第一篇：新三板掛牌財務(wù)要求操作實務(wù)

新三板掛牌財務(wù)要求操作實務(wù)

財務(wù)制度就是企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)。企業(yè)掛牌上市新三板是把自己的股份證券化以獲得流動性的過程。在這個過程中，能夠?qū)⒇攧?wù)制度各個環(huán)節(jié)的運作情況以較為直觀和客觀的方式、以金額數(shù)字的形式反映出來，是規(guī)范財務(wù)制度所要求的。

新三板掛牌是一項復(fù)雜的上市系統(tǒng)工程，需要各個方面滿足新三板上市的規(guī)范要求，據(jù)實際經(jīng)驗，財務(wù)規(guī)范占整個新三板上市工作量超過70%，因此，可以說而財務(wù)問題往往直接關(guān)系最終能否成功掛牌。

新三板財務(wù)規(guī)范的必要性及重要性？

新三板越來越火，越來越多的企業(yè)想登陸新三板，而新三板的財務(wù)問題一直困擾很多企業(yè)，其中多數(shù)是歷史遺留問題，比如為考慮納稅而導(dǎo)致的財務(wù)混亂。解決新三板掛牌的財務(wù)規(guī)范，根本上說就需樹立新的思路和理念：企業(yè)要想登陸新三板掛牌和融資必須跳出財務(wù)為稅務(wù)服務(wù)的固定思維，通過清產(chǎn)核資、理順流程、內(nèi)控規(guī)范、財務(wù)規(guī)范和產(chǎn)品和市場的規(guī)范要求來促進發(fā)展。新三板財務(wù)規(guī)范一般什么時候開始做？ 按照新三板上市流程，通常在初步盡職調(diào)查后針對企業(yè)財務(wù)問題。犀牛之星幫助企業(yè)認(rèn)真進行梳理，解決企業(yè)財務(wù)規(guī)范存在的疑難問題，按照新三板掛牌的要求逐項規(guī)范，以達(dá)到新三板掛牌審計要求。但是，通常我們更建議企業(yè)在輔導(dǎo)中介機構(gòu)進場前就著手進行財務(wù)規(guī)范，如果想到新三板上市，財務(wù)規(guī)范一定無法繞開，越早進行越好。

一、新三板財務(wù)規(guī)范的主要內(nèi)容包括哪些？

1、貨幣資金

比如公司外部賬面體現(xiàn)銀行賬戶和內(nèi)部賬面體現(xiàn)銀行賬戶數(shù)量不符，內(nèi)賬多開具的銀行賬戶為企業(yè)處理賬外收入支出及無正規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的銀行賬戶。建議向銀行索取企業(yè)開戶情況表（貸款卡記錄），核對銀行賬戶開立情況，并由會計牽頭與出納員對公司近年開具的所有銀行賬戶進行逐項核對，調(diào)整賬務(wù)處理錯誤及賬務(wù)處理不及時的業(yè)務(wù)，確保銀行存款做到賬表、賬實、賬目與銀行對賬單相符。

2、其他應(yīng)收賬款

外部賬面和內(nèi)部賬面其他應(yīng)收款不符。一般要求公司財務(wù)人員以公司外部賬目為基礎(chǔ)進行調(diào)整，還原公司真實的其他應(yīng)收款。對于個人借款部分，需要在正式審計之前全部處理完畢。對于民間借貸資金利息部分，索取正規(guī)發(fā)票，進行銷賬處理。對于財政補貼收入符合規(guī)定的部分結(jié)轉(zhuǎn)至營業(yè)外收入。對于企業(yè)銀行貸款倒賬部分，由財務(wù)人員與各往來單位逐筆核算，調(diào)整還原至真實的往來余額。

3、應(yīng)收帳款

公司外部賬面和內(nèi)部賬面應(yīng)收賬款不符。比如公司應(yīng)收賬款部分存在壞賬并未計提減值準(zhǔn)備，同時部分應(yīng)收賬款實際已經(jīng)回款，而公司賬面沒有進行銷賬處理。建議由公司財務(wù)人員對應(yīng)收賬款明細(xì)進行逐項梳理，對已回款部分進行銷賬處理，對已確認(rèn)的壞賬進行核銷或計提壞賬準(zhǔn)備。同時要求公司對應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款制定相關(guān)會計政策，合理確定壞賬準(zhǔn)備的計提方法。

4、預(yù)付賬款

公司外部賬面預(yù)付賬款余額和內(nèi)部賬面體現(xiàn)預(yù)付賬款余額不符。預(yù)付賬款賬面未進行明細(xì)項目核算，無相關(guān)合同等補充資料，無法明確款項明細(xì)，無法分析賬齡及確認(rèn)各項預(yù)付賬款債務(wù)人的真實性。建議對年預(yù)付賬款項目進行明細(xì)核算，調(diào)整以前年度的預(yù)付賬款。同時要求企業(yè)確認(rèn)是否存在銀行貸款套現(xiàn)業(yè)務(wù)。

5、存貨

涉及的問題一般包括公司無存貨定期盤點制度，實物管理與賬面是否吻合存在不確定性；公司財務(wù)核算未制定存貨減值的計提方面的規(guī)定，部分已存在減值的情況但未計提跌價準(zhǔn)備；存在體外循環(huán)的存貨。建議對公司的存貨進行全面的盤點清查，已經(jīng)盤點情況調(diào)整賬目存貨，切實做到賬實相符；制定存貨減值的核算辦法，對存貨計提存貨跌價準(zhǔn)備；對體外循環(huán)的存貨納入賬內(nèi)核算；建立健全存貨收、發(fā)計價；存貨實物流轉(zhuǎn)制度，完善存貨的核算。

6、固定資產(chǎn)

公司外部賬目固定資產(chǎn)余額與內(nèi)部賬目固定資產(chǎn)余額不符。公司無固定資產(chǎn)定期盤點制度，實物管理與賬面不吻合，存在盤虧資產(chǎn)未處理的情況；公司財務(wù)核算未制定固定資產(chǎn)減值的計提方面的規(guī)定，部分存在已存在減值的情況但未計提減值準(zhǔn)備；存在白條購入體外循環(huán)的固定資產(chǎn)；對固定資產(chǎn)未建立固定資產(chǎn)臺賬或固定資產(chǎn)卡片賬，導(dǎo)致資產(chǎn)實物無法與財務(wù)賬面對應(yīng)。建議對公司的固定資產(chǎn)進行全面的盤點清查，切實做到賬實相符；制定固定資產(chǎn)減值的核算辦法，對固定資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備；對體外循環(huán)的固定資產(chǎn)進行評估入賬內(nèi)處理；要求公司減值固定資產(chǎn)臺賬或固定資產(chǎn)卡片賬，便于企業(yè)進行實物管理。

7、待處理財產(chǎn)損益

對形成的原因及形成的時間無法落實清楚的，建議將該部分待處理財產(chǎn)損益結(jié)轉(zhuǎn)至營業(yè)外支出處理。

8、短期借款

短期借款內(nèi)外賬不符；企業(yè)外部賬面短期借款余額中不包含企業(yè)民間借貸的款項。建議要求企業(yè)到銀行打印企業(yè)貸款卡記錄，按照企業(yè)貸款卡的實際情況，以外部賬面數(shù)為基礎(chǔ)，將企業(yè)的短期借款調(diào)整為實際的短期借款；將企業(yè)民間借貸的款項，已經(jīng)實際調(diào)整納入賬內(nèi)核算。

9、收入確認(rèn)和成本核算 一般有如下幾方面問題，公司未按照企業(yè)會計準(zhǔn)則中關(guān)于收入確認(rèn)的原則的相關(guān)規(guī)定進行收入核算，而是以企業(yè)實際開具的稅務(wù)發(fā)票金額確認(rèn)收入實現(xiàn)；公司內(nèi)外賬收入、成本確認(rèn)形成差額的原因為部分未開具發(fā)票的收入、成本未納入賬內(nèi)核算，同時外、內(nèi)賬收入確認(rèn)原則不同；內(nèi)外賬收入、成本確認(rèn)形成的差額主要原因為企業(yè)出租資質(zhì)，為其他公司走賬行成。建議要求企業(yè)嚴(yán)格按照企業(yè)會計準(zhǔn)則中收入確認(rèn)原則的規(guī)定進行收入確認(rèn)，對實際已完工，未開具發(fā)票的收入調(diào)整計入當(dāng)期；對于已實現(xiàn)未開票的賬外收入，納入賬內(nèi)核算同時補交相關(guān)稅金。

10、會計政策適用問題

擬掛牌企業(yè)在適用會計政策方面常見問題主要體現(xiàn)在：一方面是錯誤和不當(dāng)適用，另一方面是適用會計政策沒有保持一貫性。對于第一類問題務(wù)必糾正和調(diào)整，第二類問題則要注重選擇和堅持。

11、會計基礎(chǔ)重視問題

運行規(guī)范，是企業(yè)掛牌新三板的一項基本要求，當(dāng)然也包括財務(wù)規(guī)范。擬掛牌企業(yè)，特別是民營企業(yè)，在會計基礎(chǔ)方面存在兩個方面的問題，一方面是有“規(guī)”不依；另一方面是“內(nèi)外”不一。這不僅讓企業(yè)的運行質(zhì)量和外在形象大打折扣，還勢必影響好企業(yè)掛牌，當(dāng)然更會影響企業(yè)今后的IPO。挖貝新三板研究院建議嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會計準(zhǔn)則，充分認(rèn)識到規(guī)范不是成本，而是收益，養(yǎng)成將所有經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項納入統(tǒng)一的一套報賬體系內(nèi)的意識和習(xí)慣。

12、內(nèi)部控制提升問題

企業(yè)內(nèi)部控制是盡職調(diào)查和內(nèi)核時關(guān)注的重點，也是上市主管備案審查的機構(gòu)評價的核心。從內(nèi)部控制的范圍來看，包括融資控制、投資控制、費用控制、盈利控制、資金控制、分配控制、風(fēng)險控制等；從內(nèi)部控制的途徑來看，包括公司治理機制、職責(zé)授權(quán)控制、預(yù)算控制制度、業(yè)務(wù)程序控制、道德風(fēng)險控制、不相容職務(wù)分離控制等。一般來說，內(nèi)部控制的類型分為約束型控制(或集權(quán)型控制)和激勵型控制(或分權(quán)型控制)。通常情況下，中小型企業(yè)以前者為主，規(guī)模型企業(yè)可采取后者。

13、企業(yè)盈利規(guī)劃問題

雖然新三板掛牌條件中并無明確的財務(wù)指標(biāo)要求，對企業(yè)是否盈利也無硬性規(guī)定，但對于企業(yè)進入資本市場的客觀需要來說，企業(yè)盈利的持續(xù)性、合理性和成長性都顯得至關(guān)重要。因此，要對企業(yè)盈利提前規(guī)劃，并從政策適用、市場配套、費用分配、成本核算各方面提供系統(tǒng)保障。

14、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)問題

以最為典型的資產(chǎn)負(fù)債率為例，過高將被視為企業(yè)償債能力低、抗風(fēng)險能力弱，很難滿足掛牌條件，但過低也不一定能順利通過掛牌審核，因為審批部門可能會認(rèn)為企業(yè)融資需求不大，掛牌的必要性不足。因此，適度負(fù)債有利于約束代理人道德風(fēng)險和減少代理成本，債權(quán)人可對當(dāng)前企業(yè)所有者保持適度控制權(quán)，也更有利于企業(yè)掛牌或IPO融資。

15、稅收方案籌劃問題

稅收問題是困擾擬掛牌企業(yè)的一個大問題。對于大多數(shù)中小企業(yè)來說，多采取采用內(nèi)外賬方式，利潤并未完全顯現(xiàn)，掛牌前則需要面對稅務(wù)處罰和調(diào)賬的影響。主要涉及的有土地增值稅、固定資產(chǎn)購置稅、營業(yè)收入增值稅、企業(yè)所得稅、股東個人所得稅等項目。因此，稅收規(guī)劃一定要提前考慮，并且要與盈利規(guī)劃結(jié)合起來。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補貼對企業(yè)贏利能力的影響問題。

16、關(guān)聯(lián)交易處理問題

關(guān)聯(lián)交易的正面影響反映在可提高企業(yè)競爭力和降低交易成本，負(fù)面影響在于內(nèi)幕交易、利潤轉(zhuǎn)移、稅負(fù)回避、市場壟斷等。因此，無論是IPO還是新三板掛牌，對于關(guān)聯(lián)交易的審查都非常嚴(yán)格。從理想狀況講，有條件的企業(yè)最好能夠完全避免關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生或盡量減少發(fā)生，但是，絕對的避免關(guān)聯(lián)交易背后可能是經(jīng)營受阻、成本增加、競爭力下降。因此，要辯證地看待關(guān)聯(lián)交易，特別要處理好三個方面的問題，一是清楚認(rèn)識關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和范圍；二是盡可能減少不重要的關(guān)聯(lián)交易，拒絕不必要和不正常的關(guān)聯(lián)交易；三是對關(guān)聯(lián)交易的決策程序和財務(wù)處理務(wù)必要做到合法、規(guī)范、嚴(yán)格。

17、員工激勵銜接問題

員工激勵，既是一個人力資源方面的管理問題，也是勞動關(guān)系方面的法律問題，更是一個財務(wù)問題，主要體現(xiàn)在：股從哪里來？股價如何定？錢從哪里來？股往何處去？業(yè)績?nèi)绾慰荚u？行權(quán)價可否調(diào)整？會計如何入賬？稅收怎么征收？這些問題在企業(yè)發(fā)展初期多不被企業(yè)家所重視，或者無暇被顧及，但到了掛牌需要改制時，就自然會蜂擁而至，而往往這個時候的處理難度將瞬間加大。我們主張，企業(yè)在團隊相對穩(wěn)定后就應(yīng)該考慮這個問題，并階段性的設(shè)計相關(guān)法律方案和財務(wù)結(jié)構(gòu)，并且預(yù)留出股份空間和資金周轉(zhuǎn)余地。另外，還應(yīng)該把員工激勵與與業(yè)績考核、收益預(yù)測等因素有機結(jié)合起來。

二、公司財務(wù)規(guī)范核心點

1.協(xié)調(diào)審計機構(gòu)對公司新三板“兩年一期”的會計賬務(wù)進行全面徹底清理，找出全部不規(guī)范問題所在，并逐一規(guī)范，使公司規(guī)范后的財務(wù)報表能夠正確反映公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以符合企業(yè)會計準(zhǔn)則及新三板掛牌的要求。

2.通過對公司的業(yè)務(wù)運作、財務(wù)管理、會計核算、納稅行為等進行進一步的調(diào)查清理，協(xié)調(diào)審計機構(gòu)為公司制定財務(wù)與稅務(wù)規(guī)范方案并指導(dǎo)公司實施，使公司在財務(wù)與稅務(wù)行為等方面基本符合新三板掛牌的要求，為公司順利實現(xiàn)IPO或并購重組上市打下堅實基礎(chǔ)。

3.指導(dǎo)完善內(nèi)部控制體系。協(xié)調(diào)審計機構(gòu)對公司內(nèi)部組織架構(gòu)設(shè)置、購銷存各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)基本流程、財務(wù)與會計等現(xiàn)狀進行調(diào)查，并根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的要求，指導(dǎo)公司設(shè)計制定一套符合公司業(yè)務(wù)經(jīng)營特點的內(nèi)部控制制度體系，強化公司內(nèi)部控制，防范經(jīng)營管理風(fēng)險。

三、新三板審計需特別關(guān)注的問題

（一）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

1.公司是否已建立股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層（以下簡稱“三會一層”）組成的公司治理架構(gòu)，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。

2.公司“三會一層”是否按照公司治理制度進行規(guī)范運作。在報告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3.公司的是否存在重大違法違規(guī)行為。公司最近24個月內(nèi)因違犯國家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

（1）行政處罰是指經(jīng)濟管理部門對涉及公司經(jīng)營活動的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實施機關(guān)給予沒收違法所得、沒收非法財物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實施機關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。

（3）公司最近24個月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見的情形。

4.控股股東、實際控制人是否合法合規(guī)。最近24個月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：

（1）控股股東、實際控制人受刑事處罰；

（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；

（3）涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見。

5.現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理人員是否具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰或者被采取證券市場禁入措施的情形。

6.公司報告期內(nèi)是否存在股東包括控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請掛牌前予以歸還或規(guī)范。

7.公司是否設(shè)有獨立財務(wù)部門進行獨立的財務(wù)會計核算，相關(guān)會計政策是否能如實反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

8、新三板公司的內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。

（1）關(guān)注內(nèi)部控制制度的具體標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是否健全。尤其在責(zé)任控制、業(yè)務(wù)處理程序、內(nèi)部牽制、會計控制、內(nèi)部審計等方面是否制定了合理、可行的規(guī)章制度；確保：①業(yè)務(wù)記錄與會計記錄有勾稽關(guān)系，定期核對和監(jiān)督制度健全；②業(yè)務(wù)記錄系統(tǒng)完整；③業(yè)務(wù)授權(quán)和執(zhí)行分工明確。

（2）審查內(nèi)控制度的執(zhí)行情況，檢查內(nèi)控制度是否在實際工作中得到了貫徹執(zhí)行。新三板公司股權(quán)集中，可能少數(shù)人控制生產(chǎn)管理和經(jīng)營決策，行為處事具有暗箱操作的意愿，常常導(dǎo)致內(nèi)控制度流于形式，不能有效執(zhí)行。

（3）對于組織分散經(jīng)營的企業(yè)，關(guān)注是否形成有效的內(nèi)部控制機制。

（4）對財務(wù)負(fù)責(zé)人和核心技術(shù)人員更替頻率高的企業(yè)，關(guān)注人員變動對內(nèi)控的影響。（5）特別關(guān)注資金管理，尤其是公司與股東或關(guān)聯(lián)方的資金往來真實性和交易背景。包括：

①公司有無完善的資金管理制度；

②是否設(shè)置獨立的財務(wù)部門，在銀行獨立開戶； ③個人股東與公司的資產(chǎn)、財務(wù)收支是否分開；

④資金是否被控股股東、實際控制人及控制的其他企業(yè)，以借款、代償債務(wù)、代墊款項以及其他方式占用的現(xiàn)象。

（6）關(guān)注對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，是否存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔(dān)保的情形。

9、CPA還應(yīng)特別關(guān)注有無因股權(quán)集中而導(dǎo)致的管理層凌駕于內(nèi)控制度之上的風(fēng)險。如有，應(yīng)作為特別風(fēng)險應(yīng)對。

（二）股權(quán)出資股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

1.關(guān)注公司股東和出資是否符合公司法及其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，關(guān)注公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)，股本結(jié)構(gòu)設(shè)置是否存在潛在糾紛，有無用公司資產(chǎn)再出資的行為。

如（1）國有企業(yè)需提供相應(yīng)的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)或國務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門、機構(gòu)關(guān)于國有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。（2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門出具的設(shè)立批復(fù)文件。（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國務(wù)院授權(quán)部門或者省級人民政府的批準(zhǔn)文件。

2.關(guān)注公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。（1）以實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評估作價，核實財產(chǎn)，明確權(quán)屬，財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。

（2）以國有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國有資產(chǎn)評估的規(guī)定。（3）公司注冊資本繳足，不存在出資不實情形。3.有限責(zé)任公司改制成股份有限公司的，關(guān)注凈資產(chǎn)折股是否符合相關(guān)規(guī)定，計算是否正確。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計價原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報財務(wù)報表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。

4.集體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人的，關(guān)注是否得到原來集體人員的一致同意，并親筆簽名，律師鑒證，不存在潛在的糾紛。

5.集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人的，關(guān)注集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人的合法性，上報時應(yīng)提供省級政府出具的確認(rèn)文件。

6.國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人的，關(guān)注轉(zhuǎn)讓價格的確認(rèn)情況，是否履行了評估確認(rèn)手續(xù)，轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)有權(quán)的國有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓款的來源及支付情況。

7.公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓是否依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。

（1）公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：

A.最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；

B.違法行為雖然發(fā)生在36個月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國證監(jiān)會確認(rèn)的除外。

（2）公司股票限售安排對否符合《公司法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定。

8.在區(qū)域股權(quán)市場及其他交易市場進行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為是否合法合規(guī)。

9.公司的控股子公司或納入合并報表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為是否符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》的規(guī)定。

（三）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

1.了解公司是否能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。

通過分析公司所處細(xì)分行業(yè)的情況和風(fēng)險，調(diào)查公司商業(yè)模式、經(jīng)營目標(biāo)和計劃。審慎、客觀分析公司所處細(xì)分行業(yè)的基本情況和特有風(fēng)險（如行業(yè)風(fēng)險、市場風(fēng)險、政策風(fēng)險等）。通過與公司經(jīng)營管理層交談，實地考察公司產(chǎn)品或服務(wù)，訪談公司客戶等方法，調(diào)查公司產(chǎn)品或服務(wù)及其用途，了解產(chǎn)品種類、功能或服務(wù)種類及其滿足的客戶需求。

2.了解公司經(jīng)營業(yè)務(wù)（可同時經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)），了解每種業(yè)務(wù)是否有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，相關(guān)素組成是否具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費用等相匹配。

通過實地考察、與管理層交談、查閱公司主要知識產(chǎn)權(quán)文件等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點，了解公司業(yè)務(wù)所依賴的關(guān)鍵資源。

通過查閱公司業(yè)務(wù)制度、實地考察企業(yè)經(jīng)營過程涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、對主要供應(yīng)商和客戶訪談等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點，了解公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程。包括但不限于：供應(yīng)鏈及其管理，公司對供應(yīng)商的依賴程度及存在的經(jīng)營風(fēng)險；主要產(chǎn)品的生產(chǎn)流程或服務(wù)流程、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)等；營銷體系，包括銷售方式、是否有排他性銷售協(xié)議等壁壘、市場推廣計劃、客戶管理，公司對客戶的依賴程度及存在的風(fēng)險；核心產(chǎn)品或服務(wù)的研發(fā)流程、周期以及更新?lián)Q代計劃；根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工情況，調(diào)查公司是否將營運環(huán)節(jié)交給利益相關(guān)者，如有，闡明其合作關(guān)系或商業(yè)聯(lián)盟關(guān)系以及風(fēng)險利益分配機制；重要資本投資項目（如規(guī)?；a(chǎn)、重要設(shè)備投資等）的投資流程，包括投資決策機制、可行性和投資回報分析等；其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

3.了解公司基于報告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在可預(yù)見的將來，是否有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營下去。

（1）了解公司業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)是否有持續(xù)的營運記錄，是否不僅存在偶發(fā)性交易或事項。營運記錄包括現(xiàn)金流量、營業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費用支出等。

通過查閱商業(yè)合同，走訪客戶和供應(yīng)商等方法，結(jié)合對公司產(chǎn)品或服務(wù)、關(guān)鍵資源和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的調(diào)查，了解公司如何獲得收益。包括但不限于：收入構(gòu)成情況，包括產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、訂價方式和依據(jù)；收入變化情況和影響其變化的原因；成本結(jié)構(gòu)及其變動情況和變動原因；分析每種產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率及其變動趨勢和變動原因；公司的現(xiàn)金流情況，尤其是與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流量，即經(jīng)營的現(xiàn)金收入是否能抵補有關(guān)支出；在公司所處的細(xì)分行業(yè)中，分析比較公司與競爭對手之間在產(chǎn)品或服務(wù)分布、成本結(jié)構(gòu)、營銷模式和產(chǎn)品或服務(wù)毛利率等方面的優(yōu)劣勢，并預(yù)估公司在細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢（主要地區(qū)或市場的占有率及其變化）。如果競爭對手的信息不存在，可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣勢。

通過與公司管理層交談，查閱董事會會議記錄、重大業(yè)務(wù)合同等方法，結(jié)合公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及公司目前所處的發(fā)展階段，了解公司整體發(fā)展規(guī)劃和各個業(yè)務(wù)板塊的中長期發(fā)展目標(biāo)，分析公司經(jīng)營目標(biāo)和計劃是否與現(xiàn)有商業(yè)模式一致，揭示公司業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的主要風(fēng)險（區(qū)別一般風(fēng)險和特殊風(fēng)險）及風(fēng)險管理機制。

（2）了解公司是否存在《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1324號——持續(xù)經(jīng)營》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營能力的相關(guān)事項，并了解相關(guān)事項是否影響標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告的出具。影響持續(xù)經(jīng)營能力的相關(guān)事項包括：

財務(wù)方面：凈資產(chǎn)為負(fù)或營運資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)；定期借款即將到期，但預(yù)期不能展期或償還，或過度依賴短期借款為長期資產(chǎn)籌資；存在債權(quán)人撤銷財務(wù)支持的跡象；歷史財務(wù)報表或預(yù)測性財務(wù)報表表明經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)；關(guān)鍵財務(wù)比率不佳；發(fā)生重大經(jīng)營虧損或用以產(chǎn)生現(xiàn)金流量的資產(chǎn)的價值出現(xiàn)大幅下跌；拖欠或停止發(fā)放股利；在到期日無法償還債務(wù)；無法履行借款合同的條款；與供應(yīng)商由賒購變?yōu)樨浀礁犊?；無法獲得開發(fā)必要的新產(chǎn)品或進行其他必要的投資所需的資金。

經(jīng)營方面：管理層計劃清算被審計單位或終止經(jīng)營；關(guān)鍵管理人員離職且無人替代；失去主要市場、關(guān)鍵客戶、特許權(quán)、執(zhí)照或主要供應(yīng)商；出現(xiàn)用工困難問題；重要供應(yīng)短缺；出現(xiàn)非常成功的競爭者。

其他方面：違反有關(guān)資本或其他法定要求；未決訴訟或監(jiān)管程序，可能導(dǎo)致其無法支付索賠金額；法律法規(guī)或政府政策的變化預(yù)期會產(chǎn)生不利影響；對發(fā)生的災(zāi)害未購買保險或保額不足。

3.公司是否不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請。

（四）公司主要資產(chǎn)狀況 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

1、公司資產(chǎn)是否獨立于股東和實際控制人；

2、主要資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰；取得手續(xù)是否合法；是否存在重大權(quán)屬糾紛；

3、產(chǎn)權(quán)證明是否完善。關(guān)注重組、股東投資、資產(chǎn)交換、以物抵債、接受捐贈等取得的資產(chǎn)是否已辦理過戶手續(xù)；

4、資產(chǎn)是否完整，關(guān)注有無賬外資產(chǎn)或股東占用資產(chǎn)、公私混用的情形；

5、公司的重要資產(chǎn)不存在質(zhì)押等限制性條件，沒有因法律訴訟等重大爭議、潛在糾紛等不確定因素。

6、特別關(guān)注土地問題：

（1）以前劃撥地未入賬，改制時應(yīng)辦為出讓地；

（2）集體土地問題，當(dāng)?shù)厥欠裨试S集體土地流轉(zhuǎn)，如允許，核查相關(guān)規(guī)定，看是否履行了相關(guān)規(guī)定。

7、關(guān)注商標(biāo)和專利權(quán)。公司是否擁有與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)所有權(quán)。

8、關(guān)注公司對無形資產(chǎn)的核算是否正確。對使用壽命不確定的，關(guān)注判斷是否恰當(dāng)。（1）沒有明確的合同或法律規(guī)定的無形資產(chǎn)，如永久性特許經(jīng)營權(quán)和非專利技術(shù)等。要謹(jǐn)慎判斷使用期限。應(yīng)當(dāng)綜合各方面情況，如聘請相關(guān)專家進行論證或與同行業(yè)的情況進行比較以及企業(yè)的歷史經(jīng)驗等。

（2）對于劃分為使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，在持有期間內(nèi)不需要攤銷，如果期末重新復(fù)核后仍為不確定的，應(yīng)當(dāng)在每個會計期間進行減值測試。同時，應(yīng)當(dāng)在財務(wù)報表附注中說明該無形資產(chǎn)的有關(guān)情況，包括是否具有合同或法律規(guī)定、能否自市場上取得相關(guān)信息等。

（五）同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

1、關(guān)注公司業(yè)務(wù)是否獨立，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競爭。

通過詢問公司控股股東、實際控制人，查閱營業(yè)執(zhí)照，實地走訪生產(chǎn)或銷售部門等方式，調(diào)查公司控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，從業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對象、可替代性、市場差別等方面判斷是否與公司從事相同、相似業(yè)務(wù)，從而構(gòu)成同業(yè)競爭。

對存在同業(yè)競爭的，要求公司就其合理性作出解釋，并了解公司為避免同業(yè)競爭采取的措施以及作出的承諾。

2、關(guān)聯(lián)方界定是否全面，從嚴(yán)把握。特別注意：

（1）創(chuàng)新型企業(yè)的關(guān)鍵管理人員包括核心技術(shù)人員。

（2）下列情形之一的法人或自然人，視同為公司的關(guān)聯(lián)人： ①與公司或其關(guān)聯(lián)人簽署協(xié)議或作出安排，在協(xié)議或安排生效后，或在未來十二個月內(nèi)，成為公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的；

②過去十二個月內(nèi)，曾經(jīng)是公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的。

3、關(guān)聯(lián)交易金額和比例

（1）與控股股東及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品銷售或原材料采購方面的交易額，占主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料金額的比例，分析是否存在影響公司獨立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，如果金額和比例大，說明公司直接面向市場獨立經(jīng)營的能力較差。

業(yè)務(wù)獨立性：通過查閱公司組織結(jié)構(gòu)文件，結(jié)合公司的生產(chǎn)、采購和銷售記錄考察公司的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，分析公司是否具有完整的業(yè)務(wù)流程、獨立的生產(chǎn)經(jīng)營場所以及供應(yīng)、銷售部門和渠道，通過計算公司的關(guān)聯(lián)采購額和關(guān)聯(lián)銷售額分別占公司當(dāng)期采購總額和銷售總額的比例，分析是否存在影響公司獨立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，判斷公司業(yè)務(wù)獨立性。

（2）以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入占其主營業(yè)務(wù)收入的比例。如果金額和比例大，說明公司缺乏開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)。

4、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易定價是否公允，未支付對價的也應(yīng)關(guān)注。

5、關(guān)注公司是否完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易

（六）內(nèi)部研究開發(fā)費用的確認(rèn)和計量 新三板公司多為新興的中小高科技企業(yè)，內(nèi)部研究開發(fā)費用占收入的比重較高，金額一般很大。同時，新技術(shù)、新產(chǎn)品的研究開發(fā)有很多的不確定性，且技術(shù)更新產(chǎn)品換代的周期越來越短，新技術(shù)、新產(chǎn)品很快就可能面臨著被淘汰。因此，CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

1、關(guān)注資本化條件和依據(jù)

（1）研究階段和開發(fā)階段界定時點是否合理，研究階段支出全部費用化；

（2）開發(fā)階段的支出資本化，是否同時滿足五個條件，必須同時滿足才能資本化，否則費用化。（3）如果確實無法區(qū)分研究階段的支出和開發(fā)階段的支出，應(yīng)將其所發(fā)生的研發(fā)支出全部費用化。

2、關(guān)注資本化的支出范圍

（1）可直接歸屬于該資產(chǎn)成本的開發(fā)該無形資產(chǎn)時耗費的材料、勞務(wù)成本、注冊費、在開發(fā)該無形資產(chǎn)過程中使用的其他專利權(quán)和特許權(quán)的攤銷、按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第17號借款費用》的規(guī)定資本化的利息支出，以及為使該無形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前所發(fā)生的其他費用。

（2）在開發(fā)無形資產(chǎn)過程中發(fā)生的，除上述可直接歸屬于無形資產(chǎn)開發(fā)活動的其他銷售費用、管理費用等間接費用、無形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的可辨認(rèn)的無效和初始運作損失、為運行該無形資產(chǎn)發(fā)生的培訓(xùn)支出等不得資本化，直接計入當(dāng)期損益。

（3）僅包括在滿足資本化條件的時點至無形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的支出總和，對于同一項無形資產(chǎn)在開發(fā)過程中達(dá)到資本化條件之前已經(jīng)費用化計入損益的支出不再進行調(diào)整。

3、兩個關(guān)鍵時點：

（1）進入開發(fā)階段的時點。參考意見：

實務(wù)中，結(jié)合五個條件，更注重技術(shù)上的可行性和未來經(jīng)濟利益的流入，如果未來經(jīng)濟利益的流入不能抵償成本，一般不予資本化。如制藥行業(yè)，一般以取得國家藥監(jiān)局《臨床試驗批件》之后界定為開發(fā)階段；網(wǎng)游行業(yè)，一般以技術(shù)具有可行性確定的日期之后界定為開發(fā)階段（如游戲設(shè)計的文件的公測）。

（2）開發(fā)完成的時點。參考意見：

實務(wù)中，一般以新技術(shù)獲得證書，或無證書的，以公開發(fā)布、投入市場等作為開發(fā)階段的結(jié)束。如制藥行業(yè)，一般以獲得新藥證書作為開發(fā)階段的結(jié)束（如安永華明審計的三九醫(yī)藥）；網(wǎng)游企業(yè)，一般以游戲發(fā)布日期作為開發(fā)階段的結(jié)束。如巨人網(wǎng)絡(luò)（安永審計）、盛大網(wǎng)絡(luò)、完美時空（普華審計）。

特殊案例費用資本化問題考慮

1、某公司與某大學(xué)合作成立研發(fā)中心，研發(fā)中心獨立運行，具有自己的財務(wù)，該公司每年撥付一定的資金給研發(fā)中心用于研發(fā)，研發(fā)中心由該大學(xué)研發(fā)人員和該公司的研發(fā)人員共同組成。該中心具有明確的研發(fā)計劃，研發(fā)項目成功后，成果形成的專利或技術(shù)的所有權(quán)歸雙方所有，使用權(quán)歸該公司所有。研發(fā)成果的體現(xiàn)形式：包括專利、非專利技術(shù)等。

由于研發(fā)中心的財務(wù)由大學(xué)負(fù)責(zé)，該公司不能掌握其研發(fā)費用的投入使用情況，因此存在以下問題：研發(fā)費用資本化的金額的確定。有些項目的研發(fā)系伴隨著項目的承接進行的，在承做項目的過程中可能形成了某項技術(shù)、專利或非專利技術(shù)，該技術(shù)可能在其他類似項目中發(fā)揮其作用，那么在此種情形下，如何確定其研發(fā)費用資本化的時點、研發(fā)費用資本化金額？

該項目的研發(fā)費用是否能夠資本化，目前會計實務(wù)中存在兩種觀點。其一是認(rèn)為不能資本化，伴隨項目產(chǎn)生專利，應(yīng)計入項目成本，原因是成本無法分割、經(jīng)濟利益流入不確定，不同的項目因環(huán)境不同，都需進行設(shè)計研發(fā)，形成的技術(shù)不具有復(fù)制性，其二是認(rèn)為，基礎(chǔ)化研發(fā)可以資本化，個性化研發(fā)不能資本化，原因是任何項目設(shè)計都會利用基礎(chǔ)性開發(fā)成果，個性化研發(fā)制針對具體項目，不具有可復(fù)制性，如果可以資本化關(guān)鍵問題是金額如何分?jǐn)偂?/p>

2、動漫公司研發(fā)費用的核算、歸集，成本的結(jié)轉(zhuǎn)以及減值問題。公司研發(fā)費用應(yīng)在存貨中歸集，并隨之動畫或電影的播放，按收入確認(rèn)的進度分期（一般電影的播放為三年）結(jié)轉(zhuǎn)成本，并一致認(rèn)為該研發(fā)如果不能形成版權(quán)，則研發(fā)費用直接費用化，形成版權(quán)，但長期未播放應(yīng)對存貨提減值準(zhǔn)備。

3、中試階段發(fā)生的支出是否可以資本化。很多創(chuàng)新型企業(yè)在研發(fā)產(chǎn)品工業(yè)化生產(chǎn)前，多進行中試，有些企業(yè)甚至所有項目都要進行中試。中試是指為了使科研成果順應(yīng)市場與產(chǎn)業(yè)化的需求，減少轉(zhuǎn)化風(fēng)險，提高轉(zhuǎn)化率，而進行的批量放大試生產(chǎn)、試營銷、試使用的過程。這個過程的目的在于驗證、改進、完善實驗室成果或理論成果，消除各種不確定性因素，取得可靠的數(shù)據(jù)，使之與其他相關(guān)技術(shù)匹配，與生產(chǎn)實際相符合，與社會需要相一致，從而使新技術(shù)順利應(yīng)用到生產(chǎn)中，將新產(chǎn)品成功地推向市場。從中試的目的和結(jié)果來看，傾向于確認(rèn)資本化。

（七）新商業(yè)模式下收入的確認(rèn) CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點：

創(chuàng)新型企業(yè)涉及所提供的商品或者服務(wù)本身的創(chuàng)新，又涉及經(jīng)營運作模式的創(chuàng)新，即采用了一些非傳統(tǒng)的經(jīng)營運作模式。創(chuàng)新型企業(yè)諸多特點導(dǎo)致其收入確認(rèn)方法、確認(rèn)時點與傳統(tǒng)行業(yè)可能有所不同，需要企業(yè)和CPA做出靈活的專業(yè)判斷。但是無論如何，在判斷收入的確認(rèn)時，CPA要根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定的五個原則來判斷。

1、采用買一贈一方式進行銷售。贈送的商品或勞務(wù)不做捐贈處理，而是視同降價銷售。例如，預(yù)存1000元現(xiàn)金可消費價目表上2000元的商品或勞務(wù)，則應(yīng)視作降價50%銷售，一次消費價目表上1000元，應(yīng)確認(rèn)的銷售收入為1000*（1000/2000）=500元。

2、以貨易貨的情況。針對此類業(yè)務(wù)只有在所交換服務(wù)項目不相同或相似、而且符合收入確認(rèn)條件時，才能確認(rèn)收入，該收入一般應(yīng)采用所提供產(chǎn)品的公允價值進行計量。

3、獎勵積分的情況。應(yīng)將銷售取得的貨款或應(yīng)收貨款在本次商品銷售或勞務(wù)產(chǎn)生的收入與獎勵積分的公允價值之間進行分配，將取得的貨款或應(yīng)收貨款扣除獎勵積分公允價值的部分確認(rèn)為收入，獎勵積分的公允價值確認(rèn)為遞延收益，在積分兌換時轉(zhuǎn)為收入。兌現(xiàn)獎勵積分的時候可能會采用獎品的形式，則遞延收益確認(rèn)收入的同時要確認(rèn)獎品的成本。

4、系統(tǒng)集成的收入確認(rèn)，一般參照《企業(yè)會計準(zhǔn)則--建造合同》確認(rèn)。也有的公司在項目實施完成并經(jīng)驗收方出具驗收合格證明后才確認(rèn)收入，如新世紀(jì)。

5、遠(yuǎn)期銷售合同，不應(yīng)按合同簽訂日期，應(yīng)該按準(zhǔn)則的五條件，根據(jù)合同條款判斷風(fēng)險報酬轉(zhuǎn)移的時點。

6、同時銷售商品和提供勞務(wù)的情形。

如果可以區(qū)分且能夠單獨計量，應(yīng)分別核算銷售商品和提供勞務(wù)的收入和成本；不能單獨區(qū)分或能區(qū)分但不能單獨計量的，全部作為銷售商品處理。在區(qū)分銷售商品和提供勞務(wù)的時候，還需要考慮提供的勞務(wù)是一次性的還是持續(xù)的，如果是持續(xù)性的則需要考慮在相關(guān)受益區(qū)間分?jǐn)偂?/p>

7、預(yù)售充值卡。

如移動運營商出售話費充值卡、美容院促銷出售消費充值卡、健身中心預(yù)售消費卡等。在預(yù)售發(fā)卡時，銷售方既未完成服務(wù)也未發(fā)生提供服務(wù)的費用，并且購買方在全額消費之前具有對銷售方的債權(quán)，在訴訟時效內(nèi)具有要求退款的權(quán)利，因此根據(jù)收入費用配比原則和收入確認(rèn)原則，不能確認(rèn)收入。即使銷售方在售卡時規(guī)定的不得退款、有效期一年條款，因與有關(guān)法律相沖突，仍不具有免責(zé)權(quán)利。銷售方應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效控制和記錄預(yù)售卡的銷售及消費情況，根據(jù)客戶實際消費量確認(rèn)銷售收入。如果預(yù)售卡在有效期內(nèi)一直沒有消費完，則可根據(jù)合理的會計估計在有效期（或訴訟期）末確認(rèn)銷售收入。

如果預(yù)售充值卡收入金額較小、所占比重較小，也可根據(jù)實質(zhì)重于形式原則在預(yù)售時確認(rèn)收入。但是，在預(yù)售時即確認(rèn)收入必須作出嚴(yán)格限定，如果因大規(guī)模促銷活動等原因?qū)е骂A(yù)售收入大幅波動的情況下，從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)則不應(yīng)確認(rèn)收入。

8、電子商務(wù)服務(wù)商收入的確認(rèn)。以淘寶網(wǎng)為例，公司主要從事C2C業(yè)務(wù)（個人對個人銷售）和B2C業(yè)務(wù)（公司對個人銷售）業(yè)務(wù)，收入來源有兩種，一是搜索競價排名，包括：C2C業(yè)務(wù)、B2C業(yè)務(wù)、P4P業(yè)務(wù)（pay forperformance 按效果付費），二是品牌商城，主要是B2C模式，收取傭金。淘寶網(wǎng)主要根據(jù)關(guān)鍵詞搜索競價排名的出價及關(guān)鍵詞被點擊的次數(shù)，交易額及規(guī)定的費率，通過支付寶實時向賣家收費。

這種盈利模式體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)這個虛擬的世界中，面對的客戶數(shù)量是巨大的，服務(wù)次數(shù)是巨量的，單筆交易的金額則是相對微小的，總的交易單數(shù)是海量的。這種商業(yè)模式收入的確認(rèn)完全依賴于龐大計算機數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，須經(jīng)計算機專業(yè)審計人員對數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)進行測試后才能進行收入確認(rèn)。

9、網(wǎng)游公司收入的確認(rèn)。網(wǎng)游公司的收入主要來自網(wǎng)絡(luò)游戲本身和相關(guān)的收費，網(wǎng)絡(luò)游戲包括收費游戲和免費游戲兩種，對于收費游戲網(wǎng)游公司主要依據(jù)游戲玩家的游戲時間收取點卡費，收入與玩家的人數(shù)和游戲時間成正比，道具收費是其另一收入來源；近年來發(fā)展起來的免費游戲正在成為網(wǎng)絡(luò)游戲中的主流，玩家可以不買點卡免費玩游戲，收入來源包括：虛擬道具收費和增值服務(wù)收費，比如，服務(wù)性短信收費和其它增值短信服務(wù)收費。許多商家青睞于其數(shù)量巨大的玩家，紛紛將廣告投入其中，網(wǎng)游企業(yè)的廣告收入原則上在相關(guān)的廣告開始出現(xiàn)于公眾面前時才能確認(rèn)。

10、動漫企業(yè)收入確認(rèn)及與成本配比。從動漫企業(yè)的經(jīng)營方式來看，可分自創(chuàng)形式和合作形式兩大類。自創(chuàng)形式（又稱原創(chuàng)），自己創(chuàng)意，自己加工，獨享收益。特點是生產(chǎn)周期長，前期投入大。在取得許可后，通過出售（發(fā)行）或其他（如合作、授予、轉(zhuǎn)讓等）方式獲取收入，獲取收益的時間較長。對動漫影視作品發(fā)行收入，主要是發(fā)行動漫影視作品的收入，可以在將碟片實物交付給客戶驗收合格并取得其確認(rèn)的證據(jù)后在合同約定的發(fā)行期間內(nèi)分期確認(rèn)收入。

11、公益性質(zhì)文化類企業(yè)收入的確認(rèn)。以劇院經(jīng)營類企業(yè)為例，按《企業(yè)會計準(zhǔn)則－政府補助》相關(guān)規(guī)定，補貼收入應(yīng)計入營業(yè)外收入進行核算，但這樣導(dǎo)致企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長幅度偏小，貢獻(xiàn)的利潤遠(yuǎn)小于政府提供的補貼收入。因此，也有人提議，像劇院等帶有社會公益性質(zhì)的文化類企業(yè)，在執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的前提下，可以要求將政府補貼視同主營業(yè)務(wù)進行確認(rèn)，待探討，目前應(yīng)按準(zhǔn)則要求計入營業(yè)外收入。

（八）稅務(wù)問題 CPA須關(guān)注的問題：

1、公司業(yè)務(wù)及架構(gòu)重組時的所得稅是否已經(jīng)繳納完畢；（自然人股東交個人所得稅，企業(yè)參考財稅[2009]59號文件）

2、公司改制重組過程中涉及的增值稅、契稅是否已足額繳納；

3、公司有無為了避稅目的向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移利潤的情況；

4、公司有無賬外賬、轉(zhuǎn)移利潤形成的小金庫；

5、成本是否與收入配比結(jié)轉(zhuǎn)；

6、所有交易是否真實，有無為取得增值稅發(fā)票而虛假購物；

7、有無將控股股東或?qū)嶋H控制人的費用列入公司費用；

8、有無將應(yīng)資本化的支出費用化；

9、所得稅扣除與新稅法要求是否一致，是否得到稅務(wù)局認(rèn)可；

10、有無未代扣代繳個人所得稅；

11、稅收優(yōu)惠是否合法，有無審批文件，審批級別是否和稅法要求相符。

12、有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時，盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增股本和資本公積，個人股東如何繳納個人所得稅？

目前《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號）對資本公積及盈余公積轉(zhuǎn)增股本是否征收個人所得稅作了規(guī)定。第一條規(guī)定，股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個人所得，不征收個人所得稅。第二條規(guī)定，股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個人所得征稅。

另外國家稅務(wù)總局網(wǎng)站對“有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時，盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增股本和資本公積，個人股東如何繳納個人所得稅？”問題咨詢回復(fù)為：“您在我們網(wǎng)站上提交的納稅咨詢問題收悉，現(xiàn)針對您所提供的信息簡要回復(fù)如下：

根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊資本征收個人所得稅問題的批復(fù)》（國稅函[1998]333號）規(guī)定：”青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊資本，實際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊資本。因此，依據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號）精神，對屬于個人股東分得并再投入公司（轉(zhuǎn)增注冊資本）的部分應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”項目征收個人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會議通過后代扣代繳。“

因此，盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增股本應(yīng)當(dāng)按”利息、股息、紅利所得“項目計征個人所得稅，轉(zhuǎn)增資本公積不計征個人所得稅。

上述回復(fù)僅供參考。有關(guān)具體辦理程序方面的事宜請直接向您的主管或所在地稅務(wù)機關(guān)咨詢?！?/p>

需要說明的是，轉(zhuǎn)增資本公積不計征個稅的直接依據(jù)是國稅總的網(wǎng)上問答，并不是直接的稅法條文。所以能否按上述路線實現(xiàn)規(guī)避，很可能還是要看當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機關(guān)的態(tài)度。

目前，對有限責(zé)任公司按凈資產(chǎn)折股變更成股份有限公司個人股東的個人所得稅事項沒有明確文件規(guī)定。

實際上，縱觀所有法規(guī)，對于股改過程中留存收益轉(zhuǎn)增資本公積部分是否繳納個人所得稅都沒有明確的政策規(guī)定。實際上，各地政府對企業(yè)股份制改造過程中的涉及的個人所得稅政策執(zhí)行不完全一致，某些地方政府為鼓勵當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市并做大做強，允許企業(yè)對上述個稅緩交或不交，而有些地方則嚴(yán)格征收稅款。

確實，各地在此方面政策的把握尺度差異還是很大的。例如在上海，根據(jù)《上海市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市財政局等五部門關(guān)于推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整若干政策意見的通知》（滬府辦發(fā)[2008]38號）第十三條規(guī)定：“加強金融服務(wù)，支持本市有條件的中小企業(yè)上市。對列入上海證監(jiān)局?jǐn)M上市輔導(dǎo)期中小企業(yè)名單的企業(yè)將非貨幣性資產(chǎn)經(jīng)評估增值轉(zhuǎn)增股本的，以及用未分配利潤、盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增股本的，可向主管稅務(wù)機關(guān)備案后，在取得股權(quán)分紅派息時，一并繳納個人所得稅。”

相關(guān)案例：

案例1：長海股份（股票代碼300196）招股書，本公司系由常州市長海玻纖制品有限公司整體變更設(shè)立的股份有限公司。2009年4月20日，經(jīng)長海玻纖2009年第二次股東會審議通過，公司以截至2008年12月31日經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)123,667,977.83元為基數(shù)，按照1：0.727755的比例折為9,000萬股，余額計入資本公積，整體變更為江蘇長海復(fù)合材料股份有限公司。

公司整體變更過程中將原實收資本6,000萬元、資本公積-股本溢價3,000萬元轉(zhuǎn)出，形成股份公司股本9,000萬元，根據(jù)國家稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定，將作為股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積3,000萬元轉(zhuǎn)增股本由個人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個人所得稅。

2010年7月30日，常州市武進地方稅務(wù)局出具《關(guān)于常州市長海玻纖制品有限公司整體變更設(shè)立江蘇長海復(fù)合材料股份有限公司所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)調(diào)整涉稅問題的處理意見》，確認(rèn)：長海玻纖整體變更為股份有限公司過程中尚未對盈余公積1,857,167.47元、未分配利潤16,714,507.28元以及其他途徑形成的資本公積96,303.08元進行實質(zhì)性的分配或轉(zhuǎn)增實收資本處理，因此對轉(zhuǎn)入資本公積的留存收益和其他途徑形成的資本公積合計18,667,977.83元暫不征收個人所得稅，待企業(yè)將盈余公積、未分配利潤、以及其他途徑形成的資本公積對自然人股東實施分配或轉(zhuǎn)增自然人股東實收資本時再按相關(guān)政策規(guī)定征收個人所得稅。

案例2：天晟新材（股票代碼300169）招股書，發(fā)行人整體變更過程中，共計有2,616.60萬元未分配利潤和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積，根據(jù)稅法的有關(guān)規(guī)定，該行為不涉及未分配利潤和盈余公積轉(zhuǎn)增股本，因此，該行為不構(gòu)成“利息、股息、紅利所得”，未產(chǎn)生納稅義務(wù)。

上述2,616.60萬元資本公積不是由股票溢價發(fā)行形成，因此在以后發(fā)行人用上述2,616.60萬元資本公積轉(zhuǎn)增股本時，根據(jù)稅法的有關(guān)規(guī)定，自然人股東須繳納個人所得稅

對違規(guī)享有的地方性稅收優(yōu)惠的，處理建議：

1、由主管稅務(wù)機關(guān)出文確認(rèn)新三板企業(yè)沒有稅務(wù)違法行為且暫不征收少繳的稅款

2、充分披露風(fēng)險

3、由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款(完)

四、新三板掛牌財務(wù)規(guī)范全程指引

一、財務(wù)獨立 常見問題：

1.企業(yè)未設(shè)立獨立的會計部門；

2.財務(wù)人員從事與崗位相沖突的職務(wù)； 3.企業(yè)會計主體不清，財務(wù)核算范圍不清，比如控制人旗下多家公司之間未嚴(yán)格區(qū)分會計主體，資產(chǎn)混用，成本費用歸集對象與實際受益對象不符，幾套賬相串，股東個人或家庭費用直接計入公司支出等。

規(guī)范的思路與方法：

企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)有獨立財務(wù)部門（代理記賬：不負(fù)責(zé)對銀行存款等進行核實）進行獨立的財務(wù)會計核算，建立健全與公司財務(wù)管理實際情況相適應(yīng)內(nèi)部控制制度，厘清會計核算的主體范圍。對于歷史上存在會計主體不清情形的，應(yīng)重新審核實際的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，進行會計調(diào)整。

二、內(nèi)部控制的設(shè)計和執(zhí)行 常見問題：

內(nèi)部控制制度不健全，或未有效執(zhí)行，歷史財務(wù)會計資料不完整，導(dǎo)致會計信息失真。例如：業(yè)務(wù)交易執(zhí)行、授權(quán)、記錄未有效分離，大量隨意地更改原始或記賬憑證，原始憑證不完整，業(yè)務(wù)記錄不完整、不系統(tǒng)、混亂或無記錄，業(yè)務(wù)記錄與會計記錄無勾稽關(guān)系，賬表不符等。

規(guī)范的思路與方法：

1.內(nèi)部控制薄弱，影響了財務(wù)報表的真實性，企業(yè)應(yīng)在中介機構(gòu)的輔助下，根據(jù)企業(yè)的實際情況梳理并完善內(nèi)部控制制度。健全內(nèi)部控制制度并對歷史財務(wù)信息規(guī)范之后，應(yīng)當(dāng)切實執(zhí)行內(nèi)部控制制度，做到有監(jiān)督、有記錄、有反饋。

2.對于歷史上存在財務(wù)核算基礎(chǔ)薄弱，證、賬、表不符情形的，應(yīng)考慮重新審核原始憑證進行賬務(wù)調(diào)整，或重新進行會計核算。

三、會計準(zhǔn)則的適用 常見問題： 企業(yè)未按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》進行會計核算，如有的小微企業(yè)執(zhí)行《小企業(yè)會計準(zhǔn)則》。規(guī)范的思路與方法：

掛牌企業(yè)應(yīng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》進行核算，編制并披露財務(wù)報表。執(zhí)行《小企業(yè)會計準(zhǔn)則》的應(yīng)轉(zhuǎn)為執(zhí)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，在轉(zhuǎn)為執(zhí)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》時，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第38號——首次執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《小企業(yè)會計準(zhǔn)則》所附的《小企業(yè)會計準(zhǔn)則與企業(yè)會計準(zhǔn)則會計科目轉(zhuǎn)換對照表》進行會計處理。申報期內(nèi)存在會計準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》編制可比較會計報表。

四、會計政策和會計估計的選用 常見問題：

1.會計政策和會計估計選用不符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求。比如本化政策不適當(dāng)，研發(fā)費用不符合資本化條件的進行資本核算；

2.選用會計政策和會計估計不當(dāng)，導(dǎo)致會計信息不能如實反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。比如：折舊年限過長，折舊計提不足，折舊或攤銷方法、年限、殘值率不當(dāng)或經(jīng)常變更；應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備計提比例過低；

3.報告期內(nèi)會計政策和會計估計不能保持連貫。比如會計政策和會計估計變隨意變更，濫用會計政策和會計估計進行利潤調(diào)節(jié)等等。

規(guī)范的思路與方法：

1.中介機構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營情況，逐項分析企業(yè)選用的會計政策和會計估計是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求。對于不符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》要求，不符合企業(yè)實際經(jīng)營情況的會計政策和會計估計，應(yīng)當(dāng)根據(jù)謹(jǐn)慎原則，在參考同行業(yè)可比較公司的情況進行調(diào)整，重新選用，并對財務(wù)報表進行追溯調(diào)整；

2.對于報告期內(nèi)存在濫用會計政策和會計估計的，應(yīng)當(dāng)進行追溯調(diào)整； 3.對于在報告期內(nèi)重大的會計政策和會計估計變更，中介機構(gòu)應(yīng)予合理關(guān)注，論證其合理性并充分披露。

五、基準(zhǔn)日資產(chǎn)、負(fù)債的真實性和完整性考慮 常見問題：

企業(yè)在股份制改造基準(zhǔn)日賬簿記錄和報表列報的資產(chǎn)、負(fù)債不真實、不完整，主要表現(xiàn)為：

1.貨幣資金與賬面數(shù)不一致，存在公款私存，公司資金往來使用個人賬戶的情形； 2.存貨實際盤點數(shù)與賬面數(shù)不一致； 3.固定資產(chǎn)盤點數(shù)與賬面數(shù)不一致； 4.應(yīng)收款項函證數(shù)與賬面數(shù)不一致； 5.負(fù)債函證數(shù)與賬面數(shù)不一致等。規(guī)范的思路與方法：

1.企業(yè)應(yīng)在基準(zhǔn)日扎賬后，配合中介機構(gòu)對資產(chǎn)和負(fù)債進行清點、函證，清產(chǎn)核資，確定資產(chǎn)和負(fù)債真實性、完整性。

2.對于存在公款私存，資金往來使用個人賬戶情形的，應(yīng)當(dāng)停止使用個人賬戶，將存在個人賬戶的公司款項即時歸還至公司賬戶，核對分析該個人賬戶中屬于公司業(yè)務(wù)往來的資金流水的真實性。

3.對于其他資產(chǎn)、負(fù)債項目存在不一致的，應(yīng)當(dāng)進行盤盈盤虧會計處理。

六、非貨幣出資的權(quán)屬不清 常見問題：

出資人以無法證明其所有權(quán)的非貨幣資產(chǎn)進行出資。比如： 1.以屬于公司的實物、固定資產(chǎn)進行出資； 2.以登記在出資人名下的職務(wù)成果進行出資等。規(guī)范的思路與方法：

1.非貨幣資產(chǎn)出資應(yīng)當(dāng)核實出資資產(chǎn)的權(quán)屬，屬于以公司的實物、固定資產(chǎn)作為股東財產(chǎn)進行驗資出資的，應(yīng)當(dāng)對該部分出資進行減資處理，并追溯調(diào)整；

2.以登記在出資人名下的無形資產(chǎn)，如確屬于職務(wù)成果，應(yīng)當(dāng)對該部分出資進行減資，并進行追溯調(diào)整，同時將該無形資產(chǎn)的權(quán)屬變更到公司名下。（不減資可用現(xiàn)金替換）

案例：

北京奧特美克科技股份有限公司于2013年7月23日在全國股權(quán)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓。根據(jù)補充法律意見書、審計報告及公開轉(zhuǎn)讓說明書，2006年4月，有限公司股東吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)“水資源遠(yuǎn)程實時監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)技術(shù)”出資6400000元，二人各自占比均為50％。由于該項非專利技術(shù)與公司的生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)，不排除利用了公司的場地和辦公設(shè)備甚至公司的相關(guān)技術(shù)成果，無法排除出資人職務(wù)成果的嫌疑，以此項技術(shù)出資存在瑕疵，公司決定以現(xiàn)金對該部分出資予以補正。

2012年8月29日，有限公司召開股東會，決議由股東路小梅和吳玉曉分別以現(xiàn)金3200000元對公司2006年4月的非專利技術(shù)出資6400000元進行補正，并計入資本公積。2012年8月31日，興華會計師事務(wù)所出具〔2012〕京會興核字第01012239號審核報告，對上述補正出資的資金進行了審驗，確認(rèn)截至2012年8月31日止，公司已收到上述股東的補足出資，并已進行了合理的。

會計處理：

補正該出資后，公司的注冊資本，實收資本不變。方案分析：

根據(jù)北京興華會計師事務(wù)所出具的文號為：〔2013〕京會興審字第01010036號審計報告，2012年1月1日，公司資本公積-資本溢價為8405000元，2012年8月29日，股東以現(xiàn)金補正非專利技術(shù)出資，計入資本公積6400000元，截止2012年8月31日公司整體變更為股份公司，資本公積科目余額為14805000元。

公司以2012年8月31日凈資產(chǎn)折股，根據(jù)審計報告，凈資產(chǎn)折股中，資本公積折股金額為14649878.36元。即股東以現(xiàn)金補正出資而計入資本公積的6400000元，通過整體變更折股增加股份，而該股份由全體股東共享，且包含該以該專利技術(shù)出資的原股東。2012年12月31日，吳玉曉和路小梅合計持有公司51％股權(quán)，也就是說，盡管吳玉曉和路小梅以6400000元增加資本公積，但是實際上他們兩人僅僅將3136000元分享給其他股東，他們兩者還占有6400000元的3164000元的份額。即，該現(xiàn)金補正非專利技術(shù)出資的方案并未徹底解決出資問題。

能徹底解決該類問題的方案是吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)減資，然后增資6400000元，再將該專利技術(shù)無償轉(zhuǎn)讓給掛牌公司。

七、非貨幣出資的估價不實 常見問題：

1.出資人以未經(jīng)評估以非貨幣出資，或評估值明顯虛高； 2.對公司自有資產(chǎn)重新評估后以評估增值部分進行增資；

3.出資人以與公司經(jīng)營不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營收益非貨幣資產(chǎn)出資。規(guī)范的思路與方法： 1.對于非貨幣出資未經(jīng)評估的情形，應(yīng)當(dāng)由中介機構(gòu)充分論證是否存在出資不實的情形；

2.對于評估值明顯虛高、未經(jīng)評估但出資作價虛高的，以與公司經(jīng)營不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營收益的非貨幣資產(chǎn)出資的，可以采用現(xiàn)金補足或減資的方法進行規(guī)范，其中與公司經(jīng)營不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營收益的非貨幣資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)視該出資無價值。采取現(xiàn)金補足規(guī)范方法的，不應(yīng)變更注冊資本或資本公積金，而應(yīng)當(dāng)將該非貨幣資產(chǎn)原入賬價值中虛高的部分減除，并以現(xiàn)金補足，對該非貨幣出資進行了攤銷的，應(yīng)當(dāng)進行追溯調(diào)整；采用減資規(guī)范方法的，應(yīng)將估值虛高部分減資，對該非貨幣出資進行了攤銷的，應(yīng)當(dāng)進行追溯調(diào)整。

3.對于公司以自有資產(chǎn)重新評估，以評估增值進行增資的情況，屬于出資不實，應(yīng)當(dāng)減資，會計上進行追溯調(diào)整，對該評估增值的資產(chǎn)還原為歷史成本計價。

第二篇：外商投資企業(yè)新三板掛牌操作實務(wù)

外商投資企業(yè)新三板掛牌操作實務(wù)

隨著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴容至全國，中小企業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇，因掛牌企業(yè)不受股東所有制性質(zhì)的限制，意味著外商投資企業(yè)亦可申請進入新三板市場掛牌融資。在現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)框架下，如何處理外商投資企業(yè)股改及融資等相關(guān)問題已成為外商投資企業(yè)進入場外市場所亟待解決的問題。

一、外商投資企業(yè)掛牌可行性分析

實踐中，外商投資企業(yè)一般是依據(jù)前述的法律法規(guī)設(shè)立的，因此外商投資企業(yè)不論其是中外合營、合作企業(yè)，還是外資企業(yè)，一般的組織形式是有限責(zé)任公司。因此，在赴新三板掛牌上市前，外商投資企業(yè)一般會先進行股份制改造，將公司整體變更為股份有限公司的組織形式。

其中，外資企業(yè)屬外商獨資企業(yè)，整體變更為股份有限公司前還須引入中國股東，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資擴股兩種方式由外商獨資企業(yè)轉(zhuǎn)為中外合資企業(yè)。但需注意，根據(jù)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）第一條，?為進一步擴大國際經(jīng)濟技術(shù)合作和交流，引進外資，促進社會主義商品經(jīng)濟的發(fā)展，外國的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人（以下簡稱外國股東），按照平等互利的原則，可與中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織（以下簡稱中國股東）在中國境內(nèi)，共同舉辦外商投資股份有限公司（以下簡稱公司）?，引入的中國股東必須為公司、企業(yè)或其它經(jīng)濟組織，不得為自然人。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》（以下稱?《業(yè)務(wù)規(guī)則》?）第二章第2.1條的規(guī)定，股份有限公司不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，均可申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。因而，如果外商投資企業(yè)可以符合《業(yè)務(wù)規(guī)則》規(guī)定的條件要求，并整體變更為股份有限公司，則可以在新三板掛牌。

二、外商投資企業(yè)掛牌實務(wù)問題

1．關(guān)于商務(wù)主管部門審批的特殊要求

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引(試行)》的規(guī)定，外商投資企業(yè)可申請在新三板掛牌，但申請時須提供商務(wù)主管部門出具的外商投資企業(yè)設(shè)立批復(fù)文件。同時，該指引規(guī)定了，申請掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)遵守商務(wù)部門的規(guī)定。根據(jù)《暫行規(guī)定》第十四條，向商委申請股改應(yīng)報送下列文件：

(1)原外商投資企業(yè)的合同、章程;(2)原外商投資企業(yè)董事會關(guān)于企業(yè)改組的決議;(3)原外商投資企業(yè)投資者關(guān)于終止原合同、章程的決議;(4)原外商投資企業(yè)資產(chǎn)評估報告;(5)發(fā)起人(包括但不限于原外商投資企業(yè)投資者)協(xié)議;(6)公司章程;(7)原外商投資企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、批準(zhǔn)證書，最近連續(xù)3年的財務(wù)報告;(8)設(shè)立公司的申請書;(9)發(fā)起人的資信證明;(10)可行性研究報告。

以展唐科技(430635)為例。2007年8月23日，上海市外國投資工作委員會（根據(jù)當(dāng)時國務(wù)院規(guī)定，該機構(gòu)負(fù)責(zé)審批投資總額在3000萬美元以下的外商投資企業(yè)）下發(fā)《關(guān)于同意設(shè)立展唐通訊科技（上海）有限公司的批復(fù)》（滬外資委協(xié)漕[2007]3792號），批復(fù)同意設(shè)立展唐通訊科技（上海）有限公司，同意投資者簽署的展唐有限合資合同和章程。展唐通訊科技(上海)有限公司于2013年5月8日獲得上海市商務(wù)委員會《市商務(wù)委關(guān)于同意展唐通訊科技(上海)有限公司改制為外商投資股份有限公司的批復(fù)》(編號：滬商外資批[2013]1567號)，同意展唐有限改制為外商投資股份有限公司并更名為?展唐通訊科技(上海)股份有限公司?；上海市人民政府于2013年5月10日向公司換發(fā)《中華人民共和國外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》（編號：商外資滬股份字[2007]2985號）。展唐科技是首家在新三板掛牌的外商投資企業(yè)。

三、外商投資企業(yè)整體變更為股份有限公司的要求

1)對發(fā)起人要求

以發(fā)起方式設(shè)立的公司，除應(yīng)符合《公司法》規(guī)定的發(fā)起人的條件外，其中至少有一個發(fā)起人應(yīng)為外國股東。

2)對投資產(chǎn)業(yè)的要求

應(yīng)符合國家有關(guān)外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定，如《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2015年修訂)》和《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》等的要求。3)審批權(quán)限的規(guī)定 限額（《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》鼓勵類、允許類1億美元，限制類5000萬美元）以下（轉(zhuǎn)制企業(yè)以評估后的凈資產(chǎn)值計算）外商投資股份公司的設(shè)立及其變更（包括限額以下外商投資上市公司其他有關(guān)變更）由省級商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)審批，但涉及外商投資有專項規(guī)定的行業(yè)、特定產(chǎn)業(yè)政策、宏觀調(diào)控行業(yè)以及外國投資者對上市公司進行戰(zhàn)略投資的，仍按現(xiàn)行規(guī)定辦理或按有關(guān)規(guī)定報商務(wù)部審批。

4)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》規(guī)定的其他條件。5)港澳臺在大陸投資的規(guī)定

香港、澳門、臺灣地區(qū)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟組織或個人，在大陸投資設(shè)立公司的，準(zhǔn)用《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》。

以展唐科技(430635)為例。展唐科技有三名外國股東，且全部股東符合《公司法》規(guī)定的發(fā)起人的條件。其經(jīng)營范圍主要為從事與電子通信相關(guān)的技術(shù)和軟件產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，并提供相關(guān)的技術(shù)咨詢及技術(shù)服務(wù)，屬于當(dāng)時《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中鼓勵類項目，并且獲得了上海市商務(wù)委員會的批復(fù)。

3．關(guān)于注冊資本、外資股東持股比例及盈利要求的規(guī)定 根據(jù)修正前的《暫行規(guī)定》（外經(jīng)貿(mào)部令1995年第1號）第七條的規(guī)定，?公司的注冊資本應(yīng)為在登記注冊機關(guān)登記注冊的實收股本總額，公司注冊資本的最低限額為人民幣3千萬元。其中外國股東購買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊資本的25%?。該令頒布實施后，外商投資股份有限公司要求注冊資本至少達(dá)到人民幣3000萬元，且外國股東持有的股份比例不得低于25%。《暫行規(guī)定》第十五條還規(guī)定，?已設(shè)立中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡稱外商投資企業(yè)），如申請轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜模瑧?yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄。?據(jù)此，外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司還要求有連續(xù)3年的盈利記錄。

然而，由于《暫行規(guī)定》出臺較早，后續(xù)一些法律法規(guī)已經(jīng)將關(guān)于注冊資本、外資股東持股比例及盈利要求的限制性規(guī)定突破?，F(xiàn)行《公司法》規(guī)定，外商投資的有限責(zé)任公司和股份有限公司適用公司法，作為上位法及新法，其并未強制要求外商投資股份有限公司注冊資本的最低限額為人民3000萬元，未強制要求外商投資股份有限公司中外國股東持有不少于25%的股份，也未強制要求應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄。除了《公司法》外，關(guān)于取消前述限制要求的規(guī)定也在不斷出臺落定。

2002年12月30日，對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部協(xié)同國家稅務(wù)總局、國家工商行政管理總局、國家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于加強外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問題的通知》，該通知中雖未明確規(guī)定外商投資股份有限公司中外國股東可以持有少于25%的股份，但該通知中的第三條規(guī)定，是允許外國投資者出資比例低于25%的外商投資股份有限公司的存在，只是該公司不享受稅收優(yōu)惠等外商投資企業(yè)待遇。其次，《商務(wù)部關(guān)于改進外資審核管理工作的通知》(商資函[2014]314號)規(guī)定，除法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院決定對特定行業(yè)注冊資本最低限額另有規(guī)定外，取消公司最低注冊資本的限制。為了進一步明確已取消對注冊資本及外資股東持股比例的限制，2015年10月28日商務(wù)部頒布實施了《關(guān)于修改部分規(guī)章和規(guī)范性文件的決定》（商務(wù)部令2015年第2號）（以下簡稱《2號令》），明確刪除了《暫行規(guī)定》第七條?公司的注冊資本應(yīng)為在登記注冊機關(guān)登記注冊的實收股本總額，公司注冊資本的最低限額為人民幣3千萬元。其中外國股東購買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊資本的25%?的規(guī)定。從此明確，外商投資企業(yè)改制為股份有限公司，其注冊資本無須一定要達(dá)到人民幣3000萬元，外資股東持股比例也無須一定要達(dá)到25%。

對于外商投資企業(yè)改制為股份有限公司是否還要求有連續(xù)3年的盈利記錄，商務(wù)部辦公廳于2014年6月24日已出《商務(wù)部辦公廳關(guān)于中外合資經(jīng)營等類型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司有關(guān)問題的函》（商辦資函[2014]516號）明確指出，?中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)申請轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司，審批機關(guān)可依《公司法》執(zhí)行，無需再要求‘應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄’。下一步，我部將通過修訂有關(guān)法律法規(guī)解決上述問題。?然而在之后的《2號令》中，并未刪除原《暫行規(guī)定》中關(guān)于‘應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄’的相關(guān)條款，修正過后的《暫行規(guī)定》仍規(guī)定，?已設(shè)立中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡稱外商投資企業(yè)），如申請轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜?，?yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄。由原外商投資企業(yè)的投資者作為公司的發(fā)起人（或與其他發(fā)起人）簽定設(shè)立公司的協(xié)議、章程，報原外商投資企業(yè)所在地的審批機關(guān)初審?fù)夂筠D(zhuǎn)報對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部審批。?商務(wù)部辦公廳的一個函件是否可以對抗國務(wù)院部門規(guī)章？外商投資企業(yè)改制為股份有限公司是否要求有連續(xù)3年的盈利記錄？對于該問題仍依賴于各地掌握政策的尺度，具體執(zhí)行需依照當(dāng)?shù)厥〖壊块T的要求。

相關(guān)新三板掛牌案例：珍吾堂（833113），財務(wù)報表顯示持續(xù)虧損，2014年6月12日有限公司整體變更為股份有限公司經(jīng)過天津市人民政府的批準(zhǔn)，取得批準(zhǔn)號為商外資津臺港澳僑字[2013]01052號的《中華人民共和國外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》。

4．關(guān)于鎖定期的要求

外資企業(yè)發(fā)起人股份的流轉(zhuǎn)也是一個值得關(guān)注的問題，《暫行規(guī)定》第七條規(guī)定，?發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3年后進行，并經(jīng)公司原審批機關(guān)批準(zhǔn)。?《業(yè)務(wù)規(guī)則》對于發(fā)起人股票鎖定期沒有規(guī)定，僅規(guī)定掛牌公司的控股股東及實際控制人股票轉(zhuǎn)讓的限制。顯然三年的限制期不利于外資企業(yè)股份的流通。

《外商投資準(zhǔn)入管理指引手冊》(2008年版)，其第五部分第六條第(二)項?現(xiàn)行有關(guān)外資規(guī)定與《公司法》不一致的處理原則?中規(guī)定，《公司法》有明確規(guī)定的，適用于《公司法》；《公司法》沒有明確規(guī)定的，仍按照現(xiàn)行外資法規(guī)及規(guī)范性文件審核辦理。此外，根據(jù)商務(wù)部辦公廳于2009 年3 月20 日向天津市商務(wù)委員會下發(fā)的《商務(wù)部辦公廳關(guān)于外商投資股份制公司發(fā)起人股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)法律適用問題的復(fù)函》（商辦資函[2009]75號）的批復(fù)內(nèi)容，?《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》（對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部令[1995]第1號）第八條規(guī)定的‘發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3 年后進行’源于《公司法》（中華人民共和國主席令[1993]第16 號）第147 條之規(guī)定。鑒于新《公司法》對股份公司發(fā)起人股份的限售期已做出了修訂，外商投資股份有限公司發(fā)起人的股份轉(zhuǎn)讓應(yīng)適用新《公司法》第142 條的規(guī)定，即‘發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓’，但限售期滿后外商投資股份有限公司發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓應(yīng)經(jīng)具有相應(yīng)權(quán)限的商務(wù)部門批準(zhǔn)。?

因此，關(guān)于外商投資股份有限公司中外資股東的股票限售期應(yīng)按照《公司法》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》的規(guī)定辦理，而不再適用《暫行規(guī)定》中三年的限制。以南京旭建（430485）為例。南京旭建于2011年6月取得南京市投資促進委員會的批復(fù)（寧投外管[2011]174號），整體變更為外商投資股份公司。其中發(fā)起人香港錦發(fā)商務(wù)拓展有限公司為境外公司，按照暫行規(guī)定，其股票應(yīng)鎖定至2014年6月。但在南京旭建2014年1月22日的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中，載明?股份公司成立于2011年6月28日，截止本公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署之日，股份公司成立已滿一年，因此發(fā)起人持有的股份可以轉(zhuǎn)讓。該外資股份公司成立并未滿三年。

四、外商投資企業(yè)新三板掛牌七大疑難問題

一、外商投資企業(yè)能否在新三板掛牌？

通程《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1規(guī)定?股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制?。通程《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》第一條規(guī)定?外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門出具的設(shè)立批復(fù)文件?；第四條規(guī)定?申請掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)遵守商務(wù)部門的規(guī)定?。

通程因此，外商投資企業(yè)在滿足證監(jiān)會、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)定的條件后，可以申請在新三板掛牌。證監(jiān)會、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并未就外商投資企業(yè)掛牌新三板設(shè)置其他附加條件。

二、是否可以設(shè)立或者將外商投資企業(yè)變更為股份有限公司？

通程外商投資企業(yè)包括中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)和外資企業(yè)三種類型。通程《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》第四條規(guī)定?合營企業(yè)的形式為有限責(zé)任公司。?

通程《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》第二條規(guī)定?合作企業(yè)符合中國法律關(guān)于法人條件的規(guī)定的，依法取得中國法人資格。?《中外合作經(jīng)營企業(yè)法實施細(xì)則》第四條規(guī)定?合作企業(yè)包括依法取得中國法人資格的合作企業(yè)和不具有法人資格的合作企業(yè)；?第十四條規(guī)定?合作企業(yè)依法取得中國法人資格的，為有限責(zé)任公司。?

通程《外資企業(yè)法》第八條規(guī)定?外資企業(yè)符合中國法律關(guān)于法人條件的規(guī)定的，依法取得中國法人資格。?《外資企業(yè)法實施細(xì)則》第十八條規(guī)定?外資企業(yè)的組織形式為有限責(zé)任公司。經(jīng)批準(zhǔn)也可以為其他責(zé)任形式。?

通程實踐中，外商投資企業(yè)依據(jù)前述法律法規(guī)設(shè)立，其組織形式一般為有限責(zé)任公司，因此，外商投資企業(yè)申請在新三板掛牌，應(yīng)先改制成股份有限公司。根據(jù)《公司法》第七十八條規(guī)定?設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所?，外商投資企業(yè)改制成股份有限公司時，應(yīng)引入中國股東作為發(fā)起人。外商投資企業(yè)改制成股份有限公司的法律依據(jù)是《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》。

三、外商投資企業(yè)整體變更為外商投資股份有限公司的條件是什么？ 《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）對外商投資企業(yè)整體變更為股份有限公司的發(fā)起人、投資產(chǎn)業(yè)、審批權(quán)限做出了具體規(guī)定。

發(fā)起人方面，《暫行規(guī)定》要求?以發(fā)起方式設(shè)立的公司，除應(yīng)符合公司法規(guī)定的發(fā)起人的條件外，其中至少有一個發(fā)起人應(yīng)為外國股東。?

投資產(chǎn)業(yè)方面，《暫行規(guī)定》要求?設(shè)立公司應(yīng)符合國家有關(guān)外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定。?

審批方面，《商務(wù)部關(guān)于下放外商投資審批權(quán)限有關(guān)問題的通知》（商資發(fā)[2010]209號）規(guī)定?《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》鼓勵類、允許類總投資3億美元和限制類總投資5000萬美元以下的外商投資企業(yè)的設(shè)立及其變更事項，由省商務(wù)主管部門及國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)負(fù)責(zé)審批和管理，其中改制為外商投資股份有限公司的限額按評估后的凈資產(chǎn)值計?。

四、外商投資股份有限公司注冊資本是否應(yīng)達(dá)到最低限額人民幣3千萬元，外國股東購買并持有的股份是否應(yīng)不低于公司注冊資本的25%？

《關(guān)于修改部分規(guī)章和規(guī)范性文件的決定》（商務(wù)部令2015年第2號）第一條規(guī)定?刪去《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》（外經(jīng)貿(mào)部令1995年第1號）第七條》?

《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》（外經(jīng)貿(mào)部令1995年第1號）第七條為?公司的注冊資本應(yīng)為在登記注冊機關(guān)登記注冊的實收股本總額，公司注冊資本的最低限額為人民幣3千萬元。其中外國股東購買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊資本的25％。?

因此，不論是直接設(shè)立外商投資股份有限公司，還是已設(shè)立中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡稱外商投資企業(yè)）轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份公司，注冊資本無須達(dá)到人民幣3千萬元，外國股東持股比例也無須達(dá)到注冊資本的25%。

五、外商投資企業(yè)改制為外商投資股份有限公司的，是否要求改制前最近連續(xù)3年的盈利記錄？

《商務(wù)部辦公廳關(guān)于中外合資經(jīng)營等類型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司有關(guān)問題的函》（商辦資函[2014]516號）明確?經(jīng)研究，中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)申請轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司，審批機關(guān)可依《公司法》執(zhí)行，無需再要求‘應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄’。?

六、外商投資股份有限公司中外國股東的股票限售期？ 《暫行規(guī)定》第八條規(guī)定?發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3年后進行?，而《公司法》第一百四十一條規(guī)定?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，?本文作者認(rèn)為《暫行規(guī)定》與《公司法》關(guān)于發(fā)起人限售期限不一致，應(yīng)適用《公司法》有關(guān)規(guī)定，理由如下：

《公司法》（1993年頒布）第一百四十七條規(guī)定?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，?鑒于當(dāng)時外商投資企業(yè)的組織形式為有限責(zé)任公司，因此，《暫行規(guī)定》參照《公司法》規(guī)定，要求發(fā)起人股份應(yīng)在公司成立3年后進行。

《公司法》（2005年修正）第一百四十二條規(guī)定?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日其一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，?且第二百一十八條明確規(guī)定?外商投資的有限責(zé)任公司和股份有限公司適用本法；有關(guān)外商投資的法律另有規(guī)定，適用其規(guī)定。?如本文第二部分所述，外商投資企業(yè)相關(guān)法律規(guī)定的組織形式為有限責(zé)任公司，并未規(guī)定外商投資股份公司，更未提及股份有限公司的限售情形。

此外，作為《暫行規(guī)定》的制定部門，商務(wù)部應(yīng)秉承上位法優(yōu)于下位法，新法優(yōu)于舊法的精神。

七、境內(nèi)自然人能否成為外商投資股份有限公司的股東？

境內(nèi)自然人成為外商投資股份有限公司的股東，主要有兩種途徑，一是共同設(shè)立、舉辦外商投資股份有限公司，二是在外商投資股份有限公司成立后股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)成為其股東。

對于第一種情形，《暫行規(guī)定》第一條規(guī)定?外國的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人（以下簡稱外國股東），按照平等互利的原則，可與中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織（以下簡稱中國股東）在中國境內(nèi)，共同舉辦外商投資股份有限公司（以下簡稱公司），?因此，境內(nèi)自然人共同設(shè)立外商投資股份有限公司存在制度障礙。

在實踐層面，各省市出臺了有關(guān)規(guī)定，比如《湖南省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省工商局關(guān)于促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展若干措施的通知》規(guī)定?經(jīng)審批機關(guān)批準(zhǔn)，允許中國大陸自然人與外國（地區(qū)）企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人，共同投資設(shè)立中外合資經(jīng)營、中外合作經(jīng)營的公司。? 通程如前述湖南省規(guī)定，其內(nèi)容已經(jīng)突破《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》等上位法的規(guī)定，湖南省規(guī)定的有效性存疑。即使在新三板掛牌過程中，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認(rèn)可其效力，其針對的是共同投資設(shè)立中外合資經(jīng)營公司與中外合作經(jīng)營公司，并沒有明確規(guī)定包括外商投資股份有限公司。為股份公司成立的合法合規(guī)性與避免影響掛牌進度考慮，我們建議在設(shè)立外商投資股份有限公司時，應(yīng)審慎引入境內(nèi)自然人作為發(fā)起人。

對于第二種情形，現(xiàn)行法律、法規(guī)明確規(guī)定的是?外國股東與中國境內(nèi)公司、企業(yè)或者其他經(jīng)濟組織共同舉辦外商投資企業(yè)?，共同舉辦可理解為共同投資設(shè)立，因此，現(xiàn)行法律法規(guī)對境內(nèi)自然人通過定向增發(fā)或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為外商投資股份有限公司并無禁止性規(guī)定。外商投資股份有限公司向日葵在上市之前向境內(nèi)自然人定向增發(fā)，使71名境內(nèi)自然人成為外商投資股份公司的股東，并獲得了商務(wù)部辦公廳出具商辦資函，批復(fù)：?現(xiàn)行外商投資企業(yè)法律法規(guī)和規(guī)章對已設(shè)立的外商投資股份公司向境內(nèi)自然人定向增發(fā)股份無禁止性規(guī)定。?在上市公司長榮股份中，2004年5月20日，臺灣有恒與境內(nèi)自然人李莉簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定自2004年6月1日臺灣有恒將其持有的長榮股份49%無償轉(zhuǎn)讓予李莉。2004年7月23日，公司就取得了天津市政府頒發(fā)的變更后外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，李莉作為內(nèi)地自然人持有合資企業(yè)股權(quán)。

第三篇：新三板掛牌前股改操作實務(wù)

新三板掛牌前股改操作實務(wù)

一、股改首先明確的問題

企業(yè)掛牌新三板，主要經(jīng)歷三個階段：掛牌前的股改階段、掛牌階段以及掛牌后的融資階段。其中首要也是很重要的階段便是股改階段，在此階段企業(yè)不僅要對內(nèi)按照《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《基本標(biāo)準(zhǔn)指引》等規(guī)定完善治理、整合公司資源，而且要對外做好與中介機構(gòu)的協(xié)調(diào)配合。本文擬就股改階段，凈資產(chǎn)折股能夠彌補出資不實；繳稅；折股比例為1:0.N時，凈資產(chǎn)剩余部分中的未分配利潤、盈余公積能否先通過劃轉(zhuǎn)為資本公積，而后轉(zhuǎn)增資本三個問題略談。

(一)凈資產(chǎn)折股能否彌補出資不實

1、出資不實有兩種情形及有關(guān)規(guī)定

出資不實包括兩種情形：一是實繳資本與認(rèn)繳資本不一致。在股改時，必須股東出資全部繳納，實收資本=注冊資本;二是以非貨幣財產(chǎn)出資，沒有進行評估或者評估瑕疵?！豆痉ā返诙邨l?股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外?。

?對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定?。

2、通過凈資產(chǎn)折股彌補出資不實

例：某公司注冊資本1000萬，實收資本500萬，后整體變更時，經(jīng)審計凈資產(chǎn)為2000萬，全部折為2000萬股。

嚴(yán)格說通過凈資產(chǎn)折股不能彌補出資不實，普遍認(rèn)為其不合理之處有三：第一、賬面資產(chǎn)反映的是歷史成本，即歷史上的出資必須規(guī)范，資本繳足;第二、凈資產(chǎn)由注冊資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤組成。如果換個角度考慮的話，公司如果當(dāng)初繳足注冊資本，那么審計結(jié)果還會是2000萬嗎。第三、凈資產(chǎn)中的注冊資本少了500萬，這是客觀存在的事實，也就是說500萬的虧空會一直存在，因此理應(yīng)補足。

涉及資產(chǎn)折股的公司法規(guī)定有：第九十五條?有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，為增加資本公開發(fā)行股份時，應(yīng)當(dāng)依法辦理?。

第一百六十八條?公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于彌補公司的虧損。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的百分之二十五?。

(二)改制時資本公積、盈余公積以及未分配利潤轉(zhuǎn)增股本時的稅務(wù)問題

1、資本公積轉(zhuǎn)增資本的稅務(wù)處理 1.1個人所得稅

《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》[國稅發(fā)(1997)198號]規(guī)定：?股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個人所得，不征收個人所得稅??！秶叶悇?wù)總局關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應(yīng)納個人所得稅的批復(fù)》[國稅函(1998)289號]規(guī)定：?《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發(fā)〔1997〕198號)中所表述的?資本公積金?是指股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個人所得稅?。

從兩份文件可以總結(jié)，資本公積轉(zhuǎn)增股本時并不是必然不征收個人所得稅，只有在資本公積金轉(zhuǎn)增股本時不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配才不征收個人所得稅?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發(fā)〔1997〕198號)對此做了充分解釋，只有資本溢價所產(chǎn)生的資本公積在轉(zhuǎn)增資本時不需要繳納個人所得稅，而資本公積產(chǎn)生的方式除了股票溢價還有撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額等，其他這些方式則應(yīng)該按照《個人所得稅法》第二條第(七)項的?利息、股息、紅利所得?規(guī)定，征收個人所得稅。

1.2企業(yè)所得稅

《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》[國稅函(2010)79號]第四條規(guī)定?關(guān)于股息、紅利等權(quán)益性投資收益收入確認(rèn)問題。企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會或股東大會作出利潤分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實現(xiàn)。

被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項長期投資的計稅基礎(chǔ)??？梢姺ㄈ斯蓶|資本溢價形成的資本公積轉(zhuǎn)增資本，免繳企業(yè)所得稅。

2、盈余公積金轉(zhuǎn)增股本的稅務(wù)處理 2.1個人所得稅

《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》[國稅發(fā)(1997)198號]規(guī)定?股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個人所得征稅?。

2.2企業(yè)所得稅

《企業(yè)所得稅法》第26條：企業(yè)的下列收入為免稅收入：(二)符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益;《企業(yè)所得稅法實施條例》第83條：企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項和第(三)項所稱股息、紅利等權(quán)益性投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益。

重點強調(diào)：《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》[國稅發(fā)(2000)118號]規(guī)定法人股東不需要繳納企業(yè)所得稅;但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時，法人股東需要補繳所得稅的差額部分。關(guān)于此部分規(guī)定已經(jīng)失效，詳細(xì)見稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于公布全文失效廢止、部分條款失效廢止的稅收規(guī)范性文件目錄的公告》。

3、未分配利潤的稅務(wù)處理 3.1個人所得稅

《國務(wù)院總局關(guān)于進一步加強高收入者個人所得稅征收征收管理的通知》(國稅發(fā)[2010]54號)規(guī)定：?加強股息、紅利所得征收管理。重點加強股份有限公司分配股息、紅利時的扣繳稅款管理，對在境外上市公司分配股息紅利，要嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行有關(guān)征免個人所得稅的規(guī)定。加強企業(yè)轉(zhuǎn)增注冊資本和股本管理，對以未分配利潤、盈余公積和除股票溢價發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本和股本的，要按照?利息、股息、紅利所得?項目，依據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定計征個人所得稅?。

3.2企業(yè)所得稅

詳細(xì)請見上文《企業(yè)所得稅法實施條例》第83條及《企業(yè)所得稅法實施條例》。(三)折股比例為1:0.N時，凈資產(chǎn)剩余部分中的未分配利潤、盈余公積能否先通過劃轉(zhuǎn)為資本公積而后轉(zhuǎn)增股本。

此問題，具體可以涉及三方面的考慮：

1、剩余盈余公積和未分配利潤能否劃轉(zhuǎn)到資本公積;

2、如果能劃轉(zhuǎn)，是否繳稅;

3、繳稅階段是在劃轉(zhuǎn)時還是劃轉(zhuǎn)后成為資本公積進行增資時;對此，筆者并沒有找到明確的法律法規(guī)以及政策，但是或可以參考《企業(yè)會計制度》第十一條第(二)項規(guī)定，即：?企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或事項的經(jīng)濟實質(zhì)進行會計核算，而不應(yīng)當(dāng)僅僅按照它們的法律形式作為會計核算的依據(jù)?。從這點分析，剩余盈余公積和未分配利潤是否考慮轉(zhuǎn)為資本公積以及能否達(dá)到無需繳稅的目的都不會顯得那么重要，因為實質(zhì)大于形式，仍然需要按照前述提到的法律規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行。

二、轉(zhuǎn)制程序

(一)組建工作小組，聘請中介機構(gòu) 企業(yè)確定轉(zhuǎn)制上市后，要在中介機構(gòu)的指導(dǎo)和參與下實施，避免自行轉(zhuǎn)制產(chǎn)生一些上市障礙，畢竟有些工作是不可逆轉(zhuǎn)甚至是不可補救的。中介機構(gòu)包括：保薦機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機構(gòu)等。

由于中介機構(gòu)要合作一年以上，需要定期和不定期召開工作會議。(二)盡職調(diào)查和方案制定

盡職調(diào)查是中介機構(gòu)進場后的首要工作內(nèi)容。盡職調(diào)查的目的是盡快了解企業(yè)的基本情況，找出企業(yè)存在的問題，為擬定方案奠定基礎(chǔ);同時盡職調(diào)查有助于中介機構(gòu)評估項目風(fēng)險，提高自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險防范和風(fēng)險管理水平。

對企業(yè)的盡職調(diào)查范圍包括企業(yè)的控股子公司、對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績具有重大影響的非控股子公司以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

不同的中介機構(gòu)盡職調(diào)查的范圍和側(cè)重點不盡相同，甚至同一個中介機構(gòu)在不同階段的盡職調(diào)查重點也不相同，不能盲目照搬所謂的范本。

盡職調(diào)查完成后各家中介機構(gòu)應(yīng)該共同協(xié)助企業(yè)完成以下工作：

1、擬定轉(zhuǎn)制方案及上市整體方案;

2、確定發(fā)起人、出資形式、簽訂發(fā)起人協(xié)議，并擬訂公司章程草案;

3、進行審計、評估，并出具審計報告、資產(chǎn)評估報告等相關(guān)報告。資產(chǎn)評估需要立項的，須向國有資產(chǎn)管理部門申請評估立項手續(xù);

4、向工商行政管理部門辦理公司名稱預(yù)核準(zhǔn)，名稱預(yù)核準(zhǔn)有效期為6個月;

5、取得關(guān)于資產(chǎn)評估結(jié)果的核準(zhǔn)及國有股權(quán)管理方案的批復(fù)。(非國有企業(yè)不需要做此項工作)。

(三)發(fā)起人出資

如公司僅以全部凈資產(chǎn)進行折股轉(zhuǎn)制，則由公司原股東共同簽署發(fā)起人協(xié)議書，并由具有證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所驗資，并出具驗資報告;如公司整體轉(zhuǎn)制的同時吸收新的股東增加注冊資本時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立驗資賬戶，新股東在簽署發(fā)起人協(xié)議后，應(yīng)即繳納全部貨幣出資;以實物、知識產(chǎn)權(quán)或者土地使用權(quán)等非貨幣資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。出資完畢后，由具有證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所驗資，并出具驗資報告。

(四)召開創(chuàng)立大會及第一屆董事會、監(jiān)事會會議 發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會。創(chuàng)立大會由認(rèn)股人組成，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會召開15日前將會議日期通知各認(rèn)股人或者予以公告。

董事會、監(jiān)事會成員產(chǎn)生后就可召開股份公司第一屆董事會會議、第一屆監(jiān)事會會議，產(chǎn)生董事長、董事會秘書、監(jiān)事會主席、公司總經(jīng)理等高級管理人員。

(五)申請登記注冊

自公司創(chuàng)立大會結(jié)束后30日內(nèi)，董事會應(yīng)向公司登記機關(guān)(工商行政管理局)申請辦理設(shè)立登記手續(xù)。申請時應(yīng)報送的文件有：(1)有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)文件;(2)創(chuàng)立大會會議記錄;(3)公司章程;(4)籌辦公司的財務(wù)審計報告;(5)驗資證明;(6)董事會和監(jiān)事會成員姓名及住所;(7)法定代表人的名稱和住所;(8)其他需要補充的材料。

(六)設(shè)立登記及公告

公司登記機關(guān)自接到股份有限公司設(shè)立登記申請之日起30日內(nèi)做出是否予以登記的決定。對符合《公司法》規(guī)定條件的，予以登記，發(fā)給公司營業(yè)執(zhí)照;對不符合本法規(guī)定條件的，不予登記。公司營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期，為公司成立日期。公司成立后.應(yīng)當(dāng)進行公告。

三、轉(zhuǎn)制原則

(一)合法合規(guī)

企業(yè)轉(zhuǎn)制應(yīng)遵守《公司法》、《證券法》、《公司登記管理條例》和中國證監(jiān)會關(guān)于企業(yè)上市的相關(guān)法規(guī)等，以保證轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司不存在重大的法律糾紛隱患和發(fā)行上市的法律障礙。

(二)科學(xué)合理

轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)合理，公司主營業(yè)務(wù)突出，具有完整的經(jīng)營體系和獨立面向市場的經(jīng)營能力，有效避免同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易。

四、轉(zhuǎn)制模式

(一)有限責(zé)任公司整體變更

有限責(zé)任公司整體變更是指有限責(zé)任公司的資產(chǎn)經(jīng)審計后，以其審計基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)按照等比(100%)折合成股本，整體變更設(shè)立股份有限公司。有限責(zé)任公司的股東成為股份公司的發(fā)起人，有限責(zé)任公司的債權(quán)債務(wù)依法由股份公司承繼。

根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄(2001)第2號規(guī)定：有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運行不足三年申請發(fā)行股票的，需連續(xù)計算原有限責(zé)任公司的經(jīng)營業(yè)績，其資產(chǎn)評估結(jié)果調(diào)賬的合規(guī)性按以下標(biāo)準(zhǔn)掌握：

1、根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第5條和《企業(yè)會計制度》第6條?會計核算應(yīng)當(dāng)以企業(yè)持續(xù)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動為前提?及《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條?各項財產(chǎn)物資應(yīng)當(dāng)按取得時的實際成本計價?和《企業(yè)會計制度》第11條第(十)款?企業(yè)的各項財產(chǎn)物資在取得時應(yīng)當(dāng)按照實際成本計量?的規(guī)定，有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司后，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同.但仍為一個持續(xù)經(jīng)營的會計主體，適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條及《企業(yè)會計制度》第11條的規(guī)定，不應(yīng)改變歷史成本計價原則，資產(chǎn)評估結(jié)果不應(yīng)進行賬務(wù)調(diào)整。

2、如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進行了賬務(wù)調(diào)整的，則應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按《公司法》規(guī)定應(yīng)在股份有限公司開業(yè)三年以上方可申請發(fā)行新股上市。

3、根據(jù)《公司法》第96條規(guī)定：?有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額?。因此應(yīng)以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司的股份。在變更設(shè)立過程中，有限責(zé)任公司審計凈資產(chǎn)折股后的尾數(shù)余額，經(jīng)全體發(fā)起人股東決議同意后可轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積。

注意：是經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)，而非評估增值，否則要再行連續(xù)運營三年。(二)發(fā)起新設(shè)股份有限公司

發(fā)起新設(shè)是指根據(jù)《公司法》規(guī)定，由二個以上的發(fā)起人以其經(jīng)營性凈資產(chǎn)(貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等)審計評估后以協(xié)商確定后的價值出資，組建新的股份有限公司。這種辦法，要運行三年后才能上市。

(三)分立設(shè)立

公司分立設(shè)立包括派生分立和新設(shè)分立：派生分立指一家公司分立成一家存續(xù)公司和一家派生公司，原公司的法人地位保留，只需變更注冊資本;新設(shè)分立指一個公司分立成兩家新的公司，原公司法人地位依法注銷。

分立的最大好處是在符合特殊重組的情況下可實現(xiàn)免稅分立。但不管是派生分立還是新設(shè)分立，均要運行三年后才能上市。

(四)合并設(shè)立

公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。新設(shè)合并要運行三年后才能上市，吸收合并要根據(jù)資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定辦理，要看是否屬于同一控制人下的重組還是非同一控制人下的重組，而且要看重組業(yè)務(wù)所占原業(yè)務(wù)的相關(guān)比重指標(biāo)。

對于同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)的重組，中國證監(jiān)會于2008年5月19日專門發(fā)布了《證券期貨法律適用意見第3號———<首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法>第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化的適用意見》。在該文件中，對不同規(guī)模的同一公司控制權(quán)人下資產(chǎn)重組的處理方法進行了詳細(xì)規(guī)定，要點如下：被重組方重組前一個會計末的資產(chǎn)總額或前一個會計的營業(yè)收入或利潤總額達(dá)到或超過重組前擬上市相應(yīng)項目20%的，申報財務(wù)報表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表;達(dá)到或超過50%，但不超過100%的，券商和律師應(yīng)按照發(fā)行主體的要求進行盡職調(diào)查、發(fā)表意見，并申報財務(wù)資料等相關(guān)文件;達(dá)到或超過100%的，為便于投資者了解重組后的整體運營情況，擬上市公司重組后須運行一個會計后方可申請發(fā)行。

對于非同一公司控制權(quán)人下的資產(chǎn)重組，原則上重組進入擬上市公司凈資產(chǎn)應(yīng)不超過重組前凈資產(chǎn)的20%。否則，擬上市公司將很難被中國證監(jiān)會發(fā)審委認(rèn)定為?最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化?，從而可能對公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實質(zhì)性法律障礙。

五、發(fā)起人問題

(一)資格

1、最低個數(shù)

根據(jù)《公司法》規(guī)定：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。

2、自然人

自然人可以作為股份有限公司的發(fā)起人，但必須可以獨立承擔(dān)民事責(zé)任。

3、合伙企業(yè)

曾經(jīng)合伙企業(yè)是不能成為股份公司股東的，也就當(dāng)然不能成為發(fā)起人。隨著創(chuàng)投業(yè)務(wù)的發(fā)展，《公司登記管理條例》原來要求公司登記提交法人或自然人的身份證明，2005年修改為提交主體資格證明，實際上掃除了合伙企業(yè)的股東資格障礙。證監(jiān)會修訂《證券登記結(jié)算管理辦法》后也允許合伙企業(yè)開立證券賬戶，合伙企業(yè)成為上市公司股東的障礙也徹底清除了。

4、一般法人

能夠?qū)境鲑Y成為股東的法人一般都可以作為發(fā)起人。農(nóng)村中由集體經(jīng)濟組織發(fā)行集體經(jīng)濟管理職能的，由村集體經(jīng)濟組織作為發(fā)起人。企業(yè)化經(jīng)營的事業(yè)單位只要依法辦理企業(yè)法人登記，取得企業(yè)法人登記證明，就可以作為發(fā)起人。但應(yīng)提供有權(quán)處理相關(guān)資產(chǎn)的有效證明;若事業(yè)單位未辦理企業(yè)法人登記并取得企業(yè)法人登記證明的，應(yīng)提供事業(yè)單位實行企業(yè)化經(jīng)營的依據(jù)。事業(yè)單位企業(yè)化經(jīng)營的含義按國家工商行政管理局的規(guī)定，主要是指?國家不核撥經(jīng)費，實行自收自支、自主經(jīng)營、獨立核算、自負(fù)盈虧?，同時?執(zhí)行企業(yè)的財務(wù)制度和稅收制度?。

5、外商投資企業(yè)

中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)及外資企業(yè)，以及中外合伙企業(yè)(最大的優(yōu)勢是不需要商務(wù)部門審批、直接設(shè)立登記)都可以作為發(fā)起人，這里面要注意的是：如果是外商投資的創(chuàng)投企業(yè)或者外商投資的投資公司，且投資額達(dá)到25%以上的，股份公司就需要辦理轉(zhuǎn)外資手續(xù)。

6、不能作為發(fā)起人的單位或機構(gòu)

工會：中國證監(jiān)會不受理工會作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請。

職工持股會：職工持股會屬于單位內(nèi)部團體，民政部門停止辦理登記。中國證監(jiān)會法律部也明確上市公司股東中不能有職工持股會。如有必須先行清理。

中介機構(gòu)：會計師事務(wù)所、審計事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機構(gòu)不得作為投資主體設(shè)立公司。

(二)發(fā)起人股份的限制

發(fā)起人持有的公司股票，自公司成立之日起一年以內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(三)控股股東或?qū)嶋H控制人的限制

1、控股股東、實際控制人的界定

控股股東，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東;持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東。實際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。

2、實際控制人三年內(nèi)不得發(fā)生變更

《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條明確規(guī)定：?發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。?根據(jù)該規(guī)定要求，擬上市公司近3年內(nèi)實際控制人如發(fā)生變更，將對公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實質(zhì)性法律障礙。

六、公司治理

要符合完整性和獨立性。所謂完整性包括公司的組織架構(gòu)完整、健全，以及擬上市公司自身的產(chǎn)供銷等經(jīng)營管理體系的完整。所謂獨立性則是完整性的另一個方面，主要表現(xiàn)在6個方面：

(一)業(yè)務(wù)獨立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的業(yè)務(wù)獨立完整，其業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

(二)資產(chǎn)獨立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的資產(chǎn)應(yīng)獨立完整，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

(三)人員獨立 轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司人員應(yīng)獨立。其總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;其財務(wù)人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。

(四)機構(gòu)獨立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司機構(gòu)應(yīng)獨立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機構(gòu)，獨立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機構(gòu)混同的情形。

(五)財務(wù)獨立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司財務(wù)應(yīng)獨立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立獨立的財務(wù)核算體系，能夠獨立作出財務(wù)決策，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度;發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

七、轉(zhuǎn)制過程中必須附帶解決的問題

(一)關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是中國證監(jiān)會新股發(fā)行審核的重點，因為很多發(fā)行人通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)或制造利潤，使投資者無法真正判斷發(fā)行人的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。對于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)鍵詞是?減少?和?規(guī)范?。規(guī)范則體現(xiàn)在自身的關(guān)聯(lián)交易管理制度健全程度、關(guān)聯(lián)交易的信息披露，并且要遵守法律對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制即表決權(quán)限制等。

(二)同業(yè)競爭

同業(yè)競爭是在轉(zhuǎn)制過程中必須要一并解決的問題，現(xiàn)實案例中主要的解決方法包括：

1、收購競爭性業(yè)務(wù)。

2、收購競爭關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)或整體吸收合并。

3、剝離競爭業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方

4、注銷競爭方

5、簽署市場分割協(xié)議，合理劃分競爭市場范圍

6、將競爭業(yè)務(wù)委托給第三方

7、競爭方書面承諾或與擬發(fā)行人簽訂書面協(xié)議，提出避免同業(yè)競爭和利益沖突的具體可行措施

以上方法需要根據(jù)具體的項目情況判斷，而且有些方法可能是通過中國證監(jiān)會審核的個例，并不具有普適性和推廣性。

八、轉(zhuǎn)制中的稅務(wù)問題

(一)轉(zhuǎn)制中的稅收狀況匯總 稅種;是否需要納稅;依據(jù);增值稅;不繳納

《國家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)不征收增值稅問題的批復(fù)》(國稅[2002]420號)營業(yè)稅;不繳納

《國家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)不征營業(yè)稅問題的批復(fù)》國稅函[2002]165號 《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》財稅[2002]191號 個人所得稅

資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤折股，個人股東需要繳納個人所得稅

《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征收個人所得稅的通知》(國稅發(fā)[1997]198號)企業(yè)所得稅 資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤折股視同分紅，法人股東與轉(zhuǎn)制企業(yè)存在稅率差的需補稅

《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》(國稅發(fā)[2000]118號)契稅;不繳納

《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制重組若干契稅政策執(zhí)行期限的通知》稅〔2008〕175號：印花稅

新增資本公積和盈余公積、未分配利潤折股部分需按照資本賬簿貼花，其他行為均不繳納

《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中有關(guān)印花稅政策的通知》財稅〔2003〕183號

(二)轉(zhuǎn)制中的所得稅問題

1、關(guān)于自然人股東(1)資本公積轉(zhuǎn)增股本

《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發(fā)[1997]第198號)文中明確規(guī)定，?股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個人所得，不征收個人所得稅?。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應(yīng)納個人所得稅的批復(fù)》(國稅函[1998]289號)中又進一步明確了國稅發(fā)[1997]198號文中所表述的?資本公積金?是指股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積金。

有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時并未在股票票面價值上使原股東直接受益，即并未取得我國現(xiàn)行《個人所得稅法》上所稱的?所得?，因而不需納稅。

(2)盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉(zhuǎn)增股本

《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發(fā)[1997]第198號)除對資本公積金轉(zhuǎn)增股本是否應(yīng)該納稅情況予以規(guī)定外，還規(guī)定?股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個人所得征稅?。該政策在《國家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊資本征收個人所得稅的問題的批復(fù)》(國稅函發(fā)[1998]第333號)中得到進一步強調(diào)和說明。國稅函發(fā)[1998]第333號文指出，?青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊資本，實際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊資本。因此，依據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發(fā)[1997]198號)精神，對屬于個人股東分得并再投入公司(轉(zhuǎn)增注冊資本)的部分應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項目征收個人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會決議通過后代扣代繳?。

實務(wù)中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)類型變更過程中實收資本變動征免個人所得稅問題的批復(fù)》(魯?shù)囟惡痆2009]97號)中，明確答復(fù)?山東尤洛卡自動化裝備股份有限公司整體轉(zhuǎn)制過程中，用盈余公積金和未分配利潤轉(zhuǎn)增的公司股本1825.77萬元(其中：盈余公積金轉(zhuǎn)增198.91萬元，未分配利潤轉(zhuǎn)增1626.86萬元)部分，應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項目征收個人所得稅?。

故盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉(zhuǎn)增股本的，自然人股東需要繳納個人所得稅。

(3)未分配利潤轉(zhuǎn)增股本

該種情況與盈余公積轉(zhuǎn)增股本類似。《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》(國稅發(fā)[2000]118號)規(guī)定，?除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會計賬務(wù)中對投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會計賬務(wù)上實際做利潤分配處理(包括以盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增資本)時，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實現(xiàn)?。因此，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時以凈資產(chǎn)中的未分配利潤轉(zhuǎn)增股本的視同為利潤分配行為。因而自然人股東亦需繳納個人所得稅。

(4)納稅時間

對于整體變更過程中自然人股東需要繳納個人所得稅的，稅款應(yīng)由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資(如有)、公司股東會決議通過后代扣代繳。

2、關(guān)于法人股東

《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》(國稅函[2010]79號)明確規(guī)定，?被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項長期投資的計稅基礎(chǔ)?。因此：

① 本公積轉(zhuǎn)增不屬于利潤分配行為，不繳納企業(yè)所得稅。②盈余公積和未分配潤進行轉(zhuǎn)增時視同利潤分配行為。但不同于個人股東，公司制企業(yè)進行分紅時，法人股東是不需要繳納所得稅，而是匯算。但如果法人股東與公司所適用的所得稅率不一致時，法人股東需要補繳所得稅差額部分 關(guān)于收入確認(rèn)時間，《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》(國稅函[2010]79號)中規(guī)定?企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會或股東大會作出利潤分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實現(xiàn)?，即被投資企業(yè)股東會或股東大會作出利潤分配或轉(zhuǎn)股決定的日期為納稅義務(wù)發(fā)生時間。

綜合以上分析，并結(jié)合筆者咨詢財務(wù)機構(gòu)的意見，在有限公司轉(zhuǎn)制時，一般不要按照凈資產(chǎn)1：1折股，因為凈資產(chǎn)中不可能沒有盈余公積和未分配利潤(否則公司業(yè)績不會可觀)，凈資產(chǎn)折股時要扣除全部或部分盈余公積、未分配利潤，剩余的凈資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積，就可以降低轉(zhuǎn)制稅負(fù)。

九、股改基準(zhǔn)日后股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)實務(wù)

按照現(xiàn)有相關(guān)規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)申請首次公開發(fā)行股票并上市（以下稱?IPO?）或在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓股份（以下稱?新三板掛牌轉(zhuǎn)讓?），應(yīng)當(dāng)滿足持續(xù)經(jīng)營時間的要求?！妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》第九條規(guī)定：?發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算?；《 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第十一條第（一）項規(guī)定：?發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算?；《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條規(guī)定，股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。

基于前述持續(xù)經(jīng)營時間連續(xù)計算的考慮，境內(nèi)企業(yè)為盡早實現(xiàn)IPO或新三板掛牌轉(zhuǎn)讓，通常采用整體變更設(shè)立的方式，將企業(yè)類型由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司。而在整體變更設(shè)立股份有限公司的過程中，需要確定某一日作為股改、審計基準(zhǔn)日，由會計師對截止基準(zhǔn)日的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、進行審計（本文不考慮資產(chǎn)評估問題），以確定折股的凈資產(chǎn)值。在實務(wù)中，經(jīng)常遇到的情況是：在確定股改基準(zhǔn)日后，企業(yè)由于各種原因需要進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓（不涉及實際控制人變化）。問題在于股改基準(zhǔn)日后能否進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓后是否需要調(diào)整股改基準(zhǔn)日對于股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓而股改基準(zhǔn)日不作調(diào)整的做法，專業(yè)機構(gòu)之間的認(rèn)識不一致。

結(jié)合已有案例，由于認(rèn)識的不一致，出現(xiàn)以下三種處理方式：

第一種處理方式：在原定股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，則把股改基準(zhǔn)日調(diào)整至股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后的時間。這是最常見、最穩(wěn)妥的一種方式。

第二種處理方式：在股改基準(zhǔn)日前較短時間甚或股改基準(zhǔn)日當(dāng)日進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。如實益達(dá)的股改基準(zhǔn)日為2005年3月31日。2005年3月30日及2005年3月31日，分別簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并辦理股權(quán)變更手續(xù)。

第三種處理方式：在股改基準(zhǔn)日后進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不調(diào)整股改基準(zhǔn)日。如：

1.怡亞通：股改基準(zhǔn)日為2003年8月31日，2004年2月6日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2.億緯鋰能：股改基準(zhǔn)日為2007年8月31日，2007年9月22日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。3.川東環(huán)能：股改基準(zhǔn)日為2014年3月31日，2014年4月21日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。4.昆工恒達(dá)：股改基準(zhǔn)日為2013年7月31日，2013年9月17日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。5.歐亞股份：股改基準(zhǔn)日為2013年11月30日，2014年1月公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

上述5個案例中的受讓方均作為發(fā)起人，與其他股東共同簽署了股份有限公司發(fā)起協(xié)議和章程，參加了創(chuàng)立大會，共同發(fā)起設(shè)立了股份有限公司。

在實務(wù)中，還有一種比較特殊的情形，即在股改基準(zhǔn)日前進行過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，由于某些原因，在股改基準(zhǔn)日后撤銷股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將股權(quán)轉(zhuǎn)回，恢復(fù)原股權(quán)結(jié)構(gòu)，且不調(diào)整股改基準(zhǔn)日。如某企業(yè)由于新投資者未按約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，控股股東向仲裁委員會申請仲裁，請求解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并得到仲裁委員會的支持。控股股東在股改基準(zhǔn)日后與新投資者簽訂股權(quán)交割協(xié)議，同意原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止履行并恢復(fù)原狀。通常情況下，對于股權(quán)轉(zhuǎn)回，由當(dāng)事雙方簽訂新的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議即可，但從證明股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實性角度出發(fā)，企業(yè)采用仲裁、解除原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、恢復(fù)原狀、簽訂股權(quán)交割協(xié)議等手段，實現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)回。上述處理方式實質(zhì)為第一種處理方式的變種。

股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓本應(yīng)是一件正常不過的事件，為什么會造成專業(yè)機構(gòu)的關(guān)注與困擾？主要是在涉及受讓方作為股份有限公司發(fā)起人的適格性問題方面存在分歧。有一種觀點認(rèn)為股改基準(zhǔn)日后的受讓方于股改基準(zhǔn)日之時并非企業(yè)股東，不擁有截止股改基準(zhǔn)日的公司股東權(quán)益，從而不具備發(fā)起人的資格。筆者認(rèn)為，這種觀點是不成立的，理由如下：

一、現(xiàn)有法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件并不禁止或限制股改基準(zhǔn)日后至設(shè)立股份有限公司之前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，亦未見審核部門對此予以關(guān)注，且已有相當(dāng)數(shù)量的案例。

二、股改基準(zhǔn)日并非法定概念，是審計基準(zhǔn)日的另一個通俗叫法，原本的作用在于核定企業(yè)某一時點的權(quán)益與經(jīng)營成果，并無以此時點為界確定受讓方是否具備發(fā)起人資格的功能。實際上，正由于被冠以?股改基準(zhǔn)日?之名，該基準(zhǔn)日的含義被不正確地擴大化了。當(dāng)然，審計報告所確認(rèn)的于審計基準(zhǔn)日之時的公司股東與股份公司設(shè)立時的公司股東會因基準(zhǔn)日后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓而有所不同，但并不構(gòu)成工商登記的障礙。會計師在審計實務(wù)中通常會在審計報告的期后事項中予以說明并在驗資報告亦予以說明。

總之，在整體變更設(shè)立股份有限公司的方式下，專業(yè)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注核查的是在股份有限公司發(fā)起人協(xié)議簽署之時的發(fā)起人資格，而非股改基準(zhǔn)日。

十、公司股改未經(jīng)評估可否掛牌新三板？

一、掛牌公司在歷史股改過程中評估是不是必須條件？ 目前法律明確規(guī)定需要評估的情況主要有兩種：

1、以非貨幣資產(chǎn)出資，需要評估作價；

2、國有企業(yè)改制等需要評估。

除上述需要評估的兩項外，將評估作為必要條件的情況并不多見。

對于企業(yè)股改而言，如果不涉及非貨幣資產(chǎn)出資，也不涉及國有資產(chǎn)成分，在沒有特殊要求下，評估并不是必要條件。

《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條規(guī)定：關(guān)于掛牌企業(yè)的條件要求企業(yè)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。該項規(guī)定對企業(yè)股改基礎(chǔ)進行的明確的規(guī)定，要求股改以凈資產(chǎn)值折股。換言之，股改并不以評估作為必要條件。

在實務(wù)中，處于程序上更加嚴(yán)謹(jǐn)、保守等諸多因素考慮，有相當(dāng)一部分有限公司在變更為股份公司時進行評估。畢竟評估結(jié)果作為一種參考具有其積極的價值。但是，不能因為評估的重要作用就將評估視為一種必要的程序，這種可能增加企業(yè)負(fù)擔(dān)以及影響股改效率的行為，在法律、法規(guī)等沒有要求必須評估的情形下，企業(yè)不進行評估并不構(gòu)成程序上的瑕疵。而新三板掛牌要求企業(yè)股改也沒要求必須評估。所以，在企業(yè)無必要評估情形時，企業(yè)若未評估，不應(yīng)認(rèn)為構(gòu)成企業(yè)掛牌的實質(zhì)法律障礙。

二、實踐中未經(jīng)股改掛牌的案例

案例一：智信股份(830878)股改未經(jīng)審計、評估

1、反饋意見： 問題：?2013 年 6 月，云南格物致科技發(fā)展有限公司整體變更為股份有限公司，存在不規(guī)范問題，請公司說明，（1）當(dāng)時是否聘請券商或其他中介機構(gòu)參與；（2）2014 年 2 月，公司對股改情況進行了整改和規(guī)范，具體方案設(shè)計和實施過程是怎么樣的；（3）是否符合《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否符合?依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年?的掛牌條件？請主辦券商和律師補充核查并發(fā)表明確意見。?

2、律師意見：

（1）如實披露：公司股改時存在瑕疵

經(jīng)本所律師核查，格物致有限變更為股份公司時存在瑕疵，不符合《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定：

1）各發(fā)起人未依法簽署《發(fā)起人協(xié)議》。

2）整體變更時制定的《公司章程》在董事會及監(jiān)事會設(shè)置問題上不符合《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3）未對格物致有限整體變更時的凈資產(chǎn)進行審計和評估確認(rèn)，無法確認(rèn)整體變更事項是否符合《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，即未依法進行審計、評估。

4）未依法對股份公司設(shè)立時的出資情況進行驗證，即依法進行驗資（2）整改和規(guī)范措施：

針對未經(jīng)審計、評估瑕疵問題，公司的解決方案： 1）公司委托評估公司、會計師事務(wù)所以2013年5月31日為股改基準(zhǔn)日，出具《審計報告》和《評估報告》。

公司委托北京興華湖北分所對有限公司截至審計基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31日的賬面凈資產(chǎn)進行審計。2014 年 1 月 24 日北京興華湖北分所出具了[2014]京會興鄂分審字第 12170002 號《審計報告》。經(jīng)審計，有限公司截至 2013 年 5 月31 日的凈資產(chǎn)值為人民幣 7，013，877.30 元。

公司委托開元評估對有限公司截至評估基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)進行評估。2014 年 1 月 25 日開元評估出具了開元評報字【2013】192 號《評估報告》。經(jīng)評估，有限公司截至評估基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)評估值為人民幣 717.45 萬元。

2）召開股東大會，對審計、評估結(jié)果進行確認(rèn)。

2014 年 2 月 10 日，股份公司召開 2014 年第一次臨時股東大會，通過了《關(guān)于確認(rèn)云南格物致科技發(fā)展有限公司整體變更為云南格物致科技發(fā)展股份有限公司的議案》等議案，確認(rèn)公司形式于 2013 年 6 月 17 日由有限公司整體變更為股份有限公司；確認(rèn)以有限公司 2013 年 5 月 31 日為審計和評估基準(zhǔn)日的審計及評估結(jié)果；確認(rèn)以北京興華湖北分所審計的有限公司 2013 年 5 月 31 日為基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)7，013，877.30 元折合為股份公司的股本總額 500.00 萬股，余額計入股份公司的資本公積金；確認(rèn)有限公司全體股東以其持有的有限公司股權(quán)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)認(rèn)購股份公司的股份；確認(rèn)公司第一屆董事會和第一屆監(jiān)事會組成人員；確認(rèn)有限公司的債權(quán)債務(wù)由變更后的股份公司承繼。

3）向工商局提交補充材料進行備案，并取得工商局出具的《說明》

2014 年 2 月 17 日，股份公司向昆明市工商局提交上述材料進行補充備案。同日，昆明市工商局出具《關(guān)于云南智云信息技術(shù)股份有限公司整體變更情況的說明》，內(nèi)容摘要為：?你司在有限公司整體變更為股份公司時雖未履行有關(guān)法定程序，但現(xiàn)已通過聘請中介機構(gòu)對有限公司截至基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)進行審計、評估，并據(jù)此折合股份公司股本，辦理了驗資手續(xù)，建立健全了公司治理機制，且經(jīng)公司董事會、股東大會予以確認(rèn)，符合公司法及工商登記相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。據(jù)此，我局對上述情況予以認(rèn)可，對整體變更過程中存在的上述問題不予追究，確認(rèn)你司于 2013 年 6 月 17 日整體變更為股份公司，且注冊資本已足額繳納，實收股本真實有效。目前，在我局的登記狀態(tài)為正常。?

（3）律師意見：

2013 年 6 月，格物致有限變更為股份公司時存在瑕疵，但公司已采取措施予以規(guī)范，符合?依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年?的掛牌條件，不構(gòu)成本次掛牌轉(zhuǎn)讓的實質(zhì)性法律障礙。

案例二：萬通液壓（830839）未經(jīng)評估

1、反饋意見

關(guān)于萬通液壓有限整體變更為股份公司時未履行評估手續(xù)對公司本次掛牌的影響問題

2、律師意見：（1）如實披露：

經(jīng)核查，萬通液壓有限 2014 年 3 月在整體變更為股份公司的過程中未履行資產(chǎn)評估手續(xù)。

（2）律師意見：

1）有限公司以凈資產(chǎn)折股方式整體變更股份公司，無需評估； 2）公司股改不存在出資不實情況；

3）評估的凈資產(chǎn)僅為一個參考值，不是折股的依據(jù)；

4）當(dāng)?shù)毓ど叹植块T未要求評估報告，目前公司經(jīng)營狀態(tài)為存續(xù)。

結(jié)論：公司股改的過程中未經(jīng)評估，對本次掛牌均不構(gòu)成實質(zhì)性的法律障礙。法律意見原文： 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，非貨幣出資設(shè)立公司需要評估作價，但萬通液壓有限系以凈資產(chǎn)折股的方式整體變更為股份公司，根據(jù) 2014 年 3 月 1 日起實施的《公司注冊資本登記管理規(guī)定》（工商總局令第 64 號）等規(guī)定，工商部門對有限公司整體變更為股份公司已不再強制要求提交評估報告等類似文件。

經(jīng)核查，在萬通液壓有限以凈資產(chǎn)折股方式整體變更設(shè)立股份公司過程中，當(dāng)?shù)毓ど滩块T亦未要求公司提供評估報告。2014 年 3 月 26 日，日照市工商局核發(fā)了注冊號為 *** 的《營業(yè)執(zhí)照》，核準(zhǔn)萬通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司，至今當(dāng)?shù)毓ど滩块T亦無任何異議。目前，股份公司的經(jīng)營狀態(tài)為存續(xù)（在營、開業(yè)、在冊）。

根據(jù)萬通液壓有限發(fā)起人股東簽署的《發(fā)起人協(xié)議》以及股份公司設(shè)立的其他相關(guān)文件，股份公司是以萬通液壓有限經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值 177，331，710.07元（以 2014 年 2 月 28 日為基準(zhǔn)日）折合成股本 60，000，000 股而設(shè)立的股份公司。

經(jīng)核查，萬通液壓有限經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值遠(yuǎn)大于股份公司注冊資本，股改前后注冊資本保持不變，不存在股份公司上述凈資產(chǎn)值低于注冊資本的情況，亦不存在出資不實的情況。

萬通液壓有限以凈資產(chǎn)折股方式整體變更設(shè)立股份公司事項已經(jīng)公司全體股東一致同意，全體股東亦同意股份公司的注冊資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)，且無任何異議。

綜上，公司是由萬通液壓有限以其經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值折股而整體變更設(shè)立的股份公司，萬通液壓有限經(jīng)評估的凈資產(chǎn)值僅是公司在整體變更為股份公司時的一個參考值，而非萬通液壓有限整體變更為股份公司的折股依據(jù)，萬通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司前后的注冊資本一致；萬通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司已經(jīng)全體股東一致同意，至今無任何異議；當(dāng)?shù)毓ど滩块T已核準(zhǔn)萬通液壓有限整體變更設(shè)立為股份公司，未要求公司提供評估報告，至今亦未提出任何異議，目前股份公司經(jīng)營狀態(tài)為存續(xù)（在營、開業(yè)、在冊）。因此，本所律師認(rèn)為，萬通液壓有限沒有履行資產(chǎn)評估手續(xù)對股份公司的設(shè)立和公司本次掛牌均不構(gòu)成實質(zhì)性的法律障礙。

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第四篇：新三板掛牌環(huán)評問題操作實務(wù)

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新三板掛牌環(huán)評問題操作實務(wù)

公司新三板掛牌上市的環(huán)保條件主要是依據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》第二條第二項下的規(guī)定，即公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。但依據(jù)這一規(guī)定，根本無法準(zhǔn)確把握公司新三板掛牌的環(huán)保條件。在實踐過程中，中介機構(gòu)往往參照IPO的相關(guān)規(guī)定。日前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司以解答公告的形式對新三板掛牌上市的環(huán)保條件進行了明確，有效地解決了新三板掛牌環(huán)保條件不明的問題。

解答公告中的環(huán)保條件一共有五項，這五項既是條件，也是一個具體的核查工作程序。

對擬掛牌公司是否屬于重污染行業(yè)進行判斷

根據(jù)解答公告，推薦掛牌的中介機構(gòu)應(yīng)核查申請掛牌公司及其子公司所屬行業(yè)是否為重污染行業(yè)。重污染行業(yè)認(rèn)定依據(jù)為國家和各地方的相應(yīng)監(jiān)管規(guī)定，沒有相關(guān)規(guī)定的，應(yīng)參照環(huán)保部、證監(jiān)會等有關(guān)部門對上市公司重污染行業(yè)分類規(guī)定執(zhí)行。這就要求律師在實踐中必須對申請掛牌公司及子公司所屬行業(yè)的性質(zhì)進行明確界定，其依據(jù)有兩個，一是國家和各地方的監(jiān)管規(guī)定[1]；二是參照環(huán)保部、證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定[2]，在適用這兩個依據(jù)時，環(huán)保部、證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定是國家和各地方監(jiān)管規(guī)定的補充。我們認(rèn)為，國家層面的重污染行業(yè)應(yīng)該是環(huán)保部三個規(guī)定的并集[3]，即火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、建材、采礦、化工、石化、制藥、造紙、發(fā)酵、制糖、植物油加工、釀造、紡織、制革以及國家確定的其他污染嚴(yán)重的行業(yè)（18+x項）。但各地方的情況有所不同，其重污染行業(yè)可能比國家層面的種類要多出一項或幾項。以浙江、廣東[4]為例，浙江將鉛蓄電池、電鍍、印染、造紙、化工界定為重污染，廣東將電鍍、造紙、印染、制革、化工（含石化）、建材、冶金、發(fā)酵、一般工業(yè)固體廢物及危險廢物處置定為重污染，那么對于浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)來說，其重污染行業(yè)的范圍應(yīng)該是18+x加鉛蓄電池、電鍍、印染，對于廣東當(dāng)?shù)仄髽I(yè)來說，其重污染行業(yè)的范圍應(yīng)該是18+x加電鍍、印染、一般工業(yè)固體廢物及危險廢物處置。這就要求律師對公司的性質(zhì)進行判斷時，一定要充分考慮各個省份的相關(guān)規(guī)定（包括計劃單列市的規(guī)定）。

重污染行業(yè)公司申請掛牌的基本環(huán)保條件

根據(jù)解答公告，如果申請掛牌公司及其子公司所屬行業(yè)為重污染行業(yè)，根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)辦理建設(shè)項目環(huán)評批復(fù)、環(huán)保驗收、排污許可證以及配置污染處理設(shè)施的，應(yīng)在申報掛牌前辦理完畢；如公司尚有在建工程，則應(yīng)按照建設(shè)進程辦理完畢相應(yīng)環(huán)保手續(xù)。

其中，環(huán)評批復(fù)是指新開工項目必須經(jīng)過有關(guān)專家對環(huán)境影響評估，編制環(huán)境影響報告書，上報國家環(huán)境主管部門審核，該項目是否通過國家主管部門的批準(zhǔn)即為環(huán)評批復(fù)，其性質(zhì)上屬于行政許可。縱觀我國環(huán)保法律，《環(huán)境影響評價法》對環(huán)評批復(fù)的機關(guān)、流程、內(nèi)容等做了明確的規(guī)定，同時，我國《放射性污染防治法》、《放射性同位素與射線裝置安全和防護管理辦法》、《水污染防治法》、《大氣污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《噪聲污染防治法》、《海洋環(huán)境保護法》、《海洋石油勘探開發(fā)環(huán)境保護管理條例》等法律對需要辦理建設(shè)項目環(huán)評批復(fù)的情形做出了明確的規(guī)定。

環(huán)保驗收是指建設(shè)項目竣工后，環(huán)境保護行政主管部門根據(jù)《建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收管

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理辦法》的規(guī)定，依據(jù)環(huán)境保護驗收監(jiān)測或調(diào)查結(jié)果，并通過現(xiàn)場檢查等手段，考核該建設(shè)項目是否達(dá)到環(huán)境保護要求的活動，其性質(zhì)屬于行政許可，適用對象是通過環(huán)境影響評價批復(fù)且建設(shè)完畢的項目。

排污許可證是指國家對在生產(chǎn)經(jīng)營過程中排放廢氣、廢水、產(chǎn)生環(huán)境噪聲污染和固體廢物的行為實行許可證管理，其性質(zhì)屬于行政許可。截至目前，《環(huán)保法》、《大氣污染防治法》、《水污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》對排污許可證進行了明確的規(guī)定。

配置污染處理設(shè)施是指建設(shè)項目配置環(huán)評報告中要求增加的污染處理設(shè)施，實際上是“三同時制度”的驗收，它是環(huán)評批復(fù)和環(huán)保驗收中的重要內(nèi)容，在《環(huán)保法》、《大氣污染防治法》、《水污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《噪聲污染防治法》等都有明確的規(guī)定，解答公告將其單獨列出，是對三同時制度的進一步強調(diào)。基于此，可以將重污染行業(yè)掛牌的環(huán)保條件歸納為“三個行政許可一個制度”，即環(huán)評批復(fù)、環(huán)保驗收、排污許可和三同時制度驗收，但如果是在建項目，則應(yīng)按照前文的建設(shè)前、建成后、試生產(chǎn)后、驗收后等四個階段履行相應(yīng)的環(huán)保手續(xù)。

一般情況下，一個建設(shè)項目取得上述審批的流程分三個步驟：建設(shè)以前，建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批；建成后，建設(shè)項目試生產(chǎn)申請；試生產(chǎn)以后，建設(shè)項目竣工環(huán)保驗收（包括三同時）；驗收以后，排污許可證申領(lǐng)。所以如果是在建項目，則應(yīng)按照上述四個階段的要求履行相應(yīng)的環(huán)保手續(xù)。

非重污染行業(yè)公司申請掛牌的基本環(huán)保條件

根據(jù)解答公告，如果申請掛牌公司及其子公司所屬行業(yè)不屬于重污染行業(yè)但根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定必須辦理排污許可證和配置污染處理設(shè)施的，在申報掛牌前應(yīng)辦理完畢。相比于重污染行業(yè)公司掛牌的基本環(huán)保條件（三個行政許可一個制度），非重污染行業(yè)公司比較簡單，只需要排污許可和三同時制度驗收（一個行政許可一個制度），那么是否可以理解為非重污染行業(yè)公司不需要進行環(huán)評批復(fù)、環(huán)保驗收呢？答案是否定的。因為在實踐中，非重污染行業(yè)公司對環(huán)境的影響相對較小，故允許其存在先辦理排污許可和配置污染設(shè)施后辦理環(huán)評批復(fù)和環(huán)保驗收的情況。雖然在擬掛牌時不需要提供這兩個行政許可審批，但是律師應(yīng)在盡調(diào)報告中將它們的辦理情況寫清楚。

環(huán)保制度制定及信息披露

申請掛牌公司及其子公司按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)制定環(huán)境保護制度、公開披露環(huán)境信息的，應(yīng)按照監(jiān)管要求履行相應(yīng)義務(wù)。我們認(rèn)為，制定環(huán)境保護制度的核心應(yīng)該是制定環(huán)保責(zé)任制度。環(huán)保責(zé)任制度是指以環(huán)境法律規(guī)定為依據(jù)，把環(huán)境保護工作納入計劃，以責(zé)任制為核心，以簽訂合同的形式，規(guī)定企業(yè)在環(huán)境保護方面的具體權(quán)利和義務(wù)的法律責(zé)任制度。[5]我國環(huán)保法[6]、固體防治法[7]等法律法規(guī)中對這一制度進行了明確的規(guī)定。這就要求擬掛牌公司在掛牌申請時應(yīng)已建立一整套以環(huán)保責(zé)任制為核心的環(huán)境保護制度。公開披露環(huán)境信息是指擬掛牌公司應(yīng)依照環(huán)境信息公開披露制度向投資者和社會公眾公開與公司有關(guān)的環(huán)境信息。在實踐中，律師應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)的書面材料對公司環(huán)境保護制度的建設(shè)情況進行調(diào)查和說明，同時，核查環(huán)保法五十五條、五十六條[8]、《環(huán)境信息公開辦法》二十條、二十一條[9]規(guī)定的環(huán)境信息的披露情況。

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違法違規(guī)的限制

根據(jù)解答公告，申請掛牌公司及其子公司最近24個月內(nèi)不應(yīng)存在環(huán)保方面的重大違法違規(guī)行為，重大違法行為的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)按照《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引(試行)》（以下簡稱指引）相應(yīng)規(guī)定執(zhí)行。指引規(guī)定，重大違法違規(guī)行為是指公司最近24個月內(nèi)因違犯國家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

刑事處罰是指公司最近24個月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見的情形。

重大違法違規(guī)情形的行政處罰是指凡被行政處罰的實施機關(guān)給予沒收違法所得、沒收非法財物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實施機關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。

從指引的規(guī)定可以看出，重大違法違規(guī)行為包括兩種情形，一是刑事處罰。無論是否存在明確的結(jié)論性意見擬掛牌公司，只要在最近24個月內(nèi)因環(huán)保問題被刑事立案就被認(rèn)為是重大違法違規(guī)行為，屬于“一票否決”。在實踐中，單位因為環(huán)保問題而被刑事立案主要是指刑法第三百三十八條至第三百四十五條規(guī)定的破壞環(huán)境資源保護罪的情形；二是行政處罰。它包含兩種情形：

（一）沒收違法所得、沒收非法財物（處罰機關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外）；

（二）罰款（主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機關(guān)認(rèn)定該行為不屬于的除外）。從刑事處罰和行政處罰的對比來看，刑事處罰被認(rèn)定為重大違法違規(guī)行為不存在例外情況，刑事處罰是擬掛牌公司的禁區(qū)，而行政處罰被認(rèn)定為重大違法違規(guī)行為的條件非常嚴(yán)格，同時還存在例外情況，我們認(rèn)為這些例外的存在就意味著可通融。在實踐中，雖然大多數(shù)公司能夠拿到部門出具的不屬于重大違法違規(guī)證明，但是保薦機構(gòu)和律師仍需要具體分析說明。

總體上看，上述五條規(guī)定對公司新三板上市的環(huán)保條件給予了明確說明，方便了公司的掛牌申請工作。這五項規(guī)定，即是五項條件，也是一個有機的工作流程，它從擬掛牌公司的重污染行業(yè)判斷開始，分別對重污染行業(yè)公司和非重污染行業(yè)公司申請掛牌的基本環(huán)保條件進行了界定，隨后對擬掛牌公司的環(huán)保制度建設(shè)、環(huán)境信息披露義務(wù)進行了明確，最后對擬掛牌公司的重大違法違規(guī)行為進行了定義，這些條件規(guī)定及流程安排非常符合當(dāng)下中國企業(yè)的基本情況，非常有利于公司的新三板掛牌。但是，這五項規(guī)定也存不足，我們認(rèn)為最主要的問題是對于相關(guān)法律法規(guī)的指向不明確，所以在實踐中，審查員有可能在五項條件的基礎(chǔ)上擴大審查的范圍，這是需要保薦機構(gòu)和律師關(guān)注的問題。

注釋： 在國家法律層面上，《企業(yè)環(huán)境信用評價辦法（試行）》等法律法規(guī)對重污染行業(yè)進行了分類；在地方層面上，廣東、浙江、江蘇等地對重污染行業(yè)的分類進行了明確。參照的規(guī)定主要是指《關(guān)于對申請上市的企業(yè)和申請再融資的上市企業(yè)進行環(huán)境保護核查的通知》（環(huán)發(fā)〔2003〕101號）、《關(guān)于進一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再

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融資環(huán)境保護核查工作的通知》(環(huán)發(fā)〔2007〕105號)、《上市公司環(huán)境保護核查行業(yè)分類管理名錄》等。參見重污染行業(yè)梳理表。同上。環(huán)保法第四十二條：排放污染物的企業(yè)事業(yè)單位，應(yīng)當(dāng)建立環(huán)境保護責(zé)任制度，明確單位負(fù)責(zé)人和相關(guān)人員的責(zé)任。第三十條：產(chǎn)生工業(yè)固體廢物的單位應(yīng)當(dāng)建立、健全污染環(huán)境防治責(zé)任制度，采取防治工業(yè)固體廢物污染環(huán)境的措施。環(huán)保法第五十五條：重點排污單位應(yīng)當(dāng)如實向社會公開其主要污染物的名稱、排放方式、排放濃度和總量、超標(biāo)排放情況，以及防治污染設(shè)施的建設(shè)和運行情況，接受社會監(jiān)督。環(huán)保法第五十六條：對依法應(yīng)當(dāng)編制環(huán)境影響報告書的建設(shè)項目，建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)在編制時向可能受影響的公眾說明情況，充分征求意見。環(huán)境信息公開辦法第二十條：列入本辦法第十一條第一款第（十三）項名單的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)向社會公開下列信息：

（一）企業(yè)名稱、地址、法定代表人；

（二）主要污染物的名稱、排放方式、排放濃度和總量、超標(biāo)、超總量情況；

（三）企業(yè)環(huán)保設(shè)施的建設(shè)和運行情況；

（四）環(huán)境污染事故應(yīng)急預(yù)案。企業(yè)不得以保守商業(yè)秘密為借口，拒絕公開前款所列的環(huán)境信息。第二十一條：依照本辦法第二十條規(guī)定向社會公開環(huán)境信息的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在環(huán)保部門公布名單后30日內(nèi)，在所在地主要媒體上公布其環(huán)境信息，并將向社會公開的環(huán)境信息報所在地環(huán)保部門備案。

一、未辦理環(huán)評事項被環(huán)保局行政處罰是否屬于重大違法違規(guī)情形反饋問題：公司主要從事橡膠助劑、塑料助劑、瀝青助劑、潤滑油助劑等芳烴系列產(chǎn)品和輕質(zhì)燃料油的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)；報告期內(nèi)公司因未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)而受到環(huán)保監(jiān)管部門處罰。（1）請主辦券商和律師對前述處罰是否屬于重大違法違規(guī)進一步分析并發(fā)表明確意見。（2）請公司補充披露開展業(yè)務(wù)遵守國家或行業(yè)有關(guān)日常環(huán)保監(jiān)管規(guī)范的情況，是否辦理完畢環(huán)評手續(xù)，公司日常業(yè)務(wù)中各類污染排放標(biāo)準(zhǔn)、處理措施和流程。請主辦券商和律師對前述事項核查，對公司是否符合掛牌條件發(fā)表明確意見。

律師發(fā)表意見：

（1）請主辦券商和律師對前述處罰是否屬于重大違法違規(guī)進一步分析并發(fā)表明確意見。

2012年9月14日，博匯有限因未取得環(huán)境影響評價審批文件的情況下，新建12個臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐且投入生產(chǎn)使用，被寧波市環(huán)境保護局以甬環(huán)罰字2012第62號行政處罰決定書處以停止使用12個臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐的使用和罰款10萬元。

經(jīng)核查，該未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為未造成環(huán)境污染事故，該12臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐的停止使用，不影響公司的持續(xù)經(jīng)營。

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根據(jù)《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條的規(guī)定：有下列情形之一的，可以認(rèn)定為重大環(huán)境違法違規(guī)行為：

（一）偷排污染物或者故意不正常使用處理設(shè)施且排放污染物超標(biāo)嚴(yán)重的；

（二）將危險廢物以傾倒、填埋等方式直接進入水體、土壤、海洋等環(huán)境并有主觀意圖的；

（三）拒絕、阻擾環(huán)保執(zhí)法人員依法實施現(xiàn)場監(jiān)督檢查或者拒不配合環(huán)境違法案件查處工作的；

（四）拒不履行環(huán)保行政處罰決定，被依法申請強制執(zhí)行的；

（五）以欺騙、虛假手段取得環(huán)保行政許可的；

（六）因違法排污造成環(huán)境污染事故的；

（七）被責(zé)令停產(chǎn)整治的；

（八）逾期未完成限制治理任務(wù)，被責(zé)令停產(chǎn)或停業(yè)的；

（九）被實施環(huán)境行政強制措施的；

（十）其他嚴(yán)重違反環(huán)保法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的環(huán)境行為。

經(jīng)本所律師核查：

1、公司該未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為未造成環(huán)境污染事故，不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（一）項和第（二）項規(guī)定的情形。

2、公司積極配合環(huán)保執(zhí)法人員的監(jiān)督檢查，不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（三）項規(guī)定的情形。

3、公司履行了環(huán)保處罰決定，未被申請強制執(zhí)行。不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（四）項規(guī)定的情形。

4、公司未以欺騙、虛假手段取得環(huán)保行政許可。不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（五）項規(guī)定的情形。

5、公司未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為沒有造成環(huán)境污染事故，公司也未被責(zé)令停產(chǎn)、停業(yè)，也未被實施環(huán)境行政強制措施。不存在其他嚴(yán)重違反環(huán)保法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的環(huán)境行為的情形。故公司不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（六）、（七）、（八）、（九）、（十）項規(guī)定的情形。

公司控股股東及實際控制人承諾，如因未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為，導(dǎo)致公司后續(xù)受到處罰或損失以及其他費用，控股股東及實際控制人將承擔(dān)一切14因此所產(chǎn)生的全部責(zé)任，確保公司不會因此遭受任何損失。

根據(jù)上述核查，公司未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》的規(guī)定的可以認(rèn)定為重大環(huán)境違法違規(guī)行為的情形，本所律師認(rèn)為，公司未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為不是重大違法違規(guī)的行為，不會對公司本次掛牌構(gòu)成實質(zhì)性障礙，公司符合合法規(guī)范經(jīng)營的掛牌條件。

（2）請公司補充披露開展業(yè)務(wù)遵守國家或行業(yè)有關(guān)日常環(huán)保監(jiān)管規(guī)范的情況，是否辦理完畢環(huán)評手續(xù)，公司日常業(yè)務(wù)中各類污染排放標(biāo)準(zhǔn)、處理措施和流程。請主辦券商和律師對前述事項核查，對公司是否符合掛牌條件發(fā)表明確意見。

公司主要從事芳烴類產(chǎn)品和輕質(zhì)燃料油的生產(chǎn)。在生產(chǎn)過程中執(zhí)行的環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)如下：廠界非甲烷總烴適用《大氣污染物綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB16297-1996）；各測點廠界噪聲適用《工業(yè)企業(yè)廠界環(huán)境噪聲排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB12348-2008）3 類區(qū)標(biāo)準(zhǔn)；生活污水排放適用《污水排入城市下水道水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》（CJ3082-1999）。

寧波市環(huán)境保護局以甬環(huán)驗[2012]97號批準(zhǔn)了公司年產(chǎn)3.5萬噸芳烴油、1.5萬噸石油樹脂生產(chǎn)項目，公司的業(yè)務(wù)開展已辦理完畢環(huán)評手續(xù)。

公司在開展業(yè)務(wù)中不斷完善各項環(huán)保制度和環(huán)保舉措，并進行明確的職責(zé)分工，定期對執(zhí)行

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環(huán)保情況進行監(jiān)督，具體的環(huán)保措施如下：

①針對公司受到的環(huán)保部門處罰，公司在改造、新建生產(chǎn)相關(guān)裝置或設(shè)備時，由安全環(huán)保部會同生產(chǎn)部充分溝通和論證，并由安全環(huán)保部及時與環(huán)保主管部門溝通，嚴(yán)格履行相關(guān)規(guī)定的程序，避免出現(xiàn)違反環(huán)保要求的事件再次發(fā)生；②公司主要排污包括污水、廢氣和固廢三塊，固廢收集后專門委托寧波大地化工環(huán)保有限公司處理。生產(chǎn)區(qū)和罐區(qū)產(chǎn)生的污水經(jīng)過一級和二級隔油池，將污水主要指標(biāo)PH值控制在6-

9、COD控制在120以下、SS控制在150以下等二級排放水的排放標(biāo)準(zhǔn)，并將達(dá)到二級標(biāo)準(zhǔn)的污水輸送到寧波北區(qū)污水處理有限公司再處理。公司廢氣經(jīng)管網(wǎng)收集后通過真空機組和風(fēng)機輸送，經(jīng)焚燒爐充分燃燒后達(dá)到煙塵小于200mg/m3、格林曼黑度達(dá)到1級、SO2控制在850 mg/m3以下的二級排放標(biāo)準(zhǔn)，并高空排放。公司通過對三廢預(yù)處理后再委托處理方式，及尾氣充分燃燒15處理，都達(dá)到國家排放標(biāo)準(zhǔn)。

③公司安全環(huán)保部定期對公司執(zhí)行環(huán)保情況進行監(jiān)督檢查和評價。

經(jīng)核查，本所律師認(rèn)為，公司近二年來，雖然有環(huán)保方面受到過行政處罰，但該行政處罰公司不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。故公司近二年來在環(huán)保方面沒有重大違法違規(guī)行為，符合合法規(guī)范經(jīng)營的掛牌條件。

二、公司未依法及時辦理環(huán)評

【基本案情】

公司第一分公司及其全資子公司上海一半光電存在未依法辦理相關(guān)環(huán)評手續(xù)的情形，公司采取了如下補救措施：

（一）補辦環(huán)評手續(xù)

1、公司第一分公司補辦環(huán)評手續(xù)情況。2013年9月6日，公司取得了委托具備資質(zhì)的單位編制的《建設(shè)項目環(huán)境影響報告表》，開始補辦環(huán)評手續(xù)。2013年9月11日，公司向上海市嘉定區(qū)環(huán)保局提交了上述《建設(shè)項目環(huán)境影響評價表》等材料，并取得了該局出具的《建設(shè)項目環(huán)境保護行政許可受理通知書》。2013年9月18日，上海市嘉定區(qū)環(huán)保局出具了《關(guān)于上海鼎暉科技有限公司第一分公司（含LED先進封裝技術(shù)及高性能LED照明系統(tǒng)）項目環(huán)境影響報告表的審批意見》（滬114環(huán)保許管[2013]1124號），決定：根據(jù)《報告表》的分析結(jié)論意見和建議，從環(huán)境保護角度同意項目補辦，并要求項目在設(shè)計、施工和生產(chǎn)中應(yīng)按《報告表》提出的要求，落實各項環(huán)保設(shè)施和污染防治措施，項目竣工后應(yīng)申請試生產(chǎn)，經(jīng)檢查核準(zhǔn)后，在試生產(chǎn)期間內(nèi)開展環(huán)境監(jiān)測，申請環(huán)保驗收。公司已按照上述《審批意見》的要求正在申請補辦“建設(shè)項目試生產(chǎn)審批”以及“建設(shè)項目環(huán)境保護設(shè)施竣工驗收”。

2、公司子公司上海一半光電補辦環(huán)評手續(xù)情況。上海一半光電于2013年9月9日委托具備資質(zhì)的單位按照《建設(shè)項目環(huán)境影響評價分類管理名錄》的相關(guān)規(guī)定編制環(huán)境影響報告表。

（二）實際控制人出具書面承諾

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公司實際控制人出具如下書面承諾：“公司及一半光電未因該事項（即未根據(jù)《建設(shè)項目環(huán)境保護管理條例》的規(guī)定編制環(huán)境影響報告表并報環(huán)境保護主管行政部門批復(fù)）受到行政處罰，也未收到環(huán)境保護主管行政部門責(zé)令限期補辦手續(xù)的通知”，“若公司或一半光電未來因未辦理環(huán)境影響批復(fù)手續(xù)而被相關(guān)部門處罰的，本人將承擔(dān)因該處罰給公司或一半光電帶來的直接、間接經(jīng)濟損失?！?/p>

（三）環(huán)保部門出具守法證明

2013年9月13日，上海市嘉定新城（馬陸鎮(zhèn)）科技環(huán)保辦公室出具了《環(huán)保情況證明》，載明：公司“自2011年1月1日起至本證明出具日，無重大違法違規(guī)行為，無行政處罰記錄，無環(huán)保稽查案件記錄?！?/p>

（四）律師發(fā)表明確意見

律師經(jīng)核查后，認(rèn)為：

1、公司及其子公司未因該事項受到行政處罰，也未收到相關(guān)環(huán)保部門責(zé)令限期補辦手續(xù)的通知，因此，不存在構(gòu)成影響公司進入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓的重大違法違規(guī)的行為；

2、公司目前已經(jīng)取得了相關(guān)環(huán)保部門對公司補辦生產(chǎn)項目環(huán)評手續(xù)的行政許可；子公司也已經(jīng)主動補辦相關(guān)環(huán)評手續(xù)。公司及其子公司不會受到相關(guān)環(huán)保部門作出的“責(zé)令停止建設(shè)”或者“罰款”處罰；

3、公司在取得環(huán)評批復(fù)后，已經(jīng)按照相關(guān)法律要求向相關(guān)環(huán)保部門申請補辦“建設(shè)項目試生產(chǎn)審批”以及“建設(shè)項目環(huán)境保護設(shè)施竣工驗收”手續(xù)。如果將來無法通過竣工驗收，公司將按照環(huán)保部門要求進行整改，重新申請建設(shè)項目環(huán)保設(shè)施竣工驗收；經(jīng)公司咨詢相關(guān)環(huán)保部門負(fù)責(zé)環(huán)評審批事項的相關(guān)人員得知，若企業(yè)按照整改要求進行整改的，環(huán)境保護設(shè)施竣工驗收通過率很高；對此公司也作出了承諾，如公司收到相關(guān)環(huán)保部門限期整改的通知，將嚴(yán)格按照要求在規(guī)定的期限內(nèi)完成整改。因此，除發(fā)生不可預(yù)見情形外，公司通過建設(shè)項目環(huán)保設(shè)施竣工驗收不存在實質(zhì)性障礙，不會對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不得影響。

【老李評析】

監(jiān)管部門對企業(yè)環(huán)境保護問題越來越重視，如果環(huán)保問題解決不好很可能會被“一票否決”。在對企業(yè)環(huán)保問題進行核查時，律師通常主要關(guān)注以下三個方面的問題：一是企業(yè)建設(shè)項目開工前是否已經(jīng)按照相關(guān)規(guī)定編制了環(huán)境影響評價文件，并取得了環(huán)保主管部門的批復(fù)；二是企業(yè)建設(shè)項目是否執(zhí)行了“三同時”制度（即建設(shè)項目需要配套建設(shè)的環(huán)境保護設(shè)施，必須與主體工程同時設(shè)計、同時施工、同時投產(chǎn)使用），并通過了環(huán)保主管部門的建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收；三是企業(yè)經(jīng)營活動中是否符合環(huán)保要求，是否發(fā)生過環(huán)保事故，污染處理設(shè)施運轉(zhuǎn)是否正常有效，是否因環(huán)保問題受到過行政處罰。

（一）環(huán)境影響評價制度

1、需要辦理環(huán)評的情形。（1）凡在中國領(lǐng)域內(nèi)新建對環(huán)境有影響的項目，均應(yīng)當(dāng)進行環(huán)境影響評價；（2）建設(shè)項目的環(huán)境影響評價文件經(jīng)批準(zhǔn)后，建設(shè)項目的性質(zhì)、規(guī)模、地點、采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染、防止生態(tài)破壞的措施發(fā)生重大變動的，建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)重新報批

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建設(shè)項目的環(huán)境影響評價文件；（3）建設(shè)項目的環(huán)境影響評價文件自批準(zhǔn)之日起超過5年，方?jīng)Q定該項目開工建設(shè)的，其環(huán)境影響評價文件應(yīng)當(dāng)報原審批部門重新審核。

2、環(huán)評項目的分類管理。國家根據(jù)建設(shè)項目對環(huán)境的影響程度，按照下列規(guī)定對建設(shè)項目的環(huán)境保護實行分類管理：（1）建設(shè)項目對環(huán)境可能造成重大影響的，應(yīng)當(dāng)編制環(huán)境影響報告書，對建設(shè)項目產(chǎn)生的污染和對環(huán)境的影響進行全面、詳細(xì)的評價；（2）建設(shè)項目對環(huán)境可能造成輕度影響的，應(yīng)當(dāng)編制環(huán)境影響報告表，對建設(shè)項目產(chǎn)生的污染和對環(huán)境的影響進行分析或者專項評價；（3）建設(shè)項目對環(huán)境影響很小，不需要進行環(huán)境影響評價的，應(yīng)當(dāng)填報環(huán)境影響登記表。建設(shè)項目環(huán)境保護分類管理名錄，由國務(wù)院環(huán)境保護行政主管部門制訂并公布，再行有效的文件為環(huán)保部于2008年8月15日修訂通過，并自2008年10月1日起施行的《建設(shè)項目環(huán)境影響評價分類管理名錄》（中華人民共和國環(huán)境保護部令第2號）。此外，建設(shè)項目的環(huán)境影響報告書、報告表必須由持有國家環(huán)境保護總局頒發(fā)的《環(huán)境影響評價資格證書》單位編寫，對填寫環(huán)境影響登記表的單位無資格要求，可由建設(shè)單位自行填寫。

3、環(huán)評文件的分級審批。建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件的分級審批權(quán)限，原則上按照建設(shè)項目的審批、核準(zhǔn)和備案權(quán)限及建設(shè)項目對環(huán)境的影響性質(zhì)和程度確定。環(huán)境保護部負(fù)責(zé)審批下列類型的建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件：（1）核設(shè)施、絕密工程等特殊性質(zhì)的建設(shè)項目；（2）跨省、自治區(qū)、直轄市行政區(qū)域的建設(shè)項目；（3）由國務(wù)院審批或核準(zhǔn)的建設(shè)項目，由國務(wù)院授權(quán)有關(guān)部門審批或核準(zhǔn)的建設(shè)項目，由國務(wù)院有關(guān)部門備案的對環(huán)境可能造成重大影響的特殊性質(zhì)的建設(shè)項目。環(huán)境保護部可以將法定由其負(fù)責(zé)審批的部分建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件的審批權(quán)限，委托給該項目所在地的省級環(huán)境保護部門，并應(yīng)當(dāng)向社會公告。環(huán)境保護部直接審批環(huán)境影響評價文件的建設(shè)項目的目錄、環(huán)境保護部委托省級環(huán)境保護部門審批環(huán)境影響評價文件的建設(shè)項目的目錄，由環(huán)境保護部制定、調(diào)整并發(fā)布。

除依據(jù)上述規(guī)定由環(huán)保部審批以外的建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件的審批權(quán)限，由省級環(huán)境保護部門提出分級審批建議，報省級人民政府批準(zhǔn)后實施，并抄報環(huán)境保護部：（1）有色金屬冶煉及礦山開發(fā)、鋼鐵加工、電石、鐵合金、焦炭、垃圾焚燒及發(fā)電、制漿等對環(huán)境可能造成重大影響的建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件由省級環(huán)境保護部門負(fù)責(zé)審批。（2）化工、造紙、電鍍、印染、釀造、味精、檸檬酸、酶制劑、酵母等污染較重的建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件由省級或地級市環(huán)境保護部門負(fù)責(zé)審批。

審批部門應(yīng)當(dāng)自收到環(huán)境影響報告書之日起60日內(nèi)，收到環(huán)境影響報告表之日起30日內(nèi)，收到環(huán)境影響登記表之日起16日內(nèi)，分別作出審批決定并書面通知建設(shè)單位。

4、違法違規(guī)的法律后果。建設(shè)項目的環(huán)境影響評價文件未經(jīng)法律規(guī)定的審批部門審查或者審查后未予批準(zhǔn)的，該項目審批部門不得批準(zhǔn)其建設(shè)，建設(shè)單位不得開工建設(shè)。建設(shè)單位未依法報批建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件（情形一），或者未重新報批（情形二）或者報請重新審核環(huán)境影響評價文件（情形三），擅自開工建設(shè)的，由有權(quán)審批該項目環(huán)境影響評價文件的環(huán)境保護行政主管部門責(zé)令停止建設(shè)，限期補辦手續(xù)；逾期不補辦手續(xù)的，可以處5萬元以上20萬元以下的罰款，對建設(shè)單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分。

（二）“三同時”制度及環(huán)保驗收

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1、“三同時”制度簡介。建設(shè)項目需要配套建設(shè)的環(huán)境保護設(shè)施，必須與主體工程同時設(shè)計、同時施工、同時投產(chǎn)使用。建設(shè)項目竣工后，環(huán)保主管部門依據(jù)環(huán)境保護驗收監(jiān)測或調(diào)查結(jié)果，并通過現(xiàn)場檢查等手段，考核該建設(shè)項目是否達(dá)到環(huán)境保護要求。

2、建設(shè)項目竣工環(huán)保驗收的分類管理。根據(jù)國家建設(shè)項目環(huán)境保護分類管理的規(guī)定，對建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收實施分類管理。建設(shè)單位申請建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收，應(yīng)當(dāng)向有審批權(quán)的環(huán)境保護行政主管部門提交以下驗收材料：（1）對編制環(huán)境影響報告書的建設(shè)項目，為建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收申請報告，并附環(huán)境保護驗收監(jiān)測報告或調(diào)查報告；（2）對編制環(huán)境影響報告表的建設(shè)項目，為建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收申請表，并附環(huán)境保護驗收監(jiān)測表或調(diào)查表；（3）對填報環(huán)境影響登記表的建設(shè)項目，為建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收登記卡。此外，環(huán)境保護驗收監(jiān)測報告（表），由建設(shè)單位委托經(jīng)環(huán)境保護行政主管部門批準(zhǔn)有相應(yīng)資質(zhì)的環(huán)境監(jiān)測站或環(huán)境放射性監(jiān)測站編制。

3、建設(shè)項目竣工環(huán)保驗收的條件。（1）建設(shè)前期環(huán)境保護審查、審批手續(xù)完備，技術(shù)資料與環(huán)境保護檔案資料齊全；（2）環(huán)境保護設(shè)施及其他措施等已按批準(zhǔn)的環(huán)境影響報告書（表）或者環(huán)境影響登記表和設(shè)計文件的要求建成或者落實，環(huán)境保護設(shè)施經(jīng)負(fù)荷試車檢測合格，其防治污染能力適應(yīng)主體工程的需要；（3）環(huán)境保護設(shè)施安裝質(zhì)量符合國家和有關(guān)部門頒發(fā)的專業(yè)工程驗收規(guī)范、規(guī)程和檢驗評定標(biāo)準(zhǔn)；（4）具備環(huán)境保護設(shè)施正常運轉(zhuǎn)的條件，包括：經(jīng)培訓(xùn)合格的操作人員、健全的崗位操作規(guī)程及相應(yīng)的規(guī)章制度，原料、動力供應(yīng)落實，符合交付使用的其他要求；（5）污染物排放符合環(huán)境影響報告書（表）或者環(huán)境影響登記表和設(shè)計文件中提出的標(biāo)準(zhǔn)及核定的污染物排放總量控制指標(biāo)的要求；（6）各項生態(tài)保護措施按環(huán)境影響報告書（表）規(guī)定的要求落實，建設(shè)項目建設(shè)過程中受到破壞并可恢復(fù)的環(huán)境已按規(guī)定采取了恢復(fù)措施；（7）環(huán)境監(jiān)測項目、點位、機構(gòu)設(shè)置及人員配備，符合環(huán)境影響報告書（表）和有關(guān)規(guī)定的要求；（8）環(huán)境影響報告書（表）提出需對環(huán)境保護敏感點進行環(huán)境影響驗證，對清潔生產(chǎn)進行指標(biāo)考核，對施工期環(huán)境保護措施落實情況進行工程環(huán)境監(jiān)理的，已按規(guī)定要求完成；（9）環(huán)境影響報告書（表）要求建設(shè)單位采取措施削減其他設(shè)施污染物排放，或要求建設(shè)項目所在地地方政府或者有關(guān)部門采取“區(qū)域削減”措施滿足污染物排放總量控制要求的，其相應(yīng)措施得到落實。

4、違法違規(guī)的法律后果。建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收申請報告、建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收申請表或者建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收登記卡未經(jīng)批準(zhǔn)的建設(shè)項目，不得正式投入生產(chǎn)或者使用。建設(shè)項目需要配套建設(shè)的環(huán)境保護設(shè)施未建成，未經(jīng)建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收或者驗收不合格，主體工程正式投入生產(chǎn)或者使用的，由環(huán)境保護行政主管部門依照《中華人民共和國水污染防治法》第71條、《中華人民共和國大氣污染防治法》第47條、《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》第69條或者《建設(shè)項目環(huán)境保護管理條例》第28條的規(guī)定予以處罰。” 根據(jù)《建設(shè)項目環(huán)境保護管理條例》第28條的規(guī)定，建設(shè)項目需要配套建設(shè)的環(huán)境保護設(shè)施未建成、未經(jīng)驗收或者經(jīng)驗收不合格，主體工程正式投入生產(chǎn)或者使用的，由審批該建設(shè)項目環(huán)境影響報告書、環(huán)境影響報告表或者環(huán)境影響登記表的環(huán)境保護行政主管部門責(zé)令停止生產(chǎn)或者使用，可以處10萬元以下的罰款。

（三）特別提示

1、需要辦理環(huán)評的情形有三種，并非只有新建項目需要辦理環(huán)評手續(xù)，企業(yè)改建、擴建、技術(shù)改造升級等活動如果導(dǎo)致建設(shè)項目的性質(zhì)、規(guī)模、地點、采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染、犀牛之星：http://004km.cn/

防止生態(tài)破壞的措施發(fā)生重大變動的，環(huán)評也需要重新報批。

2、環(huán)評批復(fù)文件的有效期為5年，5年內(nèi)建設(shè)項目未開工建設(shè)，要重新向環(huán)保主管部門報請審核環(huán)評文件。

3、環(huán)評手續(xù)不全的可以補辦，但在掛牌前要排除環(huán)評批復(fù)及項目竣工環(huán)保驗收的一切實質(zhì)性障礙，確保未辦理環(huán)評手續(xù)不屬于重大違法違規(guī)行為，未依法辦理環(huán)保手續(xù)不會對擬掛牌企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響，否則很難被監(jiān)管部門認(rèn)可。

在本案例中，擬掛牌企業(yè)雖然不屬于重污染企業(yè)，但監(jiān)管部門對其環(huán)保問題依然十分關(guān)注，不僅在反饋意見中要求中介補充核查并出具意見，而且律師還針對環(huán)保問題單獨出具了專項法律意見書，因此環(huán)保無小事，提醒擬掛牌企業(yè)及相關(guān)中介機構(gòu)對此問題要高度重視。

三、未辦理環(huán)評事項被環(huán)保局行政處罰是否屬于重大違法違規(guī)情形反饋問題：公司主要從事橡膠助劑、塑料助劑、瀝青助劑、潤滑油助劑等芳烴系列產(chǎn)品和輕質(zhì)燃料油的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)；報告期內(nèi)公司因未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)而受到環(huán)保監(jiān)管部門處罰。（1）請主辦券商和律師對前述處罰是否屬于重大違法違規(guī)進一步分析并發(fā)表明確意見。（2）請公司補充披露開展業(yè)務(wù)遵守國家或行業(yè)有關(guān)日常環(huán)保監(jiān)管規(guī)范的情況，是否辦理完畢環(huán)評手續(xù)，公司日常業(yè)務(wù)中各類污染排放標(biāo)準(zhǔn)、處理措施和流程。請主辦券商和律師對前述事項核查，對公司是否符合掛牌條件發(fā)表明確意見。

律師發(fā)表意見：

（1）請主辦券商和律師對前述處罰是否屬于重大違法違規(guī)進一步分析并發(fā)表明確意見。

2012年9月14日，博匯有限因未取得環(huán)境影響評價審批文件的情況下，新建12個臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐且投入生產(chǎn)使用，被寧波市環(huán)境保護局以甬環(huán)罰字2012第62號行政處罰決定書處以停止使用12個臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐的使用和罰款10萬元。

經(jīng)核查，該未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為未造成環(huán)境污染事故，該12臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐的停止使用，不影響公司的持續(xù)經(jīng)營。

根據(jù)《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條的規(guī)定：有下列情形之一的，可以認(rèn)定為重大環(huán)境違法違規(guī)行為：

（一）偷排污染物或者故意不正常使用處理設(shè)施且排放污染物超標(biāo)嚴(yán)重的；

（二）將危險廢物以傾倒、填埋等方式直接進入水體、土壤、海洋等環(huán)境并有主觀意圖的；

（三）拒絕、阻擾環(huán)保執(zhí)法人員依法實施現(xiàn)場監(jiān)督檢查或者拒不配合環(huán)境違法案件查處工作的；

（四）拒不履行環(huán)保行政處罰決定，被依法申請強制執(zhí)行的；

（五）以欺騙、虛假手段取得環(huán)保行政許可的；

（六）因違法排污造成環(huán)境污染事故的；

（七）被責(zé)令停產(chǎn)整治的；

（八）逾期未完成限制治理任務(wù)，被責(zé)令停產(chǎn)或停業(yè)的；

（九）被實施環(huán)境行政強制措施的；

（十）其他嚴(yán)重違反環(huán)保法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的環(huán)境行為。

經(jīng)本所律師核查：

1、公司該未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為未造成環(huán)境污染事故，不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（一）項和第（二）項規(guī)定的情形。

2、公司積極配合環(huán)保執(zhí)法人員的監(jiān)督檢查，不存在《寧波市重大環(huán)境違法違

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規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（三）項規(guī)定的情形。

3、公司履行了環(huán)保處罰決定，未被申請強制執(zhí)行。不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（四）項規(guī)定的情形。

4、公司未以欺騙、虛假手段取得環(huán)保行政許可。不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（五）項規(guī)定的情形。

5、公司未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為沒有造成環(huán)境污染事故，公司也未被責(zé)令停產(chǎn)、停業(yè)，也未被實施環(huán)境行政強制措施。不存在其他嚴(yán)重違反環(huán)保法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的環(huán)境行為的情形。故公司不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》第五條第（六）、（七）、（八）、（九）、（十）項規(guī)定的情形。

公司控股股東及實際控制人承諾，如因未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為，導(dǎo)致公司后續(xù)受到處罰或損失以及其他費用，控股股東及實際控制人將承擔(dān)一切14因此所產(chǎn)生的全部責(zé)任，確保公司不會因此遭受任何損失。

根據(jù)上述核查，公司未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為不存在《寧波市重大環(huán)境違法違規(guī)行為認(rèn)定處理辦法（試行）》的規(guī)定的可以認(rèn)定為重大環(huán)境違法違規(guī)行為的情形，本所律師認(rèn)為，公司未辦理環(huán)評事項即投入生產(chǎn)的行為不是重大違法違規(guī)的行為，不會對公司本次掛牌構(gòu)成實質(zhì)性障礙，公司符合合法規(guī)范經(jīng)營的掛牌條件。

（2）請公司補充披露開展業(yè)務(wù)遵守國家或行業(yè)有關(guān)日常環(huán)保監(jiān)管規(guī)范的情況，是否辦理完畢環(huán)評手續(xù)，公司日常業(yè)務(wù)中各類污染排放標(biāo)準(zhǔn)、處理措施和流程。請主辦券商和律師對前述事項核查，對公司是否符合掛牌條件發(fā)表明確意見。

公司主要從事芳烴類產(chǎn)品和輕質(zhì)燃料油的生產(chǎn)。在生產(chǎn)過程中執(zhí)行的環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)如下：廠界非甲烷總烴適用《大氣污染物綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB16297-1996）；各測點廠界噪聲適用《工業(yè)企業(yè)廠界環(huán)境噪聲排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB12348-2008）3 類區(qū)標(biāo)準(zhǔn)；生活污水排放適用《污水排入城市下水道水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》（CJ3082-1999）。

寧波市環(huán)境保護局以甬環(huán)驗[2012]97號批準(zhǔn)了公司年產(chǎn)3.5萬噸芳烴油、1.5萬噸石油樹脂生產(chǎn)項目，公司的業(yè)務(wù)開展已辦理完畢環(huán)評手續(xù)。

公司在開展業(yè)務(wù)中不斷完善各項環(huán)保制度和環(huán)保舉措，并進行明確的職責(zé)分工，定期對執(zhí)行環(huán)保情況進行監(jiān)督，具體的環(huán)保措施如下：

①針對公司受到的環(huán)保部門處罰，公司在改造、新建生產(chǎn)相關(guān)裝置或設(shè)備時，由安全環(huán)保部會同生產(chǎn)部充分溝通和論證，并由安全環(huán)保部及時與環(huán)保主管部門溝通，嚴(yán)格履行相關(guān)規(guī)定的程序，避免出現(xiàn)違反環(huán)保要求的事件再次發(fā)生；②公司主要排污包括污水、廢氣和固廢三塊，固廢收集后專門委托寧波大地化工環(huán)保有限公司處理。生產(chǎn)區(qū)和罐區(qū)產(chǎn)生的污水經(jīng)過一級和二級隔油池，將污水主要指標(biāo)PH值控制在6-

9、COD控制在120以下、SS控制在150以下等二級排放水的排放標(biāo)準(zhǔn)，并將達(dá)到二級標(biāo)準(zhǔn)的污水輸送到寧波北區(qū)污水處理有限公司再處理。公司廢氣經(jīng)管網(wǎng)收集后通過真空機組和風(fēng)機輸送，經(jīng)焚燒爐充分燃燒后達(dá)到煙塵小于200mg/m3、格林曼黑度達(dá)到1級、SO2控制在850 mg/m3以下的二級排放標(biāo)準(zhǔn)，并高空排放。公司通過對三廢預(yù)處理后再委托處理方式，及尾氣充分燃燒15處理，都達(dá)到國家排放標(biāo)準(zhǔn)。

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③公司安全環(huán)保部定期對公司執(zhí)行環(huán)保情況進行監(jiān)督檢查和評價。

經(jīng)核查，本所律師認(rèn)為，公司近二年來，雖然有環(huán)保方面受到過行政處罰，但該行政處罰公司不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。故公司近二年來在環(huán)保方面沒有重大違法違規(guī)行為，符合合法規(guī)范經(jīng)營的掛牌條件。

四、生產(chǎn)性企業(yè)新三板掛牌環(huán)保條件

公司新三板掛牌上市的環(huán)保條件主要是依據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》第二條第二項下的規(guī)定，即公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。但依據(jù)這一規(guī)定，根本無法準(zhǔn)確把握公司新三板掛牌的環(huán)保條件。在實踐過程中，中介機構(gòu)往往參照IPO的相關(guān)規(guī)定。日前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司以解答公告的形式對新三板掛牌上市的環(huán)保條件進行了明確，有效地解決了新三板掛牌環(huán)保條件不明的問題。

解答公告中的環(huán)保條件一共有五項，這五項既是條件，也是一個具體的核查工作程序。

第一項：對擬掛牌公司是否屬于重污染行業(yè)進行判斷根據(jù)解答公告，推薦掛牌的中介機構(gòu)應(yīng)核查申請掛牌公司及其子公司所屬行業(yè)是否為重污染行業(yè)。重污染行業(yè)認(rèn)定依據(jù)為國家和各地方的相應(yīng)監(jiān)管規(guī)定，沒有相關(guān)規(guī)定的，應(yīng)參照環(huán)保部、證監(jiān)會等有關(guān)部門對上市公司重污染行業(yè)分類規(guī)定執(zhí)行。這就要求律師在實踐中必須對申請掛牌公司及子公司所屬行業(yè)的性質(zhì)進行明確界定，其依據(jù)有兩個，一是國家和各地方的監(jiān)管規(guī)定[1]；二是參照環(huán)保部、證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定[2]，在適用這兩個依據(jù)時，環(huán)保部、證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定是國家和各地方監(jiān)管規(guī)定的補充。我們認(rèn)為，國家層面的重污染行業(yè)應(yīng)該是環(huán)保部三個規(guī)定的并集[3]，即火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、建材、采礦、化工、石化、制藥、造紙、發(fā)酵、制糖、植物油加工、釀造、紡織、制革以及國家確定的其他污染嚴(yán)重的行業(yè)（18+x項）。但各地方的情況有所不同，其重污染行業(yè)可能比國家層面的種類要多出一項或幾項。以浙江、廣東[4]為例，浙江將鉛蓄電池、電鍍、印染、造紙、化工界定為重污染，廣東將電鍍、造紙、印染、制革、化工（含石化）、建材、冶金、發(fā)酵、一般工業(yè)固體廢物及危險廢物處置定為重污染，那么對于浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)來說，其重污染行業(yè)的范圍應(yīng)該是18+x加鉛蓄電池、電鍍、印染，對于廣東當(dāng)?shù)仄髽I(yè)來說，其重污染行業(yè)的范圍應(yīng)該是18+x加電鍍、印染、一般工業(yè)固體廢物及危險廢物處置。這就要求律師對公司的性質(zhì)進行判斷時，一定要充分考慮各個省份的相關(guān)規(guī)定（包括計劃單列市的規(guī)定）。

第二項：重污染行業(yè)公司申請掛牌的基本環(huán)保條件

根據(jù)解答公告，如果申請掛牌公司及其子公司所屬行業(yè)為重污染行業(yè)，根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)辦理建設(shè)項目環(huán)評批復(fù)、環(huán)保驗收、排污許可證以及配置污染處理設(shè)施的，應(yīng)在申報掛牌前辦理完畢；如公司尚有在建工程，則應(yīng)按照建設(shè)進程辦理完畢相應(yīng)環(huán)保手續(xù)。

其中，環(huán)評批復(fù)是指新開工項目必須經(jīng)過有關(guān)專家對環(huán)境影響評估，編制環(huán)境影響報告書，上報國家環(huán)境主管部門審核，該項目是否通過國家主管部門的批準(zhǔn)即為環(huán)評批復(fù)，其性質(zhì)上屬于行政許可。縱觀我國環(huán)保法律，《環(huán)境影響評價法》對環(huán)評批復(fù)的機關(guān)、流程、內(nèi)容等做了明確的規(guī)定，同時，我國《放射性污染防治法》、《放射性同位素與射線裝置安全和防護

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管理辦法》、《水污染防治法》、《大氣污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《噪聲污染防治法》、《海洋環(huán)境保護法》、《海洋石油勘探開發(fā)環(huán)境保護管理條例》等法律對需要辦理建設(shè)項目環(huán)評批復(fù)的情形做出了明確的規(guī)定。

環(huán)保驗收是指建設(shè)項目竣工后，環(huán)境保護行政主管部門根據(jù)《建設(shè)項目竣工環(huán)境保護驗收管理辦法》的規(guī)定，依據(jù)環(huán)境保護驗收監(jiān)測或調(diào)查結(jié)果，并通過現(xiàn)場檢查等手段，考核該建設(shè)項目是否達(dá)到環(huán)境保護要求的活動，其性質(zhì)屬于行政許可，適用對象是通過環(huán)境影響評價批復(fù)且建設(shè)完畢的項目。

排污許可證是指國家對在生產(chǎn)經(jīng)營過程中排放廢氣、廢水、產(chǎn)生環(huán)境噪聲污染和固體廢物的行為實行許可證管理，其性質(zhì)屬于行政許可。截至目前，《環(huán)保法》、《大氣污染防治法》、《水污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》對排污許可證進行了明確的規(guī)定。

配置污染處理設(shè)施是指建設(shè)項目配置環(huán)評報告中要求增加的污染處理設(shè)施，實際上是“三同時制度”的驗收，它是環(huán)評批復(fù)和環(huán)保驗收中的重要內(nèi)容，在《環(huán)保法》、《大氣污染防治法》、《水污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《噪聲污染防治法》等都有明確的規(guī)定，解答公告將其單獨列出，是對三同時制度的進一步強調(diào)?；诖?，可以將重污染行業(yè)掛牌的環(huán)保條件歸納為“三個行政許可一個制度”，即環(huán)評批復(fù)、環(huán)保驗收、排污許可和三同時制度驗收，但如果是在建項目，則應(yīng)按照前文的建設(shè)前、建成后、試生產(chǎn)后、驗收后等四個階段履行相應(yīng)的環(huán)保手續(xù)。

一般情況下，一個建設(shè)項目取得上述審批的流程分三個步驟：建設(shè)以前，建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批；建成后，建設(shè)項目試生產(chǎn)申請；試生產(chǎn)以后，建設(shè)項目竣工環(huán)保驗收（包括三同時）；驗收以后，排污許可證申領(lǐng)。所以如果是在建項目，則應(yīng)按照上述四個階段的要求履行相應(yīng)的環(huán)保手續(xù)。

第三項：非重污染行業(yè)公司申請掛牌的基本環(huán)保條件根據(jù)解答公告，如果申請掛牌公司及其子公司所屬行業(yè)不屬于重污染行業(yè)但根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定必須辦理排污許可證和配置污染處理設(shè)施的，在申報掛牌前應(yīng)辦理完畢。相比于重污染行業(yè)公司掛牌的基本環(huán)保條件（三個行政許可一個制度），非重污染行業(yè)公司比較簡單，只需要排污許可和三同時制度驗收（一個行政許可一個制度），那么是否可以理解為非重污染行業(yè)公司不需要進行環(huán)評批復(fù)、環(huán)保驗收呢？答案是否定的。因為在實踐中，非重污染行業(yè)公司對環(huán)境的影響相對較小，故允許其存在先辦理排污許可和配置污染設(shè)施后辦理環(huán)評批復(fù)和環(huán)保驗收的情況。雖然在擬掛牌時不需要提供這兩個行政許可審批，但是律師應(yīng)在盡調(diào)報告中將它們的辦理情況寫清楚。

第四項：環(huán)保制度制定及信息披露

申請掛牌公司及其子公司按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)制定環(huán)境保護制度、公開披露環(huán)境信息的，應(yīng)按照監(jiān)管要求履行相應(yīng)義務(wù)。我們認(rèn)為，制定環(huán)境保護制度的核心應(yīng)該是制定環(huán)保責(zé)任制度。環(huán)保責(zé)任制度是指以環(huán)境法律規(guī)定為依據(jù)，把環(huán)境保護工作納入計劃，以責(zé)任制為核心，以簽訂合同的形式，規(guī)定企業(yè)在環(huán)境保護方面的具體權(quán)利和義務(wù)的法律責(zé)任制度。[5]我國環(huán)保法[6]、固體防治法[7]等法律法規(guī)中對這一制度進行了明確的規(guī)定。這就要求擬掛牌公司在掛牌申請時應(yīng)已建立一整套以環(huán)保責(zé)任制為核心的環(huán)境保護制度。公開披露環(huán)境信息是指擬掛牌公司應(yīng)依照環(huán)境信息公開披露制度向投資者和社會公眾公開與公司有關(guān)的環(huán)境信息。

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在實踐中，律師應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)的書面材料對公司環(huán)境保護制度的建設(shè)情況進行調(diào)查和說明，同時，核查環(huán)保法五十五條、五十六條[8]、《環(huán)境信息公開辦法》二十條、二十一條[9]規(guī)定的環(huán)境信息的披露情況。

第五項：違法違規(guī)的限制

根據(jù)解答公告，申請掛牌公司及其子公司最近24個月內(nèi)不應(yīng)存在環(huán)保方面的重大違法違規(guī)行為，重大違法行為的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)按照《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引(試行)》（以下簡稱指引）相應(yīng)規(guī)定執(zhí)行。指引規(guī)定，重大違法違規(guī)行為是指公司最近24個月內(nèi)因違犯國家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

刑事處罰是指公司最近24個月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見的情形。

重大違法違規(guī)情形的行政處罰是指凡被行政處罰的實施機關(guān)給予沒收違法所得、沒收非法財物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實施機關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。

從指引的規(guī)定可以看出，重大違法違規(guī)行為包括兩種情形，一是刑事處罰。無論是否存在明確的結(jié)論性意見擬掛牌公司，只要在最近24個月內(nèi)因環(huán)保問題被刑事立案就被認(rèn)為是重大違法違規(guī)行為，屬于“一票否決”。在實踐中，單位因為環(huán)保問題而被刑事立案主要是指刑法第三百三十八條至第三百四十五條規(guī)定的破壞環(huán)境資源保護罪的情形；二是行政處罰。

它包含兩種情形：

（一）沒收違法所得、沒收非法財物（處罰機關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外）；

（二）罰款（主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機關(guān)認(rèn)定該行為不屬于的除外）。從刑事處罰和行政處罰的對比來看，刑事處罰被認(rèn)定為重大違法違規(guī)行為不存在例外情況，刑事處罰是擬掛牌公司的禁區(qū)，而行政處罰被認(rèn)定為重大違法違規(guī)行為的條件非常嚴(yán)格，同時還存在例外情況，我們認(rèn)為這些例外的存在就意味著可通融。在實踐中，雖然大多數(shù)公司能夠拿到部門出具的不屬于重大違法違規(guī)證明，但是保薦機構(gòu)和律師仍需要具體分析說明。

總體上看，上述五條規(guī)定對公司新三板上市的環(huán)保條件給予了明確說明，方便了公司的掛牌申請工作。這五項規(guī)定，即是五項條件，也是一個有機的工作流程，它從擬掛牌公司的重污染行業(yè)判斷開始，分別對重污染行業(yè)公司和非重污染行業(yè)公司申請掛牌的基本環(huán)保條件進行了界定，隨后對擬掛牌公司的環(huán)保制度建設(shè)、環(huán)境信息披露義務(wù)進行了明確，最后對擬掛牌公司的重大違法違規(guī)行為進行了定義，這些條件規(guī)定及流程安排非常符合當(dāng)下中國企業(yè)的基本情況，非常有利于公司的新三板掛牌。但是，這五項規(guī)定也存不足，我們認(rèn)為最主要的問題是對于相關(guān)法律法規(guī)的指向不明確，所以在實踐中，審查員有可能在五項條件的基礎(chǔ)上擴大審查的范圍，這是需要保薦機構(gòu)和律師關(guān)注的問題。（新三板，我們都用犀牛之星）

第五篇：新三板掛牌股東拆借資金操作實務(wù)

新三板掛牌股東拆借資金操作實務(wù)

一、關(guān)聯(lián)方占用資金、購買理財產(chǎn)品

報告期內(nèi),存有關(guān)聯(lián)方占用資金和購買投資理財行為。請公司:(1)提供關(guān)聯(lián)方償還占用資金的憑證;(2)說明公司為規(guī)范關(guān)聯(lián)方占用資金和購買投資理財?shù)拇胧Ｕ堉鬓k券商和律師進一步核查并就公司前述措施是否合法、有效發(fā)表明確意見。

（1）關(guān)聯(lián)方償還占用資金的憑證

1)根據(jù)芒冠有限于2011年4月30日出具的《收據(jù)》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的1,000元現(xiàn)金還款。

2)根據(jù)中國工商銀行江蘇雨花支行營業(yè)部于2011年5月6日出具的《資金劃匯(貸方)補充憑證》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的100萬元還款。

3)根據(jù)中國工商銀行江蘇雨花支行營業(yè)部于2011年11月29日出具的《中國工商銀行業(yè)務(wù)回單(收款)憑證》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的51萬元還款。經(jīng)核查,本所律師認(rèn)為,截至本補充法律意見書出具之日,芒冠光電無關(guān)聯(lián)方占用資金的情形。

（2）委托理財憑證

1)經(jīng)芒冠光電一屆七次董事會及2013第一次臨時股東大會審議批準(zhǔn),關(guān)聯(lián)董事及股東回避表決,芒冠光電委托董事長趙文龍先生購買了名稱為廣發(fā)貨幣A級契約型開放式基金150萬元整。

2)根據(jù)中國工商銀行南京雨花支行營業(yè)部于2013年7月25日出具的《中國工商銀行資金匯劃補充憑證》,趙文龍收到芒冠光電委托理財匯款150萬元。

3)根據(jù)趙文龍牡丹靈通卡賬戶歷史明細(xì)清單,趙文龍2013年7月25日購買理財產(chǎn)品150萬元,并于同年8月28日贖回理財產(chǎn)品1,505,317.48元。

4)根據(jù)中國工商銀行南京雨花支行營業(yè)部于2013年8月28日出具的《中國工商銀行業(yè)務(wù)回單(收款)憑證》,芒冠光電收到趙文龍受托購買理財產(chǎn)品的本金匯款100萬元。5)根據(jù)中國工商銀行南京雨花支行營業(yè)部于2013年8月29日出具的《中國工商銀行業(yè)務(wù)回單(收款)憑證》,芒冠光電收到趙文龍受托購買理財產(chǎn)品的本金匯款50萬元。

6)根據(jù)芒冠有限于2013年8月29日出具的《收據(jù)》,芒冠光電收到趙文龍受托購買理財產(chǎn)品的利息5,317.48元。

（3）規(guī)范關(guān)聯(lián)方占用資金的措施

1)為了規(guī)范公司與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易,維護公司股東的合法權(quán)益,保證公司與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易的公允、合理,公司根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定,已在其現(xiàn)行《公司章程》、《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、掛牌后適用的《公司章程(草案)》及《關(guān)聯(lián)交易決策制度》等內(nèi)部規(guī)章制度中對關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)力和程序作了明確規(guī)定。

2)芒冠光電實際控制人于2014年3月5日出具《關(guān)于避免資金占用的承諾函》,承諾其本人及關(guān)聯(lián)方將不發(fā)生促使芒冠光電為其代墊費用、促使芒冠光電通過任何方式將資金直接或間接地提供給其本人及關(guān)聯(lián)方使用等占用芒冠光電資金的行為。

經(jīng)核查,本所律師認(rèn)為,芒冠光電現(xiàn)行《公司章程》以及其他規(guī)章制度中明確了公司在審議關(guān)聯(lián)交易時,關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事實行回避,其規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的制度合法有效;芒冠光電實際控制人出具承諾其本人及關(guān)聯(lián)方將不發(fā)生占用芒冠光電資金行為的《關(guān)于避免資金占用的承諾函》合法有效。

二、公司資金與控股股東資金混同

問題：（1）本所律師核查有關(guān)陳國英與佳龍股份資金往來的記賬憑證、進賬單等后發(fā)現(xiàn)，陳國英與佳龍股份之間的資金往來主要分為以下幾種情況：①佳龍股份因生產(chǎn)需要對外支付，財務(wù)人員受陳國英指示對外支付，在未收取發(fā)票的情況下，視同為“將款項支付給陳國英”。在收到發(fā)票后，視同為“陳國英歸還款項”。②佳龍股份代無錫市濱湖區(qū)馬山街道辦事處財政所借款，馬山街道辦事處財政所按期支付本息。③有限公司階段，一部分員工的績效工資、獎金由陳國英以現(xiàn)金形式發(fā)放。④ 為配合銀行完成存款余額指標(biāo)，月末佳龍股份將款項匯入陳國英賬戶，月初陳國英將款項匯回佳龍股份。⑤陳國英個人向公司借款，后其已歸還。⑥佳龍股份受陳國英指示出借給第三人，其后第三人還款。⑦ 陳國英將自己的銀行匯票、本票交付給佳龍股份，佳龍股份貼現(xiàn)后將票據(jù)交付給陳國英。

本所律師認(rèn)為：第①種情況不違反法律法規(guī)。第②種情況詳見本法律意見書“

十二、股份公司重大債權(quán)債務(wù)情況

（一）借款合同

1、”。第③種情況不違反法律法規(guī)，但工資以現(xiàn)金形式發(fā)放且沒有員工簽收的工資條，存在法律瑕疵。2013年，佳龍股份在建設(shè)銀行無錫太湖旅游度假區(qū)支行開立批量代付業(yè)務(wù)資金集中過渡戶，至改制前佳龍股份全體員工工資均通過上述賬戶統(tǒng)一發(fā)放。第④種—第⑦種情況系控股股東濫用對公司的控制權(quán)，不利于佳龍股份的資產(chǎn)獨立、財務(wù)獨立。至改制前，陳國英已全部歸還其對佳龍股份的欠款，且已作出承諾，在股份公司階段，未發(fā)生類似情形。

三、公司存在轉(zhuǎn)貸行為

佳龍有限于2013年6月17日向無錫農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司借款2500萬元。該借款由瑞年集團有限公司、陳國英、魯文龍?zhí)峁?dān)保。

經(jīng)本所律師核查，雖然合同約定為“貸款人受托支付”，但銀行仍然將貸款直接匯入佳龍有限賬戶。該筆款項系佳龍有限代無錫市濱湖區(qū)馬山街道辦事處（以下簡稱“馬山街道辦”）借款，佳龍有限與馬山街道辦簽署《借款合同》，馬山街道辦委托佳龍有限向銀行借款。收到銀行貸款后，佳龍有限轉(zhuǎn)交馬山街道辦。貸款期限屆滿前，馬山街道辦于2014年3月7日以匯款的形式將上述借款歸還給佳龍有限，佳龍有限于2014年3月10日將前述借款歸還給貸款銀行。

佳龍股份對馬山街道辦借款的行為違反了《中國人民銀行貸款通則》第61條規(guī)定、《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》【中華人民共和國國務(wù)院令（第247號）】第五條第1款規(guī)定、《行政單位財務(wù)規(guī)則》（中華人民共和國財政部令第71號）第三十九條第二款規(guī)定。依據(jù)《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第二十二條，從事非法金融業(yè)務(wù)尚不構(gòu)成犯罪的，由中國人民銀行沒收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有非法所得的，處10萬元以上50萬元以下的罰款。

針對該事項的合法性，本所律師認(rèn)為，佳龍股份存在違規(guī)行為，但尚不構(gòu)成重大違法違規(guī)，理由如下：（1）除上述行為外，佳龍股份從未實施其他企業(yè)之間借貸行為或非法從事金融活動。（2）佳龍有限系為馬山街道辦解決財政困難，并未從本次交易中牟利，其行為并非出于高利轉(zhuǎn)貸之目的，并未擾亂金融秩序。（3）馬山街道辦已經(jīng)歸還全部借款，銀行已經(jīng)收回全部本息，佳龍股份并未給銀行造成損失，且違規(guī)行為已經(jīng)終止。

佳龍股份為馬山街道辦借款的行為已經(jīng)終止，《貸款合同》、《借款合同》均履行完畢，不存在民事糾紛。但依據(jù)《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第二十二條，佳龍股份存在被罰款的法律風(fēng)險。對此，佳龍股份的控股股東已經(jīng)作出承諾，一旦發(fā)生民事糾紛或者行政處罰，佳龍股份的所有損失均由控股股東承擔(dān)。

針對該事項的法律風(fēng)險，本所律師認(rèn)為，佳龍股份上述行為不會對股份公司及其股東的經(jīng)濟利益造成損害，理由如下：（1）實踐中，企事業(yè)單位之間或者企事業(yè)單位與行政機關(guān)之間出于臨時資金周轉(zhuǎn)目的而相互借貸的，一般不會被處罰。（2）即使面臨罰款，也將由控股股東承擔(dān)所有罰款。就上述問題的規(guī)范措施，詳見《章程》第41條、《關(guān)聯(lián)交易制度》。

四、公司向股東拆借資金

（830984 德邦裝備）

解決方案：進行清理；出具《規(guī)范關(guān)聯(lián)交易承諾函》

披露信息：法律意見書P59

公司向股東拆借資金，由于公司為中小民營企業(yè)，融資渠道單

一、融資困難，隨著公司生產(chǎn)規(guī)模的擴大，資金需求量上升，公司單純依靠銀行貸款難以滿足資金需求。為了保證公司研發(fā)投入和生產(chǎn)經(jīng)營的正常運轉(zhuǎn)，減輕資金壓力，公司向部分股東拆借資金。

公司向大部分股東拆借資金因借款時間短，金額不重大，未曾支付利息，不存在故意向公司進行利潤輸送的動機。向江蘇高達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司拆借資金、向江蘇經(jīng)緯投資擔(dān)保有限公司拆借資金均按照年化 12%的利率計算利息，公司支付的利息占用費未超過銀行同期同類貸款利率 4 倍，符合最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中對借款利率的規(guī)定。雖然該等資金拆借行為不符合《貸款通則》的規(guī)定，但鑒于公司融資渠道較為單一，且業(yè)務(wù)增長對于流動資金需求較大，該項借款有利于緩解公司當(dāng)時的資金緊張情況，且事后已經(jīng)進行規(guī)范和清理，與相關(guān)借款方之間的借款已全部償還完畢，借款利率符合有關(guān)規(guī)定，因此并未對公司和相關(guān)股東利益造成重大損害。股東向公司的資金拆借，于 2011 年開始逐步清理。截至 2013 年 12 月 31日，除江蘇高達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司和江蘇經(jīng)緯投資擔(dān)保有限公司的保證金外，已結(jié)清所有其他與公司往來款項，對于以往資金占用，按照同期銀行貸款利率支付利息。

為規(guī)范公司關(guān)聯(lián)交易行為，公司、控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方出具了《規(guī)范關(guān)聯(lián)交易承諾函》；為防范控股股東及關(guān)聯(lián)方占用公司資金，公司實際控制人出具了不占用公司資金的《承諾函》，承諾：“本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員以及本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員控制的除德邦裝備外的其他企業(yè)已全部清理并歸還此前以借款等各種形式占用的德邦裝備資金。自本承諾出具之日起，本人保證本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員、本人及本人關(guān)系密切的家庭成員控制的其他企業(yè)將不以任何形式、任何理由占用德邦裝備及其控股子公司資金。若本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員或本人、本人關(guān)系密切的家庭成員控制的其他企業(yè)違反上述陳述、承諾或保證，本人將賠償由此給德邦裝備造成的一切損失?！睘橐?guī)范公司上述行為，防范控股股東及關(guān)聯(lián)方占用公司資金，公司制定了《防范控股股東及關(guān)聯(lián)方資金占用管理制度》，對防止公司資金占用措施做出了具體規(guī)定。

五、股東拆借給公司的資金債權(quán)是否合法法規(guī)，公司股東、董事等適格性審查

《反饋意見》重點問題：“

7、2011 年 8 月，股東曹希新、吳四娥分別以對公司的 800 萬元債權(quán)進行出資,其中包括公司向曹希新購買實物資產(chǎn)形成的應(yīng)付款以及兩位股東拆借給公司的資金債權(quán)。(1)請主辦券商和律師補充核查債權(quán)的真實性及債權(quán)債務(wù)發(fā)生的必要性,說明核查方法。(2)請公司補充披露向曹希新購買實物資產(chǎn)的內(nèi)容、用途、交易的必要性。(3)請公司補充披露衡陽長宏鍋爐注銷的原因、注銷程序及清算后剩余資產(chǎn)包括未決債務(wù)的分配,公司購買的曹希新提供的衡陽長宏鍋爐的資產(chǎn)內(nèi)容、權(quán)屬是否清晰，是否存在爭議;請主辦券商和律師補充核查以上事項,以及衡陽長宏鍋爐注銷對公司股東、法定代表人、董事、高管的適格性是否產(chǎn)生影響。

（一）關(guān)于債權(quán)的真實性及債權(quán)債務(wù)發(fā)生的必要性以及相關(guān)的核查方法

2011 年 8 月，公司注冊資本由 3,000 萬元增加至 5,000 萬元。曹希新、吳四娥分別認(rèn)繳增資 1,000 萬元，其中，曹希新以貨幣出資 200 萬元，以對公司的債權(quán)出資 800 萬元；吳四娥增以貨幣出資 200 萬元，以對公司的債權(quán)出資 800萬元，并相應(yīng)修改公司章程。此次增資價格參照每 1 元注冊資本對應(yīng)的凈資產(chǎn)值確定。

1、關(guān)于曹希新對公司的債權(quán)

曹希新以對公司債權(quán)出資的 800 萬元，系曹希新以衡陽長宏注銷清算分配所獲的部分資轉(zhuǎn)讓給湖南長宏，湖南長宏應(yīng)支付給曹希新的現(xiàn)金對價形成的債權(quán)。該等資產(chǎn)負(fù)債為衡陽長部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項、存貨、無形資產(chǎn)及負(fù)債。衡陽長宏系由曹希新、吳四娥夫婦于 2004 年 10 月 19 日設(shè)立的有限責(zé)任公司，持有衡陽市工商管理局頒發(fā)的注冊號為 4304002002166 號《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，法定代表人為曹希新，注冊資本 200 萬元，其中，曹希新出資 100 萬元，吳四娥出資 100 萬元，住所在衡陽市蒸湘區(qū)衡祁路 27 號 2 樓。衡陽長宏經(jīng)過多次變更，截至衡陽長宏注銷之日—-2011 年 7 月 23 日，衡陽長宏持有衡陽市工商管理局頒發(fā)的 *** 的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊資本 1,200 萬元，其中曹希新出資 700 萬元、吳四娥出資 500 萬元。2010 年 9 月 9 日，衡陽長宏召開股東會，決定解散公司。

2010 年 9 月 11 日，衡陽長宏在《衡陽日報》刊登清算公告，公告?zhèn)鶛?quán)人于 45 日內(nèi)聯(lián)系進行債權(quán)清算。

2011 年 3 月 24 日，湖南金馬有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具湘金馬審字[2011]第 030 號《審計報告》，經(jīng)對衡陽長宏截止 2011 年 3 月 20 日的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益情況進行審計，衡陽長宏賬面總資產(chǎn) 26,326,009.88 元，其中：流動資產(chǎn) 19,153,042.47 元，長期投資 450,000.00 元，固定資產(chǎn) 6,972,967.41 元，無形資產(chǎn) 200,000.00 元；負(fù)債總額 5,052,767.54 元，其中：流動負(fù)債 5,000,383.54元,長期負(fù)債 52,384.00 元；所有者權(quán)益總額 21,273,242.34 元，其中：實收資本12,000,000.00 元，未分配利潤 9,073,242.34 元。

2011 年 3 月 25 日，衡陽長宏股東會通過決議，決定注銷衡陽長宏；將現(xiàn)金和土地使用權(quán)，合計 8,864,560.08 元凈資產(chǎn)分配給吳四娥；將固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨及債權(quán)債務(wù)等，合計 12,408,682.26 元凈資產(chǎn)分配給曹希新。2011 年 3 月 24 日，衡陽金馬資產(chǎn)評估有限公司出具橫金馬評字[2011]第008 號《評估報告》，對曹希新擬轉(zhuǎn)讓給湖南長宏資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨進行評估，經(jīng)評估，固定資產(chǎn)評估價值為 2,082,967.41 元，存貨評估價值為10,104,686.04 元，合計評估價值為 12,187,653.45 元。鑒于衡陽長宏與湖南長宏同屬鍋爐制造行業(yè)，衡陽長宏分配給曹希新的資產(chǎn)有利于湖南長宏的擴大生產(chǎn)規(guī)模和持續(xù)展，2011 年 3 月 26 日，湖南長宏股東會通過決議，同意曹希新將分配所得的部分資產(chǎn)（部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項、存貨、無形資產(chǎn)及負(fù)債），合計賬面價值 7,798,304.51 元，轉(zhuǎn)讓給湖南長宏。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨的價值已經(jīng)衡陽金馬資產(chǎn)評估有限公司 2011 年 3月 24 日出具的《評估報告》評估。

綜上，湖南長宏應(yīng)支付給曹希新 7,798,304.51 元。2011 年 7 月，湖南長宏向曹希新借款 270,000.00 元。

2011 年 8 月，曹希新以對湖南長宏的兩項債權(quán)（應(yīng)支付給曹希新的7,798,304.51 元的對價和 270,000.00 元借款中的 201,695.49 元），合計 800 萬元債權(quán)，對湖南長宏增資。

2、關(guān)于吳四娥對公司的債權(quán)

經(jīng)核查公司的記賬憑證、收據(jù)及公司的說明，自 2010 年至 2011 年 7 月，吳四娥先后通過直接交付現(xiàn)金、通過銀行轉(zhuǎn)賬等方式，合計借予湖南長宏8,044,000.00 元，形成對湖南長宏 8,044,000.00 元債權(quán)。2011 年 7 月，吳四娥以上述對湖南長宏的多項債權(quán)中的 800 萬元債權(quán)，對湖南長宏增資。

3、關(guān)于債權(quán)的核查方法

本所律師核查了以下資料：（1）衡陽長宏的全部工商登記資料；（2）湖南長宏關(guān)于受讓曹希新資產(chǎn)的股東會決議；（3）股份公司的資產(chǎn)臺賬；（4）曹希新與公司的借款合同、資金往來憑證；（5）吳四娥與公司的借款合同、收據(jù)憑證；（6）衡陽金馬資產(chǎn)評估有限公司出具的橫金馬評字[2011]第 008 號《評估報告》并取得了曹希新和吳四娥就增資及債權(quán)債務(wù)事項出具的書面承諾。

據(jù)此，本所律師認(rèn)為，曹希新、吳四娥對公司的債權(quán)真實有效，相關(guān)債權(quán)債務(wù)的發(fā)生系股東支持公司發(fā)展的需要，有利于公司的做大做強，不存在權(quán)屬糾紛，且該等資產(chǎn)經(jīng)過審計、評估，價格公允。

（二）向曹希新購買實物資產(chǎn)的內(nèi)容、用途、交易的必要性 2011 年 3 月 26 日，湖南長宏股東會通過決議，同意受讓曹希新衡陽長宏清算分配所得的部分資產(chǎn)，合計賬面價值 7,798,304.51 元。經(jīng)核查，該等資產(chǎn)包括部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項、存貨、無形資產(chǎn)及負(fù)債。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨的價值已經(jīng)衡陽金馬資產(chǎn)評估有限公司 2011 年 3 月 24 日出具的《評估報告》評估。

由于衡陽長宏也是以生產(chǎn)經(jīng)營鍋爐為主，與湖南長宏相同，衡陽長宏分配所得的固定資產(chǎn)、存貨、無形資產(chǎn)均與鍋爐生產(chǎn)相關(guān)，可直接使用于湖南長宏，有利于湖南長宏擴大規(guī)模，因此,上述交易具備必要性。

(三)衡陽長宏鍋爐注銷的原因、注銷程序及清算后剩余資產(chǎn)包括未決債務(wù)的分配,公司購買的曹希新提供的衡陽長宏鍋爐的資產(chǎn)內(nèi)容、權(quán)屬是否清晰，是否存在爭議;經(jīng)核查，為取得衡陽市白沙洲工業(yè)園區(qū)管委會（以下簡稱“管委會”）的優(yōu)惠政策，曹希新、吳四娥原計劃將衡陽長宏的住所遷往白沙洲工業(yè)園區(qū)，但經(jīng)與園區(qū)管委會溝通，管委會要求應(yīng)在工業(yè)園區(qū)新設(shè)公司，而非將原有公司遷址。鑒于此，曹希新、吳四娥夫婦出資設(shè)立湖南長宏鍋爐有限公司。但出資完成進行設(shè)立登記時，由于公司建設(shè)的廠房尚未完工，不能辦理湖南長宏的住所工商登記，經(jīng)與管委會溝通，同意將先將公司住所注冊在衡陽市北塘村 1 號。后于廠房完工后將湖南長宏遷往白沙洲工業(yè)園區(qū)。湖南長宏住所地注冊于白沙洲工業(yè)園區(qū)后，為集中力量發(fā)展，享受相關(guān)優(yōu)惠政策，曹希新、吳四娥決定解散衡陽長宏。2010 年 9 月 9 日，衡陽長宏召開股東會，一致決定解散公司。

2010 年 9 月 11 日，衡陽長宏在《衡陽日報》刊登清算公告，公告?zhèn)鶛?quán)人于 45 日內(nèi)聯(lián)系進行債權(quán)清算。

2011 年 3 月 24 日，湖南金馬有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具湘金馬審字[2011]第 030 號《審計報告》，經(jīng)對衡陽長宏截止 2011 年 3 月 20 日的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益情況進行審計，衡陽長宏賬面總資產(chǎn) 26,326,009.88 元，其中：流動資產(chǎn) 19,153,042.47 元，長期投資 450,000.00 元，固定資產(chǎn) 6,972,967.41 元，無形資產(chǎn) 200,000.00 元；負(fù)債總額 5,052,767.54 元，其中：流動負(fù)債 5,000,383.54元,長期負(fù)債 52,384.00 元；所有者權(quán)益總額 21,273,242.34 元，其中：實收資本12,000,000.00 元，未分配利潤 9,073,242.34 元。

2011 年 3 月 24 日，衡陽金馬資產(chǎn)評估有限公司出具橫金馬評字[2011]第008 號《評估報告》，對曹希新擬轉(zhuǎn)讓給湖南長宏資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨進行評估，經(jīng)評估，固定資產(chǎn)評估價值為 2,082,967.41 元，存貨評估價值為10,104,686.04 元，合計評估價值為 12,187,653.45 元。2011 年 3 月 25 日，衡陽長宏股東會通過決議，決定注銷衡陽長宏；將貨幣資金中的 6,419,560.08 元和固定資產(chǎn)中的土地使用權(quán) 2,445,000 元，合計8,864,560.08 元凈資產(chǎn)分配給吳四娥；將固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨及債權(quán)債務(wù)等，合計 12,408,682.26 元凈資產(chǎn)分配給曹希新。2011 年 3 月 26 日，湖南長宏股東會通過決議，同意曹希新分配所得的部分資產(chǎn)（部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項、存貨、無形資產(chǎn)及負(fù)債），合計賬面價值 7,798,304.51 元，轉(zhuǎn)讓給湖南長宏。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨的價值已經(jīng)衡陽金馬資產(chǎn)評估有限公司 2011 年 3 月 24 日出具的《評估報告》評估。

2011 年 4 月 2 日，衡陽市工商行政管理局通過了衡陽長宏鍋爐有限公司清算組成員的備案申請，清算組成員為曹希新、吳四娥，清算組負(fù)責(zé)人為曹希新。2011 年 5 月 17 日，全體股東就公司注銷的有關(guān)事項形成了《衡陽長宏鍋爐有限公司注銷的股東會決議》，同意公司清算組于 2010 年 9 月 11 日在衡陽日報刊登了公司注銷公告；確認(rèn)債權(quán)債務(wù)已按《公司法》及公司章程清理完結(jié)；同意公司清算組所做的清算報告；同意注銷公司，并到公司登記機關(guān)辦理公司注銷登記。

2011 年 7 月 23 日，衡陽長宏正式完成工商注銷手續(xù)。綜上所述，本所律師認(rèn)為，衡陽長宏的解散、注銷程序履行了法律規(guī)定的公司內(nèi)部決策程序及主管部門的注銷手續(xù)，進行了債權(quán)債務(wù)公告，符合法律法規(guī)的規(guī)定，不存在未結(jié)訴訟仲裁或行政處罰。曹希新取得相關(guān)資產(chǎn)系作為公司出資人，根據(jù)《公司法》取得的對公司清算財產(chǎn)的所有權(quán)，符合法律規(guī)定，沒有權(quán)屬爭議，自衡陽長宏解散注銷至今，亦無自然人、法人或其他組織對相關(guān)財產(chǎn)提出權(quán)利主張，且曹希新愿意承諾對此承擔(dān)全部責(zé)任，所以上述事項不會影響公司本次掛牌。

（四）衡陽長宏鍋爐注銷對公司股東、法定代表人、董事、高管的適格性是否產(chǎn)生影響《公司法》第一百四十六條規(guī)定“擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年”；“擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年”，不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員。本所律師認(rèn)為，衡陽長宏解散注銷是曹希新、吳四娥作為公司出資人，行使《公司法》規(guī)定的權(quán)利自行決定解散，并非為被主管部門處罰吊銷營業(yè)執(zhí)照或經(jīng)營不善破產(chǎn)清算。因此，衡陽長宏的注銷清算不會對曹希新、吳四娥及其他股東、董事、高級管理人員的任職資格產(chǎn)生影響。

六、資金拆借問題成整改重點

榮昌育種（430762）罕見的公布了一份整改計劃書，自承內(nèi)部控制和信息披露管理制度不完善，大額資金拆借未經(jīng)股東會審議及披露等問題。

事情始于榮昌育種主辦券商發(fā)來的一份整改通知，作為持續(xù)督導(dǎo)方，平安證券提出三大問題要求榮昌育種進行整改。至此，榮昌育種也是新三板首家收到主辦券商整改通知的公司。問題1：截至2014年年末，榮昌育種的其他應(yīng)收款余額為5880萬元，金額較大，請公司在2015年12月31日前收回非關(guān)聯(lián)方欠款。

問題2：截至2014年年末，濱州市恒力綠化工程有限公司尚欠公司1667萬元，該欠款方為2014年新增欠款方。恒力綠化與公司分別于2014年11月7日簽訂借款合同，合同金額為90萬元；于2014年12月8日簽訂借款合同，合同金額為73萬元；于2014年12月24日簽訂借款合同，合同金額為 847萬元。以上三筆借款在支付時經(jīng)過財務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理、董事長審批，未披露。請公司在整改計劃書中對該事項進行說明。

問題3：公司章程及相應(yīng)制度里對資金拆借審批權(quán)限未做相應(yīng)規(guī)定，請公司盡快修訂相應(yīng)制度，并要求公司涉及高管對該制度進行組織學(xué)習(xí)，并簽署知曉并將按照該制度執(zhí)行的承諾函。

實際上，三個問題都在說一件事兒，就是榮昌育種向非關(guān)聯(lián)方借款太過隨意，既未遞交董事會、股東大會審議，也未予以披露。財務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理、董事長三個人一拍板，1667萬元也就借了出去。

借款方恒力綠化也是榮昌育種的老熟人，2011年至今，榮昌育種和恒力綠化法人代表李文林一直存在資金往來。對于這次借款，榮昌育種的理由是恒力綠化急于償還貸款，所以該借款事項未經(jīng)董事會及股東大會審議。借款期限為2014年11月7日至2015年12月23日。

盡管榮昌育種自稱利率及期限約定合理，不存在損害公司、股東及債權(quán)人的利益的情形，但將如此大額資金用于拆借，明顯會影響到公司的正常經(jīng)營。

事實上，早在掛牌之前，榮昌育種就存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來頻繁且金額較大的問題。關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來問題解決后，非關(guān)聯(lián)方資金拆借問題就浮出水面。

對于主辦券商的整改通知，榮昌育種提出多項整改措施并承諾在2015年12月31日前收回非關(guān)聯(lián)方欠款，將盡快在《對外擔(dān)保決策管理辦法》中對于對外資金拆借進行修訂，并將修改后的公司規(guī)章制度上報公司董事會、股東大會審議。另一方面，公司董、監(jiān)、高將認(rèn)真學(xué)習(xí)規(guī)范制度，簽署知曉并嚴(yán)格執(zhí)行對外資金審批流程等承諾，防止發(fā)生可能的資金違規(guī)占用。

七、新三板首現(xiàn)大股東違規(guī)占款 凌志環(huán)保遭整改

江蘇證監(jiān)局指出，2014年9月12日至2015年10月30日，凌志環(huán)保實控人凌建軍累計占用該公司及其子公司、孫公司資金6684.47萬元。對于監(jiān)管層來說，如何管理在新三板“死灰復(fù)燃”的大股東占款將成為新的難題。

A股一度被詬病的大股東占款問題，如今也出現(xiàn)在了新三板上。

12月22日晚間，凌志環(huán)保(831068)披露了收到江蘇證監(jiān)局出具的行政監(jiān)督措施決定書。在此之前，江蘇證監(jiān)局官網(wǎng)已經(jīng)掛出了這份決定書。

江蘇證監(jiān)局指出，凌志環(huán)保實際控制人凌建軍，以及遠(yuǎn)東控股集團有限公司(下稱遠(yuǎn)東控股)、尚鳳仙、凌金南等關(guān)聯(lián)方均存在占用上市公司及子公司資金而未對外披露的違法違規(guī)行為。

在熱火朝天的新三板市場上，部分上市企業(yè)的管理層法制觀念和公司治理概念還沒有跟上，凌志環(huán)保暴露出來的問題或許不是孤例。對于監(jiān)管層來說，如何管理在新三板市場“死灰復(fù)燃”的大股東占款問題將成為新的難題。

程序形同虛設(shè)

經(jīng)江蘇證監(jiān)局調(diào)查，“2014年9月12日至2015年10月30日，凌建軍累計占用該公司及其全資子公司江蘇凌志環(huán)保工程有限公司、江蘇凌志環(huán)保設(shè)備有限公司，以及控股孫公司江蘇帕洛阿爾托環(huán)保技術(shù)研究院有限公司(下稱帕洛阿爾托)資金6684.47萬元，至2015年10月底，占用余額為2579.75萬元?！?/p>

資料顯示，凌志環(huán)保于2014年9月12日在新三板市場掛牌，主辦券商是海通證券，這意味著從上市之后到2015年10月底，凌建軍就一直在占用上市公司資金。

凌志環(huán)保2014年年報顯示，“凌建軍2014共借用公司資金1303.58萬元，截至2014年12月31日借用資金余額為1178.23萬元元，上述借款事項發(fā)生時未經(jīng)公司董事會、股東大會決議程序，未及時向主辦券商報告，因此未履行信息披露義務(wù)。凌建軍已將上述借款歸還，該項借款未對公司經(jīng)營造成重大不利影響?！?/p>

更甚者，凌志環(huán)保的法人代表凌美琴(即凌建軍之姐姐)也存在向凌志環(huán)保借款情況。2014年年報顯示，其借款數(shù)額為3.1萬元，并且也沒有履行必要決策程序，直到2015年4月27日才歸還。

對于緣何會存在這種現(xiàn)象，以及為何要隱瞞實際控制人占款問題？12月22日，凌志環(huán)保證券事務(wù)代表顧敏告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，江蘇證監(jiān)局的責(zé)令改正措施決定已經(jīng)收到，“目前不方便接受采訪，一切信息以發(fā)布的公告為準(zhǔn)?！?/p>

另據(jù)凌志環(huán)保2015年半年報，“凌建軍截至2014年12月31日時借用資金余額1178.23萬元，已于2015年4月27日前將上述借款歸還并承諾以后不再發(fā)生類似事件?！?/p>

這份半年報披露的時間是2015年8月26日，但是按照江蘇證監(jiān)局的調(diào)查顯示，“至2015年10月底，凌建軍的占用余額還有2579.75萬元”，可見凌建軍“承諾以后不再發(fā)生類似事件”還是發(fā)生了。

對于目前凌建軍是否還存在占用上市公司資金的情況，顧敏對此不愿意表態(tài)。

“大股東占款本身就是公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，如果在主觀上進行隱瞞就更需要監(jiān)管層進行嚴(yán)厲處罰。”江蘇一位長期負(fù)責(zé)上市公司審計工作的注冊會計師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，A股市場之前屢屢發(fā)生大股東占款“掏空”上市公司的情況，當(dāng)年猴王股份的大股東從公司套走了近6億元的現(xiàn)金和4億元的貸款擔(dān)保，最終上市公司被推向了毀滅。這幾年監(jiān)管層對主板市場的大股東占款采取的是非常嚴(yán)格的監(jiān)管態(tài)度，沒有想到居然會在新三板市場上“死灰復(fù)燃”，這也同時說明新三板公司治理還需要加強。

隱瞞關(guān)聯(lián)方占款

比起凌建軍占款“更郁悶”的是，凌志環(huán)保居然還被一些關(guān)聯(lián)方占款，且被隱瞞。

江蘇證監(jiān)局指出，“2014年11月25日至2015年7月8日，遠(yuǎn)東控股、尚鳳仙、凌金南等關(guān)聯(lián)方累計占用凌志環(huán)保及其全資子公司富源縣清源污水處理有限公司，以及帕洛阿爾托資金9180萬元，至2015年10月底，占用資金余額為280萬元，凌志環(huán)保未對該關(guān)聯(lián)方資金占用事項進行披露?！?/p>

凌志環(huán)保的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，遠(yuǎn)東控股持有848.12萬股，占公司總股本的7.8877%；凌金南和尚鳳仙是凌建軍的父母，凌金南持有1156.4萬股凌志環(huán)保，占比11.564%。

對于緣何要隱瞞關(guān)聯(lián)方的占款問題，顧敏表示，“公司12月31日前會向江蘇證監(jiān)局提交書面整改報告，之后就會披露此次整改的詳細(xì)情況?！?/p>

“上市公司如果經(jīng)常存在大股東和關(guān)聯(lián)方占款的問題，會使企業(yè)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)極不合理?！鄙鲜鲎詴嫀煾嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，這種行為會降低了企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性，從而極大地削弱了企業(yè)的短期償債能力，導(dǎo)致上市公司資本結(jié)構(gòu)惡化，使上市公司面臨不能償還到期債務(wù)的財務(wù)拮據(jù)風(fēng)險。

上海一位律師指出，一家企業(yè)在有限公司階段，公司相關(guān)治理機制并不完善，部分股東與公司之間存在資金拆借情形。但是，當(dāng)股份公司成立后，股份公司的《公司章程》、《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》對關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、關(guān)聯(lián)交易信息披露、關(guān)聯(lián)方表決權(quán)回避等內(nèi)容都進行了具體的規(guī)定，理論上從公司制度層面可以避免日后類似情形的發(fā)生。但類似凌志環(huán)保這種上市以后還隱瞞關(guān)聯(lián)方占用資金的情況，是不多見的，這也側(cè)面說明新三板部分企業(yè)的管理層和關(guān)聯(lián)方的法制觀念還不夠強。

八、新三板掛牌公司違規(guī)問題匯總 信披違規(guī)最嚴(yán)重

一、信息披露違規(guī)

1、關(guān)聯(lián)方事宜披露不完整。

藍(lán)天環(huán)保。藍(lán)天環(huán)?？偨?jīng)理潘忠為公司控股股東，在藍(lán)天環(huán)保申請掛牌時，同時擔(dān)任金大地新能源（天津）集團有限公司（簡稱“金大地”）總裁，由于未如實提供個人兼職信息，導(dǎo)致金大地未被認(rèn)定為藍(lán)天環(huán)保關(guān)聯(lián)方，且掛牌后藍(lán)天環(huán)保與金大地發(fā)生委托采購、資金借款事宜，上述交易沒有經(jīng)過公司內(nèi)部有效決策程序，且未披露。

2、控股股東、實際控制人、董事長或總經(jīng)理被司法機構(gòu)要求協(xié)助調(diào)查信息未及時披露。

泰谷生物。泰谷生物控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理曹典軍于2013年12月被檢察機關(guān)要求協(xié)助調(diào)查，2014年1月27日曹典軍因涉嫌濫用職權(quán)罪、行賄罪被檢察機關(guān)采取逮捕強制措施。自上述事件發(fā)生至2014年4月16日期間，公司未履行信息披露義務(wù)。

3、公司控股股東或?qū)嶋H控制人違規(guī)占用公司資金未信息披露。

泰谷生物。泰谷生物控股股東、實際控制人、董事長或總經(jīng)理曹典軍違規(guī)占用公司資金，自資金占用行為發(fā)生至2014年4月28日期間，公司未履行信息披露義務(wù)。

4、未按照規(guī)定披露半報告、報告。

如中試電力等4家公司，未能按照有關(guān)規(guī)定披露2014年半報告。聚利科技等19家未能按照有關(guān)規(guī)定披露2015年半報告?？蓙聿┑?2家未能按照有關(guān)規(guī)定披露2014年報告。

5、未及時披露公司涉及的訴訟糾紛。

如中試電力未及時披露與漢口銀行股份有限公司和天津國恒鐵路控股股份有限公司之間存在票據(jù)追索權(quán)糾紛。

6、未披露股東大會情況。

如可來博2013年股東大會結(jié)束后未進行信息披露。

7、年報披露使用未經(jīng)會計師事務(wù)所正式出具的審計報告。

如可來博2013年年報披露使用未經(jīng)會計師事務(wù)所正式出具的審計報告。

8、年報信息披露不完整。

如中試電力。在2014年年報披露期間，湖北中試電力科技股份有限公司年報遺漏審計報告正文和附注，遺漏董監(jiān)高及核心員工情況，遺漏公司治理及內(nèi)部控制，遺漏管理層討論與分析大部分內(nèi)容，定期報告披露存在重大遺漏。巨靈信息等19家掛牌公司2014年年報遺漏財務(wù)報表附注，定期報告披露存在重大遺漏。

9、未在規(guī)定時間內(nèi)披露季度報告。

如掛牌公司一季報應(yīng)在當(dāng)年4月30日前披露完畢。2015年7月，大樹智能、中潤油和蓋特佳等3家公司披露了2015年第一季度財務(wù)報告。

二、控股股東違規(guī)占用公司資金

如湖南泰谷生物科技股份有限公司控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理曹典軍于2013年12月向公司借款1031.63萬元，用于償還個人貸款。

三、相關(guān)事項未履行相關(guān)決策程序

如藍(lán)天環(huán)保與關(guān)聯(lián)方發(fā)生委托采購、資金借款事宜，上述交易沒有經(jīng)過公司內(nèi)部有效決策程序。中試電力2013向兩名非關(guān)聯(lián)方個人提供借款事項程序未履行審議程序；2013年11月，與武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)生產(chǎn)力促進中心和國家開發(fā)銀行股份有限公司簽訂1800萬元的流動資金借款合同，未按照公司章程的規(guī)定提交股東大會審議。

四、違規(guī)使用募集資金

如七色珠光和貴州森瑞2家掛牌公司在向全國股轉(zhuǎn)公司提交股票發(fā)行備案材料前就使用了募集資金。

五、未及時履行備案手續(xù)

如中試電力2013年11月28日公告了股票發(fā)行方案，2013年12月26日完成驗資，而后逾期近半年向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交備案材料。

六、股東大會程序違規(guī)

如中試電力審議股票發(fā)行的股東大會通知時間距股東大會召開日不滿十五日，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及該公司章程。專題：新三板掛牌公司“中試電力”違規(guī)案例

湖北中試電力科技股份有限公司（簡稱“中試電力”，證券代碼430291）因存在股票發(fā)行、公司治理、信息披露等方面的多項違規(guī)情形，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（簡稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司”）根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，對該公司及其控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理操立軍實施了通報批評的紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

一、違規(guī)事實

經(jīng)查實，中試電力存在的違規(guī)行為主要有以下五項：

一是股票發(fā)行完畢后逾期備案。中試電力2013年11月28日公告了股票發(fā)行方案，2013年12月26日完成驗資，而后逾期近半年向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交備案材料，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

二是中試電力審議股票發(fā)行的股東大會通知時間距股東大會召開日不滿十五日，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及該公司章程。

三是違規(guī)向非關(guān)聯(lián)方個人提供借款。2013中試電力向兩名非關(guān)聯(lián)方個人提供借款事項程序未履行審議程序,違反了《中華人民共和國公司法》第一百四十八條第三款及全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

四是違規(guī)貸款。2013年11月，中試電力與武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)生產(chǎn)力促進中心和國家開發(fā)銀行股份有限公司簽訂1800萬元的流動資金借款合同，未按照公司章程的規(guī)定提交股東大會審議，且未在發(fā)生時及時履行信息披露義務(wù)，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

五是中試電力未及時披露與漢口銀行股份有限公司和天津國恒鐵路控股股份有限公司之間存在票據(jù)追索權(quán)糾紛，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

二、案例警示

誠實守信，規(guī)范運作，嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)是對掛牌公司的基本要求，任何掛牌公司不要試圖挑戰(zhàn)法律法規(guī)和自律規(guī)則的底線。對于掛牌存在的違規(guī)行為，全國股轉(zhuǎn)公司將視情節(jié)輕重，實施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，違反證券市場相關(guān)法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定的，將依法移送中國證監(jiān)會處理。

中國證監(jiān)會將根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》規(guī)定，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、責(zé)令公開說明、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，并記入誠信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入的措施。涉嫌違法犯罪的，立案調(diào)查或者移送司法機關(guān)。希望各掛牌公司從中吸取教訓(xùn)，引以為戒，嚴(yán)格遵守市場規(guī)則，切實履行應(yīng)盡義務(wù)，避免類似問題再次發(fā)生。

專題：新三板掛牌公司“可來博”違規(guī)案例

2014年，北京中科可來博電子科技股份有限公司（簡稱“可來博”，證券代碼430134）因披露的臨時公告和2013報告存在多項違規(guī)情形，為嚴(yán)肅市場紀(jì)律，督促和警示市場主體高度重視信息披露工作，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（簡稱“全國股轉(zhuǎn)公司”）根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，對該公司及其董事長、董事會秘書及時任財務(wù)總監(jiān)實施了通報批評的紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。同時，對相關(guān)人員及中介機構(gòu)采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。

一、違規(guī)事實

（一）經(jīng)查實，可來博存在以下違規(guī)行為：

1.2013年股東大會結(jié)束后未進行信息披露，違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第二十九條的規(guī)定；

2．2014年5月12日發(fā)布的臨時公告未加蓋董事會公章，違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第二十一條的規(guī)定；

3.2013年報告中所披露的審計報告為會計師事務(wù)所提供的審計報告初稿，欠缺注冊會計師簽字、會計師事務(wù)所蓋章，且落款日期與會計師事務(wù)所正式出具的版本不一致。因此，可來博2013年年報披露使用未經(jīng)會計師事務(wù)所正式出具的審計報告的行為違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第二十條、第二十二條，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第四條、第十三條的規(guī)定。

（二）經(jīng)查實，可來博的主辦券商東方花旗存在以下違規(guī)行為：

1.東方花旗作為可來搏的主辦券商未對可來博披露臨時公告的董事會公章進行核查； 2.東方花旗在可來博未提交會計師事務(wù)所正式出具的審計報告的情況下為其進行信息披露，對于該行為未及時向全國股轉(zhuǎn)公司報告或發(fā)布風(fēng)險警示公告;作為可來博的主辦券商，東方花旗未能盡職履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，未能督導(dǎo)可來博誠實守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理，違反了全國股轉(zhuǎn)公司《業(yè)務(wù)規(guī)則》第5.7條和《信息披露細(xì)則》第十條的規(guī)定。

（三）經(jīng)查實，為可來博出具審計報告的中審亞太會計師事務(wù)所存在以下違規(guī)行為：

對于可來博年報中使用未經(jīng)會計師事務(wù)所蓋章、注冊會計師簽字的審計報告的情況，中審亞太在明知的情況下，一方面可以采取與主辦券商或全國股轉(zhuǎn)公司及時溝通的積極措施，另一方面也可以積極向有關(guān)主管部門報告，但其在年報披露結(jié)束超過兩個多月后才向全國股轉(zhuǎn)公司進行舉報，沒有做到勤勉盡責(zé)和誠實守信，違反了全國股轉(zhuǎn)公司《業(yè)務(wù)規(guī)則》第1.7條的規(guī)定。

二、監(jiān)管措施

鑒于以上違規(guī)事實，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司做出以下決定：

（一）對可來博及其董事長、董事會秘書、財務(wù)負(fù)責(zé)人一并采取通報批評的紀(jì)律處分措施；

（二）對可來博其他7名董事、監(jiān)事采取出具警示函的監(jiān)管措施；

（三）對可來博的主辦券商東方花旗采取約見談話的監(jiān)管措施；

（四）對為可來博出具審計報告的中審亞太會計師實務(wù)所采取約見談話的監(jiān)管措施。

三、案例警示

掛牌公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時、公平地披露所有對公司股票及其他證券品種轉(zhuǎn)讓價格可能產(chǎn)生較大影響的信息，并保證信息披露內(nèi)容的真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

主辦券商應(yīng)當(dāng)指導(dǎo)和督促所推薦掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)，對其信息披露文件進行事前審查。發(fā)現(xiàn)擬披露的信息或已披露信息存在任何錯誤、遺漏或者誤導(dǎo)的，或者發(fā)現(xiàn)存在應(yīng)當(dāng)披露而未披露事項的，主辦券商應(yīng)當(dāng)要求掛牌公司進行更正或補充。

掛牌公司拒不更正或補充的，主辦券商應(yīng)當(dāng)在兩個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)發(fā)布風(fēng)險揭示公告并向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報告。

會計師事務(wù)所等證券服務(wù)機構(gòu)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)從事相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵守行業(yè)規(guī)范，勤勉盡責(zé)，誠實守信，并對出具文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

對于信息披露違規(guī)行為，全國股轉(zhuǎn)公司將視情節(jié)輕重，實施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分；違反證券市場相關(guān)法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定的，將依法移送中國證監(jiān)會處理。中國證監(jiān)會將根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》規(guī)定，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、責(zé)令公開說明、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，并記入誠信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入的措施。涉嫌違法犯罪的，立案調(diào)查或者移送司法機關(guān)。

九、IPO同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易問題——關(guān)聯(lián)方認(rèn)定及關(guān)聯(lián)交易處理

第一部分：關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定

一、確定擬上市公司的關(guān)聯(lián)方是重組方案設(shè)計的第一步，但因《公司法》、《上交所上市規(guī)則》、《深交所上市規(guī)則》以及會計準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)方的定義不同，所以，我針對各規(guī)定制作了相關(guān)圖表。具體詳見附件《關(guān)聯(lián)方認(rèn)定示意圖》。

二、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定需要關(guān)注的其他信息

1、創(chuàng)業(yè)板要求關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定以報告期為區(qū)間披露；

2、一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懸约皟煞交騼煞揭陨贤芤环娇刂?、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方；

3、關(guān)聯(lián)方交易：指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款；

4、對發(fā)行人重要子公司的參股股東也要進行核查（準(zhǔn)關(guān)聯(lián)方）?！仓匾曉擖c〕

第二部分：關(guān)聯(lián)交易處理應(yīng)關(guān)注的問題

一、在審企業(yè)的持續(xù)盡職調(diào)查中，要特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的現(xiàn)象：

1、非關(guān)聯(lián)化后，相關(guān)方與發(fā)行人持續(xù)的交易情況；

2、保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師核查：非關(guān)聯(lián)化的真實性和合法性，是否存在委托等代理持股情形；非關(guān)聯(lián)化的理由是否合理；非關(guān)聯(lián)化對發(fā)行人的獨立性、改制方案完整性以及生產(chǎn)經(jīng)營的影響；非關(guān)聯(lián)化后的交易是否公允；〔核心要點，重視〕〔如非關(guān)聯(lián)化后，轉(zhuǎn)出體系外，仍舊與其繼續(xù)做交易是否合理，東莞案例〕

3、審核員會重點關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化問題，必要時將提請發(fā)審委關(guān)注。

二、關(guān)聯(lián)交易對擬上市公司資產(chǎn)完整性的影響

關(guān)注經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易是否影響資產(chǎn)的完整性（不能向控股股東租賃主要資產(chǎn)，可以向獨立第三方租賃），判斷影響的大小。

三、關(guān)聯(lián)交易對擬上市公司獨立性的影響

經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易對獨立性的影響，是否造成實質(zhì)性缺陷，是否采取措施避免重要依賴。資產(chǎn)獨立性存在問題的，構(gòu)成發(fā)行障礙；共用商標(biāo)，生產(chǎn)廠房、辦公場所不能向關(guān)聯(lián)公司租用。

第三部分：關(guān)聯(lián)交易的處理方式

在確定了各關(guān)聯(lián)方之后，應(yīng)針對各項目的特殊情況，制定出不同的重組方案。

一、保持關(guān)聯(lián)交易

應(yīng)做到：

（1）價格公允、未據(jù)此操縱利潤，如：提供關(guān)聯(lián)方與其他企業(yè)的合同，判斷關(guān)聯(lián)交易定價的合理性。

（2）比較重要的關(guān)聯(lián)交易，不僅僅要看該項關(guān)聯(lián)交易占發(fā)行人同類業(yè)務(wù)的比例，還要看占交易對手的收入和成本的比例，并解釋交易的公允性，如果沒有公允的市場價格，則其公允性很難判斷；

（3）應(yīng)確保客戶的可信度

應(yīng)注意：

1、關(guān)聯(lián)交易占比問題：沒有量化的指標(biāo)，然而希望發(fā)行人盡量控制在30%以下，還要看交易的內(nèi)容和公允性，如交易比較頻繁、交易金額較大并將持續(xù)，則可能會影響發(fā)行條件；

2、只要是報告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)方，就算是之后處理了也要披露。關(guān)聯(lián)交易一定要程序合規(guī)、內(nèi)容合理，盡管沒有了30%的規(guī)定，但是審核政策實質(zhì)重于形式應(yīng)該更加嚴(yán)格；

3、與同一家關(guān)聯(lián)方存在比例較大的采購和銷售構(gòu)成發(fā)行障礙。

二、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化

應(yīng)做到：

（1）報告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓給第三方的，則需要披露轉(zhuǎn)讓后的情況，如轉(zhuǎn)讓后的股東、轉(zhuǎn)讓交割、規(guī)范運作、與發(fā)行人交易情況、是否存在重大違法違規(guī)，并關(guān)注受讓方運營情況等。

如轉(zhuǎn)讓完后仍有交易的，需要重點關(guān)注。核查內(nèi)容有：非關(guān)聯(lián)化的真實性、合法性和合理性，受讓主體的身份，對發(fā)行人獨立性、完整性等的影響，非關(guān)聯(lián)化后持續(xù)交易情況，是否存在重大違法行為（如果非關(guān)聯(lián)化后還使用發(fā)行人的商號，則會很容易被懷疑非關(guān)聯(lián)化的真實性）；〔真轉(zhuǎn)還是假轉(zhuǎn)的懷疑，是否真正從體系內(nèi)脫離出去了？東莞項目、廈門項目都出現(xiàn)類似問題；看補充法律意見書會常見此類反饋，常規(guī)性反饋〕

（2）采用注銷方式處理關(guān)聯(lián)交易比較徹底，需要關(guān)注其注銷履行的程序、資產(chǎn)和債務(wù)的處理，并關(guān)注其歷史情況：包括合法合規(guī)性、經(jīng)營業(yè)績的影響、注銷后資產(chǎn)和負(fù)債的處置，從而判斷是否存在利用關(guān)聯(lián)交易或關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化而操縱利潤的情形；〔審核要點，體系內(nèi)外的轉(zhuǎn)讓，是否會形成操縱利潤的嫌疑；注銷也能夠輸送利潤后注銷〕

（3）非關(guān)聯(lián)化后，保薦人和律師應(yīng)核查非關(guān)聯(lián)化的真實性和合法性、非關(guān)聯(lián)化的理由是否合理、非關(guān)聯(lián)化后的交易情況；

應(yīng)注意：

（1）盡量不要做關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的安排，內(nèi)部化更合理；

（2）不要僅僅為拼湊發(fā)行條件進行關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)方的安排；

（3）報告期內(nèi)注銷的、轉(zhuǎn)讓出去的關(guān)聯(lián)方要進行核查，是否還有交易，招股書應(yīng)披露非關(guān)聯(lián)化前后的具體情況；

（4）非關(guān)聯(lián)化后，相關(guān)企業(yè)可不作為關(guān)聯(lián)方披露，但披露關(guān)聯(lián)交易對公司的影響時，應(yīng)將非關(guān)聯(lián)化的這部分交易視同關(guān)聯(lián)方交易做披露。

（5）清算的要關(guān)注相應(yīng)的資產(chǎn)人員是否已清理完畢；轉(zhuǎn)讓給獨立第三方的要關(guān)注是否真實公允合理、是否掩蓋歷史的違法違規(guī)行為；不能在上市前轉(zhuǎn)讓出去、上市后又買回來。

（6）非關(guān)聯(lián)化，注銷。報告期內(nèi)屬于關(guān)聯(lián)方的注銷，應(yīng)關(guān)注注銷時間、程序、注銷資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)處置方式、是否存在潛在糾紛。

（7）保薦機構(gòu)和律師要詳細(xì)核查：真實性、合法性，是否存在委托或代理持股，理由是否充分、合理，對獨立性、生產(chǎn)經(jīng)營的影響，非關(guān)聯(lián)化后的交易情況，價格是否公允等；

（8）利用關(guān)聯(lián)交易粉飾財務(wù)狀況和經(jīng)營成果：利用非公允的管理交易操縱利潤，利用關(guān)聯(lián)方認(rèn)定人為降低關(guān)聯(lián)交易比例，判斷關(guān)聯(lián)交易是否影響財務(wù)獨立性（收款付款通過控股股東的香港公司的問題需要盡早解決）

（9）報告期內(nèi)注銷或轉(zhuǎn)讓的關(guān)聯(lián)方需要提供清算或轉(zhuǎn)讓之前的財務(wù)數(shù)據(jù)，審核中重點關(guān)注標(biāo)的股權(quán)（或業(yè)務(wù)）對發(fā)行人報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績的影響，是否涉嫌業(yè)績操縱？非關(guān)聯(lián)化公司股權(quán)的受讓方與發(fā)行人實際控制人若存在親屬關(guān)系（即使不是會計準(zhǔn)則規(guī)定的關(guān)聯(lián)方），建議主動披露，若被動披露則是誠信問題，審核會更加嚴(yán)格。