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      2018年注會財務(wù)成本管理公式匯總

      時間:2019-05-15 00:31:28下載本文作者:會員上傳
      簡介:寫寫幫文庫小編為你整理了多篇相關(guān)的《2018年注會財務(wù)成本管理公式匯總》,但愿對你工作學(xué)習(xí)有幫助,當(dāng)然你在寫寫幫文庫還可以找到更多《2018年注會財務(wù)成本管理公式匯總》。

      第一篇:2018年注會財務(wù)成本管理公式匯總

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL 2018 年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總說明:

      1.特別提示:財管學(xué)習(xí)中,思路比公式更為重要,公式僅僅是思路的外在體現(xiàn); 2.不必記憶公式的字母表示,重在其運(yùn)用,考試的時候直接帶入數(shù)字列式即可;

      3.以下的公式總結(jié),僅僅列出重要公式,以供大家參考;由于時間有限,不妥之處,還望諒解!

      第二章 財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測

      【學(xué)習(xí)要求】 1.熟練掌握財務(wù)評價指標(biāo)的計算公式;

      2.理解管理用財務(wù)報表各項目之間的邏輯聯(lián)系; 3.掌握內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率的計算; 4.理解外部籌資額的計算步驟。

      一、財務(wù)評價指標(biāo)

      (一)短期償債能力比率

      1.營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn) 2.流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債;

      3.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

      5.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債 4.現(xiàn)金比率=貨幣資金÷流動負(fù)債 其指標(biāo)名稱得出?!居洃洝慷唐趦攤芰Φ谋嚷手笜?biāo),其分母均為流動負(fù)債,區(qū)別在分子,分子的記憶可以通過

      (二)長期償債能力比率

      1.資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債÷總資產(chǎn);2.產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益;3.權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

      【思考】資產(chǎn)負(fù)債率為 60%,請計算權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率。

      4.長期資本負(fù)債率=非流動負(fù)債÷(非流動負(fù)債+股東權(quán)益)5.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用

      【提示 1】息稅前利潤=利潤總額+利息費(fèi)用=凈利潤+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用;

      【提示 2】分子中的利息費(fèi)用僅僅指利潤表中“費(fèi)用化”部分,分母的利息費(fèi)用不僅包括計入利潤表的費(fèi)用化利息,還包括計入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息,即“全部利息”。

      6.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷利息費(fèi)用

      【提示】此處分母的利息費(fèi)用,和利息保障倍數(shù)的分母相同,即“全部利息”。

      7.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷負(fù)債總額

      (三)營運(yùn)能力比率

      1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款 / 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL 【注意】營業(yè)收入為扣除折扣與折讓后的凈額;包括資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款項目、應(yīng)收票據(jù)項目,需要把壞賬準(zhǔn)備加回來(即用未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額)。

      【思考】如果某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的旺季在 4~10 月,用年初年末平均應(yīng)收賬款計算出來的周轉(zhuǎn)率,會產(chǎn)生什么問題(計算出來的周轉(zhuǎn)率虛高,過高估計了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度)。

      2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷流動資產(chǎn); 3.營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷營運(yùn)資本; 4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷資產(chǎn)總額 5.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本(或營業(yè)收入)÷存貨

      【說明】在短期償債能力分析或分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時,分子應(yīng)該用營業(yè)收入;如為了評估存貨管理的業(yè)績,分子應(yīng)該使用營業(yè)成本。

      【提示 1】在計算周轉(zhuǎn)率的時候,分子由于是時期數(shù),為了配比,分母的時點數(shù)應(yīng)取期初期末平均(考試如果要求簡化計算,從其要求)。

      【提示 2】一般來說,計算出某項資產(chǎn)的年周轉(zhuǎn)率(次數(shù)),可以計算出該項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù),公式為:365÷**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

      (四)盈利能力比率

      1.營業(yè)凈利率=(凈利潤÷營業(yè)收入)

      4.權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益;

      ;2.總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))

      3.總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù);

      或=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

      【提示】要是上述的兩個結(jié)果相等,權(quán)益乘數(shù)的計算中,分子分母應(yīng)該取平均值,這也是杜邦分析體系的核心公式。

      (五)市價比率

      1.每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股息)÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

      【鏈接】每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數(shù)(此時不是加權(quán)平均股數(shù),因為同股同利,不管什么時候發(fā)行的,在獲取股利方面,權(quán)利一樣)

      2.市盈率(倍數(shù))=每股市價÷每股收益

      3.每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股股數(shù) 4.市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn)

      5.每股營業(yè)收入=營業(yè)收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 6.市銷率=每股市價÷每股營業(yè)收入

      【總結(jié)】除每股股利之外,其他指標(biāo)計算中,如果分子是時點數(shù),分母的普通股取時點數(shù)(每股凈資產(chǎn));如果分子是時期數(shù),分母的普通股取加權(quán)平均數(shù)(每股收益、每股營業(yè)收入)。

      二、管理用財務(wù)報表分析

      (一)管理用資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)公式

      1.經(jīng)營營運(yùn)資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負(fù)債 2.凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營性長期負(fù)債 / 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL 3.凈負(fù)債=金融性負(fù)債-金融性資產(chǎn)

      4.凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=經(jīng)營性營運(yùn)資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益

      【提示】凈經(jīng)營資產(chǎn)合計又稱為凈投資資本。

      (二)管理用利潤表的相關(guān)公式

      凈利潤=經(jīng)營損益+金融損益 =稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費(fèi)用

      =稅前經(jīng)營利潤×(1-所得稅稅率)-利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)

      (三)管理用現(xiàn)金流量表的相關(guān)公式

      營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷 【提示】營業(yè)現(xiàn)金毛流量也稱為營業(yè)現(xiàn)金流量。營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量凈負(fù)債增加;股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量 凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費(fèi)用

      【提示】對于管理用財務(wù)報表所涉及到的公式,請務(wù)必熟練掌握,這是后面第八章企業(yè)價值評估的基礎(chǔ)內(nèi)容。

      三、財務(wù)預(yù)測

      (一)外部融資額

      外部融資額=營業(yè)收入增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-營業(yè)收入增加×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動用的金融資產(chǎn)-收益留存

      【提示】留存收益=預(yù)計營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)

      (二)增長率的計算

      1.內(nèi)含增長率的測算

      0 = 經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)÷增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)

      【提示】企業(yè)沒有可動用的金融資產(chǎn),并不打算或不能從外部融資,只靠內(nèi)部積累所達(dá)到的銷售增長率即為內(nèi)含增長率。/ 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL 2.可持續(xù)增長率的測算

      (1)根據(jù)期初股東權(quán)益計算

      可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率

      【提示】以上公式需要滿足“不增發(fā)新股,也不回購股票”的條件,如果把該條件放開(即增發(fā)新股),那么有:可持續(xù)增長率=本期收益留存/(期末權(quán)益-本期收益留存)。

      2.根據(jù)期末股東權(quán)益計算基于傳統(tǒng)報表:

      【提示】該公式適用于任何情況,不受是否發(fā)行新股(回購股票)的限制。基于管理用財務(wù)報表:

      第三章 價值評估基礎(chǔ)

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.靈活掌握資金時間價值的計算; 2.熟悉風(fēng)險衡量指標(biāo)的計算

      一、資金時間價值

      【提示】上述公式并不是必須記憶,考試中可以查詢到相關(guān)系數(shù)表。但需要理清普通年金終(現(xiàn))值和預(yù)付年金終(現(xiàn))值,遞延年金終(現(xiàn))值,償債基金(年資本回收額)之間的關(guān)系。

      二、衡量風(fēng)險的相關(guān)公式

      【提示】標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是期望報酬率相同資產(chǎn)之間的風(fēng)險大小,而變異系數(shù)沒有該限制。

      4.兩項資產(chǎn)組合的報酬率的方差滿足以下關(guān)系式: / 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL 其中: 為兩項資產(chǎn)報酬率的協(xié)方差

      5.系統(tǒng)風(fēng)險的度量(貝塔系數(shù)):

      6.資本資產(chǎn)定價模型:

      某項資產(chǎn)的必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+β×(市場組合的平均報酬率-無風(fēng)險報酬率)【提示】本章的公式,大多以字母來表示,這些字母不需要記憶,考試時候,能根據(jù)具體的條件,帶入公式進(jìn)行計算即可。

      第四章 資本成本

      【學(xué)習(xí)要求】掌握債務(wù)資本成本和股權(quán)資本成本的計算

      一、債務(wù)成本的估計方法

      計算不考慮發(fā)行費(fèi)用的稅前資本成本是關(guān)鍵,涉及到到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險調(diào)整法和財務(wù)比率法。重點把握到期收益率法和風(fēng)險調(diào)整法。

      到期收益率法的基本思路是 “計算現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和現(xiàn)金流入現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率”,即:

      稅前債務(wù)成本:

      稅后債務(wù)成本=稅前債務(wù)成本×(1-所得稅稅率)

      【提示】如果有發(fā)行費(fèi),那么在計算稅前債務(wù)成本的公式中,左側(cè)為P×(1-F)。

      二、權(quán)益資本成本的估計

      (一)資本資產(chǎn)定價模型:KS=Rf+β×(Rm-Rf)

      1+r名義=(1+r 實際)(1+通貨膨脹率)

      (二)股利增長模型:

      (三)債券報酬率風(fēng)險調(diào)整模型:

      第五章 投資項目資本預(yù)算

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.熟練掌握項目評價中的指標(biāo)計算; 2.理清互斥型項目的分析思路。/ 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL

      一、分析指標(biāo)的計算

      (一)凈現(xiàn)值法

      凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。

      (二)內(nèi)含報酬率法

      能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率,或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

      (三)回收期法

      投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它代表收回投資所需要的年限。

      (四)會計報酬率法

      會計報酬率=年平均凈收益/原始投資額

      二、互斥方案的優(yōu)選

      如果兩個方案的年限不同,可以用如下三種思路來解決:

      1.最小公倍期數(shù)法;

      2.凈現(xiàn)值的等額年金額=該方案凈現(xiàn)值/(P/A,i,n); 3.永續(xù)凈現(xiàn)值=等額年金額/資本成本。

      【提示】只有重置概率很高的項目才適宜于上述分析方法。

      三、現(xiàn)金流量的估計方法

      營業(yè)現(xiàn)金毛流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用-所得稅 =營業(yè)收入-(營業(yè)費(fèi)用-折舊)-所得稅 =稅前經(jīng)營利潤+折舊-所得稅 =稅后經(jīng)營凈利潤+折舊

      =營業(yè)收入×(1-稅率)-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×(1-稅率)-折舊×稅率

      【提示】資本預(yù)算的基本公式,務(wù)必掌握,涉及到項目決策,這個公式是繞不過去的。

      四、可比公司法的相關(guān)公式

      可比公司法是尋找一個經(jīng)營業(yè)務(wù)與待評估項目類似的上市企業(yè),以該上市企業(yè)的β推算項目的β。

      ①卸載可比公司財務(wù)杠桿:

      β資產(chǎn)=β權(quán)益÷[1+(1-稅率)×(負(fù)債/股東權(quán)益)] ②加載目標(biāo)企業(yè)財務(wù)杠桿

      β權(quán)益=β資產(chǎn)×[1+(1-稅率)×(負(fù)債/股東權(quán)益)] ③根據(jù)目標(biāo)公司的β權(quán)益計算股東要求的報酬率 股東要求的報酬率=無風(fēng)險利率+β權(quán)益×市場風(fēng)險溢價 / 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL ④計算目標(biāo)公司的加權(quán)平均資本成本

      加權(quán)平均資本成本=負(fù)債成本×(1-稅率)×負(fù)債比重+股東權(quán)益成本×股東權(quán)益比重

      第六章 債券、股票價值評估

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.掌握價值評估思路;

      2.掌握計算收益率的思路。(重思路輕公式)

      一、債券價值的評估方法

      基本思路:投資債券后,所獲得的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和。

      二、普通股價值的評估方法

      股票價值=未來各期股利收入的現(xiàn)值+未來售價的現(xiàn)值

      (一)有限持有:

      (二)永久持有: 1.零增長股票: 2.固定增長股票:

      【鏈接 1】股利增長模型下求普通股資本成本(沒有發(fā)行費(fèi)用):

      【鏈接 2】當(dāng)上述式子中的 g=0,即得到零增長股票價值的計算公式:

      【提示】公式的應(yīng)用比字母表達(dá)式更重要。

      三、投資收益率的計算

      現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率即為證券投資的收益率。

      第七章 期權(quán)價值評估

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.理清保護(hù)性看跌和拋補(bǔ)性看漲兩種投資策略的組合凈收入; / 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL 2.掌握復(fù)制原理、套期保值原理和風(fēng)險中性原理。

      一、復(fù)制原理

      【提示】以上公式不要“死記”,課堂上聽懂,把握基本思路,完全可以進(jìn)行推導(dǎo)掌握。

      二、風(fēng)險中性原理

      期望報酬率=無風(fēng)險利率

      =(上行概率×上行時報酬率)+(下行概率×下行時報酬率)

      =上行概率×股價上升百分比+下行概率×(-股價下降百分比)(不發(fā)放紅利時)【提示】上述兩個原理的公式結(jié)合教材的例題掌握;教材【7-10】值得研究。三、二叉樹期權(quán)定價模型

      1.單期二叉樹

      r=上行概率×(u-1)+(1-上行概率)×(d-1)

      2.多期二叉樹模型

      u=1+上升百分比=

      d=1-下降百分比=1/u 【提示】二叉樹模型其實是風(fēng)險中性原理的延伸,其本身沒有太多的新內(nèi)容,注意一下多期二叉樹確定變動乘數(shù)的公式。教材【7-11】予以把握。

      四:布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型

      【提示】實在太復(fù)雜,沒有時間就戰(zhàn)略(性放棄)吧。/ 16

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      第八章 企業(yè)價值評估

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.熟練掌握現(xiàn)金流折現(xiàn)模型評估企業(yè)價值(尤其是現(xiàn)金流量的確定,是難點,也是重點)2.理解相對價值法的三種模型(市銷率、市凈率和市盈率)

      一、現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的參數(shù)和種類

      (一)預(yù)計現(xiàn)金流量

      核心公式:實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤–凈經(jīng)營資產(chǎn)增加債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加 股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加支撐公式:

      凈利潤=經(jīng)營損益+金融損益=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費(fèi)用凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=凈負(fù)債+股東權(quán)益=凈投資資本

      (二)方法思路總結(jié)

      【提示 2】實體現(xiàn)金流量

      =稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運(yùn)資本凈增加-資本支出 =稅后經(jīng)營凈利潤-(資本支出-折舊與攤銷+經(jīng)營營運(yùn)資本凈增加)實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤–凈經(jīng)營資產(chǎn)增加 / 16

      2018 年注冊會計師考試 《財務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博:達(dá)江 CDEL

      二、相對價值評估方法

      1.市盈率模型

      2.市凈率模型

      3.市銷率模型

      4.修正比率方法

      修正平均市盈率(市凈率、市銷率)=可比企業(yè)平均市盈率(市凈率、市銷率)÷[可比企業(yè)平均預(yù)期增長率(股東權(quán)益凈利率、營業(yè)凈利率)×100]

      目標(biāo)企業(yè)每股價值=修正平均市盈率(市凈率、市銷率)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率(股東權(quán)益凈利率、銷售凈利率)×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益(每股凈資產(chǎn)、每股營業(yè)收入)

      第九章 資本結(jié)構(gòu)

      【學(xué)習(xí)要求】 1.掌握杠桿系數(shù)的計算公式;

      2.理解 MM 資本結(jié)構(gòu)理論; 3.掌握最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的決策方法。

      一、資本結(jié)構(gòu)的 MM 理論

      1.無稅 MM 理論

      2.有稅 MM 理論 / 16

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      3.資本結(jié)構(gòu)的其他理論

      【提示】根據(jù)以上的公式,回憶各種理論的觀點和推論。

      二、每股收益無差別點法

      【鏈接】每股收益=歸屬于普通股的凈利潤÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)

      三、企業(yè)價值比較法

      【提示】如果企業(yè)存在優(yōu)先股,在上述計算基礎(chǔ)上,還需要加上優(yōu)先股價值P。

      四、杠桿系數(shù)的計算

      (一)經(jīng)營杠桿系數(shù)

      (二)財務(wù)杠桿系數(shù) / 16

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      (三)聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

      第十章 股利分配、股票分割與股票回購

      同時發(fā)放現(xiàn)金股利、股票股利和資本公積轉(zhuǎn)增股本后的除權(quán)參考價:

      第十一章 長期籌資

      通常配股股權(quán)登記日后要對股票進(jìn)行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價格為:

      第十二章 營運(yùn)資本管理

      一、營運(yùn)資本的籌資策略

      【結(jié)論】1.易變現(xiàn)率高,資金來源的持續(xù)性強(qiáng),償債壓力小,管理起來比較容易,稱為保守型籌資政策;2.易變現(xiàn)率低,資金來源的持續(xù)性弱,償債壓力大,稱為激進(jìn)型籌資政策;3.介于保守型和激進(jìn)型之間的即為適中型籌資策略。

      二、現(xiàn)金管理

      (一)存貨模式

      總成本=機(jī)會成本+交易成本=(C/2)×K+(T/C)×F

      C*應(yīng)當(dāng)滿足:機(jī)會成本=交易成本,(C*/2)×K=(T/C*)×F,可知:

      (二)隨機(jī)模式 / 16

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      三、應(yīng)收賬款管理

      應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

      四、存貨管理

      1.基本的經(jīng)濟(jì)訂貨批量:

      最小存貨成本= 2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用:

      經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為:

      相關(guān)總成本公式為:

      五、短期債務(wù)管理

      第十三章 產(chǎn)品成本計算

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.掌握輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配的三種方法; 2.掌握產(chǎn)品成本結(jié)轉(zhuǎn)的分步法。

      一、輔助生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配

      (一)直接分配法 / 16

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      (二)交互分配法

      第十四章 標(biāo)準(zhǔn)成本計算

      【學(xué)習(xí)要求】掌握成本差異的計算

      一、變動成本差異分析

      直接材料:

      價格差異=(實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格)×實際數(shù)量用量差異=(實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量)×標(biāo)準(zhǔn)價格直接人工:

      工資率差異=(實際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率)×實際工時效率差異=(實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時)×標(biāo)準(zhǔn)工資率 變動制造費(fèi)用:

      耗費(fèi)差異=(實際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率)×實際工時效率差異=(實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

      【提示】1.上述差異分析均針對實際產(chǎn)量;2.括號外面記住“價標(biāo)量實”,即價格用標(biāo)準(zhǔn),用量用實際;

      3.不同的費(fèi)用差異有不同的名稱:價差和量差分別為,直接材料為價格差異和用量差異,直接人工為工資率差異和效率差異,變動制造費(fèi)用為耗費(fèi)差異和效率差異。

      二、固定制造費(fèi)用的差異分析 / 16

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      第十六章 本量利分析

      【學(xué)習(xí)要求】

      1.掌握本量利分析的核心公式;

      2.在本量利分析的核心公式基礎(chǔ)上,分析盈虧平衡點和敏感性分析。

      一、基本的損益方程式

      利潤=銷售收入-總成本

      =銷售收入-(變動成本+固定成本)=銷量×單價-銷量×單位變動成本-固定成本 =銷量×(單價-單位變動成本)-固定成本

      二、包含期間成本的損益方程式

      利潤=銷量×單價-銷量×單位變動成本-固定成本

      稅前利潤=單價×銷量-(單位變動產(chǎn)品成本+單位變動銷售和管理費(fèi))×銷量-(固定產(chǎn)品成本+固定銷售和管理費(fèi)用)

      三、計算稅后利潤的損益方程式

      利潤=銷量×單價-銷量×單位變動成本-固定成本

      稅后利潤=(單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本)×(1-所得稅稅率)【提示】這里的稅后利潤,其實就是息前稅后利潤

      第十八章 全面預(yù)算

      【學(xué)習(xí)要求】掌握銷售預(yù)算、直接材料預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算的編制,尤其涉及到的現(xiàn)金流入流出。/ 16

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      投資中心的業(yè)績評價

      第十九章 責(zé)任會計

      部門投資報酬率=部門稅前經(jīng)營利潤÷部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

      部門剩余收益=部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的報酬率

      第二十章 業(yè)績評價

      經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本 基本經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-報表總資產(chǎn)×加權(quán)平均資本成本 簡化的經(jīng)濟(jì)增加值:

      經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項)×(1-25%)/ 16

      第二篇:財務(wù)成本管理公式[最終版]

      財務(wù)成本管理公式大全

      1、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險附加率

      2、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

      3、速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債

      4、保守速動比率=(現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/流動負(fù)債

      5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

      6、存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售成本/平均存貨 其中:平均存貨=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=(平均存貨*360)/銷售成本

      7、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

      其中:銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額;應(yīng)收賬款是未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(平均應(yīng)收賬款*360)/主營業(yè)務(wù)收入凈額

      8、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售收入/平均流動資產(chǎn)

      9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

      10、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

      11、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益

      12、有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)

      13、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用

      14、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%

      15、銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入*100%

      16、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額

      17、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)(或年末凈資產(chǎn))*100% 或 銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)或資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

      18、權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額/平均所有者權(quán)益總額=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

      19、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=∑(發(fā)行在外的普通股數(shù)*發(fā)行在在外的月份數(shù))/1220、每股收益=凈利潤/年末普通股份總數(shù)=(凈利潤-優(yōu)先股利)/(年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù))

      21、市盈率=普通股每市價/每股收益

      22、每股股利=股利總額/年末普通股總數(shù)

      23、股票獲利率=普通股每股股利/每股市價

      24、市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

      25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股凈收益*100%

      26、股利保障倍數(shù)=股利支付率的倒數(shù)=普通股每股凈收益/普通股每股股利

      27、留存盈利比率=(凈利潤-全部股利)/凈利潤*100%

      28、每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益(扣除優(yōu)先股)/年末普通股數(shù)

      29、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/本期到期的債務(wù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/(到期長期債務(wù)+應(yīng)付票據(jù))30、現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動負(fù)債

      31、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金流入/債務(wù)總額

      32、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額

      33、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股數(shù)

      34、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)*100%

      35、現(xiàn)金滿足投資比=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

      36、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利

      37、凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈收益=(凈收益-非經(jīng)營收益)/凈收益

      38、現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈收益/經(jīng)營所得現(xiàn)金(=凈收益-非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費(fèi)用)

      39、外部融資額=(資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比)*新增銷售額-銷售凈利率x(1-股利支付率)x預(yù)測期銷售額 或=外部融資銷售百分比*新增銷售額40、銷售增長率=新增額/基期額 或=計劃額/基期額-141、新增銷售額=銷售增長率*基期銷售額

      42、外部融資增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利*[(1+增長率)/增長率]*(1-股利支付率)如為負(fù)數(shù)說明有剩余資金

      43、可持續(xù)增長率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*收益留存率*期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

      或=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*收益留存率*期末權(quán)益乘數(shù)/(1-銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*收益留存率*期末權(quán)益乘數(shù))

      P-現(xiàn)值 i-利率 I-利息 S-終值 n─時間 r─名義利率 M-每年復(fù)利次數(shù)

      44、復(fù)利終值S=P(S/P,i,n)復(fù)利現(xiàn)值P=S(P/S,i,n)

      45、普通年金終值:S=A{[(1+i)^n]-1}/i 或=A(S/A,i,n)

      46、年償債基金:A=S*i/[(1+i)^n-1] 或=S(A/S,i,n)

      47、普通年金現(xiàn)值:P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A(P/A,i,n)

      48、投資回收額:A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P(A/P,i,n)

      49、預(yù)付年金的終值:S=A{[(1+i)^(n+1)]-1}/i 或=A[(S/A,i,n+1)-1]50、預(yù)付年金的現(xiàn)值:P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或:A[(P/A,i,n-1)+1]

      51、遞延年金現(xiàn)值:一:P=A[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)]

      二、P=A[(P/A,i,n)*(P/F,i,m)] m-遞延期數(shù)

      52、永續(xù)年金現(xiàn)值:P=A/i 年金=年金現(xiàn)值/復(fù)利現(xiàn)值

      53、名義利率與實際利率的換算:i=(1+r/m)^m-1 式中:r為名義利率;m為年復(fù)利次數(shù)

      54、債券價值:分期付息,到期還本=利息年金現(xiàn)值+本金復(fù)利現(xiàn)值

      純貼現(xiàn)=面值/(1+必要報酬率)^n(面值到期一次還本付息的按本利和支付)

      平息債券=年付利息/年付息次數(shù)(P/A,必要報酬率/次數(shù),次數(shù)*年數(shù))+(P/S,必要報酬率/次數(shù),次數(shù)*年數(shù))永久債券=利息額/必要報酬率

      55、債券購進(jìn)價格=每年利息*年金現(xiàn)值系數(shù)+面值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

      56、債券到期收益率=利息+(本金-買價)/年數(shù)/[(本金+買價)/2]

      V-股票價值 P-市價 g-增長率 D-股利 R-預(yù)期報酬率 Rs-必要報酬率t-第幾年股利

      57、股票一般模式:P=Σ[Dt/(1+Rs)^t] 零成長股票:P=D/Rs固定成長:P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g58、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率=D1/P+資本利得/P59、預(yù)期報酬率=(D1/P)+g60、期望值:、方差: 標(biāo)準(zhǔn)方差:

      61、證券組合的預(yù)期報酬率=Σ(某種證券預(yù)期報酬率*該種證券在全部金額中的比重)m-證券種類 A-某證券在投資總額中的比例 -j種與種證券報酬率的協(xié)方差

      -j種與種報酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù) Q-某種證券的標(biāo)準(zhǔn)差 證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差:

      62、總期望報酬率=投資于風(fēng)險組合的比例*風(fēng)險組合期望報酬率+投資于無風(fēng)險資產(chǎn)的比例*無風(fēng)險利率 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q*風(fēng)險組合標(biāo)準(zhǔn)差63、資本資產(chǎn)定價模型:

      64、證券市場線:個股要求收益率Ki=無風(fēng)險收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)

      65、貼現(xiàn)指標(biāo):凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值 現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入現(xiàn)值/現(xiàn)金流出現(xiàn)值內(nèi)含報酬率:每年流入量相等 原始投資/每年相等現(xiàn)金流入量=(P/A,i,n)不等時用試誤法 66、非貼現(xiàn)指標(biāo):回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現(xiàn)金流出量相等時同內(nèi)含會計收益率=年均凈收益/原始投資額

      67、投資人要求的收益率(資本成本)=債務(wù)比重*利率*(1-所得稅)+所有者權(quán)益比重*權(quán)益成本68、固定平均年成本=(原值+運(yùn)行成本-殘值)/使用年限 或=(原值+運(yùn)行成本現(xiàn)值之和-殘值現(xiàn)值)/年金現(xiàn)值系數(shù)

      69、營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利潤+折舊=收入(1-所得稅)-付現(xiàn)成本(1-所得稅)+折舊*稅率

      70、調(diào)整現(xiàn)金流量法:調(diào)后凈現(xiàn)值=∑][a*現(xiàn)金流量期望值/(1+無風(fēng)險報酬率)^t] a-肯定當(dāng)量71、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法:調(diào)后凈現(xiàn)值=∑[預(yù)期現(xiàn)金流量/(1+風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率)^t]投資者要求的收益率=無風(fēng)險報酬率+B *(市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率)

      項目要求的收益率=無風(fēng)險報酬率+項目的B *(市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率)72、凈現(xiàn)值=實體現(xiàn)金流量/實體加權(quán)平均成本-原始投資 =股東現(xiàn)金流量/股東要求的平均率-股東投資

      73、B權(quán)益=B資產(chǎn)*(1+負(fù)債/權(quán)益)B資產(chǎn)=B權(quán)益/(1+負(fù)債/權(quán)益)74、現(xiàn)金返回線R= 上限=3*現(xiàn)金返回線-2*下限75、收益增加=銷量增加*單位邊際貢獻(xiàn)

      76、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額*平均收現(xiàn)期*變動成本率*資本成本平均余額=日銷售額*平均收現(xiàn)期 占用資金=平均余額*變動成本率

      77、折扣成本增加=新銷售水平*新折扣率*享受折扣比例-舊銷售水平*舊折扣率*享受折扣的顧客比例

      78、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進(jìn)貨量*每次訂貨變動成本取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本

      儲存成本=儲存固定成本+儲存單位變動成本*每次進(jìn)貨量/2存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本

      K-每次訂貨成本 D-總需量 Kc-單位儲存成本 N-訂貨次數(shù) u-單價 p-日送貨量 d-日耗用量79、經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q^*)= 總成本= 最佳訂貨次數(shù)(N^*)=D/Q^* 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金=Q^*/2*u 最佳訂貨周期=1/N^* 陸續(xù)進(jìn)貨的Q^*= 總成本=

      80、再訂貨點=交貨時間*平均日需求量+保險儲備 缺貨量=交貨時間*平均日需求量保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本*缺貨量*N+保險儲備*Kc81、放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/(1-CD)x(360/N x 100%)式中:CD為現(xiàn)金折扣的百分比;N為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù),等于信用期與折扣期之差82、實際利率=名義利率/1-補(bǔ)償性余額或=利息/本金

      83、債券發(fā)行價格=面值/(1+市場利率)^n+Σ(利息/(1+市場利率)^n)=面值現(xiàn)值+利息年金現(xiàn)值84、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格

      85、發(fā)放股票股利后的每股收益(市價)=發(fā)放前每股收益(市價)/(1+股票股利發(fā)放率)

      86、銀行借款成本:Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或=i(1-T)(當(dāng)f忽略不計時)式中:Ki-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;i-利率;f-籌資費(fèi)率考慮時間價值的稅前成本(K): L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]稅后成本=稅前成本*(1-T)

      87、債券成本:Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中:Kb-債券成本;I-每利息;T-所得稅稅率;B-面值;i-票面利率;B0-籌資額(按發(fā)行價格);f-籌資費(fèi)率

      88、留存收益成本:股利增長模型=本年股利(1+g)/市價+g 風(fēng)險溢價法=債務(wù)成本+風(fēng)險溢價資本資產(chǎn)定價模型=無風(fēng)險報酬率+B(平均風(fēng)險必要報酬率-無風(fēng)險報酬率)

      89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中:D1-第1年股利;V0-市價;g-年增長率

      90、籌資突破點=可用某特定成本籌集到的某種資金額/該種資金在資本結(jié)構(gòu)中所占的比重91、加權(quán)平均資金成本:Kw=ΣWj*Kj

      式中:Kw為加權(quán)平均資金成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本92、籌資總額分界點=TFi/Wi

      式中:TFi為第i種籌資方式的成本分界點;Wi為目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例p-單價 V-單位變動成本 F-總固定成本 S-銷售額 VC-總變動成本 Q-銷售量 N-普通股數(shù)93、經(jīng)營杠桿DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)財務(wù)杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)總杠桿DCL=DOL*DFL SF-償債基金

      94、每股收益無差別點:[(EBIT1-I1)(1-T)-SF]/N1=[(EBIT2-I2)(1-T)-SF]/N2

      當(dāng)EBIT大于無差別點時,負(fù)債籌資有利;當(dāng)EBIT小于無差別點時,普通股集籌資有利95、總價值(V)=股票價值(S)+債券價值(B)

      S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-權(quán)益資本成本(按資本資產(chǎn)模型計算)加權(quán)平均資本成本=稅前債務(wù)資本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)

      或=Σ(個別資本成本*個別資本占全部資本的比重)

      96、材料分配率=材料實際總消耗量或?qū)嶋H成本/產(chǎn)品材料定額銷量或定額成本之和

      人工(制造費(fèi)用)分配率=生產(chǎn)工人工資(制造費(fèi)用)總額/各產(chǎn)品實用(定額、機(jī)器)工時之和輔助生產(chǎn)單位成本=輔助費(fèi)用總額/產(chǎn)品或勞務(wù)總量(不含對輔助各車間提供的產(chǎn)品或勞務(wù))各受益車間、產(chǎn)品、部門應(yīng)分配的費(fèi)用=輔助生產(chǎn)的單位成本*耗用量

      97、在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=在產(chǎn)品數(shù)量*完工程度 產(chǎn)成品成本=單位成本*產(chǎn)成品產(chǎn)量單位成本=月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費(fèi)用/(產(chǎn)成品產(chǎn)量+月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量)月末在產(chǎn)品成本=單位成本*約當(dāng)產(chǎn)量

      98、月末在產(chǎn)品成本=在產(chǎn)品數(shù)量*在產(chǎn)品定額單位成本

      產(chǎn)成品總成本=(月初在產(chǎn)品成本+本月費(fèi)用)-月末在產(chǎn)品成本 產(chǎn)成品單位成本=產(chǎn)成品總成本/產(chǎn)成品產(chǎn)量99、材料分配率=(月初在產(chǎn)品實際成本+本月投入的實際成本)/(完工產(chǎn)品定額材料成本+月末在產(chǎn)品定額成本)

      工資分配率=(月初在產(chǎn)品實際工資+本月投入的實際工資)/(完工產(chǎn)品定額工時+月末在產(chǎn)品定額工時)

      在產(chǎn)品應(yīng)分配的材料(工資)成本=在產(chǎn)品定額材料(工資)成本*材料(工資)分配率完工產(chǎn)品應(yīng)分配的材料(工資)成本=完工產(chǎn)品定額材料(工資)成本*材料(工資)分配率100、聯(lián)產(chǎn)品成本售價法:某產(chǎn)品成本=某產(chǎn)品銷售價格/銷售價格總額實物數(shù)量法:單位數(shù)量(重量)成本=聯(lián)合成本/各聯(lián)產(chǎn)品的總數(shù)量(總重量)

      101、利潤=單價*銷量-單位變動成本*銷量-固定成本或=安全邊際率*邊際貢獻(xiàn)率102、邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本 單位邊際貢獻(xiàn)=單價-單位變動成本

      邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷售收入=單位邊際貢獻(xiàn)/單價 變動成本率=變動成本/銷售收入=單位變動成本/單價

      變動成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1 盈虧點作業(yè)率+安全邊際率=1

      103、加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)之和/各產(chǎn)品銷售收入之和*100%或=Σ(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率*各產(chǎn)品占總銷售額的比重)

      104、保本量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn) 保本額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

      盈虧點作業(yè)率=保本量/正常銷售量(或銷售額)正常銷售額=保本額+安全邊際

      105、安全邊際=正常銷售額-保本額 安全邊際率=安全邊際*正常銷售額(實際訂貨額)銷售利潤率=安全邊際第*邊際貢獻(xiàn)率

      106、敏感系數(shù)=目標(biāo)值(利潤)變動率/參數(shù)變動率

      107、材料價差=實際數(shù)量*(實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格)材料數(shù)差=(實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量)*標(biāo)準(zhǔn)價格108、工資率差=實際工時*(實際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率)人工效率差=(實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時)*標(biāo)準(zhǔn)工資率109、制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時 費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時*標(biāo)準(zhǔn)分配率

      變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差=實際工時*(實際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率)效率差=(實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時)*標(biāo)準(zhǔn)分配率

      110、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差=固定制造費(fèi)用實際數(shù)-預(yù)算數(shù)

      能量差=預(yù)算數(shù)-標(biāo)準(zhǔn)成本=(生產(chǎn)能量-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)*標(biāo)準(zhǔn)分配率

      閑置能量差=(生產(chǎn)能量-實際工時)*標(biāo)準(zhǔn)分配率 率差=(實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)*標(biāo)準(zhǔn)分配率111、部門邊際貢獻(xiàn)=收入-變動成本-可控固定成本-不可控固定成本 部門稅前利潤=部門邊際貢獻(xiàn)-管理費(fèi)用

      112、投資報酬率=部門邊際貢獻(xiàn)/資產(chǎn)額 剩余收益=部門邊際貢獻(xiàn)-部門資產(chǎn)*資本成本

      113、營業(yè)現(xiàn)金流量=年現(xiàn)金收入-支出 現(xiàn)金回收率=營業(yè)現(xiàn)金流量/平均總資產(chǎn) 剩余現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流入-部門資產(chǎn)*資本成本 財務(wù)分析常用指標(biāo)

      1、變現(xiàn)能力比率

      變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。(1)流動比率:

      公 式:流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2

      意 義:體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

      分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下,營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。(2)速動比率:

      公式 :速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動負(fù)債合計

      保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1

      意 義:比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中,尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比,以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示:低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn),也不一定非??煽俊W儸F(xiàn)能力分析總提示:(1)增加變現(xiàn)能力的因素:可以動用的銀行貸款指標(biāo);準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽(yù)。(2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負(fù)債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

      2、資產(chǎn)管理比率(1)存貨周轉(zhuǎn)率:

      公 式: 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]

      企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:3

      意 義:該周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

      分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨的占用水平越低,流動性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

      (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù):

      公 式: 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:120

      意 義:企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

      分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

      (3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:

      定 義:指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

      公 式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:3

      意 義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

      分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況: 第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);

      第二,大量使用分期收款結(jié)算方式; 第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;

      第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù):

      定 義:表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。公 式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

      =(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] / 產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:100

      意 義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

      分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況: 第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);

      第二,大量使用分期收款結(jié)算方式; 第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;

      第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。(5)營業(yè)周期:

      公 式:營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

      ={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬 款)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:200

      意 義:營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

      分析提示:營業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。(6)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:

      公 式:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1

      意 義:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn),相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入,增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費(fèi),降低企業(yè)的盈利能力。

      分析提示: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析,和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,可全面評價企業(yè)的盈利能力。(7)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:

      公 式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.8

      意 義:該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加。

      分析提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,全面評價企業(yè)的盈利能力。

      3、負(fù)債比率:

      負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。(1)資產(chǎn)負(fù)債比率:

      公 式:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額)*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.7

      意 義:反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

      分析提示:負(fù)債比率越大,企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大,獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高,償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60%—70%,比較合理、穩(wěn)??;達(dá)到85%及以上時,應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號,企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。(2)產(chǎn)權(quán)比率:

      公 式:產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額 /股東權(quán)益)*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.2

      意 義:反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

      分析提示:一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟(jì)繁榮時期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟(jì)萎縮時期,少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。(3)有形凈值債務(wù)率:

      公 式:有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5

      意 義:產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值,它們不一定能用來還債,為謹(jǐn)慎起見,一律視為不能償債。

      分析提示:從長期償債能力看,較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力,舉債規(guī)模正常。(4)已獲利息倍數(shù):

      公 式:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費(fèi)用

      =(利潤總額+財務(wù)費(fèi)用)/(財務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息)通常也可用近似公式:

      已獲利息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費(fèi)用)/ 財務(wù)費(fèi)用 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2.5

      意 義:企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。

      分析提示:企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

      4、盈利能力比率:

      盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人,都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時,應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁V沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。(1)銷售凈利率:

      公 式:銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.1

      意 義:該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

      分析提示:企業(yè)在增加銷售收入的同時,必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

      銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。(2)銷售毛利率:

      公 式:銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.15

      意 義:表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示:銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率,據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。(3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率):

      公 式:資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實際情況而定

      意 義:把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。分析提示:資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小??梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。(4)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率):

      公 式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.08

      意 義:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率,具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

      分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素,進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標(biāo)時,還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。

      5、現(xiàn)金流量分析:

      現(xiàn)金流量表的主要作用是:第一,提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況;第二,有助于評價本期收益質(zhì)量,第三,有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性,第四,有助于評價企業(yè)的流動性;第五,用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

      流動性分析:

      流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。(1)現(xiàn)金到期債務(wù)比:

      公 式:現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 其中:本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5

      意 義:以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。(2)現(xiàn)金流動負(fù)債比:

      公 式:現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.5

      意 義:反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比:

      公 式:現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.25

      意 義:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示:計算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

      獲取現(xiàn)金的能力:(1)銷售現(xiàn)金比率:

      公 式:銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

      企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.2

      意 義:反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。

      分析提示:計算結(jié)果要與過去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)的收入質(zhì)量越好,資金利用效果越好。

      (2)每股營業(yè)現(xiàn)金流量:

      公 式:每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 注:普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。

      企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實際情況而定 意 義:反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金,其值越大越好。

      分析提示:該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率:

      公 式:全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.06

      意 義:說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。

      分析提示:把上述指標(biāo)求倒數(shù),則可以分析,全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收,需要的期間長短。因此,這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?;厥掌谠蕉蹋f明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

      財務(wù)彈性分析:

      (1)現(xiàn)金滿足投資比率:

      公 式:現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

      企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.8

      取數(shù)方法:近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和;

      同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù),均取近五年的平均數(shù); 資本支出,從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù); 存貨增加,從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加; 現(xiàn)金股利,從現(xiàn)金流量表的主表中,分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。

      如果實行新的企業(yè)會計制度,該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金,則取數(shù)方式為:

      主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費(fèi)用。

      意 義:說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。

      分析提示:達(dá)到1,說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金;若小于1,則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù):

      公 式:現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2

      意 義:該比率越大,說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng),其值越大越好。分析提示:分析結(jié)果可以與同業(yè)比較,與企業(yè)過去比較。(3)營運(yùn)指數(shù):

      公 式:營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

      其中:經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用 =凈利潤營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.9

      意 義:分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系,評價收益質(zhì)量。

      分析提示:接近1,說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng),收益質(zhì)量高;若小于1,則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

      企業(yè)績效評價指標(biāo)

      1、基本指標(biāo):

      ⑴、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

      ⑵、總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額×100% ⑶、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額

      ⑷、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額÷平均流動資產(chǎn)總額 ⑸、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100% ⑹、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息支出×100%

      ⑺、銷售收入增長率=本期銷售收入增長額÷上期銷售收入總額×100% ⑻、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益總額×100%

      2、修正指標(biāo):

      ⑴、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100% ⑵、銷售利潤率=銷售利潤額÷銷售收入凈額×100% ⑶、成本費(fèi)用率=利潤總額÷成本費(fèi)用總額×100% ⑷、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨

      ⑸、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額 ⑹、不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)÷年末資產(chǎn)總額×100% ⑺、資產(chǎn)損失率=待處理資產(chǎn)凈損失÷資產(chǎn)總額×100% ⑻、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債×100% ⑼、速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債×100%

      ⑽、現(xiàn)金流動比率=年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入÷流動負(fù)債×100%

      ⑾、長期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長期負(fù)債)÷(固定資產(chǎn)+長期投資)×100% ⑿、經(jīng)營虧損掛賬率=經(jīng)營虧損掛賬額÷年末所有者權(quán)益×100% ⒀、總資產(chǎn)增長率=總資產(chǎn)增長額÷年初總資產(chǎn)×100% ⒁、固定資產(chǎn)成新率=固定資產(chǎn)凈額÷固定資產(chǎn)原值×100%

      ⒂、三年利潤平均增長率=(3/年末利潤總額÷三年前末利潤總額 -1)×100%

      ⒃、三年資本平均增長率=(3/年末所有者權(quán)益總額÷三年前末所有者權(quán)益總額 -1)×100%

      3、企業(yè)效績評價得分總表(沃爾比重評分法的應(yīng)用):

      根據(jù)企業(yè)效績評價得分總表所得分?jǐn)?shù)與標(biāo)準(zhǔn)值(行業(yè)、規(guī)模)相比較,來分析其優(yōu)劣。評價內(nèi)容:

      ⑴、財務(wù)效益狀況:

      A、基本指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率。

      B、修正指標(biāo):資本保值增值率、銷售(營業(yè))利潤率、成本費(fèi)用利潤率。⑵、資產(chǎn)營運(yùn)狀況:

      A、基本指標(biāo):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

      B、修正指標(biāo):存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率。⑶、償債能力狀況:

      A、基本指標(biāo):資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)。

      B、修正指標(biāo):流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動比率、長期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營虧損掛賬比率。⑷、發(fā)展能力狀況:

      A、基本指標(biāo):銷售(營業(yè))增長率、資本積累率。

      B、修正比率:總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率、三年資本均增長率。注:各項評價指標(biāo)的得分=各項指標(biāo)的權(quán)重×(指標(biāo)的實際值÷標(biāo)準(zhǔn)值)綜合分?jǐn)?shù)=∑各項評價指標(biāo)的得分(綜合分?jǐn)?shù)應(yīng)大于100)

      評議指標(biāo):

      ⑴、領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì):

      ⑵、產(chǎn)品市場占有能力(服務(wù)滿意度): ⑶、基礎(chǔ)管理比較水平: ⑷、在崗員工素質(zhì)狀況:

      ⑸、技術(shù)裝備更新水平(服務(wù)硬環(huán)境): ⑹、行業(yè)或區(qū)域影響力: ⑺、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略: ⑻、長期發(fā)展能力預(yù)測:

      注:根據(jù)基本指標(biāo)和權(quán)數(shù)計算出基本分?jǐn)?shù)、根據(jù)修正指標(biāo)和修正系數(shù)計算出修正后分?jǐn)?shù)、根據(jù)評議指標(biāo)計算出評議分?jǐn)?shù),最后計算出綜合分?jǐn)?shù),與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較,可知該企業(yè)優(yōu)劣狀況。

      對企業(yè)經(jīng)營決策能力的綜合評價:

      (1)從企業(yè)財務(wù)狀況的變動分析: A、資金結(jié)構(gòu)的變動:

      主要指標(biāo):流動比率、凈資產(chǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率和自有資金利潤率。主要說明: a、資金結(jié)構(gòu)的變化,反映企業(yè)經(jīng)營特點和行業(yè)性質(zhì)的變化。如果企業(yè)流動資產(chǎn)增長快于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn),說明企業(yè)的經(jīng)營銷售能力,變得比企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)能力更為重要;反之,則說明企業(yè)有可能轉(zhuǎn)向資本密集型的產(chǎn)業(yè),企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)能力顯得更趨重要。

      b、負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化,說明企業(yè)經(jīng)營獨立性、資金保障程度的變化。企業(yè)所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重(凈資產(chǎn)率),反映企業(yè)自有資金對生產(chǎn)經(jīng)營的保證程度。負(fù)債總額和所有者權(quán)益之比(產(chǎn)權(quán)比率)是衡量投資者對償還負(fù)債的保障程度。凈資產(chǎn)率增長,企業(yè)獨立性的增強(qiáng)和經(jīng)營破產(chǎn)風(fēng)險的降低;反之,反映企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性削弱。B、資金協(xié)調(diào)的變動:

      主要指標(biāo):營運(yùn)資本、營運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。主要說明:

      a、營運(yùn)資本的增減,是結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性負(fù)債變動的結(jié)果,反映企業(yè)長期資金協(xié)調(diào)。

      b、營運(yùn)資金需求指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)營運(yùn)過程的資金協(xié)調(diào),營運(yùn)資金需求增加,表示企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大或者企業(yè)銷售能力降低。營運(yùn)資金需求增加的幅度小于營運(yùn)資本的增長幅度,說明企業(yè)無經(jīng)營資金困難,但要弄清企業(yè)銷售是否增長,如果銷售增長,則說明企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán),反之則不正常,即企業(yè)投入并沒有產(chǎn)生相應(yīng)經(jīng)濟(jì)效果。企業(yè)營運(yùn)資金需求的減少也存在經(jīng)營效率提高或生產(chǎn)萎縮兩種情況,要根據(jù)營業(yè)利潤的增減變化,區(qū)別分析。C、償債能力的變動:

      主要指標(biāo):流動比率、速動比率和現(xiàn)金支付能力 主要說明:

      a、企業(yè)擁有長短期償債能力,則表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力始終為正。企業(yè)缺乏長期償債能力,如不采取措施,經(jīng)過一段時期經(jīng)營之后表現(xiàn)為短期償債能力不足,進(jìn)而表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力為負(fù)。

      b、流動比率提高原因為:可能是流動資產(chǎn)增加或流動負(fù)債降低的原因;也可能是流動資產(chǎn)增長速度快于流動負(fù)債增長速度。

      c、流動比率降低,對于工業(yè)企業(yè),可能意味著形勢惡化,但對于商業(yè)企業(yè),則并不一定,要看實現(xiàn)利潤的增長情況。

      d、速動比率提高,表明企業(yè)經(jīng)營形勢改善,企業(yè)活力增強(qiáng),但速動比率下降則表示企業(yè)可能出現(xiàn)短期償債困難,特別同現(xiàn)金支付能力的變化結(jié)合比較,更能說明企業(yè)短期償債能力。e、如果流動比率和速動比率明顯過高,說明企業(yè)資金沒有被充分利用,企業(yè)有較大的負(fù)債發(fā)展能力,如果在此基礎(chǔ)上,隨著實現(xiàn)利潤的減少,企業(yè)償債能力出現(xiàn)較大的下降,則說明企業(yè)對利潤的變化極其敏感,產(chǎn)品盈利能力較差,經(jīng)營杠桿小于很強(qiáng)。(2)從資金的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力分析:

      主要指標(biāo):流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售收入利潤率、自有資金利潤率和總資產(chǎn)收益率。

      主要說明:其中自有資金為分利前資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和未分配利潤; 資金的周轉(zhuǎn)速度說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的活躍程度,是衡量企業(yè)生命力的指標(biāo)。(3)綜合性指標(biāo):

      主要指標(biāo):產(chǎn)權(quán)比率、負(fù)債經(jīng)營率、流動比率、營運(yùn)資本、營運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。

      第三篇:注會《財務(wù)成本管理》教材

      注會《財務(wù)成本管理》教材.txt偶爾要回頭看看,否則永遠(yuǎn)都在追尋,而不知道自己失去了什么。男人掏錢是戀人關(guān)系,女人掏錢是夫妻關(guān)系,男女搶著掏錢是朋友關(guān)系。男人愛用眼睛看女人,最易受美貌迷惑;女人愛用心看男人,最易受傷心折磨。財務(wù)成本管理

      第一章

      財務(wù)管理總論

      本章的考試題型均為客觀題,一般難度不大。第一節(jié) 財務(wù)管理的目標(biāo)

      一、財務(wù)管理的目標(biāo)

      相關(guān)表述的優(yōu)缺點

      二、影響財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)(股價)的因素

      外部因素:法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場環(huán)境

      三、相關(guān)關(guān)系人目標(biāo)協(xié)調(diào)

      利益集團(tuán) 目標(biāo) 與股東沖突的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)辦法

      經(jīng)營者 增加報酬、閑暇、避免風(fēng)險 道德風(fēng)險、逆向選擇 監(jiān)督、激勵

      債權(quán)人 本利求償權(quán) 違約、投資于高風(fēng)險項目 立法保護(hù)、契約限制、終止合作

      第二節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容

      一、財務(wù)管理的對象

      注意:現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因

      影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因既有內(nèi)部的原因,如盈利、虧損或擴(kuò)充等;也有企業(yè)外部的原因,如市場變化、經(jīng)濟(jì)興衰、企業(yè)間競爭等。

      1.影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部原因

      (1)盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

      盈利企業(yè)也可能由于抽出過多現(xiàn)金而發(fā)生臨時流轉(zhuǎn)困難。

      (2)虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

      從長期的觀點看,虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。從短期來看,又分為兩類:一類是虧損額小于折舊額的企業(yè),在固定資產(chǎn)重置以前可以維持下去;另一類是虧損額大于折舊額的企業(yè),不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。

      (3)擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

      任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè),都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。

      2.影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因

      (1)市場的季節(jié)性變化。

      (2)經(jīng)濟(jì)的波動。

      (3)通貨膨脹。

      不能靠短期借款解決,因其不是季節(jié)性臨時現(xiàn)金短缺,而是現(xiàn)金購買力被永久地“蠶食”了。

      (4)競爭。

      二、財務(wù)管理的內(nèi)容

      (一)投資決策

      1.直接投資和間接投資

      2.長期投資和短期投資

      (二)籌資決策

      (三)股利分配

      三、財務(wù)管理的職能

      包括:決策、計劃、控制

      1.決策的價值標(biāo)準(zhǔn)

      2.決策的準(zhǔn)則

      第三節(jié) 財務(wù)管理的原則

      一、理財原則的特征

      特征:

      (1)理財原則是財務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論。具有理性認(rèn)識的特征。

      (2)理財原則必須符合大量觀察和事實,被多數(shù)人所接受。財務(wù)理論有不同的流派和爭論,甚至存在完全相反的理論。

      (3)理財原則是財務(wù)交易和財務(wù)決策的基礎(chǔ)。

      (4)理財原則為解決新的問題提供指引。

      (5)原則不一定在任何情況下都絕對正確。

      二、理財原則的種類及內(nèi)容

      1.競爭環(huán)境原則

      2.有關(guān)創(chuàng)造價值的原則

      3.財務(wù)交易的原則 第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境

      一、金融性資產(chǎn)及其特點

      流動性、收益性、風(fēng)險性。

      金融市場上利率的構(gòu)成:

      利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險附加率

      (1)純粹利率

      (2)通貨膨脹附加率

      (3)風(fēng)險附加率

      風(fēng)險越大,要求的收益率也越高,風(fēng)險和收益之間存在對應(yīng)關(guān)系。風(fēng)險附加率是投資者要求的除了純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險補(bǔ)償。

      第一章 財務(wù)報表分析

      從內(nèi)容上看與2006年相比,本章變化比較大。

      第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述

      一、財務(wù)報表分析的方法

      1.比較分析法

      2.因素分析法

      二、財務(wù)報表分析的局限性

      1.財務(wù)報表本身的局限性

      2.財務(wù)報表的可靠性問題

      3.比較基礎(chǔ)問題

      第二節(jié) 基本的財務(wù)比率分析

      1.短期償債能力比率

      2.長期償債能力比率

      3.資產(chǎn)管理比率

      4.盈利能力比率

      一、短期償債能力比率

      1.指標(biāo)計算

      2.指標(biāo)的分析

      營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)

      手寫板圖示0201-01

      當(dāng)流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債時,營運(yùn)資本為正數(shù),表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn),超出部分被用于流動資產(chǎn)。營運(yùn)資本的數(shù)額越大,財務(wù)狀況越穩(wěn)定。當(dāng)流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債時,營運(yùn)資本為負(fù)數(shù),表明長期資本小于長期資產(chǎn),有部分長期資產(chǎn)由于流動負(fù)債提供資金來源。

      二、長期償債能力比率(注意關(guān)系公式)

      三、資產(chǎn)管理比率(衡量資產(chǎn)的運(yùn)營能力)

      資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素

      四、盈利能力分析

      前面是分母,后面是分子

      主要掌握連環(huán)替代法的應(yīng)用

      手寫板圖示0201-02

      第三節(jié) 財務(wù)分析體系

      一、傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系

      杜邦體系的核心公式

      權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

      資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

      權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

      二、改進(jìn)的財務(wù)分析體系

      (一)改進(jìn)的財務(wù)分析體系的主要概念

      (二)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表

      基本等式:凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益

      凈利潤=經(jīng)營利潤-凈利息費(fèi)用

      手寫板圖示0201-03

      手寫板圖示0201-04

      (三)改進(jìn)分析體系的核心公式

      手寫板圖示0201-05

      手寫板圖示0201-06

      (四)權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素分解

      手寫板圖示0201-07

      (五)杠桿貢獻(xiàn)率分析

      第二章 財務(wù)預(yù)測與計劃

      2007年教材將彈性預(yù)算調(diào)整至本章,其他內(nèi)容基本未變。

      第一節(jié) 財務(wù)預(yù)測

      一、財務(wù)預(yù)測的方法

      (一)銷售百分比法

      手寫板圖示0301-01

      第二節(jié) 增長率與資金需求

      一、銷售增長與外部融資的關(guān)系

      1.外部融資銷售增長比

      計算公式:P72

      外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-計劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)

      外部融資額占銷售增長百分比運(yùn)用

      外部融資額=外部融資銷售增長比×銷售增長

      2.外部融資需求的敏感性分析

      外部融資需求的影響因素:銷售增長、銷售凈利率、股利支付率

      二、內(nèi)含增長率

      (1)含義:外部融資為零時的銷售增長率。

      (2)計算方法:根據(jù)外部融資增長比的公式,令外部融資額占銷售增長百分比為0,求銷售增長率即可。

      三、可持續(xù)增長率

      (一)含義:P74

      (二)假設(shè)條件

      (三)可持續(xù)增長率的計算公式

      1.指標(biāo)理解

      2.基本公式

      手寫板圖示0301-02

      第三節(jié) 財務(wù)預(yù)算

      一、財務(wù)預(yù)算的含義

      二、財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容

      三、現(xiàn)金預(yù)算的編制

      (一)銷售預(yù)算

      (二)生產(chǎn)預(yù)算

      (三)直接材料預(yù)算

      (四)直接人工預(yù)算

      (五)制造費(fèi)用預(yù)算

      (六)產(chǎn)品成本預(yù)算

      (七)銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

      (八)現(xiàn)金預(yù)算

      三、財務(wù)報表預(yù)算的編制

      (一)利潤表預(yù)算的編制

      (二)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制 第四節(jié) 彈性預(yù)算

      一、彈性預(yù)算的特點

      二、彈性預(yù)算的編制

      彈性預(yù)算的編制方法——多水平法和公式法

      三、彈性預(yù)算的運(yùn)用

      第四章 財務(wù)估價

      第一節(jié) 貨幣的時間價值

      一、資金時間價值的基本計算

      1.掌握現(xiàn)值與終值的計算。

      2.時間價值、系數(shù)之間的關(guān)系(客觀題)

      3.年內(nèi)計息多次時實際利率與名義利率的換算公式。

      4.知三求四;(求利率、期限、年金等等)

      第二節(jié) 債券估價

      一、債券價值的計算

      1.債券的價值

      2.債券價值與必要報酬率

      3.債券價值與到期時間

      4.債券價值與利息支付頻率

      5.流通債券的價值

      決策原則:當(dāng)債券價值高于購買價格,可以購買。

      二、債券價值的影響因素

      1.債券價值與必要報酬率是反向變動的 2.債券價值與到期時間的關(guān)系

      3.債券價值與利息支付頻率的關(guān)系

      三、債券的收益率

      1.債券到期收益率的含義

      2.計算方法

      3.結(jié)論:(1)平價發(fā)行的債券,其到期收益率等于票面利率;

      (2)溢價發(fā)行的債券,其到期收益率低于票面利率;

      (3)折價發(fā)行的債券,其到期收益率高于票面利率。

      第三節(jié) 股票估價

      一、股票價值的計算

      1.零成長股票

      2.固定成長股

      3.非固定成長股

      二、股票的收益率 第四節(jié) 風(fēng)險和報酬

      一、單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬

      (一)風(fēng)險的衡量方法

      1.利用概率分布圖

      2.利用數(shù)理統(tǒng)計指標(biāo)(方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變化系數(shù))

      二、投資組合的風(fēng)險和報酬

      (一)投資組合理論:

      投資組合理論認(rèn)為,若干各證券組成的投資組合,其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù),但是其風(fēng)險不是這些證券風(fēng)險的加權(quán)平均風(fēng)險,投資組合能降低風(fēng)險。

      (二)投資組合風(fēng)險計量P127

      1.充分投資組合的風(fēng)險,只受證券之間協(xié)方差的影響,而與各證券本身的方差無關(guān)。P129

      2.只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1,證券組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。P129

      (三)有效集與無效集P131

      (1)有效集結(jié)論

      有效集是從最小方差組合點起到最高預(yù)期報酬率點止。

      ③相關(guān)系數(shù)與有效集的關(guān)系。

      (2)無效集的結(jié)論:三種情況

      證券報酬率的相關(guān)系數(shù)越小,機(jī)會集曲線就越彎曲,風(fēng)險分散化效應(yīng)也就越強(qiáng)。

      4.資本市場線

      公式P132

      結(jié)論:P134——135

      (四)資本資產(chǎn)定價模型

      定義公式P135

      第五章 投資管理

      第一節(jié) 投資評價的基本方法

      一、資本投資評價的基本原理

      二、投資評價的一般方法

      (一)非折現(xiàn)的分析評價法

      (二)折現(xiàn)的分析評價法

      第二節(jié) 投資項目現(xiàn)金流量的估計

      一、現(xiàn)金流量的估算

      相關(guān)假設(shè)

      (1)企業(yè)主體假設(shè);

      (2)時點化假設(shè)。

      二、固定資產(chǎn)更新項目的現(xiàn)金流量

      (一)加權(quán)平均成本與權(quán)益資本成本

      (二)項目風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險

      (三)繼續(xù)彩相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資

      第三節(jié) 投資項目的風(fēng)險處置

      一、投資項目的風(fēng)險處置方法P162

      二、企業(yè)資本成本作為項目折現(xiàn)率的條件

      使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率,應(yīng)具備兩個條件:一是項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同,二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資。

      四個結(jié)論P(yáng)163

      三、項目系統(tǒng)風(fēng)險的估計

      重點掌握類比法。

      本章重點是存貨的管理和應(yīng)收賬款的管理,易出計算題。

      第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理

      一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)

      1.企業(yè)置存現(xiàn)金的原因及影響持有量的因素P167

      2.現(xiàn)金收支管理的策略P169

      3.最佳現(xiàn)金持有量的分析模式P169

      (一)成本分析模式

      (二)存貨模式

      (三)隨機(jī)模式

      1.計算公式

      2.下限的確定

      3.適用范圍 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理

      (一)信用政策內(nèi)容的三個方面;

      (二)信用標(biāo)準(zhǔn)P178

      5C的含義。

      (三)應(yīng)收賬款的信用政策決策

      第三節(jié) 存貨管理

      一、儲存存貨的成本的內(nèi)容P182

      二、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型的假設(shè)前提P183

      三、基本模型的公式及演變公式P183——184

      (一)基本模型的擴(kuò)展

      1.訂貨提前期

      2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用

      手寫板圖示0601-01

      3.考慮保險儲備時的公式P188

      保險儲備確定的原則:使保險儲備的儲存成本及缺貨成本之和最小

      第七章 籌資管理

      第一節(jié) 普通股籌資

      一、股票發(fā)行和銷售方式及其優(yōu)缺點

      1.股票發(fā)行方式

      公開間接發(fā)行與不公開直接發(fā)行相對比的特點。

      2.股票的銷售方式

      自銷方式與委托承銷方式相對比的特點。

      3.普通股融資的優(yōu)缺點

      第二節(jié) 長期負(fù)債籌資

      一、長期負(fù)債的特點(與短期負(fù)債相比)

      二、長期借款籌資

      三、債券籌資

      1.特殊分類

      2.債券的發(fā)行價格

      四、可轉(zhuǎn)換債券

      (一)轉(zhuǎn)換債券的要素

      (二)轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行資格 第三節(jié) 租 賃

      一、租賃的含義與類型

      1.杠桿租賃是一種涉及三方面關(guān)系人的租賃形式。

      2.毛租賃與凈租賃(P206)

      二、租賃的稅務(wù)處理

      1.稅法對于租賃的分類

      我國稅法規(guī)定,符合下列條件之一的租賃為融資租賃:

      (1)在租賃期滿時,租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方;

      (2)租賃期為資產(chǎn)使用年限的大部分(75%或以上);

      (3)租賃期內(nèi)租賃最低付款額大于或基本等于租賃開始日資產(chǎn)的公允價值。

      除了上述融資租賃以外的租賃,屬于經(jīng)營租賃。

      租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于(通常解釋為等于或大于90%)租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬價值。

      三、租賃的分析

      (一)承租人的分析

      (二)出租人的分析

      (三)稅務(wù)對租賃的影響

      (四)損益平衡租金

      損益平衡租金,是指租賃凈現(xiàn)值為0的租金數(shù)額。

      第四節(jié) 短期敵資與營運(yùn)資金政策

      一、短期負(fù)債籌資P221

      (一)短期負(fù)債籌資的特點

      1.籌資速度快,容易取得;

      2.籌資富有彈性;

      3.籌資成本較低;

      4.籌資風(fēng)險高。

      (二)短期負(fù)債籌資的主要形式

      商業(yè)信用中放棄折扣成本的計算公式。

      二、短期借款

      (一)信用條件

      1.信貸限額

      2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定

      3承諾費(fèi)的計算

      4.補(bǔ)償性余額實際利率的算法

      (二)利息支付方法

      借款利息的支付方法:

      ①收款法

      ②貼現(xiàn)法

      ③加息法

      三、營運(yùn)資金政策

      營運(yùn)資金政策包括營運(yùn)資金持有政策和營運(yùn)資金融資政策。

      營運(yùn)資金籌集政策的分類:

      (1)配合型籌資政策

      (2)激進(jìn)型籌資政策

      (3)穩(wěn)健型籌資政策

      在季節(jié)性低谷時,企業(yè)應(yīng)當(dāng)除了自發(fā)性負(fù)債外沒有其他流動負(fù)債,配合型籌資政策和激進(jìn)型籌資政策成立,激進(jìn)型籌資政策不成立。

      第八章 股利分配

      本章的分?jǐn)?shù)不多,本章題型主要是客觀題

      一、影響股利分配的因素(P233-235)

      二、股利分配的政策與內(nèi)部籌資

      各種政策的優(yōu)缺點及特點。(客觀題)

      對于現(xiàn)金股利的分配:

      凈利-股利=本期新增加的留存收益

      第一種,剩余股利政策:特點:有了利率以后,優(yōu)先考慮留存。股利是倒擠出來的。

      第二種,固定股利政策

      第三種,固定股利支付率政策

      第四種,低正常股利加額外股利政策

      第二種和第三種的凈利率是已知的,先考慮股利,留存收益是倒擠出來的。

      第四節(jié) 股票股利與股票分割(客觀題)

      一、股票股利對股東和公司的影響

      相同:

      不影響:資產(chǎn)、負(fù)債、所產(chǎn)者權(quán)益總額

      不影響:股東的持股比例率

      若盈利總額市盈率不變的情況下:不影響股票市場價值總額

      股數(shù)增加、每股市價下降、每股收益下降

      不同:

      股票股利會影響股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu),通常會使股本增加,內(nèi)分配利潤減少。

      股票分割不會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu);對于每股面值影響不同。

      適用范圍不同。第九章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)

      第一節(jié) 資本成本

      一、資本成本概述

      影響因素包括:總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況、融資規(guī)模。

      二、個別資本成本

      (一)債務(wù)成本

      (二)留存收益成本

      1.股利增長模型法

      2.資本資產(chǎn)定價模型法

      3.風(fēng)險溢價法

      (三)普通股成本

      三、加權(quán)平均資本成本

      加權(quán)平均資本成本=Σ個別資本成本×權(quán)數(shù)

      第二節(jié) 財務(wù)杠桿

      一、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險的含義和影響因素(P247-248)

      二、三個杠桿系數(shù)的定義公式、計算公式和相關(guān)結(jié)論

      手寫板圖示0901-01

      手寫板圖示0901-02

      手寫板圖示0901-03

      手寫板圖示0901-04

      手寫板圖示0901-05

      第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)

      一、資本結(jié)構(gòu)各種理論的觀點

      (一)凈收益理論

      (二)營業(yè)收益理論

      (三)傳統(tǒng)理論

      (四)權(quán)衡理論

      二、資本結(jié)構(gòu)的管理

      (一)融資的每股收益分析

      每股收益無差別點,是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平(銷售額或者息稅前利潤)。

      1.計算公式

      手寫板圖示0901-06

      手寫板圖示0901-07

      2.決策原則:

      當(dāng)預(yù)計公司總的EBIT(Q或S)大于無差別點的EBIT(Q或S)時,負(fù)債籌資較優(yōu);

      當(dāng)預(yù)計公司總的EBIT(Q或S)小于無差別點的EBIT(Q或S)時,普通股籌資較優(yōu);

      當(dāng)預(yù)計公司總的EBIT(Q或S)等于無差別點的EBIT(Q或S)時,二者均可。

      如果存在償債基金還需要在分子上減掉償債基金:

      這種方法的缺點在于沒有考慮風(fēng)險。

      (二)最佳資本結(jié)構(gòu)P256

      最佳資本結(jié)構(gòu)是使得公司的總價值最高,同時加權(quán)平均成本最低的資本結(jié)構(gòu)。

      手寫板圖示0901-08 第十章 企業(yè)價值評估

      第一節(jié) 企業(yè)價值評估概述

      1.企業(yè)價值評估的對象P260

      2.區(qū)分現(xiàn)時市場價格與公平市場價值

      3.區(qū)分實體價值與股權(quán)價值的區(qū)別。

      第二節(jié) 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

      一、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的種類

      二、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計

      (一)折現(xiàn)率

      (二)預(yù)測期

      判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的標(biāo)志P269

      (三)現(xiàn)金流量的確定

      預(yù)計現(xiàn)金流量表的編制詳見教材P275表10-5

      手寫板圖示1001-01

      手寫板圖示1001-02

      手寫板圖示1001-03

      手寫板圖示1001-04

      手寫板圖示1001-05

      另外還要會計算它的價值

      手寫板圖示1001-06

      要掌握預(yù)計報表的編制方法,及根據(jù)報表算現(xiàn)金流量。

      手寫板圖示1001-07

      第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)利潤法

      一、經(jīng)濟(jì)利潤模型的原理

      (一)經(jīng)濟(jì)利潤的概念P290、291

      手寫板圖示1001-08

      第四節(jié) 相對價值法

      一、相對價值模型的原理

      (一)市價/凈利比率模型

      本期市盈率=內(nèi)在市盈率*(1+增長率)

      (二)市價/凈資產(chǎn)比率模型

      (三)市價/收入比率模型

      二、相對價值模型的優(yōu)缺點和適用范圍P295

      三、模型的修正(剔除關(guān)鍵因素)P301

      第十一章 期權(quán)估價

      第一節(jié) 期權(quán)的基本概念

      一、期權(quán)的種類

      歐式期權(quán)、美式期權(quán)、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)的特點

      二、期權(quán)的到期日價值

      1.看漲期權(quán)P307

      多頭看漲期權(quán)到期日價值=Max(股票市價-執(zhí)行價格,0)

      多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格

      空頭看漲期權(quán)到期日價值=-Max(股票市價-執(zhí)行價格,0)

      空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格

      2.看跌期權(quán)

      (1)公式P309、310

      多頭看跌期權(quán)到期日價值=Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)

      多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價值-期權(quán)成本

      空頭看跌期權(quán)到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)

      空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格

      手寫板圖示1101-01

      手寫板圖示1101-02

      手寫板圖示1101-03

      手寫板圖示1101-04

      三、期權(quán)的投資策略

      (一)保護(hù)性看跌期權(quán)

      保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益。

      (二)拋補(bǔ)看漲期權(quán)

      拋補(bǔ)看漲期權(quán)鎖定了最高凈收入和最低凈損益。

      (三)對敲

      適用范圍P313

      四、期權(quán)價值影響因素

      (一)期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值

      期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價

      1.期權(quán)的內(nèi)在價值

      2.期權(quán)的時間溢價

      第二節(jié) 期權(quán)價值評估的方法

      一、期權(quán)估價原理

      1.復(fù)制原理

      計算投資組合的成本(期權(quán)價值)

      購買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價

      借款=(到期日下行股價×套期保值比率)/(1+r)

      手寫板圖示1101-05

      2.風(fēng)險中性原理

      手寫板圖示1101-06 二、二叉樹期權(quán)定價模型

      手寫板圖示1101-07

      手寫板圖示1101-08

      手寫板圖示1101-09

      三、布萊克-斯科爾期權(quán)定價模型

      (一)布萊克-斯科爾期權(quán)定價模型的假設(shè)P239

      (二)布萊克-斯科爾模型

      手寫板圖示1101-10

      看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的對價公式P332

      手寫板圖示1101-11

      (三)派發(fā)股利的期權(quán)定價P332、333

      (四)美式期權(quán)估價

      第三節(jié) 實物期權(quán)

      一、擴(kuò)張期權(quán)

      手寫板圖示1101-12

      手寫板圖示1101-13

      二、時機(jī)選擇期權(quán)

      手寫板圖示1101-14

      手寫板圖示1101-15

      三、放棄期權(quán)

      第十二章 產(chǎn)品成本計算

      第一節(jié) 成本計算概述

      一、成本的分類(P344)

      (一)成本按轉(zhuǎn)為費(fèi)用的方式分類

      (二)成本按其計入成本對象的方式分類(P346)

      二、成本計算的要求

      三、分配間接成本應(yīng)該遵循的原則

      四、成本計算制度的類型

      第二節(jié) 成本的歸集和分配

      一、間接費(fèi)用的分配

      間接費(fèi)用分配率=待分配的間接費(fèi)用/分配標(biāo)準(zhǔn)合計

      某產(chǎn)品應(yīng)分配的間接費(fèi)用=間接費(fèi)用分配率×某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)

      二、輔助生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配

      三、完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配

      三種方法倒擠法、分配法、混合法

      四、聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的成本分配

      第三節(jié) 產(chǎn)品成本計算的品種法

      掌握:1.適用范圍;

      2.特點。

      第四節(jié) 產(chǎn)品成本計算的分批法

      第五節(jié) 產(chǎn)品成本計算的分步法

      分為逐步結(jié)轉(zhuǎn)和平行結(jié)轉(zhuǎn)兩種方法

      第十三章 成本—數(shù)量—利潤分析

      第一節(jié) 成本性態(tài)分析(客觀題)

      一、成本的分類及相應(yīng)的特點。

      二、變動成本

      1.固定成本要區(qū)分約束性固定成本和酌量性固定成本。

      2.技術(shù)性變動成本和酌量性變動成本的區(qū)分。

      3.混合成本

      第二節(jié) 混合成本分解

      將混合成本分解為固定成本和變動成本兩部分。

      成本分解的方法包括:歷史成本分析法、工業(yè)工程法、契約檢查法和賬戶分析法等。

      一、歷史成本分析法

      歷史成本分析法包括高低點法、散布圖法(客觀題)和回歸直線法。

      二、工業(yè)工程法

      三、契約檢查法

      四、賬戶分析法

      第三節(jié) 成本、數(shù)量和利潤的關(guān)系

      一、損益方程式

      (一)基本損益方程式

      利潤=銷售收入-成本總額=銷售收入-變動成本-固定成本=P×Q-V×Q-F=(P-V)Q-F

      需要注意的問題:

      (1)成本是廣義的

      (2)利潤是指稅前的經(jīng)營利潤。

      二、邊際貢獻(xiàn)方程式

      要區(qū)分產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)與制造邊際貢獻(xiàn)。

      在計算邊際貢獻(xiàn)率時,如果是單一產(chǎn)品,它只取決于單位變動成本和單價;對于加權(quán)平均的多種產(chǎn)品除了取決于各個產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn),還取決于它的銷售比重。第四節(jié) 盈虧臨界分析

      掌握盈虧臨界點和安全邊際的計算。第五節(jié) 影響利潤各因素變動分析

      1.掌握本、量、力基本方程的運(yùn)用。

      2.掌握敏感分析

      敏感系數(shù)=利潤變動百分比/參量變動百分比。

      其中敏感系數(shù)為正值的,表明它與利潤為同向增減;敏感系數(shù)為負(fù)值的,表明它與利潤為反向增減。

      第六節(jié) 變動成本計算

      一、變動成本法與完全成本法(吸收成本法)的區(qū)別

      1.變動成本計算的特點(客觀題)

      2.產(chǎn)品成本內(nèi)容與完全成本法的區(qū)別

      3.存貨估價與完全成本法的區(qū)別

      4.盈虧計算與完全成本法的區(qū)別

      二、變動成本法的應(yīng)用

      第十四章 成本控制

      第一節(jié) 成本控制概述

      一、成本控制的基本原則

      二、成本降低與成本控制有區(qū)別與基本原則

      第二節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)成本及其制定

      一、標(biāo)準(zhǔn)成本的分類

      二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定

      第三節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析

      一、變動成本差異分析

      變動成本差異分析的通用模式

      手寫板圖示1401-01

      二、固定制造費(fèi)用成本差異分析

      (一)二因素分析法

      手寫板圖示1401-02

      (二)三因素分析法

      手寫板圖示1401-03

      第四節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)成本的賬務(wù)處理

      一、標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)的賬務(wù)處理特點

      二、標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)賬務(wù)處理程序

      手寫板圖示1401-04

      實際投產(chǎn)月當(dāng)量的確定

      月初的再產(chǎn)品+本月投資的月當(dāng)量=完工產(chǎn)品產(chǎn)量+月末在產(chǎn)的月當(dāng)量

      手寫板圖示1401-05

      第五節(jié) 作業(yè)成本計算

      一、作業(yè)動因的分類(P440)

      成本動因可以是單一的,也可以是復(fù)合的。

      二、間接費(fèi)用的分配

      第十五章 業(yè)績評價

      從題型來看本章的題型主要是客觀題

      第一節(jié) 成本中心的業(yè)績評價

      一、成本中心的定義、類型和考核指標(biāo)

      (一)定義

      (二)成本中心的類型

      (三)成本中心的考核指標(biāo)

      1.標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo),是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé),而只對既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任。如果采用全額成本法,成本中心不對閑置能量的差異負(fù)責(zé),他們對于固定成本的其他差異要承擔(dān)責(zé)任。

      2.費(fèi)用中心的考核:通常,使用費(fèi)用預(yù)算來評價費(fèi)用中心的成本控制業(yè)績。

      二、責(zé)任成本及可控成本確定需注意的問題

      (一)責(zé)任成本的定義

      責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位(部門、單位或個人)為對象,以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本,也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本。

      確定可控成本的三原則

      第一:假如某責(zé)任中心通過自己的行動能有效地影響一項成本的數(shù)額,那么該中心就要對這項成本負(fù)責(zé)。

      第二:假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù),它就應(yīng)對這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)。

      第三:某管理人員雖然不直接決定某項成本,但是上級要求他參與有關(guān)事項,從而對該項成本的支出施加了重要影響,則他對該成本也要承擔(dān)責(zé)任。

      三、責(zé)任成本相比其他成本計算的特點

      第二節(jié) 利潤中心的業(yè)績評價

      一、利潤中心的定義、類型和考核指標(biāo)

      不是可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。

      二、利潤中心的考核

      考察部門經(jīng)理的業(yè)績用可控邊際貢獻(xiàn);如果要考察部門的業(yè)績用部門邊際貢獻(xiàn)。

      三、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

      第三節(jié) 投資中心的業(yè)績評價

      一、投資中心的特點和考核指標(biāo)(注意優(yōu)缺點的比較)

      第四節(jié) 部門業(yè)績的報告與考核

      第四篇:2010年注冊會計師財務(wù)成本管理公式總結(jié)

      1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

      2、速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

      保守速動比率=(現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)÷流動負(fù)債

      3、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

      4、存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售成本÷平均存貨其中:平均存貨=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))÷2

      存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=(平均存貨×360)÷銷售成本

      5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款 其中:銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額;應(yīng)收賬款是未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額

      應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(平均應(yīng)收賬款×360)÷銷售收入凈額

      6、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)

      7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

      8、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%(也稱舉債經(jīng)營比率)

      9、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷股東權(quán)益)×100%(也稱債務(wù)股權(quán)比率)

      10、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)] ×100%

      11、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用

      長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率=長期負(fù)債÷(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)

      12、銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%

      13、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100%

      14、資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷平均資產(chǎn)總額)×100%

      15、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)(或年末凈資產(chǎn))×100%

      或=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

      16、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率

      17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=∑(發(fā)行在外的普通股數(shù)×發(fā)行在外的月份數(shù))÷12

      18、每股收益=凈利潤÷年末普通股份總數(shù)=(凈利潤-優(yōu)先股利)÷(年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù))

      19、市盈率(倍數(shù))=普通股每市價÷每股收益

      20、每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數(shù)

      21、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價

      22、市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn)

      23、股利支付率=(每股股利÷每股凈收益)×100% 股利保障倍數(shù)=股利支付率的倒數(shù)

      1、留存盈利比率=(凈利潤-全部股利)÷凈利潤×100%

      2、每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益(扣除優(yōu)先股)÷年末普通股數(shù)(也稱每股賬面價值或每股權(quán)益)

      3、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷本期到期的債務(wù)(指本期到期的長期債務(wù)與本期應(yīng)付票據(jù))

      現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負(fù)債

      現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷債務(wù)總額(計算公司最大的負(fù)債能力)

      4、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷銷售額

      每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷普通股數(shù)

      全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷全部資產(chǎn)×100%

      5、現(xiàn)金滿足投資比=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

      現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入÷每股現(xiàn)金股利

      6、凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈收益=(凈收益-非經(jīng)營收益)÷凈收益

      現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金(經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營)

      財務(wù)預(yù)測與計劃

      1、外部融資額=(資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比)×新增銷售額-銷售凈利率×計劃銷售額×(1-股利支付率)

      2、銷售增長率=新增額÷基期額或=(計劃額÷基期額)-1

      3、新增銷售額=銷售增長率×基期銷售額

      4、外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)

      5、可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加額÷期初股東權(quán)益

      =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

      或=權(quán)益凈利率×收益留存率÷(1-權(quán)益凈利率×收益留存率)財務(wù)估價

      (P-現(xiàn)值 i-利率 I-利息 S-終值 n—時間 r—名義利率 m-每年復(fù)利次數(shù))

      1、復(fù)利終值復(fù)利現(xiàn)值

      2、普通年金終值:或

      3、年償債基金:或A=S(A/S,i,n)(36與37系數(shù)互為倒數(shù))

      4、普通年金現(xiàn)值:或 P=A(P/A,i,n)

      5、投資回收額:或 A=P(A/P,i,n)(38與39系數(shù)互為倒數(shù))

      6、即付年金的終值:或 S=A[(S/A,i,n+1)-1]

      7、即付年金的現(xiàn)值:或 P=A[(P/A,i,n-1)+1]

      8、遞延年金現(xiàn)值:第一種方法:第二種方法:

      9、永續(xù)年金現(xiàn)值:

      10、名義利率與實際利率的換算:

      11、債券價值:分期付息,到期還本:PV=利息年金現(xiàn)值+本金復(fù)利現(xiàn)值

      純貼現(xiàn)債券價值PV=面值÷(1+必要報酬率)n(面值到期一次還本付息的按本利和支付)

      平息債券PV=I/M×(P/A,i/M,M×N)+本金(P/S,i/M,M×N)(M為年付息次數(shù),N為年數(shù))永久債券

      1、債券到期收益率=或

      (V-股票價值 P-市價 g-增長率 D-股利 R-預(yù)期報酬率 Rs-必要報酬率t-第幾年股利)

      2、股票一般模式:零成長股票:固定成長:

      3、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率

      4、期望值:

      5、方差:標(biāo)準(zhǔn)差:變異系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差÷期望值

      6、證券組合的預(yù)期報酬率=Σ(某種證券預(yù)期報酬率×該種證券在全部金額中的比重)即:

      m-證券種類 Aj-某證券在投資總額中的比例;-j種與k種證券報酬率的協(xié)方差

      -j種與k種報酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù) Q-某種證券的標(biāo)準(zhǔn)差

      證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差:

      7、總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合期望報酬率+(1-Q)×無風(fēng)險利率

      總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

      8、資本資產(chǎn)定價模型:

      ① COV為協(xié)方差,其它同上

      ②直線回歸法

      ③直接計算法

      9、證券市場線:個股要求收益率 投資管理

      1、貼現(xiàn)指標(biāo):凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值

      現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值

      內(nèi)含報酬率:每年流量相等時用“年金法”,不等時用“逐步測試法”

      2、非貼現(xiàn)指標(biāo):回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現(xiàn)金流出量

      會計收益率=(年均凈收益÷原始投資額)×100%

      3、投資人要求的收益率(資本成本)=債務(wù)比重×利率×(1-所得稅)+所有者權(quán)益比重×權(quán)益成本

      4、固定平均年成本=(原值+運(yùn)行成本-殘值)/使用年限(不考慮時間價值)

      或=(原值+運(yùn)行成本現(xiàn)值之和-殘值現(xiàn)值)/年金現(xiàn)值系數(shù)(考慮時間價值)

      5、營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅(根據(jù)定義)=稅后凈利潤+折舊(根據(jù)年末營業(yè)成果)=(收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅率)+折舊×稅率(根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響)

      6、調(diào)整現(xiàn)金流量法:(α-肯定當(dāng)量)

      7、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法:

      投資者要求的收益率=無風(fēng)險報酬率+β×(市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率)(β—貝他系數(shù))

      項目要求的收益率=無風(fēng)險報酬率+項目的β×(市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率)

      8、凈現(xiàn)值=實體現(xiàn)金流量/實體加權(quán)平均成本-原始投資

      凈現(xiàn)值=股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率-股東投資

      9、β權(quán)益=β資產(chǎn)×(1+負(fù)債/權(quán)益)β資產(chǎn)=β權(quán)益÷(1+負(fù)債/權(quán)益)流動資金管理

      1、現(xiàn)金返回線 H=3R-2L(上限=3×現(xiàn)金返回線-2×下限)

      2、收益增加=銷量增加×單位邊際貢獻(xiàn)

      3、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

      平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期占用資金=平均余額×變動成本率

      4、折扣成本增加=(新銷售水平×新折扣率-舊銷售水平×舊折扣率)×享受折扣的顧客比例

      5、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進(jìn)貨量×訂貨變動成本

      取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成本=固定成本+單位變動成本×每次進(jìn)貨量/2

      存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本 TC=TCa+TCc+TCs

      (K-每次訂貨成本D-總需量 Kc-單位儲存成本 N-訂貨次數(shù)U-單價 p-日送貨量 d-日耗用量)

      6、經(jīng)濟(jì)訂貨量

      總成本 最佳訂貨次數(shù) 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進(jìn)貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本

      籌資管理

      1、實際利率(短期借款)=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比率)或=利息/實際可用借款額

      2、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格

      股利分配

      3、發(fā)放股票股利后的每股收益(市價)=發(fā)放前每股收益(市價)÷(1+股票股利發(fā)放率)

      資本成本和資本結(jié)構(gòu) 通用模式:資本成本=資金占用費(fèi)/籌資金額×(1-籌集費(fèi)率)

      4、銀行借款成本:

      (K1-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率;F1-籌資費(fèi)率)

      考慮時間價值的稅前成本(K):(P-本金)稅后成本(K1):(K1)=K×(1-T)籌資管理

      1、實際利率(短期借款)=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比率)或=利息/實際可用借款額

      2、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格

      股利分配

      3、發(fā)放股票股利后的每股收益(市價)=發(fā)放前每股收益(市價)÷(1+股票股利發(fā)放率)

      資本成本和資本結(jié)構(gòu) 通用模式:資本成本=資金占用費(fèi)/籌資金額×(1-籌集費(fèi)率)

      4、銀行借款成本:

      (K1-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率;F1-籌資費(fèi)率)

      考慮時間價值的稅前成本(K):(P-本金)稅后成本(K1):(K1)=K×(1-T)

      第五篇:2014年注會考試《財務(wù)成本管理》備考建議

      2014年注會考試《財務(wù)成本管理》備考建議

      財務(wù)成本管理這門課程有大量的公式,尤其是個別非常復(fù)雜的公式,似乎給人一種“除非數(shù)學(xué)基礎(chǔ)良好、否則難以通過”的錯覺,一些考生信心十足的準(zhǔn)備參加考試,但一看到大量繁瑣的公式,頓時信心全無。

      第一,我們要了解這門課的特點。眾所周知,這門課涉及的計算題目比較多。對于計算型知識點和公式,要注重理解分析,不要以為記住公式就能夠順利通過考試。只有理解了才能夠靈活運(yùn)用。有的同學(xué)習(xí)慣做很多題目,而不認(rèn)真的學(xué)習(xí)教材,這種方法不可取??荚囀轻槍滩牡闹R點出題的,一個知識點可能會從不同的角度出題,你做會了一個題目,也許只是解決了這個知識點的一個角度,考試的時候可能是出的這個知識點的另外一個角度,結(jié)果你還是不會做。所以大家應(yīng)該認(rèn)真掌握教材的知識點。

      第二,我們要掌握學(xué)習(xí)方法和技巧并付出努力,認(rèn)真學(xué)習(xí)。要制定科學(xué)合理的學(xué)習(xí)計劃,把握重點,提綱挈領(lǐng),融會貫通;全面研讀指定的教材,把常用的、重要的公式作為學(xué)習(xí)重點;關(guān)注新增和修改內(nèi)容;要具備有關(guān)基礎(chǔ)知識,特別是會計知識;切忌死記硬背,財務(wù)成本管理涉及的公式很多,如果單純記憶而不理解的話,是很難靈活應(yīng)用的,所以要加強(qiáng)習(xí)題練習(xí),通過做題和總結(jié)加強(qiáng)理解。要好好研究歷年考題的出題思路以及答題技巧。從近幾年試卷的主觀題特點來看,綜合性比較強(qiáng),要求考生能夠綜合運(yùn)用各章的公式,平時學(xué)習(xí)時注意研究各章公式之間的關(guān)系。對于教材以外的內(nèi)容也應(yīng)該適當(dāng)研究,例如考試總會出現(xiàn)結(jié)轉(zhuǎn)分步法與約當(dāng)產(chǎn)量法的結(jié)合。這些內(nèi)容教材中并沒有講,但是從考試要求來看,考生必須掌握。對于這類內(nèi)容,考生不必驚慌,也不必盲目專研??记氨仨氉鰩滋啄M題,一般五套就夠了。最后,我們要合理選擇適合自己的輔導(dǎo)班次,達(dá)到事半功倍的效果。相信一定會助您順利通過考試!

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