第一篇：企業(yè)融資理論文獻綜述

融資就是是企業(yè)對資金的籌集行為。一個企業(yè),在初期資本注入后,后期的資金投入都將會是相對巨大的。下面是關于企業(yè)融資理論文獻綜述，歡迎閱讀。

企業(yè)融資理論文獻綜述

資金是企業(yè)生存與發(fā)展的前提條件。充足的資金有利于企業(yè)降低營運風險，更好的拓展業(yè)務，追求利潤最大化。企業(yè)的資金來源包括內源融資和外源融資兩個渠道，外源融資又有直接融資和間接融資兩種方式。隨著經(jīng)濟技術的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內源籌資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源籌資已逐漸成為企業(yè)籌資的主要方式。改革開放30年來，中國經(jīng)濟有了質的飛躍，法制、稅收、監(jiān)管等方面有顯著的改善,為企業(yè)籌資提供了各式各樣的渠道，但是總體而言，我國企業(yè)籌資仍存在許多問題。目前，許多學者對企業(yè)籌資存在的問題進行了研究總結，并對影響企業(yè)籌資的各種環(huán)境因素進行了詳細分析，探索出當前形勢下企業(yè)進行籌資的創(chuàng)新方式，并指出了中國企業(yè)有效融資的途徑。

關于企業(yè)籌資過程中存在的一些問題，諸多學者提出了自己的見解。趙艷榮（2010）指出企業(yè)籌資過程中存在的問題有：主要依賴銀行貸款；重視股權籌資，輕視債權籌資；盲目追求籌資數(shù)額，忽視資金保值增值。楊琦（2010）認為中小企業(yè)由于信用意識不強，內部管理水平落后導致間接融資渠道不暢，籌資難成為發(fā)展的極大障礙。曲立峰（2010）認為從20世紀80年代開始，中國經(jīng)濟發(fā)展進入了一個迅速成長階段，企業(yè)籌資難成為一個普遍現(xiàn)象，并且直接制約著中國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。而實際上，隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，民間儲蓄、企業(yè)資本和國家財政的規(guī)模不斷的擴大，這就意味著籌資難并非真正意義上的資金供應不足，而是資金管理缺乏科學指導，企業(yè)選擇籌資渠道不正確。

許多學者對影響企業(yè)籌資的各種環(huán)境因素進行了詳細的分析。楊帆（2010）認為自2009年以來，由于人民幣升值預期、外匯儲備過多等諸多因素的影響，我國境內資產(chǎn)價格不斷上漲。同時，在全球范圍，隨著主要經(jīng)濟體逐漸擺脫經(jīng)濟危機的影響，大宗商品價格、生產(chǎn)資料的價格不斷上漲，這必將向消費領域傳遞，通脹預期有可能在2010年上半年就成為現(xiàn)實。作為企業(yè)籌措資金的重要手段，貸款的成本將會隨著貸款利率的上漲而增加。鄒劍峰（2010）認為在通貨膨脹的影響之下，雖然利率在不斷提高，但是往往是趕不上物價上漲的幅度的。所以，從某種角度上來說，利率不但沒有上升，反而是下降了的，有時甚至會出現(xiàn)負利率的情況。因此，在這樣的情況下，企業(yè)如果采用借款的方式籌措資金，是十分有效的。楊琦（2010）認為貨幣政策對貨幣供應量的調節(jié)，會使企業(yè)資金供應充足或緊張；貨幣政策調節(jié)利率水平，使企業(yè)籌資成本變化，進而改變其資本的供求；貨幣政策影響物價變動，間接影響企業(yè)生產(chǎn)、流通。岳緒朝（2009）認為外部環(huán)境籌資風險的控制措施主要從利率、匯率的變動趨勢，國家法律、法規(guī)，宏觀調控政策對企業(yè)經(jīng)營風險的影響程度入手進行研究。當利率處于高水平時或處于由高向低過渡時期，應盡量少籌資；當利率處于低水平時，籌資較為有利，但應避免過度籌資。另外，因經(jīng)濟全球化，資金在國際間自由流動，國際間的經(jīng)濟交往日益增多，匯率變動對企業(yè)財務風險的影響也越來越大。所以，相關企業(yè)應根據(jù)匯率的變動情況及時調整籌資方案。

許多學者針對如何進行有效籌資問題提出了自己的看法。楊帆（2010）指出為了維持企業(yè)的生存與發(fā)展，企業(yè)應合理利用財務杠桿來應對多變的經(jīng)濟環(huán)境。為此，應增強企業(yè)財務杠桿水平的彈性；根據(jù)行業(yè)特點，在相關行業(yè)積極利用財務杠桿；財務杠桿水平應與企業(yè)預期的經(jīng)營收益和現(xiàn)金流量相匹配。楊琦（2010）從三點指出如何拓寬融資渠道，一是建議政府組織開展多種形式中小企業(yè)與金融機構的融資合作。二是盡快建立和完善縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)兩級中小企業(yè)發(fā)展專項基金。建立和完善包括信用擔保、互助擔保、商業(yè)擔保在內的中小企業(yè)信用擔保體系，切實解決中小企業(yè)貸款擔保難的問題。三是創(chuàng)造條件，盡可能多建立小額貸款公司，直接滿足企業(yè)部分資金需求。同時創(chuàng)建良好的社會環(huán)境。建立健全民營企業(yè)服務體系中的人才服務、市場服務、技術服務、信息咨詢服務等一系列服務體系。此外，還應建立健全與民營企業(yè)融資擔保相關的企業(yè)評級、項目評估、資產(chǎn)評估、代償制度等配套制度，為民營企業(yè)融資擔保提供一個良好的社會環(huán)境。劉慧（2010）指出要發(fā)展我國企業(yè)債券市場,形成多種債務形式推動上市公司并購業(yè)務發(fā)展。適當簡化發(fā)行公司債券的審批手續(xù),擴大債券發(fā)行規(guī)模。同時應該發(fā)展和完善二級市場。關于如何進行籌資創(chuàng)新，袁振宇、何萍（2007）建議擴大QDII（合格境內機構投資者）范圍，使建立良好內部治理結構的大型企業(yè)可以直接投資于境外股票市場，尤其是符合《境外投資產(chǎn)業(yè)指導政策》的領域，支持企業(yè)通過間接投資的方式控制、影響上游資源，同時拓寬國有資產(chǎn)保值增值的渠道。金融與經(jīng)濟特約評論員（2009）指出政府投融資平臺要通過不斷創(chuàng)新融資方式，拓展融資渠道，努力拓寬平臺的融資渠道。在繼續(xù)取得銀行貸款支持的基礎上，一是要通過發(fā)行市政債券、企業(yè)債、企業(yè)中期票據(jù)等形式，拓展直接融資渠道；二是要通過項目建設與經(jīng)營權的出讓及回購、公私合作經(jīng)營、資產(chǎn)支持證券、居民投資理財、信托產(chǎn)品和私募基金等形式，拓展民間融資渠道；三是要通過把礦產(chǎn)、森林、土地、收費權等資源作為抵（質）押物，拓展間接融資渠道。張巖，張新艷（2010）根據(jù)國外經(jīng)驗和理論支持提出:創(chuàng)業(yè)板采取“寬進嚴管制”的辦法會使得二板市場更加具有效率，同時維護股民的利益?！皩掃M”是指具有足夠的潛力的話就可以進入創(chuàng)業(yè)板，以給中小企業(yè)提供更多的發(fā)展機會?！皣拦苤啤笔侵冈诮?jīng)營操作中對上市公司進行嚴格的管理和退出機制，嚴格規(guī)定上市企業(yè)的信息披露情況，嚴格審計和政府監(jiān)督制度，使廣大股民能夠第一時間獲得上市公司的情況，做出判斷，防止被虛假信息、上市公司的舞弊或者管理層和會計師事務所的串通作弊。

以上學者針對企業(yè)籌資環(huán)境相關問題的論述具有現(xiàn)實意義，使筆者受益匪淺。但是，上述學者側重從外部環(huán)境分析企業(yè)籌資存在的問題，如從通貨膨脹，央行的貨幣政策，國家法律、法規(guī)，宏觀調控政策等角度進行研究。但筆者更重視企業(yè)內部因素的論述，目前中國企業(yè)籌資渠道眾多，但中小企業(yè)籌資難的問題仍很嚴峻，這與資本市場上沒有形成專門為中小企業(yè)提供金融支持、管理咨詢、人員培訓的中介機構有一定關系，但不能忽略企業(yè)自身的因素。眾所周知，中小企業(yè)經(jīng)營者(少數(shù)中小高科技企業(yè)除外)普遍素質較差，人才缺乏，且技術裝備水平偏低，在市場競爭中處于弱勢。加之財務制度不健全，透明度比較低，使得中小企業(yè)在生產(chǎn)管理、營銷管理、財務管理、人事管理等方面跟不上發(fā)展的需要，導致中小企業(yè)的經(jīng)營風險較大，金融機構貸款風險加劇。而且，我國中小企業(yè)信用觀念普遍不強——不按時歸還銀行貸款，企業(yè)間相互拖欠貨款，偷漏稅行為，使得中小企業(yè)的信用度大大降低，不利于其籌集資金。所以，企業(yè)籌資時在充分利用國家，金融機構現(xiàn)有政策的基礎上，應注重企業(yè)內部管理，提高整體實力；維護自身形象，加強企業(yè)信用觀念；加強財務制度的建設，增加財務信息透明度。

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第二篇：企業(yè)融資文獻綜述

中小型高新技術企業(yè)融資分析文獻綜述

摘 要

在市場競爭越來越激烈的全球一體化進程中，我國中小高新技術企業(yè)的生存與發(fā)展受到了嚴峻的挑戰(zhàn)，融資難已成為制約我國中小高新技術企業(yè)發(fā)展的瓶頸。實踐證明，發(fā)展經(jīng)濟、增加就業(yè)和完善市場經(jīng)濟體制，必須大力發(fā)展中小企業(yè)。中小企業(yè)是國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要組成部分，也是高新技術產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新的重要力量。融資困難一直是阻礙我國中小高新技術企業(yè)發(fā)展的突出問題之一。應針對我國當前中小高新技術企業(yè)融資的環(huán)境特征，借鑒國外經(jīng)驗，盡快建立中小高新技術企業(yè)誠信系統(tǒng)，有效降低銀行的信息成本，建立健全中小企業(yè)信用擔保體系，加快風險投資業(yè)發(fā)展，為中小高新技術企業(yè)提供強大的資本支持等，以改善中小高新技術企業(yè)融資環(huán)境。

關鍵詞：高新技術 中小企業(yè) 融資環(huán)境

前 言

長期以來，我國在經(jīng)濟發(fā)展中只重視改善大型企業(yè)的生存環(huán)境，而對中小企業(yè)發(fā)展尤其是中小高新技術企業(yè)的融資問題沒有引起足夠的重視，造成了中小高新技術企業(yè)融資難的困境。而這些企業(yè)的融資意識也非常薄弱。政府對中小高新技術企業(yè)融資的政策扶持力度也不夠。西方國家政府扶持中小高新技術企業(yè)融資的政策措施有貼息貸款、政府優(yōu)惠貸款、銀行貸款信用擔保等。我國政府為了支持中小高新技術企業(yè)的發(fā)展，先后出臺了一些支持高科技中小企業(yè)融資的政策，但力度相當有限。一方面，針對中小高新技術企業(yè)的貼息貸款、優(yōu)惠貸款有限，另一方面在中小高新技術企業(yè)信用擔保體系建設方面也顯得滯后。而部分發(fā)達資本主義國家在對待這個問題上，已經(jīng)積累了比較久的經(jīng)驗，有了一些較成熟的政策和措施，值得我們學習借鑒。

國外現(xiàn)狀研究及借鑒

周慧在《事業(yè)財會》發(fā)表《中小高新技術企業(yè)融資環(huán)境的國際比較》一文，（2004，2.），調查指出，為消除不利于中小企業(yè)發(fā)展的社會因素，確保中小企業(yè)的活力和競爭力，美國（1890）制定了《反托拉斯法》來避免壟斷對中小企業(yè)的不利影響。美國聯(lián)邦政府設立了小企業(yè)管理局，授權其向中小企業(yè)提供貸款，對中小企業(yè)的經(jīng)營管理進行指導，并為中小企業(yè)獲得政府的訂貨合同提供幫助。高新技術企業(yè)融資的稅收、金融政策環(huán)境，也提供了很大的支持。1958年美國國會通過《企業(yè)投資法》后成立了小企業(yè)投資公司。這類公司是由小企業(yè)管理局審批和管理的私有金融機構，它可以從小企業(yè)管理局那里得到長期貸款，其職能是向小企業(yè)提供長期信貸和資金。風險投資基金是以具有發(fā)展?jié)摿Φ鄙儋Y本的中小型高科技企業(yè)為主要投資對象，且具有高風險和高投資回報率的一種投資基金。隨著近20年來高新技術的迅猛發(fā)展，美國風險投資規(guī)模日益擴大，為高新技術中小企業(yè)提供了主要的資金支持。政府也帶頭支持風險投資，為高新技術小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造條件。

周青康在《青海金融》發(fā)表《金融支持中小高新技術企業(yè)的國際經(jīng)驗及借鑒》（2007，7.），指出，在市場經(jīng)濟發(fā)達國家中，日本可以說是有關中小企業(yè)的立法最健全的國家。而立法方面的得力舉措，又得益于其政策理念的適時調整與更新。日本于1963年制定了《中小企業(yè)基本法》，這部法律對日本中小企業(yè)的發(fā)展做出了綱領性的規(guī)定，因此一向被譽為日本的中小企業(yè)憲法。日本制定了促進中小科技企業(yè)發(fā)展的許多法律和法令，其中不少是為了保障獲得發(fā)展所需資金，如《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進法》、《信用金庫法》、《信用保證協(xié)會法》、《中小企業(yè)信用保險法》和《中小企業(yè)信用保險金庫法》。此外，還制定了維持競爭秩序的《獨占禁止法》，以及保護中小企業(yè)利益的《中小企業(yè)基本法》。上述一系列法規(guī)，促進了公正自由的競爭，避免了壟斷對中小企業(yè)發(fā)展的不利影響。

周慧（2004）調查指出，印度信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展自20世紀90年代以來引人矚目。高技術產(chǎn)業(yè)出口額1998年為30億美元。軟件業(yè)在1999年全部收入達到39億美元，接近硬件制造業(yè)的4倍，且在90年代后期的年增長率超過55%。印度對高技術產(chǎn)業(yè)的鼓勵有三個特點：一是對特定的行業(yè)進行鼓勵，而對其他行業(yè)采取歧視性政策。這一特點突出體現(xiàn)在對軟件業(yè)的傾斜政策。二是主要針對企業(yè)投資和進出口等經(jīng)營活動實行稅收和金融優(yōu)惠。三是對產(chǎn)業(yè)研究開發(fā)活動和技術轉移的支持較少且不力。在印度，工業(yè)界一向對研究開發(fā)的投資很少，在政府的一再敦促和各種刺激下，工業(yè)界的研究開發(fā)投入份額才從20世紀60年代中期以前的不到3%，增長到70年代的10%以上。

國內中小高新技術企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀及原因

（一）、企業(yè)融資渠道狹窄且成本高

郭明杉，高娜，張陸洋在《北方經(jīng)貿》上發(fā)表《中小高新企業(yè)融資問題研究》（2007，5）一文中指出：企業(yè)融資渠道狹窄主要表現(xiàn)在：一是以銀行信貸為依托的間接融資渠道存在較大障礙。和其他非金融機構。我國的商業(yè)銀行在為中小企業(yè)貸款服務方面存在較多障礙。主要原因有：首先，中小高新技術企業(yè)數(shù)量眾多，一次性貸款的數(shù)額較小，與銀行對大型企業(yè)或項目的貸款業(yè)務相比，中小高新技術企業(yè)貸款會明顯增加銀行的業(yè)務量和經(jīng)營。其次，中小高新技術企業(yè)的市場風險大，資金占用時間長，商業(yè)銀行一般不愿承擔此類貸款風險。另外，商業(yè)銀行對企業(yè)提供貸款需要嚴格的擔保程序，而中小高新技術企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中，往往資產(chǎn)質量不佳、負債率高，難以提供合適有效的擔保方式。

中小高新技術企業(yè)外部融資主要是通過銀行貸款，但目前國內銀行的貸款主要傾向于大型企業(yè)、國有企業(yè)，真正通過銀行能解決融資問題的中小高新技術企業(yè)很少，而且對多數(shù)企業(yè)來說，由于貸款額度低、期限短，總的成本偏高，因此不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

（二）、企業(yè)融資意識薄弱

多數(shù)中小高新技術企業(yè)在發(fā)展過程中還局限于通過內部融資來解決企業(yè)的資金問題，而通過其他途徑來解決資金問題的意識不強，主動性和積極性不夠。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)所需資金的70%主要來源于內部融資，30%是通過外部融資，而這30%中只有一半左右是通過銀行貸款。

（三）、政府在中小企業(yè)融資方面尚未盡到自己的責任

高新技術企業(yè)所面臨的最大問題來自于融資渠道不暢，企業(yè)發(fā)展后勁不足。在號稱中國硅谷的“中關村”，聚集了大量的高新技術特別是IT企業(yè)，但是其面臨的融資及提高研發(fā)水平擴大再生產(chǎn)的問題同樣十分突出，多數(shù)海歸企業(yè)成功拿到的大額融資，大多來自海外。專家分析認為，這是因為國內缺乏成熟的風險投資商和多層次的資本市場。特別值得注意的問題是，目前知識產(chǎn)權在國內還很難作為質押物獲得貸款，而事實上，大部分回國創(chuàng)業(yè)的海歸最大的優(yōu)勢和最主要的財產(chǎn)就是知識產(chǎn)權，最缺的就是銀行認可的抵押物。1995年頒布的《擔保法》規(guī)定，專利權可以作為擔保用于銀行質押貸款，一些銀行也開設了相關的金融產(chǎn)品，開展知識產(chǎn)權質押貸款。但是《擔保法》實施多年來，單純利用知識產(chǎn)權質押得到貸款的企業(yè)寥寥無幾。業(yè)內人士普遍認為，銀行對知識產(chǎn)權質押物興趣不高，是因為目前我國缺乏專業(yè)、權威的知識產(chǎn)權評價體系和規(guī)范、有序的知識產(chǎn)權交易市場，一旦借款人出現(xiàn)還款危機，銀行無法將手中的知識產(chǎn)權質押物流通。中國社會科學院金融研究所副所長王國剛認為:“園區(qū)企業(yè)融資困局其實凸顯我國金融體制改革進程已經(jīng)明顯滯后，表明我國還缺乏一個服務層次清晰的多層次資本市場體系”。對此，國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長張承惠也持類似觀點。他認為，中國特別需要區(qū)域性的資本市場。他說，區(qū)域性資本市場體系的發(fā)育，其外部環(huán)境非常重要?！爱斍?，園區(qū)企業(yè)遇到的融資困局，突顯出政府在中小企業(yè)融資方面沒有盡到自己的責任。對于中小企業(yè)來說融資難，很多融資難不能靠市場來解決，需要政府提供一些特殊的支持手段?！蹦壳拔覈趯χ行∑髽I(yè)的融資服務體系上仍然存在著一些問題，這些問題主要為：缺乏專門的資金供應渠道；中小高新技術企業(yè)直接融資渠道不暢通；貸款擔?；虮ｋU制度不完善；銀行貸款抵押、擔保成本高且條件苛刻，手續(xù)復雜；缺乏對中小企業(yè)貸款的優(yōu)惠措施；沒有成立統(tǒng)一的政府機構來支持中小企業(yè)的發(fā)展。

三、解決我國中小高新技術企業(yè)融資難的建議

（一）、國家應對中小高新技術企業(yè)成立專門的管理機構.韓新春（2006）和陳昭鋒（2003）認為，管理機構應根據(jù)實際情況對企業(yè)制定法律法規(guī)，規(guī)范市場，消除制度缺陷，建立資本體系結構和市場體系，并對中小高新技術企業(yè)有一定的扶持政策，通過采取多種方式幫助企業(yè)消除融資困難，促進企業(yè)和資本市場之間的溝通，形成交流媒介，真正解決中小企業(yè)的融資瓶頸。

（二）、加大銀行信貸體系和吸納民間資本

李洪梅在《經(jīng)濟研究》上發(fā)表《流動性過剩下的中小高新技術企業(yè)融資難問題研究》（2006）中指出我國銀行尤其是商業(yè)銀行應加大對中小高新技術企業(yè)的支持力度，對潛力大、信譽好、管理好、技術先進的企業(yè)提供貸款，從政策上對企業(yè)進行了解，從技術上進行有效控制，從手段上對企業(yè)進行資金扶持；同時，中小企業(yè)自身也應努力樹立良好形象，廣泛吸納民間資本。通過調查中小型高新技術企業(yè)的資金缺口情況和民間金融資本存量，可以看出顯著的矛盾。絕大部分的中小型高新技術企業(yè)都表示融資有困難，大大的制約了企業(yè)的發(fā)展。而新華網(wǎng)上有數(shù)據(jù)顯示，2006年末全國居民儲蓄存款余額為161587億元，加上居民持有的現(xiàn)金，國債等，估計民間金融資本存量可逾18萬億。2007年的數(shù)據(jù)為年末居民儲蓄存款余額為172534億元。如果能有效利用這些閑置資金，導入中小型高新技術企業(yè)的融資環(huán)節(jié)中，必能大大緩解其資金不足的問題。

（三）、規(guī)范中小高新技術企業(yè)信譽體系

喬曉華（2007）認為，對我國中小高新技術企業(yè)，由于其自身發(fā)展原因，使得投資者對中小高新技術企業(yè)的信譽認可度不高，對目前的許多中小高新技術企業(yè)來說，在提高自身的信譽度方面應有待加強；同時相關部門也應在制度和體系上對企業(yè)從體制上進行規(guī)范和監(jiān)督，這樣使中小高新技術企業(yè)有“外在”壓力，接受社會監(jiān)督，建立良好信譽，加大社會依存度，從而有利于企業(yè)在融資時更具有競爭力。目前，我國還未形成有效的信用擔保體系，導致金融機構和中小高新技術企業(yè)之間信息不對稱，從而影響了融資的可行性。

（四）、廣泛吸引風險投資的參與

王雄偉在《財會月刊》上發(fā)表《風險投資對中小高新技術企業(yè)的影響》（2006，5）的一文中認為：風險投資不同于傳統(tǒng)的投融資模式，在解決中小高新技術企業(yè)投融資問題上，能發(fā)揮最有效的作用。美國中小高新技術企業(yè)發(fā)展至少有50%得到風險投資的幫助，我國僅為2%。中小高新技術企業(yè)要想突破融資難，對風險投資的吸引和依賴將是一個主要手段。風險投資的概念在國內的歷史相當短暫，因而很多人還沒有接受它的理念。很多搞技術起家創(chuàng)建公司的技術人員，在對外融資、增資擴股時，不愿意放棄對公司的控制權，堅持要自己進行管理。但是，技術人員常常對市場和管理并不在行，由他們一手包攬企業(yè)的經(jīng)營管理，是否能取得良好效果，投資者肯定是有疑問的。很多公司在整體布局的時候，沒有進行完善的規(guī)劃，常常是缺乏資金的時候才想起融資。公司的發(fā)展應該始終在按照計劃穩(wěn)步前進，什么時候需要資金、資金用來做什么、技術開發(fā)的前景等等，都必須要在掌握之中。而作為股東的風險投資者有能力和意愿提供這樣的幫助，這樣的雙贏的合作方式會使得整個管理層既穩(wěn)定，又有信心。風險投資者為正在發(fā)展中的中小型高新技術企業(yè)帶來的好處，不僅僅是大量的資金和職業(yè)化的管理層，更是頗具前瞻性的經(jīng)營方式。通過閱讀分析歷史上成功融資的案例，都可以發(fā)現(xiàn)，作為大股東的風險投資者發(fā)揮了舉足輕重的作用。

（五）、加快建立我國創(chuàng)業(yè)板市場和柜臺交易市場體系

徐良平在《中國證券報》上發(fā)表《創(chuàng)業(yè)板成功的關鍵——尋求合理的市場定位》（2002，7，24.）中指出，創(chuàng)業(yè)板市場由于具有上市標準低、風險程度高、監(jiān)管體制嚴格及信息披露要求高等特點，使其

能吸引大量需要資金的中小高新技術企業(yè)直接申請上市，既避免了企業(yè)股權分散，又節(jié)約了成本。我國股票市場建立的初衷是為了推動國有企業(yè)改革,因而在政策取向上主要服務于國有企業(yè)改革和重組。為了保證這一目標的實現(xiàn),國家沿用了計劃經(jīng)濟體制改革時期的行政審批制度、在股票發(fā)行、上市方面都對經(jīng)營年限資產(chǎn)規(guī)模等做出一系列的要求,這在一定程度上都抑制了民營企業(yè)通過發(fā)行股票上市籌措資金。從債券市場看,仍然是由于政策上的原因,民營企業(yè)幾乎不可能涉足。目前只有少數(shù)經(jīng)營狀況好、經(jīng)濟效益佳、信譽良好的民營大中型企業(yè)能夠通過債券市場融資。根據(jù)我國《證券法》（2006）規(guī)定，我國深滬交易所要求上市公司注冊資本在5000萬元以上,這使處于成長期的效益好但規(guī)模較小的企業(yè)難以進入證券市場。同時債券市場上,注冊資本的門檻也使中小企業(yè)也很難以發(fā)行債券方式籌集資金,因此直接融資渠道基本沒有。直接融資的不暢，我國中小企業(yè)在間接融資上也不樂觀。

通過對以上文獻的閱讀和分析?？梢粤私馕覈枰鉀Q科技型中小企業(yè)融資難問題的必要性和國內目前在這方面的狀況。也能了解目前國際上在這方面做得比較好的國家的歷史經(jīng)驗和具體做法。例如，相關政策法規(guī)的頒布和實行，以及具體落實到金融措施時的方法和尺度。并結合我國的國情進行借鑒吸收。

第三篇：社會福利理論文獻綜述

社會福利理論文獻綜述

在準備課題《推進新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度改革研究》的過程中，筆者對相關國內外著作進行了選讀，并對已發(fā)表的相關領域論文進行了研究，以此尋求研究領域的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀，了解與本論文有關的理論觀點和研究方法，總結已解決的問題和尚存的問題，從而在他人研究的基礎上吸取經(jīng)驗，并有所創(chuàng)新。

（一）福利、社會保障、社會福利 ?福利?一詞，英文為?Welfare?，意指人、動物或群體的健康、安全、快樂的一種總體狀態(tài)，亦指多由政府為有需要的人或者動物提供生活條件、經(jīng)濟幫①助等等。我國社會保障學專家鄭功成對從社會學的意義上對?福利?概念作了一個簡明扼要的定義：?福利包括個人福利和社會福利，其中個人福利通常被解釋為‘幸?！?、‘快樂’的同義語，是指個人對物質生活的需要與個人精神生活的需要的滿足；而社會福利是一個整體的概念，指一個社會全體成員的個人福利的總和或個人福利的集合②。對于社會福利（Social Welfare）而言，它的內涵和外延很難確定，至少可以從三個層次上去理解。在最廣泛意義上，社會福利是指一切改善和提高人民物質生活和精神生活的社會措施，不僅包括社會保障的內容，也包括就業(yè)政策、公共文化、免費教育、公共衛(wèi)生和家庭津貼等等。其覆蓋對象是全體國民，包含著物質生活和精神生活兩方面。在英國出版的《新大不列顛百科全書》中，?社會保障?不單獨列目，而在?社會福利?條目下包括兩個主要的子項目：一是社會工作——個人社會服務；二是社會保障——政府的福利項目。在中層意義上，社會福利基本上是社會保障的同義語，是西方普遍用來替代社會保障的一個概念，涵蓋了政府和社會為國民提供的各種服務設施和社會保障的各項內容。狹義上的社會福利是社會保障體系中的一個組成部分。張海鷹（1993）認為社會福利作為國家的社會政策，由國家或社會為立法或政策范圍內的所有公民普遍提供旨在保證一定的生活水平和盡可能提高生活質量的資金和服務的社會保障制度③。因此，陳良瑾（1994）認為在中國,社會福利僅僅是社會保障體系的一個組成部分,屬于狹義社會福利范疇④。

對于社會保障和社會福利之間的關系，在我們國家，目前學術界對?社會保障?一般的用法，是將其作為統(tǒng)率社會保險、社會福利、社會救助和優(yōu)撫安臵四大項目的大概念，而把社會福利視為社會保障體制的主要組成部分。我國目前的社會保障體制就是以此認識為出發(fā)點而設計的，如2004年發(fā)表的《中國社會保障與政策白皮書》指出，社會保障制度包括社會保險、社會救濟、社會福利、優(yōu)撫措施、住宅保障五個方面。董保華認為，在我國，社會保障大體包括社會保險制度，社會福利制度，社會救助、優(yōu)待和撫恤制度。概括起來是三方面的內容，即社會救濟、社會保險、社會福利⑤。

從社會公正的理念上來理解社會福利。美國社會工作協(xié)會（NASW）在1999年出版的《社會工作百科全書》中對社會福利給出了這樣的一個解釋：社會福利可能最好被理解為一種關于一個公正社會的理念，這個社會為工作和人類的價值提供機會，為其成員提供合理程度的安全，使他們免受匱乏和暴力，促進公正和 ①② 參見美國傳統(tǒng)詞典第4版、牛津高階英語詞典、柯林斯高級英語學習詞典第5版

鄭功成，社會保障學，商務印書館，2000年版，第76頁。③ 張海鷹，《社會保障詞典》，經(jīng)濟管理出版社，1993年版，第320頁。④ 陳良瑾，《中國社會工作百科全書》，中國社會出版社，1994年版，第419頁。⑤ 董保華，《社會保障的法學觀》，北京大學出版社，2005年版，第4頁?；趥€人價值的評價系統(tǒng)，這一社會在經(jīng)濟上是富于生產(chǎn)性和穩(wěn)定的①?？梢姡俪缮鐣膶崿F(xiàn)，因而必須為人們提供平等的發(fā)展機會，并保證社會資源的公平分配。

從價值的角度上考慮社會福利。江治強提出，社會福利是一個充滿了價值判斷的領域。這種判斷一方面是物質性的，另一方面又帶有社會性。對于不同的人和社群，相同的物質、精神生活狀況，卻有不同的主觀感受，因而，對社會福利的評價就會從個體和社群的感受上升為社會性的價值判斷②。因此，作為?價值?的社會福利有兩層界定：一是有助于改善人們生活狀況的物質性條件，廣義上是指促進人們幸福的行動，狹義上則是作為改善生活質量的制度和政策③。二是如美國學者科懷特所說，社會福利是人們對滿意社會生活的追求④。作為價值概念的社會福利，包含了一種理想化的欲求目的。不管是在個人主義傳統(tǒng)還是反個人主義傳統(tǒng)的理論中，將這種理念付諸于實踐，必然涉及社會成員利益關系的平衡

⑤和重大社會制度的構建。

作為制度來理解的社會福利。尚曉媛提出，狹義的社會福利指為幫助特殊的社會群體、療救社會病態(tài)而提供的服務，又稱福利服務。這種服務在社會生活中的作用是?補缺?性的,所涉及的項目是傳統(tǒng)的社會工作的內容。而廣義的社會

⑥福利制度的概念強調社會福利制度在促進和實現(xiàn)人類共同福利中的作用?？梢?，社會福利的實踐形態(tài)是制度及其運行。美國著名社會學家米基利（1997）對社會福利的主要制度安排的描述如下：一是非正式的社會福利制度。包括個人、家庭、鄰里和社區(qū)為增進社會福利，履行文化和道德責任所承擔的各種活動，如個人幫助和照料家庭成員的活動。二是正式的社會福利制度。正式的社會福利制度安排是由非正式的社會福利制度產(chǎn)生出來的，其最重要的內容是宗教的慈善活動。三是國家的社會福利制度。包括五大服務：一是社會保障或收入保障服務，如社會保險和社會救助；二是醫(yī)療服務；三是教育；四是住房；五是社會工作服務和對個人的社會服務⑦。

（二）國外相關研究

一、關于社會福利的模式研究

西方國家關于社會福利理論和政策的研究，有著悠久的歷史。歐洲的福利國家從產(chǎn)生之日起到當前的福利改革，經(jīng)歷了從古典自由主義——中間道路學派——右派自由主義——社會民主義?第三條道路?的理論演變。伴隨著理論的變遷，歐洲國家的社會福利政策也經(jīng)歷著不斷的調整。西方學者一般從剩余型、制度型和發(fā)展型三個層次對社會福利政策做出理解。

1、剩余型社會福利模式的研究

剩余型社會福利和制度型社會福利的劃分是由威倫斯基（Harold Wi1ensk）和萊博克斯（Charles Lebeaux）在1958年出版的《工業(yè)社會和社會福利》一書中提出的。剩余型社會福利的觀點認為：在通常情況下，家庭和市場是滿足個人需求的自然渠道，但是當發(fā)生諸如家庭解體、較大范圍內的經(jīng)濟蕭條或者個人年老、疾病等的特殊情況下，家庭和市場就不能滿足個人的正常需求，這時候就需 ①② 吳桂英主編，《新型社會福利體系研究》，中國社會出版社，2007年版，第5頁。

江治強，社會福利概念、緣起與我國社會福利發(fā)展方向，中國民政，決策版，第27頁。③ 周永新，社會福利的概念與制度，中華書局，1998年版。④ 威廉姆·H·科懷特，當今世界的社會福利，法律出版社，2003年版。⑤ 江治強，社會福利概念、緣起與我國社會福利發(fā)展方向，中國民政，決策版，第27頁。⑥ 尚曉媛，社會福利與社會保障再認識，中國社會科學，2001年第3期，第116頁。⑦ Midgley，Social Welfare in Global Context，Sage，1997。要作為滿足個人需求的第三種社會機制即社會福利制度的介入，當通常的制度恢復正常以后，社會福利制度就會撤回。所以，這種機制常常被看作是家庭和市場的支持系統(tǒng)，起到支持和防止意外的作用。由于剩余型社會福利的暫時性和替代性，常常被視為帶有?施舍?和?慈善?的印記，福利的接受者也往往被認為是社會的弱者或者是市場競爭中的失敗者，從而帶有?蒙羞?的社會標簽。

2、制度型社會福利模式的研究

制度型社會福利觀點的最著名的代表是英國社會政策學創(chuàng)始人蒂特姆斯（Riehard Titmuss，1959）。他把社會中的活動分為兩個基本的范疇：利潤取向的市場活動和福利取向的集體介入。換句話說，所有的非市場的活動都可以視為社會福利。從制度型社會福利的角度看，社會福利不是在家庭和市場滿足不了個人需求時才介入的，而是社會結構中常規(guī)化的和永久性的重要組成部分，是一種不同于家庭和市場的再分配利益機制。社會福利的對象從弱勢群體擴展到社會全體公民，從而實現(xiàn)了選擇性社會福利到普遍性社會福利的轉變。社會福利的接受者也不再被視為社會的弱者，福利也不再被視為是施舍而是公民的一項正當社會權利，從而不再帶有?蒙羞?的社會標簽。可以說，?福利國家是一個長期的公民權演進過程所達到的最高峰?。但是，由于福利國家的明顯特征是推行高補貼、高福利、高稅收和高保護的政策，在抑制強弱懸殊和收入分化、保證社會公平的同時卻削弱了市場力量，妨礙了競爭，制約了生產(chǎn)效率。隨著20世紀70年代西方世界經(jīng)濟危機的到來，高失業(yè)率，退休金和健康醫(yī)療費用不斷增長，對服務的需求和支出在不斷擴大，社會福利成為經(jīng)濟和財政的沉重負擔，引起社會上不同階層利益群體的不滿。

3、發(fā)展型社會福利模式的研究

80年代初，以撒切爾夫人為代表的新保守主義政黨在英國執(zhí)政，首先在英國，最后在整個歐洲大陸都開始了大規(guī)模的削減社會福利的新自由主義的政治攻勢。英國社會福利政策改革的方針，就是削減或取消政府在社會福利方面的開支，把社會福利的某些項目交給社會和私人辦理，鼓勵私人醫(yī)療和私立教育的發(fā)展。這一系列相關政策的推行讓許多發(fā)達國家的公共福利轉變?yōu)樗接行再|，這一傾向在20世紀80年代末期達到了頂峰，導致了福利危機。由于社會福利制度關系到千百萬居民的切身利益，若過多的觸動群眾的這些利益，則必然會遭到反抗甚至**，社會的穩(wěn)定將會遭到破壞。西方國家政黨為爭取更多的選民，都不敢貿然削減社會福利計劃。20世紀90年代以來至今，隨著經(jīng)濟全球化帶來的一系列新的社會風險和問題，西方福利國家的社會福利制度面臨更加嚴峻的形勢和挑戰(zhàn)。上世紀90年代末，倫敦經(jīng)濟學院院長安東尼〃吉登斯在《第三條道路:社會民主主義的復興》一書中明確提出，應當以?積極的?或?主動的?福利政策代替目前的傳統(tǒng)的福利模式。他要求福利國家從觀念到結構的更新：重新界定政府與個人之間的契約關系，改?福利國家?為?社會投資型國家?，從個人爭取政府的保護，轉變?yōu)閭€人求?自主與自我發(fā)展?，政府的功能應當從提供經(jīng)濟援助改變?yōu)檫M行人力投資，政府與公民之間的關系要全面調整。他明確提出了社會投資福利戰(zhàn)略和積極福利制度、福利社會等概念，提出培育一個國家、企業(yè)、個人三者彼此協(xié)調負責、積極互動、充滿創(chuàng)新和活力的公民社會。而在國家、企業(yè)、個人這三者的關系中，培養(yǎng)和提升個人的社會責任感和生存技能是新政策中至關重要的部分。

綜上所述，西方國家福利模式經(jīng)歷了從剩余型、制度型到發(fā)展型的變遷，在這過程中，西方國家總是在尋求一種適應本國經(jīng)濟社會發(fā)展的福利模式?？偨Y其發(fā)展的過程，對于我國社會福利政策的發(fā)展有一定的借鑒意義。

國外關于社會福利的研究起步很早，研究領域也很廣泛，從古希臘時代一直到近代，社會福利的思想一直在不斷更新與發(fā)展，與生產(chǎn)力的進步、生產(chǎn)關系的變更、社會意識的發(fā)展息息相關。

二、（三）國內研究現(xiàn)狀

1、對社會福利制度歷史發(fā)展過程的研究

我國傳統(tǒng)的社會福利制度是指改革開放之前計劃經(jīng)濟時代的社會福利制度。它呈現(xiàn)出一種制度性供給與補缺型福利并存的二元格局。這種福利模式是與我國城鄉(xiāng)分割的二元經(jīng)濟體制相適應的。在城市，社會福利屬于制度化再分配型福利，是保障程度和福利水平很高的國家福利模式。這種模式與充分就業(yè)的就業(yè)制度緊密相聯(lián)。絕大多數(shù)城市居民通過自己就業(yè)的單位得到全面而優(yōu)厚的社會福利待遇。在農(nóng)村，我國的社會福利是典型的補缺型的集體福利模式。國家基本上不對農(nóng)村的社會福利承擔責任，而是由農(nóng)村的集體組織（如人民公社、生產(chǎn)隊等）承擔有限的責任，即對農(nóng)村的孤老殘幼等?三無?人員實行?五保?供養(yǎng)。在計劃經(jīng)濟時代，國家包攬、高水平的城市福利與項目殘缺、救濟型的農(nóng)村福利相互分割，形成了鮮明的對比。

20世紀70年代末，中國進人了改革開放的新的歷史時期。為適應社會經(jīng)濟結構的日益改變，社會福利制度也于20世紀80年代中期走上了改革之路。在實踐中表現(xiàn)為原有的以社會救濟為特征、政府包辦、只面向?三無?對象和?五保戶?的模式向政府負責社會福利費用、全社會興辦社會福利、面向社會上有需求的所有公民、福利機構市場化經(jīng)營的新型社會福利模式轉變。這個過程國有社會福利機構的改革發(fā)端，然后開展面向社會全體公民的社區(qū)服務，之后逐步形成一套社會福利社會化的思路。

比較中外之間的社會福利制度發(fā)展過程，我們可以發(fā)現(xiàn)：西方發(fā)達資本主義國家建立的社會福利保障制度追求的目標，從開始的解困濟貧、緩解社會危機到現(xiàn)在的提高社會成員生活質量，保證每個人能夠體面的生活，享受現(xiàn)代文明成果。均是在政府的干預下，解決市場經(jīng)濟發(fā)展過程中的分配失衡問題，緩解社會矛盾，使每個社會成員均能非因自身原因分享經(jīng)濟發(fā)展成果。因而社會福利保障制度作為市場經(jīng)濟不可或缺的重要支柱，被喻為社會的?穩(wěn)定器?，經(jīng)濟運行的?減震器?和實現(xiàn)社會公平的?調節(jié)器?。而我國的社會福利保障制度是在社會主義計劃經(jīng)濟基礎上建立起來的，主要是為改善職工生活質量，從而提高工作效率服務，帶有濃厚的?單位色彩?，功能單一，其社會性較弱。當國家實行改革開放，由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉變后，社會福利保障制度在救濟弱者，維護社會公正方面，顯得比較軟弱。直到最近幾年，國家加快了制度改革與建設的步伐。

2、社會福利制度存在的問題 然而在改革過程中，也出現(xiàn)了一些函待解決的問題。針對我國社會福利保障制度在實施過程中面臨的主要問題，成保良指出如下六點：

1、社會化程度低，待遇水平存在較大差別。

2、社會福利的覆蓋面小，起不到應有的作用。

3、國家、集體包辦社會福利事業(yè)，社會動員不足，且行業(yè)組織缺失造成效率的低下。

4、社會特殊福利資金投入不足，福利方面供需矛盾十分突出。

5、國有企業(yè)負擔加重，福利基金嚴重不足。

6、立法建設上的不足影響社會福利進程①。

① 成保良，《社會保障概論》，第237—239頁

3、社會福利制度的發(fā)展方向。

我國社會福利制度的發(fā)展任重而道遠。對此，鄭功成提出：

1、重視社會福利的法制建設。

2、采取多種措施擴大福利資金的來源。資金短缺是困擾中國社會福利發(fā)展的關鍵問題之一，擴充福利資金的來源應當成為發(fā)展福利事業(yè)的主要努力方向。

3、推進福利社會化，它包括：一是官辦福利設施應當面向社會而不能再局限于孤老殘幼（盡管其面向社會的前提是確保孤老殘幼享受到相應的福利待遇）；二是通過對企業(yè)或用人單位舉辦的福利設施的剝離，使托幼機構、老年保鍵服務、職工療養(yǎng)院等社會福利設施社會化；三是發(fā)揮數(shù)以十萬計的社團機構的作用，鼓勵社會公益事業(yè)組織的建沒與發(fā)展，使之成為主要的、社會化的福利實施機構；四是引導并扶持社區(qū)服務，使社區(qū)服務網(wǎng)絡化、普遍化；

4、調整福利項目的地位，以舊補新，促進發(fā)展；

5、建立統(tǒng)一的管理與監(jiān)督機構①。

在今年中國人均GDP達到22698元后，對于如何規(guī)劃社會發(fā)展，王振耀（2010）提出可以從三個方面入手：

1、中國急需建立與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的社會福利制度。我國長期被低經(jīng)濟水平發(fā)展所限制，已經(jīng)形成了一種低水平的社會政策理念，實際上這是新發(fā)展水平條件下的僵化狀態(tài)。我國的當務之急就是建立與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的社會福利制度。

2、要建設與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的社會福利體系，當務之急是需要準確定義民生問題。

3、建立與中等發(fā)展水平相適應的社會福利制度需要工作方式轉型。學會以處理社會問題的方式來解決社會問題，而不是以解決政治問題的方式來處理社會問題②。

竇玉沛（2006）指出構建有中國特色的社會福利制度必須從實際出發(fā)，確定符合中國國情的發(fā)展道路：

1、逐步拓展社會福利保障范圍推進社會福利制度由補缺型向適度普惠型轉變；

2、堅持家庭、社區(qū)和福利機構相結合，進一步健全社會福利服務體系；

3、堅持政府主導與社會參與相結合進一步完善促進社會福利事業(yè)發(fā)展的保障機制；

4、堅持法制化、標準化、專業(yè)化相結合，提升中國社會福利事業(yè)發(fā)展水平③。

（四）醫(yī)療保障制度的研究

1、對醫(yī)療保障制度概念的研究

醫(yī)療保障制度(Medical Security Scheme)是指國家和社會團體對勞動者或公民因疾病或其他自然事件(如生育、傷殘等)造成的收入損失和發(fā)生的醫(yī)療費用給予經(jīng)濟補償而實施的各種制度的統(tǒng)稱。醫(yī)療保障制度可以有幾種基本的實現(xiàn)方式，如采取醫(yī)療救助的形式、醫(yī)療保險的形式或免費醫(yī)療等方式，因此，醫(yī)療保障制度在各國可以有不同的制度模式和組織形式。

2、對醫(yī)療保障制度發(fā)展過程的研究

研究各國包括醫(yī)療保障制度在內的社會保障制度的發(fā)展歷史，離不開對同一時期經(jīng)濟學理論對社會保障制度的影響的研究，這不僅有助于我們了解各國不同的醫(yī)療保障制度體系產(chǎn)生和發(fā)展的原由，而且對今后的制度建設也有重要的指導意義。

英國政府為了維護其階級統(tǒng)治和社會穩(wěn)定，在1601年頒布了《濟貧法》（舊濟貧法），這是歷史上第一個對社會救助做出的制度安排。濟貧法制度規(guī)定了對貧困人群的救濟政策，其中包括對患病者和身體不健全者提供救濟和醫(yī)療服務。這部濟貧法成為現(xiàn)代醫(yī)療保障的最早的制度法規(guī)。1883年，德國頒布了全世界 ①② 鄭功成，論中國社會福利制度的未來發(fā)展，社會保障，理論版，第7 頁。

王振耀，加強社會發(fā)展規(guī)劃 建立適當?shù)纳鐣＠贫?，國家行政學院學報，2010年第1期，第16頁。③ 竇玉沛，中國社會福利的改革與發(fā)展，社會福利，2006年第10期，第4頁。第一個醫(yī)療保障法律《企業(yè)工人疾病保險法》，標志著用社會保險的機制實現(xiàn)醫(yī)療保障的一種新制度的誕生，使德國成為最早建立社會醫(yī)療保險制度的國家。

西方的福利經(jīng)濟學及其社保政策對醫(yī)療保障制度產(chǎn)生了很大影響。1920年庇古的《福利經(jīng)濟學》一書的出版是福利經(jīng)濟學產(chǎn)生的標志。庇古把福利經(jīng)濟學的對象界定在對增進世界或一個國家經(jīng)濟福利的研究。1929-1933年西方世界經(jīng)濟危機以后，產(chǎn)生了新福利經(jīng)濟學，盡管新舊福利經(jīng)濟學在理論上有很大不同，但是作為福利主義的出發(fā)點和關切點是相通的，那就是關注公平和效率以及社會福利的實現(xiàn)。1941年，英國政府委托曾任勞工介紹所所長和倫敦經(jīng)濟學院院長的貝弗里奇教授制定戰(zhàn)后實行社會保障的計劃，并于1942年底發(fā)表題為《社會保障及有關的服務》的報告，即?貝弗里奇報告?。這標志著在福利經(jīng)濟學主張下福利國家的建立。福利國家是指企業(yè)生產(chǎn)物質產(chǎn)品，而政府則提供越來越多的旨在提高文明和文化水準所必不可少的社會服務和基礎設施（包括社會保障、公共衛(wèi)生保健、住房、文化教育等內容）的國家。按照貝弗里奇的設計，英國政府于1946-1948年間通過并實施了一整套社會保障法規(guī)，如：家庭補助法、國民衛(wèi)生保健服務法、工傷保險法、國民救助法、等社會保障法規(guī)。其中，國民衛(wèi)生保健服務法全面貫徹了貝弗里奇報告的基本原則，實施了為全體國民提供的、由政府直接舉辦的、保障項目齊全的醫(yī)療保障制度，是比較典型的福利經(jīng)濟學的政策體現(xiàn)。

1936年，凱恩斯發(fā)表了《就業(yè)、利息和貨幣通論》，該著作主要是為了尋找資本主義大蕭條的原因及其救治措施。凱恩斯主義經(jīng)濟學以需求管理為基礎，提出國家干預經(jīng)濟的思想，從根本上論證了社會保障制度存在的合理性和必要性。雖然凱恩斯本人沒有直接提出社會保障的思想，但其理論體系和分析方法卻開拓了一個全新的視角，即社會保障制度對市場經(jīng)濟的均衡效應。西方國家不僅在建立社會保障體制時運用凱恩斯理論，在加強政府對包括社會保障制度在內的公共事業(yè)的干預時，也將該理論作為實踐的基礎，由此可見，盡管不是專門的社會保障理論，但凱恩斯理論在對推動建立醫(yī)療保障制度也起了重要的作用。

二戰(zhàn)后隨著資本主義經(jīng)濟中?滯脹?問題的出現(xiàn)，西方社會保障雖然仍以公平與效率為其理論核心，但更關注經(jīng)濟效率。醫(yī)療服務中的效率主要體現(xiàn)在兩個方面：一是醫(yī)療費用的有效控制；二是醫(yī)療服務的質量。作為新自由主義理論影響社會保障制度建設的典型案例，在醫(yī)療保障方面當推美國的醫(yī)療保障制度。美國的醫(yī)療保障基本上是按照新自由主義的原則，由市場來運作的，而政府僅僅是承擔了有限的責任，對老人和窮人進行醫(yī)療照顧和救助。換言之，只有無法通過市場解決的政府才介入。新自由主義對醫(yī)療保障體系建立的影響表現(xiàn)在國際上越來越多的國家采用多層次的醫(yī)療保障制度。主要表現(xiàn)在兩個部分：一是由政府承諾滿足的基礎性社會保障；另一個是由多元主體提供，自主選擇參與的社會合作制度。

縱觀西方醫(yī)療發(fā)展制度建立和發(fā)展的歷史，無論是從17世紀初英國實施《濟貧法》算起，還是從19世紀末德國建立醫(yī)療保險制度算起，發(fā)達國家的醫(yī)療保障制度都經(jīng)過了一個漫長的歷史發(fā)展時期。研究其中的發(fā)展和演變可以看出，幾乎所有國家的醫(yī)療保障都是從最初的僅僅涉及貧困人群的醫(yī)療救助制度和少數(shù)產(chǎn)業(yè)工人的醫(yī)療保險制度等，逐步發(fā)展到針對各類不同人群以及不同需求的各種不同制度的組合，即多層次的醫(yī)療保障體系。

3、對我國醫(yī)療保障制度的研究

對于我國醫(yī)療保險制度改革的發(fā)展方向問題，顧昕（2006）認為，就醫(yī)療體制改革問題，政府最大職責之一應該是推動建立一個普遍覆蓋的醫(yī)療保障體系，也就是?全民醫(yī)療保障?。全民醫(yī)療社會保險正是醫(yī)治?看病貴?、?看病難?的妙藥，建立一個全民醫(yī)療保障體系，是社會發(fā)展與和諧一個標志。他認為，我國醫(yī)療費用負擔不公平，低收入人群醫(yī)療可及性下降，醫(yī)療服務水平改善幅度有限。政府有責任推進全民醫(yī)療保險，在基本的制度構架上只有選擇強制性的醫(yī)療保險。政府要推動全民醫(yī)保，在基本的制度架構上，只有兩種選擇：一是公費醫(yī)療模式，即政府直接從國家稅收中為民眾的醫(yī)療服務買單；二是實行強制性醫(yī)療保險，也就是社會醫(yī)療保險，讓民眾個人、工作單位和政府都出一點錢，共同分擔醫(yī)療費用。在世界上，凡是實現(xiàn)全民醫(yī)保的國家，要么實行公費醫(yī)療制，要么實行社會保險制①。

蓋伊〃卡琳（2005）認為，實現(xiàn)醫(yī)療保險的全面覆蓋與普及，使某個共同體或國家中的所有成員分擔風險是個值得稱贊的目標。而要使某一關鍵醫(yī)療政策目標更為公平，必須有更多的公眾愿意參與到醫(yī)療服務富人速效和組織中來。對中國這樣一個發(fā)展中國家而言，醫(yī)療保險的全面覆蓋存在困難主要是由于在金融團結程度、醫(yī)療服務提供難題和管理能力欠缺等方面缺乏探討與共識。

何佳頤（2008）認為?全民醫(yī)保?意義重大。全民醫(yī)保也是使用或應用現(xiàn)代金融的手段，是一個保險，而不是全福利性的，可以通過靈活有效的制度安排，調動社會所有資源。只有政府的參與、政府的作為是遠不夠的，醫(yī)療保險這個手段賦權給了每個國民，每個國民都能夠參與這個過程，而國民的參與、國民的賦權是任何一個社會走向致富、走向地位公平、走向更為發(fā)展的一個非常必要的制度改革。他認為，強行的價格管理只會使總量越來越嚴重，價格管理對于促進生產(chǎn)力的發(fā)展，提高效率配臵資源是沒有好處的，從短期看不能解決總量，從長期看更是災難性的問題。回歸公益性跟社會資金、民營資本參與不僅不沖突，而且應該是協(xié)調的，并不是說公益性就不需要資本進入②。

4、對城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保障制度的研究

福利經(jīng)濟學對城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保障制度產(chǎn)生過較大影響。英國經(jīng)濟學家霍布森指出，為了保證?最大社會福利?，國家必須干預社會生活，實行?國家社會主義?不僅在分配領域通過征稅消除財富不均，實行免費醫(yī)療、老年撫恤金、失業(yè)救濟等?合理健全的社會政策?，還要在生產(chǎn)領域通過對一些企業(yè)的直接管制實現(xiàn)個人利益與社會利益的調和，使?最大多數(shù)人的最大幸福?。老人，兒童學生及其他非從業(yè)者由于自身經(jīng)濟條件差或者無經(jīng)濟能力，無力參加醫(yī)療保障，一旦患病即使去經(jīng)濟來源，又會增加經(jīng)濟負擔，更重要的是會失去勞動力影響社會經(jīng)濟的發(fā)展以及導致貧富分化。因此，政府必須通過干預，增加公共開支，發(fā)展社會福利事業(yè)，推行城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險制度，以此縮小收入分配差距，推動經(jīng)濟發(fā)展③。

在社會價值取向的轉變上，一個社會的價值觀與意識形態(tài)影響著社會醫(yī)療保④險制度。傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制下，國家的價值觀念是?平均主義?，所以近于免費的勞保醫(yī)療和公費醫(yī)療是主要的醫(yī)保形式。但隨著改革開放和經(jīng)濟體制改革的深化，?效率優(yōu)先，兼顧公平?的價值觀念深入人心，所以過去的勞保醫(yī)療和公費醫(yī)療轉變?yōu)槌擎?zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度和城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險制度。

①② 顧昕，走向全民醫(yī)保，南方周末，2006年2月16日。

何佳頤，醫(yī)改將回歸公益性專家解讀“全民醫(yī)?！保袊t(yī)藥指南，2008年5月。③ 霍布森，財富的科學，上海人民出版社，1958年。④ 肖寓桐，城鎮(zhèn)醫(yī)療保障制度改革研究，新疆財經(jīng)大學碩士學位論文，2004年。

5、對新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度的研究 王俊華（2006）認為應該將新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度劃定為是介于社會救助與社會保險之間的非盈利的、以自助共濟為目的、政府主持和農(nóng)民自愿參加并共同籌資基金的社會保障制度。在這個前提下，進一步明確新制度中政府、集體、個人所應該承擔的責任和確定制度運行機制、選擇實施模式才會比較準確、有說服力和具有可操作性、可持續(xù)性。目前,新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度是具有成效、受農(nóng)民歡迎的制度,應當加以鞏固和完善，但由于存在制度缺陷，對有條件的東部地區(qū)農(nóng)村應當允許開展多種模式的農(nóng)民健康保障模式試點，并鼓勵探索逐步向社會基本醫(yī)療保險轉變的路徑①。

林閩鋼（2006）提出建議，要實行強制性合作醫(yī)療制度，控制逆向選擇，來保障合作醫(yī)療基金的籌集，使合作醫(yī)療可持續(xù)發(fā)展。新型合作醫(yī)療已經(jīng)具有社會醫(yī)療保險的特征，但農(nóng)民參加新型合作醫(yī)療還是采用自愿的方式，所以，實行強制性合作醫(yī)療制度應是新型合作醫(yī)療制度治理的主要內容之一。在具體操作過程中，籌資的標準可以設計出多套方案，相應的待遇也不一樣，供農(nóng)民選擇。在保障對象上，可以是一戶，或是一個自然村等等②。

綜上所述，國外對社會福利制度的研究時間早，范圍廣，影響深遠。從多個流派、觀點對社會福利進行了闡釋。國外的社會福利理論主要是圍繞國家參與、公平與效率、社會發(fā)展與穩(wěn)定等主題來進行研究和實踐的。而國內，由于在社會福利的概念上與西方產(chǎn)生了分歧，因而在實際的運用中也與西方的理論所述和實踐經(jīng)驗有所偏離。并且，在不斷尋求改革的醫(yī)療保險制度也因為歷史、體制等原因遲遲不能進入改革的正軌。因此，需要社會福利等理論給予進一步的觀點支撐。不論是社會福利制度還是隸屬于其中的醫(yī)療保險制度，歸根結底，都是為了讓大眾享有最基本的福利保障，多元化、多層次、多渠道地得到社會的保障和回報，共享人類社會發(fā)展的成果。而我們需要做的就是真正使我們國家的社會福利制度做到政府主導，全民參與，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)，保證基本，靈活適度。

已搜集的文獻資料存在以下特點：

1、社會福利理論的國外資料研究時間長，研究角度多，提供了許多切入點。

2、在大量文獻之中，關于醫(yī)療制度改革的方法研究更多的集中在經(jīng)濟學角度，給從社會學出發(fā)進行研究提供了空間。并且可以結合社會福利的理論，進行各個國家、地區(qū)醫(yī)療保障制度的比較研究。

3、針對我們要研究的社會基本醫(yī)療保障制度方面，社會福利理論中的相關研究較少，更多的是掛靠在社會保障制度的研究下，而并沒有結合我們國家社會保障與社會福利的特殊關系進行相關改變。因此，可將社會福利的特點結合我國醫(yī)療制度改革的現(xiàn)狀和發(fā)展來進行進一步的理論挖掘。

存在問題：社會福利理論的資料內容十分龐雜，范圍十分廣泛。而我閱讀和整理材料的時間較短，格式也不規(guī)整，尤其是國外研究的部分，主要是一些整合過的資料，不夠全面。請王老師多多批評指正。我隨后立即修改。

① 王俊華，新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度進展現(xiàn)狀、存在問題及對策研究，中國衛(wèi)生事業(yè)管理，2006年第2期，第73頁 ② 林閩鋼，我國農(nóng)村合作醫(yī)療制度演變及其治理結構的轉型，醫(yī)院領導決策參考，2006年第1期，第33頁。謝謝王老師！

第四篇：關于中小企業(yè)融資文獻概述

文獻摘要 13會計專接本

小組成員：（組長）劉燕

楊蕾

劉曉笙

張厚振

徐昊辰

《當前我國中小企業(yè)融資難的原因及對策探析》

金融機構因向中小企業(yè)放貸成本與風險較高而收益卻相對較低，一定程度制約了金融機構放貸的積極性。在缺乏民間融資機構的大環(huán)境下，金融機構相互之間又缺乏競爭性，從而使得貸方占市場的主導地位，更加加大了中小企業(yè)的融資難度。

在中小企業(yè)方面，一些中小企業(yè)對其承擔的風險能力的認知上存在偏差，有著較高的停業(yè)率或倒閉，而根源就是信息不對稱。因為信息缺乏，是的貸款者在借貸市場上處于不利地位，其自身的認識和內部的種種問題，嚴重影響著各類金融機構對其融資。

通過積極發(fā)展民營銀行和地方性金融機構，鼓勵發(fā)展典當業(yè)和租賃業(yè)，可為中小企業(yè)提供更為靈活便捷的融資服務，與此同時，加強中小企業(yè)建設和提升企業(yè)素質，嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保、設立聯(lián)合擔保基金，也可減小融資難度。

《中小企業(yè)融資中的稅收政策研究》

中小企業(yè)在推動經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)新過程中功不可沒。然而，當前我國中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨很大的困難和挑戰(zhàn)，突出表現(xiàn)為融資困難。

稅收，是影響企業(yè)經(jīng)營管理方向的一個重要因素。

從中小企業(yè)的角度看，延長水手寬期限、對財務費用進行加計扣除、提高固定資產(chǎn)折舊率。是目前降低中小企業(yè)融資的資金壓力的較為有效的辦法。

從銀行的角度看，像不同貸款對象收取的利息收入?yún)^(qū)別征稅、針對不同貸款對象的呆賬準備分級予以稅前扣除，一方面創(chuàng)造有力空間鼓勵中小企業(yè)通過正規(guī)渠道貸款；另一方面，可以降低利率市場化推行過程中利率上升帶來的對中小企業(yè)融資的負面影響。

《山西省中小企業(yè)融資問題研究》

山西省企業(yè)中絕大多數(shù)都是中小型企業(yè)，現(xiàn)有的貸款規(guī)模與比例與中小企業(yè)的數(shù)量是極不協(xié)調的，還不能夠滿足中小企業(yè)快速發(fā)展的資金需求。

從融資渠道分類，有內部融資和外部融資，但內部融資的方式對于中小企業(yè)是不適應的，信貸問題就成了中小企業(yè)融資的主要融資問題。但山西省缺乏規(guī)范的服務類金融機構，不健全的資本市場運行機制也阻礙了中小企業(yè)的外部融資，中小企業(yè)想要通過資本市場融資幾乎是不可能的。

《大銀行信貸與中小企業(yè)融資的適配性問題研究》

由于中國目前中小企業(yè)發(fā)展迅速，中小企業(yè)融資難成為當下的重點問題，而企業(yè)的融資對象銀行對中小企業(yè)的服務意愿卻相對較低。問題的焦點在于大銀行能否獲得充分的企業(yè)信息，其中，信息披露首當其沖。

銀行在甄選貸款對象時，如果根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)、抵押品、財務報表等“硬信息”來識別企業(yè)家才能，毫無疑問會休閑選擇資金實力強的企業(yè)，但是這樣的甄選機制和中小企業(yè)融資需要并不匹配，銀行也是充當錦上添花的角色而非雪中送炭。

由于中小企業(yè)的風險狀況、盈利能力、發(fā)展階段、行業(yè)特點等等千差萬別，如果盲目地要求大銀行向中小企業(yè)按比例放貸，也會加大銀行自身風險。高風險高收益型企業(yè)，其經(jīng)營特點并不符合大銀行追求穩(wěn)健經(jīng)營的要求；低風險高收益企業(yè)，應該成為銀行服務的重點；低風險低收益的企業(yè)，銀行也可將這類企業(yè)作為服務對象；高風險低收益企業(yè)，其經(jīng)營特點與銀行借貸不匹配。

大銀行是否適合中小企業(yè)并不能一概而論，政府一味的要求大銀行提高中小企業(yè)貸款比例，只是從扶持中小企業(yè)的角度考慮，并沒有權衡銀行的風險和利益回報。

《山西省農(nóng)村中小企業(yè)融資行為研究》

農(nóng)村中小企業(yè)具有“一頭連市場一頭連農(nóng)戶”作用，關系到增加農(nóng)民收入、農(nóng)村剩余勞動力的轉移、農(nóng)村城鎮(zhèn)化的進程。然而農(nóng)村金融服務體系還不完善；正規(guī)金融機構對農(nóng)村小企業(yè)的“惜貸、拒貸”和民間信貸不規(guī)范都在一定程度上造成了中小企業(yè)發(fā)展資金短缺，這些都嚴重影響了農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

農(nóng)村中小企業(yè)融資行為的發(fā)生過程就是企業(yè)從資金需要發(fā)展到融資動機，再由融資動機發(fā)展到融資行為。當農(nóng)村中小企業(yè)面對新市場商機時，企業(yè)是否進行融資取決于企業(yè)融資成本與融資后的預期收益的比較，其均衡點是企業(yè)融資的邊際成本等于融資的邊際收益。

充分發(fā)揮農(nóng)村信用社的公共性作用，使其成為推動農(nóng)村社會經(jīng)濟發(fā)展的重要力量；針對農(nóng)村中小企業(yè)的差異性和不平衡性發(fā)展建立多層次的中小金融機構；商業(yè)銀行建立服務于農(nóng)村中小企業(yè)的專門機構；鼓勵農(nóng)村非正式金融機構的的發(fā)展，彌補正是金融服務的缺口；強化金融社會責任增加信貸行為的透明程度，促進農(nóng)村中國小企業(yè)融資；建立健全的農(nóng)村中小企業(yè)融資的制度，這些都能促進農(nóng)村中小企業(yè)融資行為正規(guī)化。

《關系型貸款視角下的中小企業(yè)融資問題研究》

在關系型貸款中，中小企業(yè)及其投資人的私人信息是銀行做出貸款決策的主要依據(jù)。

由于關系型貸款的發(fā)放不拘泥于借款企業(yè)能否提供足夠的財產(chǎn)擔保和合格的財務報表信息，因此，這種貸款模式比較適合中小企業(yè)，但必須提及的是，關系型貸款需要以銀行金融機構與中小企業(yè)之間建立并保持穩(wěn)定的、長期的、緊密的交易關系為前提。

關系型貸款在中小企業(yè)融資中的作用有以下三點：有助于提高融資效率；可以有效的解決中小企業(yè)融資困難，改善其資金短缺的狀況；可以降低銀行的信息成本，獲得高額的回報。

因為有良好的社會文化背景，“差序格局”能促進信貸資源的優(yōu)化配置，從而為關系型貸款在我國的發(fā)展提供了肥沃的土壤。企業(yè)集群還可以降低銀行貸款的信息成本，使貸款市場相對穩(wěn)定。這就為銀行提供了一個相對穩(wěn)定的信貸市場，在貸款業(yè)務上不會出現(xiàn)大起大落，從而有助于銀行信貸業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。但是因為中小企業(yè)素質不高；融資市場體系不完善；非正規(guī)金融發(fā)展欠規(guī)范，有效促進關系型貸款制度在我國的推行，是需要解決的又一課題。

為發(fā)展關系型貸款，應加強中小企業(yè)自身素質，提高管理者自身管理經(jīng)營水平，強化企業(yè)的法制觀念，增強契約理念，誠實守信，依法履行合同義務，都是不容或缺的。關系型貸款是通過銀行與中小企業(yè)在長期的業(yè)務合作關系中得以建立的，穩(wěn)步推進利率市場化改革，為銀行與中小企業(yè)之間的關系性貸款常遭良好的市場環(huán)境，是關系型貸款制度得以實施的關鍵。另一方面，我國應當完善創(chuàng)業(yè)板市場，降低準入門檻，讓更多的優(yōu)秀中小企業(yè)活的上市融資的機會。

《我國中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀的實證研究》

由于中小企業(yè)具有需求急、時效性強的特點，往往一筆貸款下來，卻錯過了最佳的經(jīng)營時期。因此很多優(yōu)質中小企業(yè)缺乏向銀行貸款的積極性。其次，中小企業(yè)經(jīng)營者素質不高，企業(yè)經(jīng)營管理存在一定的問題導致其在管理效果上出現(xiàn)較多問題，經(jīng)營者的經(jīng)營管理水平直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。第三，政府對中小企業(yè)的扶持力度不夠，而擴大政府扶持力度，進一步明確政府干預的原則尺度，是解決中小企業(yè)融資難問題的重點所在。第四，融資渠道較為單一，由于我國的資本市場發(fā)育還不夠完善，對中小企業(yè)參與資本市場，發(fā)行股票、債券有嚴格的程序與限制條件這也堵死了其直接融資渠道。第五，中小企業(yè)信用擔保體系不完善，各地對中小企業(yè)融資信用擔保規(guī)定中，均對中小企業(yè)取得信用擔保規(guī)定了較高的條件，使中小企業(yè)的實際需求無法得到滿足。

通過假設分析，企業(yè)經(jīng)營者素質正向影響企業(yè)的融資方式；企業(yè)財務狀況影響企業(yè)的融資方式，其中資產(chǎn)項會正向影響企業(yè)融資方式負債會負向影響企業(yè)融資方式；企業(yè)規(guī)模不同，企業(yè)在銀行融資方式存在顯著差異。三點假設部分成立。企業(yè)財務狀況對企業(yè)融資方式的影響程度大于企業(yè)經(jīng)營者素質的影響程度則完全成立。

中小企業(yè)要真正解決融資困境，要從多方面共同努力，提高自身的管理能力；改革和完善商業(yè)銀行的信貸管理制度；提高政府的引導、扶持力度，進一步拓寬融資渠道。都能解決部分中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

《中小銀行發(fā)展與中小企業(yè)融資約束》

——新結構經(jīng)濟學最優(yōu)金融結構理論視角下得經(jīng)驗研究

中小企業(yè)以靈活的運行機制和較強的市場適應能力成為了推動中國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。而與此不同的是，由于投資項目難以獲得足夠的外部融資的支持，融資約束成為橫亙在中小企業(yè)面前的一個重要問題。

分析表明，中國現(xiàn)階段的最優(yōu)金融結構要求中小銀行應在銀行業(yè)中占有舉足輕重的地位，以滿足中小企業(yè)發(fā)展對外部融資的需求。在此提出一個有待實證的假說，即中小銀行更快發(fā)展有助于緩解中小企業(yè)面臨的融資約束。

信貸市場信息不對稱程度越高，企業(yè)外部融資成本越高，企業(yè)面臨的外部融資約束問題也就越嚴重。外部融資約束使企業(yè)投資更依賴于成本較低的企業(yè)內部現(xiàn)金流，因此在理論上企業(yè)融資約束程度與企業(yè)投資對現(xiàn)金流的敏感性呈正相關性。

中小企業(yè)發(fā)展是中國經(jīng)濟增長的重要引擎，當前中國最優(yōu)金融結構應適應中小企業(yè)發(fā)展需要，滿足其發(fā)展對外部資金的需求。由于在為中小企業(yè)提供信貸上具有比較優(yōu)勢，中小銀行在最優(yōu)結構中印在局十分重要的地位。對能夠通過股票市場融資的上市中小企業(yè)來說，如果中小銀行發(fā)展能有效緩解其融資約束，那么意味著中小銀行發(fā)展能夠有效緩解其融資約束，那么意味著中小銀行發(fā)展對緩解非上市中小企業(yè)融資約束或許更加重要。加快推進中小銀行以打破銀行業(yè)壟斷局面應在中國金融改革中占據(jù)優(yōu)先位置。只有這樣，才能形成與最優(yōu)經(jīng)濟結構相匹配的最優(yōu)金融結構，維持經(jīng)濟持續(xù)快速增長。

《論戰(zhàn)略管理理論中企業(yè)資源學派與企業(yè)能力學派的分歧》 在企業(yè)戰(zhàn)略理論中一個非常重要的方面是企業(yè)獲得能力的來源問題。資源學派的主要理論觀點為：企業(yè)內部的組織能力、資源和知識的積累是解釋企業(yè)獲得超額收益、保持競爭優(yōu)勢的關鍵。資源學派認為，企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢來源于企業(yè)的戰(zhàn)爭資源。一項資源要成為戰(zhàn)略資源，要滿足價值性、稀缺性、不可替代性。其次是形成優(yōu)化配置這種戰(zhàn)略資源的獨特能力，即核心能力。同時，資源學派對產(chǎn)業(yè)分析的重要性表示肯定，認為企業(yè)資源只有在產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境中才能體現(xiàn)出重要性。

能力學派的主要觀點為：能力是分析企業(yè)的恰當切入點，是企業(yè)擁有的一種智力資本，是企業(yè)決策和創(chuàng)新的源泉。

資源學派與能力學派的不同點在于：研究的出發(fā)點不同；對企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的作用機制的解釋不同；資源學派將核心能力作為企業(yè)資源的一部分，而能力學派則強調對資源的配置和整合能力是核心能力的一部分；在戰(zhàn)略的制定和實施上，資源學派則強調基于資源的競爭戰(zhàn)略，而能力學派強調使企業(yè)成為一個能力基礎競爭者。

第五篇：財務治理理論文獻綜述

財務治理理論文獻綜述

摘要：財務治理是以公司治理為前提和基礎，是公司治理的重要組成部分。20世紀末，世界經(jīng)濟環(huán)境的巨大變化促使理論界和實務界深入思考財務治理的問題。西方理論界和實務界通過對公司治理理論和公司財務理論的綜合研究，形成了財務治理理論的基礎。中國學者在國外研究的基礎上和我國財務實踐的推動下進行了獨立的財務治理研究，形成了財務治理理論。本文通過對財務治理相關的國內外研究成果進行了回顧，展示了財務治理理論的形成過程。

關鍵字：財務治理；公司治理；財務治理研究；財務治理理論

一、財務治理的萌芽與發(fā)展——西方財務界初步探索

（一）財務治理兩大理論：公司財務理論和公司治理理論

西方理論界與實務界并未專門研究財務治理問題。西方有關財務治理的研究主要散見于企業(yè)財務和公司治理等研究中。西方財務界對公司財務理論的研究可追溯到15、16世紀時期。1900年法國學者貝奇里爾（Bachelier,L）發(fā)表的博士論文《投機理論》開始將財務學從經(jīng)濟學中獨立出來。

現(xiàn)代西方財務理論發(fā)展，是以馬科維茲（M arkwitz）的投資組合理論（1952）、莫迪格利尼（Modigliani）和米勒（M iller）的資本結構理論（1958）為基礎發(fā)展而來的。兩大理論加之以后發(fā)展起來的資本資產(chǎn)定價理論、資本市場有效理論、期權定價理論等，共同構成了現(xiàn)代西方財務的理論基石。

公司治理問題的提出是在20世紀80年代前后，而正式展開公司治理理論研究，可以追溯到1932年美國學者伯利（Berle）和米恩斯（Means）發(fā)表的經(jīng)典論文《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權》。經(jīng)過60年代前后鮑莫爾（Baumol）、馬瑞斯（Marris）等人的進一步發(fā)展，公司治理理論已經(jīng)成為當今西方經(jīng)濟學界研究的熱點，成果十分豐富。特別是近些年企業(yè)理論的發(fā)展、成熟，深化了公司治理理論研究，為其進一步深入拓展提供了堅實的經(jīng)濟學基礎。

（二）公司財務理論與公司治理理論的融合性研究

隨著財務理論、公司治理理論的發(fā)展，為解決日趨復雜的公司財務與治理問題，僅僅從各自學科出發(fā)，獨立研究財務或治理問題已經(jīng)不能滿足學科發(fā)展和經(jīng)濟實踐的需要了。理論研究需要拓展視野，進行交叉性學科研究。

詹森和梅克林（Jensen and Meckling,1976）提出資本結構的代理理論，該理論從代理成本角度研究股權和債券的財務治理作用。該理論認為，企業(yè)的最優(yōu)資本結構是使股權和債權兩種融資方式的編輯代理成本相等，從而實現(xiàn)總代理成本的最小化。他們還認為，為了降低代理成本，所有者必須合理設置激勵與監(jiān)督機制，只有當經(jīng)營者的薪酬與監(jiān)管成本之和小于代理成本時，治理結構才有效。

威廉姆森（Williamson，1988）在《公司財務與公司治理》（Corporate Finance and Corporate Governance）一文中明確指出：應綜合考察公司財務與公司治理問題，如負債與股權融資，不僅僅是可相互替代的融資工具，更是可相互替代的治理結構。文章在比較了“交易費用經(jīng)濟學”分析方法與“代理理論”分析方法基礎上，闡釋了公司融資方式選擇受交易費用因素影響，主要取決于資產(chǎn)的特性。此外，該文還就其他一些相關治理問題進行了初步探討，為進一步綜合研究公司財務與治理問題奠定了一定的理論基礎。

1992年12月，世界第一部公司治理原則文獻———卡德伯瑞（Cadbury）報告在英國產(chǎn)生。該報告由英國財務報告委員會、倫敦證券交易所等機構合作成立的公司治理委員會起草并發(fā)布。報告的題目是《公司治理的財務方面》（The Finance Aspects of Corporate Governance），著重突出了公司治理中財務的重要性。報告注重了董事會的控制與報告職能以及審計人員的角色，尤其注重公司內部財務控制和風險管理問題，對公司財務治理理論建立與發(fā)展，影響深遠。

二、財務治理理論形成與建立——國內財務界深入研究

（一）國內財務治理體系的初步探索和形成

郭復初（1993）出版了著作《國家財務論》，初步形成了國家財務理論框架，提出了國家財務獨立論等五大理論，對我國財務理論全面發(fā)展，對我國國有企業(yè)改革、國有資本運營體系建設等財務實踐工作，指導意義非常重大。

劉貴生（1994）指出財務本質上是擁有分配權的所有者對財務資源的一種分配活動，這種分配活動反映著不同所有者之間的經(jīng)濟利益關系。強調財務分配權在財務研究中的重要地位，這是國內對財務治理研究的開創(chuàng)性探索。

干勝道（1995）結合經(jīng)營權泛濫而所有權弱化這一問題，從所有權的角度研究財務，提出了所有者財務論。所有者財務論闡明了所有者在公司財務中的地位，指出了公司財務治理中所有者財務與經(jīng)營者財務相對獨立又相互依存，強調了所有者財務的治理作用，對認識和發(fā)展財務治理理論意義重大。

李心合（1996）開創(chuàng)性地提出了財會治理結構的概念，提出財會治理結構是以財、會、審分離為基礎、完善總會計師制度為保證，通過增設財務委員會，理順上下級財務部門關系的一種制度安排。

湯谷良、謝志華、王斌（1997）系統(tǒng)地提出了在財務理論界影響廣泛的“財務分層理論”。將企業(yè)產(chǎn)權機制引入到現(xiàn)代公司財務理論研究中，充分揭示、論證了公司財務層次性，提出了現(xiàn)代企業(yè)分層管理架構，對現(xiàn)代財務理論發(fā)展意義重大。

伍中信（1998）在《財政研究》第 2 期發(fā)表了“財權流：財務本質理論的恰當表述”一文，初步提出了“財權流理論”，并在專著《現(xiàn)代財務經(jīng)濟導論》中，對財權性質、內涵、特點及財權配置等問題進行了全面深入研究，提出了“財權流”概念，并將其作為財務本質一般表述——“本金投入與收益活動”在新的歷史條件下，體現(xiàn)現(xiàn)代財務本質特點的特殊表述。同時，進一步闡明了財權作為現(xiàn)代財務區(qū)別于傳統(tǒng)財務的根本標志，以及其在企業(yè)財務中處于核心地位，從而將財權配置等相關問題研究提高到了另一個理論高度。

這個階段處于財務治理的探索階段，學者們不同程度地涉及到了有關財務治理的觀點。但在這一時期，財務治理的基本概念和理論體系尚未明確的提出。

（二）我國國內財務治理理論研究

1、財務治理主體主要觀點述評。

關于財務治理主體的內涵，目前我國財務理論界進行了一些有益的探索，形成了一些有代表性的觀點。馮建（1999）認為，財務主體是指“獨立進行財務活動、財務管理為之服務的特定單位，通常是指具有獨立或相對獨立的物質利益的經(jīng)濟實體”

油曉峰（2005）從交易成本的角度，認為參與財務治理的主體不可能太多，因為太多的主體容易使交易成本上升。因此，財務治理主體是在企業(yè)中投入專用性資產(chǎn)的（下了“賭注”的）人或團體，符合這類定義的只有股東、債權人和經(jīng)營管理者，因為股東、債權人和經(jīng)營管理者具有高的資產(chǎn)專用性。

楊淑娥、金帆（2002）將財務治理利益主體分為兩類：第一類是依賴公司內部財務治理保障其利益的主體，主要包括大股東和董事會及經(jīng)理層，一般都掌握著公司的控制權，在財務治理中居于相對主動地位；第二類是依賴公司外部財務治理保障其利益的主體，主要包括小股東、政府、債權人和其他利益相關者，其進行公司財務治理的難度大于第一類主體，利益容易受到侵害，處于相對被動的地位。

張敦力（2002）認為，財務治理的主體，即誰參加財務治理?，F(xiàn)代公司治理結構理論認為企業(yè)治理的主體就是“利益相關者”，財務治理處于公司治理的核心地位，其主體是代表企業(yè)利益相關者、具有財務專業(yè)知識人員所組成的集團，如股東等出資者的財務總監(jiān)、代表經(jīng)營者的財務經(jīng)理及財務人員、債權人或其委托的專業(yè)人員、職工代表等。

章鐵生、林鐘高（2005）認為，財務治理行為主體是指擁有特定財權并參與財務治理的自然人和法人，包括直接行為主體和間接行為主體，確定財務治理行為主體的核心問題是考慮參與財務治理的行為主體是否有能力和動力來行使其權力。一般來說，股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的分層財務決策機制構成了公司財務治理結構的主要內容，他們各司其職，相互制衡，即治理行為主體也主要為以上四者。

衣龍新（2004）認為，財務治理主體是有能力、有資格、有意愿參與公司財務活動，并在公司治理中占有一定地位的內部權力機構、個體與法人。主要包括股東會、董事會、經(jīng)理層和債權人。在規(guī)范的治理結構中，政府等公司外部利益相關者對公司財務直接影響不大，其主體資格很難得到體現(xiàn)，并且公司員工乃至財務人員直接參與財務活動的機會很少，即使有資格在重大治理問題方面有一定影響，也大多通過董事會、監(jiān)事會、職代會等機構中的代理人行使權力，因而不應列為財務治理主體。

2、財務治理客體主要觀點述評

理論界對財務治理客體的研究很少。具有代表性的主要觀點是張敦力博士和楊淑娥教授的論述。

李維安（2002）認為，公司治理客體是指公司治理所要解決的問題。與公司治理主體發(fā)展一樣，在企業(yè)演進過程中，公司治理客體也從如何保護股東利益，演變到通過各種制度安排、機制設計、機構設置，維護企業(yè)內部成員、外部成員的合法權益。

張敦力（2002）認為，財務治理的客體，即財務治理對象，取決于財務治理的屬性。財務治理的核心在于明確出資人、董事會、經(jīng)理人和企業(yè)財務人員在財權流動和分割中所處的地位和作用，而財權體現(xiàn)為剩余索取權和控制權的對稱分布，在利益相關者之間合理配置剩余索取權和剩余控制權成為財務治理的現(xiàn)實內容。因此，如何在各利益相關者之間進行剩余索取權和控制權的合理分配是財務治理的客體，具體表現(xiàn)為籌資、投資、資本運營收益及分配等財務活動及其所形成的財務關系。

楊淑娥（2004）首先將財務治理的客體定位于財務信息的治理，具體應該包括財務會計信息的生成、呈報和披露。第一類利益主體治理的任務是保證信息生成、呈報的真實性和可靠性，第二類利益主體應該將信息的監(jiān)督、檢查以及披露的治理作為自己的任務，從而以保證上市公司所披露財務會計信息的真實性。在此同時，將財務治理的客體定位在財權的合理配置上。其實，公司治理的實質就是一種權力配置和利益分配問題，在公司中誰掌握了財權，誰就在很大程度上占了主動、占了上風，所以爭奪財權的斗爭歷來是公司各種權力斗爭的核心。財權具體包括財務決策權、財務執(zhí)行權和財務監(jiān)督權，“三權”之間相互配合、相互補充、相互制衡，使所有者的“剩余控制權”得到落實，其“剩余索取權”也就能有效保證。最后，研究財務治理的客體還應該與治理的目標相聯(lián)系，即財務治理的最終理想是使相關者的利益得到保證，而財權配置的“動態(tài)均衡”和“激勵約束機制”的形成正是這一目標實現(xiàn)的基礎。

3、財務治理目標主要觀點的述評

財務目標是財務活動所要達到的最終目的。關于財務治理目標，目前并沒有達成一個普遍的認識，不同的學者有不同的看法，提出了許多有意義的觀點，主要有“經(jīng)濟效益最大化” 張先治，1997）、“權益資本利潤率最大化”（王慶成，1999），“企業(yè)價值最大化”（王化成，2000）等。

鄭紅亮（1998）認為，公司治理的目標有兩個方面：一方面，要給經(jīng)營者以充分的自由去管理好企業(yè)，股東不能對其作過多的干預；另一方面，要保證經(jīng)營者以股東的利益為準繩運用這些自由去管理企業(yè)，即企業(yè)經(jīng)營者能夠得到有效的監(jiān)督和約束。

李維安（2002）認為，公司治理的目標不僅是股東利益的最大化，而且是要保證公司決策的科學性，從而保證公司各方面的利害相關者的利益最大化。同時，公司治理的目的不是相互制衡，至少最終目的不是制衡，而是保證公司科學決策的方式和途徑。

張敦力（2002）認為，“考察財務治理的對象，不難發(fā)現(xiàn)財務治理的目標是協(xié)調利益相關者之間的權責利關系，合理分配剩余索取權和控制權，以促使利益相關者利益最大化，為順利實現(xiàn)企業(yè)目標提供基礎。”

李秉祥、曹艷玲（2002）指出，考察財務治理的對象，不難發(fā)現(xiàn)財務治理的目標是協(xié)調利益相關者之間的權責利關系，合理分配剩余索取權和控制權，以促使利益相關者利益最大化，為順利實現(xiàn)企業(yè)目標提供基礎。

姚曉民、何存華（2003）認為，公司財務治理的目標是實現(xiàn)公司內部和外部利益相關者的信息對稱和利益制衡。他認為，財權的合理配置對實現(xiàn)公司治理目標起著至關重要的作用。由于存在信息不對稱問題，公司各利益相關者運用其財權的基本途徑是編制、呈報或審閱財務報表，因此，財務治理的實質就是對財務信息生成程序、生成質量和呈報機制等的規(guī)范，對公司各利益相關者財權的配置與再配置等。

衣龍新(2004)認為，財務治理目標最終從屬于財務總體目標，也是公司治理目標的具體財務表述。依據(jù)財務治理自身的特點，財務治理的目標是形成科學合理的財務治理體制、制度和行為規(guī)范。這些治理體制、制度和行為規(guī)范是對財務治理主體的直接約束，是財務治理體系要取得的最終運作成果，也是財務決策科學以及本金增值的根本保證。

4、財務治理內容主要觀點述評

黃菊波（2002）認為，財務治理結構是一個權利的配置問題，而財務治理的內容包括：投融資、股利政策；會計準則和會計制度的執(zhí)行；財務報告的及時、準確與充分。

張敦力（2002）認為，財務治理是界定與協(xié)調各利益相關主體在財權流動和分割中所處地位和作用，最終實現(xiàn)各主體在財權上相互約束、相互制衡關系，促使企業(yè)提高資源配置效率和效果的公司治理。

程宏偉（2002）認為財務治理是財務治理主體對企業(yè)財力的統(tǒng)治和支配，即關于企業(yè)財權的安排，它決定財務運營的目標以及實現(xiàn)目標所采取的財務政策。

姚曉民（2003）認為公司財務治理是通過財權在利益相關者之間的不同配置，從而調整利益相關者在財務體制中的地位和作用，以提高公司治理效率的制度安排。

林鐘高、葉德剛（2003）認為財務治理是一組聯(lián)系各利益相關主體的正式的和非正式的制度安排和結構關系網(wǎng)絡，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，以達到利益相關主體之間的權利、責任和利益均衡，實現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。

饒曉秋（2003）認為，財務治理的實質是一種財務權限劃分，從而形成相互制衡關系的財務管理體制

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