第一篇：關(guān)于企業(yè)改革理財?shù)恼撐?/a>

第二篇：國有企業(yè)改革論文

一、國有企業(yè)改革發(fā)展的基本情況

改革開放以來，國有企業(yè)改革始終是整個經(jīng)濟體制改革的中心環(huán)節(jié)。黨中央、國務(wù)院高度重視國有企業(yè)改革和發(fā)展，明確提出了一系列路線、方針和政策，指導(dǎo)國有企業(yè)改革不斷向縱深推進。國有企業(yè)廣大干部職工積極探索，勇于實踐，在許多方面實現(xiàn)了突破與創(chuàng)新，國有企業(yè)改革與發(fā)展取得了很大成就。

一是股份制改革步伐加快，國有企業(yè)體制機制發(fā)生了深刻變化。目前，全國已有50％以上的國有及國有控股大型骨干企業(yè)改制為多元股東持股的公司制企業(yè)，中央企業(yè)所屬子企業(yè)48％進行了投資主體多元化的股份制改革。一批大型國有企業(yè)先后在境內(nèi)外資本市場上市，有些還實現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體上市，促進了機制轉(zhuǎn)換和管理創(chuàng)新。國有企業(yè)普遍實行了全員勞動合同制、全員競爭上崗和以崗位工資為主的工資制度，一些企業(yè)還探索了工資集體協(xié)商制度、企業(yè)經(jīng)營者年薪制和股權(quán)期權(quán)激勵制度，初步建立起干部能上能下、職工能進能出、工資能升能降的新機制。

二是國有經(jīng)濟總量不斷增加，整體素質(zhì)和競爭力不斷提高。近年來，國有企業(yè)戶數(shù)不斷減少，但資產(chǎn)總量和實現(xiàn)利潤大幅度增加。與此同時，國有大型企業(yè)技術(shù)裝備水平和科技創(chuàng)新能力不斷提高。

三是國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，在經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮越來越重要的作用。經(jīng)過多年的調(diào)整，國有經(jīng)濟的布局結(jié)構(gòu)逐步趨于合理。從行業(yè)分布看，國有經(jīng)濟更多地向關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。

國有企業(yè)在國民經(jīng)濟和人民生活中起著重要作用，但現(xiàn)今國有企業(yè)的不足之處還是不容忽視的：

大多國有企業(yè)因政府長期大力扶持，導(dǎo)致企業(yè)缺乏競爭力與創(chuàng)新精神，另外，因國有企業(yè)對自主品牌的不夠重視，導(dǎo)致許多大型國有企業(yè)多年來為外國公司生產(chǎn)貼牌產(chǎn)品，同時對國內(nèi)企業(yè)造成空間壓縮，影響了中華民族品牌的發(fā)展。

董事會作出決策，股權(quán)大小決定董事會地位，這是股份制企業(yè)的基本原則。無論國家是否控股，政府都不能干預(yù)董事會的決策。這是作為一個企業(yè)獨立運行的基本保證。

三、國有企業(yè)改革的幾點思考

國有企業(yè)要發(fā)展，就必須進行改革，而改革必然觸及少數(shù)人的利益，因此，國有企業(yè)的改革必須正確處理改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系，正確處理所有者與經(jīng)營者的關(guān)系等等。

第一、要從根本上解決國有企業(yè)的問題，關(guān)鍵是要樹立“以人為本”的改革原則，從建立和完善激勵和考核機制做起。不妨將董事會代表國有資產(chǎn)的董事的職務(wù)升遷和薪酬待遇與資產(chǎn)回報率掛鉤，由國有資產(chǎn)主管部門考核；經(jīng)理人職業(yè)化，其職務(wù)任免和薪酬待遇與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績掛鉤，由董事會考核，在此基礎(chǔ)上，進一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度和相關(guān)法律法規(guī)。這樣國有資產(chǎn)所有權(quán)虛化和經(jīng)理人職責落實不到位的問題應(yīng)該能夠解決，企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革也應(yīng)當可以獲得成功，這種相互制約的制度設(shè)計也能夠有效的解決目前大量存在的國有資產(chǎn)流失和經(jīng)營管理人員的腐敗問題。

第二、在解決富余人員問題上政府不應(yīng)推卸自己應(yīng)該承擔的社會責任。隨著生產(chǎn)力的不斷發(fā)展和科技的不斷進步，企業(yè)冗員是必然的，而減人增效是國有企業(yè)走出困境，實現(xiàn)經(jīng)濟集約增長的一個關(guān)鍵性問題。從社會主義市場經(jīng)濟體制最終要實現(xiàn)的目標來看，國有企業(yè)中龐大的冗員隊伍必須推向市場，推向社會，在勞動力市場上實現(xiàn)勞動資源的再配置。從我國經(jīng)濟未來發(fā)展的走勢看，通過勞動力市場在全社會重新配置勞動資源也是可能的。我國勞動力在第三產(chǎn)業(yè)中的分布僅占23%，而世界平均水平是45%。僅是達到這個水平就可以為1.3億人提供就業(yè)崗位。隨著經(jīng)濟發(fā)展，我國對各種基礎(chǔ)設(shè)施的需求不斷增加。政府勞動部門在解決這個問題上應(yīng)承擔的職責是健全職業(yè)培訓(xùn)、勞動力市場的中介服務(wù)體系。協(xié)調(diào)社會上各種力量，有效實施再就業(yè)工程。而為了安定團結(jié)讓國有企業(yè)消化，勞動部門只管理用人指標、發(fā)放表格，有?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下政府應(yīng)盡的職責。政府也有必要從搞活國有企業(yè)的全局出發(fā)，放棄部分資產(chǎn)權(quán)益如國有企業(yè)土地使用權(quán)收入等，為冗員分流提供必要的支撐。這部分富余人員應(yīng)從國有企業(yè)中“游離”出來在全社會范圍內(nèi)的各種生產(chǎn)、經(jīng)營、服務(wù)領(lǐng)域就業(yè)。這是市場經(jīng)濟的一般規(guī)律。長期以來，我國國有企業(yè)中就業(yè)人數(shù)不論是絕對量還是相對量都在不斷增加。許多老企業(yè)已人滿為患。讓國有企業(yè)內(nèi)部自我消化顯然不利于實現(xiàn)減人增效，不利于國有企業(yè)經(jīng)濟的集約增長。不僅如此，由企業(yè)內(nèi)部消化的一系列辦法可能會對國有企業(yè)造成傷筋動骨式的損害鑒于解決國有企業(yè)富余人員問題牽涉千家萬戶，異常敏感，操作過程必須慎重對待，但這不等于以安定團結(jié)的要求倡導(dǎo)讓國有企業(yè)內(nèi)部解決富余人員問題。其后果只能是繼續(xù)維持國有企業(yè)的低效運行，國有企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、實現(xiàn)經(jīng)濟集約增長也將成為一句空話。國有企業(yè)也會更加依賴政府，討價還價。

第三、明晰代表國有資本出資者的投資主體，由國有資本出資者代表以所有者的身份去推進國有企業(yè)改革。我國國有企業(yè)改革過程中之所以會頻頻出現(xiàn)政府以行政手段進行改革的方式，說到底還是一個老問題:即國有資本運營還沒有人格化，還沒有建立起代表國有資本出資者的投資主體。在政企不分、政資不分的條件下，各級政府及其有關(guān)各種經(jīng)濟部門似乎都是國有資本的所有者，都一心一意地要搞好國有企業(yè).而政府作為社會經(jīng)濟管理者身份決定了其改革的方式必須呈現(xiàn)明顯的行政手段特征〈“三堂會審’’，批貸款、現(xiàn)場辦公搞改革〉，但是，當要求改革推動者為改革承擔責任時，又誰也負不起、也負不了責任。這樣一種改革方式實際上仍未走出”承包制"的藩籬。政府作為社會經(jīng)濟管理者，其主要職責在于對社會經(jīng)濟進行協(xié)調(diào)、規(guī)范和服務(wù)。為有效推進國有企業(yè)改革，加快建立法人實體與市場競爭主體，國家應(yīng)充分發(fā)揮制度創(chuàng)新推動者的作用，加快國有資本運營體系改革，建立代表國有資本出資人的投資主體，真正實現(xiàn)政資分開、政企分開。然后，由國有資本的人格化的投資、運營主體按著權(quán)利、責任與利益對稱原則去推動國有企業(yè)改革，承擔改革的績效責任，承擔一切有利或不利的后果。對于代表國有資本出資人的投資運營主體的構(gòu)造與選擇，目前仍存在很大的爭議。一種意見認為這種國有資本人格化運營的支點應(yīng)從政府行業(yè)主管部門中內(nèi)生出來；一種意見認為現(xiàn)有的行業(yè)總公司適合于作為固有資本的投資運營主體;還有一種意見認為國有資本人格化運營支點的選擇以規(guī)范的國有企業(yè)集團母公司為宜。我們認為國有資本投資運營主體的選擇作為與國有企業(yè)改革匹配的一項制度創(chuàng)新，應(yīng)當按照有利于政企分開，有利于降低交易成本，有利于在經(jīng)濟生活中培育集約增長點，從而有利于更好地在國內(nèi)市場有效競爭、在國際市場強有力地競爭的原則來選擇與構(gòu)造。為此，把規(guī)范的國有企業(yè)集團母公司從一般固有企業(yè)群體中剝離出來，作為國有資本人格化運營支點的主體部分應(yīng)是一個不壞的選擇。

第三篇：理財論文

郵政儲蓄銀行為中低端客戶提供理財服務(wù)的分析

姓名： 單位： 日期：

目錄

引言---------------3

一、當前郵儲銀行理財業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀-----3 1.專業(yè)性不強-----------4 2.缺乏購買力較強的客戶群體--------------------4 3.宣傳乏力-----------------5

二、郵儲銀行開展理財業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)------5

（一）各家商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)------------------5

（二）郵儲銀行缺乏專業(yè)理財服務(wù)的挑戰(zhàn)-----6

（三）大量中低端客戶帶來的挑戰(zhàn)---------------8

三、郵儲銀行為中低端客戶提供理財服務(wù)的幾點策略-------------------9

（一）培養(yǎng)和選拔專業(yè)的理財經(jīng)理---------------9

（二）提供專業(yè)化、差異化、優(yōu)質(zhì)的理財服務(wù)-----------------------------11

（三）強有力的宣傳郵政儲蓄理財業(yè)務(wù)-------15

（四）強化運行保障機制---------------------------16 結(jié)語--------------------------16

郵政儲蓄銀行為中低端客戶提供理財服務(wù)的分析

【內(nèi)容摘要】：郵政儲蓄銀行正處于起步階段，之所以著重討論服務(wù)中低端客戶，主要是因為能依托已有的網(wǎng)點和資源優(yōu)勢，并且也有政策性的導(dǎo)向支持。本文旨在提供理財服務(wù)的分析是由于理財服務(wù)是郵政儲蓄銀行邁向?qū)I(yè)銀行所必經(jīng)的突破，故本文從郵政儲蓄銀行當前開展理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀入手，剖析所面臨的挑戰(zhàn)及原因，為此得出幾點針對中低端客戶提供理財服務(wù)的策略。

引言

郵儲銀行成立伊始，經(jīng)過全體員工的共同努力，不可否認的已取得巨大的進步，但如要躋身有競爭力的專業(yè)銀行，必須進一步突破弱勢業(yè)務(wù)，特別是隨著公眾對投資理財?shù)钠诖翟絹碓礁叩漠斚?，郵儲銀行必須在這方面下功夫，以專業(yè)性卓著、服務(wù)優(yōu)質(zhì)來進一步維護好已有客戶，開拓新客戶。我們必須清醒的認識到自身理財業(yè)務(wù)的優(yōu)勢和劣勢，特別對自身劣勢的分析，并結(jié)合金融大環(huán)境，尋找合適的策略將投資理財業(yè)務(wù)的發(fā)展作為我行進一步挺進銀行業(yè)發(fā)展的突破口。

一、當前郵儲銀行理財業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀

理財業(yè)務(wù)就開辦初期確有進步，但當前郵儲銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀依然發(fā)展緩慢，在實際工作中理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，其中主要是不足之處主要表現(xiàn)在以下方面：

1.專業(yè)性不強：首先從運行機制上看，在機構(gòu)配置上，理財業(yè)務(wù)的開展沒有一個獨立的業(yè)務(wù)平臺作為支撐，換言之就是沒有理財職權(quán)相對獨立的部門管理和指導(dǎo)理財業(yè)務(wù)的開展，實際工作中看理財業(yè)務(wù)一般都歸綜合業(yè)務(wù)部管理，而綜合業(yè)務(wù)部日常工作本身就很繁雜，人員也有限，對理財知識也不甚了解，但投資理財作為專業(yè)性較強的業(yè)務(wù)，沒有專業(yè)的指導(dǎo)工作則很難正常的順利的有突破性的開展。再從基層網(wǎng)點的柜面設(shè)置來看，最起碼的理財專柜都沒有，更不用說貴賓室等的配置了，這樣顯然是與理財業(yè)務(wù)要發(fā)展，郵儲銀行要競爭是完全不相適應(yīng)的。其次，在人員配置上，許多網(wǎng)點都沒有配有專業(yè)的理財經(jīng)理，當然就沒有專人負責理財業(yè)務(wù)的市場研究、業(yè)務(wù)開展和管理、規(guī)劃和發(fā)展了。工作中一般都是停留在前臺的柜面人員單純的推銷部分理財產(chǎn)品，前臺人員對理財業(yè)務(wù)不是那么了解，并且營業(yè)廳排隊的人較多，前臺人員也沒有過多時間去宣傳營銷理財產(chǎn)品，這樣也阻礙著理財業(yè)務(wù)的開展。最后，理財業(yè)務(wù)手段落后，因為理財業(yè)務(wù)必須針對不同客戶提供差異化有針對性的理財建議，因此需要一套完整的理財分析軟件。然而，目前我行沒有建立起全面的理財管理體系，包括理財產(chǎn)品組合投資的分析軟件和理財客戶的關(guān)系管理體系都沒有建立起來。這意味著即使我們有大量的客戶，我們都不能應(yīng)對好維護好這么多客戶，造成客戶資源浪費。

2.缺乏購買力較強的客戶群體：依托已有的郵政網(wǎng)點和客戶資源，主要是中低端客戶，當然我國目前中低端客戶的投資理財?shù)囊庾R逐漸在覺醒，但受制于擁有的資金，中低端客戶的現(xiàn)實購買力依然是較低下的，從已有的客戶中看，較熱衷于投資理財?shù)目蛻舸蠖鄶?shù)是年齡偏大的客戶，客戶群

體也是一些收入較穩(wěn)定的居民和部分當?shù)氐纳虘舻?，沒有在當?shù)匦纬梢粋€較龐大的相對穩(wěn)定的理財客戶群體。并且由于硬件設(shè)施的局限，對于一些主動上門需要理財服務(wù)的客戶，或者是有潛在需求需要我們營銷人員引導(dǎo)的客戶，出現(xiàn)排隊時間長、擠等現(xiàn)象，致使這些客戶因不能得到優(yōu)質(zhì)服務(wù)而轉(zhuǎn)向其他銀行，這種不良現(xiàn)象更是增加了我行發(fā)展理財業(yè)務(wù)的難度。

3.宣傳乏力：主要從實際工作中看，基層的網(wǎng)點內(nèi)張貼有很多的理財產(chǎn)品的海報等宣傳品，但沒有突出宣傳的重點，致使客戶很難真正了解到宣傳的理財產(chǎn)品，當然更難覺得能給自己帶來收益的理財產(chǎn)品更少。并且很多網(wǎng)點在營銷理財產(chǎn)品的時候還搭售其他商品，如毛巾之類的，這樣使理財?shù)膶I(yè)性大大降低，客戶很難相信這樣的理財產(chǎn)品。再從宣傳的手段看依然停留在傳統(tǒng)的宣傳方式上，如櫥窗張貼、宣傳單、告示牌等，沒有充分地利用好新興的宣傳媒介，如手機、網(wǎng)絡(luò)、電視、廣播等，造成宣傳的覆蓋面窄，使很多潛在客戶沒有接受到我們的宣傳信息，我行的投資理財產(chǎn)品市場的認識度則相當有限。

二、郵儲銀行開展理財業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)

身處競爭激烈的金融行業(yè)，面臨著不同的挑戰(zhàn)，特別是專業(yè)性較強的投資理財業(yè)務(wù)面臨的不僅有其他銀行的外部競爭，更是有自身局限的挑戰(zhàn)，為了提出可采用的策略，必須認清挑戰(zhàn)，分析原因，當下郵政儲蓄銀行理財業(yè)務(wù)必須應(yīng)對的挑戰(zhàn)主要為以下幾方面：

（一）各家商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

商業(yè)銀行憑借多年成熟的理財業(yè)務(wù)開展的經(jīng)驗，已經(jīng)形成有自己銀行

特點的理財產(chǎn)品線，并且同時又在不斷的豐富理財產(chǎn)品的品種，這就在理財產(chǎn)品的提供上有突出的優(yōu)勢。并且有專業(yè)的理財人員為支撐，在爭奪客戶，尤其是大客戶的爭奪上更是占有不能替代的優(yōu)勢。具體說來主要闡釋如下：各家商業(yè)銀行在激烈的大客戶爭奪之后開始將爭奪的市場轉(zhuǎn)向大眾客戶的爭奪，例如從2006年起，交行等多家中資商業(yè)銀行將理財產(chǎn)品的起買價格調(diào)至五萬元，顯然此舉是在瞄準中低端大眾客戶，拓寬市場的占有率，從量上進一步突破。實際中看，商業(yè)銀行在爭奪大眾客戶上突出有以下幾方面的優(yōu)勢：a.對大客戶的爭奪和維護上看，各家商業(yè)銀行都設(shè)有大客戶服務(wù)的專區(qū)，對達到一定投資額的客戶更是有“尊貴”的服務(wù)，例如不用去一般柜臺排隊，而是去貴賓室、貴賓理財專區(qū)，并且能有專人的理財經(jīng)理提供理財建議。而正如前面提到的，郵儲銀行基層網(wǎng)點一般礙于硬件的局限，幾乎都沒有設(shè)有理財專柜，更別說貴賓室了。b．商業(yè)銀行在軟件上突顯出的強有力的競爭力，各家商業(yè)銀行都有數(shù)年的發(fā)展理財業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，都有自己的理財產(chǎn)品線，有豐富的各種理財產(chǎn)品，能針對不同的客戶的需要提供不同的理財產(chǎn)品，能讓客戶有可選擇的空間，此外各家商業(yè)銀行還在不斷的完善。再者，各家商業(yè)銀行有不少專業(yè)理財人才對理財市場進行分析，對理財產(chǎn)品進行開發(fā)，還能為客戶提供差異化的優(yōu)質(zhì)的理財服務(wù)。

（二）郵儲銀行缺乏專業(yè)理財服務(wù)的挑戰(zhàn)

理財業(yè)務(wù)最大的特點就是專業(yè)性，也就是能為客戶提供專業(yè)的差異化的有針對性的理財咨詢服務(wù)，能為客戶設(shè)計出適合客戶對風險承受力并且

能使其資產(chǎn)至少保值最好是最大化的增值的方案來。而郵儲銀行目前理財業(yè)務(wù)的開展主要僅限于營銷部分投資產(chǎn)品的“附贈品”，而沒有理財咨詢、策劃、引導(dǎo)以及售后的服務(wù)環(huán)節(jié)。我行缺乏專業(yè)的理財服務(wù)的挑戰(zhàn)主要是以下幾點：

1． 缺乏專業(yè)的理財運行機制

理財運行機制主要偏向于較獨立的專業(yè)部門的配置以及基層營業(yè)機構(gòu)的硬件設(shè)施上的設(shè)置。在機構(gòu)配置上郵儲銀行各支行沒有設(shè)有專門的理財部門，這就無法對理財業(yè)務(wù)的開展提供更有意義的指導(dǎo)和監(jiān)督。網(wǎng)點沒有獨立的面向客戶的獨立的理財柜臺，這從上到下都沒有一套獨立的專業(yè)化的理財條線的運行機制，難免造成理財業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。2． 缺少專業(yè)的差異化的理財產(chǎn)品

目前郵儲銀行理財產(chǎn)品的不足表現(xiàn)在如下兩方面：一是品種少，絕大部分是集中在代銷證券、基金、保險和定期存款上，理財范圍狹窄，這難以滿足客戶多樣化的需求。二是依托傳統(tǒng)的儲蓄、匯兌及代售難以設(shè)計出分散風險的理財產(chǎn)品組合。并且目前理財產(chǎn)品主要著重代銷部分產(chǎn)品，這是不科學(xué)的，完善的理財服務(wù)是更注重“理”，應(yīng)該是針對客戶的需求對客戶的資產(chǎn)進行分析進而打理客戶現(xiàn)有資產(chǎn)并盡力使其增值最大化的。3． 缺少專業(yè)的能提供理財服務(wù)的人才

筆者認為銀行有無理財人才是能否開展好理財業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，這是取決于客戶理財知識較缺失和理財業(yè)務(wù)的專業(yè)性而得出的。首先客戶來銀行接受理財服務(wù)往往是由于面對復(fù)雜的金融環(huán)境和豐富的理財產(chǎn)品，自身缺乏專業(yè)的理財專業(yè)知識而素手無策，所以這就要求銀行能有專業(yè)的人士為客

戶提供適宜的理財服務(wù)。再者，理財業(yè)務(wù)是一項專業(yè)學(xué)問很深，操作技術(shù)強的業(yè)務(wù)。理財涉及到投資、保險、法律、會計、財務(wù)、稅收等方方面面的理論和實務(wù)操作，因此如不是專業(yè)的理財人士，則很難全面的分析客戶的資產(chǎn)財務(wù)信息，很難為其提供能保值增值的理財服務(wù)。

從目前的情況看，郵儲銀行從事理財業(yè)務(wù)的人員情況主要如下所述：很多網(wǎng)點沒有理財經(jīng)理，甚至在人員編制上就還沒有理財經(jīng)理這一職位，針對已有的理財經(jīng)理看，多數(shù)的理財經(jīng)理仍是臨時抽調(diào)或轉(zhuǎn)崗而來的，大部分沒有經(jīng)過系統(tǒng)的培訓(xùn)，沒有專業(yè)的理財知識，即使參加培訓(xùn)的，個人理財技能仍是偏向于銀行類的業(yè)務(wù)。其次，理財產(chǎn)品的營銷人員很多都不甚了解理財產(chǎn)品，特別是在推出新的理財產(chǎn)品后，沒有對理財產(chǎn)品進行認真的宣傳和講解，指示營銷人員不能針對客戶介紹不同的產(chǎn)品，不能對產(chǎn)品進行深入的分析，不能對產(chǎn)品的收益和風險點進行闡述。

（三）大量中低端客戶帶來的挑戰(zhàn)

由于郵政儲蓄銀行依托于原來郵政的網(wǎng)點優(yōu)勢，客戶群中大多是中低端客戶，然而中低端客戶的忠誠度和利潤率兩方面都帶來不少的挑戰(zhàn)。a.中低端客戶忠誠度帶來的巨大挑戰(zhàn)：銀行提供理財服務(wù)優(yōu)質(zhì)的客戶當然是購買力強并且忠誠的客戶，這才能帶來高的收益。但目前大量的中低端客戶，他們對理財產(chǎn)品的價格是極其敏感的，再加上投資理念不成熟，造成他們的忠誠度低，極易變動，這對郵儲銀行是巨大的挑戰(zhàn)。首先，中低端客戶受促銷政策和新成品的價格因素影響大，就表現(xiàn)出中低端客戶的理財行為的短視和非理性以及國籍的趨利性。其次，激烈的金融競爭，一個客戶通常在國家銀行都接受著服務(wù)，這就很難有絕對排他性的忠誠。這主要是要

看我們在其中占的份額，也要求我們要擴大市場占有率。b.對中低端客戶理財服務(wù)的利潤從哪兒來？首先，對中低端大眾客戶來說，客戶的投資資本是有限的，并且缺乏科學(xué)的投資意識和知識，所以針對單筆業(yè)務(wù)來說需要大量的人力資源，服務(wù)的成本較高，并且取得的收益又低。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示每6位客戶能成功做成一筆保險業(yè)務(wù)，基金業(yè)務(wù)的成功率僅為三分之一，所以郵儲銀行理財業(yè)務(wù)的成功率也是相對較低的。這也是郵儲銀行首先必須從量上突破以形成規(guī)模效應(yīng)所必須的。其次，對我行已有的中低端客戶中很多都只使用郵政儲蓄銀行的部分優(yōu)勢業(yè)務(wù)，如郵政綠卡、傳統(tǒng)的儲蓄匯兌業(yè)務(wù)、異地通存通取，對理財業(yè)務(wù)則去其他商業(yè)銀行辦理。最后，在郵儲銀行的中低端客戶中很多還沒有投資理財?shù)囊庾R，例如有閑置的資金都只會存定期等傳統(tǒng)的方式，而不會進行理財投資。要突破這個瓶頸，必須依賴強有力的宣傳和窗口引導(dǎo)。

三、郵儲銀行為中低端客戶提供理財服務(wù)的幾點策略

剖析郵儲銀行理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和面臨的挑戰(zhàn)不是目的，而是手段，是對以上問題的分析，尋求突破的策略才是根本。筆者就以上的分析為基點，提出幾點能更好地為中低端客戶提供理財服務(wù)的策略：

（一）培養(yǎng)和選拔專業(yè)的理財經(jīng)理

郵政儲蓄銀行要進一步發(fā)展理財業(yè)務(wù)，建立一支專業(yè)化素質(zhì)強的客戶經(jīng)理隊伍是勢在必行的，筆者認為可以從以下幾方面打造這支隊伍：

1、在行內(nèi)選拔一批業(yè)務(wù)較熟悉、學(xué)習(xí)能力強、溝通能力強、有責任心、對理財業(yè)務(wù)有激情的員工進行培訓(xùn)，應(yīng)從保險、基金、股票、稅收等金融專業(yè)知識進行著重培訓(xùn)，對法律、投資、法律、會計、財務(wù)等相關(guān)知識進行輔助培訓(xùn)，最好能有專業(yè)老師的培訓(xùn)，值得說的說在培訓(xùn)各種投資市場知識時，還要進行營銷技巧的培訓(xùn)，這當然必須建立在對理財產(chǎn)品有清晰的認知的基礎(chǔ)上。專業(yè)的理財經(jīng)理還應(yīng)有心理學(xué)的素養(yǎng)在，作為銀行的管理者，特別是人力資源的培養(yǎng)的部門領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該多舉行這方面的培訓(xùn)，能為理財經(jīng)理提供良好的學(xué)習(xí)環(huán)境和資源。了解客戶的心理應(yīng)對不同行業(yè)不同職業(yè)有相應(yīng)的了解，并能通過與客戶的溝通中了解到不同客戶不同的消費習(xí)慣、不同的文化背景，這不僅需要機構(gòu)組織適當?shù)膶I(yè)化培訓(xùn)，更有賴于客戶經(jīng)理在現(xiàn)實工作中的實際鍛煉才能培養(yǎng)出來的能力。

其次，培訓(xùn)作為外在的機制要起到良好的作用，還必須有相應(yīng)的考核機制才能使培訓(xùn)能起到較理想的效果?？己藱C制是能很快建立的，但為了避免流于形式，但要明確考核的內(nèi)容，首先是對我行和他行的理財產(chǎn)品的熟悉程度，其次是對理財?shù)脑瓌t、理財?shù)膶I(yè)的技術(shù)分析、投資組合等專業(yè)知識的檢測，最后當然是實際工作中的技巧和應(yīng)變能力的考核，這主要是客戶經(jīng)理的直接領(lǐng)導(dǎo)所要做的?？己说臉藴适鞘裁茨?是要借鑒其他金融機構(gòu)先進的考核標準，當下可以適當?shù)囊M在國際上已經(jīng)成熟的行業(yè)標準和道德職業(yè)準則。

2、通過“引進來”的方式快速的建立起一支精英隊伍，可以通過社會招聘的方式，將社會上一些有專業(yè)知識的高素質(zhì)的人才引進來。但這必然是需要耗費大量成本的，郵儲銀行在實際操作中需要謹慎，要考慮用這種方法是否可行，或者通過這種方法進來的人才的占比等問題都應(yīng)該全面斟

酌。

3、對理財經(jīng)理隊伍的長期妥善管理和維護是需要下功夫的，專業(yè)人才對每個銀行來說都是不可或缺的，人力資源部門對理財經(jīng)理這樣專業(yè)性極強的人才是要重點維護的，特別是郵儲銀行，更是要在有薪酬作為最基礎(chǔ)的激勵之外，更應(yīng)該有人文關(guān)懷，結(jié)合著精神激勵同時維護好。當然前提要明確理財經(jīng)理的基本職責，例如發(fā)展和維護好的客戶的數(shù)量要求，客戶檔案的建立和完善的情況，對同行業(yè)動態(tài)信息的把握等等。

（二）提供專業(yè)化、差異化、優(yōu)質(zhì)的理財服務(wù)

郵儲銀行目前的瓶頸除了缺乏專業(yè)的理財人才外，優(yōu)質(zhì)的理財服務(wù)也是缺少的，在于沒有豐富的理財產(chǎn)品、沒有注重客戶的長期維護、沒有提供有針對性的理財服務(wù)等方面，要進一步突破理財業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸，筆者認為在以下幾方面要能有所突破： 1． 本土化理財策略

筆者認為在當前競爭激烈的金融環(huán)境下，郵政儲蓄銀行實施本土化的理財策略是審慎可行的。本土化策略意在針對郵政網(wǎng)點，依托本土客戶開展理財業(yè)務(wù)。實施本土化的策略也主要有以下幾個方面的優(yōu)勢：

首先，本土客戶是郵儲銀行能有效把握和維護好的客戶資源。一方面，郵儲銀行的36000個營業(yè)網(wǎng)點，遍布國內(nèi)的城鄉(xiāng)社區(qū)，它提供的服務(wù)也是受絕不部分的中低端客戶所認同的。目前，郵儲銀行應(yīng)該著力維護好該客戶群體，應(yīng)該最快的為中低端客戶提供出更好更優(yōu)質(zhì)的理財服務(wù)，當務(wù)之急，應(yīng)該解決好針對銀行業(yè)中低端客戶最敏感的問題，也是郵儲銀行目前

存在的問題，例如排隊時間長、業(yè)務(wù)速度不快、服務(wù)實施不夠健全、服務(wù)態(tài)度不夠好等問題，只有這些問題切實解決了才能提高中低端客戶的不斷的認知度和美譽度，才能提高市場的占有率。

另一方面，郵儲銀行在依托中低端客戶的基礎(chǔ)上，不能將自身僅定位于中低端市場，仍然要努力擠進中高端市場，這才能帶來更好的收益。郵儲銀行發(fā)展的前兩年也積攢有部分大客戶，目前就要依靠專業(yè)的理財經(jīng)理維護好已有的大客戶，此外更要進一步營銷更多的大客戶，通過提供專業(yè)的理財指導(dǎo)服務(wù)為前提，通過一對一的溝通交流和服務(wù)，以更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)打動大客戶，要不斷的發(fā)展高端客戶群體，并做大做強。

其次，本土服務(wù)網(wǎng)絡(luò)使郵儲銀行能成為本土客戶信賴依賴的銀行。這主要是取決于郵政龐大的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，有其他銀行無法比擬的地緣優(yōu)勢。這就能為廣大的中低端客戶提供更為便利的服務(wù)，郵儲銀行可以借此大力推廣貼近城鄉(xiāng)居民生活的投資理財產(chǎn)品，在宣傳上更要采用方便老百姓獲取的方式，從而能利用好這網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。

最后，本土文化使郵儲銀行能具有民族金融品牌的競爭力。品牌競爭是未來金融行業(yè)競爭的核心，而郵儲銀行脫胎于郵政，郵政的存在不僅有利益的驅(qū)使，更是有政策性導(dǎo)向，有服務(wù)大眾的理念在其中。因此，郵儲銀行更是要在宣傳自身的同時，應(yīng)結(jié)合郵政的宣傳，這樣既能能滿足客戶的心理需求，又能打造出具有郵儲特色的品牌，這可以表現(xiàn)為與中華民族傳統(tǒng)文化相符合的節(jié)儉、積少成多等理財意識在其中，這樣郵儲銀行理財產(chǎn)品的品牌是能被廣大民眾所接受認同的。2． 差別化理財服務(wù)

銀行理財業(yè)務(wù)的競爭力就在于差別化的服務(wù)，能否提供針對不同客戶的差別化服務(wù)則是理財業(yè)務(wù)能否順利開展的關(guān)鍵。何謂差別化服務(wù)？就是站在銀行的角度，通過理財經(jīng)理專業(yè)的理財知識，將客戶進行細分，針對不同群體的客戶進行需求和服務(wù)的設(shè)計，并且能因此進一步分清重點客戶和非重點客戶得差別，再根據(jù)同一客戶群的相同之處制定出無差異的統(tǒng)一服務(wù)方案，這樣能將客戶區(qū)別對待，也能節(jié)約我們的各種服務(wù)資源。郵政儲蓄銀行的客戶群體大多是中低端客戶，采用以往的粗放型的理財服務(wù)體系是絕對不可取的，這樣不僅造成資源的浪費，更是會造成利潤和客戶流失的可能。

針對郵儲銀行客戶群體大多是中低端客戶，我們首先應(yīng)該將這部分客戶群體把握住、維護好。雖然單筆業(yè)務(wù)帶來的收益是小的，但是眾多的該類客戶帶來的收益是可觀的?，F(xiàn)階段可行的方法之一是：我們可以按照本金的規(guī)模將客戶分類，才能采取差別化服務(wù)方式?？梢愿鶕?jù)當?shù)氐膶嶋H設(shè)定一個基本的標準數(shù)額，以此作為分界點，將客戶分類。針對在此標準下的大客戶應(yīng)提供專門的理財服務(wù)，理財經(jīng)理量身提供理財建議，一對一的服務(wù)。當然不能忽視中低檔客戶群體，也應(yīng)盡量滿足合理的大眾化服務(wù)，可以進一步提供工作效率，并且在硬件上要保障大眾服務(wù)渠道的暢通，避免擁堵。此外，大唐經(jīng)理要主要排隊現(xiàn)象，維護好正常的秩序，做好人員疏導(dǎo)工作?？尚械姆椒ㄖ牵航Y(jié)合人的生命周期需求將客戶細分進行差別化服務(wù)。對在不同生命階段的人對風險的承受能力，對投資的謹慎性等的不同提供差別化的理財建議。3． 創(chuàng)新理財產(chǎn)品，豐富理財服務(wù)

目前郵政儲蓄銀行的理財業(yè)務(wù)主要是在代銷部分理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品也是很有限的，這縮小了客戶對理財產(chǎn)品的選擇范圍，無法滿足客戶的需求，這大大的局限了理財業(yè)務(wù)的進一步開展。

一方面，郵政儲蓄銀行可以大膽的學(xué)習(xí)、借鑒同行業(yè)的成功經(jīng)驗、成熟產(chǎn)品，結(jié)合我行現(xiàn)有的水平和優(yōu)勢，能開發(fā)出部分原創(chuàng)性的產(chǎn)品。另外，可以加強合作，首先當然是要夯實基礎(chǔ)。整合現(xiàn)有的產(chǎn)品，能為客戶提供能合適的理財產(chǎn)品和服務(wù)，通過傳統(tǒng)的儲蓄為紐帶，將客戶資金引入保險、基金、證券等領(lǐng)域。其次，加強合作則是與證券、金融、保險等專業(yè)的金融機構(gòu)合作，開發(fā)出新的金融產(chǎn)品，并充分利用這些金融機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新的開展好理財業(yè)務(wù)。4． 持續(xù)有效的客戶關(guān)系管理

公民意識的不斷覺醒使民眾對服務(wù)的要求是越來越高，即使是中低端客戶，這也使各家金融機構(gòu)越來越傾向于服務(wù)的競爭，也以為客戶提供的優(yōu)質(zhì)的服務(wù)為工作開展的理念。郵政儲蓄銀行若要使理財業(yè)務(wù)能取得長足的進展必須進一步以客戶為中心，建立起一套完善的客戶關(guān)系管理體系，客戶管理體系，筆者認為是一套系統(tǒng)的客戶開發(fā)、維護的一套體系，核心在于以客戶的需求為中心，不斷地滿足好客戶的需求。這樣也能增加客戶的滿意度，從而提高郵政儲蓄銀行客戶的忠誠度。在操作層面主要如下所述；a.在后臺管理層面，則側(cè)重于對客戶信息的匯總分析和業(yè)務(wù)流程的重組。首先要收集客戶的資料，建立起動態(tài)的客戶信息的數(shù)據(jù)庫，才能掌握客戶理財需求的變化。數(shù)據(jù)庫內(nèi)不斷加入新客戶信息的同時，也應(yīng)注明流失客戶的信息，并且記錄客戶流失的原因等情況，以此來改進不足之處。其次是，業(yè)務(wù)流程重組，提高服務(wù)的效率和質(zhì)量。當下主要反映在人員和部門的配置上，應(yīng)有專業(yè)的獨立的理財分管部門和充足的理財經(jīng)理等專業(yè)的人才，這才能有效地提高服務(wù)質(zhì)量和效率，維護好原有客戶的同時不斷地開發(fā)客戶，并且使客戶能成為回頭客，提高業(yè)務(wù)開展的成功率。b.在前臺營銷層面，應(yīng)差異化服務(wù)，應(yīng)不能只停留在現(xiàn)有的單純的代銷產(chǎn)品的層面，而是應(yīng)對上門理財客戶根據(jù)其需求針對的提出理財建議，享有到專業(yè)化的理財服務(wù)；對沒有明顯理財意識或者需求的客戶進行窗口引導(dǎo)，能引導(dǎo)其根據(jù)自身的特點進行投資理財，這都是要前臺人員要主動地開發(fā)客戶，使有需求的客戶走不掉，使沒需求的客戶有需求。此外，在開發(fā)客戶后，這并不是終結(jié)，要細心地維護好客戶，這是郵政儲蓄銀行留在客戶、樹立品牌所要急切推行的，這也不局限于理財業(yè)務(wù)，對全行所有業(yè)務(wù)均應(yīng)如此?？梢酝ㄟ^電話回訪、當面交談、有償提意見等形式對客戶進行維護，這能使得客戶受尊重需求的實現(xiàn)，這樣客戶也愿意來郵儲銀行消費、接受服務(wù)。

（三）強有力的宣傳郵政儲蓄理財業(yè)務(wù)

強有力的宣傳這不僅是對外的宣傳，也包括對銀行內(nèi)部員工的宣傳。內(nèi)部宣傳首先是對從事理財線的人員的理財意識的強化，通過各種方式使一線員工能夠深刻的領(lǐng)悟理財?shù)囊饬x和價值，才能真正的把理財產(chǎn)品吃透，才能“出自內(nèi)心”地對客戶進行正確的宣傳引導(dǎo)，也容易說服客戶樂于接受。其次是對全體員工的宣傳，這樣全行員工作為金融人才能有些金融素養(yǎng)，并且全員營銷是我們所推崇的，哪里有我們哪里就能營銷，這就需要全體員工對理財產(chǎn)品有了解。

對外宣傳主要是傳統(tǒng)宣傳方式和新興宣傳媒介的有機整合，在傳統(tǒng)的宣傳海報的張貼，宣傳單的發(fā)放等形式的基礎(chǔ)上，充分的利用電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)等媒介，此外還可以通過車體廣告、手機鈴聲、短信群發(fā)等等方式全方位的展開宣傳攻勢。宣傳內(nèi)容上首先應(yīng)是理財意識的的宣傳，主要是針對潛在客戶，再者是郵儲銀行理財產(chǎn)品的宣傳，使郵儲銀行理財產(chǎn)品廣而告之。對外宣傳對前臺人員來說就是要看準客戶積極宣傳，要讓客戶第一時間能了解到郵儲銀行理財產(chǎn)品的信息，使客戶能先入為主，再以專業(yè)化的理財技能使客戶能成為郵儲銀行的客戶，最好能是忠誠的客戶。

（四）強化運行保障機制

根據(jù)郵儲銀行的現(xiàn)狀，運行保障機制的建立首先是一支強有力專業(yè)化的理財師隊伍的建立，前面已提及，此處不再贅述。其次是必須盡快的建立起個人理財?shù)木C合業(yè)務(wù)部門，能職權(quán)相對獨立，職責清晰，使其全面的對個人理財業(yè)務(wù)進行管理、規(guī)劃、發(fā)展和監(jiān)督。再者是根據(jù)條件，能盡量的在硬件上設(shè)立一些寬敞大方、干凈整潔、舒適優(yōu)雅的理財工作室，能讓客戶感覺到他是被尊重的，讓客戶能有良好的心理效應(yīng)。最后，應(yīng)該制定出理財業(yè)務(wù)的標準和風險監(jiān)控管理的辦法，能有效地加強對理財業(yè)務(wù)的管理和監(jiān)控。

結(jié)語

理財業(yè)務(wù)作為郵政儲蓄銀行向?qū)I(yè)銀行挺進的重要突破點，需要克服的困難是不少的，分析當前的自身形勢并且面臨著來自外部商業(yè)銀行的競爭，來自自身劣勢的挑戰(zhàn)，大量中低端客戶帶來的挑戰(zhàn)，郵儲銀行要想使

理財業(yè)務(wù)能有所發(fā)展，必須是要有切實可行的方案。筆者在文中提出了幾點發(fā)展理財業(yè)務(wù)的策略，這都只是針對當下形勢的建議，郵儲銀行應(yīng)緊密關(guān)注市場的變化，管理者應(yīng)有戰(zhàn)略性的指導(dǎo)，在機制和操作層面都要加強核心競爭力，不斷地豐富理財產(chǎn)品，通過優(yōu)質(zhì)的理財服務(wù)來尋求突破。

第四篇：國有企業(yè)改革_論文國有企業(yè)改革論文

國有企業(yè)改革 論文國有企業(yè)改革論文 國有企業(yè)改革問題研究 摘要：我國經(jīng)濟改革的方向是建立完善的社會主義市場經(jīng)濟體制，而國企作為經(jīng)濟改革和發(fā)展的主體，置身于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，必須不斷調(diào)整治理體制和管理機制，以適應(yīng)市場經(jīng)濟的要求。文章從國有改革的思路出發(fā)，分析問題，并提出國企改革的發(fā)展之路。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；改革；管理者收購

一、國企改革的原因

（一）國有企業(yè)效率低下

國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱和依托，是國家財政收入的很重要來源，是國家經(jīng)濟命脈的控制者，是國家經(jīng)濟競爭和綜合國力的主要體現(xiàn)力量。我國目前國有企業(yè)總體效益較差，發(fā)展狀況與其在國民經(jīng)濟中地位及所占有的社會經(jīng)濟資源極不相稱。國有企業(yè)的改革尚有許多難點未取得實質(zhì)性突破，致使它所掌握的資源不僅沒有得到充分有效利用，反而出現(xiàn)大面積的經(jīng)營虧損和資產(chǎn)流失。

（二）所有者缺位

我國國有企業(yè)的所有權(quán)屬于全體中國人民，而經(jīng)營權(quán)則屬于企業(yè)的經(jīng)營管理者。而中國人民全體作為一個總體的概念沒有辦法來進行具體的經(jīng)營管理，所以只能由中國政府，也就是國務(wù)院來履行出資者職能，行使所有權(quán)。國務(wù)院也必須委托各個部委、省市等來代理行使職能，最終各部委、省市也只能委托其他的自然人來代行所有權(quán)并進行經(jīng)營管理。在這種多級委托代理條件下，由于“人人所有，人人沒有”，“人人享有權(quán)利，人人不盡義務(wù)”，國有企業(yè)的經(jīng)營管理者沒有壓力也沒有動力來真正努力經(jīng)營好自己所管理的企業(yè)。

（三）出資人和管理者利益不同

對于企業(yè)的投資人或所有者來說，企業(yè)的利潤最終以投資收益的形式為其占有，投資行為的效用最大化可以簡單化為利潤最大化。而經(jīng)理人員只是資產(chǎn)的經(jīng)營者，經(jīng)營者的收入不等于企業(yè)盈利，企業(yè)利潤最大化不意味著經(jīng)營者效用的最大化，因此，經(jīng)理人員追求利潤最大化的動力不足，有利用手中擁有的權(quán)力侵犯所有者利益的可能性。如果對經(jīng)營者的監(jiān)督不完整，其可能會通過擴大企業(yè)規(guī)模來擴大其權(quán)力基礎(chǔ)，提高自己在同行中的地位；或通過增加不必要的非生產(chǎn)性開支達到個人享受的目的；或者通過增加或多報成本的方式侵蝕企業(yè)利潤。

（四）國有資產(chǎn)流失嚴重

國企改革為我國國有企業(yè)走出困境、重振雄風、注入活力提供了政治保證。但由于一些企業(yè)在操作中的不規(guī)范，造成了國有資產(chǎn)大量流失，其現(xiàn)象為：一是將國有資產(chǎn)低估或不進行評估就低價入股。最常見的手法是對其中有形資產(chǎn)部分按原值等價折合入股，例如，對土地、房產(chǎn)等大宗不動產(chǎn)按原購入價評估，不計其市場升值部分。二是將公有資產(chǎn)按比例送給個人，在改制中為保護一己私利，將公有財產(chǎn)無償量化給個人。三是在紅利分配時，國家股、集體股、個人股同股不同利。四是改制企業(yè)發(fā)生的虧損由改制前單位負擔。

二、國有企業(yè)改革的目標

我國經(jīng)濟改革的方向是建立完善的社會主義市場經(jīng)濟體制，而國企作為經(jīng)濟改革和發(fā)展的主體，置身于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，必須不斷調(diào)整治理體制和管理機制，以適應(yīng)市場經(jīng)濟的要求。因此，市場化是國企改革的中心目標。國企要實現(xiàn)市場化的目標，關(guān)鍵是建立起有效的法人治理結(jié)構(gòu)，出資人-董事會-監(jiān)事會-經(jīng)理層各負其責、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡。而投資主體多元化、股東多樣化是良好治理結(jié)構(gòu)的前提，這就要求對國有獨資企業(yè)進行股份制改造，簡稱為“國企改制”。國企改制的成果之一是“上市”，上市反過來有助于固化改制的成果，但上市并不是改制的唯一目標。

三、國企改革的實踐問題

（一）證券市場效率問題

將國企改制后在境內(nèi)外上市，這是國企改革的重要路徑。境外證券市場有嚴密的法律和規(guī)則，運作經(jīng)驗也比較成熟。而基于承載國企改革與解困的歷史使命，國內(nèi)證券市場從誕生的那一天起就有缺陷，再加上不法分子的推波助瀾，以及各方經(jīng)驗的欠缺，證券市場逐漸失信于人，各類問題最終徹底暴露。目前，證監(jiān)會制定了系統(tǒng)的解決方案：推動股權(quán)分置改革，強化上市公司規(guī)范運作，大力發(fā)展機構(gòu)投資者，健全相關(guān)法律法規(guī)，證券公司綜合治理等。國資委制定相關(guān)文件，限定國有控股上市公司最低持股比例，確保國家對某些行業(yè)的控制。作為上市公司最重要的外部環(huán)境，證券市場效率問題的解決，有利于優(yōu)化國企法人治理結(jié)構(gòu)，準確評價國企市場價值和經(jīng)營業(yè)績，并采取期權(quán)等手段有效激勵國企高管人員。

（二）管理層收購問題

在管理層收購過程中，管理者既是買家又是賣家，那么就不可避免的發(fā)生國有資產(chǎn)賤賣的問題。MBO一個顯著的特點便是融資收購。在實際操作過程中，由于收購標的價一般都遠遠超出收購主體的支付能力，管理層往往只能夠支付起收購價格中很小的一部分，其中的差額就要通過融資來解決，因此融資能否成功是整個收購能否進行和成功的關(guān)鍵。然而在我國，一方面由于國內(nèi)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一股獨大的現(xiàn)象非常普遍，這就意味著在我國完成MBO所需要控制的股權(quán)數(shù)量和動用的資金金額都很大；另一方面由于長期受計劃經(jīng)濟的影響，管理層的收入相對較低，也導(dǎo)致了收購所需的資金缺口非常巨大，也就難免出現(xiàn)非法融資的現(xiàn)象。所以管理層收購中定價問題是關(guān)鍵，我們一方面要完善證券市場，使的證券的價格可以準確地反映資產(chǎn)狀況，避免資產(chǎn)賤賣；另一方面，完善管理層收購的中介機構(gòu)，由規(guī)范的中介機構(gòu)來操作國有資產(chǎn)的買賣，而且要在規(guī)范的交易場所內(nèi)進行。

（三）管理機制和制度問題

國企改制有助于建立法人治理結(jié)構(gòu)，這是做好做強企業(yè)的基礎(chǔ)，但絕不能保證企業(yè)做強、做大。最重要的是，建立一套有效的管理機制和制度體系，激發(fā)企業(yè)組織的動力和活力，調(diào)動企業(yè)各層次的積極性和主動性。其中的重中之重，是高管人員激勵約束機制和人力資源管理制度。國家一直在推動“三項制度改革”，目標是“人員能進能出、職務(wù)能上能下、工資能升能降”。這在市場化企業(yè)看來的基本常識，在國企改制之前簡直比登天都難；職工身份問題是個癥結(jié)，根本談不上人員的市場化配置，造成冗員多而人才少。改制無疑是個最好的契機，使得“三項制度改革”有了突破口，現(xiàn)代人力資源管理也有了起步點。國企要在改制的同時，順勢而為地開展人事改革，搭建人力資源管理體系，健全董事會的功能，加強監(jiān)督，打造職業(yè)經(jīng)理人，和諧地解決國企改革過程中的職工身份轉(zhuǎn)化問題。由于國企傳統(tǒng)機制制度的起點不高，改革的成績也就更加顯著。

（四）壟斷行業(yè)改革問題

壟斷行業(yè)是我國國有經(jīng)濟最集中和控制力最強的領(lǐng)域。壟斷行業(yè)中的主要大型骨干企業(yè)，幾乎都是國有企業(yè)、都是中央企業(yè)。深化壟斷行業(yè)改革，重點是實行政企分開、政資分開，引入競爭機制，包括引入戰(zhàn)略投資者或新的廠商，同時加強監(jiān)管，以提高資源配置效率，并有效保護消費者利益。已經(jīng)實行政企分開、政資分開和進行初步分拆、引入競爭機制的電力、電信、民航、石油等行業(yè)，要完善改革措施，深化改革，放開市場準入，引進新的廠商參與市場競爭。尚未進行實體性體制改革的鐵道、某些城市的公用事業(yè)等，則要積極推進政企分開、政資分開、政事分開改革。壟斷行業(yè)引入競爭機制必須和政府加強監(jiān)管與社會監(jiān)督相結(jié)合，既要加強對安全、環(huán)保、普遍服務(wù)等監(jiān)管，也要加強對價格的監(jiān)管，以維護公眾的正當權(quán)益。

（五）國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整問題

當前我國國有企業(yè)數(shù)量仍然太多，主要是地方中小企業(yè)太多，他們?nèi)匀淮罅炕顒釉谝话愀偁幮灶I(lǐng)域，很難發(fā)揮國有企業(yè)的優(yōu)勢。一般認為，國有企業(yè)在投資大、建設(shè)周期長、規(guī)模效益顯著、社會效益突出的領(lǐng)域有優(yōu)勢。因此，今后調(diào)整國有經(jīng)濟的布局和結(jié)構(gòu)，就要進一步推動國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向大企業(yè)集中，加快形成一批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和國際知名品牌、國際競爭力較強的優(yōu)勢企業(yè)，而從一般競爭性行業(yè)逐步退出，把大多數(shù)國有中小企業(yè)放開搞活。

參考文獻：

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第五篇：理財規(guī)劃師論文

關(guān)于某某某人力資源管理師專業(yè)技術(shù)工作總結(jié) 如下；

現(xiàn)代財務(wù)理論吸收心理學(xué)、行為科學(xué)、決策科學(xué)等相關(guān)成果，注重對財務(wù)主體決策過程的探索，逐步發(fā)展成了一門新的學(xué)科———行為財務(wù)學(xué)。行為財務(wù)的理論研究和實踐給轉(zhuǎn)軌過程中的我國公司理財活動提供了理論指引，我國公司的理財活動也為行為金融理論的研究提供了豐富的素材。本文主要針對我國公司理財實踐中最典型的“異象”，借助已有的行為金融理論和心理實驗發(fā)現(xiàn)，解釋公司行為的“非理性”必然，尋找公司理財決策行為的合理性基點———制度基礎(chǔ)和市場依據(jù)。

「關(guān)鍵詞」行為財務(wù)學(xué)；公司理財；行為偏好 緒論：

近年來央行為貫徹穩(wěn)健的貨幣政策，連續(xù)8次降低利率，存貸利差水平也在同步縮小，這導(dǎo)致我國商業(yè)銀行依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)作為收益來源的路子越來越窄。一方面，由于國內(nèi)資本市場發(fā)展迅速，許多大型企業(yè)集團紛紛通過上市、發(fā)行企業(yè)債券等方式在資本市場籌集資金，逐步降低了對商業(yè)銀行信貸資金的依賴。另一方面，我國加入WTO后，外資銀行的經(jīng)營范圍與地域限制將逐步取消，外資銀行將與國內(nèi)銀行展開全面業(yè)務(wù)競爭，我國商業(yè)銀行深刻感受到所面臨的困境和競爭壓力。面對這種情況，商業(yè)銀行迫切需要進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)，尋求新的利潤增長點。對客戶的理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行目前亟待拓展的新興業(yè)務(wù)之一。公司理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運用和發(fā)揮自身的功能和優(yōu)勢，針對不同的企業(yè)客戶的條件和需求，站在市場和客戶的角度，對客戶的資金運動及其產(chǎn)生的貨幣關(guān)系進行設(shè)計、組合、包裝和優(yōu)化，提出具體的方案、建議和意見，供客戶選擇使用并收取一定手續(xù)費的服務(wù)。它融合了銀行、公司、財務(wù)、市場和法律等各方面的知識，是對公司客戶除傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)、資金結(jié)算服務(wù)的延伸，是一種高技術(shù)含量的銀行服務(wù)

一、行為理財學(xué)研究的意義和要點

在實際財務(wù)決策中，人們常常發(fā)現(xiàn)財務(wù)決策者的種種行為“異象：公司的管理決策者往往在他們負有責任的失敗項目上投入比成功項目更多的錢（L.May，1988）；大多數(shù)公司決策是在群體環(huán)境下作出的，群體行為經(jīng)常擴大個體錯誤（E.Russo，和P.Schoemaker，1989）；過度自信的財務(wù)主管可能會選擇一個負債比率過高而導(dǎo)致公司陷入財務(wù)困境的資本結(jié)構(gòu)；過度悲觀的決策者，則會選擇一個過于保守的資本結(jié)構(gòu)而喪失可能的發(fā)展機會；利潤操縱，包括粉飾報表、選擇披露和盈利的短期偏好等都是公司理財實踐中常見的行為表現(xiàn)。

根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)理論模擬出的公司價值行為總是與現(xiàn)實財務(wù)實踐發(fā)生偏差，人們究其所以，發(fā)現(xiàn)在理財決策過程中把人抽象掉了。這里引用著名行為金融學(xué)家RichardThaler的一段話：“在金融學(xué)術(shù)研究和午夜新聞的報導(dǎo)中存在著有趣的對比。只要金融市場出現(xiàn)在新聞中，那么新聞報導(dǎo)中就充斥著人們進行各種瘋狂活動的畫面：……。與此相反，當我們閱讀標準的金融教科書時，比如說Brealey和Myers著名的《公司財務(wù)原理》，我們就會留下這樣的印象：金融市場幾乎沒有人類活動存在。如果公司部門和金融部門被機器人取代，那么我們在金融教科書中看到的幾乎不會有什么變化”。

行為理財學(xué)研究就是要把現(xiàn)實中有差異的人拉回到現(xiàn)代財務(wù)理論的研究框架中，行為財務(wù)已成為我們研究公司財務(wù)理論和實踐的一個新范式。行為理財?shù)难芯恐攸c集中到以下幾個方面：（1）公司價值估計。行為財務(wù)理論認為，部分投資者因非理性或非標準偏好的驅(qū)使會做出非理性的行為，而且具有標準偏好的理性投資者無法全部抵消非理性投資者的資產(chǎn)需求?；诖?，HershShefrin和MeirStatman（1994）提出了行為資本資產(chǎn)定價理論（BCAPT），對傳統(tǒng)的CAPM進行調(diào)整。（2）公司融資決策與資本結(jié)構(gòu)的決定。根據(jù)MM理論及其修正模型確定的公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是在抽象掉公司行業(yè)特點和公司市場地位等諸多因素基礎(chǔ)上確立的，現(xiàn)實的財務(wù)決策結(jié)果就必然與理論測算結(jié)果存在偏差。公司資本結(jié)構(gòu)理論的研究已被納入行為金融研究的框架之中。通過分析公司股票的市場價值表現(xiàn)，決策融資方式，選擇公司股票發(fā)行時機；通過研究財務(wù)決策中的個體行為和群體行為模式，構(gòu)建公司融資決策的理論模型成為行為金融學(xué)致力解決的問題。（3）投融資者個體行為研究。行為金融學(xué)從心理學(xué)和行為認知學(xué)角度對投資者產(chǎn)生理性偏差的原因作了研究。行為金融學(xué)借助這些行為研究成果對證券市場中出現(xiàn)的種種“異像”進行系統(tǒng)性的解釋。（4）公司理財中的投資策略。利用行為金融理論中所揭示的非“理性”心理因素系統(tǒng)性地戰(zhàn)勝市場，實現(xiàn)對資產(chǎn)的有效管理。在中國進行行為理財研究具有獨特的土壤和現(xiàn)實意義。第一，財務(wù)學(xué)是一門研究財務(wù)主體選擇的科學(xué)。社會經(jīng)濟、文化和個性的差異已被證實是影響財務(wù)主體決策的因素，在財務(wù)國際化的大趨勢下，對決策者行為的本土化研究就成了一個很重要的課題。在我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟形態(tài)下，政府的影響力滲透到經(jīng)濟的各個層面；政府決策滲透下的企業(yè)理財決策、個人行為選擇必然遵循獨特的行為軌跡。中國當代行為財務(wù)必須注重從政府行為、資本市場條件和投資者心理特征等方面來分析財務(wù)問題，以更好地解釋和預(yù)測財務(wù)主體的實際行為。第二，中國的市場參與者的行為具有廣泛的、典型的“非理性”表現(xiàn)。這一低效率市場可以為行為財務(wù)的理論研究提供豐富的研究素材。相對于成熟市場，在中國的新興市場出現(xiàn)的“異像”及其表現(xiàn)有它的獨特性，基于新興市場的行為財務(wù)研究必將豐富和促進行為金融的發(fā)展。第三，在中國進行行為財務(wù)理論的研究具有很大的內(nèi)在驅(qū)動力。行為財務(wù)的實踐意義在于它提供了一種針對決策者非完全理性和非完全市場的投資操作策略。研究行為理財策略對中國廣大企業(yè)，特別是上市公司和證券市場中廣大投資者無疑具有重大價值。

（一）股利相關(guān)和公司股利政策中的股票股利偏好

目前我國上市公司分紅主要采用的是派現(xiàn)和送股這兩種形式。這兩種方式對公司財務(wù)狀況的影響是不同的：派現(xiàn)使公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時減少，股東手中的現(xiàn)金增加；送股使流通在外的股份數(shù)增加，每股賬面價值和每股收益同比例下降，同時公司賬面上的未分配

利潤減少，股本增加。根據(jù)經(jīng)典金融理論，投資者對紅利和資本利得無偏好差異。在不考慮稅收與交易費用的情況下，公司保留盈余增加，意味著公司有較大的擴張潛力，公司股價上升，投資者隨時可以通過賣出股票自制“紅利”。

事實上，投資者偏愛現(xiàn)金紅利。行為金融學(xué)的分析認為，在行為人進行決策的時候，是無意識地把一項決策放入不同的心理賬戶分別管理：一部分是風險低的投資，用來規(guī)避貧窮；另一部分是風險較高的投資，用來一朝致富。投資者在進行決策時，往往一次只考慮一個心理賬戶，實施“分離決策”。心理學(xué)研究結(jié)果顯示，人們對不同行為選擇下的行為結(jié)果會產(chǎn)生不同的感受，這就是遺憾理論（也稱后悔理論）。后悔總是和責任相連的，而責任來源于選擇。買賣股票是一種重大的抉擇，自然可能導(dǎo)致重大的遺憾。而等待分紅是一種不必選擇的選擇，自然遺憾較少。投資者偏愛現(xiàn)金紅利由行為金融理論給予了很好的解釋。與此同時，在信息不對稱的情況下，股利政策有信號揭示的作用。現(xiàn)金紅利在某種程度上可以被看作是企業(yè)即期和未來經(jīng)營狀況的指示器。盈利能力是公司選擇現(xiàn)金股利的前提，投資者的“理性”告訴他們，現(xiàn)金紅利是真正的現(xiàn)金流出，沒有一定盈利能力和足夠現(xiàn)金的公司是不可能發(fā)放的。其他的分紅方式不需要企業(yè)資金的流出，上市公司可以通過更改會計政策等手段，在公司實際經(jīng)營情況沒有改變的情況下虛增企業(yè)利潤，然后通過賬面上的處理，向股東“分紅”，所以其他分紅方式所能反映的信息不如現(xiàn)金紅利那么可靠。有研究人員對滬市上市公司1998、1999以及2000中期的分配政策與公司經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系進行的實證分析發(fā)現(xiàn)，1998年采取派現(xiàn)分配政策的公司在當年及此后幾年的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長率都顯著高于不派現(xiàn)的公司（傅繼波等，2002）。米勒認為與其說投資者重視分紅，莫如說投資者更為關(guān)注分紅政策信息里所包含的內(nèi)涵和信號。清楚內(nèi)情的公司經(jīng)理人制訂的分紅政策反映了他們對公司未來的預(yù)期和信心；對不知內(nèi)情的股東來說，披露的分紅方案則是一種可以解讀的信號。

我國的上市公司在確定股息政策時，更加偏愛紅股派送。為什么選擇送紅股呢？有以下幾種可能：首先，送紅股固然不會增加股票的內(nèi)在價值，但是對股東來說將收益作為本金留存公司是一種再投資行為。只要公司經(jīng)營長線看好，股票紅利就很誘人。其次，從市場評價來看，送股題材相當吸引人。大劑量送股后每股收益被稀釋，為了填補每股盈利的缺口，給公司經(jīng)營提出了更高的要求。根據(jù)信息理論，大劑量送股給市場這樣一個信號：公司對盈利增長有信心。再次，公司紅股決策最直接的動因還是為了更多地圈錢。比如承銷商會建議某些小盤股，先送紅股將盤子做大，然后配股，這樣配股價不致太高，還可以多圈錢。最后，送股還有避稅、沒有交易成本等優(yōu)點。

（二）融資決策中的權(quán)益融資偏好

現(xiàn)代財務(wù)理論主張，相同資產(chǎn)類型、經(jīng)營風險和稅負的公司應(yīng)有大致相同的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。20世紀60年代，許多學(xué)者從公司融資行為的實際考察發(fā)現(xiàn)，企業(yè)一般遵從先內(nèi)后外，先股后債的融資順序。但是，在信息不對稱的情況下，經(jīng)理人占有更多的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的信息，當公司未來發(fā)展前景十分看好時，公司發(fā)行普通股后市場股價上漲，新股東坐享其成，老股東被挖走一大塊既得利益。當公司舉債融資時，老股東獨享企業(yè)價值增值的全部利益。所以當公司發(fā)展前景看好時，公司管理層將傾向于更多的負債而盡量避免發(fā)行新股；

當公司經(jīng)營境況和前景不好時，企業(yè)更傾向于股權(quán)融資，使新老股東分攤可能的損失。投資者在獲知公司將發(fā)行新股時，會把這個信息看成是壞消息而拋售股票，引起股價下跌，公司融資成本增大。

我國企業(yè)具有極端強烈的股權(quán)融資偏好。這種融資行為選擇有較強的制度性依據(jù)和市場發(fā)展階段的必然。第一，債券市場與股票市場的發(fā)展失衡，相對于債券融資，股票融資有較少的制度約束。有資料表明，我國上市公司的內(nèi)源融資比例非常低，那些“未分配利潤為負”的上市公司幾乎完全依賴外源融資。在外源融資中，股權(quán)融資所占比重平均超過了50%.2000年企業(yè)債券發(fā)行額只相當于A股籌資額的8.48%.債權(quán)市場的流動性差，截至2001年8月，我國境內(nèi)上市公司家數(shù)已達1151家，流通股份為1273.36億股，而在交易所債券市場上掛牌交易的企業(yè)債券僅有12個，發(fā)債主體6家，日成交金額平均不足5000萬元（國信證券有限責任公司課題組，2002）。企業(yè)在資本市場上的融資結(jié)構(gòu)失衡，直接加大了企業(yè)融資的成本和難度。因無法進行債權(quán)融資，股權(quán)融資就成為大多數(shù)企業(yè)直接融資的“獨木橋”。事實上，無論是各級政府，還是上市公司，都把上市作為一種籌集低成本資金的來源來使用，這是我國長期以來外延數(shù)量型經(jīng)濟和國有企業(yè)“賴賬機制”所帶來的必然的公司融資選擇。所以，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)權(quán)制度的體制深化是規(guī)范上市公司融資行為的必然選擇。第二，制度設(shè)計缺陷。我國上市公司中三分之二非流通的國有股和法人股股東擁有決定權(quán)、表決權(quán)、資金支配權(quán)，但國有股不能流通，其價值一般以凈資產(chǎn)多少來衡量。一般地，增發(fā)價高于凈資產(chǎn)價，增發(fā)新股后將顯著提高上市公司的每股凈資產(chǎn)，處于控股地位的非流通股大股東是最大的受益者。增發(fā)后，非流通的國有股和法人股股東的股權(quán)迅速增值，可支配資金數(shù)額大增，二級市場的價格波動對非流通股東的利益也不產(chǎn)生影響。這樣的制度機制激勵上市公司追求股本擴張，而忽視擴容資金的收益率。第三，管理制度缺陷。我國上市公司盈利能力問題是人們長期關(guān)注的問題，在留存利潤較少的情況下，企業(yè)競相爭取配股資格。由于會計制度本身的缺陷，使得上市公司有可能為了獲得配股資格而粉飾利潤。更有甚者，一些上市公司通過編造虛假財務(wù)指標、作假賬、編制假報表來蒙騙股東和監(jiān)管機構(gòu)。目前我國證券市場信息披露制度還不完善，廣大中小股東無法了解公司經(jīng)營的真實狀況，也就不可能對配股資金的使用效率做出合理的判斷。債券市場和股票市場的協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)多渠道、低成本籌集資金的市場基礎(chǔ)，也是平衡債權(quán)約束和股權(quán)約束、形成有效企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的必要條件。

（三）上市公司的報表管理

趙宇龍（1998）、陳曉等（1999）對上市公司所作的研究發(fā)現(xiàn)，盈余數(shù)字具有很強的信息含量。趙宇龍和王志臺（2000）研究發(fā)現(xiàn)中國股票市場具有“鎖定效應(yīng)”。這說明投資者將上市公司會計信息作為投資決策的依據(jù)，但是，投資者并不能“看透”財務(wù)報表。在實際工作中，投資者通常根據(jù)公司財務(wù)報表所提供的利潤對股票進行心理定價，根據(jù)其盈余水平和未來變動趨勢判斷當前及未來企業(yè)的經(jīng)濟價值并據(jù)以做出投資判斷；債權(quán)人根據(jù)企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)規(guī)模確定對企業(yè)的信用規(guī)模，判斷信貸資金的風險程度；政府部門則根據(jù)企業(yè)的利潤產(chǎn)生情況制定不同的財稅政策，扶植企業(yè)發(fā)展。

既然會計盈利可以成為衡量企業(yè)價值的計量指數(shù)，并對公司股價形成產(chǎn)生影響，那么公司管理當局選擇盈利管理或稱“披露管理”就會成為必然的選擇。公司的盈利管理并不增加企

業(yè)的實際盈利，但會改變企業(yè)實際盈利在不同的會計期間的反映和分布。會計方法的選擇、會計方法的運用、會計估值的變動、會計方法的運用時點、交易事項發(fā)生的時點控制等都是典型的盈利管理手段。

綜上所述，中國現(xiàn)階段資本市場為行為金融素材的采集和研究提供了機會，將豐富行為金融的理論研究；中國上市公司在融資方式選擇、股息政策確定和信息披露等方面所表現(xiàn)出來的、有悖于現(xiàn)代公司財務(wù)理論的行為模式，根源于與轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟密切關(guān)聯(lián)的制度設(shè)計缺陷、市場初級階段的管理約束和弱勢有效市場的管理者行為選擇“規(guī)律”所決定。在現(xiàn)代理財理論基礎(chǔ)上考察公司理財中管理者的行為傾向和選擇，有助于投資者更好地把握認識現(xiàn)實市場，根本地，價值回歸應(yīng)該成為未來中國資本市場發(fā)展的主線；對于政府管理當局，把握上市公司決策行為，有針對性地調(diào)整體制偏差、完善法規(guī)、實現(xiàn)資本市場的有效運行。

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