第一篇：《交易理念問題補遺》有感

《交易理念問題補遺》有感

——潘寶成原創(chuàng)： 小李扔刀

按：作為老師，收到一個好學(xué)生，比抓了一個漲停板還要高興；看到一篇好作業(yè)，比節(jié)奏點進(jìn)場成功還要高興。以往的學(xué)生作業(yè)，有不少不錯的；而且從學(xué)生的角度寫，更貼近初學(xué)者的閱讀視角。所以打算選一些優(yōu)秀作業(yè)發(fā)出來，以饗讀者。這是第二篇。

作為方向交易體系理論部分的最后一節(jié)課程，老師比較全面的講述了一些重要的交易理念，現(xiàn)將我對其中一些理念的感悟匯報如下：

一、技術(shù)分析與基本面分析

技術(shù)分析與基本面分析，其實都是“術(shù)”，是交易者在市場上實踐交易三觀、達(dá)到盈利目的工具和手段，技術(shù)分析也好，基本面分析也罷，各有各的優(yōu)勢和缺陷，對于一個交易者來講，這兩種手段沒有哪個更好的問題，只有哪個手段更適合的問題，只要這個“術(shù)”與交易者的交易三觀、交易理念相匹配，適應(yīng)交易者的性格，則交易者就能夠以“道”馭“術(shù)”，達(dá)到在市場中持續(xù)穩(wěn)定盈利的目的。兩者對比的話，相比基本面分析，技術(shù)分析的門檻比較低，更貼近市場，比較適合個人交易者或者小型交易機(jī)構(gòu)。既然這兩種交易技術(shù)各有優(yōu)勢，自然就會有人想到“雙劍合璧”，集合兩種交易技術(shù)之所長，是否就可以使交易效果更好？答案是否定的。對于技術(shù)交易者而言，吸收了基本面分析之長，自然同時會遭受到基本面分析之短的損害。對于基本面交易者而言，吸取技術(shù)交易的優(yōu)點，則必然要忍受技術(shù)分析手段的缺陷，總體而言，在一種交易技術(shù)之中引進(jìn)另一種交易技術(shù)元素，并不能夠有效提高優(yōu)勢和確定性，相反，兩種交易技術(shù)常常會給出相反的交易指示，使得交易者無所適從，陷入迷茫，反而不如堅守一種交易技術(shù)的效果好。技術(shù)分析和基本面分析“雙劍合璧”是不可取的。關(guān)于雙劍合璧的論述很好

二、大勢問題

很多交易者之所以犯頻繁交易的毛病，很重要的一個原因就是什么錢都想賺，而不管市場是處于趨勢還是震蕩當(dāng)中。實際上，作為一個不以勝率取勝、依靠小虧大賺實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的系統(tǒng)來講，必須有足夠大的趨勢走出來，才可能為交易者提供足夠的盈利來覆蓋虧損。這就要求我們必須捕捉大趨勢，抓住大勢才能真正使我們的資金賬戶有質(zhì)的變化，小的行情注定只能提供小的盈利，是無足輕重的。（大勢主要指的是市場整體情勢。）交易觀念和我們的生活觀念其實是很貼近的，我特別欣賞西方人常說的一句祝福語：good luck!我發(fā)現(xiàn)西方人的生活哲學(xué)里，往往把運氣看的挺重，一個人取得巨大成功，他們會把這個人的“運氣”因素賦予比較大的權(quán)重（但是并不否定這個人的個人努力），成功者本人往往也比較清醒的認(rèn)識到，自己的成功是借了當(dāng)時的大勢。而東方人則相反，往往把成功歸結(jié)為成功者自身的努力，成功者在成功后也覺得自己真的英明神武，“時勢造英雄”這句話，其實并沒有深入到大多數(shù)人的思想里去。而作為交易者，我們應(yīng)該敬畏市場，要把自己想的“笨”一些，要認(rèn)識到自己在沒有大的市場機(jī)會下，什么都不是，除非市場有潛在的大機(jī)會，否則不參與。看不懂的、高難度的市場行情，讓那些高手去嘗試吧，與我們無關(guān)！

三、左側(cè)交易與右側(cè)交易

《大作手回憶錄》里有這樣一句話：“只有當(dāng)市場按照你的預(yù)期發(fā)展的那一刻才果斷出手，而不是在事前”。右側(cè)交易是根據(jù)行情的發(fā)展來驗證之前的預(yù)測，比左側(cè)交易更客觀。當(dāng)然，方向交易所講的右側(cè)交易，是指在行情走勢指引出方向之后才進(jìn)行交易。

四、心態(tài)問題

任何一個正常的人，都有恐懼、貪婪的心態(tài)，這本身不是什么錯誤，人的本性而已。心態(tài)是很難主觀克服的，但心態(tài)是可以利用客觀的系統(tǒng)設(shè)置來加以引導(dǎo)的。這好比一個社會，有了適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展、適應(yīng)人性的社會制度和法律，自然會繁榮昌明，好的制度能夠使壞人變成好人，壞的制度能夠使好人變成壞人。交易體系的設(shè)置也是一樣，完善合理的交易體系，能夠很好的引導(dǎo)交易者的心態(tài)，該貪婪的時候貪婪，該恐懼的時候恐懼。

五、知行合一

“知”和“行”是互相促進(jìn)提高的，“知”得明白，才能“行”的堅決，而“行”的堅決，帶來了好的結(jié)果，反過來又使“知”更加透徹，兩者之間是相互協(xié)調(diào)、共同促進(jìn)的。我們現(xiàn)在學(xué)習(xí)老師傳授的課程，就是一個“知”的過程，將來把這些技能運用在交易的實踐當(dāng)中，則是“行”，通過不斷的“行”來總結(jié)、體會、感悟，這又是一個“知”的行為。踏入了交易這一行，就永遠(yuǎn)是一個“知”“行”互動的循環(huán)。

六、交易系統(tǒng)的重要性

我們來學(xué)習(xí)的目的，其實就是要建立起一個適應(yīng)自己的交易系統(tǒng)，將來依靠這個交易系統(tǒng)在市場里實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的盈利。建立起交易系統(tǒng)后又不去重視她、遵守她，這本身就違背了學(xué)習(xí)的初衷。對于一個交易者來說，最重要的就是交易系統(tǒng)，這是其在交易行當(dāng)里安身立命的本錢。個人覺得在市場中憑著感覺追漲殺跌，或者靠著消息進(jìn)行買賣的人，根本不能算是交易者。一個參與市場的人，必須有一個交易系統(tǒng)（即使這個系統(tǒng)也許并不可行），有明確的交易規(guī)則，才能算作一個交易者。當(dāng)然，我們建立的交易系統(tǒng)，要在邏輯上講得通、期望收益要大于零、有合理的資金管理方式、同時適應(yīng)自己的個性（這樣更有利于執(zhí)行），這也是我自己衡量交易系統(tǒng)的目標(biāo)。

第二篇：上市公司關(guān)聯(lián)交易問題

上市公司關(guān)聯(lián)交易法律分析 上市公司關(guān)聯(lián)交易問題

（一）關(guān)聯(lián)交易的含義與特征

簡單地說，關(guān)聯(lián)交易是指在上市公司與關(guān)聯(lián)人士之間發(fā)生的交易，關(guān)聯(lián)交易與普通交易之間的重大區(qū)別在于前者是發(fā)生在具有特定關(guān)聯(lián)關(guān)系的當(dāng)事人之間的交易。由此可進(jìn)而看出關(guān)聯(lián)交易的兩個主要特征：一是它是在上市公司與關(guān)聯(lián)人士之間發(fā)生的交易行為；二是上市公司與關(guān)聯(lián)人士之間所進(jìn)行的是交易行為，而不是管理或其他行為。關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競爭之間的區(qū)別在于同業(yè)競爭主體之間為利益相反的關(guān)系，而關(guān)聯(lián)交易主體之間不是必然為利益相反的關(guān)系，很多情況下是利益共同的關(guān)系。同時，同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易相比，往往延續(xù)的時間較長，影響難以客觀評價。法律對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行限制的目的在于從外部對關(guān)聯(lián)企業(yè)基于內(nèi)部關(guān)系產(chǎn)生的具有消極作用的內(nèi)部活動與安排進(jìn)行管制，以保護(hù)從屬公司及其債權(quán)人以及子公司少數(shù)股東的利益。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，關(guān)聯(lián)人士既包括同上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)，也就是通常所說的“關(guān)聯(lián)企業(yè)”，也包括與上市公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，從事商業(yè)活動的自然人。

關(guān)聯(lián)企業(yè)的概念在本質(zhì)上體現(xiàn)的是一企業(yè)與另一企業(yè)之間的關(guān)系，并不意味著企業(yè)的形態(tài)獨立。從各國法律規(guī)定的情況看，目前只有德國的股份公司法對關(guān)聯(lián)企業(yè)有明確的規(guī)定，一些國家在證券法中對此有所規(guī)定。我國公司法對關(guān)聯(lián)企業(yè)、關(guān)聯(lián)交易等問題都沒有明確規(guī)定，我國財政部于1997年5月22日頒發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》雖是我國首次對關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易作出明確規(guī)定的文件，但對于“關(guān)聯(lián)企業(yè)”的概念也沒有作出規(guī)定。我國學(xué)者一般認(rèn)為，關(guān)聯(lián)企業(yè)特指一個股份公司通過20%以上股權(quán)關(guān)系或重大債權(quán)關(guān)系所能控制或者對其經(jīng)營決策施加重大影響的任何企業(yè)，包括股份公司的大股東、子公司、并列子公司和聯(lián)營公司等。

從我國目前國有企業(yè)改組為上市公司的情況看，關(guān)聯(lián)人士主要是關(guān)聯(lián)企業(yè)。雖然法律并不限制自然人作為股份公司的發(fā)起人或股東，但從我國目前的實際情況看，作為上市公司控股股東的主要是國家股或國有法人股。我國進(jìn)行國有資產(chǎn)重組并在境內(nèi)外上市后，國家股或國有法人股的股東控制著該上市公司，這樣一來則該上市公司必然會與上述控股股東所屬的其他經(jīng)營實體或業(yè)務(wù)之間存在關(guān)聯(lián)交易。因此，國有企業(yè)改組為上市公司之后的關(guān)聯(lián)人士主要是國家股或國有法人股的持股者。但對上市公司國有股持股單位的不同選擇將導(dǎo)致不同的關(guān)聯(lián)企業(yè)，一般情況下，持股單位級別越高，與上市公司之間構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)就越多。

（二）企業(yè)重組中減少關(guān)聯(lián)交易的方案和意義

1.減少關(guān)聯(lián)交易的方案

在目前情況下，設(shè)計減少關(guān)聯(lián)交易方案總的原則首先應(yīng)是對關(guān)聯(lián)企業(yè)的確認(rèn)，其次是對關(guān)聯(lián)交易的確認(rèn)，然后擬定具體的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議，具體來說主要有以下幾方面的內(nèi)容。

（1）在企業(yè)的業(yè)務(wù)重組過程中，結(jié)合業(yè)務(wù)重組的具體方式，從上市公司同集團(tuán)公司的資產(chǎn)、負(fù)債關(guān)系以及業(yè)務(wù)關(guān)系等角度來考慮關(guān)聯(lián)交易問題，在具體的方案中要考慮以下解決辦法：一是使擬上市的業(yè)務(wù)項目基本上形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)、維修到銷售的完整生產(chǎn)服務(wù)體系，把有關(guān)的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)均納入上市公司之內(nèi)，變企業(yè)外部的交易行為為內(nèi)部的服務(wù)行為[3]。同時使上市公司具有直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，原則上不應(yīng)將部分車間、廠房或部分生產(chǎn)線包裝上市，也不能將互不相干的生產(chǎn)企業(yè)捆綁上市。二是對于具有企業(yè)辦社會性質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易，力求在股份公司上市后逐步消除。

（2）在進(jìn)行資產(chǎn)重組時，主要是根據(jù)業(yè)務(wù)重組方案，從減少關(guān)聯(lián)交易的角度進(jìn)一步確定資產(chǎn)的剝離方案，特別是要考慮經(jīng)營性固定資產(chǎn)和非經(jīng)營性固定資產(chǎn)的剝離方案對可能存在的關(guān)聯(lián)交易的影響，同時要適當(dāng)選擇好國有股的控股股東。因為國有股控股股東選擇不同，關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的情況便有很大不同，持股單位的級別越高，規(guī)模越大，附屬企業(yè)越多，與上市公司業(yè)務(wù)關(guān)系越密切，發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的情況也就越多[3]。由于關(guān)聯(lián)交易的不可避免性，資產(chǎn)重組計劃中要充分地考慮到潛在的關(guān)聯(lián)交易，并盡量減少其數(shù)量。

（3）采取措施盡量淡化與上市公司主營業(yè)務(wù)有較密切關(guān)系的關(guān)聯(lián)交易。對于一些與上市公司主營業(yè)務(wù)聯(lián)系密切的具有獨立法人地位的實體，可由上市公司采取并購等形式使其成為上市公司的下屬子公司；或是由上市公司從該實體中撤出一部分股權(quán)或資產(chǎn)，變成不再擁有控股地位的股東；或是由上市公司將該實體兼并后撤銷其法人實體地位，從資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員等各方面進(jìn)行以減少關(guān)聯(lián)交易為目的的重組。

實踐中，在上述一系列方案確定后，對于上市公司不可避免的與母公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)直接的業(yè)務(wù)往來關(guān)系，則雙方當(dāng)事人之間應(yīng)按市場經(jīng)濟(jì)的原則簽訂相關(guān)的協(xié)議，并用附錄的方式詳細(xì)列明所有關(guān)聯(lián)交易的情況。就其內(nèi)容而言，主要包括所有關(guān)聯(lián)交易的預(yù)測數(shù)量，以及為了滿足投資者、審計師及有關(guān)機(jī)構(gòu)的要求所建立的清楚、透明的關(guān)聯(lián)交易定價機(jī)制，確保所有交易都按合理、公平的市場價格定價。

2.減少關(guān)聯(lián)交易的意義

（1）我國經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型過程中，建立完善的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最終目標(biāo)。競爭是市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征，公平競爭是競爭法制的必然要求。在上市公司的關(guān)聯(lián)交易中，上市公司受控股股東支配力的作用，其現(xiàn)實利益和長遠(yuǎn)利益都會受到不利影響。長此以往，從宏觀角度看，不利于整個社會競爭環(huán)境的健康發(fā)展。

（2）在上市公司的關(guān)聯(lián)交易中，由于控股股東（現(xiàn)階段上市公司的控股股東主要是國有股持有者，但隨著股份公司的進(jìn)一步發(fā)展，也必然會出現(xiàn)外國投資者成為控股股東的情況）可以利用控制與從屬關(guān)系進(jìn)行內(nèi)部活動和安排，如利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價等手段，轉(zhuǎn)移利潤，給控股股東帶來較大利益，但控股股東所獲得的這一利益是以損害上市公司的利益以及公司小股東及其債權(quán)人的利益為代價的，減少這類關(guān)聯(lián)交易的存在可以保護(hù)后者的利益。

（3）減少關(guān)聯(lián)交易可以樹立投資者尤其是境外投資者的信心。大量的不公平的關(guān)聯(lián)交易的存在，會使投資者對上市公司的行為表示懷疑，并影響投資者對該公司投資的積極性，對上市公司股票的發(fā)行和交易帶來不利影響。

（三）法律對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制

總體上說，法律對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制主要有以下幾個方面的內(nèi)容。

1.對關(guān)聯(lián)交易必須進(jìn)行披露

“披露重于存在”是法律對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行調(diào)整的一項重要原則。企業(yè)在重組過程中，對于關(guān)聯(lián)交易也只是遵循盡量減少的原則，意味著關(guān)聯(lián)交易難以絕對消除和避免，所以，對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行信息披露，使投資者尤其是境外投資者了解關(guān)聯(lián)交易的真實情況就顯得尤為重要。

從我國相關(guān)的法律規(guī)定來看，對于需要進(jìn)行披露的關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容并沒有嚴(yán)格區(qū)分，但從披露的方式來看，可將其分為在招股說明書中進(jìn)行披露（注：在招股說明書中進(jìn)行披露的內(nèi)容主要有：A.發(fā)行人情況披露，應(yīng)披露發(fā)行人的主要關(guān)聯(lián)人士的包括經(jīng)營狀況在內(nèi)的一些基本情況，說明相互間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，如控股、兼職等。B.重大交易合同的披露，主要是指發(fā)行人與其關(guān)聯(lián)人士之間的重大交易合同。從合同的形式來看，有的是采取簽訂綜合服務(wù)協(xié)議的方式，有的則是分別簽訂各有關(guān)合同。無論形式如何，內(nèi)容都包括標(biāo)的、價格、數(shù)量、交付時間、方式與期限等主要交易條件。當(dāng)然，實踐中，由于各重組企業(yè)業(yè)務(wù)的具體情況不同，重組的方案也不同，其間涉及的關(guān)聯(lián)交易合同也必然各不相同，如有的企業(yè)還包括土地租賃協(xié)議，辦公場地使用租賃協(xié)議，房屋租賃協(xié)議，生產(chǎn)協(xié)作協(xié)議，生活服務(wù)協(xié)議，設(shè)備租賃協(xié)議等具有重大關(guān)聯(lián)交易的合同。）和在財務(wù)會計資料中進(jìn)行披露（注：在財務(wù)會計資料中進(jìn)行披露是指根據(jù)財政部頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的披露》第九條的規(guī)定，在存在控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)時，不論他們之間有無交易，都應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露如下事項：企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊地、注冊資本及其變化、企業(yè)的主營業(yè)務(wù)、所持股份或權(quán)益及其變化。第十條規(guī)定，在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及其交易要素，這些要素一般包括交易的金額或相應(yīng)比例，未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例，定價政策（包括沒有金額或只有象征性金額的交易）。）兩種情況。

2.關(guān)聯(lián)交易必須由對此交易沒有利害關(guān)系的股東獨立投票通過

這一內(nèi)容實際上是法律對“關(guān)聯(lián)股東”的限制性規(guī)定。中國證監(jiān)會1997年12月16日曾頒布《上市公司指引章程》（以下簡稱《章程》），其中第七十二條規(guī)定：“股東大會審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項時，關(guān)聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參與投票表決，其所代表的有表決權(quán)的股份數(shù)不計入有效表決總數(shù)；股東大會決議的公告應(yīng)當(dāng)充分披露非關(guān)聯(lián)股東的表決情況。如有特殊情況關(guān)聯(lián)股東無法回避時，公司在征得有關(guān)部門同意后，可以按照正常程序進(jìn)行表決，并在股東大會決議公告中作出詳細(xì)說明?！卑凑兆C監(jiān)會《關(guān)于發(fā)布<上市公司章程指引>的通知》的要求，上述規(guī)定必須載入上市公司章程。較之于香港證交所規(guī)定只有重大的關(guān)聯(lián)交易才必須由沒有利害關(guān)系的股東獨立投票通過的規(guī)定，我國法律在關(guān)聯(lián)交易方面對關(guān)聯(lián)股東的限制是非常嚴(yán)格的。然而必須指出的是，該《章程》所規(guī)定的內(nèi)容是與《公司法》規(guī)定的一股一票制度相違背的，但卻符合國際上關(guān)于公司法對于小股東權(quán)益保護(hù)的立法趨勢（注：一股一票制度是一種股東權(quán)利的分配制度，其背后是資本多數(shù)原則，本質(zhì)是對公司的大股東或控股股東有利，而又合法地剝奪了少數(shù)股東獲取機(jī)會的制度。因為在一股一票的制度下，由于控股股東在公司中所占的股份比例數(shù)比較多，意味著公司大股東可以任意利用控股權(quán)操縱公司的經(jīng)營，甚至通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤，侵害中小股東的利益。）。這一制度的確立是對我國公司法股東權(quán)利分配制度的重要補充和發(fā)展，同時也意味著我國公司法需要進(jìn)一步完善的迫切性。

在我國上市公司的實例中，尤其是在國有獨資公司作為獨家發(fā)起人設(shè)立股份公司并在境外發(fā)行并上市外資股的實例中，常常會發(fā)生關(guān)聯(lián)股東合法權(quán)益受到侵害的情況。國有企業(yè)作為控股股東受《章程》有關(guān)回避規(guī)定限制的情況比較明顯，在股東大會審議關(guān)聯(lián)交易事項時必須回避。關(guān)聯(lián)股東與上市公司之間發(fā)生的任何關(guān)聯(lián)交易事項，根據(jù)規(guī)定應(yīng)由非關(guān)聯(lián)股東進(jìn)行表決。而在上市公司的情況下，非關(guān)聯(lián)股東表現(xiàn)為持有公眾股的股東。由于公眾股股權(quán)比較分散，一些持股量較大的非關(guān)聯(lián)股東，就有可能掌握對關(guān)聯(lián)交易的決定權(quán)。在這種情況下，控股股東也可能會面臨該非關(guān)聯(lián)股東通過惡意收購公司股份，阻礙控股股東與上市公司之間進(jìn)行合法關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險。對這種情況的規(guī)范和預(yù)防，在我國現(xiàn)階段同樣沒有法律規(guī)定。實踐中，一些關(guān)聯(lián)股東為了維護(hù)自身的合法權(quán)益，會在章程中做出相應(yīng)的規(guī)定，比如規(guī)定非關(guān)聯(lián)股東對關(guān)聯(lián)交易事項進(jìn)行表決和做出決議必須符合一定條件等。同時，鑒于《章程》對關(guān)聯(lián)股東參與表決的特殊情況未作明確限制性規(guī)定，章程中也可借此對在哪些情況下關(guān)聯(lián)股東可按正常程序進(jìn)行表決做出明確規(guī)定。

3.關(guān)聯(lián)董事應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

《章程》第八十三條規(guī)定，當(dāng)董事個人或者其所任職的其他企業(yè)直接或間接與公司已有的或者計劃中的合同、交易、安排有關(guān)聯(lián)關(guān)系時，即成為關(guān)聯(lián)董事。關(guān)聯(lián)董事須承擔(dān)以下義務(wù)：（1）不論有關(guān)事項是否在一般情況下需要董事會批準(zhǔn)，均應(yīng)當(dāng)盡快向董事會披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系的性質(zhì)和程度；（2）不參與有關(guān)事項的表決。

實踐中，為了使關(guān)聯(lián)董事能夠履行上述義務(wù)，主要應(yīng)該避免董事在上市公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)中兼職的情況發(fā)生。同時，控股股東與上市公司的高級管理人員原則上也不應(yīng)雙重兼職，特別是兩者的總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人不能兼職。

以上限制性措施可以理解為是一些防患于未然的手段，但正如筆者反復(fù)強(qiáng)調(diào)的那樣，由于關(guān)聯(lián)交易的不可避免性，同樣也難免出現(xiàn)由于關(guān)聯(lián)交易的存在導(dǎo)致上市公司、小股東及債權(quán)人利益受損的情況發(fā)生。針對這種情況，一些國家在法律和實踐中相繼實行了若干司法救濟(jì)措施和原則，其中典型的有當(dāng)上市公司利益受損時小股東可以采取的“股東派生訴訟”救濟(jì)措施（注：這一制度的基本含義是當(dāng)公司的正當(dāng)權(quán)益受到他人損害，特別是受到具有控制權(quán)的股東、母公司、董事和其他管理人員的侵害，而公司機(jī)關(guān)怠于追訴以實現(xiàn)其權(quán)利時，少數(shù)股東可以自己的名義為公司的利益對侵害人起訴，追究其法律責(zé)任。由于股東訴權(quán)派生于公司訴權(quán)，故稱為股東派生訴訟。）和當(dāng)債權(quán)人的利益受損時所適用的“揭開公司面紗”原則（注：揭開公司面紗原則由英美判例法首先創(chuàng)設(shè)，意指法院在審理有關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)的案件時，并不嚴(yán)格堅持有限責(zé)任原則，而是根據(jù)子公司是母公司的代理人，子公司是母公司的偽裝、工具或化身的理論，以及從事實等方面認(rèn)為子公司已喪失其獨立法人資格，與母公司應(yīng)為同一法律主體時，使母公司對子公司的債務(wù)直接承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的做法。）。對于前一種救濟(jì)措施，目前各國法律的規(guī)定內(nèi)容并不完全一致，但從我國法律的規(guī)定情況來看，學(xué)術(shù)界普遍的觀點認(rèn)為公司法中有關(guān)對中小股東保護(hù)的內(nèi)容比較薄弱，筆者也同意這一觀點。如《公司法》第一百一十一條規(guī)定：“股東大會、董事會的決議違反法律、行政法規(guī)，侵犯股東合法權(quán)益的，股東有權(quán)向人民法院提起要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟?！贝藶槲覈痉ㄖ嘘P(guān)于“股東訴訟權(quán)”方面的規(guī)定，但仔細(xì)分析本條內(nèi)容，就會發(fā)現(xiàn)，這一規(guī)定并不適用于關(guān)聯(lián)交易項下的受損害的中小股東權(quán)益的保護(hù)問題。原因在于，首先，股東訴訟權(quán)行使的前提必須是股東大會、董事會的決議違反法律和行政法規(guī)。但在關(guān)聯(lián)交易的情況下卻是：有些關(guān)聯(lián)交易無須股東大會或董事會通過決議，而是可以直接利用控股股東地位就可以達(dá)到目的；即使是采取決議的形式，但涉及關(guān)聯(lián)交易的決議可能并不違反法律或行政法規(guī)的規(guī)定。其次，股東合法權(quán)益受到侵害時，向人民法院提起的訴訟只能是停止違法行為和侵害行為的訴訟，從訴訟法的角度看實際是一種排除妨害的訴訟，卻并不涉及其法律責(zé)任。對于后一種原則，筆者認(rèn)為傳統(tǒng)的公司法理論由于實行嚴(yán)格的有限責(zé)任制度，有時反而不利于保護(hù)債權(quán)人免受不公平關(guān)聯(lián)交易的損害。而“揭開公司面紗”原則恰可以彌補傳統(tǒng)公司法理論的弱處，因而值得我們借鑒使用。

第三篇：二手車交易納稅問題

二手車交易納稅問題

二手車交易稅是什么

《二手車流通管理辦法》第二十四條規(guī)定：二手車經(jīng)銷企業(yè)銷售、拍賣企業(yè)拍賣二手車時，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向買方開具稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)制的統(tǒng)一發(fā)票。進(jìn)行二手車直接交易和通過二手車經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行二手車交易的，應(yīng)當(dāng)由二手車交易市場經(jīng)營者按規(guī)定向買方開具稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)制的統(tǒng)一發(fā)票?！掇k法》第二十五條規(guī)定：二手車交易完成后，現(xiàn)車輛所有人應(yīng)當(dāng)憑稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)制的統(tǒng)一發(fā)票，按法律、法規(guī)有關(guān)規(guī)定辦理轉(zhuǎn)移登記手續(xù)。

二手車交易不需要繳納增值稅的僅限于個人銷售二手車。非個人銷售二手車都必須繳納增值稅。

需要繳納增值稅的二手車銷售者，應(yīng)區(qū)分增值稅一般納稅人和非一般納稅人。自2010年9月1日起，對一般納稅人，可實行“先票后稅”，即申請開具二手車發(fā)票時不繳納稅款，但必須向市場提供蓋有“增值稅一般納稅人”章戳的稅務(wù)登記證（或增值稅一般納稅人資格證書）原件和復(fù)印件（市場留存），在次月征收期內(nèi)申報納稅。對一般納稅人以外的其他非自然人實行“先稅后票”，即此類納稅人到二手車市場申請開具二手車發(fā)票前，必須持《車輛鑒定評估報告書》按第十項“評估結(jié)論”確定的價格到主管國稅局辦稅服務(wù)廳繳納增值稅，憑增值稅《完稅證明》到市場申請開具二手車發(fā)票。

二手車交易稅具體實施細(xì)則

根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的相關(guān)規(guī)定，非自然人銷售自己使用過的舊機(jī)動車時，應(yīng)自2010年9月起全部征收增值稅，具體政策如下：

1.增值稅一般納稅人銷售自己使用過的舊機(jī)動車，屬于不得抵扣且未抵扣增值稅進(jìn)項稅額的，按簡易辦法依4%征收率減半征收增值稅。銷售額和應(yīng)納稅額的計算公式為：銷售額=含稅銷售額/(1+4%)應(yīng)納稅額=銷售額*4%/2

2.增值稅一般納稅人銷售自己使用過的舊機(jī)動車，已抵扣增值稅進(jìn)項稅額的，按17%稅率繳納增值稅。應(yīng)納稅額的計算公式為：應(yīng)納稅額=銷售額×17%

3.小規(guī)模納稅人（除其他個人外）銷售自己使用過的舊機(jī)動車，減按2%征收率征收增值稅。銷售額和應(yīng)納稅額的計算公式為：銷售額=含稅銷售額/（1+3%）應(yīng)納稅額=銷售額×4%/2。

過戶費用

私人購車不需要交交易稅，只需要交過戶，或者是轉(zhuǎn)籍費用。每個地區(qū)不一樣。實際收費不會超過1000，主要是黃牛收的代辦費貴。交易稅由舊機(jī)動車交易管理中心開出，按車輛評估價的1.48%收稅，各地都有不同的浮動但不能高出國家規(guī)定的1.48%。比如2001年買的20萬的車，現(xiàn)在過戶稅是400元，每個車管所的規(guī)定都差不了多少。

二手車交易稅到底該交多少

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，2010年我國的二手車交易量超過了380萬輛，發(fā)展勢頭良好。但目前國內(nèi)二手車稅收體系仍不完善。二手車經(jīng)營過程中的增值稅為車輛銷售額的2%（全額作為稅基），征收依據(jù)是：仍把二手車視同為廢舊物商品（廢舊物增值稅為銷售全額的4%）減半收取，且不得抵扣進(jìn)項稅額。在現(xiàn)行稅收政策下，實體經(jīng)銷公司經(jīng)營負(fù)擔(dān)較重，消費者會因較高的消費成本對二手車交易望而卻步，從長遠(yuǎn)看還會導(dǎo)致二手車整個市場發(fā)展受限。對此，應(yīng)支持國內(nèi)二手車市場發(fā)展，調(diào)整優(yōu)化二手車業(yè)務(wù)稅收政策，給二手車買賣減稅。

以合肥市舊機(jī)動車交易市場為例，據(jù)悉，在由財政部、國家稅務(wù)總局日前下發(fā)的《關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》中，有關(guān)二手車交易增值稅政策方面的變化或?qū)⒋龠M(jìn)二手車市場的發(fā)展，而消費者在省級商務(wù)主管部門備案的二手車交易市場交易時，也有可能享受到更加優(yōu)惠的價格。

在增值稅新政出臺之前，無論是個人車主還是單位車主在進(jìn)行二手車交易時，如果能提供上次交易的發(fā)票，則可免除繳納交易增值稅，如果無法提供發(fā)票，則需繳納2%的增值稅。

二手車交易稅新政針對二手車交易的經(jīng)銷企業(yè)，包括從事二手車交易的汽車生產(chǎn)和銷售企業(yè)，銷售二手車，一律按照簡易辦法依照原4%征收率，實行減半征收增值稅；從事二手車拍賣活動的拍賣行受托拍賣二手車，向買方收取全部價款和價外費用的，應(yīng)按照4%的征收率征收增值稅。根據(jù)新政規(guī)定，私人在專業(yè)的二手車市場進(jìn)行交易，如果以10萬的成交價來估算，將可減少2000元的增值稅支出。

第四篇：信托公司關(guān)聯(lián)交易問題研究

一、本項目中的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該事前報告

《信托公司管理辦法》第三十五條規(guī)定：“信托公司開展關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)以公平的市場價格進(jìn)行，逐筆向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會事前報告，并按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露?！备鶕?jù)該規(guī)定，信托公司開展關(guān)聯(lián)交易，均需逐筆向銀監(jiān)會事前報告。

但根據(jù)《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部）關(guān)于同意對中信信托關(guān)聯(lián)交易實行分類監(jiān)管的函》（非銀函[2012]66號），同意對中信信托的關(guān)聯(lián)交易事項按照事后報告、不再報告及事前報告三種類型進(jìn)行分類監(jiān)管。

其中，采取事后報告的有：（1）關(guān)聯(lián)方以自有資金設(shè)立單一信托；（2）關(guān)聯(lián)方（不包括中信信托本身）以自有資金認(rèn)購集合信托份額；（3）與關(guān)聯(lián)方之間的協(xié)定存款，固有資金在關(guān)聯(lián)銀行辦理存款，以及信托資金在關(guān)聯(lián)銀行辦理存款、資金收付；（4）聘請關(guān)聯(lián)銀行作為監(jiān)管銀行、保管銀行；（5）與關(guān)聯(lián)方開展的客戶推薦、產(chǎn)品推介服務(wù)合作；（6）與關(guān)聯(lián)方之間的顧問咨詢、工程監(jiān)理等合作；（7）固有資金、信托資金在關(guān)聯(lián)證券公司辦理賬戶開立、交易結(jié)算等經(jīng)濟(jì)服務(wù)類業(yè)務(wù)；（8）單一指定型信托的委托人指令將資金用于中信信托關(guān)聯(lián)方（但該單一信托與中信信托的自營項目或受托管理的其他單一信托項目發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的，仍適用事前報告制）。

不再需要進(jìn)行報告的有：（1）固有資金在關(guān)聯(lián)銀行辦理賬戶開立、資金收付、結(jié)算業(yè)務(wù)，以及信托資金在關(guān)聯(lián)銀行辦理賬戶開立、結(jié)算業(yè)務(wù)；（2）固有資金投資于關(guān)聯(lián)方公開發(fā)行的股票、基金、債券等金融產(chǎn)品，但應(yīng)確保投資行為符合證券交易有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

除前述事后報告和不再報告的關(guān)聯(lián)交易事項，均應(yīng)事前報告。

本項目中由中信信托在境內(nèi)設(shè)立一個集合信托計劃，募集資金用于收購中信信托持有境外BVI公司的股權(quán)收益權(quán)，并不屬于前述的采取時候報告和不再需要進(jìn)行報告的事項。且《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》（銀監(jiān)發(fā)［2008］45號）第二十三條規(guī)定：“本辦法所稱未上市企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合但不限于下列條件：??

（六）未上市企業(yè)應(yīng)與信托公司及其關(guān)聯(lián)人不存在直接或間接的關(guān)聯(lián)關(guān)系，但按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定進(jìn)行事前報告并按規(guī)定進(jìn)行信息披露的除外。” 故，本項目中的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該事前報告。雖然是事前逐筆報告，但各類監(jiān)管文件中并沒有提及“審批”或“批準(zhǔn)”的字樣，對于此處的“報告”，應(yīng)理解為只要信托公司不違反各類監(jiān)管文件中有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的禁止性規(guī)定，監(jiān)管部門就會給予備案，且該類備案并不會對信托公司產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。

二、疑問：本項目是否會被認(rèn)定為“固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易” 本項目的初步設(shè)想是，由中信信托在境內(nèi)設(shè)立一個集合信托計劃，募集資金用于收購中信信托持有境外BVI公司的股權(quán)收益權(quán)。那么，“中信信托持有境外BVI公司的股權(quán)收益權(quán)”是否會被認(rèn)定為屬于中信信托的固有財產(chǎn)（自有財產(chǎn)），如果被認(rèn)定為屬于中信信托的固有財產(chǎn)（自有財產(chǎn)），那么可能會違反有關(guān)監(jiān)管文件的規(guī)定而不被允許。因為《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第二十七條規(guī)定：“信托公司管理信托計劃，應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：??

（四）不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易；??”關(guān)于修訂《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》的通知（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕21號）附件二信托公司監(jiān)管評級操作細(xì)則（CICAP）第三部分 合規(guī)管理（100分）

（五）關(guān)聯(lián)交易合規(guī)性：“3．信托公司開展關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)以公平的市場價格進(jìn)行，逐筆向監(jiān)管部門事前報告，并按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露。（5分）5．信托公司不得以固有財產(chǎn)與集合信托財產(chǎn)進(jìn)行交易。（5分）”

第五篇：企業(yè)經(jīng)營理念問題淺析

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企業(yè)經(jīng)營理念問題淺析

作者：鄧雪嬌 孫彥輝 楊祉龍 蔡宇鋼

來源：《現(xiàn)代交際》2012年第10期

[摘要]在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的經(jīng)營理念決定著企業(yè)的成敗。作為企業(yè)經(jīng)營者，應(yīng)該深刻理解企業(yè)經(jīng)營理念的內(nèi)涵、企業(yè)經(jīng)營理念的具體內(nèi)容以及企業(yè)經(jīng)營理念的影響因素。這是企業(yè)生存與發(fā)展的前提和首要問題。

[關(guān)鍵詞]企業(yè) 經(jīng)營理念 問題

[中圖分類號]F274 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1009-5349（2012）10-0058-0

1對于企業(yè)來講，最重要的是更新理論，開拓創(chuàng)新，全面促進(jìn)理念的更新?lián)Q代，從而與國外先進(jìn)理論接軌，才能夠保證自己在生存與壯大中立于不敗之地。本文試圖對這一問題進(jìn)行一些初步的探討。

一、經(jīng)營理念的內(nèi)涵

理念是行動的先導(dǎo)。何謂經(jīng)營理念的問題是本文必須直面并需要給出答案的首要問題。對于經(jīng)營理念，不同的學(xué)者有著不同的定義。一般而言，所謂經(jīng)營理念，就是為了追求企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)和企業(yè)績效的根據(jù)。一個企業(yè)，要想真正地獲得長足發(fā)展，永續(xù)經(jīng)營，首先需要確立符合自身實際的經(jīng)營理念，它是企業(yè)追求效績的根據(jù)。理念是一個系統(tǒng)，它由許多個子系統(tǒng)構(gòu)成，不同的子理念之間彼此構(gòu)成不同的邏輯層次。但是一個企業(yè)的終極理念是始終如一的，它是根本的管理思想。事實證明，只有確立一整套經(jīng)營理念，企業(yè)才能更好地發(fā)展和壯大。

二、企業(yè)經(jīng)營理念的具體內(nèi)容

（一）市場理念

需求決定市場，市場刺激需求。企業(yè)的經(jīng)營理念首先需要適應(yīng)市場的需求，滿足市場的需要。它的基本內(nèi)涵是：企業(yè)生產(chǎn)什么，生產(chǎn)多少，怎么生產(chǎn)這些問題都要取決于市場的需求，滿足消費者的利益。假如脫離了這一理念，那么企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品不能夠在市場上銷售，生產(chǎn)便沒有了任何意義。

（二）競爭理念

企業(yè)之間存在著普遍的競爭，脫離了競爭，企業(yè)的生產(chǎn)效率就會低下。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)都是追求利益最大化和效益最大化。因此，如何減少社會必要勞動時間，從而提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而使自己在競爭中立于不敗之地，這是企業(yè)經(jīng)營理念需要充分考慮的問題。

（三）效益理念

企業(yè)的生產(chǎn)追求效益的最大化，這是企業(yè)立于不敗之地的生存法則。效益觀念是反映一個企業(yè)投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的思想。企業(yè)總是追求最少的投入，獲得最大的產(chǎn)出。因此，效益理念可以被視作一個企業(yè)最關(guān)鍵的經(jīng)營理念，也是最基本最重要的一個經(jīng)營理念。

（四）創(chuàng)新理念

創(chuàng)新是民族和國家進(jìn)步的靈魂，是社會進(jìn)步的源泉。一個企業(yè)不能沒有創(chuàng)新，一個社會更不能沒有創(chuàng)新。企業(yè)的經(jīng)營理念需要與時俱進(jìn)，需要創(chuàng)新。創(chuàng)新的內(nèi)容包括很多方面，有組織創(chuàng)新、內(nèi)容創(chuàng)新、市場創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。在整個創(chuàng)新內(nèi)容里面，技術(shù)創(chuàng)新是關(guān)鍵。

三、企業(yè)經(jīng)營理念的影響因素

（一）領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)

受領(lǐng)導(dǎo)者個人知識素養(yǎng)、文化背景、管理手段、管理方法等的制約，企業(yè)的經(jīng)營理念也必然受其影響。這在我國有著不少鮮活的例子，如蒙牛、海爾集團(tuán)等，都是領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)影響著企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)然，領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該是一個集體，而不完全取決于個人，但是個人在集體中的作用也不可小視。

（二）經(jīng)營形勢

企業(yè)所面臨的經(jīng)營形勢影響和制約著企業(yè)的經(jīng)營理念，對于這一點很好理解。當(dāng)企業(yè)處于“買方市場”和“賣方市場”不同的境遇情況下，它所做出的決策以及采取的措施，必然會隨著經(jīng)營形勢進(jìn)行調(diào)整，相應(yīng)的經(jīng)營理念也會發(fā)生調(diào)整。

（三）社會制度

社會主義制度下的經(jīng)營理念與資本主義制度下的經(jīng)營理念是不同的，社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的經(jīng)營要依法進(jìn)行，其經(jīng)營行為要符合社會主義產(chǎn)權(quán)制度以及經(jīng)營理念。這是社會主義制度的必然要求與社會主義優(yōu)越性的集中體現(xiàn)。即使在相同的社會制度前提下，企業(yè)的經(jīng)營理念也都會遵循相同的準(zhǔn)則。

（四）安全生產(chǎn)

安全生產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展最根本的保障。作為一個優(yōu)秀的企業(yè)，不同的地點、不同的工種、不同的時間，都要求具有不同的安全防范措施，防止各種安全事故的發(fā)生，創(chuàng)造一個良好的安全生產(chǎn)環(huán)境不光是企業(yè)自身應(yīng)盡的責(zé)任，也是企業(yè)自身發(fā)展最根本的保障。

（五）經(jīng)營戰(zhàn)略與利潤目標(biāo)

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，企業(yè)經(jīng)營管理者作為企業(yè)的掌舵手，要承接集團(tuán)或董事會的經(jīng)營策略和目標(biāo)，給出正確的前進(jìn)方向，指明企業(yè)發(fā)展的核心方向。企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)是什么，要做什么樣的企業(yè)，利潤目標(biāo)是多少以及怎么樣的達(dá)成，這些都是企業(yè)掌舵手需要考慮到的方方面面。作為生產(chǎn)企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營管理者要充分利用專職部門，結(jié)合勞動密集型企業(yè)的特點，在成本節(jié)約上下足工夫，做好“材料、人工、生產(chǎn)制造費用”的管控，做到“開源節(jié)流”，獲取利潤最大化為目標(biāo)。

【參考文獻(xiàn)】

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