第一篇：證券投資分析教學(xué)輔導(dǎo)(一)

《證券投資分析》教學(xué)輔導(dǎo)

（一）第一章 證券投資功能分析

第一節(jié)：證券投資是市場經(jīng)濟的必然

證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。因為市場經(jīng)濟既需要以商品市場實現(xiàn)靜態(tài)的配置，更需要以資本市場實現(xiàn)和推進(jìn)經(jīng)濟的動態(tài)發(fā)展。一． 證券涵義的界定

1． 證券：證券它是一種表現(xiàn)某項財物或利益擁有所有權(quán)的書面憑證。2． 證券分類：無價證券【證據(jù)證券 憑證證券 】，有價證券【貨幣證券 資本證券 商品證券】

二．證券投資的產(chǎn)生與發(fā)展

證券投資是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展而形成和演變的。貨幣信用手段拓展為證券投資產(chǎn)生提供了前提條件；科技進(jìn)步，生產(chǎn)力的提高和社會生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大為證券投資發(fā)展提供了市場需要。

貨幣市場的建立為直接融資提供了可能；而市場經(jīng)濟要由間接融資逐步轉(zhuǎn)向直接融資而證券投資正是具備了這種直接融資的功能。

三． 證券投資的功能。1． 資金積聚功能。

作為公開的資本市場，證券市場它可以匯積來自國家、企業(yè)、家庭、個人以及外資等資本。2． 資金配置功能

證券投資的吸引力在于能夠獲得比銀行利息更高的投資回報，在同樣安全條件下，投資者更愿意購買回報高、變現(xiàn)快的證券品。投資者的這種偏好，往往會引導(dǎo)社會資金流向符合社會利益的方向。

3．資金均衡分布功能

它是指既定資金配置符合不同時間長短的需求。為銀行存款的利率高于資本市場的利率時，資本就會流向貨幣市場；相反，當(dāng)銀行存款利率低于資本市場的利潤率時，資本就自動流向資本市場。通過這種自發(fā)調(diào)節(jié)以實現(xiàn)市場資金均衡分布的功能。

第二節(jié) 我國發(fā)展證券市場的必要

一．證券市場的建立發(fā)展有助于我國企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)變。1．證券市場促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)變。

證券市場的建立打破了傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營模式即國有企業(yè)形式。建立了股份制企業(yè)，這種經(jīng)營機制更能適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的要求。2．券市場促進(jìn)了企業(yè)所有制的改變。

建國初的近30多年里，我國公有制企業(yè)占整個國民經(jīng)濟的比重為90%以上。證券市場的出現(xiàn)打破了這種國家一股獨大的局面，使股份制經(jīng)濟、私有經(jīng)濟、個體經(jīng)濟得到了充分的發(fā)展，改變了我國企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)。

3．證券市場促進(jìn)了企業(yè)融資方式的改革。

證券市場的建立打破了企業(yè)只能向銀行貸款的單一局面。企業(yè)有了面向社會直接融資的可能。

二．證券市場有助于我國資源配置的優(yōu)化。1． 證券市場擴大了我國投資主體的范圍。

投資主體由過去單一的國家，向社會各界轉(zhuǎn)移。企業(yè)、家庭、個人、外商都可以成為投資主體。

2． 證券市場加速了我國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的步伐。

受投資體制限制，過去我國的一些高新技術(shù)企業(yè)往往得不到資金的支援（尤其是外國的）。有了證券市場，這些企業(yè)就可以不受政府限制在資本市場上獲得融資的機會，從而得到發(fā)展。

三．投資市場有助于我國金融市場的完善。1． 證券市場有利于金融資源的合理分流。2． 證券市場有利于融資結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。3． 證券市場有利于我國利率體系的改革。

4． 證券市場有利于我國貨幣供給與調(diào)控機制的改革。

四．對證券市場的否定的否定。

長期以來一些人對證券投資及證券市場一直持懷疑態(tài)度。甚至有賭博論理說，實踐 證明，證券市場對加快我國市場經(jīng)濟的步伐，對國企改革都具有十分積極的推動作用。

第三節(jié) 證券投資與全球經(jīng)濟一體化 一．市場中的國際游資。1．國際投資資本及其來源。

國際投資是一種基本游離于本國經(jīng)濟褓，以盈利為目的對他國的證券商品、金融、衍生商品及其產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行投資的一種資本組合。它的主要來源于： ① 富國居民的儲蓄。② 富國企業(yè)和積累。③ 富國銀行的存余資金。④ 富國投資機構(gòu)的基金。⑤ 其他閑置資金。2．國際游資的性質(zhì)。

國際游資也稱國際投機資本，它與國際投資資本是有一定區(qū)別的：。① 投資目的不同。② 投資對象不同。③ 投資手段不同。

二．證券投資促進(jìn)全球經(jīng)濟一體化。1．證券投資全球化發(fā)展的趨勢。

① 證券投資市場已成為全球性大市場。

② 證券投資市場已成為各國發(fā)展經(jīng)濟的共享資源。③ 證券投資已成為全球經(jīng)濟合作的重要方式。2．證券投資全球化發(fā)展的作用。

① 證券投資有利于全球資本的均衡配置。② 證券投資有利于全球價格均衡定位。

③ 證券投資有利于全球經(jīng)濟一體化發(fā)展進(jìn)程。

三．證券市場開放與金融危機防范。

隨著我國證券市場的開放，證券市場對國民經(jīng)濟的促進(jìn)作用越來越明顯，但我們也應(yīng)看到，它還是潛伏著一定的風(fēng)險。因為：

1．我國尚未具備全面對外開放證券市場的條件。① 我國證券市場立法不全，管理滯后。② 我國證券市場容量較小，利用外交有限。

③ 我國金融體系不盡完善，外匯制度還須改革此外投資人的素質(zhì)不高。2．中國必須盡快營造對外開放證券市場的環(huán)境。

① 加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高實際經(jīng)濟消化外交的能力。② 加強金融體制改革提高證券市場的動作能力。③ 盡快理順匯率制度，有序開放資本項目。3．開放證券市場的金融風(fēng)險防范。① 從融資功能上講，要做到有限融資。② 從消化功能上講，要做到充分消化。③ 從監(jiān)管功能上講，要做到全面監(jiān)管。

四．中國證券市場發(fā)展前景展望

1．中國證券市場的容量有待拓展。

就股市而言，雖然我國深滬兩市上市公司已達(dá)1150多只，但仍有很大的發(fā)展?jié)摿?。我國股票市什仍不超GDP的50%，這與發(fā)達(dá)國家還是有一定的差距。2．中國證券市場必將日趨壯大。

按照我國超常規(guī)大力發(fā)展證券市場的構(gòu)想，我國證券市場正呈遞增的趨勢發(fā)展。

第二章 基本證券商品交易分析

第一節(jié) 基本證券商品概述 一．股票的概念

1． 股票是股份的證券表現(xiàn)，是股份的形式的載體，股份則是股票的內(nèi)容。它表明持有人在股份有限公司所持有的股份。即他擁有公司部分財產(chǎn)所有權(quán)的份額。股票（份）持有人以自己的投資額對公司債務(wù)承擔(dān)有限的責(zé)任，也可分享投資收益。2． 股份公司注冊資本、實收資本與發(fā)行資本。① 注冊資本

是股份公司成立時在國家工商行政管理機關(guān)注冊的資本總額。它是股本、合股投資或發(fā)行股票籌集的資本。

在我國股份有限公司注冊資本最低額為￥100萬。未經(jīng)許可不得隨著增減股份。② 收資本

股東認(rèn)繳的股份并非都一次付清，在財務(wù)上實際收到的部分即實收資本 ③ 發(fā)行資本

是指股份公司實際上已向股東發(fā)行的股票總額，即股東認(rèn)購下來的股票。

二．股票的基本特征 1．權(quán)利性

股東有參與決策的權(quán)利、有表決權(quán)、發(fā)言權(quán)、監(jiān)督權(quán)等。2．責(zé)任性

股東享有公司一定的權(quán)利，自然也就應(yīng)對公司經(jīng)營結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)。3．非返還性

投資不是貸款，所以沒有償還期限。即不允許退股。4．盈利性

股票收益主要來自：一是公司發(fā)放的股息股利：二是通過流通市場來賺取買賣股票的差價。5．風(fēng)險性

① 公司經(jīng)營虧損帶來的風(fēng)險。② 證券流通市場變化無常的風(fēng)險。③ 投資者自身原因所造成的風(fēng)險。

三． 股票的分類與價格 1．普通股

普通股是指每一股份對發(fā)行公司都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。它的基本特點是：經(jīng)營參與權(quán) ②優(yōu)先認(rèn)股權(quán) ③剩余財產(chǎn)分配權(quán) 2．優(yōu)先股

優(yōu)先股是指在公司股息分配或公司剩余財產(chǎn)分配比上享有比普通股優(yōu)先權(quán)利的股票。它的基本特點是：①股息優(yōu)先且固定 ②優(yōu)先清償 ③有限表決權(quán) ④優(yōu)先股可由公司贖回。3．我國股權(quán)的分類

① 國家股：即國家持有股票。

② 法人股：即法人持有股票，它包括發(fā)起人法人股和一般法人股 ③ 個人股：也叫社會公眾股或A股。即社會公眾個人持有股票。④ 人民幣特種股：也稱B股，它分為上海證券交易所交易B股和深圳證券交易所交易B股。前者使用美元，后者使用港幣交易。

⑤ H股：我國內(nèi)地公司在香港聯(lián)合交易所掛牌上市交易的股票。4．股票價格 ① 票面價格

按國際貫例股票票面價格一般為1元。我國也不例外，也是一元人民幣。② 發(fā)行價格

是公司根據(jù)實際綜合考慮多方因素制定的在一級發(fā)行市場發(fā)行時的價格。③ 帳面價格

是公司會計記錄時所反映的每股股份實際的投資價值，它代表公司每股的凈資產(chǎn)價值。④ 內(nèi)在價格

它是種在股票投資分析時使用的一種理論價格。股票的內(nèi)在價格= ⑤ 市場價格

它是公司股票在交易所公開進(jìn)行交易時的即時價格。⑥ 清算價格

它是公司破產(chǎn)清算時每股所代表的價格。

四．債券的基本概念

債券是一種重要的證券投資品種，它在經(jīng)濟發(fā)展中仍發(fā)揮著重要的不可替代的融資作用。1．債券的概念及特征 債券是政府、金融機構(gòu)和公司企業(yè)等為籌措資金向社會公眾發(fā)行的融資憑證。它表明了投資方和融資方之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。通常在一定時期內(nèi)還本付息。其基本特征為：①償還性 ②流通性 ③穩(wěn)定性和風(fēng)險性 2．債券的種類

① 按發(fā)行主體的不同，債券分為：A政府債券 B金融債券 C公司債券 ② 按債券形態(tài)，它可以分為：A實物債券 B憑證式債券 C記帳式債券

③ 按債券利息支付方式，它可以分為：A附息債券 B貼現(xiàn)債券 C累進(jìn)計息債券 ④ 按債券償還方式區(qū)分有：A一次償還債券本金 B債券未到期提前償還 C替代償還 ⑤ 按債券的發(fā)行區(qū)域劃分有：A國內(nèi)債券 B國外債券 3．股票與債券的區(qū)別

相同之處：股票與債券都是金融工具，它們都是有價證券，都 具有獲得一定收益的權(quán)利，并都可以轉(zhuǎn)讓買賣。兩者的區(qū)別： ① 性質(zhì)不同 ② 發(fā)行目的不同 ③ 償還時間不同 ④ 收益形式不同 ⑤ 風(fēng)險不同 ⑥ 發(fā)行單位不同

4．債券與銀行存款的區(qū)別 ① 利息收入不同

② 提前變現(xiàn)的代價不同 ③ 轉(zhuǎn)讓條件不同 ④ 期限不同

5．發(fā)展我國企業(yè)債券市場的意義

① 可以優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和完善公司治理結(jié)構(gòu)。② 有利于減輕商業(yè)銀行的壓力。③ 有利于培養(yǎng)居民的投資意識。

④ 有利于緩解財政，銀行資金對固定資產(chǎn)投資不足的矛盾。

五．投資基金 1．基本概念

投資基金是證券市場中級為重要的一種投資品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，它由專業(yè)機構(gòu)及人員操作管理。其特點是： ① 專業(yè)人員操作經(jīng)營。② 實行投資的最佳組合 ③ 按凈資產(chǎn)比例分配 2．投資基金的分類 I．按組織形式可分為： ① 契約型投資基金

它依據(jù)信托契約原理，規(guī)定當(dāng)事人各自的權(quán)利義務(wù)。一般由三方構(gòu)成：基金托管人、基金管理人和基金受益人。

② 公司型投資人認(rèn)購基金股份，組建基金投資公司。II．按運作和變現(xiàn)方式可分為：

① 封閉型基金

它是事先確定發(fā)行基金的規(guī)模及有效期限，發(fā)行結(jié)束后即處于封閉狀態(tài)，投資人不能直接從基金贖回或購買。

② 開放型基金（不定額型基金）

它所發(fā)行的基金份額不固定，隨實際需求和經(jīng)營決策而增減。3．我國投資基金管理與運作特點

① 基金的80指標(biāo)、20指標(biāo)。

我國規(guī)定基金投資于（股票、債券比例不能低于基金資產(chǎn)總值的80%、基金投資于國債的比例不能低于基金資產(chǎn)凈值的20%?；鹗找娣峙浔壤坏玫陀谄鋬羰找娴?0%。

② 優(yōu)化指數(shù)基金操作

其操作思路是以某個股份指數(shù)為參照，在股票投資組合中的結(jié)構(gòu)和數(shù)量比權(quán)例基本參照指數(shù)的編制確定方法，使基金持有的股票比例與構(gòu)成指數(shù)的股票權(quán)重比例基本相符。這種投資方式?jīng)Q定了基金的收益率基本等于指標(biāo)的漲跌幅度。4．基金的風(fēng)險與管理

① 基金的風(fēng)險

它的風(fēng)險表現(xiàn)為：A法律風(fēng)險 B機制風(fēng)險 C營運風(fēng)險 D流動性風(fēng)險

② 基金管理的一般原則

A分散原則 B經(jīng)營分開 C流通變現(xiàn)

第二節(jié)證券的發(fā)行與流通

一.證券發(fā)行

1．證券發(fā)行市場的基本概念 證券發(fā)行人將自行設(shè)計代表一定權(quán)利的有價證券通過媒介轉(zhuǎn)讓銷售給需要投資的人們。原始證券的發(fā)行，也稱一級市場或初級市場。它涉及面廣，政府、金融機構(gòu)、企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)都可以依法自行設(shè)計發(fā)行不同種類、目的新證券。個人通常不允許發(fā)行證券。2．發(fā)行人和中介商

證券發(fā)行市場主要當(dāng)事人有三方面：發(fā)行人、投資者、中介商。

① 發(fā)行人：包括政府、金融機構(gòu)和公司企業(yè)。政府、金融機構(gòu)和企業(yè)只能發(fā)行債券，不能發(fā)行股票。公司有兩大類：股份有限公司和有限責(zé)任公司。前者可以上市，后者不能上市。② 中介商：即券商是專門受托代理發(fā)行人承銷各類證券商品的金融機構(gòu)也稱證券承銷商。③ 投資人：作為證券市場中的投資人可以是國家、企業(yè)、公司、單位也可以是居民個人。3．證券發(fā)行方式和發(fā)行價格 ① 股票的發(fā)行

股票發(fā)行方式分為公開發(fā)行和內(nèi)部發(fā)行。前者委托中介商代理辦理股票發(fā)行有關(guān)事宜，后者由發(fā)行人自行處理。② 債券的發(fā)行

它一般都公開銷售，下面重點談?wù)勊陌l(fā)行價格問題。A．平價發(fā)行即發(fā)行價格等于票面價格 B．溢價發(fā)行即發(fā)行價格高于票面價格 溢價發(fā)行價格＝

例：公司發(fā)行一債券，面值1000元，票面利率5%，期限3年。發(fā)行時的市場利率為4%。解：發(fā)行價格＝ ＝1026.79 C．折價發(fā)行，即發(fā)行價低于票面價格。

例：公司發(fā)行一債券，面值1000元，票面利率4%，期限5年，同期市場利率為5%。解：發(fā)行價格＝ ＝960元

根據(jù)折價發(fā)行的原理，產(chǎn)生了一種貼現(xiàn)發(fā)行（也叫貼現(xiàn)發(fā)行）。它是按面值扣除部

二.證券流通市場

l 證券流通市場有二個基本職能：一是為投資者提供在需要現(xiàn)金時按市場價格變現(xiàn)的場所，二是為不斷增加的新投資者提供投資投機機遇和實現(xiàn)個人聰明才智、自身價值的舞臺。2.證券流通市場分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。場內(nèi)交易市場就是我們知道的證券交易所，它代表了唯一的集中有形的交易場所，具有固定的地點。

證券交易所是由經(jīng)紀(jì)人、證券商組成，進(jìn)行證券集中交易的有形場所，是二級市場的主體。證券交易所按組織形式劃分有公司制證交所和會員制證券交易所。

1、公司制證交所由商業(yè)銀行、證券公司、投資信托機構(gòu)及各類工商企業(yè)等共同出資入股建立起來的，是以盈利為目的的公司法人。

2.會員制證券交易所是若干證券公司及企業(yè)自愿組成，不以盈利為目的，實行自律型管理的會員制事業(yè)法人。其法律地位相當(dāng)于一般的社會團體。

第三節(jié)基本證券商品交易

一.股票交易基本程序

1、開戶

2、委托

3、競價

4、清算

5、交割

二.股價指數(shù)的定義以及股價指數(shù)的編制方法 股價指數(shù)是反映股市行情的綜合指數(shù)。編制股價指數(shù)的三種方法：即算術(shù)平均數(shù)法、修正平均數(shù)法和加權(quán)指數(shù)法。

介紹國內(nèi)外幾種主要的股價指數(shù)

(1)道.瓊斯股指。(2)日經(jīng)股指。

（3）恒生指數(shù)。

（4）上海證交所股價綜合指數(shù)。（5）上海30指數(shù)。

第二篇：證券投資分析實驗一

實驗一：證券分析軟件使用

實驗?zāi)康模和ㄟ^本次的講授和實驗，使學(xué)生能夠掌握目前國內(nèi)廣泛使用的證券分析軟件----“通達(dá)信證券交易系統(tǒng)”的使用方法，增強學(xué)生的實踐能力和動手能力。

實驗設(shè)備及軟件：實驗設(shè)備臺式電腦；實驗軟件通達(dá)信。實驗內(nèi)容和要求：

1、開機菜單的操作及使用

2、F10鍵的使用

3、將分配給自己的個股的名稱、代碼及所屬行業(yè)、上市地點、流通市值、市盈率、市凈率、換手率、量比等信息記錄下來。個股名稱：天房發(fā)展

股票代碼：600322

所屬行業(yè)：房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)

上市地點：上海證券交易所

流通市值：11.1億

市盈率： 14.02

換手率：0.95%

量比：1.62

由此可以看出“天房發(fā)展”的換手率比較低，沒有機構(gòu)的積極運作，同時，市盈率僅為14.02，并不是很讓人滿意。

投資建議：單純從基本面分析來看，“天房發(fā)展”短期內(nèi)不宜介入，主張觀望為主！

第三篇：證券投資分析

證券投資報告

◆外匯軟件的選擇 ◆賬號的注冊 ◆指標(biāo)插入 ◆獲利了結(jié)

◆重大事件對指數(shù)的影響 ◆交易記錄 ◆心得體會

軟件選擇

我們使用的軟件是MT4 MT4軟件的簡介

MetaTrader 4（MT4）是metaquotes公司專為金融中介機構(gòu)定制的先進(jìn)網(wǎng)上交易平臺，旨在向金融中介機構(gòu)對他們的客戶提供在外匯、差價合約、股票和期貨市場等金融產(chǎn)品交易的交易平臺。通過它您就可以開展您自己的金融中介業(yè)務(wù)，為全球金融市場的提供交易服務(wù)。通過互聯(lián)網(wǎng)為經(jīng)紀(jì)公司提供包括全方位的服務(wù)，包括后臺支持等。截止到2015年，超過150家外匯經(jīng)紀(jì)公司和來自全世界的30個國家的銀行已經(jīng)選擇MT4軟件作為網(wǎng)絡(luò)交易平臺。MT4綜合了行情圖表，技術(shù)分析，下單交易，三大功能為一身非常優(yōu)秀的軟件！

賬號注冊

注冊模擬賬號

我們先申請了模擬賬戶

點擊文件-開設(shè)模擬賬戶-資料隨意填寫-下一步-下一步即可。

點擊完成-系統(tǒng)會自動登錄，并且記住密碼，下次打開交易軟件時，就不需要輸入密碼了。同時TMG會發(fā)送一封郵件到MT4中，里面會記錄你賬戶名與密碼，因此不需要特別去記住賬號和密碼。

指標(biāo)插入

接著我們即可開始交易了 拿USD/CHF來說吧

MovingAverage 就是平時說的移動平均線。

下面就是插入moving average之后的圖形

這個指標(biāo)只是常用的指標(biāo)的一種

還有很多很多 可以根據(jù)自己的需求來刪減

然后我們就可以開始了

對于不同的習(xí)慣 我們可以選擇不同的K線圖進(jìn)行分析 即調(diào)整周期 可以在上方進(jìn)行選擇 常用的是5min的

獲利了結(jié)

也正是由于外匯交易有著杠桿的存在 所以本金的波動是非常劇烈的

獲利方式也有多種 可以根據(jù)自己對品種的認(rèn)可來選擇

對于波動不頻繁的夜晚 股票的波動不是很明顯

例如下面的情況

重大事件

所以我們可以選擇一些特定的日子 比如：非農(nóng)指數(shù) CPI 財政赤字 和失業(yè)率等

下面即為在非農(nóng)指數(shù)公布的情況下 歐美元的波動

可見 做好止損和止贏

獲利還是非常方便的 以下是我在非農(nóng)指數(shù)的交易記錄

心得體會

經(jīng)過一學(xué)期的外匯業(yè)務(wù)實驗，我對外匯交易的基本操作步驟有了一定的了解，也學(xué)習(xí)到一些關(guān)于外匯買賣的理論知識并進(jìn)行了相應(yīng)的實踐。就這四個月對外匯投資的理解和感受，我認(rèn)為外匯投資的關(guān)鍵還是對信息的了解和把握，以及對外匯買和賣的準(zhǔn)確判斷，只有具備了這兩個條件，才有可能在外匯交易中獲得可觀的報酬。當(dāng)然也要關(guān)注賬戶的資金狀態(tài)，防止因為外匯的猛漲或猛跌導(dǎo)致賬戶爆倉。

在剛開始進(jìn)行外匯投資時，因為之前并沒有接觸過外匯交易，因而對外匯交易的規(guī)則和操作十分陌生，也不能理解買和賣的區(qū)別，只能進(jìn)行小筆短期的投資，盈利也相應(yīng)較低。開始因為忽視信息對外匯投資的重要作用，也不能對外匯的K線圖進(jìn)行技術(shù)分析，因而大多都是憑借感覺進(jìn)行投資，所獲的報酬很低并且也常有在最高點買進(jìn)或在最低點賣出的情況發(fā)生?？傊僮魃枨乙蕴潛p為主。

在過了最初的適應(yīng)階段后，因為老師的提醒和同學(xué)之間的討論，我開始關(guān)注與外匯交易相關(guān)的信息并且閱讀了關(guān)于K線圖的技術(shù)分析的知識，明確了關(guān)于買和賣的差別及投資方法，與此同時，也開始嘗試買入長期的外匯并加大了交易筆數(shù)。通過這些措施，我的資金賬戶資金開始有增加。但是，當(dāng)時還是以自己的感覺為購買的基本，一般都是的隨機買入或賣出，缺乏對單個的外匯的研究和了解，沒有自己熟悉的外匯，因而在外匯投資中雖然有收入但也常常伴隨著虧損。在這一階段，對外匯交易的操作有了一定的了解并有了少量的收益。這之后的交易便漸入佳境。經(jīng)過前一段時間的學(xué)習(xí)和實踐，我開始關(guān)注美元日元，當(dāng)時美元日元的波動幅度很大，一般在111—113之間波動，通過對美元日元的買入和賣出，我開始慢慢掌握外匯交易的一些方法和技巧，并開始關(guān)注關(guān)于美元指數(shù)的動態(tài)以及美國方面和日本方面公布的一些數(shù)據(jù)和信息，以此為憑據(jù)進(jìn)行美元日元的交易，并在這中間獲得了一定的收益。在113點左右大筆賣出，111點左右大筆買入，并分析相應(yīng)的K線圖，以期獲得最大的收益。

因為美元日元在一段時間的大幅波動之后，開始趨于平穩(wěn)，于是我開始關(guān)注歐元美元。歐元美元在學(xué)期初波動比較平穩(wěn)，在當(dāng)時開始大幅波動，大致在1.07——1.09之間波動，在最高點時甚至超過了1.09，在對歐元美元的交易中，因為有同學(xué)發(fā)生了爆倉，因而我開始注意自己的資金賬號狀態(tài)，使自己的保證金維持在50%以上，以避免發(fā)生爆倉，在外匯實驗即將結(jié)束時，歐元美元的波動也開始趨于平穩(wěn)。以上就是我在這學(xué)期的外匯實驗中的心得體會，如同我在開始時所說的我認(rèn)為外匯最重要的兩點，并且選取波動幅度較大的個別外匯進(jìn)行投資，并在這中間注意自己的資金賬號狀態(tài)，就可以進(jìn)行較為穩(wěn)健的外匯投資。這種投資方式不會有巨額的資金收入，但同樣也不會有巨額的虧損，是我在這次外匯實驗中選取的投資方式。

第四篇：證券投資分析報告

證券投資學(xué)（投資分析報告）

題

目

貴州茅臺600519投資 分析報告

學(xué)生姓名 教學(xué)院系

陳瑤

學(xué) 號 0909060127 經(jīng)濟管理學(xué)院

專業(yè)年級

會計學(xué)2009 指導(dǎo)教師 單

位

蒲濤 經(jīng)濟管理學(xué)院

完成日期 2012 年 4 月 20 日

關(guān)于貴州茅臺[600519]的投資分析報告

1.基本分析

一）宏觀分析與行業(yè)分析：

（1）溫家寶總理在兩會政府工作報告中提出了2012年我國宏觀調(diào)控的基本目標(biāo)，其中預(yù)計GDP增長7.5%，這表明我國經(jīng)濟仍然將呈溫和上升態(tài)勢。作為大眾消費品，宏觀經(jīng)濟的繁榮和工業(yè)化的快速發(fā)展，將促進(jìn)白酒等消費品市場的放大，提供白酒產(chǎn)品更大的市場和生存空間。

（2）我國白酒業(yè)正在逐步加快品牌升級，高端品牌的酒發(fā)展勢頭仍呈現(xiàn)好的態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為白酒行業(yè)暴利依舊，但其增長速度較之前將有所放緩。

（3）白酒歷史悠久，品類豐富，行業(yè)格局鮮明。中國白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國成立以來白酒業(yè)得到了長足發(fā)展，目前華東和西南地區(qū)是白酒行業(yè)的重要產(chǎn)銷地。04年以來，白酒板塊市場表現(xiàn)優(yōu)異，宏觀經(jīng)濟（需求）和行業(yè)政策（供給）決定了均酒價格，持續(xù)上漲的價格預(yù)示行業(yè)將繼續(xù)高景氣度的良好態(tài)勢。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，走中高端路線已成為未來白酒企業(yè)的發(fā)展方向，中低端酒成長性更優(yōu)，近幾年高端白酒的連續(xù)提價和控量保價措施亦為中低端白酒預(yù)留了提價和增量空間。

（4）3月26日結(jié)束的全國春季糖酒會所發(fā)報告顯示，2011年第四季度開始，一線品牌銷量下滑，二三線品牌銷量大幅增長。在二三線白酒公司業(yè)績普遍大幅提升背后，許多看似不起眼的變化起著關(guān)鍵作用。當(dāng)前對該行業(yè)影響較大的因素主要有兩個，一是禁酒令，二是高端白酒的持續(xù)漲價潮。同樣是在3月26日，溫總理禁酒令一出，相關(guān)白酒公司股價應(yīng)聲下跌。這一禁令為高端白酒未來的業(yè)績持續(xù)高增長畫上一個大大的問號。此外高端白酒如茅臺、五糧液等近年來持續(xù)提價，也令其消費群體縮小，轉(zhuǎn)而投向二三線白酒。據(jù)相關(guān)調(diào)研統(tǒng)計顯示，相比一線白酒企業(yè)，如五糧液等40%左右的凈利潤增長率，二三線白酒企業(yè)2011年凈利潤大部分出現(xiàn)80%-100%的高速增長。

綜上所述，公司將面臨著以下有利條件和發(fā)展機遇：一是全球經(jīng)濟已顯現(xiàn)起穩(wěn)定回升的跡象，國家繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，繼續(xù)充實完善保增長、擴內(nèi)需的政策措施，“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費”的宏觀經(jīng)濟政策為公司繼續(xù)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了政策支撐。二是從行業(yè)發(fā)展趨勢看，白酒產(chǎn)業(yè)景氣度依舊較高，盈利能力也將保持較好水平，隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)發(fā)展資源不斷向名牌優(yōu)勢企業(yè)集中，健康的行業(yè)格局有利于公司長遠(yuǎn)健康的發(fā)展。三是省委、省政府對茅臺的發(fā)展十分關(guān)心，各級地方政府重視對茅臺發(fā)展的支持。四是公司積累了在復(fù)雜環(huán)境中保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的經(jīng)驗，對科學(xué)發(fā)展的認(rèn)識更加統(tǒng)一、行動更加自覺，特別是經(jīng)過連續(xù)多年的跨越式發(fā)展，企業(yè)規(guī)模、資源掌控力、市場話語權(quán)和抗風(fēng)險能力顯著增強，為未來的發(fā)展提供了廣闊的平臺和巨大的機遇。

二)企業(yè)：

貴州茅臺酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立時注冊資本為人民幣 18,500萬元。經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字[2001]41號文核準(zhǔn)并按照財政部企[ 2001]56號文件的批復(fù)，公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開發(fā)行7,1 50萬(其中，國有股存量發(fā)行650萬股)A股股票，公司股本總額增至25,000萬股。2001年8月20日，公司向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。

2011利潤分配后，公司股本總額由原來的27,500萬股增至30,250萬股。2004年6月10日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。繼2011年后，公司于2003向全體股東再次進(jìn)行利潤分配。2006年1月11日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。根據(jù)公司2006年第二次臨時股東大會暨相關(guān)股東會議審議通過的《貴州茅臺酒股份有限公司股權(quán)分置改革方案（修訂稿）》，公司以2005年末總股本47,190 萬股為基數(shù)，每10股資本公積轉(zhuǎn)增10股。本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本實施后，公司股本總額由原來的47,190萬股增至94,380萬股。2006年11月17日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。貴州茅臺酒股份有限公司主營業(yè)務(wù)包括：陳年茅臺酒、普通茅臺酒、低度茅臺酒、王子酒及迎賓酒。其市場份額近年來在白酒行業(yè)基本維持在5%左右。貴州茅臺酒在白酒中高端市場長期以來都占據(jù)著領(lǐng)先地位。貴州茅臺2011年主營業(yè)務(wù)收入增長率為58.19%,比上年增長35.89%,凈利潤增長率為73.49%,比上年增長56.36%,總資產(chǎn)增長率為36.40%,比上年增長6.97%。凈資產(chǎn)增長率為35.83%，比上年增長8.64%。

二.技術(shù)分析

當(dāng)日分時圖為：

日k線圖為：

評價：該股當(dāng)前收盤價212.5元。近5日均價為211.77元，最高價為215.40元，最低價為207.81元，平均漲跌幅為-0.25%，平均成交量為20090手。目前17個指標(biāo)中，有4個指標(biāo)為多頭排列，1個指標(biāo)為空頭排列，12個指標(biāo)為不確定。昨日，MACD為多頭排列，RSI為多頭排列，KDJ為不確定。

截至2011年12月31日，有4個股東增持，共增持821.78萬股，占總股本的0.79%，有5個股東減持，共減持1053.88萬股，占總股本的1.02%。

目前該股票較昨日漲幅為1.44%，其主力鎖倉拉高,應(yīng)以持有為主。而從近期來看，前期有一個210的缺口壓力，受分紅利好的影響，有一波大力上沖但是被壓住?，F(xiàn)在從K線上看金叉繼續(xù)形成，但是近期要有分紅。所以后市基本看多，具體操作的話還是逢低買入為主。

三.結(jié)論：

出色的業(yè)績使得股價居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作會議點名禁止公款購買高級煙酒，這樣的高價股我認(rèn)為其風(fēng)險很高，最好不要介入為妙。

第五篇：證券投資分析2

1、簡述股票投資的收益與風(fēng)險及其相互關(guān)系

（1）股票投資的收益

股票投資的收益是指投資者從購入股票到賣出股票，整個持有期間的總收入。它包括股利收入（主要包括股息和紅利兩部分，來源是公司的稅后凈利潤）、資本損益（股票賣出價與買入價之間的差額）和資本增值收益（體現(xiàn)形式是送股，資金來源于公積金而非當(dāng)年盈利）三部分。

衡量股票收益的指標(biāo)主要有綜合收益率、市盈率和凈資產(chǎn)收益率等。（2）股票投資的風(fēng)險

由不確定性因素影響，主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險（也稱“宏觀風(fēng)險”，是指與整個市場波動相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險，主要包括利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、政治風(fēng)險）和非系統(tǒng)性風(fēng)險（也稱“微觀風(fēng)險”，對某一行業(yè)或企業(yè)的影響，包括企業(yè)風(fēng)險、流通風(fēng)險、違約風(fēng)險）。（3）相互關(guān)系

收益與風(fēng)險并存，收益是承擔(dān)風(fēng)險的補償，風(fēng)險是獲得收益的代價。預(yù)期收益是在無風(fēng)險收益的基礎(chǔ)上加上承擔(dān)各種風(fēng)險應(yīng)得到的補償。

股票的收益率一般高于別的證券投資，例如債券，因為股票的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險及市場風(fēng)險比較大，這也是股票高收益所要承受的代價。

就系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險可以帶來收益的補償，而費系統(tǒng)性風(fēng)險不可以。

2、簡述股指期貨及特點

股指期貨（T+0）是投資者通過買賣股票價格指數(shù)合約，在將來某一特定日期用現(xiàn)金辦理交割的一種期貨交易方式。特點：（1）可降低股票交易的風(fēng)險（套期保值）

（2）具有價格發(fā)現(xiàn)功能

（3）采用現(xiàn)金交割制度

（4）具有很強的杠桿作用（保證金較現(xiàn)貨交易低）

3、簡述證券交易的程序

證券交易程序主要是指投資者通過經(jīng)紀(jì)人在證券交易所買賣證券的交易，經(jīng)過開戶、委托、競價成交、清算、過戶登記等程序。

（1）開戶：包括證券賬戶和資金賬戶。其中，證券賬戶的類型還包括現(xiàn)金賬戶和保證金賬戶。

（2）委托買賣：委托方式有遞單委托、磁卡委托、電話委托、網(wǎng)上委托；委托內(nèi)容包括證券名稱、委托買賣的數(shù)量、出價方式及委托價格、委托有效期；委托的執(zhí)行；委托雙方的責(zé)任。

（3）競價成交：競價原則是價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、市價申報比限價申報、客戶優(yōu)先原則、數(shù)量有限原則；集中競價包括集合競價和連續(xù)競價。（4）清算與交收：清算包括資金清算和證券清算。B股采用T+3，基金交割采用T+2。（5）過戶登記：辦理變更證券持有者姓名的手續(xù)。

4、簡述基本分析和技術(shù)分析的主要內(nèi)容和各自研究的側(cè)重點 基本分析：

（1）主要內(nèi)容：三部分。一是宏觀經(jīng)濟分析。二是行業(yè)分析，包括產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析。三是公司分析，這是基本分析的重點，包括財務(wù)報表分析、產(chǎn)品和市場分析等。

（2）側(cè)重點：研究證券的內(nèi)在投資價值，目的是獲得投資的長遠(yuǎn)收益。技術(shù)分析:（1）主要內(nèi)容：三部分。一是趨勢分析，通過對股價、成交量和事件等因素分析，預(yù)測證券市場價格變動的趨勢。二是圖形分析，通過特定圖表預(yù)測股價的變化趨勢。三是指標(biāo)分析，用數(shù)學(xué)公式計算，進(jìn)行預(yù)測。

（2）側(cè)重點：研究股價和成交量的變動規(guī)律，目的是在價格的波動中獲取短期收益。

5、簡述KDJ指標(biāo)的含義及應(yīng)用法則

（1）含義：中文名稱為隨機指標(biāo)，是股票市場上最常用的技術(shù)分析工具之一。通過計算當(dāng)日或最近數(shù)日價格波動的真實波幅，來反映價格走勢的強弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格升降前發(fā)出買賣信號的一種技術(shù)指標(biāo)。（2）應(yīng)用法則

A根據(jù)K、D數(shù)值的大小研判行情 B根據(jù)K、D曲線形態(tài)研判行情

C從K、D曲線的交叉方面研判行情：黃金交叉為買入信號，死亡交叉為賣出信號

D從K、D指標(biāo)與股價背離方面研判行情 E根據(jù)J值研判行情

6、現(xiàn)代金融投資包括哪三大經(jīng)典理論并辨析證券組合管理與證券組合的組合管理。

（1）馬柯威茨資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價理論、套利理論。

（2）對證券組合進(jìn)行管理，與對證券組合進(jìn)行組合管理是兩個不同的概念。傳統(tǒng)證券投資管理盡管其所管理的也是一種證券的組合，但是，其思維方式和著眼點都在于證券個體，是個體管理的簡單集合。而組合管理則是以資產(chǎn)組合整體為對象和基礎(chǔ)，或者說以擁有整個資產(chǎn)組合投資者的效用最大化為目標(biāo)所進(jìn)行的管理，而資產(chǎn)個體的風(fēng)險和收益特征并不是組合管理所關(guān)注的焦點。組合管理的重點應(yīng)該是資產(chǎn)之間的相互關(guān)系及組合整體的風(fēng)險收益特征，即風(fēng)險與收益的權(quán)衡。

? 證券市場線的應(yīng)用

例：某公司今年的現(xiàn)金股息為每股0.5元，預(yù)期今后每年將以10%的速度穩(wěn)定增長。當(dāng)前的無風(fēng)險利率為3%，市場組合的風(fēng)險溢價為8%，該公司股票的?值為1.5。該公司股票當(dāng)前的合理價格為多少? 第二章

附2：空頭套期保值

（看空— 持有現(xiàn)貨的同時賣出相同或相

近日期的期貨合約）

※ 現(xiàn)貨市場：

1.6月1日持有10種股票，市值為129,118.75美元 2.10月30日持有10種股票，其市值為116,793.75美元 3.現(xiàn)貨股票虧損：

129,118.75133,050 = 21,150美元 則4.現(xiàn)貨市場與期貨市場共同作用后的凈收益： 21,150美元-12,325美元 = 8,825美元

證券期權(quán)交易

例： X公司股票，甲乙雙方達(dá)成看漲期權(quán)，協(xié)議價

（履約價）50元/股，期權(quán)費5元/股，期限 3個月，每一期權(quán)合約的股票數(shù)量為100股。則 買方甲 賣方乙

（1）市價<協(xié)議價 虧5元/股 盈5元/股（2）市價=協(xié)議價 虧5元/股 盈5元/股（3）協(xié)議價<市價

<協(xié)議價+期權(quán)費 虧損減少 盈利減少（4）市價=協(xié)議價+期權(quán)費 盈虧均衡 盈虧均衡（5）市價>協(xié)議價+期權(quán)費 盈利 虧損

：

除權(quán)、除息計算

【例】某公司原股本1億股，每股市價15元，每股盈利1元?，F(xiàn)公司決定：⑴10轉(zhuǎn)增5股；⑵10派10元；⑶10配2股，配股價8元/股。計算除權(quán)除息價。

【解】⑴送股除權(quán)基準(zhǔn)價=15/(1+0.5)=10元/股

⑵派息除息基準(zhǔn)價=15-1=14元/股(未計稅)

⑶配股除權(quán)基準(zhǔn)價=(15+0.2x8)/(1+0.2)=13.83

債券的定價模型

例：一張票面價值1000元，10年期10%息票的債

券，假設(shè)其必要收益率為12%，求其價值；

若債券的必要收益率為8%，求債券價值。

1.r=12%時,c=1000x10%=100元,n=10,M=1000

則： nCM?

PV?t(1?r)nt?1(1?r)

=887.02元

2.r=8%時,c=1000x10%=100元,n=10,M=1000 則： nCM PV??t(1?r)nt?1(1?r)

=1134.2元

（r=10%，PV=？）

P-債券價格

M-債券面值

C-年付利息

n-債券期限

r-必要收益率或貼現(xiàn)率 ??