第一篇：關(guān)于理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)
那些關(guān)于理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)
時(shí)間:2015-08-11 09:54來源:方圓 作者:張羽 點(diǎn)擊:
869 次
理財(cái)產(chǎn)品得到法律上的正式承認(rèn)，至今不過短短十年，卻一直處在爭(zhēng)議的中心。理財(cái)行業(yè)亂象頻出，難以厘清的法律關(guān)系，讓理財(cái)產(chǎn)品在高收益的誘惑背后，是步步都有法律風(fēng)險(xiǎn)。
6月5日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理 有效防范柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，其中最引外界注意的就是“加快推進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品和代銷產(chǎn)品銷售的錄音錄像工作”。
在股市波蕩不斷的這個(gè)夏天，理財(cái)無疑是個(gè)很火熱的話題。7月初，北京的普通白領(lǐng)王先生贖回了他剛剛通過民生銀行購(gòu)買的一款名為“海通證券季季升A份額”的理財(cái)產(chǎn)品，20萬的投資只剩下17萬?！拔夷芩髻r嗎？向誰索賠？”是他的疑問。
無獨(dú)有偶，江蘇常州的七旬老人王道燦、王金鳳夫婦購(gòu)買的價(jià)值5300萬的理財(cái)產(chǎn)品懷疑自己遭遇“飛單”，訴訟從常州中院到江蘇高院，一路走到了最高人民法院，仍在苦苦等候重審。野蠻生長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品
所謂的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)于進(jìn)入21世紀(jì)的最初幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平快速發(fā)展，一方面融資渠道相對(duì)匱乏，另一方面普通群眾可投資渠道也很少，于是理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。銀行或者金融機(jī)構(gòu)將理財(cái)產(chǎn)品用于融資，所吸收的資金被用于購(gòu)買債券或發(fā)放貸款。
短短十年間，大眾對(duì)于“理財(cái)”這個(gè)詞語日益由陌生到熟悉。銀監(jiān)會(huì)公開的數(shù)據(jù)顯示，2006年商業(yè)銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品只有1100多種，到了2008年膨脹至4400多種；最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在2014年5月還是5萬種左右，而截至2014年末增長(zhǎng)至55012種，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的種類在半年內(nèi)就增加10%?！袄碡?cái)產(chǎn)品野蠻生長(zhǎng)?！敝袊?guó)政法大學(xué)教授朱偉一如是形容：“購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的有個(gè)人，也有各類機(jī)構(gòu)投資者，甚至包括上市公司，2013年，上市公司購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)突破千億元，其中動(dòng)用超募資金或閑置募集資金的不在少數(shù)。理財(cái)產(chǎn)品撼動(dòng)整個(gè)金融體系，波及全社會(huì)各階層?！?/p>
與理財(cái)產(chǎn)品快速增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)的，是法律糾紛不斷出現(xiàn)，特別是2012年、2013年左右，集中出現(xiàn)一批群體性事件：包括蘇州數(shù)名客戶穿白服戴高帽工行大廳維權(quán)、華夏銀行被曝理財(cái)產(chǎn)品到期無法兌付、南洋商業(yè)銀行“匯益達(dá)I”隱瞞產(chǎn)品真實(shí)投向等，首次揭開了規(guī)模龐大的理財(cái)行業(yè)亂象的冰山一角。
這些法律糾紛盡管涉及的產(chǎn)品各不相同，但內(nèi)容大都指向銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品過程。例如有的理財(cái)顧問采用誤導(dǎo)性陳述，使客戶誤以為預(yù)期收益率就是實(shí)際收益率；有的理財(cái)產(chǎn)品信息披露不足或者隱瞞產(chǎn)品資金的真實(shí)投向；有的客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與理財(cái)顧問推薦的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí)不符；有的理財(cái)顧問私自違背客戶意愿挪用資金購(gòu)買非指定理財(cái)產(chǎn)品等等。
盡管為了“亡羊補(bǔ)牢”，銀監(jiān)會(huì)在此前后分別發(fā)布了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》（2012年12月）、《人民銀行金融市場(chǎng)司關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（2014年2月）等文件。但據(jù)《方圓》記者的隨機(jī)走訪北京市幾家銀行的過程來看，這些問題仍然不同程度存在。
法律性質(zhì)爭(zhēng)議不休
與法律糾紛不斷相對(duì)應(yīng)的，是理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)在學(xué)界和實(shí)務(wù)界都爭(zhēng)議不斷。理財(cái)產(chǎn)品得到法律上的承認(rèn)，是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“銀監(jiān)會(huì)”）2005年發(fā)布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就這兩個(gè)文件答記者問時(shí)說明：“《辦法》和《指引》明確界定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù)，是商業(yè)銀行向投資者提供的一種個(gè)性化、綜合化服務(wù)?！?但這種委托代理說并不能得到廣泛認(rèn)可，在法律界和金融界，各種“債權(quán)債務(wù)關(guān)系說”、“信托關(guān)系說”、“資產(chǎn)證券化”等觀點(diǎn)層出不窮。
理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)確定不了，拋卻這些復(fù)雜難懂的專業(yè)詞匯，簡(jiǎn)單來解釋：就是客戶購(gòu)買一種理財(cái)產(chǎn)品，客戶、銀行、資產(chǎn)管理人、投資對(duì)象到底負(fù)有何種責(zé)任義務(wù)，是難以確定的。
這樣嚴(yán)重的后果之一是，在商業(yè)銀行發(fā)行或銷售的理財(cái)產(chǎn)品大行其道的背景下，“若是遇到違約問題，銷售理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行就堅(jiān)稱自己是第三方，只是代人銷售，不承擔(dān)任何法律責(zé)任?！敝靷ヒ徽f，他認(rèn)為應(yīng)該把理財(cái)產(chǎn)品界定為證券“如果理財(cái)產(chǎn)品被界定為證券，那么就應(yīng)當(dāng)適用證券法，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)就可以被界定為發(fā)行人，而銷售理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行就可以被定性為承銷商，而并非第三方，商業(yè)銀行就必須向投資者承擔(dān)賠償責(zé)任?！?/p>
法律關(guān)系不清的另一個(gè)后果是多頭監(jiān)管。據(jù)朱偉一介紹，資產(chǎn)市場(chǎng)有“一行三會(huì)”之稱，即央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管來說，除了保監(jiān)會(huì)相對(duì)權(quán)力最小，其他三家都有參與。其中因?yàn)榇蠖鄶?shù)理財(cái)產(chǎn)品通過銀行代銷，所以銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管最多，僅僅十年間發(fā)布了20部左右的部門規(guī)章或者規(guī)范性法律文件，涉及理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管的各個(gè)方面。理財(cái)產(chǎn)品不是存款，不可能旱澇保收
盡管法律性質(zhì)有所爭(zhēng)議，但在一些基本問題上還是達(dá)成了一致。
事實(shí)上，每一款理財(cái)產(chǎn)品都以一個(gè)美好的承諾開始，但沒有一款理財(cái)產(chǎn)品會(huì)旱澇保收。對(duì)于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的客戶要明白“兩個(gè)不等于”：即理財(cái)產(chǎn)品不等于存款，預(yù)期收益率不等于實(shí)際收益率。
“銀行不愿承認(rèn)其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品為存款，銀監(jiān)會(huì)也沒有認(rèn)定理財(cái)產(chǎn)品為存款?！敝靷ヒ唤忉專骸耙?yàn)槿绻碡?cái)產(chǎn)品被認(rèn)定為存款，那么對(duì)銀行的存貸比例就有相應(yīng)的要求，而這是銀行所不愿意接受的。銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品主要為了規(guī)避《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》所要求的條件，并且將所籌資金投資于正常情況下銀行被禁入的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。如果理財(cái)產(chǎn)品被定性為存款，則開發(fā)此金融創(chuàng)新產(chǎn)品的目的就無法實(shí)現(xiàn)?！?/p>
既然不是存款，理財(cái)產(chǎn)品中所聲稱“預(yù)期收益率”也就不是利息，當(dāng)然也就不會(huì)旱澇保收。
也許有人會(huì)質(zhì)疑，理財(cái)產(chǎn)品中不是有“保本型”的嗎？《方圓》記者走訪了中信銀行的一名理財(cái)顧問，對(duì)方介紹保本型理財(cái)產(chǎn)品一般有至少一年以上的封閉期（即客戶無法隨時(shí)贖回），而且收益并不會(huì)比同期利率太高。
事實(shí)上，為了防止銀行變相攬儲(chǔ)，《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得無條件向投資者承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益。讀不懂理財(cái)合同，就不要買
“從我們審理案件的實(shí)務(wù)角度來看，理財(cái)產(chǎn)品的種類繁多，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷，很多案件中的法律關(guān)系都是復(fù)合型的?！北本┦械谝恢屑?jí)法院法官楊力介紹，在司法實(shí)踐中運(yùn)用這些規(guī)范性法律文件的并不多，法律依據(jù)還是以《民法通則》和《合同法》為主，責(zé)任劃分也主要是看理財(cái)合同。
但是，金融合同大都涉及艱澀難懂的各類詞匯，即便是面對(duì)普通客戶的各類理財(cái)產(chǎn)品說明書、理財(cái)合同也不例外。那么，理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買者至少要明白哪些內(nèi)容呢？
首先是要知道誰把理財(cái)產(chǎn)品賣給了你。金融市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品五花八門，有些是銀行自行發(fā)售的，也有些是金融機(jī)構(gòu)委托銀行銷售的，所以購(gòu)買者至少先搞明白是誰把理財(cái)產(chǎn)品賣給了你?！袄碡?cái)產(chǎn)品的發(fā)行方很多，有銀行、有金融機(jī)構(gòu)、甚至還有一些非法組織或者個(gè)人。所以購(gòu)買者要先注意發(fā)行方是不是有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)?！?/p>
其次，要知道你的錢兒去哪兒了?，F(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品資金去向很多，有直接投資房地產(chǎn)、礦山等企業(yè)的，也有購(gòu)買債券、股票、外匯等的。北京市泰明律師事務(wù)所律師張家成提醒說，“市場(chǎng)上有些項(xiàng)目就是講故事，講完故事后把產(chǎn)品設(shè)計(jì)出一套貌似很嚴(yán)密的法律文件交給銀行。老百姓不明所以，誤認(rèn)為這是銀行發(fā)行的東西，瘋狂搶購(gòu)，其實(shí)這些產(chǎn)品跟作為發(fā)行方的銀行一毛錢關(guān)系都沒有。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行并不承擔(dān)任何法律責(zé)任。有個(gè)別投資人已經(jīng)出現(xiàn)了血本無歸的遭遇。” 另一個(gè)需要注意的是不要相信美麗的“保底條款”。如果你看到的理財(cái)合同上出現(xiàn)“保證本息固定回報(bào)”、“保證本息最低回報(bào)”和“保證本金不受損失”類似的陳述就要小心了?！氨５讞l款的認(rèn)定有爭(zhēng)議，但目前主流觀點(diǎn)傾向于認(rèn)定保底條款無效?！睏盍μ嵝?，無效的保底條款甚至可能導(dǎo)致整個(gè)理財(cái)合同也無效，帶來更多的不確定性法律風(fēng)險(xiǎn)。
“金融產(chǎn)品重要的一個(gè)特性就是把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)娜?。?shí)在讀不懂理財(cái)合同，就不要買?！币晃徊辉敢馔嘎缎彰膶I(yè)人士在最后如是忠告。法律救濟(jì)：賣者有責(zé)，買者自負(fù)
如果你讀不懂理財(cái)合同，還聽信銀行的理財(cái)顧問購(gòu)買了產(chǎn)品，法律也并非全無救濟(jì)。
中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院向《方圓》雜志提供了一起典型案例。2011 年 6 月 17 日，吳某至甲銀行處辦理存款業(yè)務(wù)，甲銀行理財(cái)顧問工作人員沈崇元向其推薦理財(cái)產(chǎn)品。吳某表示同意購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品后，沈崇元即使用甲銀行的計(jì)算機(jī)代吳某操作購(gòu)買了人民幣 9 萬元（以下幣種相同）招商深證 TMT50ETF 聯(lián)接基金，甲銀行均未與吳某辦理書面手續(xù)，亦未對(duì)吳某進(jìn)行購(gòu)買基金的風(fēng)險(xiǎn)提示。2012 年 7 月 26日，吳某基金全部拋售，共計(jì)虧損2.4萬余元，隨后起訴至法院。該案一審法院認(rèn)定：“吳某才購(gòu)買了相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，甲銀行應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定了解吳某的投資能力、評(píng)估財(cái)務(wù)狀況并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。上述程序?yàn)橄嚓P(guān)法律法規(guī)所規(guī)定，應(yīng)為甲銀行的合同義務(wù)，甲銀行未能按照規(guī)定完成上述合同義務(wù)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān) 70%的賠償責(zé)任。吳某作為具有完全民事行為能力的成年人，也有義務(wù)對(duì)自己所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了解和關(guān)注，故應(yīng)對(duì)所造成的損失承擔(dān) 30%的責(zé)任。”二審法院基本認(rèn)同了各有過錯(cuò)，但改判為銀行責(zé)任30%，吳某責(zé)任70%。
“賣者有責(zé)，買者自負(fù)，已經(jīng)日益成為金融投資過程的中的一種社會(huì)理念。”中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院研究人員認(rèn)為：“本案的意義在于警示金融服務(wù)的提供者要盡到信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)，消費(fèi)者要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，只有這樣才能維護(hù)好各自的權(quán)益?！?/p>
事實(shí)上，這種理念也正為法律所吸收。2014年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，確立了銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)的十項(xiàng)基本原則之一正是“賣者有責(zé)，買者自負(fù)?！?銀行到底有什么責(zé)任
盡管當(dāng)下理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道已經(jīng)不限于銀行，還包括一些證券投資公司等金融機(jī)構(gòu)，甚至是網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)。但銀行無疑依然是最大的“賣者”，那么銀行到底哪些責(zé)任呢？“銀行的責(zé)任有兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為是授信義務(wù)，一種認(rèn)為是一般注意義務(wù)?！敝靷ヒ痪驼J(rèn)為銀行應(yīng)負(fù)有授信義務(wù)，“因?yàn)檫@個(gè)要求比較高?！?從法律規(guī)范的角度來看，依據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，銀行的義務(wù)主要?jiǎng)澐譃閮刹糠郑阂徊糠质莾?nèi)部管理，包括理財(cái)計(jì)劃的研發(fā)、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、銷售、資金管理運(yùn)用、賬務(wù)處理、收益分配等方面進(jìn)行全面規(guī)范，建立健全有關(guān)規(guī)章制度和內(nèi)部審核程序，嚴(yán)格內(nèi)部審查和稽核監(jiān)督管理；另一部分則主要銷售過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，包括了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況，提供合適的投資產(chǎn)品由客戶自主選擇，并應(yīng)向客戶解釋相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場(chǎng)及方式，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
日常中，后者也是最容易引起法律糾紛。譬如本文開頭提及的王先生，他在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的過程中，銀行未做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就為其推薦了高風(fēng)險(xiǎn)型的理財(cái)產(chǎn)品。信息披露同樣是銀行義務(wù)中備受詬病的一項(xiàng)。上海市浦東新區(qū)人民法院7月20日剛剛發(fā)布《2010－2014年金融商事審判白皮書》時(shí)指出，銀行信息披露存在深度、廣度和跨度都不足的問題。比如在許某訴某外資銀行財(cái)產(chǎn)損害賠償糾紛一案中，許某購(gòu)買了厄瓜多爾國(guó)債后銀行多次向許某提供錯(cuò)誤價(jià)格并借機(jī)高買低賣，在厄瓜多爾政府違約前夕該國(guó)債價(jià)格劇跌，銀行又勸說許某以低于贖回價(jià)的價(jià)格進(jìn)行拋售，致許某遭受巨大損失。后許某得知厄瓜多爾政府多年前就曾發(fā)生國(guó)債違約而銀行卻從未告知相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。民事糾紛也可能碰上刑事責(zé)任
理財(cái)產(chǎn)品的糾紛，大都源于消費(fèi)者購(gòu)買后發(fā)生虧損而產(chǎn)生的民事訴訟，但這并不意味著刑事角度就此缺位。
“一大部分理財(cái)產(chǎn)品，圈到錢后，最終投向的目標(biāo)都不見得是最初承諾的項(xiàng)目或者是宣傳的項(xiàng)目，作為一個(gè)普通投資者，并不具備專業(yè)的金融和法律知識(shí)，很難甄別這些真真假假、虛虛實(shí)實(shí)的各類理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)根本難以控制。”張家成說。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副教授王瑩告訴《方圓》記者：“購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者一般不會(huì)涉及刑事責(zé)任的問題。從刑事角度看目前社會(huì)上信托理財(cái)產(chǎn)品的亂象，可能會(huì)涉及到商業(yè)銀行與證券公司、基金公司、信托公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員的刑事責(zé)任問題。”
“飛單”是常見的可能涉及刑事責(zé)任的一類現(xiàn)象。所謂“飛單”：一般是指銀行等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員私自銷售非本金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品或非本金融機(jī)構(gòu)授權(quán)下簽訂代銷協(xié)議的私募基金等第三方理財(cái)產(chǎn)品的違規(guī)行為。
近日，西城區(qū)檢察院在辦理陳某非法吸收公眾存款一案中就發(fā)現(xiàn)有多名銀行等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員靠做這種“飛單”賺外快。2013年犯罪嫌疑人陳某與曾在銀行工作的張某簽訂代銷協(xié)議為其投資項(xiàng)目募集資金，并承諾給予張某募集資金總額24%作為發(fā)行費(fèi)，張某隨即找到在銀行等金融機(jī)構(gòu)工作的吳某、張某等人協(xié)助分銷，因具有金融從業(yè)人員的身份，這些人員在向客戶推薦項(xiàng)目時(shí)極易取得投資者的信任，并承諾給予投資者8%-12%的年息，且在推銷中其有意模糊推薦項(xiàng)目與其金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，有的甚至直接在銀行與客戶簽訂投資協(xié)議，誤導(dǎo)投資者將其推薦項(xiàng)目與金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)。在僅兩個(gè)月的時(shí)間里犯罪嫌疑人即通過此種方式向400余人非法募集資金上億元，并給投資者造成重大經(jīng)濟(jì)損失。西城區(qū)檢察院對(duì)犯罪嫌疑人陳某等4人涉嫌非法吸收公眾存款罪批準(zhǔn)逮捕。此外，刑法中也有“直接針對(duì)理財(cái)或者信托機(jī)構(gòu)和相關(guān)從業(yè)人員的刑事責(zé)任問題?！蓖醅摻榻B說，最有針對(duì)性的是185條第1款規(guī)定的背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪與第180條第4款規(guī)定的利用未公開信息交易罪。
“背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪是指商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或者其他委托、信托的財(cái)產(chǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的行為。這條雖然規(guī)定得雖然很好，但因?yàn)槭菃挝环缸?，?jù)我所知在司法實(shí)務(wù)中真正按照這條定罪的少之又少。反倒是利用未公開信息交易罪用得比較多，也就是常說的‘老鼠倉(cāng)’?！蓖醅撜f。
第二篇：看互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)
贏了網(wǎng)s.yingle.com
遇到保險(xiǎn)糾紛問題？贏了網(wǎng)律師為你免費(fèi)解惑！訪問>>
http://s.yingle.com
看互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)
12月中旬，深圳一家名為某某在線的p2p票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，突然傳出無法提現(xiàn)的消息。隨后，該平臺(tái)公開承認(rèn)此事。公開信息顯示，截至目前，該平臺(tái)成交量高達(dá)17.5億元以上，待收金額也高達(dá)約2.5億元。此事重大兌付危機(jī)引起巨大反響，借助銀行承兌匯票剛性兌付的產(chǎn)品屬性，打著“最安全”平臺(tái)幌子的中匯引爆首例無法兌付案例，似乎為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)敲響了警鐘。
媒體的報(bào)道讓很多投資者對(duì)于票據(jù)理財(cái)?shù)暮酶幸宦淝д?。然而事?shí)上“某某在線事件”本質(zhì)是：風(fēng)控硬傷，假標(biāo)、假托管、平臺(tái)監(jiān)守自盜、二次融資，與票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品本身卻并無太大關(guān)系。
某某在線事件新浪微財(cái)富牽涉其中
此次某某在線跑路事件，合作伙伴新浪微財(cái)富自然被卷入其中，遭投資人上門維權(quán)。而其他規(guī)范票據(jù)理財(cái)平臺(tái)也遭受質(zhì)疑，無故受之
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
牽連。
本來看起來只是年底一家普通跑路的p2p平臺(tái)，如此高的收益(近18%)相信但凡有點(diǎn)投資經(jīng)驗(yàn)的人都會(huì)了解平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。但由于某某在線成功地成為新浪微財(cái)富的合作伙伴，很多投資者都是沖著微財(cái)富的品牌而來，且新浪微財(cái)富上的標(biāo)的年化收益率不過8%，風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)太大。然而至平臺(tái)被發(fā)現(xiàn)有問題時(shí)，某某在線在新浪微財(cái)富上已推出多筆票據(jù)理財(cái)和企業(yè)貸款產(chǎn)品，共吸納新浪微財(cái)富投資者5000多萬資金，使得此次跑路事件傷害成倍加大。
其實(shí)，早在年初就有網(wǎng)頁(yè)披露，某某在線平臺(tái)資質(zhì)十分可疑：
1.票據(jù)理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是拿銀行承兌匯票質(zhì)押向線上用戶融資。由于銀行承兌匯票只要為真票，其兌付幾乎無風(fēng)險(xiǎn)，民間很多渠道都可提供融資，因此融資成本非常低，縱觀其他票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，此類產(chǎn)品的年化收益率也很少高于8%，而某某在線官網(wǎng)票據(jù)產(chǎn)品的收益率高達(dá)18%，初期甚至高達(dá)3分月息。
2.某某在線的負(fù)責(zé)人從未在合法的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)綱過任何職務(wù)，對(duì)金融既缺乏經(jīng)驗(yàn)也無絲毫敬畏之心。平臺(tái)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人只是個(gè)稍有經(jīng)驗(yàn)的老投資者，也從未在合法的金融機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)公司擔(dān)綱過任何職務(wù)。
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
3.某某在線網(wǎng)站制作低劣疑為模板開發(fā)，沒有https協(xié)議保護(hù)關(guān)鍵頁(yè)面，其技術(shù)團(tuán)隊(duì)實(shí)力弱可見一斑。
如此明顯的漏洞如何安全過了微財(cái)富的法審，中匯跑路事件也難怪激起投資者眾怒，質(zhì)疑作為著名的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)談何風(fēng)控?
票據(jù)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)高?
票據(jù)理財(cái)?shù)暮诵脑谟诘盅何镢y行承兌匯票，而票據(jù)質(zhì)押融資的核心在于票據(jù)本身的真?zhèn)渭澳芊駜冬F(xiàn)。如果質(zhì)押票據(jù)真實(shí)存在，即便融資方不能還款，也有票據(jù)授信額度覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)，投資者也有望拿回資金。相當(dāng)于p2p理財(cái)產(chǎn)品，除去票據(jù)本身真?zhèn)瓮?票據(jù)真?zhèn)沃苯佑绊懫睋?jù)能否承兌)，平臺(tái)安全性是最大的風(fēng)險(xiǎn)因素。也就是說，只要平臺(tái)夠?qū)I(yè)，票據(jù)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上屬于低風(fēng)險(xiǎn)。
但據(jù)報(bào)道，中匯方面對(duì)方不但不愿提供逾期項(xiàng)目、逾期金額的具體情況，甚至連銀行承兌匯票也不愿意出示。而在某某在線網(wǎng)站上，亦未提供用于質(zhì)押的票據(jù)資料。所以，某某在線所謂的票據(jù)融資很可能就是虛假標(biāo)的，借著票據(jù)理財(cái)?shù)拿^進(jìn)行非法融資，利用虛假信息欺騙投資者。
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
高收益必然帶來高風(fēng)險(xiǎn)
某某在線給出的高達(dá)18%的收益率的確足夠吸引人眼球，而票據(jù)貼現(xiàn)利潤(rùn)空間根本難以支撐如此之高的收益。據(jù)筆者了解，作為全國(guó)首家票據(jù)理財(cái)平臺(tái)金銀貓，產(chǎn)品年化收益率也只維持在6.5%—6.8%左右。“收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比”這是投資理財(cái)不變規(guī)律。某某在線如此之高的年化收益，刨去票據(jù)自身貼現(xiàn)率，剩下近13%皆由平臺(tái)貼補(bǔ)，根本難以持續(xù)。
按照該平臺(tái)線上業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人此前的說法，其業(yè)務(wù)模式是，利用已有票據(jù)套現(xiàn)，向銀行開立新票據(jù)，實(shí)現(xiàn)快速周轉(zhuǎn)，循環(huán)操作，從而實(shí)現(xiàn)高收益。但在業(yè)內(nèi)人士看來，手中已有票據(jù)的企業(yè)，不可能再質(zhì)押票據(jù)、高息向該平臺(tái)借款。而上述說法是否屬實(shí)，也值得懷疑，不排除是二次融資，將資金挪作他用，由于資金鏈斷層導(dǎo)致兌付危機(jī)。
平臺(tái)風(fēng)控是核心
互聯(lián)網(wǎng)金融仍是金融，金融本質(zhì)是風(fēng)控，選擇理財(cái)產(chǎn)品更多的時(shí)候不是選擇產(chǎn)品本身而是平臺(tái)。
平臺(tái)需要專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn);有專業(yè)的驗(yàn)票團(tuán)隊(duì)，有專業(yè)的金融基因;有充足的票據(jù)產(chǎn)品，以保證產(chǎn)品的穩(wěn)
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
定和供需平衡。此外，信息披露需全面、公開、透明。信息透明能夠讓投資者對(duì)平臺(tái)的運(yùn)作模式、風(fēng)控制度和產(chǎn)品詳情等一目了然。而平臺(tái)的透明化體現(xiàn)在票據(jù)實(shí)物、票據(jù)查詢、票據(jù)的托管銀行回執(zhí)等關(guān)鍵要素的展示。
在此需要提醒廣大投資者：產(chǎn)品本無錯(cuò)，關(guān)鍵看平臺(tái)。若平臺(tái)本身漏洞百出，那么什么風(fēng)險(xiǎn)為0、銀行承兌都是無法保證的。投資者切勿盲目選擇高收益平臺(tái)，應(yīng)以資質(zhì)較好的透明化平臺(tái)才應(yīng)為首選，以預(yù)防不法平臺(tái)假借虛假理財(cái)產(chǎn)品集資，避免不必要的損失。
? 公司地稅注銷程序是如何的
http://s.yingle.com/cm/827533.html
? 法人相對(duì)自然人有哪些優(yōu)勢(shì)
http://s.yingle.com/cm/827532.html
? ? 控股股東與法人區(qū)別 http://s.yingle.com/cm/827531.html 股份有限公司
發(fā)起
人責(zé)
任是什么
http://s.yingle.com/cm/827530.html
? 股權(quán)代持協(xié)議法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些
http://s.yingle.com/cm/827529.html
? 合伙人決議清算人備案的法律依據(jù) http://s.yingle.com/cm/827528.html
? 注銷公司代理協(xié)議委托書范本
http://s.yingle.com/cm/827527.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 股權(quán)代持協(xié)議上市有影響嗎
http://s.yingle.com/cm/827526.html
? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入確認(rèn)時(shí)間是如何的
http://s.yingle.com/cm/827525.html
? 股權(quán)代持協(xié)議書（2018http://s.yingle.com/cm/827524.html
最新）范文
? ? 分公司怎么注銷嗎 http://s.yingle.com/cm/827523.html 控股股
東
重
大
影
響
指的是
什
么
http://s.yingle.com/cm/827522.html
? 民營(yíng)企業(yè)債權(quán)融資的方式是什么
http://s.yingle.com/cm/827521.html
? 公司撤銷清算人成員有什么要求
http://s.yingle.com/cm/827520.html
? ? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的確認(rèn) http://s.yingle.com/cm/827519.html 注銷公司程序和時(shí)間是什么樣子的 http://s.yingle.com/cm/827518.html
? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定(2018)以及內(nèi)容都有哪些 http://s.yingle.com/cm/827517.html
? 債權(quán)融資及信貸融資之間有何不同 http://s.yingle.com/cm/827516.html
? 公司清算人的范圍以及職權(quán)
http://s.yingle.com/cm/827515.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 長(zhǎng)期股權(quán)投資的基本特點(diǎn)都有哪些 http://s.yingle.com/cm/827514.html
? 股東直接訴訟是什么樣子的
http://s.yingle.com/cm/827513.html
? ? ? 公司股權(quán)確認(rèn)書范本 http://s.yingle.com/cm/827512.html 債務(wù)融資有什么好處 http://s.yingle.com/cm/827511.html 哪些人
不
可
以
作
為
清
算
人
http://s.yingle.com/cm/827510.html
? 有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓有多少種確定價(jià)格方式 http://s.yingle.com/cm/827509.html
? 股票融資穿倉(cāng)糾紛的處理是如何的 http://s.yingle.com/cm/827508.html
? ? 分公司如何注銷 http://s.yingle.com/cm/827507.html 員工
獎(jiǎng)
勵(lì)
股
權(quán)
代
持
協(xié)
議
http://s.yingle.com/cm/827506.html
? 股權(quán)收購(gòu)計(jì)稅基礎(chǔ)確認(rèn)及若干爭(zhēng)議分析 http://s.yingle.com/cm/827505.html
? 中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)
http://s.yingle.com/cm/827504.html
? 自然人投資者股權(quán)結(jié)構(gòu)變更確認(rèn)書 http://s.yingle.com/cm/827503.html
? 股權(quán)確認(rèn)書有什么用 http://s.yingle.com/cm/827502.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 公司被吊銷后債權(quán)怎么處理
http://s.yingle.com/cm/827501.html
? 一人股東會(huì)決議范本的內(nèi)容
http://s.yingle.com/cm/827500.html
? 分公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照被吊銷對(duì)總公司有影響嗎 http://s.yingle.com/cm/827499.html
? 合伙企業(yè)清算人如何選任
http://s.yingle.com/cm/827498.html
? 債務(wù)融資的特點(diǎn)以及種類結(jié)構(gòu)是什么樣子的 http://s.yingle.com/cm/827497.html
? 公司經(jīng)營(yíng)范圍暗藏的風(fēng)險(xiǎn)
http://s.yingle.com/cm/827496.html
? 中小企業(yè)融資法律風(fēng)險(xiǎn)防控
http://s.yingle.com/cm/827495.html
? 新公司法中對(duì)公司債權(quán)人利益有哪些保障 http://s.yingle.com/cm/827494.html
? 公司增資需要的資料有哪些
http://s.yingle.com/cm/827493.html
? 個(gè)人獨(dú)資企業(yè)為何承擔(dān)無限責(zé)任的原因有哪些 http://s.yingle.com/cm/827492.html
? 違規(guī)披露不披露重要信息案的追訴有什么標(biāo)準(zhǔn)(2018年)http://s.yingle.com/cm/827491.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 藥材公司收購(gòu)費(fèi)用是多少
http://s.yingle.com/cm/827490.html
? 公司被吊銷可以重新開業(yè)嗎
http://s.yingle.com/cm/827489.html
? 隱名股東的法律法規(guī)規(guī)定(2018)2018最新有什么 http://s.yingle.com/cm/827488.html
? 公司未通知股東參會(huì)議致其利益受損應(yīng)該如何處理 http://s.yingle.com/cm/827487.html
? 股票融資融券時(shí)間有沒有限制
http://s.yingle.com/cm/827486.html
? 我國(guó)法律對(duì)融資租賃的解釋是什么樣子的 http://s.yingle.com/cm/827485.html
? 法律法規(guī)規(guī)定(2018)2018最新公司被吊銷債務(wù)如何處置 http://s.yingle.com/cm/827484.html
? 非金融企業(yè)債務(wù)的融資工具是什么樣子的 http://s.yingle.com/cm/827483.html
? ? 公司吊銷后怎么注銷 http://s.yingle.com/cm/827482.html 融資融券合同糾紛訴訟的訴訟時(shí)效 http://s.yingle.com/cm/827481.html
? ? 什么是融資融券交易 http://s.yingle.com/cm/827480.html 聯(lián)營(yíng)的概念與聯(lián)營(yíng)的三種形式分別是什么 http://s.yingle.com/cm/827479.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? ? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)書 http://s.yingle.com/cm/827478.html 有限責(zé)任公司發(fā)起人協(xié)議書（2018http://s.yingle.com/cm/827477.html
最新）
? 公司吊銷轉(zhuǎn)注銷應(yīng)該怎么辦理
http://s.yingle.com/cm/827476.html
? 外商投資管理體制的重大變革
http://s.yingle.com/cm/827475.html
? 公司股東享有怎樣的分紅權(quán)
http://s.yingle.com/cm/827474.html
? 一人有限公司注冊(cè)條件資本是什么 http://s.yingle.com/cm/827473.html
? 公司收購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些
http://s.yingle.com/cm/827472.html
? 如何辨別網(wǎng)貸平臺(tái)的安全性
http://s.yingle.com/cm/827471.html
? 公司增資是股權(quán)轉(zhuǎn)讓嗎
http://s.yingle.com/cm/827470.html
? 公司注冊(cè)商標(biāo)時(shí)應(yīng)該注意什么問題 http://s.yingle.com/cm/827469.html
? 出口信用證的融資方式有哪些
http://s.yingle.com/cm/827468.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 控股股東占用資金計(jì)算
http://s.yingle.com/cm/827467.html
? 顯名股東如何對(duì)抗隱名股東
http://s.yingle.com/cm/827466.html
? 注冊(cè)資本未到位債務(wù)是否可以抵銷 http://s.yingle.com/cm/827465.html
? 股東違反出資義務(wù)應(yīng)怎樣處理
http://s.yingle.com/cm/827464.html
? 融資融券標(biāo)的證券擴(kuò)容
http://s.yingle.com/cm/827463.html
? 公司吊銷之后股東出資責(zé)任是否還需要履行 http://s.yingle.com/cm/827462.html
? 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施有哪些
http://s.yingle.com/cm/827461.html
? 公司增資的期限是什么樣子的
http://s.yingle.com/cm/827460.html
? 企業(yè)銀行貸款時(shí)間一般是多久
http://s.yingle.com/cm/827459.html
? 債務(wù)融資有哪些不同種類
http://s.yingle.com/cm/827458.html
? 企業(yè)貸款利息計(jì)算原則是什么
http://s.yingle.com/cm/827457.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 股份有限公司發(fā)起人協(xié)議書（2018最新）范本書寫格式2018 http://s.yingle.com/cm/827456.html
? 有限責(zé)任公司的增資擴(kuò)股程序
http://s.yingle.com/cm/827455.html
? 什么是融資融券以及融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別 http://s.yingle.com/cm/827454.html
? 中小企業(yè)融資方式問題
http://s.yingle.com/cm/827453.html
? 公司吊銷的法律后果有哪些
http://s.yingle.com/cm/827452.html
? 公司經(jīng)董事會(huì)同意為其股東提供擔(dān)保的行為是否合法 http://s.yingle.com/cm/827451.html
? ? ? 企業(yè)買車可以貸款嗎 http://s.yingle.com/cm/827450.html 融資融券風(fēng)險(xiǎn)有哪些 http://s.yingle.com/cm/827449.html 隱名股東司法
解釋是什
么樣子的
http://s.yingle.com/cm/827448.html
? 以職工集資作注冊(cè)資金而喪失法人資格是否合法 http://s.yingle.com/cm/827447.html
? 民間自主借款的特殊形式是什么樣子的 http://s.yingle.com/cm/827446.html
? 企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的方法有哪些
http://s.yingle.com/cm/827445.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
? 融資融券交易時(shí)間是多少
http://s.yingle.com/cm/827444.html
? 隱名股東是否需要公證
http://s.yingle.com/cm/827443.html
? 企業(yè)并購(gòu)的融資方式有哪些
http://s.yingle.com/cm/827442.html
? 隱名股東的侵權(quán)責(zé)任是什么
http://s.yingle.com/cm/827441.html
? 隱名股東的風(fēng)險(xiǎn)是什么
http://s.yingle.com/cm/827440.html
? 長(zhǎng)期股權(quán)投資都有哪些特點(diǎn)
http://s.yingle.com/cm/827439.html
? 外商投資管理規(guī)定(2018)有哪些
http://s.yingle.com/cm/827438.html
? 公司注冊(cè)墊資增資違法嗎
http://s.yingle.com/cm/827437.html
? 中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的方式有哪些 http://s.yingle.com/cm/827436.html
? 長(zhǎng)期股權(quán)投資減值怎樣確認(rèn)
http://s.yingle.com/cm/827435.html
? 私募股權(quán)融資對(duì)中小企業(yè)有什么影響 http://s.yingle.com/cm/827434.html
法律咨詢s.yingle.com
贏了網(wǎng)s.yingle.com
法律咨詢s.yingle.com
第三篇：投資擔(dān)保公司理財(cái)與信托理財(cái)法律風(fēng)險(xiǎn)分析
投資擔(dān)保公司理財(cái)與信托理財(cái)法律風(fēng)險(xiǎn)分析
來源：信托產(chǎn)品 http://004km.cn
雖然在信托公司工作時(shí)間不長(zhǎng)，但卻接觸到不少具有理財(cái)需求，但又缺乏理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的客戶，其中有相當(dāng)一部分客戶認(rèn)為投資擔(dān)保公司發(fā)行的“理財(cái)產(chǎn)品”收益高、流動(dòng)性好，不失為投資的首選。在此，暫且不談“理財(cái)產(chǎn)品”的收益高低，筆者僅對(duì)投資擔(dān)保公司的“理財(cái)產(chǎn)品”與信托公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品做以法律上的比較。
一、法律依據(jù)
雖然同叫理財(cái)產(chǎn)品，但是信托公司與投資擔(dān)保公司、信托公司理財(cái)產(chǎn)品與投資擔(dān)保公司“理財(cái)產(chǎn)品”設(shè)立與運(yùn)營(yíng)在法律依據(jù)上卻大不相同。信托公司依據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》與《信托公司管理辦法》而設(shè)立，推出的理財(cái)產(chǎn)品遵循中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》成立與發(fā)行，具有明確的法律依據(jù)和嚴(yán)格的審核備案程序；而投資擔(dān)保公司設(shè)立根據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》成立，根據(jù)該辦法第21條規(guī)定，融資性擔(dān)保公司不得從事吸收存款、發(fā)放貸款、受托投資等活動(dòng)，涉嫌非法集資活動(dòng)的，依法予以查處。從法律性質(zhì)上判定，投資擔(dān)保公司受托投資行為具有一定的法律瑕疵。
二、法律關(guān)系
根據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》規(guī)定，投資人購(gòu)買信托產(chǎn)品形成信托法律關(guān)系，與購(gòu)買投資擔(dān)保公司“理財(cái)產(chǎn)品”所形成的債權(quán)關(guān)系具有顯著的區(qū)別。信托關(guān)系除受物權(quán)法、合同法等普 通法律制度調(diào)整外，以信托法為主要依據(jù)，信托法以優(yōu)先保障信托受益人權(quán)利為根本理念，不僅規(guī)定了破產(chǎn)隔離、信托財(cái)產(chǎn)隔離等法律制度保護(hù)措施，而且信托公司受托投資的行為受到監(jiān)管部門嚴(yán)格的監(jiān)管，信托公司在運(yùn)作信托產(chǎn)品時(shí)負(fù)有過錯(cuò)的，負(fù)有向投資人承擔(dān)賠償?shù)呢?zé)任；普通的債權(quán)行為在法律關(guān)系上僅為一般債權(quán)關(guān)系，受物權(quán)法、合同法等普通法律制度調(diào)整，并無優(yōu)先或側(cè)重保護(hù)之特別規(guī)定。
三、監(jiān)管方式
信托公司以及信托公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管，在信托公司股權(quán)調(diào)整、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、信托產(chǎn)品發(fā)行、信托產(chǎn)品后期管理以及信托產(chǎn)品清算兌付方面均受到嚴(yán)格監(jiān)管，對(duì)信托公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)、違法發(fā)行信托產(chǎn)品行為進(jìn)行處罰，因此信托產(chǎn)品從設(shè)計(jì)之初至運(yùn)行結(jié)束均需按照法律規(guī)定與合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。而投資擔(dān)保公司監(jiān)管按照河南省相關(guān)規(guī)定，由河南省工業(yè)和信息化廳作為中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，但目前市場(chǎng)上投資擔(dān)保公司運(yùn)作仍不規(guī)范，投資擔(dān)保公司發(fā)行的“理財(cái)產(chǎn)品”魚龍混雜，風(fēng)險(xiǎn)多次顯現(xiàn)。
四、風(fēng)險(xiǎn)隔離
作為信托理財(cái)產(chǎn)品，法律制度及監(jiān)管規(guī)定為投資者設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)隔離的三重保障。一是投資人投資于信托的財(cái)產(chǎn)與其自有財(cái)產(chǎn)相隔離。《中華人民共和國(guó)信托法》第15條規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。設(shè)立信托后，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)?！钡?7條規(guī)定，除特別情形外，人民法院不得對(duì)信托財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。該制度使在委托人不是唯一受益人的前提下，信托投資投資的信托資金不作為其遺產(chǎn)或破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)向其他人分配；在投資人作為債務(wù)人進(jìn)入法院強(qiáng)制執(zhí)行程序時(shí)依法保障投資人信托投資財(cái)產(chǎn)不被執(zhí)行。二是投資人投資于信托的財(cái)產(chǎn)與信托公司自有財(cái)產(chǎn)相隔離。《中華人民共和國(guó)信托法》第16條規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。”該規(guī)定保障了在信托公司對(duì)外負(fù)債甚至破產(chǎn)時(shí)，投資人投資于信托理財(cái)產(chǎn)品的投資及其收益不影響。三是信托理財(cái)產(chǎn)品之間風(fēng)險(xiǎn)隔離。由于信托公司發(fā)行的不同理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理過程中采取分別開戶、分別運(yùn)營(yíng)、分別核算、分別保管的操作方式，即使在極端情況下某一信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其他信托理財(cái)產(chǎn)品及其相應(yīng)收益也不受影響。
反觀投資擔(dān)保公司推出的“理財(cái)產(chǎn)品”，因無相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，其“理財(cái)產(chǎn)品”不僅無法做到與投資擔(dān)保公司自身財(cái)產(chǎn)的有效隔離，而且無法與其他“理財(cái)產(chǎn)品”風(fēng)險(xiǎn)隔離，當(dāng)然更不能與投資人自身未投資財(cái)產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分。
五、擔(dān)保設(shè)置
信托公司以理財(cái)產(chǎn)品方式募集的理財(cái)資金，尤其是融資類理財(cái)產(chǎn)品募集的資金，在向融資方放款時(shí)除安排有較為可靠的還款源外，還多附有抵押、質(zhì)押等擔(dān)保措施，且抵質(zhì)押率較低[抵質(zhì)押率﹦借款金額/抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)金額，如百瑞信托前期發(fā)行的“百瑞寶盈126號(hào)集合資金信托集合”抵押率為40%左右]，抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)經(jīng)過正規(guī)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估，價(jià)值較為客觀真實(shí)，并在信托理財(cái)產(chǎn)品成立前至登記機(jī)關(guān)辦理抵質(zhì)押登記手續(xù)，程序合法有效，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠有效發(fā)揮擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的擔(dān)保作用。而投資擔(dān)保公司，據(jù)筆者個(gè)人了解，其“理財(cái)產(chǎn)品”在借貸給融資方時(shí)并無嚴(yán)格履行擔(dān)保設(shè)立的法律登記程序，甚至投資項(xiàng)目無任何擔(dān)保措施的設(shè)置，因放款方不占有融資方實(shí)質(zhì)財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)，極大增加了“理財(cái)產(chǎn)品”的投資風(fēng)險(xiǎn)。
除上述法律分析之外，投資擔(dān)保公司在資本金、人才儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)防控手段等方面均與作為金融機(jī)構(gòu)的信托公司無法相比，因此，投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎投資。
第四篇：法律風(fēng)險(xiǎn)自查報(bào)告
公司法律風(fēng)險(xiǎn)防控自查報(bào)告
為了貫徹落實(shí)省國(guó)資委文件精神，按照集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)的要求，公司認(rèn)真全面排查經(jīng)營(yíng)管理中的法律風(fēng)險(xiǎn)，找出存在的突出問題和薄弱環(huán)節(jié)。為進(jìn)一步做好公司法律風(fēng)險(xiǎn)防控工作，對(duì)排查出的法律風(fēng)險(xiǎn)，制定了針對(duì)性的整改方案。
一、公司經(jīng)營(yíng)管理中存在的主要法律風(fēng)險(xiǎn)
（一）外部風(fēng)險(xiǎn)
由于外部的宏觀經(jīng)濟(jì)及有關(guān)政策法律發(fā)生變化，會(huì)影響承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和合同簽署時(shí)的法律關(guān)系，可能導(dǎo)致承租企業(yè)的履約能力下降及有關(guān)法律糾紛，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。
（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
主要包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)及員工的道德風(fēng)險(xiǎn)，其中融資租賃公司作為資金密集型和人才密集型企業(yè)，對(duì)承接項(xiàng)目的評(píng)估和決策正確與否直接關(guān)系到企業(yè)的存亡，公司的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度至關(guān)重要；租賃合約簽訂中的法律風(fēng)險(xiǎn)也要重視。員工的道德品質(zhì)、職業(yè)素養(yǎng)和法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是影響風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。
二、整改方案
（一）密切關(guān)注國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)和政策法律規(guī)定的變化，及時(shí)采取針對(duì)性的有關(guān)措施，有效減少其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。
（二）完善公司內(nèi)控制度。建立完善的內(nèi)控制度，保障業(yè)務(wù)操作能夠根據(jù)公司的政策、規(guī)定、內(nèi)控程序規(guī)范有序地進(jìn)行。
（三）完善有效的退出機(jī)制。通過有效的退出機(jī)制保全公司資產(chǎn)，對(duì)公司資源進(jìn)行優(yōu)化配臵，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)目標(biāo)。
（四）加強(qiáng)對(duì)融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理。融資租賃項(xiàng)目管理主要分為前期調(diào)查、中期評(píng)估、后期審批和還款跟蹤等四個(gè)過程，針對(duì)不同的過程設(shè)定切實(shí)可行的操作流程，使各環(huán)節(jié)的調(diào)查和評(píng)估做到客觀準(zhǔn)確，堅(jiān)持現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查相結(jié)合原則、堅(jiān)持共同調(diào)查人制度、堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制第一位的原則等。力求在融資租賃業(yè)務(wù)的源頭就對(duì)全部可能發(fā)生的法律風(fēng)險(xiǎn)有深刻了解并加以控制。
（五）加強(qiáng)對(duì)融資租賃資金的風(fēng)險(xiǎn)管理。建立有效的資金監(jiān)控制度，選擇合理的籌資方式，優(yōu)化資金使用結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)的監(jiān)控與實(shí)施。
（六）加強(qiáng)對(duì)融資租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理。根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，審慎選擇租賃物及供應(yīng)商，規(guī)范租賃合同的談判和簽署，制定標(biāo)準(zhǔn)的租賃物交付及租金回收流程，最直接有效地控制租賃風(fēng)險(xiǎn)。
（七）加強(qiáng)培訓(xùn)，提高員工職業(yè)道德和法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。加強(qiáng)職業(yè)道德教育和法律知識(shí)培訓(xùn)，提高員工道德意識(shí)和法 2
律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使員工樹立正確的職業(yè)道德觀，提升員工的職業(yè)素養(yǎng)，增強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使在業(yè)務(wù)中控制法律風(fēng)險(xiǎn)成為員工的自覺行為。
第五篇：法律風(fēng)險(xiǎn)管理
2013年法律風(fēng)險(xiǎn)管理（法律事務(wù)工作）總結(jié)
荊各莊礦業(yè)分公司
緊張的2013年順利結(jié)束，一年中我公司認(rèn)真貫徹落實(shí)集團(tuán)公司《關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施意見》（開董法字?2013?67號(hào)），特別是今年集團(tuán)公司企業(yè)法制工作會(huì)以來，我公司樹立大局意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，緊密圍繞集團(tuán)公司改革發(fā)展中心工作，全面開展法律風(fēng)險(xiǎn)管理，全力做好對(duì)外合同管理、工商登記內(nèi)部管理、法律糾紛案件管理等各項(xiàng)法律事務(wù)工作，為維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的法律保障。下面將2013年的具體工作總結(jié)如下：
一、建立健全荊礦公司法制工作體系
1、按照集團(tuán)公司和省國(guó)資委的要求，我公司建立并施行了企業(yè)總法律顧問制度，由經(jīng)營(yíng)副經(jīng)理?yè)?dān)任我公司的總法律顧問，經(jīng)營(yíng)部負(fù)責(zé)本公司的法律事務(wù)工作，并配備專人負(fù)責(zé)法律事務(wù)工作。按照《開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司涉法事項(xiàng)法律審核管理暫行辦法》、《開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司法律糾紛案件集體會(huì)商暫行規(guī)定》、《開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司法律風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施意見》（開董法字?2013?67號(hào)）、《開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司對(duì)外合同管理辦法》、《開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司報(bào)省政府國(guó)資委重大事項(xiàng)法律審核暫行辦法》的規(guī)定，結(jié)合我公司實(shí)際，建立健全我公司的法制工作體系，推動(dòng)法律事務(wù)工作在制度化軌道上運(yùn)行。
2、我公司的法律事務(wù)工作實(shí)行歸口管理，具體歸口部門為經(jīng)營(yíng)部，主任張建。并配備專門人員從事法律事務(wù)工作，法律事務(wù)管理員王玉成，專門負(fù)責(zé)合同管理、工商管理、訴訟仲裁案件管理等。
3、法律風(fēng)險(xiǎn)管理為瓶頸，加強(qiáng)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè) 按照集團(tuán)公司《關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施意見》（開董法字?2013?67號(hào)），我公司明確了法律風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程和重點(diǎn)內(nèi)容，提出了法律風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工作措施，荊礦公司法律風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制正式運(yùn)行。通過對(duì)2012年我公司所發(fā)生的訴訟案件及信訪案件的對(duì)照分析，勞動(dòng)爭(zhēng)議有上升的趨勢(shì)，同時(shí)也暴露出在管理上的不足，這就為公司做出了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，公司及時(shí)組織相關(guān)部門集體會(huì)商，制訂相關(guān)有效措施，使得2013年新發(fā)勞動(dòng)爭(zhēng)議案件只一起，案發(fā)率大幅下降，而且以仲裁調(diào)解方式解決，真正做到事前防范、事中控制為主、事后補(bǔ)救為輔的法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
二、建立健全法律事務(wù)崗位責(zé)任制度和工作標(biāo)準(zhǔn) 我公司按照集團(tuán)公司人力資源部的要求，對(duì)相應(yīng)工作崗位建立崗位責(zé)任制度和工作標(biāo)準(zhǔn)，我公司的法律事務(wù)工作更是如此，明確該崗
位的具體工作內(nèi)容和要求，并制定了詳細(xì)的管理考核辦法，并且法律事務(wù)管理人員對(duì)自己的工作實(shí)行自認(rèn)打分和部門領(lǐng)導(dǎo)打分的考評(píng)細(xì)則，切實(shí)保證法律事務(wù)工作的安全、合理、規(guī)范進(jìn)行，真正為企業(yè)減小法律風(fēng)險(xiǎn)，為我公司的依法經(jīng)營(yíng)，安全生產(chǎn)保駕護(hù)航。
三、加強(qiáng)企業(yè)法制建設(shè)所取得的成效
1、合同管理：依據(jù)《保密法》、《合同法》、《集團(tuán)公司對(duì)外合同管理辦法》，我公司經(jīng)營(yíng)部法律事務(wù)管理人員負(fù)責(zé)審查對(duì)外簽訂合同、合同檔案及合同專用章的管理，保守企業(yè)秘密。本我公司對(duì)外簽訂經(jīng)濟(jì)合同60份，合同總金額高達(dá)2690萬元。比2012年有所減少。在簽訂過程但中我部門負(fù)責(zé)對(duì)合同的審查及管理等，大部份合同的條款格式及合法性都很過關(guān)，特別是合同條款齊備，杜絕了以往個(gè)別合同缺乏違約責(zé)任條款和爭(zhēng)議解決方式條款等，但個(gè)別的還有合同標(biāo)的額書寫不規(guī)范、忘記寫合同簽訂日期的現(xiàn)象。另外在簽訂過程中還發(fā)現(xiàn)有的工程已經(jīng)開工，甚至已經(jīng)完工，承辦部門才將合同拿到我部門審查蓋章，這明顯增大了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也是違反集團(tuán)公司規(guī)定的，我部門也都及時(shí)向有關(guān)部門及公司領(lǐng)導(dǎo)提出了法律建議，防止此類事情的發(fā)生，要求必須先訂立合同后開工，防止給公司帶來不必要的損失。在合同管理方面，按照集團(tuán)公司要求，建立了合同臺(tái)帳，清晰明確的記錄了每份合同的簽訂時(shí)間、標(biāo)的、對(duì)方名稱、審批領(lǐng)導(dǎo)、代理人、蓋章人、履行情況等，并將合同歸檔，存檔保管。
2、工商管理：依照《開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司工商企業(yè)登記內(nèi)部管理暫行辦法》，負(fù)責(zé)本公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照變更及年檢。2013年6月份，順利地通過了營(yíng)業(yè)執(zhí)照年檢網(wǎng)上年檢，然后按照集團(tuán)公司統(tǒng)一部署，與集團(tuán)公司進(jìn)行了統(tǒng)一集中年檢。再者就是按時(shí)參加了工商局組織的各種會(huì)議，參加了企業(yè)信用管理協(xié)會(huì)的各種活動(dòng)，保持住我公司的重合同守信用理事單位的光榮稱號(hào)，增強(qiáng)了我公司的社會(huì)信用指數(shù)。
3、訴訟仲裁案件管理：依照《省國(guó)資委所出資企業(yè)重大法律糾紛案件管理暫行辦法》，《訴訟仲裁復(fù)議案件管理暫行辦法》。代理本公司訴訟仲裁案件及管理。及時(shí)應(yīng)訴、舉證，同時(shí)加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)、仲裁機(jī)關(guān)、公證機(jī)關(guān)的溝通，真正做到依法治企，通過司法為企業(yè)保駕護(hù)航。2013年我公司新發(fā)案件1起，公司案發(fā)率比2012年明顯減少而且是以調(diào)節(jié)方式解決。但通過這起案件反映出我公司各部門法律意識(shí)加強(qiáng)，嚴(yán)格依法辦事，減少企業(yè)損失。我部門也都和公司領(lǐng)導(dǎo)作了匯報(bào)，希望各部門再接再厲，加強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)的管理。另外，對(duì)每起案件實(shí)行建檔管理，并及時(shí)按照集團(tuán)公司法律事務(wù)部和煤業(yè)公司的要
求，在每月25日前及時(shí)上報(bào)案件進(jìn)展情況，真正樹立起全局統(tǒng)一，依法治企的全局觀念。加強(qiáng)與各部門的工作配合及協(xié)調(diào)處理：我部門作為法律事務(wù)部門對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)提供積極的法律支持，配合信訪辦、組織人事部、綜合治理辦公室等部門，對(duì)信訪人員積極認(rèn)真接待，耐心作出解釋，盡量把問題解決在萌芽狀態(tài)，讓公司領(lǐng)導(dǎo)放心、安心，把精力集中在安全生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中。
總之、我公司以集團(tuán)公司《關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施意見》（開董法字?2013?67號(hào)）為指導(dǎo)，不斷提升法制工作水平，把法制工作放在前沿，認(rèn)真做好法律風(fēng)險(xiǎn)管理工作，為我公司實(shí)施“走出去”的新戰(zhàn)略，拓展發(fā)展新領(lǐng)域，打造創(chuàng)業(yè)新平臺(tái)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)提供法律保障，從而助推我公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，走出一條可持續(xù)發(fā)展之路。
開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司荊各莊礦業(yè)分公司
2014年1月8日
點(diǎn)擊咨詢 