第一篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）

第一章 總 則

第一條

為適應(yīng)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步推進(jìn)和規(guī)范期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展，保護(hù)客戶合法權(quán)益，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)章程》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條

期貨公司及其依法設(shè)立的專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司（以下簡稱子公司）在中華人民共和國境內(nèi)非公開募集資金或者接受財(cái)產(chǎn)委托設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃并擔(dān)任資產(chǎn)管理人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同的約定，為資產(chǎn)委托人的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本規(guī)則。

第三條

期貨公司及子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第四條

從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠實(shí)信用原則，維護(hù)正常市場秩序，恪守職責(zé)，履行謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，保護(hù)資產(chǎn)委托人的合法權(quán)益。

資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金。

第五條

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱協(xié)會(huì)）依據(jù)法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定和協(xié)會(huì)的自律規(guī)則，對期貨公司及子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理。

期貨公司及其子公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。

第六條

協(xié)會(huì)對期貨公司及子公司的自律管理接受中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和監(jiān)督，并與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。

第二章 登記備案

第七條

期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。

第八條

期貨公司申請登記期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請登記時(shí)期貨公司凈資本不低于人民幣１億元；

（二）申請日前6個(gè)月的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求；

（三）最近一次期貨公司分類監(jiān)管評級不低于Ｃ類Ｃ級；

（四）近1年期貨公司未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（五）取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人，高級管理人員具備相應(yīng)的任職條件；前述高級管理人員和業(yè)務(wù)人員最近3年無不良誠信記錄，未受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（六）有符合要求的營業(yè)場所，具有從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營能力；

（七）有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度；

（八）中國證監(jiān)會(huì)或協(xié)會(huì)根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

第九條 期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)提交以下登記材料：

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)登記申報(bào)表；

（二）期貨公司股東會(huì)或者董事會(huì)同意開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）；

（三）《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》和《經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)許可證》復(fù)印件；

（四）期貨公司最近6個(gè)月《風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)匯總表（SR-1表）》；

（五）期貨公司最近1年的合規(guī)經(jīng)營情況說明；

（六）擬從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員和業(yè)務(wù)人員的名單、簡歷、相關(guān)任職資格和從業(yè)資格證明，以及公司出具的誠信合規(guī)證明材料；

（七）有關(guān)經(jīng)營場地和設(shè)施的情況說明；

（八）中國證監(jiān)會(huì)或協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第十條

符合第八條規(guī)定的期貨公司可以設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。期貨公司進(jìn)行登記時(shí)，除應(yīng)提交第九條第（一）項(xiàng)、第（三）至第（八）項(xiàng)規(guī)定的材料外，還應(yīng)提交期貨公司股東會(huì)或者董事會(huì)同意設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）。

第十一條

期貨公司資產(chǎn)管理子公司應(yīng)當(dāng)于工商登記完成后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交以下登記材料：

（一）自律承諾書；

（二）資產(chǎn)管理子公司信息登記表；

（三）公司章程；

（四）《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》和《組織機(jī)構(gòu)代碼證》復(fù)印件；

（五）協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第十二條

期貨公司與其專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司不得同時(shí)經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第十三條

協(xié)會(huì)對期貨公司及子公司登記材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行審查。

登記材料不完備或不符合規(guī)定的，協(xié)會(huì)自受理之日起10個(gè)工作日內(nèi)，一次性告知期貨公司或資產(chǎn)管理子公司需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。登記材料完備并符合規(guī)定的，協(xié)會(huì)自受理材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)予以登記（補(bǔ)正時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)）。

期貨公司不符合第八條規(guī)定的條件，或者登記材料不符合要求的，協(xié)會(huì)不予登記。

第十四條

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理等工作人員應(yīng)當(dāng)報(bào)協(xié)會(huì)備案。

期貨公司設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，子公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理等工作人員，應(yīng)當(dāng)報(bào)協(xié)會(huì)備案。

子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的工作人員參照適用期貨從業(yè)人員管理的有關(guān)規(guī)定。

上述人員發(fā)生變更的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)于變更發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)備案。

第十五條

期貨公司或子公司設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)至少指定一名投資經(jīng)理。投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）已取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格；

（二）具有3年以上期貨從業(yè)或其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)；

（三）具有良好的誠信記錄及職業(yè)操守，且最近3年沒有受到監(jiān)管部門的行政處罰和自律處分；

（四）協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)范

第十六條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)依法履行下列職責(zé)：

（一）募集資金，設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃，辦理計(jì)劃份額的銷售和登記事宜；

（二）辦理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案手續(xù)；

（三）對所管理的不同資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資；

（四）按照資產(chǎn)管理合同的約定確定資產(chǎn)管理計(jì)劃收益分配方案，及時(shí)向客戶分配收益；

（五）按照資產(chǎn)管理合同約定向客戶提供資產(chǎn)管理計(jì)劃有關(guān)信息；

（六）以資產(chǎn)管理人名義，代表資產(chǎn)委托人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；

（七）中國證監(jiān)會(huì)或協(xié)會(huì)規(guī)定以及資產(chǎn)管理合同約定的其他職責(zé)。

第十七條

期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃，簽訂資產(chǎn)管理合同，明確相關(guān)各方權(quán)利義務(wù)。

第十八條

資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)包括但不限于資產(chǎn)管理計(jì)劃基本情況、當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、募集銷售、風(fēng)險(xiǎn)級別及適用人群、投資范圍及投資策略、投資經(jīng)理、收益分配、承擔(dān)的費(fèi)用、信息披露內(nèi)容和方式、計(jì)劃份額認(rèn)購贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式、估值和會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)揭示、合同變更或終止的事由及程序等內(nèi)容。

期貨公司或子公司使用的客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、資產(chǎn)管理合同文本應(yīng)當(dāng)包括協(xié)會(huì)制定的合同必備條款。

第十九條

資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)為合格投資者，單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)不得超過200人。

合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的資產(chǎn)管理計(jì)劃視為單一合格投資者。

第二十條

期貨公司或子公司和資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售機(jī)構(gòu)在推介、銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶充分披露資產(chǎn)

管理計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)、杠桿水平、資金投向、費(fèi)用安排、收益分配、投資風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突情況以及可能影響客戶合法權(quán)益的其他重要信息，不得明示或暗示剛性兌付。

第二十一條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的特點(diǎn)在資產(chǎn)管理合同中約定相應(yīng)的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率以及其他合理費(fèi)用費(fèi)率，也可以約定提取適當(dāng)?shù)臉I(yè)績報(bào)酬。

第二十二條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。投資范圍包括：

（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；

（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；

（三）中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。

第二十三條

期貨公司或子公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、不同資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立，單獨(dú)設(shè)置賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理。

第二十四條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為資產(chǎn)管理計(jì)劃開立專門用于投資管理的證券賬戶、期貨賬戶和資金賬戶等相關(guān)賬戶，以辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的登記、結(jié)算事宜。

第二十五條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)交由具有基金托管業(yè)務(wù)資格或私募基金綜合托管業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。

為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同另有約定的從其約定，但應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中明確保障資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)提示托管機(jī)構(gòu)可以通過中國期貨保證金監(jiān)控中心公司（以下簡稱監(jiān)控中心）投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)查詢資產(chǎn)管理計(jì)劃的期貨交易結(jié)算結(jié)果。

第二十六條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)確保每只資產(chǎn)管理計(jì)劃與所投資產(chǎn)相對應(yīng)，資金來源與項(xiàng)目投資相對應(yīng)，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確，并定期向客戶充分披露投資組合情況。

第二十七條

聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立第三方機(jī)構(gòu)管理制度，對第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面進(jìn)行盡職調(diào)查，以書面形式明確第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)對第三方機(jī)構(gòu)提供的專業(yè)服務(wù)行為進(jìn)行合規(guī)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)第三方機(jī)構(gòu)有違法違規(guī)行為的應(yīng)當(dāng)及時(shí)制止，并向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第二十八條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的估值和流動(dòng)性等因素，審慎確定申購贖回開放期。資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)對客戶參與、退出資產(chǎn)管理計(jì)劃的時(shí)間、次數(shù)、程序及其限制等事項(xiàng)作出明確約定。開放后，持有資產(chǎn)管理計(jì)劃份額的合格投資者合計(jì)不得超過200人。

第二十九條

客戶可以按照規(guī)定通過證券期貨交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場以及中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他交易場所或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的資產(chǎn)管理計(jì)劃份額。轉(zhuǎn)讓后，持有資產(chǎn)管理計(jì)劃份額的合格投資者合計(jì)不得超過200人。

第三十條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定，如實(shí)向客戶披露資產(chǎn)管理計(jì)劃投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、資產(chǎn)管理計(jì)劃承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響客戶合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，確?？蛻艨梢园凑召Y產(chǎn)管理合同約定的時(shí)間和方式查閱或者復(fù)制披露的信息。

第四章 內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理

第三十一條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)遵循全面性、重要性、制衡性、合理性以及成本效益原則，建立和實(shí)施內(nèi)部控

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第三十六條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全客戶適當(dāng)性制度，對客戶和資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行分級分類，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力，銷售適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理計(jì)劃，提供適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理服務(wù)。銷售適當(dāng)性最終責(zé)任由期貨公司或子公司和銷售機(jī)構(gòu)在銷售合同中約定。

第三十七條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全投資決策管理體系，加強(qiáng)對交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證其管理的不同投資組合在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對待。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立有效的異常交易日常監(jiān)控與報(bào)告制度，對同一投資組合的同向與反向交易、不同投資組合的同向與反向交易（包括交易時(shí)間、交易價(jià)格、交易數(shù)量、交易理由等）進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第三十八條

期貨公司或子公司將其管理的委托財(cái)產(chǎn)投資于本公司及與本公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券，或者從事其他可能存在利益沖突的重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先原則。

第三十九條

期貨公司或子公司的關(guān)聯(lián)方自有資金參與其設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額50%的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)對上述資產(chǎn)賬戶進(jìn)行監(jiān)控。

第四十二條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員管理制度，加強(qiáng)合規(guī)培訓(xùn)和職業(yè)操守培訓(xùn)，規(guī)范員工行為，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督制約。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，遇到自身利益或相關(guān)方利益與客戶利益發(fā)生沖突或可能發(fā)生沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先原則。

第四十三條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立長效激勵(lì)約束機(jī)制和問責(zé)機(jī)制，防止片面追求項(xiàng)目數(shù)量及管理規(guī)模而忽視風(fēng)險(xiǎn)的短期激勵(lì)行為。對于資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中出現(xiàn)的違法違規(guī)或玩忽職守行為，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅追究直接責(zé)任人員和相關(guān)高級管理人員的責(zé)任，及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第四十四條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、監(jiān)控機(jī)制，對資產(chǎn)管理賬戶日常交易情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件的，應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第四十五條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)為資產(chǎn)管理計(jì)劃建立獨(dú)立完整的賬戶、核算、報(bào)告、審計(jì)和檔案管理制度，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立、銷售、運(yùn)作、終止全過程的重要信息留痕，妥善保存?zhèn)洳椤?/p>

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，編制資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)年度報(bào)告，向協(xié)會(huì)報(bào)告資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)行信息、風(fēng)險(xiǎn)信息、違規(guī)信息等。

第五十條 發(fā)生對資產(chǎn)管理計(jì)劃有重大影響事件的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告。

第五十一條 協(xié)會(huì)對期貨公司或子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行定期或者不定期的現(xiàn)場和非現(xiàn)場自律檢查，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)予以配合。

第五十二條 期貨公司或子公司違反本規(guī)則及其他法律法規(guī)或自律規(guī)則的，協(xié)會(huì)要求限期整改，并視情節(jié)輕重對其采取書面警示、約見高管談話、訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停業(yè)務(wù)、撤銷登記、暫停會(huì)員部分權(quán)利、暫停或取消會(huì)員資格等自律措施，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員采取訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停從業(yè)資格、撤銷從業(yè)資格并拒絕受理其從業(yè)資格申請等。情節(jié)嚴(yán)重的，移交中國證監(jiān)會(huì)處理。

第六章 附 則

第五十三條 本規(guī)則由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋，自2014年12月15日起施行。

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一夢江湖歸去，燈火夜微明 聽你授書講學(xué)，看你著詩立傳 在漂白的時(shí)空里，呼吸書香滿襟

風(fēng)云聚散緣深緣淺

風(fēng)云聚散緣深緣淺 匆匆的腳步，忙忙碌碌 驚擾休憩的蝴蝶，翩翩起舞

不遠(yuǎn)處那車水川流 激起一團(tuán)團(tuán)的風(fēng)霧 風(fēng)起四海流 輾轉(zhuǎn)逐云秀 風(fēng)聚云攏共一畫軸 電閃雷鳴聲光伴奏 風(fēng)得過，云且過 歲月就這樣任風(fēng)云蹉跎

風(fēng)不休，云停留 離別亦是一場悲與愁 匆匆的腳步，來來回回 恍如跨進(jìn)那青蔥歲月的時(shí)空

一步深，一步淺

第二篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)探討

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)探討

一、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要性

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受客戶的委托，為客戶利益管理期貨交易賬戶并運(yùn)用委托資產(chǎn)進(jìn)行期貨投資的業(yè)務(wù)活動(dòng)。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面可以減少期貨市場的過度投機(jī)行為，平抑行情的非理性波動(dòng)，維護(hù)期貨市場的穩(wěn)健運(yùn)行，更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)。另一方面，可以改善市場的投資者結(jié)構(gòu)，通過設(shè)立期貨投資基金形成穩(wěn)定的市場投資主體，保證市場發(fā)展的連續(xù)性和穩(wěn)定性。同時(shí)，有利于發(fā)揮期貨獨(dú)特的投資優(yōu)勢，改善和優(yōu)化投資組合，在發(fā)生金融危機(jī)和股市遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，傳統(tǒng)的投資組合在市場壓力下抗風(fēng)險(xiǎn)能力極弱，而同期的期貨投資卻不受影響甚至表現(xiàn)優(yōu)越。

二、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容主要包括：一對一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合帳戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行幾種方式。

特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，主要指受托方接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動(dòng)，客戶可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，委托資產(chǎn)以現(xiàn)金為主，或者中國證監(jiān)會(huì)允許的其他金融資產(chǎn)。

集合賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指按照受托方集合帳戶規(guī)則，簽訂資產(chǎn)管理委托合同，在固定續(xù)存期將相應(yīng)資金存入指定的期貨交易賬戶，以封閉或者半封閉形式運(yùn)作的業(yè)務(wù)模式。

期貨投資咨詢（CTA）信托產(chǎn)品，指期貨CTA作為商品交易顧問，同信托公司合作發(fā)行以信托公司為受托人的集合資金信托計(jì)劃。銀行或者大眾投資者作為優(yōu)先受益人將資金交付給受托人，期貨CTA作為信托的投資顧問，對信托計(jì)劃的投資運(yùn)作提供建議，其中投資范圍、投資品種、保證金比例等需要嚴(yán)格按照信托約定的投資策略及原則進(jìn)行商品期貨的投資交易。按照合同的約定，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，享受收益。

期貨投資咨詢（CTA）基金，是指面向廣大投資者發(fā)行的，投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有收益，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的、由期貨CTA公司發(fā)起的期貨投資基金。由于期貨保證金交易的特殊性，期貨CTA基金可采取封閉或半封閉方式運(yùn)行，期貨

CTA公司負(fù)責(zé)CTA基金的募集與運(yùn)作。嚴(yán)格按照基金招募說明書規(guī)定選擇投資范圍、投資品種及資金動(dòng)用等。嚴(yán)格執(zhí)行既定的風(fēng)險(xiǎn)控制條件，保證投資者權(quán)益。

三、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種

理論上講，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種涵蓋了國內(nèi)乃至全球的所有期貨品種，包括商品期貨期權(quán)、金融期貨期權(quán)等等。目前，國內(nèi)上市交易的期貨品種涵蓋范圍廣闊，農(nóng)產(chǎn)品方面主要有白糖、棉花、早秈稻、小麥、黃大豆、豆粕、玉米、油脂等；工業(yè)品方面主要有黃金、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材等；化工品主要有天然橡膠、燃料油、塑料化纖等；金融期貨目前有滬深300股指期貨等。這些品種幾乎覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)的所有部門，與國家的發(fā)展息息相關(guān)。而世界上主要交易的期貨品種更為廣泛，不僅包括傳統(tǒng)的工業(yè)品、農(nóng)業(yè)品和化工品，還包括外匯、利率等金融衍生品的期貨和期權(quán)，以及氣溫、二氧化碳排放配額等特殊期貨。

從市場容量看，中國期貨市場在2010年實(shí)現(xiàn)巨大發(fā)展，期貨市場全年累計(jì)成交金額308.67萬億元，同比增136.51%。美國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)公布的全球主要衍生品交易所2010年1至8月成交量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國三大商品期貨交易所即上海期貨交易所、鄭州商品交易所跟大連商品交易所分別名列76家交易所中第10、12、14位。而中國金融期貨交易所去年4至12月累計(jì)成交量為 91,746,590 手，累計(jì)成交額為 821,397.53 億元。無論是期貨品種齊全還是單個(gè)品種的精細(xì)化完善，無論是市場規(guī)模還是投資者數(shù)量，無論是市場基礎(chǔ)制度建設(shè)還是法制建設(shè)，無論是行業(yè)合規(guī)水平還是市場監(jiān)管水平，我國期貨市場都取得了突飛猛進(jìn)的變化。這些為期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

四、期貨資產(chǎn)管理方案設(shè)計(jì)

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以借鑒國外資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)與國內(nèi)券商、基金等機(jī)構(gòu)的做法。一般而言，可以通過兩種途徑來進(jìn)行：一種是發(fā)起設(shè)立期貨投資基金，另一種是進(jìn)行受托資產(chǎn)管理。其中期貨投資基金在國外通常被稱為管理期貨（Managed Futures），指的是由專業(yè)的基金經(jīng)理所組成的一個(gè)行業(yè)，這些基金經(jīng)理即商品交易顧問CTA（Commodity Trading Advisors），他們使用全球期貨市場和期權(quán)市場作為投資媒介，向那些想要參與“商品”市場的投資者提供專業(yè)的資金管理，交易對象包括實(shí)物商品和金融產(chǎn)品的期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)合約。

狹義上的期貨投資基金主要是指公募期貨基金（Futures Public Fund），是一種用于期貨專業(yè)投資的新型基金，其具體運(yùn)作與共同基金類似。

比起國外期貨投資基金活躍的市場交易和健全的法制和監(jiān)管，我國由于政策的限制，目前并沒有正式的公募期貨投資基金，而另一方面，在市場規(guī)則以外的是比較活躍的私募期貨投資基金和地下的管理期貨。這類活躍的期貨基金伴隨著我國期貨市場的誕生而開始存在。在期貨市場成立初期，市場交易規(guī)則的不完善，更是助長了這類集合投資帳戶的瘋狂交易。雖然經(jīng)歷了我國期貨市場清理整頓的蕭條期，但自2001年以來，在期貨市場的規(guī)范化迅猛發(fā)展和其他投資渠道如股票市場低迷的大環(huán)境下，私募性質(zhì)的期貨投資基金重新崛起，并呈現(xiàn)出多元化的運(yùn)作模式。

目前，我國的期貨投資基金主要有四種模式：

一是私人性質(zhì)的期貨工作室。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，僅東部沿海地區(qū)期貨工作室就不少于100家，而保守估計(jì)，這些期貨工作室所吸收的資金量超過5億元。這些工作室大多通過掛靠期貨公司，并以私人間合作的形式進(jìn)行委托理財(cái)服務(wù)，承諾最低的投資回報(bào)率和相關(guān)收益風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式，整個(gè)流程幾乎與私募基金運(yùn)作流程完全相同，資金規(guī)模在幾十萬元到幾百萬元甚至上千萬元。設(shè)立期貨工作室的基金經(jīng)理一般具備多年的優(yōu)秀業(yè)績，在業(yè)內(nèi)有一定的知名度，參與私募期貨基金的客戶無論個(gè)人還是法人均可，一般個(gè)人資金在50萬元、法人資金在1000萬元以上，合同有效期一般為一年或者半年。期貨基金經(jīng)理除了從期貨公司獲得傭金返還外，還有按約定的收益提成。這類期貨工作室基本上處于地下狀態(tài)，沒有行政管理機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)和管理，是目前管理最為混亂的一部分。

二是投資管理公司。這類公司也多為期貨公司親自參與或通過其支持下的工作室進(jìn)行運(yùn)作。所代理的期貨投資資金規(guī)模相當(dāng)大，一家少則幾百萬、上千萬，多的可達(dá)上億元。目前他們主要向機(jī)構(gòu)投資者提供投資管理服務(wù)，運(yùn)作上類似私募基金，客戶只承擔(dān)所投入資金20%-30%的風(fēng)險(xiǎn)，由頭子管理公司統(tǒng)一進(jìn)行操作，盈利部分公司按30%左右的比例收取費(fèi)用，其余70%左右的收益由其他投資者分享。10在操作過程中，公司通過成立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和投資決策委員會(huì)，實(shí)行三級風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)作形式相對規(guī)范。

三是“居間人”形式。期貨“居間人”，也就是某種意義上的“經(jīng)紀(jì)人”—

—對于期貨公司，他是客戶的身份；對于客戶，他又是經(jīng)紀(jì)人的身份。他們?yōu)橥顿Y者提供交易服務(wù)，從事牽線搭橋、中介媒引等“居間活動(dòng)”?！熬娱g人”與委托人之間通過協(xié)議發(fā)生關(guān)系：一種是雙方簽訂保本協(xié)議，盈利部分利潤平均分配。在此方式下，分配結(jié)算的時(shí)間通?？梢杂呻p方直接商定——或是一筆交易完成后結(jié)算；或是以半年或一年的期限定期結(jié)算；或是按雙方商定好收益率，達(dá)到時(shí)結(jié)算。另一種方式是為投資者提供投資建議，決策由投資者自己做，“居間人”只是一個(gè)投資顧問的角色，一般從客戶的盈利中分取20%一30%的利潤。

四是期貨公司旗下的客戶理財(cái)。此類情況與期貨工作室比較類似，但更加不規(guī)范，也沒有固定工作場所。目前不少期貨經(jīng)紀(jì)公司都設(shè)立了若干“期貨工作室”。他們通常將自己的優(yōu)秀操盤手從公司名錄的正冊上除名，放入另冊，然后再以操盤手個(gè)人的名義成立“期貨工作室”，期貨公司一般都會(huì)給這些“工作室”優(yōu)厚的條件。“工作室”與投資者簽訂資金委托代理協(xié)議，投資者將資金交由基金管理運(yùn)作，雙方在協(xié)議中確定關(guān)于可能發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和盈利的分配方案，年底分紅按照委托協(xié)議規(guī)定的比例進(jìn)行。這些基金的運(yùn)作通常采取封閉式的管理方法，投資者可以隨時(shí)加入但不能隨時(shí)退出，一般以一個(gè)為期限，期間客戶可以查看自己帳戶的資金和持倉情況。

選擇適合我國的期貨投資基金的類型，必須在充分分析我國現(xiàn)有法規(guī)體制和市場主體的基礎(chǔ)上，借鑒國外先進(jìn)成熟的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行基金設(shè)計(jì)?，F(xiàn)階段在我國推行期貨投資基金的試點(diǎn)，應(yīng)該是以充分利用目前現(xiàn)有的資源條件，盡可能利用現(xiàn)有的制度框架為條件，降低試點(diǎn)成本，減小對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。我國期貨投資基金的類型選擇，主要是在基金的募集方式、運(yùn)行方式和組織形式上的選擇和安排。筆者認(rèn)為，期貨投資基金在我國的發(fā)展應(yīng)該是漸進(jìn)的，分階段的。

1.近期模式

在近期，應(yīng)該樹立規(guī)范化的期貨投資基金的形象，以公募形式推出封閉式契約型期貨投資基金。在新設(shè)立的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)立足對我國現(xiàn)存的大量地下私募期貨投資基金進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，建立合理通暢的渠道，加速私募向公募的轉(zhuǎn)換。這部分轉(zhuǎn)換的基金主要針對大量與期貨公司聯(lián)系密切的地下私募期貨投資基金，這些基金在一定程度上有經(jīng)紀(jì)公司的資信和專業(yè)人才支撐，在投資運(yùn)作管理上更能滿足期貨投資的要求。通過私募基金陽光化，使期貨基金推出之初就在一個(gè)透明，規(guī)范的環(huán)境中發(fā)展，在一定程度上化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.中期模式

期貨投資基金試點(diǎn)運(yùn)行后，隨著我國相關(guān)立法和制度的完善，監(jiān)管能力和手段達(dá)到一定水平，我國的期貨投資基金運(yùn)行積累了一定的經(jīng)驗(yàn)后，可以推出開放式公募基金，以及個(gè)人管理賬戶，滿足不同經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的需要。

3.遠(yuǎn)期模式

配合我國期貨市場和基金證券市場的改革和發(fā)展，在法律法規(guī)的約束和規(guī)范下，獨(dú)立發(fā)展私募期貨投資基金，采用適合我國國情的期貨投資基金的發(fā)展之路，完善期貨投資基金的組織運(yùn)行和監(jiān)管，使公募基金和私募基金相互補(bǔ)充，共同健康的發(fā)展。

期貨基金設(shè)計(jì)思路

就我國當(dāng)前推行資產(chǎn)管理的需要看，公募基金的影響力最大，運(yùn)作最規(guī)范，應(yīng)為決策層重點(diǎn)考慮的方案。下面對我國推行期貨公募基金提出一條設(shè)計(jì)思路。

1、設(shè)立方式的選擇

第一種是直接允許現(xiàn)有的封閉式證券投資基金按一定比例投資于期貨市場。第二種是通過新設(shè)基金公司專門設(shè)立期貨投資基金。這種成立專門機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)作期貨投資基金的方式具有較強(qiáng)的專業(yè)性和獨(dú)立性，美國的公募期貨投資基金大多是這一方式。目前在我國，可以是證券公司，或者期貨公司設(shè)立基金公司，其關(guān)鍵是基金公司組織運(yùn)作的合理性和科學(xué)性。

筆者認(rèn)為，結(jié)合我國目前的實(shí)際情況，采用第二種方式較為合理可行。公募形式的新設(shè)獨(dú)立發(fā)行期貨投資基金，一方面可以降低投資者的進(jìn)入門檻，滿足廣大中小投資者的需求，另一方面，獨(dú)立運(yùn)作投資期貨市場，有利于投資的專業(yè)化和監(jiān)管，并能夠吸引諸如社?；?，保險(xiǎn)資金，銀行資金利用期貨投資基金進(jìn)行資產(chǎn)管理。

2、運(yùn)作方式的選擇

筆者認(rèn)為封閉式期貨投資基金更適合我國國情。首先，封閉式基金的特點(diǎn)決定了封閉式基金更加適合期貨市場。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，由于封閉式基金的規(guī)模在基金存續(xù)期內(nèi)是固定的，投資者進(jìn)出市場的行為受到了一定程度的限制，這對市場的宏觀調(diào)控是有利的。另一方面，由于封閉式基金的規(guī)模在基金

存續(xù)期內(nèi)是固定的，不需要像開放式基金一樣，為應(yīng)付可能的贖回而不斷調(diào)整其實(shí)際投資金額，因而其規(guī)模不會(huì)因市場的漲跌而發(fā)生急劇的擴(kuò)張或縮小，能夠起到很好的“逆風(fēng)向而動(dòng)”的作用，有助于維持市場的穩(wěn)定。其次，期貨交易的特點(diǎn)和復(fù)雜性，以及我國期貨投資基金管理人才缺乏的現(xiàn)狀，決定了封閉式基金更加適合期貨市場。再次，期貨投資基金監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的缺乏，決定了封閉式基金是監(jiān)管部門最好的過渡選擇。

3、組織形式安排

對于我國目前的行業(yè)發(fā)展情況來說，采用契約型基金的形式能夠更好的適應(yīng)現(xiàn)有的基金運(yùn)行模式，利于監(jiān)管，符合我國投資者的交易習(xí)慣，容易被大眾所接受。首先，公司型基金對投資者要求較高，不適合我國目前的基金投資主體的發(fā)展水平。其次，公司型基金尚處于理論探討階段，立法和監(jiān)管都很欠缺。再次，當(dāng)前我國期貨市場環(huán)境還不夠完善，通過契約關(guān)系維系投資者關(guān)系適應(yīng)了我國原有的投資習(xí)慣，更容易為廣大個(gè)人投資者接受。

五、小結(jié)

開展期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有利于維護(hù)期貨市場發(fā)展的連續(xù)性和穩(wěn)定性，有利于期貨市場逐漸走向成熟，更好地服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)。期貨資產(chǎn)管理方式主要包括：一對一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合帳戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行幾種方式。投資品種可以涵蓋國內(nèi)所有交易所上市期貨品種，當(dāng)前我國較大的市場容量為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，可以分近期、中期和遠(yuǎn)期散步走，為促進(jìn)市場穩(wěn)定，考慮到管理、運(yùn)作的規(guī)范性、投資的專業(yè)性和能否有效監(jiān)管，我國可以首先成立新的期貨基金公司，推出封閉式的契約型公募期貨投資基金。

第三篇：期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理[定稿]

關(guān)于《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》實(shí)施

相關(guān)問題的說明

（一）發(fā)布時(shí)間：2014年12月18日

一、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)則》）第一條規(guī)定，《管理規(guī)則》根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《公司辦法》）、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）制訂，請問《管理規(guī)則》與上述兩個(gè)辦法以及此前實(shí)施的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（以下簡稱《試點(diǎn)辦法》）之間是什么關(guān)系?

答：目前，期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用三個(gè)部門規(guī)章，即《公司辦法》（證監(jiān)會(huì)令第110號）、《私募辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號）和《試點(diǎn)辦法》（證監(jiān)會(huì)令第81號）。

《公司辦法》明確了期貨公司可以“為單一客戶或者特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”，即可以從事“一對一”和“一對多”業(yè)務(wù)，同時(shí)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管角度對期貨公司從事資管業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和法律責(zé)任作出規(guī)定。同時(shí)，因?yàn)槠谪浌举Y管業(yè)務(wù)是私募基金的一種類型，因此應(yīng)當(dāng)適用《私募辦法》。根據(jù)上述兩個(gè)辦法，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布了《管理規(guī)則》，對期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記備案、業(yè)務(wù)規(guī)范、內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理、自律管理等作了進(jìn)一步細(xì)化。此外，《私募辦法》第二條明確“證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用本辦法，其他法律法規(guī)和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)規(guī)定對上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定”，所以期貨公司從事“一對一”業(yè)務(wù)則需要優(yōu)先適用《試點(diǎn)辦法》。

二、期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)如何進(jìn)行登記？

答：根據(jù)《公司辦法》和《管理規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。期貨公司申請登記期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合《管理規(guī)則》第八條規(guī)定的條件，并向協(xié)會(huì)提交第九條規(guī)定的材料。為了方便公司準(zhǔn)備登記材料，協(xié)會(huì)專門制訂并發(fā)布了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申報(bào)材料規(guī)范》（第1－3號），各申請公司可依照規(guī)范要求準(zhǔn)備材料。期貨公司應(yīng)當(dāng)在股東會(huì)或者董事會(huì)作出同意資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議或同意設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議后向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。如公司不履行登記義務(wù)，則無法進(jìn)行產(chǎn)品備案和開立期貨交易賬戶。

三、《管理規(guī)則》第八條第（五）項(xiàng)規(guī)定，“取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人，高級管理人員具備相應(yīng)的任職條件”，請問如何理解上述從業(yè)人員資格和高管人員條件的規(guī)定？

答：關(guān)于業(yè)務(wù)人員的從業(yè)資格，根據(jù)《管理規(guī)則》第八條規(guī)定，期貨公司或其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)至少應(yīng)具備5名取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員。同時(shí)，根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》的規(guī)定，期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員屬于期貨從業(yè)人員，因此必須同時(shí)取得期貨從業(yè)資格。對于子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員，則取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格之一即可。

關(guān)于高級管理人員具備相應(yīng)的任職條件，具體來說：如果是期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員滿足《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》中的有關(guān)規(guī)定并取得相應(yīng)的任職資格即可；如果期貨公司設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，則子公司高級管理人員應(yīng)參照《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》中的有關(guān)規(guī)定，具備相應(yīng)的任職條件。比如，子公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備期貨公司經(jīng)理層人員的相應(yīng)條件。

四、期貨公司完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)登記后，如何辦理《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》和《經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)許可證》的變更？

答：期貨公司按照規(guī)定完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記手續(xù)后，協(xié)會(huì)會(huì)以通知的形式函告公司已完成登記，同時(shí)抄送公司住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。公司可持相應(yīng)的函件前往工商行政管理部門辦理營業(yè)執(zhí)照的變更?！督?jīng)營期貨業(yè)務(wù)許可證》暫不變更。

五、對于《管理規(guī)則》第三十二條規(guī)定，“期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立相關(guān)部門，指定高級管理人員擔(dān)任合規(guī)負(fù)責(zé)人，配備必要的專業(yè)人員，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制工作提供充分保障”應(yīng)如何理解？

答：公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和實(shí)際情況配備相應(yīng)規(guī)模的部門和人員，負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制工作。指定高級管理人員為合規(guī)負(fù)責(zé)人，是指該名高級管理人員作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)的第一責(zé)任人。根據(jù)《試點(diǎn)辦法》第三十六條規(guī)定，期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)監(jiān)督資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)制度的制定和執(zhí)行，對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)性定期檢查，并依法履行督促整改和報(bào)告義務(wù)。如果期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)負(fù)責(zé)人。如果期貨公司設(shè)立資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，子公司應(yīng)當(dāng)指定高級管理人員擔(dān)任合規(guī)負(fù)責(zé)人。

六、如何理解《管理規(guī)則》第四十條規(guī)定關(guān)于“人員獨(dú)立”、“不得兼任”的規(guī)定？

答：《管理規(guī)則》第四十條規(guī)定，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全隔離墻制度，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在人員、業(yè)務(wù)、場地等方面獨(dú)立于其他業(yè)務(wù)部門或期貨公司其他子公司。期貨公司或子公司同一人不得兼任資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的部門負(fù)責(zé)人；同一投資經(jīng)理不得同時(shí)辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。

公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于其他業(yè)務(wù)部門或期貨公司其他子公司，不得兼職。公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)專職，不得兼任其他業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人。同一投資經(jīng)理不得同時(shí)辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。根據(jù)不相容職務(wù)分離原則，合理配備相關(guān)崗位人員。交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制崗位應(yīng)當(dāng)配備專職人員，不得兼任。

七、《管理規(guī)則》對期貨公司及其子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資者適當(dāng)性有什么要求？產(chǎn)品規(guī)模是否有限制？

答：《管理規(guī)則》第十九條規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)為合格投資者，單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)不得超過200人。對于合格投資者的界定，《管理規(guī)則》明確規(guī)定，應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。根據(jù)《私募辦法》第十二條，合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：

（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；

（二）金融資產(chǎn)不低于300 萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。此外，依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的資產(chǎn)管理計(jì)劃視為單一合格投資者，不穿透核查投資者是否為合格投資者，不合并計(jì)算投資者人數(shù)。

《管理規(guī)則》未對期貨公司資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模予以限制。

八、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評估程序（試行）》是否繼續(xù)適用？

答：公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《管理規(guī)則》第十九條關(guān)于合格投資者的有關(guān)規(guī)定，參考《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評估程序（試行）》的原則，對投資者的適當(dāng)性予以評估判斷。協(xié)會(huì)后續(xù)將根據(jù)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展情況，對《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評估程序（試行）》進(jìn)行修訂。

九、期貨公司及其子公司發(fā)售的資產(chǎn)管理計(jì)劃的可投資范圍包括什么？是否包括現(xiàn)貨？對于“集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”如何理解？

答：《管理規(guī)則》第二十二條依據(jù)《公司辦法》的規(guī)定，對期貨公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍進(jìn)行了明確規(guī)定，主要包括：“

（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；

（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；

（三）中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種”。目前，商品倉單等現(xiàn)貨暫不包括在內(nèi)。“集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”是指證券公司、期貨公司、基金公司及其子公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

十、期貨公司及其子公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃必須要托管嗎？“一對一”合同另有約定如何理解？此前，期貨公司“一對一”資產(chǎn)管理計(jì)劃部分投資于非期貨類品種的，全部委托資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)交由具有托管資質(zhì)的商業(yè)銀行等資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管?！豆芾硪?guī)則》實(shí)施后“一對一”產(chǎn)品投資于非期貨類品種的，還要強(qiáng)制托管嗎？

答：《管理規(guī)則》第二十五條規(guī)定，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)交由具有基金托管業(yè)務(wù)資格或私募基金綜合托管業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也就是俗稱的“一對一”資產(chǎn)管理計(jì)劃，資產(chǎn)管理合同有約定的從其約定，但應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中明確保障資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。

十一、期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以從外部聘請投資顧問嗎？

答：考慮到期貨公司資管業(yè)務(wù)尚處于起步階段，且資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)化分工的趨勢，《管理規(guī)則》第二十七條規(guī)定期貨公司或子公司聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)建立第三方機(jī)構(gòu)管理制度，對第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面進(jìn)行盡職調(diào)查，以書面形式明確第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，同時(shí)有責(zé)任對其進(jìn)行合規(guī)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測。公司不得聘用第三方個(gè)人作為投資顧問。

十二、《試點(diǎn)辦法》第十九條規(guī)定，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資非期貨類品種的，期貨公司應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)市場的開戶規(guī)定，開立或者撤銷用于資產(chǎn)管理的聯(lián)名賬戶及其他賬戶。期貨公司應(yīng)當(dāng)自開立賬戶之日起5個(gè)工作日內(nèi)向監(jiān)控中心備案。開戶備案前，期貨公司不得開展資產(chǎn)管理交易活動(dòng)?！薄豆芾硪?guī)則》對此無明確規(guī)定，是否需要備案？

答：期貨公司及子公司開展的“一對一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)仍需適用《試點(diǎn)辦法》，因此需遵守非期貨類賬戶向監(jiān)控中心報(bào)備的規(guī)定。

十三、期貨公司資管產(chǎn)品備案程序是什么？需要多長時(shí)間？

答：根據(jù)《管理規(guī)則》第五條規(guī)定，期貨公司及其子公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。期貨公司資管產(chǎn)品備案的具體程序和要求由基金業(yè)協(xié)會(huì)制訂。具體內(nèi)容按照基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理計(jì)劃備案相關(guān)事項(xiàng)的通知》執(zhí)行。

十四、《管理規(guī)則》第三十九條規(guī)定，“期貨公司或子公司的自有資金參與本公司設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)不得超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額的50%”之規(guī)定中的子公司是特指成立的資產(chǎn)管理子公司，還是包括期貨公司的所有子公司？

答：《管理規(guī)則》第三十九條第二款規(guī)定，“期貨公司或子公司的自有資金和董事、監(jiān)事、高級管理人員、從業(yè)人員及其配偶，參與本公司設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)不得超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額的50%”。此處的“子公司”特指資產(chǎn)管理子公司。

《管理規(guī)則》第三十九條第一款規(guī)定，“期貨公司或子公司的關(guān)聯(lián)方自有資金參與其設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額50%的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)對上述資產(chǎn)賬戶進(jìn)行監(jiān)控”。此處的“關(guān)聯(lián)方”則指包括期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司等在內(nèi)的與期貨公司或資產(chǎn)管理子公司具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的所有關(guān)聯(lián)方。

十五、“一對一”產(chǎn)品是否仍然是同一個(gè)客戶只有一個(gè)編碼？

答：根據(jù)期貨保證金監(jiān)控中心發(fā)布的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)一開戶操作指引》的有關(guān)規(guī)定，對于單一客戶委托資管業(yè)務(wù)，同一客戶（或客戶分戶管理資產(chǎn)）在同一家期貨公司只能開立一個(gè)資管業(yè)務(wù)賬戶，對應(yīng)一個(gè)資管業(yè)務(wù)內(nèi)部資金賬戶。

十六、《管理規(guī)則》發(fā)布前已經(jīng)取得資管資格的期貨公司是否需要重新登記？正在運(yùn)行的“一對一”產(chǎn)品是否需要重新備案？

答：已經(jīng)取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的期貨公司無需重新進(jìn)行登記，可直接開展“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。但期貨公司應(yīng)當(dāng)按照協(xié)會(huì)的統(tǒng)一安排補(bǔ)報(bào)公司的有關(guān)信息。

《管理規(guī)則》施行前期貨公司正在運(yùn)作的“一對一”產(chǎn)品無需備案，《管理規(guī)則》施行后的“一對一”產(chǎn)品需要備案。

十七、《管理規(guī)則》發(fā)布前期貨公司已經(jīng)聘請的第三方個(gè)人投資顧問如何處理？

答：根據(jù)《管理規(guī)則》第二十七條規(guī)定，期貨公司或子公司不得聘用第三方個(gè)人作為投資顧問?！豆芾硪?guī)則》發(fā)布前期貨公司已經(jīng)聘請的第三方個(gè)人投資顧問，待正在運(yùn)作中的資產(chǎn)管理計(jì)劃結(jié)束運(yùn)作后不得繼續(xù)聘用。

十八、已經(jīng)取得資管資格的期貨公司，能否再設(shè)立專門的資產(chǎn)管理子公司？ 答：《管理規(guī)則》規(guī)定期貨公司與其專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司不得同時(shí)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

若期貨公司擬設(shè)立專門的資產(chǎn)管理子公司，應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)提交申請，說明正在運(yùn)作中的資產(chǎn)管理計(jì)劃及存續(xù)時(shí)間。經(jīng)協(xié)會(huì)登記后，期貨公司可以設(shè)立資產(chǎn)管理子公司。子公司應(yīng)當(dāng)于工商登記完成后5個(gè)工作日內(nèi)按照《管理規(guī)則》有關(guān)規(guī)定向協(xié)會(huì)提交登記材料，履行登記手續(xù)。子公司工商登記完成之日起，期貨公司應(yīng)當(dāng)通過子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得再接受新的資產(chǎn)委托人委托。期貨公司原有資產(chǎn)管理合同到期后，不得接受資產(chǎn)委托人的延期要求。資產(chǎn)委托人要求延期的，期貨公司應(yīng)當(dāng)告知資產(chǎn)委托人可以與子公司簽訂新的資產(chǎn)管理合同。期貨公司原有資產(chǎn)管理合同全部履行完畢或終止后，應(yīng)當(dāng)就過渡期內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展情況向協(xié)會(huì)書面說明。

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資經(jīng)理人員加入子公司的，如擔(dān)任原期貨公司資產(chǎn)管理計(jì)劃投資經(jīng)理的合同尚未到期的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行投資經(jīng)理職責(zé)，期貨公司及子公司應(yīng)當(dāng)就此向資產(chǎn)委托人做出披露，并說明期貨公司仍保留作為資產(chǎn)管理人的權(quán)利與義務(wù)。資產(chǎn)委托人對此有異議的，期貨公司應(yīng)告知資產(chǎn)委托人可以提前終止資產(chǎn)管理合同。

期貨公司繼續(xù)履行原有資產(chǎn)管理合同時(shí)，不得降低服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)避免利益沖突，禁止利益輸送，保護(hù)資產(chǎn)委托人的合法權(quán)益。期貨公司應(yīng)依照有關(guān)規(guī)定，與子公司合理安排資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平移至子公司的過渡期間有關(guān)人員過渡、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息技術(shù)、績效考核、運(yùn)營服務(wù)等方面的事項(xiàng)。期貨公司聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，可與第三方機(jī)構(gòu)協(xié)商變更事宜。

十九、《管理規(guī)則》發(fā)布前公司高管人員變更需要向公司所在地證監(jiān)局報(bào)告，現(xiàn)在是直接向協(xié)會(huì)報(bào)告即可？

答：公司負(fù)責(zé)資管業(yè)務(wù)的高級管理人員的變更，應(yīng)根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》和《管理規(guī)則》的規(guī)定，同時(shí)向公司所在地證監(jiān)局和協(xié)會(huì)報(bào)告。

附件：

《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》解讀.pdf 《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)一開戶操作指引》解讀.pdf 期貨公司資管計(jì)劃證券賬戶開戶規(guī)則.pdf 期貨公司資產(chǎn)管理計(jì)劃備案情況介紹.pdf

第四篇：期貨公司如何備戰(zhàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

期貨公司如何備戰(zhàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

作者：新湖期貨研究所 溫雪琴 2012-6-13 0:01:09 來源：原創(chuàng) 瀏覽：1380

目前期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作性較強(qiáng)的組織架構(gòu)主要有兩種：一是在期貨公司內(nèi)部設(shè)立作為一級部門或二級部門的資產(chǎn)管理部門，專門負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)行；二是下設(shè)全資子公司——資產(chǎn)管理公司。

中國證監(jiān)會(huì)6月8日發(fā)布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見稿）》（下稱《試點(diǎn)辦法》），向社會(huì)各界公開征求意見。這一舉措意味著期貨三大業(yè)務(wù)創(chuàng)新在邁出投資咨詢業(yè)務(wù)第一步之后，年內(nèi)有望邁出第二步——資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。隨著期貨行業(yè)的不斷成長，期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)需求不斷增加，推行期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件日益成熟，行業(yè)期盼已久的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)即將開閘。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或特定多個(gè)客戶的書面委托，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有著重大意義:第一，對于期貨公司來說，可以改變單一的盈利模式，增加盈利渠道，實(shí)現(xiàn)期貨公司差異化競爭，使競爭力強(qiáng)的期貨公司脫穎而出；第二，對于行業(yè)來說，可以減少過度投機(jī)行為，通過設(shè)立期貨投資基金，形成專業(yè)的市場投資主體，改善市場投資者結(jié)構(gòu)，改善和優(yōu)化投資組合，更有效地抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)。

歐美發(fā)達(dá)國家的期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已相當(dāng)成熟，其運(yùn)作模式通常包括基金經(jīng)理（CPO）、交易經(jīng)理（TM）、商品交易顧問（CTA）、期貨傭金商（FCM）、托管者（Custodian）、基金投資者等，其中CPO是基金的主要管理人，CTA是對期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作。我國期貨市場開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將首選期貨交易顧問（CTA）這一運(yùn)作模式。

期貨CTA也稱期貨投資基金，是指由基金經(jīng)理募集資金，通過在期貨或期權(quán)市場交易進(jìn)行資金運(yùn)作和管理的基金形式。由于商品交易顧問(CTA)在期貨投資基金中的地位舉足輕重，行業(yè)通常用期貨CTA代替期貨投資基金。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的方式主要包括一對一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合賬戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行等。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要指受托方接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動(dòng)，客戶可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，委托資產(chǎn)以現(xiàn)金為主或者是中國證監(jiān)會(huì)允許的其他金融資產(chǎn)。集合賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指按照受托方集合賬戶規(guī)則，簽訂資產(chǎn)管理委托合同，在固定續(xù)存期將相應(yīng)資金存入指定的期貨交易賬戶，以封閉或半封閉形式運(yùn)作的業(yè)務(wù)模式。期貨投資咨詢（CTA）信托產(chǎn)品指期貨CTA作為商品交易顧問，同信托公司合作發(fā)行、以信托公司為受托人的集合資金信托計(jì)劃。期貨投資咨詢（CTA）基金是指面向廣大投資者發(fā)行的、投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有收益，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的、由期貨CTA公司發(fā)起的期貨投資基金。期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法的總體思路是堅(jiān)持在風(fēng)險(xiǎn)可控、加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，采取先部分試點(diǎn)、再穩(wěn)步推開的方式，從相對簡單的“一對一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起步，在現(xiàn)行基本監(jiān)管制度框架下，開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，待積累經(jīng)驗(yàn)后，再擴(kuò)大到“一對多”的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

期貨公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新業(yè)務(wù)步伐漸近，為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，期貨公司該如何備戰(zhàn)這一新業(yè)務(wù)呢？根據(jù)《試點(diǎn)辦法》公布的期貨公司申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的條件以及其他內(nèi)容，筆者認(rèn)為期貨公司可以重點(diǎn)做好以下準(zhǔn)備。

及時(shí)掌握國內(nèi)相關(guān)法規(guī)政策，認(rèn)真學(xué)習(xí)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

監(jiān)管層對期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直很重視，并對相關(guān)制度作了深入研究。期貨公司應(yīng)及時(shí)掌握相關(guān)的政策動(dòng)向，不斷自我調(diào)整，以適應(yīng)大環(huán)境的發(fā)展變化?！对圏c(diǎn)辦法》規(guī)定了期貨公司申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的主要條件，包括凈資本、分類評級、合規(guī)狀況以及人員等方面，對投資范圍作了規(guī)定，對期貨公司申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)需要建立的相關(guān)制度也作了具體要求。期貨公司應(yīng)盡快洞察政策走向，盡早做好符合要求的制度安排。同時(shí)，期貨公司還應(yīng)通過學(xué)習(xí)歐美等發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面形成全方位、更長遠(yuǎn)的認(rèn)識(shí)，從而制定出中短期規(guī)劃及長期規(guī)劃。中短期規(guī)劃可以針對“一對一”定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，長期規(guī)劃可以針對“一對多”定向資產(chǎn)管理以及集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。

構(gòu)建合適的組織架構(gòu)

目前期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作性較強(qiáng)的組織架構(gòu)主要有兩種：一是在期貨公司內(nèi)部設(shè)立作為一級部門或二級部門的資產(chǎn)管理部門，專門負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)行；二是下設(shè)全資子公司——資產(chǎn)管理公司。在公司內(nèi)部成立專門的資產(chǎn)管理部門操作相對簡單、快速，可以在推出資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的試點(diǎn)階段和初始階段時(shí)采用。設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的期貨資產(chǎn)管理公司既可以隔離其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)對母公司的影響，也可以避免其與母公司可能發(fā)生的利益沖突，更方便實(shí)施相對獨(dú)立的符合期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)制度和激勵(lì)機(jī)制。毫無疑問，設(shè)立獨(dú)立的期貨資產(chǎn)管理公司將是未來資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢所在。有條件的期貨公司可以優(yōu)先考慮設(shè)立獨(dú)立的期貨資產(chǎn)管理公司。內(nèi)部設(shè)立資產(chǎn)管理部門的期貨公司，待條件成熟后，可再過渡至具有獨(dú)立法人資格的期貨資產(chǎn)管理公司。

加快培養(yǎng)業(yè)務(wù)能力過硬的CTA人才隊(duì)伍

作為一種創(chuàng)新，CTA業(yè)務(wù)對人才的要求更高，不僅要求相關(guān)人員擁有全面的知識(shí)系統(tǒng)，還要求其具備綜合性研究能力、分析能力以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力等。期貨公司CTA人才素質(zhì)是CTA業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵因素之一。只有全面、扎實(shí)掌握相關(guān)專業(yè)知識(shí)的從業(yè)人員，才能為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。期貨公司應(yīng)逐步建立對CTA人才選拔、評價(jià)、培育的體系和規(guī)范。第一，建立完善的人才選拔機(jī)制。通過設(shè)立各項(xiàng)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，初步選拔出適合CTA業(yè)務(wù)的從業(yè)人員；第二，建立系統(tǒng)的人才培訓(xùn)機(jī)制。期貨公司可以通過內(nèi)部培訓(xùn)、外部交流的方式提高人才的研究水平及服務(wù)能力，通過崗前培訓(xùn)，專崗培訓(xùn)，幫助員工熟悉、深化業(yè)務(wù)實(shí)踐，培養(yǎng)更多的高質(zhì)量CTA人才；第三，加大投入，以引進(jìn)人才。期貨CTA在我國還是新鮮事物，人才極度匱乏，期貨公司可以通過人才引進(jìn)、國際交流等方式迅速建立人才隊(duì)伍；第四，建立有效的激勵(lì)制度。人才培養(yǎng)是一個(gè)漫長的過程，期貨公司要采取相關(guān)激勵(lì)措施防止人才流失。

設(shè)計(jì)出滿足市場需求的期貨CTA產(chǎn)品

期貨CTA產(chǎn)品是指以服務(wù)產(chǎn)品形式輸出的成果。根據(jù)CTA多種服務(wù)形式可分為資訊類服務(wù)產(chǎn)品和高端投資類服務(wù)產(chǎn)品，即各種標(biāo)準(zhǔn)化的交易模型、交易系統(tǒng)，以專戶理財(cái)形式、信

托形式及基金形式發(fā)行，面向公眾開放投資的獨(dú)立交易主體。根據(jù)交易策略的不同，期貨公司資產(chǎn)管理類產(chǎn)品可分為套利類產(chǎn)品、套期保值類產(chǎn)品和投機(jī)類產(chǎn)品三種類型，產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)該覆蓋套利類、套期保值類和投機(jī)類，以滿足各類投資者需要。

根據(jù)《試點(diǎn)辦法》，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作將是“一對一”定向理財(cái)方式，期貨公司初期對套利類和投機(jī)類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)可以圍繞“一對一”的方式，突出多樣化、個(gè)性化和科學(xué)化的特點(diǎn)，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者需要。套期保值類產(chǎn)品需要期貨公司根據(jù)現(xiàn)貨采購、生產(chǎn)、儲(chǔ)存、銷售等不同進(jìn)程以及市場供需情況，和現(xiàn)貨企業(yè)簽訂“一對一”的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，制定個(gè)性化的套保方案，為現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤。條件成熟時(shí)，期貨公司應(yīng)在開發(fā)設(shè)計(jì)“一對多”定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品以及集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面做出努力。期貨公司設(shè)計(jì)CTA產(chǎn)品時(shí)，可以注重推動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與咨詢業(yè)務(wù)共同發(fā)展，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)與銀行、券商、基金及信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)方面的合作，提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量和范圍。

設(shè)計(jì)可行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案

根據(jù)《試點(diǎn)辦法》，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案內(nèi)容包括目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶的定位、主要投資策略、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、防范利益沖突的制度安排等。確定投資目標(biāo)，主要目標(biāo)就是利用期貨及衍生品市場中各種投資工具，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。制定主要的投資策略，既包括技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略，也包括短期、中期和長期等投資策略，還應(yīng)包括近些年蓬勃發(fā)展的程序化投資方式。實(shí)施方案涉及到投資組合的選擇，《試點(diǎn)辦法》規(guī)定期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍很廣，包括期貨、期權(quán)及其他金融衍生品，股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等，實(shí)施方案可以從中選擇多個(gè)品種。對于具體資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案的實(shí)際操作及實(shí)施后的工作，期貨公司也應(yīng)該將其列入方案。實(shí)際交易過程中，期貨公司需要完成與其他當(dāng)事人的法律協(xié)議、開立交易賬戶、完成剩余資金管理安排、討論并確定管理費(fèi)率、風(fēng)險(xiǎn)管理等。CTA將投資策略實(shí)施以后，期貨公司還需要定期制作基金運(yùn)作的報(bào)告，包括市場行情回顧、交易行為總覽、對風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)督和審查、已交割和未交割的頭寸、交易集中度、對組合的評估等。

完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度

完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度內(nèi)容包括業(yè)務(wù)管理、人員管理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)控、防范利益沖突、合規(guī)檢查等。除了一般的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，CTA還有自身特定的風(fēng)險(xiǎn)特征——風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大、投機(jī)嚴(yán)重等。風(fēng)險(xiǎn)控制是CTA業(yè)務(wù)順利開展的基石。第一，為避免交易風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司應(yīng)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立多個(gè)部門構(gòu)成的多級風(fēng)險(xiǎn)防范體系，健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測和處置等功能，強(qiáng)化內(nèi)部制約和監(jiān)督；第二，建立CTA業(yè)務(wù)與其他經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之間的隔離墻。CTA業(yè)務(wù)應(yīng)交由專門的部門負(fù)責(zé)，在操作、結(jié)算、核算、會(huì)計(jì)處理等工作上與其他業(yè)務(wù)分離，交易策略的制定、執(zhí)行和監(jiān)督等崗位要相互獨(dú)立和制約；第三，建立嚴(yán)格的監(jiān)督、審核機(jī)制。通過內(nèi)部定期或不定期的合規(guī)檢查來防止風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要加強(qiáng)對從業(yè)人員的道德教育和監(jiān)督，避免道德風(fēng)險(xiǎn)；第四，期貨公司可以限定CTA可投資范圍，避免涉及風(fēng)險(xiǎn)大的品種。在交易策略方面，盡量以套保套利為主，減少投機(jī)。同時(shí)，期貨公司要嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管層對投資者最低投資金額限定的規(guī)定，選擇資金實(shí)力較雄厚、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者加入到CTA業(yè)務(wù)中；第五，健全信息披露制度，包括針對監(jiān)管機(jī)構(gòu)、期貨公司內(nèi)部及客戶的定期或不定期信息披露報(bào)告，內(nèi)容主要是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況，具體包括資產(chǎn)管理賬戶的交易、持倉、盈虧等情況以及資金管理情況等。

總之，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將使期貨公司從單一模式的競爭，轉(zhuǎn)向以戰(zhàn)略、人才、資源整合以及差異化服務(wù)等為主導(dǎo)的綜合實(shí)力的競爭。期貨公司只有做好迎接期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的充分準(zhǔn)備，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展大趨勢，進(jìn)一步提高自身的綜合競爭力，才能在期貨行業(yè)立于不敗之地。

第五篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法

第一章 總 則

第一條

為有序開展期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（以下簡稱資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)）試點(diǎn)工作，規(guī)范試點(diǎn)期間資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個(gè)客戶的書面委托，根據(jù)本辦法規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第三條

期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循公平、公正、誠信、規(guī)范的原則，恪守職責(zé)、謹(jǐn)慎勤勉，保護(hù)客戶合法權(quán)益，公平對待所有客戶，防范利益沖突，禁止各種形式的利益輸送，維護(hù)期貨市場的正常秩序。

客戶應(yīng)當(dāng)獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不得損害國家利益、社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益。

第四條

中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。

第五條

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中期協(xié)）根據(jù)自身職責(zé)依法對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及有關(guān)高級管理人員、業(yè)務(wù)人員實(shí)施自律管理。

— 1 — 期貨交易所根據(jù)自身職責(zé)依法對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。

中國期貨保證金監(jiān)控中心公司（以下簡稱監(jiān)控中心）依法對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)測監(jiān)控。

第二章 業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格

第六條

期貨公司具備下列條件的，可以申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格：

（一）凈資本不低于人民幣5億元；

（二）申請日前6個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求；

（三）最近兩次期貨公司分類監(jiān)管評級均不低于B類B級；

（四）近3年未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政、刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（五）近1年不存在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十九條第二款、第六十條規(guī)定的監(jiān)管措施的情形；

（六）具有可行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案；

（七）具有5年以上期貨、證券或者基金從業(yè)經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格或者證券投資咨詢、證券投資基金等證券從業(yè)資格的高級管理人員不少于1人；具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷或者3年以上證券、基金等投資管理經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人；前述高級管理人 — 2 — 員和業(yè)務(wù)人員最近3年無不良誠信記錄，未受到行政、刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（八）具有獨(dú)立的經(jīng)營場地和滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要的設(shè)施；

（九）具有完備的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度；

（十）中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

第七條

期貨公司申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，應(yīng)當(dāng)提交以下材料：

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)申請書；

（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶的定位、主要投資策略、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、防范利益沖突的制度安排等；

（三）股東會(huì)關(guān)于期貨公司申請從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的決議文件；

（四）加蓋公司公章的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》復(fù)印件、《經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)許可證》復(fù)印件；

（五）申請日前6個(gè)月的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表；

（六）最近3年的期貨公司合規(guī)經(jīng)營情況說明；

（七）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度文本，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括業(yè)務(wù)管理、人員管理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)控、防范利益沖突、合規(guī)檢查等；

（八）擬從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員和業(yè)務(wù)人員的名單、簡歷、相關(guān)任職資格和從業(yè)資格證明，以及公司出具的誠信

— 3 — 合規(guī)證明材料；

（九）有關(guān)經(jīng)營場地和設(shè)施的情況說明；

（十）經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的前一財(cái)務(wù)報(bào)告；申請日在下半年的，還應(yīng)當(dāng)提供經(jīng)審計(jì)的半財(cái)務(wù)報(bào)告；

（十一）律師事務(wù)所就期貨公司是否符合本辦法第六條第（四）項(xiàng)、第（七）項(xiàng)規(guī)定的條件，以及股東會(huì)決議是否合法所出具的法律意見書；

（十二）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第八條

中國證監(jiān)會(huì)自受理期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格申請之日起2個(gè)月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。

未取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的期貨公司，不得從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)范

第九條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元人民幣。期貨公司可以提高起始委托資產(chǎn)要求。

第十條

期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶。

期貨公司股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人以及期貨公司董事、— 4 — 監(jiān)事、高級管理人員、從業(yè)人員的父母、子女成為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的，應(yīng)當(dāng)自簽訂資產(chǎn)管理合同之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案，并在本公司網(wǎng)站上披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系或者親屬關(guān)系。

第十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書面資產(chǎn)管理合同，按照合同約定對客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，承擔(dān)資產(chǎn)管理受托責(zé)任。

期貨公司應(yīng)當(dāng)勤勉、專業(yè)、合規(guī)地為客戶制定和執(zhí)行資產(chǎn)管理投資策略，按照合同約定管理委托資產(chǎn)，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

第十二條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：

（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；

（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；

（三）中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守合同約定，不得超出前款規(guī)定的范圍，且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力相匹配。

第十三條

期貨公司應(yīng)當(dāng)保持客戶委托資產(chǎn)與期貨公司自有資產(chǎn)相互獨(dú)立，對不同客戶的委托資產(chǎn)獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算、分賬管理。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資期貨類品種的，期貨公司與客戶應(yīng)當(dāng)按照期貨保證金安全存管有關(guān)規(guī)定管理和存取委托資產(chǎn)。

期貨公司與第三方發(fā)生債務(wù)糾紛、期貨公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶委托資產(chǎn)不得用于清償期貨公司債務(wù)，且不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)

— 5 — 或者清算財(cái)產(chǎn)。

第十四條

期貨公司不得通過電視、報(bào)刊、廣播等公開媒體向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或者招攬客戶。

期貨公司不得公開宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的預(yù)期收益，不得以夸大資產(chǎn)管理業(yè)績等方式欺詐客戶。

第十五條

客戶應(yīng)當(dāng)以真實(shí)身份委托期貨公司進(jìn)行資產(chǎn)管理，委托資產(chǎn)的來源及用途應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)規(guī)定，不得違反規(guī)定向公眾集資。

客戶應(yīng)當(dāng)對委托資產(chǎn)來源及用途的合法性進(jìn)行書面承諾。

第十六條 期貨公司應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，說明和解釋有關(guān)資產(chǎn)管理投資策略和合同條款，并將風(fēng)險(xiǎn)揭示書交客戶當(dāng)面簽字或者蓋章確認(rèn)。

第十七條

客戶應(yīng)當(dāng)對市場及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)具有適當(dāng)?shù)恼J(rèn)識(shí)，主動(dòng)了解資產(chǎn)管理投資策略的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行自我評估。

期貨公司應(yīng)當(dāng)對客戶適當(dāng)性進(jìn)行審慎評估。

第十八條

資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)明確約定，由客戶自行獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司不得向客戶承諾或者擔(dān)保委托資產(chǎn)的最低收益或者分擔(dān)損失。

期貨公司使用的客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、資產(chǎn)管理合同文本應(yīng)當(dāng)包括中期協(xié)制定的合同必備條款，并及時(shí)報(bào)住所地中國證 — 6 — 監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

第十九條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資期貨類品種的，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨市場開戶管理規(guī)定為客戶開立或者撤銷所管理的賬戶（以下簡稱期貨資產(chǎn)管理賬戶），申請或者注銷交易編碼，對期貨資產(chǎn)管理賬戶及其交易編碼進(jìn)行單獨(dú)標(biāo)識(shí)、單獨(dú)管理。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資非期貨類品種的，期貨公司應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)市場的開戶規(guī)定，開立或者撤銷用于資產(chǎn)管理的聯(lián)名賬戶及其他賬戶。期貨公司應(yīng)當(dāng)自開立賬戶之日起5個(gè)工作日內(nèi)向監(jiān)控中心備案。

開戶備案前，期貨公司不得開展資產(chǎn)管理交易活動(dòng)。第二十條

期貨公司應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中與客戶明確約定委托期限、追加或者提取委托資產(chǎn)的方式和時(shí)間等。

第二十一條

期貨公司應(yīng)當(dāng)每日向監(jiān)控中心投資者查詢系統(tǒng)提供客戶委托資產(chǎn)的盈虧、凈值信息。

期貨公司和監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)保障客戶能夠及時(shí)查詢委托資產(chǎn)的盈虧、凈值信息。

第二十二條

期貨公司可以與客戶約定收取一定比例的管理費(fèi)，并可以約定基于資產(chǎn)管理業(yè)績收取相應(yīng)的報(bào)酬。

第二十三條

期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶明確約定風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，期貨公司要根據(jù)委托資產(chǎn)的虧損情況及時(shí)向客戶提示風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶明確約定，委托期間委托資產(chǎn)虧損達(dá)到起始委托資產(chǎn)一定比例時(shí)，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定的方式和

— 7 — 時(shí)間及時(shí)告知客戶，客戶有權(quán)提前終止資產(chǎn)管理委托。

第二十四條

期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，發(fā)生變更投資經(jīng)理等可能影響客戶權(quán)益的重大事項(xiàng)時(shí)，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定的方式和時(shí)間及時(shí)告知客戶，客戶有權(quán)提前終止資產(chǎn)管理委托。

第二十五條

當(dāng)客戶委托資產(chǎn)發(fā)生權(quán)屬變更等重大情形，可能影響資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正常進(jìn)行的，期貨公司有權(quán)按照合同約定提前終止資產(chǎn)管理委托。

第二十六條

期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶在資產(chǎn)管理合同中明確約定資產(chǎn)管理委托終止的具體事由、后續(xù)事宜處理、責(zé)任承擔(dān)等相關(guān)事項(xiàng)。

資產(chǎn)管理委托終止的，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定辦理下列手續(xù)：

（一）及時(shí)結(jié)清相關(guān)費(fèi)用，將剩余委托資產(chǎn)返還給客戶；

（二）及時(shí)撤銷期貨資產(chǎn)管理賬戶；

（三）及時(shí)撤銷非期貨類投資賬戶。

第四章 業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度

第二十七條

期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全并有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度，加強(qiáng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的交易監(jiān)控，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保公平交易。

第二十八條

期貨公司應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行集中管理，— 8 — 其人員、業(yè)務(wù)、場地應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)部門相互獨(dú)立，并建立業(yè)務(wù)隔離墻制度。

第二十九條

期貨公司應(yīng)當(dāng)有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員管理和業(yè)務(wù)操作制度，采取有效措施強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督制約和獎(jiǎng)懲機(jī)制，強(qiáng)化投資經(jīng)理及相關(guān)資產(chǎn)管理人員的職業(yè)操守，防范利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)。

第三十條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資經(jīng)理、交易執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制等崗位必須相互獨(dú)立，并配備專職業(yè)務(wù)人員，不得相互兼任。

期貨公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資經(jīng)理、交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制等崗位的業(yè)務(wù)人員及其變動(dòng)情況，自人員到崗或者變動(dòng)之日起5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

第三十一條

期貨公司應(yīng)當(dāng)有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度，對期貨資產(chǎn)管理賬戶日常交易情況和非期貨類投資賬戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測，及時(shí)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

第三十二條

期貨公司應(yīng)當(dāng)有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交易監(jiān)控制度，對期貨資產(chǎn)管理賬戶之間、期貨資產(chǎn)管理賬戶與期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶之間、非期貨類投資賬戶之間進(jìn)行的可疑交易或者不公平交易行為進(jìn)行監(jiān)控，對資產(chǎn)管理投資策略及其執(zhí)行情況、持倉頭寸及其比例進(jìn)行監(jiān)控，并于月度結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)及監(jiān)控中心報(bào)告。

第三十三條

期貨公司及其資產(chǎn)管理人員不得以獲取傭金、轉(zhuǎn)移收益或者虧損等為目的，在同一或者不同賬戶之間進(jìn)行不公

— 9 —平交易，損害客戶合法權(quán)益。

第三十四條

期貨公司應(yīng)當(dāng)對不同期貨資產(chǎn)管理賬戶之間、期貨資產(chǎn)管理賬戶與期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶之間、非期貨類投資賬戶之間同日同向交易、臨近交易日的同向交易和反向交易的交易時(shí)機(jī)和交易價(jià)差進(jìn)行監(jiān)控和分析，防止不公平交易和利益輸送行為。

期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格禁止不同期貨資產(chǎn)管理賬戶之間、期貨資產(chǎn)管理賬戶與期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶之間、非期貨類投資賬戶之間可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同日反向交易。

第三十五條

發(fā)生以下情形之一的，期貨公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)立即向公司總經(jīng)理和首席風(fēng)險(xiǎn)官報(bào)告：

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)被交易所調(diào)查或者采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施，或者被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查；

（二）客戶提前終止資產(chǎn)管理委托；

（三）其他可能影響資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展和客戶權(quán)益的情形。

第三十六條

期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)監(jiān)督資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)制度的制定和執(zhí)行，對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)性定期檢查，并依法履行督促整改和報(bào)告義務(wù)。

期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送的季度報(bào)告、報(bào)告中應(yīng)當(dāng)包括本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)及其檢查情況。

第三十七條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照本辦法和期貨公司信息公示 — 10 — 有關(guān)要求，在中期協(xié)網(wǎng)站上對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格、從業(yè)人員、主要投資策略、投資方向及其風(fēng)險(xiǎn)特征等基本情況進(jìn)行公示。

第五章 賬戶監(jiān)測監(jiān)控

第三十八條

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨保證金安全存管規(guī)定向監(jiān)控中心報(bào)送期貨資產(chǎn)管理賬戶的數(shù)據(jù)信息。

期貨公司應(yīng)當(dāng)每日向監(jiān)控中心報(bào)送非期貨類投資賬戶的盈虧、凈值等數(shù)據(jù)信息。

第三十九條

期貨公司期貨資產(chǎn)管理賬戶應(yīng)當(dāng)遵守期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理規(guī)定等相關(guān)要求。

第四十條

期貨交易所應(yīng)當(dāng)對期貨公司的期貨資產(chǎn)管理賬戶及其交易編碼進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)期貨資產(chǎn)管理賬戶違法違規(guī)交易的，應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)及時(shí)處置并報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)。

第四十一條

監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)對期貨公司的期貨資產(chǎn)管理賬戶及其交易編碼進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)期貨資產(chǎn)管理賬戶重大異常情況的，應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。

第四十二條

中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違法違規(guī)或者重大異常情況的，應(yīng)當(dāng)對期貨公司進(jìn)行核查或者采取相應(yīng)監(jiān)管措施，有關(guān)核查結(jié)果和監(jiān)管措施應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)。

第六章 監(jiān)督管理和法律責(zé)任

第四十三條

期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其凈資本應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的規(guī)定和要求。

第四十四條

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的內(nèi)容與格式要求，于月度結(jié)束后7個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)送資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)月度報(bào)告。

期貨公司應(yīng)當(dāng)于結(jié)束后3個(gè)月內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)提交上一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報(bào)告。

本條第一款、第二款規(guī)定的定期報(bào)告應(yīng)當(dāng)由期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險(xiǎn)官和總經(jīng)理簽字。

第四十五條

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照《期貨公司管理辦法》規(guī)定的年限和要求，妥善保存有關(guān)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)施方案、投資策略、客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、合同、財(cái)務(wù)、交易記錄、監(jiān)控記錄等業(yè)務(wù)材料和信息。

第四十六條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提前終止、被交易所調(diào)查或者采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施，或者被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的，期貨公司應(yīng)當(dāng)立即報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。

第四十七條

中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行定期或者不定期檢查。

第四十八條

期貨公司及其業(yè)務(wù)人員開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不符合本辦法規(guī)定，涉嫌違法違規(guī)或者存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的，中國證監(jiān)會(huì) — 12 — 及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法責(zé)令其限期整改，同時(shí)可以采取監(jiān)管談話、責(zé)令更換有關(guān)責(zé)任人員等監(jiān)管措施并記入誠信檔案。

第四十九條

期貨公司限期未能完成整改或者發(fā)生下列情形之一的，中國證監(jiān)會(huì)可以暫停其開展新的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：

（一）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定；

（二）高級管理人員和業(yè)務(wù)人員不符合規(guī)定要求；

（三）超出本辦法規(guī)定或者合同約定的投資范圍從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

（四）其他影響資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正常開展的情形。

前款規(guī)定情形消除并經(jīng)檢查驗(yàn)收后，期貨公司可以繼續(xù)開展新的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第五十條 期貨公司或者其業(yè)務(wù)人員開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有下列情形之一，情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會(huì)可以撤銷其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，并依照《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十條、第七十一條等有關(guān)規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)：

（一）在公開媒體上向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或者招攬客戶；

（二）以夸大資產(chǎn)管理業(yè)績等方式欺詐客戶；

（三）接受單一客戶的起始委托資產(chǎn)低于本辦法規(guī)定的最低限額；

（四）明知客戶資金來自違規(guī)集資，仍接受其委托開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

（五）接受未對資產(chǎn)來源及用途的合法性進(jìn)行書面承諾的客戶的委托開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

（六）向客戶承諾或者擔(dān)保委托資產(chǎn)的最低收益或者分擔(dān)損失；

（七）以獲取傭金、轉(zhuǎn)移收益或者虧損等為目的，在同一或者不同賬戶之間進(jìn)行不公平交易；

（八）占用、挪用客戶委托資產(chǎn)；

（九）以自有資產(chǎn)或者假借他人名義違規(guī)參與期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

（十）報(bào)送或者提供虛假賬戶信息；

（十一）其他違反本辦法規(guī)定的行為。

第七章 附 則

第五十一條

本辦法第二條所稱期貨公司接受特定多個(gè)客戶的委托從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體規(guī)定，由中國證監(jiān)會(huì)另行制定。

第五十二條

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，投資于本辦法第十二條第一款第（二）項(xiàng)規(guī)定的非期貨類品種的，應(yīng)當(dāng)遵守相應(yīng)法律法規(guī)規(guī)定及有關(guān)監(jiān)管要求。

第五十三條

本辦法自2012年9月1日起施行。