第一篇：關(guān)于各類金融通道業(yè)務(wù)的深度解析-第三方金融

關(guān)于各類金融通道業(yè)務(wù)的深度解析-第三方金融

通道業(yè)務(wù)的起源

1、哪些是通道業(yè)務(wù)、有哪些通道機(jī)構(gòu)

簡單地說，通道業(yè)務(wù)是銀行作為委托人，銀行表內(nèi)資金或理財(cái)委貸等表外資金，以第三方機(jī)構(gòu)作為受托人，設(shè)立資管計(jì)劃或信托收益權(quán)為客戶提供融資。受托人這一通道主要為券商資管、信托、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)。

在銀監(jiān)發(fā)〔2014〕54號(hào)文中，曾解釋跨業(yè)通道業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行或銀行集團(tuán)內(nèi)各附屬機(jī)構(gòu)作為委托人，以理財(cái)、委托貸款等代理資金或者利用自有資金，借助證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司等銀行集團(tuán)內(nèi)部或者外部第三方受托人作為通道，設(shè)立一層或多層資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托產(chǎn)品等投資產(chǎn)品，從而為委托人的目標(biāo)客戶進(jìn)行融資或?qū)ζ渌Y產(chǎn)進(jìn)行投資的交易安排。

這段話更加詳細(xì)地定義了通道業(yè)務(wù)，點(diǎn)明特點(diǎn)：在上述交易中，委托人實(shí)質(zhì)性承擔(dān)上述活動(dòng)中所產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等。

2、典型的通道模式有哪幾種

委托貸款通道模式：通道業(yè)務(wù)最終的客戶是一些受宏觀調(diào)控控制或過剩行業(yè)的企業(yè)，這些企業(yè)難通過正常的貸款流程在銀行貸到款。委托貸款的模式是過橋企業(yè)委托銀行向需要融資的銀行客戶發(fā)放委托貸款，銀行用理財(cái)資金從過橋企業(yè)受讓這筆委托貸款的受益權(quán)。

銀信合作模式：一家銀行作為過橋銀行，由該銀行與信托公司簽訂，設(shè)立單一信托，以信托貸款的形式貸給銀行指定的企業(yè)。過橋銀行將信托受益權(quán)賣斷給另一家銀行，并同時(shí)出具信托受益權(quán)遠(yuǎn)期回購。也有一部分通過買賣信貸和票據(jù)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)。例如，銀行向信托公司提供資金，指定信托公司購買銀行的信貸或票據(jù)資產(chǎn)。通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，將貸款或票據(jù)轉(zhuǎn)至信托公司名下，銀行得以釋放貸款額度。

銀證合作模式：銀行與券商簽署協(xié)議設(shè)立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，銀行委托券商資產(chǎn)管理部門管理自有資金，券商將委托的自有資金購買銀行的貼現(xiàn)票據(jù)（表內(nèi)），并委托托收銀行到期收回兌付資金。銀行持有的資管計(jì)劃受益權(quán)計(jì)入表外。實(shí)際交易環(huán)節(jié)還會(huì)加入一家甚至多家過橋銀行。銀行A將資金交給銀行B，再委托券商成立資管計(jì)劃購買銀行A的票據(jù)。

銀證信合作模式：由于銀信合作業(yè)務(wù)受凈資本約束或投資資產(chǎn)的限制，往往在銀行與信托之間通過一道券商設(shè)立的定向資管計(jì)劃，銀行理財(cái)購買資管計(jì)劃，再通過資管計(jì)劃認(rèn)購信托產(chǎn)品。

3、通道業(yè)務(wù)規(guī)模

通道業(yè)務(wù)通常會(huì)嵌套多層通道，為模糊底層資產(chǎn)。因此測算通道業(yè)務(wù)的總規(guī)模需要用各類通道業(yè)務(wù)的總和減去嵌套多重通道的部分，主要是信托與券商資管或基金子公司重疊的部分。從券商通道業(yè)務(wù)的投向可以看出，存在嵌套信托貸款、委托貸款等通道的情況。其中委托貸款與信托貸款占比分別達(dá)14.1%、11.9%。

（1）從通道端測算

委托貸款作為通道自10年規(guī)模逐漸擴(kuò)大。截止17年4月委托貸款規(guī)模13.82萬億元。新增委貸規(guī)模自10年開始規(guī)模逐漸提高，并且月度新增量波動(dòng)也逐漸加大。委托貸款在通道業(yè)務(wù)中通常不會(huì)作為第一層通道。

信托通道業(yè)務(wù)以單一資金信托為主。截止16年末，單一資金信托規(guī)模為10.21萬億元，我們估計(jì)信托通道規(guī)模要略小于這一數(shù)據(jù)。從2010年到2012年其規(guī)模迅速擴(kuò)張，12年末規(guī)模是10年末的1.3倍；而其占比自2013年來逐步下降、增速也逐漸放緩。一方面監(jiān)管加強(qiáng)對銀信合作業(yè)務(wù)的約束，另一方面券商資管與基金子公司相比約束較小，部分取代了信托通道的功能。

截止2016年末，券商資管與基金子公司中通道業(yè)務(wù)規(guī)模為19.84萬億元。其中券商資管占比較高，規(guī)模為12.4億元；資金子公司為7.5億元。通道業(yè)務(wù)的規(guī)模在過去兩年里加權(quán)增速達(dá)50%?；鹱庸驹谶^去受益于沒有凈資本約束，在費(fèi)率上更有優(yōu)勢，規(guī)模擴(kuò)大更快。16年末通道業(yè)務(wù)占比為71.7%，與14年相比提高了12.1個(gè)百分點(diǎn)。券商資管的通道業(yè)務(wù)占比在過去兩年則逐步下降，與14年相比16年末通道業(yè)務(wù)占比降低了11.5個(gè)百分點(diǎn)。

（2）從資產(chǎn)端測算

銀行通過非標(biāo)主要投向非標(biāo)，少部分通過通道投向債券。我們根據(jù)上市銀行中投資類科目下的非標(biāo)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)測算，國有大行、股份制、城商行非標(biāo)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比約為1.7%、19.8%、19.51%，將這一比例的基數(shù)放大至全行業(yè)，估算全行業(yè)非標(biāo)占比約為10.1%，非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模約為15.4萬億元。

2為什么這些業(yè)務(wù)要通過通道來做

1、與監(jiān)管政策博弈，美化指標(biāo)

表內(nèi)到表外：騰挪信貸空間。票據(jù)具有期限短、易變現(xiàn)、靈活性強(qiáng)等特征。銀行在壓縮貸款規(guī)模首先考慮票據(jù)業(yè)務(wù)，其次銀行業(yè)不想放棄票據(jù)業(yè)務(wù)帶來的利息受益與派生來的存款。在這種需求下銀行選擇將票據(jù)轉(zhuǎn)移至表外。如在貨幣政策開始收緊之時(shí)，銀行貸款額度受到的約束更加強(qiáng)烈。銀行通過通道將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移指標(biāo)外，使用理財(cái)資金對接，降低了銀行表內(nèi)的信貸額度，為其他信貸資產(chǎn)提供空間。

表外到表外：改善理財(cái)指標(biāo)。銀行理財(cái)投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)受理財(cái)規(guī)模占比35%與總資產(chǎn)占比4%的限制。將理財(cái)?shù)姆菢?biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給其他銀行，通過代持的方式規(guī)避了監(jiān)管對理財(cái)非標(biāo)的限制。

主要原因?yàn)楸硗鈽I(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)及杠桿約束小。在逐漸趨嚴(yán)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之下，銀行利潤空間被壓縮，在這種壓力之下往往出現(xiàn)為監(jiān)管套利的金融創(chuàng)新。資本和流動(dòng)性的監(jiān)管要求大幅提高，以期提高銀行體系的損失吸收能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但同時(shí)也意味著規(guī)避和逃避監(jiān)管可以獲取更大的不當(dāng)收益。銀行理財(cái)作為表外資產(chǎn)不需提取準(zhǔn)備金，但銀行為自身信譽(yù)考慮其剛兌性質(zhì)仍然很強(qiáng)。通過通道業(yè)務(wù)，銀行表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外，改善銀行指標(biāo)，如資本充足率，撥備覆蓋率。比如將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外，改善不良率指標(biāo)；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外后，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)降低，改善資本充足率。

2、追逐更高的風(fēng)險(xiǎn)偏好

新增資產(chǎn)轉(zhuǎn)表外：為擴(kuò)大投資范圍，投向風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的資產(chǎn)。銀行盈利的主要?jiǎng)恿σ皇莵碜韵⒉?，二來自?guī)模擴(kuò)張。過去銀行貸款規(guī)模受合意貸款規(guī)模限制，在MPA考核之下銀行的廣義信貸規(guī)模也受到MPA考核要求與審慎資本充足率的限制；信貸投放也受宏觀調(diào)控的約束。通道機(jī)構(gòu)的可投資范圍比銀行范圍要廣。在面對更大的需求時(shí)，銀行出于利益的考慮使用自營或理財(cái)資金繞道通道投放資產(chǎn)。

填補(bǔ)長期剛性融資需求的空缺。地方政府融資平臺(tái)及房地產(chǎn)投資規(guī)模的迅速擴(kuò)張，從而形成對銀行信貸和其他融資方式的巨大需求?；ㄍ顿Y項(xiàng)目一旦開工，后續(xù)融資需求具有很強(qiáng)的剛性，銀行貸款規(guī)模受到嚴(yán)格限制后，就通過理財(cái)、信托、同業(yè)、委托貸款等各類通道業(yè)務(wù)來滿足剛性的融資需求。

3、解決投資標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的約束

銀行在投資標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品時(shí)，銀行間市場和證券交易所存在不同準(zhǔn)入和交易標(biāo)準(zhǔn)。銀行通過嵌套一層資管通道可以解決在投資標(biāo)準(zhǔn)化債券等開戶登記環(huán)節(jié)中遇到的問題。

銀行為什么分別選擇這幾種通道

1、限制性規(guī)定：對信托約束較強(qiáng)

不同通道受監(jiān)管規(guī)定可投向的資產(chǎn)不同，資金募集方式不同。

信托計(jì)劃作為通道不能投資票據(jù)資產(chǎn)，受比例限制。根據(jù)2012年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的文件信托公司不得與商業(yè)銀行開展各種形式的票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)／受讓業(yè)務(wù)。根據(jù)銀監(jiān)發(fā)2010的文件，融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不超過30%，并且信托在開展銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)原則上不得投資于非上市公司股權(quán)；信托產(chǎn)品均不得設(shè)計(jì)為開放式。

在銀證合作中，券商資管募集資金不得投資于高污染、高能耗等國家禁止投資的行業(yè)。在券商資管的產(chǎn)品中，定向資管計(jì)劃僅限單一資金來源，投資限制較少；集合資管計(jì)劃不得投資于交易所外的股權(quán)、債權(quán)等；而專項(xiàng)資管計(jì)劃限制較少，但受限于審批效率。

基金子公司投資范圍相對而言限制較少?；鹱庸?00萬以下的自然人投資者不得超過200人，而信托計(jì)劃則要求不得超過50人。

2、費(fèi)率優(yōu)勢

信托成本較高。相對而言券商資管、基金子公司受約束較少、同質(zhì)性較強(qiáng)，在激烈的競爭環(huán)境下通道費(fèi)率呈逐年下降趨勢。信托計(jì)劃在面對通道業(yè)務(wù)時(shí)需繳納保障基金，要投入相對較多的成本。因此信托通道費(fèi)率已無下降空間。14年基金子公司專戶（通道類占比59.6%）平均管理費(fèi)率為0.2%，在市場競爭環(huán)境下16年基金子公司專戶（通道類占比71.1%）管理費(fèi)率降至0.1%。相比之下信托費(fèi)率則為0.5%左右。

3、便利程度

不同通道的便利程度取決于項(xiàng)目設(shè)立的流程，是否需要審批核準(zhǔn)及其效率。專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃需要證監(jiān)會(huì)逐一審批；相對而言基金子公司的資管計(jì)劃投資范圍較廣泛，操作效率更高。

4、稅率

過去通過資管計(jì)劃對接委托貸款銀行可以實(shí)現(xiàn)避稅。銀行通過通道業(yè)務(wù)投向非標(biāo)近似于發(fā)放類貸款，相當(dāng)于從收獲發(fā)放貸款的利息轉(zhuǎn)為持有資管計(jì)劃的收益。在營改增前，這個(gè)收益銀行放在同業(yè)或投資類科目下，或在表外作為管理費(fèi)。另一方面，基金公司專戶中公募基金產(chǎn)品的分紅收入免征企業(yè)所得稅政策。

在去年下發(fā)的財(cái)稅140號(hào)文補(bǔ)充了資管產(chǎn)品征稅規(guī)定：券商或信托作為資管產(chǎn)品管理人將承擔(dān)繳納增值稅義務(wù)；保本產(chǎn)品需繳納增值稅、非保本產(chǎn)品不繳納增值稅。對通道機(jī)構(gòu)而言，作為管理人需要為利息收入繳納增值稅，稅費(fèi)的成本通常會(huì)轉(zhuǎn)嫁給投資人，因而通道成本將會(huì)略有提升。對銀行而言，作為投資人主要取決于是否為保本產(chǎn)品，非保本產(chǎn)品仍無需繳納增值稅。通道業(yè)務(wù)未來趨勢

1、穿透底層資產(chǎn)，減少通道鏈條

通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)之一是業(yè)務(wù)鏈條過長，不能穿透至底層資產(chǎn)，對其潛在風(fēng)險(xiǎn)難以控制。今年以來監(jiān)管協(xié)同度逐漸加強(qiáng)。對過去針對機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管的割裂局面會(huì)有所改變。加強(qiáng)對通道業(yè)務(wù)的穿透，底層資產(chǎn)逐漸透明。

資金來源承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管控主體責(zé)任。今年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的一系列文件中通道業(yè)務(wù)是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)之一。1）不得簡單將銀行理財(cái)業(yè)務(wù)作為各類資管產(chǎn)品的資金募集通道；2）不允許通過同業(yè)投資等充當(dāng)其他資金管理的“通道”；3）對于資金來源于自身的資產(chǎn)管理計(jì)劃，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)承擔(dān)起風(fēng)險(xiǎn)管控的主體責(zé)任。

底層資產(chǎn)透明化。5月銀登中心下發(fā)通知，要求對于銀行理財(cái)資金購買各類資產(chǎn)管理計(jì)劃，和通過與其他金融機(jī)構(gòu)簽訂委托投資協(xié)議的方式進(jìn)行投資的情況，必須通過理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)對底層基礎(chǔ)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行登記。

2、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，約束通道機(jī)構(gòu)杠桿

在2012年前，信托是與銀行合作的主要通道機(jī)構(gòu)。監(jiān)管對銀信合作逐步規(guī)范，封堵漏洞，完善凈資本要求。信托通道一方面受資本約束，另一方面受銀信合作業(yè)務(wù)投向約束。10年銀監(jiān)下發(fā)的文件中，要求融資類業(yè)務(wù)占銀信合作比例不超過30%，銀行存量業(yè)務(wù)2年內(nèi)入表并計(jì)提。9月發(fā)布信托公司凈資本管理辦法新規(guī)，明確通道業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與凈資本約束。2011年1月要求未轉(zhuǎn)表內(nèi)銀信合作信貸貸款、信托公司按10.5%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本。6月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，叫停通過信托通道辦理票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。2012年2月監(jiān)管叫停票據(jù)信托嚴(yán)查同業(yè)代付。

券商資管與基金子公司資本約束也在加強(qiáng)，明確去通道化。而2012年底《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》修訂和《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》實(shí)施，打開了券商資管、基金子公司的投資范圍。此后銀證合作、銀基合作，逐步替代的信托公司的角色，業(yè)務(wù)模式也與傳統(tǒng)的銀信合作基本類似。自去年7月“八條底線”以來，《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》修訂，《基金管理公司子公司管理規(guī)定》發(fā)布要求基金子公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均需與凈資本掛鉤。

對大資管杠桿統(tǒng)一限制，減少套利空間。一行三會(huì)聯(lián)合起草的資管新規(guī)中統(tǒng)一杠桿要求，公募與私募產(chǎn)品負(fù)債比例設(shè)定140%和200%的限制。對單只產(chǎn)品，按照穿透原則，合并計(jì)算總資產(chǎn)。并且要求消除多重嵌套，不允許資管產(chǎn)品投資其他資管產(chǎn)品（除FOF、MOM及金融機(jī)構(gòu)一層委外投資）。

3、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)，表外回表內(nèi)

在凈資本的約束下，券商資管與基金子公司通道業(yè)務(wù)不在同過去一般擴(kuò)張受限。今年“三三四”監(jiān)管自查之下，銀行放緩創(chuàng)新業(yè)務(wù)節(jié)奏。資金端與通道端共同限制將驅(qū)使通道業(yè)務(wù)規(guī)模增速逐步放緩。

通道業(yè)務(wù)的主要?jiǎng)恿碜杂诒O(jiān)管套利，真實(shí)計(jì)提資本才能穿透風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前表內(nèi)類信貸資產(chǎn)中，16年末上市銀行對應(yīng)收款項(xiàng)類投資計(jì)提撥備約為0.6%。部分表內(nèi)轉(zhuǎn)表外的通道業(yè)務(wù)是為美化不良率、資本充足率等指標(biāo)，在對其進(jìn)行實(shí)際的資本計(jì)提后，相應(yīng)指標(biāo)也會(huì)受到影響。另一方面，在銀行理財(cái)意見征求稿與大資管新規(guī)內(nèi)審稿中均提及計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。對實(shí)則剛性兌付的表外理財(cái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提與資本約束。

非標(biāo)回到信貸額度內(nèi)、轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)化。監(jiān)管對理財(cái)業(yè)務(wù)的約束會(huì)使得這些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)回表內(nèi)來做，對銀行的監(jiān)管指標(biāo)有所影響。通道業(yè)務(wù)的底層資產(chǎn)主要是非標(biāo)資產(chǎn)。這些業(yè)務(wù)多是因?yàn)槠渫断蛐袠I(yè)受限，不達(dá)風(fēng)控要求而轉(zhuǎn)出表外。若新老劃斷，存量業(yè)務(wù)將按實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提撥備、資本；部分新增業(yè)務(wù)受制于不達(dá)標(biāo)而不能進(jìn)入表內(nèi)，規(guī)模將會(huì)縮減。

第二篇：日本金融專業(yè)深度解析

日本金融專業(yè)深度解析

留學(xué)日本，選專業(yè)是很關(guān)鍵的一步。在選擇專業(yè)的時(shí)候人們最關(guān)注的無外乎是專業(yè)前景、就業(yè)方向和薪資水平。作為文科中被認(rèn)為是最有“錢途”的金融專業(yè)，要攻讀它就要先對它有一個(gè)全方位的了解。

日本金融專業(yè)的現(xiàn)狀 金融專業(yè)在近幾年來也歸入了熱門專業(yè)的范圍之內(nèi)，因就業(yè)前景理想，日本的很多大學(xué)都開設(shè)有金融雙學(xué)位，金融專業(yè)也被許多第一專業(yè)非金融專業(yè)的學(xué)生選作第二學(xué)位專業(yè)來學(xué)習(xí)。

日本金融專業(yè)的分類

一般情況下，日本金融學(xué)科屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)部范疇，而會(huì)計(jì)專業(yè)屬于商學(xué)部或經(jīng)營學(xué)部，根據(jù)學(xué)校開設(shè)課程的不同有略微區(qū)別。同學(xué)們在選擇自己心儀的大學(xué)或大學(xué)院是弄清楚專業(yè)的從屬分類會(huì)有利于對金融專業(yè)形成一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。

日本金融專業(yè)的就業(yè)方向

日本金融專業(yè)成為熱門的同時(shí)，中國金融市場正在走向國際化，因此迫切需要專業(yè)性很強(qiáng)的人才。金融學(xué)碩士就業(yè)人才的需求主要集中在高端市場，例如高校教師和大公司市場研究分析、基金經(jīng)理、投資經(jīng)理、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等。

無論是本科畢業(yè)還是碩士畢業(yè)，金融學(xué)專業(yè)畢業(yè)生總體上的就業(yè)方向有經(jīng)濟(jì)分析猜測、對外貿(mào)易、市場營銷、治理等。假如能獲得一些資格認(rèn)證就業(yè)面會(huì)更廣，就業(yè)層次也更高端、待遇也更好。比如特許金融分析師、特許財(cái)富治理師、基金經(jīng)理、精算師、證券經(jīng)紀(jì)人、股票分析師等。

日本金融專業(yè)的推薦院校

東京大學(xué)、京都大學(xué)、一橋大學(xué)、大阪大學(xué)、名古屋大學(xué)、橫濱國立大學(xué)等。

以上是韓日聯(lián)合交流會(huì)的老師總結(jié)介紹日本的金融專業(yè)的情況，希望對同學(xué)們更好地了解金融專業(yè)有所幫助。

第三篇：第三方金融服務(wù)

金信銀通——第三方金融服務(wù)

國金融服務(wù)體系相對落后，與發(fā)達(dá)國家相比。一定水平上制約了國民經(jīng)濟(jì)的高速增長，集中體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)融資服務(wù)體系不夠完善，金融機(jī)構(gòu)和投資理財(cái)客戶之間的對接渠道、配套服務(wù)亟待完善等。

隨著金融服務(wù)業(yè)的不時(shí)創(chuàng)新。代理經(jīng)營作為一種先進(jìn)模式被引入金融服務(wù)業(yè)。特許經(jīng)營是一種規(guī)模化、低成本的智慧型的商業(yè)擴(kuò)張方式，特許經(jīng)營下的連鎖加盟利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，充分調(diào)動(dòng)一切有利的資本并實(shí)行最優(yōu)化的組織，不只完全符合知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)發(fā)展的方向，而且自身存在著巨大的優(yōu)勢，這種優(yōu)勢已被其在海外一百余年的發(fā)展歷史所證實(shí)。

金信銀通作為創(chuàng)新性金融服務(wù)的先驅(qū)，將第三方金融服務(wù)的勝利運(yùn)營模式和管理體系復(fù)制到全國各金融服務(wù)業(yè)特許經(jīng)營是一種創(chuàng)新型的金融服務(wù)運(yùn)營體系。加盟網(wǎng)點(diǎn)，目前已經(jīng)發(fā)展近50家品牌營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，主要分布在東南經(jīng)濟(jì)圈、長三角經(jīng)濟(jì)圈、環(huán)渤海灣經(jīng)濟(jì)帶、西南經(jīng)濟(jì)圈，并計(jì)劃在未來三年發(fā)展1000家加盟店，覆蓋我國所有經(jīng)濟(jì)中心，并實(shí)現(xiàn)資金、理財(cái)產(chǎn)品、投融資項(xiàng)目的延伸和整合。為推動(dòng)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)作出了積極貢獻(xiàn)。

一、品牌化、專業(yè)化運(yùn)營成企業(yè)發(fā)展王道

需要在產(chǎn)品、服務(wù)、宣傳、技術(shù)研發(fā)、管理體系等全方位構(gòu)建品牌基礎(chǔ)；而實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營方式的優(yōu)勢在于便于集中所有人 力、物力和財(cái)力發(fā)展一種產(chǎn)品，企業(yè)品牌的建立是一個(gè)系統(tǒng)的過程。所需的資金量相對較少，資金使用效率較高，同時(shí)比較容易提高企業(yè)聲譽(yù)，獲取更高利潤，而實(shí)施這種經(jīng)營方式的企業(yè)能更認(rèn)真的研 究自身行業(yè)的發(fā)展前景，從而制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)更大效益。

金信銀通所提供的產(chǎn)品能不能完美解決廣大用戶金融需求成為決定該企業(yè)可否快速發(fā)展的核心所在這其中包括金融 產(chǎn)品、風(fēng)控技術(shù)的不時(shí)運(yùn)用、嚴(yán)格的產(chǎn)品質(zhì)量控制、合理的產(chǎn)品定價(jià)、精準(zhǔn)的市場定位。其用戶既包括普通居民，同時(shí)涵蓋諸多中小企業(yè)。作為集研發(fā)、連鎖 銷售、售后服務(wù)為一體的第三方金融服務(wù)企業(yè)。

二、第三方理財(cái)服務(wù)客觀中立惠顧千萬家庭

指由獨(dú)立的中介理財(cái)顧問機(jī)構(gòu)提供的綜合性理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，所謂第三方理財(cái)。這種服務(wù)基于中立的立場，不代表任何機(jī)構(gòu)，并且涉及范圍廣泛，以客戶個(gè)性化、多元化和長期的理財(cái)需求為根據(jù)，為客戶度身定制適合客戶個(gè)人情況的理財(cái)方案。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)和客戶，眾多專業(yè)人士看來。根據(jù)客戶的需求對金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品進(jìn)行整合，能為客戶提供公正、客觀的理財(cái)方案。第三方理財(cái)之所以吸引客戶，主要依靠其自身的四大優(yōu)勢。

三、立體、完善的營銷服務(wù)體系

這里要談的銷售是一個(gè)大營銷概念。所謂大營銷，即指企業(yè)從科技研發(fā)、產(chǎn)品推銷、經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)管理、行政人事等內(nèi)部管 理、物流管理、銷售管理、售后管理等一系列售前、售中、售后全過程參與營銷。企業(yè)運(yùn)營全過程均強(qiáng)化營銷理念，一切工作服務(wù)于市場，服務(wù)于

經(jīng)銷商、銷售永遠(yuǎn)是企業(yè)的龍頭。加盟商，服務(wù)于客戶。

金信銀通全面調(diào)整企業(yè)經(jīng)營理念，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)。建立內(nèi)部市場鏈，企業(yè)各部門緊密咬合，所有部門圍繞營銷服務(wù)開展工作，提供市場所需的高 收益率高回報(bào)的金融產(chǎn)品，提供細(xì)心周到物流保證服務(wù)，提供科學(xué)、規(guī)范的現(xiàn)代銷售管理服務(wù)。公司內(nèi)部所有部門共同服務(wù)于營銷團(tuán)隊(duì)，繼而服務(wù)于各級(jí)。2011年加盟商，最終面向客戶提供完美金融需求解決方案。文章源自金信銀通民間借貸官方網(wǎng)站。

第四篇：金融專業(yè)名詞解析

金融風(fēng)暴中的英語學(xué)習(xí)之金融術(shù)語解讀

BBCChinese：金融術(shù)語解讀

隨著這一輪金融危機(jī)不斷擴(kuò)大，許多金融術(shù)語也越來越多出現(xiàn)在各式媒體的要聞和本地新聞版塊，出現(xiàn)在人們的日常交談中。

根據(jù)英國報(bào)章（《金融時(shí)報(bào)》除外）過去一周頻繁出現(xiàn)的一些財(cái)經(jīng)、金融術(shù)語，在此我們列出一些近期壹壹英語反復(fù)見諸媒體的術(shù)語，并加以解釋。

熊市/牛市（Bear & Bull Market）：

熊市市道基本呈升勢，股價(jià)上揚(yáng)，投資者信心高漲。

債券（bond）：

一種債務(wù)證券，或者簡單說就是一種“欠條”(IOU)。債券上注明債務(wù)什么時(shí)候必須償還，借債人（發(fā)債券方）必須向債券持有人（債主）支付的利息率。

銀行和其他機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者都可以買賣債券。

信貸緊縮（credit crunch）：

大銀行因?yàn)椴淮_定自己有多少資金或者為了自我保護(hù)而大幅度減少甚至停止相互貸款，造成可供借貸的資金急劇減少，利率大幅度提高。消費(fèi)者的按揭貸款和個(gè)人貸款因此更加昂貴。

衍生產(chǎn)品/信貸衍生產(chǎn)品（derivatives / credit derivatives）：

通過衍生產(chǎn)品，可以在手里沒有某種商品或證券的情況下投資于這種產(chǎn)品/證券。這種投資工具的價(jià)值取決于從咖啡價(jià)格到利率的各種因素，甚至還受到氣候影響。

衍生產(chǎn)品可以起到控制某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)功效。

信貸衍生產(chǎn)品則是以借貸方無力還貸或賴賬的風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)的衍生產(chǎn)品，比如以按揭貸款為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)的按揭衍生品，可以在證券市場作為金融產(chǎn)品交易。

期貨（futures）：

期貨合約規(guī)定在雙方同意的日期和價(jià)格買進(jìn)或賣出一種商品（如原油、玉米等）。它可以用來對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，或者用于商品價(jià)格投機(jī)炒作。

對沖/對沖基金（hedging/hedge fund）：

對沖私有投資基金，管理資本數(shù)額巨大，不受監(jiān)管，投資者經(jīng)驗(yàn)豐富。對沖基金利用一系列復(fù)雜的投資策略來取得最大回報(bào)，其中包括對沖、金融杠桿，以及衍生品交易。投資銀行（investment bank）：

投資銀行向政府、企業(yè)和富豪壹壹英語提供金融服務(wù)。不同于商業(yè)銀行的是投資銀行不能吸收個(gè)人存款，發(fā)放按揭貸款等。

杠桿/非杠桿化（Leveraging / De-leveraging）：

利用金融杠桿是指用債務(wù)作為投資的補(bǔ)充，目的在于贏利最大化。當(dāng)然，損失也相應(yīng)最大化。你在已有資金（或資產(chǎn)）的基礎(chǔ)上舉債越多，杠桿效應(yīng)就越大。

非杠桿化：減少舉債金額。

流動(dòng)性（liquidity）：

某種資產(chǎn)的流動(dòng)性指它轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的難易程度。比如你的銀行活期帳戶存款的流動(dòng)性就比你擁有的房產(chǎn)的流動(dòng)性大。

評級(jí)（rating）：

從投資者角度出發(fā)，根據(jù)證券的投資風(fēng)險(xiǎn)程度給予相應(yīng)的級(jí)別。債券的級(jí)別體現(xiàn)了發(fā)行這種債券的政府或企業(yè)的償債能力。最安全的評級(jí)是AAA，依次遞減到最差級(jí)別D，即發(fā)債人資無力償債。

證券/證券化（security/securitization）：

證券把某種東西變成證券。比如，把不同的按揭債匯集起來，把它們轉(zhuǎn)換成金融證券，然后到市場上交易。如果最初作按揭買房的人按時(shí)償貸，那么這種基于按揭的證券的買家就有收入。反之就是虧損。

賣空（short selling）：

投資者預(yù)計(jì)某種資產(chǎn)，比如股票、貨幣或合約的價(jià)格會(huì)下跌，便通過經(jīng)紀(jì)向其他投資者借入這種資產(chǎn)再以當(dāng)前價(jià)格賣出，等它的價(jià)格跌到某一價(jià)位時(shí)再買進(jìn)并歸還，從中獲取差額收益。

“裸空”操作指不借證券就出售這些證券。這種投機(jī)行為已在多國受到限制或禁止。滯脹（stagflation）：

通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯同時(shí)并存的現(xiàn)象。這種情況容易使決策者陷入兩難處境。次級(jí)抵押貸款（Sub-prime mortgages）：

這種按揭貸款對發(fā)放貸款的機(jī)構(gòu)來說風(fēng)險(xiǎn)高，相應(yīng)的利率也高，因?yàn)橥ǔＩ暾埆@得這類貸款的大都是財(cái)務(wù)窘迫、低收入或收入不穩(wěn)定的人。

減計(jì)（write-down）：

降低資產(chǎn)賬面價(jià)值，使它符合下跌后的市場價(jià)。比如一個(gè)公司的股票價(jià)格大跌后，公司的賬面資產(chǎn)價(jià)值就要減計(jì)

第五篇：金融租賃業(yè)務(wù)

經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，公司可經(jīng)營下列本外幣業(yè)務(wù)：

1、融資租賃業(yè)務(wù)；

2、吸收股東1年期（含）以上定期存款；

3、接受承租人的租賃保證金；

4、向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款；

5、經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券；

6、同業(yè)拆借；

7、向金融機(jī)構(gòu)借款；

8、境外外匯借款；

9、租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；

10、經(jīng)濟(jì)咨詢；

11、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)。

首頁>業(yè)務(wù)介紹>租賃流程

一、租賃申請

式，并收集客戶及項(xiàng)目的基礎(chǔ)資料。

二、業(yè)務(wù)考察、評估、受理

根據(jù)公司對客戶及項(xiàng)目的考察辦法，業(yè)務(wù)人員將對客戶從資質(zhì)、資信、經(jīng)營情況及整體財(cái)務(wù)狀況等方面進(jìn)行客觀、全面的評估，評估合格者，公司正式受理租賃申請。

三、業(yè)務(wù)洽談

業(yè)務(wù)部門根據(jù)對客戶和項(xiàng)目的評估結(jié)果補(bǔ)充收集相關(guān)資料，與客戶進(jìn)行商務(wù)洽談及信息交流，同時(shí)與客戶洽談?dòng)嘘P(guān)租賃期限、利率、還款方式等租賃要素，形成租賃合作框架。

四、業(yè)務(wù)審批

業(yè)務(wù)人員根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況及租賃方案，形成書面材料并提交公司審批。

五、簽訂租賃合同

在公司對項(xiàng)目審批通過后，業(yè)務(wù)人員根據(jù)批復(fù)條件會(huì)同律師設(shè)計(jì)法律文本，并在與客戶協(xié)商一致后簽訂租賃相關(guān)合同及協(xié)議。

客戶向公司遞交《租賃申請書》，表明租賃需求；公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門向客戶介紹業(yè)務(wù)流程及業(yè)務(wù)模

六、設(shè)備的交付及驗(yàn)收

公司與客戶共同完成設(shè)備交付及驗(yàn)收工作。公司可代為辦理進(jìn)口貨物所需的進(jìn)口、報(bào)關(guān)、付匯以及貨物運(yùn)輸、保險(xiǎn)等手續(xù)。

七、交貨付款

在設(shè)備驗(yàn)收合格的基礎(chǔ)上，由客戶向公司出具《到貨確認(rèn)書》及《貨款支付申請書》，公司對外付清全部貨款。租賃期間，設(shè)備所有權(quán)在公司，使用權(quán)在客戶。

八、收取租金

按照合同約定，客戶需按時(shí)足額向公司支付租金及其他相關(guān)費(fèi)用；一般情況下，租金包括租賃本金和利息兩部分。

九、租賃期末租賃物的處理

租賃期滿，根據(jù)合同約定，租賃公司以名義價(jià)格將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶或辦理續(xù)租手續(xù)。

首頁>業(yè)務(wù)介紹>租賃案例

一、租賃項(xiàng)目方案（1）租賃標(biāo)的：某設(shè)備

（2）設(shè)備售價(jià)：人民幣7,510,000.00元

（3）融資金額：人民幣7,000,000.00元，融資比例為93.21％（4）租賃利率：人民銀行公布的同期貸款利率上浮一定比例（5）租賃手續(xù)費(fèi)：租賃年初收取租賃總額一定比例的手續(xù)費(fèi)（6）租賃保證金：承租人向出租人提供租賃項(xiàng)目還款保證金（7）租賃期限：根據(jù)設(shè)備情況及承租人的償還能力，設(shè)定項(xiàng)目期限

（8）租金支付方式：根據(jù)租賃項(xiàng)目及承租人的現(xiàn)金流情況，商定租金償還方式，通?？砂丛?、按季度、按半年或按年等支付方式。

（9）租賃物保險(xiǎn)：由承租人出資投保，險(xiǎn)種為機(jī)損險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)等出租人認(rèn)為必須的險(xiǎn)種；保險(xiǎn)第一受益人為租賃公司，保險(xiǎn)年限需覆蓋租賃年限，投保比率不得低于未還貸款本金的120％。

（10）擔(dān)保：提供租賃公司認(rèn)可的還款保證，可采取多種擔(dān)保方式，如：提供第三方擔(dān)保人，提供抵、質(zhì)押物等。

（11）租賃期滿，根據(jù)合同約定，租賃公司以名義價(jià)格將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶。

二、租賃操作流程圖

三、需簽署的相關(guān)合同

《設(shè)備購買合同》、《租賃合同》、《保證合同》等法律文本。

1、什么是租賃？它與買賣、借貸有何區(qū)別？

1、什么是租賃？它與買賣、借貸有何區(qū)別？

答：租賃是以收取租金為對價(jià)而讓渡有體物占有、使用和收益權(quán)的一種交易。

租賃同買賣的區(qū)別在于讓渡的權(quán)利不同。租賃只讓渡標(biāo)的物的占有、使用和收益權(quán)，而買賣則讓渡標(biāo)的物的包括處分權(quán)在內(nèi)的完整的所有權(quán)。正因如此，適合于買賣的標(biāo)的物的類別范圍，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于適合于租賃的標(biāo)的物的類別范圍的。例如，水泥可以買賣，卻不能租賃；股票也可以買賣，也不能租賃。

租賃與借貸的區(qū)別在于讓渡的標(biāo)的物的類別不同。如果標(biāo)的物不是有體物，而是貨幣（一般等價(jià)物），那就是借貸。

2、什么可以租賃？什么不可以租賃？

2、什么可以租賃？什么不可以租賃？

答：在使用中不會(huì)轉(zhuǎn)化為它物的有體物以及能發(fā)揮相對獨(dú)立功能的有體物，都可以租賃。這樣的有體物就是通常所說的動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)。債權(quán)不可以租賃，股權(quán)不可以租賃，知識(shí)產(chǎn)權(quán)和特許權(quán)之類無形資產(chǎn)不可以租賃，人或人才更不可以租賃。只有有體物才可以租賃。即使是有體物，如果是在使用中會(huì)轉(zhuǎn)化為它物的（例如，燃料、原材輔料）或者不能發(fā)揮相對獨(dú)立功能的（例如，零部件），那也不可以租賃。

3、租賃有哪些類別？

3、租賃有哪些類別？

答：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—租賃》在講到租賃的分類時(shí)說，租賃分為“融資租賃”和“經(jīng)營租賃”。《中華人民共和國合同法》中則有〖租賃合同〗和〖融資租賃合同〗這樣兩個(gè)列名專章。由此可見，租賃分為兩大類：一大類是“融資租賃”（也叫“金融租賃”），另一大類有兩個(gè)叫法，或者叫“租賃”或 “經(jīng)營租賃”。

4、什么是融資租賃和經(jīng)營租賃？二者的根本區(qū)別是什么？

答：按合同法的說法，凡是租賃物是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，而向出賣人買來并出租給承租人的，就是融資租賃。按租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的說法，融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。該準(zhǔn)則還規(guī)定，凡是在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)一定轉(zhuǎn)移給承租人的，或者，屆時(shí)承租人有廉價(jià)購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)的，或者，租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分（不短于75%）的;或者，承租人所付的全部租金折現(xiàn)到起始日的數(shù)值不小于租賃資產(chǎn)購置成本的90%的，或者，該租賃資產(chǎn)只適合于該承租人使用的，只要符合其中一條，就都是融資租賃。可見，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而不是法律關(guān)系來剖析，融資租賃無異于承租人用出租人提供的抵押貸款購買所需的資產(chǎn)，或是出租人對承租人的分期付款銷售。

融資租賃的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)不是從法律關(guān)系來剖析，融資租賃無異于承租人用他人（這里是出租人）提供的抵押貸款購買所需的資產(chǎn)。國外也有稱融資租賃為“變相的分期付款銷售”的。意思是說，承租人向出租人支付租金的行為，類似于買受人向出賣人的分期支付貨款。

融資租賃交易至少涉及三方當(dāng)事人，即租賃公司、出賣人和用戶企業(yè)。在融資租賃交易中，在租賃公司和用戶企業(yè)之間是各以出租人和承租人的身份訂立融資租賃合同。在租賃公司同租賃物提供者之間是各以出賣人和買受人的身份訂立買賣合同（或具有買賣合同性質(zhì)的其它契約性文件，例如，“所有權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”之類）。

在融資租賃交易中，出租人既不向承租人交付租賃物（實(shí)物交付），也不向承租人提交貨物提取單或貨物發(fā)票之類的所有權(quán)憑證（名義交付），總之，出租人無任何交付責(zé)任。貨物（租賃物）的交付責(zé)任由出賣人承擔(dān)。

就租賃物的購買問題，租賃公司也可以委托它人（包括承租人）購買。當(dāng)租賃物是租賃公司委托它人購買時(shí)，租賃公司同被委托者之間是委托代理關(guān)系，后者是租賃公司在購買中的代理人。買賣合同的價(jià)款由租賃公司提供，買賣合同項(xiàng)下的貨物的所有權(quán)歸租賃公司。租賃公司當(dāng)然仍將是租賃物的所有權(quán)人。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的說法，凡是并非融資租賃的租賃，就是經(jīng)營租賃。

二者根本區(qū)別在于，融資租賃的出租人基本上不承擔(dān)租賃物的余值風(fēng)險(xiǎn)，而經(jīng)營租賃的出租人則一定要承擔(dān)租賃物的余值風(fēng)險(xiǎn)。

5、什么是余值？什么是余值風(fēng)險(xiǎn)？

答：余值是租賃期限屆滿時(shí)租賃物尚存的公允市值。余值風(fēng)險(xiǎn)是指在出租人通過租金所收回的價(jià)值不足租賃物在起始時(shí)的原值的情況下，該余值小于出租人未收回的租賃物的原值部分。

6、什么是租賃保證金？

答：關(guān)于租賃保證金，以下幾點(diǎn)值得注意：1)租賃保證金并不是為融資租賃合同的正式訂立而支付，也不是融資租賃合同成立的證據(jù)，因此，它不是立約定金；2)租賃保證金的支付，并不是融資租賃合同生效的唯一條件，因此，它不是成約定金；3)租賃保證金通常在融資租賃合同完全履行時(shí)返還，因此，它不是解約定金；4)在融資租賃合同中，在某方違約時(shí)，并不是以租賃保證金收受方?jīng)]收該保證金，更不是以向支付方雙倍返還該保證金的方式解決，而是由違約方按合同的約定賠償損失，因此，租賃保證金也不是違約定金。固然，租賃保證金可用于沖抵應(yīng)付租金或延遲利息或損失賠償金，但也就僅僅是沖抵而已。損失賠償額的確定仍需依合同的約定或法院或仲裁機(jī)構(gòu)的裁定。綜上所述，租賃保證金應(yīng)視為是某種形式的承租人預(yù)付款，是其自行承擔(dān)該融資租賃項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)的基金。

8、融資租賃合同有哪些基本類別？

答：有典型的融資租賃合同、轉(zhuǎn)租式融資租賃合同和回租式融資租賃合同這三個(gè)基本類別。

所謂典型的融資租賃合同是指并非轉(zhuǎn)租式或回租式的融資租賃合同，亦稱直接融資租賃合同，簡稱融資租賃合同。

所謂轉(zhuǎn)租式融資租賃合同是指此類合同有特別條款約定，其中的承租人有權(quán)同時(shí)以出租人的身份同第三人，即最終承租人，訂立其租賃物件和租賃期限與本合同完全相同的另一融資租賃合同。

所謂回租式融資租賃合同是指此類合同的出租人和承租人同時(shí)是相關(guān)的買賣合同的買受人和出賣人。也就是說，融資租賃合同中的承租人和相關(guān)的買賣合同中的出賣人，是同一人。

9、融資租賃合同出租人和承租人各自的合同義務(wù)和權(quán)利是什么？

答：融資租賃合同出租人的合同義務(wù)是向承租人轉(zhuǎn)讓租賃物的占有、使用和通過使用獲得收益的權(quán)利及不發(fā)生侵犯這些權(quán)利的行為。融資租賃合同出租人的合同權(quán)利是收取租金和費(fèi)用。

出租人對租賃物的所有權(quán)，是該融資租賃合同得以成立的前提。換句話說，出租人對租賃物的所有權(quán)是針對任何人的。

融資租賃合同出租人的對租賃物的所有權(quán)是附條件的所有權(quán)，即，是在讓出了占有、使用和通過使用獲得收益的權(quán)利之后的所有權(quán)。也就是說，融資租賃合同中出租人所保有的，僅僅是所有權(quán)中的處分權(quán)。出租人對租賃物的處分權(quán)的行使，是受融資租賃合同條件所約束的。出租人對租賃物的任何處分，必須以不減損承租人對該租賃物的占有、使用、收益權(quán)為前提。

承租人的合同義務(wù)是支付租金及費(fèi)用和不發(fā)生侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為。融資租賃合同承租人的合同權(quán)利是占有、使用租賃物和通過使用獲得收益。

10、哪些是融資租賃合同的承租人可能侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為？

答：向第三方出售、轉(zhuǎn)讓、抵押、（未經(jīng)出租人同意）出租租賃物、將租賃物用于投資或抵債、（未經(jīng)出租人同意）將租賃物作重大改造或遷離合同約定的設(shè)置地點(diǎn)等等，都屬于承租人侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為。

11、在融資租賃交易中，出租人要承擔(dān)因購買該貨物所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果嗎？為什么？

答：在融資租賃交易的買賣合同中，盡管買受人是出租人，為此它要支付貨款，然而，向誰買、買什么，以什么條件買，所有這一切，卻都是要由承租人決定的。因此，隨附于租賃物所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)就必須歸于承租人，而不是歸于通常情況下的買受人/出租人。在這里，出租人盡管是租賃物的法定所有權(quán)人，但卻并非其經(jīng)濟(jì)所有權(quán)人，因此不承擔(dān)因購買該貨物所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。

12、在融資租賃合同期限屆滿以及承租人完全履行了其合同責(zé)任的情況下，通常對租賃物有哪幾種處理方式？

答：通常有返還、留購和續(xù)租三種處理方式。承租人對租賃物的廉價(jià)購買任擇權(quán)就是承租人可以自主決定是否在租賃期限屆滿時(shí)以合同約定的某個(gè)低廉的、象征性的價(jià)格購買該租賃物的權(quán)利。續(xù)租就是在本融資租賃合同終止后，雙方仍以出租人和承租人的身份和仍以該租賃物為標(biāo)的物，接著履行下一個(gè)融資租賃合同。不言而喻，由于租賃物價(jià)值的減少，下一個(gè)融資租賃合同的租金也必將降低。

留購或續(xù)租與原來的融資租賃合同的權(quán)利義務(wù)的關(guān)系：凡是融資租賃合同中約定，在合同期限屆滿時(shí)，在承租人完全履行了其合同責(zé)任的前提下，它有對租賃物的廉價(jià)購買任擇權(quán)（留購），或以某種較低的租金續(xù)租的權(quán)利，這些權(quán)利的行使，不僅有上述條件的滿足這一前提，而且還有該融資租賃合同的終止這一前提。屆時(shí)，雙方在融資租賃合同中的權(quán)利義務(wù)，隨該合同的終止而滅失。雙方又各以出賣人和買受人的身份訂立轉(zhuǎn)讓某貨物即原先的租賃物的所有權(quán)，或者以新的出租人和新的承租人的身份訂立另一以原先的租賃物為新的租賃物的另一融資租賃合同。因此，這些權(quán)利義務(wù)的履行，應(yīng)視為是雙方對于在該融資租賃合同終止時(shí)必將進(jìn)行另一交易的承諾的兌現(xiàn)。也可視為是承租人在該融資租賃合同中的后合同權(quán)利。

13、什么叫合同期限與租賃期限？起租日怎樣設(shè)定？約定租賃期限的長度時(shí)主要考慮因素是什么？ 答：融資租賃合同的合同期限是始自該合同生效之日、止于該合同終止之日的履行期間。

融資租賃合同的租賃期限是指承租人向出租人租用租賃物的期間。它的要素包括起始時(shí)點(diǎn)（某年某月某日）和時(shí)間長度（幾個(gè)月）。至于終止時(shí)點(diǎn)，則由這兩個(gè)要素推導(dǎo)得出。

融資租賃合同一旦生效，合同期限就開始了。然而此時(shí)出租人尚未開始付款，承租人對租賃物的占有無從談起。所以，設(shè)定一個(gè)以不同于合同生效日的起租日為始點(diǎn)的租賃期限，較為合理。租賃期限是據(jù)以計(jì)算租金的，所以應(yīng)該主要以承租人占有出租人提供的資金的始點(diǎn)和期間長短為依據(jù)，這是我國融資租賃業(yè)界較為通行的作法。

租賃期限的時(shí)間長度通常用月數(shù)或年數(shù)表示。在約定租賃期限的長度時(shí)，通?？紤]的，不是該租賃物的折舊年限，而是以下三個(gè)因素：1）承租人在自起租日起計(jì)算的、運(yùn)用包括租賃物在內(nèi)的全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的未來年份里各年各期的現(xiàn)金流預(yù)期，即各年各期將有怎樣的支付租金的能力；2)如何避免因租賃期限過長而加大租金中所含的財(cái)務(wù)費(fèi)用（例如，資金占用期超過五年時(shí)其計(jì)息利率會(huì)顯著提高）；3）如何避免因租賃期限過短而喪失稅務(wù)當(dāng)局關(guān)于融資租賃項(xiàng)下固定資產(chǎn)可以加速折舊的優(yōu)惠待遇。

14、什么是承租人根本違約？承租人根本違約時(shí)應(yīng)如何處理？

答：所謂承租人根本違約，除了承租人發(fā)生對租金的實(shí)質(zhì)性拖欠外，還包括承租人發(fā)生了合同約定的應(yīng)視為侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為。

承租人根本違約時(shí)應(yīng)該作損失賠償。其下限至少是要補(bǔ)償出租人的未收回的購置成本。其次，從《中華人民共和國合同法》第二百四十八條關(guān)于“承租人經(jīng)過催告在合理期限內(nèi)仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金”的規(guī)定看，在一定條件下，出租人將有權(quán)要求承租人加速支付。這也是一種損失賠償?shù)?、帶有處罰性質(zhì)的方式。當(dāng)然也不能一概而論?！吨腥A人民共和國合同法》第二百四十九條的如下規(guī)定：“當(dāng)事人約定租賃期間屆滿租賃物歸承租人所有，承租人已經(jīng)支付大部分租金，但無力支付剩余租金，出租人因此解除合同收回租賃物的，收回的租賃物的價(jià)值超過承租人欠付的租金以及其他費(fèi)用的，承租人可以要求部分返還?！笨傊瑩p失賠償?shù)姆绞?，通常?yīng)該在合同內(nèi)約定，否則，就應(yīng)依《中華人民共和國合同法》的規(guī)定執(zhí)行。

15、融資租賃合同的擔(dān)?？梢杂心男╊悇e？各有何特定要求？

答：融資租賃合同是否需要擔(dān)保由雙方約定。就承租人履行其對出租人的金錢給付債務(wù)的擔(dān)保而言，1）可行的擔(dān)保方式包括保證、抵押和權(quán)利質(zhì)押，而動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、留置及定金，則不適用；2)這里的保證人，必須是并非承租人的第三人；這里的抵押人或出質(zhì)人，則既可以是承租人，也可以是并非承租人的第三人；3）由第三人提供保證時(shí)，保證人同出租人（債權(quán)人）之間宜以書面形式訂立單獨(dú)的保證合同，該保證合同獨(dú)立于融資租賃合同（主合同）之外，是融資租賃合同的從合同；4）由第三人提供抵押或權(quán)利質(zhì)押時(shí)，抵押人或出質(zhì)人可以同出租人（債權(quán)人）以書面形式訂立獨(dú)立于融資租賃合同（主合同）之外的抵押合同或質(zhì)押合同，構(gòu)成融資租賃合同的從合同；也可以在融資租賃合同中通過相應(yīng)的擔(dān)保條款約定；由承租人提供抵押或權(quán)利質(zhì)押時(shí)，則通常宜于在融資租賃合同中通過相應(yīng)的擔(dān)保條款約定。就對融資租賃合同期限屆滿時(shí)租賃物的殘值的擔(dān)保而言，1）此類擔(dān)保只適用于當(dāng)融資租賃合同中據(jù)以計(jì)算租金的金額不是租賃物購置成本的全部，而是其某個(gè)百分?jǐn)?shù)時(shí)；2）此類擔(dān)?？尚械膿?dān)保方式同上；3）此類擔(dān)保的提供者，既可以是并非承租人的第三人，也可以是承租人；4）此類擔(dān)保所擔(dān)保的數(shù)額，可以是租賃物購置成本與據(jù)以計(jì)算租金的租賃物購置成本之間的差額加上該差額在租賃期限內(nèi)的利息，也可以是承租人與出租人商定的某個(gè)數(shù)額，總之，需在相應(yīng)的擔(dān)保合同或擔(dān)保條款中具體約定；5）在融資租賃合同中必須約定在合同期限屆滿時(shí)租賃物的評估變現(xiàn)方式。評估變現(xiàn)值小于約定的殘值的部分，就是擔(dān)保債務(wù)；評估變現(xiàn)值大于或等于約定的殘值時(shí)，擔(dān)保債務(wù)自動(dòng)解除。

16、融資租賃合同的生效通常需附哪些條件？

答：融資租賃合同的生效通常需附條件，這些條件可能包括但不限于：一）合同當(dāng)事人已經(jīng)簽字蓋章、相關(guān)的買賣合同已經(jīng)訂立、相關(guān)的擔(dān)保合同已經(jīng)訂立、租賃保證金已經(jīng)給付；二）在買賣合同是進(jìn)口合同的情況下，則還有進(jìn)口許可的取得；三）在本合同是轉(zhuǎn)租式融資租賃合同的情況下，則還有以本合同的承租人為出租人和以本合同的租賃物為租賃物的另一融資租賃合同的訂立；四）在本合同是回租式融資租賃合同的情況下，則還有承租人的董事會(huì)對承租人向出租人轉(zhuǎn)讓其自有資產(chǎn)的所有權(quán)的批準(zhǔn)。

17、融資租賃合同通常會(huì)需要哪些附件？

答：融資租賃合同的附件通常包括但不限于：一）合同當(dāng)事人營業(yè)執(zhí)照；二）合同當(dāng)事人的法定代表人或其授權(quán)人的資格證明；三)相關(guān)的買賣合同及其全部附件；四)相關(guān)的擔(dān)保合同；五)租賃物驗(yàn)收報(bào)告；六)租賃物財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同副本；七)（租金用外匯支付時(shí)的）外匯（轉(zhuǎn)）貸款登記證副本；八)（出售回租情況下的）承租人董事會(huì)相關(guān)決議；九)出租人蓋章的各種工作單證，例如，租前息通知單、合同成本結(jié)算單、租金應(yīng)付日期及成本余額通知單、各次租金通知單，等等。

18、融資租賃合同在何種情況下解除？分別應(yīng)如何處理？

答：融資租賃合同在下述情況下解除，即租賃物未交付、合同法定無效、租賃物毀損滅失或者合同一方根本違約。若融資租賃合同中沒有約定合同解除時(shí)的處理，則應(yīng)按《中華人民共和國合同法》第二百四十八條或第二百四十九條的規(guī)定執(zhí)行。

融資租賃合同因租賃物未交付而解除時(shí)，出租人應(yīng)向承租人返還承租人已向出租人支付的全部金額。由此造成的損失是否及如何在合同當(dāng)事人之間分擔(dān)，由合同約定。

融資租賃合同因合同法定無效而解除時(shí)，（一）若系出租人過錯(cuò)，承租人應(yīng)有權(quán)選擇請求索回全部已付金額，或者選擇留購租賃物。留購價(jià)應(yīng)是出租人所承擔(dān)的購置成本扣除承租人已付金額后的差額；

（二）若系承租人過錯(cuò)，出租人應(yīng)有權(quán)選擇收回租賃物，或者請求承租人即時(shí)支付出租人所承擔(dān)的全部購置成本；

（三）若系雙方過錯(cuò)，則出租人應(yīng)向承租人返還承租人已向出租人支付的金額，出租人從租賃物公開拍賣或承租人留購中所得價(jià)款應(yīng)該用于沖抵其所承擔(dān)的購置成本，沖抵后的余額應(yīng)歸承租人所得，沖抵后的不足部分應(yīng)由承租人向出租人補(bǔ)足。

融資租賃合同因租賃物毀損或滅失或者合同一方根本違約而解除時(shí)，如何進(jìn)行損失賠償，由合同約定。也就是說，在合同中應(yīng)該有相應(yīng)的條款，對過錯(cuò)方如何賠償損失作出明確的約定。

19、回租中的買賣同一般買賣有何異同？確定回租中的標(biāo)的物時(shí)需有哪些考慮？

答：由于售后回租中的出售和租入是同時(shí)發(fā)生的，因此，交易的過程中不存在出賣人向買入人的實(shí)物交付和承租人對租賃物的驗(yàn)收，也就是說，不存在通常貨物買賣中的物的流動(dòng)。同時(shí)，企業(yè)將該實(shí)體財(cái)產(chǎn)出賣，隨之又租入，因此也不導(dǎo)致對該實(shí)體財(cái)產(chǎn)實(shí)際占有和使用狀況的改變。換句話說，該企業(yè)在進(jìn)行了該售后回租之后，其對該項(xiàng)交易的標(biāo)的物的占有、使用條件毫無變化。

為使售后回租交易合法，首先，被出售的貨物必須是該企業(yè)自己既有的、而且未曾向任何人抵押的財(cái)產(chǎn)，當(dāng)然，更不能是正在作為訴訟標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)或已列入企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)。為了確認(rèn)這一點(diǎn)，通常需要通過某種確認(rèn)產(chǎn)權(quán)的程序，例如，該財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的公證等。其次，作為企業(yè)的固定資產(chǎn)，其出售還需要有一定的批準(zhǔn)程序。例如，對于國有企業(yè)而言，需有相應(yīng)的國有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)；對于有限責(zé)任公司或股份有限公司而言，需有其董事會(huì)批準(zhǔn)該項(xiàng)出售的相應(yīng)決議；對于上市公司而言，則還需有其股東大會(huì)的相應(yīng)決議和相應(yīng)的披露程序。上述買賣交易的價(jià)格由買賣雙方商定，但通常都必須有一個(gè)合理的、不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定值依據(jù)作為參考，例如該財(cái)產(chǎn)的賬面凈值或經(jīng)合格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估的公允價(jià)值等。20、回租與拆借、抵押貸款各有什么不同?

答：回租與拆借根本不同。任何拆借，都僅僅導(dǎo)致金錢債的發(fā)生，而與任何實(shí)體財(cái)產(chǎn)的買賣，即其所有權(quán)的轉(zhuǎn)移無關(guān)。如果某項(xiàng)交易不含有我們上面所說的實(shí)體財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓這一買賣行為，則它就不能被認(rèn)定為是融資租賃交易，也不能被認(rèn)定為是售后回租。

回租與抵押貸款根本不同。抵押貸款的前提是，借款人（金錢債務(wù)人）或第三人是抵押物的所有權(quán)人，而在回租中，承租人不是借款人，而是租賃債務(wù)人；承租人也不是租賃物的所有權(quán)人，而僅僅是租賃物的占有、使用人。

售后回租這種交易方式的目的，是在基本上不改變企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和不影響對其既有實(shí)體資產(chǎn)使用和借以受益的的前提下，變其某些實(shí)體資產(chǎn)為金融資產(chǎn)，以改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高其資產(chǎn)的流動(dòng)性，以滿足其特定的經(jīng)營需要。例如，有些企業(yè)，通過售后回租取得現(xiàn)金價(jià)款，用于償還此前為購置該固定資產(chǎn)所借入的銀行長期貸款，從而既使其可以將銀行核準(zhǔn)給予的十分寶貴和有限的授信額度更有效地用作流動(dòng)資金之需，也使銀行的信貸結(jié)構(gòu)更加合理，商業(yè)化的步伐得以加快。又如，某些大型證券公司，在已往的經(jīng)營中，其對下屬機(jī)構(gòu)的實(shí)物投資過多，嚴(yán)重影響其總資產(chǎn)的流動(dòng)性，因而也限制了其利用銀行證券質(zhì)押業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。通過售后回租，可以大幅度地改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，大大提高其貨幣資金及證券資產(chǎn)的比重，從而為其擴(kuò)展自營證券業(yè)務(wù)的主業(yè)，創(chuàng)造有利的條件。還有，在優(yōu)勢企業(yè)對其它企業(yè)的合并、兼并中，迫切需要一定的資金用于安置職工和供進(jìn)行適度技術(shù)改造及擴(kuò)大適銷產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的流動(dòng)資金之需。這時(shí)，它們將自有的或被合并、兼并企業(yè)的有效實(shí)物資產(chǎn)向融資性租賃公司出售并同時(shí)租入使用，就可以在一定程度上減輕信貸壓力，緩解上述資金瓶頸，促進(jìn)國有企業(yè)資產(chǎn)重組的成功，等等。

23、融資租賃對市場各方參與者有何好處？

答：融資租賃在加速折舊、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和大宗產(chǎn)品銷售、提高產(chǎn)品競爭力等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，在歐美等發(fā)達(dá)國家已成為僅次于銀行貸款的第二大金融工具。融資租賃作為一種金融工具——把制造業(yè)、流通業(yè)、金融服務(wù)業(yè)緊密地結(jié)合起來，使各行各業(yè)的參與者受益良多。

（1）對需求方的好處：解決資金不足的困難；加速折舊，充分享受稅收等方面的優(yōu)惠；降低負(fù)債比率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；增強(qiáng)資產(chǎn)的流通性；手續(xù)簡便，節(jié)約時(shí)間；降低風(fēng)險(xiǎn)等。

（2）對供應(yīng)方的好處：以租促銷，擴(kuò)大產(chǎn)品銷路和市場占有率；保障貨款的及時(shí)回收；簡化產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)等。

（3）對合作銀行的好處：利用租賃公司的中介功能，控制資金投向，分散信貸資金風(fēng)險(xiǎn)；通過租賃公司的專門帳戶，保證資金的安全；增加銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)等。

22、融資租賃有哪些市場功能？ 答：企業(yè)從外部融資通?？梢杂泄蓹?quán)融資、發(fā)行債券、銀行貸款和租賃融資等方式。

同股權(quán)融資相比，租賃融資對企業(yè)的好處有：不僅程序上要簡單得多，而且可以避免分散自己的股權(quán)利益或過多地披露自己的商業(yè)秘密。

同發(fā)行債券相比，租賃融資對企業(yè)的好處有：我國當(dāng)前債券市場還很不發(fā)達(dá)，取得進(jìn)入此類資本市場的資格這一點(diǎn)，遠(yuǎn)非易事。與之相比，租賃融資在程序上要簡單得多。

同利用銀行貸款購買相比，租賃融資對企業(yè)的好處有：可以節(jié)約銀行對本企業(yè)的授信額度；可以根據(jù)自己的現(xiàn)金流的需求，協(xié)商十分靈活的租金支付方式；在一定條件下可以享受加速折舊優(yōu)惠；可以在不減損對自己固定資產(chǎn)使用的前提下，提高自身資產(chǎn)的流動(dòng)性；如果某企業(yè)有上述需求，而其控股母公司或關(guān)聯(lián)方有剩余資金，則可以假手某融資性租賃公司，以委托租賃的方式，將該資金用于該企業(yè)；內(nèi)部決策程序或許可以簡單一些。

21、什么是聯(lián)合租賃、杠桿租賃和委托租賃？它們之間有何共同點(diǎn)？

答：聯(lián)合租賃是具有經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的租賃公司之間的一種合作方式，是由一家租賃公司出面同用戶企業(yè)訂立融資租賃合同，而所需資金（租賃融資）則是由這些租賃公司分別提供的。這些公司將按各自提供資金的比例承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和得到報(bào)酬。

杠桿租賃是租賃公司自己只提供較小比例的資金（例如20%—30%），而其余的資金則來自外部。由資金提供者按各自提供資金的比例承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和得到報(bào)酬。

委托租賃是租賃公司完全不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、只是作為受托人替出資人（委托人）以租賃方式運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)的租賃。

三者有一個(gè)共同點(diǎn)，就是信托同租賃的結(jié)合。換句話說，就是在租賃公司提供的租賃融資中,部分或全部是信托財(cái)產(chǎn)。