第一篇：淺析如何對企業(yè)進行財務(wù)報表分析

淺析如何對企業(yè)進行財務(wù)報表分析

摘要： 隨著我國經(jīng)濟管理體制由計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變,財務(wù)管理也由過去企業(yè)輔助性管理轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)主導(dǎo)性管理,對企業(yè)經(jīng)濟活動起著綜合控制、綜上所述合平衡、綜合反映、綜合監(jiān)督的作用。財務(wù)經(jīng)濟分析作為一項運籌與謀劃全面效益的管理活動,必然受到人們的重視。

關(guān)鍵字：財務(wù)報表；分析；管理效率；償債能力；運營狀況；

財務(wù)報表分析是指運用一定的方法和手段，對財務(wù)報表及相關(guān)資料提供的數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)和深入的分析研究，揭示有關(guān)指標之間的關(guān)系及變化趨勢，以便對企業(yè)的財務(wù)活動和有關(guān)經(jīng)濟活動做出評價和預(yù)測，從而為報表使用者進行相關(guān)經(jīng)濟決策提供直接、相關(guān)的信息，給予具體、有效的幫助。財務(wù)報表分析是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，因此財務(wù)報表分析是連接財務(wù)報表和使用者的橋梁和紐帶，提高財務(wù)報表分析的有效性，實質(zhì)是提高決策的有用性。

企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果最終體現(xiàn)在財務(wù)會計報告上，所以財務(wù)會計報告是企業(yè)經(jīng)營者、股東、債權(quán)人及潛在的投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源。為了使財務(wù)會計報告使用者能夠理解和掌握企業(yè)財務(wù)會計報告所揭示的真正的經(jīng)濟內(nèi)涵，我們就必須要運用科學(xué)的方法對其進行綜合的分析。企業(yè)的財務(wù)會計報告主要由會計報表、會計報表附注和財務(wù)情況說明書組成（不要編制和提供財務(wù)情況說明書的企業(yè)除外）。那么，如何對這些會計報表及附注進行分析呢，我認為應(yīng)從以下幾個方面來進行：。

一、財務(wù)效益是企業(yè)效績評價的核心內(nèi)容

評價企業(yè)效績包括評價企業(yè)經(jīng)濟效益和評估經(jīng)營者的業(yè)績。而經(jīng)濟效益和經(jīng)營者業(yè)績主要體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)效益狀況上，即企業(yè)的資產(chǎn)（資本）收益能力。所有者或投資者關(guān)心的是資本能否實現(xiàn)保值增值，所投資本能否帶來預(yù)期的回報（心理預(yù)期），或者是不低于銀行存款利率（也可用一年期國債利率來衡量）的現(xiàn)實回報（理論預(yù)期），債權(quán)人關(guān)心的是借出資本的安全，但債權(quán)安全也要以企業(yè)良好的經(jīng)營效益作為保障，沒有正常的利潤回報，企業(yè)將無力償還債權(quán)人的債務(wù)。對于反映企業(yè)經(jīng)營效績的其他方面，如企業(yè)的成長性等也必須以企業(yè)良好的財務(wù)效益為基礎(chǔ)。因此，應(yīng)將企業(yè)財務(wù)效益作為企業(yè)效績評價的核心內(nèi)容。財務(wù)效益狀況主要反映企業(yè)的投資回報和盈利能力,主要通過凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)回報率反映。同時，采用資本保值增值率、主營業(yè)務(wù)利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和成本費用利潤率指標分析。

二、對企業(yè)資產(chǎn)管理效率的分析

對于企業(yè)來說，各項資產(chǎn)運轉(zhuǎn)能力的強弱，體現(xiàn)了管理者對現(xiàn)有資產(chǎn)的管理水平和使用效率。資產(chǎn)使用效率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，反映了資產(chǎn)的流動性越好，償還債務(wù)的能力越強，企業(yè)的資產(chǎn)得到了充分的利用。對資產(chǎn)管理效率的分析，主要是通過以下指標來進行，即應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、投資報酬率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

對應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，通?？刹捎脦g分析法，重點分析應(yīng)收帳款的質(zhì)量狀況，評價壞帳損失核算方法的合理性，對于呆帳和壞帳，還要具體分析其產(chǎn)生的原因。對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，主要是將這一指標與同行業(yè)和企業(yè)以前年度同期進行比較，同時還要對影響存貨周轉(zhuǎn)速度的個別因素進行進一步的分析，如原材料、半成品、產(chǎn)成品等存貨周轉(zhuǎn)情況，以找出影響存貨周轉(zhuǎn)率水平的根本原因。對投資報酬率的分析主要是看投資期限和投資回收期，從而可知企業(yè)的投資是否有效，投資風(fēng)險的程度有多大。

對三大資產(chǎn)（流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)）周轉(zhuǎn)率的分析，主要是看企業(yè)對資產(chǎn)的使用效率，是否有不良資產(chǎn)。

三、通過財務(wù)報表對企業(yè)的現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表是用來反映企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力。對現(xiàn)金流量表的分析，有助于報表使用者了解企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的信息及變動的原因，預(yù)測未來期間的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和償還債務(wù)的能力，判斷企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境變化對現(xiàn)金收支進行調(diào)節(jié)的余地，揭示企業(yè)盈利水平與現(xiàn)金流量關(guān)系。由于現(xiàn)金流量的客觀性與其他指標的相關(guān)性，對現(xiàn)金流量的分析，可以對其他指標的分析起到很好的補充作用。

1.現(xiàn)金流量與銷售收入比。該比率說明了每實現(xiàn)一元銷售收入所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生現(xiàn)金流量的效果越好，支付能力越強。

2.現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比。該比率說明了每實現(xiàn)一元營業(yè)利潤所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，表明企業(yè)實現(xiàn)帳面中流入現(xiàn)金的利潤越多，企業(yè)的營業(yè)質(zhì)量越高。

3.現(xiàn)金凈流量與凈利潤比。該比率說明了每實現(xiàn)一元凈利潤中所獲得的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入的數(shù)量，反映企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平及企業(yè)分紅派息的能力。

4.資產(chǎn)的現(xiàn)金凈流量回報率。該比率反映了每一元資產(chǎn)所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高。

5.負債現(xiàn)金流量比率，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與平均流動負債的比率。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以，利用收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負債現(xiàn)金流量指標，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證償還當(dāng)期流動負債。

四、對企業(yè)資產(chǎn)運營狀況的評價

資產(chǎn)營運狀況反企業(yè)資產(chǎn)運營狀況的評價映企業(yè)資產(chǎn)管理水平和使用效率的一個重要內(nèi)容。企業(yè)加強資產(chǎn)營運管理的主要目的就是加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，謀求等量資產(chǎn)創(chuàng)造更多的收益。資產(chǎn)利用率的提高在一定程度上等于資產(chǎn)的節(jié)約和資產(chǎn)的增加。比如1000萬元的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次帶來50萬元利潤，即資產(chǎn)利潤率為5%，如果一年周轉(zhuǎn)4次，那么1000萬元資產(chǎn)在一年就能創(chuàng)造200萬元利潤?？梢钥闯?，資產(chǎn)營運狀況不但從一個方面反映了企業(yè)的盈利能力，而且也間接反映了基礎(chǔ)管理、經(jīng)營策略、市場營銷等諸多因素的影響，所以評價企業(yè)的資產(chǎn)營運狀況十分必要，它可以促進企業(yè)加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)使用效率，增強盈利能力。評價企業(yè)資產(chǎn)營運狀況，主要包括評價企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，同時對企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況及固定資產(chǎn)使用情況等影響企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的重要因素，也做了進一步的深入分析。

五、對企業(yè)償債能力狀況的評價

企業(yè)償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力強弱，是企業(yè)經(jīng)濟實力和財務(wù)狀況的重要體現(xiàn)，也是衡量企業(yè)是否穩(wěn)健經(jīng)營、財務(wù)風(fēng)險大小的重要尺度。在市場經(jīng)濟體制下，市場競爭日益激烈，國有企業(yè)不再是“擊不沉的鐵船”，每個企業(yè)都可能存在資不抵債或無力償還期債務(wù)而導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。因此，必須重視企業(yè)償債能力的評價。通過對企業(yè)償債能力的評價，可以反映企業(yè)利用財務(wù)杠桿的水平，分析企業(yè)資產(chǎn)負債比例是否適度，促進企業(yè)合理負債，保持適度的資產(chǎn)負債比例結(jié)構(gòu)。我國現(xiàn)行企業(yè)效績評價體系對企業(yè)償債能力的評價，采用的財務(wù)指標主要是國際上較為通用的負債比率、已獲利息倍數(shù)、速動比率等指標。這些指標可以從不同角度反映企業(yè)的償債能力、財務(wù)風(fēng)險和安全狀況。

最后，還要補充的一點是，對償債能力進行分析，并不能全面地了解公司狀況。一個公司具備了良好的償債能力，只能保證公司當(dāng)前的破產(chǎn)風(fēng)險比較低；而如何發(fā)展并獲利則是擺在經(jīng)營者面前更重要的問題。對公司的分析不能局限于一個方面，而應(yīng)該對其有一個全面的了解，并把公司放到同行業(yè)中進行比較，才能對公司的經(jīng)營狀況有一個總體上的把握。

六、對財務(wù)報表附注的分析

由于會計報表格式中所規(guī)定的項目內(nèi)容較為固定，只能提供有限數(shù)量的信息，同時，列入會計報表的各項信息都必須符合會計要素的定義和確認標準，因此，會計報表本身所能反映的財務(wù)信息受到一定限制。會計報表附注是對報表正文信息的補充說明，它提供與會計報表所反映的信息相關(guān)的其他財務(wù)信息，使財務(wù)報表使用者通過閱讀會計報表及其相關(guān)的附注，為其決策提供更充分的信息。通過會計報表附注，會計信息使用者可以了解企業(yè)的基本會計假設(shè)、會計政策、會計政策和會計估計變更、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、資產(chǎn)負債表日后事項等內(nèi)容。由于會計報表附注的內(nèi)容較多，且相當(dāng)一部分內(nèi)容是定性的而不是定量的，因而相對來說，會計報表附注的分析容易被人忽視。

總之，現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)報表分析形成了以財務(wù)報表和其它資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，進行系統(tǒng)分析和評價的體系。這能很好地幫助使用者了解企業(yè)過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，進行正確決策。但隨著社會籌資范圍擴大，信息量的不斷增加，在進行企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)運用能力、盈利能力、籌資能力和抵抗風(fēng)險能力分析時，其局限性不斷顯現(xiàn)。為了適應(yīng)新形勢的變化，要不斷地進行改進，使該體系更加完善、合理，使使用者從中選擇自己需要的信息，從而做出科學(xué)的決策

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第二篇：如何進行企業(yè)財務(wù)報表分析

如何進行企業(yè)財務(wù)報表分析

2010-03-04清華領(lǐng)導(dǎo)力培訓(xùn)張凱

財務(wù)會計報告是企業(yè)經(jīng)營者、股東、社會投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源。工作實踐中，主要是通過公司的企業(yè)財務(wù)報表分析來了解其財務(wù)狀況。

財務(wù)會計報告是企業(yè)經(jīng)營者、股東、社會投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源。工作實踐中，主要是通過公司的企業(yè)財務(wù)報表分析來了解其財務(wù)狀況。公司的財務(wù)狀況是通過定期的財務(wù)報告反映的，現(xiàn)階段，我國公司的定期主要報告包括三表（資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表）及其附注。財務(wù)報表是企業(yè)所有經(jīng)濟活動的綜合反映，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣做出準確的評價與判斷。認真解讀與分析財務(wù)報表，能幫助我們剔除財務(wù)報表的水分，公允地評估企業(yè)的決策績效。因此企業(yè)財務(wù)報表分析時，主要是從其中計算整理出各種財務(wù)指標，然后再將這些指標進行一定的技術(shù)處理。

1.根據(jù)情況設(shè)定指標

要根據(jù)不同的對象確定不同的指標。一個指標內(nèi)含企業(yè)的償債、營運、盈利等多方信息，分公司、中小企業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用具體指標分析，不應(yīng)不分對象盲目適用指標分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè)特點的指標作為財務(wù)分析指標。財政部頒布的企業(yè)財務(wù)報表分析指標有20多個，但具體到某個企業(yè)的一般性分析不必面面俱

第三篇：淺談如何對上市公司財務(wù)報表進行分析

淺談如何對上市公司財務(wù)報表進行分析

（東北財經(jīng)大學(xué)國際商學(xué)院，遼寧

大連116023）

摘要：每個投資者都深刻的明白財務(wù)報表的重要性，但是分析數(shù)據(jù)卻需要很多專業(yè)知識，很多人因此卻步。然而實際上，我們只需關(guān)注幾個指標，就可以完成從茫?！肮珊！敝校业健罢娼稹?。而分析上市公司財務(wù)報表的目的概括來說就是：通過財務(wù)報表挖掘出就有長期持續(xù)競爭力的企業(yè)，保持盈利能力持續(xù)增長的企業(yè)。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析企業(yè)戰(zhàn)略會計其實每個投資者都深刻的明白財務(wù)報表的重要性，但是分析數(shù)據(jù)卻需要很多專業(yè)知識，很多人因此卻步。然而實際上，我們只需關(guān)注幾個指標，就可以完成從茫?！肮珊！敝?，找到“真金”。而分析上市公司財務(wù)報表的目的概括來說就是：通過財務(wù)報表挖掘出就有長期持續(xù)競爭力的企業(yè)，保持盈利能力持續(xù)增長的企業(yè)。對上市公司財務(wù)報表分析時，應(yīng)該遵循四個步驟：

第一步：戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析是明晰上司公司的利潤來源和主要業(yè)務(wù)風(fēng)險的動因，通過閱讀財務(wù)報表以及附于報表后面的注解，可以定性分析企業(yè)的獲利的潛在能力。其具體內(nèi)容應(yīng)該包括企業(yè)的行業(yè)分析和企業(yè)長期盈利的競爭優(yōu)勢以及戰(zhàn)略，通過對政策的了解，可以預(yù)期出經(jīng)營企業(yè)的未來走向。同時戰(zhàn)略分析還為以后的會計分析和財務(wù)分析提供了指導(dǎo)。

戰(zhàn)略分析首先要了解企業(yè)所處的行業(yè)類型：是密集型還是科技型企業(yè)；在只要看重企業(yè)所處的行業(yè)地位，這對投資者非常重要。專業(yè)投資者對于行業(yè)分析有著獨到的眼光，先是判斷那些行業(yè)具有長期的發(fā)展優(yōu)勢，并對領(lǐng)頭企業(yè)進行投資。雖然某些企業(yè)行業(yè)不錯，盈利能力可觀，可是屬于二流企業(yè)，除非有特殊原因，否則很難被選擇作為投資對象。因為其公司價值被低估空間不大。

戰(zhàn)略分析同時還為以下分析提供指導(dǎo)。例如，在會計分析時，戰(zhàn)略分析能夠?qū)ζ髽I(yè)的會計政策和會計估計進行參照，判斷其是否一致。

第二步：會計分析

通過利用統(tǒng)計數(shù)據(jù)和相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，以直觀的形式反應(yīng)其經(jīng)營的程度。分析師還需重點關(guān)注會計政策和會計估計是否合理，以便于判斷是否存在重大風(fēng)險

錯報。

在了解企業(yè)所處行業(yè)的地位，了解企業(yè)所用的競爭策略，從而得到其應(yīng)有什么

樣的財務(wù)特征，并與會計數(shù)據(jù)進行對比，一般戰(zhàn)略是否成功。若會計數(shù)據(jù)和競爭優(yōu)勢完全不相符，可以判斷企業(yè)存在財務(wù)招造價嫌疑。

第三步：財務(wù)分析

財務(wù)分析的目的是利用當(dāng)前和以前的財務(wù)數(shù)據(jù)反映其經(jīng)營狀況，以及其持續(xù)盈利的能力。財務(wù)分析常用比率分析和現(xiàn)金流分析。比率分析重點評估企業(yè)的市場表現(xiàn)和財務(wù)政策；而現(xiàn)金流分析則著重于企業(yè)現(xiàn)金流的流動性和財務(wù)彈性。

例如，營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務(wù)收入的比率。作為考核公司持續(xù)獲利和競爭優(yōu)勢的重要指標，營業(yè)利潤率比營業(yè)毛利率更趨于全面。一是它不僅考核主營業(yè)務(wù)的獲利能力，間接的關(guān)注了利潤持續(xù)增長的空間；二是營業(yè)利潤率不僅反映了和經(jīng)營直接相關(guān)的成本、費用，并將期間費用從收入中減除。期間費用大部份是保證企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營能力，所導(dǎo)致的固定性費用。因為其扣除了營業(yè)成本和全部期間費用后，剩余的部分則反映了公司持續(xù)穩(wěn)定的獲利能力。擁有長期經(jīng)濟原動力和競爭優(yōu)勢的企業(yè)往往具有持續(xù)較高或者穩(wěn)定增長的營業(yè)利潤率。企業(yè)收入的利潤率越高，則說明了企業(yè)抵補各項支出的能力強。相比之下，營業(yè)毛利率過高的公司也會失去長期優(yōu)勢，一是過高的研究費用，其次是過高的管理費用和銷售費用，再之就是過高的債務(wù)利息支出。以上三種費用任一過高，都會導(dǎo)致企業(yè)長期競爭的原動力下降。

總資產(chǎn)回報率也是一個重要的指標，因為其判斷了企業(yè)的資產(chǎn)使用效率。總資產(chǎn)報酬率是利潤總額和利息支出總額與平均資產(chǎn)總額的比率，用于衡量公司運用

全部資產(chǎn)獲利的能力。資本通常作為一個行業(yè)的進入屏障，行業(yè)進入所需的成本也是維持競爭優(yōu)勢的保證之一。例如，可口可樂公司總資產(chǎn)為430億元，其資產(chǎn)回報率12%，穆迪公司總資產(chǎn)17億元，總資產(chǎn)回報率卻是43%。雖然普遍認為總資產(chǎn)回報率越高越好，但是過高的總資產(chǎn)回報率額可能意味著這個公司的競爭優(yōu)勢持續(xù)性方面是脆弱的。用430億元去打敗可口可樂公司是不可能的，雖然穆迪公司總資產(chǎn)回報率更高，可是競爭優(yōu)勢持續(xù)性遠不如可口可樂公司，也就是說進入該行業(yè)成本較低。

現(xiàn)金流分析則是依據(jù)現(xiàn)金流量表來進行的。對于現(xiàn)金流量分析時我們主要注意兩個方面： 資本開支：購買廠房和設(shè)備等長期資產(chǎn)的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物支出。我們可簡單的將企業(yè)10年來的累積資本開支與該企業(yè)同期的累積凈值利潤進行比較，以真實的反映公司長期發(fā)展前景。

回購股票：一個長期持續(xù)具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，都曾回購過自己的股票，通過公司多余的閑散資金用于回購股票，會減少股票流通數(shù)量，優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)，從而提高每股收益，最終推動股價上漲。因為企業(yè)只有充裕的資金才能進行回購股票。

第四步：前景預(yù)測分析

作為框架分析的最后一步，也是企業(yè)未來走向的關(guān)鍵，著重于預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營業(yè)績。財務(wù)報表預(yù)測和估價是前景預(yù)測分析的兩個重要手段，并以此對公司的未來進行預(yù)測。

總而言之，對于會計報表使用者，在分析企業(yè)財務(wù)報表時，要時刻保持頭腦的清醒；不僅要關(guān)注報表，更要仔細閱讀會計報表附注。還應(yīng)該通過了解公司基本面和主營業(yè)務(wù)情況，關(guān)注上市公司的歷史和動態(tài)。投資者還應(yīng)當(dāng)關(guān)心：企業(yè)所采用的企業(yè)管理MANAGEMENT

管理觀察·2009年5月

會計處理方法，及其對利潤的影響和合理避稅等，同時分析子公司和關(guān)聯(lián)方對利潤的影響，要深入了解宏觀經(jīng)濟的發(fā)展狀況和分析對象所處行業(yè)的發(fā)展水平。通過財務(wù)報表挖掘出就有長期持續(xù)競爭力的企業(yè)，保持盈利能力持續(xù)增長的企業(yè)?！魠⒖嘉墨I：

[1]MaryBuffett,DavidClark,Warren

Buffettand

theinterpretationof

FinancialStatements,2009

[2]KrishnaPalepu,Victor

Bernard,Paul

Healy,IntroductiontoBusiness

AnalysisandValuation,1996

作者簡介：

王晨穎，男，1987年4出生，浙江湖州人，系東北財經(jīng)大學(xué)國際商學(xué)院本科學(xué)生。研究方向：企業(yè)財務(wù)治理。

□林

謐

探討企業(yè)的績效管理

（福建萬福企業(yè)集團有限公司，福州倉山

350007）

摘要：

阿基米德說過：“給我一個支點，我就能撬動整個地球?！比绻哑髽I(yè)比作地球，把人力資源管理比作支點，那么，誰是撬動企業(yè)的杠桿呢？那就是績效管理。

關(guān)鍵詞：績效管理

績效考核

管理方式

隨著知識經(jīng)濟的到來和市場競爭的加劇，人們越來越認識到，人力資源是企

業(yè)生產(chǎn)的“第一資源”。一個企業(yè)的成長是由每一位員工成長的合力推動的。在這大浪淘沙、百舸爭流、千變?nèi)f化的過程中，企

業(yè)中最重要的資源——

—人力資源是惟一不變的，它讓人才能脫穎而出，它使企業(yè)

起死回生，它使企業(yè)走向輝煌。

一、如何正確區(qū)分績效管理與績效考核

對于很多企業(yè)來說，雖然講的是“績效管理”，但實際操作的卻往往是“績效考核”。這兩個概念的混淆，已經(jīng)成為如今企業(yè)進行績效管理的一大誤區(qū)。

1.績效管理的含義和內(nèi)容

有效的績效管理從建立以人為本的企業(yè)文化開始，結(jié)合員工個人的發(fā)展計劃及公司的總體戰(zhàn)略目標確定個人的工作計劃和目標。

（1）績效管理是為實現(xiàn)組織發(fā)展戰(zhàn)略和目標，采用科學(xué)的方法，通過對員工個

人和群體的行為表現(xiàn)、勞動態(tài)度和工作業(yè)績，以及綜合素質(zhì)的全面監(jiān)測、考核、分析和評價，充分調(diào)動員工的積極性、主動性和創(chuàng)造性，不斷改善員工和組織的行為，提高員工和組織的素質(zhì)，挖掘其潛力的活動過程。

（2）績效管理的程序包括：準備階段、實施階段、考評階段、總結(jié)階段和應(yīng)用開發(fā)階段。這五個步驟往復(fù)循環(huán)，最終實現(xiàn)組織和員工的績效改進。

①績效管理首先應(yīng)當(dāng)是管理。績效管理同樣是管理者日常管理的一部分，它沒有 什么特殊性，更不只是人力資源部的專利。

②績效管理是一個持續(xù)溝通的過程?？冃Ч芾硎峭ㄟ^管理者和員工持續(xù)不斷的溝通，并最終達成協(xié)議保證完成的。

③績效管理不僅注重工作結(jié)果，更重視達成目標的過程，結(jié)果固然重要，但在績效管理循環(huán)過程中的準備、實施、考評、總結(jié)和應(yīng)用開發(fā)也是必須要強調(diào)的。2.對績效管理的認識誤區(qū)

（1）重結(jié)果輕過程

有的企業(yè)認識到了績效管理的重要性，在年初時根據(jù)整體目標分解制定出個人績效目標，到年底時就目標完成情況與計劃進行對照總結(jié)，根據(jù)獎懲制度或規(guī)定進行績效兌現(xiàn)，粗看還是那么回事，但是卻忽略了過程管理這一關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。一套科學(xué)的績效管理體系，是通過上下

級持續(xù)的溝通達成共同的承諾，將績效管理過程中目標制定、過程輔導(dǎo)、績效評估、結(jié)果應(yīng)用四個階段有機結(jié)合在一起，員工的個人利

益、成長發(fā)展與企業(yè)的目標達成一致才能形成“共贏”的局面。（2）重局部輕整體

許多企業(yè)注重績效管理目標的制定和結(jié)果的考核，而忽視績效管理前期的規(guī)劃以及考核后工作。誠然，沒考核就無法激勵和提高，但如果績效考核不堅持以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，就很難保證績效考核工作有效支持企業(yè)的戰(zhàn)略目標，而績校長期考核的導(dǎo)向性又是通過績效目標來實現(xiàn)的，因此又必須注重績效目標是否與企業(yè)整體目

標一致，是否具體，可衡量，是否具有挑戰(zhàn)性以及是否有時間上的要求等等。在績效考核后期，企業(yè)必須執(zhí)行一個有效的激勵制度，就績效結(jié)果進行兌現(xiàn)?？冃Ч芾眢w系的各個環(huán)節(jié)都是密切相關(guān)的，只重視或解決一些局部的問題，而忽略整體性同樣也是一種誤區(qū)。

（3）重眼前輕長遠

很多企業(yè)急于求成，試圖尋找一劑靈丹妙藥來解決管理中的所有問題。他們對于任何先進的管理方法和手段都有一種欲望，希望立即產(chǎn)生效果。而管理本身并不能直接帶來效益。也幾乎不可能在短期內(nèi)看到效果，就績效管理而言，一方面要認識到并不能通過它來解決我們面臨的所有問題；另一方面，從制定目標到結(jié)果應(yīng)用，一個完整的過程一般都需要至少半年的時間，另外它還需健全的系統(tǒng)支持，比如一份內(nèi)容詳盡，權(quán)責(zé)明確的工作說明書，一套完善的薪酬和獎懲體系等等。這些可能都不能滿足那些性急的經(jīng)營管理者，最后只能發(fā)出“績效管理也不過如此”的感嘆來。

3.績效考核的含義和內(nèi)容

績效考核是績效管理不可或缺的一部分，但不是它的全部?？冃Э己酥皇强冃Ч芾淼囊粋€點。

（1）績效考核最終是要考核員工到底為公司做了什么。它被稱為結(jié)果取向的評估。不僅是對公司整體的戰(zhàn)略目標，還要對目標的結(jié)果進行評估。

（2）績效考核要在與員工個人目標結(jié)合的基礎(chǔ)上，考核公司的整體績效。

（3）績效考核有利于員工發(fā)現(xiàn)自己的不足，并在管理者的指導(dǎo)下改進自身的績效。（4）績效考核應(yīng)當(dāng)是經(jīng)常性、制度性的。

（5）績效考核的結(jié)果可以作為激勵和

第四篇：投資者如何進行企業(yè)財務(wù)報表分析（推薦）

投資者如何進行企業(yè)財務(wù)報表分析

財務(wù)會計報告是企業(yè)經(jīng)營者、股東、社會投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源。工作實踐中，主要是通過公司的企業(yè)財務(wù)報表分析來了解其財務(wù)狀況。

財務(wù)會計報告是企業(yè)經(jīng)營者、股東、社會投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源。工作實踐中，主要是通過公司的企業(yè)財務(wù)報表分析來了解其財務(wù)狀況。公司的財務(wù)狀況是通過定期的財務(wù)報告反映的，現(xiàn)階段，我國公司的定期主要報告包括三表（資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表）及其附注。財務(wù)報表是企業(yè)所有經(jīng)濟活動的綜合反映，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣做出準確的評價與判斷。認真解讀與分析財務(wù)報表，能幫助我們剔除財務(wù)報表的水分，公允地評估企業(yè)的決策績效。因此企業(yè)財務(wù)報表分析時，主要是從其中計算整理出各種財務(wù)指標，然后再將這些指標進行一定的技術(shù)處理。

1.根據(jù)情況設(shè)定指標

要根據(jù)不同的對象確定不同的指標。一個指標內(nèi)含企業(yè)的償債、營運、盈利等多方信息，分公司、中小企業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用具體指標分析，不應(yīng)不分對象盲目適用指標分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè)特點的指標作為財務(wù)分析指標。財政部頒布的企業(yè)財務(wù)報表分析指標有20多個，但具體到某個企業(yè)的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業(yè)可選擇常用的銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、速動比率、資本積累率等11項具有代表性的指標。

2.主要指標的說明

（1）變現(xiàn)能力比率。變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。其意義是：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)財務(wù)thldl.org.cn的短期償債能力。增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負債。

（2）資產(chǎn)管理比率。包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率越高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：一是季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；二是大量使用分期收款結(jié)算方式；三是大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；四是年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（3）負債比率。負債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。

（4）盈利能力比率。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。一般包括：第一，銷售毛利率。意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。第二，資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。第三，凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）。意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強的綜合性，是很重要的財務(wù)比率。

3.企業(yè)財務(wù)報表分析方法的選取

財會會計報告使用者對企業(yè)的經(jīng)營情況是比較關(guān)注的，比如收入、利潤等指標完成情況如何，同以前同期相比有何變化等。筆者認為，具體分析這些會計報表及附注，應(yīng)從以下幾個方面著手：

（1）分析企業(yè)的盈利質(zhì)量。盈利質(zhì)量分析是指根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析主要包含以下兩個指標：一是盈利現(xiàn)金比率。

這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。二是再投資比率。再投資比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出。這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)投資）所需要的現(xiàn)金。

（2）償債能力分析。籌資與支付能力分析是通過現(xiàn)金流量表有關(guān)項目之間的比較，反映企業(yè)在金融市場上的籌資能力以及償付債務(wù)或費用的能力。企業(yè)籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標：一是外部融資比率。這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強。二是強制性現(xiàn)金支付比率。強制性現(xiàn)金支付比率＝現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營現(xiàn)金流出量＋償還債務(wù)本息支付），這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)、支付經(jīng)營費用等。在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，公司的現(xiàn)金流入量至少應(yīng)滿足強制性目的支付，即用于經(jīng)營活動支出和償還債務(wù)。這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強。這意味著該公司本期創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量可滿足經(jīng)營活動和償還債務(wù)的現(xiàn)金需要。

（3）現(xiàn)金流量分析。即上市公司獲取現(xiàn)金能力的分析。獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投資資源的比值。它彌補了根據(jù)損益表上分析公司獲利能力的指標的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業(yè)務(wù)收入、公司總資產(chǎn)、凈營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)、股本等。具體指標有：第一，銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映公司生產(chǎn)商品的市場暢銷與否，又從另一個側(cè)面體現(xiàn)了公司管理層的經(jīng)營能力。其數(shù)值越大越好。第二，全部資產(chǎn)現(xiàn)

金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×100％。該指標說明公司全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該比值越大越好，可與同業(yè)平均水平或歷史同期水平比較，評價上市公司獲取現(xiàn)金能力的強弱和公司可持續(xù)發(fā)展的潛力。

財務(wù)工作者應(yīng)該在企業(yè)財務(wù)報表分析中逐步引入這些方法。這些方法不但能克服當(dāng)前分析方法的缺點，還能發(fā)揮分析自身的優(yōu)勢，得出準確的評價結(jié)果。

總之，企業(yè)財務(wù)報表分析是一項非常重要和細致的工作。目的是通過分析，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，以評判當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。企業(yè)經(jīng)營者、債權(quán)人、社會投資者通過分析報告，可從全方位及時了解企業(yè)的信息，從而達到客觀、真實、準確的目標。

第五篇：銀行信貸人員如何對企業(yè)財務(wù)報表進行分析？

銀行信貸人員如何對企業(yè)財務(wù)報表進行分析？

(一)財務(wù)分析思維

銀行作為企業(yè)的債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，決定了債權(quán)人必須對其貸款的安全性首先予以關(guān)注。因此，銀行在進行企業(yè)財務(wù)會計報表進行分析時，最關(guān)心的是企業(yè)是否有足夠的支付能力，以保證其債務(wù)本息能夠及時足額地得以償還。因此，對于短期貸款，銀行主要關(guān)心的是企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況，如流動資產(chǎn)的流動性和周轉(zhuǎn)率，希望企業(yè)的實物資產(chǎn)能夠順利地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。長期貸款主要關(guān)心長期收益能力和資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)的長期收益能力是其償還本金和利息的決定因素，資本結(jié)構(gòu)可以反映長期債務(wù)的風(fēng)險。

無論是短期貸款或是長期貸款，其共同特點是在特定的時間，企業(yè)需要支付特定數(shù)額的現(xiàn)金給銀行。償付的金額和時間，不因企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞而改變。但是，一旦企業(yè)運營不佳或發(fā)生意外，陷入財務(wù)危機，債權(quán)人銀行的利益就要受到威脅。因此，銀行戶頭必須事先審慎分析企業(yè)的財務(wù)報表，并對企業(yè)進行持續(xù)性的關(guān)注。

銀行的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)，銀行要在財務(wù)報表中尋找借款企業(yè)有能力定期支付利息和到期償還貸款本金的證據(jù)。因而要通過分析需要找到這些答案。首先是公司還本付息為什么需要額外籌集資金?其次是公司還本付息所需資金的可能來源是什么?再次是公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還?最后是公司將來在哪些方面還需要貸款?

(二)企業(yè)財務(wù)報表分析的依據(jù)

分析企業(yè)財務(wù)報表的依據(jù)，即就是所擁有的第一手資料，這是進行規(guī)范財務(wù)分析的起點，也是極為關(guān)鍵的一步。一般而言，要進行科學(xué)而規(guī)范的財務(wù)分析，必須擁有下述資料。

其一，會計報表類。這是進行分析最重要的一類資料，包括(1)資產(chǎn)負債表，其中一般應(yīng)附有三張附表，即資產(chǎn)減值明細表、所有者權(quán)益增減變動表和應(yīng)交增值稅明細表;(2)利潤表。其中也應(yīng)有三張表，即利潤分配表、業(yè)務(wù)分部報表和地區(qū)分部報表。(3)現(xiàn)金流量表。其中有主表和補充資料。

其二，會計報表附注。以往我們只注重對會計報表本身的分析，而對會計報表附注關(guān)注不夠，這極大地減少了分析人員的信息量。近年來，企業(yè)報表附注有不斷增加的趨勢。增加財務(wù)報表附注的目的是增加財務(wù)報表的信息量，改善披露的充分性、抑制企業(yè)粉飾報表，減少報表使用人的誤解。按照我國《企業(yè)會計制度法》的規(guī)范，在企業(yè)財務(wù)報表附注中至少應(yīng)披露13個方面的內(nèi)容。

(1)是不符合會計核算前提的說明。

(2)是重要會計政策和會計估計的說明。

(3)重要會計政策和會計估計變更的說明，以及重大會計差錯更正的說明。

(4)是或有事項的說明。

(5)是資產(chǎn)負債表日后事項的說明(即截止編報日至報出日期間資產(chǎn)減損、銷售退回、已確定了的賠償?shù)惹闆r)。

(6)是關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明。

(7)是重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及出售的說明。

(8)是企業(yè)合并、分立的說明。

(9)是會計報表重要項目的說明。

(10)是收入說明。

(11)是所得稅的會計處理方法的說明。

(12)是合并會計報表的說明。

(13)是有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。通過對會計報表附注的分析進一步確認會計報表主體的真實性。

其三，注冊會計師出具的審計報告。這些審計報告包括無保留意見的審計報告、保留意見的審計報告、否定意見的審計報告、拒絕表示意見的審計報告四類形式。閱讀注冊會計師出具的公允的審計報告，有利于進一步證實企業(yè)會計報表的真實性，增加可信度，減少信貸及相關(guān)決策人員的決策風(fēng)險。但是必須強調(diào)，審計的有用性依賴于它的獨立性和能力性。審計的獨立性是人們信賴他們的首要因素，但是被審計客戶是審計人員服務(wù)費支付的主體，與審計的獨立性存在重大矛盾。審計的能力性是他們被信賴的第二位因素，但是誰也不能保證每一個審計人員都是勝任的。因此，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能出現(xiàn)的欺詐、疏忽和不遵守審計準則的行為，始終對審計意見保持一定的警惕。

其四，其他資料。如可能的話，在取得以上資料的同時，最好能取得如信息、證券信息、相關(guān)行業(yè)資料等，以便能在更廣泛的領(lǐng)域分析企業(yè)的發(fā)展趨勢。

最后，取得以上資料，不要急于盲目按分析程序進行分析，而應(yīng)首先對報表的欺詐保持應(yīng)有的警惕，并熟悉其常見的欺詐特征。這些特征可以概括為：

(1)經(jīng)常簽訂企業(yè)合并協(xié)議。合并活動會改變企業(yè)經(jīng)營的持續(xù)性，使利潤失去可比性，成為操縱會計報告利潤的一種手段。合并是一種重大的理財決策，不可能經(jīng)常進行。合并在經(jīng)濟上的成功率并不高，經(jīng)常進行合并是不正常的。

(2)公司取得巨大的市場份額，并且增長速度比較快。由于份額越大，增長超過行業(yè)均數(shù)越困難，如果找不到正常解釋，就應(yīng)關(guān)注其真實性。

(3)公司解雇會計事務(wù)所。會計事務(wù)所不會輕易放棄客戶，老的客戶審計成本很低。更換會計事務(wù)所，往往與企業(yè)堅持不正當(dāng)?shù)呢攧?wù)報告有關(guān)。

(4)業(yè)績太好了，以至于讓人難于相信。在一個有效的市場中，一個企業(yè)的業(yè)績通常是隨機的，不太可能長期直線上升。

(5)公司增長迅速。公司的增長總是有其合理限度，過快增長會帶來一系列嚴重的財務(wù)問題，公司有可能人為地改變財務(wù)報表。

(6)公司有操縱利潤的歷史。當(dāng)然，上述六大特征只是報表欺詐、利潤操縱或信息誤導(dǎo)的外部表現(xiàn)，并不意味著具有這些特征的報表都是虛假的。關(guān)鍵是保持足夠的警惕，以減少風(fēng)險。

本文轉(zhuǎn)自上海財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院EDP中心