第一篇：信托利益與信托收益到底有何區(qū)別

信托利益與信托收益到底有何區(qū)別

概念方面的區(qū)別。信托利益，是指受益人按照信托文件享有受益權而獲得的利益。也就是說信托利益是信托受益人依照信托文件享有的所有經(jīng)濟利益。而信托收益則指的是管理、運用、處分信托財產(chǎn)所取得的收益，是信托財產(chǎn)在管理、運用、處分過程中的增值部分(除去信托費用)。信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財產(chǎn)(如有約定)，一般情況下也包括剩余的信托財產(chǎn)?！缎磐蟹ā返谖迨臈l規(guī)定：“信托終止的，信托財產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人;信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬：(一)受益人或者其繼承人;(二)委托人或者其繼承人。這就是說除非信托文件另有約定，信托終止時剩余的信托財產(chǎn)屬于信托利益范圍而歸屬受益人。

范圍不同。信托收益是受托人在管理、運用、處分信托財產(chǎn)時產(chǎn)生的，因此并不會隨意變動。委托人不可夸大信托收益也不可縮小信托收益，信托收益是實際產(chǎn)生的。信托利益則不同，信托利益的范圍主要是依靠信托文件的約定，信托當事人既可以約定信托受益人的信托利益僅僅指信托收益;也可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財產(chǎn);或者可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財產(chǎn)，還包括剩余的信托財產(chǎn)?？傊磐欣媸歉鶕?jù)信托文件而設定的，信托利益的范圍可以按照約定發(fā)生變化。需要提醒的是，信托利益的范圍不同，受益人的信托受益權的價值也是不同的(信托受益權的財產(chǎn)權益就是委托人享有信托利益的權利)，那么在信托受益權轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時就需要正確評估信托受益權的價值。

計算公式不同。信托收益的計算公式如下：信托收益=信托收入-信托費用;而信托利益的計算就比較難，因為信托利益的范圍可能是變動不居的，每個信托項目的信托利益的范圍不一定一樣。在一般情況下，信托利益指包括信托收益在內(nèi)的所有信托財產(chǎn)除去信托費用的部分。因此，在一般情況下信托收益的計算公式如下：信托利益=信托財產(chǎn)-信托費用。

信托利益與信托收益在概念與范圍方面的開放性與靈活性，充分反映了信托機制極富彈性與多樣性的獨特魅力。下面我們舉個例子來簡單詮釋一下信托利益與信托收益的區(qū)別。

以債權資產(chǎn)信托合同為例，委托人委托給受托人的是一筆信貸債權資產(chǎn)，那么信貸合同可以約定借款人每期支付當期利息，也可以每期返還一部分本金，到最后再返還剩下的本金及利息(類似房地產(chǎn)按揭)。在這種情況下委托人每次分配信托利益時就不僅僅限于信托收益(利息)，還包括分配一部分債權本金對應的信托財產(chǎn)，而且到信托終止時還需要支付受益人最后的信托收益與剩下的信托財產(chǎn)。對于信托而言這里不能說成是返還本金，因為受托人與委托人之間并非債權關系是信托關系，所以應該說是分配信托利益。在這個例子里信托利益與信托收益的區(qū)別是很明顯的。

另外，在設定優(yōu)先劣后雙層受益權的情況下，甚至整個信托項目沒有信托收益，優(yōu)先受益權人還可以取得包括初始信托資金與約定回報在內(nèi)的信托利益。這種情況下信托利益與信托收益的差別更加明顯。

第二篇：資金信托與財產(chǎn)權信托區(qū)別

資金信托的信托財產(chǎn)初始狀態(tài)是資金

是指委托人基于對信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的管理、運用和處分的行為。資金信托是當前我國信托公司的主要業(yè)務類型。根據(jù)委托人的數(shù)量，資金信托又可以分為單一資金信托計劃和集合資金信托計劃，單一資金信托是指委托人為單個自然人或機構(gòu)的信托產(chǎn)品，而集合資金信托的委托人為多個自然人或機構(gòu)。與單一資金信托相比，集合資金信托通常是信托公司自主開發(fā)的主動管理型產(chǎn)品，信托公司在整個交易安排中起著主導作用。

財產(chǎn)權信托是指權利信托

是以財產(chǎn)權為信托財產(chǎn)所設立的信托關系，包括股權信托、債權信托、收益權信托、有價證券信托、專利信托等。根據(jù)財產(chǎn)權利類型的不同，財產(chǎn)權信托又可進行二級分類，例如債權信托可以分為應收賬款信托、銀行信貸資產(chǎn)信托等。而當前市場上發(fā)行的財產(chǎn)權信托則主要是與地方政府平臺公司合作的應收賬款流動化信托，以應收賬款這個債權作為信托財產(chǎn)。政府平臺公司一般將承建基礎設施建設項目產(chǎn)生的對地方政府的應收賬款信托給信托公司，成立財產(chǎn)權信托，同時信托公司向合格投資者募集資金，由投資者認購財產(chǎn)信托的信托受益權，信托公司將所募集的認購資金支付給平臺公司。信托計劃存續(xù)期內(nèi)，由地方政府向信托公司支付應收賬款，以實現(xiàn)項目的信托受益權。

需要注意的是，市場上發(fā)行的融資性集合信托中，資金信托與財產(chǎn)權信托委托人的角色是不一樣的。資金信托的委托人是投資者，初始信托財產(chǎn)是投資者交付的認購資金；財產(chǎn)權信托的委托人是融資方，初始信托財產(chǎn)是融資方信托給信托公司的債權、股權、收益權等財產(chǎn)權。在財產(chǎn)權信托中，投資者交付產(chǎn)品認購資金從而獲得信托公司代為轉(zhuǎn)讓的信托受益權，投資者變成受益人，因此財產(chǎn)權信托的委托人和受益人是分開的，這與資金信托中委托人與受益人都是投資者不同。

第三篇：信托與基金的區(qū)別

摘要:信托和基金一樣都是委托理財?shù)年P系。信托與基金的區(qū)別更多是在國內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營方式的不同?；鸱譃楣己退侥迹季褪枪_發(fā)行的。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認購和贖回方式上都有別

于基金。信托與基金區(qū)別...基金的基本原理是信托

信托和基金一樣都是委托理財?shù)年P系。信托與基金的區(qū)別更多是在國內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營方式的不同。基金分為公募和私募，公募就是公開發(fā)行的。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認購和贖回方式上都有別于基金。信托與基金區(qū)別之一是的兩種公司經(jīng)營方式不同。

信托與基金的區(qū)別之一

(1)、在安全性方面，信托與基金的區(qū)別是信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風險較低；(2)、在投資渠道方面，信托與基金的區(qū)別是信托產(chǎn)品的投資范圍相當廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。(3)、在流動

性方面。

信托與基金的區(qū)別之二

信托與基金的區(qū)別是信托根據(jù)簽訂的協(xié)議，在一段時間以后可以收回，也可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓他人。封閉式基金可以在二級市場買賣，開放式基金可以贖回。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在主體方面:信托的主體是信托公司，基金的主體是基金公司。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在形式方面：信托是以信托合約為基礎，信托公司自己或者委托其他管理人代為投資（代投的情況比較多，就是俗稱的陽光私募）基金則是基金契約為基礎，基金公司自己投資，不委托其他人。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在門檻方面：信托類的門檻很高，一般都是100W起步，并且不能大范圍公開宣傳，只能特定的小范圍宣傳和推介； 基金的門檻很低，1000塊起步，適合普通

人群，可以大范圍公開宣傳和推介。

信托與基金的區(qū)別之三

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在法律方面。證券投資基金適用的法律為《證券投資基金法》及其配套規(guī)定，如《證券投資基金信息披露辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》等。而證券投資集合資金信托計劃適用的法律為《信托法》及其配套規(guī)定，如《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》、《銀監(jiān)會關于進一步加強信托投資公司監(jiān)管的通知》、《銀監(jiān)發(fā)關于規(guī)范集合資金信托業(yè)務問題通

知》等；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在監(jiān)管方面。證券投資基金的募集，必須經(jīng)過證監(jiān)會的批準，運行中受證監(jiān)會及其派出機構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資集合資金信托計劃的募集無需銀監(jiān)會的批準，但需要依法履行報告義務，并在運行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在資金募集方面。就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份，每份合同金額不得低于5萬元，異地推介集合信托計劃的，每份合同金額不得低于100萬元。此外，據(jù)報道，為抑制投資過熱，上海銀監(jiān)局規(guī)定信托公司在其推

介的信托計劃中投入占信托發(fā)行規(guī)模5%的自有資金。而基金沒有改等要求；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在投資流動性方面的不同。開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動性也較強（但轉(zhuǎn)讓時通常折價較高）。而對于信托計劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動性較差。

展恒理財基金研究中心

第四篇：信托與證券投資之間有何區(qū)別

信托的概念

來源：百度作者：1.信托的由來：

信托是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度,與銀行、保險、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。

信托制度起源于英國，是在英國“尤斯制”的基礎上發(fā)展起來的，距今已有幾個世紀了。但是，現(xiàn)代信托制度卻是19世紀初傳入美國后，在傳入美國后信托得到快速的發(fā)展壯大起來的。美國是目前信托制度最為健全，信托產(chǎn)品最為豐富、發(fā)展總量最大的國家。我國的信托制度最早誕生于20世紀初，但在當時中國處于半殖民地半封建的情況下，信托業(yè)得以生存與發(fā)展的經(jīng)濟基礎極其薄弱，信托業(yè)難以有所作為。

我國信托業(yè)的真正發(fā)展開始于改革開放，是改革開放的產(chǎn)物。1978年，改革初期，百廢待新，許多地區(qū)和部門對建設資金產(chǎn)生了極大的需求，為適應全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信托機構(gòu)——中國國際信托投資公司經(jīng)國務院批準同意誕生了。它的誕生標志著我國現(xiàn)代信托制度進入了新的紀元，也極大促進了我國信托行業(yè)的發(fā)展。

2.什么是信托：

由于信托是一種法律行為，因此在采用不同法系的國家，其定義有較大的差別。歷史上出現(xiàn)過多種不同的信托定義，但時至今日，人們也沒有對信托的定義達成完全的共識。我國隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展和法律制度的進一步完善，于2001年出臺了《中華人民共和國信托法》，對信托的概念進行了完整的定義：

信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。

上述定義基本體現(xiàn)了信托財產(chǎn)的獨立性、權利主體與利益主體相分離、責任有限性和信托管理連續(xù)性這幾個基本法理和觀念。

我們可以從以下幾個方面來把握信托的基本特征。① 委托人對受托人的信任。這是信托關系成立的前提。一是對受托人誠信的信任，二是對信托人承托能力的信任。

② 信托財產(chǎn)及財產(chǎn)權的轉(zhuǎn)移是成立信托的基礎。

信托是以信托財產(chǎn)為中心的法律關系，沒有信托財產(chǎn)，信托關系就喪失了存在的基礎，所以委托人在設立信托時必須將財產(chǎn)權轉(zhuǎn)移給受托人，這是信托制度與其他財產(chǎn)制度的根本區(qū)別。

財產(chǎn)權是指以財產(chǎn)上的利益為標準的權利，除身份權、名譽權、姓名權之外，其他任何權利或可以用金錢來計算價值的財產(chǎn)權，如物權、債權、專利權、商標權、著作權等，都可以作為信托財產(chǎn)。

③ 信托關系中的三個當事人，以及受托人以自己名義，為受益人的利益管理處分信托財產(chǎn)是信托的兩個重要特征。

信托關系是多方的，有委托人、受托人、受益人，這是信托的一個特征。并且，受托人以自己的名義管理處分信托財產(chǎn)，這又是信托的另一個重要特征。

這種信托關系體現(xiàn)了五重含義：一是委托人將財產(chǎn)委托給受托人后對信托財產(chǎn)就沒有了

直接控制權；二是受托人完全是以自己的名義對信托財產(chǎn)進行管理處分；三是受托人管理處分信托財產(chǎn)必須按委托人的意愿進行；四是這種意愿是在信托合同中事先約定的，也是受托人管理處分信托財產(chǎn)的依據(jù)；五是受托人管理處分信托財產(chǎn)必須是為了受益人的利益，既不能為了受托人自己的利益，也不能為了其他第三人的利益。④ 信托是一種由他人進行財產(chǎn)管理、運用、處分的財產(chǎn)管理制度。信托機構(gòu)為財產(chǎn)所有者提供廣泛有效的服務是信托的首要職能和唯一服務宗旨，并把管理、運用、處分、經(jīng)營財產(chǎn)的作用體現(xiàn)在業(yè)務中，它已成為現(xiàn)代金融業(yè)的一個重要組成部分。與銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)既有聯(lián)系又有區(qū)別。信托的基本原理

來源：百度作者：

1．信托行為：

信托行為是指以設立信托為目的的而發(fā)生的一種法律行為。

① 信托約定（主要指信托合同及其附件）是信托行為的依據(jù)。即信托關系的成立必經(jīng)有相關的信托關系文件作保證。信托行為的發(fā)生必須由委托人和受托人進行約定。② 信托行為的體現(xiàn)形式主要有三種：即書面合同、個人遺囑、法院的裁決書。

③ 信托目的是委托人通過信托行為所要達到的目的。信托目的由委托人提出并在信托契約中寫明，受托人必須按照委托人提出的信托目的去管理、運用、處分信托財產(chǎn)。④ 信托的運作：在信托關系中，委托人提出信托行為，要求受托人代為管理或處理其財產(chǎn)，并將由此產(chǎn)生的利益轉(zhuǎn)移給受益人；受托人接受委托人的委托，代為管理的處理信托財產(chǎn)，并以自己的名義按委托人所提出的要求將信托財產(chǎn)利益轉(zhuǎn)移給受益人；受益人享受信托財產(chǎn)利益。

在此過程中，體現(xiàn)了以下幾層關系：一是受托人是為受益人的利益管理處理信托財產(chǎn)，而不是為自己或第三人；二是受托人必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎，有效管理的義務，為受益人的最大利益管理、處分信托財產(chǎn)；三是受托人因管理、處分信托財產(chǎn)而支出的費用，由信托財產(chǎn)承擔。但應在書面信托文件中列明或明確告知委托人；四是受托人依照信托文件的約定取得信托報酬；五是受托人應按照事先約定的信托財產(chǎn)的運作范圍進行運作，受托人不承擔由此發(fā)生的信托財產(chǎn)虧損。

⑤ 信托報酬：

信托報酬是受托人承辦信托業(yè)務所取得的報酬。它是按信托財產(chǎn)的信托收益的一定比率收取的，依據(jù)信托合同而定。

⑥ 信托結(jié)束：

信托結(jié)束是指信托行為的終止。信托不會因為委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力，被依法解散、撤消或宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。

信托終止必須是信托文件約定的終止條件發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或不能實現(xiàn)；信托當事人協(xié)商同意；信托被撤消；信托被解除。

2．信托主體：

信托主體包括委托人、受托人以及受益人。

① 委托人是信托關系的創(chuàng)設者，他應具有完全民事行為能力的自然人、法人或依法成立的其他組織。委托人提供信托財產(chǎn)，確定誰是受益人以及受益人享有的受益權。指定受托

人、并有權監(jiān)督受托人實施信托。

② 受托人承擔著管理、處分信托財產(chǎn)的責任。應具有完全民事行為能力的自然人或法人。受托人必須恪盡職守、履約誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。必須為受益人的最大利益，依照信托文件的法律規(guī)定管理好信托財產(chǎn)的義務。

在我國受托人是特指經(jīng)中國銀監(jiān)會批準成立的信托投資公司，屬于非銀行金融機構(gòu)。③ 受益人是在信托中享有信托受益權的人，可以是自然人、法人、或依法成立的其他組織。也可以是未出生的胎兒。公益信托的受益人則是社會公眾。

3．信托客體：

信托客體主要是指信托財產(chǎn)。

① 信托財產(chǎn)的范圍：

信托財產(chǎn)是指受托人承諾信托而取得的財產(chǎn)；受托人因管理、運用、處分該財產(chǎn)而取得的信托利益，也屬于信托財產(chǎn)。信托財產(chǎn)的具體范圍我國沒有具體規(guī)定，但必須是委托人自有的、可轉(zhuǎn)讓的合法財產(chǎn)。法律法規(guī)禁止流通的財產(chǎn)不能作為信托財產(chǎn)；法律法規(guī)限制流通的財產(chǎn)須依法經(jīng)有關主管院批準后，可作為信托財產(chǎn)。

② 信托財產(chǎn)的特殊性：

信托財產(chǎn)的特殊性主要表現(xiàn)為獨立性，包括以下幾個方面：

A.信托財產(chǎn)與委托人未建立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別。

建立信托后，委托人死亡或依法被解散，依法被撤消，或被宣告破產(chǎn)時，當委托人是唯一受益人時，信托終止，信托財產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)；當委托人不是唯一受益人的信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)。

B.信托財產(chǎn)與受托人固有財產(chǎn)相區(qū)別。

受托人必須將信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)區(qū)別管理，分別記賬，不得將其歸入自己的固有財產(chǎn)。

C.信托財產(chǎn)獨立于受益人的自有財產(chǎn)：

受益人雖然對信托財產(chǎn)享有受益權，但這只是一種利益請求權，在信托存續(xù)期內(nèi)，受益人并不享有信托財產(chǎn)的所有權。

信托財產(chǎn)的獨立性是以信托財產(chǎn)的權利主體與利益主體相分離的原則為基礎的，是信托區(qū)別于其他財產(chǎn)管理制度的基本特征。同時也使信托制度具有更大的優(yōu)越性。其體現(xiàn)為：安全性，成立信托固然不能防止財產(chǎn)因市場變化而可能遭受投資收益的損失，但卻可以防止許多其他不可預知的風險；保密性，設立信托后，信托財產(chǎn)將屬于受托人，往后的交易卻以受托人名義進行，使原有財產(chǎn)人的身份不致曝光；節(jié)稅，在國際上，信托方式是避稅的重要方式。我國在這些方面的立法還需完善。

③ 信托財產(chǎn)的物上代位性：

在信托期內(nèi)，由于信托財產(chǎn)的管理運用，信托財產(chǎn)的形態(tài)可能發(fā)生變化。如信托財產(chǎn)設立之時是不動產(chǎn)，后來賣掉變成資金，然后以資金買成債券，再把債券變成現(xiàn)金，呈現(xiàn)多種形態(tài)，但它仍是信托財產(chǎn)，其性質(zhì)不發(fā)生變化。

④ 信托財產(chǎn)的隔離保護功能：

信托關系一旦成立，信托財產(chǎn)就超越于委托人、受托人、受益人，自然不能對不屬于委托人的財產(chǎn)有任何主張；對受托人的債權人而言，受托人享有的是“名義上的所有權”，即對信托財產(chǎn)的管理處分權、而非“實質(zhì)上的所有權”。所以受托人的債權人不能對信托財產(chǎn)主張權利。

可以說，信托財產(chǎn)形成的風險隔離機制和破產(chǎn)隔離制度，在盤活不良資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置中，信托具有永恒的市場，具有銀行、保險等機構(gòu)無法與之比擬的優(yōu)勢。

⑤ 信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行以及例外：

由于信托財產(chǎn)具有獨立性，因此，委托人、受托人、受益人的一般債權人是不能追及信托財產(chǎn)的，對信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行是一般原則。但根據(jù)我國《信托法》規(guī)定，仍有例外：一是設立信托前債權人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋嗬?，并依法行使該權利?二是受托人處理信托事務所產(chǎn)生的債務，債權人要求清償該債務的；三是信托財產(chǎn)自身應負擔的稅款；四是法律規(guī)定的其他性形。

信托與證券投資之間有何區(qū)別？

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【TrustLaws.Net提示：以下解答所依據(jù)的監(jiān)管規(guī)則已經(jīng)變化】

證券是由法律確定的反映某種經(jīng)濟權利的書面憑證。證券的范圍廣泛，通常指股票、債券兩類。信托與證券投資主要有三大區(qū)別：

1、資金運用的范圍不同我國《信托投資公司管理辦法》規(guī)定，信托投資公司管理、運用信托財產(chǎn)時，可以依照信托合同采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式。而直接進行證券投資要么投資股票，要么投資債券。由于信托運用資金方便，得到部分投資人的青睞，資金管理和運用方式由受托人新華信托投資公司代為確定，可以貸款、投資、同業(yè)拆放等。

2、資金作用的機理不同投資人投資信托產(chǎn)品，比如，信托資金用于股權投資，信托資金就作為股本進入公司，享有相應的權利義務；如果投資人通過股票投資獲得股權，雖然享有股東的權利義務，但是多數(shù)情況，購買的股票價格遠高于每股凈資產(chǎn)，也就是說，投資人獲得同樣的權利義務通過買股票的方式往往多花錢，從這個角度來說，證券市場是價值放大的“虛擬經(jīng)濟”。

3、風險不一信托產(chǎn)品往往直接和項目結(jié)合再一起，不象證券市場那樣價格波動大。但是證券發(fā)行目前有比較成熟的方法，其中債券有固定回報，不象信托產(chǎn)品風險自擔。信托與銀行信貸之間有何區(qū)別？

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信托和銀行信貸都是一種信用方式，但兩者多有不同。

1、經(jīng)濟關系不同

信托是按照“受人之托、代人理財”的經(jīng)營宗旨來融通資金、管理財產(chǎn)，涉及委托人、受托人和受益人三個當事人，其信托行為體現(xiàn)的是多邊的信用關系。而銀行信貸則是作為“信用中介”籌集和調(diào)節(jié)資金供求，是銀行與存款人、與貸款人之間發(fā)生的雙邊信用關系。

2、行為主體不同信托業(yè)務的行為主體是委托人。在信托行為中，受托人要按照委托人的意旨開展業(yè)務，為受益人服務，其整個過程，委托人都占主動地位，受托人被動地履行信托契約，受委托人意旨的制約。而銀行信貸的行為主體是銀行，銀行自主地發(fā)放貸款，進行經(jīng)營，其行為既不受存款人意旨的制約，也不受借款人意旨的強求。

3、承擔風險不同信托一般按委托人的意圖經(jīng)營管理信托財產(chǎn)，信托的經(jīng)營風險一般由委托人或受益人承擔，信托投資公司只收取手續(xù)費和傭金，不保證信托本金不受損失和最低收益。而銀行信貸則是根據(jù)國家規(guī)定的存放款利率吸收存款、發(fā)放貸款，自主經(jīng)營，因而銀行承擔整個信貸資金的營運風險，只要不破產(chǎn)，對存款要保本付息、按期支付。

4、清算方式不同銀行破產(chǎn)時，存、貸款作為破產(chǎn)清算財產(chǎn)統(tǒng)一參與清算；而信托投資公司終止時，信托財產(chǎn)不屬于清算財產(chǎn)，由新的受托人承接繼續(xù)管理，保護信托財產(chǎn)免受損失。房地產(chǎn)企業(yè)為什么熱衷股權投資信托融資？

來源：作者：

據(jù)統(tǒng)計，過去一周，有11家信托公司共發(fā)行了13只信托產(chǎn)品，較之前一周的發(fā)行數(shù)減少了2只。這些信托產(chǎn)品的期限分別在1至3年。

從投資方式來看，股權投資仍然是最主要的方式，共有5只產(chǎn)品采用此方式。

從投資領域來看，房地產(chǎn)領域仍是主要方向。過去一周，有3只產(chǎn)品采用了股權投資方式投向房地產(chǎn)。

房地產(chǎn)企業(yè)之所以熱衷股權投資方式，主要是因為這是房地產(chǎn)企業(yè)在房地產(chǎn)項目四證齊全之前的最優(yōu)融資選擇。

目前房地產(chǎn)信托較少出現(xiàn)以往的貸款形式，而多采用對房地產(chǎn)企業(yè)或項目公司增資擴股及股權投資的形式。正是由于房地產(chǎn)企業(yè)或項目的旺盛融資需求，使得股權投資成為信托產(chǎn)品主流的投資方式。

當下，直接投資房地產(chǎn)面臨一定風險。短期來講，2010年房地產(chǎn)商大規(guī)模拿地建房，供給增加，加上政府出臺了一系列的打壓政策，防止房價過快增長，因此短期房價是有壓力的。以有限收益權的形式投資于房地產(chǎn)信托，可以將風險轉(zhuǎn)嫁給房地產(chǎn)商，而投資者享受固定收益，可謂當前形式下的明智選擇。

房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的篩選需要注意一些問題。首先是產(chǎn)品收益率，再好的產(chǎn)品如果沒有相對客觀的收益回報，也不具有投資價值。

其次是要判斷該產(chǎn)品的風險，風險可以從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、房地產(chǎn)項目商業(yè)價值，融資方經(jīng)營與財務狀況，項目所在地區(qū)的經(jīng)濟與政策等方面分析。

股權類房地產(chǎn)信托為何在市場上受追捧？

來源：作者：

在目前房地產(chǎn)信托市場中，股權投資為主要的資金運用方式，約占已發(fā)行信托產(chǎn)品總量的三分之二。該類產(chǎn)品收益率較高，目前普遍在10%左右，但也伴隨著較大的風險。

據(jù)了解，該類信托產(chǎn)品主要是利用股權投資的方式增加房地產(chǎn)項目公司的資本金，通過行使股東權力，優(yōu)化項目公司的治理結(jié)構(gòu)。而房地產(chǎn)企業(yè)借此既能實現(xiàn)融資目的，還能因資本金的增加而提高企業(yè)的信用等級，促使企業(yè)達到從銀行融資的條件。房地產(chǎn)企業(yè)從銀行獲得資金后完成房地產(chǎn)項目開發(fā)建設，最后，信托資金獲益退出。

實際上，股權信托給一個項目提供的通常是前期啟動資金，但如果該項目不能從銀行順利取得后續(xù)融資，或者銀行因其資質(zhì)有問題而不發(fā)放后續(xù)貸款，那么基于該項目的信托計劃就會遭受巨大的關聯(lián)風險。

第五篇：信托收益權可以轉(zhuǎn)讓嗎

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信托收益權可以轉(zhuǎn)讓嗎

摘要:想要知道信托收益權轉(zhuǎn)讓，首先要知道信托收益權是什么？信托收益權轉(zhuǎn)讓可實施性？信托收益權轉(zhuǎn)讓要經(jīng)過什么程序？展恒理財為您解答信托收益權轉(zhuǎn)讓的相關問題。...信托收益權是什么？

到底什么是信托受益權？從各個版本的信托法書籍和文章中少有令人滿意的定義，為說明問題，隨便引用一個簡單的說法，就是“信托受益權是指受益人在信托中享受信托利益的權利”。這個說法的不周延之處在于，一是這個定義沒有體現(xiàn)出受益人對信托管理的相關權利，另外對于什么是信托利益，法律法規(guī)上沒有給出一個確定的答案。關于信托受益權的性質(zhì)，學術上更是爭論很多，大體上有物權說、債權說、債權和物權的復合性權利說和獨立的新權利說。

信托受益權轉(zhuǎn)讓的可轉(zhuǎn)讓性

根據(jù)我國《信托法》第46條的規(guī)定：“受益人可以放棄信托受益權?！?/p>

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贏了網(wǎng)s.yingle.com 但是，全體受益人棄信托受益權的，信托終止。同時，第47條規(guī)定：“受益人不能清償?shù)狡趥鶆盏?，其信托益權可以用于清償債務，但法律、行政法?guī)以及信托文件有限制性規(guī)定的除外。”尤其重的是，第48條規(guī)定：“受益人的信托受益權可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承，但信托文件有限制性規(guī)的除外?！庇纱丝梢姡覈男磐惺芤鏅嗍强梢苑艞?、償還債務、依法轉(zhuǎn)讓或繼承的?；磐惺芤鏅嗟目赊D(zhuǎn)讓性，受益人可以委托信托投資公司轉(zhuǎn)讓信托受益權。目前，國內(nèi)通行模式是由信托投資公司代理受益人（即自益信托中的委托人）向投資者轉(zhuǎn)讓信托受益權，以特定財產(chǎn)（包括財產(chǎn)權）設立信托后產(chǎn)生的受益權再進行轉(zhuǎn)讓，具體是由財產(chǎn)（權）信和集合資金信托進行組合，二者之間由信托投資公司（受托人兼代理人）進行運作。首先信托投資公司擔任財產(chǎn)（權）信托的受托人；其次，信托投資公司擔任集合資金信托的受人；再次，信托投資公司擔任財產(chǎn)（權）信托中受益人（委托人）的代理人；最后，由信投資公司運用集合資金與財產(chǎn)（權）信托的受益權進行交易。必須強調(diào)的是，財產(chǎn)（權）托是自益信托，委托人是唯一受益人。

信托受益權轉(zhuǎn)讓的程序

I.信托受益權依法可以轉(zhuǎn)讓，辦理信托受益權轉(zhuǎn)讓時，應由原委托人、原受益人和新受益人持有效證件，個人為有效身份證件原件和復印件，前往代理網(wǎng)點辦理。

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II.在代理網(wǎng)點審核有關證件后，委托人、原受益人和新受益人填寫《資金信托受益權轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，代理網(wǎng)點審核無誤后，委托人、原受益人和新受益人在協(xié)議書上簽字。

III.辦理受益權轉(zhuǎn)讓時，代理網(wǎng)點會收取受益權轉(zhuǎn)讓金額0.1%作為轉(zhuǎn)讓手續(xù)費，付款方式為現(xiàn)金付款。

IV.信托受益權轉(zhuǎn)讓后的新受益人持有效身份證件或證明，于辦理轉(zhuǎn)讓之日后20日后到代理網(wǎng)點領取中信信托蓋章后的《資金信托受益權轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。

V.繼承、捐贈與司法執(zhí)行等非交易過戶需要提供相應的證明材料，業(yè)務處理程序同上。

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