第一篇：國際信托業(yè)的發(fā)展與中國信托業(yè)的發(fā)展前景范文

國外老年信托業(yè)的發(fā)展實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國信托業(yè)的啟示

【內(nèi)容摘要】隨著我國進(jìn)入老齡化社會(huì),獨(dú)生子女居多的情況下養(yǎng)老問題更前所未有地對(duì)人們的生活構(gòu)成挑戰(zhàn)。對(duì)老年人個(gè)人資產(chǎn)越來越受到關(guān)注，老年信托業(yè)成為比較流行的夕陽產(chǎn)業(yè)。企業(yè)退休年金就是典型的信托制度安排,而老年住宅與住房產(chǎn)權(quán)信托則是在西方比較成熟的養(yǎng)老模式,它可以有效減輕老年人晚年生活的經(jīng)濟(jì)壓力以及實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保值及增值。世界各國形成了各具特色的信托制度與信托業(yè)務(wù)，信托業(yè)成為現(xiàn)代社會(huì)不可或缺的金融支柱之一。信托業(yè)務(wù)為老年人發(fā)揮制度、專業(yè)、成本優(yōu)勢(shì)，為城市居民養(yǎng)老提供范圍廣泛、靈活多樣的服務(wù)，為城市居民的養(yǎng)老金的增值保值發(fā)揮有利作用。

【關(guān)鍵詞】國際信托業(yè)，老年，中國信托業(yè)，法律體制，信用

一、信托制度的概述

信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

信托的主要特征：其一，信托以委托人對(duì)受托人的信任為基礎(chǔ)。其二，信托已委托人享受托人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)為條件。其

三、信托財(cái)產(chǎn)居于獨(dú)立性。其四，受托人要為受益人的利益或信托文件多規(guī)定的特定目的的管理和處分財(cái)產(chǎn)。

信托制度的功能：財(cái)產(chǎn)管理、融通資金、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)投資、公共事業(yè)服務(wù)。

二、老年信托業(yè)務(wù)在國際上的發(fā)展及探索

（一）信托業(yè)務(wù)在國際上的發(fā)展成果

英國信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展隨著英國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)上出現(xiàn)了一些特殊需要，如單身婦人、老年孤兒的財(cái)產(chǎn)管理，遺囑的執(zhí)行和管理遺產(chǎn)以及資助公益事業(yè)的財(cái)產(chǎn)管理等，針對(duì)信托業(yè)的經(jīng)營范圍，開辦了個(gè)人信托業(yè)務(wù)，以及信用保險(xiǎn)和保證業(yè)務(wù)。

美國信托業(yè)以對(duì)公民個(gè)人信任為基礎(chǔ)，以無償為原則的非營業(yè)性信托，而且還創(chuàng)造性地把信托作為一種事業(yè)，用公司組織的形式大范圍地經(jīng)營起來信托業(yè)也獲得了更好的發(fā)展環(huán)境和 開拓空間，包括企業(yè)償付性利潤分配信托，退休和養(yǎng)老基金信托以及職工持股信托等多種新的業(yè)務(wù)、新的方式層出不窮，信托資產(chǎn)的規(guī)模迅速擴(kuò)大國養(yǎng)老金和退休金信托獲得了長足的發(fā)展。退休和養(yǎng)老基金成為美國廣大企業(yè)雇員把短期收入轉(zhuǎn)化為長期投資的主要模式。

日本的信托業(yè)也隨著日本經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展而獲得蓬勃的發(fā)展，其在金融領(lǐng)域中的地位不斷提高，信托業(yè)務(wù)的品種也不斷增加。各信托公司先后推出了大量的基于國情的特色信托業(yè)務(wù)，如年金信托、財(cái)產(chǎn)形式信托、住宅貸款債券信托、公益信托、特定贈(zèng)予信托等等，并結(jié)合其他信托及有價(jià)證券信托等歐美各國的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，不斷融合發(fā)展。

（二）信托業(yè)法律制度、監(jiān)管體系及治理模式的發(fā)展

國際上以美國英國日本為例，為適應(yīng)信托業(yè)的發(fā)展都制定的大量相關(guān)的法律制度如《信托公司準(zhǔn)備法》，《信托契約法》，《投資公司法》，《統(tǒng)一普通信托基金法》等。使得信托業(yè)做到有法可依，為其健康穩(wěn)

健發(fā)展奠定法律保障。美國信托業(yè)的監(jiān)管分為兩級(jí)，信托機(jī)構(gòu)接受聯(lián)邦一級(jí)和州一級(jí)的雙重監(jiān)管，同時(shí)也接受聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的監(jiān)管。英國信托業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括法院、英格蘭銀行與證券和投資委。日本對(duì)其信托業(yè)實(shí)行的是集中監(jiān)管——由大藏省根據(jù)《信托業(yè)法》對(duì)各信托機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。

（三）老年信托業(yè)在國際上的發(fā)展阻礙與曲折

大多數(shù)國家在信托業(yè)的發(fā)展初期，缺少必要的法律約束，監(jiān)管體系不嚴(yán)謹(jǐn)不全面，導(dǎo)致一些公司內(nèi)部組織不嚴(yán)，業(yè)務(wù)經(jīng)營混亂，許多小公司徒有虛名。另外一些初期信托產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)不明確或狹隘，不靈活，導(dǎo)致國家以及地方信托公司破產(chǎn)或倒閉。再者，信托業(yè)在初期作為新事物總是受到人們的懷疑，人們對(duì)其的信任度不高。

三、國際老年信托業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與我國老年信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）國際老年信托也的發(fā)展趨勢(shì)

職能趨于多元化，現(xiàn)代信托，在家事領(lǐng)域被用作傳繼和積累家產(chǎn)、管理遺產(chǎn)而今信托早已貼近了普通大眾，成為中小資產(chǎn)者 投資理財(cái)?shù)墓ぞ?，退休養(yǎng)老的手段在政府的推動(dòng)下，發(fā)達(dá)國家的職業(yè)年金計(jì)劃得到了迅速發(fā)展。信托業(yè)務(wù)趨于國際化，信托業(yè)務(wù)與其他金融業(yè)務(wù)趨于同質(zhì)化，信托財(cái)產(chǎn)日趨集中，養(yǎng)老金信托比重不斷增加就是現(xiàn)代信托業(yè)的發(fā)展主旋律。

（二）我國的信托業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國也曾出現(xiàn)過信托投資公司的熱潮，但由于管理不善，法律監(jiān)督不健全，銀行大量信貸資金涌向外匯、房地產(chǎn)、股票證券、期貨市

場(chǎng)從事投機(jī)買賣，導(dǎo)致了金融秩序的混亂,給我國經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響，經(jīng)濟(jì)泡沫膨脹。

我國信托業(yè)的潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)我國信托業(yè)所面臨的困境信托法律體系尚不完善，相對(duì)信托實(shí)際業(yè)務(wù)的。其次，社會(huì)信用體系尚未建立、社會(huì)對(duì)信托本質(zhì)的認(rèn)識(shí)也存在偏差，并且缺乏信托的社會(huì)意識(shí)及傳統(tǒng)習(xí)慣。業(yè)態(tài)割裂，發(fā)展方向不明確機(jī)構(gòu)過多，實(shí)力不強(qiáng)，缺乏競爭力。

四、借鑒國際上的信托業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對(duì)進(jìn)一步發(fā)展我國信托業(yè)的具體建議及啟示。

（一）我國老年信托業(yè)的發(fā)展?jié)摿皾摿κ袌?chǎng)及面臨的現(xiàn)實(shí)困境 人口老齡化問題的突出，加快老年社會(huì)保障體系的建設(shè)，大力發(fā)展老齡產(chǎn)業(yè)對(duì)于中國這樣一個(gè)人口眾多的發(fā)展中國家來說，養(yǎng)老保障制度建設(shè)是一項(xiàng)非常復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程。老齡者理財(cái)能力和自身保障能力弱，導(dǎo)致這一群體的家庭財(cái)產(chǎn)安全得不到安全保障因此對(duì)與專業(yè)的理財(cái)或信托業(yè)務(wù)的需求比較大。

（二）我國老年信托業(yè)發(fā)展中存在的困境及原因

首先，信托法律體系尚不完善，相對(duì)信托實(shí)際業(yè)務(wù)的需求仍顯滯后；其次，社會(huì)信用體系尚未建立、社會(huì)對(duì)信托本質(zhì)的認(rèn)識(shí)也存在偏差，雖然不少人都認(rèn)識(shí)到信托具有“受人之托，代人理財(cái)”功能，但其對(duì)信托的認(rèn)識(shí)也僅停留在這一層面，并沒有對(duì)信托的內(nèi)部結(jié)構(gòu)做更深層次的理解。而我國歷史上又很少有信托的社會(huì)意識(shí)和傳統(tǒng)習(xí)慣。這些都使信托業(yè)陷入需求不足的困境。業(yè)態(tài)割裂，發(fā)展方向不明確。

機(jī)構(gòu)過多，實(shí)力不強(qiáng)，缺乏競爭力。

我國信托業(yè)發(fā)展中存在困境的最主要原因就是信用缺失。從信托業(yè)發(fā)展的根本點(diǎn)看，導(dǎo)致我國信托業(yè)陷入困境的深層次根源還是社會(huì)信用不足和信用不良。其次就是信托業(yè)從恢復(fù)開始定位就不明確、不規(guī)范，組織機(jī)構(gòu)的不完善、運(yùn)作不規(guī)范。

五、借鑒國際上的信托業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對(duì)進(jìn)一步發(fā)展我國信托業(yè)的具體建議及啟示。

（一）營造有利于老年信托業(yè)發(fā)展的社會(huì)環(huán)境。

1、建立社會(huì)信用體系。建立社會(huì)信用制度就應(yīng)加強(qiáng)法規(guī)在信與規(guī)劃制度中的地位，通過法規(guī)的權(quán)威性來增強(qiáng)約束力，而對(duì)違規(guī)者的懲處，要使其不能從不守信行為中得到利益，而且要付出很高的成本，這樣，通過利益調(diào)節(jié)才是解決問題的有效辦法。另外，為了保障信用規(guī)則和制度對(duì)交易者的有效約束，加強(qiáng)對(duì)規(guī)則和制度執(zhí)行的監(jiān)督。

2、營造利于信托業(yè)發(fā)展的法制環(huán)境。從宏觀角度講，提高全民的法律意識(shí)，才能提高人們的信托意識(shí)；從微觀角度講，建設(shè)完善的信托法律體系，才能促進(jìn)信托業(yè)的健康發(fā)展。

（二）構(gòu)建有效的信托業(yè)監(jiān)管體系。

根據(jù)我國的國情，政府部門應(yīng)該是信托市場(chǎng)上最主要的監(jiān)管主體。在信托業(yè)的監(jiān)管內(nèi)容方面應(yīng)該堅(jiān)持：機(jī)構(gòu)審批與業(yè)務(wù)監(jiān)管并重；合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重。監(jiān)管主體應(yīng)該在注重經(jīng)營效益性、流動(dòng)性、安全性的前提下，指導(dǎo)信托機(jī)構(gòu)制定規(guī)范的操作規(guī)程和經(jīng)營管理的各項(xiàng)規(guī)章制度，完善內(nèi)部控制制度，建立信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織體制的控制、資金交易風(fēng)險(xiǎn)控制、衍生工具交易控制、管理信息系統(tǒng)的控制等各環(huán)節(jié)的內(nèi)控機(jī)制，同時(shí)要建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指標(biāo)體系。

（三）科學(xué)地對(duì)我國信托業(yè)職能進(jìn)行定位，在老年信托業(yè)方面重點(diǎn)突出財(cái)產(chǎn)管理職能與服務(wù)職能和公益服務(wù)職能。

（四）確定適合中國國情的發(fā)展模式

我們前面所比較的各國中，專項(xiàng)基金管理大多由信托機(jī)構(gòu)運(yùn)作，比如，美國的養(yǎng)老金和退休金信托、英國的養(yǎng)老基金信托、日本的年金信托和公益信托。可借鑒上述國家的經(jīng)驗(yàn)，將公益基金導(dǎo)入信托業(yè)管理序列。這樣做，一是信托業(yè)的專業(yè)理財(cái)能夠保證公益基金的不斷升值；二是能夠?qū)υ摶鸬挠猛具M(jìn)行有效監(jiān)管，保護(hù)基金受益人的利益。在我國應(yīng)加強(qiáng)政府對(duì)老年信托業(yè)的規(guī)范與管理，強(qiáng)調(diào)國有信托及公益信托。

參考文獻(xiàn) 《我國養(yǎng)老保障信托制度研究》

《信托業(yè)的國際比較及其對(duì)我國信托業(yè)的發(fā)展啟示》

《世界知識(shí)》

《信托業(yè)與信托市場(chǎng)》

《信托業(yè)在吉林省城市居民養(yǎng)老中優(yōu)勢(shì)分析》cnki數(shù)據(jù)庫

第二篇：中國信托業(yè)涉及哪些稅范文

中國信托業(yè)涉及哪些稅

（原文名為“中國信托業(yè)稅收政策及現(xiàn)行稅制下相關(guān)稅務(wù)處理規(guī)定”，由“中國信托業(yè)協(xié)會(huì)”原創(chuàng)首發(fā)，版權(quán)歸“中國信托業(yè)協(xié)會(huì)”所有，轉(zhuǎn)自“中國信托業(yè)協(xié)會(huì)微信”）

截至目前，專門針對(duì)信托業(yè)務(wù)的稅收政策是2006年2月財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財(cái)稅[2006]5號(hào)），該通知僅適用于我國銀行業(yè)開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)中的有關(guān)稅務(wù)處理。主要規(guī)定如下：

關(guān)于印花稅政策

信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)信托予受托機(jī)構(gòu)時(shí)，雙方簽訂的信托合同暫不征收印花稅。受托機(jī)構(gòu)委托貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)管理信貸資產(chǎn)時(shí)，雙方簽訂的委托管理合同暫不征收印花稅。發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)證券化過程中，與資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)以及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)簽訂的其他應(yīng)稅合同，暫免征收發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)應(yīng)繳納的印花稅。受托機(jī)構(gòu)發(fā)售信貸資產(chǎn)支持證券以及投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券暫免征收印花稅。發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)因開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而專門設(shè)立的資金賬簿暫免征收印花稅。

關(guān)于營業(yè)稅政策

（1）對(duì)受托機(jī)構(gòu)從其受托管理的信貸資產(chǎn)信托項(xiàng)目中取得的貸款利息收入，應(yīng)全額征收營業(yè)稅。

（2）在信貸資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，均應(yīng)按現(xiàn)行營業(yè)稅的政策規(guī)定繳納營業(yè)稅。

（3）對(duì)金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入征收營業(yè)稅；對(duì)非金融機(jī)構(gòu)投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入，不征收營業(yè)稅。（根據(jù)財(cái)稅[2009]61號(hào)文件的相關(guān)規(guī)定，該條規(guī)定已經(jīng)失效。）

關(guān)于所得稅政策

（1）發(fā)起機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)取得的收益應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。發(fā)起機(jī)構(gòu)贖回或置換已轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)，應(yīng)按現(xiàn)行企業(yè)所得稅有關(guān)轉(zhuǎn)讓、受讓資產(chǎn)的政策規(guī)定處理。發(fā)起機(jī)構(gòu)與受托機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、贖回或置換過程中應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來支付價(jià)款和費(fèi)用，未按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來支付價(jià)款和費(fèi)用的，稅務(wù)機(jī)關(guān)依照《稅收征收管理法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。

（2）對(duì)信托項(xiàng)目收益在取得當(dāng)年向資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)暫不征收企業(yè)所得稅；在取得當(dāng)年未向機(jī)構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)由受托機(jī)構(gòu)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定申報(bào)繳納企業(yè)所得稅；對(duì)在信托環(huán)節(jié)已經(jīng)完稅的信托項(xiàng)目收益，再分配給機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者按現(xiàn)行有關(guān)取得稅后收益的企業(yè)所得稅政策規(guī)定處理。

（3）在信貸資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，均應(yīng)按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

（4）在對(duì)信托項(xiàng)目收益暫不征收企業(yè)所得稅期間，機(jī)構(gòu)投資者從信托項(xiàng)目分配獲得的收益，應(yīng)當(dāng)在機(jī)構(gòu)投資者環(huán)節(jié)按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則確認(rèn)應(yīng)稅收入，按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。機(jī)構(gòu)投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券獲得的差價(jià)收入，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，買賣信貸資產(chǎn)支持證券所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

（5）受托機(jī)構(gòu)和證券登記托管機(jī)構(gòu)應(yīng)向其信托項(xiàng)目主管稅務(wù)機(jī)關(guān)和機(jī)構(gòu)投資者所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)提供有關(guān)信托項(xiàng)目的全部財(cái)務(wù)信息以及向機(jī)構(gòu)投資者分配收益的詳細(xì)信息。

（6）機(jī)構(gòu)投資者從信托項(xiàng)目清算分配中取得的收入，應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定繳納企業(yè)所得稅，清算發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

受托機(jī)構(gòu)處置發(fā)起機(jī)構(gòu)委托管理的信貸資產(chǎn)時(shí)，屬于本通知未盡事項(xiàng)的，應(yīng)按現(xiàn)行稅收法律、法規(guī)及政策規(guī)定處理。

證券投資基金稅收政策

從1998年起，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局針對(duì)證券投資基金發(fā)布了若干政策，現(xiàn)將有關(guān)規(guī)定梳理如下：

1.關(guān)于印花稅政策

對(duì)投資者（包括個(gè)人和企業(yè)，下同）買賣基金單位，暫不征收印花稅；基金管理人運(yùn)用基金買賣股票按照證券交易印花稅的統(tǒng)一規(guī)定繳納印花稅。

2.關(guān)于營業(yè)稅政策

以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征稅范圍，不征收營業(yè)稅。對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營業(yè)稅。

3.關(guān)于企業(yè)所得稅政策

對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

4.關(guān)于個(gè)人所得稅政策

對(duì)個(gè)人投資者買賣基金單位獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅；對(duì)基金取得的股票的股息、紅利收入，債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅；對(duì)投資者（包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者）從開放式證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅。對(duì)投資者從基金分配中獲得的國債利息、儲(chǔ)蓄存款利息以及買賣股票價(jià)差收入，在國債利息收入、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款利息收入以及個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。

對(duì)基金管理人、基金托管人、基金代銷機(jī)構(gòu)從事基金管理活動(dòng)取得的收入，依照稅法的有關(guān)規(guī)定征收營業(yè)稅、企業(yè)所得稅以及其他相關(guān)稅收。

現(xiàn)行稅制下信托業(yè)務(wù)相關(guān)的稅務(wù)處理規(guī)定

除了上述針對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和證券投資基金的稅收政策以外，我國目前稅制中并無其他專門針對(duì)信托的稅收規(guī)定。如果把信托財(cái)產(chǎn)視為受托人的財(cái)產(chǎn)、把信托項(xiàng)目經(jīng)營行為視同受托人的經(jīng)營行為，在這種極端的假設(shè)前提下，涉及以下三個(gè)環(huán)節(jié)的稅務(wù)處理。

信托設(shè)立環(huán)節(jié)涉及的稅務(wù)處理

（1）委托人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，應(yīng)按視同銷售繳納增值稅（貨物和部分無形資產(chǎn)）、營業(yè)稅（不動(dòng)產(chǎn)）及附加和企業(yè)所得稅。

（2）受托人接受財(cái)產(chǎn)，應(yīng)確認(rèn)為其他所得繳納企業(yè)所得稅。如果是不動(dòng)產(chǎn)，還應(yīng)繳納契稅。

（3）在信托的設(shè)立、存續(xù)和終止環(huán)節(jié)，涉及書立、領(lǐng)受應(yīng)稅憑證的，包括對(duì)每個(gè)信托項(xiàng)目單獨(dú)設(shè)置的營業(yè)賬簿，應(yīng)按規(guī)定繳納印花稅。以下不再贅述。

信托存續(xù)環(huán)節(jié)涉及的稅務(wù)處理

（1）受托人按照合同獲得的報(bào)酬，應(yīng)繳納營業(yè)稅及附加和企業(yè)所得稅。

（2）受托人管理處分信托財(cái)產(chǎn)形成的信托項(xiàng)目收入，如有利息收入、金融商品買賣收入、不動(dòng)產(chǎn)租賃收入等應(yīng)繳納營業(yè)稅及附加；如有增值稅貨物銷售收入或者應(yīng)稅服務(wù)收入應(yīng)繳納增值稅及附加；有房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓還應(yīng)繳納土地增值稅。另外，這些收入形成的收益或利潤，沒有不繳納所得稅或者減免所得稅的明確規(guī)定，那就應(yīng)該由信托公司繳納企業(yè)所得稅。

（3）信托財(cái)產(chǎn)為不動(dòng)產(chǎn)的，應(yīng)按規(guī)定繳納房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅；如果是應(yīng)稅車船的，應(yīng)按規(guī)定繳納車船稅。

（4）信托項(xiàng)目利潤向受益人分配時(shí)，受益人為法人的，由受益人繳納企業(yè)所得稅；受益人為自然人的，由其繳納個(gè)人所得稅，受托人履行扣繳義務(wù)。

信托終止環(huán)節(jié)的稅務(wù)處理

（1）受托人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，納稅義務(wù)與設(shè)立環(huán)節(jié)委托人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)相同。

（2）信托財(cái)產(chǎn)接收人接受財(cái)產(chǎn)時(shí)，視其身份分別繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。如果是不動(dòng)產(chǎn)，還應(yīng)繳納契稅。

需要強(qiáng)調(diào)，上述處理是在缺乏明確規(guī)定、將信托財(cái)產(chǎn)視為受托人財(cái)產(chǎn)前提下根據(jù)統(tǒng)一稅收政策所做的推定，并非既定的信托業(yè)務(wù)稅收政策規(guī)定。

（2016-02-22 中國信托業(yè)協(xié)會(huì)中融信托公司）

第三篇：信托業(yè)歷史演進(jìn)的國際比較

內(nèi)容提要：

當(dāng)今世界各發(fā)達(dá)國家的信托業(yè)發(fā)展既有共性又有特性，這些性質(zhì)是在漫長的信托業(yè)歷史演進(jìn)過程中成長起來的，其中以英國、美國、日本的進(jìn)程最有代表性。對(duì)這些國家信托業(yè)的歷史演進(jìn)過程進(jìn)行分析比較，有利于理解不同的時(shí)代、實(shí)際情況對(duì)信托業(yè)的制度、特點(diǎn)和發(fā)展方向的影響，也有利于正確理解我國信托業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)的現(xiàn)象和問題。

關(guān)鍵詞：信托、歷史演進(jìn)、比較、制度

the international comparison of trust’s evolution

key words: trust evolution comparison system

一、引言

我國信托業(yè)自誕生之初就顯得有些怪異，為數(shù)眾多的信托公司有信托之名卻無信托之實(shí)，打著信托公司的旗號(hào)經(jīng)營著與銀行相類似的業(yè)務(wù)，并孕育了大量的金融風(fēng)險(xiǎn)。但是一味指責(zé)信托公司的行為也有失公允，信托公司的金融風(fēng)險(xiǎn)大多是服從地方政府指令的結(jié)果，信托公司業(yè)務(wù)上的“出位”倒毋寧說是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。要解釋當(dāng)時(shí)我國信托公司的不規(guī)范行為，還要從培養(yǎng)信托公司的土壤中尋找濫觴。我國信托業(yè)發(fā)展中的許多問題曾經(jīng)也在日本信托業(yè)發(fā)展的歷史中出現(xiàn)過，比較兩國的制度基點(diǎn)會(huì)發(fā)現(xiàn)許多相似之處。對(duì)比日本信托業(yè)如何度過當(dāng)時(shí)的混亂階段并確立自己的發(fā)展方向，有助于分析我國信托業(yè)的現(xiàn)狀。另一方面世界信托業(yè)發(fā)源于英國成熟于美國，只有理解英美信托業(yè)演進(jìn)的制度基點(diǎn)和發(fā)展方向，才能認(rèn)清信托業(yè)的本來面目。本文以下就首先從英美信托業(yè)演進(jìn)的制度基點(diǎn)談起，分別按照時(shí)間和國別的順序考察世界信托業(yè)的歷史演進(jìn)，希望對(duì)我國信托業(yè)的發(fā)展能夠有所借鑒。

二、信托業(yè)演進(jìn)的制度基點(diǎn)比較

各國的信托制度是在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的不同發(fā)展階段確立的，帶有不同的時(shí)代特征。

英國和美國信托制度的確立過程是一條典型的制度需求引致制度供給的路徑。信托最初起源于變相英國教徒饋贈(zèng)教會(huì)土地這一特殊事件1，隨后不斷地被效仿，并擴(kuò)散到一般的遺產(chǎn)繼承及其他的財(cái)產(chǎn)管理方面。英國最早的信托是個(gè)人承辦的，主要處理公益事務(wù)和私人財(cái)產(chǎn)事務(wù)。采用這一規(guī)則的人數(shù)逐漸增多，以至于達(dá)到了一定數(shù)量的臨界點(diǎn)，信托成為社會(huì)的一種內(nèi)在制度2。信托的業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)范圍不斷增長，信托內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)的復(fù)雜性和不穩(wěn)定性也越來越明顯地顯露出來，政府感覺到有必要以規(guī)范的法律來協(xié)調(diào)信托的內(nèi)部關(guān)系。隨著有關(guān)法律的制定和執(zhí)行，作為外在制度3的信托產(chǎn)生了。英國政府1893年頒布《受托人法》，開始對(duì)個(gè)人充當(dāng)受托人承辦的信托業(yè)進(jìn)行管理。

美國信托業(yè)的開端則更加市場(chǎng)化，很少有英國式的官辦信托局4等公營機(jī)構(gòu)，基本上都是民辦信托機(jī)構(gòu)。美國一方面繼承了公民間以信任為基礎(chǔ)，以無償為原則的非營業(yè)信托，另一方面一開始就創(chuàng)造性地把信托作為一種事業(yè)，用公司組織的形式大范圍地經(jīng)營起來。美國最早完成了個(gè)人受托向法人受托的過渡、民事信托向金融信托的轉(zhuǎn)移，為現(xiàn)代信托制度奠定了基礎(chǔ)。1853年在紐約成立了第一家專門的信托公司——美國聯(lián)邦信托公司，在信托業(yè)發(fā)展歷程中有里程碑的意義。英美的信托制度發(fā)展走的是一種漸進(jìn)式反饋和調(diào)整路線，信托制度和信托業(yè)的發(fā)展都比較平穩(wěn)。

日本的情況與英美有所不同。在日本，信托的制度供給并不是建立在制度需求充分發(fā)育的基礎(chǔ)之上，而是以一種突發(fā)的制度供給方式建立起來的。日本最初建立信托制度，源于明治維新后全面學(xué)習(xí)西方的浪潮，隨后為了解決工業(yè)化過程中資金缺乏的問題，迅速轉(zhuǎn)化為一種資金籌集的工具。但是沒有制度需求的基礎(chǔ)，制度供給難免顯得單薄，伴隨著信托業(yè)表面上的快速發(fā)展，一系列的深層問題不斷生長出來：信托活動(dòng)極不規(guī)范，信托業(yè)務(wù)特征不明顯，多從事中介、信貸、保險(xiǎn)等非信托業(yè)務(wù)；信托公司的資本金不足，信用度低，容易造成對(duì)公眾利益的損害，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。

我國信托業(yè)的開端與日本有相似之處，上世紀(jì)80年代我國的信托公司過多過濫卻極少真正意義上的信托業(yè)務(wù)，成為孕育風(fēng)險(xiǎn)的溫床，最主要的原因也在于制度需求的不足。信托的制度需求得以發(fā)生，有兩個(gè)基本條件：一是社會(huì)財(cái)產(chǎn)的分散所有，而且社會(huì)財(cái)富積累程度較高；二是財(cái)產(chǎn)所有人對(duì)自己財(cái)產(chǎn)的保值、增值需求非常強(qiáng)烈。在80年代我國仍不具備這兩個(gè)條件，即使到了2002年底，中國人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，居民儲(chǔ)蓄存款已達(dá)8.7萬億元，但其分流方向主要集中在住房、消費(fèi)、國債、股市等方面，基本沒有對(duì)信托產(chǎn)生需求。在制度需求發(fā)育不足的情況下，一方面信托公司主業(yè)不明，作為替代的其他金融業(yè)務(wù)卻很快生長起來。信托公司從事的所謂信托存貸款、信托投資與銀行業(yè)務(wù)無本質(zhì)差別；信托公司所從事的代理證券發(fā)行業(yè)務(wù)與券商主營業(yè)務(wù)相沖突；信托公司從事的融資租賃業(yè)務(wù)與租賃業(yè)的業(yè)務(wù)相重合，信托公司所從事的業(yè)務(wù)中基本沒有真正體現(xiàn)信托本質(zhì)的業(yè)務(wù)5。另一方面信托公司的投資傾向和方式體現(xiàn)了地方政府，企業(yè)主管部門或企業(yè)利益和意志，許多地方政府辦的信托公司變成了地方政府的附屬物，便利了地方政府自籌的基本建設(shè)和固定資產(chǎn)項(xiàng)目，強(qiáng)化了地方政府對(duì)固定資產(chǎn)投資和貸款的行政干預(yù)，利潤和經(jīng)營績效被置于次要地位。這些以前通過出賣政府聲譽(yù)作抵押來獲取國內(nèi)外客戶信任的機(jī)制一旦被打破，政府不在充當(dāng)最后的貸款人時(shí)，信托業(yè)的信任危機(jī)就在所難免。

三、信托業(yè)演進(jìn)方向的比較

不同的制度基點(diǎn)導(dǎo)致各國信托業(yè)步入了不同的制度變遷路徑。其中英國的變遷路徑比較保守，美國的變遷路徑比較開放，日本的變遷路徑則經(jīng)歷了劇烈的震蕩。在各自路徑依賴的背景下各國信托業(yè)逐漸確定了不同的模式作為發(fā)展方向。

英國信托業(yè)自建立之初就走向了以個(gè)人信托為主的模式，主要包括民事信托和公益信托。民事信托以承辦遺囑信托為主；公益信托指人們將捐贈(zèng)或募集的款項(xiàng)交給受托人，指定受托人用受托資金或財(cái)物興辦學(xué)校、醫(yī)院等公益事業(yè)。從個(gè)人信托的標(biāo)的上來說又以土地信托居多。這種特點(diǎn)是與英國的歷史傳統(tǒng)和風(fēng)俗習(xí)慣分不開的。英國人一般比較紳士和保守，不愿意把財(cái)產(chǎn)進(jìn)行較高風(fēng)險(xiǎn)的證券信托和金錢信托；英國的證券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)也不如日美活躍，沒有形成證券信托和金錢信托的氛圍；另外，英國曾經(jīng)是一個(gè)老牌的資本主義國家，擁有很多的殖民地，財(cái)產(chǎn)多以不動(dòng)產(chǎn)表示。

在美國，南北戰(zhàn)爭結(jié)束后興起建設(shè)的熱潮，筑鐵路、開礦山的公司紛紛成立，所需的巨額資金大部分通過發(fā)行股票和公司債券來籌集。同時(shí)隨著產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，社會(huì)上涌現(xiàn)出大批富人，股票和公司債券發(fā)行量也日漸增多，客觀上需要有更多的代理經(jīng)營機(jī)構(gòu)。于是有價(jià)證券逐漸取代了原來以土地為主的信托對(duì)象，美國信托業(yè)漸漸確立了以證券信托為主的模式。美國證券信托的繁榮緣于美國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和風(fēng)俗習(xí)慣：美國較盛行股權(quán)制，財(cái)產(chǎn)中轉(zhuǎn)化為證券的比例很大，美國發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和成熟完善的法制也為美國的證券信托提供了依據(jù)和空間。在美國幾乎各種信托機(jī)構(gòu)都辦理證券信托業(yè)務(wù)，既為證券發(fā)行人服務(wù)也為證券購買人或持有人服務(wù)，特別是通過表決權(quán)信托代理股東執(zhí)行股東的職能，并在董事會(huì)中占有董事的地位，從而參與控制企業(yè)。

英美的信托業(yè)是在內(nèi)在制度充分發(fā)育的基礎(chǔ)上成長起來的，因此很自然地可以找到自己的發(fā)展方向。日本的信托業(yè)制度需求先天發(fā)育不足，所以在發(fā)展的道路上難免要多經(jīng)歷一些波折。眾多的小信托機(jī)構(gòu)大量開展非信托業(yè)務(wù)，從微觀上看符合公司的盈利要求，但從宏觀上看不利于整體的金融秩序，迫切需要變更外在制度加以協(xié)調(diào)。特別是1920年后歐、美各國的經(jīng)濟(jì)衰退波及到了日本，使日本信托業(yè)初步發(fā)展時(shí)所形成的各種弊病暴露無遺，信托公司倒閉現(xiàn)象迭起。日本使用了分業(yè)經(jīng)營6這一利器，并對(duì)信托機(jī)構(gòu)的規(guī)模做出要求，淘汰了大量資金不足的小公司，信托業(yè)迅速擺脫了主業(yè)缺失、混亂競爭的困境。整頓后的信托公司資本雄厚，信譽(yù)良好。但是日本信托業(yè)的實(shí)際進(jìn)程也并沒有完全按照預(yù)期的模式發(fā)展：分業(yè)經(jīng)營的政策確立之初，人們是希望日本的信托業(yè)能夠回歸“本業(yè)”，即回到英美模式的路子上去，但是實(shí)踐中開創(chuàng)了金錢信托這一具有日本特色的業(yè)務(wù)品種，業(yè)務(wù)量迅速攀升，信托公司開始執(zhí)行長期金融的職能。日本以金錢信托為主，是與日本的國情有關(guān)的。日本居民的財(cái)產(chǎn)以貨幣形態(tài)為主，證券及其它資產(chǎn)較少加之沒有以其它財(cái)產(chǎn)形式交別人管理的習(xí)慣，信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營的對(duì)象只能是貨幣形態(tài)的金錢信托；金錢信托的收益比商業(yè)銀行的利息要高，對(duì)委托者很有吸引力；而且這種以長期形式存在的金錢信托，又通過貸款信托的方式運(yùn)用于國家的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，適應(yīng)了日本國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的需要。

我國信托業(yè)的起點(diǎn)與日本相似，發(fā)展過程中遇到的問題與日本相似，解決問題的手段也與日本相似。2001年以《信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的頒布實(shí)施為標(biāo)志，中國信托業(yè)開始步入規(guī)范運(yùn)行的軌道。按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，原則每個(gè)?。ㄖ陛犑校?、自治區(qū)保留一至兩家信托公司。截至2003年3月，全國239家信托公司，應(yīng)徹底退出信托市場(chǎng)、摘去信托機(jī)構(gòu)牌子的有160家左右，已對(duì)外公告摘牌的公司達(dá)118家；剩下的80家左右將合并保留為60家左右，其中80家中的44家已經(jīng)經(jīng)過重新審核登記，合并保留為42家7。分業(yè)經(jīng)營、兼并重組能夠更好地監(jiān)控信托公司的資金投向，控制金融風(fēng)險(xiǎn)，保障委托人的利益，是整頓金融秩序、規(guī)范信托行為的有效手段，但是信托業(yè)下一步到底向何處去，并不以人們的主觀意志為轉(zhuǎn)移。我國目前擁有大量財(cái)富的個(gè)人，往往也是一個(gè)成功的企業(yè)經(jīng)營者，本身就是理財(cái)?shù)膹?qiáng)者，委托信托公司理財(cái)?shù)脑竿粡?qiáng)，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)的高速成長，使得這些擁有大量財(cái)富的個(gè)人，本身處于資金需求者的地位，沒有長期閑置的資金可供信托公司管理，我國仍然缺乏民事信托的基礎(chǔ)；信托公司雖然可以從事證券的委托發(fā)行，也可以組織基金進(jìn)入證券市場(chǎng)，但相對(duì)于一般的證券公司與基金來說并沒有什么特殊的優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)走英美模式比較困難；日本信托業(yè)興起之初，銀行業(yè)也是剛剛發(fā)展，因此信托業(yè)有可能從銀行業(yè)手中分得長期金融這一蛋糕，但我國銀行業(yè)的根基比信托業(yè)牢固的多，即使在長期金融方面信托業(yè)也很難占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，因此也不可能照搬日本的老路。我國信托業(yè)的突破口到底在什么地方，確實(shí)是一個(gè)比較難以回答的問題。從現(xiàn)實(shí)情況來看，全面整頓之后信托業(yè)的亮點(diǎn)主要集中公共項(xiàng)目上。這與我國所處的特殊歷史時(shí)期有關(guān)。我國正處在政府職能轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)期，公共項(xiàng)目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)正在逐漸脫鉤。銀行能夠?yàn)楣岔?xiàng)目融資卻難以插手公共項(xiàng)目的具體管理，同時(shí)進(jìn)行籌資和管理卻正是信托公司的優(yōu)勢(shì)所在。并且這些項(xiàng)目一般都有政府信用做擔(dān)保，較容易取得委托人的信任。目前我國發(fā)展勢(shì)頭旺盛的集合資金信托大部分集中于公共項(xiàng)目，如上海外環(huán)隧道項(xiàng)目、長春生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目、長春基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、濱海新區(qū)管網(wǎng)設(shè)施、建設(shè)紹興文化街開發(fā)等。

四、現(xiàn)代信托業(yè)演進(jìn)特點(diǎn)的比較

在確立了各自的發(fā)展特色之后，世界信托業(yè)向更為成熟的方向發(fā)展。在這一階段，各國信托業(yè)之間個(gè)性方面的發(fā)展逐漸停止，代之以共性方面的發(fā)展，世界范圍內(nèi)信托業(yè)出現(xiàn)了相似的演進(jìn)趨向。我國信托業(yè)雖然還位于發(fā)展方向的初探階段，但畢竟處在世界信托業(yè)的大環(huán)境之下，所以不可能不留下這種大趨勢(shì)的印記。

1.共同趨向在信托業(yè)內(nèi)部表現(xiàn)為信托財(cái)產(chǎn)的集中。英國信托業(yè)集中在國民威斯敏斯特銀行，巴克萊銀行，米特蘭銀行和勞埃德銀行等四大銀行所設(shè)立的信托部和信托公司中，這四家占了英國全部法人信托資產(chǎn)的90%。美國信托業(yè)基本上已為本國商業(yè)銀行尤其是大商業(yè)銀行所設(shè)立的信托部所壟斷，專業(yè)信托公司很少。目前位居美國前100名的大銀行管理的信托財(cái)產(chǎn)占全美國信托財(cái)產(chǎn)的80％左右，處于無可爭議的壟斷地位。1950年之后，由于政府嚴(yán)格信托業(yè)的審批，日本的信托業(yè)便一直集中在主要七家信托銀行手中。近年來隨著日本經(jīng)濟(jì)、金融持續(xù)蕭條，日本的信托業(yè)不斷合并重組，有進(jìn)一步集中的趨勢(shì)，如東京三菱銀行和三菱信托銀行合并，合并后總資產(chǎn)達(dá)87萬億日元，成為世界第五大銀行，2000年1月1日，td銀行完成了對(duì)ct財(cái)團(tuán)的收購，建立了道明財(cái)務(wù)集團(tuán)。

由于我國信托公司歷史上多數(shù)基本是由國家創(chuàng)辦和經(jīng)營的，許多地方政府辦的信托公司甚至演變成地方政府的附屬物，主要服務(wù)于地方政府自籌的基本建設(shè)和固定資產(chǎn)投資，所以信托投資公司從一開始就承擔(dān)了一部分政府的職能。政府職能強(qiáng)化的效應(yīng)就是信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展空間的條塊分割，地域性極強(qiáng)，各信托機(jī)構(gòu)之間基本沒有合作，同時(shí)也較少競爭。通過清理整頓，我國信托公司由1998年的1000多家減少到60家，數(shù)量上有了大幅度縮減，但是相對(duì)于發(fā)達(dá)國家我國信托公司的數(shù)量還是明顯偏多，行業(yè)的集中度較低。目前大多數(shù)信托機(jī)構(gòu)對(duì)股本結(jié)構(gòu)、企業(yè)模式、內(nèi)控機(jī)制、管理體系按照現(xiàn)代企業(yè)管理要求和市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重大調(diào)整，基本消除了以前行政干預(yù)嚴(yán)重，按行政命令辦事的現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)了資源的市場(chǎng)化配置。信托業(yè)的兼并重組正在由政府推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)導(dǎo)向，不分行政區(qū)域的全方位競爭態(tài)勢(shì)初現(xiàn)雛形，新疆金新信托、新疆國投、廈門聯(lián)合信托、青海慶泰大舉入駐上海就是這種跨地區(qū)競爭信號(hào)之一。

2.共同趨向在信托業(yè)外部表現(xiàn)為信托機(jī)構(gòu)與其它金融機(jī)構(gòu)的同性化?，F(xiàn)在國外信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉，機(jī)構(gòu)交叉，緊密融合，使信托機(jī)構(gòu)這一獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)概念變得模糊了。無論是在美國還是在日本，銀行兼營信托業(yè)務(wù)和信托機(jī)構(gòu)從事銀行業(yè)務(wù)十分普遍，有的是銀行內(nèi)部有信托，有的是信托銀行化。盡管在銀行內(nèi)部或信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部，銀行與信托的兩個(gè)部門是明確分開的，二者在性質(zhì)和業(yè)務(wù)重點(diǎn)上不同，內(nèi)部結(jié)算也自成體系，但界限已經(jīng)越來越模糊，而且信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，與銀行所提供的也無明顯差別。在美國，幾乎每家銀行都有專門開展信托業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)，為人們提供多種多樣的信托品種。此外，信托與證券的結(jié)合也是前所未有的緊密，兩者之間在證券業(yè)務(wù)上表現(xiàn)為既競爭又合作。在日本，信托機(jī)構(gòu)分擔(dān)證券業(yè)務(wù)的傾向明顯，證券投資業(yè)務(wù)日益擴(kuò)大，在一定程度上適應(yīng)了國民儲(chǔ)蓄形式逐漸從存款和信托轉(zhuǎn)向證券的趨勢(shì)。不少國家在信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)方面，幾乎沒有什么法律限制。

金融混業(yè)經(jīng)營是大勢(shì)所趨，但在我國由于相關(guān)法規(guī)不健全，金融監(jiān)管還缺乏力度，金融機(jī)構(gòu)本身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，內(nèi)部約束機(jī)制還未真正得以建立，所以目前實(shí)行金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的原則是必要的。但是經(jīng)營上的分業(yè)并不阻礙業(yè)務(wù)上的合作，這種合作首先是體現(xiàn)在零售業(yè)務(wù)的互相配合上：從整個(gè)金融體系的效率來看，信托投資公司利用其他金融機(jī)構(gòu)的零售渠道推銷產(chǎn)品，在目前其他金融機(jī)構(gòu)零售業(yè)務(wù)品種單

一、業(yè)務(wù)量小的情形下，將提高整個(gè)金融體系的運(yùn)營效率。其次，信托投資公司的信托業(yè)務(wù)特別是基金業(yè)務(wù)，需要有托管銀行和推介機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力支撐，這就構(gòu)成了信托與銀行的深層次的合作，在信托公司開展業(yè)務(wù)的同時(shí)增加了銀行的中間業(yè)務(wù)，進(jìn)而形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)雙贏。再次，信托投資公司投資于證券市場(chǎng)，必須要通過證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)渠道，同時(shí)信托投資公司也是證券市場(chǎng)上的大型機(jī)構(gòu)投資者，是證券市場(chǎng)的重要組成部分。另外，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，信托公司的多元化手段與證券公司的專屬性資質(zhì)相結(jié)合，必然會(huì)形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的倍增效應(yīng)。

五、結(jié)語

基于對(duì)英、美、日三個(gè)國家三個(gè)階段信托業(yè)發(fā)展歷史的回顧和分析，結(jié)合我國信托業(yè)改革開放以來信托業(yè)成長歷程的思考，可以得出這樣的結(jié)論：

1.制度需求是推動(dòng)信托業(yè)產(chǎn)生和發(fā)展的根本原因，在制度需求不足的情況下勉強(qiáng)推出制度供給，會(huì)使信托業(yè)偏離本來意義上的方向，這時(shí)又需要根據(jù)實(shí)際情況糾正原有的制度供給。

2.信托業(yè)的發(fā)展方向是在市場(chǎng)競爭中通過市場(chǎng)機(jī)制確定的，各國的傳統(tǒng)、風(fēng)俗、習(xí)慣則是決定信托業(yè)發(fā)展方向的深層次原因。

3.全球范圍內(nèi)的金融混業(yè)經(jīng)營和兼并重組已經(jīng)成為潮流，我國信托業(yè)也已經(jīng)表現(xiàn)出這方面的苗頭。

根據(jù)比較分析，我國信托業(yè)在下一步的發(fā)展中應(yīng)該注意以下幾方面的問題：

1.完善信托公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入和推出機(jī)制，使信托公司的規(guī)模和數(shù)量由信托的市場(chǎng)需求決定。

2.根據(jù)我國信托業(yè)的發(fā)展情況，相應(yīng)地、及時(shí)地在制度上進(jìn)行微調(diào)，讓市場(chǎng)決定我國信托業(yè)的發(fā)展方向。

3.為信托公司間基于市場(chǎng)行為的兼并重組提供制度便利。

4.為信托公司與其他金融機(jī)構(gòu)之間的合作提供制度保障。

1、13世紀(jì)英國頒布了沒收法，禁止將土地捐贈(zèng)給教會(huì)，否則一概沒收。為規(guī)避法律，13世紀(jì)中期英國教徒將其土地以轉(zhuǎn)讓為名而移交給社會(huì)上的某人，實(shí)際上卻是委托該人為教會(huì)的利益而經(jīng)營該土地，并將該土地所生收益全部交給教會(huì)。這種做法被稱為use制，盡管不能使教會(huì)取得該被轉(zhuǎn)讓土地的所有權(quán)，卻能使其享受由該土地所生的全部利益。

2、[德]柯武剛、史漫飛：《制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》，商務(wù)印書館，2001年，第119頁——130頁

3、[德]柯武剛、史漫飛：《制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》，商務(wù)印書館，2001年，第130頁——142頁

4、1908年英國成立“官營受托局”，實(shí)行以法人身份依靠國家經(jīng)費(fèi)來受理信托業(yè)務(wù)。

5、這與所謂的“金融百貨公司”發(fā)展方向有所區(qū)別?！敖鹑诎儇浌尽北憩F(xiàn)為各金融部門充分發(fā)展基礎(chǔ)上的混業(yè)經(jīng)營；而我國當(dāng)時(shí)的情況是主業(yè)缺失基礎(chǔ)上的混亂經(jīng)營。

6、日本政府于1922年制定了《信托法》和《信托業(yè)法》，謀求信托概念的明確和信托制度的健全，實(shí)現(xiàn)了信托業(yè)和銀行業(yè)的分離。此后一直到90年代，除了二戰(zhàn)期間和戰(zhàn)后恢復(fù)的短暫時(shí)期外，日本金融業(yè)實(shí)行的都是信托業(yè)與銀行業(yè)相分離的政策。

第四篇：中國信托業(yè)發(fā)展歷程的思考與展望（推薦）

中國信托業(yè)發(fā)展歷程的思考與展望

國信托業(yè)峰會(huì)”召開前夕，應(yīng)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長王麗娟女士邀請(qǐng)，公司董事長翁先定先生親自執(zhí)筆，寫成《中國信托業(yè)發(fā)展歷程前中國信托業(yè)的歷史源起、發(fā)展現(xiàn)狀、未來前景等諸方面進(jìn)行了回顧、解讀和展望，并對(duì)信托業(yè)自身定位及制度設(shè)計(jì)提出獨(dú)到見解。文結(jié)合了翁先定董事長20余年的金融及信托行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，全文高屋建瓴，深入淺出，可謂是對(duì)目前新聞傳媒對(duì)信托行業(yè)輿論上存業(yè)發(fā)展歷程的思考與展望》一文在2010年中國信托業(yè)峰會(huì)期間獲得強(qiáng)烈反響。信托業(yè)協(xié)會(huì)方面曾專門致電，請(qǐng)求將此文公開刊出。經(jīng)2月6日在《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表，后獲“中國金融網(wǎng)”、“中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)”、“金融界”、“中金在線”、“和訊網(wǎng)”、“中國網(wǎng)”等主華信托乃至整個(gè)行業(yè)的中長期發(fā)展都有重要指導(dǎo)意義，現(xiàn)將全文轉(zhuǎn)載，以供我司員工學(xué)習(xí)交流。

中國信托業(yè)發(fā)展歷程的思考與展望

2010年12月07日 06:52來源： 金融時(shí)報(bào)

是中國改革開放的產(chǎn)物，它的命運(yùn)也必將烙上中國改革開放的深深烙印。

與過

國信托業(yè)已走過的歷程，仁者見仁、智者見智?？茖W(xué)客觀評(píng)價(jià)中國信托業(yè)應(yīng)從三個(gè)方面進(jìn)行。

業(yè)的功與過是原生性的。信托業(yè)誕生的年代中國沒有財(cái)富階層，沒有要素市場(chǎng)，沒有私有財(cái)產(chǎn)。是改革開放的需要催生了中國信托業(yè)務(wù)，而國內(nèi)金融制度滿足不了需求。但是為什么恰恰選擇了信托業(yè)而不是投資銀行或證券公司等其他金融組織呢？是信托制度的特殊理論和法律意義上應(yīng)該是資本市場(chǎng)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基石。如果說傳統(tǒng)銀行從事的金融業(yè)務(wù)屬于自營性資金業(yè)務(wù)，那么，其余代理性信托制度基礎(chǔ)上的。因此，信托制度在英國發(fā)源時(shí)最初是以個(gè)人財(cái)產(chǎn)管理為核心的制度安排，以后隨著在世界主要經(jīng)濟(jì)體的推廣已逐域。當(dāng)時(shí)的中國現(xiàn)代金融業(yè)剛剛起步，信托平臺(tái)可以承載改革開放對(duì)金融制度配套要求的所有希望。因此，信托引入中國成為歷史的賦予了信托業(yè)的歷史使命，在這種背景下，信托業(yè)無市場(chǎng)基礎(chǔ)、從業(yè)人員無職業(yè)化訓(xùn)練、監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管理論與實(shí)際，可以說信托家庭無教、政府也無能管理”的環(huán)境中，在成長中產(chǎn)生問題是必然的。只有這樣，才能客觀認(rèn)識(shí)信托業(yè)的功過是非，片面指責(zé)信托業(yè)業(yè)的功大于過。信托業(yè)的“功”可以概括為四個(gè)方面，一是金融創(chuàng)新，信托是中國改革開放后相當(dāng)長一段時(shí)期金融創(chuàng)新的母體。從資機(jī)構(gòu)類型無一不是發(fā)展于信托平臺(tái)而隨著市場(chǎng)擴(kuò)大、業(yè)務(wù)成熟后逐步獨(dú)立于母體發(fā)展成為獨(dú)立的行業(yè)與機(jī)構(gòu)的。二是引進(jìn)外資。80年外商業(yè)貸款大部分是由信托引入的，相當(dāng)一部分大項(xiàng)目的設(shè)備是由信托以租賃方式引入的。三是籌集建設(shè)資金。在改革開放初期，融尤其是計(jì)劃外的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)組織的需求銀行更難以滿足，信托在籌措資金、促進(jìn)金融資金市場(chǎng)形成上發(fā)揮了很大作用。四是培育現(xiàn)代金國資本市場(chǎng)及現(xiàn)代金融業(yè)建立與發(fā)展的人才培養(yǎng)是在信托平臺(tái)上完成的。到今天為止，資本市場(chǎng)的高級(jí)管理人員相當(dāng)一部分是在信托何方

信托業(yè)正處在重生的征途上。信托公司路在何方的答案可能要從兩個(gè)方面尋找，一是信托公司是否還有獨(dú)立的路可走，也就是能否找營模式；二是路在哪里，實(shí)際上就是信托公司的目標(biāo)市場(chǎng)或者說業(yè)務(wù)范圍怎么定。

司是否有獨(dú)立的路可走，應(yīng)該說各個(gè)方面在認(rèn)知上有較大差距。代表性的意見有兩類。一類認(rèn)為信托發(fā)展前景廣闊，既能混業(yè)經(jīng)營，有相當(dāng)一部分人認(rèn)為信托業(yè)已走到盡頭，它既與大部分金融機(jī)構(gòu)都有交叉，又充當(dāng)銀行規(guī)避監(jiān)管的通道，信托功能完全可以由其他機(jī)國仍然有路可走。主要依據(jù)有三點(diǎn)，一是中國金融制度的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)并未消失，在其他要素市場(chǎng)高度市場(chǎng)化甚至過度市場(chǎng)化的同時(shí)理為主，存在濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)特色。只有信托公司在產(chǎn)品創(chuàng)新自主定價(jià)定量方面具有相對(duì)充分的自主權(quán)。在這種金融管理體制下，金貸款及公募股票及債券市場(chǎng)之外，存在著巨大的民間市場(chǎng)化的資金需求與供給市場(chǎng)，這個(gè)私募性民間資金市場(chǎng)是信托公司的廣闊天地底市場(chǎng)化，信托公司的歷史責(zé)任就尚未完成。二是中國金融市場(chǎng)尚處于高速成長中，市場(chǎng)需求巨大。到目前為止，中國金融市場(chǎng)仍然第一代創(chuàng)業(yè)企業(yè)家退休潮的來臨，中國金融業(yè)將步入財(cái)富管理黃金時(shí)代。金融市場(chǎng)細(xì)化，金融產(chǎn)品創(chuàng)新將繼續(xù)，在此過程中，具有天三是中國金融業(yè)仍以分業(yè)管理為主，其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)界限相對(duì)嚴(yán)格，不能滿足市場(chǎng)需求，這為信托公司提供了發(fā)展空間。業(yè)務(wù)定位

司業(yè)務(wù)定位問題，筆者認(rèn)為應(yīng)包括兩個(gè)方面，一個(gè)是排他性業(yè)務(wù)，也可以稱為主營業(yè)務(wù)；另一個(gè)是兼營業(yè)務(wù)，可以與多類機(jī)構(gòu)共享。

要就信托主營業(yè)務(wù)的界定提供一些建議。

營業(yè)務(wù)定位主要從兩個(gè)方面進(jìn)行。一個(gè)是從私募金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)商的角度定位；另一個(gè)是從信托制度衍生的金融服務(wù)功能來定位。私募市場(chǎng)金融服務(wù)商的定位。按照中國金融市場(chǎng)的管理理論，資金經(jīng)營及信用管理屬國家統(tǒng)一管理的特許業(yè)務(wù)，一般工商企業(yè)不得經(jīng)上主要由銀行經(jīng)營，資本市場(chǎng)公開發(fā)行的股票、債券、基金主要由證券公司、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)授權(quán)經(jīng)營。但是對(duì)于私募性質(zhì)的貨尚未介入。掛牌金融機(jī)構(gòu)也只有信托公司、典當(dāng)行，其中信托公司是主要服務(wù)提供商。私募金融市場(chǎng)按資金市場(chǎng)可細(xì)分為兩大類，一募性投行業(yè)務(wù)。主體包括民營、國有企業(yè)及地方政府融資平臺(tái)。由于公開發(fā)行債券、股票及銀行貸款不能滿足其資金需求，轉(zhuǎn)而通過以是固定收益方式、股權(quán)投資及夾層融資，融資成本根據(jù)市場(chǎng)情況確定。另一類是為資金所有者提供投資及理財(cái)服務(wù)的私募性資產(chǎn)管人機(jī)構(gòu)。其服務(wù)需求為追求比銀行存款及公募性金融產(chǎn)品更高回報(bào)或更為安全或流動(dòng)性更強(qiáng)的資產(chǎn)組合。這種私募性質(zhì)的金融市場(chǎng)，于既無明確的合法金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，也缺乏相應(yīng)的管理法規(guī)，民間借貸掮客、擔(dān)保公司、私募基金、典當(dāng)公司都介入其中，導(dǎo)致市嚴(yán)重影響到金融安全與社會(huì)穩(wěn)定。隨著第一代創(chuàng)富階層的退休，個(gè)人投資能力的提高，私募性金融市場(chǎng)將繼續(xù)擴(kuò)大和發(fā)展。近年來信了主力地位。但由于在政策法規(guī)層面尚無足夠的政策依據(jù)，信托公司在這個(gè)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展受到了嚴(yán)格限制，難以滿足市場(chǎng)的客觀需如，證監(jiān)會(huì)正在確定合伙制PE的統(tǒng)一管理辦法，一旦明確下來，信托公司又面臨被驅(qū)逐的危險(xiǎn)。還有像諾亞這樣的非持牌機(jī)構(gòu)可以財(cái)服務(wù)，而信托公司卻在銷售上被捆住手腳。

自身優(yōu)勢(shì)決定它是私募金融市場(chǎng)的最佳服務(wù)商。既然信托公司已成為私募金融市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，而信托公司服務(wù)介入又對(duì)分流投資渠道金融秩序有重要作用，那么，通過必要的政策將信托公司定位為私募金融市場(chǎng)的排他性金融服務(wù)提供商，不僅對(duì)信托業(yè)的發(fā)展具有現(xiàn)完善有著重大的積極意義。

制度衍生的金融服務(wù)功能可以定位為信托業(yè)的排他性主營業(yè)務(wù)。資金與信用經(jīng)營活動(dòng)中有信托制度安排的都應(yīng)該由信托公司專營，但外，例如基金管理公司?；谶@樣的觀點(diǎn)，至少信托公司可以在四個(gè)方面有自己的排他性服務(wù)領(lǐng)域。一是在理財(cái)市場(chǎng)上，信托既是最密性要求較高的高端理財(cái)平臺(tái)。二是在證券化市場(chǎng)上，信托公司應(yīng)該是壟斷性托管機(jī)構(gòu)，它既可充當(dāng)證券化過程中SPV之功能，也可管機(jī)構(gòu)，代表投資人監(jiān)管處置抵押財(cái)產(chǎn)。三是在年金管理、破產(chǎn)清盤過程中充當(dāng)法定托管機(jī)構(gòu)。四是在公益基金的設(shè)立中充當(dāng)發(fā)起及

第五篇：中國信托業(yè)的歷史與現(xiàn)狀[推薦]

中國信托業(yè)的歷史與現(xiàn)狀

中國的信托業(yè)發(fā)展可以追溯到20世紀(jì)初。1918年浙江興業(yè)銀行開辦具有信托性質(zhì)的出租保管箱業(yè)務(wù)；1919年聚興城銀行上海分行成立的信托部；1922年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行將保管部改為信托部并開辦個(gè)人信托存款業(yè)務(wù)。這是我國最早經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的三家金融機(jī)構(gòu)，標(biāo)志著中國信托業(yè)的開始。新中國成立以后，由于在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，信托存在的客觀條件消失，到50年代中期信托業(yè)務(wù)全部停辦。1979年以中國國際信托投資公司的成立為標(biāo)志，中國的信托業(yè)務(wù)得到恢復(fù)。從1979年中國國際信托投資公司成立至今，信托業(yè)子啊20多年的發(fā)展過程中，為中國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出了非常大的貢獻(xiàn)，但也由于種種原因，中國信托業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)曲折，幾經(jīng)調(diào)整。

中國信托業(yè)的第一次整頓發(fā)生在1982年。當(dāng)時(shí)的基建投入規(guī)模過大，其中尤以信托貸款的方式的進(jìn)入為甚。為了加強(qiáng)對(duì)信托投資業(yè)務(wù)的管理和改良基建投資行為，中國人民銀行決定對(duì)信托行業(yè)進(jìn)行整頓。

第二次整頓發(fā)生在1985年，起因是1984年以前大量使用信托方式進(jìn)行信貸過大，而信托資金來源卻不明朗，容易造成金融信貸過快增長而造成失控。因此，中國人民銀行發(fā)布《金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定》，明確框定信托資金來源。

第三次整頓是在1988年，此前信托投資公司數(shù)量飛速膨脹，“三亂”（亂集資、亂拆借、亂貸款）現(xiàn)象嚴(yán)重，國務(wù)院決定整肅金融環(huán)境。

第四次整頓是在1995年，原因主要是信托公司存在高息攬存等違規(guī)行為。主要事件為“中農(nóng)信”1994年被關(guān)閉，“中銀信”被廣發(fā)行接管。此次整頓促成四大國有銀行與信托脫鉤。最后一次整頓發(fā)生在1999年。1999奶奶3月，國務(wù)院下宣布中國信托業(yè)第五次情理整頓開始，原則為“信托為本、分業(yè)經(jīng)營、規(guī)模經(jīng)營、分類處置”。

始于1998年廣東國投破產(chǎn)案的第五次整頓被認(rèn)為是信托業(yè)的一次根本性變革。在這次情理整頓中，《信托法》、《信托投資公司管理辦法》《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》相繼頒布和實(shí)施，監(jiān)管層本著“堅(jiān)決把信托辦成真正的信托，不讓有問題的公司留下來”的態(tài)度，將眾多規(guī)模小、資不抵債的公司撤銷，現(xiàn)有的239家信托公司最終被批準(zhǔn)重新登記的將只有60家左右。

伴隨著第五次信托投資公司的清理整頓和“一法兩制”的出臺(tái)，大多數(shù)信托機(jī)構(gòu)子啊股本結(jié)構(gòu)、企業(yè)模式、內(nèi)部控制、管理體制等方面按照現(xiàn)代企業(yè)管理要求和市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重大調(diào)整，一些觀念超前、極致靈活的信托投資公司已開 始統(tǒng)籌安排其發(fā)展戰(zhàn)略。

信托業(yè)現(xiàn)在雖然很熱，但并沒有成為我國房地產(chǎn)企業(yè)主要的融資方式，因?yàn)橥ㄟ^信托融資的費(fèi)用要高于銀行貸款。在目前銀行借貸的形式下，房地產(chǎn)信托資金的使用跟多的體現(xiàn)為“過橋貸款”的性質(zhì)。對(duì)于某些自有資金不足，項(xiàng)目進(jìn)度未達(dá)到銀行貸款條件的房地產(chǎn)項(xiàng)目，通過信托融資獲取自己用于征地、拆遷等前期投入。當(dāng)項(xiàng)目啟動(dòng)并達(dá)到銀行貸款的條件，開發(fā)商就會(huì)改用銀行貸款進(jìn)行項(xiàng)目的建設(shè)。

中國信托業(yè)的一個(gè)明顯特征在于“官辦”，各信托公司實(shí)際成了各部門、各地方政府的全功能金融機(jī)構(gòu)，集銀行、證券、投資、信托、租賃、收購兼并等業(yè)務(wù)于一身。政府的支持雖對(duì)信托公司的發(fā)展起到了推動(dòng)作用，卻并不能為其提供合法的信譽(yù)擔(dān)保。并且行政性的管理大大削弱了信托公司防范風(fēng)險(xiǎn)、提高效益的能力，不利于健康的信托市場(chǎng)機(jī)制，專業(yè)化、高素質(zhì)的信托理財(cái)機(jī)構(gòu)及其高水準(zhǔn)的現(xiàn)代化理財(cái)專業(yè)人才的成長。

中國信托業(yè)的另一特征在于業(yè)務(wù)范圍不清。放開時(shí)，信托業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)展得比其它金融業(yè)更廣。包括一些銀行系統(tǒng)下設(shè)的信托公司，也并沒有專注信托業(yè)，而涉足銀行的主業(yè)務(wù)。資金來源上的變相吸收存款、變相發(fā)行債券、舉借外債、大規(guī)模集資等，涉足面極廣；資金運(yùn)用上信貸、投資、收購、同業(yè)拆放、租賃等皆做，不僅股票、債券，還包括實(shí)業(yè)。而整頓調(diào)整、加強(qiáng)監(jiān)管后，信托業(yè)退出銀行、證券主業(yè)務(wù)，基金、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)又難以收回，突然進(jìn)入冬眠期。

因此，我個(gè)人認(rèn)為中國信托業(yè)首先要特定業(yè)務(wù)范圍，回歸本業(yè)，積極開拓符合本行業(yè)功能特點(diǎn)的理財(cái)主業(yè)務(wù)，避免與其它金融業(yè)在資金來源和運(yùn)用上的沖突。然而，回歸本業(yè)單靠信托業(yè)是不可能實(shí)現(xiàn)的。不僅信托業(yè)要退出銀行、證券業(yè)的主業(yè)務(wù)；其他金融業(yè)也應(yīng)專營本業(yè)，淡出信托資產(chǎn)的理財(cái)業(yè)務(wù)，讓位于信托業(yè)。

其次，要處理好信托業(yè)與其它金融業(yè)，尤其是與銀行的關(guān)系，在資金來源和運(yùn)用方面，各金融業(yè)如何合理分工、相互配合，是信托業(yè)發(fā)展中的突出問題。同時(shí)，兩者各自發(fā)揮特長，互補(bǔ)互利。富士銀行將銀行客戶的屬于金融資產(chǎn)運(yùn)用管理的信托理財(cái)業(yè)務(wù)，積極地介紹給富士信托公司。富士信托公司則為富士銀行的客戶和銀行主業(yè)務(wù)提供有關(guān)的輔助性、補(bǔ)充性業(yè)務(wù)。

不僅兩者的基本業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營目的不同，針對(duì)同一具體業(yè)務(wù)、同一客戶、甚至同一項(xiàng)目，兩者也有合理的分工。例如，信托公司為銀行信貸主業(yè)務(wù)的客戶管理資金往來賬戶；運(yùn)用賬戶上臨時(shí)性的多余資金，為客戶盈利；為銀行項(xiàng)目融資主業(yè)務(wù)管理資金，接受支付資金往來，運(yùn)用尚未實(shí)際到位的閑置資金等；為銀行的租賃主業(yè)務(wù)掌管租賃物產(chǎn)；為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理和運(yùn)用金融資產(chǎn)；為銀行發(fā)行或擔(dān)保的各種企業(yè)債券、以及政府債券的發(fā)行，代理事務(wù)性的收發(fā)管理服務(wù)；管理和運(yùn)用銀行主業(yè)務(wù)的擔(dān)保資產(chǎn)，包括將現(xiàn)金擔(dān)保資金運(yùn)用于定期存款或低風(fēng)險(xiǎn)的基金市場(chǎng)或政府債券等，為客戶獲取利潤。

銀行可嚴(yán)密地監(jiān)控其下設(shè)的信托公司嚴(yán)格按照法規(guī)運(yùn)作，專注信托業(yè)務(wù)，限制其涉足銀行和其它金融業(yè)的主業(yè)務(wù)。也可有效地防御金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)信托公司和銀行本身的沖擊。當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，資金來源和運(yùn)用缺乏固定、直接保證的信托公司，如同其它非銀行金融業(yè)一樣首當(dāng)其沖。銀行總是首先減少其下屬的信托公司的業(yè)務(wù)種類和規(guī)模，降低金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊導(dǎo)致的損失。當(dāng)然，不可否認(rèn)，信托、證券、投資銀行、租賃等大批非銀行金融機(jī)構(gòu)，成為了國際大型商業(yè)銀行防御金融風(fēng)暴、永遠(yuǎn)不倒的防線和犧牲品。

國際信托公司的業(yè)務(wù)種類豐富，經(jīng)營形式多樣。國際銀行與這些信托公司在長期發(fā)展、不斷調(diào)整、逐步完善的基礎(chǔ)上，建立起來的業(yè)務(wù)上合理分工、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、以求共贏的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國信托業(yè)今后的發(fā)展有一定的借鑒價(jià)值。

當(dāng)然，形式上的照搬模仿是難以推動(dòng)信托業(yè)在中國健康發(fā)展的，必須要在現(xiàn)代化金融市場(chǎng)親手經(jīng)辦大量錯(cuò)綜復(fù)雜的案例中，不斷吸取教訓(xùn)，積累經(jīng)驗(yàn)，才能在引進(jìn)現(xiàn)代化信托業(yè)前，準(zhǔn)確地預(yù)示可能發(fā)生的問題，以制定相應(yīng)的防范措施。尤其要精通國際信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和追求效益的經(jīng)營理念、高效率的嚴(yán)密管理機(jī)制、建立在高科技基礎(chǔ)上的操作、監(jiān)控系統(tǒng)等。一支具有豐富國際信托實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、熟悉中國國情的現(xiàn)代化的專業(yè)人才隊(duì)伍，是推動(dòng)中國信托業(yè)發(fā)展的重要因素。