第一篇：全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的介紹

全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的介紹

一、中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)

中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)包括“政府債券簿記系統(tǒng)”、“中國(guó)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)”和“中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)”。這三個(gè)系統(tǒng)是根據(jù)中國(guó)人民銀行的要求設(shè)計(jì)，由中央國(guó)債登記結(jié)算公司開(kāi)發(fā)、管理和維護(hù)的電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)的終端與全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的結(jié)算成員的客戶端計(jì)算機(jī)相連接，它具有在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上辦理發(fā)行、托管、結(jié)算全部政府債券、政策性金融債，和進(jìn)行中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作及完成中央貨幣政策調(diào)節(jié)的完整功能。這三個(gè)系統(tǒng)相互聯(lián)系和支持，目前也是支持中國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)最基礎(chǔ)的設(shè)施。

1.政府債券簿記系統(tǒng)

政府債券簿記系統(tǒng)目前管理著上千萬(wàn)億各銀行和各類(lèi)機(jī)構(gòu)債券資產(chǎn)，承擔(dān)著為中國(guó)貨幣市場(chǎng)所有參與者進(jìn)行債券托管和交易結(jié)算的重要職責(zé)。每天該系統(tǒng)根據(jù)人民銀行準(zhǔn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的各銀行、金融機(jī)構(gòu)或其他機(jī)構(gòu)與投資人所發(fā)送的轉(zhuǎn)托管、交易結(jié)算指令進(jìn)行近百億債券的托管和結(jié)算，并因此生成各種債券交易結(jié)算和托管的原始數(shù)據(jù)，其電腦系統(tǒng)的設(shè)計(jì)保證了該系統(tǒng)帳務(wù)的準(zhǔn)確性、保密性和安全性。

2.中國(guó)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)

“中國(guó)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)”是根據(jù)中國(guó)人民銀行的需求，由中央國(guó)債登記結(jié)算公司開(kāi)發(fā)和管理的重要債券發(fā)行系統(tǒng)。該系統(tǒng)能夠滿足債券發(fā)行人對(duì)債券發(fā)行方式所提出的各類(lèi)技術(shù)性需求。該系統(tǒng)由電子計(jì)算機(jī)支持，按照設(shè)計(jì)要求它在發(fā)行過(guò)程中能生產(chǎn)出正確的數(shù)據(jù)，并生成所需的報(bào)表和數(shù)據(jù)文件。

3.中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)

中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)能夠及時(shí)和充分地滿足人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作室所提出的所有業(yè)務(wù)需求。它又分為兩個(gè)子系統(tǒng)，一是“公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)招投標(biāo)系統(tǒng)”；二是“公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)”，其作用是能夠提取出操作室要求的各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。中國(guó)人民銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作室定期通過(guò)該系統(tǒng)向一級(jí)交易商進(jìn)行債券現(xiàn)券和回購(gòu)的招標(biāo)發(fā)行，以此來(lái)調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)央行的貨幣政策。

二、銀行間債券市場(chǎng)的信息系統(tǒng)

銀行間債券市場(chǎng)的信息系統(tǒng)具有發(fā)布政府部門(mén)公告、債券發(fā)行人的發(fā)債公告、市場(chǎng)信息以及相關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料的系統(tǒng)。

1.中國(guó)債券信息系統(tǒng)(http://.cn)

信息網(wǎng)是國(guó)內(nèi)最有影響的權(quán)威性債券信息網(wǎng)，也是中央結(jié)算公司面向債券市場(chǎng)提供信息服務(wù)和初步的電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)站。該網(wǎng)站開(kāi)設(shè)有債券發(fā)行、雙邊報(bào)價(jià)、每日行情、債市分析、債券品種、公開(kāi)數(shù)據(jù)、債權(quán)保全、中介機(jī)構(gòu)、法規(guī)規(guī)則、業(yè)務(wù)問(wèn)答、專(zhuān)家觀點(diǎn)、新聞公告、報(bào)刊文摘及債券辭典等眾多欄目，并通過(guò)因特網(wǎng)提供銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行、交易、清算和報(bào)價(jià)等信息。經(jīng)過(guò)近兩年的建設(shè)，信息網(wǎng)已成為配合中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)作的不可或缺的信息集散手段和市場(chǎng)參與者發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的重要渠道。

2．全國(guó)銀行間拆借中心的報(bào)價(jià)系統(tǒng)

全國(guó)銀行間拆借中心的報(bào)價(jià)系統(tǒng)可以為全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的成員單位提供債券現(xiàn)券和回購(gòu)交易的買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)及相關(guān)的債券市場(chǎng)行情等信息。

使用該系統(tǒng)的債券買(mǎi)賣(mài)雙方可以通過(guò)系統(tǒng)確認(rèn)雙方的交易，并生成成交通知單。

3．金融時(shí)報(bào)

金融時(shí)報(bào)是由中國(guó)人民銀行等八家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)辦的一家全國(guó)

性、綜合性經(jīng)濟(jì)類(lèi)報(bào)紙。

在貨幣市場(chǎng)報(bào)道方面，除反映貨幣市場(chǎng)動(dòng)態(tài)外，特別開(kāi)辟每日金融市場(chǎng)分析和貨幣市場(chǎng)專(zhuān)版（10版和12版），集中刊登有關(guān)貨幣市場(chǎng)政策、法規(guī)、市場(chǎng)建設(shè)、市場(chǎng)運(yùn)行的分析文章及銀行間債券市場(chǎng)和全國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)行情等有關(guān)信息。

（市場(chǎng)部提供資料）

關(guān)于加入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券托管結(jié)算業(yè)務(wù)

需辦理有關(guān)手續(xù)的說(shuō)明

一、開(kāi)立托管帳戶

凡參加全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的參與者應(yīng)在中央結(jié)算公司開(kāi)立債券托管帳戶（財(cái)務(wù)公司開(kāi)立乙類(lèi)帳戶），將其所持債券托管在中央結(jié)算公司。具體手續(xù)如下：

（一）向中央結(jié)算公司提交以下有效證明文件：

1、中國(guó)人民銀行頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)許可證復(fù)印件；

2、工商登記管理機(jī)關(guān)頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；

3、開(kāi)戶申請(qǐng)書(shū)；

4、經(jīng)辦人授權(quán)委托書(shū)；經(jīng)辦人身份證或身份證復(fù)印件；經(jīng)

辦人應(yīng)為三名以上，經(jīng)辦人如有變動(dòng)，應(yīng)及時(shí)更換授權(quán)

書(shū)和印鑒卡；

5、開(kāi)戶單位印鑒卡，一式三份；

6、如參加債券回購(gòu)交易，應(yīng)按要求簽署《全國(guó)銀行間債券

市場(chǎng)回購(gòu)主協(xié)議》一式兩份，一份自行保存，一份交中

央結(jié)算公司備存。（《回購(gòu)主協(xié)議》文本可向中央結(jié)算公

司市場(chǎng)部索?。?/p>

市場(chǎng)部業(yè)務(wù)授理聯(lián)系人：羅志云王薇曹向兵

聯(lián)系電話：（010）***3(傳真)

（二）經(jīng)審核上述文件無(wú)誤后，即由托管部開(kāi)立托管帳戶

托管部聯(lián)系人：李海濤林郁文

聯(lián)系電話：（010）66073637 66063630 66013344-245、248

傳真：（010）6606387

3二、參加全國(guó)銀行間債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)培訓(xùn)

辦理全國(guó)銀行間債券交易結(jié)算業(yè)務(wù)的經(jīng)辦人員應(yīng)經(jīng)過(guò)中央結(jié)算公司的債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)操作培訓(xùn)，通過(guò)考核后方能從事債券結(jié)算及相關(guān)業(yè)務(wù)的操作。具體手續(xù)是：

（一）、向中央結(jié)算公司市場(chǎng)部提出參加業(yè)務(wù)操作培訓(xùn)的申請(qǐng)并報(bào)名，參加業(yè)務(wù)操作培訓(xùn)的人員應(yīng)與授權(quán)經(jīng)辦人員一致。

（二）、由市場(chǎng)部統(tǒng)一安排培訓(xùn)日程，并在中國(guó)債券信息網(wǎng)上以公開(kāi)信息發(fā)布。

市場(chǎng)部培訓(xùn)業(yè)務(wù)聯(lián)系人：景乃格董連章尹俊輝

聯(lián)系電話：（010）***366013344-266

傳真：（010）6606330

3三、準(zhǔn)備系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備及辦理領(lǐng)取IC卡和讀卡器的手續(xù) 在中央結(jié)算公司開(kāi)立乙類(lèi)帳戶的結(jié)算成員應(yīng)與中央結(jié)算公司債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，具體聯(lián)網(wǎng)和領(lǐng)取IC卡及讀卡器步驟如下：

（一）聯(lián)網(wǎng)步驟：

1、本系統(tǒng)提供X.25和電話撥號(hào)（PSTN）兩種入網(wǎng)方式，建

議用戶兩種方式于互為備份。

2、采用電話撥號(hào)用戶需向中央國(guó)債登記公司系統(tǒng)部申請(qǐng)指

定IP地址、用戶名等手續(xù)。

3、采用X.25專(zhuān)線入網(wǎng)用戶與中央國(guó)債登記公司系統(tǒng)部聯(lián)系

配置路由器事宜。

（二）辦理中央債券簿記系統(tǒng)業(yè)務(wù)須采用IC卡復(fù)核檢驗(yàn)機(jī)制，與

簿記系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的結(jié)算成員單位需購(gòu)置IC卡及專(zhuān)用讀卡器。

1、IC卡是為各結(jié)算成員單位在我公司開(kāi)戶時(shí)預(yù)留印鑒的經(jīng)

辦人特制，IC卡和專(zhuān)用讀卡器的費(fèi)用為人民幣2500元，參加培訓(xùn)時(shí)請(qǐng)將此費(fèi)用交我公司財(cái)務(wù)部。系統(tǒng)部根據(jù)財(cái)

務(wù)部的收款確認(rèn)及托管部錄入中央債券薄記系統(tǒng)的經(jīng)辦

人員名單制卡。

2、IC卡和專(zhuān)用讀卡器及政府債券簿記系統(tǒng)客戶安全注冊(cè)

盤(pán)，將在培訓(xùn)時(shí)一并發(fā)放，供辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)使用。領(lǐng)取人須提供有效介紹信并出示身份證辦理IC卡和專(zhuān)用

讀卡器的領(lǐng)取事宜。

3、領(lǐng)取IC卡后，請(qǐng)有關(guān)單位及時(shí)向我公司提交有與預(yù)留印

鑒相符的單位公章相關(guān)負(fù)責(zé)人簽字的“IC卡收到確認(rèn)

書(shū)”，我公司收到確認(rèn)書(shū)的原件后，結(jié)算成員才能開(kāi)始辦

理有關(guān)的債券結(jié)算業(yè)務(wù)。

系統(tǒng)部聯(lián)系人：崔文蔚姜溟

聯(lián)系電話：（010）***0 66013344－158、118 傳真：（010）66063869

四、加入中國(guó)債券信息網(wǎng)

中國(guó)債券信息網(wǎng)是全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主要信息渠道，網(wǎng)址為.cn。網(wǎng)上公開(kāi)信息面向全社會(huì)，可隨時(shí)讀取，加密信息公對(duì)結(jié)算成員免費(fèi)提供，但需辦理如下手續(xù)：

（一）填寫(xiě)入網(wǎng)會(huì)員表，并加蓋單位公章。

（二）將會(huì)員表傳真并郵寄給中央結(jié)算公司研發(fā)部。

（三）研發(fā)部審核結(jié)算成員身份無(wú)誤后配發(fā)用戶名與口令。

研發(fā)部聯(lián)系人：李永剛曹鴻波

聯(lián)系電話：（010）***

1五、需要說(shuō)明的其他有關(guān)事項(xiàng)

（一）在辦理開(kāi)戶手續(xù)之前，準(zhǔn)備參加銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)交

易的機(jī)構(gòu)投資人可隨時(shí)向中央結(jié)算公司市場(chǎng)部索取《回購(gòu)主協(xié)議》文本，我公司以郵寄方式送出；

（二）在派業(yè)務(wù)人員參加我公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)前，應(yīng)按本說(shuō)明三之要求

作好相應(yīng)的技術(shù)準(zhǔn)備工作；

（三）開(kāi)戶資料及送存我公司的回購(gòu)主協(xié)議等文件，可由參加培訓(xùn)的人員攜帶，在參加培訓(xùn)期間一并辦理開(kāi)戶手續(xù)；

（四）請(qǐng)留意中國(guó)債券信息網(wǎng)上發(fā)布的公開(kāi)信息，特別是業(yè)務(wù)培訓(xùn)

通知。

第二篇：全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

1997年上半年，股票市場(chǎng)過(guò)熱，大量銀行資金通過(guò)各種渠道流入股票市場(chǎng)，其中交易所的債券回購(gòu)成為銀行資金進(jìn)入股票市場(chǎng)的重要形式之一。1997年6月，根據(jù)國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，人民銀行發(fā)布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于各商業(yè)銀行停止在證券交易所證券回購(gòu)及現(xiàn)券交易的通知》（銀發(fā)[1997]240號(hào)），要求商業(yè)銀行全部退出上海和深圳交易所市場(chǎng)，商業(yè)銀行在交易所托管的國(guó)債全部轉(zhuǎn)到中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中央結(jié)算公司）；同時(shí)規(guī)定各商業(yè)銀行可使用其在中央結(jié)算公司托管的國(guó)債、中央銀行融資券和政策性金融債等自營(yíng)債券通過(guò)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)同業(yè)中心）提供的交易系統(tǒng)進(jìn)行回購(gòu)和現(xiàn)券交易，這標(biāo)志著機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行債券大宗批發(fā)交易的場(chǎng)外市場(chǎng)——銀行間債券市場(chǎng)的正式啟動(dòng)。

一、銀行間債券市場(chǎng)組織架構(gòu)

根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》的第四條第四款規(guī)定，中國(guó)人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)的職能。人民銀行作為銀行間債券市場(chǎng)的主管部門(mén)，負(fù)責(zé)制定市場(chǎng)管理辦法和規(guī)定，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面監(jiān)督和管理，擬訂市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃和推動(dòng)市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新等。

根據(jù)中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)定和授權(quán)，中央結(jié)算公司和同業(yè)中心為市場(chǎng)參與者提供債券托管、結(jié)算服務(wù)以及交易中介和信息服務(wù)，同時(shí)負(fù)責(zé)對(duì)債券交易、結(jié)算進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和監(jiān)督。

目前銀行間債券市場(chǎng)參與者包括金融機(jī)構(gòu)法人及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)法人和基金等契約型資金等投資主體；財(cái)政部、政策性銀行和中信公司等籌資主體通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資金；人民銀行通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。

二、銀行間債券市場(chǎng)運(yùn)行框架

（一）交易品種及交易工具

目前銀行間債券市場(chǎng)的交易品種包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債及中信集團(tuán)公司債等；交易工具包括現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)、質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)。

（二）債券交易 銀行間債券市場(chǎng)交易以詢(xún)價(jià)方式達(dá)成，交易雙方自主談判，逐筆成交，即交易雙方通過(guò)交易系統(tǒng)、電話、傳真或電子郵件等媒體對(duì)交易要素進(jìn)行談判，達(dá)成一致后逐筆訂立成交合同。目前交易主要通過(guò)同業(yè)中心的本幣交易系統(tǒng)進(jìn)行。

（三）債券托管與結(jié)算

銀行間債券市場(chǎng)采用實(shí)名制一級(jí)賬戶托管體制，托管依托中央結(jié)算公司的債券簿記系統(tǒng)進(jìn)行。

債券結(jié)算包括債券交割和資金支付兩方面，實(shí)行逐筆實(shí)時(shí)全額結(jié)算。債券交割通過(guò)中央結(jié)算公司的債券簿記系統(tǒng)進(jìn)行；資金支付以轉(zhuǎn)帳方式進(jìn)行。

三、銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展

（一）市場(chǎng)法規(guī)和制度不斷完善

在銀行間債券市場(chǎng)的建設(shè)過(guò)程中，人民銀行不斷完善市場(chǎng)法規(guī)，先后制定了《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》、《政策性銀行金融債市場(chǎng)化發(fā)行管理暫行規(guī)定》、《債券結(jié)算代理業(yè)務(wù)管理規(guī)定》和《雙邊報(bào)價(jià)商管理規(guī)定》等30多項(xiàng)規(guī)章文件，使各項(xiàng)業(yè)務(wù)有法可依，有章可循，為銀行間債券市場(chǎng)健康、快速的發(fā)展奠定了良好的制度基礎(chǔ)。與此同時(shí)，人民銀行還組織中介機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者制訂了《銀行間債券市場(chǎng)債券質(zhì)押式回購(gòu)主協(xié)議》和《銀行間債券市場(chǎng)債券買(mǎi)斷式回購(gòu)主協(xié)議》等行業(yè)自律性規(guī)范文本，對(duì)強(qiáng)化市場(chǎng)自律行為、提高市場(chǎng)效率和減少違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了重要的作用。

（二）市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷加強(qiáng)

1、簿記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)不斷完善

人民銀行非常重視債券簿記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)的建設(shè)和管理，組織指導(dǎo)兩家中介機(jī)構(gòu)對(duì)簿記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)進(jìn)行了多次升級(jí)和改造，債券簿記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)在系統(tǒng)功能、安全性、可靠性及互聯(lián)互動(dòng)等方面都有了長(zhǎng)足進(jìn)步，及時(shí)滿足了市場(chǎng)交易、結(jié)算需求以及市場(chǎng)運(yùn)行效率和風(fēng)險(xiǎn)防范的需要。

2、債券發(fā)行系統(tǒng)日漸成熟

經(jīng)過(guò)充分的研究、設(shè)計(jì)和論證，1998年7月人民銀行組織開(kāi)發(fā)了“銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行系統(tǒng)”，并根據(jù)債券發(fā)行的新變化、新需求，及時(shí)組織完善發(fā)行系統(tǒng)的招標(biāo)、投標(biāo)和中標(biāo)功能設(shè)計(jì)，擴(kuò)充債券發(fā)行約束條件等功能，為發(fā)行體采用多樣化發(fā)行技術(shù)組合，靈活使用不同招標(biāo)方式提供了技術(shù)性支持，保證了不同品種債券的順利發(fā)行。

3、信息系統(tǒng)作用逐步增強(qiáng)

銀行間債券市場(chǎng)作為場(chǎng)外市場(chǎng)，債券交易以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交，因此，市場(chǎng)信息對(duì)參與者至關(guān)重要。為此，人民銀行指導(dǎo)中央結(jié)算公司和同業(yè)中心加強(qiáng)信息系統(tǒng)的建設(shè)，相繼推出 “中國(guó)債券信息網(wǎng)”（004km.cn）和“中國(guó)貨幣網(wǎng)”（004km.cn）專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站，加強(qiáng)信息服務(wù)，提高市場(chǎng)透明度。

（三）市場(chǎng)發(fā)展迅速，深度和廣度不斷拓展

1、市場(chǎng)交易主體數(shù)量大幅增加、類(lèi)型逐漸多樣化

在2002年4月市場(chǎng)準(zhǔn)入由審批制改為備案制和2002年10月擴(kuò)大債券結(jié)算代理業(yè)務(wù)范圍之后，銀行間債券市場(chǎng)參與者的范圍包括了所有金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)法人。截至2003年末，銀行間債券市場(chǎng)交易主體從啟動(dòng)之初的16家商業(yè)銀行總行，增加到11大類(lèi)、2895家機(jī)構(gòu)投資者。銀行間債券市場(chǎng)已經(jīng)成為所有機(jī)構(gòu)投資者均能參加的公開(kāi)市場(chǎng)。此外，還有5萬(wàn)余戶個(gè)人投資者通過(guò)4家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行債券柜臺(tái)業(yè)務(wù)也間接參與了銀行間債券市場(chǎng)。

2、可交易債券存量大幅上升，交易品種日趨豐富

銀行間債券市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)張，市場(chǎng)可交易債券存量快速攀升，交易券種也大量增加。市場(chǎng)啟動(dòng)之初，可交易債券存量?jī)H有723億元，而至2003年末，市場(chǎng)可交易債券存量增加到28550億元，比市場(chǎng)啟動(dòng)時(shí)增長(zhǎng)38倍，可交易券種也由最初單一類(lèi)型的幾只增加到國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債和公司債等4大類(lèi)、10多種小類(lèi)的180余只債券。

3、市場(chǎng)交易活躍，流動(dòng)性逐步增強(qiáng)

人民銀行陸續(xù)推出的結(jié)算代理、雙邊報(bào)價(jià)、凈價(jià)交易等各項(xiàng)舉措，對(duì)提升市場(chǎng)流動(dòng)性發(fā)揮了重要作用。2003年銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)交易達(dá)到117203億元，比1997年增長(zhǎng)380倍；現(xiàn)券交易量達(dá)到30848億元，比1997年增長(zhǎng)3100多倍。

隨著市場(chǎng)交易量的快速攀升，債券的流動(dòng)性大幅走強(qiáng)，2003年銀行間債券市場(chǎng)的債券周轉(zhuǎn)率（年交易量/可交易債券存量總額×100%）達(dá)到607%,是1997年(13%)的46倍。

四、銀行間債券市場(chǎng)的作用

（一）保證國(guó)債和政策性金融債的順利發(fā)行，支持了積極財(cái)政政策的實(shí)施 銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展，有力地支持了財(cái)政部和政策性銀行的大規(guī)模發(fā)債。1999年至2003年，財(cái)政部和政策性銀行通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券累計(jì)籌集資金分別為14548億元和21283億元，保證了國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)資金的及時(shí)到位。同時(shí)，由于市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大和市場(chǎng)流動(dòng)性快速提高，提高了債券的發(fā)行效率，降低了財(cái)政部和政策性銀行的籌資成本。

（二）為中央銀行金融宏觀調(diào)控手段由直接方式向間接方式的轉(zhuǎn)化奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)，促進(jìn)了穩(wěn)健貨幣政策的順利實(shí)施

我國(guó)1998年取消貸款規(guī)模管理后，隨著中央銀行貨幣政策調(diào)控方式的轉(zhuǎn)變，需要新的貨幣政策總量調(diào)控工具，正是由于有了不斷發(fā)展壯大的銀行間債券市場(chǎng)，才使公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)這一以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的貨幣政策間接調(diào)控手段得以快速啟動(dòng)，并成為中央銀行最重要的日常性貨幣政策操作工具，基本實(shí)現(xiàn)了我國(guó)金融宏觀調(diào)控手段由直接方式向間接方式的轉(zhuǎn)變。

（三）促進(jìn)了利率市場(chǎng)化，有利于提高貨幣政策傳導(dǎo)效能

1997年組建銀行間債券市場(chǎng)后，債券回購(gòu)利率和現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)價(jià)格完全由交易雙方自行決定，1999年以后，國(guó)債和政策性金融債的發(fā)行利率也通過(guò)市場(chǎng)化招標(biāo)方式確定。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)廣度和深度的不斷拓展，銀行間債券市場(chǎng)初步形成了完整的債券收益率曲線，為全國(guó)金融產(chǎn)品定價(jià)提供了參考基準(zhǔn)。同時(shí)，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)利率體系已基本形成，利率基本反映了雙方資金供求，為利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步深化創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)條件，也提高了貨幣政策傳導(dǎo)效能。

（四）完善了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理和投資提供了便利

銀行間債券市場(chǎng)的快速發(fā)展，為商業(yè)銀行持有債券、及時(shí)調(diào)節(jié)流動(dòng)性、降低超額儲(chǔ)備水平和開(kāi)辟新的盈利渠道提供了空間。近幾年來(lái)，商業(yè)銀行債券持有量不斷增加，商業(yè)銀行債券資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例從1997年的5％增加到2003年的13％，改變了貸款比例過(guò)高，信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的局面，提高了資產(chǎn)質(zhì)量；同時(shí)，日益豐富的交易工具為金融機(jī)構(gòu)增加投資渠道、提高盈利能力提供了便利。

（五）為各類(lèi)固定收益證券推出、完善我國(guó)金融結(jié)構(gòu)奠定了基礎(chǔ)

健康發(fā)展的銀行間債券市場(chǎng)造就了一大批合格的、市場(chǎng)運(yùn)作水平較高的機(jī)構(gòu)投資者，初步形成了完善的債券場(chǎng)外批發(fā)市場(chǎng)規(guī)范、合理的運(yùn)作機(jī)制和程序，為資產(chǎn)抵押債券（MBS）、信貸資產(chǎn)證券化（ABS）、銀行本票、商業(yè)本票和公司債券等新興債務(wù)工具的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，對(duì)我國(guó)當(dāng)前提高直接融資比例，完善金融結(jié)構(gòu)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

第三篇：全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易規(guī)則

全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則

發(fā)文單位：中國(guó)人民銀行

發(fā)布日期：2002-2-19

執(zhí)行日期：2002-2-19

第一章 總則

第二章 交易基本規(guī)則

第三章 參與者管理

第四章 交易程序

第五章 交易信息

第六章 違規(guī)處罰

第七章 附則

第一章 總則

第一條 為規(guī)范銀行間債券交易行為，維護(hù)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)參與者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“參與者”）的合法權(quán)益，根據(jù)中國(guó)人民銀行《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條 下列名詞在本規(guī)則中具有以下含義：

（一）債券是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可用于全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的政府債券、金融債券和中央銀行債券等記賬式債券。

（二）參與者是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行債券交易的以下各類(lèi)機(jī)構(gòu)：

1、在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分行；

2、在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；

3、經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行；

4、經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他金融機(jī)構(gòu)。

（三）債券交易包括債券買(mǎi)賣(mài)和債券回購(gòu)兩種。

債券買(mǎi)賣(mài)是指參與者以商定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。

債券回購(gòu)是參與者進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)，指正回購(gòu)方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購(gòu)方（資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一指定

日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為。

正回購(gòu)方是指在債券回購(gòu)交易中融入資金、出質(zhì)債券的一方，逆回購(gòu)方是指在債券回購(gòu)交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。

（四）交易系統(tǒng)是指由全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“同業(yè)中心”）管理運(yùn)作的計(jì)算機(jī)處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡(luò)。

（五）信息系統(tǒng)是指由同業(yè)中心管理運(yùn)作的信息采集、編輯和發(fā)布系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)。

第三條 參與者在債券交易中要遵循公平、誠(chéng)信、自律的原則，參與者自主報(bào)價(jià)、自選對(duì)手、自行清算、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

第四條 同業(yè)中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)，并接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)管。

第二章 交易基本規(guī)則

第五條 交易系統(tǒng)的工作日為每周一至周五，法定節(jié)假日除外；如遇變更，同業(yè)中心應(yīng)發(fā)布市場(chǎng)公告。

交易系統(tǒng)工作日的營(yíng)業(yè)時(shí)間為9：00-11：00、14：00-16：30.第六條 回購(gòu)期限最短為1天，最長(zhǎng)為1年。參與者可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇回購(gòu)期限，不得展期。

第七條 同業(yè)中心根據(jù)中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中央結(jié)算公司”）提供的交易券種要素公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。

第八條 債券交易數(shù)額最小為債券面額十萬(wàn)元，交易單位為債券面額一萬(wàn)元。

第三章 參與者管理

第九條 參與者應(yīng)指派人員參加同業(yè)中心舉辦的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。參加培訓(xùn)的人員經(jīng)培訓(xùn)并考試合格后，獲得同業(yè)中心頒發(fā)的《交易員證書(shū)》，取得交易員資格。

第十條 具備交易員資格的人員方可從事債券交易。

參與者應(yīng)對(duì)其交易員的交易行為負(fù)責(zé)。

交易員對(duì)其交易密碼承擔(dān)保密義務(wù)。

第十一條 參與者應(yīng)在已具備同業(yè)中心交易員資格的人員內(nèi)指定專(zhuān)人擔(dān)任首席交易員，負(fù)責(zé)下屬交易員的交易管理。

第十二條 參與者應(yīng)在中國(guó)人民銀行核定的交易限額范圍內(nèi)進(jìn)行交易。

第十三條 參與者不得買(mǎi)空或賣(mài)空債券。

第四章 交易程序

第十四條 參與者利用交易系統(tǒng)進(jìn)行債券交易。債券交易采用詢(xún)價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢(xún)價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。

第十五條 參與者的自主報(bào)價(jià)分為兩類(lèi)：公開(kāi)報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。

公開(kāi)報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身交易意向而面向市場(chǎng)作出的、不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)。

對(duì)話報(bào)價(jià)是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對(duì)手方作出的、對(duì)手方確認(rèn)即可成交的報(bào)價(jià)。

第十六條 公開(kāi)報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)兩類(lèi)。

單邊報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身對(duì)資金或債券的供給或需求而面向市場(chǎng)作出的公開(kāi)報(bào)價(jià)。

雙邊報(bào)價(jià)是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)展雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)的參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)公開(kāi)報(bào)價(jià)時(shí)，在中國(guó)人民銀行核定的債券買(mǎi)賣(mài)價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買(mǎi)賣(mài)實(shí)價(jià)，并可同時(shí)報(bào)出該券種的買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、清算速度等交易要素。進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)的參與者有義務(wù)在報(bào)價(jià)或合理范圍內(nèi)與對(duì)手方達(dá)成交易。

第十七條 格式化詢(xún)價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。未按規(guī)定所作的報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià)。

第十八條 確認(rèn)成交須經(jīng)過(guò)“對(duì)話報(bào)價(jià)——確認(rèn)”的過(guò)程，即一方發(fā)送的對(duì)話報(bào)價(jià)，由對(duì)手方確認(rèn)后成交，交易系統(tǒng)及時(shí)反饋成交。

第十九條 交易成交前，進(jìn)入對(duì)話報(bào)價(jià)的雙方可在規(guī)定的次數(shù)內(nèi)輪替向?qū)κ址綀?bào)價(jià)。超過(guò)規(guī)定的次數(shù)仍未成交的對(duì)話，須進(jìn)入另一次詢(xún)價(jià)過(guò)程。

第二十條 參與者在確認(rèn)交易成交前可對(duì)報(bào)價(jià)內(nèi)容進(jìn)行修改或撤銷(xiāo)。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷(xiāo)。

第二十一條 債券交易成交確認(rèn)后，由成交雙方根據(jù)交易系統(tǒng)的成交回報(bào)各自打印成交通知單，并據(jù)此辦理資金清算和債券結(jié)算。

債券買(mǎi)賣(mài)成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號(hào)、交易員代碼、交易雙方名稱(chēng)及交易方向、債券種類(lèi)、債券代碼、成交價(jià)格、應(yīng)計(jì)利息、結(jié)算價(jià)格、券面總額、成交金額、結(jié)算金額、應(yīng)計(jì)利息總額、清算日、結(jié)算方式、對(duì)手方人民幣資金賬戶戶名、開(kāi)戶行、帳號(hào)、債券托管賬號(hào)、手續(xù)費(fèi)等。

債券回購(gòu)成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號(hào)、交易員代碼、交易雙方名稱(chēng)及交易方向、債券種類(lèi)、債券代碼、回購(gòu)利率、回購(gòu)期限、券面總額、折算比例、成交金額、到期劃款金額、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、首次劃付日、到期劃付日、對(duì)手方人民幣資金賬戶戶名、開(kāi)戶行、帳號(hào)、債券托管賬號(hào)、手續(xù)費(fèi)等。

第二十二條 債券買(mǎi)賣(mài)成交通知單是確認(rèn)債券買(mǎi)賣(mài)交易確立的合同文件。債券回購(gòu)成交通知單與參與者簽署的《銀行間債券回購(gòu)主協(xié)議》是確認(rèn)債券回購(gòu)交易確立的合同文件。若參與者對(duì)成交通知單的內(nèi)容有疑問(wèn)或歧義，則以交易系統(tǒng)的成交記錄為準(zhǔn)。

第二十三條 債券結(jié)算和資金清算的時(shí)間采用“T＋0”或“T＋1”的方式，參與者雙方自行決定債券結(jié)算和資金清算的時(shí)間。

銀行間債券交易中“T＋0”指參與者于債券交易成交日進(jìn)行債券結(jié)算和資金清算：“T＋1”指參與者于債券交易成交日之后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行債券結(jié)算和資金清算。

債券交易的債券結(jié)算和資金清算必須在同一日進(jìn)行。債券結(jié)算按《銀行間債券交易結(jié)算規(guī)則》（試行）辦理，資金清算按中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定辦理。

第五章 交易信息

第二十四條 同業(yè)中心通過(guò)信息系統(tǒng)向參與者發(fā)布市場(chǎng)信息。

第二十五條 同業(yè)中心向參與者發(fā)布以下市場(chǎng)交易信息：

（一）按券種公布前一交易日債券買(mǎi)賣(mài)的收盤(pán)價(jià)、加權(quán)平均價(jià)、當(dāng)日交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高、最低、最新成交價(jià)、加權(quán)平均價(jià)、成交量和成交金額；

（二）按各期限公布前一交易日債券回購(gòu)的加權(quán)平均利率、收盤(pán)利率、當(dāng)天債券回購(gòu)的開(kāi)盤(pán)利率、最高、最低、最新成交利率、加權(quán)平均利率以及成交量和成交金額；

（三）按期限品種公布現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)和債券回購(gòu)的即時(shí)成交明細(xì)（包括成交時(shí)間、價(jià)位和成交量）；

（四）債券交易系統(tǒng)日評(píng)、周評(píng)、月評(píng)、季評(píng)、半年報(bào)、年報(bào)；

（五）中國(guó)人民銀行授權(quán)公布的其他市場(chǎng)信息。

第二十六條 同業(yè)中心向市場(chǎng)提供以下市場(chǎng)參考和交易輔助信息：

（一）債券分析系統(tǒng)及其他技術(shù)分析手段；

（二）統(tǒng)計(jì)信息；

（三）參與者授權(quán)公開(kāi)的資信信息；

（四）政策法規(guī)；

（五）金融財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)、相關(guān)金融市場(chǎng)行情信息；

（六）市場(chǎng)公告與通知、交易排名、培訓(xùn)園地、通訊錄等在線服務(wù)信息；

（七）電子雜志、專(zhuān)家論壇；

（八）成員論壇、信息反饋等在線交流信息與交流手段；

（九）其他信息。

第二十七條 同業(yè)中心向參與者提供如下市場(chǎng)應(yīng)用功能和信息：

（一）現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)、債券回購(gòu)的報(bào)價(jià)和查詢(xún)統(tǒng)計(jì)功能；

（二）債券分銷(xiāo)的報(bào)價(jià)和查詢(xún)統(tǒng)計(jì)功能；

（三）業(yè)務(wù)權(quán)限設(shè)置；

（四）其他信息。

第二十八條 同業(yè)中心有權(quán)在不事先通知信息用戶的前提下對(duì)信息系統(tǒng)進(jìn)行修改。第二十九條 參與者應(yīng)按期通過(guò)同業(yè)中心信息系統(tǒng)披露資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等有關(guān)資信信息。

參與者應(yīng)將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等背景資料及其變更情況及時(shí)通知同業(yè)中心。參與者應(yīng)保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

第六章 違規(guī)處罰

第三十條 本規(guī)則認(rèn)定的參與者違規(guī)行為有：

（一）成交單生成后，參與者要求同業(yè)中心修改交易方向、交易或質(zhì)押券種、價(jià)格或利率、金額、期限、清算速度、結(jié)算方式、折算比例等成交要素，或要求撤銷(xiāo)成交；

（二）未將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等重要資料及其變更信息及時(shí)通知同業(yè)中心，從而對(duì)交易產(chǎn)生不良影響的；

（三）指派未經(jīng)同業(yè)中心培訓(xùn)合格的工作人員上崗交易的；

（四）泄露交易密碼，并造成一定不良后果的；

（五）回購(gòu)交易所融資金金額與回購(gòu)質(zhì)押債券的比例超過(guò)人民銀行有關(guān)規(guī)定的；

（六）由于參與者內(nèi)部管理原因，超過(guò)中國(guó)人民銀行核定的限額進(jìn)行交易的；

（七）買(mǎi)空或賣(mài)空債券的；

（八）不按照成交單規(guī)定執(zhí)行合同的；

（九）未按規(guī)定報(bào)送有關(guān)資信信息或報(bào)送的資料不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的；

（十）惡意破壞交易系統(tǒng)的；

（十一）不按規(guī)定繳納服務(wù)費(fèi)用的；

（十二）其他經(jīng)中國(guó)人民銀行或同業(yè)中心認(rèn)定的違規(guī)行為。

第三十一條 參與者有第三十條第一款所述行為，且累計(jì)達(dá)三次以上（含三次）的，同業(yè)中心將視其情節(jié)輕重給予警告、通告處理。

第三十二條 參與者有第三十條除第一款以外的其他行為的，同業(yè)中心將視其情節(jié)輕重給予警告、通告處理。情節(jié)特別嚴(yán)重的，同業(yè)中心可給予其暫?；蛉∠灰紫到y(tǒng)使用權(quán)的處罰，并報(bào)中國(guó)人民銀行備案。

參與者應(yīng)對(duì)由其違規(guī)行為造成的不良后果承擔(dān)責(zé)任。

第三十三條 對(duì)參與者發(fā)生第三十條所述行為負(fù)有直接責(zé)任、且情節(jié)嚴(yán)重的交易員，同業(yè)中心有權(quán)給予暫停直至取消交易員資格的處罰。

受到暫停交易員資格處罰的交易員必須經(jīng)同業(yè)中心再培訓(xùn)后方可上崗操作。

受到取消交易員資格處罰的交易員自處罰之日起兩年內(nèi)不得再次申請(qǐng)交易員資格。對(duì)由于交易員違規(guī)行為造成的不良后果由該交易員所在機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

第三十四條 同業(yè)中心實(shí)行參與者違規(guī)舉報(bào)制度。違規(guī)參與者的對(duì)手方可主動(dòng)將參與者違規(guī)情況向同業(yè)中心舉報(bào)，由同業(yè)中心對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行認(rèn)定和處理。

第三十五條 凡參與者違反中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)定的行為，同業(yè)中心應(yīng)及時(shí)上報(bào)中國(guó)人民銀行。

第三十六條 參與者行為觸犯國(guó)家刑律的，移送司法機(jī)關(guān)處理。

第七章 附則

第三十七條 參與者應(yīng)按規(guī)定繳納服務(wù)費(fèi)用，具體方式和標(biāo)準(zhǔn)由同業(yè)中心公布后執(zhí)行。第三十八條 如遇不可抗力或其他特殊情況，參與者須依經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的《銀行間債券交易應(yīng)急規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定辦理。

第三十九條 本規(guī)則解釋權(quán)與修改權(quán)屬同業(yè)中心。

第四十條 同業(yè)中心將根據(jù)本規(guī)則制定有關(guān)具體操作規(guī)程。

第四十一條 本規(guī)則自中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)之日起施行。

中國(guó)人民銀行

第四篇：銀行間債券市場(chǎng)

銀行間債券市場(chǎng)是指依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱(chēng)同業(yè)中心）和中央國(guó)債登記結(jié)算公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買(mǎi)賣(mài)和回購(gòu)的市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場(chǎng)目前已成為我國(guó)債券市場(chǎng)的主體部分。記賬式國(guó)債的大部分、政策性金融債券都在該市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。

銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)的區(qū)別 銀行間債券市場(chǎng)（B）交易所債券市場(chǎng)（E）

1.發(fā)行主體：B財(cái)政部，政策性銀行，企業(yè)E財(cái)政部，企業(yè) 2.托管人：B中央結(jié)算公司E交易所

3.交易方式：B詢(xún)價(jià)交易，自主完成債券結(jié)算和資金清算E撮合交易，自動(dòng)完成債券交割和資金清算

4.市場(chǎng)成員：B各類(lèi)銀行，非銀行金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人（柜臺(tái)），企業(yè)，事業(yè)（委托代理行進(jìn)入市場(chǎng)）E非銀行金融機(jī)構(gòu)，非金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人

5.投資特點(diǎn)：B安全性高，流動(dòng)性好，收益性較好E收益高，流動(dòng)性好，安全性一般

銀行間債券市場(chǎng)的債券品種

國(guó)債——是指由國(guó)家發(fā)行的債券。與其它類(lèi)型債券相比較，國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，具有極高的信用度，被譽(yù)為“金邊債券”。

政策性金融債——是指我國(guó)政策性銀行（國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）為籌集信貸資金，經(jīng)國(guó)務(wù)院、中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),采用市場(chǎng)化發(fā)行方式，向中資商業(yè)銀行、商業(yè)保險(xiǎn)公司、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社聯(lián)社以及郵政儲(chǔ)匯局等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券。

中信債——是指由中國(guó)國(guó)際信托投資公司發(fā)行的債券。目前在銀行間債券市場(chǎng)上中信債共有2期。

2007年，記賬式15期國(guó)債在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)同時(shí)上市，銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)之間的收益率相差8個(gè)基點(diǎn)。15期國(guó)債是第一只同時(shí)在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)掛牌的品種。

銀行間債券市場(chǎng)的債券品種有不同的劃分方式：

（一）按債券發(fā)行主體不同可以分為：

1、國(guó)債：是指由國(guó)家發(fā)行的債券。與其它類(lèi)型債券相比較，國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，具有極高的信用度，被譽(yù)為“金邊債券”。

2、中央銀行債：即央行票據(jù)，其發(fā)行人為中國(guó)人民銀行，期限從 3 個(gè)月——3 年，以 1 年期以下的短期票據(jù)為主。

3、金融債券：指我國(guó)政策性銀行（國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）為籌集信貸資金，經(jīng)國(guó)務(wù)院、中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),采用市場(chǎng)化發(fā)行方式，向中資商業(yè)銀行、商業(yè)保險(xiǎn)公司、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社聯(lián)社以及郵政儲(chǔ)匯局等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的政策性金融債券金融債券；商業(yè)銀行為籌集信貸資金發(fā)行的商業(yè)銀行債券；非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金發(fā)行的金融債券；證券公司為籌集資金發(fā)行的金融債券。企業(yè)債券：包括中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券。

4、短期融資券：是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

5、資產(chǎn)支持證券：一般是指公司或企業(yè)以某資產(chǎn)作抵押發(fā)行的債券。

6、外國(guó)債券：主要是國(guó)際機(jī)構(gòu)債券

（二）按債券的付息方式劃分可以為：

1.貼現(xiàn)債券：是指低于面值（一般為百元面值）發(fā)行的，期限為一年期以?xún)?nèi)，到期時(shí)按面值償還的債券。

2.零息債券（也稱(chēng)利隨本清債券）：是指在發(fā)行時(shí)明確債券的票面利率和期限等要素，到期時(shí)一次償還全部本金和利息的債券。

3.附息票債券：是指在發(fā)行時(shí)明確債券的票面利率和付息頻率（如按年付息）及付息日，到期時(shí)支付最后一次利息并償付全部本金的債券。

(三)按利率是否固定分為：

1.固定利率債券：固定利率債券具有固定利息率和固定的償還期，是一種比較傳統(tǒng)的債券。這種債券在市場(chǎng)利率相對(duì)穩(wěn)定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大。

2.浮動(dòng)利率債券：浮動(dòng)利率債券是根據(jù)市場(chǎng)利率定期調(diào)整的中、長(zhǎng)期債券。利率按標(biāo)準(zhǔn)利率（同業(yè)拆放利率或銀行優(yōu)惠利率）加減一定利率基點(diǎn)確定。浮動(dòng)利率債券有利于投資人防范利率風(fēng)險(xiǎn)。

第五篇：銀行間債券市場(chǎng)

銀行間債券市場(chǎng)

作者：金投網(wǎng)

銀行間債券市場(chǎng)基本常識(shí)

全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)是指依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱(chēng)同業(yè)中心）和中央國(guó)債登記結(jié)算公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買(mǎi)賣(mài)和回購(gòu)的市場(chǎng)，其主要職能是：提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場(chǎng)交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，負(fù)責(zé)人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算監(jiān)督；提供網(wǎng)上票據(jù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)；提供外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的信息服務(wù)等；成立于1997年6月6日。經(jīng)過(guò)近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場(chǎng)目前已成為我國(guó)債券市場(chǎng)的主體部分。記賬式國(guó)債的大部分、政策性金融債券都在該市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。

銀行間債券市場(chǎng)的債券交易方式

銀行間債券市場(chǎng)參與者以詢(xún)價(jià)方式與自己選定的交易對(duì)手逐筆達(dá)成交易，這與我國(guó)滬深交易所的交易方式不同。交易所進(jìn)行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競(jìng)價(jià)并經(jīng)計(jì)算機(jī)撮合成交的。

《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》規(guī)定，全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的債券時(shí)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)、可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記賬式債券。

銀行間債券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)

中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司為市場(chǎng)參與者提供債券托管、結(jié)算和信息服務(wù)；全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為市場(chǎng)參與者的報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)。經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，同業(yè)中心和中央國(guó)債登記結(jié)算公司可披露市場(chǎng)有關(guān)信息。