第一篇：化解我國中小企業(yè)融資難問題的思考

[摘 要] 本文介紹了我國中小企業(yè)及其融資現(xiàn)狀，分析了造成中小企業(yè)融資難問題的主要原因，提出了化解中小企業(yè)融資難的對策，即增強信用觀念、改善金融服務、加強政府對中小企業(yè)的金融扶持，旨在探索有借鑒意義的解決中小企業(yè)融資難問題的辦法。[關鍵詞] 中小企業(yè)；融資；信用體系；金融服務；政府扶持

一、我國中小企業(yè)及其融資現(xiàn)狀

改革開放以來，我國的中小企業(yè)獲得了迅速發(fā)展。據統(tǒng)計，我國中小企業(yè)目前已占到全國企業(yè)總數量的99%，吸納了全社會75%的就業(yè)人員，提供的出口占出口總數的68%，提供了48%的稅收收入，創(chuàng)造了全國70%的新增工業(yè)產值和59%的國內生產總值，對國民收入、擴大就業(yè)與出口、活躍市場等方面做出了巨大的貢獻，已成為國民經濟的重要組成部分，成為我國全面實現(xiàn)小康目標和經濟社會和諧發(fā)展的重要力量。

在經濟發(fā)展的大潮中，少數中小企業(yè)能抓住機遇，決策得當，走過了初創(chuàng)時期的艱難，實現(xiàn)了超常規(guī)，跨越式的發(fā)展，把企業(yè)做大做強了。但從總體看，中小企業(yè)還屬于企業(yè)中的弱勢群體，更多的中小企業(yè)還處在創(chuàng)業(yè)后的成長期，由于其規(guī)模相對較小，科技含量整體較低等客觀條件的限制，中小企業(yè)要在未來激烈的國內外市場競爭中獲得發(fā)展，面臨著許多障礙，諸如融資難、稅負重、社會服務體系跟不上等問題，其中，融資難的問題又顯得尤為突出。他們的融資需求難以得到滿足，經營中大都不同程度地出現(xiàn)了流動資金周轉困難，規(guī)模擴張受阻，設備陳舊難以更新，技術開發(fā)投入不足等情況，從而阻礙了自身的進一步發(fā)展。從現(xiàn)實情況看，一方面，中小企業(yè)以其旺盛的生命力、靈活的經營方式、快速的市場反應能力、大量吸收下崗職工就業(yè)等優(yōu)勢正成為我國經濟社會中最活躍的經濟組織，另一方面，中小企業(yè)隨著自身的發(fā)展，有著日益強烈的融資需求。然而現(xiàn)實情況是，他們所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發(fā)展中的地位卻是極不相符的。

中小企業(yè)的融資包含兩層含義，即中小企業(yè)自身的融資能力和中小企業(yè)的融資方式。中小企業(yè)的融資能力的形成需要具備諸多的條件和因素，主要有企業(yè)的資產規(guī)模、風險、融資的相關知識和信息、信用程度、企業(yè)未來成長的期望等等。一般來說，企業(yè)資產規(guī)模與其融資能力成正相關，資產規(guī)模越大，融資能力越強。企業(yè)的風險與融資能力成負相關。分析各種因素與融資能力的關系，可以明確中小企業(yè)應從哪方面提高自身融資能力。

在市場經濟條件下，中小企業(yè)的融資方式是多樣的?？偟膩碚f有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資包含接受企業(yè)外部投資，發(fā)行股票和債券；間接融資主要是指從金融機構獲得貸款。但無論是哪種方式，中小企業(yè)融資困難都顯得相當嚴重。對此，國家采取了一系列扶持政策，如組建地方商業(yè)銀行，鼓勵和支持國有大銀行增加對中小企業(yè)的貸款，建立信用擔保體系和風險投資體系等。這些舉措為中小企業(yè)解決融資困難有一定的幫助，特別是一些優(yōu)質中小企業(yè)已成為金融機構的重要客戶。但無論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機構都還不能滿足中小企業(yè)對金融服務的需求，這顯然與我國的經濟發(fā)展要求和全面實現(xiàn)小康的目標是不適應的。目前融資困難主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)金融機構對中小企業(yè)的貸款額小，期限短。從中小企業(yè)貸款需求結構看，他們普遍對目前金融機構大多為3-6個月的貸款期限不滿意，要求獲得期限更長的貸款。另外貸款的總額也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉的辦法解決長期資金的需要，這為企業(yè)帶來了新的風險。(2)擔保公司和各類基金還不能滿足中小企業(yè)的需求。據調查，到目前為止，我國已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構和為中小企業(yè)服務的各類基金，但數量極為有限。全國擔保機構僅能為中小企業(yè)提供500-800億元的擔保支持，這顯然與中小企業(yè)的需求相距甚遠。

(3)通過資本市場直接融資的可能性較小。目前我國中小企業(yè)要通過資本市場融資只能到國內主板市場或海外上市，但主板市場上市對中小企業(yè)而言幾乎是不可能的，海外上市并非容

易，不但要滿足海外資本市場的上市要求，而且會受到國內一些因素的干擾。

二、中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)融資難是世界性難題，而這個難題在目前的中國尤為顯得突出。通過細分可以發(fā)現(xiàn)，我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面的、多層次的，決不是單獨哪方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給與金融扶持不足等共同作用的結果。

(一)中小企業(yè)及其融資特點直接影響其外部融資

中小企業(yè)自身存在諸多方面的問題，這些問題的存在是其融資難的根本原因。首先，中小企業(yè)普遍具有規(guī)模較小、變化大、風險高、自我約束能力弱的特點，它們的產品單一，附加值低，市場潛力小，面對大型企業(yè)的挑戰(zhàn)，他們往往缺乏競爭力，這一點影響了企業(yè)的融資能力。其次，大多數中小企業(yè)財務制度不健全，財務信息不透明，財務報表不規(guī)范，會計信息缺乏應有的完整性和準確性，他們常常改變借貸資金的用途，導致中小企業(yè)的信用缺乏，成為阻礙中小企業(yè)融資的主要原因；最后，許多中小企業(yè)經營業(yè)績不佳，持續(xù)經營能力不足，總體信用狀況較差，信用觀念淡薄，嚴重影響了中小企業(yè)的形象，使銀行對中小企業(yè)的償還能力心有余悸，從而導致中小企業(yè)貸款困難。

(二)政府對中小企業(yè)扶持力度不夠

長期以來，國家在政策、資金、技術、人員等諸多方面對大型企業(yè)特別關注并大力支持，而對中小企業(yè)的發(fā)展不夠重視。因此，大多數金融機構包括眾多中小金融機構都將主要精力放在了大型企業(yè)項目上，久而久之，為中小型企業(yè)服務的金融機構越來越少。同時，國家現(xiàn)行的金融體制也不利于中小企業(yè)。大企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券等方式募集資金，而中小企業(yè)幾乎很少能在資本市場上獲得融資，解決資金的需求。

(三)銀企間信息不對稱引發(fā)銀行“惜貸”

中小企業(yè)的信息不對稱與大企業(yè)相比更加嚴重，其原因是中小企業(yè)大多都有信息不透明問題，企業(yè)信息基本是內部化的，通過一般的渠道是很難獲得中小企業(yè)信息的。中小企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時，一方面很難向金融機構提供其信用水平的信息，另一方面中小企業(yè)對資本要求的規(guī)模較小，使得金融機構審查管理信貸資金的平均成本和邊際成本較高。金融機構為了保證資金安全，防范風險，造成中小企業(yè)難以獲得信貸支持也就不難理解了。

(四)缺乏足夠的抵押擔保也是中小企業(yè)融資難的因素之一

隨著國有商業(yè)銀行股份制改革步伐的加快，商業(yè)銀行進一步強化了信貸管理。國有商業(yè)銀行的風險控制逐漸向以控制貸款安全性為主的管理方式轉變。實際工作中，提供有效擔保和抵押，是銀行向中小企業(yè)提供貸款的前提條件。目前國內銀行一般偏好于房地產等不動產的抵押，而中小企業(yè)大多受經營規(guī)模所限，土地、房屋抵押物不足，一般很難提供合乎銀行標準的抵押品。而中小企業(yè)社會信用度的不理想，使他們很難找到讓銀行放心的擔保人。這樣，中小企業(yè)因為缺乏合適的抵押和擔保使他們面臨著融資困難的窘境。

第二篇：淺談我國中小企業(yè)融資難問題

淺談我國中小企業(yè)融資難問題

摘要：中小企業(yè)在我國經濟中占有舉足輕重的地位，中小企業(yè)融資問題，直接關系到我國經濟的發(fā)展。如何改變資源配置的不平等，擴大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設是目前我國經濟體制改革急需解決的問題。本文通過分析當前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對策。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；銀行；借貸；政策

有數據顯示，2009年，中國民營企業(yè)吸納90％以上勞動者就業(yè),成為就業(yè)主渠道之一。其中大部分為中小型企業(yè)，中小企業(yè)在我國經濟中占有舉足輕重的地位，在當前中國經濟銀根緊縮的情況下,中小企業(yè)融資困難,嚴重的制約了自身的發(fā)展，如何改變資源配置的不平等，擴大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設是目前我國經濟體制改革急需解決的問題。

首先，來看融資的定義。國內大部分人對融資的定義有兩種 : 一是資金融通;二是儲蓄向投資的轉化。從融資主體角度，可將企業(yè)融資方式分為外源融資和內源融資。其中，內源融資又包括：資本金，折舊資金，存留利潤，發(fā)行股票；外源融資又可以分為直接融資和間接融資，其中間接融資又包括：發(fā)行債券、其他企業(yè)資金、民間資金（民間借貸和內部集資）、外商資金；直接融資包括：銀行信貸資金、給銀行金融機構（融資租賃、典當）、商業(yè)信用。另外，發(fā)行股票也是屬于間接融資。

一、我國中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）首先，內源融資方面，自有資金不足，處于創(chuàng)業(yè)起步階段資金積累少。

從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內源融資逐步發(fā)展壯大起來的。2005年中國成長型中小企業(yè)發(fā)展報告顯示，在中小企業(yè)目前籌資的首選方式中，48.41%的企業(yè)選擇利用企業(yè)積累的自有資金。這表明，相比于銀行貸款發(fā)行股票或債券等外源性融資來說，內源融資仍然是我國中小企業(yè)的首選融資方式。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經營規(guī)模尚小，產品也不成熟，且市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內源融資主要通過企業(yè)自籌和向關系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資；向關系人借貸。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企業(yè)為例，目前平均每戶注冊資本才100 多萬元。在內源融資方面，我國絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境

地，內源融資的比例過低，只有企業(yè)融資總額的30%左右。如不能轉向外源融資，別說是進行企業(yè)擴張，連維持生產經營都成問題。

（二）在外源融資方面，間接融資基本集中于銀行貸款，但中小型企業(yè)或得銀行貸款金額有限。

我國中小企業(yè)由于經營規(guī)模的限制以及我國資本市場的不完善、不成熟，其間接融資過分集中于銀行貸款。但目前我國銀行方面未能真正起到服務實體經濟的作用，過分的注重于斂財，強調風險，對還貸風險較高的中小型企業(yè)的貸款控制太嚴，我國中小企業(yè)獲得銀行貸款的金額非常有限，從而陷入重重困難之中。主要有以下幾方面：

1、我國銀行信貸投入量相對較少，且在投向上偏向國有企業(yè)；

2、我國信用擔保制度不健全，在操作技術上存在許多漏洞；

3、我國中小企業(yè)由于其資產結構特點、金融機構在抵押物上的偏好及政府行為的不協(xié)調，使得抵押擔保貸款不足、抵押擔保難以落實；

4、為我國中小企業(yè)服務的金融機構不健全、勢力弱、服務滯后；

5、我國中小企業(yè)自身的經營風險較大，并且缺乏信用觀念。

（三）在外資融資的直接融資方面，證券市場準入門檻高

目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場，滬深交易所設置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)能問津。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且連續(xù)贏利。因此,平均每戶注冊資本100多萬元的廣大中小企業(yè)，根本沒有資格爭取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標。從債券融資看，目前我國企業(yè)的債券市場的發(fā)展遠落后與股票市場的發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式融資資金，規(guī)模小，信譽等級相對差的中小城市企業(yè)就更不用說了?？抗蓹嗳谫Y和債權融資來解決我國眾多中小企業(yè)，尤其是非國有中小企業(yè)融資問題不現(xiàn)實。

二、我國中小型企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)融資難的問題是一個世界性的難題，各國皆有，但對于我國中小型企業(yè)融資難問題，究其原因，主要有四方面原因。

（一）企業(yè)自身方面，許多中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務管理和經營管理不規(guī)范。

大多數中小企業(yè)是以家庭經營、合伙經營等方式發(fā)展起來的，由于經營者自身的問題，許多企業(yè)未能建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產權單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經營行為短期化，負債多，積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經營化管理不規(guī)范。再加上一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務，多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其

缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

（二）股票融資解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限

證券交易所建立的中小企業(yè)版實際上只能解決部分的高風險、高回報的科技型企業(yè)的融資問題。對勞動密集型中小企業(yè)等沒有太大幫助的。我國今后一段時期內資源稟賦結構的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐富，勞動密集型企業(yè)中小企業(yè)很難象搞科技型企業(yè)那樣成為高收益、高成長的企業(yè)。

（三）國有銀行惜貸嚴重

國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費大量的成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數量多，規(guī)模小、而且單個企業(yè)需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數中小企業(yè)處于競爭性領域所面臨的經營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關的財務信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應等原因，大型金融企業(yè)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務，而不愿意為資金需求小的中小型企業(yè)提供融資服務。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）加強中小企業(yè)公司的治理建設

我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據重要的管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經營決策的科學性，加大了中小企業(yè)的經營風險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。

鑒于此，中小企業(yè)應走產權主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司改造，解決家庭制對其發(fā)展的束縛，進行所有權的結構調整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險，這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

（二）轉變國有商業(yè)銀行經營觀念和經營方式，改進中小企業(yè)融資服務

對于進入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關注和期盼的莫過于能夠及時獲得銀行貸款。從發(fā)達國家的情況來看，無論其資本市場的發(fā)達程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。國有商業(yè)銀行應當承擔起其服務實體經濟的責任，調整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業(yè)服務的信貸機構。

另外，還需建立和完善中小企業(yè)信用擔保體系，大力發(fā)展互助性擔保制度。再者，還有幾種融資路徑，如發(fā)展融資租賃業(yè)，推行資產證券化，設立專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助等。

總之，在我國經濟高速發(fā)展的今天，解決我國中小企業(yè)的融資問題已經越來越迫切。我們必須充分認識解決我國中小企業(yè)融資問題的重要性和艱巨性，借鑒國外現(xiàn)有的經驗，建設具有中國特色的中小企業(yè)融資渠道。只有這樣，我國中小企業(yè)才能獲得長遠的發(fā)展，我國經濟才能日益強大

[參考文獻]

[1]楊令芝,周艷.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與創(chuàng)新[J].特區(qū)經濟，2007（4）

[2]周峰.中小企業(yè)融資難的原因分析[J].南方金融,2007（4）.[3]黃東坡.我國中小企業(yè)內源融資問題探討.財務與金融，2008（4）

[4]顧麗文,廖乙.我國中小企業(yè)融資渠道分析.中國證劵業(yè)協(xié)會網站

第三篇：我國中小企業(yè)融資難問題

我國中小企業(yè)融資難問題

摘要：×××××

關鍵詞：利率；企業(yè)；融資

改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，它們不僅在創(chuàng)造財富、增加稅收、繁榮城鄉(xiāng)經濟、方便群眾生活等方面發(fā)揮著日益重要的作用，而且還在吸納社會閑散人員和國有企業(yè)下崗職工等方面，為社會的穩(wěn)定和經濟的發(fā)展做出了積極的貢獻。近幾年，中小企業(yè)總產值和實現(xiàn)利稅分別已占全國的60%和40%，而在出口方面，中小企業(yè)也已達到全國出口總額的60%。這足以看出中小企業(yè)已經成為我國經濟發(fā)展的重要組成部分，成為國民經濟一個新的增長點。然而縱觀中小企業(yè)的發(fā)展不難發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)在積累發(fā)展資金方面與大型企業(yè)相比，存在著更多的困難，融資壁壘已經成為制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的重要因素。中小企業(yè)融資難是一個世界性的難題。據世界銀行國際金融公司(IFC)在我國進行的調查，有41%的中小企業(yè)認為融資困難是影響其發(fā)展的主要因素，小企業(yè)貸款申請失敗的概率為 23%，中型企業(yè)貸款申請失敗的概率為22.13%，而大型企業(yè)貸款申請失敗的概率為12%。而對于大多數中小企業(yè)而言，通過金融機構貸款是其融資最主要的方式。面對中小企業(yè)的外源融資瓶頸，我國在銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務指導意見中指出積極開展中小企業(yè)貸款，促進我國中小企業(yè)發(fā)展，緩解融資難問題。

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1、中小企業(yè)融資渠道單一

我國大部分中小企業(yè)主要采取內部融資方式，由創(chuàng)辦人自籌資金，外部融資占的比例很小。在中小企業(yè)發(fā)展過程中，僅依靠內部融資是難以滿足資金需求的。而在外部融資中，以銀行貸款為主，但銀行出于防范風險的目的，通常不愿貸款給中小企業(yè)。

中小企業(yè)屬于非公有制企業(yè)，其發(fā)展經歷了從無到有、從小到大、從弱到強的過程，主要依靠自身積累、內源融資，單一的資金獲取方式，極大地制約了中小企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強。據中國銀行統(tǒng)計調查顯示，我國中小企業(yè)融資供應的98.7%來自于銀行貸款，直接融資僅占總融資的1.3%。由于我國資本市場體制發(fā)育不完善，證劵市場準入條件過高，創(chuàng)業(yè)投資體制以及公司債券市場不完善，使得中小企業(yè)無法通過資本市場進行融資。另外，現(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務的金融機構。這也使得我國中小企業(yè)的融資渠道趨于狹窄。

2、融資成本較高

中小企業(yè)在借款時，不僅無法享受優(yōu)惠利率，而且還要支付比大型企業(yè)借款高的多的浮動利率。商業(yè)銀行從自身控制經營風險的角度，一般都會要求中小企業(yè)采取抵押或擔保方式進行融資。中小企業(yè)還要支付擔保費、抵押資產評估費等相關費用。這些都加大了中小企業(yè)的融資成本。

3、我國中小企業(yè)信用擔保體系不健全

我國中小企業(yè)普遍存在經營規(guī)模小、分散、孤立、壽命短、行為不確定的現(xiàn)象，而且多以家族企業(yè)管理為主，固定資產少，抵押品不足，流動資產在生產過程中易發(fā)生物質形態(tài)變化，無形資產難以量化，因此，更加需要第三方提供銀行申請貸款信用擔保。但我國信用擔保體系才開始建立，能提供擔保的金融機構較少，且擔保基金不足等問題都表明我國中小企

業(yè)信用擔保體系作用有限，運作機制不健全。目前各類政府主導的擔保機構有幾百家，但分布分散且很不平衡。而且擔保機構普遍規(guī)模較小，自負盈虧的擔保機構為了減少風險，只能提高擔保條件并嚴把擔保業(yè)務辦理關。這嚴重限制了中小企業(yè)的資金融通。

二、我國中小企業(yè)融資困難的原因

1、企業(yè)自身的原因

（1)企業(yè)管理水平低，財務管理制度不規(guī)范

我國中小企業(yè)的企業(yè)管理技術水平比較低，企業(yè)內部缺少有效的監(jiān)督機制，其所造成的結果就是企業(yè)資金使用率不高。中小企業(yè)經營透明度低，許多中小企業(yè)不同程度的存在財務制度不健全，財務報表不規(guī)范，財務管理混亂，達不到銀行對企業(yè)貸款的條件和要求。中小企業(yè)還存在另一個比較普遍的現(xiàn)象，大部分中小企業(yè)都不愿公開太多的內部信息，并且存在做假賬的問題。企業(yè)財務狀況的真實性等較難取得銀行等信貸金融機構的認可，這產生了“信息不對稱”問題。因此，銀行等信貸金融機構便緊縮面向中小企業(yè)的貸款，使中小企業(yè)難以籌集到資金。

（2)中小企業(yè)信用較低，抵押品或擔保不足

由于中小企業(yè)的資產規(guī)模和生產經營規(guī)模都比較小，利潤回報率也比較低，從而使得其抵抗風險的能力差，直接導致中小企業(yè)償還貸款的能力較容易受到削弱，中小企業(yè)出現(xiàn)倒閉的幾率較高。中小企業(yè)資產規(guī)模和經營模式一般較小，很難向銀行提供其所要求的抵押物或擔保機構要求的擔保物。這是企業(yè)向銀行等金融機構獲取資金的重要限制因素之一。社會信用體系的缺乏，致使銀行和企業(yè)處于信息不對稱狀態(tài)，一方面，銀行找不到一個標準來評價企業(yè)信用情況，不敢貿然對中小企業(yè)提供貸款。另一方面，因為缺乏社會信用體系支持，中小企業(yè)沒有足夠證據證明自己的信用情況，使自己在向銀行貸款中處于不利地位。

2、金融體系的原因

（1)我國金融體系業(yè)務效率低

我國目前的金融機構體系還是以銀行為主導，四大國有銀行占據了銀行業(yè)務的多數份額。從所有制結構看，盡管我國銀行的所有制形式是國有獨資、股份制、合作制等多種形式，但根據2009年4月份統(tǒng)計局發(fā)布的相關數據，52%以上為國有銀行。這樣的所有制形式實質是國家對銀行的風險承擔了無限連帶責任，導致銀行業(yè)內發(fā)展動力不足、缺乏競爭，金融業(yè)務產品供給不足，金融服務效率較低，從而影響到中小企業(yè)的信貸資金業(yè)務。

（2)我國金融機構的融資程序和融資條件阻礙中小企業(yè)融資的可獲得性

金融機構針對資金使用的原則是“收益性、安全性、流動性”，在實際操作中的金融機構以有效擔保作為向客戶提供貸款的前提條件，但是中小企業(yè)卻因為自身資本的限制無法提供足額擔保。此外，中小企業(yè)融資量少，頻率高，需要金融機構提供簡捷迅速的融資服務。然而金融機構為了保證其自身融資安全度，推行嚴格完整的融資程序和融資企業(yè)資格條件，這難以滿足中小企業(yè)對融資業(yè)務簡捷迅速的要求，阻礙了中小企業(yè)融資。

（3)我國金融機構高息貸款增加中小企業(yè)融資難度

從銀行的貸款業(yè)務來看，我國大部分商業(yè)銀行把經營戰(zhàn)略定位于大型企業(yè)，中小企業(yè)的主動參與意識不強，導致貸款數量明顯偏少。對于中小企業(yè)的貸款定價，銀行一般會根據市場情況，采取動態(tài)方式來制定，即使某一時期制定上浮或下降一定比例的標準，具體執(zhí)行起來，會根據企業(yè)的具體情況來定。尤其是商業(yè)銀行為了提高經濟效益和信貸資產質量，近年來普遍實行了授權授信制度，客觀上使貸款條件更加嚴格，環(huán)節(jié)更加復雜，增加了中小企業(yè)從商業(yè)銀行貸款的難度。

由于中國大中型銀行的體制改革滯后，小型銀行的數量太少，中小企業(yè)融資困難問題遠未根本解決。目前，國家成立的一些政策性中小企業(yè)擔保公司的擔保費比較高，小額貸款公司利息更高。

三、中小企業(yè)貸款利率的定價——當前商業(yè)銀行貸款定價理論述評

（一）成本加成模式

該模式的公式為：預定利差水平=[目標利差收益/貸款總額—（貸款收入—借入資金成本）/貸款總額]*100%。該模式在計算貸款的最低利率時，全面考慮資金成本、貸款管理成本、風險補償水平和目標收益率。銀行以最低利率為底線，根據市場競爭情況和相對于客戶的談判地位確定貸款利率，以保證每一筆貸款都能獲取目標收益。

（二）基準利率加點模式

該模式公式為：貸款利率=優(yōu)惠利率（或基準利率）*[1+系數（即風險加點）]。該模式是國際銀行業(yè)廣泛采用的貸款定價方式。主要是把對資信最好的客戶發(fā)放的短期營運資金貸款的最低利率作為基準利率，每筆貸款根據其違約風險和期限風險的大小，在基準利率的基礎上加點或乘以一個系數來確定。

（三）客戶盈利分析模式

該模式公式為：貸款額*利率*期限*（1—營業(yè)稅及附加稅率）+其他服務收入 *（1—營業(yè)稅及附加稅率）=為該客戶提供服務發(fā)生的總成本+銀行的目標利潤。該模式強調銀行確定貸款利率時，以客戶為中心，考慮客戶與銀行各種業(yè)務往來的成本和收益，試圖從銀企全部關系往來中尋找最優(yōu)，得出具有競爭力的利率水平。

上述三種模式各有優(yōu)劣：成本加成模式可以保證銀行每筆貸款有利可圖，但這種內向型的定價模式可能影響貸款定價的市場競爭力；基準利率加點模式表現(xiàn)出更強的市場導向，但作為“外向型” 的貸款定價模型，它由于對資金成本重視不夠，有時可能導致占有市場而失去利潤；成本收益分析模式較為全面，使銀行在貸款得到合理回報的同時，又保有銀行貸款對高質量客戶的吸引力，但該模型更適用于銀行大客戶，對中小企業(yè)貸款定價適用性一般。在實踐中，銀行必須根據各種模型的優(yōu)缺點和實際情況選取適合自身的定價模式。

四、對策及建議

1、重視企業(yè)內部管理，實現(xiàn)內部資金良性循環(huán)，提高信用水平

解決中小企業(yè)融資難問題的根本途徑是提升其自身素質。重視企業(yè)內部管理，提高企業(yè)自有資金的使用效率，使得企業(yè)內部資金充足的同時又能夠獲得外部資金的支持。首先需要提高管理者自身的管理水平，改變其保守落后的管理觀念，滿足現(xiàn)代經營管理的需要。其次，需要制定適合中小企業(yè)的正確的經營戰(zhàn)略，積極創(chuàng)新培育名牌特色產品，突破自身資金不足、技術落后的局限性。

強化信用觀念，構筑良好的銀企關系。中小企業(yè)必須強化信用意識，保全銀行債權，建立良好的銀企關系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。中小企業(yè)要注重健全規(guī)范財務制度，提高自身的信用水平，增強信譽，創(chuàng)造良好的貸款條件，以爭取更多的融資機會。加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，嚴格按照會計準則編制財務報表，及時、完整、準確提供財務信息，提高信息透明度。

加強銀行的聯(lián)系與溝通，及時將企業(yè)的生產、經營、財務狀況、企業(yè)規(guī)模、存續(xù)時間以及企業(yè)擁有可抵押資產等信息反饋給銀行，降低銀行獲取信息的成本，增進相互了解，建立互相信賴的銀企合作關系。

商業(yè)銀行也應充分重視與中小企業(yè)的合作項目，不斷完善現(xiàn)行的信貸風險評估體系，科學合理的評估中小企業(yè)的信貸風險。

2、強化政府部門的支持保障作用。

由于中小企業(yè)經營風險大、資金籌措能力低，在市場競爭中一般處于劣勢地位。政府應當制定或完善有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，營造良好的經營環(huán)境，確保中小企業(yè)健康快速發(fā)展。同時，政府應加大對中小企業(yè)的資金支持，緩解中小企業(yè)對資金的需求，輔助中小企業(yè)的發(fā)展。健全中小企業(yè)貸款擔保體系，完善中小企業(yè)中介服務體系，繼續(xù)加大中小企業(yè)貸款風險補償基金和財政貼息、稅收減免等政策實施力度，積極設立落實中小企業(yè)貸款獎勵

專項基金，為中小企業(yè)直接融資提供和創(chuàng)造更多的渠道與選擇。

3、構建中小企業(yè)政策性金融體系，發(fā)展地方性中小金融機構

地方中小金融機構具有為中小企業(yè)提供服務的信息優(yōu)勢，中小金融機構通過與中小企業(yè)的長期合作關系，對中小企業(yè)經營狀況的了解程度逐漸增加，這有利于解決兩者之間的信息不對稱問題。為了使中小金融機構更好地為中小企業(yè)服務，應做好以下工作:

（1)調整中小金融機構的產權結構和制度，建立規(guī)范的公司管理模式。

（2)改善中小金融機構的監(jiān)管制度，加強監(jiān)督力度，控制市場風險。

（3)制定符合中小企業(yè)的彈性利率調整機制。

（4)建立科學完善的中小企業(yè)信用評估體系，根據中小企業(yè)的管理水平、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄等，綜合評出其信用等級，作為中小金融機構對中小企業(yè)信貸決策和重點扶持的依據。

4、充分利用利率市場化趨勢，推動中小企業(yè)健康發(fā)展

利率市場化趨勢為商業(yè)銀行提供了一定的信貸風險決策權力，在合理判斷中小企業(yè)類型和實際調研其貸款用途的基礎上，通過恰當的貸款定價規(guī)范和引導中小企業(yè)貸款資金的應用，從而推動中小企業(yè)的健康發(fā)展。

5、拓寬中小企業(yè)直接融資渠道

我國中小企業(yè)的融資方式主要是間接融資，直接融資比較少，而國外直接融資方式要成熟很多，我國應借鑒國外的成功經驗，大力發(fā)展直接融資渠道。（1）制定多套標準大力發(fā)展二板、三板市場，加快創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展，對不同的企業(yè)設定不同標準。（2）降低債券市場在企業(yè)規(guī)模、發(fā)行額度等方面的標準，為中小企業(yè)發(fā)展風險提供擔保，鼓勵經營情況良好、償債能力強的中小企業(yè)采取發(fā)行債券的融資方式籌集資金。

參考文獻：

[1] 馮瑋.淺析我國中小企業(yè)融資問題［J］.延安職業(yè)技術學院學報，2011.[2] 李臣.淺析我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策［J］.現(xiàn)代商業(yè).[3] 管海艷，陳天宇,李明.淺析我國中小企業(yè)融資難問題［J］.技術與市場，2011.[4] 邱紅星，陳杰，吳狄.基層銀行小企業(yè)貸款利率風險定價機制研究［J］.現(xiàn)代商業(yè).[5] 孫瑛，殷克東，高祥輝.利率市場化趨勢下中小企業(yè)信貸風險的多元決策分析［J］.經濟理論研究.[6] 江蘇銀監(jiān)局.融資寒流襲擊小企業(yè)［J］.中國改革，2008.[7] 馬方方.中小企業(yè)貸款中的信貸配給現(xiàn)象及對策研究［J］.金融理論與實踐，2007.[8] 羅亮森,劉海東,李東澤.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析［J］.調查研究,2011.

第四篇：淺論我國中小企業(yè)融資難問題

淺論我國中小企業(yè)融資難問題_金融論文

時間：2013-06-12 09:05:29作者：佚名

論文導讀:：隨著市場經濟的日趨完善和市場競爭的不斷加劇，中小企業(yè)由于自身條件的限制，則面臨著很多的競爭壓力。其中，融資難成為中小企業(yè)日常經營和不斷擴張所面臨的最主要問題，已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文著重研究了我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，并提出解決中小企業(yè)融資難的具體措施，以促進中小企業(yè)更好地發(fā)展。論文關鍵詞：淺論我國中小企業(yè)融資難問題

改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速。截止到2009年10月底，我國中小企業(yè)數占全國企業(yè)總數的99.8%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的58%，生產的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占50.2%。中小企業(yè)已經成為保證我國經濟發(fā)展、市場繁榮和實現(xiàn)就業(yè)的重要基礎，并繼續(xù)以其靈活的運行機制和市場應變能力金融論文，成為推動我國經濟體制變革的重要力量。但是，我國中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨著許多問題，其中突出的是融資問題發(fā)表論文。融資困難造成我國中小企業(yè)資金缺乏，嚴重制約著中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和持續(xù)發(fā)展，進而影響我國經濟的健康發(fā)展。因此，深入了解中小企業(yè)融資難的成因，并找出解決問題的辦法，已經成為當務之急。

我國中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是企業(yè)自身信用缺失、企業(yè)整體信譽不佳；二是融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上；三是借貸期限較短且數目普遍不大，主要是用來解決臨時性的流動資金，很少用于項目的開發(fā)和擴大再生產等方面；另外現(xiàn)在整個社會包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢發(fā)展的需要，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業(yè)風險高、成本高、工作量大且收效不大。

目前金融論文，我國盡管有了一些對中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺，但并沒有從根本解決中小企業(yè)融資難的問題。從現(xiàn)階段來看，我國中小企業(yè)要獲得自身發(fā)展所急需的資金，主要應從以下幾個方面努力：

（一）中小企業(yè)自身層面

1.要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，關鍵還在于中小企業(yè)本身

首先，中小企業(yè)要想方設法擴大人力資本以克服中小企業(yè)實物資產和金融資產的不足。人力資本的豐富，一方面，可以提高其他資產的利用率；另一方面，能夠保持企業(yè)技術創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的動力，與此同時，又對減少企業(yè)的經營風險，增加融資的知識﹑信息以及提高企業(yè)成長的期望都起到了決定性的促進作用。其次，中小企業(yè)要想取得銀行的支持，一方面固然必須解決好自身的發(fā)展問題，開發(fā)適銷對路的產品金融論文，加強經營管理，提高企業(yè)的經濟效益和還款能力；另一方面還必須牢固樹立借債必還的思想，增強自身的信用觀念，建立完整的信用體系。誠信乃立業(yè)之本，信則立，不信則廢發(fā)表論文。實踐證明，凡是信用好的中小企業(yè)，在申請銀行貸款過程中同樣能夠享受國有和集體企業(yè)一樣的待遇。為此，每一個中小企業(yè)要像經營自己的產品一樣維護和提高自身信譽。在生產經營和向銀行貸款過程中要做到“講規(guī)則，講信譽，講效益”，切實杜絕各種惡意逃廢銀行債務和惡意欠息的行為。

2.努力拓展融資渠道，開辟融資新方式

中小企業(yè)在充分利用傳統(tǒng)渠道﹑方式的同時，要努力拓展融資視野，開辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面金融論文，企業(yè)既要依靠銀行資金，而且還要利用好非銀行資金，甚至大膽采用采取成本相對較高的私募基金和個人閑散資金。在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開辟新途徑，比如可以采用典當和商品融資新方式。其中所謂典當就是將企業(yè)暫時不用的物品到有資金的銀行機構﹑非銀行機構﹑團體和個人進行質押，到期贖回的方式；所謂商品貿易融資就是給基礎商品的貿易提供金融服務，通過這種服務向商品生產企業(yè)或者消費者融通資金的新型融資方式。

（二）金融機制層面

1.深化金融體制改革，消除金融抑制

金融機構（主要是銀行）要進一步將已出臺的支持中小企業(yè)的一系列優(yōu)惠扶持政策落到實處，另外還要加快金融創(chuàng)新發(fā)表論文。第一，激勵商業(yè)銀行向優(yōu)質中小企業(yè)發(fā)放信貸款。在考察和發(fā)放貸款時，不分企業(yè)性質和規(guī)模，只要企業(yè)有充足的償債能力就大膽支持，確保大型企業(yè)和中小型企業(yè)發(fā)展中“兩個輪子一起轉”；第二，適當降低中小企業(yè)的貸款利率，如不能則應從利率補貼入手金融論文，政府有責任為此墊付改革成本，給銀行對中小企業(yè)的信貸支持以支持；第三，擴大基層商業(yè)銀行的流動資金貸款權限，固定資產的貸款權限因為風險較大可以適當的向上級集中，而流動資金貸款風險相對較小，要下降；第四，完善和健全商業(yè)銀行激勵和約束機制，建立貸款營銷的激勵約束機制，充分調動基層銀行貸款的積極性；第五，加快發(fā)展專門為中小企業(yè)提供服務的金融機構，同時允許金融資產管理公司在中小企業(yè)領域進行產業(yè)資本和金融資本結合的探索；第六，大膽嘗試中小企業(yè)直接融資形式，及早建立創(chuàng)業(yè)板市場體系。建議政府適當開辦中小企業(yè)股票小盤交易，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行地方企業(yè)股票，并允許在地方小盤上市交易。

2.盡快建立支持中小企業(yè)發(fā)展的多層次﹑多渠道的信用擔保制度及機構

目前我國中小企業(yè)獲得信貸支持的主要現(xiàn)實障礙在于中小企業(yè)在貸款擔保方面缺乏制度性保障金融論文，而信用擔保制度是提高中小企業(yè)融資信譽度的有效方式，也是中小企業(yè)融資服務體系中最重要的組成部分。貸款擔保機構可以采取多層次﹑多途徑來建立。一方面可以由政府設立具有法人資格的獨立的永久性擔保機構和再擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府監(jiān)督，不以盈利為目的，對共同體提供再保險業(yè)務和資金支持，分散擔保共同體的風險。另一方面可以由中小企業(yè)聯(lián)合組建互助型的擔保共同體，對銀行貸款提供擔保。這可以是中小企業(yè)根據自愿原則，自發(fā)組建擔保機構，以自我出資﹑自我服務﹑獨立法人﹑自擔風險為特征，不以盈利為主要目的，中小企業(yè)按規(guī)定繳納一定的會費，就可以獲得數倍于入會費的貸款擔保額度發(fā)表論文。除上述兩方面外，也可以由政府﹑社會中介機構﹑企業(yè)和銀行四方共同參與設立非盈利性擔?；?，專門用于為中小企業(yè)向銀行借款時提供擔保。

（三）政府層面

1.加強政府的制度支持力度

要加強中小企業(yè)經營和融資的法律法規(guī)建設金融論文，改善企業(yè)融資環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。首先，國家要出臺有關的法律法規(guī)，下大力氣完善資本市場結構，建立多層次的市場體系，推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場，從客觀上逐步理順相關機制，適當降低新市場中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻，簡化程序，便捷服務，提高效率，并盡可能減少籌資成本，這是提高政府有關法律法規(guī)“法力”力度的基礎；其次，政府要重塑社會信用體系，強化《合同法》、《破產法》等法規(guī)的執(zhí)法力度金融論文，硬化企業(yè)還貸機制，嚴格保護并落實中小企業(yè)轉制過程中的金融服務，堅決抵制逃廢銀行債務行為，消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風險；再次，政府在稅收方面要給中小企業(yè)（尤其是在創(chuàng)業(yè)期）以適當支持，還要加大新《會計法》實施的檢查力度，使企業(yè)會計信息的失真得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實現(xiàn)社會信用的良好循環(huán)。

2.擴大政府對中小企業(yè)的金融扶持

首先，中國人民銀行應大力發(fā)展專門為中小企業(yè)融資服務的金融機構，以援助中小企業(yè)。

這些專門金融機構為中小企業(yè)提供信貸支持并且貸款利率和貸款期限優(yōu)惠于其他金融機構。除此之外，還應該鼓勵建立更多的專門為中小企業(yè)融資服務的地方商業(yè)銀行，當然前提是資本安全。其次，政府應適時為中小企業(yè)提供專項基金貸款。目前金融論文，除開大型企業(yè)，我國政府對中小企業(yè)提供貸款就大多局限于少數“特”、“優(yōu)”企業(yè)，但是非“特”、非“優(yōu)”企業(yè)卻畢竟占現(xiàn)實多數，他們才是真正缺乏資金，需大力進行金融扶持的對象發(fā)表論文。所以，政府必須對中小企業(yè)實行“非歧視性貸款政策”。根據國外的經驗，除了銀行貸款外，國家有必要單列資金撥出一定經費，作為對中小企業(yè)的資金支持，這筆錢并不是說放出去不要回來的了，要是得要回來的，只是由國家來承擔出資風險而已。此外，政府還應鼓勵設立支持中小企業(yè)發(fā)展的風險投資基金，多渠道﹑多形式擴大中小企業(yè)直接融資的范圍?？傊?，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復雜的系統(tǒng)工程金融論文，這個工程可以分為三個部分：中小企業(yè)自身，金融機制，政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎部分則在于金融機制的改進配合相適應和政府積極且恰當的引導和支持，而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調控宏觀經濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實選擇。

參考文獻：

[1]中國學術期刊網絡出版總庫《從財務管理的視角看企業(yè)危機誘因》

[2]王化成、荊新、劉俊彥，《財務管理學》，北京，中國人民大學出版社，2006

[3]袁普，中國學術期刊網《中國中小企業(yè)》，CN11-3465/F

[4]何雯君.我國中小企業(yè)融資難的成因及治理對策[J].商業(yè)研究2003，（2）：79—81[5] 王婷.中小企業(yè)融資問題探析[J].企業(yè)研究2003，（2）：95—96.[6]何學紅、周海瓊:中小企業(yè)財務管理中存在的問題及對策.中國西部科技，2008,4,54～55

第五篇：關于我國中小企業(yè)融資難問題的探討

關于我國中小企業(yè)融資難問題的探討

一、我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及地位

所謂中小企業(yè)，是指根據企業(yè)固定資產、年營業(yè)額、上繳利稅和企業(yè)員工規(guī)模劃分的一類企業(yè)形態(tài)，當前一般是指那些固定資產低于1萬元、年營業(yè)額數百萬至數千萬元、企業(yè)員工不足500人的企業(yè)。中小企業(yè)在我國國民經濟中占有十分重要的地位。據統(tǒng)計，中小企業(yè)的數量占到我國工商系統(tǒng)注冊企業(yè)數量的99%以上；每年中小企業(yè)所創(chuàng)造的工業(yè)產值大約占全國總產值的60%，實現(xiàn)的利稅占全部利稅收40%左右。中小企業(yè)在國民經濟發(fā)展中日益發(fā)揮著不可替代的作用，主要體現(xiàn)在:一是我國的GDP的55%、出口總額的 60%，以及45%的稅收和75%的就業(yè)機會都是由中小企業(yè)創(chuàng)造的;二是中小企業(yè)的發(fā)展有助于提高地方經濟實力，緩解地方經濟發(fā)展的不平衡。

然而，資金問題已深刻地成為束縛我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。從銀行貸款來看，占全國企業(yè)總數99%以上的中小企業(yè)占有的貸款資源不超過20%，其它融資方式基本與中小企業(yè)無緣，這種量上的極不對稱，造成了融資結構與潛在經濟增長結構的不對稱性，最終會影響到我國經濟的長期穩(wěn)定增長，而且每一次的宏觀調控到來之時，最先受傷的往往都是中小企業(yè)。

二、我國中小企業(yè)融資狀況分析

(一)融資粱道狹窄，資金來源有限

根據國民經濟核算體系，一國經濟部門可劃分為政府、金融、企業(yè)、居民和國外五大部門。中小企業(yè)的融資有五個渠道可供選擇，一是在資本市場直接融資，二是獲得風險投資基金支持，三是私募方式，四是商業(yè)信用，五是向銀行貸款。以上五種融資方式，前四種為直接融資，其中資本市場融資門檻較高，風險投資基金融資運作難度較大，私募方式融資風險大，成本大，商業(yè)信用易于獲得，但期限較短。中小企業(yè)在日常經營過程中，經常借助于商業(yè)信用擴大生產經營規(guī)模，其他三種融資渠道基本不能暢通使用。第五種向銀行貸款為間接融資，理論上講應成為企業(yè)主要的融資渠道，但現(xiàn)實生活中難度相當大。目前，中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身內部積累，內源融資比重。

(二)商業(yè)銀行惜貨，難以滿足融資需求

商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的主渠道，作為市場經濟中的利益主體，其經濟活動受趨利性的影響，只能向符合其準人條件的中小企業(yè)提供資金支持。多數金融機構主要面向大型企業(yè)，尋求與大型企業(yè)搞銀企合作，建立長期合作關系。政府的政策性銀行貸款又有很多限制。因而，眾多發(fā)展中的中小企業(yè)苦苦尋求不到銀行“雪中送炭”的支持。

(三)民間信貨活躍，成為中小企業(yè)融資的重要渠道

中小企業(yè)通過正規(guī)渠道融資異常困難，從一定程度上造成了一些地區(qū)地下金融的繁榮。有關調查表明，全國地下信貸的規(guī)模在7400億一8300億元之間，接近國家金融機構業(yè)務規(guī)模的30%。越是經濟不發(fā)達地區(qū)對地下借貸的依賴性越強。從地區(qū)分布看，西部6省指數最高，為43.18%，中部為39.8%，東部為33.99%。親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。但是，各地經濟發(fā)展水平以及民間信用體系建設的差異，地下金融并不能有效地支持中小企業(yè)，尤其是企業(yè)的成長和發(fā)展。當然，我們也應看到民間融資的松散性、盲目性和不規(guī)范性，民間融資也有一定的風險性。

三、我國中小企業(yè)融資難的主要原因分析

1.中小企業(yè)自身的弱點

大部分中小企業(yè)分布廣泛，規(guī)模小且成立時間短，抗風險能力差，不能提供銀行貸款所需的抵押擔保條件；企業(yè)財務管理不規(guī)范，缺乏可信度；自有資金不足，貸款的風險化解和補償能力較弱，增加了銀行貸前審查、貸后檢查監(jiān)督的難度,與銀行執(zhí)行的貸款條件差距較大。

我國銀行機構貸款對象性質上的區(qū)別對待問題已經解決，但是發(fā)放貸款必須要受到法律、法規(guī)和銀行經營風險管理等一系列政策、規(guī)章制度的約束。據調查,我國中小企業(yè) 50%以上的財務管理不健全，信用等級 60%以上都是 3B 或 3B 以下, 抗風險能力較弱，而銀行新增貸款 80%集中在 3A 和 2A 類企業(yè)，多數中小企業(yè)不符合銀行貸款基本條件。

2.銀行信貸管理體制的制約

資金的安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)存在過高的經營風險，使得銀行加強對企業(yè)的貸款支持存在天然的困難。國內外研究表明，中小企業(yè)具有較高 的失敗率，因而，對中小企業(yè)的貸款必然是高風險的，這不符合銀行穩(wěn)健經營的原則。在強化信貸資金管理后，對貸款更加謹慎，貸款的要求也越來越嚴格，貸款的責任更加明確，貸款的環(huán)節(jié)越來越復雜，也使得中小企業(yè)貸款成本越來越高，加重了融資難度。商業(yè)銀行也會從自身利益出發(fā)，在貸款方面力求效益最大化。中小企業(yè)貸款絕大部分都是流動資金貸款，項目本身不穩(wěn)定因素多、風險大，貸款管理成本高；再加上金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱，大型金融機構對地方企業(yè)了解程度相對較差，銀行受評估正確性、銀行無法分擔和 自身對商業(yè)化改革適應性的限制，不會愿意過分冒險。我國眾多的銀行機構中至今尚未有專門服務中小企業(yè)的銀行。

3.缺乏為中小企業(yè)服務的資本市場

中小企業(yè)成長到一定階段的時候，就需要在更廣泛的范圍內吸收資金以充實自己的力量。在國外，風險投資與資本市場的股權交易成為其必然的選擇，在市場化融資上提供風險投資渠道，方便中小企業(yè)面向市場融資，但這需要健全的資本市場。從我國資本市場來看，它的發(fā)展是被動的、滯后的和非市場化的。在金融抑制政策和銀行主導型融資機制的作用下，我國資本市場的發(fā)展相對于經濟的高速增長顯得十分緩慢和滯后，它的發(fā)展結構失衡，股權結構不合理，導致企業(yè)融資結構的不合理，融資結構單

一、機制不健全和功能缺陷。

4.銀行信貸的不恰當收縮和不到位服務加大了矛盾

去年以來的宏觀金融調控主要是為了控制銀行信貸流向過熱行業(yè)，加大對中小企業(yè)信貸支持仍然是銀行機構的重點之一。但是，在實際操作中，受新增貸款計劃、既定的經營戰(zhàn)略以及項目貸款發(fā)放連續(xù)性等諸多因素的約束，商業(yè)銀行壓縮中小企業(yè)貸款存量、提高新增貸款條件、取消基層機構的信貸審批權限（500 萬元以下的貸款審批需報省級分行審批）的做法較為普遍，人為制約了中小企業(yè)貸款的增加。這就使本來存在的中小企業(yè)貸款難上加難。一些城市商業(yè)銀行、農村信用社加大了對中小企業(yè)的信貸投入，但受資金和資產負債比例管理的約束，進一步支持的能力受到抑制。盡管中央銀行近幾年發(fā)出過多個支持中小企業(yè)發(fā)展的窗口指導文件，并制定了風險溢價的利率政策，實際效果并不明顯。

5.缺乏必要的金融服務中介機構

在美國可以看到“小企業(yè)管理局”這樣的機構，它主要的工作是為中小企業(yè)提供金融支持、管理咨詢和人員培訓，是美國中小企業(yè)特殊信貸融資機構。而我國融資市場可謂是過剩與短缺并存，一方面金融機構和投資公司有大量資金沒有投向；另一方面中小企業(yè)卻又無法獲得這部分資金。許多中小企業(yè)由于沒有足夠的自由資本進行抵押貸款，只能依賴擔保性貸款，這就更需要建立相應的服務中介機構來“平衡”雙方的供需。但從目前的情況來看，專門為中小企業(yè)提供這種擔保服務的擔保機構不多，即便有的地區(qū)建立了這種機構，也因擔保機構資金來源不足、擔?；鸩荒芤?guī)避自身風險等方面的問題而難以有效運作。

6.缺乏政府對中小企業(yè)融資應有的政策扶持

目前，國際上發(fā)達國家和部分發(fā)展中國家都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展，許多國家都建立了中小企業(yè)特殊融資機制，如日本中小企業(yè)金融公庫、泰國小企業(yè)金融局、韓國中小企業(yè)銀行等。這些金融機構均由政府設立，并且程度不同地依靠政府資金來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。而我國政府在這方面的政策就較傾向于大企業(yè)，許多人認為落后國家想要發(fā)展經濟，追趕甚

至超過發(fā)達國家，就必須重點發(fā)展資本密集型工業(yè)部門，優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)，結果使得資本密集型行業(yè)的優(yōu)先發(fā)展等同于大企業(yè)的優(yōu)先發(fā)展，為大企業(yè)制定了一系列的優(yōu)惠政策。而在搞活中小企業(yè)，提供資金便利上卻沒有像其他國家一樣，提供許多優(yōu)惠政策。

四、解決我國中小企業(yè)融資難問題的對策

（一）加強政府行為的公正性和規(guī)范性建設

1.盡快制定專門針對中小企業(yè)的金融服務發(fā)展規(guī)劃。加快制定中小企業(yè)金融服務發(fā)展規(guī)劃和具體措施；建立專門機構全面負責中小企業(yè)金融服務體系的政策協(xié)調、發(fā)展規(guī)劃、市場建設和監(jiān)督管理等工作；完善中小企業(yè)金融服務相關政策或法規(guī)；制定切實可行的優(yōu)惠措施，加大對中小企業(yè)的金融支持力度。

2.要在金融政策定位上明確和硬化對中小企業(yè)的融資制度安排。應根據國家產業(yè)發(fā)展計劃和中小企業(yè)的不同類型、發(fā)展前景、經濟規(guī)模和效益等情況，專門確定金融扶持的重點、融資方式與融資渠道，明確規(guī)定中小金融機構要以中小企業(yè)為信貸服務對象，各國有銀行設立的中小企業(yè)信貸部門應真正積極、有效地為中小企業(yè)服務。

3.要為中小金融機構的發(fā)展提供更多的政策扶持。主要包括：貸款、貼現(xiàn)政策等方面給予中小企業(yè)更多支持，積極鼓勵中小企業(yè)票據承兌、貼現(xiàn)業(yè)務的發(fā)展，幫助銀行培育、發(fā)展優(yōu)質的中小客戶群體；建立有效機制化解金融機構因政策性因素形成的中小企業(yè)不良貸款，在壞賬沖銷、補貼資本金等方面予以支持；建立中小金融機構存款保險制度以增強其抗風險能力。

4.積極支持商業(yè)銀行向中小企業(yè)放貸。除考慮擴大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款和利率浮動區(qū)間，還可對中小企業(yè)貸款比重較高的商業(yè)銀行實行諸如沖銷壞賬、補貼資本金、補貼利息損失等措施，鼓勵商業(yè)銀行向中小企業(yè)放貸，增強其抵御風險的能力。

5.設立中小企業(yè)發(fā)展基金、高科技中小企業(yè)的風險投資基金。對中小企業(yè)給予資金扶持，以扶持高新技術中小企業(yè)、風險經營中小企業(yè)、出口型中小企業(yè)等，并從戰(zhàn)略的角度，從整體上增強中小企業(yè)素質出發(fā)，制定并實施相應的中小企業(yè)資金扶持計劃。

（二）解決中小企業(yè)信用不足

1.各級政府要大力支持民營商業(yè)性擔保機構和企業(yè)間互助性擔保機構的發(fā)展。應當放松對中小企業(yè)經濟內生性金融制度創(chuàng)新行為的限制，保護中小企業(yè)經濟的內源融資基礎，培育適合中小企業(yè)經濟特性的金融中介機構，想方設法讓民營經濟首先從內部獲取必要的金融支持。同時建立再擔保機構，為轄區(qū)內中小企業(yè)信用擔保機構服務，開展一般再擔保和強制再擔保業(yè)務，并配合銀行、財政等部門，對轄區(qū)內中小企業(yè)信用擔保機構進行監(jiān)管。

2.加快中小企業(yè)信用擔保體系法律法規(guī)建設.政府首先應對中小企業(yè)信用擔保機構專門立法，規(guī)范其職責范圍、資金來源、動作方式等，使中小企業(yè)信用擔保機構的經營運作具有法律規(guī)范和法律保證。另外，在立法上還要明確政策性擔保機構和商業(yè)性擔保機構的關系，提倡以建立政策性擔保機構為主，大力推動商業(yè)性擔保機構發(fā)展壯大。此外，由于我國企業(yè)立法和有關政策主要是按照所有制性質制定的，對于中小企業(yè)的界定不夠明確，給擔保機構的實際操作增加了許多困難。因此，應立法改變中小企業(yè)以往概念模糊的提法，明確中小企業(yè)的范圍，打破所有制界限，制定中小企業(yè)金融機構設立、運作和融資管理等相關條例。

3.建立中小企業(yè)信用擔保機構與銀行之間良好關系.政府應協(xié)調好中小企業(yè)信用擔保機構與銀行之間的關系，積極鼓勵中小企業(yè)擔保機構和協(xié)作銀行進行業(yè)務創(chuàng)新。此外，應當明確中小企業(yè)信用擔保機構的建立是分散銀行風險，而不是完全接受銀行風險以使銀行在不承擔任何風險的情況下獲取穩(wěn)定的收益，所以，中小企業(yè)信用擔保機構要與協(xié)作銀行明確保證責任形式、擔保資金的放大倍數、擔保范圍、責任分擔比例、資信評估、違約責任、代償條件等內容。

4.充分發(fā)揮政府的推動作用.世界各國的中小企業(yè)信用擔保體系經驗表明，政府在體系建

設中的推動作用是關鍵性并無法取代的。信用擔保體系建設具有很強的外部經濟性，主要工作理應由政府承擔。首先，政府財政應加大力度撥出?？?，建立信用擔?；鸬闹饕Y金來源。其次，各級政府要成立中小企業(yè)輔導中心，對中小企業(yè)的技術開發(fā)、生產管理、市場營銷、融資理財等方面進行輔導。最后，政府還要盡快建立相應的法律法規(guī)，營造良好的法律支持環(huán)境，并借助政府的宣傳優(yōu)勢，引導社會各界正確認識信用擔保體系，激發(fā)廣泛的參與熱情，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的生存和發(fā)展環(huán)境。

中小企業(yè)的發(fā)展很大部分依賴于政府部門的扶持，特別是在中小企業(yè)融資方面，政府對于中小企業(yè)的幫助最為重要。在中小企業(yè)融入的資金中，絕大部分來源于金融融資和股票市場的風險投資，而我國股票市場起步較晚，風險投資很難為中小企業(yè)融資做出貢獻，所以創(chuàng)建良好的融資環(huán)境是解決我國中小企業(yè)融資問題的首要問題。在我國不論是建立完善的市場擔保體系還是引導中小企業(yè)拓寬融資渠道，政府部門都起著至關重要的作用。因此，我國政府要注重在這兩方面做出努力，為中小企業(yè)融資在政策上開綠燈，在操作上向中小企業(yè)偏斜，同時進一步完善我國的融資市場法規(guī)。只有如此，我國的中小企業(yè)的融資才能順利完成，中小企業(yè)的發(fā)展才能步入快車道。