第一篇：2013年一季度全國鋼鐵行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

2012年全國鋼鐵行業(yè)雖然有16億元的利潤，但如扣除投資收益和少提折舊等，至少有百億以上的虧損。鋼鐵上市公司年報(bào)顯示。去年虧損超過30億元的鋼鐵企業(yè)就有*ST鞍鋼、華菱鋼鐵、馬鋼股份、安陽鋼鐵等幾家大戶。其中，鞍鋼股份和韶鋼松山更是因?yàn)檫B續(xù)兩年虧損而被“被迫戴帽”。

今年一季度，全行業(yè)雖有近25億元的利潤，但收入利潤率卻降到了0.9%。應(yīng)該說，這對于擁有4.3萬億資產(chǎn)的行業(yè)來講，基本可以忽略。而且，3月份行業(yè)虧損面已經(jīng)達(dá)到了35%，且有逐月擴(kuò)大之勢。因此，今年一季度，全國鋼鐵行業(yè)雖然較去年同期扭虧為盈，但在盈虧臨界點(diǎn)“掙扎”的窘境顯而易見。

一季度主要指標(biāo)顯示，列入鋼協(xié)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)的全國86戶重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)存貨金額5831億元，同比增加存貨102億元。其中，產(chǎn)成品存貨1868億元，同比增長8.5%，增加存貨146億元。存貨數(shù)據(jù)說明，行業(yè)后期運(yùn)行壓力較大，鋼鐵企業(yè)效益將面臨較大的不確定性。

報(bào)告期：重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中有56戶盈利，30戶虧損，虧損戶數(shù)比去年同期減少5戶，虧損企業(yè)占重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位總數(shù)的35%，虧損企業(yè)合計(jì)虧損61億元，與去年同期虧損的94億相比，絕對值相差33億元；86戶企業(yè)期末總資產(chǎn)43092億元，同比增加資產(chǎn)總額1841億元；一季度實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值（現(xiàn)價(jià)）7672億元，比上年同期增長0.1%；實(shí)現(xiàn)銷售收入8758億元，比上年同期增長0.94%；今年前3個(gè)月行業(yè)盈利25億元，與去年同期虧損12億元相比，絕對值增加37億元。數(shù)據(jù)顯示，今年全行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益雖然較去年同期顯著提高。但從走勢上看，微乎其微的銷售利潤率在3月份已接近衰竭，后期是否能保住微利，或者持平不虧，仍充滿諸多不確定性。

3月末，86戶企業(yè)共負(fù)債29789億元，同比增加負(fù)債1889億元。總資產(chǎn)負(fù)債率69.12%，比去年同期的67.63%，升高1.49個(gè)百分點(diǎn)。從鋼鐵企業(yè)向銀行借款的數(shù)額和期限看，短期借款9079億元，同比增加短期借款1113億元。長期借款3861

億元，同比減少長期借款35億元。收付款中，應(yīng)收賬款凈額1202億元，比去年同期增加112億元。應(yīng)付帳款凈額1202億元，比去年同期減少應(yīng)付款112億元。管理費(fèi)用289億元，同比增加管理費(fèi)用30億元。財(cái)務(wù)費(fèi)用203億元，同比增加財(cái)務(wù)費(fèi)用14億元。銷售費(fèi)用81億元，同比增加銷售費(fèi)用6億元。以上數(shù)據(jù)揭示：今年我國鋼鐵行業(yè)的總體運(yùn)營情勢依然嚴(yán)峻，總資產(chǎn)負(fù)債率接近70%，已進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域；長期借款減少，而短期借款增加，說明鋼廠運(yùn)營日趨艱難，不得不“火燒眉毛，顧眼前”了；應(yīng)收賬款大幅增加，表明由于行情不好，“人欠”方面的壞賬可能增加，并導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難；管理、財(cái)務(wù)、銷售三項(xiàng)費(fèi)用的大幅增加，說明隨著銷售難度和壓力的日漸增加，促使相應(yīng)費(fèi)用大幅增長。

今年前3月，鋼鐵行業(yè)同比指標(biāo)顯示向好的方面有7個(gè)，分別是：（1）工業(yè)總產(chǎn)值增長0.1%；（2）銷售收入增長0.94%；（3）資產(chǎn)總額增長4.46%；（4）長期借款降低0.91%；（5）虧損戶減少5戶；（6）利潤總額增長300%；（7）實(shí)現(xiàn)利稅增長30.4%。同比指標(biāo)反映不足方面有的9個(gè)，分別是：（1）工業(yè)增加值降低

1.83%；（2）總存貨金額增加1.78%（其中產(chǎn)成品金額增加8.5%）；（3）折舊提取數(shù)降低1.36%；（4）短期借款增長13.97%；（5）應(yīng)收賬款增長10.29%；（6）應(yīng)付帳款增長10.19%；（7）銷售費(fèi)用增長7.6%；（8）財(cái)務(wù)費(fèi)用增長7.28%；（9）管理費(fèi)用增長11.48%。

從今年以來鋼材現(xiàn)貨價(jià)格走勢看，全國鋼材價(jià)格自2月20日達(dá)到到階段性高位后，節(jié)后鋼價(jià)即開始大幅下挫，并屢創(chuàng)開年以來的新低。目前，正向近五年的底部運(yùn)行，并構(gòu)筑階段性底部。據(jù)此預(yù)測，4月份全國鋼鐵主業(yè)或重陷虧損境地，5月份的情況或也難以樂觀。根據(jù)筆者對2013年鋼材價(jià)格走勢的研判，今年全國鋼鐵企業(yè)的運(yùn)營環(huán)境可能依然嚴(yán)峻，后期不確定性依舊較多，中國鋼鐵業(yè)今年的征途仍然十分艱難。

第二篇：財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

什么是財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是指總結(jié)和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)，包括償債能力指標(biāo)、運(yùn)營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的內(nèi)容

一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

二、營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力分析是指通過計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用能力的分析。

三、盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻(xiàn)能力分析兩方面研究。

四、發(fā)展能力分析

發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上, 擴(kuò)大規(guī)模, 壯大實(shí)力的潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時(shí), 主要考察以下指標(biāo):

第三篇：常用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（精選）

財(cái)務(wù)分析常用指標(biāo)

1、變現(xiàn)能力比率

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。

（1）流動比率：

公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計(jì) / 流動負(fù)債合計(jì)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

2意義：體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

（2）速動比率：

公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/ 流動負(fù)債合計(jì)

保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

1意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析 提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。

變現(xiàn)能力分析總提示：

（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。

（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

2、資產(chǎn)管理比率

（1）存貨周轉(zhuǎn)率：

公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

3意義：該周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：

公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120

意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：

定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析 提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。

以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：

第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；

第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；

第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；

第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：

定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=[360*（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析 提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。

以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：

第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；

第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；

第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；

第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（5）營業(yè)周期：

公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200

意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析 提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

1意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。

分析 提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。

（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

分析 提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。

3、負(fù)債比率：

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。

（1）資產(chǎn)負(fù)債比率：

公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7

意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析 提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

（2）產(chǎn)權(quán)比率：

公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析 提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）有形凈值債務(wù)率：

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。

分析 提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。

（4）已獲利息倍數(shù)：

公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費(fèi)用

=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析 提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

4、盈利能力比率：

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。

（1）銷售凈利率：

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析 提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

（2）銷售毛利率：

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

5意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。

分析 提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）：

公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析 提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）：

公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08

意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。

分析 提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。

5、現(xiàn)金流量分析：

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評價(jià)企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

流動性分析：

流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比：

公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

其中：本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析 提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比：

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。

分析 提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比：

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

分析 提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

獲取現(xiàn)金的能力：

（1）銷售現(xiàn)金比率：

公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析 提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量：

公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

注：普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析 提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：

公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

分析 提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

財(cái)務(wù)彈性分析：

（1）現(xiàn)金滿足投資比率：

公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

取數(shù) 方法：近五年累計(jì)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；

同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù)；

存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；

現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。

如果實(shí)行新的企業(yè)會計(jì)制度，該項(xiàng)目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。

意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析 提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：

公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

2意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。

分析 提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

（3）營運(yùn)指數(shù)：

公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用

=凈利潤營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

意義：分析會計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價(jià)收益質(zhì)量。

分析 提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

評價(jià)內(nèi)容：

⑴、財(cái)務(wù)效益狀況：

A、基本指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率。

B、修正指標(biāo)：資本保值增值率、銷售（營業(yè)）利潤率、成本費(fèi)用利潤率。

⑵、資產(chǎn)營運(yùn)狀況：

A、基本指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

B、修正指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率。

⑶、償債能力狀況：

A、基本指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)。

B、修正指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動比率、⑷、發(fā)展能力狀況：

A、基本指標(biāo)：銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率。

B、修正比率：總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率。

第四篇：2013年一季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況

2013年一季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況

今年以來，在經(jīng)濟(jì)增長和市場預(yù)期增強(qiáng)的拉動下，鋼材價(jià)格小幅回升，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)。但由于鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，市場需求相對較弱，鋼材市場仍然處于供大于求的狀況，加上鐵礦石等原燃材料價(jià)格的快速上漲，鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。

一、一季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)

1．鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量過度增長，粗鋼日產(chǎn)水平創(chuàng)新高

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為17823萬噸、19189萬噸和24551萬噸，同比分別增長7.6%、9.1%和12.3%，增幅比去年同期提高4.4、6.6和5.8個(gè)百分點(diǎn)，其中會員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量同比增長5.8%，低于全國增速3.3個(gè)百分點(diǎn)。

一季度，全國平均日產(chǎn)粗鋼213.2萬噸，創(chuàng)歷史新高。其中3月份粗鋼產(chǎn)量為6630萬噸，同比增長6.6%，平均日產(chǎn)213.9萬噸，比1-2月累計(jì)日產(chǎn)水平提高0.27%。會員企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼172.7萬噸，也處于歷史最高水平。其中3月份粗鋼產(chǎn)量5303萬噸，同比增長5.0%。

2．鋼材出口有所增加，進(jìn)口有所減少

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，一季度，我國累計(jì)出口鋼材1443萬噸，同比增長18.8%；累計(jì)進(jìn)口鋼材323萬噸，同比下降5.3%，進(jìn)口鋼坯15萬噸，同比增長38.6%；材坯合計(jì)折粗鋼凈出口1176萬噸，同比增加257萬噸，增長28%；進(jìn)口鐵礦石18648萬噸，同比減少4萬噸，與上年基本持平。

按上述數(shù)據(jù)估算，一季度全國粗鋼表觀消費(fèi)量為18013萬噸，同比增加1343萬噸，增長8.1%?？紤]企業(yè)和社會庫存均大幅上升，實(shí)際消費(fèi)增長遠(yuǎn)低于此水平。

3．鋼材價(jià)格呈低位震蕩走勢

今年前兩個(gè)月，國內(nèi)市場鋼材價(jià)格呈逐步回升走勢。至2月末，鋼鐵協(xié)會CSPI鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為111.12點(diǎn)，比年初的105.31點(diǎn)上升5.81點(diǎn)，升幅為

5.52%，但同比下降7.35點(diǎn)，降幅為6.20%。進(jìn)入3月份，鋼材價(jià)格呈回落走勢，至3月末鋼材價(jià)格指數(shù)為107.05點(diǎn)，環(huán)比下降4.07點(diǎn)，降幅3.66%，連續(xù)五周出現(xiàn)下降。

4．鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益略有好轉(zhuǎn)，但仍然很低

據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計(jì)，一季度，大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入8758.5億元，同比增長0.94%；實(shí)現(xiàn)利稅203.46億元，同比增長30.24 %；實(shí)現(xiàn)利潤24.86億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但是一季度實(shí)現(xiàn)利潤逐月下降，其中1月份13.38億元，2月份9.98億元，3月份只有2.67億元；銷售利潤率為0.28%，虧損面為34.9%，其中3月份虧損面達(dá)到45.3%。

從利潤構(gòu)成情況看，今年一季度鋼鐵主業(yè)明顯減虧，投資收益、其他業(yè)務(wù)收益比例相應(yīng)降低。

5．鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持增長

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度，全國鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)累計(jì)投資924億元，同比增長7.3%。其中黑色金屬礦采選業(yè)投資156億元，同比增長5.4%，增幅比上年同期回落21.2個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資768億元，同比增長7.7%，增幅比上年同期回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

二、行業(yè)運(yùn)行中存在的主要問題

1．鋼鐵生產(chǎn)水平偏高，市場供大于求矛盾加劇

今年一季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增速為20.9%，與上年同期基本持平；房地產(chǎn)投資增速為20.2%，同比回落3.3個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)增加值增速為9.5%，同比回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。從總體上看，國內(nèi)市場正處于鋼材需求淡季，但一季度全國粗鋼產(chǎn)量增長9.1%，平均日產(chǎn)量達(dá)到了213.2萬噸的歷史最高水平。在市場需求增長有限的情況下，鋼鐵產(chǎn)量大幅增長，使鋼材市場供大于求的矛盾進(jìn)一步加劇，企業(yè)之間的競爭、特別是產(chǎn)品同質(zhì)化競爭更加激烈。

2．鋼材庫存逐月攀升，后期市場下行壓力增大

今年以來，鋼材社會庫存呈逐月增加態(tài)勢。至3月末，全國主要鋼材市場、主要鋼材品種社會庫存量比上年末增加了1000多萬噸，增幅超過80%。鋼材庫存的不斷攀升，給鋼材市場帶來較大壓力。鋼鐵企業(yè)庫存也明顯增加，據(jù)協(xié)會對會員單位統(tǒng)計(jì)，到3月末鋼鐵企業(yè)庫存為1483萬噸，比年初的1006萬噸增加了477萬噸，增幅47.4%。

3．國際貿(mào)易摩擦增多，鋼材出口難度加大

進(jìn)入2013年以來，由于國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國際貿(mào)易保護(hù)日益加劇，已陸續(xù)有歐盟、美國、澳大利亞、加拿大、馬來西亞、泰國、印度等多國就我國鋼鐵產(chǎn)品出口發(fā)起反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查和貿(mào)易保護(hù)，今年一季度涉及案件就有10多起，特別是東盟國家，近期反映強(qiáng)烈。隨著貿(mào)易摩擦事件增多，我國鋼鐵產(chǎn)品出口難度將進(jìn)一步加大。

4．原燃材料價(jià)格快速回升，提高經(jīng)濟(jì)效益難度大

據(jù)中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）監(jiān)測，今年年初進(jìn)口鐵礦石價(jià)格124.19美元，到2月中旬已漲到158.54美元，3月份價(jià)格有所回落，4月份又開始上漲。與年初相比，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格每噸上漲了20-30多美元，遠(yuǎn)高于鋼材價(jià)格上漲額度。同時(shí)，國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格也隨之上漲，致使鋼鐵生產(chǎn)成本居高不下。今年2月20日國家又上調(diào)了鐵路貨運(yùn)價(jià)格，噸公里上調(diào)1.5分，年影響鋼鐵行業(yè)200多億元。目前鋼鐵行業(yè)的盈利水平仍處于工業(yè)行業(yè)最低水平，鋼鐵企業(yè)降本增效任務(wù)異常艱巨。

三、今后一定時(shí)期的形勢分析

根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和近期召開的人大會議精神，今年我國將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展；國家將大力推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于鋼鐵行業(yè)發(fā)展，相對于去年，今年鋼鐵行業(yè)的整體市場環(huán)境會好于去年。隨著二季度需求旺季的到來，以及新一屆政府開始履新，鋼材市場需求將有所好轉(zhuǎn)，但由于產(chǎn)能釋放較快，成本上升壓力大，鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營狀況還難以根本轉(zhuǎn)好。

1．鋼材需求逐步好轉(zhuǎn)，但仍難實(shí)現(xiàn)大幅增長

今年我國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)定為7.5%左右，雖比上年略有降低，但仍是較快增長，投資對經(jīng)濟(jì)增長仍將發(fā)揮關(guān)鍵作用。推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)將是今年鋼材市場的最大“亮點(diǎn)”，汽車行業(yè)仍將保持增長，鐵路投資會有所加快，造船行業(yè)逐步回暖等有利因素的影響下，下游需求將逐步好轉(zhuǎn)。但同時(shí)也要看到鋼材消費(fèi)難有較大增長，鋼鐵企業(yè)不能有過高的預(yù)期，更不能盲目擴(kuò)大生產(chǎn)。

2．鋼材市場供大于求，鋼材價(jià)格難以大幅提升

由于鋼鐵產(chǎn)能釋放較快、社會庫存大幅上升，以及國際貿(mào)易摩擦增加的影響，國內(nèi)市場供大于求的局面短期內(nèi)還難以根本改變。受成本上升推動，后期鋼材價(jià)格有上漲的可能，但由于市場供大于求，鋼材庫存較高，國際貿(mào)易保護(hù)加劇，市場競爭將更加激烈，鋼材價(jià)格難以大幅提升。如不控制產(chǎn)能，還有可能繼續(xù)下降。

3．成本呈上升趨勢，鋼鐵企業(yè)仍將處于低盈利狀況

今年世界經(jīng)濟(jì)形勢雖好于去年，但總體上看復(fù)蘇緩慢，主要發(fā)達(dá)國家實(shí)行寬松貨幣政策，國際大宗初級產(chǎn)品價(jià)格呈穩(wěn)中趨升態(tài)勢，國內(nèi)面臨輸入性的通脹壓力。從市場情況看，除了鐵礦石、廢鋼等原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲外，土地、勞動力、環(huán)保等成本都將增加。我國加大節(jié)能減排工作力度，資源、能源價(jià)格、財(cái)稅等改革步伐會進(jìn)一步加快，成本都會增加。鋼鐵企業(yè)“高成本、低盈利”的局面短期內(nèi)難以改變。

第五篇：鋼鐵行業(yè)分析

定義：鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動為主的工業(yè)行業(yè)，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細(xì)分行業(yè)，是國家重要的原材料工業(yè)之一。此外，由于鋼鐵生產(chǎn)還涉及非金屬礦物采選和制品等其他一些工業(yè)門類，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常將這些工業(yè)門類也納入鋼鐵工業(yè)范圍中。

鋼鐵行業(yè)的概況

一、認(rèn)識鋼鐵

鋼鐵制品是由鐵礦石提煉，經(jīng)由加工過程制作成各種用途的制品，其加工切削品或使用過的舊品變成廢鋼，可以無限次數(shù)回收循環(huán)使用，是不會污染環(huán)境而且很方便再生的一種物資。

二、鋼鐵產(chǎn)品的分類

1、鋼的分類

鋼可按化學(xué)成分、品質(zhì)、冶煉方法和用途等進(jìn)行不同的分類。

（1）按化學(xué)成分可分為碳素鋼、合金鋼兩類。

（2）按品質(zhì)（主要是鋼中所含的雜質(zhì)元素磷、硫的含量），鋼可分為普通鋼、優(yōu)質(zhì)鋼、高級優(yōu)質(zhì)鋼。

（3）按冶煉方法與脫氧程度可分為：平爐鋼、轉(zhuǎn)爐鋼、電爐鋼、沸騰鋼、鎮(zhèn)靜鋼、半鎮(zhèn)靜鋼。

2、鋼材及其分類

鋼材種類很多，一般可分為鋼板、鋼管、型鋼、鋼絲等鋼材。

三、鋼鐵工業(yè)的特點(diǎn)

1、基礎(chǔ)性行業(yè)，具有較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度

鋼鐵工業(yè)向上游產(chǎn)業(yè)聯(lián)系采礦業(yè)、能源工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)，如：鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)重要消耗大量的鐵礦石、煤炭、電力、石油等原材料，使用大量的機(jī)電設(shè)備，同時(shí)又是交通運(yùn)輸消耗的大戶；同時(shí)，鋼鐵工業(yè)提供的產(chǎn)品又是其它許多產(chǎn)業(yè)的基本原材料，向下游又與機(jī)械工業(yè)、汽車制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等各種重要的行業(yè)存在著密切的聯(lián)系。

2、周期性行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的影響較大

我國的鋼材消費(fèi)隨國民經(jīng)濟(jì)增長和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動更為明顯。具體來說就是，對鋼鐵的需求變化主要受國民經(jīng)濟(jì)增長速度的影響。經(jīng)濟(jì)增長的周期性直接影響到市場對鋼鐵產(chǎn)品的需求和產(chǎn)品的銷售價(jià)格，從而影響鋼鐵行業(yè)的盈利水平。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，鋼鐵行業(yè)就會緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰退。

3、鋼鐵行業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征

鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)工藝決定了其大型化和規(guī)模化的發(fā)展方向。

4、鋼鐵行業(yè)的雙重壁壘

隨著科技水平的提高，鋼鐵需求市場發(fā)生了很大的變化，高附加值和高科技難度的鋼鐵品種（“雙高”產(chǎn)品）的消費(fèi)量在鋼鐵總消費(fèi)量中所占的比例越來越大，但是這些“雙高”產(chǎn)品對高新技術(shù)與資金規(guī)模的要求越來越高，使得鋼鐵行業(yè)成為具有資金壁壘和技術(shù)壁壘的雙重壁壘的“雙高”行業(yè)。

5、行業(yè)競爭激烈

鋼鐵行業(yè)競爭激烈，因?yàn)殇撹F企業(yè)的產(chǎn)品可以直接找到用戶，直接銷售，市場管理不太容易，這容易造成產(chǎn)品的過剩，造成產(chǎn)品價(jià)格的競爭激烈。

6、外部不經(jīng)濟(jì)明顯，主要表現(xiàn)在環(huán)境污染

鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)過程中一般都要產(chǎn)生一定的污染物，如廢水、廢氣、廢渣等。由于環(huán)保已經(jīng)成為一種世界性的趨勢，國家也重點(diǎn)指出節(jié)能減排工作的重要性，這就需要鋼鐵公司在生產(chǎn)過程中要考慮到國家所制定的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，這樣就會增加公司的經(jīng)營成本。

世界鋼鐵行業(yè)狀況及發(fā)展趨勢

一、當(dāng)前世界鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀

鋼鐵工業(yè)是現(xiàn)代化國家的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。從整體現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢來看，國際鋼鐵行業(yè)主要有如下特點(diǎn)：

1、市場全球化、一體化程度加深

WTO框架下的國際鋼鐵市場以自由貿(mào)易為基本原則，近年來，鋼鐵年貿(mào)易量占當(dāng)年世界鋼鐵總產(chǎn)量的比例迅速提高，貿(mào)易量的增長速度明顯超過鋼產(chǎn)量的增長，國際鋼鐵市場全球化、一體化的程度正在加深。

2、資產(chǎn)重組步伐加快

激烈的市場競爭使各國鋼鐵企業(yè)面臨巨大的重組整合壓力，20世紀(jì)90年代以來，全球鋼鐵工業(yè)開始了新一輪的資產(chǎn)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要特征為：以資產(chǎn)為紐帶，組建跨國性集團(tuán)公司，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高企業(yè)集中度，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化分工和有限資源的合理配置；壓縮生產(chǎn)規(guī)模，集中精力生產(chǎn)高質(zhì)量、高附加值產(chǎn)品，以獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益；資本的國際化趨勢更加明顯，企業(yè)在向外輸出產(chǎn)品和技術(shù)的同時(shí)，更加注重資本輸出，通過在市場所在地區(qū)合資、獨(dú)資建廠（主要是生產(chǎn)高附加值和深加工產(chǎn)品），以回避鋼材貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大國際市場份額。

二、世界鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢

世界鋼鐵工業(yè)的發(fā)展趨勢主要表現(xiàn)為：

（1）世界經(jīng)濟(jì)的增長帶動了對鋼鐵的需求。

（2）世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)性不平衡，導(dǎo)致世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展與布局向亞洲特別是中國大陸和東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。

（3）從世界鋼鐵消費(fèi)的品種結(jié)構(gòu)看，長材及管材鋼軌需求量將繼續(xù)減少，扁平材需求將進(jìn)一步增加，占全部鋼材消費(fèi)量的比例呈上升趨勢，尤其是熱軋板、冷軋板及涂層板需求增長速度較快。

（4）鋼鐵企業(yè)間合并和收購的重組趨勢將更明顯。

中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

從1996年首次超過一億噸大關(guān)，躍居世界第一位以后，我國鋼產(chǎn)量連年增長。

一、中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀

改革開放以來，鋼鐵工業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，得到了迅速發(fā)展。在經(jīng)理了以數(shù)量擴(kuò)張為主的發(fā)展時(shí)期后，鋼鐵工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了加速結(jié)構(gòu)調(diào)整、全面提高競爭力為主的階段。我國鋼鐵行業(yè)目前的主要特征有：

（1）鋼鐵工業(yè)發(fā)展較快

（2）市場競爭日益激烈

20世紀(jì)90年代初，由于房地產(chǎn)熱的帶動，國內(nèi)鋼材價(jià)格飛漲，受利益驅(qū)使，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)非常嚴(yán)重，導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，鋼鐵企業(yè)普遍面臨巨大的生存壓力，競爭十分激烈。

（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不盡合理

近年來，我國鋼鐵行業(yè)長線、低檔次產(chǎn)品產(chǎn)量迅速增長，而高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，國內(nèi)市場存在較大缺口。

（4）工藝結(jié)構(gòu)逐步改善

我國鋼鐵行業(yè)技術(shù)裝備水平逐步提高，陳舊的設(shè)備和落后的工藝逐步淘汰，目前國內(nèi)絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)已淘汰平爐煉鋼。

（5）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)改善，生產(chǎn)集中度逐步提高

經(jīng)過多年的努力，我國鋼鐵企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、效益差的狀況有所改變，行業(yè)生產(chǎn)集中度逐步提高。

（6）鋼鐵產(chǎn)品市場開始好轉(zhuǎn)

針對我國鋼鐵工業(yè)“大而不強(qiáng)”的狀況，國家自1999年起對鋼鐵行業(yè)實(shí)施“控制總量、調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高效益”的工作方針，并推行“淘汰落后工藝，加快產(chǎn)業(yè)升級”的發(fā)展戰(zhàn)略，取得了顯著成效。近年來，在國家擴(kuò)大內(nèi)需的一系列政策措施的作用下，我國國民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)、健康發(fā)展，固定資產(chǎn)投資大幅增加，消費(fèi)鋼材較多的建筑、機(jī)械、輕工、汽車等行業(yè)快速增長，有力地拉動了鋼材需求的增長；此外，經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的調(diào)整導(dǎo)致了對優(yōu)質(zhì)鋼材需求的不斷增長，汽車、家電、集裝箱、壓力容器以及石油、天然氣的開采與輸送等對高檔鋼材的需求十分強(qiáng)勁。

二、我國鋼鐵行業(yè)存在的問題

（1）企業(yè)行業(yè)集中度低，生產(chǎn)專業(yè)化程度低，尚不能達(dá)到規(guī)模。我國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)集中度與發(fā)達(dá)國家相比仍存在差距。鋼鐵企業(yè)的集中度偏低，一定程度上限制了我國鋼鐵企業(yè)的競爭力。同時(shí)，我國鋼鐵企業(yè)也存在另一個(gè)問題就是鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)專業(yè)化程度低，專業(yè)分工不明確，產(chǎn)品生產(chǎn)專業(yè)化程度低以及技術(shù)裝備水平落后等原因，將導(dǎo)致我國鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)率低、成本高。

（2）鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性失衡矛盾突出

就我國的鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，一方面，目前國內(nèi)普通鋼材生產(chǎn)能力已經(jīng)過剩。另一方面，高附加值和高技術(shù)難度的品種（“雙高”產(chǎn)品），如不銹鋼板和冷軋、熱軋薄板、硅鋼片、鍍鋅板等，有的國內(nèi)不能生產(chǎn)，有的雖然能生產(chǎn)但生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足。

三、“十五”期間我國鋼鐵工業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略

“十五”規(guī)劃將進(jìn)一步改善鋼鐵質(zhì)量，推動鋼鐵產(chǎn)品升級換代。目前生產(chǎn)能力不夠、應(yīng)加快發(fā)展的主要鋼材品種有冷軋薄板、鍍鋅板、不銹薄板、冷軋硅鋼片、熱軋薄板；目前生產(chǎn)能力已能滿足、需要重點(diǎn)增加競爭力的品種主要有：小型材和線材、無縫鋼管、重軌、中厚板、合金鋼鋼材；能力大于需求、應(yīng)嚴(yán)格控制發(fā)展的品種主要有大中型材、焊管、熱軋窄帶鋼、鍍錫板等。

“十五”期間，國家重點(diǎn)支持發(fā)展9個(gè)系列產(chǎn)品，主要有合金彈簧鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼（含齒輪、閥門鋼）、軸承鋼、高速工具鋼、不銹鋼、耐熱鋼等。

四、我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢

從經(jīng)濟(jì)增長角度分析，我國經(jīng)濟(jì)正處于快速增長階段，需新建、重建和改建一些大型基礎(chǔ)設(shè)施，汽車行業(yè)的迅速發(fā)展仍需大量優(yōu)質(zhì)的鋼材，住宅體制改革的深入，為我國居民住宅的興起注入了新的活力，尤其是隨著國家西部開發(fā)戰(zhàn)略整體推進(jìn)，西部各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施與重大工程的建設(shè)對各種鋼材的需求量非?？捎^。因此，我國鋼鐵市場需求不僅不會萎縮，而且在未來較長一段時(shí)期仍將繼續(xù)增長。

影響鋼鐵行業(yè)盈利因素的分析

對鋼鐵行業(yè)來說，影響其盈利能力的主要因素是：①經(jīng)濟(jì)增長；②原材料、能源、運(yùn)輸及鋼鐵價(jià)格；③技術(shù)進(jìn)步；④行業(yè)競爭狀況；⑤未來需求等因素。

一、影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的因素分析

1、經(jīng)濟(jì)增長

從全球看，鋼鐵需求量隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展繼續(xù)增長，從一個(gè)國家來說，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展也與這個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成正相關(guān)的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)周期因素對鋼鐵行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在：經(jīng)濟(jì)增長速度的快慢直接影響社會對鋼鐵量的消費(fèi)需求，從而影響鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格，進(jìn)而影響鋼鐵行業(yè)的盈利能力。因?yàn)椋轰撹F行業(yè)是基礎(chǔ)原材料行業(yè)，產(chǎn)品主要用于基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造、石油、金屬加工等行業(yè)，因此這些相關(guān)行業(yè)的發(fā)展周期、景氣狀況和生產(chǎn)成本的變化可能對本公司的經(jīng)營帶來一定影響。經(jīng)濟(jì)增長或者經(jīng)濟(jì)周期因素是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的主要因素之一。

可以說，鋼鐵行業(yè)發(fā)展受經(jīng)濟(jì)周期的影響是比較明顯的，當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)處于快速增長時(shí)期，鋼鐵產(chǎn)品的市場需求旺盛，價(jià)格上漲；當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整時(shí)期，鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格也將隨之下跌。

2、原材料、能源、運(yùn)輸?shù)纫蛩丶颁撹F價(jià)格

我國鋼產(chǎn)量的絕大部分是以鐵礦石為基本原料生產(chǎn)的，鐵礦石構(gòu)成了鋼鐵產(chǎn)品的主要生產(chǎn)成本。因此鐵礦石價(jià)格的變化是影響鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)成本的關(guān)鍵因素。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中耗用的水、電、煤氣等能源以及鋼鐵產(chǎn)品貨物的運(yùn)輸也構(gòu)成了鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營成本及盈利能力。另外，鋼鐵價(jià)格是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的直接因素，鋼鐵價(jià)格的上漲將顯著提高鋼鐵行業(yè)盈利能力，鋼鐵價(jià)格的下降將削弱其盈利能力。

3、技術(shù)水平

鋼鐵企業(yè)提高自身的生產(chǎn)技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，降低生產(chǎn)成本，可以提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，提高盈利能力。

4、行業(yè)競爭狀況

由于20世紀(jì)90年代初，房地產(chǎn)熱的帶動，國內(nèi)鋼材價(jià)格飛漲，受利益驅(qū)使，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)非常嚴(yán)重，導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，鋼鐵企業(yè)普遍面臨巨大的生存壓力，競爭十分激烈。

5、鋼鐵產(chǎn)品的未來需求

我國現(xiàn)在正處于工業(yè)化階段，基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造、汽車、石油、金屬加工等行業(yè)還有大發(fā)展，再加上，我國地廣人多，因此高峰期估計(jì)要更長。

二、關(guān)鍵驅(qū)動因素

我國的鋼產(chǎn)量是隨著國民生產(chǎn)總值的提高而提高的，特別是隨著人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的提高而提高。在未來數(shù)十年內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)面臨著大好的發(fā)展機(jī)遇。以下三方面將推動中國經(jīng)濟(jì)的前行。一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)國際化。二是消費(fèi)結(jié)構(gòu)高級化，以住宅、汽車為主，以家居裝飾、高檔消費(fèi)品、電子通訊產(chǎn)品及旅游為輔的新一輪消費(fèi)浪潮正在形成。三是城市化，隨著中國工業(yè)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，城市化水平的提高已成為中國戰(zhàn)略目標(biāo)的重要內(nèi)容之一。

綜合上述，鋼鐵的未來前景依然十分看好，建議繼續(xù)關(guān)注。

中國鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告（2011年2季度）

鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)高產(chǎn)量、低庫存、低效益的運(yùn)行特征。上半年累計(jì)產(chǎn)鋼3.5億噸，同比增長9.6%，產(chǎn)能利用率達(dá)到84%，比上年末提高了3個(gè)百分點(diǎn)。雖然粗鋼產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，但是產(chǎn)量增速均處于較低水平，產(chǎn)能過剩并不是主要矛盾。2011年上半年，在我國39個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，鋼鐵是利潤同比下降的兩個(gè)行業(yè)之一。

主要鋼材品種中，除鐵道用鋼材產(chǎn)量下降外，其他品種鋼材產(chǎn)量均有不同程度的增長。2011年1～6月我國鐵道用鋼材產(chǎn)量為253.2萬噸，同比下降6.6%，主要原因在于鐵路投資下滑；長材累計(jì)產(chǎn)量為20111萬噸，同比增長11.55%；板帶材累計(jì)產(chǎn)量為19647.4萬噸，同比增長7.19%。由于保障性住房建設(shè)對長材生產(chǎn)的刺激，以及工業(yè)生產(chǎn)放緩對板帶材需求的抑制，上半年長材產(chǎn)品的產(chǎn)量及增速都超過了板帶材。

受各種復(fù)雜因素影響，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)波動運(yùn)行態(tài)勢。6月末，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為134.40點(diǎn)，比年初僅上漲6.11點(diǎn)，漲幅為4.76%，長材價(jià)格走勢好于板材。

受日本地震和國內(nèi)外價(jià)差影響，鋼材出口量價(jià)齊升，而由于國內(nèi)自給率提高，上半年鋼材進(jìn)口量同比下降。2011年上半年上半年出口鋼材2433萬噸，同比增長3.16%，進(jìn)口鋼材803萬噸，同比下降4.79%。上半年折合凈出口粗鋼1706萬噸，同比增長6.85%。

由于新開工項(xiàng)目減少以及受國家對產(chǎn)能過剩行業(yè)的嚴(yán)格控制政策影響，鋼鐵投資增速處于較低水平，但6月份有所改善。同時(shí)，受項(xiàng)目分布及氣候影響，鋼材投資出現(xiàn)西高東低、北強(qiáng)南弱的格局。2011年上半年鋼鐵行業(yè)累計(jì)完成投資額1662.7億元，同比增長14.8%。

目前鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長、盈利卻長期處于微利，其主要原因是連續(xù)多年的鋼鐵產(chǎn)品成本大幅上升，而原、燃材料成本增加是直接動因。同時(shí)，人工費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等也在增加，成本上升已經(jīng)成為制約鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的主要因素