第一篇：證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理體系改革思路及下一步工作

證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理體系改革思路及下一步工作

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部副處長(zhǎng) 童衛(wèi)華

給大家介紹一下機(jī)構(gòu)部關(guān)于公共指標(biāo)修改的一些思路。當(dāng)然這個(gè)我們走完程序以后還會(huì)在全行業(yè)征求意見(jiàn)，今天介紹的思路不見(jiàn)得是最終的征求意見(jiàn)內(nèi)容。給大家簡(jiǎn)單介紹五個(gè)方面的內(nèi)容：第一個(gè)是我們行業(yè)未來(lái)可能的趨勢(shì)，因?yàn)轱L(fēng)控指標(biāo)或者資本的監(jiān)管制度或者風(fēng)險(xiǎn)管理必須跟行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)相適合；另外，目前來(lái)看，我們風(fēng)控指標(biāo)面臨的一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)；第三就是國(guó)際上的風(fēng)控指標(biāo)或者資本制度有哪兩套，這些制度跟中國(guó)有哪些區(qū)別；第四個(gè)就是我們下一步準(zhǔn)備修訂風(fēng)控指標(biāo)的一些總體思路；第五個(gè)就是我們下一步具體的工作，下一步的工作歐陽(yáng)主任會(huì)做詳細(xì)的部署，我這里只是簡(jiǎn)單介紹一下。

第一個(gè)，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。自從今年五月份創(chuàng)新大會(huì)召開(kāi)以來(lái)，行業(yè)的創(chuàng)新都動(dòng)起來(lái)了。我根據(jù)這半年來(lái)我們郭主席、助理以及主任的各種講話(huà)，以及行業(yè)的專(zhuān)家對(duì)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)的不同的論述歸納了四個(gè)方面：

第一個(gè)是行業(yè)的功能從傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)向資本中介或銷(xiāo)售交易業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。我們現(xiàn)有證券公司的業(yè)務(wù)主要是靠經(jīng)紀(jì)、資管和投行，經(jīng)過(guò)綜合治理以后，自營(yíng)業(yè)務(wù)在整個(gè)行業(yè)的資金投入和收入結(jié)構(gòu)方面不是最主要的。通道業(yè)務(wù)是帶嘴巴的、是不需要用自有資金的，它的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低。通道業(yè)務(wù)向資本中介業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，我個(gè)人的理解就是從原來(lái)券商對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的極度厭惡型轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者或者偏好者。資本中介業(yè)務(wù)需要滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，客戶(hù)是需要把自己的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給別人的。證券公司可以利用自己的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、定價(jià)、管理，把客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給券商，這可能是未來(lái)券商真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力。如果按照我們現(xiàn)有證券公司個(gè)別券商提出來(lái)的，未來(lái)還是想做市場(chǎng)，還是想做靠嘴巴的、不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，這不是國(guó)際一流投資銀行所均具有的功能。從通道業(yè)務(wù)向資本中介業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，對(duì)我們行業(yè)來(lái)講是要從風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡型轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)的管理者或承擔(dān)者。把社會(huì)居民的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到我們證券公司，我們證券公司通過(guò)自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)把風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖掉或者把風(fēng)險(xiǎn)管理掉。這對(duì)行業(yè)的資金使用效率有極大的促進(jìn)作用。

第二個(gè)就是客戶(hù)?？蛻?hù)從單一轉(zhuǎn)為多層次。因?yàn)槲覀冏C券公司做股票，主要的客戶(hù)是股民。另外就是上市公司，其實(shí)證券公司對(duì)上市公司的服務(wù)也不是太多，除了IPO和再融資，其實(shí)上市公司的很多融資需求都是沒(méi)有滿(mǎn)足的。證券公司創(chuàng)新發(fā)展轉(zhuǎn)型之后客戶(hù)的層次可能更多。第一個(gè)是政府，雖然中國(guó)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，但是政府依然是控制著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大的主體。證券公司未來(lái)可能會(huì)多層次地為政府提供金融服務(wù)。比如國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)，未來(lái)做行業(yè)整合或者信息產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的時(shí)候，我們中國(guó)的證券公司能夠在這里面出謀劃策。比如西部地區(qū)，各個(gè)省都有一家當(dāng)?shù)氐娜?，?dāng)?shù)氐氖≌?dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型或者當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)整合，我們的券商是不是參與到其中去。第二個(gè)企業(yè)。我們知道上市公司總共有幾千家，其實(shí)中國(guó)的企業(yè)有千千萬(wàn)萬(wàn)，這些千千萬(wàn)萬(wàn)的企業(yè)其實(shí)都是我們證券公司的服務(wù)對(duì)象，它們都有融資和投資的需求。第三個(gè)是居民。中國(guó)有十四億人口，除去18歲以下的、60歲以上的，起碼有七八億人口。我們的服務(wù)對(duì)象現(xiàn)在只有六千萬(wàn)，未來(lái)我們應(yīng)該是服務(wù)七八億的廣大人口。我們的客戶(hù)會(huì)從單一的股民轉(zhuǎn)向整體的人口。

第三個(gè)，服務(wù)。服務(wù)會(huì)從簡(jiǎn)單化轉(zhuǎn)向綜合化。我們?nèi)淌琴u(mài)股票的，我們?cè)诰C合治理以前經(jīng)常有一句叫做防火防盜防券商，因?yàn)槟菚r(shí)券商給股民推薦的股票都是大跌、都被套牢的。我們要改變這種形象。證券公司是一個(gè)金融服務(wù)提供商，我們是風(fēng)險(xiǎn)管理者，我們是產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和銷(xiāo)售者，也就是說(shuō)未來(lái)的證券公司不僅僅是賣(mài)股票，而是提供全面的金融服務(wù)，為客戶(hù)提供其所需要的金融服務(wù)。法定上，股票是券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力。但是股票不是唯一的，我們要在股票外產(chǎn)生很多的產(chǎn)品，比如說(shuō)固定收益產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品，尤其是固定收益類(lèi)產(chǎn)品。在整個(gè)金融資產(chǎn)中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品應(yīng)該是占最大的一塊，證券公司在整個(gè)中國(guó)經(jīng)營(yíng)固定收益類(lèi)產(chǎn)品里面的占比是很低的。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品應(yīng)該是我們的優(yōu)勢(shì)，但是我們這么多年來(lái)，我們還才剛剛開(kāi)始。未來(lái)隨著協(xié)會(huì)正在搞的場(chǎng)外衍生品協(xié)議，證券公司在這塊會(huì)做得越來(lái)越大。

第四個(gè)，組織結(jié)構(gòu)。證券公司現(xiàn)在的組織結(jié)構(gòu)都千篇一律，證券公司總部，營(yíng)業(yè)部，可能還有分公司，這種結(jié)構(gòu)非常簡(jiǎn)單。要給客戶(hù)服務(wù)、要提供那么多產(chǎn)品，可能要改造現(xiàn)有的組織架構(gòu)。第一個(gè)，我們?cè)瓉?lái)的業(yè)務(wù)牌照都是部門(mén)化，給一個(gè)投行牌照對(duì)應(yīng)著投行部門(mén)，給一個(gè)經(jīng)紀(jì)牌照對(duì)應(yīng)著經(jīng)紀(jì)部門(mén)，給一個(gè)資產(chǎn)管理牌照對(duì)應(yīng)著資產(chǎn)管理部門(mén)。我們?cè)谡{(diào)研的過(guò)程當(dāng)中發(fā)現(xiàn)這些部門(mén)之間是分割的，投行部門(mén)只能做投行，資產(chǎn)管理部門(mén)做資管，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)如果做資管就是侵犯我的利益。牌照部門(mén)化和利益化很難改變。證券公司的轉(zhuǎn)型最根本一點(diǎn)是要滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求以及客戶(hù)的需求。但客戶(hù)的需求是多樣化的，上市公司、機(jī)構(gòu)投資者有融資的需求、有投資的需求、有咨詢(xún)的需求，如果證券公司的業(yè)務(wù)牌照或者組織架構(gòu)是按照功能業(yè)務(wù)來(lái)分的，那同一個(gè)客戶(hù)要面對(duì)不同的部門(mén)去打交道，那么交易成本、溝通成本和調(diào)研成本是很高的。業(yè)界在向高盛和瑞銀學(xué)習(xí)的過(guò)程當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，它們是按照客戶(hù)來(lái)分類(lèi)。同一類(lèi)客戶(hù)對(duì)應(yīng)同一類(lèi)部門(mén)，這個(gè)部門(mén)給你提供全方位的服務(wù)。同一個(gè)客戶(hù)的不同的需求都由同一個(gè)部門(mén)、同一個(gè)顧問(wèn)服務(wù)，顧問(wèn)在溝通的過(guò)程中把客戶(hù)的需求反饋到后面不同的支持部門(mén)。這可能是我們未來(lái)組織架構(gòu)轉(zhuǎn)型的一大變化。第二大變化就是滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求、滿(mǎn)足客戶(hù)需求，我們中國(guó)960萬(wàn)平方公里，客戶(hù)分布是很廣的。比如某一個(gè)深圳券商的資產(chǎn)管理部門(mén)怎么知道北京某一個(gè)客戶(hù)的真實(shí)需求呢？所以應(yīng)該充分優(yōu)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)該成為證券公司業(yè)務(wù)的最前線(xiàn)。我們創(chuàng)新大會(huì)第十一條說(shuō)的，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)根據(jù)自己的需要和公司現(xiàn)有的牌照去設(shè)計(jì)，這樣才能充分發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)貼近市場(chǎng)、貼近客戶(hù)、貼近企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，把這些客戶(hù)的需求通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)充分反饋到總部、反饋到設(shè)計(jì)部門(mén)。未來(lái)的證券公司如果要真正做成一流的投資銀行需要充分利用網(wǎng)點(diǎn)。我們現(xiàn)在只有114家證券公司，如果把我們5000家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都打造成一家家證券公司，那我們證券行業(yè)就會(huì)有5000家證券公司，會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到很大的作用。

這四個(gè)簡(jiǎn)單的變化是我自己歸納出來(lái)的，不一定對(duì)，可能各個(gè)專(zhuān)家都會(huì)提出不同的看法。

郭主席去年12月一到證監(jiān)會(huì)2個(gè)月就提出要打造具有中國(guó)特色的國(guó)際一流投行。這就要求證券公司不僅僅是做股票的，而應(yīng)該是全能型的金融機(jī)構(gòu)。我所說(shuō)的四個(gè)轉(zhuǎn)型其實(shí)就是創(chuàng)新大會(huì)以后行業(yè)提出的11條措施的不同體現(xiàn)。我們證券公司未來(lái)可能就是綜合化的全能的金融機(jī)構(gòu)。

第二個(gè)，行業(yè)。我們的銀行除了不能做股票相關(guān)的業(yè)務(wù)以外其它的都能做了，企業(yè)債、銀行間市場(chǎng)投行業(yè)務(wù)、國(guó)債經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)都是它們?cè)谧?。它們的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我們；反過(guò)來(lái)說(shuō)，我們證券公司要做的就是混業(yè)。對(duì)于混業(yè)每個(gè)人有不同的理解。

第三個(gè)是集團(tuán)化。現(xiàn)在很多大的證券公司已經(jīng)有這種趨勢(shì)了，證券公司下面設(shè)了很多期貨、基金、直投，可能有個(gè)別公司正在試著去收購(gòu)小的商業(yè)銀行。這種趨勢(shì)跟綜合治理轉(zhuǎn)常規(guī)以后的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是有很大區(qū)別的，這種經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)風(fēng)控指標(biāo)會(huì)有很大的挑戰(zhàn)。

我們的風(fēng)控指標(biāo)從06年建立已經(jīng)6年了，對(duì)行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展起到了很好的保障和促進(jìn)作用，為未來(lái)行業(yè)的發(fā)展奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。行業(yè)發(fā)展的變化對(duì)風(fēng)控指標(biāo)會(huì)有很大的挑戰(zhàn)，應(yīng)該用風(fēng)控指標(biāo)去適應(yīng)它，而不是用行業(yè)的發(fā)展去適應(yīng)現(xiàn)有風(fēng)控體系。風(fēng)控指標(biāo)應(yīng)該符合行業(yè)的發(fā)展并做好相應(yīng)的調(diào)整。

面臨的挑戰(zhàn)。原來(lái)我們證券公司的杠桿都是1.3、1.4倍左右，杠桿里面都是短期的，大量都是職工薪酬這種負(fù)債業(yè)務(wù)。從正常的金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，杠桿會(huì)在10倍左右。從1.3倍到10倍，杠桿放大以后，現(xiàn)有的規(guī)則體系是不是適用。比如，凈資本、凈資產(chǎn)打很多折扣，杠桿放到10倍以后，技術(shù)上的規(guī)則會(huì)出現(xiàn)很多困惑。

第二個(gè)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越突出。凈資本解決的是證券公司出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候有足夠的高流動(dòng)性資產(chǎn)支付負(fù)債、確保有序地清場(chǎng)，其實(shí)解決的是危機(jī)之后的流動(dòng)性問(wèn)題，它沒(méi)有解決危機(jī)之前流動(dòng)性的管理問(wèn)題。雷曼、貝爾斯登在國(guó)外是受凈資本規(guī)則約束的。危機(jī)之前，它的凈資本是遠(yuǎn)遠(yuǎn)符合監(jiān)管要求的，但是它們的流動(dòng)性出現(xiàn)了問(wèn)題。持續(xù)經(jīng)營(yíng)下的流動(dòng)性管理跟破產(chǎn)后的流動(dòng)性是不同的角度。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們的報(bào)價(jià)回購(gòu)，以及中小企業(yè)私募債，以及未來(lái)IPO、再融資包銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)我們的流動(dòng)性提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

第三個(gè)就是集團(tuán)化，這個(gè)趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越明顯。每個(gè)證券公司下面都是期貨、基金、直投，很多公司會(huì)到境外去設(shè)子公司，這些問(wèn)題也會(huì)對(duì)凈資本規(guī)則造成很大的挑戰(zhàn)。比如我們現(xiàn)在的長(zhǎng)期股權(quán)是100%折扣，如果大量設(shè)置子公司，子公司都要折扣，那凈資本可能會(huì)有不適應(yīng)的地方。

第四個(gè)就是混業(yè)經(jīng)營(yíng)越來(lái)越多。我們?cè)谕瑯拥谋O(jiān)管環(huán)境下如何跟銀行、保險(xiǎn)、基金公司去做公平的競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)一直給我們提意見(jiàn)說(shuō)基金公司從來(lái)沒(méi)有資本的要求，而我們有那么多要求。我們現(xiàn)在的資本要求對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)是很低的，經(jīng)過(guò)今年兩次的修訂后，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃現(xiàn)在基準(zhǔn)是2%，如果連續(xù)三年為A就是0.4%，其實(shí)要求是很低的，相當(dāng)于可以做250倍的杠桿，1塊錢(qián)可以做250塊錢(qián)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。行業(yè)提的問(wèn)題就是說(shuō)做基金公司的沒(méi)有資本要求、做證券公司資產(chǎn)管理的卻有資本要求，這就屬于監(jiān)管套利，就是監(jiān)管中有不平衡的問(wèn)題。

我們?cè)陲L(fēng)控指標(biāo)修訂的過(guò)程中，跟行業(yè)交流遇到的一個(gè)問(wèn)題就是行業(yè)認(rèn)為現(xiàn)在風(fēng)控挺好，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足要求。今年九月底的時(shí)候整個(gè)行業(yè)的凈資本是4800多億，各項(xiàng)指標(biāo)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。在現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式下面，證券公司做5倍、做10倍都沒(méi)有問(wèn)題。但是，如果前面提到的創(chuàng)新是未來(lái)4-5年行業(yè)的趨勢(shì)的話(huà)，那就可能會(huì)成為我們的挑戰(zhàn)。個(gè)別公司對(duì)外投資比較大、創(chuàng)新步伐較快的公司可能個(gè)別指標(biāo)也逐漸觸到預(yù)警線(xiàn)。我們的改革思路就是一定要符合創(chuàng)新發(fā)展。

第一個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)按照今年威海會(huì)議大家達(dá)成的共識(shí)，五大基礎(chǔ)功能、三大業(yè)務(wù)核心，最重要的是投資功能跟投資業(yè)務(wù)。投資功能和投資業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)意義上是自營(yíng)的。即使是做資本中介業(yè)務(wù)、做銷(xiāo)售交易業(yè)務(wù)，雖然跟自營(yíng)單方向選取價(jià)差是不一樣的，但從實(shí)際的操作角度來(lái)看，這兩者都是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的。只是說(shuō)資本中介業(yè)務(wù)是滿(mǎn)足客戶(hù)需求，它是有對(duì)手方的，而且可以通過(guò)對(duì)手對(duì)沖把風(fēng)險(xiǎn)鎖定，但是從風(fēng)控指標(biāo)管理辦法來(lái)講，都屬于自營(yíng)，用自有資金去做投資?，F(xiàn)有規(guī)則是說(shuō)規(guī)模不能超過(guò)凈資本100%，固定收益不能超過(guò)凈資本500%，這些規(guī)則會(huì)對(duì)發(fā)揮五大基礎(chǔ)功能中的投資功能產(chǎn)生嚴(yán)重的障礙。

第二個(gè)就是融資融券業(yè)務(wù)。從去年開(kāi)始，融資融券在整個(gè)行業(yè)的收入占比越來(lái)越高，已經(jīng)超過(guò)了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。9月份大概百分之四點(diǎn)幾，而且未來(lái)轉(zhuǎn)融通這種融資融券渠道越來(lái)越多，證券公司融資融券業(yè)務(wù)會(huì)成為一個(gè)主要業(yè)務(wù)。這里就遇到一個(gè)問(wèn)題，很多證券公司在服務(wù)機(jī)構(gòu)的過(guò)程當(dāng)中，機(jī)構(gòu)提出來(lái)，對(duì)單一客戶(hù)融資融券業(yè)務(wù)不能超過(guò)凈資本的5%，比如說(shuō)100億的凈資本，只能給單一機(jī)構(gòu)客戶(hù)提供5億，很多公司只有50億、20億的凈資本，可能就滿(mǎn)足不了機(jī)構(gòu)對(duì)融資融券的需求。高盛集團(tuán)本身是不受凈資本約束的，高盛整個(gè)集團(tuán)受巴塞爾協(xié)議約束，我們看高盛下面受凈資本約束的持牌公司，我們看它去年年底的報(bào)表。它的總資產(chǎn)有5000多億美元，預(yù)計(jì)權(quán)益類(lèi)證券占30%-40%，整個(gè)權(quán)益類(lèi)證券規(guī)模約到2000億左右，其實(shí)它的凈資本才112億美元，它的權(quán)益類(lèi)證券約為它凈資本的20倍。如果我們的行業(yè)學(xué)高盛，那未來(lái)行業(yè)權(quán)益類(lèi)證券規(guī)模將達(dá)到多少？并不是說(shuō)一定要達(dá)到高盛那樣的高度。是監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)好還是行業(yè)自己去設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)偏好？現(xiàn)在行業(yè)都是用自有資金在玩，因此現(xiàn)有凈資本計(jì)算規(guī)則沒(méi)有發(fā)生太大問(wèn)題。如果說(shuō)放大杠桿，我介紹一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，比如凈資產(chǎn)是10個(gè)億，杠桿只有10倍，總資產(chǎn)在100億左右，如果這是一個(gè)很穩(wěn)健的公司，90%的資產(chǎn)都放在銀行，只有10%是投資在低風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期性的資產(chǎn)。從監(jiān)管監(jiān)督來(lái)講，第一它杠桿率低，第二它的期限是完全匹配的，10個(gè)億是股權(quán)類(lèi)的資產(chǎn)，10個(gè)億是低流動(dòng)性的資產(chǎn)，從這個(gè)角度來(lái)講，這個(gè)企業(yè)是很穩(wěn)健的，它沒(méi)有太大風(fēng)險(xiǎn)；但從凈資本規(guī)則來(lái)算的話(huà)，它是屬于風(fēng)險(xiǎn)組織的公司。

第三個(gè)就是行業(yè)如何去做集團(tuán)化?，F(xiàn)在很多公司做什么事都要設(shè)子公司，資產(chǎn)管理，經(jīng)紀(jì)未來(lái)的期貨、基金，還可能會(huì)收購(gòu)商業(yè)銀行。在這個(gè)過(guò)程中，按現(xiàn)有規(guī)則都是100%扣，在未合并并表的情況下，可能會(huì)阻礙行業(yè)的發(fā)展。美國(guó)怎么弄？大家都學(xué)高盛，我們也研究過(guò)高盛，高盛集團(tuán)對(duì)外報(bào)表是合并報(bào)表。它本身受巴塞爾協(xié)議約束，它對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資是不用扣減的。我們當(dāng)時(shí)仔細(xì)研究了一下高盛下面受凈資本約束的這家公司的資產(chǎn)負(fù)債表，高盛的持牌子公司總資產(chǎn)將近有5000多億，約占整個(gè)集團(tuán)一半的資產(chǎn)。這是它的總的業(yè)務(wù)架構(gòu)，美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)子公司，是受凈資本約束的，高盛集團(tuán)將近一半的資產(chǎn)是通過(guò)子公司形式持有的。北京高華就不在美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)子公司下面，是在其它的子公司下面。它受凈資本約束的這家小的子公司下面是沒(méi)有子公司的，它如果要做基金、期貨，如果不受凈資本約束，它可以通過(guò)設(shè)其它子公司解決，它對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)的扣減是不會(huì)影響業(yè)務(wù)發(fā)展的。中國(guó)目前的證券公司架構(gòu)，是證券公司母公司下面設(shè)經(jīng)紀(jì)等等，整個(gè)集團(tuán)受證券法、受風(fēng)控指標(biāo)、受凈資本約束。在這種模式下面，BCCD這些長(zhǎng)期股權(quán)投資都需要扣減。高盛的子公司在計(jì)算資本充足率的時(shí)候，除了個(gè)別以外，大量是不需要扣減的。同時(shí)，美國(guó)證券交易子公司本身下面是不設(shè)子公司的，它在集團(tuán)下面設(shè)，這樣的話(huà)，它這種業(yè)務(wù)模式對(duì)它的業(yè)務(wù)發(fā)展是沒(méi)有阻礙的。但是在中國(guó)，我們可不可以證券公司母公司再去設(shè)一個(gè)控股的，那可能需要改法律，或者改整個(gè)行業(yè)的業(yè)務(wù)架構(gòu)。證券公司設(shè)一個(gè)空的母公司，這個(gè)母公司不受證券法約束，可能也可以解決這個(gè)問(wèn)題，但我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題可能是很難的問(wèn)題。

第二個(gè)很多人建議通過(guò)合并報(bào)表來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。從會(huì)計(jì)角度，長(zhǎng)期股權(quán)投資抵消掉了，這樣就不會(huì)扣減凈資本。凈資本是指證券公司處于危機(jī)的時(shí)候有可動(dòng)用的高流動(dòng)性資產(chǎn)去支付負(fù)債。在中國(guó)的法律下面，在出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，因?yàn)樽庸臼仟?dú)立的法人，至少30天的公告，再去登記，還要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)，從法律上它不是可立刻變現(xiàn)的資產(chǎn)來(lái)支付負(fù)債。即使是100%控股的子公司，從法律上講也不能去干涉子公司的資產(chǎn)，它有它獨(dú)立的法人主體，有獨(dú)立的治理結(jié)構(gòu)，股東不能直接干預(yù)公司內(nèi)部的資產(chǎn)處置。所以，如果用合并報(bào)表來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題，實(shí)際上違背了凈資本是作為高流動(dòng)性資產(chǎn)來(lái)解決負(fù)債、來(lái)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。子公司的資產(chǎn)不可能一兩天就完全處置，自己的資產(chǎn)，比如證券、房產(chǎn)，可以走個(gè)程序今天就把它賣(mài)了，這是兩碼事情。

第三個(gè)就是我們行業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者銀行業(yè)，對(duì)凈資本已經(jīng)深入人心，都用我們凈資本，覺(jué)得凈資本好用，能反應(yīng)我們的資本問(wèn)題。從這個(gè)公式可以看，凈資產(chǎn)減...，好像沒(méi)什么問(wèn)題，但把它調(diào)整一下，總凈資產(chǎn)就是總資產(chǎn)減負(fù)債，后面就是不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)，簡(jiǎn)單的公式就是說(shuō)總凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)-負(fù)債。這個(gè)就是說(shuō)企業(yè)如果破產(chǎn)，全部能變現(xiàn)的資產(chǎn)就是總資產(chǎn)減不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)，把對(duì)外負(fù)債全部清償完畢后剩下的東西就是凈資本。這個(gè)概念是很?chē)?yán)格的，相當(dāng)于房產(chǎn)、沒(méi)有流動(dòng)性的股票也變現(xiàn)不了，這種系統(tǒng)算出來(lái)的東西才叫凈資本。它跟資不抵債還不一樣，資不抵債是總資產(chǎn)減負(fù)債小于零，這里是還要把不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)全減掉，凈資本就是用高流動(dòng)性資產(chǎn)支付完負(fù)債后剩下來(lái)的東西，這是很實(shí)實(shí)在在的東西。凈資本跟分類(lèi)評(píng)價(jià)掛鉤、跟牌照掛鉤、跟融資融券、跟發(fā)短融掛鉤會(huì)有什么問(wèn)題？如果說(shuō)杠桿放大10倍，集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，按道理，行業(yè)的凈資本會(huì)快速下降。美國(guó)高盛子公司那么大的資產(chǎn)才100多億的凈資本，它發(fā)短融只能發(fā)60億美元，那就會(huì)阻礙整個(gè)行業(yè)做大業(yè)務(wù)。

第四個(gè)就是風(fēng)控指標(biāo)過(guò)嚴(yán)。綜合治理以前很多問(wèn)題都是表外經(jīng)營(yíng)負(fù)債，很多人都用錢(qián)去買(mǎi)樓房去了，所以06年設(shè)計(jì)了很多指標(biāo)控制風(fēng)險(xiǎn)。凈資本/負(fù)債不能低于8，凈資產(chǎn)/負(fù)債不能低于20，凈資本/凈資產(chǎn)不能低于40%。這3個(gè)指標(biāo)是循環(huán)的，有兩個(gè)指標(biāo)必定有第三個(gè)指標(biāo)，凈資本/負(fù)債除以?xún)糍Y產(chǎn)/負(fù)債得的就是凈資本/凈資產(chǎn)，這三個(gè)指標(biāo)比例都是可以互相推導(dǎo)的。我覺(jué)得最重要的是凈資本/凈資產(chǎn)不能低于40%。綜合治理前很多公司都沒(méi)有流動(dòng)性，不能流動(dòng)的資產(chǎn)占的比重太高了，所以我們那個(gè)時(shí)候就設(shè)計(jì)了這個(gè)指標(biāo)，就是一定要把那些不能流動(dòng)的資產(chǎn)快速變現(xiàn)。從剛才介紹的創(chuàng)新形式來(lái)看的話(huà)，這個(gè)凈資本/凈資產(chǎn)會(huì)對(duì)行業(yè)利用自有資金和資本使用效率是很低的。凈資本按道理不應(yīng)該跟很多掛鉤，即使公司不干什么業(yè)務(wù)也是不符合要求的。高盛的持牌子公司凈資本100多億，大量發(fā)次級(jí)債務(wù)，發(fā)了200多個(gè)億，它的凈資產(chǎn)才65個(gè)億，負(fù)債有將近5000億，它的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)不符合我們的要求。那我們未來(lái)中信、招商那些大的公司，我們希望它們成為中國(guó)的高盛，但是如果做到高盛，我們這些指標(biāo)是不是約束他們發(fā)展。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，凈資本是說(shuō)在處置的時(shí)候有流動(dòng)性資產(chǎn)，它沒(méi)有解決持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)的流動(dòng)性。

表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)現(xiàn)在越來(lái)越多，不光是衍生品，其實(shí)中國(guó)國(guó)內(nèi)很多固定收益類(lèi)都在表外，就是很多在養(yǎng)券、代持。我覺(jué)得這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大。表外業(yè)務(wù)從風(fēng)險(xiǎn)的角度、從會(huì)計(jì)的角度都應(yīng)該納入表內(nèi)。尤其在計(jì)算杠桿的時(shí)候，應(yīng)該把資產(chǎn)負(fù)債表以外的風(fēng)險(xiǎn)敞口納入到風(fēng)控指標(biāo)的計(jì)算當(dāng)中去。

風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。行業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備很有意見(jiàn)的一個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備是按業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)算的。這個(gè)在初級(jí)階段有它的道理，比如簡(jiǎn)單，同時(shí)規(guī)模越大風(fēng)險(xiǎn)越高，這是非常樸素的道理。但它有一個(gè)問(wèn)題就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)不敏感，不管是2%還是1%，這些數(shù)據(jù)都沒(méi)有經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)證明它的對(duì)與錯(cuò)，只是說(shuō)我們感受到風(fēng)險(xiǎn)高與低，就是說(shuō)我們感覺(jué)3%的業(yè)務(wù)比2%的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，但是高1%還是高1.5%，說(shuō)實(shí)話(huà)這是我們拍腦袋出來(lái)的。

風(fēng)險(xiǎn)管理能力與創(chuàng)新形式不適應(yīng)。這個(gè)我們這三天的會(huì)議，大家應(yīng)該比我有更深刻的認(rèn)識(shí)。我們的行業(yè)碰到10倍杠桿的時(shí)候，我們的風(fēng)險(xiǎn)管理怎么去弄。風(fēng)險(xiǎn)管理按道理應(yīng)該是公司自身的事情。監(jiān)管機(jī)構(gòu)防范的是系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，如果行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理程度很低，再做創(chuàng)新，這就成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)程度很低又做衍生品，那整個(gè)行業(yè)114家都爆了，那就成了系統(tǒng)性的問(wèn)題。如果過(guò)了四五年，整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平上升到跟高盛等國(guó)際投行基本相似的水平的時(shí)候，那真的成為公司自身的事情，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以完全退出。

國(guó)際比較。國(guó)際上對(duì)證券公司或投資銀行的凈資本規(guī)則有兩套：一套凈資本規(guī)則主要以美國(guó)、香港為首；第二個(gè)資本要求規(guī)則是歐盟的，它主要適合全能型的綜合性的、既做證券又做銀行又做保險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)。資本要求跟中國(guó)國(guó)內(nèi)的銀行的要求基本是一致的，它主要是保證資本充足率，保證有支付能力，破產(chǎn)了有相應(yīng)的資本去支付，對(duì)流動(dòng)性要求不是太高。美國(guó)凈資本要求破產(chǎn)時(shí)有高流動(dòng)性的資產(chǎn)來(lái)支付負(fù)債。美國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為它的規(guī)則很?chē)?yán)格，按照規(guī)則來(lái)算，美國(guó)金融危機(jī)以前，這些銀行都不符合要求，我個(gè)人覺(jué)得，高盛集團(tuán)按凈資本規(guī)則算，也不符合要求，如果按高盛集團(tuán)來(lái)算凈資本，它是負(fù)的。歐盟強(qiáng)調(diào)資本充足，所以并表監(jiān)管，美國(guó)認(rèn)為并表問(wèn)題在危急時(shí)刻是解決不了的。比如雷曼兄弟在危機(jī)之前資金很充足，但在英國(guó)，由于得到總部的支持于是破產(chǎn)。流動(dòng)性不是說(shuō)子公司之間能夠資源調(diào)動(dòng)就可以隨便的，它有一定的障礙，并表是解決不了流動(dòng)性的。如果證券公司用凈資本規(guī)則、用并表，它解決不了它的問(wèn)題，它是相沖突的。

金融危機(jī)之后這兩套體系有所趨同。根據(jù)我們會(huì)里的王鷗主任跟XX處長(zhǎng)交流發(fā)現(xiàn)，這種觀點(diǎn)很難統(tǒng)一，每個(gè)人都認(rèn)為自己是對(duì)的，美國(guó)認(rèn)為它的規(guī)則很完美，歐盟認(rèn)為不行，所以這個(gè)雖然趨同但不可能達(dá)到實(shí)質(zhì)的一致性。因?yàn)槊绹?guó)和歐盟金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式不一樣，所以它們不能套用同一的監(jiān)管規(guī)則。但這兩個(gè)體系也有相似點(diǎn)：第一是目標(biāo)一致，保護(hù)投資者的權(quán)益、分擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二資本構(gòu)成基本一致。資本就是股東投入，我們一般叫做凈資產(chǎn)，股本加上流動(dòng)性資金。另外創(chuàng)造出次級(jí)債給外界感覺(jué)資本充足。金融危機(jī)以來(lái)，改革最根本一點(diǎn)就是要提高資本質(zhì)量。資本里大量應(yīng)該是股東投入的錢(qián)，其它都是虛假的。差異就在于理念不一樣，一個(gè)解決資本充足一個(gè)解決流動(dòng)性。巴塞爾屬于銀行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，金融危機(jī)以后，它們也在改革。第一個(gè)就是資本。什么是資本，巴塞爾對(duì)資本的三個(gè)要求定得很?chē)?yán)，大量附屬的資本都剔出了核心資本，最低要求也從最低8%提高到10.5%，如果是全球銀行就是11.5%。

擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋范圍，把操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、衍生品都放進(jìn)來(lái)，限制杠桿率，提出流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，我想前兩天專(zhuān)家們都提到了。金融機(jī)構(gòu)最怕的是流動(dòng)性，只要沒(méi)有流動(dòng)性問(wèn)題，一般金融機(jī)構(gòu)都不會(huì)出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)。綜合治理之前，31家公司破產(chǎn)清算倒閉，最根本問(wèn)題也是沒(méi)錢(qián)支持它。很多券商被處置的資產(chǎn)、那些股票如果放到06年、07年不都回來(lái)了嗎？所以金融行業(yè)最根本的還是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。我們從宏觀角度、從審慎監(jiān)管角度提出能力周期，在市場(chǎng)繁榮、過(guò)于火熱的時(shí)候提高資本要求。

第二個(gè)要求就是超額資本，原來(lái)的要求是8%，超額資本又額外提高了2%，現(xiàn)在就是10%。對(duì)系統(tǒng)綜合銀行我們提高了一個(gè)點(diǎn)，我們中國(guó)銀行成為全球的系統(tǒng)性銀行。證券公司從整個(gè)中國(guó)的版圖看，沒(méi)有一家成為系統(tǒng)性的，我們證券業(yè)內(nèi)部還是有的，個(gè)別公司如果真的破產(chǎn)，對(duì)我們行業(yè)的震動(dòng)肯定是不一樣的。思路。我們要堅(jiān)持的是什么原則。我們的風(fēng)控監(jiān)管制度一定要符合行業(yè)發(fā)展的情況。我們前幾年風(fēng)控這么嚴(yán)，因?yàn)榇蠹也幌胱鲲L(fēng)險(xiǎn)，大家剛經(jīng)過(guò)綜合治理，很多社會(huì)信譽(yù)都很低，在這種情況下，我們自己把自己的風(fēng)險(xiǎn)管住，同時(shí)也為下一步創(chuàng)新留下空間。資本足了，社會(huì)對(duì)我們的看法也改變了，這就是前幾年我們的風(fēng)控的制度設(shè)計(jì)。前幾年它沒(méi)有阻礙行業(yè)的發(fā)展，隨著我們創(chuàng)新形勢(shì)的變化，我們的資本監(jiān)管制度是不是應(yīng)該去適應(yīng)這種變化？這就是我們要思考的。

第一個(gè)我們基本的判斷就是現(xiàn)有的框架幾年不變。凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備這種概念、這種體系已經(jīng)深入人心。比如銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)做任何事情都會(huì)要求證券公司的凈資本，這已經(jīng)成為我們行業(yè)這么多年來(lái)行之有效的概念，我覺(jué)得不應(yīng)該完全推到重來(lái)。

第二個(gè)就是放松管制，就是對(duì)我們現(xiàn)有的很多風(fēng)控要求取消，把它留給公司自身去做判斷。

第三，監(jiān)管。作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，我們還是要防范系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。但什么是系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)人從不同角度有不同的看法。但從監(jiān)管角度我們肯定要做好這一方面。在不同的階段，系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的防范可能也是不一樣的理解。比如對(duì)證監(jiān)會(huì)來(lái)講，西部某家券商倒不倒，可能對(duì)我們沒(méi)關(guān)系，但是這家券商倒不倒，對(duì)當(dāng)?shù)氐恼赡苡泻艽蟮臎_擊，我們證監(jiān)會(huì)不救，當(dāng)?shù)卣隙〞?huì)救。就是說(shuō)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同角度來(lái)看其實(shí)理解是不一樣的，這是我們基本的監(jiān)管原則。那怎么做呢？

第一個(gè)，我們的投資功能是我們五大基礎(chǔ)功能之一，投資要成為我們的三大業(yè)務(wù)之一，這時(shí)候，我們這些指標(biāo)就會(huì)阻礙發(fā)展。比如說(shuō)權(quán)益類(lèi)不超過(guò)凈值本100%，那按道理美國(guó)高盛持牌公司凈資本才100億，而且100億里面還有200多億次級(jí)債，按照更嚴(yán)格的角度它凈資本應(yīng)該是負(fù)的，按照凈資本100%，那么持有的權(quán)益類(lèi)證券應(yīng)該沒(méi)有多少億的。固定收益類(lèi)也一樣。

還有5%，這是行業(yè)一直建議我們要改的。我們的想法就是把它們?nèi)∠簟Ｎ覀兊娜迨袌?chǎng)正在做規(guī)則設(shè)計(jì)的時(shí)候就遇到，做市商有義務(wù)去做市，按規(guī)則不能做5%，在三板市場(chǎng)上找至少20家公司來(lái)做市，成本很高。這與單一客戶(hù)融資不超過(guò)凈資本5%是同一個(gè)道理，機(jī)構(gòu)客戶(hù)需求跟凈資本掛鉤的話(huà)會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。當(dāng)然現(xiàn)在沒(méi)有問(wèn)題，現(xiàn)在凈資本很多，融資規(guī)模也做不到太大。但如果大家達(dá)成共識(shí)未來(lái)行業(yè)發(fā)展規(guī)律的話(huà)，這些都會(huì)成為問(wèn)題。主要凈資本/凈資產(chǎn)指標(biāo)，凈資產(chǎn)是股本，是股東的錢(qián)，按金融期限結(jié)構(gòu)匹配的原理，它應(yīng)該投入到長(zhǎng)期性資產(chǎn)配置里去。如果凈資本/凈資產(chǎn)不低于40%，預(yù)警線(xiàn)將近50%，股東的錢(qián)50%要投到現(xiàn)金里去的話(huà)，那公司的收益率在哪？

第三個(gè)就是優(yōu)化杠桿率。我們現(xiàn)在有兩個(gè)杠桿率指標(biāo)，凈資產(chǎn)/負(fù)債，凈資本/負(fù)債，都沒(méi)有把表外業(yè)務(wù)納入表內(nèi)。如果保留凈資產(chǎn)/負(fù)債，凈資本/負(fù)債，就相當(dāng)于保留了凈資本/凈資產(chǎn)的指標(biāo)。如果凈資本/凈資產(chǎn)這個(gè)指標(biāo)是不需要的，那我們這兩個(gè)指標(biāo)肯定要去掉一個(gè)，不然的話(huà)相當(dāng)于三個(gè)指標(biāo)都在。另外我們的一個(gè)建議就是優(yōu)化凈資本/負(fù)債的指標(biāo)，把表外業(yè)務(wù)納入負(fù)債規(guī)模來(lái)算，成為凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總額這種指標(biāo)，完善凈資本計(jì)算規(guī)則。我們行業(yè)未來(lái)要把我們的經(jīng)營(yíng)模式改變成高盛這種經(jīng)營(yíng)模式，就是上面的控股集團(tuán)不受凈資本的約束，在這種情況下用凈資本規(guī)則可能對(duì)我們行業(yè)的集團(tuán)化發(fā)展是有利的。

但同時(shí)，我們行業(yè)對(duì)凈資本用了這么多年了，如果說(shuō)整個(gè)行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)越來(lái)越多，我們按道理，我們的凈資本從5000億應(yīng)該是越來(lái)越少的，不應(yīng)該是越來(lái)越多的。規(guī)模越大、風(fēng)險(xiǎn)越高、扣減的比例越多，對(duì)行業(yè)的形象會(huì)不會(huì)有不同的看法，這個(gè)我們也沒(méi)有達(dá)成共識(shí)。凈資本本身沒(méi)有解決流動(dòng)性問(wèn)題，我們是不是增加一個(gè)流動(dòng)性指標(biāo)，或者建立一個(gè)流動(dòng)性監(jiān)控系統(tǒng)來(lái)防范行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？在這個(gè)基礎(chǔ)上，把凈資本規(guī)則回歸它的資本屬性。比如我們的自營(yíng)業(yè)務(wù)敞口的扣減、長(zhǎng)期股權(quán)扣減，放到風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備去反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)敞口需要的資本。不要把大量的自營(yíng)業(yè)務(wù)敞口的扣減、長(zhǎng)期股權(quán)扣減、固定資產(chǎn)類(lèi)扣減、融資融券類(lèi)扣減全扣完。取消自營(yíng)業(yè)務(wù)、長(zhǎng)期股權(quán)這種扣減要求，同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備真正反應(yīng)證券公司業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口所需要的資本。現(xiàn)在是按照業(yè)務(wù)規(guī)模去做的，我們是不是說(shuō)按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)去做，來(lái)真正反應(yīng)證券公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程當(dāng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)所需要的資本？這個(gè)資本不應(yīng)該超過(guò)凈資本，這樣也在資本覆蓋范圍之內(nèi)。

行業(yè)一直對(duì)我們建議能不能用模型來(lái)算，但是很少公司在做模型，在內(nèi)部都沒(méi)有用模型在算風(fēng)險(xiǎn)，怎么通過(guò)外部評(píng)估模型的準(zhǔn)確性？這是一個(gè)挑戰(zhàn)。加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)該成為行業(yè)未來(lái)需要做的工作。我們可能提出的是我們給行業(yè)兩到三年的時(shí)間來(lái)完善流動(dòng)性監(jiān)控指標(biāo)，三到四年以后讓它成為一個(gè)強(qiáng)制性要求。行業(yè)在未來(lái)兩到三年只是一個(gè)參考性指標(biāo)，但在三年以后行業(yè)達(dá)成共識(shí)流動(dòng)性指標(biāo)確實(shí)需要在監(jiān)管性規(guī)則里予以表現(xiàn)的話(huà)，我們就把它納入我們整個(gè)的監(jiān)管要求。同時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)真正發(fā)生的時(shí)候我們靠自身是難以應(yīng)對(duì)的，我們可能去拓寬我們的融資渠道，增加我們應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的各種機(jī)制。同時(shí)我們行業(yè)自己內(nèi)部形成救援機(jī)制，一家公司出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，我們有共同的資金來(lái)救援。第三個(gè)更重要的我們能不能通過(guò)更高的層次，銀行、央行再貸款。我們知道美國(guó)貝爾斯登、雷曼如果沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)出手的話(huà)都不行。最終的流動(dòng)性問(wèn)題可能還是需要更高的外部性的援助，提高行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

助理在星期一上午也提出我們行業(yè)需要一個(gè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引，當(dāng)然它是一個(gè)原則性的。很多東西通過(guò)指引形式去提高行業(yè)，可能不同的公司有不同的看法?？赡芎玫墓菊f(shuō)不用搞指引，我比指引好。但我覺(jué)得中國(guó)目前的行業(yè)水平在哪個(gè)層次，可能需要一個(gè)東西把整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平往上再推一推。這會(huì)成為我們當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)，過(guò)了三四年以后，可能這個(gè)指引就不需要了。同時(shí)我們會(huì)請(qǐng)協(xié)會(huì)配套，不管是我們的指引還是協(xié)會(huì)的指引，肯定是不如各位專(zhuān)家的智慧，我們機(jī)構(gòu)部、我們協(xié)會(huì)的同志肯定不是專(zhuān)業(yè)的不是專(zhuān)長(zhǎng)，肯定會(huì)發(fā)揮行業(yè)的專(zhuān)家的智慧，形成大家共識(shí)的東西。

下一步工作，風(fēng)控管理指引這一塊已經(jīng)在走程序了。我們剛才說(shuō)的取消規(guī)模限制，取消凈資本/凈資產(chǎn)指標(biāo)，優(yōu)化杠桿率指標(biāo)，以及我們新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品出來(lái)了很多風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備、很多扣減比率沒(méi)有規(guī)定，我們可能會(huì)在這一次一并體現(xiàn)。當(dāng)然這一次可能不會(huì)有太顛覆性的修訂，我們可能會(huì)把行業(yè)最緊迫的自營(yíng)規(guī)模、凈資本/凈資產(chǎn)指標(biāo)予以明確。對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資是否應(yīng)該扣減需要行業(yè)的共識(shí)，如果沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，我們可以在兩年以后再去考慮這個(gè)問(wèn)題，如果達(dá)成共識(shí)，我們可以快速地推進(jìn)。我們明年可能會(huì)做一個(gè)課題，剛才我們已經(jīng)得到了交易所的支持，我們會(huì)請(qǐng)行業(yè)專(zhuān)家參與課題研究。我們投行風(fēng)險(xiǎn)管理該去怎么做，下一步該怎么做，歐陽(yáng)主任會(huì)詳細(xì)地介紹，明年會(huì)有一個(gè)詳細(xì)的計(jì)劃。

謝謝大家！

（文章整理自證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)會(huì)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部童衛(wèi)華副處長(zhǎng)的演講錄音）

第二篇：完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系總體思路

完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系總體思路

（征求意見(jiàn)稿）

為保持證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系的有效性和針對(duì)性，在借鑒國(guó)際金融監(jiān)管改革趨勢(shì)和風(fēng)控指標(biāo)體系近5 年來(lái)實(shí)施效果的基礎(chǔ)上，經(jīng)研究分析，提出完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系的總體思路。

一、現(xiàn)行風(fēng)控指標(biāo)體系基本情況

以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)控指標(biāo)體系推出5 年來(lái)，在管理證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，防控各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，夯實(shí)證券公司財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，保持證券公司業(yè)務(wù)規(guī)模與資本實(shí)力相匹配等方面發(fā)揮了重要作用，保障了證券行業(yè)總體持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行，有效應(yīng)對(duì)了證券市場(chǎng)近幾年的大幅波動(dòng)，經(jīng)受住了全球金融危機(jī)的考驗(yàn)。FSAP 評(píng)估小組對(duì)此予以高度認(rèn)可，認(rèn)為我國(guó)證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系對(duì)證券公司各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管是適當(dāng)?shù)?、審慎的?/p>

全球金融危機(jī)爆發(fā)后，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管、引入“逆周期”調(diào)節(jié)機(jī)制、強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，成為各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際金融監(jiān)管組織的基本共識(shí)。近年來(lái)我國(guó)證券公司中介與服務(wù)功能不斷拓展，外部環(huán)境發(fā)生了快速、深刻變化，為保持風(fēng)控指標(biāo)體系的有效性和針對(duì)性，有必要關(guān)注、跟蹤國(guó)際金融監(jiān)管改革趨勢(shì)和實(shí)施效果，并予以借鑒，適時(shí)調(diào)整、不斷完善。

經(jīng)研究分析，近期需重點(diǎn)解決的主要問(wèn)題：一是建立“逆周期”調(diào)節(jié)機(jī)制，根據(jù)市場(chǎng)景氣度情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)控指標(biāo)，約束公司業(yè)務(wù)規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張或急劇萎縮；二是針對(duì)融資融券等杠杠性業(yè)務(wù)的不斷拓展，須進(jìn)一步強(qiáng)化杠杠率監(jiān)控、加強(qiáng)流動(dòng)性管理；三是針對(duì)行業(yè)反映部分指標(biāo)對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的要求過(guò)嚴(yán)、過(guò)高，有必要根據(jù)實(shí)際情況予以適當(dāng)調(diào)整。

二、完善風(fēng)控指標(biāo)體系的總體思路

（一）建立“逆周期”調(diào)節(jié)機(jī)制

此次全球金融危機(jī)充分暴露出“順周期”問(wèn)題。危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際監(jiān)管組織和各國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)紛紛提出建立資本充足監(jiān)管的“逆周期”調(diào)節(jié)機(jī)制。最新的巴塞爾協(xié)議增加了“逆周期”資本要求，在固定的8％資本比率基礎(chǔ)上，各國(guó)可以根據(jù)自身實(shí)際情況要求銀行額外增加0-2.5%資本，以應(yīng)對(duì)信貸急劇擴(kuò)張等可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)銀行體系免受沖擊。

我會(huì)對(duì)證券行業(yè)的“順周期”現(xiàn)象十分重視。綜合治理結(jié)束后，在財(cái)務(wù)、風(fēng)控等方面作出了一些初步安排，如要求證券公司充分計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，充分提取各項(xiàng)準(zhǔn)備金，可供分配利潤(rùn)中公允價(jià)值變動(dòng)收益部分不得用于向股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，要求證券公司審慎分配利潤(rùn)，多留積累，以豐補(bǔ)歉。這些安排在一定程度上發(fā)揮了“逆周期”調(diào)節(jié)作用，但總體而言尚未形成機(jī)制，沒(méi)有明確相應(yīng)的決策程序、量化指標(biāo)及操作安排。經(jīng)認(rèn)真研究，我們初步考慮由以下三部分構(gòu)成“逆周期”調(diào)節(jié)機(jī)制：

一是建立一套公開(kāi)透明的決策程序。建議由自律組織聯(lián)席會(huì)議（滬深交易所、中登公司、保護(hù)基金公司、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證金公司）每季召開(kāi)一次會(huì)議，主要根據(jù)相關(guān)量化指標(biāo)變化情況，研究分析當(dāng)前市場(chǎng)景氣度情況。如三分之二以上參會(huì)專(zhuān)家投票認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)處于過(guò)度活躍或持續(xù)低迷時(shí)，則提出進(jìn)行“逆周期” 調(diào)節(jié)的建議。監(jiān)管部門(mén)根據(jù)自律組織建議，在履行內(nèi)部程序后，公告調(diào)整后的有關(guān)風(fēng)控指標(biāo)要求。

二是構(gòu)建測(cè)量市場(chǎng)景氣度的量化指標(biāo)。從各國(guó)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)看，很難用單一量化指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)景氣度進(jìn)行測(cè)度，一組相對(duì)綜合、便于監(jiān)測(cè)、可交叉比對(duì)的量化指標(biāo)效果更好。經(jīng)對(duì)歷史數(shù)據(jù)實(shí)證統(tǒng)計(jì)分析，以下四個(gè)層面指標(biāo)與市場(chǎng)“過(guò)冷”、“過(guò)熱”、“正?！贝嬖谳^高的對(duì)應(yīng)關(guān)系，可以根據(jù)這些指標(biāo)一段期限內(nèi)（如3 個(gè)月）的變化來(lái)判斷市場(chǎng)景氣度：

1）絕對(duì)水平指標(biāo)。市場(chǎng)換手率、新開(kāi)賬戶(hù)數(shù)量、滬深300指數(shù)公司平均市盈率、融資融券規(guī)模等；

2）相對(duì)水平指標(biāo)。滬深300 指數(shù)市盈率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率對(duì)比關(guān)系，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率可以用同業(yè)拆借利率、通貨膨脹率等指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算；

3）趨勢(shì)指標(biāo)。市場(chǎng)主要指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)的變化趨勢(shì)等； 4）宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。GDP 增長(zhǎng)率、貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率等。三是明確動(dòng)態(tài)調(diào)整的操作方式。根據(jù)市場(chǎng)景氣度變化情況，作出“逆周期”調(diào)節(jié)決定后，動(dòng)態(tài)調(diào)整各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的計(jì)算比例，向市場(chǎng)釋放“逆周期”調(diào)整信號(hào)。為保持凈資本的嚴(yán)肅性、可比性，不調(diào)整凈資本的扣減比例。在市場(chǎng)過(guò)度活躍時(shí)，適當(dāng)提高各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，引導(dǎo)公司審慎控制業(yè)務(wù)規(guī)模；在市場(chǎng)持續(xù)低迷時(shí)，適當(dāng)降低各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，引導(dǎo)行業(yè)適度擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

（二）完善凈資本的結(jié)構(gòu)和層次

目前，證券公司凈資本主要由凈資產(chǎn)和次級(jí)債務(wù)等構(gòu)成，其中凈資產(chǎn)中有部分屬于公允價(jià)值變動(dòng)等未實(shí)現(xiàn)收益形成的資本。次級(jí)債務(wù)、未實(shí)現(xiàn)收益形成的資本與股本相比，在危機(jī)時(shí)吸收公司損失能力相對(duì)較低。為夯實(shí)行業(yè)凈資本，有必要借鑒此次國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，根據(jù)資本的性質(zhì)，將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本兩個(gè)層次，并明確附屬凈資本的比例上限。

核心凈資本由吸收損失能力較強(qiáng)的普通股資本構(gòu)成，主要包括實(shí)收資本或股本、資本公積（不含未實(shí)現(xiàn)收益形成的資本公積）、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤(rùn)（不含未實(shí)現(xiàn)收益形成的利潤(rùn)）?；居?jì)算公式為：

核心凈資本＝凈資產(chǎn)－未實(shí)現(xiàn)收益形成的權(quán)益－長(zhǎng)期資產(chǎn)－流動(dòng)資產(chǎn)按規(guī)定比例的扣減額。其測(cè)算原理與現(xiàn)行凈資本計(jì)算規(guī)則基本一致，但不包括次級(jí)債務(wù)形成的凈資本。

附屬凈資本則是核心凈資本的補(bǔ)充，將具有一定資本屬性的項(xiàng)目，按一定比例計(jì)入附屬凈資本?；居?jì)算公式為：

附屬凈資本＝未實(shí)現(xiàn)收益形成的權(quán)益*50％＋長(zhǎng)期股權(quán)投資*50％+房地產(chǎn)投資*50％＋次級(jí)債務(wù)*規(guī)定比例。此次調(diào)整借鑒銀行業(yè)做法，將房地產(chǎn)（指證券公司自用房地產(chǎn)）投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資按一定比例計(jì)入附屬凈資本，有利于解決行業(yè)普遍反映的將長(zhǎng)期投資排除在凈資本計(jì)算外，不利于行業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題。同時(shí)，核心凈資本與現(xiàn)有凈資本的計(jì)算內(nèi)涵和口徑基本一致，保持了可比性。

（三）優(yōu)化杠杠率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)

此次全球金融危機(jī)的爆發(fā)，充分表明加強(qiáng)杠杠率（雷曼破產(chǎn)時(shí)杠杠率高達(dá)31 倍）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管（貝爾斯登被收購(gòu)時(shí)，資金已不能應(yīng)付第2 天的清算交收）的重要性。危機(jī)爆發(fā)后，巴塞爾委員會(huì)等國(guó)際監(jiān)管組織建議增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)杠杠率約束，并引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。核心內(nèi)容：

一是引入新的杠杠率指標(biāo)，即一級(jí)資本與資產(chǎn)總額（含表外資產(chǎn)）的比率，該指標(biāo)要求不低于3％，以約束金融機(jī)構(gòu)負(fù)債規(guī)模（我國(guó)銀監(jiān)會(huì)擬提高到4％）。

二是建立流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)，即壓力情景下公司無(wú)變現(xiàn)障礙的流動(dòng)性資產(chǎn)與其未來(lái)30 天的流動(dòng)性資金需求的比率，該指標(biāo)要求不低于100％，以確保在壓力情景下，銀行持有充足的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)未來(lái)一個(gè)月資金需求。

三是建立凈穩(wěn)定資金比例指標(biāo)，即壓力情景下公司可用的具有穩(wěn)定來(lái)源的資金與其未來(lái)一年內(nèi)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所需資金的比例，該指標(biāo)要求不低于100％，以確保在壓力情景下，銀行有穩(wěn)定的資金支持其持續(xù)經(jīng)營(yíng)1 年以上。目前我國(guó)證券公司杠杠率指標(biāo)有凈資本比負(fù)債、凈資產(chǎn)比負(fù)債兩個(gè)指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)未將表外業(yè)務(wù)、擔(dān)保等隱性負(fù)債考慮進(jìn)去，不適應(yīng)未來(lái)行業(yè)開(kāi)展股指期貨等衍生品的風(fēng)險(xiǎn)控制需要。同時(shí)，現(xiàn)有凈資產(chǎn)比負(fù)債不得低于20％要求又過(guò)于嚴(yán)格（杠杠率僅為5 倍），若融資融券等全額擔(dān)保的負(fù)債業(yè)務(wù)推廣后，該要求將不合理地限制行業(yè)新業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模。經(jīng)研究，我們初步考慮：

一是補(bǔ)充新的杠杠率指標(biāo)。借鑒新巴塞爾協(xié)議做法，引入核心凈資本與資產(chǎn)總額的比例（含表外資產(chǎn)，如股指期貨、利率互換等衍生品），作為杠杠率Ⅰ指標(biāo)，要求不得低于5％，高于我國(guó)銀行業(yè)4％要求；同時(shí)，將現(xiàn)有的凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例作為杠杠率Ⅱ指標(biāo)，并從現(xiàn)有的20％降低到10％，財(cái)務(wù)杠杠率從5 倍提高到10 倍，以適應(yīng)未來(lái)負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展。

此外，擬取消凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)?？紤]到凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)（要求不低于40％）僅反映公司凈資產(chǎn)中高流動(dòng)性資產(chǎn)的比例，其比例的高低未能反映公司風(fēng)險(xiǎn)與凈資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系，也不反映公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也不利于提高行業(yè)資本使用效率，在考慮了流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)（下文所述）的情況下，建議予以取消（該指標(biāo)的局限：如某公司有10 億元凈資產(chǎn)，進(jìn)行了較多的前期戰(zhàn)略投入，凈資本為3 億元，即使只開(kāi)展規(guī)模有限的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但其凈資本與凈資產(chǎn)的比例為30％，仍不符合規(guī)定）。

二是引入流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)。即壓力情景下無(wú)變現(xiàn)障礙的高流動(dòng)性資產(chǎn)與未來(lái)30 天流動(dòng)性資金需求的比例，要求不得低于120％，高于我國(guó)銀行業(yè)100％比例要求，以充分覆蓋證券公司在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)程中可能引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三是引入凈穩(wěn)定資金比例。即壓力情景下可用的具有穩(wěn)定來(lái)源的資金與未來(lái)一年內(nèi)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所需資金的比例?？紤]到證券市場(chǎng)波動(dòng)性較大，存在“牛”短“熊”長(zhǎng)特征，擬要求該指標(biāo)不得低于200％，高于我國(guó)銀行業(yè)100％比例要求，確保行業(yè)可以抵御持續(xù)2 年以上的熊市。

經(jīng)初步測(cè)算，上述三項(xiàng)指標(biāo)全行業(yè)目前均達(dá)標(biāo)。此外，為便于銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的比較，擬將現(xiàn)有的凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例，定義為風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率指標(biāo)，要求不得低于100％，防范公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并控制業(yè)務(wù)規(guī)模。

（四）降低部分業(yè)務(wù)和優(yōu)質(zhì)公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例 經(jīng)過(guò)綜合治理，全行業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、內(nèi)部控制水平均有很大提升，行業(yè)呼吁有必要根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的基準(zhǔn)計(jì)算比例，進(jìn)一步鼓勵(lì)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，2008 年以來(lái)，不同類(lèi)別公司實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，對(duì)推動(dòng)優(yōu)質(zhì)證券公司做優(yōu)做強(qiáng)取得了較好效果。為進(jìn)一步發(fā)揮分類(lèi)監(jiān)管在引導(dǎo)公司規(guī)范發(fā)展方面的重要作用，行業(yè)建議適當(dāng)降低優(yōu)質(zhì)公司的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例。經(jīng)研究，我們初步考慮： 一是降低經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備基準(zhǔn)計(jì)算比例。涉及兩方面內(nèi)容：1）考慮到行業(yè)已建立客戶(hù)資金第三方存管制度，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大為降低，將存量客戶(hù)交易結(jié)算資金余額的計(jì)算比例從3％降低到2％；2）考慮到非現(xiàn)場(chǎng)交易營(yíng)業(yè)部有關(guān)技術(shù)要求較低，維穩(wěn)等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，擬將非現(xiàn)場(chǎng)交易營(yíng)業(yè)部的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例從500 萬(wàn)元降低到200 萬(wàn)元。

二是降低資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備基準(zhǔn)計(jì)算比例。為鼓勵(lì)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展，將專(zhuān)項(xiàng)、集合、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備基準(zhǔn)計(jì)算比例從8％、5％、5％降低到4%、3％、2％；同時(shí)考慮到限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的客戶(hù)一般為高端客戶(hù)（資產(chǎn)在100 萬(wàn)以上），其承受風(fēng)險(xiǎn)能力較高，行為相對(duì)理性，擬參照定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，按2％比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

三是降低連續(xù)3 年為A 類(lèi)公司的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，按照基準(zhǔn)比例的0.4 倍計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。目前，A、B、C、D 類(lèi)公司按照基準(zhǔn)比例的0.6 倍、0.8 倍、1 倍、2 倍計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

此外，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，證券公司可投資的金融產(chǎn)品更加復(fù)雜多樣，現(xiàn)有的凈資本計(jì)算表已不能涵蓋全部產(chǎn)品，而且部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征已發(fā)生較大變化，擬根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際情況對(duì)凈資本的計(jì)算規(guī)則進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)充和完善。

第三篇：供應(yīng)鏈金融風(fēng)控思路

總體原則：

市場(chǎng)份額決定違約成本 用行業(yè)規(guī)律規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn) 店大欺客客大欺店 嫌貨人才是買(mǎi)貨人

借款人準(zhǔn)入：

成立時(shí)間 ：借款人成立時(shí)間滿(mǎn)1年以上，或者實(shí)際控制人成立的同行業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)成立滿(mǎn)2年以上

實(shí)際控制人 ：直接或間接從事該行業(yè)有5年以上工作經(jīng)歷，管理層穩(wěn)定。

信用記錄 ：主要經(jīng)營(yíng)者無(wú)逃稅、漏稅記錄；銀行信用記錄正常；采購(gòu)付款履約記錄正常。

關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)交易 ：貿(mào)易鏈中不存在明顯對(duì)價(jià)不等的關(guān)聯(lián)交易，或存在虛擬交易借以虛增收入，但需要說(shuō)明貿(mào)易鏈中的關(guān)系，若關(guān)聯(lián)企業(yè)在銀行有授信，對(duì)該系列企業(yè)需要統(tǒng)一核定額度限額。

投資活動(dòng) ：不存在不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重大投資活動(dòng)和投資項(xiàng)目

與供應(yīng)商合作時(shí)間 ：借款人或?qū)嶋H控制人與供應(yīng)商合作1年以上，合作記錄正常。

重點(diǎn)補(bǔ)充：應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的核查細(xì)則 應(yīng)付賬款方面核查細(xì)則：

1、獲取或編制應(yīng)付賬款明細(xì)表，獲取應(yīng)付賬款余額（調(diào)查時(shí)+每個(gè)季度末）

2、采購(gòu)貨物的淡旺季分別是那幾個(gè)月？

3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（全年?duì)I業(yè)成本/應(yīng)付賬款、調(diào)查時(shí)+每個(gè)季度末）

4、應(yīng)付核心企業(yè)賬款金額，是否一致？

5、貨物采購(gòu)普遍結(jié)算方式，結(jié)算周期。（合同驗(yàn)證）

6、與核心企業(yè)的結(jié)算方式，結(jié)算周期？（合同驗(yàn)證）

7、檢查長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)付賬款，詢(xún)問(wèn)原因，分析合理性。

8、往來(lái)對(duì)賬情況核實(shí)，是否有對(duì)賬單？

9、檢查是否有重大異常情況，關(guān)注是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系？

10、近1個(gè)月到期的應(yīng)付賬款金額。

存貨方面核查細(xì)則：

1、獲取或編制存貨明細(xì)表。

2、觀察存貨狀況，測(cè)算是否存在貶值。

3、從原材料數(shù)量推測(cè)可以支持銷(xiāo)售的時(shí)間，分析器合理性。

應(yīng)收賬款方面核查細(xì)則：

1、獲取或編制應(yīng)收賬款明細(xì)表，獲取應(yīng)付賬款余額（調(diào)查時(shí)+每個(gè)季度末）

2、貨物銷(xiāo)售的淡旺季分別是那幾個(gè)月？

3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（全年?duì)I業(yè)收入/應(yīng)付賬款、調(diào)查時(shí)+每個(gè)季度末）

4、貨物采購(gòu)普遍結(jié)算方式，結(jié)算周期。（合同驗(yàn)證）

5、檢查長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)付賬款，詢(xún)問(wèn)原因，分析合理性。

6、往來(lái)對(duì)賬情況核實(shí)，是否有對(duì)賬單？

7、檢查是否有重大異常情況，關(guān)注是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系？

8、近3個(gè)月到期的應(yīng)收賬款金額。

授信決策原則

1、弱化基本信息、經(jīng)營(yíng)歷史、盈利模式。強(qiáng)化對(duì)歷史交易信息、往來(lái)款的管理、商業(yè)信用以及用于授信放款的交易的真實(shí)性合理性的驗(yàn)證。

2、基于供應(yīng)鏈金融的特征，原對(duì)基于對(duì)額度確定的評(píng)分不再適用，授信額度即基于交易產(chǎn)生的實(shí)際需求。故只確定做與不做，放款金額不在真實(shí)交易基礎(chǔ)上打折。

一、網(wǎng)絡(luò)查詢(xún)及基本信息查詢(xún) ①、網(wǎng)絡(luò)信息查驗(yàn)基礎(chǔ)：

1、網(wǎng)絡(luò)查詢(xún)范圍較廣涵蓋但不局限于查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。

2、網(wǎng)查信息主體包括但不限于：借款人及其配偶、擔(dān)保人、企業(yè)法人及關(guān)聯(lián)方主要客戶(hù)。

3、基本信息主要查看有無(wú)影響生意的重大不利影響。如：（不良喜好、重大身體疾?。?/p>

②、網(wǎng)絡(luò)信息的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：

1、人法網(wǎng)和中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)查詢(xún)，有正在被執(zhí)行信息拒貸。有已結(jié)案信息分析原因，特殊情況需信審會(huì)同意。

2、失信網(wǎng)查詢(xún)有相關(guān)信息，拒貸。

3、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢(xún)基本信息，與調(diào)查結(jié)果核對(duì)信息主體。

4、海關(guān)查詢(xún)

5、百度查詢(xún)（姓名、手機(jī)號(hào)、身份證、公司名稱(chēng)、地址）

6、經(jīng)營(yíng)主體工商網(wǎng)記錄

7、客戶(hù)有無(wú)影響生意的重大不利影響。

二、信用報(bào)告查驗(yàn)情況及結(jié)論 ①、信用報(bào)告查驗(yàn)基礎(chǔ)：

1、信用報(bào)告必須真實(shí)有效；

2、信用報(bào)告查詢(xún)?nèi)掌诰嚯x信審會(huì)日期不得超過(guò)15天；

3、信用報(bào)告范圍（個(gè)人：申請(qǐng)人及其配偶、擔(dān)保人）（法人：申請(qǐng)人及其家庭成員控制的企業(yè)、擔(dān)保及被擔(dān)保企業(yè)）

②、信用報(bào)告的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：（可以參考銀行標(biāo)準(zhǔn)）

1、信用卡及貸款劃分均無(wú)非正常情況。

2、貸記卡、貸款近12 個(gè)月內(nèi)未出現(xiàn) 2 次“2”（及“2”以上）（不包括年費(fèi)欠費(fèi)）

3、貸記卡近5 年內(nèi)未出現(xiàn) 90 天以上逾期（不包括年費(fèi)欠費(fèi)）如客戶(hù)同時(shí)符合以下兩條則不受此限制：

a近12 個(gè)月內(nèi)沒(méi)有“2”及“2”以上的逾期；b 所有信用卡賬戶(hù)均無(wú)當(dāng)前逾期且近2 年有新獲批信用卡或貸款記錄。

4、貸款近5 年內(nèi)未出現(xiàn) 90 天以上逾期。

5、貸記卡、貸款未出現(xiàn)止付、凍結(jié)、呆賬、“G、D、Z”此項(xiàng)為0分（不包括年費(fèi)欠費(fèi)，因年費(fèi)欠費(fèi)造成逾期記錄，需提供銀行開(kāi)具的證明或信用卡詳單）"

6、主借人及配偶信用卡使用率超100%。

7、主借人或配偶近1年查詢(xún)次數(shù)超24次，或近3個(gè)月合計(jì)超10次。

8、對(duì)外擔(dān)保超過(guò)自有權(quán)益的超過(guò)50%。

三、財(cái)務(wù)信息查驗(yàn)情況及結(jié)論 ①、財(cái)務(wù)信息查驗(yàn)基礎(chǔ)：

1、財(cái)務(wù)信息以調(diào)查為準(zhǔn)，遵循實(shí)地眼見(jiàn)原則。

2、如果企業(yè)無(wú)法提供準(zhǔn)確的財(cái)報(bào)，則以客服部經(jīng)理還原為準(zhǔn)。

3、負(fù)債審查范圍：由于小微企業(yè)生意和家庭密不可分，原則上負(fù)債考慮所有相關(guān)負(fù)債，包括申請(qǐng)人及其配偶和股東的車(chē)貸房貸

4、由于隱性負(fù)債查驗(yàn)的重要性和難度，一旦查出隱性負(fù)債則需要謹(jǐn)慎對(duì)待，需要時(shí)擴(kuò)大查驗(yàn)范圍。

5、計(jì)算比率時(shí)，資產(chǎn)類(lèi)以實(shí)地調(diào)查人員認(rèn)定金額為準(zhǔn)，負(fù)債類(lèi)以可核實(shí)金額為準(zhǔn)，現(xiàn)金以銀行流月水平均余額為準(zhǔn)。特殊行業(yè)比率特別考慮。

6、建議盡量對(duì)客戶(hù)使用權(quán)益檢驗(yàn)。

7、銀行流水必須真實(shí)，且能反映主要經(jīng)營(yíng)情況；

8、銀行流水查詢(xún)?cè)瓌t上因提供一年；

9、銀行流水范圍包括對(duì)公賬戶(hù)、實(shí)際控制人個(gè)人經(jīng)營(yíng)交易用賬戶(hù)及其他經(jīng)營(yíng)交易用賬戶(hù)

10、判斷銀行流水真實(shí)性，如果有偽造，一經(jīng)查實(shí)不建議授信。

11、備注為金融機(jī)構(gòu)投資公司等大額往來(lái)，每月規(guī)律性扣款，查實(shí)兩個(gè)及以上的民間借貸不建議授信。

12、擬授信期內(nèi)有大額銀行貸款到期，需等轉(zhuǎn)貸成功后再授信。②、財(cái)務(wù)信息的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：

1、資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)75%扣10分。

2、可核實(shí)的資產(chǎn)占口述資產(chǎn)比率40%以下不建議授信。

3、負(fù)債較去年明顯提高的同時(shí)，銷(xiāo)售收入較去年沒(méi)有增加，凈利潤(rùn)較去年沒(méi)有增加。

四、交易信息查驗(yàn)情況及結(jié)論 ①、交易信息查驗(yàn)基礎(chǔ)：

1、授信基礎(chǔ)合同必須真實(shí)，有效

2、以交易為基礎(chǔ)的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)須可查驗(yàn)

②、交易信息的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：

1、采購(gòu)方與核心企業(yè)往來(lái)款期末余額是否一致。

2、采購(gòu)方與核心企業(yè)最大單筆交易金額與應(yīng)付款期末平均余額。

3、采購(gòu)方最近3個(gè)月預(yù)計(jì)可收回金額。

4、采購(gòu)方與核心企業(yè)歷史結(jié)算周期。

5、賬齡時(shí)間超過(guò)1年往來(lái)款金額及原因，及是否影響可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

五、授信合同協(xié)議審查

1、合同標(biāo)的是否為客戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必須的貨物。

2、合同單價(jià)是否為公允價(jià)格。

3、采購(gòu)數(shù)量是否合理結(jié)合存貨測(cè)算是否為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必須的數(shù)量。

第四篇：2011疾控工作績(jī)效考核指標(biāo)

2011疾控工作績(jī)效考核指標(biāo)

2011年，是我國(guó)全面實(shí)施“十二五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，我市疾病預(yù)防控制工作將以鄧小平理論和“三個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，繼續(xù)全面貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，緊緊圍繞深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革和全市衛(wèi)生工作總體部署，按照市委市政府“構(gòu)建一中心、一樞紐、一屏障，打造五大基地，建設(shè)五個(gè)萬(wàn)源”的跨越式發(fā)展思路。堅(jiān)持預(yù)防為主的工作方針，繼續(xù)發(fā)揚(yáng) “四十字”中心精神，堅(jiān)持以人為本，不斷完善公共衛(wèi)生服務(wù)體系和內(nèi)涵建設(shè)，深化目標(biāo)管理和績(jī)效管理，全面落實(shí)疾病控制、免疫規(guī)劃、重大疾病防治及地方病防治、衛(wèi)生監(jiān)測(cè)、健康教育、業(yè)務(wù)培訓(xùn)等工作，積極推進(jìn)疾病預(yù)防控制績(jī)效考核工作，提高公共衛(wèi)生綜合服務(wù)能力和疾病控制工作能力與水平，大力推進(jìn)公共衛(wèi)生服務(wù)均等化，實(shí)施基本公共衛(wèi)生服務(wù)和重大公共衛(wèi)生項(xiàng)目，扎實(shí)開(kāi)展各項(xiàng)疾病預(yù)防控制工作，大力推進(jìn)全民健康生活方式行動(dòng)，維護(hù)群眾健康權(quán)益和社會(huì)穩(wěn)定，促進(jìn)疾病預(yù)防控制事業(yè)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)上級(jí)要求，按照達(dá)州市疾病預(yù)防控制中心與我市簽定的《2011年疾控工作績(jī)效管理責(zé)任書(shū)》，結(jié)合我市我單位實(shí)際，制定2011疾病預(yù)防控制績(jī)效考核指標(biāo)。

一、疾病預(yù)防與控制。認(rèn)真貫徹落實(shí)《傳染病防治法》、《突發(fā)公共衛(wèi)生事件與傳染病疫情監(jiān)測(cè)報(bào)告管理辦法》、《傳染病信息報(bào)告管理規(guī)范》，加大傳染病防控工作力度，確保直報(bào)系統(tǒng)正常運(yùn)行，傳染病報(bào)告率、報(bào)告及時(shí)率、卡片審核率達(dá)100%。努力降低傳染病發(fā)病率，保持傳染病發(fā)病率穩(wěn)中有降，力爭(zhēng)控制在220/10萬(wàn)以?xún)?nèi)。加強(qiáng)重點(diǎn)慢病（高血壓、糖尿病、重性精神病等）健康檔案的建立和隨訪管理督導(dǎo)工作，慢病病人規(guī)范化管理率達(dá)60%。加大犬只傷人的處理和狂犬疫苗的接種服務(wù)工作，力爭(zhēng)全年無(wú)病

例發(fā)生。

二、繼續(xù)加強(qiáng)艾滋病防治工作。加強(qiáng)艾滋病疫情網(wǎng)絡(luò)直報(bào)工作，及時(shí)做好個(gè)案流行病學(xué)調(diào)查和追蹤隨訪管理。網(wǎng)絡(luò)報(bào)告及時(shí)率達(dá)到100％；新發(fā)現(xiàn)疫情個(gè)案流調(diào)率不低于75%；艾滋病病毒感染者/艾滋病病人隨訪干預(yù)比例不低于70%；艾滋病病毒感染者/未接受治療的艾滋病病人CD4檢測(cè)比例不低于60%；艾滋病病毒感染者/艾滋病病人的非HIV抗體陽(yáng)性配偶/固定性伴的HIV抗體檢測(cè)率不低于60%。開(kāi)展預(yù)防經(jīng)性傳播的各項(xiàng)行為，干預(yù)暗娼540人，完成自愿咨詢(xún)檢測(cè)500人，完成10人抗病毒治療任務(wù)，并按要求上報(bào)各種數(shù)據(jù)資料。

三、扎實(shí)做好結(jié)核病防治工作。進(jìn)一步強(qiáng)化以“政府為主導(dǎo)，各部門(mén)配合，全社會(huì)參與”的結(jié)核病防治工作格局，加大結(jié)核病防治工作各項(xiàng)政策、措施的落實(shí)力度。全年發(fā)現(xiàn)病人555例（初治涂陽(yáng)244人，復(fù)治涂陽(yáng)48人，重癥涂陰81人，重癥涂陰以外的初治涂陰182人），DOS覆蓋率達(dá)100%。新涂陽(yáng)病人治療成功率達(dá)85%以上。醫(yī)療機(jī)構(gòu)病人報(bào)告率達(dá)95%以上，病人轉(zhuǎn)診率達(dá)90%以上。病人系統(tǒng)管理率達(dá)95%以上，病人追蹤到位率達(dá)65%以上，病人家屬篩查率達(dá)85%以上。

四、進(jìn)一步強(qiáng)化免疫規(guī)劃工作。加強(qiáng)冷鏈運(yùn)轉(zhuǎn)和生物制品的供應(yīng)管理。抓好基礎(chǔ)免疫和加強(qiáng)免疫，適齡兒童建卡建證率≥98%,卡證相符率≥95%，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)為單位，擴(kuò)大國(guó)家免疫規(guī)劃疫苗接種率≥90%。新生兒乙肝疫苗全程接種率以鄉(xiāng)為單位≥90%，首針及時(shí)接種率以縣為單位≥80%。抓好免疫規(guī)劃疫苗針對(duì)疾病的流行病學(xué)調(diào)查，按要求及時(shí)上報(bào)各類(lèi)報(bào)表。根據(jù)《四川省兒童預(yù)防接種信息化建設(shè)實(shí)施方案》的要求，完成所轄鄉(xiāng)鎮(zhèn)接種點(diǎn)相關(guān)人員的培訓(xùn)和技術(shù)指導(dǎo)，力爭(zhēng)100%的鄉(xiāng)完成兒童預(yù)防接種信息管理系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)接種信息化管理

第五篇：車(chē)貸風(fēng)控調(diào)查工作流程

資信調(diào)查部調(diào)查工作流程

一、初步審單

1、書(shū)面審查案卷；

2、了解擬購(gòu)車(chē)輛的實(shí)際價(jià)格，確定調(diào)查重點(diǎn);

3、填寫(xiě)工作單。

二、電話(huà)預(yù)約客戶(hù)

一）購(gòu)車(chē)人約定上門(mén)及到單位時(shí)間，并要求客戶(hù)做以下準(zhǔn)備：

1、購(gòu)車(chē)人和其配偶的身份及住所真實(shí)性證明（原件、復(fù)印件）：

? 身份證與戶(hù)口簿、結(jié)婚證，學(xué)歷證，駕駛證； ? 工作證、公務(wù)員證件、職務(wù)證明等； ? 房產(chǎn)證。

2、現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)證明：

? 房產(chǎn)，證券，人壽險(xiǎn)單，其它。

3、收入及費(fèi)用證明

? 購(gòu)車(chē)人及配偶收入存折或個(gè)人所得稅納稅憑證； ? 水電、通訊等費(fèi)用證明。

4、應(yīng)到場(chǎng)家庭成員

5、其它材料（根據(jù)具體情況而定）

二）與擔(dān)保人約定上門(mén)時(shí)間，并要求擔(dān)保人準(zhǔn)備如下：

1、擔(dān)保人身份及住所真實(shí)性證明（原件、復(fù)印件）：

? 身份證與戶(hù)口簿、結(jié)婚證，學(xué)歷證； ? 工作證、公務(wù)員證件、職務(wù)證明等； ? 房產(chǎn)證。

2、現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)證明：

? 房產(chǎn)，證券，人壽險(xiǎn)單，其它。

3、收入證明及費(fèi)用證明

? 購(gòu)車(chē)人及配偶收入存折或個(gè)人所得稅納稅憑證； ? 水電、通訊等費(fèi)用證明。

4、應(yīng)到場(chǎng)家庭成員

5、其它材料（如擔(dān)保人配偶的身份證明，收入證明等）

三、準(zhǔn)時(shí)到達(dá)購(gòu)車(chē)人住地進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查步驟如下：

一）、文件核實(shí)：（確定購(gòu)車(chē)人的真實(shí)存在和有無(wú)還款能力）

1、居住地真實(shí)性證明：實(shí)際居住地址及門(mén)牌號(hào)碼；電話(huà)(固定電話(huà) 和手機(jī)電話(huà))；房產(chǎn)證。

2、身份真實(shí)性證明：⑴夫妻身份證與戶(hù)口簿、結(jié)婚證，學(xué)歷證，駕駛證；⑵工作證、公務(wù)員證件，職務(wù)證明（工作單位職務(wù)及年限）。

3、財(cái)產(chǎn)：估計(jì)房產(chǎn)價(jià)值（依據(jù)住宅區(qū)段、家居環(huán)境、室內(nèi)裝修）、室內(nèi)設(shè)備價(jià)值，儲(chǔ)蓄，其它財(cái)產(chǎn)(人壽險(xiǎn)單,證券等)。

4、收入和費(fèi)用：存折或個(gè)人所得稅納稅憑證，其它收入；水電、通訊等費(fèi)用證明

二）、問(wèn)話(huà)調(diào)查（主要了解購(gòu)車(chē)人的購(gòu)車(chē)目的和還款意愿，社會(huì)對(duì)購(gòu)車(chē)人的綜合評(píng)價(jià)）

1、了解購(gòu)車(chē)人的情況：人品；購(gòu)車(chē)用途（是否必要）；購(gòu)車(chē)人面對(duì)危機(jī)的態(tài)度，有無(wú)解決危機(jī)的途徑；

2、了解購(gòu)車(chē)人的家庭情況：家庭結(jié)構(gòu)（從成員及構(gòu)成判斷結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定），家庭關(guān)系（是否融洽和睦，購(gòu)車(chē)人的家庭責(zé)任感），家庭成員對(duì)購(gòu)車(chē)的態(tài)度。

3、單位調(diào)查（單位調(diào)查的形式：⑴對(duì)購(gòu)車(chē)人為公務(wù)員、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)、電信電力、區(qū)以上醫(yī)院、學(xué)校的正式員工可通過(guò)電話(huà)間接調(diào)查；⑵對(duì)其他行業(yè)的購(gòu)車(chē)人到單位現(xiàn)場(chǎng)了解情況。）：

? 工作單位的真實(shí)長(zhǎng)期存在；

? 購(gòu)車(chē)人在該單位工作及職務(wù)真實(shí)性，? 單位對(duì)購(gòu)車(chē)人的評(píng)價(jià)。

四、準(zhǔn)時(shí)到達(dá)與擔(dān)保人約定的地點(diǎn)，進(jìn)行調(diào)查步驟。

一）、文件核實(shí)：（確定擔(dān)保人的真實(shí)存在和有無(wú)擔(dān)保能力）

1、居住地真實(shí)性證明：實(shí)際居住地址及門(mén)牌號(hào)碼；電話(huà)(固定電話(huà) 和手機(jī)電話(huà))；房產(chǎn)證。

2、身份真實(shí)性證明：⑴夫妻身份證與戶(hù)口簿、結(jié)婚證，學(xué)歷證，駕駛證；⑵工作證、公務(wù)員證件，職務(wù)證明。

3、財(cái)產(chǎn)：估計(jì)房產(chǎn)價(jià)值（依據(jù)住宅區(qū)段、家居環(huán)境、室內(nèi)裝修）、室內(nèi)設(shè)備價(jià)值，儲(chǔ)蓄，其它財(cái)產(chǎn)(人壽險(xiǎn)單,證券等)。

4、收入和費(fèi)用：存折或個(gè)人所得稅納稅憑證，其它收入；水電、通訊等費(fèi)用證明。

二）、問(wèn)話(huà)調(diào)查項(xiàng)目（間接了解購(gòu)車(chē)人的情況及擔(dān)保人的擔(dān)保意愿）

1、間接了解購(gòu)車(chē)人的社會(huì)關(guān)系，購(gòu)車(chē)人與擔(dān)保人的關(guān)系；

2、了解擔(dān)保人的情況：人品，作擔(dān)保的原因，有無(wú)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的思想準(zhǔn)備；

3、了解擔(dān)保人的家庭情況：家庭結(jié)構(gòu)，家庭關(guān)系，是否知道為購(gòu)車(chē)人作擔(dān)保及態(tài)度。

4、擔(dān)保人單位調(diào)查（根據(jù)實(shí)際情況電話(huà)或?qū)嵉亓私猓?? 單位的真實(shí)存在及擔(dān)保人在單位的真實(shí)情況；

三）如果購(gòu)車(chē)人或擔(dān)保人為私營(yíng)業(yè)主、個(gè)體工商戶(hù)、工程承包人等，調(diào)查重點(diǎn)為：

1、居住地、身份真實(shí)性證明：⑴實(shí)際居住地址及門(mén)牌號(hào)碼；電話(huà)(固定電話(huà) 和手機(jī)電話(huà))；房產(chǎn)證。⑵夫妻身份證與戶(hù)口簿、結(jié)婚證，學(xué)歷證，駕駛證

2、個(gè)人財(cái)產(chǎn)證明：估計(jì)房產(chǎn)價(jià)值（依據(jù)住宅區(qū)段、家居環(huán)境、室內(nèi)裝修）、室內(nèi)設(shè)備價(jià)值，儲(chǔ)蓄，其它財(cái)產(chǎn)(人壽險(xiǎn)單,證券等)

3、企業(yè)的情況：

⑴企業(yè)的真實(shí)合法性：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織代碼證、國(guó)稅地稅證（了解經(jīng)營(yíng)的合法性、企業(yè)的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)期限、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍）。

⑵企業(yè)的財(cái)產(chǎn)：房產(chǎn)、工廠設(shè)備及企業(yè)其它財(cái)產(chǎn)（了解企業(yè)固定流動(dòng)遞延財(cái)產(chǎn)的數(shù)額及組成）。

⑶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況：

? 經(jīng)營(yíng)成本和收入：?jiǎn)T工人數(shù)及工資、生產(chǎn)管理費(fèi)用；進(jìn)貨渠道和付款方式；銷(xiāo)售渠道和收款方式，年收入狀況；企業(yè)的利潤(rùn)額；企業(yè)的納稅狀況。

? 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)期限、規(guī)模、在當(dāng)?shù)氐闹群托抛u(yù)。? 行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期（旺淡季，行業(yè)穩(wěn)定性，行業(yè)市場(chǎng)容量和利潤(rùn)空間，行業(yè)準(zhǔn)入和轉(zhuǎn)換的難易度）；

? 企業(yè)的其它經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和情況。

五、參加審貸會(huì)議 一）、調(diào)查結(jié)束當(dāng)日整理調(diào)查材料，次日向?qū)徺J會(huì)詳細(xì)匯報(bào)調(diào)查結(jié)果，匯報(bào)程序?yàn)榈幌抻冢?/p>

1、貸款情況及擬購(gòu)車(chē)的情況；

2、已核實(shí)的申請(qǐng)人及其配偶的身份、房產(chǎn)、家庭總財(cái)產(chǎn)、家庭收入及消費(fèi)，還款意愿，家庭結(jié)構(gòu)及關(guān)系，單位情況；

3、已核實(shí)的擔(dān)保人及其配偶的身份、房產(chǎn)、家庭總財(cái)產(chǎn)、家庭收入及消費(fèi)，還款意愿，家庭結(jié)構(gòu)及關(guān)系，單位情況

4、其他須強(qiáng)調(diào)說(shuō)明的情況。二）、對(duì)審貸會(huì)議同意貸款的，資信部立即出《擔(dān)保承諾書(shū)》交內(nèi)務(wù)部，內(nèi)務(wù)部安排出保險(xiǎn)單、通知銀行貸款、辦理汽車(chē)上牌和抵押手續(xù)。

三）、審貸會(huì)結(jié)束后，調(diào)查員填寫(xiě)案卷總結(jié)，結(jié)束一單資信調(diào)查。