第一篇：財(cái)庫(kù)2015-83號(hào)-專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法

關(guān)于印發(fā)《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》的通知

2015-04-08

財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局、委）：

為加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行行為，保護(hù)投資者等合法權(quán)益，根據(jù)《預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）和《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈2015年地方政府專項(xiàng)債券預(yù)算管理辦法〉的通知》（財(cái)預(yù)〔2015〕32號(hào)），我們制定了《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》。現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

財(cái)政部

2015年4月2日 附件：

地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法

第一條加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行行為，保護(hù)投資者等合法權(quán)益，根據(jù)《預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）和國(guó)家有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條 地方政府專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)債券）是指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市政府）為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。

第三條 專項(xiàng)債券采用記賬式固定利率附息形式。

第四條 單只專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)以單項(xiàng)政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入為償債來(lái)源。單只專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行。

第五條 專項(xiàng)債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、回收周期和債券市場(chǎng)狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計(jì)發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)專項(xiàng)債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。

第六條 專項(xiàng)債券由各地按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。

第七條 各地按照有關(guān)規(guī)定開展專項(xiàng)債券信用評(píng)級(jí)，擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。

第八條 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照獨(dú)立、客觀、公正的原則開展信用評(píng)級(jí)工作，遵守信用評(píng)級(jí)規(guī)定與業(yè)務(wù)規(guī)范，及時(shí)發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告。

第九條 各地應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)披露專項(xiàng)債券基本信息、財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及相關(guān)債務(wù)情況、募投項(xiàng)目及對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、風(fēng)險(xiǎn)揭示以及對(duì)投資者做出購(gòu)買決策有重大影響的其他信息。

第十條 專項(xiàng)債券存續(xù)期內(nèi)，各地應(yīng)按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露募投項(xiàng)目情況、募集資金使用情況、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況以及可能影響專項(xiàng)債券償還能力的重大事項(xiàng)等。

第十一條 信息披露遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

投資者對(duì)披露信息進(jìn)行獨(dú)立分析，獨(dú)立判斷專項(xiàng)債券的投資價(jià)值，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

第十二條 各地組建專項(xiàng)債券承銷團(tuán)，承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)是在中國(guó)境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu)，具有債券承銷業(yè)務(wù)資格，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

第十三條 地方政府財(cái)政部門與專項(xiàng)債券承銷商簽署債券承銷協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷商可以書面委托其分支機(jī)構(gòu)代理簽署并履行債券承銷協(xié)議。

第十四條 各地可以在專項(xiàng)債券承銷商中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商為專項(xiàng)債券提供發(fā)行定價(jià)、登記托管、上市交易等咨詢服務(wù)。

第十五條 專項(xiàng)債券發(fā)行利率采用承銷、招標(biāo)等方式確定。采用承銷或招標(biāo)方式的，發(fā)行利率在承銷或招標(biāo)日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國(guó)債的平均收益率之上確定。

承銷是指地方政府與主承銷商商定債券承銷利率（或利率區(qū)間），要求各承銷商（包括主承銷商）在規(guī)定時(shí)間報(bào)送債券承銷額（或承銷利率及承銷額），按市場(chǎng)化原則確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券承銷額的發(fā)債機(jī)制。

招標(biāo)是指地方政府通過(guò)財(cái)政部國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)或其他電子招標(biāo)系統(tǒng)，要求各承銷商在規(guī)定時(shí)間報(bào)送債券投標(biāo)額及投標(biāo)利率，按利率從低到高原則確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券中標(biāo)額的發(fā)債機(jī)制。

第十六條 各地采用承銷方式發(fā)行專項(xiàng)債券時(shí)，應(yīng)與主承銷商協(xié)商確定承銷規(guī)則，明確承銷方式和募集原則等。

各地采用招標(biāo)方式發(fā)行專項(xiàng)債券時(shí)，應(yīng)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則等。

第十七條 各地應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)發(fā)債定價(jià)現(xiàn)場(chǎng)管理，確保在發(fā)行定價(jià)和配售過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、直接或間接謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。

第十八條 各地應(yīng)積極擴(kuò)大專項(xiàng)債券投資者范圍，鼓勵(lì)社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資專項(xiàng)債券。

第十九條 各地應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)債券發(fā)行定價(jià)結(jié)束后，通過(guò)中國(guó)債券信息網(wǎng)和本地區(qū)門戶網(wǎng)站等媒體，及時(shí)公布債券發(fā)行結(jié)果。

第二十條 專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理總登記托管，在國(guó)家規(guī)定的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理分登記托管。專項(xiàng)債券發(fā)行結(jié)束后，符合條件的應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時(shí)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)等上市交易。

第二十一條 企業(yè)和個(gè)人取得的專項(xiàng)債券利息收入，按照《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于地方政府債券利息免征所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2013〕5號(hào)）規(guī)定，免征企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。

第二十二條 各地應(yīng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息、發(fā)行費(fèi)等資金，維護(hù)政府信譽(yù)。

第二十三條 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則。對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，列入負(fù)面名單并向社會(huì)公示。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)處理。

第二十四條財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處加強(qiáng)對(duì)專項(xiàng)債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范專項(xiàng)債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第二十五條 各地應(yīng)當(dāng)將本地區(qū)專項(xiàng)債券發(fā)行安排、信用評(píng)級(jí)、信息披露、承銷團(tuán)組建、發(fā)行兌付等有關(guān)規(guī)定及時(shí)報(bào)財(cái)政部備案。專項(xiàng)債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。專項(xiàng)債券每次發(fā)行工作完成后，應(yīng)當(dāng)在15個(gè)工作日內(nèi)將債券發(fā)行情況向財(cái)政部及財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處報(bào)告；全年發(fā)行工作完成后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)將年度發(fā)行情況向財(cái)政部及財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處報(bào)告。

第二十六條 本辦法自印發(fā)之日起施行。

第二篇：2018-72號(hào)文(財(cái)庫(kù))關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的意見

關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的意見

財(cái)庫(kù)〔2018〕72號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)：

為加快地方政府專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)債券）發(fā)行和使用進(jìn)度，更好地發(fā)揮專項(xiàng)債券對(duì)穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需、補(bǔ)短板的作用，現(xiàn)就做好專項(xiàng)債券發(fā)行工作有關(guān)事宜通知如下：

一、加快專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度。各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)會(huì)同專項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)項(xiàng)目主管部門，加快專項(xiàng)債券發(fā)行前期準(zhǔn)備工作，項(xiàng)目準(zhǔn)備成熟一批發(fā)行一批。省級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)合理把握專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏，科學(xué)安排今年后幾個(gè)月特別是8、9月發(fā)行計(jì)劃，加快發(fā)行進(jìn)度。今年地方政府債券（以下簡(jiǎn)稱地方債券）發(fā)行進(jìn)度不受季度均衡要求限制，各地至9月底累計(jì)完成新增專項(xiàng)債券發(fā)行比例原則上不得低于80%，剩余的發(fā)行額度應(yīng)當(dāng)主要放在10月份發(fā)行。

二、提升專項(xiàng)債券發(fā)行市場(chǎng)化水平。省級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模、債券市場(chǎng)情況等因素，選擇招標(biāo)（含彈性招標(biāo)）、公開承銷等方式組織專項(xiàng)債券發(fā)行工作。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮同期限國(guó)債、政策性金融債利率水平及二級(jí)市場(chǎng)地方債券估值等因素決定投標(biāo)價(jià)格，地方財(cái)政部門不得以財(cái)政存款等對(duì)承銷機(jī)構(gòu)施加影響人為壓價(jià)。對(duì)于采用非市場(chǎng)化方式干預(yù)地方債券發(fā)行定價(jià)的，一經(jīng)查實(shí)，財(cái)政部將予以通報(bào)。

三、優(yōu)化債券發(fā)行程序。省級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于發(fā)行前7個(gè)工作日，與發(fā)行場(chǎng)所協(xié)商地方債券（包括一般債券、專項(xiàng)債券，下同）發(fā)行時(shí)間，發(fā)行場(chǎng)所原則上應(yīng)當(dāng)按照“先商先得”的方式給予確認(rèn)。各發(fā)行場(chǎng)所要加強(qiáng)溝通，避免不同省份在同一時(shí)段窗口發(fā)行地方債券，防止集中扎堆發(fā)行；需財(cái)政部進(jìn)行協(xié)調(diào)的，請(qǐng)及時(shí)與財(cái)政部聯(lián)系。本文印發(fā)前，省級(jí)財(cái)政部門已向財(cái)政部備案發(fā)行時(shí)間的，按既定時(shí)間發(fā)債。各地可在省內(nèi)集合發(fā)行不同市、縣相同類型專項(xiàng)債券，提高債券發(fā)行效率。財(cái)政部不再限制專項(xiàng)債券期限比例結(jié)構(gòu)，各地應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)、債券市場(chǎng)需求等合理確定專項(xiàng)債券期限。當(dāng)債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)不在北京時(shí)，財(cái)政部授權(quán)發(fā)債地區(qū)省級(jí)財(cái)政部門不遲于發(fā)行前3個(gè)工作日，書面通知當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處派出發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)觀察員。

四、簡(jiǎn)化債券信息披露流程。省級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)在本單位門戶網(wǎng)站、中國(guó)債券信息網(wǎng)等網(wǎng)站披露地方債券發(fā)行相關(guān)信息，不再向財(cái)政部備案需公開的信息披露文件。省級(jí)財(cái)政部門對(duì)信息披露文件的合規(guī)性、完整性負(fù)責(zé)，要嚴(yán)格落實(shí)專項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)項(xiàng)目主管部門和市縣責(zé)任，督促其科學(xué)制定項(xiàng)目融資與收益自求平衡方案。信息披露情況作為財(cái)政部評(píng)價(jià)各地地方債券發(fā)行工作的重要參考。

五、加快專項(xiàng)債券資金撥付使用。各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)安排使用專項(xiàng)債券收入，加快專項(xiàng)債券資金撥付，防范資金長(zhǎng)期滯留國(guó)庫(kù)，盡早發(fā)揮專項(xiàng)債券使用效益。有條件的地方在地方債券發(fā)行前，可對(duì)預(yù)算已安排的債券資金項(xiàng)目通過(guò)調(diào)度庫(kù)款周轉(zhuǎn)，加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，待債券發(fā)行后及時(shí)回補(bǔ)庫(kù)款。

六、加強(qiáng)債券信息報(bào)送。為監(jiān)測(cè)地方債券發(fā)行情況，請(qǐng)省級(jí)財(cái)政部門于今年每月底前，向財(cái)政部報(bào)送下月分旬新增專項(xiàng)債券發(fā)行計(jì)劃，8月發(fā)行計(jì)劃于8月20日前報(bào)送；不遲于債券發(fā)行前6個(gè)工作日?qǐng)?bào)送地方債券發(fā)行時(shí)間、規(guī)模、品種和期限結(jié)構(gòu)等計(jì)劃安排。

財(cái)政部

2018年8月14日

第三篇：關(guān)于印發(fā)《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》的通知

【發(fā)布單位】財(cái)政部

【發(fā)布文號(hào)】財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào) 【發(fā)布日期】2015-04-02 【生效日期】2015-04-02 【失效日期】 【所屬類別】政策參考 【文件來(lái)源】財(cái)政部

關(guān)于印發(fā)《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》的通知

財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局、委）：

為加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行行為，保護(hù)投資者等合法權(quán)益，根據(jù)《預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）和《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈2015年地方政府專項(xiàng)債券預(yù)算管理辦法〉的通知》（財(cái)預(yù)〔2015〕32號(hào)），我們制定了《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》?，F(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

財(cái)政部

2015年4月2日

附件：

地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法

第一條 為加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行行為，保護(hù)投資者等合法權(quán)益，根據(jù)《預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）和國(guó)家有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條 地方政府專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)債券）是指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市政府）為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。第三條 專項(xiàng)債券采用記賬式固定利率附息形式。

第四條 單只專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)以單項(xiàng)政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入為償債來(lái)源。單只專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行。

第五條 專項(xiàng)債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、回收周期和債券市場(chǎng)狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計(jì)發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)專項(xiàng)債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。

第六條 專項(xiàng)債券由各地按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。

第七條 各地按照有關(guān)規(guī)定開展專項(xiàng)債券信用評(píng)級(jí)，擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。第八條 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照獨(dú)立、客觀、公正的原則開展信用評(píng)級(jí)工作，遵守信用評(píng)級(jí)規(guī)定與業(yè)務(wù)規(guī)范，及時(shí)發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告。

第九條 各地應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)披露專項(xiàng)債券基本信息、財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及相關(guān)債務(wù)情況、募投項(xiàng)目及對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、風(fēng)險(xiǎn)揭示以及對(duì)投資者做出購(gòu)買決策有重大影響的其他信息。

第十條 專項(xiàng)債券存續(xù)期內(nèi)，各地應(yīng)按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露募投項(xiàng)目情況、募集資金使用情況、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況以及可能影響專項(xiàng)債券償還能力的重大事項(xiàng)等。第十一條 信息披露遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。投資者對(duì)披露信息進(jìn)行獨(dú)立分析，獨(dú)立判斷專項(xiàng)債券的投資價(jià)值，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

第十二條 各地組建專項(xiàng)債券承銷團(tuán)，承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)是在中國(guó)境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu)，具有債券承銷業(yè)務(wù)資格，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

第十三條 地方政府財(cái)政部門與專項(xiàng)債券承銷商簽署債券承銷協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷商可以書面委托其分支機(jī)構(gòu)代理簽署并履行債券承銷協(xié)議。

第十四條 各地可以在專項(xiàng)債券承銷商中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商為專項(xiàng)債券提供發(fā)行定價(jià)、登記托管、上市交易等咨詢服務(wù)。

第十五條 專項(xiàng)債券發(fā)行利率采用承銷、招標(biāo)等方式確定。采用承銷或招標(biāo)方式的，發(fā)行利率在承銷或招標(biāo)日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國(guó)債的平均收益率之上確定。

承銷是指地方政府與主承銷商商定債券承銷利率（或利率區(qū)間），要求各承銷商（包括主承銷商）在規(guī)定時(shí)間報(bào)送債券承銷額（或承銷利率及承銷額），按市場(chǎng)化原則確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券承銷額的發(fā)債機(jī)制。

招標(biāo)是指地方政府通過(guò)財(cái)政部國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)或其他電子招標(biāo)系統(tǒng)，要求各承銷商在規(guī)定時(shí)間報(bào)送債券投標(biāo)額及投標(biāo)利率，按利率從低到高原則確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券中標(biāo)額的發(fā)債機(jī)制。

第十六條 各地采用承銷方式發(fā)行專項(xiàng)債券時(shí)，應(yīng)與主承銷商協(xié)商確定承銷規(guī)則，明確承銷方式和募集原則等。

各地采用招標(biāo)方式發(fā)行專項(xiàng)債券時(shí)，應(yīng)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則等。

第十七條 各地應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)發(fā)債定價(jià)現(xiàn)場(chǎng)管理，確保在發(fā)行定價(jià)和配售過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、直接或間接謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。

第十八條 各地應(yīng)積極擴(kuò)大專項(xiàng)債券投資者范圍，鼓勵(lì)社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資專項(xiàng)債券。

第十九條 各地應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)債券發(fā)行定價(jià)結(jié)束后，通過(guò)中國(guó)債券信息網(wǎng)和本地區(qū)門戶網(wǎng)站等媒體，及時(shí)公布債券發(fā)行結(jié)果。

第二十條 專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理總登記托管，在國(guó)家規(guī)定的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理分登記托管。專項(xiàng)債券發(fā)行結(jié)束后，符合條件的應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時(shí)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)等上市交易。

第二十一條 企業(yè)和個(gè)人取得的專項(xiàng)債券利息收入，按照《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于地方政府債券利息免征所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2013〕5號(hào)）規(guī)定，免征企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。

第二十二條 各地應(yīng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息、發(fā)行費(fèi)等資金，維護(hù)政府信譽(yù)。第二十三條 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則。對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，列入負(fù)面名單并向社會(huì)公示。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)處理。

第二十四條 財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處加強(qiáng)對(duì)專項(xiàng)債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范專項(xiàng)債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第二十五條 各地應(yīng)當(dāng)將本地區(qū)專項(xiàng)債券發(fā)行安排、信用評(píng)級(jí)、信息披露、承銷團(tuán)組建、發(fā)行兌付等有關(guān)規(guī)定及時(shí)報(bào)財(cái)政部備案。專項(xiàng)債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。專項(xiàng)債券每次發(fā)行工作完成后，應(yīng)當(dāng)在15個(gè)工作日內(nèi)將債券發(fā)行情況向財(cái)政部及財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處報(bào)告；全年發(fā)行工作完成后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況向財(cái)政部及財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處報(bào)告。

第二十六條 本辦法自印發(fā)之日起施行。

本內(nèi)容來(lái)源于政府官方網(wǎng)站，如需引用，請(qǐng)以正式文件為準(zhǔn)。

第四篇：2018-61號(hào)文(財(cái)庫(kù))關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見

關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見

財(cái)庫(kù)〔2018〕61號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，財(cái)政部駐各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政監(jiān)察專員辦事處，中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所：

根據(jù)《預(yù)算法》《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）和地方政府債券發(fā)行管理有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就做好2018年地方政府債券發(fā)行工作提出如下意見：

一、加強(qiáng)地方政府債券發(fā)行計(jì)劃管理

（一）各省、自治區(qū)、直轄市、經(jīng)省政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市新增債券發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)新增債務(wù)限額；置換債券發(fā)行規(guī)模上限原則上為各地區(qū)上報(bào)財(cái)政部的置換債券建議發(fā)債數(shù);發(fā)行地方政府債券用于償還2018年到期地方政府債券的規(guī)模上限，按照申請(qǐng)發(fā)債數(shù)與到期還本數(shù)孰低的原則確定。

（二）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)資金需求、存量政府債務(wù)或地方政府債券到期情況、債券市場(chǎng)狀況等因素，統(tǒng)籌資金需求與庫(kù)款充裕程度，科學(xué)安排債券發(fā)行，合理制定債券全年發(fā)行總體安排、季度發(fā)行初步安排、每次發(fā)行具體安排。鼓勵(lì)地方財(cái)政部門提前公布全年、季度發(fā)行安排。允許一個(gè)省份在同一時(shí)段發(fā)行相同期限的一般債券和專項(xiàng)債券。

（三）對(duì)于公開發(fā)行的地方政府債券，每季度發(fā)行量原則上控制在本地區(qū)全年公開發(fā)行債券規(guī)模的30%以內(nèi)（按季累計(jì)計(jì)算）。全年發(fā)債規(guī)模不足500億元（含500億元，下同），或置換債券計(jì)劃發(fā)行量占比大于40%（含40%），或項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間窗口較少的地區(qū)，上述比例可以放寬至40%以內(nèi)（按季累計(jì)計(jì)算）。如年內(nèi)未發(fā)行規(guī)模不足100億元，可選擇一次性發(fā)行，不受上述進(jìn)度比例限制。

（四）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌做好置換債券發(fā)行和存量債務(wù)置換各項(xiàng)工作，確保存量債務(wù)置換工作如期完成。

二、提升地方政府債券發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平

（一）地方財(cái)政部門、地方政府債券承銷團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化市場(chǎng)化意識(shí)，嚴(yán)格按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

（二）地方財(cái)政部門不得在地方政府債券發(fā)行中通過(guò)“指導(dǎo)投標(biāo)”“商定利率”等方式干預(yù)地方政府債券發(fā)行定價(jià)。對(duì)于采用非市場(chǎng)化方式干預(yù)地方政府債券發(fā)行定價(jià)的地方財(cái)政部門，一經(jīng)查實(shí)，財(cái)政部將予以通報(bào)。

（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)合理開展公開發(fā)行一般債券的續(xù)發(fā)行工作，適當(dāng)增加單只一般債券規(guī)模，提高流動(dòng)性。對(duì)于項(xiàng)目收益與融資自求平衡的專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券），地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與當(dāng)?shù)貒?guó)土資源、交通運(yùn)輸?shù)软?xiàng)目主管部門的溝通協(xié)調(diào)，按照相關(guān)專項(xiàng)債券管理辦法，合理搭配項(xiàng)目集合發(fā)債，適當(dāng)加大集合發(fā)行力度。對(duì)于單只債券募集額不足5億元的債券，地方財(cái)政部門可以積極研究采用公開承銷方式發(fā)行，提高發(fā)行效率。

（四）地方財(cái)政部門可結(jié)合市場(chǎng)情況和自身需要，采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券。鼓勵(lì)各地加大采用定向承銷方式發(fā)行置換債券的力度。

（五）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在充分征求承銷團(tuán)成員意見的基礎(chǔ)上，科學(xué)設(shè)定地方政府債券發(fā)行技術(shù)參數(shù)，可以不再設(shè)定單個(gè)承銷團(tuán)成員投標(biāo)額上限。

（六）地方政府債券承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)根據(jù)債券市場(chǎng)利率資金供求、債券信用狀況等因素，嚴(yán)格遵循市場(chǎng)化原則參與地方政府債券承銷工作，科學(xué)設(shè)定投標(biāo)標(biāo)位。對(duì)于采用串標(biāo)等方式惡意擾亂地方政府債券發(fā)行定價(jià)的承銷團(tuán)成員，一經(jīng)查實(shí)，財(cái)政部將予以通報(bào)。

三、合理設(shè)置地方政府債券期限結(jié)構(gòu)

（一）公開發(fā)行的一般債券，增加2年、15年、20年期限。各地應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目資金狀況、市場(chǎng)需求等因素，合理安排債券期限結(jié)構(gòu)。公開發(fā)行的7年期以下（不含7年期）一般債券，每個(gè)期限品種發(fā)行規(guī)模不再設(shè)定發(fā)行比例上限；公開發(fā)行的7年期以上（含7年期）債券發(fā)行總規(guī)模不得超過(guò)全年公開發(fā)行一般債券總規(guī)模的60%；公開發(fā)行的10年期以上（不含10年期）一般債券發(fā)行總規(guī)模，不得超過(guò)全年公開發(fā)行2年期以下（含2年期）一般債券規(guī)模。

（二）公開發(fā)行的普通專項(xiàng)債券，增加15年、20年期限。各地應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定，合理設(shè)置地方政府債券期限結(jié)構(gòu)，并按、項(xiàng)目實(shí)際統(tǒng)籌安排債券期限，適當(dāng)減少每次發(fā)行的期限品種。公開發(fā)行的7年期以上（含7年期）普通專項(xiàng)債券發(fā)行總規(guī)模不得超過(guò)全年公開發(fā)行普通專項(xiàng)債券總規(guī)模的60%；公開發(fā)行的10年期以上（不含10年期）普通專項(xiàng)債券發(fā)行總規(guī)模，不得超過(guò)全年公開發(fā)行2年期以下（含2年期）普通專項(xiàng)債券規(guī)模。

（三）公開發(fā)行的項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券，各地應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定，充分結(jié)合項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)周期、資金需求、項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入和專項(xiàng)收入情況、債券市場(chǎng)需求等因素，合理確定專項(xiàng)債券期限。

四、完善地方政府債券信用評(píng)級(jí)和信息披露機(jī)制

（一）中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)研究制定地方政府債券信用評(píng)級(jí)自律規(guī)范，建立地方政府債券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系，強(qiáng)化對(duì)地方政府債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律。

（二）對(duì)于一般債券，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)披露本地區(qū)生產(chǎn)總值、財(cái)政收支、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)政經(jīng)濟(jì)信息，以及債券規(guī)模、利率、期限、具體使用項(xiàng)目、償債計(jì)劃等債券信息。對(duì)于專項(xiàng)債券，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)披露本地區(qū)及使用債券資金相關(guān)地區(qū)的政府性基金預(yù)算收入、專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)政經(jīng)濟(jì)信息，以及債券規(guī)模、利率、期限、具體使用項(xiàng)目、償債計(jì)劃等債券信息。對(duì)于土地儲(chǔ)備、收費(fèi)公路專項(xiàng)債券等項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在積極與國(guó)土資源、交通運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)部門溝通協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，充分披露對(duì)應(yīng)項(xiàng)目詳細(xì)情況、項(xiàng)目融資來(lái)源、項(xiàng)目預(yù)期收益情況、收益和融資平衡方案、潛在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等信息。

（三）財(cái)政部將研究制定項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券信息披露最低披露要求，鼓勵(lì)各地結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況，不斷豐富專項(xiàng)債券尤其是項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券信息披露內(nèi)容。

五、促進(jìn)地方政府債券投資主體多元化

（一）豐富投資者類型，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人，全面參與地方政府債券投資。

（二）鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)積極在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)行地方政府債券，吸引外資金融機(jī)構(gòu)更多地參與地方政府債券承銷。

（三）各交易場(chǎng)所和市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷完善地方政府債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)、質(zhì)押安排，促進(jìn)地方政府債券流動(dòng)性改善。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)各類機(jī)構(gòu)在回購(gòu)交易中更多地接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

（四）財(cái)政部將積極探索在商業(yè)銀行柜臺(tái)銷售地方政府債券業(yè)務(wù)，便利非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者購(gòu)買地方政府債券。

六、加強(qiáng)債券資金管理

（一）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)加快置換債券資金的置換進(jìn)度，對(duì)于已入庫(kù)的公開發(fā)行置換債券資金，原則上要在1個(gè)月內(nèi)完成置換。省級(jí)財(cái)政部門要盡快向市縣財(cái)政部門轉(zhuǎn)貸資金，督促市縣財(cái)政部門加快置換債券資金的支撥，防止資金長(zhǎng)期滯留國(guó)庫(kù)。

（二）地方財(cái)政部門要高度重視地方政府債券還本付息工作，制定完善地方政府債券還本付息相關(guān)制度，準(zhǔn)確編制還本付息計(jì)劃，提前落實(shí)并及時(shí)足額撥付還本付息資金，切實(shí)維護(hù)政府信譽(yù)。

（三）發(fā)行地方政府債券償還到期地方政府債券的，如債券到期時(shí)庫(kù)款比較充裕，在嚴(yán)格保障財(cái)政支付需要的前提下，地方財(cái)政部門可使用庫(kù)款墊付還本資金。待債券發(fā)行后，及時(shí)將資金回補(bǔ)國(guó)庫(kù)。

（四）各地可根據(jù)項(xiàng)目具體情況，在嚴(yán)格按照市場(chǎng)化原則保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，研究開展地方政府債券提前償還、分年償還等不同形式的本金償還工作，防范償債資金閑置浪費(fèi)或挪用風(fēng)險(xiǎn)。

（五）各地應(yīng)加快實(shí)現(xiàn)地方政府債券管理與項(xiàng)目嚴(yán)格對(duì)應(yīng)。堅(jiān)持以健全市場(chǎng)約束機(jī)制為導(dǎo)向，依法規(guī)范地方政府債券管理。債券資金使用要嚴(yán)格按照披露的項(xiàng)目信息執(zhí)行，確需調(diào)整支出用途的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定程序辦理，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

七、提高地方政府債券發(fā)行服務(wù)水平

（一）中央結(jié)算公司、上海證券交易所、深圳證券交易所等財(cái)政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)業(yè)務(wù)技術(shù)支持部門（以下簡(jiǎn)稱支持部門），應(yīng)當(dāng)認(rèn)真做好發(fā)行系統(tǒng)維護(hù)

工作，建立健全地方政府債券發(fā)行服務(wù)制度，合理設(shè)計(jì)地方政府債券發(fā)行服務(wù)工作流程，嚴(yán)格加強(qiáng)內(nèi)部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

（二）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照《地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理工作規(guī)范》有關(guān)規(guī)定，切實(shí)加強(qiáng)地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理。采用招標(biāo)方式發(fā)行的，發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)當(dāng)有地方財(cái)政部門經(jīng)辦人、復(fù)核人各一人，在雙人核對(duì)的基礎(chǔ)上開展標(biāo)書發(fā)送、中標(biāo)確認(rèn)等工作，嚴(yán)格防范操作風(fēng)險(xiǎn)。采用承銷方式（包括公開承銷和定向承銷，下同）發(fā)行的，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)配合簿記管理人組織發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)各項(xiàng)工作。發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)當(dāng)邀請(qǐng)審計(jì)或監(jiān)察等非財(cái)政部門派出監(jiān)督員，對(duì)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)人員、通訊、應(yīng)急操作等情況進(jìn)行監(jiān)督。招標(biāo)發(fā)行結(jié)束后，應(yīng)當(dāng)由發(fā)行人員負(fù)責(zé)人（不限行政級(jí)別）、監(jiān)督員共同簽字確認(rèn)發(fā)行結(jié)果；承銷發(fā)行結(jié)束后，應(yīng)當(dāng)由簿記管理人、監(jiān)督員共同簽字確認(rèn)發(fā)行結(jié)果。

（三）支持部門應(yīng)當(dāng)積極配合地方財(cái)政部門嚴(yán)格執(zhí)行《地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理工作規(guī)范》，規(guī)范做好發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)人員出入登記、通訊設(shè)備存放、發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)無(wú)線電屏蔽、電話錄音等工作，保障地方政府債券發(fā)行工作有序開展。

八、加強(qiáng)債券發(fā)行組織領(lǐng)導(dǎo)

（一）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于2018年5月15日，向財(cái)政部上報(bào)全年債券發(fā)行總體安排，并不遲于每季度最后一個(gè)月15日，向財(cái)政部上報(bào)下一季度地方政府債券發(fā)行初步安排，財(cái)政部匯總各地發(fā)行初步安排后及時(shí)反饋地方財(cái)政部門，作為地方財(cái)政部門制定具體發(fā)行安排的參考。第二季度地方政府債券發(fā)行初步安排于5月15日前上報(bào)財(cái)政部。

（二）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于發(fā)行前7個(gè)工作日向財(cái)政部備案發(fā)行具體安排，財(cái)政部按照“先備案先得”的原則協(xié)調(diào)各地發(fā)行時(shí)間等發(fā)行安排。各地財(cái)政部門向財(cái)政部備案具體發(fā)行安排時(shí)，涉及公開發(fā)行置換債券提前置換以后到期政府債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)附專員辦出具的債權(quán)人同意提前置換的備案證明。

（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于全年地方政府債券發(fā)行工作完成后20個(gè)工作日，向財(cái)政部及當(dāng)?shù)貙T辦上報(bào)發(fā)行情況。地方財(cái)政部門、支持部門、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等如遇涉及地方政府債券發(fā)行的重大或異常情況，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

（四）地方財(cái)政部門內(nèi)部應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)相關(guān)處室的協(xié)調(diào)溝通，做好額度分配、品種選擇、期限搭配、債務(wù)統(tǒng)計(jì)、信息發(fā)布等工作的銜接配合，保障地方政府債券發(fā)行工作平穩(wěn)順利開展。

（五）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)充實(shí)地方政府債券發(fā)行人員配備，維持人員隊(duì)伍基本穩(wěn)定，加強(qiáng)對(duì)地方發(fā)債人員的培訓(xùn)和指導(dǎo)，督促相關(guān)工作人員主動(dòng)學(xué)習(xí)，真正掌握政府債務(wù)管理、地方政府債券發(fā)行管理相關(guān)政策制度，熟悉債券金融等相關(guān)知識(shí)。

（六）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)穩(wěn)步推進(jìn)地方政府專項(xiàng)債券管理改革。完善專項(xiàng)債券管理，在嚴(yán)格將專項(xiàng)債券發(fā)行與項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)上，加快實(shí)現(xiàn)債券資金使用與項(xiàng)目管理、償債責(zé)任相匹配。

（七）鼓勵(lì)各地通過(guò)政府購(gòu)買服務(wù)等方式，引入第三方機(jī)構(gòu)參與地方政府債券發(fā)行準(zhǔn)備工作，提高地方政府債券管理專業(yè)化程度。

其他未盡事宜，按照《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕64號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于做好2017年地方政府債券發(fā)行工作的通知》（財(cái)庫(kù)〔2017〕59號(hào)）等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

財(cái) 政 部

2018年5月4日

第五篇：財(cái)庫(kù)[2016]22號(hào)文 關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知

關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知

財(cái)庫(kù)[2016]22號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局、委），中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所：

根據(jù)《預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕64號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就做好2016年地方政府債券（以下簡(jiǎn)稱地方債）發(fā)行工作有關(guān)事宜通知如下：

一、科學(xué)合理設(shè)定地方債發(fā)行規(guī)模

（一）省、自治區(qū)、直轄市、經(jīng)省政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府（以下統(tǒng)稱地方政府）依法自行組織本地區(qū)地方債發(fā)行、利息支付和本金償還。地方債發(fā)行兌付有關(guān)工作由地方政府財(cái)政部門（以下簡(jiǎn)稱地方財(cái)政部門）負(fù)責(zé)辦理。

（二）地方政府發(fā)行新增債券的規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)新增債券限額；發(fā)行置換債券的規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限，執(zhí)行過(guò)程中可以根據(jù)實(shí)際情況減少當(dāng)年置換債券發(fā)行規(guī)模。對(duì)于根據(jù)地方政府債務(wù)限額管理規(guī)定，利用騰出的債務(wù)限額空間發(fā)行債券的，以及通過(guò)發(fā)行新的地方債償還到期舊的地方債的，應(yīng)當(dāng)在置換債券發(fā)行規(guī)模上限內(nèi)統(tǒng)籌考慮。

（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)資金需求、存量債務(wù)到期情況、債券市場(chǎng)狀況等因素，按照各季度債券發(fā)行量大致均衡的原則，科學(xué)安排債券發(fā)行。對(duì)于新增債券，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目資金需求、庫(kù)款情況等因素，合理確定發(fā)行進(jìn)度安排。對(duì)于置換債券，在滿足到期存量債務(wù)償還需求的前提下，各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算），即截至第一季度末發(fā)行量不得超過(guò)30%，截至第二季度末發(fā)行量不得超過(guò)60%，截至第三季度末發(fā)行量不得超過(guò)90%。

二、按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則組織債券發(fā)行

（一）2016年地方債通過(guò)公開發(fā)行和定向承銷方式發(fā)行。地方財(cái)政部門、地方債承銷團(tuán)成員（以下簡(jiǎn)稱承銷團(tuán)成員）、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體在地方債發(fā)行中應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化原則。

（二）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照財(cái)政部有關(guān)制度規(guī)定，結(jié)合本地區(qū)實(shí)際情況，規(guī)范完善本地區(qū)地方債發(fā)行有關(guān)制度。各地制定的債券招標(biāo)發(fā)行規(guī)則、發(fā)行兌付辦法等制度文件在一個(gè)自然內(nèi)原則上不得更改。

（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)政部和本地區(qū)制定的地方債發(fā)行有關(guān)制度，認(rèn)真做好地方債發(fā)行工作。

三、規(guī)范有序開展地方債公開發(fā)行工作

（一）公開發(fā)行的地方債主要通過(guò)承銷團(tuán)面向全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)發(fā)行。地方財(cái)政部門與承銷團(tuán)成員簽訂的地方債承銷協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的地區(qū)，可繼續(xù)沿用此前的承銷團(tuán)；承銷協(xié)議已到期的地區(qū)，應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定重新組建承銷團(tuán)。地方財(cái)政部門如需增補(bǔ)承銷團(tuán)成員，應(yīng)當(dāng)提前公布增補(bǔ)通知，按照有關(guān)規(guī)定擇優(yōu)確定增補(bǔ)成員，并及時(shí)公布增補(bǔ)結(jié)果。

（二）公開發(fā)行的地方債應(yīng)當(dāng)進(jìn)行債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)。地方財(cái)政部門與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂的信用評(píng)級(jí)協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的地區(qū)，可繼續(xù)沿用此前選擇的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；信用評(píng)級(jí)協(xié)議已到期的地區(qū)，應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定重新選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，合理設(shè)定評(píng)級(jí)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，避免信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采用壓低評(píng)級(jí)費(fèi)用等方式進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守有關(guān)制度規(guī)定和職業(yè)規(guī)范，不得弄虛作假。

（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照政府信息公開和債券市場(chǎng)監(jiān)管有關(guān)規(guī)定，切實(shí)做好債券發(fā)行前信息披露、債券發(fā)行結(jié)果披露、債券存續(xù)期信息披露、重大事項(xiàng)披露、還本付息披露等相關(guān)工作。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)逐步擴(kuò)大地方債信息披露內(nèi)容范圍，在2015年財(cái)政部對(duì)地方債信息披露相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際情況更新有關(guān)信息，并增加披露以下內(nèi)容：

1.披露本地區(qū)財(cái)政收支狀況時(shí)，按照地方政府本級(jí)、全轄（不含省級(jí)政府轄區(qū)內(nèi)單獨(dú)發(fā)行地方債的計(jì)劃單列市）口徑同時(shí)公布近三年一般公共預(yù)算收支、政府性基金預(yù)算收支、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收支。其中，2014年數(shù)據(jù)按決算口徑公布，2015年數(shù)據(jù)在決算編制完成之前按預(yù)算口徑公布，在決算編制完成之后按決算口徑公布，2016年數(shù)據(jù)按預(yù)算口徑公布。

2.披露本地區(qū)地方政府債務(wù)狀況時(shí)，公布經(jīng)清理甄別確定的截至2014年底、2015年底的地方政府債務(wù)余額情況，以及2015年、2016年地方政府債務(wù)限額情況。

地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按規(guī)定及時(shí)披露相關(guān)信息，并對(duì)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

（四）公開發(fā)行的地方債可通過(guò)招標(biāo)和公開承銷兩種方式發(fā)行。單一期次債券發(fā)行額在5億元以上（含5億元）的應(yīng)當(dāng)通過(guò)招標(biāo)方式發(fā)行。

采用招標(biāo)方式發(fā)行地方債時(shí)，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)制定招標(biāo)發(fā)行規(guī)則，并合理設(shè)定承銷團(tuán)成員最低投標(biāo)限額、最低承銷限額、最高投標(biāo)限額、債券投標(biāo)利率區(qū)間上下限等技術(shù)參數(shù)，其中單個(gè)承銷團(tuán)成員最高投標(biāo)限額不得超過(guò)每期債券發(fā)行量的30%，投標(biāo)利率區(qū)間下限不得低于發(fā)行日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國(guó)債收益率平均值。競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)時(shí)間原則上為40分鐘。

地方債繳款日為招標(biāo)日（T日）后第一個(gè)工作日（即T+1日），承銷團(tuán)成員不遲于繳款日將發(fā)行款繳入發(fā)行文件中規(guī)定的國(guó)家金庫(kù)XX?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市）分庫(kù)對(duì)應(yīng)賬戶。債權(quán)登記日為招標(biāo)日后第二個(gè)工作日（即T+2日），地方財(cái)政部門于債權(quán)登記日按約定方式通知登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債權(quán)確認(rèn)。地方債上市日為招標(biāo)日后第三個(gè)工作日（即T+3日）。

四、積極采用定向承銷方式發(fā)行置換債券

（一）對(duì)于地方政府存量債務(wù)中的銀行貸款部分，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)與銀行貸款對(duì)應(yīng)債權(quán)人協(xié)商后，采用定向承銷方式發(fā)行置換債券予以置換；對(duì)于地方政府存量債務(wù)中向信托、證券、保險(xiǎn)等其他機(jī)構(gòu)融資形成的債務(wù)，經(jīng)各方協(xié)商一致，地方財(cái)政部門也應(yīng)積極采用定向承銷方式發(fā)行置換債券予以置換。

（二）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)積極與存量債務(wù)債權(quán)人協(xié)商，盡早確定采用定向承銷方式發(fā)行債券置換的存量債務(wù)范圍，并加強(qiáng)負(fù)責(zé)債務(wù)預(yù)算管理與債券發(fā)行管理等內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)調(diào)，同時(shí)，應(yīng)當(dāng)與當(dāng)?shù)刂袊?guó)人民銀行分支機(jī)構(gòu)、銀監(jiān)局密切配合，共同推動(dòng)定向承銷工作順利開展。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定積極參與地方債定向承銷工作。

（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)合理設(shè)定債券發(fā)行時(shí)間。擬采用定向承銷方式發(fā)行債券置換的存量債務(wù)，如在債券發(fā)行時(shí)尚未到期，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)提前與相關(guān)各方協(xié)商確定原債務(wù)結(jié)息時(shí)間、計(jì)息方法等，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。

（四）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)與簿記管理人協(xié)商合理確定簿記建檔規(guī)則。簿記管理人負(fù)責(zé)簿記建檔具體運(yùn)行，簿記建檔競(jìng)爭(zhēng)性申購(gòu)時(shí)間原則上為40分鐘。

五、進(jìn)一步加強(qiáng)債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理

（一）財(cái)政部授權(quán)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)債登記公司）為財(cái)政部國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)技術(shù)支持部門，授權(quán)上海證券交易所、深圳證券交易所為財(cái)政部證券交易所國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)技術(shù)支持部門。技術(shù)支持部門為發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)提供技術(shù)支持、信息安全維護(hù)及現(xiàn)場(chǎng)保障等服務(wù)。

（二）地方債發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)區(qū)域包括操作區(qū)和觀摩區(qū)。發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)當(dāng)與其他區(qū)域嚴(yán)格隔離，并在債券發(fā)行全程實(shí)施必要的無(wú)線電屏蔽。

（三）各地應(yīng)當(dāng)派出監(jiān)督員負(fù)責(zé)監(jiān)督發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)相關(guān)工作合規(guī)有序進(jìn)行，其中至少有一名非財(cái)政部門監(jiān)督員在操作區(qū)監(jiān)督。財(cái)政部可派出觀察員現(xiàn)場(chǎng)觀察發(fā)行情況，財(cái)政部觀察員由財(cái)政部國(guó)庫(kù)司或財(cái)政部國(guó)庫(kù)司委托發(fā)債地區(qū)當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處派出。采用招標(biāo)方式發(fā)行時(shí)，金融機(jī)構(gòu)人員不得進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)；采用定向承銷方式發(fā)行時(shí)，除簿記管理人外，其他金融機(jī)構(gòu)人員不得進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)人數(shù)，并不遲于發(fā)行日前兩個(gè)工作日，將進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的發(fā)行人員、簿記管理人、監(jiān)督員、觀察員名單提供給技術(shù)支持部門并抄送財(cái)政部。

（四）發(fā)行人員、簿記管理人、監(jiān)督員、觀察員應(yīng)當(dāng)于發(fā)行開始前進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)，不得攜帶任何有通訊功能的設(shè)備，并履行登記手續(xù)。債券發(fā)行過(guò)程中，進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員均不得離開，不得違反規(guī)定對(duì)外泄露發(fā)行信息。技術(shù)支持人員應(yīng)當(dāng)于發(fā)行開始前離開發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)。發(fā)行過(guò)程中如需技術(shù)支持人員幫助，發(fā)行人員或簿記管理人在征得監(jiān)督員同意后，使用專用固定電話通知技術(shù)支持人員進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)。

（五）發(fā)行人員應(yīng)當(dāng)如實(shí)填寫發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)情況記錄表，詳細(xì)記錄進(jìn)入操作區(qū)人員、進(jìn)入時(shí)間、競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)（或申購(gòu)）期間有無(wú)離開、通訊設(shè)備是否已交、固定電話使用情況等，并由監(jiān)督員簽字確認(rèn)。

（六）技術(shù)支持部門應(yīng)當(dāng)核對(duì)實(shí)際進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員與報(bào)備的人員名單，妥善保管進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)人員的通訊設(shè)備，并做好發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)支持服務(wù)，在發(fā)行過(guò)程中安排人員在操作區(qū)和觀摩區(qū)附近值守。

六、改善地方債流動(dòng)性，推進(jìn)地方債投資主體多元化

（一）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)本地區(qū)承銷團(tuán)成員參與地方債二級(jí)市場(chǎng)交易，鼓勵(lì)承銷團(tuán)成員之間在回購(gòu)等業(yè)務(wù)中接受地方債作為抵（質(zhì)）押品。地方財(cái)政部門開展承銷團(tuán)組建和管理相關(guān)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)將相關(guān)金融機(jī)構(gòu)參與地方債二級(jí)市場(chǎng)交易情況作為重要參考。

（二）鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)開展在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)行地方債試點(diǎn)工作，在符合有關(guān)規(guī)定的前提下吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)地方債發(fā)行，積極探索積累可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

（三）鼓勵(lì)地方財(cái)政部門在合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，研究探索面向社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者發(fā)行地方債。

七、切實(shí)做好債券資金管理和還本付息工作

（一）采用公開發(fā)行方式發(fā)行的置換債券資金，只能用于償還清理甄別確定的截至2015年12月31日地方政府債務(wù)的本金，以及清理甄別確定的截至2014年12月31日地方政府或有債務(wù)本金按照《財(cái)政部關(guān)于對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行限額管理的實(shí)施意見》（財(cái)預(yù)〔2015〕225號(hào)）規(guī)定可以轉(zhuǎn)化為地方政府債務(wù)的部分，對(duì)違規(guī)改變置換債券資金用途的行為，依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。本級(jí)財(cái)政部門、存量債務(wù)債權(quán)人、債務(wù)人、有關(guān)主管部門應(yīng)當(dāng)共同簽訂協(xié)議，明確還款金額、還款時(shí)間及相關(guān)責(zé)任等，由地方各級(jí)財(cái)政部門按照財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定、協(xié)議約定和償債進(jìn)度直接支付給債權(quán)人。地方各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)提前與存量債務(wù)債權(quán)人、債務(wù)人等溝通協(xié)商，做好償債相關(guān)準(zhǔn)備工作，尤其是置換未到期存量債務(wù)的，必須提前與債權(quán)人協(xié)商一致。置換工作要及時(shí)組織執(zhí)行，防止債券資金在國(guó)庫(kù)中沉淀。

（二）擬在2016年采用公開發(fā)行方式發(fā)行債券置換的存量債務(wù)，如在債券發(fā)行前到期，在嚴(yán)格保障財(cái)政支付需要的前提下，庫(kù)款余額超過(guò)一個(gè)半月庫(kù)款支付水平的地區(qū)，地方財(cái)政部門可以在債券發(fā)行之前在債券發(fā)行額內(nèi)予以墊付。置換債券發(fā)行后，要及時(shí)將資金回補(bǔ)國(guó)庫(kù)。

（三）地方財(cái)政部門要高度重視，強(qiáng)化債券償還主體責(zé)任，制定完善地方債還本付息相關(guān)制度，準(zhǔn)確編制還本付息計(jì)劃，提前落實(shí)并及時(shí)足額撥付還本付息資金，切實(shí)維護(hù)政府債券信譽(yù)。

（四）國(guó)債登記公司等登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)地方財(cái)政部門還本付息工作的服務(wù)，及時(shí)準(zhǔn)確提供地方債還本付息相關(guān)信息。

八、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保地方債發(fā)行工作順利完成

（一）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)于每季度最后一個(gè)月15日之前，向財(cái)政部報(bào)送下季度存量債務(wù)分月到期量和地方債發(fā)行初步安排（包括季度計(jì)劃發(fā)行量和初步發(fā)行時(shí)間等），財(cái)政部匯總各地情況后及時(shí)反饋地方財(cái)政部門，作為地方財(cái)政部門制訂具體發(fā)行計(jì)劃的參考。2016年第一季度存量債務(wù)分月到期量和置換債券發(fā)行初步安排，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)于1月31日前向財(cái)政部報(bào)送。報(bào)送格式詳見附件。

（二）財(cái)政部將做好地方債發(fā)行與國(guó)債發(fā)行平穩(wěn)銜接，對(duì)各地區(qū)發(fā)債進(jìn)度做必要的組織協(xié)調(diào)。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于發(fā)行日前7個(gè)工作日將債券發(fā)行具體安排報(bào)財(cái)政部備案，財(cái)政部統(tǒng)籌把握地方債發(fā)行節(jié)奏和進(jìn)度，按照“先備案先得”的原則協(xié)調(diào)各地發(fā)行時(shí)間等發(fā)行安排。同期限地方債與記賬式國(guó)債原則上不在同一時(shí)段發(fā)行，不同地區(qū)同期限地方債原則上不在同一時(shí)段發(fā)行，同期限一般債券和專項(xiàng)債券原則上不在同一時(shí)段發(fā)行。

（三）地方財(cái)政部門要高度重視，完善地方債發(fā)行管理相關(guān)制度，充實(shí)債券發(fā)行管理力量，明確崗位職責(zé)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范操作流程。組建承銷團(tuán)、開展信息披露和信用評(píng)級(jí)、組織債券發(fā)行等制度文件原則上應(yīng)當(dāng)在對(duì)外公布前報(bào)財(cái)政部備案。在地方債發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

（四）債券發(fā)行完畢后，地方財(cái)政部門及財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)債券資金使用情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。

地方債發(fā)行其他相關(guān)事宜，按照《財(cái)政部關(guān)于做好2015年地方政府一般債券發(fā)行工作的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕68號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于做好2015年地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕85號(hào)）、《財(cái)政部 中國(guó)人民銀行 銀監(jiān)會(huì)關(guān)于2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券有關(guān)事宜的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕102號(hào)）等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

2016年1月25日