第一篇：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引2015

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引

【法規(guī)標(biāo)題】國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于印發(fā)《養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》的通知 【頒布單位】國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)辦公廳 【發(fā)文字號(hào)】

【頒布時(shí)間】2015-4-7 【失效時(shí)間】

近年來，我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的養(yǎng)老服務(wù)體系初步建立。但總體上看，養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供給不足、市場(chǎng)發(fā)育不健全、城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡等問題還十分突出。為貫徹《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》（國(guó)發(fā)〔2013〕35號(hào)）精神，加大企業(yè)債券融資方式對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的支持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)投入，制定本指引。

一、支持專門為老年人提供生活照料、康復(fù)護(hù)理等服務(wù)的營(yíng)利性或非營(yíng)利性養(yǎng)老項(xiàng)目發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，用于建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施設(shè)備和提供養(yǎng)老服務(wù)。發(fā)債企業(yè)可使用債券資金改造其他社會(huì)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老設(shè)施，或收購(gòu)政府擁有的學(xué)校、醫(yī)院、療養(yǎng)機(jī)構(gòu)等閑置公用設(shè)施并改造為養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施。

二、對(duì)于專項(xiàng)用于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)債申請(qǐng)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

三、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。

（一）發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。

（二）債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中配套建設(shè)的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目，具體投資規(guī)模可由房

地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目審批部門根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容出具專項(xiàng)意見核定。

（三）募集資金占養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目總投資比例由不超過 60%放寬至不超過70%。

（四）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至 70%和 75%；主體評(píng)級(jí) AAA 的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。

（五）不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP的比值超過8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。

（六）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。

四、優(yōu)化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。一是根據(jù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資回收期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，支持發(fā)債企業(yè)發(fā)行 10 年期及以上的長(zhǎng)期限企業(yè)債券或可續(xù)期債券。二是支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，在償債保障措施較為完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

五、支持發(fā)債企業(yè)按照國(guó)土資源部《養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地指導(dǎo)意見》有關(guān)規(guī)定，以出讓或租賃建設(shè)用地使用權(quán)為債券設(shè)定抵押。

六、發(fā)債企業(yè)以出讓方式獲得的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地，可以計(jì)入發(fā)債企業(yè)資產(chǎn)；對(duì)于政府通過 PPP、補(bǔ)助投資、貸款貼息、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、購(gòu)買服務(wù)等方式，支持企業(yè)舉辦養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)、開展養(yǎng)老服務(wù)的，在計(jì)算相關(guān)發(fā)債指標(biāo)時(shí)，可計(jì)入發(fā)債企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

七、支持企業(yè)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券擴(kuò)大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金資本規(guī)模。

八、積極開展債券品種創(chuàng)新，對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，可按照融資—投資建設(shè)—回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。

第二篇：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引政策解讀

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引政策解讀

近年來，我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的養(yǎng)老服務(wù)體系初步建立。但總體上看，養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供給不足、市場(chǎng)發(fā)育不健全、城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡等問題還十分突出。為貫徹《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》（國(guó)發(fā)〔2013〕35 號(hào)）精神，加大企業(yè)債券融資方式對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的支持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)投入，國(guó)家發(fā)改委制定了《養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》（以下簡(jiǎn)稱發(fā)行指引），發(fā)行指引已于2015年4月9日下發(fā)并執(zhí)行。

債券市場(chǎng)是金融體系直接融資市場(chǎng)的重要組成部分，與以銀行貸款為主的間接融資市場(chǎng)相比，其資金的供給和需求更加簡(jiǎn)單直接，有利于提高資源配置效率。與直接融資市場(chǎng)中的股票市場(chǎng)相比，債券市場(chǎng)門檻較低、風(fēng)險(xiǎn)較小，有利于發(fā)債主體的股權(quán)控制。同時(shí)，企業(yè)債券相比其他債券融資方式還具有融資成本較低、發(fā)行時(shí)間較靈活、融資期限較長(zhǎng)等諸多優(yōu)勢(shì)。

企業(yè)債券（Enterprise Bond）通常又稱為公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但也可以是非股份公司的企業(yè)，所以，一般歸類時(shí)，公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，可直接稱為公司（企業(yè)）債券。國(guó)家發(fā)改委近一兩年來采取企業(yè)債券分類管理、企業(yè)債券預(yù)審權(quán)下放至省級(jí)、鼓勵(lì)企業(yè)債券融資方式創(chuàng)新等一系列改革舉措，政策暖風(fēng)下，全國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展迅猛。對(duì)有志于加入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債權(quán)無疑將是一個(gè)很好的選擇。以下對(duì)發(fā)行指引進(jìn)行簡(jiǎn)要解讀。

1.支持專門為老年人提供生活照料、康復(fù)護(hù)理等服務(wù)的營(yíng)利性或非營(yíng)利性養(yǎng)老項(xiàng)目發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，用于建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施設(shè)備和提供養(yǎng)老服務(wù)。發(fā)債企業(yè)可使用債券資金改造其他社會(huì)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老設(shè)施，或收購(gòu)政府擁有的學(xué)校、醫(yī)院、療養(yǎng)機(jī)構(gòu)等閑置公用設(shè)施并改造為養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施。

(解讀：營(yíng)利性和非營(yíng)利性養(yǎng)老項(xiàng)目均可發(fā)行債權(quán)；企業(yè)可以使用發(fā)行債券募集的資金新建、改建、收購(gòu)相關(guān)養(yǎng)老設(shè)施；可用于改造為養(yǎng)老設(shè)施的公用設(shè)施除了學(xué)校、醫(yī)院、療養(yǎng)機(jī)構(gòu)外，還包括其它文化、體育（影劇院、俱樂部、圖書館、游泳池、體育場(chǎng)、會(huì)所）、金融郵電（銀行、儲(chǔ)蓄所、郵電局等）等公用設(shè)施）。）

2.對(duì)于專項(xiàng)用于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)債申請(qǐng)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

（解讀：根據(jù)發(fā)改辦財(cái)金[2013]957號(hào)-國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作通知的規(guī)定，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)屬國(guó)家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，發(fā)改委將對(duì)相關(guān)項(xiàng)目的發(fā)債申請(qǐng)加快審核，并適當(dāng)簡(jiǎn)化審核程序。）

3.在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。

3.1發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。（解讀：此條規(guī)定針對(duì)城投類企業(yè)，不在此文討論范圍。）3.2債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中配套建設(shè)的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目，具體投資規(guī)?？捎煞康禺a(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目審批部門根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容出具專項(xiàng)意見核定。

3.3募集資金占養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%。

（解讀：根據(jù)發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào)-國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)通知的規(guī)定，企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券所籌集資金的投向需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，相關(guān)手續(xù)需齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%，發(fā)行指引中將這一比例放寬至不超過70%。）

3.4將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至70%和75%；主體評(píng)級(jí)AAA 的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。

（解讀：關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中規(guī)定：資產(chǎn)負(fù)債率在60%以上的城投類發(fā)債申請(qǐng)企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性發(fā)債申請(qǐng)企業(yè)，原則上必須提供擔(dān)保措施；主體信用級(jí)別達(dá)到AAA的，可適當(dāng)放寬為資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的城投類企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性發(fā)債申請(qǐng)企業(yè)，必須提供擔(dān)保措施。發(fā)行指引對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行了適當(dāng)放寬，相當(dāng)于提高了企業(yè)的發(fā)債額度。）

3.5不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP 的比值超過8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。

（解讀：此條規(guī)定針對(duì)城投類企業(yè)，不在此文討論范圍。）3.6城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。

（解讀：此條規(guī)定針對(duì)城投類企業(yè)，不在此文討論范圍。）4.優(yōu)化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。

4.1根據(jù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資回收期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，支持發(fā)債企業(yè)發(fā)行10 年期及以上的長(zhǎng)期限企業(yè)債券或可續(xù)期債券。

（解讀：一般來說，償還期限在10年以上的為長(zhǎng)期債券。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資回收期較長(zhǎng)，需要長(zhǎng)期資金支持，依靠傳統(tǒng)銀行貸款、債券會(huì)產(chǎn)生投融資期限錯(cuò)配，在項(xiàng)目投資沒有產(chǎn)生明顯效益時(shí)即形成債務(wù)集中兌付壓力，使企業(yè)不得不借新還舊，產(chǎn)生惡性循環(huán)?？衫m(xù)期債券也稱無期債券，指的是債券不設(shè)定到期期限，債權(quán)人不能要求清償，但可按期取得利息的一種有價(jià)證券。通過嵌入若干個(gè)發(fā)行人續(xù)期選擇權(quán)，賦予發(fā)行人定期將債券期限延續(xù)的權(quán)利，利用每個(gè)重定價(jià)周期浮動(dòng)利率結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，解決了超長(zhǎng)期限債券的定價(jià)難題，客觀上可實(shí)現(xiàn)債券永久存續(xù)，使其具有“股”、“債”雙重屬性?？衫m(xù)期債券作為一種直接融資方式，顯著地降低了資本金成本，尤其適合建設(shè)周期長(zhǎng)、回收期長(zhǎng)的養(yǎng)老項(xiàng)目。目前主管部門給予可續(xù)期債券綠色審批通道本身就是對(duì)此創(chuàng)新券種的大力支持。）

4.2支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，在償債保障措施較為完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

（解讀：新的融資渠道的拓展進(jìn)一步降低了企業(yè)債務(wù)到期無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)，給面臨兌付壓力的企業(yè)解了燃眉之急。）

5.支持發(fā)債企業(yè)按照國(guó)土資源部《養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地指導(dǎo)意見》有關(guān)規(guī)定，以出讓或租賃建設(shè)用地使用權(quán)為債券設(shè)定抵押。發(fā)債企業(yè)以出讓方式獲得的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地，可以計(jì)入發(fā)債企業(yè)資產(chǎn)；對(duì)于政府通過PPP、補(bǔ)助投資、貸款貼息、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、購(gòu)買服務(wù)等方式，支持企業(yè)舉辦養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)、開展養(yǎng)老服務(wù)的，在計(jì)算相關(guān)發(fā)債指標(biāo)時(shí)，可計(jì)入發(fā)債企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

（解讀：此前由于發(fā)債企業(yè)土地劃撥等資產(chǎn)注入行為混亂，發(fā)改委曾發(fā)文規(guī)范，限制注入土地資產(chǎn)的行為。而此次發(fā)行指引提出：“發(fā)債企業(yè)以出讓方式獲得的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地，可以計(jì)入發(fā)債企業(yè)資產(chǎn)；對(duì)于政府通過PPP、補(bǔ)助投資、貸款貼息、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、購(gòu)買服務(wù)等方式，支持企業(yè)舉辦養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)、開展養(yǎng)老服務(wù)的，在計(jì)算相關(guān)發(fā)債指標(biāo)時(shí)，可計(jì)入發(fā)債企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入?！?，這無疑對(duì)降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、增加收入和利潤(rùn)有正面作用，也有可能為企業(yè)后續(xù)融資騰出空間。）

6.支持企業(yè)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券擴(kuò)大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金資本規(guī)模。

7.積極開展債券品種創(chuàng)新，對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，可按照融資—投資建設(shè)—回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。

(解讀：項(xiàng)目收益?zhèn)元?dú)立的項(xiàng)目公司為發(fā)行主體、以項(xiàng)目未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償債來源、債券期限與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)周期相匹配。項(xiàng)目收益?zhèn)奶攸c(diǎn)包括以下幾點(diǎn)：1.項(xiàng)目收益?zhèn)鶎?duì)發(fā)行主體沒有成立年限(三年)、利潤(rùn)(三年連續(xù)盈利且平均凈利潤(rùn)覆蓋一年利息)等限制，可以是剛剛設(shè)立的項(xiàng)目公司，可以沒有任何財(cái)務(wù)表現(xiàn)，但這個(gè)項(xiàng)目必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策且能產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)且證據(jù)充分。2.發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)捻?xiàng)目對(duì)于“項(xiàng)目建設(shè)資金來源”有明確規(guī)定：“除債券資金以外，其他資金來源必須全部落實(shí)，其中投資項(xiàng)目資本金比例必須符合主管部門關(guān)于項(xiàng)目資本金比例的要求。3.項(xiàng)目收益?zhèn)馁Y金只能用于該項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，不得置換項(xiàng)目資本金或償還與項(xiàng)目有關(guān)的其他債務(wù)，也不得用于其他用途”。項(xiàng)目收益?zhèn)摹百~戶設(shè)置”包括債券募集資金專戶、項(xiàng)目收入歸集專戶、償債基金專戶，分別存放項(xiàng)目收益?zhèn)哪技Y金、項(xiàng)目收入資金和項(xiàng)目收益?zhèn)€本付息資金。4.項(xiàng)目收益?zhèn)杼峁┍匾膬?nèi)外部增信，確保當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金流情況未達(dá)到預(yù)測(cè)值時(shí)，債券通過增信可以確保按時(shí)還本付息。5.項(xiàng)目收益?zhèn)鳛榘l(fā)改委鼓勵(lì)品種，只要項(xiàng)目各要素符合相關(guān)要求，可很快發(fā)行成功。

附件一：

企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合的條件

（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；

（二）累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%；

（三）最近三年可分配利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）足以支付企業(yè)債券一年的利息；

（四）籌集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%。用于收購(gòu)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過發(fā)債總額的20%；

（五）債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)情況確定，但不得超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平；

（六）已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；

（七）最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。

附件二：

公開發(fā)行公司債券申請(qǐng)文件目錄

第一章

本次公司債券發(fā)行的募集文件 1－1募集說明書（申報(bào)稿）1－2募集說明書摘要

第二章發(fā)行人關(guān)于本次公司債券發(fā)行的申請(qǐng)與授權(quán)文件 2－1發(fā)行人關(guān)于本次公司債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告

2－2發(fā)行人董事會(huì)決議、股東會(huì)或股東大會(huì)決議（或者法律法規(guī)以及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議）

第三章中介機(jī)構(gòu)關(guān)于本次公司債券發(fā)行的文件

3－1主承銷商核查意見，主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：（1）發(fā)行人基本情況；（2）公司債券主要發(fā)行條款；（3）發(fā)行人是否履行了規(guī)定的內(nèi)部決策程序；（4）對(duì)募集文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的核查意見，包括募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定的意見；（5）發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn)；（6）主承銷商已按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎核查的承諾；（7）主承銷商是否履行了內(nèi)核程序，以及內(nèi)核關(guān)注的主要問題、解決情況以及內(nèi)核意見；（8）發(fā)行人是否是地方政府融資平臺(tái)公司的核查意見（適用于地方政府及其部門或機(jī)構(gòu)直接或間接控股的發(fā)行人）；（9）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他內(nèi)容。核查意見應(yīng)當(dāng)由主承銷商法定代表人、債券承銷業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人及其他成員簽字，加蓋主承銷商公章并注明簽署日期。

3－2發(fā)行人律師出具的法律意見書 第四章其他文件

4－1發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表（截至此次申請(qǐng)時(shí)，最近三年內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人，同時(shí)應(yīng)當(dāng)提供重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)告以及審計(jì)或?qū)忛唸?bào)告和重組進(jìn)入公司的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和/或?qū)徲?jì)報(bào)告）4－2發(fā)行人董事會(huì)（或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)）、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見（如有）

4－3本次公司債券發(fā)行募集資金使用的有關(guān)文件 4－4債券受托管理協(xié)議 4－5債券持有人會(huì)議規(guī)則

4－6資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為本次發(fā)行公司債券出具的資信評(píng)級(jí)報(bào)告 4－7本次發(fā)行公司債券的擔(dān)保合同、擔(dān)保函、擔(dān)保人就提供擔(dān)保獲得的授權(quán)文件（如有）；擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)評(píng)估文件（如為抵押或質(zhì)押擔(dān)保）

4－8擔(dān)保人最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告（并注明是否經(jīng)審計(jì)）及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表

4－9特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書

4－10發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高管對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書 附件三：

公司債券募集說明書

目錄 第一章總則 第二章募集說明書

第一節(jié)封面、書脊、扉頁、目錄、釋義

第二節(jié)發(fā)行概況 第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素

第四節(jié)發(fā)行人及本期債券的資信狀況 第五節(jié)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施

第六節(jié)發(fā)行人基本情況 第七節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 第八節(jié)募集資金運(yùn)用 第九節(jié)債券持有人會(huì)議 第十節(jié)債券受托管理人

第十一節(jié)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員聲明

第十二節(jié)備查文件 第三章募集說明書摘要

第四章附則

第一章總則

第一條為規(guī)范公開發(fā)行公司債券的信息披露行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《公司法》、《證券法》、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等法律、法規(guī)以及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）的有關(guān)規(guī)定，制定本準(zhǔn)則。

第二條申請(qǐng)公開發(fā)行公司債券的公司（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行人”），應(yīng)按本準(zhǔn)則的要求編制公司債券募集說明書（以下簡(jiǎn)稱“募集說明書”）及其摘要，作為向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)發(fā)行公司債券的必備文件，并按規(guī)定披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司、非上市公眾公司財(cái)務(wù)報(bào)告披露另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第三條本準(zhǔn)則的規(guī)定是對(duì)募集說明書信息披露的最低要求。不論本準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)披露。本準(zhǔn)則某些具體要求對(duì)發(fā)行人確不適用的，發(fā)行人可以根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整，并在申報(bào)時(shí)作書面說明。若發(fā)行人有充分依據(jù)證明本準(zhǔn)則要求披露的某些信息涉及國(guó)家機(jī)密、商業(yè)秘密及其他因披露可能導(dǎo)致其違反國(guó)家有關(guān)保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴(yán)重?fù)p害公司利益的，發(fā)行人可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免按本準(zhǔn)則披露。第四條募集說明書的編制應(yīng)遵循以下要求：

（一）使用通俗易懂的事實(shí)性描述語言，不得有祝賀性、廣告性、恭維性或詆毀性的詞句，并盡量采用圖表或其他較為直觀的方式準(zhǔn)確披露發(fā)行人及本期債券的情況；

（二）引用的數(shù)據(jù)應(yīng)提供資料來源，事實(shí)依據(jù)應(yīng)充分、客觀；

（三）引用的數(shù)字應(yīng)采用阿拉伯?dāng)?shù)字，貨幣金額除特別說明外，應(yīng)指人民幣金額，并以元、千元或萬元為單位；

（四）發(fā)行人可編制募集說明書外文譯本，但應(yīng)保證中、外文文本的一致性，在對(duì)中外文本的理解上發(fā)生歧義時(shí)，以中文文本為準(zhǔn)。第五條在不影響信息披露的完整性并保證閱讀方便的前提下，發(fā)行人可采用相互引征的方法，對(duì)募集說明書前后文進(jìn)行適當(dāng)?shù)募夹g(shù)處理。對(duì)于發(fā)行人曾在公開發(fā)行或公開轉(zhuǎn)讓證券的募集說明書、公開轉(zhuǎn)讓說明書、上市公告書、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告中披露過的信息，如事實(shí)未發(fā)生變化，發(fā)行人可采用索引的方法進(jìn)行披露，以免重復(fù)。索引的內(nèi)容也是募集說明書的組成部分，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員應(yīng)對(duì)其承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

第六條特殊行業(yè)的發(fā)行人編制募集說明書，還應(yīng)遵循中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于該行業(yè)的信息披露特別規(guī)定。

第七條募集說明書摘要的目的僅為向投資者提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況。募集說明書摘要應(yīng)忠實(shí)于募集說明書全文的內(nèi)容，不得出現(xiàn)與全文相矛盾之處。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登的募集說明書摘要篇幅不得超過一個(gè)版面，最小字號(hào)為標(biāo)準(zhǔn)小5號(hào)字，最小行距為0.35毫米。

第二章募集說明書第一節(jié)封面、書脊、扉頁、目錄、釋義

第八條募集說明書文本封面及書脊應(yīng)標(biāo)有“XXX公司公開發(fā)行公司債券募集說明書（面向公眾投資者／面向合格投資者）”字樣，封面還應(yīng)載明發(fā)行人及主承銷商的名稱和住所、募集說明書的簽署日期。第九條募集說明書文本扉頁應(yīng)當(dāng)刊載如下聲明：“凡欲認(rèn)購(gòu)本期債券的投資者，請(qǐng)認(rèn)真閱讀本募集說明書及有關(guān)的信息披露文件，進(jìn)行獨(dú)立投資判斷并自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其他政府部門對(duì)本次發(fā)行所作的任何決定，均不表明其對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)以及公司債券的投資風(fēng)險(xiǎn)或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。投資者認(rèn)購(gòu)或持有本期公司債券視作同意債券受托管理協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則及債券募集說明書中其他有關(guān)發(fā)行人、債券持有人、債券受托管理人等主體權(quán)利義務(wù)的相關(guān)約定?！?/p>

第十條對(duì)投資者有重大影響的事項(xiàng)，發(fā)行人應(yīng)在募集說明書文本扉頁中作“重大事項(xiàng)提示”，提醒投資者關(guān)注。

第十一條募集說明書目錄應(yīng)標(biāo)明各章、節(jié)的標(biāo)題及其對(duì)應(yīng)的頁碼。發(fā)行人應(yīng)對(duì)可能對(duì)投資者理解有障礙及有特定含義的術(shù)語作出釋義。釋義應(yīng)在目錄次頁排印。第二節(jié)發(fā)行概況

第十二條發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)行的基本情況及發(fā)行條款，包括但不限于：

（一）發(fā)行的核準(zhǔn)文件、核準(zhǔn)規(guī)模和本期債券的名稱和發(fā)行總額。如發(fā)行人分期發(fā)行的，披露本期發(fā)行安排；

（二）票面金額、債券期限、還本付息的方式，本期債券的起息日、利息登記日、付息日期、本金支付日、支付方式、支付金額及其他具體安排；

（三）債券利率／發(fā)行價(jià)格或其確定方式、定價(jià)流程；

（四）贖回條款、回售條款、可交換為股票條款、減記條款等（如有）；

（五）擔(dān)保情況及其他增信措施（如有）；

（六）募集資金專項(xiàng)賬戶；

（七）信用級(jí)別及資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；

（八）債券受托管理人；

（九）發(fā)行方式、發(fā)行對(duì)象與配售規(guī)則；

（十）承銷方式；

（十一）公司債券上市或轉(zhuǎn)讓安排。

第十三條發(fā)行人應(yīng)披露下列機(jī)構(gòu)的名稱、法定代表人、住所、聯(lián)系電話、傳真，同時(shí)應(yīng)披露有關(guān)經(jīng)辦人員的姓名：

（一）主承銷商及其他承銷機(jī)構(gòu)；

（二）律師事務(wù)所；

（三）會(huì)計(jì)師事務(wù)所；

（四）擔(dān)保人及其他第三方增信機(jī)構(gòu)（如有）；

（五）資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；

（六）債券受托管理人；

（七）募集資金專項(xiàng)賬戶開戶銀行；

（八）公司債券申請(qǐng)上市或轉(zhuǎn)讓的證券交易場(chǎng)所；

（九）公司債券登記機(jī)構(gòu)；

（十）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)（如有）

（十一）其他與發(fā)行相關(guān)的機(jī)構(gòu)。

第十四條發(fā)行人應(yīng)披露其與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系。第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素

第十五條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則，按順序披露可能直接或間接對(duì)本期債券的償付產(chǎn)生重大不利影響的所有因素，包括發(fā)行人自身、擔(dān)?；蚱渌鲂糯胧ㄈ缬校?、外部環(huán)境、政策等的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。第十六條發(fā)行人應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況充分、準(zhǔn)確、具體地描述相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。發(fā)行人應(yīng)對(duì)所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素做定量分析，無法進(jìn)行定量分析的，應(yīng)有針對(duì)性的進(jìn)行定性描述。有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)本期債券的償付有嚴(yán)重不利影響的，應(yīng)做“重大事項(xiàng)提示”。

第十七條發(fā)行人應(yīng)披露的風(fēng)險(xiǎn)因素包括但不限于下列內(nèi)容：

（一）本期債券的投資風(fēng)險(xiǎn)：

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率變化對(duì)本期債券收益的影響。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本期債券因市場(chǎng)交易不活躍而可能受到的不利影響。3.償付風(fēng)險(xiǎn)。本期債券本息可能不能足額償付的風(fēng)險(xiǎn)。

4.本期債券安排所特有的風(fēng)險(xiǎn)。本期債券有關(guān)約定潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如專項(xiàng)償債賬戶及其他償債保障措施可能存在的風(fēng)險(xiǎn)、提前償付安排可能對(duì)投資人利益的影響等。

5.擔(dān)保（如有）或評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保人（如有）資信或擔(dān)保物（如有）的現(xiàn)狀及可能發(fā)生的重大變化對(duì)本期債券本息償還的影響，信用評(píng)級(jí)級(jí)別變化可能對(duì)投資人利益的影響等。

（二）發(fā)行人的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)： 1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和其他財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外擔(dān)保等導(dǎo)致發(fā)行人整體變現(xiàn)能力差等風(fēng)險(xiǎn)。2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人的產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)前景、行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期的影響、市場(chǎng)飽和或市場(chǎng)分割、過度依賴單一市場(chǎng)、市場(chǎng)占有率下降等風(fēng)險(xiǎn)。

3.管理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人組織模式和管理制度不完善，與控股股東及其他重要關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及重大關(guān)聯(lián)交易，在債券存續(xù)期內(nèi)可能進(jìn)行重大資產(chǎn)重組或重要股東可能變更導(dǎo)致公司管理層、管理制度、管理政策不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。

4.政策風(fēng)險(xiǎn)。因國(guó)家法律、法規(guī)、政策的可能變化對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生的具體政策性風(fēng)險(xiǎn)，如因財(cái)政、金融、土地使用、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理、環(huán)境保護(hù)、稅收制度、財(cái)務(wù)管理制度、經(jīng)營(yíng)許可制度、外匯制度、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)生變化而對(duì)發(fā)行人的影響。

第十八條發(fā)行人如披露風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)對(duì)策，主要應(yīng)披露發(fā)行人針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)采取的具體措施。

第四節(jié)發(fā)行人及本期債券的資信狀況

第十九條發(fā)行人應(yīng)披露所聘請(qǐng)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其對(duì)本期債券的信用評(píng)級(jí)情況。

第二十條發(fā)行人應(yīng)披露信用評(píng)級(jí)報(bào)告的主要事項(xiàng)，包括但不限于下列情況：

（一）信用評(píng)級(jí)結(jié)論及標(biāo)識(shí)所代表的涵義:

（二）提供擔(dān)保的，應(yīng)對(duì)比說明有無擔(dān)保的情況下評(píng)級(jí)結(jié)論的差異；

（三）評(píng)級(jí)報(bào)告揭示的主要風(fēng)險(xiǎn)；

（四）跟蹤評(píng)級(jí)的有關(guān)安排；

（五）其他重要事項(xiàng)。

發(fā)行人最近三年內(nèi)因在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具進(jìn)行資信評(píng)級(jí)且主體評(píng)級(jí)結(jié)果與本次評(píng)級(jí)結(jié)果有差異的，應(yīng)予以披露。第二十一條發(fā)行人還應(yīng)披露下列公司資信情況：

（一）公司獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況；

（二）近三年與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來時(shí)，是否有嚴(yán)重違約現(xiàn)象；

（三）近三年發(fā)行的債券、其他債務(wù)融資工具以及償還情況；

（四）如曾對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí)，應(yīng)披露相關(guān)事項(xiàng)的處理情況和對(duì)發(fā)行人的影響；

（五）本次發(fā)行后的累計(jì)公司債券余額及其占發(fā)行人最近一期凈資產(chǎn)的比例；

（六）近三年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息倍數(shù)〔（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）／利息費(fèi)用〕、貸款償還率（實(shí)際貸款償還額／應(yīng)償還貸款額）、利息償付率（實(shí)際支付利息／應(yīng)付利息）等財(cái)務(wù)指標(biāo)。

第五節(jié)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施

第二十二條提供保證擔(dān)保的，如保證人為法人或其他組織，應(yīng)披露保證人的基本情況，包括但不限于下列事項(xiàng)：

（一）基本情況簡(jiǎn)介，包括保證人名稱、法定代表人、設(shè)立日期、注冊(cè)資本、所從事的主要業(yè)務(wù)等；

（二）最近一年的凈資產(chǎn)額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（并注明相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告是否經(jīng)審計(jì)）；

（三）資信狀況；

（四）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的余額；

（五）累計(jì)擔(dān)保余額占其凈資產(chǎn)額的比例；

（六）償債能力分析。

第二十三條提供保證擔(dān)保的，如保證人為自然人，應(yīng)當(dāng)披露保證人與發(fā)行人的關(guān)系，保證人的資信狀況、代償能力、資產(chǎn)受限情況、對(duì)外擔(dān)保情況以及可能影響保證權(quán)利實(shí)現(xiàn)的其他信息。

第二十四條保證人為發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人的，還應(yīng)披露保證人所擁有的除發(fā)行人股權(quán)外的其他主要資產(chǎn)，以及該部分資產(chǎn)的權(quán)利限制及是否存在后續(xù)權(quán)利限制安排。

第二十五條提供保證擔(dān)保的，應(yīng)披露債券擔(dān)保合同或擔(dān)保函的主要內(nèi)容，包括但不限于下列事項(xiàng)：

（一）擔(dān)保金額；

（二）擔(dān)保期限；

（三）擔(dān)保方式；

（四）擔(dān)保范圍；

（五）發(fā)行人、擔(dān)保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；

（六）反擔(dān)保和共同擔(dān)保的情況（如有）；

（七）各方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。第二十六條提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，應(yīng)披露擔(dān)保物的名稱、金額（賬面價(jià)值和評(píng)估值）、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例，說明擔(dān)保物發(fā)生重大變化時(shí)的持續(xù)披露安排。同一擔(dān)保物上已經(jīng)設(shè)定其他擔(dān)保的，還應(yīng)披露已經(jīng)擔(dān)保的債務(wù)總余額以及抵／質(zhì)押順序。

第二十七條提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，應(yīng)披露擔(dān)保物的評(píng)估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況，并披露擔(dān)保的范圍。

第二十八條采用限制發(fā)行人債務(wù)和對(duì)外擔(dān)保規(guī)模、對(duì)外投資規(guī)模，限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn)，設(shè)置債券回售條款，設(shè)置商業(yè)保險(xiǎn)等商業(yè)安排，設(shè)立償債專項(xiàng)基金等其他方式進(jìn)行增信的，應(yīng)當(dāng)披露增信措施的具體內(nèi)容、相關(guān)協(xié)議的主要條款、實(shí)現(xiàn)方式、相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)手續(xù)的辦理情況等事項(xiàng)。

第二十九條提供擔(dān)?；虿捎闷渌鲂糯胧┑?，發(fā)行人應(yīng)披露債券持有人及債券受托管理人對(duì)擔(dān)保事項(xiàng)及其他增信措施的持續(xù)監(jiān)督安排。第三十條發(fā)行人應(yīng)披露所制定的具體償債計(jì)劃及保障措施。第三十一條發(fā)行人如設(shè)置專項(xiàng)償債賬戶的，應(yīng)披露該賬戶的資金來源、提取的起止時(shí)間、提取頻度、提取金額、管理方式、監(jiān)督安排及信息披露等內(nèi)容。

第三十二條發(fā)行人應(yīng)披露構(gòu)成債券違約的情形、違約責(zé)任及其承擔(dān)方式以及公司債券發(fā)生違約后的訴訟、仲裁或其他爭(zhēng)議解決機(jī)制。第六節(jié)發(fā)行人基本情況

第三十三條發(fā)行人應(yīng)簡(jiǎn)要披露下列情況：公司名稱、法定代表人、設(shè)立日期、注冊(cè)資本、實(shí)繳資本、住所、郵編、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人及其聯(lián)系方式、所屬行業(yè)、經(jīng)營(yíng)范圍、組織機(jī)構(gòu)代碼等。

第三十四條發(fā)行人應(yīng)簡(jiǎn)要披露公司設(shè)立及最近三年內(nèi)實(shí)際控制人變化情況、重大資產(chǎn)重組情況及報(bào)告期末的前十大股東情況，相關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)評(píng)估事項(xiàng)的，還應(yīng)簡(jiǎn)要披露資產(chǎn)評(píng)估情況。第三十五條發(fā)行人應(yīng)披露對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況，包括主要子公司以及其他有重要影響的參股公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)等。發(fā)行人應(yīng)披露上述企業(yè)的基本情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)、近一年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、凈利潤(rùn)等）及其重大增減變動(dòng)的情況及原因。

第三十六條發(fā)行人應(yīng)披露控股股東和實(shí)際控制人的基本情況。實(shí)際控制人應(yīng)披露到最終的國(guó)有控股主體或自然人為止。若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為自然人，應(yīng)披露其姓名、簡(jiǎn)要背景、與其他主要股東的關(guān)系及直接或間接持有的發(fā)行人股份／權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況，同時(shí)披露該自然人對(duì)其他企業(yè)的主要投資情況。若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為法人，應(yīng)披露該法人的名稱及其主要股東。披露該法人的成立日期、注冊(cè)資本、主要業(yè)務(wù)、主要資產(chǎn)情況、最近一年合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并注明是否經(jīng)審計(jì)、所持有的發(fā)行人股份／權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況。

第三十七條發(fā)行人應(yīng)列表披露現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的基本情況，至少包括姓名、現(xiàn)任職務(wù)及任期、從業(yè)簡(jiǎn)歷、兼職情況、持有發(fā)行人股份／權(quán)和債券的情況。第三十八條發(fā)行人應(yīng)披露其所從事的主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品（或服務(wù)）的用途、所在行業(yè)狀況及發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況、經(jīng)營(yíng)方針及戰(zhàn)略。

第三十九條發(fā)行人應(yīng)披露與業(yè)務(wù)相關(guān)的情況，包括但不限于：

（一）報(bào)告期業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成及各期主要產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入；

（二）報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品或服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況，如原材料、能源及供應(yīng)情況，產(chǎn)品或服務(wù)的主要客戶情況等。發(fā)行人所從事的業(yè)務(wù)需要取得許可資格或資質(zhì)的，應(yīng)當(dāng)披露當(dāng)前許可資格或資質(zhì)的情況。第四十條發(fā)行人應(yīng)披露其法人治理結(jié)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)最近三年內(nèi)的運(yùn)行情況。

第四十一條發(fā)行人應(yīng)披露最近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)及受處罰的情況，說明董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定。

第四十二條發(fā)行人應(yīng)披露與控股股東、實(shí)際控制人在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的分開情況。

第四十三條發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《公司法》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易，并說明關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制。

第四十四條發(fā)行人應(yīng)披露最近三年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用，或者為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情形。第四十五條發(fā)行人應(yīng)披露其會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、重大事項(xiàng)決策等內(nèi)部管理制度的建立及運(yùn)行情況。

第四十六條發(fā)行人應(yīng)披露信息披露事務(wù)及投資者關(guān)系管理的相關(guān)制度安排。

第七節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息

第四十七條如未作特別說明，本節(jié)信息中近三年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息應(yīng)按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定編制，并應(yīng)摘自經(jīng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。募集說明書引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止后六個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過一個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)以末、半末或者季度末為截止日。

第四十八條發(fā)行人應(yīng)簡(jiǎn)要披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，主要包括：

（一）最近三年及一期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表，發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，應(yīng)同時(shí)披露合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。最近三年及一期合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍發(fā)生重大變化的，還應(yīng)披露合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響；

（二）最近三年內(nèi)進(jìn)行過導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)發(fā)生實(shí)質(zhì)變更的重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換的發(fā)行人，披露最近三年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)包括：重組完成后各年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，以及重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)表和備考報(bào)表的編制基礎(chǔ)；

（三）最近三年及一期的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司管理層作出的關(guān)于公司最近三年及一期的財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)明結(jié)論性意見，主要以合并財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)分析說明發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、償債能力、近三年的盈利能力、未來業(yè)務(wù)目標(biāo)以及盈利能力的可持續(xù)性。

第四十九條發(fā)行人應(yīng)對(duì)最近三年及一期的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，發(fā)生重大變化的應(yīng)說明原因。

（一）披露報(bào)告期內(nèi)各期營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成及比例，分析營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況及原因；

（二）披露報(bào)告期內(nèi)各期主要費(fèi)用（含研發(fā)）及其占營(yíng)業(yè)收入的比重和變化情況；

（三）披露報(bào)告期內(nèi)各期重大投資收益和計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助情況；

（四）披露報(bào)告期內(nèi)各期末主要資產(chǎn)情況及重大變動(dòng)分析；

（五）披露報(bào)告期內(nèi)各期末主要負(fù)債情況。有逾期未償還債項(xiàng)的，應(yīng)說明其金額、未按期償還的原因等。

第五十條發(fā)行人應(yīng)說明最近一個(gè)會(huì)計(jì)期末有息債務(wù)的總余額、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、信用融資與擔(dān)保融資的結(jié)構(gòu)等情況，本次發(fā)行公司債券后公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。

第五十一條會(huì)計(jì)師事務(wù)所曾對(duì)發(fā)行人近三年財(cái)務(wù)報(bào)告出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的，發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)行人董事會(huì)（或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)）關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)處理情況的說明以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見。

第五十二條發(fā)行人對(duì)可能影響投資者理解公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量情況的信息，應(yīng)加以必要的說明。

第五十三條發(fā)行人應(yīng)披露會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng)，包括對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁、擔(dān)保等事項(xiàng)。第五十四條發(fā)行人應(yīng)披露截至募集說明書簽署之日的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和其他權(quán)利限制安排，以及除此以外的其他具有可對(duì)抗第三人的優(yōu)先償付負(fù)債的情況。第八節(jié)募集資金運(yùn)用

第五十五條發(fā)行人應(yīng)披露募集資金的用途、使用計(jì)劃、專項(xiàng)賬戶管理安排等。

第五十六條募集資金用于項(xiàng)目投資、股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露擬投資項(xiàng)目的基本情況、股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)的基本情況。募集資金運(yùn)用涉及立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露已經(jīng)取得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的情況。募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的金額和對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。第九節(jié)債券持有人會(huì)議

第五十七條發(fā)行人應(yīng)披露債券持有人根據(jù)相關(guān)規(guī)定和本募集說明書的約定行使有關(guān)權(quán)利的形式。

第五十八條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照公平、合理和有利于保護(hù)債券持有人利益的原則制定并披露債券持有人會(huì)議規(guī)則的主要內(nèi)容，包括但不限于債券持有人通過債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍，債券持有人會(huì)議召開的情形，債券持有人會(huì)議的召集、通知、決策機(jī)制和其他重要事項(xiàng)。第五十九條發(fā)行人應(yīng)明確披露債券持有人會(huì)議決議的生效條件和效力。說明債券持有人會(huì)議按照《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的規(guī)定及會(huì)議規(guī)則的程序要求所形成的決議對(duì)全體債券持有人具有約束力。

第六十條發(fā)行人應(yīng)披露債券持有人會(huì)議規(guī)則約定的其他重要事宜。第十節(jié)債券受托管理人

第六十一條發(fā)行人應(yīng)披露所聘任的債券受托管理人及其聯(lián)系人和所訂立的債券受托管理協(xié)議的情況。

第六十二條發(fā)行人應(yīng)披露債券受托管理協(xié)議的主要事項(xiàng)，包括但不限于下列事項(xiàng)：

（一）債券受托管理人的名稱及基本情況；

（二）債券受托管理人的聘任情況，債券受托管理人在履行受托管理職責(zé)時(shí)可能存在的利益沖突情形及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范、解決機(jī)制；

（三）如發(fā)行人為債券設(shè)定擔(dān)保，債券受托管理人取得擔(dān)保權(quán)利證明或其他有關(guān)文件的時(shí)間，擔(dān)保財(cái)產(chǎn)是否約定為信托財(cái) 產(chǎn)；

（四）發(fā)行人、債券持有人和債券受托管理人之間的權(quán)利、義務(wù)和違約責(zé)任；

（五）債券受托管理人行使權(quán)利、履行義務(wù)的方式、程序等；

（六）債券受托管理人的報(bào)酬情況；

（七）變更、解聘?jìng)芡泄芾砣说臈l件及程序；

（八）其他重要內(nèi)容。

第六十三條發(fā)行人應(yīng)披露債券受托管理人保護(hù)債券持有人合法權(quán)益的主要措施，說明債券受托管理事務(wù)的主要程序和方式，說明如何出具債券受托管理事務(wù)報(bào)告。

第六十四條發(fā)行人應(yīng)披露債券受托管理人應(yīng)履行的義務(wù)，并符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、相關(guān)自律組織業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

第十一節(jié)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員聲明

第六十五條發(fā)行人應(yīng)在募集說明書正文的尾頁聲明：“根據(jù)《公司法》、《證券法》和《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，本公司符合公開發(fā)行公司債券的條件。”聲明應(yīng)由發(fā)行人法定代表人簽名并由發(fā)行人加蓋公章。

第六十六條發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)在募集說明書正文的尾頁聲明：“本公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任?！甭暶鲬?yīng)由全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員簽名，并由發(fā)行人加蓋公章。

第六十七條主承銷商應(yīng)在募集說明書正文后聲明：“本公司已對(duì)募集說明書及其摘要進(jìn)行了核查，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任?！甭暶鲬?yīng)由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、公司法定代表人或其授權(quán)代表簽名，并由公司加蓋公章。第六十八條發(fā)行人律師應(yīng)在募集說明書正文后聲明：“本所及簽字的律師已閱讀募集說明書及其摘要，確認(rèn)募集說明書及其摘要與本所出具的法律意見書不存在矛盾。本所及簽字律師對(duì)發(fā)行人在募集說明書及其摘要中引用的法律意見書的內(nèi)容無異議，確認(rèn)募集說明書不致因所引用內(nèi)容而出現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任?！?聲明應(yīng)由簽字的律師、所在律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人簽名，并由律師事務(wù)所加蓋公章。

第六十九條承擔(dān)審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)在募集說明書正文后聲明：“本所及簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師已閱讀募集說明書及其摘要，確認(rèn)募集說明書及其摘要與本所出具的報(bào)告不存在矛盾。本所及簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人在募集說明書及其摘要中引用的財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容無異議，確認(rèn)募集說明書不致因所引用內(nèi)容而出現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。”聲明應(yīng)由簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師及所在會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人簽名，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所加蓋公章。

第七十條承擔(dān)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)或者資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)（如有）的機(jī)構(gòu)應(yīng)在募集說明書正文后聲明：“本機(jī)構(gòu)及簽字的資信評(píng)級(jí)人員（或資產(chǎn)評(píng)估人員）已閱讀募集說明書及其摘要，確認(rèn)募集說明書及其摘要與本機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告不存在矛盾。本機(jī)構(gòu)及簽字的資信評(píng)級(jí)人員（或資產(chǎn)評(píng)估人員）對(duì)發(fā)行人在募集說明書及其摘要中引用的報(bào)告的內(nèi)容無異議，確認(rèn)募集說明書及其摘要不致因所引用內(nèi)容而出現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任?！甭暶鲬?yīng)由簽字的資信評(píng)級(jí)人員（或資產(chǎn)評(píng)估人員）及單位負(fù)責(zé)人簽名，并由資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)加蓋公章。第十二節(jié)備查文件

第七十一條募集說明書結(jié)尾應(yīng)列明備查文件，并在指定網(wǎng)站上披露。第七十二條備查文件包括下列文件：

（一）發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告，最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表；

（二）主承銷商出具的核查意見；

（三）法律意見書；

（四）資信評(píng)級(jí)報(bào)告；

（五）債券持有人會(huì)議規(guī)則；

（六）債券受托管理協(xié)議；

（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件。如有下列文件，應(yīng)作為備查文件披露：

（一）擔(dān)保合同和擔(dān)保函；

（二）提供保證擔(dān)保的，如保證人為法人或其他組織，應(yīng)提供保證人最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告（并注明是否經(jīng)審計(jì)）以及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表；

（三）采用抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，應(yīng)提供抵／質(zhì)押物的權(quán)屬證明、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及與抵／質(zhì)押相關(guān)的登記、保管、持續(xù)監(jiān)督安排等方面的文件；

（四）采用其他增信機(jī)制或償債保障措施的，應(yīng)提供相關(guān)協(xié)議文件；

（五）發(fā)行人董事會(huì)（或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)）關(guān)于報(bào)告期內(nèi)被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)處理情況的說明；

（六）注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于報(bào)告期內(nèi)非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見；

（七）最近三年內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人提供的重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)告以及審計(jì)或?qū)忛唸?bào)告和重組進(jìn)入公司的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和／或?qū)徲?jì)報(bào)告；

（八）擬收購(gòu)資產(chǎn)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及有關(guān)審核文件；

（九）其他與發(fā)行有關(guān)的重要文件。第三章募集說明書摘要

第七十三條發(fā)行人應(yīng)在募集說明書摘要的顯要位置聲明：“本募集說明書摘要的目的僅為向投資者提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況，并不包括募集說明書全文的各部分內(nèi)容。募集說明書全文同時(shí)刊載于XXX網(wǎng)站。投資者在做出認(rèn)購(gòu)決定之前，應(yīng)仔細(xì)閱讀募集說明書全文，并以其作為投資決定的依據(jù)?！?/p>

第七十四條募集說明書摘要的內(nèi)容至少包括下列各部分：

（一）發(fā)行概況，按照本準(zhǔn)則第二章第二節(jié)的要求披露；

（二）評(píng)級(jí)情況；

（三）發(fā)行人基本情況，按照本準(zhǔn)則第二章第六節(jié)的要求簡(jiǎn)要披露；

（四）公司的資信情況；

（五）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，披露本準(zhǔn)則第四十八條要求的財(cái)務(wù)指標(biāo)；

（六）募集資金運(yùn)用，簡(jiǎn)要披露募集資金的用途、使用計(jì)劃和專項(xiàng)賬戶管理安排。

第七十五條募集說明書摘要的結(jié)尾應(yīng)當(dāng)說明募集說明書全文及備查文件的查閱方式。第四章附則

第七十六條本準(zhǔn)則由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第七十七條本準(zhǔn)則自發(fā)布之日起施行。2007年8月15日發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)——公開發(fā)行公司債券募集說明書》（證監(jiān)發(fā)行字〔2007〕224號(hào)）同時(shí)廢止。

第三篇：城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引

城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引

為緩解我國(guó)城市普遍存在的因停車需求爆發(fā)式增長(zhǎng)而導(dǎo)致的停車難問題，加大企業(yè)債券融資方式對(duì)城市停車場(chǎng)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的支持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)投入，制定本指引。

一、鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行債券專項(xiàng)用于城市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

二、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。

（一）發(fā)行城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。

（二）債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“主體項(xiàng)目”）中配套建設(shè)的城市停車場(chǎng)項(xiàng)目，具體投資規(guī)?？捎芍黧w項(xiàng)目審批部門根據(jù)主體項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容出具專項(xiàng)意見核定。

（三）募集資金占城市停車場(chǎng)項(xiàng)目總投資比例由不超過 60%放寬至不超過 70%。

（四）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至 70%和 75%；主體評(píng)級(jí) AAA 的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至 75%和 80%。

（五）不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年 GDP 的比值超過 8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。

（六）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。

三、發(fā)債募集資金用于按照“政府出地、市場(chǎng)出資”公私合作模式（PPP）建設(shè)的城市停車場(chǎng)項(xiàng)目的，應(yīng)提供當(dāng)?shù)卣拖嚓P(guān)部門批準(zhǔn)同意的城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)規(guī)劃、實(shí)施方案、特許經(jīng)營(yíng)方案、資金補(bǔ)助協(xié)議，同時(shí)應(yīng)明確項(xiàng)目所用土地的權(quán)屬和性質(zhì)。

四、鼓勵(lì)地方政府綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)資金，通過投資補(bǔ)助、基金注資、擔(dān)保補(bǔ)貼、貸款貼息等多種方式，支持城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行。地方價(jià)格部門應(yīng)及時(shí)制定和完善停車場(chǎng)收費(fèi)價(jià)格政策，保護(hù)城市停車場(chǎng)的合理盈利空間。

五、優(yōu)化城市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目品種方案設(shè)計(jì)。一是可根據(jù)項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。二是積極探索停車設(shè)施產(chǎn)權(quán)、專項(xiàng)經(jīng)營(yíng)權(quán)、預(yù)期收益質(zhì)押擔(dān)保等形式。三是鼓勵(lì)發(fā)債用于委托經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓（TOT）等方式，收購(gòu)已建成的停車場(chǎng)統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理。

六、鼓勵(lì)城市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理。“債貸組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)管理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信管理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程管理。

七、積極開展債券品種創(chuàng)新，對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，可按照融資—投資建設(shè)—回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。4、5、6、7、城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券。重點(diǎn)支持城市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，鼓勵(lì)發(fā)債用于收購(gòu)已建成的停車場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理

第四篇：綠色債券發(fā)行指引

綠色債券發(fā)行指引

為貫徹落實(shí)黨的十八大和十八屆二中、三中、四中、五中全會(huì)精神，按照《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》、《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)生態(tài)文明體制改革總體方案的通知》要求，積極發(fā)揮企業(yè)債券融資對(duì)促進(jìn)綠色發(fā)展、推動(dòng)節(jié)能減排、解決突出環(huán)境問題、應(yīng)對(duì)氣候變化、發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等支持作用，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)投入，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，制定本指引。

一、適用范圍和支持重點(diǎn)

綠色債券是指，募集資金主要用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)、低碳試點(diǎn)示范等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項(xiàng)目的企業(yè)債券。現(xiàn)階段支持重點(diǎn)為：

（一）節(jié)能減排技術(shù)改造項(xiàng)目。包括燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造，以及余熱暖民等余熱余壓利用、燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保提升改造、電機(jī)系統(tǒng)能效提升、企業(yè)能效綜合提升、綠色照明等。

（二）綠色城鎮(zhèn)化項(xiàng)目。包括綠色建筑發(fā)展、建筑工業(yè)化、既有建筑節(jié)能改造、海綿城市建設(shè)、智慧城市建設(shè)、智能電網(wǎng)建設(shè)、新能源汽車充電設(shè)施建設(shè)等。

（三）能源清潔高效利用項(xiàng)目。包括煤炭、石油等能源的高效清潔化利用。

（四）新能源開發(fā)利用項(xiàng)目。包括水能、風(fēng)能、核能、太陽能、生物質(zhì)能、地?zé)帷\層地溫能、海洋能、空氣能等開發(fā)利用。

（五）循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目。包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)循環(huán)化改造、廢棄物資源化利用、農(nóng)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)、再制造產(chǎn)業(yè)等。

（六）水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用項(xiàng)目。包括節(jié)水改造、海水（苦咸水）淡化、中水利用等。

（七）污染防治項(xiàng)目。包括污水垃圾等環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大氣、水、土壤等突出環(huán)境問題治理，危廢、醫(yī)廢、工業(yè)尾礦等處理處置。

（八）生態(tài)農(nóng)林業(yè)項(xiàng)目。包括發(fā)展有機(jī)農(nóng)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)，以及特色經(jīng)濟(jì)林、林下經(jīng)濟(jì)、森林旅游等林產(chǎn)業(yè)。

（九）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。包括節(jié)能環(huán)保重大裝備、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，合同能源管理，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地（園區(qū)）建設(shè)等。

（十）低碳產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。包括國(guó)家重點(diǎn)推廣的低碳技術(shù)及相關(guān)裝備的產(chǎn)業(yè)化，低碳產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目，低碳服務(wù)相關(guān)建設(shè)項(xiàng)目等。

（十一）生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目。包括生態(tài)文明先行示范區(qū)的資源節(jié)約、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)、生態(tài)建設(shè)等項(xiàng)目。

（十二）低碳發(fā)展試點(diǎn)示范項(xiàng)目。包括低碳省市試點(diǎn)、低碳城（鎮(zhèn)）試點(diǎn)、低碳社區(qū)試點(diǎn)、低碳園區(qū)試點(diǎn)的低碳能源、低碳工業(yè)、低碳交通、低碳建筑等低碳基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及碳管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

我委將根據(jù)實(shí)際情況，適時(shí)調(diào)整可采用市場(chǎng)化方式融資的綠色項(xiàng)目和綠色債券支持的范圍，并繼續(xù)創(chuàng)新推出綠色發(fā)展領(lǐng)域新的債

券品種。

二、審核要求

（一）在相關(guān)手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎(chǔ)上，綠色債券比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

（二）企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行綠色債券，可適當(dāng)調(diào)整企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件：

1、債券募集資金占項(xiàng)目總投資比例放寬至 80%（相關(guān)規(guī)定對(duì)資本金最低限制另有要求的除外）。

2、發(fā)行綠色債券的企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。

3、在資產(chǎn)負(fù)債率低于 75%的前提下，核定發(fā)債規(guī)模時(shí)不考察企業(yè)其它公司信用類產(chǎn)品的規(guī)模。

4、鼓勵(lì)上市公司及其子公司發(fā)行綠色債券。

（三）支持綠色債券發(fā)行主體利用債券資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。在償債保障措施完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過 50%的債券募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。主體信用評(píng)級(jí) AA+且運(yùn)營(yíng)情況較好的發(fā)行主體，可使用募集資金置換由在建綠色項(xiàng)目產(chǎn)生的高成本債務(wù)。

（四）發(fā)債企業(yè)可根據(jù)項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)綠色債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。

（五）對(duì)于環(huán)境污染第三方治理企業(yè)開展流域性、區(qū)域性或同類污染治理項(xiàng)目，以及節(jié)能、節(jié)水服務(wù)公司以提供相應(yīng)服務(wù)獲得目標(biāo)客戶節(jié)能、節(jié)水收益的合同管理模式進(jìn)行節(jié)能、節(jié)水改造的項(xiàng)目，鼓勵(lì)項(xiàng)目實(shí)施主體以集合形式發(fā)行綠色債券。

（六）允許綠色債券面向機(jī)構(gòu)投資者非公開發(fā)行。非公開發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)投資者不超過二百人，單筆認(rèn)購(gòu)不少于 500 萬元人民幣，且不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

三、相關(guān)政策

（一）地方政府應(yīng)積極引導(dǎo)社會(huì)資本參與綠色項(xiàng)目建設(shè)，鼓勵(lì)地方政府通過投資補(bǔ)助、擔(dān)保補(bǔ)貼、債券貼息、基金注資等多種方式，支持綠色債券發(fā)行和綠色項(xiàng)目實(shí)施，穩(wěn)步擴(kuò)大直接融資比重。

（二）拓寬擔(dān)保增信渠道。允許項(xiàng)目收益無法在債券存續(xù)期內(nèi)覆蓋總投資的發(fā)行人，僅就項(xiàng)目收益部分與債券本息規(guī)模差額部分提供擔(dān)保。鼓勵(lì)市級(jí)以上（含）地方政府設(shè)立地方綠色債券擔(dān)?；?，專項(xiàng)用于為發(fā)行綠色債券提供擔(dān)保。鼓勵(lì)探索采用碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)等收益權(quán)，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、預(yù)期綠色收益質(zhì)押等增信擔(dān)保方式。

（三）推動(dòng)綠色項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)管理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信管理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程管理。

（四）積極開展債券品種創(chuàng)新。對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的綠色項(xiàng)目，可按照融資—投資建設(shè)—回收資金封閉運(yùn)行的模式，發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?；?xiàng)目回收期較長(zhǎng)的，支持發(fā)行可續(xù)期或超長(zhǎng)期債券。

（五）支持符合條件的股權(quán)投資企業(yè)、綠色投資基金發(fā)行綠色債券，專項(xiàng)用于投資綠色項(xiàng)目建設(shè)；支持符合條件的綠色投資基金的股東或有限合伙人發(fā)行綠色債券，擴(kuò)大綠色投資基金資本規(guī)模。

（六）為推動(dòng)綠色項(xiàng)目建設(shè)資金足額到位，鼓勵(lì)綠色項(xiàng)目采用專項(xiàng)建設(shè)基金和綠色債券相結(jié)合的融資方式。已獲準(zhǔn)發(fā)行綠色債券的綠色項(xiàng)目，且符合中央預(yù)算內(nèi)投資、專項(xiàng)建設(shè)基金支持條件的，將優(yōu)先給予支持。

重點(diǎn)支持六類設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)的綠色項(xiàng)目

首先是節(jié)能：包括以高能效設(shè)施建設(shè)、節(jié)能技術(shù)改造等能效提升行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)單位產(chǎn)品或服務(wù)能源/水資源/原料等資源消耗降低以及使資源消耗所產(chǎn)生的污染物、二氧化碳等溫室氣體排放下降。

其次是污染防治：通過脫硫、脫硝、除塵、污水處理等設(shè)施建設(shè)，以及其他類型環(huán)境綜合治理行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)削減污染物排放，治理環(huán)境污染，保護(hù)、恢復(fù)和改善環(huán)境。

再者是資源節(jié)約與循環(huán)利用：包括尾礦、伴生礦可再開發(fā)利用，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)廢棄物利用，廢棄金屬、非金屬等資源再生利用、再制造等，以提高資源利用率為手段，實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約，同時(shí)減少環(huán)境損害。

第四是清潔交通：包括鐵路、城市軌道交通建設(shè)，清潔燃油生產(chǎn)裝置建設(shè)，新能源汽車推廣等行動(dòng)，降低交通領(lǐng)域溫室氣體排放及污染物排放強(qiáng)度，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排效益。

第五是清潔能源：通過太陽能、風(fēng)能、水能、地?zé)崮堋⒑Ｑ竽艿瓤稍偕茉蠢?，替代化石能源消耗，減少化石能源開發(fā)、生產(chǎn)、消耗所產(chǎn)生的污染物和二氧化碳排放；通過天然氣等清潔低碳能源利用，實(shí)現(xiàn)污染物削減及溫室氣體減排效益。

最后，生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化：包括水土流失綜合治理、生態(tài)修復(fù)及災(zāi)害防控、自然保護(hù)區(qū)建設(shè)等，實(shí)現(xiàn)改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量、減災(zāi)防災(zāi)、保護(hù)生物多樣性等環(huán)境效益；采取植樹造林、森林撫育經(jīng)營(yíng)和保護(hù)、推進(jìn)生態(tài)農(nóng)牧漁業(yè)、強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等措施來適應(yīng)氣候變化的影響。

第五篇：城地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引

附件

城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引

城市地下綜合管廊是實(shí)施統(tǒng)一規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工和維護(hù)，建于城市地下用于敷設(shè)市政公用管線，滿足管線單位的使用和運(yùn)行維護(hù)要求，同步配套消防、供電、照明、監(jiān)控與報(bào)警、通風(fēng)、排水、標(biāo)識(shí)的市政公用設(shè)施，是保障城市運(yùn)行的重要基礎(chǔ)設(shè)施。為加快推進(jìn)以人為本的新型城鎮(zhèn)化，推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)，保障城市安全運(yùn)行，進(jìn)一步擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資，發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的積極作用，加大債券融資支持城市地下綜合管廊建設(shè)的力度，制定本指引。

一、鼓勵(lì)各類企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、可續(xù)期債券等專項(xiàng)債券，募集資金用于城市地下綜合管廊建設(shè)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

二、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。

（一）發(fā)行城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。

（二）募集資金占城市地下綜合管廊建設(shè)項(xiàng)目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%。

（三）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至70%和75%；主體評(píng)級(jí)AAA的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。

（四）不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP的比值超過8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。

（五）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。

（六）對(duì)于與新區(qū)、開發(fā)區(qū)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)規(guī)劃相配套的綜合管廊項(xiàng)目，若項(xiàng)目建設(shè)期限超過5年，可將專項(xiàng)債券核準(zhǔn)文件的有效期從現(xiàn)行的1年延長(zhǎng)至2年。企業(yè)可在該期限內(nèi)根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)資金需求和市場(chǎng)情況自主擇機(jī)發(fā)行。

三、發(fā)債企業(yè)可根據(jù)地下綜合管廊項(xiàng)目建設(shè)和資金回流特點(diǎn)，靈活設(shè)計(jì)專項(xiàng)債券的期限、還本付息時(shí)間安排以及發(fā)行安排。

四、地方政府應(yīng)積極引導(dǎo)社會(huì)資本參與地下綜合管廊項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步完善城市規(guī)劃，積極制定投資分擔(dān)、使用付費(fèi)、明晰產(chǎn)權(quán)等配套政策，為企業(yè)發(fā)行專項(xiàng)債券投資地下綜合管廊項(xiàng)目創(chuàng)造收益穩(wěn)定的政策環(huán)境。鼓勵(lì)地方政府綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金支持、專項(xiàng)政府債券、城建配套資金等方式，制定多層次風(fēng)險(xiǎn)緩釋政策，統(tǒng)籌加大對(duì)地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券的政策扶持力度。

五、鼓勵(lì)地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)管理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信管理體系，對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目債務(wù)融資實(shí)施全程管理。

六、積極開展債券品種創(chuàng)新。鼓勵(lì)地下綜合管廊項(xiàng)目發(fā)行可續(xù)期債券，根據(jù)與使用單位簽訂合同和付款安排特點(diǎn)設(shè)置續(xù)期和利息償付安排。對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的地下綜合管廊建設(shè)項(xiàng)目，可按照融資—投資建設(shè)—回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。