第一篇：2013年銀行理財產(chǎn)品市場研究報告

2013年銀行理財產(chǎn)品市場研究報告

2014-1-17 9:45:46 來源：智慧財富 瀏覽次數(shù):541 內(nèi)容簡介：2013年，182家銀行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4.4萬款，超過2012年的3.2萬款，計劃募資金額為463302億元。全年平均預(yù)期收益率為4.65%，較去年同期的4.34%上升31個基點(diǎn)。2013年外幣銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行1649款，其中中國銀行發(fā)行數(shù)量最多，但其投資能力卻是最差。2013年國有大行和股份制銀行是發(fā)行理財產(chǎn)品的主力，分別發(fā)行 14012款、13400款產(chǎn)品，均較去年同期有明顯增長。

1.1A股連續(xù)4年熊冠全球

2013年A股收官戰(zhàn)，滬深兩市股指雙雙以中陽線報收。但兩市股指全年最終仍以下跌結(jié)束，滬指年線跌幅為6.7%，深成指表現(xiàn)更弱，全年跌幅超過了11%。如此糟糕的表現(xiàn)，使得A股在全球主要市場當(dāng)中再度墊底，這也是A股連續(xù)第4年跑輸全球股市。

不過，相比主板的疲弱態(tài)勢，今年以來創(chuàng)業(yè)板則上演了驚人的“神話”，全年持續(xù)大漲超過80%。受牽手亞馬遜利好消息的刺激，網(wǎng)宿科技一年累計暴漲4倍，成為2013年A股第一牛股。

1.22013年債券發(fā)行量降兩成

2013年的債市在經(jīng)過了2012年的狂飆之后，進(jìn)入了動蕩發(fā)展期。截至2013年末，中國債券市場登記托管余額達(dá)29.9萬億元，較2012年的26.2萬億元同比增加3.7萬億，增長14.1%；其中銀行間債券市場登記托管余額達(dá)到27.8萬億元，市場占比達(dá)93.0%，同比增速為13.0%。

雖然截至2013年末債市登記托管余額已接近30萬億元，但當(dāng)年債券發(fā)行量卻較2012年下降近兩成。2013年全年發(fā)行債券6.9萬億元，相較2012年的8.57萬億同比下降19%。從各類債券發(fā)行規(guī)模來看，其最主要原因在于企業(yè)債發(fā)行量縮減。2013年企業(yè)債發(fā)行總額為0.32萬億，而2012年的發(fā)行總額為0.64萬億。

1.3“國九條”盛裝出臺

12月底，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》，從九個方面構(gòu)建中小投資者保護(hù)體系，被業(yè)內(nèi)稱為“國九條”。

2013年中國的證券市場仍處于中小投資者占據(jù)絕大多數(shù)的初級階段，只有當(dāng)投資者的保護(hù)制度落實(shí)到實(shí)處，杜絕欺詐上市、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、惡意炒作等違法、違規(guī)行為，使得中小投資者的利益不受到侵害，場外的資金才能源源不斷地流入到場內(nèi)來。

“國九條”為完善投資者保護(hù)法律體系奠定基礎(chǔ)，將廣大中小投資者從孤立無援的狀態(tài)下解放出來?！皣艞l”改變了長期來我國資本市場缺乏專門的保護(hù)投資者尤其是中小投資者的權(quán)益制度的局面，這有利于重振投資者士氣，增強(qiáng)市場信心，凝聚市場人氣，重新煥發(fā)市場激情與活力。

1.4利率市場化

2013年7月20日起，央行全面放開人民幣貸款利率管制。這是2013年以來，在金融領(lǐng)域推出的最為重大的改革措施。利率管制時代，央行對商業(yè)銀行的存款、貸款利率均進(jìn)行管制，此次放開貸款利率之后，利率市場化就僅剩下最后一步：放開對存款利率的管制。

從國際上的成功經(jīng)驗(yàn)來看，放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險最大的階段，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分布實(shí)施、有序推進(jìn)。目前，我國學(xué)界和政界普遍認(rèn)同“中國存款利率的放開宜按照?先長期后短期、先大額后小額?的思路漸進(jìn)式推進(jìn)?！边@一基本策略。

1.5美聯(lián)儲宣布縮減QE規(guī)模

2013年12月19日，在結(jié)束了2013年度最后一次貨幣政策會議后，美聯(lián)儲宣布將目前每月850億美元債券的購買規(guī)模削減至每月750億美元，這一決定標(biāo)志著美聯(lián)儲在金融危機(jī)后實(shí)施5年的3輪量化寬松貨幣政策開始進(jìn)入退出過程。

美聯(lián)儲稱，從2014年1月起，將每月國債購買規(guī)模由目前的450億美元，削減至400億美元，抵押貸款證券由每月400億美元的購買規(guī)模，削減至350億美元。在宣布削減QE的同時，美聯(lián)儲進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，將在QE完全退出后，在較長時間內(nèi)仍維持低利率水平。美聯(lián)儲明確提出，即使在失業(yè)率達(dá)到6.5%的這一可能考慮提高利息的臨界值后，只要通貨膨脹水平的情況允許，美聯(lián)儲將不急于提高利率。美聯(lián)儲的這一決定令市場頗感意外，此前，多數(shù)分析認(rèn)為，盡管2013年末美國就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出利好跡象，但通脹指標(biāo)仍遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平，因此多數(shù)分析認(rèn)為，美聯(lián)儲將于2014年初才會宣布正式進(jìn)入寬松貨幣政策的退出過程。

2.銀行理財產(chǎn)品市場總結(jié)

2.1理財產(chǎn)品收益率連續(xù)6月處于高位

從2013年下半年開始，銀行理財產(chǎn)品平均收益率就處于高位，12月單月發(fā)行量以及平均預(yù)期收益率更是創(chuàng)下2013年新高。

銀行間市場流動性緊張是導(dǎo)致包括同業(yè)拆借、理財產(chǎn)品等市場資金價格暴漲的原因。臨近年底，銀行間市場“結(jié)構(gòu)性錢緊”狀況再現(xiàn)，受此影響，部分銀行開始高息攬儲。各家銀行為了減少存款的大幅流出，不得不提高發(fā)行利率，加快理財產(chǎn)品的推出，通過壓縮銀行的利潤空間，吸引客戶投資，從而來緩解“錢緊”局面。

2.22013年銀行理財產(chǎn)品發(fā)展特點(diǎn)

2013年銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

? 規(guī)模有望突破25萬億

由于股票市場的慘淡，很多避險資金仍然將銀行理財產(chǎn)品作為十分可靠的避風(fēng)港，銀行理財產(chǎn)品數(shù)量得以井噴。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2013年年末，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)到4.4萬款，而2012年僅有3.2萬款，增長幅度高達(dá)三成以上。國有大行和股份制上市銀行成為銀行理財發(fā)行的主力。

2013年全年銀行理財產(chǎn)品的資金規(guī)模將會超過25萬億元，相較去年7.1萬億，增長幅度高達(dá)4倍。其中，短期理財產(chǎn)品是2013年擴(kuò)軍的主力。

? 中小銀行產(chǎn)品收益率普遍偏高

由于2013年資金緊張，銀行間市場利率飆升，利率類銀行理財產(chǎn)品的收益都不錯，4萬多款產(chǎn)品沒有一例發(fā)生違約。

2013年6月份以來，銀行理財產(chǎn)品收益率波動劇烈，并呈現(xiàn)趨勢性上漲。2013年6月末，短期資金價格大幅上漲造成銀行理財市場出現(xiàn)期限收益倒掛現(xiàn)象。2013年9月末，銀行理財產(chǎn)品收益率再度沖高，接近年底，錢荒再次出現(xiàn)，加之互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，各銀行理財產(chǎn)品收益率繼續(xù)飆升，可謂“百花齊放”。

而給出超高收益率的銀行多數(shù)是中小銀行。統(tǒng)計顯示，剔除投資股票的理財產(chǎn)品，收益率在8%以上的有13只，其中東莞銀行占比最高，有5只，給出的預(yù)期最高收益率區(qū)間在8.5%-8.8%。

? 互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊銀行理財

隨著監(jiān)管趨緊和理財多元化時代的到來，銀行理財也難逃內(nèi)憂外患。

2013年1月14日，銀監(jiān)會明確提出要嚴(yán)格監(jiān)管銀行理財產(chǎn)品設(shè)計、銷售和資金投向；3月末，銀監(jiān)會發(fā)布“8號文”，提出理財產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算，合理控制理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額等嚴(yán)格要求。受此影響，銀行理財產(chǎn)品收益率一度走低。

從2013年6月以來，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速興起，阿里巴巴、百度、騰訊、新浪等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛跨界進(jìn)入金融行業(yè)，以余額寶、百度理財為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受到投資者廣泛追捧。盡管銀行理財在規(guī)模上仍然“一家獨(dú)大”，但在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下早已風(fēng)光不再。

2.32013年銀行理財市場監(jiān)管

? 銀監(jiān)會首提試點(diǎn)銀行股權(quán)激勵

銀監(jiān)會主席尚福林在中國銀行業(yè)協(xié)會第十三次會員大會上稱，銀行可逐步探索試點(diǎn)股權(quán)激勵等中長期激勵方式。這是監(jiān)管層首次提出“股權(quán)激勵”。

尚福林表示，銀行可逐步探索試點(diǎn)股權(quán)激勵等中長期激勵方式，切實(shí)將高管層的個人利益與銀行中長期發(fā)展目標(biāo)有機(jī)統(tǒng)一起來。要在賦予高級管理層經(jīng)營管理職責(zé)權(quán)限的同時，建立科學(xué)合理的績效考評體系，對其行為加以規(guī)范和引導(dǎo)。應(yīng)當(dāng)加快完善與風(fēng)險掛鉤的薪酬體系和延期支付機(jī)制，著力解決薪酬與風(fēng)險不對稱問題。在2013年7月銀監(jiān)會公布的《商業(yè)銀行公司治理指引》中，曾規(guī)定商業(yè)銀行高管績效考核及薪酬除了與監(jiān)管指標(biāo)掛鉤外，如果銀行資產(chǎn)質(zhì)量或盈利水平明顯惡化，或者出現(xiàn)其他重大風(fēng)險的，高管薪酬將被嚴(yán)格限定。其中還規(guī)定，銀行高管如果違法、違規(guī)，對銀行造成損失的，除依法進(jìn)行處理外，銀行也將按規(guī)定對其進(jìn)行問責(zé)。

? 銀監(jiān)會八項(xiàng)禁令保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益

中國銀監(jiān)會于2013年9月發(fā)布了《銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作指引》，《指引》針對侵害銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益的行為提出了八項(xiàng)禁止性規(guī)定，同時提出了銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的制度保障要求。

據(jù)銀監(jiān)會相關(guān)人士介紹，全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，各國金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛強(qiáng)化金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作。從國內(nèi)的情況看，隨著金融創(chuàng)新活動不斷加速，銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)呈現(xiàn)多樣化、專業(yè)化趨勢，由于信息不對稱等引致的消費(fèi)糾紛日漸增多，社會各界迫切希望出臺專門規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為的規(guī)章制度，切實(shí)維護(hù)銀行業(yè)消費(fèi)者的合法權(quán)益。在這樣的背景之下，銀監(jiān)會于2012年成立消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局，專門推動銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作并開始建章立制。

? 上海自貿(mào)區(qū)順利掛牌

中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，是中國政府設(shè)立在上海的區(qū)域性自由貿(mào)易園區(qū)，屬中國自由貿(mào)易區(qū)范疇。該試驗(yàn)區(qū)于2013年8月22日經(jīng)國務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立，于9月29日上午10時正式掛牌開張。試驗(yàn)區(qū)總面積為28.78平方公里，相當(dāng)于上海市面積的1/226，范圍涵蓋上海市外高橋保稅區(qū)、外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場綜合保稅區(qū)等4個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域。

29日，國家有關(guān)部門及上海市領(lǐng)導(dǎo)為第一批入駐自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)代表頒發(fā)了證照。首批入駐自貿(mào)區(qū)包括25家企業(yè)和11家金融機(jī)構(gòu)，其中11家金融機(jī)構(gòu)包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、招行、浦發(fā)及上海銀行8家中資銀行，花旗、星展2家外資銀行，和交銀金融租賃1家金融租賃公司。

中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)是國家戰(zhàn)略，是先行先試、深化改革、擴(kuò)大開放的重大舉措，意義深遠(yuǎn)。這項(xiàng)重大改革是以制度創(chuàng)新為著力點(diǎn)，重在提升軟實(shí)力，各項(xiàng)工作影響大、難度高。

? 央行銀監(jiān)會雙雙劍指同業(yè)

3月25日，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，即“8號文”劍指商業(yè)銀行理財資金投資“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)。《通知》要求，理財資金對非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)占比的限制在理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。

11月5日，銀監(jiān)會正醞釀旨在規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管新政，包括將銀行自營資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)與銀行理財資金投向非標(biāo)資產(chǎn)的行為統(tǒng)一納入監(jiān)管范疇，且參照8號文對銀行理財非標(biāo)投資規(guī)?？刂频淖龇ǎ瑢Α白誀I非標(biāo)+理財非標(biāo)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，且設(shè)定總額度”。

與此同時，央行公布的2013年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告，報告中稱由于同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，近兩年同業(yè)渠道在貨幣創(chuàng)造中的占比上升。2013年以來，通過同業(yè)渠道創(chuàng)造的M2一度僅低于人民幣貸款，高于外匯占款和證券投資。下一步將進(jìn)一步完善同業(yè)業(yè)務(wù)管理制度，將標(biāo)準(zhǔn)化、透明度作為規(guī)范和加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)管理的抓手，健全相關(guān)考核和監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)其在規(guī)范基礎(chǔ)上穩(wěn)健發(fā)展。

2.42013年銀行理財銷售“火爆”

規(guī)范理財資金投向、預(yù)期年化收益率創(chuàng)新高、回歸代客理財是2013年銀行理財產(chǎn)品的關(guān)鍵詞。而從發(fā)行量等指標(biāo)看，銀行理財產(chǎn)品依舊是多數(shù)穩(wěn)健投資者的最愛。2013年，銀行理財產(chǎn)品不再只是“熱鬧”，可以說是“火爆”。

在2013年前兩個月，銀行理財產(chǎn)品市場比較安穩(wěn)，到了第一季度末，銀監(jiān)會出手整頓投資于“非標(biāo)資產(chǎn)”的理財資金，“8號文”重磅而至，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益紛紛回調(diào)，徘徊在低點(diǎn)。但到第二季度末，各期限資金利率一路飆升。其中，隔夜和7天回購利率分別創(chuàng)下30%和28%的歷史高位?！板X荒”苦了銀行，樂了投資者，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益“水漲船高”，投資者哄搶高收益產(chǎn)品，上市公司也紛紛發(fā)公告稱購買銀行理財產(chǎn)品。

步入下半年，“錢荒”雖暫告一段落，但銀行間的高收益理財產(chǎn)品競賽并未終結(jié)。到了年底，在資金價格高企和年終存貸比考核來臨的雙重壓力下，銀行各期限理財產(chǎn)品的預(yù)期收益和發(fā)行量均超“錢荒”期水平，創(chuàng)年內(nèi)新高。個人投資者和上市公司再度出手，熱購銀行理財產(chǎn)品。

3.銀行理財產(chǎn)品發(fā)行市場分析 2013年，銀行理財產(chǎn)品雖然面臨了監(jiān)管政策的圍堵、同業(yè)競爭的加劇以及利率市場化的倒逼，但是仍然在數(shù)量和規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了大踏步的增長。

2013年，182家銀行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4.4萬款，超過2012年的3.2萬款；平均預(yù)期收益率為4.65%，較去年同期的4.34%上升31個基點(diǎn)。由于不斷鬧錢荒，銀行為了攬儲，減少存款轉(zhuǎn)移，不得不提高發(fā)行利率，加快理財產(chǎn)品的推出。同時，股票市場的慘淡，很多避險資金仍然將銀行理財產(chǎn)品作為十分可靠的避風(fēng)港，銀行理財產(chǎn)品數(shù)量得以井噴。

圖表1：2013年各月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及平均預(yù)期收益率

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

3.1國有大行發(fā)行逆襲居榜首

從發(fā)行主體上來看，2013年國有大行和股份制銀行是發(fā)行理財產(chǎn)品的主力，分別發(fā)行14012款、13400款產(chǎn)品，均較去年同期有明顯增長；城市商業(yè)銀行發(fā)行力度繼續(xù)增強(qiáng)，共發(fā)行12523款產(chǎn)品，占發(fā)行總量的27.94%，較2012年增長近7個百分點(diǎn)。

發(fā)行能力最強(qiáng)的是建設(shè)銀行，2013年理財產(chǎn)品的數(shù)量為4977款；其次是中國銀行、工商銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行，這5家銀行發(fā)行數(shù)量超過2000款。超過1000款的銀行則包括南京銀行、交通銀行、民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及浦發(fā)銀行5家銀行。2013年理財市場雖然是大銀行占據(jù)優(yōu)勢，但是不可否認(rèn)的是一些城商銀行也紛紛試水發(fā)行理財產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量前五分別是臨商銀行、淮海銀行、玉溪市商業(yè)銀行、江南農(nóng)村商業(yè)銀行以及義烏農(nóng)商銀行，發(fā)行數(shù)量超過40款。

圖表2：2013年銀行理財產(chǎn)品主要發(fā)行方及各性質(zhì)銀行發(fā)行產(chǎn)品占比

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

3.2小額認(rèn)購產(chǎn)品依舊是大勢 2013年針對個人客戶發(fā)行的產(chǎn)品達(dá)到37685款，面向機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的產(chǎn)品共11931款，針對VIP客戶發(fā)行的產(chǎn)品共有2907款。

據(jù)wind資訊統(tǒng)計，2013年起購金額在100-200萬的產(chǎn)品共發(fā)行2633款，起購金額在200-500萬的產(chǎn)品共發(fā)行242款，起購金額在500-1000萬的產(chǎn)品共發(fā)行423款，起購金額在1000萬以上的產(chǎn)品共發(fā)行757款。起購金額較低的產(chǎn)品發(fā)行量有較大幅度的增長。其中，起購金額在5-15萬的產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)到29338款，漲幅為59.46%；起購金額在15-30萬的產(chǎn)品共發(fā)行2048款，較上年同期增長536款；起購金額在30-100萬的產(chǎn)品發(fā)行量也較高，共發(fā)行3657款，較2012年增長662款。（注：同一產(chǎn)品可能面臨多種發(fā)行對象，此處的合計值可能大于該時間段內(nèi)實(shí)際發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量）

圖表3：2013年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行對象及起購金額

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

3.3外幣理財產(chǎn)品表現(xiàn)最差

與占據(jù)銀行理財市場主流的人民幣理財產(chǎn)品相比，外幣理財產(chǎn)品長期以來一直充當(dāng)配角，而2013年外幣理財產(chǎn)品的境遇更不樂觀，不但發(fā)行量持續(xù)萎縮，產(chǎn)品預(yù)期收益率更是萎靡不振，同時還面臨著匯率損失的風(fēng)險。

Wind統(tǒng)計，2013年外幣銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行1649款，其中中國銀行發(fā)行數(shù)量最多，但其投資能力卻是最差。外幣理財產(chǎn)品中，收益率排名倒數(shù)前九的產(chǎn)品都是中國銀行發(fā)行的，預(yù)期收益率僅有0.15%-0.2%。

受金融危機(jī)的影響，各國央行紛紛降息，致使固定收益類的外匯理財產(chǎn)品的收益空間日漸萎縮，國內(nèi)不少銀行已陸續(xù)停止發(fā)售固定收益類的外匯理財產(chǎn)品，且大多以短期產(chǎn)品為主，收益水平很低。

圖表4：2013年各幣種銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及預(yù)期收益率

圖表4：2013年各幣種銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及預(yù)期收益率

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

3.4短期理財產(chǎn)品為擴(kuò)軍主力

2013年“1-6個月”的中短期產(chǎn)品發(fā)行量較大，其中，“1-3月”26761款，較2012年增加了7293款，增長率達(dá)到37.46%；“3-6個月”的產(chǎn)品全年共發(fā)行9810款，增長38.40%。可見短期銀行理財產(chǎn)品仍是發(fā)行主力軍?！?月-1年”期產(chǎn)品發(fā)行5228款，較2012年增長1989款；“1年-2年”期產(chǎn)品發(fā)行516款，增長172款；2年以上期產(chǎn)品發(fā)行106款，較2012年同期減少8款。

短期理財產(chǎn)品是2013年擴(kuò)軍的主力。年底銀行理財產(chǎn)品的節(jié)節(jié)攀升，與銀行間市場資金緊張有密切關(guān)系。由于銀行在資產(chǎn)配置上杠桿較高，再加上央行在公開市場操作上的“去杠桿”化，即通過維持資金面的“緊平衡”狀態(tài)逼迫銀行降低資金杠桿，因而使得銀行間市場每當(dāng)臨近季末、年末等時期資金面就異常緊張。銀行為最后的攬儲沖刺各顯神通，不少銀行推出各類禮品清單，同時將存款利率上浮到頂、理財產(chǎn)品收益率不斷調(diào)高等。銀行想要在較短的時間內(nèi)，大量的招攬資金入庫來緩解資金面緊張的局面，短期理財產(chǎn)品自然成為眾產(chǎn)品中的首選。進(jìn)入12月以后，銀行短期理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率全線飆漲超6%已經(jīng)成為常態(tài)。12月21-27日的一周，多家銀行將短期理財預(yù)期收益率推至6.5%以上。

圖表5：2013年各期限產(chǎn)品發(fā)行量

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3.5結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)最高收益

在投資方向上，利率類理財產(chǎn)品發(fā)行量占很大比重，2013年共發(fā)行31749款產(chǎn)品，占發(fā)行總量的30.79%。其次是債券類理財產(chǎn)品，2013年共發(fā)行27991款產(chǎn)品，占發(fā)行總量的27.14%。投資于票據(jù)類的產(chǎn)品共2658款，信貸資產(chǎn)產(chǎn)品共發(fā)行2335款，股票類產(chǎn)品共發(fā)行1951款，匯率類產(chǎn)品共發(fā)行600款；商品類產(chǎn)品共發(fā)行251款，其他類產(chǎn)品共發(fā)行35593款。（注：同一產(chǎn)品可能投資多類基礎(chǔ)資產(chǎn)，此處的合計值可能大于該時間段內(nèi)實(shí)際發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量）

利率市場化的腳步正在推進(jìn)，商業(yè)銀行和機(jī)構(gòu)也在開始尋求新的理財產(chǎn)品模式和盈利機(jī)制。跟隨利率市場化步伐，各類市場的投資門檻正在逐步降低，以利率、匯率為代表的金融產(chǎn)品價格市場化正在推進(jìn)。在即將到來的大資管時代，銀行理財創(chuàng)新中呼聲最高的是基金化和結(jié)構(gòu)性。

圖表6：2013年各投資類型產(chǎn)品發(fā)行量及預(yù)期收益率

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3.6非保本型產(chǎn)品份額升高 2013年非保本浮動收益型產(chǎn)品發(fā)行量最大，共發(fā)行31545款產(chǎn)品，同比增加11147款，市場占比70.16%，是最主要的產(chǎn)品收益類型；其次是保本浮動收益型產(chǎn)品，共發(fā)行8713款產(chǎn)品，同比增加1802款，市場占比19.37%；保本固定收益型產(chǎn)品發(fā)行4711款，同比減少378款，市場占比10.48%。

目前商業(yè)銀行對發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品大多保持著剛性。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著最近銀監(jiān)會明確表示銀行理財產(chǎn)品不得設(shè)立資金池，預(yù)計未來不達(dá)預(yù)期收益產(chǎn)品數(shù)量將進(jìn)一步增多，目前非保本型產(chǎn)品的比例升高，已顯露出理財市場的兌付壓力。

圖表7：2013年發(fā)行產(chǎn)品中各收益類型數(shù)量

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4.3部分到期產(chǎn)品收益

2013年人民幣產(chǎn)品平均到期收益率約為4.55%，較12年相比略有降低。到期產(chǎn)品中排名前十的產(chǎn)品收益率都在10%以上。排名第一的是交通銀行發(fā)行的“2011年“至尊22號續(xù)1”人民幣理財產(chǎn)品2271110012”，到期收益率為26.21%，位居第二的也是交通銀行產(chǎn)品“2011年“至尊22號”人民幣理財產(chǎn)品2271110009”，到期收益率為24.92%。緊隨其后的是興業(yè)銀行推出的“2011年第一期萬利寶“中信深圳(集團(tuán))有限公司信托收益權(quán)”人民幣理財產(chǎn)品(一般級)33111012”，取得了15%的收益。

到期收益排名前十位的榜單，多為債券類產(chǎn)品，以國有銀行為主。

圖表9：2013年到期產(chǎn)品實(shí)際收益排名前十

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圖表10：2013年到期產(chǎn)品實(shí)際收益排名后十

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5.2014年銀行理財市場展望及投資建議

銀行理財產(chǎn)品市場在2014年將呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

5.1機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

2014的銀行理財產(chǎn)品市場，發(fā)行量會繼續(xù)保持高位，預(yù)期收益率走勢主要取決于資金面的情況。預(yù)計2014年市場的整體資金面將是穩(wěn)中趨緊，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益仍有望走高。特別是月末、季末等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的短暫投資機(jī)會值得關(guān)注。不過，機(jī)遇和挑戰(zhàn)是一對孿生兄弟，兩者總分不開。在互聯(lián)網(wǎng)金融的“攪局”下，銀行存款出現(xiàn)外流。如何加強(qiáng)理財管理能力、提高產(chǎn)品收益能力、吸引儲戶把錢留在銀行，是商業(yè)銀行面臨的重大挑戰(zhàn)。

5.2互聯(lián)網(wǎng)金融競爭升溫

如今理財渠道多元化，資金向銀行體系外流的趨勢進(jìn)一步增強(qiáng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融未來的趨勢是產(chǎn)業(yè)化，由數(shù)百種產(chǎn)品、模式形成產(chǎn)業(yè)集群。銀行理財業(yè)務(wù)的壓力進(jìn)一步加大。2014年，銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中，開始為自己尋求定位。新一輪競爭格局將進(jìn)一步升溫，目前各家銀行正從手機(jī)銀行、微信銀行到4G自助銀行，從網(wǎng)上支付拓展到O2O模式，積極開辟新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

5.3關(guān)注打新股產(chǎn)品

2014年的打新股理財產(chǎn)品令人期待。2014年IPO重啟，將使得排隊(duì)的企業(yè)有機(jī)會上市，經(jīng)過一年等待的企業(yè)，其水分相對較小，具有一定的安全邊際，很有可能打新股收益率將超過今年市場表現(xiàn)較好的票據(jù)型理財產(chǎn)品。由于機(jī)構(gòu)中簽率往往高于個人，因此對于個人來說，通過銀行理財產(chǎn)品方式購買此類打新產(chǎn)品是較好的選擇。

5.42014年銀行理財投資建議

2014年的銀行理財產(chǎn)品將延續(xù)2013年的較高收益，理財產(chǎn)品也將更加多元化。2014年，民營銀行將陸續(xù)亮相。作為銀行業(yè)的生力軍，民營銀行勢必會積極拓展同業(yè)業(yè)務(wù)。但由于其較低的議價能力，民營銀行的加入也將抬高理財產(chǎn)品收益。另外，利率市場化的進(jìn)一步落實(shí)也將對目前的銀行理財產(chǎn)品帶來很大沖擊。未來銀行理財產(chǎn)品的投資方向?qū)⒉辉偈且怨潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)為主要投資方向，產(chǎn)品類型將更加多元化。同時，隨著余額寶橫空出世，各種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也相繼問世，互聯(lián)網(wǎng)金融的高收益，也刺激著傳統(tǒng)銀行理財機(jī)構(gòu)的神經(jīng)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)銀行積極應(yīng)戰(zhàn)，以招行為例，目前已推出多款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，在滿足客戶保本需求的同時，還能獲得較高收益。投資者可以抓住銀行的節(jié)點(diǎn)，如在節(jié)日和季度末等節(jié)點(diǎn)選擇一款收益率高、期限相對較長的理財產(chǎn)品。通常來說，銀行最容易出現(xiàn)高收益率的節(jié)點(diǎn)在每個季度末，投資者選擇在認(rèn)購理財產(chǎn)品時，可以選擇到期時間在某個季度末。

第二篇：銀行理財產(chǎn)品

理財產(chǎn)品預(yù)期收益率出現(xiàn)下滑

受到存款準(zhǔn)備金率下調(diào)影響，近期銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率也有所下滑。雖然目前最受市民歡迎的還是期限在60天以內(nèi)的理財產(chǎn)品，但銀行人士表示，考慮到當(dāng)前理財產(chǎn)品收益率下滑的趨勢，市民可以考慮配置一些中長期理財產(chǎn)品。

市民張女士今年一月底從一家國有銀行網(wǎng)點(diǎn)購買了一款起點(diǎn)金額5萬元、期限40天、預(yù)期年化收益率5%的理財產(chǎn)品，最近這款產(chǎn)品就要到期了，她覺得這個收益水平很劃算，準(zhǔn)備到期后用這5萬元再買一款理財產(chǎn)品。但當(dāng)她到這家銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢時，卻發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在發(fā)售的相同起點(diǎn)金額和期限的理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率只有4.65%了。該網(wǎng)點(diǎn)理財經(jīng)理告訴張女士，因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率下調(diào)，理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也出現(xiàn)了小幅下滑。

張女士遇到的情況并不是偶然，對比今年以來發(fā)行的理財產(chǎn)品不難發(fā)現(xiàn)，各家銀行近期發(fā)行的中短期理財產(chǎn)品預(yù)期收益率均有不同程度的下滑。比如一家國有銀行1月29日到2月1日發(fā)售的一款理財產(chǎn)品起點(diǎn)金額5萬元，期限68天，預(yù)期年化收益率為4.95%；而2月29日到3月1日發(fā)售的一款同類型產(chǎn)品起點(diǎn)金額也為5萬元，期限74天，預(yù)期年化收益率卻只有4.70%。一家股份制銀行2月1日至5日發(fā)售的一款理財產(chǎn)品起點(diǎn)金額5萬元，期限182天，預(yù)期年化收益率為5.5%；而2月28日到3月4日發(fā)售的一款同類型理財產(chǎn)品起點(diǎn)金額也為5萬元，期限284天，預(yù)期年化收益率僅為5.4%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，今年2月24日，央行正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，約釋放出4000億到5000億元資金，使得市場中一度出現(xiàn)的流動性緊張局面得到緩解。受此影響，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率也開始下降。

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近期銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品中，期限在1到3個月的理財產(chǎn)品占比將近一半，期限在3個月到6個月的理財產(chǎn)品約占三成，而期限在1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品占比不到6%。采訪中，不少銀行理財經(jīng)理表示目前還是期限在60天以內(nèi)的短期理財產(chǎn)品銷售較好，到銀行咨詢理財產(chǎn)品的市民也表示更關(guān)注期限較短的理財產(chǎn)品。同時，在推銷理財產(chǎn)品時，不少理財經(jīng)理會強(qiáng)調(diào)預(yù)期收益而將投資風(fēng)險忽略不提，或是對投資風(fēng)險的解釋較少。購買理財產(chǎn)品的市民也紛紛表示：“產(chǎn)品說明書也就是簡單翻翻，這么多條目也不是全都看得懂?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士建議，在目前理財產(chǎn)品預(yù)期收益率下滑的趨勢下，市民應(yīng)多配備一些中長期理財產(chǎn)品，以便提前鎖定收益。在選購理財產(chǎn)品時，也不要只關(guān)注期限和預(yù)期收益水平，還應(yīng)關(guān)注理財產(chǎn)品說明書中對于資金投向和投資風(fēng)險的解釋說明，如果看不懂，要主動向理財經(jīng)理咨詢

第三篇：銀行理財產(chǎn)品

銀行理財產(chǎn)品

與股票（包括國外市場的股票QDII）掛鉤的理財產(chǎn)品屬于銀行理財產(chǎn)品的高風(fēng)險產(chǎn)品，這個如果風(fēng)險承受力較差的，就不要買了。與債券掛鉤的理財產(chǎn)品屬于銀行理財產(chǎn)品的中度風(fēng)險產(chǎn)品。與信貸相關(guān)的理財產(chǎn)品屬于銀行理財產(chǎn)品的低風(fēng)險產(chǎn)品，這時候你要選擇大型企業(yè)的信貸相關(guān)的理財產(chǎn)品應(yīng)該是無風(fēng)險的，在購買時應(yīng)該知道掛鉤的企業(yè)。與存款等固定收益類的相關(guān)的理財產(chǎn)品屬于銀行理財產(chǎn)品的無風(fēng)險產(chǎn)品，如招行的日日金理財。

第四篇：銀行理財產(chǎn)品鑒別

主題:銀行私募理財大不同 八方面甄別理財產(chǎn)品

近年來，火熱的理財產(chǎn)品曾令各家銀行收益頗豐，然而“成也蕭何敗也蕭何”，一旦理財產(chǎn)品出現(xiàn)大幅虧損，銀行聲譽(yù)也將受損。近日，某銀行員工私自銷售的一款理財產(chǎn)品到期無法兌付引起爭議，凸顯了銀行在向投資者出售產(chǎn)品過程中引發(fā)的信譽(yù)風(fēng)險，更為廣大投資者敲響了警鐘，必須重視理財風(fēng)險。

■現(xiàn)狀

銀行銷售的理財產(chǎn)品不同于存款

今年以來，一些披著理財產(chǎn)品外衣的假PE或高利貸，讓上鉤的投資者損失慘重。目前仍有部分普通投資者存在這樣一種錯誤心理，他們基于對金融機(jī)構(gòu)的信任，認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的投資產(chǎn)品不應(yīng)該出現(xiàn)風(fēng)險，不但要求保障本金不發(fā)生損失，而且對“承諾”的預(yù)期收益率得保證兌付。

尤其是商業(yè)銀行，由于一直以來其儲蓄烙印很深，老百姓會有意識地將銀行理財產(chǎn)品與儲蓄相掛鉤，因此眼下的絕大部分銀行理財產(chǎn)品具備“類存款”特性。但是不能說銀行理財產(chǎn)品是沒有風(fēng)險的，其預(yù)期收益率并不等同于到期收益率。

普益財富研究員方瑞表示，這些“類存款”理財產(chǎn)品通常采取“資金池”投資管理模式，將發(fā)行銀行的多款理財產(chǎn)品募集到的資金匯集起來形成一個大池子，整體上對大池子進(jìn)行統(tǒng)一管理，所投資資產(chǎn)多種多樣，利用資金與資產(chǎn)的期限錯配賺取期限溢價，通過產(chǎn)品循環(huán)發(fā)行以力保大池子中資金的穩(wěn)定性。由此可見，“資金池”模式帶來的流動性風(fēng)險不容小覷，一旦某個時點(diǎn)上產(chǎn)品新發(fā)量無法彌補(bǔ)到期量就有可能形成資金缺口。

工商銀行北京分行的財富客戶經(jīng)理周芳表示，客戶應(yīng)當(dāng)認(rèn)清理財產(chǎn)品的風(fēng)險，首先客戶應(yīng)該每年定時做風(fēng)險承受能力評估，每個人在不同時期的風(fēng)險偏好是不同的，應(yīng)根據(jù)測試結(jié)果并結(jié)合實(shí)際資產(chǎn)情況及家庭結(jié)構(gòu)的變化選擇適合的理財產(chǎn)品；其次要選擇一位讓自己信賴的理財經(jīng)理，進(jìn)行深入的溝通，讓他真正了解你和你的投資目標(biāo)。第三，看清理財產(chǎn)品說明書，不要用消費(fèi)的心態(tài)去投資。第四，每半年或一年對自己的投資產(chǎn)品進(jìn)行梳理。最后，不要輕信那些“無風(fēng)險高收益”的產(chǎn)品。

■辨別

八方面甄別銀行和私募理財產(chǎn)品

銀率網(wǎng)分析師指出，有限合伙基金目前在我國發(fā)展迅速。但存在很嚴(yán)重的監(jiān)管漏洞，因?yàn)榛鹨院匣镏破髽I(yè)形式存在只需要基金管理方成立一個有限合伙企業(yè)，投資者可以以有限合伙人的身份進(jìn)行投資，而對于這個有限合伙企業(yè)的監(jiān)管，主要由工商管理部門負(fù)責(zé)，沒有相應(yīng)法規(guī)對投資者的投資起到維權(quán)作用。而且由于有限合伙私募的性質(zhì)，投資者沒有辦法從招募說明書中看到相應(yīng)的投資風(fēng)險。

由此，投資者在投資有限合伙私募基金時需要面臨兩個大的風(fēng)險：一個是投資風(fēng)險，也就是基金投資的項(xiàng)目是否具有盈利能力，基金到期后能否順利收回本金和收益；另一個道德風(fēng)險，也就是私募管理公司是否真實(shí)可靠，其對私募產(chǎn)品的描述是否真實(shí)，募集款項(xiàng)是否真的用于項(xiàng)目投資。

據(jù)悉，投資者在銀行購買的產(chǎn)品從管理權(quán)責(zé)上分兩類，一類是銀行自己發(fā)行管理的產(chǎn)品。投資者接觸最多的就是銀行理財產(chǎn)品；另一類就是銀行代銷的產(chǎn)品。像基金、信托、私募、保險等產(chǎn)品，這類產(chǎn)品銀行只是代理銷售，產(chǎn)品的盈虧都由管理公司負(fù)責(zé)。通常普通投資者在銀行購買投資產(chǎn)品時，如果客戶經(jīng)理描述模糊或刻意隱瞞，投資者一般分不清哪些產(chǎn)品是銀行自己發(fā)行的理財產(chǎn)品，哪些產(chǎn)品是銀行代銷的產(chǎn)品。銀率網(wǎng)分析師表示，事實(shí)上，從名稱、發(fā)行機(jī)構(gòu)等方面可以鑒別這些產(chǎn)品的區(qū)別(如上表)。

購買私募理財產(chǎn)品要做熟做老做硬

普通投資者在對有限合伙私募進(jìn)行投資時如果不能分辨該產(chǎn)品是否存在道德風(fēng)險，那么就不要再奢望獲取產(chǎn)品承諾的高收益。對此，銀率網(wǎng)分析師提供了三個注意事項(xiàng)：

一要做熟――私募管理公司是投資者熟悉的。任何人的保證或描述都不及投資者的親身經(jīng)歷真實(shí)，如果投資者以前有做過私募并且本金和收益都有安全兌付，這樣的公司對投資者而言更加真實(shí)可靠。

二要做老――私募管理公司在業(yè)內(nèi)知名、或是有過很多類似產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)歷，最好已經(jīng)有成功的投資案例。這類私募公司發(fā)生道德風(fēng)險的可能性也比較低。

三要做硬――基金管理公司有比較強(qiáng)的集團(tuán)背景或是控股股東實(shí)力強(qiáng)勁。強(qiáng)勁的后臺背景是私募管理公司真實(shí)存在的有力證明。

投資者在確保私募公司安全之后，就要面臨另一個風(fēng)險――投資風(fēng)險。銀率網(wǎng)分析師指出，這類風(fēng)險的規(guī)避需要投資者做到一個“全”字。投資者在投資之前一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，特別要注意還款來源、風(fēng)控措施和項(xiàng)目介紹這三個內(nèi)容。

■支招

巧讀理財說明書防忽悠

明確了私募產(chǎn)品的購買要點(diǎn)之后，那么如果買到的是銀行的理財產(chǎn)品，又有什么注意事項(xiàng)呢？在購買銀行理財產(chǎn)品之前，有很多人不去認(rèn)真研究銀行的理財產(chǎn)品說明書，專業(yè)理財人士提醒，投資者在閱讀的時候需要小心一些重要但又容易被忽視的信息。

>>陷阱一“風(fēng)險提示”寫成小字

銀行理財專家提示，無論哪種理財產(chǎn)品，只要有收益，就一定有風(fēng)險；但是有時候我們看到的理財產(chǎn)品宣傳單上只有大大的“收益”字樣，風(fēng)險提示則往往是以更小的字體、更淺的顏色，出現(xiàn)在說明書不起眼的角落的。

所以，銀行理財專家提示，在閱讀說明書時，要掌握由后及前、由淺及深、由小及大三個原則。要真正看懂說明書，不妨先看后面再看前面，因?yàn)轱L(fēng)險提示大多出現(xiàn)在說明書的末尾；

而淺色字是被故意淡化的，商家希望避免被過分關(guān)注；此外，多數(shù)情況下，潛在的風(fēng)險和可能發(fā)生的虧損會被藏在小字說明里。

>>陷阱二理財產(chǎn)品的名字≠實(shí)質(zhì)

銀行在宣傳理財產(chǎn)品的時候，通常根據(jù)理財產(chǎn)品的特點(diǎn)，取一個比較大眾化的名字。這種做法一方面讓投資者容易接受，與自己熟知的產(chǎn)品相掛鉤；另一方面，產(chǎn)品一旦出現(xiàn)爭執(zhí)，實(shí)際合同文本還可為其免責(zé)。

例如所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指銀行向個人發(fā)售的、在普通外匯存款的基礎(chǔ)上，嵌入某種金融衍生工具(主要是指各類期權(quán))，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得更高收益的外匯存款。顯然，這和通常的“存款”有較大的區(qū)別，至少它不具備本金無憂的特點(diǎn)。

讀懂理財產(chǎn)品說明書關(guān)鍵要三看

絕大部分投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時，首先會問產(chǎn)品的收益，而對其他問題漠不關(guān)心。這導(dǎo)致不少人因不了解產(chǎn)品情況而投資失誤。作為國際金融理財師和福布斯中國優(yōu)選理財師的“雙證理財師”，工商銀行北京分行財富客戶經(jīng)理周芳認(rèn)為，對投資而言，理財產(chǎn)品只是金融工具，只有適合的人持有適合的產(chǎn)品才是關(guān)鍵所在。投資前一定要有效、準(zhǔn)確地讀懂銀行理財產(chǎn)品說明書，而讀懂理財產(chǎn)品說明書關(guān)鍵要“三看”。?一看風(fēng)險等級

周芳介紹，任何理財產(chǎn)品都會有投資風(fēng)險，通常會面臨流動性、信用、利率、政策等投資風(fēng)險，理財產(chǎn)品說明書中會標(biāo)明產(chǎn)品風(fēng)險的高低，客戶可以一目了然。?二看投資方向

投資方向簡單說就是：錢去了哪里？去干什么？因?yàn)橘Y金方向決定了一款產(chǎn)品風(fēng)險的大小和預(yù)期收益率實(shí)現(xiàn)概率的大小。根據(jù)投資方向來分，理財產(chǎn)品大致可以分為四類：交易類、信托類、結(jié)構(gòu)類、海外投資類。?三看收益率

理財產(chǎn)品說明書上標(biāo)注的收益率一般為“預(yù)期收益率”，它是由產(chǎn)品投資所帶來的收益，所

以不能與“存款利率”進(jìn)行簡單比較。周芳提醒，在收益計算上，應(yīng)該用投資金額乘以收益率除以365天再乘以實(shí)際投資天數(shù)進(jìn)行計算，而不是直接將投資金額乘以收益率。

第五篇：銀行理財產(chǎn)品調(diào)查報告

銀行理財產(chǎn)品調(diào)查報告

調(diào)查人：高靖帷

班級：11級投資一班

時間：2012年5月13日

背景

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，通脹壓力仍然存在，銀行存款利率偏低，股市沒有明顯牛市跡象。那如何使自己的財富保值增值呢？人們將目光更多地投向了銀行的理財產(chǎn)品。

選取的十家商業(yè)銀行理財產(chǎn)品概況

我選取了國內(nèi)十家主要的商業(yè)銀行，它們分別是中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行和浦發(fā)銀行。在如今這個信息化高度發(fā)達(dá)的時代，我通過網(wǎng)絡(luò)，瀏覽各個銀行的官方網(wǎng)站，了解各家銀行的理財產(chǎn)品的各種信息，以下是其中幾家理財產(chǎn)品的概況。

1、中國銀行

中國銀行理財產(chǎn)品主要分為“匯聚寶”、“搏·弈”、“周末理財”、“自動滾續(xù)”、“機(jī)構(gòu)理財”、“理財計劃”和“中銀QDII”?！皡R聚寶”主要是外幣期限可變理財產(chǎn)品；“搏·弈”為人民幣低風(fēng)險保本收益型理財產(chǎn)品；“周末理財”是超短期理財產(chǎn)品，期限多為節(jié)假日；“中銀QDII”是指取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個人委托以投資者的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營活動等。

2、建設(shè)銀行

建設(shè)銀行理財產(chǎn)品主要分為“利得盈”、“匯得盈”、“QDII”、“乾元－日鑫月溢”、“代理理財產(chǎn)品”?！袄糜崩碡敭a(chǎn)品包括產(chǎn)品收益較好、期限合理、投資方向明確的信托貸款型理財產(chǎn)品；低風(fēng)險、流動性強(qiáng)的債券型理財產(chǎn)品；“匯得盈”是指銀行將金融衍生工具與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相結(jié)合組成的具有一定風(fēng)險特征的個人外匯投資理財產(chǎn)品，包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（調(diào)期、互換）和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；QDII是指取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個人委托以投資者的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營活動；“乾元－日鑫月溢”按月開放資產(chǎn)組合型理財產(chǎn)品是中國建設(shè)銀行精選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)（收益權(quán)）、信貸資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)，以及債券、同業(yè)存款等法律法規(guī)允許的投資工具，通過資產(chǎn)組合管理實(shí)現(xiàn)安全性、流動性與收益性平衡，專門面向高資產(chǎn)凈值和法人客戶短期限需求量身定制的一款較高風(fēng)險、較高收益、較高流動性的理財產(chǎn)品；代理理財產(chǎn)品是指由建設(shè)銀行代銷的理財產(chǎn)品

3、光大銀行

光大銀行的理財頁面首先按幣種分為兩大類，然后在“人民幣”分類中又分為“短期產(chǎn)品”、“中長期產(chǎn)品”、“資產(chǎn)管理類產(chǎn)品”和“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品”，每種產(chǎn)品有很多投資系列，例如“短期產(chǎn)品”中有“盈系列”、“陽光e理財”、“活期寶”、“假日盈”、“月月盈”和“季季盈”等?！巴鈳拧眲t分為“外幣A計劃”和“外幣T計劃”兩大類。

4、民生銀行

民生銀行理財產(chǎn)品主要有：“非凡理財”，根據(jù)客戶及市場需求，民生銀行利用金融市場上豐富的投資工具為個人客戶設(shè)計、提供投資理財產(chǎn)品，每月向客戶推出，使客戶持有的本外幣資金獲得較高的投資收益，產(chǎn)品類型豐富，期限靈活；“錢生錢理財”，根據(jù)客戶及市場需求，民生銀行利用金融市場上豐富的投資工具為個人客戶設(shè)計、提供投資理財產(chǎn)品，每月向客戶推出，使客戶持有的本外幣資金獲得較高的投資收益，產(chǎn)品類型豐富，期限靈活；“貴金屬延期交易”，代理個人貴金屬延期業(yè)務(wù)是民生銀行以上海黃金交易所銀行類會員的有效代理資格，為個人客戶提供進(jìn)入上海黃金交易所交易的渠道，進(jìn)行貴金屬延期交易，并代理個人客戶進(jìn)行資金清算，持倉風(fēng)險監(jiān)控及保證金管理的業(yè)務(wù)。

2012年一季度發(fā)行理財產(chǎn)品情況

據(jù)國金證券不完全統(tǒng)計，2012年一季度105家銀行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品6737只，其中保本產(chǎn)品1770只，保本同時保收益產(chǎn)品880只。工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一季度發(fā)行數(shù)量較大。從委托期的分布特征來看，在6575只披露委托期的銀行理財產(chǎn)品中，大多數(shù)委托期限分布在1個月至3個月之間，可見短期產(chǎn)品仍然是市場主力軍。在880只保本同時保收益的理財產(chǎn)品中，保證收益在4%和5%的產(chǎn)品數(shù)量較多，平均保證收益比例為3.47%。在總共6737只產(chǎn)品中投資標(biāo)的涵蓋商品、票據(jù)、利率、匯率產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)的理財產(chǎn)品4986只，占絕大多數(shù)比例；投資標(biāo)的涵蓋債券的理財產(chǎn)品3988只；投資標(biāo)的涵蓋股票的品種609只(由于理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的存在交叉，因此各類產(chǎn)品數(shù)量的和與理財產(chǎn)品總數(shù)并不一致)。

2012年一季度表現(xiàn)良好的理財產(chǎn)品

受政策預(yù)調(diào)微調(diào)的影響，2012年一季度市場指數(shù)前高后低，總體實(shí)現(xiàn)上漲，所以以權(quán)益類資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的的銀行理財產(chǎn)品，在2012年一季度普遍表現(xiàn)良好，其中招商銀行旗下的FOF型產(chǎn)品優(yōu)勢比較明顯，與此同時，光大銀行旗下的股票基金混合型產(chǎn)品總體相對突出。

理財產(chǎn)品投資期限

瀏覽這十家銀行的理財產(chǎn)品過后，其中大部分投資期限都在一年之內(nèi)，屬于短期理財產(chǎn)品，其中還有一個月內(nèi)的超短期理財產(chǎn)品，不過由于去年底，銀監(jiān)會對一個月以內(nèi)的超短期理財產(chǎn)品進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管后，今年以來，超短期理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量急劇下降。據(jù)普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，半年來，銀行短期理財產(chǎn)品發(fā)行

量驟降9成。在2012年第一季度 披露委托期的6575只銀行理財產(chǎn)品中，大多數(shù)委托期限分布在1個月至3個月之間，可見短期產(chǎn)品仍然是市場主力軍。

理財產(chǎn)品回報率

這些銀行理財產(chǎn)品由于基本屬于低風(fēng)險理財產(chǎn)品，且有很多投資方向?yàn)閭?、基金等，所以總體回報率在2%~5%之間?？傮w看來，保本浮動收益型預(yù)期年化收益率在3%左右，非保本浮動收益型預(yù)期年化收益率最高在5%左右，但是有一定風(fēng)險。光大銀行的收益率比中國銀行、建設(shè)銀行等略高，預(yù)期年化收益率最高可達(dá)6.5%。

理財產(chǎn)品投資標(biāo)的銀行理財產(chǎn)品由于它要求低風(fēng)險一般投資于債券、基金、股票、信托、期貨等等，不過目前也出現(xiàn)了許多另類的投資對象，例如：中國銀行與張裕公司、中海信托共同推出紅酒理財產(chǎn)品。產(chǎn)品的投資期為18個月，最高年化收益率預(yù)期達(dá)7%，到期后，投資者可以獲取現(xiàn)金收益，也可以把現(xiàn)金折成紅酒，拎上幾瓶回家；工商銀行近期推出普洱茶理財產(chǎn)品和與白酒、紅酒掛鉤的理財產(chǎn)品。與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品不同，這些新的理財產(chǎn)品把標(biāo)的物“瞄準(zhǔn)”在具有一定升值潛力的酒、茶、油畫和陶瓷藝術(shù)品等實(shí)物上，與以往投資于股票、債券和貨幣的傳統(tǒng)理財產(chǎn)品相比，確實(shí)顯得很“另類”。

總結(jié)

目前市場上的理財產(chǎn)品種類繁多，銀行因?yàn)槠淞己玫男抛u(yù)度以及堅實(shí)的保障性使其理財產(chǎn)品成為許多人的首選。銀行理財產(chǎn)品分為保本浮動收益型、非保本浮動收益型、保本固定收益型等，其中以保本浮動收益型和非保本浮動收益型為主，投資期限有短期有長期，短期理財產(chǎn)品占其中大多數(shù)，年化收益率預(yù)期一般在2%~5%之間，投資對象也從實(shí)物，如黃金，收藏品等，到無形的債券、股票、期貨、基金等。理財產(chǎn)品一般準(zhǔn)入門檻在五萬元以上，適合個人有一定資金剩余的情況下是資本保值增值。