第一篇：上市公司財務(wù)信息披露存在的問題及對策

上市公司財務(wù)信息披露存在的問題

及對策

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我國出臺的諸多證券法律、法規(guī)和會計準則、會計制度，基本能規(guī)范上市公司財務(wù)會計信息披露行為，保護了投資者的利益，維護了證券市場的發(fā)展。但由于上市公司自身及相關(guān)原因，致使上市公司在財務(wù)會計信息披露時，存在著虛假、粉飾財務(wù)會計信息等現(xiàn)象。

一、上市公司財務(wù)會計信息披露存在的問題

我國上市公司依法披露的財務(wù)會計信息載體中，包括招股說明書、上市公告、中期報告、年終報告和其他臨時公告等資料。對于絕大多數(shù)投資者來說，上市公司財務(wù)會計信息是證券市場投資者最直接、最主要的來源。上市公司編

制財務(wù)會計報告，向外公布上市公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。投資者通過這些財務(wù)會計信息，作出有利于自己的投資決策。所有上市公司必須嚴格按照有關(guān)的法律和法規(guī)，公開披露具有真實性、及時性的各種財務(wù)會計信息。但是在上市公司實際運行中，存在著許多的問題，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

財務(wù)會計信息失真。財務(wù)會計信息是股價變動的基礎(chǔ)。一些上市公司為了達到種種目的，人為地在財務(wù)會計信息上弄虛作假。國家明文規(guī)定：連續(xù)年凈資產(chǎn)收益率低于％的上市公司將失去配股資格；連續(xù)兩年虧損的上市公司將被特別處理；連續(xù)年虧損的上市公司將被停牌。在這種情況下，部分上市公司不顧自身經(jīng)營的實際情況，為不失去配股資格和不被特別處理，惡意粉飾財務(wù)會計信息，騙取配股資格。還有一些上市公司與投資機構(gòu)相互勾結(jié)，欺騙中小投資者，蓄意造假財務(wù)會計信息，操縱上市公司的利潤數(shù)，如海南的“瓊民源”和

四川的“紅光”等等。以上這些行為嚴重擾亂了我國證券市場的正常運行秩序，敗壞了上市公司的聲譽，給中小投資者造成了極大的損失。

財務(wù)會計信息披露不及時。上市公司應(yīng)按法定的時間規(guī)定，及時披露財務(wù)會計信息，當(dāng)前部分上市公司不按法定時間及時披露財務(wù)會計信息時有發(fā)生。根據(jù)規(guī)定：當(dāng)上市公司發(fā)生的重大事件可能對股價產(chǎn)生影響時，上市公司必須及時向社會公布。而目前相當(dāng)一部分上市公司，故意違反該項規(guī)定，對于本公司已經(jīng)發(fā)生的收購、兼并、重大債務(wù)糾紛以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重要財務(wù)會計信息都不及時公布。對于招股說明書中募集資金投向已經(jīng)發(fā)生改變，或投資項目已經(jīng)不按原投資進度進行等都不及時予以披露。正是由于財務(wù)會計信息披露的不及時，誤導(dǎo)了中小投資者，加劇了中小投資者的風(fēng)險和投資的危機。

財務(wù)會計信息披露的不全面。部分上市公司對于財務(wù)會計信息披露流于形

式，只重視一般項目的披露，特別對于自身不利的因素一般不予披露。如公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持有的股份及變化情況等都披露得不充分。特別是紅利的派發(fā)及股票的送配沒有一個明確的時間概念，從而使大多數(shù)中小投資者蒙受損失。

二、上市公司財務(wù)會計信息披露存在問題的原因

我國上市公司財務(wù)會計信息披露存在的問題諸多，究其原因不外乎兩個方面：

（一）上市公司的主觀原因

部分上市公司為了在證券市場上有一個良好的形象，從而可以免費為該公司打出無形的廣告，利用自身的條件粉飾和編造財務(wù)會計信息，虛夸利潤。

為了實現(xiàn)配股資格，提高股價，在證券市場競爭中立于不敗之地，編造財務(wù)會計信息。

股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，股東權(quán)利弱化。我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股

權(quán)比重大，流通股較少。而國有股股權(quán)主體缺位，難以對上市公司的產(chǎn)權(quán)進行約束和控制，社會流通股較少且股權(quán)較為分散，也難以實行有效的產(chǎn)權(quán)約束，從而造成股東對上市公司管理權(quán)的失控，出現(xiàn)了利潤的操縱者。

（二）上市公司的客觀原因

證券監(jiān)管機制不健全。在上市公司財務(wù)會計信息披露中，證券監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管職責(zé)不明確，從而使上市公司有機可乘。

上市公司財務(wù)會計信息披露的有關(guān)法律和法規(guī)不完善。這主要是上市公司會計約束的法律、準則和制度不完善和不科學(xué)，存在著執(zhí)法不嚴、處罰不力等現(xiàn)象。

注冊會計師素質(zhì)和職業(yè)道德水平不高。上市公司財務(wù)會計信息披露的質(zhì)量高低，關(guān)鍵在于注冊會計師把關(guān)。我國現(xiàn)行的注冊會計師隊伍中，部分注冊會計師執(zhí)業(yè)能力低下，職業(yè)道德差，在出具財務(wù)會計報告時極不負責(zé)，與上市

公司聯(lián)手，誤導(dǎo)中小投資者，給中小投資者造成極大的損失。

三、上市公司財務(wù)會計信息披露

存在問題的解決對策針對存在的問題及其產(chǎn)生的原因，我們認為通過以下幾個方面的努力，可以解決。

樹立正確的經(jīng)營理念，反對欺詐的上市行為。公司上市和上市后的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)依靠自身的實力，根據(jù)市場變化和經(jīng)濟環(huán)境的變化，制定長遠的發(fā)展規(guī)劃，從而保證上市后有較強的生命力。而不應(yīng)該采取粉飾財務(wù)會計信息，騙取上市和欺詐上市的行為。

建立和健全證券監(jiān)管機制，完善證券市場的法律和法規(guī)。首先，加強監(jiān)管的力度，規(guī)范上市公司的財務(wù)會計信息披露工作，做到有法可依，違法必究，對于上市公司違法披露財務(wù)會計信息的，一定要嚴肅處理。其次，盡快完善現(xiàn)有的法律和法規(guī)，規(guī)范上市公司財務(wù)會計信息的披露，對財務(wù)會計信息披露的準確性作出嚴格的規(guī)定。

加強注冊會計師隊伍建設(shè)，充分發(fā)揮中介機構(gòu)對上市公司財務(wù)會計信息的審查作用。要保證上市公司披露財務(wù)會計信息的質(zhì)量，必須發(fā)揮中介機構(gòu)（主要指會計師事務(wù)所）的監(jiān)督作用。因為上市公司的財務(wù)會計信息必須經(jīng)過中介機構(gòu)的審查之后才能向社會公布，從事這種審查工作的人員必須是注冊會計師。我國注冊會計師的業(yè)務(wù)能力和職業(yè)道德都有待提高。目前，注冊會計師為上市公司出具虛假財務(wù)報告的現(xiàn)象屢見不鮮，這不僅危害了證券市場的有序運行，更坑害中小投資者，嚴重的還會引發(fā)社會風(fēng)險。因此，有關(guān)部門應(yīng)采取有力措施，加強注冊會計師隊伍建設(shè)，提高注冊會計師隊伍的整體素質(zhì)，使注冊會計師在審查上市公司財務(wù)會計信息時，真正做到公開、公正、公平，保證上市公司公布財務(wù)會計信息的準確性和可靠性。

第二篇：上市公司財務(wù)信息披露問題分析及對策研究（模版）

本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）封面

（2015 屆）

論文（設(shè)計）題目 作 者 學(xué) 院、專 業(yè) 班 級 指導(dǎo)教師（職稱）論 文 字 數(shù) 論文完成時間

大學(xué)教務(wù)處制

會計原創(chuàng)畢業(yè)論文參考選題(200個)

一、論文說明

本寫作團隊致力于會計畢業(yè)論文寫作與輔導(dǎo)服務(wù)，精通前沿理論研究、仿真編程、數(shù)據(jù)圖表制作，專業(yè)本科論文3000起，具體可以聯(lián)系qq 805990749。下列所寫題目均可寫作。

二、原創(chuàng)論文參考題目 上市公司債務(wù)重組的案例研究 我國民營企業(yè)人力資源會計相關(guān)問題研究 3 IT環(huán)境下企業(yè)會計內(nèi)部控制研究 4 資產(chǎn)減值相關(guān)問題研究 企業(yè)存貨審計研究－－以某包裝廠為例 6 企業(yè)戰(zhàn)略成本管理分析 某公司內(nèi)部控制失效的原因及對策研究 8 我國中小企業(yè)財務(wù)治理問題研究 9 基于生命周期的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究 YHD公司應(yīng)收賬款管理的問題及對策研究 11 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 電力企業(yè)應(yīng)收賬款管理研究－－以某電力公司為例 13 杜邦分析體系在美的集團盈利能力分析中的應(yīng)用研究 西方會計與中國會計關(guān)于存貨計價方法實務(wù)處理比較分析研究 15 某智能系統(tǒng)公司個人所得稅納稅籌劃研究 16 論會計信息與委托代理契約的關(guān)系 基于小企業(yè)會計準則的制造業(yè)小企業(yè)會計制度設(shè)計問題研究—以某公司為例 18 公司治理與企業(yè)管理——基于價值管理的案例分析 基于價值鏈的物流企業(yè)會計信息系統(tǒng)分析-以某物流為例 20 稅收征管中的尋租行為探討 存貨計價方法的選擇對某公司財務(wù)報表的影響研究 22 我國上市公司無形資產(chǎn)信息披露問題探討 23 鼓勵節(jié)能減排的稅收政策探討 基于COSO框架下的內(nèi)部控制研究—以中小企業(yè)采購與付款業(yè)務(wù)為例 25 金融危機引發(fā)的對公允價值計量模式的可行性研究 26 房地產(chǎn)開發(fā)成本控制初探 中小企業(yè)內(nèi)部控制的優(yōu)化建設(shè)研究 28 我國上市公司環(huán)境會計披露問題研究 29 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 上市公司利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤問題研究 31 某公司融資問題研究

基于內(nèi)部價值鏈的建筑施工企業(yè)成本管理研究 33 作業(yè)成本法在某物流公司成本控制中的應(yīng)用

工具生產(chǎn)企業(yè)工薪與人事內(nèi)部控制設(shè)計——以某公司為例 35 非營利組織財務(wù)風(fēng)險管理

某公司績效評價存在的問題 論企業(yè)應(yīng)收賬款管理

企業(yè)預(yù)算管理體系建設(shè)研究

中國企業(yè)海外并購的風(fēng)險與防范——以吉利收購沃爾沃為例 股票期權(quán)激勵機制及其在我國上市公司的應(yīng)用 某公司財務(wù)風(fēng)險控制體系研究 論我國上市公司內(nèi)部控制信息披露 某公司稅務(wù)籌劃方案設(shè)計

會計政策變更與會計估計變更辨析

物流企業(yè)成本費用內(nèi)部控制研究——以xx公司為例 我國外幣報表折算方法選擇研究

制藥行業(yè)公司治理問題的研究——以某制藥為例 工商銀行房貸業(yè)務(wù)風(fēng)險分析 某公司資本結(jié)構(gòu)的研究分析 快捷連鎖酒店財務(wù)戰(zhàn)略研究

上市公司全面收益信息的披露研究 金融業(yè)全面開放下的居民投資理財分析 鐵龍物流的財務(wù)分析

人力資源會計確認與計量研究 金融危機背景下的公允價值計量 我國科技型中小企業(yè)融資問題研究

對我國中小商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的分析

上市公司高派現(xiàn)股利政策分析—以用友軟件股份有限公司為例 基于風(fēng)險導(dǎo)向的企業(yè)內(nèi)部審計研究 我國上市公司資產(chǎn)減值會計處理研究 中小企業(yè)問題分析及對策研究 某公司的外匯風(fēng)險研究

某酒店管理公司主要財務(wù)分析方法及其改進 某科技公司績效評價現(xiàn)狀及對策 某公司銷售與收款業(yè)務(wù)內(nèi)部控制研究 我國中小企業(yè)投資困難及對策研究 企業(yè)存貨審計的研究

某紡織品進出口公司負債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險控制研究 某科技公司企業(yè)所得稅納稅籌劃方案設(shè)計 某公司財務(wù)危機成因及治理對策研究

會計準則與新所得稅法對應(yīng)納稅所得額的影響研究 上市公司應(yīng)收賬款管理及控制研究 中小企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題及對策 銀行信貸業(yè)務(wù)的企業(yè)報表分析

企業(yè)價值評估方法研究—以海爾集團公司為例

機械制造企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制設(shè)計——以xx公司為例 新所得稅法下的資產(chǎn)稅務(wù)處理與會計準則的差異 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 民營企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制研究

促進公平收入分配的個人所得稅政策選擇研究 81 上市公司財務(wù)報告改進問題研究－－以某公司為例 82 合并會計報表與母公司會計報表的有用性探究 83 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

企業(yè)多元化經(jīng)營對績效的影響分析——以某公司為例 85 反傾銷會計若干問題研究

注冊會計師法律責(zé)任及規(guī)避措施 87平衡計分卡在我國商業(yè)銀行的運用 88 上海重慶房產(chǎn)稅試點積極效應(yīng)分析 89 內(nèi)部審計的增值作用探析 90 會計環(huán)境對會計假設(shè)的影響

淺談民間審計的獨立性及影響因素

公司治理與企業(yè)管理——基于價值管理的案例分析 93 企業(yè)應(yīng)收賬款內(nèi)部控制應(yīng)用探究——以某公司為例 94 事業(yè)單位會計制度改革探討

我國上市公司碳會計信息披露研究 96 上市公司股票回購 97 中小企業(yè)問題研究

淺談上市公司信息披露的若干問題與對策研究 99 上市公司盈余管理研究

淺談我國制造業(yè)企業(yè)存貨管理存在的問題及其應(yīng)對策略 101 企業(yè)虧損內(nèi)因及治理對策

我國中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究——基于某公司的案例研究 103 連鎖餐飲企業(yè)內(nèi)部控制研究

xx公司存貨管理存在的問題及解決方法研究

會計準則體系中的公允價值計量分析——以某公司為例 106 中小企業(yè)財務(wù)部門崗位設(shè)計存在的問題及對策 107 淺議企業(yè)逃稅及稅收籌劃 108 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

無形資產(chǎn)的價值貢獻與經(jīng)營策略研究

企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題研究——以某公司為例 111 我國企業(yè)社會責(zé)任會計信息披露內(nèi)容與形式研究 112 關(guān)于借款費用資本化的探討——以某公司為例 113 上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)不真實的原因分析

公允價值計量對公司財務(wù)狀況的影響研究——以某公司為例 115 地方政府債券發(fā)行中財務(wù)問題的研究 116 某公立醫(yī)院的現(xiàn)狀,問題及對策研究 117 中小民營企業(yè)的融資問題研究 118 小型會計師事務(wù)所發(fā)展路徑研究 119 企業(yè)償債能力評價-以A公司為例 120 我國增值稅的稅務(wù)籌劃

基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

從知識管理的架構(gòu)上談知識管理提升軟件行業(yè)核心競爭力—以微軟公司為例 123 影響汽車客戶溝通的因素及對策

財務(wù)報表信息含量與財務(wù)分析 125 負商譽的存在性分析及確認與計量

我國高新技術(shù)企業(yè)管理舞弊審計問題研究 127 某公司資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題的研究 128 新會計準則實施與會計職業(yè)判斷

淺析國內(nèi)中小企業(yè)的品牌戰(zhàn)略管理策略 130 森林資源經(jīng)濟價值評估

我國預(yù)測性信息披露存在的問題及其對策 132 上市公司會計信息不對稱問題的研究

企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的分析與規(guī)避——以某公司為例 134 現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬙谥行嫀熓聞?wù)所的運用 135 基于現(xiàn)金流的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究 136 某公司價值鏈成本管理分析 137 企業(yè)零營運資金管理研究

應(yīng)收賬款內(nèi)部控制研究—以某公司為例 139 蘇寧公司內(nèi)部控制的問題及對策 140 上市公司股利政策影響因素研究

對我國中小企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)與管理的探討 142 五糧液集團內(nèi)部銀行制度的運用 143 我國軟件行業(yè)的納稅籌劃研究

上市公司非財務(wù)信息披露存在的問題與對策 145 政府審計風(fēng)暴的理性思考 146 金融超市的發(fā)展模式研究

金融危機與會計計量的關(guān)系研究 148 某投資擔(dān)保公司應(yīng)收賬款管理研究 149 我國推行人力資源會計的困難及對策

家電零售業(yè)營運資本管理研究—以國美為例 151 中小企業(yè)會計誠信研究——以某食品廠為例 152 我國跨國公司的匯率風(fēng)險管理探析 153 民營企業(yè)成本管理存在的問題及對策 154 某百貨公司促銷方式的稅收籌劃

155 我國中小企業(yè)發(fā)出存貨計價方法選擇研究 156 中小企業(yè)價值評估方法研究——以某公司為例 157 我國高?；I資渠道分析 158 某公司存貨的優(yōu)化管理研究

159平衡計分卡在我國商業(yè)銀行業(yè)績評價體系中的運用 160 上市公司對投資性房地產(chǎn)計量模式的選擇研究

161 新企業(yè)所得稅法對我國企業(yè)的影響——基于企業(yè)投資行為的分析 162 企業(yè)合理避稅問題分析及對策研究——以某集團為例 163 某工貿(mào)公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀和對策分析 164 某公司成本費用控制研究

165 “零庫存”模式的風(fēng)險管理研究 166 淺析企業(yè)內(nèi)部會計控制 167 某公司內(nèi)部會計控制研究

168 經(jīng)濟危機背景下汽車行業(yè)盈利能力評析 169 某科技公司融資問題研究

170 當(dāng)前稅務(wù)籌劃在我國企業(yè)中的應(yīng)用

171 自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在企業(yè)價值評估中的運用 172 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 173 某彩塑公司存貨管理問題研究 174 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

175 新會計準則體系與國際準則體系的差異分析 176 我國民營企業(yè)成長中的公司治理模式選擇 177 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

178 某冶金制造公司的預(yù)算管理問題研究 179 會計尋租問題研究

180 我國造紙企業(yè)環(huán)境成本核算問題研究——基于IFAC指南 181 某會計師事務(wù)所內(nèi)部控制問題的研究

182 公允價值計量對上市公司財務(wù)報表影響分析——以浦發(fā)銀行為例 183 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

184 Excel服務(wù)器在中小企業(yè)中的應(yīng)用研究 185 變動成本法的應(yīng)用案例分析 186 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

187 我國上市公司股利政策宣告的市場反應(yīng)研究 188 企業(yè)成本管理缺陷研究—以某公司為例 189 某公司資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究 190 中外管理會計比較研究與分析 191 從成本與收益角度看企業(yè)誠信

192 財務(wù)報表分析局限性及改進措施的研究

193 虛假陳述在會計報表中的表現(xiàn)方式及其治理對策 194 所得稅會計下資產(chǎn)的納稅調(diào)整事項研究 195 淺談天龍公司的出口退稅管理 196 公司治理中的會計角色

197 基于發(fā)展能力的格力電器財務(wù)分析

198 企業(yè)社會責(zé)任會計信息披露的問題和對策 199 企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略研究

200 中小企業(yè)內(nèi)部控制的問題與對策——浙江民營企業(yè)為例

第三篇：論我國上市公司財務(wù)信息監(jiān)管存在的問題與對策

論我國上市公司財務(wù)信息監(jiān)管存在的問

題與對策

來源:老苗湯 http://004km.cn

[摘要]現(xiàn)階段，我國上市公司財務(wù)會計舞弊的現(xiàn)象層出不窮，嚴重損害了證券市場秩序和廣大投資者利益。其原因是我國上市公司監(jiān)管機制存在問題，主要體現(xiàn)在監(jiān)事會監(jiān)管不力、監(jiān)管范圍不明確等。有效解決辦法是保障監(jiān)事會的獨立性、知情權(quán)及有權(quán)向證監(jiān)會提出報告。同時，應(yīng)加快完善上市公司監(jiān)事會財務(wù)監(jiān)管，提高監(jiān)管執(zhí)法力度和效率，明確上市公司財務(wù)信息失真法律責(zé)任，確保公司財務(wù)信息披露的質(zhì)量，以有效抑制上市公司會計舞弊行為發(fā)生。

[關(guān)鍵詞]上市公司；財務(wù)信息；監(jiān)管

一、在監(jiān)管過程中存在的若干問題及成因分析.監(jiān)事會的監(jiān)管不力實踐當(dāng)中，在中國公司治理結(jié)構(gòu)不完善，中小投資者難以對上市公司進行有效約束的背景下，監(jiān)事會對上市公司財務(wù)信息監(jiān)管不力，使公司董事、經(jīng)理得以毫無顧忌地粉飾財務(wù)會計報告。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號》(2001年修訂稿)的規(guī)定，監(jiān)事會應(yīng)對會計師事務(wù)所出具的審計（審計論文）報告及所涉及事項作出公開評價，明確說明財務(wù)會計報告是否真實地反映了公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。因此，某項研究選取了1998-2001年間賬面盈利但被注冊會計師發(fā)表了保留意見的108家上市公司來考察監(jiān)事會在公司財務(wù)監(jiān)管中的作用。該項研究表明，只有%的上市公司監(jiān)事會在公開信息中表示支持注冊會計師的審計意見，%的監(jiān)事會以自相矛盾的方式同時支持公司管理層所編制的財務(wù)會計報告的公允性、注冊會計師的保留意見以及董事會作出的相應(yīng)解釋；其余%的監(jiān)事會則與董事會保持了一致的態(tài)度和表述。而且，當(dāng)上市公司管理層的盈余管理跡象明顯時，監(jiān)事會更傾向于支持董事會和公司財務(wù)會計報告，而不是注冊會計師的保留意見；對于大型會計師事務(wù)所發(fā)表的審計意見，監(jiān)事會更傾向于與董事會保持一致。這項研究結(jié)果意味著監(jiān)事會對會計師事務(wù)所高質(zhì)量獨立審計的消極態(tài)度，行使公司財務(wù)檢查權(quán)的低效和在公司治理中的負面影響。

2.證監(jiān)會的監(jiān)管范圍不明

政府監(jiān)管所存在的不足使得證監(jiān)會不可能也沒必要對證券市場的方方面面進行監(jiān)管，否則就會造成政府對市場的過度干預(yù)，扭曲了證券市場的發(fā)展。政府與市場的關(guān)系是證監(jiān)會進行監(jiān)管時應(yīng)把握好的尺度。因此，政府的監(jiān)管應(yīng)限定在市場失靈并且政府干預(yù)能夠起到積極作用的領(lǐng)域，同時應(yīng)考慮到監(jiān)管成本與效益的平衡問題。凡是市場能調(diào)節(jié)好的經(jīng)濟活動或者政府的干預(yù)不能奏效的市場失靈，證監(jiān)會就不應(yīng)進行監(jiān)管，否則會導(dǎo)致監(jiān)管的失靈。另一方面我國經(jīng)濟體制受到計劃經(jīng)濟影響頗深，其經(jīng)濟發(fā)展至今年雖有長足的進步，但其發(fā)展背后是我國政府通過改革一步一步的推進的，而不是自然形成自然演進的。

二、監(jiān)管過程中存在問題的解決辦法 1.保障監(jiān)事會的獨立性中國可以借鑒美國索克斯法案(安然事件后美建立起來的針對性法案)的相關(guān)規(guī)定，對監(jiān)事會的財務(wù)監(jiān)管予以完善。索克斯法案對審計委員會中獨立董事的“獨立性”進行了嚴格的界定。獨立董事的“獨立性”不僅指獨立董事為不受控制股東影響的非關(guān)聯(lián)人士，而且指獨立董事除了董事津貼、審計委員津貼之外，不得從上市公司領(lǐng)取其他酬金，包括不得從上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)或下屬企業(yè)獲得任何其他形式的報酬。以增強審計委員會成員的獨立性，有助于防止審計委員會因與公司經(jīng)營管理層關(guān)系密切而影響其對公司財務(wù)會計報告的正確評價。2.監(jiān)事會知情權(quán)的保障

監(jiān)事會對公司財務(wù)信息知情權(quán)的保障問題。公司財務(wù)監(jiān)管的實效在一定程度上取決于公司財務(wù)信息的完善和開放程度。知情權(quán)的保障對于公司財務(wù)會計報告的審核具有重要意義。索克斯法案第301節(jié)在保障審計委員會的知情權(quán)方面真可謂是不遺余力。該法案確立了一系列機制來確保審計委員會可直接從公司內(nèi)部的審計員、秘密投訴的雇員、外部審計師以及獨立的財務(wù)顧問這些管理層之外的來源獲得公司的財務(wù)信息，從而有利于審計委員會對公司財務(wù)會計報告作出獨立判斷。其中包括：(1)公司內(nèi)部審計直接向?qū)徲嬑瘑T會報告工作，審計委員會負責(zé)處理內(nèi)部審計和管理層之間的分歧。(2)審計委員會負責(zé)建立一定的程序，以接受、存放和處理有關(guān)公司財務(wù)的投訴，并確保雇員能夠進行匿名或者保密的投訴。(3)審計委員會直接負責(zé)外部審計的聘用、解聘、監(jiān)管和報酬事項；外部獨立審計師被要求直接向?qū)徲嬑瘑T會負責(zé)，從而在外部審計和管理層之間構(gòu)成隔離帶。(4)審計委員會有權(quán)聘用獨立財務(wù)顧問，從而在處理疑難問題的時候，能夠擺脫公司管理層和外部審計的影響。

3.監(jiān)事會有權(quán)向證監(jiān)會提出報告

為強化監(jiān)事會財務(wù)監(jiān)管的效力，監(jiān)事會如果認為公司財務(wù)會計報告不能真實地反映公司的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況時，應(yīng)賦予監(jiān)事會直接要求董事會糾正公司財務(wù)會計報告錯誤之處的權(quán)力，以強化監(jiān)事會的監(jiān)督績效；董事會拒不糾正時，監(jiān)事會應(yīng)將這一事實載明于其書面審核報告。監(jiān)事會認為公司財務(wù)會計報告嚴重失實、將會造成廣大投資者的重大損失時，可以直接向證監(jiān)會報告。在上市公司向社會披露公司財務(wù)會計報告時，監(jiān)事會的書面審核報告也應(yīng)一并予以披露，使之成為公眾評價公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的一項重要參考指標。

三、結(jié)論

高質(zhì)量的財務(wù)信息是證券市場的血脈，利潤操縱、數(shù)字游戲是對投資者信心的最大打擊。打擊上市公司會計舞弊，保持證券市場的透明、公正和效率以及保護投資者的利益是任何國家證券市場孜孜以求的目標。這一目標的實現(xiàn)，不僅需要高質(zhì)量信息披露制度的制定以及政府監(jiān)管部門的努力，而且需要投資者、上市公司、證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會等所有證券市場利益相關(guān)者的參與、配合與支持。

綜上所述：第一，完善監(jiān)事會對公司財務(wù)信息的監(jiān)管有利于確保公司財務(wù)信息披露的質(zhì)量。第二，中國目前的證券市場監(jiān)管體制仍然是政府行政主導(dǎo)型的管理模式，證監(jiān)會監(jiān)管效率的提高對于確保上市公司財務(wù)信息的真實性至關(guān)重要。要提高證監(jiān)會的監(jiān)管效率，證監(jiān)會的監(jiān)管思路應(yīng)從無微不至的家長式監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹铝τ谥贫ㄒ?guī)則以及通過懲處違法行為來樹立規(guī)則的權(quán)威的監(jiān)管方式。要加大證監(jiān)會對虛假陳述事件的查處力度，提高其執(zhí)法效率，證監(jiān)會極需擴展相關(guān)執(zhí)法權(quán)限，同時應(yīng)充分發(fā)揮證券交易所一線監(jiān)管的作用，對一般違法違規(guī)案件的查處應(yīng)交由證交所處理，以彌補政府監(jiān)管的不足。第三，抑制上市公司的會計舞弊行為必然要求加強信息披露監(jiān)管的規(guī)制。中國在強化上市公司信息披露義務(wù)的同時，應(yīng)注意實現(xiàn)加強信息披露監(jiān)管與提高市場效率這兩個價值取向的平衡。

第四篇：我國上市公司信息披露存在的問題及對策分析

我國上市公司信息披露存在的問題及對策分析

摘要：對上市公司信息披露的內(nèi)涵進行簡單闡述，從信息披露不真實、不充分、不嚴肅、不及時和濫用預(yù)測性財務(wù)信息等5個方面指出我國上市公司信息披露過程中存在的問題，并對這些問題產(chǎn)生的原因進行了分析，提出了解決我國上市信息披露問題的對策。

關(guān)鍵詞：證劵市場；上市公司；信息披露；對策分析

信息被稱為資本市場的生命，一直是市場關(guān)注的熱點。信息披露是現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的核心內(nèi)容。上市公司信息披露是指股票上市公司按照相關(guān)法律法規(guī)要求，將公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及其他有關(guān)資料或情況向證券監(jiān)管部門報告，并向社會公眾公告的一種行為。信息披露文件主要包括招股說明書、募集說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等。上市公司信息披露有助于國家的宏觀調(diào)控和市場的運轉(zhuǎn)，有助于社會資源的優(yōu)化配置，有助于維護證券市場秩序，促進證券市場的發(fā)展，有助于保障投資者和債權(quán)人等信息使用者的利益，有助于公司的籌資和降低籌資成本，有助于落實和考核管理者的經(jīng)營管理責(zé)任。

我國上市公司信息披露已經(jīng)取得了很大成績，正在向好的方向發(fā)展，但是，由于我國證券市場信息披露的不規(guī)范、證券市場的不穩(wěn)定性和高度的風(fēng)險性，使得上市公司信息披露中還存在著許多問題，極大損害了上市公司的形象，打擊了投資者的信心，已成為中國證券市場健康發(fā)展的一大隱患。

1我國上市公司信息披露存在的主要問題 1.1信息披露不真實

真實性是對上市公司信息反饋披露行為的最基本要求，也是信息的根本質(zhì)量特征。公司管理者出于經(jīng)營管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿意披露詳細、真實的信息。有些公司在信息披露文件中傾向夸大自己的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和經(jīng)濟實力，為了縮小其負債和虧損額而運用不恰當(dāng)?shù)臅嬏幚磙k法，提供帶有明顯誤導(dǎo)性的財務(wù)報告。有的公司為了維護自己的企業(yè)形象，在信息披露中故意使用不準確的、似是而非的語言來達到誤導(dǎo)投資者的目的，如在論及股利政策時，有些公司措辭含糊，模棱兩可，不提供準確數(shù)字，卻用一些不著邊際的字眼，諸如“定會給股東以豐厚的回報”，“一定會讓投資者滿意”等等，具體如何“豐厚”，如何“令人滿意”均無下文。

2006年發(fā)生的華源制藥財務(wù)造假案，便是一個典型的例子。華源制藥歷年年報顯示，2001—2004年，該公司分別實現(xiàn)凈利潤1747萬元、2026萬元、4725萬元、1013萬元，四年累計實現(xiàn)凈利潤9511萬元。但在按有關(guān)會計規(guī)定對這些事項進行更正之后，華源制藥2001、2002及2004年的凈利潤都將成為負值，2003年凈利潤減少3000萬元左右。華源制藥由此調(diào)減2004年年初未分配利潤2億多元，調(diào)減2004年末總資產(chǎn)3.47億元以及其他等等。在調(diào)整后，華源制藥2004年、2005年連續(xù)兩年凈利潤為負值，且2005年末凈資產(chǎn)也是負值。華源制藥的做法違反了《刑法》、《公司法》、《證券法》、《會計法》等法律，同時，還違反了與股票交易、信息披露等相關(guān)的法規(guī)。2006年5月，上交所公告，經(jīng)過追溯調(diào)整，1

該公司2004年、2005年連續(xù)兩個會計經(jīng)審計凈利潤為虧損，根據(jù)上交所的有關(guān)規(guī)定，公司股票將實行“退市風(fēng)險警示”特別處理。實行“退市風(fēng)險警示”特別處理期間，公司證券簡稱由“華源制藥”變更為“* ST源藥”。在這個案例中，華源制藥利用的主要就是不良債權(quán)置換的手法。

1.2信息披露不充分，存在重大遺漏

這一點最為集中地表現(xiàn)為上市公司對有利于公司的信息過量披露，卻對不利于公司的信息沉默不語。按照有關(guān)規(guī)定，只要是對使用者決策有重大影響及反映重大經(jīng)濟事項的信息都應(yīng)予以披露，而不管該信息對上市公司有利與否。而所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，導(dǎo)致上市公司的中小投資者與經(jīng)營者存在著嚴重的信息不對稱。一些上市公司對應(yīng)披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實、隱瞞部分事實，誤導(dǎo)投資者。上市公司慣用的隱瞞信息的方法主要是：一是償債能力披露不充分；二是關(guān)聯(lián)交易披露不充分；三是對一些重要事項的披露不充分或者有遺漏。如深圳證券交易所的龍頭股“深發(fā)展”，就曾經(jīng)動用3.11億元直接炒作本公司股票。這樣重大的違法、違規(guī)事件在被查處之前根本沒有通過任何方予以披露。

1.3信息披露不嚴肅

證券監(jiān)管部門一再強調(diào)上市公司必須在其指定的報刊上發(fā)布信息。然而迄今為止仍有個別上市公司不分時間、場合、地點隨意披露信息。有些公司根本不在證監(jiān)會指定的報紙上披露信息，而在一些地方性的小報小刊上披露；有些公司在未正式發(fā)行股票或未正式宣布購并之前便私下散布信息；有的公司居然未經(jīng)監(jiān)管部門批準擅自宣布可轉(zhuǎn)換債券試點，大大助長了證券的投機性。還有的公司在不同時間里所披露信息的內(nèi)容不同，對已披露的信息隨意更改，而不履行有關(guān)程序。許多上市公司在披露了年報、中報后又發(fā)布了不少補充說明，許多補充說明有很強的瞞天過海之嫌。如“珠江實業(yè)”2000年中報說公司盈利20萬元，而在不久后又補充說明公司虧損5000萬元。像這種對信息披露極其不嚴肅的態(tài)度只會令投資者對證券信息披露的嚴肅性完全喪失信心。

1.4信息披露不及時

由于證券信息具有很強的時間性和敏感度以及容易被內(nèi)幕人利用等特點，這便要求上市公司必須依照有關(guān)規(guī)則在規(guī)定的期限內(nèi)以法定方式披露有關(guān)信息，以確保投資者及時獲取做出理性投資決策所需要的信息，這也是防止內(nèi)幕交易的有效手段。但是，有很多公司出于特殊目的，并不及時披露，從而給投資者造成了很大損失。

2006年8月20日，天津環(huán)球磁卡集團有限公司與中信文化傳媒集團有限公司簽署投資重組天津環(huán)球磁卡集團有限公司《合作協(xié)議》，協(xié)議約定中信文化傳媒集團有限公司將向上市公司“*ST磁卡”提供6.38億元財務(wù)支持，直至9月5日，“*ST磁卡”才在獲悉此事件后披露上述投資重組重大事宜。作為股份公司的控股股東，天津環(huán)球磁卡集團有限公司嚴重違反了上證所《股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定。因在信息披露上存在嚴重違規(guī)，上證所對“*ST 2

磁卡”(600800)的控股股東天津環(huán)球磁卡集團有限公司予以公開譴責(zé)。該譴責(zé)將抄報天津市人民政府，并計入上市公司誠信記錄?！?ST磁卡”(600800)的控股股東天津環(huán)球磁卡集團有限公司的行為對中小投資者造成了巨大的損害，不利于股市的發(fā)展。

1.5濫用預(yù)測性財務(wù)信息

預(yù)測性財務(wù)信息又稱為軟信息，它用以表明公司未來發(fā)展與業(yè)績的可能性。編制預(yù)測性財務(wù)信息有助于投資者從長遠角度了解公司的未來前景，畢竟購買股票正是購買公司的未來權(quán)益與現(xiàn)金流量。良好謹慎的預(yù)測可以降低投資者預(yù)期報酬落空的風(fēng)險性，從而降低投機與股市波動的因素，進而彌補現(xiàn)行財務(wù)報告的不足。而且通過管理者編制預(yù)測數(shù)字，可以透過管理者的眼睛看到公司未來的發(fā)展，提高了財務(wù)報告的有效性。目前我國并沒有強制要求上市公司公布預(yù)測性信息，因此對預(yù)測性信息的內(nèi)容、格式和編制方法缺乏統(tǒng)一規(guī)范。許多公司的預(yù)測準確度較低。在披露中往往夸大其詞地描述公司前景，以此達到籌資目的。有的上市公司公布的預(yù)測上市公司信息披露制度研究值與實際值相差幾倍甚至更大。

2我國上市公司信息披露存在問題的原因分析

毫無疑問，利益驅(qū)動是上市公司信息披露違規(guī)的最直接也是最主要的誘因，而信用體系不完善以及制度性缺陷的存在，則為上市公司違規(guī)信息的“出籠”提供了的溫床。

2.1信用缺失。一些上市公司控制人(多為大股東或管理層)信用缺失，為謀取不正當(dāng)利益，可以在信息披露時公然造假。其主要動機：一是為了上市。這類企業(yè)圖謀上市，看中的往往是證券市場的融資功能。它們?yōu)檫_到“圈錢”的目的，不惜采取虛增利潤、制造虛假證明文件、虛假陳述等不法手段，刻意包裝，欺詐上市。二是為了再融資。一些上市公司為了獲得配股、增發(fā)資格以滿足其持續(xù)的資金需求，可能就會“技術(shù)性處理”會計數(shù)據(jù)，甚至造假賬。如當(dāng)年“萬家樂”為了能順利實現(xiàn)配股，在配股考核期三年定期報告的披露中隱瞞為股東單位提供巨額擔(dān)保的事實，力求掩飾財務(wù)風(fēng)險。三是粉飾形象，為企業(yè)獲取貸款以及給對外合作、兼并、重組等所謂的“資本運作”加重籌碼。四是逃避摘牌的威脅。五是為配合莊家操縱股價，以便在二級市場上非法牟利。

2.2法制不健全?，F(xiàn)有的規(guī)范我國上市公司信息披露的制度體系有四個層次： 第一層，基本法律，包括《證券法》、《公司法》、《刑法》等。第二層，行政法規(guī)，主要包括《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》、《可轉(zhuǎn)換債券管理暫行辦法》等。第三層，部門規(guī)章，包括《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》等。第四層，自律性規(guī)則，主要指證券交易所制定的《上市規(guī)則》。雖然我國規(guī)范上市公司的法律體系已初步形成，但必須看到，由于我國的證券市場起步較晚，體系還存在許多不足，一些法規(guī)出臺嚴重滯后于實踐的發(fā)展，立法似乎更多地是被動、消極地“堵窟窿”，缺乏預(yù)見性和實用性。比如對虛假會計信息的認定過于抽象和原則，可操作性不強；對違規(guī)披露信息的法律責(zé)任的規(guī)定重行政和刑事，輕民事；對信息虛假的責(zé)任分擔(dān)無詳細而明確的規(guī)定；信息披露的標準不夠完善；信息披露的手段落后等等。

2.3監(jiān)管處罰不力。一是由于信息披露案件往往隱蔽性較強，難以發(fā)現(xiàn)，調(diào)查起來也費時費力，而相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)管能力和執(zhí)法手段均有限，導(dǎo)致一些違規(guī)者“闖關(guān)”成功，成為“漏網(wǎng)之魚”，許多后繼者也因此抱著僥幸心理，企圖瞞天過海、欺民盜世。二是專業(yè)性中介機構(gòu)失職。專業(yè)審計機構(gòu)(包括會計師事務(wù)所和審計師事務(wù)所)對上市公司財務(wù)信息的真實性負有監(jiān)察責(zé)任。但是，當(dāng)前國家對專業(yè)審計機構(gòu)的管理方面還有許多漏洞，加之某些從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力不強、道德素質(zhì)低、職業(yè)操守差，致使大量的未經(jīng)嚴格把關(guān)的不實信息得以對外披露。三是處罰力度不夠。違規(guī)行為的預(yù)期處罰成本過低，是這一問題無法根本解決的主要原因之一。從我國上市公司信息披露違規(guī)的典型案例來看，許多投資者因受誤導(dǎo)，損失慘重，但無論從目前的相關(guān)法律法規(guī)，還是司法實踐，以及證券監(jiān)管部門的實際處理來看，投資者的損失都難以挽回或全部挽回，而在絕大多數(shù)情況下，違規(guī)違法企業(yè)只受到象征性的經(jīng)濟處罰。企業(yè)違規(guī)違法成本過低，威懾作用不大，使造假者愿意鋌而走險。

2.4公司治理結(jié)構(gòu)不完善。我國的一些上市公司企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間責(zé)權(quán)利關(guān)系不明晰，不能相互形成有效監(jiān)督和制約，一些公司被大股東操控，一些公司管理層權(quán)力過大，導(dǎo)致其不端目的能輕易實現(xiàn)。還有一些上市公司因管理漏洞或相關(guān)人員法律意識不強，導(dǎo)致公司內(nèi)幕信息隨意或提早泄露。2006年9月15日，“博盈投資”總經(jīng)理陳旭暉遭到深交所公開譴責(zé)，起因就是陳旭暉在6月24 日下午接待某券商研究人員調(diào)研時，透露了該公司股權(quán)分置改革方案和其它一些尚未公開披露的公司重大信息，導(dǎo)致該公司股價異常波動。

3我國上市公司信息披露存在問題的對策分析

信息披露是一個綜合性較強的制度體系，涉及到企業(yè)制度、財務(wù)會計、審計制度、證券市場制度、政府監(jiān)管制度、法律制度等多個方面。我國上市公司信息披露違規(guī)此起彼伏，原因是多方面的，治理也應(yīng)多管齊下，綜合開展。最終構(gòu)建一個多層次、全方位的嚴密綜合體系，使上市公司及時、有效和充分地進行信息披露。

3.1建立以會計準則為核心的信息披露體系

要使上市公司的信息披露達到客觀、充分、及時的要求，就必須建立一套有效的信息披露規(guī)范化體系。就我國目前情況而言，會計信息披露的規(guī)范體系大致包括會計準則、會計信息披露制度、審計制度以及其他有關(guān)的經(jīng)濟法規(guī)。在這一規(guī)范體系中會計準則是其核心。這是因為，會計準則是規(guī)范上市公司會計實務(wù)的指南，它規(guī)定了會計信息披露的基本內(nèi)容，明確提出了會計信息應(yīng)具備的質(zhì)量要求，也是注冊會計師執(zhí)業(yè)的依據(jù)和職業(yè)保障。就我國目前情況而言，會計準則體系正在建立過程之中，具體還應(yīng)做好三方面的工作：一是完善會計信息披露制度；二是要完善注冊會計師審計制度；三是要改進我國上市公司財務(wù)報告體系，改革與會計環(huán)境不相適宜的部分，進一步與國際會計準則接軌。

3.2建立證券市場信用評級制度

信息的不對稱性與市場的透明度不高使得證券市場上的信用風(fēng)險加大，因此，增加信息 4 的對稱性，強化信息的弱勢者(投資者)，同時制約和規(guī)范信息的強勢方(上市公司)就顯得十分必要。證券信用評級制度作為市場的輔助手段，在一定程度上能夠起到提高市場透明度及有效性，防止上市公司造假、欺詐和內(nèi)幕交易等敗德行為的作用。借鑒美國等發(fā)達國家信用評級制度的先進經(jīng)驗，積極深入地研究評級技術(shù)，在對現(xiàn)有的評級公司進行改制的基礎(chǔ)上，與一些有豐富經(jīng)驗的國際知名評級機構(gòu)建立既符合國際慣例又適合我國國情的信用評級制度，是擺在信用評級業(yè)面前的一項十分緊迫而又艱巨的任務(wù)。評級機構(gòu)不歸屬任何部門單位，完全獨立，以保證其作出公正、客觀的評判。

3.3進一步完善相關(guān)法律法規(guī)

我國證券市場目前處在發(fā)展的關(guān)鍵時期，完善法律體系也是當(dāng)務(wù)之急，在信息披露法制建設(shè)方面，應(yīng)重點圍繞一下幾個方面： 一是相關(guān)法律要配套。信息披露問題的出現(xiàn)，上市公司有主觀責(zé)任，但也要在外部環(huán)境中找原因，除了重視事中控制的立法外，要加強事前防范和事后處置?！稌嫹ā?、《審計法》、《民法》、《刑法》等相關(guān)法律中可增加相應(yīng)條款，或者出臺明確的司法解釋。二是《證券法》《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》等法律法規(guī)對上市公司信息披露的要求、責(zé)任、處罰措施等方面的提法要更具體、更明確，增強預(yù)見性和操作性。三是完善民事?lián)p害賠償制度。目前，我國法律對于違反信息披露的民事責(zé)任的追究缺乏系統(tǒng)規(guī)定。在具體操作中，往往是行政責(zé)任、刑事責(zé)任易于落實，而對中小投資者賠償?shù)拿袷仑?zé)任卻落實不了。因此，迫切需要建立行之有效的民事賠償制度，建立和完善股東集團訴訟和股東衍生訴訟機制，明確不同違規(guī)行為所適用的司法程序，形成一個適宜的、暢通的上市公司信息披露法律責(zé)任的追究和懲戒機制，真正從法律上對上市公司的信息披露行為形成有力的約束。

3.4加大監(jiān)管和處罰力度。

目前，我國負責(zé)上市公司信息披露主要監(jiān)管機構(gòu)是證監(jiān)會，但從近幾年上市公司的信息披露問題屢禁不止、對違規(guī)行為處理也往往顯得手軟和優(yōu)柔寡斷看，一些人對其監(jiān)管能力提出了質(zhì)疑，原因可能是多方面的。從政府角度看，應(yīng)通過相關(guān)立法，進一步明確證監(jiān)會的監(jiān)管責(zé)任和權(quán)力，加大相應(yīng)投入，而證監(jiān)會應(yīng)改進工作方式，提高工作效率，象美國“聯(lián)邦政權(quán)與交易委員會”(SEC)那樣，通過制定規(guī)則和執(zhí)法活動，鞏固自身在證券市場監(jiān)管方面的權(quán)威和核心地位。處罰方面，要用重典，讓違規(guī)違法者的機會收益遠遠低于敗露成本。目前，我國對信息披露方面的違規(guī)違法行為主要以行政和經(jīng)濟處罰為主。從已發(fā)現(xiàn)的案例看，力度偏弱，達不到預(yù)期目的。對于信息披露違規(guī)違法企業(yè)，除了責(zé)令其向投資者支付賠償外，應(yīng)課以巨額罰款，甚至不惜使其破產(chǎn)；對于企業(yè)相關(guān)責(zé)任人，必須予以必要的經(jīng)濟處罰和行政處罰外，嚴重者，可以讓其傾家蕩產(chǎn)，甚至移交司法機關(guān)；對于應(yīng)承擔(dān)責(zé)任的中介審計機構(gòu)，應(yīng)立即吊銷其執(zhí)照，取消相關(guān)人員執(zhí)業(yè)資格，并視情節(jié)輕重，予以嚴厲的經(jīng)濟處罰直至追究刑事責(zé)任。

3.5完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。

從總體上講，我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)屬于控制型治理結(jié)構(gòu)，但有著明顯的中國特色。實踐證明，公司治理結(jié)構(gòu)中的缺陷是導(dǎo)致上市公司失信的根本原因。只有建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，才能從制度上使監(jiān)督管理者將其信息優(yōu)勢傳遞給外部投資者，為信息的充分披露提供制度保障。從現(xiàn)實情況看，需要花力氣做好以下方面的工作：①解決“一股獨大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，發(fā)揮多元持股制的優(yōu)越性；嚴格按照《上市公司治理準則》規(guī)范控股股東的行為。②完善董事會的工作程序，加強董事會對經(jīng)理層的監(jiān)督，強化監(jiān)事會的職責(zé)；細化董事、監(jiān)事、高級管理人員的誠信責(zé)任，明確規(guī)定違反誠信的法律責(zé)任。③建立并加強董事會領(lǐng)導(dǎo)下的審計委員會制度。審計委員會由獨立董事構(gòu)成，獨立于公司管理層之外，負責(zé)對公司進行財務(wù)監(jiān)督，并由其聘請會計師事務(wù)所，以保持后者的獨立性。在美國安然事件中，出于利害關(guān)系，公司管理層與審計師關(guān)系親密，審計師不僅沒有保持應(yīng)有獨立甚至還協(xié)助安然公司進行財務(wù)造假行為。

4結(jié)語

規(guī)范上市公司的信息披露是一項艱巨而復(fù)雜的工作，會計信息披露質(zhì)量的真正提高需要各方面的共同努力，既有內(nèi)部的也有外部的。提高上市公司質(zhì)量和業(yè)績水平是證券市場長期、平穩(wěn)、健康發(fā)展的根本任務(wù)。目前，我國證券市場存在的問題還很多，但是通過各方的努力其問題必然會得到解決，上市公司信息披露一定會向著更加規(guī)范的方向發(fā)展，證券市場各方的利益也將會得到更好的維護。

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第五篇：我國上市公司信息披露中存在的問題及對策

我國上市公司信息披露中存在的問題及對策

2012年03月13日 10:59 來源：《商業(yè)時代》 2012年第3期上 作者：劉洋 字號

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摘 要：會計信息披露是上市公司必須履行的義務(wù)，披露相關(guān)可靠的會計信息，有利于提高證券市場的透明度，增強投資者的信心。我國上市公司信息披露制度的建立，一方面可以保護投資者的合法權(quán)益；另一方面使上市公司資產(chǎn)發(fā)揮其最大功效，為股東和社會帶來最大利益。但是目前，我國上市公司會計信息披露存在著各種問題，不僅損害了信息使用者，特別是廣大中小投資者的利益，而且不利于證券市場的健康發(fā)展。本文在分析存在問題的基礎(chǔ)上提出對策。

關(guān)鍵詞：證券市場，上市公司，會計信息，信息披露

上市公司的信息披露是理論界研究的一個經(jīng)久不衰的話題。提高信息披露的透明度，為金融市場的完整性建立一個更好的框架顯得尤為迫切（Hecklinger，2004）。目前，盡管我國證券市場的有關(guān)法律法規(guī)不斷完善，各項監(jiān)管措施逐一落實，使會計信息披露在質(zhì)和量兩方面穩(wěn)步提高，但證券市場上違規(guī)事件時有發(fā)生，會計信息披露的現(xiàn)狀仍不容樂觀。上市公司為了公司股票上市需要，影響股票的市價、公司管理業(yè)績評價或籌資的方便等目的，往往采取操縱行為，弄虛作假，披露不真實的會計信息，這是目前上市公司信息披露中最為嚴重和危害最大的問題。以往對上市公司信息披露問題的研究主要從公司內(nèi)部治理的角度分析，很少有研究結(jié)合公司內(nèi)外部的因素去探討上市公司信息披露問題的成因及對策。本文提出，上市公司信息披露中存在的問題，歸根結(jié)底既有公司內(nèi)部的因素，也有公司外部的因素。分析清楚產(chǎn)生這些內(nèi)外問題的原因以及治理對策，有利于保護信息使用者的利益，也有利于促進證券市場的健康發(fā)展。因此，也具有相當(dāng)重要的意義。

文獻回顧

信息披露制度，是指公開發(fā)行證券的公司在證券發(fā)行與交易諸環(huán)節(jié)中，依法將有關(guān)信息資料，真實、準確、完全、及時地披露，以供證券投資者做出投資判斷的法律制度。自從Fama（1970）提出資本市場的信息有效性假設(shè)以來，資本市場信息的不完備性（imperfeet information）和非對稱性（asynunetrie information）問題日益成為金融經(jīng)濟學(xué)家們關(guān)注的重點。特別是20世紀80年代，隨著博弈論和信息經(jīng)濟學(xué)在主流經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的興起，非對稱信息下最優(yōu)契約和機制設(shè)計的理論模型及分析方法被迅速應(yīng)用到關(guān)于金融市場的各個研究領(lǐng)域，Glosten和Milgrom（1985）進而通過貝葉斯規(guī)則描述了信息披露的動態(tài)過程。

喬旭東（2003）分析了上市公司會計信息披露與公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)在關(guān)系，認為在公司治理結(jié)構(gòu)的形成與運行過程中，會計信息披露發(fā)揮著重大的作用，與此同時，有效的公司治理結(jié)構(gòu)也有助于上市公司會計信息披露行為的改進。閻金鍔等（2000）研究了會計信息披露、股票價格變動及資本市場效率之間的關(guān)系，對股票價格對信息的反應(yīng)機制做了初步的理論研究，同時討論了信息披露對資本市場效率的影響。吳清華等（2006）以2003所有滬深上市公司為樣本，以盈余管理為變量，進行實證檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)董事會的獨立性是影響我國上市公司財務(wù)呈報質(zhì)量的重要因素，獨立董事比例越高，越能夠抑制公司的盈余管理水平。

上市公司信息披露存在問題的原因分析

（一）公司內(nèi)部因素

公司結(jié)構(gòu)不完善。上市公司的組織結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會、經(jīng)理和監(jiān)事會組成。然而，組織機構(gòu)的各組成部分功能弱化，不能各盡其職，導(dǎo)致各種問題的產(chǎn)生。股東委托經(jīng)營者代表他們管理公司，希望能實現(xiàn)公司財富最大化，但是經(jīng)營者和股東的目標并不完全一致，經(jīng)營者有可能為了自身的目標而背離股東的利益。一些上市公司在信息披露中故意虛假披露或不按規(guī)定格式披露都有自身的原因，如有的為了公司能達到發(fā)行股票并上市的要求，有的是為了能達到配股的要求，也有一些為了能達到增發(fā)新股的要求，還有一些是為了完成主管部門或大股東制訂的經(jīng)營目標等。公司主要負責(zé)人敢于實施上述行為，一方面是為了保住或鞏固自己的位置，另一方面公司缺乏必要的約束，缺乏一套行之有效的權(quán)力制衡機制、決策機制。

會計人員素質(zhì)不高。會計人員是會計信息披露的執(zhí)行者，然而我國一些會計人員學(xué)識經(jīng)驗有限，知識陳舊，獨立性差，只是一味服從經(jīng)理人員的意志。因此，對一些會計信息不能做出合理的判斷，特別是對一些突發(fā)問題顯得束手無策，使信息質(zhì)量不盡人意。

（二）公司外部因素

審計監(jiān)督質(zhì)量不高。國家對上市公司監(jiān)管所依據(jù)的信息主要來自上市公司的會計報表和注冊會計師對此出具的審計報告，因此，注冊會計師已經(jīng)在證券市場上扮演著越來越重要的角色?！蹲詴嫀煼ā泛汀丢毩徲嫓蕜t》的頒布實施使注冊會計師職業(yè)有一定的法律依據(jù)，但審計職業(yè)界尚未真正擔(dān)負起責(zé)任，審計質(zhì)量不高。擔(dān)任獨立審計工作的注冊會計師應(yīng)當(dāng)具備專門學(xué)識與經(jīng)驗，并具有足夠的分析、判斷能力。而在實踐中，注冊會計師審計由于自身不嚴格，審計往往是會計信息披露失真的重要因素。

證券監(jiān)管力度不夠。我國的證券管理體系是伴隨著證券市場的建設(shè)和發(fā)展而逐步建立起來的。目前對上市公司信息披露進行監(jiān)管的部門主要是證券監(jiān)督管理委員會（簡稱“證監(jiān)會”）、證券交易所和中國注冊會計師協(xié)會（簡稱“中注協(xié)”）。但各自的職責(zé)和權(quán)限有所不同。

當(dāng)前我國證券市場尚處于起步和發(fā)展的初級階段，整個市場很不成熟，各項規(guī)則和制度都不健全，在此情況下，強化政府監(jiān)管固然很重要，但完全依賴政府來監(jiān)管市場是不現(xiàn)實的。證券交易所作為一線監(jiān)管部門，沒有對上市公司的調(diào)查權(quán)，這就決定了交易所發(fā)現(xiàn)真實性問題的能力較為有限。中注協(xié)只能調(diào)查和處罰會計師事務(wù)所及相應(yīng)的注冊會計師，而不能調(diào)查上市公司，很難通過對事務(wù)所的檢查發(fā)現(xiàn)信息披露的真實性問題。

完善上市公司信息披露制度的對策

上市公司信息披露存在諸多問題，為了能從根本上保護投資者特別是廣大中小投資者的利益，解決的對策主要從公司內(nèi)部、公司外部兩個方面來考慮。

（一）公司內(nèi)部治理對策

完善公司治理結(jié)構(gòu)。為提升我國上市公司的質(zhì)量，推動上市公司建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范上市公司運作，促進我國證券市場健康發(fā)展，使我國的上市公司治理盡快與國際接軌，根據(jù)《公司法》、《證券法》和其他有關(guān)法律的基本原則，并參照國外公司治理實踐中普遍認同的標準，我國制定了《上市公司治理準則》。該準則主要針對上市公司，是評判上市公司是否具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)的主要衡量標準。對公司治理存在重大問題的上市公司，證券監(jiān)管機構(gòu)將責(zé)令其按照該準則的要求進行整改。

建立完善的財務(wù)評價指標體系。我國現(xiàn)行的財務(wù)評價指標體系一方面偏重于政策需要，另一方面由于設(shè)計財務(wù)評價指標過于追求少而精，使得企業(yè)財務(wù)狀況的揭示不夠充分?？梢栽鲈O(shè)銷售利潤率、總資產(chǎn)利潤率、現(xiàn)金流量債務(wù)保證率等指標，較全面地衡量企業(yè)生產(chǎn)能力和盈利能力。

健全公司內(nèi)部會計監(jiān)督制度。健全公司內(nèi)部會計監(jiān)督可以采?。簶淞⒁匀藶楸尽⑷吮竟芾淼睦砟?；及時監(jiān)督、促進和管制；定期進行會計檢查和會計分析。

（二）公司外部治理對策

建立完整的證券市場法律體系。上市公司信息披露制度的完善取決于證券市場法律體系的完善，雖然我國已對上市公司的信息披露有了一定的法律規(guī)范，但尚不完善，及時修訂完善這些法規(guī)，對保護投資者的利益將起到重大的作用。還應(yīng)當(dāng)加快制定關(guān)于信息披露有關(guān)內(nèi)容的具體準則，進一步規(guī)范上市公司信息披露的內(nèi)容和形式，規(guī)范預(yù)測性信息、分部信息和社會責(zé)任信息的披露。

提高審計質(zhì)量。在我國證券市場的規(guī)范和發(fā)展過程中，注冊會計師審計的法制建設(shè)已取得一定的成績，但由于這一行業(yè)在我國屬于新興行業(yè)，缺乏相應(yīng)配套的政策法規(guī)和制度方面的保證。為了使注冊會計師能夠切實履行獨立審計職責(zé)，需進一步加強這方面的法制建設(shè)。

充分發(fā)揮證券管理部門監(jiān)管作用。加強證券管理部門自身建設(shè)，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德水平和執(zhí)法的自覺性，是證券市場健康發(fā)展的前提條件。證券監(jiān)管機構(gòu)要履行其對上市公司會計信息及注冊會計審計報告的監(jiān)管責(zé)任，就應(yīng)該采取有效措施，使上市公司的會計造假行為及注冊會計師參與弄虛作假的行為，在會計信息公開披露之前就被及時發(fā)現(xiàn)，為此必須提高監(jiān)管人員的素質(zhì)。

加大處罰力度。雖然我國現(xiàn)階段為提高會計信息質(zhì)量先后制定并頒布了若干項法律法規(guī)，但在貫徹執(zhí)行過程中效果還不明顯，因此，必須加大處罰力度，對于一些上市公司違法披露信息、故意隱瞞或歪曲重要信息的行為，要嚴加懲罰，不僅僅要追究經(jīng)濟責(zé)任，還要追究有關(guān)當(dāng)事人的刑事責(zé)任；對參與做假的社會中介機構(gòu)予以重罰直至吊銷營業(yè)執(zhí)照，還要限定其從業(yè)人員在規(guī)定的期限內(nèi)甚至永久性不得從事同類性質(zhì)的職業(yè)，直至追究刑事責(zé)任等。加大處罰力度，提高違法違規(guī)成本，才能從根本上杜絕違規(guī)事件的發(fā)生。

結(jié)論

本文主要從公司內(nèi)部、公司外部兩個方面來分析我國上市公司信息披露存在問題及其原因，并提出相應(yīng)的解決對策。這些問題雖然沒有得到徹底的解決，但是國家的各種法規(guī)也在陸續(xù)的出臺，各種監(jiān)管機構(gòu)也在不斷地加強監(jiān)管力度，會計信息的使用者也越來越重視會計信息的真實性和對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督。保護投資者的利益，特別是保護廣大中小投資者的利益，讓投資者樹立信心，是培育和發(fā)展證券市場最重要的一個方面。為此，還需要付出更多的努力來確保上市公司的質(zhì)量，從根本上解決問題。

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