第一篇：第二季度養(yǎng)老保險基金整改

第二季度養(yǎng)老保險基金整改

“按照現(xiàn)行的政策規(guī)定，這部分基金只能存銀行和買國債。在經(jīng)濟持續(xù)增長，人口老齡化趨勢加快的形勢下，基金的投資范圍偏窄、運營效率偏低、貶值縮水的風(fēng)險越來越凸顯出來?！闭f話的是人社部新聞發(fā)言人李忠，“這部分基金”指的是截至去年底的社會保險基金。截至去年底，社會保險基金的累計結(jié)余達到4.3萬億元，其中城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的基金是3萬億元。

按照現(xiàn)在的基金情況，下一步將根據(jù)養(yǎng)老保險頂層設(shè)計整體工作進程，抓緊制定養(yǎng)老保險基金投資運營辦法，努力促進養(yǎng)老基金的保值增值。有數(shù)據(jù)顯示，6月末，基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育等社會保險參保人數(shù)為82435萬人。社會保險基金總收入合計為17096億元，同比增長13.5%。社會保險基金總支出合計為14797億元，同比增長17.6%。大家保表示養(yǎng)老基金的投資運營是一個能很好的解決我國人口老齡化危機的辦法之一。我國60歲以上的老人已超過2億人，隨著老年人口數(shù)量及其物質(zhì)精神需求不斷增長，我國養(yǎng)老資源嚴(yán)重不足的短缺日漸顯著。

養(yǎng)老基金的投資運營主要遵循三條原則：一是安全第一，確保人民群眾“養(yǎng)命錢”的安全與完整；二是獲取收益，著眼于增強基金支撐能力，更好地發(fā)揮市場機制的作用；三是實行多元化投資。無論何種投資模式，都必須是有利于分散風(fēng)險的組合式方案，而不會是單一的投資渠道。

第二篇：養(yǎng)老保險基金

養(yǎng)老保險基金“缺口”真相

2012年，是中國社會保障制度實現(xiàn)了“制度全覆蓋”的重要的一年。但是，盤點2012年的養(yǎng)老保險，卻有一個非常奇怪的現(xiàn)象：一方面，是政府信誓旦旦地宣稱養(yǎng)老保險基金富裕有余；另一方面，卻有一些官員和學(xué)者大談特談養(yǎng)老保險基金的“缺口”、“欠賬”、“虧空”和“債務(wù)”。這些相互矛盾甚至相互對立的信息，弄得普通百姓是“丈二和尚摸不著頭腦”。養(yǎng)老保險涉及到每一個公民，事實上公眾對此也越來越關(guān)注。但正如時下對蔓延全國的霧霾的調(diào)侃：我在街頭牽著您的手，卻看不清您的模樣。

2012年8月，國家審計署發(fā)布《全國社會保障資金審計結(jié)果公告》，其中關(guān)于城市職工基本養(yǎng)老保險制度的審計結(jié)果是：“?十一五?以來，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金規(guī)模迅速擴大。截至2011年底，全國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余18500.41億元，比2005年底增加14896.89億元”。關(guān)于新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險制度、城市居民基本養(yǎng)老保險制度和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度的審計結(jié)果是：“截至2011年底，基金累計結(jié)余1635.53億元，比2005年底增長36.67倍”。綜上所述，國家審計署的“審計結(jié)果”得出了結(jié)論，審計結(jié)果表明：中國包括養(yǎng)老保險在內(nèi)的“社會保障資金規(guī)模不斷擴大，資金總體安全完整，基金運行平穩(wěn)規(guī)范，有效保證了各項社會保障待遇支付。”

然而，2012年12月，“社會保障國際論壇暨《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告·2012》（以下簡稱《養(yǎng)老金報告》）發(fā)布會”在京召開。此次會議上發(fā)表的報告中的統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱：“2011年（養(yǎng)老保險基金）收不抵支的省份有14個，收支缺口達到767億元?！薄暗?011年底，全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶為2.5萬億，但是個人賬戶實有資金2703億元，空賬金額高達2.2萬億元?！痹趫蟾姘l(fā)表之前，研究者已經(jīng)將一些主要的數(shù)據(jù)披露給媒體，所以上述信息在社會上早已廣為流傳。不過，更為驚心動魄的爆炸性新聞出于2012年年中發(fā)布的一個題為《化解國家資產(chǎn)負債中長期風(fēng)險》的研究報告（以下簡稱《政府債務(wù)報告》）。媒體在報道這份報告時給出的標(biāo)題是，“報告稱2013年我國養(yǎng)老金缺口將超18萬億”。

這兩份報告拋出的“缺口論”和“債務(wù)論”，在社會上引起了轟動。尤其是18萬億“準(zhǔn)天文數(shù)字”，就連專業(yè)人員也墮入了云里霧里。因為按最新消息，2012年中國政府的財政收入才11萬億。于是，在網(wǎng)上，便有不明真相的網(wǎng)民，把“缺口”和“債務(wù)”與前幾年的“上海社保案”聯(lián)系起來，懷疑社保基金是被貪污挪用，因而才會造成如此之大的虧空，甚至嚷嚷要抵制養(yǎng)

老保險繳費。之后，雖然人社部的官員極力辯解，有專家學(xué)者也作出了理性的分析，但是，由于眾所周知的原因，這些解釋和分析都被淹沒在吐沫口水造成的霧霾中。也正因為如此，再加上中國養(yǎng)老保險制度本身背負的歷史包袱，如今要還養(yǎng)老保險基金“缺口”或“債務(wù)”之真相，居然成了一件困難的事。

當(dāng)《養(yǎng)老金報告》正式面世之時，關(guān)于養(yǎng)老保險基金“缺口”的表述，加上了“如果剔除財政補貼”這樣一個假設(shè)的限制條件。反過來看，其實報告中所講的“缺口”，基本上指的就是財政補貼。在另外一個場合，研究者對此解釋道：“全世界比較規(guī)范的社會保障制度中，融資的資金來源主要是雇員和雇主，即社保制度應(yīng)能夠自我平衡，追求本身財務(wù)的可持續(xù)性。”這也就是說，研究者的研究目標(biāo)是：試圖以“剔除財政補貼”為前提實現(xiàn)養(yǎng)老保險的“自我平衡”。綜上所述，其實可以這樣解釋：如果沒有財政補貼，養(yǎng)老保險基金就會有“缺口”；如果加上財政補貼，養(yǎng)老保險基金就沒有“缺口”。

當(dāng)前，在中國，對于國外的，特別是發(fā)達國家的養(yǎng)老保險基金的運行模式，一直存在著一種誤讀。實際上，這些國家的養(yǎng)老保險基金都會分成基礎(chǔ)養(yǎng)老金和補充養(yǎng)老金兩大塊：基礎(chǔ)養(yǎng)老金由政府運作，基本上是“現(xiàn)收現(xiàn)支”，當(dāng)年籌措的資金當(dāng)年給付。籌資方式是“三方籌資”，即雇主、雇員和國家。因為美國格外強調(diào)“國家扮演最后出臺的角色”，所以相應(yīng)的解釋是：雇主和雇員雙方繳費，不足部分由政府財政補貼。從實際的運行狀況看，在當(dāng)今世界上，比較成熟的養(yǎng)老保險制度，基本養(yǎng)老保險大多要靠國家財政補貼來維持平衡。據(jù)最新資料，日本的“國民年金”，國家補貼已經(jīng)達到全部支出的二分之一。

補充養(yǎng)老金，也稱“企業(yè)年金”或“職業(yè)年金”，一般實行“儲蓄積累”的個人賬戶模式。在國家立法規(guī)范和行政監(jiān)督下，實行市場化或準(zhǔn)市場化的經(jīng)營。所以，只有補充養(yǎng)老金才會形成大量的資金積累，并進入資本市場。有關(guān)方面說的“養(yǎng)老金儲備”及其占GDP的比例，并舉例說“最高的是挪威，為83%左右，日本是25%，美國是15%”，實際上主要指的是這一塊。專家學(xué)者在一些場合談?wù)摰酿B(yǎng)老金的保值增值、投資回報以及將來是否會有虧空，應(yīng)該指的也是“補充養(yǎng)老金”這一塊。

上述國際慣例到了中國，就被“國情”所改造，在基本養(yǎng)老保險這一塊就變成了“社會統(tǒng)籌＋個人賬戶”。90年代中后期進行養(yǎng)老保險制度改革時，對采用怎樣的制度模式曾經(jīng)有過激烈的爭論，一種意見主張學(xué)習(xí)新加坡的中央公積金制度，即采用以儲備積累為特點的“個人賬戶”模式；另一種意見主張延續(xù)過去勞動保險制度籌資模式，即采用以現(xiàn)收現(xiàn)付為特點的“社會統(tǒng)籌”模式。兩種意見相持不下，最后以合二而一的方式來了個妥協(xié)，這就形成了現(xiàn)行的“社會統(tǒng)籌＋個人賬戶”的“中國模式”。從理論上來說，就是要以“社會統(tǒng)籌”來支付已退休人員的養(yǎng)老金，同時還要以“儲備積累”的方式建立在職人員自己個人的養(yǎng)老基金賬戶。

“統(tǒng)籌＋賬戶”的模式看起來很好，但這意味著正在工作的勞動者既要為贍養(yǎng)離退休人員作出貢獻，又要為自己的個人賬戶儲備積累。這與社會保險籌資的一個基本原則不相容，即無論是企業(yè)繳費還是個人繳費都得有個限度——對于企業(yè)，不能影響其正常的經(jīng)營活動；對于個人，不能影響其當(dāng)前的基本生活。另一個影響因素是：當(dāng)時正處于下崗失業(yè)的高峰期，體制內(nèi)企業(yè)中有三分之一的“冗員”下崗失業(yè)了，這也就是說原先參保的人中有三分之一不繳費或者只是象征性地繳費了。因此，新的制度模式實際上從一開始實施就陷入了困境，按理說：社會保險繳費的一部分應(yīng)該存入個人賬戶，但實際上收上來的所有的保險費，全部用于支付當(dāng)前的離退休人員的養(yǎng)老金都還不夠。早在1997年，因為要實現(xiàn)“兩個確?！钡某兄Z，政府就為此支出了50億元的財政補貼。到2011年，這個“缺口”已經(jīng)擴大到2272億元。這個“缺口”隨著人口老齡化程度的不斷增長，還會繼續(xù)擴大，也就是說，政府的財政補貼還會繼續(xù)增加。但這是政府必須承擔(dān)的責(zé)任。理由如下：其一，計劃經(jīng)濟時期的勞動者，每月領(lǐng)取的只是很少的“生活費”，其他的都讓國家以“必要扣除”的名義拿走了，當(dāng)然也給了勞動者“生老病死有依靠”的承諾。所以，對這一部分人，即圈內(nèi)常說的“老人”和“中人”，國家是欠了債的，所以現(xiàn)在的財政補貼僅僅是還債而已。其二，80年代開始的嚴(yán)厲的“計劃生育”國策，使中國的老齡化在20多年后突然加速。這個政策后果，國家也必須承當(dāng)，財政補貼就是給予老年人以必要的經(jīng)濟補償。

國家對于養(yǎng)老保險的財政補貼究竟會達到一個什么樣的規(guī)模呢？2011年的補貼是

2200多億元，占整個預(yù)算內(nèi)財政10萬億元的2.2%——多乎著，不多也！前文中提到的《政府債務(wù)報告》披露的18萬億的天文數(shù)字，其實說的是從2013年到2050年38年中，政府在養(yǎng)老保險方面可能要支付的財政補貼，平均每年4500億元。占2011年財政收入的4.5%，這仍然不是一個很大的比例。何況，即使今后中國的財政收入每年的增長幅度減少到個位數(shù)，但因為整個基數(shù)越來越大，所以上述補貼即使翻一番，也應(yīng)該仍然是可以承擔(dān)的。當(dāng)然也有人喜歡唱衰中國的經(jīng)濟增長，如果這成為事實，那么可以說，采取什么辦法都沒有用。在相關(guān)研究中，還有一個驚人的數(shù)字，就是個人賬戶的“空賬”已經(jīng)達到2.2萬億。然而，如果從迄今為止養(yǎng)老保險制度運行的真實情況看，其實實行的就是現(xiàn)收現(xiàn)付的模式，亦即“企

業(yè)繳費＋個人交費＋財政補貼”的模式。嚴(yán)格來說，所謂的“社會統(tǒng)籌＋個人賬戶”只是一種養(yǎng)老金給付的計算方式，僅此而已。如果上述的空賬2.2萬億真的“做實”了的話，那么這幾年的貶值又會是多少呢？前些年，據(jù)媒體披露，審計部門對個人賬戶資金收益率的分析，僅為2%，這能跑贏CPI嗎？以這個判斷為基礎(chǔ)，如果硬要“做實”個人賬戶，那會不會形成這樣一種局面：一方面，在個人賬戶中屯積了很多資金在那里不斷貶值；另一方面，國家財政則要付出更多的資金去支付當(dāng)期的養(yǎng)老金“虧空”。這種狀況現(xiàn)在因無奈的誤打誤撞而避免，難道不是不幸中的萬幸嗎？

綜上所述，我們是否可以得出這樣的結(jié)論：

第一，一些報告中所說的“缺口”、“欠賬”、“虧空”和“債務(wù)”，實際上講的是政府的財政補貼。從國際慣例看，這樣的財政補貼恐怕是必須的。尤其在中國，因為計劃經(jīng)濟時期的欠賬和實行計劃生育政策而使老齡化突然加速，政府的責(zé)任是不可推諉的。否則，導(dǎo)致的后果不但是經(jīng)濟風(fēng)險和社會風(fēng)險，而且會是政治風(fēng)險。

第二，空賬的問題，在于怎樣看待現(xiàn)行的養(yǎng)老保險制度：如果尊重事實，在當(dāng)前國際、國內(nèi)金融市場激烈波動、前景不明的大背景下，以“做實”的辦法大量積累養(yǎng)老基金恐怕是不明智的。如果尊重事實，將現(xiàn)行制度看成就是“現(xiàn)收現(xiàn)付”的，那么“空賬”的問題就并不存在。第三，在前兩點分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)該承認，現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度目前收支相抵、略有盈余的結(jié)果是可以接受的。而且經(jīng)過精算，在未來幾十年中，也是可以承擔(dān)的。

第四，但是即便如此，現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度還是必須進一步改革。改革的方向應(yīng)該如前文中所說的國際慣例去設(shè)計方案，作出符合中國國情的制度安排。

中國的社會保障制度改革，一直是在不斷地“摸著石頭過河”。在水渾之處，當(dāng)年因為難以辨別，走了些彎路也是可以理解的。幸運的是，實踐中有很多背離了當(dāng)年政策設(shè)計初衷的誤打誤撞，所以方向雖偏了些，但離正道恐怕并不是很遠。

第三篇：養(yǎng)老保險基金存在問題整改方案

養(yǎng)老保險基金存在問題整改方案

蘭州市人社局審計監(jiān)管處：

根據(jù)蘭人社發(fā)【2011】149號文件通知，我單位領(lǐng)導(dǎo)高度重視，專門對社?；鹬写嬖诘膯栴}進行了整改，將整改方案做出如下匯報：

一，關(guān)于養(yǎng)老保險支出戶利息未按照三個月整存整取，而是按照活期利率計息的問題。

我局領(lǐng)導(dǎo)根據(jù)銀發(fā)【1997】567號文件的要求與銀行做了溝通和協(xié)調(diào)。即從1998年1月1日起，養(yǎng)老保險存入個商業(yè)銀行的活期存款按三個月整存整取定期存款利率計息，根據(jù)財社字1【1998】6號文件12條規(guī)定，存入社會保險經(jīng)辦機構(gòu)收入戶，支出戶的基本養(yǎng)老基金，按照中國人民銀行規(guī)定的優(yōu)惠利率計息，我單位與銀行溝通協(xié)調(diào)后，銀行將一次性補記以前利息。

二，關(guān)于企業(yè)養(yǎng)老金累計欠費的情況。

我們將嚴(yán)格執(zhí)行社會保險稽核辦法，為確保社會保險費應(yīng)收盡收，維護參保人員合法權(quán)益。

我局領(lǐng)導(dǎo)已親自帶隊稽核了若干企業(yè)，我們本著堅持原則，作風(fēng)正派，公正廉潔的根本，要求被稽核單位提供了用人情況，工資情況，財務(wù)報表，繳費數(shù)據(jù)和相關(guān)賬冊和繳納社會保險費有關(guān)的情況和資料。并以此資料進行稽核工作。發(fā)現(xiàn)被稽核單位在繳納社會保險費時存在少報，瞞報繳費基

數(shù)和繳費人數(shù)，我局據(jù)實寫出了稽核意見書并要求其單位做出改正。對拒不改正的，我局將報請勞動保障行政部門依法處罰。

我局專門組織開展全區(qū)性的養(yǎng)老保險費收繳專項執(zhí)法稽核活動，堅決清理、追繳企業(yè)欠繳的養(yǎng)老保險基金，千方百計提高征繳額，解決欠費問題。

第四篇：養(yǎng)老保險基金問題

基于社會養(yǎng)老保險基金的給付風(fēng)險及防范措施分析論文關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；給付風(fēng)險；因素

論文摘 要：由于老齡化、提前退休、養(yǎng)老金替代率過高等養(yǎng)老保險的制度性因素以及基金過程中的信息不對稱、地方主義等問題，我國社會養(yǎng)老保險基金的給付風(fēng)險日益凸現(xiàn)，且有逐年擴大的趨勢。分析成因、探討防范及改善對策措施是當(dāng)務(wù)之急。社會養(yǎng)老保險基金給付風(fēng)險狀況

社會養(yǎng)老保險基金給付是整個社會養(yǎng)老保險制度和其他技術(shù)歷程的晴雨表，它能反映出制度設(shè)計的合理性和其他技術(shù)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性。社會養(yǎng)老保險基金的給付風(fēng)險可以分為制度風(fēng)險和管理風(fēng)險兩類。制度風(fēng)險是由社會養(yǎng)老保險制度規(guī)定所導(dǎo)致的養(yǎng)老金給付與預(yù)期目標(biāo)不一致的風(fēng)險。管理風(fēng)險是指社會養(yǎng)老保險在給付環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由管理不完善和管理缺乏效率而引起。

社會養(yǎng)老保險基金給付的制度風(fēng)險在實際的操作中主要體現(xiàn)為：①我國養(yǎng)老金替代率實際運行約為80％左右，社會養(yǎng)老保險基金制度設(shè)計的替代率偏高，這導(dǎo)致基金給付總額相對偏大，產(chǎn)生高于預(yù)期替代水平的給付風(fēng)險；②退休年齡規(guī)定偏低，“低齡退休”現(xiàn)象普遍，與之相反的是人口預(yù)期壽命延長趨勢，因此產(chǎn)生高于預(yù)期支付的給付風(fēng)險；③行業(yè)提前退休，產(chǎn)生制度設(shè)計未預(yù)期到的給付風(fēng)險；④在“地方統(tǒng)籌、地方管理”的基礎(chǔ)上，部分地區(qū)社會養(yǎng)老保險基金收不抵支，未能及時足額發(fā)放社會養(yǎng)老保險基金，存在拖欠情況；⑤由于社會養(yǎng)老保險金隨物價或工資增長率的指數(shù)調(diào)整機制的缺乏和不完善情況，導(dǎo)致長期處于缺乏彈性的較高位給付水平。

社會養(yǎng)老保險基金給付的管理風(fēng)險在實際的操作過程中主要體現(xiàn)為：①由于社會保險經(jīng)辦機構(gòu)識別能力有限，許多地區(qū)出現(xiàn)了不遵循給付原則的欺騙性、“死者”領(lǐng)取養(yǎng)老金、“企業(yè)欺騙性冒領(lǐng)”等各種道德風(fēng)險現(xiàn)象；②管理系統(tǒng)缺少效率，不能保證社會養(yǎng)老保險基金及時足額發(fā)放，同時還存在錯付情形；③由于受地方主義的相關(guān)制度規(guī)定影響，社會養(yǎng)老保險金未能做到隨勞動力的合理配置流動而正常轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，使勞動者在未來退休時領(lǐng)取基本養(yǎng)老金困難重重。社會養(yǎng)老保險基金給付風(fēng)險因素分析

2.1 人口老齡化問題

與發(fā)達國家在“先富后老”的情況下遭遇人口老齡化問題相比，我國則是“未富先老”，在發(fā)展還處于化初級階段的情況下進入老齡化，而且速度很快。這對我國的養(yǎng)老保險給付產(chǎn)生了巨大沖擊：離退休職工人數(shù)和職工總數(shù)的比值不斷上升,對養(yǎng)老金的需求越來越大,基本養(yǎng)

老保險基金的支付負擔(dān)越來越重。且養(yǎng)老金給付需求的增長速度快于經(jīng)濟發(fā)展速度，對企業(yè)和國家都產(chǎn)生了越來越難以承受的繳費負擔(dān)，還進一步影響和阻礙經(jīng)濟的發(fā)展速度。

2.2基本養(yǎng)老保險基金擴面征繳困難、征繳率較低

我國養(yǎng)老保險基金的征繳并未能實現(xiàn)“應(yīng)保盡?！薄ⅰ皯?yīng)收盡收”,基本養(yǎng)老保險基金征繳率普遍較低。有相當(dāng)部分外資企業(yè)、私營企業(yè)及個體戶等非公有制單位及其從業(yè)人員游離于養(yǎng)老保險之外。且擴面征繳方面的法規(guī)尚待健全完善，對不按要求參加社會保險和惡意拖欠保險費的企業(yè)和個人，執(zhí)法力度也應(yīng)加強，擴大基本養(yǎng)老保險基金擴面征繳的質(zhì)量還要付出巨大努力。

從管理角度來看，產(chǎn)生社會養(yǎng)老保險給付風(fēng)險的原因主要有以下幾個方面：

（1）信息不對稱誘發(fā)的道德風(fēng)險分析。

盡管社會養(yǎng)老保險經(jīng)辦機構(gòu)已經(jīng)逐步實行網(wǎng)絡(luò)化管理，但卻無法完全及時掌握退休職工真實情況，在很多方面還存在信息掌握不完全或者獲取信息滯后的狀況：①退休職工已經(jīng)死亡，社會保險經(jīng)辦機構(gòu)并未及時獲取信息，可能存在“信息時滯”，在一段時間內(nèi)有可能發(fā)生由別人代領(lǐng)現(xiàn)象；②個別企業(yè)虛報退休職工名單，多報人數(shù)，致使不受保障的人員非法獲利；③提前退休誘發(fā)的道德風(fēng)險：行業(yè)部門通過虛報提前退休職工的年齡，將未達到退休年齡規(guī)定的職工納入退休計劃。

（2）管理缺乏效率誘發(fā)的風(fēng)險分析。

由于面臨著預(yù)算約束和缺乏有效的激勵機制，社會養(yǎng)老保險基金給付管理一方面是缺乏高效率的管理信息系統(tǒng)，另一方面，經(jīng)辦人員工作積極性和服務(wù)意識不強。目前僅上海等部分城市已建立高效率的管理信息系統(tǒng)，在提高社會保障基金的征繳水平、支付效率等環(huán)節(jié)產(chǎn)生了重大作用。其他更多地區(qū)卻并未真正建立起這種對勞動者集工作記錄、基金管理、養(yǎng)老服務(wù)于一身的信息系統(tǒng)，反映在給付環(huán)節(jié)上就是社會養(yǎng)老保險基金不能及時到位和發(fā)生錯付情形。另外，經(jīng)辦人員的工作效率低、服務(wù)意識差及缺乏有效的激勵約束機制，也是產(chǎn)生管理風(fēng)險的因素之一。

（3）地方主義誘發(fā)的道德風(fēng)險分析。

勞動力流動是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的需要，是優(yōu)化資源配置的途徑?？墒窃谏鐣B(yǎng)老保險基金管理的過程中，由

于地方主義作祟，卻未能適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展需要，更不要說起到促進勞動力資源合理流動的作用。地方主義傾向致使勞動者的繳費收入不能隨勞動力流動而順利、及時地轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，影響勞動者未來退休金的領(lǐng)取，因此產(chǎn)生未來的給付風(fēng)險。

養(yǎng)老保險基金給付風(fēng)險的防范措施建議

（1）完善養(yǎng)老金給付制度，嚴(yán)格養(yǎng)老保險統(tǒng)籌項目，逐步統(tǒng)一給付標(biāo)準(zhǔn)。加強養(yǎng)老金的征繳，以及養(yǎng)老保險基金運營管理，加強監(jiān)督，提高基金保值增值能力，將養(yǎng)老保險基金納入國家預(yù)算管理，編制社會保障預(yù)算。

（2）立足保障基本需要，切實降低養(yǎng)老金替代率。我國現(xiàn)行的養(yǎng)老金替代率遠遠高于

發(fā)達國家40─50%左右的平均替代率。國際社會保障協(xié)會在最低社會保障標(biāo)準(zhǔn)的國際公約中指出，一個人繳費30年，退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金相當(dāng)于繳費工資的40%。給付標(biāo)準(zhǔn)與國力的不協(xié)調(diào)違背了我國養(yǎng)老保險制度的“低標(biāo)準(zhǔn)，廣覆蓋”的原則，增加了的壓力，也影響了企業(yè)的競爭力。因此，可將替代率定為養(yǎng)老金與當(dāng)?shù)厣鐣骄べY之比，適當(dāng)考慮物價指數(shù)，有效地控制養(yǎng)老金增長速度，做到退休人員養(yǎng)老給付的絕對值不減或有所增長的基礎(chǔ)上，使其與社會平均工資之比穩(wěn)步下調(diào)，實現(xiàn)養(yǎng)老金替代率的逐步下降。

（3）調(diào)整養(yǎng)老保險金的支付年齡，嚴(yán)格領(lǐng)取養(yǎng)老保險金的條件。面對老齡化，大多數(shù)國家都選擇了提高退休年齡的做法。而根據(jù)測算，我國退休年齡每延長1年，養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌基金可增長40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。因此，適當(dāng)調(diào)整退休年齡的做法值得我國借鑒，有利于降低贍養(yǎng)比、減輕養(yǎng)老保險金支付壓力。但在延長退休年齡的具體方案實施中，應(yīng)該在維護社會穩(wěn)定的前提下有計劃地分步驟進行。嚴(yán)格養(yǎng)老金的領(lǐng)取條件，可以通過退休或已提前退休人員的生活狀況，對繼續(xù)就業(yè)或就業(yè)收入超過最低生活保障線的，應(yīng)停發(fā)養(yǎng)老金，并繼續(xù)繳納養(yǎng)老保險費，并且應(yīng)嚴(yán)格審核統(tǒng)籌項目給付基數(shù)，建立基金給付的制約機制。

（4）逐步統(tǒng)籌協(xié)調(diào)區(qū)域之間養(yǎng)老金給付標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)發(fā)展需要，促進勞動力的合理配置與區(qū)域流動。由于地區(qū)差異性，我國各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平參差不齊，要實現(xiàn)區(qū)域之間養(yǎng)老金給付的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，有大量的現(xiàn)實問題需要解決，但在經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展和人才的流動逐步加大的情況下，勢必促使其適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展。

對于控制因信息不對稱而產(chǎn)生的道德風(fēng)險和管理低效率、地方主義等管理風(fēng)險，還得要從制度著手，提高技術(shù)手段，增強工作效率。

1.堅持不懈地完善社會保障基金風(fēng)險防范機制

國內(nèi)外歷史的經(jīng)驗教訓(xùn)告訴我們，無論在當(dāng)時的歷史條件下社會保障基金制度的設(shè)計是多么合理，運行是多么規(guī)范，采取的手段是多么有效，隨著社會經(jīng)濟及與社會保障相關(guān)因素的不斷發(fā)展變化，社會保障基金制度依然可能遭遇不良后果。非常典型的例子是，資本主義國家在建立與工業(yè)社會相適應(yīng)的社會保險制度時，西歐與北歐國家在炫耀福利國家的成就時，均未估計到或至少未充分估計到可能出現(xiàn)的社會保障危機及調(diào)整這種制度的難度。因此，必須對社會保障基金制度的動態(tài)性有充分地把握，堅持不懈地構(gòu)建社會保障基金制度風(fēng)險防范機制，破除試圖使社會保障基金制度風(fēng)險防范機制畢其功于一役的幻想，并據(jù)此建立和健全靈敏的社會保障基金制度風(fēng)險防范機制，以保證政府及時修正社會保障基金制度運行中的失誤，維護社會保障基金制度的可持續(xù)發(fā)展。

2.把事中管理、事后監(jiān)管與監(jiān)督與預(yù)警密切結(jié)合根據(jù)社會保障基金制度風(fēng)險傳導(dǎo)機制的特點，要構(gòu)建起完善的社會保障基金制度風(fēng)險防范機制，必須完善社會保障基金制度風(fēng)險防范機制的社會系統(tǒng)工程。（1）應(yīng)當(dāng)密切跟蹤制度環(huán)境風(fēng)險因素的發(fā)展、演變動態(tài)，以此及時采取相應(yīng)的對策；（2）對制度設(shè)計一方面要嚴(yán)格

堅持其科學(xué)性、前瞻性的要求；另一方面對制度設(shè)計的支持系統(tǒng)給予高度重視。制度設(shè)計系統(tǒng)包括：一是法制系統(tǒng)，它是社會保障運行過程中的管理系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)的共同依據(jù)，是規(guī)范性層次。二是管理系統(tǒng)，依照法律的規(guī)定在自己的職責(zé)范圍內(nèi)對各種社會保障實施機構(gòu)及其實施內(nèi)容履行管理之責(zé)；三是監(jiān)督系統(tǒng)，依據(jù)法律的規(guī)定履行對社會保障管理系統(tǒng)與實施系統(tǒng)的監(jiān)督職責(zé)，其中重點是對實施系統(tǒng)的監(jiān)督。上述三個系統(tǒng)是相互聯(lián)系、相互制約的關(guān)系，這種制約關(guān)系使整個社會保障運行機制具備了內(nèi)在的免疫力，從而是社會保障基金制度正常運行、健康發(fā)展的基本保證。（3）對制度實施風(fēng)險實施嚴(yán)密監(jiān)控。國內(nèi)外的實踐證明，制度實施風(fēng)險是客觀的，在某種情況下其對社會保障基金制度正常運行的影響是致命的。因此，對制度實施風(fēng)險的危害性要有充分的認識，要采取嚴(yán)密的防范措施根除制度實施過程中的貪污、挪用、浪費等問題。

3.立足長遠，建立防范中國養(yǎng)老保障基金制度風(fēng)險管理的長效機制

完善與社會養(yǎng)老保險基金制度緊密相關(guān)的法律制度安排，是防范我國養(yǎng)老保險制度風(fēng)險長效機制的根本對策。按照與社會養(yǎng)老保險基金制度緊密相關(guān)的社會保障法律體系的層次性要求，應(yīng)該包含三個層次的法律制度安排：社會保障基本法、社會保險專門法和社會養(yǎng)老保險條例。目前我國只有國務(wù)院和勞動保障部頒布的社會養(yǎng)老保險條例，尚無綜合性的社會保障基本法和專門性的社會保險法。

4.制定社會保障基本法，規(guī)定社會養(yǎng)老保險制度的法律原則

我國社會養(yǎng)老保險制度實施過程中出現(xiàn)這樣或那樣的問題，一個重要的原因就是沒有制定一部完善而有高度強制性與絕對權(quán)威性的社會保險法。因此，應(yīng)加快立法步伐，加強工作力度，以保證社會保險法的及時制定和有效實施。這主要包括：一是要強化社會養(yǎng)老保險基金籌集的法律規(guī)范；二是要強化社會養(yǎng)老保險基金管理的法律規(guī)范；三是要強化社會養(yǎng)老保險基金投資的法律規(guī)范；四是要強化社會養(yǎng)老保險基金給付的法律規(guī)范。

參考文獻

［1］李珍,孫永勇,張昭華． 中國社會養(yǎng)老保險基金選擇——以國際比較為基礎(chǔ)［M］.北京：人民出版社,2005.

［2］詹偉哉．社會保險基金財務(wù)研究［M］．武漢：武漢大學(xué)出版社,2003

第五篇：養(yǎng)老保險基金管理和監(jiān)督制度安排

摘要：本文借鑒國外養(yǎng)老社會保險基金監(jiān)管的經(jīng)驗和教訓(xùn)，結(jié)合我國實際，試圖建立我國養(yǎng)老社會保險基金分權(quán)式管理制度和相互制衡式監(jiān)督制度的基本框架，并從兩個方面闡述基本框架建立的理論基礎(chǔ)和有效性。

中國養(yǎng)老社會保險模式選擇的是社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的部分積累制度（下稱“統(tǒng)賬制度”）。這一制度，從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)看，是公共退休金和私人退休金的混合；從財務(wù)制度看，是隨收即付制度和積累制度的混合；從給付的剛性看，它是既定給付制度與既定供款制度的結(jié)合。這種制度決定了養(yǎng)老社會保險基金管理的復(fù)雜性和特殊性，它要求采用不同于單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和單一財務(wù)制度的基金管理模式和監(jiān)督制度。

基于對統(tǒng)賬制度復(fù)雜性的認識，本文試圖探索建立與此復(fù)雜性相適應(yīng)的中國養(yǎng)老社會保險基金分權(quán)式管理制度（以下簡稱“分權(quán)式管理制度”）和相互制衡式監(jiān)督制度（以下簡稱“相互制衡式監(jiān)督制度”）的基本框架，并從理論上分析其有效性，以期對完善養(yǎng)老保險基金管理及監(jiān)督制度起拋磚引玉的作用。

一、分權(quán)式管理制度和相互制衡式監(jiān)督制度的基本框架

（一）分權(quán)式管理制度和相互制衡式監(jiān)督制度的含義和要求

社會保險基金監(jiān)管包括管理與監(jiān)督兩方面的內(nèi)容。社會保險基金的管理是指從社會保險資金的籌集到社會退休金發(fā)放全過程的行政、資產(chǎn)負債的管理；監(jiān)督是指對社會保險資金運行全過程的監(jiān)督，尤其指對社會保險基金運用過程的監(jiān)督管理。

1.分權(quán)式管理制度的含義和要求（1）分權(quán)式管理制度的含義。我國現(xiàn)行養(yǎng)老社會保險是社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的制度。社會統(tǒng)籌賬戶是既定給付制，即制度承諾參保人在滿足一定條件時的給付水平，這部分給付是具有剛性的；個人賬戶則是既定供款制度，退休金給付的多寡取決于供款及投資收益的積累?？梢钥吹剑鐣y(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的制度較之于單一的公共退休金制度或個人賬戶制度是一個非常復(fù)雜的制度。分權(quán)式管理制度是根據(jù)“統(tǒng)賬”制度的特點，在養(yǎng)老社會保險基金的行政管理權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)、資產(chǎn)管理權(quán)與負債管理權(quán)、統(tǒng)籌賬戶資產(chǎn)管理權(quán)與個人賬戶資產(chǎn)管理權(quán)以及監(jiān)督權(quán)分離的基礎(chǔ)上，將基金的行政管理權(quán)交給社會保險管理部門（以下簡稱社保部門），統(tǒng)籌賬戶資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)交給具有相對獨立性的社保基金管理局，個人賬戶資產(chǎn)經(jīng)營和管理權(quán)交給基金管理公司，統(tǒng)籌賬戶的負債管理權(quán)交給財政部門，監(jiān)督權(quán)交給社保部門、財政部門、社會保險基金監(jiān)管委員會（以下簡稱“監(jiān)管委員會”）和外部監(jiān)督機構(gòu)的制度安排，以建立一個多權(quán)分離、各行其職、各負其責(zé)的管理制度。其特點是政事分權(quán)、統(tǒng)賬分權(quán)和資產(chǎn)負債分權(quán)。

（2）建立分權(quán)式管理制度的要求。第一，建立獨立、高效、統(tǒng)一的社會保險基金監(jiān)督和管理委員會。監(jiān)管機構(gòu)必須獨立于政治壓力，監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)行官的任命或選舉程序必須是科學(xué)的、高度透明的，其直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。建立統(tǒng)一的社會保險基金監(jiān)督和管理委員會有利于降低組建成本和避免制度不統(tǒng)一導(dǎo)致的諸多問題。監(jiān)管委員會由勞動和社會保障部、財政部、以及雇主和雇員代表共同組成，實行委員會制。監(jiān)管委員會按城市設(shè)立地方監(jiān)管辦事處（類似于人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會的管理體制），垂直管理。[!--empirenews.page--] 第二，建立專業(yè)性養(yǎng)老社會保險基金管理局。社會統(tǒng)籌賬戶是公共賬戶，具有再分配的功能，通過再分配以求公平是政府的目標(biāo)和職能；同時，社會統(tǒng)籌賬戶仍然是既定給付制，即制度承諾參保人在滿足一定條件時的給付水平，對社會統(tǒng)籌賬戶的管理不只是對資產(chǎn)的管理，同時也是對負債的管理，這一性質(zhì)就決定了統(tǒng)籌基金不宜交基金管理公司管理。另一方面，社會保險基金管理中行政權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離是養(yǎng)老基金完整性的重要保證，社保部門不能既是基金管理政策的提供者同時又是基金運營的主體，所以應(yīng)建立獨立于政府的社會保險基金管理局運營社會統(tǒng)籌賬戶基金。

第三，培育成熟的養(yǎng)老社會保險基金投資入市場（基金業(yè)）。成熟的投資人市場包括：其一，有足夠數(shù)量的基金管理公司托管養(yǎng)老社會保險基金。沒有足夠數(shù)量的基金公司的充分競爭，委托人的利益是很難有保障的。其二，重視基金業(yè)的自律。同業(yè)組織的行業(yè)性自律管理之所以成為許多國家和地區(qū)金融監(jiān)管的重要組成部分是因為：首先，自律組織比政府監(jiān)管機構(gòu)更熟悉金融業(yè)運作的具體情況；其次，自律組織在執(zhí)法檢查、紀(jì)律監(jiān)控方面比政府監(jiān)管更具靈活性和預(yù)防性；最后，自律組織在監(jiān)管方面的作用空間更大。因此，應(yīng)鼓勵基金業(yè)成立同業(yè)協(xié)會（或公會），并制定相應(yīng)的政策、法規(guī)扶持其發(fā)展。其三，強調(diào)基金業(yè)的內(nèi)部控制。監(jiān)管當(dāng)局和行業(yè)自律的功能是通過外部作用實現(xiàn)的，而內(nèi)控制度的作用在于防范和規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健與審慎經(jīng)營。倘若金融機構(gòu)不是自我約束，那么再完美的法律都將是一紙空文，再嚴(yán)格的政府監(jiān)管也難以避免“上有政策，下有對策”的情況出現(xiàn)。

第四，加快培養(yǎng)精算、會計、審計師事務(wù)所和各種風(fēng)險評級公司等中介機構(gòu)，強化外部監(jiān)督機制。中介機構(gòu)的目的是向各機構(gòu)和公眾提供信息服務(wù)，使他們能夠獲得并準(zhǔn)確理解有關(guān)基金運營的信息，從而加強對基金監(jiān)管。鑒于我國目前市場中介機構(gòu)很不發(fā)達，離獨立、客觀、公正的標(biāo)準(zhǔn)還有很大的差距，應(yīng)加快中介機構(gòu)市場化改革的進程，加強對中介機構(gòu)管理的立法及監(jiān)督。

2.相互制衡式監(jiān)督制度的含義及各主體相互制約關(guān)系 相互制衡式養(yǎng)老社會保險基金監(jiān)督制度是指在整個養(yǎng)老社會保險基金運營監(jiān)管體系中，將養(yǎng)老社會保險基金充足性監(jiān)督權(quán)交給社保部門，將養(yǎng)老社會保險基金運營的合法性監(jiān)督權(quán)交給基金監(jiān)管委員會，外部監(jiān)管機構(gòu)對養(yǎng)老社會保險基金運作的全過程進行監(jiān)督，實現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合，以及實現(xiàn)交叉監(jiān)管的目的。同時，在基金監(jiān)管委員會內(nèi)部組織方面，通過由社會保險部門、財政部門、雇主、雇員、專家、基金業(yè)代表組成委員會，這一具有利益廣泛代表性的組織，可以建立起內(nèi)部制衡機制。

相互制衡式監(jiān)督制度強調(diào)的是在監(jiān)管職能的履行方面各機構(gòu)之間的分工與協(xié)作，即社保部門、財政部門、個人賬戶基金管理委員會、監(jiān)管委員會和外部監(jiān)督機構(gòu)共同監(jiān)督基金運行的全過程，以及五者之間相互制約。

3.相互制衡式監(jiān)督制度的核心內(nèi)容及手段 養(yǎng)老社會保險基金運營的監(jiān)管模式的選擇受多方面因素的影響，其中包括制度的歷史演變、宏觀經(jīng)濟發(fā)展水平、資本市場的發(fā)展?fàn)顩r、監(jiān)管制度的完善程度以及法律環(huán)境和政治文化背景等。從我國目前的情況看，養(yǎng)老社會保險基金監(jiān)管制度適宜采取嚴(yán)格監(jiān)管模式。但隨著發(fā)展，逐步地放松管制，實行審慎性監(jiān)管。就其監(jiān)管的內(nèi)容而言，至少包括以下幾點：[!--empirenews.page--]（1）市場準(zhǔn)入制度。市場準(zhǔn)入制度不僅包括允許操作的制度、法律框架，而且包括最低資本要求和適當(dāng)?shù)臋z驗，其目標(biāo)是允許最好的申請者進入，限制未來代理風(fēng)險和制度風(fēng)險。只有那些符合條件，通過公開招標(biāo)的基金管理公司才具有經(jīng)營養(yǎng)老社會保險基金的資格，并且特許經(jīng)營權(quán)實行審核制，對違法、違規(guī)的基金管理公司，視其情節(jié)輕重實行懲罰和注銷資格處罰。

（2）資產(chǎn)分離。為了保護所有者的賬戶平衡和投票權(quán)，限制制度風(fēng)險和代理風(fēng)險，資產(chǎn)分離原則要求養(yǎng)老基金資產(chǎn)與基金管理公司的自有資產(chǎn)和其它托管資產(chǎn)嚴(yán)格分離。

（3）投資限制。在許多國家，投資限制的目的是為了確保投資組合分散和最小化代理風(fēng)險、制度風(fēng)險，特別是投資風(fēng)險。投資限制涉及到持有發(fā)起人資產(chǎn)的上限、投資工具的種類、風(fēng)險的種類、所有權(quán)的集中程度、資產(chǎn)類別等，其中前四種是沒有爭議的，基本上多數(shù)國家都采用其中幾種，而最后[1][2][3][4]下一頁 一個目前有較大爭議。投資限額的放松有一個漸進的過程。制度改革之初對基金投資的限額應(yīng)較嚴(yán)格，隨著資本市場的逐步完善，基金管理公司的逐漸成熟，投資限額應(yīng)逐步放寬。

（4）建立基金準(zhǔn)備金制度。第一，經(jīng)濟的發(fā)展并非是一個勻速運動過程，宏觀經(jīng)濟會出現(xiàn)危機和蕭條，一般而言基金投資績效易受經(jīng)濟波動的影響。第二，基金管理公司的經(jīng)營業(yè)績也會因投資策略而有所波動。因此，應(yīng)該要求各基金管理公司建立基金準(zhǔn)備金制度，謹(jǐn)防收益波動和現(xiàn)金不足對基金所有人的損害。

（5）建立中央基金保險制度。香港強制性公積金制度規(guī)定，養(yǎng)老金計劃的核準(zhǔn)受托人必須購買足夠的專業(yè)彌償保險，用以彌補計劃資產(chǎn)可能遭受的損失，包括核準(zhǔn)受托人、其他管理人或相關(guān)人士，因失當(dāng)行為或違法行為所導(dǎo)致的損失。專業(yè)彌償保險的保障范圍非常廣泛，以確保計劃的資產(chǎn)獲得足夠彌償，在某種意義上相當(dāng)于商業(yè)保險的再保險。養(yǎng)老社會保險基金的基金管理公司也有可能存在破產(chǎn)和清償?shù)娘L(fēng)險，因此有必要建立中央基金保險制度。各養(yǎng)老社會保險基金管理公司都必須向中央基金保險公司交納保險費，保險費水平依各基金管理公司的風(fēng)險等級而定。

但是，中央基金保險制度可能產(chǎn)生基金管理公司的道德風(fēng)險。在沒有基金保險制度的前提下，任何于基金管理公司不利的信息（真實的甚至是未經(jīng)證實的）都可能引起雇員、雇主和監(jiān)管機構(gòu)的注意，從而迫使基金管理公司控制風(fēng)險，改善經(jīng)營業(yè)績。然而在基金保險制度下，由于雇員的利益得到足額的擔(dān)保，基金管理公司就無需擔(dān)心因投資失效而遭受損失，因此，雇員和雇主會缺乏充足的動機去從事市場懲戒，由此引發(fā)的道德風(fēng)險將進一步激化基金管理公司管理者的風(fēng)險偏好。對于克服存款保險的道德風(fēng)險，現(xiàn)代金融監(jiān)管理論認為，資本充足性管制是因為其應(yīng)對道德風(fēng)險的功能而成為監(jiān)管當(dāng)局在安全與效率的監(jiān)管目標(biāo)之內(nèi)尋求平衡的結(jié)果，其核心是要求銀行企業(yè)持有充足的資本比率以應(yīng)付可能發(fā)生的風(fēng)險損失。那么，對于中央基金保險制度而言，也可以借用現(xiàn)代金融監(jiān)管的方法來減少和防范道德風(fēng)險。[!--empirenews.page--] 基金監(jiān)管的手段則主要包括：

（1）信息披露制度。信息披露要求涉及到許多重要的原則，如資產(chǎn)評估原則、資產(chǎn)評估的頻率、機構(gòu)資本的水平和信息在基金所有人和公眾間的分布等。對于整個金融體制來說，信息披露要求是監(jiān)管的最基本的組成部分。信息披露的目的是將基金管理公司置于社會公眾和監(jiān)督機構(gòu)的雙重監(jiān)督之下，防止基金管理公司違法、違規(guī)操作，損害所有人利益。

（2）外部保管人。外部保管人原則對于限制代理風(fēng)險是非常必要的。在足夠的保管安排下，基金管理人不直接持有養(yǎng)老基金，以此限制騙取和盜竊基金資產(chǎn)的機會。通過拒絕執(zhí)行基金管理人進行違規(guī)操作的指令，保管人可以強化謹(jǐn)慎監(jiān)管意識。

（3）外部審計。盡管對外部審計的范圍和質(zhì)量的要求不同，但幾乎每個國家都要求對養(yǎng)老基金進行外部審計，并且外部審計的法定職責(zé)因國家而各異。在法律和制度環(huán)境不發(fā)達的國家，外部審計對養(yǎng)老基金資產(chǎn)不提供一個獨立和客觀的評估，并且外部審計的法律責(zé)任也不明確。而在其它國家，外部審計不僅提供一個精確的、獨立的評估，而且成為監(jiān)管的重要工具。審計師被要求向監(jiān)管人報告有關(guān)基金的任何問題，并對工作失誤承擔(dān)責(zé)任。

（4）費用限制。費用限制在拉美和中歐制度中廣泛使用，如智利僅允許特定種類的費用，禁止對退出、所管資產(chǎn)和操作業(yè)績收費。匈牙利對管理公司的收費進行限制，而對基金經(jīng)理的收費沒有特定的限制。以信托方式管理基金的制度對費用沒有明顯的監(jiān)管，在美國，費用水平通過一般的謹(jǐn)慎要求和法律進行監(jiān)管，并且法律認可信托基金可以收取認為是“合理的”費用。但是，對養(yǎng)老基金業(yè)的費用是否應(yīng)監(jiān)管存在著爭議。成本的監(jiān)管可能導(dǎo)致基金管理人將成本轉(zhuǎn)移到未被監(jiān)管的項目上。由于涉及到眾多基金公司，找到一個理想的方法是很難的，并且對于內(nèi)部代理制度來說，它是一個很弱的約束。

（二）分權(quán)式管理制度和相互制衡式監(jiān)督制度的基本框架圖及說明

本文是以省級統(tǒng)籌作為前提的。雖然目前仍然是以縣市為養(yǎng)老社會保險統(tǒng)籌單位運行的，但因省級統(tǒng)籌在再分配功能、規(guī)模成本以及投資規(guī)模效率等方面具有優(yōu)勢，又比全國統(tǒng)籌更具可操作性和現(xiàn)實性，所以省級統(tǒng)籌是不久將實行的模式。

分權(quán)式管理制度和相互制衡式監(jiān)督制度的基本框架基本框架說明：

①地方稅務(wù)部門依法征收養(yǎng)老社會保險費（或稅），進賬財政專戶，并分別將統(tǒng)籌賬戶基金交給基金管理局，個人賬戶基金交給個人賬戶基金管理委員會指定的基金管理公司。

②基金管理局依據(jù)養(yǎng)老社會保險基金保值、增值要求和國家宏觀經(jīng)濟政策取向，將統(tǒng)籌賬戶基金投資于以固定收益金融工具為主的對象和國家重點開發(fā)項目。

③在給付時期，基金管理局按社保部門的指令將資金劃入財政專戶；社保部門建立臨時性賬戶，從財政專戶劃出給付資金并按時足額進賬職工在商業(yè)銀行的個人退休金賬戶。地方財政和中央財政部門對社會統(tǒng)籌部分的給付負有最后責(zé)任。

④個人賬戶基金管理委員會遴選合適的基金管理公司，基金管理公司再根據(jù)與各省個人賬戶基金管理委員會簽訂的契約對個人賬戶基金進行多元化投資，以實現(xiàn)養(yǎng)老社會保險基金收益最大化。[!--empirenews.page--] ⑤待雇員退休后，根據(jù)其意愿，個人可以有兩種選擇：由基金管理公司繼續(xù)經(jīng)營和購買保險年金。

⑥保險公司和基金管理公司逐月將養(yǎng)老金劃入指定商業(yè)銀行的個人退休金賬戶，商業(yè)銀行以社會化方式向雇員支付養(yǎng)老金。

⑦監(jiān)管委員會依法批準(zhǔn)和注銷基金管理公司的養(yǎng)老社會保險基金特許經(jīng)營權(quán)，并依法監(jiān)督基金管理公司的信息披露及投資活動。

⑧監(jiān)管委員會對養(yǎng)老社會保險基金的投資進行全方位監(jiān)督。⑨社保部門（省級）依法成立基金管理局。

⑩社保部門協(xié)助地方稅務(wù)部門的征收和分賬工作，并對養(yǎng)老社會保險基金運行的全過程進行監(jiān)督管理，確保養(yǎng)老基金的充足性。

二、分權(quán)式管理制度的理論基礎(chǔ)和有效性

（一）分權(quán)式管理制度能夠?qū)崿F(xiàn)養(yǎng)老社會保險財務(wù)制度與管理制度的銜接

我國養(yǎng)老社會保險財務(wù)制度是社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的混合籌資模式，企業(yè)和個人繳納的養(yǎng)老社會保險費按照法定比例分別存人統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶?！敖y(tǒng)賬”制度的優(yōu)點是實現(xiàn)了制度的再分配功能和激勵功能的統(tǒng)一。而分權(quán)式管理制度依照“統(tǒng)賬”原則，將統(tǒng)籌賬戶的基金交由基金管理局運營，主要考慮到統(tǒng)籌賬戶是現(xiàn)收現(xiàn)付制，相對退休金需求而言，該賬戶上不會有太多的積累，對經(jīng)濟總體而言，其資金資源甚小，基金的運用對制度本身以及對資源的市場配置影響不會太大，所以我們并不刻意強求統(tǒng)籌賬戶基金的市場化運營；同時，投資的收益性與流動性是呈反比的，統(tǒng)籌賬戶基金具有短期性特點，它要求較高的流動性，基金是在強調(diào)流動性的前提下，在安全性與收益性之間尋找平衡點的，所以，固定收益投資較適合統(tǒng)籌賬戶基金的特點。因此，根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展政策，將基金投資于基礎(chǔ)設(shè)施和國家重點開發(fā)項目，有利于滿足宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策要求。將個人賬戶基金交由基金管理公司運營，一方面在分散風(fēng)險的情況下可以通過多元化投資實現(xiàn)基金的增值，使職工分享經(jīng)濟發(fā)展的成果；另一方面實現(xiàn)了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，增加社會資本積累，滿足經(jīng)濟建設(shè)需要。

（二）分權(quán)式管理制度有效地將經(jīng)營權(quán)從政府職能中分離出來

中國現(xiàn)行養(yǎng)老社會保險基金管理制度明確規(guī)定對養(yǎng)老社會保險基金管理實行政事分離。但是在事實上，養(yǎng)老社會保險基金上一頁[1][2][3][4]下一頁 管理權(quán)和經(jīng)營權(quán)仍然屬于政府機構(gòu)擁有，這種管理制度必然滋生地方主義思想和利益地方化、部門化現(xiàn)象，而且基金的完整性受到極大的挑戰(zhàn)。例如，財政部對1996年養(yǎng)老、失業(yè)兩項基金審計款項92.9億元，審計的結(jié)果發(fā)現(xiàn)有59.7億元被挪用，其中：（1）地方政府挪用 22.77億元，占被挪用基金的比例為38.14％；（2）社會保障單位挪用28.4億元，占47.59％；（3）勞動部門挪用6.8億元，占11.4％；（4）財政部門挪用1.73億元，占2.8％。

認識現(xiàn)代政府及其官員的作用對認識社會保險基金管理中的“政事”分離是有必要的。[!--empirenews.page--] 新制度經(jīng)濟學(xué)認為，在貫徹公共選擇的制度結(jié)構(gòu)——官僚機構(gòu)（bureaucracy）中，官僚在經(jīng)濟中也與其他任何人一樣，企圖通過利用現(xiàn)存制度實現(xiàn)自身利益最大化。他們的具體行為目標(biāo)可能并不是社會福利最大化，至少不是單純的社會福利最大化，而很有可能是“最大化預(yù)算收入。”政事“分離是必要的。

按青木昌彥對政府的理解，政府在經(jīng)濟發(fā)展中的適當(dāng)作用，在于發(fā)展能夠促進民間部門協(xié)調(diào)能力的制度安排（協(xié)調(diào)程序），因為民間部門在信息和激勵方面具有重要的比較優(yōu)勢，所以解決市場失靈應(yīng)是民間部門的責(zé)任而不是政府的責(zé)任，政府的適當(dāng)角色是協(xié)助而不是替代民間部門來解決市場失靈問題，只是在民間部門無力單獨克服市場失靈問題時，政府的協(xié)助才是必不可少的。在社會保險基金管理方面，政府應(yīng)該做的是：提供一個合適的制度框架；提供有關(guān)的立法與司法制度；在保障基本生活收入的范圍內(nèi)發(fā)揮再分配的作用，提供一個良好的外部制度環(huán)境以及監(jiān)管制度，而不是親自經(jīng)營社會保險基金，因為民間資本在經(jīng)營社會保險基金方面更具優(yōu)勢。

從政府與市場的關(guān)系角度來說，新制度經(jīng)濟學(xué)認為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的制度基礎(chǔ)和政府行為發(fā)生了質(zhì)的變化?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟的制度基礎(chǔ)是法治，法治的第一個作用是約束政府，即約束政府對經(jīng)濟的任意干預(yù)；法治的第二個作用是約束經(jīng)濟人行為，其中包括產(chǎn)權(quán)界定和保護合同及法律的執(zhí)行，公平裁判，維護市場競爭。這通常要靠政府在不直接干預(yù)經(jīng)濟的情況下，以經(jīng)濟交易第三方的角色來操作。社會保險基金的運營是純粹的經(jīng)濟行為，政府應(yīng)該以第三者的身份出現(xiàn)，而將基金運營的權(quán)利交給具有獨立性的事業(yè)機構(gòu)和民間機構(gòu)。

我們知道養(yǎng)老社會保險基金的投資經(jīng)營是追求利益最大化，是一種純粹的經(jīng)濟行為，政府權(quán)利進入市場的直接后果是出現(xiàn)“尋租”，導(dǎo)致腐敗，這有悖于經(jīng)濟交易的目的。因此，養(yǎng)老社會保險基金管理制度的構(gòu)建應(yīng)能使政府的經(jīng)濟職能真實化，使政府成為真正的“裁判員”，而非“運動員”。這將有利于促進養(yǎng)老社會保險制度實現(xiàn)最優(yōu)化運行。否則，就會像現(xiàn)行制度那樣出現(xiàn)因政府角色錯位而導(dǎo)致的問題。

分權(quán)式管理制度根據(jù)“統(tǒng)賬”制度的特點，從實際上實現(xiàn)養(yǎng)老社會保險基金的行政管理權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)、資產(chǎn)管理權(quán)與負債管理權(quán)、統(tǒng)籌賬戶資產(chǎn)管理權(quán)與個人賬戶資產(chǎn)管理權(quán)以及監(jiān)督權(quán)分離，其主要特點是政事分權(quán)、統(tǒng)賬分權(quán)和資產(chǎn)負債分權(quán)，并不僅僅強調(diào)政事分權(quán)。

（三）分權(quán)式管理制度可以有效地降低管理成本和交易成本

其一，由稅務(wù)部門征收保險費（稅）、基金管理公司和基金管理局投資、銀行和保險公司發(fā)放養(yǎng)老金的模式有利于降低交易成本。我們知道每一個機構(gòu)都有其特定的職能范圍，在其職能的邊界內(nèi)，其工作業(yè)績和管理成本實現(xiàn)最優(yōu)化，如果超越了這個邊界，就會產(chǎn)生高昂的管理成本。智利養(yǎng)老社會保險基金的征收、投資和發(fā)放都是由基金管理公司負責(zé)的，主要考慮到其是一個小國，只需要十幾家基金管理公司就能實現(xiàn)征收、投資和發(fā)放工作，但是在實際中，智利基金運營成本非常高，這一點經(jīng)常受到人們的攻擊。分權(quán)式管理制度將保險費的征收職能交給稅務(wù)部門是基于稅務(wù)部門具有法律強制性的考慮和充分利用稅務(wù)部門在征管經(jīng)驗、人員素質(zhì)、機構(gòu)系統(tǒng)方面的優(yōu)勢，可以大大提高社會保險資金的籌資效率，有助于實現(xiàn)管理費用的最小化。將養(yǎng)老金的發(fā)放職能交給銀行或保險公司主要考慮到充分利用其廣泛的營業(yè)網(wǎng)點和巨大的網(wǎng)絡(luò)資源來降低管理費用。[!--empirenews.page--] 其二，分權(quán)式管理制度有利于降低基金管理公司營銷成本和免除組建專門基金公司的創(chuàng)建成本。分權(quán)式管理制度的內(nèi)容之一是足夠多的基金管理公司分享個人賬戶基金管理權(quán)；養(yǎng)老基金管理公司可以是現(xiàn)有的基金管理公司，其他金融機構(gòu)成立的養(yǎng)老社會保險基金管理公司，也可以是新建的專門養(yǎng)老保險基金管理公司。智利的養(yǎng)老社會保險基金是交由專門基金公司運作，這種制度安排固然便于監(jiān)管，但其最終的結(jié)果導(dǎo)致養(yǎng)老基金市場與其他投資基金市場分割，并形成高額營銷成本，同時組建專門基金公司也勢必產(chǎn)生高昂的創(chuàng)建成本。因此，允許所有現(xiàn)存金融機構(gòu)參與競爭一方面可以直接減少創(chuàng)建成本；另一方面通過競爭和利用現(xiàn)存金融機構(gòu)的各類服務(wù)項目更有助于降低營銷成本。

三、相互制衡式監(jiān)督制度的理論基礎(chǔ)和有效性

我們知道委托一代理問題的起因是信息不對稱，更嚴(yán)格地說是一種事后的信息不對稱，因為這是在委托一代理關(guān)系已存在的前提下所產(chǎn)生的。由于委托人無法掌握有關(guān)代理人行動的所有信息，而使得利己的代理人在追求自身利益最大化目標(biāo)的過程中不考慮委托人的目標(biāo)函數(shù)，甚至可能出現(xiàn)損害委托人利益的行為。對養(yǎng)老社會保險基金的監(jiān)管也是基于在基金從征繳、投資到發(fā)放的每個環(huán)節(jié)及每個層次都存在著委托一代理問題，因而監(jiān)管是必要的。但是，監(jiān)管者作為一個特定的組織也有自身的利益，監(jiān)管者有可能不按照追求委托人利益最大化的路徑實施監(jiān)管，而是按照自身利益最大化目標(biāo)行事，甚至可能設(shè)立一種“造租（rent）”的制度安排；當(dāng)監(jiān)管權(quán)利過分集中的時候，通過監(jiān)管權(quán)利保護下的特許權(quán)所獲得的收益就會大于“租金”的成本，理性人會通過“尋租”的方式謀求這種“超額收益”。因此，不僅要對養(yǎng)老社會保險基金管理的主體實行監(jiān)管，同時也有必要防范監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管者并不按照追求委托人利益最大化的路徑施加監(jiān)管權(quán)利的濫用，因為不受限制的權(quán)利所導(dǎo)致的福利損失并不見得小于市場失靈所造成的損失。相互制衡式養(yǎng)老社會保險基金監(jiān)督制度將各機構(gòu)的權(quán)利、職能置于監(jiān)督之下，使任何機構(gòu)既能獨立地行使自身職能，又無絕對的不受約束的權(quán)利。從而實現(xiàn)集權(quán)與分權(quán)的統(tǒng)一，有效的制約各層次代理人的行為，降低代理成本。

例如，給予專業(yè)基金管理公司特許經(jīng)營權(quán)的直接后果是制造壟斷。能夠帶來高額利潤的壟斷權(quán)利本身可以被視為一種稀缺的排他性的資產(chǎn)，而這一資產(chǎn)所能夠帶來的壟斷利潤事實上構(gòu)成一種“租”，就同任何其他資產(chǎn)（如土地）能夠為其所有者帶來的“租”一 樣，因此，對壟斷權(quán)利的追求，特別是對政府管制的追求可以被視為對“租”的需求，從而導(dǎo)致私人企業(yè)為獲得政府管制保護的種種“尋租”行為‘+.同時壟斷的結(jié)果是更高的價格、更低的產(chǎn)量和低質(zhì)服務(wù)，造成社會福利的“損失”。按照互相制衡式養(yǎng)老社會保險基金監(jiān)督制度安排，養(yǎng)老社會保險基金的監(jiān)督機構(gòu)有社保部門、財政部門、個人賬戶基金管理委員會、監(jiān)管委員會和外部監(jiān)督機構(gòu)，其中社保部門、個人賬戶基金管理委員會、監(jiān)管委員會和外部監(jiān)督機構(gòu)是主要的監(jiān)督機構(gòu)?；鸨O(jiān)管委員會雖然具有市場準(zhǔn)入的權(quán)利，但其權(quán)利并不是絕對的。首先，個人賬戶基金管理委員會有權(quán)選擇自己認為合適的基金管理公司，通過“用腳投票”的方式否決基金監(jiān)管委員會的市場準(zhǔn)人權(quán)利，并且有權(quán)要求基金管理公司向基金所有者定期提供基金經(jīng)營狀況報告和投資指南，對基金管理公司受托的基金賬戶進行定期和不定期的審計，監(jiān)督基金管理公司是否按照監(jiān)管[!--empirenews.page--]上一頁[1][2][3][4]下一頁 規(guī)則行事。其次，社會保險管理部門有權(quán)通過審查賬目及報告、實地考察、特別審計、進行調(diào)查、組織審計等方式監(jiān)管基金管理公司的經(jīng)營狀況和基金管理公司是否有瀆職或違反有關(guān)法律規(guī)定，通過對監(jiān)管規(guī)則的建議與審批權(quán)監(jiān)管基金監(jiān)管委員會的工作職能的履行情況，依法監(jiān)督監(jiān)管委員會成員的“代表性”，有權(quán)提議改選不稱職成員。最后，中介機構(gòu)作為外部監(jiān)督機構(gòu)對所有相關(guān)機構(gòu)和養(yǎng)老社會保險基金運行的全過程進行監(jiān)督。

權(quán)利的相互制約固然可以減少權(quán)利的濫用，但相互牽制也可能產(chǎn)生各機構(gòu)相互摯肘，導(dǎo)致制度運行無效率，并且降低監(jiān)督的權(quán)威性。因此，我們在制度的設(shè)計和具體實施過程中應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分各機構(gòu)的職權(quán)范圍，考核標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定應(yīng)更多地采取量化指標(biāo)。

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