第一篇：在我國境內(nèi)創(chuàng)設金屬期貨期權(quán)交易的相關(guān)問題及策略分析

在我國境內(nèi)創(chuàng)設金屬期貨期權(quán)交易的相關(guān)問題及策略分析

摘要

自1998年期貨市場結(jié)構(gòu)調(diào)整以來，我國有色金屬只保留了銅和鋁兩個品種，在國際期市金屬行情風起云涌的背景下，市場品種結(jié)構(gòu)面臨更新與調(diào)整毋庸置疑。而現(xiàn)在金屬銅期貨雖然已取得了不俗的成績，但隨著今年以來國際銅價的漸趨“沉悶”，其前景也已不再是“高枕無憂”。在現(xiàn)有金屬銅期貨品種基礎上增設期權(quán)等創(chuàng)新品種，對于維護并提高我國期銅市場的國際話語權(quán)以及相關(guān)提供真正的投資與避險渠道，可以說具有十分社員的意義。

一：概述

1、期貨的定義

期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。

2、期權(quán)的定義期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。指在未來一定

時期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)力，但不負有必須買進或賣出的義務。[1]

從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領域中將權(quán)利和義務分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易，行使其權(quán)利，而義務方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務人。

3、金屬期貨期權(quán)

在交易所內(nèi)，以金屬期貨交割為標的、根據(jù)一定的執(zhí)行價格、對此類相關(guān)基礎資產(chǎn)以看漲與看跌的形式所創(chuàng)設的認購與認沽選擇權(quán)。

二：在我國境內(nèi)創(chuàng)立金屬期貨期權(quán)的必要性分析

我國有色金屬上市公司礦山資源自給鋁很低，目前上市公司中的冶煉企業(yè)只有西部礦業(yè)可以做到自給。二其他公司的自給能力都很差，雖然中國鋁業(yè)在氧化鋁方面做到了自己，但是生產(chǎn)氧化鋁的鋁土自給率只有20%，所以鋁土成本的提高對的業(yè)績影響就很大。而最大的銅生產(chǎn)企業(yè)江銅，銅礦的自給率也不足30%，所以盡管現(xiàn)在有色金屬價格高企業(yè)，但由于企業(yè)原材料的漲幅更大，所以很多上市公司的成本壓力也很大，原材料自給能力嚴重不足。中國有色金屬行業(yè)企業(yè)規(guī)模偏小，有色金屬行業(yè)總體規(guī)模仍然偏小。以銅加工企業(yè)為例，大型企業(yè)占1.8%，中型企業(yè)占5.3%，小型企業(yè)占92.9%，以城鎮(zhèn)集體企業(yè)，個體，私營企業(yè)占居多。在自給率低而企業(yè)自有資金少，規(guī)模小的情況下，最優(yōu)選擇當然是利用期貨市場規(guī)避風險。

期貨市場的基本功能是規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格以及風險投資和資源配置；有色金屬進出口中的最突出問題在與價格波動、政策影響和資金不足。這二者之間的互補性使有色金屬現(xiàn)貨進出口中的問題在期貨市場上找到了解決途徑。期貨市場的發(fā)現(xiàn)價格功能實際上就是抑止價格波動的功能。期貨市場公開競價交易過程其實就是價格發(fā)現(xiàn)過程，期貨市場上通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權(quán)威性的價格。期貨價格具有權(quán)威性，對現(xiàn)貨市場價格有很強的示范效應，能真實反映現(xiàn)貨市場未來的供求關(guān)系。當現(xiàn)貨市場和期貨市場價格出現(xiàn)偏離時，期貨市場能起到很好的調(diào)節(jié)作用，使偏離的價格盡快回歸。進出口合同中確定的買賣關(guān)系經(jīng)常受到各種因素的沖擊，如市場供求失衡、國家政策調(diào)整、生產(chǎn)企業(yè)突發(fā)事件、企業(yè)實力等影響，使市場價格大幅波動，致使進出口合同無法如期履約。在有色金屬期貨價格示范下，在期貨市場期現(xiàn)套利投機的影響下，偏離的現(xiàn)貨價格能及時回歸，市場能更快得到穩(wěn)定。期貨市場規(guī)避風險的功能主要是經(jīng)營者通過在期貨市場上進行套期保值業(yè)務來實現(xiàn)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上價格波動的風險。有色金屬的套期保值是期貨交易中的重頭戲，目前，倫敦金屬交易所（LME）和上海金屬交易所（SHME）的套期保值交易量都在總交易量中占有多數(shù)的比例，有色金屬的套期保值操作已發(fā)展的相當成熟，也為國際市場的有色金屬交易提供一種風險保障。此外，期貨價格是來供求關(guān)系的很好反映，現(xiàn)貨交易商通過對期貨價格的分析和預測能很好地判斷未來現(xiàn)貨價格的走勢，從而提前回避現(xiàn)貨交易的風險。

國內(nèi)現(xiàn)在也具備金屬期貨市場，所有有色金屬企業(yè)完全可以充分利用期貨市場進行套期保值，來減少有色金屬價格波動對企業(yè)業(yè)績的大幅度影響。但期貨保值明顯存在以下不足：一是不能利用現(xiàn)貨市場價格有利變動帶來的好處；二是期貨價格的不利變化容易使保值者“被套”，在期貨市場上產(chǎn)生較大的“損失”；三是逐日盯市的保證金收取方式增加了期貨保值的操作風險。

買入期權(quán)進行保值完全可以避免期貨保值的缺點。保值者不僅能夠按照預期鎖定價格，防范價格的不利變動，而且還可以避免方向誤判，充分利用市場價格的有利變動，降低套期保值的運作成本。最重要的是買入期權(quán)所支付的權(quán)利金就是保值操作的最大損失，鎖定了成本，有效避免了為保值反而“被套”的情形。并且買入期權(quán)還不用交納保證金，沒有資金追加的風險。

從國際衍生產(chǎn)品發(fā)展的歷史和衍生產(chǎn)品的功能來看，期權(quán)交易有助于降低避險的成本，充分發(fā)揮期貨市場的套期保值功能。當投資者持有期貨頭寸時，可以通過期權(quán)交易的避險功能，投資者在不錯過盈利機會的前提下，可以將期貨交易的較大風險轉(zhuǎn)化為有限風險。所以，期權(quán)交易有助于維護期貨市場穩(wěn)定，抑制期貨價格大幅波動，有利于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。另外，雖然期貨頭寸的多空僅能反映現(xiàn)貨市場走向的漲跌，但不能進一步反映出在確定時間漲跌的強度。

而在同一交割時間不同執(zhí)行價的期貨期權(quán)將期貨價格分成不同的風險級別，這些期權(quán)的價格可以反映出市場對不同價格區(qū)域的走勢強度。正是由于期權(quán)這些靈活的特性，期貨期權(quán)也為包括現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)等產(chǎn)品的組合資產(chǎn)的風險管理提供不可缺少的市場參數(shù)。期權(quán)組合策略的運用有利于管理期貨頭寸的風險，吸引更多的投資者參與期貨交易，有利于增加期貨市場的交易量、持倉量，不斷改善市場的流動性與效率。

我國期貨市場經(jīng)過十幾年來的發(fā)展，近年來受國際因素的影響程度日益加強，相應的風險也同樣增加。比如以LME（倫敦金屬交易所）為主的國際銅期貨市場有銅期權(quán)為相應的期貨提供風險規(guī)避工具和場所，而受國際因素影響加大的我國銅期貨市場，卻沒有相應的期權(quán)，因而，國內(nèi)銅期貨市場參與者缺乏相應的期貨風險規(guī)避工具，只能被動地接受期貨品種非理性上漲所帶來的風險或者干脆離場觀望，這一方面導致虧損的幾率加大，另一方面導致了國內(nèi)期貨交易萎靡不振，期貨市場邊緣化的格局日益嚴重。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長和貿(mào)易依存度的不斷提高，推出商品期權(quán)勢在必行。商品期權(quán)的推出不但能進一步增強我國期貨市場在國際市場中的定價功能，對建立多層次的資本市場也有相當重要的意義。中國期貨市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，市場逐漸趨于規(guī)范，但是期貨品種仍然較少，2004年先后推出了棉花、玉米、燃料油期貨品種，近期又推出PTA、鋅等品種，商品期貨市場的發(fā)展迎來了重要的機遇。在現(xiàn)有的期貨品種中，期銅、鋁是比較成熟的交易品種，而且也是目前國內(nèi)交易最為活躍的交易品種，尤其是期銅的交易經(jīng)過多年的發(fā)展，市場逐步完善，其價格對現(xiàn)貨價格有著不可替代的發(fā)現(xiàn)作用。金屬銅和鋁都是世界上廣泛應用的基本金屬品種，在電氣、電子、國防工業(yè)、機械設備制造等行業(yè)都有廣泛的應用，其供給與需求的變化往往對一國經(jīng)濟存在著重大影響。國內(nèi)銅期貨于1991年推出，在上海期貨交易所上市交易。上海期貨交易所銅的成交量，已占全球銅期貨市場總成交量的三分之一，僅次于倫敦金屬交易所（LME），穩(wěn)居世界第二。金屬期貨作為我國期貨市場較為成熟的品種，期權(quán)交易的推出更為緊迫。因此，通過研究金屬期貨市場的非線性動力學特征，進而研究非線性框架下的期權(quán)定價模型不僅有重要的理論意義，而且對于我國企業(yè)進行期權(quán)套期保值、建設我國的商品期權(quán)市場有重要的現(xiàn)實意義。

三 我國境內(nèi)創(chuàng)立金屬期貨期權(quán)潛在問題分析

1、企業(yè)運用金屬期貨期權(quán)等金融衍生品的能力有限。

眾多企業(yè)運用金融衍生工具的能力實在有限，還沒弄清原委就乖乖地掏出上億元的學費。國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(后簡稱國資委)負責整頓央企衍生品交易的副主任李偉指出，我國目前有68家央企從事衍生品交易，截至2008年10月底。交易合約市值為人民幣1 250億元。浮動凈虧損為人民幣114億元。=2009年9月7日，國資委聲明正在對油料結(jié)構(gòu)性期權(quán)交易情況展開調(diào)查。因為2008年油價過山車般地大起大落，導致運用期權(quán)進行套期保值的中國東方航空集、中國航空集團公司和中國遠洋運輸集團等央企形成了總額超百億的金融衍生品賬面虧損。這是已有運用期權(quán)失敗的案例，在我國境內(nèi)創(chuàng)立金期貨期權(quán)若不吸取經(jīng)驗，亦會重蹈覆轍。

2、金屬期貨期權(quán)在規(guī)避風險的同時也承擔著風險

金融衍生品交易過程并沒有創(chuàng)造任何社會財富。只是風險與收益在投資者中的再分攤與再分配，是交易雙方博弈的過程。如果想獲得投機收益，就只能通過承擔更大的風險。作為期權(quán)的買方，承擔的損失有限，僅為期權(quán)費。作為期權(quán)的賣方承擔損失可能是無限的。如果沒有正確的動機和風險意識，而憑貪婪的投機心運

用這些金融衍生工具。教訓將是慘痛的。

4、期貨期權(quán)人才缺乏。期貨期權(quán)投資是一項復雜的系統(tǒng)工程，對投資者的素質(zhì)有很高的要求，投資者不但要具備深厚的期貨期權(quán)知識，而且對期貨商品也要有很深的了解，同時，投資者還需要掌握一定的經(jīng)濟、金融和貿(mào)易知識，對國內(nèi)國際金融市場以及行業(yè)發(fā)展有比較深的了解。因此，培養(yǎng)一名專業(yè)的期貨權(quán)人才需要很高的成本。而我國有色金屬企業(yè)因其規(guī)模所限，很難有專業(yè)的金屬期貨期權(quán)人才。以浙江銅加工企業(yè)為例。目前，浙江省銅加工企業(yè)的期貨操作人員大多來自于現(xiàn)貨采購部門，他們雖然對銅產(chǎn)品和行業(yè)有比較深的認識，但是由于沒有經(jīng)過系統(tǒng)的學習和培訓，因此期貨、經(jīng)濟、金融知識相對缺乏，不能進行正確的市場分析，在操作方案設計和風險控制方面也存在很大的缺陷,從而影響了企業(yè)參與期貨交易進行風險規(guī)避的效果。目前，浙江省大多數(shù)銅加工企業(yè)都認識到了期貨市場在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用，但是由于期貨知識缺乏，同時沒有有效的人才培養(yǎng)和引進機制，使得企業(yè)參與期貨交易舉步維艱。

四 在我國境內(nèi)創(chuàng)立金屬期貨期權(quán)的策略分析

期權(quán)作為金融衍生產(chǎn)品，在理論上可以無限量創(chuàng)設。但就我國目前的金融形勢及農(nóng)業(yè)狀況而言，期權(quán)要限量創(chuàng)設，要避免某一類農(nóng)產(chǎn)品行權(quán)比例過大甚至超過其現(xiàn)貨產(chǎn)量的狀況發(fā)生。同時，期權(quán)創(chuàng)設方的身份確認亦十分重要，其作為空方必須具備足夠的實力以保證行權(quán)履約；另外，為保證金融市場的穩(wěn)定運行，境外具有資質(zhì)的金融結(jié)構(gòu)(QFII)暫時不應被納入我國境內(nèi)的金屬期權(quán)交易的平臺之內(nèi)以防其擾亂市場；而作為看跌期權(quán)的多方應同時提供其擁有現(xiàn)貨的證明從而確定其實際的行權(quán)比例；對看漲期權(quán)多頭所能購買的期權(quán)份額，也要根據(jù)具體情況加以調(diào)節(jié)、控制。

期權(quán)衍生于期貨，又獨立于市場進行交易，一旦形成單邊走勢期權(quán)價格的“價外運行”則不可避免，股票權(quán)證就是先例。對于此，除卻漲、跌幅的控制以外，相關(guān)部門對投資者要加以正確引導，金融監(jiān)管部門對于惡意炒作的“大手資金”要嚴格監(jiān)督乃至懲處以保證市場有序平穩(wěn)地運行。

就技術(shù)問題而言，期權(quán)的執(zhí)行價格如果與基礎資產(chǎn)即期貨的價格偏離過大就會造成定價模型失效，因此，從創(chuàng)設方報價人手進行控制是十分必要的；至于交易軟件，可復制DerivaGem系統(tǒng)，不過其中一些細小問題要注意“內(nèi)、外有別”。

參考文獻：

在金屬響套期保值和投資巾如何行使期權(quán).施云付

在我國境內(nèi)創(chuàng)設農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易的相關(guān)問題分析.高聞酉劉寶庵

后金融危機時代中國公司面臨的財務問題及對策.白默左淼

第二篇：上海2016年期貨從業(yè)資格證期權(quán)基礎知識：期權(quán)交易簡單策略試題

上海2016年期貨從業(yè)資格證期權(quán)基礎知識：期權(quán)交易簡單

策略試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、負責期貨從業(yè)資格的認定、管理及撤銷。A：期貨公司 B：期貨交易所

C：中國期貨業(yè)協(xié)會

D：中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)

2、推薦人每年最多只能推薦申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事或者經(jīng)理層人員的任職資格． A：1人 B：2人 C：3人 D：4人 3、2000年12月29日，一個組織的成立標志著中國期貨行業(yè)自律組織的誕生，這一組織是。

A：中國金融期貨交易所 B：中國證監(jiān)會

C：中國期貨保證金監(jiān)控中心 D：中國期貨業(yè)協(xié)會

4、對期貨投資者的保證金損失，現(xiàn)有期貨投資者保障基金不足補償?shù)?，__。A．由期貨公司風險準備金補償 B．由期貨交易所風險準備金補償 C．由后續(xù)繳納的保障基金補償 D．不再補償

5、(接上題)到了7 月1 日，銅價大幅度上漲?，F(xiàn)貨銅價為56000元/噸，7月份銅期貨價格為56050元/噸。如果該廠在現(xiàn)貨市場購進500 噸銅，同時將期貨合約平倉，則該空調(diào)廠在期貨市場的盈虧____ A：盈利1375000 元 B：虧損1375000 元 C：盈利1525000 元 D：盈利1525000 元

6、期貨公司應當將結(jié)算報告內(nèi)容及時通知客戶，客戶對交易結(jié)算報告的內(nèi)容有異議的，應在內(nèi)提出． A：知道異議內(nèi)容后三日內(nèi) B：收到結(jié)算報告后五日內(nèi) C：期貨經(jīng)紀合同約定的時間 D：交易完成后3個工作日

7、實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所會員由__組成。A．結(jié)算會員和一般會員 B．結(jié)算會員和非結(jié)算會員 C．結(jié)算會員

D．結(jié)算會員和非期貨公司結(jié)算會員

8、利率期貨最早是在______推出的。A．1973年 B．1975年 C．1977年 D．1978年

9、中國證監(jiān)會對證券公司的檢查方式包括（）。A．現(xiàn)場檢查 B．非現(xiàn)場檢查 C．書面審查 D．談話 10、6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為__。A．44600元 B．22200元 C．44400元 D．22300元 11、8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價格為6 500元／噸，9月份豆油期貨價格為6 450元/噸，則豆油的基差為元／噸。A：250 B：-50 C：-250 D：50

12、下列適合進行牛市套利的商品是__。A．木材 B．橙汁 C．可可 D．豬肚

13、期貨從業(yè)人員必須遵守__。A．中國期貨業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則 B．中國證監(jiān)會的規(guī)定 C．期貨交易所的自律規(guī)則 D．相關(guān)法律、行政法規(guī)

14、會員大會以上會員參加方為有效。會員大會應當對表決事項制作會議紀要，由出席會議的理事簽名。A：1／3 B：1／2 C：2／3 D：全體

15、可以批準設立期貨專門結(jié)算機構(gòu)，專門履行期貨交易所的結(jié)算以及相關(guān)職責，并承擔相應法律責任． A：期貨交易所

B：國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu) C：期貨業(yè)協(xié)會 D：國家工商局

16、經(jīng)濟指數(shù)期貨是指借助指數(shù)期貨分散系列商品的價格風險，比較有代表性的是。

A：GDP指數(shù)期貨 B：房地產(chǎn)指數(shù)期貨 C：美國CRB期貨

D：消費者物價指數(shù)期貨 17、20世紀60年代，推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約的交易所是__。A．紐約期貨交易所 B．歐洲交易所

C．芝加哥商業(yè)交易所 D．悉尼期貨交易所

18、交易手續(xù)費是期貨交易所按__收取的費用。A．成交合約金額的一定比例 B．成交合約手數(shù) C．合約價值 D．成交價格

19、以下對期權(quán)交易的描述正確的是__。A．期權(quán)的賣方可能的虧損是有限的 B．期權(quán)的買方可能的虧損是有限的 C．期權(quán)買賣雙方的權(quán)利與義務是對稱的 D．期權(quán)賣方最大的收益就是權(quán)利金

20、期貨公司的股東有虛假出資或者抽逃出資行為的，國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應當責令其限期改正，并可責令其。A：繳納罰款 B：停業(yè)整頓

C：禁止轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)

D：轉(zhuǎn)讓所持期貨公司的股權(quán)

21、根據(jù)期貨投資者人市目的的不同，可將期貨投資者分為__。A．期貨套利者 B．期貨投機者 C．風險承擔者 D．套期保值者

22、投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件是__。A．投機者需要理性化操作 B．投機要適度 C．操縱市場

D．與套期保值數(shù)量相適應

23、按照股指期貨投資者適當性制度的要求，期貨公司在決定為投資者申請開戶前應當對投資者的__方面進行綜合評估。A．財務狀況 B．誠信狀況 C．年齡和學歷 D．相關(guān)投資經(jīng)歷

24、如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是__。A．有廣度的 B．窄的

C．缺乏深度的 D．有深度的

25、吳某是某期貨公司的總經(jīng)理，在任職期間，他必須每（）參加1次由中國證監(jiān)會認可、行業(yè)自律組織舉辦的業(yè)務培訓，取得培訓合格證書。A．1年 B．2年 C．3年 D．5年

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、下列各項屬于期貨交易所章程應當規(guī)定的內(nèi)容的是（）。A．設立目的和職責

B．名稱、住所和營業(yè)場所

C．組織機構(gòu)的組成、職責、任期和議事規(guī)則 D．財務會計、內(nèi)部控制制度

2、期貨市場的風險與現(xiàn)貨市場的風險相比，具有放大性的特征，主要原因是__。A．與現(xiàn)貨價格相比，期貨價格波動較大，更為頻繁 B．期貨交易具有“以小博大”的特征，投機性較強 C．期貨交易量大，風險涉及面廣

D．期貨交易具有遠期性，未來不確定因素多，若行情發(fā)生突然變化，風險會持續(xù)擴散

3、保障基金管理機構(gòu)按照規(guī)定定期編制了保障基金的籌集、管理、使用報告，并聘請輝煌會計師事務所進行審計，根據(jù)規(guī)定，經(jīng)審計通過后，基金管理機構(gòu)應當將報表報送__。A．中國人民銀行 B．中國證監(jiān)會

C．中國證監(jiān)會和財政部 D．中國證監(jiān)會或財政部

4、某期貨公司依法委托其他機構(gòu)從事中間介紹業(yè)務，則該期貨公司的首席風險官應當監(jiān)督檢查__。

A．是否建立了期貨公司治理和內(nèi)部控制制度 B．期貨公司是否存在非法委托中間業(yè)務等情形

C．在通知客戶追加保證金、客戶出入金、與中間介紹機構(gòu)風險隔離等關(guān)鍵業(yè)務環(huán)節(jié)，期貨公司是否有效控制風險

D．是否與中間介紹機構(gòu)建立了介紹業(yè)務的對接規(guī)則，在辦理開戶、行情和交易系統(tǒng)的安裝維護、客戶投訴的接待處理等方面，與中間介紹機構(gòu)的職責協(xié)作程序是否明確且符合規(guī)定

5、某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風險，應采取__方式。A．多頭套期保值 B．空頭套期保值 C．買入套期保值 D．賣出套期保值

6、需求的價格彈性隨著各種商品和勞務的不同而有很大的差別.這些差異主要基于以下因素.A：該商品的可替代程度

B：該商品的支出在消費者收入中所占比重 C：供給的價格彈性

D：消費者適應新價格所需時間的長度

7、根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，以下說法錯誤的是____ A：中國期貨業(yè)協(xié)會負責審核考試申請人的報考資格，無須報中國證監(jiān)會核準 B：從事期貨業(yè)務的機構(gòu)可以聘用無《期貨從業(yè)人員資格證書》的人員作為期貨業(yè)務輔助人員，期貨輔助人員不能對外開展業(yè)務

C：期貨從業(yè)人員未按照規(guī)定辦理年檢的，由中國期貨業(yè)協(xié)會給予行政處罰。D：期貨從業(yè)人員受到中國期貨業(yè)協(xié)會紀律處分的，所在機構(gòu)應當在10日內(nèi)報告中國證監(jiān)會或其派出機構(gòu)

8、在我國，期貨公司應當保證期貨（）資料的完整和安全。A．交易 B．結(jié)算 C．交割

D．交易記錄

9、期貨公司的控股股東、實際控制人和其他關(guān)聯(lián)人，不得． A：占用期貨公司資產(chǎn) B：挪用客戶保證金 C：濫用權(quán)利

D：損害客戶的合法權(quán)益

10、期貨公司風險監(jiān)管指標達到預警標準的，期貨公司應當于當日向公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)書面報告，詳細說明（）。A．對公司的影響

B．解決問題的具體措施 C．原因

D．解決問題的期限

11、期貨市場的核心服務層包括__。A．提供集中交易場所的期貨交易所 B．提供信息服務的信息公司

C．提供代理交易服務的期貨經(jīng)紀公司 D．提供結(jié)算服務的結(jié)算機構(gòu)

12、我國豆油進口的主要來源國是__。A．阿根廷 B．巴西 C．美國 D．歐盟 13、9月30日，10月份某商品交易所的小麥期貨價格為5000元／噸，該現(xiàn)貨市場上的價格為4900元／噸，期貨價格比現(xiàn)貨價格高100元／噸。套利者對此進行分析后估算出持倉費約為每噸30元，同時該套利者認為可以進行期現(xiàn)套利。就是說，按照4900元／噸的價格買入小麥現(xiàn)貨，同時該期貨市場以5000元／噸的價格賣出小麥期貨合約。然后一直持有到交割。該套利者可將之前買入的小麥用于期貨市場上的交割，這樣的話，扣掉持有小麥所花費的持倉費30元／噸之后，套利者就會贏利。A：50元／噸 B：60元／噸 C：70元／噸 D：80元／噸

14、中國期貨業(yè)協(xié)會的宗旨是。

A：在國家對期貨業(yè)實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進行期貨業(yè)自律管理 B：發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權(quán)益 C：堅持期貨市場的公開、公平、公正，維護期貨業(yè)的正當競爭秩序，保護投資者利益

D：推動期貨市場的規(guī)范發(fā)展

15、期貨從業(yè)人員受到__紀律懲戒的，應當參加中國期貨業(yè)協(xié)會組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓。A．訓誡 B．公開譴責

C．暫停從業(yè)資格 D．撤銷從業(yè)資格

16、以下說法正確的有。

A：期貨交易在衍生品交易中發(fā)揮著基礎性作用 B：其他衍生品的定價往往參照期貨價格進行

C：其他衍生品市場在轉(zhuǎn)移風險時，往往要和期貨交易配套運作 D：2004～2009年衍生品交易總量呈穩(wěn)定上升趨勢

17、在我國上海期貨交易所交易的期貨合約有__。A．銅期貨合約

B．天然橡膠期貨合約 C．鋁期貨合約

D．燃料油期貨合約

18、某客戶在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價格為15050元/噸，該合約當天的結(jié)算價格為15000元/噸。一般情況下該客戶在7月3日最高可以按照__元/噸價格將該合約賣出。A．16500 B．15450 C．15750 D．15650

19、下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有__。A．道·瓊斯平均系列指數(shù) B．標準·普爾500指數(shù) C．香港恒生指數(shù) D．英國金融時報指數(shù)

20、下列關(guān)于期貨交易在衍生品交易中的作用的說法，正確的有__。A．期貨交易在衍生品交易中發(fā)揮著基礎性作用 B．其他衍生品的定價往往參照期貨價格進行

C．貨市場轉(zhuǎn)移風險的效果高于遠期和互換等衍生品市場

D．其他衍生品市場在轉(zhuǎn)移風險時，往往要和期貨交易配套運作

21、期貨交易所的工作人員履行職務，遇到與（）有利害關(guān)系的情形時，應當回避。A．本人 B． 父母 C．配偶 D．子女

22、一個美國投資者持有英國的固定利率債券，則（）時，該投資對該美國投資者不利。A．美元貶值 B．英鎊貶值

C．英國國內(nèi)市場利率上升 D．英國國內(nèi)市場利率下跌

23、期貨公司應當建立交易、結(jié)算、財務數(shù)據(jù)的備份制度，下列材料應當至少保存20年．

A：有關(guān)開戶、變更、銷戶的客戶資料檔案 B：交易結(jié)算記錄 C：錯單記錄

D：客戶投訴檔案 24、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是__。

A．9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸 B．9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變 C．9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

D．9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

25、某投資者預通過蝶式套利進行交易。他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價格分別為68 000元／噸，69 500元／噸和69 850元／噸。當3月、5月和7月價格分別變?yōu)?。該投資者平倉后能夠凈盈利為150元／噸。A：67 680元／噸，68 930元／噸，69 810元／噸 B：67 800元／噸，69 300元／噸，69 700元／噸 C：68 200元／噸，70 000元／噸，70 000元／噸 D：68 250元／噸，70 000元／噸，69 890元／噸

第三篇：海南省2015年期貨從業(yè)資格：期權(quán)交易的基本策略考試題

海南省2015年期貨從業(yè)資格：期權(quán)交易的基本策略考試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、滬深300指數(shù)選取了滬深兩家證券交易所中作為樣本。A：150只A股和150只B股 B：300只A股和300只B股 C：300只A股 D：300只B股

2、下列屬于期貨公司的風險的是__。

A．交易所的風險管理制度不健全或執(zhí)行風險管理制度不嚴 B．客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風險 C．客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風險 D．對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全

3、在正向市場中進行多頭避險(買進期貨避險)，當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成______。

A．期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失 B．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失 C．期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失 D．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利

4、在對股指期貨投資者的基本情況評估中，學歷評估分值上限為__分。A．5 B．7 C．10 D．15

5、題干：某工廠預期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為＄__/加侖。A．0.8928 B．0.8918 C．0.894 D．0.8935

6、期貨交易的結(jié)算，由（）統(tǒng)一組織進行。A．期貨協(xié)會

B．國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu) C．期貨交易所 D．期貨公司

7、期貨市場規(guī)避風險的功能是指期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險。這是期貨市場的參與者通過實現(xiàn)的。A：套期保值交易方式 B：套利交易方式 C：期權(quán)交易方式

D：期現(xiàn)套利交易方式

8、如果違反了套期保值的原則，不僅達不到規(guī)避價格風險的目的，反而增加了價格風險。

A：商品種類相同或相關(guān) B：商品數(shù)量相等或相當 C：月份相同或相近D：交易方向相反

9、若DIF和DEA均為正值，則下列說法正確的是__。A．此時屬于多頭市場，DIF向上突破DEA預示價格將反彈 B．此時屬于空頭市場，DIF向下跌破DEA是賣出信號 C．此時屬于多頭市場，DIF向下跌破DEA預示價格回調(diào) D．此時屬于空頭市場，DIF向上突破DEA是賣出信號

10、在波動率交易中，常使用的交易工具是____ A：金融期貨合約 B：商品期貨合約 C：期權(quán) D：黃金

11、期貨公司__，中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則進行審查，做出批準或者不批準的決定。A．變更股權(quán) B．變更注冊資本

C．單個股東擬持有期貨公司100%股權(quán)的

D．有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東擬持有期貨公司100%股權(quán)的

12、期貨公司調(diào)整高級管理人員職責分工的，應當在（）內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。A．3個工作日 B．5個工作日 C．7個工作日 D．10個工作日

13、下列選項中不屬于市場趨勢的是 A：上升趨勢 B：下降趨勢 C：垂直趨勢

D：橫向延伸趨勢

14、下列屬于失業(yè)人員的是____ A：調(diào)動工作的間歇在家修養(yǎng)者 B：半日工 C：季節(jié)工

D：對薪水不滿意而待業(yè)在家的大學畢業(yè)生

15、期貨交易所允許期貨公司開倉透支交易的，對透支交易造成的損失，由期貨交易所承擔主要賠償責任，賠償額（）。A．不超過損失的50% B．不超過損失的90% C．不超過損失的80% D．不超過損失的60%

16、某投資者在4月1日買入大豆期貨合約40手建倉，成交價為 4200元/噸，當日結(jié)算價為4 230元/噸，則該投資者當日的持倉盈虧為__元。A．1 200 B．12 000 C．6 000 D．600

17、下列機構(gòu)中，可以代理期貨交易的是（）。A．期貨投資咨詢機構(gòu)

B．期貨交易所非期貨公司結(jié)算會員 C．期貨交易所 D．期貨公司

18、按照《期貨交易管理條例》規(guī)定，除所有期貨交易所均必須建立的制度外，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所還應當建立__。A．保證金制度 B．結(jié)算擔保金制度 C．風險準備金制度

D．當日無負債結(jié)算制度 19、2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，該交易所是由__共同發(fā)起設立的。A．上海期貨交易所 B．大連商品交易所 C．鄭州商品交易所

D．上海證券交易所和深圳證券交易所

20、期貨投資者保障基金按照__的原則籌集。A．強制性和適度性

B．統(tǒng)一性與多層次性相結(jié)合 C．效率與公平相結(jié)合

D．取之于市場、用之于市場

21、證券公司取得介紹業(yè)務資格后不符合規(guī)定條件的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)責令其限期整改；經(jīng)限期整改仍不符合條件的，中國證監(jiān)會應。A：暫停對該公司新業(yè)務的審批 B：限制該公司的職工薪酬發(fā)放 C：依法撤銷其介紹業(yè)務資格 D：對其處以50～100萬元罰款

22、下列關(guān)于利率期貨套期保值交易的說法，正確的有__。A．分為多頭套期保值和空頭套期保值

B．空頭套期保值的目的是規(guī)避因利率上升而出現(xiàn)損失的風險 C．多頭套期保值的目的是規(guī)避債券價格上升而出現(xiàn)損失的風險 D．持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M行多頭套期保值

23、國務院和中國證監(jiān)會分別頒布了《期貨交易暫行條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，這預示著中國期貨市場進入一個新的發(fā)展階段。A：1996年 B：1997年 C：1998年 D：1999年

24、下列關(guān)于金融期貨市場的說法，不正確的是__。A．芝加哥商業(yè)交易所(CME)率先推出了外匯期貨合約 B．芝加哥期貨交易所(CBOT)率先推出了股指期貨合約

C．金融期貨的三大類別分別為外匯期貨、利率期貨和股指期貨 D．金融期貨的三大類別中，股指期貨被推出的時間最晚

25、理論上，在反向市場牛市套利中，如果價差縮小，交易者__。A．獲利 B．虧損 C．保本 D．不確定

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、期貨公司申請金融期貨結(jié)算業(yè)務資格，應當向中國證監(jiān)會提交__。A．《從業(yè)人員情況表》 B．《高級管理人員情況表》 C．《從業(yè)人員資格證書》

D．《主要部門負責人情況表》

2、下列不得從事期貨交易的單位和個人包括（）。A．國家機關(guān)和事業(yè)單位

B．證券、期貨市場禁止進入者

C．未能提供開戶證明材料的單位和個人

D．國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、期貨交易所、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)和期貨業(yè)協(xié)會的工作人員

3、下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是__。A．供給過旺，需求不足

B．近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約 C．近期合約價格高于遠期合約價格

D．近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約

4、決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應該事先為自己確定__，做好交易前的心理準備。A．最高獲利目標 B．最低獲利目標

C．期望承受的最大虧損限度 D．期望承受的最小虧損限度

5、期貨投機與股票投機的區(qū)別有__。A．保證金規(guī)定不同 B．交易方向不同 C．結(jié)算制度不同

D．有無特定到期日不同

6、期貨侵權(quán)糾紛可由下列__法院管轄。A．侵權(quán)行為實施地人民法院 B．原告住所地人民法院 C．被告住所地人民法院

D．侵權(quán)結(jié)果發(fā)生地人民法院

7、期貨公司進行混碼交易，但能夠舉證證明其已被客戶交易指令入市交易的，下列說法正確的有__。A．期貨公司不承擔責任 B．客戶承擔相應的交易結(jié)果 C．期貨公司不承擔民事賠償責任 D．期貨公司可能被處以行政處罰

8、一般法人投資者申請開立股指期貨賬戶時，下列人員中需要具備股指期貨基礎知識并通過相關(guān)測試的有（）。A．客戶開設人 B．結(jié)算單確認人 C．指定下單人 D．資金調(diào)撥人

9、美國商品期貨交易委員會(CFT持倉報告的最核心內(nèi)容是____ A：商業(yè)持倉 B：非商業(yè)持倉 C：非報告持倉 D：長格式持倉

10、下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是__。A．買進看漲期權(quán) B．買進看跌期權(quán) C．賣出看漲期權(quán) D．賣出看跌期權(quán)

11、期貨公司不得將客戶借給他人使用。A：未注銷的資金賬號 B：交易編碼 C：證券賬戶 D：資料

12、下列選項中，關(guān)于期貨交易的基本特征，說法正確的是__。A．期貨交易的杠桿機制使期貨交易具有高收益和高風險的特點

B．處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易 C．期貨交易對沖機制可以免除交割，從而增加了期貨市場的流動性 D．在期貨價格上升時，可以通過高買低賣來獲利

13、下列關(guān)于期貨交易所監(jiān)督和管理的說法正確的是（）。

A．期貨交易所針對違反交易所業(yè)務規(guī)則的行為應制定查處辦法，并報中國證監(jiān)會批準

B．經(jīng)中國證監(jiān)會批準后，期貨交易所工作人員可在交易所會員單位中兼職 C．在中國證監(jiān)會備案后，期貨交易所的理事長可在其他與期貨無關(guān)的營利性組織中兼職 D．期貨交易所制定或者修改交易規(guī)則的實施細則，應當征求中國證監(jiān)會的意見，并在正式發(fā)布實施前，報告中國證監(jiān)會

14、下列關(guān)于歐洲美元的說法，正確的有__。

A．歐洲美元之所以冠以“歐洲”兩字，是因為最初起源于歐洲而已 B．IMM推出的歐洲美元期貨合約一直是非?；钴S的利率期貨合約 C．IMM推出的歐洲美元期貨合約是首次采用現(xiàn)金交割的期貨合約

D．歐洲美元是存放于歐洲的非美國銀行或美國銀行分支機構(gòu)的美元存款

15、期貨公司報告應當由期貨公司的（）簽署確認意見。A．董事 B．監(jiān)事

C．財務負責人 D．高級管理人員

16、以下交易代碼正確的有__。A．小麥合約為WT B．綠豆合約為GN C．天然橡膠合約為CU D．黃大豆2號合約為B

17、期貨從業(yè)人員受到（）紀律懲戒的，應當參加協(xié)會組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓。A．訓誡 B．公開譴責

C．暫停從業(yè)資格 D．撤銷從業(yè)資格

18、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括__。A．尋找交易對手，并商定價格 B．向交易所提出申請 C．銀行提供履約擔保 D．納稅

19、期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務資格分為交易結(jié)算業(yè)務資格和____ A：基礎結(jié)算業(yè)務資格 B：一般結(jié)算業(yè)務資格 C：特別結(jié)算業(yè)務資格 D：全面結(jié)算業(yè)務資格

20、期貨投機與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在__。A．風險機制不同 B．參與人員不同 C．運作機制不同 D．經(jīng)濟職能不同

21、關(guān)于期貨交易所的理事會理事長，下列說法正確的是（）。A．理事會設理事長1人

B．理事長的任免，由中國證監(jiān)會提名，理事會通過 C．理事長不得兼任總經(jīng)理

D．理事長因故臨時不能履行職權(quán)的，由理事長指定的副理事長或者理事代其履行職權(quán)。

22、下列關(guān)于威廉指標的說法，正確的是。

A：威廉指標的計算公式：n日威廉指標=(Hn-Ct)／(Hn-Ln)×100，其式中：Ct是當天的收盤價，Hn和Ln是最近n日內(nèi)(包括當天)出現(xiàn)的最高價和最低價 B：威廉指標表示的是當天的收盤價在過去的一段日子的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置

C：如果威廉指標的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要提防回落 D：如果威廉指標的值較大，則說明當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；威廉指標取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有

23、在股指期貨投資者適當性制度中，期貨公司對投資者擁有的金額類資產(chǎn)及收入等財務狀況進行評估，下列描述正確的有__。

A．期貨公司應當從投資者本人的金融類資產(chǎn)或者年收入等方面對其財務狀況進行評估，分值上限為50分

B．投資者同時提供本人金融類資產(chǎn)、年收入材料作為財務狀況證明的，期貨公司應當在分別評分后，取其最高評分作為投資者財務狀況評估得分

C．投資者提供的銀行存款證明，應當是加蓋中國境內(nèi)銀行業(yè)務章的本外幣定、活期存折，存單等證明文件

D．投資者金融類資產(chǎn)包括銀行存款、股票、基金、期貨權(quán)益、債券、黃金、理財產(chǎn)品(計劃)等資產(chǎn)

24、下列關(guān)于期貨交易量分析的說法，正確的有__。A．交易量水平可以反映市場價格運動的強烈程度

B．若交易量下跌時價格亦下跌，表明價格下降時跟市賣出者眾多 C．交易量與價格一升一降表明市場處于技術(shù)性強市 D．交易量經(jīng)常被用于價格形態(tài)分析

25、下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的說法，正確的有__。A．價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場特有的功能

B．期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境

C．所有在期貨交易所達成的交易價格都必須及時向會員報告并公之于眾 D．期貨價格具有對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進行預期的功能

第四篇：2015年上半年山東省期貨從業(yè)資格：期權(quán)交易的基本策略考試題

2015年上半年山東省期貨從業(yè)資格：期權(quán)交易的基本策略

考試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1、趙某是某期貨公司從業(yè)人員，在從業(yè)過程中，趙某為了發(fā)展業(yè)務，對其客戶謊稱另一期貨從業(yè)人員經(jīng)常出去賭錢，現(xiàn)在欠了很多賭債，千萬不要把自己的期貨交易委托給他管理。根據(jù)以上信息，回答下列問題： 趙某的行為屬于不正當競爭行為，違反了（）規(guī)定。A．采用虛假或容易引起誤解的宣傳方式進行自我夸大或者損害其他同業(yè)者的名譽 B．貶低或詆毀其他期貨經(jīng)營機構(gòu)、期貨從業(yè)人員

C．采用明示或暗示與有關(guān)組織具有特殊關(guān)系的手段招徠投資者，或利用與有關(guān)組織的有關(guān)系進行業(yè)務壟斷

D．中國證監(jiān)會或協(xié)會認定的其他不正當競爭行為 2、4月初黃金現(xiàn)貨價格為200元/克，某礦產(chǎn)企業(yè)預計未來3個月會有一批黃金產(chǎn)出，決定對其進行套期保值，該企業(yè)以205元/克的價格在6月份黃金期貨合約上建倉，7月初，黃金現(xiàn)貨價格跌至192元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場將黃金售出，則該企業(yè)期貨合約對沖平倉價格為__元/克(不計手續(xù)費等費用)。A．203 B．193 C．197 D．196

3、美元較歐元貶值，此時最佳策略為__。A．賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨 B．買入歐元期貨，同時買入美元期貨 C．賣出美元期貨，同時買入歐元期貨 D．買入美元期貨，同時賣出歐元期貨

4、期貨經(jīng)紀公司客戶的開戶資料應至少保留（）年。A．3 B．5 C．10 D．20

5、期貨公司高級管理人員在申請任職資格時，必須提交（）名推薦人的書面推薦意見。A．3 B．2 C．5 D．1

6、王某、黃某、李某均欲應聘該職位，根據(jù)張某、王某、黃某、李某具備的下列條件，你覺得（）可能會被期貨公司錄用。

A．張某?？飘厴I(yè)，從事期貨業(yè)務10余年

B．王某獲得法學碩士學位，畢業(yè)后一直從事律師行業(yè) C．黃某本科學歷，在期貨公司從事期貨業(yè)務達5年之久

D．李某曾經(jīng)擔任某期貨公司的董事，但尚未獲得期貨從業(yè)人員資格

7、期貨一部、中國期貨保證金監(jiān)控中心、中國期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所代表組成，這體現(xiàn)的是__。

A．分類評價申訴機制

B．分類評價“一票降級”制度 C．分類結(jié)果的披露和使用 D．分類評審的集體決策制度

8、客戶對交易結(jié)算報告的內(nèi)容有異議的，應當在（）內(nèi)向期貨公司提出書面異議。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到結(jié)算報告的當天 D．期貨經(jīng)紀合同約定的時間

9、維護期貨業(yè)和從業(yè)人員的職業(yè)聲譽，保證期貨市場穩(wěn)健運行。A．期貨交易各方 B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．中國證監(jiān)會

D．所在期貨經(jīng)營機構(gòu)

10、某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸的價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費用忽略)為__。A．虧損50000元 B．贏利10000元 C．虧損3000元 D．贏利20000元

11、期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有違法違規(guī)的行為時，應（）。A．及時向主管部門報告 B．公平對待該投資者

C．及時向所在期貨經(jīng)營機構(gòu)報告，注意防范投資者的信用風險 D．了解投資者的投資目標

12、下列關(guān)于中國期貨業(yè)協(xié)會的說法，不正確的是（）。A．中國期貨業(yè)協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)為全體會員組成的會員大會 B．中國期貨業(yè)協(xié)會的章程由理事會制定

C．中國期貨業(yè)協(xié)會的章程要報國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)備案 D．中國期貨業(yè)協(xié)會理事會成員通過選舉產(chǎn)生

13、由于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格在同一市場環(huán)境中會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而兩個市場的價格變動趨勢__。A．相反 B．一般相同 C．不一定 D．完全相同

14、操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益的基金是__。A．共同基金 B．對沖基金 C．商品投資基金 D．套利基金

15、在我國，會員制期貨交易所的注冊資本出資人是（）。A．企業(yè)法人 B．自然人 C．會員 D．國有企業(yè)

16、期貨公司辦理（）事項，國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應當自受理申請之日起20日內(nèi)作出批準或者不批準的決定。A．變更注冊資本 B．變更公司形式 C．破產(chǎn)

D．變更3%以上的股權(quán)

17、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內(nèi)交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經(jīng)理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元歸還。當日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。假設丁某將期貨公司作為被告向法院提起訴訟，在訴訟過程中，丁某主張沒有接到追加保證金的通知，期貨公司主張通知丁某追加保證金，但雙方都拿不出充分的證據(jù)證明自己的主張，法官應當（）。A．支持丁某的主張 B．支持期貨公司的主張 C．親自重新調(diào)取證據(jù) D．根據(jù)現(xiàn)有材料綜合判斷 18、6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為__。

A．44600元 B．22200元 C．44400元 D．22300元

19、提倡同業(yè)公平競爭，嚴禁期貨從業(yè)人員從事不正當競爭行為，不包括（）。A．采用容易引起誤解的宣傳方式進行自我夸大

B．在投資者不知情的情況下給投資者代理人返還傭金 C．以低于本公司其他客戶手續(xù)費標準開發(fā)新客戶 D．開發(fā)客戶時暗示與有關(guān)組織具有特殊關(guān)系 20、以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法，錯誤的是__。

A．期貨的結(jié)算實行每日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果

B．客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

C．期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于贏利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則 客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉

D．客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

21、客戶保證金未足額追加的，期貨公司（）。A．應當按照公司標準計算保證金 B．可以只在報表附注中說明

C．應當按照分類和流動性進行風險調(diào)整 D．應當相應調(diào)減凈資本

22、某套利者以63200元/噸的價格買入1手(5噸/手)10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的結(jié)果為__。A．價差擴大了100元/噸，贏利500元 B．價差擴大了200元/噸，贏利1000元 C．價差縮小了100元/噸，虧損500元 D．價差縮小了200元/噸，虧損1000元

23、在我國，有1/3以上的會員聯(lián)名提議時，期貨交易所應該召開臨時（）。A．理事會 B．董事會 C．會員大會 D．職工代表大會

24、大地期貨公司按照規(guī)定每季都向保障基金管理機構(gòu)繳納后續(xù)保障基金，后由于該期貨公司工作人員擅自代替客戶進行期貨交易，給客戶造成了15萬元的損失，客戶向期貨公司提出賠償請求。根據(jù)規(guī)定，大地期貨公司應當補償客戶（）。A．10萬元 B．14萬元 C．15萬元 D．12萬元

25、期貨公司擅自運用客戶資金或者其他委托財產(chǎn)，情節(jié)特別嚴重的，對其直接負責的主管人員和其他直接負責人（）。A．處5年以下有期徒刑或者拘役

B．處3年以下有期徒刑或者拘役，并處3萬元以上30萬元以下罰金 C．處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金 D．處5年以下有期徒刑或者拘役，并處2萬元以上29萬元以下罰金

二、多項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，有多個符合題意）

1、下列關(guān)于基差的說法，正確的有__。A．套期保值的效果主要由基差的變化決定 B．基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

C．特定的交易者可以擁有自己特定的基差 D．正向市場中，基差為正值

2、下列選項中，關(guān)于股票期貨的說法，正確的有__。

A．股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標的物的期貨合約 B．目前全球絕大多數(shù)股票期貨都是窄基股票期貨 C．股票期貨出現(xiàn)于20世紀80年代后期

D．2001年1月29日，美國One Chicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍籌 股為標的物的股票期貨交易

3、期貨交易者是期貨市場最基本的主體，包括__。A．期貨交易所 B．套期保值者 C．期貨公司 D．投機者

4、期貨公司有（）行為的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，責令停業(yè)整頓或者吊銷期貨經(jīng)紀業(yè)務許可證。A．接受不符合規(guī)定條件的單位或者個人委托的 B．允許客戶在保證金不足的情況下進行期貨交易 C．違反規(guī)定從事與期貨業(yè)務無關(guān)的活動的 D．從事期貨自營業(yè)務的

5、甲期貨公司共有l(wèi)0家營業(yè)部，現(xiàn)有凈資產(chǎn)5000萬元，資產(chǎn)調(diào)整值為100萬元，負債調(diào)整值為200萬元，有兩家客戶需要追加保證金，但經(jīng)催告后仍然未足額追加，未足額追加的保證金數(shù)額達到1000萬元，該期貨公司客戶權(quán)益總額為10億元。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，回答下列問題： 甲期貨公司的情況符合下列（）風險監(jiān)管指標。A．凈資本最低限額

B．凈資本占客戶權(quán)益總額的比例 C．凈資本與凈資產(chǎn)的比例

D．凈資本按照營業(yè)部數(shù)量平均結(jié)算額

6、期貨從業(yè)人員受到（）的紀律懲戒的，應當參加中國期貨業(yè)協(xié)會組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓。A．訓誡 B．公開譴責 C．暫停從業(yè)資格 D．撤銷從業(yè)資格

7、期貨交易所應當及時公布上市品種合約的__。A．成交量 B．成交價 C．持倉量

D．最高價與最低價、開盤價與收盤價

8、在我國，任何單位或者個人不得違規(guī)使用（）進行期貨交易。A．信貸資金 B．財政資金 C．自有資金 D．銀行資金

9、下列關(guān)于期權(quán)合約最后交易日的說法，正確的是__。A．在期貨期權(quán)交易中，最后交易日的規(guī)定分兩種情況

B．標準期權(quán)合約的最后交易日規(guī)定為：期貨合約第一通知日(交割月前一交易日)前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五

C．系列期權(quán)合約的最后交易日規(guī)定為：期權(quán)月份前一個月最后一個交易日前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五

D．從期貨期權(quán)合約的最后交易日規(guī)定中可以看出，其最后交易日實際上比合約名義上的月 份提前了一個月

10、轉(zhuǎn)移外匯風險的手段主要有__。A．分散籌資 B．外匯期貨交易 C．遠期外匯交易 D．外匯期權(quán)交易

11、趙某是某期貨公司從業(yè)人員，在從業(yè)過程中，趙某為了發(fā)展業(yè)務，對其客戶謊稱另一期貨從業(yè)人員經(jīng)常出去賭錢，現(xiàn)在欠了很多賭債，千萬不要把自己的期貨交易委托給他管理。根據(jù)以上信息，回答下列問題： 期貨業(yè)協(xié)會在調(diào)查趙某的違規(guī)行為時，發(fā)現(xiàn)趙某曾經(jīng)利用自己職務上的便利侵吞公司財產(chǎn)，已經(jīng)構(gòu)成了犯罪，對此，期貨業(yè)協(xié)會應該（）。A．向中國證監(jiān)會報告

B．移交司法機關(guān)追究刑事責任 C．直接對其進行刑事處罰

D．對其進行行政處罰后再移交司法機關(guān)處理

12、業(yè)務活動、財務狀況等進行檢查。

A．詢問期貨公司及其營業(yè)部的工作人員，要求其對被檢查事項作出解釋、說明 B．查閱、復制與被檢查事項有關(guān)的文件、資料 C．查詢期貨公司及其營業(yè)部的期貨保證金賬戶

D．檢查期貨公司及其營業(yè)部的交易、結(jié)算及財務等電腦系統(tǒng)

13、商品投資基金的類型有__。A．公募期貨基金 B．私募期貨基金 C．個人管理期貨賬戶 D．集體管理期貨賬戶

14、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔任董事長、副總經(jīng)理分別達5年、4年之久，張某已經(jīng)獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴大，達到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結(jié)算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 假設總經(jīng)理李某在外出辦理業(yè)務過程中，不小心將公司的期貨業(yè)務經(jīng)營許可證遺失，對此，期貨公司應當（）。

A．在30日內(nèi)在中國證監(jiān)會指定的報刊或者媒體上聲明作廢 B．請求中國證監(jiān)會公告聲明作廢 C．持登載聲明向中國證監(jiān)會重新申領 D．公告期滿后向中國證監(jiān)會重新申領

15、期貨交易所章程中應當載明的事項包括（）。A．設立目的和職責

B．名稱、住所和營業(yè)場所 C．注冊資本及其構(gòu)成 D．對會員的紀律處分

16、會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利包括（）。A．在期貨交易所從事規(guī)定的交易、結(jié)算和交割業(yè)務 B．參加會員大會

C．使用期貨交易所提供的交易設施 D．按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

17、大小，過錯和損失之間的因果關(guān)系，確定過錯方承擔的民事責任。A．期貨合同糾紛 B．期貨侵權(quán)糾紛 C．期貨違約糾紛

D．無效的期貨交易合同糾紛

18、期貨市場的兩大巨頭是__。A．倫敦國際金融期貨交易所 B．芝加哥商業(yè)交易所 C．芝加哥期貨交易所 D．法國期貨交易所

19、關(guān)于侵權(quán)行為責任的正確描述有（）。

A．期貨交易所、期貨公司故意提供虛假信息誤導客戶下單的，客戶由此造成的經(jīng)濟損失由期貨交易所、期貨公司承擔

B．期貨公司私下對沖、與客戶對賭等不將客戶指令入市交易的行為，應當認定為無效，期貨公司賠償由此給客戶造成的經(jīng)濟損失

C．期貨公司擅自以客戶的名義進行交易，客戶對交易結(jié)果不予追認的，所造成的損失由期貨公司最多承擔80% D．期貨公司挪用客戶保證金，或者違反有關(guān)規(guī)定劃轉(zhuǎn)客戶保證金造成客戶損失的，應當承擔賠償責任

20、證券公司申請中間介紹業(yè)務資格，應建立健全與介紹業(yè)務相關(guān)的（）等制度。A．風險隔離 B．合規(guī)檢查 C．內(nèi)部控制 D．業(yè)務規(guī)則

21、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔任董事長、副總經(jīng)理分別達5年、4年之久，張某已經(jīng)獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴大，達到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結(jié)算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 該期貨公司申請金融期貨全面結(jié)算會員資格但未被批準，其原因可能是（）。A．張某、李某和孫某中只有一人獲得了具有期貨從業(yè)資格，不符合法律規(guī)定 B．該期貨公司注冊資本不符合法律規(guī)定

C．張某、李某和孫某的期貨或者證券從業(yè)時間不符合規(guī)定 D．該期貨公司高級管理人員連續(xù)任職不符合規(guī)定

22、期貨公司的期貨從業(yè)人員不得進行的行為有（）。A．代理客戶從事期貨交易

B．進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易 C．收付、存取或劃轉(zhuǎn)期貨保證金 D．挪用客戶的期貨保證金

23、在期貨投機交易市場上，為了盡可能增加獲利機會，增加利潤量，必須做到__。A．分散資金投入方向

B．持倉應限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi) C．保留一部分資金，以備不時之需 D．滿倉交易

24、期貨代理作為代理期貨業(yè)務的法人主體，其期貨經(jīng)營中的風險管理牽涉到它的興衰成敗。其風險管理的目標是__。

A．為客戶提供安全可靠的投資市場 B．維護市場參與的權(quán)益 C．維護市場的穩(wěn)定 D．控制政治風險

25、下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是__。A．買進看漲期權(quán) B．買進看跌期權(quán) C．賣出看漲期權(quán) D．賣出看跌期權(quán)

第五篇：2017年上半年福建省期貨從業(yè)資格：期權(quán)交易的基本策略模擬試題

2017年上半年福建省期貨從業(yè)資格：期權(quán)交易的基本策略

模擬試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1、某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸的價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費用忽略)為__。A．虧損50000元 B．贏利10000元 C．虧損3000元 D．贏利20000元

2、關(guān)于開盤價與收盤價，正確的說法是__。

A．開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生 B．開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生 C．都由集合競價產(chǎn)生 D．都由連續(xù)競價產(chǎn)生

3、期貨從業(yè)人員不得以排擠競爭對手為目的，低于（）收取手續(xù)費。A．交易所規(guī)定標準

B．經(jīng)營成本或行業(yè)自律標準 C．證監(jiān)會規(guī)定的標準 D．期貨公司規(guī)定的標準

4、期貨公司任用境外人士擔任經(jīng)理層人員職務的比例不得超過公司經(jīng)理層人員總數(shù)的（）。A．15% B．20% C．30% D．50%

5、以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法，錯誤的是__。

A．期貨的結(jié)算實行每日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果

B．客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

C．期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于贏利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉

D．客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

6、大豆提高套利的做法是__。

A．購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕的期貨合約 B．購買大豆期貨合約 C．賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕的期貨合約 D．賣出大豆期貨合約

7、（）對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．中國證監(jiān)會 C．中國證券業(yè)協(xié)會

D．國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

8、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內(nèi)交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經(jīng)理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元歸還。當日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。如果丁某要提起訴訟，應當以（）為被告。A．期貨公司

B．期貨公司營業(yè)部 C．小王

D．期貨公司和小王

9、某投資者以267美分/蒲式耳的權(quán)利金買入執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，當標的物期貨合約價格上漲為470美分/蒲式耳時，則該看漲期權(quán)的時間價值為__。A．6.375美分/蒲式耳 B．20美分/蒲式耳 C．0美分/蒲式耳 D．6.875美分/蒲式耳

10、期貨公司擅自運用客戶資金或者其他委托財產(chǎn)，情節(jié)特別嚴重的，對其直接負責的主管人員和其他直接負責人（）。A．處5年以下有期徒刑或者拘役

B．處3年以下有期徒刑或者拘役，并處3萬元以上30萬元以下罰金 C．處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金 D．處5年以下有期徒刑或者拘役，并處2萬元以上29萬元以下罰金

11、期貨公司的交易保證金不足，期貨交易所未按規(guī)定通知期貨公司追加保證金的，由于行情向持倉不利的方向變化導致期貨公司透支發(fā)生的擴大損失，期貨交易所應當承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的（）。A．60% B．80% C．20% D．40%

12、某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為__。A．價差 B．基差 C．差價 D．套價

13、期貨公司首席風險官的工作底稿和工作記錄應當至少保存（）年。A．20 B．15 C．10 D．5

14、期貨公司辦理（）事項，國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應當自受理申請之日起20日內(nèi)作出批準或者不批準的決定。A．變更注冊資本 B．變更公司形式 C．破產(chǎn)

D．變更3%以上的股權(quán)

15、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內(nèi)交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經(jīng)理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元歸還。當日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。丁某的損失應當由（）承擔。A．丁某 B．小王 C．期貨公司

D．期貨公司和丁某

16、期貨公司董事會擬免除首席風險官職務的，應當向（）報告。A．中國證監(jiān)會

B．公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu) C．財政部 D．地方財政局

17、如果套期保值者能爭取到一個有利的__，套期保值交易就能贏利。A．利息 B．基差 C．現(xiàn)貨價格 D．期貨價格

18、國際上期貨交易的指令有很多種，其中，同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令是指__。A．雙向指令 B．止損指令 C．套利指令 D．市價指令

19、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時，經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責人批準，可以限制被調(diào)查事件當事人的期貨交易，但限制的時間最多為（）個交易日。A．5 B．10 C．20 D．30 20、在我國，會員制期貨交易所的注冊資本出資人是（）。A．企業(yè)法人 B．自然人 C．會員 D．國有企業(yè)

21、在我國，有1/3以上的會員聯(lián)名提議時，期貨交易所應該召開臨時（）。A．理事會 B．董事會 C．會員大會 D．職工代表大會

22、監(jiān)事會主席、獨立董事的任職資格，應當由擬任職期貨公司向中國證監(jiān)會或者其授權(quán)的派出機構(gòu)提出申請，并提交（）等申請材料。A．身份證復印件并加蓋推薦公司公章 B．學歷證書復印件并加蓋推薦公司公章 C．3名推薦人的書面推薦意見 D．資質(zhì)測試合格證明

23、期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有違法違規(guī)的行為時，應（）。A．及時向主管部門報告 B．公平對待該投資者

C．及時向所在期貨經(jīng)營機構(gòu)報告，注意防范投資者的信用風險 D．了解投資者的投資目標

24、某企業(yè)委托期貨公司為其辦理期貨交易。該企業(yè)在某交易日后保證金不足，且未在期貨公司規(guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金，也沒有自行平倉。期貨公司在未征求該企業(yè)意見的情況下將其合約強行平倉，發(fā)生費用為X，同時產(chǎn)生損失Y，則下列說法正確的是（）。A．企業(yè)承擔損失Y，期貨公司承擔費用X B．期貨公司承擔費用X和損失Y C．企業(yè)承擔費用X，期貨公司承擔損失Y D．企業(yè)承擔費用X和損失Y

25、維護期貨業(yè)和從業(yè)人員的職業(yè)聲譽，保證期貨市場穩(wěn)健運行。A．期貨交易各方 B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．中國證監(jiān)會

D．所在期貨經(jīng)營機構(gòu)

二、多項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，有多個符合題意）

1、下列表述中，正確的有（）。A．期貨公司應當加入期貨業(yè)協(xié)會 B．期貨公司應當加入工商企業(yè)聯(lián)合會

C．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進行監(jiān)督管理 D．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進行自律性管理

2、下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是__。A．買進看漲期權(quán) B．買進看跌期權(quán) C．賣出看漲期權(quán) D．賣出看跌期權(quán)

3、期貨公司有（）行為的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，責令停業(yè)整頓或者吊銷期貨經(jīng)紀業(yè)務許可證。A．接受不符合規(guī)定條件的單位或者個人委托的 B．允許客戶在保證金不足的情況下進行期貨交易 C．違反規(guī)定從事與期貨業(yè)務無關(guān)的活動的 D．從事期貨自營業(yè)務的

4、在我國，（）從事期貨交易限于從事套期保值業(yè)務。A．國有企業(yè) B．國有控股企業(yè) C．金融機構(gòu) D．事業(yè)單位

5、與商品期貨相比，金融期貨的特點有__。A．交割便利

B．全部采用現(xiàn)金交割方式交割 C．期現(xiàn)套利更容易進行 D．容易發(fā)生逼倉行情

6、按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為__。A．看漲期權(quán) B．看跌期權(quán) C．歐式期權(quán) D．美式期權(quán)

7、期貨交易所應當及時公布上市品種合約的__。A．成交量 B．成交價 C．持倉量

D．最高價與最低價、開盤價與收盤價

8、期貨公司應當按照（）的規(guī)定提取、管理和使用風險準備金，不得挪用。A．國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu) B．中國證券業(yè)協(xié)會 C．中國人民銀行 D．財政部門

9、期貨交易所認為必要的，可以分別或同時采取要求__等措施，以警示和化解風險。A．會員報告情況 B．客戶報告情況 C．談話提醒

D．發(fā)布風險提示函

10、期貨交易所應當按照國家有關(guān)規(guī)定建立健全的風險管理制度包括（）。A．保證金制度 B．風險準備金制度 C．漲跌停板制度

D．當日無負債結(jié)算制度

11、期貨公司董事會擬免除首席風險官職務的，應當提前通知本人，并按規(guī)定將（）書面報告公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。A．免職理由

B．首席風險官履行職責情況 C．替代人選名單 D．發(fā)現(xiàn)重大風險事件的情況

12、下列機構(gòu)中，屬于期貨自律機構(gòu)的有__。A．中國證監(jiān)會 B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．期貨公司

13、期貨從業(yè)人員不得從事或協(xié)同從事（）等行為。A．編造并傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息 B．欺詐客戶 C．內(nèi)幕交易

D．操縱期貨交易價格

14、可由期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)依法核準任職資格的人員有（）。A．財務負責人 B．期貨公司董事長 C．期貨公司監(jiān)事會主席

D．除期貨公司監(jiān)事會主席以外的監(jiān)事

15、潔身自好的有（）。

A．期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)所在期貨經(jīng)營機構(gòu)有欺騙投資者行為時，為其保守秘密

B．期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)所在期貨經(jīng)營機構(gòu)對市場嚴重不負責任時，及時向有關(guān)部門反映或舉報

C．期貨從業(yè)人員為了業(yè)務的發(fā)展可以暫時不顧投資者信譽

D．期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有違法違規(guī)行為時，應該及時向所在期貨經(jīng)營機構(gòu)報告

16、期貨交易所不得從事（）。A．信托投資 B．股票投資

C．非自用不動產(chǎn)投資 D．間接參與期貨交易

17、會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利包括（）。A．參加會員大會，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán) B．按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使申訴權(quán) C．聯(lián)名提議召開臨時會員大會 D．按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

18、關(guān)于中國證監(jiān)會對期貨交易所的監(jiān)管描述正確的有（）。

A．中國證監(jiān)會認為期貨市場出現(xiàn)異常情況的，可以決定采取延遲開市、暫停交易、提前閉市等必要的風險處置措施

B．中國證監(jiān)會認為有必要的，可以對期貨交易所高級管理人員實施提示 C．中國證監(jiān)會可以向期貨交易所派駐督察員

D．中國證監(jiān)會對期貨交易所的市場監(jiān)管是行政義務，中國證監(jiān)會不得向交易所收取任何費用

19、對基差作用的理解不正確的有__。

A．基差的存在為人們的套期保值提供了可能 B．基差是套期保值者成功與否的關(guān)鍵 C．基差的存在是期貨價格的基礎

D．基差的存在是人們進行套期保值的原因所在 20、期貨市場的兩大巨頭是__。A．倫敦國際金融期貨交易所 B．芝加哥商業(yè)交易所 C．芝加哥期貨交易所 D．法國期貨交易所

21、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》對從業(yè)人員的基本要求和規(guī)定有（）。A．執(zhí)業(yè)紀律 B．專業(yè)勝任能力 C．職業(yè)品德 D．職業(yè)創(chuàng)新能力

22、（）依法對期貨市場客戶開戶實行自律管理。A．財政部

B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．中國證監(jiān)會

23、在我國，任何單位或者個人不得違規(guī)使用（）進行期貨交易。A．信貸資金 B．財政資金 C．自有資金 D．銀行資金

24、跨期套利的策略包括__。A．正向市場牛市套利 B．正向市場熊市套利 C．反向市場牛市套利 D．反向市場熊市套利

25、關(guān)于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的是__。A．采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風險 B．套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制

C．交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后實施 D．會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額