第一篇：汽車產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)述

摘要

簡(jiǎn)述汽車產(chǎn)業(yè)鏈的組成。分類介紹他們的特點(diǎn)及發(fā)展

關(guān)鍵字

汽車產(chǎn)業(yè)鏈，制造，銷售

簡(jiǎn)介

汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括四個(gè)方面：第一是產(chǎn)品的技術(shù)，主要是指產(chǎn)品的工程，開發(fā)；第二是零部件的采購(gòu)；第三是汽車制造廠商；第四個(gè)是銷售和服務(wù)。汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游涉及鋼鐵、機(jī) 械、橡膠、石化、電子、紡織等行業(yè)；下游涉及保險(xiǎn)、金融、銷售、維修、加油站、餐飲、旅館等行業(yè)。

正文

一、汽車的開發(fā)及其生產(chǎn)流程

1、調(diào)查市場(chǎng)需求結(jié)合自有產(chǎn)品制定開發(fā)概念,編制整車設(shè)計(jì)任務(wù)書

2、繪制簡(jiǎn)易總布置圖確定總體尺寸提交給造型部門，造型部根據(jù)繪制的二維效果圖和總布置圖來(lái)制作1：1的油泥模型,經(jīng)過(guò)造型評(píng)審后開始采集造型點(diǎn)云數(shù)據(jù)并銑出1：1的實(shí)體模型，對(duì)真實(shí)模型進(jìn)行評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)后基本確定整車外形效果和3D外表面數(shù)模。

3、在第二步開始的同時(shí)，設(shè)計(jì)部門進(jìn)行車身、底盤、電器、附件等設(shè)計(jì),在外部造型確定后更改涉及到部分

4、在建模的過(guò)程中，根據(jù)采集到的數(shù)據(jù)針對(duì)內(nèi)外飾造型進(jìn)行相關(guān)的駕駛員坐姿、上下車方便性、踏板位置、前后方視野，通過(guò)性、駕駛員操縱界面等人機(jī)工程校核,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)通知相關(guān)部門更改設(shè)計(jì)方案。

5、完成第一版整車數(shù)模，由總體人員根據(jù)設(shè)計(jì)任務(wù)書全局考慮相關(guān)布置工作,包括動(dòng)力總成及其他相關(guān)配套。

6、第一版數(shù)模完成后，對(duì)各零部件總成進(jìn)行招標(biāo)，尋找開發(fā)商對(duì)各零部件總成進(jìn)行前期開發(fā)研究和準(zhǔn)備工作，各系統(tǒng)在確認(rèn)所有設(shè)計(jì)都完成后通知各供應(yīng)商對(duì)各零部件總成進(jìn)行手板或模具樣件試制。

7、進(jìn)行第一次樣車的試制，主要是用來(lái)驗(yàn)證車身模具、驗(yàn)證和調(diào)整車身焊接夾具、各系統(tǒng)的相互裝配關(guān)系及相關(guān)零部件的性能等.8、反饋問(wèn)題更改和完善車身模具、焊接夾具及相關(guān)零部件性能等。

9、安排第二次試制、第三次試制、第一次小批量試制、第二次小批量試制、第三次小批量試制,直到問(wèn)題基本上都解決后正式批產(chǎn)新車上市。

二、零部件的采購(gòu)及其發(fā)展

隨著全球化競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，世界發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)生了新的變化，汽車零部件產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出一些新的變化，從發(fā)展趨勢(shì)看，國(guó)外汽車零部件產(chǎn)業(yè)已具有了組織集團(tuán)化、技術(shù)高新化、供貨系統(tǒng)化和經(jīng)營(yíng)全球化等新特征。

1、形成模塊化分級(jí)供應(yīng)體系

為了降低生產(chǎn)成本，簡(jiǎn)化汽車制造工藝，節(jié)省裝配時(shí)間，世界各大汽車公司開始要求零件廠成套、成系統(tǒng)供應(yīng)，向裝配模塊化發(fā)展。

模塊化生產(chǎn)方式能較好適應(yīng)汽車產(chǎn)品多樣化、個(gè)性化和新車型快速上市的要求。整車廠為快速開發(fā)新車型，降低成本，滿足環(huán)保、安全、通訊等要求，研發(fā)投資負(fù)擔(dān)日益加重，便將模塊的設(shè)計(jì)制造分給零部件廠，全球采購(gòu)，實(shí)行模塊化快速高效裝配，形成模塊化供求體系。零部件全球采購(gòu)、系統(tǒng)配套、模塊供貨已成為潮流。世界汽車生產(chǎn)企業(yè)為簡(jiǎn)化汽車制造工藝，節(jié)省裝備時(shí)間，已開始要求零部件企業(yè)成套、成系統(tǒng)供應(yīng)，向裝配模塊化發(fā)展。目前，世界各大制造廠自制率都在30%左右，如：福特38%，克萊斯勒34%，其余零部件則以產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、供貨條件面向國(guó)際化采購(gòu)。只有少數(shù)規(guī)模巨大、技術(shù)先進(jìn)、能生產(chǎn)系統(tǒng)模塊的零部件大公司才能向整車廠直接供貨，而生產(chǎn)部件模塊的廠商只能供應(yīng)系統(tǒng)模塊分公司，成為二級(jí)供應(yīng)商。國(guó)際汽車產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分配是5：3：2，即零部件生產(chǎn)商占汽車總利潤(rùn)的50%，整車廠占30%，銷售商占20%。

整車廠日漸趨于模塊化和系統(tǒng)化采購(gòu)，供應(yīng)商之間的協(xié)作更加緊密，從而使得汽車零部件廠正迅速地減少汽車的零部件數(shù)量，形成新的組合件模塊。全球汽車零部件供應(yīng)商系統(tǒng)逐漸向?qū)毸徒Y(jié)構(gòu)演變，形成三個(gè)清晰的層次：由一級(jí)廠商對(duì)整條供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)管理，圍繞第一級(jí)的組件供應(yīng)商以及零件供應(yīng)商為二級(jí)和三級(jí)供應(yīng)商，使得供應(yīng)鏈之間的合作更加規(guī)范。

2、零部件企業(yè)已具備獨(dú)立研發(fā)能力

技術(shù)創(chuàng)新能力成為在競(jìng)爭(zhēng)中取勝的關(guān)鍵。國(guó)際零部件大公司都參與整車廠的同步開發(fā)設(shè)計(jì)，根據(jù)整車需要供應(yīng)系列化、模塊化的配套產(chǎn)品。各大公司都有專門的研究機(jī)構(gòu)，如Delphi Automotive systems有27個(gè)技術(shù)中心。世界各大汽車公司圍繞安全、環(huán)保、節(jié)能等重點(diǎn)領(lǐng)域，采用新能源、新材料和新工藝研制新車型，占領(lǐng)技術(shù)制高點(diǎn)。零部件企業(yè)研發(fā)超前，至少發(fā)展為與整車廠同步研發(fā)，且產(chǎn)品開發(fā)周期大幅縮短。整車生產(chǎn)廠對(duì)汽車零部件的需要愈來(lái)愈多地依賴外部獨(dú)立的零部件配套廠，零部件配套廠的責(zé)任不再只停留在傳統(tǒng)的來(lái)樣或來(lái)圖加工狀態(tài)，而是還要承擔(dān)起產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、制造檢驗(yàn)、質(zhì)量保證、及時(shí)供貨以及市場(chǎng)服務(wù)的全套責(zé)任。

各大汽車零部件廠商還紛紛把航天、航空和電子等技術(shù)應(yīng)用于汽車零部件和總成上，安全技術(shù)、電子技術(shù)、節(jié)能技術(shù)和環(huán)保技術(shù)已在汽車上得以廣泛應(yīng)用。尤其是以電子信息技術(shù)為代表的新技術(shù)，不僅在汽車產(chǎn)品上得以廣泛應(yīng)用，而且還延伸到開發(fā)設(shè)計(jì)、試制、生產(chǎn)以及管理等各個(gè)方面；不僅僅應(yīng)用于單個(gè)汽車零部件，而且已應(yīng)用于系統(tǒng)總成。

3、零部件企業(yè)紛紛分離、重組和聯(lián)合近年來(lái)，世界各大汽車公司紛紛改革供應(yīng)體制，實(shí)行全球生產(chǎn)、全球采購(gòu)，即由向多個(gè)汽車零部件廠商采購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橄蛏贁?shù)系統(tǒng)供應(yīng)商采購(gòu)；由單個(gè)汽車零件采購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槟K采購(gòu)；由實(shí)行國(guó)內(nèi)采購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槿虿少?gòu)。整車廠商采購(gòu)體制的變革，要求汽車零部件廠商不斷地與之相適應(yīng)，不但要求汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大自己實(shí)力、提高產(chǎn)品開發(fā)能力，做到系統(tǒng)開發(fā)、系統(tǒng)供應(yīng)，同時(shí)還要求其縮短開發(fā)周期，提供優(yōu)質(zhì)廉價(jià)產(chǎn)品。

另外，據(jù)預(yù)測(cè)，至2010年，全球?qū)⒅皇Ｏ?~10家重要的汽車制造企業(yè)。為集中精力做好整車裝配核心業(yè)務(wù)，整車制造企業(yè)會(huì)進(jìn)一步降低零部件自制率和減少自身制造量。因此，零部件制造業(yè)在汽車工業(yè)中的作用也更加重要，它們不僅生產(chǎn)絕大多數(shù)的汽車零部件、系統(tǒng)、模塊等，而且也承擔(dān)更多的研發(fā)工作。汽車零部件行業(yè)也將進(jìn)一步走向集中和壟斷。目前，全世界大約有5500家主要汽車零部件企業(yè)，前20家大企業(yè)只占據(jù)世界汽車零部件市場(chǎng)份額的27%。至2010年，將有2000家企業(yè)被淘汰，并且前20家大企業(yè)將占據(jù)世界汽車零部件市場(chǎng)份額的50%。

這些變革都將推進(jìn)全世界汽車零部件行業(yè)并購(gòu)、重組的進(jìn)程，進(jìn)而減少一級(jí)零部件供應(yīng)商的數(shù)量。目前，世界汽車零部件企業(yè)大致可分為兩種經(jīng)營(yíng)類型：一是大批量生產(chǎn)者；另一種是創(chuàng)新和集成潛力大的企業(yè)。前者產(chǎn)量高，而產(chǎn)品附加值較低，以低廉價(jià)格爭(zhēng)取用戶，從而獲得較高的市場(chǎng)占有率。后者則指那些細(xì)分市場(chǎng)者，他們專長(zhǎng)于某一業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擅長(zhǎng)生產(chǎn)某些部件或系統(tǒng)，產(chǎn)品附加值高，從發(fā)展趨勢(shì)看，這類企業(yè)創(chuàng)新能力都比較強(qiáng)，盈利狀況好，其發(fā)展前景比較光明。

4、零部件生產(chǎn)精益化、敏捷化，管理信息化和網(wǎng)絡(luò)化，工廠數(shù)字化

現(xiàn)代化汽車零部件生產(chǎn)與管理都是以計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用為基礎(chǔ)的，生產(chǎn)過(guò)程自動(dòng)化、工具裝配、檢測(cè)儀表廣泛應(yīng)用計(jì)算機(jī)數(shù)控、加工中心和機(jī)器人，保證物流、能源流和信息流的自動(dòng)化，應(yīng)用先進(jìn)的管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生命周期的管理，做到成本最低，質(zhì)量最高的優(yōu)化目標(biāo)。以美國(guó)三大汽車公司(通用、福特、克萊斯勒)為首的整車制造商由傳統(tǒng)的縱向經(jīng)營(yíng)、追求大而全的生產(chǎn)模式逐步轉(zhuǎn)向精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、以開發(fā)整車項(xiàng)目為主的專業(yè)化生產(chǎn)模式。各大汽車公司在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，逐漸降低了汽車零部件的自制率，實(shí)行精益生產(chǎn)方式（Lean Production）。面對(duì)20世紀(jì)80年代末以來(lái)愈來(lái)愈重的成本壓力，各大整車廠紛紛尋求建立新的全球供應(yīng)鏈來(lái)降低成本。由于整車廠把成本降低的要求壓給了各汽車零部件制造商，汽車零部件制造商別無(wú)選擇，只能擴(kuò)大發(fā)展全球供應(yīng)鏈。

數(shù)字工廠是電子計(jì)算機(jī)模擬和3D(即三維)虛擬廣泛網(wǎng)絡(luò)化的總概念。其主要應(yīng)用目的，是圍繞新產(chǎn)品，制定完整的工藝、生產(chǎn)設(shè)備(采購(gòu))規(guī)(計(jì))劃及其實(shí)施，工廠所有生產(chǎn)(工作)過(guò)程的全面控制與持續(xù)改進(jìn)(善)。這意味著，生產(chǎn)(制造)的各種要素在規(guī)(計(jì))劃階段就借助電子計(jì)算機(jī)技術(shù)方法進(jìn)行模擬，確保最終制造出來(lái)的產(chǎn)品完全達(dá)到企業(yè)所設(shè)定的質(zhì)量、工時(shí)和成本目標(biāo)。美國(guó)福特汽車公司為了加快產(chǎn)品的研發(fā)速度，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，策劃實(shí)施了以C3P(CAD/CAE/CAM/PIM)為主的一體化計(jì)算機(jī)集成應(yīng)用系統(tǒng)，大量采用IT最新的應(yīng)用解決方案，如CAD/CAE/CAM/PIM、Digital Factory、ERP等，使得新車型開發(fā)周期從過(guò)去的36個(gè)月縮短至1~12個(gè)月；新車型開發(fā)后期設(shè)計(jì)修改減少50%；原型車制造和測(cè)試成本減少50%，節(jié)約2億美金開發(fā)費(fèi)用；全球業(yè)務(wù)協(xié)同提高；投資收益提高30%。

5、企業(yè)信息化程度提高，電子商務(wù)應(yīng)用逐漸廣泛

汽摩配產(chǎn)業(yè)的信息化，大體上可以分為兩類：一是指企業(yè)內(nèi)部的信息化，二是指汽摩配產(chǎn)業(yè)的信息化。企業(yè)內(nèi)部的信息化，是指以信息技術(shù)統(tǒng)籌管理企業(yè)的所有信息，以開發(fā)和利用信息資源，提高管理水平、研發(fā)能力、經(jīng)營(yíng)水平，其已經(jīng)成為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。汽摩配產(chǎn)業(yè)的信息化，是指通過(guò)現(xiàn)代因特網(wǎng)技術(shù)構(gòu)筑汽車行業(yè)的信息網(wǎng)，以優(yōu)化資源配置，以信息流來(lái)部分取代人流和物流，大大提高行業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。實(shí)際上兩者是密切聯(lián)系不可分割的整體，企業(yè)內(nèi)部的信息化為行業(yè)的信息化提供技術(shù)基礎(chǔ)，反過(guò)來(lái)行業(yè)信息化為企業(yè)內(nèi)部信息化提供發(fā)展的舞臺(tái)。兩者相互促進(jìn)，相互協(xié)調(diào)，共同推進(jìn)信息化的發(fā)展。

制造資源計(jì)劃(MRP)、企業(yè)資源計(jì)劃(ERP)、供應(yīng)鏈管理(SCM)、客戶關(guān)系管理(CRM)、企業(yè)信息門戶(EIP)等概念的提出可以清楚地看到汽車信息化不僅作用于汽車企業(yè)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售，也作用于企業(yè)文化、企業(yè)管理等所有領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所導(dǎo)致的現(xiàn)代管理發(fā)展，產(chǎn)生了企業(yè)在信息與資源協(xié)調(diào)能力上的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)差距。企業(yè)的信息協(xié)調(diào)能力，從MRP到MMI，再到ERP，然后擴(kuò)展到企業(yè)內(nèi)外，產(chǎn)生了SCM和CRM。在信息的全面掌握的基礎(chǔ)上，形成高層管理技術(shù)。單一的MRP、ERP系統(tǒng)已不能滿足汽車工業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的信息協(xié)調(diào)能力是汽車工

業(yè)實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)的“瓶頸”，必須是基于網(wǎng)絡(luò)的信息系統(tǒng)整合才能滿足汽車工業(yè)的協(xié)作生產(chǎn)要求。

三、汽車制造廠商

汽車的組裝裝配環(huán)節(jié)?，F(xiàn)在的制造商環(huán)節(jié)具有如下特點(diǎn)

1.當(dāng)前全球汽車行業(yè)存在高達(dá)30%的產(chǎn)能過(guò)剩，而且銷售依然下滑。究其原因，許多產(chǎn)能的增加是因?yàn)楦骷移嚬径枷氡雀?jìng)爭(zhēng)者發(fā)展更快。此外，上世紀(jì)90年代，汽車業(yè)顯示了較強(qiáng)的投資回報(bào)率，許多汽車廠商都競(jìng)相增加產(chǎn)能，開發(fā)了有風(fēng)險(xiǎn)的新車型，在進(jìn)入新興市場(chǎng)建立更多的工廠等待長(zhǎng)期回報(bào)。

2.多年來(lái)，大型卡車和汽車供應(yīng)商經(jīng)常不能在汽車銷售中獲利，而通過(guò)銷售高價(jià)零配件以及金融手段贏利。這一模式已經(jīng)越來(lái)越走下坡路，因?yàn)殚L(zhǎng)期零利率已經(jīng)影響融資健康。

3.汽車價(jià)格的下降已使利潤(rùn)大大壓縮。全球汽車業(yè)面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，更大的價(jià)格透明度，更高的客戶期望值和質(zhì)量進(jìn)步，造成價(jià)格壓力更大。

雖然利潤(rùn)不斷下滑，客戶需求卻持續(xù)存在，這說(shuō)明利潤(rùn)的下降主要是由于供應(yīng)鏈未能進(jìn)行有效的整合：汽車OEM廠商經(jīng)常根據(jù)遲到的信號(hào)，造成不夠有效的廣告和折扣以及存貨過(guò)多?，F(xiàn)在的OEM廠商來(lái)滿足需求的方法已經(jīng)過(guò)時(shí)：

四：是銷售和服務(wù)

1.銷售模式

1)汽車專賣店

汽車專賣店銷售模式通常是汽車制造商與汽車經(jīng)銷商簽訂合同，授權(quán)汽車經(jīng)銷商在一定區(qū)域內(nèi)從事指定品牌汽車的營(yíng)銷活動(dòng)。汽車制造商通常會(huì)對(duì)汽車經(jīng)銷商的銷售方式、宣傳方式、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、銷售流程、專賣店的CI作出要求。通常在同一專賣店中銷售同一品牌的產(chǎn)品。汽車專賣店的功能通常包括新車銷售、二手車回收/銷售、維修服務(wù)、配件銷售、信息反饋。根據(jù)汽車專賣店功能的組合，可以將汽車專賣店分成2S專賣店、3S專賣店、4S專賣店和5S專賣店。

2S專賣店的功能是新車銷售和維修服務(wù)，例如南京菲亞特在中國(guó)不發(fā)達(dá)的中等城市和縣級(jí)市建立的專賣店；3S專賣店比2S專賣店增加了配件銷售，目前大部分的專賣店都屬于3S店；4S專賣店比2S專賣店增加了信息反饋，廣州本田是最早在中國(guó)布置4S專賣店銷售網(wǎng)絡(luò)的汽車制造商，目前大部分的國(guó)外汽車制造商在中國(guó)都按照4S專賣店的要求建設(shè)其銷售網(wǎng)絡(luò)；5S專賣店比4S專賣店增加了二手車回收/銷售，上海通用是最早在其中國(guó)的專賣店里提供二手車回收/銷售業(yè)務(wù)的，現(xiàn)在其他一些國(guó)外汽車制造商也開始在其現(xiàn)有的4S專賣店里增加這項(xiàng)服務(wù)。

汽車專賣店銷售模式通常被認(rèn)為是一種在“賣方市場(chǎng)”中形成的銷售模式，是國(guó)外汽車制造商引進(jìn)中國(guó)汽車市場(chǎng)的一種汽車銷售方式。但汽車專賣店具有品牌和服務(wù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，汽車專賣店可以提供讓客戶放心的原廠配件，以及汽車制造商認(rèn)可的維修服務(wù)；而對(duì)汽車制造商來(lái)說(shuō)，汽車專賣店是他們的信息觸角，可以收集到客戶的需求和市場(chǎng)信息，同時(shí)保證汽車制造商在售后方面的收入和利潤(rùn)。汽車專賣店也具有劣勢(shì)，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，車型品種相對(duì)單一，不符合中國(guó)消費(fèi)者比價(jià)的消費(fèi)習(xí)慣，而且通常不能提供購(gòu)車一條龍服務(wù)；對(duì)汽車經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，汽車專賣店的投資大，收回投資的周期長(zhǎng)；對(duì)汽車制造商來(lái)說(shuō)，不容易找到合適的汽車經(jīng)

銷商，同時(shí)管理的難度較大。

2)汽車超市

汽車超市可以代理多種品牌的汽車，提供這些代理品牌汽車的銷售和服務(wù)。汽車超市的通常是一些有實(shí)力的、手上掌握了多個(gè)汽車品牌銷售代理權(quán)的經(jīng)銷商運(yùn)作的，或者汽車超市是從其他4S店進(jìn)貨的。

汽車超市的優(yōu)勢(shì)在于，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，方便了對(duì)車型的挑選，很容易貨比三家。然而，對(duì)于生產(chǎn)制造商來(lái)說(shuō)，他們通常會(huì)擔(dān)心在同一個(gè)店里展示的其他品牌會(huì)影響到自己品牌產(chǎn)品的銷售，因此通常生產(chǎn)制造商都不會(huì)直接將代理權(quán)交給汽車超市，因此一些汽車超市只能從4S專賣店進(jìn)貨，增加了汽車超市的進(jìn)貨成本。

3)汽車交易市場(chǎng)

汽車交易市場(chǎng)是將許多3S、4S汽車專賣店集中在一起，提供多種品牌汽車的銷售和服務(wù)，同時(shí)還提供汽車銷售的其他延伸服務(wù)，如貸款、保險(xiǎn)、上牌等。通常有一家類似于房地產(chǎn)公司的實(shí)體公司來(lái)運(yùn)作汽車交易市場(chǎng)，形成自己的品牌，并由該公司組織相關(guān)資源來(lái)提供延伸服務(wù)。

由于汽車交易市場(chǎng)中聚集了幾十甚至上百家的汽車經(jīng)銷商，以及其他各種提供商和貿(mào)易商，從市場(chǎng)的管理上來(lái)說(shuō)難度較大。同時(shí)，由于汽車交易市場(chǎng)通常占地較大，要找到地理位置好并且面積合適的地皮非常困難。而且，由于一些整車制造商對(duì)汽車專賣店服務(wù)半徑的限制，也阻礙了一些汽車專賣店的加入。

4)汽車園區(qū)

汽車園區(qū)是汽車交易市場(chǎng)規(guī)模和功能上的“升級(jí)版”。除了規(guī)模上的擴(kuò)張，汽車園區(qū)最主要體現(xiàn)在功能上的全面性，除了汽車銷售、汽車維修、配件銷售，汽車園區(qū)更是加入了汽車文化、汽車科技交流、汽車科普教育、汽車展示、汽車旅游和娛樂(lè)等眾多的功能。例如，即將開業(yè)的北京東方基業(yè)汽車城不僅提供汽車交易，以及工商、稅務(wù)、車檢、交通、銀行、保險(xiǎn)等職能部門服務(wù)，而且提供汽車咨詢、車迷論壇、汽車俱樂(lè)部、汽車博物館等服務(wù)。未來(lái)甚至?xí)ㄙ?gòu)物中心的設(shè)施也會(huì)建在汽車園區(qū)內(nèi)或緊鄰，以滿足中國(guó)消費(fèi)者一家的消費(fèi)需求。

汽車園區(qū)的優(yōu)勢(shì)在于功能齊全，對(duì)客戶購(gòu)車來(lái)說(shuō)非常方便，同時(shí)汽車園區(qū)自身具有更強(qiáng)的吸引消費(fèi)人氣的能力；劣勢(shì)在于投資巨大，投資回收期長(zhǎng)，功能復(fù)雜，管理困難。

第二篇：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈解析

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈解析

傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要包括四個(gè)方面： 產(chǎn)品的技術(shù)，主要是指產(chǎn)品的工程開發(fā)； 零部件的采購(gòu)； 汽車制造廠商； 銷售和服務(wù)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈上共有100多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)：上游主要涉及鋼鐵、機(jī)械、橡膠、石化、電子、紡織等行業(yè)；下游則涉及保險(xiǎn)、金融、銷售、維修、加油站、餐飲、旅館等行業(yè)；中游為整車及其零部件行業(yè)。

新能源汽車在傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上進(jìn)行延伸，形成了一條全新的產(chǎn)業(yè)鏈條。上游主要增加了電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)、專用自動(dòng)變速器等部件，下游充電設(shè)施、電池回收等產(chǎn)業(yè)也在新能源汽車的帶動(dòng)下獲得了快速發(fā)展。

上游電池、電機(jī)、變速器和電控系統(tǒng)作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最關(guān)鍵、最核心的環(huán)節(jié)，占據(jù)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的高端部分。在新能源汽車的成本構(gòu)成中，電力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)（包括動(dòng)力電池系統(tǒng)和電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)）的占比是最高的，以插電式

混合動(dòng)力汽車（PHEV）為例，電池電機(jī)及相關(guān)組件成本約為燃油系統(tǒng)的兩倍，而在純電動(dòng)汽車（EV）的成本構(gòu)成中，電力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)占比可以達(dá)到整車的50%以上。

根據(jù)預(yù)測(cè)，2017年全球新能源汽車產(chǎn)量將達(dá)到634萬(wàn)輛，其中混合動(dòng)力汽車357萬(wàn)輛，純電動(dòng)汽車277萬(wàn)輛。以此粗略估計(jì)，2017年新能源汽車對(duì)下游產(chǎn)業(yè)電池的需求規(guī)模將達(dá)250億美元，而對(duì)電機(jī)的需求規(guī)模也將達(dá)144億元，電池和電機(jī)產(chǎn)業(yè)未來(lái)5年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到32%和35%。

四、鋰電池全產(chǎn)業(yè)分析

1、鋰電池是當(dāng)前新能源汽車電池系統(tǒng)的首選

鋰電池性能優(yōu)異如果說(shuō)內(nèi)燃機(jī)汽車的心臟是動(dòng)力系統(tǒng)，那么新能源汽車的心臟則是電池系統(tǒng)，因?yàn)殡姵叵到y(tǒng)的優(yōu)劣直接關(guān)系到汽車的行駛里程、使用便利性等方面，而目前新能源汽車最大的技術(shù)瓶頸也恰恰是在電池系統(tǒng)上，比如對(duì)比能量、比功率、充放電效率以及穩(wěn)定性、成本等都有極高的要求。

目前新能源汽車所使用的動(dòng)力電池主要包括鉛酸電池、鎳氫電池、鋰電池等。除了輕度混合動(dòng)力使用鉛酸電池、中度混合動(dòng)力車使用鎳氫電池外，絕大多數(shù)的新能源汽車都是使用鋰電池作為其核心部件。鋰電池之所以能夠在新能源汽

車領(lǐng)域獲得大規(guī)模普及，主要是由于它相比其他類型的電池，具有比能量高、循環(huán)壽命長(zhǎng)、自放率低、使用溫度范圍寬、無(wú)記憶效應(yīng)等優(yōu)勢(shì)。而鎳氫電池由于比能量較低以及成本較高，性價(jià)比相對(duì)較低，將逐步被鋰電池所取代。

美國(guó)2015 年實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)輛電動(dòng)車銷量的計(jì)劃以及日本的第四代普銳斯混合動(dòng)力汽車都已提出要全面應(yīng)用鋰電池，而對(duì)于中國(guó)這樣擁有巨大新能源汽車潛在市場(chǎng)的國(guó)家而言，鋰電池?zé)o疑也是電池系統(tǒng)的首選，鋰電池產(chǎn)業(yè)在下游新能源汽車的推動(dòng)下將迎來(lái)重大的發(fā)展機(jī)遇。

2、鋰電池全產(chǎn)業(yè)分析

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由鋰礦資源、鋰電池原材料（包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液）以及電芯制造與封裝構(gòu)成，其中鋰電池原材料占據(jù)了鋰電池價(jià)值鏈的主要部分，約占鋰電池總成本的75%。⑴、正極材料

正極材料是鋰電池四大關(guān)鍵材料之一，約占電池制造成本的30~40%，是決定電池安全、性能、成本和壽命的關(guān)鍵材料。智能手機(jī)與平板電腦的強(qiáng)勁需求支撐了鋰電池與正極材料行業(yè)的增長(zhǎng)，2012年中國(guó)鋰電池產(chǎn)量約40億只，正極

材料消費(fèi)量約3.8萬(wàn)噸。未來(lái)在動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池的應(yīng)用，鋰電池正極材料將有巨大的增長(zhǎng)潛力。

目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上鋰電池正極材料主要有鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳錳鈷三元材料及磷酸鐵鋰等，其中鈷酸鋰是現(xiàn)有正極材料中商業(yè)化最高、技術(shù)最成熟、產(chǎn)量最大的品種，主要用于手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品等小型電池領(lǐng)域，但由于原材料鈷和鎳金屬價(jià)格高昂、污染較為嚴(yán)重，且電池在大型化后，會(huì)有易燃易爆的危險(xiǎn)，所以無(wú)法在動(dòng)力鋰領(lǐng)域獲得發(fā)展。相比之下，正極材料為錳酸鋰、三元材料和磷酸鐵鋰的鋰電池安全性能會(huì)更好一些，而且成本上也更具優(yōu)勢(shì)。

目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)投入主要集中在錳酸鋰、三元材料和磷酸鐵鋰這三種材料。磷酸鐵鋰由于具有另外兩種材料所不具備的循環(huán)壽命和材料成本方面的潛在優(yōu)勢(shì)，被業(yè)界普遍看好，代表著動(dòng)力電池正極材料的未來(lái)發(fā)展方向，但目前在技術(shù)方面尚不成熟，離大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化仍有較長(zhǎng)一段時(shí)間。而三元材料則融合了鈷酸鋰和錳酸鋰的優(yōu)點(diǎn)，在小型低功率電池和大功率動(dòng)力電池上都得到了應(yīng)用，但由于鈷是一種貴金屬，價(jià)格波動(dòng)大，所以對(duì)其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力影響較大，隨著性能更加優(yōu)異的磷酸鐵鋰的技術(shù)開發(fā)，三元材料大多被認(rèn)為是磷酸鐵鋰未大規(guī)模生產(chǎn)前的過(guò)渡材料。

近年來(lái)鈷酸鋰的市場(chǎng)份額已經(jīng)在逐步下滑，而三元材料增長(zhǎng)最為迅猛，目前已經(jīng)超越鈷酸鋰成為份額最高的正極材料。與此同時(shí)，其他類型的正極材料如錳酸鋰、磷酸鐵鋰也都獲得了較快的發(fā)展，鋰電池正極材料已經(jīng)從單一的鈷酸鋰產(chǎn)品進(jìn)入到鈷酸鋰、三元材料、錳酸鋰、磷酸鐵鋰等多種類型共同發(fā)展的階段。

從全球范圍的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前鋰電正極材料生產(chǎn)商主要分布于中國(guó)、日本、韓國(guó)這三個(gè)國(guó)家，其中韓國(guó)優(yōu)美科和日本日亞化學(xué)仍然占據(jù)了全球前二的市場(chǎng)份額，但近年來(lái)國(guó)內(nèi)正極材料企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)躍居為全球供給量最大的國(guó)家，國(guó)內(nèi)上市公司杉杉股份和當(dāng)升科技更是國(guó)內(nèi)企業(yè)中的佼佼者。

與國(guó)內(nèi)企業(yè)相比，日本和韓國(guó)的正極材料企業(yè)在整體技術(shù)水平和質(zhì)量控制能力具有較大優(yōu)勢(shì)，而且國(guó)內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)方法上參差不齊，在關(guān)鍵技術(shù)的提高上仍需較長(zhǎng)一段時(shí)期。因此，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)若要超越日韓企業(yè)，難度依然很大，尤其是在高端鋰電池市場(chǎng)，目前幾乎是由日韓所壟斷，由于技術(shù)門檻較高，國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入高端市場(chǎng)的難度較大。近期非常暢銷的Tesla Model S就是定位于高端市場(chǎng)，由于對(duì)汽車的品質(zhì)、性能、安全性要求較高，且其足夠高的售價(jià)也使它能

夠選擇最好的上游材料，所以日韓企業(yè)的正極材料仍然是其首選。

國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：

杉杉股份（600884）

公司是最早涉足鋰電池行業(yè)的企業(yè)之一，從最早只生產(chǎn)負(fù)極材料，逐步形成目前的正極、負(fù)極、電解液三大產(chǎn)品體系。公司正極材料主要由子公司湖南杉杉新材料公司生產(chǎn)，除了主導(dǎo)產(chǎn)品鈷酸鋰，公司還在積極開發(fā)錳酸鋰、多元系、磷酸鐵鋰、鈦酸鋰等產(chǎn)品，產(chǎn)能共10000噸，是國(guó)內(nèi)第一、全球第三的正極材料生產(chǎn)商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約14%。公司客戶主要分布在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，與國(guó)內(nèi)大部分鋰電生產(chǎn)商都有供貨關(guān)系。

當(dāng)升科技（300073）

公司主要從事鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動(dòng)力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)能為7000噸。公司產(chǎn)品同時(shí)面向中、日、韓三個(gè)國(guó)家的鋰電生產(chǎn)商，公司在國(guó)際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶，包括三星SDI、LG化學(xué)和深圳比克等。

中信國(guó)安（000839）

公司擁有豐富的鋰資源，可以為正極材料的生產(chǎn)提供關(guān)鍵原材料，并擁有相對(duì)完整的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。公司正極產(chǎn)品有鈷酸鋰、錳酸鋰和鎳酸鋰，產(chǎn)能為2000噸，是目前國(guó)內(nèi)最大的正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰的生產(chǎn)商。中國(guó)寶安（000009）

中國(guó)寶安雖然主營(yíng)房地產(chǎn)和醫(yī)藥，但在鋰電池正極材料領(lǐng)域其擁有較高的行業(yè)地位，是國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料標(biāo)準(zhǔn)的制定者。公司控股的貝特瑞公司主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰和錳酸鋰，產(chǎn)能分別為1500噸和600噸，主要給大型電池廠商實(shí)驗(yàn)供貨，如天津力神、江蘇雙登等。金瑞科技（600390）

公司參股的湖南長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科有限公司主營(yíng)鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料等鋰電池正極材料，是國(guó)內(nèi)正極材料最為齊全的公司之一。公司在生產(chǎn)正極材料前驅(qū)體方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品質(zhì)量甚至優(yōu)于日本企業(yè)，國(guó)內(nèi)幾家正極材料的龍頭企業(yè)都從公司購(gòu)買前驅(qū)體，同時(shí)，公司是松下國(guó)內(nèi)唯一三元材料前驅(qū)體供應(yīng)商，松下的18650電池單元使用的正極材料選用鎳鈷鋁鋰（LiNiCoAlO2），其前驅(qū)體的供應(yīng)商就是公司的控

股子公司金天能源材料有限公司。目前公司正極材料產(chǎn)能可達(dá)到2000噸，未來(lái)準(zhǔn)備將產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)至10000噸。

橫店?yáng)|磁（002056）

公司于04年和上海交通大學(xué)聯(lián)合開發(fā)正極材料，目前已擁有正極材料生產(chǎn)技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其磷酸鐵鋰正極材料已于今年3月進(jìn)行批量試產(chǎn)。江特電機(jī)（002176）

公司的控股子公司江西江特鋰電材料有限公司主要生產(chǎn)富鋰錳基正極材料（新型材料）和三元正極材料，產(chǎn)能為1000~1200噸，下游客戶主要為動(dòng)力電池生產(chǎn)商。江蘇國(guó)泰（002091）

公司控股的江蘇國(guó)泰鋰寶新材料有限公司建設(shè)1100 噸/年正極材料（錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料）的產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目正在逐步推進(jìn)當(dāng)中，目前已在進(jìn)行市場(chǎng)推廣、客戶評(píng)價(jià)和試銷。

⑵、負(fù)極材料

負(fù)極材料是生產(chǎn)鋰電池過(guò)程中另一個(gè)關(guān)鍵材料，它直接影響著鋰電池在安全性能上的表現(xiàn)。作為鋰電池的負(fù)極材料，需滿足以下要求：

正負(fù)極的電化學(xué)位差大，從而可獲得高功率電池； 在鋰離子的嵌入反應(yīng)中自由能變化??；鋰離子的可逆容量大，理離子嵌入量的多少對(duì)電極電位影響不大，這樣可以保證電池穩(wěn)定的工作電壓；高度可逆嵌入反應(yīng)，良好的電導(dǎo)率，熱力學(xué)穩(wěn)定的同時(shí)還不與電解質(zhì)發(fā)生反應(yīng)；循環(huán)性好，具有較長(zhǎng)循環(huán)壽命；鋰離子在負(fù)極的固態(tài)結(jié)構(gòu)中具有高擴(kuò)散速率；材料的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、制作工藝簡(jiǎn)單、成本低。

目前無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，在負(fù)極材料的選擇主要還是以石墨（天然石墨、人工石墨、中間相碳微球、碳纖維）為主，其中天然石墨占據(jù)了全球50%以上的份額，而人造石墨和中間相碳微球在動(dòng)力電池領(lǐng)域更具競(jìng)爭(zhēng)力。

石墨具有導(dǎo)電性好、結(jié)晶度高、充放電比容量高的優(yōu)點(diǎn)，但也存著一些難以克服的弱點(diǎn)，比如石墨在電解液中會(huì)形成鈍化膜，會(huì)引起能量的損耗，而且當(dāng)電池充電時(shí)，石墨負(fù)極表面會(huì)析出金屬鋰從而引起電池短路。隨著溫度的升高，石墨負(fù)極將首先與電解液發(fā)生放熱反應(yīng)，有可能會(huì)生成易燃?xì)?/p>

體，發(fā)生燃燒的風(fēng)險(xiǎn)較大，所以石墨并不是最理想的負(fù)極材料，未來(lái)被非碳負(fù)極材料取代的可能性很大。

盡管世界各國(guó)都對(duì)各種非碳負(fù)極材料進(jìn)行了深入研究，特別是近年來(lái)納米結(jié)構(gòu)的非碳負(fù)極材料如錫的復(fù)合氧化物、鈦氧化合物及鈦酸鹽類化合物等，受到了廣泛關(guān)注，但是這些材料仍存在很多問(wèn)題尚未解決，無(wú)法實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用，還需要在生產(chǎn)路線和工藝進(jìn)行不斷改進(jìn)。

由于石墨負(fù)極材料技術(shù)含量較低，因此國(guó)內(nèi)企業(yè)在該領(lǐng)域發(fā)展極為迅速，負(fù)極材料也是國(guó)內(nèi)鋰離子電池四大關(guān)鍵組件中唯一實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的材料。目前深圳貝特瑞新能源材料、上海杉杉科技等都已經(jīng)躋身世界級(jí)公司，其中，深圳貝特瑞市場(chǎng)占有率為全球第二，客戶包括松下、三星等130多家廠商。除了國(guó)內(nèi)企業(yè)，全球負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)主要來(lái)自日本，其中日立化成一直穩(wěn)居全球第一。

國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：

中國(guó)寶安（000009）

公司控股的深圳貝特瑞是國(guó)內(nèi)第一、全球第二的負(fù)極材料供應(yīng)商，是國(guó)內(nèi)鋰電池碳負(fù)極材料標(biāo)準(zhǔn)制定者。公司產(chǎn)品主要有天然復(fù)合石墨、人造石墨、球形石墨以及天然微粉石墨的負(fù)極材料，年產(chǎn)能共26000噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額70%以

上，全球市場(chǎng)份額23%。公司產(chǎn)品不僅面向國(guó)內(nèi)40多家鋰電生產(chǎn)商，包括TCL、比亞迪、比克、力神等，還大量出口至日本、韓國(guó)、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家，客戶覆蓋韓國(guó)三星、日本松下、三洋等多家國(guó)際鋰電巨頭。

杉杉股份（600884）?

公司是國(guó)內(nèi)負(fù)極材料的龍頭企業(yè)之一，其技術(shù)和產(chǎn)品性能都處于國(guó)際領(lǐng)先地位。公司負(fù)極材料主要由子公司上海杉杉科技生產(chǎn)，其負(fù)極產(chǎn)品可以分為中間相、人造石墨、天然石墨、綜合型四大系列，并積極開發(fā)硬炭等新品種，年產(chǎn)能達(dá)到12000噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約24%。公司目前負(fù)極材料主要應(yīng)用于消費(fèi)電子鋰電池，而且主要是滿足國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)的需求，其動(dòng)力鋰電業(yè)務(wù)產(chǎn)能雖然較小，但未來(lái)發(fā)展空間較大，公司已經(jīng)與德國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)EVONIK 簽訂動(dòng)力電池供貨協(xié)議。⑶、隔膜

隔膜是保證鋰離子電池安全穩(wěn)定工作的核心材料，主要難點(diǎn)在于復(fù)合材料、厚度、強(qiáng)度、孔徑等。隔膜是鋰電材料中技術(shù)壁壘最高的一種高附加值材料，毛利率一般可以達(dá)到40%以上。由于具備較高的技術(shù)壁壘，目前世界上只有日本、美國(guó)等國(guó)擁有電池隔膜的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和相應(yīng)的規(guī)?；a(chǎn)業(yè)。

目前全球隔膜市場(chǎng)仍主要被日本旭化成工業(yè)、日本東燃化學(xué)、美國(guó)Polypore、韓國(guó)的SK等企業(yè)主導(dǎo)，按照市場(chǎng)份額可以分為三個(gè)梯隊(duì)：第一是旭化成、Polypore 和東燃化學(xué)，市場(chǎng)占比約64%；第二梯隊(duì)為日本宇部、SK和美國(guó)Entek，占比約28%；第三梯隊(duì)主要來(lái)自中國(guó)隔膜的“三巨頭”，包括星源科技、金輝高科和新鄉(xiāng)格瑞恩，國(guó)產(chǎn)隔膜主要集中在中低端市場(chǎng)，市場(chǎng)占比約6%，目前我國(guó)80%以上的鋰電池隔膜需求仍然依賴于美日的進(jìn)口，而動(dòng)力鋰電隔膜基本全部由國(guó)外供應(yīng)。預(yù)計(jì)到2015年，國(guó)內(nèi)隔膜需求量約4億平方米，其中動(dòng)力鋰電隔膜約1億平方米，2012年國(guó)內(nèi)鋰電池隔膜企業(yè)總產(chǎn)量?jī)H為1.8億平米，隨著未來(lái)國(guó)內(nèi)隔膜尤其是動(dòng)力鋰電隔膜產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)品將有極大的進(jìn)口替代空間。

國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：

佛塑科技（000973）

公司是國(guó)內(nèi)隔膜行業(yè)的龍頭，其參股的星源科技和金輝高科為國(guó)內(nèi)前兩強(qiáng)隔膜生產(chǎn)商，它們也是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠大規(guī)模生產(chǎn)動(dòng)力鋰電隔膜的企業(yè)。其中，星源材質(zhì)是公司的控股

子公司，其同時(shí)擁有鋰離子隔膜干法和濕法生產(chǎn)線，產(chǎn)能可以達(dá)到9000萬(wàn)平方米，而金輝高科是公司與比亞迪共同組建的一家合資企業(yè)，公司持有32.125%股權(quán)，金輝高科是國(guó)內(nèi)第一家使用濕法工藝生產(chǎn)鋰離子電池隔膜的廠家，經(jīng)過(guò)幾次擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目后，目前公司產(chǎn)能已超過(guò)1億平方米。南洋科技（002389）

公司參與發(fā)起的浙江泰洋鋰電池材料股份有限公司（持股85%），經(jīng)營(yíng)范圍為鋰離子電池隔膜及鋰離子電池其他材料。2011年，公司開始建設(shè)年產(chǎn)能為1500萬(wàn)平方米鋰離子隔膜項(xiàng)目，并于2012年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。深圳惠程（002168）

公司控股子公司江西先材納米纖維科技有限公司于2011年提出規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)2億平方米聚酰亞胺（PI）納米纖維電池隔膜產(chǎn)品生產(chǎn)基地，項(xiàng)目總投資額約6億元，2014年項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)。公司于今年3月公告稱公司聚酰亞胺（PI）隔膜鎳鈷錳鋰離子電池已通過(guò)北方汽車質(zhì)量監(jiān)督鑒定試驗(yàn)所的檢測(cè)，這證明聚酰亞胺（PI）隔膜在動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電站方面具有廣闊的應(yīng)用空間。目前，公司已經(jīng)在加快電池隔膜的技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，預(yù)計(jì)下半年將批量推向市場(chǎng)，并將成為未來(lái)隔膜行業(yè)的有力競(jìng)爭(zhēng)者。

滄州明珠（002108）

公司定位于動(dòng)力鋰電隔膜的生產(chǎn)，是國(guó)內(nèi)除了星源材質(zhì)、金輝高科、新鄉(xiāng)格瑞恩以外第四家能夠?qū)崿F(xiàn)動(dòng)力鋰電隔膜量產(chǎn)的生產(chǎn)商。公司募投的2000萬(wàn)平方米鋰電隔膜項(xiàng)目已經(jīng)開始試生產(chǎn)，主要下游客戶包括比亞迪和蘇州星恒等。⑷、電解液

電解液是鋰電池的關(guān)鍵材料之一，被譽(yù)為鋰電池的“血液”，電解液在電池中正負(fù)極之間起到傳導(dǎo)電子的作用，是鋰電池獲得高電壓、高比能等優(yōu)點(diǎn)的重要保證。

電解液一般由高純度的有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鋰鹽（六氟磷酸鋰，LiPF6）、必要的添加劑等原料，在一定條件下，按一定比例配制而成，新型鋰鹽Li2B12F12由于具有優(yōu)良的高溫穩(wěn)定性也受到廣泛關(guān)注。目前，電解液領(lǐng)域的研究重點(diǎn)仍然集中在添加劑的選型與配比上。

近年來(lái)，全球鋰電池電解液產(chǎn)業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，市場(chǎng)主要集中于三菱化學(xué)、韓國(guó)Panax-Etec和日本宇部，三家公司約占全球市場(chǎng)份額的70%。緊隨其后的依次為：張家港國(guó)泰榮華、富山化學(xué)、三井化學(xué)、岸田化學(xué)及國(guó)內(nèi)其他企業(yè)。國(guó)泰榮華是國(guó)內(nèi)電解液的龍頭，市場(chǎng)份額為全球第四，約15%，國(guó)內(nèi)其他主要企業(yè)包括新宙邦、東莞杉杉、天津金牛、北化

所等10余家，電解液產(chǎn)能都在每年千噸級(jí)以上，覆蓋高、中、低端各個(gè)市場(chǎng)，除滿足我國(guó)鋰電池生產(chǎn)的需要外，還實(shí)現(xiàn)了部分出口。

國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：

江蘇國(guó)泰（002091）

公司控股子公司國(guó)泰華榮化工新材料有限公司是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)鋰電池電解液的主要產(chǎn)商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)30%，全球市場(chǎng)份額15%，產(chǎn)能為10000噸。公司電解液定位于高端市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)客戶主要有比克、力神、萬(wàn)向等電池廠商，同時(shí)它也是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)出口的企業(yè)，目前產(chǎn)量的30%用于出口，客戶包括韓國(guó)三星、LG、日本索尼等國(guó)際鋰電巨頭。新宙邦（300037）

公司電解液業(yè)務(wù)已進(jìn)入國(guó)內(nèi)前列，并在海外市場(chǎng)取得快速發(fā)展，目前產(chǎn)能為3600噸，今年南通項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將新增5000噸，新產(chǎn)能一部分通過(guò)舊有客戶需求增長(zhǎng)以及新大客戶引入消化，一部分作為動(dòng)力及儲(chǔ)能電池電解液產(chǎn)能儲(chǔ)備。公司已獲得日韓多家鋰電廠商的供應(yīng)商資格，索尼、松

下、三星等均為公司下游客戶，其電解液出口量占國(guó)內(nèi)企業(yè)總出口量的20%左右。杉杉股份（600884）

公司的控股子公司東莞杉杉是國(guó)內(nèi)最大的聚合物鋰電池電解液生產(chǎn)商，自成立以來(lái)一直保持穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額14%，位居國(guó)內(nèi)第三，全球市場(chǎng)份額為7％，現(xiàn)階段擁有5000 噸的年產(chǎn)能。公司主要客戶有東莞新能源科技、深圳比克科技、天津力神、深圳比亞迪等。⑸、電芯制造與封裝

作為電池生產(chǎn)過(guò)程中最重要的部分，電芯的質(zhì)量直接決定整個(gè)鋰電池的質(zhì)量。目前市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用的電芯主要有三種，傳統(tǒng)的圓柱型電芯（以18650電芯為代表）和方形電芯以及近年來(lái)剛剛興起的聚合物電芯。聚合物電芯與前兩者的內(nèi)在區(qū)別主要體現(xiàn)在電解質(zhì)上，傳統(tǒng)電芯中電解質(zhì)使用的都是LiPF6。

從產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的角度看，聚合物擁有最大的設(shè)計(jì)彈性，完全可以根據(jù)終端產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要求進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，充分利用產(chǎn)品空間，其生產(chǎn)自動(dòng)化水平也正在不斷提升之中。

從價(jià)格來(lái)看，聚合物電芯的單位電量?jī)r(jià)格約為傳統(tǒng)圓柱型電芯的2 倍，而方形電芯價(jià)格則介于兩者之間，隨著聚合物鋰電池逐漸成為市場(chǎng)主流，鋰電池總體價(jià)格將持續(xù)提升。

目前來(lái)看，圓柱型鋰電池與方型鋰電池仍然占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。但如果價(jià)格能夠降到合理水平，聚合物鋰電池或?qū)⒅鸩教娲鷪A柱型與方型電池，成為鋰電池未來(lái)的發(fā)展方向。目前的全球電芯企業(yè)主要集中在中日韓三個(gè)國(guó)家，近年來(lái)發(fā)展迅速的韓國(guó)三星SDI已經(jīng)躍居為全球最大的電芯制造商，占據(jù)了23%的市場(chǎng)份額，其次為日本三洋、松下、LG化學(xué)、SONY。國(guó)內(nèi)企業(yè)比亞迪、比克、力神經(jīng)過(guò)多年的努力，也已經(jīng)取得一定的市場(chǎng)地位。但目前國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的電芯主要應(yīng)用于消費(fèi)領(lǐng)域，最終應(yīng)用于動(dòng)力領(lǐng)域的企業(yè)比較少。

從過(guò)去幾年的發(fā)展情況來(lái)，全球幾大電芯企業(yè)的產(chǎn)品增量主要來(lái)自于消費(fèi)電子產(chǎn)品如手機(jī)、筆記本以及Pad的需求爆發(fā)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，便攜鋰電池的需求增速將有所減緩，而動(dòng)力鋰電池隨著新能源汽車的興起將成為未來(lái)的重要需求來(lái)源。

2012年全球電動(dòng)汽車用動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)規(guī)模約為18億美元，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所預(yù)計(jì)，2020年其市場(chǎng)規(guī)模有望擴(kuò)增至150億美元，未來(lái)7年復(fù)合增長(zhǎng)率為35%。

基于全球動(dòng)力鋰電池巨大的市場(chǎng)需求增速，傳統(tǒng)便攜鋰電池的生產(chǎn)商都在積極布局。從市場(chǎng)份額來(lái)看，傳統(tǒng)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)仍然是動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的主導(dǎo)者，其中日韓鋰電池企業(yè)占據(jù)了絕大部分市場(chǎng)份額，2012年前七大生產(chǎn)企業(yè)中，僅有1家是美國(guó)企業(yè)，其余分別是4家日本企業(yè)，2家韓國(guó)企業(yè)。

鋰電池產(chǎn)能將繼續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移

對(duì)于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)，全球鋰電池需求的快速增長(zhǎng)給它們帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，尤其是日、韓企業(yè)，它們憑借先進(jìn)的技術(shù)實(shí)力和嚴(yán)格的質(zhì)量管理占據(jù)了全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的頂端。相比之下，國(guó)內(nèi)鋰電行業(yè)相關(guān)企業(yè)在多個(gè)環(huán)節(jié)與日韓企業(yè)仍具有較大差距，其收入增長(zhǎng)主要來(lái)源于兩個(gè)部分：全球范圍的鋰電池需求增長(zhǎng)以及產(chǎn)能向中國(guó)的轉(zhuǎn)移。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)看，碳酸鋰行業(yè)的最大壁壘在于鋰資源，誰(shuí)掌控了鋰資源誰(shuí)就擁有行業(yè)主導(dǎo)權(quán)。而對(duì)于技術(shù)壁壘較低的負(fù)極材料、電解液以及封裝行業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)在人力成本、規(guī)模等方面相比國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有較為明顯的比較優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移較早開始。正極材料、隔膜、電芯制造屬于高技術(shù)壁壘、高附加值的行業(yè)，在這些領(lǐng)域里日韓企業(yè)擁有較高話語(yǔ)權(quán)，尤其是在高端市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)企業(yè)則主要在中低端市場(chǎng)或者某個(gè)細(xì)分

領(lǐng)域搶占份額，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移難度相對(duì)較大。國(guó)內(nèi)企業(yè)若要在正極材料、隔膜、電芯制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，難度依然較大，但也不是完全沒(méi)有可能：

首先，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)剛剛起步，隨著國(guó)內(nèi)需求的逐步增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)將首先受益。由于目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的下游需求主要來(lái)自全球鋰電池的需求增長(zhǎng)，而國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)將對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)起到明顯的帶動(dòng)作用；其次，中低端市場(chǎng)空間依然巨大，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以憑借局部?jī)?yōu)勢(shì)在某些細(xì)分領(lǐng)域獲得發(fā)展；第三，國(guó)家政策支持以及資本投資將成為產(chǎn)能轉(zhuǎn)移過(guò)程中的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，由于這些領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)步相對(duì)較快，研發(fā)投入大，因此若能在政策層面給予足夠的支持，加大資本投資，將會(huì)有效提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力以及在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

五、電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)

電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和蓄電池系統(tǒng)、控制系統(tǒng)一起并稱為新能源汽車的三大核心，電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)因?yàn)槭钦嚨膭?dòng)力輸出單元，也被成為電動(dòng)汽車的“心臟”，其驅(qū)動(dòng)特性決定了汽車行駛的主要性能指標(biāo)，其重要性凸顯無(wú)疑。

電動(dòng)汽車的整個(gè)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)包括電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)與機(jī)械傳動(dòng)機(jī)構(gòu)兩個(gè)部分，其中電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主要由驅(qū)動(dòng)電機(jī)、功率轉(zhuǎn)

換器、電機(jī)控制器、各種檢測(cè)傳感器以及電源等部分構(gòu)成。新能源汽車用電機(jī)驅(qū)動(dòng)發(fā)展到至今，伴隨著電機(jī)設(shè)計(jì)、制造技術(shù)的進(jìn)步和電機(jī)控制技術(shù)及電力電子元器件技術(shù)的發(fā)展，逐漸演化形成如今的三大電機(jī)系統(tǒng)：永磁同步電機(jī)系統(tǒng)、感應(yīng)電機(jī)系統(tǒng)（異步電機(jī)）以及開關(guān)磁阻電機(jī)系統(tǒng)。

1、直流有刷電機(jī)系統(tǒng)

直流有刷電機(jī)的主要優(yōu)點(diǎn)是控制簡(jiǎn)單、技術(shù)成熟，具有交流電機(jī)不可比擬的優(yōu)良控制特性。在早期開發(fā)的電動(dòng)汽車上多是采用直流有刷電機(jī)，但由于存在電刷和機(jī)械換向器，不但限制了電機(jī)過(guò)載能力與速度的進(jìn)一步提高，而且如果長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行，勢(shì)必要經(jīng)常維護(hù)和更換電刷和換向器。另外，由于損耗存在于轉(zhuǎn)子上，使得散熱困難，限制了電機(jī)轉(zhuǎn)矩質(zhì)量比的進(jìn)一步提高。因此，目前所生產(chǎn)的電動(dòng)汽車已基本不使用直流有刷電機(jī)。

2、永磁同步電機(jī)系統(tǒng)

永磁同步電機(jī)的一大特點(diǎn)就是應(yīng)用了高磁能積、高矯頑力的稀土燒結(jié)釹鐵硼永磁材料。稀土燒結(jié)釹鐵硼永磁材料的磁性能優(yōu)異，它經(jīng)過(guò)充磁后不再需要外加能量就能建立很強(qiáng)的永久磁場(chǎng)，用來(lái)替代傳統(tǒng)電機(jī)的電勵(lì)磁場(chǎng)所制成的稀土永

磁電機(jī)不僅效率高、結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、運(yùn)行可靠，而且還具有體積小、重量輕的優(yōu)點(diǎn)。既可達(dá)到傳統(tǒng)電勵(lì)磁電機(jī)所無(wú)法比擬的高性能，又可以制成能滿足其他特定運(yùn)行要求的特殊電機(jī)。

永磁同步電機(jī)系統(tǒng)因?yàn)橛来挪牧虾碗娏﹄娮悠骷膽?yīng)用取消了傳統(tǒng)的電刷、滑環(huán)，因此也叫永磁無(wú)刷電機(jī)。根據(jù)電流控制方式的，又可以區(qū)分為永磁無(wú)刷直流電機(jī)系統(tǒng)和永磁同步電機(jī)系統(tǒng)。

3、三相異步電機(jī)系統(tǒng)

三相異步電機(jī)系統(tǒng)同樣包含三相異步電機(jī)及其控制器，其主要特點(diǎn)是結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、堅(jiān)固耐用、成本低廉、運(yùn)行可靠、低扭矩脈動(dòng)、低噪聲、不需要位臵傳感器、轉(zhuǎn)速極限高。

三相異步電機(jī)的矢量控制調(diào)速技術(shù)已經(jīng)比較成熟，這也使得異步電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，因此被較早應(yīng)用于電動(dòng)汽車的驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，但目前已被其它新型無(wú)刷永磁電機(jī)逐步取代。

4、開關(guān)磁阻電機(jī)

開關(guān)磁阻電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主要由開關(guān)磁阻電機(jī)、功率變換器、控制器、轉(zhuǎn)子位臵傳感器四大部分組成。控制器內(nèi)包含控制電路與功率變換器，而轉(zhuǎn)子位臵傳感器則安裝在電機(jī)的一端。

開關(guān)磁阻電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的主要優(yōu)點(diǎn)是電機(jī)結(jié)構(gòu)緊湊牢固，適合于高速運(yùn)行，并且驅(qū)動(dòng)電路簡(jiǎn)單、成本低、性能可靠，在寬廣的轉(zhuǎn)速范圍內(nèi)效率都比較高，而且可以方便地實(shí)現(xiàn)四象限控制。這些優(yōu)點(diǎn)使開關(guān)磁阻電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)很適合電動(dòng)車輛在各種狀況下運(yùn)行，是電動(dòng)車用電機(jī)中極具潛力的機(jī)種。

但是，開關(guān)磁阻電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)存在轉(zhuǎn)矩脈動(dòng)大、噪聲大的缺點(diǎn)，而且相對(duì)于永磁電機(jī)而言，功率密度和效率偏低；另一個(gè)缺點(diǎn)是要位臵傳感器的使用增加了電機(jī)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，可靠性會(huì)有所降低。

5、電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)性能比較

縱觀全球范圍內(nèi)新能源汽車電機(jī)系統(tǒng)的發(fā)展，早期一直是采用控制性能最好和成本較低的直流有刷電機(jī)，但隨著電機(jī)技術(shù)、機(jī)械制造技術(shù)、電力電子技術(shù)和自動(dòng)控制技術(shù)的不斷發(fā)展，永磁同步電機(jī)和開關(guān)磁阻電機(jī)顯示出比直流有刷電機(jī)更加優(yōu)越的性能。

永磁同步電機(jī)和交流異步電機(jī)和已經(jīng)成為當(dāng)今新能源汽車的主流驅(qū)動(dòng)電機(jī)，在乘用車領(lǐng)域永磁同步電機(jī)憑借高轉(zhuǎn)矩密度、高效率以及轉(zhuǎn)速范圍寬等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)基本占領(lǐng)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)；在商用車領(lǐng)域，考慮到商用車空間相對(duì)較大，交流

異步電機(jī)可靠性比較高，因此仍有大量廠商采用交流異步電機(jī)的技術(shù)路線；而開關(guān)磁阻電機(jī)系統(tǒng)雖然有較好的性價(jià)比和可靠性，但是固有的轉(zhuǎn)矩脈動(dòng)大，噪聲大的缺點(diǎn)使得它在乘用車等非常重視舒適度的車輛上幾乎無(wú)法使用。因此從綜合性能來(lái)看，永磁同步電機(jī)系統(tǒng)仍然是最優(yōu)的選擇，但最后還是要根據(jù)新能源汽車自身的特殊要求來(lái)決定電機(jī)的類型。

6、電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀

電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)模式可以簡(jiǎn)單概括為在下游需求，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)需求快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，電機(jī)驅(qū)動(dòng)獲得了很好的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)而對(duì)上游原材料和電子產(chǎn)業(yè)起到良好的拉動(dòng)作用。

電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主要由驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電機(jī)控制器兩部分構(gòu)成。從電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈來(lái)看，驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電機(jī)控制器所占的成本之比大致相同。根據(jù)設(shè)計(jì)原理與分類方式的不同，電機(jī)的具體構(gòu)造與成本構(gòu)成也會(huì)有所差異。

⑴、永磁材料

永磁材料是永磁電機(jī)的重要構(gòu)成部分，而永磁材料必需依賴釹等稀土資源，以Pruis為例，Pruis的每臺(tái)電機(jī)就需要一公斤的釹。釹鐵硼作為第三代稀土永磁材料，具有較高磁能級(jí)、較強(qiáng)矯頑力和高性價(jià)比等優(yōu)點(diǎn)，因此在汽車領(lǐng)域有著

廣泛應(yīng)用。由于全球絕大部分稀土產(chǎn)量均來(lái)自中國(guó)，隨著一系列稀土產(chǎn)量調(diào)控措施的出臺(tái)，全球稀土供需狀況將更為緊張，我國(guó)在永磁電機(jī)生產(chǎn)的資源優(yōu)勢(shì)也將逐步顯現(xiàn)。自2003年起，燒結(jié)NdFeB磁體在美國(guó)已完全停止生產(chǎn)，在歐洲也已基本停產(chǎn)，世界磁材產(chǎn)業(yè)逐步向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)也憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)迅速成為世界磁材產(chǎn)業(yè)的中心。

目前國(guó)內(nèi)進(jìn)入該領(lǐng)域的上市公司主要有中科三環(huán)和寧波韻升，兩者是國(guó)內(nèi)最大的兩家釹鐵硼供應(yīng)商。隨著全球汽車產(chǎn)商在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的加速擴(kuò)大，將會(huì)進(jìn)一步刺激對(duì)釹鐵硼的需求，國(guó)內(nèi)企業(yè)將受益明顯。據(jù)估計(jì)，每臺(tái)混合動(dòng)力汽車電機(jī)約需使用5kg高性能釹鐵硼永磁材料。

國(guó)內(nèi)釹鐵硼主要生產(chǎn)商

上市公司名稱 產(chǎn)能（噸）基本介紹

中科三環(huán)（000970）14000 公司是全球第二大，國(guó)內(nèi)第一大釹鐵硼供應(yīng)商，在全球釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率為15%，在國(guó)內(nèi)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率為25%。寧波韻升（600366）5750 全球最優(yōu)秀的強(qiáng)磁材料釹鐵硼供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)第二大釹鐵硼材料生產(chǎn)企業(yè)，中高檔產(chǎn)品占公司產(chǎn)品70%以上，其產(chǎn)品已進(jìn)入歐美主流市場(chǎng)。

⑵、硅鋼材料

硅鋼是含硅量在3%左右的硅鐵合金，它也是目前產(chǎn)量最大的金屬功能材料，主要應(yīng)用于各種電機(jī)、發(fā)電機(jī)和變壓器的鐵芯，它的性能會(huì)直接影響到電機(jī)的效率。硅鋼材料生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，在制造技術(shù)上也非常嚴(yán)格，國(guó)外的生產(chǎn)技術(shù)都以專利形式加以保護(hù)，而我國(guó)在硅鋼材料的生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備、管理等方面與國(guó)外相比，仍存在著較大差距。

7、國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀

作為電機(jī)行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)是一個(gè)小行業(yè)。由于這一行業(yè)處于起步階段，總體上市場(chǎng)規(guī)模并不大，但隨著下游電動(dòng)汽車行業(yè)的快速興起，預(yù)計(jì)未來(lái)驅(qū)動(dòng)電機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模將逐步擴(kuò)大。

由于驅(qū)動(dòng)電機(jī)需滿足各種特殊要求，技術(shù)門檻較高，所以我國(guó)目前電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量并不多。新成立的高新技術(shù)企業(yè)是這一行業(yè)的主力軍，它們一般是通過(guò)與清華大學(xué)、北京理工大學(xué)等高?；蛘呖蒲性核M(jìn)行合作獲得相應(yīng)技術(shù)，這些企業(yè)的市場(chǎng)地位很明確，就是專注于電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)的生產(chǎn)和研發(fā)。除了新成立的高新企業(yè)外，我國(guó)還有很多驅(qū)動(dòng)電機(jī)企業(yè)是由傳統(tǒng)整車及零部件生產(chǎn)企業(yè)或電

機(jī)制造商轉(zhuǎn)型而來(lái)，這些企業(yè)具有較為成熟的生產(chǎn)體系以及研發(fā)能力，所以也能夠較好的滿足驅(qū)動(dòng)電機(jī)的生產(chǎn)要求。

國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)電機(jī)主要生產(chǎn)商

驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)商 上市公司 股權(quán)比例 基本介紹 大洋電機(jī)新動(dòng)力 大洋電機(jī)（002249）100% 公司是國(guó)內(nèi)最大的新能源車用電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)之一，在永磁驅(qū)動(dòng)電機(jī)制造上具有明顯優(yōu)勢(shì)，下游客戶有福田汽車、一汽集團(tuán)、重慶長(zhǎng)安汽車、東風(fēng)汽車

南車時(shí)代電動(dòng)汽 中國(guó)南車（601766）63.60% 公司在新能源客車領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，年產(chǎn)電傳車股份有限公司 動(dòng)系統(tǒng)10000臺(tái)，下游客戶有安凱、廈門金龍、上海申沃等主流客車

上海電驅(qū)動(dòng)有限 寧波韻升（600366）35% 公司擁有系類新能源車用驅(qū)動(dòng)電機(jī)系統(tǒng)研發(fā)和測(cè)試平臺(tái)，年產(chǎn)能力3萬(wàn)臺(tái)，下游客戶為一汽、上汽、寶馬、本田等國(guó)內(nèi)外知名整車企業(yè)

雖然目前驅(qū)動(dòng)電機(jī)行業(yè)規(guī)模還較小，但其成長(zhǎng)潛力吸引了一大批優(yōu)秀的外資電機(jī)生產(chǎn)商參與到這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。如博世、電裝、日立等世界最大的幾家電機(jī)生產(chǎn)商都已通過(guò)合資或直接投資的形式成立驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)部門，它們憑借在在電機(jī)領(lǐng)域的先進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)以及高品質(zhì)的產(chǎn)品迅速占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一部分份額，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)形成了巨大的威脅。國(guó)內(nèi)企業(yè)在驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)方面與外資企業(yè)相比優(yōu)勢(shì)在于： 首先，我國(guó)擁有豐富的稀土資源，可以為驅(qū)動(dòng)電機(jī)的生產(chǎn)提供重要的原材料釹鐵硼；其次，我國(guó)的電機(jī)產(chǎn)品在性價(jià)比上具有一定優(yōu)勢(shì)，能夠在中低端產(chǎn)品上具有一定競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)的驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)與外資企業(yè)仍然有不小差距，主要體現(xiàn)在：

首先，由于國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)尚處于起步階段，所以制造工藝相對(duì)落后，在產(chǎn)品的可靠性、一致性以及集成化水平上還有待進(jìn)一步提高；其次，國(guó)內(nèi)在硅鋼、電機(jī)高速軸承等核心原材料上研發(fā)能力較弱，進(jìn)口依賴較為嚴(yán)重，而進(jìn)口產(chǎn)品成本往往較高，影響驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

六、整車控制系統(tǒng)——新能源汽車的大腦

在電動(dòng)汽車中，整車控制系統(tǒng)主要是指整車控制器，它在汽車中就相當(dāng)于人體的大腦，在汽車行駛過(guò)程中執(zhí)行多項(xiàng)任務(wù)，包括：接收、處理駕駛員的駕駛操作指令，并向各個(gè)部件控制器發(fā)送控制指令；針對(duì)關(guān)鍵信息的模擬量進(jìn)行狀態(tài)的采集輸入及控制指令量的輸出；接收處理各個(gè)零部件信息，結(jié)合能源管理單元提供當(dāng)前的能源狀況信息。整車控制器的開發(fā)包括軟、硬件設(shè)計(jì)，核心軟件一般由整車廠研發(fā)，硬件和底層驅(qū)動(dòng)軟件則一般由汽車零部件廠商提供。

1、國(guó)外生產(chǎn)已趨于成熟，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化將成為重要趨勢(shì) 國(guó)外由于在電動(dòng)汽車領(lǐng)域起步較早且已積累豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，所以在整車控制器的生產(chǎn)技術(shù)上已經(jīng)趨于成熟，無(wú)論在控制策略，還是在節(jié)油效果上，都表現(xiàn)良好，其可靠性也得到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。

目前，全球各大汽車零部件生產(chǎn)商如德爾福、大陸、博世集團(tuán)等都紛紛進(jìn)行整車控制器的研發(fā)和生產(chǎn)，而其他部分汽車設(shè)計(jì)公司也為整車廠提供整車控制器技術(shù)方案，如AVL、FEV、RICARDO等，在電動(dòng)汽車整車控制器領(lǐng)域也有不少成功的例子。

從未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，控制器日趨標(biāo)準(zhǔn)化將成為企業(yè)開發(fā)過(guò)程中的重要趨勢(shì)。由全球汽車制造商、部件供應(yīng)商及電子、半導(dǎo)體和軟件系統(tǒng)公司聯(lián)合建立的汽車開放系統(tǒng)架構(gòu)聯(lián)盟已經(jīng)就整車控制器的開發(fā)形成了AUTOSAR標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)大大簡(jiǎn)化了開發(fā)流程，有利于整車控制行業(yè)的發(fā)展。

2、國(guó)內(nèi)以“產(chǎn)學(xué)研合作”模式為主，進(jìn)口依賴較為嚴(yán)重 國(guó)內(nèi)的整車控制行業(yè)主要是采取“產(chǎn)學(xué)研合作”的模式，以高校為依托進(jìn)行技術(shù)研究，為整車控制器生產(chǎn)提供必要的軟、硬件開發(fā)技術(shù)。目前，清華大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、北京理工大學(xué)等高校都已掌握較為完備的開發(fā)技術(shù)，基本可以滿足電動(dòng)汽車的需求。盡管如此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)論是這些高校還是一些企業(yè)，在產(chǎn)品技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)化能力上都與國(guó)外有較大差距，目前只能進(jìn)行小批量生產(chǎn)和銷售整車控制器產(chǎn)品，而國(guó)內(nèi)大部分電動(dòng)汽車生產(chǎn)商也更傾向于選擇國(guó)外供應(yīng)商的產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)整車控制器在產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中主要存在以下問(wèn)題： 首先，我國(guó)電動(dòng)汽車行業(yè)起步較晚，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)不完善，不利于整車控制器設(shè)計(jì)水平的提高；其次，國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠完成整車控制器硬件結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，但由于芯片集成度較低，所以在可靠性和穩(wěn)定性上仍有很大的提升空間；第三，國(guó)內(nèi)控制器基礎(chǔ)硬件和開發(fā)工具基本依賴進(jìn)口，成本往往較高。

3、新能源汽車下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值也相當(dāng)可觀 新能源汽車下游產(chǎn)業(yè)主要包括與新能源汽車配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有充電站（樁）和電池更換站，而服務(wù)主要包括電池租賃和其他配套服務(wù)。

⑴、充電站（樁）

一般而言，充電站給電動(dòng)汽車充電的方式主要有普通充電和快速充電兩種模式，而對(duì)于一些續(xù)駛里程長(zhǎng)而又沒(méi)能及時(shí)充電的情況，換電或許是更佳的一種選擇方案。在國(guó)家政策和地方政府的合力扶持下電動(dòng)汽車充電站已經(jīng)進(jìn)入了快速建設(shè)時(shí)期，尤其是在北京、上海、深圳等大中城市，充電站已較為普遍。雖然國(guó)內(nèi)充電站建設(shè)已形成規(guī)模，但在充電方式的選擇上一直存在著充電與換電的模式之爭(zhēng)。其中充電模式以國(guó)內(nèi)汽車制造商為代表，如比亞迪、江淮等，而換電模式則以電網(wǎng)及石油企業(yè)，如國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)。由于兩個(gè)陣營(yíng)的利益之爭(zhēng)，對(duì)于充電模式的選擇在短期內(nèi)仍難有定論，兩種模式也將在融合中探索最佳的方案。這其中國(guó)家電網(wǎng)在電動(dòng)汽車充換電站的建設(shè)上走在前列，其推崇的是換電模式，其中青島薛家島智能充換儲(chǔ)放一體化示范電站安全運(yùn)營(yíng)兩周年。目前，該站共計(jì)安全運(yùn)營(yíng)713天，換電138633次，服

務(wù)車輛行駛里程1810萬(wàn)公里、消耗電量1788萬(wàn)千瓦時(shí)，各項(xiàng)關(guān)鍵運(yùn)行數(shù)據(jù)屢創(chuàng)新高。對(duì)電動(dòng)汽車充電模式的選擇具備一定的示范作用。在充電站的建設(shè)過(guò)程中需要很多設(shè)備，包括充電樁、充電機(jī)、電能監(jiān)控系統(tǒng)、有源濾波裝臵以及變壓器等，相關(guān)的上市公司也將在充電站建設(shè)中直接受益。

充電站主要設(shè)備供應(yīng)企業(yè)表

主要設(shè)備 供應(yīng)企業(yè)

充電樁和充電機(jī) 奧特迅、動(dòng)力源、國(guó)電南瑞、許繼電器、思源電氣、中恒電氣有源濾波裝臵 榮信股份、思源電氣、森源電氣電能監(jiān)控系統(tǒng) 國(guó)電南瑞、許繼電氣、國(guó)電南自 ⑵、配套服務(wù)

電池租賃是新能源汽車配套服務(wù)中的一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)者只需向廠家繳納一定數(shù)額的押金和每月固定費(fèi)用的租金，就可以擁有電動(dòng)汽車的使用權(quán)。租賃模式是由廠家來(lái)承擔(dān)新能源汽車的較高成本，最大限度地降低消費(fèi)者購(gòu)買和使用新能源汽車的“門檻”。對(duì)于汽車生產(chǎn)商，可以通過(guò)消費(fèi)者的租賃使用獲得第一手反饋信息，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品需要改進(jìn)的地

方；而對(duì)于普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，能夠更容易接觸和使用新能源汽車，體會(huì)新能源汽車帶來(lái)的全新低碳生活。

⑶、相關(guān)公司介紹

①、江蘇國(guó)泰（002091）

公司兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為外貿(mào)和化工新材料，母公司的外貿(mào)業(yè)務(wù)主要從事紡織、服裝、機(jī)電、輕工、化工等商品的進(jìn)出口貿(mào)易，而控股子公司國(guó)泰華榮化工新材料有限公司則主要從事鋰電池電解液和硅烷偶聯(lián)劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

公司控股子公司國(guó)泰華榮化工新材料有限公司是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)鋰電池電解液的龍頭企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)30%，并連續(xù)多年保持市場(chǎng)第一，而全球市場(chǎng)份額為15%。目前產(chǎn)能為10000噸。公司電解液定位于高端市場(chǎng)，擁有國(guó)內(nèi)外眾多優(yōu)質(zhì)客戶，國(guó)內(nèi)客戶主要有比克、力神、萬(wàn)向等電池廠商，同時(shí)它也是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)電解液出口的企業(yè)，目前產(chǎn)量的30%用于出口，客戶包括韓國(guó)三星、LG、日本索尼等國(guó)際鋰電巨頭。

國(guó)泰華榮化工2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.74億元，同比增長(zhǎng)1.98%，凈利潤(rùn)9203萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.05%，其電解液產(chǎn)品銷售規(guī)模近三年來(lái)實(shí)現(xiàn)每年500噸的增長(zhǎng)，目前已達(dá)到

5000噸。雖然目前整個(gè)電解液行業(yè)仍處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀況，但隨著未來(lái)下游電動(dòng)鋰電需求的釋放，過(guò)剩的產(chǎn)能也將逐步被吸收，而且產(chǎn)能過(guò)剩的局面有助于淘汰較為落后的生產(chǎn)商，進(jìn)一步擴(kuò)大公司的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。受益于行業(yè)整合以及下游優(yōu)質(zhì)客戶的強(qiáng)勁需求，公司電解液未來(lái)的發(fā)展空間仍然很大。公司除了傳統(tǒng)的幾項(xiàng)業(yè)務(wù)，目前還在積極布局新的領(lǐng)域，公司子公司國(guó)泰鋰寶投資建設(shè)的1100噸正極材料項(xiàng)目已經(jīng)處于市場(chǎng)推廣階段，并有望成為公司未來(lái)新的盈利點(diǎn)。②、新宙邦（300037）

公司主營(yíng)電容器化學(xué)品以及鋰電池電解液業(yè)務(wù)，其電容器化學(xué)品一直處于國(guó)內(nèi)龍頭地位，而鋰電池電解液業(yè)務(wù)也已進(jìn)入國(guó)內(nèi)前列，并在海外市場(chǎng)取得快速發(fā)展，目前產(chǎn)能為4000噸，今年南通項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將新增5000噸，新產(chǎn)能一部分通過(guò)舊有客戶需求增長(zhǎng)以及新大客戶引入消化，一部分作為動(dòng)力及儲(chǔ)能電池電解液產(chǎn)能儲(chǔ)備。公司的電解液產(chǎn)品擁有強(qiáng)大的客戶優(yōu)勢(shì)，其已獲得日韓多家鋰電廠商的供應(yīng)商資格，是國(guó)內(nèi)少有的能夠供貨給日韓鋰電廠商的電解液企業(yè)，索尼、松下、三星等均為公司下游客戶，其電解液出口量占國(guó)內(nèi)企業(yè)總出口量的20%左右，其中三星目前已成為公司第一大客戶，對(duì)公司的收入貢獻(xiàn)達(dá)到7932萬(wàn)，而松下則是Tesla 18650電池的采購(gòu)商，因此公司也將間接受益于Tesla 的需求爆發(fā)。隨著電芯行業(yè)集中度的不斷提升，三星、松下、索尼等企業(yè)都將是未來(lái)鋰電行業(yè)的關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)者，而公司與這些優(yōu)質(zhì)客戶的合作也將進(jìn)一步推動(dòng)公司電解液業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

公司2012年實(shí)現(xiàn)收入6.61億元，同比增長(zhǎng)1.06%，凈利潤(rùn)1.30億，同比增長(zhǎng)4.93，其中電解液業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)2.53億，同比增長(zhǎng)55.68%。公司12年的業(yè)績(jī)放緩主要是由于電容器行業(yè)景氣度下降導(dǎo)致的業(yè)務(wù)收入下滑，從而拖累了整體業(yè)績(jī)，但電解液業(yè)務(wù)仍處于良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。隨著電容器行業(yè)的需求反彈以及電解液業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，公司未來(lái)整體業(yè)績(jī)將會(huì)有較大的提升空間。③、杉杉股份（600884）

公司成立于1992年11月，成立之初一直主營(yíng)服裝行業(yè)，但隨著1999年公司子公司杉杉科技的成立，公司開始涉足鋰電池行業(yè)。公司是最早涉足鋰電池行業(yè)的企業(yè)之一，從最早只生產(chǎn)負(fù)極材料，逐步形成目前的正極、負(fù)極、電解液三大產(chǎn)品體系，并將進(jìn)一步拓展自己的產(chǎn)業(yè)鏈布局，鞏固公司國(guó)內(nèi)最大鋰電池材料生產(chǎn)商的地位。公司目前已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，兩大業(yè)務(wù)鋰電池與服裝2012年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.8 億元、18 億元，其中鋰電池業(yè)務(wù)成長(zhǎng)最為迅速，近6年收入實(shí)現(xiàn)23.2%的年復(fù)合增長(zhǎng)，占公總營(yíng)收的比重也由

2006年的30%提高到2012年的45%，并有望成為公司未來(lái)的最大業(yè)務(wù)。鋰電業(yè)務(wù)2012年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)0.97 億元，約占公司總凈利潤(rùn)的61%，是公司目前最大的利潤(rùn)來(lái)源。2012年，公司鋰電池材料的產(chǎn)銷規(guī)模達(dá)到1.7萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.8億元，同比增長(zhǎng)45.03%，是國(guó)內(nèi)唯一一家鋰電材料營(yíng)收超過(guò)10億的公司，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9692萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.03%。正極材料、正極材料前驅(qū)體、負(fù)極材料和電解液業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1791萬(wàn)元、-2011萬(wàn)元、7087萬(wàn)元和3245萬(wàn)。

正極材料

公司正極材料除了主導(dǎo)產(chǎn)品鈷酸鋰，還在積極開發(fā)錳酸鋰、多元系、磷酸鐵鋰、鈦酸鋰等產(chǎn)品，產(chǎn)能共10000噸，是國(guó)內(nèi)第一、全球第三的正極材料生產(chǎn)商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約14%。公司2012年正極材料銷售4942噸，實(shí)現(xiàn)收入8.3億元，其中正極材料2220萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)47.09％，正極材料前驅(qū)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15350萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.07%，正極材料和正極材料前驅(qū)體都取得了較快增長(zhǎng)。公司目前與伊藤忠商事和日本戶田之間保持著良好的合作關(guān)系（伊藤忠直接持有公司控股股東杉杉集團(tuán)27%的股權(quán)），未來(lái)將借助兩家日本公司的銷售渠道和技術(shù)進(jìn)一步擴(kuò)大自身的市場(chǎng)規(guī)模和占有率。

負(fù)極材料

公司是國(guó)內(nèi)負(fù)極材料的龍頭企業(yè)之一，其技術(shù)和產(chǎn)品性能都處于國(guó)際領(lǐng)先地位。公司負(fù)極材料主要由子公司上海杉杉科技生產(chǎn)，其負(fù)極產(chǎn)品可以分為中間相、人造石墨、天然石墨、綜合型四大系列，并積極開發(fā)硬炭等新品種，產(chǎn)能達(dá)到12000噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約24%。公司2012年負(fù)極材料實(shí)現(xiàn)收入5.9億元，同比增長(zhǎng)54.4%。12年寧波杉杉新材料年產(chǎn)1000噸負(fù)極材料中間相炭微球項(xiàng)目落成投產(chǎn)，解決了公司當(dāng)前中間相產(chǎn)品產(chǎn)能的瓶頸問(wèn)題，未來(lái)承接訂單能力將顯著增強(qiáng)。同時(shí)，公司已經(jīng)在加快上海臨港園區(qū)動(dòng)力電池關(guān)鍵材料項(xiàng)目的進(jìn)度。

電解液

公司的控股子公司東莞杉杉是國(guó)內(nèi)最大的聚合物鋰電池電解液生產(chǎn)商，自成立以來(lái)一直保持穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額14%，位居國(guó)內(nèi)第三，全球市場(chǎng)份額為7％，現(xiàn)階段擁有5000 噸的年產(chǎn)能。公司2012年實(shí)現(xiàn)收入2.1億元，同比增長(zhǎng)20.32％。公司已經(jīng)組建國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)新建工程研發(fā)中心，將進(jìn)一步開拓高端客戶和海外客戶，今年廊坊項(xiàng)目的投建也將加快推進(jìn)進(jìn)度。

④、當(dāng)升科技（300073）

公司主要從事鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動(dòng)力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)能為7000噸。公司產(chǎn)品同時(shí)面向中、日、韓三個(gè)國(guó)家的鋰電生產(chǎn)商，是國(guó)內(nèi)首家對(duì)外出口鋰電池正極材料的生產(chǎn)商，公司擁有強(qiáng)大的客戶資源，在國(guó)際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶，包括三星SDI、LG化學(xué)和深圳比克、比亞迪等，這些重要客戶都是未來(lái)全球動(dòng)力鋰電領(lǐng)域的技術(shù)引領(lǐng)者和主要生產(chǎn)者。2012年，公司鋰電正極材料實(shí)現(xiàn)收入6.03億元，占總收入比例為96.33%，正極材料毛利率為5.94%，相比2011年的5.10%，盈利水平有所改善。雖然公司近幾年收入、盈利水平都有所下滑，但隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，公司長(zhǎng)久以來(lái)在動(dòng)力鋰電領(lǐng)域的技術(shù)和客戶優(yōu)勢(shì)也將逐步凸顯。由于公司新型動(dòng)力電池正極材料的研發(fā)正在穩(wěn)步推進(jìn)，同時(shí)高密度、大容量鈷酸鋰已實(shí)現(xiàn)批量供貨，未來(lái)公司的銷售情況有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，盈利水平的改善也將對(duì)公司的利潤(rùn)提升起到積極的促進(jìn)作用?！敖K鋰電正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目一期工程”在工程設(shè)計(jì)和項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中充分借鑒了日本和韓國(guó)同行的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)采用國(guó)外的先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備使得公司的生產(chǎn)技術(shù)有了明顯提升，將為實(shí)現(xiàn)公司未來(lái)的產(chǎn)品升級(jí)戰(zhàn)略打下良好的基礎(chǔ)。

⑤、金瑞科技（600390）

公司主營(yíng)電解錳、四氧化三錳、氫氧化鎳和磁芯等，擁有亞洲最大的四氧化三錳廠和國(guó)內(nèi)最大的電解金屬錳生產(chǎn)基地，公司在錳主業(yè)的基礎(chǔ)上，正在加快布局正極材料領(lǐng)域。公司在正極材料領(lǐng)域有兩家下屬公司，其中參股的湖南長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科有限公司主營(yíng)鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料等鋰電池正極材料，是國(guó)內(nèi)正極材料最為齊全的公司之一，今年大股東將把控股的長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科注入到上市公司，將進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品線。公司控股的子公司金天能源材料有限公司在生產(chǎn)正極材料前驅(qū)體方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品質(zhì)量甚至優(yōu)于日本企業(yè)，國(guó)內(nèi)幾家正極材料的龍頭企業(yè)都從公司購(gòu)買前驅(qū)體，同時(shí)，它是松下國(guó)內(nèi)唯一三元材料前驅(qū)體供應(yīng)商，松下的18650電池單元使用的正極材料選用鎳鈷鋁鋰（LiNiCoAlO2），其前驅(qū)體的供應(yīng)商就是金天能源材料有限公司。因此，受益于美國(guó)Tesla電動(dòng)汽車（Tesla使用的是松下的18650電池）的爆發(fā)，公司的正極材料尤其是前驅(qū)體業(yè)務(wù)將會(huì)有較大的發(fā)展空間。目前公司正極材料產(chǎn)能可達(dá)到2000噸，未來(lái)準(zhǔn)備將產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)至10000噸。

2012年公司正極材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.91億，占公司總營(yíng)收的21.5%，其中對(duì)日本松下的收入為3545萬(wàn)元，占公司總營(yíng)收的4%，隨著公司重點(diǎn)發(fā)展正極材料前驅(qū)體，未來(lái)公司對(duì)松下的收入占比有望進(jìn)一步提升。目前，公司在正極材

料業(yè)務(wù)的主要問(wèn)題在于毛利率并不高，產(chǎn)品價(jià)格的下滑對(duì)公司的盈利能力造成了較大影響。如果毛利率方面能夠有較大的改善，將對(duì)公司未來(lái)的盈利增長(zhǎng)起到重要作用。⑥、中國(guó)寶安（000009）

公司是一家以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、地產(chǎn)、醫(yī)藥為主營(yíng)業(yè)務(wù)，橫跨多個(gè)領(lǐng)域的大集團(tuán)。2012 年，三大業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入8.69億，10.93億和15.27億，同比分別增長(zhǎng)15.26%、33.16%和8.99%。雖然房地產(chǎn)和醫(yī)藥仍然是公司最大的兩塊業(yè)務(wù)，但其在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也取得了快速發(fā)展，無(wú)論是在鋰電池正極材料領(lǐng)域還是在負(fù)極材料領(lǐng)域都擁有較高的行業(yè)地位。

公司控股的貝特瑞公司是國(guó)內(nèi)第一、全球第二的負(fù)極材料供應(yīng)商，是國(guó)內(nèi)鋰電池碳負(fù)極材料標(biāo)準(zhǔn)制定者，其產(chǎn)品主要有天然復(fù)合石墨、人造石墨、球形石墨以及天然微粉石墨的負(fù)極材料，年產(chǎn)能共26000噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額70%以上，全球市場(chǎng)份額23%。公司產(chǎn)品不僅面向國(guó)內(nèi)40多家鋰電生產(chǎn)商，包括TCL、比亞迪、比克、力神等，還大量出口至日本、韓國(guó)、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家，客戶覆蓋韓國(guó)三星、日本松下、三洋等多家國(guó)際鋰電巨頭。同時(shí)，公司還生產(chǎn)磷酸鐵鋰和錳酸鋰等正極材料，是國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料標(biāo)準(zhǔn)的制定者，磷酸鐵鋰和錳酸鋰的產(chǎn)能分別達(dá)到1500噸和600噸，主要給大型電池廠商實(shí)驗(yàn)供貨，如天津力神、江蘇雙登等。

2012年，受益于海外市場(chǎng)的較快增長(zhǎng)，深圳貝特瑞實(shí)現(xiàn)收入7.73 億，同比增長(zhǎng)28%，凈利潤(rùn)5901萬(wàn)，同比增長(zhǎng)13%，公司出口額占總收入的比重達(dá)到了67%。貝特瑞目前已經(jīng)基本完成對(duì)正負(fù)極材料的產(chǎn)業(yè)布局，未來(lái)將進(jìn)一步向“全球領(lǐng)先的鋰電池正負(fù)極材料解決方案供應(yīng)商”發(fā)展。

⑦、滄州明珠（002108）

公司主要從事燃?xì)狻⒔o水、排水、通信用聚乙烯管材管件、BOPA薄膜制品和鋰電池隔膜產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。作為國(guó)內(nèi)PE燃?xì)夤艿赖闹髁鞴?yīng)商，公司受益于國(guó)內(nèi)天然氣的普及，其燃?xì)夤艿喇a(chǎn)品有望繼續(xù)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司未來(lái)最大的增長(zhǎng)點(diǎn)在于鋰電池隔膜業(yè)務(wù)，公司是國(guó)內(nèi)除了星源材質(zhì)、金輝高科、新鄉(xiāng)格瑞恩以外第四家能夠?qū)崿F(xiàn)動(dòng)力鋰電隔膜量產(chǎn)的生產(chǎn)商。公司募投的2000平米的鋰電隔膜項(xiàng)目已經(jīng)從一季度末開始試生產(chǎn)，并向下游客戶批量供應(yīng)產(chǎn)品，主要客戶有比亞迪和蘇州星恒，目前對(duì)比亞迪的供貨量相比于2012年已經(jīng)翻倍，同時(shí)公司還向其他鋰電池生產(chǎn)商小批量送樣測(cè)試。

公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.6億元，同比增長(zhǎng)6.15%，凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)20.98%。隨著公司燃?xì)夤艿喇a(chǎn)品、BOPA薄膜制品的快速增長(zhǎng)以及2000平米的鋰電隔膜逐步放量，公司未來(lái)的收入增長(zhǎng)將會(huì)有較強(qiáng)保證。同時(shí)，隔膜業(yè)務(wù)具有較高的毛利率水平，公司2012年的毛利率為17.45%，而隔膜產(chǎn)品的毛利率可以達(dá)到近50%，因此隔膜產(chǎn)品的放量將進(jìn)一步提升公司的盈利能力，公司未來(lái)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有望加快。

⑧、國(guó)電南瑞（600406）

公司主要從事電力和工業(yè)控制自動(dòng)化軟硬件的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)二次設(shè)備領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，受益于智能電網(wǎng)建設(shè)以及農(nóng)網(wǎng)改造工程，公司近年來(lái)一直保持著良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.3億元，同比增長(zhǎng)29.35%，凈利潤(rùn)10.56億元，同比增長(zhǎng)23.54%。由于新能源汽車的快速發(fā)展，充電站（樁）作為新能源汽車的基礎(chǔ)配套設(shè)施也在逐步擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃在“十二五”期間建設(shè)充換電站2351座以及充電樁22萬(wàn)個(gè)，到2020年充電站主設(shè)備投資額將達(dá)到320億元。公司作為國(guó)家電網(wǎng)公司旗下的公司，也參與了充電站二次系統(tǒng)部分建設(shè)，是充電站（樁）建設(shè)的直接受益者。雖然目前充電站業(yè)務(wù)占公司的比

重比較小，未對(duì)公司的業(yè)績(jī)有著明顯貢獻(xiàn)，但隨著新能源汽車在國(guó)內(nèi)的占有率逐步提升，未來(lái)充電站（樁）將有著巨大的發(fā)展空間，公司長(zhǎng)期內(nèi)必將受益于充電站（樁）的大規(guī)模建設(shè)，對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有望進(jìn)一步增加。

第三篇：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注點(diǎn)

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新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注點(diǎn)

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今日，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的大幕正式拉開。會(huì)議將討論2011年的具體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并為“十二五”規(guī)劃的開局

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之年調(diào)控定調(diào)，因此也將是挖掘來(lái)年投資主線的時(shí)機(jī)。據(jù)了解，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議議題之一。作為新興產(chǎn)業(yè)之一的新能源汽車，是未來(lái)政策大力扶持發(fā)展的重點(diǎn)。

新能源汽車發(fā)展主攻三大方向

“新能源汽車是采用新型動(dòng)力系統(tǒng)，主要或全部使用新型能源的汽車。據(jù)此，新能源汽車主要包括純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車和燃料電池汽車，而普通混合動(dòng)力汽車不算新能源汽車?！?2月1日，工信部裝備工業(yè)司司長(zhǎng)張相木在北京舉行的“2010中國(guó)國(guó)際新能源汽車發(fā)展高峰論壇”公開表示。

這是汽車行業(yè)主管部門對(duì)新能源汽車重新定義，首次將普通混合動(dòng)力汽車排除在外。這意味著，作為國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展的重點(diǎn)目標(biāo)、近中期路徑進(jìn)一步得到明確。

從本屆新能源汽車發(fā)展高峰論壇看，我國(guó)新能源汽車發(fā)展主攻方向和技術(shù)路線已十分明確，即以純電動(dòng)汽車作為汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略趨向，中近期以插電式混合動(dòng)力汽車作為產(chǎn)業(yè)化發(fā)展主攻方向。

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沿“一頭一尾”選擇公司

在政府鼓勵(lì)新能源汽車發(fā)展相關(guān)政策的推動(dòng)下，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)將步入發(fā)展的“快車道”。

2011年是我國(guó)“十二五”規(guī)劃的開局之年，也是新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的起步之年，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)借助產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和相關(guān)優(yōu)惠政策的刺激下，必將掀起一輪新的投資熱潮。這一輪新能源汽車的投資熱潮將有別于前期的概念炒作，主要應(yīng)集中在有核心技術(shù)突破、有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化、有良好發(fā)展前景、有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的相關(guān)上市公司。

民族證券看好產(chǎn)業(yè)鏈兩端以及客車和微型純電動(dòng)車。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分布應(yīng)呈現(xiàn)“兩頭高，中間低”。上游的稀有金屬，看好釹鐵硼、稀土和碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；鋰離子電池主要看好其正極材料、隔膜和電解液核心材料六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)，而下游主要看好充電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)化初期，客車企業(yè)將率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，特別是公交客車生產(chǎn)企業(yè)將最先受益；微型、超微型電動(dòng)汽車具有廣闊的市場(chǎng)前景，應(yīng)該給予關(guān)注。

細(xì)分行業(yè)逐個(gè)數(shù)

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上游稀有金屬材料

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的最頂端是稀有金屬產(chǎn)業(yè)，主要涉及稀土、釹鐵硼和碳酸鋰。隨著市場(chǎng)對(duì)未來(lái)“新能源汽車”的增長(zhǎng)預(yù)期，其需要的原材料資源開始成為各國(guó)悄然爭(zhēng)奪和布局的熱點(diǎn)，我國(guó)在這方面具有得天獨(dú)厚的資源稟賦優(yōu)勢(shì)。有分析認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的加速，將為上游稀土和鋰等原料行業(yè)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。涉及新能源汽車核心部件電池及電機(jī)的上游原材料眾多，根據(jù)電池及電機(jī)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)以及高成長(zhǎng)性，民族證券重點(diǎn)看好鋰離子電池的重要原材料碳酸鋰和永磁同步驅(qū)動(dòng)電機(jī)所需的釹鐵硼以及稀土原材料。

涉及的上市公司包括：寧波韻升、中科三環(huán)、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中信國(guó)安、西藏礦業(yè)、太原剛玉和橫店?yáng)|磁等。

動(dòng)力電池

鋰離子電池主要包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液，分別占據(jù)電池總成本的40~50%、10%、10~15%和20~30%，其中，正極材料是關(guān)鍵。目前，正極材料主要有鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳鈷錳鋰(三元復(fù)合材料)和磷酸鐵鋰。鋰鈷電池在根本結(jié)構(gòu)上的不穩(wěn)定使其應(yīng)用無(wú)法擴(kuò)張，而鋰錳電池制備較復(fù)雜，容量在循環(huán)使用后下降，鎳價(jià)格比較低廉，混合使用后還可提高環(huán)保性；磷酸鐵鋰壽命長(zhǎng)、可

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以快速充放電、無(wú)記憶效應(yīng)、安全環(huán)保。我國(guó)目前主要采用磷酸鐵鋰作為正極材料。

正負(fù)極材料涉及的上市公司有：中信國(guó)安、杉杉股份、中國(guó)寶安、佛山照明、贛鋒鋰業(yè)、當(dāng)升科技.整車企業(yè)

“十一五”期間，我國(guó)節(jié)能與新能源汽車的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化取得重大進(jìn)展。

純電動(dòng)汽車有效地開拓了特定區(qū)域的市場(chǎng)，在北京、上海、武漢、天津、株洲、杭州等城市開展了不同形式的小規(guī)模示范運(yùn)行。純電動(dòng)客車以公交系統(tǒng)示范運(yùn)營(yíng)為主，純電動(dòng)轎車以公務(wù)用車示范運(yùn)行為主，電動(dòng)小巴在局部地區(qū)開始商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。在純電動(dòng)汽車方面，我國(guó)處于國(guó)際先進(jìn)水平，使用大容量鋰離子動(dòng)力蓄電池的純電動(dòng)客車在北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)和廣州亞運(yùn)會(huì)中心區(qū)的規(guī)模應(yīng)用，代表了當(dāng)今國(guó)際純電動(dòng)大客車的先進(jìn)水平。

整車的上市公司有：上海汽車、一汽轎車、長(zhǎng)安汽車、江淮汽車、福田汽車、宇通客車、安凱客車、中通客車、曙光股份、萬(wàn)向錢潮.精心收集

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重點(diǎn)公司掃描

福田汽車

在開發(fā)新能源汽車中，福田汽車已成為國(guó)內(nèi)商用車領(lǐng)域新能源汽車生產(chǎn)的主要廠家之一。福田汽車全面進(jìn)軍電動(dòng)車市場(chǎng)后，已累計(jì)銷售混合動(dòng)力客車1250臺(tái)、純電動(dòng)客車220臺(tái)，并成功打入國(guó)際市場(chǎng)。

福田汽車12月7日還公告稱，公司于近日與浙江恒鳳交通運(yùn)輸股份有限公司簽訂了48輛福田歐V新能源客車銷售合同。目前，公司已收到買方按合同匯付的購(gòu)車定金。預(yù)計(jì)此批訂單將于2010年12月底之前交付完成。

不過(guò)，渤海證券分析師馮沖表示，雖然福田的新能源客車單車的利潤(rùn)率比較高，但是量太小了，所以暫時(shí)對(duì)公司整體的業(yè)績(jī)影響并不是很大?，F(xiàn)在公司最主要依賴的還是輕卡和中重卡，大中客只是其補(bǔ)充，不過(guò)在未來(lái)的貢獻(xiàn)率可能會(huì)慢慢增加。

上海汽車

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近期，公司提出“十二五”新能源汽車規(guī)劃。力爭(zhēng)在“十二五”期間新能源汽車的市場(chǎng)

份額與傳統(tǒng)車齊平，達(dá)到20%左右，主要發(fā)展方向?yàn)榧冸妱?dòng)車和混合電動(dòng)車，同時(shí)燃料電池技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

上海汽車近日發(fā)布公告稱，公司于11月26日接到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過(guò)9億股新股。據(jù)悉，上汽本次增發(fā)目的是為了加強(qiáng)公司自主品牌乘用車的競(jìng)爭(zhēng)力，并增強(qiáng)新能源汽車的研發(fā)能力。募集資金中，55.3億元將用于自主品牌乘用車項(xiàng)目，其中35.1億元投向二期產(chǎn)能建設(shè)，另20.25億元用于開發(fā)“榮威”、“MG”兩大品牌八個(gè)系列的產(chǎn)品等。此外，部分募集資金還將用于研發(fā)插電式和純電式新能源轎車車型。

宇通客車

公司是國(guó)內(nèi)最大的新能源客車生產(chǎn)企業(yè)。目前，宇通客車在新能源領(lǐng)域已經(jīng)研發(fā)出了4款純電動(dòng)客車，包括國(guó)內(nèi)首臺(tái)純電動(dòng)觀光客車、首臺(tái)鋁車身純電動(dòng)客車及首臺(tái)燃料電池增程式純電動(dòng)客車等。

同時(shí)，宇通客車還研發(fā)出了10款混合動(dòng)力城市客

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車，包括出國(guó)內(nèi)首臺(tái)14米混合動(dòng)力客車、首臺(tái)18米混合動(dòng)力客車、首臺(tái)氣電混合動(dòng)力客車、首臺(tái)雙模式強(qiáng)混客車等，它們已分別在鄭州、杭州、昆明、新鄉(xiāng)等城市進(jìn)行示范運(yùn)營(yíng)。其中，宇通混合動(dòng)力公交車已經(jīng)在鄭州、杭州和昆明等城市實(shí)現(xiàn)銷售。

杉杉股份

新能源汽車在低碳經(jīng)濟(jì)中會(huì)優(yōu)先發(fā)展，電池材料公司受益最大。

杉杉股份目前鋰電池材料占營(yíng)業(yè)收入的48.77%。目前已實(shí)現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)正極材料包括鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳鈷二元系、鎳鈷錳三元系、磷酸鐵鋰等，總產(chǎn)能6000噸。

“杉杉股份在鋰電池領(lǐng)域已經(jīng)做了10年，從最新財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)上看，其鋰電池業(yè)務(wù)并不是說(shuō)故事，而是10年下來(lái)業(yè)績(jī)逐步釋放的必然結(jié)果，未來(lái)還會(huì)有進(jìn)一步表現(xiàn)?！币晃换鹑耸吭诼毜幕鸸驹诮衲甑谌径冉▊}(cāng)，一舉殺入杉杉股份前十大股東之列。

不過(guò)，該基金人士進(jìn)一步指出，目前杉杉股份的鋰電池項(xiàng)目多數(shù)應(yīng)用于傳統(tǒng)工業(yè)，如手機(jī)、筆記本電腦的電池等，其在東莞的工廠甚至還為蘋果手機(jī)的電池提供正負(fù)極材料。也就是說(shuō)，杉

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杉股份的鋰電池至今尚未應(yīng)用于真正的新能源工業(yè)上。

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第四篇：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈深度報(bào)告

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈深度報(bào)告--微型電動(dòng)車野蠻生長(zhǎng)

投資要點(diǎn)

（一）在特斯拉引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加速和國(guó)內(nèi)政策不斷加碼的背景下，電動(dòng)車的中長(zhǎng)期趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。微型電動(dòng)車目前符合了各方利益，順勢(shì)而為，野蠻生長(zhǎng)，上半年產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)已經(jīng)證明了市場(chǎng)的龍頭地位。

（二）微型電動(dòng)車充分利用補(bǔ)貼政策，產(chǎn)品具備很強(qiáng)性價(jià)比，因此具備廣闊市場(chǎng)空間。在政策不斷加碼的背景下，微型電動(dòng)車有望放量實(shí)現(xiàn)各地新能源汽車推廣目標(biāo)。購(gòu)置稅減免、全國(guó)統(tǒng)一目錄、電動(dòng)車牌照放開將為微型電動(dòng)車帶來(lái)重大利好。我們看好今明兩年的微型電動(dòng)車迅速放量，野蠻生長(zhǎng)，今年有望達(dá)到3萬(wàn)輛的規(guī)模，明年有望沖擊甚至突破10萬(wàn)輛大關(guān)。

（三）維持新能源汽車行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。整車受益最大，鋰電彈性最大，動(dòng)力電芯是當(dāng)前最為緊缺的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。目前多氟多的動(dòng)力電池已經(jīng)進(jìn)入時(shí)空、新大洋，比克電池進(jìn)入奇瑞，光宇國(guó)際進(jìn)入北汽，直接受益于微型電動(dòng)車的放量。我們目前的推薦順序是多氟多、比亞迪、信質(zhì)電機(jī)、滄州明珠、杉杉股份、新宙邦、天齊鋰業(yè)、均勝電子。海外關(guān)注比克電池、光宇國(guó)際、康迪車業(yè)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化；新進(jìn)入者增加；安全問(wèn)題出現(xiàn)。

在特斯拉引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加速和國(guó)內(nèi)政策不斷加碼的背景下，電動(dòng)車的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。

然而，由于中國(guó)環(huán)境的特殊性，中國(guó)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)有它發(fā)展的特殊性。產(chǎn)業(yè)根基依然較弱，這就決定了短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破；補(bǔ)貼政策不斷加碼，這就存在盈利空間。微型電動(dòng)車就是在這個(gè)背景下誕生。

在這個(gè)階段，微型電動(dòng)車符合各方利益，實(shí)現(xiàn)了共贏。對(duì)于消費(fèi)者，性價(jià)比高，有吸引力；對(duì)于企業(yè)，盈利模式好，回報(bào)率高；對(duì)于地方政府，圓滿完成指標(biāo)，促進(jìn)地方GDP，對(duì)于國(guó)家，激活產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)初步技術(shù)儲(chǔ)備。

微型電動(dòng)車順勢(shì)而為，野蠻生長(zhǎng)，成為中國(guó)特色的產(chǎn)業(yè)化選擇。1.微型電動(dòng)車：中國(guó)特色的產(chǎn)業(yè)化選擇 本文定義新的微型電動(dòng)車，是指能達(dá)到“80-80”標(biāo)準(zhǔn)（最高時(shí)速80km/h，最低續(xù)航里程80km），采用鋰電動(dòng)力電池，并且可能通過(guò)借用資質(zhì)方式進(jìn)入國(guó)家產(chǎn)品目錄，獲得新能源汽車補(bǔ)貼的純電動(dòng)汽車。

不同于普通意義上的低速電動(dòng)車，普通低速電動(dòng)車一般是鉛酸作為動(dòng)力來(lái)源，續(xù)航里程一般低于80公里，目前只是在山東、河南等地暢銷，并不能獲得國(guó)家新能源汽車政策的補(bǔ)貼的。

目前主攻微型電動(dòng)車的公司包括康迪車業(yè)（與吉利合作）、時(shí)空（掛靠眾泰）、新大洋（掛靠眾泰）、奇瑞。

康迪三款車型分別在2013年5月20日、2013年9月23日、2013年12月2日進(jìn)入了全國(guó)第248批、公布的第253批、公布的第255批車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品目錄。2014年1月2日，康迪與吉利“聯(lián)姻”成功，雙方的子公司成立合資公司，有望進(jìn)一步整合雙方在電動(dòng)汽車方面的資源。除了康迪以外，還有時(shí)空、眾泰、奇瑞也瞄準(zhǔn)了這一個(gè)市場(chǎng)。

2.充分利用補(bǔ)貼政策，性價(jià)比高具備廣闊市場(chǎng) 2.1微型電動(dòng)車具備極強(qiáng)性價(jià)比

微型電動(dòng)車主打的市場(chǎng)是對(duì)價(jià)格敏感的人群。

傳統(tǒng)電動(dòng)車價(jià)格較貴，10萬(wàn)元以下的車型極少，知名品牌價(jià)格動(dòng)輒都在15萬(wàn)元以上，由于微型電動(dòng)車扣除補(bǔ)貼后價(jià)格便宜。滿足了對(duì)價(jià)格敏感人群的需求。

康迪主要采取租賃的模式，分時(shí)租賃20元/小時(shí)，包月租賃800元/月。

時(shí)空主要采取租賃的模式，套餐分為三種，價(jià)格在1200-1600元/月左右。

新大洋采取銷售的模式，售價(jià)為3-5萬(wàn)元/輛左右。

無(wú)論是出售還是租賃，微型電動(dòng)車將性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)充分發(fā)揮出來(lái)，主攻對(duì)價(jià)格 敏感的人群。

2.2微型電動(dòng)車適用人群廣、拓展空間廣闊

相比傳統(tǒng)汽車、傳統(tǒng)電動(dòng)車，微型電動(dòng)車因?yàn)樾詢r(jià)比高、實(shí)用方便，得到了消費(fèi)者青睞。

（1）城鄉(xiāng)結(jié)合部是需求主要市場(chǎng)：當(dāng)前，國(guó)內(nèi)城鄉(xiāng)結(jié)合部汽車市場(chǎng)需求規(guī)模龐大，優(yōu)化設(shè)計(jì)的鋰電微型電動(dòng)車充一次電可行駛300公里左右。微型電動(dòng)車的使用成本還不到傳統(tǒng)汽車的1/4，具有強(qiáng)大的生命力和廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。

（2）城市城區(qū)潛在市場(chǎng)空間巨大：國(guó)內(nèi)大部分城市城區(qū)車速限制在70km/h以下，因速度限制，車速很少達(dá)到60km/h。調(diào)查結(jié)果顯示，微型電動(dòng)車在城市中使用仍然可以滿足很大一部分消費(fèi)者需求。

另外，對(duì)于非汽車用戶，升級(jí)交通工具需求意愿也很強(qiáng)烈，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有超過(guò)5億輛自行車、8000萬(wàn)輛摩托車、近6000萬(wàn)輛電動(dòng)自行車，三者總量超過(guò)6億輛。這部分消費(fèi)者有升級(jí)交通工具需求，微型電動(dòng)車的替代市場(chǎng)空間廣闊（尤其二、三線城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)）。

從今年上半年的產(chǎn)銷量情況來(lái)看，微型電動(dòng)車已經(jīng)處于領(lǐng)先地位，康迪居首，眾泰也處于前列。并且由于微型電動(dòng)車對(duì)政策補(bǔ)貼極為敏感，下半年隨著各地補(bǔ)貼政策的落地，微型電動(dòng)車銷量有望提速。今年有望沖擊3萬(wàn)輛的大關(guān)，占到全國(guó)新能源汽車銷量的40%。

2.3微型電動(dòng)車充分利用了補(bǔ)貼政策

價(jià)格優(yōu)惠的背后，是這些微型電動(dòng)車充分利用了補(bǔ)貼政策。

根據(jù)2013年8月出臺(tái)的補(bǔ)貼政策，進(jìn)入補(bǔ)貼目錄的新能源汽車是按照續(xù)航里程來(lái)補(bǔ)貼的，主要分為三檔：80-150公里,150-250公里，250公里以上，由于微型電動(dòng)車的體積小，重量輕，因此容易實(shí)現(xiàn)較高的續(xù)航里程。充分利用了補(bǔ)貼政策。

根據(jù)2014年初的政策，14、15年補(bǔ)貼分別在2013年的基礎(chǔ)上下調(diào)5%、10%；而鋰電池成本的下降曲線明顯會(huì)快于補(bǔ)貼下降速度，如果量產(chǎn)以后，裸車的成本也將會(huì)有較大規(guī)模的下降，這意味著，15年是微型電動(dòng)車盈利狀況最好的一年。

按照慣例，一般地方政府補(bǔ)貼也為1:1左右，個(gè)別城市可能在0.5:1。因此，按照目前的政策標(biāo)準(zhǔn)，時(shí)空的E20可以申請(qǐng)到國(guó)家的補(bǔ)貼5.7萬(wàn)元/輛，地方一般也為5.7萬(wàn)元/輛左右，共計(jì)11.4萬(wàn)元/輛。由于微型車體積小，重量輕，本身裸車的成本不高，另外達(dá)到續(xù)航250公里以上所需的電池也僅為20度電左右，電池成本也不高。因此，微型車企業(yè)在拿到補(bǔ)貼之后基本能覆蓋成本，之后可以用比較低廉的價(jià)格租賃或者出售。2.4微型電動(dòng)車具備廣闊市場(chǎng)

要研究微型電動(dòng)車的需求，不能不借鑒鉛酸低速車的發(fā)展路徑。鋰電的微型電動(dòng)車與鉛酸低速車既有相似又有不同。

微型電動(dòng)車和鉛酸低速車的差異。

它們的相似點(diǎn)在于微型電動(dòng)車和鉛酸低速車外形相近，體積小巧輕便；主攻市場(chǎng)都是中低端市場(chǎng)；產(chǎn)品都是依靠性價(jià)比取勝。由于鉛酸低速車和微型電動(dòng)車的目標(biāo)市場(chǎng)及其類似，我們可以從鉛酸低速車的市場(chǎng)預(yù)測(cè)微型電動(dòng)車的市場(chǎng)發(fā)展。山東是全國(guó)低速電動(dòng)車重要的生產(chǎn)基地和消費(fèi)市場(chǎng)，對(duì)低速電動(dòng)車扶持力度最早，全國(guó)第一個(gè)地方管理?xiàng)l例、全國(guó)最早的試點(diǎn)城市、全國(guó)第一家行業(yè)技術(shù)地方聯(lián)盟、全國(guó)第一部行業(yè)技術(shù)參考標(biāo)準(zhǔn)，全都從這里面世。山東省鉛酸低速電動(dòng)車已經(jīng)開始放量，據(jù)山東省汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2013年前5月低速電動(dòng)車銷量達(dá)6.6萬(wàn)輛，已超過(guò)2011年全年的銷量，預(yù)計(jì)2013年全年銷量有望達(dá)18.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50%。山東低速車產(chǎn)銷的背后，也是因?yàn)檫@種電動(dòng)車具備性價(jià)比，不僅是售價(jià)便宜，使用成本也很便宜（充電比燒油便宜很多），并且中國(guó)農(nóng)村和城鄉(xiāng)結(jié)合部每家住戶都有獨(dú)立的院子，停車充電方便，不需要充電樁和停車位，直接用家用的插座就能完成充電。

從各車型來(lái)看，時(shí)風(fēng)、御捷和蒙德金馬是山東省目前最大的三家生產(chǎn)企業(yè)，合計(jì)占據(jù)了山東省總產(chǎn)量的3/4。

3.政策不斷加碼，力保目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

新能源汽車發(fā)展趨勢(shì)大好，長(zhǎng)期趨勢(shì)和中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略地位，形成了新能源汽車投資的“神邏輯”——“銷量低于預(yù)期，政策面會(huì)加碼；銷量符合或高于預(yù)期，基本面會(huì)走強(qiáng)”。

目前我們就看到，2014年新能源汽車銷量低于預(yù)期，但一系列中央和地方政府的政策加碼，體現(xiàn)了中央推進(jìn)決心、地方保護(hù)破除、電網(wǎng)配合等新能源汽車市場(chǎng)啟動(dòng)的重大推動(dòng)，目前的政策加碼會(huì)讓新能源汽車得到的扶持超出我們?cè)镜募僭O(shè)框架，會(huì)讓未來(lái)新能源汽車市場(chǎng)化發(fā)展條件更好；之前我們預(yù)期盡管未來(lái)新能源汽車銷量放量，但2015年的目標(biāo)未必一定達(dá)到；到現(xiàn)在，如果購(gòu)置稅減免和全國(guó)補(bǔ)貼目錄的出臺(tái)，推動(dòng)微型電動(dòng)車的“絲”經(jīng)濟(jì)發(fā)力，也許2015年50萬(wàn)輛的目標(biāo)將實(shí)現(xiàn)。

關(guān)于2015年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，這兩年落實(shí)的方式方法還在摸索探討。但依據(jù)兩批申請(qǐng)共40個(gè)示范城市的計(jì)劃目標(biāo)加總，33.5萬(wàn)輛新能源汽車，明確私人領(lǐng)域的目標(biāo)7.7萬(wàn)輛，公共領(lǐng)域的目標(biāo)25.8萬(wàn)輛。

此外，我們認(rèn)為，2014年實(shí)現(xiàn)8-10萬(wàn)輛是比較合理的預(yù)測(cè)，來(lái)源包括：公交客車（2.5-3.5萬(wàn)）、出租車（1.5-2萬(wàn)）、政府采購(gòu)專用車（1-2萬(wàn)）、私人購(gòu)買（3萬(wàn)）。公交采購(gòu)會(huì)最快體現(xiàn)，各大城市規(guī)劃的政府政務(wù)用車采購(gòu)也將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，私人購(gòu)買在補(bǔ)貼落地后形成真實(shí)銷量。

總體而言，新能源汽車發(fā)展目標(biāo)，可以用“時(shí)間緊、任務(wù)重”來(lái)形容，對(duì)于制約新能源汽車發(fā)展的問(wèn)題——“地方保護(hù)”、基礎(chǔ)設(shè)施、政策落地不力等，加大關(guān)注和跟蹤，協(xié)調(diào)各層次政府資源進(jìn)行逐一解決。比如，我們看到的北京充電設(shè)施安裝的相關(guān)細(xì)則，全國(guó)新能源汽車購(gòu)置稅減免的討論制定，全國(guó)補(bǔ)貼目錄的可行性探討。

而地方政府的配套政策在年中也開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段，紛紛出臺(tái)對(duì)應(yīng)補(bǔ)貼、推廣目標(biāo)和推廣方案等，其他城市也將密集跟進(jìn)，畢竟“新能源汽車成為中國(guó)走向汽車強(qiáng)的必由之路”，地方政府和企業(yè)的重視程度將再上臺(tái)階。并且我們看到越來(lái)越多地方政府將新能源汽車發(fā)展與相應(yīng)的“大氣污染”“節(jié)能減排”等規(guī)劃目標(biāo)結(jié)合其中，成為官員考核指標(biāo)的重要部分，未來(lái)的執(zhí)行力必將獲得極大提升。我們預(yù)計(jì)在地方目標(biāo)壓力加大、購(gòu)置稅減免、全國(guó)補(bǔ)貼目錄出臺(tái)的背景下，微型電動(dòng)車將在民間資本和“絲”經(jīng)濟(jì)發(fā)力背景下，獲得大發(fā)展。

我們預(yù)計(jì)在地方目標(biāo)壓力加大、購(gòu)置稅減免、全國(guó)補(bǔ)貼目錄出臺(tái)的背景下，微型電動(dòng)車將在民間資本和“絲”經(jīng)濟(jì)發(fā)力背景下，獲得大發(fā)展。未來(lái)微型電動(dòng)車的發(fā)展契機(jī)，我們進(jìn)行了相應(yīng)政策分析和市場(chǎng)預(yù)測(cè)：

取消購(gòu)置稅：購(gòu)置稅占銷售價(jià)格比例在8.5%左右，對(duì)微型電動(dòng)車的價(jià)格影響在幾千元，有一定的影響。

全國(guó)統(tǒng)一目錄：限制微型電動(dòng)車進(jìn)入其他省市的最大障礙就是地方保護(hù)，各地都設(shè)置了地方目錄，如果全國(guó)能夠統(tǒng)一目錄，這將對(duì)微型電動(dòng)車構(gòu)成重大利好；

給予電動(dòng)車生產(chǎn)資質(zhì)：目前具備轎車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)僅有幾十家，如果放開，將對(duì)電動(dòng)車企行程重大利好。4.微型電動(dòng)車的未來(lái)格局

微型電動(dòng)車的門檻在于獲得汽車生產(chǎn)資質(zhì)、進(jìn)入新能源汽車補(bǔ)貼目錄、產(chǎn)業(yè)鏈整合、商業(yè)模式成型。前兩者主要是資質(zhì)上的認(rèn)證，后兩者主要是企業(yè)運(yùn)作上的壁壘。（1）獲得汽車生產(chǎn)資質(zhì)

微型電動(dòng)車首先是汽車，必須獲得汽車的生產(chǎn)資質(zhì)。這是區(qū)別于鉛酸低速車最大的不同，嚴(yán)格意義上講，鉛酸低速車不是汽車，是游離在摩托車和汽車邊緣的交通工具，并且是不需要駕照的。汽車生產(chǎn)資質(zhì)具備稀缺性。目前國(guó)內(nèi)僅有幾十家企業(yè)有資質(zhì)，并且主要被傳統(tǒng)的汽車巨頭所掌控，轉(zhuǎn)讓困難，并且價(jià)格高。因此掛靠是比較現(xiàn)實(shí)的選擇，但掛靠需要對(duì)方的同意，并有利益的分成。目前康迪是掛靠在吉利，時(shí)空、新大洋是掛靠在眾泰，后兩者都有轎車生產(chǎn)資質(zhì)。

未來(lái)電動(dòng)車牌照可能會(huì)放開一部分，獲得電動(dòng)車牌照的企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。（2）進(jìn)入新能源汽車推薦目錄

這是工信部主導(dǎo)的認(rèn)證，只要達(dá)到工信部的要求，經(jīng)過(guò)認(rèn)證，就進(jìn)入補(bǔ)貼目錄，2014年6月13日，《節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目錄》已經(jīng)發(fā)放到了58期，目前已經(jīng)有上千種車型（包括轎車、物流車、大巴等）進(jìn)了目錄。只有進(jìn)了這個(gè)目錄，才能獲取國(guó)家的補(bǔ)貼。

除了國(guó)家的補(bǔ)貼目錄，地方也有補(bǔ)貼目錄。由于地方保護(hù)主義盛行，地方為了推廣本地的汽車，常常會(huì)將外地汽車拒之目錄以外。比如，北京就沒(méi)有將插電式汽車納入地方補(bǔ)貼目錄。因此，為了獲得地方補(bǔ)貼，還必須得進(jìn)入地方的目錄。

前段時(shí)間，國(guó)家出文規(guī)定，將會(huì)打破地方保護(hù)，全國(guó)統(tǒng)一目錄，如果這個(gè)措施執(zhí)行，對(duì)于微型電動(dòng)車的推廣極其有利。（3）產(chǎn)業(yè)鏈整合

微型電動(dòng)車主要分為裸車、電池、電機(jī)、電控。裸車與傳統(tǒng)汽車無(wú)異，可以共用傳統(tǒng)汽車的生產(chǎn)線，目前時(shí)空、新大洋就是采用眾泰的生產(chǎn)線。

電池是目前比較緊缺的環(huán)節(jié)。2013年，國(guó)內(nèi)僅生產(chǎn)了1.7萬(wàn)輛的電動(dòng)車，中國(guó)的動(dòng)力電池產(chǎn)能也很小，并沒(méi)有為電動(dòng)車的快速放量做好充分預(yù)判和準(zhǔn)備。而電芯產(chǎn)能是有剛性要求，技術(shù)有一定門檻，并且擴(kuò)產(chǎn)是需要時(shí)間的。一個(gè)電芯廠從無(wú)到有起碼需要9個(gè)月的時(shí)間，算上各種前期工作，時(shí)間要更長(zhǎng)。就算擴(kuò)產(chǎn)，也需要3-6個(gè)月的時(shí)間。并且，電芯廠有一定的技術(shù)要求，動(dòng)力電芯更甚，要達(dá)到一致性、能量密度的要求并非易事。目前電芯成為了微型電動(dòng)車的供不應(yīng)求環(huán)節(jié)。

電機(jī)電控是相對(duì)傳統(tǒng)的技術(shù)環(huán)節(jié)。微型電動(dòng)車對(duì)電機(jī)的要求并不高，主要看中的是性價(jià)比，新大洋做電機(jī)出身，因此電機(jī)可以自供。（4）商業(yè)運(yùn)作成型

商業(yè)運(yùn)作的重點(diǎn)在于推廣和銷售。

推廣的重心是要進(jìn)入各個(gè)地方，并且讓客戶認(rèn)可和接受這種車型。在全國(guó)目錄沒(méi)有統(tǒng)一之前，只能依靠與地方政府的關(guān)系或者利益公關(guān)才能進(jìn)入地方目錄，之后統(tǒng)一或者針對(duì)性地營(yíng)銷推送，讓客戶感知、認(rèn)可和接受這些車型。

銷售模式一般分為租賃、直銷或者分銷。當(dāng)前采用租賃的模式很多，原因在于產(chǎn)品還在過(guò)渡期，租賃讓消費(fèi)者降低了風(fēng)險(xiǎn)，并且企業(yè)的售后服務(wù)也比較簡(jiǎn)單，推廣速度更快。

綜上所述，其實(shí)微型電動(dòng)車的壁壘并不高，目前已經(jīng)在運(yùn)作的企業(yè)主要是反應(yīng)快，找到了立即市場(chǎng)迅速切入。不排除其他企業(yè)做出反應(yīng)，也會(huì)進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。但反應(yīng)速度是車企的考驗(yàn)，明年年底之前要完成50萬(wàn)輛的指標(biāo)，在其他電動(dòng)車得不到市場(chǎng)認(rèn)可的情況下，不排除個(gè)別城市會(huì)用微型電動(dòng)車充量，因此已進(jìn)入者在今年到明年上半年也許是他們最美的時(shí)光。傳統(tǒng)的車企都是國(guó)企，這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)相對(duì)他們?cè)袠I(yè)務(wù)的占比太低，并且不排除個(gè)別企業(yè)害怕做了中低端市場(chǎng)影響了自己品牌形象而放棄。我們更加看好一些民營(yíng)企業(yè)的靈活性，比如比亞迪，有資質(zhì)、有動(dòng)力、也有執(zhí)行力。5.投資策略：

（1）整車：最直接的受益者

微型電動(dòng)車的野蠻生長(zhǎng)，是因?yàn)檐嚻髮ふ业搅擞Ｊ?，毫無(wú)疑問(wèn)最大的受益者是車企本身。上市公司中，除了美股的康迪車業(yè)以外，目前A股還無(wú)直接的標(biāo)的，比亞迪是潛在的進(jìn)入者。

（2）鋰電：彈性最大的環(huán)節(jié)

由于整車中，鋰電占比在40%左右，是占比最高的部件，并且電動(dòng)車本身在鋰電需求占比中達(dá)到15%左右，因此，鋰電是彈性最大的環(huán)節(jié)。

電芯：動(dòng)力電芯供不應(yīng)求

假設(shè)明年微型電動(dòng)車需求量達(dá)到10萬(wàn)輛，按照3萬(wàn)元/輛的需求測(cè)算，對(duì)動(dòng)力電池的需求拉動(dòng)在30億元左右。由于我國(guó)的動(dòng)力電池還處在成長(zhǎng)初期，目前基數(shù)極低，對(duì)于已經(jīng)具備生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)能的企業(yè)構(gòu)成重大的直接利好。在微型電動(dòng)車快速放量的過(guò)程中，動(dòng)力電芯是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)最緊缺的環(huán)節(jié)，從我們調(diào)研了解的情況來(lái)看，動(dòng)力電芯的訂單飽滿，目前處于極度供不應(yīng)求的狀況。A股中多氟多進(jìn)入了時(shí)空和眾泰供應(yīng)鏈，美股中比克電池進(jìn)入了奇瑞供應(yīng)鏈，港股中光宇國(guó)際進(jìn)入了北汽，這三家也是直接受益的品種。尤其是多氟多，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)全部是動(dòng)力電池，動(dòng)力電池100%的受益于微型電動(dòng)車的爆發(fā)，彈性最大。材料：等待供需逆轉(zhuǎn)

當(dāng)前各種鋰電池材料都處在降價(jià)放量的過(guò)程中，價(jià)格的下滑是源于產(chǎn)能的擴(kuò)展依然炒過(guò)了需求的增速。如果微型電動(dòng)車放量，有可能供需關(guān)系會(huì)實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。假設(shè)明年微型電動(dòng)車需求量達(dá)到10萬(wàn)輛，按照15度電/輛的需求測(cè)算，對(duì)鋰電池的拉動(dòng)在1.5Gwh，對(duì)國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的拉動(dòng)達(dá)到10%。我們繼續(xù)看好鋰電池材料的龍頭杉杉股份，客戶結(jié)構(gòu)較好的新宙邦、產(chǎn)品切入動(dòng)力領(lǐng)域的滄州明珠。碳酸鋰：資源品中長(zhǎng)期具備稀缺性

近期，碳酸鋰由于季節(jié)性因素影響，成交慘淡，在經(jīng)歷去年年底的小幅下滑后，再次進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)。同期，泰利森鋰精礦的價(jià)格較2013年小幅上漲3%-5%，符合預(yù)期，據(jù)傳聞2014年7月份前后又將小幅上調(diào)。工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格低迷主要受傳統(tǒng)領(lǐng)域需求疲軟影響，并且拖累電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格，導(dǎo)致其有一定幅度的下調(diào)，待淡季過(guò)后，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格有望回升。我們認(rèn)為，隨著新能源汽車的逐步啟動(dòng)，電池級(jí)碳酸鋰需求增速將遠(yuǎn)大于其他鋰鹽產(chǎn)品，價(jià)格走勢(shì)將相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。而鋰精礦由于資源的稀缺性，擁有較強(qiáng)的議價(jià)權(quán)，利潤(rùn)彈性最大。首推鋰精礦全球龍頭天齊鋰業(yè)、深加工巨頭贛鋒鋰業(yè)，擁有優(yōu)質(zhì)鹵水資源的西藏城投、西藏礦業(yè)，以及積極擴(kuò)產(chǎn)的路翔股份、江特電機(jī)。（3）電機(jī)、電控、零部件及充電樁：看好信質(zhì)電機(jī)

信質(zhì)電機(jī)已經(jīng)收購(gòu)了特斯拉電機(jī)供應(yīng)商富田電機(jī)，未來(lái)有可能與富田合作在大陸設(shè)廠，我們看好信質(zhì)-富田在大陸的微型電動(dòng)車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)突破。

我們認(rèn)為，目前新能源汽車推廣的難度在于充換電設(shè)備稀少，誰(shuí)來(lái)建設(shè)充換電網(wǎng)絡(luò)一直有爭(zhēng)議。國(guó)網(wǎng)全面放開充換電設(shè)備不但利好充換電設(shè)備企業(yè)，對(duì)整個(gè)電動(dòng)汽車行業(yè)的利好更為明顯，未來(lái)充換電設(shè)備建設(shè)的速度會(huì)加快。

然而，由于，微型電動(dòng)車的客戶群體一般采用固定停車位的插座就可以進(jìn)行便攜式地充電，對(duì)于充電樁和充電站的需求并不急迫，我們認(rèn)為微型電動(dòng)車對(duì)于充電樁的拉動(dòng)不大。

綜上所述，我們目前的推薦順序是多氟多、比亞迪、信質(zhì)電機(jī)、滄州明珠、杉杉股份、新宙邦、天齊鋰業(yè)、均勝電子。海外關(guān)注比克電池、光宇國(guó)際、康迪車業(yè)。

6.不確定因素：（1）政策變化；（2）新進(jìn)入者增加；（3）安全問(wèn)題出現(xiàn)。

第五篇：汽車減震產(chǎn)品簡(jiǎn)述

內(nèi)部資料

世界汽車減震橡膠產(chǎn)品

生產(chǎn)廠家綜述

第一部分

中鼎密封件有限公司技術(shù)中心

2003年8月12日

編制說(shuō)明

作為汽車用減震橡膠產(chǎn)品，在改善和提高汽車的乘坐舒適性，降低噪音等方面起著非常重要的作用。全世界轎車生產(chǎn)量2002年已經(jīng)達(dá)4000多萬(wàn)輛，減震橡膠的需求量非常大。為此，對(duì)世界上主要生產(chǎn)汽車減震橡膠廠家的生產(chǎn)、開發(fā)及市場(chǎng)等情況進(jìn)行了搜集、匯總和整理，以期對(duì)我們的產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)有所幫助。由于廠家較多，目前整理了部分廠家資料，作為第一部分，主要有：

⑴瑞典的Trelleborg集團(tuán)；

⑵法國(guó)哈金森（Hutchinson）集團(tuán)的Paulstra公司； ⑶德國(guó)Vibracoustic GmbH & Co KG公司； ⑷德國(guó)ZF集團(tuán)的ZF Boge Elastmetall 公司；

⑸美國(guó)庫(kù)珀輪胎橡膠公司(Cooper Tire & Rubber Company)。

以后陸續(xù)再整理其它廠家資料，為汽車減震橡膠產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)提供參考。

2003年8月12日

世界汽車減震橡膠產(chǎn)品生產(chǎn)廠家綜述

一、前言

當(dāng)代社會(huì)生活中，汽車已經(jīng)成為人們必不可少的交通工具之一。近年來(lái)，人們對(duì)汽車的乘坐舒適性、駕駛安全性、行駛高速性以及乘坐豪華性都提出了要求。

顧名思義，減震橡膠是以減弱或消除震動(dòng)為目的的一種橡膠制品。汽車減振橡膠可以有效地減少振動(dòng)和噪聲，改善乘坐的舒適性，提高汽車壽命。

一般來(lái)說(shuō)，每臺(tái)乘用汽車上有50～60個(gè)點(diǎn)使用減震橡膠制品。汽車上使用的減震橡膠制品主要有以下幾類：

1.驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)：在使動(dòng)力轉(zhuǎn)遞到車輪并驅(qū)動(dòng)汽車前進(jìn)的裝置（離合器、變速器、減速器等）中，為了防止所產(chǎn)生的扭轉(zhuǎn)震動(dòng)和旋轉(zhuǎn)震動(dòng)等所使用的減震橡膠制品。

2.發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)：發(fā)動(dòng)機(jī)懸架在車體上，為了減低發(fā)動(dòng)機(jī)傳遞到車體上的震動(dòng)和噪音，根據(jù)不同的部位所使用和安裝的減震器，如前減震器、后減震器、扭轉(zhuǎn)減震器（皮帶輪）等。

3.轉(zhuǎn)向系統(tǒng)：安裝在操縱裝置的聯(lián)接部位，傳遞轉(zhuǎn)向的扭矩，同時(shí)防止從路面?zhèn)鬟f來(lái)的震動(dòng)。4.懸架系統(tǒng)：懸架裝置是來(lái)支撐車體的重量，為了防止車輪的前后、上下震動(dòng)傳遞到車體，同時(shí)傳遞驅(qū)動(dòng)力和橫向抵抗力，并保持車的前進(jìn)方向。在懸架裝置中有前用和后用的減震器，并且使用到很多減震器。

5.排氣系統(tǒng)：將排氣管固定在車體上，同時(shí)，防止排氣管的震動(dòng)傳遞到車體上。

6.車體系統(tǒng)：為了防止汽車高速行駛時(shí)，由于輪胎的不平衡等產(chǎn)生的車體震動(dòng)（共振），提高乘座舒適性。

以2002年為例，國(guó)內(nèi)轎車的產(chǎn)銷量分別為112.6985萬(wàn)輛和116.4197萬(wàn)輛，則減震橡膠制品每年的用量至少為5634.925～6761.91萬(wàn)件。以上并未包括MPV、SUV等車型，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年MPV、SUV等車型的產(chǎn)銷量分別為10.1271萬(wàn)輛和10.0853萬(wàn)輛。如果再加上各種客車的產(chǎn)量，其數(shù)量遠(yuǎn)大于上述用量。

汽車各系統(tǒng)使用的減震橡膠產(chǎn)品

二、世界汽車減震橡膠制品主要生產(chǎn)廠家

根據(jù)國(guó)際汽車工業(yè)聯(lián)合會(huì)（OICA）的統(tǒng)計(jì)，2002年全世界轎車和輕型商用車的生產(chǎn)量分別為4216.9507萬(wàn)輛和1298.1586萬(wàn)輛。

世界上生產(chǎn)汽車減震橡膠制品的廠家主要有： ⑴瑞典的Trelleborg集團(tuán)；

⑵法國(guó)的哈金森（Hutchinson）集團(tuán)Paulstra公司；

⑶德國(guó)Vibracoustic GmbH & Co KG公司（該公司為德國(guó)Freudenberg集團(tuán)和Phoenix集團(tuán)的合資公司）；

⑷德國(guó)ZF集團(tuán)的ZF Boge Elastmetall 公司（由ZF Boge GmbH和ZF Lemf?rde Elastmetall AG & Co.KG合并而成）；

⑸美國(guó)庫(kù)珀輪胎橡膠公司(Cooper Tire & Rubber Company)； ⑹德國(guó)Woco集團(tuán)； ⑺德國(guó)Contitech公司； ⑻日本東海橡膠工業(yè)有限公司； ⑼日本鬼怒川橡膠公司； ⑽意大利CF·Gomma公司； ⑾美國(guó)洛德（Lord）公司； ⑿日本普利斯通(bridgestone)公司；

⒀韓國(guó)平和（Pyung Hwa Industrial Co., Ltd.）公司。

三、世界汽車減震橡膠制品主要生產(chǎn)廠家的概況 1.瑞典的Trelleborg集團(tuán)

1.1.集團(tuán)概況

Trelleborg集團(tuán)由四個(gè)業(yè)務(wù)部門構(gòu)成：Trelleborg汽車部門；Trelleborg車輪系統(tǒng)部門；Trelleborg工程系統(tǒng)部門；Trelleborg建筑系統(tǒng)部門。

2002年集團(tuán)銷售額約180億瑞典克郎（SEK）(大約22億美元)，在全世界40個(gè)國(guó)家有約14885名雇員。1.2.Trelleborg汽車部門

Trelleborg汽車部門是Trelleborg集團(tuán)最大的業(yè)務(wù)部門，是汽車和工業(yè)應(yīng)用方面，一個(gè)最主要的抑制噪音和防震系統(tǒng)的制造商。每年的銷售額約為93億瑞典克朗，在4大陸的14個(gè)國(guó)家有約8800名雇員。其總部在美國(guó)Michigan州的South Haven。1.2.1.目標(biāo)

打算成為所從事業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先者，瞄準(zhǔn)聚合物基的零件和系統(tǒng)，Trelleborg汽車部門將繼續(xù)鞏固在現(xiàn)行產(chǎn)品上的世界級(jí)汽車供應(yīng)商的地位。1.2.2.市場(chǎng)

Trelleborg汽車在輕型車的減震零件市場(chǎng)，是世界的領(lǐng)導(dǎo)者。業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要是NVH（噪音、震動(dòng)、靜肅）應(yīng)用的聚合物基的零件和系統(tǒng)的開發(fā)。業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主要部分—汽車減震系統(tǒng)和汽車總成零件、聲學(xué)是這一領(lǐng)域的潛在市場(chǎng)。

業(yè)務(wù)區(qū)域主要是瞄準(zhǔn)北美和歐洲市場(chǎng)，因?yàn)樗鼈兪鞘澜缟掀嚠a(chǎn)業(yè)最大的和最重要的區(qū)域。Trelleborg汽車的客戶越來(lái)越選擇全球性的供應(yīng)商。Trelleborg汽車通過(guò)在美國(guó)、南美、歐洲和亞洲的生產(chǎn)能夠滿足這些要求。在業(yè)務(wù)區(qū)域已經(jīng)與日本的生產(chǎn)商——日本東海橡膠工業(yè)有限公司簽署有戰(zhàn)略合作協(xié)議，加強(qiáng)參與日本市場(chǎng)。1.2.3.市場(chǎng)劃分

業(yè)務(wù)領(lǐng)域分成三個(gè)主要的部分：

1.2.3.1汽車減震系統(tǒng)(Automotive AVS(Antivibration Systems))Trelleborg汽車開發(fā)、制造和銷售減少或降低車輛震動(dòng)的零件和系統(tǒng)，主要是乘用車。業(yè)務(wù)范圍遍及全球、產(chǎn)品范圍涉及底盤和動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)的全部產(chǎn)品。汽車減震系統(tǒng)要占到Trelleborg汽車部門銷售額的60%多。1.2.3.1.1領(lǐng)導(dǎo)地位

Trelleborg是這一領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)占第一位。占有的市場(chǎng)份額大約為20%。

1.2.3.2汽車零件和聲學(xué)(Automotive Components and Acoustics)這部分包括許多不同的產(chǎn)品，在各種領(lǐng)域使用的降噪和減震的產(chǎn)品。Trelleborg汽車部門是工業(yè)減震系統(tǒng)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，提供所有工業(yè)和減震的解決方法，從鐵路、海上應(yīng)用到工程和基礎(chǔ)構(gòu)造。降噪產(chǎn)品均是以商標(biāo)“DuruLam”進(jìn)行生產(chǎn)。汽車零件和聲學(xué)占到Trelleborg汽車部門的銷售額大約30%。

1.2.3.2.1領(lǐng)導(dǎo)位置

Trelleborg在歐洲市場(chǎng)的工業(yè)減震系統(tǒng)領(lǐng)域居于第一位置，在全球和美國(guó)市場(chǎng)居于第二位置。

1.2.3.3液體系統(tǒng)(Fluid Systems)液體系統(tǒng)生產(chǎn)在發(fā)動(dòng)機(jī)和轎車市場(chǎng)使用的冷卻和空氣輸送用的零件和系統(tǒng)。液體系統(tǒng)占到Trelleborg汽車部門的銷售額大約8%。1.2.3.3.1領(lǐng)導(dǎo)位置

液體系統(tǒng)在法國(guó)市場(chǎng)居第三位。1.2.4.市場(chǎng)趨勢(shì)

降噪和減震系統(tǒng)對(duì)增強(qiáng)駕駛員和乘客的舒適感越來(lái)越重要，且其要求越來(lái)越多，其使用量一直在增加。汽車制造商主要集中在生產(chǎn)降噪轎車，因此，其需求越來(lái)越多。1.2.5.策略

業(yè)務(wù)領(lǐng)域運(yùn)作在將來(lái)基于下面六個(gè)成功的因素：

焦點(diǎn)——在降噪和減震（NVH）領(lǐng)域使用的聚合物基的產(chǎn)品。

關(guān)鍵——在降噪和減震（NVH）領(lǐng)域通過(guò)收購(gòu)以及提供日益寬廣的產(chǎn)品，鞏固Trelleborg汽車作為全球汽車工業(yè)供應(yīng)商的市場(chǎng)地位。

有效生產(chǎn)——在歐洲和美國(guó)充分綜合性的運(yùn)作，主要瞄準(zhǔn)采購(gòu)協(xié)作和提高效率。

技術(shù)經(jīng)驗(yàn)——業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開發(fā)和研究基于在瑞典、德國(guó)、法國(guó)和美國(guó)的先進(jìn)的和專門的技術(shù)中心。

全球參與(到場(chǎng))（Global presence）——Trelleborg汽車能夠通過(guò)在歐洲、北美、南美和亞洲的工廠，進(jìn)行全球化生產(chǎn)，滿足客戶的要求。

客戶的焦點(diǎn)——通過(guò)提供最高水平服務(wù)、質(zhì)量和改進(jìn)，通過(guò)各種各樣的IT和電子商務(wù)方式進(jìn)行交流。

1.2.6.Trelleborg汽車部門2002年主要數(shù)字: 凈銷售額；92.97億瑞典克朗(SEK)(約11.36億美元)占集團(tuán)銷售總額的份額： 52.7% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)： 6.01億瑞典克朗(SEK)(約0.74億美元)營(yíng)業(yè)毛利：6.1%(ROS)資本占用：53.47億瑞典克朗(SEK)(約6.54億美元)資本占用回報(bào)率：10.8%(ROA)固定資產(chǎn)投資：4.74億瑞典克朗(SEK)(約5794萬(wàn)美元)運(yùn)作流動(dòng)資金：8.854億瑞典克朗(SEK)(約1.083億美元)平均雇員人數(shù): 8854人

業(yè)務(wù)涉及的區(qū)域可在瑞典、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、西班牙、意大利、捷克共和國(guó)、土耳其、美國(guó)、墨西哥、巴西、印度和中國(guó)等14個(gè)國(guó)家進(jìn)行生產(chǎn)。1.2.7.主要的客戶

美國(guó)通用汽車公司（GM）美國(guó)福特汽車公司（Ford）

雷諾-日產(chǎn)汽車集團(tuán)（Renault-Nissan）德國(guó)大眾汽車集團(tuán)（奧迪）（VW/Audi）戴姆勒-克萊斯勒集團(tuán)（Daimler-Chrysler）法國(guó)標(biāo)致汽車集團(tuán)（PSA）意大利菲亞特集團(tuán)（Fiat）日本豐田汽車公司（TOYOTA）德國(guó)寶馬汽車公司（BMW）1.2.8.技術(shù)中心 Trelleborg集團(tuán)在全世界用4個(gè)主要的技術(shù)中心。1.德國(guó)H?hr-Grenzhausen技術(shù)中心

該中心是一個(gè)世界級(jí)的開發(fā)中心，在車輛減震系統(tǒng)方面。該中心具有最先進(jìn)的工具來(lái)設(shè)計(jì)和開發(fā)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)支座（engine mounting）和懸掛系統(tǒng)（suspension systems），包括試驗(yàn)設(shè)備，來(lái)評(píng)價(jià)車輛的NVH-現(xiàn)象(Noise-Vibration-Harshness)。

基礎(chǔ)研究和新材料的創(chuàng)新應(yīng)用、新方法和先進(jìn)的支座技術(shù)（advanced mount technology）包括可切換（switchable）和主動(dòng)型支座（active mounts）技術(shù)已經(jīng)在該技術(shù)中心進(jìn)行開發(fā)。2.瑞典卡爾墨（Kalmar）技術(shù)中心

瑞典卡爾墨（Kalmar）技術(shù)中心主要負(fù)責(zé)車輛降低噪音用途產(chǎn)品的開發(fā)。主要研究領(lǐng)域包括各種由金屬和聚合物制造的層壓制品。試驗(yàn)內(nèi)容有制動(dòng)噪音的測(cè)量、梁和零件（beams and components）的損失因子的測(cè)量。該中心有4套噪音測(cè)量?jī)x和1套底盤測(cè)量?jī)x，用來(lái)進(jìn)行噪音試驗(yàn)。3.法國(guó)南特（Nantes, France）技術(shù)中心

該技術(shù)中心針對(duì)3個(gè)產(chǎn)品線，實(shí)施優(yōu)化工程和產(chǎn)品工程，主要是：發(fā)動(dòng)機(jī)懸掛系統(tǒng)（engine suspension）、底盤零件（chassis parts）和排氣懸掛（exhaust hangers）。所有的CAD、CAE和先進(jìn)軟件均配備給技術(shù)團(tuán)隊(duì)，并與汽車主機(jī)廠（OEM）和一級(jí)供應(yīng)商（Tiers 1）緊密合作，來(lái)設(shè)計(jì)零件，改進(jìn)轎車的NVH性能（行為）。實(shí)驗(yàn)室具有動(dòng)態(tài)、靜態(tài)和多軸向試驗(yàn)臺(tái)，來(lái)進(jìn)行最精確和最典型的樣品、系列零件、模塊或系統(tǒng)的耐久性模擬試驗(yàn)。4.美國(guó)South Haven技術(shù)中心 在該技術(shù)中心，主要是開發(fā)面向美國(guó)市場(chǎng)的轎車和重型卡車的減震解決方案。其他的活動(dòng)包括聚合物材料的基礎(chǔ)研究、分析和試驗(yàn)。1.2.9.Trelleborg汽車部門主要產(chǎn)品

汽車零件(AUTOMOTIVE COMPONENTS)① 轎車和重型車輛減震系統(tǒng)

(Antivibration Systems for Passenger Cars and Heavy Vehicles)② 液體系統(tǒng)(Fluid Systems)③ 聲音吸收零件和層壓的產(chǎn)品

(Sound Absorbing Components and Laminates)④ 保護(hù)罩密封件(橡膠和熱塑性彈性體材料)(Boot Seals)⑤ 沖擊保護(hù)、密封和內(nèi)/外裝飾件

(Impact Protection, Seals and Interior/Exterior trim)⑥氣彈簧(Gas-springs)⑦模壓橡膠和塑料件

（Moulded Rubber and Plastics）