第一篇：企業(yè)成功掛牌上市的10條心得體會(huì)及案例

企業(yè)成功掛牌上市的10條心得體會(huì)和案例

作者;曹國(guó)嶺（caoguoling）

心得一：盈利狀況

能夠持續(xù)盈利是企業(yè)發(fā)行上市的一項(xiàng)基本要求，從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息來看，盈利能力主要體現(xiàn)在收入的結(jié)構(gòu)組成及增減變動(dòng)、毛利率的構(gòu)成及各期增減、利潤(rùn)來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性等三個(gè)方面。

從公司自身經(jīng)營(yíng)來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的內(nèi)部因素——核心業(yè)務(wù)、核心技術(shù)、主要產(chǎn)品以及其主要產(chǎn)品的用途和原料供應(yīng)等方面。

從公司經(jīng)營(yíng)所處環(huán)境來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的外部因素——所處行業(yè)環(huán)境、行業(yè)中所處地位、市場(chǎng)空間、公司的競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)及產(chǎn)品的銷售情況、主要消費(fèi)群體等方面。公司的商業(yè)模式是否適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，是否具有可復(fù)制性，這些決定了企業(yè)的擴(kuò)張能力和快速成長(zhǎng)的空間。公司的盈利質(zhì)量，包括營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方是否存在重大依賴，盈利是否主要依賴稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益，客戶和供應(yīng)商的集 中度如何，是否對(duì)重大客戶和供應(yīng)商存在重大依賴性?！景咐?/p>

某公司創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因：其主營(yíng)產(chǎn)品為藥芯焊絲，報(bào)告期內(nèi)，鋼帶的成本占原材料成本比重約為60%。最近三年及一期，由于鋼材價(jià)格的波動(dòng)，直接導(dǎo)致該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率在18.45%~27.34%之間大幅波動(dòng)。原材料價(jià)格對(duì)公司 的影響太大，而公司沒有提出如何規(guī)避及提高議價(jià)能力的措施。

某公司中小板上市被否原因：公司報(bào)告期內(nèi)出口產(chǎn)品的增值稅享受“免、抵、退”的政策，2008年、2007年、2006年，出口退稅金額占發(fā)行人同期凈利潤(rùn)的比例肖分別為61%、81%、130%，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)出口退稅存在嚴(yán)重依賴。

某公司創(chuàng)業(yè)板上市被否原因：公司三年一期報(bào)表中對(duì)前五名客戶銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為69.02%、70.57%、76.62%及93.87%，客戶過于集中。心得二：收入

營(yíng)業(yè)收入是利潤(rùn)表的重要科目，反映了公司創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的能力。在主板及創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法規(guī)定的發(fā)行條件中，均有營(yíng)業(yè)收入的指標(biāo)要求。

公司的銷售模式、渠道和收款方式。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，判斷公司能否確認(rèn)收入的一個(gè)核心原則是商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方，這就需要結(jié)合公司的銷售模式、渠道以及收款方式進(jìn)行確定。

銷售循環(huán)的內(nèi)控制度是否健全，流程是否規(guī)范，單據(jù)流、資金流、貨物流是否清晰可驗(yàn)證。這些是確認(rèn)收入真實(shí)性、完整性的重要依據(jù)，也是上市審計(jì)中對(duì)收入的關(guān)注重點(diǎn)。銷售合同的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、付款條件、退貨、后續(xù)服務(wù)及附加條款。同時(shí)還須關(guān)注商品運(yùn)輸方式。

收入的完整性，即所有收入是否均開票入賬，對(duì)大量現(xiàn)金收入的情況，是否有專門內(nèi)部控制進(jìn)行管理。對(duì)于零售企業(yè)等大量收入現(xiàn)金的企業(yè)，更須引起重點(diǎn)關(guān)注。

現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣、銷售折讓等政策。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，發(fā)生的現(xiàn)金折扣，應(yīng)當(dāng)按照扣除現(xiàn)金折扣前的金額確定銷售商品收入金額，現(xiàn)金折扣在實(shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用；發(fā)生的商業(yè)折扣，應(yīng)當(dāng)按照扣除商業(yè)折扣后的金額確定銷售商品收入金額； 發(fā)生的銷售折讓，企業(yè)應(yīng)分別不同情況進(jìn)行處理。

關(guān)注銷售的季節(jié)性，產(chǎn)品的銷售區(qū)域和對(duì)象，企業(yè)的行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，結(jié)合行業(yè)變化、新客戶開發(fā)、新產(chǎn)品研發(fā)等情況，確定各期收入波動(dòng)趨勢(shì)是否與行業(yè)淡旺季一致，收入的變動(dòng)與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是否一致，是否符合市場(chǎng)同期的變化情況。

企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)情況及主要經(jīng)銷商的資金實(shí)力，所經(jīng)銷產(chǎn)品對(duì)外銷售和回款等情況，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款及銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)關(guān)系。心得三:成本費(fèi)用

成本費(fèi)用直接影響企業(yè)的毛利率和利潤(rùn)，影響企業(yè)的規(guī)范、合規(guī)性和盈利能力，其主要關(guān)注點(diǎn)如下： 首先應(yīng)關(guān)注企業(yè)的成本核算方法是否規(guī)范，核算政策是否一致。擬改制上市的企業(yè)，往往成本核算較為混亂。對(duì)歷史遺留問題，一般可采取如下方法處理：對(duì)存貨采用實(shí)地盤點(diǎn)核實(shí)數(shù)量，用最近購(gòu)進(jìn)存貨的單價(jià)或市場(chǎng)價(jià)作為原材料、低值易耗品和包裝 物等的單價(jià)，參考企業(yè)的歷史成本，結(jié)合技術(shù)人員的測(cè)算作為產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、半成品的估計(jì)單價(jià)。問題解決之后，應(yīng)立即著手建立健全存貨與成本內(nèi)部控制體系以及成本核算體系。費(fèi)用方面，應(yīng)關(guān)注企業(yè)的費(fèi)用報(bào)銷流程是否規(guī)范，相關(guān)管理制度是否健全，票據(jù)取得是否合法，有無稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)的波動(dòng)，應(yīng)有合理的解釋。

在材料采購(gòu)方面，應(yīng)關(guān)注原材料采購(gòu)模式，供應(yīng)商管理制度等相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全，價(jià)格形成機(jī)制是否規(guī)范，采購(gòu)發(fā)票是否規(guī)范，心得四:稅務(wù)

稅務(wù)問題是企業(yè)改制上市過程中的重點(diǎn)問題。在稅務(wù)方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法均規(guī)定：發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在重大依賴。

企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)。對(duì)于稅收優(yōu)惠，應(yīng)首先關(guān)注其合法性，稅收優(yōu)惠是否屬于地方性政策且與國(guó)家規(guī)定不符，稅收優(yōu)惠有沒有正式的批準(zhǔn)文件。對(duì)于稅收優(yōu)惠屬于地方性政策且與國(guó)家規(guī)定不一致的情況，根據(jù)證監(jiān)會(huì)保薦代表人培訓(xùn)提供的審核政策說明，尋找不同解決辦法。

納稅申報(bào)是否及時(shí)，是否完整納稅，避稅行為是否規(guī)范，是否因納稅問題受到稅收征管部門的處罰。【案例】

上海某公司創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因：2006年納稅使用核定征收方式，不符合企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定而未予糾正。心得五：資產(chǎn)質(zhì)量 企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理是企業(yè)上市的一項(xiàng)要求。其主要關(guān)注點(diǎn)如下： 應(yīng)收賬款余額、賬齡時(shí)長(zhǎng)、同期收入相比增長(zhǎng)是否過大。

存貨余額是否過大、是否有殘次冷背、周轉(zhuǎn)率是否過低、賬實(shí)是否相符。是否存在停工在建工程，固定資產(chǎn)產(chǎn)證是否齊全，是否有閑置、殘損固定資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是否存在瑕疵，作價(jià)依據(jù)是否充分。

其他應(yīng)收款與其他應(yīng)付款的核算內(nèi)容，這兩個(gè)科目常被戲稱為“垃圾桶”和“聚寶盆”。關(guān)注大額其他應(yīng)收款是否存在以下情況：關(guān)聯(lián)方占用資金、變相的資金拆借、隱性投資、費(fèi)用掛賬、或有損失、誤用會(huì)計(jì)科目。關(guān)注大額“其他應(yīng)付款”是否用于隱瞞收入，低估利潤(rùn)。

財(cái)務(wù)性投資資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)等占總資產(chǎn)的比重，比重過高，表明企業(yè)現(xiàn)金充裕，上市融資的必要性不足?！景咐?/p>

如某企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因就是應(yīng)收賬款余額過大，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例每年都在40%以上，風(fēng)險(xiǎn)較大。

如某企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因：存貨余額較高，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例為33.75%。而且存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)連年下降的趨勢(shì)，2007年為3.67，2008年為4.92，2009年上半年僅為1.88，下降幅度驚人。隨著公司應(yīng)收賬款和存貨 規(guī)模的不斷增加，流動(dòng)資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。心得六：現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量反應(yīng)了一個(gè)企業(yè)真實(shí)的盈利能力、償債和支付能力，現(xiàn)金流量表提供了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表無法提供的更加真實(shí)有用的財(cái)務(wù)信息，更為清晰地揭示了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況?，F(xiàn)金流量主要關(guān)注點(diǎn)有以下幾個(gè)方面： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~直接關(guān)系到收入的質(zhì)量及公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。應(yīng)結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)模式，將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)進(jìn)行比較。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)的要有合理解釋。

關(guān)注投資、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量與公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的關(guān)系。例如，公司投資和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加，表明企業(yè)實(shí)行的是擴(kuò)張的戰(zhàn)略，處于發(fā)展階段。此時(shí)需要關(guān)注其償債風(fēng)險(xiǎn)?！景咐?/p>

某公司上市被否決原因：公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不穩(wěn)定，2007年、2008年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)且持續(xù)增大。2009年1～9月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為138.6萬元。公司現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)的發(fā)展嚴(yán)重不匹配。心得七：重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法均作了禁止性規(guī)定，包括不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)；不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān) 保的情形；不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形?！景咐?/p>

如某公司創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因：控股股東在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)以向企業(yè)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、代收銷售款方式占用企業(yè)大量資金。心得八：會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，是企業(yè)上市的一條基本原則。擬改制上市企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，由于存在融資、稅務(wù)等多方面需求，普遍存在幾套賬情況，需要及時(shí)對(duì)其進(jìn)行處理，將所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)納入統(tǒng)一的一套報(bào)賬體系內(nèi)。會(huì)計(jì)政策要保持一貫性，會(huì)計(jì)估計(jì)要合理并不得隨意變更。如不隨意變更固定資產(chǎn)折舊年限，不隨意變更壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，不隨意變更收入確認(rèn)方法，不隨意變更存貨成本結(jié)轉(zhuǎn)方法。

心得九：獨(dú)立性與關(guān)聯(lián)交易

企業(yè)要上市，其應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和管理結(jié)構(gòu)，具有和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，具體為資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立五大獨(dú)立。尤其是業(yè)務(wù)獨(dú)立方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審核非常嚴(yán)格，要求報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易總 體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。因此對(duì)關(guān)聯(lián)交易要有完整業(yè)務(wù)流程的規(guī)范，還要證明其必要性及公允性?！景咐?/p>

如某公司上市被否決原因：與其關(guān)聯(lián)公司在提供服務(wù)、租賃場(chǎng)地、提供業(yè)務(wù)咨詢、借款與擔(dān)保方面存在關(guān)聯(lián)交易。2006年、2007年、2008年及2009年1～6月，與其控股股東及其附屬公司發(fā)生的業(yè)務(wù)收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為 38.19%、32.53%、29.56%、27.47%，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的毛利額占總毛利的比重分別為48.18%、42.28%、34.51%、30.82%。發(fā)審委認(rèn)為其自身業(yè)務(wù)獨(dú)立性差，對(duì)控股股東等關(guān)聯(lián)方存在較大依賴。心得十：業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算

在IPO過程中，經(jīng)常有公司整體改制，這就涉及業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算的問題，主板上市管理辦法規(guī)定最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。即使創(chuàng)業(yè)板也規(guī)定最近兩年內(nèi)上述內(nèi)容沒有變化。

對(duì)同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)的重組，在符合一定條件下不視為主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化，但需掌握規(guī)模和時(shí)機(jī)，不同規(guī)模的重組則有運(yùn)行年限及信息披露的要求?！景咐?/p>

如某公司創(chuàng)業(yè)板被否決案例：報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人及管理層發(fā)生重大變化，公司的第一大股東A信托公司持有公司32.532%股份，2008年10月8日，經(jīng)某市國(guó)資委有關(guān)批復(fù)批準(zhǔn)同意，A信托與B集團(tuán)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，A信托將其持有的公司32.532%股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給同為某市國(guó)資委控制的B集團(tuán)。轉(zhuǎn)讓前后控股股東的性質(zhì)不完全一致。同時(shí)，A信托以信托業(yè)務(wù)為主，B集團(tuán)以實(shí)業(yè)股權(quán)投 資為主，二者的經(jīng)營(yíng)方針有所區(qū)別。另外，2009年1月，本次控股股東發(fā)生變更后，B集團(tuán)提名了兩位董事和兩名監(jiān)事，企業(yè)主要管理人員發(fā)生了變化。發(fā)審委認(rèn)為企業(yè)本次控股股東的變更導(dǎo)致了實(shí)際控制人變更。

第二篇：股權(quán)掛牌上市——企業(yè)融資新途徑

扶持中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、做強(qiáng)做大

用知識(shí)產(chǎn)權(quán)放大資產(chǎn)、股權(quán)掛牌上市、股權(quán)融資促發(fā)展

十八屆三中全會(huì)決定第（12）條指出：完善金融市場(chǎng)體系，健全多層次資本市場(chǎng)體系，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資。這是解決中小企業(yè)融資難的重要舉措，所以現(xiàn)在及未來一個(gè)時(shí)期，從中央到地方各級(jí)政府，都將大力推進(jìn)中小企業(yè)股權(quán)掛牌上市、股權(quán)融資工作，中小企業(yè)將迎來一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。

一、股權(quán)掛牌上市與股票上市及“新三板”掛牌的聯(lián)系與區(qū)別

1、股票上市只限于規(guī)模以上的大企業(yè)及特大型企業(yè)，是通過股票市場(chǎng)（證券交易所）面向全體股民公開募集資金，可以快速募集到充裕的資金，有效解決企業(yè)發(fā)展的資金需要，同時(shí)提升企業(yè)形象促進(jìn)企業(yè)規(guī)模發(fā)展。但股票上市必須是股份制公司，上市前審批程序復(fù)雜、審批時(shí)間長(zhǎng)、需花費(fèi)數(shù)百萬至數(shù)千萬元的上市準(zhǔn)備申報(bào)中介輔導(dǎo)費(fèi)用、需強(qiáng)制報(bào)露公司及股東信息。

2、“新三板”是非上市股份公司股權(quán)交易系統(tǒng)，具有股權(quán)定價(jià)機(jī)制，企業(yè)上了“新三板”，投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人就可以直接按股價(jià)購(gòu)買股權(quán)，企業(yè)按股價(jià)出讓股權(quán)獲得融資，有了資金促進(jìn)發(fā)展后還能加快股票發(fā)展的進(jìn)程?！靶氯濉睊炫粕鲜械钠髽I(yè)也必須是完成股份制改造后的股份公司，也僅限于規(guī)模以上企業(yè)，也要強(qiáng)制報(bào)露公司及股東信息，需要行政審批、需要一定的審批時(shí)間、需花費(fèi)一二百萬的掛牌費(fèi)用。

3、股權(quán)掛牌上市，是面向廣大中小企業(yè)，在股權(quán)交易中心場(chǎng)外進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資、發(fā)行債券合法私募融資、股權(quán)質(zhì)押貸款融資。股權(quán)掛牌上市的優(yōu)點(diǎn)是，掛牌上市的條件門檻低，不用行政審批、不用股改、不用審計(jì)、不用報(bào)露公司核心信息、掛牌費(fèi)用省、掛牌上市速度快、融資速度快、融資成本低，還能快速提升企業(yè)形象、提高企業(yè)管理與發(fā)展能力。

二、中小企業(yè)股權(quán)掛牌上市的意義

1、股權(quán)掛牌上市能夠快速穩(wěn)健提升企業(yè)品牌形象

①企業(yè)掛牌上市之后，馬上擁有一個(gè)股權(quán)交易代碼，變成規(guī)范化的掛牌上市公司，廣告效應(yīng)巨大，迅速擴(kuò)大企業(yè)品牌知名度，提升企業(yè)品牌形象。

②快速穩(wěn)健提升企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)知度，提高美譽(yù)度和客戶信任度，促進(jìn)銷售促進(jìn)成交，促進(jìn)發(fā)展做強(qiáng)做大。

2、股權(quán)掛牌上市能夠拓寬融資渠道、解決融資難問題。

①企業(yè)掛牌上市后，直接進(jìn)入資本市場(chǎng)，快速吸引國(guó)內(nèi)國(guó)外風(fēng)投公司的關(guān)注，快速對(duì)接風(fēng)投，快速引進(jìn)風(fēng)投獲得大額融資。

②企業(yè)掛牌上市后，就能夠合法集資融資，除了像股市一樣增發(fā)股權(quán)融資、配股融資之外，還可以合法發(fā)行企業(yè)債券募集資金。另外還可以在海外發(fā)行債券，低成本融資，然后進(jìn)入國(guó)內(nèi)投資。而未掛牌上市企業(yè)容易觸碰非法集資紅線。

③企業(yè)掛牌上市后，可以用股權(quán)質(zhì)押獲得當(dāng)?shù)劂y行的貸款，還可以在境外銀行以股權(quán)抵押直接貸款，貸款要求比國(guó)內(nèi)銀行寬松很多且利息低。

④企業(yè)掛牌上市后，能夠有效提高銀行授信額度，獲得更多的國(guó)內(nèi)銀行信用貸款。

3、股權(quán)掛牌上市可大大提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力

掛牌上市后，企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)化為資本形態(tài)，可以流通、交易，提升了股權(quán)價(jià)值，可以用股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)購(gòu)并等手段提升經(jīng)營(yíng)管理能力。

①企業(yè)掛牌上市之后，可以用股權(quán)激勵(lì)本企業(yè)中層干部、員工，提升企業(yè)干部員工的凝聚力、忠誠(chéng)度、穩(wěn)定性，有效解決業(yè)務(wù)骨干技術(shù)骨干容易跳槽帶走客戶帶走業(yè)務(wù)的問題,及員工容易跳槽問題。②企業(yè)掛牌上市之后，對(duì)招連鎖加盟代理商的企業(yè)來說，可以用收加盟代理費(fèi)配送股權(quán)的方法，提高招商的可信度、吸引力。對(duì)生產(chǎn)型公司，可用進(jìn)貨量銷售量回款額達(dá)到一定量配送一定股權(quán)的方式來激勵(lì)經(jīng)銷商，促進(jìn)銷售量促進(jìn)回款額。

③企業(yè)掛牌上市之后，可以用股權(quán)交換的方式對(duì)行業(yè)內(nèi)或行業(yè)外的企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)兼并，發(fā)揮資本運(yùn)作杠桿效應(yīng)，快速做強(qiáng)做大。

④企業(yè)掛牌上市后，可以獲得政府獎(jiǎng)勵(lì)資金，以及稅收優(yōu)惠、免息貸款等優(yōu)惠政策。

4、股權(quán)掛牌上市是“先上車后買票”有利于企業(yè)規(guī)范管理快速發(fā)展。

①企業(yè)掛牌上市費(fèi)用省，企業(yè)在國(guó)內(nèi)國(guó)外上市需要花費(fèi)數(shù)千萬的稅費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)和中介上市輔導(dǎo)費(fèi)，有可能上市不成功而白白交稅費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)與中介上市輔導(dǎo)費(fèi)。而企業(yè)掛牌上市費(fèi)用只要幾萬至幾十萬元的服務(wù)費(fèi)，且能保證掛牌上市，無白花錢的后顧之憂。

②企業(yè)掛牌上市速度快時(shí)間短，能夠加快企業(yè)股票上市的進(jìn)程，大企業(yè)在國(guó)內(nèi)A板B板及創(chuàng)業(yè)板上市的可能要排好幾年隊(duì)也上不了市，而且必須符合證監(jiān)會(huì)和國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策要求，很多企業(yè)不可能上市，而企業(yè)先在股權(quán)交易中心掛牌上市，則可以比較快地轉(zhuǎn)板國(guó)內(nèi)A板或創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市。③企業(yè)掛牌上市，無企業(yè)形態(tài)改變（合伙制、有限責(zé)任制、股份機(jī)構(gòu)均可掛牌），無強(qiáng)制信息披露，能夠保護(hù)企業(yè)核心機(jī)密。

④企業(yè)掛牌上市，無行政審批、無行業(yè)限制、無交易時(shí)間限制、無上市限隔，可轉(zhuǎn)入滬深交易所A板、創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市。

三、中小企業(yè)掛牌上市的條件與要求

全國(guó)各省市都已成立了股權(quán)交易中心，掛牌上市的準(zhǔn)入條件都不高，現(xiàn)以上海股權(quán)交易中心為例來說明。

上海股權(quán)交易中心是全國(guó)最大的股權(quán)交易中心之一，全國(guó)各地的企業(yè)都可掛牌上市，擁有海量的國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)與個(gè)人的投資會(huì)員，更容易吸引全國(guó)及國(guó)際風(fēng)投資金融資。無所有制和行業(yè)限制，只要是合法成立的有限公司、合伙制公司或非上市股份公司，存續(xù)期滿一年，并滿足下列標(biāo)準(zhǔn)之一即可掛牌上市:

報(bào)價(jià)系統(tǒng)（Q板）掛牌條件（5個(gè)否定項(xiàng)）

一、無固定辦公場(chǎng)所

二、無滿足企業(yè)正常運(yùn)作的人員

三、有存在被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情形

四、存在重大違法違規(guī)行為或被國(guó)家相關(guān)部門予以嚴(yán)重處罰的情形

五、企業(yè)的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員存在《公司法》第一百四十七條所列屬的情況： ①無民事行為能力或者限制民事行為能力;②因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義···

轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（E板）掛牌條件

一、業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

二、不存在顯著的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

三、在經(jīng)營(yíng)和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力；

四、治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；

五、股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；

六、非貨幣出資時(shí)存續(xù)1年。

四、上海融貸通為中小企業(yè)提供掛牌上市一條龍服務(wù)

上海融貸通本著為全國(guó)廣大中小企業(yè)服務(wù)的宗旨，組成強(qiáng)大的專家團(tuán)隊(duì)用專業(yè)的知識(shí)與資源，為中小企業(yè)提供上海股權(quán)交易中心及其他省市股權(quán)交易中心快速掛牌上市一條龍服務(wù)：

1、定位掛牌上市的目的：（a）提升企業(yè)品牌形象？（b）吸引風(fēng)投融資？（c）發(fā)行債券融資？（d）股權(quán)質(zhì)押貸款（e）加快股票上市進(jìn)程？（f）用股權(quán)激勵(lì)骨干員工？（g）用股權(quán)促進(jìn)招商？（h）用股權(quán)促進(jìn)銷售促進(jìn)回款?（i）掛牌上市合法募集資金？

2、初步評(píng)估企業(yè)情況，確定到哪個(gè)股權(quán)交易中心掛牌上市。

3、根據(jù)確定的股權(quán)交易中心的掛牌要求，指導(dǎo)企業(yè)準(zhǔn)備申報(bào)材料，包括管理團(tuán)隊(duì)介紹材料、符合掛牌標(biāo)準(zhǔn)要求的又有企業(yè)自身特色的掛牌文案。

4、對(duì)條件還不具備的企業(yè)，通過組織科研力量幫助企業(yè)快速研究開發(fā)軟件著作權(quán)、商業(yè)模式版權(quán)、國(guó)家專利權(quán)等核心技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，快速變成創(chuàng)新型企業(yè)，快速達(dá)到掛牌上市標(biāo)準(zhǔn)。

5、對(duì)于注冊(cè)資本比較小的企業(yè)，組織科研力量指導(dǎo)企業(yè)快速研發(fā)、評(píng)估軟件著作權(quán)、商業(yè)模式版權(quán)、國(guó)家專利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，用知識(shí)產(chǎn)權(quán)增加注冊(cè)資本、快速放大企業(yè)資產(chǎn)、進(jìn)行資本運(yùn)作，更有效招商引資融資、增資擴(kuò)股、并確?？毓蓹?quán)。

6、向確定的股權(quán)交易中心申報(bào)、保薦掛牌上市。

7、企業(yè)在十五個(gè)至三十個(gè)工作日內(nèi)掛牌上市。

8、指導(dǎo)企業(yè)用股權(quán)融資、發(fā)行債券融資、用股權(quán)質(zhì)押貸款、增資擴(kuò)股。

9、指導(dǎo)企業(yè)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)放大注冊(cè)資本后的股權(quán)對(duì)骨干、員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。

10、指導(dǎo)招代理加盟經(jīng)銷商的企業(yè)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)放大注冊(cè)資本后股權(quán)對(duì)代理商經(jīng)銷商進(jìn)行激勵(lì)約束管理。

五、服務(wù)流程

1、各縣市區(qū)金融辦、經(jīng)信局、中小企業(yè)局、總商會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)推薦。

2、企業(yè)也可自主向上海融貸通申請(qǐng)、委托。

3、企業(yè)到上海融貸通總部詳細(xì)咨詢了解。

4、簽訂服務(wù)協(xié)議。

5、企業(yè)提供：營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、稅務(wù)登記復(fù)印件、企業(yè)組織代碼復(fù)印件、12個(gè)月財(cái)務(wù)報(bào)表復(fù)印件、報(bào)表復(fù)印件、企業(yè)章程、法定代表人身份證復(fù)印件、股東會(huì)決

議、全體股東簽名的委托書、公司簡(jiǎn)介、管理團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介、公司商標(biāo)、專利證書、榮譽(yù)證書等照片。

6、開始服務(wù)。

第三篇：企業(yè)掛牌上市說明書(李玲玲)

中小企業(yè)掛牌上市及融資服務(wù)說明書

中

融

資

本

河南中融投資管理有限公司

二0一五年八月

聯(lián)系人：李玲玲

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一、企業(yè)為什么要掛牌上市？掛牌上市有哪些好處？

企業(yè)掛牌上市---------幫助企業(yè)從九方面實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升： 1.打造企業(yè)的融資平臺(tái)（融資）：

掛牌上市幫助企業(yè)解決單單依賴銀行的融資渠道，企業(yè)可以通過定向增資、股權(quán)質(zhì)押、股份轉(zhuǎn)讓、發(fā)行中小企業(yè)私募債、引入風(fēng)投等多種手段實(shí)現(xiàn)融資，同時(shí)銀行還會(huì)對(duì)掛牌上市企業(yè)進(jìn)行授信、增信，多渠道增加企業(yè)的融資途徑，拓展企業(yè)的融資渠道，并且可以一次或多次融資。根據(jù)企業(yè)的需求，我們可以幫助企業(yè)制定融資計(jì)劃、融資方案和融資方式。現(xiàn)在上海股權(quán)托管交易中心注冊(cè)投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人達(dá)一萬五千多家，我們可以在上海股權(quán)托管交易中心召開融資說明會(huì)，召開路演大會(huì)。案例：鄭州高新區(qū)的辰維科技，公司董事長(zhǎng)張勇說通過掛牌上市，短短兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)兩次定向增資，融資六千多萬，不僅解決了資金需求，還還清了銀行貸款，以后再也不用為銀行貸款發(fā)愁，不用天天圍著銀行轉(zhuǎn)了，并且什么時(shí)間需要資金就可以定向增資，按需募集資金，融資效率高，可以安心、一心一意的做企業(yè)，專業(yè)人干專業(yè)的事情。2.提升公司知名度、影響力，展示品牌形象（品牌建設(shè)）： 掛牌上市可以有效提升企業(yè)知名度，從一家不知名的公司成為全社會(huì)知曉的公眾企業(yè)，提升企業(yè)在同業(yè)公司中的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有助于PE/VC發(fā)現(xiàn)咱們企業(yè)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)上下游并購(gòu)。成為掛牌公司后,大大提高了企業(yè)的知名度，媒體給予一家掛牌公司的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于沒掛牌公司,獲得名牌效應(yīng),積聚無形資產(chǎn)--更易獲得信貸、管理層個(gè)人名聲、吸引人才去，更好地聚集人氣，樹立企業(yè)信心；具有良好的“廣告效應(yīng)”。企業(yè)掛牌后必然成為所有財(cái)經(jīng)媒體、廣大投資者每天關(guān)注的對(duì)象。能夠提高公司在市場(chǎng)上地位及知名度，贏取顧客信任、供應(yīng)商的信賴；具有巨大的“信用建立效應(yīng)”，增加公司的透明度，具有天然的信任感，有助于在間接融資市場(chǎng)上建立較高的信譽(yù)，便于銀行以較有利條款批出信貸額度，在投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)中也往往占據(jù)有利地位；從產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度來講,一方面掛牌可以支持企業(yè)更高速地成長(zhǎng)以取得在同行業(yè)領(lǐng)先的時(shí)機(jī)；另一方面,如果同行競(jìng)爭(zhēng)者均已掛牌上市,企業(yè)同樣需要充足資本與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)抗。案例:鄭州希房閣園林，公司董事長(zhǎng)王洋洋介紹，公司是注冊(cè)資本100萬的小公司，年?duì)I業(yè)額四五百萬，凈利潤(rùn)十幾萬，公司掛牌后，在客戶方面，就連像建業(yè)、萬科、恒大等這樣的大公司主動(dòng)來電洽談業(yè)務(wù)，承接了萬科河南分公司公大樓的綠化工程；在合作方面，像上市公司東方園林、棕櫚園林等來公司洽談業(yè)務(wù)，不僅達(dá)成合作意向，還學(xué)到許多經(jīng)驗(yàn)理念、經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ降鹊?；在人才方面，從上市公司挖到高端人才。鄭州天邁科技董秘介紹，通過掛牌上市，利用股權(quán)激勵(lì)，把富士康的人力資源總監(jiān)都挖了過來,目前，公司資產(chǎn)總市值2.8億元左右。

3.發(fā)現(xiàn)掛牌企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)家財(cái)富倍增（股份定價(jià)與交易）： 幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)在資本市場(chǎng)中的定價(jià)，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)，幫助企業(yè)吸引人才、留住人才，同時(shí)可以幫助企業(yè)家實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富在資本市場(chǎng)中的倍增。通過交易行為，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，并為投資人進(jìn)入優(yōu)質(zhì)公司以及股東流動(dòng)、退出提供便捷平臺(tái)。企業(yè)在掛牌前，其價(jià)值難以被外界發(fā)現(xiàn)，企業(yè)即使有非常好的發(fā)展前景，也只有與企業(yè)關(guān)系密切的人有一定認(rèn)識(shí)，外界無從知曉，更難以發(fā)現(xiàn)其價(jià)值了。企業(yè)通過掛牌，通過資本市場(chǎng)平臺(tái)的廣泛宣傳，企業(yè)的核心價(jià)值被挖掘出來，企業(yè)的真正價(jià)值會(huì)得到社會(huì)的廣泛認(rèn)可。掛牌后，使股東權(quán)益衡量標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化，原來所擁有的資產(chǎn)，只能通過資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)格反映價(jià)值，但將資產(chǎn)證券化以后，通常用二級(jí)市場(chǎng)交易的價(jià)格直接反映股東價(jià)值，股東價(jià)值能夠得到最大程度的體現(xiàn)；李嘉誠(chéng)多次蟬聯(lián)亞洲首富，其旗下已上市的“和記黃埔”功不可沒，李氏夫婦通過海普瑞的上市而一躍成為中國(guó)首富也突出體現(xiàn)了資本市場(chǎng)價(jià)值重估的魔力。案例：鄭州高新區(qū)的辰維科技，公司董事長(zhǎng)張勇說通過掛牌上市，公司股本原來3000萬股，第一次定向增資200萬股，每股10元，現(xiàn)在每股大概維持在40元，最高45元，公司市值一個(gè)多月從3億多直接翻到十幾億。鄭州天邁科技董秘介紹，掛牌前公司定增一次，每股8.3，掛牌后定增每股就是十幾元。

4.提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)（規(guī)范化經(jīng)營(yíng)）： 幫助企業(yè)建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度，將企業(yè)打造成一家規(guī)范的股份制企業(yè)，有利于企業(yè)規(guī)范發(fā)展、轉(zhuǎn)板及公開市場(chǎng)發(fā)行（IPO）。5.企業(yè)可以獲得經(jīng)營(yíng)的安全性：企業(yè)通過掛牌籌集的充足資本可以幫助企業(yè)在市場(chǎng)情況不景氣或突發(fā)情況(如本次宏觀調(diào)控)時(shí)及時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整或轉(zhuǎn)型而不至于出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難。此外,掛牌公司還獲得更強(qiáng)的政治影響力,在某種程度上增加在不確定環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營(yíng)及其領(lǐng)軍人的安全性。

6.企業(yè)有更多機(jī)會(huì)吸引戰(zhàn)略投資者：企業(yè)掛牌后，通過交易平臺(tái)和相關(guān)媒體，可以吸引更多投資者關(guān)注，特別是各種戰(zhàn)略投資者，他們經(jīng)常關(guān)注各種高成長(zhǎng)企業(yè)的信息和動(dòng)向，一旦發(fā)現(xiàn)好的投資機(jī)會(huì)，他們便蜂擁而上。此時(shí)，企業(yè)就有了更多的選擇投資者余地，也有了更強(qiáng)的議價(jià)能力，使企業(yè)和原有股東的價(jià)值最大化，從而使企業(yè)站在更有利的地位。

7.為企業(yè)進(jìn)入主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及海外資本市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)外公開資本市場(chǎng)上市比較關(guān)注公司的歷史沿革、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)獨(dú)立性等，通過股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌實(shí)踐，可以使企業(yè)熟悉資本市場(chǎng)的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)提前預(yù)演。8.享有地方政府的優(yōu)惠政策和獎(jiǎng)勵(lì)：

通過企業(yè)的掛牌上市增強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)的關(guān)注度，可以幫助企業(yè)享受當(dāng)?shù)卣畬?duì)企業(yè)股改、掛牌、上市特有的諸如“土地”、“稅收”等方面的優(yōu)惠政策，根據(jù)地方政府鼓勵(lì)政策，掛牌企業(yè)還可享受一定的財(cái)政資金補(bǔ)貼，獲得政府政策支持。土地政策方面，可以低價(jià)取得土地，或者解決現(xiàn)有土地權(quán)證問題；金融政策方面，可以取得股權(quán)質(zhì)押貸款貼息，或者取得擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼；稅收政策方面，可以免除以往欠繳稅款，或者未來幾年新增稅收財(cái)政返還；資金資助政策方面，可以取得政府掛牌獎(jiǎng)勵(lì)。

9．股權(quán)可以合法流通與轉(zhuǎn)讓，規(guī)避民間融資法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化：通過掛牌上市，企業(yè)可以合法轉(zhuǎn)讓股份，提高股權(quán)的流動(dòng)性，規(guī)避企業(yè)民間融資的法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)民間融資的合法化。

中國(guó)多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

2013年將促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。

-----十八大政府工作報(bào)告

發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資比重，而且要保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益

------國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)

今年首要的工作仍然是推進(jìn)“多層次資本市場(chǎng)”。

------證監(jiān)會(huì)新任主席肖剛

二、企業(yè)掛牌中原股權(quán)交易中心的基本要求

1、交易板 是指非上市股份有限公司在中原股權(quán)交易中心披露企業(yè)信息，并開展股份托管、交易及融資等業(yè)務(wù)的活動(dòng)。

條件：掛牌交易主體類型限定于股份有限公司，要求滿足：（1）依法設(shè)立且存續(xù)滿十二個(gè)月。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；（2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；（4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員推薦并持續(xù)督導(dǎo)；（6）中心規(guī)定的其他條件。

2、展示板 是指企業(yè)在中原股權(quán)交易中心披露企業(yè)信息，充分展示企業(yè)投資價(jià)值、公司治理、發(fā)展規(guī)劃和融資需求等信息的活動(dòng)。

條件：信息展示主體類型包括但不限于有限責(zé)任公司、股份有限公司、合伙制企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)等，要求滿足：（1）依法設(shè)立，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；

（2）業(yè)務(wù)基本明確，具有一定的市場(chǎng)前景；（3）最近一年?duì)I業(yè)收入不低于100萬元；（4）中心規(guī)定的其他條件。

所以，結(jié)合中小企業(yè)自身的實(shí)際情況，我們推薦企業(yè)到中原股權(quán)交易中心掛牌上市。

河南中融投資管理有限公司榮獲中原股權(quán)交易中心首批企業(yè)掛牌上市保薦機(jī)構(gòu)資格！2015年8月13日會(huì)員授牌儀式上，中原股交中心董事長(zhǎng)趙繼增指出，掛牌交易板有100萬信用貸，掛牌展示板有50萬信用貸；同時(shí)在河南各地市成立5至10億的產(chǎn)業(yè)基金投資掛牌企業(yè)；為掛牌企業(yè)作擔(dān)保，做組團(tuán)貸款。百年不遇的機(jī)會(huì)就在你眼前。

河南中融投資管理有限公司是由從事多年銀行、證券、基金等金融行業(yè)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)發(fā)起成立。目前是中原股權(quán)交易中心和上海股權(quán)交易中心推薦機(jī)構(gòu)。是企業(yè)直接融資的餞行者和推動(dòng)者，長(zhǎng)期以來積極探索直接融資的新模式，為眾多民營(yíng)企業(yè)開創(chuàng)新的融資渠道。

公司核心業(yè)務(wù)是上海股權(quán)托管交易中心和中原股權(quán)中心掛牌上市、股權(quán)投資、股權(quán)融資、新三板上市輔導(dǎo)、資本之路整體方案設(shè)計(jì)。公司在中原股交中心成立之前，已成功為中瑞能源、鼎盛園林、圣道文化、鼎盛藥業(yè)、天晟新材、少林安防、雅谷農(nóng)業(yè)、永燁商貿(mào)、潤(rùn)裕餐飲等多家企業(yè)在上海股權(quán)交易中心成功掛牌上市，并為部分企業(yè)通過股權(quán)增發(fā)融資。積累了豐富的掛牌上市經(jīng)驗(yàn)和股權(quán)增發(fā)融資經(jīng)驗(yàn)。

公司未來全力推動(dòng)河南的中小企業(yè)在中原股交中心和上海股權(quán)托管交易中心掛牌上市和股權(quán)融資，徹底解決民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展中的資金瓶頸問題，讓中小企業(yè)健康融資、持續(xù)融資，低成本或無成本融資，促進(jìn)更多民營(yíng)企業(yè)健康快速發(fā)展。

公司定位：中原地區(qū)直接融資的倡導(dǎo)者、踐行者和引領(lǐng)者；中小企業(yè)掛牌上市融資專家；中小企業(yè)資本之路整體方案解決專家。

河南中融投資管理有限公司發(fā)起的金融聯(lián)盟是由國(guó)內(nèi)200多家國(guó)內(nèi)知名的天使投資、VC、PE機(jī)構(gòu)、并購(gòu)基金、律所、會(huì)所、券商、高校等組成，是中國(guó)中小企業(yè)上市產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟，能解決中小企業(yè)上市進(jìn)程中的各種需求。不僅解決中小企業(yè)的掛牌上市需求，股權(quán)融資資金方面的需求。同時(shí)還能為企業(yè)提供商業(yè)模式、運(yùn)營(yíng)管理、技術(shù)引進(jìn)和升級(jí)、產(chǎn)品營(yíng)銷策劃等多方面的服務(wù)，讓企業(yè)全方面得到提升。全面徹底為中小企業(yè)解決股權(quán)融資、資本市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)發(fā)展等問題的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

河南中融投資管理有限公司一站式解決企業(yè)上市前輔導(dǎo)、上市保薦、掛牌企業(yè)股權(quán)融資、企業(yè)資本市場(chǎng)整體解決方案、掛牌企業(yè)市值管理等多項(xiàng)服務(wù)，是中原地區(qū)領(lǐng)先的場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌上市保薦機(jī)構(gòu)。

聯(lián)系人：李玲玲 聯(lián)系電話：***

第四篇：企業(yè)新三板掛牌上市流程

企業(yè)新三板掛牌上市流程

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”)發(fā)布的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法》和《主辦報(bào)價(jià)券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則》，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司申請(qǐng)股份到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)具備設(shè)立滿兩年、北京市政府確認(rèn)的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)紀(jì)錄、公司治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)作規(guī)范等條件。申請(qǐng)股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，需履行以下程序:董事會(huì)、股東大決議，申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格，簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查，主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件，協(xié)會(huì)備案確認(rèn)，股份集中登記，披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書。各程序的具體內(nèi)容介紹如下:

一、公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議公司申請(qǐng)股份到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)由公司董事會(huì)就申請(qǐng)股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)形成決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)審議，同時(shí)提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理相關(guān)事宜。

二、申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格公司要進(jìn)行股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，須向北京市人民政府申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)的資格。中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)具體負(fù)責(zé)受理試點(diǎn)企業(yè)資格的申請(qǐng)。根據(jù)北京市《中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)辦法》規(guī)定，公司申請(qǐng)時(shí)要提交如下文件:

1、公司設(shè)立批準(zhǔn)文件；

2、公司股份進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)；

3、公司股東大會(huì)同意申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的決議；

4、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照(副本)及公司章程；

5、經(jīng)律師事務(wù)所確認(rèn)的合法有效的股東名冊(cè)；

6、高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定文件。

同意申請(qǐng)的，中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)在五個(gè)工作日內(nèi)出具試點(diǎn)資格確認(rèn)函。

三、簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議公司需聯(lián)系一家具有股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司，作為股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的主辦報(bào)價(jià)券商，委托其推薦股份掛牌。此外，公司還應(yīng)聯(lián)系另一家具有股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司，作為副主辦報(bào)價(jià)券商，當(dāng)主辦報(bào)價(jià)券商喪失報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格時(shí)，由其擔(dān)任主辦報(bào)價(jià)券商，以免影響公司股份的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。公司應(yīng)與主辦報(bào)價(jià)券商和副主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確三方的權(quán)利與義務(wù)。

根據(jù)協(xié)議，主辦報(bào)價(jià)券商主要責(zé)任為公司盡職調(diào)查、制作推薦掛牌備案文件、向協(xié)會(huì)推薦掛牌、督導(dǎo)公司掛牌后的信息披露等。

四、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查為使股份順利地進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，公司須積極配合主辦報(bào)價(jià)券商的盡職調(diào)查工作。

主辦券商要成立專門的項(xiàng)目小組，對(duì)園區(qū)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，全面、客觀、真實(shí)地了解公司的財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)控制度、公司治理、主營(yíng)業(yè)務(wù)等事項(xiàng)并出具盡職調(diào)查報(bào)告。項(xiàng)目小組完成盡職調(diào)查后，提請(qǐng)主辦報(bào)價(jià)券商的內(nèi)核機(jī)構(gòu)審核。審核的主要內(nèi)容為項(xiàng)目小組的盡職調(diào)查工作、園區(qū)公司擬披露的信息(股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書)是否符合要求。主辦報(bào)價(jià)券商依據(jù)盡職調(diào)查和內(nèi)核情況，決定是否向協(xié)會(huì)推薦掛牌。

五、主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件

主辦報(bào)價(jià)券商決定向協(xié)會(huì)推薦掛牌的，出具推薦報(bào)告，并報(bào)送推薦掛牌備案文件。

六、協(xié)會(huì)備案確認(rèn)協(xié)會(huì)在受理之日起六十個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)備案文件進(jìn)行審查。審查的主要內(nèi)容有:

1、備案文件是否齊備；

2、主辦報(bào)價(jià)券商是否已按照盡職調(diào)查工作指引的要求，對(duì)所推薦的公司進(jìn)行了盡職調(diào)查；

3、園區(qū)公司擬披露的信息(股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書)是否符合信息披露規(guī)則的要求；

4、主辦報(bào)價(jià)券商對(duì)備案文件是否履行了內(nèi)核程序。

協(xié)會(huì)認(rèn)為必要時(shí)，可對(duì)主辦報(bào)價(jià)券商的盡職調(diào)查工作進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)復(fù)核。審查無異議的，向主辦報(bào)價(jià)券商出具備案確認(rèn)函。有異議的而決定不予備案的，向主辦報(bào)價(jià)券商出具書面通知并說明原因。

七、股份集中登記推薦掛牌備案文件在協(xié)會(huì)備案后，公司需與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。初始登記的股份，須托管在主辦報(bào)價(jià)券商處。公司可要求主辦報(bào)價(jià)券商協(xié)助辦理上述事項(xiàng)。

公司股東掛牌前所持股份分三批進(jìn)入代辦系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，每批進(jìn)入的數(shù)量均為其所持股份的三分之一。進(jìn)入的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。

八、披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書辦理好股份的集中登記后，公司與主辦券商券商協(xié)商，確定股份掛牌日期。在股份掛牌前，公司應(yīng)在代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺(tái)上發(fā)布股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書。說明書應(yīng)包括以下內(nèi)容:

1、公司基本情況；

2、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員及其持股情況；

3、公司業(yè)務(wù)和技術(shù)情況；

4、公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及其風(fēng)險(xiǎn)因素；

5、公司治理情況；

6、公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息；

7、北京市政府批準(zhǔn)公司進(jìn)行試點(diǎn)的情況。

公司掛牌報(bào)價(jià)后，應(yīng)履行持續(xù)信息披露義務(wù)，披露報(bào)告以及對(duì)股份價(jià)格有重大影響的臨時(shí)報(bào)告。主辦報(bào)價(jià)券商對(duì)所推薦的公司信息披露負(fù)有督導(dǎo)的職責(zé)。

第五篇：掛牌上市一些問題解答

智經(jīng)投資公司簡(jiǎn)介

山東智經(jīng)信息科技有限公司是一家提供中小企業(yè)上市前輔導(dǎo)，協(xié)助中小企業(yè)進(jìn)入不同層次的資本市場(chǎng)，向中小企業(yè)提供融資方案，協(xié)助中小企業(yè)品牌推廣，協(xié)助企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面提供培訓(xùn)咨詢業(yè)務(wù)的公司。公司核心團(tuán)隊(duì)具備金融投資管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，有扶持中小企業(yè)，大型企業(yè)，及跨國(guó)企業(yè)的管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

智經(jīng)科技專心致力于為具有深厚發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)乃至大型企業(yè)提供企業(yè)改制，上市輔導(dǎo)，財(cái)務(wù)顧問，融資貸款，員工培訓(xùn)，IPO上市咨詢，品牌包裝宣傳，媒體公關(guān)，市場(chǎng)活動(dòng)及視頻制作，知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理等專業(yè)服務(wù)。

公司擁有旗下即將上線的在線服務(wù)平臺(tái)智經(jīng)通，智經(jīng)通為銀行，信托，投資擔(dān)保，國(guó)內(nèi)外私募基金，投資管理公司等出資機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)提供無縫式網(wǎng)絡(luò)信息對(duì)接。智經(jīng)通核心管理團(tuán)隊(duì)擁有多年的銀行，基金，信托等工作經(jīng)驗(yàn)，致力于為中小企業(yè)客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

智經(jīng)公司業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

1.中小企業(yè)輔導(dǎo)上市 2.全國(guó)加盟招商 3.企業(yè)私募債券承銷 4.企業(yè)融資服務(wù) 5.企業(yè)管理培訓(xùn)咨詢 6.知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理

上海股權(quán)托管交易中心簡(jiǎn)介

上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，由上海市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，遵循中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，是上海市國(guó)際金融中心建設(shè)的重要組成部分，也是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。

中心下設(shè)掛牌管理部(投資銀行部)、交易管理部(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部)、登記結(jié)算部(市場(chǎng)監(jiān)管部)、信息技術(shù)部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、辦公室(風(fēng)險(xiǎn)控制部、人力資源部)六個(gè)部門，集股份轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算、代理買賣、市場(chǎng)拓展、定向增資、企業(yè)購(gòu)并等多種金融服務(wù)業(yè)務(wù)于一體，為一、二級(jí)市場(chǎng)投資者提供多樣化的金融產(chǎn)品和綜合服務(wù)。

中心致力于與中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，除為掛牌公司提供定向增資、重組購(gòu)并、股份轉(zhuǎn)讓、價(jià)值挖掘、營(yíng)銷宣傳等服務(wù)外，還對(duì)掛牌公司規(guī)范運(yùn)作、信息披露等市場(chǎng)行為予以監(jiān)管，努力為掛牌公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進(jìn)作用。務(wù)業(yè)、能源環(huán)保、醫(yī)藥醫(yī)療、新媒體、通信電子與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)等 中心積極發(fā)揮“股份交易中心、資源集聚中心、上市孵化中心、金融創(chuàng)新中心”的功能，為掛牌公司和廣大投資者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)“規(guī)模可觀、服務(wù)一流、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際知名”的奮斗目標(biāo)。

上海股交中心是做什么的，什么背景？

上海股交中心的定位是解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。上海股交中心的設(shè)立背景是多層次資本市場(chǎng)的有機(jī)組成部分，是上海市政府主導(dǎo)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

上海證券交易所是上海股交中心的二股東，持股比例29%；第一大股東是上海市政府，持股比例31%。

新三板和上海股交中心的優(yōu)劣勢(shì)有哪些？（能否用一些數(shù)據(jù)來說明上海股交中心的融資能力。）

答：簡(jiǎn)言之，企業(yè)需要融資，首先選擇上海股交中心；企業(yè)更在乎知名度，目前可以選擇全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（待自貿(mào)區(qū)綜合金融服務(wù)平臺(tái)設(shè)立以后，融資和知名度將遠(yuǎn)超全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)是它的主管部門是證監(jiān)會(huì)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)是它的主管部門是證監(jiān)會(huì)，當(dāng)下有制度福利；上海股交中心的優(yōu)勢(shì)是金融生態(tài)優(yōu)勢(shì)，規(guī)范運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，功能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)，更重要的是，上海股交中心還有自貿(mào)區(qū)的優(yōu)勢(shì)。

目前，業(yè)內(nèi)公認(rèn)上海股交中心的融資能力領(lǐng)先。目前上海股交中心提供的融資途徑有掛牌前的私募，掛牌后的定向增資，股權(quán)質(zhì)押貸款，銀行綜合授信，私募債等。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和上海股交中心什么關(guān)系？

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和上海股交中心都是我們國(guó)家場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組成部分，二者是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，恰恰是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)，對(duì)企業(yè)而言才多了選擇的余地，對(duì)于交易所而言，才在競(jìng)爭(zhēng)中提升了服務(wù)。

企業(yè)發(fā)展到哪個(gè)階段才可以做OTC？ 針對(duì)E板而言，凈資產(chǎn)500萬以上。OTC到底能給企業(yè)發(fā)展帶來什么好處？

場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)可通過定向增資進(jìn)行股權(quán)融資，提高融資效率與融資水平；

企業(yè)價(jià)值得到最大化體現(xiàn)，能夠?yàn)楣蓶|帶來豐厚的財(cái)富效應(yīng)； 掛牌企業(yè)在公開市場(chǎng)披露信息，企業(yè)透明度更高，公信力提升，可有效提高信貸額度，并可以通過股權(quán)質(zhì)押或發(fā)行債券增強(qiáng)融資能力；

提高知名度，關(guān)注度，增加品牌價(jià)值樹立公司良好的公眾公司形象。經(jīng)各中介機(jī)構(gòu)協(xié)助公司進(jìn)行改制并完成盡職調(diào)查以及審計(jì)工作，能夠規(guī)范公司運(yùn)作，提高了公司的治理水平；

實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)吸引或留住核心人才。

為非上市企業(yè)提供正規(guī)化的股份交易平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)股份在資本市場(chǎng)流通，套現(xiàn)，為原始股東變更享受創(chuàng)業(yè)果實(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)投資者提前鎖定收益提供有效退出機(jī)制；

通過改制，審核梳理解決了一系列可能影響企業(yè)上市的合規(guī)問題，將在很大程度上縮短上市的審核時(shí)間，提高成功率。此外，場(chǎng)外交易市場(chǎng)機(jī)制得到完善后推出綠色通道機(jī)制，直接轉(zhuǎn)板或快速轉(zhuǎn)板將得到實(shí)現(xiàn)。

OTC掛牌具體需要什么條件？ OTC掛牌條件：

業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

不存在顯著的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，顯示公允的關(guān)聯(lián)交易，額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

在經(jīng)營(yíng)和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力； 治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范； 股份的發(fā)行，轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；

注冊(cè)資本中存在非貨幣出資的，應(yīng)設(shè)立慢一個(gè)會(huì)計(jì)； OTC掛牌好了之后，需要企業(yè)怎樣操作？

可以把股權(quán)質(zhì)押給銀行，無需固定資產(chǎn)抵押，并且比掛牌前的融資額度提高很多倍；

可以發(fā)行私募債融資； 可以增發(fā)股份融資；

可以轉(zhuǎn)讓股份，換取大筆現(xiàn)金；

每半年需要發(fā)布半年報(bào)，每年需要發(fā)布經(jīng)過審計(jì)的年報(bào)，重大事項(xiàng)需要公告；

掛牌完成后及時(shí)申報(bào)地方政府的OTC獎(jiǎng)勵(lì)； OTC企業(yè)可以享受哪些政策支持？

答：企業(yè)通過OTC與資本市場(chǎng)接軌，能夠大幅度提高企業(yè)的業(yè)績(jī)，同時(shí)給社會(huì)貢獻(xiàn)更多的稅收同時(shí)給社會(huì)貢獻(xiàn)更多的稅收，所以各地政府對(duì)企業(yè)掛牌上市都是十分支持，分別給予股改補(bǔ)貼、掛牌獎(jiǎng)勵(lì)、技術(shù)改造補(bǔ)貼、土地政策、稅收返還等多種扶持政策。

企業(yè)在掛牌前需要支付哪些費(fèi)用？企業(yè)掛牌后還需要支付哪些成本？ 答：1.會(huì)計(jì)費(fèi)；2.律師費(fèi)；3.資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)；4.股交中心掛牌費(fèi)；5.推薦機(jī)構(gòu)費(fèi)用；根據(jù)企業(yè)的復(fù)雜程度和不同的工作量，掛牌費(fèi)用合計(jì)150-200萬不等；掛牌后主要有1.推薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用每年5萬，2.股交中心信息費(fèi)大約5萬。

推薦機(jī)構(gòu)、股交中心會(huì)針對(duì)掛牌企業(yè)提供哪些配套服務(wù)？

答：推薦機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)掛牌的整體工作的進(jìn)度管理，協(xié)調(diào)會(huì)所、律所、評(píng)估機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度，根據(jù)獨(dú)立的盡職調(diào)查報(bào)告和市場(chǎng)研究分析的結(jié)果，輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行股份制改造，出具<股份轉(zhuǎn)讓說明書><推薦掛牌意見書>等文件幫助企業(yè)跟股交中心和金融辦溝通協(xié)調(diào)，完成掛牌、發(fā)行、融資等重要工作。掛牌后負(fù)責(zé)企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)工作，適時(shí)發(fā)布企業(yè)的重大事項(xiàng)公告； 股交中心的主要責(zé)任就是吸引更多的投資人和投資機(jī)構(gòu)入場(chǎng)，幫助企業(yè)降低融資難度，擴(kuò)張融資通道，維護(hù)市場(chǎng)公正性，提高市場(chǎng)影響力。

無論企業(yè)是否掛牌OTC，只要是融資都要發(fā)生成本的，OTC之后的融資成本是大幅度降低，比如企業(yè)掛牌前只能通過民間借貸，年化利息至少20-30%，OTC之后可以用股權(quán)質(zhì)押融資，年化利息只有10%左右。節(jié)省的融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于OTC費(fèi)用。

企業(yè)如何通過掛牌提升自身品牌價(jià)值？

1.股交中心有成千上萬的股民日夜不停的關(guān)注著一個(gè)個(gè)掛牌企業(yè)，企業(yè)信息不再是孤島，通過他們的分享，企業(yè)的信息傳播范圍增大千萬倍。

2.大智慧、萬得咨詢等金融信息軟件面對(duì)幾億股民，他們已經(jīng)把股交中心的企業(yè)信息納入軟件，無形中為企業(yè)做了巨大的免費(fèi)廣告。3.企業(yè)信息的公開，吸引了銀行、小貸、投資公司等各種金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)為企業(yè)融資；

4.OTC成功掛牌就是對(duì)企業(yè)公信力的認(rèn)可和背書，企業(yè)更容易獲取訂單吸引才才。

掛牌費(fèi)用什么時(shí)候收取？什么形式收??？掛牌不成功怎么收費(fèi)？已收取的費(fèi)用是否退回企業(yè)？

答：通常中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用會(huì)分項(xiàng)目啟動(dòng)、股改完成、掛牌完場(chǎng)三期收取?？紤]到中小企業(yè)通常現(xiàn)金緊張，可以接受企業(yè)以股權(quán)代替現(xiàn)金付費(fèi)的方式。

存在公司機(jī)密信息泄露的問題嗎？

需要公開的只是一些重大事項(xiàng)，而且是事后公告，不會(huì)涉及商業(yè)機(jī)密。

如果資金緊張，是否能夠立刻為我們借到短期資金融通？我們對(duì)外融資的前提有哪些？OTC融資能融到多少額度？

評(píng)估認(rèn)可的企業(yè)可以提供短期資金融通。資本市場(chǎng)融資有定向增發(fā)、股權(quán)質(zhì)押、私募債等多種形式，理論上限是企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值，也就是凈利潤(rùn)的10-40倍！合理水平是營(yíng)業(yè)額的20-30%。

OTC融資成功率高于新三板的根本原因是什么？ 上海OTC跟北京新三板最大的區(qū)別是推薦人制度不同，上海允許投資公司作為推薦人，投資公司的最大收益來源于被投資企業(yè)的價(jià)值成長(zhǎng)，所以會(huì)更加積極地協(xié)助企業(yè)融資，這種積極地態(tài)度帶來了融資結(jié)果的不同，只要這種制度的差異存在，這個(gè)優(yōu)勢(shì)就存在。

企業(yè)在掛牌前后，對(duì)投資機(jī)構(gòu)的吸引力有什么樣的變化？掛牌前估值還要低得多掛牌前估值還要低得多，為什么掛牌后反倒能以更高的估值吸引投資機(jī)構(gòu)增資？

不同的投資機(jī)構(gòu)有不同的投資偏好，有的投資早期，有的投資中期，有的投資后期。早期便宜但是風(fēng)險(xiǎn)大，后期安全但是投資收益相對(duì)少。

目前資本市場(chǎng)較為蕭條，是否等兩三年，待行業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)在掛牌，是否可能以更高，乃至高出幾倍的估值進(jìn)行融資？究竟如何選擇對(duì)企業(yè)更有利？

答：假設(shè)某企業(yè)的年?duì)I業(yè)額是1億，凈利潤(rùn)是1000萬，掛牌前企業(yè)能用的新增資金也就增加1000萬，如果掛牌后，可以股權(quán)質(zhì)押新增融資3000萬，企業(yè)是否就是提前3年拿到了發(fā)展資金？這3000萬能否帶來3倍的業(yè)績(jī)呢？如果是，那么第二期用同樣比例的股權(quán)就可以募資9000萬，三年后就是2.7億！這時(shí)候，企業(yè)的價(jià)值就是27億！哪個(gè)快呢？企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也是逆水行舟，不進(jìn)則退，時(shí)不我待！

面對(duì)未來必然會(huì)出現(xiàn)的退出機(jī)制，你們是怎么操作的？

答：現(xiàn)階段，IPO還是最理想的退出方式，并購(gòu)也是常見的退出方式。另外，我們對(duì)上海OTC市場(chǎng)的未來有很強(qiáng)信心，很可能成為中國(guó)的納斯達(dá)克，未來的流動(dòng)性完全可以保證從OTC直接高價(jià)退出！

上海股權(quán)托管交易中心（SEE）的OTC市場(chǎng)，一個(gè)定位于解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，截至10月24日，掛牌企業(yè)已通過定增募資11.15億元、實(shí)現(xiàn)債權(quán)融資5.16億元、獲得銀行授信30億元，企業(yè)融資滿足度高達(dá)70%，PE平均倍數(shù)高達(dá)28倍，掛牌企業(yè)不僅可以定向增發(fā)，還可以發(fā)行私募債、用掛牌后的股權(quán)質(zhì)押貸款。

為什么去上海股交中心掛牌？ 公司在股交中心掛牌的具體好處如下： 實(shí)現(xiàn)股份增值流動(dòng)

上海股交中心為不具備在新三板掛牌或更高層次資本市場(chǎng)上市條件的股份公司提供了股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。

實(shí)現(xiàn)定向融資，公司在上海股交中心掛牌可以吸引更多優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，提高公司議價(jià)能力，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的定向融資。

獲得銀行的信貸支持，掛牌成功的公司在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、公司管理、發(fā)展?jié)摿Φ确矫姹容^容易獲得銀行的認(rèn)可。目前上海股交中心已經(jīng)和浦發(fā)等多家銀行簽訂合作協(xié)議，對(duì)成功掛牌的公司視實(shí)際情況，給予500萬-1500萬不等的授信額度。

掛牌門檻低、財(cái)政扶持力度大，鑒于上海股交中心于今年年初剛剛揭牌成立，而且是上海市政府和上海證券交易所主推的場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）。上海市政府明確規(guī)定各區(qū)縣要給予掛牌企業(yè)財(cái)政扶持。財(cái)政扶持的資金通常能覆蓋（甚至大于）公司掛牌所花費(fèi)的費(fèi)用，隨著掛牌企業(yè)的增多，掛牌的門檻會(huì)越來越高，財(cái)政扶持的力度也會(huì)相應(yīng)減弱，甚至取消。

展現(xiàn)公司品牌，提升公司形象，公司在上海股交中心掛牌，可以獲取市場(chǎng)各主體的更多關(guān)注，有利于公司展現(xiàn)品牌、提升形象，獲得客戶的認(rèn)可。為公司在業(yè)務(wù)投標(biāo)、市場(chǎng)推廣等方面提供優(yōu)勢(shì)，從而構(gòu)建和聚集公司持續(xù)發(fā)展所需的重要資源。

規(guī)范法人治理，預(yù)演高層次市場(chǎng)，掛牌有助于公司規(guī)范法人治理，逐步完善公司由小到大發(fā)展過程中遇到的各種法人治理和經(jīng)營(yíng)管理問題，為今后轉(zhuǎn)板進(jìn)入更高層次資本市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。