第一篇：財務(wù)管理教案 第四章財務(wù)估價

二、財務(wù)估價

第一節(jié) 財務(wù)估價的基本概念

1、什么是財務(wù)估價

財務(wù)估價是指對一項資產(chǎn)價值的估計。這里的資產(chǎn)可能是金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn)、甚至可能是一個企業(yè)。

2、內(nèi)在價值、賬面價值、清算價值和市場價值的區(qū)別

內(nèi)在價值是指用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計算的資產(chǎn)預(yù)期未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。賬面價值是指資產(chǎn)負(fù)債表上列示的資產(chǎn)價值。

市場價值是指一項資產(chǎn)在交易市場上的價格，它是買賣雙方競價后產(chǎn)生的雙方都能接受的價格。（內(nèi)在價值與市場價值有密切的聯(lián)系。如果市場是有效的，內(nèi)在價值應(yīng)該與市場價值相等。

清算價值是指企業(yè)清算時一項資產(chǎn)單獨拍賣產(chǎn)生的價格。清算價值以將進行為假設(shè)情景，而內(nèi)在價值以繼續(xù)經(jīng)營為假設(shè)情景，這是兩者的主要區(qū)別。

3、財務(wù)估價的基本方法：折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 第二節(jié)、債券估價

1、債券的相關(guān)概念（1）債券的定義：

債券是發(fā)行者為籌集資金，向債權(quán)人發(fā)行的，在約定時間支付一定比例的利息、并在到期時償還本金的一種有價證券。

（2）債券的特征：

1、面值：指設(shè)定的票面金額。它代表發(fā)行人接入并且承諾于未來某一特定日期償

付給債券持有人的余額。

2、票面利率：指債券發(fā)行者預(yù)計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。因此債券利息要根據(jù)債券面值和票面利率來計算。

3、到期日：指償還本金的日期。債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時歸還本金。

4、計息方式：單利計息和復(fù)利計息

5、付息方式：半年一次、一年一次、到期日一次還本付息，這就使得票面利率不等于實際利率。

2、債券的價值

債券的價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項的現(xiàn)值。計算現(xiàn)值時使用的折現(xiàn)率，取決于當(dāng)前的利率和現(xiàn)金流量的風(fēng)險水平。

（1）概念：債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，稱為債券的價值或債券的內(nèi)在價值。（并不是債券的面值）

（2）決策原則:只有債券的價值大于購買價格時，才值得購買。債券價值是債券投資決策時使用的主要指標(biāo)之一。

（3）計算：債券價值計算的基本模型是：

1、定期付息、到期一次還本的債券估價模型

n每期的利息到期的本金債券價值（PV）???t（n（1?市場利率）1?市場利率）t?1

?i*M?M?I*?P/A,R,n??M*(P/F,R,n)

?1?R?t?1?R?n式中：PV——債券價值

i——債券票面利率

I——債券每期利息 M——債券面值

R——投資者要求的必要投資收益率或折現(xiàn)率，市場利率 n——付息總期數(shù)

a、每期的利息=票面利率×票面面值 b、市場利率可以用折現(xiàn)率替代

例1：A公司擬購買B公司發(fā)行的面值1000元，票面利率8%，期限 5年，每年末付息，到期一次還本的債券。A公司要求的必要投資收益率為10%，債券當(dāng)時的市價為900元。試評該項投資的合理性。

PV=1000×8%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)= 80×3.7908 + 1000×0.6209 = 924.16（元）

由于債券的價值（924.16元）大于市價（900元），因此 A公司購買該債券是合理的。

例2：某公司擬于2001年2月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面利率為6%，每年2月1日計算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期，同等風(fēng)險投資的必要報酬率為10%，則債券的價值為：

PV=60?60?60?60?60

(1?10%)5?1?10%?1?1?10%?2?1?10%?3?1?10%?4 =60×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)

=60×3.7908 + 1000×0.6209 =848.34（元）

通過該模型可以看出，影響債券的因素有折現(xiàn)率、利息率、計息期和到期時間。

2、到期還本付息且按單利計算利息的債券估價模型

PV?M*?1?i*n??M*?1?i*n?*(P/F,R,n)

?1?R?n例3：例1中，若該債券是到期一次支付利息，且按單利付息，在市價為900元時，評價其投資合理性。

PV = 1000×（1+8%×5）×（P/F，10%，5）= 1400×0.6209 = 869.26（元）

由于債券的價值小于市場價格，故不宜投資。

3、貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價模型

PV?M?1?R?n?M*?P/F,R,n?

例4：某債券面值1000元，期限3年，以貼現(xiàn)方式發(fā)行，發(fā)行價格為750元，到期按面值償還，當(dāng)時市場利率為8%，問此債券值不值投資？

PV = 1000×（P/:F，8%，3）= 1000×0.7938 = 793.8（元）

債券的價值（793.8元）大于發(fā)行價格（750元），故值得投資。

3、債券價值的影響因素

（1）必要收益率（折現(xiàn)率）

折現(xiàn)率越高，債券價值越小。當(dāng)必要報酬率高于票面利率，債券價值低于其票面價值；當(dāng)必要報酬率低于票面利率，債券價值高于其票面價值；當(dāng)必要報酬率等于票面利率，債券價值等于其票面價值。對所有類型的債券估價都要遵循這一原理。

例5：某公司擬于2001年2月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面利率為8%，每年2月1日計算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期，同等風(fēng)險投資的必要報酬率為8%，則債券的價值為：

PV=80?80?80?80?80

(1?8%)5?1?8%?1?1?8%?2?1?8%?3?1?8%?4 =80×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5)=80×3.9927 + 1000×0.6806 =1000（元）

假定必要報酬率為6%，則債券的價值為： PV=80×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=80×4.2124 + 1000×0.7473 =1084.3（元）

（2）到期時間：對于分期付息的債券，當(dāng)必要報酬率一直保持至到期日不變的情況下，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸接近其面值。

例6：某公司擬于2001年2月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面利率為8%，每年2月1日計算并支付一次利息，并于:2年后的1月31日到期，同等風(fēng)險投資的必

要報酬率為10%，則債券的價值為：

PV=80×(P/A,10%,2)+1000×(P/F,10%,2)=80×1.7355 + 1000×0.7473 =965.24（元）

在折現(xiàn)率不變（10%）的情況下，到期時間為5年的債券價值為924.28元，3年后到期時間為2年的債券價值上升至965.24元，向面值1000元靠近了。

在例5中，如果折現(xiàn)率為6%，到期時間為2年，債券價值為： PV=80×(P/A,6%,2)+1000×(P/F,6%,2)=80×1.8334 + 1000×0.8900 =1036.37（元）

在折現(xiàn)率為6%并維持條件不變的情況下，到期時間為5年時債券價值為1084.72元，3年后下降至1036.67元，向面值1000元靠近了。

在折現(xiàn)率為8%并維持情況不變的情況下，到期時間為2年的債券價值為： PV=80×(P/A,8%,2)+1000×(P/F,8%,2)=80×1.7833 + 1000×0.8573

=1000（元）

在折現(xiàn)率等于票面利率是，到期時間的縮短對債券價值沒有影響。

綜上所述，當(dāng)折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸接近其票面價值。如果付息期無限小則債券價值表現(xiàn)為一條直線。

如果折現(xiàn)率在債券發(fā)行后發(fā)生變動，債券價值也會因此變動。隨著到期時間的縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小。這就是說，債券價值對折現(xiàn)率頁頂變化的反應(yīng)越來越不靈敏。

從上述計算中，可以看出，如果折現(xiàn)率從8%上升到10%，債券價值從1000元降至924.28元，下降了7.6%。在到期時間為2年時，折現(xiàn)率從8%上升至10%，債券價值從1000元降至965.24元，下降了3.5%。結(jié)論：

① 在必要報酬率高于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸提高。②在必要報酬率低于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸降低。③在必要報酬率等于票面利率時，到期時間的縮短對債券價值沒有影響。（3）利息支付頻率

隨著付息頻率的加快折價發(fā)行的債券其價值會下降；而隨著付息頻率的加快溢價發(fā)行的債券其價值會上升。

平息債券是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

平息債卷價值的計算公式如下：

PV=?t?1mnI/mi??1????m?t?Mi??1????m?mn

式中：m—年付利息次數(shù) n—到期時間的年數(shù) i—每期的折現(xiàn)率 I—年付利息 M—面值或到期支付額

例7：有一債券面值1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，5年到期。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。該債券的價值為：

PV=80*(P/A,10%?2,5?2)?1000*?P/F,10%?2,5?2? 2=40*707217+1000*0.6139 =308.87+613.90 =922.77元

該債券的價值每年付息一次時的價值（924.28元）降低了。債券付息期越短價值越低的現(xiàn)象，僅出現(xiàn)在折價出售的狀態(tài)。如果債券溢價出售，則情況正好相反。

例8：有一面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每半年付息一次的債券。假設(shè)折現(xiàn)率為6%，則債券價值為：

PV=40*（P/A，3%，10）+1000*（P/F，3%，10）=40*8.5302+1000*0.7441 =341.2+744.10 =1085.31元

該債券每年付息一次的價值為1084.29元，每半年付息一次使其價值增加到1085.31元，（4）計息方式

例9：有一5年期國庫券，面值1000元，票面利率12%，單利計息，到期一次還本付息。假設(shè)折現(xiàn)率為10%（復(fù)利，按年計息），其價值為：

PV=1000?1000?12%?5?1600?993.48元

1.6105?1?10%?

54、債券的到期收益率

（1）概念：是購進債券（購入日）后，一直持有該債券至到期償還日，投資者可獲取的收益率，是按復(fù)利計算的，能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格時的貼現(xiàn)率。

（2）計算方法：試誤法（3）計算公式：

計算到期收益率的方法是求解含有折現(xiàn)率的方程，即： 購進價格=每年利息*年金現(xiàn)值系數(shù)+面值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

V?I*(P/A,i,n)?M*(P/F,i,n)

式中： V——購買債券的價格 R——所求的到期收益率例 I——每年的利息 M——面值 n——到期的年數(shù) i——折現(xiàn)率

例10：公司1991年1月1日購入面額為1000元的債券，票面利率為8%，每年末付息一次，5年后到期，該公司持有債券至到期日。求債券到期收益率。

1000 = 80（P/A，R，5）+ 1000（P/F，R，5）用試算法，將R=8%代入，等式右邊=80×3.993+1000×0.681=1000元

可見，平價購買的每年付息一次的債券的到期收益率等于票面利率。.如果債券的價格高于面值，則情況將發(fā)生變化。假設(shè),買入價格為1105元,則： 1105=80×（P/A，R，5）+ 1000×（P/F，R，5）

通過前面試算已知，i=8%時等式右方為1000元，小于1105，可判斷收益率低于8%，降低折現(xiàn)率進一步試算：

令R=6%，則

等式右邊=80×（P/A，6%，5）+1000×（P/f，6%，5）=80×4.212 + 1000×0.747 =1083.96（元）由于折現(xiàn)結(jié)果仍小于1105，還應(yīng)進一步降低折現(xiàn)率。令R=4%，則

等式右邊=80×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=80×4.452 + 1000×0.822 =1187.16（元）

折現(xiàn)結(jié)果高于1105，可以判斷，收益率高于4%。4% 1178.16 R 1105

6% 1083.96 用插補法求到期收益率=4%+用簡算法，則：R=

1178.16?1105*?6%?4%? =5.55%

1178.16?1083.96I?(M?P)/N

(M?P)/2其中，I——利息；M——本金；P——買價；N——年數(shù) R =80?(1000?1105)/5=5.6%(1000?1105)/2（4）、到期收益率的意義： 是指導(dǎo)選購債券的標(biāo)準(zhǔn)

反映債券投資的按復(fù)利計算的真實收益率 到期收益率＞投資必要報酬率，可投資該債券 到期收益率＜投資必要報酬率，放棄投資該債券

5、債券投資的風(fēng)險

違約風(fēng)險：債券發(fā)行人無法按時支付利息和償還本金而給投資者帶來損失的可能性。

利率風(fēng)險：由于市場利率的變動而引起債券價格的變動，從而給 投資者帶來損失的可能性。

購買力風(fēng)險：由于通貨膨脹而使債券到期或出售所獲得的現(xiàn)金遭 受貨幣購買力下降而給投資者帶來的風(fēng)險。

變現(xiàn)力風(fēng)險：投資者在短期內(nèi)無法按正常價格轉(zhuǎn)讓債券而給投資 者帶來損失的可能性。

再投資風(fēng)險：投資者沒有購買利率較高的長期債券，或?qū)⒁殉钟械睦瘦^高的

長期債券出售而購買；利率較低的其它債券，給投資者帶來損失的可能性。

6、永久性債券的估價

永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。應(yīng)該和美國都發(fā)行過這種公債。對于永久公債，通常政府都保留了回購債券的權(quán)力。優(yōu)先股實際

上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續(xù)地支付固定的優(yōu)先股息。（沒有最終還本期限，其現(xiàn)值是各期利息的貼現(xiàn)值，和永續(xù)年金現(xiàn)值相似）

永久債券的價值計算公式如下： PV=利息額I?

折現(xiàn)率i例11：有一優(yōu)先股，承諾每年支付優(yōu)先股息40元。假定折現(xiàn)率為10%，則其價值為：

PV=40?400元 10%

7、零息債券

零息債券，也稱純貼現(xiàn)債券，是指在到期前的各個期間都不向持有人支付利息，只在到期日支付本金的債券。這種債券在到期日前，持有人不能得到任何現(xiàn)金支付。零息債券以低于面值的價格發(fā)行，到期支付面值，面值與發(fā)行價的差額即為債券利息，沒有標(biāo)明利息計算規(guī)則的，通常按年計息的復(fù)利計算規(guī)則。

零息債券的價值計算公式如下： PV=面值?1?i?n

例12：有一純貼現(xiàn)債券，面值1000元，20年期。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，其價值為：

PV=1000?148.60元 20(1?10%)在到期日一次還本利息債券，實際上也是一種純貼現(xiàn)債券，只不過到期日不是按票面額支付而是按本利和做單筆支付。

（五）結(jié)論

1、平價發(fā)行的債權(quán)，其到期收益率等于票面利率；

2、如果買價和面值不等、則到期收益率和票面利率不同；溢價發(fā)行的債券，其到期收益率小于票面利率，折價發(fā)行的債券，其到期收益率高于票面利率。

3、決策原則：到期收益率是指導(dǎo)選購債券的標(biāo)準(zhǔn)。它可以反映債券投資的按復(fù)利計算的真實收益率。如果高于投資人要求的報酬率，則應(yīng)該買進債券，否則就放棄。

第二篇：酒店業(yè)財務(wù)核算和財務(wù)管理

之前說到酒店財務(wù)，大家就會想到記賬、算賬；說到酒店財務(wù)管理，大家一樣會想到那是計財部的事，與其他部分沒關(guān)系。而現(xiàn)代酒店財務(wù)管理則是酒店經(jīng)營管理的核心，任何一個部分、任何一個人都和財務(wù)管理發(fā)生著關(guān)系，凡觸及酒店資金流向的每個環(huán)節(jié)，從采購到加工、到銷售、到資金回籠、再到采購，都滲透著財務(wù)管理。酒店資金的循環(huán)進程稱作酒店供給鏈體系，供給鏈體系是不是高效有序運轉(zhuǎn)，決定酒店財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

管理的一半是檢查，而檢查的主要責(zé)任部分之一是財務(wù)部。這類機構(gòu)設(shè)置使財務(wù)管理滲透了酒店的各個部分、各個環(huán)節(jié)。以財務(wù)管理為中心，帶動和推動酒店其他各項管理。

之前說到酒店財務(wù)，大家就會想到記賬、算賬；說到酒店財務(wù)管理，大家一樣會想到那是計財部的事，與其他部分沒關(guān)系。而現(xiàn)代酒店財務(wù)管理則是酒店經(jīng)營管理的核心，任何一個部分、任何一個人都和財務(wù)管理發(fā)生著關(guān)系，凡觸及酒店資金流向的每個環(huán)節(jié)，從采購到加工、到銷售、到資金回籠、再到采購，都滲透著財務(wù)管理。酒店資金的循環(huán)進程稱作酒店供給鏈體系，供給鏈體系是不是高效有序運轉(zhuǎn)，決定酒店財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

目前，酒店行業(yè)的財務(wù)機構(gòu)設(shè)置一般根據(jù)不同的范圍、等級和內(nèi)部管理的需要而制定，沒有固定原封不動的模式。大部份酒店財務(wù)部共由五部份組成：會計核算、審計、收銀、采購和供給（庫房），財務(wù)總監(jiān)直接分管財務(wù)部及其采購、供給；財務(wù)部是直接由總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)的一個重要部分，財務(wù)部的機構(gòu)設(shè)置決定了財務(wù)部的特殊地位。從實踐中我深深體會到這類財務(wù)機構(gòu)設(shè)置的好處是：

其一，可以建立相應(yīng)的職能機構(gòu)和組織體系，以調(diào)和管理職員的平常工作；有益于勤儉和調(diào)動人力、物力、財力；同一控制和調(diào)動，加速資金周轉(zhuǎn)，保證會計核算工作順利進行，充分發(fā)揮財務(wù)與會計的“反映和監(jiān)視”的職能。使我們的財務(wù)管理工作各個環(huán)節(jié)能環(huán)環(huán)相連，做到以經(jīng)濟主體運行的有序性來應(yīng)對市場經(jīng)濟環(huán)境的非確定性。財務(wù)部設(shè)置本錢控制部及本錢經(jīng)理（因我酒店范圍不大只設(shè)置本錢會計），直屬財務(wù)經(jīng)理或財務(wù)總監(jiān)管理，對整個酒店的本錢控制、毛利率的調(diào)劑、本錢核算、公道庫存量的調(diào)劑等，能起到?jīng)Q定性的作用。本錢經(jīng)理又管轄食品控制員、飲料、煙酒控制員、物料用品控制員，使他們對自己分管的項目，各司其職，各負(fù)其責(zé)，構(gòu)成層層把關(guān)，有益于酒店總本錢的控制。

本錢控制部的工作范圍就是本錢核算，特別是餐飲本錢核算（一般酒店均配置2-3名工作職員）。按慣例。餐飲部各餐廳的菜單上的每道菜肴，都必須有一份標(biāo)準(zhǔn)的本錢核算單，這是一項工作量巨大的又十分繁瑣細(xì)膩的工作（又稱菜單工程），每份菜肴的所有原料、輔助配料的份量、單價都必須逐一核算并記錄在案。這項工作就是由本錢控制部與廚師共同完成，完成后的“標(biāo)準(zhǔn)菜單配方”是各個餐廳廚師平常操縱的樣板和“圣經(jīng)”，主要菜單經(jīng)過試制整盤，還要拍照立樣。構(gòu)成菜單資料庫，本錢控制部要據(jù)此進行本錢核算和控制，發(fā)現(xiàn)有不正常的本錢訊號。有向廚師長提出予警的職責(zé)。有了本錢控制部的合作，餐飲部可以在每月心中有數(shù)地完成部分的目標(biāo)利潤。試想一下假如沒有本錢控制，餐飲部工作就會缺少理性指導(dǎo)而只能“隨著感覺走”，而我們王子國際酒店缺少的就是這本“圣經(jīng)”。

其二，采購部與倉庫直屬財務(wù)部，便于了解貿(mào)易、市場行情，下降經(jīng)營本錢，避免濫用資金和積存物質(zhì)。其優(yōu)點是：

1、有益于酒店采購本錢的控制。酒店采購價格如何確定直接影響本錢的水平。國際酒店內(nèi)對采購本錢確定通常為由采購部與財務(wù)部共同派員調(diào)查確認(rèn)，對任何一個“采購申請單”一定要充分調(diào)查，實行貨比三家，最后由財務(wù)總監(jiān)決定，對食品原料貨物的采購，因其價格隨季節(jié)變化頻繁，一定要由餐飲部，本錢控制部、采購部共同派員進行市場調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果扣除一定的批零差價，最后確定采購價。采購價格不會由采購部分和供給商說了算。

2、有益于調(diào)控本錢率。餐飲部本錢率高低如何變化與采購部進貨價關(guān)系密切，假如發(fā)生餐飲本錢率異常，財務(wù)部分就能夠立即采取行動，下降采購品種和質(zhì)量，從而調(diào)劑到適當(dāng)?shù)膬r格和本錢率。

3、采購部直屬財務(wù)部除有益于財務(wù)部了解價格行情、及時監(jiān)控下降本錢外，還有益于避免部分分散，相互扯皮情況的發(fā)生。

其三，設(shè)置專職的日審與夜審。

我國加進WTO后，各行各業(yè)都與世界接軌，國內(nèi)酒店也應(yīng)向國際酒店看齊靠攏，對收進的確定是國際酒店十分重要的工作，為了保證收進正確及時，國際酒店專門設(shè)置了日間稽核員（日審）和夜間稽核員（夜審），“從事夜間核數(shù)工作的職員過往中國酒店、賓館沒有這個職務(wù)”。由收款員到夜審、日審核對收進，層層審查、層層把關(guān)、確保酒店的收進不受損失，也保證了客戶應(yīng)收賬款的及時回收。餐廳收款員放工后，他們的收款機要由夜班核數(shù)員往清機，由于清機號碼和鑰匙只有夜班專人把握，清機的同時打印出當(dāng)班收進報告及收款員的值班報告；同光陰審對餐廳送來的菜單訂單與報表核對，從管理制度上保證了收進的正確無誤。夜班審核專門在晚上10-早6點上班，主要負(fù)責(zé)審核各營業(yè)點交來的收款報告和賬單，做銷售總結(jié)報告，并與前廳接待報告核對，當(dāng)天的收進報告第二天早上 8：30前報告財務(wù)總監(jiān)，經(jīng)過夜審、日審工作，保證收進的及時進賬、結(jié)賬，不容易跑賬漏賬，十分科學(xué)。曾聽說某酒店新來一名不熟習(xí)業(yè)務(wù)的總經(jīng)理曾懷疑收款主管存在收款不進賬題目，竟下令進行核對，一查才知道，嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，經(jīng)過日審、夜審的工作，根本不可能致使主管收進不進賬題目的產(chǎn)生。

其四，餐廳和其他收銀由財務(wù)部管理，收銀員不直接同客戶接觸；通過服務(wù)員的媒介，避免在收銀員、客人、服務(wù)員之間出現(xiàn)漏洞和過失，同時也便于相互監(jiān)視和控制餐飲本錢和營收。

其五，總出納集中管理酒店資金的統(tǒng)收統(tǒng)支，國際酒店對現(xiàn)金流量的控制與管理十分重視，“現(xiàn)金是金”的理念，深進人心。

內(nèi)部控制程序嚴(yán)謹(jǐn)又十分清楚。財務(wù)部對庫存現(xiàn)金（含銀行存款）要求必須逐日盤點，并向財務(wù)總監(jiān)提交《逐日現(xiàn)金流量表》?，F(xiàn)金的盤點人是由日審（稽核）進行的，目的是保證庫存現(xiàn)金的安全和公道使用。按規(guī)定每個月財務(wù)部必須定期編制現(xiàn)金流量計劃與供給商付款計劃，并向總經(jīng)理報告付款情況。以保證現(xiàn)金按規(guī)定計劃活動，確保酒店的正常運營。對酒店現(xiàn)金的支付程序也十分嚴(yán)格，每筆現(xiàn)金支付都要經(jīng)過部分經(jīng)理、主管領(lǐng)導(dǎo)、財務(wù)經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)和總經(jīng)理的審簽同意，對總經(jīng)理的開支，財務(wù)總監(jiān)審批后還要報上級主管審批。缺一項簽章現(xiàn)金都不能支付出往。各行政與營業(yè)部分均無權(quán)對外直接采購物品，都必須通過“采購申請單”一個渠道，按規(guī)定逐級批準(zhǔn)后，由采購部集中辦理采購業(yè)務(wù)，經(jīng)財務(wù)部的驗貨、業(yè)務(wù)使用部分收貨后，此筆采購用度方可支出。國內(nèi)酒店對現(xiàn)金流量的管理重視程度不夠，不能說沒有計劃性，但究竟線條較粗，更不可能做到每天盤點，每天編制現(xiàn)金流量表，對本部分使用的物品，由本部分申請資金后便可指派采購或本部分員工購買。而后總經(jīng)理簽字后便可到財務(wù)部報銷支款，中途乃至沒必要驗收。

王子國際酒店財務(wù)部組織機構(gòu)一樣由上述五部份組成，但各部的職能與上述國際性酒店還有很大的間隔，我們希看在團體領(lǐng)導(dǎo)的幫助下，在2005年將酒店財務(wù)部組織機構(gòu)的各項職能加以完善，逐漸縮小與國際酒店間的間隔。

另外，通過健全財務(wù)管理制度，到達(dá)營業(yè)收進控制的結(jié)果?？刂剖枪芾淼幕韭毮苤唬频赇N售收進控制是酒店內(nèi)部財務(wù)管理的重要部份。由于營業(yè)收進控制環(huán)節(jié)中觸及崗位多，包括酒店服務(wù)員、收銀員、房務(wù)中心、廚房、酒吧、前臺、稽核員等多個崗位。要想弄好酒店收進控制，必須明確各崗位權(quán)限且調(diào)和同一，才能到達(dá)良好控制效果。同時，酒店空間廣、職員活動性大，顧客種別不一，酒店顧客中有當(dāng)?shù)乜腿?、團體客人、有住店客人、非住店客人之分，而且這些客人層次各異，造成控制難度加大。酒店服務(wù)項目多，價格差異大，計價工作量大。僅酒店餐飲服務(wù)項目包括食品、菜肴、酒水飲料、香煙等上百個品種項目。再就是酒店收費打折有不同的標(biāo)準(zhǔn)，包括各種折扣、免費應(yīng)酬接待、住店嘉獎、最低消費、計時消費和成人價、兒童價等多種價格情勢，結(jié)賬方式呈多樣化。因此，酒店收進控制應(yīng)根據(jù)這些特點，結(jié)合本酒店現(xiàn)實情況，研究制定最好措施加以控制。

營業(yè)收進控制的同時，因本錢用度直接影響酒店的利潤，是現(xiàn)代酒店管理工作的一個重要環(huán)節(jié)，是財務(wù)管理不容忽視的題目之一。在劇烈的市場競爭中，要不斷下降本錢用度，進步經(jīng)濟效益，增強競爭上風(fēng)，就必須轉(zhuǎn)變本錢控制觀念，扎扎實實認(rèn)真做好本錢控制工作。

首先，本錢控制的條件是滿足客人的需求。本錢控制不是不分緣由地下降開支，對一些用度能減就減，完全不顧投進所能產(chǎn)生的效益大小題目。

其次，本錢控制具有相對性。本錢控制不單單是直接減少、抑制本錢的發(fā)生，還包括通過充分利用經(jīng)營管理能力來實現(xiàn)本錢相對控制。我們知道，酒店的固定本錢，并不是意味著單位產(chǎn)品（營業(yè)額）所分?jǐn)偟谋惧X額的確定。經(jīng)營能力的利用程度和管理水平的高低，可以改變-定經(jīng)營范圍下企業(yè)的產(chǎn)量或營業(yè)額，從而相應(yīng)地改變單位產(chǎn)品（營業(yè)額）的固定本錢額，這對固定本錢比較大，財產(chǎn)裝備利用彈性大，資金周轉(zhuǎn)量大的酒店而言特別具有現(xiàn)實意義。為此，我們首先要以優(yōu)良產(chǎn)品、一流服務(wù)和高雅享受、有效的營銷活動來吸引更多的顧客，從而以高收進來下降固定本錢水平。其次要科學(xué)有效地配置、管理好現(xiàn)有資產(chǎn)，進步資產(chǎn)使用效果和使用壽命，從而到達(dá)下降固定本錢消耗的目的。例如，酒店7層的7＋1行政酒廊，使酒店在有限時間和空間內(nèi)發(fā)揮更大效能，既能極大滿足顧客需求，又以頗豐的收進減少本錢分?jǐn)偅瑥亩幸嬗谘b備設(shè)施充分利用和集中保養(yǎng)。

另外，必須建立“以人為本”的本錢控制理念。人是管理與經(jīng)營的根基和土壤。本錢控制和實檀越體是酒店全體員工，僅靠財會職員或本錢控制職員來實施是不夠的，必須靠全體員工積極參與?！耙匀藶楸尽钡墓芾碛^念，就是充分熟悉人的價值，發(fā)掘人的潛力，激起人的活力，有效地進步人的素質(zhì)，并使其得到最優(yōu)的結(jié)合和積極性的最大發(fā)揮。酒店員工最熟習(xí)酒店經(jīng)營程序、服務(wù)規(guī)程和在經(jīng)營工作中的一切物料消耗及用度開支情況，也最有辦法控制本錢，而且員工的參與使得事事有人控制，處處有人把關(guān)，隨時找差距，隨時作調(diào)理，大大進步本錢控制的效果。充分發(fā)揮員工的潛能，激起員工弄好控制本錢的自覺性。

總之，傳統(tǒng)的酒店財務(wù)管理一般側(cè)重于核算管理，而忽視了財務(wù)的調(diào)控管理。例如，有的財務(wù)經(jīng)理或財務(wù)總監(jiān)經(jīng)常是總經(jīng)理簽字同意的就全力辦理，從不斟酌正確與否。一個人的能力有限，不可能每一個決策都正確，必須有相干部分當(dāng)好顧問，提供領(lǐng)導(dǎo)決策的根據(jù)。所以一張采購單，必須先經(jīng)過部分經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)審核簽字后，總經(jīng)理才能最后簽發(fā)，缺一不可，否則，決策中會有失誤發(fā)生。酒店夸大財務(wù)工作的重點不單單是會計的核算，而更重要的是財務(wù)的控制作用。對食品、物品的進貨價格進行嚴(yán)格控制，財務(wù)總監(jiān)弄好常常性市場調(diào)研，沒有財務(wù)總監(jiān)的批準(zhǔn)不準(zhǔn)隨便采購。酒店財務(wù)盡對不單單是“生米煮成熟飯”后的核算工作。

財務(wù)部并不是執(zhí)行機構(gòu)，而是職能管理機構(gòu)，因此，財務(wù)管理工作必須重新思考，重新定位；在其發(fā)展和運作中，應(yīng)用通過反復(fù)的磨合和運轉(zhuǎn)已構(gòu)成了的一套比較完全的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?、公道的體系來作指導(dǎo)。必須認(rèn)真學(xué)習(xí)、鑒戒先進酒店財務(wù)管理知識和管理方法，改進我們的管理制度，進步我們的管理水平。

酒店管理是一門新興學(xué)科，更是一門管理藝術(shù)，這就要求管理具有多種素質(zhì)：包括知識、技能、職員的管理與試用、管理者本身的“魅力”等多方面。特別是應(yīng)充分進步財務(wù)總監(jiān)、經(jīng)理及財務(wù)職員的工作地位，這方面在中國已引發(fā)有關(guān)方面的重視。長時間以來，由于歷史的緣由及現(xiàn)狀，中國酒店業(yè)財務(wù)管理職員素質(zhì)高低良莠不齊，使其一時難于接受一些先進的財務(wù)管理方法，解決這個題目，要從現(xiàn)有財務(wù)管理職員進手，加強學(xué)習(xí)、培訓(xùn)。特別是專業(yè)知識和相干知識的學(xué)習(xí)，對不適應(yīng)工作崗位的職員逐漸進行替換，盡快完善人才的活動機制，將真正具有真才實學(xué)的職員充實到工作崗位上來，為國內(nèi)酒店財務(wù)管理逐漸走向國際化和標(biāo)準(zhǔn)化創(chuàng)造條件。

例如：有關(guān)部分已開始研究實行酒店經(jīng)理職員資歷認(rèn)定，有關(guān)高等院校已開設(shè)這方面的專業(yè)培訓(xùn)，但要從根本上解決這一題目，還要走很長的路。還有很多工作要做。從中國目前酒店業(yè)的現(xiàn)狀來看，中國酒店存在著國有、民營和其他經(jīng)濟等不同所有制情勢，其經(jīng)營檔次高低也有不同，接待的對象也有差異，因此采用的財務(wù)管理方式方法也大不相同，財務(wù)管理水平也良莠不齊，所以鑒戒國外酒店財務(wù)管理的先進經(jīng)驗和方法應(yīng)同中國企業(yè)的具體實際相結(jié)合，努力采用合適中國國情，同時又與國際上的標(biāo)準(zhǔn)化相融和的酒店財務(wù)管理方法，是擺在我們眼前的十分重要而又急迫的任務(wù)。

隨著世界經(jīng)濟一體化進程的加快，中國經(jīng)濟進一步與世界接軌。酒店業(yè)財務(wù)管理的國際化標(biāo)準(zhǔn)化水平也將快速進步，中外酒店之間仍存在相當(dāng)大的差異，要盡快縮小差異，還需要花費較大的精力，以期促使國內(nèi)酒店同行建立信心，看到不足，進一步努力加強管理，進步酒店財務(wù)管理的國際化和標(biāo)準(zhǔn)化水平。

第三篇：財務(wù)管理與財務(wù)核算工作總結(jié)

2010年是計劃財務(wù)處深入實踐，科學(xué)規(guī)劃，扎實工作的一年。這一年里，本人在處領(lǐng)導(dǎo)和企業(yè)科領(lǐng)導(dǎo)的帶領(lǐng)下，以踏實肯干的工作作風(fēng)，為企業(yè)的經(jīng)營工作提供了優(yōu)質(zhì)的管理和服務(wù)，較好地完成了各項任務(wù)，在平凡的工作中取得了一定的成績，現(xiàn)將基本情況總結(jié)如下。

一、在政治思想方面：

一年來，本人堅持以馬克思、列寧主義，毛澤東思想，鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導(dǎo)，認(rèn)真學(xué)習(xí)xx關(guān)于科學(xué)發(fā)展觀的重要講話，認(rèn)真學(xué)習(xí)蔡其華主任及張光富局長的工作報告，通過學(xué)習(xí)政治思想覺悟得到了進一步提高，堅持用正確的世界觀、人生觀、價值觀指導(dǎo)自己的學(xué)習(xí)、工作。在日常工作中，能嚴(yán)格要求自己、以身作則、尊重每一位同志，自覺遵守各項規(guī)定，堅持“堂堂正正做人，踏踏實實做事”的理念，在計劃財務(wù)處樹立良好的基層干部形象。

二、完成工作情況：

按照項目管理工作的總體安排，本人于今年4月份，按照集中核算管理模式從大院物業(yè)中心調(diào)入企業(yè)科工作，主要職責(zé)：一是作為協(xié)助人，配合黃科長全面開展企業(yè)科日常經(jīng)營活動的財務(wù)管理工作；二是作為會計人員分管誠興物業(yè)公司和江河公司財務(wù)核算工作；三是作為計財處業(yè)務(wù)骨干完成處領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他工作。

1、協(xié)助職責(zé)完成情況：

（1）配合局審計部門完成了誠興物業(yè)公司和江河公司審計移交工作。

（2）配合計劃科完成了項目管理數(shù)據(jù)輸入工作。

（3）協(xié)助黃科長完成長江委主管部門下達(dá)的有關(guān)事業(yè)單位對外投資管理情況調(diào)研及經(jīng)濟普查調(diào)查等工作。

2、會計核算職責(zé)完成情況：

（1）在完成好各類經(jīng)濟業(yè)務(wù)日常報銷、各類報表申報等工作后，及時按月按季度將經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析比較，提供給公司管理人員以供決策，并對以前核算過程中不規(guī)范的會計行為予以糾正，嚴(yán)把審核關(guān)，做到用一個標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范所有企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)核算工作，同進注重加強與公司各部門的溝通與聯(lián)系。

（2）完成各企業(yè)2010所得稅清算工作及財務(wù)報表編制工作；完成各企業(yè)稅金、社保等申報、繳納工作；完成稅務(wù)專項檢查自查工作；完成企業(yè)的工商年檢、資質(zhì)年檢、企業(yè)代碼證年檢等工作。

（3）配合相關(guān)部門完成上級主管部門及稅務(wù)部門的各類檢查、清理工作。

3、處領(lǐng)導(dǎo)交辦工作完成情況：

（1）配合委財經(jīng)局完成了機關(guān)服務(wù)中心（局）會議中心報告廳收費價格的測算、上報、批復(fù)工作。

（2）配合委財經(jīng)局完成了地下車庫共建共管運行機制方案的起草工作，完成了地下車庫經(jīng)營收費標(biāo)準(zhǔn)、收費方式、管理模式等方案的編寫上報工作。

（3）配合委辦公室完成了科技大樓專項服務(wù)合同收費編寫上報、批復(fù)工作，并及時敦促將資金收回。

（4）完成計財處2010年工作總結(jié)報告、年終績效考核報告的編寫上報工作。

二、工作中做的好的方面

（1）全心全意為基層單位服務(wù)。

一是：切實加強與各核算單位的交流與溝通，掌握需求跟上服務(wù)。為此本人多次深入基層，了解各核算單位的具體需求，特別是在項目管理方面找準(zhǔn)切入點；針對誠興公司資金來源的特殊性，加大對他們財務(wù)工作的指導(dǎo)力度，提高主動服務(wù)的意識。

二是：及時向公司管理層反饋會計信息，利用項目管理及財務(wù)管理軟件實現(xiàn)財務(wù)信息查詢網(wǎng)絡(luò)化，為此我做到了及時處理日常各類經(jīng)濟業(yè)務(wù)，滿足了大家適時查詢相關(guān)信息的需求，提高了會計工作效率。

（2）認(rèn)真履行管理職責(zé)。

工作中主要從四個方面來加強過程管理，一是對各類原始憑證的真實性、合法性、完整性進行全面審核。二是對各單位專項支出嚴(yán)格進行支出管理，超標(biāo)的一律不予支付。三是對涉稅的支出憑證嚴(yán)格按有關(guān)法規(guī)進行審核監(jiān)督，要求核算單位的各項經(jīng)營性開支必須取得合法有效的發(fā)票報賬。四是提高對各單位履行合同的監(jiān)管力度。

（3）積極參與企業(yè)科建言獻(xiàn)策活動，解放思想、大膽探索、勇于創(chuàng)新。

三、工作中存在的問題與不足

本人在2010年的工作中把主要精力集中在日常的帳務(wù)處理方面，缺乏對企業(yè)科管理工作深層次的思考；個人的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力有待進一步提高，需要不斷更新知識結(jié)構(gòu)、擴大知識面。

四、下一步工作打算

隨著項目管理工作的不斷深入，我將做到不斷創(chuàng)新會計服務(wù)方式，進一步做好項目管理數(shù)據(jù)的輸入工作，改進和完善工作中存在的不足，努力提高個人素質(zhì)，認(rèn)真學(xué)習(xí)新會計準(zhǔn)則，熟悉新的所得稅法，以適應(yīng)新時期財務(wù)工作的發(fā)展要求。

第四篇：加強學(xué)校財務(wù)管理 規(guī)范學(xué)校財務(wù)行為

加強學(xué)校財務(wù)管理

規(guī)范學(xué)校財務(wù)行為

------在2014年全鎮(zhèn)學(xué)校干部會議上的講話

程品海

同志們：

為進一步貫徹落實《縣財政局

縣教育局關(guān)于進一步加強學(xué)校財務(wù)管理的通知》（隨縣財函[2013]71號）和《隨縣教育局關(guān)于進一步加強“校財局管”的通知》（隨縣教發(fā)[2013]64號）、《中小學(xué)校財務(wù)制度》（財教[2012]489號）、《省財政廳、省教育廳關(guān)于進一步加強農(nóng)村義務(wù)教育財務(wù)管理有關(guān)事項的通知》（鄂財教發(fā)[2012]132號）精神，結(jié)合《柳林鎮(zhèn)學(xué)校財務(wù)財產(chǎn)管理暫行規(guī)定（修訂稿）》，現(xiàn)就加強我鎮(zhèn)學(xué)校財務(wù)管理再作如下意見：

1、學(xué)校除設(shè)置事業(yè)經(jīng)費賬、食堂伙食賬外，不得設(shè)置其他任何賬目，所有收支應(yīng)分清賬目，全部納入規(guī)定的賬內(nèi)統(tǒng)一核算，統(tǒng)一管理，嚴(yán)禁私設(shè)“小金庫”。

2、學(xué)校事業(yè)經(jīng)費賬管理

一是實行“集中記賬、分校核算”，實行“收支兩條線”管理。學(xué)校政策性收費、經(jīng)營收入、其他收入、代收代管資金都必須及時全額繳存財政專戶，嚴(yán)禁坐收坐支、挪用或截留（現(xiàn)在是開票即繳）。二是學(xué)校公用經(jīng)費主要用于教學(xué)業(yè)務(wù)與管理、教師培訓(xùn)、實驗實習(xí)、文體活動、水電、取暖、交通差旅、郵電，儀器設(shè)備及圖書資料等購置以及房屋、建筑物、儀器設(shè)備的日常維修維護等，不得用于人員經(jīng)費、基本建設(shè)投資、償還債務(wù)等方面的開支。三是凡屬于政府采購范圍的，必須按規(guī)定辦理 政府采購審批手續(xù)（學(xué)校的固定資產(chǎn)采買、校舍維修等必須先報后采）。四是學(xué)校要建立資產(chǎn)臺賬，每學(xué)期要組織資產(chǎn)清查，做到賬賬相符、賬卡相符、賬實相符。五是學(xué)校要制定切實可行的償債計劃，采取增收節(jié)支、盤活資產(chǎn)等措施，多渠道籌集資金償還債務(wù)，學(xué)校不得舉借新的債務(wù)。六是單筆在2000元及以上支出必須使用財政直接支付，直接支付資金不足時，中心學(xué)校核算點使用授權(quán)支付方式支付。

2、食堂財務(wù)管理。學(xué)校食堂必須單獨核算，獨立開設(shè)銀行賬戶。不得將超市收入、房租收入、其他非食堂經(jīng)營服務(wù)收入等列入食堂收入。學(xué)?；锸吵杀景ㄔ牧?、人工工資、設(shè)備折舊、日常用具、其它費用（主要是與食堂相關(guān)的費用，如培訓(xùn)費、差旅費、辦公費以及食堂文化建設(shè)費用等），不得將食堂房屋的日常維修和維護費列入伙食成本。要控制伙食盈虧，加強伙食盈余管理。確保全年盈余或虧損控制在營業(yè)額的5%以內(nèi)，其盈余部分要專項用于改善學(xué)生伙食，不得直接、間接或變相用于發(fā)放教職工工資、津補貼、福利獎金，或以其他方式用于非食堂經(jīng)營服務(wù)支出。學(xué)校收取的伙食資金要及時存入單位銀行賬戶，不得公款私存。

3、學(xué)校財務(wù)控制與監(jiān)督

（1）學(xué)校所有收支必須全部納入預(yù)算，按照“量入為出、突出重點、收支平衡”的原則，公用經(jīng)費實行限額控制，不得突破，并按規(guī)定的比例安排各項支出。

（2）嚴(yán)格控制“三公”支出，公務(wù)接待不準(zhǔn)用煙，公用支出不準(zhǔn)報煙。學(xué)校要設(shè)立公客登記制度，嚴(yán)格待客標(biāo)準(zhǔn)，公務(wù)招待實行實名制。嚴(yán)格控制公務(wù)用車，確因工作需要租車的，一律填寫出租車費報銷單，并粘貼相應(yīng)車票和租車事由記錄、領(lǐng)導(dǎo)批示件等。租用內(nèi)部人員個人車輛不得突破下列限額：工作日隨州城區(qū)120元/天，隨縣180元/天（不另外報銷路橋費），洪山鎮(zhèn)210元/天，其他鄉(xiāng)鎮(zhèn)和地區(qū)按單程計算3元/公里；雙休及節(jié)假日每天增加60元。車輛在承租過程中發(fā)生的民事和法律責(zé)任均由承租人承擔(dān)，與學(xué)校無關(guān)。工作日內(nèi)承租人將車輛交其他人員代為駕駛的，按雙休日計算租車費，其民事和法律責(zé)任由承租人承擔(dān)，與學(xué)校無關(guān)。旅差交通費不得突破本單位財政預(yù)算，公務(wù)招待費不得超過公用經(jīng)費總額的5%，“三公經(jīng)費”不得高于上年同期（每季度上報一次）。

（3）學(xué)校財務(wù)管理實行校長負(fù)責(zé)制，但校長不直接分管財務(wù)，票據(jù)核銷由分管財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)審簽。票據(jù)核銷要有經(jīng)辦人、證明人、審批人簽字并注明報銷用途。審核人要重點審核單據(jù)來源的合法性，手續(xù)的齊全性，內(nèi)容的真實性、完整性和準(zhǔn)確性，杜絕虛列虛報或以白條作為報銷憑證。票據(jù)必須使用稅務(wù)發(fā)票，農(nóng)村經(jīng)濟組織提供的發(fā)票必須有財政監(jiān)制印章，發(fā)票要素要齊全，手續(xù)要完備，接收單位名稱、日期，經(jīng)濟業(yè)務(wù)內(nèi)容、數(shù)量、單價、金額，要真實，大小寫金額要相符，出票單位公章和個體經(jīng)營者名章要齊全。設(shè)備添置、批量辦公物品采買必須附有原始明細(xì)、采購報告或批文。對于大額資金的使用，要由校委會集體討論決定。

（4）各校要成立以校長為組長，分管財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)為副組長，相關(guān)處室負(fù)責(zé)人、報賬員、教師代表等為成員的民主理財小組，加強對學(xué)校的財務(wù)監(jiān)督和管理。各學(xué)校要成立財務(wù)清理專班，堅持每學(xué)期一清理、一公 示，定期開展自查自糾，對查出的問題，要徹底整改到位。

（5）、加強會計隊伍建設(shè)。各學(xué)校從事財務(wù)工作人員必須持證上崗。上半年報名時間為2014年3月5日—24日；下半年報名時間為2014年9月5日—19日。會計人員要熟悉學(xué)校財務(wù)制度，做好財務(wù)管理和會計核算工作。

謝謝大家

二〇一四年三月五日

第五篇：財務(wù)管理-小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其防范

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小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其防范

一、小企業(yè)的特點

按照《小企業(yè)會計制度》的規(guī)定，小企業(yè)是指不對外籌集資金、經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)，不包括以個人獨資及合伙形式設(shè)立的小企業(yè)。小企業(yè)具有以下特點：

1.經(jīng)營方式靈活，創(chuàng)新能力強。與大中型企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營方式靈活多樣，生命力旺盛，有較強的市場應(yīng)變能力。小企業(yè)在激烈的競爭條件下謀求生存和發(fā)展的一個現(xiàn)實抉擇，就是依靠其靈活的機制和創(chuàng)新能力并選擇合適的戰(zhàn)略。小企業(yè)創(chuàng)造和開發(fā)了大量的科技成果，成為社會經(jīng)濟生活中不可缺少的組成部分。

2.企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，資金有限，風(fēng)險較高。小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，主要體現(xiàn)在年營業(yè)額較少，職工人數(shù)少，資產(chǎn)總額較少。資金投入量不大，資源有限，資產(chǎn)負(fù)債率高，融資渠道單一而狹窄，主要靠內(nèi)部積累和親朋好友借款，銀行金融機構(gòu)提供的資金相當(dāng)有限、資金成本高且融資成功的機會小。由于小企業(yè)自身積累速度慢，融資困難，資金不足是小企業(yè)的先天缺陷，加上小企業(yè)大多是新興企業(yè)，業(yè)務(wù)比較單一，在發(fā)展中面臨著管理、技術(shù)和市場的種種不確定，經(jīng)營失敗的風(fēng)險較高，經(jīng)營失敗的可能性較大。

3.行業(yè)涉及面廣，業(yè)務(wù)比較單一。小企業(yè)涉及行業(yè)門類齊全，有從事產(chǎn)品的批發(fā)銷售，簡單的服裝加工、食品加工，還有機械、化工等。但是它們往往只側(cè)重于某一項產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，經(jīng)營活動簡單，投入和產(chǎn)出少，在市場上不占統(tǒng)治地位，競爭力較弱；很少多元化經(jīng)營，其業(yè)務(wù)流程相對簡單。

4.組織結(jié)構(gòu)簡單，組織制度缺失，人員十分有限。小企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)多采用集權(quán)制，經(jīng)營機構(gòu)和內(nèi)部組織機構(gòu)較簡單，沒有太多的管理層次，很多小企業(yè)都沒有設(shè)立相應(yīng)的管理決策機構(gòu)，企業(yè)決策通常由業(yè)主做出，中層管理人員一般不參與企業(yè)決策，決策的民主化程度不夠完善。管理制度、工作規(guī)范、技術(shù)規(guī)范等都很少，或不全面。

5.管理水平不高。小企業(yè)的業(yè)主和管理人員普遍沒有經(jīng)過科學(xué)化管理的熏陶，管理水平不高。首先，表現(xiàn)在管理觀念陳舊，人員選用上任人唯親，處在小企業(yè)重要崗位、關(guān)鍵崗位的或為心腹或為裙帶關(guān)系，不注重才能，優(yōu)秀人才得不到重用；其次，管理方式上過度集權(quán)，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)結(jié)合得較為緊密且集中。中華會計培訓(xùn)第一品牌

小企業(yè)的利益與業(yè)主個人的利益高度一致。家族式管理現(xiàn)象普遍存在，而且管理隨意性強，缺乏管理的制度化、規(guī)范化和程序化。獎懲沒有制度，財務(wù)不透明，習(xí)慣于業(yè)務(wù)管理，很多在大企業(yè)尤其是上市公司行之有效、理論上非常完善的會計政策和技術(shù)難以采用，不能完全實施或一貫遵循。

二、小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

其實，小企業(yè)的優(yōu)勢很明顯。投資少，經(jīng)營靈活，管理難度不大，一有風(fēng)吹草動自我調(diào)控能力強。但是，正如前面所述的各種情況，小企業(yè)無論是經(jīng)營風(fēng)險還是財務(wù)風(fēng)險都無法避免。相比之下，其抵御風(fēng)險的能力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大中型企業(yè)。就財務(wù)風(fēng)險而言，具體說來，表現(xiàn)為以下幾個方面：

（一）資金量少，尤其是現(xiàn)金數(shù)量少，是小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最普遍表現(xiàn)。小企業(yè)的特性決定著其經(jīng)營管理的局限性。由于資金量少，小企業(yè)一般不太注重長期投資，而主要把焦點關(guān)注于日常的短線經(jīng)營活動。也正是由于把短線投資看得太重，因此會隨時把多余的現(xiàn)金投人經(jīng)營活動，使得現(xiàn)金的持有量很少；另外，如果銷售不暢或雖然銷售狀況良好但貨款回收不力，依然會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的不暢。

（二）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，是小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的另一表現(xiàn)形式。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，取決于企業(yè)該項資產(chǎn)的公允價值和受客戶的青睞程度。一般來說，某項資產(chǎn)的公允價值越大，可變現(xiàn)的能力就大；受客戶的青睞程度越高，該資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也越大。在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，如果不注意資產(chǎn)的本身特性，使得資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強，也會導(dǎo)致或加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（三）企業(yè)資信度低下，是小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大的又一表現(xiàn)。企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營能力和獲利能力不大，各種風(fēng)險抵御能力較差，是小企業(yè)的主要特征之一。這對于那些寧愿錦上添花而不愿雪中送炭的金融機構(gòu)來說，顯然會把小企業(yè)打入另類。因此，一旦企業(yè)陷入財務(wù)危機，要想及時獲得金融機構(gòu)的貸款，難上加難。

（四）企業(yè)財務(wù)成果的不確定性，是小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大的集中表現(xiàn)。企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，無論是股東價值最大化，還是企業(yè)價值最大化，盈利是企業(yè)的硬道理。企業(yè)的簡單再生產(chǎn)，只能維護企業(yè)的生存；只有擴大再生產(chǎn)，并實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增值，才是提高企業(yè)債務(wù)償還能力，降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

三、小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

我國小企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面：

（一）外部原因。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

1.經(jīng)濟環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境是指宏觀經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r及其變化，主要包括：（1）經(jīng)濟發(fā)展速度。經(jīng)濟發(fā)展的快慢，對企業(yè)有重大影響。比如近幾年，我國的經(jīng)濟增長比較快，企業(yè)為了跟上這種發(fā)展，就會相應(yīng)地增加廠房、機器、工人等方面的投資。普遍的擴充使資金緊張，利率隨之提高，企業(yè)背上巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，財務(wù)風(fēng)險越來越大。過熱的經(jīng)濟，遲早要冷卻下來，擴充過度的企業(yè)很快就會陷入困境。（2）通貨膨脹發(fā)生，會導(dǎo)致企業(yè)的收支無序和增加簡單再生產(chǎn)的困難。（3）利率的波動，尤其是利率的上升，會使企業(yè)籌資更加艱難或增加利息成本。（4）政府經(jīng)濟政策對小企業(yè)支持與否、支持的力度大小，都直接影響到小企業(yè)的生存與發(fā)展。

2.法律環(huán)境。是指小企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律法規(guī)和規(guī)章。具體內(nèi)容包括：（1）企業(yè)組織法規(guī)，如《企業(yè)法》、《公司法》等，對企業(yè)、股東等利益團體和個體的經(jīng)濟責(zé)任劃分；（2）稅務(wù)法規(guī)對小企業(yè)的特殊政策，可以起到支持或遏止的作用；（3）財務(wù)法規(guī)對小企業(yè)的財務(wù)管理要求，等等。

3.市場環(huán)境。寬松的市場環(huán)境，可以讓小企業(yè)自主經(jīng)營，靈活管理，增加贏利，減少風(fēng)險；而緊張的市場環(huán)境，則在某種程度上左右著小企業(yè)的生存與發(fā)展。具體內(nèi)容包括：（1）市場的公平程度，涉及到小企業(yè)能否公平參與市場競爭問題；

（2）市場的競爭程度，直接關(guān)系到小企業(yè)的興衰與成??；（3）市場的發(fā)達(dá)程度，則決定著小企業(yè)的生存空間。

（二）內(nèi)部原因。外因通過內(nèi)因而起作用，起決定作用的始終還是內(nèi)因。不同的小企業(yè)由于其戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的不同，最終企業(yè)的命運就迥然不同。經(jīng)營管理思想、生產(chǎn)經(jīng)營方式、企業(yè)文化建設(shè)和人員素質(zhì)，都會影響小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大小。

1.經(jīng)營管理思想。經(jīng)營管理思想主要體現(xiàn)為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險意識和科學(xué)態(tài)度。冒險型領(lǐng)導(dǎo)者傾向于高負(fù)債、快發(fā)展管理方式，在內(nèi)外部環(huán)境風(fēng)調(diào)雨順的前提下，它能給企業(yè)帶來高收益、低風(fēng)險；但是，一旦內(nèi)外部環(huán)境惡化，則很容易使企業(yè)陷入困境，加大財務(wù)風(fēng)險。而保守型領(lǐng)導(dǎo)者更傾向于低負(fù)債、穩(wěn)發(fā)展、低風(fēng)險的管理方式，不過，有可能錯過極好的發(fā)展機會。

2.生產(chǎn)經(jīng)營方式。生產(chǎn)經(jīng)營方式主要是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營管理的方式和方法問題。例如，對銷售的賒銷態(tài)度，對應(yīng)收賬款的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限、現(xiàn)金折扣的約束，對應(yīng)收賬款的催收與管理，等等。

3.人員素質(zhì)。人是企業(yè)的最活躍因素，人員的素質(zhì)高低是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。市場經(jīng)濟的競爭，主要是人才的競爭。小企業(yè)本身沒有人才優(yōu)勢，如果企業(yè)管理當(dāng)局忽視了人才的培育與吸收，尤其是高尖端財務(wù)人才的招聘與使用，企業(yè)的短腿行為就不可避免。

4.企業(yè)文化建設(shè)。企業(yè)是一個團隊，一個組織。緊密的團隊精神，是企業(yè)戰(zhàn)無不勝的法寶。財務(wù)風(fēng)險的克服、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的防范，也是如此。

四、小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)在于了解風(fēng)險的來源和特征，正確預(yù)測、衡量財務(wù)風(fēng)險，進行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險管理機制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

（一）提高認(rèn)識，增強業(yè)主或管理者的財務(wù)風(fēng)險意識。小企業(yè)業(yè)主或管理者應(yīng)充分認(rèn)識到，隨著經(jīng)濟市場化進程的加快，社會經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)間的競爭越來越激烈，隨時發(fā)生的問題越來越多，也越來越復(fù)雜，財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險時有發(fā)生。企業(yè)要想在日益激烈的市場上中立于不敗之地，必須十分注意財務(wù)風(fēng)險的分析與防范；同時充分發(fā)揮財務(wù)人員的積極性，讓他們參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中去，并享有充分的發(fā)言權(quán)，對他們提出的關(guān)于改善經(jīng)營管理的意見應(yīng)給予充分的重視；加強財務(wù)人員的風(fēng)險觀念，提高財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險的敏感性和準(zhǔn)確的職業(yè)判斷力。

（二）健全和完善組織結(jié)構(gòu)控制。小企業(yè)應(yīng)推行產(chǎn)權(quán)多元化。產(chǎn)權(quán)多元化既可以增加企業(yè)融資渠道，又能夠吸收更多股東參與決策，使董事會成員能力互補，謹(jǐn)慎決策，減少失誤，從根本上改變由投資者個人或家族組成，既當(dāng)業(yè)主，又當(dāng)總經(jīng)理，還負(fù)責(zé)監(jiān)督工作的傳統(tǒng)管理模式。健全合理的組織結(jié)構(gòu)，一是由主要投資者組成董事會，決策企業(yè)重大經(jīng)濟事項；二是全部投資者組成股東大會，監(jiān)督審議企業(yè)重大決策；三是企業(yè)部門經(jīng)理實行公開招聘，錄用具有管理技術(shù)和管理經(jīng)驗的優(yōu)秀人員對本企業(yè)實施全面管理。同時加強組織結(jié)構(gòu)控制，按照不相容職務(wù)相分離的原則，科學(xué)劃分企業(yè)內(nèi)部各部門的職責(zé)權(quán)限，形成相互制衡機制。

（三）強化資金管理，保持良好的財務(wù)狀況。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，如果沒有資金或資金短缺，企業(yè)則難以運行。在融資管理方面：加強與各金融機構(gòu)的合作，充分利用資本市場及金融工具等多條途徑籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金，同時努力降低資產(chǎn)負(fù)債比率，增加經(jīng)營中自有資金的比重。在流動資金管理方面：一是加大應(yīng)收款催收力度，縮短應(yīng)收賬款的回收期，落實回款責(zé)任；二是合理降低存貨，加快存貨的周轉(zhuǎn)；三是加強流動資金貸款管理，實行流動資金貸款指標(biāo)考核；四是加強信用管理，合理確定客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)，避免壞賬的產(chǎn)生；五是建立合理的收益分配制度。

（四）加強企業(yè)財務(wù)制度建設(shè)，提升財務(wù)管理水平。由于受規(guī)模、財力、人力等限制，小企業(yè)內(nèi)部控制機構(gòu)的設(shè)置和職責(zé)劃分容易產(chǎn)生交叉重疊現(xiàn)象，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的特點和經(jīng)營管理的需要，從經(jīng)濟性、實用性出發(fā)，注重實際運作控制。包括：

1、不相容職務(wù)分離制度。不相容職務(wù)包括：授權(quán)批準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會計記錄、財產(chǎn)保管、稽核檢查等職務(wù)。小企業(yè)應(yīng)合理設(shè)置財務(wù)會計及相關(guān)工作崗位，明確職責(zé)權(quán)限，形成相互制衡機制，降低財務(wù)風(fēng)險。

2、授權(quán)批準(zhǔn)控制制度。小企業(yè)應(yīng)明確規(guī)定涉及財務(wù)會計及相關(guān)工作的授權(quán)批準(zhǔn)的范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等內(nèi)容，企業(yè)內(nèi)部的各級管理人員必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔(dān)責(zé)任，經(jīng)辦人員也必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。

3、內(nèi)部審核制度。財務(wù)收支嚴(yán)格按照企業(yè)章程、董事會決議和企業(yè)相關(guān)制度規(guī)定進行審批，設(shè)專職稽核崗位，對會計核算工作按工作范圍和流程進行稽核，對財務(wù)收支實行全方位控制和審查。建立和完善內(nèi)部財務(wù)控制制度，使財務(wù)管理工作制度化、程序化、規(guī)范化，做到有章可循，違章必究，違規(guī)必罰，以罰促糾，提高會計信息質(zhì)量，降低財務(wù)風(fēng)險，提

高企業(yè)經(jīng)濟效益。

（五）切實提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)。小企業(yè)的財務(wù)管理人員大多沒有財務(wù)風(fēng)險方面的專門知識，對他們進行培訓(xùn)是十分必要的。同時，小企業(yè)財會人員素質(zhì)低，應(yīng)加強財會人員的專業(yè)知識培訓(xùn)，擴充知識結(jié)構(gòu)，不斷提高會計人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，當(dāng)好單位負(fù)責(zé)人的會計參謀；深入基層，掌握本單位生產(chǎn)經(jīng)營活動的實際情況，利用自己掌握的財會知識，提出合理的建議和意見；強化財會人員的法制觀念，提高其法律自我保護意識；強化會計職業(yè)道德教育。

（六）全面推行預(yù)算管理制度。通過預(yù)算可以預(yù)測預(yù)算的風(fēng)險點所在，并預(yù)先采取某些風(fēng)險控制的防范措施，從而規(guī)避與化解風(fēng)險。考慮到收入與成本費用間的配比關(guān)系，全面預(yù)算體系可以為收入水平增長情況下的成本節(jié)約提供較為精確的估計。因此小企業(yè)一定要建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)念A(yù)算制度，這樣才能在競爭中獲得更多的主動權(quán)。

（七）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。定期編制現(xiàn)金流量預(yù)算，為企業(yè)提供現(xiàn)金可用度的預(yù)警信號；確立財務(wù)分析指標(biāo)體系，如反映企業(yè)償債能力、盈利能力、經(jīng)營管理效率、投資風(fēng)險等預(yù)警指標(biāo)，建立長效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；結(jié)合企業(yè)實際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對策略。在建立了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險信號時，應(yīng)采取預(yù)防性控制或抑制性控制，防止風(fēng)險損失的發(fā)生或盡量降低風(fēng)險損失的程度。

（八）轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營策略，采取多種經(jīng)營和對外投資多元化方式分散財務(wù)風(fēng)險。小企業(yè)在做好主業(yè)經(jīng)營之外，可涉足與主業(yè)有關(guān)的其他行業(yè)，實施以主業(yè)為依托的多元化經(jīng)營，相互補充，增強獲利能力。根據(jù)企業(yè)自身的能力，合理利用資金，在固定資產(chǎn)、股票和債券等多方面進行投資，綜合分析影響投資的各項因素，對于預(yù)期風(fēng)險較大的投資項目，可以與其他企業(yè)共同投資，以分散風(fēng)險。在選擇投資方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證利潤目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇高收益、低風(fēng)險的方案，使投資總風(fēng)險降為最小以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。