第一篇：公司理財課程設(shè)計.

第一章.王府井基本情況介紹 1.1 公司概況 公司簡稱:王府井

公司名稱:北京王府井百貨(集團股份有限公司

英文全稱:BEIJING WANGFUJING DEPARTMENT STORE(GROUPCO., LTD.證券代碼:600859 證券類型:上海證券交易所A股 上市日期:1994-05-06 行業(yè):零售業(yè) 地域:東城區(qū) 董事長:鄭萬河 法人代表:鄭萬河 總經(jīng)理:劉冰

獨立董事:郭國慶覃桂生鞠新華黃桂田 董秘:岳繼鵬 證券事務代表:連慧青 發(fā)行價:8.00 注冊資本(萬:46276.8088 上市初總股本(萬:15112.5

上市初流通股本(萬:5000 最新流通股本(萬:41764.1906 最新流通A股(萬:41764.1906 會計事務所(境內(nèi):信永中和會計師事務所有限責任公司 注冊地址:北京市東城區(qū)王府井大街255號 辦公地址:北京市東城區(qū)王府井大街253號 辦公郵編:100006 傳真:86-10-65133133 聯(lián)系電話:86-10-65125960 公司網(wǎng)址:004km.cn 電子信箱:wfjdshh@126.com 公司簡介: 北京王府井百貨(集團股份有限公司是一家以百貨零售業(yè)

為主,涉足房地產(chǎn)、進出口貿(mào)易等行業(yè)的上市公司。前身北京市百貨 大樓創(chuàng)建于1955年,被譽為“新中國第一店”,1989年晉升為國家二 級企業(yè),1991年組建北京百貨大樓集團,在北京市國民經(jīng)濟社會發(fā)展 年度及中長期計劃中實行計劃單列,1993年4月28日改組設(shè)立本公司, 1994年5月6日公司股票在上海證券交易所上市,1997年5月加盟成為 在香港上市的北京控股有限公司的子公司。經(jīng)營范圍:

購銷百貨,針紡織品,五金交電化工(不含危險化學品及一類 易制毒化學品,工藝美術(shù)品,金銀飾品,儀器儀表,電子計算機及其配 件,新聞紙,凸版紙,紙袋紙,家具,民用建材,日用雜品,花卉,飲食炊 事機械,制冷空調(diào)設(shè)備,金屬材料,機械電器設(shè)備,化工輕工材料,室內(nèi) 裝飾設(shè)計,音樂欣賞,舞會,攝影,游藝活動,倉儲,日用電器,電子器具, 通訊器材,日用品修理,文化用品修理,設(shè)計,制作,代理,發(fā)布國內(nèi)和 外商來華各類廣告業(yè)務,設(shè)備租賃,房屋租賃,貨物進出口,技術(shù)進出 口,代理進出口.(以下項目限下屬分支機構(gòu)經(jīng)營銷售糕點,酒,飲料, 散裝干果,定型包裝食品;糧油,食品,副食品;煙;健字藥品,化學藥制 劑,醫(yī)療器械;現(xiàn)場制售面包,糕點(含冷加工糕點;音像制品,電子出 版物,圖書,期刊,報紙;保險柜;汽車配件;烘烤銷售面包;美容;餐飲 服務;代理家財保險;電子游藝;汽車貨運;制造,加工襪子;服裝,針紡 織品的制造,加工,洗染.主營業(yè)務:綜合百貨業(yè)的經(jīng)營和管理 公司背景: 公司是一家專注于百貨業(yè)態(tài)的全國性連鎖零售企業(yè)。前身是 享譽中外的新中國第一店---北京市百貨大樓,創(chuàng)立于1955年。公司 緊緊圍繞'提升、發(fā)展'兩大主題,在全國積極推進百貨連鎖發(fā)展,在 華北、華南、西南等區(qū)域已開設(shè)了16家百貨門店,初步完成了主業(yè)連 鎖的戰(zhàn)略布局,在競爭中取得了相對的優(yōu)勢地位。公司目前已是國家

商務部重點扶持的大型流通企業(yè),市場影響力日益擴大,綜合實力穩(wěn) 步提升。

1.2 發(fā)行與上市概況 網(wǎng)上發(fā)行日期:1994-03-27 上市日期:1994-05-06 發(fā)行方式:公開拍賣 發(fā)行總額(萬 :5000 發(fā)行價格:8 發(fā)行費用(萬:828 發(fā)行總值(萬:40000 面值:1 募集資金凈額(萬 :39172 上市首日開盤價:12 上市首日收盤價:10.98 發(fā)行前每股收益:--發(fā)行后每股收益:--發(fā)行前每股凈資產(chǎn):--發(fā)行后每股凈資產(chǎn):4.5 網(wǎng)上定價中簽率(% :--

網(wǎng)下配售中簽率(% :--每股攤薄市盈率:15.38 每股加權(quán)市盈率(% :--上市公布日:1994-05-04 招股公布日:1994-03-22 上市首日換手率(% :39.80 主承銷商:華夏證券有限公司 上市推薦:華夏證券有限公司 第二章.王府井會計報表分析

2.1 王府井會計報表指標分析

凈營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=3664710000-4674380000=-1009670000,由上式看出,流動負債較多,該公司短期償債能力較弱。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=3664710000/4674380000=0.78066,從定義可得,流動比率地表明以公司的流動資產(chǎn)償付流動負債比較困難。

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=4749000000/8784860000=0.5406,資產(chǎn)負債率越低,長期償債能力就越強,一般實業(yè)性公司的資產(chǎn)負債率大多以不超過50%為好。該公司資產(chǎn)負債率為54%,長期償債能力一般。

利息保障倍數(shù)=息前稅前利潤/利息費用=687172000/94917700=7.239666,利息保障倍數(shù)越大,表明公司經(jīng)營所

獲支付利息的能力越強,從而償還債務的能力就越強。

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額=8784860000/4035860000=2.1767,該指標越小償債能力越強。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額/平均資產(chǎn)總額=12185300000/8784860000=1.3871(次/年,一般來說,周轉(zhuǎn)率越快,周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,表明資金的使用效率越高,公司的營運效率越強。

應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額/平均應收賬款余額= 12185300000/128996000=94.4626(次/年,應收賬款周轉(zhuǎn)率高,表明應收帳款收回得快,它反映了應收賬款使用效率高,但也可能是平巨額應收賬款余額太小造成的,及公司未能充分利用信用銷售。

存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨=78787.12/93668.38 =0.84(次/年,存貨使用效率反映公司存貨管理水平。

銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入總額=486832000/12185300000=3.9952%, 銷售總利潤率=銷售總利潤/銷售收入總額=688600000/12185300000=5.6511%,銷售利潤率反映公司銷售收入中盈利所占的比重。

資產(chǎn)凈收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=486832000/8784860000=5.5417%, 資產(chǎn)總收益率=銷售利潤/平均總資產(chǎn)=688600000/8784860000=7.8385%,資產(chǎn)收益率反映公司全部資產(chǎn)的盈利能力。

留存比率=留存收益/凈利潤=452905000/486832000=93.0311%, 股利支付率=現(xiàn)金股利/凈利潤=1-留存比率=6.9689%,股利支付率反應股東在公司凈利潤中分得實際的現(xiàn)金股利水平。

權(quán)益收益率=凈利潤/平均普通股股東權(quán)益=486832000/4035860000=11.95%,權(quán)益收益率反映公司普通股股東權(quán)益的盈利能力。

2.2 王府井會計報表綜合分析 杜邦分析法: 杜邦分析法的核心是分解式:權(quán)益收益率=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),權(quán)益乘數(shù)用來反映償債能力及財務杠桿利用程度;銷售凈利潤率用來反映企業(yè)的盈利能力;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來反映資產(chǎn)的使用效率。浦發(fā)銀行的杜邦分析見下圖:

第三章.王府井價值的計算 3.1 評價公司價值的市場價值比率

市盈率=每股市價/每股收益=32.76/0.947=34.5935,市盈率是一個股票市場常用的投資參考指標,它反映了市場對公司未來價值相對風險的認可程度。浦發(fā)銀行的市盈率較高,相對于每股收益股價高,風險也擴大,表明投資者對公司發(fā)展?jié)摿春谩?/p>

每股收益率=每股股利/每股市價=0.1164,每股收益是以投資者實際獲得的收益衡量股票的投資價值,用來衡量投資品種的選擇。

3.2 公司可持續(xù)增長率模型

可持續(xù)增長率=凈利潤率ROE ×留存比率RR/(1-ROE ×RR =0.1195×0.930311/(1-0.1195×0.930311=0.12508,公司的可持續(xù)增長率是指公司在不改變財務杠桿,即資本結(jié)構(gòu)不變時,僅依靠留存收益進行權(quán)益籌資時所能達到的凈利潤增長率,它實際上就是銷售收入增長率。

3.3 公司財務破產(chǎn)預測的Z-score 模型 Z=3.3 總資產(chǎn) EBIT +1.2 總資產(chǎn) 凈營運資本+1.4 總資產(chǎn) 累計留存收益 +0.6 債務賬面價值股票市場價值+0.99總資產(chǎn)

銷售額

=3.3×0.0785+1.2×(-0.0623+1.4×

0.1742+0.6×0.8498+0.99×1.3871=2.4731,Z 值處于1.8至2.99 王府井公司財務分析 之間，表明公司近期（如一年內(nèi)）破產(chǎn)的幾率較大，公司處于輕警狀 態(tài)。3.4 預測未來股利 股票的股息貼現(xiàn)模型是根據(jù)對未來增長率的不同假設(shè)構(gòu)造出 的估價形式。Gordon 模型可用于估計穩(wěn)定增長公司的價值，這些公 司的股息預計在一段時間內(nèi)以某一穩(wěn)定的速度增長。用 Do 表示已付出的最近一期的股息，則第 t 年的預期股息 為： E(Dt=【1+E(g】 ·E(Dt-1= ··=[1+E(g]∧tDo · 其中 E(g表示預期股息的穩(wěn)定增長率。將其代入到基本定價模型中，可以得到： E(Vo=Do×[1+E(g]/[E(r-E(g]=E(D1 /[E(r-E(g] 將表中的數(shù)據(jù)代入上式可得，E(Vo=3.8118×（1+2.14%）/（8.97%-2.14%）=57.0040＞32.76，因為內(nèi)在價值高于市場價值，所以未來可以買進該股票。王府井公司財務分析 第四章.王府井公司財務報表分析結(jié)論 該股票近期走勢較弱，處于長期下降趨勢，近期持續(xù)向下回 落，但股票質(zhì)地較良好，存貨量較合理，凈資產(chǎn)收益率較高，現(xiàn) 金流也較為充裕，資產(chǎn)負債比例合理，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，目前處于中 期強勢狀態(tài)，在同行業(yè)股票中業(yè)績較好。市盈率比較高，在股票 市場上比較活躍，盈利能力較好，從 Z 值上看該股處于輕警狀態(tài)，在破產(chǎn)示警的灰色區(qū)域，但這并不影響公司的盈利狀態(tài)，通過股 利貼現(xiàn)模型分析，未來走勢應為上揚趨勢。從整體上看，該股票 可以持有，也可以選擇繼續(xù)買進。王府井公司財務分析 第五章.心得體會 通過為期一周的公司理財訓練，讓我在實踐中懂得了如何更 全面了解一個企業(yè)，書中從償債能力、營運能力、盈利能力等多 角度對上市公司進行指標分析，用沃爾評分法、杜邦分析法進行 綜合分析，在對上市公司進行價值分析時，可持續(xù)增長率、Z-store 模型對公司的銷售收入，未來財務指標進行了預測，最后通過股 利貼現(xiàn)模型對公司未來發(fā)展情況展開了分析。公司理財實踐這門課給我們提供了一種全新的多方面的思維 方式，它告訴我們要了解一個事物應該從多角度考慮分析，而不 應該片面地考慮問題。這種方法

不僅僅可以用在財務分析中，也 可以用在日常的生活學習中。同時，學好公司理財，在以后的工 作中也會給我們帶來較大的幫助，讓我們更加理性地看待問題。

第二篇：金融理財課程設(shè)計心得體會

金融理財課程心得體會

作為一名金融學專業(yè)的學生，在這三年半的學習過程中，我們逐步將金融學各分支，例如保險，證券，銀行等進行一定的學習之后，金融理財將我們所學的知識綜合起來，最后落實到每一個客戶身上。在我看來，我們學習金融學的目的可以分為兩個方面，一個是學習如何運用金融工具、貨幣政策等解決國家乃至全球的金融問題；另一個則是針對每一個客戶，根據(jù)其不同的風險特征，背景情況，理財需求等為其進行理財規(guī)劃，使每一個家庭都能夠從資產(chǎn)，風險，教育上得到效益最大化。

課程的伊始，我們了解到，金融理財是一個相對較新的行業(yè)，是近些年出現(xiàn)的服務行業(yè)中涵蓋范圍最廣的一種行業(yè)。這個行業(yè)的誕生也同時催生出了理財規(guī)劃師這樣一個新興的職業(yè)。在這門課程中，我們就充當了這樣一個角色為情景模擬中的客戶提供理財服務。該職業(yè)的工作內(nèi)容是運用理財規(guī)劃的原理、技術(shù)和方法，針對個人、家庭以及中小企業(yè)、機構(gòu)的理財目標，提供綜合性理財咨詢服務。理財規(guī)劃要求提供全方位的服務，因此要求理財規(guī)劃師要全面掌握各種金融工具及相關(guān)法律法規(guī)，為客戶提供量身訂制的、切實可行的理財方案，同時在對方案的不斷修正中，滿足客戶長期的、不斷變化的財務需求。課程中所需要的一些理財知識任老師也給我們進行了一定的講解和復習，使我們更加得心應手的將所學知識串聯(lián)起來，為情景中的客戶進行理財規(guī)劃。

理財規(guī)劃包括現(xiàn)金規(guī)劃、儲蓄規(guī)劃、消費信貸規(guī)劃、投資規(guī)劃、房地產(chǎn)規(guī)劃、保險規(guī)劃、稅收規(guī)劃、子女教育規(guī)劃、退休規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃等內(nèi)容，其中現(xiàn)金規(guī)劃、儲蓄規(guī)劃和消費信貸規(guī)劃屬于資金管理規(guī)劃的內(nèi)容，投資規(guī)劃和房地產(chǎn)規(guī)劃屬于資金增值規(guī)劃的內(nèi)容，保險規(guī)劃屬于風險管理規(guī)劃的內(nèi)容，稅收歸還屬于成本規(guī)劃的內(nèi)容，子女教育規(guī)劃、退休規(guī)劃和遺產(chǎn)規(guī)劃則屬于未來規(guī)劃的內(nèi)容。這些理財規(guī)劃的內(nèi)容涵蓋了我們一生的財務火丁，貫穿著我們一生的生活，可以幫助我們平衡現(xiàn)在和未來的收支，提高生活水平，規(guī)避風險和災害等。因此，了解和掌握這些內(nèi)容實質(zhì)上就是幫助我們規(guī)劃自己的一生。

通過課程學習，我們了解了理財規(guī)劃的基本步驟：第一步，明確個人現(xiàn)在的財務狀況；第二步，了解個人的投資風險偏好；第三步，設(shè)定理財目標；第四步，制定并實施理財計劃；第五步，評估和修正理財計劃。明確這些步驟是我們進行理財規(guī)劃的前提，當然，僅僅知道這些步驟還是不夠的。在這幾個模塊里，對我來說印象最深刻的就是第二步，了解個人的投資風險偏好和第四步，制定并實施理財計劃。

如何全面了解客戶的投資風險偏好，需要對客戶的各方面情況進行了解和分析。在前三年的學習中，我們往往只是了解了這個概念，客戶有哪些風險偏好類型。但是，不知道如何去了解客戶的風險偏好類型，根據(jù)相關(guān)權(quán)威的一些信息分析結(jié)論，可以讓我們知道應該了解客戶哪方面的信息去判斷該客戶的風險偏好類型，從而為其進行合適的理財規(guī)劃。在這里，我也體會到了，理財規(guī)劃作為服務性行業(yè)，需要針對客戶特征來滿足他們的需求，而不是一味根據(jù)自己的想法去做出不符合客戶意愿的規(guī)劃。例如在樣本一，雙胞胎家庭理財規(guī)劃方案中的客戶風險調(diào)查問卷，規(guī)劃師通過理財產(chǎn)品資金、收益率等多范圍選擇，可以綜合判斷出吳女士的風險承受能力偏低。在該家庭的已有存款已經(jīng)可以供兩個孩子順利讀完大學階段的學業(yè)的前提下，可以考慮將每年的收入在一定風險下做組合投資。

學習如何制定并實施理財計劃，是本課程的主要內(nèi)容。通過課程上的學習，讓我對自己家庭的理財規(guī)劃也有了一定的謀劃。首先，資金管理規(guī)劃方面，關(guān)于3~6個月的生活費的緊急準備金預留，讓我對了解應該保留多少資金，而剩余的資金應該進行理財規(guī)劃。儲蓄上，規(guī)劃師向鄭先生夫婦的提供的階梯循環(huán)式儲蓄讓我十分欽佩。通過這樣的儲蓄方式，既保證了每一筆資金都可以享有五年定期的利息，又可以保證每一年都可以有一筆錢到期，實現(xiàn)資金的靈活性。同時，這些短期的儲蓄也很好地成為活期儲蓄的補充，共同實現(xiàn)家庭的財務保障計劃。其次，資金增值規(guī)劃方面，房地產(chǎn)投資對于我們而言是不可避免的話題，日益上漲的房價讓我們不得不采取房貸的方式購房，那么，合理規(guī)劃還貸對我們還貸期小家庭的經(jīng)濟壓力可以起到緩解的作用。當然，其中最讓我印象深刻的是未來規(guī)劃中的子女教育規(guī)劃，我們目前身為大學生，父母即將結(jié)束對我們的子女教育投資，我們可以見得父母的子女教育規(guī)劃是否完善。那么，將來我們?yōu)槿烁改傅臅r候，是否可以在不影響家庭其他收支的情況下，合理規(guī)劃子女的教育問題呢？子女教育是一項長期的投資，從子女出生開始，一直到子女大學教育其，子女教育規(guī)劃都是理財規(guī)劃的核心。在雙胞胎家庭理財規(guī)劃方案中，理財規(guī)劃師通過計算現(xiàn)值，提出了將資金按年投入到貨幣市場基金中去，通過這樣的低風險理財產(chǎn)品抵消通貨膨脹帶來的風險。

心理學家馬斯洛的需求理論告訴我們，人類的需求是有層級之分的：在安全無虞的前提下，追求溫飽；當基本的生活條件獲得滿足之后，則要求得到社會的尊重；并進一步追求人生的最終目標—自我實現(xiàn)。而要依層級滿足這些需求，必須建立在一定的財務條件之上。因此可見，理財是非常重要的生活要素之一，制定一套適合自己的理財計劃，才能更快更好的達到自己的人生目標。對于我們即將畢業(yè)的學生來說，無論從事什么行業(yè)，具備一個理財?shù)念^腦，對自己和家庭都是一份取之不盡的財富。

第三篇：如何進行公司理財（范文模版）

我將如何進行公司理財工作

公司理財是對經(jīng)營活動中的資金運動進行預測、組織、協(xié)調(diào)、分析和控制的一種決策和管理活動。作為微觀金融支柱，公司理財活動受到來自外部環(huán)境特別是資本市場的影響，其投資、籌資、股利分配決策及其資金管理內(nèi)容日趨復雜；而戰(zhàn)略聯(lián)盟等新興組織模式的出現(xiàn)、基于戰(zhàn)略的財務控制與人力資源價值管理等公司理財內(nèi)容的產(chǎn)生，使公司理財主體和公司財務關(guān)系發(fā)生了重大變化。

1． 認識公司理財

公司理財活動由籌資、投資、分配三個環(huán)節(jié)組成，即籌集公司經(jīng)營所需資金、將資金投放到有利可贏的投資項目上、將獲得的收益按照一定的程序向股東分配。籌資管理可以看成公司理財中首要的、基本的環(huán)節(jié)。籌資決策的關(guān)鍵在于決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即注重資本結(jié)構(gòu)的合理安排，以使籌資風險、籌資成本與期望資金收益相匹配。投資是指公司投放資金，以期在未來獲取收益的經(jīng)濟行為。股利分配管理是指有關(guān)公司凈利潤如何進行分配方面的決策工作，包括公司選擇何種股利分配政策、公司是否分配股利、分配多少股利等內(nèi)容。

以上三個方面的公司理財管理，不是孤立存在的，而是相互聯(lián)系在一起，共同通過影響公司的風險、成本和收益來最終影響公司價值的實現(xiàn)?；I資管理是投資管理的基礎(chǔ)，公司如果籌集不到資金，就無法進行投資和生產(chǎn)經(jīng)營，就不會獲得用來向投資者分配的凈利潤；投資管理是籌資管理的目的和方向，如果籌集到的資金不去進行投資，籌資管理就無任何意義；股利分配管理影響著籌資管理，如果公司的股利分配政策不當，將直接導致進一步籌資的困難

2． 樹立理財觀念

公司理財?shù)淖罱K目的是實現(xiàn)公司目標，確立公司理財目標為公司理財提供了方向，是做好公司理財工作的前提?，F(xiàn)代理論界對理財目標的認識主要有三種：

（1）產(chǎn)值最大化。在傳統(tǒng)集權(quán)管理模式下，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度集中，企業(yè)把總產(chǎn)值作為企業(yè)經(jīng)營的主要目標。其缺點是：只求產(chǎn)值、不講效益、只求數(shù)量、不講質(zhì)量等（2）利潤最大化。利潤最大化成為分析和評價企業(yè)行為和業(yè)績的唯一標準。但現(xiàn)代公司理財理論認為，利潤最大化目標含混不清，且沒有考慮時間價值，因此利潤最大化并不是公司理財?shù)淖顑?yōu)目標。（3）股東財富最大化。也叫

企業(yè)價值最大化，是指通過公司的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務決策，在考慮資金的時間價值和風險價值的情況下使企業(yè)總價值達到最高。它克服了公司追求利潤的短期行為，有利于社會財富的增加；通過上述三種理財目標的比較，最優(yōu)目標是股東財富最大化（企業(yè)價值最大化），因此公司理財實際上就是圍繞價值管理為中心的一種管理活動。

3． 熟悉公司理財環(huán)境

企業(yè)理財環(huán)境是財務組織的重要前提。所謂理財環(huán)境，是指企業(yè)理財進程中所面臨的對企業(yè)理財活動有直接或間接影響的各種條件和因素的集合。企業(yè)理財環(huán)境一般可分為宏觀理財環(huán)境與微觀理財環(huán)境。對企業(yè)財務組織有重要影響的宏觀環(huán)境主要有國際國內(nèi)政治經(jīng)濟局勢、社會制度與經(jīng)濟體制形式、稅收、信貸、價格、外匯、國有資產(chǎn)管理、資金市場與產(chǎn)權(quán)市場管理制度等。對企業(yè)財務組織有重要影響的微觀環(huán)境主要有企業(yè)組織形式、企業(yè)管理體制、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、內(nèi)部管理水平、領(lǐng)導與員工素質(zhì)等。

國際國內(nèi)政治經(jīng)濟局勢直接影響籌資風險、投資風險與外匯風險，并通過對外貿(mào)與消費的影響對企業(yè)財務效益發(fā)生作用。

我國的社會制度是有中國特色的社會主義制度，公有制是社會主義經(jīng)濟的主體，非公有制經(jīng)濟是社會主義市場經(jīng)濟的必要組成部分。公有制經(jīng)濟中的國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中發(fā)揮主導作用。這一社會制度的基本特點決定著我國全部企業(yè)資本金總額中國有資本金與集體資本金占有較大比例，全部企業(yè)凈資產(chǎn)權(quán)益總額中較大部分為國家與集體所有，用于發(fā)展公有制經(jīng)濟，提高人民物質(zhì)文化生活水平。

4． 讀懂財務報告

企業(yè)的財務報表就好像人的健康報告，你可以通過它來判斷一個企業(yè)的健康狀況以及未來的前景。因此，不管你是一名管理者、投資者，還是一名員工，讀懂財務報表都是非常有用的技能。要讀懂財務報表，就要學會看三張財務報表。第一張表：資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表體現(xiàn)了一家公司在某一個時間的財務狀況。它相當于在某一天對企業(yè)的財務狀況拍下的一張快照。資產(chǎn)負債表最重要的功能是顯示公司的資產(chǎn)和占有的資源。其二，考慮到公司只能通過兩個途徑獲得外部的資本（借債和股權(quán)），資產(chǎn)負債表也顯示了公司為獲得資產(chǎn)所付出的代價。當公司借錢的時候，就產(chǎn)生

了負債。另外，公司也可以依靠股東的投資來籌集資金，用于經(jīng)營和開拓。第二張表：損益表

損益表顯示特定期間公司所有的收入和支出。將公司在這段期間內(nèi)的收入減去所有費用，就得到了凈收益（Net Income），也就是我們常聽說的“底線”。公司的運營通常是以財政或財政季度來劃分的。管理層、債權(quán)人和投資者通常都會根據(jù)公司一段時期內(nèi)的表現(xiàn)來衡量其經(jīng)營業(yè)績。人們會比較同一公司不同期間的業(yè)績，也會比較不同公司在同一期間的業(yè)績。如果公司在一段時間內(nèi)（會計期間）的銷售收入超過了支出，那么公司就有盈利，反之則是虧損。第三張表：現(xiàn)金流量表

看現(xiàn)金流量表，主要是弄清楚企業(yè)的利潤是否真實，看它是否隱瞞了利潤，看它是否有發(fā)展前景。現(xiàn)金流量表一般有三大項：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。簡單說，如果企業(yè)現(xiàn)金流量余額為正數(shù)，代表企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營后的資金是流入企業(yè)的，說明企業(yè)經(jīng)營狀況較好，而其中重點是要看經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，這是企業(yè)的根本。很多企業(yè)是總體的現(xiàn)金流量余額為正，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負，靠的是投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量為正數(shù)來彌補的結(jié)果，說明這個企業(yè)的經(jīng)營管理能力較差或者市場生存能力較差。當然如果連現(xiàn)金流量余額最后都為負數(shù)，那就不用說了。

第四篇：公司理財名詞解釋

《公司理財》（2010年4月）

第一章公司理財概述

四、名詞解釋

1、公司理財P8:有關(guān)公司資金的籌集、投放與使用、分配的管理活動。

2、公司理財目標P11：公司進行理財實踐活動所期望達到的目的，是評價公司理財行為是否合理的標準。

3、財務活動P14：資金的籌集、運用、耗費、收回及分配等一系列行為。

第二章財務報表分析

四、名詞解釋

1、資產(chǎn)負債表P22：反映公司在某一特定日期財務狀況的會計報表。

2、資產(chǎn)P25：過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給公司帶來經(jīng)濟利益。

3、負債P26：過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出公司。

4、所有者權(quán)益P26：所有者在公司資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟效益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。

5、利潤表P40：反映公司在一定期間經(jīng)營成果實現(xiàn)情況的報表

6、利潤P42：公司在一定期間的經(jīng)營成果，它通常用來作為公司經(jīng)營業(yè)績的評價指標，從數(shù)量上看，它是收入與費用相抵后的差額，從總額考察，扣減的費用必須低于該期的收入，才會有利潤；反之，該一會計期間的經(jīng)營成果就將反映為虧損。

7、現(xiàn)金流量表P48：反映公司在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的報表，它反映的是一定會計期間內(nèi)的數(shù)據(jù)，屬于動態(tài)的報表。

8、現(xiàn)金等價物P50：公司持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。

第三章金融市場與貨幣時間價值

四、名詞解釋

1.金融資產(chǎn)P67：在金融市場上資金融通所產(chǎn)生的信用憑證和投資證券。

2.貨幣市場P70-71：經(jīng)營一年以內(nèi)的資金借貸業(yè)務的活動，其主要特征是交易短期信用憑證。

3.資本市場P71：經(jīng)營一年以上的長期產(chǎn)娘借貸業(yè)務，其主要特征是交易長期信用憑證。

4.終值P76：若干期后，包括本金和利息在內(nèi)的未來的價值，又稱作本利和。

5.現(xiàn)值P78：未來某一時期一定數(shù)額的款項折合成現(xiàn)在的價值，即本金。

6.年金P80：在一定時期內(nèi)，每間隔相同時間支付或收入相等金額的款項。

第四章公司自有資本籌集

四、名詞解釋

1、賬面價格P100：資產(chǎn)凈值與普通股數(shù)的比，即每股凈資產(chǎn)

2、股利P108：是股息和紅利的總稱，它由公司董事會宣布從公司的凈利潤中分配給股東，作為股東對公司投資的報酬。

3、剩余股利政策P117：將公司的盈余首先用于良好的投資項目，然后將剩余的盈余作為股利進行分配。

4、固定股利額政策P118：公司不論稅后利潤為多少，都支付給股東一定數(shù)額的固定股利，并不因為公司稅后利潤的變化而調(diào)整股利數(shù)額。

5、固定股利支付率政策P119：由公司確定一個股利占盈余的比率，長期按照這個比率支付股利。

6、低正常股利加額外股利政策P120：公司每年只支付數(shù)量較低的股利，在公司經(jīng)營業(yè)績非常好時，除定期股利外，再增加支付額外的股利。

7、現(xiàn)金股利P121：以公司當年盈利或積累的留存收益用現(xiàn)金形式支付給股東的股利。

第五章公司借入資本籌集

四、名詞解釋

1、短期借款P127：公司向銀行等金融機構(gòu)借入的，期限在1年以內(nèi)（含1年）的借款。

2、長期借款P134：公司向銀行借入的，期限在5年以上（不含5年）的借款。

3、租賃P148：出租人（資產(chǎn)所有者）將資產(chǎn)出租給承租人（資產(chǎn)使用者），按照契約或合同的規(guī)定，按期收取租金的一種經(jīng)濟行為

4、經(jīng)營租賃P148：由出租人將自己的設(shè)備或用品反復出租，直到該設(shè)備報廢為止。

5、融資租賃P149：因承租人需要長期使用某種資產(chǎn)，但又沒有足夠的資金自行購買，由出租人出資購買該項資產(chǎn)，然后出租給承租人的一種租賃方式。

6、商業(yè)信用P154：一種在商品交易中，公司之間由于延期付款或預收貨款所形成的借貸關(guān)系。

第六章資本結(jié)構(gòu)

四、名詞解釋

1.資本成本P161：用百分數(shù)表示的、公司取得并使用資本所應負擔的成本，即資本是不能無償使用的。

2.財務風險P168：公司資本結(jié)構(gòu)不同而影響公司支付本息的能力所產(chǎn)生的風險。

3.財務杠桿P169：公司在作出資本結(jié)構(gòu)決策時對債務籌資的利用程度。

4.財務杠桿系數(shù)P169：普通股每股稅后利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，它衡量的是公司使用具有固定資本成本的負債及優(yōu)先股融資時，對普通股每股利潤影響的大小。

5、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)P172-732：公司在一定時期內(nèi)，使其加權(quán)平均資本成本最低、公司價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。

第七章固定資產(chǎn)投資評估

四、名稱解釋

1、現(xiàn)金凈流量P184：投資項目在未來一定時期內(nèi)，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。

2、風險報酬（風險價值）P191：投資者因冒著風險進行投資而要求的、超過貨幣時間價值的那部分通常按百分率劑量的額外報酬。

3、回收期法P194-195：以收回原是投資所需時間作為評判投資方案。

4、年平均報酬率P200：平均每年的現(xiàn)金凈流入量或凈利潤與原始投資額的比率。

5、凈現(xiàn)值P202：投資方案未來現(xiàn)金凈流入量的現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之間的差額。

6、獲利能力指數(shù)P210：投資方案未來現(xiàn)金凈流入量的現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之比

7、內(nèi)含報酬率P212：一個投資方案的內(nèi)在報酬率，它是在未來現(xiàn)金凈流入量的現(xiàn)值正好等于投資額的現(xiàn)值的假設(shè)下所求出的貼現(xiàn)率

第八章流動資產(chǎn)投資管理

四、名詞解釋

1、成本分析模式P226：通過分析持有現(xiàn)金的成本，確定使現(xiàn)金持有成本最低的現(xiàn)金余額。

2、應收賬款政策（信用政策）P234：公司對應收帳款進行規(guī)劃和控制的一些原則性規(guī)定，是公司財務政策的組成部分，主要包括信用標準和信用條件兩大部分。

3、壞賬損失P239：因債務人破產(chǎn)或者死亡，以其破產(chǎn)財產(chǎn)或者遺產(chǎn)清償后，仍然不能收回的應收帳款，或者因債務人逾期未履行償債義務超過3年然仍然不能收回的應收帳款。

4、信用標準P234：賒購方的信用等級。

5、信用條件P236：公司給予客戶購貨的付款條件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限。

6、經(jīng)濟批量P248：一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。

第五篇：公司理財簡答題

公司理財目標為什么是股東財富最大化而不是利潤最大化？

利潤最大化是西方微觀經(jīng)濟學的理論基礎(chǔ)，屬于傳統(tǒng)理財目標模式，從現(xiàn)代公司理財角度看，人們逐漸發(fā)現(xiàn)這種模式有很大缺陷：(1)利潤額是一個絕對數(shù)，它不能準確反映所獲利潤額同投入資本額的關(guān)系；(2)沒有考慮利潤發(fā)生的時間，沒有考慮貨幣的時間價值;(3)沒有考慮到經(jīng)營風險問題，在復雜的市場經(jīng)濟條件下，忽視獲利與風險并存，可能會導致公司理財當局不顧風險大小而盲目追求利潤最大化;(4)利潤是按照會計期間計算出的短期階段性指標.采用股東財富最大化作為公司理財目標，考慮到了貨幣時間價值和風險價值，也體現(xiàn)了對公司資產(chǎn)保值增值的要求，有利于克服公司經(jīng)營上的短期行為，促使公司理財當局從長遠戰(zhàn)略角度進行財務決策，不斷增加公司財富。因而這一目標模式對現(xiàn)代公司來講，應是符合理論與實踐需要的。

公司理財?shù)膬?nèi)容：(1)籌資決策：籌資決策對公司理財當局來講，就是要分析研究如何用較少的代價籌集到足夠的資金，以滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營的需要。因此，公司理財當局應根據(jù)公司資金的需要量、使用期限，分析不同來源、不同方式的籌資渠道對公司未來可能產(chǎn)生的潛在影響，選擇最經(jīng)濟的籌資渠道，決定公司籌資的最佳組合方式。(2)投資決策：投資決策就是要在若干待選方案中，選擇投資小、收益大的方案?？梢圆扇∮糜诂F(xiàn)金、短期有價證券、應收賬款和存貨等流動資產(chǎn)上的短期投資方式；也可以采取用于固定資產(chǎn)和長期有價證券上的長期投資方式。(3)股利分配決策：股利分配決策就是公司分配政策的選擇。公司是否分配利潤，分配多少股利，公司理財當局在進行股利分配決策時，既要維護投資者的利潤，又要考慮公司的發(fā)展。

什么是公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，公司如何實現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？

所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定時期內(nèi)，使其加權(quán)平均資本成本最低、公司價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。

首先，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)中應包含負債。公司若想加速擴張，一定要依靠借入資本的力量，這是因為（1）負債經(jīng)營具有財務杠桿作用，而且在在資本利潤率高于利率的前提下，負債比率越大，就會使股東財富越大；（2）負債具有節(jié)稅作用。由于負債利息能夠在稅前列支，因而可以減少納稅負擔。

其次，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)中負債比重應合理。負債經(jīng)營固然有對公司和股東有利一面，但過度負債，會加大財務風險，因而公司理財要注意負載的合理比例。

影響公司資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？

1.公司的成長性；2.公司的獲利能力；3.理財者的風險態(tài)度；4.公司控制權(quán)；5.競爭結(jié)構(gòu)；.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；7.銀行的貸款取向；8.稅收因素

長期投資決策依據(jù)現(xiàn)金流量而非利潤指標的原因？

首先，長期投資決策分析必須考慮貨幣的時間價值。其次，利潤實現(xiàn)的時間和數(shù)額有多種選擇。最后，對客觀經(jīng)濟環(huán)境的適應性。

何為風險價值，計算風險價值的步驟？

長期投資是一項時間性較長的經(jīng)濟行為，公司投入一筆資金，總要經(jīng)過一段時間才能獲得報酬，再加上投資實施系統(tǒng)自身和外部環(huán)境的某些不肯定性，決定了投資方案實施過程中存在著出現(xiàn)不利情況的可能性，這就是風險問題。

步驟：1.計算期望值2.計算標準離差3.計算標準離差率4.計算風險報酬率（風險價值）公司應收賬款的作用：(一)促進銷售：在市場競爭非常激烈的領(lǐng)域，采取賒銷方式是促銷的一種重要手段。特別是在市場疲軟、緊縮銀根的情況下，賒銷起到的促銷作用就更加明顯。

(二)擴大市場：公司為了擴大市場，往往要采取一系列的優(yōu)惠政策來吸引顧客，其中以優(yōu)惠的信用條件進行銷售，就是戰(zhàn)勝競爭對手、擴大市場占有率或是開拓新市場的有力措施。(三)

減少存貨：當公司存貨較多，要支付大量的管理費、倉儲費、保險費等。這時，公司可以采用賒銷的方式，以一定的優(yōu)惠信用條件將產(chǎn)品銷售出去，將存貨轉(zhuǎn)化為應收賬款，降低了費用，也避免了因限產(chǎn)而造成的全年產(chǎn)量下降。

公司存貨的作用：(一)保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要：原材料供應是保證生產(chǎn)正常進行的必要條件。因此，保持一定的合理庫存，對公司來講不失為一項明智的選擇。(二)可以享受價格優(yōu)惠 ：在采購物品時，零購時的價格往往較高，而整批購買在價格上常有優(yōu)惠。另外，當公司理財人員預測某種原材料價格即將上漲時，就有可能在其價格尚在低價位時購入作為存貨，以備以后生產(chǎn)所需。(三)有利于均衡生產(chǎn)：如果公司允許維持一定的產(chǎn)成品存貨，就可以連續(xù)不斷地生產(chǎn)，使公司的生產(chǎn)能力得到均衡、充分的利用。(四)保證銷售貨源：公司儲備產(chǎn)成品存貨，可以隨時保證客戶的需要。因此，保持一定的產(chǎn)成品合理存貨水平，對實現(xiàn)銷售的及時性和機動性，提高公司的競爭力有一定的作用。

股份有限公司的主要特征有：（1）股東負有有限責任。（2）股東必須達到法定人數(shù)。（3）公司的全部資本須劃分為均等的股份。（4）公司經(jīng)批準可向社會公開發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓。（5）每一股代表一份表決權(quán)，股東以其持有的股份享受股利。

有限公司的優(yōu)缺點:1.有限公司的優(yōu)點：（1）股東在公司中的投資所冒的風險僅限于投資額本身。（2）便于籌集資本。（3）股份可以轉(zhuǎn)讓。（4）公司具有永久存在的可能。（5）公司由專業(yè)管理人員經(jīng)營。

2.有限公司的缺點：（1）雙重納稅。（2）由于股份分散，公司容易被少數(shù)人控制，某些管理者可能追求個人利益而忽視或損害股東的利益。（3）法律上對公司的限制較多。

所有者權(quán)益包括以下四項具體內(nèi)容：（1）實收資本。實收資本是指投資者實際投入公司的資本。投入資本在公司經(jīng)營期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽走。（2）資本公積。資本公積來自資本溢價或股本溢價，即公司收到的投資者出資超過其在注冊資本或股本中所占份額的部分。（3）盈余公積。盈余公積是指按照國家有關(guān)規(guī)定從凈利潤中提取的公積金。（4）未分配利潤。未分配利潤是公司留待以后分配的利潤或待分配利潤。資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的關(guān)系

公司的資產(chǎn)，來自于兩個方面：一是負債；二是投資人的投資及其增值。因而，債權(quán)人和投資人都對公司的資產(chǎn)擁有要求權(quán)，這種對公司資產(chǎn)的要求權(quán)，在會計上總稱為權(quán)益。權(quán)益中屬于債權(quán)人的部分，稱為債權(quán)人權(quán)益，通常稱為負債；屬于投資人的部分，稱為所有者權(quán)益。

資產(chǎn)表明公司擁有什么經(jīng)濟資源和擁有多少經(jīng)濟資源，權(quán)益則表明是誰提供了這些經(jīng)濟資源，誰就對這些經(jīng)濟資源擁有要求權(quán)。既然權(quán)益是對資產(chǎn)的要求權(quán)，那么，資產(chǎn)與權(quán)益之間就是相互依存的關(guān)系。沒有資產(chǎn)，就沒有有效的權(quán)益。同樣，公司所擁有的資產(chǎn)也完全不能脫離權(quán)益而存在。沒有無資產(chǎn)的權(quán)益，也沒有無權(quán)益的資產(chǎn)。而且，從數(shù)量上看，有一定數(shù)額的資產(chǎn)，就必定有一定數(shù)額的權(quán)益；反之，有一定數(shù)額的權(quán)益，也必然有一定數(shù)額的資產(chǎn)。也就是說，一個公司的資產(chǎn)總額與權(quán)益總額必然相等。

資產(chǎn)與權(quán)益之間這種數(shù)量上的平衡關(guān)系，可以用下面的等式表示：資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益

金融市場對公司理財?shù)淖饔茫?一)有利于公司迅速地籌集所需資金，在金融市場上，資金需求者可以利用發(fā)行各種證券或貸款方式獲取資金，使公司迅速獲得大量資金，滿足生產(chǎn)經(jīng)營或擴大規(guī)模的需要，這是靠自身積累難以實現(xiàn)的。(二)有利于公司資金得到合理的運用，當公司在經(jīng)營過程中出現(xiàn)暫時閑置的資金時，可以將閑置資金投資于金融市場上的短期證

券，也可以存放在金融機構(gòu)中獲取利息。

股票的特點：1.股票表示的是對公司的所有權(quán)2.持股人不能向公司索還本金3.股票不能獲得穩(wěn)定的收益4.股票是可以轉(zhuǎn)讓的5.股票價格具有波動性

現(xiàn)金管理的內(nèi)容:1.編制現(xiàn)金收支預算 公司通過編制現(xiàn)金收支預算，預測預算期間公司現(xiàn)金收支的狀況，計算按年分季及分月的現(xiàn)金收支數(shù)量，合理安排現(xiàn)金流量，認真規(guī)劃和控制公司現(xiàn)金的收支。2.控制日常現(xiàn)金收支對公司日常的現(xiàn)金收支進行控制，就是對現(xiàn)金流量進行管理，力求加速收款，在允許的范圍內(nèi)延緩付款。3.確定最佳現(xiàn)金余額公司理財者應采用一定的方法確定最佳現(xiàn)金余額，當公司的實際現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金余額不一致時，采用短期融資策略或采用歸還借款和投資于有價證券等策略來達到理想狀態(tài)。

影響公司財務風險的因素（1）資本供求的變化。（2）利率水平的變動。（3）公司獲利能力的變化。（4）公司內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的變化，即財務杠桿的利用程度。

股票籌資的優(yōu)缺點

1.普通股籌資的優(yōu)點（1）普通股股本是公司的永久性資本，不需要償還，在公司存續(xù)期內(nèi)可以自行安排使用，是公司最穩(wěn)定的資本來源，除非公司破產(chǎn)清算時才予以償還。（2）普通股籌資方式可以使公司不必負擔固定的利息費用。（3）采取普通股籌資所冒風險小。（4）普通股籌資方式容易吸收社會資本。（5）普通股構(gòu)成支付公司債務的基礎(chǔ)，發(fā)行較多的普通股，意味著公司對債權(quán)人提供了較大程度的保護，能有效地增強公司借款能力與貸款信用。2.普通股籌資的缺點（1）籌措普通股時發(fā)生的費用高，如投資銀行顧問費用、包銷費用等。投資人投資于普通股所冒的風險大（這一點與前述公司所冒風險小正好相反），因此要求的投資回報也就高。另外，股利應從稅后利潤中支付，無抵稅作用。據(jù)西方各國經(jīng)驗數(shù)據(jù)，發(fā)行證券費用率最高的是普通股，其次是優(yōu)先股，最低的是公司債券。（2）普通股的增加發(fā)行往往會使公司原有股東的參與權(quán)摻水。因為增發(fā)新股意味著增加新股東，加劇了股權(quán)分散，從而降低公司的控制權(quán)，新股東會獲得原有股東擁有的投票權(quán)和支配權(quán)；另一方面，新股東對公司已累積的盈余擁有分享權(quán)，這樣就降低了每一普通股的可能的凈收益，從而可能引起普通股市價的下跌。

優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點1.優(yōu)先股籌資方式的優(yōu)點（1）優(yōu)先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金。（2）股利的支付既固定又有一定的靈活性。（3）保持普通股股東對公司的控制權(quán)。

（4）從法律上講，優(yōu)先股股本屬于自有資本，發(fā)行優(yōu)先股能加強公司的自有資本基礎(chǔ)，可適當增強公司的信譽，提高公司的借款舉債能力。2.優(yōu)先股籌資的缺點（1）優(yōu)先股的資本成本雖低于普通股，但比債券高。（2）可能形成較重的財務負擔。優(yōu)先股要求支付固定股利，但又不能在稅前扣除，當盈利下降時，優(yōu)先股的股利可能會成為公司一項較重的財務負擔，有時不得不延期支付，這樣會影響公司的聲譽。

短期借款的優(yōu)缺點1.銀行短期借款的優(yōu)點(1)籌資效率高。(2)籌資彈性大。2.銀行短期借款的缺點(1)資金成本較高。(2)限制較多。

長期借款的優(yōu)缺點1.銀行長期借款的優(yōu)點(1)借款比較便利。(2)籌資成本相對節(jié)約。(3)具有較大的靈活性。(4)可以發(fā)揮財務杠桿的作用。2.銀行長期借款的缺點(1)財務風險較高。(2)限制條款較多。

公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：（1）公司有重大違法行為；（2）公司情況發(fā)生重大變化，不符合公司債券上市條件；（3）公司債券所募集資金不按照核準的用途使用；（4）未按照公司債券募集辦法履行義務；（5）公司最近兩年連續(xù)虧損。

發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點1.發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(1)籌資成本較低。(2)發(fā)揮財務杠桿作用。

(3)保證股本對公司的控制權(quán)。2.發(fā)行債券籌資的主要缺點(1)財務風險較高。(2)限制條款較

多。(3)籌資數(shù)額有限。

商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點1.公司利用商業(yè)信用籌集短期資金的優(yōu)點（1）自然籌資。（2）限制少。（3）籌資成本低，甚至不發(fā)生籌資成本。2.公司利用商業(yè)信用的缺點（1）所籌資金利用時間較短。（2）有一定的風險。

公司財務風險的具體表現(xiàn)（1）負債程度。當公司處于負債經(jīng)營的時候，負債程度高，特別是資產(chǎn)負債率超過50％以后，公司的財務風險在不斷加大，隨之而來的就是資本成本的升高。（2）負債償還順序。在公司的資本結(jié)構(gòu)中，有些類型的資本具有優(yōu)先償付權(quán)，這樣，就對償還順序排在后面的投資者構(gòu)成財務風險。（3）現(xiàn)金流量脫節(jié)。債務資本的償付是需要一定現(xiàn)金流量支持的。債務資本必須按期、足額償付，那么，現(xiàn)金流量就應當在時間、數(shù)額上與其保持一致。如果現(xiàn)金流量與債務資本的償付不配套，造成到期無法償還的局面，公司就會出現(xiàn)較大的財務風險。

現(xiàn)金管理的目的公司現(xiàn)金管理的目的，是在保證公司正常業(yè)務經(jīng)營及償還債務和繳納稅款需要的同時，降低現(xiàn)金的占用量，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大的投資收益。公司理財，通過對現(xiàn)金的管理，不僅要靈活調(diào)動資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的正常進行，而且還要對涉及現(xiàn)金收支的業(yè)務進行監(jiān)督。

現(xiàn)金管理，一般由公司財務部門負責。為達到現(xiàn)金管理的目的，應做到以下幾點：(1)積極籌措資金，保證供應部門采購所需的現(xiàn)金量。(2)靈活調(diào)度資金，在滿足現(xiàn)金開支的前提下，防止大量現(xiàn)金閑置。(3)遵守國家現(xiàn)金管理制度，按規(guī)定做好現(xiàn)金收支工作。(4)制定和遵守公司的現(xiàn)金管理措施，確?，F(xiàn)金的安全與完整。

融資租賃籌資的優(yōu)缺點1.融資租賃籌資的主要優(yōu)點(1)具有一定的籌資靈活性。(2)享受稅收優(yōu)惠。(3)避免設(shè)備過時的風險。(4)維持一定的信用能力。2.融資租賃籌資的主要缺點(1)租金費用較高。(2)損失資產(chǎn)殘值。

融資租賃的具體形式1.直接租賃采用直接租賃形式，就是由出租人將設(shè)備直接租給承租人，然后向其收取租金。2.返回租賃 采用返回租賃形式，就是公司根據(jù)協(xié)議先將設(shè)備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項設(shè)備租回使用。3.杠桿租賃杠桿租賃實際上是一種擔保貸款租賃方式，又稱為借款租賃或減稅優(yōu)惠租賃，它是融資租賃的一種派生物。

融資租賃有如下幾個特點：（1）租賃期長，租期一般為租賃資產(chǎn)預計使用年限的一半以上。

（2）租賃合同比較穩(wěn)定，在合同有效期內(nèi)雙方均無權(quán)單方面撤銷合同。（3）出租人不承擔租賃資產(chǎn)的維修等服務，有關(guān)租賃資產(chǎn)的維修、保險、管理等均由承租人負責。（4）租賃期滿，對租賃資產(chǎn)的處理往往有這樣幾種辦法：將設(shè)備作價轉(zhuǎn)讓給承租人；由出租人收回；延長租期續(xù)租。