第一篇：加拿大應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的幾個(gè)特點(diǎn)

加拿大應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的幾個(gè)特點(diǎn)

2009.12.03 14:00 來源： 《紅旗文稿》

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作者： 楊令俠 分享到

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加拿大是西方七強(qiáng)之一，由于地緣政治的緣故，歷史上又與美國有著千絲萬縷的聯(lián)系，是世界上與美國一體化程度最高的國家。然而，由于加拿大金融體制監(jiān)管嚴(yán)格，加之危機(jī)中政府不斷推出各種措施，減輕了危機(jī)對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)的沖擊，穩(wěn)定了其金融市場。到目前為止，加拿大是西方七國集團(tuán)中受金融危機(jī)影響最小的國家。這不能不說是一個(gè)奇跡。

一、加拿大主動(dòng)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

加拿大和美國長期特殊的“伙伴關(guān)系”在二戰(zhàn)后愈結(jié)愈緊，1989年的美加自由貿(mào)易協(xié)定和1994年的北美自由貿(mào)易協(xié)定使兩國經(jīng)濟(jì)一體化的程度更為加深。加拿大是一個(gè)以貿(mào)易立國的國家，而其出口總量中的85％是銷往美國的。近年來，美國經(jīng)濟(jì)疲軟已經(jīng)導(dǎo)致加拿大出口明顯減少，制造業(yè)受到嚴(yán)重打擊。美國房地產(chǎn)市場危機(jī)導(dǎo)致對(duì)木材需求大幅減少，對(duì)嚴(yán)重依賴美國市場的加拿大木材出口業(yè)是個(gè)重創(chuàng)。全球經(jīng)濟(jì)衰退的加劇，使加拿大的礦產(chǎn)、材料商品、林業(yè)和能源等行業(yè)也面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。2008年底加拿大出現(xiàn)了失業(yè)率增加和裁員風(fēng)潮。

不過，金融危機(jī)中加拿大破產(chǎn)率非常低，這是因?yàn)樗哂信c美國完全不一樣的經(jīng)濟(jì)體系。長期以來，加拿大在許多方面模仿、追捧美國的模式。然而，在過去的15年，加拿大不僅沒有仿效美國和歐洲放松對(duì)金融的管制，相反認(rèn)為加拿大老式的金融規(guī)則才是行之有效的，并稱之為減震器。加拿大的金融體制非常有特點(diǎn)，長期以來以其保守、穩(wěn)健的風(fēng)格凸顯在G7中，比如金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管與限制較多、房貸門檻較高等，并因此多受“守舊”之貶諷。然而，今天再觀察這個(gè)特點(diǎn)，便可發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)。無論有無政府的貸款擔(dān)保，加拿大的銀行對(duì)財(cái)務(wù)穩(wěn)健、資本充足率有很高的要求，金融衍生工具少，所以至今還沒有出現(xiàn)大的次級(jí)貸款危機(jī)和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。當(dāng)然，由于美國金融風(fēng)暴的持續(xù)沖擊，也使得加拿大的股市匯市連創(chuàng)新低，消費(fèi)者的信心大幅下降。

面對(duì)金融風(fēng)暴的襲來，加拿大政府不僅未雨綢繆，及早拿出方案，而且多方位主動(dòng)出擊，在有限的調(diào)控空間里，變被動(dòng)為主動(dòng)。為防備美國金融危機(jī)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，加拿大政府及時(shí)研究和采取綜合應(yīng)對(duì)措施。

考慮到美國經(jīng)濟(jì)惡化對(duì)加拿大可能產(chǎn)生的影響，加拿大財(cái)政部自2008年9月份以來，多次表明為保護(hù)經(jīng)濟(jì)和金融體系愿意采取任何措施；從各銀行收購加拿大住房抵押貸款公司債券250億加元，以增加銀行借貸量和流動(dòng)性。加拿大各大銀行隨后降低了各自的最優(yōu)惠貸款利率。10月12日，加拿大財(cái)政部長吉姆·弗萊厄蒂宣布，加拿大政府將在本財(cái)政年度結(jié)束前再購買500億加元的住房抵押貸款，以進(jìn)一步穩(wěn)定信貸市場。10月21日，加拿大中央銀行在一個(gè)月內(nèi)第二次降息，將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，降至2.25％，達(dá)到四年多來的最低水平。10月23日聯(lián)邦政府宣布建立加拿大借貸保證機(jī)構(gòu)，為銀行之間貸款提供保證，并使銀行儲(chǔ)蓄更加保險(xiǎn)。10月24日，加拿大政府宣布成立名為“借貸保證基金”的專門機(jī)構(gòu)，在今后六個(gè)月內(nèi)為銀行間借貸提供擔(dān)保。為了銀行間借貸提供資金支持，以保證金融借貸市場的活力，除央行10月份兩度降息外，聯(lián)邦政府還加強(qiáng)了2008年財(cái)政預(yù)算減稅和救助行動(dòng)，決定之后五年減稅額超過2000億加元；聯(lián)邦的企業(yè)所得稅率降低到15%；2008年用210億加元財(cái)政支出刺激經(jīng)濟(jì)，包括29億加元建立個(gè)人退休金免稅儲(chǔ)蓄賬戶；企業(yè)和個(gè)人所得稅減免約102億加元；另10億元提高制造業(yè)和加工業(yè)企業(yè)折舊支出比例。此外，政府還增加撥款在支持減少碳排放措施、加強(qiáng)食品、消費(fèi)品和健康產(chǎn)品的安全體系建設(shè)等領(lǐng)域。

2009年初，國際金融危機(jī)進(jìn)一步加深。2009年1月27日加拿大政府提前公布2009年度預(yù)算案，并提出刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃——《加拿大經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃》。除增加各項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)的公共支出外，該計(jì)劃在稅收方面的改革幅度較大，其措施主要包括：從2009年1月1日起，個(gè)人所得稅基本扣除額由原來的9600加元提高到10320加元；增加子女抵免和養(yǎng)老金抵免；2009年住宅革新臨時(shí)稅收抵免；首次購房抵免；繼續(xù)按原計(jì)劃逐步降低聯(lián)邦公司所得稅稅率；擴(kuò)大適用優(yōu)惠稅率的中小企業(yè)范圍等。2009年2月初，加拿大政府在新財(cái)年預(yù)算中推出一項(xiàng)為期兩年、耗資400億加元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資為120億加元，主要用于道路、橋梁和寬帶互聯(lián)網(wǎng)等建設(shè)。同時(shí)，降低公司所得稅，并撥出?？畋Ｕ先谫Y渠道暢通，支持企業(yè)在投資、發(fā)展和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)方面進(jìn)行融資。加拿大政府預(yù)計(jì)，這項(xiàng)計(jì)劃到2011年可創(chuàng)造19萬個(gè)工作機(jī)會(huì)。此外，政府將拿出75億加元對(duì)汽車業(yè)、林業(yè)和制造業(yè)提供財(cái)政支持，以避免這些受金融危機(jī)沖擊較大的行業(yè)關(guān)廠裁員。

加拿大政府還把保護(hù)就業(yè)機(jī)會(huì)的努力延伸到外交領(lǐng)域。美國巨額經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中包含的“購買美國貨”條款曝光后，加拿大政府擔(dān)心美國的貿(mào)易保護(hù)主義措施將影響美加兩國貿(mào)易，最終對(duì)加拿大就業(yè)造成不利影響，立即通過外交等不同渠道表達(dá)強(qiáng)烈不滿，同時(shí)社會(huì)各界也都予以口誅筆伐，認(rèn)為這一條款有明顯貿(mào)易保護(hù)主義色彩。作為美國最大的貿(mào)易伙伴，加拿大超過80％的出口商品流向美國，每天的雙邊貿(mào)易額在20億美元左右。在各方壓力下，美國國會(huì)最終在“購買美國貨”條款上有所軟化，給加拿大、歐盟等美國主要貿(mào)易伙伴留了一定“豁免權(quán)”空間。

與此同時(shí)，完善失業(yè)救助措施、鼓勵(lì)失業(yè)者接受新的技能培訓(xùn)和爭取再就業(yè)，也是加拿大政府努力減少經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的一個(gè)重點(diǎn)。為此，在新財(cái)年預(yù)算中，聯(lián)邦政府承諾將在這方面提供超過80億加元的資金。同時(shí)，將失業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)取期限增加到最短19周、最長50周，并承諾向因企業(yè)破產(chǎn)而失業(yè)的工人支付數(shù)周的離職金等。

盡管遭受全球金融危機(jī)的嚴(yán)重打擊，但加拿大長期形成的穩(wěn)健的金融監(jiān)管體制提高了自身的抗擊能力，以不變應(yīng)萬變，從容應(yīng)對(duì)。到目前為止，加拿大金融體系運(yùn)作良好，信貸市場也保持平穩(wěn)。

二、加拿大的金融監(jiān)管模式

在這次金融危機(jī)中，加拿大用事實(shí)證明了自己在金融系統(tǒng)管理方面的實(shí)力。截至2009年1月31日，加拿大五大銀行（加拿大皇家銀行、道明銀行、豐業(yè)銀行、帝國銀行和蒙特利爾銀行）全部盈利，合計(jì)27億加元。從2007年夏信貸緊縮開始至2009年1月31日，加拿大五大銀行已經(jīng)盈利189億加元，被“世界經(jīng)濟(jì)論壇”評(píng)為全球安全性最高的銀行。

加拿大銀行的信譽(yù)與其金融監(jiān)管體制有著直接的關(guān)系。首先，銀行本身有著良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理政策及規(guī)章制度相當(dāng)細(xì)致。例如，房貸條件嚴(yán)格規(guī)定，貸款總額超過房價(jià)80％則必須購買保險(xiǎn)、房貸利息不享受免稅待遇等，從而提高了購房門檻，這些都是使加拿大避免出現(xiàn)美國式次貸危機(jī)的原因。其次，銀行業(yè)務(wù)比較全面，帶有全能銀行性質(zhì)，比如加大貿(mào)易融資的產(chǎn)品類型和服務(wù)品種、開拓新的客戶資源，從而保證銀行總體收益。第三，銀行有充足的資本金。在嚴(yán)格的監(jiān)管下，銀行資本中傳統(tǒng)儲(chǔ)戶資本占大部分。

到2009年7月為止，加拿大銀行體系基本穩(wěn)定，房價(jià)沒有出現(xiàn)大幅下跌，信貸市場也保持平穩(wěn)。2008年10月，在“世界經(jīng)濟(jì)論壇”的一項(xiàng)調(diào)查中，加拿大銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性位居全球第一，遠(yuǎn)勝排在第40位的美國和第44位的英國；其中，成立于1969年的加拿大皇家銀行被評(píng)為“全球最穩(wěn)健的銀行”之一。這家曾一度被視為過于“保守”的銀行，目前是加拿大市值最大、資產(chǎn)最多的銀行。

不可否認(rèn)，加拿大銀行系統(tǒng)在這次全球金融危機(jī)中也受到?jīng)_擊，由此產(chǎn)生虧損和資產(chǎn)減值在所難免。但相對(duì)其他國家特別是美國而言，加拿大銀行的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力還是非常突出的。在金融海嘯下，全球各大銀行都飽受摧殘，不斷出現(xiàn)政府為拯救銀行疲于奔命的新聞。與此形成鮮明對(duì)比的是，加拿大沒有這類震撼市場的消息。加拿大還是七國集團(tuán)中唯一至今仍未需要政府斥資拯救銀行業(yè)的國家，而且仍有盈利。加拿大銀行體系之所以穩(wěn)健，重要原因是沒有大量涉足衍生金融產(chǎn)品，說到底，是金融監(jiān)管機(jī)制成熟的結(jié)果。

三、加拿大“免疫”金融危機(jī)的政治和文化原因

由于受美國影響太深，加拿大人經(jīng)常自嘲“美國一打噴嚏，加拿大就感冒”。然而，在這次金融危機(jī)水深火熱之時(shí)，加拿大金融體系能保持冷靜、平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，除了上述其金融監(jiān)管機(jī)制保守、穩(wěn)健、成熟等原因外，還與加拿大政治傳統(tǒng)、聯(lián)邦政府的快速反應(yīng)以及企業(yè)文化等因素有關(guān)。

在金融危機(jī)中，加拿大聯(lián)邦政府起了積極的引導(dǎo)作用，這與加拿大政治傳統(tǒng)是相一致的。早在19世紀(jì)后半期加拿大聯(lián)邦之父規(guī)劃自治藍(lán)圖時(shí)，就決定寧可犧牲自由，也要擁有強(qiáng)大的中央政府。他們提倡的“和平、秩序和良好的政府”的理念包含著服從和安寧的涵義。加拿大人崇尚管理和秩序，長期以來形成了既不斷進(jìn)取，又求穩(wěn)怕亂的思維習(xí)慣。

加拿大能夠在這次金融危機(jī)中獨(dú)善其身，其審慎的國民性格和企業(yè)文化是一個(gè)重要原因。加拿大是一個(gè)舒緩、平和的國度。雖同處北美大陸，但加拿大人與美國人有許多不同的性格，比如對(duì)舉債一貫采取謹(jǐn)慎態(tài)度。當(dāng)美國房地產(chǎn)陷入危機(jī)、大批貸款者把跌價(jià)房交給銀行時(shí)，加拿大的房地產(chǎn)依然平穩(wěn)，其中一個(gè)主要原因是，買房的人都是自己住，沒有多少人是住一套買三套的投資者。加拿大人審慎的性格對(duì)企業(yè)文化影響至深。正如加拿大財(cái)政部長弗萊厄蒂在2008年8月訪問中國期間所說，加拿大的銀行有著非常好的文化傳統(tǒng)——保持審慎的經(jīng)營策略；盡管保守看起來非常乏味，但過去兩年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，保守是有效的。弗萊厄蒂還認(rèn)為，加拿大卷入風(fēng)暴的可能不大，其主要原因是加國金融業(yè)一向謹(jǐn)慎；像雷曼這樣大的盤子，加國幾家大銀行中除一家有少量涉足外，其他都未直接與雷曼有生意往來；實(shí)施金融監(jiān)管也并不完全是各國政府的責(zé)任，各金融機(jī)構(gòu)管理者也有理由成為金融監(jiān)管的積極實(shí)施者，而一些金融機(jī)構(gòu)保守的管理文化，目前看起來也是必要的。弗萊厄蒂財(cái)長準(zhǔn)確地道出了企業(yè)文化對(duì)加拿大金融業(yè)的影響。

在當(dāng)前形勢(shì)下維護(hù)金融體系穩(wěn)定，不僅需要對(duì)體系本身實(shí)施監(jiān)管，還應(yīng)當(dāng)將監(jiān)管者列入監(jiān)管范圍。弗萊厄蒂曾提出成立一家國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)來認(rèn)證不同國家金融體系的想法，并引起了西方主要經(jīng)濟(jì)體高層的興趣。總之，金融危機(jī)以來，與歐美同行相比，加拿大銀行業(yè)被認(rèn)為受到的沖擊相對(duì)較小，不能不說是個(gè)奇跡，但又在情理之中。

面對(duì)未來潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，加拿大不容樂觀與放松。目前，無論從房地產(chǎn)、政府財(cái)政或金融部門來看，加拿大經(jīng)濟(jì)體制健康，沒有出現(xiàn)與美國同樣的情況。但展望前景，加拿大在短時(shí)期內(nèi)無法擺脫與美國經(jīng)貿(mào)金融緊密的聯(lián)系，更無法抵御經(jīng)濟(jì)全球化帶來的負(fù)面影響，反對(duì)黨的呼聲也日漸響亮。加拿大的制造業(yè)和能源出口兩大強(qiáng)項(xiàng)，指向均為美國，這種嚴(yán)重捆綁式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展增大了受沖擊的危險(xiǎn)系數(shù)。加拿大未來的經(jīng)濟(jì)安全，需要寄托在多邊平衡的經(jīng)濟(jì)模式之中。不過，加拿大除了是發(fā)達(dá)工業(yè)國，還是一個(gè)資源出口國，并且也是農(nóng)業(yè)大國。加拿大東部以制造業(yè)為主，西部近年以能源經(jīng)濟(jì)為主，中部是農(nóng)業(yè)重鎮(zhèn)，不僅石油紅利很多，農(nóng)業(yè)也受益于近年的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。加拿大有較強(qiáng)的預(yù)算和貿(mào)易平衡功能，這不僅使它能夠從容應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，也能使其更快地走出危機(jī)的陰影。

（作者：中國加拿大研究會(huì)副會(huì)長、南開大學(xué)加拿大研究中心主任）

第二篇：美國政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

美國政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

２００７年４月，以美國第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)作為標(biāo)志，美國次貸危機(jī)正式拉開帷幕。此后，危機(jī)愈演愈烈，大量從事次貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)相繼破產(chǎn)，主要金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)出現(xiàn)巨額虧損，國際金融市場劇烈動(dòng)蕩。市場預(yù)計(jì)，全球與次貸相關(guān)的損失將達(dá)到１．５萬億美元。２００８年以來，美國已有１３家商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉。在美國前五大投資銀行中，貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美洲銀行收購，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，摩根士丹利和高盛也轉(zhuǎn)變成為銀行控股公司。

為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊，美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)相繼出臺(tái)了一系列應(yīng)對(duì)措施，其頻率之高、規(guī)模之大、范圍之廣、力度之強(qiáng)是在美國近１００年以來的歷史上少見的。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)危機(jī)的非常規(guī)措施

由美國次貸危機(jī)引發(fā)的大規(guī)模信貸緊縮，嚴(yán)重打擊了市場信心，盡管美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)大幅度地調(diào)低聯(lián)邦基金利率、降低再貼現(xiàn)率，將常規(guī)貨幣政策手段幾乎用到極致，仍然不能阻止國際金融市場劇烈動(dòng)蕩、美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩的趨勢(shì)。為此，美聯(lián)儲(chǔ)不得不選擇各種非常規(guī)措施，來增加市場的流動(dòng)性供給，擴(kuò)大信貸規(guī)模，恢復(fù)市場信心。

（一）新的流動(dòng)性管理手段

一是調(diào)整貼現(xiàn)窗口貸款政策。從２００７年８月起，美聯(lián)儲(chǔ)多次通過調(diào)整貼現(xiàn)政策，鼓勵(lì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難的商業(yè)銀行向美聯(lián)儲(chǔ)借款。２００７年８月１７日，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)貼現(xiàn)率５０個(gè)基點(diǎn)，使其與美聯(lián)邦基金利率之差由此前１００個(gè)基點(diǎn)縮小為５０個(gè)基點(diǎn)，貸款期限延長至３０天，并可應(yīng)請(qǐng)求展期。２００８年３月１８日，美聯(lián)儲(chǔ)再次下調(diào)貼現(xiàn)率７５個(gè)基點(diǎn)，使其貼現(xiàn)率與聯(lián)邦基金利率進(jìn)一步縮小至２５個(gè)基點(diǎn)，貸款期限延長至９０天。二是啟用新的融資機(jī)制。２００７年１２月１２日，美聯(lián)儲(chǔ)推出對(duì)合格存款類金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新融資機(jī)制（ＴＡＦ）。在ＴＡＦ中，美聯(lián)儲(chǔ)通過拍賣提供為期２８天的抵押貸款，每月兩次，利率由競標(biāo)過程決定，每次的ＴＡＦ有固定金額，抵押品與貼現(xiàn)窗口借款相同。由于ＴＡＦ事前確定數(shù)量并采用市場化的拍賣方式，既能有效解決銀行間市場的流動(dòng)性問題，又不會(huì)導(dǎo)致銀行準(zhǔn)備金和聯(lián)邦基金利率管理的復(fù)雜化，被視為美聯(lián)儲(chǔ)４０年來最偉大的金融創(chuàng)新。２００８年７月３０日，作為２８天ＴＡＦ的補(bǔ)充，美聯(lián)儲(chǔ)推出８４天期ＴＡＦ，以更好地緩解３個(gè)月期短期融資市場的資金緊張情況。２００８年９月２９日，美聯(lián)儲(chǔ)又表示計(jì)劃將于１１月推出兩次總額為１５００億的遠(yuǎn)期ＴＡＦ，時(shí)間和期限將在與存款機(jī)構(gòu)協(xié)商后確定，以確保年底前市場參與者資金充足。此后，又于２００８年１０月６日將總規(guī)模擴(kuò)大至３０００億。

三是啟用新的融券機(jī)制。２００８年３月１１日，美聯(lián)儲(chǔ)推出了另一項(xiàng)創(chuàng)新流動(dòng)性支持工具（ＴＳＬＦ）。ＴＳＬＦ是由美聯(lián)儲(chǔ)以拍賣方式用國債置換一級(jí)證券交易商抵押資產(chǎn)，到期后換回的一種資產(chǎn)互換協(xié)議，有效期為六個(gè)月。ＴＳＬＦ的交易對(duì)手僅限于以投資銀行為主的一級(jí)證券交易商，交易商可提供的合格抵押資產(chǎn)包括聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券、聯(lián)邦機(jī)構(gòu)發(fā)行的住房抵押貸款支持證券和住房抵押貸款支持證券（ＭＢＳ）等。

四是啟用一級(jí)交易商信貸工具（ＰＤＣＦ），向一級(jí)交易商開放貼現(xiàn)窗口。在貝爾斯登事件發(fā)生后，為進(jìn)一步緩解金融市場短期向下的壓力，２００８年３月１７日，美聯(lián)儲(chǔ)決定利用其緊急貸款權(quán)力，啟用ＰＤＣＦ，其實(shí)質(zhì)是向符合條件的一級(jí)交易商（主要指投資銀行）開放傳統(tǒng)上只向商業(yè)銀行開放的貼現(xiàn)窗口，提供隔夜貸款。

五是推出資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)，即貨幣市場共同基金流動(dòng)性工具（ＡＭＬＦ），通過支持貨幣市場共同基金支持商業(yè)票據(jù)市場。２００８年９月１９日，針對(duì)雷曼兄弟倒閉引發(fā)華爾街震蕩、大量投資者紛紛從貨幣市場共同基金撤資的形勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出ＡＭＬＦ，以貼現(xiàn)率向儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和銀行控股公司提供無追索權(quán)貸款，供其從貨幣市場共同基金（ＭＭＭＦ）購入資產(chǎn)抵押商業(yè)票據(jù)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還計(jì)劃直接從一級(jí)交易商手中購買房利美、房地美和聯(lián)邦房屋貸款銀行等發(fā)行的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)票據(jù)，以進(jìn)一步支持商業(yè)票據(jù)市場的順利運(yùn)行。六是推出商業(yè)票據(jù)融資工具（ＣＰＦＦ），直接支持商業(yè)票據(jù)市場。２００８年１０月７日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布創(chuàng)建ＣＰＦＦ，運(yùn)作機(jī)制是通過特殊目的載體（ＳＰＶ），直接從符合條件的商業(yè)票據(jù)發(fā)行方購買評(píng)級(jí)較高且以美元標(biāo)價(jià)的３個(gè)月期資產(chǎn)抵押商業(yè)票據(jù)（ＡＢＣＰ）和無抵押的商業(yè)票據(jù)，為美國的銀行、大企業(yè)、地方政府等商業(yè)票據(jù)發(fā)行方提供日常流動(dòng)性支持。

七是向商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金付息。長期以來，美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要國家的中央銀行均不為商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金支付利息。在次貸危機(jī)的沖擊下，為了增加商業(yè)銀行的可貸資金，２００８年１０月６日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布向商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金支付利息。其中，向法定準(zhǔn)備金支付的利息比準(zhǔn)備金交存期的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率均值低１０個(gè)基點(diǎn)，向超額準(zhǔn)備金支付的利息初定為比準(zhǔn)備金交存期的最低聯(lián)邦基金目標(biāo)利率低７５個(gè)基點(diǎn)。

（二）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的直接救助

救助投資銀行貝爾斯登。２００８年３月１４日，美第五大投行——貝爾斯登出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，為了援助貝爾斯登，美聯(lián)儲(chǔ)緊急批準(zhǔn)了ＪＰ摩根與貝爾斯登的特殊交易，即紐聯(lián)儲(chǔ)通過ＪＰ摩根向貝爾斯登提供應(yīng)急資金，以緩解其流動(dòng)性短缺問題。貝爾斯登將其流動(dòng)性最差的３００億美元資產(chǎn)作抵押，紐聯(lián)儲(chǔ)通過ＪＰ摩根向其提供為期２８天的等額融資。這是自上世紀(jì)３０年代美國經(jīng)濟(jì)“大蕭條”以來，美聯(lián)儲(chǔ)首次向非銀行金融機(jī)構(gòu)開放貼現(xiàn)窗口。

救助房利美和房地美。２００８年７月１３日，美聯(lián)儲(chǔ)和美國財(cái)政部聯(lián)合宣布對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的“兩房”提供救助。其中，美聯(lián)儲(chǔ)將允許“兩房”直接從紐聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口借款，條件是美聯(lián)儲(chǔ)將在兩家企業(yè)的資本充足率監(jiān)管和其他審慎性監(jiān)管中發(fā)揮咨詢作用。在９月７日美國政府接管“兩房”方案中，紐聯(lián)儲(chǔ)成為美國財(cái)政部向“兩房”提供信用貸款的財(cái)務(wù)代理人。

救助美國國際集團(tuán)（ＡＩＧ）。美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，由于市場違約風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，作為全球信用違約掉期市場主要賣方的ＡＩＧ受到嚴(yán)重影響。２００８年９月１６日，美聯(lián)

儲(chǔ)宣布向ＡＩＧ提供８５０億美元的高息抵押貸款，條件是美政府需獲得ＡＩＧ７９．９％的股權(quán)，并持有其向其他股東分紅的否決權(quán)。２００８年１０月８日，美聯(lián)儲(chǔ)再度聲明，此前向ＡＩＧ提供的８５０億美元貸款額度已用盡，允許ＡＩＧ以投資級(jí)固定收益證券作抵押，美聯(lián)儲(chǔ)將再度給予ＡＩＧ３７８億美元的貸款額度。

采取國際聯(lián)合救助行動(dòng)。２００７年１２月１２日、２００８年３月１１日和９月１８日、１０月８日和１０月１３日，為了應(yīng)對(duì)不斷惡化的金融危機(jī)沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)先后與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進(jìn)行了大規(guī)模的國際聯(lián)合援助行動(dòng)。主要內(nèi)容包括：（１）各主要國家中央銀行通過公開市場操作等渠道向本國貨幣市場注入流動(dòng)性。（２）美聯(lián)儲(chǔ)與主要國家的中央銀行建立臨時(shí)貨幣互換安排，并根據(jù)形勢(shì)發(fā)展調(diào)整互換的期限和規(guī)模。從２００８年１０月１３日起，為配合其他國家中央銀行的救市行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，暫時(shí)上調(diào)與歐洲中央銀行、英格蘭銀行、瑞士國家銀行和日本銀行的美元互換額度至無上限。（３）２００８年１０月８日，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大中央銀行、瑞典中央銀行和瑞士國家銀行等聯(lián)合宣布降息５０個(gè)基點(diǎn)。

美國財(cái)政部應(yīng)對(duì)危機(jī)的非常規(guī)措施

２００７年上半年，美國次貸危機(jī)剛剛發(fā)生時(shí)，美國財(cái)政部采取了常規(guī)性政策措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)，后來隨著金融危機(jī)的不斷升級(jí)、美國經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的不斷惡化，美國財(cái)政部被迫出臺(tái)了一系列非常規(guī)措施來應(yīng)對(duì)危機(jī)的挑戰(zhàn)。

（一）１５００億美元的一攬子財(cái)政刺激計(jì)劃

２００８年１月４日，美國國會(huì)宣布實(shí)施１５００億美元的一攬子財(cái)政刺激計(jì)劃。根據(jù)這一計(jì)劃，美國家庭將得到不同程度的稅收返還，商業(yè)投資第一年可以享受５０％折舊，中小企業(yè)還可以享受到額外稅收優(yōu)惠。另外，房利美和房地美證券化限額被臨時(shí)上調(diào)，聯(lián)邦住房委員會(huì)的擔(dān)保額也相應(yīng)增加。

（二）援助并接管“兩房”

２００８年７月１３日，美國政府宣布，美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)手對(duì)深陷困境的“兩房”提供援助：一是提高這兩家公司能夠從財(cái)政部獲得貸款的額度。二是為了保證“兩房”能夠獲得足夠的資本，財(cái)政部將擁有在必要時(shí)收購其中任何一家公司的股份的權(quán)力。三是允許這兩家公司直接從紐聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口借款。２００８年７月２２日，當(dāng)世界還在議論美國政府是否應(yīng)該救助“兩房”時(shí)，美國眾議院批準(zhǔn)總額３０００億美元的住房援助法案，這一法案授予財(cái)政部向“兩房”提供援助的權(quán)力，并可以為陷入困境的房貸戶提供幫助。根據(jù)這一法案，聯(lián)邦住房委員會(huì)可以向約４０萬個(gè)面臨喪失抵押品贖回權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的房貸戶提供上限為３０００億美元的再融資擔(dān)保，幫助他們將目前利率較高的按揭貸款轉(zhuǎn)換為利率較低的３０年固定利率貸款。２００８年９月７日，由于“兩房”形勢(shì)進(jìn)一步惡化，美國政府宣布這兩家公司的四步走計(jì)劃：一是聯(lián)邦住房金融局牽頭接管“兩房”；二是財(cái)政部與“兩房”分別簽署高級(jí)優(yōu)先股購買計(jì)劃；三是為“兩房”和聯(lián)邦住房貸款銀行建立一個(gè)新的、有擔(dān)保的借貸工具；四是推出購買政府資助企業(yè)按揭抵押證券的臨時(shí)計(jì)劃。

（三）推出有史以來最大規(guī)模的金融救援計(jì)劃

２００８年１０月３日，美國總統(tǒng)布什批準(zhǔn)了《２００８年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》，推出有史以來最大規(guī)模的７０００億美元的金融救援計(jì)劃。主要內(nèi)容包括：一是授權(quán)美國財(cái)政部建立受損資產(chǎn)處置計(jì)劃（ＴＡＲＰ），在兩年有效期內(nèi)分步使用７０００億美元資金購買金融機(jī)構(gòu)受損資產(chǎn)；二是建立受損資產(chǎn)處置計(jì)劃后，允許財(cái)政部向金融機(jī)構(gòu)受損失資產(chǎn)提供保險(xiǎn)；三是成立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)和獨(dú)立委員會(huì)對(duì)法案的實(shí)施進(jìn)行監(jiān)督；四是對(duì)接受政府援助企業(yè)的高管薪酬做出限制；五是與國外金融監(jiān)管部門和中央銀行合作；六是將保護(hù)納稅人利益放在重要位置；七是增加對(duì)喪失抵押品贖回權(quán)的房貸申請(qǐng)人的幫助。

（四）金融監(jiān)管體制改革

從某種意義上講，美國金融監(jiān)管體制改革是此次金融危機(jī)中美國政府采取的意義最為重大、影響最為深遠(yuǎn)的非常規(guī)應(yīng)對(duì)措施。在以往的金融危機(jī)中，美國政府主要是采取包括財(cái)政政策和貨幣政策在內(nèi)的多種宏觀經(jīng)濟(jì)政策組合來應(yīng)對(duì)。

２００７年春天，美國財(cái)政部長亨利·保爾森呼吁重新檢查美國的金融監(jiān)管體系，以便更好地處理保護(hù)投資者與增強(qiáng)市場競爭性的關(guān)系。２００７年秋天，保爾森宣布美國財(cái)政部將設(shè)計(jì)金融監(jiān)管體制改革方案。２００８年３月３１日，美國財(cái)政部公布了長達(dá)２１８頁的美國金融監(jiān)管體制改革藍(lán)圖。

美國金融監(jiān)管體制改革藍(lán)圖包括三個(gè)目標(biāo)：一是短期目標(biāo)：強(qiáng)化總統(tǒng)金融市場工作組的使命，并將銀行監(jiān)管者納入小組；美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推進(jìn)拓展貸款渠道；對(duì)抵押貸款發(fā)起設(shè)立全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)；為各州對(duì)抵押貸款市場參與者頒發(fā)執(zhí)照設(shè)定統(tǒng)一的最低標(biāo)準(zhǔn)。二是中期目標(biāo)：合并儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署（ＯＴＳ）和貨幣監(jiān)理署（ＯＣＣ）；美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管支付和結(jié)算體系；設(shè)立聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管體系，隸屬于財(cái)政部的全國保險(xiǎn)管理署負(fù)責(zé)管理聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管體系；合并美國證券管理委員會(huì)（ＳＥＣ）與商品期貨交易委員會(huì)（ＣＦＴＣ）。三是長期目標(biāo)：設(shè)立美國三大金融監(jiān)管體，即美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)當(dāng)“市場穩(wěn)定監(jiān)管者”的角色，維護(hù)美國金融市場穩(wěn)定；成立“金融誠信監(jiān)管者”，負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管；成立“商業(yè)行為監(jiān)管者”，負(fù)責(zé)規(guī)范商業(yè)活動(dòng)并保護(hù)消費(fèi)者利益。

第三篇：淺議保險(xiǎn)業(yè)如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

淺議保險(xiǎn)業(yè)如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

這次金融危機(jī)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)形成的沖擊，國內(nèi)保險(xiǎn)公司如何控制好風(fēng)險(xiǎn)，積極應(yīng)對(duì)這次危機(jī)，本人結(jié)合工作實(shí)際，認(rèn)為應(yīng)做好以下幾方面工作：一是通過調(diào)整保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營過程當(dāng)中，確定什么樣的發(fā)展戰(zhàn)略是極為重要的，要結(jié)合市場不斷發(fā)生的新情況和新變化，其發(fā)展戰(zhàn)略也應(yīng)隨外部大環(huán)境的變化和經(jīng)濟(jì)周期情況及時(shí)調(diào)整。在調(diào)整戰(zhàn)略的過程中應(yīng)該重點(diǎn)考慮以下兩方面： 一個(gè)高管人員、公司的經(jīng)營層要切實(shí)處理好規(guī)模與效益的關(guān)系問題。另一個(gè)是要堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展，對(duì)于公司長期、穩(wěn)定的發(fā)展是極為重要的，也是極為寶貴的一條經(jīng)驗(yàn)。要從思想上摒棄傳統(tǒng)的設(shè)機(jī)構(gòu)、鋪攤子、上規(guī)模的發(fā)展速度，把規(guī)模和速度轉(zhuǎn)化為效益的提高和競爭力的增強(qiáng)，努力做到速度與結(jié)構(gòu)相協(xié)調(diào)，規(guī)模與效益相統(tǒng)一。

二是大力推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。面對(duì)全球金融危機(jī)，中國保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該加大力度推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。結(jié)構(gòu)調(diào)整，可以改變保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成，化解和防范風(fēng)險(xiǎn)，有利于保險(xiǎn)公司在困難時(shí)期渡過難關(guān)；更重要的要，可以增強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展的穩(wěn)定性，突出保險(xiǎn)行業(yè)優(yōu)勢(shì)，增加業(yè)務(wù)內(nèi)含價(jià)值，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提升可持續(xù)發(fā)展能力。2009年的結(jié)構(gòu)調(diào)整，既是防范化解風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，也是轉(zhuǎn)變保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展方式的重要著力點(diǎn)；既能解決短期危機(jī)問題，又能著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展、抓住機(jī)遇、化危為機(jī)。

保險(xiǎn)行業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)，就是要大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障型業(yè)務(wù)及長期儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)。特別是對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“短期變長期，躉繳變期繳，加大風(fēng)險(xiǎn)保障成分”的方向，逐漸使內(nèi)含價(jià)值高、抵御金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性好的長期期繳保障型壽險(xiǎn)產(chǎn)品成為業(yè)務(wù)主流。

保險(xiǎn)監(jiān)管部門還應(yīng)通過嚴(yán)格監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)。這樣既有利于應(yīng)對(duì)當(dāng)前的危機(jī)和挑戰(zhàn)，防范行業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又為行業(yè)長期健康發(fā)展打下一個(gè)良好的基礎(chǔ)，促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)健康增長。監(jiān)管機(jī)關(guān)要強(qiáng)化產(chǎn)品監(jiān)管和強(qiáng)化償付能力監(jiān)管兩個(gè)主要手段推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。通過強(qiáng)化產(chǎn)品監(jiān)管，提高產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻，排除期限過短、沒有保障成分的產(chǎn)品，促使保險(xiǎn)公司銷售期限長一些的保障型產(chǎn)品，引導(dǎo)保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展方向。

三是要審慎推進(jìn)綜合化經(jīng)營策略。我們經(jīng)常說危機(jī)危機(jī)有危有機(jī)，面對(duì)金融危機(jī)，我們要主動(dòng)應(yīng)對(duì)，搶抓機(jī)遇。這次危機(jī)使保險(xiǎn)業(yè)一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的價(jià)值大幅下降，但也為國內(nèi)保險(xiǎn)公司開展綜合化經(jīng)營提供了一次非常好的機(jī)會(huì)。另外，中央四萬億刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃以及地方政府配套措施的出臺(tái)，這些都會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)的投資帶來一些良好的機(jī)會(huì)。只要國內(nèi)各家保險(xiǎn)公司積極應(yīng)對(duì)，審慎決策，一定會(huì)走出一條綜合化經(jīng)營的新路子。

四是提高應(yīng)對(duì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。對(duì)于保險(xiǎn)公司和再保公司來說應(yīng)該從兩個(gè)方面提升能力，一個(gè)就是提高危機(jī)發(fā)生時(shí)的快速反應(yīng)能力，主要包括三點(diǎn)，一是對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急管理。對(duì)于流動(dòng)性來說，主要是預(yù)防，要充分發(fā)揮保險(xiǎn)保障基金的作用，在保險(xiǎn)公司面對(duì)突發(fā)事件面對(duì)流動(dòng)性緊缺的時(shí)候提供必要支持。二是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)要有很好的管理。三是對(duì)于償付能力風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急管理?？梢钥紤]建立一個(gè)快速、靈活的管理應(yīng)對(duì)機(jī)制，使保險(xiǎn)公司在一些危機(jī)到來或者即將到來的時(shí)候有一些應(yīng)急的措施。

應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的第二個(gè)方面就是要提升日常經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。首先，保險(xiǎn)公司應(yīng)該建立集中統(tǒng)一的信息平臺(tái)，動(dòng)態(tài)掌握經(jīng)營數(shù)據(jù)，提升非現(xiàn)場監(jiān)管、監(jiān)控的能力。其次，在保險(xiǎn)公司內(nèi)部應(yīng)該形成比較完善的風(fēng)險(xiǎn)制衡機(jī)制，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行力的建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理部門在重大決策上的話語權(quán)。第三，應(yīng)該建立一個(gè)強(qiáng)有力的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，提升高層決策的專業(yè)化支撐水平。吳定富:保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)取得三方面進(jìn)展

保監(jiān)會(huì)主席吳定富15日在出席陸家嘴論壇演講時(shí)表示，保險(xiǎn)業(yè)在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)在三個(gè)方面取得了積極的進(jìn)展。

第一，防范風(fēng)險(xiǎn)跨境傳遞，維護(hù)國家金融保險(xiǎn)的安全。總的來看，盡管國際金融危機(jī)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)帶來了一定的影響，但我國保險(xiǎn)業(yè)償付能力總體充足、經(jīng)營穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍。

第二，應(yīng)對(duì)各種困難和挑戰(zhàn)，保持行業(yè)平穩(wěn)較快地發(fā)展。從今年前4個(gè)月的情況看，總體情況是好的，1到4月份，全國的保費(fèi)收入達(dá)到4140億，同比增長9%，賠款與

給付1077億，同比增長0.13%。保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)達(dá)到35000億，同比增加了2000億。

第三，轉(zhuǎn)變行業(yè)發(fā)展模式，保險(xiǎn)業(yè)科學(xué)發(fā)展的能力不斷增強(qiáng)。從今年保險(xiǎn)市場來看，保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式初見成效，保險(xiǎn)的保障作用進(jìn)一步發(fā)揮。在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，今年一季度財(cái)產(chǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，保險(xiǎn)市場的不規(guī)范競爭得到了明顯的遏制。(記者 秦媛娜)次貸危機(jī)來襲 保險(xiǎn)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)

原本應(yīng)保障人民財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)企業(yè)卻由于投資過多、過廣等問題深受次貸危機(jī)打擊，令老百姓們紛紛退保以保障財(cái)產(chǎn)。面對(duì)這樣的局面，我們不禁要問：險(xiǎn)企業(yè)究竟該干嘛？

在次貸危機(jī)的打擊下，全球保險(xiǎn)業(yè)泰斗AIG幾近全線崩盤。如今雖因獲得美國政府的貸款暫時(shí)度過破產(chǎn)危機(jī)，未來走勢(shì)依然堪虞。同樣深受其累的還有中國的保險(xiǎn)企業(yè)，自9月12日美國金融危機(jī)持續(xù)升級(jí)以來，中國人壽、中國平安、中國太保三只保險(xiǎn)股的市值一直直線下降，截至10月8日，前兩者的跌幅已超過9％。

擔(dān)心保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的廣大民眾紛紛辦理退保手續(xù)以保安全。資料顯示，僅9月16、17日兩天位于中國香港的AIG子公司——美國友邦保險(xiǎn)(AIA)就遭遇了高達(dá)2000份左右的退保。

保險(xiǎn)公司重要的職能之一是保障、補(bǔ)償人民財(cái)產(chǎn)。在金融危機(jī)到來時(shí)，不正應(yīng)由他們來緩解人民的部分壓力嗎？為何會(huì)出現(xiàn)如今的局面？

金融危機(jī)引發(fā)的保險(xiǎn)界思考

10月10日，日本大型保險(xiǎn)公司大和生命保險(xiǎn)申請(qǐng)破產(chǎn)，據(jù)日本市場分析人士總結(jié)，他們的破產(chǎn)是因?yàn)椤霸摴疽幌蜃非蟾唢L(fēng)險(xiǎn)投資”。申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，他們的負(fù)債總額高達(dá)2695億日元（約合27億美元）。

“保險(xiǎn)行業(yè)的投資渠道是要開放，但注重風(fēng)控的前提永遠(yuǎn)不能忘，特別是對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)非常重要。”《證券日?qǐng)?bào)》的一篇評(píng)論這樣寫道。

從資本層面分析，保險(xiǎn)公司的確非常適宜在資本市場活動(dòng)。由于壽險(xiǎn)等眾多險(xiǎn)種對(duì)于民眾來說均屬于長線投資，保險(xiǎn)公司手中聚集了大批可以用來投資的資金。而且，2006年國務(wù)院發(fā)布了《國十條》，將保險(xiǎn)公司投資渠道逐步放開，無擔(dān)保公司債試點(diǎn)、PE投資試點(diǎn)也開始推進(jìn)，更令很多保險(xiǎn)公司膽量增加，開始承接一部分投行才做的業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司的大規(guī)模投資是一柄雙刃劍，如今惡果顯現(xiàn)出來?！癆IG的案例告訴我們，保險(xiǎn)行業(yè)投資時(shí)注重風(fēng)控的前提永遠(yuǎn)不能忘?！?東方證券研究所王小罡表示。

風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的重要性不單純?cè)谟诒ｋU(xiǎn)企業(yè)自身的發(fā)展，更關(guān)乎其客戶的財(cái)產(chǎn)安全。事實(shí)上，這才是很多客戶心中保險(xiǎn)企業(yè)唯一的責(zé)任。對(duì)此，中國保監(jiān)會(huì)也早有明確指示。“保險(xiǎn)作為一種市場化的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、社會(huì)互助機(jī)制和社會(huì)管理機(jī)制，要起到完善社會(huì)保障體系、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和輔助社會(huì)管理三個(gè)方面的重要作用?！薄袊１O(jiān)會(huì)主席吳定富。

現(xiàn)在看來，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是夠了，社會(huì)保障和管理還需加強(qiáng)。王小罡表示，“次貸危機(jī)啟發(fā)我們，金融監(jiān)管模式應(yīng)該前臺(tái)全面而靈活，后臺(tái)強(qiáng)化而嚴(yán)厲”，“要注重對(duì)消費(fèi)者利益的保護(hù)”。

這也引發(fā)了業(yè)界對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)“不務(wù)正業(yè)”的探討。

“保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)更注重本身對(duì)客戶們的服務(wù)，回歸正統(tǒng)業(yè)務(wù)，謹(jǐn)慎投資。”中國人保財(cái)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說。

“并不是說保險(xiǎn)企業(yè)不應(yīng)該去做投資，但他們應(yīng)該更加重視主業(yè)、重視服務(wù)。在不影響保險(xiǎn)、保障根基的前提下謹(jǐn)慎投資?，F(xiàn)在看來他們似乎對(duì)投資關(guān)注的太多，對(duì)本身的業(yè)務(wù)和服務(wù)卻有些怠慢了?！币晃环治鰩煴硎?。

讓金融的歸金融，保險(xiǎn)的歸保險(xiǎn)

采訪中國人保財(cái)險(xiǎn)（簡稱PICC）客戶服務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人的時(shí)候，他們正在為公司2008年的客戶服務(wù)活動(dòng)忙碌。“2008年客戶節(jié)暨奧運(yùn)理賠服務(wù)體驗(yàn)季，”該負(fù)責(zé)人表示：“其中黃金周客戶關(guān)愛活動(dòng)剛結(jié)束，其他幾大項(xiàng)活動(dòng)目前都進(jìn)入收尾階段，客戶反饋挺多，最近都在忙這個(gè)?！毖哉勚胁⑽达@現(xiàn)出受到金融危機(jī)的影響，他們手中的資料也顯示，客戶反饋幾乎都集中在最近的這次活動(dòng)上，鮮有對(duì)自己所投保險(xiǎn)擔(dān)憂的。

壓力并非沒有，人保財(cái)險(xiǎn)總裁王銀成上個(gè)月就曾對(duì)媒體記者坦言：“今年以來的冰凍雨雪、地震，以及夏天的洪水災(zāi)害給我們帶來了巨大的賠款壓力?！辈贿^明智的是他們大幅減少了權(quán)益類投資，而是選擇通過穩(wěn)定的固定收益投資獲得投資利潤。據(jù)來自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的消息，目前PICC持有的權(quán)益類投資市值僅為10億元左右，而固定收益投資每月會(huì)貢獻(xiàn)約1.3至1.4億元的投資收益。這大大降低了他們?cè)谠庥鼋鹑诤瑫r(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

“雖然這次的金融風(fēng)暴可以說是百年一遇，但身為和共和國同歲的老牌保險(xiǎn)企業(yè)，我們還是認(rèn)為投資需謹(jǐn)慎，正統(tǒng)的保險(xiǎn)保障、服務(wù)客戶的業(yè)務(wù)才是最重要的。”該負(fù)責(zé)人表示：“不能舍本逐末?！?/p>

“不能舍本逐末”一語道出了一家老牌企業(yè)的常青秘笈。接著這位負(fù)責(zé)人興致勃勃地介紹起他們?cè)诜?wù)方面最近的新動(dòng)向。

不久前，他們剛剛結(jié)合奧運(yùn)會(huì)展開了一系列諸如“奧運(yùn)之旅，人保關(guān)懷”、“奧運(yùn)競猜，人保加油”等活動(dòng)，免費(fèi)贈(zèng)送客戶交通意外險(xiǎn)、發(fā)送貼心短信資訊等。PICC的理賠部也和客服部一起推出了“理賠無憂”、“便捷體驗(yàn)”、“四海通行”等項(xiàng)目，這些小活動(dòng)們很受客戶歡迎。PICC全國4500家分支機(jī)構(gòu)幾乎每天都有來自客戶的溫馨小故事發(fā)生。

“資本市場的確掙錢快，但這不是根本，只有保障了客戶才能保障住我們，”他說：“保險(xiǎn)企業(yè)就是該專注于保險(xiǎn)，只要人民對(duì)保險(xiǎn)的需求還存在，我們就會(huì)一直努力把服務(wù)做的更好。金融危機(jī)不會(huì)給我們帶來太大影響?！?/p>

三、我國保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)防控風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）區(qū)分“借鑒”與“盲目追隨”，辯證看待金融自由化、金融創(chuàng)新和金融衍生產(chǎn)品

源起次貸危機(jī)的全球金融海嘯，不僅暴露出美國金融保險(xiǎn)業(yè)自身存在的缺陷，同時(shí)也反映了其他國家追隨美國模式、參與次貸利益分配的盲從性和片面性。學(xué)習(xí)和借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)模式、實(shí)現(xiàn)我國保險(xiǎn)業(yè)跨越式發(fā)展應(yīng)注意“引進(jìn)借鑒”與“自主創(chuàng)新”并重，切忌照抄照搬、東施效顰，固然美國模式或發(fā)達(dá)國家模式有其先進(jìn)性，但卻不是萬能的?！爸匾M(jìn)借鑒，輕自主創(chuàng)新”無異于“重形似而不重神似”，盲目追隨的結(jié)果已經(jīng)在美國金融危機(jī)中發(fā)達(dá)國家遭受集體重創(chuàng)的事實(shí)中再一次得到印證。目前我國保險(xiǎn)業(yè)學(xué)習(xí)、借鑒、模仿有余，而自主創(chuàng)新不足，今后保險(xiǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)借鑒更應(yīng)在尊重我國國情和市場客觀環(huán)境的基礎(chǔ)上，揚(yáng)長避短，有針對(duì)性地在學(xué)習(xí)借鑒基礎(chǔ)上進(jìn)行自主創(chuàng)新。應(yīng)辯證看待美國金融自由化、金融創(chuàng)新進(jìn)程中誕生的金融衍生產(chǎn)品。脫離特定環(huán)境背景盲目照抄照搬，盲目肯定與仰視美國金融自由化如何自由，金融創(chuàng)新如何高級(jí)，工程技術(shù)如何復(fù)雜深?yuàn)W，金融衍生品如何繁多神秘，進(jìn)而自愧不如是萬萬不可取的。

（二）強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)投資策略的穩(wěn)健性和安全性，避免盲目的投資多元化和海外擴(kuò)張，絕不能片面理解保險(xiǎn)業(yè)國際化

近年來我國保險(xiǎn)業(yè)國際化程度不斷提高，在金融危機(jī)造成金融市場投資環(huán)境急劇惡化的背景下，我國保險(xiǎn)公司將面臨巨大的投資壓力。因此更應(yīng)強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)投資策略的穩(wěn)健性和安全性，避免盲目的投資多元化和海外擴(kuò)張，絕不能片面理解保險(xiǎn)業(yè)國際化。這次金融危機(jī)的蔓延則向人們昭示了國際化的負(fù)面效應(yīng)，處于次貸市場國際化的國家在次貸繁榮時(shí)期都賺得盆滿缽滿，而危機(jī)爆發(fā)時(shí)染指次貸關(guān)系的各個(gè)國家都不同程度地陷入金融危機(jī)的漩渦中。反思我國保險(xiǎn)業(yè)未來國際化進(jìn)程，即不能因此次金融危機(jī)國際化程度低、所受影響有限而盲目自得，也不能因噎廢食，成為放緩我國保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)軍國際市場步伐的理由。更應(yīng)該全面度量參與全球化的利弊，以安全和穩(wěn)定為前提，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)控制，提高危機(jī)處理和應(yīng)對(duì)能力。

（三）杜絕監(jiān)管真空，堅(jiān)定地推進(jìn)償付能力監(jiān)管改革和完善償付能力監(jiān)管體系

“保險(xiǎn)巨擎”AIG在受到金融風(fēng)險(xiǎn)的波及后頃刻之間瀕臨倒塌，衍生金融產(chǎn)品扮演了重要的角色。盡管美國擁有全方位多層次的金融監(jiān)管體系，而對(duì)衍生金融產(chǎn)品的監(jiān)管存在真空，使市場的不規(guī)范行為沒有得到及時(shí)糾正，風(fēng)險(xiǎn)積累最終引發(fā)危機(jī)。反觀中國的保險(xiǎn)監(jiān)管存在兩大方面的不足之處：一方面是前臺(tái)監(jiān)管偏重于市場準(zhǔn)入，而疏于對(duì)消費(fèi)者利益的保護(hù)；另一方面是后臺(tái)監(jiān)管一旦抓不到位，就會(huì)使監(jiān)管資源錯(cuò)配，在某種程度上扼殺了金融企業(yè)的營運(yùn)活力。因此，今后我國保險(xiǎn)監(jiān)管既要防止因美國金融監(jiān)管暴露的問題重蹈市場行為監(jiān)管的覆轍，又要避免以市場發(fā)展要求倒逼監(jiān)管政策松動(dòng)的片面傾向。一方面對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)監(jiān)管全面覆蓋不留真空，并對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)適度放松，激發(fā)市場主體活力；另一方面對(duì)后臺(tái)監(jiān)管強(qiáng)化而嚴(yán)厲，要更加堅(jiān)定地推進(jìn)償付能力監(jiān)管改革和完善償付能力監(jiān)管體系。

（四）培育有效預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

在此次金融危機(jī)中，三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因未能及早明確提示次貸投資風(fēng)險(xiǎn)而備受質(zhì)疑。而隨著次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為更大范圍的金融危機(jī)，這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)公司資信等級(jí)的頻繁調(diào)整又遭受詬病，對(duì)市場震蕩起了推波助瀾的作用。當(dāng)前我國信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)尚處于發(fā)展初期階段，加快信用評(píng)級(jí)制度建設(shè)刻不容緩。在此過程中要注意保持評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和公正性，并且適當(dāng)引入競爭機(jī)制，有效預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)發(fā)揮信用評(píng)級(jí)的外部監(jiān)督作用。

（五）保險(xiǎn)經(jīng)營要理性回歸，“保障”才是保險(xiǎn)的基本功能

在資本市場火爆的情況下，許多保險(xiǎn)公司在營銷策略上，把保險(xiǎn)當(dāng)基金賣，把投資型險(xiǎn)種當(dāng)壽險(xiǎn)賣，再加上市場營銷員銷售傳達(dá)環(huán)節(jié)的誤導(dǎo)，以致大多數(shù)購買投資型產(chǎn)品的客戶是將保險(xiǎn)視為投資工具，而且抱有相當(dāng)高的投資預(yù)期。各種非傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的出現(xiàn)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的不足，增加了壽險(xiǎn)與其他理財(cái)工具的競爭力，滿足了人們對(duì)多功能理財(cái)工具的需求。但是，保障功能才是保險(xiǎn)的基本功能，投資功能只是其附加功能，如過分注重、宣傳壽險(xiǎn)的投資功能，必然會(huì)忽略保險(xiǎn)的真正意義。全球金融危機(jī)的影響還在不斷蔓延，AIG因非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)陷入破產(chǎn)邊緣，更應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到：保險(xiǎn)經(jīng)營與消費(fèi)要回歸理性，保障才是保險(xiǎn)最基本的功能，這種功能是其他任何金融工具都無法替代的，也是保險(xiǎn)行業(yè)存在的理由和價(jià)值。當(dāng)務(wù)之急應(yīng)是保險(xiǎn)公司持之以恒地降低躉繳產(chǎn)品和投資理財(cái)型險(xiǎn)種的比例，提高期繳產(chǎn)品和保障型險(xiǎn)種的比例，以降低保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（六）隨著全球金融業(yè)的發(fā)展，銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)相互融合、滲透，金融混業(yè)經(jīng)營的國際發(fā)展趨勢(shì)愈演愈烈

然而，中國的特殊國情決定保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)堅(jiān)持自己的發(fā)展步調(diào)和特色。在此次金融危機(jī)中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然沒有出現(xiàn)問題，但是金融衍生產(chǎn)品帶來的災(zāi)難卻殃及魚池。國內(nèi)保險(xiǎn)公司尤其是壽險(xiǎn)公司本身經(jīng)營時(shí)間較短，對(duì)壽險(xiǎn)經(jīng)營的規(guī)律認(rèn)識(shí)不足，從業(yè)人員也相對(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在還不具備大力擴(kuò)張領(lǐng)域的條件，而是需要大力推進(jìn)壽險(xiǎn)專業(yè)化經(jīng)營，加強(qiáng)從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)和能力的提升，現(xiàn)階段還需專注保險(xiǎn)主業(yè)經(jīng)營。保險(xiǎn)行業(yè)要始終將穩(wěn)健、安全放在首位。

保險(xiǎn)業(yè)作為“謹(jǐn)慎性金融”行業(yè)，生存與安全永遠(yuǎn)是第一位的，只有在穩(wěn)定經(jīng)營基本業(yè)務(wù)、有效控制未來風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，才能追求金融的無限創(chuàng)新和收益的最大化。金融是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的命脈，金融體系的穩(wěn)定和效率對(duì)國家的繁榮與昌盛至關(guān)重要，對(duì)于保險(xiǎn)、銀行這類關(guān)乎國計(jì)民生的金融行業(yè)，國家及相關(guān)監(jiān)管部門有必要進(jìn)行較為嚴(yán)格而密切的監(jiān)管，對(duì)市場加以正確的引導(dǎo)和規(guī)范，以保證其穩(wěn)健發(fā)展，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與安全。

2、保險(xiǎn)業(yè)要加強(qiáng)對(duì)資本市場的研究控制。

眾多老牌金融機(jī)構(gòu)在危機(jī)中陷入困境，甚至破產(chǎn)倒閉，其實(shí)不是他們不會(huì)投資，不懂風(fēng)險(xiǎn)控制，而是低估了小概率事件發(fā)生的可能。雷曼兄弟的破產(chǎn)告訴我們，資本市場上沒有不可能發(fā)生的事，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范，要始終采取更為審慎的態(tài)度。這也適時(shí)給保險(xiǎn)業(yè)敲了一個(gè)警鐘：在看到資本市場對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的積極影響時(shí)，更應(yīng)居安思危，了解其對(duì)保險(xiǎn)市場消極的一面；資本市場充滿風(fēng)險(xiǎn)，但不能因此就望而卻步，更要加強(qiáng)對(duì)資本市場的理論研究，掌握其運(yùn)行規(guī)律并為我所用。

3、保險(xiǎn)經(jīng)營要理性回歸，保險(xiǎn)的本質(zhì)在于“保障”。

全球保險(xiǎn)巨頭AIG身陷次貸危機(jī)，傾刻間出現(xiàn)巨額資金缺口而走到破產(chǎn)邊緣，究其危機(jī)源頭，不是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)自身出了問題，而是系列的金融投資衍生產(chǎn)品出了問題?？梢钥吹?，在資本市場火爆的情況下，許多保險(xiǎn)公司在營銷策略上，把保險(xiǎn)當(dāng)基金賣，把投資型險(xiǎn)種當(dāng)壽險(xiǎn)賣，再加上市場營銷員銷售傳達(dá)環(huán)節(jié)的誤導(dǎo)，一段時(shí)間，甚至整個(gè)行業(yè)都在向外傳達(dá)“投連就是保險(xiǎn)”的錯(cuò)誤信息，以至大多數(shù)購買投資型產(chǎn)品的客戶是將保險(xiǎn)視為投資工具，而且抱有相當(dāng)高的投資預(yù)期。盡管近年來國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展非常之快，可當(dāng)一系列重大災(zāi)害事故發(fā)生的時(shí)候，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)揮的作用卻有限，原因就在于我們購買的保險(xiǎn)保障相對(duì)不足，或者購買的保險(xiǎn)沒有回到保險(xiǎn)的基本意義和功能——保障上去。在全球金融危機(jī)的影響還在不斷傳導(dǎo)情況下，我們更應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到：保險(xiǎn)經(jīng)營與消費(fèi)要回歸理性，保障才是保險(xiǎn)最基本的功能，這種功能是其他任何金融工具都無法代替的，這是保險(xiǎn)行業(yè)存在的理由和價(jià)值。

4、中國保險(xiǎn)市場將迎來新的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展階段。

金融海嘯之后，我國政府已通過各種政策來保證經(jīng)濟(jì)和金融的安全、穩(wěn)定與發(fā)展。保監(jiān)會(huì)紅頭文件不斷，各項(xiàng)監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)，反復(fù)強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)業(yè)理性回歸保障，穩(wěn)健經(jīng)營的重要，也傳達(dá)出一項(xiàng)訊息：未來一段時(shí)間內(nèi)，將繼續(xù)通過相關(guān)措施，促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營及保險(xiǎn)業(yè)的長期穩(wěn)定。國內(nèi)那些將大量資金投資于資本市場的保險(xiǎn)公司親歷了金融風(fēng)暴帶來的損失，也逐漸從前一年瘋狂追逐資本市場的奔跑中冷靜下來，實(shí)施新的經(jīng)營策略?？梢哉f，這次金融危機(jī)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來說，是一個(gè)調(diào)整的契機(jī)，中國保險(xiǎn)市場將迎來新的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展階段。

5、保險(xiǎn)公司應(yīng)專注保險(xiǎn)主業(yè)。

越來越多的國家高調(diào)步入金融市場完全自由化之列，金融混業(yè)經(jīng)營的國際發(fā)展趨勢(shì)也愈演愈烈，然而，中國的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展有自己的特殊國情，應(yīng)堅(jiān)持自己的發(fā)展步調(diào)和特色，此次 AIG因非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)陷入破產(chǎn)邊緣，國內(nèi)保險(xiǎn)公司尤其是壽險(xiǎn)公司更要深刻意識(shí)到：現(xiàn)階段還需專注保險(xiǎn)主業(yè)，我們本身經(jīng)營時(shí)間還太短，對(duì)壽險(xiǎn)經(jīng)營的規(guī)律認(rèn)識(shí)還不夠，從業(yè)人員也缺乏經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在不是擴(kuò)張領(lǐng)域的時(shí)候，而是需要大力推進(jìn)壽險(xiǎn)專業(yè)化經(jīng)營，加強(qiáng)從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)和能力的提升。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低谷期就是我們從業(yè)人員充電學(xué)習(xí)的好時(shí)機(jī)，經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，人們所面對(duì)的機(jī)遇在降低，但學(xué)習(xí)充電可以讓人的機(jī)遇增多，這也是國內(nèi)教育培訓(xùn)行業(yè)一次大發(fā)展的好機(jī)遇，對(duì)我們資格項(xiàng)目來說更是如此。一方面，可以利用現(xiàn)有資源，組織專家學(xué)者從多角度、多方面對(duì)這次金融風(fēng)暴進(jìn)行分析研究，并將成果吸收到中國人身保險(xiǎn)從業(yè)人員資格項(xiàng)目二版教材當(dāng)中，讓保險(xiǎn)從業(yè)者及時(shí)分享行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，深化大家對(duì)金融風(fēng)暴的認(rèn)識(shí)，進(jìn)行更深入、更廣泛的項(xiàng)目宣傳，讓更多的從業(yè)者在參與到提升自身素質(zhì)的考試中來，發(fā)揮項(xiàng)目提升行業(yè)誠信道德形象，提升行業(yè)專業(yè)知識(shí)水平和素質(zhì)的作用

全球金融危機(jī)對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)的啟示

記者：金融危機(jī)不僅給發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)業(yè)帶來慘痛的教訓(xùn)，也給我國保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展帶來深刻的啟示。中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳定富最近指出，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展不能脫離經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾的需要；保險(xiǎn)創(chuàng)新不能脫離經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的階段；保險(xiǎn)經(jīng)營不能背離穩(wěn)健經(jīng)營的規(guī)律；保險(xiǎn)監(jiān)管不能偏離防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展和保護(hù)被保險(xiǎn)人利益的目標(biāo)。作為金融保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題專家，請(qǐng)談?wù)勀目捶ā?/p>

郭金龍

：面對(duì)危機(jī)，中國保險(xiǎn)業(yè)所要做的是從中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，采取有效措施防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，防止災(zāi)難的再次發(fā)生。

保險(xiǎn)行業(yè)要始終將穩(wěn)健、安全放在首位。保險(xiǎn)業(yè)作為“謹(jǐn)慎性金融”行業(yè)，生存與安全永遠(yuǎn)是第一位的，只有在穩(wěn)定經(jīng)營基本業(yè)務(wù)、有效控制未來風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，才能追求金融的創(chuàng)新和收益的最大化。金融是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的命脈，金融體系的穩(wěn)定和效率對(duì)國家的繁榮與昌盛至關(guān)重要，對(duì)于保險(xiǎn)、銀行這些關(guān)乎國計(jì)民生的金融行業(yè)，國家及相關(guān)監(jiān)管部門有必要進(jìn)行較為嚴(yán)格而密切的監(jiān)管，對(duì)市場加以正確的引導(dǎo)和規(guī)范，以保證其穩(wěn)健發(fā)展，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與安全。

保險(xiǎn)業(yè)要加強(qiáng)對(duì)資本市場的研究和投資的風(fēng)險(xiǎn)控制。眾多老牌金融機(jī)構(gòu)在危機(jī)中陷入困境，甚至破產(chǎn)倒閉，其實(shí)不是他們不會(huì)投資，不懂風(fēng)險(xiǎn)控制，而是低估了小概率事件發(fā)生的可能；雷曼兄弟的破產(chǎn)告訴我們，資本市場上沒有不可能發(fā)生的事，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范，要始終采取更為審慎的態(tài)度。這也適時(shí)給保險(xiǎn)業(yè)敲了一個(gè)警鐘：在看到資本市場對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的積極影響時(shí)，更應(yīng)居安思危，了解其對(duì)保險(xiǎn)市場消極影響的一面；資本市場充滿風(fēng)險(xiǎn)，但不能因此就望而卻步，更要加強(qiáng)對(duì)資本市場的理論研究，掌握其運(yùn)行規(guī)律并為我所用。

保險(xiǎn)經(jīng)營要理性回歸，保險(xiǎn)的本質(zhì)在于“保障”。全球保險(xiǎn)巨頭AIG身陷次貸危機(jī)，頃刻間出現(xiàn)巨額資金缺口而走到破產(chǎn)邊緣，究其危機(jī)源頭，不是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)自身出了問題，而是系列的金融投資衍生產(chǎn)品出了問題?？梢钥吹?，在資本市場火暴的情況下，許多保險(xiǎn)公司在營銷策略上，把保險(xiǎn)當(dāng)基金賣，熱衷于投資型險(xiǎn)種的銷售，再加上市場營銷員銷售傳達(dá)環(huán)節(jié)的誤導(dǎo)，一段時(shí)間，甚至整個(gè)行業(yè)都在向外傳達(dá)“投連就是保險(xiǎn)”的錯(cuò)誤信息，以至大多數(shù)購買投資型產(chǎn)品的客戶是將保險(xiǎn)視為投資工具，而且抱有相當(dāng)高的投資預(yù)期。在全球金融危機(jī)的影響還沒有完全消退的情況下，我們更應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到：保險(xiǎn)經(jīng)營與消費(fèi)要回歸理性，保障才是保險(xiǎn)最基本的功能，這種功能是其他任何金融工具都無法代替的，這是保險(xiǎn)行業(yè)存在的理由和價(jià)值。

保險(xiǎn)公司應(yīng)專注保險(xiǎn)主業(yè)。越來越多的國家高調(diào)步入金融市場完全自由化之列，金融混業(yè)經(jīng)營的國際發(fā)展趨勢(shì)也愈演愈烈，然而，中國的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展有自己的特殊國情，應(yīng)堅(jiān)持自己的發(fā)展步調(diào)和特色，此次AIG因非傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)陷入破產(chǎn)邊緣，國內(nèi)保險(xiǎn)公司尤其是壽險(xiǎn)公司更要深刻意識(shí)到：現(xiàn)階段還需專注保險(xiǎn)主業(yè)，我們本身經(jīng)營時(shí)間還太短，對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營的規(guī)律認(rèn)識(shí)還不夠，從業(yè)人員也缺乏經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在不是盲目擴(kuò)張領(lǐng)域的時(shí)候，而是需要大力推進(jìn)保險(xiǎn)專業(yè)化經(jīng)營，加強(qiáng)從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)和能力的提升。

完善監(jiān)管措施,防止保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)散。目前，保險(xiǎn)資金已經(jīng)成為我國資本市場的重要機(jī)構(gòu)投資者。隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)在整個(gè)金融體系中的作用也將進(jìn)一步提高，對(duì)金融市場和金融穩(wěn)定的影響也越來越大。目前，我國保險(xiǎn)業(yè)存在著償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、誠信風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等。尤其投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)金融市場的影響和沖擊必須密切關(guān)注，加強(qiáng)防范。

防范保險(xiǎn)業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，還要構(gòu)筑金融風(fēng)險(xiǎn)傳播的防火墻。既要防止保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)向其他金融領(lǐng)域傳遞，影響國家金融穩(wěn)定和安全，又要避免和降低其他金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展造成的影響。例如：加強(qiáng)監(jiān)管部門的協(xié)同合作，防止風(fēng)險(xiǎn)在金融集團(tuán)不同金融機(jī)構(gòu)之間的傳遞等。

第四篇：積極應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響

當(dāng)前，受國際金融危機(jī)大潮及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩影響，稅收形勢(shì)面臨前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。對(duì)此，該局主動(dòng)采取五項(xiàng)措施強(qiáng)化稅源管理，積極應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)當(dāng)前稅收帶來的不利影響，確保稅收收入持續(xù)穩(wěn)定增長。一是強(qiáng)化戶籍管理。依托國地稅及工商、海關(guān)等信息共享平臺(tái)，對(duì)漏管、漏征戶進(jìn)行清理檢查，摸清稅源底數(shù)。同時(shí)加強(qiáng)注銷登記管理，建立注銷登記內(nèi)部巡查、注銷前檢查等制度，強(qiáng)化注銷事后跟蹤管理，防止納稅人以“假注銷”轉(zhuǎn)移管理歸屬，造成稅源流失。二是強(qiáng)化納稅申報(bào)監(jiān)控。建立日常監(jiān)控分析制度，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)零申報(bào)、異常申報(bào)的監(jiān)控，通過CTAIS系統(tǒng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)，分析納稅人申報(bào)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。對(duì)零申報(bào)及重點(diǎn)稅源戶納稅人由稅管員進(jìn)行實(shí)地核查，重點(diǎn)通過“看、問、查”方法，準(zhǔn)確及時(shí)掌握納稅人實(shí)際經(jīng)營狀況及稅款實(shí)現(xiàn)情況，對(duì)存在問題及時(shí)糾正，及時(shí)處理。三是強(qiáng)化重點(diǎn)稅源監(jiān)控。強(qiáng)化稅源分析預(yù)測，通過對(duì)重點(diǎn)稅源稅收增減變動(dòng)分析，查找管理中存在的漏洞。四是強(qiáng)化納稅評(píng)估管理。完善評(píng)估機(jī)制，利用稅收分析的成果以及稅源監(jiān)控信息加強(qiáng)評(píng)估對(duì)象的管理工作，重點(diǎn)對(duì)長期稅負(fù)偏低、久虧不倒的納稅人開展納稅評(píng)估，深入剖析對(duì)納稅異常問題的成因、特點(diǎn)，促進(jìn)稅源監(jiān)控水平的提高。五是強(qiáng)化納稅服務(wù)工作。從納稅服務(wù)工作入手，通過優(yōu)質(zhì)高效的納稅服務(wù)，加大稅收政策宣傳力度，提高納稅人的納稅意識(shí)、納稅能力，營造依法納稅的良好社會(huì)氛圍，從而提高納稅申報(bào)質(zhì)量，為稅源監(jiān)控工作提供保障。

第五篇：應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的政策

國際金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策探析

近一年多來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)已從局部擴(kuò)散到全球，從虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，由發(fā)達(dá)國家傳導(dǎo)到新興經(jīng)濟(jì)體。按照國際貨幣基金組織的預(yù)測，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2009年將陷入全面衰退，新興經(jīng)濟(jì)體也正面臨嚴(yán)重沖擊。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，無論是新興市場經(jīng)濟(jì)國家還是轉(zhuǎn)型國家，只要是世界經(jīng)濟(jì)體系中的一員，全都不可避免地遭受到這次系統(tǒng)性危機(jī)的沖擊。面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我們有必要對(duì)美國金融危機(jī)的成因進(jìn)行認(rèn)真的剖析，并從中獲取有益的啟示。

1金融危機(jī)的原因與進(jìn)程

所謂金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國家或幾個(gè)國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)的急劇、短暫和超周期地惡化。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀地預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長受到打擊。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。

次級(jí)債，是指發(fā)放給信用級(jí)別低、收入證明缺失，因而存在較高違約風(fēng)險(xiǎn)的借款者的抵押貸款。美國的次級(jí)抵押貸款主要是次級(jí)住房抵押貸款。由于風(fēng)險(xiǎn)較大,次級(jí)按揭貸款的利率較高。金融機(jī)構(gòu)為獲取更多利潤，把“次級(jí)貸款”門檻降得很低。在逐利動(dòng)機(jī)下，美國次級(jí)貸款規(guī)模迅速攀升。2004年之后，由于美國的利率上升和住房市場的持續(xù)降溫，次級(jí)抵押貸款的違約率急劇上升,引起次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩，次貸危機(jī)爆發(fā)。

從美國次貸危機(jī)開始，到美國的房利美和房地美“兩房”危機(jī)，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)、美國最大的保險(xiǎn)公司AIG瀕臨破產(chǎn)被注資850億美元拯救、全美最大的儲(chǔ)蓄及貸款銀行華盛頓互惠公司倒閉、冰島等國家瀕臨破產(chǎn)，再到全球股市持續(xù)下跌，到目前已經(jīng)演化為席卷美國、影響全世界的金融危機(jī)。

2金融危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響

對(duì)中國的影響主要表現(xiàn)在通脹壓力、外匯儲(chǔ)備、外貿(mào)出口、金融業(yè)和房地產(chǎn)五方面。一：對(duì)匯率的影響。中國擁有1.8萬億的美元外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)隨著美元貶值中國的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)會(huì)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。美元下調(diào)聯(lián)邦基金利率，一方面致使短期撤回的資本會(huì)重新回到中國，推動(dòng)國內(nèi)資本品價(jià)格的上升，產(chǎn)生更大的投機(jī)泡沫；另一方面給中國的貨幣政策運(yùn)用、宏觀調(diào)控帶來很大困難。

二：對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2008年上半年我國外匯儲(chǔ)備新增2806億美元，使外匯儲(chǔ)備凈值達(dá)到1.8088萬億美元。截至2008年6月，我國持有美國的國債高達(dá)5038億美元，成為美國國債的最大持有者。這就使得在這場次貸危機(jī)中，我國必須要考慮大量美元外匯的安全性問題。

三：對(duì)外貿(mào)出口的影響。中國是高儲(chǔ)蓄低消費(fèi)的國家，經(jīng)濟(jì)主要依賴國外需求，而美國占我國出口貿(mào)易中的50%美國國內(nèi)需求下降極大地抑制了中國的出口，影響中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。人民幣不斷升值，也會(huì)進(jìn)一步抑制中國的出口，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，增加了國內(nèi)就業(yè)壓力。四：對(duì)金融業(yè)的影響。從證券市場情況來看，中國股市一年來跌幅巨大，金融市場潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。國際金融動(dòng)蕩嚴(yán)重影響了國內(nèi)投資者的信心，股票市場持續(xù)低迷。

五：對(duì)房地產(chǎn)市場的影響。1，金融危機(jī)使人們的心理預(yù)警增強(qiáng)，打擊購房者的購房信心，市場的觀望氣氛更加濃郁。2，銀行給房地產(chǎn)的貸款在減少，房地產(chǎn)資金供應(yīng)緊張。④從2001到2007年10月，房價(jià)平均漲了100%，此次金融危機(jī)會(huì)擠壓掉中國房地產(chǎn)自身的泡沫，但也會(huì)增加商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

3中國應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)的對(duì)策

面對(duì)這次金融風(fēng)暴雖然美國政府采取“7000億美元救市計(jì)劃”來挽救金融危機(jī)，但我們不能掉以輕心，而更應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)。中國應(yīng)通過主動(dòng)的政策選擇，在全球趨勢(shì)的影響下更好地面對(duì)此次危機(jī)。

3.1調(diào)整外匯儲(chǔ)備戰(zhàn)略要完善對(duì)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化策略，將從美元資產(chǎn)為主到多種貨幣資產(chǎn)，同時(shí)優(yōu)化美元資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)；購買海外石油及其他稀缺資源，參股收購相應(yīng)海外企業(yè)；盡可能購買有助于培育國內(nèi)自主創(chuàng)新的海外次核心技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備；支持有條件的企業(yè)“走出去”，支持國內(nèi)居民對(duì)外金融理財(cái)與投資，以鼓勵(lì)“藏匯于民”。

3.2加強(qiáng)金融業(yè)的監(jiān)管加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，提高金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。積極穩(wěn)妥推進(jìn)海外擴(kuò)張，通過資產(chǎn)在各地區(qū)的配置實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的配置，有效降低總體風(fēng)險(xiǎn)。

3.3刺激內(nèi)需，升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)擴(kuò)大就業(yè)，提高人民可支配的工資收入；由國家提供更多的公共服務(wù)，促使公眾減少儲(chǔ)蓄，增加內(nèi)需；加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，出臺(tái)相應(yīng)政策促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)；出口企業(yè)要積極開拓新市場，落實(shí)市場多元化戰(zhàn)略。

3.4加強(qiáng)監(jiān)管房地產(chǎn)市場政府要通過設(shè)立房地產(chǎn)等行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、強(qiáng)化房地產(chǎn)按揭貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)指標(biāo)保持密切關(guān)注、前瞻性判斷房地產(chǎn)市場走勢(shì)、提前采取貨幣政策等宏觀調(diào)控手段來避免或緩解房價(jià)大幅下跌的不利影響。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立和完善個(gè)人征信系統(tǒng)，推進(jìn)資產(chǎn)證券化，增加融資渠道，加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管。

總而言之，美國金融危機(jī)對(duì)中國最大的警示就是：在國際金融市場聯(lián)系日益緊密的今天，被動(dòng)防守、漏洞百出的監(jiān)管狀態(tài)并不足以抵抗全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以開放的姿態(tài)，在提高本國市場主體抗風(fēng)險(xiǎn)能力同時(shí)，積極參與國際金融合作才是保證金融市場健康發(fā)展的正確之路。

金融危機(jī)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響：

一：外貿(mào)進(jìn)出口增幅回落較快，投資增長有所放慢。

二：工業(yè)生產(chǎn)顯著放緩，原材料價(jià)格和運(yùn)輸市場需求下降。

三：房地產(chǎn)和汽車市場低迷，消費(fèi)熱點(diǎn)降溫。

四：就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，部分企業(yè)經(jīng)營更加困難。城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)增速下降，農(nóng)民工返鄉(xiāng)增多。

五：財(cái)政收入增幅逐步回落，金融市場潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。國際金融動(dòng)蕩嚴(yán)重影響了國內(nèi)投資者的信心，股票市場持續(xù)低迷。