第一篇：項目投融資基礎(chǔ)知識[推薦]

為了幫助朋友們更好的了解項目投融資,我把下面日常工作用到的培訓(xùn)資料貢獻(xiàn)給大家.項目投融資基礎(chǔ)知識

一、什么是融資：

融資是企業(yè)或個人在自身發(fā)展和創(chuàng)業(yè)過程中，或在產(chǎn)品開發(fā)和市場推廣過程中，通過銀行、金融機構(gòu)、外資機構(gòu)、投資公司、其他企業(yè)和個人等渠道和媒介，以股權(quán)形式和債權(quán)形式取得適量的資金，滿足自身發(fā)展的一種途徑。

二、企業(yè)融資的合作形式：

企業(yè)融資所采取的合作形式主要有兩種：

1、股權(quán)融資：企業(yè)或個人以一定量的固定資產(chǎn)、土地、廠房設(shè)備、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)，及少量流動資金入股，投資方以資金來參股、入股的合作形式。股權(quán)融資多常見于高新技術(shù)企業(yè)、農(nóng)業(yè)深加工和養(yǎng)殖、種植項目，多采用中外合資或合作雙方共同出資成立公司的形式。

股權(quán)融資所要確定的主要問題是，投資方的持有股份的比例問題，及投資方是否參與企業(yè)的經(jīng)營管理。

2、債權(quán)融資：企業(yè)或個人通過固定回報、借貸的形式，籌集資金，到期還本付息的合作形式。債權(quán)融資常見于個人、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、石油、化工、交通、運輸、冶金、礦產(chǎn)等大型或綜合型項目。

債權(quán)融資所要確定的主要問題是企業(yè)借款的還款期限，一般情況下還款期以3—5年較為適宜，某些大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)項目可超過8年。另外債權(quán)融資還要詢問企業(yè)所能承受的還款利率，一般民間借款利率要比銀行同期存款利率高2-3個百分點。

3、風(fēng)險投資：風(fēng)險投資主要是針對高新技術(shù)、IT、計算機、軟件、電子商務(wù)或網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)、生物、醫(yī)藥等新興行業(yè)，及少量具有高增長率的傳統(tǒng)行業(yè)，風(fēng)險投資是以種子資金、高風(fēng)險、高回報為前提的投資行為，投資方一般采用股權(quán)合作，待企業(yè)發(fā)展到一定階段回購股權(quán)來實現(xiàn)超額贏利。但國內(nèi)風(fēng)險投資機構(gòu)的資金投入十分有限，一般前期很少超過2000萬元人民幣。

風(fēng)險投資一般適用于技術(shù)含量較高的客戶，需要詢問客戶持有技術(shù)的先進(jìn)性、競爭情況等，要告訴客戶風(fēng)險投資商在投入資金的同時可以利用自身資源和市場推廣經(jīng)驗，委派專業(yè)人才協(xié)助企業(yè)經(jīng)營管理和開拓市場。

三、企業(yè)資金的主要用途：

1、固定資金：是指企業(yè)需要的土地、廠房、設(shè)備、人員支出等固定的資金投入，一般常見于企業(yè)改擴(kuò)建項目、房地產(chǎn)項目、生產(chǎn)加工項目等。一般企業(yè)的固定資金投入比較大，也比較常見。

2、流動資金：是指企業(yè)出現(xiàn)的銷售費用、市場推廣及廣告費用、購買原材料費用、工程項目中的預(yù)付款和墊資部分，流動資金投入一般較小。

3、過橋資金：是指企業(yè)不存在資金需求，但在等待銀行貸款或政府審批、土地所有權(quán)屬還需要2-3個月辦妥，資金問題可以通過自身解決，但是缺乏部分“過橋”資金，而延遲了其主要資金的辦理時間。

四、融資項目的主要類型：

具體的融資類型可以分為26個不同的行業(yè)和領(lǐng)域。

包括生產(chǎn)加工、農(nóng)林漁牧、石油化工、建材房地產(chǎn)、交通運輸、郵政通訊、計算機、IT軟件、電子商務(wù)、生物醫(yī)藥、能源環(huán)保、冶金礦產(chǎn)、高新技術(shù)、連鎖經(jīng)營、新材料、輕工紡織、食品飲料、日用化工、教育培訓(xùn)、文化娛樂、出版印刷等。

五、融資客戶的分類及融資心理：

1、企業(yè)客戶：一般企業(yè)客戶分兩種心態(tài)，一種融資項目的周期較短，政府對項目的支持是有時間限制的，所以這部分客戶需要在最短的時間找到所需資金。這部分客戶，我們要重點突出公司的專業(yè)性和融資效率，及融資成本較低的優(yōu)勢.。

一種是融資項目，已經(jīng)至少2—3年的融資經(jīng)歷，項目自身缺乏足夠的吸引力和競爭力，所以對融資一事反而靜觀其變，沒有剛開始融資時的熱情。

對于這類客戶，要重點分析企業(yè)融資失敗的原因，是由于企業(yè)缺乏正確的、專業(yè)的指導(dǎo)，沒有人指導(dǎo)企業(yè)，企業(yè)誤打誤撞，盲目聯(lián)系投資機構(gòu)，既浪費資金，又容易受騙上當(dāng)，我們作為專業(yè)機構(gòu)可以幫助企業(yè)從失敗的陰影中走出來，指導(dǎo)企業(yè)采用正確的融資方法，給予企業(yè)最及時的幫助，幫助企業(yè)節(jié)省成本，縮短時間。

2、個人客戶：一般個人客戶分為兩種，一種是擁有專利技術(shù)的個人，這類客戶專利一般具有一定的優(yōu)勢，但是由于個人很難取得投資方的信任，所以很長時間專利閑置，而沒有在合適的時機轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

我們要知道他們的專利獲取年份、專利用途和市場前景，突出我們在政府、廠家、個人三種專利購買者的豐富的信息資源，引導(dǎo)客戶采取合作辦廠和風(fēng)險投資的形式。

一種是個人承包方，自己有小型工程隊，承接各種電力、基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)、有線電視、取暖、制冷、來料加工、裝飾裝修等工程和政府招標(biāo)項目，或是貿(mào)易領(lǐng)域項目，由于需要預(yù)付資金、墊資、購買原材料、招標(biāo)成本等，少量流動資金。

對于這類客戶，我們在小額貸款和小額資金方面，個人投資者比較多，及工程項目上豐富的操作經(jīng)驗等優(yōu)勢。需要詢問客戶的資金使用時間，是否資金到位后，很短的時間，既可中標(biāo)或簽定工程或訂貨合同，有足夠把握。

3、政府客戶：政府客戶一般分為兩種，一種是政府是項目的直接負(fù)責(zé)人，常見于高速公路、水電站、橋梁、機場、港口碼頭、醫(yī)院、學(xué)校改擴(kuò)建、大型農(nóng)業(yè)和中草藥種植基地等，此類項目一般需要資金在1億元人民幣以上，最高的超過20個億，此類項目融資方是政府，所以比較慎重，但是資金需求量大，急需專業(yè)機構(gòu)指導(dǎo)。

我們要了解他的一期資金或啟動資金為多少？建設(shè)周期多長時間？索取他的投資建議書，推薦他參加我們的定期舉辦的投融資合作洽談會。

一種是政府的招商局或開發(fā)區(qū)管委會，招商局是協(xié)助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)尋找資金的政府“紅娘”，手里項目比較多，有時候一次性能報上來幾十個當(dāng)?shù)刂攸c發(fā)展的項目，有的側(cè)重于當(dāng)?shù)刭Y源開發(fā)，比如農(nóng)業(yè)、礦產(chǎn)資源等。目前企業(yè)并不希望政府包辦一切，而是更希望政府扮演謀士和紐帶的作用。

對于這類客戶我們重點以收集他的項目資料為主，也可以通過創(chuàng)建網(wǎng)站專欄頻道的形式來為招商局服務(wù)，把政府的機構(gòu)簡介、招商政策、資源優(yōu)勢、投資環(huán)境、近期招商引資項目，做成專欄發(fā)布到我們的網(wǎng)站上，定期收取固定費用。

4、中介客戶：中介客戶一般分為兩種，一種是投資咨詢公司或投資顧問公司，一般他們本身是項目的代理方，但自身又只是咨詢機構(gòu)，沒有投資能力，所以也來找到我們真正的投資商。這類客戶是代理的項目，所以在前期成本上要考慮的多一些，但是他們的資金需求一般都較急，所以我們也可以類同一般企業(yè)客戶來對待。

一種是項目的代理人，企業(yè)授權(quán)他有項目代理權(quán)限，以個人身份幫助企業(yè)找資金，這類客戶一般是當(dāng)?shù)仉x退休老干部、招商局的工作人員、社會賢達(dá)人士等，這類客戶主要是索取項目資料，并將我們的服務(wù)特點盡快傳達(dá)給企業(yè)方，由于企業(yè)對代理人一般比較信任，所以取得代理人的支持對推廣我們的服務(wù)也是十分必要的。

六、融資的金額：

30-100萬元：常見專利權(quán)持有人、個人客戶，需要少量流動資金，有的是技術(shù)轉(zhuǎn)讓費，有的是項目啟動資金，此類客戶常見高新技術(shù)、文化娛樂、出版印刷、教育培訓(xùn)、生產(chǎn)加工、貿(mào)易流通、連鎖經(jīng)營項目。

100-500萬元：常見高新技術(shù)企業(yè)、及中小型生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)，資金用途基本為項目啟動資金，及企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)費用。

500-2000萬元：常見大中型生產(chǎn)企業(yè)，及農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖項目、生物、醫(yī)藥等企業(yè)，資金用途一部分為啟動資金，另一部分為流動資金或市場推廣費用。

2000-5000萬元：常見企業(yè)改擴(kuò)建項目，新上生產(chǎn)線或購置設(shè)備，或房地產(chǎn)項目的前期，申辦各項開工手續(xù)費用及拆遷費用，及房地產(chǎn)項目的二期工程或后期銷售費用。

5000-200000萬元：常見房地產(chǎn)、石油、化工、冶金、礦產(chǎn)、公路、港口碼頭、開發(fā)區(qū)建設(shè)、能源開發(fā)等項目，主要為整體操作資金，其中一期實際需求資金量根據(jù)項目的實施進(jìn)度基本為5000萬元-2億元不等。

七、投資方的構(gòu)成：

我們在日常業(yè)務(wù)中，面對融資客戶，也就是資金的需求一方，最為關(guān)注的是我們所推薦的投資方來源于哪些機構(gòu)或個人，投資方的真實性，投資方對項目的投資要求、投資領(lǐng)域、合作形式等諸多問題，所以下面著重介紹一下項目方所關(guān)心的以下問題：

1、銀行：銀行是企業(yè)融資的主要渠道，但是我們接觸的許多企業(yè)，自身的可抵押或質(zhì)押的固定資產(chǎn)及現(xiàn)金很有限，或企業(yè)連年負(fù)債、成立時間很短，達(dá)不到銀行貸款的資信要求。

但是對于成立兩年以上的高新技術(shù)企業(yè)，我們可以推薦外資銀行作為他的貸款對象，外資銀行相對內(nèi)資銀行貸款政策較為寬松；針對大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、大型房地產(chǎn)項目也建議他采取銀行融資，因為銀行信譽好、資金充足、很少存在虛假信息，所以還是企業(yè)融資的首選渠道。

2、金融機構(gòu)：金融機構(gòu)是指金融、證券、保險、典當(dāng)?shù)确倾y行金融機構(gòu)，針對個人及中小型企業(yè)可以推薦客戶通過非銀行金融機構(gòu)，在短期內(nèi)取得少量資金支持，非銀行金融機構(gòu)的融資特點是在最短的時間內(nèi)滿足客戶的少量資金需求，但是也存在手續(xù)過于煩瑣，對貸款人要求過高，利率過高等誤區(qū)。

3、投資公司：投資公司是以投資為盈利目的，受國內(nèi)外著名財團(tuán)的委托，管理其授權(quán)的資產(chǎn)，由投資公司代理投資，負(fù)責(zé)項目的篩選、考察、評估、投資價值分析、資金到位、后期財務(wù)監(jiān)督、項目進(jìn)度監(jiān)理等全套投資流程。

（1）內(nèi)資投資公司：此類公司的主要資金來源為內(nèi)資企業(yè)，主要投資傳統(tǒng)行業(yè)、及高回報的新興行業(yè)，一般內(nèi)資投資公司的資金實力有限，投資能力一般不會超過3000萬元。

（2）外資投資公司：此類公司的背景一般為外國財團(tuán)或企業(yè)集團(tuán)的在華授權(quán)的投資機構(gòu)，直接對國外的財團(tuán)負(fù)責(zé)，外資財團(tuán)一般對國內(nèi)的能源、環(huán)保、石油、化工、冶金、礦產(chǎn)及具有地方特色資源的農(nóng)產(chǎn)品及中藥才種植加工項目比較感興趣，也投資基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)項目，外資公司的投資實力一般較大，投資能力最高可以達(dá)到5億元以上。

但是目前國內(nèi)部分投資公司并沒有外資背景，而僅是外資在華代表處，可支配資金十分有限，因此，在選擇外資投資機構(gòu)的時候要比較慎重，同時外資投資機構(gòu)的項目審批手續(xù)比較煩瑣，所以建議融資額在2000萬元以上的企業(yè)可以考慮外資投資機構(gòu)。

（3）風(fēng)險投資公司：目前國內(nèi)知名的風(fēng)險投資公司有IDG技術(shù)投資集團(tuán)、清華創(chuàng)業(yè)投資公司、鼎輝投資基金、紅杉中國基金、君安中國創(chuàng)業(yè)基金等及部分外資銀行駐華機構(gòu)，外資風(fēng)投公司知名的有日本軟銀、美國摩根斯坦利等世界級風(fēng)投集團(tuán)。

風(fēng)險投資公司一般對高回報、新技術(shù)的傳統(tǒng)行業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)、電子商務(wù)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)游戲等新興行業(yè)比較感興趣，因此遇到涉及以上領(lǐng)域的客戶也可以建議他采取風(fēng)險投資渠道。

風(fēng)險投資公司一般采用股權(quán)合作的形式，一般希望占有絕對控股權(quán)，在提供資金的同時可以提供市場管理及運營人才，利用手里的關(guān)系幫助企業(yè)拓展地區(qū)或全國市場。有的風(fēng)險投資公司還會輔助企業(yè)上市，通過回購股權(quán)的形式實現(xiàn)超額盈利。

但是，風(fēng)險投資公司選擇的項目，一般都在各自領(lǐng)域擁有一定的聲譽，或市場升值空間異常巨大的項目，例如，某個汽車論壇或同城分類網(wǎng)站每天的點擊率已經(jīng)超過10萬人次，Alexa國際網(wǎng)站排名超過2000名，吸引了某國外風(fēng)險投資商的關(guān)注，一次性投入300萬美元。

4、企業(yè)：很多企業(yè)在自身領(lǐng)域發(fā)展空間十分有限，便希望用手邊的廠房、設(shè)備和部分閑置資金和超額利潤，來進(jìn)行擴(kuò)張性投資，選擇利潤空間大、可持續(xù)發(fā)展的項目進(jìn)行投資，也有部分企業(yè)是屬于同業(yè)拆借的范疇，在同業(yè)內(nèi)選擇項目投資。

5、個人：個人的投資能力一般都比較有限，最高不超過200-300萬元，以30-50萬元最為常見，個人投資者分為創(chuàng)業(yè)人群、二次創(chuàng)業(yè)人群、民間資本家、下崗再就業(yè)人群、個體商戶等。

他們選取項目更加謹(jǐn)慎，一般會選取自己比較熟悉的實用技術(shù)來投資，可以回到家鄉(xiāng)組織同鄉(xiāng)一起學(xué)習(xí)技術(shù)、成立家庭作坊式的小生產(chǎn)廠家。也有的個人選擇餐飲、服裝、小飾品、培訓(xùn)等連鎖項目來投資，支出一定的加盟費和門面房的租賃費用，來進(jìn)行投資。

所以我們針對專利技術(shù)持有人、連鎖企業(yè)可以推薦個人投資這種融資渠道。

6、政府：有時候政府也可扮演投資者的角色，一種是政府的開發(fā)區(qū)或工業(yè)園區(qū)，他們利用廠房和土地，及少量資金、稅收優(yōu)惠來投資，吸引企業(yè)進(jìn)駐他們的工業(yè)園，但是他們的投資領(lǐng)域比較專業(yè)，一般涉及通訊技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料等行業(yè)。

一種是政府的扶貧部門，為幫助地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)擺脫貧困，選擇一些實用、適合農(nóng)村使用的專利技術(shù)投資，購買技術(shù)的所有權(quán)，供下屬的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)使用。

八、投資方對項目的基本要求：

1、項目符合國家的產(chǎn)業(yè)政策：此條是要企業(yè)作到，項目的各項審批手續(xù)盡量完善，或在最短的時間準(zhǔn)備完備，項目在政策、環(huán)保、污染排放等方面在國家政策和法律、法規(guī)容許的范圍內(nèi)。例如：造紙廠、水泥廠的污染排放、工業(yè)廢料、噪音污染指標(biāo)；房地產(chǎn)企業(yè)的土地開發(fā)、項目審批、開工許可等前期備案手續(xù)。

2、項目的投資風(fēng)險較?。喝魏瓮顿Y方都不希望看到所投的項目在啟動資金到位后，隨著工程進(jìn)度，由于各種原因停滯不前，無法償還所貸款項。因此，投資方寧可資金回收適當(dāng)放寬，也不愿承擔(dān)過大的投資風(fēng)險，投資風(fēng)險包括市場風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、稅收風(fēng)險、法律風(fēng)險、不可抗力等。

3、項目的技術(shù)領(lǐng)先、市場前景廣闊：每一個企業(yè)都說自己的技術(shù)是全國領(lǐng)先或世界領(lǐng)先，但是技術(shù)的領(lǐng)先性是需要投資方來考察的，例如某個專利技術(shù)所有權(quán)人說自己的技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，但經(jīng)投資方考察發(fā)現(xiàn)其技術(shù)在幾年前已經(jīng)在日本被市場淘汰。另外，有些專利不抓住有利時機，轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，閑置已久，很容易被人仿造及被新的技術(shù)淘汰。

市場前景是企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)，在行業(yè)市場發(fā)展迅速，目標(biāo)客戶明確，市場占有率同行業(yè)至少在1-3%以上，市場導(dǎo)入期最短，廣大消費者在最短的時間對企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)既可接受并踴躍購買。

4、項目有穩(wěn)定的盈利點：投資方喜歡兩種項目投資，一是產(chǎn)品和服務(wù)壽命周期雖然較短，但短期效益十分優(yōu)厚，超額利潤豐厚，屬于暴利項目；一是雖然短期效益不十分明顯，但后勁十足，可發(fā)展成行業(yè)龍頭企業(yè)，政府政策傾斜、可長期穩(wěn)定盈利的項目。

項目行業(yè)和各自情況、合作形式不同，投資方對盈利情況的要求也不同。

九、制約融資成功的幾點問題：

很多企業(yè)把融資失敗歸罪于投資服務(wù)機構(gòu)和中介方，但是制約項目發(fā)展的往往是自身原因，致使項目資金一拖再拖，有的3-5年依然處于停滯狀態(tài)：

1、缺乏計劃和可操作性：很多企業(yè)、個人只是憑借自己的創(chuàng)業(yè)熱情和宏大藍(lán)圖來籌集資金，項目的商業(yè)計劃十分簡單，對市場缺乏了解，僅憑一腔熱情，所推出的產(chǎn)品和服務(wù)，一是國內(nèi)市場導(dǎo)入周期過長，一是很虛擬，經(jīng)營模式過于理想化，經(jīng)不住市場的考驗和競爭。

2、政府備案文件不齊、法律手續(xù)不全：很多企業(yè)，尤其是大型項目，當(dāng)?shù)匕l(fā)改委、或各級政府部門的審批手續(xù)尚未辦妥，甚至偽造政府批文，就來融資，投資方進(jìn)展一半需要提供相關(guān)手續(xù)，方才后悔。例如，一房地產(chǎn)開發(fā)項目，土地尚未拿到，就急于找投資商。

3、缺乏專業(yè)指導(dǎo)，誤打誤撞：很多企業(yè)，融資初期主要通過自己或關(guān)系去找投資商，沒有正規(guī)機構(gòu)或金融媒體從中指導(dǎo)，企業(yè)缺乏金融知識，找的投資商不對口，導(dǎo)致化了費用不少，跑了不少路，最后資金也沒有到位。所以，我們在業(yè)務(wù)中要提醒企業(yè)，我們給其提供專業(yè)指導(dǎo)和正確服務(wù)的必要性。

第二篇：項目投融資

項目投融資

一、1、發(fā)行債券比銀行貸款有利的方面 ①融資成本一般低于銀行貸款，比較合算。

②有利于提高融資人的信譽及其在社會上的知名度，從而可能開辟更多的資金來源，籌集到更多的資金。

③資金來源更為穩(wěn)定。債券一般期限較大，債券持有人員只有在債券到期后才能收回本金，銀行貸款一般期限較短。

④發(fā)行債券融資的數(shù)款額度較大，資金使用較為自由；銀行一般對貸款額度掌握較嚴(yán)，對貸款資金的使用方向、用途等也有一定限制。

股票只有股份制企業(yè)才可以發(fā)行。公司必須先償還債務(wù)利息，然后才可以分配股息；債務(wù)清算時，償還債券在先，股票在后，債券收益更有保障。但公司盈利很大時，收益不增加，股票有較大的風(fēng)險，又有較高收益的可能性。

2、債券投資的優(yōu)缺點：

（1）優(yōu)點：固定收入，利率高時收入也頗可觀；可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時可以到次級市場變現(xiàn)；可以利用附買回及賣出回購約定靈活調(diào)度資金；有不同的到期日可供選擇。

（2）缺點：利率上揚時，價格會下跌；對抗通貨膨脹的能力較差。債券投資本金的安全性視發(fā)行機構(gòu)的信用而定，獲利則受利率風(fēng)險影響，有時還會受通貨膨脹風(fēng)險威脅。

二、1、基準(zhǔn)收益率：也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率。是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。是投資決策者對項目資金時間價值的估值。

2、基準(zhǔn)收益率影響因素：①加權(quán)資本成本；②機會成本；③風(fēng)險貼補率；④通脹率

三、①利率：在一定時期內(nèi)，利息額與本金的比率，是計算利息的標(biāo)準(zhǔn)。

②利息：向資本出借者借入資本以供自用，支付給資本出借者的報酬。從另一方面看，它是借貸者使用貨幣資金必須支付的代價。利息實質(zhì)上是利潤的一部分，是利潤的特殊轉(zhuǎn)化形式。利息=本金X利率X期限

四、1.擔(dān)保：是指法律為確保特定的債權(quán)人實現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財產(chǎn)來督促債務(wù)人履行債務(wù)的制度。分為人的擔(dān)保、物的擔(dān)保、金錢擔(dān)保

2.擔(dān)保物權(quán)：是與用益物權(quán)相對應(yīng)的他物權(quán)，指的是為確保債權(quán)的實現(xiàn)而設(shè)定的，以直接取得或者支配特定財產(chǎn)的交換價值為內(nèi)容的權(quán)利。是指在借貸、買賣等民事活動中，債務(wù)人或債務(wù)人以外的第三人將特定的財產(chǎn)作為履行債務(wù)的擔(dān)保。債務(wù)人未履行債務(wù)時，債權(quán)人依照法律規(guī)定的程序就該財產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。擔(dān)保物權(quán)包括抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)和留置權(quán)。

3.擔(dān)保物權(quán)的局限性：第一種答案：立法理念上，通過擔(dān)保物權(quán)制度的創(chuàng)制來提高資源利用效率的觀念仍未從根本上得到確立，而擔(dān)保物權(quán)在法律制度上的潛力遠(yuǎn)未被充分挖掘，擔(dān)保物權(quán)制度的作用仍未全面發(fā)揮。在立法目的上，仍固守確保擔(dān)保債權(quán)受償?shù)某霭l(fā)點，而對發(fā)揮擔(dān)保物權(quán)在商品經(jīng)濟(jì)、資本融通、商業(yè)信用等方面的多樣化方式及功能顯得乏力，甚至存有缺陷，需要認(rèn)真研究、探索及創(chuàng)新。第二種答案：(1)抵押制度部分。①不動產(chǎn)抵押與動產(chǎn)抵押的關(guān)系沒有理順②關(guān)于登記對抗主義的適用范圍不清楚③抵押合同與抵押權(quán)的設(shè)定混淆不清④登記制度先天不足⑤限制抵押擔(dān)保的債權(quán)范圍和重復(fù)抵押⑥限制抵押權(quán)的轉(zhuǎn)讓⑦抵押權(quán)的實行與訴訟的關(guān)系增加了交易成本⑧最高額抵押的立法缺陷⑨忽略抵押關(guān)系人之間的利益平衡（2)權(quán)利質(zhì)的有關(guān)問題。①“依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利”理解不清楚②債權(quán)是否可以質(zhì)押③擔(dān)保法與其他法律的規(guī)定存在明顯沖突。第三種答案：（1）物權(quán)擔(dān)保時擔(dān)保物品不一定與擔(dān)保的價值等價。（2）債權(quán)一部分消滅，債權(quán)人仍就未清償部分的債權(quán)對擔(dān)保物全部行使權(quán)利；擔(dān)保物一部分滅失，殘存部分仍擔(dān)保債權(quán)全部。分期履行的債權(quán)，已屆履行期的部分未履行時，債權(quán)人就全部擔(dān)保物有優(yōu)先受償權(quán)。擔(dān)保物權(quán)設(shè)定后，擔(dān)保物價格上漲，債務(wù)人無權(quán)要求減少擔(dān)保物，反之，擔(dān)保物價格下跌，債務(wù)人也無提供補充擔(dān)保的義務(wù)。

4.保證：抵押、質(zhì)押、留置、定金

五、①股本金：股票發(fā)行時，一股所代表的的價值。股本金是對于發(fā)行公司來說的，并不對股票交易者產(chǎn)生影響。

②作用：a.股本資金可提高項目的抗風(fēng)險能力。B.股本資金投入的多少，決定著投資者對項目的關(guān)心程度。C.股本資金的投入對項目融資來說起著一種心理鼓勵作用。

六、1、項目融資：是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。

2、項目融資特點：①融資主體的排他性。項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。②追索權(quán)的有限性。項目融資方式完全依賴項目未來的經(jīng)濟(jì)強度。③項目風(fēng)險的分散性。因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項目簽約各方對各種風(fēng)險因素和收益的充分論證。④項目信用的多樣性。將多樣化的信用支持分配到項目未來的各個風(fēng)險點，從而規(guī)避和化解不確定項目風(fēng)險。⑤項目融資程序的復(fù)雜性。項目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計及運作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復(fù)雜。

3、融資渠道：銀行貸款，發(fā)行債券，委托貸款，上市，爭取風(fēng)投。主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個渠道。內(nèi)部籌資渠道有三個方面：企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項基金。外部籌資渠道其主要包括：專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。

4、項目融資的風(fēng)險：①系統(tǒng)風(fēng)險：國家風(fēng)險（主權(quán)風(fēng)險、沒收或國有化風(fēng)險、獲準(zhǔn)風(fēng)險、稅收風(fēng)險、利潤不能匯出國外風(fēng)險、法律變更風(fēng)險）、金融風(fēng)險（外匯不可獲得風(fēng)險、外匯不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險、貨幣貶值風(fēng)險、利率風(fēng)險）②非系統(tǒng)風(fēng)險：信用風(fēng)險、完工風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、金融風(fēng)險、政治風(fēng)險、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險。

5、項目融資的核心風(fēng)險：完工風(fēng)險。①是指工程項目無法完工、延期完工或完工后無法達(dá)到預(yù)定運營標(biāo)準(zhǔn)等風(fēng)險，可以說是與時間有關(guān)的期限性風(fēng)險。完工風(fēng)險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期的延長以及錯過市場機會。②應(yīng)對：通過一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來實施。針對生產(chǎn)風(fēng)險種類不同，設(shè)計不同的合同文件。對于能源和原材料風(fēng)險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應(yīng)合同，加以預(yù)防和消除。對于資源類項目所引起的資源風(fēng)險，可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲量擔(dān)保等加以控制。對于生產(chǎn)風(fēng)險中的技術(shù)風(fēng)險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術(shù)是經(jīng)過市場證實的成熟生產(chǎn)技術(shù)，是成功合理并有成功先例的。

6、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險：①環(huán)境保護(hù)風(fēng)險是指項目投資者可能因為嚴(yán)格的環(huán)保立法而迫使項目降低生產(chǎn)效率、增加生產(chǎn)成本或增加投入來改善項目的生產(chǎn)環(huán)境。②應(yīng)對：項目投資者應(yīng)熟悉項目所在國與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的法律，在項目的可行性研究中應(yīng)充分考慮環(huán)境保護(hù)風(fēng)險；擬定環(huán)境保護(hù)計劃作為融資前提，并在計劃中考慮到未來可能加強的環(huán)保管制；以環(huán)保立法的變化為基礎(chǔ)進(jìn)行環(huán)保評估，把環(huán)保評估納入項目的不斷監(jiān)督范圍內(nèi)。

7、設(shè)計項目融資模式的基本原則:①有限追索②項目風(fēng)險分擔(dān)③實現(xiàn)投資者對項目百分之百融資的要求④處理項目融資與市場安排之間的關(guān)系 ⑤處理項目投資者的近期融資戰(zhàn)略和遠(yuǎn)期融資戰(zhàn)略⑥實現(xiàn)投資者非公司負(fù)債型融資的要求。

七、1、ABS融資：它是以項目所屬的資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式，即以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證，通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融資方式。

2、ABS融資特點①最大優(yōu)勢是通過在國際市場上發(fā)行債券籌集資金，債券利率一般較低，從而降低了籌資成本。②通過證券市場發(fā)行債券籌集資金③隔斷了項目原始權(quán)益人自身的風(fēng)險使其清償債券本息的資金，僅與項目資產(chǎn)的未來現(xiàn)金收入有關(guān)，加之，在國際市場上發(fā)行債券是由眾多的投資者購買，從而分散了投資風(fēng)險。④是通過SPV發(fā)行高檔債券籌集資金，這種負(fù)債不反映在原始權(quán)益人自身的資產(chǎn)負(fù)債表上，從而避免了原始權(quán)益人資產(chǎn)質(zhì)量的限制。⑤作為證券化項目融資方式的ABS，由于采取了利用SPV增加信用等級的措施，從而能夠進(jìn)入國際高檔證券市場，發(fā)行那些易于銷售、轉(zhuǎn)讓以及貼現(xiàn)能力強的高檔債券。⑥由于ABS融資模式是在高檔證券市場籌資，其接觸的多為國際一流的證券機構(gòu)，有利于培養(yǎng)東道國在國際項目融資方面的專門人才，也有利于國內(nèi)證券市場的規(guī)范。

3、ABS融資優(yōu)勢：①具有吸引力的收益。②較高的信用評級。③投資多元化與多樣化。④可預(yù)期的現(xiàn)金流。⑤事件風(fēng)險小。

八、1、BOT融資：即建設(shè)——經(jīng)營——轉(zhuǎn)讓，是指政府與私營財團(tuán)的項目公司簽訂特許權(quán)協(xié)議，由項目公司籌集資金和建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施。項目公司在特許經(jīng)營期內(nèi)擁有、運營該項目設(shè)施，通過收取服務(wù)費用以回收投資、償還貸款并獲取合理利潤。特許經(jīng)營期滿后，項目無償移交政府。

2、BOT融資特點：①BOT融資方式是無追索的或有限追索的，舉債不計入國家外債，債務(wù)償還只能靠項目的現(xiàn)金流量。②承包商在特許期內(nèi)擁有項目所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。③名義上，承包商承擔(dān)了項目全部風(fēng)險，因此融資成本較高。④與傳統(tǒng)方式相比，BOT融資項目設(shè)計、建設(shè)和運營效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質(zhì)量的服務(wù)。⑤BOT融資項目的收入一般是當(dāng)?shù)刎泿?，若承包商來自國外，對宗主國來說，項目建成后將會有大量外匯流出。⑥BOT融資項目不計入承包商的資產(chǎn)負(fù)債表，承包商不必暴露自身財務(wù)情況。

3、BOT融資的優(yōu)勢：減少還本付息的負(fù)擔(dān)，促進(jìn)項目運營效率的提高，投資風(fēng)險小。缺點：市場風(fēng)險大，匯率等預(yù)期外變化帶來的風(fēng)險。

九、1、PPP融資：是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項目，或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨行動更為有利的結(jié)果。

2、PPP融資的優(yōu)點：①消除費用的超支。公共部門和私人企業(yè)在初始階段私人企業(yè)與政府共同參與項目的識別、可行性研究、設(shè)施和融資等項目建設(shè)過程,保證了項目在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上的可行性，縮短前期工作周期,使項目費用降低。②有利于轉(zhuǎn)換政府職能，減輕財政負(fù)擔(dān)。政府可以從繁重的事務(wù)中脫身出來，從過去的基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)的提供者變成一個監(jiān)管的角色，從而保證質(zhì)量，也可以在財政預(yù)算方面減輕政府壓力。③促進(jìn)了投資主體的多元化。利用私營部門來提供資產(chǎn)和服務(wù)能為政府部門提供更多的資金和技能,促進(jìn)了投融資體制改革。同時,私營部門參與項目還能推動在項目設(shè)計、施工、設(shè)施管理過程等方面的革新,提高辦事效率,傳播最佳管理理念和經(jīng)驗。④政府部門和民間部門可以取長補短，發(fā)揮政府公共機構(gòu)和民營機構(gòu)各自的優(yōu)勢，彌補對方身上的不足。雙方可以形成互利的長期目標(biāo)，可以以最有效的成本為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。⑤使項目參與各方整合組成戰(zhàn)略聯(lián)盟,對協(xié)調(diào)各方不同的利益目標(biāo)起關(guān)鍵作用。⑥風(fēng)險分配合理。與BOT等模式不同, PPP在項目初期就可以實現(xiàn)風(fēng)險分配,同時由于政府分擔(dān)一部分風(fēng)險,使風(fēng)險分配更合理,減少了承建商與投資商風(fēng)險,從而降低了融資難度,提高了項目融資成功的可能性。政府在分擔(dān)風(fēng)險的同時也擁有一定的控制權(quán)。⑦應(yīng)用范圍廣泛，該模式突破了目前的引入私人企業(yè)參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項目組織機構(gòu)的多種限制，可適用于城市供熱等各類市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機場、醫(yī)院、學(xué)校等。

3、PPP融資內(nèi)涵：第一，PPP是一種新型的項目融資模式。第二、PPP融資模式可以使民營資本更多地參與到項目中，以提高效率，降低風(fēng)險。第三、PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。第四、PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險的前提下，提高城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量。

十、①盈虧平衡分析：項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的條件下，通過盈虧平衡點，分析成本與收益的平衡關(guān)系。

②敏感性分析：是指從定量分析的角度研究有關(guān)因素發(fā)生時某種變化對某一個或一組關(guān)鍵指標(biāo)影響程度的一種不確定性分析技術(shù)。

十一、1、等額本息還款法：即把按揭貸款的本金總額與利息總額相加，然后平均分?jǐn)偟竭€款期限的每個月中，每個月的還款額是固定的，但每月還款額中的本金比重逐月遞增、利息比重逐月遞減。這種方法是目前最為普遍，也是大部分銀行長期推薦的方式。每月還款額=[貸款本金×月利率×（1+月利率）^還款月數(shù)]÷[（1+月利率）^還款月數(shù)—1]①優(yōu)點：每月還相同的數(shù)額，作為貸款人，操作相對簡單。每月承擔(dān)相同的款項也方便安排收支。②缺點：由于利息不會隨本金數(shù)額歸還而減少，銀行資金占用時間長，還款總利息較以下要介紹的等額本金還款法高。

2、等額本金還款法：是指貸款人將本金分?jǐn)偟矫總€月內(nèi)，同時付清上一交易日至本次還款日之間的利息。這種還款方式相對等額本息而言，總的利息支出較低，但是前期支付的本金和利息較多，還款負(fù)擔(dān)逐月遞減。①優(yōu)勢在于會隨著還款次數(shù)的增多，還債壓力會日趨減弱，在相同貸款金額、利率和貸款年限的條件下，等額本金還款法的利息總額要少于等額本息還款法。

等額本息還款法與等額本金還款法比較：兩種還款方法都是隨著剩余本金的逐月減少，利息也將逐月遞減，都是按照客戶占用管理中心資金的時間價值來計算的。同樣的金額、同樣的期限,選擇等額本金可以少支付利息。由于“等額本金還款法”較 “等額本息還款法”而言同期較多地歸還貸款本金，因此以后各期確定貸款利息時作為計算利息的基數(shù)變小，所歸還的總利息相對就少。

十二、1、債務(wù)風(fēng)險：指債權(quán)人在法律保護(hù)范圍內(nèi)面臨的債款損失風(fēng)險。它的內(nèi)容主要包括：(1)訴訟時效風(fēng)險。如《民法通則》第135條規(guī)定，向人民法院請示保護(hù)民事權(quán)利的訴訟時效期為2年。第136條規(guī)定對延付或拒付租金、出售不合格的產(chǎn)品而未予聲明、寄存財物被丟失或損毀等進(jìn)行索賠，時效均為1年。對交通運輸、郵政方面索賠，時效為60～180天等。(2)債務(wù)人破產(chǎn)風(fēng)險。(3)債務(wù)人解體風(fēng)險。如債務(wù)人在解散或被撤銷時已無財產(chǎn)償還債務(wù)等。(4)債務(wù)人犯罪風(fēng)險。(5)社會性風(fēng)險。指由于人們法律意識不強，有法不依，使債權(quán)人無法依法追償債款的風(fēng)險。雖然法律保護(hù)債權(quán)人的債權(quán)利益，但由于債務(wù)風(fēng)險的客觀存在，債權(quán)人在經(jīng)濟(jì)往來中不能單純依靠法律保護(hù)債權(quán)，還必須進(jìn)行事先防范，防止不法侵害事件的發(fā)生。

2、項目債務(wù)承受比率=可承受債務(wù)額/項目總投資*100%

十三、1、信托投資基金：也叫投資信托，即集合不特定的投資者，將資金集中起來，設(shè)立投資基金，并委托具有專門知識和經(jīng)驗的投資專家經(jīng)營操作，使中小投資者都能在享受國際投資的豐厚報酬不同的減少投資風(fēng)險。共同分享投資收益的一種信托形式，基金投資對象包括有價證券和實業(yè)。

2、信托投資基金特點作用：①分散風(fēng)險，使小額投資也能分散投資。②專家決策，委托專家經(jīng)營管理，提高了資金運用效益，流動性增強。③確保投資者獲得穩(wěn)定收益。④提供多樣服務(wù)。

3、信托投資基金面臨挑戰(zhàn)：①基金發(fā)展將實現(xiàn)由自上而下向自下而上的逐步轉(zhuǎn)換。②適應(yīng)由封閉式基金為主向開放式基金為主的轉(zhuǎn)變。③新的發(fā)展形式，還對基金業(yè)與其他行業(yè)的協(xié)調(diào)提出新要求。④基金業(yè)的發(fā)展，還須逐步建立一套科學(xué)、完善的基金評價體系。

4、信托投資基最適合社會上的中小投資者

十四、1、可行性研究：在建設(shè)項目投資決策前對有關(guān)建設(shè)方案、技術(shù)方案或生產(chǎn)經(jīng)營方案進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證。論證的依據(jù)是調(diào)研報告。

2、可行性研究特點：①專業(yè)性，可行性研究報告在論證項目的可行性時要涉及許多專業(yè)，所以需要各方面專業(yè)人員分別開展深入研究，再進(jìn)行科學(xué)的綜合分析。②科學(xué)性，內(nèi)容要真實、完整、正確，.研究目的用明確，研究過程要客觀，要應(yīng)用各種科學(xué)方法、科學(xué)推理，得出明確結(jié)論。③時效性，科技調(diào)查報告反映科技領(lǐng)域中某一急需認(rèn)識的事物或、某急需解決的問題，所以，要及時、迅速地寫出調(diào)查報告，才能實現(xiàn)其價值，發(fā)揮其作用。

3、可行性研究用途：①用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告。②用于國家發(fā)展和改革委(以前的計委)立項的可行性研究報告。③用于銀行貸款的可行性研究報告。④用于申請進(jìn)口設(shè)備免稅。⑤用于境外投資項目核準(zhǔn)的可行性研究報告。

第三篇：ppp項目投融資

吳亞平主任表示，做PPP有兩個非常重要的“萬萬不能”。一是一定有敬畏之心，一定要有專業(yè);二是有錢不能任性，但是做PPP沒錢也是萬萬不能的。他分析了項目可融資性的三大決定因素，并提出增強PPP項目可融資性的具體路徑建議。

2018年6月11日，中國PPP咨詢機構(gòu)論壇、E20環(huán)境平臺、中國城鎮(zhèn)供水排水協(xié)會排水專業(yè)委員會聯(lián)合主辦，國禎環(huán)保協(xié)辦的“城市排水PPP模式健康發(fā)展及案例實踐專題研討會”在合肥舉行。在研討會的第一單元我國“PPP政策導(dǎo)向與排水市場化機遇”主題演講環(huán)節(jié)，國家發(fā)展改革委投資研究所體制政策室主任吳亞平作了“再論PPP項目的可融資性”為主題的發(fā)言。

吳亞平主任表示，做PPP有兩個非常重要的“萬萬不能”。一是一定有敬畏之心，一定要有專業(yè);二是有錢不能任性，但是做PPP沒錢也是萬萬不能的。他分析了項目可融資性的三大決定因素，并提出增強PPP項目可融資性的具體路徑建議。

PPP項目的可融資性取決于三大信用的組合

吳亞平主任指出，一個PPP項目的可融資性通常取決于三大信用的組合。第一，看項目資產(chǎn)或者經(jīng)營權(quán)/收費權(quán)的信用。這種來自于項目本身的可行性，如果這個項目技術(shù)上可行、經(jīng)濟(jì)上合理、財務(wù)可持續(xù)、風(fēng)險上可控，那就是一個好項目，在項目資產(chǎn)或經(jīng)營權(quán)上的信用是良好的。比如二十世紀(jì)九十年代大量的高速公路，項目本身的資產(chǎn)和收費權(quán)有很好的信用基礎(chǔ)，靠項目本身的資產(chǎn)信用就可以解決融資問題。投資者也愿意投，金融機構(gòu)也愿意提供融資。

第二，如果說項目本身的信用不足，那要看投資主體是誰來做，也就是項目投資主體(城投或社會資本方)的信用。比如如果是央企來做，投資機構(gòu)覺得這種主體挺好，信用不錯，這樣項目資產(chǎn)信用加主體信用有可能獲得融資。專業(yè)能力、經(jīng)營業(yè)績、投資能力都是項目主體信用的加分項。

第三，政府的信用支持。如果項目現(xiàn)有的主體信用和資產(chǎn)信用還不夠，那可以看第三個信用，即政府的信用支持。政府信用不是兜底，而是合規(guī)情況下的投資補助、運營補貼，以及風(fēng)險上的分擔(dān)。

增強PPP項目可融資性的途徑 與三大信用組合相對應(yīng)，增強PPP項目可融資性可以從以下方面上做好文章。

一是加強PPP項目的可行性研究。這是項目可融資性的重要基礎(chǔ)和前提，在很大程度上決定了項目資產(chǎn)/經(jīng)營權(quán)的信用。實際上，PPP項目可行性研究包括兩個層面，一個是項目本身的可行性研究，這是傳統(tǒng)可研的范疇;另一個是項目采用PPP模式的可行性研究。而PPP項目實施方案就是回答項目引入PPP模式可行性的問題，核心是商業(yè)交易層面的可行性，包括風(fēng)險分擔(dān)機制、投融資方案、投資回報機制、社會資本方準(zhǔn)入條件、合同體系及PPP合同主要內(nèi)容、監(jiān)管和績效考核等，進(jìn)一步夯實項目資產(chǎn)的信用。因此，如果一個項目的可行性既回答了本身的工程、技術(shù)、財務(wù)的可行性，又把投資人和政府關(guān)切的交易問題解決了，這樣就有可能找到相對靠譜的投資人。同時，作為金融機構(gòu)，也會有意愿接手這種項目，愿意提供融資服務(wù)。

二是優(yōu)選專業(yè)化的社會資本方(產(chǎn)業(yè)資本)。專業(yè)至關(guān)重要。因為專業(yè)是社會資本方信用的重要基礎(chǔ)。只有專業(yè)，才有可能了解項目所處行業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)特點，這是投資決策的前提條件，這是第一位的。只有專業(yè)，才有可能構(gòu)建項目全生命周期的風(fēng)險管控機制，包括識別主要風(fēng)險因素、分析其潛在影響及提出管控措施。只有專業(yè)，才有可能建立健全項目的投資回報機制，包括創(chuàng)新商業(yè)模式、完善價格形成和調(diào)整機制以及設(shè)置必要的政府補助/補貼等。

而關(guān)于什么是專業(yè)化的社會資本方，他認(rèn)為可以分成兩大類：第一類，需要通過經(jīng)營獲利的項目，比如說供水、污水處理、體育場館、學(xué)校、醫(yī)院等，工程和設(shè)備只是項目成功的必要條件而遠(yuǎn)非充分條件。比如體育場館的經(jīng)營屬性應(yīng)該更強些，項目工程和設(shè)備非常重要，這是一個基礎(chǔ);但有工程和設(shè)備只是成功的一個必要條件，而不是充分條件，關(guān)鍵還在于運營能力和運營效果，也就是運營商或者運營商+建筑商的聯(lián)合體，不然很難融資。第二類，工程和服務(wù)高度合一的項目，如高速公路、普通公路、市政道路等，工程和設(shè)備基本決定了公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量。它的可經(jīng)營性非常弱，高速公路建成之后有沒有車跑、能不能賺錢，很大程度上是聽天由命了。首先需要把工程踏踏實實建好，工程和設(shè)備質(zhì)量都很好了，剩下的運營和維護(hù)相對來講是比較簡單的。因此此輪PPP項目中，建筑企業(yè)投資的積極性比較高，這其實也是一種專業(yè)使然。

三是政府信用支持PPP項目融資。首先要明確，地方政府及其所屬部門，只對基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的提供主體包括PPP項目公司或融資平臺等，承擔(dān)支付/補貼責(zé)任，并不直接與金融機構(gòu)發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不得對金融機構(gòu)承擔(dān)還貸或擔(dān)保責(zé)任，不能出具承諾函、安慰函等文件。地方政府的使用支持如何實現(xiàn)，有幾種方式可以去考慮。第一，政府切實做好PPP項目的財政承受能力的論證，包括規(guī)定的一般預(yù)算支出10%這一天花板，且考慮地方財務(wù)綜合財力。有了這樣的論證，政府的信用是相對來講可靠的。第二是做好中期財政規(guī)劃，在地方政府需要付費或者補貼的前三年(T-3)，可以編制中期財政規(guī)劃，把項目納入到中期財政規(guī)劃中，并按其計入預(yù)算草案(T-1)和預(yù)算(T)，給投資人、金融資本吃一顆定心丸。第三是對項目進(jìn)行績效考核評價，督促社會資本方履約。四是分擔(dān)部分項目風(fēng)險，比如最低需求風(fēng)險等，確保風(fēng)險得到合理分配。

建議金融資本參與項目研究論證

吳亞平主任還表示，金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，雖然有產(chǎn)業(yè)資本出具的項目資本金作為其防風(fēng)險的“安全墊”，但金融資本特別是銀行實際上承擔(dān)最大風(fēng)險。在項目可行性研究和項目實施方案研究中，應(yīng)聽取銀行等金融資本的意見和建議，在相關(guān)交易結(jié)構(gòu)包括投融資方案、投資回報機制、風(fēng)險分擔(dān)機制以及融資條件設(shè)計中考慮或體現(xiàn)金融資本合理合法的利益訴求。此外，還可以請金融資本引薦專業(yè)化的社會資本方，促成政企合作。

他也建議地方政府加強與工商聯(lián)、有關(guān)協(xié)會(商會)以及民間平臺類機構(gòu)的合作。積極搭建PPP項目信息共享的投融資對接平臺(如項目推介會)，構(gòu)建金融資本參與PPP項目前期研究論證工作的常態(tài)化工作機制。

回歸PPP的初心，堅持四大理念和四大原則

他強調(diào)，項目的可研、實施方案沒有做好，可能得不到融資。因此，要回歸PPP的初心。從社會資本投資的角度來說，要用市場和商業(yè)的眼光去看PPP項目;而地方政府，可能是融智+融制+融資的小目標(biāo)。兩者利益立場不同，但都是基于合作的精神，提供更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品或公共服務(wù)。

說到初心，吳亞平主任指出應(yīng)堅持推廣PPP的四大理念——公平的市場競爭、合理的投資回報、有效的風(fēng)險分擔(dān)和真正的物有所值。在實際做PPP時，要真做PPP、做真PPP，堅持專業(yè)的人做專業(yè)的事、按服務(wù)績效付費、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享這四大原則。唯有如此，PPP的三大信用問題可以得到解決，項目的可融資性會大大提高。

第四篇：項目投融資名詞解釋匯總

投資：一，指為了將來獲得收益或避免風(fēng)險而進(jìn)行的資金投放活動。二，指投資的資金。項目融資：指為項目公司融資，它是一種利用項目未來的現(xiàn)金流量作為擔(dān)保條件的無追索權(quán)或有追索權(quán)的融資方式。

經(jīng)濟(jì)強度：項目未來可用于償還貸款的凈現(xiàn)金流量；項目本身的資產(chǎn)價值。

投資結(jié)構(gòu)：即項目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，是指項目的投資者對項目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和項目投資者之間的法律合作關(guān)系。

融資結(jié)構(gòu)：融資結(jié)構(gòu)也稱廣義上的資本結(jié)構(gòu)，它是指企業(yè)在籌集資金時，由不同渠道取得的資金之間的有機構(gòu)成及其比重關(guān)系。

直接融資：擁有暫時閑置資金的單位（包括企業(yè)、機構(gòu)和個人）與資金短缺需要補充資金的單位，相互之間直接進(jìn)行協(xié)議，或者在金融市場上前者購買后者發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給所需要補充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。

間接融資：擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。

投融資模式：對于某類具有共同特征的投資項目進(jìn)行投資融資時可供仿效和重復(fù)運用的方案。股權(quán)式投資結(jié)構(gòu)：有限責(zé)任公司投資結(jié)構(gòu)是一個按照公司法成立的與其投資者完全分離的獨立法律實體。

契約式投資結(jié)構(gòu)：項目發(fā)起人為實現(xiàn)共同的目的根據(jù)合作經(jīng)營協(xié)議結(jié)合在一起的一種投資結(jié)構(gòu)。

合伙制投資結(jié)構(gòu)：合伙制結(jié)構(gòu)是至少兩個或兩個以上合伙人之間獲取利潤為目的共同從事某項投資活動而建立起來的一種法律關(guān)系。

股本資金：在項目融資中代表風(fēng)險資本，若項目獲得成功，股本投資者得到的好處最大；若項目失敗，股本投資者將晚于債權(quán)人得到清償。因此，貸款人將項目的股本資金看作其融資的安全保障。（待定）

準(zhǔn)股本資金：指項目投資者或者與項目利益有關(guān)的第三方所提供的一種從屬性債務(wù)。

準(zhǔn)股本資金是一種既具有資本金性質(zhì)又具有債務(wù)資金性質(zhì)的資金。準(zhǔn)股本資金主要包括優(yōu)先股股票和可轉(zhuǎn)換債券。為了便于融資方案的分析，必須對準(zhǔn)股本資金的性質(zhì)進(jìn)行判斷。

辛迪加(銀團(tuán))貸款融資：指由獲準(zhǔn)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的方式。

債券融資：指項目主體按法定程序發(fā)行的、承諾按期向債券持有者支付利息和償還本金的一種融資行為。

債券融資是有償使用企業(yè)外部資金的一種融資方式。包括：銀行貸款、銀行短期融資（票據(jù)、應(yīng)收賬款、信用證等）、企業(yè)短期融資券、企業(yè)債券、資產(chǎn)支持下的中長期債券融資、金融租賃、政府貼息貸款、政府間貸款、世界金融組織貸款和私募債權(quán)基金等等。

商業(yè)票據(jù)融資：指通過商業(yè)票據(jù)進(jìn)行融通資金。商業(yè)票據(jù)是一種商業(yè)信用工具，指由債務(wù)人向債權(quán)人開出的、承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的支付保證書，即由無擔(dān)保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成。

融資租賃：指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補充；不能達(dá)成補充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

項目融資擔(dān)保：項目融資擔(dān)保是指借款方或第三方以資金的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機構(gòu)作出的償還保證。

抵押：就是債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移法律規(guī)定的可做抵押的財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依法就抵押物賣得價金優(yōu)先受償。

質(zhì)押：就是債務(wù)人或第三人將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依法就該動產(chǎn)賣得價金優(yōu)先受償。

直接擔(dān)保：擔(dān)保人以直接的財務(wù)擔(dān)保形式為項目公司按期還本付息而向貸款銀行提供的擔(dān)保。間接擔(dān)保：項目擔(dān)保人不以直接的財務(wù)擔(dān)保形式為項目提供的一種擔(dān)保。

1、以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的間接擔(dān)保

2、以長期銷售協(xié)議提供的間接擔(dān)保

3、以經(jīng)營和維護(hù)合同提供的間接擔(dān)保

4、由供應(yīng)合同提供的間接擔(dān)保

5、以其他合同形式提供的項目擔(dān)保

風(fēng)險管理：指如何在一個肯定有風(fēng)險的環(huán)境里把風(fēng)險減至最低的管理過程。

BOT：（書P18）：政府（主要是省市級以上）通過特許權(quán)協(xié)議，授外商或私營商進(jìn)行項目（主要是基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源開發(fā)）的融資、設(shè)計、建造、經(jīng)營和維護(hù)，在規(guī)定的特許期（通常為10到30年）內(nèi)向該項目的使用者收取費用，由此回收項目的投資、經(jīng)營和維護(hù)等成本，并獲得合理的回報，特許期滿后項目將移交（一般是免費）給政府。

TOT：Transfer-Operate-Transfer，即移交-----經(jīng)營------移交。tot是bot融資方式的新發(fā)展。它是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運營管理；投資人在一個約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回報，并在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。

PPP：公私合作關(guān)系（PPP，Public-Private Partnership）是公共基礎(chǔ)設(shè)施項目（如新的電信系統(tǒng)、機場和電廠）的一個資助模式。公共合作伙伴的代表是地方和國家政府。私營合作伙伴可以是私營企業(yè)、國營公司或特定專業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)財團(tuán)。

PFI：PFI(Private Finance Initiative)，英文原意為“私人融資活動”，在我國被譯為“民間主動融資”，是英國政府于1992年提出的，在一些西方發(fā)達(dá)國家逐步興起的一種新的基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和運營管理模式。PFI是對BOT項目融資的優(yōu)化，指政府部門根據(jù)社會對基礎(chǔ)設(shè)施的需求，提出需要建設(shè)的項目，通過招投標(biāo)，由獲得特許權(quán)的私營部門進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)與運營，并在特許期（通常為30年左右）結(jié)束時將所經(jīng)營的項目完好地、無債務(wù)地歸還政府，而私營部門則從政府部門或接受服務(wù)方收取費用以回收成本的項目融資方式。

ABS：資產(chǎn)抵押債券（Asset-Backed Securities，簡稱ABS）是以資產(chǎn)（通常是房地產(chǎn)）的組合作為抵押擔(dān)保而發(fā)行的債券，是以特定“資產(chǎn)池（Asset Pool）”所產(chǎn)生的可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流為支撐，在資本市場上發(fā)行的債券工具。

BT：BT是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫形式，意即“建設(shè)--移交”，是政府利用非政府資金來進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項目的一種融資模式。BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個項目的運作通過項目公司總承包，融資、建設(shè)驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。目前采用BT模式籌集建設(shè)資金成了項目融資的一種新模式。

項目公司制：指將項目的組織獨立于企業(yè)的只能部門之外，由項目自己的組織獨立完成項目的各項工作的一種管理組織模式。

第五篇：旅游項目投融資

大陸快捷型酒店投資臺灣可行性報告

一、大陸投資臺灣的必要性：

1、從歷史的角度上來說，中國大陸放手投資臺灣，其實質(zhì)是在彌補兩岸長達(dá)60年的“累積投資”，是實現(xiàn)兩岸時空置換所必須的政治步驟。因此，中國大陸投資臺灣不僅是巨大，而且也必須是長期的。

2、從政治角度上來看，當(dāng)前的兩岸現(xiàn)狀就是讓中國大陸“和平統(tǒng)一”的政治主張?zhí)幱谶@種危險的環(huán)境和條件下。所以，實現(xiàn)兩岸和平統(tǒng)一，本質(zhì)上不可能依賴民族關(guān)系、歷史血緣和文化傳承，而必須依靠中國大陸在臺灣的實實在在的“現(xiàn)實力量”。所以，從兩岸的政治現(xiàn)實角度上說，中國大陸為了實現(xiàn)兩岸的和平統(tǒng)一，對臺灣無論提供多少經(jīng)濟(jì)投入都是值得的。

3、從臺灣長遠(yuǎn)上來說，臺灣未來的經(jīng)濟(jì)必將是“亞洲科技研發(fā)中心”、“世界金融中心”和“亞太運營中心”。從這個角度來說，加大對臺灣的長期投資是完全能夠保障中國大陸資產(chǎn)的增值和保值的。這種戰(zhàn)略性投資是保持中國大陸資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)化的必然選擇之一。

所以，對于中國大陸投資臺灣，事實上是歷史、政治和經(jīng)濟(jì)的“三大利好”。中國大陸從實現(xiàn)國家資產(chǎn)增值和保值的投資角度客觀分析，不僅要算經(jīng)濟(jì)帳，更要算政治帳和歷史帳。中國大陸不利用此時做好投資臺灣的準(zhǔn)備，必然將喪失促進(jìn)兩岸和平統(tǒng)一的歷史機會。至于投資的力度，應(yīng)當(dāng)比照中國大陸直轄市的投資額度、速度和力度，做好對臺灣特定環(huán)境下的投資。

二、大陸快捷型酒店投資臺灣的可行性分析

1、經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，中國的消費市場正在蓬勃發(fā)展、服務(wù)業(yè)至少還有30年的再增長期。這對于中國經(jīng)濟(jì)型酒店來說，是一個非常好的背景和時間?！翱旖菪汀本频晔袌鲞h(yuǎn)未飽和，整個行業(yè)還有數(shù)十倍的增長空間。未來的格局應(yīng)該是十家左右著名的品牌，行業(yè)領(lǐng)先者的規(guī)模應(yīng)該在一千家以上。

2、快捷型酒店發(fā)展的優(yōu)勢。快捷型連鎖店品牌基本特征：輕資產(chǎn)、高投資回報率、標(biāo)準(zhǔn)化、易于復(fù)制擴(kuò)張；這些均為投資者最為看重和偏愛的因素。用上市公司具體項目數(shù)據(jù)來測算，以凈現(xiàn)金流回收初始投資額，一個品牌經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的投資回收期為4.5年，投資回報率為23％；而高星級酒店項目對應(yīng)的指標(biāo)分別為15年和7.2。

3、臺灣《中時電子報》報道，臺當(dāng)局“行政院”如火如荼展開全球招商，為提高島外企業(yè)赴臺投資誘因，臺當(dāng)局“行政院”近日將召開多單位聯(lián)合會議，針對9項投資障礙進(jìn)行松綁會商，包括前500強大陸企業(yè)負(fù)責(zé)人、經(jīng)理人赴臺考察投資，研議從一次簽證松綁為多次簽證；大陸人士赴臺從事商務(wù)活動400人的人數(shù)上限、以及邀請單位的資格限制都將列入檢討，以提高陸企赴臺投資誘因。這給大陸快捷型酒店的投資提供了良好的政策環(huán)境。

三、大陸快捷型酒店投資臺灣的市場調(diào)查分析

1、臺灣放開大陸公民赴臺旅游以來，大陸旅客已經(jīng)逐漸取代日本旅客成為臺灣第一大客源，旅館因此成為大陸一些投資者的選擇。大陸觀光客每天數(shù)以千計登臺，明顯帶動旅館業(yè)住宿率提升，例如高雄市20家旅館平均住宿率達(dá)八成，陸資看好兩岸觀光市場，透過中介穿梭希望收購高雄旅館。

2、從進(jìn)入臺灣的旅游觀光的團(tuán)體考慮，陸客觀光團(tuán)來臺旅游因考慮團(tuán)費利潤，較少住五星級飯店，多數(shù)下榻一般旅館，高雄市觀光局統(tǒng)計，包括高雄商旅、漢王、統(tǒng)茂、文賓、大都會等20家一般旅館，4月份平均住房率突破八成創(chuàng)新高。

3、縱觀旅游團(tuán)體的停留時間上看，一日游旅客比重有所下降,進(jìn)島過夜游客人均停留天數(shù)則基本維持在7~8天之間,其中2004年人均停留夜數(shù)為7.61夜。

四、大陸快捷型酒店投資臺灣的預(yù)期效益

在全球金融危機的大環(huán)境下，中國大陸拿出巨資無條件的對臺灣加大投資，加強兩岸金融領(lǐng)域的合作，積極構(gòu)建兩岸經(jīng)貿(mào)文化框架結(jié)構(gòu)。在投資領(lǐng)域,一直呈現(xiàn)臺企到大陸投資,而大陸企業(yè)不能赴臺投資的非正常局面,這既造成資本的單向流動,又不利兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系的正常發(fā)展,也會導(dǎo)致臺灣島內(nèi)投資相對不足,影響到臺灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！瓣戀Y入臺”的開放將使兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)入新的階段,不僅能實現(xiàn)雙方在更廣

泛領(lǐng)域的優(yōu)勢互補、互利雙贏,而且在面臨國際金融危機的當(dāng)下,有助于兩岸攜手、共渡難關(guān)。

孫建軍07級四班200741100100