第一篇:銀行融資
銀行“徘徊”萬億保障房融資
來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 發(fā)布時(shí)間:2011-03-23 作者:鄭智 編輯:季節(jié)
溫暖
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“介入保障房融資,不再僅僅是銀行履行社會(huì)責(zé)任的問題,而是必須抓住的市場機(jī)會(huì)?!币晃汇y行行長表示。
隨著1000萬套保障房今年開建,保障房供應(yīng)量將首超商品房,國內(nèi)住房供應(yīng)格局將發(fā)生顯著變化,逐步向“雙軌制”過渡。
與此相對應(yīng),房地產(chǎn)金融格局將發(fā)生重大變革。1000萬套保障房總投資1.3萬億,至少需要向金融機(jī)構(gòu)融資1萬億元。“介入保障房融資,不再僅僅是銀行履行社會(huì)責(zé)任的問題,而是必須抓住的市場機(jī)會(huì)?!币晃还煞葜沏y行行長對本報(bào)表示。
保險(xiǎn)、信托資金也躍躍欲試。兩大保險(xiǎn)巨頭——中國人壽總裁楊超和中國平安董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲2011年“兩會(huì)”提案都包括利用保險(xiǎn)資金支持保障房建設(shè)。一家信托公司總經(jīng)理則對本報(bào)稱,“如果被銀行、保險(xiǎn)搶占了先機(jī),信托業(yè)將錯(cuò)失形成核心盈利模式的機(jī)遇?!?/p>
不過,保障房融資仍然障礙重重,特別是受制于地方融資平臺(tái)過高的負(fù)債率,銀行既朦朧地感覺到了市場機(jī)會(huì),又徘徊不前。1月12日,銀監(jiān)會(huì)曾召開新聞發(fā)布會(huì),工農(nóng)中建交和國開行集體表態(tài)支持保障房建設(shè),但僅國開行稱計(jì)劃貸款1000億元,其它銀行都沒有公布信貸指標(biāo)。
銀行“徘徊”不前的原因在于,保障房建設(shè)主要靠地方財(cái)政投入。而目前全國地方融資平臺(tái)貸款余額已高達(dá)9萬億元,地方政府已透支了未來若干年財(cái)政收入。并且,銀監(jiān)會(huì)2010年統(tǒng)一部署對地方融資平臺(tái)貸款實(shí)行“解包還原”,重新落實(shí)抵押擔(dān)保物。時(shí)至今日,“大多數(shù)地方,能抵押的資產(chǎn)都悉數(shù)抵押給了銀行,拿什么來為新的融資抵押?”一家國有大行公司部人士稱。
同時(shí),公租房將是今后保障房建設(shè)的重點(diǎn),而各類金融機(jī)構(gòu)對公租房融資都沒有經(jīng)驗(yàn)。公租房投資回報(bào)周期長,至少需要20-30年,除國開行、建行等少數(shù)大銀行,大多數(shù)銀行根本沒有期限如此之長的貸款品種,且銀行資金來源多為短期負(fù)債,發(fā)放長期貸款,期限高度不匹配,也無法對沖利率風(fēng)險(xiǎn)。難在公租房
保障房1.3萬億元總投資,從地方政府投融資的實(shí)踐來看,一般僅能籌集到項(xiàng)目資本金。目前保障房項(xiàng)目的最低資本金比例要求為20%,需要項(xiàng)目資本金0.26萬億,剩下1.04萬億需要外部融資。
住建部提供的數(shù)據(jù)稱,1.3萬億投資中,有8000多億要通過社會(huì)機(jī)構(gòu)投入和保障對象以及所在的企業(yè)籌集。剩余的5000多億的資金,將由中央政府和省級(jí)人民政府以及市縣政府通過各種渠道來籌集。
業(yè)內(nèi)人士分析,前述8000多億中的絕大部分將向金融機(jī)構(gòu)融資,5000億元政府投入中,除中央財(cái)政投入的1000億元,剩余4000億元中的絕大部分也需向金融機(jī)構(gòu)融資。兩者相加,估計(jì)在1萬億左右。
細(xì)剖各類保障房建設(shè)任務(wù)可發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)適用房、兩限房融資較容易,棚戶區(qū)改造融資難度亦較低,真正難的是公租房。
住建部稱,1000萬套保障性安居工程中,經(jīng)濟(jì)適用房和兩限房(限套型面積、限銷售價(jià)位)有近200萬套,所需投資約5000億元。經(jīng)濟(jì)適用房和兩限房建成后都配售給特定的保障對象,低于市場價(jià)格,但能完全覆蓋建房成本(包括財(cái)務(wù)費(fèi)用),且可以利用在建工程抵押,建設(shè)周期短。因而,“融資不難,銀行也有成熟的操作模式?!鼻笆龃笮泄静咳耸糠Q。另有400萬套是各類棚戶區(qū)改造,所需投資5000億元左右,中央財(cái)政將提供400億元補(bǔ)助,加上省級(jí)、市級(jí)財(cái)政補(bǔ)助后,須由工礦企業(yè)和參與改造的職工籌集的資金為3400億元。
前述大行公司部人士分析,這3400億元中,工礦企業(yè)和職工自己能籌集的預(yù)計(jì)在1400億元左右,剩余2000億元需要向金融機(jī)構(gòu)融資。
這部分資金缺口可能主要由銀行貸款解決,目前國開行、建行、工行、交行等都有此類貸款品種。棚戶區(qū)改造一般聯(lián)動(dòng)土地一級(jí)開發(fā),可以用相應(yīng)的土地運(yùn)營收益抵押,或財(cái)政等第三方提供擔(dān)保,加之期限也較短,銀行資金進(jìn)入難度不大。
融資真正困難的是廉租房和公租房。按規(guī)劃,今年要新開工建設(shè)廉租房160多萬套、公租房近220萬套。住建部未透露廉租房和公租房分別需要投資的金額,但在1.3萬億的保障性安居工程總投資中,除去經(jīng)濟(jì)適用房、兩限房及棚戶區(qū)改造,可知廉租房和公租房所需投資在3000億-4000億元。其中,廉租房主要靠財(cái)政投入,來源包括住房公積金增值收益、土地出讓凈收益中按10%提取的部分等。而公租房則除了政府籌集的項(xiàng)目資本金外,全部需要向金融機(jī)構(gòu)融資。
今年公租房建設(shè)已經(jīng)明顯提速,去年還僅為40多萬套,今年的目標(biāo)則是220萬套。在“十二五”規(guī)劃的3600萬套保障房中,公租房的占比還將進(jìn)一步提高。徘徊之因
經(jīng)濟(jì)適用房、兩限房建成后能以等于或略高于成本的價(jià)格銷售,現(xiàn)金流有保證;棚戶區(qū)改造聯(lián)動(dòng)土地一級(jí)開發(fā),土地運(yùn)營收益加上政府補(bǔ)貼也基本能夠覆蓋成本。因此,這兩類項(xiàng)目融資本不應(yīng)太難。
但前述大行公司部人士指出,若承建主體為地方融資平臺(tái),則其高企的負(fù)債率,以及抵押擔(dān)保物的缺乏,將對銀行信貸資金介入產(chǎn)生掣肘。公租房融資難,也是受制于此。
一位股份制行公司部負(fù)責(zé)人表示:“假如政府能給銀行過硬的擔(dān)保物,銀行是沒有多大顧慮的,銀行首要關(guān)注的是資金的安全,能不能按時(shí)收回貸款本息?!?/p>
從實(shí)踐來看,地方政府進(jìn)行公租房融資,開出的貸款條件都較苛刻,如重慶市開出的條件是:信用貸款、資本金比例20%,期限12年、基準(zhǔn)利率下浮10%。
地方政府拿不出過硬的擔(dān)保物,靠公租房本身的租金收益收回成本又期限太長,是銀行資金徘徊不前的主因。
按目前公租房租金收益水平,靠租金收回建房成本(土地由政府劃撥不計(jì)算在內(nèi))至少需要20-30年。這使得銀行信貸資金面臨兩個(gè)難題,一是期限不匹配,二是利率風(fēng)險(xiǎn)無法對沖。
銀行的負(fù)債來源多為5年期以下的存款,貸款期限若長達(dá)二三十年,短借長貸,對銀行的流動(dòng)性管理帶來挑戰(zhàn)。
其次,目前國內(nèi)金融衍生品市場不發(fā)達(dá),長期貸款的利率風(fēng)險(xiǎn)無法對沖,而銀行業(yè)預(yù)期,未來利率市場化的步伐會(huì)顯著加快。
不過對保險(xiǎn)資金來說,則正需要尋找安全性較高的長期資產(chǎn)配置渠道?!氨kU(xiǎn)資金和公租房,可以說是一拍即合?!币患冶kU(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士說。
保險(xiǎn)資金投入公租房,現(xiàn)成的金融工具是“債權(quán)投資計(jì)劃”。其實(shí)質(zhì)是一種私募債券,相當(dāng)于發(fā)放一筆長期貸款。3月10日,太平洋資產(chǎn)管理公司(下稱“太?!保┬?,其發(fā)起設(shè)立的“太平洋-上海公共租賃房項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”通過保監(jiān)會(huì)備案。太保通過該債權(quán)投資計(jì)劃募集資金40億元,與上海地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司合作,用于指定的公租房建設(shè)。
太保此舉受到保監(jiān)會(huì)的肯定,但保監(jiān)會(huì)亦隨后要求,太保應(yīng)制定切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)防范觸發(fā)機(jī)制,確保投資計(jì)劃收益和本金按時(shí)足額償付。“這反映了保監(jiān)會(huì)的審慎態(tài)度,既希望保險(xiǎn)資金投入公租房建設(shè),又對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)心存忌憚。”前述保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士稱。
銀監(jiān)會(huì)的態(tài)度和保監(jiān)會(huì)類似,銀監(jiān)會(huì)在今年2月10日下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》中稱,“僅允許平臺(tái)貸款在有償還能力的保障性住房建設(shè)領(lǐng)域(公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造)適度新增?!睘楸U戏拷ㄔO(shè)貸款開了“綠燈”,但同時(shí)要求“要在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下支持保障性住房建設(shè)”。
各地負(fù)責(zé)保障房建設(shè)的融資平臺(tái)在2010年的清理中被保留,但銀監(jiān)會(huì)對地方融資平臺(tái)的償債風(fēng)險(xiǎn)保持高度警惕。
因此,依靠傳統(tǒng)的貸款模式解決公租房融資,難度很大。前述大行研究部人士認(rèn)為,要撬動(dòng)銀行信貸資金,銀監(jiān)會(huì)需要出臺(tái)差別化的信貸政策,如投向公租房的貸款打折計(jì)算信貸規(guī)模,在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)給予特殊的政策,少占用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),少計(jì)提撥備等。
一位信托公司總經(jīng)理則認(rèn)為,金融創(chuàng)新才是解決問題的根本之道,建議盡快推出針對公租房的REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)產(chǎn)品。
一位房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)則對本報(bào)表示,通過建立財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠機(jī)制,加上公租房的土地由政府免費(fèi)劃撥,“合理設(shè)定租金水平,讓公租房能實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)才是關(guān)鍵?!?/p>
第二篇:銀行融資流程
銀行融資流程
憑借已擁有的商用物業(yè)、商品存貨、應(yīng)收賬款或金融票證等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),中小企業(yè)可在銀行輕松獲得貸款;也可依托自身及交易對手的信用,或憑借所購商品的內(nèi)在價(jià)值,以交易對應(yīng)的未來現(xiàn)金收入作為還貸資金來源,輕松解決在訂貨、付款和收款等環(huán)節(jié)的資金困難。
一、企業(yè)申請
(一)一般需提供以下資料
1、經(jīng)年檢的企業(yè)營業(yè)執(zhí)照,組織機(jī)構(gòu)代碼證,稅務(wù)登記證。特殊行業(yè)需提供特殊行業(yè)經(jīng)營許可證。
2、企業(yè)最新公司章程,驗(yàn)資報(bào)告,以及股東出資協(xié)議、聯(lián)營協(xié)議或合伙企業(yè)的合同或協(xié)議等。
3、企業(yè)法定代表人的身份證復(fù)印件,公司主要個(gè)人股東的身份證復(fù)印件。
4、開戶許可證、貸款卡,借款人、法定代表人對查詢?nèi)嗣胥y行征信系統(tǒng)的授權(quán)書。
5、企業(yè)近兩年和最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表,不滿兩年的提供近一年財(cái)務(wù)報(bào)表(無法提供財(cái)務(wù)報(bào)表的按要求提供有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù))。
6、擬采用抵(質(zhì))押擔(dān)保方式融資的,須提供抵(質(zhì))押物權(quán)屬證明。
7、擬采用保證擔(dān)保方式融資的,須提供保證人基礎(chǔ)資料,包括營業(yè)執(zhí)照、機(jī)構(gòu)代碼證、貸款卡、驗(yàn)資報(bào)告、公司章程、稅務(wù)登記證、近兩年和即期財(cái)務(wù)報(bào)表。
(二)其他資料
貸款經(jīng)辦行還將針對客戶的具體情況,依據(jù)不同的融資品種、擔(dān)保方式等因素,要求進(jìn)一步提供其他資料。
二、銀行審核
1、信用等級(jí)評估。信用社對借款人的信用等級(jí)進(jìn)行評估。
2、貸款調(diào)查。信用社對借款人的合法性、安全性、盈利性等情況進(jìn)行調(diào)查。
3、貸款審批。信用社按審貸分離、分級(jí)審批的貸款管理制度進(jìn)行貸款審批。
4、簽訂合同。信用社與借款人簽訂借款合同。
三、銀行放款
信用社按借款合同規(guī)定按期發(fā)放貸款。
第三篇:銀行票據(jù)融資
銀行票據(jù)融資
票據(jù)融資又稱融資性票據(jù)(英文:Notes financing)指票據(jù)持有人通過非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票,并以該票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)套取資金,實(shí)現(xiàn)融資目的。票據(jù)是市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的產(chǎn)物,現(xiàn)已成為資金融通和結(jié)算過程中必不可少的工具。在國內(nèi),銀行承兌匯票(銀票)和商業(yè)承兌匯票(商票)被廣泛使用,是買方向賣方進(jìn)行支付的一種常用方式。過去,票據(jù)作為支付手段的功能得到了充分運(yùn)用和強(qiáng)調(diào),近年來,票據(jù)的融資功能也日益被企業(yè)和銀行所推崇。
銀行票據(jù)融資
根據(jù)《中華人民共和國票據(jù)法》及《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定,票據(jù)的簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓及承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)應(yīng)以真實(shí)、合法的商業(yè)交易為基礎(chǔ),而票據(jù)的取得,必須給付對價(jià)。因此,在我國,現(xiàn)行法律、法規(guī)是禁止無真實(shí)的交易、純粹的融資性票據(jù)的。不過從釋放自有資金的角度講,通過簽發(fā)出票、背書轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的票據(jù)支付功能,本身也蘊(yùn)涵了融資功能。事實(shí)上,作為一個(gè)重要的短期融資工具,票據(jù)融資在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家已得到長期而廣泛的運(yùn)用。在國內(nèi),以“票據(jù)貼現(xiàn)”為名義的票據(jù)融資近年來也普遍存在,不僅銀行、企業(yè)樂于從事和參與票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù),還陸續(xù)誕生了為數(shù)不少的專門提供票據(jù)融資中介服務(wù)的公司(“票據(jù)掮客”)。
正常情況下,票據(jù)融資會(huì)在銀行和企業(yè)之間形成雙贏局面。一方面,銀行通過提供票據(jù)貼現(xiàn)服務(wù)既可以向持票人、出票人分別收取一定的貼現(xiàn)利息和手續(xù)費(fèi)(根據(jù)《支付結(jié)算辦法》的規(guī)定,銀行承兌匯票的出票人應(yīng)按票面金額的萬分之五向承兌銀行交納手續(xù)費(fèi)),又可以從出票人處吸納一定的存款(依據(jù)不同信用等級(jí)收取不等的承兌保證金,通常為票面金額的30%),還可以持票向其他銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或向中國人民銀行申請?jiān)儋N現(xiàn);另一方面,因貼現(xiàn)率遠(yuǎn)低于同期流動(dòng)資金貸款利率,融資代價(jià)和難度相對較小,持票人通過貼現(xiàn)可以及時(shí)獲得現(xiàn)金,加速資金周轉(zhuǎn),降低財(cái)務(wù)成本,甚至還可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
票據(jù)的作用
以票據(jù)貼現(xiàn)方式進(jìn)行的票據(jù)融資,正常情況下是這樣操作:持票人在需要資金時(shí),將其未到期的票據(jù),經(jīng)過背書轉(zhuǎn)讓給銀行,銀行根據(jù)票面金額以及既定貼現(xiàn)率。計(jì)算出從貼現(xiàn)日到票據(jù)到期日這段時(shí)間的貼現(xiàn)利息,并從票面金額中扣除,余額部分支付給客戶。票據(jù)到期時(shí),銀行持票據(jù)向票據(jù)載明的支付人索取票面金額的款項(xiàng)。對企業(yè)而言,貼現(xiàn)即貼息取現(xiàn)。
但最近幾年票據(jù)融資有愈演愈烈之勢,甚至屢屢出現(xiàn)銀行違規(guī)操作和詐騙銀行的現(xiàn)象。通常的操作手法是,首先在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部通過關(guān)聯(lián)企業(yè)(或是關(guān)系密切,建立了某種默契的上下游企業(yè)、合作伙伴)簽訂并無真實(shí)交易關(guān)系的虛假合同,備齊銀行審查所需全套文件、單證,然后由一家企業(yè)申請銀行開立承兌匯票,由另一家企業(yè)申請貼現(xiàn),從而套取銀行資金。個(gè)別企業(yè)專門為此成立 “皮包公司”,專事這類灰色操作,事后即銷毀資料并注銷公司;亦有個(gè)別作為出票人的企業(yè)到期表示“無力足額交存票款”,從而尋求與銀行達(dá)成妥協(xié),轉(zhuǎn)為短期貸款,以此達(dá)到持續(xù)套取銀行信用的目的;更甚者,與銀行內(nèi)部工作人員勾結(jié),利用偽造、變造的銀行承兌匯票套現(xiàn)?,F(xiàn)在另有一種“融資公司”,其操作模式更為多元化,其可以為客戶墊付承兌保證金,同時(shí)協(xié)助客戶向銀行申請開立承兌匯票,客戶再用貼現(xiàn)所得款項(xiàng)歸還“融資公司”墊付的承兌保證金,同時(shí)支付一筆手續(xù)費(fèi)。
值得關(guān)注的是,中國人民銀行于2005年9月5日下發(fā)了《中國人民銀行關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問題的通知》,該通知對票據(jù)貼現(xiàn)事項(xiàng)做了較大幅度調(diào)整:(1)明確規(guī)定商業(yè)匯票的真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系由承兌行和貼現(xiàn)行負(fù)責(zé)審核,轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行和再貼現(xiàn)行(中國人民銀行)只負(fù)責(zé)審核票據(jù)的要式性和文義性是否合規(guī);(2)貼現(xiàn)申請人應(yīng)向銀行提供的單證范圍由增值稅發(fā)票擴(kuò)展至普通發(fā)票。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這意味著擴(kuò)大了可以進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)范圍,拓寬了企業(yè)融資渠道,或許還昭示著融資性票據(jù)的逐步松綁。
第四篇:企業(yè)銀行融資
企業(yè)銀行融資
目前,對大多數(shù)企業(yè)來說,無法涉足證券市場是限制其融資結(jié)構(gòu)的主要因素。也正因此,銀行融資才成為這些企業(yè)最重要的籌資渠道。同時(shí),筆者受工作經(jīng)歷所限,本文主要以企業(yè)與銀行之間的融資為例討論在籌資過程中的一些具體操作和關(guān)注事項(xiàng),請同行指正。
1.銀行融資的關(guān)注點(diǎn)
相對于發(fā)行證券等直接融資方式,銀行融資主要應(yīng)關(guān)注利率、期限和品種三個(gè)結(jié)構(gòu)問題。通常來說,利率與融資期限、品種存在著密不可分的關(guān)系,企業(yè)可通過統(tǒng)籌規(guī)劃、精細(xì)管理、合理安排來控制銀行融資結(jié)構(gòu),達(dá)到長短搭配、品種協(xié)調(diào)、成本最優(yōu)的融資效果,保證資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)(速動(dòng))比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)適當(dāng),使銀行貸款能夠順利放入企業(yè)這個(gè)“籃子”中。
⑴利率,就是企業(yè)占用資金的成本費(fèi)用率,一般可分為合同利率(或名義利率)與實(shí)際利率。它在企業(yè)資金籌措中是一個(gè)比較綜合的因素,與期限、品種密切相關(guān),決定了企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的高低,討論銀行融資最終都會(huì)歸結(jié)為利率問題。通常講,期限與利率成正比例關(guān)系,另外融資手續(xù)費(fèi)、保證金、付息方式等因素均是企業(yè)實(shí)際融資成本的影響因素。因此,實(shí)際利率才是企業(yè)與銀行雙方博弈的最核心要素。
⑵融資期限。關(guān)注期限,是企業(yè)融資中對信用風(fēng)險(xiǎn)最基本的考慮。企業(yè)為降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少到期償還的資金壓力,保證資金鏈安全,有時(shí)會(huì)在資金成本上作出一定犧牲,而選擇期限較長的融資。相對來說,項(xiàng)目貸款期限較長,短期還款壓力小,但企業(yè)承擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用較高;而短期貸款(含流動(dòng)資金和銀票業(yè)務(wù))財(cái)務(wù)費(fèi)用較低,但到期日較短且較為集中,還款壓力較大。因此,企業(yè)要根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇,如果企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流狀況良好,并且增長勢頭較好,可以考慮短貸長用,否則就應(yīng)特別關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在考慮融資期限時(shí),還應(yīng)綜合考慮市場風(fēng)險(xiǎn),包括金融市場、企業(yè)經(jīng)營市場等風(fēng)險(xiǎn)因素,比如銷售環(huán)節(jié)的收款政策發(fā)生變化時(shí),對企業(yè)回款可能造成重要影響,考慮不周往往會(huì)引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從2011年以來,宏觀調(diào)控使得資金面一再收緊,許多企業(yè)資金出現(xiàn)了問題,一方面是無法從銀行獲得資金,另一方面則是銷售回籠資金難度加大,期限 1
延長。所以,我們在確定融資方案時(shí),不應(yīng)只出于成本原因而孤立的看待融資期限問題,應(yīng)該從多方面進(jìn)行論證,掌控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
⑶融資品種。從企業(yè)和銀行的角度來看,融資品種包括貸款、商業(yè)票據(jù)、中期票據(jù)、信托融資等主要方式,另外還有諸如保兌倉、保理、國內(nèi)信用證等貿(mào)易融資。融資品種不同,其費(fèi)用組成也會(huì)不同,如何選擇有時(shí)對企業(yè)資金成本影響很大。比如,企業(yè)有商業(yè)票據(jù)和貸款兩種方式可供選擇,基于企業(yè)融資成本,財(cái)務(wù)人員會(huì)如何抉擇,這仍然是個(gè)比較綜合的問題。眾所周知,票據(jù)融資只有萬分之五手續(xù)費(fèi),且即使為獲取現(xiàn)金而貼現(xiàn),貼現(xiàn)率(目前市場價(jià)格在5.5%左右)也遠(yuǎn)低于半期貸款基準(zhǔn)利率6.1%。表面上看,票據(jù)融資成本很低,只要企業(yè)開具后全部對外支付,不可否認(rèn)是緩解企業(yè)短期支付壓力的絕佳工具。但是,如果企業(yè)因市場原因,票據(jù)融資要通過貼現(xiàn)及時(shí)換取現(xiàn)金,而銷售回款中現(xiàn)金比例不足,票據(jù)融資所需保證金也要通過融資解決時(shí),計(jì)算出的資金成本會(huì)有迥然不同的結(jié)果。筆者在工作中常用的票據(jù)融資成本公式為,[貼現(xiàn)利息+(保證金融資費(fèi)用-保證金存款利息)+手續(xù)費(fèi)]/(票面金額-保證金-貼現(xiàn)利息),通過以上公式計(jì)算,企業(yè)在特定環(huán)境中,票據(jù)融資成本很可能會(huì)高于貸款。筆者曾經(jīng)測算,對于上述現(xiàn)金缺乏的企業(yè),在貸款利率不變的前提下,當(dāng)票據(jù)貼現(xiàn)市場價(jià)格降到5%以下時(shí),票據(jù)融資成本將始終低于貸款融資。
2.做好現(xiàn)金預(yù)算,統(tǒng)籌融資運(yùn)作
現(xiàn)金預(yù)算在企業(yè)融資工作中起著提綱挈領(lǐng)、統(tǒng)籌全局的重要作用,發(fā)揮著“燈塔”般的指航功能,企業(yè)財(cái)務(wù)人員特別是資金管理人員應(yīng)對其給予特別關(guān)注。而融資規(guī)劃就是要對資金籌措有一個(gè)具體規(guī)劃,人們常說,好的開始是事業(yè)成功的一半。為此,我們應(yīng)下大力氣編制好企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算,要通過考察未來現(xiàn)金流動(dòng)的狀態(tài),合理的安排企業(yè)的收入和支出。具體要做好銷售計(jì)劃和預(yù)計(jì)收現(xiàn)計(jì)劃、預(yù)計(jì)原材料采購的支出以及長期資金的安排,尤其是固定資產(chǎn)支出和長期投資支出,如存在資金缺口,要合理安排融資予以解決,以保證企業(yè)資金的合理使用,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)算編制方法上,應(yīng)盡量采用滾動(dòng)預(yù)算,俗話說計(jì)劃敢不上變化,為保證現(xiàn)金預(yù)算的實(shí)效性,適時(shí)指導(dǎo)融資運(yùn)作,確保企業(yè)資金鏈安全,還應(yīng)做好資金收支的短期平衡,及時(shí)修正融資規(guī)劃。
特別是在當(dāng)前國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢起伏不定的情況下,融資工作安排應(yīng)在現(xiàn)金
預(yù)算的指導(dǎo)下,根據(jù)具體情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,力爭為后續(xù)工作預(yù)留緩沖區(qū),以使企業(yè)從容應(yīng)對突發(fā)事件,有效化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下,我們在融資額度安排上要考慮一些不可預(yù)見的支出,以防不測;在融資時(shí)間安排上,也應(yīng)對各項(xiàng)因素考慮周全,預(yù)計(jì)各環(huán)節(jié)完成時(shí)間,采用網(wǎng)絡(luò)圖方式劃分節(jié)點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算,以求合計(jì)時(shí)間最短,努力提高資金運(yùn)用效率。
3.銀行融資中的一些具體操作
當(dāng)前,國家已連續(xù)三次降低銀行存款準(zhǔn)備金率,從資金面上看,市場流動(dòng)性得到一定程度改善。但是,與以往國家宏觀調(diào)控相比,在2012年2月連續(xù)兩次降準(zhǔn)后,出乎所有人預(yù)料的是,國家沒有采取以往兩次降準(zhǔn)跟一次降息的調(diào)控手段,而是再次降低存準(zhǔn)率,使得金融市場變化難以預(yù)料。因此,在如此環(huán)境中,企業(yè)在籌措資金過程中要突出重點(diǎn),有針對性的運(yùn)作融資業(yè)務(wù),使企業(yè)資金成本相對最優(yōu)。
⑴充分利用央行降準(zhǔn)的機(jī)會(huì),加強(qiáng)票據(jù)融資操作。目前,由于資金流動(dòng)性有所加強(qiáng),票據(jù)貼現(xiàn)率已低于貸款基準(zhǔn)利率。在條件允許的情況下,企業(yè)可考慮通過票據(jù)融資貼現(xiàn)獲取現(xiàn)金,提前償還銀行貸款,特別是高息貸款,以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。而現(xiàn)金缺乏票據(jù)充足的企業(yè),也可通過加強(qiáng)票據(jù)操作,在保持融資規(guī)模的前提下,增加現(xiàn)金流入。比如,企業(yè)可采用“票據(jù)池”方式,根據(jù)上下游企業(yè)強(qiáng)勢程度以及自身票據(jù)支付額度、到期時(shí)間要求,通過票據(jù)質(zhì)押從銀行開立新的票據(jù)滿足當(dāng)前的支付需求。質(zhì)押票據(jù)到期且票款委收入賬后,再挑選期限在新開票據(jù)到期前的票據(jù)用于出質(zhì),從銀行換回委收票款,擴(kuò)大企業(yè)資金運(yùn)作規(guī)模。同時(shí),銀行出于存款考慮,非常愿意辦理質(zhì)押拆票業(yè)務(wù)。企業(yè)可根據(jù)銷售、采購等實(shí)際收付情況,申請辦理票據(jù)的短變長、長變短、大變小、小變大以及各種期限、金額的票據(jù)組合,通過質(zhì)押拆票合理協(xié)調(diào)和調(diào)度下游支付方式,在節(jié)約資金成本的情況下,有力地穩(wěn)定上下游戰(zhàn)略關(guān)系,維護(hù)供需利益。但是,企業(yè)在辦理票據(jù)融資業(yè)務(wù)時(shí),要與銀行重點(diǎn)商定保證金比例、保證金存款方式、拆票質(zhì)押率等關(guān)鍵要素,力爭做到保證金比例同行業(yè)最低、變通質(zhì)押方式取消質(zhì)押率、保證金存款利息最高等目標(biāo),合理控制融資成本。
⑵合理選擇融資區(qū)域。國家各省份、各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和速度均有所不同,導(dǎo)致貨幣容量或供需也不盡相同。以票據(jù)貼現(xiàn)為例,筆者在日常工作中發(fā)現(xiàn),深
圳某些銀行貼現(xiàn)價(jià)格遠(yuǎn)低于北方銀行,說明南方省份貨幣供應(yīng)量更加充裕,銀行放貸的欲望更強(qiáng)。因此,這些銀行為提高收益,很可能會(huì)以較低利率或較低綜合成本吸引合格客戶辦理融資。因此,有條件的企業(yè)可嘗試與南方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)銀行進(jìn)行接觸,獲取融資支持。同時(shí),企業(yè)在辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí),還要與銀行商定付息時(shí)間、利率調(diào)整方式等要素。在當(dāng)前貨幣市場有所松動(dòng)的情況下,企業(yè)要盡可能推遲付息時(shí)間、確定浮動(dòng)利率,以保證企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用最優(yōu)。
⑶認(rèn)真研究企業(yè)購銷政策,加大貿(mào)易融資力度。作為企業(yè)管理人員,我們應(yīng)認(rèn)真研究企業(yè)采購、銷售有關(guān)政策,加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理,配合客戶、供應(yīng)商做好貿(mào)易融資,達(dá)到廠、商、銀等貿(mào)易關(guān)聯(lián)方共盈。在銷售方面,由于目前經(jīng)濟(jì)形勢不太樂觀,多數(shù)企業(yè)為擴(kuò)大銷售全面放開了結(jié)算支付方式,票據(jù)支付手段已占據(jù)主導(dǎo)地位,而生產(chǎn)企業(yè)基本通過收票貼息的方式使現(xiàn)金與票據(jù)兩種結(jié)算結(jié)果趨于平衡。在此情況下,生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)考慮擴(kuò)大保兌倉業(yè)務(wù)比例,主動(dòng)為客戶聯(lián)系、推薦合作銀行,充分利用銀行控制發(fā)貨的條件,加大對客戶商業(yè)信用的占用,同時(shí)也有利于維護(hù)與客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系;在采購方面,除了對供應(yīng)商擴(kuò)大商業(yè)票據(jù)支付范圍外,還應(yīng)從采購價(jià)格的制定入手進(jìn)行研究。如果價(jià)格制定為票據(jù)結(jié)算,應(yīng)確定與價(jià)格相對應(yīng)的基準(zhǔn)期限票據(jù),而在實(shí)際用于支付的票據(jù)期限低于基準(zhǔn)期限時(shí),就應(yīng)按少于基準(zhǔn)期限的差額天數(shù)扣收供應(yīng)商利息。同時(shí),企業(yè)還可加大與供應(yīng)商的合作力度,幫助其尋找銀行,通過開展保理、國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)來推遲企業(yè)付款期限、緩解企業(yè)短期支付壓力。另外,企業(yè)也可通過取得銀行授信,向供應(yīng)商開具保貼商業(yè)承兌匯票,充分利用商票不需交存保證金的特點(diǎn),合理占用上游企業(yè)商業(yè)信用。
銀行融資的影響因素很多,企業(yè)必須在綜合考慮成本與風(fēng)險(xiǎn)、供需關(guān)系、宏觀政策等多種要素后,才能作出抉擇,確定融資方案,以便做到資本結(jié)構(gòu)和資金成本最優(yōu)。
第五篇:特許加盟如何通過銀行融資
特許加盟如何通過銀行融資
現(xiàn)在,越來越多的人開始投入到個(gè)人創(chuàng)業(yè)行列,其中,特許加盟又是比較受歡迎的一種形式,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)、成本等相對較小,因此,發(fā)展得也很不錯(cuò)。但是,對于有些人來說,特許加盟的成本也是一筆不小的費(fèi)用,那么,他們又該如何找到創(chuàng)業(yè)資金呢?
實(shí)際上,銀行早已經(jīng)開始推出各種金融產(chǎn)品,滿足中小投資者創(chuàng)業(yè)的需求。如中國銀行針對個(gè)人創(chuàng)業(yè)投資的多種方式,專門設(shè)計(jì)了個(gè)人項(xiàng)目投資貸款和個(gè)人短期周轉(zhuǎn)貸。
據(jù)介紹,個(gè)人項(xiàng)目投資貸款適用于個(gè)人、依法核準(zhǔn)登記的個(gè)體工商戶、依法核準(zhǔn)的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)。主要滿足創(chuàng)業(yè)者的中短期融資需求。貸款的最高限額為300-700萬元人民幣。貸款期限一般為一到三年,最長不得超過五年??砂丛?季)償還貸款本息,也可根據(jù)客戶實(shí)際情況給予最長一年的寬限期。貸款人可采用銀行認(rèn)可的抵、質(zhì)押擔(dān)保方式。另外,針對創(chuàng)業(yè)者生產(chǎn)經(jīng)營過程中臨時(shí)性、季節(jié)性的短期融資需求,銀行還推出了個(gè)人短期 周轉(zhuǎn)貸款。
據(jù)介紹,有的企業(yè)一年之中淡旺季十分明顯。旺季備貨期,對周轉(zhuǎn)資金的需求額度增加,如果臨時(shí)籌不到錢,就可以找銀行融資,以解燃眉之急。一般度過旺季之后,貸款人都可以還款。
據(jù)介紹,個(gè)人短期周轉(zhuǎn)貸款最高限額為300萬元人民幣。貸款期限最長不超過一年。
根據(jù)客戶需要,銀行還可以采用“一次授信、循環(huán)使用”的方式發(fā)放個(gè)人投資經(jīng)營循環(huán)貸款。優(yōu)質(zhì)客戶還可在一次核定的授信額度內(nèi)循環(huán)使用貸款,最大限度地滿足頻繁的資金需求。較普通消費(fèi)類貸款,投資經(jīng)營類貸款起步晚,但卻被認(rèn)為是一只“潛力股”。
據(jù)銀行人士介紹,自開辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)以來,私營企業(yè)、個(gè)體工商戶、獨(dú)資企業(yè)以及特許加盟商,都是貸款的主要客戶。