第一篇：武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導基金

武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導基金

實施（試行）辦法

第一章

總則

第一條 為促進武漢市創(chuàng)業(yè)投資健康快速發(fā)展，加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，設立武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導基金（以下簡稱“專項引導基金”）。根據(jù)《武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導基金管理暫行辦法》(武政規(guī)?2014?18號)（以下簡稱《管理辦法》）文件精神，為規(guī)范專項引導基金管理和運作，制定本辦法。

第二條 專項引導基金是由市人民政府設立，由市發(fā)展改革委、市財政局歸口管理政府性引導基金。

第三條 專項引導基金主要投向我市光電子與新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、高技術(shù)服務業(yè)、生物技術(shù)與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新能源與新能源汽車、文化創(chuàng)意、現(xiàn)代農(nóng)業(yè) 等產(chǎn)業(yè)領域，充分放大政府財政資金的杠桿效應，促進優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)資本、項目、技術(shù)和人才向武漢集聚。

第四條 專項引導基金應當與現(xiàn)有的國家級引導資金和市、區(qū)其他創(chuàng)業(yè)投資引導資金之間建立協(xié)調(diào)配合機制，科學合理使用資金，提高資金配臵效率。

第五條 專項引導基金資金主要來源：市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項資金及市發(fā)展改革委預算內(nèi)每年用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項資金等財政性資金；專項引導基金受托管理機構(gòu)按財政性資金1:1出資的配比資金；專項引導基金投資退出返回的本金及收益；專項引導基金閑臵資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金等等。

第六條 專項引導基金的使用和管理必須遵守有關(guān)法律、行政法規(guī)和財務會計制度，符合武漢市經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。

第二章

管理體制

第七條 專項引導基金采取決策、評審和日常管理相分離的管理體制。設立專項引導基金理事會（以下簡稱“理事會”），行使決策管理職責。專項引導基金理事會下設辦公室，設在市發(fā)展改革委，負責日常事務。成立獨立的專項引導基金專家評審委員會，對引導基金投資運作方案進行評審。專項引導基金受托管理機構(gòu)（以下簡稱“受托管理機構(gòu)”）負責日常投資運作。

第八條 理事會由市發(fā)展改革委、市財政局、市國資委、市金融辦、受托管理機構(gòu)相關(guān)負責人組成，市發(fā)展改革委相關(guān)負責人任理事會召集人。理事會不定期召開會議，具體職責如下：

（一）確定專項引導基金受托管理機構(gòu)以及基金年度申報指南；

（二）審議引導基金的使用、收益分配方案和風險控制、投資退出機制、業(yè)績考核等重大事項；

（三）研究提出報市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導基金聯(lián)席會議審批的重大事項；

（四）研究落實市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導基金聯(lián)席會議部署和交辦的事宜。

第九條 理事會辦公室主要職責：

（一）組織召開專項引導基金理事會會議；

（二）組織召開專項引導基金評審委員會會議；

（三）發(fā)布年度專項引導基金申報指南；

（四）監(jiān)督受托管理機構(gòu)執(zhí)行委托協(xié)議及專項引導基金理事會決議；

（五）承辦理事會交辦的其他事項。

第十條 評審委員會成員由5名專家組成，專家由資深創(chuàng)投行業(yè)專家、行業(yè)自律組織代表、高?；蛘呦嚓P(guān)研究機構(gòu)的專家擔任。評審委員會負責對專項引導基金投資方案進行獨立評審。評審委員會的主要職責：

（一）對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申報專項引導基金擬投資的子基金申報方案進行獨立評審，出具評審意見;

（二）為專項引導基金理事會需要評審的其他重大決策事項提出評審意見。

第十一條 根據(jù)《管理辦法》，理事會確定符合資質(zhì)條件的專業(yè)投資管理機構(gòu)作為引導基金受托管理機構(gòu)，并簽訂委托管理協(xié)議。受托管理機構(gòu)除應符合《管理辦法》要求的資質(zhì)外，還應符合以下條件：

（一）注冊資本不低于1億元人民幣；

（二）有至少5名從事3年以上創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)經(jīng)歷的從業(yè)人員；

（三）有3個以上創(chuàng)業(yè)投資項目運作的成功經(jīng)驗；

（四）嚴格按照委托協(xié)議管理引導基金資產(chǎn)。第十二條 專項引導基金受托管理機構(gòu)負責日常投資運作，其主要職責：

（一）執(zhí)行專項引導基金理事會的決議；

（二）對合作方進行盡職調(diào)查并擬定具體投資方案；

（三）具體實施經(jīng)專項引導基金理事會批準的投資方案，并對投資形成的股權(quán)等相關(guān)資產(chǎn)進行相應后續(xù)管理；

（四）代表專項引導基金以出資額為限行使出資人權(quán)利并承擔義務。根據(jù)實際需要，向參股支持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)派駐代表，參與其重大決策并監(jiān)督其投資方向；

（五）定期向?qū)ｍ椧龑Щ鹄硎聲蟾婊疬\作情況；

（六）承辦專項引導基金理事會交辦的其他事項。第十三條 專項引導基金每年按照不超過上年末投資余額的2%提取管理費，具體提取比例由引導基金理事會和受托管理機構(gòu)協(xié)商確定，并根據(jù)基金規(guī)模及支出情況適時調(diào)整。主要用于專項引導基金政策宣傳、招商、評審、盡職調(diào)查等支出。

第十四條 市財政局按照《管理辦法》的要求選聘符合條件的商業(yè)銀行，經(jīng)理事會確定后作為專項引導基金的托管銀行，并與之簽訂資金委托管理協(xié)議。市財政局在托管銀行設立專項引導基金托管專戶。托管銀行按照要求負責專項引導基金的資金保管、撥付、結(jié)算和日常監(jiān)控等工作，并定期向理事會報送監(jiān)管情況報告。

第三章 運作原則與方式

第十五條 專項引導基金按照“項目選擇市場化、資金使用公共化、提供服務專業(yè)化”的原則運作。

第十六條 專項引導基金的出資原則是參股不控股，通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的科學設計，保證企業(yè)的決策及經(jīng)營的獨立性和商業(yè)化運作。

第十七條 積極吸引和集聚海內(nèi)外優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理團隊來漢發(fā)展，大力培養(yǎng)本土創(chuàng)業(yè)投資管理團隊，優(yōu)先配套支持國家和本市聯(lián)合組建的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。

第十八條 對市人民政府確定的重大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資項目所需資金，由市人民政府在專項引導基金中統(tǒng)籌安排。

第十九條 專項引導基金投資運作采用階段參股、跟進投資、風險補償?shù)热N方式。用于階段參股的資金原則上不低于專項引導基金總規(guī)模的60%，用于跟進投資的資金原則上不超過專項引導基金總規(guī)模的20%，用于風險補償?shù)馁Y金原則上不超過專項引導基金總規(guī)模的20%。階段參股、跟進投資和風險補償三種引導方式對同一創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目不重復支持。

第四章 階段參股

第二十條 階段參股是指專項引導基金通過參股方式，吸引社會資本共同發(fā)起設立參股投資基金，或通過增資方式參與現(xiàn)有投資基金的一種運作方式。

第二十一條 專項引導基金與其他國有資本、社會資金共同發(fā)起設立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)各類子基金，參股設立的子基金根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，可分為天使基金和種子基金、創(chuàng)投（風投）基金、產(chǎn)業(yè)基金和并購基金。

（一）專項引導基金參股子基金，可采取承諾注資的方式分期到位，但不先于其他國有資本、社會資本到位，對除天使和種子基金外的單個子基金的參股比例不超過30%，且不能成為第一大股東。專項引導基金與市、區(qū)其它引導資金參股同一個子基金的，引導基金中的財政性資金出資的合計參股比例不得超過40%。

（二）專項引導基金不參與子基金的日常管理，但擁有一票否決權(quán)。專項引導基金可通過向子基金委派觀察員方式，對子基金的擬投項目進行合規(guī)性前臵審查。

（三）專項引導基金參股子基金的期限原則上不超過5年，子基金其他出資人不得先于專項引導基金退出投資企業(yè)。

（四）子基金方案確認后超過一年，未按規(guī)定程序和時間要求完成設立；專項引導基金出資資金撥付子基金賬戶一年以上，子基金未開展投資業(yè)務的，專項引導基金中的財政性資金出資可無需其他出資人同意，選擇退出。

第二十二條 專項引導基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行投資時應當遵循下列原則：

（一）天使基金、種子基金對我市企業(yè)的投資比例不低于基金可投金額的80%；創(chuàng)投（風投）基金、產(chǎn)業(yè)基金對我市企業(yè)的投資比例不低于基金可投金額的60%；并購基金僅投資于我市（包括擬遷入我市）企業(yè)或擬被我市產(chǎn)業(yè)龍頭收購的外地企業(yè)；

（二）投資對象應從事戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)領域內(nèi)高科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和服務；

（三）投資對象僅限于未上市的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，但所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)投企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限；

（四）投資對象應以初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型企業(yè)為主。除并購基金外，投資初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資額比例不得低于全部投資額的30%；

（五）投資對象不能屬于合伙企業(yè)，不得投資于其它投資性企業(yè)。

第二十三條 申請專項引導基金參股扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理團隊，應當符合以下條件：

（一）新參股設立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理資金規(guī)模原則上不少于1億元人民幣（新參股設立的主要投資于種子期的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理資金規(guī)模原則上不少于3000萬元人民幣），且全部出資在2年內(nèi)到位，其中首期到位資金不低于認繳出資總額的30%，且所有投資者均以貨幣形式出資；

（二）管理團隊具有良好的職業(yè)操守和既有投資業(yè)績，有至少3名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務經(jīng)驗的專職高級管理人員；有至少3個對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的成功案例，即投資所形成的股權(quán)年平均收益率不低于20%，或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入高于原始投資20%以上；

（三）主要發(fā)起人（合伙人）、基金管理機構(gòu)、托管銀行已基本確定，并草簽發(fā)起人協(xié)議、基金章程（合伙協(xié)議）、委托管理協(xié)議、資金托管協(xié)議；其他出資人（合伙人）已落實，并保證資金按約定及時足額到位；

（四）獲得專項引導基金扶持設立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應在設立的6個月內(nèi)在武漢市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理部門備案并接受監(jiān)管；

（五）獲得專項引導基金扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，在完成對子基金的70%委托投資之前，不得募集或管理其他創(chuàng)業(yè)投資基金；

（六）重點投資于政策扶持和鼓勵的產(chǎn)業(yè)領域中的初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)，且有側(cè)重的專業(yè)投資領域；

（七）專項引導基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)優(yōu)先投資于武漢市范圍內(nèi)的企業(yè)；

（八）管理和投資運作規(guī)范，具有嚴格的投資決策程序和風險控制機制和健全的財務管理制度。

第二十四條 專項引導基金參股投資各類子基金操作程序如下：

（一）公開征集：按照專項引導基金年度資金安排計劃，由專項引導基金理事會辦公室向全社會公開發(fā)布年度基金申報指南，擬與專項引導基金合作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)或管理團隊，根據(jù)指南要求進行申報；

（二）專家評審：專項引導基金專家評審委員會對基金申報方案進行獨立評審，并提出評審意見和建議；

（三）對外公示：將專家評審委員評審通過的擬投資基金在市發(fā)展改革委網(wǎng)站上公示10天；

（四）盡職調(diào)查：專項引導基金受托管理機構(gòu)對公示的基金申報方案開展獨立、客觀、科學的盡職調(diào)查工作，在規(guī)定時間內(nèi)完成調(diào)查并提交盡職調(diào)查報告；

（五）研究決策：專項引導基金理事會根據(jù)專家評審意見、受托管理機構(gòu)的盡職調(diào)查報告以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，對專項引導基金投資方案進行研究決策，重大事項報市聯(lián)席會議；

第五章 跟進投資

第二十五條 跟進投資是指專項引導基金對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定的創(chuàng)業(yè)早期項目，或需要重點扶持和鼓勵產(chǎn)業(yè)領域項目進行跟進投資。

第二十六條 專項引導基金跟進投資的原則：

（一）專項引導基金用于跟進投資的資金不得超過專項引導基金總規(guī)模的20%，且對單個企業(yè)只進行一次跟進投資；

（二）跟進投資項目僅限于在武漢市境內(nèi)注冊的早中期創(chuàng)新型企業(yè)；

（三）專項引導基金對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定的創(chuàng)業(yè)早中期項目，或需要政府重點扶持和鼓勵產(chǎn)業(yè)領域項目進行跟進投資，但不控股；

（四）專項引導基金在確認創(chuàng)投企業(yè)已全額出資后，按雙方協(xié)議要求辦理跟進投資的出資手續(xù)。

第二十七條 申請專項引導基金跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應符合以下條件：

（一）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已按有關(guān)法律法規(guī)設立、投資運作，并已按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的規(guī)定進行備案；

（二）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理團隊具有良好的職業(yè)操守和既有投資業(yè)績，有至少5名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務經(jīng)驗的專職高級管理人員；有至少5個對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的成功案例；

（三）跟進投資對象僅限于在武漢市重點扶持和鼓勵的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域，且工商登記和稅務登記在武漢市內(nèi)的早中期創(chuàng)新型企業(yè)；

（四）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對申請專項引導基金跟進投資的項目，跟進投資價格不高于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資價格，且申請跟進投資額不超過其實際現(xiàn)金出資額的30%；對初創(chuàng)期、早中期企業(yè)，跟進投資額不超過其實際現(xiàn)金出資額的50%；

（五）申請跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不先于專項引導基金退出其在被投資企業(yè)的股權(quán)。

第二十八條 專項引導基金對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行跟進投資時，專項引導基金受托管理機構(gòu)應對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)擬投資的企業(yè)進行審查，審查內(nèi)容包括：

（一）上年度擬投資企業(yè)的會計報表和審計報告（新設立的企業(yè)除外）；

（二）擬投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報告（新設立的企業(yè)除外）；

（三）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已批準投資的文件副本；

（四）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)編制的《投資建議書》或《可行性研究報告》；

（五）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與擬投資企業(yè)或其股東簽訂的《投資意向書》。

第二十九條 跟進投資的操作程序如下：

（一）公開征集：按照專項引導基金年度資金安排計劃，由專項引導基金理事會辦公室向全社會公開發(fā)布年度跟進投資申報指南。符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)根據(jù)指南，向引導基金受托管理機構(gòu)提交申請扶持方案；

（二）專家評審：專項引導基金專家評審委員會對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申報方案進行獨立評審，并提出評審意見和建議；

（三）對外公示：對評審通過的擬扶持企業(yè)在市發(fā)展改革委網(wǎng)站上公示10天；

（四）盡職調(diào)查：專項引導基金受托管理機構(gòu)對公示的申報方案開展獨立、客觀、科學的盡職調(diào)查工作，在規(guī)定時間內(nèi)完成調(diào)查并提交盡職調(diào)查報告；

（五）研究決策：專項引導基金理事會根據(jù)專家評審意見、受托管理機構(gòu)的盡職調(diào)查報告以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，對專項引導基金投資方案進行研究決策，重大事項報市聯(lián)席會議； 第三十條 對于符合條件并決策通過的跟進投資項目，在確認創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已全額出資后，受托管理機構(gòu)按雙方協(xié)議要求辦理跟進投資的出資手續(xù)。

第三十一條 專項引導基金跟進投資形成的股權(quán)可以委托共同投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理。采用股權(quán)托管的，應當由受托管理機構(gòu)與被跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)簽訂《股權(quán)托管協(xié)議》，明確雙方的權(quán)利、責任、義務和股權(quán)退出的條件或時間等。

第六章 風險補償

第三十二條 風險補償是指專項引導基金對投資于我市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)予以一定的風險補助。

第三十三條 專項引導基金風險補償?shù)脑瓌t：

（一）用于風險補償?shù)馁Y金總額一般不超過專項引導基金總規(guī)模的20%；

（二）專項引導基金按照不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實際損失的50%給予風險補助，單個創(chuàng)投企業(yè)補助金額最高不超過100萬元人民幣。

第三十四條 申請風險補償?shù)膭?chuàng)業(yè)投資企業(yè)需符合以下條件：

（一）在武漢市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門進行備案并接受監(jiān)管；

（二）投資于武漢市內(nèi)初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)；

（三）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對初創(chuàng)期企業(yè)投資1年后，可以申請一次性風險補助。

第三十五條 有下列情況之一的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得申請風險補償：

（一）被投資企業(yè)違法違規(guī)經(jīng)營造成項目投資失敗的；

（二）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)經(jīng)營管理嚴重失職以及明知被投資項目虧損而不及時采取有效措施降低損失造成項目投資失敗的；

（三）經(jīng)理事會認定的其他不得補償?shù)那闆r。第三十六條 風險補償?shù)牟僮鞒绦蛉缦拢?/p>

（一）備案：申請風險補償?shù)膭?chuàng)業(yè)投資企業(yè)須在每年的3月31日前向理事會辦公室提交上一年度的風險補償備案申請；

（二）申請：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在發(fā)生投資損失后，向?qū)ｍ椧龑Щ鹛峤徽降娘L險補償申請；

（三）專家評審：專項引導基金專家評審委員會對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提出的申請進行獨立評審，并提出評審意見；

（四）媒體公示：經(jīng)專項引導基金理事會辦公室審核，對評審通過的擬扶持企業(yè)在市發(fā)展改革委網(wǎng)站上公示10天，對無異議的，將有關(guān)材料上報引導基金理事會；

（五）研究決策：專項引導基金理事會根據(jù)專家評審委員會評審結(jié)果和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，對風險補償申請進行研究決策，重大事項報市聯(lián)席會議審批。

第七章 退出方式

第三十七條 專項引導基金投資形成的股權(quán)可通過到期清算、社會股東回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓（上市或非上市）等方式實現(xiàn)退出，原則上5年（最長不超過7年）退出。

第三十八條 專項引導基金以參股投資方式形成股權(quán)的退出方式包括：

（一）若基金盈利，專項引導基金參股投資形成的股權(quán)，在有受讓人的情況下可隨時退出。財政性資金部分轉(zhuǎn)讓價格按專項引導基金原始投資額與股權(quán)轉(zhuǎn)讓時中國人民銀行公布的同期存款基準利率或協(xié)議約定的收益確定。

（二）當子基金清算出現(xiàn)虧損時，首先由基金管理機構(gòu)以其對子基金的出資額承擔虧損，剩余部分由專項引導基金先承擔一定比例虧損，最后剩余部分由專項引導基金與其他股東按出資比例共同承擔。

（1）從天使基金或種子基金退出時，若基金出現(xiàn)虧損，先由基金管理機構(gòu)以其對子基金的出資額承擔虧損；其次專項引導基金中財政性資金部分以出資額為限，按不高于虧損額50%的比例先行承擔，剩余部分由專項引導基金與其他股東按出資比例共同承擔。

（2）從創(chuàng)投（風投）基金退出時，若基金出現(xiàn)虧損，先由基金管理機構(gòu)以其對子基金的出資額承擔虧損；其次專項引導基金中財政性資金部分以出資額為限，按不高于虧損額20%的比例先行承擔，剩余部分由專項引導基金與其他股東按出資比例共同承擔。第三十九條 專項引導基金以跟進投資方式形成股權(quán)的退出方式：

（一）專項引導基金采用跟進投資方式形成的股權(quán)一般在5年內(nèi)退出。共同投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得先于引導基金退出其被投資企業(yè)的股權(quán)。跟進投資企業(yè)發(fā)生清算時，按照法律程序清償債權(quán)人的債權(quán)后，按照事先約定，股東共有的剩余財產(chǎn)首先清償專項引導基金。

（二）其他股東購買專項引導基金跟進投資形成的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格可以按不低于專項引導基金原始投資額與股權(quán)轉(zhuǎn)讓時中國人民銀行公布的同期存款基準利率或者協(xié)議約定計算的收益之和確定。同等條件下被跟進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有優(yōu)先受讓權(quán)。

第四十條 受托管理機構(gòu)為專項引導基金退出時的保障人（以下簡稱保障出資人）。專項引導基金將先于保障出資人退出，若參股子基金或跟投項目發(fā)生清算分配時，在無社會受讓人的情況下，由保障出資人按市值收購專項引導基金股權(quán)，從而實現(xiàn)專項引導基金退出。

第八章 風險控制

第四十一條 專項引導基金和參股設立的子基金不得用于融資、擔保、貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資，以及贊助、捐贈等支出，不得用于不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目支出，不得挪作他用。參股設立的子基金不得投資于其他投資基金或投資性企業(yè)。閑臵資金只能存放銀行或者購買國債。

第四十二條 受托管理機構(gòu)要加強對專項引導基金所支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金使用的監(jiān)管，密切跟蹤其經(jīng)營和財務狀況，防范財務風險。子基金資金開設托管賬戶應與母基金托管賬戶原則上相一致。對子基金的運作管理情況、已投項目的經(jīng)營情況及成長性進行匯總分析，每季度向理事會提交分析報告，并提出管理、退出及風險警示方面的建議。涉及子基金運作的重大事項應及時通報。

第四十三條 建立完善的風險管控體系、投資決策程序監(jiān)督機制、報告披露機制；重大投資項目實行風險控制委員會、專家咨詢委員會、投資決策委員會等專業(yè)化流程管理；投后管理建立規(guī)范報告和重大事項應對機制；對募集資金使用形成定期報告和非定期報告制度，募集資金使用項目和企業(yè)應建立市場化獎懲措施；建立投資止損制度，及時評估投資收益，視情調(diào)整投資對象和比例；建立投資退出機制，適時提出投資退出計劃和方案，合理安排資金退出；探索建立投資保險機制，減少投資或有風險。

第四十四條 專項引導基金出資設立參股創(chuàng)業(yè)投資基金時，不得作為普通合伙人承擔無限責任，不得干預所扶持創(chuàng)業(yè)投資基金的日常運作，但對所扶持基金出現(xiàn)違法、違規(guī)和偏離政策導向的情況下，可按照約定行使一票否決權(quán)。

第四十五條 專項引導基金擬投資方案須經(jīng)評審委員會獨立評審，并經(jīng)三分之二以上成員同意。

第四十六條 對專項引導基金運作中的各種違規(guī)行為和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)弄虛作假騙取專項引導基金或不按規(guī)定用途使用專項引導基金等行為，建立責任追究制度。

第九章 考核評估與監(jiān)督

第四十七條 專項引導基金納入公共財政考核評價體系。市財政局會同市發(fā)展改革、國資委等部門，按照市場評價優(yōu)先和公共性原則，建立有效的績效考核制度，定期對專項引導基金政策目標、政策效果、擴大專項引導基金投資規(guī)模及其資產(chǎn)情況進行評估；年終聘請第三方權(quán)威評審機構(gòu)，對引導基金使用情況進行獨立審計評估。

第四十八條 專項引導基金受托管理機構(gòu)應當于每個年度結(jié)束后3個月內(nèi)和半年度結(jié)束后1個月內(nèi)向理事會提交基金年度和半年度運行情況報告，對基金的投資領域、投資比例、損益情況進行動態(tài)分析及自評。

第四十九條 結(jié)合專項引導基金考核情況，建立受托管理機構(gòu)獎懲辦法?？己撕细竦模凑占s定給予獎勵，獎勵費用由理事會、受托管理機構(gòu)簽訂的委托管理協(xié)議約定，在專項引導基金增值收益中列支；對年終考核不合格的受托管理機構(gòu)予以解聘。受托管理機構(gòu)違反專項引導基金相關(guān)規(guī)定造成專項引導基金損失的，將追究受托管理機構(gòu)相應法律責任。

第五十條 審計部門依法對財政性專項引導基金收支核算管理情況進行審計，必要時進行相關(guān)的延伸審計。

第十章 附則

第五十一條 本辦法所稱初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)是指符合以下條件的企業(yè)，即：主要從事新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)領域的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務，成立時間不超過5年，職工人數(shù)不超過300人，直接從事研究開發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的20%以上，資產(chǎn)總額不超過3000萬元人民幣，年銷售額或營業(yè)額不超過3000萬元人民幣，凈資產(chǎn)在2000萬元人民幣以下，每年用于高新技術(shù)研究開發(fā)的經(jīng)費占銷售收入的5%以上。

早中期創(chuàng)新型企業(yè)是指符合如下條件的企業(yè)，即：職工人數(shù)不超過500人，資產(chǎn)總額不超過2億元人民幣，年銷售額或營業(yè)額不超過2億元人民幣。

上述條件按照初始投資行為發(fā)生時被投資企業(yè)的規(guī)模確定。

第五十二條 獲得專項引導基金支持的參股基金或項目，在獲得國家有關(guān)引導基金支持后，按國家相關(guān)文件執(zhí)行相應管理規(guī)定。

第五十三條 本辦法依照國家、省、市新出臺的相關(guān)政策及辦法適時進行修改。

第五十四條 本辦法由市發(fā)展改革委、市財政局負責解釋。

第五十五條 本辦法自發(fā)布之日起試行。

第二篇：廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法

廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法

各地級以上市財政局（委）、發(fā)展改革局（委）、科技主管部門，順德區(qū)財稅局、發(fā)展改革局、科技局，財政省直管縣（市）財政局、發(fā)展改革局、科技局，省直有關(guān)單位：

經(jīng)省人民政府同意，現(xiàn)將《廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。執(zhí)行中有何問題，請及時向省財政廳、省發(fā)展改革委、省科技廳反映。

廣東省財政廳 廣東省發(fā)展和改革委員會 廣東省科學技術(shù)廳 2013年8月2日

目錄 第一章 總則 2 第二章 管理模式 3 第三章 運作方式 4 第四章 運作程序 5 第五章 申請條件 6 第六章 退出方式 7 第七章 風險控制 8 第八章 考核評估與監(jiān)督 9 第九章 附則 第一章 總則編輯 第一條 為規(guī)范設立和運作廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金（以下簡稱引導基金），引導更多社會資本進入創(chuàng)業(yè)投資領域，促進我省創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)健康快速發(fā)展，加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，根據(jù)《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》（國辦發(fā)〔2008〕116號）、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)展改革委2005年第39號令）、財政部、國家發(fā)展改革委《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（財建〔2011〕668號）以及《關(guān)于發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的意見》等文件精神，結(jié)合我省實際，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱引導基金，是指由省政府安排設立并按照市場化方式運作的政策性基金。引導基金不干預參股基金或跟進投資企業(yè)日常的經(jīng)營和管理。

第三條 引導基金主要通過扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，鼓勵社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域，引導創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)。

第四條 引導基金資金來源主要包括：

（一）廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導資金；

（二）引導基金運作所產(chǎn)生的收益（按程序統(tǒng)籌使用部分除外）；

（三）個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金；

（四）其他資金來源。第二章 管理模式編輯 第五條 引導基金實行決策、評審和投資管理相分離的管理體制。第六條 成立廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理工作領導小組（以下簡稱引導基金領導小組），行使引導基金決策管理職責，并對省政府負責。引導基金領導小組由省政府分管副省長任組長，省發(fā)展改革委和省財政廳的主要領導任副組長，省發(fā)展改革委、省財政廳、省經(jīng)濟和信息化委、省科技廳、省金融辦等有關(guān)部門各一名分管領導任成員。

第七條 引導基金領導小組下設辦公室，辦公室設在省發(fā)展改革委，負責日常事務，其主要職責包括：

（一）組織召開引導基金領導小組會議。

（二）組織召開引導基金評審委員會會議。

（三）監(jiān)督受托管理機構(gòu)執(zhí)行委托協(xié)議及引導基金領導小組決議。

（四）承辦引導基金領導小組交辦的其他事項。

第八條 引導基金實行評審委員會獨立評審制度。成立獨立的引導基金評審委員會，由評審委員會對引導基金擬投資方案進行獨立評審。評審委員會由政府有關(guān)部門、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表和社會專家共同組成，成員總?cè)藬?shù)為不少于9人的單數(shù)。其中，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表和專家不少于半數(shù)。項目申請單位人員不得作為評審委員會成員參與評審。

第九條 引導基金評審委員會的主要職責包括：

（一）對引導基金受托管理機構(gòu)提出的盡職調(diào)查報告和擬投資方案進行獨立評審。

（二）為引導基金領導小組需要評審的其他重大決策事項提出評審意見。

第十條 引導基金委托符合資質(zhì)條件的專業(yè)投資管理機構(gòu)作為引導基金受托管理機構(gòu)，并簽訂委托管理協(xié)議。受托管理機構(gòu)應符合以下條件：

（一）經(jīng)廣東省級工商行政管理部門登記注冊，具有獨立企業(yè)法人資格的省屬投資公司。

（二）實收資本（或出資額）在5億元人民幣以上，所有投資者以貨幣形式出資。

（三）有至少10名具備3年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務經(jīng)驗的專職高級管理人員。

（四）按照國家發(fā)展改革委2005年第39號令的有關(guān)規(guī)定，受托管理機構(gòu)或者其全資子公司已在廣東省政府指定的創(chuàng)業(yè)投資管理部門備案。

（五）有完善的創(chuàng)業(yè)投資管理制度，管理和運作規(guī)范，具備嚴格合理的投資決策程序和有效的風險控制機制。

（六）按照國家企業(yè)財務、會計制度規(guī)定，有健全的內(nèi)部財務管理制度和會計核算辦法，最近三年以上持續(xù)保持良好的財務狀況，沒有受過行政主管機關(guān)或司法機關(guān)重大處罰的不良記錄。

第十一條 引導基金受托管理機構(gòu)負責引導基金的日常投資運作，主要職責為：

（一）執(zhí)行引導基金領導小組的決議。

（二）對合作方進行盡職調(diào)查并擬定具體投資方案。

（三）具體實施經(jīng)引導基金領導小組批準的投資方案，并對投資形成的股權(quán)等相關(guān)資產(chǎn)進行后續(xù)管理。

（四）按引導基金出資額的一定比例，對參股創(chuàng)業(yè)投資基金或跟進投資項目同時進行出資，并不先于引導基金退出相應股權(quán)。

（五）代表引導基金以出資額為限行使出資人權(quán)利并承擔義務；根據(jù)實際需要，向參股支持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)派駐代表，參與所扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的重大決策和監(jiān)督其投資方向。

（六）定期向引導基金領導小組報告引導基金運作情況。

（七）承辦引導基金領導小組交辦的其他事項。

第十二條 按照委托管理協(xié)議確定的標準，引導基金向受托管理機構(gòu)支付日常管理費，費用來源從引導基金中列支。

第三章 運作方式編輯

第十三條 引導基金按照“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則進行投資運作，積極吸引和集聚海內(nèi)外優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理團隊來粵發(fā)展，大力培養(yǎng)本土創(chuàng)業(yè)投資管理團隊。優(yōu)先支持廣東省和國家聯(lián)合參股設立的新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金。

第十四條 引導基金可采用參股投資和跟進投資等方式運作。根據(jù)實際需要，還可采用融資擔保等其他方式。

第十五條 參股投資是指引導基金通過參股方式，吸引社會資本共同發(fā)起設立參股創(chuàng)業(yè)投資基金，或通過增資方式參與現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資基金的一種運作方式。具體要求如下：

（一）基金規(guī)模。參股創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模原則上不低于2.5億元，引導基金參股比例不超過基金規(guī)模的30%，且不能成為第一大股東。

（二）基金投向。參股創(chuàng)業(yè)投資基金應重點投資于廣東省政府確定的高端新型電子信息、新能源汽車、半導體照明、生物、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等八類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域中的初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)，且有相對側(cè)重的專業(yè)投資領域。其中，投資于初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)的比例不低于基金注冊資本或承諾出資額的60%。優(yōu)先投資于廣東省行政區(qū)域內(nèi)的企業(yè)，且投資比例不低于60%。

（三）存續(xù)期限。參股創(chuàng)業(yè)投資基金的存續(xù)期限原則上不低于8年，不超過10年。

（四）委托管理。參股創(chuàng)業(yè)投資基金應委托專業(yè)基金管理機構(gòu)負責基金的日常投資和管理。

（五）業(yè)績獎勵。除對基金管理機構(gòu)支付管理費外，參股創(chuàng)業(yè)投資基金還要對基金管理機構(gòu)實施業(yè)績獎勵。業(yè)績獎勵按照“先回本后分利”的原則，原則上將參股創(chuàng)業(yè)投資基金增值收益（回收資金扣減參股基金出資）的20%獎勵基金管理機構(gòu)，剩余部分由引導基金和其他出資人按照出資比例進行分配。

第十六條 跟進投資是指引導基金對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定的創(chuàng)業(yè)項目進行跟隨投資的一種運作方式。具體要求如下：

（一）投資對象。需引導基金跟進投資的創(chuàng)業(yè)項目須滿足以下條件：一是屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展領域的初創(chuàng)期企業(yè)；二是項目技術(shù)水平國際領先；三是引導基金受托管理機構(gòu)已確定進行跟進投資。

（二）投資額度。引導基金跟進投資額不超過受托管理機構(gòu)實際現(xiàn)金出資額；受托管理機構(gòu)跟進投資額不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實際現(xiàn)金出資額的25%。

（三）引導基金不得以“跟進投資”之名，直接從事創(chuàng)業(yè)投資運作業(yè)務。

第四章 運作程序編輯 第十七條 參股投資運作程序：

（一）公開征集。按照引導基金領導小組批準的引導基金資金安排計劃和領域要求，由省發(fā)展改革委和省財政廳聯(lián)合向社會公開發(fā)布參股創(chuàng)業(yè)投資基金申報指南。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)根據(jù)申報指南要求向省發(fā)展改革委和省財政廳申報。

（二）盡職調(diào)查。省發(fā)展改革委和省財政廳委托引導基金受托管理機構(gòu)對申請人資料和方案進行盡職調(diào)查，提出擬合作項目的盡職調(diào)查報告，并提出投資方案建議。

（三）專家評審。引導基金評審委員會對引導基金受托管理機構(gòu)提出的盡職調(diào)查報告和擬投資方案進行獨立評審，并提出評審意見和建議。

（四）社會公示。經(jīng)省發(fā)展改革委和省財政廳審核，對評審通過的擬投資方案進行公示，公示時間不少于5個工作日。公示期結(jié)束后無異議的，由省發(fā)展改革委和省財政廳將有關(guān)材料上報引導基金領導小組。

（五）最終決策。引導基金領導小組根據(jù)評審委員會評審結(jié)果和實際情況，對引導基金投資方案進行最終決策。

第十八條 跟進投資運作程序：

（一）提出申請。由符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向引導基金受托管理機構(gòu)提出申請。

（二）盡職調(diào)查。受托管理機構(gòu)對符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)上報的申請方案進行盡職調(diào)查，針對確定進行跟進投資的投資項目，向省發(fā)展改革委和省財政廳提出引導基金跟進投資方案建議。

（三）專家評審。引導基金領導小組辦公室組織評審委員會對引導基金受托管理機構(gòu)提出的盡職調(diào)查報告和擬投資方案進行獨立評審，并提出評審意見和建議。

（四）最終決策。根據(jù)評審委員會評審結(jié)果和實際情況，引導基金領導小組對引導基金投資方案進行最終決策。

第五章 申請條件編輯

第十九條 新設立創(chuàng)業(yè)投資基金申請引導基金出資的，應符合以下條件：

（一）每支基金募集資金總額不低于2.5億元人民幣；主要發(fā)起人的注冊資本或凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣；除參股基金管理機構(gòu)外的單個出資人出資額不低于1000萬元人民幣；除政府出資人外的其他出資人數(shù)量一般多于3個（含），不超過10個（含）；所有投資者均以貨幣形式出資，且全部出資須在3年內(nèi)到位。

（二）主要發(fā)起人（合伙人）、基金管理機構(gòu)、托管銀行已基本確定，并草簽發(fā)起人協(xié)議、基金章程（合伙協(xié)議）、委托管理協(xié)議、資金托管協(xié)議；其他出資人（合伙人）已落實，并保證資金按約定及時足額到位。

（三）管理團隊具有良好的職業(yè)操守和既有投資業(yè)績。

（四）管理和投資運作規(guī)范，具備嚴格合理的投資決策程序和風險控制機制以及健全的財務管理制度。

（五）參股創(chuàng)業(yè)投資基金應在設立的6個月內(nèi)到創(chuàng)業(yè)投資備案管理部門備案并接受監(jiān)管。

第二十條 申請引導基金對現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資基金進行增資的，除需符合新設立創(chuàng)業(yè)投資基金條件外，還應滿足以下條件：

（一）創(chuàng)業(yè)投資基金已按有關(guān)法律法規(guī)設立，并開始投資運作。

（二）創(chuàng)業(yè)投資基金全體出資人同意引導基金入股（入伙），且增資價格按不高于發(fā)行價格和中國人民銀行公布的同期活期存款利息之和協(xié)商確定（存款利息按最后一個出資人的實際資金到位時間與引導基金增資到位時間差，以及同期活期存款利率計算）。

第二十一條 申請引導基金跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應符合以下條件：

（一）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已按有關(guān)法律法規(guī)設立，并開始投資運作；已按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的規(guī)定進行備案。

（二）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理團隊具有良好的職業(yè)操守和既有投資業(yè)績，有至少5名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務經(jīng)驗的專職高級管理人員；有至少5個對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的成功案例。

（三）跟進投資對象僅限于在廣東省重點扶持和鼓勵的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域，且工商登記和稅務登記在廣東省內(nèi)的初創(chuàng)期企業(yè)。

（四）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對申請引導基金跟進投資的項目已經(jīng)選定且尚未完成實際投資，跟進投資價格不高于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資價格。

（五）申請跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不先于引導基金退出其在被投資企業(yè)的股權(quán)。

第六章 退出方式編輯

第二十二條 引導基金投資形成的股權(quán)可通過到期清算、社會股東回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓（上市或非上市）等方式實現(xiàn)退出，退出價格按照公共財政的原則和引導基金運作的有關(guān)要求確定。

第二十三條 引導基金以參股投資方式形成股權(quán)的退出方式包括：

（一）引導基金參股投資形成的股權(quán)，在有受讓人的情況下可隨時退出。

（二）自引導基金投入后3年內(nèi)轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓價格可按照引導基金原始投資額與股權(quán)轉(zhuǎn)讓時同期活期存款基準利率計算的收益之和確定，報經(jīng)引導基金領導小組批準后轉(zhuǎn)讓；超過3年的，要通過產(chǎn)權(quán)市場公開拍賣等市場化方式退出，轉(zhuǎn)讓價格以公開競價確定。

第二十四條 引導基金以跟進投資方式形成股權(quán)的退出方式包括：

（一）可由申請跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)或被跟進投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)回購，轉(zhuǎn)讓價格以市場評估為基礎協(xié)商確定。

（二）向申請跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)或被跟進投資企業(yè)以外的投資者轉(zhuǎn)讓被跟進投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)的，要通過產(chǎn)權(quán)市場公開拍賣等市場化方式退出。

第七章 風險控制編輯

第二十五條 對于已安排受托管理機構(gòu)管理的引導基金，受托管理機構(gòu)需委托具有相關(guān)經(jīng)驗的商業(yè)銀行進行托管，具體負責引導基金資金撥付、清算和日常監(jiān)控。托管銀行定期報告資金情況。

第二十六條 引導基金不得用于貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資，以及贊助、捐贈等支出。

第二十七條 受托管理機構(gòu)要加強對引導基金所支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金使用的監(jiān)管，密切跟蹤其經(jīng)營和財務狀況，防范財務風險。

第二十八條 引導基金出資設立參股創(chuàng)業(yè)投資基金時，不得作為普通合伙人承擔無限責任，不得干預所扶持創(chuàng)業(yè)投資基金的日常運作，但對所扶持基金出現(xiàn)違法、違規(guī)和偏離政策導向的情況下，受托管理機構(gòu)可按照約定行使一票否決權(quán)。

第二十九條 引導基金擬投資方案須經(jīng)評審委員會獨立評審，并經(jīng)三分之二以上成員同意。對于在公示期間發(fā)現(xiàn)問題的，引導基金不得投資。

第三十條 對引導基金運作中的各種違規(guī)行為和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)弄虛作假騙取引導基金或不按規(guī)定用途使用、截留挪用、揮霍浪費引導基金等行為，建立責任追究制度。

第八章 考核評估與監(jiān)督編輯

第三十一條 引導基金納入公共財政考核評價體系。省有關(guān)部門按照公共性原則對引導基金進行績效考核，對引導基金政策目標、政策效果及其資產(chǎn)情況進行評估。

第三十二條 引導基金領導小組辦公室定期向領導小組報告引導基金運作情況，運作過程中的重大事件要及時報告。

第三十三條 引導基金受托管理機構(gòu)對引導基金領導小組負責，接受引導基金領導小組的監(jiān)督與指導，定期向引導基金領導小組報告引導基金投資運作情況，并接受引導基金領導小組或其委托的第三方中介機構(gòu)對受托管理的引導基金日常管理與運作事務進行審計檢查。[1]

第九章 附則編輯

第三十四條 本辦法所稱初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)是指符合以下條件的企業(yè)，即：成立時間不超過5年，職工人數(shù)不超過300人，直接從事研究開發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的20%以上，資產(chǎn)總額不超過3000萬元人民幣，年銷售額或營業(yè)額不超過3000萬元人民幣。

早中期創(chuàng)新型企業(yè)是指符合如下條件的企業(yè)，即：職工人數(shù)不超過500人，資產(chǎn)總額不超過2億元人民幣，年銷售額或營業(yè)額不超過2億元人民幣。

上述條件按照初始投資行為發(fā)生時被投資企業(yè)的規(guī)模確定。第三十五條 本辦法由省財政廳、省發(fā)展改革委、省科技廳負責解釋。

第三十六條 本辦法自發(fā)布之日起施行。原《廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導資金管理暫行辦法》(粵財工〔2011〕409號)同時廢止。[2]

第三篇：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導基金發(fā)展模式和策略選擇

《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導基金發(fā)展模式和策略選擇》

簡介：

政府引導基金是指由政府出資，并吸引有關(guān)地方政府、金融機構(gòu)、創(chuàng)投企業(yè)和社會資本，不以營利為目的，以股權(quán)或債權(quán)等方式投資或資助于創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)或新設創(chuàng)業(yè)投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的專項資金。

政府引導基金是支持地方經(jīng)濟發(fā)展、解決中小企業(yè)融資難題的重要手段。引導基金通過發(fā)揮政府資金的杠桿作用，吸引各類社會資本、民間資本和境外資本，放大政府對創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的導向效應和對企業(yè)發(fā)展的支持效應。同時，引導基金的建立也是解決社會資本投資市場失靈和轉(zhuǎn)變政府資金扶持方式的需要。由于社會資本偏好于變現(xiàn)迅速、流動性好的資本市場，造成投資于中小企業(yè)資本供給不足，而政府資金扶持中小企業(yè)的方式仍以補助和貼息為主，引導基金的建立可以實現(xiàn)政府資金循環(huán)使用，提高資金使用效率，解決社會資本投資的失靈問題。

為了有效指導政府規(guī)范設立和運作創(chuàng)業(yè)引導基金，2008年10月，國家發(fā)改委會同財政部、商務部制定了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》，為政府引導基金組織和設立確立了一個法律基礎，此后，我國政府引導基金步入了規(guī)范設立與運作的軌道。

隨著國家對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度的加大，政府引導基金也成為培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)自主創(chuàng)新能力的重要途徑。與此同時，國內(nèi)資本市場的復蘇、中小板的逐步壯大和創(chuàng)業(yè)板的推出，我國政府引導基金加速發(fā)展，各省、市、自治區(qū)紛紛制定出臺了適合本地的政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金設立方案。北京、上海、深圳、天津等投資資本云集城市的政府引導基金發(fā)展勢頭強勁，民間企業(yè)與產(chǎn)業(yè)園區(qū)云集的一些二線城市也先后跟進創(chuàng)立政府引導基金扶持當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，引導基金正成為政府支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全新平臺。

然而，政府引導基金目前無論在理論研究上，還是在實踐操作中，均面臨諸多問題：如何規(guī)范實行引導基金設立程序？如何結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特點設計出有針對性的引導基金運作模式和管理模式？如何解決引導基金的引導目標與商業(yè)性資本目標沖突？如何規(guī)避引導基金管理的委托代理風險？如何操作引導基金考核體系和退出機制？

就此，如何結(jié)合各個地方的不同實際，設立出能夠最大限度發(fā)揮政策效能的政府引導基金，仍是一個需要深入研究的課題。本期《投融資研究》就政府引導基金存在的問題、設立條件和程序、合作對象的篩選、運作模式與投資管理方法以及退出機制等問題，一一做深入的分析和闡述。Top

《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導基金發(fā)展模式和策略選擇》目錄：第一章 政府引導基金概述

1.1 政府引導基金含義

1.2 政府引導基金特征

1.2.1 引導基金主要特點

1.2.2 引導基金與創(chuàng)業(yè)投資基金

1.2.3 引導基金與“基金的基金”

1.3 政府引導基金作用

1.3.1 引導基金的社會功能

1.3.2 引導基金對創(chuàng)投企業(yè)的意義

第二章 國外政府引導基金發(fā)展與借鑒

2.1 國外政府引導基金概覽

2.1.1 美國小企業(yè)投資公司計劃

2.1.2 以色列Yozma計劃

2.1.3 澳大利亞創(chuàng)新投資基金

2.2 國外政府引導基金發(fā)展借鑒意義

第三章 國內(nèi)政府引導基金發(fā)展現(xiàn)狀

3.1 政府引導基金的政策環(huán)境

3.2 政府引導基金發(fā)展歷程

3.2.1 探索起步階段（2002-2006年）

3.2.2 快速發(fā)展階段（2007-2008年）

3.2.3 規(guī)范設立與運作階段（2009年至今）

3.3 主要城市政府引導基金發(fā)展簡況

3.3.1 北京大力發(fā)展“1+3+N”模式股權(quán)投資基金

3.3.2 廣東擬設多項戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金

3.3.3 天津戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金持續(xù)發(fā)力

3.3.4 上海首批新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金數(shù)量居全國首位

3.4 政府引導基金存在的問題

3.4.1 引導基金操作主體能力不足

3.4.2 引導基金的引導目標與商業(yè)性資本目標沖突

3.4.3 引導基金管理模式容易產(chǎn)生委托代理問題

3.4.4 引導基金操作主體績效考核制度尚待建立

3.4.5 引導基金的退出機制不完善

第四章 政府引導基金設立和運作模式

4.1 政府引導基金設置

4.1.1 設立主體

4.1.2 設立程序

4.1.3 資金來源

4.1.4 資金規(guī)模

4.1.5 存續(xù)期

4.2 政府引導基金運作模式

4.2.1 參股基金

4.2.2 融資擔保

4.2.3 跟進投資

4.2.4 投資保障

4.2.5 風險補助

4.3 政府引導基金運作模式選擇

第五章 政府引導基金的發(fā)展策略

5.1 政府引導基金性質(zhì)與原則

5.1.1 性質(zhì)與宗旨

5.1.2 運作原則與原理

5.2 政府引導基金管理模式

5.2.1 直接管理

5.2.2 委托管理

5.3 政府引導基金投資策略

5.3.1 政府引導基金投資原則

5.3.2 政府引導基金合作對象篩選

5.3.3 政府引導基金投資決策程序

5.4 政府引導基金風險控制與監(jiān)管

5.5 政府引導基金投資退出與考核

5.5.1 引導基金的退出

5.5.2 引導基金的考核

第六章 典型政府引導基金案例分析

6.1 國家層面主導發(fā)起設立新興產(chǎn)業(yè)引導基金

6.2 蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金模式創(chuàng)新

6.2.1 蘇創(chuàng)投引導基金合作對象的篩選

6.2.2 蘇創(chuàng)投引導基金市場化運作

6.2.3 蘇創(chuàng)投引導基金經(jīng)驗總結(jié)

6.3 深創(chuàng)投運作政府引導基金的探索和實踐

6.3.1 深創(chuàng)投設立引導基金現(xiàn)狀分析

6.3.2 深創(chuàng)投運作引導基金的模式分析

6.3.3 深創(chuàng)投運作引導基金的退出和利益分配

6.3.4 深創(chuàng)投運作引導基金的經(jīng)驗總結(jié)

第七章 政府引導基金注意問題與賽迪建議

7.1 政府引導基金注意的問題

7.1.1 因地制宜確定“市場失靈”和“充分競爭”的政策邊界

7.1.2 因情制宜創(chuàng)新引導基金的管理模式

7.1.3 因時制宜設定引導基金的支持條件

7.2 賽迪對政府引導基金的建議

7.2.1 提高專業(yè)投資能力，合理限制投資領域

7.2.2 加強監(jiān)督管理，預防委托代理風險

7.2.3 建立經(jīng)濟效益與社會效益相結(jié)合的目標體系及考核方式

7.2.4 完善引導基金退出機制及程序

7.2.5 健全引導基金發(fā)展配套優(yōu)惠措施

第八章 聚放產(chǎn)融合力，打造產(chǎn)業(yè)投融資決策智庫

8.1 面向企業(yè)：企業(yè)投融資顧問服務專家

8.1.1 私募股權(quán)融資顧問

8.1.2 上市融資顧問

8.1.3 并購重組顧問

8.1.4 投資決策顧問

8.2 面向政府：政府投融資決策支撐智庫

8.2.1 產(chǎn)業(yè)研究和融資決策智庫

8.2.2 搭建政產(chǎn)學研金多方合作平臺

第四篇：河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法

河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法

第一章

總則

第一條 為規(guī)范設立和運作河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金（以下簡稱“引導基金”），加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)展改革委2005年第39號令）、《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》（國辦發(fā)?2008?116號）、《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（財建?2011?668號）和《省級產(chǎn)業(yè)引導股權(quán)投資基金實施方案》（冀政函?2014?153號）等有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條 引導基金是省政府出資設立、按市場化方式運作、專項支持全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性基金，其宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應，探索政府資金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方式，增加創(chuàng)業(yè)投資資本供給，吸引更多社會資金投入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

第三條 引導基金資金來源主要包括：河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項資金、引導基金運作所產(chǎn)生的收益、社會資金等其他資金。

第四條 國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金中省政府已投入和以后新投入的配套資金計入引導基金規(guī)模，納入本辦法管理，相關(guān)基金在本辦法發(fā)布之前已簽署的協(xié)議、章程等，從其約定。

第五條 現(xiàn)階段引導基金主要采用參股基金和跟進投資等方式運作，以后可根據(jù)全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和引導基金運行情況試行新的投資方式。

（一）參股基金。引導基金通過參股方式，與社會資本（國家資金、市縣政府資金也可參與）共同發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資基金，包括投資于成長期企業(yè)的股權(quán)投資基金；或通過增資方式參與現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資基金。

（二）跟進投資。引導基金以同等條件對股權(quán)投資基金投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行跟隨投資。

第二章

引導基金的組織架構(gòu)

第六條 引導基金實行決策、評審和日常管理相分離的管理體制。河北省發(fā)展和改革委員會為引導基金的主管部門，設理事會為決策機構(gòu)，設評審委員會為決策支撐機構(gòu)，委托冀財基金公司為引導基金受托管理機構(gòu)。理事會辦公室設在省發(fā)展改革委。

第七條 引導基金理事會由主管部門牽頭組建，具體職責包括：

（一）審定評審委員會組建方案及評審規(guī)程；

（二）根據(jù)評審委員會的評審意見，審定受托管理機構(gòu)提交的引導基金投資和退出方案；

（三）審定跟進投資機構(gòu)名單：

（四）審定績效考核與獎懲事項；

（五）根據(jù)業(yè)務開展情況對引導基金受托管理機構(gòu)、托管銀行進行調(diào)整；

（六）引導基金其他決策事項。

第八條 引導基金評審委員會由理事會按照不同決策事項，聘請政府部門、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專家及投資、管理、財務、法律等方面專家組成。評審委員會成員人數(shù)為單數(shù)，其中專家人數(shù)不得少于60%。理事會和評審委員會成員不得兼任，申請引導基金的機構(gòu)及企業(yè)人員不得作為評審委員會成員參與評審。具體職責如下：

（一）對申請引導基金的投資基金組建方案、增資方案和跟進投資方案，以及受托管理機構(gòu)完成的盡職調(diào)查報告進行獨立評審。根據(jù)評審結(jié)果，向理事會提交評審意見。

（二）對受托管理機構(gòu)提交的引導基金退出方案等需要評審的其他重大決策事項提出評審意見。

第九條 引導基金受托管理機構(gòu)在主管部門授權(quán)范圍內(nèi)代行引導基金出資人職責，負責引導基金的日常管理，主要包括:

（一）對擬參股基金和擬跟投企業(yè)進行盡職調(diào)查和商務談判，提出具體投資方案，根據(jù)引導基金運行收益情況，適時提出退出方案；

（二）具體實施理事會審議通過的投資和退出方案；

（三）向參股基金、跟投企業(yè)委派代表，代表引導基金以出資額為限行使出資人權(quán)利并承擔相應義務；

（四）根據(jù)理事會審議通過的投資方案和主管部門的批復文件，撥付引導資金出資，并及時回收引導基金投資的本金和收益；

（五）加強對子基金和跟投企業(yè)的監(jiān)管，密切跟蹤其經(jīng)營和財務狀況，防范財務風險，定期向理事會報送引導基金運行情況，及時發(fā)現(xiàn)異常情況并提出處置建議；

（六）建立健全投資管理制度和風險防控機制，實現(xiàn)引導基金的保值增值。

（七）理事會委托的其他事項。

第十條 引導基金選定一家符合資質(zhì)條件的商業(yè)銀行作為資金托管銀行，具體職責包括：

（一）根據(jù)托管協(xié)議確定的程序及要求，負責引導基金的資金保管、撥付、回收、結(jié)算等日常工作；

（二）建立引導基金監(jiān)控、預警機制，對引導基金的投資進行動態(tài)監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)引導基金出現(xiàn)異常情況及時報告并提出處理建議；

（三）定期向理事會辦公室提交托管報告。

第十一條 引導基金理事會辦公室承擔理事會和評審委員會日常工作，主要職責包括：

（一）組織召開引導基金理事會會議、評審委員會會議；

（二）研究提出引導基金申報指南、評審委員會組建方案及評審規(guī)程；

（三）按照主管部門發(fā)布的申報指南，對收到的申報材料進行形式審查；

（四）對引導基金運行情況進行監(jiān)測分析，定期向理事會提交相關(guān)報告；

（五）其他理事會交辦事項。

第十二條 受托管理機構(gòu)管理費根據(jù)上年末引導基金實際出資額，以及受托管理機構(gòu)工作量及其質(zhì)量情況，按超額累退辦法計算，在引導基金存放銀行期間取得的利息中支付。具體計算方法在委托協(xié)議中約定。

理事會辦公室管理費用，由理事會批準作為引導基金運行成本，在引導基金存放銀行期間取得的利息中列支。管理費用主要用于支付評審費、咨詢費、審計費及辦公室其他日常開支。

第三章 操作程序和資格要求

第十三條 引導基金參股基金投資程序如下：

（一）公開征集。主管部門依據(jù)省委、省政府促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大決策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃等政策性文件和全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)各重點領域發(fā)展需求，確定引導基金重點支持方向，向社會發(fā)布申報指南。

（二）材料申報。擬與引導基金合作設立投資基金的，由擬組建基金的主發(fā)起人申報；申請引導基金增資的投資基金，由其管理機構(gòu)申報。

（三）形式審查。理事會辦公室對收到的申報方案進行形式審查。對于不符合形式要件要求的，可要求申報單位進行補充或調(diào)整。

（四）盡職調(diào)查。受托管理機構(gòu)對通過形式審查的申報方案進行盡職調(diào)查，提交盡職調(diào)查報告和引導基金投資方案建議。

（五）專家評審。評審委員會對盡職調(diào)查報告和引導基金投資方案進行進行獨立評審,三分之二（含）以上成員同意視為通過。

（六）審議決策。理事會根據(jù)評審委員會意見等有關(guān)情況，對引導基金投資方案進行審議決策。

（七）社會公示。按照理事會審議結(jié)果，將引導基金擬參股基金在主管部門門戶網(wǎng)站予以公示，時間不少于7日。

（八）批復投資方案。對經(jīng)過公示且無異議的引導基金投資方案，主管部門審核確認并予以批復，列入引導基金支持計劃。

第十四條 引導基金跟進投資程序參照參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金流程，但不進行社會公示。

第十五條 申請省引導基金出資參股的投資基金，應滿足以下條件：

（一）主要發(fā)起人（各類信托計劃、信托基金不應作為出資人）、基金管理機構(gòu)、托管銀行已確定，并草簽相關(guān)章程協(xié)議，承諾資金按約定及時足額到位；

（二）每支基金募集資金總額不低于1億元人民幣，引導基金對每支參股基金的出資原則上不超過參股基金注冊資本或承諾出資額的20%；主發(fā)起人凈資產(chǎn)不低于2500萬元人民幣；除參股基金管理機構(gòu)外的單個出資人出資額不低于500萬元人民幣；除財政出資人外的其他出資人數(shù)量一般為3（含）到15個（含）；

（三）每支基金只能委托一家管理機構(gòu)；管理機構(gòu)應已在中國大陸注冊；創(chuàng)業(yè)投資基金管理機構(gòu)實際到位資金不低于500萬元；管理機構(gòu)具有3名或以上具備3年以上創(chuàng)業(yè)投資或基金管理工作經(jīng)驗的高級管理人員；管理機構(gòu)應按不低于基金規(guī)模1%的比例對參股基金認繳出資，具體數(shù)額在參股基金章程中約定；申報時已管理1支以上基金的管理機構(gòu)應對申報基金建立獨立的投資決策機制和風險控制機制，并承諾在申報基金完成70%投資前不募集新的同區(qū)域、同類型的基金或接受新的同區(qū)域、同類型的基金管理委托；

（四）新設立的投資基金應在設立6個月內(nèi)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定進行備案；

（五）現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資基金申請引導基金增資的，需要全體出資人同意引導基金入股，增資價格按不高于發(fā)行價格和中國人民銀行公布的同期存款利息之和協(xié)商確定。

第十六條 參股基金在主管部門批復后、工商登記前出現(xiàn)以下情況的，應重新進行申報。

（一）管理機構(gòu)發(fā)生變更；

（二）管理團隊中2名及以上主要管理人員發(fā)生變化；

（三）出資人變更導致50%以上社會出資額變化；

（四）其他可能導致參股基金投資方向和運行質(zhì)量發(fā)生實質(zhì)改變的重大變化和調(diào)整。

第四章 投資管理

第十七條 引導基金參股創(chuàng)業(yè)投資基金，應遵循以下原則：

（一）引導基金可采取承諾注資的方式分期到位，與社會資本同步到位；原則上不成為最大出資機構(gòu)。

（二）參股基金投資于設立時確定的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域的資金額度不低于基金實際投資額的60%；投資于初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)的資金額度不低于基金實際投資額的60%；投資于河北省內(nèi)的資金額度不低于基金實際投資額的60%；投資于單個企業(yè)的累計投資不得超過基金可投資規(guī)模的20%。

（初創(chuàng)期、中早期創(chuàng)新型企業(yè)劃分標準按《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》中有關(guān)規(guī)定執(zhí)行）

（三）創(chuàng)業(yè)投資基金不得對已上市企業(yè)進行股權(quán)投資，但是所投資的企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。

（四）參股創(chuàng)業(yè)投資基金不得投資于合伙企業(yè)。

（五）參股創(chuàng)業(yè)投資基金不得投資于其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不得從事吸收或變相吸收存款、貸款、拆借、期貨及金融衍生品交易、抵押和擔保業(yè)務、房地產(chǎn)投資、贊助和捐贈以及創(chuàng)業(yè)投資主管部門禁止從事的其他業(yè)務。

第十八條 引導基金跟進投資須遵守以下原則：

（一）投資機構(gòu)對申請引導基金跟進投資的項目已經(jīng)選定且尚未完成實際投資，跟進投資價格不高于投資機構(gòu)投資價格，且出資額不超過被跟進投資機構(gòu)實際現(xiàn)金出資額的50%；

（二）跟進投資對象僅限于在河北省重點扶持和鼓勵的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域，且工商登記和稅務登記在河北省內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

（三）引導基金可將不超過投資收益的50％作為被跟進投資機構(gòu)的效益獎勵，剩余投資收益由引導基金收回。

第十九條 引導基金參股基金、跟進投資對同一企業(yè)原則上不重復投資。

第二十條 引導基金投資形成的股權(quán)可采取以下方式退出：

（一）參股設立基金到期清算或破產(chǎn)清算；

（二）將股權(quán)優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他股東、合伙人或被跟進投資的投資機構(gòu)或由這些單位約定回購；

（三）通過公司上市、企業(yè)并購等方式轉(zhuǎn)讓股份；

（四）其他法律、法規(guī)允許的方式。

第二十一條 引導基金參股設立基金或跟進投資的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，應當在基金或公司發(fā)起人協(xié)議、章程或合伙協(xié)議中明確下列事項：

（一）在有受讓方的情況下，引導基金可以隨時退出；

（二）基金主要發(fā)起人或被跟進投資的投資機構(gòu)不得先于引導基金退出。

第二十二條 參股基金管理機構(gòu)的投資原則上在參股基金到期清算時退出，存續(xù)期內(nèi)如達到投資績效等目標，也可通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出。

第二十三條 參股基金管理機構(gòu)管理費由參股基金企業(yè)支付，管理費一般按照參股基金承諾出資額的1.5-2.5%確定，具體比例在委托管理協(xié)議中明確。

第二十四條 除管理費外，參股基金企業(yè)還應對參股基金管理機構(gòu)實施業(yè)績獎勵。業(yè)績獎勵采取“先回本后分利”的原則，原則上將參股基金增值收益的20%獎勵參股基金管理機構(gòu)。

對投資于初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型企業(yè)的資金比例超過基金承諾出資額的70%的參股基金，引導基金在退出時可給予更大讓利。

第二十五條 創(chuàng)業(yè)投資基金協(xié)議、章程中應約定，當參股基金清算出現(xiàn)虧損時，首先由基金管理機構(gòu)以出資額為限承擔虧損，剩余部分由引導基金和其他出資人以出資額為限按出資比例承擔。

第二十六條 引導基金參股設立基金的經(jīng)營期限原則上不超過5年，確需延長的，按程序批準后不超過7年。跟進投資的最長期限為5年。

第五章

基金的風險控制

第二十七條 引導基金的閑置資金只能存放銀行、購買國債。

第二十八條 引導基金不得作為投資企業(yè)普通合伙人，在不干預參股設立投資企業(yè)正常運作前提下，通過發(fā)起人協(xié)議、章程或合伙協(xié)議約定，對投資企業(yè)違反法律法規(guī)、偏離政策導向和違反發(fā)起人協(xié)議、章程或合伙協(xié)議的行為，具有一票否決權(quán)。

第二十九條 引導基金受托管理機構(gòu)應與其他出資人在參股基金章程中約定，有下列情況之一的，引導基金資金可無需其他出資人同意，選擇退出：

（一）參股基金方案批復后超過一年，參股基金未按規(guī)定程序和時間要求完成設立手續(xù)的；

（二）引導基金資金撥付參股基金賬戶一年以上，參股基金未開展投資業(yè)務的；

（三）參股基金投資領域和階段不符合政策目標的；

（四）參股基金未按參股基金章程約定投資的；

（五）參股基金管理機構(gòu)發(fā)生實質(zhì)性變化的（具體情況可在章程中詳細約定）。

第三十條 引導基金受托管理機構(gòu)、托管銀行、參股設立的基金及相關(guān)企業(yè)要積極配合省發(fā)展改革委、財政廳、審計廳等有關(guān)部門的監(jiān)督檢查。對在財政資金管理中出現(xiàn)的違法違紀行為，依照有關(guān)規(guī)定進行嚴肅處理，并追究相應的民事責任、行政責任。涉嫌犯罪的，移交司法部門依法追究刑事責任。

第六章 附則

第三十一條 引導基金與中央財政資金共同參股發(fā)起設立子基金的，按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第三十二條 本辦法由省發(fā)展改革委負責解釋，并根據(jù)工作開展情況適時修訂。

第三十三條 本辦法自發(fā)布之日起實施。

第五篇：引導基金支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的運行模式研究

引導基金支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的運行模式研究

【摘要】：“十二五”期間，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育、發(fā)展與升級已經(jīng)成為我國經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略目標。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)通常是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的組織形式是一個由小到大的過程。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境來看，目前我國仍然存在體制不健全的問題。當高新技術(shù)企業(yè)尤其是高新技術(shù)的新興產(chǎn)業(yè)處在成長期時，卻很難獲得各方面的資金支持，而能獲得資金支持的基本上都是處于成熟期或者是已經(jīng)做大做強的企業(yè)。海外先進經(jīng)驗已充分證明，創(chuàng)業(yè)投資就是一種良好的高新技術(shù)成果市場化和產(chǎn)業(yè)化的支持體系。通過為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供管理服務和資本支持，創(chuàng)業(yè)投資日益成為支持企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新的強大引擎，以此來推動一國的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展。我國創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過20多年的發(fā)展已經(jīng)具有一定的規(guī)模，但從發(fā)展現(xiàn)狀來看，仍然處于初級階段，發(fā)展速度緩慢。與美國、以色列、澳大利亞等創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達國家相比，無論在創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的數(shù)量、投資規(guī)模以及被投資中小企業(yè)數(shù)量等方面仍然存在很大差距。由于創(chuàng)業(yè)投資是一種風險較高、成功率較低以及信息高度不對稱的投資活動，因此投資者對其往往是望而生畏，而單純依靠市場來對創(chuàng)業(yè)資本進行配置通常又會出現(xiàn)“市場失靈”的問題。當前,我國創(chuàng)業(yè)投資呈現(xiàn)出所謂的“紅蘋果”效應，即創(chuàng)業(yè)投資主要集中在處于成長期或成熟期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這就使得處于種子期、初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常得不到創(chuàng)業(yè)資本的支持，從而阻礙了科技成果的轉(zhuǎn)化和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而在創(chuàng)業(yè)

投資發(fā)達的國家和地區(qū)，一般都通過設立政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金來引導民間資本、社會資本參股設立各種創(chuàng)投子基金，以此來促進創(chuàng)業(yè)資本的形成，并引導私人部門投資者投向種子期、初創(chuàng)期的企業(yè)。因此，借鑒海外創(chuàng)業(yè)基金經(jīng)驗，對我國創(chuàng)業(yè)投資引導基金的運行機制進行深入研究具有非常重要的理論意義和現(xiàn)實意義。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的市場、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等存在不確定性，具有高風險、高收益的特點，因此，單靠傳統(tǒng)的債權(quán)融資手段遠遠不能滿足企業(yè)的需要。而政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金正是新經(jīng)濟時代出現(xiàn)的一種新的融資方式。本文以引導基金如何支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為切入點展開論述，全文共分為兩大部分：第一部分包括第2章和第3章，主要運用經(jīng)濟學理論分析創(chuàng)業(yè)資本的形成、私募股權(quán)融資的分類、政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的概念以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求與融資供給，為后文對政府引導基金進行大量的圖表和案例分析奠定理論基礎。第二部分包括第4、5、6、7章，在借鑒國外創(chuàng)業(yè)投資引導基金支持模式和成功經(jīng)驗的基礎上，重點研究了我國政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的發(fā)展必要性、政策環(huán)境、發(fā)展歷程及試點簡況，并對我國地方政府引導基金的四大模式進行了探索，為后文政府引導基金的運行模式選擇提供了經(jīng)驗總結(jié)，最后有針對性地從法律法規(guī)層次和政策制度層面兩個角度，對引導基金如何更好地支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了一些相關(guān)的政策建議?！娟P(guān)鍵詞】：創(chuàng)業(yè)投資引導基金戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)運行模式 【學位授予單位】：山西財經(jīng)大學 【學位級別】：碩士

【學位授予年份】：2012 【分類號】：F832.48;F276.44 【目錄】：摘要6-8Abstract8-121引言12-151.1研究背景12-131.2研究目的及意義131.3研究內(nèi)容13-141.4研究的創(chuàng)新與不足14-152創(chuàng)業(yè)資本、私募股權(quán)融資與政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金15-202.1創(chuàng)業(yè)資本的涵義、運行環(huán)節(jié)及功能15-162.1.1創(chuàng)業(yè)資本的概念15-162.1.2創(chuàng)業(yè)資本的運行環(huán)節(jié)及其功能162.2私募股權(quán)融資定義、分類及特點16-172.3政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金概述17-202.3.1政府引導基金的含義172.3.2政府引導基金的主要特征17-182.3.3引導基金的優(yōu)勢與劣勢182.3.4政府引導基金的效應分析18-203戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求與融資供給20-283.1戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要意義與發(fā)展障礙20-233.1.1戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的含義、特征及時代背景20-213.1.2培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要意義21-223.1.3我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中存在的障礙22-233.2VC/PE對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用23-243.3VC/PE在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域的投資統(tǒng)計24-284國外創(chuàng)業(yè)投資引導基金的運行模式與經(jīng)驗借鑒28-334.1國外政府引導基金的經(jīng)典支持模式28-314.1.1美國小企業(yè)投資公司（SBIC）計劃28-294.1.2以色列YOZMA計劃294.1.3澳大利亞創(chuàng)新投資基金計劃（IIF）29-314.2借鑒意義31-334.2.1政府設立創(chuàng)投引導基金的國際經(jīng)驗31-324.2.2國有創(chuàng)業(yè)資本的制度選擇32-335我國政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的運行機制與模式探索33-445.1我國大力發(fā)展政府引導基金的必要性33-345.2國內(nèi)政府引導基金形成的政策環(huán)境34-355.3我國政府

引導基金的發(fā)展歷程35-395.4政府引導基金支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的試點簡況39-405.4.1北京大膽創(chuàng)新股權(quán)投資基金新模式39-405.4.2天津積極推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金發(fā)展405.4.3上海首批新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金數(shù)量居全國首位405.4.4廣東擬設多項戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金405.5地方政府引導基金的模式探索40-445.5.1深圳模式415.5.2上海模式41-425.5.3天津模式425.5.4江蘇模式425.5.5上述模式的各自特點42-446政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的運行模式選擇44-516.1政府引導基金的設置44-466.1.1設立主體與程序446.1.2資金來源與規(guī)模44-456.1.3存續(xù)期的設置45-466.2引導基金成功運行的原理和關(guān)鍵條件466.3引導基金的投資策略與管理模式46-476.3.1政府引導基金的投資策略46-476.3.2政府引導基金管理模式的選擇476.4引導基金的運行模式及我國的現(xiàn)實選擇47-516.4.1引導基金的主要運行模式47-496.4.2我國政府引導基金的運行模式選擇49-517相關(guān)的政策建議51-567.1法律法規(guī)層次51-537.2政策制度層面53-56結(jié)論56-57參考文獻57-61致謝61-62攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文62-63

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