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      證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合
      
        
       時(shí)間：2019-05-14 10:53:05下載本文作者：會(huì)員上傳
      
      
      
      
      
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      第一篇：證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合
      

      證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合
      1、行業(yè)分析因素：定性因素、定量因素。
      2、常見(jiàn)的行業(yè)分析因素有：
      （1）行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)；（2）行業(yè)可持續(xù)性；（3）抗外部沖擊的能力；（4）監(jiān)管及稅收待遇——政府關(guān)系；（5）勞資關(guān)系；（6）財(cái)務(wù)與融資問(wèn)題；（7）行業(yè)估值水平；
      3、宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)、貨幣政策、財(cái)政政策、市場(chǎng)利率、通貨膨脹、匯率變化、國(guó)際收支狀況。
      4、中央銀行通常采用：存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策。
      5、存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金制度的初始意義在于保證商業(yè)銀行的支付和清算，之后逐漸演變成中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的政策工具。
      6、再貼現(xiàn)是中央銀行通過(guò)買進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。
      7、貼現(xiàn)是指遠(yuǎn)期匯票經(jīng)承兌后，匯票持有人在匯票尚未到期前在貼現(xiàn)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，受讓人扣除貼現(xiàn)息后將票款付給出讓人的行為?；蜚y行購(gòu)買未到期票據(jù)的業(yè)務(wù)。
      8、一般而言，票據(jù)貼現(xiàn)可以分為三種，分別是貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。
      貼現(xiàn)：指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。
      轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：指商業(yè)銀行在資金臨時(shí)不足時(shí)，將已經(jīng)貼現(xiàn)但仍未到期的票據(jù)，交給其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)給予貼現(xiàn)，以取得資金融通。
      再貼現(xiàn)：指中央銀行通過(guò)買進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。
      9、貼現(xiàn)的性質(zhì)：貼現(xiàn)是銀行的一項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，匯票的支付人對(duì)銀行負(fù)債，銀行實(shí)際上是與付款人有一種間接貸款關(guān)系。
      10、貼現(xiàn)的利率：在人民銀行現(xiàn)行的再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，貼現(xiàn)的利率是市場(chǎng)價(jià)格，由雙方協(xié)商確定，但最高不能超過(guò)現(xiàn)行的貸款利率。
      11、貼現(xiàn)利息的計(jì)算：貼現(xiàn)利息是匯票的收款人在票據(jù)到期前為獲取票款向貼現(xiàn)銀行支付的利息，計(jì)算方式是：貼現(xiàn)利息=貼現(xiàn)金額x貼現(xiàn)率x貼現(xiàn)期限
      12、匯票：是由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見(jiàn)票時(shí)或在一定期限內(nèi)，向收款人或持票人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的票據(jù)。匯票是國(guó)際結(jié)算中使用最廣泛的一種信用工具。
      13、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算，基本上是非現(xiàn)金結(jié)算。使用以支付金錢為目的并且可以流通轉(zhuǎn)讓的債權(quán)憑證——票據(jù)為主要的結(jié)算工具。是由一人向另一人簽發(fā)的書面無(wú)條件支付命令，要求對(duì)方（接受命令的人）即期或定期或在可以確定的將來(lái)時(shí)間，向某人或指定人或持票來(lái)人支付一定金額。沖刺備考
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      14、匯票是一種無(wú)條件支付的委托，有三個(gè)當(dāng)事人：出票人、付款人和收款人。
      15、銀行參與國(guó)際貿(mào)易，作為進(jìn)出口雙方的中介人，進(jìn)口商通過(guò)開(kāi)證行向出口商開(kāi)出信用證，向出口商擔(dān)保：貨物運(yùn)出后，只要出口商按時(shí)向議付行提交全套信用證單據(jù)就可以收到貨款；議付行開(kāi)出以開(kāi)證行為付款人的匯票發(fā)到開(kāi)證行，開(kāi)證行保證見(jiàn)到議付行匯票及全套信用證單據(jù)后付款，同時(shí)又向進(jìn)口商擔(dān)保，能及時(shí)收到他們所進(jìn)口的貨物單據(jù)，到港口提貨。
      16、我國(guó)票據(jù)可分為匯票、本票和支票。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中以使用匯票為主。
      17、匯票從不同角度可分成以下幾種：
      按出票人不同，可分成“銀行匯票”和“商業(yè)匯票”。銀行匯票，出票人是銀行，付款人也是銀行。商業(yè)匯票，出票人是企業(yè)或個(gè)人，付款人可以是企業(yè)、個(gè)人或銀行。
      按是否附有包括運(yùn)輸單據(jù)在內(nèi)的商業(yè)單據(jù)，可分為光票和跟單匯票。光票，指不附帶商業(yè)單據(jù)的匯票。銀行匯票多是光票。跟單匯票，指附有包括運(yùn)輸單據(jù)在內(nèi)的商業(yè)單據(jù)的匯票。跟單匯票多是商業(yè)匯票。
      按付款日期不同，匯票可分為即期匯票和遠(yuǎn)期匯票。匯票上付款日期有四種記載方式：見(jiàn)票即付；見(jiàn)票后若干天付款；出票后若干天付款；定日付款。若匯票上未記載付款日期，則視作見(jiàn)票即付。“見(jiàn)票即付的匯票為即期匯票”?！捌渌N記載方式為遠(yuǎn)期匯票”。
      按承兌人的不同，匯票只可分成“商業(yè)承兌匯票”和“銀行承兌匯票”。遠(yuǎn)期的商業(yè)匯票，經(jīng)企業(yè)或個(gè)人承兌后，稱為商業(yè)承兌匯票。遠(yuǎn)期的商業(yè)匯票，經(jīng)銀行承兌后，稱為銀行承兌匯票。銀行承兌后成為該匯票的主債務(wù)人，所以銀行承兌匯票是一種銀行信用。
      18、票據(jù)是按照一定形式制成﹑寫明有付出一定貨幣金額義務(wù)的證件，是出納或運(yùn)送貨物的憑證。廣義的票據(jù)泛指各種有價(jià)證券，如債券、股票、提單等等。狹義的票據(jù)僅指以支付金錢為目的的有價(jià)證券，即出票人根據(jù)票據(jù)法簽發(fā)的，由自己無(wú)條件支付確定金額或委托他人無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的有價(jià)證券。
      19、在我國(guó)，票據(jù)即匯票、支票及本票的統(tǒng)稱。
      20、屬于票據(jù)的有：匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等。
      21、再貼現(xiàn)率又是基準(zhǔn)利率。
      22、財(cái)政政策對(duì)股票價(jià)格影響有4個(gè)方面：
      （1）通過(guò)擴(kuò)大財(cái)政赤字、發(fā)行國(guó)債籌集資金，增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展；或是通過(guò)增加財(cái)政盈余或降低赤字，減少財(cái)政支出，抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）通過(guò)調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤(rùn)和股息；（3）干預(yù)資本市場(chǎng)各類交易適用的稅率；（4）增減或減少國(guó)債的發(fā)行量。
      23、匯率上升——即本幣貶值；匯率下降——即本幣升值。
      24、我國(guó)《證券法》規(guī)定：因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進(jìn)行時(shí)，證券交易所可以采取“技術(shù)性停牌”的措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護(hù)證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定“臨時(shí)停市”。
      25、我國(guó)《公司法》規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。
      26、按照我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司股東依法享有資產(chǎn)收益權(quán)、參與重大決策權(quán)、選擇管理者的權(quán)利。
      27、股東行使重大決策參與權(quán)的途徑：參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。
      28、股東大會(huì)一般每年定期召開(kāi)一次。（當(dāng)出現(xiàn)董事會(huì)認(rèn)為必要、監(jiān)事會(huì)提議召開(kāi)、單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10%以上股份的股東請(qǐng)求時(shí)等情形時(shí)，也可召開(kāi)“臨時(shí)股東大會(huì)”。
      29、股東會(huì)議由股東按出資比例行使表決權(quán)，但公司章程另有規(guī)定的除外。30、股東出席股東大會(huì)，所持有每一股份有一表決權(quán) 相關(guān)推薦：
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      0 證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合
      1、股東大會(huì)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持有表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)。
      2、股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。
      3、股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制。
      4、累積投票制：累積投票制指股東大會(huì)選舉兩名以上的董事時(shí)，股東所持的每一股份擁有與待選董事總?cè)藬?shù)相等的投票權(quán)，股東既可用所有的投票權(quán)集中投票選舉一人，也可分散投票選舉數(shù)人，按得票多少依次決定董事入選的表決權(quán)制度。這樣做的目的就在于防止大股東利用表決權(quán)優(yōu)勢(shì)操縱董事的選舉，矯正“一股一票”表決制度存在的弊端。按這種投票制度，選舉董事時(shí)每一股份代表的表決權(quán)數(shù)不是一個(gè)，而是與待選董事的人數(shù)相同。股東在選舉董事時(shí)擁有的表決權(quán)總數(shù)，等于其所持有的股份數(shù)與待選董事人數(shù)的乘積。投票時(shí)，股東可以將其表決權(quán)集中投給一個(gè)或幾個(gè)董事候選人，通過(guò)這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事，避免大股東壟斷全部董事的選任。
      5、規(guī)定的上市公司重大事項(xiàng)分為5類：
      （1）增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、配股（具有實(shí)際控制權(quán)的股東承諾全額現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的除外）；（2）重大資產(chǎn)重組，購(gòu)買的資產(chǎn)總價(jià)較所購(gòu)買資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的賬面價(jià)值溢價(jià)達(dá)到或超過(guò)20%的；（3）股東以其持有的上市公司股權(quán)償還其所欠該公司的債務(wù)；（4）對(duì)上市公司有重大影響的附屬企業(yè)到境外上市；
      （5）在上市公司發(fā)展中對(duì)社會(huì)公眾股股東利益有重大影響的相關(guān)事項(xiàng)。
      6、2004年2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》規(guī)定：上市公司的重大事項(xiàng)，必須經(jīng)全體股東大會(huì)表決通過(guò)，并經(jīng)參加表決的社會(huì)公眾股股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過(guò)，方可實(shí)施或提出申請(qǐng)。
      7、股東大會(huì)除現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議外，還應(yīng)向股東提供“網(wǎng)絡(luò)形式”的投票平臺(tái)。沖刺備考 ★ 證券考試2012年沖刺備考：通關(guān)練習(xí)★ 2012年證券考試在線免費(fèi)模擬練習(xí)★ 2012年證券從業(yè)考試免費(fèi)短信提醒
      8、股東可以親自投票，也可以委托他人代為投票。
      9、普通股票股東擁有：公司盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)。
      10、普通股票股東行使資產(chǎn)收益權(quán)有一定的限制條件：法律上的限制、其他方面的限制。
      11、一般國(guó)家的紅利支付原則：只能用留存收益支付；股利支付不能減少其注冊(cè)資本；公司在無(wú)力償債時(shí)不能支付紅利。
      12、我國(guó)法律規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤(rùn)，在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損——提取法定公積金——提取法定公益金——提取任意公積金。
      13、公積金一般指公司公積金，是公司在資本之外所保留的資金金額。根據(jù)公積金提留是否為法律上的強(qiáng)制規(guī)定，可以將公積金分為法定公積金和任意公積金。此外住房公積金是指國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營(yíng)企業(yè)及其他城鎮(zhèn)企業(yè)、事業(yè)單位及其在職職工繳存的長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金。
      14、公積金又稱公司的儲(chǔ)備金，是指公司為增強(qiáng)自身財(cái)產(chǎn)能力，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和預(yù)防意外虧損，依法從公司利潤(rùn)中提取的一種款項(xiàng)，不作為股利分配的部分所得或收益。主要用于：彌補(bǔ)公司虧損，擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，轉(zhuǎn)增公司資本。
      15、根據(jù)公積金提留是否為法律上的強(qiáng)制規(guī)定，可以將公積金分為法定公積金和任意公積金。
      16、法定公積金，也叫強(qiáng)制公積金，是指按照法律規(guī)定的比例必須提取的公積金。
      17、任意公積金又稱任意盈余公積金，是指根據(jù)公司章程或股東會(huì)決議于法定公積金外自由提取的公積金。
      18、法定公益金：公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的百分之十列入公司法定公積金，并提取利潤(rùn)的百分之五至百分之十列入公司法定公益金。公司提取的法定公益金用于本公司職工的集體福利。
      注：2006年《公司法》修改后，法定公益金已經(jīng)取消，改為任意公積金的內(nèi)容。
      19、紅利支付的其他限制：公司對(duì)現(xiàn)金的需求，股東所處的地位，公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，公司進(jìn)入資本市場(chǎng)獲得現(xiàn)金的能力。20、一般公司剩余資產(chǎn)在分配給股東前，按下列順序支付：支付清算費(fèi)用——支付公司員工工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用——繳付所欠稅款——清償公司債務(wù)——按比例分配給股東。
      21、我國(guó)《公司法》規(guī)定：公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金、繳納所欠稅款、清償公司債務(wù)后的剩余資產(chǎn)，按照比例分配給股東。
      22、普通股股東的權(quán)利：公司重大決策參與權(quán)、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)、其他權(quán)利。
      23、除了公司重大決策參與權(quán)、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)以外，我國(guó)《公司法》規(guī)定，股東還有以下主要權(quán)利：
      （1）股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)提出建議或者質(zhì)詢。
      （2）股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓。股東轉(zhuǎn)讓股份應(yīng)在依法設(shè)立的證券交易所進(jìn)行或按照國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。（公司發(fā)起人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的股份轉(zhuǎn)讓受《公司法》和公司章程的限制。）
      （3）公司為增加注冊(cè)資本發(fā)行新股時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購(gòu)新股。股東大會(huì)應(yīng)對(duì)向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額作出決議。（股東這一權(quán)利又稱為優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)）
      24、賦予股東優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的目的：一是保證普通股票股東在股份公司中保持原有的持股比例；二是能保護(hù)原普通股票股東的利益和持股價(jià)值。
      25、享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東可以有3個(gè)選擇：一是形式此權(quán)利來(lái)認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的普通股票；二是將該權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人，從中獲得一定的報(bào)酬；三是不行使此權(quán)利而聽(tīng)任其過(guò)期失效。
      26、普通股票股東是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系。
      27、附權(quán)股（含權(quán)股）：在股權(quán)登記日之間的股票。認(rèn)購(gòu)該股票的股東有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。
      28、除權(quán)股：在股權(quán)登記日之后的股票。認(rèn)購(gòu)該股票不享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。
      29、優(yōu)先股票是特殊股票中最重要的一種。
      30、優(yōu)先股票的特征：股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無(wú)表決權(quán) 相關(guān)推薦：
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      證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合（十二）
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      0 證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合
      1、股票合并：又稱并股，是將若干股票合并為1股。
      2、增發(fā)：公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。（可以向公眾，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)和個(gè)人。增發(fā)之后，公司注冊(cè)資本相應(yīng)增加。）
      3、增資（或增發(fā)）可能對(duì)股價(jià)的影響：
      （1）增資之后，若在會(huì)計(jì)期內(nèi)在增量資本未能產(chǎn)生相應(yīng)效益，將導(dǎo)致每股收益下降，則稱為稀釋效應(yīng)，會(huì)促進(jìn)股價(jià)下跌；
      （2）從另一個(gè)角度，若增發(fā)價(jià)格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)增厚，有利于股價(jià)上漲；
      （3）再有，增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內(nèi)增加了股票供給，若無(wú)相應(yīng)需求增長(zhǎng)，股價(jià)可能下跌。
      4、配股：面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。
      5、配股給股價(jià)的影響：
      （1）由于配股價(jià)格通常低于市場(chǎng)價(jià)格，配股上市之后可能導(dǎo)致股價(jià)下跌；
      （2）對(duì)于那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增發(fā)和配股意味著將增加公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力，會(huì)給股東帶來(lái)更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會(huì)下跌，可能還會(huì)上漲。
      6、轉(zhuǎn)增股本：將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例未發(fā)生任何變化，唯一的變動(dòng)是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。沖刺備考
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      7、股東權(quán)益：又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的之和，代表了股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。
      8、實(shí)收資本：是指企業(yè)投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)調(diào)的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。我國(guó)實(shí)行的是注冊(cè)資本制，因而，在投資者足額繳納資本之后，企業(yè)的實(shí)收資本應(yīng)該等于企業(yè)的注冊(cè)資本。所有者向企業(yè)投入的資本，在一般情況下無(wú)需償還，可以長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)使用。（由于企業(yè)組織形式不同，所有者投入資本的會(huì)計(jì)核算方法也有所不同。除股份有限公司對(duì)股東投入的資本應(yīng)設(shè)置“股本”科目外，其余企業(yè)均設(shè)置“實(shí)收資本”科目，核算企業(yè)實(shí)際收到的投資人投入的資本。）一般企業(yè)（指非股份有限公司）投入資本均通過(guò)“實(shí)收資本”科目核算。
      9、企業(yè)按照章程的規(guī)定，投資者投入企業(yè)的資本記入“實(shí)收資本”科目的貸方。
      10、企業(yè)收到投資者投入的資金，超過(guò)其在注冊(cè)資本所占的份額的部分，作為資本溢價(jià)或股本溢價(jià)，在“資本公積”科目中核算，不記入本科目。
      11、資本公積（capital reserves）是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于接受捐贈(zèng)、股本溢價(jià)以及法定財(cái)產(chǎn)重估增值等原因所形成的公積金。資本公積是與企業(yè)收益無(wú)關(guān)而與資本相關(guān)的貸項(xiàng)。資本公積是指投資者或者他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且投入金額上超過(guò)法定資本部分的資本。
      12、股份回購(gòu)：上市公司利用自有資金，從公開(kāi)市場(chǎng)上買回發(fā)行在外的股票。
      13、我國(guó)《公司法》規(guī)定：公司不得收購(gòu)本公司股份，但是有下列情形之一的除外：（1）減少公司注冊(cè)資本；與持有本公司股份的其他公司合并；（2）將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；
      （3）股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的。
      14、2005年以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)為配合股權(quán)分置改革順利進(jìn)行，出臺(tái)了《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法》，允許上市公司回購(gòu)已發(fā)行股票進(jìn)行注銷。
      15、通常回購(gòu)股份會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲，原因主要有：減少了供給、增強(qiáng)市場(chǎng)信心。
      16、股票的價(jià)值分類：票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值。
      17、股票的票面價(jià)值：又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。
      18、平價(jià)發(fā)行：以面值作為發(fā)行價(jià)。（此時(shí)公司發(fā)行股票募集的資金等于股本的總和，也等于面值總和。）
      19、溢價(jià)發(fā)行：發(fā)行價(jià)格高于面值。（募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶，以超過(guò)股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公積金）20、股票的賬面價(jià)值：又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。
      21、在沒(méi)有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價(jià)值=公司凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)。
      22、公司凈資產(chǎn)=資產(chǎn)總額—負(fù)債總額。（從會(huì)計(jì)角度說(shuō)，等于“股東權(quán)益”價(jià)值）
      23、股票賬面價(jià)值的高低，對(duì)股票交易價(jià)格有重要的影響。
      24、股票賬面價(jià)值并不等于股票價(jià)格，原因有：
      （1）會(huì)計(jì)價(jià)值通常反映的是歷史成本或者按某種規(guī)則計(jì)算的公允價(jià)值，并不等于公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格；
      （2）賬面價(jià)值并不反映公司的未來(lái)發(fā)展前景。
      25、公允價(jià)值（Fair Value）亦稱公允市價(jià)、公允價(jià)格。熟悉市場(chǎng)情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價(jià)格，或無(wú)關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買賣或者一項(xiàng)負(fù)債可以被清償?shù)某山粌r(jià)格。在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉市場(chǎng)情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。購(gòu)買企業(yè)對(duì)合并業(yè)務(wù)的記錄需要運(yùn)用公允價(jià)值的信息。在實(shí)務(wù)中，通常由“資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)”對(duì)被并企業(yè)的凈資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。
      26、股票的清算價(jià)值：公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。（一項(xiàng)資產(chǎn)或一個(gè)公司的清算價(jià)值等于它能夠被“迅速”賣出的估算價(jià)格。即變賣公司所有資產(chǎn)，得到償付負(fù)債的可用現(xiàn)金）
      27、股票的內(nèi)在價(jià)值：即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。
      28、股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。
      29、由于未來(lái)收益及市場(chǎng)利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來(lái)的內(nèi)在價(jià)值只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值。
      30、從理論上說(shuō)，股票價(jià)格應(yīng)由其價(jià)值決定，但股票本身并沒(méi)有價(jià)值，不是在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實(shí)資本，而只是一張資本憑證 相關(guān)推薦：
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      0 2012年證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)整合（八）。證券業(yè)協(xié)會(huì)考試網(wǎng)提供最新考試資訊，輔導(dǎo)資料，歷年真題，試題演練，只為幫助考生一次通過(guò)考試，希望本篇對(duì)大家有幫助1、2002年一系列涉及對(duì)外開(kāi)放的重大法規(guī)和辦法接連出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，正步入一個(gè)“全方位對(duì)外開(kāi)放”的新階段。
      2、2003年5月27日，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）；
      3、截止2008年12月，已有76家合格境外機(jī)構(gòu)投資者獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)進(jìn)入我國(guó)證券市場(chǎng)。
      4、截止2008年年底，共批準(zhǔn)了9家外資參股證券公司，33家外資參股基金公司。
      5、2005年，我國(guó)開(kāi)始對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革，并對(duì)資本項(xiàng)目管理的改革進(jìn)行探索。
      6、2006年6月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確商業(yè)銀行開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)的方式、投資范圍和托管資格管理等。
      7、2007年5月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，將境外投資范圍從固定收益類產(chǎn)品擴(kuò)大到股票和基金等非固定收益類產(chǎn)品，并對(duì)投資比例、起點(diǎn)金額和投資市場(chǎng)進(jìn)行限制。
      8、2007年4月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)與香港銀監(jiān)會(huì)簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄，就雙方監(jiān)管職責(zé)、信息共享等事項(xiàng)進(jìn)行約定，有效促進(jìn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展。
      9、2007年10月，中、英兩國(guó)金融監(jiān)管部門就商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)做出監(jiān)管合作安排，中國(guó)的商業(yè)銀行可以代客投資于英國(guó)的股票市場(chǎng)以及經(jīng)英國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)可的公募基金，逐步擴(kuò)大商業(yè)銀行代客境外投資市場(chǎng)。10、2003年6月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)外匯資金投資境外股票有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確保險(xiǎn)外匯資金投資境外成熟資本市場(chǎng)證券交易所上市的股票，但僅限于中國(guó)企業(yè)在境外發(fā)行的股票。11、2005年初，中國(guó)平安保險(xiǎn)獲批運(yùn)用自有外匯資金進(jìn)行境外投資，額度17.5億美元。12、2005年9月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，允許保險(xiǎn)公司將國(guó)家外匯局核準(zhǔn)投資付匯額度10%以內(nèi)的外匯資金投資在海外股票市場(chǎng)，投資對(duì)象限于在紐約、倫敦、法蘭克福、東京、新加坡和中國(guó)香港證券交易所上市的中國(guó)企業(yè)股票。
      13、截止2007年12月31日，國(guó)家外匯管理局已批準(zhǔn)21家保險(xiǎn)公司為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII），獲批額度為144億美元。14、2006年8月，國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，啟動(dòng)了“基金管理公司”QDII試點(diǎn)。15、2007年8月，國(guó)家外匯管理局批復(fù)同意天津?yàn)I海新區(qū)進(jìn)行境內(nèi)個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)的試點(diǎn)，標(biāo)志著資本項(xiàng)下外匯管制開(kāi)始松動(dòng)，個(gè)人投資者將有
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      1、根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）機(jī)構(gòu)投資者統(tǒng)計(jì)報(bào)告（OECD，2004），2001年底，28個(gè)OECD成員國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者總共管理超過(guò)35萬(wàn)億美元的總資產(chǎn)。其中美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者管理著超過(guò)19萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，超過(guò)了商業(yè)銀行。
      2、金融創(chuàng)新深化的具體體現(xiàn)：
      （1）在有組織的金融市場(chǎng)中，結(jié)構(gòu)化票據(jù)、交易所交易及基金（ETF）、各類權(quán)證、證券化資產(chǎn)、混合型金融工具和新型衍生合約不斷上市交易；
      （2）從功能上看，天氣衍生金融產(chǎn)品、能源風(fēng)險(xiǎn)管理工具、巨災(zāi)衍生產(chǎn)品、政治風(fēng)險(xiǎn)管理工具、信貸衍生品層出不窮，極大地?cái)U(kuò)展了“金融帝國(guó)”的范圍；
      （3）場(chǎng)外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場(chǎng)金融創(chuàng)新熱潮也反映了金融創(chuàng)新進(jìn)一步深化的特點(diǎn)；
      3、什么事件標(biāo)志著金融分業(yè)制度的終結(jié)：1999年11月4日，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除了1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯—斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融分業(yè)制度的終結(jié)。（在此背景下，金融機(jī)構(gòu)之間展開(kāi)了大規(guī)模的購(gòu)并與跨國(guó)購(gòu)并）
      4、進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，在證券市場(chǎng)上最引人注目的事件是歐洲證券交易所的重組。
      5、泛歐交易所成立于2000年3月18日，由阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所合并而成。
      6、全球第一家橫跨大西洋的紐交所—泛歐證交所成立于2006年6月，由紐約證券交易所（NYSE）與泛歐證交所（EURONEXT）達(dá)成總價(jià)約100億美元的合并協(xié)議。
      7、CME集團(tuán)成立于2006年10月，由芝加哥商業(yè)交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）合并而成。
      8、交易所公司化——是證券業(yè)應(yīng)對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的又一表現(xiàn)。
      9、1993年斯德哥爾摩證券交易所上市。10、2002年12月6日，芝加哥商業(yè)交易所（CME）在紐約證券交易所首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。
      11、證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化的代表：芝加哥商業(yè)交易所率先使用GLOBEX電子交易系統(tǒng)。12、20世紀(jì)90年代的幾大金融危機(jī)：（1）1992年——英鎊危機(jī)；（2）1993年——日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅；（3）1994年——墨西哥金融危機(jī)；（4）1995年——巴林銀行事件；（5）1997年——東南亞危機(jī)； 沖刺備考
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      （6）1997—1998年——日本許多大型金融機(jī)構(gòu)宣布破產(chǎn)，巨額壞賬拖累日本金融和經(jīng)濟(jì)；（7）1998年8月——俄羅斯債務(wù)危機(jī)（8）1998年8月——香港金管局入市干預(yù)；（9）1998年8月——長(zhǎng)期資本公司危機(jī)（10）1999年——巴西金融危機(jī)
      13、在2007年美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)的背景下，全球證券市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)了一些新的趨勢(shì)，突出表現(xiàn)在以下3個(gè)方面：（1）金融機(jī)構(gòu)去杠桿化；（2）金融監(jiān)管的改革；（3）國(guó)際金融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)；
      14、證券在我國(guó)屬于舶來(lái)品，最早呈現(xiàn)的股票是外商股票，最早出現(xiàn)的證券交易機(jī)構(gòu)也是由外商辦的上海股份公所和上海眾業(yè)公所。上市的證券主要是外國(guó)公司的股票和債券。15、1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。16、1917年，北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。17、1918年夏天成立的“北平證券交易所”是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。18、1920年7月，上海證券物品交易所得到批準(zhǔn)成立，是當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的證券交易所。
      19、新中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展歷史分為3個(gè)階段：（1）新中國(guó)資本市場(chǎng)的萌芽（1978—1992年）（2）全國(guó)性資本市場(chǎng)形成和初步發(fā)展（1993—1998年）（3）資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展（1999年至今）
      20、中國(guó)資本市場(chǎng)萌芽的標(biāo)志：1978年12月，以黨的十一屆三中全會(huì)的召開(kāi)為標(biāo)志，經(jīng)濟(jì)建設(shè)成為國(guó)家的基本任務(wù)，改革開(kāi)放成為中國(guó)的基本國(guó)策。
      21、新中國(guó)重啟國(guó)債發(fā)行是在1981年7月，改變了我國(guó)傳統(tǒng)“既無(wú)外債、又無(wú)內(nèi)債”的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想。22、1982年和1984年，企業(yè)債和金融債開(kāi)始在新中國(guó)出現(xiàn)。23、1987年9月，中國(guó)第一家專業(yè)證券公司——深圳特區(qū)證券公司成立。24、1990年12月19日，上海證券交易所開(kāi)業(yè)； 25、1991年7月3日，深圳證券交易所開(kāi)業(yè)； 26、1991年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為新中國(guó)期貨交易的“實(shí)質(zhì)性發(fā)端”。27、1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約——特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同，實(shí)現(xiàn)了由遠(yuǎn)期合同向期貨交易的過(guò)渡。
      28、總體上看，中國(guó)資本市場(chǎng)萌生源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中企業(yè)和公眾的內(nèi)生需求。29、1992年10月，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)（國(guó)務(wù)院證券委）和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)始逐步納入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點(diǎn)推向全國(guó)，全國(guó)性市場(chǎng)由此開(kāi)始發(fā)展。30、1997年11月，中國(guó)金融體系進(jìn)一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則
      第二篇：證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)(最新)
      目的與要求
      本部分內(nèi)容包括股票、債券、證券投資基金等資本市場(chǎng)基礎(chǔ)工具的定義、性質(zhì)、特征、分類;金融期權(quán)、金融期貨和可轉(zhuǎn)換證券等金融衍生工具的定義、特征、組成要素、分類;證券市場(chǎng)的產(chǎn)生、發(fā)展、結(jié)構(gòu)、運(yùn)行;證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的設(shè)立、主要業(yè)務(wù)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理;中國(guó)證券市場(chǎng)的法規(guī)體系、監(jiān)管構(gòu)架以及從業(yè)人員的道德規(guī)范和資格管理等基礎(chǔ)知識(shí)。
      通過(guò)本部分的學(xué)習(xí)，要求熟練掌握證券和證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)、基本理論、主要法規(guī)和職業(yè)道德規(guī)范;掌握證券中介機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。
      第一章證券市場(chǎng)概述
      掌握證券與有價(jià)證券定義、分類和特征;掌握證券市場(chǎng)的定義、特征、結(jié)構(gòu)和基本功能;了解商品證券、貨幣證券、資本證券的義和構(gòu)成。
      掌握證券市場(chǎng)參與者的構(gòu)成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)、自律性組織及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu);掌握證券發(fā)行主體及其發(fā)行目的;掌握機(jī)構(gòu)投資者的主要類型及投資管理;掌握證券市場(chǎng)中介的含義和種類、證券市場(chǎng)自律性組織的構(gòu)成;熟悉投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資適當(dāng)性;熟悉證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé);了解個(gè)人投資者的含義。
      熟悉證券市場(chǎng)產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì);了解美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后全球證券市場(chǎng)出現(xiàn)的新趨勢(shì);掌握新中國(guó)證券市場(chǎng)歷史發(fā)展階段和對(duì)外開(kāi)放的內(nèi)容;熟悉新《證券法》《公司法》實(shí)施后中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生的變化;熟悉面對(duì)全球金融危機(jī)所采取的措施;熟悉《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》(“國(guó)九條”)的主要內(nèi)容;了解資本主義發(fā)展初期和中國(guó)解放前的證券市場(chǎng);了解我國(guó)證券業(yè)在加入WTO后對(duì)外開(kāi)放的內(nèi)容。
      第二章股票
      掌握股票的定義、性質(zhì)、特征和分類方法;熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無(wú)面額股票的區(qū)別和特征;掌握與股票相關(guān)的部分資本管理概念。
      熟悉股票票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的不同含義與聯(lián)系;掌握股票的理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)系與區(qū)別;掌握影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素和其他因素。
      掌握普通股票股東的權(quán)利和義務(wù);掌握公司利潤(rùn)分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序;熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。
      熟悉優(yōu)先股的定義、特征;了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義;了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。
      掌握我國(guó)按投資主體性質(zhì)分類的各種股份的概念;掌握國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股的含義;掌握我國(guó)股票按流通受限與否的分類及含義;熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。
      熟悉我國(guó)股權(quán)分置改革的情況。
      第三章 債券
      掌握債券的定義、票面要素、特征、分類;熟悉債券與股票的異同點(diǎn);熟悉債券的基本性質(zhì)與影響債券期限和利率的主要因素;熟悉各類債券的概念與特點(diǎn)。
      掌握政府債券的定義、性質(zhì)和特征;掌握中央政府債券的分類;熟悉我國(guó)國(guó)債的發(fā)行概況、我國(guó)國(guó)債的品種、特點(diǎn)和區(qū)別;了解地方債券的發(fā)行主體、分類方法以及我國(guó)地方政府債券的發(fā)行情況;熟悉國(guó)庫(kù)券、赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、特種國(guó)債、實(shí)物國(guó)債、貨幣國(guó)債、記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債的概念;熟悉我國(guó)特別國(guó)債、長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債、政府支持機(jī)構(gòu)債
      券的發(fā)行目的和發(fā)行情況。
      掌握金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類;掌握我國(guó)公司債的管理規(guī)定;熟悉我國(guó)金融債券的品種和發(fā)行概況;熟悉中央銀行票據(jù)的作用和發(fā)行情況;熟悉各種公司債券的含義;熟悉我國(guó)企業(yè)債的管理規(guī)定;熟悉我國(guó)公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別;熟悉可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同;熟悉我國(guó)可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券的管理規(guī)定。
      掌握國(guó)際債券的定義和特征;掌握外國(guó)債券和歐洲債券的概念、特點(diǎn);了解我國(guó)國(guó)際債券的發(fā)行概況;了解揚(yáng)基債券、武士債券、熊貓債券等外國(guó)債券;了解國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券的管理;了解龍債券和龍債券市場(chǎng);了解亞洲債券市場(chǎng)。
      第四章 證券投資基金
      掌握證券投資基金的定義和特征;掌握基金與股票、債券的區(qū)別;熟悉基金的作用;熟悉我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況;熟悉證券投資基金的分類方法;掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別;掌握貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容;熟悉各類基金的含義;掌握交易所交易的開(kāi)放式基金的概念、特點(diǎn);了解ETF和LOF的異同。
      熟悉基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù);掌握基金管理人的概念、資格、職責(zé)、更換條件、業(yè)務(wù)范圍;掌握基金托管人的概念、條件、職責(zé)、更換條件;熟悉基金當(dāng)事人之間的關(guān)系。
      熟悉基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)、運(yùn)作費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)的含義和提取規(guī)定。
      掌握基金資產(chǎn)凈值的含義;熟悉基金資產(chǎn)估值的概念及估值的基本原則。
      熟悉基金收入的來(lái)源、利潤(rùn)分配方式與分配原則;掌握基金的投資風(fēng)險(xiǎn);了解基金的信息披露要求。
      掌握基金的投資范圍與投資限制。
      第五章 金融衍生工具
      掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴隨的風(fēng)險(xiǎn)和按照基礎(chǔ)工具的種類、產(chǎn)品形態(tài)、交易場(chǎng)所及交易方法等不同的分類方法;了解金融衍生工具產(chǎn)生和發(fā)展的原因、金融衍生工具最新的發(fā)展趨勢(shì)。
      掌握現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期、期貨交易的定義、基本特征和主要區(qū)別;掌握金融遠(yuǎn)期合約和遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)的概念、遠(yuǎn)期合約的類型;了解現(xiàn)階段我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)遠(yuǎn)期交易、外匯遠(yuǎn)期交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議以及境外人民幣NDF的基本情況。
      掌握金融期貨、金融期貨合約的定義;熟悉金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易及遠(yuǎn)期交易的區(qū)別;掌握金融期貨的集中交易制度、標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約和對(duì)沖機(jī)制、保證金制度、無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則等主要交易制度;掌握金融期貨合約的主要類別;了解境外金融期貨合約的主流品種和交易規(guī)則。了解中國(guó)金融期貨交易所;掌握滬深300股指期貨合約的內(nèi)容及交易規(guī)則;掌握金融期貨的套期保值功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、投機(jī)功能、套利功能。了解互換交易的主要類別和交易特征;了解人民幣利率互換的業(yè)務(wù)內(nèi)容;了解信用違約互換(CDS)的含義和主要風(fēng)險(xiǎn)。
      掌握金融期權(quán)的定義和特征;掌握金融期貨與金融期權(quán)在基礎(chǔ)資產(chǎn)、權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性、履約保證、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、盈虧特點(diǎn)、套期保值的作用與效果等方面的區(qū)別;熟悉金融期權(quán)按選擇權(quán)性質(zhì)、合約履行時(shí)間、期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)劃分的主要種類;了解金融期權(quán)的主要功能。
      掌握權(quán)證的定義、分類、要素;熟悉權(quán)證的發(fā)行、上市與交易。
      掌握可轉(zhuǎn)換債券的定義和特征;掌握可轉(zhuǎn)換債券的主要要素。掌握附權(quán)證的可分離公司債券的概念與一般可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別。
      掌握存托憑證的定義;了解美國(guó)存托憑證種類以及與美國(guó)存托憑證的發(fā)行和交易相關(guān)的機(jī)構(gòu);了解存托憑證的優(yōu)點(diǎn);了解我國(guó)發(fā)行的存托憑證。
      掌握資產(chǎn)證券化的含義、證券化資產(chǎn)的主要種類;掌握資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人;了解資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)和流程;了解目前中國(guó)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)證券化和房地產(chǎn)信托投資單位的現(xiàn)狀、特點(diǎn)與發(fā)展趨勢(shì);了解美國(guó)次級(jí)貸款和相關(guān)證券化產(chǎn)品危機(jī)。
      掌握結(jié)構(gòu)化衍生產(chǎn)品的定義、類別、結(jié)構(gòu)化金融衍生品的收益與風(fēng)險(xiǎn)。
      第六章 證券市場(chǎng)運(yùn)行
      熟悉證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的概念及兩者關(guān)系;掌握發(fā)行市場(chǎng)的含義、作用、構(gòu)成;熟悉證券發(fā)行分類;掌握證券發(fā)行制度及我國(guó)的證券發(fā)行制度;熟悉證券承銷制度。掌握我國(guó)的股票發(fā)行類型和股票發(fā)行條件;掌握我國(guó)股票的發(fā)行方式和發(fā)行定價(jià)方式。掌握我國(guó)公司債的發(fā)行管理、發(fā)行條件;熟悉債券發(fā)行方式和發(fā)行定價(jià)方式。
      掌握證券交易所的定義、特征、職能;熟悉證券交易所的組織形式;掌握我國(guó)證券交易所市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu);熟悉我國(guó)證券市場(chǎng)的上市制度;熟悉證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng);掌握證券交易原則和交易規(guī)則。熟悉場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義、特征和功能;熟悉銀行間債券市場(chǎng)的主要職能和交易制度;熟悉我國(guó)的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的概念、掛牌公司的類型和管理規(guī)定。
      掌握股票價(jià)格平均數(shù)和股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能，了解編制步驟和方法;掌握我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)、債券指數(shù)和基金指數(shù);了解主要國(guó)際證券市場(chǎng)及其股價(jià)平均數(shù)、股價(jià)指數(shù)。
      掌握證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的概念;熟悉股票和債券投資收益的來(lái)源和形式;掌握證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的含義，熟悉風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、作用機(jī)制、影響因素和收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
      第七章 證券中介機(jī)構(gòu)
      掌握證券公司的定義;了解我國(guó)證券公司的發(fā)展歷程;掌握我國(guó)證券公司設(shè)立條件以及對(duì)注冊(cè)資本的要求;熟悉證券公司設(shè)立以及重要事項(xiàng)變更審批要求;掌握證券公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式、設(shè)立條件和監(jiān)管要求;掌握我國(guó)證券公司的監(jiān)管制度。
      掌握證券公司主要業(yè)務(wù)的種類、業(yè)務(wù)內(nèi)容及相關(guān)管理規(guī)定。
      掌握證券公司治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容;掌握證券公司內(nèi)
      第三篇：2014證券資格考試證券基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)總結(jié)
      2014證券資格考試證券基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)總結(jié)
      1.債券回購(gòu)交易的期限一般不超過(guò)1年，性質(zhì)上歸屬于貨幣市場(chǎng)2.證券法規(guī)定設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：1主要股東具有持續(xù)盈利能力，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)部低于RMB2億元 3.證券公司開(kāi)展經(jīng)紀(jì)，自營(yíng)業(yè)務(wù)的要求：1注冊(cè)資本分為5000萬(wàn)，1億，5億；2凈資本分為2000萬(wàn)，5000萬(wàn)，1億，2億
      4.上海，深圳證券交易所設(shè)會(huì)員大會(huì)，理事會(huì)（決策機(jī)構(gòu)），專門委員會(huì)，總經(jīng)理（負(fù)責(zé)日常事務(wù)，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免）
      5.1997年6月，中國(guó)人民銀行發(fā)出通知，決定在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心開(kāi)辦銀行間債券交易業(yè)務(wù)（包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購(gòu)）
      6.2002年6月，商業(yè)銀行債券柜臺(tái)市場(chǎng)開(kāi)始運(yùn)作，銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)始面向社會(huì)各類投資者擴(kuò)展
      7.證券公司申請(qǐng)交易所會(huì)員資格報(bào)送材料主要包括：持有5%以上股權(quán)的股東，實(shí)際控制人的名稱，出資額，持股比例，業(yè)務(wù)范圍，注冊(cè)資本，注冊(cè)地址，法定代表人的等信息 8.證券交易所予以受理證券公司申請(qǐng)材料，并自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意接納為會(huì)員的決定
      9.證券交易所應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員代表1名，會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名
      10.證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行以下定期報(bào)告義務(wù)：1每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；2每年4月30日前報(bào)送上經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的報(bào)告材料以及上會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告
      11.證券交易所決定接納或者開(kāi)除會(huì)員應(yīng)當(dāng)在決定后的5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案；決定接納或者開(kāi)除正式會(huì)員意外的其他的會(huì)員應(yīng)當(dāng)在履行有關(guān)手續(xù)5個(gè)工作日之前報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案
      12.境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)駐華代表處
      申請(qǐng)成為證券交易所特別會(huì)員的條件之一：依法設(shè)立滿1年，最近1年無(wú)因重大違法違規(guī)行為而受到主管當(dāng)局處罰的情形
      13.會(huì)員取得席位后可向證券交易所申請(qǐng)1個(gè)或1個(gè)以上的交易單元，1個(gè)或1個(gè)以上的標(biāo)準(zhǔn)流速，1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速為每秒15筆
      14.2004年10月20日，中國(guó)結(jié)算公司發(fā)布通知，“一個(gè)自然人，法人可以開(kāi)立不同類別和用途的證券賬戶，對(duì)于同類別和用途的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人，法人只能開(kāi)立1個(gè)”
      15.證券公司申請(qǐng)開(kāi)立多個(gè)自營(yíng)賬戶，每500萬(wàn)元注冊(cè)資本開(kāi)立1個(gè)證券賬戶
      16.證券公司開(kāi)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，每設(shè)立1個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開(kāi)立1個(gè)專用證券賬戶
      17.信托公司每設(shè)立1個(gè)信托產(chǎn)品開(kāi)立1個(gè)專用證券賬戶
      18.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者每一保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)立1個(gè)證券賬戶
      19.證券投資基金每租用1個(gè)基金專用交易席位開(kāi)立1個(gè)證券賬戶 20.單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃最多可開(kāi)立10個(gè)證券賬戶
      21.證券發(fā)行人應(yīng)該在發(fā)行結(jié)束后2個(gè)交易日內(nèi)向登記結(jié)算公司申請(qǐng)辦理股份發(fā)行登記
      22.1998年4月1日起，上海交易所開(kāi)始實(shí)行全面指定交易制度 23.2007年，證券公司全面實(shí)施“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”
      24.證券交易所交易的證券買賣申報(bào)數(shù)量：1債券：1手或其整數(shù)倍—上海，10張或其整數(shù)倍—深圳；2債券質(zhì)押式回購(gòu)交易：100手或其整數(shù)倍—上海，10張或其整數(shù)倍—深圳；3債券買斷式回購(gòu)交易：1000手或其整數(shù)倍—上海，深圳無(wú)此業(yè)務(wù)
      25.證券交易所競(jìng)價(jià)交易的單筆申報(bào)最大數(shù)量:1股票，基金，權(quán)證交易:不超過(guò)100萬(wàn)股—上海，深圳；2債券交易：不超過(guò)1萬(wàn)手—上海，不超過(guò)10萬(wàn)張—深圳;3 債券質(zhì)押式回購(gòu)交易：同債券交易；3債券買斷式回購(gòu)交易：不超過(guò)5萬(wàn)手—上海，深圳無(wú)此業(yè)務(wù)
      26.2002年開(kāi)始，國(guó)債凈價(jià)交易凈價(jià)申報(bào)和凈價(jià)撮合成交，上海公司債券的現(xiàn)貨交易也采用凈價(jià)交易方法，但是深圳的公司債券的現(xiàn)貨交易仍采用全價(jià)交易。公式為：應(yīng)計(jì)利息額=債券面值*票面利率/365天*已計(jì)息天數(shù)
      27.上海證券交易所申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位A股，債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)最小變動(dòng)單位為0.01元RMB；基金，權(quán)證交易為0.001元RMB；B股交易為0.001USD，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易為0.005RMB
      28.深圳交易所申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位：A股、債券、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易為0.01RMB，基金交易為0.001RMB，B股交易為0.01HKD 29.上海證券交易接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為：9：15—9：
      25、9：30—11：30、13：00—15：00；深圳為：9：15—11：30、13：00—15：00.30.上海集合競(jìng)價(jià)交易時(shí)間為：9：20—9：25；深圳為：9：20—9;25、14：57—15：00
      31.漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)*（1+/-漲跌幅比例）
      32.深圳證券交易所中小企業(yè)板股票連續(xù)競(jìng)價(jià)期間有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%
      33.上海交易所對(duì)買賣無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券在集合競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)的規(guī)定：1股票申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)的900%，并且不低于前收盤價(jià)的50%；2基金債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)的150%，并且不低于前收盤價(jià)格的70%；集合競(jìng)價(jià)階段的債權(quán)回購(gòu)交易申報(bào)無(wú)價(jià)格限制。
      34.上繳所對(duì)買賣無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)規(guī)定：1申報(bào)價(jià)格不高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的110%，并且不低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的90%，同時(shí)不高于上述最高申報(bào)價(jià)于最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%
      35.深交所的規(guī)定：1股票上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤
      集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%；2債券上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下的10%，非上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下10%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%；3債券質(zhì)押式回購(gòu)非上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下100%
      36.傭金的收取：證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收??；B股每筆交易傭金不足1USD或5HKD的，按1USD或5HKD收取。交易傭金有變的上報(bào)證監(jiān)會(huì)備或發(fā)改委備案，備案15天無(wú)異議的后實(shí)施
      37.過(guò)戶費(fèi)：上交所，A股過(guò)戶費(fèi)為成交面額的1‰，起點(diǎn)為1元；深交所免收A股過(guò)戶費(fèi)。B股，過(guò)戶費(fèi)又稱結(jié)算費(fèi)，上海為0.5‰，深交所為0.5‰，但最高不超過(guò)500HKD?；鸾灰啄壳安皇者^(guò)戶費(fèi) 38.印花稅：1‰，39.上交所大宗交易的時(shí)間為：9：30—11：30、13：00—15:30,深交所為：9：15—11：30、13：00—15：30
      40.無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定
      41.在上交所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可采用大宗交易方式：1A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)RMB;2B股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)USD；3基金大宗交易。不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元；4國(guó)債及債券回購(gòu)大宗交易的。不低于1萬(wàn)手，或者交易金額不低于1000萬(wàn)元；5其他債券。
      不低于1000手，或者交易金額不低
      于100萬(wàn)
      42.深交所進(jìn)行的大宗交易必須符合的條件：1A股同上交所。2B股單筆交易數(shù)量不低于5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)HKD。3基金同上交所。4債券單筆交易數(shù)量不低于1萬(wàn)張，或者交易金額不低于100萬(wàn)RMB。5債券質(zhì)押式回購(gòu)交易部低于1萬(wàn)張，或者不低于100萬(wàn)RMB。6多只A股合計(jì)單向買入或買出的交易金額不低于500萬(wàn)元，且其中單制A股的交易數(shù)量不低于20萬(wàn)股。7多只基金合計(jì)單向。。不低于500萬(wàn)元，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬(wàn)份。8，多只債券合計(jì)。。不低于500萬(wàn)元，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于1。5萬(wàn)張
      43.中小企業(yè)板上市公司被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件之一：1，最近一個(gè)會(huì)計(jì)的審計(jì)結(jié)果顯示公司對(duì)外擔(dān)保余額超過(guò)1億元且占凈資產(chǎn)的100%以上。2，最近一個(gè)會(huì)計(jì)的審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金超過(guò)2000萬(wàn)或者占凈資產(chǎn)的50%以上。3，連續(xù)20個(gè)交易日，公司股票每日收盤價(jià)均低于每股面值。4，連續(xù)120個(gè)交易日，公司股票通過(guò)深圳 證券交易所 交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬(wàn)股
      44.在公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月錢5個(gè)交易日內(nèi)披露公司為撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示所 采取 措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況
      45.出現(xiàn)無(wú)法申報(bào)的交易席位數(shù)量超過(guò)證券交易所已開(kāi)通席位總數(shù)的 10%以上的，或者行情傳輸中斷的營(yíng)業(yè)部數(shù)量超過(guò)營(yíng)業(yè)部總數(shù)的10%以上的交易情況，證券交易所要臨時(shí)停市
      46.證券交易所公布相關(guān)證券當(dāng)日買入，賣出金額最大的5價(jià)會(huì)員營(yíng)業(yè)部：1，日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值達(dá)到+/-7%的各前3只股票 基金。2，日價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只股票基金。3，日換手率達(dá)到20%的前3只股票基金
      47.對(duì)于證券交易異常波動(dòng)的，交易所實(shí)行披露：1，連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+/-20%的。2，ST股票和 *ST股票連續(xù)3各交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值達(dá)到 +/-15%的。3，連續(xù)3各 交易日內(nèi)日均換手率與前5各交易的比值達(dá)到30倍，并且股票，封閉式基金連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)的累積換手率達(dá)到20%
      48.合格境外機(jī)構(gòu)投資者只能委托1各托管人，并且可以更換托管人；每個(gè)合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委托3價(jià)境內(nèi)的證券公司進(jìn)行證券交易
      49.單個(gè)境外投資者通過(guò)合格投資者持有一價(jià)上市公司股票的，持股比例不得超過(guò)該公司股份總數(shù)的10%；所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例綜合，不超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的20%
      50.合格投資者自接到減持通知之日起的5個(gè)交易日內(nèi)予以減持
      51.新股發(fā)行中市值配售的比例不到100%，則市值配售與網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行同時(shí)進(jìn)行
      52.2005年1月1日起施行首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢價(jià)制度
      53.新股發(fā)行申購(gòu)：上海為每一單位為1000股，申購(gòu)數(shù)量不少于1000股，最高不超過(guò)9999.9萬(wàn)股。深圳規(guī)定，申購(gòu)單位為500股，不超過(guò)999999500股
      54.投資者申購(gòu)新股：1，T+0日，投資者交足申購(gòu)款，進(jìn)行申購(gòu)委托。2，T+1日，申購(gòu)資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號(hào)。3，搖號(hào)抽簽，中簽處理T+2日。4，T+3日，申購(gòu)資金解凍，承銷商公布中簽結(jié)果，認(rèn)購(gòu)款劃付
      55.上交所A股紅利派發(fā)日程：1，T-5日，申請(qǐng)材料送交日。2，T-3日前，中國(guó)結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)日。3，T-1日前，向證交所提交公告申請(qǐng)日。4，T日，公告刊登日。5，T+3日，權(quán)益登記日。6，T+4日，除息日。7，T+8日，發(fā)放日
      56.上交所B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：1，2，3，4同A股。5，最后交易日為 t+3日。6，權(quán)益登記日為T+6日。7，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日
      57.上交所A股送股日程安排：1，申請(qǐng)材料送交日T-5日前。2，結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)日 T-3日前。3，向證交所提交公告申請(qǐng)日 T-1日前。4，公告刊登日為T日。5，股權(quán)登記日為T+3日
      58.上交所B股送股日程安排：1，2，3，4同A股。5，最后交易日為T+3日。6，股權(quán)登記日為T+6日 59.召開(kāi)股東大會(huì)的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中說(shuō)明是否要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票；公司還應(yīng)在股權(quán)登記日后3日內(nèi)再次公告股東大會(huì)通知
      60.采用累積投票制的議案，選舉票數(shù)超過(guò)1億的應(yīng)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行表決
      61.上市開(kāi)放式基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò)3個(gè)月，封閉期內(nèi)基金不受理贖回
      62.買入上市開(kāi)放式基金申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元
      63.深交所對(duì)上市開(kāi)放式基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，10%
      64.T日買入基金份額自T+1日開(kāi)始可在深交所賣出或贖回
      65.上證50ETF和深證100ETF的最小申購(gòu)，贖回單位都為100萬(wàn)份，上證50ETF買賣申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元，10%的漲跌幅限制
      66.權(quán)證存續(xù)期慢前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)
      67.證券交易所在每日開(kāi)盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過(guò)可流通數(shù)量5%的持有人名單
      68.權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格為行權(quán)日前10個(gè)交易日標(biāo)的證券每日收盤價(jià)的平均數(shù)；權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票過(guò)戶費(fèi)為股票過(guò)戶面額的0.05%
      69.可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”申報(bào)方向?yàn)橘u出，價(jià)格為100元，單位為手，1手為1000元面額
      70.上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束6個(gè)月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票
      71.即日買進(jìn)的的可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股，當(dāng)日T日轉(zhuǎn)換的公司股票可在T+1日賣出
      72.證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件：1，具備協(xié)會(huì)會(huì)員資格。2，綜合類證券公司運(yùn)營(yíng)1年以上。3，最近凈資產(chǎn)不低于RMB8億，凈資本不低于5億。4，最近2年內(nèi)不存在重大違法違規(guī)行為。5，設(shè)置代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理部門，至少配備2名優(yōu)資格從事證券承銷業(yè)務(wù)和證券交易業(yè)務(wù)的人員。6，具有20家以上的營(yíng)業(yè)部
      73.股份轉(zhuǎn)讓公司只能委托1家證券公司辦理股份轉(zhuǎn)讓，代辦的股份轉(zhuǎn)讓僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易場(chǎng)所掛牌交易的流通股份，漲跌幅為5%
      74.股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓每筆委托股份數(shù)量在3萬(wàn)股以上
      75.從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司其注冊(cè)資本最低限額應(yīng)達(dá)到1億，凈資本不得低于5000萬(wàn)
      76.內(nèi)幕信息之二：公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢1次超過(guò)該資產(chǎn)的30%
      77.證券公司的證券自營(yíng)賬戶應(yīng)當(dāng)自開(kāi)戶之日起3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)證券交易所備案
      78.證券公司應(yīng)每月、每半年、每年向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所報(bào)送自營(yíng)業(yè)務(wù)情況
      79.交易所邀請(qǐng)會(huì)員按月編制庫(kù)存證券報(bào)表，并與此月5日前報(bào)送證券交易所
      80.每年6月30日和12月31日過(guò)后的30日內(nèi)，交易所向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送各家會(huì)員截止到該日的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)情況
      81.證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格：1，凈資本不低于2億。2，具有3年以上證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人
      82.設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億，設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于5億
      83.證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個(gè)客戶的資產(chǎn)凈值不得低于100萬(wàn)；證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，單個(gè)客戶資金不低于5萬(wàn)，非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，單個(gè)客戶的資金數(shù)步低于10萬(wàn)
      84.證券公司參與1個(gè)集合計(jì)劃的自有資金，不得超過(guò)計(jì)劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過(guò)2億；參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額，不得超過(guò)證券公司凈資本的15%
      85.證券公司倍批準(zhǔn)設(shè)立集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在證監(jiān)會(huì)決定之日起6個(gè)月進(jìn)行推廣，并在60日內(nèi)完成設(shè)立工作并開(kāi)始投資運(yùn)作
      86.客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%，1個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%
      87.客戶資產(chǎn)管理賬戶注銷后，證券公司應(yīng)當(dāng)在3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)證券交易所備案
      88.單個(gè)會(huì)員管理的多個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃由同一托管機(jī)構(gòu)托管的，可以共用1個(gè)專用交易單元
      89.證券公司應(yīng)當(dāng)在每結(jié)束之日起60個(gè)工作日以內(nèi)，按《試行辦法》的規(guī)定對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)情況單獨(dú)進(jìn)行審計(jì)
      90.集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開(kāi)始投資運(yùn)作后，在每月前5個(gè)工作日內(nèi)，向上海證券交易所提供上月資產(chǎn)凈值；在會(huì)計(jì)結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)，向上海證券交易所報(bào)送集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單獨(dú)審計(jì)意見(jiàn)
      91.證券公司應(yīng)當(dāng)在清算結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)，將清算結(jié)果報(bào)住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)排除機(jī)構(gòu)備案
      92.集合資產(chǎn)管理計(jì)劃信息披露：管理人、托管人至少每3個(gè)月向委托人提供一份準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告和資產(chǎn)托管報(bào)告
      93.集合計(jì)劃終止之日起5個(gè)交易日內(nèi)，證券公司應(yīng)當(dāng)開(kāi)始清算集合計(jì)劃資產(chǎn)
      94.證券公司應(yīng)當(dāng)在每結(jié)束之日起60日內(nèi)，完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查報(bào)告，并報(bào)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)排除機(jī)構(gòu)備案
      95.證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件：1，經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已
      滿3年，且是創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司。2，公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰和刑事處罰。3，財(cái)務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個(gè)月凈資本均在12億以上。4，客戶交易結(jié)算資金第三方存管
      96.證監(jiān)會(huì)排除機(jī)構(gòu)收到材料后10個(gè)工作日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的書面意見(jiàn)
      97.融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：要求客戶在申請(qǐng)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司所屬營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)普通賬戶并從事交易慢半年以上
      98.融資融券最長(zhǎng)期限不超過(guò)6個(gè)月，融資利率不低于中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率 99.客戶只能與1家證券公司堅(jiān)定融資融券合同，向1家證券公司融入資金和證券
      100.客戶信用證券賬戶事證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的2級(jí)賬戶
      101.證券公司對(duì)客戶融資融券的額度按現(xiàn)行規(guī)定不得超過(guò)客戶提交保證金的2倍，期限不超過(guò)6個(gè)月 102.融資買入或融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股或其整數(shù)倍
      103.標(biāo)的證券委股票的應(yīng)符合條件:1.在交易所上市交易滿3個(gè)月。2，融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的的股票流通股本不少于2億或流通市值不低于8億。3，股東人數(shù)不少于4000人。4，近3個(gè)月內(nèi)均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值遇基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值得偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上
      104.沖抵保證金的有價(jià)證券，以市值按下列折算率進(jìn)行折算：1，上證180指數(shù)成分股股票及深證100指數(shù)成分股股票折算率最高步超過(guò)70%，其他股票折算率最高步超過(guò)65%。2，交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金折算率最高不超過(guò)90%。3，國(guó)債折算率最高不超過(guò)95%。4，其他上市證券投資基金呢和債券折算率最高不超過(guò)80%
      105.客戶融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%，融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額
      106.客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%，低于130%則客戶追加擔(dān)保物，該期限不得超過(guò)2個(gè)交易日，客戶追加擔(dān)保物候的維持擔(dān)保比例不得低于150%
      107.維持擔(dān)保比例超過(guò)300%的，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或沖抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%
      108.證券公司應(yīng)當(dāng)與每個(gè)交易日22：00前向交易所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的的證券融資買入額，融資還款額，融資余額，以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)
      109.單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布
      110.業(yè)務(wù)集中度風(fēng)險(xiǎn)的控制：1，對(duì)單一客戶融資、融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%；2，接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過(guò)該只股票總市值的20%
      111.上交所于1993年12月、深交所于1994年10月開(kāi)辦以國(guó)債為主要品種的質(zhì)押式回購(gòu)交易
      112.自1997年6月起，全國(guó)統(tǒng)一同業(yè)拆借中心開(kāi)辦國(guó)債、政策性金融債和中央銀行融資券回購(gòu)業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行間的債權(quán)回購(gòu)業(yè)務(wù)必須通過(guò)全國(guó)統(tǒng)一同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行，不得在場(chǎng)外進(jìn)行
      113.2002年12月30日和2003年1月3日，上交所和深交所分別推出 企業(yè)債券回購(gòu)交易
      114.上交所對(duì)債權(quán)回購(gòu)交易集中競(jìng)價(jià)的申報(bào)條件：1，申報(bào)單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手；2，計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期年收益；3，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.005元或其整數(shù)倍；4.申報(bào)數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)1萬(wàn)手；深交所最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01或其整數(shù)倍
      115.上交所新質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)交易品種：1天，2天，3天，4天，7天，14天，28天，91天，182天 9個(gè)回購(gòu)品種；質(zhì)押式企業(yè)債回購(gòu)交易品種為1天，3天，7天
      116.深交所現(xiàn)有質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種有1天，2天，3天，4天，7天，14天，28天，63天，91天，182天，273天燈11個(gè)品種；質(zhì)押式企業(yè)債回購(gòu)品種有1天，2天，3天，7天 117.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短為1天，最長(zhǎng)為1年，銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)地期限為7天，14天，21天，1個(gè)月，2個(gè)月，3個(gè)月，和4個(gè)月 7個(gè)品種，最長(zhǎng)不得超過(guò)4個(gè)月
      118.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)交易數(shù)額最小為債券面額10萬(wàn)元，交易單位為債券面額1萬(wàn)元
      119.買斷式回購(gòu)地期限由交易雙方確定，單最長(zhǎng)不超過(guò)91天
      120.進(jìn)行買斷式回購(gòu)，任何一家市場(chǎng)參與者單只券種的待反售債券余額應(yīng)小于該值債券流通量的20%，任何一家市場(chǎng)參與者待反售債券總余額應(yīng)小于其在中央結(jié)算公司托管的自營(yíng)債券總額的200%
      121.國(guó)債買斷式回購(gòu)交易的主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)立證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者（B/D賬戶）
      122.上交所買斷式回購(gòu)地報(bào)價(jià)方式：1，價(jià)格；按每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)（凈價(jià)）進(jìn)行申報(bào)；2，融資方申報(bào)買入，融券方申報(bào)賣出；3，最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元；4，申報(bào)單位1000手或其整數(shù)倍；5，每筆申報(bào)限量；凈價(jià)撮合系統(tǒng)最小1000手，最大50000萬(wàn)手。單筆交易數(shù)量在10000萬(wàn)手以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行
      123.履約金=首次結(jié)算金額*履約金比率
      124.每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買斷式回購(gòu)未到期數(shù)量累計(jì)不得超過(guò)該券種發(fā)行量的20%
      125.T+1滾動(dòng)交收使用于我國(guó)內(nèi)地的A股、基金、債券、回購(gòu)交易等；T+3滾動(dòng)交收使用于B股；我國(guó)相關(guān)實(shí)行T+2滾動(dòng)交收；美國(guó)采用T+
      3126.結(jié)算備付金利息每季度結(jié)息億次，結(jié)息日為每季度第三個(gè)月的20日；最低結(jié)算備付金比例暫定為20% 127.A股、基金、債券的清算于交收，登記結(jié)算公司于T+1日開(kāi)市前將清算數(shù)據(jù)發(fā)送給每個(gè)結(jié)算參與人，結(jié)算參與人應(yīng)收款項(xiàng)由登記結(jié)算公司于T+1日開(kāi)市前劃入起資金交收賬戶；結(jié)算參與人備付金賬戶內(nèi)余額不足，則結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)與T+1日17：00前及時(shí)補(bǔ)足
      128.中國(guó)結(jié)算上海分公司在T+1日17：00進(jìn)行T日交易的資金交收
      129.上海市場(chǎng)B股交收實(shí)行“凈額交收”（境內(nèi)結(jié)算參與人）、“逐項(xiàng)交收”（境外結(jié)算參與人以及境內(nèi)參與人涉及托管銀行客戶的交易）
      130.逐項(xiàng)交收：1中國(guó)結(jié)算上海分公司在T日24：00前向相關(guān)參與人發(fā)送交收通知書；2證券公司參與人最遲需于T+2日 13：00之前、托管銀行參與人最遲需于T+3日13：00之前，向中國(guó)結(jié)算上海分公司發(fā)送結(jié)算交收指令；3，中國(guó)結(jié)算上海分公司于T+3日13：00進(jìn)行最終對(duì)盤處理，并在14：00前向結(jié)算參與人發(fā)送T+3對(duì)盤結(jié)果文件
      131.到期購(gòu)回金額=購(gòu)回價(jià)格*成交金額/100；購(gòu)回價(jià)格=100+成交年收益率*100*回購(gòu)天數(shù)/360
      132.違約金=質(zhì)押券欠庫(kù)量等額金額*違約天數(shù)
      133.權(quán)證交收履約保證金最低限額=MAX（上月權(quán)證日均買入金額，上月權(quán)證單日最高凈買入金額）*20%
      第四篇：期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)
      第一章
      1．期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲
      2．1571年，英國(guó)創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場(chǎng)—倫敦皇家交易所，后來(lái)成為倫敦國(guó)際金融期貨期貨權(quán)交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。A
      3．現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。
      4．1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易（CBOT）。1851年，芝加哥期貨交易所引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同。
      5．遠(yuǎn)期交易最終能否履約主要依賴對(duì)方的信譽(yù)。
      6．芝加哥期貨交易所于1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
      7．1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算（BOTCC）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。
      8．1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所（CME）。
      9．1969年，芝加哥商業(yè)交易所已發(fā)展成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。
      10．倫敦金屬交易所（LME）正式創(chuàng)建于1876年。
      11．1726年，法國(guó)商品交易所在巴黎誕生。
      12．期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系：期貨交易是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來(lái)的。兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展。
      13．期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：交割時(shí)間不同、交易對(duì)象不同、交易目的不同、交易的場(chǎng)所與方式不同、結(jié)算方式不同。
      14．在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，商流與物流在時(shí)空上基本統(tǒng)一的。
      15．目前場(chǎng)上競(jìng)價(jià)方式主要有公開(kāi)喊價(jià)和電子化交易。
      16．遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。
      17．期貨交易與遠(yuǎn)期的區(qū)別：交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同、保證金制度不同。
      18．期貨交易的基本特征：合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。
      19．期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。
      20．期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的重要區(qū)別：①證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。②交易目的不同。證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn)。③市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同④保證金規(guī)定不同。（判斷、選擇）
      21．最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)，主要從事銅、錫的期貨交易。
      22．紐約商品交易所（COMEX）成立于1933年
      23．目前，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易，上市的品種有原油、汽油、取暖油等。
      24．1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)部，首次推出包括英鎊、加拿大元等在內(nèi)的外匯期貨合約。
      25．1975年10月芝加哥期貨交易所上市國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。
      26．1977年8月，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國(guó)際期貨市場(chǎng)上交易量最大的金融期貨合約。
      27．1990年10月12日，中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)正式開(kāi)業(yè)。
      28．1982年2月，美國(guó)堪薩斯期貨交易所（KCBT）開(kāi)發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。
      29．芝加哥期權(quán)交易所（COBE）是世界上最大的期權(quán)交易所?？荚嚧笫占?/p>
      30．1991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。（GLOBEX）
      31．與公開(kāi)叫價(jià)相比，電子交易所具的優(yōu)勢(shì)有：一是提高了交易速度；二是降低了市場(chǎng)參與者的交易成本；三是突破了時(shí)空的限制，增加了交易品種，擴(kuò)大了市場(chǎng)覆蓋面，延長(zhǎng)了交易時(shí)間且更具連續(xù)性；四是交易更為公平；五是具有更高的市場(chǎng)透明度和較低的交易差錯(cuò)率；六是可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。
      32．2000年底，芝加哥商業(yè)交易所（CME）成為美國(guó)第一家公司制交易所。
      33．1918年，北平證券交易所正式成立，它是我國(guó)成立的第一家交易所。
      34．1919年6月，農(nóng)商部批準(zhǔn)同意設(shè)立上海證券物品交易所。
      35．1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司------廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。
      36．2000年12月29日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)宣告成立，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系的形成。
      37．經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年批準(zhǔn)了15家試點(diǎn)期貨交易所，1998年保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所三家為試點(diǎn)期貨交易所。交易品種由35個(gè)削減為12個(gè)，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。
      38．被證監(jiān)會(huì)通報(bào)的“市場(chǎng)禁入者”各期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司機(jī)構(gòu)3年內(nèi)不為其辦理期貨交易開(kāi)戶手續(xù)。
      39．目前，三家交易所保留的上市品種有12個(gè)，而經(jīng)批準(zhǔn)掛牌交易的品種只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等6個(gè)品種，具有一定交易規(guī)模的品種主要是大豆、銅、小麥。
      40．簡(jiǎn)稱：
      CME芝加哥商業(yè)交易所
      BOTCC芝加哥期貨交易所結(jié)算公司
      CBOT芝加哥期貨交易所
      LME倫敦金屬交易所
      LIFFE倫敦國(guó)際金融期貨交易所
      MATIF法國(guó)國(guó)際期貨期權(quán)交易所
      CBOE芝加哥期權(quán)交易所
      COMEX紐約商品交易所
      KCBT美國(guó)堪薩斯期貨交易所 第二章
      1．期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避、轉(zhuǎn)移或者分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了良好途徑，這也是期貨市場(chǎng)得以發(fā)展的主要原因。
      2．價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性、權(quán)威性重點(diǎn)
      3．期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)二為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參與依據(jù)三促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化四有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。(上半年考試就出現(xiàn)過(guò)多選題)重點(diǎn)
      4．期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)二利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)三期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道四是期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。（在半年試題中出現(xiàn)過(guò)）重點(diǎn)
      5．早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易。第三章
      1．期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)由三部分組成：提供集中交易場(chǎng)所的期貨交易所、提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)和提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司
      2．期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場(chǎng)所，其性質(zhì)是不以營(yíng)種為目的，按照其章程的規(guī)定自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。
      3．在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組強(qiáng)。
      4．期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。
      5．期貨交易所主要有以下職能：一提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；二制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；三設(shè)計(jì)合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；六保證合約履行；七發(fā)布市場(chǎng)信息；八監(jiān)管會(huì)員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)
      6．各個(gè)國(guó)家期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可以分為會(huì)員制和公司制兩種。
      7．目前世界上大多數(shù)國(guó)家的期貨交易所都實(shí)行會(huì)員制。
      8．期貨交易所會(huì)員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買期貨交易所的會(huì)員資格加入。（重點(diǎn)）多選
      9．交易會(huì)員的基本權(quán)利包括：參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)、申訴權(quán)，在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格，聯(lián)名提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)員大會(huì)等。（重點(diǎn)、多選、判斷）
      10．會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)：遵守家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管等。（重點(diǎn)）
      11．會(huì)員制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)：會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門
      12．會(huì)員大會(huì)作為期貨的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)。
      13．《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，期貨交易所理事長(zhǎng)、副理長(zhǎng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)提名，理事會(huì)選舉產(chǎn)生。
      14．理事會(huì)一般行使以下職權(quán)：召集會(huì)員大會(huì)，并向會(huì)員大會(huì)報(bào)告工作、監(jiān)督會(huì)員大會(huì)決議和理事會(huì)決議的實(shí)施；監(jiān)督總經(jīng)理履行職務(wù)行為；擬定期貨交易所章程、交易規(guī)則修改方案，提交會(huì)員大會(huì)通過(guò)（要點(diǎn)）；審議總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告，提交會(huì)員大會(huì)通過(guò)；（要點(diǎn)）審議期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交會(huì)員大會(huì)通過(guò)；決定專門委員會(huì)的設(shè)置等（要點(diǎn)）多選、判斷
      15．一般說(shuō)來(lái)，交易所設(shè)有以下專業(yè)委員會(huì)：會(huì)員資格審查委員會(huì)、交易規(guī)則委員會(huì)、交易行為管理委員會(huì)、合約規(guī)范委員會(huì)、新品種委員會(huì)、業(yè)務(wù)委員會(huì)、仲裁委員會(huì)。
      16．《期貨交易管理暫行條例》根據(jù)我國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)際情況規(guī)定，各期貨交易所理事會(huì)可以設(shè)立監(jiān)察、交易、交割、會(huì)員資格審查、調(diào)解、財(cái)務(wù)等專門委員會(huì)。專門委員會(huì)的具體職責(zé)由理事會(huì)確定，專門委員會(huì)對(duì)理事會(huì)負(fù)責(zé)。（多選、判斷）
      17．《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任免，總經(jīng)理為期貨交易所的法定代表人。（單選、多選）
      18．總經(jīng)理行使以下職權(quán)：根據(jù)章交易規(guī)則擬定有關(guān)細(xì)則和辦法；擬定并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、工作計(jì)劃；擬定期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案等（要點(diǎn)，多選、判斷）
      19．公司制交易所下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理機(jī)構(gòu)。
      20．公司制交易所的監(jiān)事會(huì)行使以下職責(zé)：檢查公司的財(cái)務(wù)；對(duì)董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督等。
      21．會(huì)員制和公司制期貨交易的區(qū)別：首先，設(shè)立的目的不同、其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。再次，適用法律不盡相同。最后，資金來(lái)源不同。
      22．根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)就是交易所的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)。第二種附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國(guó)國(guó)際結(jié)算公司。第三種由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家全國(guó)性的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個(gè)結(jié)算公司。如英國(guó)的國(guó)際商品結(jié)算公司。我國(guó)期貨交易所采用的是第一種形式。（上半年曾出現(xiàn)過(guò)多選）
      23．期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個(gè)層次，第一個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；第二個(gè)層次是由會(huì)員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對(duì)其所代理的客戶進(jìn)行結(jié)算。
      24．在我國(guó)，結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)，因此作為交易所的會(huì)員既是交易會(huì)員也是結(jié)算會(huì)員
      25．期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉(cāng)盈虧結(jié)算和持倉(cāng)盈虧結(jié)算。平倉(cāng)盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉(cāng)的總值與原持倉(cāng)合約總值差結(jié)算。當(dāng)日平倉(cāng)合約的價(jià)格乘以數(shù)量與原持倉(cāng)合約價(jià)格乘以數(shù)量相減，結(jié)果為正則盈利，結(jié)果為負(fù)則為虧損。（多選、判斷）
      26．保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。
      27．一般情況下，結(jié)算會(huì)員收到通知后必須在次日交易所開(kāi)市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。
      28．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù)；對(duì)客戶財(cái)戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。
      29．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場(chǎng)中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。
      30．我國(guó)《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)，必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司，應(yīng)當(dāng)符合公司法的規(guī)定，并具務(wù)下列條件：⑴注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元；⑵主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有期貨從業(yè)資格；⑶有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和合格的交易設(shè)施；⑷有健全的管理制度；⑸中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
      31．一般期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務(wù)部門并賦予相應(yīng)職責(zé)：財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)。（要點(diǎn)）結(jié)算部：負(fù)責(zé)與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對(duì)，客戶保證金及盈虧的核算，風(fēng)險(xiǎn)控制等（要點(diǎn)）
      32．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營(yíng)業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具有一定的條件，包括申請(qǐng)人前一沒(méi)有重大違法記錄；申請(qǐng)人已批設(shè)的營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)狀況良好；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)營(yíng)業(yè)部有完備的管理制度；營(yíng)業(yè)部有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和設(shè)施等。（重點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)過(guò)多選）
      33．一般來(lái)說(shuō)，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制、保證金管理、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算、檔案管理等。第四章 1．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
      2．期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
      3．期貨價(jià)格愛(ài)過(guò)在交易所以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。
      4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位（上半年曾出現(xiàn)過(guò)某一合約的最小變動(dòng)價(jià)，要注意）等
      5．期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等。
      6．一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。
      7．漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)的頻繁程度和波幅大小。
      8．一般來(lái)說(shuō)，商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。
      9．合約交易交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏、保管、流通運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。
      10．目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動(dòng)交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。（多選、判斷，上半年曾出過(guò)）
      11．交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉(cāng)庫(kù)?？荚嚧笫占?/p>
      12．交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定影響，交易手續(xù)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無(wú)套利區(qū)間，降低市場(chǎng)的交易量，不利于市場(chǎng)的活躍，但也可以起到抑制過(guò)度投機(jī)的作用。
      13．商品期貨品種條件：儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價(jià)格波動(dòng)頻繁。（多選，曾出現(xiàn)）
      14．期貨合約的市場(chǎng)研究主要包括三個(gè)方面：一是該品種現(xiàn)貨市場(chǎng)研究、二是該品種的期貨市場(chǎng)的研究，三是該品種期貨合約的市場(chǎng)前景分析。
      15．農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種（單選、判斷）
      16．商品期貨是期貨交易的起源種類
      17．農(nóng)產(chǎn)品期貨是目前全球商品期貨市場(chǎng)的重要組成部分。芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，交易玉米、大豆、小麥等。
      18．20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出生豬和活牛等牲畜的期貨合約。
      19．有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。（要點(diǎn)，考試曾出現(xiàn)多選和判斷）
      20．目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。
      21．能源期貨始于1978年（單選、判斷）
      22．原油的生產(chǎn)主要集中在中東地區(qū)，沙特、科威特、伊朗、伊位克都是主要的石油生產(chǎn)國(guó)。而美國(guó)、日本和歐洲各國(guó)都是石油的主要消費(fèi)國(guó)。
      23．目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。
      24．金融期貨要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。
      25．外匯期貨是最早的金融期貨品種，1972年5月芝加哥商業(yè)交易所（CME）的國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）率先推出外匯期貨合約。
      26．利率期貨是由芝加哥期貨交易所于1975年10月20日首次推出。
      27．最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券和10年期國(guó)庫(kù)券期貨合約。（重點(diǎn)，試題中曾出現(xiàn)）
      28．股指期貨是1982年2月由美國(guó)堪薩斯城期貨交易所率先推出。
      29．目前，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。
      30．早在1985年芝加哥貿(mào)易學(xué)院就推世界上第一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)期貨。
      31．一些交易所已上市交易著天氣、污染指數(shù)、自然災(zāi)害等沒(méi)有基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過(guò)）
      32．1998年，國(guó)內(nèi)期貨交易所減少為3家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來(lái)的35個(gè)減少到12個(gè)，其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。目前實(shí)際上市交易的只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等六個(gè)品種，并且活躍的品種只有大豆、銅和小麥。（重點(diǎn)、試題中曾出現(xiàn)過(guò)）
      33．小麥?zhǔn)鞘澜缡亲钪匾募Z食品種，可按生長(zhǎng)季節(jié)分冬小麥和春小麥。依據(jù)對(duì)溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。
      34．大豆的種植亞洲、北美和南美面積為最大，美國(guó)、阿根廷、巴西、中國(guó)是大豆的主要生產(chǎn)國(guó)。
      35．全球的豆粕生產(chǎn)主要集中于美國(guó)、巴西、阿根廷和中國(guó)。
      36．世界上主要的豆粕進(jìn)口國(guó)主要是歐盟各國(guó)、前蘇聯(lián)各國(guó)、大部分東亞國(guó)家等。
      37．國(guó)際上的豆粕期貨交易主要集中于美國(guó)芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。
      38．英國(guó)倫敦金屬交易所（LME）和美國(guó)紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是全球最大的鋁期貨交易市場(chǎng)。第五章
      1．根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，會(huì)員可用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或交易所允許的其他押物品當(dāng)交易保證金。
      2．期貨交易制度包括：保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度、大戶制造制度、實(shí)物交割制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、信息披露制度
      3．一般來(lái)說(shuō)，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。
      4．期貨交易的結(jié)算，是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。（單選、判斷）
      5．標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后有效。
      6．標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以按交易所規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。
      7．期貨交易遵循公平、公開(kāi)、公正的原則，信息的公開(kāi)與透明是“三公”原則的體現(xiàn)。
      8．一個(gè)完整的期貨交易流應(yīng)包括開(kāi)戶與下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。
      9．期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，須向客戶提供《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》。
      10．客戶開(kāi)戶時(shí)應(yīng)由經(jīng)紀(jì)會(huì)員按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進(jìn)行編號(hào)，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。（判斷，試題中出現(xiàn)過(guò)）
      11．期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪用他用。
      12．我國(guó)期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價(jià)指令和取消指令（要點(diǎn)、重點(diǎn)，試題曾出過(guò)）
      13．．買入時(shí)采取階梯式遞減價(jià)位的方式，而賣出時(shí)采取階梯式遞增價(jià)位的方式。
      14．期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其代理客戶的所有指令，必須通過(guò)交易所集中撮合交易，不得私下對(duì)沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。
      15．客戶可以通過(guò)書面、電話或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。
      16．期貨合約價(jià)格的形成方式主要有：公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。（多選、判斷，重點(diǎn)，在上半年試題中曾出現(xiàn)過(guò)）
      17．公開(kāi)喊價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)競(jìng)價(jià)制（動(dòng)盤）和一節(jié)一價(jià)制（靜盤）
      18．連續(xù)競(jìng)價(jià)在歐美期貨市場(chǎng)較為流行。一節(jié)一價(jià)制叫價(jià)方式在日本較為普遍。
      19．國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)的運(yùn)行，一般是將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。
      20．當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格（書上P115倒數(shù)第五行，公式要記得）
      21．集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。
      22．成交回報(bào)記錄單位應(yīng)包括：成交價(jià)格、成交手?jǐn)?shù)、成交回報(bào)時(shí)間等。
      23．會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對(duì)工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年。
      24．會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第2天開(kāi)市前30分鐘以書面形式通知交易所。
      25．經(jīng)紀(jì)會(huì)員向客戶收取的交易保證金不得低于交易向會(huì)員收取的交易保證金。（單選、判斷）
      26．期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。
      27．商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。
      28．我國(guó)期貨市場(chǎng)目前只有商品期貨交易，全部采用實(shí)物交割方式。
      29．期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。
      30．通過(guò)交割，期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng)，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨的作用。
      31．實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。
      32．實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。
      33．最后交割日上午10：00之前，賣方會(huì)員須將與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。
      34．鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動(dòng)交割的方式。
      35．標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)及交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。第六章
      1．期貨價(jià)格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)四部分構(gòu)成。（多選、判斷）
      2．生產(chǎn)成本通常期貨價(jià)格成正比關(guān)系變化，生產(chǎn)成本是決定各種商品期貨價(jià)格的最基本因素。
      3．期貨市場(chǎng)上，絕大多數(shù)期貨交易是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)方式完成的，一般與商品的流通費(fèi)用不直接發(fā)生關(guān)系。
      4．期貨商品流通費(fèi)用包括商品運(yùn)雜費(fèi)和商品保管費(fèi)。
      5．從理論上說(shuō)，期貨交易的預(yù)期利潤(rùn)包括兩部分：一是社會(huì)平均投資利潤(rùn)，二是期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。
      6．正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格）稱為正向市場(chǎng)；在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格）稱為反向市場(chǎng)。（選擇、判斷）
      7．持倉(cāng)費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。（判斷、選擇）
      8．套期保值的原理：一同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致。二現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。（要點(diǎn)）
      9．套期保值的操作原則：商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則
      10．第三節(jié)，最為重要
      11．基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo)。套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)，替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
      12．在正向市場(chǎng)中進(jìn)行賣出套期保值交易時(shí)，只要基差縮小，無(wú)論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）
      13．在反向市場(chǎng)上，只要在基差縮小，賣出套期保值者都不能得到完全的保護(hù)，還會(huì)出現(xiàn)虧損。（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）
      14．在反向市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值交易基差縮小時(shí)，保值者可以得到完全保護(hù)。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）
      15．在正向市場(chǎng)上，無(wú)論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格是上升還是下降，只要基差縮?。ɑ驍U(kuò)大），買入（賣出）套期保值只能得到部分的保護(hù)。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）
      16．市場(chǎng)利率與現(xiàn)值之間具有反比例關(guān)系，即市場(chǎng)年利率越大，現(xiàn)值越小，反之，現(xiàn)值就越大。
      17．在反向市場(chǎng)上，基差為正值；在正向市場(chǎng)上，基差為負(fù)值
      18．正向市場(chǎng)+，買近賣遠(yuǎn)+，價(jià)差擴(kuò)大+，結(jié)果+------套利虧損，套期保值盈利反向市場(chǎng)-，賣近買遠(yuǎn)-，結(jié)果---------套利盈利，套期保值虧損
      19．買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買空，持有多頭頭寸。一般可運(yùn)用加工制造業(yè)、供貨方、需求方
      20．賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。一般適用于生產(chǎn)廠家、農(nóng)場(chǎng)、工廠等手中有貨，擔(dān)心出售時(shí)價(jià)格下跌；儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商手頭有庫(kù)存出售或儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商已簽訂合約但未售出，擔(dān)心出售中價(jià)格下跌；加工制造業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料下跌。
      21．基差=現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格
      22．基差的作用：一是基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)，二是基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺，三是基差以于期、現(xiàn)套利交易很重要。第七章
      1．期貨交易者依照其交易目的不同可分為兩類，即套期保值者和投機(jī)者（包括套利者），其中投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
      2．期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的，3．期貨投機(jī)交易是套期保值交易順利實(shí)現(xiàn)的基本保證。
      4．投機(jī)的作用：承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動(dòng)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性。
      5．搶帽又稱逐小利者，是利用微小的價(jià)格來(lái)賺取微小利潤(rùn)，人們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來(lái)賺取利潤(rùn)。（單選，上半年曾出現(xiàn)）
      6．一般來(lái)說(shuō)，作為期貨市場(chǎng)的上市品種，應(yīng)該是市場(chǎng)容量大，擁有眾多買主和賣的商品是易于儲(chǔ)存和易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級(jí)的商品。
      7．一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。
      8．在決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)最低獲利目標(biāo)和所期望承受的最大虧損限度，作好交易前的心理準(zhǔn)備。
      9．成功的交易預(yù)測(cè)和交易結(jié)果最終還是受個(gè)人情緒、客觀現(xiàn)實(shí)、分析方法和所制定的交易計(jì)劃的影響。
      10．投機(jī)的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。
      11．引導(dǎo)投機(jī)行為規(guī)范發(fā)展：一選擇好期貨上市品種，二拓寬市場(chǎng)覆蓋面，調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)，三是加大政府監(jiān)管，打擊市場(chǎng)操縱
      12．投機(jī)的原則：充分了解期貨合約、制定交易計(jì)劃、確定獲利和虧損限度、確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。
      13．在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買價(jià)。
      14．在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。
      15．金字塔式買入賣出，在增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：一只有在現(xiàn)有持已經(jīng)盈昨的情況下，才能增倉(cāng)。二持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。
      16．決定買入某種期貨合約，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少；
      17．做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出交割月份較近的近期月份合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)。
      18．投機(jī)者在做好資金和風(fēng)險(xiǎn)管理：一般性的資金管理要求：投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)；在任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總資金必須限制在總資本的10%到15%以內(nèi)；在任何單個(gè)市場(chǎng)上最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)；在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%--25%以內(nèi)。第八章
      一、金融期貨的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀：
      金融期貨，是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代（1972年5月16日CME推出外匯期貨交易）。
      主要包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。
      CME：日元期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指
      CB0T：美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券
      HKEX：恒生指數(shù)
      外匯期貨的創(chuàng)舉人和事：CME董事長(zhǎng) 梅拉梅德
      諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主：弗里德曼
      二、利率期貨：與放開(kāi)固定匯率制一樣，控制穩(wěn)定利率不再是金融政策的重要目標(biāo)，更為重要的是控制貨幣供應(yīng)量，利率不但不是管制對(duì)象，反而是成為政府著重用來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)干預(yù)匯率的一個(gè)重要工具。利率管制的取消與日益頻繁波動(dòng)使其期貨品種應(yīng)運(yùn)而生。
      #1975年10月—CBOT第一張利率期貨合約—政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)憑證（GNNA）
      #1981年12月-IMM——3個(gè)月歐洲美元定期存款和約——現(xiàn)金交割（CME）。
      三、所謂“歐洲美元”——是指一切存放在美國(guó)境外非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。
      歐洲（起源于歐洲）美元包括：
      一是美國(guó)銀行在境外分支機(jī)構(gòu)的美元存款；
      二是非美國(guó)（外國(guó)）銀行（在美境外）的美元存款。“歐洲美元”構(gòu)成“離岸金融市場(chǎng)”，利率不受美國(guó)也不受所在國(guó)的控制，可以高利率吸儲(chǔ)和低利放貸。
      四、股票指數(shù)期貨：
      KCBT（美國(guó)堪薩斯市交易所）首創(chuàng)，“愛(ài)德——約翰遜協(xié)議”，明確規(guī)定股票指數(shù)期貨管轄權(quán)屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。股票指數(shù)在1999年全球交易量排名前10位的合約中，只有原油屬于商品期貨，其余均為金融類期貨。
      五、金融期貨與商品期貨的區(qū)別：
      從交易機(jī)制上來(lái)說(shuō)，兩者基本是相同。由于商品期貨合約的標(biāo)的物是有形商品，而金融期貨是無(wú)形的金融工具或金融產(chǎn)品，因此金融期貨呈現(xiàn)出這樣一些特點(diǎn)及差異：
      金融期貨品種之間不存在品質(zhì)差異，高度同質(zhì)。具有絕對(duì)的耐久性及保存性，不存在倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，也不存在地區(qū)差和運(yùn)輸費(fèi)用及成本。因此，金融期貨中交割具有極大的便利性； 金融期貨交割價(jià)格盲區(qū)大大縮??；
      金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進(jìn)行；
      金融期貨中的逼倉(cāng)行為情形難以發(fā)生。
      六、外匯的概念、標(biāo)價(jià)方法、外匯風(fēng)險(xiǎn)：
      （一）外匯是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，動(dòng)態(tài)謂國(guó)際結(jié)算金融活動(dòng)，靜態(tài)為1996年《外匯管理?xiàng)l例》的范圍：
      外國(guó)貨幣（紙幣、躊幣）
      外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證）
      外幣有價(jià)證券（政府債券、公用債券、股票）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位
      其他外匯資產(chǎn)
      匯率：用一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率、比價(jià)或價(jià)格。
      兩種標(biāo)價(jià)方法：
      直接標(biāo)價(jià)法：1個(gè)單位或100個(gè)單位的外幣，折多少本國(guó)貨幣；
      間接標(biāo)價(jià)法：1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣，折多少外幣（英、美國(guó)）
      （美元標(biāo)價(jià)法：1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣，折值多少美元。）
      （二）外匯期貨的概念與主要品種：
      外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。
      主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亞元
      主要集中在CME，另有倫敦、新加坡、東京、法國(guó)。
      （三），影響匯率的因素：
      在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是躊幣平價(jià)，稱金平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的含金量之比。
      a）財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況，政治因素。
      b）國(guó)際收支狀況，短期看，一國(guó)的國(guó)際收支狀況是影響該國(guó)貨幣對(duì)外比價(jià)的直接因素。本國(guó)貨幣升值：國(guó)際收支改善，順差擴(kuò)大、外匯增加；本國(guó)貨幣貶值：國(guó)際收支惡化、順差縮小、逆差加大，外匯減少。
      c）利率水平：利率上升，游資趨利，外來(lái)資金增加，本幣升值；利率下降，游資撤離，外匯減少，本幣貶值。
      d）貨幣政策：擴(kuò)張性貨幣政策，本幣貶值。
      （四）、外匯期貨交易：
      三種方式：套保、投機(jī)、套利
      a）空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨——空頭交易
      b）多頭套保：擁有外匯負(fù)債，防止價(jià)格上漲，買進(jìn)——多頭交易
      （五）、利率期貨的概念及品種
      利率期貨是指以債券類為標(biāo)的物的期貨合約，近年來(lái)，利率期貨呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，排在期貨交易量的第一位。
      CBOT：中長(zhǎng)期國(guó)債（5、10、30年期）
      CME： 短期國(guó)債。
      歐洲期貨交易所（EUREX）——中長(zhǎng)期債券
      泛歐交易所（Euronext）——短期債券
      與利率期貨相關(guān)的債務(wù)憑證：
      商業(yè)信用——本票、匯票
      銀行信用——銀行券、銀行存款憑證
      國(guó)家信用——國(guó)庫(kù)券
      消費(fèi)信用——抵押憑證
      活躍品種：CBOT-5、10、30年國(guó)債
      CME—3個(gè)月歐洲美元
      Eunnext-銀行間的3個(gè)月歐元利率
      期限劃分：短期為1年以內(nèi)的債券，一般為貼現(xiàn)發(fā)行。
      中期為1-10年。長(zhǎng)期為10年以上，一般為附息國(guó)債，每半年付息一次。
      十一、債務(wù)憑證的價(jià)格及收益率計(jì)算
      1、單利：P-本金 i-計(jì)息期利率 n-計(jì)息期數(shù)
      In代表利息 Sn為期末的本利和
      In=Pni
      Sn=P+Pni=P（1+ni）
      如果銀行5年期6%的1000元面值到期本利和為
      Sn=1000（1+5×6%）=1300元。
      2、復(fù)利：Sn=P（1+i）n
      =1000（1+6%）5=1338元。
      3、名義利率與實(shí)際利率：
      r為名義利率 m為1年中的計(jì)息次數(shù)，則每一個(gè)計(jì)息期利率為r/m
      則實(shí)際利率為：i=（1+r/m）m-1
      實(shí)際利率比名義利率大，且隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。
      十二、短期債券收益率的價(jià)格與收益率計(jì)算
      期初價(jià)——現(xiàn)值 期末價(jià)——將來(lái)值 期初至期末長(zhǎng)度
      期間收益率 折算年收益率
      將來(lái)值=現(xiàn)值（1+年利率×年數(shù)）
      現(xiàn)值=將來(lái)值/（1+年利率×年數(shù)）
      年收益率=[（將來(lái)值/現(xiàn)價(jià)）-1]/年數(shù)。
      十三、利率期貨的報(bào)價(jià)及交割方式
      （1）、報(bào)價(jià)方式：如1000000美元三個(gè)月國(guó)債——買價(jià)980000美元，意味著3個(gè)月貼現(xiàn)率為2%，年貼現(xiàn)率為8%。
      價(jià)格與貼現(xiàn)率成反比，價(jià)格高貼現(xiàn)率低，收益率低。
      指數(shù)報(bào)價(jià)：100萬(wàn)美元3個(gè)月國(guó)債，以100減去不帶百分號(hào)的年貼現(xiàn)率方式報(bào)價(jià)。如果成交價(jià)為93.58時(shí)，意味年貼現(xiàn)率為（100-93、58）=6、42%，即3個(gè)月貼現(xiàn)率為6、42/4=1、605%，也意味著1000000×（1-
      1、605%）=98、3950的價(jià)格成交100萬(wàn)美元面值的國(guó)債。
      （2）、5年、10年、30年期國(guó)債合約面值為10萬(wàn)美元，合約面值的1%為1個(gè)基本點(diǎn)點(diǎn)，即1000美元。
      30年期最小變動(dòng)單位為1個(gè)基本點(diǎn)的1/32點(diǎn)，代表31.25美元。5、10年期最小變動(dòng)單位為1個(gè)基本點(diǎn)1/32的1/2，代表15.625美元。
      當(dāng)30年期國(guó)債報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，表示該合約價(jià)值（96×1000+31、25×21）=96956、25美元。97-2時(shí)，表示上漲了13個(gè)價(jià)位，即漲了13×31、25=406、25美元，為97062、5美元。
      （3）、3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，雖然也采用指數(shù)報(bào)價(jià)方式，它與3個(gè)月國(guó)債期貨的指數(shù)沒(méi)有直接可比性。比如當(dāng)指數(shù)為92時(shí)，3個(gè)月歐洲美元期貨對(duì)應(yīng)的含義是買方到期獲得一張3個(gè)月存款利率為（100-92）%/4=2%的存單，而3個(gè)月國(guó)債期貨中，買方將獲得一張3個(gè)月的貼現(xiàn)率為2%的國(guó)庫(kù)券。意味國(guó)債收益略高于歐洲美元。
      十四、主要利率期貨品種：
      1、CBOT——30年國(guó)債面值10萬(wàn)美元，合約價(jià)值分100點(diǎn)，每點(diǎn)1000美元，報(bào)價(jià)點(diǎn)-1/32，如80-16，即80又 16/32，最小跳動(dòng)點(diǎn)1/32點(diǎn)，合31、25美元。
      2、CME——3個(gè)月歐洲美元，面值100萬(wàn)美元，指數(shù)報(bào)價(jià)方式，為[100-年利率（不帶%）]
      1點(diǎn)為2500美元，1個(gè)基本點(diǎn)=0、01點(diǎn)=25美元。
      最小報(bào)價(jià)：0、005點(diǎn)，1/2個(gè)基本點(diǎn)，合12.5美元（期貨）
      0、0025點(diǎn)，1/4個(gè)基本點(diǎn)，合6.25美元（現(xiàn)貨月）
      3、Euronext—liffe—3個(gè)月歐元利率，交易單位100萬(wàn)美元，報(bào)價(jià)指數(shù)式，最小報(bào)價(jià)：0、005點(diǎn)，約12.5歐元。
      十五、利率期貨的交易
      套保-基本同外匯期貨：
      多頭套保--為防止利率下降，債券價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，買進(jìn)利率期貨
      空頭套?！獮榉乐估噬蠞q，債券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，賣出利率期貨
      如某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后將收到一筆資金，打算投入3個(gè)月的定期存款，為防止到時(shí)候利率下跌，便買進(jìn)同數(shù)面值的利率期貨和約。到時(shí)如果利率下降，那么債券價(jià)格上漲盈利便可彌補(bǔ)利率下降的損失。
      某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后必須借款500萬(wàn)元，為防止到時(shí)候利率上漲，便賣出500萬(wàn)元利率期貨和約。到時(shí)如果利率上漲，那么債券價(jià)格下跌盈利便可彌補(bǔ)利率上漲的損失。
      十六、股指期貨的知識(shí)：
      1982年2月，美國(guó)堪薩斯期交所首推。目前是除利率期貨外的第二大品種。美國(guó)股指期貨主要集中在CME。
      股指的計(jì)算方式：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。
      主要股指名稱：
      1、道瓊斯平均價(jià)格指數(shù)（算術(shù)法）
      2、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（加權(quán)法）
      3、英國(guó)金融融時(shí)報(bào)股指（幾何法）
      4、香港恒生指數(shù)（加權(quán)法）
      十七、世界主要股指期貨品種
      1、CME——SのP500與E-minSのP500期貨合約
      2、CME——Nasdag—100與E-minNasdag—100合約
      十八、B系數(shù)與套保的公式：
      為消除套利交易的股票買賣的模擬誤差，采用挑選成份股比重較大的股票和貝塔系數(shù)接近1的股票。
      買賣期貨合約=現(xiàn)貨總價(jià)值×B/期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)
      十九、股指期貨套利交易與Arbitrage：
      利用期貨實(shí)際價(jià)格與理論價(jià)格不一致，同時(shí)在期現(xiàn)兩市進(jìn)行相反方向交易以套取利潤(rùn)的交易稱為Arbitrage。當(dāng)期價(jià)高估時(shí)，買進(jìn)現(xiàn)貨，同時(shí)賣出期貨，通常將這種套利正向套利；當(dāng)期價(jià)低估時(shí)，賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買進(jìn)期貨，這種稱為反向套利。由于套利是在期現(xiàn)兩市同時(shí)反向進(jìn)行，將利潤(rùn)所定，不論價(jià)格漲落都不會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，故常將Arbitrage稱為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。
      考慮資產(chǎn)持有成本的遠(yuǎn)期和約價(jià)格，即遠(yuǎn)期和約的合理價(jià)格或期貨理論價(jià)格，公式：（t、T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]
      持有期凈成本：S（t）×（r-d）×（T-t）/365
      （r-d）為利率差，（T-t）為時(shí)間差。
      無(wú)套利區(qū)間：是指考慮了交易成本后，正向套利的理論價(jià)格上移，反向套利的理論價(jià)格下移，因此形成了一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而將導(dǎo)致虧損。故稱為無(wú)套利區(qū)間。對(duì)于套利者來(lái)說(shuō)，正確計(jì)算無(wú)套利區(qū)間的上下邊界十分重要。
      二十、股票期貨有關(guān)知識(shí)：
      股票期貨也稱個(gè)股期貨——One Chicage
      股票期貨和約，是一個(gè)買賣協(xié)定，注明于將來(lái)既定日期以既定價(jià)格（立約成價(jià)）買進(jìn)或賣出相等于某一既定股票數(shù)量（和約乘數(shù)）的金融價(jià)值，所有股票期貨和約都以現(xiàn)金結(jié)算，和約到期不會(huì)有股票交收。和約到期相等于立約成價(jià)和最后結(jié)算價(jià)兩者之差乘以和約乘數(shù)的賺蝕金額，會(huì)在和約持有人的按金戶口中扣存。
      優(yōu)點(diǎn)：交易費(fèi)用低廉、沽空股票更便捷、杠桿效應(yīng)、減低海外投資者風(fēng)險(xiǎn)、莊家制度、電子交易系統(tǒng)買賣、結(jié)算公司提供履約保證
      股票期貨交易提供了一種相對(duì)便宜、方便和有效的替代和補(bǔ)充股票交易的工具。使投資者有機(jī)會(huì)增強(qiáng)其股權(quán)組合的業(yè)績(jī)，成為一種更靈活、簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)管理和定制投資策略的創(chuàng)新產(chǎn)品。主要是：
      1、為投資者提供一個(gè)快捷簡(jiǎn)單的機(jī)制增加或減少對(duì)一些股票的敞口暴露，賣空期貨不受賣空股票的限制。
      2、杠桿效應(yīng)增加資本效率。
      3、提供一種低成本的投資辦法：在投資者不打亂投資組合的情況下方便地實(shí)現(xiàn)股票敞口暴露的轉(zhuǎn)換，以實(shí)現(xiàn)調(diào)整投資組合，獲取超額收益。
      4、使投資者能夠進(jìn)行單一股票的基差交易和套利策略。
      5、將不同市場(chǎng)的同一股票的期貨整合在一個(gè)交易平臺(tái)上，受統(tǒng)一的規(guī)則體制規(guī)制。
      6、有一個(gè)清算和保證金系統(tǒng)，促進(jìn)市場(chǎng)的統(tǒng)一和高效。第九章
      期權(quán)（Option）是指某一標(biāo)的物的買賣權(quán)或選擇權(quán)。擁有了權(quán)利，就擁有了在某一特定時(shí)期內(nèi)按某一指定價(jià)格買進(jìn)或賣出某一特定商品或合約的權(quán)利。它有以下特點(diǎn)：
      第一，買方要想獲得權(quán)利，必須向賣方支付一定的費(fèi)用；
      第二，期權(quán)買方是在未來(lái)的或在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或未來(lái)的特定日；
      第三，期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物是特定的；
      第四，期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的；
      第五，期權(quán)買方也可以買進(jìn)標(biāo)的物，也可以賣出標(biāo)的物；
      第六，期權(quán)買方取得的是買或賣的權(quán)利，而不負(fù)有必須買賣的義務(wù)；
      第七，買方擁有權(quán)利并為此支付權(quán)利金。僅承擔(dān)有限的權(quán)利金風(fēng)險(xiǎn)，卻掌握巨大的獲利潛力。
      1973年，CBOT組建了芝加哥期權(quán)交易所（CBOE），期權(quán)交易量已超過(guò)期貨交易量。（期權(quán)交易首先發(fā)起于股票期權(quán)交易）
      期權(quán)的類型：
      看漲期權(quán)：在合約有效期內(nèi)，可以按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買進(jìn)一定數(shù)量的標(biāo)的物。也稱買權(quán)，買方期權(quán)，買進(jìn)選擇權(quán)，或叫漲權(quán)。
      看跌期權(quán)：在合約有效期內(nèi)，可以按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物。也稱賣權(quán)，賣方期權(quán)，賣出選擇權(quán)，或叫跌權(quán)。
      期權(quán)合約條款的說(shuō)明：
      1、執(zhí)行價(jià)格：履約價(jià)格，行權(quán)價(jià)格，期權(quán)執(zhí)行時(shí)標(biāo)的物的交割所依據(jù)的價(jià)格，在開(kāi)始交易時(shí)，由交易所公布。
      一般有1個(gè)平值期權(quán)，5個(gè)實(shí)值期權(quán)，5個(gè)虛值期權(quán)。
      2、履約日：期權(quán)可執(zhí)行的日期。
      歐式期權(quán)，是指合約的買方在合約到期日才能按執(zhí)行價(jià)格決定是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。
      美式期權(quán)，是指合約的買方在合約有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日均可按執(zhí)行價(jià)格決定是否執(zhí)行權(quán)利。
      歐式期權(quán)或美式期權(quán)，與地理概念無(wú)關(guān)。
      3、合約到期日：期權(quán)合約的終點(diǎn)。
      4、權(quán)利金：買方向賣方支付的費(fèi)用，交易競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。
      期權(quán)合約的標(biāo)的物：
      據(jù)期權(quán)合約標(biāo)的物的不同：可分為現(xiàn)貨期權(quán)，期貨期權(quán)。
      現(xiàn)貨期權(quán)：采用實(shí)物交割方式，按執(zhí)行價(jià)格交付合約商品。
      期貨期權(quán)：履約的意義在于將期權(quán)合約轉(zhuǎn)為期貨合約。
      期權(quán)價(jià)格構(gòu)成：
      期權(quán)價(jià)格：即權(quán)利金，由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成。（內(nèi)涵價(jià)值是指立即履行期權(quán)合約時(shí)可獲得的總利潤(rùn)。這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系決定的。）
      實(shí)值、平值、虛值期權(quán)的關(guān)系表：
      名稱 看漲期權(quán)
      看跌期權(quán)
      平值期權(quán)
      執(zhí)行價(jià)格=標(biāo)的物價(jià)
      執(zhí)行價(jià)格=標(biāo)的物價(jià)
      實(shí)值期權(quán)
      執(zhí)行價(jià)格<標(biāo)的物價(jià)
      執(zhí)行價(jià)格>標(biāo)的物價(jià)
      虛值期權(quán)
      執(zhí)行價(jià)格>標(biāo)的物價(jià) 執(zhí)行價(jià)格 標(biāo)的物價(jià)
      買方，買進(jìn)期權(quán)——對(duì)沖——權(quán)利消失 ——放棄——權(quán)利消失
      ——行權(quán)——漲權(quán)變多頭，跌權(quán)變空頭
      賣方，賣出期權(quán)——接受行權(quán)——漲權(quán)變空頭，跌權(quán)變多頭 ——對(duì)沖——（回避執(zhí)行）
      期權(quán)保證金的結(jié)算：
      由于買方最大風(fēng)險(xiǎn)是成交時(shí)的權(quán)利金，因此對(duì)買方?jīng)]有每日結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，但賣方的風(fēng)險(xiǎn)與期貨一樣依然存在，因此交易所要對(duì)賣方進(jìn)行每日計(jì)結(jié)算保證金。
      傳統(tǒng)期權(quán)保證金（Comex），每一張賣空期權(quán)保證金為下列兩者較大者：
      （一）、權(quán)利金+期貨合約的保證金—虛值期權(quán)價(jià)值的一半；
      （二）、權(quán)利金+期貨合約保證金的一半
      分幾種情況：
      1、賣方持倉(cāng)保證金結(jié)算
      2、賣方當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)當(dāng)日平倉(cāng)結(jié)算（差價(jià)）
      3、賣方歷史持倉(cāng)平倉(cāng)結(jié)算（差價(jià)）
      4、買方權(quán)利金結(jié)算（成交價(jià)劃出）
      5、履約結(jié)算
      6、權(quán)利放棄時(shí)的結(jié)算（虛值、平值期權(quán)以及提出不執(zhí)行的實(shí)值期權(quán)自動(dòng)失效，消失。買方不用結(jié)算，賣方退回保證金。）
      7、實(shí)值期權(quán)自動(dòng)結(jié)算。到期閉市日，所有沒(méi)有提出執(zhí)行的實(shí)值期權(quán)，將由結(jié)算部門自動(dòng)結(jié)算，如果是部位轉(zhuǎn)換，則不自動(dòng)結(jié)算；如果不是部位轉(zhuǎn)換而是現(xiàn)金結(jié)算，扣除各種費(fèi)用后，只要有一個(gè)變動(dòng)價(jià)位就自動(dòng)結(jié)算。
      期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別：
      1、買賣雙方權(quán)利義務(wù)不同（不對(duì)等）
      2、交易內(nèi)容不同（期貨是標(biāo)的物，期權(quán)是一種買賣權(quán)）
      3、交割價(jià)格不同（期權(quán)是執(zhí)行價(jià)格）
      4、交割方式不同
      5、保證金規(guī)定不同
      6、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同（期貨多空對(duì)等，期權(quán)不對(duì)稱）
      7、獲利機(jī)會(huì)不同
      8、合約種類數(shù)量不同（期貨一般為1個(gè)月最多一種，期權(quán)擴(kuò)大了10倍）
      期權(quán)交易的基本原理：
      期權(quán)交易的基本原理有4個(gè)：即買進(jìn)看漲期權(quán)，賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)看跌期權(quán)，賣出看跌期權(quán)。
      期權(quán)交易的主旨：預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格將大幅波動(dòng)，便采用買進(jìn)漲權(quán)或跌權(quán)的策略，以獲得買進(jìn)或賣出的權(quán)利和自由；預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格將保持穩(wěn)定或波動(dòng)很小，便采取賣出漲權(quán)或跌權(quán)的策略，收取權(quán)金受益。
      原因
      為獲取差價(jià)收益，權(quán)金上漲時(shí)平倉(cāng)
      為取得賣權(quán)收入
      為獲取差價(jià)收益
      為取得權(quán)金收入
      為產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，對(duì)股票期權(quán)來(lái)說(shuō)很明顯
      為進(jìn)行套利交易
      為產(chǎn)生杠桿效應(yīng)
      為獲得標(biāo)的物而賣跌權(quán)
      為限制交易風(fēng)險(xiǎn)
      為改善持倉(cāng)結(jié)構(gòu)
      為保護(hù)多頭買進(jìn)
      為改善持倉(cāng)結(jié)構(gòu)
      為保護(hù)空頭而買漲權(quán)
      為鎖定期貨利潤(rùn)或鎖倉(cāng)而賣出期權(quán)
      為保護(hù)賬面利潤(rùn)
      各種策略的需要
      為維持心理平衡，不會(huì)因股票和現(xiàn)貨下跌而輕易平倉(cāng)，堅(jiān)定持倉(cāng)信心
      各種策略的需要
      為維持心理平衡 各種策略的需要
      在期貨交易中，除了深實(shí)值期權(quán)的權(quán)金高于期貨保金外，一般權(quán)金都比期貨保金低。由于股票是全額交易，所以運(yùn)用股票期權(quán)杠桿作用更加明顯。
      隱含波動(dòng)率低（高），是指理論上應(yīng)該波動(dòng)較大（?。?，但市場(chǎng)反應(yīng)很?。ù螅?。第十章
      一、貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)的特征與類型
      1、風(fēng)險(xiǎn)的客觀性：來(lái)自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性，如杠桿作用、雙向交易、對(duì)沖等。
      2、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性：波動(dòng)頻繁、以小博大、連續(xù)交易、大量交易。
      3、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。
      4、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性。
      5、風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性。
      6、風(fēng)險(xiǎn)的可防性。
      風(fēng)險(xiǎn)的類型：
      從是否可控分：不可控風(fēng)險(xiǎn)，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府政策。
      可控風(fēng)險(xiǎn)，如管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
      從交易環(huán)節(jié)分：代理風(fēng)險(xiǎn)，交易風(fēng)險(xiǎn)，交割風(fēng)險(xiǎn)等。
      從產(chǎn)生的主體分：有期貨交易所的、期貨經(jīng)紀(jì)公司的、客戶和政府的。
      從產(chǎn)生成因分：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。
      流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：流通量風(fēng)險(xiǎn)，在廣度上——既定價(jià)格水平滿足交易量的能力；
      在深度上——市場(chǎng)對(duì)大額交易的承接能力
      資金量風(fēng)險(xiǎn)，資金無(wú)法滿足保證金要求時(shí)，面臨強(qiáng)平頭寸。
      二、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因來(lái)源：
      1、價(jià)格波動(dòng)
      2、杠桿效應(yīng)——區(qū)別其它投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的原因。
      3、非理性投機(jī)
      4、市場(chǎng)機(jī)制不健全——產(chǎn)生流動(dòng)性、結(jié)算、交割等風(fēng)險(xiǎn)
      三、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的目的與原則
      監(jiān)管目的：保證市場(chǎng)的有效性、保護(hù)投資者利益、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
      監(jiān)管原則：充分競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范性、安全性、穩(wěn)定性、系統(tǒng)性、靈活性。
      四、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。
      國(guó)際期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系有美國(guó)、英國(guó)、香港等幾種模式。美國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了100多年的發(fā)展后，形成了政府宏觀管理、行業(yè)協(xié)會(huì)自律及期貨市場(chǎng)主體自我管理的三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理體系，具有代表性。
      （1）、期貨交易的政府監(jiān)管：美國(guó)CFCT對(duì)期貨、期權(quán)和現(xiàn)貨選擇交易有全面的主管權(quán)。英國(guó)SIB（證券投資委員會(huì)），香港是商品期貨交易委員會(huì)。
      （2）、期貨交易的行業(yè)自律：美國(guó)NFA，英國(guó)SIB下設(shè)四個(gè)自律組織（證券期貨協(xié)會(huì)SFA、投資管理監(jiān)督組織IMPS、金融中介管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(huì)FIMBRA、人壽保險(xiǎn)和單位信托基金監(jiān)管組織LAUTRO）。
      各自律組織行業(yè)協(xié)會(huì)的主要共同監(jiān)管職能：強(qiáng)化職業(yè)道德規(guī)范、負(fù)責(zé)會(huì)員資格審查和會(huì)員登記、監(jiān)管已注冊(cè)會(huì)員的經(jīng)營(yíng)狀況、調(diào)解仲裁期貨交易糾紛、宣傳普及期貨知識(shí)培訓(xùn)期貨從業(yè)人員。
      （3）、期貨市場(chǎng)交易所的自我監(jiān)管：期貨交易所成為三級(jí)管理體制的基礎(chǔ)，成為整個(gè)期貨界自律管理體系的核心。交易所的自管活動(dòng)受商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的監(jiān)督。標(biāo)準(zhǔn)自我監(jiān)管——CBOT的調(diào)查審計(jì)部門。下設(shè)五個(gè)處：財(cái)務(wù)監(jiān)視、市場(chǎng)調(diào)查、審計(jì)、調(diào)查、報(bào)告研究。
      交易所自我監(jiān)管的共性：對(duì)會(huì)員資格的審查、監(jiān)督交易運(yùn)行規(guī)則和程序的執(zhí)行、制定客戶定單處理規(guī)范、規(guī)定市場(chǎng)報(bào)告和交易記錄制度、實(shí)施市場(chǎng)稽查和懲戒、加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)造假的監(jiān)督。
      五、我國(guó)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系
      基本與美國(guó)相同，形成了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、期貨交易所的三級(jí)監(jiān)督體系。通過(guò)立法管理、行政管理與行業(yè)自律管理的三個(gè)方面相結(jié)合的模式：
      1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)：
      隨時(shí)檢查交易所、經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)，必要時(shí)檢查會(huì)員和客戶與期貨交易有關(guān)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況。
      對(duì)有違法嫌疑的單位和個(gè)人有權(quán)進(jìn)行詢問(wèn)、調(diào)查。
      市場(chǎng)出現(xiàn)異常情況時(shí)，可以采取必要的風(fēng)險(xiǎn)處置措施。
      對(duì)交易所、經(jīng)紀(jì)公司高管人員和其他從業(yè)人員實(shí)行資格認(rèn)定。2、2000年12月成立中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。宗旨是貫徹執(zhí)行國(guó)家法律法規(guī)和國(guó)家有關(guān)期貨市場(chǎng)的方針政策，發(fā)揮政府與行業(yè)之間的橋梁作用，實(shí)行行業(yè)自律管理，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正原則，開(kāi)展對(duì)期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育、專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)和嚴(yán)格管理，促進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)范、健康穩(wěn)定的發(fā)展。
      3、交易所內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制：交易所（結(jié)算所）是期貨成交合約的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，擔(dān)任雙重角色。要保證合約的嚴(yán)格履行，交易所是期貨交易的直接管理者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。這就決定了交易所的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的核心。其主要風(fēng)險(xiǎn)源有二：一是監(jiān)控執(zhí)行力度問(wèn)題；二是非理性價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
      六、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)異常監(jiān)控的相應(yīng)指標(biāo)：
      1、市場(chǎng)資金 = 當(dāng)日市場(chǎng)資金總量-前N日平均總量×100%
      總量的變動(dòng)率 前N日平均總量
      2、市場(chǎng)資金集中度=∑前N名會(huì)員交易資金 ×100%
      市場(chǎng)資金總量
      3、某合約持倉(cāng)集中度=∑交易資金前N位會(huì)員某合約持倉(cāng)量×100%
      某合約的持倉(cāng)總量  2、3項(xiàng)是主力控盤指標(biāo)，如同向波動(dòng)，則非理性波動(dòng)可能性大。
      七、結(jié)算會(huì)員在交易中違約的處理原則：
      結(jié)算會(huì)員在交易中違約的，結(jié)算所或結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)先運(yùn)用該結(jié)算會(huì)員的交易保證金賬戶內(nèi)的財(cái)產(chǎn)補(bǔ)償對(duì)方損失；上述財(cái)產(chǎn)不足補(bǔ)償?shù)?，?yīng)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)基金和儲(chǔ)備基金，最后運(yùn)用結(jié)算所或結(jié)算機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)予以補(bǔ)償。無(wú)論如何不得動(dòng)用其他會(huì)員或客戶除了風(fēng)險(xiǎn)基金之外的基金存款。
      風(fēng)險(xiǎn)基金使結(jié)算會(huì)員之間在財(cái)務(wù)的清償上負(fù)有連帶責(zé)任。
      八、期貨經(jīng)紀(jì)公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制
      期貨經(jīng)紀(jì)公司是期貨交易的直接參與者和中介者，對(duì)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的影響處于核心地位，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于自身管理、客戶素質(zhì)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
      風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施：控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金、嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理、加強(qiáng)對(duì)經(jīng)紀(jì)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)做能力。
      九、投資者的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控
      風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：一是信用風(fēng)險(xiǎn)；二是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；三是自身素質(zhì)，自金不足，投資經(jīng)驗(yàn)分析水平，預(yù)測(cè)失誤等。
      防范措施：
      1、充分了解期貨交易的特點(diǎn)
      2、慎重選擇經(jīng)紀(jì)公司
      3、制定正確有效的投資戰(zhàn)略
      4、規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受能力。
      1.最低交易保證金為合約價(jià)值的12%。2.最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)。3.取消了熔斷制度。
      二、原考試教材《期貨市場(chǎng)教程（第六版）》與此公布內(nèi)容相沖突的，以此內(nèi)容為準(zhǔn)。
      三、股指期貨投資者適當(dāng)性制度 股指期貨投資者適當(dāng)性制度包括四個(gè)規(guī)定：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定（試行）》、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則（試行）》、中國(guó)金融期貨交易所發(fā)布的《股指期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法（試行）》和《股指期貨投資者適當(dāng)性制度操
      作指引（試行）》。
      第五篇：eohexuw證券_從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要(一)
      ^ | You have to believe, there is a way.The ancients said:“ the kingdom of heaven is trying to enter”.Only when the reluctant step by step to go to it 's time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it.--Guo Ge Tech
      第一章 證券市場(chǎng)概述
      知識(shí)點(diǎn)1：證券的含義（多選）
      ·證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。
      知識(shí)點(diǎn)2：有價(jià)證券的含義（判斷）
      有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。
      ·這類證券本身沒(méi)有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。
      ·有價(jià)證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。
      知識(shí)點(diǎn)3：有價(jià)證券分類概念（多選、判斷）
      狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。
      商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。
      ·有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等（不能事先確定對(duì)象的，不屬于。如貨幣、購(gòu)物券等）
      貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。
      ·包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。
      資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。
      知識(shí)點(diǎn)4：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷）
      ·
      1、按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國(guó)目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見(jiàn)。
      ·
      2、按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開(kāi)買賣的證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。憑證式國(guó)債和普通開(kāi)放式基金份額屬于非上市證券。
      ·
      3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。
      ·
      4、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。
      知識(shí)點(diǎn)5：有價(jià)證券特征（單選、判斷）
      1、收益性。
      2、流動(dòng)性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征。可以通過(guò)兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。
      3、風(fēng)險(xiǎn)性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說(shuō)，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。
      4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒(méi)有期限，可以視為無(wú)期證券。
      知識(shí)點(diǎn)6：證券市場(chǎng)的特征（多選）
      1、是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。
      2、是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。
      3、是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。
      知識(shí)點(diǎn)7：證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
      證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。
      1、層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。
      ·分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱為“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過(guò)買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。
      ·發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。
      2、多層次資本市場(chǎng)。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。
      ·根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。
      3、品種結(jié)構(gòu)。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。
      4、交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。
      ·按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)志之一。把無(wú)形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒(méi)有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
      知識(shí)點(diǎn)8：證券市場(chǎng)的基本功能。
      ·證券市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。
      1、籌資-投資功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象。
      2、定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低。
      3、資本配置功能。是通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。
      知識(shí)點(diǎn)9：證券發(fā)行人
      ·發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：
      1、公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。
      ·現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過(guò)發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長(zhǎng)期公司債券是公司籌措長(zhǎng)期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢(shì)。
      2、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券”，其收益率被稱為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”。
      ·中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國(guó)），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對(duì)沖金融體系中過(guò)多的流動(dòng)性。
      3、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒(méi)有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。
      知識(shí)點(diǎn)10：證券投資人（單選、判斷）
      ·證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。
      ·機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。
      政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。
      ·金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。
      目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)公司除投資國(guó)債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國(guó)投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊(cè)資本金2000億美元，被視為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國(guó)債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過(guò)理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。
      ·基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。
      ·社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄?guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國(guó)性基金主要投向國(guó)債市場(chǎng)，企業(yè)年金對(duì)投資范圍限制不多。
      ·我國(guó)社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會(huì)保障基金。
      ·資金來(lái)源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；稹Ｍ顿Y范圍，其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%.風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）由社保基金理事會(huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（40%）則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。
      企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。
      個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。
      知識(shí)點(diǎn)11：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)
      ·證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。
      1、證券公司
      2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)
      3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。
      知識(shí)點(diǎn)12：自律性組織
      ·自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。
      證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。
      知識(shí)點(diǎn)13：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)
      證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)。是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。
      知識(shí)點(diǎn)14：證券市場(chǎng)的產(chǎn)生
      得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
      得益于股份制的發(fā)展
      得益于信用制度的發(fā)展
      知識(shí)點(diǎn)15：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段
      萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國(guó)家債券。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。1773年，英國(guó)的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國(guó)證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開(kāi)始的。1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹(shù)協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。
      初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。
      停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)
      恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至60年代
      加速發(fā)展階段：70年代以來(lái)，標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。
      知識(shí)點(diǎn)16：國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)（多選，多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)）
      證券市場(chǎng)一體化
      投資者法人化
      金融創(chuàng)新深化
      金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國(guó)通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。
      交易所重組與公司化。
      ·2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。
      證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化
      金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化
      金融監(jiān)管合作化
       
      
    
      

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