第一篇：2012年證券從業(yè)資格考試基礎知識7、8章重點筆記
第七章證券中介機構
知識點701（P226-228）：證券公司。
證券中介機構包括證券經營機構和證券服務機構兩類。
（注意第一章相關內容，這里不再重復提及）
我國第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國《證券法》出臺。2006年新修訂《證券法》實施，對證券公司實行按業(yè)務分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經紀類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標體系。
★設立證券公司應當具備：
1、公司章程（一目了然）
2、主要股東持續(xù)盈利，3年無違法違規(guī)，凈資產不低于2億元
3、法定注冊資本
4、人員任職資格和從業(yè)資格
5、完善制度
6、合格場所和設施
7、其他
★注冊資本要求（多選、單選）：
證券公司注冊資本最低限額與從事業(yè)務種類直接掛鉤：
1、經營證券經紀、投資咨詢、財務顧問三業(yè)務，最低限額5000萬元。
2、經營承銷與保薦、自營、資產管理、其他業(yè)務四業(yè)務中任一項，為1億。
3、經營以上四業(yè)務中任兩項以上的，為5億。
注冊資本應當是實繳資本。
未經中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經營證券業(yè)務。證券監(jiān)管機構應當自受理證券公司設立申請之日起6個月內，作出批
準或不批準的書面決定。證券公司應當自領取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內向證券監(jiān)管機構申請經營證券業(yè)務許可證。
★重要事項變更須經證券監(jiān)管機構批準（多選）：證券公司設立、收購或撤銷分支機構；變更業(yè)務范圍或注冊資本；變更持有5%
以上股權的股東、實際控制人；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、解散、破產。（大多一目了然）
證券公司主要業(yè)務（以上七大業(yè)務，相關內容等交易再復習）
知識點702（P234-244）：證券公司治理和內部控制。(判斷、單選)
證券公司應按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經理層之間的職責，建立完備的風險管理制度和內部控制體系。誠實守信，保障客戶合法權益，維護公司資產的獨立和完整。
2003年《證券公司治理準則（試行）》；2006年《證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》。
證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔保。董事會、監(jiān)事會、單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以向股東會提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨立董事）、監(jiān)事候選人?？毓晒蓶|不得損害公司、其他股東和客戶合法權益，不得越權干預公司的經營管理活動，應在業(yè)務人員等方面嚴格分開。
經營四大業(yè)務中兩種業(yè)務的，董事會應當設薪酬與提名委員會、審計委員會和風險控制委員會。
2003年《證券公司內部控制指引》，貫徹健全、合理、制衡、獨立的原則。經紀業(yè)務重點防范挪用客戶交易結算資金及其他客戶資產、非法融入融出資金及結算風險。
2006年《證券公司風險控制指標管理辦法》，建立以凈資本為核心的風險控制指標體系。凈資本是在凈資產的基礎上進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標，反映了凈資產中的高流動性部分。
★（注意同注冊資本對比記憶）經營經紀業(yè)務，凈資本不低于2000萬，四大業(yè)務之一5000萬，四大業(yè)務同時經紀業(yè)務的1億，四大業(yè)務兩項以上2億元。★證券公司持續(xù)符合下列風險控制指標：（1）凈資本與各項風險準備之和不低于100%。（2）凈資本與凈資產比例不低于40%。(3)凈資本與負債比例不低于8%。(4)凈資產與負債比例不低于20%。（5）流動資產與流動負債比例不低于100%。
證券公司經營證券經紀業(yè)務的：（1）按托管客戶的交易結算資金總額的2%計算風險準備。（2）凈資本/營業(yè)部數(shù)量不得低于500萬。
證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算營運風險的風險準備。對各項指標設置預警標準，不得低于的是標準的120%，不得超過的是80%。
中國證監(jiān)會及派出機構對風險控制指標進行定期或不定期的檢查。不達標的，責令公司限期改正，5個工作日報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日?！锓駝t采取以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準新業(yè)務（2）停止批準增設分支機構（3）限制分配紅利（4）限制轉讓財產?！锴闆r惡化，危害嚴重的采?。ù鸢敢荒苛巳唬海?）責令停業(yè)整頓（2）指定其他機構托管、接管（3）撤銷經營證券業(yè)務許可（4）撤銷。
知識點703（P244-247）：證券登記結算公司。（單選）
是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。★設立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場所設施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國證券登記結算有限責任公司成立，標志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結算體系的形成。★職能包括（答案一
目了然）：
1、證券賬戶、結算賬戶的設立和管理。
2、證券的存管和過戶。
3、證券持有人名冊登記及權益登記。
4、證券交易的清算、交收
5、派發(fā)證券權益
6、辦理相關業(yè)務的查詢、信息等服務
7、其他業(yè)務如代理投票服務等。
銀貨對付原則是證券結算的基本原則。結算證券和資金的專用性。
知識點704（247-254）：證券服務機構。
證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、會計師事務所、律師事務所等。監(jiān)管機構為中國證監(jiān)會。
第八章證券市場監(jiān)管（只需復習勾畫內容）
知識點801（P255-287）：證券市場法律法規(guī)（多選、判斷）
★證券市場法律法規(guī)分為三個層次：第一層次，法律（法結尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結尾）；第三層次，部門規(guī)章（辦法或規(guī)定結尾）。1999年7月1日《中國證券法》實施，2006年1月1日修訂后生效。
1994年《公司法》實施，2006年1月1日修訂后生效：有限責任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責任公司設立監(jiān)事會，其成員不得少于3人；有限責任公司監(jiān)事會會議每年至少一次，股份有限公司至少6個月一次；上市公司董事會成員中應當有1/3以上的獨立董事；上市公司在1年內購買、出售重大資產或擔保超過公司資產總額的30%的，應當由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關聯(lián)關系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。
2004年《基金法》。
1997年《刑法》，2006年修訂。
2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》：證券公司應當每年結束之日起4個月內報送年報；每月結束日起7個工作日內報送月報；證券公司股東的非貨幣財產出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%；持有或實際控制證券公司5%以上股權要經證監(jiān)會批準；證券公司應當有3名以上從業(yè)滿2年的高級管理人員；高級管理人員離任的進行審計，2個月內報證監(jiān)會。
2008年《證券公司風險處置條例》
允許收購人在收購完成后12個月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請免于履行要約義務（P281）；★證券公司申請融資融券業(yè)務試點的條件（P282）：經紀業(yè)務滿3年的創(chuàng)新試點類證券公司；2年內未違規(guī)；最近6個月凈資本均在12億元以上；實現(xiàn)第三方存管；其他條件。2005年《證券投資者保護基金管理辦法》，★投資者保護基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經手費的20%；（2）證券公司按營業(yè)收入的0.5%-5%；（3）申購凍結資金的利息；（4）依法向有關責任人追償所得和證券公司破產清算中受償收入；（5）捐贈；（6）其他合法收入。中國證券投資者保護基金有限責任公司2005年8月成立。2006年《證券市場禁入規(guī)定》（P286）：★違反法規(guī)情節(jié)嚴重的，對有關責任人采取3-5年的證券市場禁入措施；行為惡劣的，5-10年禁入措施；情節(jié)特別嚴重的采取終身的禁入措施。
知識點802（P288）：證券市場的行政監(jiān)管（重點）。
“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針?！镒C券市場監(jiān)管的原則：
1、依法監(jiān)管。
2、保護投資者利益原則。嚴厲打擊損害中小投資者利益的行為，權利維護市場的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務。
3、三公原則：公開、公平、公正。
4、監(jiān)管與自律相結合。
★國際證監(jiān)會證券監(jiān)管三個目標：一是保護投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風險。其中保護投資者合法權益是證券監(jiān)管的首要目標。
★ 證券市場監(jiān)管的三個手段：
1、法律手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。
2、經濟手段。
3、行政手段。
我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會及派出機構、交易所、行業(yè)協(xié)會和投資者保護基金公司的監(jiān)管和自律體系。中國證監(jiān)會成立于1992年并在全國設9個稽查局和36個地方證監(jiān)局。
信息披露基本要求：全面性、真實性、時效性。
上市公司應當自半年結束之日起兩個月報送中期報告（年報4個月）。
★操縱市場行為包括（1分多選題）(選項中有交易價格和數(shù)量)：
1、單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量；
2、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量；
3、在自己實際控制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量；
4、其他手段。
包括事前處理和事后處理：對操縱行為處罰和受害者賠償?！镒C券法規(guī)定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場的，對直接負責人給予警告，并處10萬元-60萬元的罰款。
★欺詐客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：
1、違背客戶的委托為其買賣證券
2、不在規(guī)定時間內向客戶提供交易的書面確認文件
3、挪用客戶證券或資金
4、未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券
5、為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣
6、傳播虛假或誤導投資者的信息
7、其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為（這是判斷標準）。
★內幕交易行為主體包括：
1、發(fā)行人的高級管理人員
2、持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員
3、發(fā)行人控股的公司及其高管人員
4、由于所任職務可以獲取公司有關內幕信息的人員
5、證券監(jiān)管機構工作人員
6、發(fā)行服務機構有關人員
證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。
★下列信息皆屬內幕信息（重大事項都是）：公司營業(yè)用主要資產的抵押、出售或報廢一次超過該資產的30%；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經理發(fā)生變動。
內幕交易行為主體知悉內幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為，或者泄露內幕信息或建議他人買賣證券等。
★證券法規(guī)定：內幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有或所得不足
3萬元的，處以3-60萬元的罰款。單位的，直接負責人給予警告，并處3-30萬元罰款。
知識點803（P303-316）：證券市場自律管理。
★證券交易所的主要職能：
1、為組織公平的集中交易提供保障。
2、提供場所設施
3、公布證券交易即時行情，并公布。
4、指定交易、管理規(guī)則等
5、對證券交易實時監(jiān)控
6、對上市公司披露信息進行監(jiān)督
7、因突發(fā)事件可以技術性停牌；因不可抗力可以臨時停市。
證券業(yè)協(xié)會成立于1991年。證券公司應加入協(xié)會?！锫氊煟?/p>
1、教育和組織會員遵守證券法律法規(guī)
2、依法維護會員的合法權益
3、收益整理證券信息，為會員提供服務
4、指定會員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓和開展交流
5、對糾紛進行調解。
6、組織會員就發(fā)展等進行研究
7、監(jiān)督檢查會員行為。
★具體表現(xiàn)：對會員單位的自律管理；（★）對從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理、培訓、從業(yè)人員準則和道德規(guī)范、從業(yè)人員誠信信息管理；代辦股份轉讓系統(tǒng)實行監(jiān)督管理。
從業(yè)資格，參加從業(yè)考試。通過證券經營機構申請執(zhí)業(yè)證書。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經營機構從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。
★從業(yè)人員誠信信息記錄的內容包括：基本信息、獎勵信息、警示信息和處罰處分信息
★證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內容包括：正直誠信、勤勉盡責、廉潔保密、自律守法。保證性行為和禁止性行為（瀏覽一遍句頭即可）。
第二篇：證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合
證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合
1、行業(yè)分析因素：定性因素、定量因素。
2、常見的行業(yè)分析因素有：
（1）行業(yè)或產業(yè)競爭結構；（2）行業(yè)可持續(xù)性；（3）抗外部沖擊的能力；（4）監(jiān)管及稅收待遇——政府關系；（5）勞資關系；（6）財務與融資問題；（7）行業(yè)估值水平；
3、宏觀經濟政策因素：經濟增長、經濟周期循環(huán)、貨幣政策、財政政策、市場利率、通貨膨脹、匯率變化、國際收支狀況。
4、中央銀行通常采用：存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務等貨幣政策。
5、存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。存款準備金制度的初始意義在于保證商業(yè)銀行的支付和清算，之后逐漸演變成中央銀行調控貨幣供應量的政策工具。
6、再貼現(xiàn)是中央銀行通過買進商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。
7、貼現(xiàn)是指遠期匯票經承兌后，匯票持有人在匯票尚未到期前在貼現(xiàn)市場上轉讓，受讓人扣除貼現(xiàn)息后將票款付給出讓人的行為。或銀行購買未到期票據的業(yè)務。
8、一般而言，票據貼現(xiàn)可以分為三種，分別是貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。
貼現(xiàn)：指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據權利轉讓給銀行的票據行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。
轉貼現(xiàn)：指商業(yè)銀行在資金臨時不足時，將已經貼現(xiàn)但仍未到期的票據，交給其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機構給予貼現(xiàn)，以取得資金融通。
再貼現(xiàn)：指中央銀行通過買進商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。
9、貼現(xiàn)的性質：貼現(xiàn)是銀行的一項資產業(yè)務，匯票的支付人對銀行負債，銀行實際上是與付款人有一種間接貸款關系。
10、貼現(xiàn)的利率：在人民銀行現(xiàn)行的再貼現(xiàn)利率的基礎上進行上浮，貼現(xiàn)的利率是市場價格，由雙方協(xié)商確定，但最高不能超過現(xiàn)行的貸款利率。
11、貼現(xiàn)利息的計算：貼現(xiàn)利息是匯票的收款人在票據到期前為獲取票款向貼現(xiàn)銀行支付的利息，計算方式是：貼現(xiàn)利息=貼現(xiàn)金額x貼現(xiàn)率x貼現(xiàn)期限
12、匯票：是由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見票時或在一定期限內，向收款人或持票人無條件支付一定款項的票據。匯票是國際結算中使用最廣泛的一種信用工具。
13、國際貿易結算，基本上是非現(xiàn)金結算。使用以支付金錢為目的并且可以流通轉讓的債權憑證——票據為主要的結算工具。是由一人向另一人簽發(fā)的書面無條件支付命令，要求對方（接受命令的人）即期或定期或在可以確定的將來時間，向某人或指定人或持票來人支付一定金額。沖刺備考
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14、匯票是一種無條件支付的委托，有三個當事人：出票人、付款人和收款人。
15、銀行參與國際貿易，作為進出口雙方的中介人，進口商通過開證行向出口商開出信用證，向出口商擔保：貨物運出后，只要出口商按時向議付行提交全套信用證單據就可以收到貨款；議付行開出以開證行為付款人的匯票發(fā)到開證行，開證行保證見到議付行匯票及全套信用證單據后付款，同時又向進口商擔保，能及時收到他們所進口的貨物單據，到港口提貨。
16、我國票據可分為匯票、本票和支票。國際貿易結算中以使用匯票為主。
17、匯票從不同角度可分成以下幾種：
按出票人不同，可分成“銀行匯票”和“商業(yè)匯票”。銀行匯票，出票人是銀行，付款人也是銀行。商業(yè)匯票，出票人是企業(yè)或個人，付款人可以是企業(yè)、個人或銀行。
按是否附有包括運輸單據在內的商業(yè)單據，可分為光票和跟單匯票。光票，指不附帶商業(yè)單據的匯票。銀行匯票多是光票。跟單匯票，指附有包括運輸單據在內的商業(yè)單據的匯票。跟單匯票多是商業(yè)匯票。
按付款日期不同，匯票可分為即期匯票和遠期匯票。匯票上付款日期有四種記載方式：見票即付；見票后若干天付款；出票后若干天付款；定日付款。若匯票上未記載付款日期，則視作見票即付?！耙娖奔锤兜膮R票為即期匯票”?！捌渌N記載方式為遠期匯票”。
按承兌人的不同，匯票只可分成“商業(yè)承兌匯票”和“銀行承兌匯票”。遠期的商業(yè)匯票，經企業(yè)或個人承兌后，稱為商業(yè)承兌匯票。遠期的商業(yè)匯票，經銀行承兌后，稱為銀行承兌匯票。銀行承兌后成為該匯票的主債務人，所以銀行承兌匯票是一種銀行信用。
18、票據是按照一定形式制成﹑寫明有付出一定貨幣金額義務的證件，是出納或運送貨物的憑證。廣義的票據泛指各種有價證券，如債券、股票、提單等等。狹義的票據僅指以支付金錢為目的的有價證券，即出票人根據票據法簽發(fā)的，由自己無條件支付確定金額或委托他人無條件支付確定金額給收款人或持票人的有價證券。
19、在我國，票據即匯票、支票及本票的統(tǒng)稱。
20、屬于票據的有：匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等。
21、再貼現(xiàn)率又是基準利率。
22、財政政策對股票價格影響有4個方面：
（1）通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經濟發(fā)展；或是通過增加財政盈余或降低赤字，減少財政支出，抑制經濟增長；（2）通過調節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息；（3）干預資本市場各類交易適用的稅率；（4）增減或減少國債的發(fā)行量。
23、匯率上升——即本幣貶值；匯率下降——即本幣升值。
24、我國《證券法》規(guī)定：因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進行時，證券交易所可以采取“技術性停牌”的措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定“臨時停市”。
25、我國《公司法》規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資；但是法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產除外。
26、按照我國《公司法》規(guī)定，公司股東依法享有資產收益權、參與重大決策權、選擇管理者的權利。
27、股東行使重大決策參與權的途徑：參加股東大會、行使表決權。
28、股東大會一般每年定期召開一次。（當出現(xiàn)董事會認為必要、監(jiān)事會提議召開、單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求時等情形時，也可召開“臨時股東大會”。
29、股東會議由股東按出資比例行使表決權，但公司章程另有規(guī)定的除外。30、股東出席股東大會，所持有每一股份有一表決權 相關推薦：
證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（十三）證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（十五）
http://004km.cn/ 2012-10-26 11:40 來源：中國證券業(yè)協(xié)會
0 證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合
1、股東大會作出決議，必須經出席會議的股東所持有表決權過半數(shù)通過。
2、股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。
3、股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投票制。
4、累積投票制：累積投票制指股東大會選舉兩名以上的董事時，股東所持的每一股份擁有與待選董事總人數(shù)相等的投票權，股東既可用所有的投票權集中投票選舉一人，也可分散投票選舉數(shù)人，按得票多少依次決定董事入選的表決權制度。這樣做的目的就在于防止大股東利用表決權優(yōu)勢操縱董事的選舉，矯正“一股一票”表決制度存在的弊端。按這種投票制度，選舉董事時每一股份代表的表決權數(shù)不是一個，而是與待選董事的人數(shù)相同。股東在選舉董事時擁有的表決權總數(shù)，等于其所持有的股份數(shù)與待選董事人數(shù)的乘積。投票時，股東可以將其表決權集中投給一個或幾個董事候選人，通過這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事，避免大股東壟斷全部董事的選任。
5、規(guī)定的上市公司重大事項分為5類：
（1）增發(fā)新股、發(fā)行可轉債、配股（具有實際控制權的股東承諾全額現(xiàn)金認購的除外）；（2）重大資產重組，購買的資產總價較所購買資產經審計的賬面價值溢價達到或超過20%的；（3）股東以其持有的上市公司股權償還其所欠該公司的債務；（4）對上市公司有重大影響的附屬企業(yè)到境外上市；
（5）在上市公司發(fā)展中對社會公眾股股東利益有重大影響的相關事項。
6、2004年2月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定》規(guī)定：上市公司的重大事項，必須經全體股東大會表決通過，并經參加表決的社會公眾股股東所持表決權的半數(shù)以上通過，方可實施或提出申請。
7、股東大會除現(xiàn)場會議外，還應向股東提供“網絡形式”的投票平臺。沖刺備考 ★ 證券考試2012年沖刺備考：通關練習★ 2012年證券考試在線免費模擬練習★ 2012年證券從業(yè)考試免費短信提醒
8、股東可以親自投票，也可以委托他人代為投票。
9、普通股票股東擁有：公司盈余分配權、剩余資產分配權。
10、普通股票股東行使資產收益權有一定的限制條件：法律上的限制、其他方面的限制。
11、一般國家的紅利支付原則：只能用留存收益支付；股利支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。
12、我國法律規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應按如下順序分配：彌補虧損——提取法定公積金——提取法定公益金——提取任意公積金。
13、公積金一般指公司公積金，是公司在資本之外所保留的資金金額。根據公積金提留是否為法律上的強制規(guī)定，可以將公積金分為法定公積金和任意公積金。此外住房公積金是指國家機關、國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營企業(yè)及其他城鎮(zhèn)企業(yè)、事業(yè)單位及其在職職工繳存的長期住房儲金。
14、公積金又稱公司的儲備金，是指公司為增強自身財產能力，擴大生產經營和預防意外虧損，依法從公司利潤中提取的一種款項，不作為股利分配的部分所得或收益。主要用于：彌補公司虧損，擴大公司生產經營，轉增公司資本。
15、根據公積金提留是否為法律上的強制規(guī)定，可以將公積金分為法定公積金和任意公積金。
16、法定公積金，也叫強制公積金，是指按照法律規(guī)定的比例必須提取的公積金。
17、任意公積金又稱任意盈余公積金，是指根據公司章程或股東會決議于法定公積金外自由提取的公積金。
18、法定公益金：公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金，并提取利潤的百分之五至百分之十列入公司法定公益金。公司提取的法定公益金用于本公司職工的集體福利。
注：2006年《公司法》修改后，法定公益金已經取消，改為任意公積金的內容。
19、紅利支付的其他限制：公司對現(xiàn)金的需求，股東所處的地位，公司的經營環(huán)境，公司進入資本市場獲得現(xiàn)金的能力。20、一般公司剩余資產在分配給股東前，按下列順序支付：支付清算費用——支付公司員工工資和勞動保險費用——繳付所欠稅款——清償公司債務——按比例分配給股東。
21、我國《公司法》規(guī)定：公司財產在分別支付清算費用、職工工資、社會保險費用和法定補償金、繳納所欠稅款、清償公司債務后的剩余資產，按照比例分配給股東。
22、普通股股東的權利：公司重大決策參與權、公司資產收益權和剩余資產分配權、其他權利。
23、除了公司重大決策參與權、公司資產收益權和剩余資產分配權以外，我國《公司法》規(guī)定，股東還有以下主要權利：
（1）股東有權查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議、監(jiān)事會會議決議、財務會計報告，對公司的經營提出建議或者質詢。
（2）股東持有的股份可依法轉讓。股東轉讓股份應在依法設立的證券交易所進行或按照國務院規(guī)定的其他方式進行。（公司發(fā)起人、董事、監(jiān)事、高級管理人員的股份轉讓受《公司法》和公司章程的限制。）
（3）公司為增加注冊資本發(fā)行新股時，股東有權按照實繳的出資比例認購新股。股東大會應對向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額作出決議。（股東這一權利又稱為優(yōu)先認股權或配股權）
24、賦予股東優(yōu)先認股權的目的：一是保證普通股票股東在股份公司中保持原有的持股比例；二是能保護原普通股票股東的利益和持股價值。
25、享有優(yōu)先認股權的股東可以有3個選擇：一是形式此權利來認購新發(fā)行的普通股票；二是將該權利轉讓給他人，從中獲得一定的報酬；三是不行使此權利而聽任其過期失效。
26、普通股票股東是否具有優(yōu)先認股權，取決于認購時間與股權登記日的關系。
27、附權股（含權股）：在股權登記日之間的股票。認購該股票的股東有優(yōu)先認股權。
28、除權股：在股權登記日之后的股票。認購該股票不享有優(yōu)先認股權。
29、優(yōu)先股票是特殊股票中最重要的一種。
30、優(yōu)先股票的特征：股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產分配優(yōu)先、一般無表決權 相關推薦：
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http://004km.cn/ 2012-10-26 11:33 來源：中國證券業(yè)協(xié)會
0 證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合
1、股票合并：又稱并股，是將若干股票合并為1股。
2、增發(fā)：公司因業(yè)務發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。（可以向公眾，也可以向少數(shù)特定機構和個人。增發(fā)之后，公司注冊資本相應增加。）
3、增資（或增發(fā)）可能對股價的影響：
（1）增資之后，若在會計期內在增量資本未能產生相應效益，將導致每股收益下降，則稱為稀釋效應，會促進股價下跌；
（2）從另一個角度，若增發(fā)價格高于增發(fā)前每股凈資產，則增發(fā)后可能導致公司每股凈資產增厚，有利于股價上漲；
（3）再有，增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內增加了股票供給，若無相應需求增長，股價可能下跌。
4、配股：面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權。
5、配股給股價的影響：
（1）由于配股價格通常低于市場價格，配股上市之后可能導致股價下跌；
（2）對于那些業(yè)績優(yōu)良、財務結構健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增發(fā)和配股意味著將增加公司經營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。
6、轉增股本：將原本屬于股東權益的資本公積轉為實收資本，股東權益總量和每位股東占公司的股份比例未發(fā)生任何變化，唯一的變動是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。沖刺備考
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7、股東權益：又稱凈資產，是指公司總資產中扣除負債所余下的部分。是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的之和，代表了股東對企業(yè)的所有權，反映了股東在企業(yè)資產中享有的經濟利益。
8、實收資本：是指企業(yè)投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)調的約定，實際投入企業(yè)的資本。我國實行的是注冊資本制，因而，在投資者足額繳納資本之后，企業(yè)的實收資本應該等于企業(yè)的注冊資本。所有者向企業(yè)投入的資本，在一般情況下無需償還，可以長期周轉使用。（由于企業(yè)組織形式不同，所有者投入資本的會計核算方法也有所不同。除股份有限公司對股東投入的資本應設置“股本”科目外，其余企業(yè)均設置“實收資本”科目，核算企業(yè)實際收到的投資人投入的資本。）一般企業(yè)（指非股份有限公司）投入資本均通過“實收資本”科目核算。
9、企業(yè)按照章程的規(guī)定，投資者投入企業(yè)的資本記入“實收資本”科目的貸方。
10、企業(yè)收到投資者投入的資金，超過其在注冊資本所占的份額的部分，作為資本溢價或股本溢價，在“資本公積”科目中核算，不記入本科目。
11、資本公積（capital reserves）是指企業(yè)在經營過程中由于接受捐贈、股本溢價以及法定財產重估增值等原因所形成的公積金。資本公積是與企業(yè)收益無關而與資本相關的貸項。資本公積是指投資者或者他人投入到企業(yè)、所有權歸屬于投資者、并且投入金額上超過法定資本部分的資本。
12、股份回購：上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票。
13、我國《公司法》規(guī)定：公司不得收購本公司股份，但是有下列情形之一的除外：（1）減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；（2）將股份獎勵給本公司職工；
（3）股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。
14、2005年以來，中國證監(jiān)會為配合股權分置改革順利進行，出臺了《上市公司回購社會公眾股份管理辦法》，允許上市公司回購已發(fā)行股票進行注銷。
15、通?；刭徆煞輹е鹿蓛r上漲，原因主要有：減少了供給、增強市場信心。
16、股票的價值分類：票面價值、賬面價值、清算價值、內在價值。
17、股票的票面價值：又稱面值，即在股票票面上標明的金額。
18、平價發(fā)行：以面值作為發(fā)行價。（此時公司發(fā)行股票募集的資金等于股本的總和，也等于面值總和。）
19、溢價發(fā)行：發(fā)行價格高于面值。（募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金）20、股票的賬面價值：又稱股票凈值或每股凈資產。
21、在沒有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價值=公司凈資產/發(fā)行在外的普通股股數(shù)。
22、公司凈資產=資產總額—負債總額。（從會計角度說，等于“股東權益”價值）
23、股票賬面價值的高低，對股票交易價格有重要的影響。
24、股票賬面價值并不等于股票價格，原因有：
（1）會計價值通常反映的是歷史成本或者按某種規(guī)則計算的公允價值，并不等于公司資產的實際價格；
（2）賬面價值并不反映公司的未來發(fā)展前景。
25、公允價值（Fair Value）亦稱公允市價、公允價格。熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價格，或無關聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項資產可以被買賣或者一項負債可以被清償?shù)某山粌r格。在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉市場情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~計量。購買企業(yè)對合并業(yè)務的記錄需要運用公允價值的信息。在實務中，通常由“資產評估機構”對被并企業(yè)的凈資產進行評估。
26、股票的清算價值：公司清算時每一股份所代表的實際價值。（一項資產或一個公司的清算價值等于它能夠被“迅速”賣出的估算價格。即變賣公司所有資產，得到償付負債的可用現(xiàn)金）
27、股票的內在價值：即股票未來收益的現(xiàn)值。
28、股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。
29、由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的內在價值只是股票真實的內在價值的估計值。
30、從理論上說，股票價格應由其價值決定，但股票本身并沒有價值，不是在生產過程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實資本，而只是一張資本憑證 相關推薦：
證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（十一）
證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（八）
http://004km.cn/ 2012-10-22 14:00 來源：中國證券業(yè)協(xié)會
0 2012年證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（八）。證券業(yè)協(xié)會考試網提供最新考試資訊，輔導資料，歷年真題，試題演練，只為幫助考生一次通過考試，希望本篇對大家有幫助1、2002年一系列涉及對外開放的重大法規(guī)和辦法接連出臺，標志著我國資本市場發(fā)展出現(xiàn)了質的飛躍，正步入一個“全方位對外開放”的新階段。
2、2003年5月27日，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構投資者（QFII）；
3、截止2008年12月，已有76家合格境外機構投資者獲得中國證監(jiān)會批準進入我國證券市場。
4、截止2008年年底，共批準了9家外資參股證券公司，33家外資參股基金公司。
5、2005年，我國開始對人民幣匯率形成機制進行改革，并對資本項目管理的改革進行探索。
6、2006年6月，中國銀監(jiān)會印發(fā)《關于商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務有關問題的通知》，明確商業(yè)銀行開展QDII業(yè)務的方式、投資范圍和托管資格管理等。
7、2007年5月，中國銀監(jiān)會印發(fā)《關于調整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資范圍的通知》，將境外投資范圍從固定收益類產品擴大到股票和基金等非固定收益類產品，并對投資比例、起點金額和投資市場進行限制。
8、2007年4月，中國銀監(jiān)會與香港銀監(jiān)會簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄，就雙方監(jiān)管職責、信息共享等事項進行約定，有效促進該項業(yè)務平穩(wěn)健康發(fā)展。
9、2007年10月，中、英兩國金融監(jiān)管部門就商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務做出監(jiān)管合作安排，中國的商業(yè)銀行可以代客投資于英國的股票市場以及經英國金融監(jiān)管當局認可的公募基金，逐步擴大商業(yè)銀行代客境外投資市場。10、2003年6月，中國保監(jiān)會發(fā)布《關于保險外匯資金投資境外股票有關問題的通知》，明確保險外匯資金投資境外成熟資本市場證券交易所上市的股票，但僅限于中國企業(yè)在境外發(fā)行的股票。11、2005年初，中國平安保險獲批運用自有外匯資金進行境外投資，額度17.5億美元。12、2005年9月，中國保監(jiān)會發(fā)布《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》，允許保險公司將國家外匯局核準投資付匯額度10%以內的外匯資金投資在海外股票市場，投資對象限于在紐約、倫敦、法蘭克福、東京、新加坡和中國香港證券交易所上市的中國企業(yè)股票。
13、截止2007年12月31日，國家外匯管理局已批準21家保險公司為合格境內機構投資者（QDII），獲批額度為144億美元。14、2006年8月，國家外匯管理局發(fā)布了《關于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》，啟動了“基金管理公司”QDII試點。15、2007年8月，國家外匯管理局批復同意天津濱海新區(qū)進行境內個人直接投資境外證券市場的試點，標志著資本項下外匯管制開始松動，個人投資者將有
證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（六）
http://004km.cn/ 2012-10-22 13:43 來源：中國證券業(yè)協(xié)會
0 證券從業(yè)資格考試基礎知識重點整合（六）。證券業(yè)協(xié)會考試網提供最新考試資訊，輔導資料，歷年真題，試題演練，只為幫助考生一次通過考試，希望本篇對大家有幫助
1、根據經濟合作與發(fā)展組織（OECD）機構投資者統(tǒng)計報告（OECD，2004），2001年底，28個OECD成員國的機構投資者總共管理超過35萬億美元的總資產。其中美國機構投資者管理著超過19萬億美元的資產，超過了商業(yè)銀行。
2、金融創(chuàng)新深化的具體體現(xiàn)：
（1）在有組織的金融市場中，結構化票據、交易所交易及基金（ETF）、各類權證、證券化資產、混合型金融工具和新型衍生合約不斷上市交易；
（2）從功能上看，天氣衍生金融產品、能源風險管理工具、巨災衍生產品、政治風險管理工具、信貸衍生品層出不窮，極大地擴展了“金融帝國”的范圍；
（3）場外交易衍生產品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮也反映了金融創(chuàng)新進一步深化的特點；
3、什么事件標志著金融分業(yè)制度的終結：1999年11月4日，美國國會通過《金融服務現(xiàn)代化法案》，廢除了1933年經濟危機時代制定的《格拉斯—斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券保險公司相互滲透業(yè)務的障礙，標志著金融分業(yè)制度的終結。（在此背景下，金融機構之間展開了大規(guī)模的購并與跨國購并）
4、進入新世紀以來，在證券市場上最引人注目的事件是歐洲證券交易所的重組。
5、泛歐交易所成立于2000年3月18日，由阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所合并而成。
6、全球第一家橫跨大西洋的紐交所—泛歐證交所成立于2006年6月，由紐約證券交易所（NYSE）與泛歐證交所（EURONEXT）達成總價約100億美元的合并協(xié)議。
7、CME集團成立于2006年10月，由芝加哥商業(yè)交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）合并而成。
8、交易所公司化——是證券業(yè)應對激烈市場競爭的又一表現(xiàn)。
9、1993年斯德哥爾摩證券交易所上市。10、2002年12月6日，芝加哥商業(yè)交易所（CME）在紐約證券交易所首次公開發(fā)行股票并上市。
11、證券市場網絡化的代表：芝加哥商業(yè)交易所率先使用GLOBEX電子交易系統(tǒng)。12、20世紀90年代的幾大金融危機：（1）1992年——英鎊危機；（2）1993年——日本經濟泡沫破滅；（3）1994年——墨西哥金融危機；（4）1995年——巴林銀行事件；（5）1997年——東南亞危機； 沖刺備考
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（6）1997—1998年——日本許多大型金融機構宣布破產，巨額壞賬拖累日本金融和經濟；（7）1998年8月——俄羅斯債務危機（8）1998年8月——香港金管局入市干預；（9）1998年8月——長期資本公司危機（10）1999年——巴西金融危機
13、在2007年美國次級貸款危機的背景下，全球證券市場的發(fā)展呈現(xiàn)了一些新的趨勢，突出表現(xiàn)在以下3個方面：（1）金融機構去杠桿化；（2）金融監(jiān)管的改革；（3）國際金融合作的進一步加強；
14、證券在我國屬于舶來品，最早呈現(xiàn)的股票是外商股票，最早出現(xiàn)的證券交易機構也是由外商辦的上海股份公所和上海眾業(yè)公所。上市的證券主要是外國公司的股票和債券。15、1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。16、1917年，北洋政府批準上海證券交易所開設證券經營業(yè)務。17、1918年夏天成立的“北平證券交易所”是中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。18、1920年7月，上海證券物品交易所得到批準成立，是當時規(guī)模最大的證券交易所。
19、新中國的資本市場發(fā)展歷史分為3個階段：（1）新中國資本市場的萌芽（1978—1992年）（2）全國性資本市場形成和初步發(fā)展（1993—1998年）（3）資本市場的進一步規(guī)范和發(fā)展（1999年至今）
20、中國資本市場萌芽的標志：1978年12月，以黨的十一屆三中全會的召開為標志，經濟建設成為國家的基本任務，改革開放成為中國的基本國策。
21、新中國重啟國債發(fā)行是在1981年7月，改變了我國傳統(tǒng)“既無外債、又無內債”的計劃經濟思想。22、1982年和1984年，企業(yè)債和金融債開始在新中國出現(xiàn)。23、1987年9月，中國第一家專業(yè)證券公司——深圳特區(qū)證券公司成立。24、1990年12月19日，上海證券交易所開業(yè)； 25、1991年7月3日，深圳證券交易所開業(yè)； 26、1991年10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機制，成為新中國期貨交易的“實質性發(fā)端”。27、1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國第一個標準化期貨合約——特級鋁期貨標準合同，實現(xiàn)了由遠期合同向期貨交易的過渡。
28、總體上看，中國資本市場萌生源于中國經濟轉軌過程中企業(yè)和公眾的內生需求。29、1992年10月，國務院證券管理委員會（國務院證券委）和中國證監(jiān)會成立，標志著中國資本市場開始逐步納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點推向全國，全國性市場由此開始發(fā)展。30、1997年11月，中國金融體系進一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經營、分業(yè)管理的原則
第三篇：證券從業(yè)資格考試基礎知識重點(最新)
目的與要求
本部分內容包括股票、債券、證券投資基金等資本市場基礎工具的定義、性質、特征、分類;金融期權、金融期貨和可轉換證券等金融衍生工具的定義、特征、組成要素、分類;證券市場的產生、發(fā)展、結構、運行;證券經營機構的設立、主要業(yè)務、內部控制和風險控制指標管理;中國證券市場的法規(guī)體系、監(jiān)管構架以及從業(yè)人員的道德規(guī)范和資格管理等基礎知識。
通過本部分的學習，要求熟練掌握證券和證券市場的基礎知識、基本理論、主要法規(guī)和職業(yè)道德規(guī)范;掌握證券中介機構的主要業(yè)務和風險監(jiān)管。
第一章證券市場概述
掌握證券與有價證券定義、分類和特征;掌握證券市場的定義、特征、結構和基本功能;了解商品證券、貨幣證券、資本證券的義和構成。
掌握證券市場參與者的構成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介機構、自律性組織及證券監(jiān)管機構;掌握證券發(fā)行主體及其發(fā)行目的;掌握機構投資者的主要類型及投資管理;掌握證券市場中介的含義和種類、證券市場自律性組織的構成;熟悉投資者的風險特征與投資適當性;熟悉證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券登記結算機構、證券監(jiān)管機構的主要職責;了解個人投資者的含義。
熟悉證券市場產生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢;了解美國次貸危機爆發(fā)后全球證券市場出現(xiàn)的新趨勢;掌握新中國證券市場歷史發(fā)展階段和對外開放的內容;熟悉新《證券法》《公司法》實施后中國資本市場發(fā)生的變化;熟悉面對全球金融危機所采取的措施;熟悉《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(“國九條”)的主要內容;了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場;了解我國證券業(yè)在加入WTO后對外開放的內容。
第二章股票
掌握股票的定義、性質、特征和分類方法;熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無面額股票的區(qū)別和特征;掌握與股票相關的部分資本管理概念。
熟悉股票票面價值、賬面價值、清算價值、內在價值的不同含義與聯(lián)系;掌握股票的理論價格與市場價格的聯(lián)系與區(qū)別;掌握影響股票價格變動的基本因素和其他因素。
掌握普通股票股東的權利和義務;掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產分配順序;熟悉股東重大決策參與權、資產收益權、剩余資產分配權、優(yōu)先認股權等概念。
熟悉優(yōu)先股的定義、特征;了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義;了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。
掌握我國按投資主體性質分類的各種股份的概念;掌握國家股、法人股、社會公眾股、外資股的含義;掌握我國股票按流通受限與否的分類及含義;熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。
熟悉我國股權分置改革的情況。
第三章 債券
掌握債券的定義、票面要素、特征、分類;熟悉債券與股票的異同點;熟悉債券的基本性質與影響債券期限和利率的主要因素;熟悉各類債券的概念與特點。
掌握政府債券的定義、性質和特征;掌握中央政府債券的分類;熟悉我國國債的發(fā)行概況、我國國債的品種、特點和區(qū)別;了解地方債券的發(fā)行主體、分類方法以及我國地方政府債券的發(fā)行情況;熟悉國庫券、赤字國債、建設國債、特種國債、實物國債、貨幣國債、記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債的概念;熟悉我國特別國債、長期建設國債、政府支持機構債
券的發(fā)行目的和發(fā)行情況。
掌握金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類;掌握我國公司債的管理規(guī)定;熟悉我國金融債券的品種和發(fā)行概況;熟悉中央銀行票據的作用和發(fā)行情況;熟悉各種公司債券的含義;熟悉我國企業(yè)債的管理規(guī)定;熟悉我國公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別;熟悉可交換債券與可轉換債券的不同;熟悉我國可轉換公司債券、可分離交易的可轉換公司債券和可交換公司債券的管理規(guī)定。
掌握國際債券的定義和特征;掌握外國債券和歐洲債券的概念、特點;了解我國國際債券的發(fā)行概況;了解揚基債券、武士債券、熊貓債券等外國債券;了解國際開發(fā)機構人民幣債券的管理;了解龍債券和龍債券市場;了解亞洲債券市場。
第四章 證券投資基金
掌握證券投資基金的定義和特征;掌握基金與股票、債券的區(qū)別;熟悉基金的作用;熟悉我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況;熟悉證券投資基金的分類方法;掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的定義與區(qū)別;掌握貨幣市場基金管理內容;熟悉各類基金的含義;掌握交易所交易的開放式基金的概念、特點;了解ETF和LOF的異同。
熟悉基金份額持有人的權利與義務;掌握基金管理人的概念、資格、職責、更換條件、業(yè)務范圍;掌握基金托管人的概念、條件、職責、更換條件;熟悉基金當事人之間的關系。
熟悉基金的管理費、托管費、交易費、運作費、銷售服務費的含義和提取規(guī)定。
掌握基金資產凈值的含義;熟悉基金資產估值的概念及估值的基本原則。
熟悉基金收入的來源、利潤分配方式與分配原則;掌握基金的投資風險;了解基金的信息披露要求。
掌握基金的投資范圍與投資限制。
第五章 金融衍生工具
掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴隨的風險和按照基礎工具的種類、產品形態(tài)、交易場所及交易方法等不同的分類方法;了解金融衍生工具產生和發(fā)展的原因、金融衍生工具最新的發(fā)展趨勢。
掌握現(xiàn)貨、遠期、期貨交易的定義、基本特征和主要區(qū)別;掌握金融遠期合約和遠期合約市場的概念、遠期合約的類型;了解現(xiàn)階段我國銀行間債券市場遠期交易、外匯遠期交易、遠期利率協(xié)議以及境外人民幣NDF的基本情況。
掌握金融期貨、金融期貨合約的定義;熟悉金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易及遠期交易的區(qū)別;掌握金融期貨的集中交易制度、標準化期貨合約和對沖機制、保證金制度、無負債結算制度、限倉制度、大戶報告制度、每日價格波動限制及斷路器規(guī)則等主要交易制度;掌握金融期貨合約的主要類別;了解境外金融期貨合約的主流品種和交易規(guī)則。了解中國金融期貨交易所;掌握滬深300股指期貨合約的內容及交易規(guī)則;掌握金融期貨的套期保值功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、投機功能、套利功能。了解互換交易的主要類別和交易特征;了解人民幣利率互換的業(yè)務內容;了解信用違約互換(CDS)的含義和主要風險。
掌握金融期權的定義和特征;掌握金融期貨與金融期權在基礎資產、權利與義務的對稱性、履約保證、現(xiàn)金流轉、盈虧特點、套期保值的作用與效果等方面的區(qū)別;熟悉金融期權按選擇權性質、合約履行時間、期權基礎資產性質劃分的主要種類;了解金融期權的主要功能。
掌握權證的定義、分類、要素;熟悉權證的發(fā)行、上市與交易。
掌握可轉換債券的定義和特征;掌握可轉換債券的主要要素。掌握附權證的可分離公司債券的概念與一般可轉換債券的區(qū)別。
掌握存托憑證的定義;了解美國存托憑證種類以及與美國存托憑證的發(fā)行和交易相關的機構;了解存托憑證的優(yōu)點;了解我國發(fā)行的存托憑證。
掌握資產證券化的含義、證券化資產的主要種類;掌握資產證券化的有關當事人;了解資產證券化的結構和流程;了解目前中國銀行業(yè)信貸資產證券化和房地產信托投資單位的現(xiàn)狀、特點與發(fā)展趨勢;了解美國次級貸款和相關證券化產品危機。
掌握結構化衍生產品的定義、類別、結構化金融衍生品的收益與風險。
第六章 證券市場運行
熟悉證券發(fā)行市場和交易市場的概念及兩者關系;掌握發(fā)行市場的含義、作用、構成;熟悉證券發(fā)行分類;掌握證券發(fā)行制度及我國的證券發(fā)行制度;熟悉證券承銷制度。掌握我國的股票發(fā)行類型和股票發(fā)行條件;掌握我國股票的發(fā)行方式和發(fā)行定價方式。掌握我國公司債的發(fā)行管理、發(fā)行條件;熟悉債券發(fā)行方式和發(fā)行定價方式。
掌握證券交易所的定義、特征、職能;熟悉證券交易所的組織形式;掌握我國證券交易所市場的層次結構;熟悉我國證券市場的上市制度;熟悉證券交易所的運作系統(tǒng);掌握證券交易原則和交易規(guī)則。熟悉場外交易市場的定義、特征和功能;熟悉銀行間債券市場的主要職能和交易制度;熟悉我國的代辦股份轉讓系統(tǒng)的概念、掛牌公司的類型和管理規(guī)定。
掌握股票價格平均數(shù)和股票價格指數(shù)的概念和功能，了解編制步驟和方法;掌握我國主要的股票價格指數(shù)、債券指數(shù)和基金指數(shù);了解主要國際證券市場及其股價平均數(shù)、股價指數(shù)。
掌握證券投資收益和風險的概念;熟悉股票和債券投資收益的來源和形式;掌握證券投資系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險的含義，熟悉風險來源、作用機制、影響因素和收益與風險的關系。
第七章 證券中介機構
掌握證券公司的定義;了解我國證券公司的發(fā)展歷程;掌握我國證券公司設立條件以及對注冊資本的要求;熟悉證券公司設立以及重要事項變更審批要求;掌握證券公司設立分支機構的形式、設立條件和監(jiān)管要求;掌握我國證券公司的監(jiān)管制度。
掌握證券公司主要業(yè)務的種類、業(yè)務內容及相關管理規(guī)定。
掌握證券公司治理結構的主要內容;掌握證券公司內
第四篇：2014年證券從業(yè)資格考試《基礎知識》練習題7
北京證券從業(yè)資格培訓： http://kaoshi.china.com/pindao/zhenti/bjzq.htm
多選題
1.根據《票據法》的規(guī)定，匯票到期日前，有()情形的，持票人可以行使追索權。
A 匯票被拒絕承兌
B 承兌人或者付款人死亡、逃匿
C 承兌人或者付款人被依法宣告破產
D 承兌人或者付款人因違法被責令終止業(yè)務活動
E 票據喪失
【正確答案】：A,B,C,D
2.銀行業(yè)從業(yè)人員在工作中應當互相監(jiān)督，對同級別同事違反法律或內部規(guī)章制度的行為可以采取()的方式。
A 用電子郵件向全行所有員工披露
B 制止
C 向所在機構報告
D 提示
E 向監(jiān)管部門報告
【正確答案】：B,C,D,E
3.若未發(fā)現(xiàn)交易可疑，可免于大額交易報告的有()。
A 金融機構同業(yè)拆借
B 交易一方為國家行政機關下屬的事業(yè)單位
C 同一金融機構開立的同一戶名下的定期存款續(xù)存
D 外國政府貸款轉貸業(yè)務項下的交易
E 金融機構在黃金交易所交易的黃金
4.關于宏觀經濟指標，國內生產總值(GDP)的理解，以下表述中正確的有()。
A 本國公民在一定時期內生產活動的最終成果
B 指在一國領土范圍內，常住居民在一定時期內所提供的產品和勞務總值
C 能夠反映一個國家和地區(qū)的經濟總體規(guī)模、貧富狀況和人民的平均生活水平
D 以不變價格表示的產品和勞務總值
E 是衡量通貨膨脹的重要指標
【正確答案】：B,C
5.以下關于風險控制的說法，正確的有()。
A 風險分散策略可以降低非系統(tǒng)性風險
B 風險對沖策略投資于與標的資產收益波動正相關的某種資產或衍生產品
C 對于系統(tǒng)性風險，采用風險轉移策略是最直接、最有效的D 風險規(guī)避是一種積極的風險管理策略
E 風險補償主要是指損失發(fā)生后對風險承擔的價格補償
【正確答案】：A,C
6.目前，央行票據的期限通常有()。
A 七天
B 三個月
C 六個月
D 十二個月
E 兩年
7.銀行的風險管理流程包括()。
A 風險識別
B 風險控制
C 風險計量
D 風險監(jiān)察
E 風險監(jiān)測
【正確答案】：A,B,C,E
8.建立高效的風險管理部門應當固守的兩個基本準則是()。
A 風險管理部門必須具備高度獨立性(以提供客觀的風險規(guī)避策略)
B 風險管理部門不具有風險管理策略執(zhí)行權，以降低操作風險
C 風險管理部門具有風險管理策略執(zhí)行權，為了降低操作風險
D 風險管理部門不具有風險管理策略執(zhí)行權，為了降低信用風險
E 風險管理部門不需具備高度獨立性，增加與其他部門的溝通
【正確答案】：A,B
9.貸款期限在一年以上的住房貸款，可采用的還款方式為()。
A 利隨本清
B 等額本金還款
C 等額本息還款
D 按季還款
E 按月還款
10下列屬于國際收支中經常項目的有()。
A 直接投資
B 企業(yè)信貸
C 勞務收支
D 匯款
E 貿易收支
【正確答案】：C,D,E
判斷題
1.我國的外匯標價方法一般采用的是間接標價法。()
【正確答案】： X
2.支付結算業(yè)務是銀行的中間業(yè)務，因此，其主要收入來源是手續(xù)費收入。()
【正確答案】： √
3.在日常的風險管理操作中，具體的風險管理控制措施采取從高級管理層到業(yè)務領域風險管理委員會到基層業(yè)務單位的三級管理方式。()
【正確答案】： X
4.在正常狀況下，銀行會計資本的數(shù)量應當大于、等于經濟資本的數(shù)量。()
【正確答案】： √
5.金融機構不需要向巾國反洗錢監(jiān)測分析中心報告外幣大額交易，只需向外匯管理局匯報即可。()
【正確答案】： X
6.單位銀行賬戶之間當日累計人民幣100萬元以上的轉賬屬于大額交易。()
7.在依法凍結單位存款時，如遇被凍結單位銀行賬戶的存款不足凍結金額時，應當在六個月的凍結期內，凍結該單位可以凍結的存款，直至達到需要的凍結金額。()
【正確答案】： √
8.“利益沖突”原則要求銀行業(yè)從業(yè)人員本人及其親屬不能接受其所在機構提供的金融服務，以避免機構利益和個人利益的沖突。()
【正確答案】： X
9.《票據法》中票據權利是指持票人向票據債務人請求支付票據金額的權利，包括付款請求權和追索權。()
【正確答案】： √
10.某銀行為了爭取存款，因此自行將存款利率提高，以高于普通水平的利率水平吸引到了大量資金。這是違法行為。()
【正確答案】： √
第五篇：期貨從業(yè)資格考試基礎知識重點
第一章
1．期貨市場最早萌芽于歐洲
2．1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場—倫敦皇家交易所，后來成為倫敦國際金融期貨期貨權交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。A
3．現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀中期產生于美國芝加哥。
4．1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易（CBOT）。1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同。
5．遠期交易最終能否履約主要依賴對方的信譽。
6．芝加哥期貨交易所于1865年推出標準化合約，同時實行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
7．1925年芝加哥期貨交易所結算（BOTCC）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司，從此，現(xiàn)代意義的結算機構出現(xiàn)了。
8．1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所（CME）。
9．1969年，芝加哥商業(yè)交易所已發(fā)展成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。
10．倫敦金屬交易所（LME）正式創(chuàng)建于1876年。
11．1726年，法國商品交易所在巴黎誕生。
12．期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系：期貨交易是以現(xiàn)貨為基礎，在現(xiàn)貨交易發(fā)展一定程度和社會經濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。兩者相互補充、共同發(fā)展。
13．期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：交割時間不同、交易對象不同、交易目的不同、交易的場所與方式不同、結算方式不同。
14．在現(xiàn)貨市場上，商流與物流在時空上基本統(tǒng)一的。
15．目前場上競價方式主要有公開喊價和電子化交易。
16．遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。
17．期貨交易與遠期的區(qū)別：交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風險不同、保證金制度不同。
18．期貨交易的基本特征：合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結算制度。
19．期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內集中完成。
20．期貨市場與證券市場的重要區(qū)別：①證券市場的基本職能是資源配置和風險定價；期貨市場的基本職能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。②交易目的不同。證券交易的目的是讓渡證券的所有權；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風險或獲取投機利潤。③市場結構不同④保證金規(guī)定不同。（判斷、選擇）
21．最早的金屬期貨交易誕生于英國，主要從事銅、錫的期貨交易。
22．紐約商品交易所（COMEX）成立于1933年
23．目前，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是世界上最具影響力的能源產品交易，上市的品種有原油、汽油、取暖油等。
24．1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設立了國際貨幣市場部，首次推出包括英鎊、加拿大元等在內的外匯期貨合約。
25．1975年10月芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。
26．1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國際期貨市場上交易量最大的金融期貨合約。
27．1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)。
28．1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。
29．芝加哥期權交易所（COBE）是世界上最大的期權交易所?？荚嚧笫占?/p>
30．1991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。（GLOBEX）
31．與公開叫價相比，電子交易所具的優(yōu)勢有：一是提高了交易速度；二是降低了市場參與者的交易成本；三是突破了時空的限制，增加了交易品種，擴大了市場覆蓋面，延長了交易時間且更具連續(xù)性；四是交易更為公平；五是具有更高的市場透明度和較低的交易差錯率；六是可以部分取代交易大廳和經紀人。
32．2000年底，芝加哥商業(yè)交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。
33．1918年，北平證券交易所正式成立，它是我國成立的第一家交易所。
34．1919年6月，農商部批準同意設立上海證券物品交易所。
35．1992年9月第一家期貨經紀公司------廣東萬通期貨經紀公司成立。
36．2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立，標志著我國期貨市場三級監(jiān)管體系的形成。
37．經國務院同意，中國證監(jiān)會于1995年批準了15家試點期貨交易所，1998年保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所三家為試點期貨交易所。交易品種由35個削減為12個，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。
38．被證監(jiān)會通報的“市場禁入者”各期貨交易所和期貨經紀公司機構3年內不為其辦理期貨交易開戶手續(xù)。
39．目前，三家交易所保留的上市品種有12個，而經批準掛牌交易的品種只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等6個品種，具有一定交易規(guī)模的品種主要是大豆、銅、小麥。
40．簡稱：
CME芝加哥商業(yè)交易所
BOTCC芝加哥期貨交易所結算公司
CBOT芝加哥期貨交易所
LME倫敦金屬交易所
LIFFE倫敦國際金融期貨交易所
MATIF法國國際期貨期權交易所
CBOE芝加哥期權交易所
COMEX紐約商品交易所
KCBT美國堪薩斯期貨交易所 第二章
1．期貨市場規(guī)避風險的功能，為生產經營者規(guī)避、轉移或者分散價格風險提供了良好途徑，這也是期貨市場得以發(fā)展的主要原因。
2．價格發(fā)現(xiàn)的特點：預期性、連續(xù)性、公開性、權威性重點
3．期貨市場在宏觀經濟中的作用：一提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟二為政府制定宏觀經濟政策提供參與依據三促進本國經濟的國際化四有助于市場經濟體系的建立與完善。(上半年考試就出現(xiàn)過多選題)重點
4．期貨市場在微觀經濟中的作用：一鎖定生產成本，實現(xiàn)預期利潤二利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產三期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道四是期貨市場促使企業(yè)關注產品質量問題。（在半年試題中出現(xiàn)過）重點
5．早期的期貨交易實質上屬于遠期交易。第三章
1．期貨市場的組織結構由三部分組成：提供集中交易場所的期貨交易所、提供結算服務的結算機構和提供代理交易服務的期貨經紀公司
2．期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是不以營種為目的，按照其章程的規(guī)定自律管理，以其全部財產承擔民事責任。
3．在現(xiàn)代市場經濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組強。
4．期貨交易的設立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經濟、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎設施，再次，交易所應具備各種優(yōu)質軟件。
5．期貨交易所主要有以下職能：一提供交易場所、設施及相關服務；二制定并實施業(yè)務規(guī)則；三設計合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場風險；六保證合約履行；七發(fā)布市場信息；八監(jiān)管會員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉庫
6．各個國家期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可以分為會員制和公司制兩種。
7．目前世界上大多數(shù)國家的期貨交易所都實行會員制。
8．期貨交易所會員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉讓加入，依據期貨交易所的規(guī)則加入，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入。（重點）多選
9．交易會員的基本權利包括：參加會員大會，行使表決權、申訴權，在期貨交易所內進行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設施，獲得有關期貨交易的信息和服務；按規(guī)定轉讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。（重點、多選、判斷）
10．會員應當履行的主要義務：遵守家有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關決定；按規(guī)定交納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所業(yè)務監(jiān)管等。（重點）
11．會員制期貨交易所的組織結構：會員大會、理事會、委員會和業(yè)務管理部門
12．會員大會作為期貨的最高權力機構，理事會是會員大會的常設機構，對會員大會負責。
13．《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，期貨交易所理事長、副理長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產生。
14．理事會一般行使以下職權：召集會員大會，并向會員大會報告工作、監(jiān)督會員大會決議和理事會決議的實施；監(jiān)督總經理履行職務行為；擬定期貨交易所章程、交易規(guī)則修改方案，提交會員大會通過（要點）；審議總經理提出的財務預算方案、決算報告，提交會員大會通過；（要點）審議期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交會員大會通過；決定專門委員會的設置等（要點）多選、判斷
15．一般說來，交易所設有以下專業(yè)委員會：會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、交易行為管理委員會、合約規(guī)范委員會、新品種委員會、業(yè)務委員會、仲裁委員會。
16．《期貨交易管理暫行條例》根據我國期貨市場實際情況規(guī)定，各期貨交易所理事會可以設立監(jiān)察、交易、交割、會員資格審查、調解、財務等專門委員會。專門委員會的具體職責由理事會確定，專門委員會對理事會負責。（多選、判斷）
17．《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的總經理和副總經理由中國證監(jiān)會任免，總經理為期貨交易所的法定代表人。（單選、多選）
18．總經理行使以下職權：根據章交易規(guī)則擬定有關細則和辦法；擬定并實施經批準的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、工作計劃；擬定期貨交易所財務預算方案、決算報告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機構設置方案等（要點，多選、判斷）
19．公司制交易所下設股東大會、董事會、監(jiān)事會及經理機構。
20．公司制交易所的監(jiān)事會行使以下職責：檢查公司的財務；對董事、經理執(zhí)行公司職務時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進行監(jiān)督等。
21．會員制和公司制期貨交易的區(qū)別：首先，設立的目的不同、其次，承擔的法律責任不同。再次，適用法律不盡相同。最后，資金來源不同。
22．根據期貨結算機構與期貨交易所的關系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內部機構的結算機構，如美國芝加哥商業(yè)交易所的結算機構就是交易所的一個內部機構。第二種附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構，如美國國際結算公司。第三種由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家全國性的結算公司，多家交易所共用這一個結算公司。如英國的國際商品結算公司。我國期貨交易所采用的是第一種形式。（上半年曾出現(xiàn)過多選）
23．期貨交易的結算大體上可以分為兩個層次，第一個層次是由結算機構對會員進行結算；第二個層次是由會員根據結算結果對其所代理的客戶進行結算。
24．在我國，結算機構是交易所的一個內部機構，因此作為交易所的會員既是交易會員也是結算會員
25．期貨交易的盈虧結算包括平倉盈虧結算和持倉盈虧結算。平倉盈虧結算是當日平倉的總值與原持倉合約總值差結算。當日平倉合約的價格乘以數(shù)量與原持倉合約價格乘以數(shù)量相減，結果為正則盈利，結果為負則為虧損。（多選、判斷）
26．保證金制度是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度。
27．一般情況下，結算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。
28．期貨經紀機構一般具有職能：根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算他交割交續(xù)；對客戶財戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。
29．期貨經紀機構在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經紀機構接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔。
30．我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設立期貨經紀，必須經中國證監(jiān)會批準，未經批準，任何單位和個人不得從事期貨經紀業(yè)務。設立期貨經紀公司，應當符合公司法的規(guī)定，并具務下列條件：⑴注冊資本最低限額為人民幣3000萬元；⑵主要管理人員和業(yè)務人員必須具有期貨從業(yè)資格；⑶有固定的經營場所和合格的交易設施；⑷有健全的管理制度；⑸中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
31．一般期貨經紀機構可選擇設置以下業(yè)務部門并賦予相應職責：財務部：負責收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財務狀況的變動。（要點）結算部：負責與結算所、客戶間交易記錄的核對，客戶保證金及盈虧的核算，風險控制等（要點）
32．期貨經紀機構設立營業(yè)部，應當具有一定的條件，包括申請人前一沒有重大違法記錄；申請人已批設的營業(yè)部經營狀況良好；有符合要求的經理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經紀公司對營業(yè)部有完備的管理制度；營業(yè)部有符合要求的經營場所和設施等。（重點，上半年曾出現(xiàn)過多選）
33．一般來說，期貨經紀機構營業(yè)部的業(yè)務管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結算管理、交易和風險控制、保證金管理、財務管理和會計核算、檔案管理等。第四章 1．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量商品的標準化合約。
2．期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的基礎上發(fā)展起來的，但它們最本質的區(qū)別在于期貨合約條款的標準化。
3．期貨價格愛過在交易所以公開競價方式產生。
4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位（上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動價，要注意）等
5．期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的商品的種類、性質、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。
6．一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。
7．漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場波動的頻繁程度和波幅大小。
8．一般來說，商品的價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應設置得大一些，反之則小一些。
9．合約交易交割月份的確定，還受該合約標的商品的儲藏、保管、流通運輸方式和特點的影響。
10．目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。（多選、判斷，上半年曾出過）
11．交割地點是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進行實物交割的指定交割倉庫?？荚嚧笫占?/p>
12．交易手續(xù)費的高低對市場流動性有一定影響，交易手續(xù)過高會增加期貨市場的交易成本，擴大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但也可以起到抑制過度投機的作用。
13．商品期貨品種條件：儲藏和保存較長時間不變質、品質易于劃分，質量可以評價、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價格波動頻繁。（多選，曾出現(xiàn)）
14．期貨合約的市場研究主要包括三個方面：一是該品種現(xiàn)貨市場研究、二是該品種的期貨市場的研究，三是該品種期貨合約的市場前景分析。
15．農產品期貨是產生最早的期貨品種（單選、判斷）
16．商品期貨是期貨交易的起源種類
17．農產品期貨是目前全球商品期貨市場的重要組成部分。芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球最大的農產品期貨交易所，交易玉米、大豆、小麥等。
18．20世紀60年代，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出生豬和活牛等牲畜的期貨合約。
19．有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。（要點，考試曾出現(xiàn)多選和判斷）
20．目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。
21．能源期貨始于1978年（單選、判斷）
22．原油的生產主要集中在中東地區(qū)，沙特、科威特、伊朗、伊位克都是主要的石油生產國。而美國、日本和歐洲各國都是石油的主要消費國。
23．目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。
24．金融期貨要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。
25．外匯期貨是最早的金融期貨品種，1972年5月芝加哥商業(yè)交易所（CME）的國際貨幣市場（IMM）率先推出外匯期貨合約。
26．利率期貨是由芝加哥期貨交易所于1975年10月20日首次推出。
27．最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長期國庫券和10年期國庫券期貨合約。（重點，試題中曾出現(xiàn)）
28．股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出。
29．目前，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標準普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。
30．早在1985年芝加哥貿易學院就推世界上第一種巨災風險期貨。
31．一些交易所已上市交易著天氣、污染指數(shù)、自然災害等沒有基礎現(xiàn)貨市場的衍生產品。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過）
32．1998年，國內期貨交易所減少為3家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來的35個減少到12個，其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。目前實際上市交易的只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等六個品種，并且活躍的品種只有大豆、銅和小麥。（重點、試題中曾出現(xiàn)過）
33．小麥是世界是最重要的糧食品種，可按生長季節(jié)分冬小麥和春小麥。依據對溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。
34．大豆的種植亞洲、北美和南美面積為最大，美國、阿根廷、巴西、中國是大豆的主要生產國。
35．全球的豆粕生產主要集中于美國、巴西、阿根廷和中國。
36．世界上主要的豆粕進口國主要是歐盟各國、前蘇聯(lián)各國、大部分東亞國家等。
37．國際上的豆粕期貨交易主要集中于美國芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。
38．英國倫敦金屬交易所（LME）和美國紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是全球最大的鋁期貨交易市場。第五章
1．根據中國證監(jiān)會規(guī)定，經交易所批準，會員可用標準倉單或交易所允許的其他押物品當交易保證金。
2．期貨交易制度包括：保證金制度、每日結算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶制造制度、實物交割制度、強行平倉制度、風險準備金制度、信息披露制度
3．一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。
4．期貨交易的結算，是由期貨交易所統(tǒng)一組織進行的。（單選、判斷）
5．標準倉單經交易所注冊后有效。
6．標準倉單可以按交易所規(guī)定進行轉讓。
7．期貨交易遵循公平、公開、公正的原則，信息的公開與透明是“三公”原則的體現(xiàn)。
8．一個完整的期貨交易流應包括開戶與下單、競價、結算和交割四個環(huán)節(jié)。
9．期貨經紀公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供《期貨交易風險說明書》。
10．客戶開戶時應由經紀會員按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進行編號，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。（判斷，試題中出現(xiàn)過）
11．期貨經紀公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有期貨經紀公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進行交易結算外，嚴禁挪用他用。
12．我國期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價指令和取消指令（要點、重點，試題曾出過）
13．．買入時采取階梯式遞減價位的方式，而賣出時采取階梯式遞增價位的方式。
14．期貨經紀公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。
15．客戶可以通過書面、電話或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式向期貨經紀公司下達交易指令。
16．期貨合約價格的形成方式主要有：公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。（多選、判斷，重點，在上半年試題中曾出現(xiàn)過）
17．公開喊價方式又可分為兩種形式：連續(xù)競價制（動盤）和一節(jié)一價制（靜盤）
18．連續(xù)競價在歐美期貨市場較為流行。一節(jié)一價制叫價方式在日本較為普遍。
19．國內期貨交易所計算機交易系統(tǒng)的運行，一般是將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。
20．當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格（書上P115倒數(shù)第五行，公式要記得）
21．集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。
22．成交回報記錄單位應包括：成交價格、成交手數(shù)、成交回報時間等。
23．會員每天應及時獲取交易所提供的結算結果，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據應至少保存2年。
24．會員如對結算結果有異議，應在第2天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。
25．經紀會員向客戶收取的交易保證金不得低于交易向會員收取的交易保證金。（單選、判斷）
26．期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。
27．商品期貨通常都采用實物交割方式，金融期貨中有的品種采用實物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。
28．我國期貨市場目前只有商品期貨交易，全部采用實物交割方式。
29．期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。
30．通過交割，期貨、現(xiàn)貨兩個市場得以實現(xiàn)相互聯(lián)動，期貨價格最終與現(xiàn)貨價格趨于一致，使期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨的作用。
31．實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。
32．實物交割要求以會員名義進行?？蛻舻膶嵨锝桓铐氂蓵T代理，并以會員名義在交易所進行。
33．最后交割日上午10：00之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。
34．鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動交割的方式。
35．標準倉單生成包括交割預報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。第六章
1．期貨價格一般由商品生產成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤四部分構成。（多選、判斷）
2．生產成本通常期貨價格成正比關系變化，生產成本是決定各種商品期貨價格的最基本因素。
3．期貨市場上，絕大多數(shù)期貨交易是通過對沖平倉方式完成的，一般與商品的流通費用不直接發(fā)生關系。
4．期貨商品流通費用包括商品運雜費和商品保管費。
5．從理論上說，期貨交易的預期利潤包括兩部分：一是社會平均投資利潤，二是期貨交易的風險風險利潤。
6．正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格（或者近期月份合約價格低于遠期月份合約價格）稱為正向市場；在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格）稱為反向市場。（選擇、判斷）
7．持倉費指的是為擁有或保留某種商品、有價證券等支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。（判斷、選擇）
8．套期保值的原理：一同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致。二現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。（要點）
9．套期保值的操作原則：商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則
10．第三節(jié)，最為重要
11．基差是衡量期貨價格與現(xiàn)貨價格關系的重要指標。套期保值是用較小的基差風險，替代較大的現(xiàn)貨價格波動風險
12．在正向市場中進行賣出套期保值交易時，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價格和期貨價格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護，而且出現(xiàn)凈盈利（判斷，要點，上半年曾出現(xiàn)試題）
13．在反向市場上，只要在基差縮小，賣出套期保值者都不能得到完全的保護，還會出現(xiàn)虧損。（判斷，要點，上半年曾出現(xiàn)試題）
14．在反向市場上進行買入套期保值交易基差縮小時，保值者可以得到完全保護。（判斷要點，上半年曾出現(xiàn)試題）
15．在正向市場上，無論現(xiàn)貨價格和期貨價格是上升還是下降，只要基差縮?。ɑ驍U大），買入（賣出）套期保值只能得到部分的保護。（判斷要點，上半年曾出現(xiàn)試題）
16．市場利率與現(xiàn)值之間具有反比例關系，即市場年利率越大，現(xiàn)值越小，反之，現(xiàn)值就越大。
17．在反向市場上，基差為正值；在正向市場上，基差為負值
18．正向市場+，買近賣遠+，價差擴大+，結果+------套利虧損，套期保值盈利反向市場-，賣近買遠-，結果---------套利盈利，套期保值虧損
19．買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預先在期貨市場上買空，持有多頭頭寸。一般可運用加工制造業(yè)、供貨方、需求方
20．賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。一般適用于生產廠家、農場、工廠等手中有貨，擔心出售時價格下跌；儲運商、貿易商手頭有庫存出售或儲運商、貿易商已簽訂合約但未售出，擔心出售中價格下跌；加工制造業(yè)擔心庫存原料下跌。
21．基差=現(xiàn)貨價格—期貨價格
22．基差的作用：一是基差是套期保值成功與否的基礎，二是基差是發(fā)現(xiàn)價格的標尺，三是基差以于期、現(xiàn)套利交易很重要。第七章
1．期貨交易者依照其交易目的不同可分為兩類，即套期保值者和投機者（包括套利者），其中投機者是價格風險承擔者。
2．期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的，3．期貨投機交易是套期保值交易順利實現(xiàn)的基本保證。
4．投機的作用：承擔價格風險、促進價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動、提高市場流動性。
5．搶帽又稱逐小利者，是利用微小的價格來賺取微小利潤，人們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。（單選，上半年曾出現(xiàn)）
6．一般來說，作為期貨市場的上市品種，應該是市場容量大，擁有眾多買主和賣的商品是易于儲存和易于標準化與分級的商品。
7．一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。
8．在決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應該事先為自己確定一個最低獲利目標和所期望承受的最大虧損限度，作好交易前的心理準備。
9．成功的交易預測和交易結果最終還是受個人情緒、客觀現(xiàn)實、分析方法和所制定的交易計劃的影響。
10．投機的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務發(fā)展的必然結果。
11．引導投機行為規(guī)范發(fā)展：一選擇好期貨上市品種，二拓寬市場覆蓋面，調整交易者結構，三是加大政府監(jiān)管，打擊市場操縱
12．投機的原則：充分了解期貨合約、制定交易計劃、確定獲利和虧損限度、確定投入的風險資本。
13．在買入合約后，如果價格下降則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買價。
14．在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。
15．金字塔式買入賣出，在增倉應遵循以下兩個原則：一只有在現(xiàn)有持已經盈昨的情況下，才能增倉。二持倉的增加應漸次遞減。
16．決定買入某種期貨合約，做多頭的投機者應買入交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少；
17．做空頭的投機者應賣出交割月份較近的近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。
18．投機者在做好資金和風險管理：一般性的資金管理要求：投資額必須限制在全部資本的50%以內；在任何單個的市場上所投入的總資金必須限制在總資本的10%到15%以內；在任何單個市場上最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內；在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%--25%以內。第八章
一、金融期貨的產生背景及現(xiàn)狀：
金融期貨，是指以金融工具或金融產品作為標的物的期貨交易方式。產生于20世紀70年代（1972年5月16日CME推出外匯期貨交易）。
主要包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。
CME：日元期貨合約、標準普爾500股指
CB0T：美國長期國庫券
HKEX：恒生指數(shù)
外匯期貨的創(chuàng)舉人和事：CME董事長 梅拉梅德
諾貝爾經濟學獎得主：弗里德曼
二、利率期貨：與放開固定匯率制一樣，控制穩(wěn)定利率不再是金融政策的重要目標，更為重要的是控制貨幣供應量，利率不但不是管制對象，反而是成為政府著重用來調控經濟干預匯率的一個重要工具。利率管制的取消與日益頻繁波動使其期貨品種應運而生。
#1975年10月—CBOT第一張利率期貨合約—政府國民抵押協(xié)會憑證（GNNA）
#1981年12月-IMM——3個月歐洲美元定期存款和約——現(xiàn)金交割（CME）。
三、所謂“歐洲美元”——是指一切存放在美國境外非美國銀行或美國銀行在境外的分支機構的美元存款。
歐洲（起源于歐洲）美元包括：
一是美國銀行在境外分支機構的美元存款；
二是非美國（外國）銀行（在美境外）的美元存款?！皻W洲美元”構成“離岸金融市場”，利率不受美國也不受所在國的控制，可以高利率吸儲和低利放貸。
四、股票指數(shù)期貨：
KCBT（美國堪薩斯市交易所）首創(chuàng)，“愛德——約翰遜協(xié)議”，明確規(guī)定股票指數(shù)期貨管轄權屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。股票指數(shù)在1999年全球交易量排名前10位的合約中，只有原油屬于商品期貨，其余均為金融類期貨。
五、金融期貨與商品期貨的區(qū)別：
從交易機制上來說，兩者基本是相同。由于商品期貨合約的標的物是有形商品，而金融期貨是無形的金融工具或金融產品，因此金融期貨呈現(xiàn)出這樣一些特點及差異：
金融期貨品種之間不存在品質差異，高度同質。具有絕對的耐久性及保存性，不存在倉儲費和保險費，也不存在地區(qū)差和運輸費用及成本。因此，金融期貨中交割具有極大的便利性； 金融期貨交割價格盲區(qū)大大縮?。?/p>
金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進行；
金融期貨中的逼倉行為情形難以發(fā)生。
六、外匯的概念、標價方法、外匯風險：
（一）外匯是國際匯兌的簡稱，動態(tài)謂國際結算金融活動，靜態(tài)為1996年《外匯管理條例》的范圍：
外國貨幣（紙幣、躊幣）
外幣支付憑證（票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證）
外幣有價證券（政府債券、公用債券、股票）特別提款權、歐洲貨幣單位
其他外匯資產
匯率：用一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率、比價或價格。
兩種標價方法：
直接標價法：1個單位或100個單位的外幣，折多少本國貨幣；
間接標價法：1個單位或100個單位的本幣，折多少外幣（英、美國）
（美元標價法：1個單位或100個單位的本幣，折值多少美元。）
（二）外匯期貨的概念與主要品種：
外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約。
主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亞元
主要集中在CME，另有倫敦、新加坡、東京、法國。
（三），影響匯率的因素：
在金本位制下，決定匯率的基礎是躊幣平價，稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。
a）財政經濟狀況，政治因素。
b）國際收支狀況，短期看，一國的國際收支狀況是影響該國貨幣對外比價的直接因素。本國貨幣升值：國際收支改善，順差擴大、外匯增加；本國貨幣貶值：國際收支惡化、順差縮小、逆差加大，外匯減少。
c）利率水平：利率上升，游資趨利，外來資金增加，本幣升值；利率下降，游資撤離，外匯減少，本幣貶值。
d）貨幣政策：擴張性貨幣政策，本幣貶值。
（四）、外匯期貨交易：
三種方式：套保、投機、套利
a）空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨——空頭交易
b）多頭套保：擁有外匯負債，防止價格上漲，買進——多頭交易
（五）、利率期貨的概念及品種
利率期貨是指以債券類為標的物的期貨合約，近年來，利率期貨呈幾何級數(shù)增長，排在期貨交易量的第一位。
CBOT：中長期國債（5、10、30年期）
CME： 短期國債。
歐洲期貨交易所（EUREX）——中長期債券
泛歐交易所（Euronext）——短期債券
與利率期貨相關的債務憑證：
商業(yè)信用——本票、匯票
銀行信用——銀行券、銀行存款憑證
國家信用——國庫券
消費信用——抵押憑證
活躍品種：CBOT-5、10、30年國債
CME—3個月歐洲美元
Eunnext-銀行間的3個月歐元利率
期限劃分：短期為1年以內的債券，一般為貼現(xiàn)發(fā)行。
中期為1-10年。長期為10年以上，一般為附息國債，每半年付息一次。
十一、債務憑證的價格及收益率計算
1、單利：P-本金 i-計息期利率 n-計息期數(shù)
In代表利息 Sn為期末的本利和
In=Pni
Sn=P+Pni=P（1+ni）
如果銀行5年期6%的1000元面值到期本利和為
Sn=1000（1+5×6%）=1300元。
2、復利：Sn=P（1+i）n
=1000（1+6%）5=1338元。
3、名義利率與實際利率：
r為名義利率 m為1年中的計息次數(shù)，則每一個計息期利率為r/m
則實際利率為：i=（1+r/m）m-1
實際利率比名義利率大，且隨著計息次數(shù)的增加而擴大。
十二、短期債券收益率的價格與收益率計算
期初價——現(xiàn)值 期末價——將來值 期初至期末長度
期間收益率 折算年收益率
將來值=現(xiàn)值（1+年利率×年數(shù)）
現(xiàn)值=將來值/（1+年利率×年數(shù)）
年收益率=[（將來值/現(xiàn)價）-1]/年數(shù)。
十三、利率期貨的報價及交割方式
（1）、報價方式：如1000000美元三個月國債——買價980000美元，意味著3個月貼現(xiàn)率為2%，年貼現(xiàn)率為8%。
價格與貼現(xiàn)率成反比，價格高貼現(xiàn)率低，收益率低。
指數(shù)報價：100萬美元3個月國債，以100減去不帶百分號的年貼現(xiàn)率方式報價。如果成交價為93.58時，意味年貼現(xiàn)率為（100-93、58）=6、42%，即3個月貼現(xiàn)率為6、42/4=1、605%，也意味著1000000×（1-
1、605%）=98、3950的價格成交100萬美元面值的國債。
（2）、5年、10年、30年期國債合約面值為10萬美元，合約面值的1%為1個基本點點，即1000美元。
30年期最小變動單位為1個基本點的1/32點，代表31.25美元。5、10年期最小變動單位為1個基本點1/32的1/2，代表15.625美元。
當30年期國債報價為96-21時，表示該合約價值（96×1000+31、25×21）=96956、25美元。97-2時，表示上漲了13個價位，即漲了13×31、25=406、25美元，為97062、5美元。
（3）、3個月歐洲美元期貨實際是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，雖然也采用指數(shù)報價方式，它與3個月國債期貨的指數(shù)沒有直接可比性。比如當指數(shù)為92時，3個月歐洲美元期貨對應的含義是買方到期獲得一張3個月存款利率為（100-92）%/4=2%的存單，而3個月國債期貨中，買方將獲得一張3個月的貼現(xiàn)率為2%的國庫券。意味國債收益略高于歐洲美元。
十四、主要利率期貨品種：
1、CBOT——30年國債面值10萬美元，合約價值分100點，每點1000美元，報價點-1/32，如80-16，即80又 16/32，最小跳動點1/32點，合31、25美元。
2、CME——3個月歐洲美元，面值100萬美元，指數(shù)報價方式，為[100-年利率（不帶%）]
1點為2500美元，1個基本點=0、01點=25美元。
最小報價：0、005點，1/2個基本點，合12.5美元（期貨）
0、0025點，1/4個基本點，合6.25美元（現(xiàn)貨月）
3、Euronext—liffe—3個月歐元利率，交易單位100萬美元，報價指數(shù)式，最小報價：0、005點，約12.5歐元。
十五、利率期貨的交易
套保-基本同外匯期貨：
多頭套保--為防止利率下降，債券價格上漲的風險，買進利率期貨
空頭套?！獮榉乐估噬蠞q，債券價格下跌的風險，賣出利率期貨
如某公司預計3個月后將收到一筆資金，打算投入3個月的定期存款，為防止到時候利率下跌，便買進同數(shù)面值的利率期貨和約。到時如果利率下降，那么債券價格上漲盈利便可彌補利率下降的損失。
某公司預計3個月后必須借款500萬元，為防止到時候利率上漲，便賣出500萬元利率期貨和約。到時如果利率上漲，那么債券價格下跌盈利便可彌補利率上漲的損失。
十六、股指期貨的知識：
1982年2月，美國堪薩斯期交所首推。目前是除利率期貨外的第二大品種。美國股指期貨主要集中在CME。
股指的計算方式：算術平均法、加權平均法和幾何平均法。
主要股指名稱：
1、道瓊斯平均價格指數(shù)（算術法）
2、標準普爾500指數(shù)（加權法）
3、英國金融融時報股指（幾何法）
4、香港恒生指數(shù)（加權法）
十七、世界主要股指期貨品種
1、CME——SのP500與E-minSのP500期貨合約
2、CME——Nasdag—100與E-minNasdag—100合約
十八、B系數(shù)與套保的公式：
為消除套利交易的股票買賣的模擬誤差，采用挑選成份股比重較大的股票和貝塔系數(shù)接近1的股票。
買賣期貨合約=現(xiàn)貨總價值×B/期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)
十九、股指期貨套利交易與Arbitrage：
利用期貨實際價格與理論價格不一致，同時在期現(xiàn)兩市進行相反方向交易以套取利潤的交易稱為Arbitrage。當期價高估時，買進現(xiàn)貨，同時賣出期貨，通常將這種套利正向套利；當期價低估時，賣出現(xiàn)貨，同時買進期貨，這種稱為反向套利。由于套利是在期現(xiàn)兩市同時反向進行，將利潤所定，不論價格漲落都不會產生風險，故常將Arbitrage稱為無風險套利。
考慮資產持有成本的遠期和約價格，即遠期和約的合理價格或期貨理論價格，公式：（t、T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]
持有期凈成本：S（t）×（r-d）×（T-t）/365
（r-d）為利率差，（T-t）為時間差。
無套利區(qū)間：是指考慮了交易成本后，正向套利的理論價格上移，反向套利的理論價格下移，因此形成了一個區(qū)間。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而將導致虧損。故稱為無套利區(qū)間。對于套利者來說，正確計算無套利區(qū)間的上下邊界十分重要。
二十、股票期貨有關知識：
股票期貨也稱個股期貨——One Chicage
股票期貨和約，是一個買賣協(xié)定，注明于將來既定日期以既定價格（立約成價）買進或賣出相等于某一既定股票數(shù)量（和約乘數(shù)）的金融價值，所有股票期貨和約都以現(xiàn)金結算，和約到期不會有股票交收。和約到期相等于立約成價和最后結算價兩者之差乘以和約乘數(shù)的賺蝕金額，會在和約持有人的按金戶口中扣存。
優(yōu)點：交易費用低廉、沽空股票更便捷、杠桿效應、減低海外投資者風險、莊家制度、電子交易系統(tǒng)買賣、結算公司提供履約保證
股票期貨交易提供了一種相對便宜、方便和有效的替代和補充股票交易的工具。使投資者有機會增強其股權組合的業(yè)績，成為一種更靈活、簡便的風險管理和定制投資策略的創(chuàng)新產品。主要是：
1、為投資者提供一個快捷簡單的機制增加或減少對一些股票的敞口暴露，賣空期貨不受賣空股票的限制。
2、杠桿效應增加資本效率。
3、提供一種低成本的投資辦法：在投資者不打亂投資組合的情況下方便地實現(xiàn)股票敞口暴露的轉換，以實現(xiàn)調整投資組合，獲取超額收益。
4、使投資者能夠進行單一股票的基差交易和套利策略。
5、將不同市場的同一股票的期貨整合在一個交易平臺上，受統(tǒng)一的規(guī)則體制規(guī)制。
6、有一個清算和保證金系統(tǒng)，促進市場的統(tǒng)一和高效。第九章
期權（Option）是指某一標的物的買賣權或選擇權。擁有了權利，就擁有了在某一特定時期內按某一指定價格買進或賣出某一特定商品或合約的權利。它有以下特點：
第一，買方要想獲得權利，必須向賣方支付一定的費用；
第二，期權買方是在未來的或在未來一段時間內或未來的特定日；
第三，期權買方在未來買賣標的物是特定的；
第四，期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的；
第五，期權買方也可以買進標的物，也可以賣出標的物；
第六，期權買方取得的是買或賣的權利，而不負有必須買賣的義務；
第七，買方擁有權利并為此支付權利金。僅承擔有限的權利金風險，卻掌握巨大的獲利潛力。
1973年，CBOT組建了芝加哥期權交易所（CBOE），期權交易量已超過期貨交易量。（期權交易首先發(fā)起于股票期權交易）
期權的類型：
看漲期權：在合約有效期內，可以按執(zhí)行價格向期權賣方買進一定數(shù)量的標的物。也稱買權，買方期權，買進選擇權，或叫漲權。
看跌期權：在合約有效期內，可以按執(zhí)行價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的標的物。也稱賣權，賣方期權，賣出選擇權，或叫跌權。
期權合約條款的說明：
1、執(zhí)行價格：履約價格，行權價格，期權執(zhí)行時標的物的交割所依據的價格，在開始交易時，由交易所公布。
一般有1個平值期權，5個實值期權，5個虛值期權。
2、履約日：期權可執(zhí)行的日期。
歐式期權，是指合約的買方在合約到期日才能按執(zhí)行價格決定是否執(zhí)行權利的一種期權。
美式期權，是指合約的買方在合約有效期內的任何一個交易日均可按執(zhí)行價格決定是否執(zhí)行權利。
歐式期權或美式期權，與地理概念無關。
3、合約到期日：期權合約的終點。
4、權利金：買方向賣方支付的費用，交易競價產生。
期權合約的標的物：
據期權合約標的物的不同：可分為現(xiàn)貨期權，期貨期權。
現(xiàn)貨期權：采用實物交割方式，按執(zhí)行價格交付合約商品。
期貨期權：履約的意義在于將期權合約轉為期貨合約。
期權價格構成：
期權價格：即權利金，由內涵價值和時間價值構成。（內涵價值是指立即履行期權合約時可獲得的總利潤。這是由期權合約的執(zhí)行價格與標的物價格的關系決定的。）
實值、平值、虛值期權的關系表：
名稱 看漲期權
看跌期權
平值期權
執(zhí)行價格=標的物價
執(zhí)行價格=標的物價
實值期權
執(zhí)行價格<標的物價
執(zhí)行價格>標的物價
虛值期權
執(zhí)行價格>標的物價 執(zhí)行價格 標的物價
買方，買進期權——對沖——權利消失 ——放棄——權利消失
——行權——漲權變多頭，跌權變空頭
賣方，賣出期權——接受行權——漲權變空頭，跌權變多頭 ——對沖——（回避執(zhí)行）
期權保證金的結算：
由于買方最大風險是成交時的權利金，因此對買方沒有每日結算風險，但賣方的風險與期貨一樣依然存在，因此交易所要對賣方進行每日計結算保證金。
傳統(tǒng)期權保證金（Comex），每一張賣空期權保證金為下列兩者較大者：
（一）、權利金+期貨合約的保證金—虛值期權價值的一半；
（二）、權利金+期貨合約保證金的一半
分幾種情況：
1、賣方持倉保證金結算
2、賣方當日開倉當日平倉結算（差價）
3、賣方歷史持倉平倉結算（差價）
4、買方權利金結算（成交價劃出）
5、履約結算
6、權利放棄時的結算（虛值、平值期權以及提出不執(zhí)行的實值期權自動失效，消失。買方不用結算，賣方退回保證金。）
7、實值期權自動結算。到期閉市日，所有沒有提出執(zhí)行的實值期權，將由結算部門自動結算，如果是部位轉換，則不自動結算；如果不是部位轉換而是現(xiàn)金結算，扣除各種費用后，只要有一個變動價位就自動結算。
期權交易與期貨交易的區(qū)別：
1、買賣雙方權利義務不同（不對等）
2、交易內容不同（期貨是標的物，期權是一種買賣權）
3、交割價格不同（期權是執(zhí)行價格）
4、交割方式不同
5、保證金規(guī)定不同
6、價格風險不同（期貨多空對等，期權不對稱）
7、獲利機會不同
8、合約種類數(shù)量不同（期貨一般為1個月最多一種，期權擴大了10倍）
期權交易的基本原理：
期權交易的基本原理有4個：即買進看漲期權，賣出看漲期權，買進看跌期權，賣出看跌期權。
期權交易的主旨：預測市場價格將大幅波動，便采用買進漲權或跌權的策略，以獲得買進或賣出的權利和自由；預測市場價格將保持穩(wěn)定或波動很小，便采取賣出漲權或跌權的策略，收取權金受益。
原因
為獲取差價收益，權金上漲時平倉
為取得賣權收入
為獲取差價收益
為取得權金收入
為產生杠桿效應，對股票期權來說很明顯
為進行套利交易
為產生杠桿效應
為獲得標的物而賣跌權
為限制交易風險
為改善持倉結構
為保護多頭買進
為改善持倉結構
為保護空頭而買漲權
為鎖定期貨利潤或鎖倉而賣出期權
為保護賬面利潤
各種策略的需要
為維持心理平衡，不會因股票和現(xiàn)貨下跌而輕易平倉，堅定持倉信心
各種策略的需要
為維持心理平衡 各種策略的需要
在期貨交易中，除了深實值期權的權金高于期貨保金外，一般權金都比期貨保金低。由于股票是全額交易，所以運用股票期權杠桿作用更加明顯。
隱含波動率低（高），是指理論上應該波動較大（小），但市場反應很?。ù螅５谑?/p>
一、貨市場的風險的特征與類型
1、風險的客觀性：來自期貨交易內在機制的特殊性，如杠桿作用、雙向交易、對沖等。
2、風險因素的放大性：波動頻繁、以小博大、連續(xù)交易、大量交易。
3、風險與機會的共生性：高風險、高收益。
4、風險評估的相對性。
5、風險損失的均等性。
6、風險的可防性。
風險的類型：
從是否可控分：不可控風險，如宏觀經濟環(huán)境、政府政策。
可控風險，如管理風險和技術風險。
從交易環(huán)節(jié)分：代理風險，交易風險，交割風險等。
從產生的主體分：有期貨交易所的、期貨經紀公司的、客戶和政府的。
從產生成因分：市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險。
流動性風險：流通量風險，在廣度上——既定價格水平滿足交易量的能力；
在深度上——市場對大額交易的承接能力
資金量風險，資金無法滿足保證金要求時，面臨強平頭寸。
二、期貨市場風險的成因來源：
1、價格波動
2、杠桿效應——區(qū)別其它投資工具的主要標志，也是期貨市場高風險的原因。
3、非理性投機
4、市場機制不健全——產生流動性、結算、交割等風險
三、期貨市場風險監(jiān)管的目的與原則
監(jiān)管目的：保證市場的有效性、保護投資者利益、控制市場風險。
監(jiān)管原則：充分競爭、規(guī)范性、安全性、穩(wěn)定性、系統(tǒng)性、靈活性。
四、期貨市場風險監(jiān)管體系。
國際期貨市場的風險監(jiān)管體系有美國、英國、香港等幾種模式。美國期貨市場經歷了100多年的發(fā)展后，形成了政府宏觀管理、行業(yè)協(xié)會自律及期貨市場主體自我管理的三級風險監(jiān)督管理體系，具有代表性。
（1）、期貨交易的政府監(jiān)管：美國CFCT對期貨、期權和現(xiàn)貨選擇交易有全面的主管權。英國SIB（證券投資委員會），香港是商品期貨交易委員會。
（2）、期貨交易的行業(yè)自律：美國NFA，英國SIB下設四個自律組織（證券期貨協(xié)會SFA、投資管理監(jiān)督組織IMPS、金融中介管理人和經紀商監(jiān)管協(xié)會FIMBRA、人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織LAUTRO）。
各自律組織行業(yè)協(xié)會的主要共同監(jiān)管職能：強化職業(yè)道德規(guī)范、負責會員資格審查和會員登記、監(jiān)管已注冊會員的經營狀況、調解仲裁期貨交易糾紛、宣傳普及期貨知識培訓期貨從業(yè)人員。
（3）、期貨市場交易所的自我監(jiān)管：期貨交易所成為三級管理體制的基礎，成為整個期貨界自律管理體系的核心。交易所的自管活動受商品期貨交易委員會（CFTC）的監(jiān)督。標準自我監(jiān)管——CBOT的調查審計部門。下設五個處：財務監(jiān)視、市場調查、審計、調查、報告研究。
交易所自我監(jiān)管的共性：對會員資格的審查、監(jiān)督交易運行規(guī)則和程序的執(zhí)行、制定客戶定單處理規(guī)范、規(guī)定市場報告和交易記錄制度、實施市場稽查和懲戒、加強對市場造假的監(jiān)督。
五、我國期貨市場的風險監(jiān)管體系
基本與美國相同，形成了中國證券監(jiān)督管理委員會、中國期貨業(yè)協(xié)會、期貨交易所的三級監(jiān)督體系。通過立法管理、行政管理與行業(yè)自律管理的三個方面相結合的模式：
1、中國證監(jiān)會的監(jiān)管職責：
隨時檢查交易所、經紀公司的業(yè)務及財務，必要時檢查會員和客戶與期貨交易有關的業(yè)務、財務狀況。
對有違法嫌疑的單位和個人有權進行詢問、調查。
市場出現(xiàn)異常情況時，可以采取必要的風險處置措施。
對交易所、經紀公司高管人員和其他從業(yè)人員實行資格認定。2、2000年12月成立中國期貨業(yè)協(xié)會。宗旨是貫徹執(zhí)行國家法律法規(guī)和國家有關期貨市場的方針政策，發(fā)揮政府與行業(yè)之間的橋梁作用，實行行業(yè)自律管理，維護會員的合法權益，維護期貨市場的公開、公平、公正原則，開展對期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育、專業(yè)技術培訓和嚴格管理，促進中國期貨市場規(guī)范、健康穩(wěn)定的發(fā)展。
3、交易所內部風險控制：交易所（結算所）是期貨成交合約的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，擔任雙重角色。要保證合約的嚴格履行，交易所是期貨交易的直接管理者和風險承擔者。這就決定了交易所的風險監(jiān)控是整個市場風險監(jiān)控的核心。其主要風險源有二：一是監(jiān)控執(zhí)行力度問題；二是非理性價格波動風險。
六、市場風險異常監(jiān)控的相應指標：
1、市場資金 = 當日市場資金總量-前N日平均總量×100%
總量的變動率 前N日平均總量
2、市場資金集中度=∑前N名會員交易資金 ×100%
市場資金總量
3、某合約持倉集中度=∑交易資金前N位會員某合約持倉量×100%
某合約的持倉總量 2、3項是主力控盤指標，如同向波動，則非理性波動可能性大。
七、結算會員在交易中違約的處理原則：
結算會員在交易中違約的，結算所或結算機構應先運用該結算會員的交易保證金賬戶內的財產補償對方損失；上述財產不足補償?shù)模瑧\用風險基金和儲備基金，最后運用結算所或結算機構的自有資產予以補償。無論如何不得動用其他會員或客戶除了風險基金之外的基金存款。
風險基金使結算會員之間在財務的清償上負有連帶責任。
八、期貨經紀公司的內部風險控制
期貨經紀公司是期貨交易的直接參與者和中介者，對期貨交易風險的影響處于核心地位，風險來源于自身管理、客戶素質、同業(yè)競爭。
風險監(jiān)管措施：控制客戶信用風險、嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金、嚴格經營管理、加強對經紀人員的管理，提高業(yè)務運做能力。
九、投資者的風險監(jiān)控
風險來源：一是信用風險；二是價格風險；三是自身素質，自金不足，投資經驗分析水平，預測失誤等。
防范措施：
1、充分了解期貨交易的特點
2、慎重選擇經紀公司
3、制定正確有效的投資戰(zhàn)略
4、規(guī)范自身行為，提高風險意識和心理承受能力。
1.最低交易保證金為合約價值的12%。2.最小變動價位為0.2點。3.取消了熔斷制度。
二、原考試教材《期貨市場教程（第六版）》與此公布內容相沖突的，以此內容為準。
三、股指期貨投資者適當性制度 股指期貨投資者適當性制度包括四個規(guī)定：中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定（試行）》、中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的《期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度管理規(guī)則（試行）》、中國金融期貨交易所發(fā)布的《股指期貨投資者適當性制度實施辦法（試行）》和《股指期貨投資者適當性制度操
作指引（試行）》。
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