第一篇：公司上市流程的5個(gè)階段詳解

公司上市流程的5個(gè)階段詳解

一、股份公司的設(shè)立

根據(jù)《公司法》第七十八條的規(guī)定，股份有限公司的設(shè)立可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立兩種方式。

? 發(fā)起設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購公司發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。在發(fā)起設(shè)立股份有限公司的方式中，發(fā)起人必須認(rèn)足公司發(fā)行的全部股份，社會(huì)公眾不參加股份認(rèn)購。

? 募集設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開募集或者向特定對(duì)象募集而設(shè)立公司。2005年10月27日修訂實(shí)施的《公司法》將募集設(shè)立分為向特定對(duì)象募集設(shè)立和公開募集設(shè)立。1設(shè)立條件

1、發(fā)起人符合法定人數(shù)。根據(jù)《公司法》第七十九條的規(guī)定，設(shè)立股份有限公司，應(yīng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中必須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。

2、發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500萬元。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購的股本總額。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。發(fā)起人、認(rèn)股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，除未按期募足股份、發(fā)起人未按期召開創(chuàng)立大會(huì)或者創(chuàng)立大會(huì)決議不設(shè)立公司的情形外，不得抽回資本。

3、股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。發(fā)起人必須依照規(guī)定申報(bào)文件，承擔(dān)公司籌辦事務(wù)。

4、發(fā)起人制定公司章程。公司章程是公司最重要的法律文件，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)根據(jù)《公司法》、《上市公司章程指引》或《到境外上市公司章程必備條款》及相關(guān)規(guī)定的要求，起草、制訂章程草案。采用募集方式設(shè)立的股份公司，章程草案須提交創(chuàng)立大會(huì)表決通過。發(fā)起人向社會(huì)公開募集股份的，須向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送公司章程草案。

5、有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。擬設(shè)立的股份有限公司應(yīng)當(dāng)依照工商登記管理規(guī)定的要求確定公司名稱。公司名稱應(yīng)當(dāng)由行政區(qū)劃、字號(hào)、行業(yè)、組織形式依次組成，法律、法規(guī)另有規(guī)定的除外。公司只能使用一個(gè)名稱。經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記的公司名稱受法律保護(hù)。股份有限公司應(yīng)當(dāng)建立股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)等公司的組織機(jī)構(gòu)。

6、有公司住所。公司以其主要辦事機(jī)構(gòu)所在地為住所。公司住所是確定公司登記注冊(cè)級(jí)別管轄、訴訟文書送達(dá)、債務(wù)履行地點(diǎn)、法院管轄及法律適用等法律事項(xiàng)的依據(jù)。經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)登記的公司住所只能有一個(gè)，公司的住所應(yīng)當(dāng)在其公司登記機(jī)關(guān)轄區(qū)內(nèi)。公司住所變更的，須到公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。2設(shè)立方式和程序

1、新設(shè)設(shè)立。即5個(gè)以上發(fā)起人出資新設(shè)立一家股份公司。(1)發(fā)起人制定股份公司設(shè)立方案；(2)簽署發(fā)起人協(xié)議并擬定公司章程草案；

(3)取得國務(wù)院授權(quán)的部門或省級(jí)人民政府對(duì)設(shè)立公司的批準(zhǔn)；(4)發(fā)起人認(rèn)購股份和繳納股款；

(5)聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資；(6)召開創(chuàng)立大會(huì)并建立公司組織機(jī)構(gòu)；(7)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。

2、改制設(shè)立。即企業(yè)將原有的全部或部分資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估或確認(rèn)后作為原投資者出資而設(shè)立股份公司。(1)擬定改制設(shè)立方案；

(2)聘請(qǐng)具有證券業(yè)務(wù)資格的有關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)和國有資產(chǎn)評(píng)估；(3)簽署發(fā)起人協(xié)議并擬定公司章程草案；

(4)擬定國有土地處置方案并取得土地管理部門的批復(fù)；(5)擬定國有股權(quán)管理方案并取得財(cái)政部門的批復(fù)；

(6)取得國務(wù)院授權(quán)的部門或省級(jí)人民政府對(duì)設(shè)立公司的批準(zhǔn)；(7)發(fā)起人認(rèn)購股份和繳納股款、辦理財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)；(8)聘請(qǐng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資；(9)召開公司創(chuàng)立大會(huì)并建立公司組織機(jī)構(gòu)；(10)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。

3、有限責(zé)任公司整體變更。即先改制設(shè)立有限責(zé)任公司或新設(shè)一家有限責(zé)任公司，然后再將有限責(zé)任公司整體變更為股份公司。

(1)向國務(wù)院授權(quán)部門或省級(jí)人民政府提出變更申請(qǐng)并獲得批準(zhǔn)；(2)聘請(qǐng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)；

(3)原有限責(zé)任公司的股東作為擬設(shè)立的股份公司的發(fā)起人，將經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)按1：1的比例投入到擬設(shè)立的股份公司；(4)聘請(qǐng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資；(5)擬定公司章程草案；

(6)召開創(chuàng)立大會(huì)并建立公司組織機(jī)構(gòu)；(7)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。

二、上市前輔導(dǎo)

在取得營業(yè)執(zhí)照之后，股份公司依法成立，按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，擬公開發(fā)行股票的股份有限公司在向中國證監(jiān)會(huì)提出股票發(fā)行申請(qǐng)前，均須由具有主承銷資格的證券公司進(jìn)行輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期限一年。

1輔導(dǎo)程序

1、聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)是具有保薦資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以及其他經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)定的機(jī)構(gòu)。

2、與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)簽署輔導(dǎo)協(xié)議，并到股份公司所在地的證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記手續(xù)。

3、正式開始輔導(dǎo)。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)每3個(gè)月向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)送1次輔導(dǎo)工作備案報(bào)告。

4、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)針對(duì)股份公司存在的問題提出整改建議，督促股份公司完成整改。

5、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)接受輔導(dǎo)的人員進(jìn)行至少1次的書面考試。

6、向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局提交輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)。

7、證監(jiān)局驗(yàn)收，出具輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告。

8、股份公司向社會(huì)公告準(zhǔn)備發(fā)行股票的事宜。股份公司應(yīng)在輔導(dǎo)期滿6個(gè)月之后10天內(nèi)，就接受輔導(dǎo)、準(zhǔn)備發(fā)行股票的事宜在當(dāng)?shù)刂辽?種主要報(bào)紙連續(xù)公告2次以上 2輔導(dǎo)內(nèi)容

1、督促股份公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有5%以上(含5%)股份的股東(或其法定代表人)進(jìn)行全面的法規(guī)知識(shí)學(xué)習(xí)或培訓(xùn)。

2、督促股份公司按照有關(guān)規(guī)定初步建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理基礎(chǔ)。

3、核查股份公司在設(shè)立、改制重組、股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)評(píng)估、資本驗(yàn)證等方面是否合法、有效，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否符合有關(guān)規(guī)定。

4、督促股份公司實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營，做到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立完整，主營業(yè)務(wù)突出，形成核心競爭力。

5、督促股份公司規(guī)范與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。

6、督促股份公司建立和完善規(guī)范的內(nèi)部決策和控制制度，形成有效的財(cái)務(wù)、投資以及內(nèi)部約束和激勵(lì)制度。

7、督促股份公司建立健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理體系，杜絕會(huì)計(jì)造假。

8、督促股份公司形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和未來發(fā)展計(jì)劃，制定可行的募股資金投向及其他投資項(xiàng)目的規(guī)劃。

9、對(duì)股份公司是否達(dá)到發(fā)行上市條件進(jìn)行綜合評(píng)估，協(xié)助開展首次公開發(fā)行股票的準(zhǔn)備工作。

三、籌備和發(fā)行申報(bào)

1準(zhǔn)備工作

1、聘請(qǐng)律師和具有證券業(yè)務(wù)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師分別著手開展核查驗(yàn)證和審計(jì)工作。

2、和保薦機(jī)構(gòu)共同制定初步發(fā)行方案，明確股票發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、募集資金投資項(xiàng)目及滾存利潤的分配方式，并形成相關(guān)文件以供股東大會(huì)審議。

3、對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估，并出具募集資金可行性研究報(bào)告;需要相關(guān)部門批準(zhǔn)的募集資金投資項(xiàng)目，取得有關(guān)部門的批文。

4、對(duì)于需要環(huán)保部門出具環(huán)保證明的設(shè)備、生產(chǎn)線等，應(yīng)組織專門人員向環(huán)保部門申請(qǐng)環(huán)保測(cè)試，并獲得環(huán)保部門出具的相關(guān)證明文件。

5、整理公司最近3年的所得稅納稅申報(bào)表，并向稅務(wù)部門申請(qǐng)出具公司最近3年是否存在稅收違規(guī)的證明。2申報(bào)股票發(fā)行所需主要文件

1、招股說明書及招股說明書摘要;

2、最近3年審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)告全文;

3、股票發(fā)行方案與發(fā)行公告;

4、保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)推薦公司發(fā)行股票的函;

5、保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于公司申請(qǐng)文件的核查意見;

6、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)報(bào)證監(jiān)局備案的《股票發(fā)行上市輔導(dǎo)匯總報(bào)告》;

7、律師出具的法律意見書和律師工作報(bào)告;

8、企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行股票的報(bào)告;

9、企業(yè)發(fā)行股票授權(quán)董事會(huì)處理有關(guān)事宜的股東大會(huì)決議;

10、本次募集資金運(yùn)用方案及股東大會(huì)的決議;

11、有權(quán)部門對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建議書的批準(zhǔn)文件(如需要立項(xiàng)批文);

12、募集資金運(yùn)用項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告;

13、股份公司設(shè)立的相關(guān)文件;

14、其他相關(guān)文件，主要包括關(guān)于改制和重組方案的說明、關(guān)于近三年及最近的主要決策有效性的相關(guān)文件、關(guān)于同業(yè)競爭情況的說明、重大關(guān)聯(lián)交易的說明、業(yè)務(wù)及募股投向符合環(huán)境保護(hù)要求的說明、原始財(cái)務(wù)報(bào)告及與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告的差異比較表及注冊(cè)會(huì)計(jì)對(duì)差異情況出具的意見、歷次資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、歷次驗(yàn)資報(bào)告、關(guān)于納稅情況的說明及注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的鑒證意見等、大股東或控股股東最近一年又一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)告。3核準(zhǔn)程序

1、在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序：

(1)申報(bào)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)。特定行業(yè)的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)提供管理部門的相關(guān)意見。(2)受理。中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。(3)初審。中國證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審。中國證監(jiān)會(huì)在初審過程中，將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人的募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求國家發(fā)改委的意見。

(4)預(yù)披露。根據(jù)《證券法》第二十一條的規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的，在提交申請(qǐng)文件后，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定預(yù)先披露有關(guān)申請(qǐng)文件。因此，發(fā)行人申請(qǐng)文件受理后、發(fā)審委審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書(申報(bào)稿)在中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。發(fā)行人可以將招股說明書(申報(bào)稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的披露時(shí)間。

(5)發(fā)審委審核。相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件初審?fù)瓿珊?，由發(fā)審委組織發(fā)審委會(huì)議進(jìn)行審核。

(6)決定。中國證監(jiān)會(huì)依照法定條件對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。此外，發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后、股票發(fā)行結(jié)束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。影響發(fā)行條件的，應(yīng)當(dāng)重新履行核準(zhǔn)程序。股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自中國證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。

2、在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序。

發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的具體方案、募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn);決議至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：股票的種類和數(shù)量，發(fā)行對(duì)象，價(jià)格區(qū)間或者定價(jià)方式，募集資金用途，發(fā)行前滾存利潤的分配方案，決議的有效期，對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)，其他必須明確的事項(xiàng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)。保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。

中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。中國證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核。中國證監(jiān)會(huì)依法對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，中國證監(jiān)會(huì)撤回核準(zhǔn)決定。

股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，發(fā)行人可自中國證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。

四、促銷和發(fā)行

1詢價(jià)

首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者(以下簡稱“詢價(jià)對(duì)象”)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)技標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

詢價(jià)結(jié)束后，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下、提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上、提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。2路演推介 在發(fā)行準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本完成，并且發(fā)行審查已經(jīng)原則通過(有時(shí)可能是取得附加條件通過的承諾)的情況下，主承銷商(或全球協(xié)調(diào)人)將安排承銷前的國際推介與詢價(jià)，此階段的工作對(duì)于發(fā)行、承銷成功具有重要的意義。這一階段的工作主要包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：

1、預(yù)路演

預(yù)路演是指由主承銷商的銷售人員和分析員去拜訪一些特定的投資者，通常為大型的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)他們進(jìn)行廣泛的市場調(diào)查，聽取投資者對(duì)于發(fā)行價(jià)格的意見及看法，了解市場的整體需求，并據(jù)此確定一個(gè)價(jià)格區(qū)間的過程。為了保證預(yù)路演的效果，必須從地域、行業(yè)等多方面考慮抽樣的多樣性，否則詢價(jià)結(jié)論就會(huì)比較主觀，不能準(zhǔn)確地反映出市場供求關(guān)系。

2、路演推介

路演是在主承銷商的安排和協(xié)助下，主要由發(fā)行人面對(duì)投資者公開進(jìn)行的、旨在讓投資者通過與發(fā)行人面對(duì)面的接觸更好地了解發(fā)行人，進(jìn)而決定是否進(jìn)行認(rèn)購的過程。通常在路演結(jié)束后，發(fā)行人和主承銷商便可大致判斷市場的需求情況。

3、簿記定價(jià)

簿記定價(jià)主要是統(tǒng)計(jì)投資者在不同價(jià)格區(qū)間的訂單需求量，以把握投資者需求對(duì)價(jià)格的敏感性，從而為主承銷商(或全球協(xié)調(diào)人)的市場研究人員對(duì)定價(jià)區(qū)間、承銷結(jié)果、上市后的基本表現(xiàn)等進(jìn)行研究和分析提供依據(jù)。

以上環(huán)節(jié)完成后，主承銷商(或全球協(xié)調(diào)人)將與發(fā)行人簽署承銷協(xié)議，并由承銷團(tuán)成員簽署承銷團(tuán)協(xié)議，準(zhǔn)備公開募股文件的披露。

五、上市

1、擬定股票代碼與股票簡稱。股票發(fā)行申請(qǐng)文件通過發(fā)審會(huì)后，發(fā)行人即可提出股票代碼與股票簡稱的申請(qǐng)，報(bào)深交所核定。

2、上市申請(qǐng)。發(fā)行人股票發(fā)行完畢后，應(yīng)及時(shí)向深交所上市委員會(huì)提出上市申請(qǐng)，并需提交下列文件：

(1)上市申請(qǐng)書；(2)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其股票首次公開發(fā)行的文件；(3)有關(guān)本次發(fā)行上市事宜的董事會(huì)和股東大會(huì)決議；(4)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；(5)公司章程；(6)經(jīng)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的發(fā)行人最近3年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；(7)首次公開發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人全部股票已經(jīng)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司托管的證明文件；(8)首次公開發(fā)行結(jié)束后，具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告；(9)關(guān)于董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員持有本公司股份的情況說明和《董事(監(jiān)事、高級(jí)管理人員)聲明及承諾書》；(10)發(fā)行人擬聘任或者已聘任的董事會(huì)秘書的有關(guān)資料；(11)首次公開發(fā)行后至上市前，按規(guī)定新增的財(cái)務(wù)資料和有關(guān)重大事項(xiàng)的說明(如適用)；(12)首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份持有人，自發(fā)行人股票上市之日起1年內(nèi)持股鎖定證明；(13)相關(guān)方關(guān)于限售的承諾函；(14)最近一次的招股說明書和經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)審核的全套發(fā)行申報(bào)材料；(15)按照有關(guān)規(guī)定編制的上市公告書；(16)保薦協(xié)議和保薦人出具的上市保薦書；(17)律師事務(wù)所出具的法律意見書；(18)交易所要求的其他文件。

3、審查批準(zhǔn)。證券交易所在收到發(fā)行人提交的全部上市申請(qǐng)文件后7個(gè)交易日內(nèi)，作出是否同意上市的決定并通知發(fā)行人。

4、簽訂上市協(xié)議書。發(fā)行人在收到上市通知后，應(yīng)當(dāng)與深交所簽訂上市協(xié)議書，以明確相互間的權(quán)利和義務(wù)。

5、披露上市公告書。發(fā)行人在股票掛牌前3個(gè)工作日內(nèi)，將上市公告書刊登在中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙上。

6、股票掛牌交易。申請(qǐng)上市的股票將根據(jù)深交所安排和上市公告書披露的上市日期掛牌交易。一般要求，股票發(fā)行后7個(gè)交易日內(nèi)掛牌上市。

7、后市支持。需要券商等投資機(jī)構(gòu)提供企業(yè)融資咨詢服務(wù)、行業(yè)研究與報(bào)道服務(wù)、投資者關(guān)系溝通等。

第二篇：公司上市流程

公司上市流程

1、聘任三家中介服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券公司（俗稱券商、也就是投行），會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，這三家是法定的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中以券商為首，承擔(dān)保薦和承銷任務(wù)，會(huì)計(jì)師負(fù)責(zé)上市審計(jì)，律師負(fù)責(zé)上市相關(guān)法律問題。

2、中介機(jī)構(gòu)做初步盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)存在的重大問題，確定改制和上市方案。

3、改制。公司由有限責(zé)任公司改制為股份有限公司，改制過程中會(huì)計(jì)師出審計(jì)報(bào)告，一般還會(huì)再找個(gè)評(píng)估機(jī)構(gòu)出資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

4、輔導(dǎo)備案和公告。改制完成并確定券商以后，券商作為上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和公司一起向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)送上市輔導(dǎo)備案文件，并定期報(bào)送輔導(dǎo)過程總結(jié)文件。輔導(dǎo)備案后，公司要在當(dāng)?shù)貓?bào)紙上登報(bào)公告。這個(gè)程序正式向外界宣布，公司進(jìn)入上市的準(zhǔn)備流程。

5、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場做細(xì)致的盡職調(diào)查，根據(jù)上市條件要求，對(duì)公司的各個(gè)方面進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)存在的不規(guī)范的方面，提出整改建議。這個(gè)過程一直持續(xù)到向證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市申報(bào)材料以前。

6、募投項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制和備案、環(huán)評(píng)。同券商協(xié)商確定上市募來的錢準(zhǔn)備投什么項(xiàng)目，然后聘請(qǐng)有資質(zhì)的工程咨詢單位編制項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，然后向當(dāng)?shù)匕l(fā)改委或者經(jīng)委之類主管建設(shè)項(xiàng)目投資的部門申請(qǐng)項(xiàng)目備案，再向當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門申請(qǐng)環(huán)境影響評(píng)價(jià)批復(fù)。這個(gè)過程是包含在第5項(xiàng)工作的時(shí)間里的

7、向涉及到公司經(jīng)營的所有政府主管機(jī)關(guān)，比如國稅、地稅、工商、環(huán)保、土地、海關(guān)、勞動(dòng)和社保部門申請(qǐng)出具最近三年無重大違法行為的證明。這也是與第5項(xiàng)同步的。如果是重污染行業(yè)企業(yè)，需要做上市環(huán)保核查。

8、輔導(dǎo)結(jié)束后申請(qǐng)當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局驗(yàn)收。

9、盡調(diào)后形成上市申請(qǐng)文件，主要是招股說明書等，報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)。

10、證監(jiān)會(huì)審核，初審員、部位會(huì)、發(fā)審會(huì)都通過后，證監(jiān)會(huì)出具核準(zhǔn)發(fā)行并上市的批文。

11、發(fā)行。向機(jī)構(gòu)投資者、散戶發(fā)行股票。

12、向證券交易所申請(qǐng)發(fā)行的股票上市。

這只是很簡單的列了一下，其實(shí)東西很多，還有引入戰(zhàn)略投資者等環(huán)節(jié)，由于不是必須的，就不列了。這套程序下來，少說也得一年半。

第三篇：公司上市的基本流程(經(jīng)典)

公司上市的基本流程

企業(yè)公開發(fā)行股票并上市（IPO）一般要經(jīng)過一下八個(gè)階段：

1、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

2、中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查

3、股份有限公司改制

4、中介機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)

5、申請(qǐng)文件的申報(bào)

6、申請(qǐng)文件的審核

7、路演、詢價(jià)與定價(jià)

8、發(fā)行與上市

各個(gè)階段的主要工作內(nèi)容如下：

第一階段

聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

1、股票發(fā)行上市一般需要聘請(qǐng)以下中介機(jī)構(gòu)：

（1）保薦機(jī)構(gòu)（股票承銷機(jī)構(gòu)、券商）；

（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所；

（3）律師事務(wù)所；

（4）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)（如需要評(píng)估）。

2、保薦機(jī)構(gòu)（券商）主要工作：

（1）協(xié)助企業(yè)擬定改制重組方案和設(shè)立股份公司；

（2）對(duì)公司進(jìn)行盡職調(diào)查；

（3）對(duì)公司主要股東、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員等進(jìn)行輔導(dǎo)和專業(yè)培訓(xùn)，幫助其了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；

（4）幫助發(fā)行人完善組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)行為，明確業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募集資金投向等；

（5）組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)制作發(fā)行申請(qǐng)文件，并依法對(duì)公開發(fā)行募集文件進(jìn)行全面核查，向中國證監(jiān)會(huì)盡職推薦并出具發(fā)行保薦報(bào)告；

（6）組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)中國證監(jiān)會(huì)的審核反饋意見進(jìn)行回復(fù)或整改；（7）負(fù)責(zé)證券發(fā)行的主承銷工作，組織承銷團(tuán)承銷；

（8）與發(fā)行人共同組織路演、詢價(jià)和定價(jià)工作；

（9）在發(fā)行人股票上市后，繼續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)。

3、會(huì)計(jì)師事務(wù)所主要工作：

（1）負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，并出具三年及一期的審計(jì)報(bào)告；

（2）負(fù)責(zé)企業(yè)資本驗(yàn)證，并出具有關(guān)驗(yàn)資報(bào)告；

（3）負(fù)責(zé)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)報(bào)告審核，并出具盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告；

（4）負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部控制鑒證，并出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告；

（5）負(fù)責(zé)核驗(yàn)企業(yè)的非經(jīng)常性損益明細(xì)項(xiàng)目和金額；

（6）對(duì)發(fā)行人主要稅種納稅情況出具專項(xiàng)意見；

（7）對(duì)發(fā)行人原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異情況出具專項(xiàng)意見；

（8）提供與發(fā)行上市有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)。

4、律師事務(wù)所主要工作：

（1）對(duì)改制重組方案的合法性進(jìn)行論證；

（2）指導(dǎo)股份公司的設(shè)立或變更；

（3）對(duì)企業(yè)發(fā)行上市涉及的法律事項(xiàng)進(jìn)行審查并協(xié)助企業(yè)規(guī)范、調(diào)整和完善；

（4）對(duì)發(fā)行主體的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、組織機(jī)構(gòu)運(yùn)作、獨(dú)立性、稅務(wù)等公司全面的法律事項(xiàng)的合法性進(jìn)行判斷；

（5）對(duì)股票發(fā)行上市的各種法律文件的合法性進(jìn)行判斷；

（6）協(xié)助和指導(dǎo)發(fā)行人起草公司章程等公司法律文件；

（7）出具法律意見書；

（8）出具律師工作報(bào)告；

（9）對(duì)有關(guān)申請(qǐng)文件提供鑒證意見。

5、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)主要工作：

對(duì)企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

第二階段

中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查

保薦機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行盡職調(diào)查、問題診斷、專業(yè)培訓(xùn)和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，學(xué)習(xí)上市公司必備知識(shí)，完善組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)行為，明確業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募集資金投向，對(duì)照發(fā)行上市條件對(duì)存在的問題進(jìn)行整改，準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件。盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：

1、發(fā)行人基本情況調(diào)查，包括改制與設(shè)立情況、歷史沿革、發(fā)起人股東的出資情況、重大股權(quán)變動(dòng)、重大重組情況、主要股東情況、員工情況、獨(dú)立情況、內(nèi)部職工股情況、商業(yè)信用情況；

2、業(yè)務(wù)與技術(shù)調(diào)查，包括行業(yè)情況及競爭情況、采購情況、生產(chǎn)情況、銷售情況、核心技術(shù)人員、技術(shù)與研發(fā)情況、同業(yè)競爭情況、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易情況等；

3、高管人員調(diào)查，包括其經(jīng)歷與操守、勝任能力與勤勉盡責(zé)、薪酬及兼職、報(bào)告期內(nèi)高管人員變動(dòng)、高管人員持股及其對(duì)外投資情況等；

4、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制調(diào)查，包括公司章程及其規(guī)范運(yùn)行情況、組織結(jié)構(gòu)和“三會(huì)”運(yùn)作情況、獨(dú)立董事制度及其執(zhí)行情況、內(nèi)部控制環(huán)境、業(yè)務(wù)控制、信息系統(tǒng)控制、會(huì)計(jì)管理控制、內(nèi)部控制的監(jiān)督等；

5、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)調(diào)查，包括財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、評(píng)估報(bào)告、內(nèi)控鑒證報(bào)告、財(cái)務(wù)比率分析、銷售收入、銷售成本與銷售毛利、期間費(fèi)用、非經(jīng)常性損益、貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、主要債務(wù)、現(xiàn)金流量、或有負(fù)債、合并報(bào)表的范圍、納稅情況、盈利預(yù)測(cè)等；

6、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)調(diào)查，包括發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營理念和經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金投向與未來發(fā)展目標(biāo)的關(guān)系等；

7、募集資金運(yùn)用調(diào)查，包括歷次募集資金使用情況、本次募集資金使用情況、募集資金投向產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易等；

8、風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)調(diào)查，包括風(fēng)險(xiǎn)因素、重大合同、訴訟和擔(dān)保、信息披露制度的建設(shè)和執(zhí)行情況、其他中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況等。

第三階段

股份有限公司改制

1、新設(shè)設(shè)立股份有限公司的主要程序：

（1）主發(fā)起人擬訂設(shè)立股份有限公司方案，確定設(shè)立方式、發(fā)起人數(shù)量、注冊(cè)資本和股本規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、邀請(qǐng)發(fā)起人等；

（2）對(duì)擬出資資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估；

（3）簽訂發(fā)起人協(xié)議書，明確各自在公司設(shè)立過程中的權(quán)利和義務(wù)；

（4）發(fā)起人制訂公司章程；

（5）由全體發(fā)起人指定代表或共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)；

（6）涉及國有股權(quán)的需取得國資部門國有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)意見，涉及外商投資的企業(yè)需取得商務(wù)部門的批復(fù)意見，公司經(jīng)營范圍中屬于法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院決定規(guī)定在登記前須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目的，履行相關(guān)報(bào)批手續(xù)；

（7）發(fā)起人按公司章程規(guī)定繳納出資，并依法辦理以非貨幣性財(cái)產(chǎn)出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)；

（8）會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告；

（9）召開創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員；

（10）辦理工商注冊(cè)登記手續(xù)。

2、變更設(shè)立股份有限公司的主要程序：

（1）有限責(zé)任公司股東會(huì)作出同意變更公司組織形式的決議；

（2）對(duì)擬出資資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或?qū)徲?jì)；

（3）有限責(zé)任公司的股東簽訂《股東協(xié)議書》約定有關(guān)設(shè)立股份有限公司的事項(xiàng)及股東的權(quán)利義務(wù)等；

（4）發(fā)起人制訂公司章程；

（5）由全體發(fā)起人指定代表或共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)；

（6）涉及國有股權(quán)的需取得國資部門國有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)意見，涉及外商投資的企業(yè)需取得商務(wù)部門的批復(fù)意見，公司經(jīng)營范圍中屬于法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院決定規(guī)定在登記前須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目的，履行相關(guān)報(bào)批手續(xù)；

（7）發(fā)起人按公司章程規(guī)定繳納出資，并依法辦理以非貨幣性財(cái)產(chǎn)出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)；

（8）會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告；

（9）召開創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員；

（10）辦理工商注冊(cè)登記手續(xù)。

第四階段

中介機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)的主要內(nèi)容：

1、核查輔導(dǎo)對(duì)象在公司設(shè)立、改制重組、股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)評(píng)估、資本驗(yàn)證等方面是否合法、有效，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否符合有關(guān)規(guī)定；

2、督促輔導(dǎo)對(duì)象實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營，做到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立完整，主營業(yè)務(wù)突出，形成核心競爭力；

3、核查輔導(dǎo)對(duì)象是否按規(guī)定妥善處置了商標(biāo)、專利、土地、房屋等的法律權(quán)屬問題；

4、督促規(guī)范輔導(dǎo)對(duì)象與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系；

5、督促輔導(dǎo)對(duì)象建立和完善規(guī)范的內(nèi)部決策和控制制度，形成有效的財(cái)務(wù)投資以及內(nèi)部約束和激勵(lì)制度；

6、督促輔導(dǎo)對(duì)象建立健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理體系，杜絕會(huì)計(jì)虛假；

7、督促輔導(dǎo)對(duì)象形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和未來發(fā)展計(jì)劃，并制定可行的募股資金投向及其他投資項(xiàng)目的規(guī)劃；

8、針對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象的具體情況確定書面考試的內(nèi)容，并接受中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)督；

9、對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象是否達(dá)到發(fā)行上市條件進(jìn)行綜合評(píng)估，協(xié)助輔導(dǎo)對(duì)象開展首次公開發(fā)行股票的準(zhǔn)備工作。

第五階段

申請(qǐng)文件的申報(bào)

發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)，按照證監(jiān)會(huì)的要求制作申請(qǐng)文件，保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)核并負(fù)責(zé)向中國證監(jiān)會(huì)盡職推薦。

1、發(fā)行人制作申請(qǐng)文件需要做好前期準(zhǔn)備工作：

（1）建立相關(guān)工作底稿；

（2）關(guān)于本次發(fā)行上市事宜召開董事會(huì)、股東大會(huì)會(huì)議；

（3）取得政府部門的相關(guān)批文或文件；

（4）中介機(jī)構(gòu)出具相關(guān)專業(yè)意見；

（5）準(zhǔn)備好各類申請(qǐng)文件的原件或做好鑒證，并匯總制作申請(qǐng)文件。

2、申請(qǐng)文件主要包括：

（1）招股說明書與發(fā)行公告：招股說明書（申報(bào)稿）；招股說明書摘要（申報(bào)稿）；發(fā)行公告（發(fā)行前提供）；

（2）發(fā)行人關(guān)于本次發(fā)行的申請(qǐng)及授權(quán)文件：發(fā)行人關(guān)于本次發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告；發(fā)行人董事會(huì)有關(guān)本次發(fā)行的決議；發(fā)行人股東大會(huì)有關(guān)本次發(fā)行的決議；

（3）保薦人關(guān)于本次發(fā)行的文件：發(fā)行保薦書；

（4）會(huì)計(jì)師關(guān)于本次發(fā)行的文件：財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告；內(nèi)部控制鑒證報(bào)告；經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表；

（5）律師關(guān)于本次發(fā)行的文件：法律意見書；律師工作報(bào)告；

（6）發(fā)行人的設(shè)立文件：發(fā)行人的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；發(fā)起人協(xié)議；發(fā)起人或主要股東的營業(yè)執(zhí)照或有關(guān)身份證明文件；發(fā)行人公司章程（草案）；

（7）關(guān)于本次發(fā)行募集資金運(yùn)用的文件：募集資金投資項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)或備案文件；發(fā)行人擬收購資產(chǎn)（或股權(quán)）的財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及審計(jì)報(bào)告；發(fā)行人擬收購資產(chǎn)（或股權(quán)）的合同或合同草案；

（8）與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的其他文件：發(fā)行人關(guān)于最近三年及一期的納稅情況的說明；成立不滿三年的股份有限公司需報(bào)送的財(cái)務(wù)資料包括最近三年原企業(yè)或股份公司的原始財(cái)務(wù)報(bào)表、原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異比較表、注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)差異情況出具的意見；成立已滿三年的股份有限公司需報(bào)送的財(cái)務(wù)資料包括最近三年原始財(cái)務(wù)報(bào)表、原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異比較表、注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)差異情況出具的意見；發(fā)行人設(shè)立時(shí)和最近三年及一期的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（含土地評(píng)估報(bào)告）；發(fā)行人的歷次驗(yàn)資報(bào)告；發(fā)行人大股東或控股股東最近一年及一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；

（9）其他文件：產(chǎn)權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)證書；有關(guān)消除或避免同業(yè)競爭的協(xié)議以及發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人出具的相關(guān)承諾；國有資產(chǎn)管理部門出具的國有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)部出具的外資股確認(rèn)文件；發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營和募集資金投資項(xiàng)目符合環(huán)境保護(hù)要求的證明文件（重污染行業(yè)的發(fā)行人需提供省級(jí)環(huán)保部門出具的證明文件）；重要合同；重組協(xié)議；商標(biāo)、專利、專有技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可使用協(xié)議；重大關(guān)聯(lián)交易協(xié)議；其他重要商務(wù)合同；保薦協(xié)議和承銷協(xié)議；發(fā)行人全體董事對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書；特定行業(yè)（或企業(yè)）的管理部門出具的相關(guān)意見。

第六階段

申請(qǐng)文件的審核

1、受理申請(qǐng)文件

保薦機(jī)構(gòu)履行完成對(duì)發(fā)行人上市前的輔導(dǎo)工作，并且發(fā)行人按照證監(jiān)會(huì)的要求制作了申請(qǐng)文件后，保薦機(jī)構(gòu)就可以推薦企業(yè)并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)申請(qǐng)文件。證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理。資料不全的，發(fā)行人要在30天內(nèi)補(bǔ)正提交。

2、初審

證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，同時(shí)征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求國家發(fā)改委的意見，并在30日內(nèi)將初審反饋意見函告發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)反饋的審核意見進(jìn)行回復(fù)或整改，自收到反饋意見之日起10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至證監(jiān)會(huì)。

3、發(fā)行審核委員會(huì)審核

證監(jiān)會(huì)對(duì)根據(jù)初審意見補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60 日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員工作會(huì)議（以下簡稱“發(fā)審會(huì)”）審核。發(fā)審會(huì)按照規(guī)定的工作程序開展審核工作，委員會(huì)進(jìn)行充分討論后，以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見。

4、核準(zhǔn)發(fā)行

依據(jù)發(fā)審會(huì)的審核意見，證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開發(fā)行的文件。不予核準(zhǔn)的，出具書面意見，說明不予核準(zhǔn)的理由。證監(jiān)會(huì)一般自受理申請(qǐng)文件之日起3 個(gè)月內(nèi)作出決定（注：3個(gè)月不包括反饋時(shí)間、需實(shí)地核查時(shí)間及發(fā)審委審核的時(shí)間）。

發(fā)行申請(qǐng)未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國證監(jiān)會(huì)書面決定之日起60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請(qǐng)。中國證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請(qǐng)后60日內(nèi)，對(duì)復(fù)議申請(qǐng)作出決定。

在審核過程中收到的舉報(bào)信必須處理完畢，方能提請(qǐng)發(fā)審會(huì)討論發(fā)行申請(qǐng)；在發(fā)審會(huì)后收到的舉報(bào)信必須處理完畢，方可核準(zhǔn)發(fā)行。

第七階段

路演、詢價(jià)與定價(jià)

發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過后，中國證監(jiān)會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)，企業(yè)在指定報(bào)刊上刊登招股說明書摘要及發(fā)行公告等信息，證券公司與發(fā)行人進(jìn)行路演，向投資者推介和詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)結(jié)果協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。

1、路演

路演是一系列股票發(fā)行推介活動(dòng)的總稱，根本目的是促進(jìn)股票成功發(fā)行。路演過程中，企業(yè)及保薦機(jī)構(gòu)在主要的路演地對(duì)可能的投資者進(jìn)行巡回推介活動(dòng)，加深投資者對(duì)即將發(fā)行的股票的認(rèn)知程度，并從中了解投資人的投資意向，發(fā)現(xiàn)投資需求和價(jià)值定位，確保股票的成功發(fā)行。

企業(yè)在新股發(fā)行前，必須通過互聯(lián)網(wǎng)采用網(wǎng)上直播（至少包括圖像直播和文字直播）方式向投資者進(jìn)行公司推介的活動(dòng)，也可輔以現(xiàn)場推介。發(fā)行公司的董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書和保薦機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人必須出席公司推介活動(dòng)，公司的其他高級(jí)管理人員則不限。證監(jiān)會(huì)對(duì)路演的公告刊登及路演電子文件的報(bào)備等事宜都做出了明確規(guī)定。

推出詢價(jià)制度后，發(fā)行人應(yīng)在公告招股意向書后開始進(jìn)行推介和詢價(jià)。從目前首發(fā)公司的推介情況來看，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)通常會(huì)選擇北京、上海和深圳三個(gè)城市進(jìn)行推介，分別采取一對(duì)一或一對(duì)多的形式與詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行現(xiàn)場溝通，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)有關(guān)人員回答機(jī)構(gòu)投資者的問題。

2、詢價(jià)

首發(fā)股票詢價(jià)的具體操作程序如下：

（1）發(fā)行人刊登招股意向書，同時(shí)刊登初步詢價(jià)公告，披露初步詢價(jià)和推介的具體安排；

（2）初步詢價(jià)公告刊登后，保薦機(jī)構(gòu)向參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告，詢價(jià)對(duì)象在研究發(fā)行人內(nèi)在投資價(jià)值和市場狀況的基礎(chǔ)上獨(dú)立報(bào)價(jià)，并將報(bào)價(jià)依據(jù)和報(bào)價(jià)結(jié)果提交保薦機(jī)構(gòu)；

（3）初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間；

（4）發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將擬定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間或發(fā)行價(jià)格及依據(jù)、初步詢價(jià)結(jié)果公告及網(wǎng)下發(fā)行公告報(bào)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部備案；

（5）發(fā)行價(jià)格區(qū)間報(bào)備后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)刊登初步詢價(jià)結(jié)果公告及網(wǎng)下發(fā)行公告；

（6）累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售期間，保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購，接受申購報(bào)價(jià)單，凍結(jié)申購資金，進(jìn)行簿記建檔。網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下配售同時(shí)進(jìn)行，即在網(wǎng)下配售階段，詢價(jià)對(duì)象以外的投資者可以通過證券交易所的交易系統(tǒng)申購發(fā)行人的股票；

（7）保薦機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購凍結(jié)資金進(jìn)行驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告；同時(shí)還需聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)、配售行為是否符合法律法規(guī)及《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定等進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法律意見書；

（8）申購繳款結(jié)束后，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)申購結(jié)果進(jìn)行分析，并與發(fā)行人協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將發(fā)行價(jià)格及其確定依據(jù)報(bào)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部備案；

（9）發(fā)行價(jià)格報(bào)備后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購進(jìn)行同比例配售。配售比例為擬向詢價(jià)對(duì)象配售的股份數(shù)量除以發(fā)行價(jià)格以上的有效申購總量；

（10）股票配售完成后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)刊登網(wǎng)下配售結(jié)果公告。

3、定價(jià)

目前，我國的股票發(fā)行定價(jià)屬于固定價(jià)格方式，即在發(fā)行前由主承銷商和發(fā)行人根據(jù)市盈率法來確定新股發(fā)行價(jià)。

新股發(fā)行價(jià)等于每股稅后利潤乘以發(fā)行市盈率，因此目前我國新股的發(fā)行價(jià)主要取決于每股稅后利潤和發(fā)行市盈率這兩個(gè)因素。市盈率是股票市場價(jià)格與每股稅后利潤的比率，也是確定發(fā)行價(jià)格的重要因素。發(fā)行公司在確定市盈率時(shí)，應(yīng)考慮所屬行業(yè)的發(fā)展前景、同行業(yè)公司在股市上的表現(xiàn)以及近期二級(jí)市場的規(guī)模供求關(guān)系和總體走勢(shì)等因素，以利于一二級(jí)市場之間的有效銜接和平衡發(fā)展。

總的來說，經(jīng)營業(yè)績好、行業(yè)前景佳、發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓荆涿抗啥惡罄麧櫠?，發(fā)行市盈率高，發(fā)行價(jià)格也高，從而能募集到更多的資金；反之，則發(fā)行價(jià)格低，募集資金少。

第八階段

發(fā)行與上市

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行方式公開發(fā)行股票，向證券交易所提交上市申請(qǐng)，在登記結(jié)算公司辦理股份的托管與登記，掛牌上市，上市后由保薦機(jī)構(gòu)按規(guī)定負(fù)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)。

1、擬上市公司領(lǐng)取證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)通知后，即可與交易所聯(lián)系安排股票發(fā)行與上市的有關(guān)事宜。不同的發(fā)行方式下，公司在股票發(fā)行期間需要完成的工作有細(xì)微的差別，依時(shí)間順序公司需要完成的主要工作包括：

（1）準(zhǔn)備和報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)資料、文件；

（2）申請(qǐng)股票發(fā)行；

（3）披露招股意向書摘要及發(fā)行公告；

（4）發(fā)行結(jié)束后領(lǐng)取新股發(fā)行結(jié)果；

（5）申購資金的驗(yàn)資（市值配售發(fā)行方式不需要此環(huán)節(jié)）；

（6）參與搖號(hào)抽簽（不同的發(fā)行方式略有不同）；

（7）披露搖號(hào)抽簽結(jié)果；

（8）準(zhǔn)備辦理股份登記及股票上市申請(qǐng)文件。

2、發(fā)行結(jié)束后，擬上市公司需完成的主要工作包括：

（1）變更公司注冊(cè)登記；

（2）辦理股份登記手續(xù)；

（3）申請(qǐng)上市；

（4）簽訂上市協(xié)議書；

（5）在股票上市前5個(gè)交易日內(nèi)披露上市公告書；

（6）上市首日參加上市儀式。申請(qǐng)上市的股票將根據(jù)證券交易所安排和上市公告書披露的上市日期掛牌交易。一般要求股票發(fā)行后7個(gè)交易日內(nèi)掛牌上市。

（完）

第四篇：企業(yè)上市流程

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企業(yè)上市流程

(一)改制階段

企業(yè)改制、發(fā)行上市牽涉的問題較為廣泛復(fù)雜，一般在企業(yè)聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成。企業(yè)首先要確定券商，在券商的協(xié)助下盡早選定其他中介機(jī)構(gòu)。股票改制所涉及的主要中介機(jī)構(gòu)有：證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、土地評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所

(1)各有關(guān)機(jī)構(gòu)的工作內(nèi)容

擬改制公司

擬改制企業(yè)一般要成立改制小組，公司主要負(fù)責(zé)人全面統(tǒng)籌，小組由公司抽調(diào)辦公室、財(cái)務(wù)及熟悉公司歷史、生產(chǎn)經(jīng)營情況的人員組成，法律咨詢s.yingle.com

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其主要工作包括：

全面協(xié)調(diào)企業(yè)與省、市各有關(guān)部門、行業(yè)主管部門、中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)以及各中介機(jī)構(gòu)[企業(yè)主板上市、企業(yè)中小板上市、的關(guān)系，并全面督察工作進(jìn)程；

配合會(huì)計(jì)師及評(píng)估師進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)、盈利預(yù)測(cè)編制及資產(chǎn)評(píng)估工作；

與律師合作，處理上市有關(guān)法律事務(wù)，包括編寫公司章程、承銷協(xié)議、各種關(guān)聯(lián)交易協(xié)議、發(fā)起人協(xié)議等；

負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的立項(xiàng)報(bào)批工作和提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告；

完成各類董事會(huì)決議、公司文件、申請(qǐng)主管機(jī)關(guān)批文，并負(fù)責(zé)新聞宣傳報(bào)道及公關(guān)活動(dòng)。

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券商

制定股份公司改制方案；

對(duì)股份公司設(shè)立的股本總額、股權(quán)結(jié)構(gòu)、招股籌資、配售新股及制定發(fā)行方案并進(jìn)行操作指導(dǎo)和業(yè)務(wù)服務(wù)；

推薦具有證券從業(yè)資格的其他中介機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)各方的業(yè)務(wù)關(guān)系、工作步驟及工作結(jié)果，充當(dāng)公司改制及股票發(fā)行上市全過程總策劃與總協(xié)調(diào)人；

起草、匯總、報(bào)送全套申報(bào)材料；

組織承銷團(tuán)包A股，承擔(dān)A股發(fā)行上市的組織工作。

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會(huì)計(jì)師事務(wù)所

各發(fā)起人的出資及實(shí)際到位情況進(jìn)行檢驗(yàn)，出具驗(yàn)資報(bào)告；

負(fù)責(zé)協(xié)助公司進(jìn)行有關(guān)賬目調(diào)整，使公司的則務(wù)處理符合規(guī)定：

協(xié)助公司建立股份公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、則務(wù)管理制度；

對(duì)公司前三年經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行審計(jì)，以及審核公司的盈利預(yù)測(cè)。

對(duì)公司的內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查，出具內(nèi)部控制制度評(píng)價(jià)報(bào)告。

資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所

在需要的情況下對(duì)各發(fā)起人投入的資產(chǎn)評(píng)估，出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

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土地評(píng)估機(jī)構(gòu)

對(duì)納入股份公司股本的土地使用權(quán)進(jìn)行評(píng)估

律師事務(wù)所

協(xié)助公司編寫公司章程、發(fā)起人協(xié)議及重要合同；

負(fù)責(zé)對(duì)股票發(fā)行及上市的各項(xiàng)文件進(jìn)行審查；

起草法律意見書、律師工作報(bào)告；

為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)。

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特別提示：根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)通知的規(guī)定：今后擬申請(qǐng)發(fā)行股票的公司，設(shè)立時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)驗(yàn)資、資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)等業(yè)務(wù)。若設(shè)立聘請(qǐng)沒有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)上述業(yè)務(wù)的，應(yīng)在股份公司運(yùn)行滿三年后才能提出發(fā)行申請(qǐng)，在申請(qǐng)發(fā)行股票前須另聘有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)復(fù)核并出具專業(yè)報(bào)告。

(2)確定方案

券商和其他中介機(jī)構(gòu)向發(fā)行人提交審慎調(diào)查提綱，由企業(yè)根據(jù)提綱的要求提供文件資料。通過審慎調(diào)查，全面了解企業(yè)各方面的情況，確定改制方案。審慎調(diào)查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、真實(shí)完整而設(shè)計(jì)的，也是制作申報(bào)材料的基礎(chǔ)，需要發(fā)行人全力配合。

(3)分工協(xié)調(diào)會(huì)

中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過審慎調(diào)查階段對(duì)公司了解，發(fā)行人與券商將召集所有中

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介機(jī)構(gòu)參加的分工協(xié)調(diào)會(huì)。協(xié)調(diào)會(huì)由券商主持，就發(fā)行上市的重大問題，如股份公司設(shè)立方案、資產(chǎn)重組方案、股本結(jié)構(gòu)、則務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、土地評(píng)估、盈利預(yù)測(cè)等事項(xiàng)進(jìn)行討論。協(xié)調(diào)會(huì)將根據(jù)工作進(jìn)展情況不定期召開。

來源：（企業(yè)上市流程http://s.yingle.com/cm/307341.html）公司經(jīng)營.相關(guān)法律知識(shí)

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第五篇：境外上市流程

境外上市流程

上市前的準(zhǔn)備：

1、理順公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；

2、重組初步上市架構(gòu)；

3、制定財(cái)務(wù)、稅收規(guī)劃；

4、境外上市法律、會(huì)計(jì)以及具體實(shí)施等方面的咨詢和培訓(xùn)；

5、為滿足上市要求，進(jìn)行合規(guī)性和規(guī)范性調(diào)整等其他準(zhǔn)備工作。

盡職調(diào)查：

1、進(jìn)行上市前的盡職調(diào)查；

2、擬定初步的上市方案并協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)意見；

3、幫助企業(yè)內(nèi)部整理、補(bǔ)充和制作合規(guī)、有效的公司資料；

4、代表和配合企業(yè)向各中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)提交持續(xù)的盡職調(diào)查資料和公司驗(yàn)證資料。

組建中介團(tuán)隊(duì)：

甄選、組建適合企業(yè)情況的境外上市的中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)：

1、保薦人和主承銷商；

2、境內(nèi)外律師事務(wù)所；

3、境內(nèi)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所；

4、境外估值機(jī)構(gòu)；

5、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等。

公司重組實(shí)施：

1、根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，制訂并協(xié)助企業(yè)實(shí)施公司上市所需的重組工作，包括：公司結(jié)構(gòu)重組、股權(quán)結(jié)構(gòu)重組、資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組等方面。

2、根據(jù)企業(yè)上市方案的要求，幫助企業(yè)尋找和確定Pre-IPO策略投資機(jī)構(gòu)，并協(xié)助企業(yè)與其談判、擬訂協(xié)議等工作實(shí)施。

上市總協(xié)調(diào)：

1、全程參與上市計(jì)劃和方案的具體實(shí)施；

2、協(xié)助解決各中介機(jī)構(gòu)要求企業(yè)解決的問題；

3、協(xié)助保薦人編制招股書等相關(guān)文件；

4、組織中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)，推進(jìn)各中介機(jī)構(gòu)工作進(jìn)度；

5、協(xié)助企業(yè)通過中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市材料的驗(yàn)證；

6、協(xié)助公司迅速回答交易所提出的有關(guān)問題；

7、管理中介團(tuán)隊(duì)的工作質(zhì)量與效率，維護(hù)企業(yè)利益；

8、協(xié)助完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和信息披露機(jī)制。

股票承銷階段：

1、協(xié)助承銷團(tuán)確定承銷方案、發(fā)行方式、公司估值及公司定價(jià)；幫助企業(yè)明晰其在資本市場的定位；

2、負(fù)責(zé)與境內(nèi)外主管部門和其它相關(guān)機(jī)構(gòu)（翻譯、印刷、媒體、收款銀行、股

票登記處等）和投資者的協(xié)調(diào)工作；

3、協(xié)助制定上市后二級(jí)市場維護(hù)方案。

統(tǒng)籌協(xié)調(diào)財(cái)經(jīng)公關(guān)事務(wù)：

1、企業(yè)財(cái)經(jīng)公關(guān)公司的推薦與選聘；

2、協(xié)助企業(yè)形象策劃包括企業(yè)形象報(bào)告的撰寫；

3、協(xié)助投資價(jià)值分析報(bào)告等文件的制作；

4、進(jìn)行上市前的潛在投資者聯(lián)系，建立投資者關(guān)系和銷售網(wǎng)絡(luò)，培育穩(wěn)定和潛在的客戶群；

5、聯(lián)系媒體進(jìn)行宣傳、報(bào)道；

6、協(xié)調(diào)組織記者招待會(huì)、新聞發(fā)布會(huì)、上市慶功會(huì)、慶祝酒會(huì)等的會(huì)務(wù)安排。海外上市的步驟：

編輯本段

中國企業(yè)要在海外上市，可以按照以下步驟進(jìn)行操作： 首先，要把企業(yè)改造為合乎公司法規(guī)定的股份制公司。其次，召集專業(yè)人員，包括證券商、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師、金融界人士、公關(guān)宣傳專家等，組成上市籌備班子。同時(shí)開始宣傳工作。再其次，審查公司帳目，全面調(diào)查企業(yè)情況。

第一，寫招股說明書，向中國證監(jiān)會(huì)提出海外上市申請(qǐng)。

第二，向海外證券管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)批準(zhǔn)上市，同時(shí)與券商簽定承銷協(xié)議。第三，向基金管理公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)推銷股票。海外上市籌資面向的是全世界，但主要的對(duì)象是新加坡及歐美等地。中國企業(yè)大多不具有海外上市的經(jīng)驗(yàn)，特別是對(duì)海外上市要求比較強(qiáng)烈和發(fā)展較快的民營企業(yè)。而提出海外上市的企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)。因此選中介機(jī)構(gòu)對(duì)中國企業(yè)海外上市就顯得特別重要。

海外上市的種類：

編輯本段

一、境外直接上市

境外直接上市是指直接以內(nèi)地公司的名義向境外證券主管部門提出登記注冊(cè)、發(fā)行股票的申請(qǐng)（或其他有價(jià)證券），并向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)掛牌上市交易。即我們通常說的H股、N股、S股等，其中，H股是指中國內(nèi)地企業(yè)在香港聯(lián)合交易所發(fā)行股票并上市，取Hong Kong第一個(gè)字“H”為名；N股，是指中國企業(yè)在紐約交易所發(fā)行股票并上市，取New York第一個(gè)字“N”為名；同理，S股是指中國企業(yè)在新加坡交易所上市。

通常，境外直接上市都是采用IPO（Initial Public Offerings）即首次公開發(fā)行方式進(jìn)行。首次公開發(fā)行是指企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。具體的操作是企業(yè)通過一家股票包銷商（underwriter）以特定價(jià)格在一級(jí)市場（primary

market）承銷其一定數(shù)量的股票，此后，該股票可以在二級(jí)市場或店頭市場（aftermarket）買賣。

IPO的具體操作程序非常復(fù)雜，要聘請(qǐng)很多中介或服務(wù)機(jī)構(gòu)，需要經(jīng)過境內(nèi)、境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，在主流股票市場進(jìn)行IPO還要經(jīng)過嚴(yán)格的財(cái)務(wù)審計(jì)，時(shí)間和貨幣成本都很高。但是通過IPO直接上市可以使公司股票達(dá)到盡可能高的價(jià)位，而且股票發(fā)行的范圍更廣，該上市公司也可因此獲得較大的聲譽(yù)。很多實(shí)力較強(qiáng)的穩(wěn)健型企業(yè)，多會(huì)以此方式作為其境外直接上市之首選。

當(dāng)然，作為擬上市企業(yè)，也必須要面對(duì)境外直接上市方法帶來的困難--由于內(nèi)地與境外法律不同，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不同，對(duì)公司的管理、股票發(fā)行和交易的要求也不盡相同。進(jìn)行境外直接上市的公司需通過與中介機(jī)構(gòu)密切配合，探討出能符合境內(nèi)、境外法規(guī)及交易所要求的上市方案，要經(jīng)過相當(dāng)長一段時(shí)間艱苦的準(zhǔn)備工作方能最終修成正果。

而實(shí)際上，真正能夠以IPO方式直接在境外上市的內(nèi)地企業(yè)是非常少的。因?yàn)楦鶕?jù)中國證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問題的通知》（即著名的“四五六”的規(guī)定），到境外上市的企業(yè)必須滿足凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣、集資金額不少于5000萬美元以及過去一年的稅后利潤不少于6000萬元人民幣等條件。這樣的條件對(duì)大多數(shù)企業(yè)，尤其是中小型民營企業(yè)來說，幾乎是不可能達(dá)到的。于是，更多需要通過境外上市募集資金的企業(yè)“繞道走”，以紅籌的方式間接在境外上市。

二、境外間接上市

由于上述“四五六”的規(guī)定，以及直接上市復(fù)雜的程序，較高的貨幣、人力和時(shí)間成本，法人股不能流通等諸多因素，很多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)通過在境外注冊(cè)公司，境外公司以收購、股權(quán)置換等方式取得內(nèi)地資產(chǎn)的控股權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市的間接方式實(shí)現(xiàn)境外上市，也就是我們俗稱的“紅籌”模式。例如：境內(nèi)發(fā)起人甲首先在境外（通常是百慕大、英屬維爾京群島、開曼島等避稅港）注冊(cè)一家公司乙，然后由乙收購甲在境內(nèi)擁有的公司丙，再將公司乙在境外證券交易所上市。由于主營業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地，而中國內(nèi)地多被形容為紅色中國，中國國旗也是紅色，因此境外投資者習(xí)慣將這種上市方式稱作紅籌上市，將它們的股票稱作紅籌股。目前，境外上市的中國企業(yè)中絕大多數(shù)都是采用紅籌模式。新浪、搜狐、網(wǎng)易以及盛大、百度等著名企業(yè)都在此列。

間接方式在境外上市的主要特點(diǎn)就是都需要境外的“殼”公司基本質(zhì)都是通過將內(nèi)地資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入殼公司的方式，達(dá)到內(nèi)地資產(chǎn)境外上市的目的。不同的是可以自己造殼以IPO的方式在境外上市，也可以通過借殼或買殼的方式實(shí)現(xiàn)上市，以下就造殼、借殼和買殼上市的方式分別予以說明。

1．造殼上市

即內(nèi)地公司股東在境外離岸中心（如英屬維爾京群島（BVI）、開曼群島、巴哈馬群島、百幕大群島等地）注冊(cè)一家離岸公司，然后以現(xiàn)金收購或股份置換的方式取得內(nèi)地公司資產(chǎn)的控制權(quán)，再在境外以IPO的方式掛牌上市。舉例說明造殼上市的實(shí)際操作方式：

內(nèi)地某民營化工企業(yè)（在本例中我們稱其為“光明化工”），有三個(gè)自然人股東

A、B和C，出資比例分別為5:3:2。

①A、B、C三人按照在內(nèi)地光明化工公司的出資比例在英屬維爾京群島（BVI）

設(shè)立公司GM Chem。

②由GM Chem與內(nèi)地光明化工股東A、B、C進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收購他們擁有的光明化工的股權(quán)，則光明化工變?yōu)镚M Chem的全資子公司，其所有運(yùn)作基本完全轉(zhuǎn)移到GM Chem公司。這種情況下，光明化工的業(yè)績、資產(chǎn)及負(fù)債即可包括在GM Chem公司的合并報(bào)表中。

③GM Chem在開曼群島或百幕大群島注冊(cè)成立一家離岸公司作為日后在目標(biāo)證券市場掛牌上市的公司Chem Interna-tional。

④GM Chem將其擁有的光明化工的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Chem Interna-tional，由其通過IPO方式掛牌上市。

2．買殼上市

雖然很多企業(yè)都可以自己在境外造一個(gè)殼公司以實(shí)現(xiàn)上市，但是IPO的上市方式使企業(yè)不得不面對(duì)高昂的費(fèi)用、復(fù)雜的程序和相對(duì)較長的時(shí)間等問題，而且即便如此，面對(duì)各級(jí)證券市場的進(jìn)入門檻（對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、利潤、股東人數(shù)等的最低要求）和對(duì)企業(yè)在法律、財(cái)務(wù)上的嚴(yán)格審查，企業(yè)很難保證100%上市。內(nèi)地的中小型民營企業(yè)，有的是其自身資產(chǎn)、利潤等情況沒有達(dá)到目標(biāo)證券市場的基本要求，有的是其法律、財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范，有的是無法承受IPO的費(fèi)用，如此種種，不一而足。而這些企業(yè)，都有快速上市融資的強(qiáng)烈愿望，因此，它們往往會(huì)選擇一種相對(duì)簡單快捷的操作方法--買殼上市。

買殼上市，又稱反向收購（Reverse Merger），是指一家非上市公司（買殼公司）通過收購一些業(yè)績較差、籌資能力已經(jīng)相對(duì)弱貨化的上市公司（殼公司）來取得上市的地方，然后通過“反向收購”的方式注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)在境外間接上市的目的。因?yàn)槭鞘召徱呀?jīng)上市的公司，因此，理論上買殼企業(yè)的上市幾乎是100%可以成功的。其具體操作方式是：買殼公司與一家上市的殼公司議定有關(guān)反向收購的條件；殼公司向買殼公司向增發(fā)股票；買殼公司的資產(chǎn)注入殼公司而為其子公司，但買殼公司的股東是殼公司事實(shí)上的控股股東。與IPO相比，買殼上市的優(yōu)點(diǎn)在于可以用很低的成本在很短的時(shí)間內(nèi)100%保證上市，不需要繁雜的審批程序，避免了直接上市的高昂費(fèi)用與不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。而從時(shí)間上講，針對(duì)境外不同市場，可以在2-6個(gè)月完成全部工作。

雖然買殼方式使企業(yè)回避了IPO所不得不面對(duì)的問題，但是買殼畢竟不是造殼，買殼企業(yè)不得不在殼的選擇上大傷腦筋。首先，殼公司指的是公眾持有的，現(xiàn)已基本停止運(yùn)營的上市公司。比如高科技公司因?yàn)榧夹g(shù)跟不上潮流而停業(yè)，開礦公司因儲(chǔ)備不足或產(chǎn)品價(jià)格低而放棄，制造業(yè)因工資太高、競爭無力而停工的。但這些公司仍保持上市的資格，其股票可能在交易，也不可能沒有。有些殼公司是零資產(chǎn)、零負(fù)債，只剩下公司架構(gòu)和股東；而有些殼公司有大量負(fù)債而幾乎沒有資產(chǎn)；有些殼公司可能或有訴訟問題或其他如不良經(jīng)營記錄等歷史遺留問題，如果買殼企業(yè)不經(jīng)過審慎的調(diào)查而直接介入，很可能還沒有融到資，自己先陷入到一堆麻煩當(dāng)中。因此，挑選一個(gè)“干凈”的殼是買殼企業(yè)一定要注意的問題。理想的殼公司應(yīng)該有以下幾個(gè)特點(diǎn)：①股價(jià)不高、規(guī)模不大，這樣可以把購殼費(fèi)用降到最低。

②原股東人數(shù)適當(dāng)。公眾股東太少，不值得公開交易；而人數(shù)太多，新公司和這些人的聯(lián)系費(fèi)用都會(huì)是很大一筆支出。

③最好沒有負(fù)債，即便有，也一定不能高。

④業(yè)務(wù)與擬買殼企業(yè)的主營上市業(yè)務(wù)接近，結(jié)構(gòu)相對(duì)簡單。

⑤不應(yīng)涉及任何既有、現(xiàn)有法律訴訟。

⑥不應(yīng)有任何經(jīng)營、法律、財(cái)務(wù)上的歷史污點(diǎn)。

3.借殼上市

了解了買殼上市，借殼上市就容易理解了。借殼上市是指未上市公司的母公司通過將主要資產(chǎn)注入到上市公司的子公司中，來實(shí)現(xiàn)母公司的上市。

借殼上市和買殼上市的共同之處在于，它們都是一種對(duì)上市公司“殼”資源進(jìn)行重新配置的活動(dòng)，都是為了實(shí)現(xiàn)間接上市；它們的不同點(diǎn)在于，買殼上企業(yè)首先需要獲得對(duì)一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對(duì)上市公司的控制權(quán)。

在實(shí)施手段上，境內(nèi)企業(yè)如果已有分支機(jī)構(gòu)在境外上市，則可直接操作；如果境外的分支機(jī)構(gòu)沒有上市，則可在通過業(yè)務(wù)、股權(quán)的整合使其在境外上市后，母公司注入資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)借殼；如果一家企業(yè)根本沒有境外分支機(jī)構(gòu)而一定要采用借殼的方法，則可先剝離一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在境外以適合的方式上市，然后將集團(tuán)公司的其他項(xiàng)目注入到上市公司中去實(shí)現(xiàn)借殼。