第一篇：國(guó)際貿(mào)易融資方式研究

國(guó)際貿(mào)易融資方式的研究

隨著全球化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來(lái)越依賴便捷的融資方式。開展國(guó)際貿(mào)易融資的重要性

作為銀行現(xiàn)代化、國(guó)際化重要標(biāo)志之一的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)近年來(lái)已為越來(lái)越多的銀行所重視．隨各銀行新融資產(chǎn)品的不斷開發(fā)和工作力度的加大，貿(mào)易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。

貿(mào)易融資的作用從改變企業(yè)的資金流到影響企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)管理。國(guó)際貿(mào)易融資是以國(guó)際結(jié)算為依托、在國(guó)際結(jié)算的相關(guān)環(huán)節(jié)上提供的資金融通．進(jìn)出口商選擇的結(jié)算方式直接決定了貿(mào)易融資的種類和操作流程。通過(guò)結(jié)算環(huán)節(jié)的融資，加速了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，解決了企業(yè)應(yīng)收賬款或?qū)ν飧犊钏媾R的資金困境。但是隨著貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展．對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響已不僅僅停留于資金層面，由融資帶動(dòng)的服務(wù)逐漸擴(kuò)大到資信調(diào)查、催收賬款、信用擔(dān)保等企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。如保理業(yè)務(wù)即是對(duì)企業(yè)采取賒銷時(shí)提供的集融資、擔(dān)保、咨詢、收款、管賬等為一體的一攬子服務(wù)。涉及企業(yè)的大部分財(cái)務(wù)管理。如今的貿(mào)易融資已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出“融資”本身，其所能發(fā)揮的效力涵蓋企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)管理。

從國(guó)際上看，近幾年，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)在融資方式、市場(chǎng)組織形式等方面發(fā)生了很大的變化，其創(chuàng)新的步伐遠(yuǎn)在中國(guó)銀行業(yè)之前。從總體上看，不僅強(qiáng)調(diào)和重視流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性及對(duì)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的適應(yīng)性，而且積極借鑒其他市場(chǎng)的做法，使國(guó)際貿(mào)易融資更為靈活和方便．如移植了辛迪加這種組織形式，由多家銀行或機(jī)構(gòu)聯(lián)合對(duì)大額交易共同提供融資：采納了證券市場(chǎng)的管理經(jīng)驗(yàn)．運(yùn)用諸如資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)地域分散化來(lái)降低整體風(fēng)險(xiǎn)；采用出售、貸款證券化等方式優(yōu)化融資組合：甚至出現(xiàn)了二級(jí)市場(chǎng)，一改貿(mào)易融資缺乏流動(dòng)性和透明的弊端。可見，我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易融資還是剛剛起步，任重道遠(yuǎn)，必須不失時(shí)機(jī)地創(chuàng)新，方能融入世界潮流。

三、國(guó)際貿(mào)易融資中存在的問題

(一)國(guó)際貿(mào)易融資的資金在不同性質(zhì)的銀行中分配不平衡。為國(guó)際貿(mào)易提供資金融通的銀行其一為各商業(yè)銀行。其二為政策性銀行。相比而言，國(guó)有商業(yè)銀行的資金雄厚，但他們做的多為期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、金額小的貿(mào)易融資；而對(duì)于政策性銀行，由于國(guó)家的大力支持，風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)家來(lái)承擔(dān)，就可以做那些中長(zhǎng)期的貿(mào)易融資。因此，國(guó)際貿(mào)易融資的資金來(lái)源出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性不平衡。

(二)擔(dān)保難問題仍是制約國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的主要因素之一。據(jù)了解，由于外貿(mào)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)在辦理貿(mào)易融資時(shí)，即使在授信額度范圍之內(nèi)，也被要求提供相應(yīng)的擔(dān)保。因外貿(mào)企業(yè)普遍存在可供抵押的資產(chǎn)不多、能提供保證的單位難找的問題．擔(dān)保條件難以達(dá)到銀行要求。所以，擔(dān)保難是外貿(mào)企業(yè)在辦理國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)面臨的主要問題之一。

(三)融資方式簡(jiǎn)單，融資對(duì)象集中。目前，國(guó)內(nèi)各銀行辦理的業(yè)務(wù)主要以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式為主，如出口打包貸款、進(jìn)出口押匯等，約占貿(mào)易融資總量的70%；，而相對(duì)較為復(fù)雜的保理、福費(fèi)廷等業(yè)務(wù)則開展有限如福費(fèi)廷是一項(xiàng)無(wú)追償權(quán)的貿(mào)易融資方式，對(duì)外貿(mào)企業(yè)而言，可確保應(yīng)收賬款的安全性，加速資金周轉(zhuǎn)，有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，且不占用企業(yè)授信額度．但目前各銀行對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)開發(fā)不夠，業(yè)務(wù)額極其有限，很難滿足企業(yè)需要。

從融資對(duì)象來(lái)看，主要集中于大型外貿(mào)企業(yè)。這些企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，是各家銀行主要融資對(duì)象。而對(duì)廣大中小企業(yè)，則往往設(shè)定額外條件．不利于中小企業(yè)申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資貸款。

(四)審批程序繁多，操作流程不暢。不少企業(yè)反映。申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資所需程序復(fù)雜、手續(xù)繁雜，辦理期限較長(zhǎng)，效率較低，這些都大大增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本．給辦理業(yè)務(wù)帶來(lái)很大的不便。如有的銀行將國(guó)際貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)審批等同于一般流動(dòng)資金貸款，忽略了貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，缺乏一套符合其特點(diǎn)的快速、高效的審批方法。有時(shí)甚至出現(xiàn)貨款已經(jīng)收回，融資申請(qǐng)還未批復(fù)的尷尬局面。

(五)缺少有效的國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施。國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)決定了其涉及的風(fēng)險(xiǎn)較為復(fù)雜，但它們是可以預(yù)測(cè)和防范的。然而科學(xué)有效的預(yù)測(cè)方法和防范措施，并沒有在企業(yè)中得到具體的應(yīng)用。如對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)。仍使用傳統(tǒng)的、無(wú)針對(duì)性的5C法，沒有考慮到國(guó)際貿(mào)易融資的新特點(diǎn)和有別于一般貸款的形勢(shì)；就國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，其評(píng)估和預(yù)測(cè)的方法也不是十分的科學(xué)。

(六)我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易融資易與國(guó)際上其他國(guó)家發(fā)生法律糾紛。國(guó)際貿(mào)易融資由一種傳統(tǒng)的融資方式，逐漸形成了一套規(guī)范的國(guó)際慣例和通行做法。然而在我國(guó)．卻存在著與國(guó)際慣例和通行做法不相協(xié)調(diào)甚至是相沖突的情況，違規(guī)操作的事件時(shí)有發(fā)生，法律糾紛不斷。

國(guó)際貿(mào)易融資是指企業(yè)在貿(mào)易過(guò)程中，運(yùn)用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式。是銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具進(jìn)行的融資。在國(guó)際貿(mào)易中，規(guī)范的金融工具為企業(yè)融資發(fā)揮了重要作用。

國(guó)際貿(mào)易融資的主要方式有保理、信用證、福費(fèi)廷、打包放款、出口押匯、進(jìn)口押匯等6種。

（一）國(guó)際保理業(yè)務(wù):是保理商為國(guó)際貿(mào)易記賬賒銷方式提供出口貿(mào)易融資、銷售賬務(wù)處理、銷售應(yīng)收賬款及買方信用擔(dān)保合為一體的金融服務(wù)。記賬賒銷方式是指買賣之間在要求付款前進(jìn)行貨物生產(chǎn)和交付的一項(xiàng)約定,它規(guī)定在將來(lái)的某一特定日期付款,買方不需開出任何可流通的文件表明其法律承諾,賣方相信在約定的付款到期日,他能夠得到付款。保理業(yè)務(wù)包括:出口貿(mào)易融資,保理商為出口商裝運(yùn)的商品融通資金,對(duì)有關(guān)物權(quán)或債權(quán)有充分的權(quán)利,故融資風(fēng)險(xiǎn)小,時(shí)間短,對(duì)于保理商有利;銷售賬務(wù)處理,保理商收到出口商提交的銷售發(fā)票后,在

電腦中對(duì)此筆賬務(wù)承擔(dān)財(cái)務(wù)工作;收取應(yīng)收賬款,即保理商承擔(dān)起銷售中的收款環(huán)節(jié);買方信用擔(dān)保,保理商要對(duì)進(jìn)口商的債務(wù)逐一核定,預(yù)先評(píng)估信用額度。在執(zhí)行保理合同時(shí),要根據(jù)每一進(jìn)口商的資信變化情況、收款考核實(shí)績(jī)和出口商的業(yè)務(wù)需要,定期或經(jīng)常為每個(gè)進(jìn)口商核準(zhǔn)或調(diào)整信用額度。保理商只對(duì)已核準(zhǔn)的應(yīng)收賬款服務(wù),對(duì)因進(jìn)口商無(wú)力支付而導(dǎo)致的壞款,保理商在已核準(zhǔn)的應(yīng)收賬款范圍內(nèi)承擔(dān)賠償責(zé)任。保理商承擔(dān)了信用額度內(nèi)的收匯風(fēng)險(xiǎn),亦承擔(dān)了審單風(fēng)險(xiǎn);由于涉及到對(duì)客戶的應(yīng)收、應(yīng)付賬款的管理,保理商對(duì)進(jìn)出口商的客源、業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、收匯率、商業(yè)信用、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)都會(huì)有較深入的了解,易于把握相應(yīng)融資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)福費(fèi)廷。福費(fèi)廷也稱票據(jù)包買或票據(jù)買斷，是指銀行或包買人對(duì)國(guó)際貿(mào)易延期付款方式中出口商持有的遠(yuǎn)期承兌匯票或本票進(jìn)行無(wú)追索權(quán)的貼現(xiàn)(即買斷)。

(三)打包放款。打包放款是指出口商收到進(jìn)口商所在地銀行開立的未議付的有效信用證后，以信用證正本向銀行申請(qǐng)，從而取得信用證項(xiàng)下出口商品生產(chǎn)、采購(gòu)、裝運(yùn)所需的短期人民幣周轉(zhuǎn)資金。

(四)出口押匯。出口押匯是指信用證的受益人在貨物裝運(yùn)后，將全套貨運(yùn)單據(jù)質(zhì)押給所在地銀行，該行扣除利息及有關(guān)費(fèi)用后，將貨款預(yù)先支付給受益人，而后向開證行索償以收回貨款的一種貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

(五)進(jìn)口押匯。進(jìn)口押匯是指開證行在收到信用證項(xiàng)下全套相符單據(jù)時(shí)，向開證申請(qǐng)人提供的，用以支付該信用證款項(xiàng)的短期資金融通。進(jìn)口押匯通常與信托收據(jù)配套使用法。開證行憑開證申請(qǐng)人簽發(fā)給銀行的信托收據(jù)釋放信用證項(xiàng)下單據(jù)給申請(qǐng)人，申請(qǐng)人在未付款的情況下先行辦理提貨、報(bào)關(guān)、存?zhèn)}、保險(xiǎn)和銷售，并以貨物銷售后回籠的資金支付銀行為其墊付的信用證金額和相關(guān)利息。

(六)提貨擔(dān)保。提貨擔(dān)保信用證項(xiàng)下進(jìn)口貨物先于單據(jù)到達(dá)目的地，銀行應(yīng)進(jìn)口商申請(qǐng)，為其向船運(yùn)公司承運(yùn)人或其代理人出具的提貨擔(dān)保書以提取貨物的一種授信業(yè)務(wù)。

(七)出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)。出口商發(fā)貨后。采用商業(yè)承兌交單(D／A)或賒銷(0／A)方式收取貨款的情況下，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓銀行，銀行保留追索權(quán)以貼現(xiàn)的方式買入出口商業(yè)發(fā)票項(xiàng)下應(yīng)收款項(xiàng)，為客P提供短期資金融通的一種授信業(yè)務(wù)。

綜上所述,對(duì)融資人而言各項(xiàng)常見的國(guó)際融資方式的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種:融資申請(qǐng)人的風(fēng)險(xiǎn)———包括實(shí)力風(fēng)險(xiǎn)與信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);國(guó)內(nèi)外政策性風(fēng)險(xiǎn);國(guó)家風(fēng)險(xiǎn);技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)制單能力、結(jié)算人員審單能力;不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。其中除福費(fèi)廷業(yè)務(wù)因融資人買斷票據(jù)而喪失追索權(quán)外,其余融資人均可追索。即都可向國(guó)內(nèi)融資申請(qǐng)人追索款項(xiàng),因此相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)在成為現(xiàn)實(shí)后,融資人最終只能落實(shí)由國(guó)內(nèi)融資申請(qǐng)人來(lái)償還,因此把握國(guó)內(nèi)融資申請(qǐng)人的資信狀況,并根據(jù)其資信等級(jí)確定相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的融資種類對(duì)融資人而言相當(dāng)關(guān)鍵。根據(jù)國(guó)際貿(mào)易

融資是針對(duì)某筆交易而進(jìn)行的特點(diǎn),相對(duì)于一般融資客戶還應(yīng)該將企業(yè)交單收匯率、開證使用率、付款率、公司制單能力作為考核資信狀況的組成部分,因此有必要對(duì)外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行一定分析。

外貿(mào)型企業(yè)分為商業(yè)流通型與工業(yè)生產(chǎn)型,二者在企業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)上有較大的區(qū)別,適用的國(guó)際結(jié)算融資方式亦有較大不同。

商業(yè)流通型企業(yè),流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比重大、固定資產(chǎn)比重小,流動(dòng)資產(chǎn)中存貨與應(yīng)收、預(yù)付賬款較多;負(fù)債中借款、應(yīng)付、預(yù)收賬款比重大;資產(chǎn)負(fù)債率較高,處于60 %～80 %之間,資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng),這類企業(yè)若經(jīng)營(yíng)狀況較好,反映為各類周轉(zhuǎn)率較高、現(xiàn)金凈流量大等于零。

工業(yè)貿(mào)易型企業(yè),自有資金比重較大,固定資產(chǎn)比重大,資產(chǎn)負(fù)債率一般較低。經(jīng)營(yíng)品種比較單一,客戶穩(wěn)定,收益及經(jīng)營(yíng)比較平穩(wěn)。目前該類企業(yè)除了一些外商獨(dú)資或中外合資型企業(yè)因?yàn)橛羞M(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)而由自己經(jīng)營(yíng)海外業(yè)務(wù),并配備自己的專業(yè)外貿(mào)營(yíng)銷人員外,中資性質(zhì)企業(yè)一般是由專業(yè)外貿(mào)公司代理其業(yè)務(wù)。在開放市場(chǎng)業(yè)務(wù)過(guò)程中,估計(jì)該類企業(yè)將培養(yǎng)自己的業(yè)務(wù)人員,拓寬自己的客戶資源。經(jīng)營(yíng)狀況好的此類企業(yè)各類融資

方式都適用,對(duì)于生產(chǎn)大宗商品的企業(yè),在對(duì)其業(yè)務(wù)穩(wěn)定性了解且企業(yè)有較好信譽(yù)情況下適于發(fā)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。

通過(guò)以上對(duì)企業(yè)的分析,可看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健在國(guó)際貿(mào)易融資中舉足輕重,穩(wěn)健性的把握 企業(yè)對(duì)其客戶的信用控制可以間接地減少銀行融資的風(fēng)險(xiǎn) 不僅通過(guò)以上提及的業(yè)務(wù)跟蹤、報(bào)表分析,還應(yīng)從企業(yè)部門結(jié)構(gòu)、人員配備以及企業(yè)對(duì)其客戶的信用控制上,結(jié)算人員可以通過(guò)平日與企業(yè)業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)人員的交談來(lái)了解這些情況。在開拓大型綜合性企業(yè)客戶中尤為重要,因?yàn)榭梢钥紤]對(duì)其開展國(guó)際保理業(yè)務(wù),通過(guò)對(duì)其銷售賬務(wù)處理、收取應(yīng)收款全面了解其財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)狀況,從而全面把握企業(yè)資信,為其辦理出口貿(mào)易融資與買方信用擔(dān)保。

總之,各種國(guó)際貿(mào)易融資方式的風(fēng)險(xiǎn)都不同,因此針對(duì)不同資信等級(jí)的客戶可制定不同風(fēng)險(xiǎn)的融資方式。先通過(guò)信貸部門對(duì)客戶進(jìn)行全面考察,總體上把握經(jīng)濟(jì)實(shí)力和短期償債能力,確定其可以承受的授信總額;再通過(guò)國(guó)際結(jié)算人員對(duì)該客戶的業(yè)務(wù)跟蹤,把握他的業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)特點(diǎn),制定適用的融資方式及配套額度,在總額內(nèi)充分開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

【參考文獻(xiàn)】：

[1] 叢軍艦 常見國(guó)際貿(mào)易融資方式的探討 《經(jīng)濟(jì)師》2010年第8 期 [2] 薛求知 動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中國(guó)際貿(mào)易融資方式的選擇 《國(guó)際貿(mào)易問題》2010粵第12期

[3] 劉博 鐘王月 國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避 《中國(guó)商貿(mào)》 CHINA BUSINESS&TRADE

[4] 于莉莉 徐氫 國(guó)際貿(mào)易融資策略的選擇

———基于中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司的案例分析 FINANCE & ECONOMY 金融經(jīng)濟(jì)

[5]何燕 國(guó)際貿(mào)易融資方式及其風(fēng)險(xiǎn)防范 財(cái)經(jīng)視點(diǎn)2011年6月第19 第6期 [6]馬國(guó)華 李運(yùn)雷 談?wù)劯ＹM(fèi)廷國(guó)際貿(mào)易融資方式

[7] 劉春蘭.關(guān)于中小企業(yè)貿(mào)易融資的探討[J].經(jīng)濟(jì)問題,2010,(12).[8] 蔡粵屏.中小企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資路徑選擇[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì),2011,(8).[9]李曉廣,張巖貴.我國(guó)股票市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性研究——— 對(duì)次貨危機(jī)時(shí)期樣本的分析[J].國(guó)際金融研究.2010(11): 75-80.[10]韓非, 肖輝.中美股市間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析[J].金融研究.2010(11):117-129.

第二篇：房地產(chǎn)企業(yè)融資方式研究

龍?jiān)雌诳W(wǎng) http://.cn

房地產(chǎn)企業(yè)融資方式研究

作者：王景香

來(lái)源：《沿海企業(yè)與科技》2006年第02期

[摘 要]文章通過(guò)分析房地產(chǎn)企業(yè)所處的政府政策環(huán)境和行業(yè)發(fā)展環(huán)境，提出了在新的形式下，房地產(chǎn)企業(yè)不能單純依靠銀行貸款形式滿足融資需求，而應(yīng)在作好充分分析的基礎(chǔ)上通過(guò)多種方式拓寬融資渠道。

[關(guān)鍵詞]房地產(chǎn)金融；融資渠道；基金；信托

[中圖分類號(hào)]F293．3

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

第三篇：融資方式

八、其他方式

1、夾層融資。夾層融資(mezzanine financing)是指從風(fēng)險(xiǎn)與收益角度來(lái)看，介于股權(quán)與債權(quán)之間的投資形式。在結(jié)構(gòu)上，可以是本金和利息按月付給投資人，也可以在前期急需資金的時(shí)候只支付利息，最后才歸還本金，因此，其靈活性非常適合于房地產(chǎn)業(yè)?！皧A層融資”模式大致分為四種：第一種是股權(quán)回購(gòu)式，就是募集資金投到房地產(chǎn)公司股權(quán)中，然后再回購(gòu)；第二種是房地產(chǎn)公司一方面貸款，另一方面將部分股權(quán)和股權(quán)受益權(quán)給信托公司，即“貸款+信托公司+股權(quán)質(zhì)押”模式；第三種模式是貸款加認(rèn)股期權(quán)，到期貸款作為優(yōu)先債券償還；第四種模式是多層創(chuàng)新，即在債權(quán)、股權(quán)、收益權(quán)方面進(jìn)行多種創(chuàng)新組合。夾層融資是一種準(zhǔn)房地產(chǎn)信托投資基金，是一種非常靈活的融資方式，可以根據(jù)募集資金的特殊要求進(jìn)行調(diào)整。夾層融資的提供者可以調(diào)整還款方式，使之符合借款者的現(xiàn)金流要求及其他特性。外來(lái)資金的投資加上自有資金的進(jìn)入構(gòu)成了夾層融資信托模式。

3、典當(dāng)融資。房地產(chǎn)典當(dāng)作為一種替補(bǔ)融資手段目前已進(jìn)入開發(fā)商的視野。典當(dāng)行可以利用其方便、快捷的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，積極參與中小企業(yè)融資貸款業(yè)務(wù)。在短期小金額資金融通的過(guò)程中，典當(dāng)融資發(fā)揮了它靈活的作用，但是相對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)巨額融資需求來(lái)說(shuō)，典當(dāng)金額規(guī)模太小了，融資成本也較高。因此典當(dāng)融資可作為解決房地產(chǎn)企業(yè)短期資金困難的一種融資方式。

4、合作開發(fā)。隨著土地供應(yīng)量減少，開發(fā)商取得土地的成本也就增加。面臨銀行銀根收緊的壓力，土地交割又必須以巨額土地轉(zhuǎn)讓金在短期內(nèi)支付為前提，開發(fā)商必須具備強(qiáng)大的金融運(yùn)作能力或雄厚的自有資金實(shí)力，手中有土地卻沒有進(jìn)一步開發(fā)能力的開發(fā)商與有資金卻難于拿到土地的開發(fā)商的合作，成為該階段獨(dú)特的合作開發(fā)融資方式。

第四篇：融資方式

融資方式，即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。

債務(wù)性融資包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，后者主要指股票融資。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，對(duì)資金的運(yùn)用也沒有決策權(quán)。

債務(wù)融資可分為營(yíng)運(yùn)資本融資與資本性支出融資，其優(yōu)點(diǎn)是借入資金并在有還款能力的適當(dāng)時(shí)候償還給債權(quán)人。債務(wù)融資的主要渠道有朋友、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)。營(yíng)運(yùn)資本負(fù)債融資（流動(dòng)資產(chǎn)——流動(dòng)負(fù)債），一般是借入短期負(fù)債，購(gòu)買存貨支付應(yīng)付賬款，如果特許人必須通過(guò)增加存貨和給員工加薪來(lái)實(shí)現(xiàn)更高的銷售和利潤(rùn)，這種融資方式往往就十分合適和必要。

營(yíng)運(yùn)資本負(fù)債融資一般是從銀行貸款、商業(yè)信用社或信用合作社獲得，它是短期的。資本性支出融資（土地、建筑、設(shè)備及固定資產(chǎn)），是通過(guò)簽訂長(zhǎng)期債務(wù)合同獲得。在特許企業(yè)啟動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)張或重組時(shí)，尤其要進(jìn)行資本性支出融資。資本性支出融資的主要渠道有商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)資本、制造商、壽險(xiǎn)公司及其他商業(yè)貸款人。債務(wù)融資通常有銀行貸款、股票融資、債ā融資及融資租賃等方式。較適合目前國(guó)內(nèi)特許企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的是銀行定期（質(zhì)押）貸款和融資租賃。特許人可根據(jù)種類和要求的不同，來(lái)取得改善經(jīng)營(yíng)或拓展市場(chǎng)所需的資金。

1.銀行定期貸款

銀行是特許企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，可分為流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項(xiàng)貸款三類。專項(xiàng)貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。其中，定期（質(zhì)押）貸款是銀行與特許人簽定的一種正式合同，約定特許人在特定時(shí)期（貸款期限）內(nèi)使用一定量的資本（本金）并支付既定比例的利息。這種貸款一般要求按月歸還部分本金和利息，或允許采用貸款償還方式付款，即貸款期間僅償還部分本金，到期時(shí)償還一筆金額較大的貸款。通常，這種貸款一般要求提供抵押物（土地、建筑不動(dòng)產(chǎn)、設(shè)備或其它固定資產(chǎn)），如果特許人不能按規(guī)定還貸，銀行將沒收這些抵押物。

2.融資租賃

融資租賃又稱金融租賃，是一種新的產(chǎn)品營(yíng)銷和資產(chǎn)管理的運(yùn)作模式，也是一種資產(chǎn)性資金融通方式。它是所有權(quán)與使用權(quán)之間的一種借貸關(guān)系，即出租人（所有者）在一定期間內(nèi)將租賃物租給承租人（使用者）使用，承租人則按租約規(guī)定分期付給一定的租賃費(fèi)，到期取得該租賃物的所有權(quán)。融資租賃實(shí)際上是以融物的形式達(dá)到融資的目的。對(duì)于中小型特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃是融資與融物的結(jié)合，集貿(mào)易、金融、租借為一體，運(yùn)作比較靈活、簡(jiǎn)單，對(duì)提高企業(yè)的籌資融資效益是十分有效的融資方式。常使用的有營(yíng)業(yè)租賃、金融租賃或者分期付款、售后租回等方式。

權(quán)益融資是指向其他投資者出售公司的所有權(quán)，即用所有者的權(quán)益來(lái)交換資金。這將涉及到公司的合伙人、所有者和投資者間分派公司的經(jīng)營(yíng)和管理責(zé)任。權(quán)益融資可以讓企業(yè)創(chuàng)辦人不必用現(xiàn)金回報(bào)其它投資者，而是與它們分享企業(yè)利潤(rùn)并承擔(dān)管理責(zé)任，投資者以紅利形式分得企業(yè)利潤(rùn)。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險(xiǎn)投資公司。為了改善經(jīng)營(yíng)或進(jìn)行擴(kuò)張，特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得需的所資本。

第五篇：第六章國(guó)際貿(mào)易融資

第六章

國(guó)際貿(mào)易融資

一、單項(xiàng)選擇題

1．()的利率一般低于相同條件資金貸方的市場(chǎng)利率，利差由國(guó)家補(bǔ)貼。

A．進(jìn)口押匯 B．福費(fèi)廷

C．出口信貸 D．保付代理

2．在保理業(yè)務(wù)中，()承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)。

A．出口商 B．銀行

C．保理組織 D．進(jìn)口商

3．在()中，出口商所開的匯票需要由進(jìn)口國(guó)的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保。

A．買方信貸 B．福費(fèi)廷

C．保理業(yè)務(wù) D．賣方信貸

4．利用買方信貸，可以從提供買方信貸的國(guó)家進(jìn)口()

A．原材料 B．機(jī)械設(shè)備

C．消費(fèi)品 D．石油產(chǎn)品

5．在使用買方信貸時(shí)，出口商與進(jìn)口商所簽訂的合同應(yīng)規(guī)定()

A．即期付款 B．延期付款

C．分期付款 D．三者皆可

6．()業(yè)務(wù)中，出口商必須事先同進(jìn)口商商量，取得一致的意見。

A．貼現(xiàn) B．保付代理

C．福費(fèi)廷 D．買方信貸

7.福費(fèi)廷商包買票據(jù)時(shí)買斷的風(fēng)險(xiǎn)不包括()A．商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C．匯率風(fēng)險(xiǎn) D．欺詐風(fēng)險(xiǎn)

8．從性質(zhì)上看，賣方信貸和買方信貸都屬于()

A．商業(yè)信用 B．銀行信用

C．國(guó)家信用 D．無(wú)法確定

9．下列貿(mào)易融資方式中，哪一項(xiàng)可以免除出口商的信貸風(fēng)險(xiǎn)?()

A．延期付款 B．賣方信貸

C．買方信貸 D．保付代理(承購(gòu)應(yīng)收賬款)

10．在()形式下，出口商開具的匯票對(duì)出口商無(wú)追索權(quán)。

A．買方信貸 B．賣方信貸

C．福費(fèi)廷 D．混合信貸

11.出口商利用福費(fèi)廷可預(yù)知融資費(fèi)用和成本，從而()A.有效地控制交易的成本收益，鎖住利潤(rùn) B.增加貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

C.增強(qiáng)清償能力，美化財(cái)務(wù)狀況 D．提前實(shí)現(xiàn)出口退稅

12．下列對(duì)外貿(mào)易出口融資中，屬于商業(yè)信用的是()

A．預(yù)付貨款 B．出口押匯

C．打包放款 D．透支

13．下列對(duì)外貿(mào)易出口融資中，可以為出口商提供貨物裝運(yùn)前融資的是()

A．出口信用證押匯 B．出口托收押匯

C．遠(yuǎn)期票據(jù)貼現(xiàn) D．打包放款

14．出口信貸提供的資金數(shù)額一般占貿(mào)易合同總金額的比例是()A．15%-30% B．70%-85% C．80%-95% D．60%-75% 15．下列關(guān)于出口信貸還款期限的一般做法描述正確的是()A．每半年還本付息一次 B．每一年還本付息一次 C．每半年償還利息一次，本金到期一次償還 D．每一年償還利息一次，本金到期一次償還 16．對(duì)外貿(mào)易信貸中的“公司信貸”是指()A．預(yù)付貨款

B．出口商對(duì)進(jìn)口商提供的信貸 C．打包放款 D．進(jìn)口押匯

17．下列付款條件中，屬于買方信貸業(yè)務(wù)的進(jìn)出口商貿(mào)易合同的付款條件是()

A．見票后180天付款

B．D/P180天付款

C．交單后即期付款

D．延期付款

18．以下關(guān)于出口信貸描述錯(cuò)誤的是()。

A．是一種國(guó)際信貸方式

B．是各國(guó)爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)的一種手段

C．國(guó)家直接給出口商資金補(bǔ)貼

D．通常支持的是本國(guó)大型設(shè)備的出口

19．以下關(guān)于出口信貸的特點(diǎn)描述不正確的是()。

A．出口信貸通常與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合 B．出口信貸的利率通常比市場(chǎng)利率低

C．出口信貸通常只支持大型設(shè)備的出口

D．我國(guó)政府指定四大國(guó)有商業(yè)銀行為我國(guó)出口信貸的主要經(jīng)營(yíng)者

20．出口商有時(shí)不完全相信進(jìn)口商的支付能力，這時(shí)往往采用承兌信用(Acceptance Credit)。承兌信用是指()。

A．銀行同意承兌出口商提出的匯票

B．經(jīng)紀(jì)人同意承兌進(jìn)口商提出的匯票

C．銀行同意承兌進(jìn)口商提出的匯票

D．經(jīng)紀(jì)人同意承兌出口商提出的匯票

二、多項(xiàng)選擇題

1．賣方信貸與延期付款的區(qū)別()

A．當(dāng)事人不同，前者銀行與工商企業(yè)之間的關(guān)系，后者是工商企業(yè)之間的關(guān)系。

B．兩者之間伴隨的標(biāo)的物不同，前者伴隨的是貨幣資本，后者伴隨的是商品資本，C．兩者之間的信用性質(zhì)不同，前者是銀行信用，后者是商業(yè)信用。

D．以上都不正確

2．賣方信貸利率可分為()A．OCED國(guó)家利率類型 B．LIBOR類型 C． 加拿大類型 D． 美國(guó)類型

3．對(duì)外貿(mào)易短期信貸中，對(duì)出口商的信貸包括()A． 進(jìn)口商對(duì)出口商的預(yù)付款 B． 經(jīng)紀(jì)人對(duì)出口商的信貸 C．銀行對(duì)出口商的信貸 D． 買方信貸

4． 對(duì)外貿(mào)易短期信貸中，對(duì)進(jìn)口商的信貸包括()A． 出口商對(duì)進(jìn)口商提供的信貸 B．銀行對(duì)進(jìn)口商提供的信貸 C． 買方信貸 D． 賣方信貸

5．保理的特點(diǎn)是()A．用于大型設(shè)備貿(mào)易 B．免除出口商的信貸風(fēng)險(xiǎn) C．適用于一般商品貿(mào)易 D．加速出口商資金周轉(zhuǎn) E．保理機(jī)構(gòu)預(yù)付貨款 6．保理費(fèi)用包括()A．代理費(fèi) B．保理手續(xù)費(fèi) C．利息 D．雜費(fèi) E．承擔(dān)費(fèi)

7．有利于出口商加速資金周轉(zhuǎn)的融資方式有()A． 買方信貸 B．賣方信貸 C．保理 D．福費(fèi)廷

E．進(jìn)口商預(yù)付款

8．出口信貸是一種對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸，它包括()。A．買方信貸

B．賣方信貸

C．福費(fèi)庭

D．保付代理

三、判斷題

1．出口信貸是一種限制性貸款，這種貸款除了用于購(gòu)買貸款國(guó)的出口商品外，不能用于購(gòu)買其他國(guó)家的出口商品。()2．買方信貸一般限于資本貨物的進(jìn)口，不能進(jìn)口原材料和消費(fèi)品等，一般提供貿(mào)易合同金額的15%。()3．西方國(guó)家對(duì)進(jìn)口商利用買方信貸購(gòu)買資本貨物均沒有規(guī)定提供買方信貸的最低點(diǎn)。()4．打包放款從形式上看，屬于抵押貸款，一般由銀行一次性支付給出口商。()5．混合信貸中，政府貸款收取的利率比一般出口信貸利率更低，以利于促進(jìn)該國(guó)設(shè)備出口。()6．買方信貸就是延期付款。()7．福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)最后承擔(dān)者是進(jìn)口商。()8.福費(fèi)廷業(yè)務(wù)適用于采用遠(yuǎn)期付款條件(通常為中長(zhǎng)期的分期付款)的貿(mào)易結(jié)算。()9.由于沒有二級(jí)市場(chǎng),所以通過(guò)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)收購(gòu)的應(yīng)收債權(quán)的流動(dòng)性較差。()10.福費(fèi)廷商以無(wú)追索權(quán)方式買斷的是貨物發(fā)票。()11.福費(fèi)廷業(yè)務(wù)為出口商提供的是優(yōu)惠利率融資。()12．買方信貸不是全額貸款。()13．保理不會(huì)緩解出口商的外匯風(fēng)險(xiǎn)。()14．發(fā)展中國(guó)家在從發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口設(shè)備時(shí)，一般不需要預(yù)付貨款。()15．保理業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)是出口商將賒銷后應(yīng)收賬款的信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保理組織。()

第六章 國(guó)際貿(mào)易融資答案

一、單項(xiàng)選擇題

1、C

2、C

3、B

4、B

5、A

6、C

7、D

8、B

9、D

10、C

11、A

12、A

13、D

14、B

15、A

16、B

17、C

18、C

19、D 20、A

二、多項(xiàng)選擇題

1、ABC

2、ABCD

3、ABC

4、AB

5、BCDE

6、BC

7、ACDE

8、ABC

三、判斷題

1、√

2、×

3、×

4、×

5、√

6、×

7、×

8、√

9、×

10、×

11、×

12、√

13、×

14、×

15、√