第一篇：金融風(fēng)險問題調(diào)研報告

化解金融擔(dān)保圈風(fēng)險

為域內(nèi)經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航

擔(dān)保圈是指多家企業(yè)通過互相擔(dān)?；蜻B環(huán)擔(dān)保形式而產(chǎn)生的特殊利益體。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長時期，擔(dān)保圈在一定程度上降低了中小企業(yè)融資難度，促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但受經(jīng)濟(jì)逐步下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重因素疊加影響，擔(dān)保圈負(fù)面影響逐步顯現(xiàn)，銀行授信客戶違約風(fēng)險隨著企業(yè)間相互擔(dān)保形成的擔(dān)保鏈、擔(dān)保圈快速蔓延，一旦一家企業(yè)發(fā)生風(fēng)險，整個擔(dān)保圈內(nèi)的企業(yè)都會受到牽連，引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險，既嚴(yán)重威脅銀行資產(chǎn)安全，也影響擔(dān)保圈內(nèi)的一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。如何識別、有效化解金融擔(dān)保圈風(fēng)險已成當(dāng)務(wù)之急。

這次舉辦的“新常態(tài)新理念新作為”金融風(fēng)險防控專題研討班，非常及時，非常關(guān)鍵。經(jīng)過認(rèn)真學(xué)習(xí)，深入思考，尤其是學(xué)以致用，結(jié)合金融風(fēng)險防控的實際情況，對擔(dān)保圈的類型、可能造成的危害、化解對策等方面進(jìn)行了深入細(xì)致的研究和探索，對化解金融擔(dān)保圈風(fēng)險、維護(hù)良好金融環(huán)境具有重要的指導(dǎo)意義。

一、擔(dān)保圈主要類型

按照形成的方式，擔(dān)保圈可分為以下類型：一是互保。指A為B保證，B為A保證，二者互為利益共同體。此擔(dān)保方式對銀行利弊各半，雖能起到相互牽制的作用，但一旦一方出現(xiàn)違約，另一方會隨即效仿，雙雙違約，導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)受損。二是連

環(huán)保證。三家企業(yè)之間連環(huán)擔(dān)保（A為B擔(dān)保，B為C擔(dān)保，C為A擔(dān)保）以及三家以上企業(yè)互相連環(huán)擔(dān)保。保證關(guān)系隱秘，但形成一個圈或鏈條，某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，會形成連鎖反應(yīng)。連環(huán)擔(dān)保的最終結(jié)果是擔(dān)保落空，形成事實上的信用放款，企業(yè)一旦無力償還貸款，風(fēng)險全部由銀行承擔(dān)。三是聯(lián)貸聯(lián)保。指若干借款人自愿組成一個聯(lián)合體，聯(lián)合體成員之間協(xié)商確定貸款額度，向銀行聯(lián)合申請貸款,每個借款人均對其他所有借款人因向銀行申請借款而產(chǎn)生的全部債務(wù)提供連帶保證責(zé)任。聯(lián)貸聯(lián)保是一項風(fēng)險管理要求較高的信貸業(yè)務(wù)。

二、擔(dān)保圈容易造成的危害

擔(dān)保圈風(fēng)險相比一般信用風(fēng)險更具有隱蔽性、累積性、不確定性、傳染性，其危害性不容忽視。

一是擔(dān)保圈可能成為套取銀行信貸資金的重要途徑。部分不法企業(yè)主可能通過建立多家企業(yè)，做假賬，企業(yè)之間進(jìn)行互保、聯(lián)保，加上做通銀行業(yè)務(wù)人員工作，騙取銀行信貸資金。

二是擔(dān)保圈會引發(fā)過度融資風(fēng)險。商業(yè)銀行多按照單一企業(yè)進(jìn)行授信，無法做到對擔(dān)保圈的整體授信。擔(dān)保圈內(nèi)客戶從銀行獲得的授信額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出實際償還能力，容易引發(fā)中小企業(yè)信用風(fēng)險，造成企業(yè)信貸業(yè)務(wù)不良率直線上升。

三是擔(dān)保圈容易形成區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險。若擔(dān)保圈里一家企業(yè)不能按時償還貸款，銀行為防控風(fēng)險急忙收貸，對有互保風(fēng)險企業(yè)采取謹(jǐn)慎放貸策略，除直接互保的企業(yè)受到債務(wù)壓力風(fēng)險

外，第二圈、第三圈的互保企業(yè)也會受到影響。這勢必引發(fā)擔(dān)保鏈條破裂，通過“多米諾骨牌效應(yīng)”，貸款風(fēng)險成倍放大，演化成整個擔(dān)保圈乃至區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險。

三、擔(dān)保圈風(fēng)險的化解對策

擔(dān)保圈涉及企業(yè)及銀行眾多，擔(dān)保關(guān)系錯綜復(fù)雜，潛在風(fēng)險規(guī)模較大，拆解實踐和化解成效對全市擔(dān)保圈風(fēng)險防控工作具有重要意義。

一是加強領(lǐng)導(dǎo)，全力合作。組建成立了以市工行為主任行的擔(dān)保圈風(fēng)險化解工作組及有關(guān)企業(yè)債權(quán)人委員會，縣委、縣政府成立了金融風(fēng)險防控處臵領(lǐng)導(dǎo)小組，由縣長任組長，政法委書記和常務(wù)副縣長任副組長，法院、檢察院、監(jiān)察局、金融辦等部門主要負(fù)責(zé)人為成員，按照“政府是主導(dǎo)、企業(yè)是主體、銀行是關(guān)鍵、協(xié)會搭平臺、監(jiān)管作協(xié)調(diào)”的職責(zé)定位，合力推進(jìn)風(fēng)險化解工作。

二是一致行動，抱團(tuán)進(jìn)退。組建專家小組，針對有的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)不實的問題，政府派駐第三方審計機構(gòu)開展資產(chǎn)負(fù)債等情況的全面審計。由銀監(jiān)部門牽頭，督導(dǎo)協(xié)調(diào)召開債權(quán)人委員會會議，組織債權(quán)銀行達(dá)成同進(jìn)同退、抱團(tuán)取暖的合作共識，形成統(tǒng)一的行動方案，初步達(dá)成擔(dān)保圈風(fēng)險化解工作方案。

三是區(qū)別對待，分類管理。按照“維持優(yōu)質(zhì)企業(yè)擔(dān)保、熔斷部分企業(yè)、減少擔(dān)?？偭?，一企一策化解關(guān)鍵節(jié)點企業(yè)風(fēng)險”的原則，維持圈內(nèi)企業(yè)授信總量不減少。一是明確風(fēng)險分類。二是

分類制定方案。三是多措并舉拆解擔(dān)保。

四是破解障礙，全力協(xié)調(diào)。一是召集聯(lián)席會議，二是協(xié)調(diào)企業(yè)按時限歸還欠息及逾期貸款。三是盡快解決圈內(nèi)企業(yè)涉訴查封問題。四是加快未確權(quán)資產(chǎn)確權(quán)進(jìn)度。五是限制圈內(nèi)企業(yè)變更股東及法人代表，風(fēng)險化解階段不得擅自轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，不得利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變更企業(yè)法人和實際控制人等方式逃廢銀行債務(wù)。采取一切必要措施，為第三方審計機構(gòu)提供真實全面的資料，徹底查清企業(yè)財務(wù)真實狀況，督導(dǎo)企業(yè)法人和實際控制人回到與債權(quán)銀行授信合作上來。

下一步，我們將采取有力措施，積極主動，擔(dān)當(dāng)有為，全力破解金融擔(dān)保圈風(fēng)險，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

第二篇：2019關(guān)于防范化解重大金融風(fēng)險問題的報告

2019關(guān)于防范化解重大金融風(fēng)險問題的報告

范文一

省防范化解重大風(fēng)險工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室：

按照《省防范化解重大金融風(fēng)險工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于開展防范化解重大金融風(fēng)險工作督察的通知》（XX函〔20XX〕652號）要求，XX市對照督察內(nèi)容進(jìn)行了全面自查，現(xiàn)將有關(guān)情況報告如下：

一、工作開展情況

（一）建立防范化解重大風(fēng)險工作機制情況。2018年2月，淮南市印發(fā)了《中共XX市委辦公室XX市人民政府辦公室關(guān)于成立市防范化解重大風(fēng)險工作領(lǐng)導(dǎo)小組（市防范化解政府隱性債務(wù)風(fēng)險工作領(lǐng)導(dǎo)小組）的通知》（XX秘〔20XX〕15號），明確了領(lǐng)導(dǎo)小組的主要職責(zé)、成員組成及工作機構(gòu)，市防范化解重大風(fēng)險工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室設(shè)在市政府金融辦。制定了《XX市地方金融突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》，最大限度預(yù)防和減少金融突發(fā)事件對經(jīng)濟(jì)和社會造成的危害，維護(hù)金融和社會穩(wěn)定。

（二）制定防范化解金融風(fēng)險工作實施方案進(jìn)展情況。印發(fā)了《XX市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)2018年防范金融風(fēng)險工作計劃的通知》（XX辦秘〔2018〕86號），聚焦地方金融機構(gòu)不良資產(chǎn)壓降行動、互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治行動、違法違規(guī)金融活動打擊行動，對全年防范化解金融風(fēng)險工作進(jìn)行安排部署，對每一項工作任務(wù)確定牽頭單位和責(zé)任部門，做到工作有計劃、有重點、有措施。

（三）防控農(nóng)村商業(yè)銀行機構(gòu)風(fēng)險進(jìn)展情況。淮南銀監(jiān)分局要求各農(nóng)商行制定真實反映資產(chǎn)質(zhì)量規(guī)劃，真實入賬不良貸款，全面暴露信用風(fēng)險問題，并提出監(jiān)管建議。截止9月末，全市4家農(nóng)商行不良貸款余額32.31億元，貸款余額354.41億元，不良率9.13%，比上年末上升6.64個百分點。人行XX市中心支行、XX銀監(jiān)分局、市金融辦聯(lián)合印發(fā)了《XX市農(nóng)村商業(yè)銀行系統(tǒng)流動性風(fēng)險應(yīng)急處置機制》（XX銀發(fā)〔2018〕75號），進(jìn)一步健全農(nóng)村商業(yè)銀行系統(tǒng)流動性風(fēng)險應(yīng)急處置機制。要求各農(nóng)商行根據(jù)自身實際情況，應(yīng)對不良資產(chǎn)真實反映可能帶來的風(fēng)險，制定應(yīng)急預(yù)案，目前4家農(nóng)商行均已制定應(yīng)急預(yù)案。督促轄內(nèi)農(nóng)商行建立流動性互助機制，截至目前，4家農(nóng)商行均與省聯(lián)社簽訂了流動性互助協(xié)議。

（四）防控重點企業(yè)重大信用違約風(fēng)險進(jìn)展情況。今年以來，全市實現(xiàn)債券融資197.2億元。其中，淮南礦業(yè)集團(tuán)160億元，中煤新集10億元，市建發(fā)集團(tuán)22.2億元，市產(chǎn)發(fā)集團(tuán)5億元。市委市政府高度重視債務(wù)風(fēng)險防控，全力壓實風(fēng)險防控主體責(zé)任，要求市縣兩級政府融資平臺公司積極強化債務(wù)管理，健全完善風(fēng)險防控機制，堅決守住不發(fā)生重大信用違約風(fēng)險的底線。截止目前，全市共有2家上市公司（中煤新集、山河藥輔），均不屬于高風(fēng)險上市公司。督促銀行機構(gòu)組成債權(quán)人委員會，充分發(fā)揮債權(quán)人委員會作用，化解銀行債權(quán)風(fēng)險。截至目前，全市共有債權(quán)人委員會3家，其中1家已完成相關(guān)工作，正在履行退出程序。貫徹落實房地產(chǎn)信貸政策，認(rèn)真組織開展個人消費貸款流入房地產(chǎn)現(xiàn)場檢查。高度關(guān)注房地產(chǎn)金融運行情況，把落實差別化房地產(chǎn)信貸政策作為宏觀審慎管理的一項內(nèi)容。

（五）嚴(yán)厲打擊非法金融活動進(jìn)展情況。召開了全市防范和處置非法集資領(lǐng)導(dǎo)小組擴(kuò)大會議暨清理整頓各類交易場所“回頭看”后續(xù)工作會議、市防范化解重大風(fēng)險工作領(lǐng)導(dǎo)小組會議，安排部署相關(guān)工作。深入開展防范非法集資宣傳教育工作，充分利用有線電視、報刊、公交車載電視、銀行網(wǎng)點等各類載體開展形式多樣的宣傳活動，組織集中宣傳活動21次，發(fā)放宣傳資料28.5萬份，營造濃厚宣傳氛圍，提高社會公眾風(fēng)險防范意識。扎實開展涉嫌非法集資風(fēng)險專項排查，重點對各類投資理財公司、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、各類涉農(nóng)合作組織等領(lǐng)域開展風(fēng)險排查，共排查機構(gòu)數(shù)量940家。開展涉嫌非法集資廣告資訊信息排查清理活動，清理各類廣告資訊2451條次。制定非法集資案件風(fēng)險處置攻堅工作實施方案，化解存量風(fēng)險、遏制增量風(fēng)險。引進(jìn)北京金信網(wǎng)銀公司開發(fā)的大數(shù)據(jù)監(jiān)測非法集資系統(tǒng)，提升我市監(jiān)測預(yù)警能力。嚴(yán)厲打擊非法集資違法犯罪活動，1-9月，共立案13起。

（六）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作推進(jìn)情況。扎實推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作，制定《XX市深入開展互聯(lián)網(wǎng)金融（P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）風(fēng)險專項整治工作方案》（淮互金整治領(lǐng)〔2018〕1號），市金融辦組織公安、工商、人行、銀監(jiān)等部門對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺開展現(xiàn)場檢查，督促其按照國家有關(guān)要求合規(guī)經(jīng)營，嚴(yán)禁新增不合規(guī)業(yè)務(wù)。截至9月末，我市地方法人P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺3家，借貸余額1477萬元，其中1家平臺（知源貸）于今年年初停止新增業(yè)務(wù)，并對存量業(yè)務(wù)進(jìn)行清退，擬退出網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，截至9月末，該平臺借貸余額60萬元，另2家平臺（普惠金融和鼎信金融）借貸余額1417萬元。

（七）加快處置融資擔(dān)保機構(gòu)和小額貸款公司不良資產(chǎn)進(jìn)展情況。全市現(xiàn)有7家政策性融資擔(dān)保機構(gòu)，均正常經(jīng)營。市金融辦通過加強日常監(jiān)管與現(xiàn)場檢查，督促其合規(guī)經(jīng)營，今年5月和10月份分別進(jìn)行了全面檢查和“雙隨機”抽查。截至9月末，全市政策性融資擔(dān)保機構(gòu)共計提風(fēng)險準(zhǔn)備金1.41億元，累計發(fā)生代償10.76億元，已收回代償2.66億元，已核銷代償121萬元，代償余額8.08億元。今年以來，新增代償1.01億元，收回代償4120萬元。截至9月末，全市小額貸款公司21家，注冊資本11.8億元，不良貸款率26.3%。為推動小額貸款公司進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展，在做好日常監(jiān)管的同時，開展小額貸款公司現(xiàn)場檢查，對存在違規(guī)行為的公司下達(dá)整改通知書，督促縣區(qū)政府切實履行風(fēng)險第一責(zé)任人職責(zé)，限期整改到位。不定期發(fā)放風(fēng)險提示函，強化小額貸款公司風(fēng)險管理。引導(dǎo)經(jīng)營困難公司退出市場，目前已退出1家。鼓勵引導(dǎo)億豐等公司吸收新的社會資本，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，盤活不良資產(chǎn)。

（八）防范扶貧小額信貸風(fēng)險進(jìn)展情況。扎實開展金融扶貧領(lǐng)域作風(fēng)問題專項治理工作，不定期深入縣區(qū)、金融機構(gòu)開展扶貧小額信貸業(yè)務(wù)督查檢查，推動縣區(qū)和金融機構(gòu)嚴(yán)格按照扶貧小額信貸政策要求，靈活運用“一自三合”模式，規(guī)范開展扶貧小額信貸業(yè)務(wù)。督促縣區(qū)安排專項資金，全額實施扶貧小額信貸貼息，按政策足額設(shè)立風(fēng)險補償資金。推動金融機構(gòu)強化貸后管理，嚴(yán)密防控扶貧小額信貸風(fēng)險。截至2018年9月末，全市已累計投放扶貧小額信貸12.63億元，未出現(xiàn)一筆貸款逾期。

（九）壓實防控金融風(fēng)險責(zé)任體系進(jìn)展情況。將防控重大金融風(fēng)險納入市政府專項督查內(nèi)容，《XX市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)2018市政府督查工作要點的通知》（X府辦秘〔2018〕43號）將“圍繞打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，穩(wěn)妥處置地方政府債務(wù)，不斷健全金融風(fēng)險預(yù)警處置機制、防范化解金融風(fēng)險情況”作為一個督查重點。市金融辦制定了督查工作方案，對各縣區(qū)與有關(guān)單位進(jìn)行督查，嚴(yán)格落實“三查三單”制度。制定《2018各縣區(qū)目標(biāo)管理績效考核金融安全考核評分細(xì)則》、《XXX市2018年防范和處置非法集資綜合治理考核評價細(xì)則》，將金融安全工作納入對各縣區(qū)目標(biāo)管理考核體系，壓緊壓實各縣區(qū)防控金融風(fēng)險責(zé)任。

二、存在的問題

（一）不良貸款壓降難度較大。一是催收難度大。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)尚未走出低迷、不良貸款借款人還款能力未有明顯改觀的情況下，催收效果不明顯。二是訴訟效率低。法院起訴方式處置不良貸款程序周期長、執(zhí)行難度大，而且面臨債務(wù)人逃廢債務(wù)等諸多障礙。三是抵押物處置難。當(dāng)前，很多商鋪有價無市，抵押物流拍，法院直接判給銀行機構(gòu)作為抵債資產(chǎn)，由于抵債資產(chǎn)過戶費較高，增加了銀行的成本，而且銀行取得的抵債資產(chǎn)要按照《商業(yè)銀行法》的規(guī)定自取得之日起二年內(nèi)予以處分，屆時又將面臨抵押物處置難的問題。

（二）線下投資理財門店蘊含較大風(fēng)險。近年來，大量投資理財公司在街面和樓宇中設(shè)立，包括互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、資產(chǎn)管理公司、財富管理公司等各類名目繁多的投資理財門店。投資理財門店有很多是省外公司在我市設(shè)立的分支機構(gòu)，其具有網(wǎng)點眾多、資金流向復(fù)雜、涉及投資群體龐大的特點，在處置過程中容易引發(fā)處置風(fēng)險的風(fēng)險。今年以來，上海善林、上海捷量、江蘇愛融等投資理財公司在我市設(shè)立的分支機構(gòu)已相繼案發(fā)。

（三）防控非法集資風(fēng)險的手段不足。地方金融管理部門在對涉嫌非法集資活動開展調(diào)查、處置的時候，面臨有責(zé)無權(quán)、依據(jù)不足、手段缺乏等突出問題。市、縣（區(qū)）金融辦沒有行政執(zhí)法權(quán)、現(xiàn)場檢查權(quán)，需要協(xié)調(diào)工商、公安等部門進(jìn)行聯(lián)合執(zhí)法。一些投資理財公司通過設(shè)立信息咨詢、商務(wù)咨詢公司的方式注冊理財公司，規(guī)避了我市暫停設(shè)立帶有“投資”“金融”“資產(chǎn)管理”等字樣公司的監(jiān)管要求，源頭防范的效果有所下降。

三、下一步工作打算

（一）著力壓降農(nóng)商行系統(tǒng)不良貸款。密切關(guān)注不良貸款真實入表對農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率等核心指標(biāo)的影響，落實農(nóng)商行系統(tǒng)流動性風(fēng)險互助機制，切實防控流動性風(fēng)險。支持農(nóng)商行維護(hù)金融債權(quán)，依法清收不良資產(chǎn)。支持農(nóng)商行清理規(guī)范股東股權(quán)，通過增資擴(kuò)股方式引入國有資本，不斷優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

（二）持續(xù)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治活動。按照《淮南市深入開展互聯(lián)網(wǎng)金融（P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）風(fēng)險專項整治工作方案》的相關(guān)要求，在前期專項整治基礎(chǔ)上，深入推進(jìn)日常監(jiān)測、機構(gòu)自查、現(xiàn)場檢查等相關(guān)工作，按照“關(guān)注掌握、警示教育、熔斷處置、立案查處”四種形態(tài)，分別采取清理整頓措施，有效防范化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。

（三）深入開展防范和處置非法集資工作。一是推進(jìn)宣傳教育活動。建立健全常態(tài)化的宣傳教育工作機制，推動防范非法集資宣傳教育貼近基層、貼近群眾、貼近生活。二是創(chuàng)新監(jiān)測預(yù)警方式。充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段加強對非法集資的監(jiān)測預(yù)警。三是加大風(fēng)險排查力度。堅持清理排查與依法打擊相結(jié)合，重點對投資理財類公司涉嫌非法集資風(fēng)險進(jìn)行全面排查，逐步消除滋生非法集資的土壤。

（四）有效落實各類交易場所清理整頓“回頭看”后續(xù)工作。一是持續(xù)保持高壓態(tài)勢，嚴(yán)防各類交易場所違法違規(guī)行為死灰復(fù)燃或改頭換面。二是穩(wěn)妥做好遺留問題后續(xù)處置，配合有關(guān)部門做好安徽安貴大宗商品電子商務(wù)有限公司涉嫌詐騙案的后續(xù)處置工作。三是嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，防范“帶病”的機構(gòu)進(jìn)入該行業(yè)領(lǐng)域。四是待省里出臺交易場所管理辦法后，及時制定交易場所監(jiān)管細(xì)則，落實日常監(jiān)管職責(zé)。

（五）營造良好金融生態(tài)環(huán)境。鼓勵和支持金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，有效發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能。積極參與社會信用體系建設(shè)，不斷完善誠信企業(yè)“紅名單”激勵制度及失信企業(yè)“黑名單”懲戒制度。完善金融涉訴案件協(xié)調(diào)機制，加大金融案件執(zhí)行力度，開展對逃廢債務(wù)懲戒工作，加強金融債權(quán)保護(hù)。

第三篇：防范金融風(fēng)險 服務(wù)金融調(diào)研

銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)是一個為金融機構(gòu)提供借款人資信情況的咨詢服務(wù)系統(tǒng)，是提高金融系統(tǒng)防范和化解信貸風(fēng)險能力，更好地為中央銀行履行貨幣政策和金融監(jiān)管職能服務(wù)的系統(tǒng)工程。目前，我國銀行資產(chǎn)質(zhì)量不高的一個重要原因是沒有形成一個健全有效的社會信用體系，銀行在發(fā)放貸款前根本無法全面完整地了解企業(yè)的信用狀態(tài)及以前的信用記錄。而銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)則實現(xiàn)了信用信息資源共享，有效地填補了這方面的空白。江蘇省銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)建立并運行以來，隨著系統(tǒng)功能不斷完善，發(fā)揮的作用也日益顯著。

一、江蘇省銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)建設(shè)概況

江蘇省銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)從1999年開始運行以來，通過對全省金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)和借款人信息的登記入庫，從而比較全面的反映了借款人的資信情況，有效的為金融機構(gòu)提供了借款人信息咨詢服務(wù)。截至2001年10月末，江蘇省共配發(fā)貸款卡216486個；共有4000多個信貸網(wǎng)點、600多萬筆貸款相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)登記入庫，基本上涵蓋了目前與金融機構(gòu)有信貸業(yè)務(wù)關(guān)系的企事業(yè)單位和其它經(jīng)濟(jì)組織；入庫的人民幣貸款余額達(dá)5726.54億元，占江蘇省全部人民幣貸款余額的88.36％，外幣、銀行承兌匯票、信用證及保函等數(shù)據(jù)也錄入了系統(tǒng)。

由于系統(tǒng)存儲了關(guān)系到金融系統(tǒng)安全的重要信貸數(shù)據(jù)，必須保證系統(tǒng)每天有效、安全、正常運行，因此我們建立與此相適應(yīng)的統(tǒng)一、有效、嚴(yán)格的管理制度，使責(zé)任和權(quán)力相統(tǒng)一。我們要求各中心支行根據(jù)《銀行信貸登記咨詢制度辦法（試行）》制訂切實可行的具體操作細(xì)則，包括商業(yè)銀行信貸數(shù)據(jù)上報制度、系統(tǒng)查詢制度、系統(tǒng)安全保障制度等，對各金融機構(gòu)也要求建立相應(yīng)的內(nèi)部崗位責(zé)任制、業(yè)務(wù)操作流程以及安全管理制度。通過加強銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)內(nèi)部建設(shè)，保證了入庫信貸數(shù)據(jù)質(zhì)量，從而使得充分而正確的利用系統(tǒng)信息資源有了堅實的基礎(chǔ)。

為充分發(fā)揮銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的信息咨詢作用，江蘇省各城市行已適時開通了WEB查詢子系統(tǒng)和傳真回復(fù)子系統(tǒng)，向金融機構(gòu)提供借款人信息查詢。目前每月的查詢次數(shù)已經(jīng)達(dá)到17000次以上。各金融機構(gòu)信貸人員可隨時利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的查詢功能，查詢借款人的基本概況、主要財務(wù)指標(biāo)、在所有金融機構(gòu)的負(fù)債和或有負(fù)債以及欠息、逃廢債等大事信息，提高了借款人資信的透明度，避免了盲目發(fā)放貸款或無把握發(fā)放貸款，大大降低了信用風(fēng)險，為防范和化解金融風(fēng)險發(fā)揮了顯著作用。

與此同時，各中心支行將銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)與防范企業(yè)逃廢金融債務(wù)，維護(hù)金融債權(quán)有機結(jié)合起來，充分發(fā)揮銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)功能，為創(chuàng)建金融安全區(qū)提供及時有效的信息服務(wù)。常州市通過建立銀行信貸咨詢信息網(wǎng)，加強了與金融機構(gòu)的聯(lián)系，并制訂了《常州市銀行信貸咨詢信息網(wǎng)管理辦法》以規(guī)范信息管理。在網(wǎng)絡(luò)上不僅通報信貸登記咨詢系統(tǒng)以及其他業(yè)務(wù)工作進(jìn)展情況和部署業(yè)務(wù)工作，而且還公布諸如經(jīng)濟(jì)金融形勢分析、逃廢金融債務(wù)的企業(yè)名單等諸多信息，既支持了金融調(diào)研工作，又加強金融債權(quán)管理，進(jìn)一步提高銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的作用。

二、江蘇省銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的作用

目前，隨著江蘇省在入庫數(shù)據(jù)數(shù)量以及質(zhì)量上的不斷提高，并在保障數(shù)據(jù)庫與信息資料的安全的基礎(chǔ)上，信貸登記咨詢系統(tǒng)正發(fā)揮著越來越大的作用。

1、為金融機構(gòu)審貸提供重要依據(jù)，真正做到了防患于未然。現(xiàn)在金融機構(gòu)的“貸前調(diào)查”已不再是紙上談兵，各金融機構(gòu)信貸人員可隨時利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的查詢功能，查詢借款人的基本概況、主要財務(wù)指標(biāo)、在所有金融機構(gòu)的負(fù)債和或有負(fù)債以及欠息、逃廢債等大事信息，提高了借款人資信的透明度。據(jù)不完全統(tǒng)計，自年初以來，江蘇省金融機構(gòu)通過銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)提供的信息對103戶借款人提出的3.11億元貸款申請進(jìn)行謹(jǐn)慎地處理：其中有63戶借款人1.29億的貸款申請被婉拒；有23戶借款人0.72億的貸款申請被緩貸和減少貸款額度；另外還有17戶借款人共1.1億元的貸款申請或被要求落實擔(dān)保人、或被落實抵、質(zhì)押品、或被減少授信額度。目前使用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)進(jìn)行借款人資信查詢已經(jīng)成為各金融機構(gòu)落實貸款“三查”制度的一項重要內(nèi)容。

2、為保障金融債權(quán)、保全金融資產(chǎn)提供信息咨詢服務(wù)。各中心支行積極利用系統(tǒng)查詢、公告欄提示、預(yù)警等功能。為保障金融債權(quán)提供信息咨詢，連云港中心支行對于全市97家惡意懸空、逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)，經(jīng)行長聯(lián)席會議決定，在該系統(tǒng)的“公告欄”上進(jìn)行公布，使各銀行都能夠全面地了解企業(yè)改制情況和債務(wù)落實情況，達(dá)到共同制裁的目的。無錫中心支行也曾通過這種方式公布了由行長聯(lián)席會議確定的28戶逃廢銀行債務(wù)、拖欠銀行貸款利息的企業(yè)名單，起到公示警告作用。

此外，我們還通過系統(tǒng)查詢功能為轉(zhuǎn)改制企業(yè)確認(rèn)轉(zhuǎn)改制過程中的金融債務(wù)，幫助商業(yè)銀行落實金融債權(quán)，有效地制止了企業(yè)在轉(zhuǎn)改制過程中出現(xiàn)新的懸空逃廢、無理拖欠金融債務(wù)行為。連云港中支充分利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)中的信息源較好地推行了金融資產(chǎn)保全證明書制度。金融資產(chǎn)保全證明書制度是該中心支行根據(jù)有關(guān)文件制定的支持企業(yè)改制、在改制中保全金融資產(chǎn)的一個有效制度。在具體的執(zhí)行過程中，首先在金融債權(quán)管理辦公室建立了銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)查詢窗口，通過此窗口查詢企業(yè)的負(fù)債情況、擔(dān)保情況、信用狀況、大事記等各種信息，及時通知債權(quán)銀行協(xié)助企業(yè)做好改制工作，辦理有效債務(wù)轉(zhuǎn)移手續(xù)，然后經(jīng)所有債權(quán)銀行蓋章后，債權(quán)管理辦公室與企業(yè)提供的銀行負(fù)債金額，再次通過銀行信貸登記系統(tǒng)查詢核對無誤，方出具金融資產(chǎn)保全證明書，允許改制企業(yè)領(lǐng)取新的營業(yè)執(zhí)照。今年以來，通過實行金融資產(chǎn)保全證明書制度，連云港市共改制了8家企業(yè)，落實金融債權(quán)7638.54萬元，沒有發(fā)生企業(yè)借改制之機逃廢銀行債權(quán)現(xiàn)象，有效地維護(hù)了金融債權(quán)。銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)通過積極主動地參與企業(yè)改制，在企業(yè)改制中落實債權(quán)，不僅保全了金融資產(chǎn)，也有力地支持了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3、為人民銀行的金融監(jiān)管和貨幣信貸政策提供信息支持。在有效防范金融風(fēng)險產(chǎn)生的同時，我們還充分利用系統(tǒng)資源，積極運用系統(tǒng)的匯總分析功能，為開展貨幣政策調(diào)研和經(jīng)濟(jì)金融形勢分析服務(wù)，如按金融機構(gòu)、地區(qū)等對貸款分類、種類、行業(yè)分類等情況進(jìn)行分析匯總統(tǒng)計，為人民銀行及時掌握信貸投向投量，實施有效監(jiān)控提供依據(jù)。如蘇州中心支行對大額貸款、貸款大戶的信貸行為實施跟蹤監(jiān)測、匯總，為人民銀行積極引導(dǎo)商業(yè)銀行準(zhǔn)確把握信貸投向，加大信貸資金的有效投入提供信息支持。2001年6月，人民銀行南京分行組織對江蘇省上市企業(yè)集團(tuán)公司貸款投向的調(diào)查。我們利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)，在較短的時間內(nèi)做好上市企業(yè)集團(tuán)公司財務(wù)情況調(diào)查及其貸款明細(xì)情況調(diào)查，并匯總出每戶企業(yè)在不同時點的貸款余額。在對分行的關(guān)于江蘇省中小企業(yè)貸款情況、金融推動非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等的調(diào)查中，我們根據(jù)不同需要及時快速地統(tǒng)計出相關(guān)數(shù)據(jù)，為金融調(diào)研提供了有效地信息服務(wù)。

金融機構(gòu)每月上萬次的查詢結(jié)果已初步表明，江蘇省銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)是受到商業(yè)銀行歡迎和支持的；而防范信貸風(fēng)險和維護(hù)債權(quán)的眾多事例，更表明銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)確實正發(fā)揮著越來越重要的作用，而且在發(fā)揮作用方面還存在很大的拓展空間。

第四篇：金融風(fēng)險

1.金融風(fēng)險的內(nèi)含、特征、種類

含義：金融風(fēng)險是指資本在運動過程中由于一系列不確定因素而導(dǎo)致價值或收益損失的可能性。

特征：1.隱蔽性；2.擴(kuò)散性；3.加速性；4.可控性

種類：1.按金融風(fēng)險的形態(tài)劃分：信用風(fēng)險，流動性風(fēng)

險，利率風(fēng)險，匯率

風(fēng)險，操作風(fēng)險，政

策風(fēng)險，法律風(fēng)險，國家風(fēng)險

2.按金融風(fēng)險性質(zhì)劃分：系統(tǒng)性金融風(fēng)險和非系統(tǒng)性金融風(fēng)險

3.按金融風(fēng)險主體劃分：金融機構(gòu)風(fēng)險，企業(yè)金融

風(fēng)險，居民金融風(fēng)險，國家金融風(fēng)險

4.按金融風(fēng)險區(qū)域劃分：國內(nèi)金融風(fēng)險和國際金融

風(fēng)險

5.按金融風(fēng)險層次劃分：微觀金融風(fēng)險和宏觀金融

風(fēng)險

6.按金融風(fēng)險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)劃分：資產(chǎn)風(fēng)險，負(fù)債風(fēng)險，中間業(yè)務(wù)風(fēng)險和外匯業(yè)

務(wù)風(fēng)險

7.按金融風(fēng)險程度劃分：高度風(fēng)險，中度風(fēng)險和低

度風(fēng)險

形態(tài)：1.銀行業(yè)風(fēng)險；2.證券業(yè)風(fēng)險；3.保險業(yè)風(fēng)險；4.基金公司風(fēng)險，信用聯(lián)

社

2.金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.信息的不完全性與不對稱性；2.金融機構(gòu)之間的競爭日趨激烈；3.金融體系脆弱性加大；4.金融創(chuàng)新加大金融監(jiān)管的難度；5.金融機構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境缺陷；6.金融機構(gòu)內(nèi)控制度不健全；7.經(jīng)濟(jì)體制性的原因；8.金融投機；

9.金融風(fēng)險產(chǎn)生的其他原因：國際金融風(fēng)險的轉(zhuǎn)移；金融生態(tài)環(huán)境；金融有效監(jiān)管的原因。

3.金融風(fēng)險發(fā)生所產(chǎn)生的危害性

1.金融風(fēng)險對經(jīng)濟(jì)主體的危害：1.直接經(jīng)濟(jì)損失；2.金融

風(fēng)險對投資者的預(yù)期心

理有重大影響；3.金融風(fēng)

險會降低資金利用率

2.金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟(jì)的危害：1.金融風(fēng)險會使經(jīng)濟(jì)增

長速度放慢甚至出現(xiàn)負(fù)

增長；2.金融風(fēng)險會弱化

金融中介的信用分配職

能；3.金融風(fēng)險容易造成財政政策和貨幣政策的扭曲

3.金融風(fēng)險對社會政治的危害

4.金融風(fēng)險管理的含義與目的含義：是管理科學(xué)中的重要分支，是研究銀行等金

融機構(gòu)的經(jīng)營中各種風(fēng)險的生成機理、計量方法、處理程序和決策措施的一門科學(xué)。

目的：1.保證各金融機構(gòu)和整個金融體系的穩(wěn)健安

全；2.維護(hù)社會公眾的利益；3.保證金融機構(gòu)的公平競爭；4.保證國家宏觀貨幣政策制定和貫徹執(zhí)行

5.金融風(fēng)險管理工作程序和方法

程序： 1.識別金融風(fēng)險；2.估測金融風(fēng)險；3.選擇適

當(dāng)?shù)募夹g(shù)或方法；4.制定金融風(fēng)險管理方案與審檢；5.執(zhí)行；6.評價與分析。

方法：1.規(guī)避風(fēng)險法；2.自擔(dān)風(fēng)險法；3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險法；

4.轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險法；5.保險技術(shù)；6.VAR法

6.商業(yè)銀行風(fēng)險管理識別風(fēng)險的方法

1.從資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況來識別金融風(fēng)險

2.從信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險

3.從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險

4.從在險資產(chǎn)價值和資本充足程度來識別金融風(fēng)險

5.從銀行的盈動能力來識別金融風(fēng)險

7.信用風(fēng)險的內(nèi)含、特征、表現(xiàn)形態(tài)

含義：狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)險，即信貸

風(fēng)險，也就是由于借款人主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而導(dǎo)致借款本息不能按時償還，而給放款銀行帶來的損失。廣義的信用風(fēng)險既包括銀行信貸風(fēng)險，也包括除信貸風(fēng)險以外的其他金融性風(fēng)險。

特征：1.隱蔽性或潛在性；2.主觀性；3.頑固性

表現(xiàn)形態(tài)：工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款

和個人消費貸款

8.信用風(fēng)險發(fā)生的根本原因

1.借款人經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、利潤水平的不確定性及

信用等級狀況的多變性；

2.宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的不穩(wěn)定性；

3.自然社會經(jīng)濟(jì)生活中可變時間的不確定性；

4.經(jīng)濟(jì)變量的不規(guī)則變動；

5.社會誠信水平和信用狀況、心理預(yù)期、信息的充分性、道德風(fēng)險

9.信用風(fēng)險估測的方法有哪些

1.專家意見法（德爾菲法和借款人5C法）；2.分類和回歸數(shù)分析法（CART結(jié)構(gòu)分析法）；（3）信用評級法

10.流動性風(fēng)險：是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不

發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動

性需求的可能性。

資產(chǎn)流動性風(fēng)險：是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進(jìn)而無法滿足到期負(fù)債的償還和新的合理貸款及其他融資需要，從而

給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。

負(fù)債流動性風(fēng)險：是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別

是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化

而發(fā)生不規(guī)則波動對其產(chǎn)生沖擊

并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險。

11.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的特征和表現(xiàn)形式

特征：1.頻繁性；2.外生性；3.充足性；4.復(fù)雜性 表現(xiàn)形式：1.貸款的質(zhì)量問題；2.貸款的結(jié)構(gòu)問題；3.負(fù)債的結(jié)構(gòu)問題；4.兼業(yè)業(yè)務(wù)與主業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)問題

12.流動性風(fēng)險估測的財富指標(biāo)

（1）現(xiàn)金資產(chǎn)比例；（2）超額儲備比例；（3）存貸款比例；（4）核心存款與總資產(chǎn)的比例；（5）貸款總額與核心存款的比例；（6）流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例；（7）流動性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比例；（8）存款增減變動額與存款平均余額的比例；（9）流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例；（10）證券市場價格與票面價格的比例

13.利率風(fēng)險的含義，表現(xiàn)形態(tài)，種類

含義：是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。

種類：重新定價風(fēng)險，收益率曲線風(fēng)險，基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險等。

14.利率風(fēng)險的分析方法和計量方法 分析方法：收益分析法和經(jīng)濟(jì)價值分析法。計量方法：敏感性分析，缺口分析與存續(xù)期分析。15.操作風(fēng)險的含義，特點，表現(xiàn)形式 含義：由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件造成直接或間接損失的風(fēng)險。特點：1.具有主觀性（人為因素是主要原因）；2.發(fā)生頻率低但危害大；3.具有復(fù)雜性 表現(xiàn)形式：1.執(zhí)行風(fēng)險；2.信息風(fēng)險；3.關(guān)系風(fēng)險；4.法律風(fēng)險；5.人員風(fēng)險；6.系統(tǒng)事件風(fēng)險16.操作風(fēng)險管理的基本構(gòu)架及其流程 基本構(gòu)架包含四個組成部分：戰(zhàn)略、流程、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境。流程：1.確定操作風(fēng)險；2.風(fēng)險評估和量化；3.風(fēng)險管理和風(fēng)險緩釋；4.風(fēng)險監(jiān)控；5.風(fēng)險匯報。17.操作風(fēng)險管理的方法 1.自擔(dān)風(fēng)險法；2.規(guī)避風(fēng)險法；3.控制風(fēng)險法；4.保險18.操作風(fēng)險的指導(dǎo)性和原則19.商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的風(fēng)險 業(yè)務(wù)：1.金融機構(gòu)財務(wù)；2.交易與銷售；3.零售銀行業(yè)務(wù)；4.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；5.支付與清算；6.代理業(yè)務(wù)；7.資產(chǎn)管理；8.零售經(jīng)紀(jì)。風(fēng)險：1.外部風(fēng)險：信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，法律風(fēng)險；2.內(nèi)部風(fēng)險：財務(wù)風(fēng)險，流動性風(fēng)險，內(nèi)部管理風(fēng)險20.如何防范商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險 1.信用風(fēng)險：1.了解借款人的歷史；2.了解借款人未來的發(fā)展；3.健全和完善信用評級；4.商業(yè)銀行職員的職業(yè)道德。2.利率風(fēng)險：1.借款人過去的經(jīng)營狀況及經(jīng)營成果；2.借款人產(chǎn)品在市場的占有率；3.產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)；4.市場競爭環(huán)境；5.借款人風(fēng)險評估 3.操作風(fēng)險：1.排除政府的行政干擾；2.內(nèi)控制度的健全與完善；3.職業(yè)與行業(yè)自律的規(guī)范 4.流動性風(fēng)險：1.貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性問題；2.存款的期限結(jié)構(gòu)；3.投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)先；4.流動性資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率21.從經(jīng)營角度講，保險公司和商業(yè)銀行的異同 不同點：1.從風(fēng)險來源及風(fēng)險處理角度看，銀行業(yè)主要是吸收風(fēng)險，然后集中處理風(fēng)險；保險業(yè)則是吸收風(fēng)險與轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險一對一的處理模式。2.從客戶的角度看，銀行業(yè)的客戶行為主要是客戶的個人行為；而保險業(yè)則是客戶的集體行為。3.從融資方式看，銀行業(yè)主要是以吸收存款為融資方式；保險業(yè)則是通過吸收保費為融資方式。4.從資金的返還情況看，銀行業(yè)的存款是到期必還，而保險費則是發(fā)生了所保事故才返還的。相同點：保險公司于商業(yè)銀行都是融資性金融機構(gòu)，以盈利為目的，都通過防止、化解、控制等方法綜合為風(fēng)險管理。22.保險公司的利率風(fēng)險與商業(yè)銀行的利率風(fēng)險有哪些差異性 1.利率風(fēng)險來源不同。保險業(yè)的預(yù)定利率大于實際收益率則為虧損，預(yù)定利率小于實際利率則盈利；而銀行業(yè)的預(yù)定利率小于實際收益率則為虧損，預(yù)定利率大于實際利率則盈利。2.對利率風(fēng)險的防范不同。保險業(yè)主要是通過預(yù)定利率與投資資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化來防范；而銀行業(yè)則主要是根據(jù)銀行業(yè)務(wù)的不同來區(qū)別防范的。23.保險公司有哪些風(fēng)險 1.保險公司保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險：保險產(chǎn)品風(fēng)險、承保風(fēng)險和理賠風(fēng)險； 2.保險公司的財務(wù)風(fēng)險：現(xiàn)金流動性風(fēng)險、會計核算工作風(fēng)險、費用控制風(fēng)險和資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險； 3.保險公司資金運用風(fēng)險：利率風(fēng)險、資本市場風(fēng)險、違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險和委托—代理風(fēng)險等。

第五篇：金融風(fēng)險

一、金融衍生產(chǎn)品作用及其風(fēng)險

系統(tǒng)考察金融衍生產(chǎn)品自誕生以來經(jīng)過實踐檢驗有效的風(fēng)險管理作用與風(fēng)險，分析它給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的利弊，無疑對我國發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場具有較強的指導(dǎo)意義。

(一)金融衍生產(chǎn)品作用

金融衍生產(chǎn)品主要可分為利率產(chǎn)品、外匯產(chǎn)品和股指期貨產(chǎn)品。從這三類產(chǎn)品產(chǎn)生背景和發(fā)展歷程看，其產(chǎn)生和壯大的根本原因在于其能滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的需求。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)和金融的促進(jìn)作用，更主要地表現(xiàn)為風(fēng)險管理。

一是規(guī)避和管理系統(tǒng)性金融風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，發(fā)達(dá)國家金融市場投資風(fēng)險中，系統(tǒng)性風(fēng)險占50%左右，防范系統(tǒng)性風(fēng)險成為金融機構(gòu)風(fēng)險管理的重中之重。傳統(tǒng)風(fēng)險管理工具如保險、資產(chǎn)負(fù)債管理和證券投資組合等均無法防范系統(tǒng)性風(fēng)險，金融衍生產(chǎn)品卻能以其特有的對沖和套期保值功能，有效規(guī)避利率、匯率或股市等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場價格發(fā)生不利變動所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此，1993年以來，資產(chǎn)規(guī)模在50億美元以上的大銀行和大型金融機構(gòu)幾乎全部使用衍生工具防范利率等系統(tǒng)性風(fēng)險。

二是增強金融體系整體抗風(fēng)險能力。金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能，可將風(fēng)險由承受能力較弱的個體轉(zhuǎn)移至承受能力較強的個體，將金融風(fēng)險對承受力較弱企業(yè)的強大沖擊，轉(zhuǎn)化為對承受力較強的企業(yè)或投機者的較小或適當(dāng)沖擊，有的甚至轉(zhuǎn)化為投機者的盈利機會，強化了金融體系的整體抗風(fēng)險能力，增加了金融體系的穩(wěn)健性。

三是提高經(jīng)濟(jì)效率。這主要是指提高企業(yè)經(jīng)營效率和金融市場效率。前者體現(xiàn)為給企業(yè)提供更好規(guī)避金融風(fēng)險的工具，降低籌資成本，提高經(jīng)濟(jì)效益；后者體現(xiàn)為以多達(dá)2萬余種的產(chǎn)品種類極大地豐富和完善了金融市場體系，減少了信息不對稱，實現(xiàn)風(fēng)險的合理分配，提高定價效率等。

四是拓展了金融機構(gòu)服務(wù)范圍，創(chuàng)造了新的利潤增長點。過去二十年里，國際活躍的金融機構(gòu)大幅度提高了衍生工具利潤在其利潤總額中的比重，當(dāng)前每天的全球交易總額近3萬億美元，西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入已占總收入的40%～60%。

(二)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險

雖然金融衍生產(chǎn)品促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展，但因其自身特點以及投機者的過度投機，導(dǎo)致日本東京證券公司、巴林銀行、美國長期資本管理公司等破產(chǎn)，對世界金融市場造成較大沖擊，使其受到了越來越多的非議。那么，金融衍生產(chǎn)品在發(fā)揮其正面作用的同時，在實踐中是增加還是降低了金融市場風(fēng)險呢？實證分析表明，在一個相對較長的時期內(nèi)，金融衍生產(chǎn)品并未增大金融市場的風(fēng)險，更多的是降低了其風(fēng)險。

從股指期貨看，眾多學(xué)者通過實證研究，分析了1975～1991年間美國、日本、英國、瑞士、德國、芬蘭和香港等股指期貨波動性對股票市場波動性影響，所產(chǎn)生的14組結(jié)果中，有4組表明股票指數(shù)期貨市場的存

在減少了股票指數(shù)的波動性，有9組表明不增加股票指數(shù)的波動性，有1組表明增加了股票指數(shù)的波動性，總體看是減少了整個金融市場風(fēng)險。

對于金融衍生產(chǎn)品市場自身風(fēng)險變化，國際清算銀行(BIS)進(jìn)行了大量研究，以1995年1月至2002年9月間為分析區(qū)間，分別對美國10年國債和標(biāo)準(zhǔn)普爾500的期貨與期權(quán)市場的波動性與交易量月度數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)基本呈現(xiàn)不相關(guān)或負(fù)相關(guān)，具體回歸結(jié)果如表1所示。由此說明，在剔除季節(jié)性因素影響后，該市場波動性急劇上升時，投機者會因風(fēng)險過大難以把握而主動減少交易，交易量降低會在一定程度上不支持波動性持續(xù)走高，反過來有助于降低該市場的整體風(fēng)險。

從國際上出現(xiàn)重大金融事件或金融危機時期金融衍生產(chǎn)品的市場表現(xiàn)看，在金融動蕩加劇時期，全球金融衍生產(chǎn)品交易劇增，金融衍生產(chǎn)品市場較好地發(fā)揮了其規(guī)避風(fēng)險功能，極大緩沖和弱化了全球金融風(fēng)險。如表2所示，亞洲金融危機爆發(fā)的1997年6月至12月期間，各個季度末全球場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品未平倉合約名義本金余額和交易量均出現(xiàn)了大幅度上升，前者從危機前的9.9%增至危機期間的14.3%、21.5%和14.8%。在其后爆發(fā)的俄羅斯危機、“9·11”事件、世通案件期間，全球場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易量均一致地出現(xiàn)大幅上升。

二、我國金融衍生產(chǎn)品需求分析

金融風(fēng)險按金融產(chǎn)品劃分，可分為外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險和股市風(fēng)險。筆者認(rèn)為，能夠防范系統(tǒng)性風(fēng)險的金融衍生品在我國已經(jīng)存在較強烈的需求。

(一)外匯衍生產(chǎn)品需求不斷增加

目前，我國實行有管理的浮動匯率制，美元的幣值與人民幣幣值保持相對穩(wěn)定，而美元是自由浮動貨幣，美元對他國貨幣匯率的變動會間接影響人民幣對他國貨幣匯率，使持有外匯或以外幣結(jié)算的企業(yè)面臨匯率波動風(fēng)險。而我國1996年實現(xiàn)經(jīng)常項目可自由兌換，資本項目實行嚴(yán)格管制，對經(jīng)常項目外匯賬戶實行限額管理，其限額原則上為上經(jīng)常項目外匯收入的20%，境外機構(gòu)可以保留外匯，不用結(jié)售匯。這樣，持有外匯的境內(nèi)機構(gòu)、外資機構(gòu)以及經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，均面臨一定的匯率風(fēng)險，需要通過外匯衍生產(chǎn)品交易，規(guī)避匯率波動風(fēng)險。

從我國外匯金融資產(chǎn)總量看，2002年末銀行外幣存款達(dá)12159.08億元人民幣，占同期銀行總資產(chǎn)的7%左右，銀行持有的國外凈資產(chǎn)為31746.34億元人民幣；外匯儲備2003年3月末已達(dá)到3160.1億美元；銀行間外匯市場2002年交易量達(dá)971.9億美元。隨著我國外匯資產(chǎn)總量增大，交易規(guī)模快速增加，面臨匯率風(fēng)險的可能也越來越大，對外匯衍生產(chǎn)品需求越來越強烈。

從外資外貿(mào)角度看，截止2002年底，我國進(jìn)出口總額達(dá)到51384.23億元，外貿(mào)依存度達(dá)到50.18%，外商直接投資達(dá)527.43億美元，若按照留存20%的比例計算，外資外貿(mào)企業(yè)每年約10000億人民幣的外匯面臨較大的匯率風(fēng)險。加之近年來進(jìn)出口總額和外貿(mào)依存度分別以年均10%和2%～3%的速度增長，未來匯率風(fēng)險將隨之增加。盡管結(jié)售匯管理規(guī)定已允許有遠(yuǎn)期支付合同或者償債協(xié)議的用匯單位可以通過外匯指定銀行辦理遠(yuǎn)期買賣及其他保值業(yè)務(wù)，但受風(fēng)險意識、交易成本、信息不對稱等影響，國內(nèi)企業(yè)未能有效規(guī)避匯率風(fēng)險。另外，人民幣對其他貨幣的相對貶值，對以外貿(mào)為主的企業(yè)產(chǎn)生了不同影響，特別是加大了進(jìn)口為主的外貿(mào)企業(yè)從美國以外的國家進(jìn)口材料的成本，從而使其經(jīng)營利潤下降。因此，這類企業(yè)會對金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生強烈的需求，希望通過套期保值或?qū)_等方式鎖定進(jìn)口成本，規(guī)避匯率不利變動帶來的風(fēng)險。

總體看，較大規(guī)模的外匯金融資產(chǎn)和外貿(mào)依存度表明，我國金融機構(gòu)和實體外資外貿(mào)部門面臨著較大的外匯風(fēng)險，客觀上對外匯衍生產(chǎn)品等避險工具提出了需求。今后，隨著資本項目的開放，這一需求將會在外匯衍生產(chǎn)品交易種類和交易規(guī)模上呈現(xiàn)更快的增長。

(二)利率衍生產(chǎn)品需求逐步加大

我國自1995年提出利率市場化改革基本思路以來，利率波動性逐步增加，變動頻率加快，利率風(fēng)險不斷加大。1996年至2002年，我國連續(xù)8次下調(diào)利率，一年期存款利率從8.96%下調(diào)至1.98%，波動性較大。在市場利率方面，已形成了以銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間回購市場、銀行間和交易所債券市場為基礎(chǔ)的二級市場利率；票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已放開；國債和金融債券發(fā)行采取市場化招標(biāo)方式；在金融機構(gòu)存貸款利率管理方面，改革范圍不斷放寬，利率風(fēng)險逐步增大，如放寬縣以下金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款利率上浮幅度，在部分農(nóng)村信用社進(jìn)行了利率市場化改革試點，大額外幣存款利率(300萬美元以上)可以由金融機構(gòu)與客戶協(xié)商確定等。在利率逐步市場化的環(huán)境下，金融機構(gòu)和實體經(jīng)濟(jì)部門所面臨的利率風(fēng)險逐步升高，迫切需要通過利率掉期等衍生產(chǎn)品交易降低借貸成本，增加企業(yè)利潤。

從與利率變動密切相關(guān)的金融資產(chǎn)規(guī)?？矗刂?002年底，我國金融機構(gòu)各項存款總額達(dá)182295.33億元，各項貸款總額為139436.56億元，各類有價證券余額為34267.11，面臨利率風(fēng)險的資產(chǎn)總量很大，對利率衍生產(chǎn)品需求規(guī)模較高。

從金融資產(chǎn)品種特點看，由于同業(yè)拆借和回購品種交易期限品種較少，且期限較短，二級市場短期利率波動性相對較低。而交易所債券市場和銀行間債券市場交易品種固息債占比較高，期限以中長期為主，在目前利率低谷時期，各商業(yè)銀行和保險公司為了提高短期無風(fēng)險收益，大量投資中長期債券，若未來利率上升，該種投資結(jié)構(gòu)將引致很大風(fēng)險，使這些金融機構(gòu)對利率類衍生產(chǎn)品存在較強的需求。

總體看，盡管我國利率尚未完全市場化，但債券市場利率風(fēng)險較