第一篇：地方政府融資首推市政債和PPP

王朝才：地方政府融資首推市政債和PPP

2013年年底，審計署公布了全國政府性債務摸底的結(jié)果。截至2013年6月底，全國各級政府負有償還責任的債務為20.6萬億。

雖債務各項指標，按照國際通行指標來衡量，風險總體可控，但地方政府負有償還責任的債務增長較快卻是事實，省市縣三級政府截至去年6月底，負有償還責任的債務規(guī)模為10.5萬億，相較于2010年增加3.8萬億，年均增長19.97%。

中央經(jīng)濟工作會議部署2014年經(jīng)濟工作時，防控債務風險為今年六大任務之一。去年年底全國財政工作會議上，也重申要加強債務管理，有效防控債務風險。財政工作會議還就PPP（Public-Private-Partnership）模式，召開專門會議。

何謂PPP模式？地方債風險何在？如何進一步防范債務風險？如何改進政府融資模式？就此，21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了財政部財政科學研究所副所長王朝才。

缺乏宏觀制約機制

《21世紀》：現(xiàn)在地方債的主要風險點在哪里？

王朝才：風險點主要有兩方面。

一、針對地方政府借債，缺乏有效的宏觀制約措施。雖然之前提出要對官員進行債務審計，但債務審計缺乏具體指標，如沒有“誰的債務比較多”的判斷標準，也沒有“達到某項指標后，就不能借債”的標準。

這樣一來，即便審計署將全國債務摸清了，將來的債務規(guī)模仍然不好控制?，F(xiàn)在是一級政府，一級財政，任何一級政府要發(fā)債，主動權掌握在自己手里，無需上級批準?？傊?，對于控制債務規(guī)模，現(xiàn)在缺乏硬性的“殺手锏”。

二、個別地方確實存在負債過多的問題。

《21世紀》：債務審計報告顯示，近幾年BT、信托等渠道的融資規(guī)模增長較快。您怎么看這種現(xiàn)象？

王朝才：當從金融機構貸款這種方式被限制住時，地方政府就逐漸開辟出其他道路，比如BT、信托等。

信托，相對于銀行貸款，屬于表外業(yè)務，不受監(jiān)管。而BT由于涉及到經(jīng)營權的讓渡，在現(xiàn)實操作中遇到不少矛盾。

我國正處在城鎮(zhèn)化建設過程中，大量基礎設施、配套建設等需要推進，如果僅靠預算內(nèi)資金，建設周期會非常漫長。隨著農(nóng)民進城，會逐漸帶來其他收入；就像經(jīng)營生意，需要先期投入，才有回報。地方政府通過舉債進行建設，在一定程度上是合理的。

現(xiàn)在舉債需求比較大，堵住一條路，地方政府會開辟另一條道。所以，有必要為地方政府舉債開個口子，比如市政債。

《21世紀》：債務報告指出，約有三分之一的債務承諾用土地出讓收入償還。這種對土地收入的依賴，是否蘊含風險？

王朝才：這個不好說。舉債融資，強調(diào)要有資產(chǎn)抵押，要可靠。地方政府用儲備土地作為抵押，是合理的。相比一些融資平臺，用諸如公共道路、公園等公益性資產(chǎn)做抵押，土地是相對優(yōu)質(zhì)的抵押物。

PPP或可實現(xiàn)“雙贏”

《21世紀》：2013年全國財政工作會議上，曾召開專門會議介紹推廣PPP模式。PPP是一種什么模式？

王朝才：所謂PPP，就是政府和社會資本合作模式。

舉例說明一下，比如現(xiàn)在地方政府想要開發(fā)一個產(chǎn)業(yè)園區(qū)，把這個項目包給社會上一個公司。這個公司負責園區(qū)開發(fā)、基礎設施建設，并把相關功能配套做齊了。園區(qū)開發(fā)好后，整理出來的土地可以出讓，園區(qū)進行招商會有收入，園區(qū)內(nèi)的房屋等可以出售出租等也會有收入——地方政府可利用園區(qū)開發(fā)好后的收益，支付公司開發(fā)投入的資金以及事先約定的利潤率。

因為事先簽訂有合同，社會資本參與類似項目，會有盈利。對于地方政府而言，表現(xiàn)不出債務，也不需要投入太多資金，因為前期投入都是社會資本來運作。

這個機制能引入社會資本參與公共事業(yè)和基礎設施建設，政府可以利用社會資本相對成熟的機制。比如上述例子中，私人公司自有系統(tǒng)，招商配套等工作，相較于政府而言，會更得心應手，更高效。運作得好的話，會實現(xiàn)“雙贏”。

《21世紀》：聽說PPP運作起來也比較復雜，這里面有沒有風險？如果項目收益不足以覆蓋成本，該怎么辦？不少地方政府似乎不敢嘗試？

王朝才：PPP模式中，私人資本肯定會保證盈利，簽訂的合同里會有規(guī)定。假如園區(qū)收益不濟，可能需要用預算內(nèi)財政資金償還。

PPP這種模式，在不少地方都有實踐。從既有的例子來看，問題不大。因為園區(qū)開發(fā)后，地價上漲得很快，成本能覆蓋，沒有出現(xiàn)問題。

但也并不是完全沒有風險。另外，對于地方政府而言，確實需要事前算好賬；因為私人資本是盈利的，如果合同沒簽好的話，政府可能會虧本。

首推市政債和PPP

《21世紀》：有消息說兩會后，市政債有望放開。市政債是怎么樣一種融資方式？

王朝才：現(xiàn)在已經(jīng)有上海、廣東、浙江、深圳、江蘇、山東六省市在試行自主發(fā)債，他們發(fā)行的就是市政債。市政債就是地方政府發(fā)行的政府債券，不僅僅面向金融機構發(fā)行，還是面向社會的，對企業(yè)、個人都開放。

市政債的制約條件就是，僅限于發(fā)達地區(qū)，因為他們的信譽度較高，每年的財政收入較多，土地可以賣得高價，資產(chǎn)也更值錢，市場愿意買他們的賬。欠發(fā)達地區(qū)發(fā)行市政債則有點困難。

《21世紀》：現(xiàn)在政府融資有銀行貸款、BT、信托、城投債、PPP等方式，這些方式各有什么特點？

王朝才：這里面比較好的融資模式是城投債，城投債跟市政債是一個概念。

因為市政債是向全社會發(fā)行，意味著要向全社會公開相應的財務狀況。公眾還要了解資金動向，監(jiān)督投資效果等。缺點就是僅限于發(fā)達地區(qū)；欠發(fā)達地區(qū)要發(fā)債，其成本會比較高。

對于欠發(fā)達地區(qū)而言，最好的方式是PPP。

政府向銀行貸款，在各個國家都有，但會存在財政風險和金融風險交叉感染這個問題。另外，由于我國金融機構多是國有企業(yè)，政府也屬于公共部門，公共部門的責任意識沒有私人企業(yè)那么強。所以，銀行貸款沒有PPP這種機制好。

信托，屬于表外業(yè)務，政府與委托人私下簽訂合同，不受監(jiān)控，規(guī)模不好控制。

BT模式現(xiàn)在出現(xiàn)不少矛盾。因為BT是把經(jīng)營權讓給了私人，比如修條高速公路，將高速公路收費50年的權限讓渡給私人。國務院在節(jié)假日宣布高速公路不收費時，就遇到麻煩了。另外，不少公共設施建好后，比如市政道路，公益性逐漸增強，繼續(xù)收費的話，會影響整個城市的效率。

債務納入預算管理

《21世紀》：目前我國政府融資系統(tǒng)有什么問題？

王朝才：政府融資方面，我覺得有兩大問題。

一是，希望未來政府能夠直接去融資，不要再通過融資平臺。

市政債屬于直接融資。另外，還可以探討，是否能利用政府的信用，直接去銀行貸款；因為政府可以提供土地、國有企業(yè)的股份等資產(chǎn)作為抵押。

近年融資平臺的興起，形成了一批平臺企業(yè)管理者，他們拿著高薪，平臺企業(yè)的財務并不怎么規(guī)范，但各項成本開支都很大。

如果統(tǒng)一起來進行貸款，方便統(tǒng)籌規(guī)劃。因為各個部門都要花錢，各個領域都有需求，現(xiàn)在分散的各個融資平臺公司，因為屬于企業(yè)，相對獨立運作，每個平臺都急于擴張，容易造成債務的膨脹。

這要求政府有宏觀規(guī)劃，分清輕重緩急，由于資金有限，有些部門不宜繼續(xù)投入資金。不同的平臺，分頭行動，重點不突出。

二是，比較缺乏符合實際的評價體系，也就是十八屆三中全會中提出要建立債務的預警機制。比如有一系列的指標來反映，地方債務規(guī)模究竟有多大，紅線在哪里。這個預警機制，國內(nèi)正在研究，但不成熟。

國際上有一些標準，但這些標準不一定符合我國的實際。最大的一個區(qū)別，比如中國政府能夠賣地，而國外土地是私有的。不同國家政府掌握的資源不同，對債務的承受能力也不同。

《21世紀》：審計署最新報告顯示，截至2012年底，在地方政府負有償還責任的債務中，將近一半來自融資平臺。未來要逐步取消這些平臺公司嗎？

王朝才：國外沒有政府性融資公司這一說，未來平臺公司應逐步轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)為私人公司。

現(xiàn)在很多平臺公司并不僅僅有政府公益項目，他們還在不斷擴展其他業(yè)務。未來，只需把平臺公司中涉及到政府的公益項目買下來，將這部分資產(chǎn)剝離出來；這樣就能實現(xiàn)私營轉(zhuǎn)型。

《21世紀》：現(xiàn)有地方有聲音，認為中央應該出臺對債務規(guī)范的整體性文件。對此，有何建議？

王朝才：審計報告中查出，部分地方用借來的錢，去投資房地產(chǎn)、修建樓堂館所等。這需要明確債務資金的用途。

我覺得有兩方面需要注意：一是，明確債務資金只能用于項目建設。政府投資房地產(chǎn)，肯定不如私人部門；借來的錢，一定要用在具體項目建設上。二是，要做好財務管理。用在項目上的舉債資金，如果主要花在人員經(jīng)費、吃喝玩樂上的話，效率是很低的；即，需要用好資金。

債務應該統(tǒng)一納入預算管理，舉債項目、資金用途、運行績效等，才會有外部監(jiān)督。這也是融資平臺有必要轉(zhuǎn)型的原因。

錢用在什么地方，要做好前期宏觀規(guī)劃。如市委書記、市長等可成立相應協(xié)調(diào)機制，結(jié)合政府工作報告，再根據(jù)年度實際可用資金，統(tǒng)籌規(guī)劃好資金用途。

第二篇：地方政府融資平臺及PPP最新政策法規(guī)(第二版)

地方政府融資平臺及PPP最新政策法規(guī)匯編（第二版）

說明：

1、匯編文件截止于2015年3月31日；

2、編者力求但無法保證匯編文件的準確性和完整性，疏忽錯漏在所難免，因此本匯編僅供參考，請讀者甄別使用；

3、本匯編歡迎轉(zhuǎn)發(fā)，請保留作者署名并注明來源，謝謝！第一部分 地方政府融資平臺政策法規(guī)

（一）國務院發(fā)布

1、國務院《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》（國發(fā)〔2010〕19號）

2、國務院辦公廳《關于加強影子銀行監(jiān)管有關問題的通知》（國辦發(fā)〔2013〕107號）

（二）部委聯(lián)合行文

3、財政部、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《關于貫徹國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知相關事項的通知》（財預〔2010〕412號）

4、國土資源部、財政部、中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《關于加強土地儲備與融資管理的通知》（國土資發(fā)〔2012〕162號）

5、財政部、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《關于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》（財預〔2012〕463號）

6、中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局《關于規(guī)范金融機構同業(yè)業(yè)務的通知》（銀發(fā)〔2014〕127號）

7、財政部、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《關于開展地方政府存量債務清理甄別初步結(jié)果核查工作的通知》（財預〔2015〕24號）

（三）發(fā)改委發(fā)布

8、國家發(fā)展改革委《關于進一步改進和加強企業(yè)債券管理工作的通知》（發(fā)改財金〔2004〕1134號）

9、國家發(fā)展改革委《關于推進企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準程序有關事項的通知》（發(fā)改財金〔2008〕7號）

10、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關問題的通知》（發(fā)改辦財金〔2010〕2881號）

11、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》（發(fā)改辦財金〔2011〕1388號）

12、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于進一步加強企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關問題的通知》（發(fā)改辦財金〔2011〕1765號）

13、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于加強企業(yè)發(fā)債過程中信用建設的通知》（發(fā)改辦財金〔2012〕2804號）

14、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于進一步強化企業(yè)債券風險防范管理有關問題的通知》（發(fā)改辦財金〔2012〕3451號）

15、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于開展保障房項目企業(yè)債券募集資金使用情況檢查的通知》（發(fā)改辦財金〔2013〕742號）

16、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于進一步改進企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知》（發(fā)改辦財金〔2013〕957號）

17、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于企業(yè)債券發(fā)行申請部分企業(yè)進行專項核查工作的通知》（發(fā)改辦財金〔2013〕1177號）

18、國家發(fā)展改革委關于《加強小微企業(yè)融資服務支持小微企業(yè)發(fā)展的指導意見》（發(fā)改財金〔2013〕1410號）

19、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于進一步改進企業(yè)債券發(fā)行工作的通知》（發(fā)改辦財金〔2013〕1890號）

20、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于企業(yè)債券融資支持棚戶區(qū)改造有關問題的通知》（發(fā)改辦財金〔2013〕2050號）

21、國家發(fā)展改革委辦公廳《關于創(chuàng)新企業(yè)債券融資方式扎實推進棚戶區(qū)改造建設有關問題的通知》（發(fā)改辦財金〔2014〕1047號）

（四）銀監(jiān)會發(fā)布

22、中國銀監(jiān)會《關于有效防范企業(yè)債擔保風險的意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕75號）

23、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于信托公司信政合作業(yè)務風險提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2009〕155號）

24、中國銀監(jiān)會《關于加強當前重點風險防范工作的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕98號）

25、中國銀監(jiān)會《關于規(guī)范中長期貸款還款方式的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕103號）

26、中國銀監(jiān)會《關于加強融資平臺貸款風險管理的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕110號）

27、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于地方政府融資平臺貸款清查工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2010〕244號）

28、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于做好下一階段地方政府融資平臺貸款清查工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2010〕309號）

29、中國銀監(jiān)會《關于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2011〕7號）

30、中國銀監(jiān)會非銀部《關于規(guī)范非銀行金融機構中長期貸款還款方式的通知》（非銀發(fā)〔2011〕2號）

31、中國銀監(jiān)會非銀部《關于做好信托公司凈資本監(jiān)管、銀信合作業(yè)務轉(zhuǎn)表及信托產(chǎn)品營銷等有關事項的通知》（非銀發(fā)〔2011〕14號）

32、中國銀監(jiān)會非銀部《關于進一步落實信托公司、金融租賃公司地方政府融資平臺清查工作的通知》（非銀發(fā)〔2011〕15號）

33、中國銀監(jiān)會非銀部《關于進一步規(guī)范非銀行金融機構中長期貸款還款方式的通知》（非銀發(fā)〔2011〕16號）

34、中國銀監(jiān)會《關于切實做好2011年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管工作的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2011〕34號）

35、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于進一步加強地方政府融資平臺數(shù)據(jù)報送的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2011〕190號）

36、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于印發(fā)地方政府融資平臺貸款監(jiān)管有關問題的說明通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2011〕191 號）

37、中國銀監(jiān)會《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2012〕12號）

38、中國銀監(jiān)會《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕8號）

39、中國銀監(jiān)會《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕10號）

40、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于地方政府融資平臺融資全口徑統(tǒng)計的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2013〕175號）

41、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于2014年銀行理財業(yè)務監(jiān)管工作的指導意見》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2014〕39號）

42、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于信托公司風險監(jiān)管的指導意見》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2014〕99號）

43、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務治理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2014〕140號）

44、中國銀監(jiān)會辦公廳《關于開展銀行業(yè)金融機構同業(yè)新規(guī)執(zhí)行情況專項檢查的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2014〕250號）

（五）財政部發(fā)布

45、財政部《關于堅決制止財政違規(guī)擔保向社會公眾集資行為的通知》（財預〔2009〕388號）

46、財政部關于印發(fā)《地方政府融資平臺公司公益性項目債務核算暫行辦法》的通知（財會〔2010〕22號）

47、財政部關于印發(fā)《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》的通知（財預〔2014〕351號）

48、財政部辦公廳《關于開展地方政府存量債務初步清理甄別結(jié)果自查工作的通知》（財辦預〔2015〕2號）

（六）其他部門發(fā)布

49、中國證券登記結(jié)算有限責任公司《關于加強企業(yè)債券回購風險管理相關措施的通知》（中國結(jié)算發(fā)字〔2014〕149號）

（七）未明確文號或出處的

50、財政部、銀監(jiān)會等部門負責人就《關于貫徹國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知>相關事項的通知》答記者問

51、國家發(fā)展改革委財金司《關于規(guī)范平臺公司發(fā)行企業(yè)債券有關審核標準的工作指引(初稿）》

52、中國銀行間交易商協(xié)會《關于進一步完善債務融資工具注冊發(fā)行有關工作的通知》

53、中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊辦公室《關于進一步完善債務融資工具注冊發(fā)行工作的通知》

54、國家發(fā)展改革委財政金融司《關于試行全面加強企業(yè)債券風險防范的若干意見的函》

55、《整改為一般公司類貸款的有關要求》

56、《關于99號文的執(zhí)行細則》

57、《企業(yè)債券審核工作手冊》

58、國家發(fā)展改革委財政金融司《企業(yè)債券簿記建檔發(fā)行業(yè)務指引（暫行）》、《企業(yè)債券招標發(fā)行業(yè)務指引（暫行）》

59、國家發(fā)展改革委《關于進一步改進和規(guī)范企業(yè)債券發(fā)行工作的幾點意見》 60、國家發(fā)展改革委《項目收益?zhèn)瘶I(yè)務指引》

61、財政部有關負責人就發(fā)行地方政府債券置換存量債務有關問題答記者問 第二部分 政府與社會資本合作（PPP）政策法規(guī)

（一）法律

1、中華人民共和國政府采購法（2014年修訂）

2、中華人民共和國預算法（2014年修訂）

（二）國務院發(fā)布

3、國務院《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2010〕13號）

4、國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委、衛(wèi)生部等部門《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫(yī)療機構意見的通知》（國辦發(fā)〔2010〕58號）

5、國務院辦公廳《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展重點工作分工的通知》（國辦函〔2010〕120號）

6、國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委、財政部、交通運輸部《關于進一步完善投融資政策促進普通公路持續(xù)健康發(fā)展若干意見的通知》（國辦發(fā)〔2011〕22號）

7、國務院《關于加強城市基礎設施建設的意見》（國發(fā)〔2013〕36號）

8、國務院辦公廳《關于政府向社會力量購買服務的指導意見》（國辦發(fā)〔2013〕96號）

9、國務院辦公廳《關于加強城市地下管線建設管理的指導意見》（國辦發(fā)〔2014〕27號）

10、國務院《關于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見》（國發(fā)〔2014〕28號）

11、國務院《關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）

12、國務院《關于深化預算管理制度改革的決定》（國發(fā)〔2014〕45號）

13、國務院《關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國發(fā)〔2014〕60號）

14、中華人民共和國政府采購法實施條例（中華人民共和國國務院令第658號）

（三）部委聯(lián)合行文

15、財政部、國家稅務總局《關于公共基礎設施項目享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策問題的補充通知》（財稅〔2014〕55號）

16、財政部、民政部、工商總局關于印發(fā)《政府購買服務管理辦法（暫行）》的通知（財綜〔2014〕96號）

17、財政部、國家發(fā)展改革委、民政部、全國老齡工作委員會辦公室《關于做好政府購買養(yǎng)老服務工作的通知》（財社〔2014〕105號）

18、財政部、國家發(fā)展改革委、住房和城鄉(xiāng)建設部《污水處理費征收使用管理辦法》（財稅〔2014〕151號）

19、財政部、住房和城鄉(xiāng)建設部、水利部《關于開展中央財政支持海綿城市建設試點工作的通知》（財建〔2014〕838號）

20、財政部、住房和城鄉(xiāng)建設部《關于開展中央財政支持地下綜合管廊試點工作的通知》（財建〔2014〕839號）

21、國家發(fā)展改革委、民政部、財政部、國土資源部、住房和城鄉(xiāng)建設部、國家衛(wèi)生計生委、中國人民銀行、國家稅務總局、國家體育總局、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《關于加快推進健康與養(yǎng)老服務工程建設的通知》（發(fā)改投資〔2014〕2091號）

22、財政部、住房和城鄉(xiāng)建設部《關于市政公用領域開展政府和社會資本合作項目推介工作的通知》（財建〔2015〕29號）

23、民政部、國家發(fā)展改革委、教育部、財政部、人力資源和社會保障部、國土資源部、住房和城鄉(xiāng)建設部、國家衛(wèi)生計生委、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會《關于鼓勵民間資本參與養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展的實施意見》（民發(fā)〔2015〕33號）

24、國家發(fā)展改革委、國家開發(fā)銀行《關于推進開發(fā)性金融支持政府和社會資本合作有關工作的通知》（發(fā)改投資〔2015〕445號）

25、國家發(fā)展改革委、財政部、水利部《關于鼓勵和引導社會資本參與重大水利工程建設運營的實施意見》（發(fā)改農(nóng)經(jīng)〔2015〕488號）

（四）發(fā)改委發(fā)布

26、國家發(fā)展改革委《天然氣基礎設施建設與運營管理辦法》（中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會令第8號）

27、國家發(fā)展改革委關于《發(fā)布首批基礎設施等領域鼓勵社會投資項目的通知》（發(fā)改基礎〔2014〕981號）

28、國家發(fā)展改革委《關于開展政府和社會資本合作的指導意見》（發(fā)改投資〔2014〕2724號）

（五）財政部發(fā)布

29、財政部《政府采購非招標采購方式管理辦法》（中華人民共和國財政部令74號）

30、財政部《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》（財金〔2014〕76號）

31、財政部《關于政府和社會資本合作示范項目實施有關問題的通知》（財金〔2014〕112號）

32、財政部《關于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財金〔2014〕113號）

33、財政部《關于規(guī)范政府和社會資本合作合同管理工作的通知》（試行）（財金〔2014〕156號）

34、財政部關于印發(fā)《政府采購競爭性磋商采購方式管理暫行辦法》的通知《財庫〔2014〕214號》

35、財政部《政府和社會資本合作項目政府采購管理辦法》（財庫〔2014〕215號）

36、財政部《關于推進地方盤活財政存量資金有關事項的通知》（財預〔2015〕15號）

37、財政部《關于印發(fā)2015年政府采購工作要點的通知》（財辦庫〔2015〕27號）

38、財政部關于印發(fā)《2015年地方政府專項債券預算管理辦法》的通知（財預〔2015〕32號）

39、財政部《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》（財庫〔2015〕64號）

（六）住建部發(fā)布

40、建設部《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（中華人民共和國建設部令第126號）

41、住房和城鄉(xiāng)建設部《關于印發(fā)進一步鼓勵和引導民間資本進入市政公用事業(yè)領域的實施意見的通知》（建城〔2012〕89號）

（七）未明確文號或出處

42、國家發(fā)展改革委《基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（征求意見稿）

第三篇：地方政府融資平臺

地方政府投融資平臺是指地方政府為了融資用于城市基礎設施的投資建設，所組建的城市建設投資公司、城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等各種不同類型的公司，這些公司通過地方政府所劃撥的土地等資產(chǎn)組建一個資產(chǎn)和現(xiàn)金流大致可以達到融資標準的公司，必要時再輔之以財政補貼等作為還款承諾，重點將融入的資金投入市政建設、公用事業(yè)等項目之中。地方政府組建投融資平臺進行基礎設施和城市建設方面的融資由來已久，但是投融資平臺發(fā)揮主導作用則是2008年來在應對金融危機時期的事情。2009年初中國人民銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布《關于進一步加強信貸結(jié)構調(diào)整促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的指導意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道”，這被地方政府視為對地方政府投融資平臺的肯定和鼓勵。

從2008年底以來，地方政府投融資平臺的數(shù)量和融資規(guī)模呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢，據(jù)初步統(tǒng)計，截至2009年8月，全國共有3000家以上的各級政府投融資平臺，其中70％以上為縣區(qū)級平臺公司。2008年初，全國各級地方政府的投融資平臺的負債總計1萬多億元，到2009年中，則迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款。

隨著地方政府投融資平臺的數(shù)量和融資規(guī)模呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢，越來越多的專家質(zhì)疑，由于地方政府投融資平臺法人治理結(jié)構不完善，責任主體不清晰，操作程序不規(guī)范，同時，地方政府往往通過多個融資平臺公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，而銀行對地方政府的總體負債和擔保承諾情況根本不清楚，甚至地方政府對自己的融資平臺的負債情況都不清楚，一旦投融資平臺的項目投資收益不能覆蓋成本，這些“隱性債務”就必然顯性化，給地方政府的財政造成巨大壓力，甚至最后不得不由中央財政和商業(yè)銀行買單。

第四篇：地方政府債的債主是誰

此文簡單明了告訴你地方政府債的債主是誰！你還敢買理財產(chǎn)品嗎？

最新消息中國地方政府債務是12萬億，可是，很少人知道或者關注過這12萬億的債權人是誰，在哪里?

每每遇到地方政府債務債權人這個問題時，我們直觀的答案會是:銀行唄。

因為沒有聽說過地方政府債券，也沒有人買過。??老百姓只買過國債券。的確，中國的地方政府沒有發(fā)行債券的權利，因為中央知道地方政府一定會胡來，管不住。所以你也沒見過沒聽過有地方政府債券。中央以前有過代理發(fā)行，因為沒人買，地方政府就另謀出路了??。

怎么個另謀出路？

路徑是這樣：

1，各地方政府主導注冊了一些投資公司，這些投資公司政府把它叫做：融資平臺。其名稱可以是某城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等。

2，地方政府立項，比如：建高速，建機場，蓋政府大樓??等等。

3，融資平臺的這些公司拿著政府的項目去銀行融資，因為是政府背景的公司，又是政府項目，所以融資是審批 金額是多少給多少。

4，銀行當然知道地方政府是個什么東西，此錢大半是有去無回，風險很大。所以銀行就把此債權轉(zhuǎn)賣給信托公司，比如10億的融資，銀行說我留下2%的利息，剩下的你接手，簽的是5% 的利息，你還有3%可賺。雖然信托公司也知道政府是個什么東西，但是這么大的生意總不能不要，怎么辦？ 只要再轉(zhuǎn)賣出去不就行了？利息寫得高一點肯定好賣。反正只要賣出去，信托公司就即沒風險也沒責任了。于是，信托公司就把這些個債權做成一個一個項目投資產(chǎn)品，比如：城建公司修高速項目??等等。各種各樣，總稱“理財產(chǎn)品”。

5，信托公司把“理財產(chǎn)品”拿到銀行，讓銀行代理銷售，還有回扣。

6，銀行就印些廣告，再開一間“理財室”，配個理財經(jīng)理，看著儲戶的存款額，給儲戶打電話推銷。把有錢人稱作“VIP客戶”，請上上坐。

至此，債權人是誰？明白了？

誰買了理財產(chǎn)品，誰就是地方政府債的債主。

如果出了問題，也就是不兌現(xiàn)(去年華夏銀行已經(jīng)出現(xiàn)血本無歸，而且好像是起步50萬一份的VIP產(chǎn)品)。

你去找銀行(就以華夏為例):

√銀行說：簽約的合同上任何地方?jīng)]有銀行的章子。銀行只是代售。(華夏銀行更甚，說是理財經(jīng)理自己私人代理的，銀行不知此事)

√你看看合同上的章子去找信托公司，信托公司說：這是城建公司的項目，我們只是理財?shù)男磐泄?。就好比你買了中石油的股票賠了，你不能找你開戶的證券公司吧。

√你去找城建公司，城建公司說：我們是跟銀行簽的約融的資，你是誰？

√你去找銀行，銀行說：我們是融資給城建公司的，跟你有什么關系？

√你再去找城建公司，城建公司說：誰賣給你的你找誰去！

??

你再拐回來找銀行，銀行說：你跟誰簽的約，你找誰去！

√你再去找信托公司，信托公司說：投資有風險，你沒看合同條款細則嗎？

你說：明明寫著保本的！

信托公司說：這是政府目，政府不光說保本，還說有補貼呢，不信你去問政府！

√你去問政府，政府說：我們只是立項，審批項目。是行政機構，這連你都不知道嗎？

??

√你說算了，我也不找了，直接告吧。打官司！我是VIP客戶，還沒被騙光，還有財力、物力、人力，寫訴狀！

√訴狀第一欄，被告人：?? ？？？該填誰？

√這時候你才發(fā)現(xiàn)，打官司，要在被告人所在地法院打。銀行在本地，信托公司在上海，城建公司在北京??。

被告欄都填不出，根本沒法打。

政府怎么這么聰明？??其實政府也是讓美國涮過，學來的。

美國的“次級債”就是這樣的結(jié)構。

區(qū)別在于：美國是信托公司把它賣給全世界了；中國是各地方政府賣給全國老百姓了。

第五篇：地方政府融資平臺梳理

一、銀監(jiān)會地方政府融資平臺

地方政府融資平臺是由地方政府出資設立并承擔連帶還款責任的機關、事業(yè)、企業(yè)三類法人。監(jiān)管部門和各銀行業(yè)金融機構按包含退出類和仍按平臺貸款處理兩大類的全口徑統(tǒng)計平臺貸款。退出平臺整改為一般公司類貸款的，銀行可按照商業(yè)化原則自主放貸、自擔風險責任；仍按平臺管理的，如符合條件可以新增貸款。

（一）、事件發(fā)展

2008年年底，中央出臺四萬億應對金融危機的方案，地方政府面臨大量的資金配套的任務，地方融資平臺成為主要的融資工具。

2009年底地方政府融資平臺貸款余額達到約6萬億至7萬億元，此后還將進一步上升，直到2011年達到峰值，為9.8萬億。

2010年6月銀監(jiān)會為地方融資平臺貸款劃定三紅線，即嚴禁發(fā)放打捆貸款；不得與地方政府簽署無特定項目的大額授信合作協(xié)議；對出資不實，治理架構、內(nèi)部控制、風險管理、資金管理運用制度不健全的融資平臺，要嚴格限制貸款，并立即協(xié)商風險防范具體措施。要求銀行要借助當前地方政府對自身債務進行清理的契機，對原有政府融資平臺貸款逐筆打開梳理，按項目開展重新評審和嚴密的風險排查。

2010年6月10日，國務院頒發(fā)《國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》，要求地方各級政府要對融資平臺公司債務進行一次全面清理，并按照分類管理、區(qū)別對待的原則，妥善處理債務償還和在建項目后續(xù)融資問題。

2010年7月30號，財政部、發(fā)改委、央行和銀監(jiān)會四部委聯(lián)合下發(fā)《關于貫徹〈國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知〉相關事項的通知》，進一步加強地方政府融資平臺公司管理?！锻ㄖ分幸?guī)定“向銀行業(yè)金融機構申請貸款須落實到項目，以項目法人公司作為承貸主體”，是指貸款資金應用于項目本身，承貸主體應為具有獨立承擔民事責任的市場主體?！锻ㄖ分小胺矝]有穩(wěn)定現(xiàn)金流作為還款來源的，不得發(fā)放貸款”，是指對于自身沒有穩(wěn)定經(jīng)營性現(xiàn)金流或者沒有可靠償債資金來源的融資平臺公司，銀行業(yè)金融機構等不得發(fā)放貸款。

2010年9月29號，財政部、發(fā)改委、人民銀行和銀監(jiān)會共同簽發(fā)《融資平臺債務清理核實情況表的通知》，要求填寫包括地方融資平臺成立時間、主管部門、級別以及2009-2010年6月間的所有負債、資產(chǎn)負債率債務余額等詳細數(shù)據(jù)說明。

8月19日財政部等四部委發(fā)布了地方政府融資平臺清理的實施細則，要求各地財政部門在10月31日前上報地方融資平臺公司債務清理核實情況。11月10日，銀監(jiān)會正式簽發(fā)《關于開展地方政府融資平臺貸款臺賬調(diào)查統(tǒng)計的通知》(以下簡稱《通知》)并下發(fā)到各商業(yè)銀行。2011年開始,除了原有存量平臺貸款陸續(xù)到期外,銀行新發(fā)放給平臺公司的貸款將與公司類貸款一視同仁,按照公司類貸款的審批條件和程序發(fā)放。銀監(jiān)會已要求商業(yè)銀行明確平臺貸款名單、貸款金額和還款來源，納入銀監(jiān)會調(diào)查統(tǒng)計的平臺貸款調(diào)查名單由各地銀監(jiān)局確定，同一平臺公司旗下跨多種主營類型的貸款都要統(tǒng)計。

2011年8月，平臺貸實施交叉監(jiān)控，一項違約所有銀行貸款連坐。

2012年2月21日，銀監(jiān)會下發(fā)《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》，要求各銀行原則上不得新增融資平臺貸款。

（二）、主要文件

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2012年2月21日下發(fā)《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)【2012】12號），以下簡稱12號文件，是當前地方融資平臺監(jiān)管工作的指導性文件。

（三）、主要內(nèi)容

1、關于對存量貸款的“五分法”處置措施。

對于融資平臺的存量貸款，12號文件要求在“分類管理、區(qū)別對待、逐步化解”的原則下，根據(jù)現(xiàn)金流覆蓋與項目本身的情況，按照以下五種情形分別處理。

一是對于自身現(xiàn)金流100%覆蓋貸款本息，且項目已建成達產(chǎn)、形成了經(jīng)營性現(xiàn)金流的融資平臺，要以現(xiàn)金流來源為基礎，制定均衡的分期還貸計劃，并專戶集并、封閉現(xiàn)金流收入，按照原來約定及時清收貸款；

二是對于現(xiàn)金流100%覆蓋，項目已建成但尚未達產(chǎn)形成經(jīng)營性現(xiàn)金流的融資平臺，在借款人的抵押擔保、還款方式等方面整改合格的情況下，經(jīng)各銀行總行審批，可在原有貸款額度內(nèi)進行再融資，也即“收回再貸”；

三是對于現(xiàn)金流100%覆蓋，貸款到期而項目尚未建成的融資平臺，在借款人的抵押擔保、還款方式等方面整改合格的前提下，經(jīng)各銀行總行審批后，可按照工程建設實際周期合理確定貸款期限，一次性修訂貸款合同，使貸款期限符合項目建成要求；

四是對于自身現(xiàn)金流不能100%覆蓋貸款本息，但項目能夠吸引社會資金投資的融資平臺，在現(xiàn)有貸款余額不增加的前提下，通過資產(chǎn)重組、合并、轉(zhuǎn)讓或引入新投資者、項目出售等市場化處置方案，引進資金用于還貸。

五是對于自身現(xiàn)金流不能100%覆蓋貸款本息，且工程項目不宜吸引社會資金投資的融資平臺，銀行只收不貸，并要求地方政府將貸款納入財政預算，分期清收貸款，不得展期。

2、嚴控新增融資平臺貸款。

實行信貸分類制度。各銀行應在平臺貸款原有的“名單制”管理基礎上,對融資平臺按照“支持類”、“維持類”和“壓縮類”三種情況進行信貸分類。將從“壓縮類”平臺中減少的貸款額度用于投向“支持類”平臺,以在融資平臺總量不增加的情況下實現(xiàn)貸款結(jié)構調(diào)整。支持類：指符合融資平臺貸款的新增條件和銀行信貸政策的風險偏好，可以新增貸款的融資平臺；維持類：指不完全滿足融資平臺貸款的新增條件，但未超越銀行風險容忍度，可以為保項目完工進行再融資但貸款余額不得超過年初水平的融資平臺；壓縮類:指既不符合融資平臺貸款的新增條件和銀行信貸政策，又超越銀行風險容忍度，貸款余額不得增加且不得以任何形式新發(fā)貸款的融資平臺。

新增貸款投向及要求。融資平臺新增貸款應優(yōu)先保證重點在建項目需求，既要避免重點項目出現(xiàn)“半拉子”工程，又要防范融資平臺假借“保續(xù)建”之名套取貸款。仍按平臺管理類的新增貸款的投向主要為五個方面：一是符合《公路法》的收費公路項目；二是經(jīng)國務院審批或核準的且資本金已到位的重大項目；三是土地儲備和保障性住房建設項目；四是農(nóng)發(fā)行支持且符合中央政策要求的農(nóng)田水利建設項目；五是工程進度達到60%以上且現(xiàn)金流達到全覆蓋的在建項目。

12號文件規(guī)定新增平臺貸款要滿足5個前提條件：一是公司治理完善；二是現(xiàn)金流全覆蓋；三是抵押擔保符合現(xiàn)行規(guī)定且存量貸款已在抵押擔保、貸款期限、還款方式等方面整改合格；四是借款人資產(chǎn)負債率低于80%；五是平臺存量貸款中需要財政償還的部分已納入地方財政預算管理并已落實預算資金來源。

強化授信審批制度。各銀行應按照“統(tǒng)一授信、總量控制、逐筆審批、監(jiān)督支付”的原則，加強總行對仍按平臺管理類貸款的集中審批和管理，對于新增貸款，由總行統(tǒng)一授信、逐筆審批，加強支付監(jiān)督，防止貸款挪用。

嚴控新發(fā)放融資平臺貸款。對于存在以下情形的融資平臺，各銀行一律不得新發(fā)放任何形式的貸款：一是信貸分類結(jié)果為“壓縮類”的；二是借款人為異地平臺的；三是所在地區(qū)地方政府債務規(guī)模達到或超出限額的；四是地方政府以直接或間接形式提供擔保承諾的；五是以學校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)作為抵質(zhì)押品的；六是以無合法土地使用權證的土地預期出讓收入承諾作為質(zhì)押的；七是存量貸款擔保抵押、貸款合同等方面整改不到位的；八是資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金流覆蓋率不符合規(guī)定要求的。

3、嚴格平臺退出程序。12號文件要求，融資平臺退出必須嚴格遵循“牽頭行發(fā)起—貸款行(總行)審批—三方簽字—退出承諾—監(jiān)管(局)備案”五項程序；與此同時，必須符合公司治理健全、資產(chǎn)負債率在70%以下、現(xiàn)金流100%覆蓋貸款本息、存量貸款已整改合格、無違約記錄等5項條件。對于退出類平臺貸款實施動態(tài)監(jiān)測，對五項條件之一低于監(jiān)管要求和違背退出承諾的，要重新納入平臺管理。退出類新增貸款應嚴格遵循產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策和一般公司貸款條件，實行“誰貸款，誰承擔風險”的責任追究機制。不得向退出類平臺發(fā)放保障性住房和其他公益性項目貸款。

二、發(fā)改委關于企業(yè)債的規(guī)定

12年4月，發(fā)改委有關部門以口頭通知的名義傳達，按照銀監(jiān)會《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)【2012】12號）有關融資平臺監(jiān)測類和監(jiān)管類兩分法，原則上不再批準監(jiān)管類平臺的發(fā)債申請，而被列為退出類平臺的，則可繼續(xù)發(fā)債。針對發(fā)行人已退出平臺，而下屬子公司尚未退出平臺的，交易商協(xié)會允許其申請注冊，但募集資金不能用于尚未退出平臺子公司的項目。

交易商協(xié)會也向各主承銷銀行發(fā)布了“地方政府融資平臺企業(yè)注冊要點”，明確申請企業(yè)須在2011年底前退出銀監(jiān)會地方政府融資平臺名單；且同時必須具備真公司、真資產(chǎn)、真項目、真支持、真償債、真現(xiàn)金流等“六真”原則。

在12年7月，為落實“穩(wěn)增長”的政策精神，進一步發(fā)揮債務融資工具市場對實體經(jīng)濟的作用，協(xié)會對相關企業(yè)發(fā)債的要求做出調(diào)整。如按照協(xié)會此前的要求，企業(yè)發(fā)債前須先退出銀監(jiān)會地方政府融資平臺名單，現(xiàn)有望放寬該項要求。目前在銀監(jiān)會地方政府融資平臺名單內(nèi)的企業(yè)，有四類將可以直接公募發(fā)債，包括符合六真原則的產(chǎn)業(yè)類公司，如高速、鐵路等；因全民所有制企業(yè)而進名單的；曾經(jīng)退出銀監(jiān)會的名單，但因為承建地方保障房項目又進入的；國發(fā)19號文可以繼續(xù)融資的，比如地鐵、快速軌道等。”

三、政策解讀

1、名錄：各銀行應建立符合自身經(jīng)營實際情況的融資平臺“名單制”管理系統(tǒng)。由銀行法人總行（部）統(tǒng)一規(guī)劃，合理確定融資平臺客戶名單，適時動態(tài)調(diào)整，并向監(jiān)管部門備案。不得向該名單之外的融資平臺發(fā)放貸款。

2、進入、退出平臺的區(qū)別：退出平臺的貸款按照一般公司貸款原則，但無法獲得保障性住房和其他公益性項目貸款。平臺類公司貸款的限制、要求更多，且必須在“名單”內(nèi)。

3、平臺已有貸款即存量貸款是否展期的處理方法——五分法，分類依據(jù)：現(xiàn)金流100%覆蓋的項目是否建成投產(chǎn)以及現(xiàn)金流無法100%覆蓋的能夠引入社會資金；新增貸款處理方法——名單制基礎上的信貸分類制度（支持類、維持類、壓縮類），分類依據(jù)是否符合融資平臺貸款的新增條件和銀行信貸政策的風險偏好。

4、貸款審核主體——主評審行（如在兩家及兩家以上銀行辦理業(yè)務，采取主評審行制度，參與行及時準確向主評審行提供有關數(shù)據(jù)和信息）。

5、母公司未出融資平臺，子公司能否貸款——按照一般公司貸款進行。

6、融資平臺內(nèi)的企業(yè)只有符合相關條件的才可以發(fā)債。

7、母公司退出融資平臺，子公司未退出平臺，母公司可作為發(fā)行人發(fā)行企業(yè)債，但所籌資金無法用于子公司項目。