第一篇：0Vulckg2010年下半年證券從業(yè)資格考試《證券市場基礎(chǔ)知識》最新試題(四)

七夕，古今詩人慣詠星月與悲情。吾生雖晚，世態(tài)炎涼卻已看透矣。情也成空，且作“揮手袖底風”罷。是夜，窗外風雨如晦，吾獨坐陋室，聽一曲《塵緣》，合成詩韻一首，覺放諸古今，亦獨有風韻也。乃書于紙上。畢而臥。凄然入夢。乙酉年七月初七。

-----嘯之記。

2010年下半年證券從業(yè)資格考試《證券市場基礎(chǔ)知識》最新試題

（四）1331.收益和風險的關(guān)系

證券投資的風險性越高，意味遭受損失的可能性越大，其收益率會越低。×

1332.收益和風險的關(guān)系

證券投資的風險是指證券預期收益變動的可能性及變動幅度?！?/p>

1333.收益和風險的關(guān)系

我國目前兩家證券交易所均按會員制方式組成，是非盈利性的事業(yè)法人?！?/p>

1334.證券發(fā)行市場的含義和作用 證券發(fā)行市場是一個有形市場。×

1335.證券發(fā)行市場的含義和作用

證券發(fā)行市場是發(fā)行人向承銷者出售證券的市場。×

1336.證券發(fā)行市場的含義和作用

證券市場是證券買賣的場所，也是資金供求中心?！?/p>

1337.證券發(fā)行市場的含義和作用

證券的發(fā)行價格制約和影響著證券的交易價格?！?/p>

1338.股票基金

按基金投資的分散化程度可將股票基金劃分為一般股票基金和專門化股票基金?！?/p>

1339.國債基金

國債基金收益與市場利益呈反向變化關(guān)系，即隨著市場利率的上升，國債基金的收益率也將下降。√

1340.國債基金

黃金基金的收益率一般隨貴金屬的價格波動而變化。√

1341.國債基金

收入型基金的主要目的是從其投資組合的債券中得到適當?shù)睦⑹找妫c此同時又可以獲得普通股的升值收益?！?/p>

1342.國債基金

國債基金的收益受市場利率影響，當市場利率下降時國債基金收益也會隨之下降。

×

1343.國債基金

國債基金比較適合于激進型投資者?！?/p>

1344.指數(shù)基金

指數(shù)基金基本上可以消除投資組合的非系統(tǒng)性風險?！?/p>

1345.指數(shù)基金

指數(shù)基金的收益一般高于市場平均收益率?！?/p>

1346.指數(shù)基金

指數(shù)基金可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風險?！?/p>

1347.其他基金

西方貨幣市場基金的投資對象包括國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行短期存款、短期公司債務(wù)等金融工具?！?/p>

1348.其他基金

貨幣市場基金的收益與貨幣市場利率是同方向變化的。√

1349.其他基金

貨幣市場基金是以全球的證券市場為投資對象的一種基金。×

1350.其他基金

貨幣市場基金通常被認為是低風險的投資。√

1351.中國證券市場發(fā)展史簡述

由審批制轉(zhuǎn)向核準制是中國證券市場股票發(fā)行審核制度的一場深刻變革?！?/p>

1352.中國證券市場發(fā)展史簡述 《中華人民共和國證券法》(1998年12月29日第九屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過根據(jù)2004年8月28日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十一次會議《關(guān)于修改〈中華人民共和國證券法〉的決定》修正2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議修訂)，于2006年1月1日正式實施。√

1353.中國證券市場發(fā)展史簡述

我國早期的股票發(fā)行制度是行政審批制，2000年3月后經(jīng)改革完善股票發(fā)行制度，目前已開始實施注冊制。×

1354.中國證券市場發(fā)展史簡述

1997-1998年的中國證券市場處于規(guī)范調(diào)整時期，證券市場監(jiān)管機關(guān)將整頓和規(guī)范擺在首要位置?！?/p>

1355.中國證券市場發(fā)展史簡述

中國證監(jiān)會作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位，是全國證券、期貨市場的主管部門?！?/p>

1356.證券和有價證券的定義

證券是用以證明持券人有責任依其所持證券記載的內(nèi)容承擔應有的債務(wù)。

×

1357.證券市場的定義

證券市場是股票、債券、投資基金券等有價證券發(fā)行和交易的場所。√

1358.證券市場的定義

證券市場是價值直接交換的場所?！?/p>

1359.有價證券的分類

非上市證券種類比上市證券的種類要多。√

1360.有價證券的分類

按證券發(fā)行主體的不同，有價證券可分為股票、債券和其他證券三大類?！?/p>

1361.有價證券的分類

私募證券一般不采取公示制度?！?/p>

1362.有價證券的分類

私募證券的發(fā)行對象通常是與發(fā)行者有特定關(guān)系的個人投資者。×

1363.有價證券的分類

廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資產(chǎn)證券?！?/p>

1364.有價證券的分類

認購非上市證券，意味著在該證券到期前，投資者沒有可能使它合法轉(zhuǎn)讓?！?/p>

1365.證券和有價證券的定義

有價證券本身沒有價值，但有交易價格。√

1366.證券和有價證券的定義

有價證券又稱憑證證券，證明持券人有權(quán)合法擁有某種權(quán)利。×

1367.證券和有價證券的定義 有價證券本身是有價值的。×

1368.證券和有價證券的定義

證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證?！?/p>

1369.證券和有價證券的定義

有價證券收益的多少通常取決于證券市場的供求狀況?！?/p>

1370.證券和有價證券的定義

影響有價證券價格的因素主要有預期收入和市場利率，因此有價證券的價格實際上是資本化的收入?！?/p>

1371.有價證券的特征

證券價格的實質(zhì)是利潤的分割，是預期收益的市場表現(xiàn)。

√

1372.有價證券的特征

一般商品交易的目的在于消費，證券交易的目的則是保值?！?/p>

1373.有價證券的特征

證券市場上投資者的收益僅僅來自于證券價格波動的差價。×

1374.會計師事務(wù)所

從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師不必取得證券期貨相關(guān)資格考試合格證書，但必須取得注冊會計師考試合格證書?！?/p>

1375.會計師事務(wù)所

公開發(fā)行與交易股票的公司可以聘請國內(nèi)的任何一家會計師事務(wù)所為其出具審計報告和驗資報告?！?/p>

1376.會計師事務(wù)所

從事證券業(yè)務(wù)的會計審計機構(gòu)與證券承銷商一樣，都屬于證券中介服務(wù)機構(gòu)。√

1377.資產(chǎn)評估機構(gòu)

從事我國證券業(yè)務(wù)評估機構(gòu)的資格由中國人民銀行和中國證監(jiān)會確認?！?/p>

1378.資產(chǎn)評估機構(gòu)

我國上市公司的財務(wù)審計和資產(chǎn)評估工作可以由同一機構(gòu)承擔?！?/p>

1379.資產(chǎn)評估機構(gòu)

獲得證券相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估許可證的國內(nèi)資產(chǎn)評估機構(gòu)，需要在每個會計年度結(jié)束后60日內(nèi)，向國家國有資產(chǎn)管理局和中國證監(jiān)會上個年度有關(guān)資料，以重新確認其資格?！?/p>

1380.資產(chǎn)評估機構(gòu)

申請股票上市的公司必須由證券交易所指定的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估。×

1381.信用評級機構(gòu)

信用評級機構(gòu)屬于信息服務(wù)機構(gòu)。√

1382.信用評級機構(gòu)

證券信用評級機構(gòu)對其評定的結(jié)果承擔相應的法律責任。×

1383.信用評級機構(gòu)

在我國現(xiàn)階段，信用評級不是股票發(fā)行上市的先決條件?！?/p>

1384.信用評級機構(gòu)

證券信用評級的主要對象是地方債券和各類公司債券、中央政府債券?！?/p>

1385.信用評級機構(gòu)

信用評級機構(gòu)對投資人有道義上的義務(wù)，也有法律上的責任?！?/p>

1386.證券服務(wù)機構(gòu)的概述

根據(jù)我國《證券法》規(guī)定，我國的證券經(jīng)營機構(gòu)可以分為專營機構(gòu)和兼營機構(gòu)兩類。×

1387.證券服務(wù)機構(gòu)的概述

證券公司不僅是證券市場上最重要的中介機構(gòu)，也是證券市場的主要參與者之一。√

1388.證券交易所的職法功能

癥狀交易所不僅對證券交易進行組織的管理，而且其本身也參與證券買賣?！?/p>

1389.證券交易所的職法功能

證券交易所決定證券的開盤價格?！?/p>

1390.證券交易所的職法功能

證券交易所具有成交量大、買賣頻繁、報價差距小、交易完成迅速的特點?！?/p>

1391.證券交易所的職法功能

證券交易所形成的交易價格往往被投機者操縱，不能作為引導資本流動的信號?！?/p>

1392.證券交易所的職法功能

對上市公司進行監(jiān)管是證券交易所的一個功能?！?/p>

1393.證券登記結(jié)算公司

中國證券登記結(jié)算有限責任公司的成立標志著全國集中統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體制的組織構(gòu)架基本完成?！?/p>

1394.證券登記結(jié)算公司

我國規(guī)定只有證券服務(wù)機構(gòu)才能從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)?！?/p>

1395.證券登記結(jié)算公司

證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券發(fā)行和交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，并以盈利為目的的公司法人?！?/p>

1396.證券市場的產(chǎn)生

證券市場的形成離不開信用制度的發(fā)展。√

1397.證券市場的產(chǎn)生

16世紀安特衛(wèi)普的證券交易所就進行了股票交易?！?/p>

1398.證券市場的產(chǎn)生

20世紀初西方證券市場上占主要地位的有價證券是企業(yè)債券和公司股票。√

1399.證券投資咨詢公司

證券投資咨詢公司只向客戶提供信息咨詢，故無任何風險。×

1400.證券投資咨詢公司

證券投資咨詢機構(gòu)的從業(yè)人員可以代理客戶進行證券投資?！?/p>

1401.證券投資咨詢公司

證券投資咨詢公司的從業(yè)人員可以買賣本咨詢機構(gòu)推薦的上市公司股票?！?/p>

1402.律師事務(wù)所

律師事務(wù)所是以法律咨詢的形式參與證券市場的交易?！?/p>

1403.律師事務(wù)所

我國規(guī)定證券服務(wù)機構(gòu)只需得到工商管理部門的批準即可設(shè)立。×

1404.基金當事人之間的關(guān)系

基金托管人是基金投資收益的受益人?！?/p>

1405.基金當事人之間的關(guān)系

基金持有人與基金托管人之間是所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系?！?/p>

1406.基金當事人之間的關(guān)系

基金管理人與基金托管人之間是相互制衡的關(guān)系?！?/p>

1407.證券投資基金的管理費

證券投資基金的管理費通常是直接向投資者收取的?！?/p>

1408.證券投資基金的管理費

衡量基金運作效率的主要依據(jù)是管理費用的高低。×

1409.證券投資基金的管理費

基金規(guī)模越大，支付的管理費率就越高?！?/p>

1410.債券投資的收益率

債券的到期收益率又稱最終收益率。√

1411.債券投資的收益率

債券投資的直接收益率是指債券的年利息收入與買入債券的實際價格之比率?！?/p>

1412.債券投資的收益率

債券的年利息收入與債券面額之比率，是債券的票面收益率或票息率，也稱為名義收益率。√

1413.債券投資的收益率

債券的直接收益率包括持有債券期間的利息收入和資本損益。×

1414.系統(tǒng)風險

普通股沒有還本要求，股息也不固定，因而不存在信用風險。×

1415.系統(tǒng)風險

證券投資的系統(tǒng)風險會以同樣的方式對所有的證券的收益產(chǎn)生影響，它是投資單一證券無法回避的風險。√

1416.基金資產(chǎn)的估值

基金估值的目的是使基金價格能較準確地反映基金的預期價值。×

1417.基金資產(chǎn)的估值

經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位凈值，是計算基金單位轉(zhuǎn)讓價格尤其是計算開放式基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)?！?/p>

1418.基金資產(chǎn)的估值

基金資產(chǎn)估值時，對上市流通的有價證券價值的計算，開放式基金與封閉式基金應采取同一標準?！?/p>

1419.基金資產(chǎn)的估值

基金資產(chǎn)估值是指計算、評估基金資產(chǎn)和負債的價值，以確定基金資產(chǎn)凈值和基金單位凈值的過程?！?/p>

1420.基金資產(chǎn)凈值

基金資產(chǎn)凈值是基金按份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)?！?/p>

1421.基金資產(chǎn)凈值

開放式基金份額的申購和贖回價格應直接按基金份額資產(chǎn)凈值來計價?！?/p>

1422.基金資產(chǎn)凈值

基金資產(chǎn)凈值等于基金資產(chǎn)總值減去基金負債總額?！?/p>

1423.基金資產(chǎn)凈值

基金管理人向投資者表明基金的運行情況的主要方法是對基金資產(chǎn)進行估值，并定期計算和公布基金的凈資產(chǎn)值?！?/p>

1424.基金資產(chǎn)凈值

基金單位價格與基金資產(chǎn)凈值必然趨于一致?！?/p>

1425.證券投資基金的收入來源

因運用基金資產(chǎn)帶來的成本或費用的節(jié)約應該計入基金收益?！?/p>

1426.證券投資基金的收入來源

基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的超過本金部分的價值就是證券投資基金的收益?！?/p>

1427.證券投資基金的收入來源

基金投資于股票在年末分配時獲得的收入屬資本增值收入?！?/p>

1428.證券投資基金的收益分配

證券投資基金的收益分配中最普遍的分配方式是分配基金份額。×

1429.證券投資基金的收益分配

我國現(xiàn)行規(guī)定，只要基金當年有收益就可以進行分配?！?/p>

1430.證券投資基金的收益分配

我國現(xiàn)行規(guī)定，若基金當年虧損則不進行收益分配?！?/p>

1431.基金投資風險

我國允許以基金資產(chǎn)進行房地產(chǎn)投資，但不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％。×

1432.基金投資風險

由于證券投資基金實行組合投資，因而能成功地回避各種市場風險?！?/p>

1433.基金投資風險

與一般個人投資者相比，證券投資基金的資金規(guī)模較大，因而能獲取較高的收益?！?/p>

1434.基金信息披露

基金可以將基金資產(chǎn)投資于與基金信息披露托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券?！?/p>

1435.基金信息披露

公開披露基金信息時，不得違規(guī)承諾收益或者承擔損失。√

1436.基金信息披露

編制基金招募說明書的基本原則是要求發(fā)起人將所有對投資者作出投資判斷有重大影響的信息予以充分披露，以便投資者更好地作出投資決策?！?/p>

1437.基金信息披露

我國《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10％?！?/p>

1438.基金投資的范圍與限制

依據(jù)我國《基金法》的規(guī)定，基金可以買賣與其基金托管人有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券?！?/p>

1439.基金投資的范圍與限制

按現(xiàn)行規(guī)定，我國證券投資基金的投資范圍為所有有價證券?！?/p>

1440.基金投資的范圍與限制

我國證券投資基金的投資范圍為股票、債券、實業(yè)等?！?/p>

1441.證券投資基金的收益來源

我國目前禁止基金投資于與托管人有利害關(guān)系的公司證券。√

1442.證券投資基金的定義

證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。√

1443.證券投資基金的定義

證券投資基金通過發(fā)行基金單位，集中投資者的基金，由基金托管人管理和運用資金?！?/p>

1444.證券投資基金的定義

證券投資基金屬于一種從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的比例進行分配的直接

投資方式?！?/p>

1445.證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展

1868年英國政府組建的海外和殖民地政府信托組織是被公認的最早的基金機構(gòu)?！?/p>

1446.證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 美國是證券投資基金的發(fā)源地?！?/p>

1447.證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 英國將投資基金稱作為共同基金。×

1448.證券投資基金的特點

由于基金實行專家管理制度，因而投資收益必然較高。×

1449.證券投資基金的特點

由于證券投資基金奉行“不把雞蛋放在一個籃子里”的分散投資策略，所以投資于證券投資基金是沒有風險的。×

1450.證券投資基金的特點

證券投資基金對投資的最低限額要求不高?！?/p>

1451.證券投資基金的托管費及其他費用

證券投資基金的清算費用是指基金終止時清算所需的費用?！?/p>

1452.證券投資基金的托管費及其他費用

基金托管費通常按基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取?！?/p>

1453.股票的定義與性質(zhì)

股票本身沒有價值，但在市場上可以有價格?！?/p>

1454.股票的定義與性質(zhì)

發(fā)起人的股票格式與其它股票是一樣的?！?/p>

1455.股票的定義與性質(zhì)

股票實質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)?！?/p>

1456.股票的定義與性質(zhì)

股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。.√

1457.股票的定義與性質(zhì)

發(fā)起人的股票，應當標明發(fā)起人股票字樣。√

1458.股票的定義與性質(zhì)

我國《公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或國務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式?！?/p>

1459.股票的定義與性質(zhì)

最初的股票票面格式是由各發(fā)行公司自行決定的?！?/p>

1460.股票的定義與性質(zhì)

股票的永久性是指發(fā)行股票的公司是永久存在的。×

1461.股票的定義與性質(zhì)

股票與其代表的財產(chǎn)權(quán)是合為一體的。√

1462.股票的定義與性質(zhì)

股東權(quán)利的轉(zhuǎn)讓應與股票占有的轉(zhuǎn)移同時進行。√

1463.股票的特征和分類

股份有限公司的股票都可以在證券交易所上市交易。×

1464.股票的特征和分類

投資股票的收益，主要來自兩方面，一是來自股份公司的利潤分配，二是來自股票流通中的差價收益。√

1465.股票的特征和分類

股票雖然具有永久性特征，但股東構(gòu)成并不具有永久性。√

1466.股票的特征和分類

股票的流動性特征是指股息收益的不確定性?！?/p>

1467.記名股票與不記名股票

對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。√

1468.記名股票與不記名股票

記名股票與不記名股票相比，前者的轉(zhuǎn)讓相對復雜或受限制。√

1469.記名股票與不記名股票

記名股票是最基本、最常見、風險最大的一種股票?！?/p>

1470.有面額股票與無面額股票

無面額股票也稱為比例股票或份額股票?！?/p>

1471.有面額股票與無面額股票

有面額股票和無面額股票在股東權(quán)利上是沒有差別的?！?/p>

1472.有面額股票與無面額股票 無面額股票都是沒有投資價值的?！?/p>

1473.有面額股票與無面額股票

目前我國的公司法規(guī)定可以發(fā)行無面額股票?！?/p>

1474.有面額股票與無面額股票

我國《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價格可以高于票面金額，也可以低于票面金額。×

1475.有面額股票與無面額股票

大多數(shù)國家的股票都是無面額股票?！?/p>

1476.有面額股票與無面額股票

無面額股票的價值隨股份公司資產(chǎn)的增減而相應增減?！?/p>

1477.金融期貨的功能

金融期貨價格與現(xiàn)貨價格是走向一致并逐漸趨同的.√

1478.金融期貨的功能

今天的期貨價格就是未來的現(xiàn)貨價格.×

1479.證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容？D？D業(yè)務(wù)控制

在受托投資管理業(yè)務(wù)的規(guī)模不大時，可以將該業(yè)務(wù)合并在證券公司的自營業(yè)務(wù)中，一起管理?！?/p>

1480.證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容？D？D業(yè)務(wù)控制

業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)部控制要求業(yè)務(wù)創(chuàng)新應當堅持合法和規(guī)、審慎經(jīng)營的原則，加強集中管理和風險控制?！?/p>

1481.證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容？D？D業(yè)務(wù)控制

杜絕虛假承銷行為是投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的一項內(nèi)容。√

1482.證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容？D？D管理控制

證券公司在接受客戶委托代客戶買賣有價證券時，不僅要承擔代理的責任，而且對于證券買賣后所形成損失，也需承擔責任?！?/p>

1483.證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容？D？D管理控制

證券公司對分支機構(gòu)的關(guān)鍵崗位人員應當實行定期或不定期的輪換和強制休假制度?！?/p>

1484.證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容？D？D管理控制

證券公司為保證資金的安全，應將自有資產(chǎn)和客戶資金集中管理?！?/p>

1485.綜合類證券公司

綜合類證券公司在經(jīng)營活動中，經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)可以混合操作?！?/p>

1486.綜合類證券公司

綜合類證券公司設(shè)立受托投資管理業(yè)務(wù)的子公司，必須具備注冊資本不少于人民幣5億元等條件?！?/p>

1487.綜合類證券公司

根據(jù)《證券法》規(guī)定，客戶的交易結(jié)算資金，必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨立戶管理?！?/p>

1488.綜合類證券公司

綜合類證券公司開展自營業(yè)務(wù)只能以自己的名義進行。

√

1489.綜合類證券公司

綜合類證券公司的母公司與子公司可以從事同一業(yè)務(wù)?！?/p>

1490.集中交易制度2002 期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易.√

1491.基金持有人

契約型基金份額持有人可以直接影響基金的日常決策?！?/p>

1492.基金持有人

基金投資人不必承擔基金虧損或終止的有限責任?！?/p>

1493.基金持有人

基金持有人是基金的實際所有者?！?/p>

1494.基金管理人

我國基金管理人編制的基金財務(wù)報告可以不及時公告，但必須向證監(jiān)會報告。×

1495.基金管理人

我國規(guī)定基金管理人不得從事證券承銷業(yè)務(wù)?！?/p>

1496.基金管理人

基金管理人有義務(wù)按照基金契約規(guī)定，及時、足額向基金持有人分配基金收益。√

1497.基金管理人

因自身過錯導致基金持有人利益受到損害的，基金管理人應以自有資產(chǎn)承擔賠償責任，其過錯責任可因其退任而免除?！?/p>

1498.基金管理人

基金管理公司不具有獨立法人地位?！?/p>

1499.基金管理人

基金管理人由基金管理公司擔任?！?/p>

1500.基金管理人

在我國，基金管理人不能以基金資產(chǎn)進行房地產(chǎn)投資?！?/p>

1501.基金托管人

基金托管人要對所托管的基金承擔法律和行政責任?！?/p>

1502.基金托管人

基金托管人是基金持有人權(quán)益的代表?！?/p>

1503.基金托管人

基金托管人應該是完全獨立于基金管理機構(gòu)、具有一定的經(jīng)濟實力、實收資本達到相當規(guī)模、具有行業(yè)信譽的金融機構(gòu)?！?/p>

1504.基金托管人

基金托管人應根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜。√

1505.基金托管人

因基金管理人過錯造成基金資產(chǎn)損失時，基金托管人應代表基金持有人向基金管理人追償，并承擔連帶賠償責任及其它法律責任。×

1506.基金托管人

基金托管人是基金資產(chǎn)的名義持有人和保管人?！?/p>

1507.基金托管人

基金托管人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構(gòu)?！?/p>

1508.基金托管人

基金托管人應該無條件執(zhí)行基金管理人的投資指令?！?/p>

1509.成長型基金、收入型基金、平衡型基金

收入型基金主要投資于可能帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的?！?/p>

1510.成長型基金、收入型基金、平衡型基金 成長型基金追求的是基金投資的基本利得?！?/p>

1511.成長型基金、收入型基金、平衡型基金

平衡型基金通常在債券，優(yōu)先股和普通股之間進行平衡?！?/p>

1512.成長型基金、收入型基金、平衡型基金 成長型基金以獲取當期最大收入為目的?！?/p>

1513.證券投資基金的作用

一般說來，基金的資金實力雄厚，大多通過在證券市場上頻繁進出的方式，提高投資收益?！?/p>

1514.證券投資基金的作用

與股票有所不同的是，基金持有人必須是自然人?！?/p>

1515.證券投資基金的作用

證券投資基金的特點之一是以科學的投資組合降低風險?！?/p>

1516.金融期貨價格及影響因素

期貨價格總是圍繞理論價格上下波動.√

1517.《證券法》總則

我國《證券法》的適用范圍包括股票、債券和國務(wù)院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易。

×

1518.《證券法》總則

證券法律制度的核心任務(wù)是保護公眾投資者的合法權(quán)利?！?/p>

1519.《證券法》總則

《中華人民共和國證券法》從證券發(fā)行、信息披露、業(yè)務(wù)經(jīng)營、從業(yè)人員管理、證券交易、上市公司收購六個方面規(guī)定了禁止性行為來加強對行業(yè)誠信建設(shè)?！?/p>

1520.《證券法》總則

證券發(fā)行、交易活動的當事人具有平等的法律地位，應遵守自愿、有償和誠實信用的原則?！?/p>

1521.證券交易所的運作系統(tǒng)

股市每日的開盤價是由證券交易所決定的?！?/p>

1522.證券交易所的運作系統(tǒng)

證券交易所內(nèi)的證券交易價格往往被投機者操縱，不能作為引導資本流動的信號。×

1523.證券交易所的運作系統(tǒng)

大宗交易的申報價格須在當日競價時間內(nèi)已成交的最高和最低成交價格之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，并經(jīng)證券交易所確認后成交。√

1524.證券交易原則與交易規(guī)則

證券交易通常都必須遵循時間優(yōu)先原則和價格優(yōu)先原則?！?/p>

1525.證券交易原則與交易規(guī)則 證券交易所是證券交易的主體。×

1526.證券交易原則與交易規(guī)則 證券交易所決定每日的收盤價?！?/p>

1527.《公司法》有關(guān)有限責任公司的規(guī)定、總則1 《公司法》共分十三章二百一十九條。√

1529.《公司法》有關(guān)有限責任公司的規(guī)定、總則瓊斯股價指數(shù)是經(jīng)過修正的簡單算術(shù)平均數(shù)。√

1741.國際股票市場及其價格指數(shù)

現(xiàn)在的道瓊斯股價指數(shù)?！?/p>

1743.國際股票市場及其價格指數(shù)

比較能迅速敏捷反映英國股市行情每一變動的是金融時報指數(shù)中“FT1 創(chuàng)立大會是股東大會的種類之一。√

1860.《公司法》的主要內(nèi)容1 公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。√

1862.《公司法》的主要內(nèi)容1 我國公司進行合并或分立應當由股東大會作出決議并報董事會批準。×

1864.《公司法》的主要內(nèi)容1 根據(jù)《公司法》，股份有限公司的設(shè)立，必須經(jīng)過國務(wù)院授權(quán)的部門或省級人民政府批準?！?/p>

1866.《刑法》有關(guān)公司犯罪證券犯罪的規(guī)定

內(nèi)幕交易的行為方式主要表現(xiàn)為：行為主體知悉公司內(nèi)幕信息，且從事有價證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)部信息或建議他人買賣證券等?！?/p>

1867.《刑法》有關(guān)公司犯罪證券犯罪的規(guī)定

按照我國《刑法》的規(guī)定，對金融機構(gòu)工作人員以牟利為目的，采取吸收客戶資金不入帳的方式，將資金用于非法拆借、發(fā)放貸款造成重大損失的處罰，屬于金融詐騙罪?！?/p>

1868.《刑法》有關(guān)公司犯罪證券犯罪的規(guī)定

《中華人民共和國刑法》對證券交易中的內(nèi)幕信息、知情人員的范圍作了明確界定。√

1869.證券市場法律制度

《中華人民共和國公司法》只適用在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責任公司和股份公司。因而在紐約、香港等地上市的中國公司不適用《中華人民共和國公司法》?！?/p>

1870.證券市場法律制度

《中華人民共和國證券法》的頒布，是我國證券市場發(fā)展史上的重要里程碑，對保護投資者利益、降低投資風險具有重要意義。×

1871.《公司法》的主要內(nèi)容2 公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理在任職期間不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司的股份?！?/p>

1872.《公司法》的主要內(nèi)容2 股東大會可以聘任或解聘公司經(jīng)理?！?/p>

1873.《公司法》的主要內(nèi)容2 國有獨資公司不設(shè)股東會，由國家授權(quán)投資的機構(gòu)或部門授權(quán)公司董事會行使股東會的部分職權(quán)?！?/p>

1874.《公司法》的主要內(nèi)容2 我國《證券法》規(guī)定，改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)董事會批準?！?/p>

1875.《公司法》的主要內(nèi)容2 股份有限公司董事會作出決議時，必須經(jīng)全體董事半數(shù)以上通過。√

1876.《公司法》的主要內(nèi)容2 股份有限公司的設(shè)立，可以采用募集設(shè)立方式和發(fā)起設(shè)立兩種方式?！?/p>

1877.《公司法》的主要內(nèi)容2 我國《公司法》規(guī)定，股份公司的董事每屆任期不超過5年?！?/p>

1878.《公司法》的主要內(nèi)容2 根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份公司向社會公開募集股份，必須由依法設(shè)立的政權(quán)經(jīng)營機構(gòu)承銷?！?/p>

1879.《公司法》的主要內(nèi)容2 董事會的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，致使公司遭受嚴重損失的，參與決議的董事對公司負賠償責任。但經(jīng)證明在表決時曾表明異議記載于會議記錄的，該董事可以免除責任。√

1880.《公司法》有關(guān)有限責任公司的規(guī)定、總則2 股東會是股份有限公司的最高權(quán)利機構(gòu)。×

1882.《公司法》有關(guān)有限責任公司的規(guī)定、總則2 在我國，根據(jù)規(guī)定召開股東大會，須在30天以前通告股東會議審議事項?！?/p>

1884.《公司法》有關(guān)有限責任公司的規(guī)定、總則2 《中華人們共和國公司法》于1993年12月獲得全國人大常委會的通過，并于1999年12月修正?！?/p>

1886.《公司法》有關(guān)有限責任公司的規(guī)定、總則2 根據(jù)《公司法》規(guī)定，公司可以設(shè)立分公司，分公司具有企業(yè)法人資格，依法獨立承擔民事責任?！?/p>

1888.《公司法》的主要內(nèi)容3 董事、經(jīng)理及財務(wù)負責人可以兼任監(jiān)事。×

1890.《公司法》的主要內(nèi)容3 股份公司的董事可以是自然人，也可以是法人?！?/p>

1892.美國存托憑證的有關(guān)業(yè)務(wù)機構(gòu)與種類2002 對于暫時沒有集資需要的ADR計劃,三級有擔保ADR是合適的選擇.×

1893.美國存托憑證的有關(guān)業(yè)務(wù)機構(gòu)與種類2002 存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介,為ADR的投資者提供所需要的一切服務(wù).√

1894.美國存托憑證的有關(guān)業(yè)務(wù)機構(gòu)與種類2002 存托憑證是指在外國證券市場流通的代表本國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證.×

1895.美國存托憑證的發(fā)行與交易2002 在美國存托憑證的交易中,約有95%左右是采用市場交易的方式交易的.√

1896.美國存托憑證的發(fā)行與交易2002 我國公司發(fā)行的存托憑證主要是一級、三級和144A私募存托憑證.√

1897.美國存托憑證的發(fā)行與交易2002 托管銀行是由存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行,它通常是存券銀行在當?shù)氐姆中?、附屬行或代理?√

1898.認股權(quán)證的定義、要素、發(fā)行與交易

一般來說,認股權(quán)證的認股期限越長,其認股價格越高.√

1899.認股權(quán)證的定義、要素、發(fā)行與交易

認股權(quán)證的交易可以在交易所內(nèi)進行,也可以在場外交易市場進行?！?/p>

1900.認股權(quán)證的定義、要素、發(fā)行與交易

認股權(quán)證的剩余有效期越長，市價高于認購價格的可能性越小?！?/p>

1901.認股權(quán)證的價值

普通股的市價波動越大,其認股權(quán)證價值也越大。√

1902.認股權(quán)證的價值

當股票的市場價格低于或等于認購價格時,認股權(quán)證沒有任何價值?！?/p>

1903.認股權(quán)證的價值

當普通股的市價低于認股價格時,認股權(quán)證的理論價值等于零?！?/p>

1904.認股權(quán)證的價值

當普通股的市價低于認股價格時,認股權(quán)證的理論價值小于零,但市場價格仍可能大于零?！?/p>

1905.認股權(quán)證的價值

認股權(quán)證的價格波動幅度大于股票價格的波動幅度,說明認股權(quán)證的投機性更強?！?/p>

1906.ETF的意義、性質(zhì)

交易所交易基金的投資者認購和贖回時采取的是一籃子股票和債券.×

1907.ETF的意義、性質(zhì)

全球絕大多數(shù)的交易所交易基金是在2000年以后發(fā)起的.√

1908.ETF的意義、性質(zhì)

交易所交易基金可以采用賣空策略.也可以在一級市場和二級市場之間進行套利交易.√

1909.ETF的意義、性質(zhì)

交易所交易基金是一種在證券交易所交易的代表短期股票投資信托所有權(quán)的有價證券.×

1910.ETF的意義、性質(zhì)

證券交易所交易基金都是以某一特定股價指數(shù)為基準指數(shù),以一攬子特定價值的股票組合為基礎(chǔ)而設(shè)立起來的.√

1911.中國存托憑證的發(fā)展

如果要在美國市場上籌集資本,則必須采用一級ADR.×

1912.中國存托憑證的發(fā)展

我國公司發(fā)行的存托憑證主要是二級存托憑證.×

1913.中國存托憑證的發(fā)展

對股份公司而言,采用一級ADR和144A規(guī)則下發(fā)行的一級ADR方式無需到SEC登記注冊,不受發(fā)行地嚴格的上市要求的限制,也無需按照美國公認會計準則(GAAP)要求進行審計.√

1914.ETF的分類

ETF是以復制和追蹤某一市場指數(shù)為目標,通過充分分散化的投資策略降低非系統(tǒng)風險,以通過積極管理的方式最大限度地降低交易成本,以取得市場平均收益水平的一種金融衍生產(chǎn)品.×

1915.ETF的分類

ETF的基礎(chǔ)指數(shù)應該是有大量的市場參與者廣泛使用的指數(shù),以體現(xiàn)它的代表性和流動性.√

1916.ETF的分類

包裹型ETF并不以特定指數(shù)為標準,而是有產(chǎn)品設(shè)計者為投資者選擇一攬子股票組成投資組合.√

1917.ETF的運行

ETF的雙重交易特點表現(xiàn)在它的申購和贖回與ETF本身的市場交易是分離的,分別在一級市場和二級市場進行.√

1918.ETF的運行

ETF的發(fā)行量取決于每構(gòu)造單位凈值的高低.√

1919.ETF的運行

投資者在申請和贖回ETF時使用的是現(xiàn)金.×

1920.ETF的特征

投資者在二級市場上買賣ETF的基金份額是與基金直接進行交易.×

1921.ETF的特征

ETF在二級市場上經(jīng)常折價交易.×

1922.ETF的特征

由于在一級市場ETF申購贖回的金額巨大,而且是以實物股票的形式進行大宗交易,因此只適合于機構(gòu)投資者.√

1923.欺詐行為

證券欺詐行為包括證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中的內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述等行為。√

1924.欺詐行為

證券清算機構(gòu)因藏族客戶行為給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。√

1925.欺詐行為

發(fā)行人或者發(fā)行代理人將證券出售給投資者時，未向其提供招募說明書的屬欺詐客戶行。√

1926.內(nèi)幕交易

內(nèi)幕信息是指證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息?！?/p>

1927.內(nèi)幕交易

所有未公開的信息都屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息?！?/p>

1928.內(nèi)幕交易

運用公開的信息和資料對證券市場作出的預測和分析也屬于內(nèi)幕信息。×

1929.證券業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格管理

證券經(jīng)營機構(gòu)的董事長、副董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理屬證券經(jīng)營機構(gòu)高級管理人員?！?/p>

1930.證券業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格管理

個人負債額較大且到期未清償者不能擔任證券經(jīng)營機構(gòu)的高級管理人員。√

1931.證券業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格管理

證券經(jīng)營機構(gòu)高級管理人員不得在黨政機關(guān)任職，但可以兼任其他企事業(yè)單位的高級管理人員?！?/p>

1932.證券業(yè)從業(yè)人員行為規(guī)范

證券從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范的內(nèi)容包括：正直誠信，勤勉盡責，廉潔保密，自律守法?！?/p>

1933.證券業(yè)從業(yè)人員行為規(guī)范

職業(yè)操守是從業(yè)者在其職業(yè)實踐和職業(yè)生活中所表現(xiàn)的一貫態(tài)度和基本行為方式?！?/p>

1934.證券業(yè)從業(yè)人員行為規(guī)范

證券從業(yè)人員的職業(yè)道德是證券從業(yè)人員在職業(yè)活動中必須遵守的行為守則和道德規(guī)范。√

1935.證券業(yè)從業(yè)人員行為規(guī)范

證券業(yè)從業(yè)人員若在接受委托的同時分享收益，性質(zhì)上屬于勸誘客戶投資?！?/p>

1936.證券業(yè)從業(yè)人員行為規(guī)范

證券從業(yè)人員的行為準則主要可以從保證行為和禁止行為兩個方面來界定?！?/p>

1937.證券業(yè)從業(yè)人員行為規(guī)范

證券業(yè)的職業(yè)道德規(guī)范是行業(yè)內(nèi)自律監(jiān)管的準繩。√

1938.證券從業(yè)人員資格考試與注冊制度

獲得證券從業(yè)人員資格證書后超過12個月而未在證券專業(yè)崗位上就職的，其資格證書自動失效?！?/p>

1939.證券從業(yè)人員資格考試與注冊制度

中國證券業(yè)協(xié)會負責從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊登記等工作?！?/p>

1940.證券從業(yè)人員資格考試與注冊制度

年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員均可參加中國證券從業(yè)人員資格考試。√

1941.誠信建設(shè)的意義、思想與原則

誠信與法制構(gòu)成了市場經(jīng)濟有效運作的兩大支柱?！?/p>

1942.誠信建設(shè)的意義、思想與原則

誠實守信是證券市場主體的最起碼的道德規(guī)范和最基本的義務(wù)。×

1943.誠信建設(shè)的意義、思想與原則

在市場經(jīng)濟中，誠信有利于降低交易成本，提高市場動作效率?！?/p>

1944.證券市場監(jiān)管的意義

目前我國保險基金可以自由買賣股票?！?/p>

1945.證券市場監(jiān)管的意義

指導證券市場健康發(fā)展的“八字方針”是法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范。√

1946.證券市場監(jiān)管的意義

在我國對證券發(fā)行，交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會實行自律性管理?！?/p>

1947.證券市場監(jiān)管的意義

目前，我國對機構(gòu)投資者用于證券投資的資金來源沒有限制?！?/p>

1948.證券市場監(jiān)管的意義

依照證券發(fā)行核準制的要求，證券的發(fā)行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實質(zhì)條件?！?/p>

1949.證券市場監(jiān)管的原則、目標和手段

證券市場監(jiān)管是指運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為進行監(jiān)督與管理?！?/p>

1950.證券市場監(jiān)管的原則、目標和手段

行政手段是證券市場監(jiān)管的主要手段，其約束力強?！?/p>

1951.證券市場監(jiān)管的原則、目標和手段

注冊會計師對公司財務(wù)報告的審核，也是一種公眾監(jiān)督方式的證券市場監(jiān)管?！?/p>

1952.證券市場監(jiān)管的原則、目標和手段

證券市場監(jiān)管的手段主要由法律手段、經(jīng)濟手段和行政手段?！?/p>

1953.中國政監(jiān)會及派出機構(gòu)、證券交易所

目前我國證券市場監(jiān)督管理委員會對地方證券管理部門實行垂直領(lǐng)導?！?/p>

1954.中國政監(jiān)會及派出機構(gòu)、證券交易所

我國證券監(jiān)管機構(gòu)依法對全國證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。√

1955.信息披露

所謂競業(yè)禁止義務(wù)，是指公司董事在為自己或第三人從事屬于公司營業(yè)范圍的交易時，必須公開有關(guān)交易的重要事實，并須得到股東大會的許可。√

1956.信息披露

依照許多國家證券法規(guī)定，證券發(fā)行人負有向證券管理機構(gòu)遞交年度報告的義務(wù)?！?/p>

1957.信息披露

信息持續(xù)披露制度是公平原則在證券市場中的集中表現(xiàn)?！?/p>

1958.操縱市場

合謀是指以影響證券市場行情為目的，人為制造證券交易的虛假繁榮，從事所有權(quán)非真實轉(zhuǎn)移的交易行為。×

1959.操縱市場

操縱市場的行為方式之一是合謀，它是指交易雙方同時委托同一經(jīng)紀商在證券交易所相互申報買進賣出，但其間并無證券或款項的交割行為?！?/p>

1960.證券市場法律制度

《中華人民共和國刑法修正案》對證券犯罪作了具體界定?！?/p>

1961.《基金法》的主要內(nèi)容

我國《基金法》規(guī)定，基金運作方式可以采用封閉式、開放式或者其他方式。√

1962.《基金法》的主要內(nèi)容

基金募集期間的資金可以用來進行投資。×

1963.《基金法》的主要內(nèi)容

我國《基金法》規(guī)定，按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會的決議，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準，可以轉(zhuǎn)換基金運作方式?！?/p>

1964.《證券法》有關(guān)證券法發(fā)行、交易、收購的規(guī)定 上市公司收購可以采取要約收購和協(xié)議收購等方式?！?/p>

1965.《證券法》有關(guān)證券法發(fā)行、交易、收購的規(guī)定

客戶的證券交易清算資金必須全額存入證券公司，單獨立戶管理。×

1966.《證券法》有關(guān)證券法發(fā)行、交易、收購的規(guī)定

我國《證券法》規(guī)定，收購要約的期限不得少于三十日，并不得超過六十日。√

1967.《證券法》有關(guān)證券法發(fā)行、交易、收購的規(guī)定 目前我國的證券發(fā)行審核制度為注冊制。×

1968.《證券法》有關(guān)證券法發(fā)行、交易、收購的規(guī)定

上市公司應在其股票獲準上市交易前7個工作日向社會公布其上市公告書?！?/p>

1969.《證券法》有關(guān)證券市場參與者的規(guī)定

證券發(fā)行審核委員依法審核股票發(fā)行上市申請?！?/p>

1970.證券承銷制度

全額包銷指由承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的證券，再向投資者發(fā)售，同時承銷商無需承擔全部風險的承銷方式?！?/p>

1971.證券承銷制度

證券發(fā)行注冊制即實行公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公布制度?！?/p>

1972.證券承銷制度

證券發(fā)行核準制實行實質(zhì)管理原則，即證券發(fā)行人不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實質(zhì)條件。√

1973.證券上市制度

在我國，上市公司連續(xù)兩年虧損的將被證券交易所直接摘牌處理?！?/p>

1974.證券上市制度

公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以非盈利為目的的法人?！?/p>

1975.證券上市制度

公司制證券交易所成員公司的股東可以擔任交易所的高級職員?！?/p>

1976.證券交易所的定義與特征、功能

未向證券交易主管機關(guān)進行證券交易登記的公司證券不能進入證券交易所交易?！?/p>

1977.證券交易所的定義與特征、功能 證券交易所是不以盈利為目的的法人。×

1978.證券交易所的定義與特征、功能 場內(nèi)市場是沒有固定場所的無形市場?！?/p>

1979.證券交易所的定義與特征、功能

根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，證券交易所是提供證券集中競價交易場所，不以盈利為目的的行政單位。×

1980.證券交易所的定義與特征、功能

證券交易所是證券交易的集中場所，投資者可直接在交易所買賣證券。×

1981.證券交易所的組織形式

會員制證券交易所規(guī)定，非會員交易商必須經(jīng)過批準，方可進入證券交易所大廳進行交易?！?/p>

1982.證券交易所的組織形式

證券交易所的組織形式大致可分為公司制和會員制兩種形式。√

1983.證券交易所的組織形式

我國證券交易所的最高權(quán)力機構(gòu)是理事會。

×

1984.場外交易市場的定義、特征和功能 場外交易市場的組織方式采取做市商制。√

1985.場外交易市場的定義、特征和功能 場外交易市場是證券交易所的必要補充。√

1986.場外交易市場的定義、特征和功能

一般來說，場外交易市場是一個以競價方式進行證券交易的市場?！?/p>

1987.場外交易市場的定義、特征和功能 場外交易市場是固定、有形的高場?！?/p>

1988.場外交易市場的定義、特征和功能 早期的證券交易市場只有柜臺市場。√

1989.場外交易市場的定義、特征和功能

在場外交易市場上交易的證券都是不符合證券交易所上市標準的?！?/p>

1990.場外交易市場的定義、特征和功能

封閉型投資基金的受益憑證主要在證券交易所內(nèi)交易?！?/p>

1991.場外交易市場的定義、特征和功能

非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在場外交易市場交易。√

1992.場外交易市場的定義、特征和功能

在場外交易市場中，由證券商決定每種證券的交易價格?！?/p>

1993.場外交易市場的定義、特征和功能

在場外交易市場中，做市商以較低的價格買進證券，再以較高的價格賣出，一般可以從中賺取暴利。×

1994.三板市場2002 在三板市場進行股份轉(zhuǎn)讓的公司其股份轉(zhuǎn)讓須征得所在地省級以上人民政府確認后方可辦理。√

1995.三板市場2002 在代辦股份轉(zhuǎn)讓市場上的股份轉(zhuǎn)讓每個交易日均可進行?！?/p>

1996.三板市場2002 在代辦股份轉(zhuǎn)讓市場上，一家公司以委托多家公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)?！?/p>

1997.證券發(fā)行市場的構(gòu)成

證券流通市場又稱為證券初級市場?！?/p>

1998.證券發(fā)行市場的構(gòu)成

證券發(fā)行市場也稱為一級市場或者初級市場。

√

1999.證券發(fā)行制度和發(fā)行方式

我國的股票發(fā)行實行注冊制并配之以發(fā)行審核制度和保薦人制度?！?/p>

2000.普通股票的定義與特征

與其他股票相比，普通股票持有人承擔的風險較大。√

2001.普通股票的定義與特征 普通股票屬于固定收益證券。×

2002.普通股票的定義與特征

普通股票是最基本、最重要的股票。√

2003.普通股票股東的權(quán)利與義務(wù)

按入股方式繳納股金是普通股股東的義務(wù)?！?/p>

2004.普通股票股東的權(quán)利與義務(wù)

股東享有公司重大決策的參與權(quán)意味著對公司經(jīng)營管理有一定的控制權(quán)。√

2005.普通股票股東的權(quán)利與義務(wù) 累積投票制有利于持股數(shù)多的股東?！?/p>

2006.普通股票股東的權(quán)利與義務(wù)

普通股股東對公司的控制不一定需要持有絕對多數(shù)的股票?！?/p>

2007.影響股票價格的因素

經(jīng)濟周期循環(huán)從根本上決定了股票價格的長期變動趨勢?！?/p>

2008.影響股票價格的因素

一般來說，寬松的財政政策和貨幣政策可以推動股票市場價格上升。√

2009.影響股票價格的因素

股票的每股凈資產(chǎn)增加，股票價格可能上升，反之則可能下降。√

2010.影響股票價格的因素

政治因素經(jīng)常是導致股票價格暴漲暴跌的重要原因?！?/p>

2011.影響股票價格的因素

公司派息政策不是影響股票價格的重要因素?！?/p>

2012.影響股票價格的因素

經(jīng)濟周期是引起股市周期波動的根本原因，因而股市的周期波動與經(jīng)濟周期具有同步性?！?/p>

2013.影響股票價格的因素

通貨膨脹會促使股票價格下跌。

×

2014.影響股票價格的因素

公司盈利是股息的來源，公司盈利的快速增長是股價上升的動力。但實際上股票價格的變化往往先于公司盈利的變化。√

2015.影響股票價格的因素

市場利率不是影響股票價格的主要因素?！?/p>

2016.結(jié)算制度

在金融期貨合約中,結(jié)算所是所有交易者的對手,即既是所有買方的賣方,也是所有賣方的買方.√

2017.結(jié)算制度

金融期貨交易的結(jié)算所是附屬于金融期貨交易所的結(jié)算機構(gòu).√

2018.結(jié)算制度

現(xiàn)貨價格和期貨價格具有市場走勢的分散性.×

2019.限倉制度與大戶報告制度

金融期貨交易中的大戶報告制度是指在限倉制度尚未建立的情況下,當交易散會員或客戶死亡持倉量過大時,必須向交易所報告有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況的一種制度.×

2020.限倉制度與大戶報告制度

在金融期貨限倉制度中,只有總量限倉而無比例限倉.×

2021.限倉制度與大戶報告制度

期貨交易所規(guī)定的大戶報告限額大于限倉限額.×

2022.股票的清算價值與內(nèi)在價值

從理論上講股票的清算價值應與帳面價值一致，實際上大多不一致?！?/p>

2023.股票的清算價值與內(nèi)在價值

股票的內(nèi)在價值也就是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值?！?/p>

2024.股票的清算價值與內(nèi)在價值

大多數(shù)公司的實際清算價值低于其帳面價值。√

2025.股票的理論價格

股票價格與預期的股息收入成反比?！?/p>

2026.股票的理論價格

股票及其他有價證券的理論價格是以一定貼現(xiàn)率計算出來的當前收入的現(xiàn)值?！?/p>

2027.股票的理論價格

現(xiàn)值理論認為，股票的“價值”取決于未來收益的大小?！?/p>

第二篇：2016證券從業(yè)資格考試證券市場基礎(chǔ)知識模擬題及答案

2016證券從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識模擬題及答案

一、單項選擇題

1.期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的時間內(nèi)按()購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

A、雙方協(xié)定價格

B、現(xiàn)貨價格

C、到期日價格

D、市場價格

答案：A

解析：期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的時間內(nèi)按雙方協(xié)定價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

2.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。

A、實際價值

B、賬面價值

C、內(nèi)在價值

D、清算資金

答案：A

解析：常識題。股票的清算價值是指公司清算時每一股份所代表的實際價值。

3.我國證券公司應當按上一年營業(yè)費用總額的()計算營運風險資本準備。

A、5%

B、8%

C、10%

D、15%

答案：C

解析：我國證券公司應當按上一年營業(yè)費用總額的10%計算營運風險資本準備。

4.中小企業(yè)板塊是經(jīng)國務(wù)院批準、()批復同意而設(shè)立的。

A、證券交易所

B、國家發(fā)改委

C、證監(jiān)會

D、證券業(yè)協(xié)會

答案：C

解析：中小企業(yè)板塊是經(jīng)國務(wù)院批準、證監(jiān)會批復同意而設(shè)立的。

5.以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于()行為。

A、操縱市場

B、內(nèi)幕交易

C、制造傳播虛假消息

D、欺詐客戶

答案：D

解析：以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于欺詐客戶的行為。

6.財產(chǎn)股息是股份公司用()作為股息分派給股東。

A、公司財產(chǎn)

B、現(xiàn)金

C、股票

D、現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)

答案：D

解析：財產(chǎn)股息是股份公司用現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)作為股息分派給股東。

7.基金管理公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，凈資產(chǎn)不得低于()。

A、1億人民幣

B、2億人民幣

C、5億人民幣

D、10億人民幣

答案：B

解析：此題考察基金的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

8.各國政府對股票基金的監(jiān)管都十分嚴格，其主要目的是()。

A、限制基金投資

B、減少基金的投資風險，保證投資收益

C、防止基金過度投機和操縱股市

D、避免投資過于分散

答案：C

解析：各國政府對股票基金的監(jiān)管都十分嚴格，其主要目的是防止基金過度投機和操縱股市。

9.可轉(zhuǎn)換債券從性質(zhì)上講，其實質(zhì)是一種普通股票的()。

A、市場價值

B、內(nèi)在價值

C、看漲期權(quán)

D、看跌期權(quán)

答案：C

解析：可轉(zhuǎn)換債券通常轉(zhuǎn)換成普通股票，當股票價格上漲時，行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。

10.下列各項中，不屬于全國社會保障基金的資金來源的是()。

A、國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)

B、企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金

C、中央財政撥入資金

D、經(jīng)國務(wù)院批準以其他方式籌集的資金及投資收益

答案：B

解析：企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金，這是企業(yè)年金的定義。

11.證券市場的基本功能不包括()。

A、籌資-投資功能

B、定價功能

C、資本配置功能

D、規(guī)避風險功能

答案：D

解析：其他三個都是證券市場的基本功能。

12.我國《證券法》規(guī)定，證券經(jīng)營機構(gòu)不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供證券交易的書面確認文件屬()。

A、挪用客戶保證金

B、欺詐客戶行為

C、內(nèi)幕交易

D、操縱市場

答案：B

解析：證券經(jīng)營機構(gòu)不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供證券交易的書面確認文件屬于欺詐客戶的行為之一。

13.根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》，對證券業(yè)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行自律管理的主體是()。

A、中國證券業(yè)協(xié)會

B、證監(jiān)會

C、證券交易所

D、證券公司

答案：A

解析：中國證券業(yè)協(xié)會依據(jù)準則對從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行自律管理。

14.證券公司合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)()審議后實施。

A、股東大會

B、監(jiān)事會

C、管理層

D、董事會

答案：D

解析：證券公司合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)董事會審議后實施。

15.向ADR的持有者派發(fā)美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權(quán)等股東權(quán)益的機構(gòu)是()。

A、存券銀行

B、托管銀行

C、中央存托公司

D、證券公司

答案：A

解析：存券銀行負責向ADR的持有者派發(fā)美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權(quán)等股東權(quán)益。

16.債券發(fā)行的定價方式以()最典型。

A、溢價發(fā)行

B、折價發(fā)行

C、協(xié)商定價

D、公開招標

答案：D

解析：債券發(fā)行的定價方式以公開招標最典型。

17.對基金投資進行限制的主要目的不包括()。

A、引導基金分散投資，降低風險

B、發(fā)揮基金引導市場的積極作用

C、避免基金操縱市場

D、引導基金消除市場系統(tǒng)風險

答案：D

解析：對基金投資進行限制的3個主要目的。

18.我國現(xiàn)行法律規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以()方式確定發(fā)行價格。

A、詢價

B、上網(wǎng)競價

C、招標競價

D、協(xié)商定價

答案：A

解析：我國現(xiàn)行法律規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定發(fā)行價格。

19.同證券交易所相比，場外交易市場()。

A、管理比較寬松，缺乏統(tǒng)一的組織和章程

B、通過公開競價方式?jīng)Q定交易價格

C、采取經(jīng)紀制

D、交易效率較高

答案：A

解析：場外交易市場管理比較寬松，缺乏統(tǒng)一的組織和章程。

20.證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券中介機構(gòu)和()三部分組成。

A、會計審計機構(gòu)

B、證券公司

C、證券投資者

D、證券經(jīng)營機構(gòu)

答案：C 單選：作為中介機構(gòu)，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于()。

A.表內(nèi)業(yè)務(wù)

B.表外業(yè)務(wù)

C.負債業(yè)務(wù)

D.資產(chǎn)業(yè)務(wù)

答案：B

解析：金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，不影響資產(chǎn)負債狀況。

單選：金融衍生工具的基本特征不包括()。

A.杠桿性

B.聯(lián)動性

C.跨期性

D.保值性

答案：D

解析：金融衍生工具具有四個基本特征是跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。

單選：以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具屬于()。

A.利率衍生工具

B.信用衍生工具

C.貨幣衍生工具

D.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具

答案：B

解析：信用衍生工具是以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

單選：在很多股票交易所中，買賣成交后并不立即進行資金和證券的交易和交割，而是在幾個交易日內(nèi)完成交割程序。因此，很多人認為遠期交易本質(zhì)上是()的一種特殊情況。

A.遠期掉期交易

B.現(xiàn)貨交易

C.互換交易

D.期權(quán)交易

答案：B

解析：遠期交易本質(zhì)上是現(xiàn)貨交易的一種特殊情形，將其稱為“遠期現(xiàn)貨交易”。

單選：下列項目中，屬于債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約是()。

A.一攬子股票的遠期合約

B.定期存款單的遠期合約

C.單個股票的遠期合約

D.遠期匯率協(xié)議

答案：B

解析：債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約包括定存、短期和長期債券、商業(yè)票據(jù)等固定收益證券的遠期合約。

單選：在全國銀行間同業(yè)拆借中心進行的債券遠期交易，期限最短為()。

A.7天

B.5天

C.20天

D.2天

答案：D

解析：在全國銀行間同業(yè)拆借中心進行的債券遠期交易，期限最短為2天，最長為365天，其中7天品種最為活躍。

單選：買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數(shù)量特定金融工具的協(xié)議，我們稱之為()。

A.金融期貨

B.金融期權(quán)

C.金融互換

D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

答案：A

解析：金融期貨是交易雙方在集中的交易場所以公開競價的方式來進行的標準化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。

單選：金融期貨一般不包括()。

A.利率期貨

B.期權(quán)期貨

C.貨幣期貨

D.股票指數(shù)期貨

答案：B

解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

單選：利率期貨主要以各類()金融工具作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

A.市場利率

B.官方利率

C.固定收益

D.浮動利率

答案：C

解析：利率期貨是繼外匯期貨后產(chǎn)生的又一個金融期貨類別，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。

單選：股指期貨交易中未被合約占用的保證金是()。

A.初始保證金

B.維持保證金

C.交易保證金

D.結(jié)算準備金

答案：D

解析：結(jié)算準備金是未被合約占用的保證金，交易保證金是已被合約占用的保證金。

單選：金融互換交易的主要用途是改變交易者()的風險結(jié)構(gòu)，從而規(guī)避相應的風險。

A.資產(chǎn)

B.負債

C.資產(chǎn)和負債

D.資產(chǎn)或負債

答案：D

解析：金融互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負債的風險結(jié)構(gòu)(比如利率或匯率結(jié)構(gòu))，從而規(guī)避相應的風險。

單選：購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數(shù)量的某種基礎(chǔ)工具的權(quán)利，這種金融工具稱之為()。

A.期權(quán)

B.互換

C.遠期

D.期貨

答案：A

解析：期權(quán)又被稱為“選擇權(quán)”，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

單選：以政府短期、中期、長期債券、歐洲美元債券、大面額可轉(zhuǎn)讓存單為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)屬于()。

A.互換期權(quán)

B.貨幣期權(quán)

C.利率期權(quán)

D.股票期權(quán)

答案：C

解析：利率期權(quán)合約通常以政府短期、中期、長期債券、歐洲美元債券、大面額可轉(zhuǎn)讓存單為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

單選：除交易所交易的標準化期權(quán)、權(quán)證之外，大量場外交易的新型期權(quán)，通常被稱為()。

A.特殊型期權(quán)

B.現(xiàn)貨期權(quán)

C.期貨期權(quán)

D.奇異型期權(quán)

答案：D

解析：與標準的交易所交易相比，還存在奇異型期權(quán)的期權(quán)類產(chǎn)品，奇異型期權(quán)通常在選擇權(quán)性質(zhì)、基礎(chǔ)資產(chǎn)以及期權(quán)有效期等內(nèi)容上與標準化的交易所交易期權(quán)存在差異。

單選：按持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證可分為()。

A.認股權(quán)證和備兌權(quán)證

B.美式權(quán)證和歐式權(quán)證

C.價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證

D.認購權(quán)證和認沽權(quán)證

答案：D

解析：按持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證可以分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證。

單選：權(quán)證發(fā)行時，履約擔保的標的證券數(shù)量等于()。

A.權(quán)證上市數(shù)量/行權(quán)比例×擔保系數(shù)

B.權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)比例+擔保系數(shù)

C.權(quán)證上市數(shù)量+行權(quán)比例×擔保系數(shù)

D.權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)比例×擔保系數(shù)

答案：D

解析：履約擔保的標的證券數(shù)量=權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)比例×擔保系數(shù)。

單選：權(quán)證發(fā)行時，履約擔保的現(xiàn)金金額等于()。

A.權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)價格×行權(quán)比例×擔保系數(shù)

B.權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)價格×擔保系數(shù)÷行權(quán)比例

C.權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)比例×擔保系數(shù)

D.權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)價格×行權(quán)比例+擔保系數(shù)

答案：A

解析：履約擔保的現(xiàn)金金額等于權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)價格×行權(quán)比例×擔保系數(shù)。

單選：如果可轉(zhuǎn)換公司債券的面額為1，000元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價格為20元，當前公司股票的市場價格為18元，則轉(zhuǎn)換比例為()。

A.20

B.18

C.55.56

D.50

答案：D

解析：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格=1，000/20=50。

單選：我國內(nèi)地醞釀發(fā)行的代表境外證券市場上某一種證券的證券是()。

A.CDR

B.GDR

C.IDR

D.SDR

答案：A

解析：中國內(nèi)地近年來一直在醞釀推出中國存托憑證(簡稱CDR)，即在我國內(nèi)地發(fā)行的代表境外或者我國香港特區(qū)證券市場上某種股票的權(quán)益類證券。

單選：資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種()。

A.資產(chǎn)形式

B.融資形式

C.投資形式

D.負債形式

答案：B

解析：資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

單選：最早的證券化產(chǎn)品以()為支持。

A.應收賬款

B.商業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭貸款

C.混合型證券

D.房地產(chǎn)

答案：B

解析：最早的證券化產(chǎn)品以商業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭貸款為支持，故被稱為按揭支持證券。

單選：資產(chǎn)證券化的有關(guān)當事人中，證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者是證券化產(chǎn)品的()。

A.發(fā)起人

B.資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)

C.特定目的受托人

D.信用增級機構(gòu)

答案：A

解析：發(fā)起人也稱原始權(quán)益人，是證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者。

單選：按()分類，可以將結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率連結(jié)型產(chǎn)品、匯率連結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。

A.發(fā)行方式

B.嵌入式衍生產(chǎn)品

C.聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品

D.收益保障性

答案：C

解析：按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，可以將結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率連結(jié)型產(chǎn)品、匯率連結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。

單選：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品按發(fā)行方式分類，可分為公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，前者通常可以在()交易。

A.商業(yè)銀行

B.證券公司

C.交易所

D.基金公司

答案：C

解析：按發(fā)行方式分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品可分為公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，前者通常可以在交易所交易。

1.期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的時間內(nèi)按()購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

A、雙方協(xié)定價格

B、現(xiàn)貨價格

C、到期日價格

D、市場價格

答案：A

解析：期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的時間內(nèi)按雙方協(xié)定價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

2.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。

A、實際價值

B、賬面價值

C、內(nèi)在價值

D、清算資金

答案：A

解析：常識題。股票的清算價值是指公司清算時每一股份所代表的實際價值。

3.我國證券公司應當按上一年營業(yè)費用總額的()計算營運風險資本準備。

A、5%

B、8%

C、10%

D、15%

答案：C

解析：我國證券公司應當按上一年營業(yè)費用總額的10%計算營運風險資本準備。

4.中小企業(yè)板塊是經(jīng)國務(wù)院批準、()批復同意而設(shè)立的。

A、證券交易所

B、國家發(fā)改委

C、證監(jiān)會

D、證券業(yè)協(xié)會

答案：C

解析：中小企業(yè)板塊是經(jīng)國務(wù)院批準、證監(jiān)會批復同意而設(shè)立的。

5.以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于()行為。

A、操縱市場

B、內(nèi)幕交易

C、制造傳播虛假消息

D、欺詐客戶

答案：D

解析：以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于欺詐客戶的行為。

6.財產(chǎn)股息是股份公司用()作為股息分派給股東。

A、公司財產(chǎn)

B、現(xiàn)金

C、股票

D、現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)

答案：D

解析：財產(chǎn)股息是股份公司用現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)作為股息分派給股東。

7.基金管理公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，凈資產(chǎn)不得低于()。

A、1億人民幣

B、2億人民幣

C、5億人民幣

D、10億人民幣

答案：B

解析：此題考察基金的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

8.各國政府對股票基金的監(jiān)管都十分嚴格，其主要目的是()。

A、限制基金投資

B、減少基金的投資風險，保證投資收益

C、防止基金過度投機和操縱股市

D、避免投資過于分散

答案：C

解析：各國政府對股票基金的監(jiān)管都十分嚴格，其主要目的是防止基金過度投機和操縱股市。

9.可轉(zhuǎn)換債券從性質(zhì)上講，其實質(zhì)是一種普通股票的()。

A、市場價值

B、內(nèi)在價值

C、看漲期權(quán)

D、看跌期權(quán)

答案：C

解析：可轉(zhuǎn)換債券通常轉(zhuǎn)換成普通股票，當股票價格上漲時，行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。

10.下列各項中，不屬于全國社會保障基金的資金來源的是()。

A、國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)

B、企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金

C、中央財政撥入資金

D、經(jīng)國務(wù)院批準以其他方式籌集的資金及投資收益

答案：B

解析：企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金，這是企業(yè)年金的定義。

11.證券市場的基本功能不包括()。

A、籌資-投資功能

B、定價功能

C、資本配置功能

D、規(guī)避風險功能

答案：D

解析：其他三個都是證券市場的基本功能。

12.我國《證券法》規(guī)定，證券經(jīng)營機構(gòu)不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供證券交易的書面確認文件屬()。

A、挪用客戶保證金

B、欺詐客戶行為

C、內(nèi)幕交易

D、操縱市場

答案：B

解析：證券經(jīng)營機構(gòu)不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供證券交易的書面確認文件屬于欺詐客戶的行為之一。

13.根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》，對證券業(yè)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行自律管理的主體是()。

A、中國證券業(yè)協(xié)會

B、證監(jiān)會

C、證券交易所

D、證券公司

答案：A

解析：中國證券業(yè)協(xié)會依據(jù)準則對從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行自律管理。

14.證券公司合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)()審議后實施。

A、股東大會

B、監(jiān)事會

C、管理層

D、董事會

答案：D

解析：證券公司合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)董事會審議后實施。

15.向ADR的持有者派發(fā)美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權(quán)等股東權(quán)益的機構(gòu)是()。

A、存券銀行

B、托管銀行

C、中央存托公司

D、證券公司

答案：A

解析：存券銀行負責向ADR的持有者派發(fā)美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權(quán)等股東權(quán)益。

16.債券發(fā)行的定價方式以()最典型。

A、溢價發(fā)行

B、折價發(fā)行

C、協(xié)商定價

D、公開招標

答案：D

解析：債券發(fā)行的定價方式以公開招標最典型。

17.對基金投資進行限制的主要目的不包括()。

A、引導基金分散投資，降低風險

B、發(fā)揮基金引導市場的積極作用

C、避免基金操縱市場

D、引導基金消除市場系統(tǒng)風險

答案：D

解析：對基金投資進行限制的3個主要目的。

18.我國現(xiàn)行法律規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以()方式確定發(fā)行價格。

A、詢價

B、上網(wǎng)競價

C、招標競價

D、協(xié)商定價

答案：A

解析：我國現(xiàn)行法律規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定發(fā)行價格。

19.同證券交易所相比，場外交易市場()。

A、管理比較寬松，缺乏統(tǒng)一的組織和章程

B、通過公開競價方式?jīng)Q定交易價格

C、采取經(jīng)紀制

D、交易效率較高

答案：A

解析：場外交易市場管理比較寬松，缺乏統(tǒng)一的組織和章程。

20.證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券中介機構(gòu)和()三部分組成。

A、會計審計機構(gòu)

B、證券公司

C、證券投資者

D、證券經(jīng)營機構(gòu)

答案：C

多項選擇題

1.證券交易通常必須遵守的原則是()。

A、價格優(yōu)先原則

B、數(shù)量優(yōu)先原則

C、時間優(yōu)先原則

D、交易總價值優(yōu)先

答案：AC

2.《公司法》的調(diào)整對象為公司的組織與行為，其范圍包括()。

A、有限責任公司

B、股份有限公司

C、合伙公司

D、無限責任公司

答案：AB

3.根據(jù)我國《證券法》規(guī)定，證券業(yè)與()分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。

A、銀行業(yè)

B、信托業(yè)

C、保險業(yè)

D、基金業(yè)

答案：ABC

4.《中華人民共和國證券法》禁止的交易行為包括()。

A、內(nèi)幕交易

B、操縱市場的行為

C、欺詐行為

D、禁止的其它證券交易行為

答案：ABCD

5.《中華人民共和國證券法》從()幾個方面對上市公司持續(xù)信息公開進行為規(guī)范。

A、信息公開的內(nèi)容

B、信息公開的原則

C、信息公開的方式

D、對信息公開的監(jiān)督管理等

答案：ABCD

6.證券交易所的交易系統(tǒng)通常由()組成。

A、交易通信網(wǎng)

B、撮合主機

C、通信網(wǎng)絡(luò)

D、柜臺終端

答案：BCD

7.現(xiàn)代證券交易所的計算機化運作系統(tǒng)通常包括()。

A、交易系統(tǒng)

B、結(jié)算系統(tǒng)

C、信息系統(tǒng)

D、監(jiān)察系統(tǒng)

答案：ABD

8.證券交易所的監(jiān)察系統(tǒng)負責對市場進行實時監(jiān)控的職責，日常監(jiān)控包括以下方面()。

A、行情監(jiān)控

B、交易監(jiān)控

C、證券監(jiān)控

D、資金監(jiān)控

答案：ABCD

9.上海、深圳證券交易所的價格決定采取的方式是()。

A、隨機競價

B、連續(xù)競價

C、集合競價

D、協(xié)議定價

答案：AC

10.大宗交易在交易所正常交易日()的限定時間進行，申報價格須在當日競價時間內(nèi)已成交的()成交價格之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，并經(jīng)證券交易所確認后成交。

A、收盤后

B、最高和最低

C、收盤前

D、開盤和收盤

答案：AB

11.根據(jù)中華人民共和國《證券法》規(guī)定，證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行()。

A、分類管理

B、分類經(jīng)營

C、分業(yè)經(jīng)營

D、分業(yè)管理

答案：CD

12.()的發(fā)行和交易，適用于我國《證券法》。

A、政府債券

B、股票

C、公司債券

D、國務(wù)院認定的其他證券的發(fā)行和交易

答案：BCD

13.《公司法》對公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范，是通過明確()的權(quán)利與職責來實現(xiàn)的。

A、股東會

B、董事會

C、監(jiān)事會

D、理事會

答案：ABC

14.股份有限公司的一般特征包括()。

A、具備獨立法人資格

B、以股份籌資方式組建

C、股份投資永久不能轉(zhuǎn)讓

D、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離

答案：AB

15.期貨交易的保證金種類有()。

A、交易保證金

B、初始保證金

C、維持保證金

D、追加保證金

答案：BC

16.期貨交易的保證金由()繳納。

A、買方

B、賣方

C、經(jīng)濟公司

D、擔保公司

答案：AB

17.下列關(guān)于期貨交易的保證金的說法正確的是()。

A、期貨交易買賣雙方都有可能在最后結(jié)算時發(fā)生虧損，所以雙方都要繳保證金

B、雙方成交時交納的保證金叫初始保證金

C、保證金帳戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金

D、當交易者連續(xù)虧損，保證金余額不足以維持最低水平時，結(jié)算所會通過經(jīng)紀人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金直達初始保證金水平

答案：ABC

18.證券市場網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的優(yōu)勢表現(xiàn)在()。

A、突破時空限制

B、直觀方便

C、降低風險

D、降低成本

答案：ABD

19.20世紀90年代以來，證券市場的新特征中包括()。

A、證券投資者法人化

B、金融機構(gòu)混業(yè)化

C、證券市場國際化

D、證券市場網(wǎng)絡(luò)化

答案：ABCD

20.美國居民個人金融資產(chǎn)的2/3由各種基金管理，主要包括()。

A、開放式共同基金

B、封閉式基金

C、私募基金

D、養(yǎng)老基金

答案：ABCD 多選：金融衍生工具的基本特征包括()。

A.聯(lián)動性

B.不確定性和高風險性

C.杠桿性

D.跨期性

答案：ABCD

解析：金融衍生工具有四個顯著的特性：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。

多選：按基礎(chǔ)工具的種類，金融衍生工具可以分為()。

A.利率衍生工具

B.貨幣衍生工具

C.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具

D.信用衍生工具

答案：ABCD

解析：金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

多選：以轉(zhuǎn)移或防范信用風險為核心的金融衍生工具有()。

A.保證金互換

B.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.利率互換

D.信用互換

答案：BD

解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。

多選：金融中介機構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展主要原因是()。

A.逃避監(jiān)管

B.金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，不影響資產(chǎn)負債狀況

C.金融衍生工具業(yè)務(wù)能帶來手續(xù)費收入

D.金融機構(gòu)可以進行金融衍生工具自營交易，擴大利潤來源

答案：BCD

解析：金融中介機構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展主要有兩方面原因：一是在金融機構(gòu)進行資產(chǎn)負債管理的背景下，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)負債表狀況，又能帶來手續(xù)費等項收入。二是金融機構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢，直接進行自營交易，擴大利潤來源。

多選：遠期利率協(xié)議是指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付()的遠期協(xié)議。

A.固定利率

B.實際利率

C.浮動利率

D.名義利率

答案：AC

解析：遠期利率協(xié)議是指按照約定的名義本金，交易雙方約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協(xié)議。

多選：金融期貨主要包括()。

A.貨幣期貨

B.利率期貨

C.股票期貨

D.股票指數(shù)期貨

答案：ABCD

解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

多選：國際金融市場上的主要參考利率期貨有()。

A.聯(lián)邦基金利率期貨

B.倫敦銀行間同業(yè)拆放利率期貨

C.股票價格指數(shù)期貨

D.3個月港元利率期貨

答案：ABD

解析：國際市場上主要的參考利率期貨包括1個月期港元利率期貨、3個月期港元利率期貨、倫敦銀行間同業(yè)拆放利率期貨、歐洲美元期貨、聯(lián)邦基金利率期貨等。

多選：人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的()計算利息并進行利息交換的金融合約。

A.利率

B.人民幣資產(chǎn)

C.人民幣本金

D.人民幣利息

答案：AC

解析：人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率計算利息并進行利息交換的金融合約。

多選：下列有關(guān)股票期貨的表述正確的是()。

A.股票期貨實行現(xiàn)金交割

B.買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)除以差價，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割

C.買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以差價，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割

D.所有上市交易的股票均有期貨交易

答案：AC

解析：買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以差價，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割，B錯誤。為防止操縱市場行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，D錯誤。

多選：關(guān)于滬深300股指期貨交易漲跌幅限制的規(guī)定，錯誤的是()。

A.股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±15%

B.股指期貨合約最后交易日不設(shè)漲跌停板

C.季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±10%

D.股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±10%

答案：ABC

解析：股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20%;季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±20%。

多選：下列有關(guān)期貨市場的表述正確的是()。

A.我國期貨市場實行T+0清算制度

B.期貨交易的保證金制度導致期貨投機具有較高的杠桿率

C.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，意味著期貨價格等于未來的現(xiàn)貨價格

D.當股指期貨價格高于理論值時，應做空股指期貨，買入指數(shù)組合來進行套利

答案：ABD

解析：今天的期貨價格可能是未來的現(xiàn)貨價格，但不必然相等，C錯誤。

多選：金融期權(quán)交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)有()。

A.股票指數(shù)

B.金融期貨合約

C.利率工具

D.股票

答案：ABCD

解析：按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。

多選：奇異型期權(quán)通常在()等內(nèi)容上與標準化的交易所交易期權(quán)存在差異。

A.基礎(chǔ)資產(chǎn)

B.期權(quán)價格

C.選擇權(quán)性質(zhì)

D.期權(quán)有效期

答案：ACD

解析：奇異型期權(quán)通常在選擇權(quán)性質(zhì)、基礎(chǔ)資產(chǎn)以及期權(quán)有效期等內(nèi)容上與標準化的交易所交易期權(quán)存在差異，種類龐雜，較為流行的就有數(shù)十種之多。

多選：根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為()。

A.信用互換

B.其他權(quán)證

C.債權(quán)類權(quán)證

D.股權(quán)類權(quán)證

答案：BCD

解析：根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。

多選：權(quán)證的要素包括()等。

A.行權(quán)結(jié)算方式

B.行權(quán)日期

C.存續(xù)期間

D.行權(quán)價格

答案：ABCD

解析：權(quán)證的要素包括權(quán)證類別、標的、行權(quán)價格、存續(xù)時間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等要素。

多選：下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券的表述正確的是()。

A.我國的可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年

B.可轉(zhuǎn)換公司債券應半年或1年付息1次

C.轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股優(yōu)先股份所支付的價格

D.轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價格

答案：ABD

解析：轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價格。

多選：發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券后，在()情況下需要對可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價格進行修正。

A.增發(fā)股票

B.配股

C.股票合并

D.送股

答案：ABCD

解析：轉(zhuǎn)換價格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司的送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉(zhuǎn)換價格所作的必要調(diào)整。

多選：參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)有()。

A.登記公司

B.存券銀行

C.托管銀行

D.中央存托公司

答案：BCD

解析：參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)有：①存券銀行。存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務(wù);②托管銀行。托管銀行是由存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當?shù)氐姆中?、附屬行或代理?③中央存托公司。中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構(gòu)，負責ADR的保管和清算。

多選：有擔保的美國存托憑證是由()三方簽署存券協(xié)議。

A.托管銀行

B.存券銀行

C.基礎(chǔ)證券發(fā)行人

D.承銷商

答案：ABD

解析：有擔保的存托憑證由基礎(chǔ)證券發(fā)行人的承銷商委托一家存券銀行發(fā)行。承銷商、存券銀行和托管銀行三方簽署存券協(xié)議。

多選：下列描述不正確的有()。

A.信用評級機構(gòu)負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級

B.資產(chǎn)證券化交易中，承銷人接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化產(chǎn)品

C.如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過評級機構(gòu)進行信用評級

D.有些證券化交易中采用超額抵押等方法進行內(nèi)部增級

答案：AB

解析：提升證券化產(chǎn)品的信用等級是信用增級機構(gòu)的職責，A錯誤;接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化產(chǎn)品的機構(gòu)是特定目的機構(gòu)或特定目的受托人，B錯誤。

多選：我國資產(chǎn)證券化發(fā)起人除商業(yè)銀行和企業(yè)之外，()均成為新的發(fā)起或承銷主體。

A.保險公司.B.信托投資公司

C.證券公司

D.資產(chǎn)管理公司

答案：BCD 1.證券交易通常必須遵守的原則是()。

A、價格優(yōu)先原則

B、數(shù)量優(yōu)先原則

C、時間優(yōu)先原則

D、交易總價值優(yōu)先

答案：AC

2.《公司法》的調(diào)整對象為公司的組織與行為，其范圍包括()。

A、有限責任公司

B、股份有限公司

C、合伙公司

D、無限責任公司

答案：AB

3.根據(jù)我國《證券法》規(guī)定，證券業(yè)與()分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。

A、銀行業(yè)

B、信托業(yè)

C、保險業(yè)

D、基金業(yè)

答案：ABC

4.《中華人民共和國證券法》禁止的交易行為包括()。

A、內(nèi)幕交易

B、操縱市場的行為

C、欺詐行為

D、禁止的其它證券交易行為

答案：ABCD

5.《中華人民共和國證券法》從()幾個方面對上市公司持續(xù)信息公開進行為規(guī)范。

A、信息公開的內(nèi)容

B、信息公開的原則

C、信息公開的方式

D、對信息公開的監(jiān)督管理等

答案：ABCD

6.證券交易所的交易系統(tǒng)通常由()組成。

A、交易通信網(wǎng)

B、撮合主機

C、通信網(wǎng)絡(luò)

D、柜臺終端

答案：BCD

7.現(xiàn)代證券交易所的計算機化運作系統(tǒng)通常包括()。

A、交易系統(tǒng)

B、結(jié)算系統(tǒng)

C、信息系統(tǒng)

D、監(jiān)察系統(tǒng)

答案：ABD

8.證券交易所的監(jiān)察系統(tǒng)負責對市場進行實時監(jiān)控的職責，日常監(jiān)控包括以下方面()。

A、行情監(jiān)控

B、交易監(jiān)控

C、證券監(jiān)控

D、資金監(jiān)控

答案：ABCD

9.上海、深圳證券交易所的價格決定采取的方式是()。

A、隨機競價

B、連續(xù)競價

C、集合競價

D、協(xié)議定價

答案：AC

10.大宗交易在交易所正常交易日()的限定時間進行，申報價格須在當日競價時間內(nèi)已成交的()成交價格之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，并經(jīng)證券交易所確認后成交。

A、收盤后

B、最高和最低

C、收盤前

D、開盤和收盤

答案：AB

11.根據(jù)中華人民共和國《證券法》規(guī)定，證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行()。

A、分類管理

B、分類經(jīng)營

C、分業(yè)經(jīng)營

D、分業(yè)管理

答案：CD

12.()的發(fā)行和交易，適用于我國《證券法》。

A、政府債券

B、股票

C、公司債券

D、國務(wù)院認定的其他證券的發(fā)行和交易

答案：BCD

13.《公司法》對公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范，是通過明確()的權(quán)利與職責來實現(xiàn)的。

A、股東會

B、董事會

C、監(jiān)事會

D、理事會

答案：ABC

14.股份有限公司的一般特征包括()。

A、具備獨立法人資格

B、以股份籌資方式組建

C、股份投資永久不能轉(zhuǎn)讓

D、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離

答案：AB

15.期貨交易的保證金種類有()。

A、交易保證金

B、初始保證金

C、維持保證金

D、追加保證金

答案：BC

16.期貨交易的保證金由()繳納。

A、買方

B、賣方

C、經(jīng)濟公司

D、擔保公司

答案：AB

17.下列關(guān)于期貨交易的保證金的說法正確的是()。

A、期貨交易買賣雙方都有可能在最后結(jié)算時發(fā)生虧損，所以雙方都要繳保證金

B、雙方成交時交納的保證金叫初始保證金

C、保證金帳戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金

D、當交易者連續(xù)虧損，保證金余額不足以維持最低水平時，結(jié)算所會通過經(jīng)紀人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金直達初始保證金水平

答案：ABC

18.證券市場網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的優(yōu)勢表現(xiàn)在()。

A、突破時空限制

B、直觀方便

C、降低風險

D、降低成本

答案：ABD

19.20世紀90年代以來，證券市場的新特征中包括()。

A、證券投資者法人化

B、金融機構(gòu)混業(yè)化

C、證券市場國際化

D、證券市場網(wǎng)絡(luò)化

答案：ABCD

20.美國居民個人金融資產(chǎn)的2/3由各種基金管理，主要包括()。

A、開放式共同基金

B、封閉式基金

C、私募基金

D、養(yǎng)老基金

答案：ABCD

第三篇：貴州證券從業(yè)資格考試：證券與證券市場試題

貴州證券從業(yè)資格考試：證券與證券市場試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、新股網(wǎng)上競價發(fā)行中，投資者作為__，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購。A．賣方 B．買方 C．委托方 D．代理方

2、目前在我國尚不存在的基金是__。A．交易型開放式指數(shù)基金 B．基金中的基金 C．系列基金

D．上市開放式基金

3、對基金資產(chǎn)中的股票進行估值，應遵循的原則不包括__。A．配股和增發(fā)新股，按成本估值

B．不存在活躍市場的情況下，應采用估值技術(shù)確定投資的公允價值

C．存在活躍市場且估值日有市價的情況下，應采用市價確定投資的公允價值 D．基金管理公司應根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值

4、開放式基金的基金份額的申購、贖回和登記，由（）負責辦理。A．基金托管人 B．基金管理人

C．證券登記結(jié)算中心 D．證券公司

5、境外評估機構(gòu)根據(jù)上市地有關(guān)法律、上市規(guī)則的要求，通常（）。A．要求對公司的所有資產(chǎn)和負債進行評估 B．對所有者權(quán)益進行評估

C．僅對公司的無形資產(chǎn)進行評估

D．僅對公司的物業(yè)和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)進行評估

6、破產(chǎn)宣告以后，由__接管破產(chǎn)的股份有限公司。A．債權(quán)人 B．法院

C．上級主管部門 D．破產(chǎn)清算組

7、根據(jù)規(guī)定，基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于__元人民幣。A．5000萬 B．2000萬 C．1000萬 D．1億

8、下列不是證券發(fā)行市場上的投資者的是__。A．人民銀行 B．商業(yè)銀行 C．保險公司 D．社會團體

9、根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司收購出售資產(chǎn)時，交易總額占公司最近經(jīng)審計的資產(chǎn)總額__以上，應當由公司董事會批準，并向交易所報告并公告。A．5% B．8% C．10% D．12%

10、中國證監(jiān)會自收到基金宣傳推介的備案材料之日起__個工作日內(nèi)，依法進行審查，出具是否有異議的書面意見。A．5 B．10 C．20 D．30

11、上市公司接受他人贈與資產(chǎn)的，如果該項資產(chǎn)的金額占上市公司最近1個會計經(jīng)審計的合并報表總資產(chǎn)的比例達（）以上，應當按照有關(guān)規(guī)定履行信息披露和報告義務(wù)。A．30% B．35% C．40% D．50%

12、證券公司從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)應當向__申請保薦機構(gòu)資格。A．中國證監(jiān)會 B．國務(wù)院

C．證券業(yè)協(xié)會 D．證券交易所

13、證券公司應于每個會計結(jié)束后（）內(nèi)以書面形式向上海證券交易所報送集合資產(chǎn)管理計劃的單項審計意見。A．1個月 B．2個月 C．4個月 D．6個月

14、證券經(jīng)營機構(gòu)從事證券自營買賣的風險可分為（）。A．系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

B．市場風險、經(jīng)營風險和合規(guī)風險

C．信用交易風險、交易差錯風險、系統(tǒng)保障風險和其他風險 D．基本風險和非基本風險

15、投資于未上市的新興中小型企業(yè)(尤其是新興高科技企業(yè))的承擔高風險、謀求高回報的資本形態(tài)叫做__。A．風險資本 B．共同基金 C．單位信托等證券投資基金 D．虛擬資本

16、反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表是__。A．資產(chǎn)負債表 B．利潤表

C．利潤分配表 D．現(xiàn)金流量表

17、證券公司的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有__。

A．代理證券發(fā)行、代理證券買賣、自營性證券買賣以及其他咨詢業(yè)務(wù) B．發(fā)行、自營和基金管理 C．承銷、咨詢和基金管理 D．股票、債券和基金管理

18、關(guān)于債券的到期期限與債券收益率的關(guān)系，以下說法錯誤的是__。

A．其他情況不變，債券的收益率與債券的期限成正比關(guān)系，期限越長，收益率越高 B．債券的期限越長，市場利率變化對其價格的影響越大，債券的利率風險越大，債券的收益率越高

C．其他情況不變，債券的收益率與債券的期限成反比關(guān)系，期限越短，收益率越高

D．其他情況不變，債券的期限越長，市場利率變化的不確定性越高，投資者要求的收益率越高

19、公司應當自作出減少注冊資本決議之日起（）日內(nèi)通知債權(quán)人，并于（）日內(nèi)在報紙上公告。A．10；20 B．10；30 C．20；30 D．15；30

20、投資者購買可轉(zhuǎn)換公司債券等價于（）。

A．同時購買了一個普通股票和一個對公司股票的看漲期權(quán) B．同時購買了一個普通債券和一個對公司股票的看漲期權(quán) C．同時購買了一個普通債券和一個對公司股票的看跌期權(quán) D．同時購買了一個普通股票和一個對公司股票的看跌期權(quán)

21、采取私募方式發(fā)行，不需要使用嚴格的招股說明書，只需使用信息備忘錄，原因是私募的對象一般是__。A．特定的投資者 B．個人投資者 C．專業(yè)的投資者 D．少數(shù)的投資者

22、根據(jù)相關(guān)的規(guī)定，目前我國證券登記實行__。A．自動申報制 B．申請人自愿原則

C．證券登記申請人申報制 D．證券公司代理制

23、外匯期貨又稱為__。A．貨幣期貨 B．利率期貨 C．匯率期貨 D．債券期貨

24、關(guān)于系數(shù)，下列說法錯誤的是__。A．系數(shù)是由時間創(chuàng)造的

B．系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

C．系數(shù)的絕對值數(shù)值越小，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

D．系數(shù)反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

25、一般意義上的優(yōu)先股具有的特點之一是在發(fā)行時事先確定（）。A．固定收益額 B．固定股息率 C．預期收益率 D．償還方式

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、目前，我國基金大部分按照__的比例計提基金管理費。A．1% B．1.5% C．2% D．2.5%

2、下列不屬于債券投資面對的贖回風險來源的是__。A．流動性風險

B．可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性

C．債券發(fā)行人往往在利率走低時行使贖回權(quán)利，從而加大了債券投資者的再投資風險 D．由于存在發(fā)行者可能行使贖回權(quán)的價位，因此限制了可贖回債券的上漲空間，使得債券投資者的資本增值潛力受到限制

3、兩種證券(A和B)組合(F)中，rF=-1，說明__。A．A、B完全正相關(guān) B．A、B完全負相關(guān) C．A、B完全不相關(guān) D．A、B不完全正相關(guān)

4、關(guān)于基金托管費計提標準，以下說法正確的是__。A．通?；鹨?guī)模越大，基金托管費越高

B．開放式基金根據(jù)基金契約的規(guī)定比例計提，通常低于2.5‰ C．目前，我國封閉式基金根據(jù)2.5‰的比例計提

D．基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系

5、下列關(guān)于股指期貨的套利方式的說法，不正確的是__。A．期現(xiàn)套利

B．期貨合約的跨期套利 C．價差套利 D．指數(shù)套利

6、流通國債是指可以在流通市場上交易的國債，它的特征有__。A．自由轉(zhuǎn)讓

B．主要吸收儲蓄資金 C．通常不記名 D．自由認購

7、（）是規(guī)定債券發(fā)行人和債權(quán)人權(quán)利和義務(wù)的文件。A．發(fā)行合同書 B．責任書 C．信托證書 D．責任保證書

8、下面選項中，__不屬于境外上市外資股。A．H股 B．N股 C．B股 D．S股

9、按照現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所B股結(jié)算費的收取標準為__。A．成交金額的0.1% B．成交金額的0.05% C．成交金額的0.05%，不超過500美元 D．成交金額的0.05%，不超過500港元

10、從近年來我國開放式基金的發(fā)展看，以下說法錯誤的是__。A．基金品種日益豐富，基本涵蓋了國際上主要的基金品種 B．營銷和服務(wù)創(chuàng)新活躍

C．封閉式基金和開放式基金的發(fā)展齊頭并進 D．法律規(guī)范進一步完善

11、如果股票價格波動越大，則投資組合的算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率之間的差異（）。A．越大 B．越小 C．不變

D．不能確定

12、國際債券同國內(nèi)債券相比，其特殊性表現(xiàn)在__。A．資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大 B．存在利率風險 C．存在匯率風險 D．有國家主權(quán)保障

13、美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)的美國股票市場在 1962年6月8日的規(guī)律中建立了市盈率與__的關(guān)系。A．收益增長率 B．股息支付率 C．市場利率

D．增長率標準差

14、股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，股票的發(fā)行價格由__確定。A．證監(jiān)會 B．發(fā)行人 C．主承銷商

D．發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商

15、證券登記結(jié)算機構(gòu)應采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常進行__。A．具備必備的服務(wù)設(shè)備和完善的數(shù)據(jù)安全保護措施 B．建立健全的業(yè)務(wù)和財務(wù)安全防范管理措施 C．建立完善的風險管理系統(tǒng)

D．重要原始憑證保存期不少于20年

16、可轉(zhuǎn)換公司債是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。這種債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分別是__。

A．股票、公司債 B．公司債、股票 C．都屬于股票 D．都屬于債券

17、在證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)中，證券經(jīng)紀商應該承擔的義務(wù)包括__。A．按規(guī)定與客戶簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》 B．堅持客戶適當性管理原則 C．忠實辦理受托業(yè)務(wù)

D．向其他利益企業(yè)提供客戶資料

18、證券公司應當于每個交易日__前向交易所報送當日各標的證券融資買入額、融資還款額、融資余額，以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)。A．21:00 B．22:00 C．18:00 D．24:00

19、回購交易到期反向成交時，由__電腦系統(tǒng)自動產(chǎn)生一條反向成交記錄。A．證券公司 B．交易所

C．登記結(jié)算機構(gòu) D．交易雙方

20、下列各項屬于消極型策略的是__。A．買入并持有策略 B．恒定混合策略

C．投資組合保險策略 D．動態(tài)資產(chǎn)配置策略

21、技術(shù)分析利用過去和現(xiàn)在的成交量和成交價資料來分析預測市場未來走勢的工具主要有__。A．圖形分析 B．財務(wù)分析

C．產(chǎn)品技術(shù)分析 D．指標分析

22、關(guān)于證券中介機構(gòu)，下列敘述正確的是__。

A．證券中介機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)和證券服務(wù)機構(gòu)兩類 B．證券經(jīng)營機構(gòu)指專營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu) C．證券服務(wù)機構(gòu)的設(shè)立需要按照證券法規(guī)和工商法規(guī)的要求辦理注冊 D．從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)必須得到中國證監(jiān)會和有關(guān)監(jiān)管部門批準

23、我國目前存在著兩種滾動交收周期，其中為__。A．T B．T+1 C．T+2 D．T+3 E．T+4

24、在不允許賣空的情況下，當兩種證券的相關(guān)系數(shù)為__時，可以通過按適當比例買入這兩種證券，獲得比這兩種證券中任何一種風險都小的證券組合。A．-1 B．-0.5 C．0.5 D．1

25、下列關(guān)于貨幣市場基金的收益分配，說法錯誤的有__。

A．投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額享有周五、周六、周日的收益 B．每周一至周四進行收益分配時，僅對當日收益進行分配

C．貨幣市場基金每周五進行收益分配時，將同時分配周六和周日的收益 D．投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五、周六、周日的收益

第四篇：證券從業(yè)資格考試—證券市場基礎(chǔ)知識考點整理

證券市場基礎(chǔ)知識

第一章 證券市場概述

第一節(jié) 證券與證券市場 一 有價證券

定義

標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所 有權(quán)或債權(quán)的憑證。分類

狹義：資本證券

廣義：商品證券，貨幣證券和資本證券 注：商品證券

：提貨單 / 運貨單 / 倉庫棧單 資本證券

：商業(yè)證券 / 銀行證券（商業(yè)匯票 / 本票 銀行匯票 / 本票 / 支票）1．按證券發(fā)行主體不同

政府證券 / 政府機構(gòu)證券 / 公司（企業(yè)）證券 2．可否在交易所掛牌交易 上市證券 / 非上市證券 3．按募集方式分類 公募證券 / 私募證券 4．按證券所代表的權(quán)利 股票 / 債券 / 其他證券 特征

期限性 / 收益性 / 流動性 / 風險性

二 證券市場

定義

證券市場是股票、債券、投資基金份額有價證券發(fā)行和交易的場所

特征 _ 證券市場是價值直接交換的場所 _ 證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所 _ 證券市場是風險直接交換的場所 結(jié)構(gòu) _ 層次結(jié)構(gòu)——發(fā)行市場（一級市場）/ 交易市場（二級市場）_ 品種結(jié)構(gòu)——股票 / 債券 / 基金 / 衍生品市場 _ 交易所結(jié)構(gòu)——有形市場（場內(nèi)市場）/ 無形市場（場外市場）

基本功能 _ 籌資-投資功能 _ 定價功能 _ 資本配置功能

第二節(jié) 證券市場參與者 一 證券發(fā)行人

_ 公司（企業(yè)）—— 獨資 / 合伙 / 公司制 _ 政府和政府機構(gòu) —— 品種僅限于債券 _ 金融機構(gòu) —— 債券和股票 股份制金融機構(gòu)發(fā)行股票是公司股票

二 證券投資人

定義

證券投資人指通過證券二進行投資的各類機構(gòu)法人和自然人 分類

機構(gòu)投資者 _ 政府機構(gòu) —— 宏觀調(diào)控 / 調(diào)劑資金余缺 _ 金融機構(gòu) —— 證券經(jīng)營 / 銀行業(yè)/ 保險公司 / 其他金融機構(gòu) _ 企業(yè) —— 可用自有的積累資金或閑置資金投資證券 _ 事業(yè)法人 —— 同上 _ 基金 —— 證券投資基金 / 社保基金 / 企業(yè)年金 / 社會公益金

注：1.銀行金融機構(gòu)可用自有資金或表內(nèi)資金進行證券投資，僅限于國債 2.銀行金融機構(gòu)因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票只能單向賣出 3.銀行金融機構(gòu)經(jīng)銀監(jiān)會批準可通過理財計劃募集資金投資有價證券 4.保險公司除投資于債券外，可在規(guī)定比例內(nèi)投資基金和股權(quán)性證券 5.信托投資公司可受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)和投資基金業(yè)務(wù) 6.社保基金分為社會保障基金和社會保險基金兩部分 7.彩票公益金的80%上繳社?；?/p>

8.社會保障基金中風險小的(約60%)由社保基金理事會直接運作，風險 高的（約40%）委托專業(yè)投資管理機構(gòu)運作 類型 投資比例

銀行存款和國債 不低于50% 信用等級在投資級以上的企業(yè)債金融債 不高于10% 證券投資基金和股票 不高于40% 3 9.社會保障基金:養(yǎng)老 / 醫(yī)療 / 失業(yè) / 工傷 / 生育五項保險基金組成 10.社會公益金： 福利基金 / 科技發(fā)展基金 / 教育發(fā)展基金 / 文學獎 勵基金，可用于證券投資以求保值增值 個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人

三 證券市場中介機構(gòu)

定義

證券市場中介機構(gòu)是指為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機構(gòu)

_ 證券公司 —— 證券經(jīng)紀 / 投資咨詢 / 財務(wù)顧問 / 承銷和保薦 / 自營 / 資產(chǎn)管理 / 其他證券業(yè)務(wù) 允許認可的證券公司從事集合理財、權(quán)證創(chuàng)設(shè)等創(chuàng)新業(yè)務(wù) _ 證券服務(wù)機構(gòu) —— 證券登記結(jié)算公司 / 證券投資咨詢公司 / 會計

師事務(wù)所 / 資產(chǎn)評估機構(gòu) / 律師事務(wù)所 / 證券信用評級機構(gòu)

四 自律性組織

證券交易所和證券業(yè)協(xié)會 _ 證券交易所 —— 提供交易場所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易 所上市的證券以及會員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場的公開、公平和公正 _ 證券業(yè)協(xié)會 —— 社會團體法人

五 證券監(jiān)管機構(gòu)

證券監(jiān)管機構(gòu)是指中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構(gòu)

第三節(jié) 證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展 二 證券市場的發(fā)展

_ 萌芽階段

時間 地點 事件

1602 年 荷蘭阿姆斯特丹 第一個股票交易所 1773 年 倫敦“喬納森”咖啡 館

英國第一家股票交易所

1790 年 美國費城 美國第一個證券交易所—費城 交易所

1792年5月17日 華爾街 “梧桐樹協(xié)定” 1817年成立，1863年改 名

紐交所 _ 初步發(fā)展階段

1921 年-1930 年全世界有價證券共計發(fā)行6000 億法國法郎，比1890-1900 年增 加近5 倍。1900 年-1913 年全世界發(fā)行的有價證券中，政府公債占發(fā)行總額的 40%，而公司股票和公司債券占60% _ 停滯階段

到1932 年7 月8 日，道瓊斯工業(yè)股票價格平均數(shù)只有41 點，僅為1929 年最高 水平的11% _ 恢復階段

_ 加速發(fā)展階段

證券化率 —— 證券市場容量的重要指標（證券市值/GDP）

2006末，中國滬深兩市市價總值為89403.90億元，流通市值為25003.64億元，中國證券化將穩(wěn)步超越100% 三 證券市場發(fā)展現(xiàn)狀

_ 證券市場一體化 _ 投資者法人化 —— 01年底，28個OECD成員國的機構(gòu)投資者總共管理著

超過35萬億美元的資產(chǎn)。美國機構(gòu)投資者管理超過19萬億元，超過了商業(yè) 銀行；歐洲近12萬億元；日本超過3.6萬億元；韓國__________3100億元，機構(gòu)投資

者管理的資產(chǎn)總規(guī)模： 國家 相當于GDP 美國 191% 英國 190.9% 法國 131.8% 日本 94.7% 德國 81% 01年底，美國居民個人金融資產(chǎn)的39.3%由機構(gòu)投資者負責管理和投資，這一比 率在00年底最高曾高達53%，是20 世紀80年代末21.5%的兩倍多

_ 金融創(chuàng)新深化 _ 金融機構(gòu)混業(yè)化 —— 99/11/4，美國國會通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》 _ 交易所重組與公司化 —— 00/3/18，阿姆斯特丹，布魯塞爾，巴黎交易所

合并為新泛歐交易所（EURONEXT）

02 年又合并了倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVIP）

07/1/31，紐交所和東京證券交易所簽聯(lián)盟協(xié)議 06/3/8，紐交所結(jié)束213 年會員制轉(zhuǎn)為營利性

上市公司 _ 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 _ 金融風險復雜化 _ 金融監(jiān)管合作化 四 中國證券市場發(fā)展簡述

年份 地點 事件

1872 年 輪船招商局 第一家股份制企業(yè)

1918年夏 北平證券交易所 中國人自己辦的第一家證券交易所 1949/6/1 天津證券交易所 1950/2/1 北京證券交易所 1900/12 上海證券交易所 1991/7 深圳證券交易所 2004/5 設(shè)立中小板

2005/4 中國證監(jiān)會 推動股權(quán)分置改革

2006年底 兩市進入或完成股改 1301家，占上市公司的97%，對應市值98% 2006 年 兩市市值89403.9億元 全年漲幅居全球第一

五 中國證券市場的對外開放

自1992年發(fā)行境內(nèi)上市外資股（B股），截至06年12 月共發(fā)行B股111只，募 集資金50.03億美元

自1993 年發(fā)行境外上市外資股（H，N 股等），截至06 年12 月共發(fā)行143 只H 股，募集資金950.35億美元

自1993 年開始，運用存托憑證(ADR 和GDR)方式在國際市場籌集，截至2005 年 12月，中國已有62家企業(yè)在紐交所，NASDAQ，美國OTC市場掛牌發(fā)行

我國國內(nèi)機構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券 —— 1982 年1 月中國國際信托投資公 司在日本發(fā)行100億日元私募債券

我國正式進入國際債券市場 —— 1984/11，中國銀行在東京發(fā)行300 億日元債 券

我國主權(quán)外債發(fā)行正式起步 —— 1993/9 財政部在日本發(fā)行300億日元債券 截至06年底，我國各類機構(gòu)對外發(fā)行債券未清償余額為130億美元 1992 年10 月，證監(jiān)會成立，截至2006 年12 月，已與33 個國家的證券監(jiān)管機 構(gòu)簽署36 個監(jiān)管合作備忘錄，1995 年加入證監(jiān)會國際組織并在98 年當選為該 組織執(zhí)委會成員

允許外國機構(gòu)設(shè)立合營公司，從事國內(nèi)證券投資基金業(yè)務(wù)，外資比例不超過 33% ；加入WTO3年后，外資比例不超過49% 加入3年后，允許外國證券公司設(shè)立合營公司,外資比例不超過1/3。2002年11月接納日本野村證券上海代表處為首席特別會員，批準日本內(nèi)滕證券 直接申請B股席位

2003 年5 月27 日，瑞士銀行成為首家獲批地QFII，截至06 年底，已有44 家 QFII進入我國證券市場，共批準90.45億美元的投資額度。

截至2006 年12 月底，共批準成立7 家外資參股證券公司，共成立24 家中其外 合資基金公司，占成立基金公司數(shù)量的42.86% 截至2007年1月31日，68家境外證券經(jīng)營機構(gòu)取得外資股業(yè)務(wù)資格

截至2006 年末，批準15 家銀行134 億美元境外代客理財購匯額度，15 角保險 公司51.74億美元境外投資額度，1 家基金公司5億美元對外投資額度。

第二章 股票

第一節(jié) 股票的特征與類型 一 股票概述

定義

股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明不股東所持股份的憑 證

性質(zhì) _ 股票是有價證券 —— 財產(chǎn)價值和財產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式 _ 股票是要式證券 _ 股票是證權(quán)證券 —— 權(quán)利的物化外在形式，權(quán)力已經(jīng)存在（對應設(shè)權(quán)

證券）_ 股票是資本證券 ——是一種虛擬資本 _ 股票是綜合權(quán)利證券 —— 不屬于物權(quán)和債權(quán)證券，而是綜合權(quán)利證券，股

東依法享有資產(chǎn)收益，重大決策，選擇管理者等權(quán)利，但對公司財產(chǎn)不能直 接支配處理

特征 _ 收益性 —— 股票最基本的特征（紅利和資本利得）_ 風險性 _ 流動性 _ 永久性 _ 參與性 二 股票的類型

_ 普通股和優(yōu)先股

區(qū)別 優(yōu)先股在盈利和剩余財產(chǎn)分配有優(yōu)先 _ 記名股票和不記名股票 區(qū)別 記名股票：記載事項：股東姓名及住所，各股東所持份數(shù)、編號、取得股份日期

發(fā)起設(shè)立的首次出資不得低于注冊資本的20%，其余部分兩年內(nèi)繳 足；募集設(shè)立的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35% 不記名股票：股東權(quán)利歸持有人，發(fā)行不記名股票的公司應在股東 大會召開前30 天內(nèi)公告會議召開時間，地點和審議事項。出席會議的，應 于 會議召開5 日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司

認購時要求一次繳納出資，轉(zhuǎn)讓相對方便，安全性較___臺_____差 _ 有面額股票和無面額股票(又稱比例，份額股票)區(qū)別 無面額股票的價值隨股份公司的凈資產(chǎn)和與其未來收益的增減而 相應增減

無面額股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓價格靈活，便于股票分割，紐約最先允許 發(fā)無面額股票

第二節(jié) 股票的價值與價格 一 股票的價值

_ 股票的票面價值 —— 面值，在股票票面上標明的金額 _ 股票的帳面價值 —— 凈值或每股凈資產(chǎn)，帳面價高收益高，有投資價值 _ 股票的清算價值 —— 公司清算時每份所代表的實際價值，一般低于賬面價 _ 股票的內(nèi)在價值 —— 理論價值，即股票未來收益的現(xiàn)值

二 股票價格

_ 理論價格 —— 股票行市，股票在證券市場上買賣的價格 _ 市場價格 —— 股票在二級市場上交易的價格

三 影響股價的因素

_ 公司經(jīng)營狀況 1)公司資產(chǎn)凈值 2)盈利水平3)派息政策 4)股票分割 5)增資和減資 6)銷售收入

7)原材料供應及價格變化 8)主要經(jīng)營者更替 9)公司改組合并 10)意外災害 _ 宏觀經(jīng)濟因素

1)經(jīng)濟增長 —— 經(jīng)濟周期變動 → 公司利潤增減 → 股息增減 → 投資 者心理，決策變化 → 供求變化 → 股價變化 2)經(jīng)濟周期循環(huán) 3)貨幣政策 4)財政政策 5)市場利率 6)通貨膨脹

7)匯率變化 —— 匯率下降，本幣升值，不利于出口 8)國際收支狀況 _ 政治因素 1)戰(zhàn)爭

2)政權(quán)更迭

3)重大經(jīng)濟政策出臺，社會發(fā)展規(guī)劃制定，重要法規(guī)頒布

4)國際社會政治 _ 心理因素 _ 穩(wěn)定市場的政策與制度安排 _ 人為操縱因素

第三節(jié) 普通股和優(yōu)先股 一 普通股票

定義

普通股票是標準的股票，通過發(fā)行普通股所籌集的資金，成為股份公司注冊 資本的基礎(chǔ)

普通股股東 權(quán)利 _ 公司重大決策參與權(quán)

1)全體股東的貨幣出資不得少于注冊資本的30% 2)參加股東大會，行使表決權(quán)

3)股東大會應每年召開一次，當董事會認為必要或監(jiān)事會提議時也可開臨 時股東大會，決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過

4)合并，分立，解散，增減注冊資本，變更公司形式，修改公司章程須經(jīng) 出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過 _ 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

稅后利經(jīng)揎經(jīng)揎潤分配順序：補虧 → 提取法定公積金 → 提取任意公積金 破產(chǎn)清算：清算費用→職工工資→社保費用，法定補償金→所得稅→剩余財產(chǎn) _ 其他權(quán)利

1)查閱公司章程等 2)股份可依法轉(zhuǎn)讓

3)公司增發(fā)新股時按照實繳出資比例認購新股（優(yōu)先認股權(quán)）一 優(yōu)先股票

定義

股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產(chǎn)權(quán)）

特征 _ 股息率固定 _ 股息分派優(yōu)先 _ 剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先 _ 一般無表決權(quán) 種類 _ 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 _ 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 _ 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 _ 可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 _ 股息可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股

第四節(jié) 我國股票類型 一 我國的股票類型

_ 國家股

1)現(xiàn)有國企改組為股份公司時擁有的凈資產(chǎn)

2)代表國際投資的政府部門向新組建的股份公司的投資

3)代表國家的投資公司，資產(chǎn)經(jīng)營公司，經(jīng)濟實體公司等向新組建股份公司的 投資 _ 法人股 —— 具有法人資格的國企向獨立于自己的股份公司的出資稱國有

法人股 _ 社會公眾股 ——社會募集公司申請股票上市的條件： 1)向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上

2)股本總額超過4 億元的，向社會公開發(fā)行的比例為10%以上 _ 外資股 1)境內(nèi)上市外資股（B 股）

2)境外上市外資股（H，N，S 股）

3)紅籌股：在中國境外注冊，在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東 權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票

二 我國的股權(quán)分置改革

定義

A股市場上上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被分為非流通股和 流通股 大事記

2005年4 月29日，股改試點啟動

2005年8 月23日，證監(jiān)會，國資委，財政部，商務(wù)部，中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布 《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導意見》

2005年9 月4 日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》，股權(quán)分置改 革全面鋪開

股價穩(wěn)定措施 _ 控股股東增持 _ 上市公司回購股份 _ 預設(shè)原非流通股份實際出售條件 _ 預設(shè)回售股份 _ 認沽權(quán)

股改方案需經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過，并經(jīng)參加表決的流通 股股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。

自改革方案實施之日起，原非流通股12月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，12月后減持不得超過5%，24個月內(nèi)不得超過10% 對于同時存在H股或B 股的A 股上市公司，由A股市場相關(guān)股東昔日上解決股權(quán) 分置問題

截至2006 年底未進入股改的僅40 家，2007 年1 月8 日起對未股改的股票，冠 以“S”，漲跌幅調(diào)為5% 第三章 債券

第一節(jié) 債券的特征和類型 一 債券的定義和特征

一 定義

債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟體為籌集資金而向債券投資者出具 的，承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債券債務(wù)憑證。債券上規(guī)定的資金借貸的權(quán)責主要有三點

_ 所借貸貨幣的數(shù)額 _ 借款時間 _ 在借貸時間內(nèi)應有的補償或稱代價是多少 債券的基本性質(zhì) _ 債券屬于有價證券 _ 債券是一種虛擬資本 _ 債券是債權(quán)的表現(xiàn) 二 債券的票面要素 _ 債券的票面價值 _ 債券的到期期限 —— 資金使用方向 / 市場利率變化 / 債券變現(xiàn)能力 / _ 債券的票面利率 —— 借貸資金市場利率水平/ 籌資者資信 / 期限長短 _ 債券發(fā)行者名稱 三 債券的特征 _ 償還性 _ 流動性 _ 安全性 _ 收益性

二 債券的分類

一 按發(fā)行主體分類 _ 政府債券 _ 金融債券 —— 發(fā)行主體：銀行和非銀行金融機構(gòu) / 目的：籌資用于特殊

用途，改變自身資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu) _ 公司債券

二 按付息方式分類 _ 零息債券 _ 附息債券 _ 息票累積債券

三 按債券形態(tài)分類 _ 實物債券 —— eg.無記名國債 不記名，不掛失，可上市流通 _ 憑證式債券 —— 94年開始發(fā)行，不印票面金額，可記名，可掛失，不能上

市流通，按兌付本金的2‰收取手續(xù)費 _ 記賬式債券 —— 94年開始發(fā)行，可記名，可掛失，安全性高，無實物形態(tài)

三 債券和股票的比較

相同點 不同點

兩者都屬于有價證券 兩者權(quán)利不同 兩者目的不同

兩者都是籌措資金的手段 兩者期限不同 兩者收益不同

兩者的收益率相互影響 兩者風險不同 第二節(jié) 政府債券 一 政府債券概述

一 政府債券的定義

政府是國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期還 本的債務(wù)憑證。政府債券的舉債主體是國家。二 政府債券的性質(zhì) _ 從形式上看，政府債券也是一種有價證券 _ 從功能上看，有彌補赤字，籌集資金，擴大公共事業(yè)開支，實施宏觀經(jīng)濟政 策，進行宏觀調(diào)控的作用。

三 政府債券的特征 _ 安全性高 _ 流通性強 _ 收益穩(wěn)定 _ 免稅待遇

二 國家債券

定義

國家債券是中央政府更具信用原則，以承擔還本付息責任為前提而發(fā)行的債 務(wù)憑證。國債發(fā)行量大，品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。國債的分類 _ 按償還期限分類 國債 年限 用途

短期國債 1年或1年以內(nèi) 彌補臨時收支差額

中期國債 1年以上，10年以下 或彌補赤字或用于投資 長期國債 10年或10年以上 政府投資的資金來源 _ 按資金用途分類 國債 用途

赤字國債 用于彌補政府預算的赤字

建設(shè)國債 發(fā)債籌措的資金用于建設(shè)項目 戰(zhàn)爭國債 用于彌補戰(zhàn)爭費用的國債

特種國債 政府為了實施某種特殊政策而發(fā)行的國債 _ 按流通可否分類

流通國債 —— 自由認購，自由轉(zhuǎn)讓，不記名，轉(zhuǎn)讓價格取決于供給與需求 非流通國債 —— 不能自自由轉(zhuǎn)讓，可記名也可不記名，以個人為發(fā)行對象的，稱為儲蓄債券 _ 按發(fā)行本位分類

實物國債 —— 實物債券具有實物票券的債券，與無實物票券的債券（如記帳式 債券）相對應；而 實物國債是以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債（貨幣經(jīng)濟 不發(fā)達；幣值不穩(wěn)定，為維護國債信譽，增強吸引力，而發(fā)行）

貨幣國債 —— 以某種貨幣為本位發(fā)行的國債。可分為本幣國債和外幣國債 我國的國債 第一階段 國債 20世紀50 年代

1950年，人民勝利折實公債

1954—1958年，國家經(jīng)濟建設(shè)公債，發(fā)行5 次 第二階段 20世紀80 年代后

1981—1984年，只有面向個人發(fā)行無記名國庫券（1981年 恢復發(fā)行 國債）

1994年，從單一型（無記名）轉(zhuǎn)向多樣型（憑證，記賬式）2000年最后一期實物券1997年3年期債券到期，無記名國債宣告 退出國債發(fā)行市場的舞臺

2006年財政部研究推出新的儲蓄債券品種——儲蓄國債（電子式）1981年后 發(fā)行的國 債品種 普通國債 1．記帳式

年開始發(fā)行，分證券交易所市場發(fā)行、銀行間____繽__繽_債券 市場發(fā)行、同時在銀行間債券發(fā)行和交易所市場發(fā)行(跨市場發(fā)行)3 種，可記名，可掛失，可上市，期限 有長有短，但更適合短期，發(fā)行成本低，上市價格隨行 就市有一定風險 2．憑證式 有固定面值和票面利率，通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān) 系，一般不印實物券面，購買方便，變現(xiàn)靈活，利率優(yōu) 惠，收益穩(wěn)定，安全無風險 3．儲蓄國債（電子式）

自發(fā)行之日起計息，分利隨本清，定期付息兩種，有固 定利率固定期限和固定利率變動期限兩種。

特點：針對個人投資者，實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓，采用 電子方式記錄債權(quán)，收益安全穩(wěn)定，鼓勵持有到期，手 續(xù)簡化，付息方式多樣 憑證式和儲蓄式國債都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，且免繳利 息稅，不同之處在于 差異 憑證式 儲蓄式

申請購買手續(xù)不同 填制“中華人民共和國憑 證式國債收款憑證”形式 記錄

電子記帳，二級托管

付息方式不同 到期一次還本付息 按年付息 / 利隨本清 到期兌付方式不同 逾期不加息 逾期本息按活期計息 發(fā)行對象不同 主要個人，部分機構(gòu)可認 購

僅為個人，機構(gòu)不得購買 和持有

承辦機構(gòu)不同 各類商業(yè)銀行和郵政儲 蓄機構(gòu)組成的37 家承銷 團 銷售

工農(nóng)中建交，招商，北京 銀行7家代銷

儲蓄式國債和記帳式國債的不同之處 差異 儲蓄式 記帳式

發(fā)行對象不同 僅限個人 個人和機構(gòu)都可以購買 發(fā)行利率確定機制不同 財政部參照同期銀行存 款利率及市場gon供求關(guān) 系等確定

承銷團投標決定

流通或變現(xiàn)方式不同 只在發(fā)行期認購，不可上 市流通，但可提前兌取 可上市流通

到期前變現(xiàn)收益預知程 度不同

發(fā)行時對提前兌取條件 作出規(guī)定，獲得的收益是 可預知的

二級市場交易價格是市 場決定的，到期市場價格（凈價）可能高于或低于 發(fā)行面值

普通國債的總體情況 _ 規(guī)模越來越大 —— 2006年6533.3億 _ 期限趨于多樣化 —— 81—84 10年期 / 85—91 3-5年期 / 94年起，2年、年、半年、3個月的中短期國債和10 年、15 年、20 年、30年的長期國債 _ 發(fā)行方式趨于市場化 —— __________91年前行政攤派 / 91年開始引入承銷包銷方式 / 96年開始引入招標發(fā)行 _ 市場創(chuàng)新日新月異 —— 01年7 月2日，銀行間債券市場實行凈價交易，并

于02 年在滬深交易所推廣；02 年底，銀行間國債市場引入非金融機構(gòu)法人 投資者；02年6月3日正式啟動國債銀行柜臺交易市場等

其他類型國債 _ 國家重點建設(shè)債券 —— 87 年發(fā)行過一次，54 億元，單位認購90%，利率

6%；個人認購10%，利率10.5% _ 國家建設(shè)債券 —— 88年發(fā)行過一次發(fā)行對象為城鎮(zhèn)居民，基金會組織，金

融機構(gòu)，期限2年，利率9.5%，30.54億元 _ 財政債券 —— 發(fā)行兩期，88年和90年，可記名，可掛失，不能流通 _ 特種債券 —— 發(fā)行過3次，采取收款單形式，可記名，可掛失，不可流通，89-91 年 _ 保值債券 —— 利率隨3 年期定期儲蓄存款浮動，外加1%，實物券，有面 額，不記名，不掛失，可抵押，可轉(zhuǎn)讓 _ 基本建設(shè)債券 —— 發(fā)行2 次，88年和89 年 _ 特別國債 —— 88年8月18日發(fā)行 2700億記帳式附息國債30年，利率7.2% _ 長期建設(shè)國債 —— 總計發(fā)行9100億元，截至03年，形成3.8萬億國債項 目總投資規(guī)模，每年拉動經(jīng)濟增長1.5-2個百分點

三 地方政府債券

發(fā)行主體

由地方政府發(fā)行并負責償還的債券，簡稱“地方債券” 分類

按資金用途和償還資金來源分類：一般債券（普通債券）和專項債券（收益?zhèn)┪覈牡胤秸畟?/p>

1950年，東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實公債，但1981年恢復國債發(fā)行以 來，從未過地方政府債券。近幾年，其中01年400億，02年250億，03年250 億，04年150億，05年100億

第三節(jié) 金融債券與公司債券 一 金融債券

定義

銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的 有價證券。

我國的金融債券 我國金融債券發(fā)行始于北洋政府時期，新中國成立后的發(fā)行始于1982 年

品種 _ 央行票據(jù) _ 證券公司債券 _ 商業(yè)銀行次級債券 _ 保險公司次級債 _ 證券公司短期融資券 _ 混合資本債券 ——特征

1)期限在 15 年以上，10 年內(nèi)不得贖回，10 年后有一次贖回權(quán)，不贖回的 適當提高利率 2)到期前，若發(fā)行人的資本充足率低于4%，發(fā)行人可延期支付利息，__________若

最近一年盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個月內(nèi)未向普通股 股東支付現(xiàn)金紅利，則必須延期支付利息

3)發(fā)行人清算時，本息列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后清償

4)到期時，發(fā)行人無力清償順序在此之前的債務(wù)或清償該債券將導致無力 支付在此之前的債務(wù)的，可延期支付本息，延期的本息根據(jù)票面利率計 息 二 公司債券

定義

公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價證券

類型 _ 信用公司債券 _ 不動產(chǎn)抵押公司債券 _ 保證公司債券 —— 第三方擔保 _ 收益公司債券 —— 利息只在公司盈利時支付，可累積 _ 可轉(zhuǎn)換公司債券 _ 附認股權(quán)證的公司債券 _ 短期融資券 —— 1年以下，美國一般少于270天

三 我國的企業(yè)的債券

_ 萌芽期 1984—1986 年 _ 發(fā)展期 1987—1992 年 _ 整頓期 1993—1995 年 _ 再度發(fā)展期 1996 期

第四節(jié) 國際債券 一 國際債券概述

定義

一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券 特征 _ 資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大 _ 存在匯率風險 _ 有國家主權(quán)保障 _ 以自由兌換貨幣作為計量貨幣

二 國際債券分類

_ 外國債券 —— 某國借款人在本國以外的某一國發(fā)行以該國貨幣為面值的 債券

揚基債券 美國 武士債券 日本

熊貓債券 中國 _ 歐洲債券 —— 借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為

面值的國際債券（無國籍債券）

特點是發(fā)行者、發(fā)行第和面值所使用貨幣可分屬不同國家

龍債券：在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的以非亞洲國家和地區(qū)貨幣計 價的債券 三 亞洲債券市場

用亞洲國家貨幣定值，在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券。亞洲債券市場就是亞洲債券發(fā)行、交易、流通的市場

目前“亞洲債券市場”倡議（《清邁宣言》03/6）、“發(fā)展資產(chǎn)證券化和信用擔保

市場”倡議（02/9）、“亞洲債券基金”(ABF)(03/6/2)、“促進亞洲債券市場

發(fā)展倡議”（ABMI）都在積極推進亞洲債券市場的發(fā)展

四 我國國際債券

我國發(fā)行國際債券始于20世紀80年代初期。我國發(fā)行的主要債券品種有: 政府 債券、金融債券、可轉(zhuǎn)換公司債券

第四章 證券投資基金

第一節(jié) 證券投資基金概述 一 證券投資基金

定義

通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運 用資金，為基金份額持有人的利益，通過資產(chǎn)組合進行的證券投資方式 _ 共同基金 美國 _ 單位信托基金 英國和香港 _ 證券投資信托基金 日本和我國臺灣 產(chǎn)生和發(fā)展

1868年海外和殖民地政府信托基金，最早的基金 2006年底，美國共同基金的凈資產(chǎn)達到10.4萬美元 我國證券投資基金業(yè)發(fā)展情況

1997年11月，國務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》 1998年3 月，基金金泰（國泰），基金開元（南方）設(shè)立 2004年6 月1 日，《基金法》正式實施

_ 基金規(guī)?？焖僭鲩L —— 06 年底，共有基金307 只，凈值總額約8565 億，53只封基1624億；201只開基，6941億元，占全部基金凈值的81.04% 封基到期的處理: 封轉(zhuǎn)開 / 延長期限 / 清盤 _ 基金產(chǎn)品差異化日益明顯 _ 中國基金業(yè)對外開放步伐越來越快 —— 截至06 年末，有基金管理公司58 家，中外合資24家 證券投資基金特點 _ 集合投資 _ 分散風險 _ 專業(yè)理財

證券投資基金作用 _ 為中小投資者拓寬了投資渠道 _ 有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 _ 有利于證券市場的國際化 證券投資基金與股票債券的區(qū)別 區(qū)別 股票 基金 債券 反映的經(jīng)濟關(guān)系 不同

所有權(quán) 信托關(guān)系(公司 型除外)債務(wù)關(guān)系

所籌資金的投向 不同

直接投資 間接投資 直接投資 風險水平不同 大 中 小

二 證券投資基金分類

按基金的組織形式不同 _ 契約型

單位信托，將投資者、管理人、托管人三者作為基金當事人，通過簽

訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金，起源于英國 _ 公司型 依據(jù)公司章程設(shè)立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司，以 發(fā)行股份方式募集資金 兩者的區(qū)別

區(qū)別 契約型 公司型

資金性質(zhì)不同 發(fā)行基金份額籌集起來 的信托財產(chǎn)

發(fā)行普通股籌集起來的 公司法人的資本

投資者地位不同 投資者是委托人和受益 人

投資者是股東

基金的營運依據(jù)不同 基金契約 基金公司章程

按基金可否自由贖回和基金規(guī)模是否固定 _ 封閉式基金 —— 基金份額總額在期限內(nèi)不變，份額可在依法設(shè)立的證券交

易所交易，但持有人不得申請贖回的基金。_ 開放式基金 —— 基金份額不固定，份額可在基金合同約定的時間和場所申 購或贖回的基金 兩者的區(qū)別

區(qū)別 封閉式 開放式

期限不同 5年以上，一般10年或 15 年

無固定期限

發(fā)行規(guī)模限制不同 固定 無發(fā)行規(guī)模限制

基金份額交易方式不同 份額不得贖回，只能交易 可在首次發(fā)行結(jié)束后隨 時贖回

基金份額的交易價格計 算標準不同

受供求關(guān)系影響，有折溢 價

取決于每一份基金份額 凈資產(chǎn)值的大小

基金份額資產(chǎn)凈值公布 時間不同

每周 每個交易日

交易費用不同 手續(xù)費 申購贖回費

投資策略不同 可進行長期投資 募集資金不能全部用于 投資

按投資標的劃分 _ 國債基金 _ 股票基金 _ 貨幣市場基金 —— 投資對象 1)現(xiàn)金

2)1年以內(nèi)（含）的銀行定期存款、大額存單、債券回購、央行票據(jù) 3)剩余期限在397天內(nèi)（含）的債券 _ 指數(shù)基金 1)費用低廉 2)風險較小

3)在以機構(gòu)投資者為主市場，可獲得市場平均收益，有穩(wěn)定投資回報

4)可作為避險套利工具 _ 黃金基金 _ 衍生證券投資基金 —— 包括期貨，期權(quán)，認股權(quán)證基金，高風險

按投資目標劃分 _ 成長型基金 _ 收入型基金 _平衡型基金 交易所交易的開放式基金 1．ETF基金

定義：在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式

它的申購用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票。這種 交易制度帶來的套利機制可有效防止類似封閉式基金的大幅折價 產(chǎn)生：1991年多倫多證券交易所推出的TIPs 是最早的ETF 2004 年12 月30 日華夏基金公司設(shè)立的上證50ETF 于05 年2 月23 日上 市交易，是我國第一只ETF基金 運行

1)參與主體 —— 發(fā)起人、受托人、投資者 2)基礎(chǔ)指數(shù)選擇及模擬 3)構(gòu)造單位的分割

4)構(gòu)造單位的申購和贖回 2．LOF基金

定義: 可同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，在交易所進行基金份額交易，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種新的基金運 作方式,在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性

2004 年10 月14 日，南方基金公司設(shè)立了“南方積極配置證券投資基金”并于 2004年12月20日在深交所上市——第一只LOF基金

第二節(jié) 證券投資基金當事人 一 證券投資基金份額持有人

持有基金股份或份額的自然人和法人，也就是基金投資人

持有人權(quán)利 _ 基金收益的享有權(quán) _ 基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán) _ 基金經(jīng)營決策的參與權(quán) 下列事項應通過基金份額持有人大會審議決定 _ 提前終止基金合同 _ 擴募或延長基金合同期限 _ 轉(zhuǎn)換基金運作方式 _ 提高基金管理人、托管人報酬標準 _ 更換基金管理人、托管人

基金份額持有人大會由管理人召集，管理人不招集的，由托管人召集。代表基金 份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而管 理人、托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召 集

二 證券投資基金管理人

資格 _ 注冊資本不低于1 億元人民幣，且為實繳資本 _ 主要股東最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于3 億元等 管理人更換條件 _ 被依法取消基金管理資格 _ 被基金份額人持有人大會解任 _ 依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產(chǎn)

三 證券投資基金托管人

概念

是依據(jù)基金運行中“管理與保管分開”的原則，對基金管理人進行監(jiān)督和 保管基金資產(chǎn)的機構(gòu)，是基金持有人權(quán)益的代表 托管人條件

由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任

托管人更換條件 _ 被依法取消基金托管資格 _ 被基金份額人持有人大會解任 _ 依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產(chǎn)

四 證券投資基金當事人之間的關(guān)系

持有人與管理 人

委托人，受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的 關(guān)系

管理人與托管 人

相互制衡的關(guān)系，均對持有人負責 持有人與托管 人

委托與受托的關(guān)系

第三節(jié) 證券投資基金的費用與估值 一 證券投資基金的費用

_ 管理費 ——逐日計提，按月支付；基金規(guī)模大，管理費低；基金管理費一 般按1.5%計提，債券型一般低于1%，貨幣型為0.33%，通常從股息，利息收 益或基金資產(chǎn)中扣除，不另行收取 _ 托管費 —— 逐日計提，按月支付，封基按0.25%計提，開基一般低于0.25%，調(diào)低托管費，只需證監(jiān)會核準后公告，無需經(jīng)過基金持有人大會 _ 其他費用 22 二 證券投資基金資產(chǎn)估值

基金凈值=基金資產(chǎn)總值 — 基金負債

_ 估值目的 _ 估值對象 _ 估值日的確定 ——每個交易日(管理人)_ 估值暫停

1)法定節(jié)假日 2)不可抗力

3)占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大改變

4)出現(xiàn)管理人認為屬于緊急事故的情況，會導致管理人不能出售或評估資產(chǎn)的 估值原則

1)初始取得的股票投資，以市價確定公允價值

2)存在活躍市場的投資品種，估值日有市價的按市價，無市價的，采用最近交 易市價，無市價且最近經(jīng)濟環(huán)境重大變化的，應參考類似投資品種的現(xiàn)行市 價及重大變化因素確定公允價

3)不存在活躍市場的投資品種，采用估值技術(shù)確定公允價

第四節(jié) 證券投資基金的收益、風險與信息披露 一 證券投資基金的收益

收益構(gòu)成

利息、股息、紅利、債券利息；買賣證券價差；存款利息及其他收入

收益分配 _ 收益分配比例不得低于基金凈收益的90% _ 采取現(xiàn)金方式，每年至少分配一次 _ 當年收益應先補上年虧損，才可進行當年分配 _ 投資虧損，或當年雖有收益但基金份額凈值低于面值，不進行收益分配 _ 收益分配后，份額凈值不得低于面值 _ 每份基金份額享有同等分配權(quán)

二 證券投資基金的投資風險

_ 市場風險 _ 管理風險 _ 技術(shù)風險 _ 巨額贖回風險 _ 其他風險 三 基金的信息披露

公開披露信息，不得有下列行為 _ 虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏 _ 對業(yè)績進行預測 _ 違規(guī)承諾收益或承擔損失 _ 詆毀其他基金管理人，托管人和份額發(fā)售機構(gòu)

第五節(jié) 證券投資基金的投資

投資范圍

上市交易的股票、債券及其他證券品種 投資限制

限制目的 _ 引導基金分散投資，降低風險 _ 避免基金操縱市場 _ 發(fā)揮基金引導市場的積極作用

基金財產(chǎn)不得用于下列投資或活動 _ 承銷證券 _ 向他人提供貸款和擔保 _ 無限責任投資 _ 買賣其他基金份額 _ 向管理人、托管人出資或買賣其管理人、托管人發(fā)行的股票，債券 _ 買賣與管理人、托管人有控股關(guān)系的股東或與其有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行 的證券或承銷期內(nèi)的證券 _ 從事內(nèi)幕交易，操縱證券價格fs24 3及其他不正當?shù)淖C券交易活動

第五章 金融衍生工具

第一節(jié) 金融衍生工具概述 一 金融衍生工具的概念和特征

概念

建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格變動的派生 金融產(chǎn)品

基礎(chǔ)產(chǎn)品：現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（債券、股票、銀行定期存款等），也包括金融衍 生工具 基礎(chǔ)變量：利率、匯率、各類價格指數(shù)甚至天氣（溫度）指數(shù)等 衍生工具：遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)

衍生工具的特征：價值隨基礎(chǔ)產(chǎn)品價格或指數(shù)變動、不要求初始凈投資、在 未來某日結(jié)算

嵌入式衍生工具：嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流隨 特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)等其他類似變量的變動而 變動的衍生工具 eg.可轉(zhuǎn)債

基本特征 _ 跨期性 _ 杠桿性 _ 聯(lián)動性 _ 不確定性或高風險性 —— 信用/市場/流動性/結(jié)算/運作/法律風險

二 金融衍生工具的分類

_ 按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分類 1)內(nèi)置型衍生工具

2)交易所交易的衍生工具

3)OTC交易的衍生工具 _ 按基礎(chǔ)工具種類分類 1)股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具 2)貨幣衍生工具 3)利率衍生工具 4)信用衍生工具

5)其他衍生工具 _ 按金融衍生工具自身交易的方法和特點分類 1)金融遠期合約 2)金融期貨 3)金融期權(quán) 4)金融互換

5)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

三 金融衍生工具的產(chǎn)生育發(fā)展趨勢 金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險 金融創(chuàng)新的四種原動力 _ 風險管理型創(chuàng)新（最主要）_ 增強流動性型創(chuàng)新 _ 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 _ 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新 第二節(jié) 金融遠期、期貨與互換 一 現(xiàn)貨交易、遠期交易與期貨交易

根據(jù)交易合約簽訂與實際交割之間的關(guān)系，將市場組織形態(tài)劃分為三類 _ 現(xiàn)貨交易 _ 遠期交易 _ 期貨交易 —— 標準化的遠期交易

二 金融遠期合約與遠期合約市場

定義：

交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格在約定的未來日期買賣某種 標的金融資產(chǎn)的合約

常見的金融遠期合約包括四大類 _ 股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約 _ 債券類資產(chǎn)的遠期合約 —— 交易數(shù)額最小券面10 萬，交易單位為全面1 萬，期限最短2天，最長365天 _ 遠期利率協(xié)議 _ 遠期匯率協(xié)議

三 金融期貨合約與金融期貨市場

定義：

期貨交易交易雙方在集中的交易市場以公開競價方式進行的期貨合約交

易。而期貨合約則是由交易雙方訂立的、約定在未來日期按成交約定的價格交割 一定數(shù)量的某種商品的標準化協(xié)議 金融現(xiàn)貨與期貨交易的不同： 現(xiàn)貨交易 期貨交易

交易對象不同 具體形態(tài)的金融工具 eg.股票、債券 金融期貨合約

交易目的不同 投資、籌資 套期保值 交易價格含義不 同

市場均衡價格 未來價格

交易方式不同 幾日內(nèi)完成資金與金融工具的全額 結(jié)算

保證金交易和逐日盯市 制度

結(jié)算方式不同 以金融工具與貨幣的轉(zhuǎn)手而結(jié)束交 易

做相反交易實現(xiàn)對沖而平倉

金融期貨交易與普通遠期交易的區(qū)別 _ 交易所和交易組織形式不同 _ 交易的監(jiān)管程度不同 _ 金融期貨交易是標準化交易 _ 保證金制度和每日結(jié)算制度導致違約風險不同 26 金融期貨的主要交易制度 _ 集中交易制度 _ 標準化的期貨合約和對沖機制 _ 保證金及其杠桿作用 _ 結(jié)算所和無負債結(jié)算制度 _ 限倉制度 _ 大戶報告制度 金融期貨的種類

按基礎(chǔ)工具劃分 _ 外匯期貨（最先產(chǎn)生）—— 規(guī)避外匯風險

分商業(yè)性風險和金融性風險（包括債權(quán)債務(wù)風險和儲備風險）_ 利率期貨 1)債券期貨

2）主要參考利率期貨 _ 股權(quán)類期貨 1)股票價格指數(shù)期貨 2)單只股票期貨 3)股票組合期貨

金融期貨的基本功能 _ 套期保值功能 _ 價格發(fā)現(xiàn)功能 _ 投機功能 _ 套利功能

金融期貨的理論價格及其影響因素

影響金融期貨價格的主要因素 _ 現(xiàn)貨價格 _ 要求的收益率或貼現(xiàn)率 _ 時間長短 _ 現(xiàn)貨金融工具的付息情況 _ 交割選擇權(quán)

四 互換交易

定義: 兩個或兩個以上當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金 流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換等類別

2006 年2 月9 日《關(guān)于開展人民幣利率互換交易試點有關(guān)事宜的通知》發(fā)布當 天，國家開發(fā)銀行和中國光大銀行完成首筆交易

互換的主要用途是改變交易者資產(chǎn)和負債的風險結(jié)構(gòu)，從而規(guī)避相應的風險 第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品 一 金融期權(quán)的定義和特征

定義

期權(quán)是持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量 的基礎(chǔ)工具的權(quán)利

金融期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式 特征

僅僅是買賣權(quán)利的交換

金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別 金融期貨 金融期權(quán)

基礎(chǔ)資產(chǎn)不同 可作期權(quán)交易的金融工 具未必可作期貨交易 可作期貨交易的金融工 具都可作期權(quán)交易

交易者的權(quán)利與義務(wù)的 對稱性不同

對稱 買方只有權(quán)利沒有義務(wù)，賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利

履約保證不同 雙方均需繳納保證金 只有期權(quán)出售者需要繳 納保證金

現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同 成交時無現(xiàn)金收付 支付期權(quán)費 盈虧特點不同 無權(quán)違約，無權(quán)提前或推 遲交割

期權(quán)購買者的虧損是有 限的，取得盈利是無限 的；出售者相反

套期保值的作用與效果 不同

在避免價格不利變動造 成的損失同時也必須放 棄價格有利變動可能獲 得的收益（但更有效，更 便宜比期權(quán)）

若價格不利變動，可通過 執(zhí)行期權(quán)來避免損失；若 有利變動，可通過放棄期 權(quán)來保護利益

二 金融期權(quán)的分類 _ 根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分 1)買入期權(quán)（看漲，認購期權(quán)）

2)賣出期權(quán)（看跌，認沽期權(quán)）_ 按照合約所規(guī)定的履約時間劃分 1)歐式期權(quán)（只能在到期日執(zhí)行）

2)美式期權(quán)（在到期日或之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行）3)百慕大期權(quán)（修正的美式期權(quán)）（到期日前一系列規(guī)定日執(zhí)行）_ 按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)不同 1)股權(quán)類期權(quán) 2)利率期權(quán) 3)貨幣期權(quán)

4)金融期貨合約期權(quán) 5)互換期權(quán) 三 金融期權(quán)的基本功能

具有與金融期貨相同的套期保值和發(fā)現(xiàn)價格功能，是一種行之有效的控制風險工 具

四 金融期權(quán)的理論價格及其影響因素

理論價格 _ 內(nèi)在價值 _ 時間價值

影響期權(quán)價格的主要因素 _ 協(xié)定價格與市場價格 —— 兩者差距越大，時間價值越小 _ 權(quán)利時間 ——期權(quán)期間長，價格高 _ 利率 _ 基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的波動性 —— 波動性大 / 期權(quán)價格高 _ 基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益 —— 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益使看漲期權(quán)價格下降，看跌價格上 升

五 權(quán)證

分類 _ 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類 1)股權(quán)類權(quán)證 2)債券類權(quán)證

3)其他權(quán)證 _ 按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類 1)認股權(quán)證

2)備兌權(quán)證 _ 按持有人權(quán)利分類 1)認購權(quán)證

2)認沽權(quán)證 _ 按行權(quán)時間分類 1)美式權(quán)證 2)歐式權(quán)證

3)百慕大權(quán)證 _ 按權(quán)證的內(nèi)在價值分類 1)平價權(quán)證 2)價內(nèi)權(quán)證 3)價外權(quán)證 權(quán)證要素 _ 權(quán)證類別 _ 標的 _ 行權(quán)價格 _ 存續(xù)時間 _ 行權(quán)日期 _ 行權(quán)結(jié)算方式 _ 行權(quán)比例

六 可轉(zhuǎn)換債券

按發(fā)行時證券的性質(zhì) _ 可轉(zhuǎn)換債券 _ 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 特征 _ 附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券 _ 雙重選擇權(quán)的特征

可轉(zhuǎn)換債券的要素 _ 有效期限和轉(zhuǎn)換期限 _ 票面利率或股息率 _ 轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格 _ 贖回條款與回售條款 _ 轉(zhuǎn)換價格修正條款 可轉(zhuǎn)換債券的價值和價格 _ 轉(zhuǎn)換價值 _ 理論價值 1)投資價值 —— 視為一般債券所具有的價值

2)理論價值 —— 未來一系列債息收入與轉(zhuǎn)換價值的現(xiàn)值 _ 市場價格 —— 債券的轉(zhuǎn)換價值和投資價值中的較高者

附認股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券的不同 _ 權(quán)利載體不同 _ 行權(quán)方式不同 _ 權(quán)利內(nèi)容不同

第四節(jié) 其他衍生工具簡介 一 存托憑證

定義

在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，由J.P.摩根

首創(chuàng)。參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)包括存券銀行、托管銀行和中央 存托公司 美國存托憑證的種類

按基礎(chǔ)證券發(fā)行人是否參與存托證券的發(fā)行 _ 無擔保的存托憑證 _ 有擔保的存托憑證 一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A 規(guī)則下的私募存托憑證 存托憑證的優(yōu)點

對發(fā)行人的優(yōu)點 對投資者的優(yōu)點

市場容量大、籌資能力強 以美元交易、且通過投資者熟悉的美國 清算公司進行清算

避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求、上市手續(xù)簡單、發(fā)行成本低

上市交易的存托憑證須經(jīng)美國證監(jiān)會 注冊，有助于保障投資者利益

上市公司股利發(fā)放時，投資者能及時獲 得，且以美元支付

某些機構(gòu)投資者受投資政策限制，不能 投資于非美國上市證券，存托憑證可以 規(guī)避這些限制

截至06年底，中國企業(yè)發(fā)行存托憑證的家數(shù)達到69 家，發(fā)行存托憑證73 種

二 資產(chǎn)證券化與證券化產(chǎn)品的定義

定義

以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式 在資產(chǎn)證券化過程中發(fā)行的以資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券稱為證券化產(chǎn)品 資產(chǎn)證券化的種類和范圍 _ 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類 1)不動產(chǎn)證券化 2)應收帳款證券化 3)信貸資產(chǎn)證券化 4)未來收益證券化

5)債券組合證券化 _ 按資產(chǎn)證券化的地域分類 1)境內(nèi)資產(chǎn)證券化

2)離岸資產(chǎn)證券化 _ 按證券化產(chǎn)品的屬性分類 1)股權(quán)型證券化 2)債券型證券化 3)混合型證券化

資產(chǎn)證券化的有關(guān)當事人 _ 發(fā)起人 _ 特定目的機構(gòu)或特定目的受托人 _ 資金和資產(chǎn)存管機構(gòu) _ 信用增級機構(gòu) _ 信用評級機構(gòu) _ 承銷人 _ 證券化產(chǎn)品投資者

中國資產(chǎn)證券化發(fā)展

2005年被稱為“中國資產(chǎn)證券化元年”

2006年以來，我們資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)出下列特點 _ 發(fā)行規(guī)模大幅增長、種類增多、發(fā)起主體增加 _ 機構(gòu)投資者范圍增加 _ 二級市場交易尚不活躍

三 結(jié)構(gòu)化金融衍生品

定義

運用金融工程結(jié)構(gòu)化方法，將若干基礎(chǔ)金融商品和金融衍生品結(jié)合設(shè)計出的 新型金融產(chǎn)品（結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化票據(jù)）類別 _ 按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類 1)股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品 2)利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品 3)匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品

4)商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品 _ 按收益保障性分類 1)收益保證型

2)非收益保證型 _ 按發(fā)行方式分類 1)公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

2)私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 _ 按嵌入式衍生品分類 1)基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 2)基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

第六章 證券市場運行

第一節(jié) 發(fā)行市場和交易市場 一 證券發(fā)行市場

證券發(fā)行市場是發(fā)行人向投資者出售證券的市場

作用 _ 為資金需求者以供籌措資金的渠道 _ 為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化 _ 形成資金流動的收益導向制，促進資源配置的不斷優(yōu)化

證券市場由證券發(fā)行人、證券投資者、證券中介機構(gòu)組成 注冊制

發(fā)行人只需充分披露有關(guān)信息，在申報后未被拒絕注冊的，即可發(fā)行證券，證券 監(jiān)管機構(gòu)不保證證券的資質(zhì)優(yōu)良，價格適當 核準制

證券發(fā)行人不僅要以真實情況的充分公開為條件，且必須符合監(jiān)管機構(gòu)的若干發(fā) 行的實質(zhì)條件

公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券、向特定對象發(fā)行證券累計超過200 人 我國股票發(fā)行實行核準制并配之以發(fā)行審核制度和保薦制度。股票發(fā)行方式

采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的方式

IPO在4億股以上的，可向戰(zhàn)略投資者配售，戰(zhàn)略投資者應當承諾獲得股票的持 有期不少于12個月

詢價對象（特定機構(gòu)投資者）應承諾獲得的網(wǎng)下配售股持有期限不少于3個月 債券發(fā)行方式 _ 定向發(fā)行 _ 承購包銷 _ 招標發(fā)行 1)按標的不同 價格招標 收益率招標 繳款期招標

2)按中標規(guī)則不同

荷蘭式招標（單一價格中標）美式招標（多種價格中標）33 證券承銷方式

包銷(全額包銷 / 余額包銷)代銷

發(fā)行人向不特定對象發(fā)行證券的，應當由證券公司承銷，發(fā)行面值超過5000 萬 元，應由承銷團承銷

上市公司發(fā)行證券，應由證券公司承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前 10 名股東的，可由上市公司自行銷售。上市公司向原股東配售股份應當采取代 銷方式發(fā)行

證券發(fā)行價格 _ 股票發(fā)行價格 1)協(xié)商定價

2)一般詢價方式

3)累計投標詢價方式 4)上網(wǎng)競價方式

IPO以詢價方式確定股票發(fā)行價格

在中小板上市的，發(fā)行人及主承銷商可根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進 行累計投標詢價

上市公司發(fā)行證券，可通過詢價方式，也可與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價格 _ 債券發(fā)行價格

1)以價格為標的的荷蘭式招標（最低中標價為最后中標價）2)以價格為標的的美式招標（各自中標價為最后中標價）3)以收益率為標的的荷蘭式招標(最高收益率為最終收益率)4)以收益率為標的的美式招標(各價位上收益率為最終收益率)短期貼現(xiàn)債券多采用單一價格的荷蘭式招標 長期付息債券多采用多種收益率的美式招標

二 證券交易市場 一 證券交易所

組織形式

公司制和會員制

上海證券交易所于1990年11月26日成立，12月19日正式營業(yè)

深圳證券交易所于1989 年11 月15日籌建，1991年4 月11日成立，7 月3 日 正式營業(yè)

證券交易所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免

股份公司申請股票上市應當符合下列條件 _ 公司股本總額不少于3000萬元 _ 公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的25%以上 _ 公司股本總額超過人民幣4億元，公開發(fā)行股份比例為10%以上 _ 公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)報告無虛假記載

公司申請公司債券上市交易 _ 公司債券的期限為1年以上 _ 實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元

暫停股票上市交易 _ 公司股本總額，股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件 _ 公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況或?qū)ω攧?wù)會計報告作虛假記載，可能誤導投 資者 _ 公司有重大違法行為 _ 公司最近3年連續(xù)虧損

終止股票上市交易 _ 公司股本總額，股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，且在期限內(nèi)不能達

到上市期限 _ 公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況或?qū)ω攧?wù)會計報告作虛假記載，可能誤導投

資者，且拒絕糾正 _ 公司最近3年連續(xù)虧損，在其后1年內(nèi)未恢復盈利 _ 公司解散或被宣告破產(chǎn)

暫停公司債券上市交易 _ 公司有重大違法行為 _ 公司狀況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件 _ 發(fā)行公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用 _ 未按照公司債券募集辦法履行義務(wù) _ 公司最近兩年連續(xù)虧損、交易所運作系統(tǒng) _ 交易系統(tǒng) 1)交易主機

2)參與者交易業(yè)務(wù)單元

3)通信網(wǎng)絡(luò) _ 結(jié)算系統(tǒng) _ 信息系統(tǒng) 1)交易通信網(wǎng) 2)信息服務(wù)網(wǎng) 3)證券報刊

4)因特網(wǎng) _ 監(jiān)察系統(tǒng)

1)行情監(jiān)控 2)交易監(jiān)控 3）證券監(jiān)控 4）資金監(jiān)控

交易原則和交易規(guī)則

交易原則（價格優(yōu)先 / 時間優(yōu)先原則）

交易規(guī)則(交易時間/交易單位/價位/報價方式/價格決定/漲跌幅限制/大宗交 易)大宗交易的成交價格不作為該證券當日的收盤價，也不納入指數(shù)計算，不計入 當日行情，成交量在收盤后計入該證券的成交總量 中小企業(yè)板塊

“兩個不變”和“四個獨立”

中小板塊運行所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章與主板市場相同；

中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披露要求。運行獨立 / 代碼獨立 / 指數(shù)獨立 / 監(jiān)察獨立

二 其他交易市場

場外交易市場是證券交易所以外的證券市場的總稱

特征 _ 場外交易市場是一個分散的無形市場 _ 場外交易市場的組織方式采取做市商制 _ 場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機構(gòu)的市場，以未能或無

須在證券交易所批準上市的股票和債券為主 _ 場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場 _ 場外交易市場的管理比證券交易所寬松

功能 _ 場外交易市場是證券發(fā)行的主要場所 _ 場外交易市場為政府債券、金融債券、企業(yè)債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行 而又不能到證交所上市的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所，為這些證券提供了流 動性的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機會 _ 場外交易市場是證券交易所的必要補充 銀行間債券市場

提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場交易；辦理外 匯交易的資金清算、交割，負責人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算監(jiān)督；提供網(wǎng) 上票據(jù)報價系統(tǒng)；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務(wù)；開展經(jīng)人民 銀行批準的其他業(yè)務(wù)

人民幣債券交易方式和品種

用于回購的債券包括國債、中央票據(jù)和政策性金融債?；刭徠谙逓? 天-1 年，交易系統(tǒng)按1 天、7天、14天、21天、1個月、2個月、3個月、4個月、6個月、9 個月、1年共11個品種統(tǒng)計公布債券回購的成交量和成交價 交易時間：周一-周五，上午9：00-12：00，下午13：30-16：30 從2002年4月起，債券市場準入實行備案制

清算辦法：見券付款 / 見款付券 / 券款對付 清算速度 T+0 T+1 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

每周1 次，3 次，5次轉(zhuǎn)讓三種；轉(zhuǎn)讓價格不設(shè)指數(shù)；設(shè)5%的漲跌幅限制。2006年1 月16日，同意中關(guān)村科技園兩家非上市股份有限公司進入代辦股份轉(zhuǎn) 讓系統(tǒng)進行股份報價轉(zhuǎn)讓試點。

申請掛牌的園區(qū)公司的掛牌條件是設(shè)立滿3 年，公司股東掛牌前所持股份分3 批進入代辦系統(tǒng)，每批進入的數(shù)量均為1/3。進入時間分別為掛牌之日、掛牌期 滿1 年和3 年。

每筆委托的股份數(shù)量不得低于3萬股，股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。股份和資金T+1日到帳。

股份轉(zhuǎn)讓的風險 _ 掛牌公司的風險 _ 流動性風險 _ 信息風險 _ 信用風險

第二節(jié) 證券價格指數(shù) 一 股價平均數(shù)和股價指數(shù)

股價指數(shù)編制的步驟 _ 選擇樣本股 _ 選定某基期 _ 計算計算期平均股價并作必要修正 _ 指數(shù)化

股價平均數(shù) _ 簡單算術(shù)股價平均數(shù) _ 加權(quán)股價平均數(shù) _ 修正股價平均數(shù)

二 我國主要的證券價格指數(shù)

中證指數(shù)有限公司于2005年9月23日在上海成立 _ 中證流通指數(shù) —— 于2006 年2 月27 日發(fā)布，以2005 年12 月30 日為基 日，基點v為1000點

_ 滬深 300 指數(shù) —— 基日為2004 年12 月31 日，成份股每半年進行一次調(diào) 整，一般為1 月初和7 月初，每次調(diào)整比例不超過10% _ 中證規(guī)模指數(shù)體系 —— 中證100、200、300、500、700、800指數(shù) 500+200=700 500+300=800 300-100=200 上海證券交易所股價指數(shù) 樣本指數(shù)類

發(fā)布時間 基日 基點

上證180 2002年7 月1日 3299.05點 上證50 2004年1月2日 2003年12月31 日

1000點

上證紅利 2005年首個交易 日

2004年12月31 日

1000點

綜合指數(shù)類

發(fā)布時間 基日 基點

上證綜合指數(shù) 1991年7 月15 日 1990年12月19日 新上證綜指 2006年1 月4日 2005年12月30日 1000點 分類指數(shù)類

發(fā)布時間 基日 基點

A股指數(shù) 1990年12月19日 100點 B股指數(shù) 1992年2月21日 100點 上證工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)、公用事業(yè)、綜合類指數(shù)

1993年4月30日 1358.78點 深圳證券交易所股價指數(shù) 樣本指數(shù)類

發(fā)布時間 基日 基點

深證成份股指數(shù) 1995 年1 月25 日 起始計算日

1994年7月20日 1000點

深圳A股指數(shù) 1995 年1 月25 日 起始計算日

1994年12月19日 1000點

深圳B股指數(shù) 1995 年1 月25 日 起始計算日

1994年12月19日

深圳100指數(shù) 2003 年第一個交 易日開始編制發(fā) 布

2002年12月31日 1000點

深圳創(chuàng)新指數(shù) 2006年2月27 日 2002年12月31日 1000點

深證綜合指數(shù)

發(fā)布時間 基日 基點

深證綜合指數(shù) 1991 年4 月30 日 為綜合指數(shù)和A股 指數(shù)基期，以1992 年2 月28 日為B 股指數(shù)基期 100點

深證新指數(shù) 2006年2 月16 日 2005年12月30日 1107.23點

中小企業(yè)板指數(shù) 2005年12月1 日 2005年6月7日 2005年11月30日 收市價確定發(fā)布 點位

深證分類指數(shù)（13 類）

以1991 年4 月3 日為基期，基期指數(shù)為1000 點，起始計算日為2001 年7 月2 日

香港和臺灣主要股價指數(shù)

恒生__________指數(shù)由香港恒生銀行于1969年11 月24 日編制公布，有33種有代表性的上

市股票為成份股，包括金融業(yè)4 種，公用事業(yè)6 種，地產(chǎn)業(yè)9 種，其他工商業(yè) 14種，其總市值占上市股票市值的70%左右。以1964年7 月31日為基期，基值 為100點，后將基期改為1984年1月31日，975.47點為新基期指數(shù) 恒生流通綜合指數(shù)系列（2002年9月23日）

200只成份股，以2000年1 月3日為基期，基點2000點 策略性持有：策略性股東持有的股權(quán) / 董事持有的股權(quán) / 互控公司持有的股權(quán) 恒生流通精選指數(shù)系列（2000年1月3日為基日，基點2000點）恒生50（恒生指數(shù)30 只，14支H 股，6只其他股）恒生香港25 恒生中國內(nèi)地25（14支H 股，9只紅籌）我國的債權(quán)指數(shù)

發(fā)布時間 基日 基點

上證國債指數(shù) 2003年1 月2日 2002年12月31日 100點 上證企業(yè)債指數(shù) 2003年6 月9日 2002年12月31日 100點 中國債券指數(shù) 2002年12月31日 2001年12月31日 100點 我國的基金指數(shù)

上證基金指數(shù)：2000年5月9 日發(fā)布，基點1000點

深證基金指數(shù)：以2000年6月30日為基日，基點1000點，起始計算日為2000 年7 月3日

三 國際主要股票市場及其價格指數(shù)

道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)（1884年7月3日）工業(yè)股價平均數(shù) 30家 運輸業(yè)股價平均數(shù) 20家 公共事業(yè)股價平均數(shù) 15 種 股價綜合平均數(shù) 65家

道-瓊斯公正市價指數(shù) 700 種

以1928年10月1 日為基期，基期指數(shù)100點，除數(shù)修正的簡單平均法 金融時報證券交易指數(shù)（富時指數(shù)）

金融時報工業(yè)股票指數(shù)（30種股票指數(shù)）（1935年7 月1日為基期，100點）100種股票交易指數(shù)（1984年1月3 日編制并公布）

綜合精算股票指數(shù)（700種股票1962年4月10日編制公布，基數(shù)100）日經(jīng)225股價指數(shù)

1950 年9 月開始編制，包括150 家制造業(yè)，15 家金融業(yè)，14 家運輸業(yè)和46 家 其他行業(yè)，以1950年的平均股價176.21為基數(shù) 日經(jīng)500，從1982年1月4日起開始編制 NASDAQ市場及其指數(shù)

全美證券交易商自動報價系統(tǒng)，于1971 年正式啟用，采用孿生式和附屬式，一 個是NASDAQ 全國市場，占總市值95%，另一個是NASDAQ 小型資本市場，共設(shè) 立13種指數(shù)，NASDAQ綜合指數(shù)在1971年2 月5日啟用，基點100點

第三節(jié) 證券投資的收益和風險 一 證券投資收益

股票收益 _ 股息 現(xiàn)金股息 股票股息 財產(chǎn) 股息 負債股息

建業(yè)股息 _ 資本利得 _ 公積金轉(zhuǎn)增股本 債券收益 債息

資本利得 再投資收益

二 證券投資風險

系統(tǒng)風險 政策風險

經(jīng)濟周期波動風險 利率風險 購買力風險

非系統(tǒng)風險 _ 信用風險 _ 經(jīng)營風險 _ 財務(wù)風險

1)同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券利率高這是對利率風險的補償 2)不同債券的利率不同，是對信用風險的補償

3)在通脹嚴重的情況下，債券的票面利率會提高甚至發(fā)行浮動利率債券，是對 購買力風險的補償

第五篇：福建省證券從業(yè)資格考試：證券市場參與者試題

福建省證券從業(yè)資格考試：證券市場參與者試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具屬于__ A．內(nèi)置型衍生工具

B．交易所交易的衍生工具 C．信用創(chuàng)造型的衍生工具 D．OTC交易的衍生工具

2、關(guān)于QDII基金份額凈值的計算和披露，下列說法正確的有（）。

A．基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露

B．基金份額凈值應當在估值日次日披露

C．基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露 D．基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映

3、一個只關(guān)心風險的投資者將選取__作為最佳組合。A．最小方差 B．最大方差 C．最大收益率 D．最小收益率

4、股票是一種有價證券，它是（）簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。A．有限公司 B．合伙企業(yè)

C．股份有限公司 D．注冊公司

5、關(guān)于股東表決權(quán)，下列說法不正確的是__。A．普通股股東對公司重大決策參與權(quán)是平等的 B．股東每持有一份股份，就有一票表決權(quán)

C．對于各個股東來說，其表決權(quán)的數(shù)量視其購買的股票份數(shù)而定

D．普通股股東只能自己出席股東大會，不得委托他人代為行使表決權(quán)

6、下列選項中可以擔任證券公司獨立董事的人員的是__。

A．為該證券公司及其關(guān)聯(lián)方提供財務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員及其近親屬 B．在該證券公司或其關(guān)聯(lián)方任職的人員及其親屬和主要社會關(guān)系人員 C．持有或控制該上市證券公司1%股權(quán)的自然人 D．從事證券、金融、法律、會計工作5年以上

7、證券公司投資于業(yè)績優(yōu)良、成長性高、流動性強的股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資基金資產(chǎn)，不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的__。A．10% B．20% C．30% D．35%

8、對證券交易所做出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，發(fā)行人可向__設(shè)立的復核機構(gòu)申請復核。A．證監(jiān)會 B．證券業(yè)協(xié)會 C．證券交易所 D．證券服務(wù)機構(gòu)

9、下面指標中，根據(jù)其計算方法，理論上所給出買、賣信號最可靠的是__ A．MA B．MACD C．WR D．KDJ

10、正式承銷前的市場預測和承銷協(xié)議簽署具備（）。A．有限的商業(yè)和法律意義 B．無限的商業(yè)和法律意義 C．正式的商業(yè)和法律意義 D．暫時的商業(yè)和法律意義

11、證券市場是（）直接交換的場所。A．價值 B．價格 C．資本 D．股票

12、證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式，屬于證券__。A．承銷方式 B．直銷方式 C．分銷方式 D．代銷方式 13、1979年以前相比屬于收入分配政策改變的措施是__。A．減少國債發(fā)行量 B．實行“利改稅” C．降低再貼現(xiàn)率 D．大量發(fā)行國債

14、封閉式基金（）披露一次基金份額凈值，但每個交易日都進行估值。A．每天 B．每周 C．每月 D．每5天

15、登記結(jié)算公司以參與人的（）為單位生成清算數(shù)據(jù)。A．清算編號 B．資金賬戶 C．證券賬戶 D．交易席位

16、查爾斯·道是道氏理論的創(chuàng)始人。A．德國人 B．英國人 C．法國人 D．美國人

17、某投資者購買了一張面值1000元，期限180天，年貼現(xiàn)率為12%的貼現(xiàn)債券。則此貼現(xiàn)債券的發(fā)行價格為__。A．880元 B．900元 C．940元 D．1000元

18、在宏觀經(jīng)濟分析中，總量分析法是__。A．動態(tài)分析 B．靜態(tài)分析

C．主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析 D．主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析

19、關(guān)于定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，下列表述不正確的是（）。

A．證券公司應根據(jù)自身的管理能力及風險控制水平，合理控制定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模? B．證券公司發(fā)現(xiàn)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大問題的，應當及時向證券交易所報告? C．證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以從事場外交易、網(wǎng)下申購等特殊交易? D．證券公司應當由專門的部門負責資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

20、我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是，全年天數(shù)統(tǒng)一按__天計算，利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實際天數(shù)計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。A．360 B．364 C．365 D．366

21、證券公司從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)應當向__申請保薦機構(gòu)資格。A．中國證監(jiān)會 B．國務(wù)院

C．證券業(yè)協(xié)會 D．證券交易所

22、下列哪種因素可能會引起凈資產(chǎn)收益率的下降（）A．凈利潤的上升 B．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快 C．杠桿比率的增大 D．稅率的提高

23、套利的理論基礎(chǔ)在于經(jīng)濟學中所謂的__。A．看不見手原理 B．一價定律

C．報酬邊際遞減規(guī)律 D．完全競爭市場理論

24、國債期貨屬于金融期貨品種中的__ A．利率期貨 B．貨幣期貨

C．股票指數(shù)期貨 D．商品期貨

25、在行為金融理論中，__導致投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠。A．選擇性偏差 B．保守性偏差 C．心理偏差 D．過度自信

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、在證券交易的過程中，結(jié)算主要包括__。A．清算 B．交收 C．交割 D．支付 E．收訖

2、有限責任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于__。A．總資產(chǎn)額 B．凈資產(chǎn)額 C．總股本 D．利潤總額

3、下列哪幾項屬于2006年以來我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)的特點__。A．發(fā)行規(guī)模大幅增長、種類增多 B．發(fā)起主體增加

C．機構(gòu)投資者范圍增加 D．二級市場尚不活躍

4、__的主要任務(wù)是使客戶在需要的時間和地點獲得產(chǎn)品。A．促銷 B．渠道 C．代銷 D．包銷

5、在我國，證券交易所上市證券的分紅派息只能是通過__來進行的。A．交易系統(tǒng) B．交易清算系統(tǒng) C．證券公司 D．銀行

6、下列關(guān)于買斷式回購對債券交易方式的創(chuàng)新作用說明中，正確的有__。A．買斷式回購可以使大量回購債券不被凍結(jié)，突破了質(zhì)押式回購在流動性管理方面存在的隱患和桎梏，提高了債券的利用效率，可以滿足金融市場流動性管理的需要

B．對正回購方而言，由于回購協(xié)議具有較低的利率和較低的保證金要求，所以正回購方可以利用融入的資金建立一個具有杠桿作用的證券遠期多頭

C．如果將買斷式回購、現(xiàn)券買賣、質(zhì)押式回購以及其他遠期交易新品種等金融工具配合操作，可以組合產(chǎn)生一系列新的交易方式，滿足投資者債券結(jié)構(gòu)調(diào)整、規(guī)避利率風險等要求

D．對于逆回購方來說，不僅可以防止因為正回購方到期拒付資金而給逆回購方帶來損失，而且逆回購方還可以利用回購“買斷”的債券進行相應的規(guī)避利率風險和套利的操作

7、行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的__。A．市場結(jié)構(gòu) B．生命周期 C．競爭地位 D．成長性

8、關(guān)于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置之間的比較，下列敘述正確的有（）。A．二者對投資者的風險承受和風險偏好的認識不同 B．二者對投資者的風險承受和風險偏好的假設(shè)不同

C．與戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置過程相比，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預測不同資產(chǎn)類別的預期收益情況，并再次估計投資者偏好與風險承受能力是否發(fā)生了變化

D．動態(tài)資產(chǎn)配置假設(shè)投資者的風險承受能力不隨市場和自身資產(chǎn)負債狀況的變化而改變。這一類投資者將在風險收益報酬較高時比戰(zhàn)略性投資者較少地投資于風險資產(chǎn)

9、（）是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。A．基金資產(chǎn)估值 B．基金資產(chǎn)總值 C．基金負債

D．基金資產(chǎn)凈值

10、ETF份額和組合證券的交收，實行__之間的“銀貨對付”制度。A．登記結(jié)算公司與投資者 B．投資者與投資者

C．登記結(jié)算公司與基金管理公司 D．登記結(jié)算公司與結(jié)算參與人

11、上市公司新股發(fā)行申請文件中，單獨適用于增發(fā)的文件不包括__。A．發(fā)行公告

B．主承銷商承諾函 C．發(fā)行人承諾函 D．盈利預測報告

12、其他條件相同時，債券價格收益率值變小，說明債券的價格波動性__。A．變大

B．圍繞原值波動 C．不變 D．變小

13、關(guān)于可贖回優(yōu)先股票，下列說法正確的有__。

A．可贖回優(yōu)先股票在發(fā)行后一定時期，可按特定的贖買價格來發(fā)行 B．可贖回優(yōu)先股票有兩種類型：強制贖回和任意贖回

C．在實踐中，大部分可贖回股票屬于強制贖回，股份公司贖回往往是在能夠以股息較低的股票取代已發(fā)行的優(yōu)先股票時予以贖回 D．可贖回優(yōu)先股票保證了公司資本的長期穩(wěn)定

14、國際債券的計價貨幣是__ A．美元 B．英鎊 C．歐元 D．日元

15、下列__因素在任意時點上都能影響期限結(jié)構(gòu)的形狀，正是基于它們，才建立起了利率期限結(jié)構(gòu)理論。

A．對未來利率變動方向的預期 B．國內(nèi)外利率的差值

C．債券預期收益中可能存在的流動性溢價 D．債券預期收益中可能存在的流動性折價

E．市場效率低下或者資金從長期向短期市場流動可能存在的障礙

16、關(guān)于證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)托管機構(gòu)，以下說法錯誤的是__。A．資產(chǎn)托管機構(gòu)有權(quán)隨時查詢集合資產(chǎn)管理計劃的經(jīng)營運作情況 B．資產(chǎn)托管機構(gòu)應當定期核對集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)的情況 C．資產(chǎn)托管機構(gòu)的職責之一是出具資產(chǎn)托管報告

D．資產(chǎn)托管機構(gòu)的職責之一是向證券公司發(fā)布投資或者清算指令

17、__應當建立并有效執(zhí)行介紹業(yè)務(wù)的合規(guī)檢查制度。A．證券公司 B．期貨交易所 C．證券交易所 D．期貨公司

18、基金運作信息披露文件主要包括__。A．季度報告 B．凈值報告 C．月度報告

D．上市交易公告書

19、證券投資的系統(tǒng)風險包括__。A．政策風險 B．周期波動風險 C．利率風險 D．購買力風險

20、股票波動率是影響期權(quán)價值的一個重要因素。關(guān)于股票波動率與可轉(zhuǎn)換公司債券的價值的關(guān)系，下列下列表述正確的是（）。

A．股票波動率越低，期權(quán)的價值越低，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越低 B．股票波動率越低，期權(quán)的價值越低，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高

C．股票波動率越低，期權(quán)的價值越低，則可轉(zhuǎn)換公司債券的價值難以確定 D．可轉(zhuǎn)換公司債券的價值隨股票波動率的降低呈先高后低的變化趨勢

21、根據(jù)國家法律，以下可以開立證券賬戶的是__。A．證券管理機關(guān)的低層次工作人員 B．證券交易所下層管理人員 C．證券業(yè)從業(yè)人員 D．具有民事能力的在校大學生 E．經(jīng)授權(quán)的代理法人

22、根據(jù)《中華人民共和國公司法》規(guī)定，公司在__時可以收購本公司的股票。A．反收購

B．維護二級市場股價

C．為減少公司資本而注銷股價

D．支持有本公司股票的其他公司合并時

23、下列經(jīng)濟指標屬于滯后性指標的有__。A．失業(yè)率 B．個人收入 C．庫存量

D．銀行未收回貸款規(guī)模

24、證券公司與客戶的關(guān)系必須是“一對一”的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是__。A．限定性集合資產(chǎn)管理計劃 B．非限定性集合資產(chǎn)管理計劃 C．定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) D．專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

25、根據(jù)我國《基金法》的規(guī)定，下列事項應當通過召開基金份額持有人大會審議決定的有__。

A．提前終止基金合同

B．基金擴募或者延長基金合同期限 C．轉(zhuǎn)換基金運作方式

D．提高基金持有人的收益標準