第一篇：中央銀行獨(dú)立性

論中央銀行的獨(dú)立性

一、中央銀行獨(dú)立性的內(nèi)涵

中央銀行獨(dú)立性，實(shí)際上是指中央銀行與政府之間的關(guān)系的具體形態(tài)，而獨(dú)立的中央銀行一般來說在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí),既不能完全獨(dú)立于政府的控制之外,不受政府的約束,同時(shí)也不能凌駕于政府機(jī)構(gòu)之上,而應(yīng)接受政府的一定監(jiān)督和指導(dǎo),并在國家總體經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)下,獨(dú)立的制定和執(zhí)行貨幣政策,并且與其他政府機(jī)構(gòu)相互協(xié)作和配合。

二、中央銀行獨(dú)立的重要性

最早提出要保持中央銀行與政府的相對(duì)獨(dú)立性,是在1920年比利時(shí)首都布魯塞爾召開的國際金融會(huì)議上提出的,這次會(huì)議是在第一次世界大戰(zhàn)后大多數(shù)交戰(zhàn)國因增發(fā)鈔票而引發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)背景下召開的。目前許多學(xué)者研究認(rèn)為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立性較強(qiáng)的中央銀行,有利于保持貨幣幣值的穩(wěn)定,從而為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。并且這種觀點(diǎn)已經(jīng)成為國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的共識(shí)。1.宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)來看，中央銀行從根本上說是一種為實(shí)現(xiàn)貨幣穩(wěn)定和政策調(diào)節(jié)目標(biāo)、改進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資源配置效率、從而提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利的制度安排，是代表國家制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，并對(duì)金融業(yè)和金融市場進(jìn)行監(jiān)督管理，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的特殊的金融機(jī)構(gòu)。政府則被認(rèn)為是有特定利益和目標(biāo)的集團(tuán)來看待，中央銀行與政府考慮的側(cè)重點(diǎn)不同，政府更加關(guān)注就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定，在某些情況下，政府偏重于采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策來刺激需求、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)，而中央銀行更加關(guān)注幣值穩(wěn)定、貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，維持正常的金融狀況和秩序，抑制過高的通貨膨脹。

而宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四大目標(biāo)，穩(wěn)定貨幣與經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡之間擁有內(nèi)在矛盾，所以政府一般會(huì)選擇一兩個(gè)目標(biāo)作為主要目標(biāo)。并且政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)是經(jīng)常變化的，政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和政治需要在不同時(shí)期使某一目標(biāo)占據(jù)政策的主導(dǎo)地位。當(dāng)政府選擇的主要目標(biāo)與穩(wěn)定貨幣不一致時(shí)，如果中央銀行不具有獨(dú)立性，必須服從政府的指令，那么穩(wěn)定貨幣的目標(biāo)便會(huì)落空，在政府目標(biāo)與貨幣穩(wěn)定目標(biāo)相矛盾的情況下常常會(huì)引起對(duì)貨幣穩(wěn)定的反向作用。因而，獨(dú)立的中央銀行是穩(wěn)定貨幣的必要保障，使其成為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中的穩(wěn)定器，這是極其重要的。2.中央銀行獨(dú)立是防止政府行為短期化條件下出現(xiàn)通貨膨脹的需要。政府有主動(dòng)采取通貨膨脹政策的傾向。政府有時(shí)為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維持龐大的政府開支，會(huì)采取赤字財(cái)政政策。當(dāng)政府產(chǎn)生財(cái)政赤字時(shí)，可能有向中央銀行借款的方式彌補(bǔ)，或者中央銀行可能通過購買大量財(cái)政債券來彌補(bǔ)巨大的預(yù)算赤字，這時(shí)如果中央銀行在政府掌控下，政府在短期就會(huì)有采取通貨膨脹政策的沖動(dòng)，大量發(fā)行貨幣，導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹。所以為避免政府采取通貨膨脹政策，中央銀行獨(dú)立是極其必要的。曾任美國金融協(xié)會(huì)主席的里特(Ritter)和曾是總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的西爾伯(Silber)明確指出，獨(dú)立的貨幣當(dāng)局惟一的目標(biāo)就是防止政府求助于通貨膨脹政策的必然傾向。

3.獨(dú)立的中央銀行可以提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性在相當(dāng)程度上取決于中央銀行獨(dú)立性與宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制制度安排之間的平衡。中央銀行的獨(dú)立有利于在宏觀政策實(shí)施中不被政府所干擾，能保證統(tǒng)一性、及時(shí)性、有效性。在某種程度上,健全的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制制度安排是中央銀行獨(dú)立性的前提。事實(shí)上,有效的金融監(jiān)管體系、金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制也是避免中央銀行最后貸款人職能擴(kuò)大化,承擔(dān)財(cái)政職能的前提條件。

三、中國與美國中央銀行獨(dú)立性對(duì)比

1.中央銀行的隸屬關(guān)系

聯(lián)邦儲(chǔ)備體系受《聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行法》的制約,由國會(huì)授權(quán)進(jìn)行獨(dú)立行動(dòng),直接向國會(huì)報(bào)告工作,對(duì)國會(huì)負(fù)責(zé),而不受政府的直接控制。聯(lián)邦儲(chǔ)備體系在自己的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)享有很強(qiáng)的獨(dú)立性。

中國人民銀行隸屬于國務(wù)院,是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的一個(gè)直屬部級(jí)機(jī)構(gòu),在組織上享有與國務(wù)院其他直屬政府部門平行的地位。雖然我國頒布的《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定:”中國人民銀行在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策,履行職責(zé),開展業(yè)務(wù),不受地方政府、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉?！钡俏覈袊嗣胥y行任隸屬于國務(wù)院，也就是說,中國人民銀行制定的貨幣政策必須經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)才能執(zhí)行,顯然在獨(dú)立性在隸屬關(guān)系上就比聯(lián)邦儲(chǔ)備體系稍弱。

2.中央銀行的最高決策機(jī)構(gòu)

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的最高決策機(jī)構(gòu)是由7人組成的聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì),委員會(huì)在貨幣金融政策上有權(quán)獨(dú)立做出決定,直接向國會(huì)負(fù)責(zé),無須經(jīng)總統(tǒng)批準(zhǔn)。總統(tǒng)不經(jīng)國會(huì)批準(zhǔn),也不得對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)發(fā)布任何指令。如果聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)與總統(tǒng)或財(cái)政部在制定政策上發(fā)生分歧,則可以通過由財(cái)政部國務(wù)秘書、經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席和預(yù)算局長參加的聯(lián)席會(huì)議來進(jìn)行磋商解決。由此可見,聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的最高決策機(jī)構(gòu)在貨幣政策制定和具體執(zhí)行方面具有相當(dāng)大的權(quán)利。中國人民銀行實(shí)行的是行長負(fù)責(zé)制,最高決策人是行長,最高決策機(jī)構(gòu)理應(yīng)是行長辦公會(huì)議,由行長和若干副行長組成,就貨幣政策的重大事項(xiàng)做出決定。但是《中華人民共和國中國人民銀行法》第五條同時(shí)規(guī)定,“中國人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他主要事項(xiàng)做出的決定,報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。中國人民銀行就前款規(guī)定以外的其他有關(guān)貨幣政策事項(xiàng)做出決定后，即予執(zhí)行，并報(bào)國務(wù)院備案?！彼杂纱丝磥?，中國人民銀行在獨(dú)立決策制定施行貨幣政策的方面獨(dú)立性與美國相比任有欠缺。

3.中央銀行領(lǐng)導(dǎo)的任命、任期

聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席和副主席由總統(tǒng)從7名委員會(huì)中挑選任命,任期4年,可以連任,并與總統(tǒng)的任期錯(cuò)開。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的7名理事須經(jīng)參議院同意,由總統(tǒng)任命,任期14年,每兩年更換一人,這使得總統(tǒng)在其任期內(nèi)不能更換委員會(huì)的大多數(shù)成員,排除了總統(tǒng)完全控制聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的可能性,從而有利于中央銀行擺脫政府短期政治壓力的影響,保證貨幣政策的連續(xù)性。

《中國人民銀行法》規(guī)定,中國人民銀行行長的人選,根據(jù)國務(wù)院總理的提名,由全國人民代表大會(huì)決定;中國人民銀行副行長由國務(wù)院總理任免。關(guān)于行長的任期和副行長的人數(shù),《中國人民銀行法》沒有專門的規(guī)定,因?yàn)橹袊嗣胥y行是國務(wù)院下屬的一個(gè)正部級(jí)單位,因而行長任期應(yīng)該與政府任期一致。由于法律沒有在此方面做出專門的規(guī)定,那么就為政府大面積和隨意更換人民銀行領(lǐng)導(dǎo)埋下了伏筆。所以,從人民銀行行長、副行長的任職、任期以及與政府首腦任期錯(cuò)開,中國人民銀行在這方面的規(guī)定還比較欠缺,人民銀行的獨(dú)立性顯然與美聯(lián)儲(chǔ)還有相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

4.中央銀行與財(cái)政部的關(guān)系

聯(lián)邦儲(chǔ)備體系對(duì)財(cái)政部只能提供有限的支持。聯(lián)邦儲(chǔ)備體系沒有長期支持財(cái)政的義務(wù),財(cái)政籌款只能通過公開市場發(fā)行公債,只有在特殊的情況下財(cái)政部才能向聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行借款,并且借款有嚴(yán)格的限制,借款金額不得超過一定限度,還要以財(cái)政部發(fā)行的特別國庫券作擔(dān)保。另外,聯(lián)邦儲(chǔ)備體系有較大的盈余,無需財(cái)政撥款?？梢?從聯(lián)儲(chǔ)與財(cái)政部的關(guān)系上來看,聯(lián)儲(chǔ)不受財(cái)政部的資金制約,也沒有向財(cái)政部提供資金的義務(wù),因而其享有較大的獨(dú)立性。

中國人民銀行和財(cái)政部一樣,同屬于國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的正部級(jí)單位,他們之間不存在行政隸屬關(guān)系,也不存在誰領(lǐng)導(dǎo)誰的問題,兩個(gè)獨(dú)立的部門是以平等獨(dú)立的身份協(xié)調(diào)配合工作。在資金關(guān)系上,《中國人民銀行法》已由明文規(guī)定:“中國人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支,不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券?！钡?在實(shí)踐中,我國財(cái)政向人民銀行變相借款和透支的問題并沒有得到徹底的解決。另外,《中國人民銀行法》有關(guān)財(cái)政向人民銀行的借款額度、借款期限缺乏詳細(xì)的規(guī)定,這就使得人民銀行在這方面的獨(dú)立性與美聯(lián)儲(chǔ)相比還有所欠缺。

四、總結(jié)

理論和實(shí)證研究結(jié)果普遍認(rèn)為，增強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性，有助于一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中央銀行獨(dú)立性是中央銀行獨(dú)立的制定和施行貨幣政策的重要保證，防止嚴(yán)重的通貨膨脹，促進(jìn)中央銀行的獨(dú)立有利于形成較為穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。與我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要相比，與 WTO 的協(xié)議和世界經(jīng)濟(jì)全球化游戲規(guī)則對(duì)我國的要求相比，中國人民銀行的獨(dú)立性還沒有得到充分解決。問題主要集中在中國人民銀行與國務(wù)院之間的關(guān)系，表現(xiàn)在其法律地位有待進(jìn)一步提高和貨幣政策獨(dú)立性有待進(jìn)一步加強(qiáng)，即中國人民銀行對(duì)國務(wù)院的行政隸屬性問題和貨幣政策委員會(huì)的地位較低、不夠權(quán)威等問題。

所以我國中央銀行獨(dú)立性需要從根源上解決問題，可以借鑒美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄體系在法律層面上對(duì)現(xiàn)有制度進(jìn)行改進(jìn)。一是重新確認(rèn)中央銀行的隸屬關(guān)系，使中央銀行從法律層面獨(dú)立于國務(wù)院，可以考慮讓中央銀行直接對(duì)全國人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)負(fù)責(zé)并受其監(jiān)督。二是提高貨幣政策委員會(huì)的地位，實(shí)現(xiàn)貨幣政策委員會(huì)成為中國人民銀行的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，并且在此基礎(chǔ)上，重新界定貨幣政策委員會(huì)的職能，負(fù)責(zé)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況獨(dú)立、民主的制定貨幣政策，執(zhí)行人大以及常委會(huì)的相關(guān)決議。

第二篇：中央銀行獨(dú)立性

金融危機(jī)后中國人名銀行獨(dú)立性的現(xiàn)狀淺析

摘 要：始于美國次貸危機(jī)的全球金融危機(jī)，在使得主要國家金融體系遭受重創(chuàng)的同時(shí)，也揭示出發(fā)達(dá)國家金融體制的某些缺陷和未來改革趨向。在反思全球金融危機(jī)的成因以及各國采取的應(yīng)對(duì)金融危機(jī)措施的同時(shí)，對(duì)我國中央銀行獨(dú)立性的問題也值得思考。本文從央行獨(dú)立性的相對(duì)性、我國央行的獨(dú)立性著手，對(duì)金融危機(jī)后我國中央銀行現(xiàn)狀進(jìn)行思考。關(guān)鍵詞：央行獨(dú)立性；金融危機(jī)

無論是成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，還是新興的市場經(jīng)濟(jì)國家，對(duì)貨幣供應(yīng)量的 把握和中央銀行的貨幣政策選擇是非常重要的。眾所周知，中央銀行是流動(dòng)性總源頭，因此，中央銀行的獨(dú)立性必須加強(qiáng)。

一、央行獨(dú)立性的概述

中央銀行的獨(dú)立性是相對(duì)的，是指法律賦予央行在國民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控體系中指定和執(zhí)行貨幣政策進(jìn)行金融調(diào)控的自主權(quán)，以及為確保自主權(quán)的有效行使而財(cái)務(wù)的相關(guān)法律措施。中央銀行作為國家的貨幣當(dāng)局，履行國家賦予的職能，中央銀行構(gòu)成了國家權(quán)力的一部分。

央行保持獨(dú)立性是非常必要的。首先，由中央銀行的性質(zhì)所決定。中央銀行作為政府的銀行、金融監(jiān)管銀行，體現(xiàn)的是國際機(jī)關(guān)的性質(zhì)，因此，必須接受的一定程度的管制。但他同時(shí)又是特殊的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)控和服務(wù)時(shí)又不能不考慮貨幣本身的運(yùn)行規(guī)律，因而他不能完全聽命于政府，需保持一定程度的獨(dú)立性。其次，中央銀行和政府的職能是有所側(cè)重的，這樣就是中央銀行和政府在宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的選擇上并不一定在任何條件下，任何時(shí)期都保持一致。再次，基于政府的職責(zé)以及政治因素的影響，政府行為的出發(fā)點(diǎn)往往是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，而這極有可能誘發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱，而央行的首要目標(biāo)是遵循貨幣運(yùn)行的基本規(guī)律，保持幣值穩(wěn)定。最后，央行獨(dú)立行使職責(zé)可使央行和政府決策相互制約，互為補(bǔ)充，防止重大問題上的決策失誤。為國家服務(wù)，代表國家在國際交往中做好決策，必要時(shí)為政府提供支持。

二、我國中央銀行獨(dú)立性的表現(xiàn)(一)目標(biāo)獨(dú)立性

我國當(dāng)前的貨幣政策目標(biāo)為保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。其中經(jīng)濟(jì)增長是最終目標(biāo)。在金融危機(jī)背景下，保持增長這個(gè)目標(biāo)又被放到更高的高度。然而穩(wěn)定幣值只是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的一種手段。穩(wěn)定幣值和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長這兩個(gè)政策目標(biāo)是不協(xié)調(diào)的。

(二)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性

現(xiàn)階段我國有存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和公開市場操作這三項(xiàng)貨幣政策工具，然而中央銀行相對(duì)于國務(wù)院而言，只享有一般貨幣政策事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)于貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等重大貨幣政策事項(xiàng)只有制定和執(zhí)行權(quán)，最終決策權(quán)卻在國務(wù)院手中，所以工具的運(yùn)用打了折扣。雖然法律規(guī)定，中國人民銀行不得對(duì)財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券，政府當(dāng)然也不能接受融資。但是中國人民銀行每年的貸款有相當(dāng)部分投向本應(yīng)由財(cái)政支出負(fù)擔(dān)的項(xiàng)目，如對(duì)國有企業(yè)虧損的補(bǔ)貼，建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施。這樣的赤字貨幣化使得貨幣政策服務(wù)于政策，中央銀行缺乏對(duì)貨幣政策的實(shí)際控制權(quán)。

(三)政治獨(dú)立性

中國人民銀行的行長是根據(jù)國務(wù)院總理的提名，由全國人民代表大會(huì)決定，由中華人民共和國主席任免的。央行的最高領(lǐng)導(dǎo)的人事任免是由政府確定的。1997年正式成立的中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)的成員在一定程度上都可以說是政府官員，其作出的政策決議多體現(xiàn)的是政府意愿，而且這個(gè)委員會(huì)僅是一個(gè)決策咨詢議事機(jī)構(gòu)，而實(shí)際決策權(quán)屬于政府。這使中國人民銀行在人事上產(chǎn)生兩方面的弊端，即高度的行政依附性和欠缺廣泛的代表性。

三、金融危機(jī)后我國中央銀行現(xiàn)狀及思考

在我國，由于中央銀行是國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的與部委平級(jí)的機(jī)構(gòu)，其重大貨幣政策的制定要經(jīng)過國務(wù)院的批準(zhǔn)，因此獨(dú)立性受到一定影響。從與美國近三十年的通貨膨脹率的比較來看，我國通貨膨脹率平均水平較高，且波動(dòng)較大。因?yàn)楸３治飪r(jià)穩(wěn)定雖然是主要任務(wù)，但是轉(zhuǎn)型改革所需要的巨額成本只有依靠高速的經(jīng)濟(jì)增長來彌補(bǔ)。但是對(duì)于處于轉(zhuǎn)型期的中國來說，中國人民銀行也在不斷加強(qiáng)其獨(dú)立性，而且實(shí)際上的獨(dú)立性正在增強(qiáng)。

獨(dú)立性對(duì)央行的有效運(yùn)行至關(guān)重要，一般認(rèn)為央行的目標(biāo)在于維持貨幣幣值的穩(wěn)定，保持物價(jià)平穩(wěn)，而現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中大多是指控制高通貨膨脹的發(fā)生，因而在央行的三大法寶中，提高利率是央行比較喜歡采取的措施。然而這總與政府的增加就業(yè)政策是背道而馳的，不得人心。

那么央行到底應(yīng)該怎樣處理與政府之間的關(guān)系呢？金融危機(jī)的暴發(fā)央行真的是罪魁禍?zhǔn)讍幔抗P者認(rèn)為未必。誠然危機(jī)的暴發(fā)有美聯(lián)儲(chǔ)的責(zé)任，但責(zé)任的關(guān)鍵不是在于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立型太強(qiáng)，而是在于美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部權(quán)力分配模式的缺陷。與日本德國相反，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部采取的是內(nèi)部決策執(zhí)行和監(jiān)督機(jī)構(gòu)一體化的模式，一體化模式的特點(diǎn)是中間決策層次少，權(quán)力集中，有利于政策之間的銜接和一致，提高效率。但也存在明顯的缺陷，那就是內(nèi)部制衡機(jī)制的缺乏。因此當(dāng)所有制定到執(zhí)行過程都?xì)w為自己監(jiān)管時(shí)，問題的發(fā)生也就成了必然，因?yàn)檫@樣的監(jiān)管名存實(shí)亡。

因而，筆者認(rèn)為，央行與政府的獨(dú)立與否不應(yīng)該再次被爭議，不能因?yàn)楸┌l(fā)一次危機(jī)就否定一次正統(tǒng)理論，造成正統(tǒng)理論也跟隨危機(jī)反復(fù)波動(dòng)出現(xiàn)“理論周期”。央行必須保持獨(dú)立，否則被政府左右聽命于政府只會(huì)造成通脹，對(duì)長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展而已是不利的。但是央行內(nèi)部的改革還是有必要的，必須確立一種內(nèi)部制衡機(jī)制來對(duì)央行的制定和實(shí)施目標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管，以確保央行不濫用職權(quán)為貪婪的謀取自身利益而忽略放大杠桿效應(yīng)。

雖然金融和貨幣政策有其特殊性，但是金融僅僅是社會(huì)經(jīng)濟(jì)宏觀體系中的一部分，金融必須為國家的根本利益服務(wù)，貨幣政策也僅僅是宏觀經(jīng)濟(jì)政策中的一部分，必須與國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本目標(biāo)相一致。

為了防止中央銀行陷入獨(dú)善其身的誤區(qū)，需要讓其承擔(dān)政策責(zé)任。也就是說中央銀行的政策必須透明，接受民眾的審查，同時(shí)還要對(duì)政策后果承擔(dān)責(zé)任，這樣政策才能獲得民眾的支持和配合，產(chǎn)生對(duì)政策的信心，從而取得預(yù)期效果。

同時(shí)，為了加強(qiáng)對(duì)中央銀行組織效率的監(jiān)督，需要實(shí)現(xiàn)政策制定過程的透明化和中央銀行財(cái)務(wù)狀況的公開化，優(yōu)秀的中央銀行行長可以連任，加強(qiáng)中央銀行內(nèi)部紀(jì)律，明確內(nèi)部責(zé)權(quán)。

所以我國中央銀行的獨(dú)立性有待加強(qiáng)，確保央行和政府決策相互制約，互為補(bǔ)充。一切從國家利益出發(fā)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)競爭力。

第三篇：淺析加強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性地位

淺析加強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性地位

摘要：本文介紹了中央銀行的權(quán)力機(jī)構(gòu)和獨(dú)立性，通過對(duì)國外各國的中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性的比較，找出差異，并分析出我國中央銀行存在的獨(dú)立性問題，進(jìn)而闡述如何確立我國中央銀行的獨(dú)立地位，建立真正意義上的中央銀行機(jī)構(gòu)

關(guān)鍵詞：中央銀行；獨(dú)立性；建議和措施

一、中央銀行獨(dú)立性的起源及其發(fā)展

所謂中央銀行的獨(dú)立性，其實(shí)是指中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性，一國在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)，既不能完全獨(dú)立于政府的控制之外不受政府的約束，同時(shí)也不能凌駕于政府機(jī)構(gòu)之上，而應(yīng)接受政府的一定監(jiān)督和指導(dǎo)，并在國家總體經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)下，獨(dú)立地制定和執(zhí)行貨幣政策，并且與其他政府機(jī)構(gòu)相互協(xié)作和配合。.第一次世界大戰(zhàn)后，開始了獨(dú)立性的爭議。為戰(zhàn)爭籌措軍費(fèi)而放棄中央銀行的自由原則和獨(dú)立性，以至在第一次世界大戰(zhàn)后大多數(shù)國家都發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，1920年在布魯塞爾和1922年在日內(nèi)瓦召開的兩次國際金融會(huì)議，一再強(qiáng)調(diào)中央銀行應(yīng)脫離政府控制而獨(dú)立。戰(zhàn)后各國紛紛組織獨(dú)立的中央銀行，有的中央銀行法中列有維持獨(dú)立性的條文。第二次世界大戰(zhàn)后，獨(dú)立性思潮再起。中央銀行既要按照宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)滿足財(cái)政籌措資金的要求，又要實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，理應(yīng)受到政府的控制和監(jiān)督。20世紀(jì)七十年代，西方國家的“滯脹”再次提出中央銀行獨(dú)立性問題。其理由主要有：政治家缺乏經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)見，干擾貨幣政策的穩(wěn)定性和連貫性。政府為滿足短期利益的需要，推行通貨膨脹政策。中央銀行與政府的工作側(cè)重點(diǎn)的不一致，致使相互的措施矛盾對(duì)立。中央銀行作為社會(huì)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)，也需要相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。

各個(gè)國家的中央銀行是在商業(yè)銀行普遍建立，貨幣關(guān)系和信用關(guān)系廣泛的存在于社會(huì)經(jīng)濟(jì)之中的前提下產(chǎn)生的。他的產(chǎn)生是為了解決商業(yè)銀行所不能解決的信用貨幣發(fā)行，票據(jù)交換和清算，支付能力保證，金融監(jiān)督，政府融資等。因此從中央銀行產(chǎn)生的那一天起，她就具有了和普通的商業(yè)銀行所不同的特性和任務(wù)。其中獨(dú)立性問題可以說是首要問題。這是因?yàn)橹醒脬y行所具有的獨(dú)特的屬性所要求的。從世界范圍來看，不論是某家大商業(yè)銀行逐步發(fā)展演變成為中央銀行，還是政府出面直接組建成立中央銀行。他都具有“發(fā)行的銀行”，“銀行的銀行”，“政府的銀行”三個(gè)特性

二．各國中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的比較

1．從立法方面看：很多西方國家的中央銀行法都明確賦予中央銀行以法定職責(zé)?；蛸x予中央銀行在制定或執(zhí)行貨幣政策方面享有相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。如西德聯(lián)邦銀行法中規(guī)定，“德意志聯(lián)邦銀行為了完成本身使命。必須支持政府的一般經(jīng)濟(jì)政策，在執(zhí)行本法授予的權(quán)勢，不受政府指示的干涉?！?聯(lián)邦銀行發(fā)福語系的中央銀行的權(quán)力是非常廣泛的。再貼現(xiàn)，準(zhǔn)備 金政策，公開市場政策等方面，聯(lián)邦銀行都可以獨(dú)立的做出決定。

2．從中央銀行的資本所有權(quán)來看，它的發(fā)展趨勢是趨于歸政府所有。目前很多西方國家的中央銀行資本歸國家所有，其中主要是英國，法國（以上兩國的中央銀行都是在第二次世界大戰(zhàn)后收歸國有的）、聯(lián)邦德國、加拿大、澳大利亞、荷蘭、挪威、印度等國。有些國家中央銀行的股本是公私合有的，如日本、比利時(shí)、奧地利、墨西哥和土耳其等國。另外一些國家的中央銀行雖然歸政府管轄，但資本仍歸個(gè)人所有，如美國和意大利等國。凡允許私人持有中央銀行股份的，一般都對(duì)私人股權(quán)規(guī)定一些限制。

3．從中央銀行的利潤分配與稅收管理上看，中央銀行有著保持相對(duì)獨(dú)立性的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。中央銀行不是企業(yè)，但它有盈利，不但能夠維持自己的營業(yè)支出和股票分紅，還有一部分剩

余上交財(cái)政。中央銀行不需要財(cái)政撥款，因此減少了政府的制約，這是中央銀行不同于其它政府部門的地方。但是中央銀行不以盈利為目標(biāo)，它的收入扣除必要分配外，全部要上交。這又是它作為政府部門性質(zhì)的體現(xiàn)。各國中央銀行盈利上交的比例都是相當(dāng)高的，如美國高達(dá)80%

4．從中央銀行與財(cái)政部資金關(guān)系上看，很多國家嚴(yán)格限制中央銀行直接向政府提供長期貸款，但又要通過某些方式對(duì)政府融資予以支持。如美國財(cái)政部籌款只能通過公開市場進(jìn)行，也就是用發(fā)行公債的辦法。如果財(cái)政部籌款遇到困難，也只是向聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行短期借款，有的其下只有幾天，而且是以財(cái)政部發(fā)出的特別庫券作為擔(dān)保。意大利銀行可以向財(cái)政部提供短期貸款，但貸款金額不得超過預(yù)算支出的14%。法蘭西銀行可以向政府提供無息透支，但有上限而且實(shí)際透支很少。中央銀行與財(cái)政的資金往來關(guān)系，是衡量中央銀行相對(duì)獨(dú)立性大小的一個(gè)重要尺度。

中央銀行相對(duì)獨(dú)立性是有效執(zhí)行貨幣政策的必要條件，但并不是它的充分條件。也就是說中央銀行有了相對(duì)獨(dú)立性，貨幣政策也不一定能夠成功。日本銀行隸屬財(cái)政部，但它的貨幣政策被證明是比較成功的，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，日本的貨幣政策既促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，其通貨膨脹率也是較低的。貨幣政策的效果如何取決于許多因素，僅有中央銀行的愿望和努力是不夠的。

三、我國中央銀行獨(dú)立性地位

在獨(dú)立性問題上，在現(xiàn)行法律框架內(nèi)的我國央行的特點(diǎn)是：既有獨(dú)立的一面，同時(shí)又缺乏充分的獨(dú)立性，屬于“相對(duì)獨(dú)立”。

1、獨(dú)立性的表現(xiàn)。我國央行在法律和組織上具有一定的獨(dú)立性，并且獨(dú)立性是隨著改革開放的推進(jìn)及市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷加強(qiáng)的。1983年國務(wù)院就授予了央行履行其職責(zé)所必須的權(quán)利和相對(duì)獨(dú)立性。1995年通過《人行法》確立了央行的地位、權(quán)限和職責(zé)，并明確規(guī)定央行獨(dú)立于財(cái)政，獨(dú)立于地方政府，并且不允許對(duì)財(cái)政透支，不允許直接認(rèn)購和包銷政府債券，不允許向地方政府、各級(jí)政府部門提供貸款。1988年國務(wù)院對(duì)央行實(shí)行管理體制改革，撤銷省級(jí)分行，改按經(jīng)濟(jì)區(qū)設(shè)置九大分行，以上措施從法律及組織上逐步加強(qiáng)了我國央行的獨(dú)立性。2003年4月，十屆全國人大會(huì)議通過了成立銀監(jiān)會(huì)的決議。銀監(jiān)會(huì)的職責(zé)是將原來由央行承擔(dān)的金融監(jiān)管分擔(dān)出去，這樣就使央行不需要分心考慮銀行的安全及自身監(jiān)管責(zé)任，得以專門履行貨幣政策職能，根據(jù)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的需要來制定和執(zhí)行貨幣政策，決定利率和貨幣供應(yīng)量，央行的獨(dú)立性得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

2、獨(dú)立性不足的表現(xiàn)。由于各種歷史、現(xiàn)實(shí)的原因及條件限制，我國央行的獨(dú)立性仍然不足，沒有達(dá)到獨(dú)立行使貨幣職能所需的獨(dú)立性，央行在政府面前的獨(dú)立性較小，表現(xiàn)在：

（1）組織獨(dú)立性不足。央行的法律地位低，在組織上隸屬于國務(wù)院，僅“在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下相對(duì)獨(dú)立”。（2）人事獨(dú)立性不足。政府部門、金融機(jī)關(guān)在央行政策機(jī)構(gòu)的人事滲透過多，使之產(chǎn)生行政依賴性和缺少廣泛的代表性。（3）職能獨(dú)立性不足。貨幣政策的決策權(quán)集中于國務(wù)院，央行缺乏應(yīng)有的決策自主權(quán)，實(shí)際只有執(zhí)行權(quán)。（4）經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性不足。雖然人行法規(guī)定央行的財(cái)務(wù)和資金獨(dú)立，不對(duì)財(cái)政、級(jí)政府部門融資，不受地方政府干預(yù)，卻沒有具體規(guī)定相應(yīng)的法律責(zé)任，因此在實(shí)際中不可能切斷央行與他們的資金關(guān)系，其獨(dú)立性常常受到來自財(cái)政、地方政府甚至商業(yè)銀行的干涉或影響，因此，客觀上存在盡快加強(qiáng)央行獨(dú)立性的緊迫要求。

四、增強(qiáng)我國中央銀行獨(dú)立性的建議和措施

我國在上世紀(jì)八九十年代曾經(jīng)由于貨幣發(fā)行“軟著陸”，但經(jīng)濟(jì)的大起大落給宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來了不利影響，央行不能自主靈活地運(yùn)用貨幣政策，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要適時(shí)、靈

活地調(diào)節(jié)利率和貨幣供應(yīng)量。我國中央銀行的獨(dú)立性不足對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的危害，客觀上存在盡快增強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性的緊迫要求。

1、賦予中央銀行貨幣政策決策權(quán)。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，我國政府對(duì)中央銀行的職能進(jìn)行了不斷的調(diào)整，為提高央行獨(dú)立性，從而為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展做出了不懈的努力。目前，制約我國央行獨(dú)立性提高的主要瓶頸是中國人民銀行沒有貨幣政策決策權(quán)。根據(jù)《中國人民銀行法》中國人民銀行只有部分決策權(quán)，一般事項(xiàng)自行決定，重大事項(xiàng)需報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。貨幣政策委員會(huì)僅是咨詢議事機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是根據(jù)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)，討論貨幣政策的制定和調(diào)整、一定時(shí)期內(nèi)的貨幣政策控制目標(biāo)、貨幣政策工具的運(yùn)用、有關(guān)貨幣政策的重要措施、貨幣政策與其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)等涉及貨幣政策的重大事項(xiàng)，提出制定和實(shí)施貨幣政策的建議。目前，解決貨幣政策決策權(quán)一個(gè)比較具有可操作性的方案是，對(duì)已存在的貨幣政策委員會(huì)進(jìn)行調(diào)整，重新界定貨幣政策委員會(huì)職能，賦予其貨幣政策決策權(quán)。

2、成立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營的金融發(fā)展模式，現(xiàn)今的銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管是適合這一模式的管理體制?；鞓I(yè)經(jīng)營是金融業(yè)發(fā)展的未來趨勢，為了迎合這一趨勢，適應(yīng)“入世”后銀行業(yè)開放及競爭的需要，未來應(yīng)將金融業(yè)的監(jiān)管權(quán)利集中統(tǒng)一起來，成立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，為金融業(yè)向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變提供有力的保障，并解決跨行業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)限模糊不清的難題。

3、處理好與財(cái)政部的關(guān)系。人民銀行與財(cái)政部的關(guān)系已經(jīng)劃分的很清楚，無論在行政上還是資金上，人民銀行都不受財(cái)政部的制約，并且《人行法》規(guī)定中國人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券，但在具體實(shí)施中，還需要人民銀行頂住壓力，依法辦事，嚴(yán)格履行自己的職責(zé)，堅(jiān)決杜絕向財(cái)政透支和無條件借款。另外，《人行法》也應(yīng)相應(yīng)增加有關(guān)財(cái)政部向人民銀行的借款額度、借款方式、借款期限等相關(guān)條款以及違反者的法律責(zé)任。人行要做到既要與財(cái)政部密切合作，又要依法保持資金的獨(dú)立性。

4、增強(qiáng)政府的財(cái)政能力，強(qiáng)化中央銀行獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。改革開放以來，國家宏觀調(diào)控的實(shí)施是依靠財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)的，由于當(dāng)前的財(cái)政規(guī)模小，在財(cái)政政策不能完全發(fā)揮作用的情況下就需要貨幣政策的配合。如果政府財(cái)力雄厚，就不需貨幣政策的配合，中央銀行就可依據(jù)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)狀況獨(dú)立地制定和實(shí)施貨幣政策。

5、增強(qiáng)中央銀行的政治地位，提高政治獨(dú)立性。增強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性最終目標(biāo)是 組織上獨(dú)立于政府，隸屬于全國人大，使其免受政府短期政策的左右，在人事上使人民銀行領(lǐng)導(dǎo)任期與政府首腦任期錯(cuò)開，擺脫政府短期政治壓力影響，保證貨幣政策的連續(xù)性。參考文獻(xiàn)：

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[8]選自楊紫煊主編《經(jīng)濟(jì)法》，第430頁，北京大學(xué)出版社，高等教育出版社出版，1999年10月。

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第四篇：我國中央銀行獨(dú)立性現(xiàn)狀及建議

我國中央銀行獨(dú)立性現(xiàn)狀及建議

姓名：夏文萍 班級(jí)：11商81 學(xué)號(hào)：11088046 摘要：通貨膨脹壓力日益增大背景下的我國，增強(qiáng)我國中央銀行獨(dú)立性，是我國進(jìn)一步走出危機(jī)，恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)良性健康發(fā)展的關(guān)鍵。本文從我國中央銀行獨(dú)立性中集中體現(xiàn)獨(dú)立性的銀行與政府關(guān)系方面出發(fā)，對(duì)我國中央銀行目前的獨(dú)立性狀況作出評(píng)價(jià)，并借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn), 提出增強(qiáng)和完善中國中央銀行獨(dú)立性的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：中央銀行；獨(dú)立性；評(píng)價(jià);建議

一、中央銀行獨(dú)立性定義

一般而言，中央銀行的獨(dú)立性主要是指中央銀行與政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)之間能否保持一定的距離和自由度。具體來說，所謂中央銀行的獨(dú)立性，是指作為貨幣當(dāng)局的中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策過程中所享有的依法獨(dú)立履行職責(zé)且不受或者基本上不受政府千預(yù)的能力。中央銀行獨(dú)立性應(yīng)當(dāng)包含以下幾層含義:

（一）相對(duì)于本國政府的獨(dú)立性

1.職能獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)，即中央銀行能否獨(dú)立地制定和執(zhí)行貨幣政策，是否具有貨幣政策決定權(quán)。

2.組織獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)，即中央銀行是否隸屬于政府或政府的有關(guān)部門，其內(nèi)外組織機(jī)構(gòu)與政府及政府有關(guān)部門的關(guān)聯(lián)程度，中央銀行的主要領(lǐng)導(dǎo)人的任期、任命、組成及罷免是否由政府批準(zhǔn)和決定，有無政府人員的兼職和滲透。當(dāng)然，在人事任命上要將政府完全排除在外是不現(xiàn)實(shí)的。

3.經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)，即中央銀行是否擁有可供獨(dú)立支配的財(cái)源，政府是否具有直接或間接從中央銀行獲得信貸以融通政府支出的能力。

（二）相對(duì)于國內(nèi)金融市場及其參與者的獨(dú)立性

中央銀行作為“銀行的銀行”，在一國金融體系中處于重要地位。中央銀行利用法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)等手段，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，調(diào)控金融。與此同時(shí)，中央銀行也受到來自金融市場和參與者的影響。中央銀行必須保持客觀中立，按照經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展本身的規(guī)律來制定政策和開展業(yè)務(wù)，而不能過多受到上述機(jī)構(gòu)影響。

（三）相對(duì)于國際金融市場的獨(dú)立性 這是因?yàn)?，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展、金融的全球化，中央銀行在新的國內(nèi)、國外金融環(huán)境中保持獨(dú)立性變得更不容易。所以，在新的形勢下，對(duì)中央銀行獨(dú)立性的分析不僅要考慮它相對(duì)政府的獨(dú)立性，還要考慮它相對(duì)國內(nèi)金融創(chuàng)新和對(duì)外開放的金融環(huán)境的獨(dú)立性。一國中央銀行必須在考慮本國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展實(shí)際水平的基礎(chǔ)上制定貨幣政策，能夠在日益開放復(fù)雜的國際金融市場中維護(hù)本國金融穩(wěn)定。

因?yàn)橹醒脬y行的獨(dú)立性比較集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上，這一關(guān)系包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性是相對(duì)的。所以本文主要探討中央銀行相對(duì)于政府的獨(dú)立性。

二、中央銀行需要具備獨(dú)立性的原因

首先，這是由中央銀行的性質(zhì)決定的。中央銀行作為政府的銀行、金融監(jiān)管的銀行，體現(xiàn)了其國家機(jī)關(guān)的性質(zhì)，因此它必須接受政府一定程序的管制。但它同時(shí)又是特殊的，金融機(jī)構(gòu)，是發(fā)行貨幣的銀行、銀行的銀行，其在制定和實(shí)施貨幣政策、對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行服務(wù)和調(diào)控時(shí)又不能不考慮貨幣經(jīng)濟(jì)本身自有的運(yùn)行規(guī)律，因而它不能完全聽命于政府，必須保持一定程序的獨(dú)立性。

其次，中央銀行和政府的任務(wù)是有所側(cè)重的，這就使中央銀行和政府在宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的選擇上不可能在任何條件下、任何時(shí)期都保持一致?；谡穆氊?zé)以及政治因素的影響，政府行為的出發(fā)點(diǎn)往往是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，這恰恰極有可能誘發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱。而中央銀行的首要目標(biāo)則是遵循貨幣經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本規(guī)律，保持本國貨幣幣值的穩(wěn)定。盡管現(xiàn)代中央銀行衍生了一系列其他宏觀經(jīng)濟(jì)管理職能，但穩(wěn)定幣值始終是其最基本的功能，并且越來越多的國家傾向于把穩(wěn)定幣值作為中央銀行首要的甚至是唯一的目標(biāo)。通過中央銀行穩(wěn)定幣值的功能的實(shí)現(xiàn)，在一定程度上還能制約政府過熱的經(jīng)濟(jì)決策行為，起到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器、制動(dòng)器的作用。而這一切的實(shí)現(xiàn)，都以中央銀行具有較高的相對(duì)于政府的獨(dú)立性作為前提。

簡言之，中央銀行的性質(zhì)、穩(wěn)定幣值與制衡政府過熱經(jīng)濟(jì)政策的職能，是中央銀行需要具備獨(dú)立性的基本原因。

三、我國中央銀行獨(dú)立性現(xiàn)狀分析

中國人民銀行（簡稱央行或人行）是中華人民共和國的中央銀行，中華人民共和國國務(wù)院組成部門之一，于1948年12月1日組成。我國中央銀行的獨(dú)立性表現(xiàn)在《人行法》確立了央行的地位、權(quán)限和職責(zé),并明確規(guī)定央行獨(dú)立于財(cái)政,獨(dú)立于地方政府,并且不允許對(duì)財(cái)政透支,不允許直接認(rèn)購和包銷政府債券,不允許向地方政府、各級(jí)政府部門提供貸款,得以專門履行貨幣政策職能,決定利率和貨幣供應(yīng)量,央行的獨(dú)立性得到進(jìn)一步加強(qiáng)。與此同時(shí),我國的歷史原因和社會(huì)原因?qū)е铝宋覈醒脬y行的獨(dú)立性還很不充分。

（一）組織獨(dú)立性方面

中國人民銀行隸屬于國務(wù)院，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的一個(gè)直屬部級(jí)機(jī)構(gòu)，在組織上享有與國務(wù)院其他直屬政府部門平行的地位。雖然中國人民銀行參照國際慣例，也相應(yīng)設(shè)立了貨幣政策委員會(huì)，但是貨幣政策委員會(huì)并不是中央銀行的最高決策機(jī)構(gòu)，他的職責(zé)、組成和工作程序，由國務(wù)院規(guī)定。這種關(guān)系最大的優(yōu)點(diǎn)是有利于保證中央銀行的貨幣政策與政府的財(cái)政政策相統(tǒng)一及銜接。但實(shí)際上對(duì)人民銀行完成穩(wěn)定幣值并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的任務(wù)并不利，相對(duì)獨(dú)立性大大受限。

（二）職能獨(dú)立性方面

職能獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)在中央銀行能否獨(dú)立制定和實(shí)施貨幣政策，能否抵御財(cái)政透支及其他不合理的融資要求，能否獨(dú)立進(jìn)行金融監(jiān)管?！吨袊嗣胥y行法》規(guī)定我國中央銀行是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立使職責(zé)的。中國人民銀行必須接受國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)，所以很難說我國中央銀行是獨(dú)立于政府的，至少從立法上看，在貨幣政策等重大事項(xiàng)方面它是從屬于國務(wù)院的。但是，從現(xiàn)實(shí)情況看，由于中央銀行在貨幣政策的決策上擁有很大的技術(shù)壟斷性，上報(bào)國務(wù)院的決策方案往往是唯一可方案，使得其在技術(shù)上難以被否定，這種技術(shù)獨(dú)立性在一定程度上彌補(bǔ)了決策獨(dú)立性的不足，因此央行實(shí)際上擁有決策和執(zhí)行上的自主權(quán)。

（三）經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性方面

現(xiàn)階段我國有存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和公開市場操作這三項(xiàng)貨幣政策工具，然而中央銀行相對(duì)于國務(wù)院而言，只享有一般貨幣政策事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)于貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等重大貨幣政策事項(xiàng)只有制定和執(zhí)行權(quán)，最終決策權(quán)卻在國務(wù)院手中，所以工具的運(yùn)用打了折扣。雖然法律規(guī)定，中國人民銀行不得對(duì)財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券，政府當(dāng)然也不能接受融資。但是中國人民銀行每年的貸款有相當(dāng)部分投向本應(yīng)由財(cái)政支出負(fù)擔(dān)的項(xiàng)，如對(duì)國有企業(yè)虧損的補(bǔ)貼，建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施。這樣的赤字貨幣化使得貨幣政策服務(wù)于政策，中央銀行缺乏對(duì)貨幣政策的實(shí)際控制權(quán)。

四、我國中央銀行獨(dú)立性評(píng)價(jià)

中國人民銀行自1984 年專門行使中央銀行職能，獨(dú)立性不斷增強(qiáng)。主要體現(xiàn)是：成立銀監(jiān)會(huì)，央行獨(dú)立于財(cái)政部和其他政府部門，支行按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立等。但是，央行獨(dú)立性仍然不強(qiáng)。

（一）職能獨(dú)立性欠缺

第一，中央銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策，沒有貨幣政策決策權(quán)。這是中央銀行職能獨(dú)立性欠缺的最主要表現(xiàn)?！吨袊嗣胥y行法》第二條規(guī)定中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策。第五條規(guī)定，中國人民銀行就貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他重要事項(xiàng)作出的決定，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。第七條規(guī)定，中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策。這說明央行直接隸屬于國務(wù)院，重大貨幣政策的決策權(quán)屬于國務(wù)院，央行只有執(zhí)行權(quán)和一般貨幣政策的決策權(quán)。央行在貨幣政策上是明顯缺權(quán)的。

第二，中央銀行的目標(biāo)具有雙重性，影響穩(wěn)定幣值這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。《人行法》規(guī)定貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這使央行的目標(biāo)是兩個(gè)，穩(wěn)定幣值和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這二者從長期看是一致的，但短期有出現(xiàn)矛盾的可能。而且，似乎穩(wěn)定幣值只是手段，經(jīng)濟(jì)增長才是最終目標(biāo)，在我國央行缺乏經(jīng)濟(jì)和政治獨(dú)立性的情況下，政府一旦存在經(jīng)濟(jì)增長壓力，仍有可能將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長作為頭號(hào)目標(biāo)來進(jìn)行調(diào)控。這會(huì)影響央行穩(wěn)定幣值。

（二）政治獨(dú)立性欠缺

第一，組織獨(dú)立性欠缺。首先，央行法律地位較低，隸屬于國務(wù)院。其次，央行內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理。貨幣政策委員會(huì)被規(guī)定為“制定貨幣政策咨詢議事機(jī)構(gòu)”。通常，貨幣政策委員會(huì)是央行的內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，但有較高獨(dú)立性，是貨幣政策的決策機(jī)構(gòu)。在我國貨幣政策委員會(huì)只是“制定貨幣政策的議事咨詢機(jī)構(gòu)”，重大貨幣政策的決策權(quán)屬于國務(wù)院，這對(duì)央行獨(dú)立性大有影響。我國央行實(shí)行行長負(fù)責(zé)制。各國通行的做法是合議負(fù)責(zé)制。把制定貨幣政策，穩(wěn)定幣值的艱巨任務(wù)壓在一個(gè)人肩上，怎堪重負(fù)？這會(huì)削弱央行的獨(dú)立性，使其更加依附于政府。同時(shí)，這也不利于央行內(nèi)部分工制衡。

第二，人事獨(dú)立性欠缺。首先，國務(wù)院總理對(duì)行長有提名權(quán)，對(duì)副行長有任命權(quán)。而且《人行法》對(duì)央行主要官員的任職條件、任職期限和被解除職務(wù)的條件都沒有明確規(guī)定。其次，貨幣政策委員會(huì)的職責(zé)、組成和工作程序由國務(wù)院規(guī)定。

（三）經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性欠缺

我國央行不能完全抵御不當(dāng)融資要求?！度诵蟹ā返诙艞l規(guī)定，中國人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券。但沒有規(guī)定違反該條的法律責(zé)任。第三十條首先規(guī)定了央行不得向地方政府、各級(jí)政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)以及其他單位和個(gè)人提供貸款。但書中又規(guī)定，國務(wù)院決定央行可以向特定的非銀行金融機(jī)構(gòu)提供貸款的除外。這為財(cái)政變相向央行融資提供了可能。

五、加強(qiáng)我國中央銀行獨(dú)立性的建議 從組織和人事、制定和執(zhí)行政策、業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)各方面確保中央銀行的獨(dú)立性，減少政府機(jī)構(gòu)對(duì)中央銀行的干預(yù)。賦予中央銀行超然的地位，超脫于中央政府和各大金融機(jī)構(gòu)之外，使其成為一個(gè)只負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)與控制的機(jī)構(gòu)，擺脫一切行政色彩和利益追逐色彩。

首先，要在法律上賦予央行更多的自由,提升央行的政治地位。讓央行獨(dú)立于國務(wù)院,使其對(duì)人民代表大會(huì)直接負(fù)責(zé)。這樣有助于更好的提升央行的獨(dú)立性,把央行和政府分離開來。是央行能夠按照自己的意愿決定并執(zhí)行貨幣政策,進(jìn)行金融監(jiān)管。

其次，要加強(qiáng)中央銀行在經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立性。在法律確立了央行經(jīng)濟(jì)獨(dú)立的地位之后還要規(guī)定相應(yīng)的責(zé)任追究條例。使得央行和政府的財(cái)政更進(jìn)一步的分離。另外,國家要加大經(jīng)濟(jì)建設(shè),使我國金融處于穩(wěn)定健康地發(fā)展?fàn)顟B(tài),給央行經(jīng)濟(jì)獨(dú)立提供良好的外部環(huán)境。

再次，要建立信息公開制度，提高貨幣政策的透明度。我國對(duì)外公布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不夠完整和及時(shí)，缺少對(duì)未來經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況的預(yù)測分析。由于政策披露的需求沒有得到滿足，公眾對(duì)央行政策缺乏信任，這不利于我國貨幣政策效果的提高，因此，中國人民銀行應(yīng)該及時(shí)公布貨幣政策的制定、實(shí)施以及最終效果的有關(guān)信息。通過外部力量來監(jiān)督中國人民銀行政府在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)的權(quán)限，最大程度地限制政府干預(yù)；

最后，要賦予中央銀行貨幣政策決策權(quán)。根據(jù)《中國人民銀行法》中國人民銀行只有部分決策權(quán),一般事項(xiàng)自行決定,重大事項(xiàng)需報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。貨幣政策委員會(huì)僅是咨詢議事機(jī)構(gòu),主要職責(zé)是根據(jù)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo),討論貨幣政策的制定和調(diào)整、一定時(shí)期內(nèi)的貨幣政策控制目標(biāo)、貨幣政策工具的運(yùn)用、有關(guān)貨幣政策的重要措施、等涉及貨幣政策的重大事項(xiàng),提出制定和實(shí)施貨幣政策的建議。目前,解決貨幣政策決策權(quán)一個(gè)比較具有可操作性的方案是,對(duì)已存在的貨幣政策委員會(huì)進(jìn)行調(diào)整,重新界定貨幣政策委員會(huì)職能,賦予其貨幣政策決策權(quán)。

中央銀行在國家經(jīng)濟(jì)中扮演著極為重要的角色，但中央銀行在實(shí)際運(yùn)作中不僅是獨(dú)立性方面，在別的方面仍然存在許多問題，政府必須對(duì)中央銀行在運(yùn)作中的問題給與足夠重視，及時(shí)采取切實(shí)有效的措施，確保中央銀行能夠切實(shí)發(fā)揮其職能，更好的促進(jìn)和維護(hù)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。參考文獻(xiàn)：

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第五篇：中央銀行

國際收支不平衡的調(diào)節(jié)

在討論國際收支不平衡調(diào)節(jié)問題之前，有必要說明一下調(diào)節(jié)的必要性。國際收支不平衡不僅涉及到對(duì)外支付方面的問題，也涉及到一國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和國內(nèi)的貨幣政策，所以解決國際收支不平衡是一國政府當(dāng)局進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的一個(gè)重要方面，必須引起足夠的重視。一國的國際收支如果發(fā)生暫時(shí)性的不平衡，即指短期、由非確定或偶然因素引起的不平衡，那么這種不平衡一般程度較輕，持續(xù)時(shí)間不長，帶有可逆性，即不需要采取政策調(diào)節(jié)不久便可得到糾正。但是，如果一國的國際收支不平衡屬于持續(xù)性不平衡，即由于一些根深蒂固的原因造成的，如前面列舉的幾個(gè)方面，那么這種不平衡沒有可逆性，必須采取相應(yīng)的對(duì)策加以調(diào)節(jié)，否則將很難得到糾正。一般地說，一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)性的順差或逆差，都對(duì)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利。持續(xù)性的逆差，必然影響到其本國的官方儲(chǔ)備水平，使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到壓縮而且停滯不前，甚至有倒退的危險(xiǎn)，進(jìn)而影響到該國的國際經(jīng)濟(jì)地位和信譽(yù)；反之，持續(xù)性的順差，又會(huì)導(dǎo)致本升幣值影響出口，（主要是對(duì)發(fā)達(dá)國家）或者會(huì)引起本國發(fā)生通貨膨脹的危險(xiǎn)，甚至有時(shí)還會(huì)產(chǎn)生并加深國與國之間的矛盾和沖突。因此，政府當(dāng)局有必要根據(jù)本國的經(jīng)濟(jì)形勢和條件（貨幣制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等）對(duì)國際收支的順差或逆差作出反映并進(jìn)行適度的調(diào)節(jié)。具體一國的收支調(diào)節(jié)應(yīng)該達(dá)到什么樣的程度，應(yīng)該選擇何種政策，應(yīng)根據(jù)具體國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r而定，一般來講，發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家應(yīng)該有不同的程度選擇和政策選擇。

國際收支的調(diào)節(jié)方法往往與一國的貨幣制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等情況有密切聯(lián)系。如果某一國家國際收支的不平衡是由于國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化而產(chǎn)生的，則為了解決國際收支不平衡，必須從改變本國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面著手，其他辦法無從生效。

（二）國際收支各種調(diào)節(jié)手段的作用

1．匯率的作用。利用匯率的變動(dòng)來調(diào)節(jié)國際收支，即通過貨幣貶值和貨幣升值來消除逆差和順差，恢復(fù)國際收支的平衡。當(dāng)一國國際收支逆差時(shí)，可調(diào)低本國貨幣匯率或使本國貨幣貶值，使本國貨幣幣值與外幣比較，相對(duì)地減低。如果國內(nèi)價(jià)格不變，則以外幣計(jì)算的本國出口商品價(jià)格就會(huì)貶值或較調(diào)低前便宜，因此，本國商品在國際市場上競爭力增強(qiáng)，本國出口便可增加。相反，外國商品以本國貨幣計(jì)算要比匯率調(diào)低或貶值前為貴，國內(nèi)消費(fèi)者就可能改買本國同類商品而少買或不買外國商品。因而本國進(jìn)口減少。而通過出口增加，進(jìn)口減少，國際收支熟可恢復(fù)平衡。而如果發(fā)生順差，則可采用調(diào)高本國貨幣匯率或貨幣升值的辦法。本國貨幣匯率調(diào)高或貨幣升值后，通過匯率的換算，進(jìn)口商品的價(jià)格較前降低，因而鼓勵(lì)進(jìn)口；出口商品的價(jià)格較前提高，在（一）國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用

在國際間普遍實(shí)行金本位制度的條件下，一國的國際收支通過物價(jià)的漲落和黃金的輸出輸入的調(diào)節(jié)，而自動(dòng)取得平衡。一國的國際收支（貿(mào)易收支）如發(fā)生逆差，則迫使本國貨幣匯率下跌至黃金輸出點(diǎn)而使黃金外流。黃金外流促使銀行準(zhǔn)備金降低，從而使貨幣流通量減少，由此引起物價(jià)下跌并增強(qiáng)本國商品在國際市場上的競爭能力，因而促進(jìn)出口，同時(shí)也抑制了進(jìn)口。這樣，收入增加而支出減少，逐步消除

逆差，使國際收支恢復(fù)平衡。如果發(fā)生順差，則使本國貨幣匯率上升至黃金輸入點(diǎn)，導(dǎo)致黃金內(nèi)流，通過銀行準(zhǔn)備金的增加而使貨幣流通量增加，物價(jià)因而上漲，使出口減少：進(jìn)口增加，順差逐步減少，自動(dòng)使國際收支恢

復(fù)平衡。在紙幣流通的浮動(dòng)匯率制下，如果一國貨幣當(dāng)局不對(duì)外匯市場進(jìn)行干預(yù)，匯率隨國際收支的變化而變化，則國際收支也會(huì)對(duì)匯率的變動(dòng)做出反映：順差會(huì)使本幣升值，從而有利于出口而不等于進(jìn)口，出口增多進(jìn)口減少，則順差減少，反之亦然。即順差會(huì)使順差減少，逆差會(huì)使逆差減少。但在現(xiàn)代社會(huì)，資本移動(dòng)頻繁，實(shí)際上很少有國家不對(duì)外匯市場進(jìn)行干預(yù)。另外，目前世界上多數(shù)發(fā)展中國家實(shí)行的是釘住匯率制，這種匯率制下國際收支也存在著自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，它通過一國外匯儲(chǔ)備的增減影響中央銀行的貨幣供給，最終反映到經(jīng)常帳戶和資本與金融帳戶，具體的過程請(qǐng)見下面西安財(cái)經(jīng)學(xué)院陳春生教授所繪制的“固定匯率制下國際收支自

動(dòng)調(diào)節(jié)”流程圖

國際市場上的競爭能力被削弱，因而阻礙出口，兩

者相互作用，使順差逐步減少。

一般說來，用匯率調(diào)低或貨幣貶值調(diào)節(jié)逆差的做法較多，而用匯率調(diào)高或貨幣升值調(diào)節(jié)順差的做法較少，因?yàn)楫吘挂粐_拓國際市場不容易，匯率調(diào)高或貨幣升值減少順差無疑會(huì)使之前功盡棄，所以可通過其他方法，如海外投資等來減少順差。當(dāng)然，一國的順差就是別國的逆差，逆差國因無法解決逆差而使經(jīng)濟(jì)日趨惡化，常施用政治或其他方面的壓力迫使順差國貨幣升值或匯率調(diào)高。順差國有時(shí)考慮到本國利益雖不情愿這么做，但在一定情況下，抗拒不了某種強(qiáng)大的壓力，也不得不勉強(qiáng)屈從。此外，匯率的調(diào)節(jié)對(duì)國際收支產(chǎn)生的效果如何往往與時(shí)滯和價(jià)格彈性有關(guān)。關(guān)于這方面的內(nèi)

容讀者可參考國際金融的教材。

2．利率的作用。利率的變動(dòng)可在兩個(gè)方面對(duì)平衡國際收支發(fā)生作用。一方面是，利率的高低影響國內(nèi)投資規(guī)模的大小，從而影響工商業(yè)的興衰、國內(nèi)消費(fèi)的增減、物價(jià)的漲跌，直至影響到進(jìn)出口的變化，使國際收支得到調(diào)節(jié)。另一方面，利率的變動(dòng)可以起到促進(jìn)資本流動(dòng)的作用。如果一國利率高干其他國家利率，則會(huì)引起外國資本流入本國，而本國資本則減少外流，從而使資本項(xiàng)目出現(xiàn)順差，以調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目的逆差，使國際收支得以平衡。相反，如果本國利率低于其他國家，則可調(diào)節(jié)國際收支的順差。

必須強(qiáng)調(diào)的是，利率變動(dòng)所引起的資本流動(dòng)，主要是短期資本流動(dòng)，尤其是投機(jī)性流動(dòng)。至于長期資本流動(dòng)，還受其他因素制約，如通脹預(yù)期、政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，其流動(dòng)性不如短期資本受利率變化那樣敏感，3．物價(jià)的作用。當(dāng)一國的國際收支發(fā)生逆差，引起國內(nèi)信用緊縮，利率上升，投資和消費(fèi)均趨減少，物價(jià)因而被迫下跌。物價(jià)下跌，可使出口增加，進(jìn)口減少，因而縮小逆差，使國際收支逐漸平衡。如為順差，則情況相反。

（三）國際收支不平衡的調(diào)節(jié)對(duì)策

市場經(jīng)濟(jì)國家為改變國際收支不平衡狀況，一般采取以下幾個(gè)方面的對(duì)策。

1．運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要包括兩個(gè)方面：一是財(cái)政政策，二是貨幣政策。

（1）財(cái)政政策，主要是通過財(cái)政開支的增減和稅率的高低來實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)一國因進(jìn)口增加，出口減少而發(fā)生逆差時(shí)，政府可削減財(cái)政開支，或提高稅率以增加稅收，使社會(huì)上通貨緊縮，迫使物價(jià)下降，從而刺激出口，抑制進(jìn)口，逐步使逆差減少。如果出現(xiàn)順差，則增加財(cái)政支出，或降低稅率以減少稅收來刺激消費(fèi)與投資，因而促使物價(jià)上漲，鼓勵(lì)進(jìn)口，抑制出口，使國際收支逐漸趨于平衡。

（2）貨幣政策，主要包括調(diào)整匯率和調(diào)整利率。匯率和利率如何調(diào)節(jié)國際收支的不平衡，上面已經(jīng)講過，這里不再重述。

為了減少并消除國際收支逆差，市場經(jīng)濟(jì)國家常運(yùn)用緊縮政策，即在金融方面提高利率，增加銀行存款準(zhǔn)備金率，公開參與外匯市場買賣等。在財(cái)政方面則緊縮財(cái)政開支，增加稅收，這種做法可以收效于一時(shí)，但對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)作用，因?yàn)榫o縮政策使投資和消費(fèi)減少，引起工商業(yè)衰退，失業(yè)人員增加。反之，為了解決順差問題，采用膨脹政策，如降低利率，增加財(cái)政開支，減少稅收等，則又勢必會(huì)誘發(fā)通貨膨脹，引起物價(jià)上漲，導(dǎo)致工人要求增加工資，產(chǎn)品成本增高，促進(jìn)物價(jià)進(jìn)一步上漲，通貨膨脹加劇，最終形成惡性循環(huán)。因此，這就涉及到內(nèi)部平衡與外部平衡問題，以及貨幣政（1）協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策。隨著西方工業(yè)國之間收支不平衡的加劇，它們?nèi)找娓械接斜匾獏f(xié)調(diào)彼此的經(jīng)濟(jì)政策，以減少摩擦，80年代以來更是加強(qiáng)了這方面的努力。自1985年起，各西方主要工業(yè)國每年召開7國（美、德、日、法、英、意、加）財(cái)

策與財(cái)政政策的配合運(yùn)用。有關(guān)政策配合問題請(qǐng)參

考我們編寫的國際金融教材。

2．直接管制。直接管制是指一國政府以行政命令的辦法，直接干預(yù)外匯自由買賣和對(duì)外貿(mào)易的自由輸出入，同時(shí)采取差別匯率等辦法也可達(dá)

到管制外匯的目的。對(duì)于外貿(mào)管制，各國所采用的方式大致有商品輸入管制和商品輸出管制兩種。商品輸入管制包

括采用進(jìn)口許可證制

（1mport License System），進(jìn)口配額制（1mport Quota System）。前者是指進(jìn)口商必須向有關(guān)政府機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)取得進(jìn)口許可證后才能輸入某種商品；后者是指有關(guān)政府機(jī)構(gòu)在一定時(shí)期規(guī)定的進(jìn)口數(shù)量，按照地區(qū)或進(jìn)口商品的種類分配給本國的進(jìn)口商或外國的出口商。此外也可采取提高關(guān)稅的辦法，限制某些商品的進(jìn)口。商

品輸出管制主要包括出口許可證

（Export License System）或某些獎(jiǎng)勵(lì)出口的辦法。出口許可證制，是由于某些外銷商品國內(nèi)需求較多，或?qū)鴥?nèi)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以及國防工業(yè)等關(guān)系較為密切，過多出口可能對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響；有些商品國內(nèi)供給較豐富，而國外市場較狹窄，需求價(jià)格彈性大，過多出口直接影響銷售價(jià)格，因而規(guī)定必須經(jīng)過批準(zhǔn)并取得許可證才能出口。為了減少逆差，一般對(duì)出口多采取獎(jiǎng)勵(lì)辦法。例如政府發(fā)給出口補(bǔ)貼，享受免稅退稅優(yōu)惠，給予出口信貸等，借以增強(qiáng)其國際競爭能力，以便促進(jìn)出口貿(mào)易。直接管制對(duì)平衡一國的國際收支，效果較為迅速和顯著，不象運(yùn)用財(cái)政金融政策那樣，必須先通過匯率價(jià)格的變化及對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)的影響后才能見效。因此，如果不平衡是局部的，則直接管制更為有效，不必牽動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變化。但運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策則不然，無論是調(diào)整匯率還是實(shí)行膨脹性或緊縮性的財(cái)政、貨幣政策，都會(huì)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化。但是，一國的外匯和外貿(mào)管制，必然要影響到有經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的其他國家，有利于一國的措施，常常有害于其他國家，以致招來對(duì)方的相應(yīng)報(bào)復(fù)，最

終抵消預(yù)期的效果。

3．國際經(jīng)濟(jì)合作。以上所述各種調(diào)節(jié)措施，都是針對(duì)一個(gè)國家而言，每個(gè)國家為解決逆差問題，可以選用各種對(duì)策。而一國的逆差即為別國的順差，反之亦然。每個(gè)國家從本國利益出發(fā)，采用一定的對(duì)策，必然會(huì)引起其他國家為保衛(wèi)自身利益而采用相應(yīng)的反對(duì)策，使各國都蒙受其害，并且擾亂國際經(jīng)濟(jì)合作的局面，為解決這了矛盾，各工業(yè)國之間選擇了國際經(jīng)濟(jì)合作的道路。主要表現(xiàn)為

以下三個(gè)方面。長會(huì)議，磋商和協(xié)調(diào)各國的財(cái)政政策、貨幣政策，并對(duì)市場匯率進(jìn)行聯(lián)合干預(yù)。

（2）謀求恢復(fù)貿(mào)易自由。為了消除自由貿(mào)易的障礙，各工業(yè)國家曾訂立一些協(xié)定，如“關(guān)稅

和貿(mào)易總協(xié)定（”General Agreement on Tariffs and Trade，簡稱GATT）；推行經(jīng)濟(jì)一體化，如成立區(qū)域性的共同市場、自由貿(mào)易區(qū)及成立歐洲統(tǒng)一市場等，以達(dá)到促進(jìn)商品在國際間自由流通的目的，從而使各國都充分享受國際分工的好處。

（3）促使生產(chǎn)要素自由轉(zhuǎn)移。在國際間只是商品的自由流通，還不能從根本上解決國際收支的不平衡問題，因而還必須使各種生產(chǎn)要素（勞動(dòng)力、資本、原材料等）能在國際間自由轉(zhuǎn)移，促成生產(chǎn)資源在國際間達(dá)到最優(yōu)的重新配置，以提高各國的生產(chǎn)力，這樣才能徹底解決國際收支的不平衡問題。解決的方法是建立各種不同階段的地區(qū)性經(jīng)濟(jì)一體化?，F(xiàn)在，在歐洲統(tǒng)一市場內(nèi)，不僅廢除關(guān)稅與商品輸入的數(shù)量限制，使商品可以自由流插，而且生產(chǎn)要素在區(qū)域內(nèi)也可以自由轉(zhuǎn)移，這樣不僅推動(dòng)了各國的生產(chǎn)力的發(fā)展而且較好地解決了國際收支不平衡的問題。

第三節(jié) 國際收支與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系

經(jīng)濟(jì)中的各種變量的變化都會(huì)影響國際收支，而國際收支的變化也會(huì)影響其他經(jīng)濟(jì)變量，所以，國際收支是國民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一個(gè)內(nèi)生變量。下面我們簡單地介紹這些變量之間的關(guān)系。

一、國際收支與匯率

如果一國的出口大于進(jìn)口或資本的流入大于流出而形成國際收支順差，外匯市場的供給就會(huì)多于需求，此時(shí)，外匯匯率就會(huì)降低（本幣升值）；反之就會(huì)升高（本幣貶值）。但是，這種推斷的前提是國家沒有運(yùn)用外匯儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場，如果國際收支順差外匯供應(yīng)增多，而中央銀行在外匯市場上收購多余的外匯，則外匯匯率就不一定會(huì)變動(dòng)。反之國際收支逆差，但中央銀行在外匯市場上大量投放儲(chǔ)備外匯，補(bǔ)充了不足的需求，外匯匯率也不一定會(huì)變動(dòng)。所以，實(shí)行釘住匯率的國家，即使國際收支不平衡，匯率也不一定會(huì)變動(dòng)。我國在2005年8月21日之前實(shí)行的是釘住美元的釘住匯率制，人民銀行隨時(shí)在外匯市場上買進(jìn)和賣出美元，以保證基本匯率的穩(wěn)定，所以，雖然近幾年我國的國際收支保持大量順差，但截止2005年8月21日，我國的人民幣對(duì)美元一直保持著穩(wěn)定的比價(jià)。

二、國際收支與貨幣供給

在貨幣供給一章中,我們說外匯儲(chǔ)備變動(dòng)會(huì)使國內(nèi)貨幣供給變動(dòng)，但我們沒有描述這種變動(dòng)的過程。事實(shí)上，外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)會(huì)改變一國的基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，因而會(huì)使貨幣供給量變動(dòng)。我們知道，基礎(chǔ)貨幣由流通在銀行系統(tǒng)以外的現(xiàn)金與商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金構(gòu)成。其中商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金與其在中央銀行的存款兩部分構(gòu) 在開放經(jīng)濟(jì)條件下，國際收支狀況是影響總供求均衡的新的重要因素。

1.貿(mào)易收支的影響。商品的出口表明國外對(duì)國內(nèi)商品有需求，這種需求構(gòu)成擴(kuò)大社會(huì)總需求的因素之一；商品

成。從中央銀行的資產(chǎn)與基礎(chǔ)貨幣的關(guān)系看，中央銀行既可以通過增加其國內(nèi)資產(chǎn)（國債，票據(jù)和貸款），也可以通過增加其國外資產(chǎn)（外匯儲(chǔ)備）來增加基礎(chǔ)貨幣。所以從基礎(chǔ)貨幣的增量看，一年之中的基礎(chǔ)貨幣增量由中央銀行在國內(nèi)資產(chǎn)上的凈投放和在國外資產(chǎn)的凈投放構(gòu)成，用△Ｄ代表中央銀行在國內(nèi)資產(chǎn)上的凈投放，用△Ｒ代表在國外資產(chǎn)上的凈投放，則一年之中的基礎(chǔ)貨幣增量為：

△Ｂ＝△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ，其中Ｅ為儲(chǔ)備貨幣的市場匯率。由貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的線性關(guān)系: Ｍｓ＝ｍ·（Ｂ＋△Ｂ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ）＋ｍ·Ｅ×△Ｒ，（其中Ｂ為前期的基礎(chǔ)貨幣存量）可知，外匯儲(chǔ)備具有高能貨幣性質(zhì)，它對(duì)貨幣供給的影響有一種乘數(shù)效應(yīng)。如果外匯儲(chǔ)備增加△Ｒ，則貨幣供應(yīng)量就相應(yīng)擴(kuò)大ｍ·Ｅ倍。即Ｍｓ增加ｍ·Ｅ△Ｒ。（讀者請(qǐng)注意，從此式可以看出，匯率Ｅ的變動(dòng)也對(duì)貨幣供應(yīng)量有影響）另一方面，我們?cè)谇懊嬉呀?jīng)講明，國際收支的順差就是一國的國際儲(chǔ)備的增加，而國際收支的逆差就是國際儲(chǔ)備的減少，儲(chǔ)備增減額就是儲(chǔ)備增量△Ｒ，因此，國際收支的差額與△Ｒ相等，所以國際收支差額對(duì)國內(nèi)的貨幣供給具有重大影響，特別是在一國儲(chǔ)備變動(dòng)較大的時(shí)候更是如此。另外當(dāng)一國實(shí)行浮動(dòng)匯率時(shí)，國際收支不僅影響儲(chǔ)備而且會(huì)影響匯率，所以，國際收支在兩個(gè)方向上影響國

內(nèi)的供給。

三、國際收支與經(jīng)濟(jì)增長

從國民帳戶看：國民收入Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋（Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ），其中Ｃ為消費(fèi)支出，Ｉ為國內(nèi)投資，Ｇ為政府支出，Ｉi為國外對(duì)內(nèi)投資（資本流入），Ｉe為國內(nèi)對(duì)外投資（資本流出），Ｘ為出口，Ｍ為進(jìn)口。顯然，括弧內(nèi)的內(nèi)容Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ為國際收支綜合差額?？梢姡魢H收支順差，則國民收入Ｙ增加，而逆差則減少。此公式對(duì)于發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)的描述非常準(zhǔn)確，所以發(fā)展中國家一般都盡可能吸引外資，增加出口，以形成順差。但對(duì)發(fā)達(dá)國家，此公式有一定問題，一方面，發(fā)達(dá)國家資本過剩，增加資本不一定能增加產(chǎn)出；另一方面，發(fā)達(dá)國家一般實(shí)行浮動(dòng)匯率制，國際收支順差會(huì)導(dǎo)致本幣（對(duì)外）升值，降低國內(nèi)出口的動(dòng)力。也就是說，國民帳戶是一種靜態(tài)分析，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的描述有一定缺陷。從動(dòng)態(tài)的角度去看，凈出口額（Ｘ－Ｍ）對(duì)國民收入有乘數(shù)作用；而國內(nèi)消費(fèi)會(huì)形成引致投資，即Ｉ和Ｃ也有聯(lián)系；另外出口增長的幅度與國內(nèi)的投資增長也有聯(lián)系，所以，國民收入、消費(fèi)、投資和進(jìn)出口都是動(dòng)

態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)生變量。

四、國際收支與社會(huì)總供給和總需求的均衡 的進(jìn)口則表明國內(nèi)商品的可供量增加。因此如果引入對(duì)外貿(mào)易收支因素,則社會(huì)總供給與總需求的均衡公式可擴(kuò)展為：

消費(fèi)需求＋投資需求＋出口＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)

資料供應(yīng)＋進(jìn)口

移項(xiàng)可得：

消費(fèi)需求＋投資需求＋（出口－進(jìn)口）＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)資料供應(yīng)

2.資本收支的影響。資本的流入是外資在國內(nèi)的擴(kuò)大，其效果與國內(nèi)投資一樣會(huì)擴(kuò)大社會(huì)總需求；資本的流出表示國內(nèi)投資需求的減少。因此，如果將資本收支因素列入，則是社會(huì)總供給與總需求的平衡公式可擴(kuò)展為：

消費(fèi)需求＋投資需求＋（出口－進(jìn)口）＋（資本流入－資本流出）＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)資料供應(yīng)

3.國際收支差額的影響。國際收支差額的變動(dòng)引起國際儲(chǔ)備的變化，國際收支順差則國際儲(chǔ)備增加，由前述公式，貨幣供應(yīng)量會(huì)增大，引起國內(nèi)以總需求的擴(kuò)大；國際收支逆差則國際儲(chǔ)備減少，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少，引起國內(nèi)總需求的減少。也就是說，如果引入國際收支差額（即國際儲(chǔ)備變動(dòng)）因素，則社會(huì)總供給與總需求的均衡公式為：

消費(fèi)需求＋投資需求±國際儲(chǔ)備變動(dòng)額＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)資料供應(yīng)

由上分析可見，國際收支狀況是影響國內(nèi)社會(huì)總供求均衡的重要因素。如果社會(huì)總供給是不平衡的，那么就可以用國際收支的不平衡來加以彌補(bǔ)。例如當(dāng)社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給時(shí)可以用國際收支的逆差來抑平；當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給時(shí)國際收支的順差抵平。因此國際收支的順差和逆差

不僅僅是進(jìn)出口差額，在一國貨幣當(dāng)局有能力控制這個(gè)差額的條件下，它也是平衡國內(nèi)總供求的手

段。

五、國際收支調(diào)節(jié)與貨幣政策

從前面的總供給和總需求的平衡來看，順差和逆差要根據(jù)國內(nèi)總供求的狀態(tài)來確定。但這只是一種短期均衡。從長期來看，一個(gè)發(fā)展中國家不易出現(xiàn)逆差。這是因?yàn)椋?1)雖然逆差能暫時(shí)彌補(bǔ)總供求的不平衡，但其代價(jià)是外匯儲(chǔ)備的減少；(2)逆差就是儲(chǔ)備的減少，儲(chǔ)備減少不利于釘住匯率的實(shí)施。不利于外匯市場的穩(wěn)定和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；(3)根據(jù)儲(chǔ)備與國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的關(guān)系，逆差具有緊縮性質(zhì)；(4)根據(jù)靜態(tài)的國民帳戶，逆差不利于當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)增長。上世紀(jì)發(fā)展中國家的金融危機(jī)證明了上

述觀點(diǎn)。正統(tǒng)理論認(rèn)為，國際收支不平衡，不論順差還是逆差都對(duì)經(jīng)濟(jì)不利，但實(shí)際上并非如此。一國的貨幣政策最終服從于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，而穩(wěn)定表現(xiàn)為物價(jià)穩(wěn)定和較低的失業(yè)。如果一國的國際收支平衡能完成上述任務(wù)，一國政府就會(huì)將平衡國際收支做為最終政策目標(biāo)；如果國際收支的不平衡能完成上述目標(biāo)，則政府就不會(huì)將平衡國際收支當(dāng)作最終貨幣政策目標(biāo)。最后，根據(jù)國際收支與貨幣供給的關(guān)系，一國的貨幣政策的執(zhí)行會(huì)受到國際收支的影響，國際收支順差將導(dǎo)致貨幣供給增多，而逆差將使貨幣供給減少。所以，在貨幣政策工具的使用過程中要將國際收支的差額計(jì)算在內(nèi)，這樣才能保證貨幣政策最終目標(biāo)按時(shí)按量地得到實(shí)現(xiàn)。