第一篇：【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

考核目的：貨幣銀行學(xué)是一門理論性較強的課程，通過對金融學(xué)的基本概念、基本知識、基本原理的講授，使學(xué)生對本學(xué)科有一個基本的了解，也使學(xué)生對金融業(yè)有一個理性認識。一般說來，其實踐教學(xué)環(huán)節(jié)較少。基于廣播電視大學(xué)著重培養(yǎng)應(yīng)用型人才的教學(xué)目標和教學(xué)特色，在課程教學(xué)過程中，必須借助于實踐教學(xué)，促進理論聯(lián)系實際，使學(xué)生將書本知識與具體業(yè)務(wù)結(jié)合起來，增強學(xué)生對金融業(yè)務(wù)的感性認識，以提高他們分析問題和解決問題的能力，在活學(xué)活用中掌握分析問題和解決問題的方法，為學(xué)習(xí)金融學(xué)和其他經(jīng)濟管理課程打下堅實的基礎(chǔ)。

要求：

（1）綜合復(fù)習(xí)課程教學(xué)內(nèi)容，尤其是貨幣政策理論；

（2）由輔導(dǎo)教師組織針對我國近期貨幣政策實施情況的文獻調(diào)研和討論，發(fā)揮教師對調(diào)研的指導(dǎo)作

用；

（3）學(xué)生根據(jù)實踐教學(xué)目的收集相關(guān)資料、走訪中國人民銀行及其分支機構(gòu)、閱讀信用制度、金融

監(jiān)管和貨幣政策變化的各種政策規(guī)定或文件；

（4）、整理調(diào)研材料，寫出調(diào)研報告。調(diào)研報告原則上不少于800字。

解題思路：

（1）結(jié)合貨幣政策最終目標；

（2）結(jié)合我國獨特的貨幣政策中介指標或操作指標；

（3）我國貨幣政策手段的使用及其原因；

（4）你對近期貨幣政策效果的評價。

第二篇：【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

答：

（1）結(jié)合貨幣政策最終目標和結(jié)合我國獨特的貨幣中介指標或操作指標

貨幣政策是指政府或中央銀行行為影響經(jīng)濟活動所采取的措施，由指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項措施，用以達到特定或維持政策目標——比如，抑制通脹，時限完全就業(yè)或經(jīng)濟增長，直接的或間接地通過公開市場操作和設(shè)置銀行最低準備金（最低儲備金）。貨幣理論和貨幣政策是同一事物的兩面，一個是從經(jīng)濟理論角度講，一個是從政策措施講。

貨幣政策目標指通過貨幣政策的制定和實施所期望達到的最終目的，這事作為貨幣政策制定者的中央銀行的最高行為準則。

貨幣政策最終目標選擇的主要觀點

（1）貨幣政策最終目標

貨幣政策目標指的是中央銀行行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)和利率，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。它是一個包括貨幣政策目標、貨幣政策工具、貨幣政策中介指標、貨幣政策的效果等一系列內(nèi)容在內(nèi)的廣泛概念。

貨幣政策的最紅目標共有四個，即穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。

（2）貨幣政策最終目標的選擇方式

貨幣政策四大目標存在著相輔相成、相互矛盾的關(guān)系。它們之間的矛盾表現(xiàn)在：①充分就業(yè)與物價穩(wěn)定之間的矛盾。菲利普斯曲線表明在失業(yè)率與物價變動率之間存在著一種此消彼長的相互替代關(guān)系。

②物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長之間的矛盾，經(jīng)濟增長大多伴隨著物價的上漲。

③經(jīng)濟增長與國際收支平衡的矛盾。經(jīng)濟的增長會導(dǎo)致消費需求的增加和國民收支赤字。

④物價穩(wěn)定與國際收支平衡之間的平衡。貨幣當(dāng)局穩(wěn)定物價的努力常常會導(dǎo)致資本流入和需求減少，使國際收支出現(xiàn)順差

由于貨幣政策目標之間固有的矛盾，貨幣當(dāng)局只能做出適當(dāng)?shù)倪x擇而不可能達到所有目標?？赡艿倪x擇是：①側(cè)重統(tǒng)籌兼顧，力求協(xié)調(diào)；②側(cè)重于權(quán)衡或選擇，使經(jīng)濟環(huán)境的需要而突出重點。具體的目標選擇不但有賴于各國特定的發(fā)展階段和特殊國情，從更一般的意義上說也反映了人們對貨幣經(jīng)濟和貨幣政策認識的深化程度。

（3）中國關(guān)于貨幣政策最終目標選擇的觀點

中國人們銀行按照1995年通過的《中國人們銀行法》所宣布的貨幣政策目標為“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長，選取的是單一穩(wěn)定幣值的目標，但是，貨幣政策應(yīng)選定怎樣的目標問題，我國理論界近年來一直存在著爭論，主要觀點有：

①單一目標論。這又可分為兩種相當(dāng)對立的意見。一種是從穩(wěn)定物價乃至經(jīng)濟正常運行和發(fā)展的基本前提出發(fā)，強調(diào)物價穩(wěn)定是貨幣政策的惟一目標；另一種是從貨幣是再生產(chǎn)的第一推動力出發(fā)，主張用最大限度的經(jīng)濟穩(wěn)定增長保障經(jīng)濟起飛作為貨幣政策的目標，并在經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)上穩(wěn)定物價，即強調(diào)經(jīng)濟增長應(yīng)擺在首位。

②雙重目標論。這種觀點認為，中央銀行的貨幣政策目標不應(yīng)是單一的，而應(yīng)當(dāng)同時兼顧發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定物價的要求，強調(diào)他們兩者的關(guān)系是：就穩(wěn)定貨幣而言，應(yīng)是一種積極地能動的穩(wěn)定，即在經(jīng)濟發(fā)展中求穩(wěn)定：就經(jīng)濟增長而言，應(yīng)是持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)的發(fā)展，即在穩(wěn)定中求發(fā)展。如果不能兼顧，則兩者的要求均不能實現(xiàn)。

③多重目標論。鑒于貨幣政策涉及面廣，隨著經(jīng)濟體制改革的進一步深化和對外開放的加快，就業(yè)和國際收支問題對宏觀經(jīng)濟的影響越來越重要，因此又有人提出：我國的貨幣政策目標必須包括充分就業(yè)、國際收支均衡和經(jīng)濟增長、穩(wěn)定物價等方面，即目標不應(yīng)是雙重的，而應(yīng)是多重的。

（2）我國貨幣政策手段的使用及其原因

正確判斷和全面把握國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化，必須充分了解我國宏觀經(jīng)濟政策的趨向。無論對于中國經(jīng)濟還是世界經(jīng)濟，整個2008年都是動蕩不安充滿挑戰(zhàn)的一年，在這一年里，中國貨幣當(dāng)局的貨幣政策也經(jīng)歷了頻繁的調(diào)整，具體體現(xiàn)在政策目標、政策搭配和政策手段等三個方面的轉(zhuǎn)化。

（一）政策目標的悄然轉(zhuǎn)化

眾所周知，宏觀經(jīng)濟政策目標只要包括通貨膨脹、經(jīng)濟增長、充分就業(yè)與匯率穩(wěn)定等。提到我國宏觀經(jīng)濟政策目標的轉(zhuǎn)化，我認為主要有汶川地震、關(guān)國政府救市方案出臺、十七大和G-20峰會圓滿召開三個標志性的分界點。

首先，汶川地震是第一個分界點。汶川地震發(fā)生前，我國政府的政策目標選擇是，試圖全面兼顧卻總是內(nèi)外交困、顧此失彼，汶川地震發(fā)生后，我們的政策目標選擇則變?yōu)椋和ㄘ浥蛎洺蔀槭走x目標，人民幣升值速度加快，經(jīng)濟增長成為最終目標，周小川在中關(guān)戰(zhàn)略對話的表態(tài)就是證明。

其次，關(guān)國救市方案出臺是第二個分界點，救市方案出臺之前，我們的政策目標的選擇是“一保一控”，救市方案出臺之后，我們的政策目標的選擇轉(zhuǎn)化為:“一保一穩(wěn)”。最后，十七大和G-20峰會閉幕前后，為了進一步深化“一保一穩(wěn)”的政策目標，我們通過進一步落實經(jīng)濟刺激計劃、十大行業(yè)振興規(guī)劃、中央第三批投資等保經(jīng)濟增長，通過擴張信貸規(guī)模為財政投資配套，實際上是極其積極地財政政策與極度寬松的貨幣政策之間的搭配。

（3）對近期貨幣政策效果的評價

自1984年到1995年，我國一直奉行的是雙重貨幣政策目標，即發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣。這種做法符合中國過去的計劃經(jīng)濟體制，特別是在把銀行信貸作為資源進行直接分配的情況下，貨幣總量控制與信貸投向分配都由計劃安排，發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣這兩個目標比較容易協(xié)調(diào)。但是改革開放以后10多年來的實踐表明，在大多數(shù)情況下，傾向政策的雙重目標并沒有能夠同時實現(xiàn)，1953年3月頒布實施的《中華人民共和國人民銀行法》對“雙重目標”進行了修正，確定貨幣政策目標是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”，這個目標體現(xiàn)了兩個要求：第一，不能把穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟增長放在等同的位置上，從主次看，穩(wěn)定幣值始終是主要的，從順序來看，穩(wěn)定貨幣為先。中央銀行應(yīng)該以保持幣值穩(wěn)定來促進經(jīng)濟增長，第二，即使在短期內(nèi)兼顧經(jīng)濟增長的要求，仍必須堅持穩(wěn)定貨幣的基本立足點。

一、我國貨幣政策的中介指標與操作指標：

20世紀80年代，我國貨幣政策在中介目標的選擇上，沿用了改革開放前做法，即以貸款規(guī)模與現(xiàn)金發(fā)行為貨幣政策的中介指標。

把貸款規(guī)模作為中介指標的理論依據(jù)是：貨幣都是通過貸款渠道供應(yīng)的，“貸款=存款+現(xiàn)金”，只要控制住貸款，就能控制住貨幣供應(yīng)，隨著市場化金融運行體制的確立，貨幣政策實施的基本和環(huán)境都發(fā)生了根本性變化，貸款規(guī)模作為貨幣政策中介指標逐漸失去了兩個賴以生存的條件：一是資金配置由計劃轉(zhuǎn)向市場，二是國家銀行的存款在全社會融資總量中的比重趨于下降，而其他銀行和金融機制特別是金融市場的直接融資比重迅速提高，因此，中央銀行指令性的貸款規(guī)模不宜再作為中介指標，而應(yīng)作為一種指導(dǎo)性的變量。中國人們銀行按月對其進行統(tǒng)計監(jiān)測，以利于調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

1994年《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國今后貨幣政策中介指標主要有四個：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲備金率。目前在實際工作中，貨幣政策的操作指標主要是基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲備金率和銀行間同業(yè)拆借市場利率、銀行間債券市場的回購利率，中介指標主要是貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場交易量為代表的信用總量。

三、我國貨幣政策工具的選用

在《中華人民共和國人民銀行法》頒布后，我國貨幣政策調(diào)控逐步由直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。過渡時期共存的貨幣政策工具有貸款規(guī)模、再貸款、利率、存款準備金、公開市場業(yè)務(wù)與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中間接調(diào)控工具的作用逐步強化，直接調(diào)控工具的影響日趨淡化，如1998年我國已經(jīng)放棄了貸款規(guī)模管理，隨著利率市場化的推進，利率手段的運用也更加市場化。

自1998年我國改革存款準備金制度以來，存款準備金率不斷調(diào)整，已經(jīng)成為我國中央銀行貨幣政策操作中運用頻繁的政策工具之一。

四、在宏觀經(jīng)濟面臨不利的外部環(huán)境和較大滑坡風(fēng)險情況下，國家決定實行積極地財政政策和適度寬松的貨幣政策，我認為可以從以下幾方面入手：

第一，合理擴大銀行信貸規(guī)模。保持貨幣信貸的合理增長，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，確保金融體系流動性充足，及時向金融機構(gòu)提供流動性支持。加大對重點工程，節(jié)能減排、環(huán)境保護、自主創(chuàng)新、三農(nóng)、中小企業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)業(yè)等的支持力度，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。

第二，進一步拓寬企業(yè)的融資渠道，加快發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，擴寬企業(yè)融資渠道，加快發(fā)展以機構(gòu)投資者為主體的銀行間債券市場，為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的實施提供平臺，促進股票市場穩(wěn)定健康發(fā)展，提高直接融資的比重。

第三，繼續(xù)下調(diào)利率和存款準備金，為防止經(jīng)濟出現(xiàn)倒退，央行將進一步放松貨幣政策，而下調(diào)利率和存款準備金率是央行最為有力的貨幣政策工具，前者可以降低企業(yè)的融資成本，后者可以為銀行提供更多的信貸資金，央行將綜合運用多種政策工具，加大對促進經(jīng)濟增長的支持力度，有效滿足實體經(jīng)濟對金融服務(wù)的和合理需求。

第四，實施差別化貨幣政策，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，適度寬松的貨幣政策不會對所有行業(yè)和企業(yè)一視同仁，而是會堅持“有保有壓，區(qū)別對待”的原則，以此來體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和經(jīng)濟政策方式轉(zhuǎn)變，使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)向政策預(yù)期方向轉(zhuǎn)變，貨幣政策將通過差別化存款準備金率、差別化利率、窗口指導(dǎo)、信貸政策指引等手段引導(dǎo)資金流向，通過政策引導(dǎo)或者直接干預(yù)，以較市場金融更為優(yōu)惠的條件將資金投向戰(zhàn)略領(lǐng)域、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)等，同時嚴格對“兩高一資”等政策限制行業(yè)和企業(yè)的信貸投放。

綜上所述，只有采用適合我國貨幣政策，才能為企業(yè)提供較為寬松的融資環(huán)境，以此來促進企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

第三篇：【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況 解答：

貨幣政策是國家為實現(xiàn)特定的宏觀經(jīng)濟目標而采取控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的方針政策的總稱。為實現(xiàn)貨幣政策目標所運用的調(diào)控手段一般包括：再貼現(xiàn)率、存款準備金率、公開市場業(yè)務(wù)、直接信用控制等。

面對全球金融危機所引發(fā)的全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，中國再也無法以出口拉動經(jīng)濟，保持每年20%的出口增長，而只能靠增加政府投資來應(yīng)對經(jīng)濟失速之急，靠擴大內(nèi)需吸納過剩的產(chǎn)能。為了應(yīng)對經(jīng)濟失速，預(yù)計我國明年將擴大國債發(fā)行規(guī)模，以擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改善社會保障體系，促進經(jīng)濟增長。為增強居民消費能力和拉動消費，政府將增加保障性住房的供應(yīng)并改善醫(yī)療保健服務(wù)，這樣將解決中低收入階層消費的后顧之憂。中國經(jīng)濟將處于漫長的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，從投資與出口拉動，轉(zhuǎn)向投資與內(nèi)需拉動，這說明，政府與市場不會鼓勵資產(chǎn)價格的大幅上升，資產(chǎn)價格將處于漫長的盤整期。

中國人民銀行發(fā)布三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，為應(yīng)對金融危機，越來越多的經(jīng)濟體實施相對寬松的貨幣政策，大量注入的流動性在未來經(jīng)濟好轉(zhuǎn)后可能轉(zhuǎn)化為通貨膨脹壓力。因此，貨幣政策在近期要防止通貨緊縮，在長期要防止通貨膨脹。報告認為，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩趨勢明顯，宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)中的先行指數(shù)、消費者預(yù)期指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)等均呈現(xiàn)下行，通貨膨脹預(yù)期也出現(xiàn)回落。這為中國結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了空間和時間窗口，可擇機推進資源價格形成機制改革，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，為長期內(nèi)保持價格總水平的基本穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。

從當(dāng)前全球金融市場和經(jīng)濟前景來看，降息將成為未來較長一段時間各國貨幣政策的主要方向。目前，國際金融市場進一步動蕩、世界經(jīng)濟下滑態(tài)勢加劇，在全球出現(xiàn)利率走低的大環(huán)境下，進一步考慮到中國經(jīng)濟減速的風(fēng)險，我國繼續(xù)不對稱地調(diào)低貸款基準利率或同步降低存貸款基準利率,以刺激內(nèi)需的貨幣政策正在逐步加大實施力度。

溫家寶總理明確提出，為應(yīng)對國際、國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)的新形勢，我國將實施“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。這是近一個多月來決策層對我國未來調(diào)控政策走向作出的最新部署。這些財政政策、貨幣政策進行重大的調(diào)整，實屬形勢所迫。此番將“穩(wěn)健的財政政策”重新調(diào)整為“積極的財政政策”，將“從緊的貨幣政策”重新調(diào)整為“寬松的貨幣政策”，不僅僅是一個提法上的轉(zhuǎn)向，它同時表明在當(dāng)前特殊政經(jīng)環(huán)境下，決策層為防止經(jīng)濟萎縮，提振市場信心，依然對財政政策、貨幣政策的“組合拳”寄予著厚望。對于全球金融危機威脅下的中國和其他國家的央行而言，在決策者越來越青睞財政政策時，應(yīng)當(dāng)堅信貨幣政策仍是不可或缺的主要政策工具。

首先，寬松的財政政策必須搭配寬松的貨幣政策才能發(fā)揮最大效果。單純使用積極財政政策，在擴大產(chǎn)出的同時，將導(dǎo)致利率上升，從而實質(zhì)上“擠出”居民消費和私人投資；若輔之以寬松的貨幣政策，則可消除擠出效應(yīng)，使產(chǎn)出最大化。此外，像中國這樣龐大的財

政政策刺激方案，如果沒有貨幣政策配合，很難得到足夠的資金保證。市場預(yù)計，最近一次降息加上存款準備金率下調(diào)，將至少為商業(yè)銀行增加6600億元資金流動性。

其次，寬松貨幣政策有助于抵消即將到來的通貨緊縮。通貨緊縮是比通貨膨脹更危險，因為它使實際利率上升，推動經(jīng)濟趨向于長期蕭條。隨著國際原油及其他大宗商品價格的大幅回落，特別是出口和消費的萎縮導(dǎo)致生產(chǎn)能力過剩，各國物價指數(shù)目前都在快速下滑。預(yù)計2009年全球范圍內(nèi)有可能出現(xiàn)持續(xù)通貨緊縮局面，國內(nèi)經(jīng)濟學(xué)界也普遍認為，2009年年中或年底，中國的CPI可能呈現(xiàn)負增長。

第三，利率空間逐步收窄并不代表央行貨幣政策就失去用武之地了。中國人民銀行三季度貨幣政策報告已表示，未來將推出多項創(chuàng)新型貨幣政策工具，以緩解國內(nèi)金融機構(gòu)的短期流動性不足。最近央行大幅降低一年期存貸款基準利率108個基點，即表明它同樣不認為利率工具就代表貨幣政策的全部。

第四，增值稅全面轉(zhuǎn)型，全國企業(yè)至少減負1200億。這意味著,試點多時的增值稅轉(zhuǎn)型方案將正式進入起跑的軌道。增值稅全面執(zhí)行后,對于國家財政來說將出現(xiàn)減稅效應(yīng)。在眼下這個“最佳時機”全面推開增值稅改革，不僅有利于降低改革成本，而且也是宏觀調(diào)控任務(wù)從“防通脹”轉(zhuǎn)向“保增長”以來的形勢必然。我國目前執(zhí)行的增值稅率為17%，如果按照該稅率計算，此番減稅規(guī)?？蛇_千億以上。國務(wù)院常務(wù)會議則審慎預(yù)計，此舉將有望為全國企業(yè)減輕1200億元稅負。很顯然，在增值稅全面鋪開后，將對企業(yè)購進的固定資產(chǎn)進行

稅前扣除，因而可以減輕企業(yè)困難、提高企業(yè)設(shè)備投資和技術(shù)改造的積極性。因此有望刺激更多的企業(yè)增加固定投資的熱情，此外，增值稅轉(zhuǎn)型有利于廣大企業(yè)從生產(chǎn)密集型向資本密集型轉(zhuǎn)變。

第五，財稅、貨幣政策雙實施，4萬億投資激蕩內(nèi)需。對于此次國務(wù)院常務(wù)會議對財政政策、貨幣政策進行重新定位“是一個重大的調(diào)整”。確定了當(dāng)前進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的十項措施。國務(wù)院還初步匡算,為了民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，實現(xiàn)內(nèi)需活躍的目標，到2010年底約需投資4萬億元。單靠積極財政還無法支撐經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長，未來還要更倚重于增強廣大居民的消費能力，提振居民的消費信心，從而擴大國內(nèi)消費需求。

第六，人民幣匯率的調(diào)整實施，繼續(xù)適時改革。國家主席胡錦濤近日表示，全球金融危機正在削弱中國在外貿(mào)方面的競爭優(yōu)勢，一些國家可能會因經(jīng)濟問題加深而興起貿(mào)易保護主義，從而對中國經(jīng)濟造成不利影響。中國國務(wù)院副總理王岐山，美國財政部部長保爾森也在其任上最后一次強調(diào)了繼續(xù)匯率改革的必要性，據(jù)稱中方承諾會繼續(xù)調(diào)整匯率。實際上，匯率改革與匯率工具將是未來一段時間的重點，溫家寶總理主持的國務(wù)院常務(wù)會議最近推出“金九條”明確表示，有可能使用包括銀行準備金率、利率和匯率在內(nèi)的多種手段，保證銀行體系流動性的充分供應(yīng)。雖然前幾天人民幣匯率連續(xù)四天下跌，但人民幣貶值的幅度是很有限的，人民幣有效匯率的貶值幅度將會低于人民幣對美元的貶值幅度。我們應(yīng)該推進和推行人民幣匯率的雙邊走勢，預(yù)期匯率應(yīng)該是雙邊的。人民幣不會就此進入貶值通道，中國經(jīng)

濟基本面顯示，人民幣仍面臨升值的結(jié)構(gòu)性壓力。資本項目流入的外商直接投資有可能已經(jīng)放慢，其他資本項目可能有一定量的流出，但整體經(jīng)濟趨勢意味著外匯儲備仍在增長，因而也意味著人民幣還會升值。匯率的變化和調(diào)整只是更加適應(yīng)當(dāng)下的金融市場的大環(huán)境。

第四篇：【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

1.【題目】：【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

考核目的：現(xiàn)代貨幣金融學(xué)說重點研究貨幣與經(jīng)濟的關(guān)系及貨幣對經(jīng)濟的影響。它主要通過對利率理論、貨幣需求理論、貨幣供給理論等方面的研究，闡述貨幣與通貨膨脹的關(guān)系以及貨幣政策的有效性等問題，從而具有較強的理論和現(xiàn)實意義。通過對10個學(xué)派貨幣金融理論的講授，使學(xué)生對本學(xué)科有一個基本的了解。一般說來，其實踐教學(xué)環(huán)節(jié)較少?；趶V播電視大學(xué)著重培養(yǎng)應(yīng)用型人才的教學(xué)目標和教學(xué)特色，在課程教學(xué)過程中，必須借助于實踐教學(xué)，促進理論聯(lián)系實際，使學(xué)生將書本知識與實踐結(jié)合起來，增強學(xué)生對金融理論的感性認識，以提高他們分析問題和解決問題的能力，在活學(xué)活用中掌握分析問題和解決問題的方法，為學(xué)習(xí)金融學(xué)和其他經(jīng)濟管理課程打下堅實的基礎(chǔ)。

要求：

（1）結(jié)合各學(xué)派的理論特點，尤其是貨幣政策主張；

（2）由輔導(dǎo)教師組織針對我國近期貨幣政策實施情況的文獻調(diào)研和討論，發(fā)揮教師對調(diào)研的指導(dǎo)作用；

（3）學(xué)生根據(jù)實踐教學(xué)目的收集相關(guān)資料、走訪中國人民銀行及其分支機構(gòu)、閱讀金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管和貨幣政策變化的各種政策規(guī)定或文件；

（4）整理調(diào)研材料，寫出調(diào)研報告。調(diào)研報告原則上不少于800字。

解題思路：

（1）結(jié)合貨幣政策最終目標；

（2）結(jié)合我國獨特的貨幣政策中介指標或操作指標；

（3）我國貨幣政策手段的使用及其原因；

（4）你對近期貨幣政策效果的評價。

貨幣政策的最終目標:

對貨幣政策的最終目標，理論界一直有不同的看法，大體可以歸納為三種觀點。

第一為單一目標論：認為我國中央銀行只應(yīng)選擇穩(wěn)定通貨為貨幣政策的唯一目標。其理由是：中央銀行是獨占貨幣發(fā)行權(quán)的銀行，控制貨幣、信貸的增長，防止通貨膨脹，是中央銀行的首要職責(zé)。如果賦予中央銀行多重目標的。

第二是雙重目標論：認為我國貨幣政策的目標應(yīng)是穩(wěn)定幣值和促進經(jīng)濟發(fā)展。這是因為，發(fā)展經(jīng)濟是最根本、最中心的問題，不能把發(fā)展經(jīng)濟排除在最終目標之外，但同時穩(wěn)定幣值是發(fā)展經(jīng)濟的前提，一國如果用通貨膨脹來刺激經(jīng)濟發(fā)展，可能在短期產(chǎn)生經(jīng)濟超常增長的效應(yīng)，但由于物價上漲所導(dǎo)致的種種問題，最終要制約經(jīng)濟的發(fā)展。反過來，經(jīng)濟發(fā)展是穩(wěn)

定貨幣的物質(zhì)基礎(chǔ)，只有經(jīng)濟發(fā)展了，有效供給增加了，貨幣才能真正持久地保持穩(wěn)定。兩大政策目標既相互依存，相互促進，又相互制約。

第三是多重目標論：認為貨幣、信貸活動涉及國民經(jīng)濟的各個方面，貨幣政策及貨幣流通的狀況，可以直接或間接地影響國民經(jīng)濟生產(chǎn)、流通、分配、消費的全部過程。因此，制定貨幣政策，不能僅僅著眼于穩(wěn)定貨幣，發(fā)展經(jīng)濟等目標，而應(yīng)當(dāng)考慮社會就業(yè)、國際收支平衡等多重目標。

本人認為：經(jīng)濟的高速發(fā)展離不開社會人員的充分就業(yè)；而幣值穩(wěn)定是經(jīng)濟收支平衡（包括國際收支平衡）的基本保障之一。幣值不穩(wěn)、必然影響經(jīng)濟的收支平衡；經(jīng)濟收支不平衡、必然影響社會人員的充分就業(yè)；社會人員不能充分就業(yè)、必然影響經(jīng)濟的發(fā)展。所以經(jīng)濟要高速發(fā)展，要求幣值需穩(wěn)定。

我國獨特的貨幣政策中介指標和操作指標

貨幣政策中介指標是指為實現(xiàn)貨幣政策目標而選定的中間性或傳導(dǎo)性金融變量。貨幣政策操作指標是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準確實現(xiàn)的政策變量，如準備金、基礎(chǔ)貨幣等指標。20世紀80年代，我國貨幣政策在中介目標的選擇上，沿用了改革開放前的做法，即以貸款規(guī)模與現(xiàn)金發(fā)行作為貨幣政策的中介指標。把貸款規(guī)模作為中介指標的理論依據(jù)是：貨幣都是通過貸款渠道供應(yīng)的，“貸款＝存款＋現(xiàn)金”，只要控制住貸款，就能控制住貨幣供應(yīng)。隨著市場化金融體制運行機制的確立，貨幣政策實施的基礎(chǔ)和環(huán)境都在發(fā)生根本性變化，貸款規(guī)模作為貨幣政策中介指標逐漸失去了兩個賴以生存的條件：一是資金配置由計劃轉(zhuǎn)向市場；二是國家銀行的存款在全社會融資總量中的比重趨于下降，而其他銀行和金融機構(gòu)特別是金融市場的直接融資比重迅速提高。因此，中央銀行指令性的貸款規(guī)模不宜再作為中介指標，而是作為一種指導(dǎo)性的變量，中國人民銀行按月進行統(tǒng)計監(jiān)測，以利于調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

1994年《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國今后貨幣政策中介指標主要有四個：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲備率。目前在實際工作中，貨幣政策的操作指標主要監(jiān)控基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲備率和銀行間同業(yè)拆借市場利率、銀行間債券市場的回購利率；中介指標主要監(jiān)測貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場交易量為代表的信用總量。

我國貨幣政策手段的使用及其原因

近期我國貨幣政策手段的使用，特別是應(yīng)否采取加息的手段成為各方關(guān)注的焦點。究其原因一方面在于從世界經(jīng)濟實踐活動來看，貨幣政策手段特別是利率手段一般被視為是市場經(jīng)濟體系中運用廣泛，見效最明顯的宏觀調(diào)控手段之一，另一方面也在于中國經(jīng)濟經(jīng)過多年的市場化進程，貨幣政策手段的運用及其有效性成為檢驗中國經(jīng)濟市場化程度的高低，同時也是關(guān)系到宏觀調(diào)控能否打破回歸舊體制質(zhì)疑的一個關(guān)鍵性指針。但是，正如我們在有關(guān)研究中所指出的，此輪投資過熱主要反映的仍是中國經(jīng)濟中存在的結(jié)構(gòu)性問題，即未能擺脫行政主導(dǎo)的過度投資增長方式。從對癥下藥的角度，以行政手段為主的“管好土地、看緊信貸”仍是當(dāng)前實施宏觀調(diào)控切中要害的做法。雖然經(jīng)過多年的改革開放，中國經(jīng)濟的市場化程度大大提高，但總體上仍帶有轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的特征。以增量促存量的漸進式改革方式，以及由此形成的二元結(jié)構(gòu)（增量的市場經(jīng)濟特征和存量的計劃經(jīng)濟殘余并存）的現(xiàn)實環(huán)境。使得貨

幣政策手段在實施的過程中受到種種制約，阻擾其有效性的發(fā)揮。因此，從實際出發(fā)，穩(wěn)步推進利率市場化改革將是從根本上提升貨幣政策手段效用的不二選擇。

貨幣政策手段雖然在實踐中被廣泛運用，但關(guān)于其有效性在理論上卻備受爭議。從考察中國貨幣政策手段的有效性來看，不僅要考慮到各種因素的內(nèi)在矛盾和關(guān)聯(lián)，更要放到中國現(xiàn)實的運行環(huán)境中加以分析。當(dāng)前較突出的制約貨幣政策手段有效性發(fā)揮的因素有以下幾方面：

1.積極的財政政策與緊縮性貨幣手段的目標沖突。2.銀行體系的傳導(dǎo)機制有待完善。3.國有企業(yè)預(yù)算約束硬化尚未形成。4.匯率政策和外匯占款的干擾作用。

近期貨幣政策效果的評價

2007年經(jīng)濟運行中仍面臨一些突出問題和矛盾，需要貨幣政策調(diào)控加以緩解。但與此同時，貨幣政策面臨的制約因素也進一步突出，貨幣政策操作的難度進一步加大。

現(xiàn)階段，由于國際收支不平衡，因此導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣被動增加，貨幣政策的自主性下降。為了保持國內(nèi)貨幣信貸的平穩(wěn)增長，中央銀行需要對沖外匯占款，保持基礎(chǔ)貨幣的平衡增長。而中央銀行在對沖外匯占款時，經(jīng)常會面臨匯率政策與利率政策的沖突問題當(dāng)。當(dāng)中央銀行收回流動性導(dǎo)致利率上升，或直接提高利率以控制貨幣信貸的過快增長時，會使國內(nèi)利率水平相對國外來說上升，吸引資本流入，反而加大本幣升值的壓力，導(dǎo)致外匯占款進一步增加。前一段時期，由于美國持續(xù)加息，美國的利率水平高于我國，因此匯率政策與利率政策的沖突問題相對緩和。近期，隨著美國經(jīng)濟趨緩，美聯(lián)儲停止加息，而我國由于控制貨幣信貸過快增長，市場利率逐步回升，這使得美國與我國之間的利差逐步縮小，進一步限制了我國利率調(diào)節(jié)的空間。

面對2007年的經(jīng)濟環(huán)境和貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)，中國人民銀行需要繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策，加強本外幣政策的協(xié)調(diào)和銀行體系流動性管理，保持貨幣信貸的合理增長；要進一步提高貨幣政策的預(yù)見性、科學(xué)性和有效性，保持價格穩(wěn)定；繼續(xù)發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”和信貸政策在促進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變及結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用；進一步完善利率市場化改革和匯率形成機制改革，改善金融宏觀調(diào)控；穩(wěn)步推進金融企業(yè)改革和金融市場的發(fā)展，理順貨幣政策傳導(dǎo)機制；從多方面采取著眼于中長期的綜合性措施.加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整，實現(xiàn)向以內(nèi)需為主導(dǎo)、內(nèi)外需并重的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，促進國際收支趨于基本平衡

第五篇：【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

自1984年到1995年，我國一直奉行的是雙重貨幣政策目標，即發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣。這種做法符合中國過去的計劃經(jīng)濟體制，特別是在把銀行信貨作為資源進行直接分配的情況下，貨幣總量控制與信貸投向分配都由計劃安排，發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣這兩個目標比較容易協(xié)調(diào)。但是改革開入以后10多年來的實踐表明，在大多數(shù)情況下，傾向政策的雙重目標并沒有能夠同時實現(xiàn)。1953年3月頒布實施的《中華人民共和國人民銀行法》對“雙重目標”進行了修正，確定貨幣政策目標是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。這個目標體現(xiàn)了兩個要求：第一，不能把穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟增長放在等同的位置上。從主次看，穩(wěn)定幣值始終是主要的。從順序來看，穩(wěn)定貨幣為先。中央銀行應(yīng)該以保持幣值穩(wěn)定來促進經(jīng)濟增長。第二，即使在短期內(nèi)兼顧經(jīng)濟增長的要求，仍必須堅持穩(wěn)定貨幣的基本立足點。

二、我國貨幣政策的中介指標與操作指標：

20世紀80年代，我國貨幣政策在中介目標的選擇上，沿用了改革開放前的做法，即以貸款規(guī)模與現(xiàn)金發(fā)行作為貨幣政策的中介指標。

把貸款規(guī)模作為中介指標的理論依據(jù)是：貨幣都是通過貸款渠道供應(yīng)的，“貸款＝存款+現(xiàn)金”，只要控制住貸款，就能控制住貨幣供應(yīng)。隨著市場化金融運行體制的確立，貨幣政策實施的基礎(chǔ)和環(huán)境都發(fā)生了根本性變化，貸款規(guī)模作為貨幣政策中介指標逐漸失去了兩個賴以生存的條件：一是資金配置由計劃轉(zhuǎn)向市場；二是國家銀行的存款在全社會融資總量中的比重趨于下降，而其他銀行和金融機構(gòu)特

別是金融市場的直接融資比重迅速提高。因此，中央銀行指令性的貸款規(guī)模不宜再作為中介指標，而應(yīng)作為一種指導(dǎo)性的變量。中國人民銀行按月對其進行統(tǒng)計監(jiān)測，以利于調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

1994年《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國今后貨幣政策中介指標主要有四個：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲備金率。目前在實際工作中，貨幣政策的操作指標主要是基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲備金率和銀行間同業(yè)拆借市場利率、銀行間債券市場的回購利率；中介指標主要是貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場交易量為代表的信用總量。

三、我國貨幣政策工具的選用

在《中華人民共和國中國人民銀行法》頒布后，我國貨幣政策調(diào)控逐步由以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。過渡時期共存的貨幣政策工具有貸款規(guī)模、再貸款、利率、存款準備金、公開市場業(yè)務(wù)與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中間接調(diào)控工具的作用逐步強化，直接調(diào)控工具的影響日趨淡化，如1998年我國已經(jīng)放棄了貸款規(guī)模管理。隨著利率市場化的推進，利率手段的運用也更加市場化。

自1998年我國改革存款準備金制度以來，存款準備金率不斷調(diào)整，已經(jīng)成為我國中央銀行貨幣政策操作中運用頻繁的政策工具之一。

四、在宏觀經(jīng)濟面臨不利的外部環(huán)境和較大滑坡風(fēng)險情況下，國家決定實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。我認為可以從以下幾方面入手：

第一，合理擴大銀行信貸規(guī)模。保持貨幣信貸的合理增長，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，確保金融體系流動性充足，及時向金融機構(gòu)提供流動性支持。加大對重點工程、節(jié)能減排、環(huán)境保護、自主創(chuàng)新、三農(nóng)、中小企業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)業(yè)等的支持力度，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。

第二，進一步拓寬企業(yè)的融資渠道。加快發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，擴寬企業(yè)融資渠道。加快發(fā)展以機構(gòu)投資者為主體的銀行間債券市場，為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的實施提供平臺。促進股票市場穩(wěn)定健康發(fā)展，提高直接融資的比重。

第三，繼續(xù)下調(diào)利率和存款準備金率。為防止經(jīng)濟出現(xiàn)倒退，央行將進一步放松貨幣政策，而下調(diào)利率和存款準備金率是央行最為有力的貨幣政策工具，前者可以降低企業(yè)的融資成本，后者可以為銀行提供更多的信貸資金，央行將綜合運用多種政策工具，加大對促進經(jīng)濟增長的支持力度，有效滿足實體經(jīng)濟對金融服務(wù)的合理需求。

第四，實施差別化貨幣政策，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。適度寬松的貨幣政策不會對所有行業(yè)和企業(yè)一視同仁，而是會堅持“有保有壓，區(qū)別對待”的原則，以此來體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)向政策預(yù)期方向轉(zhuǎn)變。貨幣政策將通過差別化存款準備金率、差別化利率、窗口指導(dǎo)、信貸政策指引等手段引導(dǎo)資金流向，通過政策引導(dǎo)或者直接干預(yù)，以較市場金融更

為優(yōu)惠的條件將資金投向戰(zhàn)略領(lǐng)域、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)等，同時嚴格對“兩高一資”等政策限制行業(yè)和企業(yè)的信貸投放。

綜上所述，只有采用適用我國的貨幣政策，才能為企業(yè)提供較為寬松的融資環(huán)境，以此來促進企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。