第一篇：002237發(fā)債公告

維賽特財(cái)經(jīng)提供（僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

(002237)恒邦股份:2012年公司債券發(fā)行公告

1,山東恒邦冶煉股份有限公司發(fā)行不超過(guò)人民幣11億元(含11億元)公司債券已 獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)許可[2012]1206號(hào)文核準(zhǔn).2,恒邦股份本期發(fā)行11億元公司債,每張面值為人民幣100元,共計(jì)1100萬(wàn)張,發(fā) 行價(jià)格為每張人民幣100元.3,發(fā)行人本期債券評(píng)級(jí)為AA級(jí);本期債券上市前,發(fā)行人最近一期末的凈資產(chǎn)為 294,617.24萬(wàn)元(截至2012年9月30日合并報(bào)表中歸屬于上市公司所有者權(quán)益),合并 報(bào)表口徑資產(chǎn)負(fù)債率為66.33%, 母公司口徑資產(chǎn)負(fù)債率為65.30%;本期債券上市前, 發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為19, 456.04萬(wàn)元(2009年,2010年 及2011年合并報(bào)表中歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)平均值),預(yù)計(jì)不少于本期債券一 年利息的1.5倍.發(fā)行人在本次發(fā)行前的財(cái)務(wù)指標(biāo)符合相關(guān)規(guī)定.4,本期債券面向全市場(chǎng)發(fā)行(含個(gè)人投資者);發(fā)行完成后,該債券可同時(shí)在深圳 證券交易所集中競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺(tái)掛牌上市, 不在深圳證券交易所以外 的其他交易場(chǎng)所上市.5,擔(dān)保人及擔(dān)保方式:本期債券為無(wú)擔(dān)保債券.6, 本期債券為5年期,債券存續(xù)期第3年末附發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資 者回售選擇權(quán).發(fā)行時(shí)票面利率預(yù)設(shè)區(qū)間為6.00%-6.50%.發(fā)行人和中航證券將于201 2年10月29日(T-1日)向網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行利率詢價(jià), 并根據(jù)利率詢價(jià)情況確定本 期債券的最終票面利率.發(fā)行人和中航證券將于2012年10月30日(T日)在《中國(guó)證券 報(bào)》,《上海證券報(bào)》,《證券時(shí)報(bào)》及巨潮資訊網(wǎng)(http://.cn)上 公告本期債券的最終票面利率,敬請(qǐng)投資者關(guān)注.7,本期債券發(fā)行采取網(wǎng)上面向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者 詢價(jià)配售相結(jié)合的方式.網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)按“時(shí)間優(yōu)先”的原則實(shí)時(shí)成交;網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)由發(fā)行人 與中航證券根據(jù)網(wǎng)下詢價(jià)情況進(jìn)行配售.配售原則詳見(jiàn)本公告“五, 網(wǎng)下發(fā)行(六)配 售”.網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)按照“時(shí)間優(yōu)先”的原則, 先進(jìn)行網(wǎng)上申報(bào)的投資者的認(rèn)購(gòu)數(shù)量將優(yōu)先 得到滿足,深圳證券交易所交易系統(tǒng)將實(shí)時(shí)確認(rèn)成交.機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)向中航證券提交《山東恒邦冶煉股份有限公司2012年公司債券 網(wǎng)下利率詢價(jià)及認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表》的方式參與網(wǎng)下認(rèn)購(gòu).機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下最低認(rèn)購(gòu)數(shù)量 為10, 000手(1,000萬(wàn)元),超過(guò)10,000手的必須是1,000手的整數(shù)倍(即100萬(wàn)元的整 數(shù)倍),簿記管理員另有規(guī)定除外.8, 本期債券網(wǎng)上預(yù)設(shè)發(fā)行總額為1,000萬(wàn)元,剩余部分網(wǎng)下發(fā)行.發(fā)行人和中航 證券將根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行情況決定是否啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制,如網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量獲得全額認(rèn)購(gòu),則 不進(jìn)行回?fù)?如網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量認(rèn)購(gòu)不足, 則將剩余部分全部回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行.本期債 券采取單向回?fù)?不進(jìn)行網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?9,本期債券網(wǎng)上發(fā)行代碼為“101694”,簡(jiǎn)稱為“12恒邦債”.參與本次網(wǎng)上發(fā)行的每個(gè)證券賬戶最小認(rèn)購(gòu)單位為1手(10張, 1,000元),超過(guò)1手的必須是1手的整數(shù)倍.網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)次數(shù)不受限制.本期債券發(fā)行結(jié)束后,網(wǎng)上發(fā)行代碼“101694”將轉(zhuǎn)換為上市 代碼“112119”.10,網(wǎng)下發(fā)行僅面向機(jī)構(gòu)投資者.機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)向中航證券提交《網(wǎng)下利率詢 價(jià)及認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表》的方式參與網(wǎng)下詢價(jià)申購(gòu).機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下最低認(rèn)購(gòu)數(shù)量為10,00

0手(1,000萬(wàn)元),超過(guò)10,000手的必須是1,000手的整數(shù)倍(即100萬(wàn)元的整數(shù)倍),簿 記管理員另有規(guī)定除外.11,投資者不得非法利用他人賬戶或資金進(jìn)行認(rèn)購(gòu),也不得違規(guī)融資或替他人違 規(guī)融資認(rèn)購(gòu).投資者認(rèn)購(gòu)并持有本期債券應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理 委員會(huì)的有關(guān)規(guī)定,并自行承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任.12,務(wù)請(qǐng)投資者注意本公告中本期公司債券的發(fā)行方式,發(fā)行對(duì)象,發(fā)行數(shù)量,發(fā) 行時(shí)間,認(rèn)購(gòu)辦法,認(rèn)購(gòu)程序,認(rèn)購(gòu)價(jià)格和認(rèn)購(gòu)資金繳納等具體規(guī)定.13,發(fā)行人將在本期債券發(fā)行結(jié)束后盡快辦理有關(guān)上市手續(xù),本期債券具體上市 時(shí)間另行公告.與本期債券發(fā)行有關(guān)的時(shí)間安排

日期發(fā)行安排

2012年10月27日公告募集說(shuō)明書(shū)及募集說(shuō)明書(shū)摘要,發(fā)行公告T-1日(2012年10月29日)網(wǎng)下詢價(jià)確定票面利率

T日(2012年10月30日)公告最終票面利率

網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)日

網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)起始日

網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)的剩余部分回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行(如有)

T+1日(2012年10月31日)網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)日

T+2日(2012年11月1日)網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)截止日

中航證券向獲得網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)送《

配售繳款通知書(shū)》或《網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)協(xié)議》網(wǎng)下機(jī)

構(gòu)投資者于當(dāng)日17: 00之前將認(rèn)購(gòu)款劃至中航

證券專(zhuān)用收款賬戶

T+3日(2012年11月2日)公告發(fā)行結(jié)果

網(wǎng)下發(fā)行注冊(cè)日, 中航證券將網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)的注冊(cè)

數(shù)據(jù)于當(dāng)日12:00前以書(shū)面和電子數(shù)據(jù)形式報(bào)

送登記公司

注:上述日期為交易日.如遇重大突發(fā)事件影響發(fā)行, 發(fā)行人和中航證券將及時(shí) 公告,修改發(fā)行日程.

第二篇：發(fā)債流程

發(fā)債（招標(biāo)發(fā)行）基本流程

一、發(fā)行準(zhǔn)備工作

每次債券招標(biāo)發(fā)行前，發(fā)行主體應(yīng)向全市場(chǎng)公開(kāi)披露以下信息：

1、提前三個(gè)工作日向社會(huì)公布發(fā)債公告。發(fā)債公告應(yīng)載明招標(biāo)日、本次發(fā)債的數(shù)量、期限、付息方式、起息日、兌付日及發(fā)行對(duì)象（含分銷(xiāo)范圍）。

2、提前三個(gè)工作日向承銷(xiāo)商發(fā)布發(fā)行招標(biāo)辦法。招標(biāo)辦法除載明上述要素外，還需說(shuō)明本次招標(biāo)方式、招標(biāo)時(shí)間、繳款日及發(fā)行手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等具體事項(xiàng)。

3、同時(shí)，擬參加債券招標(biāo)的承銷(xiāo)團(tuán)成員在看到招標(biāo)公告后，對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行研究，并尋找分銷(xiāo)對(duì)象簽訂分銷(xiāo)協(xié)議書(shū)。

二、發(fā)行投標(biāo)

債券發(fā)行日投標(biāo)開(kāi)始前，債券阿發(fā)行主體通過(guò)債券發(fā)行系統(tǒng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)將招標(biāo)書(shū)發(fā)送給承銷(xiāo)商，并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)接受承銷(xiāo)商的投標(biāo)。

三、確定中標(biāo) 投標(biāo)時(shí)間截止后，發(fā)行系統(tǒng)對(duì)合法投標(biāo)書(shū)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，按發(fā)行主體規(guī)定的中標(biāo)方式進(jìn)行中標(biāo)處理。

四、公布中標(biāo)結(jié)果 債券招標(biāo)結(jié)束后，發(fā)行主體通過(guò)債券發(fā)行系統(tǒng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)向全市場(chǎng)公布債券招標(biāo)情況。

五、債券分銷(xiāo)

在發(fā)行人規(guī)定的分銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)商可以向其他市場(chǎng)參與者進(jìn)行債券分銷(xiāo)。

六、登記托管

承銷(xiāo)商在規(guī)定的日期向發(fā)行人繳納債券承銷(xiāo)款，中央結(jié)算公司根據(jù)發(fā)行人提供的繳款情況進(jìn)行相應(yīng)的債券登記托管。

第三篇：發(fā)債相關(guān)知識(shí)點(diǎn)

非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具(PPN)

一、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具定義及介紹

2011年5月，交易商協(xié)會(huì)推出非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）。根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具非公開(kāi)定向發(fā)行規(guī)則》，非公開(kāi)定向發(fā)行是指具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場(chǎng)特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行債務(wù)融資工具，并在特定機(jī)構(gòu)投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓的行為，在銀行間債券市場(chǎng)以非公開(kāi)定向發(fā)行方式發(fā)行的債務(wù)融資工具稱為非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具。

公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行是兩個(gè)相對(duì)的概念，這就決定了公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行債務(wù)融資工具有著諸多不同。

1、從形式上看，公開(kāi)發(fā)行是在注冊(cè)之后向非特定投資人招募，其發(fā)行條件通常是標(biāo)準(zhǔn)化的，以便于非特定投資人參與認(rèn)購(gòu)，定向發(fā)行是向特定投資人發(fā)行金融產(chǎn)品，發(fā)行人與投資人的協(xié)商在注冊(cè)之前基本完成。

2、從實(shí)質(zhì)運(yùn)行機(jī)理上說(shuō)，定向發(fā)行和公開(kāi)發(fā)行最重要的區(qū)別是，定向發(fā)行進(jìn)一步強(qiáng)化了發(fā)行人和投資人的自主協(xié)商機(jī)制，體現(xiàn)了市場(chǎng)化原則和契約自由原則，是更高層次的市場(chǎng)開(kāi)放和市場(chǎng)約束。

3、在談判機(jī)制設(shè)計(jì)方面，定向發(fā)行的發(fā)行人與投資人通過(guò)談判確定《定向發(fā)行協(xié)議》，協(xié)議中的利率、期限、信息披露方式、再融資等條款設(shè)計(jì)更具靈活性和個(gè)性化，便于發(fā)行人與投資人滿足個(gè)性化需求。

4、在市場(chǎng)定價(jià)方面，非公開(kāi)定向工具的發(fā)行價(jià)格、發(fā)行利率、所涉費(fèi)率遵循自律規(guī)則、按市場(chǎng)方式確定，與公開(kāi)發(fā)行債務(wù)融資工具相比存在著一定的流動(dòng)性溢價(jià)。

5、在約束機(jī)制方面，非公開(kāi)發(fā)行更能發(fā)揮市場(chǎng)主體自主協(xié)商的契約意識(shí)，減少事前管制，不再?gòu)?qiáng)制要求信用評(píng)級(jí)，把風(fēng)險(xiǎn)防范的部分微觀職責(zé)交給投資人自主決定。

6、在市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力方面，非公開(kāi)發(fā)行定向融資工具不對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)做過(guò)細(xì)的規(guī)定，鼓勵(lì)市場(chǎng)成員自主創(chuàng)新，通過(guò)引導(dǎo)市場(chǎng)主體自發(fā)創(chuàng)新，形成可持續(xù)的市場(chǎng)創(chuàng)新動(dòng)力。

二、非公開(kāi)定向融資工具特點(diǎn)及發(fā)行流程

(一)非公開(kāi)定向融資工具的比較優(yōu)勢(shì)

簡(jiǎn)化的信息披露要求：目前，由于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好趨同、信息保密的需要和金融市場(chǎng)管制等因素，中小企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)行人、保密性要求較高的部分發(fā)行人利用債務(wù)資本市場(chǎng)融資局限性很大。發(fā)行定向融資工具只需向定向投資人披露信息，無(wú)需履行公開(kāi)披露信息義務(wù)，披露方式可協(xié)商約定。這將減輕發(fā)行人，尤其非上市公司發(fā)行人的信息披露負(fù)擔(dān)，同時(shí)非公開(kāi)定向發(fā)行有利于引入風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者，構(gòu)建多元化的投資者群體化解中小企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)行人等融資主體在傳統(tǒng)公開(kāi)發(fā)行方式的融資困局。

發(fā)行規(guī)?？赏黄啤?0%”限制：《證券法》中僅對(duì)公開(kāi)發(fā)行公司債券有“累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)百分之四十”的限定，對(duì)非公開(kāi)發(fā)行債券并無(wú)明確規(guī)定，因此定向工具規(guī)?？赏黄苾糍Y產(chǎn)40%的限制。

非公開(kāi)發(fā)行方案靈活：由于采取非公開(kāi)方式發(fā)行，利率、規(guī)模、資金用途等條款可由發(fā)行人與投資者通過(guò)一對(duì)一的談判協(xié)商確定。當(dāng)前，銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行的主要產(chǎn)品是信用評(píng)級(jí)相對(duì)較高、收益率相對(duì)較低的基礎(chǔ)產(chǎn)品，投資組合管理難。

PPN推出的目的是滿足企業(yè)的債務(wù)融資需求。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司公開(kāi)發(fā)行債券的金額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%，因此，債券發(fā)行比率接近這一上限的企業(yè)只能通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行的方式從債券市場(chǎng)繼續(xù)融入資金。PPN的發(fā)行在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)完成，發(fā)行審核和信息披露的要求均低于短融和中票，注冊(cè)條件也隨之大為簡(jiǎn)化。從期限來(lái)看，期限最長(zhǎng)的為5年，最短的為6個(gè)月；3年期品種的發(fā)行量最大。

（二）非公開(kāi)定向融資工具的比較劣勢(shì)

債券流通和轉(zhuǎn)讓受限：非公開(kāi)定向發(fā)行縮小了信息披露范圍，簡(jiǎn)化了發(fā)行注冊(cè)條件，因此，需要相應(yīng)限定定向工具在定向投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)@一特殊性決定了債券流通和轉(zhuǎn)讓存在著限制，帶來(lái)的弊端是產(chǎn)品流動(dòng)性有所降低，影響定向工具的市場(chǎng)深度。因此，以美國(guó)為代表的成熟市場(chǎng)通過(guò)相關(guān)法律法規(guī)構(gòu)建了非公開(kāi)定向工具有限流通的機(jī)制，平衡定向工具投資人保護(hù)要求與市場(chǎng)參與者對(duì)流動(dòng)性的需要。一方面，通過(guò)設(shè)定限售期限制交易流通時(shí)間、界定“合格投資者”限制交易流通受讓人等措施，合理界定了非公開(kāi)定向工具的固有屬性。另一方面逐步明確非公開(kāi)定向工具的豁免轉(zhuǎn)售條件，適度拓展了其流通性。中國(guó)定向發(fā)行市場(chǎng)的建設(shè)將來(lái)也有可能逐步引入合格機(jī)構(gòu)投資人制度，擴(kuò)大定向產(chǎn)品交易流通范圍，明確豁免轉(zhuǎn)售條件，適度提高定向產(chǎn)品的流動(dòng)性。

發(fā)行價(jià)格存在流動(dòng)性溢價(jià)：非公開(kāi)定向工具的定價(jià)堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，發(fā)行價(jià)格、發(fā)行利率、所涉費(fèi)率遵循自律規(guī)則、按市場(chǎng)方式確定。由于非公開(kāi)定向融資工具的流動(dòng)性受限，因此按照市場(chǎng)運(yùn)行的基本規(guī)律，定向工具應(yīng)該比公開(kāi)發(fā)行的產(chǎn)品有流動(dòng)性溢價(jià)。定向債券應(yīng)該比公開(kāi)發(fā)行的同類(lèi)債券發(fā)行利率更高，以彌補(bǔ)投資者的流動(dòng)性損失度很大。鑒于非公開(kāi)定向發(fā)行信息披露要求較低、注冊(cè)程序便捷等特點(diǎn)，諸如債股聯(lián)合類(lèi)工具、結(jié)構(gòu)化融資工具等創(chuàng)新產(chǎn)品均可先由定向發(fā)行方式漸進(jìn)推動(dòng)，既可以將風(fēng)險(xiǎn)控制在較小范圍內(nèi)，避免引起市場(chǎng)波動(dòng)，也便于投資者對(duì)各類(lèi)產(chǎn)品靈活配置，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力及盈利水平。

和同等級(jí)公開(kāi)發(fā)行的短融中票相比，PPN的主要優(yōu)勢(shì)在于票面利率相對(duì)較高，主要劣勢(shì)在于流動(dòng)性相對(duì)較差。目前，市場(chǎng)上PPN的票面利率較短融中票平均要高50BP－100BP，相對(duì)投資價(jià)值較高。由于PPN屬于私募發(fā)行，目前交易流通范圍僅在加入PPN投資者名單的少數(shù)投資者之間進(jìn)行流通，因而流動(dòng)性相對(duì)較差。從交易商協(xié)會(huì)傳遞的信息來(lái)看，交易商協(xié)會(huì)正在通過(guò)建立150家準(zhǔn)入投資人大名單等方式來(lái)解決投資人過(guò)少的問(wèn)題，估計(jì)該措施推出后，PPN的流動(dòng)性將明顯改善。同時(shí)，預(yù)計(jì)屆時(shí)PPN的票面利率溢價(jià)水平將整體低到30BP-50BP。當(dāng)前，PPN整體上仍然屬于新產(chǎn)品高溢價(jià)階段，投資價(jià)值整體性價(jià)比較高。

主要要求

1.債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)AA-及以上； 2.發(fā)行后，累計(jì)債項(xiàng)余額不超過(guò)上一凈資產(chǎn)40%（這是公募的要求，要扣除已發(fā)行的公司債和企業(yè)債規(guī)模，不扣除已發(fā)行中票、短融和PPN規(guī)模，私募沒(méi)有凈資產(chǎn)40%的限制，私募發(fā)行規(guī)模一般不超過(guò)凈資產(chǎn)）；

3.發(fā)行人最近一期末凈資產(chǎn)不低于5億元（公募的要求，非公開(kāi)發(fā)行不受此限制）；

4.最近三個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)審計(jì)的年均可分配利潤(rùn)不少于本期債券一年利息的1.5倍（公募的要求，非公開(kāi)發(fā)行不受此限制）； 行業(yè)分類(lèi)指引 1.房地產(chǎn)類(lèi)

原則上要求企業(yè)評(píng)級(jí)不低于AA-,總資產(chǎn)超過(guò)100億，凈資產(chǎn)超過(guò)40億，有國(guó)企背景的可適當(dāng)放寬。

2.地方政府平臺(tái)類(lèi)

關(guān)于公司債發(fā)行人的主體資格存在下述情形之一的發(fā)行人，不得發(fā)行公司債券：被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單（監(jiān)管類(lèi)）；最近三年（非公開(kāi)發(fā)行的為最近兩年）來(lái)自所屬地方政府的現(xiàn)金流入與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占比平均超過(guò)50%，且最近三年（非公開(kāi)發(fā)行的為最近兩年）來(lái)自所屬地方政府的收入與營(yíng)業(yè)收入占比平均超過(guò)50%。不過(guò)，符合條件的政府與社會(huì)資本合作模式（PPP）特別目的公司、募集資金專(zhuān)項(xiàng)用于按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行了審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)的保障性住房（含棚戶區(qū)改造）項(xiàng)目等除外。根據(jù)規(guī)定，被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)監(jiān)測(cè)類(lèi)名單（退出平臺(tái)類(lèi)），或發(fā)行人涉及土地開(kāi)發(fā)、政府項(xiàng)目代建（BT）及市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)業(yè)務(wù)，或控制股東或子公司存在地方政府融資平臺(tái)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)作出如下承諾和信息披露事項(xiàng)：一是提供本次發(fā)行公司債券不涉及新增地方政府債務(wù)的承諾；二是募集資金用途不用于償還地方政府債務(wù)或者用于公益性項(xiàng)目；三是發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券募集說(shuō)明書(shū)中強(qiáng)化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式、治理結(jié)構(gòu)等相關(guān)披露內(nèi)容。

（此類(lèi)申報(bào)地方水務(wù)公司，供暖公司，高速公路公司，金融控股公司，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司，能源集團(tuán)等有非財(cái)政相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性收入占比較多的企業(yè)比較容易通過(guò)審核，純平臺(tái)性質(zhì)的基本都會(huì)被斃。無(wú)論如何不能在銀監(jiān)名單內(nèi)，在名單內(nèi)的評(píng)級(jí)AA或以上的可以考慮中票和PPN。）3.制造業(yè)企業(yè)

原則上要求總資產(chǎn)80億以上，凈資產(chǎn)30億以上，有國(guó)企背景的適當(dāng)放寬。4.主板、中小板、香港聯(lián)交所上市公司 非st基本都可以申請(qǐng)，評(píng)級(jí)不低于AA-

第四篇：企業(yè)如何申請(qǐng)發(fā)債

企業(yè)如何申請(qǐng)發(fā)債

昨天，有不少公司詢問(wèn)企業(yè)如何申請(qǐng)發(fā)債？對(duì)此，江蘇省發(fā)改委財(cái)政金融處處長(zhǎng)周金剛就企業(yè)申請(qǐng)發(fā)債所需的申請(qǐng)材料進(jìn)行了解答。

1.國(guó)務(wù)院行業(yè)管理部門(mén)或省級(jí)發(fā)展改革部門(mén)轉(zhuǎn)報(bào)發(fā)行企業(yè)（公司）債券申請(qǐng)材料的文件；2.發(fā)行人關(guān)于本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告；3.主承銷(xiāo)商對(duì)發(fā)行本次債券的推薦意見(jiàn)（包括內(nèi)審表）；4.發(fā)行企業(yè)（公司）債券可行性研究報(bào)告；5.發(fā)債資金投向的有關(guān)原始合法文件；6.發(fā)行人最近3年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告（連審）及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告；7.擔(dān)保人最近一年財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告（如有）；8.企業(yè)（公司）債券募集說(shuō)明書(shū)；9.企業(yè)(公司)債券募集說(shuō)明書(shū)摘要；10.承銷(xiāo)協(xié)議；11.承銷(xiāo)團(tuán)協(xié)議；12.第三方擔(dān)保函（如有）；13.資產(chǎn)抵押有關(guān)文件（如有）；14.信用評(píng)級(jí)報(bào)告；15.法律意見(jiàn)書(shū)；16.發(fā)行人《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》（副本）復(fù)印件；17.中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書(shū)復(fù)印件；18.本次債券發(fā)行有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)系方式；19.其他文件。

第五篇：向董事匯報(bào)發(fā)債融資

《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)本公司董事會(huì)發(fā)行債務(wù)融資工具的議案》

公司董事會(huì)：

為滿足公司未來(lái)的資金需求，本公司制定了按照不超過(guò)資產(chǎn)凈值40%的比例發(fā)行債務(wù)融資工具為公司籌集資金的計(jì)劃。現(xiàn)根據(jù)公司章程和上市規(guī)則，現(xiàn)提請(qǐng)公司董事會(huì)審議并批準(zhǔn)本公司在得到股東大會(huì)同意后的3年期限內(nèi)，以公司或者香港**公司為發(fā)行主體，在中國(guó)大陸或香港地區(qū)，按照不超過(guò)資產(chǎn)凈值40%的額度，一次性或者分期發(fā)行債務(wù)融資工具。

同時(shí)，根據(jù)《公司法》、公司章程的相關(guān)規(guī)定，公司發(fā)行債券需取得股東大會(huì)批準(zhǔn)后方可進(jìn)行。據(jù)此，就發(fā)行前述債務(wù)融資工具，申請(qǐng)董事會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)授予公司【董事會(huì)/任何兩位執(zhí)行董事】一般及無(wú)條件授權(quán)，由特別決議案在臨時(shí)股東大會(huì)上獲批準(zhǔn)當(dāng)日起計(jì)【三】年期間以及債務(wù)融資工具的注冊(cè)有效期內(nèi)處理與發(fā)行債務(wù)融資工具有關(guān)的一切事宜，包括但不限于：

1、決定發(fā)行債務(wù)融資工具的條款，包括但不限于類(lèi)別、金額、對(duì)象、批次、方式、期限、利率等

2、選擇及委聘合資格專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)，包括但不限于選擇及委聘承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及法律顧問(wèn)

3、進(jìn)行一切有必要磋商、修訂及簽訂所有相關(guān)協(xié)議及其他必要文件（包括但不限于有關(guān)批準(zhǔn)發(fā)行債務(wù)融資工具的申請(qǐng)、注冊(cè)報(bào)告、發(fā)售文件、承銷(xiāo)協(xié)議、所有為作出必要披露的公告及文件）

4、就債務(wù)融資工具申請(qǐng)所有必要的批準(zhǔn)及辦理一切必要的備案及注冊(cè)，包括但不限于就發(fā)行債務(wù)融資工具向中國(guó)相關(guān)機(jī)關(guān)遞交注冊(cè)申請(qǐng)及因應(yīng)中國(guó)相關(guān)機(jī)關(guān)的任何要求對(duì)發(fā)行債務(wù)融資工具的建議作出必要修訂；及

5、就發(fā)行債務(wù)融資工具財(cái)務(wù)一切必要行動(dòng)及處理或決定所有相關(guān)事宜。

上述授權(quán)，經(jīng)公司臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)后生效。

以下是提交公司董事會(huì)審議的有關(guān)材料：

一、債務(wù)融資工具：債務(wù)融資工具有指?jìng)鶆?wù)人發(fā)行的，通常按固定利率付息，債權(quán)人為機(jī)構(gòu)或是個(gè)人等不確定投資者的，具一年期（含）以上確定的發(fā)行期限和到期日的融資憑據(jù)。

公司此次申請(qǐng)發(fā)行的債務(wù)工具融資總金額不超過(guò)最近一期合并經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)凈值的40%，工具包括但不限于銀行間市場(chǎng)發(fā)行的短期融資券（一年期）、三至七年期中期票據(jù)，企業(yè)債券，公司債券，資金信托計(jì)劃等，具體視市場(chǎng)情況以及公司資本性支出預(yù)算的實(shí)際執(zhí)行進(jìn)度而定。

二、發(fā)行原因：

根據(jù)公司制定的五年發(fā)展規(guī)劃，2011年-2015年，公司資本性支出規(guī)劃投資總額為 *** 億元。

為保證未來(lái)資金需求，公司須制定若干融資方案，而發(fā)行債務(wù)融資工具將為公司提供穩(wěn)定的資金來(lái)源、支持公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，并可有效匹配中長(zhǎng)期資金需求，保持穩(wěn)健的債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資金風(fēng)險(xiǎn)。

三、發(fā)行債務(wù)融資工具的優(yōu)勢(shì)：

1）相對(duì)于中長(zhǎng)期銀行貸款，發(fā)行債務(wù)融資具工具有以下優(yōu)勢(shì)：

籌資成本較中長(zhǎng)期貸款較低，且使用較為靈活：目前，受應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)刺激政策逐步退出和應(yīng)對(duì)惡性通脹形勢(shì)的銀根緊縮政策影響，銀行中長(zhǎng)期貸款利率節(jié)節(jié)上升，貸款規(guī)模也受到嚴(yán)格限制，貸款資金使用也受到銀監(jiān)會(huì)“受托支付”管控措施的限制，公司執(zhí)行投資預(yù)算中的資金成本逐步增加，資金到位和調(diào)度使用也面臨很大的不確定性，甚至影響到投資計(jì)劃的實(shí)施。而債務(wù)融資工具的發(fā)行利率較同期中長(zhǎng)期貸款利率更低（資料），并在發(fā)行之時(shí)能夠鎖定期間利率，避免利率變動(dòng)；募集資金使用過(guò)程中只需符合公布的資金使用用途，無(wú)須受當(dāng)前日益趨緊的中長(zhǎng)期貸款政策監(jiān)管的影響，在資金調(diào)度上更具有靈活性。

提供公司在資本市場(chǎng)的知名度，為日后債權(quán)性和權(quán)益性融資打下基礎(chǔ)：發(fā)行債務(wù)融資工具過(guò)程中，與發(fā)行中介以及各類(lèi)潛在投資者廣泛接觸，能夠?yàn)槲磥?lái)債權(quán)性和權(quán)益性融資積累經(jīng)驗(yàn)，債務(wù)融資工具發(fā)行后，定期披露的公司信息和忠實(shí)履行對(duì)市場(chǎng)的承諾也能提高投資者的認(rèn)知度和美譽(yù)度，為日后債權(quán)性和權(quán)益性融資打下基礎(chǔ)。

2）相對(duì)于股票融資，發(fā)行債務(wù)融資工具的優(yōu)勢(shì)： 根據(jù)公司5年發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)公司2011-2015年公司的凈資產(chǎn)回報(bào)率高于此期間預(yù)期發(fā)行債務(wù)工具融資鎖定的利率成本6%，基于此，發(fā)行債務(wù)融資工具將增加對(duì)股東的回報(bào)。

發(fā)行債務(wù)工具融資，也保證了現(xiàn)有股東對(duì)公司的控制權(quán)。

四、發(fā)行債券的可行性：

1）公司良好的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和融資稟賦，易獲得投資者認(rèn)可：

2010年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率51.3%，有息負(fù)債率16.4%，利息保障倍數(shù)10.6

2）募集資金用途用于公司主營(yíng)的若干資本性支出和營(yíng)運(yùn)資金，嚴(yán)格的資金內(nèi)控程序及公司在主業(yè)投資方面的多年經(jīng)驗(yàn)形成了公司的優(yōu)勢(shì)，能夠保證資金的安全和到期兌付。

目前，公司對(duì)資本性支出制定有《投資管理規(guī)定》、《投資資金管理辦法》，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理制定有《流動(dòng)資金貸款管理辦法》、《客戶信用管理辦法》對(duì)融資資金的使用過(guò)程進(jìn)行嚴(yán)格的過(guò)程管理。同樣，上市以來(lái)，公司恪守信用在融資市場(chǎng)保持良好信譽(yù)。

3）債務(wù)工具融資成本未來(lái)呈上升趨勢(shì)但當(dāng)前市場(chǎng)資金相對(duì)充裕，能夠保障成功發(fā)行。

目前，盡管存款準(zhǔn)備金率和貸款利率上升，銀行貸款市場(chǎng)額度緊張且成本上升，但受到外貿(mào)順差以及國(guó)外熱錢(qián)流入等因素影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金仍相對(duì)充裕。盡管債務(wù)融資工具發(fā)行成本也面臨上升的危險(xiǎn)，但基于公司良好的基本面，發(fā)行債務(wù)工具預(yù)期仍能獲得廣大投資者認(rèn)可。

五、擬申請(qǐng)董事會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行債務(wù)融資工具的詳情：

1、發(fā)行人：本公司或下屬香港**公司

2、發(fā)行地點(diǎn)：【中國(guó)大陸、香港地區(qū)】

3、發(fā)行規(guī)模：不超過(guò)本集團(tuán)最近期經(jīng)合并審計(jì)后的資產(chǎn)凈值的【40】%，且將視發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)情況而定；

4、發(fā)行對(duì)象：【機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者】

5、發(fā)行方式：股東大會(huì)上獲批準(zhǔn)當(dāng)日起計(jì)【三】年期間以及債務(wù)融資工具的注冊(cè)有效期內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況、公司資金需求和監(jiān)管要求分一次或分期發(fā)行；

6、發(fā)行利率：參考市場(chǎng)利率并根據(jù)發(fā)行當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況確定，預(yù)期不高于中國(guó)人民銀行于相應(yīng)期間所報(bào)最優(yōu)惠貸款利率

7、發(fā)行期限：自發(fā)行日期起不超過(guò)【7】年

8、所得款項(xiàng)用途：發(fā)行債務(wù)融資工具的所得款項(xiàng)將用于企業(yè)資本性支出和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)