第一篇：萬福生科財務(wù)舞弊案例（共）

湖南萬福生科公司財務(wù)舞弊案例研究

摘要：近年來，我國上市公司的財務(wù)舞弊現(xiàn)象愈演愈烈，從主板、中小板再到創(chuàng)業(yè)板，皆有發(fā)生，不僅給投資者造成了重大損失，也損害了證券市場資源配置功能的發(fā)揮。萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司被稱為創(chuàng)業(yè)板造假第一股，在上市不到一年即爆出造假丑聞，對投資者的打擊之大可想而知。由于萬福生科的為目前最新的例子，公司仍在停牌處理中，其在創(chuàng)業(yè)板中也具有一定的代表性，本文對該公司的財務(wù)舞弊現(xiàn)象試做解剖，以期能對防控上市公司財務(wù)舞弊有所啟發(fā)和借鑒。

關(guān)鍵詞：萬福生科 財務(wù)舞弊 內(nèi)部控制

萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司是繼綠大地之后，資本市場出現(xiàn)的又一家財務(wù)舞弊的上市公司，被稱為創(chuàng)業(yè)板造假第一股，在上市不到一年即爆出造假丑聞，對投資者的打擊巨大，作為創(chuàng)業(yè)板民企的代表，同時也是上市公司造假頻發(fā)的農(nóng)業(yè)股，現(xiàn)通過對該公司進(jìn)行解剖來說明財務(wù)舞弊的相關(guān)問題，并對這些問題的解決略陳管見。

一、萬福生科背景情況

萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司前身系湖南省桃源縣湘魯萬福有限責(zé)任公司，于2003年5月8日在桃源縣工商行政管理局登記注冊，成立時注冊資本300萬元，分別由龔永福和楊榮華以實物資產(chǎn)各出資150萬元。法定代表人為楊榮華。公司注冊地址為湖南省常德市桃源縣陬市鎮(zhèn)下街。2005年股東楊榮華、龔永福按原出資比例共同增加出資。此次增資后，桃源湘魯萬福注冊資本增至人民幣2,000萬元，其中股東楊榮華、龔永福各出資人民幣1,000萬元。2006年公司更名為湖南湘魯萬福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司。2009年深圳市盛橋投資管理有限公司等三家公司及劉麗等七個自然人與該公司全體股東簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，以人民幣4,905.60萬元現(xiàn)金增加該公司注冊資本488.181萬元，增加該公司資本公積4,417.419萬元。增資完成后湘魯萬福注冊資本由人民幣2,000萬元增至人民幣2,488.181萬元，資本公積增至人民幣6,617.419萬元，并采用整體變更方式設(shè)立萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司注冊資本5,000.00萬元，股份總數(shù)5,000萬股。法定代表人變更為龔永福。公司注冊地址變更為湖南省常德市桃源縣陬市鎮(zhèn)桂花路1號。2011年9月公司向社會公開發(fā)行人民幣普通股17,000,000股，每股面值為人民幣1元，在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行上市后注冊資本變更為人民幣67,000,000.00元。公司屬于食品制造行業(yè)。經(jīng)營范圍為生產(chǎn)、銷售高麥芽糖漿、麥芽糊精、淀粉、淀粉糖、糖果、餅干、豆奶粉；收購、倉儲、銷售糧食；加工、銷售大米、飼料；生產(chǎn)銷售稻殼活性炭、硅酸鈉、油脂，畜牧養(yǎng)殖加工。公司的基本組織架構(gòu)：股東大會是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會是股東大會的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，總經(jīng)理負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營管理工作，監(jiān)事會是公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)。公司下設(shè)行政部、證券部、審計部、財務(wù)部、人事部、物資部、生產(chǎn)部、質(zhì)管部、營銷部、研發(fā)部等10個部門。

表1 發(fā)行前后萬福生科公司的股本結(jié)構(gòu)

來源：萬福生科首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書

二、萬福生科財務(wù)舞弊情況簡介

在湖南證監(jiān)局一次日常巡檢中，萬福生科財務(wù)總監(jiān)竟然拿出三套賬來應(yīng)對檢查。地方證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)問題后迅速立案。目前虛增收入、利潤的作案手法被查明，2013年5月10日中國證監(jiān)會在其官方網(wǎng)站上公布了對公司涉嫌欺詐發(fā)行上市和上市后信息披露違規(guī)等事項的調(diào)查結(jié)果。調(diào)查結(jié)果顯示，公司《招股說明書》中，2008年至2010年分別虛增銷售收入約12,000萬元、15,000萬元、19,000萬元，虛增營業(yè)利潤約2,851萬元、3,857萬元、4,590萬元；2011年年報和2012年半年報虛增銷售收入28,000萬元和16,500萬元，虛增營業(yè)利潤6,635萬元和3,435萬元。證監(jiān)會宣布，萬福生科處以30萬元罰款，不觸及終止上市條件，、涉嫌刑事犯罪的2名責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。

三、萬福生科財務(wù)舞弊手法分析 上市公司財務(wù)舞弊的一般手法主要有:利用收入成本費(fèi)用的不合理確認(rèn)與計量舞弊（虛列銷售收入交易事項、改變會計截止期操縱收入、提前確認(rèn)收入、把非營業(yè)資金轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入、通過收購兼并運(yùn)作增加收入、利用投資收益等一次性所得規(guī)劃利潤、費(fèi)用化與資本化支出的故意混淆、費(fèi)用化與資本化支出的故意混淆、費(fèi)用掛賬等）；、虛擬資產(chǎn)掛賬（多計固定資產(chǎn)、少計提折舊、收益性支出列為資本性支出、利息資本化不當(dāng)、固定資產(chǎn)虛增、多計存貨價值等）；濫用會計政策、會計估計和會計差錯（利用會計政策、會計估計和會計差錯變更、利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、利用完工百分比法等）；利用表外項目（不記錄負(fù)債或者減少記錄負(fù)債；轉(zhuǎn)移表外負(fù)債等）；利用關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行財務(wù)舞弊（資金往來舞弊、費(fèi)用分?jǐn)?、利用?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)舞弊、委托經(jīng)營舞弊、轉(zhuǎn)移利潤等）；其他方式調(diào)節(jié)（資產(chǎn)剝離、利用資產(chǎn)評估、掩飾交易或事實，對于重大事項隱瞞或不及時披露等）。萬福生科舞弊的手法主要是以下幾種：

（一）虛構(gòu)交易、虛增原材料、銷售收入、利潤等

在萬福生科的整個生產(chǎn)經(jīng)營銷售環(huán)節(jié)中，包括地區(qū)主業(yè)收入數(shù)據(jù)、前5大客戶交易數(shù)據(jù)均為虛假及人為調(diào)整。

萬福生科的銷售構(gòu)成中大米及糖漿排在第一、第二位。其中公司生產(chǎn)的“陬福牌”大米銷售收入占到企業(yè)總銷售收入的60%以上，主要的銷售地在湖南和廣東兩地。其與前五名大客戶（東莞市常平湘盈糧油經(jīng)銷部、佛山市南海億德糧油貿(mào)易行、東莞市樟木頭華源糧油經(jīng)營部、佛山市南海區(qū)洪魯糧油店和中山民生糧食有限公司）的交易及合同幾為虛構(gòu)。根據(jù)萬福生科的公告，公司在2011年大米銷售額就達(dá)到了1億7800萬元，在2012年中報中，大米的銷售額超過8000萬元，但在證監(jiān)會調(diào)查后，企業(yè)把這個數(shù)據(jù)糾正為5300萬元。但仍有不少疑云。又如，2012年上半年公司在湖北地區(qū)并無實際營收，但被調(diào)整成營收265.52萬元。

排在公司第二位的糖漿銷售，財報更正前后分別為達(dá)到1億2226萬元，2031萬元，相差巨大。萬福生科采購糖漿的主要客戶之一為湖南省傻牛食品廠，2008年公司對傻牛食品廠的銷售金額是1078萬元，2011年上半年銷售1100萬元，且在2011年財報中曾披露過分別在6月4日、7月2日和9月1日與傻牛食品廠簽訂過三份糖漿供貨合同。據(jù)萬福生科2012年半年報顯示，共向傻牛食品銷售了1380萬元糖漿。但根據(jù)調(diào)查了解傻牛食品廠所用糖漿的主要供貨商并非萬福生科。

（二）隱瞞關(guān)聯(lián)交易

2012年上半年，佛山市南海億德糧油貿(mào)易行成為萬福生科的第二大客戶，采購額為634萬元。其實際控制人黃德義系龔永福妻子楊榮華的另一妹夫，公司從未在任何公開信息中披露。不僅如此，其另一個身份還是公司大米在整個廣東區(qū)域銷售的總負(fù)責(zé)人，且萬福生科與其交易亦存在虛假。

（三）操縱銷售成本

企業(yè)根據(jù)真實的“投入產(chǎn)出比例”虛擬采購、生產(chǎn)和銷售流程，炮制假購銷合同、假入庫單、假檢驗單、假生產(chǎn)通知單等”。由于農(nóng)業(yè)行業(yè)上下游客戶較為分散的特點(diǎn)，容易被真假混合，弄虛作假。據(jù)證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會上表示，萬福生科動用了300余個個人賬戶造假，個人預(yù)計公司使用300名農(nóng)戶的賬戶虛擬了采購，偽造了銷售成本，同時公司主要產(chǎn)品的毛利率都大大領(lǐng)先行業(yè)可比公司，也體現(xiàn)了其利潤來源的水分。

（四）虛增資產(chǎn)

在2012年中報里，虛增的利潤使得萬福生科的在建工程開始膨脹。2012年中報顯示，該公司的在建工程在沒有項目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，僅半年賬面余額2011年末的8675萬增加至1.8億元，增加近億元；預(yù)付賬款賬面余額從1.19億元增加至1.46億元，增加了近2632萬元，同比增長449.44%。對此異常數(shù)據(jù)，上市公司解釋稱預(yù)付款中，9700萬元是預(yù)付設(shè)備款，2300萬元的原材料采購，但實際上預(yù)付款的大部分去向是萬福生科的糧食經(jīng)紀(jì)人。估計在公司的銷售數(shù)字中，有不少是通過虛增銷售收入和相應(yīng)的現(xiàn)金流后，再虛假地投入到在建工程、預(yù)付賬款中去。還原一下這個造假過程中的大致會計分錄。第一步，將錢洗出來——借：在建工程、預(yù)付賬款等科目，貸：現(xiàn)金、銀行存款等科目。第二步，用真實的交易假裝實現(xiàn)收入——借：現(xiàn)金、銀行存款等科目，貸：主營業(yè)務(wù)收入科目，貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項稅額)科目；借：主營業(yè)務(wù)成本科目，貸：存貨科目。

四、萬福生科財務(wù)舞弊的深層次原因(一)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

由于龔永福和楊榮華為夫妻關(guān)系，從前文萬福生科背景及表1中可知，萬福生科屬于民企中比較典型的夫妻型家族企業(yè)，增資擴(kuò)股前公司的主要出資人為夫妻二人，到09年才引入了深圳市盛橋投資管理有限公司等三家公司及劉麗等七個自然人增資擴(kuò)股并進(jìn)行股份制改造。從公司發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)圖中可見，無論是發(fā)行前后，夫妻二人并列為公司第一大股東，處于絕對控股地位，發(fā)行前，夫妻二人合計股權(quán)比例占了80.38%，而在公開發(fā)行后，合計股權(quán)比例為59.98%。其余股東持股很少，第二大股東盛橋投資持股發(fā)行前后占比僅為6.40%、4.78%，第二至第十大股東合計持股比例發(fā)行前后為19.62%，14.65%，流通股股東也很分散?？梢姡@種“一股獨(dú)大”的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得夫妻二人對公司具有絕對控制權(quán)。為了達(dá)到上市條件，融資圈錢，夫妻二人有可能主動操縱所控股的公司業(yè)績，進(jìn)而滿足上市條件。

(二)管理者獨(dú)斷專行，內(nèi)部控制形同虛設(shè)

萬福生科公司治理等內(nèi)部控制在形式上比較完整，但董事長專橫跋扈，獨(dú)斷專行，內(nèi)部控制措施執(zhí)行困難。公司的重大決策由董事長全權(quán)決定，上市之后既有運(yùn)行機(jī)制縱難改變。上市前后公司董事長均兼任總經(jīng)理職務(wù)，董事長作為實際控制人在董事會中擁有絕對的領(lǐng)導(dǎo)地位。高管中除了馬海嘯是來自第二大股東盛橋投資外，其余的與董事長有多年交情，而公司的原財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍在公司創(chuàng)立之初便負(fù)責(zé)財務(wù)，與龔永福關(guān)系匪淺，如此一來財務(wù)總監(jiān)就更易被控制了，經(jīng)理與財務(wù)結(jié)合，虛構(gòu)的業(yè)務(wù)及對財務(wù)信息進(jìn)行相應(yīng)的“技術(shù)處理”，然后利用信息非對稱性向投資者傳遞虛假的盈利信號，蒙蔽廣大投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

(三)監(jiān)事會、獨(dú)立董事和審計委員會監(jiān)督失效

《公司法》賦予了監(jiān)事會內(nèi)部監(jiān)控職能，旨在公司內(nèi)部、董事會之外設(shè)置一種制衡機(jī)制。但是，在萬福生科監(jiān)事會的3名成員構(gòu)成中，有2名是03年開始就加入公司的監(jiān)事，1名來自上海景坤投資管理公司外部監(jiān)事張?zhí)K江，從監(jiān)事的背景來看，職工監(jiān)事監(jiān)事會主席劉炎溪其業(yè)務(wù)、管理和法律知識有限，及有會計背景的監(jiān)事王湛淅其工資、補(bǔ)貼等薪酬條件完全是由公司經(jīng)營層決定，其監(jiān)督必然受限，外部監(jiān)事張?zhí)K江從其履歷經(jīng)驗來看之前是做市場出生的，雖然有管理經(jīng)驗，但對財務(wù)知識估計略有欠缺，致使行使內(nèi)部監(jiān)督審計職能的監(jiān)事會竟然沒有提出任何異議。

獨(dú)立董事中有2名是自高等院校的專家型獨(dú)董，1名（鄒麗娟）來自會計師事務(wù)所的注冊會計師，但正如上面所分析董事會及管理層都被控股股東控制，在“一股獨(dú)大＂的情況下，其獨(dú)立董事的提名必然受到控股股東的操縱甚至包攬，這必然導(dǎo)致獨(dú)立董事受制于控股股東，按控股股東的意愿行事，獨(dú)立性很難體現(xiàn)。在中國的公司治理實踐中，擔(dān)任獨(dú)立董事的專家學(xué)者履行監(jiān)督和建議職能的能力，要弱于具有政治聯(lián)系的董事或職業(yè)化的董事，萬福生科的專家型獨(dú)董比例為66.7%，其監(jiān)督能力必然有限，而具有會計知識的鄒麗娟亦稱自己居住工作地遠(yuǎn)在長沙,在公司沒有建立良好、有效的溝通機(jī)制的情況下,未能發(fā)現(xiàn)公司信息披露存在的重大遺漏和虛假陳述，沒有盡到監(jiān)督職責(zé)，在公司財務(wù)舞弊期間，公司獨(dú)立董事對公開披露的財務(wù)報告沒有提出任何疑義，獨(dú)立董事基本上是形同虛設(shè)。

一般來說審計委員會通常由公司的非執(zhí)行董事和監(jiān)事組成，而萬福生科審計委員會由三名董事組成，獨(dú)立董事鄒麗娟任主任委員，董事楊榮華和獨(dú)立董事單楊任委員，明顯由控股股東楊榮華擔(dān)任委員，在主任委員鄒麗娟身處湖南，溝通不暢，監(jiān)督不盡責(zé)的情況下，其效果根本無法發(fā)揮，甚至成為蒙蔽外部投資者及監(jiān)管者的“擺設(shè)”。(四)中介機(jī)構(gòu)玩忽職守，職業(yè)責(zé)任喪失殆盡

投資銀行、審計機(jī)構(gòu)等在萬福生科公司上市過程中除了收取高額費(fèi)用外，還應(yīng)做好盡職調(diào)查，對發(fā)行人信息披露的真實可靠實施甄別。2009年12月2日的第二次臨時股東大會，公司通過了《關(guān)于聘用中磊會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司承辦財務(wù)審計業(yè)務(wù)的議案》，整個過程看似民主公正，代表了廣大股東的意愿。然而正如前面所分析的萬福生科的股權(quán)結(jié)構(gòu)，家族大股東控制了公司董事會、管理層甚至股東大會，這樣導(dǎo)致聘任會計師事務(wù)所的真正權(quán)力落到了內(nèi)部人的手中，其所聘任的會計師事務(wù)所必然不會去代表廣大投資者的利益。在中磊會計師事務(wù)所作為財務(wù)審計機(jī)構(gòu)的09～11年期間，中磊均對萬福生科的財務(wù)報告出具了無保留或標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，沒有任何疑義，直到舞弊被曝光的12年才出具了“帶強(qiáng)調(diào)事項”的保留意見審計報告。反映出了東華在審計萬福生科過程中不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。對于萬福生科如此嚴(yán)重的財務(wù)舞弊，卻未能發(fā)現(xiàn)問題，中磊會計師事務(wù)所及注冊會計師在對華源制藥的審計中具有失職責(zé)任。一般來說，會計師事務(wù)所和保薦機(jī)構(gòu)只要做到盡職調(diào)查，如此離譜的財務(wù)數(shù)據(jù)造假問題應(yīng)該很容易被發(fā)現(xiàn)，例如公司在建工程進(jìn)度的前后矛盾，報表之間的勾稽關(guān)系異常，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤的背離，資產(chǎn)項目的重大、異常波動等，從已經(jīng)披露的上市公司舞弊案例來看，會計師事務(wù)所在上市公司的審計中，大多數(shù)充當(dāng)了“合謀者”的角色，故不排除兩方有聯(lián)合上市公司集體造假的嫌疑。

五、強(qiáng)化對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)控

縱觀資本市場亂象叢生，上市公司財務(wù)舞弊前赴后繼，使得投資人利益嚴(yán)重受損。應(yīng)通過健全公司治理，創(chuàng)建內(nèi)控體系；建立投資者索賠與懲戒機(jī)制；加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等措施，有效防范財務(wù)舞弊的嚴(yán)重爆發(fā)，切實保護(hù)投資人的利益。

（一）強(qiáng)化公司治理，健全內(nèi)控體系

一種完善的公司治理體系要么依賴于完善的外部市場體系和法律體系等治理環(huán)境，要么依賴于集中股權(quán)結(jié)構(gòu)條件下大股東的監(jiān)督和治理機(jī)制。解決萬福生科公司內(nèi)部治理問題的關(guān)鍵在于保護(hù)投資人的切身利益，健全相關(guān)法律法規(guī)及其制度運(yùn)行環(huán)境建設(shè)工作，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范的相關(guān)規(guī)定完善公司內(nèi)部控制整體框架、評估系統(tǒng)和工作規(guī)程。對于像萬福生科股權(quán)集中的家族企業(yè)來說，健全內(nèi)部控制尤為重要，通過持續(xù)規(guī)范萬福生科公司股東大會、董事會和監(jiān)事會，做到董事會規(guī)模適度。內(nèi)、外部董事與獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)合理，健全獨(dú)立董事選擇與任用機(jī)制建設(shè)。董事會成員應(yīng)具備行業(yè)與專業(yè)經(jīng)驗，獨(dú)立董事應(yīng)代表中小投資者的利益參與公司決策，履行職責(zé)，制止違法違規(guī)行為，發(fā)揮獨(dú)立董事的積極作用。明確崗位職責(zé)權(quán)限與業(yè)務(wù)程序，不相容職務(wù)有效分離，建議董事長與總經(jīng)理分開設(shè)置，落實民主集中制，重大事項科學(xué)決策，整體運(yùn)行規(guī)范有序。建立企業(yè)內(nèi)控部，構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部控制整體框架，從崗位設(shè)置、組織架構(gòu)、人力資源、信息溝通、風(fēng)險評估與應(yīng)對等方面進(jìn)行完善，由董事會直接領(lǐng)導(dǎo)，更加有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)。

(二)建立投資者索賠機(jī)制，完善有效懲戒機(jī)制

1．建立投資者索賠機(jī)制。萬福生科公司先是舞弊上市，上市后又虛假信息披露，法院的審判萬福生科處以30萬元罰款，涉嫌刑事犯罪的2名責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。造假成本太低成為資本市場舞弊猖獗的最主要原因。監(jiān)管部門與司法部門應(yīng)繼續(xù)追究萬福生科公司及高管層、上市保薦機(jī)構(gòu)、會計師與律師事務(wù)所的相關(guān)責(zé)任，嚴(yán)懲造假者，從重處理舞弊上市事件。萬福生科公司股價跌幅巨大，嚴(yán)重侵害了投資者的權(quán)益，應(yīng)加快機(jī)制建設(shè)，完善投資者索賠等機(jī)制，為投資者索賠創(chuàng)造便利條件，既保護(hù)投資者利益，又威懾造假者。在海外資本市場，投資人可以集體起訴上市公司欺詐發(fā)行的行為，強(qiáng)制上市公司進(jìn)行賠償，我國可以借鑒其經(jīng)驗，盡快創(chuàng)建投資人索賠機(jī)制。此次平安證券出資3億元設(shè)立“萬福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項基金”，用于先行賠償在萬福生科案中受害的投資者。這種由保薦機(jī)構(gòu)主動出資先行賠付投資者損失的做法，在國內(nèi)尚屬首例?！跋葍敽笞贰蹦Ｊ?，在如何補(bǔ)償投資者邁出了重要的一步，有傳遞示范的作用。對于規(guī)范資本市場具有探索性的意義。

2．建立完善有效的懲戒機(jī)制。進(jìn)一步強(qiáng)化市場監(jiān)管力

度，重點(diǎn)監(jiān)控上市公司高管人員。完善監(jiān)管辦法與措施，增強(qiáng)上市公司信息透明度，使其及時完整披露信息，杜絕監(jiān)管盲區(qū)，通過多樣化監(jiān)管措施，動態(tài)追蹤上市公司信息披露與資本市場異動相連的新動向，及時發(fā)現(xiàn)違規(guī)違法行為及時查處，把真實的上市公司呈現(xiàn)給投資人。構(gòu)建社會誠信檔案，動態(tài)記錄企業(yè)舞弊行為，強(qiáng)化社會監(jiān)督，加大稽查和處罰力度，提高財務(wù)舞弊成本，降低造假預(yù)期收益。證監(jiān)會、交易所可以收集市場的舉報，在日常的監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)問題，在權(quán)力范圍內(nèi)進(jìn)行停牌、譴責(zé)、處罰。證券監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，而上市公司財務(wù)舞弊涉及到刑事、民事等嚴(yán)厲懲罰則有賴于最高法院的落實。資本市場誠信環(huán)境的形成是一個長期的系統(tǒng)工程，政府應(yīng)盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，推動資本市場監(jiān)督懲罰機(jī)制的建立與發(fā)展，由單一政府監(jiān)控轉(zhuǎn)向多元化社會監(jiān)控。懲戒機(jī)制的確立與嚴(yán)格執(zhí)行需要全社會的積極參與和監(jiān)督。

(三)強(qiáng)化審計機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理

審計機(jī)構(gòu)在預(yù)防和揭示上市公司財務(wù)舞弊方面起著舉足輕重的作用，應(yīng)運(yùn)用政府行政強(qiáng)制力，實施嚴(yán)格監(jiān)管，規(guī)范審計行業(yè)秩序，為行業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。注冊會計師行業(yè)協(xié)會通過完善監(jiān)督服務(wù)、協(xié)調(diào)管理職能，增強(qiáng)自律管理體制的創(chuàng)建，推動審計行業(yè)又好又快地發(fā)展。在以執(zhí)業(yè)會員為中心構(gòu)建行業(yè)自律監(jiān)管體系中，要強(qiáng)化技術(shù)支撐、法律幫助、后續(xù)培訓(xùn)和執(zhí)業(yè)環(huán)境改善，增強(qiáng)執(zhí)業(yè)會員的誠信意識、職業(yè)品德的培養(yǎng)及職業(yè)質(zhì)量的監(jiān)控。注冊會計師執(zhí)行鑒證業(yè)務(wù)時，必須恪守形式與實質(zhì)上的獨(dú)立。應(yīng)由審計委員會和監(jiān)事會共同委托審計中介機(jī)構(gòu)實施審計業(yè)務(wù)，定期實施審計輪換制度，嚴(yán)禁審計機(jī)構(gòu)從事審計與咨詢連體業(yè)務(wù)。為確保審計證據(jù)充分適當(dāng)。審計結(jié)論清晰明確，應(yīng)制定科學(xué)合理的激勵機(jī)制。提高對注冊會計師執(zhí)業(yè)的監(jiān)督檢查，確保其嚴(yán)格按照審計準(zhǔn)則的要求執(zhí)業(yè)。積極推動合伙制會計師事務(wù)所建設(shè)。合伙人須為執(zhí)業(yè)過程中的非法行為付出昂貴代價，并且承擔(dān)無限賠償責(zé)任。只有加大對執(zhí)業(yè)人員的懲戒力度，全方位實施監(jiān)督管理。才能督促審計人員擺正自己在市場中的位置，有效發(fā)揮審計機(jī)構(gòu)對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)督作用。

六、萬福生科公司舞弊案的啟示

萬福生科公司案是近期上市公司財務(wù)舞弊的突出代表。公司提供虛假信息，誤導(dǎo)投資者，給投資者造成了巨大損失，案例啟示如下：

(一)建立規(guī)范的企業(yè)內(nèi)控框架體系

由企業(yè)治理層、管理層及全體員工從內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五方面創(chuàng)建內(nèi)部控制框架體系；董事會應(yīng)遵守法律法規(guī)，科學(xué)決策，懲罰機(jī)制程序化，關(guān)聯(lián)交易公開透明；獨(dú)立董事要敢于捍衛(wèi)中小投資人的利益，營造全流程控制理念，更好落實控制目標(biāo)。上市公司要按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求完善信息交流與溝通機(jī)制，通過信息采集平臺動態(tài)更新，使得信息歸集準(zhǔn)確、全面、及時、客觀。法律意識不斷增強(qiáng)的投資人會采用法律手段保護(hù)自己的合法利益，只有保護(hù)投資人的合法利益。才能降低籌資成本，推動公司規(guī)范發(fā)展，優(yōu)化公司治理，完善風(fēng)險管控。

(二)通過健全法律法規(guī)，強(qiáng)化證券市場監(jiān)管

證券監(jiān)管部門的不作為，是財務(wù)舞弊案例頻發(fā)的重要原因之一，應(yīng)通過完善法律法規(guī)，監(jiān)督執(zhí)法者依法履職，減少針對會計信息進(jìn)行的惡意套利活動，一方面嚴(yán)厲打擊設(shè)租方，使其不敢輕易設(shè)租；另一方面增加尋租方的尋租成本，使其尋租收益盡可能的低。上市資格審批部門應(yīng)該嚴(yán)格審查申請公司的資格，從源頭上把好企業(yè)上市關(guān)；監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對上市公司高管層的監(jiān)管，對業(yè)績頻繁變更公司重點(diǎn)調(diào)查，及時遏制、嚴(yán)懲違規(guī)情況，嚴(yán)查大股東與管理層合謀侵害中小投資者利益的行為，將投資者保護(hù)提升到法律層面；上市公司高層應(yīng)嚴(yán)格自律，保證會計信息真實準(zhǔn)確；規(guī)范證券機(jī)構(gòu)分析師的執(zhí)業(yè)行為，對于研究報告或論斷嚴(yán)重違背真實情況并誤導(dǎo)投資者、造成其損失的證券機(jī)構(gòu)和個人應(yīng)進(jìn)行調(diào)查和懲戒。綜上，財務(wù)舞弊是由于公司治理不完善、市場監(jiān)管不規(guī)范、中介機(jī)構(gòu)操守缺失等原因引起的，嚴(yán)重?fù)p害了投資人的根本利益，直接引起資本市場信用危機(jī)，并威脅到經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，上市公司財務(wù)舞弊問題的處理已迫在眉睫。通過健全上市公司內(nèi)部控制體系，提高投資人的維權(quán)意識。嚴(yán)格監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)依法誠信執(zhí)業(yè)，建立強(qiáng)大市場監(jiān)督懲罰體制，多管齊下，多方治理，最終有效遏制上市公司財務(wù)舞弊行為。

第二篇：財務(wù)舞弊～以萬福生科的財務(wù)舞弊為例

財務(wù)舞弊——以萬福生科的財務(wù)舞弊為例

【摘要】上市企業(yè)的財務(wù)舞弊案件意識屢見不鮮，如何才能有效地控制這些舞弊行為已經(jīng)到了不得不讓人深思的地步了。本文以萬福生科股份公司的財務(wù)舞弊為例，分析其報表中的種種跡象，可以看出通過對上市公司的財務(wù)報表的各方面指標(biāo)可以在一定程度上對舞弊行為進(jìn)行有效的識別。最后本文提出了一些應(yīng)對財務(wù)舞弊的措施?！娟P(guān)鍵詞】財務(wù)舞弊；對外財務(wù)報表；萬福生科；

一、財務(wù)報表舞弊理論分析

（一）財務(wù)報表舞弊的概念及性質(zhì) 1.財務(wù)報表舞弊的概念

中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則從審計角度對財務(wù)舞弊行為的定義為：“財務(wù)報表的錯報可能由于舞弊或錯誤導(dǎo)致。而舞弊與錯誤的區(qū)別在于，致使財務(wù)報表發(fā)生錯誤的行為屬于故意行為，還是屬于非故意行為。

綜合各方面，本文對上市企業(yè)的財務(wù)舞弊定義為：上市企業(yè)為獲得不正當(dāng)利益，在編制的對外財務(wù)報表進(jìn)行一系列的違反會計準(zhǔn)則和要求，進(jìn)而作出一些虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏，最終給使用報表的人帶來經(jīng)濟(jì)損失的行為。

2.財務(wù)報表舞弊的性質(zhì)

財務(wù)舞弊是一種故意為之的行為。它通過違反法律和規(guī)范的手段，故意編造、篡改會計信息進(jìn)而提供了失真的會計信息。這種行為已經(jīng)超越會計準(zhǔn)則允許的范圍，其后果是帶來了會計信息的虛假。

（二）財務(wù)報表舞弊的原因

財務(wù)舞弊行為的最根本原因是經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動。目前經(jīng)濟(jì)市場缺乏有效的監(jiān)督體系,造成上市公司財務(wù)舞弊的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

1.我國企業(yè)財務(wù)報表舞弊的內(nèi)在原因

（1）公司高層管理人員為私利而實施財務(wù)舞弊

目前各行業(yè)主要通過財務(wù)指標(biāo)的高低對公司高層管理人員進(jìn)行績效評價，例如利潤率、資本保值增值率和凈資產(chǎn)收益率等等，這些涉及到公司高層管理人員的繼續(xù)聘任、晉升和工資福利等切身利益。大部分上市公司直接委派高層管理人員管理,公司的經(jīng)濟(jì)利益高低與高層管理人員的職位成正比。為得到上級部門的提拔,部分高管通過對財務(wù)報表進(jìn)行舞弊來隱藏管理不善的事實，同時不擇手段地篡改和選取有利的財務(wù)報表上報和對外公布，以便達(dá)到自己私利的目的。因此,公司強(qiáng)調(diào)經(jīng)營管理業(yè)績和激勵機(jī)制在一定程度上誘導(dǎo)了財務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。（2）為避免處罰，迎合監(jiān)管部門的要求 上市公司為了避免摘牌、ST和其他相關(guān)處罰,若發(fā)現(xiàn)上市時高估了預(yù)期利潤，但實際上預(yù)期利潤無法實現(xiàn)時,會采取財務(wù)報表舞弊的措施來避免受到經(jīng)濟(jì)監(jiān)管部門的處罰。如果經(jīng)濟(jì)監(jiān)管部門要求上市公司退市或者進(jìn)行過特別處理，會極大地限制上市公司的交易，給公司造成難以磨滅的負(fù)面影響。在處罰的壓力下，公司極易發(fā)生財務(wù)報表舞弊的現(xiàn)象。（3）逃稅及隱瞞違法行為

目前,為了獲得更高的經(jīng)濟(jì)利潤,逃稅和漏稅的行為在部分的民營企業(yè)和外資企業(yè)頻繁出現(xiàn),這些公司通過建立自己內(nèi)部的“兩本賬”來掩人耳目實現(xiàn)逃稅漏稅的目的。“兩本賬”的實現(xiàn)實際上就是更改財務(wù)報表,對財務(wù)報表做文章。部分公司為了掩蓋“洗錢”的違法行為，對財務(wù)報表進(jìn)行舞弊來達(dá)到目的。

2.我國企業(yè)財務(wù)報表舞弊的外在原因（1）會計準(zhǔn)則靈活且存在解釋空間

目前，政府制定的會計制度和準(zhǔn)則,可以靈活地解釋和運(yùn)用,存在很大的漏洞。對于會計準(zhǔn)則的完善,制訂機(jī)構(gòu)存在滯后性，面對不斷涌現(xiàn)的新情況、新行業(yè)和新領(lǐng)域，監(jiān)管部門很難找到一個合理的會計準(zhǔn)則和制度來作為財務(wù)判斷的依據(jù)。會計準(zhǔn)則和制度是原則規(guī)定，在處理實際問題時，需要財務(wù)會計人員通過專業(yè)角度理解和職業(yè)經(jīng)驗來判斷。公司董事會和高管在面臨公司利益最大化和社會利益的抉擇時，他們會利用會計準(zhǔn)則和制度的靈活性,不同情況下采取不同的應(yīng)對措施,歪曲和造假財務(wù)報表，導(dǎo)致財務(wù)舞弊現(xiàn)象層出不窮。（2）注冊會計師的獨(dú)立性不足

目前,我國實際情況是具有股權(quán)優(yōu)勢的大股東和公司經(jīng)理層掌控財務(wù)會計信息及其對外公布和披露；加上小股東影響力小、投票權(quán)不起決定性作用,導(dǎo)致董事會和經(jīng)理層代替股東大會行使了“聘請注冊會計師”權(quán)利。董事會自行決定聘用會計師事務(wù)所,并委托對公司進(jìn)行審查，實際上注冊會計師很難發(fā)揮獨(dú)立性作用。聘用的會計師事務(wù)所不僅提供審計服務(wù)，還規(guī)劃公司的交易活動和交易咨詢，甚至替上市公司編制財務(wù)報告，嚴(yán)重地?fù)p害了注冊會計師的職業(yè)道德和社會責(zé)感。目前,因注冊會計師地位偏低和不具有對涉嫌部門進(jìn)行取證的權(quán)利，因此保證合法的會計原始單據(jù)任務(wù)迫在眉睫。

（3）法律制度不健全

目前我國法律制度還不健全，對處罰財務(wù)報表舞弊的行為力度不足。只是采用行政處罰，利用民事責(zé)任和刑事責(zé)任的措施很少。例如, 2003 年銀河科技故意多報銷售收入 2.63 億元、瞞報銀行貸款 2.7 億元。2004 年為彌補(bǔ)高額漏洞5.33 億元,將95%的沃頓國際大酒店股權(quán)低價出售給銀河科技。針對銀河科技巨大的資金舞弊、目結(jié)舌的舞弊行為，結(jié)果只是對公司的財務(wù)會計人員、注冊會計師和會計師事務(wù)進(jìn)行吊銷執(zhí)業(yè)資格、暫停執(zhí)業(yè)和警告處分的處罰，但幕后的操控者依舊逍遙法外。由于法律制度不完善,財務(wù)舞弊帶來的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本，導(dǎo)致上市公司愿意冒險操作。

二、我國企業(yè)財務(wù)報表舞弊類型及舞弊手段

（一）會計報表舞弊的類型(1)編造財務(wù)報告數(shù)據(jù)

人為編造財務(wù)報告是指依據(jù)報送的要求編造對公司有利的財務(wù)數(shù)據(jù)報告。通過虛減和虛增資產(chǎn)、費(fèi)用和利潤等低級的手段舞弊造假。此報表具有報告不衡、賬表不符和各個階段報告數(shù)據(jù)不銜接等特點(diǎn)。(2)利用會計方法選擇、調(diào)整財務(wù)報告數(shù)據(jù)

利用隱蔽、高級的會計方法可以選擇性地創(chuàng)建虛假的財務(wù)報告，此報表可達(dá)到報告平衡、賬表相符、賬賬相符、和賬證相符的要求。

（二）會計報表舞弊的手段

上市公司采用增加資產(chǎn)、減少負(fù)債、隱藏債債務(wù)、修改現(xiàn)金流和公司運(yùn)營能力的方法達(dá)到財務(wù)舞弊的目的。常用的財務(wù)舞弊報表如下：虛列的貨幣資金報表、高估的固定資產(chǎn)報表、在建工程價值報表、不合理的股權(quán)投資核算報表和少計的應(yīng)付賬款項目報表等等。通過造假如上報表來提高財務(wù)業(yè)績、財務(wù)成果和完成指標(biāo)要求。1.資產(chǎn)項目舞弊

資產(chǎn)負(fù)債表舞弊有如下項目：貨幣資金、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、存貨和股權(quán)投資等等。

（1）貨幣資金

財務(wù)報表中,年末未受限的現(xiàn)金高低可以體現(xiàn)貨幣資金流動性的快慢,因此上市公司同常采用的舞弊方法有：弄虛作假銀行存款，列示并不存在的固定存款和存款賬戶和偽造銀行等金融機(jī)構(gòu)的對賬單。

（2）應(yīng)收賬款

資產(chǎn)負(fù)債表中,舞弊應(yīng)收賬款容易操作且難被發(fā)現(xiàn)。應(yīng)收賬款與營業(yè)收入具有對應(yīng)的關(guān)系，若銷售政策和營業(yè)收入發(fā)生變化時，應(yīng)收賬款會相應(yīng)地發(fā)生變化，但應(yīng)收賬款不用備注變動的詳細(xì)原因。（3）固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)是指可長期使用并創(chuàng)造價值的資產(chǎn)。在評估固定資產(chǎn)時,上市公司虛增固定資產(chǎn)，或者增加與固定資產(chǎn)毫無關(guān)系的費(fèi)用達(dá)到增加其入賬價值的目的；采用折舊調(diào)節(jié)利潤,增加固定資產(chǎn)；不及時對固定資產(chǎn)的盤虧和盤盈進(jìn)行入賬。（4）存貨 在資產(chǎn)負(fù)債表和流動資產(chǎn)中,存貨是重要的部分。存貨具有項目數(shù)量大、品種繁多、價格估計波動和儲存地點(diǎn)多變的特點(diǎn)。由于注冊會計師在審計時很難判斷,因此存貨項目的舞弊就極易發(fā)生。

（5）不恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資入賬價值的核算

我國產(chǎn)權(quán)交易市場還不發(fā)達(dá)，會計規(guī)定還不完善。目前,股權(quán)投資核算有按權(quán)益法和按成本法兩種方式,企業(yè)在股權(quán)投資核算時十分困難,所以就為企業(yè)制造了通過調(diào)節(jié)股權(quán)投資提高公司利潤的機(jī)會。2.負(fù)債項目舞弊

企業(yè)負(fù)債舞弊行為可以通過隱瞞長短期借款,少計應(yīng)付賬款和應(yīng)付債務(wù)等來實現(xiàn)。（1）長短期借款

隱瞞長短期貸款：在財務(wù)報表中,長短期借款項目的數(shù)據(jù)并不呈現(xiàn)所有借款信息，因借款合同極其保密,不易被公眾知道；針對借款利息,有的不計提不處理,有的不按規(guī)定計提、有的計提了借款利息卻進(jìn)行資本化的處理。上市公司通過處理計提利息的方式達(dá)調(diào)整公司利潤的目的。

（2）應(yīng)付賬款

企業(yè)要生產(chǎn)經(jīng)營,必須購買原材料、半成品、商品以及支付給工人的工資,這些活動都要產(chǎn)生一系列的應(yīng)付賬款。公司會發(fā)生隱瞞、少計、多列應(yīng)付賬款的財務(wù)舞弊行為。

（3）其他應(yīng)收款

其他應(yīng)付款舞弊行為有：將應(yīng)付的職工薪酬、福利費(fèi)、隱瞞退貨、民間借貸、民間融資計算在其他應(yīng)付款項目里面。例如民間借貸,由于沒有對利息進(jìn)行明確規(guī)定，不能準(zhǔn)確反映借款規(guī)模、利息和時間長短，因此一些利于此漏洞進(jìn)行非法集資和財務(wù)舞弊。

（4）應(yīng)付債券

應(yīng)付債券是公司快速的融資工具，由于其需要專業(yè)財務(wù)知識進(jìn)行復(fù)雜的核算，因此企業(yè)利用它舞弊不容易被發(fā)現(xiàn)。有些企業(yè)通過偽造文書和造假財務(wù)數(shù)據(jù)擅自發(fā)行債券。債券溢價發(fā)行卻不攤銷溢價部分，其目的是隱藏利息變動和外界變動的影響。?？顚Ｓ玫膫还就顿Y到高風(fēng)險項目,使投資者承受風(fēng)險和收益不對等待遇。3.所有者權(quán)益項目舞弊

資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中項目的變動會影響所有者權(quán)益項目,它們之間具有勾稽的關(guān)系。股東實際投入的資金與創(chuàng)建企業(yè)時承諾的有出入；不符合法律規(guī)定的出資；各種出資只是為了公司的注冊成功,達(dá)成目的后立即撤資；以專利權(quán)和商標(biāo)等出資出資比例達(dá)不到公司法的要求；發(fā)行股票后,股票溢價與實收資金不符；不能按規(guī)定處理和計算捐贈給社會的的資產(chǎn)；不能按規(guī)定用途使用法定和任意盈余公積,導(dǎo)致計提處理不合適；企業(yè)股東和注冊資本變動時,或者增加減少權(quán)益科目時,做不到做出正確的會計處理；由于利益的驅(qū)使,讓公司在權(quán)衡所有者權(quán)益和最大化利潤時選擇舞弊行為。4.損益表項目的舞弊

損益表通過記錄一段時間內(nèi)企業(yè)的成本費(fèi)用、營業(yè)收入、盈利和虧損狀況來展現(xiàn)其經(jīng)營成果,因此部分高管為完成預(yù)期的業(yè)務(wù)業(yè)績和利潤目標(biāo),對公司的營業(yè)收入和營業(yè)成本進(jìn)行舞弊行為。（1）營業(yè)收入

公司產(chǎn)生銷售時，業(yè)務(wù)人員提前確認(rèn)已完成收入。銷售合同簽訂后,實際上產(chǎn)品的權(quán)利和業(yè)務(wù)還沒有全部轉(zhuǎn)移給客戶,公司就提前確認(rèn)已完成銷售收入,此銷售表面上是真實的，但實際上不是,若不細(xì)心很難發(fā)現(xiàn)問題：一是先收款后發(fā)貨,很難保證發(fā)貨質(zhì)量；二是難以根據(jù)實際完工比例進(jìn)行成本核算；三是需要售后服務(wù)的項目卻提前就確認(rèn)為收入；四是還未發(fā)貨或者只收到部分貨款就提前開立銷售單據(jù)。因此企業(yè)可以通過調(diào)整銷售收入時間點(diǎn)來舞弊。

虛構(gòu)和夸大銷售收入,給外界造成一種公司高速發(fā)展的錯覺。虛擬龐大的客戶資源、銷售發(fā)票、銷售合同和第三方關(guān)系；注冊皮包殼公司偽造銷售業(yè)績,再通過注銷公司來掛賬應(yīng)收賬款和計提壞賬；通過銷售商品給子公司和讓應(yīng)付款項公司用貨物抵賬,最后用抵賬的方式結(jié)算；若公司小客戶較多、較分散,大客戶少的情況,可簽立“陰陽合同”虛增公司銷售收入。

混淆收入。當(dāng)編制財務(wù)報表時,實際上公司是不會考慮對關(guān)聯(lián)公司是否具有控制權(quán),會把形象好和盈利較好的關(guān)聯(lián)公司納入合并的報表；注冊一個實際并沒有運(yùn)營的子公司偽造銷售規(guī)模大、盈利可觀的假象；若企業(yè)業(yè)績下滑、合并后會影響財務(wù)報表時，就會轉(zhuǎn)讓公司的控制權(quán)。若當(dāng)前企業(yè)銷售業(yè)績和利潤十分可觀,但是預(yù)測后期收入會下滑，可以遞延收入彌補(bǔ)后期的收入不足，最終達(dá)到收入平衡目的。為公司樹立銷售業(yè)績增加、收入增多并穩(wěn)定發(fā)展的形象。

虛減成本。一是本應(yīng)計算為產(chǎn)品成本的費(fèi)用作為長期費(fèi)后續(xù)按攤銷；二是通過改變會計政策和估計減慢折舊和攤銷；三是利用大修費(fèi)用將資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成報廢資產(chǎn),以便日后攤銷。營業(yè)外收支包括資產(chǎn)盤虧、盤盈、政策補(bǔ)貼、捐贈收入和自然災(zāi)害等等帶來的收支。不持續(xù)和不穩(wěn)定的偶然營業(yè)外收支對公司的利潤影響不大，但是還是可以虛列營業(yè)外收支來調(diào)整公司利潤。

（2）披露項目舞弊

故意隱瞞公司的重大事件。上市公司具有定期對外披露公司發(fā)展?fàn)顩r的責(zé)任和義務(wù),若有重大事項發(fā)生應(yīng)及時公布于眾。重大事件包括如下:債務(wù)擔(dān)保、或有事項、未決訴訟、簽訂重大合同、舉借巨大債務(wù)和產(chǎn)品質(zhì)量保證等等,都會影響投資者的決策和承擔(dān)風(fēng)險。同時非法銷購、承包不良資產(chǎn)、受托經(jīng)營劣質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)置換等關(guān)聯(lián)交易行為沒有被披露,造成資產(chǎn)負(fù)債項目不準(zhǔn)確,嚴(yán)重?fù)p害投資者的利益。

三、萬福生科財務(wù)舞弊分析

（一）萬福生科財務(wù)舞弊事件背景分析

中國證監(jiān)會于2012年9月14 日，展開了對萬福生科財務(wù)造假行為的立案稽查。這是我國首例涉嫌在創(chuàng)業(yè)板欺詐上市的案件。萬福生科在股票發(fā)行上市的過程中，其審計機(jī)構(gòu)中磊會計師事務(wù)所，保薦機(jī)構(gòu)平安證券和湖南博鰲律師事務(wù)所在出具的相關(guān)材料時出現(xiàn)虛假記載，后來被逐一立案調(diào)查。經(jīng)查實，萬福生科在股票發(fā)行和信息披露的欺詐行為屬于違法行為。

1、萬福生科為了達(dá)到其上市的標(biāo)準(zhǔn)，其董事長兼總經(jīng)理龔永福決策，財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍安排人員執(zhí)行，對2008-2010年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行虛假記載，2008-2010 年的銷售收入分別虛增12000萬元、15000萬元、19000萬元，營業(yè)利潤分別虛2851萬元、3857萬元、4590萬元。

2、萬福生科虛假記載其2011年和2012年的報告，將兩年的銷售收入分別虛增28000 萬元和16500元，對營業(yè)利潤虛增 6635萬元和3435萬元。

3、萬福生科對其2012年上半年的停產(chǎn)重大事項為進(jìn)行及時地公告，并且在其大客戶存在異動的情況下還進(jìn)行了一些虛擬合同的行為。同時，該公司普米生產(chǎn)線，精米生產(chǎn)線和淀粉糖生產(chǎn)線都存在數(shù)月的停產(chǎn)，但是并沒有對外如實披露。

（二）萬福生科財務(wù)舞弊手段 1.虛增營業(yè)收入

萬福生科2012年的半年報營業(yè)收入約為2.7億元，而實際收入為8231萬元，營業(yè)收入虛增1.88億元、營業(yè)成本虛增1.46億元。將虧損1368萬元變?yōu)榱擞?655萬元，實際上利潤虛增了4023萬元。

2.虛增預(yù)付賬款

萬福生科在預(yù)付賬款方面的余額較少，2011年半年報顯示其預(yù)付賬款只有2000 多萬元，上市后預(yù)付賬款極速上升，2011年底就有1.2億元，這種異常是因為該公司的預(yù)付設(shè)備款較多，出于公司剛剛上市，出現(xiàn)這種現(xiàn)象很正常，但是其預(yù)付采購款卻一直很少。直到監(jiān)管部門進(jìn)場核查時，才發(fā)現(xiàn)該公司的預(yù)付采購款已經(jīng)明顯偏高，達(dá)到了2億多元，因此受到了監(jiān)管部門的高度重視。

3.虛增在建工程

萬福生科在其淀粉糖擴(kuò)改工程中，其投入的資金在不斷增長，但是工程的進(jìn)度卻遲遲不能跟上，這就存在明顯的異動。經(jīng)查實，萬福生科是通過虛擬一個工程項目，以虛擬的工程項目增加一個存款賬戶，通過不斷往賬戶中支付工程款，這使得萬福生科的現(xiàn)金減少，在建工程不斷增加。與此同時，萬福生科再虛擬了一個大客戶，將在建工程項目賬戶中的款項轉(zhuǎn)入虛擬大客戶的賬戶中，在通過假客戶向萬福生科公司購買，這樣就將資金再次流進(jìn)萬福生科公司的賬戶，雖然在整個過程中，萬福生科公司的資金沒有變化，但是它虛增了在建工程的余額，形成可虛增利潤閉環(huán)的事實。

4.隱瞞重大事項

從萬福生科2012年的半年報我們可以看出其在建工程金額年初為8675 萬元而經(jīng)過半年時間此項金額增加了8323萬元。但其現(xiàn)金流量表顯示其 無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)方面的購進(jìn)和其他資產(chǎn)的支付現(xiàn)金只有5883 萬元，正常情況下剩余增加的部分應(yīng)體現(xiàn)在應(yīng)付工程款或預(yù)付工程款中。而萬福生科的資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)付賬款只增加了 2632 萬元，應(yīng)付賬款只增加了379萬元，二者之和與在建工程的增加額有很大的出入。這明顯的隱瞞了一些重大工程項目。

（三）萬福生科財務(wù)報表分析 1.資產(chǎn)負(fù)債表分析

表3.1 萬福生科償債能力分析

年份 2008 2009 2010 2011 2012 流動比例

0.9 1.3 1.3 1.8 1.4

資產(chǎn)負(fù)債率

0.8 0.6 0.6 0.4 0.5

產(chǎn)權(quán)比率 3.5 1.4 1.4 0.6 0.9

利息保障倍數(shù)

3.9 5.2 5.5 4.9 0.8

表3.2 萬福生科運(yùn)營能力分析

年份 2008 2009 2010 2011 2012

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

22.8 48.5 62.5 20.0 16.7

存貨周轉(zhuǎn)率

1.2 1.5 1.7 1.1 1.1

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

0.7 0.9 0.9 0.4 0.3 萬福生科在財務(wù)造假上做得很隱蔽，通過一般的手法很難找出它的問題，萬福生科將虛增利以及潤虛增資產(chǎn)方面的所有流程都做得十分到位，而且將虛增的部分全部通過在建工程來進(jìn)行粉飾。

與同行相比，萬福生科在報告期內(nèi)的利潤普遍較高，公司的毛利率一直處于23%左右的水平，且上下幅度較小，而同行的利潤都較小。變動幅度不明顯，同類企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)比較，萬福生科一枝獨(dú)秀。這主要是由于萬福生科的存貨高和周轉(zhuǎn)率較低。2010-2012年萬福生科的存貨金額分別為14253萬元、19629萬元和19013萬元，從表3.2中可以看出萬福生科2010-2012年，存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.7次、1.1次和1.1次。而在整個行業(yè)2010-2012年的平均存貨周轉(zhuǎn)率為3.4次、3.5次和3.7次，萬福生科對此的解釋是，面對稻米價格上漲的局勢大倉儲可以有效控制生產(chǎn)方面的成本，獲取更大的終端產(chǎn)品的收益。在其招股說明書中明確顯示，到2010年底萬福生科還持有兩筆早秈稻的期貨合約，使用保證金900萬元，虧損113萬元，于2011年3月底平倉，并在2011 年4月1日將期貨賬戶注銷，造成217萬元的虧損，這和萬福生科公司之前的說辭相矛盾，反映出其在原材料價格走勢上的判斷并不專業(yè)。

在農(nóng)、林、牧、副、漁這個行業(yè)出現(xiàn)太多的預(yù)收賬款不符合常理，而數(shù)據(jù)顯示2012 年萬福生科公司上半年的預(yù)付賬款高達(dá)1億多元，這與高額的現(xiàn)金流與其凈利潤不相符合。從2009年-2011年萬福生科公司的財務(wù)報表看出，其凈利潤分別為 3956萬元、5555萬元、6026萬元，逐年遞增，但是其現(xiàn)金流卻大幅下降由2009年的 332 萬元下降到2011年的-10276 萬元。

表3.3 資產(chǎn)負(fù)債追溯調(diào)整表

項目 應(yīng)收賬款 預(yù)付款項 其他應(yīng)收款

存貨 遞延所得稅資產(chǎn) 其他應(yīng)付款 資產(chǎn)(減負(fù)債)合計

資本公積 盈余公積 未分配利潤 股東權(quán)益合計

調(diào)整后2012年年初金額

1920 1279 2356 22009 36 3491 N/A 44398 141-176 N/A

2011年年末金額

3099 11938 346 24509 50 491 N/A 47747 1256 11303 N/A

調(diào)整差異-1179-10659 2010-2500-14 3000-15942-3349-1115-11479-15943 從表3.3中看出，萬福生科公司在2012年初對2011年末的資產(chǎn)負(fù)債金額做了追溯調(diào)整，但是調(diào)整的金額都很巨大，此中明顯地暴露出其財務(wù)方面存在問題。

2.利潤表分析

萬福生科與金健米業(yè)存在相同的經(jīng)營模式，不管是在企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品還是銷售區(qū)域方面都比較相同。

表3.4萬福生科與金健米業(yè)歷年收入比較

公司名稱

萬福生科

金健米業(yè)

營業(yè)務(wù)收入 銷售毛利率（%）銷售凈利率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）

2008 年 22824 22.78 11.24 36.23

2009 年 2010 年 32765 43.55 24.66 12.08 24.81 2.27

16.53 0.44 0.69

43359 32.33 23.93 12.81 25.84 1.99 15.89 0.53 1.02

2011 年 2012 年 55324 27.6 21.21 10.89 8.99 13.86 10.62-4.96-13.75

29616-46.47 14.41-1.15-0.68 3.23 13.49 0.47 1.06 主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）

主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）

銷售毛利率（%）銷售凈利率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）

11.82-16.97-35.65

表3.5歷年（期）凈虛增的利潤表簡表

項目 營業(yè)收入 營業(yè)成本 資產(chǎn)減值損失 營業(yè)利潤 利潤總額 所得稅費(fèi)用 凈利潤 2012年1-6月

18759 14555 211 3991 3991-31 4023

2011 28000 21365 93 6541 6541 628 5912

2010 19016 14426

2008 年與2009

27461 20654

合計 93236 71002 305 21929 21929 1963 965

/

4590 4590 333 4256

/

6806 6806 1032 5773 從表3.4中可以看出，兩家公司在銷售收入上相差十分懸殊，而2011年，由于國家的宏觀調(diào)控，原料價格大幅上升，導(dǎo)致成本上升，但是終端產(chǎn)品的銷售價格并沒有明顯的上漲，正常情況下銷售增長率應(yīng)該出現(xiàn)下降，而萬福生科公司的銷售毛利率卻是金健米業(yè)公司的兩倍，盈利指標(biāo)明顯偏高。從表3.5中可以看出，萬福生科公司在2008-2012 年的半年報中累積虛增銷售收入90000多萬元，進(jìn)而使得營業(yè)利潤虛增21000萬元，后經(jīng)證監(jiān)會查處，虛增利潤屬實。

3.現(xiàn)金流量表分析

表3.6 萬福生科2011年、2012年現(xiàn)金流量表

指標(biāo)(單位：萬元)銷售商品收到現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額 投資活動現(xiàn)金流入 投資活動現(xiàn)金流出 投資活動現(xiàn)金凈額 籌資活動現(xiàn)金流入 籌資活動現(xiàn)金流出 籌資活動現(xiàn)金凈額 匯率變動的現(xiàn)金流 現(xiàn)金流量凈增加額

2012-12-31 33726.3 43624.83 40871.55 2753.27 N/A 6638.02-6638.02 48400 57342.39-8942.39 N/A-12827.14

2011-12-31 30935.35 48312.02 44971.61 3340.41 1376.75 14992.69-13615.94 79575 36189.13 43385.87 N/A 33110.35

表3.7 現(xiàn)金流量凈額與凈利潤占比

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占凈 利潤的比例（%）行業(yè)均值 更正前 更正后

2011年 +63.30 +/+55.43 +/+29.26

2012年 +22.94 +/-8.06 /

從表3.6與表3.7中我們可以看到，2011年萬福生科公司的現(xiàn)金流量凈額增加很多，達(dá)到了33110.35萬元，而經(jīng)過計算其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占凈利潤的比例在該公司做出更正前為55.43%，與行業(yè)均值相差不大，但是在該公司做出更正之后，相差34.04%，數(shù)據(jù)相差較大，按照正常情況來看，現(xiàn)金流量越大其相應(yīng)的凈利潤應(yīng)該越多才對，并且2011年萬福生科公司對外公布的財務(wù)報表中表示其利潤并沒有下降，同時還要好于同行業(yè)，因此其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占凈利潤的比例應(yīng)該好于同行才對，這與其更正后的數(shù)據(jù)互相矛盾，因此其財務(wù)報表存在舞弊嫌疑。

（四）萬福生科財務(wù)舞弊事件引發(fā)的反思

1.企業(yè)自身的反思

公司應(yīng)該注重內(nèi)部控制體系的構(gòu)建，強(qiáng)化自理。萬福生科的內(nèi)部股權(quán)集中，內(nèi)部控制體系缺乏，這是其存在財務(wù)舞弊的根本原因。因此，作為企業(yè)應(yīng)該不斷地構(gòu)建和完善相關(guān)的內(nèi)部控制體系，充分地保護(hù)投資人的根本利益，也只有不斷地優(yōu)化公司的治理，強(qiáng)化對公司的管控，才能推動公司的不斷發(fā)展和進(jìn)步。

2.中介機(jī)構(gòu)的反思

對于相關(guān)的保薦機(jī)構(gòu)必須要明確自身的責(zé)任，不能監(jiān)守自盜。證監(jiān)會應(yīng)該進(jìn)一步完善相關(guān)的保薦制度，對舞弊行為實行連帶責(zé)任管理，強(qiáng)化對保薦機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和控制，純潔證券市場，使得證券市場能夠健康發(fā)展。

3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反思

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對源頭的控制，對于企業(yè)的過市過會都應(yīng)該引起足夠的重視，實行問責(zé)制。與此同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要強(qiáng)化對上市公司的監(jiān)管，對于違規(guī)的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)查處，充分保護(hù)投資者的根本利益。

四、應(yīng)對財務(wù)報表舞弊的主要措施

（一）了企業(yè)的經(jīng)營狀況

企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀會對企業(yè)管理者的誠信起到一定的影響作用，也就進(jìn)一步會對企業(yè)的經(jīng)營行為和會計信息產(chǎn)生相應(yīng)的影響。因此作為企業(yè)的管理者必須加強(qiáng)對企業(yè)的經(jīng)營狀況的了解，這既有利于企業(yè)管理者熟悉企業(yè)的日常情況，又有利于審計人員判斷企業(yè)管理人員的舞弊可能性。與此同時，審計人員還要不斷地增進(jìn)對企業(yè)內(nèi)部制度的了解和描述，盡可能做到最真實的評價，找出企業(yè)的薄弱所在，在此基礎(chǔ)上，不斷地去發(fā)現(xiàn)問題，將舞弊違規(guī)行為揭露出來。

（二）設(shè)計和實施適當(dāng)?shù)膶徲嫵绦?/p>

我國的內(nèi)部審計制度起步晚，發(fā)展不完善。因此，上市公司的管理者應(yīng)該針對公司的實際情況進(jìn)行不斷地完善，強(qiáng)化對信息的披露，降低企業(yè)內(nèi)部舞弊的可能性。目前我國的上市企業(yè)的內(nèi)部審計對企業(yè)的各個環(huán)節(jié)都有涉及，因此，只有不斷地保證內(nèi)部審計的公正客觀和獨(dú)立，對于相關(guān)的審計程序需要進(jìn)行更加全面的設(shè)計和實施，做到內(nèi)審獨(dú)立，必要時還可以外聘審計，只有這樣才能更好地發(fā)揮其預(yù)防和控制舞弊行為，也只有這樣企業(yè)的內(nèi)部審計才能得到更好的發(fā)展。

（三）保持職業(yè)懷疑態(tài)度

對于企業(yè)的一切運(yùn)行，管理者都不能僅僅看到表面現(xiàn)象，而是要透過這些現(xiàn)象看到企業(yè)發(fā)展運(yùn)作背后的真實面目。要看到企業(yè)背后的真實面目，就要求我們必須要保持一種職業(yè)的懷疑態(tài)度。只有不斷地去懷疑，才能發(fā)現(xiàn)更多的問題，才能更好地揭露違規(guī)舞弊的行為，只有這樣才能保證企業(yè)的健康發(fā)展。

（四）實施調(diào)查和利用專家工作

在針對舞弊行為進(jìn)行檢查時，企業(yè)內(nèi)部的審計人員不僅僅是要評價舞弊的概率和同謀程度，同時還要對審計人員是否具備相關(guān)的知識、能力和技能做出準(zhǔn)確的判斷。面對較為嚴(yán)重的舞弊行為，內(nèi)部審計人員應(yīng)該要善于通過外界的專家智慧來展開工作，邀請管理者和相關(guān)的技術(shù)人員工作進(jìn)行審計調(diào)查，這樣就更有利于審計工作的開展，也更有利于發(fā)現(xiàn)和揭露違規(guī)舞弊行為。

（五）審計部門保持高度的職業(yè)懷疑態(tài)度

審計部門是對企業(yè)進(jìn)行違規(guī)舞弊審計的專業(yè)部門，應(yīng)該時刻具備高度的職業(yè)懷疑態(tài)度。企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，往往會通過一些掩飾的方式違規(guī)操作，因此審計部門不能只看到企業(yè)運(yùn)作的表面現(xiàn)象，而是要透過現(xiàn)象看到企業(yè)運(yùn)行中本質(zhì)，要敢于對企業(yè)運(yùn)行中不合理的地方大膽地提出質(zhì)疑，并帶著這種質(zhì)疑去不斷地尋根究底，找出其真實的面目。只有審計部門時刻保持高度的職業(yè)懷疑態(tài)度，才能有效地發(fā)現(xiàn)和揭露企業(yè)的舞弊行為，保證企業(yè)的健康發(fā)展，保障投資者的權(quán)益。

（六）充分運(yùn)用分析性復(fù)核程序

分析性復(fù)核是在審計企業(yè)是否違規(guī)舞弊中的一種非常重要的程序和方法，但是這種方法并不是所有的審計人員都能夠掌握。這種方法對審計人員的自身素質(zhì)要求很高，它要求審計人員不僅僅是審計者，還是要求審計人員必須精通財務(wù)分析還要精通會計分析以及前景分析等方面的分析，只有這樣從多角度地去分析才能更好地發(fā)現(xiàn)問題，才能正確地做出評價。因此，我們在日常的審計過程中應(yīng)該充分地運(yùn)用并重視分析性復(fù)核程序，對于企業(yè)任何潛在的違規(guī)行為，都不輕易放過。

五、結(jié)論

隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券市場的不斷完善，越來越多的企業(yè)參與到市場中。但是企業(yè)財務(wù)舞弊的行為也越來越多，所產(chǎn)生的危害也越來越大，人們對這方面的關(guān)注也越來越密切。上市公司在利益的驅(qū)使下，所使用的技術(shù)方法和手段也越來越隱蔽，對于這方面的查處也就顯得十分困難。因此，對于這些舞弊行為的查處需要社會各方面的力量共同參與。

財務(wù)報表能夠反映一個公司的實際運(yùn)行情況，上市企業(yè)應(yīng)該針對自己的財務(wù)情況進(jìn)行合理的自我分析，對于報表中的數(shù)據(jù)變動要有合理的說明解釋，加強(qiáng)內(nèi)部審計，及時糾正企業(yè)的不合理行為。監(jiān)管部門應(yīng)該充分地行使其權(quán)利，做到監(jiān)督透明化，審計機(jī)構(gòu)要做出正確的評價，只有這樣才能保證企業(yè)的健康發(fā)展，才能使得投資人的權(quán)益得到保障。

參考文獻(xiàn)

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第三篇：萬福生科審計案例

“萬福生科”財務(wù)造假案例研究

一、“萬福生科”財務(wù)造假案回顧

萬福生科全稱萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司(股票代碼300268)，成立于2003年，2009年完成股份制改造，2011年9月在深圳證券交易所掛牌上市。2012年8月，湖南證監(jiān)局在對萬福生科的例行檢查中偶然發(fā)現(xiàn)兩套賬本，萬福生科財務(wù)造假問題便由此浮現(xiàn)。截止到2013年5月，證監(jiān)會對該造假案件的行政調(diào)查已終結(jié)。調(diào)查結(jié)果顯示，一方面，萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行股票和違法信息披露。萬福生科上市前2008 ~ 2010年分別累計虛增銷售收入約46 000萬元，虛增營業(yè)利潤約11 298萬元;上市后披露的2011年年報和2012年半年報累計虛增銷售收入44 500萬元，虛增營業(yè)利潤10 070萬元，同時隱瞞重大停產(chǎn)事項。另一方面，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未能勤勉盡責(zé)。保薦機(jī)構(gòu)平安證券、審計機(jī)構(gòu)中磊會計師事務(wù)所和法律服務(wù)機(jī)構(gòu)湖南博鰲律師事務(wù)所在相關(guān)業(yè)務(wù)過程中未能保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎性和獨(dú)立性，出具的報告存在虛假記載。

根據(jù)《證券法》等相關(guān)法律的規(guī)定，證監(jiān)會責(zé)令萬福生科改正違法行為，給予警告，并處以30萬元罰款;因其相關(guān)行為涉嫌犯罪，證監(jiān)會已將萬福生科及董事長龔永福和財務(wù)總監(jiān)移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任;對三家中介機(jī)構(gòu)處以“沒一罰二”的行政處罰，暫停平安證券保薦機(jī)構(gòu)資格3個月，撤銷平安證券和中磊會計師事務(wù)所證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，不接受湖南博鰲律師事務(wù)所12個月內(nèi)出具的證券發(fā)行專項文件;同時對相關(guān)責(zé)任人采取警告、罰款和終身市場禁入措施。鑒于該財務(wù)造假行為給萬福生科帶來的負(fù)面影響無法確定等原因，中磊會計師事務(wù)所對其2012年財務(wù)報告出具了帶強(qiáng)調(diào)段的保留意見審計報告。

二、“萬福生科”財務(wù)造假手法及其表現(xiàn)

(一)高估收入，虛增利潤

萬福生科2008 ~ 2012年主營業(yè)務(wù)收入分別為22 824萬元、32 765萬元、43 359萬元、55 324萬元和29 616萬元，主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為43.55%(2009)、32.33%(2010)、27.60%(2011)和-46.47%(2012)。而同屬于農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的、首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)的湖南金健米業(yè)股份有限公司，其2009 ~ 2012年的主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。二者同在湖南省常德市，且主營業(yè)務(wù)同為稻米精深加工，但是相差懸殊，讓人難以置信。

金健米業(yè)在2011年年報中披露，行業(yè)由于受到國家宏觀政策的影響，“就糧油食品產(chǎn)業(yè)而言，一方面國家對糧食的托市收購和通脹引起原料價格上漲和生產(chǎn)成本急劇上升，另一方面產(chǎn)品銷價卻受到國家對糧油價格調(diào)控的影響，產(chǎn)品成本上升和產(chǎn)品銷價受壓的兩頭受擠狀況使糧油食品產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)銷量增長的情況下，經(jīng)營毛利卻明顯下降”。但是萬福生科同期的銷售毛利率卻達(dá)到金健米業(yè)的兩倍，盈利指標(biāo)畸高。后經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，其在2008 ~ 2012年半年報中，累計虛增銷售收入90 500萬元，虛增營業(yè)利潤21 368萬元。

(二)虛增資產(chǎn)，平衡報表

1.虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。根據(jù)萬福生科2012年半年報更正公告，其應(yīng)收賬款從1 288萬元更正為412萬元，減少876萬元;預(yù)付賬款從14 570萬元，更正為10 101萬元，減少4 469萬元。半年報顯示，萬福生科應(yīng)收賬款前五位分別為常德市湘原貿(mào)易有限公司、湖南雙佳農(nóng)牧科技有限公司、樂哈哈食品廠、佛山南海娥興糧油經(jīng)營部、衡陽市炎健商貿(mào)有限責(zé)任公司。更正后，這五大客戶從應(yīng)收賬款前五名客戶名單中消失。由此可以基本判斷，其應(yīng)收賬款金額前五名單位完全是虛假記載，其應(yīng)收賬款存在嚴(yán)重的偽造銷售合同、虛擬銷售業(yè)務(wù)等造假行為。

萬福生科的預(yù)付賬款2008 ~ 2010年變動不大，但是2011年猛增到11 938萬元，比上期期末增長了449.44%;2012年半年報預(yù)付賬款達(dá)到14 570萬元，比上年同期增長412.13%，變動異常。該半年報顯示的預(yù)付賬款前五名中有三位自然人，更正后三位自然人消失，且名單上第二名為自然人童大全，預(yù)付金額1 003萬元，未結(jié)算原因為預(yù)付工程設(shè)備款，工程尚在建設(shè)中。而根據(jù)其2011年年報顯示，公司與糧食經(jīng)紀(jì)人童大全簽訂稻谷采購意向性合同，意向采購稻谷4 000噸。經(jīng)過萬福生科策劃，童大全從公司的糧食經(jīng)紀(jì)人變成工程承包商和設(shè)備供應(yīng)商。

2.虛增在建工程。萬福生科2012年半年報顯示，萬福生科在在建工程沒有項目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，其在建工程從8 675萬元增加至17 998萬元，增加了8 323萬元。但是現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有5 883萬元，據(jù)此可以推測預(yù)付工程款或者應(yīng)付工程款增加。報表中顯示的預(yù)付賬款增加了2 632萬元，但應(yīng)付賬款卻只增加了379萬元。應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款不僅包含投資活動的款項，還應(yīng)包含經(jīng)營活動的業(yè)務(wù)往來款項，兩者的增加額與在建工程的增加相比實在微不足道，其中疑點(diǎn)頗多。

萬福生科2011年年報和2012年半年報中對于在建工程的披露也存在著重大矛盾之處，在建工程項目在投入了大量資金后，工程進(jìn)度反而降低了。如淀粉糖改擴(kuò)工程和廠區(qū)綠化工程，在分別投入了2 601萬元和74萬元之后，工程進(jìn)度卻分別從90%、100%降低到30%和85%。

(三)隱瞞重大停產(chǎn)事項

公司在2012年半年報中存在重大遺漏，隱瞞了上半年公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線項目因技改出現(xiàn)長時間停產(chǎn)，對其業(yè)務(wù)造成重大影響的事實。萬福生科在《關(guān)于重要信息披露的補(bǔ)充和2012年中報更正的公告》中稱，公司募投項目——循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線項目上半年因技改停產(chǎn)，其中普米生產(chǎn)線累計停產(chǎn)123天，精米生產(chǎn)線累計停產(chǎn)81天，淀粉糖生產(chǎn)線累計停產(chǎn)68天。公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線項目由于常德地區(qū)降雨導(dǎo)致技改工期延長，項目停產(chǎn)時間延長，公司今年上半年銷售收入大幅度減少。

(四)高管更迭頻繁是財務(wù)造假的一個重要信號

萬福生科上市僅一年半，經(jīng)歷了數(shù)次高管更迭：2011年副總經(jīng)理張行、葉華辭職，監(jiān)事楊滿華、楊曉華辭職;2012年上半年在公司任職7年之久的副總經(jīng)理黃平和董事會秘書肖明清辭職;2013年上半年財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍辭職。

三、“萬福生科”財務(wù)造假的深層次原因

根據(jù)財務(wù)舞弊四因子理論，舞弊的誘因分為四種：貪婪，需求，機(jī)會和暴露。

(一)貪婪——利益驅(qū)動，名譽(yù)追逐

一方面經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動是產(chǎn)生財務(wù)造假最根本的內(nèi)部動因。企業(yè)通過財務(wù)造假，虛增利潤，達(dá)到上市要求，募集大量資金。如創(chuàng)業(yè)板上市條件中要求，最近兩年連續(xù)盈利，或者最近一年盈利，且對于凈利潤等相關(guān)指標(biāo)都有最低額度規(guī)定。萬福生科通過財務(wù)造假上市成功，公開募得資金總額42 500萬元。如此巨大收益使得企業(yè)鋌而走險，不惜財務(wù)造假以達(dá)到政策要求上市。另一方面，上市成功能極大增強(qiáng)企業(yè)聲譽(yù)資本和社會資本是又一重大誘因。通過上市，企業(yè)和產(chǎn)品的知名度增加，更容易獲得客戶的尊重和信任，而企業(yè)家個人也獲得了自我價值的實現(xiàn)和社會的認(rèn)可。不少企業(yè)上市成功之后，董事長的身份和地位發(fā)生了重大變化，成為政府和銀行的“座上賓”、媒體的焦點(diǎn)人物。

(二)需求——降低償債壓力，迎合監(jiān)管要求

一方面，償債壓力是迫使其財務(wù)造假的一個動因。萬福生科2008 ~ 2010年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為77.53%、58.29%、57.52%，總體負(fù)債水平較高，而且這些負(fù)債90%以上為短期負(fù)債，其速動比率達(dá)到0.25、0.31、0.41，短期償債壓力較大，萬福生科需要大量的資金支持，在民營企業(yè)融資難的大背景下，上市無疑是最優(yōu)選擇。上市后好看的業(yè)績也會使得股價上升，達(dá)到配股或增發(fā)新股條件，募得更多資金的同時提高信用等級，降低銀行貸款融資成本。另一方面，證監(jiān)會對于上市公司的監(jiān)管要求也是誘發(fā)財務(wù)造假的一個原因。例如，證監(jiān)會規(guī)定：“凡報告的利潤實現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)20%以上的，除了要公開做出解釋和道歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格。”上市公司為了不與盈利預(yù)測產(chǎn)生太大偏差，往往會進(jìn)行財務(wù)造假，以避免處罰，萬福生科存在同樣的壓力。

(三)機(jī)會——內(nèi)部控制松弛，外部控制失效

1.內(nèi)部控制松弛。一般認(rèn)為，高度集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)可能帶來的后果就是大股東通過與代理人合謀或直接命令代理人來侵占小股東的利益，從而使得內(nèi)部控制制度的設(shè)立形同虛設(shè)。在股權(quán)集中度過高、缺少一定的股權(quán)制衡的情況下，會出現(xiàn)大股東凌駕于內(nèi)部控制之上，使內(nèi)部控制制度流于形式，從而達(dá)到操縱利潤的目的。萬福生科董事長兼總經(jīng)理龔永福和董事楊榮華(二人為夫妻關(guān)系)分別持有公司29.99%的股份，合計為59.98%，而其他控股股東持股比例均不超過5%。在這種高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，公司實際控制人為龔永福、楊榮華夫婦。而對于2012年半年報的虛假記載和重大遺漏，萬福生科也解釋為內(nèi)部控制管理放松，沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部控制制度，沒有進(jìn)一步加強(qiáng)法律意識和提高法制觀念。

2.外部控制失效。企業(yè)在IPO過程中需要經(jīng)過審計機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會三重關(guān)卡審核，才能最終上市。但是在萬福生科的上市之路中，審計機(jī)構(gòu)中磊會計師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)平安證券在執(zhí)業(yè)過程中玩忽職守、利益至上，不僅未能履行監(jiān)督職能，甚至成為財務(wù)造假的推手。而證監(jiān)會也未能及時發(fā)現(xiàn)，最終導(dǎo)致財務(wù)造假丑聞的發(fā)生。

(四)暴露——發(fā)現(xiàn)可能性小，預(yù)期處罰過輕

1.審計獨(dú)立性缺失。會計師事務(wù)所是上市公司審計的主體，但是目前的審計狀況是供求關(guān)系失衡、雇傭關(guān)系扭曲。審計服務(wù)市場整體供大于求，于是事務(wù)所不惜降低價格來招攬生意。而上市公司自己出錢審計自己，更是審計獨(dú)立性不能保證的重要原因。上市公司擁有較強(qiáng)的議價能力，可能會促使審計業(yè)務(wù)以較低的金額成交。會計師事務(wù)所出于成本控制考慮會減少審計程序，降低審計質(zhì)量。在本案例中，對在建工程實施的有效審計程序是現(xiàn)場監(jiān)盤，必要時需借助于專家的工作。但是出于審計成本的考慮，中磊會計師事務(wù)所可能不會聘用專家，而注冊會計師可能由于缺乏工程管理專業(yè)知識，無法取得有效的審計證據(jù)進(jìn)而發(fā)表合理的審計意見。另外，目前我國的會計師事務(wù)所的組織形式多為有限責(zé)任制，最低注冊資本為30萬元。在審計失敗預(yù)期成本較低的情況下，會計師事務(wù)所有可能為了自身的經(jīng)濟(jì)利益，與被審計單位合謀，共同參與舞弊。同時，由于保薦機(jī)構(gòu)與上市公司在利益取向上一致，一些保薦機(jī)構(gòu)為了獲取巨大的承銷收入和保薦收入，只薦不保，甚至為企業(yè)造假上市“保駕護(hù)航”。

2.經(jīng)濟(jì)預(yù)期不公正。由于我國現(xiàn)行法律的不完備性產(chǎn)生的低違規(guī)成本，會誘導(dǎo)上市公司形成經(jīng)濟(jì)不公正的預(yù)期，進(jìn)而以財務(wù)造假手段謀取不正當(dāng)利益。一方面，行政處罰較輕?！蹲C券法》第189條規(guī)定：發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，尚未發(fā)行證券的，處以30萬元以上60萬元以下的罰款;已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額1%以上5%以下的罰款。而此次萬福生科欺詐上市僅被證監(jiān)會處以30萬元罰款，并未終止上市，處罰力度非常有限。另一方面，民事賠償?shù)膱?zhí)行較弱。由于我國證券市場相關(guān)立法相對滯后，有關(guān)涉及證券市場民事賠償糾紛的案件，實體法上的一些基本問題并沒有具體詳盡的規(guī)定，一旦涉及訴訟，對法院有關(guān)當(dāng)事人而言，將無所適從。通過民事訴訟解決投資者賠償問題一直是取證難、認(rèn)證難、耗時長、索賠少。銀廣夏虛假陳述引發(fā)的民事訴訟案件，最后僅幾百人得到了補(bǔ)償，反映出我國證券市場的司法維權(quán)之艱難。而萬福生科案件中雖然平安證券推出了建立3億元先行賠償基金方案，但由于其短短60天的理賠期限也飽受質(zhì)疑。

四、治理財務(wù)造假的建議

1.加強(qiáng)公司內(nèi)部控制建設(shè)，建立內(nèi)部制衡機(jī)制。一是提高公司管理層對于內(nèi)部控制的認(rèn)知度，營造良好的內(nèi)部控制環(huán)境。內(nèi)部控制制度執(zhí)行的效果在很大程度上受到管理層對其認(rèn)知度的影響。只有管理層高度重視，內(nèi)部控制環(huán)境良好，內(nèi)部控制制度才能最大限度地防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為。二是完善公司內(nèi)部控制制度。幾乎所有的財務(wù)造假事件背后都與內(nèi)部控制的薄弱相聯(lián)系。公司應(yīng)該結(jié)合自身實際情況，合理制定內(nèi)部控制制度，從而保證公司財產(chǎn)物資的安全和會計信息的質(zhì)量。三是建立和完善符合現(xiàn)代公司管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策機(jī)制、執(zhí)行機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。要加強(qiáng)獨(dú)立董事制度建設(shè)，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，建立起公司內(nèi)部有效的制衡、約束和監(jiān)督檢查機(jī)制，防止因股權(quán)過于集中導(dǎo)致的控制權(quán)濫用和利益侵占下的財務(wù)造假問題。

2.加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，推行審計機(jī)構(gòu)輪換制度。一是完善中介機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)風(fēng)險管理。要求中介機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部控制制度并夯實內(nèi)部控制制度各項要求，將內(nèi)部控制責(zé)任落實到崗、細(xì)化到人、貫穿于每一個申報項目之中。二是完善內(nèi)部問責(zé)機(jī)制。中介機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人要承擔(dān)起管理責(zé)任，對項目遴選、項目論證、原始材料提供、項目執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，項目各環(huán)節(jié)簽字人員均要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，切實加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督檢查，強(qiáng)化風(fēng)險管控。三是推行審計機(jī)構(gòu)輪換制度。審計獨(dú)立性是審計師的靈魂，缺乏獨(dú)立性的審計質(zhì)量是得不到保證的。建議實行上市公司審計機(jī)構(gòu)輪換制度，以增強(qiáng)審計機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。

3.提高違規(guī)成本，探索新的民事賠償機(jī)制，形成經(jīng)濟(jì)預(yù)期公正。一是盡快完善相關(guān)法律細(xì)則，推動資本市場監(jiān)督懲罰機(jī)制的建立與發(fā)展，加大處罰和執(zhí)行力度，提高公司財務(wù)造假成本，增加中介機(jī)構(gòu)違規(guī)風(fēng)險，使其與預(yù)期獲利相平衡。這樣才能形成經(jīng)濟(jì)預(yù)期公正，減少財務(wù)造假行為的發(fā)生。二是深化以信息披露為中心的新股發(fā)行體制改革。重點(diǎn)加大對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假和虛假披露等違規(guī)失職行為的懲處力度。三是加快構(gòu)建社會誠信檔案，動態(tài)記錄企業(yè)造假行為，強(qiáng)化社會監(jiān)督，實行信息公開，加大稽查和處罰力度，增加財務(wù)造假風(fēng)險。只有高額的違規(guī)成本和較大的暴露風(fēng)險，一些抱著僥幸心理的公司才會思量再三，止步造假。四是積極探索新的民事賠償機(jī)制。萬福生科案件中，保薦機(jī)構(gòu)平安證券推出了對適格投資者的先行補(bǔ)償方案，萬福生科實際控制人龔永福也將3 000萬股萬福生科股票質(zhì)押給中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司作為履行賠償責(zé)任的保證。積極探索利用市場化機(jī)制保護(hù)投資者合法權(quán)益的方案，如上述市場違法主體先行補(bǔ)償投資者損失值得鼓勵。

4.加強(qiáng)執(zhí)業(yè)人員誠信建設(shè)，提高專業(yè)勝任能力。一方面，要加強(qiáng)以誠信為目標(biāo)的會計、審計人員和保薦代理人職業(yè)道德建設(shè)，必須多管齊下，開展全方位、多形式、多渠道的職業(yè)教育，逐步培養(yǎng)職業(yè)道德情感，樹立職業(yè)道德觀念，提高職業(yè)道德水平。另一方面，要提高相關(guān)中介機(jī)構(gòu)如審計人員和保薦代理人等的專業(yè)勝任能力。由于現(xiàn)代審計的復(fù)雜性、財務(wù)造假手段的隱蔽性，審計人員和保薦代理人的專業(yè)勝任能力至關(guān)重要。在對萬福生科的審計過程中，如果審計人員具有扎實的工程管理專業(yè)知識則或許可避免審計疏漏。因此，只有提高審計人員的專業(yè)勝任能力，才能切實提高審計質(zhì)量，防范財務(wù)造假。

第四篇：萬福生科造假案例

經(jīng)典案例：“萬福生科”財務(wù)造假分析

“A股歷史上，上市公司造假前仆后繼，前有主板臭名昭著的銀廣夏，近有中小板情節(jié)惡劣的綠大地?，F(xiàn)在，頂著“稻米精深加工第一股”光環(huán)的萬福生科承認(rèn)財務(wù)造假，成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。

南方周末記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從包裝上市到日前公告，萬福生科的拙劣造假給投資者留下無盡陷阱，也在處處挑戰(zhàn)資本市場的底線?！?“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)績是真實的?！?012年7月31日，龔永福在深交所互動易交流平臺信誓旦旦地說。他是創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司董事長。（行動比語言更能體現(xiàn)一個人的邏輯。）

僅僅三個月后，2012年11月23日，萬福生科收到深交所對公司及相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)的信息，公開致歉。30天前，萬福生科發(fā)布更正公告，承認(rèn)“業(yè)績不是真實的”：以2012年半年報為例，該公司虛增營業(yè)收入1.88億元、虛增營業(yè)成本1.46億元、虛增利潤4023萬元，以及未披露公司上半年停產(chǎn)。

造假之一：虛增收入

承認(rèn)財務(wù)造假，在創(chuàng)業(yè)板上市公司中尚屬首例。在此前的2012年9月18日，證監(jiān)會對此立案進(jìn)行調(diào)查。

萬福生科本是一家業(yè)內(nèi)寂寂無名的稻米加工企業(yè)，坐落在湖南常德沅江邊上。2011年9月27日，它以每股25元的發(fā)行價成功登陸創(chuàng)業(yè)板，加上超募資金，共募集4.25億元，曾被多家券商譽(yù)為“新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。南方周末記者對萬福生科進(jìn)行長達(dá)3周的追蹤調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，在公告中輕描淡寫的數(shù)據(jù)背后，是一連串令人觸目驚心的造假騙局。

產(chǎn)品收入最高虛增100倍

"萬福生科收入造假集中在麥芽糊精、葡萄糖粉、麥芽糖漿等所謂稻米精深加工產(chǎn)品，以配合該公司在資本市場包裝和炒作“稻米精深加工和循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式”?！皡⑴c假賬的普通財務(wù)人員都非常害怕，迫于龔永福和財務(wù)總監(jiān)的壓力，也為了保住飯碗，無奈、違心地參加了這次財務(wù)做假?！币晃粎⑴c造假的萬福生科前財務(wù)員工程至平（化名）小心翼翼地對南方周末記者說。在準(zhǔn)備出中報那段時間里，近二十名財務(wù)人員每天都要在辦公室和會議室里挑燈夜戰(zhàn)?！疤焯炀幖儋Y料、做假賬，自己都弄迷糊了，連跟家人講話的時候都分不清自己說的是假話還是真話?！保ㄔ搭^造假）根據(jù)年報顯示，萬福生科的主要產(chǎn)品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（飼料級、食用級）、米糠油和食用米等系列產(chǎn)品?！叭f福生科銷售大米、麥芽糖等十幾種產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品的銷售收入被隨意編造，比真實收入虛增四五倍是平常事，有的產(chǎn)品根本沒有銷售也憑空虛造收入?！背讨疗秸f。

在萬福生科十多種產(chǎn)品中，收入造假最離譜的是麥芽糊精。在公司中報中，該產(chǎn)品的銷售收入達(dá)到1124萬元。但南方周末記者從多個渠道證實，萬福生科今年沒有銷售過麥芽糊精。“這是無中生有，就算有銷售過麥芽糊精，那也是年初把剩余的一點(diǎn)庫存尾貨清理賣掉，收入不超過10萬元?！背讨疗秸f。這意味著，麥芽糊精收入虛增超過100倍。

同樣荒誕造假的是萬福生科另一品種的淀粉糖產(chǎn)品——葡萄糖粉。半年報顯示上半年葡萄糖粉賣了1400萬元人民幣，但程至平透露說，葡萄糖粉今年銷路不暢，營收大幅下滑，只賣了四十多萬元左右。而南方周末記者獲得的一份查賬工作底稿顯示，葡萄糖粉收入的確切數(shù)字為43萬元，虛增三十多倍。

萬福生科曾經(jīng)高調(diào)宣稱賣得最好的淀粉糖產(chǎn)品——麥芽糖漿，2012年上半年銷售高達(dá)1.22億元人民幣。而公司的更正公告稱，麥芽糖漿的真實收入在2000萬元左右，萬福生科在麥芽糖漿收入上虛增了5倍。

蛋白粉是萬福生科另一項稻米精深加工產(chǎn)品，半年報顯示該產(chǎn)品收入為2754萬元人民幣，根據(jù)查賬底稿顯示，實際收入僅為352萬元，虛增了將近7倍。大米加工生意是龔永福和萬福生科賴以起家的老本行。但其大米銷售收入也存在嚴(yán)重造假行為。萬福生科上半年的優(yōu)質(zhì)米銷售收入為5112萬元，但根據(jù)其發(fā)布的中報更正數(shù)據(jù)，實際僅為1120萬元，虛增了將近4倍。

從萬福生科發(fā)布的中報更正數(shù)據(jù)也可看出，此前造假的中報顯示上半年營業(yè)收入為2.7億元，更正后此項數(shù)據(jù)僅為8217萬元人民幣，收入總額虛增1.8億元。更令人吃驚的是，萬福生科2011年下半年成功上市從股市圈走近4.25億資金，僅僅過了9個月業(yè)績就“變臉”——虧損1117萬元。

上述產(chǎn)品的毛利率也嚴(yán)重造假。從萬福生科中報更正數(shù)據(jù)可以看出，葡萄糖粉、麥芽糖漿、蛋白粉的實際毛利率為5.75%、10.88%、14.07%，而此前造假中報的毛利率高達(dá)22.08%、21.84%、25.99%。

“萬福生科中報更正數(shù)據(jù)出來以后，內(nèi)行看笑話，外行很失望。”常德糧食系統(tǒng)一位人士對南方周末記者說。該人士介紹，萬福產(chǎn)品收入造假集中在麥芽糊精、葡萄糖粉、麥芽糖漿等所謂稻米精深加工產(chǎn)品，以配合該公司在資本市場包裝和炒作“稻米精深加工和循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式”等概念，“現(xiàn)在泡泡戳破了，還不知老龔如何收拾殘局”。從一開始就開始撒謊的萬福生科，通過造假上市，并為日后一連串的彌天大謊埋下禍根。手段之一：虛構(gòu)收入

萬福生科在招股說明書中公布了從2008年以來三年半的前五名客戶銷售情況。南方周末記者翻閱了所有公開資料后發(fā)現(xiàn)，從2008年到2012年上半年，萬福生科所披露的10家主要客戶中，有6家存在或涉嫌虛假交易、虛增銷售收入等行為。在這些客戶中，一家名為“東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部”的客戶顯得撲朔迷離。根據(jù)招股書，2008年和2009年，萬福生科向該客戶銷售950萬元和1191萬元大米，在前五名客戶中排名第四；2010年“華源糧油經(jīng)營部”從萬福生科前五名客戶消失，隨后在2011年上半年重新出現(xiàn)，并以1056萬元的銷售額繼續(xù)位列第四名客戶，累計銷售額3197萬元。2012年11月15日，南方周末記者來到東莞市樟木頭鎮(zhèn)百果洞鐵路貨場，這里集中了上百家糧油店鋪，是當(dāng)?shù)刂饕拇竺资袌?。在運(yùn)載大米的三輪車、手推車和貨車往來穿梭的貨場中，華源糧油經(jīng)營部位于貨場入口通道旁邊。這是一家40平方米的米鋪，門口豎著泰國香米、江西大米等兩排大米，并沒有萬福生科的陬福牌大米。華源糧油經(jīng)營部一位員工告訴南方周末記者，“我們不賣湖南米。我在這家米店工作五六年了，從來沒有賣過陬福牌大米?！?012年11月19日，樟木頭華源糧油經(jīng)營部老板林漢亮透露了萬福生科的銷售情況：“2007年以后就沒有跟他們（萬福生科）做生意了。”當(dāng)被問及在2007年與萬福生科終止生意的原因時，林漢亮表示是對方出價太高?！澳阋部吹搅?，我們根本有沒放萬福生科的米，東莞這一帶都很少?！绷譂h亮說。他2005年左右還和萬福生科做過生意，“萬福生科在2004、2005和2006年早稻賣得還可以，轉(zhuǎn)做優(yōu)質(zhì)稻以后，在這邊市場不好賣了，他們優(yōu)質(zhì)稻加工工藝不行，生產(chǎn)出來的米不適合我們賣，價格也不適合我們賣?！边@意味著，萬福生科招股書所披露的有關(guān)華源糧油經(jīng)營部的銷售情況涉嫌虛假陳述和虛增收入。主要客戶早已基本停產(chǎn)，還如何采購以千萬元計算的麥芽糖漿？傻牛食品廠是向萬福生科采購麥芽糖漿的主要客戶之一。但實際上，南方周末記者實地走訪后發(fā)現(xiàn)，傻牛食品廠已經(jīng)停產(chǎn)達(dá)數(shù)年之久。傻牛食品廠位于邵陽市高沙鎮(zhèn)，奶糖生產(chǎn)規(guī)模曾是當(dāng)?shù)刈畲?。但現(xiàn)在，偌大廠房空空蕩蕩，曾經(jīng)一千多工人上班的熱鬧場景不復(fù)存在，生產(chǎn)線也基本停頓，只有十多名工人在維護(hù)設(shè)備。一名工人告訴南方周末記者，六七年前，傻牛食品生產(chǎn)的奶糖在全國供不應(yīng)求，產(chǎn)值近億。2008年三聚氰胺事件曝光后，奶糖產(chǎn)業(yè)也受波及，廠里最近幾年效益下滑很厲害。傻牛食品廠老板娘葉女士向南方周末記者證實：“我們已經(jīng)停產(chǎn)好幾年了，幾乎不生產(chǎn)了，只有幾個人維持一下廠房設(shè)備。”當(dāng)問及傻牛是否采購麥芽糖漿時，葉女士明確答復(fù)：“沒有，我們都不生產(chǎn)了，還怎么采購?！鄙蹬Ｊ称窂S另一位員工肯定地告訴南方周末記者，即使偶爾接到訂單零星生產(chǎn)，該廠所采購的麥芽糖漿也來自山東魯洲集團(tuán)，并非萬福生科。該名員工還透露，在生意最興旺的那幾年，傻牛廠確實是購買麥芽糖漿的大戶，那時廠門口可以看見整卡車?yán)瓉睇溠刻菨{?！?008年、2009年傻牛廠開始走下坡路了?，F(xiàn)在只相當(dāng)于一個小小的作坊了，一年營業(yè)額不足百萬，麥芽糖漿的采購量大大減少。”但萬福生科IPO招股書中，2008年其向傻牛食品銷售金額1078萬元，2011年上半年向傻牛銷售1100萬元。已基本停產(chǎn)的企業(yè)，還如何采購以千萬元計算的麥芽糖漿？ 手段之二：虛構(gòu)合同。

萬福生科在“銷售合同”一節(jié)中披露了與華源糧油經(jīng)營部簽訂的兩份合同：

2011年6月5日，公司與東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部簽訂《采購合同》（合同編號：201106014）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年6月30日，合同已履行。

2011年7月3日，公司與東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部簽訂《采購合同》（合同編號：201107006）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年7月31日，合同已履行。

同樣，與傻牛食品廠也有三份合同被一同披露：

2011年6月4日，公司與湖南省傻牛食品廠簽訂《采購合同》（合同編號：201106010）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年6月30日，合同已履行。

2011年7月2日，公司與湖南省傻牛食品廠簽訂《采購合同》（合同編號：201107003）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年7月31日，合同已履行。

2011年9月1日，公司與湖南省傻牛食品廠簽訂《采購合同》（合同編號：201109011）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年9月30日，合同已履行。

這兩家企業(yè)的老板或老板娘均向南方周末記者證實，與萬福生科早已無生意往來，采購合同又從何而來？

“外行人以為客戶收入可以隨意編造，其實并不容易?！币晃皇煜ど鲜泄驹旒俚呢攧?wù)專家說。編制假合同目的，是讓虛假業(yè)務(wù)看起來真實合理。據(jù)其介紹，偽造客戶收入的工作相對繁瑣，需要私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫單等一系列造假工序的配合，才能讓虛增銷售收入看起來合理。“要讓虛增的銷售額沒有破綻，甚至要到稅務(wù)部門為假收入納稅?！鄙鲜鲐攧?wù)專家稱。

造假之二虛增資產(chǎn)

萬福生科選擇了虛增在建工程和預(yù)付賬款來虛增資產(chǎn)，它的募集資金建設(shè)項目正在建設(shè)中，這樣做不至于引人注目。按照會計的相互影響作用，在建工程的增加一般會引起銀行存款或者現(xiàn)金的減少、預(yù)付賬款的減少、應(yīng)付賬款的增加。

萬福生科的高明之處，在于選擇了將虛擬資產(chǎn)裝入“預(yù)付賬款”，以及非流動資產(chǎn)中的“在建工程”。因為萬福生科剛上市，有大量募投項目，在建工程項目放大不至于引人注意。另外一個深層次原因是，國內(nèi)上市公司募投項目存在大量資金挪用、項目承諾不兌現(xiàn)情況，但被追責(zé)者寥寥。所以，募投項目是上市公司財務(wù)“洗白”的上佳道具。

根據(jù)其2012年中期財務(wù)更正公告，截至2012年6月底，萬福生科在建工程虛增8036萬，預(yù)付款項虛增4469萬。僅僅2012年上半年，萬福生科在建工程項目賬面余額從8675萬增至1.8億，增加了9323萬。

而萬福生科大量的預(yù)付款項，是支付給個人的，交易原因為“預(yù)付工程設(shè)備款”。而這些個人都是虛擬的，方便把錢流出去。

不過，但凡造假，必有破綻。萬福生科造假故事的破綻，正是被大家所忽略的現(xiàn)金流量表開始的。

2012年上半年，盡管萬福生科在建工程增加了9323萬，但現(xiàn)金流量表中，公司構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、和其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金只有5883萬。按理說，這中間3444萬的差額，會造成預(yù)付款的減少，但預(yù)付款不減反增。如此一來，萬福生科的整體邏輯很清楚：虛增銷售額，但客戶的銀行流水進(jìn)賬不做假。

但接下來，公司要想辦法把多收客戶的錢給退回去。如果直接銀行流水退回，會引起懷疑，于是以大量在建工程支出以及采購為由，將錢還給客戶，形成看似合理的銀行流水。

第五篇：萬福生科審計案例分析

萬福生科審計案例分析

【摘 要】本文主要通過對萬福生科IPO財務(wù)舞弊案例進(jìn)行分析，結(jié)合其舞弊手段深刻剖析會計師事務(wù)所審計失敗的原因，并有針對性地提出相應(yīng)建議，以期提高我國會計師事務(wù)所審計質(zhì)量?！娟P(guān)鍵詞】 萬福生科；財務(wù)造假；審計失敗

一、案例引入

萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司(簡稱萬福生科)于2011年9月15日在深圳證券交易所首次公開發(fā)行1,700萬股并于2011年9月27日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。中磊會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司已對萬福生科2011財務(wù)報告進(jìn)行全面審計并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告對2012財務(wù)報告出具了保留意見的審計報告。2013年8月21日萬福生科接到湖南省公安機(jī)關(guān)告知函,公司控股股東、董事長兼總經(jīng)理龔永福因涉嫌欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露重要信息和偽造金融票證犯罪,于2013年8月21日依法對其刑事拘留。萬福生科原審計機(jī)構(gòu)中磊會計師事務(wù)所受到中國證監(jiān)會行政處罰被撒銷其證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可。中國證監(jiān)會認(rèn)定的違法事實主要內(nèi)容如下。

1.招股書財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。萬福生科《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》披露的2008年至2010年財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載,公司不符合公開發(fā)行股票的條件。萬福生科公告的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》披露2008年、2009年、2010年的營業(yè)收入分別為22,824萬元、32,765萬元、43,359萬元,營業(yè)利潤分別為3,265萬元、4,200萬元、5,343萬元凈利潤分別為2,566萬元、3,956萬元、5,555萬元。經(jīng)查，萬福生科為達(dá)到公開發(fā)行股票并上市條件，由董事長兼總經(jīng)理決策，并經(jīng)財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍安排人員執(zhí)行，2008年至2010年分別虛增銷售收入12,262萬元、14,966萬元、19,074萬元，虛增營業(yè)利潤2,851萬元、3,857萬元、4,590萬元。扣除上述虛增營業(yè)利潤后，萬福生科2008年至2010年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為-332萬元、-71萬元、383萬元。

2.2011年報告存在虛假記載。萬福生科2012年4月16日公告《2011年報告》披露公司2011年營業(yè)收入為55,324萬元。經(jīng)查，萬福生科2011年虛增銷售收入28,681萬元。

3.2012年半報告存在虛假記載和重大遺漏。萬福生科2012年8月23日公告《2012年半報告》被露公司上半年營業(yè)收入為26,991萬元。經(jīng)查萬福生科2012年上半年虛增銷售收入16549萬元。同時對于前述公司部分生產(chǎn)線2012年上半年停產(chǎn)的事項萬福生科也未在《2012年半報告》中予以披露存在重大遺漏。

二、舞弊手段

萬福生科在上市前三年公司的凈利潤實際僅為2,000萬元（包括政府補(bǔ)貼1,075萬元），但其為上市編造謊言，人為將凈利潤做大8倍，其《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》披露的2008年至2011年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)中，虛增收入7.4億，凈利潤1.6億元。據(jù)此，深入分析其招股說明書和財務(wù)報告，可以發(fā)現(xiàn)萬福生科在整個過程中“聰明”地通過虛增在建工程和預(yù)付賬款，虛擬購銷合同來實現(xiàn)財務(wù)造假。

（一）虛增在建工程。萬福生科將虛增利潤轉(zhuǎn)化為在建工程等長期資產(chǎn)，由于還在建設(shè)中，不至于引人注意，其被暴露的風(fēng)險要比轉(zhuǎn)化為“應(yīng)收賬款”等流動資產(chǎn)小很多。2012年供熱車間改造、淀粉糖擴(kuò)改、污水處理這三項工程分別虛增金額1,300萬、2,100萬和4,000萬，虛增金額累計達(dá)7,400萬，導(dǎo)致普通投資者難以覺察出財務(wù)造假。

（二）虛增預(yù)付賬款。萬福生科沒有采取“應(yīng)收賬款”這一老套路來對應(yīng)

虛增的收入和利潤，而巧妙地選擇“預(yù)付賬款”來走賬。上市前的2011年半年報顯示預(yù)付賬款只有2,000多萬元；上市后該科目余額迅速上升，2011年末就達(dá)到1.2億元，到監(jiān)管部門2012年8月進(jìn)場檢查時，萬福生科的預(yù)付賬款已經(jīng)高達(dá)2億多元。經(jīng)查，2011年底，萬福生科的預(yù)付賬款實際數(shù)僅為1,200萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于披露的1.2億。事實上，萬福生科以采購的名義，將公司自有資金作為預(yù)付款支付給農(nóng)戶和糧食經(jīng)紀(jì)人。這些預(yù)付款只有少數(shù)用在真實發(fā)生的交易，多數(shù)資金匯入了由萬福生科自己控制的銀行賬戶，隨后將其賬戶內(nèi)的采購預(yù)付款作為銷售回款以現(xiàn)金支取方式轉(zhuǎn)入公司賬戶中，實現(xiàn)了資金的“體外循環(huán)”。經(jīng)過數(shù)輪循環(huán)，萬福生科的營業(yè)收入便可快速放大。

（三）虛擬銷售合同。招股說明顯示，傻牛食品廠是向萬福生科采購麥芽糖漿的主要客戶之一，其采購金額達(dá)至千萬元。事實上，受2008年三聚氰胺事件的影響，傻牛食品廠效益下滑很厲害，生產(chǎn)線已基本停頓。已基本停產(chǎn)的企業(yè)，一年營業(yè)額不足百萬，又如何采購以千萬元計算的麥芽糖漿？此外，公司在2012年年報更正中，將對湘盈糧油、大瀝廣雅糧油、民生糧食和樟木華源糧油等四家客戶全部銷售額串戶調(diào)整并入億德糧油，這四家客戶均為為萬福生科2008-2012年在廣東地區(qū)的主要銷售客戶，調(diào)整后成為第一大客戶的億德糧油，其實際控制人與萬福生科管理人員具有親屬關(guān)系，可見萬福生科虛構(gòu)銷售對象，以達(dá)到增加收入的目的。

三、案例分析

有關(guān)專家表示，只要事務(wù)所盡職調(diào)查，萬福生科就不可能明目張膽的進(jìn)行造假，并成功在創(chuàng)業(yè)板上市。審計失敗的主要原因是審計機(jī)構(gòu)忽視了審計質(zhì)量，發(fā)表了不實審計報告，直接導(dǎo)致了審計失敗。

（一）未充分了解被審計單位及其環(huán)境以評估風(fēng)險 風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬛?，了解被審計單位及其環(huán)境是必要程序，《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1211號——通過了解被審計單位及其環(huán)境識別和評估重大錯報風(fēng)險》作為專門規(guī)范風(fēng)險評估的準(zhǔn)則，規(guī)定注冊會計師應(yīng)當(dāng)通過觀察和檢查、分析程序以及詢問內(nèi)部人員了解被審計單位及其環(huán)境，以充分識別和評估財務(wù)報表重大錯報風(fēng)險，設(shè)計和實施進(jìn)一步審計程序。萬福生科所處的稻米加工行業(yè)早在2009年就開始發(fā)生重大變化，全國大米加工企業(yè)由于原料供應(yīng)不足爆發(fā)了大面積停產(chǎn)危機(jī)，但是在招股書中，萬福生科對此風(fēng)險只字未提，打著本地原料供應(yīng)充分的幌子粉墨登場創(chuàng)業(yè)板，并隱瞞不報2012年上半年由于斷糧危機(jī)造成的停產(chǎn)，對此，中磊事務(wù)所沒有充分關(guān)注萬福生科所處的行業(yè)格局的重大變化，識破其原材料供應(yīng)謊言，以識別和評估重大錯報風(fēng)險。

（二）未執(zhí)行有效的實質(zhì)性程序來應(yīng)對風(fēng)險

實質(zhì)性程序是指用于發(fā)現(xiàn)認(rèn)定層次重大錯報的審計程序，包括對各類交易、賬戶余額和披露的細(xì)節(jié)測試以及實質(zhì)性分析程序。萬福生科的舞弊手段即使高明，但注冊會計師能夠盡職審慎，設(shè)計實施有效的審計程序，并重視專業(yè)判斷能力，財務(wù)造假終會露出破綻。首先，未執(zhí)行有效的細(xì)節(jié)測試。針對登記入賬的銷售交易是否真實，注冊會計師應(yīng)從主營業(yè)務(wù)收入明細(xì)賬中抽取若干分錄，追查有無發(fā)運(yùn)憑證及其他作證，追查存貨的永續(xù)盤存記錄，測試存貨余額有無減少，檢查更多涉及外部單位的單據(jù)如外部運(yùn)輸單位出具的運(yùn)輸單據(jù)、客戶簽發(fā)的訂貨單據(jù)和到貨簽收記錄，同時獨(dú)立調(diào)查相關(guān)重要交易和客戶的情況（例如客戶的經(jīng)營場所、財務(wù)狀況、經(jīng)營水平等），那么萬福生科虛構(gòu)銷售對象自然能浮出水面。其次，未有效函證往來款項。針對往來款項，在此案件中，尤其是預(yù)付賬款2011年末，萬福生科的預(yù)付賬款比上年末增長了450%，中磊所更應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注，選擇適當(dāng)?shù)姆绞骄唾~戶余額及其組成部分，并對重大交易或重要合同的細(xì)節(jié)進(jìn)行函證方式，謹(jǐn)慎分析和評價結(jié)果，則虛增的往來賬項就會無立足之地。最后，未全面執(zhí)行分析性程序。對于財務(wù)舞弊的審計更多需要的是一種思維形式而不是技術(shù)方法，中磊所如果通過研究萬福生科財務(wù)數(shù)據(jù)間關(guān)系，結(jié)合專業(yè)判斷進(jìn)行實質(zhì)性分析程序也較容易發(fā)現(xiàn)舞弊跡象，如將銷售毛利率與同行業(yè)公司相比較，并調(diào)查異常數(shù)據(jù)，2008-2010年，萬福生科淀粉糖毛利率分別高達(dá)27.7%、29.39%、28.13%，而生產(chǎn)同類產(chǎn)品的西王糖業(yè)、魯州生物的同期毛利率卻始終處于10%左右；又如與其主要競爭對手江西恒天實業(yè)有限公司相比，在核心產(chǎn)品生產(chǎn)、營收規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)皆遠(yuǎn)不如江西恒天的情形下，萬福生科實現(xiàn)凈利潤卻近三倍于競爭對手。這一系列分析均能從側(cè)面反映萬福生科虛增利潤的財務(wù)操縱行為，但中磊事務(wù)所卻未執(zhí)行有效的分析程序。

四、思考和建議

財務(wù)造假案件頻頻發(fā)生，不得不引起重視。通過萬福生科的案例分析，我們必須思考如何充分利用上市公司的公開資料以及風(fēng)險導(dǎo)向的現(xiàn)代審計模型，及早發(fā)現(xiàn)上市公司的財務(wù)造假。

（一）事務(wù)所應(yīng)提高自身審計質(zhì)量

事務(wù)所在審計實務(wù)中，應(yīng)保持執(zhí)業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度，審慎地選擇客戶，深入了解客戶的業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況，并向有關(guān)專家咨詢。正確運(yùn)用分析性符合程序，嚴(yán)格遵循審計準(zhǔn)則的要求制定適當(dāng)?shù)貙徲嫵绦騺韴?zhí)行業(yè)務(wù)、出具報告。同時，建立健全一套嚴(yán)密、科學(xué)的內(nèi)部質(zhì)量控制制度，并落實到每一個部門和每一項業(yè)務(wù)，保證整個會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量。對于審計服務(wù)的直接提供者——注冊會計師個人，需要加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)提高專業(yè)水平，改善他們的知識結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)勝任能力和綜合素質(zhì)，增強(qiáng)審計人員把握、解決問題的能力和綜合運(yùn)用規(guī)章制度的能力。同時，加強(qiáng)職業(yè)道德以及誠信教育，形成良好的行業(yè)誠信經(jīng)營環(huán)境。在其位而謀其政，切實擔(dān)負(fù)起對社會的“經(jīng)濟(jì)警察”的職責(zé)。

（二）關(guān)注被審計單位及其行業(yè)環(huán)境

了解關(guān)注與被審計單位相關(guān)的行業(yè)狀況、法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境及其他外部因素、被審計單位的目標(biāo)戰(zhàn)略。只有豐富的信息才能滿足審計的需要，降低審計成本，提高審計的效率。案例中，萬福生科屬于高科技行業(yè)，對于高科技行業(yè)而言，資金支持和技術(shù)研發(fā)是關(guān)鍵要素，通過分析其研發(fā)項目的資金來源和用途可以發(fā)現(xiàn)可能存在的異常，進(jìn)而引起關(guān)注，評估可能存在的風(fēng)險。萬福生科的發(fā)展得到當(dāng)?shù)卣母叨戎С?，多次得到政府補(bǔ)貼，并且其法定代表人龔永福的發(fā)家基礎(chǔ)也與相關(guān)利益方有關(guān)，這些都應(yīng)該引起重視。此外，高科技行業(yè)的研發(fā)支出資本化問題也是值得關(guān)注的風(fēng)險點(diǎn)，通過調(diào)節(jié)研發(fā)支出的資本化時點(diǎn)來影響資產(chǎn)和收入也可能成為高科技行業(yè)財務(wù)造假的慣用伎倆。

（三）加強(qiáng)分析性復(fù)核程序

根據(jù)上市公司的公開年報數(shù)據(jù)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等分析其數(shù)據(jù)可能存在的邏輯矛盾。本案例中有很多報告數(shù)據(jù)前后邏輯不一致的地方，如前所述“在建工程”每年資金投入和工程進(jìn)度前后矛盾，就可以看出可能存在造假。其次，根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通過判斷企業(yè)的產(chǎn)量是否與行業(yè)平均產(chǎn)能相一致也可以發(fā)現(xiàn)其財務(wù)數(shù)據(jù)是否真實可靠。再有，可以根據(jù)上市公司的銷量與采購商的采購量是否相匹配來判斷其是否存在財務(wù)造假。還有，根據(jù)前五大客戶與應(yīng)收賬款前五名的匹配也可以在一定程度上發(fā)現(xiàn)其可能存在的問題。