第一篇：證券實(shí)驗(yàn)分析報(bào)告

<證券實(shí)訓(xùn)日志>

課 程 證券投資分析實(shí)驗(yàn) 系專業(yè)（年級(jí)）數(shù)學(xué)系2010投資理財(cái) 學(xué) 號(hào)： 10162011110011 姓 名： 張陽 提交日期： 2011 年 12月 9日

學(xué)生姓名： 成 績(jī)：

評(píng)閱教師（簽名）

本學(xué)期操盤記錄

1、操盤概況

交易開始日2011.28終了日2011.12.9，初始本金20萬，到交易終了日賬戶資產(chǎn)為18.8萬元，共計(jì)虧損1.2萬元。

2、操盤歷史

①2011.11.28，周一，以9.75價(jià)格買入景谷林業(yè)，2011.11.30，周三，以8.93價(jià)格賣出景谷林業(yè)，虧損18個(gè)百分點(diǎn)。

買入理由：第一只的股票交易，還不了解這個(gè)市場(chǎng)具體如何操作，看它K線大陽在上漲，就買了1000股想拼一下，結(jié)果損失慘重。

賣出理由：當(dāng)天該股開始下跌，在沒有任何經(jīng)驗(yàn)分析情況下，心理承受能力不強(qiáng)，第二天還存僥幸的心理，沒有賣到，到時(shí)第三天的時(shí)候由于資金全部在里面，無法持有其它股，只有割肉賣掉景谷林業(yè)。

②2011.11.29周二以18.02買入山東礦機(jī)，到下午的時(shí)候突然放一個(gè)漲停板，心理那個(gè)高興的，到第二天（周三）就以19.11賣掉，把以前的虧損有所緩解但是還是處于虧損的狀態(tài)。

買入理由：早上的時(shí)候參考東方財(cái)富網(wǎng)覺得它會(huì)漲，看到K線的線的形態(tài)，MACD有上漲的趨勢(shì)，全部買入。

賣出理由：實(shí)在看到賺了第二天又開始在跌，到見好就收了。

③2011.12.1，四，以13.8價(jià)買入渤海租賃，然后不久又補(bǔ)倉1000股，2011.12.2，以13.5 價(jià)賣掉最終以心理實(shí)在是承受不住款跌的心理壓力把它賣掉了；

買入理由：當(dāng)時(shí)看來是股票價(jià)格在低位，市場(chǎng)較好，以為必漲，又想到虧損要在這個(gè)股票上大賺一把，結(jié)果一敗涂地。

賣出理由：連續(xù)幾天下跌調(diào)整，不斷補(bǔ)倉，到21號(hào)當(dāng)天早上，價(jià)格迅速上漲，持股觀望，到下午將近收市，見其不斷下跌回落，未能穩(wěn)住心態(tài)，急忙拋售。

④2011.12.1周四以10.6的價(jià)格買入中原環(huán)保5000股，以10.5的價(jià)格補(bǔ)倉中原環(huán)保3000股，現(xiàn)持股8000股，到10.06賣掉了。

買入理由：購買此股是因?yàn)橥瑢W(xué)推薦，他們經(jīng)過計(jì)算預(yù)計(jì)能有大漲。

賣出理由：從購買之日起，就是開始的狂跌的狀態(tài)，實(shí)在是看不到贏利的希望，實(shí)在是忍痛割愛賣出了。

⑤2011.12.5以24.31的價(jià)格買入太安堂4000股。

買入理由：購買此股同樣是跟隨長(zhǎng)輩的推薦，由于股價(jià)較低，相信長(zhǎng)期來看，股價(jià)上漲是非常有實(shí)力的。

賣出理由：也是賺了一大筆，實(shí)在是不想看到賺到的東西在損失賣掉。

⑥2011.12.5買入大地傳媒，第二天賣掉，實(shí)屬運(yùn)氣。⑦2011.12.7買入陽光電源，一直持股，有望大漲。

買入理由：陽光電源新產(chǎn)品研發(fā)成功 2012年起投放市場(chǎng)，本次研發(fā)成功的新產(chǎn)品為規(guī)格125KW的戶外型光伏逆變器、規(guī)格500KW的光伏逆變器、規(guī)格1000KW的光伏逆變房。公司表示，新產(chǎn)品將完善公司產(chǎn)品規(guī)格，降低光伏電站綜合成本，滿足不同客戶的需求，前景比較好。

證券交易實(shí)訓(xùn)

1、交易時(shí)間

每個(gè)工作日的正常工作日的上午9：30－11：30，下午13：00－15：00

2、股票價(jià)格

1.開盤價(jià)

開盤是指某種證券在證券交易所每個(gè)營業(yè)日的第一筆交易，第一筆交易的成交價(jià)即為當(dāng)日開盤價(jià)。按上海證券交易所規(guī)定，如開市后半小時(shí)內(nèi)某證券無成交，則以前一天的盤價(jià)為當(dāng)日開盤價(jià)。有時(shí)某證券連續(xù)幾天無成交，則由證券交易所根據(jù)客戶對(duì)該證券買賣委托的價(jià)格走勢(shì)，提出指導(dǎo)價(jià)格，促使其成交后作為開盤價(jià)。首日上市買賣的證券經(jīng)上市前一日柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓平均價(jià)或平均發(fā)售價(jià)為開盤價(jià)。

2.收盤價(jià)

收盤價(jià)是指某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束前最后一筆交易的成交價(jià)格。如當(dāng)日沒有成交，則采用最近一次的成交價(jià)格作為收盤價(jià)，因?yàn)槭毡P價(jià)是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn)，又是下一個(gè)交易日開盤價(jià)的依據(jù)，可據(jù)以預(yù)測(cè)未來證券市場(chǎng)行情；所以投資者對(duì)行情分析時(shí)，一般采用收盤價(jià)作為計(jì)算依據(jù)。

3.最高盤價(jià)

最高價(jià)也稱高值，是指某種證券當(dāng)日交易中最高成交價(jià)格。

4.最低盤價(jià)

最低價(jià)也稱為低值，是指某種證券當(dāng)日交易中的最低成交價(jià)格

3、各種股票的漲幅限制

在主板市場(chǎng)中，股票價(jià)格的漲跌幅限制比例為10%，ST股票和PT股票的漲跌幅限制進(jìn)一步縮小，為5%。而在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，股票價(jià)格的漲跌幅限制比例為20%，較之主板市場(chǎng)擴(kuò)大了1倍，且交易所擁有在必要時(shí)調(diào)整創(chuàng)業(yè)板全部、某類或某只證券價(jià)格漲跌幅限制比例的權(quán)力。

3、各種證券交易特征

a、證券交易的特征體現(xiàn)在證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。證券只有通過流通，才能具有實(shí)現(xiàn)能力。

b、證券之所以能流通，就是因?yàn)樗芴﹣硪欢ǖ氖找娴峭遣淮_定的，因此證券具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

新股申購

1、申購新股流程

(1)投資者申購（申購新股當(dāng)天）：投資者在申購時(shí)間內(nèi)繳足申購款，進(jìn)行申購委托。

(2)資金凍結(jié)（申購后第一天）：由中國結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)。

(3)驗(yàn)資及配號(hào)（申購后第二天）：交易所將根據(jù)最終的有效申購總量，按每1000(深圳500股)股配一個(gè)號(hào)的規(guī)則，由交易主機(jī)自動(dòng)對(duì)有效申購進(jìn)行統(tǒng)一連續(xù)配號(hào)。

(4)搖號(hào)抽簽（申購后第三天）：公布中簽率，并根據(jù)總配號(hào)量和中簽率組織搖號(hào)抽簽，于次日公布中簽結(jié)果。

(5)公布中簽號(hào)、資金解凍（申購后第四天）：對(duì)未中簽部分的申購款予以解凍。

注意：以上流程個(gè)別新股除外（詳見新股發(fā)行時(shí)在本網(wǎng)發(fā)布的招股說明書）提示：以上日期為見報(bào)日期，中簽率與中簽號(hào)可提前一天在本網(wǎng)查詢

資金打新股流程

兩個(gè)交易所公布的資金申購上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行的流程基本一致。申購當(dāng)日，投資者要根據(jù)發(fā)行人發(fā)行公告規(guī)定的發(fā)行價(jià)格和有效申購數(shù)量繳足申購款，進(jìn)行申購委托。如投資者繳納的申購款不足，證券交易網(wǎng)點(diǎn)不得接受相關(guān)申購委托。假設(shè)張三賬戶上有50萬元現(xiàn)金，他想?yún)⑴c名為“××××”的新股的申購。申購程序如下：

1、新股申購

XX股票將于6月1日在上證所發(fā)行，發(fā)行價(jià)為5元/股。張三可在6月1日（T日）上午9 ：30～11：30或下午1時(shí)～3時(shí)，通過委托系統(tǒng)用這50萬元最多申購10萬股XX股票。參與 申購的資金將被凍結(jié)。

2、新股配號(hào)

申購日后的第二天（T＋2日），上證所將根據(jù)有效申購總量，配售新股：（1）如有效申購量小于或等于本次上網(wǎng)發(fā)行量，不需進(jìn)行搖號(hào)抽簽，所有配號(hào)都 是中簽號(hào)碼，投資者按有效申購量認(rèn)購股票；

（2）如申購數(shù)量大于本次上網(wǎng)發(fā)行量，則通過搖號(hào)抽簽，確定有效申購中簽號(hào)碼，每一中簽號(hào)碼認(rèn)購一個(gè)申購單位新股。申購數(shù)量往往都會(huì)超過發(fā)行量。

3、新股中簽

申購日后的第三天（T＋3日），將公布中簽率，并根據(jù)總配號(hào)，由主承銷商主持搖 號(hào)抽簽，確認(rèn)搖號(hào)中簽結(jié)果，并于搖號(hào)抽簽后的第一個(gè)交易日（T+4日）在指定媒體上 公布中簽結(jié)果。每一個(gè)中簽號(hào)可以認(rèn)購1000股新股。

4、新股資金解凍

申購日后的第四天（T＋4日），公布中簽號(hào)，對(duì)未中簽部分的申購款進(jìn)行解凍。張三如果中了 1000股，那么，將有49.5萬元的資金回到賬戶中，若未能中簽，則50萬元資金將全部回籠。投資者還應(yīng)注意到，發(fā)行人可以根據(jù)申購情況進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的回?fù)?，最終確定對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和對(duì)公眾投資者的股票分配量。

2、新股申購須知及技巧

■申購須知

新股申購要在正常交易時(shí)間下委托。委托手續(xù)與二級(jí)市場(chǎng)買入股票方式相同。新股申購不收手續(xù)費(fèi)。

滬市規(guī)定每一申購單位為1000股，申購數(shù)量不少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍；深市規(guī)定申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股，超過500股的必須是500股的整數(shù)倍，且不能超過發(fā)行公告中所規(guī)定的申購數(shù)量上限，否則視為無效申購。

單一證券賬戶只能申購一次，一經(jīng)申報(bào)不能撤單。同一賬戶的多次申購委托，除第一次申購?fù)?，均視為無效申購。

■申購策略和技巧

投資者可從中財(cái)網(wǎng)的新股申購一欄了解近期新股發(fā)行的詳細(xì)信息。如發(fā)行日期、申購代碼、網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)、申購上限、市盈率以及該股所屬的行業(yè)。對(duì)同期發(fā)行的新股充分了解和比較后，就可以制定打新策略。

優(yōu)先選擇小盤股 小盤股是指在深市上市的中小板（代碼以002打頭）和創(chuàng)業(yè)板（代碼以300打頭）等流通市值比較小的股票，一般發(fā)行數(shù)量在1000萬－5000萬股。由于流通盤小而更容易受到資金的炒作，上市后收益率也更高。小盤股雖然不及大盤股中簽率高，但是上市首日收益率大大高出大盤股。而且新股發(fā)行制度改革后，投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購新股，同時(shí)限定了申購上限，因此中簽率有所提高，而且從幾率上來說，個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者的中簽率是一樣的。

對(duì)新股進(jìn)行大致定位研究 首先要研讀招股說明書，通過與同行業(yè)上市公司，特別是具有相類似股本結(jié)構(gòu)的同行業(yè)上市公司進(jìn)行對(duì)比，并結(jié)合大盤當(dāng)時(shí)狀況，估算出大概的二級(jí)市場(chǎng)定位。對(duì)于基本面欠佳、發(fā)行市盈率又高的個(gè)股應(yīng)盡量予以規(guī)避，以化解申購風(fēng)險(xiǎn)。

選擇申購時(shí)間相對(duì)較晚的品種 例如周一申購新股，申購的資金必須要周五才能夠回來，所以周二的申購資金就有可能減少，相應(yīng)的申購中簽率就有可能提高。如果周五還有新股發(fā)行，那么投資者就要考慮，是要多一次申購機(jī)會(huì)，還是避開兩次申購而選擇一次概率較大的申購機(jī)會(huì)。

集中資金出擊一只新股 如果同時(shí)發(fā)行3只新股，就應(yīng)該選準(zhǔn)一只全倉進(jìn)行申購，以提高中簽率。

選擇合理下單時(shí)間 理論上講，不管什么時(shí)間下單都有中簽的可能，但是根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，剛開盤或快收盤時(shí)下單申購，中簽的概率小，這就好比買彩票，選擇7位數(shù)的連號(hào)中彩的概率比較小一樣。最好選擇中間時(shí)間段來申購，如選擇上午10：00-11：00和下午1：30-2：30之間下單。這期間還有排隊(duì)等候的時(shí)間。

2011.11.30

景谷林業(yè)（600265）個(gè)股技術(shù)分析

1、K線分析

600265在10月24號(hào)開始小幅度開始上漲，到11月15號(hào)略有有下降的趨勢(shì)，至上11月24號(hào)開始上升，整體呈一個(gè)上升的趨勢(shì)，從24號(hào)的開盤8.39漲到25號(hào)收盤9.34，以有低位的大陽線的樣式，盤面顯示近期主力有種蠢蠢欲動(dòng)的感覺，相信不久主力就會(huì)展開主升行情。

2、成交量分析

該股在11月24號(hào)成交量突然放大，從23號(hào)的8708到24號(hào)的80698手，后量繼續(xù)放大，MAVOLS5穿越MAVOLS10，該股上升的潛力較大。

3、平滑異同移動(dòng)平均線

MACD+0.09.DIFF在11月25日成功穿越DEA，再次給入買入的信號(hào)。

4、總概

11月28高開高走成一片大好的趨勢(shì)，但是快到漲停的時(shí)候，突然下滑，然后持續(xù)整理，成平緩趨勢(shì)，最終以漲1.28停盤。

景谷林業(yè)（600265）有利因素：1．通脹持續(xù)，消費(fèi)升級(jí)。松香和松節(jié)油價(jià)格分別上漲至15000元/噸和17000元/噸之上。2．公司最終控制人為云南省國資委。3．公司主產(chǎn)品受益價(jià)格大幅上漲：松香和松節(jié)油生產(chǎn)規(guī)模分別為30000噸和6000噸。公司利潤大幅虧損的現(xiàn)狀將有望得到迅速改善。4．《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》頌布；目前林業(yè)生物質(zhì)能源規(guī)劃也在編制中。4．林業(yè)是碳捕捉的重要途徑之一，也是中國碳交易推出后的受益者。5．不利因素：凈利潤為虧損，但是還是值得關(guān)注的一致股票的。

2011.11.8

太安堂基本分析（002433）

1、宏觀行業(yè)分析

科技部網(wǎng)站12月2日公布的《“十二五”現(xiàn)代生物制造科技發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》指出，到“十二五”末期，初步建成現(xiàn)代生物制造創(chuàng)新體系，突破一批核心關(guān)鍵技術(shù)，提升生物制造產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平與國際競(jìng)爭(zhēng)力，帶動(dòng)形成現(xiàn)代生物制造產(chǎn)業(yè)鏈，生物制造領(lǐng)域技術(shù)水平進(jìn)入世界先進(jìn)行列，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。《規(guī)劃》提出，針對(duì)生物制造對(duì)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重大作用，通過一系列的保障措施，建立完善我國生物制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)平臺(tái)和研發(fā)基地，加強(qiáng)生物催化與生物轉(zhuǎn)化、人工生物體與細(xì)胞工廠創(chuàng)建、生物過程工程化等重大科學(xué)問題的研究；突破合成生物學(xué)、微生物基因組育種、工業(yè)酶分子改造、工業(yè)蛋白質(zhì)表達(dá)、工業(yè)微生物高通量篩選、生物煉制與生物質(zhì)轉(zhuǎn)化、生物催化、生物加工、生物過程工程等一批核心關(guān)鍵技術(shù)；研究開發(fā)相關(guān)技術(shù)的重大產(chǎn)品和技術(shù)系統(tǒng)。

2、公司簡(jiǎn)介

002433太安堂。公司前身為皮寶有限，成立于2000年3月25日，由太安堂制藥、自然人柯樹泉和楊揚(yáng)震以貨幣資金投資設(shè)立，注冊(cè)資本800萬元。2007年4月21日，皮寶有限的原股東太安堂集團(tuán)、金皮寶投資、柯少芳以發(fā)起設(shè)立方式將皮寶有限整體變更設(shè)立為股份有限公司--“廣東皮寶制藥股份有限公司”。公司以截至2006年12月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)60,999,960.34元，按1.11:1的比例折為55,000,000股。2010年06月02日發(fā)行2500.00萬股，發(fā)行價(jià)格29.82元，募集資金總計(jì)68123.00萬元，2010年06月18日上市，首日開盤價(jià)33.20元。2011年07月06日除權(quán)每10股派5.00元。

公司是以中藥皮膚藥及特效中成藥等為主導(dǎo)產(chǎn)品，集科研、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)化制藥企業(yè)。旗下?lián)碛校荷虾＝鹌氈扑幱邢薰尽V東皮寶藥品有限公司、上海太安堂醫(yī)藥藥材有限公司等三家子公司，設(shè)有廣東省中藥皮膚藥工程技術(shù)研發(fā)中心、太安堂博士后工作站等2個(gè)研發(fā)機(jī)構(gòu)。公司以柯氏祖?zhèn)髦嗅t(yī)藥寶典《萬氏醫(yī)貫》、《玉井瑰寶》精髓為依托，逐步研發(fā)生產(chǎn)了“消炎癬濕藥膏”、“麒麟丸”、“心寶丸”、“祛痹舒肩丸”等療效顯著的產(chǎn)品。公司已形成鈹寶、麒麟兩大品牌下較為完備的產(chǎn)品體系，擁有包括軟膏劑、丸劑等14個(gè)劑型的108個(gè)藥品品種的生產(chǎn)批件，其中2個(gè)藥品被列為國家中藥保護(hù)品種，9個(gè)藥品是國內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)品種，34個(gè)藥品被列入《國家基本藥物目錄》，59個(gè)藥品被列入《醫(yī)保目錄》。皮膚病類藥品為公司收入和利潤的主要來源，心血管病類藥品和不孕不育癥類藥品的銷售增長(zhǎng)迅速。

3、財(cái)務(wù)分析

綜合前面上圖分析，從宏觀乃至整個(gè)行業(yè)來看，釀酒業(yè)的未來前景是相當(dāng)樂觀的，因此，這與市盈率極高并不相矛盾，因?yàn)槟持还善钡氖杏矢?，很可能說明（1）市場(chǎng)預(yù)測(cè)未來的盈利增長(zhǎng)速度快。(2)該企業(yè)一向錄得可觀盈利，但在前一個(gè)年度出現(xiàn)一次過的特殊支出，降低了盈利。（3）該企業(yè)有特殊的優(yōu)勢(shì)，保證能在低風(fēng)險(xiǎn)情況下持久錄得盈利。因此，太安堂的市盈率較高，但對(duì)比整個(gè)行業(yè)來看，還是處于比較合理的范圍內(nèi)，說明其未來盈利增長(zhǎng)空間較穩(wěn)定。

4、市場(chǎng)要聞

停牌一周的太安堂(002433)今日公告稱，公司將斥資1.36億元，收購潮州市杉源投資有限公司全部股權(quán)，進(jìn)而獲得素有“南宏興，北同仁”之稱的“中華老字號(hào)”廣東宏興集團(tuán)股份有限公司52.4%的股權(quán)。這將是太安堂具有發(fā)展的基礎(chǔ)實(shí)力，叫我們對(duì)個(gè)股的發(fā)展充滿希望，只得我們的關(guān)注的一股。

大地傳媒(000719)

1、公司簡(jiǎn)介

公司前身系焦作市化工三廠，1988年進(jìn)行股份制改組，始以其凈資產(chǎn)折為面值100元的國家股28.3868萬股，1990年12月發(fā)行公眾股14.775萬股，1993年將其股票拆細(xì)為每股面值1元，并以土地使用權(quán)和股息紅利調(diào)增國家股至3699萬股，總股份達(dá)5176.5萬股，至上市時(shí)未曾變動(dòng)。經(jīng)2011年5月27日中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)焦作鑫安科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向中原出版?zhèn)髅酵顿Y控股集團(tuán)有限公司發(fā)行股票購買資產(chǎn)的批復(fù)》（證監(jiān)許可【2011】801號(hào)）文件核準(zhǔn)，公司向中原出版?zhèn)髅酵顿Y控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“中原傳媒”）發(fā)行285,262,343股股份購買相關(guān)資產(chǎn)。

根據(jù)焦作鑫安與中原傳媒簽署的《關(guān)于焦作鑫安科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組交割事項(xiàng)之協(xié)議書》之約定，雙方確定，以2011年5月31日為焦作鑫安重大資產(chǎn)重組資產(chǎn)交割基準(zhǔn)日，焦作鑫安與中原傳媒進(jìn)行了相關(guān)資產(chǎn)交付。2011年6月28日中勤萬信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了（2011）中勤驗(yàn)字第06038號(hào)驗(yàn)資報(bào)告，對(duì)定向發(fā)行的285,262,343股股份予以驗(yàn)證。

2、K線分析

該股受到重組之后的大變革，股票價(jià)格一路飆升，2011.12.2開始直接漲停，成交量突然放大，最后2天也是受到機(jī)構(gòu)追捧，是我們值得賭一把的時(shí)候了的，但是建議心理承受能力小的人不要對(duì)該股的追逐，建議持股人還是建好就收，不宜長(zhǎng)期持有。

3、機(jī)構(gòu)的炒作開始的波動(dòng)一直處于疲憊的狀態(tài)到下午的時(shí)候突然上漲，對(duì)投資者增加了巨大的信心，但是我覺得是專家實(shí)行拉價(jià)行為了，準(zhǔn)備減倉。

4、平滑異同移動(dòng)平均線

在MACD看來前途是不容樂觀的，但是還是有在該股重組之后的一些機(jī)會(huì)值得我們一搏，放在是符合我的性格的啊。

5、總概

大地傳媒前身為*ST鑫安，因?yàn)檫B續(xù)三年虧損，于2008年1月暫停上市。2010年9月13日，*ST鑫安重組方案出爐，通過向中原傳媒非公開發(fā)行2.85億股，購買中原傳媒旗下的13.69億元的資產(chǎn)，包括9家出版社、1家印刷集團(tuán)和1家物資集團(tuán)100%的股權(quán)，1家紙業(yè)公司76%的股權(quán)，1家印務(wù)公司88.24%的股權(quán)。這些資產(chǎn)2008年、2009年和2010年的凈利潤分別為1.25億元、1.42億元、1.32億元，預(yù)計(jì)2011年凈利潤為1.30億元。12月2日恢復(fù)上市首日，大地傳媒大幅上漲88.41%，收?qǐng)?bào)14.63元；本周一該股低開后繼續(xù)上攻沖擊漲停，經(jīng)過幾個(gè)小時(shí)的拉鋸，終于在下午2時(shí)過后徹底封死漲停。該股的老股東們不僅避開了2008年的大熊市，還獲得了豐厚的收益。該股恢復(fù)上市首日換手達(dá)55.33%，交易公開信息顯示，來自廣東東莞和杭州、北京、上海的席位集中賣出，五個(gè)席位合計(jì)賣出1.346億元，占當(dāng)日成交額的22.8%，結(jié)合該股漲停上市之前籌碼非常集中的狀態(tài)，可以認(rèn)為老莊家正好借其恢復(fù)上市獲利了結(jié)了。從買入方看，成都游資是首日主要的買入方，位居首位的國泰君安證券成都北一環(huán)路營業(yè)部曾參與炒作浙報(bào)傳媒。按照盈利預(yù)測(cè)，大地傳媒2011年每股收益約為0.30元，目前價(jià)位的市盈率與同類個(gè)股相比明顯偏高。不過該公司還有后續(xù)資產(chǎn)注入預(yù)期，中原傳媒旗下還有部分核心資產(chǎn)尚未注入上市公司，如131家河南省新華書店發(fā)行集團(tuán)有限公司、河南省各市級(jí)、縣級(jí)新華書店發(fā)行公司，這也是中原傳媒發(fā)行系統(tǒng)中最核心、最龐大的業(yè)務(wù)資產(chǎn)。中原傳媒承諾，在股票恢復(fù)交易之日起的兩年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司的出版、印刷、發(fā)行、物資貿(mào)易等完整產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的整體上市，如未能兌現(xiàn)承諾，將向大地傳媒其他股東10送1股。不過我還是認(rèn)為該股股目前的股價(jià)估值偏高，應(yīng)謹(jǐn)慎資。

第二篇：證券投資分析實(shí)驗(yàn)一

實(shí)驗(yàn)一：證券分析軟件使用

實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^本次的講授和實(shí)驗(yàn)，使學(xué)生能夠掌握目前國內(nèi)廣泛使用的證券分析軟件----“通達(dá)信證券交易系統(tǒng)”的使用方法，增強(qiáng)學(xué)生的實(shí)踐能力和動(dòng)手能力。

實(shí)驗(yàn)設(shè)備及軟件：實(shí)驗(yàn)設(shè)備臺(tái)式電腦；實(shí)驗(yàn)軟件通達(dá)信。實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和要求：

1、開機(jī)菜單的操作及使用

2、F10鍵的使用

3、將分配給自己的個(gè)股的名稱、代碼及所屬行業(yè)、上市地點(diǎn)、流通市值、市盈率、市凈率、換手率、量比等信息記錄下來。個(gè)股名稱：天房發(fā)展

股票代碼：600322

所屬行業(yè)：房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)

上市地點(diǎn)：上海證券交易所

流通市值：11.1億

市盈率： 14.02

換手率：0.95%

量比：1.62

由此可以看出“天房發(fā)展”的換手率比較低，沒有機(jī)構(gòu)的積極運(yùn)作，同時(shí)，市盈率僅為14.02，并不是很讓人滿意。

投資建議：?jiǎn)渭儚幕久娣治鰜砜?，“天房發(fā)展”短期內(nèi)不宜介入，主張觀望為主！

第三篇：證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)作業(yè) 技術(shù)分析

第二次實(shí)驗(yàn)作業(yè)

一、請(qǐng)說明以下技術(shù)指標(biāo)的特點(diǎn)，分析其含義，并通過實(shí)例加以說明。

1、K線：（1）早晨之星：

特點(diǎn)：早晨之星是典型的底部型態(tài)，通常出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)大幅下跌和數(shù)浪下跌的中期底部或大底部。

分析：早晨之星由三根K線組成。第一根K線是一根長(zhǎng)陰線；第二根是一個(gè)小小的實(shí)體，可帶上下影線或如圖所示為底部十字星，稱晨星十字；第三根是一根陽線；它明顯向上推到第一天陰線的實(shí)體之內(nèi)。早晨之星的含義是黑暗已經(jīng)過去，曙光已經(jīng)來臨，多空力量對(duì)比已開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，一輪上升行情已經(jīng)開始。圖為華能國際（600011），時(shí)間：2014.10.31-2014.11.4

（2）黃昏之星：

特點(diǎn)：黃昏之星表示股價(jià)回落，是賣出信號(hào)，應(yīng)伺機(jī)拋貨。第一天股價(jià)繼續(xù)上升，拉出一根陽線,第二天波動(dòng)較小，形成一根小陽線或小陰線，構(gòu)成星的主體部分, 第三天形成一根包容第二天并延伸至第一天陽線實(shí)體。黃昏之星特征：

分析：在上升趨勢(shì)中某一天出現(xiàn)一根長(zhǎng)陽實(shí)體，第二天出現(xiàn)一根向上跳空高開的星形線，且最低價(jià)高于頭一天的最高價(jià)，與第一天的陽線之間產(chǎn)生一個(gè)缺口，第三天出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰實(shí)體。黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是較強(qiáng)烈的上升趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。圖為探路者（300005）K線

（3）紅三兵：

特點(diǎn)：連續(xù)三個(gè)交易日收小陽線，一般指是止跌上漲初期形態(tài)。紅三兵亦稱“三紅兵”，是三根陽線，依次上升，形成紅三兵形態(tài)。

分析： 紅三兵是反映股價(jià)即將上升的一種K線組合，它由三根小陽線組成，股價(jià)見底開始回升，或在橫盤后出現(xiàn)紅三兵，表明多方正在積蓄能量，準(zhǔn)備

發(fā)力上攻。圖為探路者（300005）K線

（4）烏云蓋頂

特點(diǎn)：烏云蓋頂?shù)腒線組合一般出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中，同刺穿線一樣，是明顯的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài)，其中陰線刺進(jìn)前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的可能性也越大。

分析：上升趨勢(shì)中第一天是繼續(xù)上漲的長(zhǎng)陽線；第二天出現(xiàn)一根開盤價(jià)高于第一天最高點(diǎn)的陰線；第二天的陰線的收盤價(jià)低于第一天陽線實(shí)體的收盤價(jià)。在實(shí)際K線走勢(shì)中，當(dāng)出現(xiàn)“烏云蓋頂”的形態(tài)時(shí)，我們還應(yīng)結(jié)合盤中的其他信息，如成交量是否放大等，這對(duì)于我們提高判斷的成功率有較大的。圖為沃森生物（300142）的K線。

（5）傾盆大雨：

特點(diǎn)：在高價(jià)區(qū)出現(xiàn)，由兩根K線組成。第一根K線為中陽線或大陽線，第二根K線為低開低走低收的中陰線或大陰線。收盤價(jià)比前一天陽線開盤價(jià)要低。

分析：頂部?jī)A盆大雨殺傷力要大于烏云蓋頂，特別是成交量如果同時(shí)急劇放大，跌勢(shì)更加猛烈。頂部?jī)A盆大雨殺傷力十分巨大，特別是周K線的頂部?jī)A盆大雨殺傷力更強(qiáng)大，下跌時(shí)間半年或者一年以上。圖為中工國際（002051）K線

（6）穿頭破腳: 特點(diǎn)：穿頭破腳是第二根K線將第一根K線從頭到腳全部穿在里面了。穿頭破腳有兩種形態(tài)，一種是在底部出現(xiàn)；一種是在頂部出現(xiàn)。

分析：穿頭破腳有兩只K線組成,表示行情將要轉(zhuǎn)向,穿頭破腳第二支蠟燭燭身部分長(zhǎng)于第一根蠟燭且蠟燭顏色相反；若是上升行情第一支蠟燭為陽線,若是下跌行情第一支蠟燭為陰線,并且包含了前一根

底部穿頭破腳特征是(1)在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)(2)第二根K線，即陽線的長(zhǎng)度必須足以吃掉第一根K線即陰線的全部(上下影線不算)。圖為華能國際（600011）K線。

頂部穿頭破腳特征是(1)在升勢(shì)中出現(xiàn)。(2)第二根K線，即陰線的長(zhǎng)度 必須足以吞吃掉第一根K線即陽線的全部(上、下影線不算)圖為東風(fēng)汽車（600006)K線。

（7）平頂：是指出現(xiàn)同價(jià)的頂部。

特點(diǎn)：1.平頂?shù)奶卣魇菐赘鵎線的最高價(jià)相同或基本相同。2.放量長(zhǎng)陽的上攻遇到比較重要的阻力位后，開始呈現(xiàn)持續(xù)橫盤走勢(shì)，而且在橫盤走勢(shì)中遲遲無法突破阻力位置。3.成交量的變化。4.在放量的長(zhǎng)陽之后，由于股價(jià)開始連續(xù)的小幅震蕩橫盤，常會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)為是強(qiáng)勢(shì)橫盤的標(biāo)志。

有一類頂部形態(tài)不太常見，往往介于K線組合和反轉(zhuǎn)形態(tài)之間，平頂就是其中較為重要的一種。按傳統(tǒng)平頂?shù)母拍顏砜?，?yīng)為兩根K線的組合，分析：平頂線的兩條圖線不分陰陽，前陰后陽，或前陽后陰，或前后均為同性質(zhì)的圖線，處在高位出現(xiàn)的平頂線是非?？尚诺囊婍斝盘?hào)，一般下跌空間較大。平

頂線出現(xiàn)的頻率很高，可在任何部位出現(xiàn)，但只有處在天頂和波段峰頂?shù)钠巾斁€，才是可信的見頂信號(hào)，出現(xiàn)在其他部位沒有意義。圖為三一重工（600031）K線。

2、圖形型態(tài)：

（1）雙重頂：雙重頂又叫M頭，是一種出現(xiàn)頻繁且非常重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。

特點(diǎn)：由兩個(gè)大致等高的頭部所形成；雙重頂出現(xiàn)的時(shí)機(jī)較多，一般的整理階段或是多頭行情的末升段；雙重頂?shù)淖箢^成交量一般都會(huì)比右頭的量大；雙重頂之中亦有可能出現(xiàn)圓形頂。

分析：一只股票上升到某一價(jià)格水平時(shí)，出現(xiàn)大成交量，股價(jià)隨之下跌，成交量減少。接著股價(jià)又升至與前一個(gè)價(jià)格幾乎相等之頂點(diǎn)，成交量再隨之增加卻不能達(dá)到上一個(gè)高峰的成交量，再第二次下跌，股價(jià)的移動(dòng)軌跡就像Ｍ，這就是雙重頂。圖為中國石化（6000028）時(shí)間：2014.10.28—2014.11.19

（2）雙重底：雙重底形態(tài)是形態(tài)學(xué)中一個(gè)重要的形態(tài)，也叫W底。

特點(diǎn)：兩個(gè)底部與頸線的距離大致相當(dāng)；多發(fā)生于空頭行情的末跌段或多頭與空頭行情的修正波位置；若兩底的位置較接近時(shí)，多處于修正波位置，若兩底位置較遠(yuǎn)時(shí)，多處于空頭結(jié)束多頭起漲的位置：雙重底的右底成交量應(yīng)明顯地較左底為大：雙重底亦可能以圓底的形態(tài)出現(xiàn)。

分析：一只股票持續(xù)下跌到某一水平后出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但回升幅度不大，時(shí)間亦不長(zhǎng)，股價(jià)又再下跌，當(dāng)?shù)辽洗蔚忘c(diǎn)時(shí)卻獲得支持，再一次回升，這次回升時(shí)成交量要大于前次反彈時(shí)成交量。股價(jià)在這段時(shí)間的移動(dòng)軌跡就像W，這就是雙重底。圖為中電環(huán)保（300172）

（3）頭肩頂：頭肩頂是在上漲行情接近尾聲時(shí)的看跌形態(tài)。

特點(diǎn)：在上升途中出現(xiàn)了3個(gè)峰頂，這3個(gè)峰頂分別稱為左肩、頭部和右肩。從圖形上看左肩、右肩的最高點(diǎn)基本相同，而頭部最高點(diǎn)比左肩、右肩最高點(diǎn)要高。另外股價(jià)在上沖失敗向下回落時(shí)形成的兩個(gè)低點(diǎn)又基本上處在同一水平線上。這同一水平線，就是通常說的頸線，當(dāng)股價(jià)第三次上沖失敗回落時(shí)，這根頸線就會(huì)被擊破。于是頭肩頂正式宣告成立。

分析：在頭肩須形成過程中，左肩的成交量最大，頭部的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈遞減現(xiàn)象，說明股價(jià)上升時(shí)追漲力量越來越弱，股價(jià)有漲到頭的意味。圖為三一重工（600031）時(shí)間：2013.7.29——2013.11.11

（4）頭肩底：頭肩底是跌勢(shì)的反轉(zhuǎn)形態(tài)。

特點(diǎn)：在上升途中出現(xiàn)了3個(gè)峰頂，這3個(gè)峰頂分別稱為左肩、頭部和右肩。從圖形上看左肩、右肩的最高點(diǎn)基本相同，而頭部最高點(diǎn)比左肩、右 肩最高點(diǎn)要高。另外股價(jià)在上沖失敗向下回落時(shí)形成的兩個(gè)低點(diǎn) 又基本上處在同一水平線上。這同一水平線，就是通常說的頸線，當(dāng)股價(jià)第三次上沖失敗回落時(shí)，這根頸線就會(huì)被擊破。于是頭肩 頂上式宣告成立。

分析：在頭肩須形成過程中，左肩的成交量最大，頭部 的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈遞減現(xiàn)象，說明股 價(jià)上升時(shí)追漲力量越來越弱，股價(jià)有漲到頭的意味。圖為大禹節(jié)水（300021）時(shí)間：2014.2.25——2014.7.21

（5）三重頂、三重底： 重頂?shù)仔螒B(tài)是頭肩形態(tài)一種小小的變體，它是由三個(gè)一樣高或一樣低的頂和底組成。任何頭肩型，特別是頭部超過肩部不夠多時(shí)，可稱

為三重頂(底)型。三重頂型態(tài)也和雙重頂十分相似，只是多一個(gè)頂，且各頂分得很開、很深。三重底則是倒轉(zhuǎn)的三重頂。

特點(diǎn)與分析：三重項(xiàng)(或三重底)相鄰的波峰與波峰(或波谷與波谷)的間隔距離與時(shí)間不一定完全相等。3個(gè)頂點(diǎn)(或3個(gè)低點(diǎn))的價(jià)格不一定相等，一般相差3%以內(nèi)比較常見。

在三重頂?shù)牡谌齻€(gè)項(xiàng)形成時(shí)，成交量非常小，即表示市場(chǎng)情緒低落，是將出現(xiàn)下失的征兆。在三重底的第三個(gè)底部上升時(shí)，成交量大增，即顯示出股價(jià)具有突破頸線的趨勢(shì)。

從理論上講，三重頂形態(tài)的頂部持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，跨度越太，則后市下跌的力量將越強(qiáng)。同樣三重底形態(tài)的底部持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)?？缍仍酱?，則后市上升的力量將越強(qiáng)。三重頂(或三重底)具有整理形態(tài)的特征，后市很容易演變成整理形態(tài)，在分析時(shí)需要注意。

三重頂：圖為陽光照明（600261）時(shí)間：2006.7.26—2008.7.15

三重底：圖為包鋼股份（600010）時(shí)間：2012.6.1—2013.1.15

（6）對(duì)稱三角形：對(duì)稱三角形又稱為等邊三角形，一般情形之下，對(duì)稱三角形是屬于整理形態(tài)，即價(jià)格會(huì)繼續(xù)原來的趨勢(shì)移動(dòng)。

特點(diǎn)與分析：它是由一系列的價(jià)格變動(dòng)所組成，其變動(dòng)幅度逐漸縮小，亦即每次變動(dòng)的最高價(jià)，低于前次的水準(zhǔn)，而最低價(jià)比前次最低價(jià)水準(zhǔn)高，呈一壓縮圖形。如從橫的方向看價(jià)格變動(dòng)領(lǐng)域，其上限為向下斜線，下限為向上傾線，把短期高點(diǎn)和低點(diǎn)，分別以直線連接起來，就可以形成一對(duì)稱的三角形。圖為陽光照明（600261）

（7）上升三角形：它是股票波浪調(diào)整浪的一種形態(tài),是三角形整理的一種。

特點(diǎn)：兩次沖頂連線呈一水平線,兩次探底連線呈上升趨勢(shì)線；成交量逐漸萎縮在整理的尾端時(shí)才又逐漸放大并以巨量沖破頂與頂?shù)倪B線；突破要干凈利落；整理至尾端時(shí),股價(jià)波動(dòng)幅度越來越小.分析：反彈的高點(diǎn)在一條水平線上，而下跌的低點(diǎn)逐步上移.在牛市中,一般三角形整理是看漲的,在熊市中,一般三角形整理是看跌的。圖為中國石化（600028）時(shí)間2014.1.17—2014.8.5

（8）下降三角形：

特點(diǎn)與分析：通常在回檔低點(diǎn)的連線趨近于水平而回升高點(diǎn)的連線則往下傾斜，代表市場(chǎng)賣方的力量逐漸增加，使高點(diǎn)隨時(shí)間而演變，越盤越低，而下檔支撐的買盤逐漸轉(zhuǎn)弱，退居觀望的賣壓逐漸增加，在買盤力量轉(zhuǎn)弱而賣壓逐漸增強(qiáng)的情況下，整理至末端，配合量能溫和放大，而價(jià)格往下跌破的機(jī)會(huì)較大。圖為銀鴿投資（600069）

3、趨勢(shì)線：上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)

上升趨勢(shì)線；上升趨勢(shì)線是指股價(jià)上升波段中,股價(jià)底部之連接線而言,這連接而成之上升趨勢(shì)線通常相當(dāng)規(guī)則,在上升趨勢(shì)線，股價(jià)波動(dòng)上畫一條與上升趨勢(shì)線平行的線,這條平行線又稱返回線。.股價(jià)在上升行情時(shí)，除了在連接股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)畫一直線外，也應(yīng)在連接股價(jià)波動(dòng)的高點(diǎn)畫一直線，于是股價(jià)便在這兩條直線內(nèi)上下波動(dòng)，這就是上升趨勢(shì)軌道。

下跌趨勢(shì)線之形成：一個(gè)空頭行情是由原始，次級(jí)或短期下跌波動(dòng)所構(gòu)成，股價(jià)一波比一波低，每?jī)蓚€(gè)反彈之高點(diǎn)即可連成一條下跌趨勢(shì)線，一般而言，原始下跌趨勢(shì)線較為平緩，經(jīng)歷時(shí)間較長(zhǎng)，而次級(jí)或短期下跌趨勢(shì)線較為陡峭，其經(jīng)歷時(shí)間有時(shí)甚短。股價(jià)在下跌行情時(shí)，除了連接股價(jià)波動(dòng)的高點(diǎn)畫一直線外，也要在股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)畫一條直線，股價(jià)在這兩條直線內(nèi)上下波動(dòng)，這就是下跌趨勢(shì)軌道。

特點(diǎn)：上升趨勢(shì)線由各波動(dòng)低點(diǎn)連成，下降趨勢(shì)線由各波動(dòng)高點(diǎn)連成。下降趨勢(shì)線是股價(jià)反彈的阻力位，一旦下降趨勢(shì)線穿破，形成進(jìn)貨信號(hào)。無論向上突破還是向下突破，均以超過3%方為有效突破，否則為假突破。向上突破須佐以成交量放大，而向下突破無需量的配合，但確認(rèn)有效后成交量方會(huì)增大。如果突破以缺口形式出現(xiàn)的話，則突破將是強(qiáng)勁有力的。在上升或下降趨勢(shì)的末期，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)加速上升或加速下跌的現(xiàn)象，所以，市況反轉(zhuǎn)時(shí)的頂點(diǎn)成底部，一般均遠(yuǎn)離趨勢(shì)線。

上升趨勢(shì)線：圖為萊美藥業(yè)（300006）

下跌趨勢(shì)線：圖為冠城大通（600067）

4、缺口：普通型缺口

特點(diǎn)與分析：指由于行情的大幅度上漲或下跌，致使股價(jià)的日線圖出現(xiàn)當(dāng)日成交最低價(jià)超過前一交易日最高價(jià)或成交最高價(jià)低于前日最低價(jià)的現(xiàn)象。通常情況下，如果缺口不被迅速回補(bǔ)，表明行情有延續(xù)的可能，如果缺口被回補(bǔ)，表明行情有反轉(zhuǎn)的可能。圖為新和成（002001）

5、移動(dòng)平均線：多頭排列、空頭排列，簡(jiǎn)述“葛南維八項(xiàng)法則”。

所謂多頭排列，就是日線在上，以下依次短期線、中期線、長(zhǎng)期線，這說明我們過去買進(jìn)的成本很低，做短線的、中線的、長(zhǎng)線的都有賺頭，市場(chǎng)一片向上，這便是典型的牛市了。

反之，空頭排列指的是日線在下，以上依次分別為短期線、中期線、長(zhǎng)期線，這說明我們過去買進(jìn)的成本都比現(xiàn)在高，做短、中、長(zhǎng)線的此時(shí)拋出都在“割肉”，市場(chǎng)一片看壞。顯然，這是典型的熊市。

移動(dòng)平均線的特點(diǎn)：趨勢(shì)特征，穩(wěn)重的特征，安定和助長(zhǎng)助跌的特征。多頭排列：圖為光電股份（600084）

空頭排列：海泰發(fā)展（600082）

6、技術(shù)指標(biāo)：MACD的頂背離、MACD的底背離、KDJ的頂背離、KDJ的底背離。

頂背離就是指MACD指標(biāo)的圖形的走勢(shì)正好和K線圖的走勢(shì)方向正好相反。當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)一直在向上漲，而MACD指標(biāo)圖形上的由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一峰比一峰低，即當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)比前一次的高點(diǎn)

高、而MACD指標(biāo)的高點(diǎn)比指標(biāo)的前一次高點(diǎn)低，這叫頂背離現(xiàn)象。圖為國電南自（600268）

反之，底背離一般出現(xiàn)在股價(jià)的低檔位置，當(dāng)股價(jià)的低點(diǎn)比前一次的低點(diǎn)低，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比指標(biāo)前一次的低點(diǎn)低，也就是說當(dāng)指標(biāo)認(rèn)為股價(jià)不會(huì)在持續(xù)地下跌，暗示股價(jià)會(huì)反轉(zhuǎn)上漲，這就是“底背離”，是可以開始建倉的信號(hào)。圖為國電南自（600268）

頂背離特征：價(jià)格創(chuàng)新高，指標(biāo)低于前高，指標(biāo)明顯落后于價(jià)格，后市看跌。底背離特征：價(jià)格創(chuàng)新低，指標(biāo)未創(chuàng)新低，看漲。

KDJ曲線的背離就是指當(dāng)KDJ指標(biāo)的曲線圖的走勢(shì)方向正好和K線圖的走勢(shì)方向正好相反。KDJ指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)在一直向上漲，而KDJ曲線圖

上的KDJ指標(biāo)的走勢(shì)是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號(hào)。圖為國電南自（600268）

當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰低，股價(jià)在向下跌，而KDJ曲線圖上的KDJ指標(biāo)的走勢(shì)是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將低位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號(hào)。圖為國電南自（600268）

第四篇：證券投資分析報(bào)告

證券投資學(xué)（投資分析報(bào)告）

題

目

貴州茅臺(tái)600519投資 分析報(bào)告

學(xué)生姓名 教學(xué)院系

陳瑤

學(xué) 號(hào) 0909060127 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

專業(yè)年級(jí)

會(huì)計(jì)學(xué)2009 指導(dǎo)教師 單

位

蒲濤 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

完成日期 2012 年 4 月 20 日

關(guān)于貴州茅臺(tái)[600519]的投資分析報(bào)告

1.基本分析

一）宏觀分析與行業(yè)分析：

（1）溫家寶總理在兩會(huì)政府工作報(bào)告中提出了2012年我國宏觀調(diào)控的基本目標(biāo)，其中預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)7.5%，這表明我國經(jīng)濟(jì)仍然將呈溫和上升態(tài)勢(shì)。作為大眾消費(fèi)品，宏觀經(jīng)濟(jì)的繁榮和工業(yè)化的快速發(fā)展，將促進(jìn)白酒等消費(fèi)品市場(chǎng)的放大，提供白酒產(chǎn)品更大的市場(chǎng)和生存空間。

（2）我國白酒業(yè)正在逐步加快品牌升級(jí)，高端品牌的酒發(fā)展勢(shì)頭仍呈現(xiàn)好的態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為白酒行業(yè)暴利依舊，但其增長(zhǎng)速度較之前將有所放緩。

（3）白酒歷史悠久，品類豐富，行業(yè)格局鮮明。中國白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國成立以來白酒業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展，目前華東和西南地區(qū)是白酒行業(yè)的重要產(chǎn)銷地。04年以來，白酒板塊市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，宏觀經(jīng)濟(jì)（需求）和行業(yè)政策（供給）決定了均酒價(jià)格，持續(xù)上漲的價(jià)格預(yù)示行業(yè)將繼續(xù)高景氣度的良好態(tài)勢(shì)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，走中高端路線已成為未來白酒企業(yè)的發(fā)展方向，中低端酒成長(zhǎng)性更優(yōu)，近幾年高端白酒的連續(xù)提價(jià)和控量保價(jià)措施亦為中低端白酒預(yù)留了提價(jià)和增量空間。

（4）3月26日結(jié)束的全國春季糖酒會(huì)所發(fā)報(bào)告顯示，2011年第四季度開始，一線品牌銷量下滑，二三線品牌銷量大幅增長(zhǎng)。在二三線白酒公司業(yè)績(jī)普遍大幅提升背后，許多看似不起眼的變化起著關(guān)鍵作用。當(dāng)前對(duì)該行業(yè)影響較大的因素主要有兩個(gè)，一是禁酒令，二是高端白酒的持續(xù)漲價(jià)潮。同樣是在3月26日，溫總理禁酒令一出，相關(guān)白酒公司股價(jià)應(yīng)聲下跌。這一禁令為高端白酒未來的業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)畫上一個(gè)大大的問號(hào)。此外高端白酒如茅臺(tái)、五糧液等近年來持續(xù)提價(jià)，也令其消費(fèi)群體縮小，轉(zhuǎn)而投向二三線白酒。據(jù)相關(guān)調(diào)研統(tǒng)計(jì)顯示，相比一線白酒企業(yè)，如五糧液等40%左右的凈利潤增長(zhǎng)率，二三線白酒企業(yè)2011年凈利潤大部分出現(xiàn)80%-100%的高速增長(zhǎng)。

綜上所述，公司將面臨著以下有利條件和發(fā)展機(jī)遇：一是全球經(jīng)濟(jì)已顯現(xiàn)起穩(wěn)定回升的跡象，國家繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，繼續(xù)充實(shí)完善保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的政策措施，“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策為公司繼續(xù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了政策支撐。二是從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，白酒產(chǎn)業(yè)景氣度依舊較高，盈利能力也將保持較好水平，隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)發(fā)展資源不斷向名牌優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，健康的行業(yè)格局有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康的發(fā)展。三是省委、省政府對(duì)茅臺(tái)的發(fā)展十分關(guān)心，各級(jí)地方政府重視對(duì)茅臺(tái)發(fā)展的支持。四是公司積累了在復(fù)雜環(huán)境中保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)科學(xué)發(fā)展的認(rèn)識(shí)更加統(tǒng)一、行動(dòng)更加自覺，特別是經(jīng)過連續(xù)多年的跨越式發(fā)展，企業(yè)規(guī)模、資源掌控力、市場(chǎng)話語權(quán)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)，為未來的發(fā)展提供了廣闊的平臺(tái)和巨大的機(jī)遇。

二)企業(yè)：

貴州茅臺(tái)酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立時(shí)注冊(cè)資本為人民幣 18,500萬元。經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2001]41號(hào)文核準(zhǔn)并按照財(cái)政部企[ 2001]56號(hào)文件的批復(fù)，公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開發(fā)行7,1 50萬(其中，國有股存量發(fā)行650萬股)A股股票，公司股本總額增至25,000萬股。2001年8月20日，公司向貴州省工商行政管理局辦理了注冊(cè)資本變更登記手續(xù)。

2011利潤分配后，公司股本總額由原來的27,500萬股增至30,250萬股。2004年6月10日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊(cè)資本變更登記手續(xù)。繼2011年后，公司于2003向全體股東再次進(jìn)行利潤分配。2006年1月11日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊(cè)資本變更登記手續(xù)。根據(jù)公司2006年第二次臨時(shí)股東大會(huì)暨相關(guān)股東會(huì)議審議通過的《貴州茅臺(tái)酒股份有限公司股權(quán)分置改革方案（修訂稿）》，公司以2005年末總股本47,190 萬股為基數(shù)，每10股資本公積轉(zhuǎn)增10股。本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本實(shí)施后，公司股本總額由原來的47,190萬股增至94,380萬股。2006年11月17日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊(cè)資本變更登記手續(xù)。貴州茅臺(tái)酒股份有限公司主營業(yè)務(wù)包括：陳年茅臺(tái)酒、普通茅臺(tái)酒、低度茅臺(tái)酒、王子酒及迎賓酒。其市場(chǎng)份額近年來在白酒行業(yè)基本維持在5%左右。貴州茅臺(tái)酒在白酒中高端市場(chǎng)長(zhǎng)期以來都占據(jù)著領(lǐng)先地位。貴州茅臺(tái)2011年主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為58.19%,比上年增長(zhǎng)35.89%,凈利潤增長(zhǎng)率為73.49%,比上年增長(zhǎng)56.36%,總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為36.40%,比上年增長(zhǎng)6.97%。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率為35.83%，比上年增長(zhǎng)8.64%。

二.技術(shù)分析

當(dāng)日分時(shí)圖為：

日k線圖為：

評(píng)價(jià)：該股當(dāng)前收盤價(jià)212.5元。近5日均價(jià)為211.77元，最高價(jià)為215.40元，最低價(jià)為207.81元，平均漲跌幅為-0.25%，平均成交量為20090手。目前17個(gè)指標(biāo)中，有4個(gè)指標(biāo)為多頭排列，1個(gè)指標(biāo)為空頭排列，12個(gè)指標(biāo)為不確定。昨日，MACD為多頭排列，RSI為多頭排列，KDJ為不確定。

截至2011年12月31日，有4個(gè)股東增持，共增持821.78萬股，占總股本的0.79%，有5個(gè)股東減持，共減持1053.88萬股，占總股本的1.02%。

目前該股票較昨日漲幅為1.44%，其主力鎖倉拉高,應(yīng)以持有為主。而從近期來看，前期有一個(gè)210的缺口壓力，受分紅利好的影響，有一波大力上沖但是被壓住?，F(xiàn)在從K線上看金叉繼續(xù)形成，但是近期要有分紅。所以后市基本看多，具體操作的話還是逢低買入為主。

三.結(jié)論：

出色的業(yè)績(jī)使得股價(jià)居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作會(huì)議點(diǎn)名禁止公款購買高級(jí)煙酒，這樣的高價(jià)股我認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)很高，最好不要介入為妙。

第五篇：海通證券分析報(bào)告

海通證券分析報(bào)告

2008年9月17日

一、海通證券簡(jiǎn)介

上海海通證券公司，成立于1988年，是我國最早成立的證券公司之一。2002年，成為目前國內(nèi)證券行業(yè)中資本規(guī)模最大的綜合性證券公司，并致力于走國際化的金融控股集團(tuán)的發(fā)展道路，公司已收購黃海期貨公司并更名為海富期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。2005年5月，經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)審?fù)ㄟ^，成為創(chuàng)新試點(diǎn)券商，公司發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期，各項(xiàng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持市場(chǎng)前列。2007年6月7日，公司借殼都市股份(600837)上市事宜獲得中國證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)。7月份公司正式完成工商注冊(cè)登記手續(xù)，注冊(cè)資本金變更為33.89億元。并于7月31日正式在上海證券交易所掛牌上市，現(xiàn)總股本為82。3億。

2003年，公司被著名的《亞洲金融》雜志評(píng)為“中國最佳經(jīng)紀(jì)行”。2005年，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，托管了甘肅證券和興安證券。托管營業(yè)部翻牌后，公司擁有的營業(yè)部家數(shù)將達(dá)到124家,57家證券服務(wù)部。2006年，公司在由財(cái)經(jīng)媒體《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》發(fā)起的“21世紀(jì)中國資本市場(chǎng)投資年會(huì)”上，獲得了“2006年券商綜合實(shí)力大獎(jiǎng)”、“2006年最佳經(jīng)紀(jì)團(tuán)隊(duì)”、“2006年最佳宏觀策略研究團(tuán)隊(duì)”三項(xiàng)殊榮。

二、海通證券今年的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r1、1-8月海通證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)回顧：月份實(shí)現(xiàn)股票基金權(quán)證交易額1314 億元，同比下降76.2%、環(huán)比下降43.5%；市場(chǎng)份額4.23%，基本與上月相當(dāng)。

1-8 月份，公司實(shí)現(xiàn)股票基金權(quán)證交易額22,682 億元、同比下降33.5%，略低于行業(yè)的34.8%；市場(chǎng)份額4.48%、分別較去年同期及2007 年增加0.08 和0.03 個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易額排名上，海通證券穩(wěn)定在第6 位，與廣發(fā)和國信較為接近。上半年基金分倉市場(chǎng)，海通證券獲得1838 億元交易額、傭金收入1.14億元，同比分別增長(zhǎng)

5.4%和29.5%，位列市場(chǎng)第9。

2、承銷業(yè)務(wù)：月份沒有獲得股票公開發(fā)行份額，僅承銷了08 鐵嶺債，債券承銷額6億元。累計(jì)來看，1-8 月份，公司共完成7 單股票公開

發(fā)行、發(fā)行額31 億元，同比下降71.1%，其中，IPO 完成5 家、12.9 億元，公開增發(fā)1 家、12.8 億元；配股1 家、5.08 億元。今年公司共完成股票公開發(fā)行額31 億元、同比下降71.1%，市場(chǎng)份額2.07%、居第11 位；企業(yè)債券承銷額6 億元，份額0.33%，列第25 位。

3、委托理財(cái)

公司委托資產(chǎn)管理收入3.28億元，占總收入的8.1％，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)48％，增長(zhǎng)主要由于公司控股基金公司的基金管理費(fèi)收入增長(zhǎng)，其共實(shí)現(xiàn)3.2億元收入。公司持有海富通基金管理公司51％股權(quán)和海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司67％的股權(quán)，海富通基金二季度末管理資產(chǎn)

354億元，另外其持有28％股權(quán)的富國基金規(guī)模為489億元，其收益暫計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資收益。

4、創(chuàng)新業(yè)務(wù)：

直投業(yè)務(wù)獲得試點(diǎn)資格，資產(chǎn)管理和國際業(yè)務(wù)也在有序推進(jìn)中。

5、自營業(yè)務(wù)：

自營業(yè)務(wù)上半年實(shí)際盈利4 億元，可供出售金融資產(chǎn)尚有浮盈5.81 億元。上半年公司的自營業(yè)務(wù)收入為4.77 億元，同比下降56.6%，扣除富國基金投資收益后自營業(yè)務(wù)實(shí)際盈利4 億元。公司在1 季度自營業(yè)務(wù)微幅虧損的情況下，在2 季度兌現(xiàn)了部分可供出售金融資產(chǎn)的浮盈導(dǎo)致上半年自營業(yè)務(wù)整體保持盈利。另外公司可供出售金融資產(chǎn)尚有5.81 億元的浮盈，且交易性金融資產(chǎn)中超過90%為債券投資，表明下半年公司自營業(yè)務(wù)保持盈利的可能性較大。

三、綜合以上的情況，簡(jiǎn)單得出海通證券的幾點(diǎn)看法

1、海通證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額處于第二集團(tuán)，擁有一定的規(guī)模應(yīng)；投資銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模中等。

2、除了證券公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，海通證券還控股海富通基金、參股富國基金；并控股了海富產(chǎn)業(yè)基金，這是國內(nèi)證券公司設(shè)立的第一家產(chǎn)業(yè)基金。這些業(yè)務(wù)在一定程度上降低了海通證券收入波動(dòng)性較高的風(fēng)險(xiǎn)。

3、在非公開增發(fā)了260 億元之后，海通證券的資本規(guī)模為第二名，有效地提升了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4、在未來的三個(gè)月,解禁壓力帶來致命影響,在11到12月份,海

通共解禁35.2億股,占已流通股本的1504%.目前,海通處于高估狀態(tài),目前,海通的股價(jià)有可能是某些將要流通解禁的股東用少量的資本,故意抬高,有利于11到12月份的解禁,根據(jù)周期性行業(yè)的特點(diǎn)和證券業(yè)的特性,券商的市盈率應(yīng)該在20倍以下, 公司目前2008 年動(dòng)態(tài)PE 為32 倍，總市值為1150 億元，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)龍頭中信證券的估值水平。年末小非的集中解禁將推動(dòng)估值風(fēng)險(xiǎn)集中釋放。

未來一年,券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開通并不能給海通帶來明顯的收益提升,按半年報(bào)的收益率,海通的合理價(jià)格應(yīng)該為6到8元.四、其他券商對(duì)海通證券的估值；

1、銀河證券8月15日的分析報(bào)告維持中性判斷

2、安信證券，8月14日的分析報(bào)告，認(rèn)為海通證現(xiàn)有估值處于較高水平，評(píng)級(jí)： 賣出-A，目標(biāo)價(jià)格： 12.00 元現(xiàn)價(jià)： 17.57 元

3、中銀國際8月15日的分析報(bào)告海通證券 目標(biāo)價(jià)格: 人民幣8.25

元.SS/人民幣17.57 — 落后大市

4、中金公司8月15日的分析報(bào)告對(duì)海通證券維持中性看法。

5、國泰證券8月份的分析報(bào)告對(duì)海通證券維持中性看法。

6、中信建投8月15日分析報(bào)告對(duì)海通證券維持中性看法。

7、中原證券8月16日分析報(bào)告對(duì)海通證券維持觀望評(píng)級(jí)、刊登。__