第一篇：關(guān)于大資管背景下商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的思考（大全）

關(guān)于大資管背景下商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的思考

2014年09月29日10：04

樓文龍

來源：金融

時(shí)報(bào)

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2012年以來，國家監(jiān)管部門推進(jìn)了一系列市場化改革措施，逐步打破了銀行、券商、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨等各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之間的競爭壁壘，形成了相互交叉、跨界競爭、創(chuàng)新合作的發(fā)展態(tài)勢，大資管時(shí)代正式來臨。

大資管“大”在何處？

從金融改革的視角看，大資管之“大”主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

一是打開了混業(yè)經(jīng)營的大門。在放寬牌照管制、擴(kuò)大投資范圍、減少相關(guān)限制后，各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不再被限制在特定的業(yè)務(wù)邊界內(nèi)，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)展并交叉，開始在相同的領(lǐng)域展開競爭。許多基金公司一改以往單一依賴“發(fā)行產(chǎn)品募資+二級市場投資”的傳統(tǒng)路徑，紛紛成立專戶子公司開展“類信托”業(yè)務(wù)。一些大型券商突破了經(jīng)紀(jì)、投行、研究“三駕馬車”的傳統(tǒng)格局，將未來戰(zhàn)略指向財(cái)富管理，把依托客戶保證金的支付、通道、投融資等業(yè)務(wù)列入重點(diǎn)發(fā)展方向。保險(xiǎn)公司和期貨公司也從不同方面涉足了銀行理財(cái)和信托的傳統(tǒng)領(lǐng)域。

二是擴(kuò)大了監(jiān)管的外部性。資產(chǎn)管理方面的混業(yè)經(jīng)營趨勢，對現(xiàn)行的以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的分業(yè)監(jiān)管體系提出了更高的要求。客觀地講，機(jī)構(gòu)監(jiān)管對宏觀審慎管理來說是必要的。因?yàn)楹暧^審慎管理要考慮不同機(jī)構(gòu)間相互影響導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并通過加強(qiáng)對具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管來維護(hù)金融體系的整體穩(wěn)定。在這方面，機(jī)構(gòu)監(jiān)管比功能監(jiān)管更為有效。但是，隨著金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)界限的日益模糊，任何一個(gè)針對單一機(jī)構(gòu)或行業(yè)的監(jiān)管政策都可能對其他機(jī)構(gòu)或行業(yè)的利益產(chǎn)生重大影響，從而加大了監(jiān)管協(xié)調(diào)的難度，增加了監(jiān)管套利的可能性。

三是發(fā)展了多層次的金融市場。在利率市場化背景下，資產(chǎn)管理行業(yè)自上而下的放松管制和自下而上的探索突破相結(jié)合，為投資者提供了全方位、多層次、差異化的投資產(chǎn)品和投資渠道，以至于掀起了全民理財(cái)?shù)睦顺?。為此，甚至有媒體把大資管解釋為“大眾資產(chǎn)自主管理”，大資管也順理成章地成為了一個(gè)公眾話題，出現(xiàn)了井噴式的發(fā)展。據(jù)估算，截至2013年末，我國資產(chǎn)管理總規(guī)模已達(dá)30萬億元左右，約為同期本外幣個(gè)人儲蓄存款余額的三分之二，比2010年增長了70%左右。

商業(yè)銀行面臨哪些挑戰(zhàn)？

當(dāng)前中國銀行業(yè)正處在一個(gè)變革的時(shí)代。在利率市場化、金融脫媒和科技浪潮（互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等）的多重沖擊下，傳統(tǒng)的銀行業(yè)發(fā)展模式難以適應(yīng)環(huán)境的劇變，經(jīng)營轉(zhuǎn)型已成為銀行業(yè)改革發(fā)展的必由之路。從國際上看，資產(chǎn)管理將是商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要方向之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球最大的20家資產(chǎn)管理公司中大部分為銀行或銀行子公司，德意志銀行、瑞銀集團(tuán)、匯豐銀行等均位列其中。許多國際先進(jìn)銀行的資產(chǎn)管理規(guī)模超過了表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模，例如紐約梅隆銀行，其名下管理的客戶資產(chǎn)近1.4萬億美元，而表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模卻不足4000億美元。大資管蘊(yùn)含了巨大的市場空間，為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造了條件。但就目前情況看，商業(yè)銀行所受到的沖擊卻更加顯而易見：

一是負(fù)債業(yè)務(wù)競爭加劇。在大資管背景下，金融產(chǎn)品愈發(fā)豐富，與此同時(shí)，存款資源卻顯得越來越稀缺。出于競爭的需要，商業(yè)銀行普遍對存款執(zhí)行利率上浮政策，負(fù)債成本隨之上升。即便如此，商業(yè)銀行存款增速仍呈現(xiàn)出放緩的趨勢。今年前7個(gè)月，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款增速6.9%，明顯低于去年同期9.7%的水平，其中理財(cái)產(chǎn)品分流了約1.6萬億元存款。參考發(fā)達(dá)國家的歷史，隨著利率市場化加速推進(jìn)，未來幾年商業(yè)銀行在低成本資金來源上遭受的沖擊還將持續(xù)。

二是資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)定性下降。一方面，存款增速低于資產(chǎn)增速打破了資產(chǎn)負(fù)債表的原有平衡。近三年來，銀行業(yè)各項(xiàng)存款年復(fù)合增長率約為13%，而總資產(chǎn)年復(fù)合增長率卻近17%，二者相差4個(gè)百分點(diǎn)左右。為此，商業(yè)銀行不得不依賴同業(yè)存款等短期負(fù)債來彌補(bǔ)資金缺口，增大了資產(chǎn)負(fù)債表的不穩(wěn)定性。截至2014年6月末，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款余額已超過21萬億，比2011年增加了7.5萬億。另一方面，負(fù)債端競爭加劇了資金來源的不確定性。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月份金融機(jī)構(gòu)人民幣存款猛增了3.79萬億元，但7月又大幅減少了1.98萬億元，波動性較大（目前，監(jiān)管部門加強(qiáng)了對商業(yè)銀行存款波動性的治理措施，各商業(yè)銀行都在認(rèn)真貫徹落實(shí)這項(xiàng)要求，嚴(yán)防“沖時(shí)點(diǎn)”現(xiàn)象的發(fā)生）。與此同時(shí)，隨著表外資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大，特別是開放式產(chǎn)品的增長，表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目變動的不確定性進(jìn)一步增大。此外，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期可能出現(xiàn)有效需求不足的時(shí)候，表外業(yè)務(wù)還會分流一部分優(yōu)質(zhì)的融資項(xiàng)目或投資標(biāo)的，使表內(nèi)資產(chǎn)配置的效率下降。

三是流動性與利率風(fēng)險(xiǎn)管理加大。在大資管背景下，商業(yè)銀行面對不同期限、不同回報(bào)要求的表內(nèi)外資金，必須在資產(chǎn)端匹配相應(yīng)的資產(chǎn)，以確保負(fù)債端的競爭力以及適當(dāng)?shù)挠?。這一過程可能會加大資產(chǎn)與負(fù)債的期限錯配（集中體現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務(wù)上），尤其是在資產(chǎn)證券化、信貸轉(zhuǎn)讓平臺還不成熟，表外業(yè)務(wù)的剛性兌付尚未打破的情況下，商業(yè)銀行流動性管理面臨著很大的挑戰(zhàn)。此外，大資管在推動利率市場化改革的同時(shí)，造成了市場利率基準(zhǔn)的多樣化與波動性，增加了商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行該如何應(yīng)對？

為了應(yīng)對大資管背景下的這些挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須將表外業(yè)務(wù)納入資產(chǎn)負(fù)債管理的范疇，建立統(tǒng)籌表內(nèi)外的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。

一是以資金募集為中心的表內(nèi)外負(fù)債統(tǒng)籌管理。在大資管背景下，客戶資金進(jìn)入銀行的渠道逐漸多元化，商業(yè)銀行應(yīng)引入并不斷完善客戶金融資產(chǎn)管理模式，由以存款為中心的管理，轉(zhuǎn)變?yōu)楦采w存款、理財(cái)及同業(yè)存款等表內(nèi)外負(fù)債的統(tǒng)籌管理，建立以成本為導(dǎo)向、以流動性為邊界的負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化機(jī)制。

1、繼續(xù)突出存款的核心地位，鞏固低成本資金來源，充分挖掘渠道、產(chǎn)品和服務(wù)的潛力，提高客戶粘性與資金穩(wěn)定性，主動改善被動負(fù)債的可控性。

2、充分發(fā)揮主動負(fù)債的作用，量價(jià)統(tǒng)籌，建立以資產(chǎn)收益為約束的定價(jià)機(jī)制，權(quán)衡收益空間與規(guī)模增長的平衡。重點(diǎn)是吸收穩(wěn)定性好、成本低的結(jié)算性資金滿足流動性需要，并通過同業(yè)存單、大額存單等創(chuàng)新產(chǎn)品吸收穩(wěn)定資金以彌補(bǔ)中長期資金缺口。

3、加快推動理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型，使其逐步擺脫調(diào)劑存款、騰挪資產(chǎn)的功能，回歸代客理財(cái)本質(zhì)。

二是以資本為中心的表內(nèi)外資產(chǎn)統(tǒng)籌管理。面對大資管的挑戰(zhàn)，資產(chǎn)端應(yīng)樹立表內(nèi)外資產(chǎn)組合管理的理念，圍繞資本約束和價(jià)值回報(bào)要求，構(gòu)建資本與資產(chǎn)聯(lián)動的統(tǒng)籌管理模式。

1、強(qiáng)化資本剛性約束，堅(jiān)持業(yè)務(wù)發(fā)展必須服從于資本約束，規(guī)模擴(kuò)張必須服從于資本支撐能力的經(jīng)營原則，量入為出，確保全行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張與資本充足水平、市場環(huán)境、管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力相適應(yīng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和盈利模式的全面轉(zhuǎn)變。

2、理順價(jià)值傳導(dǎo)機(jī)制，把資本回報(bào)水平作為表內(nèi)資產(chǎn)組合管理的依據(jù)，并建立基于內(nèi)部資本充足率（可用經(jīng)濟(jì)資本/經(jīng)濟(jì)資本占用）的信貸配置機(jī)制，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)、過程和結(jié)果協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

3、實(shí)現(xiàn)表內(nèi)外統(tǒng)籌，以能否節(jié)約資本、提高資本回報(bào)水平作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一規(guī)劃和管理表外理財(cái)（資產(chǎn)管理）、資產(chǎn)證券化和不良資產(chǎn)處置，增強(qiáng)“盤活存量”的主動性，以提高資金運(yùn)用效率。

三是以價(jià)值回報(bào)為中心的表內(nèi)外定價(jià)統(tǒng)籌管理。建立以經(jīng)濟(jì)增加值和經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為核心的客戶綜合貢獻(xiàn)評價(jià)模型，促進(jìn)單一業(yè)務(wù)定價(jià)向客戶綜合回報(bào)定價(jià)模式的轉(zhuǎn)變。提高資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)、表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)、信貸與非信貸業(yè)務(wù)、管制與市場化業(yè)務(wù)之間定價(jià)的協(xié)調(diào)性。

1、表內(nèi)業(yè)務(wù)以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)為基礎(chǔ)，依照統(tǒng)一定價(jià)方法、差異化回報(bào)要求的原則進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)，從行業(yè)、地區(qū)、客戶等維度細(xì)化貸款定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與模型，提高定價(jià)管理的精細(xì)化水平。

2、表外業(yè)務(wù)定價(jià)參考表內(nèi)同質(zhì)業(yè)務(wù)的定價(jià)水平，并根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的不同，合理確定定價(jià)點(diǎn)差。

3、加強(qiáng)網(wǎng)上、網(wǎng)下負(fù)債定價(jià)管理的集中度，提高主動負(fù)債產(chǎn)品間定價(jià)的協(xié)調(diào)性。

四是強(qiáng)化利率、匯率和流動性風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)籌管理。從縮小風(fēng)險(xiǎn)敞口出發(fā)，在堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的前提下，統(tǒng)一開展表內(nèi)外業(yè)務(wù)的利率、匯率和流動性風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制。加強(qiáng)對表外業(yè)務(wù)期限錯配的控制，建立風(fēng)險(xiǎn)限額約束機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)自行平衡的能力。將可計(jì)量的銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)以及流動性風(fēng)險(xiǎn)從經(jīng)營機(jī)構(gòu)充分剝離，體現(xiàn)在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中，提高市場風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)管理理念的傳導(dǎo)效率，使經(jīng)營機(jī)構(gòu)能夠在統(tǒng)一的市場風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)，專注開展業(yè)務(wù)經(jīng)營。

（作者為中國農(nóng)業(yè)銀行副行長）

優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理 推動銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展

訪交通銀行行長彭純 2014年04月25日08：56

記者 劉紅 見習(xí)記者 王好強(qiáng)

來源：金融時(shí)報(bào)

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隨著利率市場化改革加快推進(jìn)和存款增長趨勢性放緩，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理逐漸暴露出一系列不容忽視的問題。資產(chǎn)負(fù)債管理在銀行內(nèi)部管理中具有“綱舉目張”的作用，在當(dāng)前存款增長放緩的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，而貨幣政策又不可能明顯放松，商業(yè)銀行流動性趨緊的狀態(tài)難以得到根本改觀的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)如何通過探索優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理的路徑，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，有效推進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展？本報(bào)記者就此專訪了交通銀行行長彭純。

記者：您認(rèn)為目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理存在哪些問題？國外同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)對我國商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理有哪些可以借鑒？

彭純：我認(rèn)為，當(dāng)前不少銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不盡合理，存在明顯的“三高三低”現(xiàn)象。負(fù)債結(jié)構(gòu)是“兩低一高”，即存款占總計(jì)息負(fù)債的比例低，儲蓄存款占總存款的比例低，以及同業(yè)負(fù)債占總計(jì)息負(fù)債的比例高。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)則是“兩高一低”，即信貸占總生息資產(chǎn)的比例高，中長期貸款占總貸款的比例高，同業(yè)資產(chǎn)占總生息資產(chǎn)的比例低。除資產(chǎn)負(fù)債本身的結(jié)構(gòu)問題外，不少銀行還存在一定程度的資產(chǎn)負(fù)債期限錯配，其中同業(yè)負(fù)債和非信貸資產(chǎn)、貸款和存款等兩方面的錯配問題應(yīng)引起高度重視。然而，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)上的問題僅僅是表象，經(jīng)營理念和體制機(jī)制問題則是內(nèi)核。這些因素也是商業(yè)銀行資產(chǎn)配置不合理、非信貸資產(chǎn)管理不足和定價(jià)能力薄弱的根源所在。

經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展和演進(jìn)，國外先進(jìn)銀行已經(jīng)形成了比較完善的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。在管理方法上，以“資本約束”為核心的資產(chǎn)負(fù)債組合管理成為商業(yè)銀行新的坐標(biāo)；在經(jīng)營理念上，注重樹立以流動性和安全性為前提的穩(wěn)健型理念；在管理職能安排上，擁有管理范圍合理、功能齊全、責(zé)權(quán)利統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理部門；在管理工具的使用上，通過完善的內(nèi)部FTP機(jī)制，精確計(jì)量和分?jǐn)偭鲃有猿杀?；在管理成果的運(yùn)用上，以科學(xué)的管理手段培養(yǎng)良好的外部定價(jià)能力。

對于我國商業(yè)銀行來說，經(jīng)營和監(jiān)管環(huán)境與國際同業(yè)相比有較大的差異，要完全借鑒這些經(jīng)驗(yàn)困難較多，挑戰(zhàn)也較大，但這些經(jīng)驗(yàn)無疑對我國商業(yè)銀行進(jìn)一步調(diào)整和完善資產(chǎn)負(fù)債管理體系具有重要的借鑒意義。

記者：您認(rèn)為應(yīng)如何推進(jìn)我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的優(yōu)化，在此過程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些領(lǐng)域？

彭純：我國商業(yè)銀行在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理的過程中，必須根據(jù)不同經(jīng)營時(shí)期流動性、安全性、盈利性“三性”的擺布偏好，在戰(zhàn)略引領(lǐng)、戰(zhàn)略落地的基礎(chǔ)上，形成資產(chǎn)負(fù)債管理政策，以戰(zhàn)略決定配置，以配置驅(qū)動發(fā)展。要對資產(chǎn)負(fù)債配置進(jìn)行深入分析，圍繞整體經(jīng)營策略，把握資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目中的利潤增長點(diǎn)以及潛在增長點(diǎn)，弄清資本及其他資源的耗費(fèi)點(diǎn)，進(jìn)而提出優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的可行方案，逐步把較低效益、較高資本消耗的項(xiàng)目置換出去，將較高收益而較低資本消耗的項(xiàng)目置換進(jìn)來，努力走出一條創(chuàng)新發(fā)展、轉(zhuǎn)型發(fā)展、低資本消耗、低成本運(yùn)營的新路子。

在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的不同狀況，分清重點(diǎn)采取不同的策略加以推進(jìn)。從負(fù)債端來看，商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持以存款作為主要負(fù)債來源，適度發(fā)展非存款負(fù)債，進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。未來要繼續(xù)突出存款的基礎(chǔ)性地位，其中儲蓄存款應(yīng)作為核心存款業(yè)務(wù)加以推進(jìn)。與此同時(shí)，適度發(fā)展同業(yè)負(fù)債等批發(fā)性融資。從資產(chǎn)端來看，結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)堅(jiān)持以存定貸、存貸期限匹配和統(tǒng)籌資金來源和運(yùn)用的原則，突出三個(gè)重點(diǎn)：一是盤活存量，用好增量，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)；二是適度提高非信貸資產(chǎn)占比，做強(qiáng)做優(yōu)非信貸業(yè)務(wù)；三是表內(nèi)表外業(yè)務(wù)協(xié)同推進(jìn)，做大社會融資總量，提升資產(chǎn)負(fù)債整體收益水平和綜合服務(wù)能力。

記者：商業(yè)銀行在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理的過程中，還需要做好哪些方面的配套工作？

彭純：首先，銀行應(yīng)積極優(yōu)化考核機(jī)制，引領(lǐng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整。例如，強(qiáng)化對基層經(jīng)營機(jī)構(gòu)以存定貸的考核要求，尤其要加強(qiáng)對超貸款控制計(jì)劃或增量存貸比計(jì)劃機(jī)構(gòu)的管理?？冃Э己梭w系應(yīng)突出效益優(yōu)先原則，加大效益類指標(biāo)考核權(quán)重。還要加強(qiáng)對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整指標(biāo)的考核。加大對非信貸資產(chǎn)規(guī)模和收益率的考核，引導(dǎo)分行合理、適度發(fā)展非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

其次，銀行有必要構(gòu)建職能合理、功能齊全、責(zé)權(quán)利統(tǒng)一、管理流程和機(jī)制運(yùn)行順暢的資產(chǎn)負(fù)債管理部門。一是強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理部門對非信貸資產(chǎn)的統(tǒng)一管理；二是建立高效的同業(yè)業(yè)務(wù)投資決策機(jī)制，統(tǒng)籌管理同業(yè)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債；三是積極探索集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債全表管理，將表內(nèi)表外、境內(nèi)境外、銀行和子公司納入全表管理；四是形成統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債和資本管理體制，避免二者的脫節(jié)。

再次，銀行應(yīng)完善資產(chǎn)負(fù)債價(jià)格形成機(jī)制。依據(jù)使用資金的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的類型來制定結(jié)構(gòu)合理的FTP政策，進(jìn)一步提高存貸款FTP市場化程度，合理反映存款市場的價(jià)格趨勢。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善產(chǎn)品定價(jià)管理機(jī)制，盡快健全并完善基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)產(chǎn)品定價(jià)模式。

記者：交行未來將如何進(jìn)一步推動資產(chǎn)負(fù)債管理的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型？

彭純：交行是在國內(nèi)同業(yè)中第一家建立了比較完善的資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系的商業(yè)銀行，并在具體管理過程中積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和成果。未來要進(jìn)一步推動資產(chǎn)負(fù)債管理的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型，一是突出表內(nèi)表外“全表”管理的方向。要以“兩化一行”戰(zhàn)略和“效益優(yōu)先”、“轉(zhuǎn)型發(fā)展”要求，引領(lǐng)資產(chǎn)負(fù)債表重置，合理平衡安全性、流動性和盈利性，建立本外幣、表內(nèi)外、信貸與非信貸、境內(nèi)外、集團(tuán)與子公司“全表”管理的集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債配置政策，實(shí)現(xiàn)增資產(chǎn)效益、增非利息收入、增資產(chǎn)質(zhì)量，降存貸比、降負(fù)債成本、降資本消耗的“三增三降”目標(biāo)，以資產(chǎn)負(fù)債配置政策驅(qū)動資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和各項(xiàng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

二是堅(jiān)持“流動性為首、資本約束、存貸款匹配、效益為先”的基本原則，以構(gòu)建“增速適度、結(jié)構(gòu)合理、戰(zhàn)略入表、體現(xiàn)特色”的資產(chǎn)負(fù)債表為長期目標(biāo)，重置資產(chǎn)負(fù)債表，以此引領(lǐng)和推動交通銀行走出一條創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展、低資本消耗、低成本運(yùn)營的新路。中短期則以“控增速、穩(wěn)存款、減錯配”為基本要求優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，通過控制貸款和資產(chǎn)增速，緩解存款和流動性壓力，為結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展騰出空間；努力提升儲蓄存款在總存款中的比例，在存款增速放緩、同業(yè)負(fù)債快速發(fā)展的大趨勢下，合理控制非存款負(fù)債占比；著力降低中長期貸款在總貸款中的占比，以減少期限錯配。

總之，當(dāng)前銀行面臨著經(jīng)濟(jì)增速下行、直接融資加快發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起、利率市場化、資本和金融賬戶開放等一系列深度挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型發(fā)展刻不容緩。商業(yè)銀行唯有盡快更新資產(chǎn)負(fù)債管理理念，積極調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，才能以流動性和安全性為前提，保持盈利平穩(wěn)增長，實(shí)現(xiàn)“三性原則”的動態(tài)有機(jī)平衡，引領(lǐng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)合理調(diào)整，實(shí)現(xiàn)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。

光大銀行轉(zhuǎn)型發(fā)力：加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理 推動業(yè)務(wù)調(diào)

整轉(zhuǎn)型

2015年04月01日09：04

本報(bào)記者 杜冰

來源：金融時(shí)報(bào)

發(fā)表評論

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針對銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量壓力加大的趨勢，光大銀行首先是進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，年初已確定新的信貸投向，對過去不良形成較多的領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)避，在行業(yè)和區(qū)域選擇上有所側(cè)重。同時(shí)，未來將嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻，包括對企業(yè)信用等級、現(xiàn)金流制定新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。另外，將對存量授信進(jìn)行適時(shí)甄別，提前采取措施。

在3月31日光大銀行于香港舉行的業(yè)績發(fā)布會上，該行主要領(lǐng)導(dǎo)層圍繞2014年業(yè)績就市場和投資者關(guān)心的熱點(diǎn)問題接受了本報(bào)記者的采訪。

“順勢見業(yè)績，逆勢見骨力?！闭绻獯筱y行董事長唐雙寧所言，在經(jīng)濟(jì)下行與市場化大潮交織之際，光大銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)力路徑正日漸清晰。

主動利率調(diào)整將成新常態(tài)

在2014年多家銀行出現(xiàn)息差下降的情況下，光大銀行凈息差逆勢增長了0.14個(gè)百分點(diǎn)至2.30%。

“息差改善主要得益于主動改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)?！惫獯筱y行主管財(cái)務(wù)的副行長盧鴻表示，自去年以來，光大銀行為應(yīng)對利率市場化作了很大努力：“息差收窄趨勢不可逆轉(zhuǎn)，但通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)改善放緩下降速度，使息差保持相對穩(wěn)定，是我們的目標(biāo)?！?/p>

事實(shí)上，此前光大銀行已明確提出并實(shí)施以穩(wěn)定核心存款占比為重點(diǎn)的“存款立行”策略，大力發(fā)展核心負(fù)債。截至去年末，在行業(yè)大部分核心存款占比下降的情況下，該行核心存款占比實(shí)現(xiàn)了0.4個(gè)百分點(diǎn)的增長。

同時(shí)，今年2月份，該行曾下調(diào)部分人民幣存款利率，成為該行主動資產(chǎn)負(fù)債管理的直接體現(xiàn)。

“下調(diào)存款利率，一方面是基于存量負(fù)債成本相對偏高，適當(dāng)降低成本有必要；另一方面是今年以來各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長平穩(wěn)，外部市場流動性比較充裕，有適度降低存款利率的條件。此外，對于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶，可以通過我行豐富的理財(cái)產(chǎn)品滿足其需求，不必?fù)?dān)心客戶流失問題?！北R鴻說。

“隨著利率市場化改革的逐步深入，銀行主動進(jìn)行利率調(diào)整將會成為一個(gè)新常態(tài)，這是主動進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的結(jié)果?！彼J(rèn)為。

除此之外，中間業(yè)務(wù)正成為該行應(yīng)對利率市場化、深化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要著力點(diǎn)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年該行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入191.57億元，同比增長28.12%，成為營業(yè)收入增長的重要驅(qū)動因素。同時(shí)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入在營業(yè)收入中的占比達(dá)24.39%，同比上升1.49個(gè)百分點(diǎn)。

理財(cái)分拆邁出第一步

作為第一個(gè)吃螃蟹的人，光大銀行備受關(guān)注的理財(cái)業(yè)務(wù)分拆計(jì)劃在此次發(fā)布會上得以明確。

此前，該行發(fā)布的董事會決議公告中披露，其《關(guān)于設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)的議案》已經(jīng)該行董事會審議通過，“董事會同意本公司全資設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司，該事項(xiàng)需報(bào)請監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批”。

談及分拆初衷，趙歡行長表示：“在利率市場化、金融脫媒加速的環(huán)境下，商業(yè)銀行需要拓展業(yè)務(wù)邊界，進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照功能是其中之一，這也符合監(jiān)管政策的導(dǎo)向?！?/p>

事實(shí)上，2014年年底，銀監(jiān)會主席尚福林已明確表達(dá)了監(jiān)管部門對分拆的鼓勵態(tài)度：要探索部分業(yè)務(wù)板塊和條線子公司制改革。條件成熟的銀行可以對信用卡、理財(cái)、私人銀行等業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行子公司改革試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)法人獨(dú)立經(jīng)營。

“光大銀行理財(cái)業(yè)務(wù)早已實(shí)現(xiàn)集中管理，有條件進(jìn)行公司化改革?！壁w歡說。

從光大銀行最新披露的年報(bào)看，理財(cái)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)可謂強(qiáng)勁。截至2014年年末，光大銀行的理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到8546.32億元,比上年末增加3523.32億元,增長70.14%；全年理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行2.13萬億元,比上年增加0.63萬億元,增長42.00%；理財(cái)手續(xù)費(fèi)凈收入比上年增加47.06%。

“分拆改革后，子公司還會繼續(xù)發(fā)揮作為一家銀行控股的資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢，同時(shí)也會為子公司帶來作為獨(dú)立法人在開發(fā)其他渠道、產(chǎn)品創(chuàng)新、激勵約束機(jī)制等方面的新機(jī)遇。”趙歡進(jìn)一步表示，設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司有五大好處，即有利于豐富理財(cái)業(yè)務(wù)的功能，有利于推動理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，有利于滿足投資者多樣化的需求，有利于風(fēng)險(xiǎn)的隔離和理財(cái)業(yè)務(wù)市場的培育，有利于建立更有效的市場化激勵機(jī)制。

此外，他在會上還透露，下一步不排除未來引入資本合作的可能，但目前還沒有上市的計(jì)劃?！暗谝徊绞窃O(shè)立全資子公司，未來希望能夠引進(jìn)合作伙伴，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域里尋找經(jīng)驗(yàn)豐富、能夠進(jìn)行渠道合作的合作伙伴，使資本實(shí)現(xiàn)多元化，有利于子公司的公司治理，符合監(jiān)管政策導(dǎo)向?！?/p>

資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力不減

自去年以來，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量壓力普遍加大，光大銀行也不例外。截至去年末，該行不良貸款余額155.25億元，比上年末增加54.96億元；不良貸款率1.19％，比上年末升0.33個(gè)百分點(diǎn)。

主管風(fēng)險(xiǎn)管理的副行長姚仲友在會上透露，該行不良仍然主要集中于鋼鐵、鋼貿(mào)、煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)。至于資產(chǎn)質(zhì)量的未來走勢，他表示不容樂觀，對管控帶來壓力。他對此提出，要通過加強(qiáng)管理契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢需要。

“首先是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我行年初已確定新的信貸投向，對過去不良形成較多的領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)避，在行業(yè)和區(qū)域選擇上有所側(cè)重。同時(shí)，未來將嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻，包括對企業(yè)信用等級、現(xiàn)金流制定新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。另外，將對存量授信進(jìn)行適時(shí)甄別，提前采取措施?！彼硎?。

對于大家比較關(guān)注的小微信貸，趙歡認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行階段，部分小微企業(yè)遇到的困難確實(shí)要多一些，有一些不良的爆發(fā)也是正常的，但光大銀行真正小額的小微信貸資產(chǎn)質(zhì)量相對穩(wěn)定。針對額度較小的小微業(yè)務(wù)，光大銀行有一套特殊的管控流程。

事實(shí)上，近日銀監(jiān)會將今年小微企業(yè)金融服務(wù)工作目標(biāo)由以往單純側(cè)重貸款增速和增量的“兩個(gè)不低于”調(diào)整為“三個(gè)不低于”，從增速、戶數(shù)、申貸獲得率三個(gè)維度考查小微企業(yè)貸款增長情況。

“作為股份制銀行，小微業(yè)務(wù)仍將是未來發(fā)展重點(diǎn)，這既是監(jiān)管的要求，也是銀行內(nèi)生的動力?！壁w歡表示。

非常規(guī)貨幣政策實(shí)施對央行資產(chǎn)負(fù)債管理的影響及

啟示

2014年03月31日09：34

尋心樂 李東旭 李靜 李芬萍

來源：金融時(shí)報(bào)

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始于2007年的全球金融危機(jī)使世界主要經(jīng)濟(jì)體的央行僅通過常規(guī)貨幣政策并不足以支撐市場的反彈，各央行紛紛推出非常規(guī)貨幣政策以應(yīng)對金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的破壞。一方面，非常規(guī)貨幣政策的實(shí)施短期內(nèi)在一定程度上緩解了流動性緊張，穩(wěn)定了金融體系，避免了更深層次的金融系統(tǒng)性危機(jī)爆發(fā)；另一方面，非常規(guī)貨幣政策實(shí)施所帶來的流動性大多以超額準(zhǔn)備金形式積壓在央行，不可避免地帶來央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)變動，長期可能存在不利影響。對非常規(guī)貨幣政策的研究無疑具有重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義，基于此，本文以金融危機(jī)中美聯(lián)儲實(shí)施的非常規(guī)貨幣政策給其資產(chǎn)負(fù)債表帶來的影響為例，通過資產(chǎn)負(fù)債表視角透視非常規(guī)貨幣政策本質(zhì)，以期對我國央行資產(chǎn)負(fù)債管理有所啟示。

美聯(lián)儲非常規(guī)貨幣政策實(shí)施對其央行資產(chǎn)負(fù)債表的影響分析

此次金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲從2007年9月18日起連續(xù)11次調(diào)低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，使其接近零，但美國銀行體系依舊是嚴(yán)重“惜貸”。為此，美聯(lián)儲調(diào)整政策思路，陸續(xù)推出承諾低利率、大量購買國債、創(chuàng)新金融工具、增大長期國債比重等非常規(guī)貨幣政策工具，其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模和結(jié)構(gòu)相較于危機(jī)前大幅度變動。

(一)危機(jī)爆發(fā)后美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表變化分析。1.2008年至2010年，美聯(lián)儲陸續(xù)推出了一系列以央行資產(chǎn)負(fù)債表為平臺、改常規(guī)向銀行體系注入流動性為直接向市場注入流動性，以有效緩解市場流動性、影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的非常規(guī)貨幣政策工具；同時(shí)美國財(cái)政部也公布了補(bǔ)充性融資計(jì)劃，美聯(lián)儲專門為此項(xiàng)收入創(chuàng)設(shè)了一個(gè)新報(bào)表項(xiàng)目“美國財(cái)政部在聯(lián)儲的補(bǔ)充性金融賬戶余額”(Treasury，supplementary financing account)，以區(qū)別于“傳統(tǒng)的美國財(cái)政部一般性賬戶”(Treasury，general account)。

第一輪量化寬松后，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模急劇擴(kuò)大，由2007年底9150億美元增加至2010年4月28日的23340億美元，增幅155.08%。表現(xiàn)在資產(chǎn)方主要是新增加聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押債券（MBS）10960億美元和政府支持企業(yè)貸款債券（GSE）1690億美元，同時(shí)貸款（救助特定機(jī)構(gòu)）增加830億美元；表現(xiàn)在負(fù)債方主要是機(jī)構(gòu)存款（超額準(zhǔn)備金）增加10280億美元、流通中貨幣增加1030億美元，同時(shí)新增加財(cái)政部補(bǔ)充存款賬戶2000億美元。

2.2010年至2011年，美聯(lián)儲繼續(xù)執(zhí)行寬松的貨幣政策，在維持低利率的同時(shí)，采取了包括購買以國債為主的總規(guī)模為6000億美元的資產(chǎn)、宣布將抵押貸款支持債券（MBS）到期本金再次購買該類資產(chǎn)等主要措施，繼續(xù)為市場注入流動性，其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張。

2011年6月末美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債總規(guī)模達(dá)到28690億美元，較2010年10月末增加5700億美元，增幅24.79%。資產(chǎn)方主要表現(xiàn)為國債增加7790億美元，增幅92.96％；負(fù)債方主要表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)存款（可理解為超額準(zhǔn)備金）增加6110億美元，增幅60.14%。

3．2011年至2012年，美聯(lián)儲決定調(diào)整貨幣政策重點(diǎn)，由擴(kuò)規(guī)模轉(zhuǎn)為調(diào)結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上，出臺了第三輪寬松貨幣政策，一是“扭轉(zhuǎn)操作”政策，即2011年9月宣布將通過售出到期時(shí)間低于3年或更少的國債以購買4000億美元的6-30年期國債，2012年6月宣布繼續(xù)實(shí)施“扭轉(zhuǎn)操作”，購買2670億美元的長期國債并延長持有國債期限直到2012年底；二是推出每月400億美元的額度增加購買聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押貸款擔(dān)保債券（MBS）項(xiàng)目；三是宣布將聯(lián)邦基金利率保持在極低利率水平，目標(biāo)區(qū)間為0-0.25%，且至少至2015年中期。

2011年8月至2012年12月，資產(chǎn)負(fù)債總規(guī)模增加590億美元，增幅僅2.06%；國債和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押貸款擔(dān)保債券（MBS）增幅都未超過10%；持有國債項(xiàng)目期限結(jié)構(gòu)則發(fā)生較大變動：2012年底5年及以上期國債所占比重為77.28%，2011年底比重則為52.93%。

4.2012年至2013年，美聯(lián)儲宣布推出第四輪量化寬松政策，一是將按每月450億美元的額度購買長期國債來取代扭轉(zhuǎn)操作；二是繼續(xù)維持每月400億美元的額度增加購買聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押貸款擔(dān)保債券（MBS）項(xiàng)目；三是維持基準(zhǔn)利率不變；四是首次為加息時(shí)機(jī)給出了失業(yè)率和通貨膨脹率指引，即在失業(yè)率高于6.5%以及未來1到2年內(nèi)預(yù)期通貨膨脹率不超過2.5%的情況下，維持接近零的利率水平。

2012年底至2013年6月，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債總規(guī)模上升5700億美元，增幅19.54%。資產(chǎn)方主要表現(xiàn)在國債增加2880億美元，增幅15.92%，聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押貸款擔(dān)保債券（MBS）增加2960億美元，增幅31.16%；負(fù)債方主要表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)存款增加5220億美元，增幅35.01%，財(cái)政一般賬戶增加420億美元，增幅45.16%。

(二)危機(jī)爆發(fā)后美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表特征。1．資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模增長快速、占GDP比重越來越大。危機(jī)前，2002年至2007年美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模僅從7309.77億美元增長到9147.76億美元，增幅25.14%，年均增幅5.03%；危機(jī)后，2007年至2012年美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模從9147.76億美元增長到29171.34億美元，增幅218.89%，年均增幅43.78%；資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模占GDP比重由2003年至2007年的平均6.73%上升至2008年至2012年的平均17.21%，增幅155.72%。

2．資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成項(xiàng)目數(shù)量快速增加、內(nèi)容復(fù)雜，各構(gòu)成項(xiàng)目金額占比波動幅度大，資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動明顯，由單一轉(zhuǎn)向多元化。一是危機(jī)前，美聯(lián)儲年度資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目基本上分別固定為11項(xiàng)和9項(xiàng)；危機(jī)后，年度資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目最多達(dá)到19項(xiàng)，負(fù)債項(xiàng)目最多達(dá)到15項(xiàng)。二是危機(jī)前資產(chǎn)負(fù)債表中各資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目內(nèi)容清晰明了、易于理解；危機(jī)后各增加的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目內(nèi)容復(fù)雜，即使通過報(bào)表附注，也難于理解。三是危機(jī)前，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)方主要項(xiàng)目為持有的國債和存款機(jī)構(gòu)貸款，且國債在危機(jī)前5年（含2007年）占總資產(chǎn)平均比重87.36%；負(fù)債方則主要是流通中貨幣，在危機(jī)前5年（含2007年）占總規(guī)模平均比重87.20%。危機(jī)后資產(chǎn)項(xiàng)目中雖然國債仍為主要項(xiàng)目，但危機(jī)后五年平均占比44.69%，其中2008年最低，占比21.44%，2012年最高，占比62.02%，比重比危機(jī)前明顯下滑，且波動幅度大；聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押貸款擔(dān)保債券（MBS）項(xiàng)目則由2008年末無發(fā)生額增加至2012年末9503.1億美元，占比32.58%，成為比較重要的一項(xiàng)資產(chǎn)；其他如存款機(jī)構(gòu)貸款、中央銀行流動性掉期、合并可變動權(quán)益工具等項(xiàng)目占比波動幅度大，均由2008年的20%左右降至2012年末的0.5%以下。負(fù)債項(xiàng)目則變?yōu)闄C(jī)構(gòu)存款項(xiàng)目快速增加，危機(jī)后五年平均占比45.97%，流通中貨幣危機(jī)后五年內(nèi)僅增加3349.7億美元，每年平均增幅8.46%，平均占比下滑至38%。

3．資產(chǎn)質(zhì)量下降。一是資產(chǎn)方中持有國債項(xiàng)目如前所述，短期國債比重越來越低，五年期以上國債占比越來越高，且利率低；二是聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和政府支持企業(yè)抵押貸款擔(dān)保債券（MBS）項(xiàng)目占比高居不下，相較于CMO和CDO，MBS可以說是一種有抵押物的證券，安全度相對較高，但其抵押物大多是購房者購買的房屋，如果美國未來經(jīng)濟(jì)仍然低迷，房屋市場價(jià)格下跌，則美聯(lián)儲持有的MBS會帶來不小的損失。

借鑒與啟示

金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲先后啟動了四輪量化寬松政策，前兩輪政策突出表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的擴(kuò)大，為金融機(jī)構(gòu)提供救助貸款，向金融市場注入流動性。當(dāng)金融市場趨于穩(wěn)定，美聯(lián)儲的調(diào)控重點(diǎn)發(fā)生變化，從以擴(kuò)規(guī)模為主轉(zhuǎn)為以調(diào)結(jié)構(gòu)為主。通過“扭轉(zhuǎn)操作”、用回籠資金再投資MBS、購買長期債券等方式，調(diào)控長期利率走勢，穩(wěn)定金融市場，從以流動性刺激過渡到以市場利率引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這說明，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，中央銀行可以將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模管理與結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合，發(fā)揮資產(chǎn)負(fù)債表管理的積極作用，值得我國借鑒。當(dāng)然，危機(jī)期間美聯(lián)儲成功實(shí)施非常規(guī)貨幣政策可以說是以其危機(jī)前健康的資產(chǎn)負(fù)債表、充分及時(shí)的信息披露、美元的國際貨幣地位為基礎(chǔ)的。要借鑒危機(jī)期間美聯(lián)儲進(jìn)行的靈活的資產(chǎn)負(fù)債管理，要有以下三個(gè)前提：

（一）要保持我國央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)的適度與健康。危機(jī)前五年（2003-2007），美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債總規(guī)模占GDP比重平均僅為6.73%；資產(chǎn)以占總資產(chǎn)比重5年平均87.36%的國債為主，負(fù)債則以占總規(guī)模比重五年平均87.20%的流通中貨幣為主。危機(jī)后，即使美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模迅速擴(kuò)大，但至2012年末也僅達(dá)到GDP的20%左右，且各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)基本合理，即資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模仍有可調(diào)整空間。反觀我國央行資產(chǎn)負(fù)債表，首先是資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，2008-2012年占GDP比重5年平均62.69%；其次是資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)項(xiàng)目中外匯資產(chǎn)占比從2003年末的48.13%一直上漲到2012年末的80.35%。當(dāng)然，這是由于我國現(xiàn)行匯率機(jī)制、吸引外資和結(jié)售匯制度等原因形成，因此應(yīng)加快促進(jìn)人民幣匯率機(jī)制、資本項(xiàng)目管理和外匯儲備管理體系改革，減少基于人民幣單邊升值預(yù)期的短期套利資金流入、放松對私人部門海外投資的限制，多元化外匯儲備投資和藏匯于民，以達(dá)到我國央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的適度增長和對外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，獲得利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行貨幣政策調(diào)控的空間。

（二）進(jìn)一步推動我國央行會計(jì)信息充分及時(shí)披露。央行的會計(jì)信息披露能夠?qū)ι鐣A(yù)期產(chǎn)生重大影響，引導(dǎo)公眾正確判斷未來貨幣政策及經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。從美聯(lián)儲的財(cái)務(wù)報(bào)告可以看出，美聯(lián)儲對其會計(jì)信息進(jìn)行了充分詳盡和及時(shí)的披露，讓公眾全面了解貨幣政策及其效果，正確引導(dǎo)了公眾預(yù)期。長期以來，我國央行僅按月公布貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表，從未公布自身執(zhí)行貨幣政策帶來的損益狀況，且未詳盡披露報(bào)表附注類信息，致使外界對我國央行貨幣政策眾說紛紜，難以形成正確預(yù)期，宏觀調(diào)控效果不佳。因此我們可以借鑒美聯(lián)儲的做法，結(jié)合中國國情，適應(yīng)政府信息公開的大趨勢，權(quán)衡透明度和公眾信心的取舍，確定恰當(dāng)?shù)臅?jì)信息披露水平，以增進(jìn)各方對央行實(shí)施貨幣政策的理解，引導(dǎo)正確的公眾預(yù)期，確保貨幣政策實(shí)施的有效性。

（三）推進(jìn)人民幣作為交易和結(jié)算貨幣職能的國際化進(jìn)程。美聯(lián)儲通過購買國債形式擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模是以其美元具有的國際貨幣地位為基礎(chǔ)的，我國央行持有大量美國國債形式的外匯儲備資產(chǎn)，一部分原因正在于此。人民幣不具有國際交易和結(jié)算職能，這也使得我國央行的基礎(chǔ)貨幣增加相對于美聯(lián)儲而言是一種被動派生機(jī)制，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模也是被動擴(kuò)張，在很大程度上受制于美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張，由此導(dǎo)致大量鑄幣稅的流失，資產(chǎn)負(fù)債管理主動性不足。因此，隨著我國經(jīng)濟(jì)地位的增強(qiáng)、市場環(huán)境的不斷改善、與世界各國貿(mào)易的增加，我們應(yīng)逐步推進(jìn)人民幣作為交易和結(jié)算貨幣職能的國際化進(jìn)程。

“新常態(tài)”下的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理

2015年02月15日 10:38 中國銀行業(yè) 收藏本文

策劃/本刊編輯部

組稿/中國銀行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展研究委員會

本期嘉賓：工商銀行(4.82,-0.28,-5.49%)金融研究所高級專家 劉 彪

農(nóng)業(yè)銀行(3.41,-0.24,-6.58%)戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員 張新英

中國銀行(4.63,-0.38,-7.58%)金融研究所副所長 宗 良

交通銀行(6.87,-0.76,-9.96%)發(fā)展研究部副總經(jīng)理 周昆平

交通銀行發(fā)展研究部副高級經(jīng)理 鄂永健

渤海銀行戰(zhàn)略發(fā)展部團(tuán)隊(duì)主管 徐 亮

南京銀行(16.59,-1.84,-9.98%)計(jì)劃財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理 朱曉潔

蘇州銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理 蔣衛(wèi)平

大連銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理 徐明圣

中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司高級經(jīng)理 沈洪溥

長城資產(chǎn)管理公司戰(zhàn)略部副總經(jīng)理 姜寶軍

載于《中國銀行業(yè)》雜志2015年第1期

話題一：如何理解“新常態(tài)”

劉彪：目前我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式，概括起來為“四高一低”，其中“四高”為高投入、高消耗、高排放、高污染，“一低”是低效率，突出特點(diǎn)就是貼牌生產(chǎn)，中國制造。這種生產(chǎn)方式或者經(jīng)濟(jì)增長模式，從1978年改革開放到現(xiàn)在為止已有大約35年的時(shí)間，確實(shí)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到極大的推動作用，使我國成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但是這種生產(chǎn)方式是不科學(xué)的，也是不可持續(xù)的，所以我們要“轉(zhuǎn)”?！稗D(zhuǎn)”實(shí)際上就是轉(zhuǎn)成“四低一高”，“四低”為低投入、低消耗、低排放、低污染，“一高”為高效率。從中國制造、貼牌生產(chǎn)成為中國創(chuàng)造。如果說改革開放以前是國有經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位，那么改革開放三十多年是國有經(jīng)濟(jì)和民營、個(gè)體、私營、混合所有制共同主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，而“新常態(tài)”下或者說未來五到十年甚至更長時(shí)間，則是民營經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。

宗良：我認(rèn)為 “新常態(tài)”下商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理策略是一個(gè)非常重要的課題，第一，從未來角度來講，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨著很大的挑戰(zhàn)，今后商業(yè)銀行賴以生存的存款會越來越少，利率市場化、互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展等都會對商業(yè)銀行存款造成很大壓力；同時(shí)隨著證券市場的發(fā)展，使我們資產(chǎn)也受到很大的挑戰(zhàn)?？梢哉f，未來商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債甚至包括資本金的累積、中間業(yè)務(wù)等諸多方面都面臨巨大的挑戰(zhàn)。所以我們今天研究這個(gè)問題應(yīng)該說意義重大。第二，就題目本身而言，“新常態(tài)”下的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理策略，實(shí)際上在未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展這樣一個(gè)深刻的背景下討論這個(gè)問題，我覺得是非常有意義的?！靶鲁B(tài)”的核心要素有三點(diǎn)，一是中國經(jīng)濟(jì)從高速增長到中高速增長；二是轉(zhuǎn)型升級，中國未來把服務(wù)業(yè)或者消費(fèi)逐步擴(kuò)大；三是從要素驅(qū)動及投資驅(qū)動轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動，這三個(gè)核心要素給商業(yè)銀行發(fā)展指明了重要方向。未來商業(yè)銀行要立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，第一點(diǎn)就要轉(zhuǎn)變銀行的發(fā)展模式，由重規(guī)模發(fā)展向特色化、差異化發(fā)展轉(zhuǎn)變。第二點(diǎn)是合理進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，確保商業(yè)銀行有序地退、積極穩(wěn)妥地進(jìn)，支持形成中國有國際競爭力的少量大型公司以及大批競爭力強(qiáng)的中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)，這才是商業(yè)銀行要面臨的重要問題。

沈洪溥：首先，“新常態(tài)”講的是“新”，而要點(diǎn)是“常態(tài)”，包括三個(gè)特點(diǎn)：第一，雖然中國的經(jīng)濟(jì)增速放緩，但是實(shí)際的經(jīng)濟(jì)總量和實(shí)際經(jīng)濟(jì)增量仍然非常大，這個(gè)意味著整個(gè)金融業(yè)和金融市場的風(fēng)險(xiǎn)非常大，這是支持整個(gè)行業(yè)包括銀行業(yè)以及資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的金融行業(yè)做好業(yè)務(wù)很重要的時(shí)代背景。第二，經(jīng)過結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，經(jīng)濟(jì)增長更平穩(wěn)、動力多元化。從現(xiàn)在來看無論是政策儲備，以及推出的新的改革措施，能夠讓經(jīng)營機(jī)構(gòu)有信心、有能力去服務(wù)更多客戶，當(dāng)然也要適應(yīng)更多風(fēng)險(xiǎn)。在此過程中，新型的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化都為金融機(jī)構(gòu)提供更多的業(yè)務(wù)機(jī)會，也會出現(xiàn)更多市場化、多元化的主體。第三，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展前景穩(wěn)定之后需要轉(zhuǎn)變整個(gè)行業(yè)發(fā)展方式。從2014年前三個(gè)季度情況來看，國內(nèi)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率是48.5%，已經(jīng)超過了投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，其中服務(wù)業(yè)的增加值占比為46.7%，也超過了第二產(chǎn)業(yè)，從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增速來看也高于工業(yè)的平均增速，這些都顯示在結(jié)構(gòu)調(diào)整過程當(dāng)中，服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)、裝備制造和消費(fèi)等方面都存在新的增長點(diǎn)，為金融行業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。在新常態(tài)下，政府大力放權(quán)，市場活力得到進(jìn)一步釋放。以企業(yè)登記制度改革來看，2014年前三個(gè)季度，新登記注冊的市場主體就有920個(gè)，新增企業(yè)數(shù)量比去年增長60%以上。對于金融機(jī)構(gòu)而言，能不能適應(yīng)新常態(tài)，能不能在新常態(tài)中取得新一輪高速發(fā)展，還是取決于自身改革的力度、自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的力度。

話題二：資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理面臨哪些挑戰(zhàn)

張新英：銀行業(yè)務(wù)增速下降和盈利增長放緩也將成為常態(tài)。過去主要依靠貨幣擴(kuò)張和大企業(yè)、地方政府投資以及房地產(chǎn)等行業(yè)擴(kuò)充銀行資產(chǎn)負(fù)債表的光輝歲月很難重現(xiàn)。從數(shù)據(jù)看，2010年到2013年，上市銀行總資產(chǎn)增速從18.2%下降到9.3%，凈利潤增速從33.3%下降到12.8%。銀行需要盡快改變過去的思維模式，努力實(shí)現(xiàn)速度、質(zhì)量和效益的有機(jī)統(tǒng)一。目前，銀行業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)過于偏重傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)偏重于傳統(tǒng)行業(yè)的問題較為突出。

周昆平：一是目前中資銀行大多數(shù)設(shè)有財(cái)務(wù)部和資產(chǎn)負(fù)債部，財(cái)務(wù)部是管資本的，但是它可能缺乏戰(zhàn)略導(dǎo)向，經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)我們在利潤與資產(chǎn)負(fù)債兩方面非常為難，而外資銀行基本上沒有資產(chǎn)負(fù)債管理部，而是在財(cái)務(wù)部下面設(shè)有一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債委員會，這樣就比較好協(xié)調(diào)。未來的商業(yè)銀行是資本約束戰(zhàn)略導(dǎo)向，如果將兩個(gè)部門分開設(shè)立的話，兩個(gè)部門的目標(biāo)都不一樣，實(shí)際管理中將會出現(xiàn)很多問題。二是目前中資銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理缺乏科學(xué)的定量分析，比如數(shù)量、結(jié)構(gòu)、期限、區(qū)域等如何擺布才能更好地權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益？臨界點(diǎn)是多少？外部環(huán)境變化對風(fēng)險(xiǎn)收益的均衡的影響是多少？所以說中資銀行在細(xì)節(jié)上的分析非常少。而外資銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理上追求動態(tài)策略的轉(zhuǎn)變，而且資產(chǎn)和負(fù)債是匹配的。不僅如此，外資銀行還要將負(fù)債的機(jī)會成本加到業(yè)務(wù)部門去，從而導(dǎo)致其不可能像中資銀行這樣投資。因此我認(rèn)為未來中資銀行要向這方面去轉(zhuǎn)變，要充分利用資產(chǎn)負(fù)債管理模型以及動態(tài)財(cái)務(wù)管理模型等工具，使這些工具成為管理中的主要工具。

徐亮：對于中小商業(yè)銀行來說，對風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)定價(jià)是在未來利率市場化改革進(jìn)程加深后，能否生存的最基本技能。很多中小銀行對風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的應(yīng)用水平和認(rèn)識水平與大行相比還有很大的差距，有的甚至是跨時(shí)代的差距。在市場競爭中，不能實(shí)現(xiàn)對每個(gè)客戶各種成本(包括資金成本、稅費(fèi)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和資本成本)的科學(xué)計(jì)量和分?jǐn)?，就不能夠找到對該客戶定價(jià)的談判底線，就無法實(shí)現(xiàn)對客戶的差異化科學(xué)定價(jià)，這是未來中小銀行生存發(fā)展面臨的最重要瓶頸。

徐明圣：第一，資產(chǎn)負(fù)債的外延在新常態(tài)下將會有所擴(kuò)展和創(chuàng)新。實(shí)際上從央行[微博]貨幣政策調(diào)控趨勢也可以發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)現(xiàn)象，過去央行主要是側(cè)重于調(diào)控貨幣供應(yīng)量，而現(xiàn)在更加關(guān)注社會融資規(guī)模。對于商業(yè)銀行來說，隨著社會融資渠道和工具的多元化，我們的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)、外延客戶、表內(nèi)表外科目都會出現(xiàn)很多新的內(nèi)容，引發(fā)很多創(chuàng)新，這跟央行的總體調(diào)控思路是一致的。第二，在“新常態(tài)”背景下，“存款是立行之本”的經(jīng)營理念依然適用，但銀行追求存款規(guī)模更為看重存款背后所對應(yīng)的核心客戶，有了穩(wěn)定核心客戶之后才有可能進(jìn)行深度的挖掘，進(jìn)而拓展多元化、綜合化的金融服務(wù)。第三，在“新常態(tài)”下，同業(yè)競爭間的不平衡會進(jìn)一步加劇，原因在于銀行在新業(yè)務(wù)資質(zhì)獲取上的差別會影響不同銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新、多元化經(jīng)營方面的發(fā)展空間。這是一個(gè)客觀性的現(xiàn)象，個(gè)體銀行無法規(guī)避。第四，渠道的線上線下互動會成為常態(tài)，這種現(xiàn)象在中小銀行群體會表現(xiàn)得更為明顯。民生銀行(8.75,-0.69,-7.31%)、平安銀行(12.44,-0.94,-7.03%)等2013年開始利用直銷銀行、社區(qū)支行的服務(wù)彌補(bǔ)物理網(wǎng)點(diǎn)不足在市場競爭中的劣勢，已經(jīng)取得一定成效。

朱曉潔：雖然國外銀行已經(jīng)從負(fù)債管理模式走向資產(chǎn)或資產(chǎn)負(fù)債管理模式，但對我們來講，負(fù)債管理仍然至關(guān)重要。作為中小銀行，我們始終認(rèn)為負(fù)債多元化、存款的穩(wěn)定以及存款規(guī)模穩(wěn)步增長是銀行經(jīng)營發(fā)展的根本之一，也是“新常態(tài)”下資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的主要挑戰(zhàn)和任務(wù)。同時(shí)，隨著銀行業(yè)改革步伐的加快，我們會面臨更復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，流動性管理的壓力將加大，能否有效的管理流動性風(fēng)險(xiǎn)將是銀行生存的關(guān)鍵。第三，作為企業(yè)，銀行始終面臨著利潤問題，當(dāng)前一般性存款給銀行帶來了豐厚的壟斷利差，但是隨著利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，存款定價(jià)將逐步市場化，利差收窄將難免，銀行業(yè)競爭將更加激烈。

話題三：資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)如何適應(yīng)“新常態(tài)”

劉彪：商業(yè)銀行如何圍繞國家發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變自身工作方式呢？第一，在建立創(chuàng)新型國家和創(chuàng)新型企業(yè)的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)如何進(jìn)行自身的創(chuàng)新？這種創(chuàng)新不是單純創(chuàng)新一些眼花繚亂的產(chǎn)品，而是要將金融創(chuàng)新真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于創(chuàng)新型企業(yè)。第二，應(yīng)該依靠哪些主要力量呢？“新常態(tài)”下我國發(fā)展所依靠的主要力量是民營經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上就是我們現(xiàn)在所稱的小微企業(yè)。未來發(fā)展的趨勢必然是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合，一家小微企業(yè)發(fā)展得好壞，除了它自身的努力外，商業(yè)銀行一定要在發(fā)展過程中發(fā)揮重要的選擇、培育、支持作用。因此，今天面對新常態(tài)新形勢，國家主要解決的是經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，而商業(yè)銀行無論是資產(chǎn)業(yè)務(wù)還是負(fù)債業(yè)務(wù)，如何圍繞國家發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變來及時(shí)調(diào)整自己的工作將顯得尤為重要。

宗良：面對“新常態(tài)”商業(yè)銀行如何進(jìn)行創(chuàng)新？一是利率市場化，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。二是人民幣國際化，這方面是一個(gè)重大的戰(zhàn)略。從世界各國的情況來看，多數(shù)以外幣為主導(dǎo)的對外開放基本上都是失敗的。鑒于此，中國資本市場應(yīng)該以人民幣為主導(dǎo)，走以本幣為主導(dǎo)的對外開放路線，最后才能取得成功。三是全球化的創(chuàng)新。中國對外開放新格局可以概括為：一軸——以中美關(guān)系為主軸，形成新型大國關(guān)系；一區(qū)——建立亞太自貿(mào)區(qū)，將亞洲與太平洋區(qū)域合為一體；“一帶一路”的國家整體布局，整個(gè)對外開放格局就顯現(xiàn)出來了?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略在黨中央和國務(wù)院的推動下，在國際大背景不利的情況下，使我們未來能夠以制定國際金融規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)為抓手，在國際金融市場享有更多話語權(quán)。

鄂永健：推動資產(chǎn)負(fù)債配置和管理實(shí)現(xiàn)五個(gè)轉(zhuǎn)變：第一，資產(chǎn)配置從貸款為主轉(zhuǎn)為表內(nèi)外全資產(chǎn)配置。要將資產(chǎn)配置的視角從信貸市場拓展至整個(gè)金融市場，以“大資產(chǎn)管理”的思路，通過打通信貸、投行、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的區(qū)隔，積極拓展跨境金融、證券化、結(jié)構(gòu)性融資等新型業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌發(fā)展表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)。第二，從狠抓低成本核心負(fù)債轉(zhuǎn)為低成本核心負(fù)債和主動負(fù)債兩手抓，兩手都要硬。在存款增速放緩、同業(yè)等主動負(fù)債快速發(fā)展的大趨勢下，應(yīng)市場變化，適度提升主動負(fù)債占比，充分發(fā)揮主動負(fù)債作為除存款之外的重要資金來源的作用。第三，從“以存定貸”轉(zhuǎn)為信貸業(yè)務(wù)“以存定貸”和類非信貸業(yè)務(wù)“以資產(chǎn)定負(fù)債”并行。短期內(nèi)，結(jié)合存款偏離度和存貸比要求，堅(jiān)持“以存定貸”，保持合理適度的貸款增速，確保存貸比不超標(biāo)。第四，貸款定價(jià)從目標(biāo)論轉(zhuǎn)為注重過程管理和長效機(jī)制建設(shè)。貸款定價(jià)需要精細(xì)化管理，需要有明確目標(biāo)，但更要認(rèn)識到，息差更多的是業(yè)務(wù)經(jīng)營的結(jié)果，是戰(zhàn)略和策略的產(chǎn)物。第五，低成本核心負(fù)債策略從重考核轉(zhuǎn)為注重商業(yè)銀行模式創(chuàng)新。在信貸資源相對緊缺的情況下，應(yīng)對大、中、小型企業(yè)及個(gè)人實(shí)行“主辦銀行”制，大力發(fā)展結(jié)算、清算、托管等低成本負(fù)債。

朱曉潔：資產(chǎn)端方面，一是逐步轉(zhuǎn)變目前資源拉動的發(fā)展模式，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低業(yè)務(wù)對資本的依賴和消耗，同時(shí)大力發(fā)展直接融資、資產(chǎn)證券化等零資本消耗業(yè)務(wù)；二是進(jìn)一步提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率和資產(chǎn)的議價(jià)能力，不斷增加資產(chǎn)端的收益。負(fù)債端方面，進(jìn)一步豐富負(fù)債結(jié)構(gòu)的多元化、穩(wěn)步增加存款的規(guī)模、合理控制負(fù)債的成本。今年以來，我們通過發(fā)行同業(yè)存單、向央行借款、發(fā)行債券多種方式不斷拓寬負(fù)債渠道，持續(xù)改善全行的負(fù)債結(jié)構(gòu)；采取措施積極開拓存款等穩(wěn)定負(fù)債來源，提高全行穩(wěn)定負(fù)債的占比；通過控規(guī)模和控價(jià)格底線等方法加強(qiáng)對高成本負(fù)債(包括部分主動負(fù)債以及和市場利率掛鉤密切的結(jié)構(gòu)性存款等)的管控，合理控制資金的成本。

蔣衛(wèi)平：關(guān)于負(fù)債端成本的上升，面對負(fù)債的比例被限制這樣的現(xiàn)實(shí)情況，也確實(shí)影響了商業(yè)銀行的資金來源，因此解決負(fù)債成本上升是中小銀行的一大課題。商業(yè)銀行未來應(yīng)該從以負(fù)債為核心的戰(zhàn)略和策略逐步轉(zhuǎn)變到以資產(chǎn)端為核心，將主要的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)端。我們走訪了臺灣地區(qū)已經(jīng)完成利率市場化的銀行，他們的經(jīng)驗(yàn)啟示我們，在利率市場化過程中，銀行通常就是將關(guān)注點(diǎn)從負(fù)債管理轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)管理上，這或許是我們未來可以探索或者發(fā)展的一個(gè)方向。

姜寶軍：應(yīng)對“新常態(tài)”挑戰(zhàn)的策略將體現(xiàn)為以下七大方面：一是適應(yīng)低增長率，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模想要保持過去的高速增長基本不可能，利潤翻番難度也比較大，同時(shí)還要面對不良率上升的壓力。雖然在調(diào)整結(jié)構(gòu)后投向新興行業(yè)，但低增長率的總趨勢不會變。二是負(fù)債波動性加大，受利率市場化、互聯(lián)網(wǎng)金融等一系列沖擊，商業(yè)銀行存款波動性增強(qiáng)，對流動性管理提出更高要求。三是利差收窄，利率市場化的不斷推進(jìn)將使利差收窄，從而進(jìn)一步加劇金融業(yè)之間的競爭。四是資產(chǎn)負(fù)債之間的錯配加劇，包括期限錯配、久期錯配以及資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加大，會進(jìn)一步增加商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理難度。五是表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化發(fā)展，這也是西方銀行業(yè)發(fā)展的基本趨勢。六是為了改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債需要證券化，商業(yè)銀行應(yīng)主動負(fù)債，主動走向金融市場，因此資產(chǎn)負(fù)債證券化也是商業(yè)銀行新的趨勢。七是全球化發(fā)展，隨著中國企業(yè)“走出去”步伐加快，人民幣國際化趨勢加強(qiáng)，需要商業(yè)銀行在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)負(fù)債。本文原載于《中國銀行業(yè)》雜志2015年第1期。

第二篇：商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理

第一章、資產(chǎn)管理

1.1.資產(chǎn)管理理論

(一)真實(shí)票據(jù)理論

一、理論背景：真實(shí)票據(jù)論是在18世紀(jì)英國銀行管理經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

二、基本觀點(diǎn)：

1.短期商業(yè)周轉(zhuǎn)貸款：銀行貸款的資金主要來自于流動性很強(qiáng)的活期存款，因此為應(yīng)付存款人難以預(yù)料的提存，就一定要保持資金的高度流動性，所以貸款應(yīng)該是短期的、工商企業(yè)周轉(zhuǎn)性貸款。2.3.自償性：貸款必須以商業(yè)行為為基礎(chǔ)，以真實(shí)的票據(jù)為抵押，這些票據(jù)到期后會形成資金自動償還，因此也叫做自償性貸款理論。

不發(fā)放不動產(chǎn)抵押貸款和消費(fèi)貸款、長期設(shè)備貸款等，即使發(fā)放也必須限定在銀行的自由資本和現(xiàn)有儲蓄存款的范圍內(nèi)。

三、優(yōu)點(diǎn)：

1.2.3.1.2.3.第一次明確了商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營和資金配置的重要原則。強(qiáng)調(diào)了資金運(yùn)用受制于資金來源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)。

強(qiáng)調(diào)了銀行應(yīng)該保持資金的高度流動性，確保經(jīng)營安全。

未考慮到短期存款的沉淀部分和長期存款比重的上升，忽略了銀行資金來源的潛力，配置太多的資金在盈利性較低的短期商業(yè)貸款上，降低了盈利性。

資金運(yùn)用限定在狹窄的范圍內(nèi)，不利于經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展和銀行發(fā)展、分散風(fēng)險(xiǎn)。真實(shí)票據(jù)為抵押的商業(yè)貸款自償性是相對的，易受經(jīng)濟(jì)周期波動影響，有違約風(fēng)險(xiǎn)。

四、缺點(diǎn)：

(二)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換性理論

一、理論背景：20世紀(jì)提出，一戰(zhàn)以后，西方迅速恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，國家大量發(fā)行公債，銀行也逐步把資金部分轉(zhuǎn)移到購買政府債券上去了。

二、基本觀點(diǎn)：

1.2.銀行保持流動性的關(guān)鍵不在于貸款期限的長短，而在于銀行持有的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

在保持銀行流動性的基礎(chǔ)上，可以拓寬資產(chǎn)運(yùn)用的范圍，商業(yè)銀行的資產(chǎn)不一定局限于自償性貸款，可以講一部分分布在需要款項(xiàng)時(shí)可以立即出售的證券資產(chǎn)上。

三、優(yōu)點(diǎn)：突破了商業(yè)貸款管理理論對銀行資產(chǎn)運(yùn)用的狹窄局限，使得銀行在注重流動性的同時(shí)資產(chǎn)范圍顯著擴(kuò)大，業(yè)務(wù)經(jīng)營更加靈活多樣。

四、缺點(diǎn)：沒有考慮到經(jīng)濟(jì)景氣狀況的影響。

1.2.一旦出現(xiàn)蕭條，證券行市大跌，人們競相拋售證券的時(shí)候，銀行會受到損失。片面的強(qiáng)調(diào)證券轉(zhuǎn)手，一定程度上忽略了證券的真實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量。

(三)預(yù)期收入理論

一、理論背景：1940s二戰(zhàn)后，隨著美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展，股利消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)政策對生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備更新提出要求，中長期貸款需求增長很快，而且貸款回收前景好。

二、基本理論：

1.2.商業(yè)銀行的流動性狀態(tài)從根本上來講取決于貸款的按期還本付息，不再與貸款的自償性和資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)換性，而在于借款人未來的預(yù)期收入。

貸款期限并非一個(gè)絕對的控制因素，只要貸款的償還有未來的現(xiàn)金流保障，銀行按照貸款的期限進(jìn)行組合，使得資金的回流呈現(xiàn)可以控制的規(guī)律性，同樣可以保證流動性。

三、優(yōu)點(diǎn)：

1.2.依據(jù)借款人的預(yù)期收入來判斷資金運(yùn)用的方向，突破了傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理理論根據(jù)資產(chǎn)的期限、自償性和可轉(zhuǎn)換性來決定資金運(yùn)用的做法。

為銀行拓寬了盈利性的新的業(yè)務(wù)提供了理論依據(jù)，使得銀行開始向長期性經(jīng)濟(jì)活動大量滲透，促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多樣化。

四、缺點(diǎn)：

1.2.銀行將資產(chǎn)經(jīng)營建立在對借款人未來收入的預(yù)測基礎(chǔ)上，缺乏可靠性。

尤其在長期放款和投資中，不確定性增加，借款人的經(jīng)營狀況可能發(fā)生變化，未來的償付能力可能小于預(yù)期。

1.2.資產(chǎn)管理方法

一、資金集中法：不論銀行的資金來源如何，將各種資金集中，按照資產(chǎn)流動性的不同配置到不同資產(chǎn)上去，同時(shí)盡量考慮盈利性的需要，盡可能降低高流動性資產(chǎn)。

二、資金分配法：

1.2.原理：按照資金來源的流動性強(qiáng)弱來確定資金的分配順序和數(shù)量，使得各種資金來源的周轉(zhuǎn)率與相應(yīng)的資產(chǎn)期限相適應(yīng)，做到銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期保持高度的對稱關(guān)系。負(fù)債流動性的劃分標(biāo)準(zhǔn)： 1)2)資金來源的周轉(zhuǎn)率

對其法定準(zhǔn)備金率的高低：周轉(zhuǎn)速度快，法定準(zhǔn)備金率高，資金穩(wěn)定性就較弱，那么這類資金就分配給流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目。

三、線性規(guī)劃法

1.2.定義：直接利用運(yùn)籌學(xué)方法解決資產(chǎn)分配問題的管理科學(xué)方法，解決在一些變量受到約束時(shí)，現(xiàn)行函數(shù)值如何取得最優(yōu)的問題。四個(gè)步驟： 1)2)3)4)建立模型目標(biāo)函數(shù)。

選擇模型中的變量建立函數(shù)式。確立約束條件。

在股東財(cái)富最大化的前提下求該目標(biāo)函數(shù)的最佳資產(chǎn)組合解。

第二章、負(fù)債管理理論

一、理論背景：20世紀(jì)60年代開始的金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的理論，西方各國對商業(yè)銀行實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，以及直接融資的發(fā)展，使得銀行面臨資金來源緊缺和流動性的巨大壓力，不得不從貨幣市場引進(jìn)資金來保證資產(chǎn)流動性的要求。

二、基本理論：

1.2.負(fù)債管理的核心：負(fù)債不是既定的，而是可以由銀行主動擴(kuò)張的，資金的來源是可以控制的，而不是像資產(chǎn)管理理論中認(rèn)為資金來源是銀行經(jīng)營管理的外生變量。

銀行的流動性不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理來獲得，也可通過負(fù)債管理，即向外主動借款來保持流動性。

三、負(fù)債管理方法：

1.2.儲備頭寸負(fù)債管理：以增加短期負(fù)債向銀行有計(jì)劃的提供流動性的管理方式。貸款頭寸的負(fù)債管理： 1)2)

四、優(yōu)點(diǎn)：

1.2.商業(yè)銀行負(fù)債管理開創(chuàng)了保持商業(yè)銀行流動性的新途徑，進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍。

銀行的流動性和盈利性的矛盾得到協(xié)調(diào)，使傳統(tǒng)的流動性為先的經(jīng)營理念變?yōu)榱鲃有浴踩院陀圆⒅?，增?qiáng)了銀行的主動性和靈活性，提高了銀行的資產(chǎn)盈利水平。

五、缺點(diǎn)：

1.2.3.提高了銀行的融資成本。

因?yàn)榻鹑谑袌龅淖兓媚獪y而增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。忽視自由資本的補(bǔ)充，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。通過不同利率從市場上借入資金來擴(kuò)大銀行貸款。

通過增加銀行負(fù)債的平均期限以減少存款的可變性，從而降低銀行負(fù)債的不確定性。

第三章、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理理論

3.1.總論

一、理論背景：

1.2.3.負(fù)債管理思想被商業(yè)銀行普遍接受之后，出現(xiàn)了金融創(chuàng)新的浪潮，利率限制實(shí)際上被突破。西方各國紛紛取消利率管制，金融自由化浪潮興起，市場利率波動大，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。

利率風(fēng)險(xiǎn)是使銀行開始把目標(biāo)轉(zhuǎn)向如何通過協(xié)調(diào)負(fù)債和資產(chǎn)的關(guān)系來保持凈利息正差額和控制正的自由資本凈額。

二、基本思想：

1.2.該理論認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的內(nèi)在聯(lián)系，對其持有的資產(chǎn)負(fù)債類型、數(shù)量及其組合進(jìn)行綜合性協(xié)調(diào)和管理，實(shí)現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的統(tǒng)一和均衡。商業(yè)銀行負(fù)債管理的方法主要是缺口管理和資產(chǎn)負(fù)債比例管理法。1)2)缺口管理是指根據(jù)期限或者利率等指標(biāo)，將資產(chǎn)和負(fù)債分成不同的類型，然后對同一類型的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)合理的搭配。

資產(chǎn)負(fù)債比例管理指通過一系列資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)來對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行監(jiān)督和

管理。

3.2.融資缺口管理

一、資金缺口管理指商業(yè)銀行管理者根據(jù)利率的變化預(yù)測，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而保證銀行收益的穩(wěn)定或增長。

二、銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)所運(yùn)用的工具主要是銀行在短期內(nèi)有自動控制權(quán)的資產(chǎn)和負(fù)債，如聯(lián)邦資金、回購協(xié)議、大額定期存單、可變利率放款等。

三、資金缺口管理法誕生于20世紀(jì)70年代，是目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中應(yīng)用廣泛的管理利率風(fēng)險(xiǎn)的方法之一。它分為兩種： 1.2.保守性的，即努力是銀行的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額接近于0，從而把利率風(fēng)險(xiǎn)降到最低線，保持銀行收益的穩(wěn)定性。

主動型的，即銀行根據(jù)利率預(yù)測，在利率的周期性變化中積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而獲得更大的收益。主動型差額管理的結(jié)果不僅取決于利率變化的方向，同時(shí)也取決于未來利率的不確定性。

四、資金缺口管理方法不同于其他管理方法，他認(rèn)為決定資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)在聯(lián)系的關(guān)鍵因素是利率，主張把管理的重點(diǎn)放在根據(jù)不同利率特點(diǎn)確定的差額上，并根據(jù)利率周期的變化，及時(shí)的調(diào)整各種利率類型資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模組合，從而使資金缺口管理具有更大的靈活性和應(yīng)變能力。

五、資金缺口管理方法的缺陷主要有：

1.2.3.4.在確定利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)問題是，銀行選取多長時(shí)間作為規(guī)定利率敏感性的標(biāo)準(zhǔn)，這在商業(yè)銀行實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營中十分重要，但也難以確定。銀行能否預(yù)測利率變化的方向、大小和范圍。

銀行能否靈活的調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)受到很多因素的限制，銀行不一定能夠及時(shí)調(diào)整差額。銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)難以權(quán)衡，利率風(fēng)險(xiǎn)的降低很有可能帶來更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

六、綜上所述，資金缺口管理雖然并不完美，但卻更接近商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的實(shí)際，它能夠抓住溝通資產(chǎn)與負(fù)債的聯(lián)系的關(guān)鍵因素-利率，以部分帶動全部，根據(jù)市場情況的變化，采取積極有效地經(jīng)營措施，使資金缺口管理更富有靈活性、準(zhǔn)備性和嚴(yán)密性。

(一)利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債

一、利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債也稱浮動利率或可變利率資產(chǎn)與負(fù)債，是指在一定時(shí)期內(nèi)根據(jù)協(xié)議按市場利率重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債。

二、可變利率主要有同業(yè)拆借利率、國庫券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率和可轉(zhuǎn)讓定期存單利率等，從廣義上看還應(yīng)該包括其未來現(xiàn)金流會隨著市場利率而改變的各項(xiàng)資金項(xiàng)目。

三、利率敏感性資產(chǎn)用可供選擇的貨幣市場基準(zhǔn)利率作為定價(jià)基礎(chǔ)，加上風(fēng)險(xiǎn)、期限等溢價(jià)。對確定為利率敏感性資產(chǎn)的項(xiàng)目，重新定價(jià)的頻度由各銀行自行掌握，如半年一次或每季度一次。

四、利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的差額被稱為融資缺口。敏感性比率是融資缺口的另一種表達(dá)，他是利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的比例關(guān)系。1.融資性缺口有零缺口、正缺口和負(fù)缺口三種狀態(tài)，1)2)3)2.當(dāng)融資性缺口為0時(shí)，敏感性比率為1 當(dāng)融資性缺口為正時(shí)，敏感性比率大于1 當(dāng)融資性缺口為負(fù)時(shí)，敏感性比率小于1 當(dāng)正缺口時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，處于利率敞口的該部分資金使得銀行在利

率下降時(shí)受損，在利率上升時(shí)獲利。3.4.當(dāng)銀行資金處于零缺口時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負(fù)債，利率風(fēng)險(xiǎn)處于免疫狀態(tài) 當(dāng)負(fù)缺口時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債，利率敞口的該部分資金使得銀行在利率上升時(shí)受損，在利率下降時(shí)獲利。

五、如果銀行有能力預(yù)測市場利率波動的情況，并且預(yù)測是準(zhǔn)確的，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理人員完全可以主動利用利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的配置組合技術(shù)，在不同階段運(yùn)用不同的缺口策略，獲取更高的收益率。若果銀行難以準(zhǔn)確預(yù)測利率走勢，采取零缺口資金配置策略顯得更為安全，因?yàn)樵诶拭舾行再Y產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債配平的狀態(tài)下，無論利率上升或者下降，銀行的收益都是穩(wěn)定的。

3.3.資產(chǎn)負(fù)債比例管理

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代末80年代初，由于利率自由化，市場利率波動頻繁，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，單一的資產(chǎn)管理和負(fù)債管理已不再適應(yīng)商業(yè)銀行經(jīng)營的要求，資產(chǎn)負(fù)債管理理論應(yīng)運(yùn)而生。

二、該理論認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的內(nèi)在聯(lián)系，對其持有的資產(chǎn)負(fù)債類型、數(shù)量及其組合進(jìn)行綜合性協(xié)調(diào)和管理，實(shí)現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的統(tǒng)一和均衡。

三、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的方法主要是缺口管理和資產(chǎn)負(fù)債比例管理法。

1.2.前者是指根據(jù)期限或利率等指標(biāo)，將資產(chǎn)和負(fù)債分成不同的類型，然后對同一類型的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)合理的搭配。

后者是指通過一系列資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)來對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行監(jiān)控和管理。

第三篇：“大資管”時(shí)代商業(yè)銀行績效管理研究

“大資管”時(shí)代商業(yè)銀行績效管理研究

近年來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境面臨重大突破，監(jiān)管當(dāng)局逐步放松金融管制，資產(chǎn)管理市場非?；钴S，資產(chǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場競爭能力和轉(zhuǎn)型升級潛力得到空前提升，加快了商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐，也決定了商業(yè)銀行績效管理改革的重點(diǎn)。

一、“大資管”時(shí)代發(fā)展趨勢

以銀行理財(cái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動和信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)重啟為標(biāo)志，“大資管”時(shí)代已經(jīng)到來，并伴隨著日益規(guī)范的監(jiān)管和不斷創(chuàng)新的產(chǎn)品，逐步經(jīng)歷了存貸款替代、理財(cái)資產(chǎn)管理、資產(chǎn)證券化三個(gè)階段。

（一）存貸款替代階段

存貸款替代階段是“大資管”時(shí)代的起步階段，該階段特征是商業(yè)銀行將代客理財(cái)作為資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)的附屬工具，理財(cái)產(chǎn)品成為存貸款替代產(chǎn)品。在存貸款替代階段，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要形式是代客理財(cái)，存貸款替代的定位局限了資管業(yè)務(wù)的發(fā)展，資管業(yè)務(wù)不能專注于做好客戶的資產(chǎn)增值和服務(wù)。為發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)從“資產(chǎn)持有大行”到“資產(chǎn)管理大行”的轉(zhuǎn)型，我國傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)開始重新進(jìn)行角色定位，做好對客戶資產(chǎn)的專業(yè)管理和服務(wù)，逐步從“存貸款替代”回歸到受托管理的本源，從存貸款替代階段過渡到專業(yè)的理財(cái)資產(chǎn)管理階段。

（二）理財(cái)資產(chǎn)管理階段

理財(cái)資產(chǎn)管理階段是“大資管”時(shí)代的必經(jīng)階段，該階段特征是理財(cái)回歸到代客理財(cái)?shù)谋举|(zhì)，理財(cái)業(yè)務(wù)更加市場化、標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。2013年9月以來，銀監(jiān)會積極推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的重大創(chuàng)新，在負(fù)債端推出銀行理財(cái)管理計(jì)劃，在資產(chǎn)端推出理財(cái)直接融資工具。其中，理財(cái)管理計(jì)劃是商業(yè)銀行作為管理人對投資者委托的資金進(jìn)行投資、運(yùn)作、管理的載體，由投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；理財(cái)直接融資工具是由商業(yè)銀行直接設(shè)立以單一企業(yè)的債權(quán)類融資項(xiàng)目為投資方向，在中央結(jié)算公司統(tǒng)一托管、在銀行間市場公開交易、在指定渠道進(jìn)行公開信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化投資工具。目前，有14家商業(yè)銀行已獲得理財(cái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，標(biāo)志著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)開始向真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

（三）資產(chǎn)證券化階段

資產(chǎn)證券化階段是“大資管”時(shí)代的高級階段，該階段特征是監(jiān)管不斷放開，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和銀行理財(cái)向證券化、標(biāo)準(zhǔn)化升級。2012年5月人民銀行、銀監(jiān)會、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，重啟信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。2013年11月，國家開發(fā)銀行成功發(fā)行總額80億元的鐵路專項(xiàng)信貸資產(chǎn)支持證券，成為國務(wù)院決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)后發(fā)行的首單產(chǎn)品。在資產(chǎn)證券化過程中，商業(yè)銀行除了作為證券化發(fā)起人，通常還充當(dāng)貸款管理機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)角色；不再通過持有資產(chǎn)盈利，而是將資產(chǎn)流動化，通過管理資產(chǎn)獲取收益。資產(chǎn)證券化的重啟，無疑將為商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開辟更為廣闊的發(fā)展空間。

二、“大資管”對商業(yè)銀行績效管理的影響

“大資管”背景下，商業(yè)銀行處于從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營、跨領(lǐng)域、跨產(chǎn)品的環(huán)境變革中，傳統(tǒng)經(jīng)營理念受到?jīng)_擊，各項(xiàng)業(yè)務(wù)面臨巨大挑戰(zhàn)，要求商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型和收入結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐進(jìn)一步加快。

（一）傳統(tǒng)經(jīng)營理念受到?jīng)_擊，績效管理視野和眼光發(fā)生變化

隨著監(jiān)管放開和不斷市場化，“你中有我”、“我中有你”的混業(yè)經(jīng)營格局將取代原有的“銀證?！苯缦薹置鞯母窬?，各競爭主體紛紛擴(kuò)容，銀行傳統(tǒng)的“存款立行”、“貸款立行”思想受到?jīng)_擊，“大資產(chǎn)立行”思想初顯，要求銀行眼光從“向內(nèi)、看同業(yè)”變?yōu)椤跋蛲?、看混業(yè)”。

（二）經(jīng)營方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，績效管理對象和角色更加多元

“大資管”背景下，多個(gè)部門、多個(gè)機(jī)構(gòu)以多種角色參與到大資管業(yè)務(wù)的委托、管理、托管、通道、產(chǎn)品池等各個(gè)環(huán)節(jié)的全鏈條營銷和投資管理活動，職責(zé)定位和分工發(fā)生明顯變化，考核對象將由原以分支機(jī)構(gòu)為主、部門條線為輔，向分支機(jī)構(gòu)、子公司、利潤中心等并重轉(zhuǎn)變，且跨行業(yè)、跨板塊、跨部門的聯(lián)合營銷事項(xiàng)日益增多，對聯(lián)動業(yè)務(wù)的考核訴求隨之增加。

（三）存款增速、占比及穩(wěn)定性下降，存款管理不確定性增大

隨著金融財(cái)富的不斷積累，社會金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)逐步呈現(xiàn)多元化，傳統(tǒng)存款等金融資產(chǎn)比重顯著下降，新興金融資產(chǎn)比重上升。同時(shí)，隨著表外資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大，特別是開放式產(chǎn)品的增長，表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目變動不確定性進(jìn)一步增大，存款“沖時(shí)點(diǎn)”現(xiàn)象將依然明顯。

（四）中間業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)低端向新興高端轉(zhuǎn)變，管理重心開始轉(zhuǎn)移

憑借在理財(cái)、賬戶管理等領(lǐng)域多年的經(jīng)驗(yàn)積累以及強(qiáng)大的渠道客戶優(yōu)勢，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)鏈中可以同時(shí)賺取顧問咨詢費(fèi)、交易傭金、托管收入、代理手續(xù)費(fèi)等一系列新興中間業(yè)務(wù)收入。國際活躍銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比為40～60%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)一般為40～60%。2012年四大行理財(cái)收入僅占中間業(yè)務(wù)收入的8.25%，未來銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模和收入均存在較大的增長空間。

（五）利差逐步收窄，NIM提升和管理難度進(jìn)一步加大

隨著資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展以及利率市場化進(jìn)程的加快，銀行將面臨更加激烈的資金和客戶競爭，資金供給端的回報(bào)要求將不斷提高，資金需求端的期望成本也將趨于下降，這將從資產(chǎn)和負(fù)債端同時(shí)壓縮銀行的利差空間，對于降低表內(nèi)負(fù)債的付息率、提高NIM指標(biāo)以及降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均有負(fù)向作用。

（六）風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)由表內(nèi)向表外轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)管理范圍擴(kuò)張

“大資管”業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在表外，表外交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)傳染隱蔽性高。同時(shí)，“表內(nèi)兜底”的思想意識依然存在，沒有建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)機(jī)制，表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)隔離體系尚未真正建成。目前商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)仍局限在表內(nèi)數(shù)據(jù)，自營及理財(cái)匯總的業(yè)務(wù)份額、產(chǎn)品投向無法集中展現(xiàn)，不能完全反映表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)。

三、“大資管”時(shí)代商業(yè)銀行績效管理建設(shè)探討

商業(yè)銀行要“迎大資管之機(jī)，謀大發(fā)展之路”，切實(shí)發(fā)揮績效考評的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，不斷完善績效管理方式，優(yōu)化績效考核方案，引導(dǎo)全行“在規(guī)范中發(fā)展、在創(chuàng)新中轉(zhuǎn)型”，實(shí)現(xiàn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

（一）正視機(jī)遇和挑戰(zhàn)，堅(jiān)定績效管理方向

要以發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，保持戰(zhàn)略定力，并順應(yīng)信用中介向資產(chǎn)管理中介轉(zhuǎn)變趨勢，積極擁抱變化，主動吸納新業(yè)態(tài)和新技術(shù)，用互聯(lián)網(wǎng)、泛金融、大資管的理念武裝自己，擴(kuò)大邊界與內(nèi)涵，摸索出一套成熟有效的績效管理模式。

（二）堅(jiān)持價(jià)值核心不變，加強(qiáng)資本約束控制

要始終堅(jiān)持價(jià)值核心理念，以能否節(jié)約資本、提高資本回報(bào)水平作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，圍繞資本約束和價(jià)值回報(bào)要求，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）和經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（RAROC）考核，統(tǒng)一規(guī)劃和管理表內(nèi)外業(yè)務(wù)，提高資金運(yùn)用效率。

（三）加強(qiáng)聯(lián)合營銷，創(chuàng)新利益分成模式

要以實(shí)現(xiàn)“優(yōu)勢互補(bǔ)、戰(zhàn)略多贏”為目標(biāo)，鼓勵考核主體之間加強(qiáng)合作，包括境內(nèi)外、母子公司、分行之間等聯(lián)動，并逐步加強(qiáng)業(yè)務(wù)合作、加強(qiáng)戰(zhàn)略聯(lián)盟以及創(chuàng)新利益分成考核方式，搭建涵蓋保險(xiǎn)、基金、證券、租賃等行業(yè)的綜合化經(jīng)營大平臺，提升集團(tuán)綜合競爭實(shí)力。

（四）完善存款考核，提升存款穩(wěn)定性

要以做大集團(tuán)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，不斷擴(kuò)充存款考核的內(nèi)涵和外延，做大表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模；要積極落實(shí)監(jiān)管要求，進(jìn)行存款日均考核，設(shè)置月末存款偏離度扣分項(xiàng)，避免“沖時(shí)點(diǎn)”現(xiàn)象。

（五）引導(dǎo)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)新興收入增長

要以市場為準(zhǔn)繩，完善中間業(yè)務(wù)考核方式，提升市場競爭力；要以拓寬中間業(yè)務(wù)收入來源為目標(biāo)，引導(dǎo)提高顧問咨詢費(fèi)、交易傭金、托管收入等新興收入，實(shí)現(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)。

（六）加強(qiáng)定價(jià)管理，提高NIM整體水平

要以提高銀行生息資產(chǎn)整體盈利水平為目標(biāo)，加強(qiáng)對NIM生息資產(chǎn)收息率綜合回報(bào)考核，鼓勵分行實(shí)行以成本為導(dǎo)向、以流動性為邊界的大負(fù)債結(jié)構(gòu)內(nèi)部優(yōu)化管理，提高資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)、表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)、信貸與非信貸業(yè)務(wù)、管制與市場化業(yè)務(wù)之間定價(jià)的協(xié)調(diào)性。

（七）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)考核，重視全面風(fēng)險(xiǎn)管理

要以夯實(shí)立行之本為目標(biāo)，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)考核力度，保障業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展；要以統(tǒng)一表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)控制為標(biāo)準(zhǔn)，密切關(guān)注表外風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量進(jìn)展情況，加強(qiáng)“大風(fēng)險(xiǎn)”考核，提升信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

作者單位：中國農(nóng)業(yè)銀行總行財(cái)務(wù)會計(jì)部

第四篇：大資管背景下銀行不良資產(chǎn)清理新方式

大資管背景下銀行不良資產(chǎn)清理新方式

在新常態(tài)下，隨著不良資產(chǎn)規(guī)模和處置難度不斷增加，商業(yè)銀行必將逐漸加大轉(zhuǎn)讓處置的力度。對商業(yè)銀行來說，通過公開拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、招標(biāo)轉(zhuǎn)讓、競價(jià)轉(zhuǎn)讓、打包處置等傳統(tǒng)方式將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司雖然在一定程度上有助于恢復(fù)資產(chǎn)質(zhì)量，但時(shí)間成本和折扣都非常高，既難以滿足在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)出表的緊急需求又要徹底放棄可能的處置收益。因此，商業(yè)銀行有強(qiáng)烈動機(jī)擺脫傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓處置方式，以一種更能夠?yàn)樽陨怼⒈O(jiān)管部門和股東等各方接受的方式降低不良資產(chǎn)數(shù)量和不良率。于是，利用大資管技術(shù)降低不良率和處置不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)形式就應(yīng)運(yùn)而生。

一、新方式分類

不良資產(chǎn)通過信托、基金子公司的資管計(jì)劃通道實(shí)現(xiàn)出表

通常情況下，交易各方協(xié)商一致后，商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)打包，同時(shí)信托或基金子公司發(fā)起成立一個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃或理財(cái)計(jì)劃；該種計(jì)劃發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品，由商業(yè)銀行的資金認(rèn)購，出于規(guī)避監(jiān)管的目的，二者中間可能還要嵌套其他資管計(jì)劃；最后，信托或基金子公司利用募集資金收購不良資產(chǎn)包，幫助商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)出表。資產(chǎn)管理計(jì)劃或理財(cái)計(jì)劃募集資金的“投資收益”完全取決于不良資產(chǎn)的現(xiàn)金回流情況，實(shí)際是商業(yè)銀行減少的不良資產(chǎn)處置損失。因此，不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍然在銀行端，信托或基金子公司僅僅充當(dāng)通道角色。除去占用自有資金的成本以外，這種出表方式產(chǎn)生的成本很低，銀行支付的通道費(fèi)等固定費(fèi)率約在千分之一左右，但在名義上降低了不良率，相比傳統(tǒng)轉(zhuǎn)讓方式減少了資產(chǎn)打折損失。

在江蘇銀行2016年第一期不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之前，信托公司已在不良資產(chǎn)證券化方面有所嘗試。興業(yè)信托與中國銀行合作在全國銀行間債券市場上發(fā)行中譽(yù)2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模為3.01億元，其發(fā)行標(biāo)志著自2008年以來一度暫停的商業(yè)銀行不良信貸資產(chǎn)證券化的正式重啟；光大信托也尤其重視特定資產(chǎn)證券化，自去年5月份以來，光大信托與多家金融機(jī)構(gòu)就不良資產(chǎn)證券化和特定資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)成功實(shí)現(xiàn)了市場發(fā)行，先后落地近百筆業(yè)務(wù)，目前資產(chǎn)證券化規(guī)模300多億元。

光大信托在取得私募基金管理人資格后，備案了一只不良資產(chǎn)處置基金，主要想從根本上解決存量不良資產(chǎn)問題，光大信托也會與AMC合作收購一些市場化不良資產(chǎn)，完善盈利模式。

不良資產(chǎn)通過對接其他商業(yè)銀行理財(cái)資金實(shí)現(xiàn)出表

從整個(gè)行業(yè)來看，一邊是商業(yè)銀行不良率攀升，不良資產(chǎn)亟需出表；另一邊則是理財(cái)資金迫切尋求相對高收益的固定收益類資產(chǎn)。由于理財(cái)資金不能直接對接信貸類資產(chǎn)，于是產(chǎn)生了一種在同業(yè)間轉(zhuǎn)換不良資產(chǎn)的出表模式：首先，A銀行通過設(shè)立券商定向資管計(jì)劃，資金端對接本行的理財(cái)資金；其次，B銀行向金融資產(chǎn)管理公司出售不良資產(chǎn)包，通過金融資產(chǎn)管理公司將不良資產(chǎn)包的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給券商定向資管計(jì)劃；同時(shí)，B銀行通過與該券商資管計(jì)劃簽訂收益互換協(xié)議，將不良資產(chǎn)包的受益權(quán)收回并向券商定向資管計(jì)劃支付固定利息，也就是支付A銀行理財(cái)資金的本息。表面上看，B銀行的不良資產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)給了金融資產(chǎn)管理公司，但處置受益權(quán)經(jīng)過資產(chǎn)管理通道又重新回到B銀行手中。由于B銀行必須按期支付A銀行理財(cái)資金的本息，最終的風(fēng)險(xiǎn)狀況仍然取決于B銀行自行處置不良資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金回流情況。商業(yè)銀行除了向券商資管計(jì)劃和金融資產(chǎn)管理公司支付固定的通道費(fèi)用，還要支付同業(yè)理財(cái)資金的利息。這種出表方式本質(zhì)上是利用商業(yè)銀行的信譽(yù)進(jìn)行理財(cái)資金的同業(yè)拆借，只是一種讓不良風(fēng)險(xiǎn)延后暴露的手段。

今年3月份，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)【2016】56號文），對這類銀行與各家券商資管通道進(jìn)行不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)讓的“通道類”行為，首次采取了明文形式的限定性約束。意味著，資產(chǎn)管理公司（AMC）為銀行處置不良提供通道的做法將受到限制。

不良資產(chǎn)通過商業(yè)銀行開展不良資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)回收處置

不良資產(chǎn)證券化首先需要商業(yè)銀行通過實(shí)施一定的信用增級設(shè)立特別目的機(jī)構(gòu)（SPV）；然后，商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)剝離給該SPV，實(shí)現(xiàn)出表：接著，通過承銷商采取公開發(fā)售或私募的方式發(fā)行基于SPV所持有不良資產(chǎn)的證券，以募集的資金作為SPV收購不良資產(chǎn)的對價(jià)支付給商業(yè)銀行，從而完成整個(gè)操作流程。商業(yè)銀行不需要支付通道費(fèi)用，但需要向承銷商支付承銷費(fèi)用和財(cái)務(wù)顧問費(fèi)以及信用增級的費(fèi)用，并核銷因募集資金額低于賬面價(jià)值產(chǎn)生的損失，實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的真正剝離回收。目前，共有27家銀行獲得開辦信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)資格；中行首單不良資產(chǎn)支持證券已進(jìn)入評級階段，由中債資信和聯(lián)合資信兩家評級公司共同參與評級，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)在80億元左右。

目前，商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)證券化方面的創(chuàng)新舉動頗多，上述案例中的建行、交行ABS均為此類創(chuàng)新。

不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

此外，由于銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)攀升，在不良ABS接連發(fā)行的同時(shí)，另一種轉(zhuǎn)讓不良信貸資產(chǎn)的方式也已啟動。近期，江蘇銀行與華能貴誠信托通過銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，也為商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)開辟了一種新的渠道。（1）定義

不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按監(jiān)管要求以所持不良資產(chǎn)對應(yīng)的本金、利息和其他約定款項(xiàng)的權(quán)利作為流轉(zhuǎn)標(biāo)的，經(jīng)銀登中心備案登記后進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，并由受讓方繼受的業(yè)務(wù)，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為銀行依法合規(guī)地化解不良資產(chǎn)開辟了新的渠道。（2）監(jiān)管

目前對信貸資產(chǎn)收益權(quán)流轉(zhuǎn)的監(jiān)管要求具體體現(xiàn)為2016年4月28日下發(fā)的“82號文”（即《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》）?！?2號文”適用范圍既包括正常資產(chǎn)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，也包括不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心市場調(diào)研的結(jié)果，通過這種方式來解決不良資產(chǎn)可能對于商業(yè)銀行而言更有吸引力。8月初，銀登中心正式發(fā)布《信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》和《信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)信息披露細(xì)則（試行）》。其中，對不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為予以嚴(yán)格的規(guī)定。不良資產(chǎn)收益權(quán)的投資者限于合格機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者參與認(rèn)購的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃和資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資。目前，第一批127家可參與信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的名單已經(jīng)劃定，包括多家銀行和信托公司。首批試點(diǎn)被江蘇銀行拔得頭籌。（3）不良資產(chǎn)證券化VS不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

不良ABS和不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓最明顯的區(qū)別是發(fā)行平臺不一樣。建鑫和之前在公募市場發(fā)行的產(chǎn)品類似，都是在銀行間市場發(fā)行。江蘇銀行這單是在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心發(fā)行的。在公募市場上發(fā)行的規(guī)模比較大，入池的戶數(shù)比較多；而后者的規(guī)模相對較小。

互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置

自2012年淘寶網(wǎng)推出網(wǎng)絡(luò)司法拍賣不良資產(chǎn)以來，“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”業(yè)務(wù)快速發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)化的不良資產(chǎn)處置基于互聯(lián)網(wǎng)的“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“市場發(fā)現(xiàn)”功能，能夠?qū)﹀e配的資產(chǎn)進(jìn)行重新配置，為不良資產(chǎn)處置提供了新的可能解決方案。但目前“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”業(yè)務(wù)仍處于探索階段，存在缺乏相應(yīng)的業(yè)務(wù)資質(zhì)、目標(biāo)客戶的定位不清晰、信息披露不充分以及不良資產(chǎn)處置作為非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)僅依靠平臺線上化操作難度大等問題。

二、特點(diǎn)分析

從微觀層面來看，大資管處置模式主要是資產(chǎn)轉(zhuǎn)換手段。按照各自的短期目標(biāo)，可將以上處置手段分為兩類：

資產(chǎn)轉(zhuǎn)化類處置方式和資產(chǎn)變現(xiàn)類處置方式。前者只是一種過渡手段，商業(yè)銀行通過支付通道費(fèi)用等方式實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)出表，確保資產(chǎn)賬面價(jià)值當(dāng)期不貶損；在出表期間通過處置清收產(chǎn)生的現(xiàn)金回流來抵補(bǔ)最終核銷不良資產(chǎn)時(shí)的損失。因此，從商業(yè)銀行的系統(tǒng)性安全來看，不良資產(chǎn)實(shí)際沒有被剝離回收變現(xiàn)。后者對應(yīng)的是不良資產(chǎn)證券化，是商業(yè)銀行選擇的一種不良資產(chǎn)直接變現(xiàn)方式，盡最大可能收回現(xiàn)金，在當(dāng)期確認(rèn)損失，消除風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)名義上和實(shí)質(zhì)上剝離。但是，不良資產(chǎn)證券化的運(yùn)用受到一系列限制：首先，資產(chǎn)證券化要求基礎(chǔ)資產(chǎn)池中的資產(chǎn)必須高度分散，符合這一條件的不良資產(chǎn)非常少，基礎(chǔ)資產(chǎn)池難以構(gòu)建；其次，不良資產(chǎn)的現(xiàn)金流不易預(yù)測，資產(chǎn)的回收時(shí)間和回收率不確定，相關(guān)的會計(jì)、稅務(wù)以及包括信息披露在內(nèi)的監(jiān)管法規(guī)等落后于業(yè)務(wù)發(fā)展，導(dǎo)致評級、定價(jià)和估值難度大；再次，當(dāng)前的剛性兌付迫使商業(yè)銀行為次級產(chǎn)品尋找收益擔(dān)保，提高了發(fā)行成本。因此，商業(yè)銀行借助大資管進(jìn)行的不良資產(chǎn)處置仍然以資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為主，從表內(nèi)轉(zhuǎn)到表外，由當(dāng)期核銷變?yōu)榍迨蘸蠛虽N，降低不良率和不良資產(chǎn)處置損失。

從宏觀層面來看，這些處置模式都是圍繞不良資產(chǎn)處置所產(chǎn)生現(xiàn)金流的重新分配展開的博弈。

從政策層面看，銀監(jiān)會多次指出，未來要進(jìn)一步放寬不良貸款核銷條件，合理擴(kuò)大商業(yè)銀行不良貸款處置和減免的自主權(quán)，并盡可能同步調(diào)整呆壞賬核銷的財(cái)稅政策；國務(wù)院常務(wù)會上亦明確提出，要推動商業(yè)銀行落實(shí)不良資產(chǎn)處置政策，加大產(chǎn)能過剩行業(yè)呆壞賬核銷力度?，F(xiàn)有的幾種大資管處置方式幾乎都是商業(yè)銀行通過支付通道費(fèi)用在粉飾報(bào)表、拖延時(shí)間的同時(shí)試圖最大限度地獲取不良資產(chǎn)處置所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，通道各方只能獲得微薄的通道費(fèi)等固定收益；在通過同業(yè)拆借出表模式中，金融資產(chǎn)管理公司發(fā)揮的也只是通道作用，獲得的收益大大低于傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)包買斷模式。這說明，商業(yè)銀行正通過借助大資管時(shí)代幾乎無所不在的通道，最大限度地回收不良資產(chǎn)處置清收產(chǎn)生的現(xiàn)金流，將自身損失降到最低。從政策層面看，銀監(jiān)會多次指出，未來要進(jìn)一步放寬不良貸款核銷條件，合理擴(kuò)大商業(yè)銀行不良貸款處置和減免的自主權(quán)，并盡可能同步調(diào)整呆壞賬核銷的財(cái)稅政策；國務(wù)院常務(wù)會上亦明確提出，要推動商業(yè)銀行落實(shí)不良資產(chǎn)處置政策，加大產(chǎn)能過剩行業(yè)呆壞賬核銷力度。從政策走勢來看，處置不良貸款的未來方向，很可能是把商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)組合起來，讓銀行參與到企業(yè)投資并購、重組，把原本無效的社會資源通過重組整合提升其社會效益。

三、影響分析

總體來看，在銀行不良資產(chǎn)市場上，大資管模式更多地發(fā)揮了通道作用，為不良資產(chǎn)由商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)轉(zhuǎn)出提供了更多手段。結(jié)合分析，至少會產(chǎn)生以下的影響：

（1）大資管處置模式增強(qiáng)了商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的自主性。首先，商業(yè)銀行獲得了更多隱藏不良資產(chǎn)的手段，對外轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的緊迫性下降。通過支付通道費(fèi)用，商業(yè)銀行借助資產(chǎn)管理計(jì)劃作為通道實(shí)現(xiàn)會計(jì)出表，為不良資產(chǎn)的處置清收爭取到了兩到三年時(shí)間，盡最大可能回收現(xiàn)金流，減少損失。雖然銀行不良資產(chǎn)逐漸從賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場，但是，由于獲得了時(shí)間緩沖，銀行往往不愿意賤價(jià)出手，導(dǎo)致今年不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓招標(biāo)大量流拍。其次，商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的交易對手明顯增加，選擇余地大增。根據(jù)財(cái)政部文件，金融企業(yè)不良資產(chǎn)10筆以上批量轉(zhuǎn)讓應(yīng)該定向給金融資產(chǎn)管理公司（含地方政府批準(zhǔn)成立的資產(chǎn)管理公司）。因此，如果商業(yè)銀行以少于10筆不良資產(chǎn)組包，就可以直接轉(zhuǎn)讓給信托計(jì)劃或券商、基金子公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃或者具有業(yè)務(wù)資格的企業(yè)。再次，在處置模式上，降低了對傳統(tǒng)處置方式的依賴，不良資產(chǎn)證券化將是大勢所趨。之前，不良資產(chǎn)出表只有核銷和打包后以折扣價(jià)出售給四大金融資產(chǎn)管理公司兩種方式，前者意味著100%的損失；后者折扣率很低，商業(yè)銀行同樣承擔(dān)巨大損失。目前不良資產(chǎn)證券化受到的限制較多，但由于其固有優(yōu)勢，隨著金融改革的落地將逐漸成為不良資產(chǎn)的主要處置方式。

（2）大資管處置模式有可能為銀行不良資產(chǎn)市場引入更多處置主體。首先，在實(shí)現(xiàn)會計(jì)出表、暫時(shí)規(guī)避了不良率的監(jiān)管限制之后，商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)處置清收方面的優(yōu)勢得以充分發(fā)揮。相對于金融資產(chǎn)管理公司，商業(yè)銀行在對本行產(chǎn)生的不良資產(chǎn)清收方面具有巨大信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢：商業(yè)銀行對自身客戶的信用狀況和資產(chǎn)情況知之甚詳，甚至無需開展盡職調(diào)查；由造成資產(chǎn)不良的客戶經(jīng)理進(jìn)行催收，人員費(fèi)用也大幅降低；同時(shí)商業(yè)銀行的資金成本和規(guī)模優(yōu)勢也有利于引進(jìn)其他處置技術(shù)。其次，客觀來看，不良資產(chǎn)市場潛在的巨大規(guī)模為其他處置主體的進(jìn)入提供了機(jī)會。在資產(chǎn)規(guī)模上，按照大資管導(dǎo)致的混業(yè)經(jīng)營趨勢跨業(yè)比較，金融資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)模偏小，屬于中小型金融機(jī)構(gòu)；從發(fā)展趨勢來看，金融不良資產(chǎn)規(guī)模極有可能迅速膨脹，以金融資產(chǎn)管理公司現(xiàn)有資本規(guī)模根本無法獨(dú)力承接；因此，具備綜合經(jīng)營處置能力的商業(yè)銀行和信托、證券、基金子公司等作為處置主體進(jìn)入將不可避免。注：本文摘自銀通智略報(bào)告《投資銀行時(shí)代》（2016年9月）

第五篇：商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理需求

1、流動性風(fēng)險(xiǎn)管理。

實(shí)現(xiàn)目標(biāo)：在符合監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，能準(zhǔn)確、全面計(jì)量和監(jiān)測流動性風(fēng)險(xiǎn)狀況，能針對不同情景進(jìn)行壓力測試，能根據(jù)客戶行為、業(yè)務(wù)發(fā)展變化及戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)現(xiàn)動態(tài)的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與控制，并制定應(yīng)急計(jì)劃及應(yīng)急計(jì)劃的測試和評估，據(jù)此調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)流動性期限結(jié)構(gòu)。

實(shí)現(xiàn)功能：

（1）能隨時(shí)準(zhǔn)確計(jì)算所有流動性監(jiān)管指標(biāo)（包括流動性比例、流動性缺口率、核心負(fù)債依存度、凈穩(wěn)定資金比例、流動性覆蓋率、超額備付金率、存貸比、最大十戶存款比例、經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動性比例等）。能實(shí)現(xiàn)基于不同情況的任意時(shí)點(diǎn)指標(biāo)的動態(tài)預(yù)測與分析，即能夠?qū)崿F(xiàn)主動管理手段的動態(tài)試算功能，在現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債缺口情況下，調(diào)整某資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)規(guī)模及期限結(jié)構(gòu)對現(xiàn)有指標(biāo)影響的隨時(shí)測算。實(shí)現(xiàn)單體和合并兩種口徑。

（2）設(shè)置流動性風(fēng)險(xiǎn)限額，包括現(xiàn)金流缺口限額、負(fù)債集中度限額、集團(tuán)內(nèi)部交易和融資限額等，并能預(yù)警和提出防范措施。

（3）實(shí)現(xiàn)多層級壓力測試情景和多因素壓力測試因素分析，綜合外部環(huán)境及自身因素靈活進(jìn)行整體或?qū)ｍ?xiàng)壓力測試。情景或事件包括但不限于：資產(chǎn)快速增長，負(fù)債波動性顯著增加；資產(chǎn)或負(fù)債集中度上升；負(fù)債平均期限下降；批發(fā)或零售存款大量流失；批發(fā)或零售融資成本上升；難以繼續(xù)獲得長期或短期融資；期限或貨幣錯配程度增加；多次接近內(nèi)部限額或監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；表外業(yè)務(wù)、復(fù)雜產(chǎn)品和交易對流動性的需求增加；銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平和總體財(cái)務(wù)狀況惡化；交易對手要求追加額外抵（質(zhì)）押品或拒絕進(jìn)行新交易；代理行降低或取消授信額度；信用評級下調(diào)；股票價(jià)格下跌；出現(xiàn)重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件等。

（4）梳理流動性資產(chǎn)，根據(jù)流動性風(fēng)險(xiǎn)偏好，考慮壓力情景的嚴(yán)重程度和持續(xù)時(shí)間、現(xiàn)金流缺口、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素，按照審慎原則確定優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成，并實(shí)時(shí)監(jiān)控剩余可用流動性資產(chǎn)和已質(zhì)押流動性資產(chǎn)的到期情況。

（5）每日計(jì)算各個(gè)設(shè)定時(shí)間段的現(xiàn)金流入、流出及缺口；有效計(jì)量、監(jiān)測正常和壓力情景下未來不同時(shí)間段的現(xiàn)金流缺口、風(fēng)險(xiǎn)緩釋后現(xiàn)金流缺口及表外理財(cái)業(yè)務(wù)流動性期限缺口等，監(jiān)測交易對手風(fēng)險(xiǎn)臺賬。

（6）對在正常和壓力情景下未來不同時(shí)間段的資產(chǎn)負(fù)債期限錯配、融資來源的多元化和穩(wěn)定程度、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)、重要幣種流動性風(fēng)險(xiǎn)及市場流動性等進(jìn)行分析和監(jiān)測。

（6）對流動性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急計(jì)劃進(jìn)行測試和評估，根據(jù)各種應(yīng)急情景，列明應(yīng)急資金來源，合理估計(jì)可能的籌資規(guī)模和所需時(shí)間，充分考慮跨境、跨機(jī)構(gòu)的流動性轉(zhuǎn)移限制，確保應(yīng)急資金來源的可靠性和充分性。

（7）對大額資金流動進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測和控制。

（8）進(jìn)行結(jié)構(gòu)流動性管理，對投融資業(yè)務(wù)進(jìn)行合理布局，減少期限錯配對流動性造成的影響。

（9）對客戶行為進(jìn)行合理分析、預(yù)測與假設(shè)?？蛻粜袨槟Ｐ桶ǖ幌抻诨钇诖婵畛恋砺省⒅悄艽婵畛恋砺省⒊恋碇芷?、提前還款、提前支取、續(xù)貸、展期、定期滾存等，需基于數(shù)據(jù)現(xiàn)狀分析建模型，并提出具體的模型構(gòu)架、設(shè)置及驗(yàn)證等方案及根據(jù)客戶行為對相關(guān)統(tǒng)計(jì)分析的修正方案。

（10）對資產(chǎn)和負(fù)債所有業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性進(jìn)行分析。（11）計(jì)算流動性風(fēng)險(xiǎn)對資本充足的影響。

2、利率風(fēng)險(xiǎn)管理。

實(shí)現(xiàn)目標(biāo)：通過數(shù)據(jù)梳理，加強(qiáng)對重定價(jià)缺口、凈利息收入、市值和久期的分析，分別從會計(jì)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的視角真實(shí)反映當(dāng)前的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況，并對利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，從而實(shí)現(xiàn)凈利息收入的穩(wěn)定增長。

實(shí)現(xiàn)功能：

（1）能隨時(shí)自動計(jì)算各種利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，包括單體和合并口徑。

（2）建立利率風(fēng)險(xiǎn)的識別、計(jì)量、評估和分析方法。（3）能準(zhǔn)確分析、預(yù)測利率走勢。

（4）設(shè)置利率風(fēng)險(xiǎn)限額，并能預(yù)警和提出防范措施。（5）根據(jù)既有或預(yù)期業(yè)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)負(fù)債總量及結(jié)構(gòu)變化以及利率風(fēng)險(xiǎn)特征建立不同情景下的壓力測試、靜態(tài)/動態(tài)情景模擬及凈利息收入/凈現(xiàn)值模擬等的框架、邏輯、方法和影響評估；壓力測試需覆蓋所有實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)源，并在利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和限額時(shí)將壓力測試結(jié)果納入考慮。

（6）結(jié)合壓力測試結(jié)果建立應(yīng)急預(yù)案，并對應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行測試和評估。

（7）收入模擬的分析維度涵蓋機(jī)構(gòu)、幣種、產(chǎn)品、條線等多種維度，同時(shí)可對維度進(jìn)行自由組合，根據(jù)不同利率情景和不同業(yè)務(wù)假設(shè)情景，準(zhǔn)確計(jì)量指定時(shí)期內(nèi)的凈利息收入，可每天自動生成，也可按需生成。

（8）久期分析，分析利率波動對經(jīng)濟(jì)價(jià)值（經(jīng)濟(jì)價(jià)值用于評估銀行的盈利能力）的影響。

（9）基于利率平移、利率非對稱變化、歷史利率等多種利率情景和新增業(yè)務(wù)假設(shè)情景、業(yè)務(wù)預(yù)算情景、業(yè)務(wù)到期策略情景等不同情景的收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測。

（10）計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)對資本充足的影響。

（11）能夠?qū)崿F(xiàn)主動管理手段的動態(tài)試算功能，即在現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債缺口情況下，調(diào)整某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)規(guī)模及期限結(jié)構(gòu)或采取表外衍生工具時(shí)對現(xiàn)有利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)影響的隨時(shí)測算。

3、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

對匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識別、計(jì)量，分析外匯敞口及潛在損失，建立匯率風(fēng)險(xiǎn)管理日常監(jiān)測和限額管理，提供多種管理策略與工具，進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)情景模擬分析。

4、日間頭寸管理。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)：通過合理安排、調(diào)配、運(yùn)用資金，在保證流動性、安全性的前提下，實(shí)現(xiàn)資金效益最大化。

實(shí)現(xiàn)功能：

（1）資金頭寸統(tǒng)計(jì)分析，包括大額到期情況，資金流入流出分析情況、資金頭寸占用情況等。

（2）資金計(jì)劃申報(bào)，T-1日分支機(jī)構(gòu)錄入資金計(jì)劃，頭寸管理部門對T日的資金流入流出進(jìn)行控制管理。

（3）能實(shí)時(shí)資金頭寸匡算及資金頭寸執(zhí)行對比分析。（4）頭寸限額管理。

（5）能進(jìn)行資金頭寸監(jiān)控與預(yù)警。

5、資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)分析及業(yè)務(wù)計(jì)劃管理。

（1）支持按業(yè)務(wù)條線、部門、地區(qū)、管理機(jī)構(gòu)、客戶經(jīng)理、客戶等維度，對表內(nèi)外各產(chǎn)品、科目的時(shí)點(diǎn)余額、日均余額、外部收支、內(nèi)部收支、凈收益、外部收支率、內(nèi)部收支率、凈收益率、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用等要素進(jìn)行分析與對比，支持按指定時(shí)點(diǎn)、時(shí)間段、幣種的數(shù)據(jù)查詢。

（2）支持按表內(nèi)外科目、產(chǎn)品，對全行的時(shí)點(diǎn)余額、日均余額、外部收支、內(nèi)部收支、凈收益、外部收支率、內(nèi)部收支率、凈收益率、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用等要素進(jìn)行分析與對比，支持按指定時(shí)點(diǎn)、時(shí)間段、幣種的數(shù)據(jù)查詢。

（3）支持對全行（或各業(yè)務(wù)條線或部門或地區(qū)或管理機(jī)構(gòu)或客戶經(jīng)理或客戶）單個(gè)或多個(gè)產(chǎn)品與科目按期限對業(yè)務(wù)時(shí)點(diǎn)余額、日均余額、外部收支、內(nèi)部收支、凈收益、外部收支率、內(nèi)部收支率、凈收益率、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用等要素進(jìn)行分析與對比，支持按指定時(shí)點(diǎn)、時(shí)間段、幣種的數(shù)據(jù)查詢。

（4）能實(shí)現(xiàn)對業(yè)務(wù)盈利的歸因性分析，由于業(yè)務(wù)規(guī)模、外部定價(jià)、內(nèi)部定價(jià)、資產(chǎn)質(zhì)量、客戶行為、市場環(huán)境等因素對時(shí)點(diǎn)余額、日均余額、外部收支、內(nèi)部收支、凈收益、外部收支率、內(nèi)部收支率、凈收益率、及其他盈利指標(biāo)的影響進(jìn)行分析與對比。

（5）支持根據(jù)存量業(yè)務(wù)明細(xì)，指定業(yè)務(wù)條線或部門或地區(qū)或管理機(jī)構(gòu)或客戶經(jīng)理或客戶，分析預(yù)測各產(chǎn)品或科目在未來指定時(shí)點(diǎn)或指定時(shí)間段內(nèi)的時(shí)點(diǎn)余額、日均余額、收支、收益率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用等情況。

（6）支持通過條件輸入進(jìn)行場景模擬，包括但不限于宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境與政策變化、客戶行為變化、業(yè)務(wù)發(fā)展變化等情形引起的存量與增量業(yè)務(wù)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、價(jià)格、期限等方面的變化，試算全行（或各業(yè)務(wù)條線或部門或地區(qū)或管理機(jī)構(gòu)或客戶經(jīng)理或客戶）在未來某一時(shí)間段內(nèi)各產(chǎn)品、各科目的時(shí)點(diǎn)余額、日均余額、收益、收益率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用、凈息差、凈利差、資產(chǎn)收益率、資本收益率、成本收入比等要素的影響。并能進(jìn)行多種場景下的結(jié)果對比分析。

（7）支持按業(yè)務(wù)條線、部門、地區(qū)、管理機(jī)構(gòu)、客戶經(jīng)理、客戶等維度，根據(jù)存量業(yè)務(wù)及收益水平，預(yù)測分析在未來一段時(shí)間不同業(yè)務(wù)的盈虧平衡點(diǎn)指導(dǎo)利率及保持一定收益水平下的盈虧平衡指導(dǎo)利率，計(jì)算分析不同業(yè)務(wù)的固定成本、變動成本，在達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)或一定收益水平下各項(xiàng)業(yè)務(wù)需實(shí)現(xiàn)的規(guī)模。

（8）支持通過條件輸入進(jìn)行場景模擬，包括但不限于宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境與政策變化、客戶行為變化、業(yè)務(wù)發(fā)展變化等情形引起的存量與增量業(yè)務(wù)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、價(jià)格、期限等方面的變化，試算分析在未來一段時(shí)間盈虧平衡點(diǎn)指導(dǎo)利率及保持一定收益水平下的盈虧平衡指導(dǎo)利率，計(jì)算分析不同業(yè)務(wù)的固定成本、變動成本，在達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)或一定收益水平下各項(xiàng)業(yè)務(wù)需實(shí)現(xiàn)的規(guī)模。

（9）按產(chǎn)品性質(zhì)、業(yè)務(wù)屬性和特點(diǎn)，區(qū)分主動負(fù)債和被動負(fù)債，建立主動負(fù)債統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，建立被動負(fù)債利率敏感程度劃分標(biāo)準(zhǔn)，對不同利率敏感性的產(chǎn)品分類。

（10）能實(shí)時(shí)計(jì)算MPA監(jiān)管指標(biāo)，并實(shí)現(xiàn)動態(tài)試算功能，通過調(diào)整某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)規(guī)模，對MPA監(jiān)管指標(biāo)的影響進(jìn)行隨時(shí)測算。