第一篇：我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、問題及對策

我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、問題及對策

內(nèi)容摘要：長期以來，中小企業(yè)融資難一直是制約中小企業(yè)乃至我國經(jīng)濟進一步發(fā)展的瓶頸。從不同類型、不同發(fā)展階段說明了對中小企業(yè)融資的不同要求，加快中小企業(yè)融資體制建設，建立健全相關法規(guī)體系，是緩解我國中小企業(yè)融資難的根本途徑。本文主要從我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，融資問題的成因剖析，融資類型、發(fā)展階段不同，解決我國中小企業(yè)融資問題的對策等方面說明。最后，中小企業(yè)的創(chuàng)立與可持續(xù)發(fā)展離不開政府的扶持和金融機構的協(xié)作與發(fā)展，應加強政府的支持以及與中小企業(yè)相關的法律法規(guī)的建設。關鍵詞：中小企業(yè)融資現(xiàn)狀對策問題

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占有舉足輕重的地位。然而，我國中小企業(yè)的融資環(huán)境并不樂觀，與中小企業(yè)融資難相對應的是凝固了40多年的巨額資產(chǎn)存量需要流動重組；幾千億元銀行信貸資產(chǎn)需要保全和進行債務重組；企業(yè)存款需要尋找合適的投資去向。以上情況說明，在中小企業(yè)融資問題上，存在著諸多有待疏通之處。

一、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）內(nèi)源融資狀況

內(nèi)源融資就是企業(yè)以其儲蓄作為一種投資的資金來源。從企業(yè)的角度講，內(nèi)源融資就是不斷將其儲蓄(折舊和留存盈利)轉(zhuǎn)化為投資的過程,這是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要部分。內(nèi)源融資的優(yōu)勢在于低成本、高效益和它的抗風險性。就目前的實際情況看，中小企業(yè)內(nèi)源融資存在以下問題：

1、對內(nèi)源融資缺乏認識，企業(yè)自我積累意識差，目前中小企業(yè)內(nèi)部利潤分配中多存在短期化傾向，不太注重從企業(yè)發(fā)展的角度去考慮補充經(jīng)營資金的不足。

2、缺乏現(xiàn)代折舊意識，折舊費率過低長期以來，我國一直實行低折舊制度，在折舊率的計算上只考慮設備使用中的有形損耗，忽略了科技進步、技術創(chuàng)新、生產(chǎn)力提高所帶來的無形損耗。由于折舊率太低，加上自留折舊不多，使企業(yè)無法籌措對設備進行技術改造所需的資金，導致企業(yè)設備、工藝、產(chǎn)品嚴重老化，技術改造不夠。

（二）外源融資狀況

外源融資是指企業(yè)從外部籌措資金，主要包括股票、債券、銀行信貸資金等，可分為間接融資和直接融資。

1、間接融資狀況

由于我國資本市場的不完善、不成熟，通過銀行貸款等方式實現(xiàn)間接融資，是當前中小企業(yè)實現(xiàn)資本融通的主要渠道。當前亟須解決的問題有：中小企業(yè)的“國民待遇”問題；缺乏行之有效的信用擔保制度；中小企業(yè)難以實現(xiàn)抵押擔保貸款，面向中小企業(yè)的金融服務體亟待建立和完善。經(jīng)營風險高、信用觀念淡漠，直接影響中小企業(yè)的資金融通，大企業(yè)的商業(yè)信用難以利用。除上述問題外，許多中小企業(yè)在實際信貸中,存在欠息嚴重,不良資產(chǎn)比例偏高,改制中逃稅和銀行債務偏重等現(xiàn)象，這些均使銀行在對中小企業(yè)發(fā)放貸款時更加慎重。

2、直接融資狀況

直接融資是指出資人和用資人以證券這種特定的、規(guī)范化的票據(jù)形式把貨幣的使用權永久地或暫時地讓于用資人。直接融資的發(fā)展對繁榮我國資本市場，促進中小企業(yè)發(fā)展有著極為重要的作用。目前我國中小企業(yè)直接融資的途徑主要有：

（1）集資。在沒有辦法間接融資，合法集資又不能滿足的情況下，某些企業(yè)采取違背金融法規(guī)的高息攬資方式，即所謂的非法集資。非法集資給社會造成的危害是巨大的，一是擾亂了正常的金融秩序；二是利率的杠桿作用受到影響；三是容易引發(fā)社會問題。

（2）股票融資。股票融資，就是企業(yè)以股票這種有價證券方式進行的籌資行為。然而我們通過股票市場發(fā)行股票受到規(guī)模限制。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)股票融資僅占國內(nèi)融資總量的1%左右。

（3）債券融資。債券融資是中小企業(yè)向社會直接融資的一種方式。公司債券的發(fā)行一般受到嚴格的限制，有時還要抵押或擔保。就中小企業(yè)而言，因為在公開的資本市場上無一席之地，而發(fā)放企業(yè)債券又受到“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的制約，故多在非公開的資本市場上，小范圍內(nèi)發(fā)放企業(yè)債券，以滿足企業(yè)對資金的需求。

（4）民間借貸。由于金融機構“惜貸”，資本市場尚處于發(fā)育時期，在一些地方，民間借貸成了私營企業(yè)融資的重要渠道。民間借貸在給中小企業(yè)發(fā)展注入資金的同時，也給我國金融秩序的正常運行以及經(jīng)濟活動帶來諸多負面影響。

二、我國中小企業(yè)融資問題的成因剖析

（一）我國中小企業(yè)融資難的外部成因

1、法律法規(guī)與管理機構不健全

我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務管理機構，如中小企業(yè)擔保機構、中小企業(yè)信用評級機構等社會中介機構。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律的支持和保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成了各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權利的不平等。

2、中小企業(yè)信用擔保制度不完善，擔保機構作用沒有得到有效發(fā)揮

我國的擔保體系以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本很少介入，既制約了資金的擴充，使民間資本無法進入，又使這一市場化的產(chǎn)物在行政管理的方式下運行不暢。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。

3、多層次的資本市場尚未形成

二板市場作用有限我國金融體系中，資本市場相對于資金市場發(fā)育很不完全，缺少一個有層次的、能為廣大中小企業(yè)融資服務的資本市場。而目前推出的中小企業(yè)板市場，其設置的門檻仍然較高，這對中小企業(yè)占絕大部分的浙江來說難以逾越。

4、金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱

在我國當前的信用狀態(tài)下，中小企業(yè)融資市場信息不對稱的情況比發(fā)達國家要嚴重得多，資金供給方無法全面了解資金需求方的信息，因此中小企業(yè)融資的逆向選擇和道德風險同時存在。

（二）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部成因

1、中小企業(yè)技術基礎薄弱，人員素質(zhì)較低

我國絕大多數(shù)中小企業(yè)使用的設備和技術有相當一部分是大企業(yè)淘汰的，同時，企業(yè)職工的素質(zhì)也較低，技術人員較缺乏。

2、中小企業(yè)財務管理較差

財務管理差是中小非國有企業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象，這一情況給銀行信貸管理工作造成了較大難度，使銀行難以審核和確定是否給予信貸支持。

3、大部分中小企業(yè)產(chǎn)品檔次較低

中小企業(yè)大多生產(chǎn)輕工類、資源消耗型產(chǎn)品。如服裝、皮革、文體用品、塑料制品、金屬制品行業(yè)80%以上的產(chǎn)值，家具行業(yè)中90%以上的產(chǎn)值均是由中小企業(yè)生產(chǎn)的，大部分中小企業(yè)的科技含量不高。

4、中小企業(yè)缺乏技術進步與創(chuàng)新體系

一是中小企業(yè)技術進步的技術源主要來自企業(yè)外企，很多中小企業(yè)本來就是大企業(yè)的附屬企業(yè)，長期為大型企業(yè)配套生產(chǎn)單一產(chǎn)品，技術設計由大型企業(yè)提供，由此形成技術惰性。二是中小企業(yè)與大專院校、科研院所聯(lián)系較松散，缺乏相應的信息溝通。三是中小企業(yè)之間聯(lián)系較少。四是政府對中小企業(yè)技術進步與創(chuàng)新體系的培育支持力度不夠。

5、中小企業(yè)組織水平和產(chǎn)業(yè)結構水平偏低

中小企業(yè)因產(chǎn)出規(guī)模小，客觀上處于為大企業(yè)配套的地位，獲取市場信息的能力較差，這樣導致同類中小企業(yè)低層次重復建設十分嚴重。

三、不同類型、不同階段中小企業(yè)融資的不同要求

從融資角度看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務業(yè)型、高科技型和社區(qū)型等幾種類型，各類型的中小企業(yè)融資要求是不相同的。制造業(yè)型中小企業(yè)的資金需求是比較多樣和復雜的，這是由其經(jīng)營的復雜性所決定的無論是用于購買能源原材料、半成品和支付工資的流動資金，還是購買設備和零配件的中長期貸款，甚至產(chǎn)品營銷的各種費用和賣方信貸都需要外界和金融機構的金融服務。一般而言，制造業(yè)企業(yè)資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)相對較慢，經(jīng)營活動和資金使用涉及的面也相對較寬，因此，風險也相對應較大，融資難度也要大一些，一般采用抵押以及信用擔保的方式取得銀行貸款，應該發(fā)展融資租賃渠道籌集資金。服務業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動資金貸款和促銷活動經(jīng)營性開支借款。其特點是數(shù)量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機性大。但是，一般而言風險相對其他中小企業(yè)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對象。由于風險較小也可以發(fā)展互助擔保組織擔保貸款。高科技型中小企業(yè)由于符合國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)業(yè)升級的方向,擁有比一般中小企業(yè)更廣泛的融資渠道?！帮L險投資基金”、“發(fā)展基金”等又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性質(zhì)一般屬于產(chǎn)權資金。二板市場和技術產(chǎn)權交易市場對高科技型中小企業(yè)有很大的幫助。社區(qū)型中小企業(yè)（包括街道手工工業(yè)）是一類比較特殊的中小企業(yè)，他們具有一定的社會公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。另外，社區(qū)共同集資也是這類企業(yè)的一個重要的資金來源。不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資有不同要求，從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，都有對融資的不同要求。

（一）初創(chuàng)階段。創(chuàng)始人手中一般都有好的（或自認為好的）項目，他們急需生存、發(fā)展基金，但其自有資金不足，因此對外籌資顯得非常迫切。從供給方來看，出于對初創(chuàng)企業(yè)缺少信用記錄，企業(yè)行為和財務記錄不規(guī)范的角度考慮，而且由于中小企業(yè)設立之初難以向擔保機構或銀行提供足夠的擔保品和抵押品，銀行只能小額分散投資，信貸規(guī)模非常有限，且期限短，不穩(wěn)定。這一階段，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模直接受業(yè)主資金實力的約束，業(yè)主的產(chǎn)權（自有）或稱股金占很大比例，有些企業(yè)為了搶占商機也會選擇資金成本很高的民間借貸?！疤焓谷谫Y”等私人資本市場對于企業(yè)的外部融資發(fā)揮著重要作用。因為相對于公開市場上的標準化合約,私人市場上有較大的靈活性和關系型特征的合約具備更強的解決非對稱信息問題的機制，因而能降低融資壁壘，較好滿足那些具有高成長潛力的中小企業(yè)的融資需求。

（二）初期經(jīng)營階段。這一階段企業(yè)有占領市場和規(guī)模擴張的需要，自有資金積累難 以及時滿足融資需求，主要是需要流動資金。由于企業(yè)發(fā)展的逐步壯大，擁有了一定的抵押品，企業(yè)此階段可以獲得的信用擔保貸款和銀行貸款的比例增大?，F(xiàn)金的主要來源仍是自身的留存收益與業(yè)主的追加投資，還需要從個人投資者、風險資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權資金。

（三）成長發(fā)展階段。該階段企業(yè)有了一定的資金積累，但仍難以滿足迫切的規(guī)模擴張的需要。外部融資是關鍵，企業(yè)固定資產(chǎn)及存貨能提供抵押，而且在銀行中已建立了信用記錄，信用擔保貸款方式逐漸退出，主要從商業(yè)銀行及各種投資公司、社區(qū)開發(fā)公司籌集債務資金。

（四）成熟期。企業(yè)可選擇的融資方式增多信息不對稱減少，企業(yè)經(jīng)營風險相對減少，盈利水平較高，企業(yè)從銀行獲得抵押貸款和信用貸款。中小企業(yè)也嘗試向資本市場突破，主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等方式籌集發(fā)展改造所需資金。

四、解決我國中小企業(yè)融資問題的對策

中小企業(yè)的創(chuàng)立與可持續(xù)發(fā)展離不開政府的扶持和金融機構的協(xié)作與發(fā)展。應建立一個多層次的中小企業(yè)融資體系，拓展中小企業(yè)的融資渠道；其次應加快金融深化的步伐，進行制度創(chuàng)新，在完善中小企業(yè)金融服務的同時，為中小企業(yè)提供一個良好的制度環(huán)境；再次，應積極推行金融工具的創(chuàng)新，利用最新的金融工具為中小企業(yè)融資服務；最后，應加強政府的支持以及與中小企業(yè)相關的法律法規(guī)的建設。

（一）加強中小企業(yè)自身建設

推進中小企業(yè)改革，以涉及產(chǎn)權改革的形式為主，通過出售、拍賣等有償轉(zhuǎn)讓的形式，建立適應市場經(jīng)濟需要的、具有自我積累能力的現(xiàn)代企業(yè)制度。新建和改制后的中小企業(yè),應建立適應市場經(jīng)濟需要的企業(yè)組織形式。

（二）建立健全中小企業(yè)融資服務體系

1、完善對中小企業(yè)金融支持的法律法規(guī)建設

《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》的出臺，是我國促進中小企業(yè)走上規(guī)范化和法制化的標志，然而，這一法律還有待完善之處，所以我國健全中小企業(yè)法律體系還有一段路要走，需制定《中小企業(yè)擔保法》、《中小企業(yè)融資法》等具體法規(guī)來進一步規(guī)范。

2、建立政策性金融機構

針對我國的具體情況，建立相應的政府金融支持機構勢在必行。這些金融機構以現(xiàn)代銀行的經(jīng)營理念，運用現(xiàn)代管理和技術手段，提供先進的金融產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的金融服務，有效發(fā)揮中小企業(yè)銀行金融的作用，促進中小企業(yè)健康發(fā)展。

3、推進中小企業(yè)金融服務的社會信用體系建設 要解決中小企業(yè)的信用問題，關鍵在于逐步建立一個宏觀與微觀、外部與內(nèi)部相配套的信用管理體系，通過增強借款人的信用意識，采取有效的貸款擔保方式來提高信貸資金的安全保障程度。

（三）建立健全中小企業(yè)直接融資體系

1、大力發(fā)展風險投資事業(yè)

中小企業(yè)特別是其中的高新技術企業(yè)，在技術創(chuàng)新方面的效率較之大企業(yè)要高，但在運營方式、資產(chǎn)結構等方面又與傳統(tǒng)企業(yè)有很大的不同。風險投資所具有的高風險、高回報的特點，對高新技術型中小企業(yè)的發(fā)展具有重要的促進作用，它有利于推進中小企業(yè)管理的現(xiàn)代化，并可減輕中小企業(yè)的過度負債以及化解金融風險。

2、發(fā)展債券市場，增加資本有效供給

改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制，在有條件的地區(qū)開設柜臺債券交易市場，簡化審批程序，提高審批效率，加強信息披露工作，確保公正、公平和公開；針對不同的經(jīng)營主體、投資主體和資金需求主體，調(diào)整債券融資工具結構，豐富融資工具品種，給具有不同投資偏好的投資者以更大的選擇空間。

3、發(fā)展多層次的資本市場

清理整頓現(xiàn)有的地方股權交易市場，由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，按照企業(yè)基礎、操作水平等標準，逐步建立全國性的中小企業(yè)資本市場，以實現(xiàn)資源在全國范圍的合理、順暢流動，建立多層次、大容量的資本市場體系，為中小企業(yè)開辟持久有效的直接融資渠道。

（四）建立健全中小企業(yè)間接融資體系

1、加快國有商業(yè)銀行的市場化步伐，進一步拓寬中小企業(yè)融資渠道

(1)轉(zhuǎn)變觀念，理解中小企業(yè)合理融資的心情。國有商業(yè)銀行在確定貸款扶持的對象上，要徹底摒棄所有制歧視、行業(yè)歧視和規(guī)模歧視，盡快樹立現(xiàn)代營銷意識，努力發(fā)現(xiàn)、培育和選擇符合條件的借款客戶和貸款項目，只要具備信譽好、經(jīng)營優(yōu)、效益好的條件，不論規(guī)模大小，不論國有民營，都應一視同仁予以支持。

(2)進行金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，解決融資瓶頸。就中小企業(yè)的現(xiàn)狀來說，確實存在風險大（尤其是道德風險）、信息不對稱、財務混亂等易導致金融部門不愿貸款的因素。但是，如果銀行能從中找出一些無風險或風險較小的融資點,或者采取一定的措施來預防和化解中小企業(yè)貸款中可能出現(xiàn)的風險，是可以突破中小企業(yè)融資瓶頸的。

(3)積極進行信貸體制改革，建立有利于中小企業(yè)融資的信貸體制和激勵機制。目前信貸管理體制權限過于集中，貸款審批程序嚴格而又復雜等情況嚴重地束縛了基層銀行的經(jīng) 營。因此，改革信貸管理體制，已成為疏通國有銀行與中小企業(yè)融資渠道的重要一環(huán)。

2、積極發(fā)展地方中小金融機構

我國一些地區(qū)性的中小銀行具有經(jīng)營靈活、地利及人緣等方面的優(yōu)勢，特別適宜為中小企業(yè)提供金融服務。正是由于中小銀行在為中小企業(yè)服務方面具有比較優(yōu)勢，從而成為中小企業(yè)的主導服務機構。從長遠來看，要解決中小企業(yè)融資難的問題，就要考慮扶植中小銀行，以充分滿足中小企業(yè)在發(fā)展中的融資需求。

3、大力發(fā)展真正的合作金融組織

成員互助互濟，不以贏利為目的的金融組織，是適合中小企業(yè)融資特點的有效融資形式之一，這已被許多國家的經(jīng)驗所證明。我國中小企業(yè)這一弱勢經(jīng)濟主體的大量存在，以及它們在外部融資中所處的不利地位，決定了真正的合作金融機構存在的必要性，因此，在政應允許民間建立自愿聯(lián)合，以資金互助互濟為目的的合作金融機構。這種民間合作金融組織不僅可以改善組織成員的融資狀況，而且能增強中小金融機構之間的競爭意識，有利于地方提高服務質(zhì)量。參考文獻

1、高正平，《中小企業(yè)融資新論》，中國金融出版社，2004

2、鄭勇，《我國中小企業(yè)融資難及對策》，商場現(xiàn)代化，2006，第05期

3、雷少輝，《中小企業(yè)融資問題的解決思路》，財會月刊，2006.1

4、黃慧芳，《中小企業(yè)融資體系創(chuàng)新構想》，財會月刊，2005.6

5、田治威陳曉倩，《中小企業(yè)融資困境及其對策》，管理科學文摘，2005，第05期

6、王婷，《淺談中小民營企業(yè)融資難》，管理科學文摘，2005，第07期

7、景云霞，《小企業(yè)融資問題探討》，財會研究，2005.9

第二篇：中小企業(yè)融資問題及對策

中小企業(yè)融資問題及其對策2009-4-1 9:47 殷翔龍

【摘要】本文針對我國中小企業(yè)存在的融資問題，從企業(yè)、銀行和政府三個方面分析了其原因，提出了相應的對策。

長期以來，中小企業(yè)融資難一直是困擾企業(yè)發(fā)展的重要因素。如何有效改善中小企業(yè)融資境況，成為中小企業(yè)發(fā)展的關鍵問題。

一、我國中小企業(yè)融資問題

我國中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀，具體表現(xiàn)在以下三個方面：

（一）融資途徑不暢通

從內(nèi)源融資來看，我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀不盡人意，一是中小企業(yè)分配中留利不足，自我積累意識差。二是現(xiàn)行稅制使中小企業(yè)沒有稅負優(yōu)勢。三是折舊費過低，無法滿足企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需要。四是自有資金來源有限，資金難以支持企業(yè)的快速發(fā)展。從外源融資來看，中小企業(yè)可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道，但目前我國中小企業(yè)的外源融資渠道方面并不暢通。

（二）融資結構不合理

主要表現(xiàn)在：（1）我國的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、嚴重依賴內(nèi)源融資，外源融資比重小。單一的融資結構極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。并且在外源性融資中，中小企業(yè)一般只能向銀行申請貸款，主要表現(xiàn)為銀行借款；（2）在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主；（3）在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進行科技開發(fā)為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。

（三）融資成本較高

企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關籌資費用。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款方面不僅與優(yōu)惠利率無緣，而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動利息。同時，由于銀行對中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔?；虻盅旱?，中小企業(yè)還要付出諸如擔保費、抵押資產(chǎn)評估等相關費用。正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不從民間高利借貸。所有這些都使中小企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。

二、我國中小企業(yè)融資問題的原因分析

筆者認為，我國中小企業(yè)融資問題的原因，分別來自于企業(yè)本身、銀行與政府三個方面。

（一）企業(yè)信用等級低，融資意識淡薄

中小企業(yè)自身信用等級低，這是其普遍存在的現(xiàn)象。中小企業(yè)自身規(guī)模有限、資金缺乏、信用水平低、沒有完整的企業(yè)規(guī)劃、倒閉率高、貸款償還違約率高。中小企業(yè)一般是由具有血緣關系的人共同創(chuàng)立，大多實行家族式管理，產(chǎn)權結構不明晰，企業(yè)經(jīng)營效率不高，開拓新的市場難，不能有效地避免市場風險，影響了中小企業(yè)的償債能力，造成了其履約能力的下降。銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性，然而中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導致銀行不愿放貸。

同時，中小企業(yè)對金融系統(tǒng)市場化程度的提高嗅覺不靈敏，主動出擊意識不強，而且缺乏高素質(zhì)的金融人才，對金融市場和融資工具生疏和不懂得樹立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開拓融資渠道的可能性。

（二）金融體系不完善，銀企信息不對稱

1.缺乏市場化的利率調(diào)節(jié)機制，損害銀行對中小企業(yè)的貸款積極性。從國外的情況來看，銀行對中小企業(yè)貸款平均利率，一般都要高于市場的平均利率水平。美國的銀行對中小企業(yè)貸款的利率就比對大企業(yè)的貸款利率水平高出1～1.5個百分點左右。但是中國中央銀行目前對利率和收費的規(guī)定是固定的，自由浮動的范圍十分有限，這種機制不利于金融機構向中小企業(yè)貸款。限制金融機構對金融服務和產(chǎn)品的收費會挫傷金融機構調(diào)查和收集中小企業(yè)信息的積極性，從而影響向中小企業(yè)提供貸款和其他金融服務。

2.信用擔保體系的不完善，中小企業(yè)尋求擔保困難。我國從1999年才開始進行中小企業(yè)信用擔保體系的工作試點，存在著擔保機構不多，擔保資金不充足，擔保手續(xù)繁雜等諸多問題。而且，許多擔保機構實行會員制，中小企業(yè)需要交納一定的押金才能成為會員，增加了企業(yè)的融資成本，也增加了擔保的難度。出于對自身利益的保護，銀行則在中小企業(yè)的擔保貸款問題上又比較謹慎。同時，銀行對抵押物的要求十分嚴格，目前國內(nèi)銀行一般偏好于房地產(chǎn)等不動產(chǎn)的抵押。而中小企業(yè)大多受經(jīng)營規(guī)模所限，固定資產(chǎn)較少，土地房屋等抵押物不足，一般很難提供合乎銀行標準的抵押品。

3.銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。許多中小企業(yè)為實現(xiàn)融資目的，往往會想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風險，亦會進一步損毀企業(yè)自身的社會公信度。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投入以

提高信息的收集和分析質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會很高。同時，由于中小企業(yè)對資本和債務需求的規(guī)模較小，金融機構為規(guī)避自身的經(jīng)營風險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。

（三）政府扶持力度不夠，政策不配套

政府在中小企業(yè)融資問題上起著不可忽視的作用。美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助。在我國，長期以來，政府在資金、稅收、市場開發(fā)、人才、技術、信息等方面一直給予國有大中型企業(yè)特殊的扶持，造成了中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件的不平等。同時，由于政策原因?qū)е挛覈行∑髽I(yè)基本無法進行直接融資。深滬交易所要求上市公司注冊資本在5000萬元以上，這使處于成長期的效益好但規(guī)模較小的企業(yè)難以進入證券市場。同時債券市場上，受到“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的約束，中小企業(yè)也很難以發(fā)行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。

我國2003年實施的《中小企業(yè)促進法》，雖然以法律條文的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供了保護和支持。但是該法在內(nèi)容上相當原則，缺乏具體的優(yōu)惠政策和措施，也缺少相應的配套法規(guī)和制度，最終導致政府對中小企業(yè)的扶持很多都沒有落到實處。

三、我國中小企業(yè)融資問題的對策建議

（一）改善中小企業(yè)融資環(huán)境和拓寬融資渠道

一是中小企業(yè)要注重改善自身融資環(huán)境。中小企業(yè)要想真正解決融資難的問題，首先就要過信用關，要以信取資。中小企業(yè)必須加大自身信用制度的建設，規(guī)范企業(yè)的公司治理結構，健全企業(yè)財務管理制度，提高信用意識，這是解決融資困難的根本所在。

二是中小企業(yè)應拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區(qū)，在充分發(fā)揮銀行間接融資的同時，要將直接融資和間接融資相結合。筆者認為，建立中小企業(yè)發(fā)展基金是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑，例如設立中小企業(yè)互助基金，由會員企業(yè)出資建立，會員只需交納一定會費，就可申請到數(shù)倍于會費的貸款額。另外，中小企業(yè)也可以通過私募融資的方式解決融資問題，私募融資包括企業(yè)引進新的股東，從而增加資本金，也包括企業(yè)以擬投資的項目為載體。

（二）完善中小企業(yè)融資的有關金融體系

一是要建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系。金融機構應繼續(xù)拓寬對中小企業(yè)融資的渠道，創(chuàng)造公平的融資環(huán)境。目前，中國人民銀行已通過指導意見的方式，鼓勵各商業(yè)銀行采取各種貸款品種支持中小企業(yè)的發(fā)展，也鼓勵民營資本進入金融領域。有些國有商業(yè)銀行已開始對中小企業(yè)積極經(jīng)營小額貸款業(yè)務，今后，還有可能成立適合中小企業(yè)發(fā)展的社區(qū)銀行，以具體解決中小企業(yè)融資難的問題。

二是放松市場管制，逐步推動利率市場化。從目前放寬對商業(yè)銀行貸款利率浮動幅度的限制，過渡到最終由商業(yè)銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務收取合理的費用，以此來促進商業(yè)銀行按效益與風險原則，不斷增加對中小企業(yè)的信貸投放，實現(xiàn)資源配置的合理與優(yōu)化，才能從根本上解決中小企業(yè)的融資難問題。

三是建立和健全對中小企業(yè)融資的信用評價體系和信用擔保體系。建立中小企業(yè)評級制度，以信用等級作為判斷貸款信用可信度的標準，并把企業(yè)的信用信息提供給銀行等機構，這是贏得金融機構和擔保機構信任并獲得項目資金籌措的一種有效手段。同時必須建立并完善中小企業(yè)信用擔保體系。應構建多層次的信用擔保體系，包括政府性擔保機構、民營商業(yè)性擔保結構和企業(yè)間互助擔保機構。

四是完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場，適當降低新市場中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻。

（三）加大中小企業(yè)融資的扶持力度

中小企業(yè)融資具有其特殊性，離不開政府的扶持，世界上許多國家和地區(qū)立法機關和政府都對中小企業(yè)融資給予特殊的支持，形成一個比較完善的中小企業(yè)發(fā)展的政府組織支持、法律保證系統(tǒng)、財政支持系統(tǒng)，為中小企業(yè)發(fā)展提供了強有力的支持。財政援助與稅收優(yōu)惠是世界各國政府為扶持和保護中小企業(yè)的普遍作法。

近年來，許多地方政府為了解決中小企業(yè)融資問題，制定了一些扶持政策，值得借鑒。例如四川省政府在2007年8月出臺了《關于做好中小企業(yè)融資工作的意見》，鼓勵金融機構試辦循環(huán)貸款、動產(chǎn)質(zhì)押、貿(mào)易融資、應收賬款融資、設備按揭貸款、創(chuàng)新貸款、未來收益權質(zhì)押貸款；積極推廣房產(chǎn)和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開發(fā)商標權、專利權、著作權質(zhì)押貸款、聯(lián)保貸款，以滿足個體經(jīng)營者和私營企業(yè)主的融資需求；明確鼓勵中小企業(yè)依法向社會融資，改變過分依賴銀行資金的格局；國家對符合條件的中小企業(yè)信用擔保機構免征3年營業(yè)稅的政策。

又如，福建省政府近期出臺了《關于進一步支持中小企業(yè)融資的若干意見（試行）》。從2008年起，3年內(nèi)，對為中小工業(yè)企業(yè)提供融資擔保的擔保機構，按擔保額8‰的比例補償；對為中小貿(mào)易企業(yè)提供融資擔保的擔保機構，按擔保額5‰比例補償。設立省創(chuàng)業(yè)投資引導資金，每年安排3000萬元，主要用于資助搭建創(chuàng)業(yè)投資服務平臺，組織引進省外、境外創(chuàng)業(yè)投資等。合理運用中小金融機構再貸款、支農(nóng)再貸款等貨幣政策手段，提高金融機構對工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)等中小企業(yè)的信貸投入能力。

【主要參考文獻】

[1]王悅.《淺談中小企業(yè)的融資問題》.集團經(jīng)濟研究，2004年第9期.[2]張彤璞，王鐵山.《中小企業(yè)公司治理與融資問題探究》.陜西科技大學學報（自然科學版），2006年第2期.[3]劉向麗.《中小企業(yè)融資問題及對策》.沿海企業(yè)與科技，2005年第11期。

第三篇：我國中小企業(yè)融資問題及對策

我國中小企業(yè)融資問題及對策

【摘 要】中小型企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對國民經(jīng)濟的繁榮和擴大就業(yè)、構建和諧社會發(fā)揮著舉足輕重的作用，推動著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展。但長期以來，融資難一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙，影響了中小企業(yè)社會功能和作用的充分發(fā)揮。隨著宏觀政策環(huán)境的變化，中小企業(yè)融資又出現(xiàn)了一些新情況，這成為我們研究解決問題新的突破口。本文就此進行分析，并提出了相應的解決對策。

【關鍵詞】中小企業(yè)；融資；環(huán)境；對策

隨著世界經(jīng)濟緩慢復蘇，我國經(jīng)濟進入新的發(fā)展階段，在深刻的方式轉(zhuǎn)變和結構調(diào)整的過程中，外部環(huán)境的逐漸好轉(zhuǎn)，在一定程度上有利于我國中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)為國民經(jīng)濟逐步釋放增長潛能、推動科技進步、孕育新的增長引擎、緩解日益增長的就業(yè)壓力、縮小貧富差距、保持社會穩(wěn)定等，發(fā)揮著不可或缺的重要作用。截至2013年年底，中國中小微企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，其中小型微型企業(yè)占97.3%，提供城鎮(zhèn)就業(yè)崗位超過80%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳利稅占50%。中國發(fā)明專利的65%、企業(yè)技術創(chuàng)新的75% 以上和新產(chǎn)品開發(fā)的80% 以上，都是由中小企業(yè)完成的①。但從現(xiàn)實發(fā)展的角度來看，一些自身難以克服的矛盾和問題一直困擾著中小企業(yè)。企業(yè)規(guī)模限制、體系不健全、收集分析市場信息的能力弱、抗風險能力弱等問題影響著企業(yè)的成長壯大；而中小企業(yè)資金籌集渠道狹窄、門檻較高、融資難、成本高等因素，也導致了中小企業(yè)資金不足，這無疑首當其沖使其喪失發(fā)展動力，最終也影響了我國國民經(jīng)濟的發(fā)展。

一、我國中小企業(yè)融資存在的問題

中國人民銀行金融研究所研究員鄒平座稱，近幾年來金融主要的投資投向了固定資產(chǎn)和基建，投資進一步強化擠占了大量的民營企業(yè)需要的資金，到目前為止，中小企業(yè)融資難變本加厲，情況不樂觀②。對于全國眾多小微企業(yè)來說，融資難、融資貴，依然是當下反映最強烈且最突出的問題。

1.內(nèi)源融資能力不足

內(nèi)源融資雖然是中小企業(yè)融資方式的首選，但與發(fā)達國家相比，我國中小企業(yè)的內(nèi)源融資能力還嚴重不足，并且目前我國關于中小企業(yè)內(nèi)源融資方面的官方數(shù)據(jù)很少，說明內(nèi)源融資不被重視。

2.股權融資和債權融資難以拓展

中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板是隨著新融資體制的確立而逐步發(fā)展起來的，為中小企業(yè)提供了直接融資的平臺和成長的空間。2004年6月25日，中小企業(yè)板首批8家公司上市，目前（截至2014年12月31日）的數(shù)量為732家，創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)有406家。由此可以看出中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展較快，但它們在解決中小企業(yè)融資困境方面發(fā)揮的作用卻非常有限，只解決了部分高科技成長型中小企業(yè)的直接融資問題，其他類型的中小企業(yè)幾乎與之無緣。與我國上千萬的中小企業(yè)數(shù)量及其融資需求相比，中小板和創(chuàng)業(yè)板提供的融資可謂杯水車薪。

在債權融資方面，目前僅有少數(shù)大型國有企業(yè)發(fā)行了公司債券，中小企業(yè)很難達到發(fā)行要求。

3.銀行信貸融資困難

銀行貸款是中小企業(yè)主要的外部融資渠道，如果貸款的請求得不到滿足，便會形成融資缺口。而事實正是如此――我國中小企業(yè)長期以來一直面臨獲得銀行貸款困難的問題。目前有一定政策性支持的銀行信貸的發(fā)放對象主要仍是一些達到一定資產(chǎn)規(guī)模并有較高信用等級的中小企業(yè)，無法真正覆蓋整個中小企業(yè)群體。

4.民間融資受阻且成本高

民間融資雖然是中小企業(yè)正規(guī)金融的一個有益補充渠道，但其運用卻受到較多限制。目前34萬戶年銷售收入2000萬元以上規(guī)模的中小企業(yè)總體保持平穩(wěn)發(fā)展，但從業(yè)人員20人以下的眾多小微企業(yè)，存在的困難仍然比較突出。大企業(yè)拖欠小微企業(yè)貨款時，小微企業(yè)敢怒不敢言，于是帶來一系列問題。民間融資往往還局限于一個狹小的地域空間，難以滿足跨地區(qū)、大規(guī)模經(jīng)濟活動的資金需求。此外，我國的金融體系中一直都沒有確立民間融資的正當性，民間融資大多處于地下或半公開狀態(tài)，中小企業(yè)利用民間融資存在一定風險。

二、我國中小企業(yè)融資問題的原因分析

1.中小企業(yè)自身素質(zhì)阻礙了融資

中小企業(yè)在迅速發(fā)展過程中暴露出來的經(jīng)營管理問題、不健全的財務制度以及糟糕的信用體系造就了融資困難的關鍵內(nèi)因。

首先，中小企業(yè)內(nèi)部治理結構不規(guī)范，不僅為中小企業(yè)內(nèi)源融資困難埋下了伏筆，而且也會抑制正規(guī)金融機構向中小企業(yè)放貸的積極性，甚至成為股權融資的障礙因素。其次，中小企業(yè)經(jīng)營管理水平不高，經(jīng)營風險較大。在戰(zhàn)略管理和營銷管理方面意識薄弱、手段單一落后，應對突發(fā)事件的能力不足；在財務管理方面，中小企業(yè)往往缺乏規(guī)范嚴格的制度體系和高素質(zhì)的財務人員，以致財務舞弊嚴重、融資決策和融資創(chuàng)新能力差、資金運用缺乏科學嚴密的規(guī)劃、存貨及債權債務管理控制不足等問題在中小企業(yè)中十分突出。所有這些問題造成了中小企業(yè)平均盈利不高的現(xiàn)實，而且在收益分配方面，中小企業(yè)往往注重當前利益分配，長遠考慮不夠，以致中小企業(yè)內(nèi)部融資非常有限。再次，中小企業(yè)信用文化缺失，整體信用水平較低。在銀行的不良貸款中，雖然大企業(yè)所占的存量較大，但中小企業(yè)不良貸款率要高出大企業(yè)很多。長期以來大量存在于中小企業(yè)中的不誠信現(xiàn)象，使中小企業(yè)整體的信用形象大打折扣。最后，中小企業(yè)經(jīng)營狀況和財務信息不透明，信息不對稱嚴重。企業(yè)的經(jīng)營狀況信息和財務信息，是各利益相關者做出投資或信貸決策的主要依據(jù)，而信息不透明則會阻礙企業(yè)的外部融資。中小企業(yè)的信息不透明主要表現(xiàn)在兩個方面：一是缺乏信息披露，二是信息披露質(zhì)量不高，所披露的信息在充分性、及時性、準確性和相關性等方面還比較欠缺。中小企業(yè)難以從銀行獲得貸款，其中很重要的原因之一便是中小企業(yè)中存在著嚴重的信息不對稱。

2.多層次的資本市場體系不健全

缺乏多層次的資本市場是我國中小企業(yè)直接融資渠道不暢的主要原因。2010年創(chuàng)業(yè)板的推出標志著我國多層次資本市場的建立向前邁進了重要的一大步，然而與發(fā)達國家相比，我們的差距還很大。就現(xiàn)有的中小企業(yè)直接融資平臺來看，中小企業(yè)板的運作和主板市場接近，上市條件要求仍很高，“中小”的特色并不突出，而且交易的品種極其稀少，主要是股票現(xiàn)貨交易。而創(chuàng)業(yè)板本身蘊含了較大的風險，我國創(chuàng)業(yè)板市場又剛剛起步，鑒于其他國家的經(jīng)驗和教訓，我國對創(chuàng)業(yè)板發(fā)展過程中的把關還相當謹慎。創(chuàng)業(yè)板上市條件雖然較中小板更寬松了些，但也強調(diào)了凈利潤、企業(yè)規(guī)模、成長性等條件，“門檻”依然相當高。創(chuàng)業(yè)板的上市要求有利于規(guī)模較大的企業(yè)，對盈利能力強、發(fā)展?jié)摿Υ蟮?guī)模小的企業(yè)幾乎排除在外。

3.信用評級和擔保系統(tǒng)不健全

在市場經(jīng)濟中，信用是一切經(jīng)濟交易的基礎，在中小企業(yè)融資過程中更是如此，信息不對稱是影響中小企業(yè)融資的一大障礙因素。中小企業(yè)可用信用資源缺乏，銀行難以獲知中小企業(yè)的真實信用狀況，因而導致不愿放款。

首先，完善的征信體系和信用評級體系尚未形成。目前，我國有關信用方面的立法還不健全，信用管理十分薄弱，我國獨立進行市場化運作的征信以及信用評級機構還很少。其次，中小企業(yè)融資的信用擔保體系不健全，擔保機構發(fā)揮的作用有限。信用擔保制度是銀行貸款業(yè)務中降低銀行風險、保障銀行債權的一種重要制度安排，建立信用擔保體系是許多國家支持中小企業(yè)信貸融資的通用做法，目前全世界約48%的國家和地區(qū)已建立起中小企業(yè)信用擔保體系。從現(xiàn)有擔保機構整體來看，其自身發(fā)展仍存在一系列不可忽視的缺陷。這主要是由于存在擔保機構資金少、所提供的擔保品種單

一、擔保機構缺乏充分的風險分散和風險補償機制、擔保方面的專業(yè)人才欠缺等方面的原因。

上述種種問題的直接后果就是，擔保機構難以發(fā)揮強有力的作用，廣大中小企業(yè)仍然難以得到有力的擔保支持。

三、解決我國中小企業(yè)融資問題的對策

就目前國內(nèi)的具體情況來看，我國中小企業(yè)融資問題并非一朝一夕可以根治，也非某種單一的方法能夠解決，解決這一問題乃是一個長期的系統(tǒng)工程，需要有針對性地加大政策扶持力度，在企業(yè)、金融機構、擔保機構、政府等多方的努力和配合下，有效地降低融資成本。

1.提高中小企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)生動力

中小企業(yè)融資問題的產(chǎn)生，在很大程度上根源于中小企業(yè)自身素質(zhì)的缺陷和固有的一些特點，因此要想從根本上解決中小企業(yè)融資，還得從中小企業(yè)自身入手。長期性的制度建設和規(guī)范化的操作逐步替代了以往應急性、臨時性的政策措施。圍繞著專、精、特、新加大投入，以創(chuàng)新實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級；改善經(jīng)營管理，通過改革轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，通過改組優(yōu)化企業(yè)結構，通過改造增強企業(yè)后勁；健全財務制度，規(guī)范各項財務制度與規(guī)范，嚴格按照國家相關政策與法律來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財務管理，加強自身財務水平，講信譽、守誠信。只有在良好的信用環(huán)境下建立和維護良好的銀企關系，才能為從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題奠定堅實的基礎。

2.進一步鼓勵銀行、非銀行金融機構為實體經(jīng)濟服務

政府從政策配套的角度，鼓勵支持給予實體經(jīng)濟實質(zhì)性幫助的金融機構。經(jīng)濟發(fā)展面臨的下行壓力雖然在緩解中，但中小企業(yè)融資難、融資貴問題仍然凸顯，政府對中小企業(yè)融資制度的改革步伐加快，推動股票市場、企業(yè)債券的借款，并推動IPO上市的融資及保險市場的融資。另外一個就是眾籌市場，與網(wǎng)絡市場有關，還有就是各種專利抵押，各種保理的抵押等等。

3.完善中小企業(yè)融資的相關法律法規(guī)

認真落實已經(jīng)出臺的支持小型微型企業(yè)稅收的優(yōu)惠政策，根據(jù)形勢發(fā)展的需要研究出臺繼續(xù)支持的政策。政府作為市場經(jīng)濟的規(guī)則建立者與管理者，應該創(chuàng)造一個有利于中小企業(yè)融資的大環(huán)境，為中小企業(yè)的融資提供完善的法律和政策支持。

第一，中央政府與地方政府分工明確。隨著金融改革的深化，中央政府要引導建立一個適應我國國情的中小企業(yè)融資體系，整合相關的資源，協(xié)助中小企業(yè)突破融資瓶頸。地方政府要做的是如何聚集本地的金融資源，通過金融工具、扶持政策等傾斜產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)地方經(jīng)濟的理性繁榮。第二，推動整個社會信用體系建設，為中小企業(yè)營造良好的信用環(huán)境。根據(jù)已經(jīng)制定的《征信業(yè)管理條例》以及《征信機構管理辦法》等相關法律，盡快推出相應配套法律，例如《中小企業(yè)信用擔保法》等等相關配套法律，全面促進改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。這一系列的政府措施和政策，旨在加強對中小企業(yè)的支持力度、擴展其融資渠道，通過政府主導進一步完善宏觀市場環(huán)境，努力為中小企業(yè)提供發(fā)展、創(chuàng)新、升級的溫床。

4.營造公開透明的政策環(huán)境，加強政府專項督查

各級政府相關部門應搭建平臺，將所有細化的優(yōu)惠政策和企業(yè)所接受到的實際幫扶情況，全部在平臺上公開，通過營造公開透明的政策環(huán)境，敦促各級政府盡快落實相關扶持政策，并派出強有力的專項督查小組，真正地貫徹實施惠企措施，加強監(jiān)管、評估、追蹤、反饋，減輕企業(yè)負擔。

5.大力投入創(chuàng)投引導資金，帶動各方資金破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題

擴大中央財政新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導資金的規(guī)模，加快設立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，完善市場化運行長效機制，實現(xiàn)引導資金有效回收和滾動使用，并帶動各方資金特別是商業(yè)資金用于創(chuàng)業(yè)投資，完善競爭機制，優(yōu)化市場創(chuàng)新資源配置，破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題，支持新興產(chǎn)業(yè)和高技術產(chǎn)業(yè)處于成長期的創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展。京東方液晶面板的模式是一個成功的案例，企業(yè)到一個地方建生產(chǎn)線，首先要求當?shù)仄髽I(yè)認購增發(fā)股，然后把融來的資金全部投入到生產(chǎn)線上去。

注釋：

①李子彬主編.2009中國中小企業(yè)藍皮書--國際金融危機下的中國中小企業(yè)融資、創(chuàng)新、國際化經(jīng)營[M].企業(yè)管理出版社.2009年.3-5頁.②第十屆北京國際金融博覽會暨2014金融街論壇.【參考文獻】

[1]王小茹.我國中小企業(yè)融資問題及對策[J].會計之友，2013（36）.[2]中小企業(yè)籌融資存在的問題及對策[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2013（10）.[3]陳艷，張明悅.金融危機背景下我國中小企業(yè)融資問題的實證研究[J].東北財經(jīng)大學學報，2011（3）.[4]熊凌峰.關于我國中小企業(yè)融資問題的分析[J].會計師，2014（7）.

第四篇：《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題及對策》

摘要：中小企業(yè)在促進就業(yè)增長、科技進步、出口和經(jīng)濟增長中發(fā)揮著重要作用。本文闡述了中小企業(yè)發(fā)展過程中融資難的現(xiàn)狀,提出存在的問題，并針對中小企業(yè)融資存在的問題,提出了相應的對策。

關鍵詞：中小企業(yè) 融資現(xiàn)狀 問題對策

改革開放以來，我國的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，為我國的經(jīng)濟增長做出了極大的貢獻。現(xiàn)在，我國中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。但近些年來由于企業(yè)競爭的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，促使它們在未來發(fā)揮更重要的作用。

在世界一些發(fā)達國家和地區(qū),中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟中的比重都相當高,如美國、英國、日本的國民經(jīng)濟中中小企業(yè)的比重都超過90%。它們在發(fā)展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是,其政府為其提供了各種各樣的支持,幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問題得到解決。我們也完全有理由相信，通過具體的研究、分析，在政策上進行調(diào)整和中小企業(yè)自身的完善，同樣會使中小企業(yè)的融資問題得到很好解決的，從而推動國民經(jīng)濟的快速、穩(wěn)定的發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題

1.中小企業(yè)直接融資狀況。目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1000多家,而且大都是國有企業(yè),僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。盡管我國有關部門即將出臺企業(yè)債券管理新條例,企業(yè)債券的發(fā)行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動,但對中小企業(yè)來說,在一定時期內(nèi)還將不在眾券商備選企業(yè)之列。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。由于企業(yè)在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業(yè)和股份制企業(yè)的重要融資方式，大多數(shù)已經(jīng)占總資產(chǎn)的10%。

2.信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。缺乏對中小企業(yè)信貸需求的重視。據(jù)統(tǒng)計，1998年工、農(nóng)、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國有經(jīng)濟貸款僅新增1億多元，中長期貸款幾乎為零。隨著各國有商業(yè)銀行提出業(yè)務向中心城市發(fā)展戰(zhàn)略的實施，部分機構存在“重大輕小”的傾向，個別銀行有諸如一定數(shù)額以下或注冊資本金100萬以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業(yè)融資主渠道。

3.缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系。就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。

4.對非國有企業(yè)融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽差，容易導致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但仍然存在這種現(xiàn)象。

5.一些區(qū)域性的中小金融機構發(fā)展不規(guī)范,對中小企業(yè)的支持力度不夠。我國經(jīng)濟中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機構,本來應以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實際中,這些金融機構在業(yè)務發(fā)展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向中小企業(yè),存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持。

6.缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務的金融機構。現(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務的金融機構，民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業(yè)的融資。

7.中小企業(yè)貸款困難,銀行也感到放款難。對于中小企業(yè)來說,取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)是:一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手續(xù)繁瑣,收費昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受;二是中小企業(yè)很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔保,效益一般的企業(yè),銀行又不允許其作擔保人,而中小企業(yè)相互之間的擔保常常變得有名無實;三是一些基層銀行授權有限,辦事程序復雜繁瑣。即使錢到手,可能已錯過商機。而一旦借到款后,一些企業(yè)寧肯接受罰息,也不愿意辦續(xù)借手續(xù),免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。

8.在中間業(yè)務方面，滿足中小企業(yè)交易需要的結算工具較少。國有商業(yè)銀行很少對中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務及票據(jù)兌現(xiàn)。由于資金結算渠道不通暢，資金進帳時間過長，甚至發(fā)生梗阻，因而，使一些中小企業(yè)改用現(xiàn)金結算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競爭的實力。

9.在我國缺乏相應的法律、法規(guī)保障體系。我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務管理機構,如中小企業(yè)擔保機構、中小企業(yè)的信用評級機構等社會中介機構。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障,目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī),缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法,造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權利的不平等。另外,法律的執(zhí)行環(huán)境也很差,一些地方政府為了自身局部利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務,法律對銀行債權的保護能力低,加劇了金融機構的“恐貸”心理。

10.我國中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑。在我國的股票市場上,對于新股的發(fā)行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。1997年以后,證券主管部門不再向各地、各部分分配股票發(fā)行的數(shù)額,而是分配新上市公司的數(shù)量。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。從企業(yè)債券市場看,我國企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴格控制,國家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟的運行情況,確定當年企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負責批準債券發(fā)行的期限、品種和利率;中國證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。

二、解決問題的對策

根據(jù)以上對中小企業(yè)融資難問題的分析,中小企業(yè)融資難既有自身規(guī)模小,資產(chǎn)少,負債率高,擔保能力弱;管理者素質(zhì)低,財務制度不健全,信用等級低;又有銀行貸款風險大,成本高的問題;還有政府支持力度不夠的問題。因此,解決這些問題的指導思想是通過搞活地方金融市場,多渠道為中小企業(yè)發(fā)展籌集資金。實行政策扶持,政府主導,立足地方,市場運作,化解風險。加大對中小企業(yè)的融資力度,支持中小企業(yè)的發(fā)展,必須建立面向中小企業(yè)的融資體制。在這方面,可以借鑒世界其他國家和地區(qū)解決中小企業(yè)融資困難的經(jīng)驗,相應采取措施,尤其是在政策上應加大傾斜力度。其具體辦法是:

1.構建完善的法律保障體系。現(xiàn)有針對中小企業(yè)的法律條文主要是《城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例》和《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和不同的組織形式分類立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標準和行為規(guī)范。在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護法規(guī)。借鑒發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗，為中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。法律保證可從以下幾個層次進行考慮：

保護中小企業(yè)的法律，如美國的《小企業(yè)法》，日本的《中小企業(yè)法》；專業(yè)性、區(qū)域性或行業(yè)性的法律，如美國的《小企業(yè)技術創(chuàng)新開發(fā)法》，日本的《中小企業(yè)金融公庫法》。.反對壟斷的法律，如美國的《謝爾曼反托拉斯法》和德國的《反不正當競爭法》。加快有關中小企業(yè)信貸制度的立法。應盡快指定有關部門組織制定有關中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。首先,要劃分中小企業(yè)的分類標準,明確中小企業(yè)的界定方法。其次,要明確各類金融機構在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能,制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施。再次,要落實政府支持中小企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構及管理辦法。

2.大力發(fā)展地方性金融機構。只要符合《商業(yè)銀行法》規(guī)定標準,無論其所有制性質(zhì)如何,只要經(jīng)過央行機關批準,工商部門注冊,就可以開設地方性金融機構。并強化監(jiān)督、鼓勵競爭,形成規(guī)范的地方金融機構優(yōu)勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金,支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。

3.逐步放開民間借貸市場,拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道。對于民間主體的融資活動不能簡單禁止,而是要用地方性法規(guī)進行規(guī)范,明確融資雙方的權利和責任,將其納入正規(guī)的金融體系。

4.建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔保體系。政府要引導中介機構經(jīng)過科學評估和論證,建立企業(yè)經(jīng)濟檔案和法定代表人的信用檔案,建立健全適應市場經(jīng)濟要求的企業(yè)信用體系。

修訂國有商業(yè)銀行信用等級的評定標準。目前我國國有商業(yè)銀行的貸款信用評級不利于中小企業(yè),含有對中小企業(yè)的心理歧視。實踐證明,盲目擴大經(jīng)營規(guī)模的綜合型企業(yè)集團并不比專業(yè)化生產(chǎn)的中小企業(yè)更能適應市場的變化和產(chǎn)生更穩(wěn)定的效益,信用更強。因而,國有商業(yè)銀行在企業(yè)信用等級的評定上也應及時調(diào)整策略,變重視企業(yè)經(jīng)營規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營效益,取消某些歧視性的評價項目。

目前中小企業(yè)融資的擔保機構少,資金缺乏。中小企業(yè),特別是處于成長期的中小企業(yè)是銀行非常廣大的信貸市場;同時,資金的緊缺又限制著中小企業(yè)的發(fā)展,但能拿出有效保證和抵押的中小企業(yè)卻不多;另外,中小企業(yè),特別是非公有制企業(yè)的會計制度還不盡健全,經(jīng)營管理制度還存在不規(guī)范之處,貸款風險較大。根據(jù)我國的實際情況，結合其它國家的經(jīng)驗，我國中小企業(yè)貸款擔保體系應該是一個以政府擔保為主，其它擔保形式并存的中小企業(yè)信貸擔保體系。可成立多種形式的信貸擔保機構，開辟多種渠道籌集擔?；穑河烧⑸鐣薪榻M織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔?；穑?切實改進中介機構的服務，簡化手續(xù)，降低標準；金融機構可適當擴大有效財產(chǎn)的抵押范圍。另外，在建立中小企業(yè)信用擔保體系過程中應堅持預見性、能動性、創(chuàng)造性、協(xié)同性、滲透性、人本性和漸進性七項核心原則。

目前不少省市已出臺了建立擔保體系的辦法,為支持成長中小企業(yè)的發(fā)展,開拓信貸市場,銀行要積極協(xié)助和促進政府有關部門建立中小企業(yè)擔保體系。要簡化中小企業(yè)貸款抵押手續(xù)和條件,允許以固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為抵押;建立政府貸款擔?；?為經(jīng)過其評估發(fā)展良好的中小企業(yè)提供政府擔保;建立中小企業(yè)共同擔?；?由政府加以引導,從而可以調(diào)劑各企業(yè)間的擔保資源。建議設立地方中小企業(yè)融資擔保機構,除設立地(市)級擔保機構外,區(qū)、(市)、縣還要設立專為中小企業(yè)融資的擔保機構,鼓勵企業(yè)間實行會員制的聯(lián)保,從而形成縱橫交錯的中小企業(yè)擔保體系。擔保資金實行政府財政啟動,各方出資,風險共擔,利益共享。

5.鼓勵中小企業(yè)投靠優(yōu)勢企業(yè)。政府采取措施鼓勵市場占有率高的大型企業(yè)吸納中小企業(yè)成為它的零配件生產(chǎn)單位,按照圖紙進行加工,生產(chǎn)其零件、配件。這既為引導中小企業(yè)向?qū)?、精、尖、特方向發(fā)展,解決了產(chǎn)品的銷路,而且為中小企業(yè)找到了融資擔保單位。更重要的是促進了整個社會生產(chǎn)的專業(yè)化和社會化。

6.大力推進現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的體制改革,實行股份制和股份合作制的改造,建立法人治理機構,提高銀行職工的整體素質(zhì),使其成為市場經(jīng)營貨幣的法人實體和競爭主體,當前要乘鄉(xiāng)鎮(zhèn)清理債務之機,追償舊債,或仿照國有商業(yè)銀行的辦法,剝離不良資產(chǎn)。使其輕裝上陣,更好地為中小企業(yè)融資服務。在地方金融機構中逐步推行利率市場化,利率是貨幣的價格,靠價格進行競爭是市場競爭的重要手段。只要在政府適當干預下的利率市場化,就能搞活地方金融機構,提高其競爭能力。

拓展為中小企業(yè)提供金融服務的種類和范圍。應根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金運動的特點,推出靈活的、多樣化的結算工具,暢通匯路,為中小企業(yè)提供方便快捷的結算工具。應盡快加

大對中小企業(yè)的托收承付、匯票承兌與貼現(xiàn)業(yè)務。另外,還應利用金融機構網(wǎng)點眾多、占有信息量大的行業(yè)優(yōu)勢,為中小企業(yè)提供市場商機、經(jīng)濟政策、經(jīng)營與投資決策咨詢等多方面的信息服務。另外,我們還可以在其他方面拓展中小企業(yè)的融資渠道,擴大其資金來源,在政策上給予積極且持久的扶持與傾斜,并逐步實現(xiàn)其在融資方面與大中型企業(yè)真正的“國民待遇”。

7.政府對金融機構支持科技型、成長型的中小企業(yè)融資實行減稅、貼息、補貼等優(yōu)惠政策。以調(diào)動金融機構為中小企業(yè)融資的積極性。針對中小型企業(yè)量大面廣,布局分散的特點,政府實行分類指導,鼓勵優(yōu)勝劣汰,采取適者生存的競爭性措施。對產(chǎn)品有銷路,市場前景廣闊,技術創(chuàng)新能力強,效益好的中小企業(yè),進行重點優(yōu)先扶持。實行扶優(yōu)扶。

8.各地要加速中小企業(yè)社會化服務體系的建設進程,以全面解決中小企業(yè)發(fā)展的一系列重大問題,讓中小企業(yè)成為經(jīng)濟發(fā)展的新亮點。中小企業(yè)是地方經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量,是地方經(jīng)濟的一個重要支撐點,特別是在解決我國目前所面臨的就業(yè)難問題具有十分重要的作用。當前應著重研究中小企業(yè)發(fā)展中存在的問題,重點通過搞活地方金融機構,多渠道解決中小企業(yè)融資難的問題,以推動中小企業(yè)的發(fā)展,使之成為我國經(jīng)濟新的增長點。

9.建立對非國有中小企業(yè)的貸款制度。黨的十五大就已經(jīng)明確指出,非公有經(jīng)濟是我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分,對個體、私營等非公有制經(jīng)濟要繼續(xù)鼓勵引導,使之健康發(fā)展。因此,國有商業(yè)銀行應對非公有企業(yè)一視同仁,按照商業(yè)銀行的經(jīng)營原則,不增加任何政治因素和顧慮地加大對非國有經(jīng)濟的投入力度。而且,隨著國有小型企業(yè)的改制的完成,中小企業(yè),特別是小型企業(yè)的信貸市場基本上就是非國有企業(yè)的市場。例如在浙江、福建等地區(qū)則主要是非公有企業(yè),即私營個體、外商投資企業(yè)的信貸市場。如果銀行忽視對非公有企業(yè)的的投入,便會失去一個大市場,失去一個最有活力、不斷發(fā)展壯大而貸款風險又相對較小的效益增長點。

10.積極尋找風險投資資金。我國約有95%以上的科技型中小企業(yè)其資產(chǎn)在1000萬元以下,企業(yè)規(guī)模小造成R＆D費用投入不足,一些成果因企業(yè)財力不足不能進入中試而被束之高閣。因此,對于那些處于良好發(fā)展階段且有良好前途的高新技術中小企業(yè),應積極與國內(nèi)外的風險投資機構建立聯(lián)系,尋找風險投資資金。同時,中小企業(yè)應健全內(nèi)部管理制度,規(guī)范其生產(chǎn)經(jīng)營運作,塑造其良好形象,并應當加強其信息交流和商務溝通,從各種渠道,包括政府部門、咨詢公司、銀行等各方面獲取信息,積極與國內(nèi)外的風險投資機構進行交流,尋找其支持和幫助。

11.加強內(nèi)部融資力度,組建股份合作制企業(yè)。股份合作制企業(yè)是一種全員入股的資合與人合相結合的企業(yè)組織形式,它一方面可以調(diào)動全體員工的生產(chǎn)經(jīng)營積極性,另一方面則可以擴大企業(yè)的資金來源,將全體職工的閑散資金積聚起來,發(fā)揮規(guī)模效應。對于組建股份合作制發(fā)展好的企業(yè),則可以轉(zhuǎn)化為股份制公司,直至最后爭取上市,突破融資的障礙與瓶頸。組建股份合作制企業(yè)還可以克服中小企業(yè)傳統(tǒng)的家族式管理的弊端,使中小企業(yè)走上開放式經(jīng)營與管理,向最終建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度邁進?，F(xiàn)在,已有許多中小企業(yè)通過改組改制不斷壯大,有的已在深滬證券交易所上市。據(jù)統(tǒng)計,截止1999年底,在我國深滬證券交易所上市的民營企業(yè)已有14家。這些企業(yè)都是由中小企業(yè)通過改組發(fā)展壯大而來的。這可以說是我國中小企業(yè)的發(fā)展方向之一。

12.建立中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會或聯(lián)盟。這種協(xié)會或聯(lián)盟應是互助型的,它不僅可以為協(xié)會或聯(lián)盟內(nèi)的中小企業(yè)提供經(jīng)營所需的信息,而且可以為中小企業(yè)相互間交流人才、技術、管理、資金等提供場所和條件。協(xié)會或聯(lián)盟內(nèi)的中小企業(yè)應加強互助合作,資金充裕的企業(yè)可以為其他企業(yè)提供資金支持,技術先進的企業(yè)則可以為其他企業(yè)提供技術指導,還可以相互間提供貸款擔保。這樣,某些中小企業(yè)的融資困難則可以在協(xié)會或聯(lián)盟內(nèi)得到解決。而且,這種協(xié)會或聯(lián)盟為其以后發(fā)展為集團公司或聯(lián)營公司奠定了基礎。

13.加大兼并與聯(lián)營、合資的力度。在市場競爭日益加劇的今天,單個企業(yè)的力量已漸顯單薄,因而,一股重組與兼并的浪潮襲卷世界各地。中小企業(yè)應借這一趨勢,積極進行兼并或聯(lián)營、合資。通過兼并某些資金雄厚的企業(yè)則可以解決其自身的資金困難,通過與其他實力雄厚的企業(yè)聯(lián)營也可以達到這一目的。中小企業(yè)還可以積極引進外商投資,通過改組成為中外合資企業(yè),這樣一方面可以增加自身的資金實力,另一方面也可以學習外方的先進管理經(jīng)驗和技術。

14.創(chuàng)建新的企業(yè)經(jīng)營形式。通過特許經(jīng)營、代理制等新形式的引進,可以克服自身資金缺乏的缺陷,而且這些先進經(jīng)營形式的引進,甚至可以引發(fā)中小企業(yè)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變,引起其經(jīng)營與管理的變革,在增強企業(yè)資金實力的同時實現(xiàn)其發(fā)展的飛躍。

綜上所述,我國中小企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題,我們不應當拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛,而應當以現(xiàn)代的觀點去分析它,不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度,而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對策。借鑒國內(nèi)、國外的良好經(jīng)驗，根據(jù)具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。這樣,這一傳統(tǒng)問題必將會得到良好的解決,中小企業(yè)必將達到一個發(fā)展的新境界，在社會主義現(xiàn)代化建設當中發(fā)揮越來越重要的作用。

參考文獻：

1.葉林：《我國民營中小企業(yè)融資問題分析》，《四川教育學院學報》，2003年1期。

2.李恩強：《中小企業(yè)融資五難》，《中國經(jīng)貿(mào)導刊》，2003年第1期。

3.劉黃：《中小企業(yè)如何制定最佳融資決策》，《中國中小企業(yè)》，2002年第9期。

4.賈麗虹：《我國中小企業(yè)的融資問題探析》，《經(jīng)濟體制改革》，2003年第1期

5.金萍：《中小企業(yè)融資障礙的理論分析》，《商業(yè)研究》，2002年第3期。

6.桂昭君 楊旭：《浙江中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與體系重構》，《浙江社會科學》，2002年4期。

第五篇：我國民營中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策研究

我國民營中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策研究李 凡 廣西師范大學經(jīng)濟管理學院

[摘 要] 《民營經(jīng)濟三十六條》的出臺使民營經(jīng)濟的發(fā)展進入到一個嶄新的階段。但民營經(jīng)濟的進一步發(fā)展遇到了融資困難的

嚴重制約。本文認為這是一種信息不對稱的下的市場失靈,并針對這一失靈問題提出從政府和企業(yè)兩方努力來解決這種信息的不對稱, 以便掃清民營中小企業(yè)融資的障礙。[關鍵詞] 民營中小企業(yè) 融資 市場失靈

一、引言

改革開放2 8 年來, 中國的民營中小企業(yè)逐步成為推動我國經(jīng) 濟發(fā)展的重要力量, 但根據(jù)“2005·中國民營中小企業(yè)問卷跟蹤調(diào) 查”, 發(fā)現(xiàn)融資困難, 人才短缺, 科技創(chuàng)新能力不強, 管理水平落后, 是民營中小企業(yè)發(fā)展遇到的主要障礙。而且選擇融資困難的比例 更是達到了7 5 %。

二、民營經(jīng)濟融資現(xiàn)狀分析.融資方式主要為自籌資金的內(nèi)部融資。企業(yè)進行融資決策 的關鍵是決定其資本結構，使融資的風險，成本，與收益之間尋 求一種均衡。但我國的民營中小企業(yè)缺少政府和金融機構有力的 支持，主要依靠內(nèi)部融資，形成了較為特殊的融資結構。表1 中國民營中小企業(yè)的主要融資方式對比 單位:%

由該圖我們不難看出:(1)雖然隨著民營中小企業(yè)的不斷成長 自我融資的比例有所下降，但其比例仍在90% 以上。(2)在民營中 小企業(yè)發(fā)展的初期也是其資金最缺乏的階段其非金融機構融資的 比例高于或等于銀行貸款的比例，這說明商業(yè)銀行在對民營中小 企業(yè)的支持力度還遠遠不夠。(3)除自我融資和銀行貸款外其他的 融資渠道相對較少，比例總計不超過3 %。

內(nèi)部融資方式的優(yōu)點在于, 可以保證企業(yè)在市場經(jīng)濟競爭中獲 得一定的獨立性, 避免過多的政府干預, 但依靠這種融資方式進行 資本擴張, 其速度是極其緩慢, 很難在短時間內(nèi)籌集大量的資金, 來 滿足企業(yè)資本迅速擴張的需要。因為這種融資途徑受到民營中小 企業(yè)自身狀況的制約, 而且還受資本分散程度的制約。2.民營中小企業(yè)的外部融資狀況。民營中小企業(yè)的外部融資 主要是商業(yè)銀行的貸款，即間接融資。但這一渠道現(xiàn)階段還比較 窄小，主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的貸款比例偏小。表2 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營個體企業(yè)貸款占全部金融機構貸款的比重

從圖表我們可以看出民營中小企業(yè)貸款占全部金融機構貸款 的比重不到9 %（扣除鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的集體企業(yè)）。間接融資的渠道 是我國各個企業(yè)融資的主要渠道, 但是, 上面數(shù)據(jù)卻說明民營中小 企業(yè)卻很難通過這條渠道進行融資, 它們從銀行獲得的貸款在整 個融資總額中占有的比例很小, 銀行對民營中小企業(yè)的金融支持 力度很不夠。

外部融資方式雖然在成本上較之內(nèi)部融資要高, 但是在企業(yè)的 起步和成長期會是一種很好的融資方式, 在我國當前中小企業(yè)靠 直接融資（上市發(fā)行股票）的方式還比較困難。間接融資這種方 式更切實可行, 但目前我國的商業(yè)銀行和中小企業(yè)中的種種問題 使得商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的貸款較少, 這一融資渠道也表現(xiàn) 的比較窄小。

三、中國民營中小企業(yè)融資問題的原因分析

從理論上分析，我國民營中小企業(yè)的融資困境是信息不對稱 情況下的市場失靈。

所謂的信息不對稱是指在商品或勞務市場上，交易的雙方往 往對于交易的對象具有不對稱的信息, 使資源配置達不到“帕累 托”最優(yōu)，其主要特點表現(xiàn)為一種“帕累托”改進狀態(tài)，市場失 靈主要是因為競爭的不完全（或存在壟斷）、信息的不完善（不 充分、不對稱）、存在外部經(jīng)濟效果、存在公共產(chǎn)品、存在交易 成本、經(jīng)濟主體的有限理性等。一方對于交易對象具有信息優(yōu)勢，另一方則在信息上處于劣勢。

民營中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象實質(zhì)上是一種市場失靈。在一個 經(jīng)濟效率的市場條件下，資金的流動應該按照市場需求來進行。但在民營中小企業(yè)融資中，由于存在著諸多壁壘，資金的供給與 需求難以得到協(xié)調(diào)，也就難以達到“帕累托”最優(yōu)狀態(tài)。聯(lián)系實際分析，大部分的中國民營中小企業(yè)有以下四個方面 的不足，這使得銀行處于信息劣勢。.大多數(shù)中小企業(yè)技術裝備差，經(jīng)營業(yè)績和預期收益不佳，企業(yè)業(yè)績不穩(wěn)定。2.相當多的中小企業(yè)內(nèi)部治理結構不完善, 這是 商業(yè)銀行不愿涉足的深層次原因之一。3.企業(yè)財務制度不健全，不規(guī)范。財務報告隨意性大，真實性差，透明度低。4.企業(yè)信用 較差，并且缺乏信用的積累。以上關于現(xiàn)階段民營中小企業(yè)的弱點具有普遍性，而面對中 國民營中小企業(yè)參差不齊的狀況，商業(yè)銀行如同面對著一個信息 不對稱的劣等品市場，存在著逆向選擇和道德風險的問題。這就 增加了銀行的審查監(jiān)督成本，而這種成本正是在這種信息的不對 稱的情況下用在了收集足夠的信息上面，這樣銀行便會提高貸款 的門檻以防范和化解道德風險，同時也降低了商業(yè)銀行向民營中 小企業(yè)貸款的積極性。

四、關于民營中小企業(yè)融資的政策建議

既然民營中小企業(yè)融資問題從理論上是信息不對稱的條件下 的市場失靈，就是在現(xiàn)有體制下, 單純的市場作用對某些領域無 能為力, 不能使資源配置達到帕累托最優(yōu)。那么, 便需要非市場的 力量即政府的介入, 需要政府對這一市場進行調(diào)節(jié)和改進。筆者 認為作為政府應當著力解決兩個問題: 一是對目前的金融機構進 行一定的政策扶持，以降低其對中小企業(yè)的監(jiān)督審查成本。二是 盡快建立起適合中小企業(yè)上市融資的二板市場。

另外，中小企業(yè)自身素質(zhì)的提升是拓寬其融資渠道的基礎, 對 于中小企業(yè)首先要從講誠信做起, 其次是轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制, 完善 企業(yè)法治管理結構。其三是規(guī)范企業(yè)財務管理, 健全財務制度, 為 銀行提供客觀準確的財務信息。其四是建立自有資產(chǎn)補充機制, 提高企業(yè)內(nèi)源融資的能力。參考文獻：

[1]俞建國:中國中小企業(yè)融資[M].中國計劃出版社, 2002年版 [2]許崇正:中國金融市場創(chuàng)新論[M].中國財經(jīng)出版社,1996 年版