第一篇：中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀問題與對策分析

中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀問題與對策分析

一、中小企業(yè)融資的基本情況和特點(diǎn)

中小企業(yè)的發(fā)展已受到社會各界廣泛關(guān)注，各級政府部門以及金融系統(tǒng)為解決中小企業(yè)融資問題做了不少努力，希望其成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個新的增長點(diǎn)。目前中小企業(yè)融資的基本情況和特點(diǎn)是：

(一)抵押貸款和擔(dān)保貸款已經(jīng)成為中小企業(yè)貸款的主要方式

為減少銀行的不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，1998年以來各商業(yè)銀行(含各類中小金融機(jī)構(gòu))普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)很少。據(jù)調(diào)查了解，溫州市只有極少數(shù)能劃入“3A”或得到“黃金卡”的企業(yè)才能夠在授信額度內(nèi)享受到30%～50%的信用貸款。溫州樂清市2000年上半年全市金融機(jī)構(gòu)抵押貸款占60%，擔(dān)保貸款占33.7%，信用貸款僅占

6.3%。湖南瀏陽市工行、農(nóng)行、中行、建行四大國有銀行及農(nóng)村信用社，截至2000年6月底抵押貸款和擔(dān)保貸款占全部貸款的比重分別為63%和36%，信用貸款僅占1%。據(jù)蘭州市工行、農(nóng)行、中行三家銀行的數(shù)據(jù)，2000年8月末，抵押貸款和擔(dān)保貸款分別占41.2%和58.8%?？梢?，從我國東部地區(qū)到西部地區(qū)，抵押、擔(dān)保貸款的方式已經(jīng)全面推開，其中抵押貸款的比重還會進(jìn)一步上升。

(二)金融機(jī)構(gòu)仍然是中小企業(yè)融資的主渠道

中小企業(yè)由于底子薄、自有資金少，民間融資渠道又不十分暢通，因此資金的主要來源仍然是金融機(jī)構(gòu)，但各地有所差別。東部地區(qū)，由于當(dāng)?shù)囟酁槊駹I企業(yè)，民間資金也較為充裕，因此企業(yè)自有資金比重較高，來自民間的資金也較多，對銀行的依賴程度相對較少。例如溫州市，企業(yè)的資金構(gòu)成中，自有資金占40%，銀行貸款占40%，民間借款占20%；臺州市企業(yè)外來資金中銀行貸款和民間借款大約各占一半。少數(shù)效益好的企業(yè)已經(jīng)有足夠的自有資金，不僅銀行所定“信貸額度”用不完，甚至個別企業(yè)根本不需要銀行的貸款。中西部地區(qū)中小企業(yè)近幾年雖然改制面也有所擴(kuò)大，但由于企業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，自有資金的比重仍然較低；城鄉(xiāng)居民收入水平不高，社會閑散資金也比較少，因此企業(yè)對銀行的依賴程度較大，例如中部地區(qū)的湖南瀏陽市，金融機(jī)構(gòu)貸款總額約占企業(yè)融資總額的82%。而西部地區(qū)的中小企業(yè)，除了金融機(jī)構(gòu)貸款之外，正常的民間融資渠道很少，以至一些企業(yè)在得不到銀行貸款時(shí)，只好采取“非法集資”的方式以解燃眉之急。

(三)固定資產(chǎn)貸款越來越少，流動資金貸款期限越來越短

在現(xiàn)行的銀行信貸授權(quán)授信制度下，直接與中小企業(yè)發(fā)生信貸關(guān)系的基層銀行機(jī)構(gòu)授權(quán)很小，大部分沒有固定資產(chǎn)貸款投放權(quán)，而只有規(guī)模不大的流動資金貸款權(quán)限。例如溫州市2000年上半年存貸款增量中，中期流動資金貸款和中長期貸款與企業(yè)、居民定期存款比是34.1：100，而短期貸款與企業(yè)、居民活期存款比是131.5：100，信貸資金期限普遍較短，上半年中期流動資金貸款僅增加0.99億元，比去年同期少增0.33億元。上半年樂清市新增短期貸款4.79億元，占貸款總增量的91.4%，同比上升3.6個百分點(diǎn)。在短期貸款中，絕大多數(shù)為3—6個月期限的貸款，占79%。這種情況在中西部地區(qū)也存在。

(四)中小企業(yè)信貸活動“兩極分化”越來越明顯

隨著市場競爭機(jī)制的成熟，中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)明顯的兩極分化。產(chǎn)品有銷路、企業(yè)有效益、資信質(zhì)量高的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，越來越成為各金融機(jī)構(gòu)爭奪的對象。各金融機(jī)構(gòu)紛紛實(shí)行客戶經(jīng)理制度和“黃金客戶”制度，建立綠色通道，加大對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)授信額度，改善對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。這部分企業(yè)的貸款需求能夠得到及時(shí)足額滿足，甚至各家銀行紛紛壓低利率競相爭貸。部分優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)資金相對充裕，對貸款的需求較弱，甚至不需要銀行貸款；而一些有發(fā)展?jié)摿Φ壳盃顩r并不十分好的中小企業(yè)，由于銀行方面尚缺乏識別能力，往往受到冷落。至于那些效益差的中小企業(yè)，大部分由于看不準(zhǔn)好的項(xiàng)目和產(chǎn)品，缺乏有效的貸款需求，即使它們對銀行提出貸款申請，也會因不符合貸款條件而無法獲得銀行貸款。

(五)企業(yè)法人貸款將會減少，自然人貸款成為中小企業(yè)貸款的新方式

鑒于法人企業(yè)難以監(jiān)控，東部地區(qū)一些基層銀行為尋找資金出路，開始調(diào)整貸款方向。在溫州和臺州，不少銀行決定將進(jìn)一步減少對企業(yè)、主要是中小企業(yè)的貸款，而增加對基礎(chǔ)設(shè)施和自然人的貸款。支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，資金投放也安全可靠；自然人貸款是用個人財(cái)產(chǎn)、其中多為城鎮(zhèn)居民住房作抵押的貸款，回收比較有保證。由于當(dāng)?shù)貍€體私人企業(yè)較多，而個人的生產(chǎn)資金和生活資金是混用的，因此這部分貸款相當(dāng)程度亦可視為中小企業(yè)貸款。

此外，一個引人注目的現(xiàn)象是，一些銀行為防范風(fēng)險(xiǎn)，貸款對象已從企業(yè)法人轉(zhuǎn)向該企業(yè)的幾位主要股東，并且以其家庭財(cái)產(chǎn)作抵押來進(jìn)行貸款，他們戲稱這是“跑了廟跑不了和尚”。銀行認(rèn)為，作為法人的企業(yè)是很不穩(wěn)定的實(shí)體，今天財(cái)務(wù)報(bào)表虛假，明天法人代表變更，后天甚至財(cái)產(chǎn)也可能會轉(zhuǎn)移。而個人的住宅則是跑不了的，況且個人的信用也往往比企業(yè)的好。把對一個企業(yè)上百萬元的貸款，分解為若干個幾十萬元的貸款，貸款回收的保險(xiǎn)系數(shù)可大大增加。我們估計(jì)，這種貸款方式今后將會在東部地區(qū)繼續(xù)發(fā)展，并可能進(jìn)一步向中西部地區(qū)擴(kuò)散。這可能從一個側(cè)面反映出我國的“有限責(zé)任公司”進(jìn)入門檻過低，缺乏一定的社會信用和社會經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，人們只好仍把它們當(dāng)作無限公司來對待。

二、中小企業(yè)貸款中的突出問題

由于金融系統(tǒng)目前仍然是中小企業(yè)融資的主渠道，因此中小企業(yè)融資難主要仍然表現(xiàn)為取得貸款困難，這既表現(xiàn)為企業(yè)貸款難，同時(shí)也表現(xiàn)為銀行放款難，其總根源是，企業(yè)可供抵押的財(cái)產(chǎn)與銀行可供運(yùn)用的資金差額巨大。

(一)企業(yè)貸款難

企業(yè)貸款難是個老問題，過去主要受銀行貸款規(guī)模限制，而現(xiàn)在則有新的變化，主要表現(xiàn)為抵押難和擔(dān)保難，同時(shí)還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜。

1.擔(dān)保難，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請人為自己作擔(dān)保，免得“禮尚往來”后，礙于情面又不得不為別人作擔(dān)保，給自己添麻煩；效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔(dān)保人。而中小企業(yè)之間相互擔(dān)保，往往是一家企業(yè)出了問題會連累一批企業(yè)，這通常又被認(rèn)為是社會穩(wěn)定所難以承受的，使擔(dān)保常常變得有名無實(shí)。因此，從東部到西部，各家銀行都打算進(jìn)一步減少擔(dān)保貸款比重，增加抵押貸款比重。

2.基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦10道手續(xù)，少則一周，多則數(shù)月，即使錢到手，商機(jī)可能早已錯過。一經(jīng)借到款，一些企業(yè)寧肯接受罰息也不愿意辦續(xù)借手續(xù)，免得再經(jīng)歷一番評估、公證、登記等貸款的全套手續(xù)。許多中小企業(yè)視到銀行貸款為畏途，不得已走上民間借貸的途徑。目前，在民營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、民間借貸比較活躍的東部地區(qū)，民間融資幾乎與銀行融資旗鼓相當(dāng)，而資金價(jià)格僅為一分(即月息10%或年息10%)左右，比過去大大降低，與加上各種手續(xù)費(fèi)后的銀行貸款費(fèi)用相比，差別不大，效益好的企業(yè)完全有能力承擔(dān)。

3.抵押難。一是中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)一般為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動產(chǎn)為25%～30%，專用設(shè)備為10%。二是評估登記部門分散、手續(xù)煩瑣、收費(fèi)高昂。企業(yè)資產(chǎn)評估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動車、工商行政及稅務(wù)等眾多管理部門，而且各個部門都要收費(fèi)、收稅，如果再加上正常貸款利息，所需費(fèi)用幾乎與民間借貸利率相近，普通中小企業(yè)難以承受。三是資產(chǎn)評估中介服務(wù)不規(guī)范。目前資產(chǎn)評估還屬于部門壟斷服務(wù)，對抵押物的評估往往不按市場行為準(zhǔn)確評估，隨意性很大。評估登記的有效期限短，經(jīng)常與貸款期服不匹配，企業(yè)為此在一個貸款期限內(nèi)要重復(fù)進(jìn)行資產(chǎn)評估登記，重復(fù)交費(fèi)。

(二)銀行放款難

銀行放款難主要表現(xiàn)為不少基層銀行貸款占存款的比例逐漸下降，資金放不出去。造成銀行放款難的原因主要有以下幾點(diǎn)：

一是對貸款責(zé)任人的追究很重，而激勵機(jī)制卻不足。目前銀行對從事信貸工作人員的責(zé)任追究很重，一筆貸款的失誤即使不是信貸員的責(zé)任，也可能使其終身受到牽連，而他們的報(bào)酬卻與大家差不多，基本上與貸款本息的回收無關(guān)，少量的獎金與其責(zé)任相比，無論如何都是不相稱的。因此本來很吃香的工作，現(xiàn)在有些人卻不愿意去做，普遍存有恐貸、懼貸心理。一些信貸員反倒愿意從事黨政團(tuán)、后勤等相對不用負(fù)很大責(zé)任的工作。瀏陽市一家國有銀行共有100名職工，而從事信貸工作的只有12人。

二是中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，報(bào)表普遍不實(shí)。通常企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，上報(bào)主管部門一套，上報(bào)稅務(wù)部門一套，上報(bào)銀行的又是一套，常常連專門搞企業(yè)財(cái)務(wù)的信貸員都弄不清“廬山真面目”，甚至一個家庭開辦好幾個法人企業(yè)，多頭開設(shè)賬戶，多頭貸款。幾十萬元的貸款還比較容易收回，幾百萬元的貸款可能就會發(fā)生問題。雖然惡性詐騙事件并不多見，不少企業(yè)在正常經(jīng)營時(shí)還比較守信，但一旦遇到市場風(fēng)險(xiǎn)，多半會以逃廢債務(wù)的方式將其直接轉(zhuǎn)嫁給銀行，致使銀行工作人員對企業(yè)的資信真?zhèn)坞y辨，“一朝讓蛇咬，十年怕井繩”，只好從緊掌握貸款原則。據(jù)金融部門反映，目前的企業(yè)信用，國有不如集體，集體不如私人。

三是維護(hù)金融債權(quán)難度仍然較大，金融環(huán)境有待改善。通過企業(yè)改制、申請破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)、注銷法人甚或一逃了之等方式懸空或逃廢銀行債務(wù)的現(xiàn)象比較普遍。不少基層銀行反映，司法部門對維護(hù)銀行的債權(quán)不夠得力，對逃廢債務(wù)的行為打擊不力；銀行與這類企業(yè)對簿公堂，常常是“贏了官司，贏不了錢”。個別司法人員和機(jī)構(gòu)甚至把銀行的官司當(dāng)作搖錢樹，企圖撈上一把。

四是基層銀行和信用社授權(quán)、授信不足。目前各專業(yè)銀行都按照自己的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)資信實(shí)行分類管理，但真正符合貸款要求的企業(yè)為數(shù)不多，其余企業(yè)則屬嚴(yán)格控制對象。各縣級行一筆貸款的授權(quán)不過100萬元到300萬元，少的僅有50萬元，對中小企業(yè)技術(shù)改造急需的固定資產(chǎn)貸款，則沒有貸款權(quán)。上級行對企業(yè)的了解一般較基層行少，因此辦妥一筆權(quán)限以上的貸款常常要往返上級行數(shù)次，即使對“黃金客戶”授信額度內(nèi)的貸款也是如此。

(三)目前中小企業(yè)貸款難的癥結(jié)所在目前“企業(yè)貸款難，銀行放款難”，主要集中在“抵押難和擔(dān)保難”這兩難上。如前所述，信用貸款已經(jīng)很少，以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性為前提的道德信用尚未建立，不具備信用貸款的基礎(chǔ)，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行轉(zhuǎn)向以企業(yè)資產(chǎn)信用為前提的貸款方式也就具有客觀的必然性。抵押貸款是以企業(yè)自身的財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，擔(dān)保貸款則是以其他企業(yè)的資產(chǎn)作抵押，均屬于資產(chǎn)信用。況且這也是市場經(jīng)濟(jì)體制較為健全的發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行通行的信用方式，盡管那里企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)程度較高。

問題是，我國企業(yè)的資產(chǎn)信用狀況究竟如何，拿得出多少可供抵押的財(cái)物呢?長期以來，我國傳統(tǒng)的國有企業(yè)和集體企業(yè)的利潤，不是被用于職：工分配，就是被國家調(diào)走或創(chuàng)辦新企業(yè)，早已形成由銀行提供全額流動資金的供給制局面，甚至在新建企業(yè)的投資中全部為銀行貸款的情況亦不乏見，企業(yè)無疑是在做無本生意。這種過分依賴銀行的習(xí)慣心理，目前甚至連民營企業(yè)也承襲下來，通過銀行來實(shí)現(xiàn)“小錢辦大事”的期望值非常之高。目前全國中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均在70%左右(民營企業(yè)比較低)，也就是說，企業(yè)所有者權(quán)益只占資產(chǎn)總額的30%。這就意味著，企業(yè)以30元的自有資金，從銀行和其他渠道得到了70元的借款。自有資金中如果再扣除掉抵押貸款時(shí)的折扣，企業(yè)真正能夠通過這種途徑得到的貸款是非常有限的。換句話說，如果嚴(yán)格執(zhí)行貸款標(biāo)準(zhǔn)，按照我國目前企業(yè)的資產(chǎn)信用，銀行貸款可能會有一大半放不出去——這就是我國企業(yè)資產(chǎn)信用的基本情況，也就是尚不具備資產(chǎn)信用的基礎(chǔ)。這種情況又豈止中小企業(yè)，大企業(yè)也同樣如此。無怪乎企業(yè)埋怨銀行有錢不貸，“見死不救”，制約了企業(yè)更快的發(fā)展；而銀行方面卻責(zé)怪企業(yè)講信用的不多，可供抵押的物品太少，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，愛莫能助。顯然，銀企雙方誰也解不開這個扣，企業(yè)資產(chǎn)信用不足才是問題的癥結(jié)所在，即使其他問題全都解決了，也化解不了這一總量上的矛盾。

三、解決中小企業(yè)融資難基本思路

2004年12月16日，央行行長助理易綱在“中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查最終報(bào)告會”上指出，要借鑒日本中小企業(yè)融資制度方面的成功經(jīng)驗(yàn)，對中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀提出改進(jìn)方案，構(gòu)建一個與中國國情相適應(yīng)的中小企業(yè)金融制度。這說明要解決我國中小企業(yè)融資難題，還得尋求制度上的突破點(diǎn)。這就是借鑒日本模式，構(gòu)建我國中小企業(yè)融資制度。

(一)日本融資制度的特點(diǎn)

中小企業(yè)陣容龐大、競爭力強(qiáng)是日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大特色。日本是中小企業(yè)比重很高的國家，被稱為“中小企業(yè)之國”。一是中小企業(yè)數(shù)占企業(yè)總數(shù)的比重大，據(jù)近年來統(tǒng)計(jì)，日本企業(yè)合計(jì)654.17萬個，其中中小企業(yè)數(shù)為648.43萬個，占全部企業(yè)總數(shù)的99.1%；二是

中小企業(yè)從業(yè)人員的比重大，在全國4900萬就業(yè)人員中，中小企業(yè)就業(yè)人員占80.6%；三是中小企業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重大，日本中小企業(yè)零售業(yè)中，小企業(yè)零售額占78%，制造業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的55.5%。可以看出，中小企業(yè)在日本的經(jīng)濟(jì)地位舉足輕重。日本中小企業(yè)之所以發(fā)展勢頭如此迅猛、并有如此強(qiáng)的競爭力，是和日本政府二戰(zhàn)結(jié)束后出臺的一系列相關(guān)扶持政策是分不開的。具體看來，日本對中小企業(yè)的融資制度有以下特點(diǎn)：

1.健全的法律法規(guī)確立了中小企業(yè)的法律地位，保障了中小企業(yè)的利益

1949年以來，日本政府先后制定了30多個有關(guān)中小企業(yè)的法律，形成了相對獨(dú)立、較完整的中小企業(yè)法律體系。1949年出臺的《國民金融公庫法》，設(shè)立了國民金融公庫，幫助中小企業(yè)進(jìn)行小額貸款；1953年出臺的《中小企業(yè)金融公庫法》，設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫，向中小企業(yè)提供長期低息貸款；1963年出臺的《中小企業(yè)基本法》將原來的中小企業(yè)政策進(jìn)一步系統(tǒng)化，并在此基礎(chǔ)上陸續(xù)制訂了《中小企業(yè)投資扶持股份公司法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金扶持法》等法規(guī)，支持中小企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)代化和資金籌措。實(shí)踐證明，這些健全的法律規(guī)范體現(xiàn)了日本政府對經(jīng)濟(jì)工作的慎重態(tài)度，對于促進(jìn)日本中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展，提高其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營的安全性，保證其健康平衡運(yùn)作具有重要的意義。

2.提供地方中小金融機(jī)構(gòu)和政府融資機(jī)構(gòu)的雙重資金支持

由于中小企業(yè)規(guī)模小，貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，為了扶持中小企業(yè)發(fā)展，日本建立了專門為中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)，扶持特定領(lǐng)域中的特定項(xiàng)目。其所設(shè)立的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)主要有以下幾類：由國家法律保護(hù)的民間合作信用系統(tǒng)、經(jīng)營性中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，除此而外，為了彌補(bǔ)民間融資機(jī)構(gòu)的遺漏和不足，扶持中小企業(yè)發(fā)展，日本在二戰(zhàn)后相繼建立了國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央公庫、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫以及沖繩振興開發(fā)金融公庫等5個直接由政府控制和出資的為中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款的融資機(jī)構(gòu)。

3.積極開拓直接融資渠道

總體看來日本中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，也在20世紀(jì)90年代仿效美國經(jīng)驗(yàn)，組建了自己的第二板塊市場：柜臺交易市場和第二柜臺交易市場。在第二柜臺交易市場，上市條件十分寬松，虧損但有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)也可以上市。1995年7月，日本OTC市場引入“特別規(guī)則的OTC證券”(Special-mle OTC Issue)制度。日本經(jīng)濟(jì)在未來要獲得新的發(fā)展，需要許許多多新的小公司通過創(chuàng)新提供技術(shù)和活力。OTC市場設(shè)立該制度或該子市場，目的就在于為有潛力的、能為日本未來新經(jīng)濟(jì)作出貢獻(xiàn)的新公司提供融資方便。

4.建立健全的信用擔(dān)保保險(xiǎn)制度

日本采用了地方擔(dān)保和政府再擔(dān)保的雙重融資再擔(dān)保模式。日本的中小企業(yè)貸款擔(dān)保主要依靠全國52個地方信用保證協(xié)會，信用保證協(xié)會在對符合條件的企業(yè)承保后，每年要向承保的中小企業(yè)收取0.5%或1%的保證費(fèi)，用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失和日常經(jīng)營開支。此外政府為了進(jìn)一步提高貸款擔(dān)保能力，還全額出資建立了“中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫”，對擔(dān)保協(xié)會進(jìn)行再擔(dān)保。舊本政府的兩級信用擔(dān)保體系，極大地增強(qiáng)了中小企業(yè)從銀行獲得貸款的能力。有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，2002年日本中小企業(yè)綜合實(shí)業(yè)團(tuán)為中小企業(yè)信用擔(dān)保支出為1698.4

5億日元，信用保險(xiǎn)資金1437.25億日元，信用保證協(xié)會基金擔(dān)保支出228億日元，補(bǔ)助金擔(dān)保支出188億日元。

(二)日本融資制度對我國中小企業(yè)融資的借鑒意義

分析了日本融資制度的五大特點(diǎn)，可以發(fā)現(xiàn)，日本很重視對中小企業(yè)融資的扶持，并確立了以民間為主體、以政府為補(bǔ)充的中小企業(yè)金融體系，這在解決中小企業(yè)的融資困難方面取得顯著成效。這一套體制對于解決我國當(dāng)前融資難問題很有借鑒意義。

首先，從政策法規(guī)的制定上看，2002年的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》標(biāo)志著我國促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展走上了規(guī)范化和法制化的軌道，但這一法律還存在指導(dǎo)性強(qiáng)、強(qiáng)制性不足的缺陷。今后應(yīng)盡快健全中小企業(yè)法律體系，以《促進(jìn)法》為指導(dǎo)，制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》等來提高中小企業(yè)的地位。而且在中小企業(yè)法律體系的構(gòu)筑中應(yīng)該注意以構(gòu)筑一個為中小企業(yè)融資的全方位體系為原則，讓中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。例如我國關(guān)于中小企業(yè)私募融資的法規(guī)就一直不明確，這就限制了中小企業(yè)的融資途徑。

其次，對中小企業(yè)的兩大融資渠道，即間接融資和直接融資，應(yīng)該有不同的發(fā)展重點(diǎn)。間接融資應(yīng)注重?cái)U(kuò)大銀行對中小企業(yè)的信貸支持，國有銀行可以考慮成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)，加大貸款投入，集中資金支持一批有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)；城市商業(yè)銀行等應(yīng)注重以市場為依托，對優(yōu)良的中小企業(yè)予以低利率貸款支持；政策性銀行則應(yīng)該根據(jù)政府對中小企業(yè)的政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過各種貸款引導(dǎo)中小企業(yè)健康發(fā)展。直接融資則要注重發(fā)展中小企業(yè)直接融資渠道，健全資本市場對中小企業(yè)融資體制，消除中小企業(yè)面對資本市場的進(jìn)入壁壘，方便不同規(guī)范、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資。

最后，應(yīng)加快建立和完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系。具有較完備的擔(dān)保體系和信用保險(xiǎn)體系是日本中小企業(yè)獲得商業(yè)銀行支持的重要條件和推動力量。中小企業(yè)信用度的低下是造成中小企業(yè)融資難的深層次原因，而建立起一個適合我國中小企業(yè)的貸款擔(dān)保體系，可以有效減弱中小企業(yè)在融資過程中的信息不對稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，從而為中小企業(yè)擴(kuò)展各方面融資渠道提供強(qiáng)有力的信用支持。建立一個全國統(tǒng)一的、制度規(guī)范的信用擔(dān)保體系，主要應(yīng)該考慮如下六大方面的制度設(shè)置：一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度；二是資金資助及補(bǔ)償制度；三是受保企業(yè)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用評級制度；四是風(fēng)險(xiǎn)控制與損失分擔(dān)制度；五是擔(dān)保業(yè)行業(yè)維權(quán)與自律制度；六是政府的協(xié)調(diào)及監(jiān)管制度。

第二篇：中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策

中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策

摘要

中國的中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)增長、科技進(jìn)步、出口和經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮著重要作用。但中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，作為一個世界性的難題，融資問題更是首當(dāng)其沖。只有切實(shí)解決中小企業(yè)融資問題，才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。

關(guān)鍵詞： 不確定性信用擔(dān)保體系融資租賃

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)直接融資狀況。

目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1000多家,而且大都是國有企業(yè),僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機(jī)會。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。我國中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑。

（二）現(xiàn)階段中小企業(yè)主要的間接融資渠道仍然是金融機(jī)構(gòu)。

中小企業(yè)由于規(guī)模小、資金少、底子薄，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，民間融資相當(dāng)

困難，弊端較多；再加上缺乏大企業(yè)能運(yùn)用的發(fā)行企業(yè)債券、股票上市等直接融資手段，因此資金的主要來源仍然是金融機(jī)構(gòu)的間接融資。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸；同時(shí)銀行高起點(diǎn)的放貸標(biāo)準(zhǔn)也影響了中小企業(yè)的融資積極性。中小企業(yè)的發(fā)展對金融服務(wù)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際供給。

（三）中小企業(yè)缺乏專業(yè)化的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和適宜的信貸制度。國有商業(yè)銀行盡管提供了絕大多數(shù)的中小企業(yè)貸款，但獲得貸款的中小企業(yè)

數(shù)量不多，顯然不能滿足量大面廣的眾多小企業(yè)的需要。城鄉(xiāng)信用社本應(yīng)滿足大多數(shù)小企業(yè)的資金需求，但由于這些機(jī)構(gòu)資金有限，加上自身機(jī)制的問題和比國有商業(yè)銀行還高的不良貸款比率，對中小企業(yè)的貸款增加不多。

二、中國中小企業(yè)融資難的原因

（一）、從中小企業(yè)的特點(diǎn)來看

1、中小企業(yè)經(jīng)營的不確定性及其高倒閉率,加上它在市場變化和經(jīng)濟(jì)波動中

2、信息的不對稱性,使銀行對新辦中小企業(yè)的發(fā)展前景心中把握不大,對貸款缺乏信心。金融體系中缺乏針對中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)、絕大多數(shù)中小企業(yè)缺乏信用或者資產(chǎn)抵押者不足。

3、中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小,手續(xù)麻煩,導(dǎo)致銀行向中小企業(yè)放貸的運(yùn)作費(fèi)用較高。中小企業(yè)類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性、增加了融資的成本和代價(jià)。單憑這一點(diǎn)就可以使銀行就相對愿意向大的企業(yè)提供貸款。

4、中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全,許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)會信息的書面或計(jì)算機(jī)存儲的資料,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿發(fā)放貸款。

顯現(xiàn)的脆弱性,使得中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大,銀行不敢向它們放款。

（二）、從市場這只“看不見的手”的運(yùn)行規(guī)律來看

市場機(jī)制講究的是效益和利益最大化，資金作為生產(chǎn)要素之一，其市場流向也必須符合這一要求。如果沒有其它機(jī)制的干預(yù)，規(guī)模較小的中小企業(yè)在資金市場上是難以與大企業(yè)競爭的。

（三）、從金融業(yè)的特殊性來看 金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國都對金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機(jī)給整個國民經(jīng)濟(jì)及社會帶來的不利后果。金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣，耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務(wù)。然而，金

融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，使無數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。三、現(xiàn)有可行的解決方案

（一）、應(yīng)該鼓勵中小企業(yè)應(yīng)從自身做起，提高貸款的可行性。中小企業(yè)自身改革，順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律，充分提高企業(yè)自身的素質(zhì)，努力降低成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，誠實(shí)守信，為提高融資能力創(chuàng)造一個良好的內(nèi)部環(huán)境。中小企業(yè)必須有完善的財(cái)務(wù)制度和報(bào)表記錄。中小企業(yè)應(yīng)逐步完善自身的財(cái)務(wù)制度，詳細(xì)、準(zhǔn)確以及透明的財(cái)務(wù)報(bào)表會讓企業(yè)在中小企業(yè)融資道路上獲得更多的機(jī)會。

（二）、可以積極拓寬融資渠道。

1、發(fā)展典當(dāng)業(yè)解決融資難。

典當(dāng)行以其“短、平、快”的融資優(yōu)勢，已成為中小企業(yè)心目中的“綠色通道”，典當(dāng)是對中國現(xiàn)行融資渠道的有益補(bǔ)充，是加快發(fā)展我國第三產(chǎn)業(yè)綜合措施的主要組成部分，并可成為有效抑制民間直接借貸的重要力量

2、供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新產(chǎn)品 緩解中小企業(yè)融資難。

針對中小企業(yè)融資需求旺盛而由于規(guī)模偏小等原因不能滿足質(zhì)押擔(dān)保要求難以獲得銀行授信的情況，中國銀行日前研發(fā)推出了供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新產(chǎn)品“融易達(dá)”。這一創(chuàng)新產(chǎn)品，通過利用“核心企業(yè)”授信資源，為作為供應(yīng)商的中小企業(yè)提供資金融通服務(wù)，從而有效地破解了此類中小企業(yè)的融資難題。

3、發(fā)展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點(diǎn)在于：限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力；融資風(fēng)險(xiǎn)小，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時(shí)更新的主動權(quán)；保持中小企業(yè)財(cái)務(wù)的合理性與安全性；能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

（三）、可以促使銀行在中小企業(yè)融資中發(fā)揮其應(yīng)有的作用。銀行應(yīng)采取具體措施，從源頭上分流社會資金，讓更多的社會資金從其它渠道直接進(jìn)入中小企業(yè)，而不只是銀行一個通道。一是鼓勵個人創(chuàng)業(yè)，直接將個人、家庭的積蓄進(jìn)入企業(yè)。二是大力發(fā)展證券融資，這主要是指大量沒有能力上市的中小企業(yè)，允許其在社區(qū)或一定范圍內(nèi)以股票、債券的方式募集資金，用于擴(kuò)大生產(chǎn)或增加產(chǎn)品的科技含量。三是創(chuàng)建一批風(fēng)險(xiǎn)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司，為高新技術(shù)中小企業(yè)融通資金。大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。地方性中小金融機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司。中小金融機(jī)構(gòu)擁有為中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢：中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。

第三篇：中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與對策分析（共）

中國中小企業(yè)國內(nèi)融資現(xiàn)狀及對策分析

摘要：中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用，其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大就業(yè)、推動技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域發(fā)揮著越來越重要的作用。國家一直鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展，先后出臺了一系列的政策措施，但是中小企業(yè)融資問題卻越來越突出，已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。本文通過對當(dāng)前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，找出融資困難的原因，進(jìn)而提出解決的辦法。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資問題對策

我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

融資渠道比較狹窄。中小企業(yè)融資渠道主要分為內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道兩大類。其中，內(nèi)源融資渠道包括內(nèi)源性權(quán)益資本融資渠道和內(nèi)源性債務(wù)資本融資渠道，外源融資渠道包括直接融資渠道、間接融資渠道和政策性融資渠道等。在實(shí)際中，我國中小企業(yè)的融資渠道比較狹窄，主要是依賴業(yè)主投資、內(nèi)部集資和銀行貸款等融資渠道，盡管風(fēng)險(xiǎn)投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也被使用，但對中小企業(yè)的作用仍很有限。

從銀行貸款的難度較大。隨著中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展，其資金需求增速迅猛。從資金需求的角度來看，單個企業(yè)資金的需求量相對于大企業(yè)來說并不大，但大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問題，整體上存在一個較大的資金需求總量。但由于中小企業(yè)難以滿足銀行貸款的抵押擔(dān)保條件且貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，以及財(cái)務(wù)管理水平較低等，再加上基層銀行發(fā)放貸款的權(quán)限相對有限，致使銀行發(fā)放貸款的積極性普遍不高。尤其是大型商業(yè)銀行經(jīng)常以中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)等為由而將中小企業(yè)拒之門外；而一些中小金融機(jī)構(gòu)通過深入了解企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營狀況，并客觀評估其信貸需求和信貸風(fēng)險(xiǎn)，在滿足中小企業(yè)融資需求方面發(fā)揮了積極作用。

依賴非正規(guī)金融渠道。由于受到信息相對封閉、資產(chǎn)抵押能力弱等方面的局限，中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資面臨較大約束。企業(yè)的融資時(shí)效性要求迫使中小企業(yè)求助于手續(xù)簡便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。雖然這些渠道的融資成本往往高于金融機(jī)構(gòu)的融資成本，但它們能更好地適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營靈活性要求。除商業(yè)信用外，民間借貸等各種非正規(guī)金融活動也是中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。

產(chǎn)生中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因

企業(yè)自身的經(jīng)營狀況。第一，中小企業(yè)自有資本不足。大多數(shù)中小企業(yè)由于成立時(shí)間短，規(guī)模小，自有資本偏少，因而抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力比較差。我國的銀行在單獨(dú)面對這些自有資本偏少的企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不得不采取較為謹(jǐn)慎的對策和措施。第二，中小企業(yè)自身對于融資產(chǎn)品的了解不夠，絕大多數(shù)企業(yè)仍然單一地使用間接融資的融資方式，而在間接融資中也只是以銀行和信用社的貸款為主。企業(yè)對融資可能的渠道了解不夠，而導(dǎo)致單一的融資方式也是造

成其融資難的一個原因。第三，財(cái)務(wù)管理水平不高。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較小，組織結(jié)構(gòu)變化快，財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理相對不穩(wěn)定。因而，銀行采取提高信用風(fēng)險(xiǎn)控制系數(shù)的對策，這又導(dǎo)致中小企業(yè)貸款額的減少。信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)使得中小企業(yè)在銀行貸款過程中受到了諸多限制。

中小企業(yè)貸款缺乏足夠的信用和擔(dān)保。隨著金融改革力度的加大，金融機(jī)構(gòu)以傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)張為主的管理模式逐漸向貸款安全性為主的管理模式轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)除對少數(shù)大中型企業(yè)外，幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽(yù)的信用貸款。由此，中小企業(yè)如果沒有足夠的抵押物，也就很難得到貸款。

間接融資渠道的所有制歧視。目前我國間接融資供給主體主要有國家政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融中介機(jī)構(gòu)。由于資金供求雙方所有制性質(zhì)不相稱，直接影響資金供給方的預(yù)期目標(biāo)收益和風(fēng)險(xiǎn)。政策性銀行是以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，中小企業(yè)幾乎不可能從該渠道獲得資金支持。國有四大商業(yè)銀行受到其所有制性質(zhì)導(dǎo)致的資金運(yùn)用軟約束，中小企業(yè)是其“惜貸”和“慎貸”的對象。我國股份制商業(yè)銀行與國有銀行同樣面臨著不完善的激勵約束機(jī)制以及經(jīng)營效益差、風(fēng)險(xiǎn)大等問題，更加難以向中小企業(yè)貸款。地方性商業(yè)銀行是通過國家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，屬國家所有的地方性商業(yè)銀行，主要服務(wù)于政府偏好的項(xiàng)目，并且業(yè)務(wù)范圍窄，嚴(yán)格限制于城市之內(nèi)，難以滿足客戶跨區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

有效的直接融資渠道的缺乏。中小企業(yè)難以進(jìn)入主板市場。一是進(jìn)入主板市場的門檻很高，通常要求企業(yè)具有很高的資本、營養(yǎng)額、利潤水平，中小企業(yè)很難達(dá)到其標(biāo)準(zhǔn)；二是上市成本很高，申請上市的企業(yè)必須聘請專業(yè)的法律和會計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行上市評估，已上市的公司由于時(shí)常要求披露其經(jīng)營信息，需要聘請獨(dú)立的專業(yè)會計(jì)和審計(jì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，費(fèi)用昂貴，這對于資金需要規(guī)模較小的中心企業(yè)來說成本太高：三是市場不易接受融資風(fēng)險(xiǎn)太大并且會因?yàn)椴焕氖袌鲱A(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)判斷而無法及時(shí)、足額、適價(jià)籌得資金。深圳證券交易所雖開設(shè)了中小企業(yè)板，但其上市標(biāo)準(zhǔn)、管理規(guī)則甚至行情走勢都和主板基本相同，因而沒有太大的創(chuàng)新意義。該板塊市場主要為高新科技企業(yè)以及有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)融資服務(wù)。傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)，以低技術(shù)為特征，顯然不在其服務(wù)之列。另外，我國對企業(yè)債券發(fā)行實(shí)行嚴(yán)格的行政審批和利率、發(fā)行額度管制，在這種情況下，缺乏社會資信度的中小企業(yè)無法進(jìn)入發(fā)債市場。此外，政府對中小企業(yè)的支持不足也是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。雖然現(xiàn)階段政府開始關(guān)注中小企業(yè)的融資情況、發(fā)展?fàn)顩r，但相比較于大型企業(yè)來說，力度仍然不夠。

我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的對策

進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)。中國的中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而中國的企業(yè)立法和有關(guān)政策又主要是按照所有制性質(zhì)來制定的，這就使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競爭起跑線上，不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。因此，中國應(yīng)該與大多數(shù)市場經(jīng)濟(jì)國家一樣，將中小企業(yè)視為統(tǒng)一整體，要依法規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運(yùn)作方式等，通過立法允許中小企業(yè)成立互助合作的金融機(jī)構(gòu)，使中小企業(yè)管理走上法制化軌道，不斷完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供法律保障。

進(jìn)一步完善我國中小企業(yè)金融支持體系。為進(jìn)一步完善我國中小企業(yè)金融支持體系，以加大對中小企業(yè)的金融支持力度，充分發(fā)揮央行對中小企業(yè)金融支持的調(diào)控作用。為中小企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。充分發(fā)揮民間金融在中小企業(yè)融資方面的積極作用。民間金融在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用，因此，中央銀行和相關(guān)金融監(jiān)管部門應(yīng)對阻礙民間金融發(fā)展的相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行修改或廢除，賦予其合法地位，并將其納入國家金融監(jiān)管體系之中。

建立我國統(tǒng)一的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)體系。設(shè)立中小企業(yè)局，對現(xiàn)有的中小企業(yè)行政管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行較大規(guī)模的調(diào)整。

不斷提高中小企業(yè)的自身素質(zhì)。加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)。中小企業(yè)應(yīng)積極借鑒并吸收國內(nèi)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，探索建立和調(diào)整適合自身發(fā)展特點(diǎn)、適應(yīng)市場變化的組織機(jī)構(gòu)；推動企業(yè)健全各項(xiàng)基礎(chǔ)管理制度，逐步形成較為科學(xué)的經(jīng)營決策程序，基本實(shí)現(xiàn)決策科學(xué)化和民主化；繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)行公司制改造，真正建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)競爭需要的公司法人治理結(jié)構(gòu)；培育和提升中小企業(yè)核心競爭力，中小企業(yè)應(yīng)因地制宜，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮地方資源、市場、技術(shù)等方面的比較優(yōu)勢，注重先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以提高自身的核心競爭力。

疏通中小企業(yè)的融資渠道。在尋找外源融資渠道的同時(shí)，要提高企業(yè)自身積累能力，疏通內(nèi)源融資渠道。轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，尋找大企業(yè)協(xié)作，穩(wěn)定自身市場，充分利用大企業(yè)的商業(yè)信用和內(nèi)部融資能力，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高技術(shù)創(chuàng)新能力和獲利能力，增強(qiáng)中小企業(yè)的競爭力?？赏ㄟ^增擴(kuò)的部分股權(quán)向社會個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得資金，還可以借助財(cái)政資金投入，組建風(fēng)險(xiǎn)投資公司或擔(dān)保公司。

綜上所述，中小企業(yè)發(fā)展過程中資金匱乏是當(dāng)今的一個普遍現(xiàn)象，在弱肉強(qiáng)食的今天，資金問題往往能使一個企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)大潮中無法立足，以趨于消亡。而在不斷完善中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上認(rèn)清內(nèi)部問題，把握外部制約因素，適時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，則會幫助中小企業(yè)走出瓶頸，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的困難局面！

參考文獻(xiàn)：

1.朱德勝《對我國中小企業(yè)融資渠道選擇的幾點(diǎn)思考》

2.張水英《我國中小企業(yè)融資問題及對策研究》

3.郭濤《中小企業(yè)融資的新渠道》

第四篇：中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析

摘 要 中小的需要資金強(qiáng)有力的支持。我國中小企業(yè)融資狀況有所改善，但“融資難”日益成為其進(jìn)一步發(fā)展的巨大障礙。從完善我國中小企業(yè)融資的法規(guī)、國有商業(yè)銀行改革、建立專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新、“二板市場”及場外交易等方面提出了相應(yīng)的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 信貸融資信用擔(dān)保

無論發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展家，中小企業(yè)都是發(fā)展和穩(wěn)定的重要支柱。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。改革開放以來，我國中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值和利稅分別占全國的60%和40%，中小企業(yè)還提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。我國經(jīng)濟(jì)增長離不開中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，中小企業(yè)的融資難成為其進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”。然而，由于我國銀行金融機(jī)構(gòu)針對中小企業(yè)融資存在著觀念陳舊、專門機(jī)構(gòu)缺失、融資品種單

一、金融營銷動力不足、過度夸大風(fēng)險(xiǎn)等，再加上我國中小企業(yè)自身存在企業(yè)信用過低等先天不足，使得中小企業(yè)相對于國有大型企業(yè)在信貸融資上更加困難。中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1．1 中小企業(yè)融資狀況有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企業(yè)貸款”。2000年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》后，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)入制度和體系建設(shè)階段，特別是我國制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護(hù)和支持，中小企業(yè)融資狀況得到了一定程度的緩解。截至2003年6月末，中小企業(yè)貸款余額6.1萬億元，占全部企業(yè)貸款余額的51.7%，同比提高了0.7個百分點(diǎn)。中小企業(yè)新增貸款6 558億元，占全部企業(yè)新增貸款的56.8%，比同期大型企業(yè)新增貸款占比高出28.2個百分點(diǎn)。

1．2 中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多元化趨勢，但銀行信貸仍然是主要渠道

隨著我國中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，其融資需求日益增大，與此相適應(yīng)，我國中小企業(yè)融資方式逐漸呈現(xiàn)多樣化趨勢。目前，全國有１００多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在國家政策和有關(guān)部門的扶植下，信用擔(dān)保貸款將成為中小企業(yè)一種有效的融資方式；起源于美國的風(fēng)險(xiǎn)投資，以資金與公司股權(quán)相交換方式尤其適合于含量高、具有廣闊市場前景的中小型高科技企業(yè)，目前風(fēng)險(xiǎn)投資在我國得到了迅速的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)已有２００多家；金融租賃是一種新型的融資方式，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式，采用金融租賃方式，通過融物的方式實(shí)現(xiàn)融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力；典當(dāng)融資以其特有的優(yōu)勢重新?lián)碛辛耸袌?，典?dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式，可以幫助中小企業(yè)利用閑置資產(chǎn)籌措到流動資金，從而盤活企業(yè)存量資產(chǎn)；票據(jù)融資方式適應(yīng)中小企業(yè)資金需求金額小、周期短、頻率高的特點(diǎn)，近幾年發(fā)展很快；合伙投資、互助基金、民間信用等各種非正規(guī)金融也是我國現(xiàn)有中小企業(yè)融資的一條渠道；2004年深交所中小企業(yè)板正式啟動，為中小企業(yè)專設(shè)了一個新的融資平臺。

盡管我國中小企業(yè)融資渠道有多元化的趨勢，但總體來看，我國中小企業(yè)融資渠道仍很狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，外部融資比重過低，銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸。

1．3 地區(qū)差異明顯

在沿海地區(qū)，中小企業(yè)的融資問題得到了較好解決，廣東、浙江、江蘇、福建等地，中小企業(yè)也成為經(jīng)濟(jì)的骨干和經(jīng)濟(jì)增長的引擎，產(chǎn)品升級和技術(shù)更新快，這些地區(qū)的銀行

都積極對中小企業(yè)融資。此外，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高以及民間信用體系的建立，這些地區(qū)親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。

在中西部地區(qū)，中小企業(yè)數(shù)量及質(zhì)量均與沿海有較大差異，當(dāng)?shù)劂y行由于資產(chǎn)質(zhì)量和收益方面的考慮，制定對中小企業(yè)慎貸的策略，同時(shí)非正規(guī)金融業(yè)遠(yuǎn)不如江浙地區(qū)發(fā)育程度高。

1．4 融資難的情況仍然嚴(yán)重

中小企業(yè)融資難一直是世界性難題，只不過在我國更為突出。發(fā)達(dá)國家經(jīng)過多年的實(shí)踐，有關(guān)中小企業(yè)融資的法律法規(guī)健全，各種融資渠道發(fā)育與互補(bǔ)較好。我國由于各種復(fù)雜的原因，中小企業(yè)融資難的情況仍很嚴(yán)重。首先，我國市場經(jīng)濟(jì)的體制建立和發(fā)展、金融市場開放及金融工具創(chuàng)新與中小企業(yè)的發(fā)展來比，仍然顯得緩慢；其次，我國社會信用體系尚未建立起來，社會誠信缺失嚴(yán)重，金融市場的利率還未完全放開，直接融資門檻較高，債券市場不是很發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)性矛盾等問題，都是中小企業(yè)融資難的宏觀層面上的成因；再次，我國中小企業(yè)融資渠道雖然趨向多樣化，但各種渠道的暢通使用還有一個過程。目前銀行貸款作為企業(yè)主要的融資渠道，難度依然較大。中小企業(yè)融資的顯著特點(diǎn)是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款數(shù)量少、頻次多的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，必然降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。解決中小企業(yè)融資難的對策

2．1 完善我國中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，構(gòu)建資信評級體系

中小企業(yè)融資，立法先行。用立法的形式強(qiáng)化對中小企業(yè)融資服務(wù)體現(xiàn)了一個國家對中小企業(yè)發(fā)展的重視程度，如美國為扶持中小企業(yè)發(fā)展制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》等一系列法律法規(guī)，西方其他國家也十分重視中小企業(yè)融資立法。我國制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》為中小企業(yè)融資提供了法律保障，但其條文偏重原則性，應(yīng)建立與之相配套的具體法律法規(guī)。

中小融資難的根源是銀企之間的“信息不對稱”，而最佳解決方案是構(gòu)建企業(yè)資信評級體系，提供中小企業(yè)資信方面的數(shù)據(jù)能幫助銀行低成本地評估中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)減少不對稱信息的生成。為此需要采取一系列措施：建立政府機(jī)構(gòu)掌握的信息共享機(jī)制、培育征信市場、設(shè)立資信評級機(jī)構(gòu)、完善相關(guān)和培育專業(yè)人才。

2.2 在國有商業(yè)銀行改革中應(yīng)重視中小企業(yè)的信貸融資

銀行作為我國中小企業(yè)外部融資的主要渠道，在當(dāng)前國有銀行的改革中需要重視中小企業(yè)的信貸融資。

首先，國有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。應(yīng)辯證地對待大、中、小企業(yè)關(guān)系，真正做到貸款行為準(zhǔn)則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對中小企業(yè)合理的資金需求應(yīng)一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國家的產(chǎn)業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限，修訂企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，建立中小企業(yè)貸款的激勵機(jī)制，為中小企業(yè)營造良好的貸款環(huán)境。

其次，為中小企業(yè)提供全方位的服務(wù)。銀行對中小企業(yè)提供的從企業(yè)創(chuàng)辦、生產(chǎn)經(jīng)營、貸款回收全過程的金融服務(wù)，包括投資、項(xiàng)目選擇、融資擔(dān)保、財(cái)務(wù)管理、資金運(yùn)作、市場營銷等。全方位的一條龍服務(wù)，將極大地增強(qiáng)了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)。

再次，主動參與中小企業(yè)改制與重組。中小企業(yè)改制與重組是盤活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權(quán)的重要途徑。通過資產(chǎn)換置及變現(xiàn)，部分銀行貸款得以回收。此外，銀行對中小企業(yè)改制的同時(shí)培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實(shí)現(xiàn)銀企“雙贏”。

2.3 建立專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供援助

經(jīng)過十余年的金融體制改革，我國已初步建立了多元化的金融體系，然而以四大國有商業(yè)銀行為核心的金融體系，其服務(wù)主要面向國有大企業(yè)，中小企業(yè)信貸僅為其“副業(yè)”。依托大銀行解決中小企業(yè)融資的模式在上意味著較高的融資費(fèi)用與成本，因而適用的中小企業(yè)極為有限。從實(shí)踐上看，世界上也沒有任何其他國家把它作為優(yōu)先選擇，的實(shí)踐也印證了這一點(diǎn)。因此，從中長期來看，有必要創(chuàng)立專門的中小企業(yè)信貸銀行，專司為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)之責(zé)。

我國建立專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，較為可能的途徑有兩條：一是在城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等區(qū)域性銀行基礎(chǔ)上改制創(chuàng)建專門的中小企業(yè)銀行，充分發(fā)揮其“立足地方、服務(wù)地方、特色服務(wù)”的優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供信貸融資支持。目前城市商業(yè)銀行與信用社戰(zhàn)略與國有商業(yè)銀行趨同，市場定位模糊，極力與國有商業(yè)銀行爭奪大城市、大企業(yè)客戶。從其自身經(jīng)營能力和市場細(xì)分的觀念來看，城市商業(yè)銀行與信用社應(yīng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，將中小企業(yè)作為主要目標(biāo)市場，同時(shí)考慮到中小企業(yè)貸款隱性成本高的特點(diǎn)，國家應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)，給予適當(dāng)補(bǔ)貼，調(diào)動中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的積極性。

建立專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的第二種途徑是引入民間資本，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。實(shí)踐證明，合伙投資、互助基金、民間信用等非正規(guī)金融在解決中國目前中小企業(yè)的融資中發(fā)揮了獨(dú)特作用。在加入世貿(mào)后，中國對外國金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入已經(jīng)確定了明確時(shí)間表，但對國內(nèi)民營私人資本介入金融機(jī)構(gòu)，一直沒有明確表示。有關(guān)當(dāng)局應(yīng)該放松準(zhǔn)入管制，允許民間資本按照標(biāo)準(zhǔn)組建商業(yè)銀行，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

2.4 創(chuàng)新金融產(chǎn)品，給予中小企業(yè)融資更多優(yōu)惠

滿足中小企業(yè)多元化的融資需求，要積極進(jìn)行融資產(chǎn)品創(chuàng)新，對效益和潛力高的企業(yè)，可實(shí)行“綜合授信”，循環(huán)使用；適應(yīng)中小企業(yè)資金分期回流的特點(diǎn)，可實(shí)行一次貸款、分期償還的方式。

采用靈活的抵押方式。放寬抵押資產(chǎn)范圍，探索采用無形資產(chǎn)、股權(quán)、商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款、項(xiàng)目本身和在建工程等多種抵押方式，解決中小企業(yè)抵押資產(chǎn)不足。

目前在一些國家，融資租賃業(yè)相當(dāng)發(fā)達(dá)，美國企業(yè)設(shè)備投資的1/3是通過融資租賃解決的。但在我國，融資租賃發(fā)展非常緩慢。國家應(yīng)采取有力措施，規(guī)范租賃公司行為，做大行業(yè)規(guī)模。

大力發(fā)展我國的創(chuàng)業(yè)投資基金。我國應(yīng)采取有效措施，鼓勵國有控股公司、國有企業(yè)、民間資本等各種力量創(chuàng)建中小企業(yè)投資基金，并給予適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等扶持政策。

2.5 “二板市場”及場外交易融資模式

為解決風(fēng)險(xiǎn)投資的退出及為更多的中小企業(yè)直接融資，美國于1971年建立了世界上第一個二板市場——納斯達(dá)克市場。隨后，其他西方國家也紛紛建立起自己的二板、創(chuàng)業(yè)板市場。開辟二板市場，上市企業(yè)不僅能夠通過資本市場得到足夠的發(fā)展資金，更重要的是由于有現(xiàn)代資本市場一整套嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)保障措施，可以幫助中小企業(yè)迅速進(jìn)入規(guī)范化的管理和運(yùn)營狀態(tài)，從而大大提高新興企業(yè)的經(jīng)營素質(zhì)和市場競爭力。

2004年5月，深交所中小企業(yè)板正式啟動，為中小企業(yè)專設(shè)了一個新的融資平臺。但是，目前中小企業(yè)板在發(fā)行上市條件上和上市程序上與主板市場相同，難以真正實(shí)質(zhì)意義上的為中小企業(yè)提供融資便利。針對現(xiàn)有中小企業(yè)股權(quán)融資的特點(diǎn)與效果，進(jìn)行有針對性的創(chuàng)新，首先要放寬上市條件，鼓勵更多的中小企業(yè)到股票市場上市；其次是簡化上市程序，減少上市融資時(shí)間。

由于交易所容量有限，難以滿足絕大多數(shù)中小企業(yè)的融資需求，國外大量中小企業(yè)的直接融資活動并不是通過證券交易所市場，而是通過場外交易市場完成的。場外交易能夠有效地拓展直接融資渠道，值得我們借鑒和。李揚(yáng).中小企業(yè)融資與銀行[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001陳曉紅.中小企業(yè)融資[M].北京：出版社，2000

第五篇：中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

進(jìn)入2011年，在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續(xù)高企的形勢下，中小企業(yè)資金緊張狀況普遍加劇，盈利空間有所縮小，中小企業(yè)融資難題再次成為焦點(diǎn)。對濟(jì)寧市297家樣本企業(yè)的調(diào)查顯示,原材料價(jià)格上漲、勞動力成本上升、資金成本增加等多重因素是導(dǎo)致中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難的主要因素，中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)間信息不對稱則加重了企業(yè)融資困難。

中小企業(yè)融資狀況分析

伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續(xù)高企，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求日趨旺盛，與金融機(jī)構(gòu)2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業(yè)信貸需求不能及時(shí)、足額滿足的現(xiàn)象有所顯現(xiàn)，加劇了中小企業(yè)貸款難的感受。調(diào)查結(jié)果顯示，31.6%的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)為“資金緊張”是造成企業(yè)生產(chǎn)困難的主要因素之一。

銀行信貸資金仍是中小企業(yè)融資首要渠道。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業(yè)占比達(dá)到21.9%，其次為自有資金，占比為6.4%。在被調(diào)查的294家有貸款的企業(yè)中，28家企業(yè)在一家銀行有貸款，109家企業(yè)在兩家銀行有貸款，157家企業(yè)在三家或三家以上銀行有貸款，由此可以看出，銀行信貸資金仍然是中小企業(yè)融資渠道的首要選擇。

民間融資受到中小企業(yè)廣泛關(guān)注。在其他融資方面，中小企業(yè)民間融資較為活躍，被調(diào)查企業(yè)中，有79家企業(yè)進(jìn)行過民間借貸，占比為26.6%。民間借貸資金主要用于“擴(kuò)大生產(chǎn)”和“維持正常生產(chǎn)資金需要”。成本方面，有19家企業(yè)民間融資年利率為“30%以上”，31家企業(yè)為“20%～30%”，24家企業(yè)為“15%～25%”，民間借貸利率呈現(xiàn)高利貸化發(fā)展趨勢，利率風(fēng)險(xiǎn)較大。

中小企業(yè)貸款滿意度整體偏低。被調(diào)查的企業(yè)2011年共申請貸款次數(shù)為687次，平均水平為2.3次，銀行滿足次數(shù)為359次，平均水平為1.2次，滿足率為53.1%。159家企業(yè)認(rèn)為“銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了”占比為52.3%，68家企業(yè)認(rèn)為“銀行門檻沒變，但可以貸到的資金少了”占比為22.9%。

在回答“企業(yè)從申請貸款到獲得貸款，大約需要多少個工作日”時(shí)，41.4%的企業(yè)表示2011年獲得貸款的時(shí)間為“三周或三周以上”，相比上年的放貸速

度，上述企業(yè)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)2011年放貸速度下降，無法及時(shí)滿足企業(yè)的資金需求。

中小企業(yè)融資特征及制約性因素分析

中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)與銀行貸款期限之間的矛盾。中小企業(yè)處于初創(chuàng)期和成長期的居多，經(jīng)營中不確定因素較多，經(jīng)營可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)較大，市場應(yīng)對能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長。在268家有貸款需求的企業(yè)中，貸款需求期限在1年以上的企業(yè)家數(shù)為98家，占比為36.6%，162家企業(yè)申請貸款期限為6個月～1年，占比為60.4%。而在社會資金普遍趨于緊張的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)出于對信貸資金風(fēng)險(xiǎn)控制的角度對中小企業(yè)中長期貸款需求往往更為謹(jǐn)慎，在上述企業(yè)中，有74家企業(yè)因“貸款期限不符合金融機(jī)構(gòu)要求”導(dǎo)致無法得到貸款或貸款延后審批。在獲得貸款支持的359筆貸款中，仍以短期貸款為主，其中226筆貸款期限為“6個月～1年”,占比為63%，1年期以上的貸款筆數(shù)有75筆，占比為20.9%。

貸款利率偏高與企業(yè)財(cái)務(wù)成本之間的矛盾。在信貸資金有限的情形下，金融機(jī)構(gòu)為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調(diào)了對中小企業(yè)的貸款利率。中小企業(yè)貸款利率偏高致使財(cái)務(wù)成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業(yè)的資金壓力??