第一篇：民生銀行“假理財”的一些思考

民生銀行“假理財”的一些思考

民生銀行30億元楊穎的事件，這兩天鬧得沸沸揚揚，很多投資人風聲鶴唳。怎么就連銀行的VIP用戶購買銀行的理財產品都不安全了啊。難道真的只能銀行定期存款了嗎？其實，在小編看來，這次的事件銀行方面固然有最大的責任，但是投資人這里，其實也不能說是毫無責任，其中也有警惕性不高的因素在。

作為一家銀行的VIP用戶，在享受了銀行額外服務的同時，或多或少會接觸到區(qū)別于一般儲戶收益率更高的理財產品，可以說本來就是口味“變高”的一群人。或許是出于對銀行或者對楊穎個人的信任，他們選擇了這款產品。投資的資金非常大，除了4.2%的年化收益率令人動心外，可能最主要的還在于承諾“保本保息”的剛性兌付。

事實上，如今的投資理財產品，除了銀行定期存款之外，理論上并不存在什么“保本保息”的可能性，本質上都是自負盈虧的一場博弈。需要投資人從收益率和安全性之間自行取得平衡。這次的投資人人數(shù)不算多，可以說是一個高凈值人士的小圈子，相對封閉的環(huán)境，使得他們和楊穎比較熟悉，降低了警惕性，忽略了工作人員“飛單”的可能性。還是一個偶然的機會，才使得投資人發(fā)現(xiàn)事情真相，給很多人敲響了警鐘。

理財投資便是一個伴隨著風險存在的過程，投資人還是得時刻警惕，尤其是如此大額的投資項目，還是得多多核實確認才行，也別被保證本息的宣傳沖昏了頭腦。實際上，并不存在這樣的好事。在當前的時期下，或許銀行的大額存單是大額資金最安全的投資方式了。

第二篇：公司理財論文之民生銀行案例分析

南京財經大學 公司理財案例分析

民生銀行案例分析

一、案例背景

1996年成立的中國民生銀行，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，其高速的擴張也導致資本充足率逐年下降，進一步在資本市場上籌集資金滿足民生銀行的高速發(fā)展是緩解民生銀行發(fā)展瓶頸的有效手段。

2013年2月8日，中國民生銀行股份有限公司（民生銀行：A股代碼：600016；H股代碼：01988）發(fā)布公告稱，公司發(fā)行可轉換債券已經取得證監(jiān)會發(fā)行批文。

此前，民生銀行可轉債發(fā)行于2012年7月25日通過了中國證監(jiān)會發(fā)審會審核。分析人士認為，基于民生銀行良好的基本面和可轉債的產品特點，本次發(fā)行有望成為近期市場上為數(shù)不多的低風險、高收益的良好投資機會。由于民生銀行的主要股東認購意愿強烈，以及可轉債的特點和民生銀行設置的優(yōu)先配售機制，使得民生銀行此次發(fā)行的可轉債將成為供不應求的稀缺產品，預計此次可轉債發(fā)行不會對二級市場造成影響。

二、案例內容分析

民生銀行此次發(fā)行可轉換公司債券總額為人民幣200億元，按100元/張的面值發(fā)行，在不考慮可轉換債券利息的前提下，以10.23元/股的轉股價格計算如果全部轉換的話，將增加19.55億的流通普通股，占2012年底全部股本283.66億的6.89%，其發(fā)行規(guī)模與股本之比這一指標顯示出較強的股性特征。

民生銀行可轉換債券轉股起始起始日期為2013年9月16日，距本次可轉換債券發(fā)行日的時間為6個月，至2019年3月15日止。這實際上是一種隨時轉股制度，即發(fā)行人在發(fā)行結束后約定一個起始日和一個終止日，在這個期限內，轉債持有人可隨時轉股。一般來說，發(fā)行期越長，則轉股期越長，可轉換債券中的期權價值也就越大，債券轉換為股票的可能性也越大，可轉換的股性也就越強。民生銀行這次可轉債的轉股期有66個月，存續(xù)期限有72個月，轉存期限占存續(xù)期限的92%，這體現(xiàn)出民生銀行可轉債債券的股性很強。

民生銀行這次可轉債的獲批，其內含買入股票期權價值較高。就可轉換公司債券來說，股票市場價格與轉股價格之間的差距越大，其期權的內在價值就越大，南京財經大學 公司理財案例分析

有利于可轉債內在價值的增加。

從稀釋效應來看，民生銀行在資本市場籌集相等資金規(guī)模的情況下，如果發(fā)行的可轉債可以順利轉股，民生轉債轉股產生的股份將少于直接發(fā)行普通股的股份數(shù)。另一方面，民生銀行選擇發(fā)行可轉債，有利于減少市場上對股價高估的擔心，防止了股價的大幅下跌，同時，隨著時間的推移，其對股權的稀釋在可轉債的存續(xù)期內可以得到充分的消化，在轉化時不會對民生銀行的股價有直接稀釋效應。

從轉股價格方面看，我認為民生銀行的轉股設計比較成功，可以達到迅速籌集長期權益資金的目的。民生銀行較好的利用了轉股價格的設計，而且市場對民生銀行股票的認同，為民生銀行創(chuàng)造了很好地市場價值。

從發(fā)放方式來看，根據公司理財?shù)南嚓P知識，信譽高、素質好的公司會發(fā)行債券或借款，而素質差的會發(fā)行股票，中等的會發(fā)行可轉換債券，這樣看來，民生銀行發(fā)行可轉換債券可以比直接發(fā)行股票傳遞更好的信號給投資者。

與發(fā)行普通股相比較而言，對于預期較好的民生銀行來看，股價很有可能出現(xiàn)良好的態(tài)勢，這樣民生銀行發(fā)行可轉換債券是有利的。但對于中國證券市場整體的情況來看，股價波動較大，并不能保證民生銀行在以后各期股價的穩(wěn)定上升，若公司的股票在隨后的市場表現(xiàn)糟糕，那將對公司很不利。

（二）個人總結

總體上講，民生銀行通過可轉債的發(fā)行，一定程度上緩解了融資的問題，有利于公司的進一步發(fā)展，但作為日漸成熟的公司，我建議民生銀行要結合自身特點，合理分配可轉債、純粹債券和普通股的比重，以應對市場上的未知風險，因為對于公司而言，如果公司表現(xiàn)良好，發(fā)行可轉換債券會比發(fā)行純粹債券要差，但會優(yōu)于發(fā)行普通股。相反的，如果表現(xiàn)糟糕，發(fā)行可轉換債券會比發(fā)行純粹債券要好，但比不上發(fā)行普通股。

四、民生銀行案例分析后續(xù)追蹤

2013年3月29日投資15萬元，以收盤價9.64元買入民生銀行（600016）股票，在不考慮手續(xù)費等費用的前提下，共計15500股，截止至2013年6月7日，收盤價為9.99元，從投資收益來看，共收益（9.99-9.64）*15500=5425元。

第三篇：民生銀行

中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是中國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，同時又是嚴格按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》建立的規(guī)范的股份制金融企業(yè)。多種經濟成份在中國金融業(yè)的涉足和實現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，使中國民生銀行有別于國有銀行和其他商業(yè)銀行，而為國內外經濟界、金融界所關注。作為中國銀行業(yè)改革的試驗田，民生銀行14年來銳意改革、積極進取，業(yè)務不斷地拓展，規(guī)模不斷地擴大，效益逐年遞增，保持了快速健康的發(fā)展勢頭，為推動中國銀行業(yè)的改革創(chuàng)新做出了積極貢獻。

2000年12月19日，中國民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所掛牌上市。2003年3月18日，中國民生銀行40億可轉換公司債券在上交所正式掛牌交易。2004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場成功發(fā)行了58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行。2005年10月26日，民生銀行成功完成股權分置改革，成為國內首家完成股權分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權分置改革提供了成功范例。2009年11月26日，中國民生銀行在香港交易所掛牌上市。站在新的歷史起點，中國民生銀行確定了“做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行”的市場定位，積極推動管理架構和組織體系的調整、業(yè)務結構的調整和科技平臺的建設，努力實現(xiàn)二次騰飛，打造成特色銀行和效益銀行，為客戶和投資者創(chuàng)造更大的價值和回報。

中國民生銀行自上市以來，按照“團結奮進，開拓創(chuàng)新，培育人才；嚴格管理，規(guī)范行為，敬業(yè)守法；講究質量，提高效益，健康發(fā)展”的經營發(fā)展方針，在改革發(fā)展與管理等方面進行了有益探索，先后推出了“大集中”科技平臺、“兩率”考核機制、“三卡”工程、獨立評審制度、八大基礎管理系統(tǒng)、集中處理商業(yè)模式及事業(yè)部改革等制度創(chuàng)新，實現(xiàn)了低風險、快增長、高效益的戰(zhàn)略目標，樹立了充滿生機與活力的嶄新的商業(yè)銀行形象。

截至2009年底，中國民生銀行總資產規(guī)模達14,263.92億元，存款總額11,279.38億元，貸款總額（含貼現(xiàn)）8,829.79億元，實現(xiàn)凈利潤121.04億元，不良貸款率0.84%，保持國內領先水平。

截至2009年12月31日，中國民生銀行在北京、上海、廣州、深圳、武漢、大連、南京、杭州、太原、石家莊、重慶、西安、福州、濟南、寧波、成都、天津、昆明、蘇州、青島、溫州、廈門、泉州、鄭州、長沙、長春、合肥、南昌、汕頭設立了29家分行，在香港設立了1家代表處，機構總數(shù)量達到434家。

民生銀行的高速發(fā)展在國內受到公眾和業(yè)界的高度關注和認同。2004年在“中國最具生命力企業(yè)”評選中，民生銀行排名第十八位，獲得了“2004年中國最具生命力百強企業(yè)”稱號；2005中國企業(yè)信息化500強中，民生銀行排名第22位；在“2005財經風云榜”評選活動中，民生銀行榮獲“2005最佳網上銀行”稱號；在“2006民營上市公司100強”中位列第一名，并在市值、社會貢獻兩項分榜單中名列第一；2007年11月，民生銀行獲得2007第一財經金融品牌價值榜十佳中資銀行稱號，同時榮獲《21世紀經濟報道》等機構評選的“最佳貿易融資銀行獎”；2007年12月，民生銀行“非凡理財”產品業(yè)務獲得“中國銀行業(yè)卓越創(chuàng)新獎”和“中國銀行業(yè)最佳個人理財品牌”；2008年4月，民生銀行榮獲第四屆中國上市公司董事會“金圓桌獎”之“最佳董事會”獎；2008年7月，民生銀行榮獲“2008年中國最具生命力百強企業(yè)”第三名；2009年，民生銀行榮獲第五屆中國上市公司董事會“金圓桌獎”之“最佳董事會”獎；2009年民生銀行榮獲第一財經金融價值榜最佳小微企業(yè)服務獎；2009年5月，榮獲《亞洲銀行家》評選的“中國區(qū)貿易金融成就獎”；2009年11月，民生銀行在21世紀亞洲金融年會上榮獲“2009年亞洲最佳風險管理銀行”和“2009年小微企業(yè)金融服務創(chuàng)新獎”；2009年12月，民生銀行獲得“最佳服務私人銀行”、“2009年最佳零售銀行”、“2009最佳營銷與服務團隊”獎以及“2009年最受尊敬銀行”大獎；2010年，民生銀行榮獲第六屆中國上市公司董事會“金圓桌獎”之“優(yōu)秀董事會”獎；2010年5月，民生銀行榮膺英國《金融時報》“最佳貿易金融銀行獎”。

此外，中國民生銀行在國際上也正享受著越來越高的知名度。在美國著名財經雜志《福布斯》評選的“2006中國頂尖企業(yè)十強榜”上，民生銀行位列第七名。2007年12月，民生銀行榮獲《福布斯》頒發(fā)的第三屆“亞太地區(qū)最大規(guī)模上市企業(yè)50強”獎項。在《2008中國商業(yè)銀行競爭力評價報告》中民生銀行核心競爭力排名第6位，在公司治理和流程銀行兩個單項評價中位列第一。在英國《銀行家》 2009年7月公布的一級資本全球銀行1000強排名中，民生銀行全球排名第107位，在亞洲地區(qū)排名第20位，在內地排名第8位。

10多年來，中國民生銀行全體員工懷揣著感恩之心，不斷回報社會。尤其是近幾年來，民生人更是加大了積極參與社會公益事業(yè)和承擔社會責任的工作力度，獲得了公眾和媒體的廣泛關注和高度贊譽。2005年10月，民生銀行參加了中國扶貧基金會舉辦的“扶貧中國行大型公益活動”，同時捐助3100萬元設立“民生教育扶貧基金”，這筆捐贈成為迄今為止民營企業(yè)中最大的一筆公益捐贈；2006年，民生銀行出資1450萬元，為全國貧困縣在中央電視臺免費播放電視廣告，向全國觀眾展示其土特產品、自然及人文景觀。2006年，民生銀行榮獲“扶貧中國行2005貢獻獎”、“中國最受尊敬企業(yè)”稱號和中國企業(yè)社會責任調查百家優(yōu)秀企業(yè)獎；2007年3月，民生銀行榮獲2006“中華慈善獎”提名獎；2008年，民生銀行先后榮獲中國扶貧基金會頒發(fā)的“2007扶貧中國行特別獎”、“公益企業(yè)”及“最具社會責任感企業(yè)”獎。2007年10月，民生銀行通過了SAI國際組織頒布的SA8000體系認證（即企業(yè)社會責任管理體系），成為中國金融界第一家通過該項認證的商業(yè)銀行；2009年獲我國公益慈善領域中的最高政府獎——2009“中華慈善獎”。

2009年6月，民生銀行憑借樸素的責任理念、崇高的責任夢想，特別是2008年在南方雪災、汶川地震及其在扶貧、教育和文化藝術事業(yè)的持續(xù)公益投入，入圍“2009年胡潤企業(yè)社會責任50強”；2009年8月5日，民生銀行入選上證社會責任指數(shù)，2009年9月入選“2009中國企業(yè)社會責任榜”，并榮獲“2009中國企業(yè)社會責任特別大獎”和“2009中國企業(yè)社會責任優(yōu)秀案例”。

2007年2月，中國民生銀行董事會審議通過了《中國民生銀行五年發(fā)展綱要》。發(fā)展綱要的出臺是民生銀行經過10多年快速發(fā)展后，重新進行市場定位和戰(zhàn)略轉型的重要標志，第一次系統(tǒng)、全面地規(guī)劃未來3到5年的發(fā)展愿景、業(yè)務指標和實施方式。2009年，民生銀行著力就現(xiàn)有管理體制進行了系統(tǒng)梳理和診斷，進一步理順了影響總分支、事業(yè)部等經營管理的各種生產關系，完成管理支持體系優(yōu)化設計，為全面的流程銀行建設奠定了基礎。歷時四年的新核心系統(tǒng)開發(fā)也基本建成，部分項目已陸續(xù)上線，覆蓋全行各業(yè)務層面的銀行系統(tǒng)再造將全面展開。2010年民生銀行將以H股上市作發(fā)展的新起點，努力為股東創(chuàng)造更大價值，為社會進步和發(fā)展做出更大的貢獻。

“我自愿成為中國民生銀行的員工，我熱愛中國民生銀行并向它承諾：我熱情對待客戶、勤奮對待工作、友善對待同事、誠實對待業(yè)務，我決不弄虛作假、決不違規(guī)違紀，絕不背棄民生銀行” 每天早晨，中國民生銀行昆明分行門前都要舉行這樣的晨訓。晨訓誓詞中的“熱情對待客戶、勤奮對待工作”這句話深深刻在每一位民生銀行員工人的心頭。工作中，每一位民生人也是這樣去做的。我們將用微笑迎接每一位客戶，限時辦理每一筆業(yè)務，用真誠感動每一位客戶； 我們要關注客戶的需求，傾聽客戶的意見，快速處理客戶的投訴，讓客戶得到民生銀行最溫馨的服務和享受到上帝般的禮遇； 我們要提供豐富的業(yè)務產品、快捷的流程、高效的服務，讓客戶滿意是我們最大的愿望！鏗鏘有力的誓言還回蕩在耳邊，這是昆明分行各部門及支行所有同仁不斷提高自身素質、提升服務質量，自始至終以文明、規(guī)范的行為服務客戶的真實寫照。

中國民生銀行昆明分行成立于2005年3月23日，座落于昆明市中心繁華的商業(yè)區(qū)。在總行的正確領導下, 昆明分行嚴格按照“兩個規(guī)劃”的要求，緊緊圍繞發(fā)展這一主題，堅持以市場為導向，以客戶為中心，嚴格控制風險，強化管理，勇于創(chuàng)新，在云南創(chuàng)下開業(yè)同期股份制商業(yè)銀行最好的業(yè)績，贏得了廣大客戶及當?shù)卣?、監(jiān)管部門、社會各界的一致好評。

昆明分行堅持實施“調整提升，轉換發(fā)展模式”這一發(fā)展戰(zhàn)略構想，規(guī)劃整合了云南五大優(yōu)勢行業(yè)和其他行業(yè)優(yōu)質客戶，劃分有序，目標明確，團隊營銷的指導思想深入人心，全行上 下形成了新模式、新發(fā)展的觀念。

昆明分行堅持“以人為本”的經營理念，將“人性化服務”滲透到每項金融產品中去，創(chuàng)造了獨特的服務品牌。民生銀行在云南首創(chuàng)貴賓服務體系，目前，以高爾夫貴賓通道、機場貴賓通道、醫(yī)療貴賓通道、貴賓專席服務等為主的貴賓平臺已形成品牌，反響強烈。

第四篇：民生銀行

4月下旬以來，不斷有外資調轉矛頭，重新買入中資股。港交所最新披露信息顯示，摩根大通于4月23日斥資3.3億港元增持民生銀行H股，瑞士銀行也于4月25日以9375萬港元增持民生銀行H股。A股ETF安碩A50自4月25日以來持續(xù)出現(xiàn)資金流入，截至月底累計凈流入8億港元。

點評：隨著海外針對中國的沽空行動告一段落，有資金迅速向中資股匯集搏短線反彈，但能否成為趨勢仍需要觀察。

第五篇：民生銀行

中國民生銀行長春分行領導來我公司考察交流

2012年2月22日，由中國民生銀行長春分行企業(yè)金融部張琳部長等一行專業(yè)投資團隊在琿春市工信局曲副局長的陪同下專程到華瑞參業(yè)進行交流訪問。公司董事長金立華先生、副總經理金玉嬌女士等領導參加了交流會談。

會上，金立華董事長代表公司熱情歡迎民生銀行投資團隊的到來，介紹了企業(yè)發(fā)展的強勁勢頭，指出了企業(yè)今后發(fā)展目標和方向，并明確提出了公司的業(yè)務需求，表達了加強企銀合作的意愿，副總經理金玉嬌女士就華瑞參業(yè)的整體布局進行了簡要介紹。

針對大家重點關注的熱點問題雙方進行了互動式的深入交流，主要探討了企銀合作的發(fā)展前景、匯率風險控制、銀行成熟的業(yè)務品種，雙方開展合作的方式、空間等，民生銀行長春分行專家還對當前國際及國內金融市場形勢進行了分析，提出了現(xiàn)實可行的獨特見解。最后，雙方就合作內容達成一致共識，長春分行企業(yè)金融部部長張琳女士表示，華瑞參業(yè)作為充滿朝氣的民營企業(yè)，發(fā)展迅猛，潛力巨大，未來雙方合作空間廣闊，將加強與華瑞參業(yè)公司合作，實現(xiàn)雙贏。