第一篇：投資銀行學(xué)原理習(xí)題(含答案)

投資銀行學(xué)原理習(xí)題

（一）判斷正誤(只需判斷對(duì)與錯(cuò)，不用說明理由)1．（B）從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。

A.正確 B.錯(cuò)誤

2．（B）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

3．（A）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價(jià)值低估論”，當(dāng)托賓比率（即企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格總額與企業(yè)重置成本之比）Ｑ＞１時(shí)，形成并購的可能性??；而當(dāng)Ｑ〈１時(shí)，形成并購的可能性較大。

A.正確 B.錯(cuò)誤

4．（A）作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。

A.正確 B.錯(cuò)誤

5．（A）在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。

A.正確 B.錯(cuò)誤

6．（A）投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)和成熟金融體系的重要主體之一。

A.正確 B.錯(cuò)誤

7．（B）投資銀行在大多數(shù)亞洲國家被稱為商人銀行（Merchant bank）。

A.正確 B.錯(cuò)誤

8．（B）從歷史上看，貨幣市場(chǎng)先于資本市場(chǎng)出現(xiàn)，貨幣市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。而資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于貨幣市場(chǎng)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

9．（A）兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過設(shè)立一個(gè)新的法人機(jī)構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱為新設(shè)合并（如德國的戴姆勒奔馳公司與美國的克萊斯勒公司的合并）。A.正確 B.錯(cuò)誤

10．（B）證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對(duì)象和范圍基本相同。

A.正確 B.錯(cuò)誤

11．（B）投資銀行在證券二級(jí)市場(chǎng)中扮演著證券承銷商的角色。

A.正確 B.錯(cuò)誤

12．（A）按照中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。

A.正確 B.錯(cuò)誤

13．（A）我國對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。

A.正確 B.錯(cuò)誤

14．（A）1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來美國形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制。

A.正確 B.錯(cuò)誤

15．（B）在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)中，風(fēng)險(xiǎn)資本的退出一定必須通過發(fā)行股票上市變現(xiàn)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

16.（A）證券承銷業(yè)務(wù)范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發(fā)行均可以包括在內(nèi)。A.正確 B.錯(cuò)誤

17．（A）按照2003年2月1日起施行的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，證券公司不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對(duì)外開展證券業(yè)務(wù)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

18．（A）杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購，特點(diǎn)是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。A.正確 B.錯(cuò)誤

19．（B）作為證券經(jīng)紀(jì)商，投資銀行本身沒有任何風(fēng)險(xiǎn)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

20．（A）在我國，設(shè)立綜合類證券公司比設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司有更加嚴(yán)格的條件。

A.正確 B.錯(cuò)誤

21．（B）我國目前已經(jīng)實(shí)行銀行業(yè)與證券業(yè)完全混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

22．（B）從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業(yè)銀行以直接融資為主。

A.正確 B.錯(cuò)誤

23．（B）金融工程的基本組件是遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、債券、股票等衍生金融工具。

A.正確 B.錯(cuò)誤

24．（B）投資銀行屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，其主要服務(wù)于貨幣市場(chǎng)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

25．（B）根據(jù)現(xiàn)代投資基金的發(fā)展趨勢(shì)，封閉式基金正越來越成為證券投資基金的主要形式。

A.正確 B.錯(cuò)誤 26．（A）早期的投資銀行主要從事證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)，而目前的投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)涉及到了幾乎全部的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、部分貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)以及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

27．（B）在過去的一年里，基金管理人A所管理的基金帳面收益率為8%，基金管理人B所管理的基金帳面收益率為12%，因此基金管理人B的績(jī)效比基金管理人A要好。

A.正確 B.錯(cuò)誤

28．（B）在我國，對(duì)證券公司進(jìn)行自律監(jiān)管的機(jī)構(gòu)包括中國證監(jiān)會(huì)和滬深證券交易所。

A.正確 B.錯(cuò)誤

29．（A）在證券發(fā)行的余額包銷方式下，作為包銷商的投資銀行需要承擔(dān)發(fā)行失敗的全部風(fēng)險(xiǎn)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

30．（A）健全內(nèi)部控制機(jī)制和完善內(nèi)部控制制度，是衡量證券公司經(jīng)營(yíng)管理水平高低的重要標(biāo)志。

A.正確 B.錯(cuò)誤

31．（A）開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模因此而增加或減少。

A.正確 B.錯(cuò)誤

32．（A）利用期貨交易進(jìn)行的套期保值操作是為了避險(xiǎn)，但是作為一種金融衍生品交易，它本身也存在有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

33．（B）在我國，擬上市公司的首次股票發(fā)行（IPO）、上市公司再融資所進(jìn)行的增資發(fā)行和面向老股東的配股發(fā)行都屬于股票的私募發(fā)行。

A.正確 B.錯(cuò)誤

34．（B）以獲利為目的、利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券買賣的內(nèi)幕交易屬于違規(guī)行為，但如果是以避損為目的的內(nèi)幕交易就不屬于違規(guī)行為。

A.正確 B.錯(cuò)誤

35．（A）投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險(xiǎn)大小來權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式。

A.正確 B.錯(cuò)誤

36．（A）研究開發(fā)部門往往是投資銀行的成本中心而非利潤(rùn)中心。

A.正確 B.錯(cuò)誤

37．（B）投資銀行屬于非金融機(jī)構(gòu)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

38．（B）證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)也稱為證券二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。A.正確 B.錯(cuò)誤

39．（A）在一項(xiàng)公司并購事件中，同一家投資銀行不能同時(shí)作為收購方和被收購方的財(cái)務(wù)顧問。

A.正確 B.錯(cuò)誤

40．（A）風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。A.正確 B.錯(cuò)誤

41．（B）在世界金融衍生工具發(fā)展史上，股票指數(shù)期貨先于利率期貨出現(xiàn)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

42．（A）證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容包括：環(huán)境控制、業(yè)務(wù)控制、資金管理控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、電子信息系統(tǒng)控制、內(nèi)部稽核控制等。

A.正確 B.錯(cuò)誤

43．（B）《證券公司管理辦法》規(guī)定，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員實(shí)行談話提醒制度，對(duì)證券公司在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問題，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)可以質(zhì)詢證券公司的高級(jí)管理人員，并責(zé)令其限期糾正。

A.正確 B.錯(cuò)誤

44．（B）我國對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，經(jīng)紀(jì)類證券公司可以不在其公司名稱中標(biāo)明經(jīng)紀(jì)字樣。

A.正確 B.錯(cuò)誤

45．（A）企業(yè)在改組為上市公司時(shí)，承擔(dān)政府管理職能的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)必須進(jìn)行剝離。

A.正確 B.錯(cuò)誤

46．（A）資本市場(chǎng)主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。

A.正確 B.錯(cuò)誤

47．（A）投資銀行財(cái)務(wù)管理主要包括資本充足率管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性管理等方面。

A.正確 B.錯(cuò)誤

48．（B）賣出套期保值是指通過期貨市場(chǎng)買入期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為。

A.正確 B.錯(cuò)誤

49．（A）根據(jù)有關(guān)規(guī)定，我國證券公司從事面向社會(huì)公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)的人員必須專職在研究咨詢部門工作，并由所在機(jī)構(gòu)將其名單向中國證監(jiān)會(huì)和機(jī)構(gòu)注冊(cè)地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

A.正確 B.錯(cuò)誤

50．（B）如果對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況及發(fā)展前景研究不夠、導(dǎo)致推薦企業(yè)發(fā)行證券失敗，證券公司在經(jīng)濟(jì)上的收入將大打折扣，但無需承擔(dān)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

A.正確 B.錯(cuò)誤

（二）單項(xiàng)選擇（每題四個(gè)選項(xiàng)，需要選出唯一的一個(gè)正確答案）

1．（B）并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購方的主要目的是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模或消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種并購方式稱為：

A．縱向并購 B.橫向并購 C.新設(shè)合并 D.混合并購

2．（D）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場(chǎng)勢(shì)力論”，企業(yè)并購的主要?jiǎng)右蚴牵? A.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì) B.追求多元化經(jīng)營(yíng) C.避免較高的新建成本 D.提高市場(chǎng)占有率 3．（B）以下不屬于證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是： A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C.購買力風(fēng)險(xiǎn) D.外匯風(fēng)險(xiǎn)

4．（C）在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本金的債券是：

A.復(fù)利債券 B.單利債券 C.貼現(xiàn)債券 D.記賬式債券

5．（B）在我國，股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)的輔導(dǎo)期自公司與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起，至公司股票上市后 止： A.6個(gè)月 B.1年 C.18個(gè)月 D.2年

6．（C）作為，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪穑?A.證券做市商 B.證券交易商 C.證券經(jīng)紀(jì)商 D.證券承銷商

7．（D）注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)，這鐘風(fēng)格的基金屬于：

A.收入型基金 B.股票型基金 C.平衡型基金 D.成長(zhǎng)型基金 8．（C）與并購意義相關(guān)有的三個(gè)概念，其中不包括： A.合并 B.兼并 C.發(fā)行 D.收購

9．（C）投資銀行的 部門主要從事公司企業(yè)（包括上市公司與非上市公司）的分析研究，向本公司其它部門和社會(huì)公眾提供投資價(jià)值分析結(jié)論： A.宏觀研究 B.行業(yè)研究 C.公司研究 D.發(fā)展戰(zhàn)略研究

10．（A）是指以獨(dú)立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)或債務(wù)重組以及公司收購、兼并等涉及公司控制權(quán)變化的交易對(duì)所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)：

A.獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 B.普通財(cái)務(wù)顧問 C.風(fēng)險(xiǎn)投資顧問 D.證券投資顧問

11．（A）美國的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等屬于：

A.獨(dú)立的專業(yè)性投資銀行 B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行

C.全能性銀行直接經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù) D.大型跨國公司所興辦的財(cái)務(wù)公司或金融公司 12．（C）證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為稱為：

A.證券交易業(yè)務(wù) B.證券做市業(yè)務(wù) C.一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù) D.二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

13．（B）投資銀行通過參加投標(biāo)承購證券，再將其銷售給投資者，該種方式在 中較為常見：

A.新股首次發(fā)行 B.債券（特別是國債）發(fā)行 C.基金發(fā)行 D.配股發(fā)行

14．（D）投資銀行主要是以 的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實(shí)施過程： A.發(fā)行承銷商 B.做市商 C.項(xiàng)目融資顧問 D.財(cái)務(wù)顧問

15．（B）負(fù)責(zé)對(duì)公開發(fā)行股票的企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)、資產(chǎn)驗(yàn)證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告等，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況表示判斷意見的中介機(jī)構(gòu)是： A.投資銀行 B.會(huì)計(jì)師事務(wù)所 C.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) D.律師事務(wù)所 16．（D）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價(jià)值低估論”，企業(yè)并購的主要?jiǎng)右蚴牵?/p>

A.提高市場(chǎng)占有率 B.追求多元化經(jīng)營(yíng) C.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì) D.避免較高的新建成本

17．（C）香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的 的主要職責(zé)就是將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對(duì)申請(qǐng)人是否適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整性以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等事項(xiàng)均負(fù)有保證責(zé)任。A.承銷商 B.風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) C.保薦人 D.上市顧問 18．（D）與其他類型基金比較，成長(zhǎng)型基金的突出特點(diǎn)是：

A.以獲取當(dāng)期的最大收入為目的，主要投資于可帶來穩(wěn)定現(xiàn)金收入的有價(jià)證券。B.投資者在購買該類型基金時(shí)，一般不需支付銷售費(fèi)用。

C.既希望獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，因此把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性。

D.注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)。

19．（B）按照我國《公司法》，如果一家優(yōu)勢(shì)公司Ａ公司兼并Ｂ公司并獲得控制權(quán)后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人資格），該方式稱為：

A.新設(shè)合并 B.吸收合并 C.公司分立 D.杠桿收購 ．（B）并購公司采取增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票，這種并購方式稱為：

A．現(xiàn)金并購 B.股票并購 C.新設(shè)合并 D.杠桿并購

21．（C）證券發(fā)行者為擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)稱為：

A.交易所市場(chǎng) B.場(chǎng)外市場(chǎng) C.一級(jí)市場(chǎng) D.二級(jí)市場(chǎng)

22．（B）股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷方式時(shí)，發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)主要由： A.發(fā)行人承擔(dān) B.投資銀行承擔(dān) C.發(fā)行人和投資銀行承擔(dān) D.都不承擔(dān) 23．（B）當(dāng)前世界各國的投資銀行主要有四種不同的類別。瑞士信貸集團(tuán)所屬的瑞士信貸第一波士頓銀行(Credit Suisse First Boston)屬于：

A．獨(dú)立的專業(yè)性投資銀行 B．商業(yè)銀行擁有的投資銀行（商人銀行）C．全能性銀行直接經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù) D.跨國公司興辦財(cái)務(wù)公司或金融公司 24．（A）投資銀行在一級(jí)市場(chǎng)擔(dān)任的主要角色是： A.承銷商 B.做市商 C.經(jīng)紀(jì)商 D.財(cái)經(jīng)顧問

25．（C）以下哪種退出方式意味著風(fēng)險(xiǎn)投資在目標(biāo)項(xiàng)目上的基本失敗。： A.創(chuàng)業(yè)板上市 B.OTC市場(chǎng)退出 C.清算 D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓 26．（D）同一金融商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格間的差異稱為： A.升貼水 B.基差風(fēng)險(xiǎn) C.價(jià)差 D.基差 27．（D）投資銀行業(yè)監(jiān)管最基本的原則是：

A.政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合原則 B.誠實(shí)守信、依法管理原則 C.保護(hù)投資者利益原則 D.“三公”原則

28．（A）并購企業(yè)的雙方或多方之間有原料生產(chǎn)、供應(yīng)和加工及銷售的關(guān)系，分處于生產(chǎn)和流通過程的不同階段，于是并購成為大企業(yè)全面控制原料生產(chǎn)、銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)，建立垂直結(jié)合控制體系的基本手段，這樣的并購類型屬于：

A.縱向并購 B.橫向并購 C.混合并購 D.杠桿并購

29．（B）是指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕信息的其他人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定，泄露內(nèi)幕消息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向其他人提出買賣證券建議的行為： A.操縱市場(chǎng) B.內(nèi)幕交易 C.虛假信息 D.欺詐客戶

30．（B）是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響： A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

31．（A）是將可流通證券集中有組織的交易的市場(chǎng)，是證券流通市場(chǎng)的核心： A.交易所市場(chǎng) B.場(chǎng)外市場(chǎng) C.一級(jí)市場(chǎng) D.柜臺(tái)市場(chǎng)

32．（A）作為，投資銀行有義務(wù)為證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定：

A．證券做市商 B.證券經(jīng)紀(jì)商 C.證券交易商 D.證券承銷商 33．（D）開放式基金的申購與贖回價(jià)格主要取決于：

A.基金市場(chǎng)的供求關(guān)系 B.基金的發(fā)行價(jià)格 C.基金的發(fā)行規(guī)模 D.基金的資產(chǎn)凈值134．（）在我國契約型基金各方當(dāng)事人關(guān)系的法律框架中，負(fù)責(zé)發(fā)起設(shè)立基金并對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)作的機(jī)構(gòu)是： A.基金管理人 B.基金托管人 C.基金代銷人 D.基金持有人 35．（B）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要是對(duì) 進(jìn)行評(píng)級(jí)，信用評(píng)級(jí)越高的證券越值得購買： A．普通股股票 B.債券和優(yōu)先股 C.非流通股股票 D.期貨產(chǎn)品

36．（A）發(fā)行以國家信譽(yù)和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”：

A．國債 B.可轉(zhuǎn)換債券 C.基金 D.優(yōu)先股

37．（A）我國1998年出臺(tái)的《證券法》規(guī)定：“向社會(huì)公開發(fā)行證券票面總值超過 時(shí)應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷，承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成”。

A.人民幣0.5億元 B人民幣.1億元 C.人民幣2億元 D.人民幣5億元

38．（C）某投資銀行產(chǎn)品開發(fā)部門最近開發(fā)出一組“恒定—混合動(dòng)態(tài)平衡投資策略實(shí)施產(chǎn)品”和“保本避險(xiǎn)基金產(chǎn)品”，它們應(yīng)該屬于哪一類產(chǎn)品類型：

A.定價(jià)模型產(chǎn)品 B.指數(shù)化產(chǎn)品 C.投資組合套利產(chǎn)品 D.金融衍生產(chǎn)

39．（D）“ ”通常指的是對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的第一批投資人，其不參與企業(yè)管理，往往采取一次性投入的進(jìn)入方式。

A.風(fēng)險(xiǎn)投資公司 B.風(fēng)險(xiǎn)投資基金 C.產(chǎn)業(yè)附屬投資公司 D.天使投資人

40．（C）利率變化會(huì)直接影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，如果利率上升，一般會(huì)產(chǎn)生以下效果：

A．進(jìn)入直接融資市場(chǎng)的資金增加 B.公司貸款成本降低，利潤(rùn)提高 C.證券價(jià)格下跌 D.投資者評(píng)估股票和其他有價(jià)證券的折現(xiàn)率（投資者要求的必要收益率）降低 41．（B）由于物價(jià)水平持續(xù)上升、貨幣貶值而使投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)稱為： A．利率風(fēng)險(xiǎn) B.購買力風(fēng)險(xiǎn) C.政治風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

42．（A）在我國，中國證監(jiān)會(huì)行使對(duì)證券公司資質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理實(shí)行監(jiān)管的主要職能部門是： A．機(jī)構(gòu)監(jiān)管部 B.發(fā)行監(jiān)管部 C.基金監(jiān)管部 D.上市公司監(jiān)管部 43．（A）某基金的資產(chǎn)配置如果采取買入并長(zhǎng)期持有策略，則屬于：

A．戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置 B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置 C.資產(chǎn)混合配置 D.積極的投資風(fēng)格

44．（C）在 融資方式中，通常是由項(xiàng)目東道國政府或它的某一機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)起方或項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，把項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給后者： A.IPO新股發(fā)行 B.可轉(zhuǎn)換債券 C.BOT項(xiàng)目 D.金融租賃

45．（B）對(duì)那些技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)過大超過可預(yù)期收益價(jià)值、技術(shù)培育無法控制及產(chǎn)業(yè)化過程極不穩(wěn)定，進(jìn)而已經(jīng)喪失現(xiàn)有及潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)的企業(yè)或項(xiàng)目采取止損手段，這種意味著風(fēng)險(xiǎn)投資在這一項(xiàng)目上基本失敗的退出方式是：

A.創(chuàng)業(yè)板退出 B.清算 C.主板退出 D.股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓

46．（D）同一金融商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格間的差異稱為： A.升水 B.貼水 C.對(duì)沖 D.基差 47．（A）我國《證券公司管理辦法》規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員實(shí)行，按照該制度，對(duì)證券公司在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問題，中國證監(jiān)會(huì)可以質(zhì)詢證券公司的高級(jí)管理人員，并責(zé)令其限期糾正：

A.談話提醒制度 B.市場(chǎng)禁入制度 C.定期考核制度 D.風(fēng)險(xiǎn)提示制度

48．（D）我國《證券法》規(guī)定，設(shè)立綜合類證券公司，注冊(cè)資本最低限額為人民幣： A.5000萬元 B.1億元 C.3億元 D.5億元

49．（B）發(fā)行人的董事長(zhǎng)、以上董事或者總經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)，即屬于內(nèi)幕信息： A.三分之二 B.三分之一 C.四分之一 D.二分之一

50．（A）是股份有限公司首次發(fā)行股票時(shí)就發(fā)行中的有關(guān)事項(xiàng)向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請(qǐng)的法律文件： A.招股說明書 B.盈利預(yù)測(cè)的審核函 C.發(fā)行人法律意見書和律師工作報(bào)告 D.審計(jì)報(bào)告 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

第二篇：投資銀行學(xué)習(xí)題_39290

投 資 銀 行 學(xué)

一、名詞解釋

1.證券投資基金：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以組合投資的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

2.投資組合：投資組合是指為了分散投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，將資金分散投資于多種有價(jià)證券或者資產(chǎn)，這種由多種有價(jià)證券和資產(chǎn)構(gòu)成的組合稱之為投資組合。

3.投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)：投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)是指由于種種不確定的因素使得投資銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失或減少獲得收益的可能性。4.證券承銷風(fēng)險(xiǎn)：證券承銷風(fēng)險(xiǎn)是指投資銀行在承銷股票、債券、金融衍生品等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于不能再規(guī)定時(shí)間內(nèi)按事先約定的條件完成承銷發(fā)行任務(wù)而造成損失的可能性。

5.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指投資銀行在紛繁復(fù)雜的宏觀市場(chǎng)環(huán)境中及其自身內(nèi)部組織的經(jīng)營(yíng)管理過程中，識(shí)別出可能給投資銀行帶來損失和額外收益的因素。6.金融創(chuàng)新：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物，并認(rèn)為金融創(chuàng)新大致可歸納為三類：金融制度創(chuàng)新；金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；金融組織創(chuàng)新。

7.廣義的金融工程：廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。

8.投資銀行的內(nèi)控制度：投資銀行的內(nèi)控制度是指投資銀行為了保證其業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)其既定的工作目標(biāo)，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立的各種內(nèi)控機(jī)制和一系列內(nèi)部運(yùn)作程序、措施和方法等文本制度的總稱。

二、判斷題

1．杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購，特點(diǎn)是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。（√）2．在我國，對(duì)證券公司進(jìn)行自律監(jiān)管的機(jī)構(gòu)包括中國證監(jiān)會(huì)和滬深證券交易所。（×）

3．風(fēng)險(xiǎn)套利是指證券自營(yíng)商在兩個(gè)或兩個(gè)以上不同的市場(chǎng)中，利用同一種或同一組證券市場(chǎng)價(jià)格、利率、匯率的差異進(jìn)行套利。（×）4．（√）開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模因此而增加或減少。

5．在我國，擬上市公司的首次股票發(fā)行（IPO）、上市公司再融資所進(jìn)行的增資發(fā)行和面向老股東的配股發(fā)行都屬于股票的私募發(fā)行。（×）

6．證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，可將買進(jìn)或賣出的證券逐筆交由證券交易所指定的登記清算機(jī)構(gòu)辦理交割，也可以當(dāng)日賣出或買進(jìn)的同種證券抵充。（×）7．證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)也稱為證券二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。（×）8．（√）在一項(xiàng)公司并購事件中，同一家投資銀行不能同時(shí)作為收購方和被收購方的財(cái)務(wù)顧問。

9．注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見的類型包括四種，即：無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見。（√）

10．（√）根據(jù)有關(guān)規(guī)定，我國證券公司從事面向社會(huì)公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)的人員必須專職在研究咨詢部門工作，并由所在機(jī)構(gòu)將其名單向中國證監(jiān)會(huì)和機(jī)構(gòu)注冊(cè)地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。11．（√）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境的變動(dòng)而影響證券市場(chǎng)上所有證券的風(fēng)險(xiǎn)。

12．資本市場(chǎng)主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。（×）13．（√）上市公司或其關(guān)聯(lián)公司持有證券公司10％以上的股份時(shí)，該證券公司不得自營(yíng)買賣該上市公司的股票。14．（√）有限合伙制是英美法系國家風(fēng)險(xiǎn)投資常用的一種組織形式。由于作為合伙方主要來源的養(yǎng)老基金和慈善機(jī)構(gòu)等均為免稅群體，采用有限合伙制保證了它們的免稅地位，而如果采用公司制則會(huì)增加稅收成本。15．《證券公司管理辦法》規(guī)定，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員實(shí)行談話提醒制度，對(duì)證券公司在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問題，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)可以質(zhì)詢證券公司的高級(jí)管理人員，并責(zé)令其限期糾正。（√）16．（√）在我國，按照《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織證券從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記等工作。17．我國證券業(yè)監(jiān)管采取的是自律管理與政府監(jiān)管相結(jié)合的模式，政府集中統(tǒng)一監(jiān)管已經(jīng)成為以證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)為主要力量的自律管理體制的必要補(bǔ)充。（×）

18．證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容包括：環(huán)境控制、業(yè)務(wù)控制、資金管理控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、電子信息系統(tǒng)控制、內(nèi)部稽核控制等。（√）19．中國證券業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)會(huì)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是理事會(huì)。（×）20．投資銀行主要是以法律顧問的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實(shí)施過程，通過獲取法律顧問費(fèi)取得收益。（×）

21．以獲利為目的、利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券買賣的內(nèi)幕交易屬于違規(guī)行為，但如果是以避損為目的的內(nèi)幕交易就不屬于違規(guī)行為。（×）22．證券發(fā)行業(yè)務(wù)也稱為證券二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。（×）23．（√）從機(jī)構(gòu)的性質(zhì)而言，投資銀行和商業(yè)銀行同屬于金融中介機(jī)構(gòu)，其職能都是為投資者提供投資機(jī)會(huì)，為資金需求者提供融資服務(wù)。24．利用期貨交易進(jìn)行的套期保值操作是為了避險(xiǎn)，但是作為一種金融衍生品交易，它本身也存在有一定的風(fēng)險(xiǎn)。（√）25．投資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是消除風(fēng)險(xiǎn)。（×）26．（√）指數(shù)基金是以追求證券市場(chǎng)平均收益為基本目標(biāo)，從而試圖完全復(fù)制某一證券價(jià)格指數(shù)或者按照證券價(jià)格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合的基金。27．在證券發(fā)行的余額包銷方式下，作為包銷商的投資銀行需要承擔(dān)發(fā)行失敗的全部風(fēng)險(xiǎn)。（√）28．（√）在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人是指依國家法律、法規(guī)的規(guī)定，可以進(jìn)行證券買賣的自然人或法人。29．（√）混合并購指同時(shí)發(fā)生水平并購和垂直并購，或并購雙方或多方是屬于沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，通常發(fā)生在某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)試圖進(jìn)入利潤(rùn)率較高的另一產(chǎn)業(yè)時(shí)，常與企業(yè)的多元化戰(zhàn)略相聯(lián)系。

30．從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業(yè)銀行以直接融資

為主。（×）

三、單項(xiàng)選擇

1．以下不屬于證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是：（B.）

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.購買力風(fēng)險(xiǎn)

D.外匯風(fēng)險(xiǎn)

2．注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)，這鐘風(fēng)格的基金屬于：（D）

A.收入型基金

B.股票型基金

C.平衡型基金

D.成長(zhǎng)型基金

3．按照我國有關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員向公眾提供證券投資分析報(bào)告、投資分析文章等形式的咨詢服務(wù)時(shí)：（A）A.須先行取得所在機(jī)構(gòu)的同意或認(rèn)可 B.無須先行取得所在機(jī)構(gòu)的同意或認(rèn)可

C.如果監(jiān)管部門提出特別要求，才需要先行取得所在機(jī)構(gòu)的同意或認(rèn)可 D.是否需要先行取得所在機(jī)構(gòu)的同意或認(rèn)可應(yīng)視具體情況而定 4．證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為稱為：（C）

A.證券交易業(yè)務(wù)

B.證券做市業(yè)務(wù)

C.一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

D.二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

5．投資銀行主要是以（D）的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實(shí)施過程：

A.發(fā)行承銷商

B.做市商

C.項(xiàng)目融資顧問

D.財(cái)務(wù)顧問

6．為上市公司收購提供財(cái)務(wù)顧問意見等文件的證券公司和專業(yè)人員，其出具、提供的文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，首先應(yīng)當(dāng)：（C）A.主動(dòng)改正 B.由證券交易所依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行處理 C.由中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正 D.以上都不對(duì) 7．根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價(jià)值低估論”，企業(yè)并購的主要?jiǎng)右蚴牵海―）A.提高市場(chǎng)占有率

B.追求多元化經(jīng)營(yíng)

C.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

D.避免較高的新建成本

8．與其他類型基金比較，成長(zhǎng)型基金的突出特點(diǎn)是：（D）A.以獲取當(dāng)期的最大收入為目的，主要投資于可帶來穩(wěn)定現(xiàn)金收入的有價(jià)證券。B.投資者在購買該類型基金時(shí)，一般不需支付銷售費(fèi)用。

C.既希望獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，因此把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性。

D.注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)。9 ．并購公司采取增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票，這種并購方式稱為：（B）

A．現(xiàn)金并購

B.股票并購

C.新設(shè)合并

D.杠桿并購 10．（B）是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響：

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 11．場(chǎng)內(nèi)證券交易業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是：（D）

A.交易地點(diǎn)和交易時(shí)間不固定 B.交易價(jià)格的形成是通過“一對(duì)一”分別協(xié)商

C.交易信息基本不作公開披露 D.通過眾多買者和眾多賣者分別叫價(jià)然后集

中撮合成交 12．（A）是將可流通證券集中有組織的交易的市場(chǎng)，是證券流通市場(chǎng)的核心。

A.交易所市場(chǎng)

B.場(chǎng)外市場(chǎng)

C.一級(jí)市場(chǎng)

D.柜臺(tái)市場(chǎng) 13．開放式基金的申購與贖回價(jià)格主要取決于：（D）

A.基金市場(chǎng)的供求關(guān)系

B.基金的發(fā)行價(jià)格

C.基金的發(fā)行規(guī)模

D.基金的資產(chǎn)凈值 14．對(duì)那些技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)過大超過可預(yù)期收益價(jià)值、技術(shù)培育無法控制及產(chǎn)業(yè)化過程極不穩(wěn)定，進(jìn)而已經(jīng)喪失現(xiàn)有及潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)的企業(yè)或項(xiàng)目采取止損手段，這種意味著風(fēng)險(xiǎn)投資在這一項(xiàng)目上基本失敗的退出方式是：（B）A.創(chuàng)業(yè)板退出 B.清算 C.主板退出 D.股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 15．在我國契約型基金各方當(dāng)事人關(guān)系的法律框架中，負(fù)責(zé)發(fā)起設(shè)立基金并對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)作的機(jī)構(gòu)是：（A）

A.基金管理人

B.基金托管人

C.基金代銷人

D.基金持有人 16．（A）發(fā)行以國家信譽(yù)和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”。A．國債

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.基金

D.優(yōu)先股

17．在（C）融資方式中，通常是由項(xiàng)目東道國政府或它的某一機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)起方或項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，把項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給后者。A.IPO新股發(fā)行 B.可轉(zhuǎn)換債券 C.BOT項(xiàng)目 D.金融租賃 18．利率變化會(huì)直接影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，如果利率上升，一般會(huì)產(chǎn)生以下效果：（C）

A．進(jìn)入直接融資市場(chǎng)的資金增加

B.公司貸款成本降低，利潤(rùn)提高

C.證券價(jià)格下跌

D.投資者評(píng)估股票和其他有價(jià)證券的折現(xiàn)率（投資者要求的必要收益率）降低

19．由于物價(jià)水平持續(xù)上升、貨幣貶值而使投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)稱為：（B）A．利率風(fēng)險(xiǎn)

B.購買力風(fēng)險(xiǎn)

C.政治風(fēng)險(xiǎn)

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 20．某基金的資產(chǎn)配置如果采取買入并長(zhǎng)期持有策略，則屬于：（A）A．戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置 B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置 C.資產(chǎn)混合配置 D.積極的投資風(fēng)格 21．在我國，中國證監(jiān)會(huì)行使對(duì)證券公司資質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理實(shí)行監(jiān)管的主要職能部門是：（A）

A．機(jī)構(gòu)監(jiān)管部

B.發(fā)行監(jiān)管部

C.基金監(jiān)管部

D.上市公司監(jiān)管部 22．我國《證券公司管理辦法》規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員實(shí)行（A），按照該制度，對(duì)證券公司在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問題，中國證監(jiān)會(huì)可以質(zhì)詢證券公司的高級(jí)管理人員，并責(zé)令其限期糾正：

A.談話提醒制度

B.市場(chǎng)禁入制度

C.定期考核制度

D.風(fēng)險(xiǎn)提示制度 23．以下哪種退出方式意味著風(fēng)險(xiǎn)投資在目標(biāo)項(xiàng)目上的基本失?。海–）A.創(chuàng)業(yè)板上市 B.OTC市場(chǎng)退出 C.清算 D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓 24．（A）是股份有限公司首次發(fā)行股票時(shí)就發(fā)行中的有關(guān)事項(xiàng)向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請(qǐng)的法律文件。

A.招股說明書

B.盈利預(yù)測(cè)的審核函

C.發(fā)行人法律意見書和律師工作報(bào)告

D.審計(jì)報(bào)告

25．（D）又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是針對(duì)債券而言的。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.違約風(fēng)險(xiǎn) 26．美國的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等屬于：（A）

A.獨(dú)立的專業(yè)性投資銀行 B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行 C.全能性銀行直接經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù) D.大型跨國公司所興辦的財(cái)務(wù)公司或金融公司

27．按照《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，凡依法設(shè)立的綜合類證券公司、經(jīng)紀(jì)類證券公司都應(yīng)當(dāng)加入（B）成為會(huì)員：

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.各地證監(jiān)局

D.亞洲證券分析師組織

28．證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違背被代理人的指令為其買賣證券，屬于：（D）A.內(nèi)幕信息

B.操縱市場(chǎng)

C.虛假陳述

D.欺詐客戶 29．根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場(chǎng)勢(shì)力論”，企業(yè)并購的主要?jiǎng)右蚴牵海―）A.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì) B.追求多元化經(jīng)營(yíng) C.避免較高的新建成本 D.提高市場(chǎng)占有率 30．在我國，股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)的輔導(dǎo)期自公司與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起，至公司股票上市后（B）止： A.6個(gè)月 B.1年 C.18個(gè)月 D.2年

四、多項(xiàng)選擇

1．金融衍生工具主要包括：（ABC）

A.遠(yuǎn)期

B.期貨

C.期權(quán)

D.債券 2．投資銀行需要承擔(dān)發(fā)行失敗之風(fēng)險(xiǎn)的證券承銷方式有：（AB）

A.全額包銷

B.余額包銷

C.代銷

D.均不需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 3．在投資銀行風(fēng)險(xiǎn)防范和管理體系中，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要指標(biāo)有：（BCD）A.增長(zhǎng)率指標(biāo) B.安全性指標(biāo) C.流動(dòng)性指標(biāo) D.盈利性指標(biāo)

4．投資銀行財(cái)務(wù)顧問的服務(wù)對(duì)象非常廣泛，從不同的角度來看，其通?？砂ǎ海ˋB）

A.公司、企業(yè)

B.政府機(jī)構(gòu)

C.融資者

D.投資者 5．與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點(diǎn)包括：（CD）A.只為資金需求者提供融資服務(wù)

B.以間接融資為主 C.主要以傭金收入為主

D.主要服務(wù)于資本市場(chǎng)，由證券監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管 6．以下關(guān)于企業(yè)并購問題的表述，正確的有：（ABD）A.企業(yè)并購的過程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程 B.并購的過程同時(shí)也就是企業(yè)重組的過程 C.根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場(chǎng)勢(shì)力論”，企業(yè)并購的主要?jiǎng)右蚴菫榱藢?shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

D.過渡與融合不力通常是導(dǎo)致購并績(jī)效不佳的原因之一

7．在采用有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中，合伙人通常分兩類：（AB）A.有限合伙人

B.普通合伙人

C.公司型合伙人

D.契約型合伙人 8．我國對(duì)證券公司進(jìn)行明確規(guī)范管理的相關(guān)法律、法規(guī)主要包括：（BC）A.《商業(yè)銀行法》

B.《證券法》

C.《證券公司管理辦法》

D.《信托法》

9．在我國，經(jīng)紀(jì)類證券公司可以從事下列業(yè)務(wù)：（ABC）

A.證券的代理買賣 B.代理證券的還本付息、分紅派息 C.證券代保管、鑒證 D.證券的承銷 10．資本市場(chǎng)主要的機(jī)構(gòu)投資者包括：（BCD）A.產(chǎn)業(yè)投資基金

B.養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司 C.證券投資基金

D.投資銀行 11．按并購的動(dòng)機(jī)，并購可以分為兩種：（AB）

A.善意收購

B.惡意收購

C.杠桿收購

D.現(xiàn)金收購 12．在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，目標(biāo)公司定價(jià)較常用的方法有哪兩種：（CD）A.綜合評(píng)分法 B.期權(quán)定價(jià)法 C.可比公司價(jià)值定價(jià)法 D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)定價(jià)法 13．證券公司資金管理原則包括：（BCD）

A.杠桿性

B.安全性

C.流動(dòng)性

D.效益性 14．證券公司財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容包括：（ABC）

A.資本金管理

B.資產(chǎn)負(fù)債管理

C.流動(dòng)資金管理

D.固定資產(chǎn)管理

15．以下屬于操縱市場(chǎng)行為的是：（ABC）

A.虛買虛賣，以影響證券市場(chǎng)行情為目的，人為的制造市場(chǎng)虛假繁榮，從事所有權(quán)非真實(shí)轉(zhuǎn)移的交易行為。

B.連續(xù)交易以抬高或壓低證券市場(chǎng)價(jià)格

C.合謀交易，與他人同謀，由一方做出交易委托，另一方依知悉的對(duì)方委托內(nèi)容，在相似時(shí)間，以相似價(jià)格、數(shù)量委托，并達(dá)成交易

D.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以多獲取傭金為目的，誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣，或者在客戶的帳戶上翻炒證券

16．按執(zhí)行時(shí)間的不同，期權(quán)主要可分為兩種：（AC）

A.美式期權(quán)

B.看漲期權(quán)

C.歐式期權(quán)

D.看跌期權(quán) 17．投資銀行在自營(yíng)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)包括：（ABC）

A.創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)

D.包銷風(fēng)險(xiǎn) 18．根據(jù)我國證券公司股票承銷業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，以下表述正確的有：（ACD）A.證券公司不得同時(shí)承銷4只或4只以上的股票

B.證券公司承銷擬公開發(fā)行或配售股票的票面總值超過人民幣1000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。

C.證券的代銷、包銷期最長(zhǎng)不得超過90日

D.股票發(fā)行價(jià)格或配股價(jià)格由承銷商與發(fā)行企業(yè)共同商定，承銷商不得迎合或鼓動(dòng)發(fā)行企業(yè)以不合理的高溢價(jià)發(fā)行股票 19．風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式主要包括：（ABD）

A.公司制

B.有限合伙制

C.代理人制

D.投資基金制 20．投資銀行行業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管手段包括：（ABC）

A.法律手段

B.經(jīng)濟(jì)手段

C.行政手段

D.自律規(guī)范 21．證券公司的風(fēng)險(xiǎn)防范和管理的內(nèi)控體系應(yīng)該由三部分構(gòu)成，即：（BC）A.風(fēng)險(xiǎn)分解 B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 C.風(fēng)險(xiǎn)控制 D.風(fēng)險(xiǎn)管理 22．公司型基金和契約型基金的區(qū)別主要包括：（AC）

A.法律地位不同

B.規(guī)模可變性不同

C.基金運(yùn)行的根本規(guī)范（文件）不同

D.交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

23．證券的私募發(fā)行主要面向：（BCD）

A.社會(huì)公眾投資者

B.特定的投資人

C.各類養(yǎng)老金

D.各類共同基金和保險(xiǎn)公司

24．政府主導(dǎo)型的投資銀行監(jiān)管體系以哪些國家為代表：（AD）A.美國 B.英國 C.德國 D.日本

25．資產(chǎn)重組是公司為長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的需要而進(jìn)行的調(diào)整，具體可以包括：（AC）

A.資產(chǎn)與負(fù)債重組

B.組織機(jī)構(gòu)重組

C.產(chǎn)品與市場(chǎng)業(yè)務(wù)重組

D.人員重組

26．我國的股票發(fā)行審核委員會(huì)：（ABD）A.是中國證監(jiān)會(huì)設(shè)立的工作機(jī)構(gòu)

B.委員除從中國證監(jiān)會(huì)人員中委派外，還包括國家有關(guān)部門代表、社會(huì)有關(guān)專家及證券交易所有關(guān)人員

C.其常設(shè)辦事機(jī)構(gòu)是證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部

D.發(fā)審委委員或其配偶與申請(qǐng)發(fā)行股票的公司如有利益關(guān)系，須回避對(duì)該公司的審核

27．并購（Ｍ＆Ａ）按并購前企業(yè)間的市場(chǎng)關(guān)系可分成三類：（ABC）

A.橫向并購 B.縱向并購 C.混合并購 D.杠桿并購 28．律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的內(nèi)容主要有幾個(gè)方面：（ABC）A.為公開發(fā)行證券上市的企業(yè)出具法律意見書和律師工作報(bào)告

B.對(duì)招股說明書的內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和可靠性進(jìn)行驗(yàn)證 C.審查、修改、制作擬上市企業(yè)和上市公司的各種法律文件

D.對(duì)公開發(fā)行股票的企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)、資產(chǎn)驗(yàn)證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告 29．股票發(fā)行包銷的特點(diǎn)是：（BCD）

A.包銷的費(fèi)用低于代銷

B.包銷的費(fèi)用高于代銷

C.發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金

D.股票發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 30．目前在我國，基金管理公司經(jīng)批準(zhǔn)，可以從事下列業(yè)務(wù)：（AB）A.發(fā)起設(shè)立基金 B.基金管理業(yè)務(wù) C.基金托管業(yè)務(wù) D.私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述基金托管人的作用。

答：基金托管人在基金投資運(yùn)作過程中的重要作用主要體現(xiàn)在： 第一，基金資產(chǎn)由獨(dú)立于基金管理人的基金托管然保管，可以防止基金財(cái)產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全。第二，基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的要求運(yùn)作基金資產(chǎn)，有利于保護(hù)基金份額持有人的利益。

第三，基金托管人對(duì)基金資產(chǎn)所進(jìn)行的會(huì)計(jì)復(fù)核和凈值計(jì)算，有利于防范、減少基金會(huì)計(jì)核算中的差錯(cuò)，保證基金份額凈值和會(huì)計(jì)復(fù)核的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。2.簡(jiǎn)述證券承銷風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及其防范，影響承銷風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

答：證券承銷風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)：競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；審核風(fēng)險(xiǎn)；承銷風(fēng)險(xiǎn)；違約風(fēng)險(xiǎn)；法律風(fēng)險(xiǎn)；道德風(fēng)險(xiǎn)。

影響承銷風(fēng)險(xiǎn)的主要因素：（1）發(fā)行公司所處產(chǎn)業(yè)的主要因素。（2）股票發(fā)

行價(jià)格的確定因素。（3）股票發(fā)行時(shí)機(jī)的選擇。（4）股票承銷方式的選擇。

承銷風(fēng)險(xiǎn)的防范：（1）加強(qiáng)行業(yè)研究的人力投入。（2）發(fā)行價(jià)格的制定過程控制。（3）承銷團(tuán)分散風(fēng)險(xiǎn)。（4）操作過程控制。3.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征。答：風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征：

（1）從投資性質(zhì)來看，風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)一種私募的權(quán)益投資。

（2）從投資對(duì)象來看，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于非上市的中小企業(yè)，并且通常為高新技術(shù)企業(yè)。

（3）從投資期限看，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種流動(dòng)性較小的中長(zhǎng)期投資。

（4）從投資方式看，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高專業(yè)化合程序化得組合投資。（5）從管理角度看，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種參與管理型的專業(yè)投資。

（6）從投資目標(biāo)來看，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種追求超額回報(bào)的財(cái)務(wù)性投資。4.簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)。答：金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)：

（1）金融理論創(chuàng)新趨勢(shì)：①數(shù)量化、精確化成為今日理論創(chuàng)新研究的趨勢(shì)。②金融理論創(chuàng)新中非線性方法的興起。③金融理論創(chuàng)新與其他學(xué)科的融合日益加深。

（2）金融實(shí)務(wù)創(chuàng)新趨勢(shì)：①金融創(chuàng)新工具更加多樣化。②金融創(chuàng)新為企業(yè)提供的服務(wù)更加全面細(xì)致。

（3）金融制度創(chuàng)新趨勢(shì)：①金融組織制度的創(chuàng)新。②金融監(jiān)督制度的創(chuàng)新。（4）金融創(chuàng)新的國際化趨勢(shì)。

5.簡(jiǎn)述自律與政府監(jiān)管的區(qū)別與聯(lián)系。

答：自律和政府監(jiān)管既有區(qū)別，又有聯(lián)系，兩者之間存在相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的關(guān)系。

兩者的區(qū)別：（1）性質(zhì)不同。（2）監(jiān)管依據(jù)不同。（3）監(jiān)督范圍不同。（4）監(jiān)管的具體內(nèi)容不同。（5）兩者采用的處罰不同。

兩者的聯(lián)系：（1）監(jiān)管目的一致。（2）自律組織在政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行之間起著橋梁和紐帶作用。（3）自律是對(duì)政府監(jiān)管的積極補(bǔ)充。（4）自律組織本身也須接受政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。

6.簡(jiǎn)述政府對(duì)投資銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的目的和原則。

答：投資銀行業(yè)監(jiān)管的目的：從理論上講，投資銀行業(yè)監(jiān)管使為了防止投資銀行業(yè)危機(jī)和金融市場(chǎng)失靈而設(shè)立的。（1）維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定。（2）保護(hù)投資公眾的合法權(quán)益。（3）促進(jìn)投資銀行業(yè)的效率提高。

（4）實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與國家金融貨幣政策的統(tǒng)一。投資銀行業(yè)監(jiān)管的原則：（1）依法監(jiān)督原則。（2）合法性原則。（3）協(xié)調(diào)性原則。（4）效率原則。（5）國家監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合原則。

六、論述題

1.收購與兼并的區(qū)別？

答：兼并與收購的區(qū)別如下：

（1）兼并是兼并企業(yè)獲得被兼并企業(yè)的全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，并承擔(dān)全部債務(wù)和責(zé)任，被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體已不復(fù)存在；而收購企業(yè)則是通過購買被收購企業(yè)的股票達(dá)到控股，對(duì)被收購企業(yè)的原有債務(wù)不負(fù)連帶責(zé)任，只以控股出資的股金

為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，被收購企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體依然存在。

（2）兼并是以現(xiàn)金購買、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件的；而收購是以所占有企業(yè)股份份額達(dá)到控股為依據(jù)，來實(shí)現(xiàn)對(duì)被收購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有的。

（3）兼并范圍較廣，任何企業(yè)都可以自愿進(jìn)入兼并交易市場(chǎng)；而收購一般只發(fā)生在股票市場(chǎng)中，被收購企業(yè)一般是上市公司。

（4）兼并發(fā)生后，其資產(chǎn)一般需要重新組合、調(diào)整；而收購是以股票市場(chǎng)為中介的，收購后，企業(yè)變化形式比較平和。2.簡(jiǎn)述投資組合管理的意義和特點(diǎn)。答：投資組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小或者在控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下爭(zhēng)取獲得最大收益。

投資組合管理的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

（1）投資的分散性：投資組合理論認(rèn)為，隨著投資組合中證券數(shù)量的增加，組合風(fēng)險(xiǎn)隨之降低，尤其是在證券之間的相關(guān)系數(shù)較低的情況下，充分分散化的投資組合可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)趨向于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)水平，因此投資組合的管理強(qiáng)調(diào)組合中證券的多元化，即分散化。

（2）風(fēng)險(xiǎn)與收益想匹配：投資組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的投資收益越高；承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，要求的收益越低。因此，投資組合管理強(qiáng)調(diào)投資的收益應(yīng)與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配。3.投資銀行和商業(yè)銀行的共性和差異

答：共性：投資銀行和商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融市場(chǎng)中兩類最重要的中介機(jī)構(gòu)，從本質(zhì)上來講，投資銀行和商業(yè)銀行都是資金盈余者和資金短缺者之間的中介，一方面能夠使資金供給者能夠充分利用多余資金以獲取收益；另一方面又幫助資金需求者獲得所需資金以求發(fā)展。從這個(gè)意義上來講，二者的功能是相同的。

差異：

（1）從融資的方式來看：投資銀行進(jìn)行的是直接融資，并側(cè)重長(zhǎng)期融資；而商業(yè)銀行進(jìn)行的是間接融資，并側(cè)重短期融資。

（2）從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)來看：投資銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是證券承銷；而商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是存貸款。

（3）從業(yè)務(wù)活動(dòng)的領(lǐng)域來看：投資銀行主要是在資本市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)；而商業(yè)銀行主要是在貨幣市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)。

（4）從利潤(rùn)的來源來看：投資銀行是靠收取客戶支付的傭金；而商業(yè)銀行靠的是存貸款之間的利率差。

（5）從經(jīng)營(yíng)的理念上來看：投資銀行的經(jīng)營(yíng)理念是在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)健與開拓并重；而商業(yè)銀行追求的是安全性、盈利性和流動(dòng)性的結(jié)合，必須堅(jiān)持穩(wěn)健性的原則。

（6）從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來看：投資銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是證券監(jiān)督委員會(huì)之類的機(jī)構(gòu)；而商業(yè)銀行主要是受中央銀行的監(jiān)督和管理。

（7）從風(fēng)險(xiǎn)特征來看，對(duì)于投資銀行，一般情況下，投資人面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，投資銀行風(fēng)險(xiǎn)較??；對(duì)于商業(yè)銀行，一般情況下，存款人面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，而商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)較大。

第三篇：投資銀行學(xué)

復(fù)習(xí)題

? 單選題

? 1．現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（C）?

A．北美

B．亞洲 C．歐洲

D．南美 ? 2．項(xiàng)目融資的基本結(jié)構(gòu)中，處于核心地位的是（A）? A．融資結(jié)構(gòu)

B．投資結(jié)構(gòu)

C．資金結(jié)構(gòu)

D．擔(dān)保結(jié)構(gòu)

? 3．資產(chǎn)證券化中處于核心地位的是（B）? A．投資銀行

B．SPV C．評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

D．投資者 ? 4．只有利用內(nèi)幕信息才能獲得非正常的超額回報(bào)的市場(chǎng)稱為(C)? A．無效市場(chǎng) B．弱式有效市場(chǎng) ?

C．次強(qiáng)式有效市場(chǎng) D．強(qiáng)式有效市場(chǎng) ? 5．資產(chǎn)證券化的核心原理是(A)?

A．基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析 B．資產(chǎn)重組原理 ? C．風(fēng)險(xiǎn)隔離原理 D．信用增級(jí)原理

? 6．股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷方式時(shí)，發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)主要由(B)?

A．發(fā)行人承擔(dān) B.投資銀行承擔(dān) ? C.發(fā)行人和投資銀行承擔(dān) D.都不承擔(dān)

? 7．按照我國《公司法》，如果一家優(yōu)勢(shì)公司Ａ兼并Ｂ公司并獲得控制權(quán)后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人資格），該方式稱為（B）? A.新設(shè)合并 B.吸收合并 C.公司分立 D.杠桿收購 ? 8．（B）是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響 ? A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 9．與并購意義相關(guān)的三個(gè)概念不包括(C)?

A．合并 B．兼并 C．發(fā)行 D．收購

? 10．并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品，并購方的主要目的是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)?；蛳麥绺?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種并購方式稱為(B)? A．縱向并購 B.橫向并購 C.新設(shè)合并 D.混合并購 ? 11．投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪鸬慕巧珵椋–）? A.證券做市商 B.證券交易商

? C.證券經(jīng)紀(jì)商 D.證券承銷商

? 12．在(C)融資方式中，通常是由項(xiàng)目東道國政府或它的某一機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)起方或項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，把項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給后者

? A．IPO新股發(fā)行 B．可轉(zhuǎn)換債券 C．BOT項(xiàng)目 D．金融租賃 ? 13.證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為（C）? A.證券交易業(yè)務(wù) B.證券做市業(yè)務(wù) ? C.一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù) D.二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù) ? 13．在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本金的債券是(C)? A.復(fù)利債券 B.單利債券 C.零息票債券 D.記賬式債券 ? 14．在本國以外的資本市場(chǎng)上發(fā)行的以第三國貨幣為面值貨幣的國際債券稱為（C）

? A．武土債券 B．揚(yáng)基債券 C．歐洲債券 D．外國債券 ? 15．從組織形式上來看，證券交易所可分為（A）? A．公司制和會(huì)員制 B．公司制和契約制 ? C．會(huì)員制和契約制 D．契約制和合伙制 ? 16．投資銀行在一級(jí)市場(chǎng)擔(dān)任的主要角色是(A)?

A.承銷商 B.做市商 C.經(jīng)紀(jì)商 D.財(cái)經(jīng)顧問 ? 17．注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)，這種風(fēng)格的基金屬于(D)?

A．收入型基金 B．股票型基金

? C．平衡型基金 D．成長(zhǎng)型基金 ? 18．以下不屬于基金當(dāng)事人的是（D）

? A．基金持有人 B．基金托管人 C．基金管理人 D．基金監(jiān)督者 ? 19．杠桿收購是一家公司主要通過（B）購買另一家公司的并購方式

? A．自有資金 B．借入資金 C．股票 D．其他有價(jià)證券 ? 20．下列不屬于投資銀行發(fā)展趨勢(shì)的是（B）? A.全能化

B.分業(yè)化

C.網(wǎng)絡(luò)化

D.國際化 ? 多選題

? 1.以下屬于投資銀行的功能的是(ABCD)? A．媒介資金供需 B．構(gòu)造證券市場(chǎng) ? C．促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合 D．優(yōu)化資源配置 ? 2.金融衍生工具主要包括(ABC)? A．遠(yuǎn)期 B．期貨 C．期權(quán) D．債券 ? 3.企業(yè)并購按動(dòng)機(jī)分類，可分為兩類（AD）

? A．惡意并購 B．要約并購 C．杠桿并購 D.善意并購 ? 4.投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在（BCD）? A.前者屬于金融中介機(jī)構(gòu)，后者不屬于金融中介機(jī)構(gòu)

? B.前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

? C.前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 ? D.前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 ? 5.投資銀行在二級(jí)市場(chǎng)中扮演的角色包括（ABCD）? A.作為證券經(jīng)紀(jì)商, 在證券承銷結(jié)束之后，代表買賣雙方按照其提出的價(jià)格代理進(jìn)行交易 ? B.作為證券交易商，自營(yíng)買賣證券

? C.作為證券做市商，為證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定

? D.在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利和風(fēng)險(xiǎn)套利等活動(dòng)

? 6.按照收購人在收購中所使用的手段，收購可以分為（AD）? A.要約收購 B.杠桿收購 C.管理層收購 D.協(xié)議收購 ? 7.作為證券做市商，投資銀行的主要作用是（AC）

? A.創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng) B.代理交易 ? C.維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定 D.證券包銷 ? 8.在采用有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中，合伙人通常分兩類（AB）

? A.有限合伙人 B.普通合伙人 ? C.公司型合伙人 D.契約型合伙人

? 9.以下反收購策略中哪些是管理層反收購策略（ABC）? A．金降落傘

B．銀降落傘 C．錫降落傘 D．養(yǎng)老金降落傘 ? 10.以下與并購意義相關(guān)的幾個(gè)概念中表述正確的有（ABCD）? A.合并指兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，特點(diǎn)是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)法人

? B.兼并相當(dāng)于我國《公司法》中的“吸收合并”，即Ａ公司兼并Ｂ公司，Ａ公司保留，而Ｂ公司解散（喪失法人地位）? C.收購指Ａ公司通過購買目標(biāo)公司的控股權(quán)，達(dá)到對(duì)目標(biāo)Ｂ公司的控制

? D.從經(jīng)濟(jì)意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無大的差別，我們經(jīng)常討論的并購系指上述三個(gè)概念的全部或部分含義。企業(yè)并購的過程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程

? 11.按執(zhí)行時(shí)間的不同，期權(quán)主要可分為兩種（AC）? A.美式期權(quán) B.看漲期權(quán) C.歐式期權(quán) D.看跌期權(quán) ? 12.投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在(BCD)? A．前者屬于金融中介機(jī)構(gòu)，后者不屬于金融中介機(jī)構(gòu) ? B．前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 ? C．前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

? D．前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 ?

? 13.公司收購后必須在以下哪些方面進(jìn)行重新整合才可能達(dá)到收購的真正目的（ABCD）

? A.公司治理 B.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 C.資源配置 D.管理制度 ? 14.投資銀行涉足風(fēng)險(xiǎn)投資有不同的層次，包括(ABCD)? A．直接充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資人 B.間接充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資人 ? C．為風(fēng)險(xiǎn)投資者提供服務(wù) D.為風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù) ? 15.下列屬于固定收益證券創(chuàng)新方式的有（ABCD）? A.期限上

B.利息支付方式上

? C.附加權(quán)利上

D.交易方式上 名詞解釋

? 1.金融控股公司:

? 2.對(duì)沖基金:

? 3.市政債券：

? 4.杠桿收購：

? 5.項(xiàng)目融資：

? 6.買殼上市：

? 7.白衣騎士：

? 8.風(fēng)險(xiǎn)投資：

? 9.路演：

? 10.反收購：

? 簡(jiǎn)答題

? 1.促進(jìn)金融工程發(fā)展的企業(yè)外部因素有哪些？

? 2.什么樣的公司不適宜用現(xiàn)金流估價(jià)法進(jìn)行估值？

? 3.公司型投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)有哪些？

? 4.風(fēng)險(xiǎn)投資基金的特點(diǎn)有哪些？

? 5.股票回購的動(dòng)因有哪些？

? 6.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)有哪些？

? 7.股票發(fā)行上市的主要程序有哪些？ ?

?

?

?

? 8.項(xiàng)目融資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

? 9.試列舉五種反收購措施。

? 10.BOT融資模式的主要階段有哪些？

? 論述題

? 論述企業(yè)擴(kuò)張（收縮）的動(dòng)因；論述項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容。?

第四篇：投資銀行學(xué)

廈門大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育2013-2014學(xué)年第二學(xué)期

《投資銀行學(xué)》課程復(fù)習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1．（）是指一級(jí)市場(chǎng)上股權(quán)和債券的承銷，這是投資銀行的最基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。

A．證券承銷B．證券經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)買賣

C．私募發(fā)行D．企業(yè)并購

2．一般來說，債券承銷可以分為兩種方式，包銷和（）。

A．代銷B．承銷C．直銷D．轉(zhuǎn)銷

3．資產(chǎn)證券化對(duì)發(fā)起人的意義不包括（）。

A．增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性B．獲得低成本融資

C．提供更高的收益D．減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

4．（）是住房抵押擔(dān)保證券中最基本的形式，它代表對(duì)房屋抵押貸款組成的資產(chǎn)池的直接所有權(quán)。

A．抵押轉(zhuǎn)遞證券B．附擔(dān)保的抵押證券

C．簡(jiǎn)單轉(zhuǎn)遞證券 D．資產(chǎn)支持證券

5．股票發(fā)行的（）原則的核心要求是市場(chǎng)具有充分的透明度。

A．公開B．公平C．公正D．平等

6．（）是已發(fā)行證券進(jìn)行交易和流通的場(chǎng)所，是有組織的專門經(jīng)營(yíng)證券的固定市場(chǎng)，是證券交易市場(chǎng)的核心。

A．證券的場(chǎng)外交易市場(chǎng)B．證券交易所市場(chǎng)

C．柜臺(tái)交易市場(chǎng)D．店頭市場(chǎng)

7．（）又稱為信用交易賬戶，開戶手續(xù)極為嚴(yán)格，需要訂立“保證金契約”并繳納保證金。

A．現(xiàn)金賬戶 B．保證金賬戶C．聯(lián)合賬戶D．信托賬戶

8．（）業(yè)務(wù)是指同時(shí)買賣一種或等值的證券、票據(jù)或商品，利用它在空間、時(shí)間上價(jià)格的差異進(jìn)行頭寸的買賣賺取利潤(rùn)。

A．交易所自營(yíng)B．柜臺(tái)市場(chǎng)自營(yíng)C．投機(jī)D．套利

9．按融資渠道來劃分，公司兼并分為（）和管理層收購兩種形式。

A．直接收購B．杠桿收購C．善意收購D．?dāng)骋馐召?/p>

10．對(duì)沖基金和套利基金均屬于（）基金。

A．低風(fēng)險(xiǎn)低收益B．低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)回報(bào)

C．高風(fēng)險(xiǎn)低收益D．高風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)回報(bào)

11．按照我國《證券投資基金管理暫行辦法》，基金主要發(fā)起人應(yīng)有（）以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄。

A．1年 B．2年C．3年D．5年

12．基金的（）是指投資基金所購買、持有的基金資產(chǎn)由于種種原因而出現(xiàn)升值。

A．利息收入B．股利收入C．資本利得D．資本增值

13．（）是由國家出資建立的投資銀行。

A．合伙制投資銀行B．股份制投資銀行

C．合資投資銀行 D．國有投資銀行

14．下面哪項(xiàng)不屬于證券交易所的主要職能？（）。

A．組織證券從業(yè)人員崗位培訓(xùn)B．提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施

C．組織、監(jiān)督證券交易 D．管理和公布市場(chǎng)信息

15．我國（）是國家對(duì)證券市場(chǎng)、證券業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一宏觀管理的主管機(jī)構(gòu)。

A．證監(jiān)會(huì)B．銀監(jiān)會(huì)C．中國人民銀行 D．財(cái)政部

二、判斷題

1．投資銀行是在資本市場(chǎng)上從事證券及相關(guān)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。（）

2．記賬式國債是從1993年開始在我國發(fā)行的一個(gè)上市券種。（）

3．1997年，美國投資銀行家瑞尼爾首次使用了“資產(chǎn)證券化”這個(gè)用語。（）

4．我國的股票發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制。（）

5．目前，在我國的證券市場(chǎng)上股票發(fā)行實(shí)行保薦人制度。（）

6．證券市場(chǎng)上絕大多數(shù)的資金來源，都是由機(jī)構(gòu)投資者投資構(gòu)成的。（）

（）7．直接發(fā)行是指通過證券發(fā)行中介即承銷商向投資者銷售證券。

8．在我國，由于股權(quán)融資資本成本中的籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)用偏高，使得我國上市公司股權(quán)融資顯性成本較高。（）

9．傭金自由化是當(dāng)前各國已經(jīng)、正在或者即將采取的傭金制度改革措施。（）

10．一般而言，成長(zhǎng)型基金易受到較保守的投資者及退休者的歡迎。（）

11．封閉式基金的投資者可以向基金管理公司申請(qǐng)贖回基金券。（）

12．風(fēng)險(xiǎn)資本的IPO退出主要是通過主板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的。（）

13．投資決策是關(guān)于負(fù)債方面的決策，決定投資銀行獲得資本的方式。（）

14．投資銀行的資本金管理是個(gè)動(dòng)態(tài)管理過程，隨著投資銀行規(guī)模的擴(kuò)大，資本金比例應(yīng)不斷做出相應(yīng)的調(diào)整。（）

15．在投資銀行監(jiān)管體制方面，英國、荷蘭和愛爾蘭等西歐國家實(shí)行集中型監(jiān)管體制。（）

三、不定項(xiàng)選擇題

1．現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)范圍很廣，這些業(yè)務(wù)從大類上可以分為（）。

A．傳統(tǒng)業(yè)務(wù)B．創(chuàng)新業(yè)務(wù)C．承銷業(yè)務(wù)D．引申業(yè)務(wù)

2．債券發(fā)行市場(chǎng)的主要參與者包括（）。

A．發(fā)行者B．投資者C．中介機(jī)構(gòu)D．管理者

3．與其他融資方式相比，公司通過發(fā)行股票來融資具有以下優(yōu)點(diǎn)（）。

A．籌措永久性資本B．沒有固定的利息負(fù)擔(dān)

C．有利于公司增強(qiáng)信譽(yù)，拓展業(yè)務(wù)D．建立健全公司管理制度

4．按照基金發(fā)行的對(duì)象不同可以將證券投資基金劃分為（）。

A．封閉式基金B(yǎng)．開放式基金C．公募基金 D．私募基金

5．從公司法的角度可將公司兼并劃分為（）。

A．吸收合并B．橫向兼并C．縱向兼并D．新設(shè)合并

6．投資銀行的財(cái)務(wù)管理一般要遵循以下原則：（）。

A．盈利原則B．穩(wěn)健原則C．效益原則D．協(xié)調(diào)合作原則

7．投資銀行參與風(fēng)險(xiǎn)投資的整個(gè)過程中，會(huì)面臨各種不同的風(fēng)險(xiǎn)，包括（A．道德風(fēng)險(xiǎn) B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D．退出風(fēng)險(xiǎn)

8．投資銀行的財(cái)務(wù)管理一般要遵循的原則包括（）。

A．盈利原則B．穩(wěn)健原則C．效益原則D．協(xié)調(diào)合作原則

9．按照套利行為中買賣之間的時(shí)間間隔，可以將套利分為（）。

A．無風(fēng)險(xiǎn)套利B．審時(shí)度勢(shì)套利C．滯后型套利D．風(fēng)險(xiǎn)套利

四、簡(jiǎn)答題

1．請(qǐng)至少列舉投資銀行的三個(gè)特點(diǎn)。

2．簡(jiǎn)述開展資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)環(huán)境。

。）

3．簡(jiǎn)述影響股票發(fā)行價(jià)格的因素。

4．簡(jiǎn)述金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的目的。

5．在資本市場(chǎng)上，投資銀行開展做市業(yè)務(wù)的目的主要有哪三個(gè)？

6．一般來說，收購公司希望通過戰(zhàn)略性收購達(dá)到哪些目的？ 7．簡(jiǎn)述公司發(fā)行股票的局限性。

8．在資本市場(chǎng)上，投資銀行開展做市商業(yè)務(wù)的目的有哪些？。

9．對(duì)投資銀行的證券承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管主要包括哪些？

第五篇：09092投資銀行學(xué)

投資銀行學(xué)復(fù)習(xí)題

1.什么是資產(chǎn)證券化？

資產(chǎn)證券化是近30年來國際金融市場(chǎng)領(lǐng)域中最重要的金融創(chuàng)新之一，是被西方金融實(shí)務(wù)領(lǐng)域廣泛認(rèn)同的業(yè)務(wù)發(fā)展大趨勢(shì)之一。從嚴(yán)格意義上講，資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但具有某種可預(yù)見的未來現(xiàn)金流入的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合匯集起來，通過結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上出售和流通的證券，以此來融通資金的過程。資產(chǎn)證券化至少包含以下三層含義：

第一，這里的“資產(chǎn)”指的是那些缺乏流通性但具有可預(yù)見的未來現(xiàn)金流收入的金融資產(chǎn)。這些資產(chǎn)的權(quán)益人一般都具有因已發(fā)生的交易事件而取得或控制可預(yù)見的未來現(xiàn)金流收入的經(jīng)濟(jì)權(quán)益；

第二，資產(chǎn)證券化是一個(gè)融資過程，是由資金市場(chǎng)通向資本市場(chǎng)的過程，是將流動(dòng)性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型顿Y特征的、可在市場(chǎng)上進(jìn)行交易的帶息證券的過程。

第三，資產(chǎn)證券化又特指一種融資技術(shù)。這種技術(shù)指通過資產(chǎn)的重新組合，并利用必要的信用增級(jí)技術(shù)（包括內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)），創(chuàng)造出適合不同投資者的需要、具有不同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和收益組合的收入憑證。

2.資產(chǎn)證券化的作用。144 歸納起來，資產(chǎn)證券化具有以下方面的作用：

1、對(duì)于那些信用等級(jí)較低的金融機(jī)構(gòu)，存款和債務(wù)憑證的發(fā)行成本高昂。如果能夠?qū)①Y產(chǎn)證券化和出售一部分資產(chǎn)加以組合，則由于證券的信用等級(jí)較高，可以獲得較低的發(fā)行成本。

2、證券化能夠使金融機(jī)構(gòu)減少甚至消除信用的過分集中，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)展特殊種類的組合證券。

3、證券化使得金融機(jī)構(gòu)能夠充分地利用現(xiàn)

有的能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

4、證券化能夠?qū)⒎橇鲃?dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可流通

證券，使資產(chǎn)負(fù)債表更具有流動(dòng)性，而且能夠改善資金來源。

5、證券出售后，將證券化的資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)

債表中移出，可以提高資本比率。

6、資產(chǎn)證券化還具有明確的金融創(chuàng)新意

義。資產(chǎn)證券化具有信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新和提高流動(dòng)性創(chuàng)新的作用。

另外，從功能作用來看，資產(chǎn)證券化并非迫使銀行為客戶提供不同的服務(wù)，而是顯示了商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中取勝所必須具備的技術(shù)和必須遵循的原則。從某種意義上說，這重新定義了什么是銀行，或者說重新修正了對(duì)于銀行的定義。

3.什么是證券做市商？131

做市商

制度的功能。133

證券做市商（Market-Market）是指在證券二級(jí)市場(chǎng)上不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求，以自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易的證券自營(yíng)商。

做市商在市場(chǎng)中執(zhí)行兩種功能。

首先，做市商向市場(chǎng)提供了即時(shí)交易的機(jī)會(huì)，同時(shí)也維護(hù)了二級(jí)市場(chǎng)證券價(jià)格的穩(wěn)定性。因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)上沒有對(duì)應(yīng)的委托單時(shí)，做市商可以進(jìn)行對(duì)應(yīng)的交易，使投資者不必等到有足夠多的對(duì)手交易的委托單時(shí)才成交，從而也防止了價(jià)格嚴(yán)重偏離最近一次交易所達(dá)成的價(jià)格水平。

其次，做市商向市場(chǎng)參與者提供價(jià)值信息，將分散的場(chǎng)外交易在一定程度上連接集中起來。做市商不但在自己向市場(chǎng)報(bào)價(jià)和接受公眾交易意向時(shí)為市場(chǎng)提供報(bào)價(jià)信息服務(wù)，具有為一般公眾提供達(dá)成交易、滿足投資者需求的橋梁撮合作用，而且在集中分散交易的過程中也具有集中公開市場(chǎng)信息、提高市場(chǎng)統(tǒng)一性與透明度的作用，使得場(chǎng)外交易與場(chǎng)內(nèi)交易一樣重要。

4.什么是投資銀行？1

投資銀行的功

能。3

投資銀行的行業(yè)特點(diǎn)。11

投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)。19

投資銀行業(yè)務(wù)范圍有哪些？

投資銀行（Investment Bank）是資本市場(chǎng)上最重要的金融機(jī)構(gòu)之一。作為一個(gè)獨(dú)立行業(yè)，投資銀行業(yè)是在銀行業(yè)與證券業(yè)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的融合、分離、在融合的過程中產(chǎn)生和發(fā)展起來的，也可以說是實(shí)行分離型銀行制度的產(chǎn)物。

投資銀行有四個(gè)基本功能：提供資金供需的媒介；推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展；提高資源配置效率；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中。

（一）提供資金供需的媒介

（二）推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展

（三）提高資源配置效率

（四）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中

投資銀行的行業(yè)特點(diǎn)：

（一）道德性—投資銀行的立身之本

1、保守機(jī)密；

2、信息披露；

3、杜絕內(nèi)幕交易

（二）創(chuàng)新性—投資銀行的靈魂

（三）專業(yè)性—投資銀行的利潤(rùn)之源

1、金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；

2、金融學(xué)和金融理論；

3、經(jīng)營(yíng)才能和行業(yè)專長(zhǎng)；

4、人際關(guān)系技巧；

5、市場(chǎng)悟性和遠(yuǎn)見

投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)：

一、投資銀行的業(yè)務(wù)多元化趨勢(shì)

二、投資銀行的業(yè)務(wù)專業(yè)化趨勢(shì)

三、投資銀行的產(chǎn)業(yè)集中化趨勢(shì)

四、投資銀行的網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)

五、投資銀行的國際化趨勢(shì)

投資銀行業(yè)務(wù)范圍：

一、證券發(fā)行與承銷

二、證券交易

三、并購

四、資產(chǎn)管理

五、項(xiàng)目融資

六、風(fēng)險(xiǎn)投資

七、資產(chǎn)證券化

八、金融衍生工具的交易與創(chuàng)設(shè)

5.投資銀行在并購中的作用。220

（一）為收購方（公司）提供的服務(wù)

投資銀行為收購方（公司）提供的服務(wù)有以下五點(diǎn)：

1、尋找合適的目標(biāo)公司，并根據(jù)收購方戰(zhàn)

略對(duì)目標(biāo)公司及時(shí)進(jìn)行評(píng)估；

2、提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價(jià)格、相關(guān)收購條件及相關(guān)財(cái)務(wù)安排；

3、協(xié)助與目標(biāo)公司或大股東洽談，協(xié)商有

關(guān)事宜；

4、協(xié)助準(zhǔn)備所需的相關(guān)評(píng)估報(bào)告、信息披

露文件等；

5、與其他相關(guān)中介機(jī)構(gòu)（律師、會(huì)計(jì)師等）

協(xié)調(diào)工作等

（二）為被收購方（目標(biāo)公司）提供的服

務(wù)

投資銀行為被收購方（目標(biāo)公司）提供的服務(wù)有以下五點(diǎn)：

1、關(guān)注公司的股價(jià)變動(dòng)情況，追蹤潛在的收購方（敵意收購）提供的信息；

2、制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購；

3、協(xié)助被收購方與收購方談判，為被收購

方爭(zhēng)取最佳條件；

4、協(xié)助被收購方準(zhǔn)備相應(yīng)的文件、資料，協(xié)助進(jìn)行股東大會(huì)的準(zhǔn)備工作等；

5、協(xié)助被收購方采取相應(yīng)措施

6.投資銀行風(fēng)險(xiǎn)種類。278

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

（六）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

7.什么是買殼上市？105

買殼上市的主要模式。105 買殼上市，又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司通過收購上市公司的股份獲得上市公司的控制權(quán)，然后利用反向收購方式注入自己的相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。買殼上市的主要模式：

1、法人股股權(quán)轉(zhuǎn)讓；

2、二級(jí)市場(chǎng)收購；

3、國有股股權(quán)轉(zhuǎn)移；

4、間接控股；

5、整體資產(chǎn)置換；

6、委托書收購

8.按證券交易結(jié)構(gòu)分類資產(chǎn)證券化的主要類型。146 過手證券；資產(chǎn)支持債券；轉(zhuǎn)付證券；抵押擔(dān)保證券

9.風(fēng)險(xiǎn)投資退出的主要方式。207（1）出售，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將企業(yè)股份轉(zhuǎn)售給新加入的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或收購公司；

（2）股票回購，是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理層要求回購企業(yè)股票時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可將企業(yè)股票返售給企業(yè)管理層；

（3）公開上市，通過風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)首次公開招股上市，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將股份在二級(jí)市場(chǎng)上出售。公開上市是最有利可圖的退出方式。

10.金融期貨的種類。237

金融期貨市場(chǎng)的功能是什么？238 金融期貨基本上可分為三大類：外匯（匯率）期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。金融期貨市場(chǎng)有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。

1、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資者通過購買相關(guān)的金融期貨合約，在金融期貨市場(chǎng)上建立與其現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸，并根據(jù)市場(chǎng)的不同情況采取在期貨合約到期前對(duì)沖平倉或到期履約交割的方式，實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、發(fā)現(xiàn)價(jià)格

金融期貨市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，是指金融期貨市場(chǎng)能夠提供各種金融商品的有效價(jià)格信息。在金融期貨市場(chǎng)上，各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似于拍賣的方式來確定交易價(jià)格。這種情況接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，能夠在相當(dāng)程度上反映出投資者對(duì)金融商品價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期和金

融商品的供求狀況。因此，某一金融期貨合約的成交價(jià)格，可以綜合地反映金融市場(chǎng)各種因素對(duì)合約中的商品的影響程度，具有公開、透明的特征。

11.操作風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。279 操作風(fēng)險(xiǎn)：是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而引致的財(cái)務(wù)損失，具體包括：（1）操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，指由于定價(jià)、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問題而導(dǎo)致的損失；（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準(zhǔn)確地搜集、處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失；（3）公司內(nèi)部失控風(fēng)險(xiǎn)，指由于超過風(fēng)險(xiǎn)限額而未被察覺、越權(quán)交易、交易部門或后臺(tái)的欺詐（例如，賬簿和交易記錄不完整、缺乏基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制）、職員業(yè)務(wù)操作技能不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入電腦系統(tǒng)等原因而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

12.什么是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)118

證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)，并以此收取傭金。13.企業(yè)上市的利弊。82

（一）企業(yè)上市對(duì)公司的好處：

1、有

利于企業(yè)籌集資金

2、有利于提高企業(yè)資信

3、創(chuàng)造流動(dòng)性

4、有利于完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

5、有利于激勵(lì)企業(yè)員工

（二）企業(yè)上市的不利影響：

1、信息

披露和權(quán)利收到制約

2、增大經(jīng)營(yíng)者壓力

3、分散控制權(quán)

4、企業(yè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加

14.什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？風(fēng)險(xiǎn)投資的特征是什

么？189

投資風(fēng)險(xiǎn)是以高科技和知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的投資過程。

特征：1.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益 2.長(zhǎng)期性 3.權(quán)益性 4.管理性

15.金融期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別。239 金融現(xiàn)貨如債券、股票等是對(duì)某些特別標(biāo)的物具有產(chǎn)權(quán)，而金融期貨是金融現(xiàn)貨的衍生品。現(xiàn)貨交易的發(fā)展和完善為金融期貨交易打下了基礎(chǔ)，同時(shí)，金融期貨交易也是金融現(xiàn)貨交易的延伸和補(bǔ)充。兩者的差異主要有以下四個(gè)方面：

1.交易目的不同。金融現(xiàn)貨買賣屬于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，而期貨交易則著眼于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和獲取合理或超額利潤(rùn)，大部分金融期貨交易的目的不在于實(shí)際獲取現(xiàn)貨。2.價(jià)格決定不同?，F(xiàn)貨交易一般采用一對(duì)一談判決定成交價(jià)格，而期貨交易必須集中在交易所里，以公開拍賣競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定成交價(jià)格。

3.交易制度不同。主要體現(xiàn)在：現(xiàn)貨可以長(zhǎng)期持有，而期貨則有期限的限制；期貨交易可以買空賣空，而現(xiàn)貨只能先買后賣；現(xiàn)貨交易是足額交易，而期貨交易是保證金交易。

4.交易的組織化程度不同?，F(xiàn)貨交易的地點(diǎn)和時(shí)間沒有嚴(yán)格規(guī)定，期貨交易嚴(yán)格限制在交易大廳內(nèi)進(jìn)行；現(xiàn)貨交易信息分散，透明度低，而期貨交易比較集中，信息公開，透明度高；期貨交易有嚴(yán)格的交易程序和規(guī)則，具有比現(xiàn)貨市場(chǎng)更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

16.什么是BOT融資模式？180 BOT是國際上近年來逐漸興起的一種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資模式，是一種利用外資和民營(yíng)資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的新興融資模式。BOT是Build（建設(shè)）、Operate(經(jīng)營(yíng))和Transfer（轉(zhuǎn)讓）三個(gè)英文單詞首字母的縮寫，代表著一個(gè)完整的項(xiàng)目融資過程。17.什么是毒丸計(jì)劃？225 “毒丸”是指當(dāng)不受歡迎的收購者開始收購目標(biāo)公司的股票時(shí)，目標(biāo)公司立即發(fā)行的一大推債券或優(yōu)先股。這些債券或優(yōu)先股會(huì)大大增加公司的債務(wù)---股本比率，降低其稅后利潤(rùn)，從而阻止收購者的行動(dòng)。

18.什么是混合型模式？10

它的優(yōu)點(diǎn)有哪些？ 11 混合型模式，是指同一家金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，相互之間在業(yè)務(wù)上并沒有法律上的限制。一家商業(yè)銀行或投資銀行想經(jīng)營(yíng)何種業(yè)務(wù)，完全根據(jù)自身能力和需要決定，政府監(jiān)管部門不加干涉。

混合型模式有如下優(yōu)點(diǎn)：

（1）混合型模式的資源利用效率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)

高于分離型模式。商業(yè)銀行與投資銀行各自的硬件資源、資本資源和人力資源往往具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，雙方在不增加資源的情況下進(jìn)行合并，獲得比不合并情況下雙方各自的效益之和大得多的效益。

（2）雙方信息溝通能力的加強(qiáng)有助于提

高工作效率，增加收入。

（3）混合型模式擴(kuò)大了單個(gè)銀行的規(guī)

模，增強(qiáng)了全能銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

19.什么是證券市場(chǎng)？51

證券市場(chǎng)是證券業(yè)的載體，是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，可分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)。

證券發(fā)行市場(chǎng)是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場(chǎng)所，又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)是買賣已發(fā)行證券的市場(chǎng)，又稱二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)。20.什么是公開發(fā)行？55 公開發(fā)行又稱公募，是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾廣泛地發(fā)售證券。21.什么是項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理？182

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理是指有目的地通過計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動(dòng)來防止風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生、減少損失發(fā)生的可能性以及削弱損失的大小和影響程度，同時(shí)采取各種方法促使有利結(jié)果出現(xiàn)和擴(kuò)大，以獲取最大利益的過程。

22.什么是杠桿收購？226

杠桿收購是指通過增加公司的財(cái)務(wù)杠桿完成收購交易的一種收購方式，其實(shí)質(zhì)就是舉債收購。

23.什么是合伙制？23

合伙制是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙人（自然人或法人）擁有公司并分享公司的利益，至少一個(gè)主合伙人主管合伙公司的日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)并承擔(dān)責(zé)任。

24.證券發(fā)行的當(dāng)事人有哪些？52

（一）發(fā)行人

1、政府

2、股份公司

3、金融機(jī)構(gòu)

4、企業(yè)

（二）投資者

1、機(jī)構(gòu)投資者

2、個(gè)人投資者

（三）證券承銷商

（四）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

（五）其他中介機(jī)構(gòu)

25.路演在股票的公開發(fā)行中有什么作用?67 路演是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研與推介活動(dòng)。路演是決定IPO成功與否的重要步驟，成功的路演可以達(dá)到以下三個(gè)目的：

第一、通過路演讓投資者進(jìn)一步了解發(fā)行人。

第二，增強(qiáng)投資者信心，創(chuàng)造對(duì)新股的市場(chǎng)需求。

第三，從投資者的反應(yīng)中獲得有用的信息。26.私募的優(yōu)點(diǎn)。77（1）簡(jiǎn)化發(fā)行手續(xù)；

（2）避免公司商業(yè)秘密泄露；（3）節(jié)省發(fā)行費(fèi)用；（4）縮短發(fā)行時(shí)間；（5）發(fā)行條款靈活

（6）有確定的發(fā)行對(duì)象，比公開發(fā)行有更大把握成功

27.什么是整體上市？101 整體上市是指原來以分拆上市的公司通過反收購集團(tuán)公司的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)和集團(tuán)公司的資產(chǎn)整體上市的過程。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，整體上市是指一家公司將主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司，從而進(jìn)行上市的過程。

28.投機(jī)商采取什么策略投機(jī)？127（1）絕對(duì)價(jià)格交易（2）相對(duì)價(jià)格交易（3）信用等級(jí)預(yù)測(cè)

29.項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)的主要形式。177

（一）公司型合資結(jié)構(gòu)

（二）契約型合資結(jié)構(gòu)

（三）合伙制投資結(jié)構(gòu)

（四）信托基金投資結(jié)構(gòu) 30.什么是麥則恩投資？210 麥則恩投資又叫半層樓投資，是一種中期投資，其投資對(duì)象一般已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展階段，但因?yàn)橛蛔?，無法獨(dú)立解決增加人員、擴(kuò)大生產(chǎn)的資金需求，需要借助外界力量。31.按照并購的支付方式分類有？216 現(xiàn)金并購；股票并購；混合并購 32.反并購的經(jīng)濟(jì)手段有？223

（一）提高收購者的收購成本

1、資產(chǎn)重估

2、股份回購與死亡換股

3、尋找“白衣騎士”

4、“金降落傘”、“灰色降落傘”和“錫

降落傘”

（二）降低收購者的收購收益或增加

收購者風(fēng)險(xiǎn)

1、焦土戰(zhàn)術(shù)（常用做法：售賣“冠珠”；

“虛胖”戰(zhàn)術(shù)）

2、“毒丸”計(jì)劃

（三）收購收購者 33.并購的動(dòng)因是什么？217

一、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)

1、并購能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

2、并購能使企業(yè)間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

3、并購能大大降低交易費(fèi)用

二、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

1、并購可以幫助企業(yè)合理避稅

2、并購活動(dòng)在股市中往往能產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)

三、市場(chǎng)占有論

1、橫向兼并占有市場(chǎng)

2、縱向兼并占有市場(chǎng)

四、企業(yè)發(fā)展論

1、減少投資風(fēng)險(xiǎn)和成本，縮短投入產(chǎn)出時(shí)

間

2、有效降低進(jìn)入新行業(yè)的壁壘和障礙

3、可以充分利用企業(yè)已有的經(jīng)驗(yàn)

五、經(jīng)理人行為與代理問題理論

34.衍生產(chǎn)品具有的兩個(gè)功能是？234 一是以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的的套期保值；二是以追求風(fēng)險(xiǎn)為目的的投機(jī)。

35.期權(quán)的分類有哪四種？243

如果期權(quán)合約的內(nèi)容是以一定的價(jià)格買入一定數(shù)量的標(biāo)的物，則該期權(quán)被稱為“看漲期權(quán)”；

如果期權(quán)合約的內(nèi)容是以一定的價(jià)格賣出

一定數(shù)量的標(biāo)的物，則該期權(quán)被稱為“看跌期權(quán)”；

期權(quán)根據(jù)執(zhí)行日期的確定方式還可分為“歐式期權(quán)”和“美式期權(quán)”

若期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)合約能夠獲利，這時(shí)期權(quán)被稱為“實(shí)值期權(quán)”；若執(zhí)行期權(quán)合約會(huì)產(chǎn)生損失，這時(shí)期權(quán)被稱為“虛值期權(quán)”；若執(zhí)行期權(quán)合約既不會(huì)產(chǎn)生損失也不能獲利，這時(shí)期權(quán)被稱為“平值期權(quán)”。36.什么是金融互換？247 金融互換是指買賣雙方在一定時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。具體來說，金融互換是指兩個(gè)（或兩個(gè)以上）當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約。37.什么是貨幣互換？252 貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。

38.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本類型。260

（一）現(xiàn)金管理

（二）代客理財(cái)

（三）新股重申

（四）國債管理

（五）基金資產(chǎn)管理

39.投資銀行在基金管理中擔(dān)任的角色。267

一、投資銀行作為基金發(fā)起人

二、投資銀行作為基金管理人

三、基金投放的可行性分析

四、投資銀行作為基金成效人

五、投資銀行作為基金代理人

40.操作風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)有哪些？279-280 操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而引致的財(cái)務(wù)損失，具體包括：

（1）操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，指由于定價(jià)、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問題而導(dǎo)致的損失；

（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準(zhǔn)確地搜集、處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失；

（3）公司內(nèi)部失控風(fēng)險(xiǎn)，指由于超過風(fēng)險(xiǎn)限額而未被覺察、越權(quán)交易、交易部門或后臺(tái)部門的欺詐、職員業(yè)務(wù)操作技能不熟練以

及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入電腦系統(tǒng)等原因而造

成的風(fēng)險(xiǎn)。

41.VAR方法的基本思想是什么？如何

VAR的統(tǒng)計(jì)要素？286-287

（1）VAR通常被定義為在正常的市場(chǎng)條

件和給定的置信水平下，某一投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。從統(tǒng)計(jì)的角度看，VAR實(shí)際上是投資組合回報(bào)分布的一個(gè)百分位數(shù)，從這個(gè)角度看，VAR和回報(bào)的期望值在原理上是一致的。正如投資組合回報(bào)的期望值實(shí)際上是對(duì)投資回報(bào)分布的第50個(gè)百分位數(shù)的預(yù)測(cè)值一樣，在99%的置信水平上，VAR值實(shí)際上就是對(duì)投資回報(bào)分布的第99個(gè)百分位數(shù)（較低一側(cè)）的預(yù)測(cè)值。一個(gè)在99%置信水平上的一日VAR值表示投資組合在一天之內(nèi)損失到VAR水平的可能性為1%，或者說100天內(nèi)出現(xiàn)損失狀況超過VAR的天數(shù)為一天。如同我們經(jīng)常用“百年一遇”來同時(shí)描述洪水的嚴(yán)重性和可能性一樣，我們可以說，99%置信水平上的日VAR值就是“百天一遇”的損失。

（2）要確定一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合的VAR值或建立VAR的模型，必須首先確定兩個(gè)基本要素：確定持有期限問題、置信水平的選擇。42.VC—是風(fēng)險(xiǎn)投資的簡(jiǎn)稱，指投資人

將風(fēng)險(xiǎn)資本投向剛剛成立或快速成長(zhǎng)的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取行高額投資回報(bào)的一種投資方式。

43.股權(quán)激勵(lì)——是一種長(zhǎng)期激勵(lì)的工具，激勵(lì)公司員工關(guān)心公司未來發(fā)展，并長(zhǎng)期服務(wù)于公司發(fā)展，努力為公司創(chuàng)造效益，達(dá)到一定要求均可以獲得公司的認(rèn)股權(quán)證。

44.投資銀行的行業(yè)模式中混合型模式相對(duì)于分離模式的優(yōu)點(diǎn)： 混合型模式的資源利用效率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于分離型模式；混合型的金融機(jī)構(gòu)在信息溝通能力更強(qiáng)；混合型模式擴(kuò)大了單個(gè)銀行的規(guī)模，增強(qiáng)了全能型銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

1.債券與股票組成的混合體是

A國債

B可轉(zhuǎn)換債券

C企業(yè)債

D金融債 2.每單位總風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)獲得的超額報(bào)酬的指數(shù)是 A 特雷諾業(yè)績(jī)指數(shù)

B詹森業(yè)績(jī)指數(shù) C夏普業(yè)績(jī)指數(shù)

D股票指數(shù) 3項(xiàng)目融資中被廣泛接受和使用的一種確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的方法是 A市盈率

B資本資產(chǎn)定價(jià)模型

C折現(xiàn)現(xiàn)金流

D期權(quán)定價(jià)模型 4國際上近年興起的一種利用外資和民營(yíng)資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的新興融資模式的簡(jiǎn)寫是 A ABS

B MBS

C BOT

D

VC 5期權(quán)合約內(nèi)容是以一定的價(jià)格賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物，付出期權(quán)費(fèi)而買入該期權(quán)的策略稱為

看漲期權(quán)多頭

看漲期權(quán)空頭

看跌期權(quán)空頭

看跌期權(quán)多頭

6基金投放的可行性分析中對(duì)公司分析考慮的最主要因素是

A企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

B經(jīng)濟(jì)發(fā)展

C 政治穩(wěn)定

D通貨膨脹率 7以下不屬于投資銀行業(yè)務(wù)的是 不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)紀(jì)

資產(chǎn)管理

兼并收購 證券承銷 8我國證券交易中目前采用的合法委托式是

市價(jià)委托

止損委托

當(dāng)日限價(jià)委托

止損限價(jià)委托 9中國證監(jiān)會(huì)成為證券市場(chǎng)的唯一管理者是在 1989年10月1日

1992年12月1日 1992年12月19日

1997年底 10我國股票發(fā)行過程中所實(shí)行的三公原則不包括 公開

公平

公示

公正 11企業(yè)的反收購行為可以分為反收購預(yù)防措施和反收購抵抗措施，屬于反收購抵抗措施的是 董事會(huì)輪選制

毒丸計(jì)劃

金降落傘 帕

克曼戰(zhàn)略 12 按照套利行為中買賣之間的時(shí)間間隔，三種套利方式中不包括 波動(dòng)套利

無風(fēng)險(xiǎn)套利

風(fēng)險(xiǎn)套利

審時(shí)度勢(shì)套利 13在證券市場(chǎng)上，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)，以下不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是 供求結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn) 14理論上，當(dāng)基金分散化程度不高的時(shí)候，較為合適風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度調(diào)整的指標(biāo)是 夏普指數(shù)

特雷諾指數(shù)

詹森指數(shù)

貝塔系數(shù)

15.基金作為一種金融資產(chǎn)，其管理和營(yíng)運(yùn)要注意三個(gè)原則，這三個(gè)原則不包括 流動(dòng)性原則

安全性原則

收益性原則

市場(chǎng)性原則 16一般認(rèn)為，下列哪個(gè)投資銀行的成立標(biāo)志著現(xiàn)代投資銀行的誕生 美林證券

摩根斯坦利

高盛集團(tuán)

雷曼兄弟 17 資產(chǎn)證券化融資結(jié)構(gòu)中的核心是

A SPV B組建資產(chǎn)池 C 信用評(píng)級(jí) D 信用增級(jí) 18我國上海交易所建立于

A.1989年10月1 日

B.1992 年12月1日

C.1990年12月19 日

D.1997年底 19按照證券發(fā)行的主體不同的類型不包括 A．公司證券

B.金融證券

C.政府證券

D 場(chǎng)外證券 20上市公司再次公開發(fā)行股票的定價(jià)方法通常采用

折扣定價(jià)法

平價(jià)定價(jià)法

溢價(jià)定價(jià)法

競(jìng)價(jià)法

二、多選 債券信用評(píng)級(jí)的主要依據(jù)包括 A債券發(fā)行人的償債能力

B債券發(fā)行人的資信狀況

C 投資者承擔(dān)的 風(fēng)險(xiǎn)水平

D產(chǎn)業(yè)分析

E行業(yè)分析

首次申請(qǐng)公開發(fā)行股票的股份有限公司應(yīng)符合的條件包括

A發(fā)行的普通股只有一種

B符合國家產(chǎn)業(yè)政策

C發(fā)起人認(rèn)購的股份不少于總股本的35%

D向公眾發(fā)行不少于總股本的25%

E近三年沒有重大違法

套利的策略包括

空間套利

時(shí)間套利

跨期套利

地域套利

組合套利

項(xiàng)目融資中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)有

項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率

項(xiàng)目債務(wù)承受比率

資源收益覆蓋率

資產(chǎn)收益率

資本收益率

按照并購的支付方式分類的有

A橫向并購

B縱向并購

C現(xiàn)金并購

D股票并購

E混合并購

1.哪項(xiàng)業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，也是投資銀行的一項(xiàng)傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。（A）

A．證券承銷 B．兼并與收購

C．證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

D．資產(chǎn)管理

2．現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（A）。

A．北美

B．亞洲

C．南美

D．歐洲

3.關(guān)于投資銀行的發(fā)展模式，以下國家采用綜合型模式的是（C）

A．美國

B．英國 C．德國 D．日本 4.上海交易所建立于（C）

A.1989年10月1 日

B.1992 年12月1日

C.1990年12月19 日

D.1997年底