第一篇：財務(wù)管理考試要點

名詞解釋

1、財務(wù)風險（p200）

財務(wù)風險，亦稱籌資風險，是指企業(yè)經(jīng)營活動中與籌資有關(guān)的風險，尤其是指在籌資活動中利用財務(wù)杠桿可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本所有者收益下降的風險，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風險。

2、資產(chǎn)剝離（p409）

資產(chǎn)剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門或固定資產(chǎn)等出售給其他的經(jīng)濟主體，以獲得現(xiàn)金或有價證券的經(jīng)濟活動。

3、股利政策（p360）

股利政策是確定公司的凈利潤如何分配的方針和策略。

4、凈現(xiàn)值（p226）

投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額叫做凈現(xiàn)值。

5、抵押貸款（p155）

抵押貸款是指以特定的抵押品為擔保的貸款。（抵押品可以是不動產(chǎn)、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價證劵。他們必須是能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。）

簡答

一、簡述財務(wù)管理的特點。（p4）

財務(wù)管理的概念可以概括為：企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。具有以下特點。

1、財務(wù)管理是一項綜合性管理工作

2、財務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系

3、財務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況

二、根據(jù)杜邦分析法分析提高股東權(quán)益報酬率的方法有哪些？（p107-p109）

杜邦分析法是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況的一種方法。根據(jù)杜邦分析法我們知道

股東權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

由此我們可以看到，要想提高股東權(quán)益報酬率可以從資產(chǎn)凈利率下手，提高資產(chǎn)凈利率。從杜邦分析法中我們可以看到，銷售凈利率反應(yīng)了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系，一般地說，銷售收入增加，企業(yè)凈利潤也會隨之增加。但是，要想提高銷售凈利率，必須一方面提高銷售收入，另一方面降低各種成本費用。因此我們可以從以下兩方面入手。

1、開拓市場，增加銷售收入。

在市場經(jīng)濟中，企業(yè)必須深入調(diào)查研究市場情況，了解市場的供需關(guān)系，在戰(zhàn)略上，從長遠的利益出發(fā)，努力開發(fā)新產(chǎn)品；在策略上，保證產(chǎn)品的質(zhì)量，加強營銷手段，努力提高市場占有率。

2、加強成本費用控制，降低耗費，增加利潤。從杜邦系統(tǒng)中可以分析企業(yè)的成本費用結(jié)構(gòu)是否合理，以便發(fā)現(xiàn)企業(yè)在成本費用管理方面存在的問題，為加強成本費用管理提供依據(jù)。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，不僅要在營銷與產(chǎn)品質(zhì)量上下功夫，還要盡可能降低產(chǎn)品的成本，這樣才能增強產(chǎn)品在市場上的競爭力。同時，要嚴格控制企業(yè)的管理費

用、財務(wù)費用等各種期間費用，降低耗費，增加利潤。

三、營運性租賃和融資性租賃的特點

租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。按性質(zhì)可以分為營運性租賃和融資性租賃。

營運性租賃：營運性租賃又稱經(jīng)營租賃、服務(wù)租賃，是由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)。通常被稱為短期租賃。

特點：

1、承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時向出租人提出租賃資產(chǎn)

2、租賃期較短，不涉及長期而固定的義務(wù)

3、在設(shè)備租賃期內(nèi)，如有新設(shè)備出現(xiàn)或不需用租入設(shè)備時，承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同，這對承租企業(yè)比較有利

4、出租人提供專門服務(wù)

5、租賃期滿或合同終止時，租賃設(shè)備由出租人回收

融資性租賃通常為長期租賃，也稱為資本租賃。

特點：

1、一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進設(shè)備給承租企業(yè)使用

2、租賃期較長，大多為設(shè)備使用年限的一半以上

3、租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定租賃期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的利益

4、由承租企業(yè)負責設(shè)備的維護和保養(yǎng)，但無權(quán)自行拆卸改裝

5、租賃期滿時，按事先約定的辦法處理設(shè)備，一般有退還或續(xù)租、留購三種選擇，通常由承租企業(yè)留購。

四、簡述應(yīng)收賬款的功能與成本

應(yīng)收賬款的功能是指它在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用。主要由以下兩個方面

1、增加銷售的功能

2、減少存貨的功能

應(yīng)收賬款的成本主要由以下三個方面

1、應(yīng)收賬款的機會成本

2、應(yīng)收賬款的管理成本。（主要包括：調(diào)查顧客信用情況的費用；收集各種信息的費用；賬簿的記錄費用；收賬費用；其他費用）

3、應(yīng)收賬款的壞賬成本。應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，就是壞賬成本。

論述題

從不同的角度對企業(yè)的資產(chǎn)負債率進行評價（P82）

資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱為負債比率或舉債經(jīng)營比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多大比例是通過舉債而得到的。其公式為

資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%

其反映了企業(yè)償還債務(wù)的的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財務(wù)風險越大；反之，償還債務(wù)的能力越強。

1、從債權(quán)人角度來看，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果這個比率過高，說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業(yè)的財務(wù)風險就主要有債權(quán)人負擔，其貸款的安全性也缺乏可靠的保障，所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的資產(chǎn)負債率低

一些。

2、從企業(yè)股東的角度來看，他們關(guān)注的主要是投資收益的高低。企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負債所支付的利率低于資產(chǎn)報酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營取得更多的投資收益。因此，股東所關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報酬率是否超過了借款的利率。

3、站在企業(yè)管理者的立場，他們既要考慮企業(yè)的盈利，也要顧及企業(yè)所承擔的財務(wù)風險。資產(chǎn)負債率作為財務(wù)杠桿，不僅反映了企業(yè)的長期財務(wù)狀況，也反映了企業(yè)管理當局的進取精神。負債比率很小，說明企業(yè)管理者比較保守，對前途信心不足，利用債權(quán)人進行經(jīng)營活動的能力較差。但是，負債也必須有一定限度，負債比率過高，企業(yè)的財務(wù)風險將增大，一旦資產(chǎn)負債率超過了1，則說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險。

第二篇：國際財務(wù)管理考試要點

1、外匯交易的類型：即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易

2、匯率：又稱匯價、外匯牌價、外匯行市，是指一國貨幣單位兌換成另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標準。

3、匯率標價方法：直接標價法（direct quotation)：又稱應(yīng)付標價法，是以一定單位的外國貨幣為標準，折算為一定金額的本國貨幣的標價方法，包括中國在內(nèi)的絕大多數(shù)國家采用。間接標價法（indirect quotation)：也稱收進報價法，以一定數(shù)額的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣的標價方法,英國一項采用間接標價法，除英鎊之外，美元對其他主要貨幣也采用間接標價法。在國際債券：指國際金融機構(gòu)和一國政府的金融機構(gòu)，企事業(yè)單位在國際市場上以貨幣標明面值發(fā)行的債券。

分為：傳統(tǒng)的國際債券（外國債券）和新型的國際債券（歐洲債券）

外國債券是指國際債券發(fā)行人通過外國金融市場所在地國家的銀行或其他金融機構(gòu)，發(fā)行的以該國貨幣貨幣為面值的債券。特點是發(fā)行人屬一個國家，而債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬另一個國家。歐洲債券是指國際債券發(fā)行人通過銀行或其他金融機構(gòu)在債券面值貨幣所屬國以外的另一個國家發(fā)行并推銷的債券。特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券發(fā)行地在另一個或另幾個國家金融市場，1、外匯交易的類型：即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易

2、匯率：又稱匯價、外匯牌價、外匯行市，是指一國貨幣單位兌換成另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標準。

3、匯率標價方法：直接標價法（direct quotation)：又稱應(yīng)付標價法，是以一定單位的外國貨幣為標準，折算為一定金額的本國貨幣的標價方法，包括中國在內(nèi)的絕大多數(shù)國家采用。間接標價法（indirect quotation)：也稱收進報價法，以一定數(shù)額的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣的標價方法,英國一項采用間接標價法，除英鎊之外，美元對其他主要貨幣也采用間接標價法。在國際債券：指國際金融機構(gòu)和一國政府的金融機構(gòu)，企事業(yè)單位在國際市場上以貨幣標明面值發(fā)行的債券。

分為：傳統(tǒng)的國際債券（外國債券）和新型的國際債券（歐洲債券）

外國債券是指國際債券發(fā)行人通過外國金融市場所在地國家的銀行或其他金融機構(gòu)，發(fā)行的以該國貨幣貨幣為面值的債券。特點是發(fā)行人屬一個國家，而債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬另一個國家。歐洲債券是指國際債券發(fā)行人通過銀行或其他金融機構(gòu)在債券面值貨幣所屬國以外的另一個國家發(fā)行并推銷的債券。特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券發(fā)行地在另一個或另幾個國家金融市場，直接標價法下，匯率越高，單位外幣能兌換的本幣就越多；外幣越升值，本幣越貶值。在間接標價法下，匯率越高，單位本幣能兌換的本幣就越多；本幣越升值，外幣越貶值。

4、外匯期權(quán)交易：根據(jù)合約條件，權(quán)利的買房有權(quán)在未來一定時間內(nèi)按約定的匯率（執(zhí)行價格），向權(quán)利的賣方買進或賣出約定數(shù)額的外幣，同時權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約，即權(quán)利的買方有執(zhí)行或不執(zhí)行合約的選擇權(quán)利。

5、期權(quán)的分類：按交易方向（看漲期權(quán)、看跌期權(quán)）、按合同標的不同（外匯現(xiàn)貨期權(quán)交易、外匯期貨期權(quán)交易）、按期權(quán)的行使方式（美式期權(quán)、歐式期權(quán)）

5、風險類型：經(jīng)濟風險、交易風險、折算風險

6、經(jīng)濟風險：指匯率變動對企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量、價格、成本、費用等產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致企業(yè)未來現(xiàn)金流量發(fā)生改變的風險。管理：事前的多元化經(jīng)營安排（在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營、在不同行業(yè)經(jīng)營或銷售多種產(chǎn)品、在全球范圍內(nèi)分散原材料來源生產(chǎn)銷售地點）、事中的企業(yè)經(jīng)營重構(gòu)（若銷售收入比成本費用敏感，則減少對其他國家的銷售，增加在經(jīng)營所在地的銷售，增加從其他國家原材料的進口，更多使用其他國家債務(wù)資金以降低利息支付的敏感性）

7、交易風險：指匯率的變動對企業(yè)已經(jīng)發(fā)生尚未結(jié)算的外幣債權(quán)、債務(wù)的價值產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致企業(yè)未來收入的或支出的現(xiàn)金價值發(fā)生改變的風險。

管理：選擇有利的計價貨幣（收硬付軟）、適當調(diào)整商品價格、在合同中定立匯率風險分攤條款或貨幣保值條款（利用遠期外匯交易保值、利用外匯期貨交易保值、利用借款與投資方式保值、利用外匯期權(quán)保值）、提前延遲結(jié)算和設(shè)置再開票中心。

8、折算風險：又稱“會計風險”，是指國際企業(yè)在合并財務(wù)報表時，將不同貨幣計價的財務(wù)報表折算成同一貨幣計價的財務(wù)報表的過程中企業(yè)報表反映價值發(fā)生改變的風險。管理：國際企業(yè)確定了折算方式后，就可以依據(jù)該折算方式下凈暴露資產(chǎn)的風險程度進行資產(chǎn)負債表保值，即進行另一筆正好抵消凈暴露資產(chǎn)的交易使企業(yè)沒有資產(chǎn)或負債暴露在外匯風險之下、對損益表通過對匯率變化方向的預(yù)測采取各種保值方式，如若擔心折算利潤因外幣貶值而減少可進行一筆遠期外匯交易賣出與利潤相當?shù)耐鈳拧?/p>

9、融資方式：銀行貸款、股票籌資、債券融資、融資租賃、海外融資、典當融資等 債券融資：

國際債券：指國際金融機構(gòu)和一國政府的金融機構(gòu)，企事業(yè)單位在國際市場上以貨幣標明面值發(fā)行的債券。

分為：傳統(tǒng)的國際債券（外國債券）和新型的國際債券（歐洲債券）

外國債券是指國際債券發(fā)行人通過外國金融市場所在地國家的銀行或其他金融機構(gòu)，發(fā)行的以該國貨幣貨幣為面值的債券。特點是發(fā)行人屬一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬另一個國家。歐洲債券是指國際債券發(fā)行人通過銀行或其他金融機構(gòu)在債券面值貨幣所屬國以外的另一個國家發(fā)行并推銷的債券。特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券發(fā)行地在另一個或另幾個國家金融市場，債券面值用非發(fā)行地所在國貨幣表示。

10、銀團貸款：有一家或幾家銀行牽頭，多家分屬于不同國家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成的一個銀行集團，各自按一定比例，共同向借款人提供一筆中長期貸款。

特點：金額大，最多達幾億、幾十億，專款專用；借款者多為各國政府或跨國公司；中長期貸款，一般5-10年；手續(xù)相對簡單；在寬限期內(nèi)可隨支隨用，自由靈活。

參與銀行：牽頭行：一般由一家或多家牽頭，牽頭行附有組織這筆貸款的主要責任（分析金融市場現(xiàn)狀、與借款人商定借款條件、組建銀團并分配貸款份額）

參與行：接受牽頭行邀請，并參與銀團貸款的銀行成為參與行，按份額提供貸款，并相應(yīng)獲收益和承擔風險，占有份額較大的成為管理行 代理行：借貸雙方委托一家銀行作為代理行負責貸款的日常管理，從貸款協(xié)議簽訂之日起到貸款全部清償?shù)钠陂g內(nèi)，代表銀團處理有關(guān)全部管理工作，同借款者保持日常聯(lián)系，通知全體貸款行按規(guī)定撥款，由其匯總后向其借款人提用，計算并收取利息和本金，按份額在銀團成員中分配。

種類：直接貸款、間借貸款、一次性貸款、期限貸款、循環(huán)性貸款期限貸款、循環(huán)信用貸款

程序：借款人提出申請（企業(yè)選銀行（招標制、密商制））、牽頭行組建銀團（籌資備忘錄）、借貸雙方簽訂協(xié)議（全部承貸、量力而行）、代理行負責貸款管理

10、融資方式：銀行貸款、股票籌資、債券融資、融資租賃、海外融資、典當融資等

債券面值用非發(fā)行地所在國貨幣表示。

11、修正現(xiàn)值法（利率抵稅、優(yōu)惠貸款問題）包括：項目凈現(xiàn)金流量（不考慮籌資成本）按照全權(quán)益（無負債）籌資下的資本折算的現(xiàn)值、債務(wù)的稅收利益的現(xiàn)值，即負債融資帶來的稅盾作用、項目籌資利息費用所導(dǎo)致貼息或懲罰的現(xiàn)值、新債券的發(fā)行成本、財務(wù)困境成本

12、投資風險 政治風險：東道國發(fā)生政治事件或東道國政府與其他國家的政治關(guān)系發(fā)生變化、東道國法律、法規(guī)突然發(fā)生變化，從而對跨國公司造成不利影響的風險。

表現(xiàn)形式：戰(zhàn)亂、國有化、嚴格的外匯管制、嚴禁資金回流、環(huán)保政策變化、對生產(chǎn)本地化的要求、最低工資法、限制跨國公司在本國貸款

起因：戰(zhàn)亂、東道國政府對待外資的矛盾態(tài)度、意識形態(tài)的作用 經(jīng)濟風險：東道國經(jīng)濟波動或經(jīng)濟上的其他因素對跨國公司構(gòu)成不利影響的風險。表現(xiàn)形式：經(jīng)濟危機、通貨膨脹、稅率調(diào)整、匯率變動等。包括：宏觀經(jīng)濟風險、微觀經(jīng)濟風險。

13、獨立客戶應(yīng)收賬款與企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理的區(qū)別：前者信用政策決策，結(jié)算幣種與付款條件，應(yīng)收款讓售，折現(xiàn)。差異：后者無須考慮資信問題；付款時間不完全取決于商業(yè)習(xí)慣，而只要取決于國際企業(yè)的全球戰(zhàn)略。

14、什么是轉(zhuǎn)移價格：又稱國際轉(zhuǎn)移定價，國際劃撥價格，指國際企業(yè)管理當局從其全球經(jīng)營戰(zhàn)略出發(fā)，為謀求公司整體利益最優(yōu)，在母公司與子公司、子公司與子公司之間購銷商品和提供勞務(wù)時所采用的內(nèi)部價格。國際轉(zhuǎn)移價格是企業(yè)經(jīng)營分權(quán)化和內(nèi)部一體化的必然產(chǎn)物，它既不受價值規(guī)律的制約，也不受供求關(guān)系影響。

15、轉(zhuǎn)移價格功能：強化管理控制、減輕總體稅負、調(diào)節(jié)利潤水平、避免限制和風險（繞過東道國的外匯管制，逃避東道國價格限制，規(guī)避通脹風險，規(guī)避政治風險）、優(yōu)化資源配置。

16、轉(zhuǎn)移價格的目的：調(diào)節(jié)利潤、轉(zhuǎn)移資金、控制市場、規(guī)避稅收

17、國家對轉(zhuǎn)移價格的管理：價格替代（東道國政府尋找一種市場價格與之接近的價格替代國際轉(zhuǎn)移價格）、直接管制（加強海關(guān)的監(jiān)督，建立健全審計制度，加強對合資外資企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督）

18、屬地原則：只對跨國納稅人源于本國國界內(nèi)的收入予以征稅，對于源于本國國界外的收入，不論國家是否征稅，都不屬于國稅管轄范圍

19、屬人原則：不論跨國納稅人收入范圍，只要為本國居民，就要對其全部收入予以征稅。20、國際納稅籌劃的客觀條件：稅收管轄權(quán)約束規(guī)范的差異、稅率的差異、稅收基礎(chǔ)的差異、其他規(guī)定的差異。

21、國際借貸說：該理論認為匯率是由外匯的供給和需求決定的，為外匯的供給、需求是由國際借貸所產(chǎn)生的，因此國際借貸關(guān)系是影響匯率變化的主要因素。

22、購買力平價說：試圖解釋各國通貨膨脹差異與匯率變動之間的關(guān)系，是最具有影響力的匯率理論。（一價定律、絕對購買力平價與相對購買力平價、匯率變化與預(yù)期通貨膨脹率的關(guān)系）

局限性：A.匯率變動不僅受通貨膨脹差異的影響，還受到其他很多因素的影響，比如：經(jīng)濟發(fā)展狀況、利率、國際收支狀況、政府政策、心理預(yù)期等。B.運輸成本、交易成本、因貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易壁壘等引起的國際市場的分割，“一價定律”很難成立，匯率在短時期內(nèi)更多地受價格之外的其他各因素的影響，因此常背離購買力平價。C.均衡水平的基期很難找到，因此購買力平價的檢驗方法本身也存在問題。

23、利率平價說：是有關(guān)遠期升水率或貼水率與利率之間的關(guān)系的理論。理論認為，兩國風險與期限相同的證券的利率差異在扣除交易成本之后應(yīng)等于外幣的遠期升水率或貼水率，這時的市場是均衡的，這種均衡狀態(tài)稱為利率平價。

24、文化環(huán)境對國際財務(wù)管理的影響：

文化價值觀中的五個基本因素：權(quán)力化程度、個人主義或集體主義、長短期取向、不確定規(guī)避、陰性或陽性化。

A.文化差異與財務(wù)管理目標。文化價值觀中長期取向?qū)ω攧?wù)目標和戰(zhàn)略有明顯的影響，長期取向的國家，企業(yè)更看重長遠回報和長遠利益的增長，短期取向看重短期利益。B.文化差異與財務(wù)組織結(jié)構(gòu)。影響財務(wù)組織結(jié)構(gòu)的文化價值觀因素主要是不確定性規(guī)避和權(quán)力化程度。

C.文化差異與財務(wù)決策控制模式。不確定性規(guī)避和權(quán)力化程度的高低也會對財務(wù)決策控制采用集權(quán)制還是分權(quán)制有明顯作用。

D.文化差異與財務(wù)業(yè)績考核的重要性。由于文化差異，財務(wù)業(yè)績考核對個人或組織的重要性可能存在明顯差異，影響最大的事個人傾向主義。E.其他差異的影響。如一國的教育水平、科技水平、人們對物質(zhì)利益和時間觀念的差異等。

直接標價法下，匯率越高，單位外幣能兌換的本幣就越多；外幣越升值，本幣越貶值。在間接標價法下，匯率越高，單位本幣能兌換的本幣就越多；本幣越升值，外幣越貶值。

4、外匯期權(quán)交易：根據(jù)合約條件，權(quán)利的買房有權(quán)在未來一定時間內(nèi)按約定的匯率（執(zhí)行價格），向權(quán)利的賣方買進或賣出約定數(shù)額的外幣，同時權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約，即權(quán)利的買方有執(zhí)行或不執(zhí)行合約的選擇權(quán)利。

5、期權(quán)的分類：按交易方向（看漲期權(quán)、看跌期權(quán)）、按合同標的不同（外匯現(xiàn)貨期權(quán)交易、外匯期貨期權(quán)交易）、按期權(quán)的行使方式（美式期權(quán)、歐式期權(quán)）

5、風險類型：經(jīng)濟風險、交易風險、折算風險

6、經(jīng)濟風險：指匯率變動對企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量、價格、成本、費用等產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致企業(yè)未來現(xiàn)金流量發(fā)生改變的風險。管理：事前的多元化經(jīng)營安排（在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營、在不同行業(yè)經(jīng)營或銷售多種產(chǎn)品、在全球范圍內(nèi)分散原材料來源生產(chǎn)銷售地點）、事中的企業(yè)經(jīng)營重構(gòu)（若銷售收入比成本費用敏感，則減少對其他國家的銷售，增加在經(jīng)營所在地的銷售，增加從其他國家原材料的進口，更多使用其他國家債務(wù)資金以降低利息支付的敏感性）

7、交易風險：指匯率的變動對企業(yè)已經(jīng)發(fā)生尚未結(jié)算的外幣債權(quán)、債務(wù)的價值產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致企業(yè)未來收入的或支出的現(xiàn)金價值發(fā)生改變的風險。

管理：選擇有利的計價貨幣（收硬付軟）、適當調(diào)整商品價格、在合同中定立匯率風險分攤條款或貨幣保值條款（利用遠期外匯交易保值、利用外匯期貨交易保值、利用借款與投資方式保值、利用外匯期權(quán)保值）、提前延遲結(jié)算和設(shè)置再開票中心。

8、折算風險：又稱“會計風險”，是指國際企業(yè)在合并財務(wù)報表時，將不同貨幣計價的財務(wù)報表折算成同一貨幣計價的財務(wù)報表的過程中企業(yè)報表反映價值發(fā)生改變的風險。管理：國際企業(yè)確定了折算方式后，就可以依據(jù)該折算方式下凈暴露資產(chǎn)的風險程度進行資產(chǎn)負債表保值，即進行另一筆正好抵消凈暴露資產(chǎn)的交易使企業(yè)沒有資產(chǎn)或負債暴露在外匯風險之下、對損益表通過對匯率變化方向的預(yù)測采取各種保值方式，如若擔心折算利潤因外幣貶值而減少可進行一筆遠期外匯交易賣出與利潤相當?shù)耐鈳拧?/p>

9、融資方式：銀行貸款、股票籌資、債券融資、融資租賃、海外融資、典當融資等 債券融資：

國際債券：指國際金融機構(gòu)和一國政府的金融機構(gòu)，企事業(yè)單位在國際市場上以貨幣標明面值發(fā)行的債券。

分為：傳統(tǒng)的國際債券（外國債券）和新型的國際債券（歐洲債券）

外國債券是指國際債券發(fā)行人通過外國金融市場所在地國家的銀行或其他金融機構(gòu)，發(fā)行的以該國貨幣貨幣為面值的債券。特點是發(fā)行人屬一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬另一個國家。歐洲債券是指國際債券發(fā)行人通過銀行或其他金融機構(gòu)在債券面值貨幣所屬國以外的另一個國家發(fā)行并推銷的債券。特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券發(fā)行地在另一個或另幾個國家金融市場，債券面值用非發(fā)行地所在國貨幣表示。

10、銀團貸款：有一家或幾家銀行牽頭，多家分屬于不同國家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成的一個銀行集團，各自按一定比例，共同向借款人提供一筆中長期貸款。

特點：金額大，最多達幾億、幾十億，專款專用；借款者多為各國政府或跨國公司；中長期貸款，一般5-10年；手續(xù)相對簡單；在寬限期內(nèi)可隨支隨用，自由靈活。

參與銀行：牽頭行：一般由一家或多家牽頭，牽頭行附有組織這筆貸款的主要責任（分析金融市場現(xiàn)狀、與借款人商定借款條件、組建銀團并分配貸款份額）

參與行：接受牽頭行邀請，并參與銀團貸款的銀行成為參與行，按份額提供貸款，并相應(yīng)獲收益和承擔風險，占有份額較大的成為管理行 代理行：借貸雙方委托一家銀行作為代理行負責貸款的日常管理，從貸款協(xié)議簽訂之日起到貸款全部清償?shù)钠陂g內(nèi)，代表銀團處理有關(guān)全部管理工作，同借款者保持日常聯(lián)系，通知全體貸款行按規(guī)定撥款，由其匯總后向其借款人提用，計算并收取利息和本金，按份額在銀團成員中分配。

種類：直接貸款、間借貸款、一次性貸款、期限貸款、循環(huán)性貸款期限貸款、循環(huán)信用貸款

程序：借款人提出申請（企業(yè)選銀行（招標制、密商制））、牽頭行組建銀團（籌資備忘錄）、借貸雙方簽訂協(xié)議（全部承貸、量力而行）、代理行負責貸款管理

10、融資方式：銀行貸款、股票籌資、債券融資、融資租賃、海外融資、典當融資等

債券面值用非發(fā)行地所在國貨幣表示。

11、修正現(xiàn)值法（利率抵稅、優(yōu)惠貸款問題）包括：項目凈現(xiàn)金流量（不考慮籌資成本）按照全權(quán)益（無負債）籌資下的資本折算的現(xiàn)值、債務(wù)的稅收利益的現(xiàn)值，即負債融資帶來的稅盾作用、項目籌資利息費用所導(dǎo)致貼息或懲罰的現(xiàn)值、新債券的發(fā)行成本、財務(wù)困境成本

12、投資風險 政治風險：東道國發(fā)生政治事件或東道國政府與其他國家的政治關(guān)系發(fā)生變化、東道國法律、法規(guī)突然發(fā)生變化，從而對跨國公司造成不利影響的風險。

表現(xiàn)形式：戰(zhàn)亂、國有化、嚴格的外匯管制、嚴禁資金回流、環(huán)保政策變化、對生產(chǎn)本地化的要求、最低工資法、限制跨國公司在本國貸款

起因：戰(zhàn)亂、東道國政府對待外資的矛盾態(tài)度、意識形態(tài)的作用 經(jīng)濟風險：東道國經(jīng)濟波動或經(jīng)濟上的其他因素對跨國公司構(gòu)成不利影響的風險。表現(xiàn)形式：經(jīng)濟危機、通貨膨脹、稅率調(diào)整、匯率變動等。包括：宏觀經(jīng)濟風險、微觀經(jīng)濟風險。

13、獨立客戶應(yīng)收賬款與企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理的區(qū)別：前者信用政策決策，結(jié)算幣種與付款條件，應(yīng)收款讓售，折現(xiàn)。差異：后者無須考慮資信問題；付款時間不完全取決于商業(yè)習(xí)慣，而只要取決于國際企業(yè)的全球戰(zhàn)略。

14、什么是轉(zhuǎn)移價格：又稱國際轉(zhuǎn)移定價，國際劃撥價格，指國際企業(yè)管理當局從其全球經(jīng)營戰(zhàn)略出發(fā)，為謀求公司整體利益最優(yōu)，在母公司與子公司、子公司與子公司之間購銷商品和提供勞務(wù)時所采用的內(nèi)部價格。國際轉(zhuǎn)移價格是企業(yè)經(jīng)營分權(quán)化和內(nèi)部一體化的必然產(chǎn)物，它既不受價值規(guī)律的制約，也不受供求關(guān)系影響。

15、轉(zhuǎn)移價格功能：強化管理控制、減輕總體稅負、調(diào)節(jié)利潤水平、避免限制和風險（繞過東道國的外匯管制，逃避東道國價格限制，規(guī)避通脹風險，規(guī)避政治風險）、優(yōu)化資源配置。

16、轉(zhuǎn)移價格的目的：調(diào)節(jié)利潤、轉(zhuǎn)移資金、控制市場、規(guī)避稅收

17、國家對轉(zhuǎn)移價格的管理：價格替代（東道國政府尋找一種市場價格與之接近的價格替代國際轉(zhuǎn)移價格）、直接管制（加強海關(guān)的監(jiān)督，建立健全審計制度，加強對合資外資企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督）

18、屬地原則：只對跨國納稅人源于本國國界內(nèi)的收入予以征稅，對于源于本國國界外的收入，不論國家是否征稅，都不屬于國稅管轄范圍

19、屬人原則：不論跨國納稅人收入范圍，只要為本國居民，就要對其全部收入予以征稅。20、國際納稅籌劃的客觀條件：稅收管轄權(quán)約束規(guī)范的差異、稅率的差異、稅收基礎(chǔ)的差異、其他規(guī)定的差異。

21、國際借貸說：該理論認為匯率是由外匯的供給和需求決定的，為外匯的供給、需求是由國際借貸所產(chǎn)生的，因此國際借貸關(guān)系是影響匯率變化的主要因素。

22、購買力平價說：試圖解釋各國通貨膨脹差異與匯率變動之間的關(guān)系，是最具有影響力的匯率理論。（一價定律、絕對購買力平價與相對購買力平價、匯率變化與預(yù)期通貨膨脹率的關(guān)系）

局限性：A.匯率變動不僅受通貨膨脹差異的影響，還受到其他很多因素的影響，比如：經(jīng)濟發(fā)展狀況、利率、國際收支狀況、政府政策、心理預(yù)期等。B.運輸成本、交易成本、因貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易壁壘等引起的國際市場的分割，“一價定律”很難成立，匯率在短時期內(nèi)更多地受價格之外的其他各因素的影響，因此常背離購買力平價。C.均衡水平的基期很難找到，因此購買力平價的檢驗方法本身也存在問題。

23、利率平價說：是有關(guān)遠期升水率或貼水率與利率之間的關(guān)系的理論。理論認為，兩國風險與期限相同的證券的利率差異在扣除交易成本之后應(yīng)等于外幣的遠期升水率或貼水率，這時的市場是均衡的，這種均衡狀態(tài)稱為利率平價。

24、文化環(huán)境對國際財務(wù)管理的影響：

文化價值觀中的五個基本因素：權(quán)力化程度、個人主義或集體主義、長短期取向、不確定規(guī)避、陰性或陽性化。

A.文化差異與財務(wù)管理目標。文化價值觀中長期取向?qū)ω攧?wù)目標和戰(zhàn)略有明顯的影響，長期取向的國家，企業(yè)更看重長遠回報和長遠利益的增長，短期取向看重短期利益。B.文化差異與財務(wù)組織結(jié)構(gòu)。影響財務(wù)組織結(jié)構(gòu)的文化價值觀因素主要是不確定性規(guī)避和權(quán)力化程度。

C.文化差異與財務(wù)決策控制模式。不確定性規(guī)避和權(quán)力化程度的高低也會對財務(wù)決策控制采用集權(quán)制還是分權(quán)制有明顯作用。

D.文化差異與財務(wù)業(yè)績考核的重要性。由于文化差異，財務(wù)業(yè)績考核對個人或組織的重要性可能存在明顯差異，影響最大的事個人傾向主義。E.其他差異的影響。如一國的教育水平、科技水平、人們對物質(zhì)利益和時間觀念的差異等。

第三篇：財務(wù)管理要點

9.財務(wù)管理要點

加強工程項目的財務(wù)管理,實施有效的成本控制,是科學(xué)細化施工管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。對工程實行項目管理、獨立核算、全面預(yù)算管理, 加強工程項目成本控制,提高資金使用效益,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,在競爭中不斷發(fā)展壯大。9.1.工程項目應(yīng)實行獨立核算工程項目

財務(wù)管理是指從項目接受到項目完工這一施工生產(chǎn)過程至工程保修期結(jié)束后的財務(wù)管理。項目部應(yīng)根據(jù)項目規(guī)模的大小、施工組織特點、核算力量強弱及項目的地理位置等因素,采取獨立核算財務(wù)管理體制,明確責任并授予相應(yīng)權(quán)利,進行獨立的績效評價。因為每個工程項目都有其相對獨立的資金流動,工程成本的發(fā)生、工程價款的結(jié)算,都能夠可靠地歸集和確認,完全能夠獨立考察其成本效益情況。因此,施工企業(yè)對各工程項目應(yīng)進行獨立的財務(wù)核算,在條件許可的情況下,成立財務(wù)機構(gòu),配備財會人員,財務(wù)負責人由主管部門或施工企業(yè)委派,項目經(jīng)理不得白行調(diào)換。項目財務(wù)負責人全面負責分管項目的財務(wù)管理和會計核算。9.2.工程項目資金應(yīng)實行預(yù)算管理

在獨立核算財務(wù)管理體制下,工程資金回收與使用應(yīng)建立科學(xué)的資金預(yù)算管理體制,進行成本控制,通過預(yù)算、控制、監(jiān)督、分析、考核規(guī)范資金使用。項目資金使用應(yīng)嚴格執(zhí)行項目資金需求預(yù)算,增強計劃性,減少資金浪費和損失;在保障項目施工正常進行的前提下,提高資金使用效益,努力減少資金的占用,提高資金周轉(zhuǎn)率。在項目開工之前,依據(jù)項目工程預(yù)算、施工組織設(shè)計等原始資料,選擇最優(yōu)施工方案,按照工程項目各項費用支出類別、支出時間、支出數(shù)額編制項目資金需求預(yù)算。以工程規(guī)模確定項目部人員編制,根據(jù)施工進展情況對作業(yè)人員實行動態(tài)管理,適時安排人員進退場;以工程進度安排材料機械采購、租賃、使用和保養(yǎng),保證材料、機械的利用率,避免浪費,減少中轉(zhuǎn),節(jié)省成本,為充分籌措、適時投入資金提供基本依據(jù)。當客觀情況發(fā)生變化時,應(yīng)及時調(diào)整資金需求預(yù)算。項目資金使用必須執(zhí)行嚴格內(nèi)部控制制度,資金需求預(yù)算必須經(jīng)項目部行政辦公會議討論,執(zhí)行情況應(yīng)及時向施工企業(yè)主要負責人和主管部門匯報。施工企業(yè)的財務(wù)管理負責人負責資金預(yù)算的審查和平衡,然后報分管領(lǐng)導(dǎo)批準并撥付。

9.3.正確核算工程項目成本,加強成本控制

工程成本是由人工費、材料費、機械使用費、其他直接費、間接費、分包工程支出組成。其中,“其他直接費用”包括臨時設(shè)施攤銷費、施工工具費、項目設(shè)備與物資的進退場費。間接費用包括管理費用、財務(wù)費用。項目部應(yīng)按照收入與支出類別,制定成本費用計劃,落實管理責任,盡量降低消耗、減少支出。接到施工任務(wù)之后,要細化成本和費用核算,要從實際出發(fā),制定嚴格的項目成本計劃表、降低成本措施計劃表、降低項目成本計劃表、間接費用計劃表,作為對成本控制、分析和考核的重要依據(jù)。對于直接費支出建議主要運用定額控制。對于間接費支山建議用包干預(yù)算,一次性包死預(yù)算總額,全年不變。爭創(chuàng)節(jié)約型企業(yè),創(chuàng)建節(jié)約型項目部,杜絕在物資采購、工程結(jié)算、設(shè)備材料使用中管理混亂;杜絕各種非生產(chǎn)性經(jīng)費開支,如電話費、招待費、差旅費等方面的浪費。項目部的資金、物資實行財務(wù)負責人、技術(shù)負責人和經(jīng)理“三支筆”聯(lián)批制度(資金支付還要執(zhí)行施工單位統(tǒng)一的審批程序)。除項目經(jīng)理授權(quán)之外,未經(jīng)項目經(jīng)理終批的經(jīng)濟業(yè)務(wù)一律不得報銷入賬,違反聯(lián)批制度的支出,將視為違規(guī)問題查處。項目利潤總額是項目承包兌現(xiàn)的依據(jù),兌現(xiàn)承包獎金之后,項目凈利潤必須全部及時上交,不得作其他開支。要制定統(tǒng)一的會計政策,保證工程項目利潤口徑的相對一致。9.4.工程項目財務(wù)管理實施過程中應(yīng)注意的要點

由于工程項目具有價值量大、建設(shè)周期長、價格構(gòu)成比較繁雜等特點，因此在工程價格的確定、控制和管理過程中存在著眾多復(fù)雜多變、甚至是不可預(yù)見的因素。為避免造價的失控和“三超”現(xiàn)象，就必須建立一整套科學(xué)有效的工程項目財務(wù)管理控制措施，并使其貫穿于項目建設(shè)的全過程。具體說來，工程項目進行財務(wù)管理。

可著重從以下幾個方面來展開工作:（1）抓好設(shè)計階段的財務(wù)管理控制。技術(shù)先進、經(jīng)濟合理的設(shè)計是項目建設(shè)提高效益、節(jié)省投資、縮短工期的重要保證，抓住設(shè)計階段的造價控制,就抓住了造價控制的核心。

（2）做好項目資金管理工作。以項目經(jīng)理為首的項目部應(yīng)根據(jù)項目規(guī)模的大小、性質(zhì)、施工組織特點、核算力量強弱及項目的地理位置等因素，合理安排項目部的資金管理。

（3）建立有效地統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、歸口管理、責任到人的監(jiān)督體系，逐步培訓(xùn)建立一支高素質(zhì)的固定資產(chǎn)管理隊伍。通過建立一套完整的財務(wù)管理制度，靠制度來規(guī)范開支，靠監(jiān)督來約束開支。

（4）企業(yè)應(yīng)建立健全工程項目預(yù)算和定額管理等制度。如可建立材料訂單管理和訂單審批制度，從而形成責任約束機制。結(jié)合工程項目預(yù)算管理和財務(wù)管理的方法，年末根據(jù)預(yù)算編制情況編制設(shè)備購置計劃，做到設(shè)備采購事先有安排、財務(wù)有預(yù)算，籌資有計劃，這樣既可節(jié)約資金又能保證工程項目施工進度的需要。

（5）運用科技手段實現(xiàn)工程項目的各項資產(chǎn)和人員的優(yōu)化配置，實現(xiàn)工程項目的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的最大使用效率。

第四篇：財務(wù)管理復(fù)習(xí)要點

財務(wù)管理復(fù)習(xí)要點

（第五次作業(yè)這章很重要，計算題；杠桿——案例題）

P8 企業(yè)價值最大化為目標（整體目標的最佳選擇）

（四）第二章

時間價值的魅力：有終值，現(xiàn)值，終值系數(shù)，現(xiàn)值系數(shù)，年金系數(shù)，復(fù)利終值，任何一個始點的錢都可算出另一個時刻的錢（公式）

P30時間價值，定義，原理（不同始點的計算）P32-35先付年金，普通年金

復(fù)利現(xiàn)值，終值；年金現(xiàn)值，終值（普通年金求終值：先付，后付）

P

41（二）

P42-43風險【系統(tǒng)風險】區(qū)別

P52計算題，貼現(xiàn)率，投資者要求的報酬率，用標準差，標準離差，為度量標準

P58債券的價值，票面/市場（價值，毛利）P59——1、2、3

第三章

P89杜邦分析（分解，ROE為指標）P82周轉(zhuǎn)率指標P84市盈率，支付更高的股票價格水平

第四章

PPT93案例——計算

投資決策【決策指標：NPV計算方法，IRR（選擇題），回收期】

P101什么是沉默成本P103-105現(xiàn)金流的計算P108-112 IRR凈現(xiàn)值計算

第六章

P155股票的種類（選擇或判斷，特征，以什么標價）A、B、S、H股

P156發(fā)行股票的要求，股息利率不可折價發(fā)行

第七章（每節(jié)）

資金成本的計算（看PPT）

P179P185-P197杠桿計算，可畫收入流（有固定的地方有支點）股利潤分析法（EBIT-I）(1-T)/N

第八章

營運資本P212短期資金（特點）P227存貨成本，訂貨成本

P233信用政策條件2/10，11/30P231P219P260一鳥在手說明：現(xiàn)金分區(qū)

第五篇：2013同等學(xué)力工商管理考試要點之財務(wù)管理[小編推薦]

2013同等學(xué)力工商管理考試要點之財務(wù)管理

第一章 財務(wù)管理的基本理論(無計算，可能主考名詞解釋及簡答)財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu);財務(wù)管理的基本理論;財務(wù)管理;財務(wù)管理環(huán)境;理財主體假設(shè);財務(wù)管理目標;企業(yè)價值最大化

第二章 財務(wù)管理的價值觀念(無計算，但是后面的基礎(chǔ)，重要)時間價值;一次性首付款;年金;財務(wù)決策;風險報酬;證券投資組合的風險

第三章 財務(wù)分析判別財務(wù)指標優(yōu)劣的標準;企業(yè)短期償債能力指標;企業(yè)長期償債能力;企業(yè)負擔利息和固定費用能力的分析指標;企業(yè)盈利能力分析;企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析;綜合財務(wù)分析的方法

第四章 企業(yè)籌資決策原則企業(yè)籌資;MM 理論的基本結(jié)論;權(quán)衡理論;財務(wù)拮據(jù)成本;對權(quán)衡理論的評價;資金成本;資金成本的作用;個別資金成本;加權(quán)平均資金成本;固定成本;變動成本;經(jīng)營杠桿;財務(wù)杠桿;資金結(jié)構(gòu);資金結(jié)構(gòu)中負債的意義;最優(yōu)資金結(jié)構(gòu);息稅前盈余;比較資金成本法

第五章 企業(yè)投資決策(重要)企業(yè)投資;投資決策指標;現(xiàn)金流量;凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率;內(nèi)部報酬率的計算步驟;內(nèi)部報酬率的決策規(guī)則;按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法

第六章 企業(yè)分配決策企業(yè)分配;彌補企業(yè)以前虧損的方式;股利分配政策;剩余股利政策;穩(wěn)定股利政策;變動的股利政策;正常股利加額外股利政策;利分配方式;營業(yè)外收入

第七章 企業(yè)并購財務(wù)管理企業(yè)并購;并購支付方式;

第八章 國際財務(wù)管理外匯;外匯匯率;外匯匯率;交易風險;折算風險;避免外匯風險的方法