第一篇：財會人員指南·財務(wù)分析常用指標(biāo)

財務(wù)分析常用指標(biāo)

1、變現(xiàn)能力比率

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。

（1）流動比率

公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

2意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

（2）速動比率

公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計

保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

1意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊Ｗ儸F(xiàn)能力分析總提示：

（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。

（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

2、資產(chǎn)管理比率

（1）存貨周轉(zhuǎn)率

公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120

意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=360/{產(chǎn)品銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] }

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（5）營業(yè)周期

公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200

意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

1意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。

（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。

3、負(fù)債比率

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。

（1）資產(chǎn)負(fù)債比率

公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7

意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％─70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

（2）產(chǎn)權(quán)比率

公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。

（3）有形凈值債務(wù)率

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。

分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。

（4）已獲利息倍數(shù)

公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用

=（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）/ 財務(wù)費用

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個專案。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常專案、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)專案、重大事故或法律更改等特別專案、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。

（1）銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

（2）銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

5意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）

公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定

意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）

公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08

意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其它應(yīng)收款”、“ 待攤費用”進(jìn)行分析。

5、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

流動性分析

流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比

公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

獲取現(xiàn)金的能力

（1）銷售現(xiàn)金比率

公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量

公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定

意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

5、財務(wù)彈性分析

（1）現(xiàn)金滿足投資比率

公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)； 資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；

存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金專案取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度，該專案為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金專案減去附表中財務(wù)費用。

意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。

分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

（3）營運指數(shù)

公式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用

=凈利潤營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。

分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

第二篇：財務(wù)分析主要指標(biāo)

財務(wù)分析主要指標(biāo)

一、償債能力指標(biāo)

（一）短期償債能力指標(biāo)

1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)）÷流動負(fù)債

3、現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負(fù)債

（二）長期償債能力指標(biāo)

1、資產(chǎn)負(fù)債率（或負(fù)債比率）=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額

2、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益

3、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

4、長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）÷非流動資產(chǎn)

二、營運能力指標(biāo)

（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)

1、應(yīng)收賬款

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均應(yīng)收賬款回收期）=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（平均應(yīng)收賬款×360）÷營業(yè)收入凈額

2、存貨

（1）存貨周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)成本÷平均存貨

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨×360）÷營業(yè)成本

3、流動資產(chǎn)

（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均流動資產(chǎn)

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=（平均流動資產(chǎn)×360）÷營業(yè)收入凈額

（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)

1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均固定資產(chǎn)

（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均總資產(chǎn)

三、盈利能力指標(biāo)

（一）主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100％

（二）成本費用利潤率=利潤總額÷企業(yè)成本費用總額×100％

（三）總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100％

（四）凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100%

（五）社會貢獻(xiàn)率=社會貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額×100%

其中：社會貢獻(xiàn)總額包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的各項稅款；

（六）社會積累率=上交國家財政總額÷企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額×100%

四、發(fā)展能力指標(biāo)

（一）營業(yè)收入增長率=本年營業(yè)收入增長額÷上年營業(yè)收入總額×100%

（二）總資產(chǎn)增長率=（本期總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額）×100%

（三）固定資產(chǎn)成新率=（平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值）×100%

五、杜邦財務(wù)分析體系

（一）凈資產(chǎn)收益率（自有資金利潤率）＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

（二）總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（三）權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

六、上市公司的市場價值分析

（一）市盈率（倍數(shù)）

市盈率（倍數(shù)）＝每股市價／每股收益

每股收益＝凈利潤/年末普通股股數(shù)

（二）股利收益率

股利收益率＝每股股利／每股市價

每股股利＝股利總額/年末普通股股數(shù)

（三）市凈率（倍數(shù)）

市凈率（倍數(shù)）＝每股市價／每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)＝期末所有者權(quán)益/年末普通股股數(shù)

第三篇：財務(wù)分析常用指標(biāo)

財務(wù)分析常用指標(biāo)

1、變現(xiàn)能力比率

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。

（1）流動比率

公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

（2）速動比率

公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計

保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值 的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。

變現(xiàn)能力分析總提示：

（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。

（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

2、資產(chǎn)管理比率

（1）存貨周轉(zhuǎn)率

公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債 2 能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120

意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（5）營業(yè)周期

公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200

意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。

（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。

3、負(fù)債比率

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。

（1）資產(chǎn)負(fù)債比率

公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7

意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。

資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

（2）產(chǎn)權(quán)比率

公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2

意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。

（3）有形凈值債務(wù)率

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技 7 術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。

分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。

（4）已獲利息倍數(shù)

公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用

=（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）/ 財務(wù)費用

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5

意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重 8 大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。

（1）銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

（2）銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15

意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）

公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定

意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）

公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08

意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費用”進(jìn)行分析。

凈資產(chǎn)收益率計算公式應(yīng)用舉例

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來源：納稅服務(wù)網(wǎng)

時間：2006-7-3 9:21:53

凈資產(chǎn)收益率計算公式應(yīng)用舉例

凈資產(chǎn)收益率又叫自有資金利潤率或權(quán)益報酬率，是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比值，它反映企業(yè)自有資金的投資收益水平。其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%

該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是杜邦財務(wù)指標(biāo)體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點。

據(jù)表3-

2、3-3資料，XYZ公司2001年凈利潤為800萬元，年末所有者權(quán)益為4 400萬元；2002年凈利潤為680萬元，年末所有者權(quán)益為4 700萬元。假設(shè)2001年初所有者權(quán)益為 11 4 000萬元，則XYZ公司凈資產(chǎn)收益率為：

由于該公司所有者權(quán)益的增長快于凈利潤的增長?2002年凈資產(chǎn)收益率要比上年低了4個多百分點，盈利能力明顯降低。

5、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

流動性分析

流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比

公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù) 比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力

（1）銷售現(xiàn)金比率

公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2

意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量

公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定

意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉蹋f明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

財務(wù)彈性分析

（1）現(xiàn)金滿足投資比率

公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；

資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；

存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新 15 的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。

意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。

分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

（3）營運指數(shù)

公式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用

=凈利潤營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。

分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

一、現(xiàn)金比率

計算公式：（現(xiàn)金+有價證券）＝現(xiàn)金資產(chǎn)/流動負(fù)債

二、資產(chǎn)負(fù)債比率

計算公式：負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

三、銷售利潤率

計算公式：銷售額-稅額-銷售成本/銷售總額

四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

計算公式：凈銷售額/固定資產(chǎn)總額

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：售額收入/固定資產(chǎn)凈值平均余額（期初+期末/2）

五、資金周轉(zhuǎn)率

計算公式：資金周轉(zhuǎn)率＝銷售凈額/資產(chǎn)總額

六、存貨周轉(zhuǎn)率

計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售總額/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)率：銷售成本/存貨平均余額（期初+期末/2）

七、凈資產(chǎn)利潤率：凈利潤/凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）

八、凈資產(chǎn)增長率：（期末-期初）/期初

九、營業(yè)利潤率：營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入

十、總資產(chǎn)利潤率：（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額（期初+期末/2）

十一、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

十二、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%

十三、存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率＝（平均存貨×360）÷銷售成本。

十四、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

＝（平均應(yīng)收賬款×360）÷銷售收入

十五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均流動資產(chǎn)

其中：平均流動資產(chǎn)＝（年初流動資產(chǎn)＋年末流動資產(chǎn)）÷2

十六、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

其中：平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額＋年末資

產(chǎn)總額）÷2

十七、產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100％

十八、已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用

的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。其計算公式為：

已獲利息倍數(shù)＝EBIT÷1 ＝（所得稅+凈利潤+利息）÷利息

十九、銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100％

二十、銷售毛利率＝〔（銷售收入－銷售成本）÷銷售收 入〕×100％

二十一、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）的百分比，也稱權(quán)益報酬率、權(quán)益凈利率。

其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100％ 該公式的分母是“平均凈資產(chǎn)”，也可以使用“年末凈資產(chǎn)”。

一、資產(chǎn)項目分析要點

一、應(yīng)收賬款

1、是否集中于少數(shù)幾個大戶或某一地區(qū)和某一行業(yè)；

2、賬齡結(jié)構(gòu)如何？平均賬齡與同行業(yè)的其他企業(yè)相比是否比較正常；

3、壞賬準(zhǔn)備金的提取是否足量；

4、是否被抵押或出售？如果是，還需要考慮被追索的情況。

二、存貨

1、存貨規(guī)模是否合理？保留的時間是否過長？有沒有存在成品積壓或原材料過多的情況；

2、企業(yè)采用哪些存貨計價方法？是否比較合理；

3、流動性如何？賬面價值是否與市場價值比較一致；

4、是否購買了保險？保險是否已經(jīng)被作為抵押品。

三、固定資產(chǎn)

1、企業(yè)采用哪種折舊方式？提取的折舊額是否足量；

2、是否購買了保險或者已經(jīng)被作為抵押品；

3、變現(xiàn)能力如何？使用范圍是不是比較廣泛。

四、對外投資

1、這些投資是在什么環(huán)境下發(fā)生的？這些投資對企業(yè)來說是恰當(dāng)?shù)膯幔?/p>

2、這些投資一旦需要變現(xiàn)，所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量如何？

3、這些投資的盈利狀況如何？

負(fù)債和所有者權(quán)益項目分析

一、短期負(fù)債

1、短期負(fù)債的規(guī)模是否很大？

2、企業(yè)近期的現(xiàn)金流是否足夠償還短期負(fù)債？如果不能，是否有其他的融資渠道；

3、這些短期負(fù)債主要是由真實的業(yè)務(wù)往來所形成的嗎？

二、長期負(fù)債

1、長期負(fù)債的規(guī)模有多大？使用的效益如何？

2、這些長期負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)是否合理？有沒有可能造成企業(yè)的償債高峰期；

3、這些長期負(fù)債的利率怎樣？財務(wù)費用是不是可能造成企業(yè)的嚴(yán)重負(fù)擔(dān)；

三、或有負(fù)債

1、或有負(fù)債的規(guī)模有多大？應(yīng)該付給誰？

2、這些負(fù)債有多大的概率回轉(zhuǎn)化成真實的負(fù)債？在什么情況和條件下，會變成真實的負(fù)債？

四、所有者權(quán)益

1、企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)是否比較穩(wěn)定？

2、與負(fù)債和資產(chǎn)規(guī)模相比，所有者投入的資本量是否合理？

3、投資者是否愿意與銀行等其他的債權(quán)人共但風(fēng)險。

二、損益表分析

損益表又叫利潤表，是通過列示借款人在一定時期內(nèi)取得的收入。所發(fā)生的費用支出和所獲得的利潤來反映借款人該時期內(nèi)經(jīng)營成果的一種會計報表。

通過分析損益表可以考察借款人經(jīng)營計劃的完成情況，可以預(yù)測借款人未來的盈利能力。

在分析損益表時，銀行首先要考察借款人主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本以及各項費用的確認(rèn)方法及其真實性，包括對各帳戶和原始憑證的核對。

最后，銀行可以采用“比較分析法”和“結(jié)構(gòu)分析法”將表中各項指標(biāo)與上、同行業(yè)或同等條件的其他企業(yè)進(jìn)行比較，如果發(fā)現(xiàn)借款人在某一方面的收入過低或費用過高，必須進(jìn)一步查明原因。

三、財務(wù)比率分析

一、流動比率

企業(yè)的流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨等。流動負(fù)債包括應(yīng)付賬款、應(yīng)繳稅金和應(yīng)計費用等。

流動比率表示平均每一單位的流動負(fù)債有多少的流動資產(chǎn)來償還。企業(yè)的流動比率越高，說明企業(yè)以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。但過高的流動比率也說明企業(yè)在資金的運用上不合理，會對企業(yè)的盈利造成不利的影響。一般認(rèn)為，對大部分企業(yè)而言，流動比率保持在2（200%）左右是比較合適的。

其計算公式：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

二、速動比率

是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。

所謂的速動資產(chǎn)是指從流動資產(chǎn)中扣除存貨后所剩余部分的資產(chǎn)。之所以要把存貨從流動資產(chǎn)中扣除，是因為存貨的流動性最差，如果要立即變現(xiàn)的話，其變現(xiàn)價值具有不確定性。因此速動比率比流動比率更能有效的說明企業(yè)的償債能力。

其計算公式：

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

三、現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率表示企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)對流動負(fù)債的比值。其中分子中的現(xiàn)金一般認(rèn)為包括現(xiàn)金、企業(yè)在銀行的存款和短期政府債券三部分。

其計算公式：

現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動負(fù)債

四、財務(wù)杠桿比率

一、負(fù)債比率

負(fù)債比率表明企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債所占的百分比，衡量了企業(yè)在多大程度上靠借款來維持經(jīng)營、賺取利潤。負(fù)債比率越高，說明企業(yè)經(jīng)營對債務(wù)的依賴性程度越大。在經(jīng)濟(jì)不景氣的時候，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，利潤下降的幅度越大，因而債權(quán)人的風(fēng)險也就越大。

其計算公式：

負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

二、債務(wù)資本率

這一比率反映企業(yè)資本承擔(dān)債務(wù)的能力。由于資本凈值是企業(yè)的最后償債能力，因此這一比率越高，表明單位資本對應(yīng)的負(fù)債越多，債務(wù)的保障程度越低。

其計算公式：

債務(wù)資本率=債務(wù)總額/資本總額

三、股東權(quán)益比率

這一指標(biāo)反映股東對資產(chǎn)的占有率。該比率越高，說明股東權(quán)益越雄厚，債務(wù)人的風(fēng)險越低。

其計算公式：

股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)

四、利息保障系數(shù)

利息保障系數(shù)由稱為償還能力比率或利息收益倍數(shù)。該比率反映企業(yè)通過獲取利潤來還債的能力。利息保障系數(shù)越高，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)，債權(quán)人就越有保障。

其計算公式：

利息保障系數(shù)=稅前利潤+利息費用/利息費用

五、固定支出保障系數(shù)

在分析該比率時，要注意企業(yè)收益的周期性變化，以使該比率能更好地反映企業(yè)的長期償債能力。

其計算公式：

固定支出保障系數(shù)=稅前利潤+利息費用+租金費用/利息費用+租金費用

五、獲利比率

一、銷售利潤率

該比率反映企業(yè)每一單位的銷售額可帶來的利潤數(shù)，直觀地反映了企業(yè)的獲利能力。其計算公式：

銷售利潤率=銷售額-稅額-銷售成本/銷售總額

二、資產(chǎn)收益率

該比率衡量了企業(yè)運用資產(chǎn)的效率。

其計算公式：

資產(chǎn)收益率=稅后凈收益/資產(chǎn)總額

三、凈資產(chǎn)收益率

該比率從總體上衡量了企業(yè)運用資本和財務(wù)杠桿的效率，由于該比率受財務(wù)杠桿的影響，因此比較起來，資產(chǎn)收益率能更好地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和獲利能力。

其計算公式：

凈資產(chǎn)收益率=稅后凈收益-優(yōu)先股權(quán)紅利/普通股權(quán)益額

六、活動性比率

一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

其計算公式：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈銷售額/固定資產(chǎn)總額 凈銷售額是指銷售收入減去銷售折扣后的余額。這一指標(biāo)過低表明企業(yè)的固定資產(chǎn)（如房產(chǎn)、設(shè)備）沒有得到充分的利用，而該比率過高則有可能反映企業(yè)投資不足，貸款可能是為了解決投資不足的問題。

二、資金周轉(zhuǎn)率

這一比率反映企業(yè)一定資產(chǎn)所能夠?qū)崿F(xiàn)的銷售收入，比率越高，那么一定資產(chǎn)所能夠?qū)崿F(xiàn)的銷售收入就越多，企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度就越快。

其計算公式：

資金周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/資產(chǎn)總額

三、存貨周轉(zhuǎn)率

存貨平均余額是指企業(yè)期初存貨量與期末存貨量之和的平均。這一比率越低，說明企業(yè)積壓的存貨越多，其資產(chǎn)流動性越差。根據(jù)存貨周轉(zhuǎn)率，還可以計算出存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其值等于存貨周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)。

其計算公式：

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售總額/存貨平均余額

四、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款年平均額一般指年初和本年末的平均值。該比率反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和收回賒銷賬款的能力。該比率低，則表明企業(yè)賒銷銷售以后的收賬有問題。根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率還可以計算出應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均賬齡），其值等于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)。平均賬齡越長，一方面說明企業(yè)的信用政策寬松，另一方面也說明企業(yè)面臨收不回賒銷賬款的風(fēng)險越大。

除了上述的比率外，還有許多其他的財務(wù)比率，銀行可以根據(jù)實際情況選擇使用。需要指出的是孤立地分析某一財務(wù)比率并無多大的意義，銀行應(yīng)將多個財務(wù)比率結(jié)合起來進(jìn)行時間序列分析，或者與同行業(yè)的平均水平相比較。只有這樣，銀行才能夠從比率分析中得到正確的信息。

七、財務(wù)報表可信度分析

報表與報表之間的鉤稽關(guān)系有：

1、損益表及利潤分配表中的未分配利潤=資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤

2、資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金及其等價物期末余額與期初余額之差=現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及其等價物凈增加額

3、利潤表中的凈銷售額-資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款（票據(jù)）增加額+預(yù)收賬款增加額=現(xiàn)金流量表中的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

4、資產(chǎn)負(fù)債表中除現(xiàn)金及其等價物之外的其他各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的增加（減少）額=現(xiàn)金流量表中各相關(guān)項目的減少（增加）額

總資產(chǎn)收益率

計算公式

總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%。功用

相比之下，總資產(chǎn)收益率要比凈資產(chǎn)收益率以及其他指標(biāo)更準(zhǔn)確、更全面地揭示一家上市公司的盈利能力，而且不僅能夠用它在同業(yè)上市公司之間進(jìn)行對比分析，還可以不區(qū)分產(chǎn)業(yè)背景與區(qū)域背景地在所有上市公司之間進(jìn)行對比。應(yīng)用分析

這里，之所以要采用資產(chǎn)的平均余額，即資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)總資產(chǎn)期初數(shù)與期末合計的一半，而不是期末余額，目的是為了避免因期末募集資金或其他原因?qū)е沦Y產(chǎn)規(guī)模增長過快而造成的指標(biāo)失真問題。當(dāng)然，在分析總資產(chǎn)收益率的時候，也應(yīng)當(dāng)引入經(jīng)常性總資產(chǎn)收益率的概念，其計算公式為：

扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%。

第四篇：財務(wù)分析報告主要分析指標(biāo)

一、財務(wù)分析報告的內(nèi)涵及特點

財務(wù)分析報告是企業(yè)財務(wù)主管以實際的財務(wù)資料為依據(jù)，系統(tǒng)地研究分析企業(yè)財務(wù)運作的應(yīng)用文書。隨著商品流轉(zhuǎn)的不斷進(jìn)行，企業(yè)的資金不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)，構(gòu)成了資金的籌集、運用、耗費和分配等方面的運動，這就是企業(yè)的財務(wù)活動。企業(yè)財務(wù)活動的結(jié)果，反映在資金來源、資金占用、流通費用、稅金、利潤等財務(wù)指標(biāo)上，企業(yè)的財務(wù)分析報告就是對這些指標(biāo)在一定時期內(nèi)的完成情況用一定的方法進(jìn)行綜合性地計算和分析，并用書面文字加以闡述。

財務(wù)分析報告的作用主要有：通過檢查企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務(wù)計劃執(zhí)行情況和對企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)實績的分析，總結(jié)企業(yè)經(jīng)營管理中的經(jīng)驗及教訓(xùn)，并提出具體的工作建議，提出對資金運用、費用開支、利潤完成狀況的總評價，作為檢查、考核企業(yè)財務(wù)管理優(yōu)劣的重要依據(jù)。它是幫助領(lǐng)導(dǎo)決策、指導(dǎo)企業(yè)業(yè)務(wù)的重要手段。

財務(wù)分析報告可分為綜合分析、專題分析、簡易分析、典型分析、財務(wù)預(yù)測五種。

綜合財務(wù)分析報告分為和上半兩種，它全面反映企業(yè)的財務(wù)活動狀況及其成果，并對資金、費用、利潤等數(shù)據(jù)，對主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的完成狀況進(jìn)行綜合分析，從而總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，對今后工作提出建議。

簡易財務(wù)分析報告是在一個較短的時期內(nèi)，通常是季度或月度，對企業(yè)財務(wù)活動及經(jīng)營成果作簡要的分析，以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動和財務(wù)資金方面可能存在的問題。

專題財務(wù)分析報告是企業(yè)在經(jīng)營管理實踐中發(fā)現(xiàn)某一財務(wù)狀況對業(yè)務(wù)經(jīng)營的開展有很大影響而作出的專門分析。如商品庫存結(jié)構(gòu)分析；資金分析；財經(jīng)紀(jì)律狀況分析等。

典型財務(wù)分析報告是分析與財務(wù)活動有關(guān)的、重大突出的、有普遍意義的典型事例所寫的報告，多數(shù)是上級單位或同級財稅，金融，工商管理部門編寫，常用第三人稱。

財務(wù)預(yù)測報告也稱財務(wù)可行性預(yù)測，是企業(yè)在某一特定時期或?qū)δ骋唤?jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)成果進(jìn)行預(yù)測時所寫的報告，供領(lǐng)導(dǎo)作決策之用。

財務(wù)分析報告具有真實性、同比性、議論性等特點。

（一）真實性

財務(wù)分析報告的主要作用是供領(lǐng)導(dǎo)正確決策之用，作為企業(yè)健康有序發(fā)展之用，因而材料的真實性至關(guān)重要。任何虛假的材料都會導(dǎo)致判斷的失真，進(jìn)而導(dǎo)致決策的失誤，導(dǎo)致工作的失敗。

（二）同比性

財務(wù)狀況的優(yōu)劣，一定與某特定時期的背景分不開，一定與企業(yè)發(fā)展的一定階段性分不開，所以，比較法是最為常見的分析方法，尤其是歷史上的同比很有必要，這有助于幫助企業(yè)找到發(fā)展的坐標(biāo)。

（三）議論性

財務(wù)分析報告的表現(xiàn)手法，側(cè)重在議論，其他的記敘、說明都是為議論服務(wù)的，最后的結(jié)論也是建立在議論分析基礎(chǔ)上的。所以應(yīng)該不斷地夾敘夾議。

二、財務(wù)狀況分析報告的主要分析指標(biāo)

（一）經(jīng)營指標(biāo)分析

主要說明企業(yè)基本情況、本期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況等，如產(chǎn)量、營業(yè)量、銷售量等實際完成額及同比增減值。

計算反映企業(yè)發(fā)展能力狀況的財力評價指標(biāo)有：銷售增長率，資本積累率，總資產(chǎn)增長率，三年資本平均增長率；三年銷售平均增長率。

將這些指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)及上年同期值相比計算增減值，并從以下幾方面分析生產(chǎn)經(jīng)營中取得的業(yè)績和存在的問題及原因：一是經(jīng)營環(huán)境變化的影響，主要分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)、外部條件變化的影響；二是營業(yè)范圍調(diào)整及影響；三是需披露的其他業(yè)務(wù)情況和事項的影響等。從中找出主要影響因素，并說明企業(yè)取得成績的主要原因是什么，說明企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)問題與困難的原因是什么，使企業(yè)明確今后的發(fā)展方向。

（二）盈虧指標(biāo)分析

1.對利潤表所反映的本期實際利潤數(shù)與計劃數(shù)及上年同期實際數(shù)進(jìn)行對比，分析利潤實現(xiàn)情況及增減值。本期實現(xiàn)利潤（虧損）總額是多少，比計劃及上年同期數(shù)增減額及增減率；分析本期實際利潤總額構(gòu)成情況，其中：主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)外收支等情況與計劃數(shù)及上年同期數(shù)的增減額及增減率是多少。

2.計算凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)利潤率、成本費用利潤率等盈利能力分析指標(biāo)，并用標(biāo)準(zhǔn)值與上年同期值相比計算增減值。

3.根據(jù)分析與計算結(jié)果，分析評價企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱，并從主營業(yè)務(wù)收入同比增減額的影響、成本費用同比增減額影響、其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)收支凈額等因素分析其對本期利潤的影響程度，查找導(dǎo)致盈利能力增強(qiáng)（減弱）的原因。

（三）資金指標(biāo)分析

1.通過資金結(jié)構(gòu)比例分析，分析本期資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等報表中各項目的構(gòu)成比例，以行業(yè)比例和上年同期項目比例相比較，將增長分析與結(jié)構(gòu)分析結(jié)合起來，判斷各項目構(gòu)成比例的合理性、科學(xué)性。

2.對企業(yè)資產(chǎn)的營運能力進(jìn)行分析，評價企業(yè)資產(chǎn)管理效率情況。其評價的指標(biāo)主要包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。如通過對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，可以得出企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。如果周轉(zhuǎn)率高則表明：收賬速度快，賬齡較短，資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，可以減少收賬費用及壞賬損失。同時借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價委托加工單位的信用程度，調(diào)整原訂的信用條件，制定出相應(yīng)的收賬政策。對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析，可以知道固定資產(chǎn)的利用率是否合理，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否恰當(dāng)。

3.計算企業(yè)的償債能力情況，其主要指標(biāo)有：速動比率、流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等。

4.指標(biāo)變動差異分析，將本期各項指標(biāo)計算結(jié)果與標(biāo)準(zhǔn)值及上年同期值比較，找出變動較大或不正常的指標(biāo)作為重點分析對象，揭示運行中存在的問題及原因。

（四）國有資產(chǎn)保值增值指標(biāo)分析

1.衡量國有資體保值增值情況指標(biāo)是國有資本增值率，通過對該指標(biāo)進(jìn)行分析，能充分體現(xiàn)對國有資產(chǎn)的保護(hù)，能及時、有效發(fā)現(xiàn)侵蝕國有資產(chǎn)的現(xiàn)象，反映國家投入資本的保全性和增長性。

2.一般認(rèn)為資本的保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全越好。當(dāng)保值增值率達(dá)到100%時為保值，超過100%時為增值，若小于100%則表明國有資本減值，說明國有資產(chǎn)受到了侵蝕、流失、損失等，沒有實現(xiàn)資本保全。

3.根據(jù)國有資本保值增值實現(xiàn)的程度，分析其原因，特別是對沒有實現(xiàn)資本保值的要高度重視，查找漏洞，研究對策。

第五篇：商業(yè)銀行財務(wù)分析指標(biāo)

商業(yè)銀行財務(wù)分析指標(biāo)【財務(wù)分析指標(biāo)】

由于分析的主體、角度和側(cè)面的不同，商業(yè)銀行經(jīng)營分析的財務(wù)指標(biāo)紛繁龐雜。在這紛繁龐雜的指標(biāo)中選擇出一套切合我國商業(yè)銀行實際的、精當(dāng)而綜合的、互相聯(lián)系又互相補(bǔ)充的指標(biāo)體系，同時提供分析的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間值，既有助于分析者抓住分析的重點，又具有可操作性。

安全性、流動性、盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則，也是經(jīng)營分析指標(biāo)選擇的基本依據(jù)。

一

商業(yè)銀行是一種高風(fēng)險的特殊行業(yè)。高風(fēng)險的突出表現(xiàn)在“硬負(fù)債”與“軟資產(chǎn)”的矛盾上。即：銀行必須無條件支付存款人的本金和利息，而貸款本息收回的不確定性因素很多。因此，安全經(jīng)營是商業(yè)銀行生存發(fā)展的基礎(chǔ)。尤以信貸資產(chǎn)的安全經(jīng)營為重，銀行是否穩(wěn)健經(jīng)營，可選擇以下指標(biāo)分析：

1、資本充足程序指標(biāo)

資本充足程序是維持商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵因素。我國按照“巴塞爾協(xié)議”，采用資本與權(quán)重風(fēng)險資產(chǎn)相比分析資本充足程度。并規(guī)定資本充足率低限值為8%，其中核心資本不得低于4%。選擇這一指標(biāo)是因為核心資本是銀行資本中最重要的部分，對各國銀行來說是唯一相同的部分，具有資本價值相對穩(wěn)定，其數(shù)據(jù)能在公開發(fā)表帳目中查找等特點。

商業(yè)銀行可以從兩個方面努力來滿足資本充足率：其一是增加資本總額，稱為“分子對策”，包括按要求增加核心資本和附屬資本。其二是縮小資產(chǎn)規(guī)模和調(diào)整不同風(fēng)險權(quán)重的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，稱為“分母對策”。當(dāng)然，資本充足率也不能過高。比率過高，也許表明銀行經(jīng)營保守，不善于吸收外部資金轉(zhuǎn)化為盈利資產(chǎn)。

由于我國商業(yè)銀行是總分支行制，資本金絕大部分集中在總行，故這項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要考核總行。對總行以下的基層商業(yè)銀行的資本充足程序分析，可選擇“資本/總資產(chǎn)”指標(biāo)。

資本與總資產(chǎn)的比率是各國商業(yè)銀行廣泛使用的傳統(tǒng)指標(biāo)，它既反映資本與整體資產(chǎn)風(fēng)險的聯(lián)系，也反映銀行對存款人和其他債權(quán)人的最低清償保障。（核心資本+附屬資本）/權(quán)重風(fēng)險資產(chǎn)總額是一個間接和概略的指標(biāo)，反映銀行潛在風(fēng)險和資本抵擋的聯(lián)系，資產(chǎn)風(fēng)險加權(quán)過程中人為因素較大，技術(shù)處理環(huán)節(jié)多，具有較大的彈性。而資本/總資產(chǎn)比率則是一個直接和精確的指標(biāo)。直接表明出銀行可以為自身的債權(quán)人提供的最低清償保障。美國銀行法第18條規(guī)定，資本/總資產(chǎn)指標(biāo)的法定低極值為3%。

2、貸款風(fēng)險度指標(biāo)

貸款風(fēng)險度是綜合評價商業(yè)銀行貸款風(fēng)程序的指標(biāo)。商業(yè)銀行貸款的綜合風(fēng)險度是按以下方法計算的。貸款風(fēng)險度=∑貸款余額。其中：貸款加權(quán)權(quán)重額=貸款加權(quán)風(fēng)險權(quán)重×貸款余額；貸款加權(quán)風(fēng)險權(quán)重=貸款對象風(fēng)險系數(shù)×貸款方式風(fēng)險系數(shù)×貸款形態(tài)風(fēng)險系數(shù)。從以上計算方法可以看出，貸款風(fēng)險度指標(biāo)綜合了貸款對象、方式、形態(tài)三個因素，能從整體上反映商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低。中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行在資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險比例管理中要求綜合貸款風(fēng)險度不得大于0.4。

3、“一逾兩呆”貸款率指標(biāo)。

一逾兩呆貸款率也是反映商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)，中國人民銀行對商業(yè)銀行規(guī)定：逾期貸款、呆滯貸款、呆帳貸款占貸款總額最高不得超過的比例分別8%，5%和2%，即總的不良貸款不得超過15%。

4、單個貸款率指標(biāo)

單個貸款率可分析商業(yè)銀行貸款風(fēng)險分散的程度。中國人民銀行規(guī)定，商業(yè)銀行對同一借款客戶放款余額不得超過其資本總額的15%，對最大十家客戶的貸款總額不得超過其資本總額的50%。在我國商業(yè)銀行總分支行體制下，這個指標(biāo)主要考核總行。為防止基層商業(yè)銀行貸款的過分集中，可用以下兩個指標(biāo)分析考核。一是：對同一借款客戶貸款余額不得超過貸款總額的3%，二是：對同一行業(yè)最大十家客戶發(fā)放貸款總額不得超過全部貸款的15%。

二

商業(yè)銀行是一個“資金池”。經(jīng)營的流動性表現(xiàn)為能源源不斷地籌集資金，使資金流入“資金池”，又能保證存款的支取及貸款的需求，使資金流出“資金池”。資金流入、流出的順暢，既是安全的保證，又是盈利的手段。在商業(yè)銀行流動性分析中可運用如下指標(biāo)：

5、人均存款余額指標(biāo)

人均存款余額反映商業(yè)銀行職工人平吸收存款的絕對量。盡管各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況不同，商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)模不同，人均存款余額會存在差異，但千方百計地組織存款，提高人均存款余額是各商業(yè)銀行立行的根本。

6、存款市場占有率指標(biāo)

存款市場占有率反映商業(yè)銀行的市場競爭能力，將自身吸收的存款余額與所在地區(qū)金融機(jī)構(gòu)吸收的全部存款余額相比較，所占的比重越大，說明存款業(yè)務(wù)競爭能力越強(qiáng)，發(fā)展前景看好。

7、存貸款比率指標(biāo)

存貸款比率指標(biāo)是用各項貸款余額與各項存款余額之比來計算的，用以反映商業(yè)銀行保持的能力。中國人民銀行對商業(yè)銀行規(guī)定，在吸收的存款總額中，必須繳存13%的法定存款準(zhǔn)備金，留足5—7%的業(yè)務(wù)備付金，因此存貸款比率不得超過75%。

8、備付金比率指標(biāo)

按照中國人民銀行規(guī)定，商業(yè)銀行的備付金比率應(yīng)保持在5%-7%之間，以“保開門、保清算”。計算的方法是：（在人民銀行備付金存+庫存現(xiàn)金）日平均余額/各項存款日平均余額。因為存款的波動性很大，以存款作為分母來考核備付金比例。難以穩(wěn)定和控制。因此，可以選擇這樣一種口徑計算備付金比率。即：現(xiàn)金資產(chǎn)/總資產(chǎn)。這個方法能反映商業(yè)銀行頭寸除了滿足提存、支付和清算要求外，還要滿足客戶正常貸款的需求。從我國銀行歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)看，這個指標(biāo)的低限值定為3%。

三

盈利是商業(yè)銀行經(jīng)營的目標(biāo)和動力，也是安全、流動經(jīng)營的結(jié)果。由于利潤形成的基本關(guān)系式是利潤=營業(yè)收入－營業(yè)支出。所以盈利分析可選擇如下指標(biāo)：

9、盈利資產(chǎn)率指標(biāo)

盈利資產(chǎn)率又稱盈利基礎(chǔ)，反映商業(yè)銀行總資產(chǎn)中用于直接營利資產(chǎn)的比重。盈利資產(chǎn)所占比重越大，營業(yè)收入就越高。在盈利資產(chǎn)中以貸款為主，所以在實際工作中，就用貸款對總資產(chǎn)比率來分析。貸款占的比例越大，非生息資產(chǎn)就越少，利息收入就越多，長、短期貸款對總資產(chǎn)的比率調(diào)整變化，可以體現(xiàn)商業(yè)銀行對流動性與盈利性的側(cè)重。

10、貸款收息率指標(biāo)

貸款收息是貸款利息收入與貸款平均占用額的比例關(guān)系，貸款利息收入是商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)收入，收息率越高，收入額越多。但不能用此單獨說明貸款效益的好壞，理由之一，貸款利息收入的高低，不能完全說明貸款投向和周轉(zhuǎn)的正常和合理，如逾期貸款罰息可增加利息收入，但不能說明信貸效益好，必須結(jié)合貸款風(fēng)險指標(biāo)一起分析；理由之二，這里的貸款利息收入是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制要求計算的應(yīng)收利息，是否能按期收回，應(yīng)結(jié)合貸款利息收回率指標(biāo)以考核分析實收利息和應(yīng)收利息的關(guān)系。

11、存款成本率指標(biāo)

存款成本是商業(yè)銀行經(jīng)營的主要成本，存款成本包括存款利息支出，手續(xù)費支出和業(yè)務(wù)宣傳費支出。以上存款成本與所吸收的存款相比較，比率越低，盈利的可能性越大。在非自由利率條件下，降低存款成本率的主要途徑之一是：優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，加大活期存款的比重，中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行認(rèn)為在現(xiàn)在的利率和費用條件下，活期存款占總存款的比例不得少于35%。之二是：節(jié)約手續(xù)費、業(yè)務(wù)宣傳費的開支。我國《金融保險企業(yè)財務(wù)制度》中規(guī)定：代辦儲蓄手續(xù)費按代辦儲蓄存款年平均余額控制在1.2%開支，業(yè)務(wù)宣傳費開支標(biāo)

準(zhǔn)，按營業(yè)收入扣除金融機(jī)構(gòu)往來利息收入計算，銀行業(yè)2‰，保險及其他非銀行金融企業(yè)5‰。由于存款成本、貸款利息收入是商業(yè)銀行的主要成本項目和收入項目，因此，把貸款收息率與存款成本率相比較，可揭示出商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的盈利狀況。

12、成本率指標(biāo)

成本率是指商業(yè)銀行的總營業(yè)成本與營業(yè)收入的比率，在營業(yè)成本中除了存款成本外，還包括營業(yè)費用，即使存貸款利差大，如果不節(jié)約營業(yè)費用，商業(yè)銀行還有虧損的可能，因此降低成本率是商業(yè)銀行提高盈利的重要途徑。

13、人均利潤指標(biāo)

人均利潤反映商業(yè)銀行職工人平創(chuàng)造利潤的絕對量，盡管不同地區(qū)、不同規(guī)模的商業(yè)銀行難能可比，但這一指標(biāo)比較直觀地表現(xiàn)商業(yè)銀行的盈利水平。

14、資產(chǎn)收益率指標(biāo)

資產(chǎn)收益率是衡量銀行盈利狀況的重要指標(biāo)，它是營業(yè)收入營業(yè)成本指標(biāo)相比較，以及資產(chǎn)利用效果的綜合反映。表現(xiàn)出商業(yè)銀行每百元資產(chǎn)可獲得的利潤。一般經(jīng)營效益好的銀行，資產(chǎn)收益率在0.8—1.4%之間。

上述三類14項指標(biāo)既相互聯(lián)系，又彼此制約，既相互矛盾，但又是統(tǒng)一的。之間的關(guān)系是安全為前提，流動是條件，盈利則是商業(yè)銀行經(jīng)營的出發(fā)點和落腳點?！叭浴敝g是矛盾的，又是統(tǒng)一的。統(tǒng)一的基點和準(zhǔn)則就是盈利力求最大。

各項指標(biāo)都客觀存在著“適宜度”問題。并非凡要求大于多少的指標(biāo)就越高越好，也不是凡要求小于多少的指標(biāo)就越低越好。即各項指標(biāo)都有質(zhì)的規(guī)定性和量的規(guī)定性。弄清各項指標(biāo)運動變化的合理區(qū)間，把握好它們運動變化的度，才能正常、充分發(fā)揮所選擇各項指標(biāo)的分析作用。