第一篇：信托計(jì)劃終止案例

杭州“華清山莊”資金信托計(jì)劃終止

信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配實(shí)施公告

大陽網(wǎng)站http://.cn 2004-05-14 09:30 來源:浙江國信

杭州“華清山莊”資金信托計(jì)劃于2004年5月15日信托期滿，到期終止。該信托計(jì)劃共募集資金2500萬元，期限一年。信托資金嚴(yán)格按照信托法律文件的相關(guān)規(guī)定，全部用于杭州“華清山莊”項(xiàng)目的工程開發(fā)費(fèi)用，并按規(guī)定如期收回信托貸款本息。

截止2004年5月15日，本信托計(jì)劃實(shí)現(xiàn)到帳利息收入1373706.57元，扣除信托計(jì)劃成立前（2003年4月30日-2003年5月15日）及信托計(jì)劃終止清算期（2004年5月16日-2004年5月17日）共計(jì)應(yīng)付投資者的活期存款利息4043.86元（支付投資者活期存款利息3235.09元，代扣利息稅808.77元），信托計(jì)劃收益為1369662.71元，扣除信托費(fèi)用及稅金支出106386.09元，本信托計(jì)劃凈收益1263276.62元，收益率為年5.0531%。根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定和《杭州“華清山莊”資金信托合同》的規(guī)定，扣除受托人應(yīng)得的信托報(bào)酬后，本信托計(jì)劃清算時(shí)對(duì)受益人擬分配的信托利益為年收益率4.2%，信托計(jì)劃推介期和清算期受益人應(yīng)得的活期存款利息在信托財(cái)產(chǎn)返還及信托利益分配時(shí)一并支付予投資者。信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案公告如下：

一.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案

1.信托財(cái)產(chǎn)根據(jù)《杭州華清山莊資金信托合同》的規(guī)定返還給予受益人

2.本信托計(jì)劃終止清算時(shí)擬向全體受益人分配的信托利益為年收益率4.2%。

3.委托人在信托推介期間（資金實(shí)際交付日至2003年5月15日）、信托清算期間（2004年5月16日-2004年5月17日）的利息，按中國人民銀行同期活期存款利率計(jì)算，并扣除相應(yīng)的利息稅（不包括機(jī)構(gòu)投資者）后，與信托財(cái)產(chǎn)及利益一并支付。

二.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配時(shí)間

按照信托合同規(guī)定受托人在信托終止后的十個(gè)工作日內(nèi)將信托財(cái)產(chǎn)及利益返還予受益人，鑒于5月15日、5月16日為周末，分配日定為5月17日。

三.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配對(duì)象

截止2004年4月15日《杭州“華清山莊”資金信托合同》在冊(cè)的全體受益人。

四.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放辦法

1、信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放以現(xiàn)金方式（機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)賬方式）進(jìn)行。

2、受托人于2004年5月17日前，將信托財(cái)產(chǎn)、信托利益及信托推介期間、信托清算期間受益人應(yīng)得的活期存款利息委托中信實(shí)業(yè)銀行杭州分行營業(yè)部一并劃入受益人指定的銀行帳號(hào)內(nèi)。機(jī)構(gòu)投資者以電匯、銀行匯票等形式轉(zhuǎn)賬劃付。

五.有關(guān)稅收的說明

本次信托財(cái)產(chǎn)返還及利益的發(fā)放，暫不代扣所得稅，如今后出臺(tái)有關(guān)信托利益征稅的具體規(guī)定，則按規(guī)定執(zhí)行。

六.信息披露

1.浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司營業(yè)地址（延安路515號(hào)浙信大廈九樓）存放備查。

2.中信實(shí)業(yè)銀行杭州分行各收付代理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存放備查。

3.網(wǎng)站：浙江國信網(wǎng)站http://.cn上公告

4、以電話、掛號(hào)信等方式通知各受益人。

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司客戶服務(wù)熱線：0571-85069299 85069008 85069326。

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浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司

2004年5月15日

浙江力寶科技建材城資金信托計(jì)劃提前終止清算

信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配實(shí)施公告

大陽網(wǎng)站http://.cn 2004-05-13 09:30 來源:浙江國信

浙江力寶科技建材城資金信托計(jì)劃于2003年7月10日正式成立，該信托計(jì)劃總規(guī)模為4000萬元，計(jì)劃期限兩年。由于浙江力寶科技建材城項(xiàng)目受國家土地政策宏觀調(diào)控的影響，項(xiàng)目主體溫嶺市力寶科技建材城有限公司未能如期完成浙江力寶科技建材城土地使用權(quán)抵押登記，無法開展后續(xù)建設(shè)工作。根據(jù)《浙江力寶科技建材城資金信托合同》第十七條第四款的規(guī)定，經(jīng)與該項(xiàng)目相關(guān)各方協(xié)商同意，決定于2004年5月10日提前終止本信托計(jì)劃。本信托計(jì)劃終止清算時(shí)，項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)到帳收入2394874.17元，扣除信托計(jì)劃成立前（2003年6月30日至2003年7月9日）應(yīng)付投資者的活期存款利息3506.00元，本信托計(jì)劃收入為2391368.17元，信托費(fèi)用支出213827.61元，本信托計(jì)劃終止清算時(shí)，項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)凈收益為2177540.56元，投資收益率為年6.53%。根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定和《浙江力寶科技建材城資金信托合同》的相關(guān)規(guī)定，扣除受托人應(yīng)得的信托報(bào)酬后，本信托計(jì)劃清算時(shí)對(duì)受益人擬分配的信托利益為年收益率4.6%，信托計(jì)劃推介期和清算期受益人應(yīng)得的活期存款利息在信托財(cái)產(chǎn)返還及信托利益分配時(shí)一并支付予投資者。信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案公告如下：

一.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案

1.信托財(cái)產(chǎn)根據(jù)《浙江力寶科技建材城資金信托合同》的規(guī)定返還予受益人

2.本信托計(jì)劃終止清算時(shí)(2003年7月10日至2004年5月10日)向全體受益人分配的信托利益為年收益率4.6%。

3.委托人在信托推介期間（資金交付日至2003年7月10日）、信托清算期間（2004年5月10日至實(shí)際分配信托利益）的存款利息，按中國人民銀行同期活期存款利率計(jì)算，并扣除相應(yīng)的利息稅（不包括機(jī)構(gòu)投資者）后，與信托財(cái)產(chǎn)及利益一并支付。

二.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配時(shí)間

2004年5月10日起的10個(gè)工作日內(nèi)。

三.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配對(duì)象

截止2004年5月10日《浙江力寶科技建材城資金信托合同》在冊(cè)的全體受益人。

四.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放辦法

1、信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放以現(xiàn)金方式（機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)賬方式）進(jìn)行。

2、受托人于2004年5月22日前，將信托財(cái)產(chǎn)、信托利益和計(jì)劃推介期間受益人應(yīng)得的活期存款利息及清算期間的活期存款利息委托中國農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行劃入受益人指定的銀行帳號(hào)內(nèi)。機(jī)構(gòu)投資者以電匯、銀行匯票等形式轉(zhuǎn)賬劃付。

五.有關(guān)稅收的說明

本次信托財(cái)產(chǎn)返還及利益的發(fā)放，暫不代扣所得稅，如今后出臺(tái)有關(guān)信托利益征稅的具體規(guī)

定，則按規(guī)定執(zhí)行。

六.信息披露

1.浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司營業(yè)地址（延安路515號(hào)浙信大廈九樓）存放備查。

2.中國農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行各收付代理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存放備查。

3.網(wǎng)站：浙江國信網(wǎng)站http://.cn上公告

4.以電話、掛號(hào)信等方式通知各受益人。

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司客戶服務(wù)熱線：0571-85069299 85069008。

特此公告！

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司

2004年5月10日

第二篇：信托案例

2012年以來遭遇兌付危機(jī)的信托計(jì)劃分析(19個(gè)項(xiàng)目)

小編 2013-09-24 08:56:34 hlw

吉林信托：南京牡丹園置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

房地產(chǎn)委托貸款：主要用于“聯(lián)強(qiáng)國際大廈”項(xiàng)目商業(yè)物業(yè)裝修及償還前期開發(fā)貸款。不同于業(yè)內(nèi)10個(gè)工作日內(nèi)兌付本息收益的普遍做法，吉林信托推遲兌付信托計(jì)劃23天，業(yè)界質(zhì)疑項(xiàng)目方還款出現(xiàn)問題。

風(fēng)控措施

1、財(cái)產(chǎn)抵押：南京牡丹園置業(yè)有限公司將目標(biāo)項(xiàng)目聯(lián)強(qiáng)國際大廈裙房3-5層，建筑面積2萬平方米的在建工程及分?jǐn)偟耐恋孛娣e1494平方米抵押，評(píng)估價(jià)值為5.8億元，抵押率34.4%。

2、第三方擔(dān)保：全資子公司及實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

南京聯(lián)強(qiáng)大廈曾在土建階段因缺乏資金，國內(nèi)公開轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。后該項(xiàng)目通過信托融資盤活，2011年取得銷售許可證。但由于國家宏觀調(diào)控，項(xiàng)目租售不力，未能按照預(yù)期銷售，項(xiàng)目方無法按期支付導(dǎo)致信托公司違約。同時(shí)項(xiàng)目方再無可抵押資產(chǎn)加劇項(xiàng)目方資金鏈緊張。

事件處理結(jié)果

該信托計(jì)劃延后兌付；華融資產(chǎn)管理公司接盤。華澳信托：大連實(shí)德塑料建材有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

名為工商企業(yè)委托貸款，實(shí)為房地產(chǎn)項(xiàng)目委托貸發(fā)放貸款用于采購化工建材和日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)該信托計(jì)劃運(yùn)作僅半年，因“長信2號(hào)”兌付不利，華澳信托起訴大連實(shí)德董事長及多家實(shí)德關(guān)聯(lián)公司。

風(fēng)控措施

股權(quán)質(zhì)押、土地抵押、連帶責(zé)任保證、資金監(jiān)管。危機(jī)原因

大連實(shí)德董事長因涉嫌經(jīng)濟(jì)案件，被相關(guān)部門調(diào)查并控制。該信托計(jì)劃最終投向是房地產(chǎn)開發(fā)，同時(shí)信托對(duì)應(yīng)部分被質(zhì)押股權(quán)已被法院凍結(jié)。此前華澳信托“長信2號(hào)”本金未及時(shí)兌付，引發(fā)業(yè)界質(zhì)疑這兩款產(chǎn)品能否如期兌付。

事件處理結(jié)果

雙方庭外達(dá)成和解，“長盈11號(hào)”計(jì)劃項(xiàng)下抵(質(zhì))押物，華澳信托為第一順位抵押或質(zhì)押，如被告不履行償付義務(wù)，原告可直接申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行，華澳信托對(duì)上述資產(chǎn)及實(shí)德相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了查封，以保證產(chǎn)品兌付。中融信托：鄂爾多斯凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資投資鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改造和城市之巔兩大房地產(chǎn)項(xiàng)目受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鄂爾多斯2012年房價(jià)大跌，大批房地產(chǎn)在建項(xiàng)目停工。當(dāng)?shù)囟嗫钚磐匈Y金有被挪作償還民間借貸之疑。

風(fēng)控措施

1、信托公司持有項(xiàng)目公司96%股權(quán)，凱創(chuàng)地產(chǎn)以其大部分收益保證信托投資收益。

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，優(yōu)先次級(jí)比0.75:1，有效控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)原因

項(xiàng)目方開發(fā)資質(zhì)為四級(jí)，實(shí)力較弱。當(dāng)?shù)卣谂飸舾脑熘匈Y金緊張，完工遙遙無期，而“城市之巔”項(xiàng)目也已停工近一年，去化不利影響回款。

事件處理結(jié)果

中融信托發(fā)布公告，信托計(jì)劃于2012.10.24提前結(jié)束，投資者獲得本金及收益。中融信托：青島凱悅置業(yè)集團(tuán)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資凱悅中心項(xiàng)目的建設(shè)及約定的其他合法資金用途。因項(xiàng)目方去化不利違約還款，中融申請(qǐng)法院拍賣抵押物。抵押資產(chǎn)評(píng)估價(jià)縮水高達(dá)38.85%，引起業(yè)界關(guān)注。

風(fēng)控措施

1、凱悅中心1-5層商業(yè)部分在建工程抵押。

2、法定代表人及股東提供連帶保證擔(dān)保。危機(jī)原因

2011年，青島凱悅曾因四川信托接盤未果而名聲大噪，成為業(yè)界著名的“爛尾”信托。抵押物價(jià)值虛高，受國家宏觀調(diào)控影響，中高端樓盤去化速度和經(jīng)營管理不善造成銷售不暢是危機(jī)爆發(fā)的原因。

事件處理結(jié)果

中融信托以“剛性兌付”原則在信托計(jì)劃約定期限如約兌付。之后，信托計(jì)劃對(duì)應(yīng)的房產(chǎn)被公示拍賣，歷經(jīng)三輪，終于在2013年1月完成拍賣，成交總額6.4億元。

中信信托：青島舒斯貝爾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

收益權(quán)投資(資金信托)購買舒斯貝爾“黃島綜合項(xiàng)目”和乾正置業(yè)“溫泉住宅項(xiàng)目”特定資產(chǎn)收益權(quán)。該青島海景高端樓盤，因項(xiàng)目公司工程進(jìn)度停滯，于法院司法申請(qǐng)拍賣青島黃島區(qū)和即墨溫泉鎮(zhèn)的兩宗抵押土地，底價(jià)7.89億元。

風(fēng)控措施

1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，信托計(jì)劃的次級(jí)受益權(quán)由項(xiàng)目公司股東以股權(quán)和股東債權(quán)認(rèn)購，在利益分配順序上劣后于優(yōu)先級(jí)受益權(quán)；

2、三個(gè)項(xiàng)目的土地使用權(quán)抵押給中信信托，評(píng)估價(jià)值為127,511萬元；

3、信托公司擁有項(xiàng)目公司一50%股權(quán)，擁有項(xiàng)目公司二100%股權(quán)，對(duì)項(xiàng)目公司重大決策擁有一票否決權(quán)。

危機(jī)原因

舒斯貝爾項(xiàng)目定位高端別墅，受國家宏觀調(diào)控大。信托項(xiàng)目設(shè)立時(shí)項(xiàng)目公司尚未取得土地使用權(quán)證；因拆遷問題與當(dāng)?shù)貐^(qū)政府產(chǎn)生糾紛，未能如期辦理建筑施工許可證。工程進(jìn)度嚴(yán)重滯后、拖欠員工工資，通過銷售回款以支付信托計(jì)劃本金收益無望。

事件處理結(jié)果

由于證照不齊、融資成本過高，無人接盤。相關(guān)抵押物于2013年1月8日公開拍賣，但首輪流拍。中信信托于2月24日先行兌付自然人投資者信托份額。直至5月24日，經(jīng)過四輪拍賣，中信信托通過司法拍賣處置信托資產(chǎn)共收回資金6.5億元，覆蓋本息支付。

安信信托：泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

房地產(chǎn)委托貸款 2億元投入泰宇花苑項(xiàng)目后續(xù)開發(fā)建設(shè)，2億元調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、償還銀行及公司外部借款?！疤┯罨ㄔ贰表?xiàng)目樓盤已停工近一年，公司負(fù)責(zé)人已于2012年7月1日由上海浦東出境，出逃前其將建行賬戶中的4億元預(yù)售款全部提走。

風(fēng)控措施

1、兩地塊土地使用權(quán)抵押，價(jià)值7.7億地塊以第一順位抵押，價(jià)值3.8億地塊以第二順位抵押。初始抵押率45.21%，2012年2月后34.78%。

2、實(shí)際控制人個(gè)人連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

2011年溫州樓市進(jìn)入谷底，當(dāng)?shù)乇l(fā)多起過度民間借貸導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂事件。項(xiàng)目方通過民間借貸籌集資金，數(shù)額4.9億左右，同時(shí)泰宇花苑的實(shí)際銷售價(jià)格沒有達(dá)到預(yù)期。

評(píng)估公司以“土地使用權(quán)升值”為由，將原估價(jià)為3.69億元的兩地塊評(píng)估價(jià)抬高至11.5億元，使得泰宇順利從安信信托方面融得4億資金。

事件處理結(jié)果

溫州市平陽縣政府與安信信托就接盤進(jìn)行協(xié)商，之后某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)接盤2013年4月26日到期的2億元信托份額，從而保證該部分信托份額到期兌付。同時(shí)，3月20日，安信信托收到法院判決書，確認(rèn)了借款人平陽縣泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司拖欠安信信托4億元信托貸款本金，以及挪用2000萬信托保證金的事實(shí)。

五礦信托：上海榮騰置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

收益權(quán)+股權(quán)投資購買“榮豐休閑購物廣場”項(xiàng)目三、四期特定資產(chǎn)收益權(quán)及上海榮騰置業(yè)有限公司60%股權(quán)。2013年初，五礦信托對(duì)榮騰置業(yè)還款資金情況進(jìn)行了核查，發(fā)現(xiàn)回籠資金不足以支付信托本息，五礦信托督促加快銷售未果，最終提出提前終止信托計(jì)劃。

風(fēng)控措施

1、房地產(chǎn)抵押：“榮豐休閑購物廣場”

一、二期商鋪抵押，預(yù)評(píng)估價(jià)11.33億元；

2、股權(quán)質(zhì)押：上海榮騰置業(yè)有限公司40%的股權(quán)質(zhì)押；

3、實(shí)際控制人提供擔(dān)保：榮騰置業(yè)實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

榮豐休閑購物中心的銷售不力或是榮騰置業(yè)無力償還借款的最主要原因。同時(shí)五礦信托以榮騰置業(yè)旗下榮豐廣場1、2期鋪?zhàn)鳛榈盅何锏膫鶛?quán)數(shù)額僅2億元，為4億信托融資額一半。且被抵押物業(yè)還存在其他第一順位抵押權(quán)人，數(shù)額6億元。

事件處理結(jié)果

五礦信托表示為充分保障委托人的利益，依據(jù)合同約定，已于2013年4月3日提前結(jié)束信托計(jì)劃。同時(shí)五礦信托向榮騰置業(yè)進(jìn)行追索，但后者并無力償還，五礦信托向法院申請(qǐng)保全財(cái)產(chǎn)。

四川信托：浙江舟山洋城錦都置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

收益權(quán)投資(資金信托類)用于購買洋城錦都置業(yè)項(xiàng)目資產(chǎn)收益權(quán)，進(jìn)而用于錦都二期大洋山島商務(wù)中心項(xiàng)目建設(shè)。洋城錦都置業(yè)名下的洋城錦都小區(qū)項(xiàng)目在2012年初就一直處在停建狀態(tài)，項(xiàng)目回款并不足以償還信托。

風(fēng)控措施

1、嵊泗洋山新城第050-051號(hào)和102-127號(hào)土地作為抵押擔(dān)保，估值3.17億元。

2、錦都置業(yè)100%股權(quán)質(zhì)押給受托人，實(shí)現(xiàn)完全控股，對(duì)重大事項(xiàng)擁有一票否決權(quán)。

3、浙江鏗達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司及實(shí)際控制人馬曉平提供連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

早在信托計(jì)劃前，該公司已資金周轉(zhuǎn)困難，信托資金的介入僅短暫地激活了該企業(yè)，2012年初洋城錦都小區(qū)項(xiàng)目又陷入停建狀態(tài)。同時(shí)，由于房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控，舟山等三四線城市房子難賣，且錦都因?yàn)橐黄陧?xiàng)目交房多次違約，名聲較差，銷售低迷。

事件處理結(jié)果

四川信托和洋城錦都置業(yè)共同找到一家浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)接盤，承接了信托貸款債權(quán)和抵押，信托3月7日到期兌付，信托計(jì)劃由集合變身單一信托。但債權(quán)置換后，錦都置業(yè)仍無償還能力，四川信托在7月已向舟山法院提起訴訟，申請(qǐng)查封資產(chǎn)并準(zhǔn)備進(jìn)行處置。

中泰信托：高遠(yuǎn)控股有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

房地產(chǎn)委托貸款(單一資金信托)未披露高遠(yuǎn)拖欠第三、四期利息，中泰信托于2012年12月將起訴書交至法院，要求返還本金以及180多萬元利息、罰息。

風(fēng)控措施

1、高遠(yuǎn)控股將其擁有的660萬股東方證券股權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。危機(jī)原因

“上海高遠(yuǎn)”由于前期為多家公司擔(dān)保受到牽連，后期自身資金鏈緊張而籌借較多高利貸。從2012年下半年就陷入危機(jī)、瀕臨倒閉，2013 年初，債權(quán)人已開始清算公司資產(chǎn)。

事件處理結(jié)果 未披露。

新華信托：上海錄潤置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

股權(quán)投資以增資的方式投資于項(xiàng)目公司，2.5億用于歸還股東借款等，其余資金用于項(xiàng)目公司江灣23-5地塊項(xiàng)目建設(shè)。信托計(jì)劃擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司被曝由于借貸糾紛陷入債務(wù)危機(jī)，并由于部分債務(wù)已經(jīng)到期形成訴訟，錄潤置業(yè)也卷入其中。

風(fēng)控措施

1、信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)，比例為2.4:1。

2、受托人持有項(xiàng)目公司98.84%的股份，對(duì)項(xiàng)目公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督、控制。

3、鄒蘊(yùn)玉及上海高遠(yuǎn)置業(yè)提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

2012以來，所開發(fā)項(xiàng)目工程進(jìn)度的嚴(yán)重緩慢，直至2013年6月項(xiàng)目現(xiàn)場還是空地，工程方表示處于打樁階段。同時(shí)2013年1月，該信托的擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司于借貸糾紛，已經(jīng)陷入債務(wù)危機(jī)，錄潤置業(yè)也被牽累，甚至被民間借貸人士告上法庭，項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。

事件處理結(jié)果

2013年1月，新華信托表示將進(jìn)一步確認(rèn)高遠(yuǎn)置業(yè)債務(wù)危機(jī)對(duì)信托影響，積極尋求受益人利益最大化的風(fēng)險(xiǎn)化解方案，必要時(shí)將依法行使法律及合同賦予的各項(xiàng)權(quán)利。

中融信托：廊坊市海潤達(dá)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

股權(quán)投資信托對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)投資；項(xiàng)目公司將款項(xiàng)專項(xiàng)用于“苗場”項(xiàng)目和“三五三一”開發(fā)建設(shè)。“苗場”房地產(chǎn)項(xiàng)目現(xiàn)場沒有動(dòng)工痕跡；“三五三一”項(xiàng)目現(xiàn)場工人寥寥，僅在挖土。

風(fēng)控措施

1、股權(quán)價(jià)值充分：信托計(jì)劃直接控制了項(xiàng)目公司98%的股權(quán)。

2、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：融資方認(rèn)購信托計(jì)劃的次級(jí)，信托次級(jí)資金保證優(yōu)先資金的安全。

3、無條件補(bǔ)足開發(fā)資金：項(xiàng)目開發(fā)中，項(xiàng)目公司原股東承諾無條件補(bǔ)足開發(fā)資金。

4、降價(jià)條款：在項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)，有權(quán)行使降價(jià)條款實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流回收。

5、資金監(jiān)管：中融信托派出董事、監(jiān)事等，對(duì)重大事項(xiàng)有一票否決權(quán)。

6、項(xiàng)目公司股東及其實(shí)際控制人對(duì)本次信托計(jì)劃融資提供擔(dān)保。危機(jī)原因

房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控等因素，廊坊地區(qū)的房地產(chǎn)市場受到較大影響，項(xiàng)目中所說的“苗場”房地產(chǎn)項(xiàng)目和“三五三一”項(xiàng)目均未動(dòng)工，開發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重落后。

事件處理結(jié)果 中融信托為維護(hù)優(yōu)先受益人的最大利益，信托計(jì)劃于2012年7月27日提前兌付全部優(yōu)先受益人的本金及收益。據(jù)稱該兌付資金很可能是中融自有資金剛性兌付。

安信信托：昆山純高投資開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

收益權(quán)投資(財(cái)產(chǎn)權(quán)信托)以昆山邦聯(lián)項(xiàng)目收益權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托并發(fā)行信托受益權(quán)份額，對(duì)價(jià)款用于項(xiàng)目開發(fā)。信托兌付期至，昆山純高未能還款付息，且拒絕第三方接盤。安信信托交涉無果，將昆山純高訴至上海二中院。

風(fēng)控措施

1、財(cái)產(chǎn)抵押：昆山邦聯(lián)項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)即土地使用權(quán)和在建工程抵押。

2、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：信托設(shè)優(yōu)先劣后，融資方持有一般受益權(quán)。

3、擔(dān)保：融資方實(shí)際控制人和控股股東提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

4、資金監(jiān)管。危機(jī)原因

受宏觀調(diào)控因素，昆山純高資金周轉(zhuǎn)困難。同時(shí)，由于財(cái)產(chǎn)權(quán)信托特殊的法律風(fēng)險(xiǎn)和陰陽合同，昆山純高不認(rèn)可貸款性質(zhì)，不承認(rèn)抵押有效，在意愿上亦拒絕還款付息。

事件處理結(jié)果

安信信托自有資金兌付優(yōu)先受益權(quán)投資者。隨后對(duì)昆山純高進(jìn)行追討，以貸款糾紛對(duì)其起訴。法院判定為營業(yè)信托糾紛，但抵押有效，純高存在違約行為，須承擔(dān)包括歸還本金及其他違約責(zé)任。

安信信托：浙江金磊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

股權(quán)投資募集資金用于向金磊房產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)投資，由金磊房產(chǎn)經(jīng)營“金磊?星匯花苑”項(xiàng)目但因項(xiàng)目實(shí)際控制人私刻公章，挪用了建設(shè)資金，導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度受到影響，信托計(jì)劃被迫提前于2011年底終止

風(fēng)控措施

1、通過股權(quán)收購和增資持有項(xiàng)目公司77%股權(quán)，其余股東的股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司100%控股。公司總資產(chǎn)11.91億元，股權(quán)價(jià)值為5.92億元。

2、股東個(gè)人為信托提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

3、項(xiàng)目公司的債權(quán)人(東宸建設(shè))以其持有項(xiàng)目公司8.3億元債權(quán)作為本信托劣后受益權(quán)的對(duì)價(jià)款，本信托實(shí)際持有項(xiàng)目公司8.3億元債權(quán)?！敖鹄?星匯花苑”的土地使用權(quán)及在建工程是該持有的債權(quán)的抵押財(cái)產(chǎn)，抵押物價(jià)值為5.02億元。

危機(jī)原因

在經(jīng)濟(jì)下行及調(diào)控影響，房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張，從民間借入高利貸。金磊房地產(chǎn)公司項(xiàng)目實(shí)際控制人為了償還民間高利貸挪用信托資金，信托計(jì)劃被迫提前終止。

事件處理結(jié)果

安信信托于2011年12月31日發(fā)布清算報(bào)告，安排優(yōu)先受益人資金退出，信托計(jì)劃提前結(jié)束。

吉林信托：萊蕪南山石灰石建材集團(tuán)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

工商企業(yè)資產(chǎn)收益權(quán)信托購買南山建材項(xiàng)目經(jīng)營收益權(quán) 2012年2月，企業(yè)實(shí)際控制人等8名犯罪嫌疑人為了償還欠債，涉嫌編造項(xiàng)目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕。吉林依托產(chǎn)品兌付遭遇危機(jī)。

風(fēng)控措施

1、南山建材以其持有100%股權(quán)和采礦權(quán)質(zhì)押給吉林信托，作為其到期回購項(xiàng)目收益權(quán)的保障。

2、南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

實(shí)際控制人此前已有大量欠債，后勾結(jié)多位金融掮客，編造虛假項(xiàng)目和財(cái)務(wù)資料向吉林信托融資，獲得通過。騙出貸款后，資金被主要用作償還實(shí)際控制人個(gè)人欠債。吉林信托存在嚴(yán)重的盡調(diào)失職。

事件處理結(jié)果

吉林信托采取措施及時(shí)處置，并通過自有資金進(jìn)行兜底。公告稱投資人已收回本息。中信信托：普大集團(tuán) 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

礦產(chǎn)項(xiàng)目特定資產(chǎn)收益權(quán)收購山西普大煤業(yè)集團(tuán)的特定資產(chǎn)收益權(quán)；用于銀行存款、貨幣市場投資、優(yōu)質(zhì)信貸等。普大集團(tuán)旗下部分煤礦已停產(chǎn)，洗煤廠2010年全年?duì)I收為零，面臨虧損。集團(tuán)負(fù)責(zé)人因轉(zhuǎn)讓股權(quán)、抵押剩余股權(quán)獲取信托資金，遭到美國證券管理機(jī)構(gòu)起訴。

風(fēng)控措施 1、49%股權(quán)過戶，剩余51%股權(quán)質(zhì)押普大集團(tuán)股權(quán)評(píng)估價(jià)值約172.24億元，抵押率20%。

2、實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

3、測算未來3年凈現(xiàn)金流超過65億元。發(fā)生不利情況時(shí)，可處置普大集團(tuán)核心煤礦，預(yù)計(jì)變現(xiàn)價(jià)值超80億元。

4、中信信托派駐董事參與公司重大事項(xiàng)決策，對(duì)重大事項(xiàng)有一票否決權(quán)。危機(jī)原因

普大煤業(yè)旗下全資子公司至少連續(xù)2年虧損。中信信托對(duì)于該公司法律結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)的盡調(diào)存在重大紕漏。同時(shí)，中信信托擁有的山西煤業(yè)股權(quán)實(shí)際已經(jīng)空心化，普大煤業(yè)下屬核心資產(chǎn)，即采礦權(quán)均已經(jīng)抵押給其他銀行等金融機(jī)構(gòu)。按照債權(quán)優(yōu)先股權(quán)的程序，中信即使拍賣普大煤業(yè)的所有資產(chǎn)，也可能無法完全清償信托資金。

事件處理結(jié)果

該信托2010年應(yīng)付利息及費(fèi)用加總約達(dá)5億元，約為普大煤業(yè)2010年年報(bào)所披露的凈利潤的5倍?，F(xiàn)經(jīng)事雙方未對(duì)此作出正面回應(yīng)，后續(xù)無披露。國投信托：山西泰萊能源投資有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

礦產(chǎn)項(xiàng)目委托貸款資金用于項(xiàng)目公司煤炭整合過程中煤礦收購價(jià)款、技改投入、洗煤廠建設(shè)等媒體爆泰萊連續(xù)三年?duì)I收為零，沒有公開的采礦權(quán)及經(jīng)營行為，擅自改變資金用途，實(shí)為被項(xiàng)目方挪用延長民間借貸鏈條。

風(fēng)控措施

房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。抵押物為梅園工貿(mào)名下的相關(guān)房產(chǎn)及土地使用權(quán)，其中包括一塊使用權(quán)面積為9262.04平方米的太原市區(qū)土地和總面積為19737.84平方米的六處商業(yè)地產(chǎn)。

危機(jī)原因

泰萊沒有從事采礦業(yè)所必需的六證，也無經(jīng)營煤礦經(jīng)驗(yàn)。而是通過與擁有采礦權(quán)的梅園工貿(mào)簽訂《合作經(jīng)營協(xié)議》，獲得梅園工貿(mào)下屬煤礦企業(yè)經(jīng)營權(quán)，實(shí)為規(guī)避相關(guān)部門審批行為，有很大的程序瑕疵和安全隱患。為了通過信托機(jī)構(gòu)審批，泰萊先向股東借款注資，提高了資本金。待獲得2億元信托貸款后，則用于清還股東借款，并非用于約定的建設(shè)投入。此外，根據(jù)市價(jià)計(jì)算的抵押物價(jià)值僅大約為1.86億，遠(yuǎn)不及所披露的5億元，亦難以覆蓋本息。

事件處理結(jié)果

國投信托回應(yīng)與他人合資、合作經(jīng)營并無法律風(fēng)險(xiǎn)，信托產(chǎn)品是私募性質(zhì)，且參與交易各方會(huì)簽訂保密協(xié)議，具體的交易情況和相關(guān)信息的披露范圍不會(huì)超出委托人范圍，項(xiàng)目仍處存續(xù)狀態(tài)。

陜國投：河南省裕豐復(fù)合肥有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

工商企業(yè)委托貸款用于裕豐公司二期復(fù)合肥生產(chǎn)線的建設(shè)投入裕豐公司依照約定按季支付了一、二期項(xiàng)目部分利息，但至2012年底，裕豐公司出現(xiàn)比較嚴(yán)重的流動(dòng)性問題。

風(fēng)控措施

1、房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。營業(yè)用房及商業(yè)用房抵押，抵押率49%

2、裕豐公司64%的股權(quán)提供股權(quán)質(zhì)押

3、裕豐公司實(shí)際控制人及配偶、裕豐公司下屬保利商貿(mào)提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保 危機(jī)原因

據(jù)公開資料，裕豐公司陷入債務(wù)危機(jī)，引發(fā)資金鏈斷裂。本信托當(dāng)中陜國投雖然設(shè)置了比較充分的還款保障措施，但對(duì)借款人的背景未進(jìn)行充分盡調(diào)。

事件處理結(jié)果

陜國投擬以自有資金約5.98億元受讓裕豐信托項(xiàng)目信托受益權(quán)，并對(duì)裕豐公司相關(guān)資產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行查封及扣押。

華鑫信托：希森三和集團(tuán)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

工商企業(yè)貸款用于魯西黃牛養(yǎng)殖基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，補(bǔ)充公司流動(dòng)資金及研發(fā)需求，進(jìn)行專業(yè)化的管理和運(yùn)用。由于融資方無力支付最后一期利息，信托產(chǎn)品倉促清算、未支付最后一筆應(yīng)付利息，投資人不滿投訴華鑫信托違約。

風(fēng)控措施

1、希森三和集團(tuán)有限公司合計(jì)100%的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。

2、北京玫瑰園別墅有限公司以其擁有的玫瑰園25套別墅以及土地使用權(quán)和未建土地提供抵押擔(dān)保。

3、希森三和集團(tuán)有限公司法人代表梁召澤、股東梁召坤及其父親梁希森提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

危機(jī)原因

融資方存在借殼融資可能，養(yǎng)殖研發(fā)類的投資周期長，一般無大量資金需求。集團(tuán)經(jīng)營范圍廣泛，涉房地產(chǎn)、鋼貿(mào)，出現(xiàn)業(yè)務(wù)困難比較正常，沒有能力支付最后一期的利息。

受托人對(duì)產(chǎn)品信息披露不完善，且可能盡調(diào)和后續(xù)管理不到位。事件處理結(jié)果

華鑫信托表示并未出現(xiàn)違約，同時(shí)會(huì)持續(xù)地采取措施，如果最后一期的利息收到，則會(huì)及時(shí)地向投資人分配。

中信信托：宜昌三峽全通涂鍍板有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險(xiǎn)事件

工商企業(yè)貸款全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發(fā)放流動(dòng)資金貸款。項(xiàng)目公司停產(chǎn)、拖欠工資，已瀕臨破產(chǎn)。業(yè)界質(zhì)疑中信明知項(xiàng)目方財(cái)務(wù)惡化，為解決自家銀行信貸違約投入巨額資金。

風(fēng)控措施

1、宜昌國資委下屬宜昌夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司認(rèn)購本信托計(jì)劃33,357萬元普通級(jí)受益權(quán)。

2、宜昌市夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司以其兩宗國有土地使用權(quán)(評(píng)估值不低于30.7億元)抵押給信托。

3、三峽全通實(shí)際控制人提供連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)屬于鋼鐵產(chǎn)業(yè)中下游，受宏觀鋼鐵價(jià)格波動(dòng)，銷售價(jià)格與規(guī)模大幅下降，但受當(dāng)?shù)匦姓繕?biāo)制約未能科學(xué)減產(chǎn)。三峽全通公司未能如約償還兩期貸款本息，分別為應(yīng)當(dāng)于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元和于2013年1月16日償還的貸款本息47247萬元。

信托公司發(fā)新償舊，幫助交易對(duì)手償還相關(guān)信貸資金。事件處理結(jié)果

中信信托將信托計(jì)劃延期3個(gè)月，不出資兜底，而是積極應(yīng)對(duì)此次兌付危機(jī)。中信信托發(fā)動(dòng)宜昌市政府、宜昌市國資委密切關(guān)注三峽全通經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)情況，協(xié)助其緩解資金困局。同時(shí)可能采取包括但不限于處置抵押物等措施，保障投資者的合法權(quán)益。

第三篇：信托計(jì)劃

信托產(chǎn)品面面觀

僅僅4年的時(shí)間，信托投資，從名聲鵲起到熱烈追捧再到“身在閨中無人識(shí)”。同時(shí)，投資者經(jīng)歷了一個(gè)從不了解到了解，從不熟悉到熟悉，從不關(guān)心到關(guān)心的過程。對(duì)固定投資信托產(chǎn)品的人來說，不論是和銀行儲(chǔ)蓄相比還是與同期債券比，信托產(chǎn)品都有非常明顯的優(yōu)勢

撰文 一聞

信托產(chǎn)品與類似產(chǎn)品的區(qū)別

信托產(chǎn)品到底是一種怎樣的投資理財(cái)品種，它與其他的投資品種如股票、基金、債券相比有何區(qū)別。市民在選擇信托產(chǎn)品以及購買信托產(chǎn)品前，必須對(duì)這些問題有一個(gè)基本的認(rèn)識(shí)。

現(xiàn)代意義的信托更多含有代為財(cái)產(chǎn)管理的內(nèi)涵，即信托公司作為

理財(cái)專家，接受市民的委托，代為管理其委托財(cái)產(chǎn)，并在信托結(jié)束后將財(cái)產(chǎn)交付給指定的受益人。目前市面上推出的集合信托產(chǎn)品主要是以資金融通為目的，運(yùn)用信托的法律關(guān)系形成的一種投資理財(cái)品種。

基金也是一種信托。與目前信托公司推出的信托產(chǎn)品相比，基金的區(qū)別體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1、基金只能投資于證券市場，信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域非常寬泛，既可以是證券市場、貨幣市場、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施，也可以是基金本身。

2、基金是標(biāo)準(zhǔn)化的信托，可以按照單位基金在交易所上市或進(jìn)行贖回申購;信托產(chǎn)品的認(rèn)購目前主要通過簽訂信托合同，信托合同的份數(shù)、合同的轉(zhuǎn)讓和贖回等都受到限制。

3、基金的監(jiān)管方是證監(jiān)會(huì)，而信托公司的監(jiān)管者是銀監(jiān)會(huì)，兩者的監(jiān)管體系和監(jiān)管方式存在較大差異。

債券和信托的區(qū)別在于：

1、債券有明確的票面利率，定期按照票面利率支付利息;信托只有預(yù)計(jì)收益率，到期收益的支付可以是按照預(yù)計(jì)收益率，也可以在預(yù)計(jì)收益率上下浮動(dòng)。

2、債券是債務(wù)的權(quán)證，發(fā)債主體以其全部資產(chǎn)作保證;信托是信托財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的體現(xiàn)，以獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)作保證。

3、債券一般都能上市，流動(dòng)性較強(qiáng);信托目前的流動(dòng)性主要體現(xiàn)為投資者之間的轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性存在不足。

在信托產(chǎn)品投資的背后，也反襯了市民對(duì)信托知識(shí)和信托產(chǎn)品的認(rèn)知誤區(qū)。許多市民聽說過信托，但不熟悉信托產(chǎn)品的金融過程和信托產(chǎn)品的特性，更不知如何根據(jù)信托產(chǎn)品的不同特點(diǎn)來選擇適合自己的品種。有的市民將目前的信托產(chǎn)品簡單地認(rèn)為是某種債券加以搶購，忽視了產(chǎn)品其他方面的特點(diǎn)，如期限、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、收益穩(wěn)定性以及流動(dòng)性等。

實(shí)際上，投資遠(yuǎn)不只是看產(chǎn)品的年收益情況，還必須根據(jù)投資者自身的要求，選擇相應(yīng)期限、適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度和流動(dòng)性的產(chǎn)品。甚至在年收益方面，不同信托產(chǎn)品提供的收益特性也不完全相同。因此，投資者需要仔細(xì)研究信托產(chǎn)品，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益有一個(gè)基本判斷的情況下，做出投資與否的決定

信托產(chǎn)品的投資特點(diǎn)

信托公司推出的信托產(chǎn)品中，有確定投資項(xiàng)目的，如上海國投的“磁懸浮”和愛建的“外環(huán)隧道”;有僅確定投資方向的，如平安信托的“汽車消費(fèi)貸款信托”和上海國投的“基金債券組合投資信托”;有專用于股權(quán)融資的，如蘇州信托的MBO融資信托;有用于融資租賃的，如外經(jīng)貿(mào)信托的醫(yī)療器械融資租賃信托;有預(yù)計(jì)收益較為固定的，如上海國投的“磁懸浮”和“新上海國際大廈”;有預(yù)計(jì)收益在一定幅度內(nèi)波動(dòng)的，如上海國投的“基金債券組合投資信托”;還有預(yù)計(jì)收益下限封閉、上限打開的，如上海國投推出的“申新理財(cái)資金信托計(jì)劃”和山東國投、英大信托推出的“安心理財(cái)外匯信托”。

確定投資項(xiàng)目的信托產(chǎn)品，其特性更接近于企業(yè)債券，盡管沒有票面利率，也不能上市交易，但穩(wěn)定的收益是該品種最大的特點(diǎn)。如上海國投推出的期限1年、預(yù)計(jì)年收益率3.5%的“海港新城資金信托”。

沒有具體投資項(xiàng)目、僅確定投資方向的信托產(chǎn)品，如有一定的收益擔(dān)保措施，其特性接近于穩(wěn)定收益的實(shí)業(yè)類基金。如平安信托的“汽車消費(fèi)貸款信托”和上海國投的“法人股信托”。

還有一類確定投資方向而又無收益擔(dān)保措施的信托產(chǎn)品，若投資于證券市場則與證券投資基金類似，若投資于其他市場則與該市場的投資基金類似。如上海國投的“基金債券組合投資信托”和“申新理財(cái)資金信托計(jì)劃”。信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隨不同項(xiàng)目的資金運(yùn)用方向、資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制措施、發(fā)行信托產(chǎn)品的公司實(shí)力等大相徑庭。一般來說，由資本實(shí)力較強(qiáng)的公司發(fā)行的、以貸款方式運(yùn)用于市政項(xiàng)目并有相應(yīng)擔(dān)保措施的信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較小，有的甚至不比發(fā)行的企業(yè)債券質(zhì)量差。如上海國投發(fā)行的“海港新城資金信托”。而運(yùn)用于資本市場，或者是股權(quán)投融資的信托產(chǎn)品，在沒有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)制下，單個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

信托產(chǎn)品的認(rèn)購

從目前國內(nèi)信托公司推介信托產(chǎn)品的方式來看，投資者可以有三種方式來了解信托投資的信息：

1、與信托公司聯(lián)系或者瀏覽信托公司的網(wǎng)站，詢問近期信托產(chǎn)品的開發(fā)和市場推介情況。

2、從銀行方面詢問有關(guān)信托投資的信息。

3、在一些報(bào)紙上讀到有關(guān)信托投資方面的信息。

投資者一旦確定要認(rèn)購，須及時(shí)與信托公司的客戶人員取得聯(lián)系。在預(yù)約成功的情況下、在約定的期限內(nèi)到信托公司指定地點(diǎn)(一般為信托公司營業(yè)所在地)辦理繳款簽約手續(xù)，完成認(rèn)購過程。

選擇怎樣的信托產(chǎn)品

投資者選擇信托產(chǎn)品進(jìn)行投資，可以根據(jù)自身的資金實(shí)力、未來的預(yù)期收入、稅收狀況、現(xiàn)金流的分配等確定適合自己的信托產(chǎn)品。要選擇與自己的經(jīng)濟(jì)能力、承受心理相適應(yīng)的品種，在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間把握好尺度。對(duì)于中老年投資者，未來的收入預(yù)期不高，資金增值的目的用于養(yǎng)老和醫(yī)療;應(yīng)該選擇以項(xiàng)目為主的預(yù)計(jì)收益穩(wěn)定的信托產(chǎn)品，而對(duì)那些資本市場運(yùn)作的、預(yù)計(jì)收益在一定范圍波動(dòng)的信托產(chǎn)品，即使參與也是小部分。而對(duì)中青年投資者，未來工作年限還長，預(yù)期收入還將增加，相對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，則可以相應(yīng)參加一些資本市場運(yùn)作的信托產(chǎn)品，以獲得較高的收益。

投資者預(yù)計(jì)未來1年內(nèi)現(xiàn)金需求比較大的，可以選擇投資1年期限的信托產(chǎn)品;而如果這筆資金在未來的若干年內(nèi)變現(xiàn)需求不大，可以選擇投資期限在3～5年的品種，以獲得更高的收益。

投資者要全面了解信托計(jì)劃的設(shè)計(jì)質(zhì)量、信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用方向、管理方法和水平、信托的期限、流動(dòng)性和收益率，以及信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性與安全性等，對(duì)信托項(xiàng)目所處的地位、行業(yè)、領(lǐng)域及贏利能力等進(jìn)行綜合分析。對(duì)于相同類型的信托產(chǎn)品，投資者還需要比較發(fā)售信托產(chǎn)品的公司情況，選擇有信譽(yù)和資金實(shí)力的信托投資公司發(fā)售的信托產(chǎn)品，降低信托投資的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，投資者還需要了解信托計(jì)劃的項(xiàng)目情況、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式等信托產(chǎn)品要素，關(guān)鍵在于了解其中的風(fēng)險(xiǎn)因素以及作為受托人的信托公司對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素的控制手段。

任何投資行為的發(fā)生，首先必須立足于控制風(fēng)險(xiǎn)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于確認(rèn)投資者愿意承擔(dān)怎樣的風(fēng)險(xiǎn)以及多大的風(fēng)險(xiǎn)，并從該風(fēng)險(xiǎn)中獲得適度的收益。這是最基本的現(xiàn)代投資(15.47,0.01,0.06%)理論之一。信托產(chǎn)品的投資也不例外。市民如果不能遵循上述理論，那么，也許最后不僅不能帶來所期望的收益，甚至可能帶來一定的損失。從本質(zhì)上說，信托體現(xiàn)了社會(huì)的一種信用關(guān)系。隨著國內(nèi)社會(huì)信用體系的不斷完善，信托的理財(cái)本質(zhì)會(huì)逐漸凸現(xiàn)，信托也會(huì)成為市民常用的理財(cái)工具之一。

相關(guān)

信托規(guī)劃幫你解憂

王太太早年喪夫，依靠丈夫的大筆遺產(chǎn)再加上自己的辛苦經(jīng)營，現(xiàn)有4000萬元以上的存款，還有兩棟地點(diǎn)頗佳的房子。她由于忙于生意，對(duì)孩子疏于管教。今年30歲的大兒子仍沒有穩(wěn)定的工作，花錢卻大手大腳，28歲的女兒也是極其揮霍。面對(duì)這一對(duì)兒女，王太太擔(dān)心有一天財(cái)產(chǎn)一旦交到兒女手上，將很快被花光。這和她希望子女將來生活無憂的規(guī)劃差距很大。

那么，王太太應(yīng)該如何運(yùn)用信托產(chǎn)品解決這個(gè)問題?

第一、上述現(xiàn)象在社會(huì)中正在不斷增多。

第二、針對(duì)王太太的境遇，很適合引入信托方式，來規(guī)劃財(cái)產(chǎn)及人生。

第三、對(duì)于王太太而言，主要問題是處理好當(dāng)前財(cái)產(chǎn)管理與身后遺產(chǎn)處置、子女生活事業(yè)與財(cái)產(chǎn)管理規(guī)劃等問題，因此可以引入一系列信托規(guī)劃。

第四、王太太的財(cái)產(chǎn)大致可以分為三類：第一是4000萬元以上的存款;第二是兩處不動(dòng)產(chǎn);第三是自己經(jīng)營的生意(估計(jì)是企業(yè)股權(quán))。以上三類財(cái)產(chǎn)應(yīng)該做不同的規(guī)劃，在引入信托設(shè)計(jì)方面也應(yīng)注意順序、方式以及相互銜接。第五、王太太的財(cái)產(chǎn)規(guī)劃之重要目標(biāo)是解決“不肖子女”的生活有“度”問題。憑借信托法律網(wǎng)提示，既避免他們揮霍財(cái)產(chǎn)，又要保證他們生活無憂。

第六、基于上述情況，可以考慮不動(dòng)產(chǎn)信托、股權(quán)信托、子女保障信托、遺囑信托等等。

第四篇：什么是信托計(jì)劃

什么是信托計(jì)劃

作者：金投網(wǎng)

1、什么是信托計(jì)劃

根據(jù)《中華人民共和國信托法》，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者一定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

簡單的說，信托是一種為了他人利益或一定目的管理財(cái)產(chǎn)的一項(xiàng)制度安排，也就是“受人之托，代人理財(cái)”。利用信托原理，一個(gè)人（委托人）在無能力或者不愿意親自管理財(cái)產(chǎn)的狀態(tài)下，能夠?qū)⒇?cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給自己信任并有能力管理財(cái)產(chǎn)的人（即受托人），并指明受托人將信托財(cái)產(chǎn)及其收益用于自己或者第三人（受益人）的利益。

2、信托計(jì)劃的特點(diǎn)。

a)信托具有融通資金的性質(zhì)。

b)信托方式靈活，適應(yīng)性強(qiáng)。

c)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。

d)信托收益穩(wěn)定，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期銀行定期存款利息，是銀行定期存款的理想替代品。

e)國家信托計(jì)劃的發(fā)行與運(yùn)作監(jiān)管嚴(yán)格，有效的保護(hù)了投資人的利益。

作為一種新型的投資理財(cái)品種，信托計(jì)劃將成為您投資組合之中中長期、低風(fēng)險(xiǎn)投資品種的最佳選擇。

第五篇：集合信托計(jì)劃

1：概念：

具有相同運(yùn)用范圍并被集合管理、運(yùn)用、處分的信托資金，為一個(gè)集合信托計(jì)劃。信托投資公司應(yīng)當(dāng)依信托資金運(yùn)用范圍的不同，為被集合管理、運(yùn)用、處分的信托資金分別設(shè)立集合信托計(jì)劃。

集合資金信托業(yè)務(wù)是指信托投資公司根據(jù)委托人意愿、將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金集中管理、運(yùn)用和處分的資金信托業(yè)務(wù)。信托投資公司辦理集合資金信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)設(shè)立集合信托計(jì)劃。

2：特點(diǎn)：從上述法規(guī)中可以看出，集合信托計(jì)劃具有如下特點(diǎn)：

（1）委托人為二人或二人以上；

（2）每個(gè)委托人分別與受托人人簽訂《信托合同》；

（3）委托人交付的信托資金由受托人集中管理、運(yùn)用和處分；

（4）每個(gè)信托計(jì)劃項(xiàng)下的信托資金具有相同運(yùn)用范圍。

從上述第（2）個(gè)特點(diǎn)來看，由于每個(gè)委托人分別與受托人簽訂《信托合同》，各委托人之間沒有意思聯(lián)絡(luò)，似乎應(yīng)認(rèn)定為每個(gè)委托人與受托人之間分別成立信托關(guān)系，即一個(gè)集合信托計(jì)劃項(xiàng)下存在多個(gè)信托。第（3）、第（4）個(gè)特點(diǎn)可以歸結(jié)為各個(gè)信托項(xiàng)下的信托資金由受托人集合在一起在相同的運(yùn)用范圍內(nèi)集中管理、運(yùn)用和處分。因此，集合信托計(jì)劃可概括為“共同運(yùn)用信托”

3：集合信托計(jì)劃的前景

集合投資工具的目標(biāo)在于提供投資管理。集合投資的功能為：通過完全管理權(quán)的授予，實(shí)現(xiàn)規(guī)模管理、專業(yè)經(jīng)營和分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

集合信托計(jì)劃與投資基金是目前中國金融市場中兩個(gè)最為類似的投資工具，由于集合信托計(jì)劃目前存在金額和份數(shù)的限制和不能公開的宣傳，完全不同于投資基金大量，公開和多渠道的發(fā)行，后者獲得了廣泛的運(yùn)用，并存在著巨大的潛在市場。與集合信托計(jì)劃另一個(gè)相類似的投資工具是銀行推出的多方委托貸款計(jì)劃，后者的做法是，銀行作為受托人，按照多方委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限，利率等條件代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回委托貸款的業(yè)務(wù)品種，該種計(jì)劃，只有最低數(shù)額的限制，沒有份數(shù)的限制，在銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的柜臺(tái)直銷，承諾固定的回報(bào)率，銀行將之定位為中間業(yè)務(wù)，由于豐富客戶資源和眾多網(wǎng)點(diǎn)的銷售優(yōu)勢，報(bào)道稱，該產(chǎn)品銷售勢頭非常樂觀。

通過對(duì)三種類似集合投資計(jì)劃的簡單比較，從目前市場的層面和功能上，集合信托計(jì)劃作為一種投資工具并沒有明顯的優(yōu)勢，它所具有的制度優(yōu)勢沒有被充分的認(rèn)同和產(chǎn)生明顯的實(shí)效。從美國的實(shí)踐看，集合信托計(jì)劃在監(jiān)管和功能上的定位清楚，但在發(fā)展上一直處于共同基金的打壓下，不能有效地壯大規(guī)模。隨著對(duì)于銀行業(yè)務(wù)和功能的重新認(rèn)識(shí)近來美國已經(jīng)有很多集合信托計(jì)劃轉(zhuǎn)化為銀行專有共同基金(Pr0prietarY

MutualFunds)，突破原有的限制，這其中很大的原因在于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的壓力，但很難說是為了受益人的最大利益。目前我國對(duì)于功能趨近的投資工具，進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，沒有統(tǒng)一的監(jiān)管目標(biāo)和政策標(biāo)準(zhǔn)，在這種背景下，是否提供了充分的監(jiān)管成為衡量投資者保護(hù)、投資產(chǎn)品成本和收益的重要的標(biāo)準(zhǔn)。在監(jiān)管的層面上，又將產(chǎn)生是否重復(fù)監(jiān)管的問題。

集合資金信托作為一種集合投資工具，如能獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，必需進(jìn)行更為具體而鮮明的功能定位，充分利用信托機(jī)制的靈活性和破產(chǎn)隔離機(jī)制，同時(shí)，對(duì)集合資金信托的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)符合集合投資計(jì)劃的一般規(guī)制要點(diǎn)。即確定登記和披露制度實(shí)現(xiàn)對(duì)受托人的監(jiān)管。只有建立和完善為受益人利益最大化的機(jī)制，集合信托計(jì)劃才會(huì)具有美好的前景。

4：集合信托計(jì)劃的法律風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)一：保本保底條款的法律風(fēng)險(xiǎn)。

中國銀監(jiān)會(huì)制訂的《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第八條第一款明確規(guī)定信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)不得以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益。結(jié)合第一個(gè)案例，根據(jù)證券市場的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，信托計(jì)劃的發(fā)行人無法保證委托人的本金不受損失，也就更無法保證其最低收益(如出現(xiàn)信托計(jì)劃買入的證券品種出現(xiàn)連續(xù)開盤即跌停的不利局面)。而大部分買入信托份額的委托人由于缺乏證券市場專業(yè)知識(shí)和金融領(lǐng)域的法律知識(shí)，是無法預(yù)先了解該集合信托計(jì)劃的潛在風(fēng)險(xiǎn)的，從這個(gè)視角來看，這也屬于風(fēng)險(xiǎn)信息披露不完全的表現(xiàn)。

一旦上述的市場風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，出現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)信托份額的保底收益無法兌現(xiàn)甚至本金受損，委托人想尋求法律救濟(jì)的可能性也是微乎其微，因?yàn)楸ＷC本金安全的承諾和保底收益的設(shè)置明顯抵觸了法律的規(guī)定，根據(jù)我國《合同法》，這款集合信托計(jì)劃的合同書本身具有違法性質(zhì)，當(dāng)屬無效合同。委托人基于無效合同的收益是無法獲得法律保障的。

風(fēng)險(xiǎn)二：信托資金使用監(jiān)管的法律風(fēng)險(xiǎn)。

分析金新乳品信托計(jì)劃不難發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致整個(gè)信托計(jì)劃陷入風(fēng)險(xiǎn)局面的最根本原因是受托人沒有將信托計(jì)劃資金用于信托計(jì)劃的約定投資項(xiàng)目。表面上看，金新乳品信托計(jì)劃的確用募集的資金收購了三家乳制品公司的相應(yīng)股權(quán)?？赏ㄟ^事發(fā)后大量閱讀有關(guān)金新乳品信托的相關(guān)資料和盛名于中國金融界的德隆國際瞬間傾倒的始末材料，就不難發(fā)現(xiàn)，德隆國際實(shí)際上是在通過信托這種方式進(jìn)行股權(quán)收購和置換，以便達(dá)到整合再獲利出局的目的。金新乳品信托計(jì)劃就是德隆國際眾多資產(chǎn)收購計(jì)劃中的一顆棋子。那么回到本文的論述中觀點(diǎn)。金新信托作為擁有國資背景并獲得信托機(jī)構(gòu)法人許可證的獨(dú)立法人，其發(fā)行的集合信托產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照信托產(chǎn)品說明書的既定項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作，并且應(yīng)當(dāng)為了委托人的利益以勤勉善良之心盡最大管理義務(wù)，而不是僅僅為坐收德隆國際超當(dāng)期收購價(jià)格的回購承諾所

帶來的利益。雖然金新乳品信托計(jì)劃在運(yùn)營期間按照產(chǎn)品說明書完成了相應(yīng)收購行為，但由于其設(shè)立的初衷是另有他謀，所以仍因認(rèn)定為沒有將信托計(jì)劃資金用于信托計(jì)劃的約定投資項(xiàng)目。

風(fēng)險(xiǎn)三：信托產(chǎn)品的營銷法律風(fēng)險(xiǎn)。

金新乳品信托案中折射出應(yīng)該引起重視的另一個(gè)問題是變相運(yùn)用他人信用從事集合信托計(jì)劃的營銷。不管是國債、證券投資基金還是集合信托計(jì)劃，在實(shí)務(wù)操作中一般都是由發(fā)行人委托一家或者幾家銀行類金融機(jī)構(gòu)代銷并代理資金收付。而銀行因在長期的居民存貸款業(yè)務(wù)中的穩(wěn)健表現(xiàn)成為被社會(huì)公眾賦予信譽(yù)最高的金融機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)實(shí)中由于廣大投資者未在事先對(duì)將要投資的金融產(chǎn)品做深入細(xì)致的研究和考察以及盲從搶籌的不良投資習(xí)慣，很容易將金融產(chǎn)品的發(fā)行人誤認(rèn)為是提供代售服務(wù)的銀行。因此，一些信托投資公司往往利用大銀行代銷其發(fā)行的集合信托產(chǎn)品借用銀行信用從事集合信托計(jì)劃的變相營銷。一旦信托產(chǎn)品受托人經(jīng)驗(yàn)不足或發(fā)生不可抵御的市場風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)受到損失就可能出現(xiàn)投資者向銀行而不是集合信托計(jì)劃發(fā)行人問責(zé)的情況。其危害輕則負(fù)面影響銀行信譽(yù)度，重則爆發(fā)沖擊正常金融秩序的信用危機(jī)甚至有使銀行被迫倒閉的可能。風(fēng)險(xiǎn)四：來自信托計(jì)劃委托方的法律風(fēng)險(xiǎn)。

從委托人層面來講，主要存在兩個(gè)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)。其一，委托人以不正當(dāng)性質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行委托可能導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。受托人在接收委托人受托資產(chǎn)的環(huán)節(jié)中，可能會(huì)面臨其所接收的受托資產(chǎn)為委托人從非法來源獲取或者為不正當(dāng)占有的可能性。信托投資公司在發(fā)行一個(gè)集合信托投資產(chǎn)品時(shí)，由于時(shí)間、人力等方面的限制，很難有足夠的力量去對(duì)每一個(gè)委托人所交付的資產(chǎn)進(jìn)行合法來源的審查。如果委托人的受托資產(chǎn)被證實(shí)為非法財(cái)產(chǎn)或者不正當(dāng)占有而被依法追繳，將給其他委托人和受托人帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也重創(chuàng)了信托投資公司的資信和形象。其二，委托人不及時(shí)履行信托合同約定義務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)。一些信托產(chǎn)品為了快速使投資項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)轉(zhuǎn)，受托人在收到委托人首次交付的資產(chǎn)后即開始運(yùn)營信托計(jì)劃。但如果委托人因種種原因無法提供當(dāng)初承諾的信托計(jì)劃后續(xù)受托資產(chǎn)，則同樣可能出現(xiàn)集合信托計(jì)劃中途停止或終止的可能并給該信托計(jì)劃的其他當(dāng)事人造成損失。

5：集合信托計(jì)劃法律風(fēng)險(xiǎn)防范的政策建議

（1）加強(qiáng)集合信托計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)行和信托合約的監(jiān)管。

要從源頭上杜絕類似承諾信托資金不受損失和保證最低收益條款的出現(xiàn)，就應(yīng)該建立和完善集合信托計(jì)劃的發(fā)行審批制度。在我國現(xiàn)行的法律背景下，一個(gè)集合信托計(jì)劃從立案設(shè)計(jì)到發(fā)行，所有的決策都是由信托投資公司自身作出的，而這其中就有可能出現(xiàn)信托計(jì)劃的設(shè)立是為了達(dá)到非產(chǎn)品說明書所載項(xiàng)目的其他不可公開目的的情況。為了避免這種情況的發(fā)

生，可嘗試參照股份公司上市公開發(fā)行股票需報(bào)中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審核的制度為集合信托計(jì)劃的發(fā)行設(shè)立一項(xiàng)審批權(quán)，鑒于有關(guān)信托公司集合資金信托計(jì)劃的管理辦法是由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)制訂，該集合信托計(jì)劃的審批權(quán)具體可由中國銀監(jiān)會(huì)設(shè)立類似于中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的專門機(jī)構(gòu)集中行使。亦或組織信托領(lǐng)域的行業(yè)協(xié)會(huì)由其行使集合信托計(jì)劃的發(fā)行審批權(quán)，通過這種方式審查擬發(fā)行的集合信托產(chǎn)品的設(shè)立目的，資金投向的安全性、可行性，信托計(jì)劃的管理機(jī)制，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的應(yīng)急預(yù)案，收益分配模式以及面向投資者的集合信托產(chǎn)品說明書和集合信托產(chǎn)品銷售合同要式條款等要件。從而在發(fā)行環(huán)節(jié)上保證集合信托產(chǎn)品的金融安全性，消除潛在金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能。

（2）加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育以及嚴(yán)格合格投資者制度。

加強(qiáng)對(duì)投資者的金融基本知識(shí)宣傳和投資風(fēng)險(xiǎn)教育宣傳力度，使其認(rèn)清信托產(chǎn)品投資與債券投資，股票投資等其他投資方式在風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別上的區(qū)別。并能有效通過基本金融知識(shí)識(shí)別預(yù)見一些集合信托計(jì)劃的潛在風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)銀監(jiān)會(huì)制訂的《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第六條的嚴(yán)格執(zhí)行，篩選出具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資人，降低屬于集合信托產(chǎn)品正常限度內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的可能。

（3）加強(qiáng)集合信托計(jì)劃產(chǎn)品的營銷監(jiān)管。

首先，商業(yè)銀行應(yīng)該積極加強(qiáng)內(nèi)部自律監(jiān)管，規(guī)范經(jīng)營行為，增強(qiáng)經(jīng)營責(zé)任意識(shí)。銀行在推介代理產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)如實(shí)向投資者說明集合信托產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品之間在資金投向、收益來源和風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別上存在的不同之處。代理銷售集合信托產(chǎn)品的商業(yè)銀行應(yīng)在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置集合信托理財(cái)專柜，嚴(yán)格與辦理普通人民幣儲(chǔ)蓄等相關(guān)業(yè)務(wù)的柜面相區(qū)別，在具體業(yè)務(wù)操作中，銀行應(yīng)與投資者簽訂風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任告知書，再次強(qiáng)化投資者對(duì)該集合信托產(chǎn)品的了解和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。

其次，各銀行監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銀行代理集合信托產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)收取手續(xù)費(fèi)率的監(jiān)管，改革傳統(tǒng)的以代理銷售數(shù)量為收費(fèi)依據(jù)的費(fèi)率模式，這樣，既可防止各銀行問因搶占市場份額而出現(xiàn)的惡性競爭，又可以防止銀行為爭取利潤最大化而忽視風(fēng)險(xiǎn)信息披露甚至故意隱瞞風(fēng)險(xiǎn)信息的不正當(dāng)營銷行為。

（4）加強(qiáng)對(duì)委托人的資金和信用監(jiān)管。

防范上述來自于委托人行為可能引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)，從法律和制度的角度加以預(yù)防和落實(shí)是一條較好的途徑。就關(guān)于受托資產(chǎn)來源不合法或不正當(dāng)而潛在的風(fēng)險(xiǎn)來說，除了在我國《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》中對(duì)合格投資者資格規(guī)定相應(yīng)條件外，還應(yīng)當(dāng)由中國銀監(jiān)會(huì)或相關(guān)機(jī)構(gòu)制訂有關(guān)合格投資者購買集合信托計(jì)劃份額的具體操作法律法規(guī)。根據(jù)集合信托計(jì)劃受托資產(chǎn)主要為資金的特點(diǎn)，可以嘗試?yán)勉y行資金流轉(zhuǎn)監(jiān)控系

統(tǒng)由銀行出具資金合法來源證明，以加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)委托人交付的受托財(cái)產(chǎn)的監(jiān)管力度。

針對(duì)集合信托計(jì)劃委托人不完全履行信托合同義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，可由信托投資公司在與委托人簽訂信托合同時(shí)約定有關(guān)后續(xù)受托資產(chǎn)的擔(dān)保條款。因?yàn)樾磐斜旧砭褪且环N將物的所有權(quán)和處分權(quán)相分離的特殊法律構(gòu)造，委托人在與信托投資公司簽訂信托合同時(shí)就將受托物的處分權(quán)交給了信托公司，因此信托公司在取得委托人首次交付后要求委托人交付后續(xù)受托財(cái)產(chǎn)并為可能出現(xiàn)的無法交付風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置擔(dān)保條款是理法皆可的。

（5）提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

在無法改變金融創(chuàng)新內(nèi)在特質(zhì)和尋求法律自身完善的前提下，探索和提高金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力加以預(yù)防和化解集合信托計(jì)劃的未知風(fēng)險(xiǎn)也許是一條最切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范途徑。應(yīng)當(dāng)重視金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部法律部門的職能運(yùn)用，發(fā)揮法律部事前防范、控制和化解金融法律風(fēng)險(xiǎn)的功能。從風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)角度來說，要著力建立風(fēng)險(xiǎn)控制與員工利益掛鉤機(jī)制。運(yùn)用一定技術(shù)手段、方法并結(jié)合以業(yè)務(wù)實(shí)際建立一套風(fēng)險(xiǎn)控制考核指標(biāo)體系。如風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任界定、責(zé)任追究制度等。動(dòng)態(tài)監(jiān)測責(zé)任人所管理資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度。真正做到激勵(lì)與約束相互制衡，權(quán)、責(zé)、利相互對(duì)稱。